Kuo, S.A.B. de C.V. — Annual Report 2015

Feb 16, 2016

BOLSA MEXICANA DE VALORES, S.A.B. DE C.V.

AÑO: 2015

TRIMESTRE: 04

CLAVE DE COTIZACIÓN:

KUO

GRUPO KUO, S.A.B. DE C.V.

ESTADOS DE SITUACIÓN FINANCIERA

AL 31 DE DICIEMBRE DE 2015 Y 2014

	AL 31 DE DICIEMBRE DE 2015 Y 2014
	(MILES DE PESOS)		CONSOLIDADO Impresión Final
REF	CUENTA / SUBCUENTA	CIERRE PERIODO ACTUAL	CIERRE AÑO ANTERIOR
		Impre IMPORTE	sión Final IMPORTE
10000000	ACTIVOS TOTALES	24,828,100	23,524,524
11000000	ACTIVOS CIRCULANTES	7,867,954	7,603,901
11010000	EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO	2,187,772	805,028
11020000	INVERSIONES A CORTO PLAZO	0	0
11020010	INSTRUMENTOS FINANCIEROS DISPONIBLES PARA SU VENTA	0	0
11020020	INSTRUMENTOS FINANCIEROS PARA NEGOCIACIÓN	0	0
11020030	INSTRUMENTOS FINANCIEROS CONSERVADOS A SU VENCIMIENTO	0	0
11030000	CLIENTES(NETO)	1,579,350	2,243,254
11030010	CLIENTES	1,874,845	2,410,313
11030020	ESTIMACIÓN PARA CUENTAS INCOBRABLES	-295,495	-167,059
11040000	OTRAS CUENTAS POR COBRAR(NETO)	768,393	952,111
11040010	OTRAS CUENTAS POR COBRAR	768,393	952,111
11040020	ESTIMACIÓN PARA CUENTAS INCOBRABLES	0	0
11050000	INVENTARIOS	2,460,080	2,890,084
11051000	ACTIVOS BIOLÓGICOS CIRCULANTES	762,263	614,515
11060000	OTROS ACTIVOS CIRCULANTES	110,096	98,909
11060010	PAGOS ANTICIPADOS	59,412	74,654
11060020	INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVADOS	0	0
11060030	ACTIVOS MANTENIDOS PARA SU VENTA	50,684	24,255
11060050	DERECHOS Y LICENCIAS	0	0
11060060	OTROS	0	0
12000000	ACTIVOS NO CIRCULANTES	16,960,146	15,920,623
12010000	CUENTAS POR COBRAR(NETO)	1,836,330	1,682,934
12020000	INVERSIONES	6,976,160	5,232,236
12020010	INVERSIONES EN ASOCIADAS Y NEGOCIOS CONJUNTOS	6,974,802	5,230,891
12020020	INVERSIONES CONSERVADAS A SU VENCIMIENTO	0	0
12020030	INVERSIONES DISPONIBLES PARA SU VENTA	0	0
12020040	OTRAS INVERSIONES	1,358	1,345
12030000	PROPIEDADES, PLANTA Y EQUIPO(NETO)	6,560,056	6,999,635
12030010	INMUEBLES	4,233,172	4,059,239
12030020	MAQUINARIA Y EQUIPO INDUSTRIAL	7,525,233	8,286,830
12030030	OTROS EQUIPOS	288,402	214,421
12030040	DEPRECIACIÓN ACUMULADA	-6,121,888	-6,703,878
12030050	CONSTRUCCIONES EN PROCESO	635,137	1,143,023
12040000	PROPIEDADES DE INVERSIÓN	0	0
12050000	ACTIVOS BIOLÓGICOS NO CIRCULANTES	336,533	318,683
12060000	ACTIVOS INTANGIBLES(NETO)	322,761	399,901
12060010	CRÉDITO MERCANTIL	3,013	2,946
12060020	MARCAS	154,365	173,141
12060030	DERECHOS Y LICENCIAS	83,980	92,617
12060031	CONCESIONES	0	0
12060040	OTROS ACTIVOS INTANGIBLES	81,403	131,197
12070000	ACTIVOS POR IMPUESTOS DIFERIDOS	700,601	1,046,585
12080000	OTROS ACTIVOS NO CIRCULANTES	227,705	240,649
12080001	PAGOS ANTICIPADOS	0	0
12080010	INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVADOS	0	0
12080020	BENEFICIOS A EMPLEADOS	0	0
12080021	ACTIVOS MANTENIDOS PARA SU VENTA	0	0
12080040	CARGOS DIFERIDOS(NETO)	0	0
12080050	OTROS	227,705	240,649
20000000	PASIVOS TOTALES	17,019,078	16,082,191
21000000	PASIVOS CIRCULANTES	5,344,292	6,660,935
21010000	CRÉDITOS BANCARIOS	17,646	177,785
21020000	CRÉDITOS BURSÁTILES	0	699,864
21030000	OTROS PASIVOS CON COSTO	0	0
21040000	PROVEEDORES	3,209,292	3,993,058
21050000	IMPUESTOS POR PAGAR	488,748	450,650
21050010	IMPUESTOS A LA UTILIDAD POR PAGAR	171,444	84,080
21050020	OTROS IMPUESTOS POR PAGAR	317,304	366,570
21060000	OTROS PASIVOS CIRCULANTES	1,628,606	1,339,578

