Lagercrantz Group — Interim / Quarterly Report 2009

Jul 21, 2009

Delårsrapport 2009/10

1 april – 30 juni 2009 (3 månader)

• Nettoomsättningen för kvartalet uppgick till 434 MSEK (532).
• Under kvartalet fortsatte anpassningen av verksamheterna inom koncernen till den lägre efterfrågan. Åtgärderna omfattar framför allt aktiviteter för att sänka kostnader och rörelsekapital.
• Rörelseresultatet för första kvartalet 2009/10 uppgick till 13 MSEK (33). Rörelsemarginalen minskade till 3,0 procent (6,2).
• Resultat efter finansiella poster uppgick till 10 MSEK (31) och resultatet efter skatt till 7 MSEK (22).
• Resultat per aktie uppgick till 0,32 SEK (0,98). För den senaste tolvmånadersperioden uppgick resultatet per aktie till 2,39 SEK.
• Kassaflöde från den löpande verksamheten per aktie uppgick till 6,36 SEK för den senaste tolvmånadersperioden (6,15 SEK för räkenskapsåret 2008/09).
• Avkastningen på eget kapital var 11 % för den senaste tolvmånadersperioden (20 %) och soliditeten uppgick till 52 % vid periodens slut (49 % vid räkenskapsårets ingång).
• Årsstämma hålls den 31 augusti 2009. Styrelsens förslag till utdelning är 1,50 SEK (1,50) per aktie.

Lagercrantz Group AB (publ) PO Box 3508 SE-10369 Stockholm Sweden Phone +46 (0)8-700 66 70 Fax +46 (0)8-28 18 05 Corporate identity no 556282-4556 Registered office Stockholm www.lagercrantz.com 1 Lagercrantz är en teknikhandelskoncern inom elektronik, el, kommunikation och angränsande områden. Koncernen arbetar med värdeskapande försäljning nära sina kunder och har marknadsledande positioner i flera expansiva nischer. Verksamheten är organiserad i tre divisioner.

NETTOOMSÄTTNING OCH RESULTAT

Lagercrantzkoncernens nettoomsättning för det första kvartalet 2009/10 (1 april – 30 juni 2009) uppgick till 434 MSEK (532). Omsättningsminskningen under kvartalet förklaras av en lägre efterfrågan inom flertalet av koncernens verksamhetsområden kopplat till den rådande lågkonjunkturen. Osäkerheten kring den framtida marknadsutvecklingen är fortsatt stor. En viss stabilisering av efterfrågan har skett inom några av koncernens verksamheter medan åtgärder fortsatt sätts in inom andra för att parera nedgången.

Under kvartalet fortsatte anpassningen av verksamheterna inom koncernen. Åtgärderna omfattar framför allt aktiviteter för att sänka kostnader och rörelsekapital.

Under kvartalet har ytterligare cirka 50 fast anställda medarbetare lämnat koncernen. Personalstyrkan har därmed minskat med drygt 110 personer sedan hösten 2008. Ytterligare åtgärder har innefattat omstrukturering och integration av vissa mindre verksamheter i andra enheter inom koncernen.

Kapitalrationaliseringsåtgärder har inneburit att varulagret samt försäljningsfordringar reducerats under kvartalet.

Rörelseresultatet för första kvartalet 2009/10 uppgick till 13 MSEK (33). Rörelsemarginalen minskade till 3,0 procent (6,2).

Resultatet efter finansnetto uppgick till 10 MSEK (31).

Förändrade valutakurser har påverkat koncernens resultat före skatt med totalt –2 MSEK (–1) under kvartalet, varav den största delen påverkade rörelseresultatet.

Periodens resultat första kvartalet uppgick till 7 MSEK (22), motsvarande ett resultat per aktie om 0,32 SEK (0,98). Resultatet per aktie för den senaste tolvmånadersperioden uppgick till 2,39 SEK mot 3,05 SEK för räkenskapsåret 2008/09.

LÖNSAMHET OCH FINANSIELL STÄLLNING

Avkastningen på sysselsatt kapital för den senaste tolvmånadersperioden uppgick till 13 procent mot 21 procent motsvarande period föregående år. Motsvarande siffror för avkastning på eget kapital var 11 procent respektive 20 procent.

Eget kapital per aktie uppgick till 23,60 SEK, vilket motsvarade nivån vid räkenskapsårets ingång. Soliditeten vid periodens utgång uppgick till 52 procent jämfört med 49 procent vid räkenskapsårets början. Koncernen uppvisade en finansiell nettoskuld vid periodens slut om 90 MSEK, att jämföra med 78 MSEK vid räkenskapsårets början. Nettoskuldsättningsgraden i koncernen är oförändrad 0,2 gånger.

