Lagercrantz Group — Interim / Quarterly Report 2012

Jul 21, 2011

Delårsrapport 2011/12 Q1

1 april-30 juni 2011

• Nettoomsättningen ökade med 22 procent till 555 MSEK (454). $\bullet$
• Rörelseresultatet ökade med 73 procent till 45 MSEK (26). Rörelsemarginalen uppgick till 8,1 procent (5,7).
• Efterfrågan har varit god under årets inledning vilket gjort att omsättning och $\bullet$ resultat har ökat. Därutöver bidrog under föregående år genomförda förvärv till den positiva utvecklingen.
• Resultat efter finansiella poster ökade till 42 MSEK (26). Resultat efter skatt ökade till 31 MSEK (20).
• Resultat per aktie efter utspädning uppgick till 1,38 SEK (0,91) och för den senaste $\bullet$ tolvmånadersperioden till 5,07 SEK (4,61 SEK för räkenskapsåret 2010/11).
• $\bullet$ Kassaflöde från rörelsen uppgick till 10 MSEK (-22). Kassaflöde från rörelsen per aktie efter utspädning för den senaste tolvmånadersperioden uppgick till 6,73 SEK (5,33 SEK för räkenskapsåret 2010/11).
• Avkastning på eget kapital för den senaste tolvmånadersperioden uppgick till $\bullet$ 20 procent (11) och soliditeten uppgick till 44 procent (44).
• Årsstämma 2011 hålls den 30 augusti 2011.

Lagercrantz Group AB (publ) PO Box 3508 SE-103 69 Stockholm, Sweden Phone +46 (0)8-700 66 70 Fax +46 (0) 8-28 18 05 Corporate identity no 556282-4556 Registered office Stockholm www.lagercrantz.com

Nettoomsättning och resultat

Lagercrantzkoncernens nettoomsättning för det första kvartalet (1 april – 30 juni 2011) för räkenskapsåret 2011/12 uppgick till 555 MSEK (454), motsvarande en ökning om 22 procent. För jämförbara enheter ökade nettoomsättningen med 8 procent och mätt i lokal valuta 10 procent.

Efterfrågan inom koncernens områden har varit god under perioden. Inom division Communications var efterfrågan stark inom mjukvaruområdet och inom området digital bildöverföring togs en större projektaffär. Även i division Mechatronics noterades en ökad efterfrågan, driven av exportinriktade industrikunder samt tillväxt för de egna produktbolagen inom divisionen. Under föregående år genomförda förvärv bidrog också till ökningen då dessa ingick endast delvis under motsvarande period föregående år.

Rörelseresultatet för perioden ökade med 73 procent till 45 MSEK (26). Rörelsemarginalen ökade till 8,1 procent (5,7) och förbättringen förklaras av den högre omsättningen och bidrag från förvärv. Effekten från valuta i rörelseresultatet uppgick till -2 MSEK (0) under kvartalet.

Resultatet efter finansnetto uppgick till 42 MSEK (26). Finansnettot påverkades av valutaeffekter med 0 MSEK (1).

Resultat efter skatt för perioden uppgick till 31 MSEK (20), motsvarande ett resultat per aktie efter utspädning om 1,38 SEK (0,91). Resultat per aktie efter utspädning för den senaste tolvmånadersperioden uppgick till 5,07 SEK mot 4,61 SEK för räkenskapsåret 2010/11.

Lönsamhet och finansiell ställning

Avkastningen på sysselsatt kapital för den senaste tolvmånadersperioden uppgick till 19 procent mot 12 procent föregående år. Motsvarande siffror för avkastning på eget kapital var 20 respektive 11 procent.

Eget kapital per aktie uppgick till 26,40 SEK, mot 24,60 SEK vid räkenskapsårets ingång. Soliditeten uppgick till 44 procent jämfört med 42 procent vid räkenskapsårets början.

Vid periodens slut uppgick den finansiella nettoskulden till 226 MSEK inklusive pensionsskuld om 50 MSEK jämfört med 243 MSEK inklusive pensionsskuld om 50 MSEK vid årets början. Nettoskuldsättningsgraden i koncernen uppgick $till 0,4$

Kassaflöde och investeringar

Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 10 MSEK (-22) under första kvartalet. Investeringar i anläggningstillgångar uppgick till brutto 4 MSEK (4). Inga aktier har återköpts under räkenskapsåret.