BOLSA MEXICANA DE VALORES, S.A.B. DE C.V.

AÑO: 2015

TRIMESTRE: 04

CLAVE DE COTIZACIÓN:

KUO

GRUPO KUO, S.A.B. DE C.V.

ESTADOS DE SITUACIÓN FINANCIERA

AL 31 DE DICIEMBRE DE 2015 Y 2014

	AL 31 DE DICIEMBRE DE 2015 Y 2014
	(MILES DE PESOS)		CONSOLIDADO Impresión Final
REF	CUENTA / SUBCUENTA	CIERRE PERIODO ACTUAL	CIERRE AÑO ANTERIOR
		Impre IMPORTE	sión Final IMPORTE
21060010	INTERESES POR PAGAR	70,021	38,323
21060020	INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVADOS	1,043	15,447
21060030	INGRESOS DIFERIDOS	0	0
21060050	BENEFICIOS A EMPLEADOS	29,430	35,606
21060060	PROVISIONES	715,885	353,051
21060061	PASIVOS RELACIONADOS CON ACTIVOS MANTENIDOS PARA SU VENTA CIRCULANTES	0	0
21060080	OTROS	812,227	897,151
22000000	PASIVOS NO CIRCULANTES	11,674,786	9,421,256
22010000	CRÉDITOS BANCARIOS	1,680,725	700,674
22020000	CRÉDITOS BURSÁTILES	6,222,795	5,430,070
22030000	OTROS PASIVOS CON COSTO	0	0
22040000	PASIVOS POR IMPUESTOS DIFERIDOS	2,456,714	2,521,705
22050000	OTROS PASIVOS NO CIRCULANTES	1,314,552	768,807
22050010	INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVADOS	0	5,434
22050020	INGRESOS DIFERIDOS	0	0
22050040	BENEFICIOS A EMPLEADOS	578,931	646,029
22050050	PROVISIONES	0	0
22050051	PASIVOS RELACIONADOS CON ACTIVOS MANTENIDOS PARA SU VENTA NO CIRCULANTES	0	0
22050070	OTROS	735,621	117,344
30000000	CAPITAL CONTABLE	7,809,022	7,442,333
30010000	CAPITAL CONTABLE DE LA PARTICIPACIÓN CONTROLADORA	7,758,154	7,392,996
30030000	CAPITAL SOCIAL	2,727,534	17,547
30040000	ACCIONES RECOMPRADAS	-217,315	-9,523
30050000	PRIMA EN EMISIÓN DE ACCIONES	0	2,709,987
30060000	APORTACIONES PARA FUTUROS AUMENTOS DE CAPITAL	0	0
30070000	OTRO CAPITAL CONTRIBUIDO	0	0
30080000	UTILIDADES RETENIDAS(PERDIDAS ACUMULADAS)	4,490,033	4,077,880
30080010	RESERVA LEGAL	3,794	0
30080020	OTRAS RESERVAS	0	0
30080030	RESULTADOS DE EJERCICIOS ANTERIORES	3,915,620	4,627,028
30080040	RESULTADO DEL EJERCICIO	570,619	-549,148
30080050	OTROS	0	0
30090000	OTROS RESULTADOS INTEGRALES ACUMULADOS(NETOS DE IMPUESTOS)	757,902	597,105
30090010	GANANCIAS POR REVALUACIÓN DE PROPIEDADES	0	0
30090020	GANANCIAS(PERDIDAS)ACTUARIALES POR OBLIGACIONES LABORALES	-36,820	-17,835
30090030	RESULTADO POR CONVERSIÓN DE MONEDAS EXTRANJERAS	389,716	322,807
30090040	CAMBIOS EN LA VALUACIÓN DE ACTIVOS FINANCIEROS DISPONIBLES PARA SU VENTA	0	0
30090050	CAMBIOS EN LA VALUACIÓN DE INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVADOS	-730	-14,616
30090060	CAMBIOS EN EL VALOR RAZONABLE DE OTROS ACTIVOS	0	0
30090070	PARTICIPACIÓN EN OTROS RESULTADOS INTEGRALES DE ASOCIADAS Y NEGOCIOS CONJUNTOS	405,736	306,749
30090080	OTROS RESULTADOS INTEGRALES	0	0
30020000	CAPITAL CONTABLE DE LA PARTICIPACIÓN NO CONTROLADORA	50,868	49,337