KASSAFLÖDE OCH INVESTERINGAR

Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till –5 MSEK (–9) under kvartal ett. Arbetet med att sänka rörelsekapitalet har medfört att koncernens varulager och försäljningsfordringar minskat med 45 MSEK under det första kvartalet. Investeringar i anläggningstillgångar uppgick till brutto 6 MSEK (4). Inga aktier återköptes under kvartalet.

AVSTÄMNING SEGMENT OCH KONCERN	Nettoomsättning			Rörelseresultat
	Kv 1	Kv 1	12 mån	Kv 1	Kv 1	12 mån
MSEK	2009/10	2008/09	2008/09	2009/10	2008/09	2008/09*
Electronics	149	183	727	3	8	24
Rörelsemarginal				2,0%	4,4%	3,3%
Mechatronics	118	166	628	5	15	49
Rörelsemarginal				4,2%	9,0%	7,8%
Communications	167	183	783	8	12	52
Rörelsemarginal				4,8%	6,6%	6,6%
Moderbolaget/koncernposter	-	-	-	-3	-2	-20
KONCERNEN TOTALT	434	532	2 138	13	33	105
Rörelsemarginal				3,0%	6,2%	4,9%
Finansiella poster				-3	-2	-11
RESULTAT FÖRE SKATT				10	31	94

* Rörelseresultat och rörelsemarginal för 2008/09 visas inklusive jämförelsestörande poster

Electronics

Nettoomsättningen för kvartalet uppgick till 149 MSEK (183). Flertalet bolag i divisionen upplevde en lägre efterfrågan på grund av rådande konjunkturläge.

Anpassningen av verksamheterna till den lägre efterfrågenivån pågår. Bland annat sker en koncentration av verksamheterna till de större marknaderna, sortimentsutveckling med fokus på bruttomarginaler, kostnadsreducerande åtgärder och neddragning av organisationen.

Rörelseresultatet uppgick till 3 MSEK (8), vilket motsvarar en rörelsemarginal om 2,0 procent (4,4).

Mechatronics

Nettoomsättningen för kvartalet uppgick till 118 MSEK (166). Omsättningen minskade generellt för divisionens bolag på grund av konjunkturutvecklingen. Inom några verksamheter noterades under kvartalet en viss stabilisering av efterfrågan.

Under kvartalet fortsatte arbetet med att minska kostnader och att effektivisera verksamheterna. Åtgärder avseende såväl personalreduktioner som rörelsekapitalrationaliseringar har genomförts.

Rörelseresultatet minskade till 5 MSEK (15), motsvarande en marginal om 4,2 procent (9,0).

Communications

Nettoomsättningen uppgick till 167 MSEK (183). Försäljningen ökade inom området digital bild/teknisk säkerhet. Inom accessområdet var efterfrågan stabil för vissa nischade IT- och telekomprodukter. Övriga områden upplevde en minskad efterfrågan.

I de flesta enheter inom divisionen vidtogs åtgärder för att anpassa verksamheten till den lägre efterfrågenivån.

Rörelseresultatet under första kvartalet uppgick till 8 MSEK (12), vilket motsvarar en marginal om 4,8 procent (6,6).

MODERBOLAGET OCH ÖVRIGA KONCERNPOSTER

Moderbolagets interna nettoomsättning för kvartalet uppgick till 6 MSEK (7) och resultatet efter finansnetto till 55 MSEK (65). I resultatet ingår kursjusteringar på koncernintern utlåning om 1 MSEK (0). Utdelningar från dotterbolag uppgick till netto 59 MSEK (70). Investeringar i anläggningstillgångar uppgick till netto 0 MSEK (0). Moderbolaget har en beviljad checkkredit om 250 MSEK. Tillgodohavandet vid periodens utgång var 3 MSEK, mot ett tillgodohavande om 7 MSEK vid ingången av räkenskapsåret. Moderbolaget har en långfristig förvärvskredit om 69 MSEK. I övrigt fanns likvida medel om 0 MSEK mot 0 MSEK vid ingången av räkenskapsåret. Moderbolagets soliditet uppgick till 72 procent vid utgången av perioden mot 65 procent vid årets ingång.

MEDARBETARE

Vid periodens utgång uppgick antalet medarbetare inom koncernen till 693, vilket kan jämföras med 742 vid ingången av räkenskapsåret. Minskningen förklaras av de åtgärder som genomförts i koncernen.