Omsättningens fördelning

Divisioner

		Nettoomsättning			Rörelseresultat
MSEK	Q 1 2011/12	Q 1 2010/11	12 mån 2010/11	Q 1 2011/12	Q 1 2010/11	12 mån 2010/11
Electronics	149	133	586	10	6	30
Rörelsemarginal				6,7%	4,5%	5.1%
Mechatronics	227	171	740	29	15	77
Rörelsemarginal				12,8%	8.8%	10,4%
Communications	179	150	703	9	9	53
Rörelsemarginal				5.0%	6.0%	7,5%
Moderbolaget/koncernposter				$-3$	$-4$	$-13$
KONCERNEN TOTALT	555	454	2029	45	26	147
Rörelsemarginal				8.1%	5.7%	7,2%
Finansiella poster				-3	$\Omega$	$-10$
RESULTAT FÖRE SKATT				42	26	137

Nettoomsättning och resultat per division kvartal ett

Electronics

Nettoomsättningen för första kvartalet ökade till 149 MSEK (133). Ökningen kommer framför allt från verksamheterna i Danmark och Norge. Även förvärvad verksamhet har bidragit.

Efterfrågan under kvartalet har varit stabil. Framför allt inom inbyggnadselektronik sågs en ökad efterfrågan medan arbetet med att fasa ut vissa standardprodukter med lägre lönsamhet fortskred.

Rörelseresultatet för kvartalet uppgick till 10 MSEK (6). Detta motsvarar en rörelsemarginal om 6,7 procent (4,5) och innebär en fortsatt förstärkning av marginalen jämfört med de närmast föregående kvartalen.

Mechatronics

Nettoomsättningen för kvartalet uppgick till 227 MSEK (171). Omsättningen ökade framför allt inom områdena nischproduktion och egna produkter. Under föregående år förvärvade verksamheter har också bidragit till den starka omsättningsutvecklingen.

Efterfrågan utvecklades väl under kvartalet med den starkaste utvecklingen hos exportinriktade industrikunder. Andelen egna produkter i divisionens erbjudande ökade under kvartalet.

Rörelseresultatet för kvartalet uppgick till 29 MSEK (15), motsvarande en rörelsemarginal om 12,8 procent (8,8) och innebär den hittills högsta marginalen för ett enskilt kvartal för divisionen.

Communications

Nettoomsättningen för första kvartalet ökade till 179 MSEK (150). En positiv utveckling noterades inom områdena mjukvara och access, där i det sistnämnda området under föregående år förvärvad verksamhet bidragit till ökningen.

Efterfrågan utvecklades väl under kvartalet, framför allt inom mjukvaruområdet och inom området digital bildöverföring där en större projektaffär ingicks under kvartalet med färdigställande under de kommande åren.

Rörelseresultatet för kvartalet uppgick till 9 MSEK (9), vilket motsvarar en rörelsemarginal om 5,0 procent (6,0). Marginalminskningen förklaras av ett sämre utfall inom området digital bildöverföring under perioden.

Övrig finansiell information

Moderbolaget och övriga koncernposter

Moderbolagets interna nettoomsättning för kvartalet uppgick till 7 MSEK (6) och resultatet efter finansnetto till 3 MSEK (17). I resultatet ingår kursjusteringar på koncernintern utlåning om 1 MSEK (0) och utdelningar från dotterbolag om 9 MSEK (20). Ändrade pensionsantaganden har påverkat resultatet med -1 MSEK. Investeringar i anläggningstillgångar uppgick till netto 0 MSEK (0). Av moderbolagets checkräkningskredit om 400 MSEK utnyttjades vid periodens utgång 150 MSEK (126). I övrigt fanns likvida medel om 0 MSEK (0). Moderbolagets soliditet uppgick till 55 procent $(61).$

Medarbetare

Vid periodens utgång uppgick antalet medarbetare inom koncernen till 741, vilket kan jämföras med 731 vid ingången av räkenskapsåret.

Aktiekapital

Aktiekapitalet uppgick vid periodens slut till 48,9 MSEK. Fördelningen på aktieslag är följande:

Aktieslag
A-aktier	1 094 654
B-aktier	22 078 655
Återköpta B-aktier	$-977000$
Totalt	22 196 309

Lagercrantz äger 977 000 aktier av serie B, vilket motsvarar 4,2 procent av antalet aktier och 3,0 procent av röstetalet i Lagercrantz. Det genomsnittliga anskaffningspriset för återköpta aktier uppgår till 25,57 SEK per aktie. Återköpta aktier täcker bland annat bolagets åtagande i utestående optionsprogram där totalt 685 000 optioner har förvärvats av chefer och ledande befattningshavare (tilldelning 2008, 2009 och 2010) med lösenpris 36,80 SEK, 31,10 SEK respektive 42,00 SEK. Senaste betalkurs vid periodens slut uppgick till 63,00 SEK.