BOLSA MEXICANA DE VALORES, S.A.B. DE C.V.

CLAVE DE COTIZACIÓN:

GRUPO KUO, S.A.B. DE C.V.

KUO

ESTADOS DE SITUACIÓN FINANCIERA DATOS INFORMATIVOS

TRIMESTRE: 04 AÑO: 2015

AL 31 DE DICIEMBRE DE 2015 Y 2014

	AL 31 DE DICIEMBRE DE 2015 Y 2014
	(MILES DE PESOS)		CONSOLIDADO Impresión Final
REF	CUENTA / SUBCUENTA CONCEPTOS	CIERRE PERIODO ACTUAL	CIERRE AÑO ANTERIOR
		Impre IMPORTE	sión Final IMPORTE
91000010	PASIVOS MONEDA EXTRANJERA CORTO PLAZO	1,896,056	2,691,712
91000020	PASIVOS MONEDA EXTRANJERA LARGO PLAZO	5,535,370	4,729,407
91000030	CAPITAL SOCIAL NOMINAL	2,727,534	17,547
91000040	CAPITAL SOCIAL POR ACTUALIZACIÓN	0	0
91000050	FONDOS PARA PENSIONES Y PRIMA DE ANTIGÜEDAD	55,595	210,186
91000060	NUMERO DE FUNCIONARIOS(*)	0	0
91000070	NUMERO DE EMPLEADOS(*)	10,419	9,341
91000080	NUMERO DE OBREROS(*)	7,629	7,542
91000090	NUMERO DE ACCIONES EN CIRCULACIÓN(*)	456,366,148	456,366,148
91000100	NUMERO DE ACCIONES RECOMPRADAS(*)	7,743,087	2,241,118
91000110	EFECTIVO RESTRINGIDO(1)	0	0
91000120	DEUDA DE ASOCIADAS GARANTIZADA	0	0

(1) ESTE CONCEPTO SE DEBERÁ LLENAR CUANDO SE HAYAN OTORGADO GARANTÍAS QUE AFECTEN EL EFECTIVO Y EQUIVALENTE DE EFECTIVO

(*) DATOS EN UNIDADES

BOLSA MEXICANA DE VALORES, S.A.B. DE C.V.

TRIMESTRE: 04 AÑO: 2015

CLAVE DE COTIZACIÓN: KUO

GRUPO KUO, S.A.B. DE C.V.