AKTIEFÖRDELNING OCH ÅTERKÖP

Aktiekapitalet uppgick vid periodens slut till 48,9 MSEK. Fördelningen på aktieslag är följande:

Aktieslag

Totalt	21 977 809
Återköpta B-aktier	-1 195 500
B-aktier	22 078 655
A-aktier	1 094 654

Lagercrantz äger 1 195 500 aktier av serie B, vilket motsvarar 5,2 procent av antalet aktier och 3,6 procent av röstetalet i Lagercrantz. Återköpta aktier täcker bland annat bolagets åtagande i utestående optionsprogram där totalt 695 500 optioner har förvärvats av ledande befattningshavare (tilldelning 2006, 2007 och 2008) med lösenkursen 36,00 SEK, 44,40 SEK respektive 36,80 SEK per köpoption. Det genomsnittliga anskaffningspriset för återköpta aktier uppgår till 25,57 SEK per aktie. Kvotvärdet per aktie uppgår till 2,11 SEK.

RISKER OCH OSÄKERHETSFAKTORER

De riskfaktorer som har störst betydelse för koncernen är konjunkturläget, strukturförändringar på marknaden, leverantörs- och kundberoende, konkurrenssituationen samt valutakursutvecklingen. En omfattande generell konjunkturavmattning har skapat ökad osäkerhet och påverkat efterfrågan för flertalet av koncernens bolag. Koncernen vidtar därför ett antal åtgärder avseende kostnader, rörelsekapital och investeringar samt har en ökad vaksamhet kring den fortsatta utvecklingen. I övrigt hänvisas till årsredovisning 2008/09 för ytterligare detaljer. Moderbolaget påverkas av ovanstående risker och osäkerhetsfaktorer genom sin funktion som ägare till dotterbolagen.

TRANSAKTIONER MED NÄRSTÅENDE

Transaktioner mellan Lagercrantz och närstående som väsentligen påverkat ställning och resultat har inte ägt rum.

REDOVISNINGSPRINCIPER

Delårsrapporten för koncernen har upprättats i enlighet med IAS 34 Delårsrapportering. Delårsrapporten för moderbolaget har upprättats i enlighet med årsredovisningslagen och lagen om värdepappersmarknaden, vilket är i enlighet med bestämmelserna i RFR 2.2 Redovisning för juridisk person. För koncernen och moderbolaget har samma redovisningsprinciper och beräkningsgrunder tillämpats som i den senaste årsredovisningen.

Från och med 2009/10 tillämpar koncernen IFRS 8 Rörelsesegment samt ändringar av IAS 1 Utformning av finansiella rapporter, IAS 23 Lånekostnader och IAS 27 som berör bland annat redovisning av utdelningar som erhålls från dotterföretag. Ingen av dem har någon väsentlig påverkan på koncernens rapporter eller någon påverkan på resultat och ställning.

ÅRSSTÄMMA 2009

Årsstämma 2009 kommer att hållas den 31 augusti 2009 i IVA konferenscenter, Grev Turegatan 16, Stockholm.

Samtliga aktieägare som är upptagna i aktieboken fem dagar innan stämman kan delta personligen eller via ombud. Anmälan ska göras till bolaget enligt vad som sägs i kallelse.

HÄNDELSER EFTER BALANSDAGEN

Inga för bolaget väsentliga händelser har inträffat efter balansdagen den 30 juni 2009.

Stockholm den 21 juli 2009

Jörgen Wigh VD och koncernchef

Rapporten har ej varit föremål för översiktlig granskning av bolagets revisorer.

Kommande rapporttillfällen

2009-08-31	Årsstämma för räkenskapsåret 2008/09
2009-11-11	Delårsrapport för perioden 1 april – 30
	september 2009
2010-02-09	Delårsrapport för perioden 1 april – 31
	december 2009
2010-05-11	Bokslutskommuniké för perioden 1 april
	2009 – 31 mars 2010

Kort om Lagercrantz Group

Lagercrantz är en teknikhandelskoncern inom elektronik, el, kommunikation och angränsande områden. Koncernen arbetar decentraliserat med värdeskapande försäljning nära sina kunder och har ledande marknadspositioner i flera expansiva nischer.

För ytterligare information, kontakta

Jörgen Wigh, VD, telefon + 46 (0)8 700 66 70 Niklas Enmark, CFO, telefon + 46 (0)8 700 66 70

Lagercrantz Group AB (publ)

Box 3508, 103 69 Stockholm Telefon + 46 (0)8 700 66 70 · Fax + 46 (0)8 28 18 05 Organisationsnummer 556282-4556, www.lagercrantz.com.

Denna information offentliggörs enligt lagen om värdepappersmarknaden, lagen om handel med finansiella instrument eller regelverket vid NASDAQ OMX Stockholm. Informationen lämnades för offentliggörande 2009-07-21 kl 12.20.