Kvotvärdet per aktie uppgår till 2,11 SEK.

Redovisningsprinciper

Delårsrapporten för koncernen har upprättats i enlighet med IAS 34 Delårsrapportering. Delårsrapporten för moderbolaget har upprättats i enlighet med årsredovisningslagen och lagen om värdepappersmarknaden, vilket är i enlighet med bestämmelserna i RFR 2 Redovisning för juridisk person. För koncernen och moderbolaget har samma redovisningsprinciper och beräkningsgrunder tillämpats som i den senaste årsredovisningen.

PRI pensionsgaranti har fattat beslut om att uppdatera sina livslängdsantaganden, vilket medför att bolag som har pensionsskuld enligt ITP 2 i egen regi får en ökad pensionsskuld med cirka 7 procent i juridisk person.

Lagercrantzkoncernens antaganden baseras på Finansinspektionens föreskrifter avseende livslängsantaganden vid beräkning av pensionsskuld enligt IAS 19. Detta innebär att pensionsskulden på koncernnivå inte förändras på grund av PRI:s ändrade antaganden. Moderbolaget tillämpar däremot Tryggandelagen vid beräkning av förmånsbestämda pensionsplaner och inte IAS 19. Moderbolagets pensionsskuld har ökat med 1 MSEK till följd av PRI:s ändrade livslängdsantaganden.

Årsstämma 2011

Årsstämma 2011 kommer att hållas den 30 augusti 2011 i IVA konferenscenter, Grev Turegatan 16, Stockholm. Kallelse till stämman offentliggörs den 26 juli 2011.

Transaktioner med närstående

Transaktioner mellan Lagercrantz och närstående som väsentligen påverkat ställning och resultat har inte ägt rum.

Händelser efter balansdagen

Som tidigare meddelats har Niklas Enmark, ekonomidirektör och vice verkställande direktör i Lagercrantz Group, valt att lämna sin position inom Lagercrantz för att tillträda en tjänst utanför koncernen. Rekrytering av ny ekonomidirektör har påbörjats.

Risker och osäkerhetsfaktorer

De riskfaktorer som har störst betydelse för koncernen är konjunkturläget, strukturförändringar på marknaden, leverantörs- och kundberoende, konkurrenssituationen samt valutakursutvecklingen. I övrigt hänvisas till årsredovisning 2010/11. Moderbolaget påverkas av ovanstående risker och osäkerhetsfaktorer genom sin funktion som ägare till dotterbolagen.

Stockholm den 21 juli 2011

Jörgen Wigh VD och koncernchef

Rapporten har ej varit föremål för översiktlig granskning av bolagets revisor.

Segmentsinformation per kvartal

NETTOOMSÄTTNING	2011/12				2010/11
MSEK	Q1	Q4	Q3	Q2	Q1
Electronics	149	166	149	138	133
Mechatronics	227	182	188	199	171
Communications	179	203	193	157	150
Moderbolaget/koncernposter	-	-	-	-	-
KONCERNEN TOTALT	555	551	530	494	454
RÖRELSERESULTAT	2011/12				2010/11
MSEK	Q1	Q4	Q3	Q2	Q1
Electronics	10	11	8	5	6
Mechatronics	29	20	19	23	15
Communications	9	17	16	11	9
Moderbolaget/koncernposter	-3	-3	-2	-4	-4

Resultaträkning för koncernen

MSEK	3 mån apr-jun 2011/12	3 mån apr-jun 2010/11	Rullande 12 mån jul-jun 2010/11	Räken skapsår apr-mar 2010/11
Nettoomsättning	555	454	2 130	2 029
Kostnad för sålda varor	-393	-326	-1 528	-1 461
BRUTTORESULTAT	162	128	602	568
Försäljningskostnader	-80	-68	-292	-280
Administrationskostnader	-31	-30	-130	-129
Forsknings och utvecklingskostnader	-5	-4	-18	-17
Övriga rörelseintäkter och rörelsekostnader	-1	0	4	5
RÖRELSERESULTAT	45	26	166	147
(varav avskrivningar)	(-8)	(-7)	(-30)	(-29)
Finansnetto	-3	0	-13	-10
RESULTAT EFTER FINANSIELLA POSTER	42	26	153	137
Skatter	-11	-6	-40	-35
PERIODENS RESULTAT	31	20	113	102
Resultat per aktie, SEK	1,40	0,91	5,11	4,63
Resultat per aktie efter utspädning, SEK	1,38	0,91	5,07	4,61
Vägt antal aktier efter återköp ('000)	22 196	21 978	22 101	22 046
Vägt antal aktier efter återköp justerat efter utspädning ('000)	22 485	21 978	22 281	22 133
Antal aktier efter periodens återköp ('000)	22 196	21 978	22 196	22 196