ESTADOS DE RESULTADOS

CONSOLIDADO

POR LOS PERIODOS DE DOCE Y TRES MESES TERMINADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2015 Y 2014

	(MILES DE PESOS)		Impresión Final	Impresión Final	Impresión Final
REF	CUENTA / SUBCUENTA	AÑO A	CTUAL	AÑO AN	TERIOR
		ACUMULADO	TRIMESTRE	ACUMULADO	TRIMESTRE
40010000	INGRESOS NETOS	19,621,156	4,766,607	18,752,735	4,816,993
40010010	SERVICIOS	129,335	55,506	130,231	23,227
40010020	VENTA DE BIENES	19,491,821	4,711,101	18,622,504	4,793,766
40010030	INTERESES	0	0	0	0
40010040	REGALIAS	0	0	0	0
40010050	DIVIDENDOS	0	0	0	0
40010060	ARRENDAMIENTO	0	0	0	0
40010061	CONSTRUCCIÓN	0	0	0	0
40010070	OTROS	0	0	0	0
40020000	COSTO DE VENTAS	15,680,034	3,750,213	15,384,814	4,210,485
40021000	UTILIDAD(PÉRDIDA)BRUTA	3,941,122	1,016,394	3,367,921	606,508
40030000	GASTOS GENERALES	2,700,362	807,058	2,313,645	606,699
40040000	UTILIDAD(PÉRDIDA) ANTES DE OTROS INGRESOS Y GASTOS, NETO	1,240,760	209,336	1,054,276	-191
40050000	OTROS INGRESOS Y(GASTOS), NETO	1,096,564	798,516	283,867	101,505
40060000	UTILIDAD(PÉRDIDA) DE OPERACIÓN(*)	2,337,324	1,007,852	1,338,143	101,314
40070000	INGRESOS FINANCIEROS	73,431	18,315	60,553	15,100
40070010	INTERESES GANADOS	73,431	18,315	60,553	15,100
40070020	UTILIDAD POR FLUCTUACIÓN CAMBIARIA, NETO	0	0	0	0
40070030	UTILIDAD POR DERIVADOS, NETO	0	0	0	0
40070040	UTILIDAD POR CAMBIOS EN VALOR RAZONABLE DE INSTRUMENTOS FINANCIEROS	0	0	0	0
40070050	OTROS INGRESOS FINANCIEROS	0	0	0	0
40080000	GASTOS FINANCIEROS	1,383,759	286,709	1,098,189	547,508
40080010	INTERESES DEVENGADOS A CARGO	456,386	125,808	416,725	105,031
40080020	PÉRDIDA POR FLUCTUACIÓN CAMBIARIA, NETO	808,846	133,646	574,962	415,390
40080030	PÉRDIDA POR DERIVADOS, NETO	0	0	0	0
40080050	PÉRDIDA POR CAMBIOS EN VALOR RAZONABLE DE INSTRUMENTOS FINANCIEROS	0	0	0	0
40080060	OTROS GASTOS FINANCIEROS	118,527	27,255	106,502	27,087
40090000	INGRESOS(GASTOS) FINANCIEROS NETO	-1,310,328	-268,394	-1,037,636	-532,408
40100000	PARTICIPACIÓN EN LOS RESULTADOS DE ASOCIADAS Y NEGOCIOS CONJUNTOS	0	0	0	0
40110000	UTILIDAD(PÉRDIDA) ANTES DE IMPUESTOS A LA UTILIDAD	1,026,996	739,458	300,507	-431,094
40120000	IMPUESTOS A LA UTILIDAD	603,955	406,959	484,458	262,411
40120010	IMPUESTO CAUSADO	303,634	134,948	149,302	44,391
40120020	IMPUESTO DIFERIDO	300,321	272,011	335,156	218,020
40130000	UTILIDAD(PÉRDIDA) DE LAS OPERACIONES CONTINUAS	423,041	332,499	-183,951	-693,505
40140000	UTILIDAD(PÉRDIDA)DE LAS OPERACIONES DISCONTINUAS, NETO	149,269	45,142	-367,827	-316,598
40150000	UTILIDAD(PÉRDIDA) NETA	572,310	377,641	-551,778	-1,010,103
40160000	PARTICIPACIÓN NO CONTROLADORA EN LA UTILIDAD(PÉRDIDA)NETA	1,691	408	-2,630	-1,152
40170000	PARTICIPACIÓN CONTROLADORA EN LA UTILIDAD(PÉRDIDA)NETA	570,619	377,233	-549,148	-1,008,951
40180000	UTILIDAD(PÉRDIDA)NETA BÁSICA POR ACCIÓN	1.25	0.83	-1.20	-2.21
40190000	UTILIDAD(PÉRDIDA)NETA POR ACCIÓN DILUIDA	1.25	0.83	-1.20	-2.21

TRIMESTRE: 04 AÑO: 2015

BOLSA MEXICANA DE VALORES, S.A.B. DE C.V.

CLAVE DE COTIZACIÓN: KUO GRUPO KUO, S.A.B. DE C.V.