NETTOOMSÄTTNING	2009/10				2008/09
MSEK	Kv 1	Kv 4	Kv 3	Kv 2	Kv 1
Electronics	149	187	181	176	183
Mechatronics	118	140	163	159	166
Communications	167	201	213	186	183
Moderbolaget/koncernposter	-	-	-	-	-
KONCERNEN TOTALT	434	528	557	521	532
RÖRELSERESULTAT	2009/10				2008/09
MSEK	Kv 1	Kv 4	Kv 3	Kv 2	Kv 1
Electronics	3	7	3	6	8
Mechatronics	5	4	13	17	15
Communications	8	7	17	16	12
Moderbolaget/koncernposter	-3	-8	-3	-7	-2
KONCERNEN TOTALT	13	10	30	32	33

RAPPORT ÖVER RESULTAT FÖR KONCERNEN

	3 mån	3 mån	Rullande 12 mån	Räkenskapsår
MSEK	apr-jun 2009/10	apr-jun 2008/09	jul–jun 2008/09	apr–mar 2008/09
Nettoomsättning	434	532	2 040	2 138
Kostnad för sålda varor	-318	-385	-1 509	-1 576
BRUTTORESULTAT	116	147	531	562
Försäljningskostnader	-63	-77	-288	-302
Administrationskostnader	-37	-36	-158	-157
Forsknings och utvecklingskostnader	-3	-2	-11	-10
Övriga rörelseintäkter och rörelsekostnader	0	1	11	12
RÖRELSERESULTAT	13	33	85	105
(varav avskrivningar)	(-6)	(-6)	(-25)	(-25)
Finansnetto	-3	-2	-12	-11
RESULTAT EFTER FINANSIELLA POSTER	10	31	73	94
Skatter	-3	-9	-20	-26
PERIODENS RESULTAT	7	22	53	68
Resultat per aktie, SEK	0,32	0,98	2,39	3,05
Vägt antal aktier efter återköp ('000)	21 978	22 478	22 163	22 287
Antal aktier efter periodens återköp ('000)	21 978	22 478	21 978	21 978

Med hänsyn till lösenkursen på utestående köpoptioner under perioden (36,00 SEK, 44,40 SEK samt 36,80 SEK) och genomsnittlig aktiekurs (24,63 SEK) under den senaste tolvmånadersperioden då optionsprogrammen var utestående förelåg ingen utspädningseffekt för den senaste tolvmånadersperioden. Ej heller för senaste kvartalet förelåg någon utspädningseffekt då genomsnittlig aktiekurs (25,71 SEK) var lägre än lösenkurs.

RAPPORT ÖVER TOTALRESULTAT FÖR KONCERNEN	3 mån	3 mån	Rullande 12 mån	Räkenskapsår
MSEK	apr-jun 2009/10	apr-jun 2008/09	jul–jun 2008/09	apr–mar 2008/09
Periodens resultat	7	22	53	68
ÖVRIGT TOTALRESULTAT Förändring av verkligt värde säkringsreserv	1	2	-4	-3
Förändring omräkningsreserv	-7	3	29	39
PERIODENS TOTALRESULTAT	1	27	78	104

RAPPORT ÖVER FINANSIELL STÄLLNING FÖR KONCERNEN

MSEK	2009 06 30	2008 06 30	2009 03 31
TILLGÅNGAR
Goodwill	191	166	192
Övriga immateriella anläggningstillgångar	112	100	114
Materiella anläggningstillgångar	58	52	56
Finansiella anläggningstillgångar	22	29	23
Varulager	231	257	240
Kortfristiga fordringar	323	415	364
Kassa och bank	69	75	60
SUMMA TILLGÅNGAR	1 006	1 094	1 049
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital	519	486	518
Långfristiga skulder	156	175	162
Kortfristiga skulder	331	433	369
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER	1 006	1 094	1 049
Räntebärande tillgångar	69	75	69
Räntebärande skulder	159	210	159

