Lagercrantz Group — Interim / Quarterly Report 2008

Nov 9, 2007

Omsättning per produktkategori 2007/08, 6 mån 4. Omsättning per land

1. Specialprodukter och system, 57% 2. Standardkomponenter, 9% 3. Egen produktion, 32% 4. Service och consulting, 2%

2007/08, 6 mån

• 1. Sverige, 38%
• 1. Danmark, 33% 3. Norge, 9%
• 1. Finland, 10%
• 1. Tyskland, 5% 6. Övriga, 5%

Nettoomsättning och resultat

Lagercrantz nettoomsättning under första halvåret 2007/08 (1 april– 30 september 2007) ökade med 18 % till 1 048 MSEK (887). Omsättningsökningen för jämförbara enheter uppgick till cirka 6 %. Under andra kvartalet ökade omsättningen med 13 % till 515 MSEK (456), varav för jämförbara bolag cirka 5 %.

För kvartal två uppgick rörelsemarginalen till 5,6 % (4,6 %) och rörelseresultatet till 29 MSEK (21), motsvarande en ökning om 38 %. Rörelseresultatet för första halvåret uppgick till 57 MSEK (42) och rörelsemarginalen till 5,4 % (4,7 %). I resultatet ligger en positiv påverkan med cirka 2 MSEK från poster av engångskaraktär jämfört med cirka 5 MSEK föregående år. Under båda åren låg denna resultatpåverkan i första kvartalet. Rensat för poster av engångskaraktär ökade resultatet under första halvåret med 49 %.

Resultatet efter finansnetto uppgick till 52 MSEK (39) under första halvåret och 27 MSEK (20) under kvartal två. Resultatförbättringen under andra kvartalet innebär det tionde kvartalet i rad med förbättrat resultat i förhållande till motsvarande kvartal året innan. Förändrade valutakurser påverkade koncernens resultat med cirka -2 MSEK under räkenskapsåret (0).

Resultatet per aktie för första halvåret ökade till 1,61 SEK (1,22). För den senaste 12-månadersperioden uppgick resultatet per aktie till 3,13 SEK mot 2,75 SEK för räkenskapsåret 2006/07.

Orderingången har utvecklats fortsatt positivt jämfört med året innan.

Lönsamhet, Finansiell ställning & investeringar

Avkastningen på sysselsatt kapital för den senaste 12-månadersperioden uppgick till 17 % att jämföra med 13 % för motsvarande period föregående år. Även avkastning på eget kapital har stärkts för den senaste 12-månadersperioden till 18 % mot 13 % för motsvarande period föregående år.

Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 16 MSEK (-47) under första halvåret och 33 MSEK (-22) under kvartal två. Investeringar i anläggningstillgångar uppgick till brutto 11 MSEK (23) under första halvåret. Fastighetsförsäljning har påverkat kassaflödet positivt med 30 MSEK.

Koncernen uppvisade en finansiell nettoskuld vid periodens slut om 185 MSEK, att jämföra med 161 MSEK vid räkenskapsårets ingång. Förändringen beror på, förutom av ovanstående kassaflöde, av under perioden lämnad utdelning om cirka 30 MSEK, återköp av egna aktier av serie B om totalt cirka 8 MSEK samt förvärv om cirka 18 MSEK.

Eget kapital per aktie uppgick till 18,40 SEK, att jämföra med 18,20 SEK vid räkenskapsårets ingång. Soliditeten vid periodens slut uppgick till 40 % jämfört med 39 % vid räkenskapsårets ingång.

Division electronics

Divisionen är en värdeskapande distributör av nischkomponenter och system inom elektronik. Försäljningen är baserad på kundanpassade lösningar där komponenter designas in i kundernas produkter. Divisionen är inriktad på två produktområden; Trådlös industriell kommunikation (M2M) – där divisionen bland annat är marknadsledande distributör av GSM-moduler i norra Europa – och Inbyggda system (Embedded Systems) där divisionen bland annat är en av de ledande inom försäljning av industri- och marin-PC.