ESTADOS DEL RESULTADO INTEGRAL

(NETOS DE IMPUESTOS)

CONSOLIDADO

POR LOS PERIODOS DE DOCE Y TRES MESES TERMINADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2015 Y 2014

	(MILES DE PESOS)		Impresión Final	Impresión Final	Impresión Final
REF	CUENTA / SUBCUENTA	AÑO A	CTUAL	AÑO AN	TERIOR
		ACUMULADO	TRIMESTRE	ACUMULADO	TRIMESTRE
40200000	UTILIDAD(PÉRDIDA) NETA	572,310	377,641	-551,778	-1,010,103
	PARTIDAS QUE NO SERAN RECLASIFICADAS A RESULTADOS
40210000	GANANCIAS POR REVALUACIÓN DE PROPIEDADES	0	0	0	0
40220000	GANANCIAS(PÉRDIDAS)ACTUARIALES POR OBLIGACIONES LABORALES	-17,006	-17,006	9,948	9,948
40220100	PARTICIPACIÓN EN RESULTADOS POR REVALUACIÓN DE PROPIEDADES DE ASOCIADAS Y NEGOCIOS CONJUNTOS	0	0	0	0
	PARTIDAS QUE PUEDEN SER RECLASIFICADAS SUBSECUENTEMENTE A RESULTADOS
40230000	RESULTADO POR CONVERSIÓN DE MONEDAS EXTRANJERAS	66,969	-312,731	335,136	294,343
40240000	CAMBIOS EN LA VALUACIÓN DE ACTIVOS FINANCIEROS DISPONIBLES PARA SU VENTA	0	0	0	0
40250000	CAMBIOS EN LA VALUACIÓN DE INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVADOS	13,887	18,090	-22,402	-12,752
40260000	CAMBIOS EN EL VALOR RAZONABLE DE OTROS ACTIVOS	0	0	0	0
40270000	PARTICIPACIÓN EN OTROS RESULTADOS INTEGRALES DE ASOCIADAS Y NEGOCIOS CONJUNTOS	98,269	-237,018	221,118	213,929
40280000	OTROS RESULTADOS INTEGRALES	0	0	0	0
40290000	TOTAL DE OTROS RESULTADOS INTEGRALES	162,119	-548,665	543,800	505,468
40300000	UTILIDAD(PÉRDIDA) INTEGRAL	734,429	-171,024	-7,978	-504,635
40320000	UTILIDAD (PÉRDIDA) INTEGRAL ATRIBUIBLE A LA PARTICIPACIÓN NO CONTROLADORA	1,751	415	-2,587	-1,119
40310000	UTILIDAD (PÉRDIDA) INTEGRAL ATRIBUIBLE A LA PARTICIPACIÓN CONTROLADORA	732,678	-171,439	-5,391	-503,516

BOLSA MEXICANA DE VALORES, S.A.B. DE C.V.

CLAVE DE COTIZACIÓN: KUO GRUPO KUO, S.A.B. DE C.V.

ESTADOS DE RESULTADOS

DATOS INFORMATIVOS

TRIMESTRE: 04 AÑO: 2015 CONSOLIDADO

POR LOS PERIODOS DE DOCE Y TRES MESES TERMINADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2015 Y 2014

	(MILES DE PESOS)		Impresión Final	Impresión Final	Impresión Final
REF	CUENTA / SUBCUENTA	AÑO A	CTUAL	AÑO AN	TERIOR
		ACUMULADO	TRIMESTRE	ACUMULADO	TRIMESTRE
92000010	DEPRECIACIÓN Y AMORTIZACIÓN OPERATIVA	614,072	143,737	581,840	148,760

BOLSA MEXICANA DE VALORES, S.A.B. DE C.V.

TRIMESTRE: 04 AÑO: 2015

CLAVE DE COTIZACIÓN: KUO

GRUPO KUO, S.A.B. DE C.V.

ESTADOS DE RESULTADOS

DATOS INFORMATIVOS (12 MESES)

CONSOLIDADO

POR LOS PERIODOS DE DOCE MESES TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2015 Y 2014

	(MILES DE PESOS)	Impresión Final	Impresión Final	Impresión Final	Impresión Final
REF	CUENTA / SUBCUENTA	AÑO ACTUAL AÑ		AÑO ANTERIOR O
		ACUMULADO ACT	TRIMESTRE UAL	ACUMULADO ANTE	TRIMESTRE RIOR
92000030	INGRESOS NETOS(**)	19,621,156		18,752,735
92000040	UTILIDAD(PÉRDIDA)DE OPERACIÓN(**)	2,337,324		1,338,143
92000060	UTILIDAD(PÉRDIDA)NETA(**)	572,310		-551,778
92000050	PARTICIPACIÓN CONTROLADORA EN LA UTILIDAD(PÉRDIDA)NETA(**)	570,619		-549,148
92000070	DEPRECIACIÓN Y AMORTIZACIÓN OPERATIVA(**)	614,072		581,840

() DEFINIRA CADA EMPRESA (*) INFORMACIÓN ULTIMOS 12 MESES

BOLSA MEXICANA DE VALORES, S.A.B. DE C.V.