Rapport över totalresultat för

koncernen
MSEK	3 mån apr-jun 2011/12	3 mån apr-jun 2010/11	Rullande 12 mån jul-jun 2010/11	Räken skapsår apr-mar 2010/11
Periodens resultat	31	20	113	102
Övrigt totalresultat
Förändring av verkligt värde säkringsreserv	0	1	0	1
Förändring omräkningsreserv	10	-7	-12	-29
PERIODENS TOTALRESULTAT	41	14	101	74

Rapport över finansiell ställning för koncernen

MSEK		2011-06-30 2010-06-30 2011-03-31
TILLGÅNGAR
Goodwill	322	269	320
Övriga immateriella anläggningstillgångar	185	151	185
Materiella anläggningstillgångar	90	69	91
Finansiella anläggningstillgångar	13	17	11
Varulager	244	218	223
Kortfristiga fordringar	412	374	398
Kassa och bank	60	51	56
SUMMA TILLGÅNGAR	1 326	1 149	1 284
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital	586	508	545
Långfristiga skulder	188	173	186
Kortfristiga skulder	552	468	553
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER	1 326	1 149	1 284
Räntebärande tillgångar	60	51	56
Räntebärande skulder	286	269	299

Rapport över kassaflöden för koncernen

			Rullande	Räken
	3 mån	3 mån	12 mån	skapsår
	apr-jun	apr-jun	jul-jun	apr–mar
MSEK	2011/12	2010/11	2010/11	2010/11
Den löpande verksamheten
Resultat efter finansiella poster	42	26	153	137
Justeringar för betald skatt, poster som inte ingår i kassaflödet, m.m.	0	2	9	11
Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar i rörelsekapital	42	28	162	148
Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital
Ökning(-)/Minskning(+) av varulager	-19	-18	-9	-8
Ökning(-)/Minskning(+) av rörelsefordringar	-19	-31	-36	-48
Ökning(+)/Minskning(-) av rörelseskulder	6	-1	33	26
Kassaflöde från den löpande verksamheten	10	-22	150	118
Investeringsverksamheten
Investeringar i verksamheter	-	-155	-123	-278
Investeringar/ avyttringar i övriga anläggningstillgångar netto	-4	-4	-19	-19
Kassaflöde från investeringsverksamheten	-4	-159	-142	-297
Finansieringsverksamheten
Utdelning & återköp av egna aktier	-	-	-33	-33
Finansieringsverksamheten	-2	202	35	239
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	-2	202	2	206
PERIODENS KASSAFLÖDE	4	21	10	27
Likvida medel vid periodens början	56	29	51	29
Kursdifferens i likvida medel	0	1	-1	0
Likvida medel vid periodens slut	60	51	60	56

Rapport över förändringar i koncernens eget kapital

	3 mån apr-jun	3 mån apr-jun	Räken skapsår apr-mar
MSEK	2011/12	2010/11	2010/11
Belopp vid periodens ingång	545	494	494
Utnyttjande av optioner på återköpta aktier	-	-	10
Utdelning	-	-	-33
Periodens totalresultat	41	14	74
Belopp vid periodens utgång	586	508	545

Nyckeltal

	Rullande 12 mån				Räkenskapsår
	jul-jun 2010/11	2010/11	2009/10	2008/09	2007/08
Omsättning	2 130	2 029	1 720	2 138	2 172
Omsättningsförändring %	22,4	18,0	-19,6	-1,6	10,0
Resultat efter skatt	113	102	42	68	91
Rörelsemarginal %	7,8	7,2	3,9	4,9	6,0
Vinstmarginal %	7,2	6,8	3,4	4,4	5,6
Soliditet %	44	42	56	49	44
Avkastning på sysselsatt kapital, %	19	21	11	17	21
Avkastning på eget kapital, %	20	20	8	14	21
Skuldsättningsgrad, ggr	0,5	0,5	0,1	0,3	0,4
Nettoskuldsättningsgrad, ggr	0,4	0,4	0,1	0,2	0,2
Räntetäckningsgrad, ggr	12	12	6	7	9
Netto räntebärande skulder (+) / fordran (-), MSEK	226	243	38	78	93
Antal anställda periodens slut	741	731	608	742	763
Omsättning utanför Sverige, MSEK	1 407	1 355	1 155	1 486	1 496