Nettoomsättningen för andra kvartalet uppgick till 182 MSEK (186). Rörelseresultatet uppgick till 8 MSEK (8), motsvarande en marginal om 4,4 % (4,3 %).

Arbetet inom divisionen med att förändra och utveckla sortimentet mot ökad värdeaddering fortskred under perioden, t ex har divisionen börjat erbjuda displaylösningar inriktat mot sjukvården, vilket är ett nytt kundsegment. Under andra kvartalet minskade omsättningen delvis på grund av utfasning av produkter inom området standardkomponenter.

	Nettoomsättning	Rörelseresultat
MSEK	6 mån apr-sep 2007/08	6 mån apr-sep 2006/07	12 mån 2006/07	6 mån apr-sep 2007/08	6 mån apr-sep 2006/07	12 mån 2006/07
Electronics	377	369	751	15	12	23
Mechatronics	297	235	541	22	15	35
Communications	374	283	682	22	12	43
Moderbolaget/koncernposter	-	-	-	-2	3	-2
KONCERNEN TOTALT	1 048	887	1 974	57	42	99

Aktuell rapportperiod 1 april–30 sep 2007

Division Mechatronics

Divisionen är en ledande tillverkare av kundanpassat kablage och närliggande produkter för kunder inom främst el- och tillverkningsindustrin. Produkterna är skräddarsydda för att möta kundens högt ställda krav. Divisionen är också en ledande producent av elektriska förbindningssystem för den nordiska marknaden. Divisionen bedriver även handel med elektromekaniska och passiva komponenter, kontaktdon samt elkomponenter.

Nettoomsättningen för det andra kvartalet ökade till 145 MSEK (136). Omsättningsökningen under kvartalet är organisk och beror på fortsatt god efterfrågan inom elektriska förbindningssystem och kablageverksamheterna.

Rörelseresultatet under kvartalet ökade till 13 MSEK (10), motsvarande en rörelsemarginal om 9,0 % (7,4 %). Resultatförbättringen beror på ett gynnsamt kapacitetsutnyttjande och marginalförstärkande åtgärder. I Finland har divisionens båda verksamheter gått samman för att ytterligare stärka marknadspositionen.

Division Communications

Divisionen erbjuder produkter och system inom områdena digital bildöverföring/ teknisk säkerhet, accessprodukter och mjukvara, antingen som en värdeskapande distributör eller som en helhetsleverantör av lösningar. Divisionen är marknadsledare inom flera områden, bland annat inom videokonferenslösningar i Sverige, CAD-programvara i Danmark och Norge. Divisionen har en stark position inom kamerabaserade övervakningssystem och andra produkter för teknisk säkerhet samt inom access produkter för telekom- och bredbandsnät samt datasäkerhet.

Nettoomsättningen för det andra kvartalet ökade till 188 MSEK (134). Ökningen kommer från förvärvade verksamheter samt från ökad omsättning inom mjukvara.

Rörelseresultatet under perioden ökade till 10 MSEK (6), motsvarande en rörelsemarginal om 5,3 % (4,5 %). Förbättringen beror på förvärvade verksamheter samt ett förbättrat resultat inom divisionens accessområde. Kvartal två är, i likhet med tidigare år, ett svagare kvartal på grund av sommarmånaderna för divisionens verksamheter inriktade på installation och systemintegration.

Förvärvet Direktronik AB ingår fr o m april 2007 i divisionen och har påverkat resultat och omsättning positivt.

Moderbolaget och övriga koncernposter

Moderbolagets interna nettoomsättning första halvåret uppgick till 13 MSEK (11) och resultatet efter finansnetto till 76 MSEK (5). I resultatet ingår kursjusteringar på koncernintern utlåning om - 1 MSEK (-1). Utdelning från dotterföretag uppgick till netto 81 MSEK (12). Investeringar i anläggningstillgångar uppgick till netto 0 MSEK (0).