CLAVE DE COTIZACIÓN: KUO

2015

GRUPO KUO, S.A.B. DE C.V.

ESTADOS DE CAMBIOS EN EL CAPITAL CONTABLE

(MILES DE PESOS)

TRIMESTRE:

04

AÑO:

CONSOLIDADO

Impresión Final

CONCEPTOS	CAPITAL SOCIAL	ACCIONES RECOMPRADAS	PRIMA EN EMISIÓN DE ACCIONES	APORTACIONES PARA FUTUROS AUMENTOS DE CAPITAL	OTRO CAPITAL CONTRIBUIDO	UTILIDADES ACUMU	O PÉRDIDAS LADAS	OTROS RESULTADOS INTEGRALES ACUMULADOS (NETOS DE IMPUESTOS)	PARTICIPACIÓN CONTROLADORA	PARTICIPACIÓN NO CONTROLADORA	TOTAL DE CAPITAL CONTABLE
						RESERVAS	UTILIDADES RETENIDAS (PÉRDIDAS ACUMULADAS)
SALDO INICIAL AL 1 DE ENERO DEL 2014	17,547	-56,116	2,709,987	0	0	0	4,765,204	53,348	7,489,970	51,924	7,541,894
APLICACIÓN DE OTROS RESULTADOS INTEGRALES A UTILIDADES RETENIDAS AJUSTES RETROSPECTIVOS CONSTITUCIÓN DE RESERVAS (DISMINUCIÓN) AUMENTOS DE CAPITAL RECOMPRA DE ACCIONES DIVIDENDOS DECRETADOS (DISMINUCIÓN) AUMENTO DE LA PARTICIPACIÓN NO CONTROLADORA (DISMINUCIÓN) AUMENTO EN PRIMA EN EMISIÓN DE ACCIONES RESULTADO INTEGRAL OTROS MOVIMIENTOS	0 0 0 0 0 0 0 0 0 0	0 0 0 0 0 46,593 0 0 0 0	0 0 0 0 0 0 0 0 0 0	0 0 0 0 0 0 0 0 0 0	0 0 0 0 0 0 0 0 0 0	0 0 0 0 0 0 0 0 0 0	0 0 0 -150,601 0 12,425 0 0 0 -549,148	0 0 0 0 0 0 0 0 0 543,757	-5,391 0 0 0 59,018 0 -150,601 0 0 0	-2,587 0 0 0 0 0 0 0 0 0	0 0 0 -150,601 0 59,018 0 0 0 -7,978
SALDO FINAL AL 31 DE DICIEMBRE DEL 2014	17,547	-9,523	2,709,987	0	0	0	4,077,880	597,105	7,392,996	49,337	7,442,333
SALDO INICIAL AL 1 DE ENERO DEL 2015	17,547	-9,523	2,709,987	0	0	0	4,077,880	597,105	7,392,996	49,337	7,442,333
AJUSTES RETROSPECTIVOS APLICACIÓN DE OTROS RESULTADOS INTEGRALES A UTILIDADES RETENIDAS CONSTITUCIÓN DE RESERVAS DIVIDENDOS DECRETADOS (DISMINUCIÓN) AUMENTOS DE CAPITAL RECOMPRA DE ACCIONES (DISMINUCIÓN) AUMENTO EN PRIMA EN EMISIÓN DE ACCIONES (DISMINUCIÓN) AUMENTO DE LA PARTICIPACIÓN NO CONTROLADORA RESULTADO INTEGRAL OTROS MOVIMIENTOS	0 0 0 0 2,709,987 0 0 0 0 0	0 0 0 0 -207,792 0 0 0 0 0	0 0 0 0 -2,709,987 0 0 0 0 0	0 0 0 0 0 0 0 0 0 0	0 0 0 0 0 0 0 0 0 0	0 0 0 0 0 0 0 0 3,794 0	570,619 0 0 0 0 -159,728 1,262 0 -3,794 0	0 -1,262 0 0 0 0 0 162,059 0 0	0 0 -159,728 0 -207,792 0 0 0 0 732,678	0 0 0 -24 0 0 0 -196 0 1,751	734,429 -196 0 -207,792 0 -159,752 0 0 0 0
SALDO FINAL AL 31 DE DICIEMBRE DEL 2015	2,727,534	-217,315	0	0	0	3,794	4,486,239	757,902	7,758,154	50,868	7,809,022

BOLSA MEXICANA DE VALORES, S.A.B. DE C.V.