Data per aktie

	Rullande 12 mån jul-jun 2010/11	2010/11	2009/10	2008/09	Räkenskapsår 2007/08
Antal aktier vid periodens slut efter återköp ('000)	22 196	22 196	21 978	21 978	22 478
Vägt antal aktier efter återköp ('000)	22 101	22 046	21 978	22 287	23 212
Vägt antal antal aktier efter återköp & utspädning ('000)	22 281	22 133	21 978	22 287	23 212
Rörelseresultat per aktie efter utspädning, SEK	7,45	6,64	3,05	4,71	5,64
Resultat per aktie, SEK	5,11	4,63	1,91	3,05	3,92
Resultat per aktie efter utspädning, SEK	5,07	4,61	1,91	3,05	3,92
Kassaföde från rörelsen per aktie efter utspädning, SEK	6,73	5,33	3,96	6,15	5,17
Kassaflöde per aktie efter utspädning, SEK	0,45	1,22	-1,37	-0,76	-0,60
Eget kapital per aktie, SEK	26,40	24,60	22,50	23,60	20,40
Senaste betalkurs per aktie, SEK	63,00	61,75	31,50	23,50	28,80

Definitioner återfinns i årsredovisning 2010/11.

Moderbolagets resultaträkning

MSEK	3 mån apr-jun 2011/12	3 mån apr-jun 2010/11	Rullande 12 mån jul-jun 2010/11	Räken- skapsår apr-mar 2010/11
Nettoomsättning	$\overline{7}$	6	26	25
Administrationskostnader	$-11$	$-8$	$-38$	$-35$
Övriga rörelseintäkter och rörelsekostnader	0	0	0	0
RÖRELSERESULTAT	$-4$	$\overline{\cdot}$	$-12$	$-10$
Finansiella intäkter	10	20	25	35
Finansiella kostnader	$-3$	$-1$	-19	$-17$
RESULTAT EFTER FINANSIELLA POSTER	3	17	-6	8
Förändring obeskattade reserver	0	0	1	1
Skatter	$\mathbf{1}$	1	4	4
PERIODENS RESULTAT	4	18	$-1$	13
Övrigt i periodens totalresultat
PERIODENS TOTALRESULTAT	4	18	$-1$	13
Moderbolagets balansräkning
MSEK			2011-06-30 2010-06-30 2011-03-31
TILLGÅNGAR		$\Omega$	$\Omega$	$\Omega$
Materiella anläggningstillgångar		863	769	870
Finansiella anläggningstillgångar Kortfristiga fordringar		34	51	35
Kassa och bank		0	0	$\mathbf 0$
SUMMA TILLGÅNGAR		897	820	905
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital		497	502	493
Obeskattade reserver		$\overline{2}$	$\overline{2}$	$\overline{2}$
Långfristiga skulder		105	98	97
Kortfristiga skulder		293	218	313
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER		897	820	905

Denna information offentliggörs enligt lagen om värdepappersmarknaden, lagen om handel med finansiella instrument eller regelverket vid NASDAQ OMX Stockholm. Informationen lämnades för offentliggörande 2011-07-21 kl 08.15.

Rapporttillfällen

.
2011-08-30	Årsstämma för räkenskapsåret 2010/11
2011-11-08	Kvartalsrapport Q2 för perioden 1 april 2011–30 september 2011
2012-02-08	Kvartalsrapport Q3 för perioden 1 april 2011–31 december 2011
2012-05-03	Bokslutskommuniké för perioden 1 april 2011-31 mars 2012

För ytterligare information, kontakta

Jörgen Wigh, VD, telefon +46 (0)8-700 66 70 Niklas Enmark, CFO, telefon +46 (0)8-700 66 70

Lagercrantz Group AB (publ)

Box 3508, 103 69 Stockholm Telefon +46 (0)8-700 66 70 • Fax +46 (0)8-28 18 05 Organisationsnummer 556282-4556 www.lagercrantz.com