Moderbolaget har en beviljad checkkredit om 250 MSEK. Av denna har 92 MSEK utnyttjats mot 89 MSEK vid ingången av räkenskapsåret. Därutöver har moderbolaget en långfristig förvärvskredit om 88 MSEK. Under föregående år räntesäkrades 100 MSEK av koncernens upplåning över en bindningstid om 5 år. Räntesäkringen har värderats i enlighet med IAS 39 vilket resulterat i finansiella intäkter om 1 MSEK. I koncernen påverkade detta eget kapital med 1 MSEK. I övrigt finns likvida medel om 1 MSEK mot 0 MSEK vid ingången av räkenskapsåret.

Finansiell utveckling i sammandrag

NETTOOMSÄTTNING

– kvartalsuppgifter		2007/08				2006/07
MSEK	Kv 2	Kv 1	Kv 4	Kv 3	Kv 2	Kv 1
Electronics	182	195	207	175	186	183
Mechatronics	145	152	154	152	136	99
Communications	188	186	196	203	134	149
Moderbolaget/koncernposter	-	-	-	-	-	-
KONCERNEN TOTALT	515	533	557	530	456	431
RÖRELSERESULTAT
– kvartalsuppgifter						2006/07
MSEK	Kv 2	Kv 1	Kv 4	Kv 3	Kv 2	Kv 1
Electronics	8	7	9	2	8	4
Mechatronics	13	9	11	9	10	5
Communications	10	12	14	17	6	6
Moderbolaget/koncernposter	-2	0	-1	-4	-3	6
KONCERNEN TOTALT	29	28	33	24	21	21

KONCERNENS RESULTATRÄKNING

	3 mån	3 mån	6 mån	6 mån	Rullande 12 mån	Räkenskapsår
MSEK	jul-sep 2007/08	jul-sep 2006/07	apr-sep 2007/08	apr-sep 2006/07	okt-sep 2006/07	apr–mar 2006/07
Nettoomsättning	515	456	1 048	887	2 135	1 974
Kostnad för sålda varor	-388	-343	-786	-670	-1 606	-1 490
Bruttoresultat	127	113	262	217	529	484
Försäljningskostnader	-66	-61	-143	-121	-297	-275
Administrationskostnader	-29	-31	-63	-60	-123	-120
Forskning- och utvecklingskostnader	-3	-3	-6	-4	-12	-10
Övriga rörelseintäkter och rörelsekostnader	0	3	7	10	17	20
RÖRELSERESULTAT	29	21	57	42	114	99
(varav avskrivningar)	(-5)	(-5)	(-11)	(-10)	(-22)	(-21)
Finansiella intäkter	2	1	3	2	5	4
Finansiella kostnader	-4	-2	-8	-5	-16	-13
RESULTAT EFTER FINANSIELLA POSTER	27	20	52	39	103	90
Skatter	-7	-5	-14	-10	-29	-25
PERIODENS RESULTAT	20	15	38	29	74	65
Resultat hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare	20	15	38	29	74	65
Minoritetsintresse	0	0	0	0	0	0
Periodens resultat	20	15	38	29	74	65
Resultat per aktie, SEK	0,85	0,63	1,61	1,22	3,13	2,75
Resultat per aktie efter utspädning, SEK	0,85	0,63	1,61	1,22	3,13	2,75
Vägt antal aktier efter återköp ('000)	23 640	23 678	23 659	23 678	23 668	23 678
Vägt antal aktier efter återköp justerat för utspädning ('000)	23 651	23 678	23 667	23 678	23 668	23 678

Med hänsyn till lösenkursen på utestående köpoptioner (36,00 SEK) och genomsnittlig aktiekurs (35,71 SEK) under den del av den senaste tolvmånadersperioden då optionsprogrammet var utestående förelåg ingen utspädningseffekt för den senaste tolvmånadersperioden. Motsvarande utspädningseffekt för senaste kvartalet uppgick till cirka 11 000 aktier, motsvarande 0,0 % utspädning då genomsnittlig aktiekurs uppgick till 37,63 SEK samt för senaste halvåret till cirka 8 000 aktier, motsvarande 0,0 % utspädning då genomsnittlig aktiekurs uppgick till 37,14 SEK.