AÑO: 2015

TRIMESTRE: 04

CLAVE DE COTIZACIÓN:

KUO

GRUPO KUO, S.A.B. DE C.V.

ESTADOS DE FLUJOS DE EFECTIVO (METODO INDIRECTO)

POR LOS PERIODOS DE DOCE MESES TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2015 Y 2014

(MILES DE PESOS)

CONSOLIDADO

Impresión Final

REF	CUENTA/SUBCUENTA	AÑO ACTUAL	AÑO ANTERIOR
		Impre IMPORTE	sión Final IMPORTE
ACTIVIDADES DE OPERACIÓN
50010000	UTILIDAD(PÉRDIDA) NETA ANTES DE IMPUESTOS A LA UTILIDAD	1,026,996	300,507
50020000	+(-)PARTIDAS SIN IMPACTO EN EL EFECTIVO	0	0
50020010	+ ESTIMACIÓN DEL PERIODO	0	0
50020020	+PROVISIÓN DEL PERIODO	0	0
50020030	+(-)OTRAS PARTIDAS NO REALIZADAS	0	0
50030000	+(-)PARTIDAS RELACIONADAS CON ACTIVIDADES DE INVERSIÓN	142,101	254,475
50030010	+ DEPRECIACIÓN Y AMORTIZACIÓN DEL PERIODO	589,477	558,122
50030020	(-)+ UTILIDAD O PERDIDA EN VENTA DE PROPIEDADES PLANTA Y EQUIPO	978	1,981
50030030	+(-)PÉRDIDA(REVERSIÓN)POR DETERIORO	24,595	39,988
50030040	(-)+PARTICIPACIÓN EN ASOCIADAS Y NEGOCIOS CONJUNTOS	-709,950	-583,056
50030050	(-)DIVIDENDOS COBRADOS	0	0
50030060	(-)INTERESES A FAVOR	-73,431	-60,553
50030070	(-)FLUCTUACIÓN CAMBIARIA	0	0
50030080	(-)+OTRAS PARTIDAS	310,432	297,993
50040000	+(-)PARTIDAS RELACIONADAS CON ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO	-245,246	416,725
50040010	(+)INTERESES DEVENGADOS A CARGO	456,386	416,725
50040020	(+)FLUCTUACIÓN CAMBIARIA	0	0
50040030	(+)OPERACIONES FINANCIERAS DE DERIVADOS	0	0
50040040	+(-)OTRAS PARTIDAS	-701,632	0
50050000	FLUJO DERIVADO DEL RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS A LA UTILIDAD	923,851	971,707
50060000	FLUJOS GENERADOS O UTILIZADOS EN LA OPERACIÓN	-777,805	-909,494
50060010	+(-)DECREMENTO(INCREMENTO)EN CLIENTES	185,056	-228,152
50060020	+(-)DECREMENTO(INCREMENTO)EN INVENTARIOS	-149,604	-572,540
50060030	+ (-) DECREMENTO (INCREMENTO) EN OTRAS CUENTAS POR COBRAR Y OTROS ACTIVOS CIRCULANTES	-114,129	-201,778
50060040	+(-)INCREMENTO(DECREMENTO)EN PROVEEDORES	-74,676	283,142
50060050	+(-)INCREMENTO(DECREMENTO)EN OTROS PASIVOS	-292,166	129,389
50060060	+(-)IMPUESTOS A LA UTILIDAD PAGADOS O DEVUELTOS	-332,286	-319,555
50070000	FLUJOS NETOS DE EFECTIVO DE ACTIVIDADES DE OPERACIÓN	146,046	62,213
ACTIVIDADES DE INVERSIÓN
50080000	FLUJOS NETOS DE EFECTIVO DE ACTIVIDADES DE INVERSIÓN	951,192	-920,211
50080010	(-)INVERSIONES CON CARÁCTER PERMANENTE	0	0
50080020	+DISPOSICIONES DE INVERSIONES CON CARÁCTER PERMANENTE	0	0
50080030	(-)INVERSION EN PROPIEDADES, PLANTA Y EQUIPO	-924,741	-958,593
50080040	+VENTA DE PROPIEDADES, PLANTA Y EQUIPO	15,092	29,112
50080050	(-)INVERSIONES TEMPORALES	0	0
50080060	+DISPOSICION DE INVERSIONES TEMPORALES	0	0
50080070	(-)INVERSION EN ACTIVOS INTANGIBLES	0	0
50080080	+DISPOSICION DE ACTIVOS INTANGIBLES	0	0
50080090	(-)ADQUISICIONES DE NEGOCIOS	1,222,946	0
50080100	+DISPOSICIONES DE NEGOCIOS	156,238	8,013
50080110	+DIVIDENDOS COBRADOS	428,573	0
50080120	+INTERESES COBRADOS	73,431	60,553
50080130	+(-)DECREMENTO(INCREMENTO)ANTICIPOS Y PRESTAMOS A TERCEROS	0	0
50080140	+(-)OTRAS PARTIDAS	-20,347	-59,296
ACTIVIDADES DE FINANCIAM	IENTO
50090000	FLUJOS NETOS DE EFECTIVO DE ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO	-395,700	-413,769
50090010	+ FINANCIAMIENTOS BANCARIOS	1,210,583	70,885
50090020	+ FINANCIAMIENTOS BURSÁTILES	0	0
50090030	+ OTROS FINANCIAMIENTOS	0	0
50090040	(-)AMORTIZACIÓN DE FINANCIAMIENTOS BANCARIOS	-1,118,147	0
50090050	(-)AMORTIZACIÓN DE FINANCIAMIENTOS BURSÁTILES	0	0
50090060	(-)AMORTIZACIÓN DE OTROS FINANCIAMIENTOS	0	0
50090070	+(-)INCREMENTO(DECREMENTO)EN EL CAPITAL SOCIAL	0	0
50090080	(-)DIVIDENDOS PAGADOS	-159,628	-150,343
50090090	+ PRIMA EN EMISIÓN DE ACCIONES	0	0
50090100	+ APORTACIONES PARA FUTUROS AUMENTOS DE CAPITAL	0	0
50090110	(-)INTERESES PAGADOS	-120,717	-393,327
50090120	(-)RECOMPRA DE ACCIONES	-207,791	59,016
50090130	+(-)OTRAS PARTIDAS	0	0