RAPPORT ÖVER KASSAFLÖDEN FÖR KONCERNEN	3 mån	3 mån	Räkenskapsår
MSEK	apr–jun 2009/10	apr–jun 2008/09	apr–mar 2008/09
Den löpande verksamheten
Resultat efter finansiella poster	10	31	94
Justeringar för betald skatt, poster som inte ingår i kassaflödet, m.m.	-10	-7	1
Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar i rörelsekapital	0	24	95
Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital
Ökning(-)/Minskning(+) av varulager	8	-19	17
Ökning(-)/Minskning(+) av rörelsefordringar	37	13	95
Ökning(+)/Minskning(-) av rörelseskulder	-50	-27	-70
Kassaflöde från den löpande verksamheten	-5	-9	137
Investeringsverksamheten
Investeringar i verksamheter	-1	-33	-57
Investeringar/ avyttringar i övriga anläggningstillgångar netto	-6	-4	-20
Kassaflöde från investeringsverksamheten	-7	-37	-77
Finansieringsverksamheten
Utdelning & återköp av egna aktier	-	-	-45
Finansieringsverksamheten	22	42	-32
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	22	42	-77
PERIODENS KASSAFLÖDE	10	-4	-17
Likvida medel vid periodens början	60	79	79
Kursdifferens i likvida medel	-1	0	-2
Likvida medel vid periodens slut	69	75	60

RAPPORT ÖVER FÖRÄNDRINGAR I KONCERNENS EGET KAPITAL

MSEK	apr-jun 2009/10	apr-jun 2008/09	apr-mar 2008/09
Belopp vid periodens ingång	518	459	459
Utdelning	-	-	-34
Återköp av egna aktier	-	-	-11
Periodens totalresultat	1	27	104
Belopp vid periodens utgång	519	486	518

NYCKELTAL	Rullande 12 mån Räkenskapsår
	2009/10	2008/09	2007/08	2006/07	2005/06
Omsättning	2 040	2 138	2 172	1 974	1 608
Omsättningsförändring %	-6,0	-1,6	10,0	22,8	5,9
Resultat efter skatt	53	68	91	65	39
Rörelsemarginal %	4,2	4,9	6,0	5,0	3,5
Vinstmarginal %	3,6	4,4	5,6	4,6	3,4
Soliditet %	52	49	44	39	52
Avkastning på sysselsatt kapital, %	13	17	21	18	13
Avkastning på eget kapital, %	11	14	21	16	10
Skuldsättningsgrad, ggr	0,3	0,3	0,4	0,6	0,1
Nettoskuldsättningsgrad, ggr	0,2	0,2	0,2	0,4	0,0
Räntetäckningsgrad, ggr	6	7	9	9	14
Netto räntebärande skulder (+) / fordran (-), MSEK	90	78	93	161	-9
Antal anställda periodens slut	693	742	763	751	541
Omsättning utanför Sverige, MSEK	1 401	1 486	1 496	1 352	1 053

Data per aktie	Rullande 12 mån	Räkenskapsår
	2009/10	2008/09	2007/08	2006/07	2005/06
Antal aktier vid periodens slut efter återköp ('000)	21 978	21 978	22 478	23 678	23 678
Vägt antal aktier efter återköp ('000)	22 163	22 287	23 212	23 678	23 923
Rörelseresultat per aktie, SEK	3,84	4,71	5,64	4,18	2,38
Resultat per aktie, SEK	2,39	3,05	3,92	2,75	1,63
Kassaflöde från rörelsen per aktie, SEK	6,36	6,15	5,17	3,21	3,59
Kassaflöde per aktie, SEK	-0,14	-0,76	-0,60	1,69	-1,00
Eget kapital per aktie, SEK	23,60	23,60	20,40	18,20	16,60
Senaste betalkurs per aktie, SEK	28,00	23,50	28,80	33,50	30,10

Definitioner återfinns i årsredovisning 2008/09.

MODERBOLAGETS RESULTATRÄKNING	3 mån	3 mån	Rullande 12 mån	Räkenskapsår
MSEK	apr-jun 2009/10	apr-jun 2008/09	jul–jun 2008/09	apr–mar 2008/09
Nettoomsättning	6	7	25	26
Administrationskostnader	-8	-9	-31	-32
Övriga rörelseintäkter och rörelsekostnader	0	0	0	0
RÖRELSERESULTAT	-2	-2	-6	-6
Finansiella intäkter	59	70	135	146
Finansiella kostnader	-2	-3	-62	-63
RESULTAT EFTER FINANSIELLA POSTER	55	65	67	77
Skatter	1	1	3	3
PERIODENS RESULTAT	56	66	70	80

MODERBOLAGETS BALANSRÄKNING

MSEK	2009 06 30	2008 06 30	2009 03 31
TILLGÅNGAR
Materiella anläggningstillgångar	0	0	0
Finansiella anläggningstillgångar	624	648	611
Kortfristiga fordringar	54	41	52
Kassa och bank	-	0	7
SUMMA TILLGÅNGAR	678	689	670
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital	491	445	435
Långfristiga skulder	105	100	123
Kortfristiga skulder	82	144	112
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER	678	689	670
Ställda säkerheter och eventualförpliktelser	30	47	50