KONCERNENS BALANSRÄKNING

MSEK	2007 09 30	2006 09 30	2007 03 31
TILLG ÅNGAR
Goodwill	138	98	128
Övriga immateriella anläggningstillgångar	97	82	97
Materiella anläggningstillgångar	80	99	83
Finansiella anläggningstillgångar	39	44	39
Varulager	241	250	234
Kortfristiga fordringar	409	427	444
Kassa och bank	75	46	94
SUMMA TILLG ÅNGAR	1 079	1 046	1 119
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare	432	392	432
Eget kapital hänförligt till minoriteten	-	0	0
Summa eget kapital	432	392	432
Långfristiga skulder	187	309	189
Kortfristiga skulder	460	345	498
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER	1 079	1 046	1 119
Räntebärande tillgångar	75	46	94
Räntebärande skulder	260	289	255

KONCERNENS KASSAFLÖDESANALYS

	3 mån	3 mån	6 mån	6 mån	Räkenskapsår
MSEK	jul-sep 2007/08	jul-sep 2006/07	apr-sep 2007/08	apr-sep 2006/07	apr–mar 2006/07
Den löpande verksamheten
Resultat efter finansiella poster	27	20	52	39	90
Justeringar för betald skatt, postersom inte ingår i kassaflödet, m.m.	-2	1	-7	-5	3
Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar i rörelsekapital	25	21	45	34	93
Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital
Ökning(-)/Minskning(+) av varulager	1	-18	-2	-20	0
Ökning(-)/Minskning(+) av rörelsefordringar	22	-43	28	-65	-65
Ökning(+)/Minskning(-) av rörelseskulder	-15	18	-55	4	48
Kassaf löde från den löpande verksam heten	33	-22	16	-47	76
Investeringsverksamheten
Investeringar i verksamheter	-1	-1	-18	-131	-160
Investeringar i övriga anläggningstillgångar netto	-4	14	19	-2	-10
Kassaf löde från investeringsverksam heten	-5	13	1	-133	-170
Finansieringsverksamheten
Utdelning & återköp av egna aktier	-38	-24	-38	-24	-24
Finansieringsverksamheten	-24	32	3	196	158
Kassaf löde från finans ieringsverksam heten	-62	8	-35	172	134
PERIODENS KASSAFLÖDE	-34	-1	-18	-8	40
Likvida medel vid periodens början	110	47	94	55	55
Kursdifferens i likvida medel	0	0	0	-1	-1
Likvida medel vid periodens slut	76	46	76	46	94

FÖRÄNDRING AV EGET KAPITAL

MSEK	apr–sep 2007/08	apr–sep 2006/07
Belopp vid periodens ingång	432	393
Återköp av egna aktier	-8	-
Utdelning	-30	-24
Periodens omräkningsdifferens	-1	-6
Förändring av säkringsreserv	1	-
Periodens resultat	38	29
Belopp vid periodens utgång	432	392

NYCKELTAL

	6 mån	6 mån
	apr-sep 2007/08	apr-sep 2006/07	2006/07	2005/06	2004/05	2003/04	2002/03
Omsättningsförändring %	18,2	14,9	22,8	5,9	-3,2	7,2	-26,2
Rörelsemarginal %	5,4	4,7	5,0	3,5	0,3	1,7	1,8
Vinstmarginal %	5,0	4,4	4,6	3,4	-0,1	1,5	1,1
Soliditet %	40	38	39	52	51	47	56
Skuldsättningsgrad, ggr	0,6	0,7	0,6	0,1	0,2	0,3	0,2
Nettoskuldsättningsgrad, ggr	0,4	0,6	0,4	0,0	0,0	0,0	0,0
Räntetäckningsgrad, ggr	11	9	9	14	1	4	2
Netto räntebärande skulder (+) / fordran (-), MSEK	185	243	161	-9	-5	2	-19
Antal anställda periodens slut	770	728	751	541	512	585	573
Omsättning utanför Sverige, MSEK	718	621	1 352	1 053	941	1 071	936
Data per aktie
Antal aktier vid periodens slut efter återköp ('000)	23 428	23 678	23 678	23 678	24 078	24 078	25 078
Vägt antal antal aktier efter återköp ('000)	23 659	23 678	23 678	23 923	24 078	24 696	26 561
Vägt antal antal aktier efter återköp & utspädning ('000)	23 667	23 678	23 678	23 923	24 078	24 696	26 561
Rörelseresultat per aktie, SEK	2,41	1,77	4,18	2,38	0,17	1,09	1,02
Resultat per aktie, SEK	1,61	1,22	2,75	1,63	0,21	0,57	0,34
Resultat per aktie efter utspädning, SEK	1,61	1,22	2,75	1,63	0,21	0,57	0,34
Kassaflöde per aktie, SEK	-0,76	-0,34	1,69	-1,00	-2,45	1,21	-2,03
Eget kapital per aktie, SEK	18,40	16,60	18,20	16,60	15,50	16,70	17,60
Senaste betalkurs per aktie, SEK	36,00	29,40	33,50	30,10	19,50	22,60	16,50

Definitioner återfinns i den senaste årsredovisningen på sidan 25. År 2004/05 och framåt är redovisade enligt IFRS. Tidigare år är ej omräknade.

Moderbolagets

RESULTATRÄKNING

	3 mån	3 mån	6 mån	6 mån	Rullande 12 mån	Räkenskapsår
MSEK	apr-jun 2007/08	apr-jun 2006/07	apr-sep 2007/08	apr-sep 2006/07	okt-sep 2006/07	apr–mar 2006/07
Nettoomsättning	6	6	13	11	26	24
Administrationskostnader	-7	-9	-15	-16	-37	-38
Övriga rörelseintäkter och rörelsekostnader	0	0	0	0	0	0
RÖRELSERESULTAT	-1	-3	-2	-5	-11	-14
Finansiella intäkter	24	12	84	13	107	36
Finansiella kostnader	-3	-1	-6	-3	-12	-9
RESULTAT EFTER FINANSIELLA POSTER	20	8	76	5	84	13
Skatter	0	1	1	2	5	6
PERIODENS RESULTAT	20	9	77	7	89	19

Moderbolagets BALANSRÄKNING

MSEK	2007 09 30	2006 09 30	2007 03 31
TILLG ÅNGAR
Materiella anläggningstillgångar	0	0	0
Finansiella anläggningstillgångar	703	643	692
Kortfristiga fordringar	29	25	18
Kassa och bank	1	0	1
SUMMA TILLG ÅNGAR	733	668	711
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital	433	378	394
Långfristiga skulder	100	95	100
Kortfristiga skulder	200	195	217
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER	733	668	711
Ställda säkerheter och eventualförpliktelser	43	48	44

Redovisningsprinciper och kommentarer

Denna delårsrapport är upprättad enligt IAS 34 Delårsrapportering, vilket är i enlighet med de krav som ställs i Redovisningsrådets rekommendation RR31 Delårsrapportering för koncerner. De redovisningsprinciper som tillämpas är de som framgår av årsredovisningen 2006/07.

Medarbetare

Vid periodens utgång uppgick antalet medarbetare inom koncernen till 770, vilket kan jämföras med 751 vid periodens ingång. Ökningen förklaras av förvärvad verksamhet.

Aktiefördelning och återköp

Aktiekapitalet uppgick vid periodens slut till 48,8 MSEK. Fördelningen på aktieslag är följande:

Totalt	23 427 809
Återköpta B-aktier	-986 423
B-aktier	23 3 18 234
A-aktier	1 095 998
Aktieslag	Utestående aktier

Lagercrantz äger 986 423 aktier av serie B, vilket motsvarar 4,0 % av antalet aktier och 2,9 % av röstetalet i Lagercrantz. Under kvartal två förvärvades 250 000 aktier för totalt cirka 8 MSEK. Av återköpta aktier är 515 000 aktier avsedda att fullgöra bolagets åtagande i utestående optionsprogram (tilldelning 2006 och 2007) där lösenkursen uppgår till 36,00 SEK respektive 44,40 SEK per köpoption. Det genomsnittliga anskaffningspriset för återköpta aktier uppgår till 25,87 SEK per aktie. Kvotvärdet per aktie uppgår till 2 SEK.

Företagsförvärv

Under året förvärvad verksamhet har påverkat nettoomsättning och resultat före skatt med cirka 27 MSEK respektive 3 MSEK.

Risker och osäkerhetsfaktorer

Lagercrantz resultat och finansiella ställning liksom den strategiska positionen påverkas av ett antal interna faktorer som bolaget styr över samt ett antal externa faktorer där möjligheten att påverka händelseförloppet är begränsad. De riskfaktorer som har störst betydelse för Lagercrantz är konjunkturläget, strukturförändringar på marknaden, leverantörs- och kundberoende, konkurrenssituationen samt valutakursutvecklingen. Då inga väsentliga förändringar skett under perioden avseende risker och osäkerhetsfaktorer

hänvisas till årsredovisning 2006/2007 för ytterligare detaljer. Moderbolaget påverkas av ovanstående risker och osäkerhetsfaktorer genom sin funktion som ägare till dotterbolagen.

Transaktioner med närstående

Transaktioner mellan Lagercrantz och närstående som väsentligen påverkat ställning och resultat har inte ägt rum.

Händelser efter balansdagen den 30 sep 2007

Det av årsstämman 2007 beslutade incitamentsprogrammet för chefer och ledande befattningshavare i koncernen om maximalt 260 000 köpoptioner på återköpta aktier av serie B fulltecknades. Totalt kommer programmet med tilldelning under 2007 att omfatta 27 medarbetare i koncernen. Lösenkursen för köpoptionerna uppgår till 44,40 SEK. Lösentidpunkten är mellan 21 september - 21 december 2010.

Denna halvårsrapport ger en rättvisande översikt av moderbolagets och koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och de företag som ingår i koncernen står inför.

Stockholm den 9 november 2007

Anders Börjesson, Styrelsens ordförande

Tom Hedelius, Styrelsens vice ordförande

Pirkko Alitalo, Styrelseledamot

Lennart Sjölund, Styrelseledamot

Jörgen Wigh, Verkställande direktör och styrelseledamot

Rapporten har ej varit föremål för översiktlig granskning av bolagets revisorer.

Lagercrantz Group i korthet

LAGERCRANTZ GROUP I KORTHET

Lagercrantz är en teknikhandelskoncern inom elektronik, el, kommunikation och angränsande områden. Koncernen arbetar decentraliserat med värdeskapande försäljning nära sina kunder och marknader och har ledande marknadspositioner i flera expansiva nischer.

Verksamheten är organiserad i tre divisioner. Inom division Electronics marknadsförs främst lösningar inom trådlös industriell kommunikation och inbyggda system. Division Mechatronics erbjuder el- och elektromekaniska komponenter samt produktion av kablage och elektriska förbindningssystem. Division Communications tillhandahåller lösningar inom digital bildöverföring / teknisk säkerhet, accessprodukter och designmjukvara.

Lagercrantz är verksamt i åtta länder i Nordeuropa samt i Kina. Koncernen omsatte 1 974 MSEK under 2006/07 och har omkring 800 anställda.

KALENDARIUM

• Delårsrapport för perioden 1 april 31 december 2007 11 februari 2008
• Bokslutskommuniké för perioden 1 april 2007- 31 mars 2008 13 maj 2008

FÖR YTTERLIGARE INFORMATION, KONTAKTA

Jörgen Wigh, VD och koncernchef, telefon +46 (0)8 700 66 70 Niklas Enmark, CFO, telefon +46 (0)8 700 66 70

LAGERCRANTZ GROUP AB (PUBL)

Box 3508 · Torsgatan 2, 103 69 STOCKHOLM Telefon +46 (0)8 700 66 70 · Fax +46 (0)8 28 18 05 info@lagercrantz.com · www.lagercrantz.com Org nr 556282–4556