BOLSA MEXICANA DE VALORES, S.A.B. DE C.V.

TRIMESTRE: 04 AÑO: 2015

CLAVE DE COTIZACIÓN: KUO ESTADOS DE FLUJOS DE EFECTIVO (METODO GRUPO KUO, S.A.B. DE C.V. INDIRECTO)

POR LOS PERIODOS DE DOCE MESES TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2015 Y 2014

CONSOLIDADO

(MILES DE PESOS)

Impresión Final

REF	CUENTA/SUBCUENTA	AÑO ACTUAL	AÑO ANTERIOR
		Impre IMPORTE	sión Final IMPORTE
50100000	INCREMENTO(DISMINUCION) DE EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO	701,538	-1,271,767
50110000	CAMBIOS EN EL VALOR DEL EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO	681,206	546,103
50120000	EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO AL PRINCIPIO DEL PERIODO	805,028	1,530,692
50130000	EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO AL FINAL DEL PERIODO	2,187,772	805,028

CLAVE DE COTIZACIÓN: KUO

BOLSA MEXICANA DE VALORES, S.A.B. DE C.V.

TRIMESTRE: 04 AÑO: 2015

GRUPO KUO, S.A.B. DE C.V.

COMENTARIOS Y ANALISIS DE LA
ADMINISTRACIÓN SOBRE LOS RESULTADOS	1 PAGINA	14 /
DE OPERACIÓN Y SITUACIÓN FINANCIERA DE LA
COMPAÑÍA	CONSOLIDADO
	Impresión	Final

MÉXICO D.F., A 16 DE FEBRERO DE 2016.

GRUPO KUO, S.A.B. DE C.V. (BMV: KUO) (GRUPO KUO) ANUNCIA SUS RESULTADOS (NO AUDITADOS) CORRESPONDIENTES AL EJERCICIO TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2015 Y DEL CUARTO TRIMESTRE DEL MISMO AÑO (4T15).

ASPECTOS RELEVANTES 4T15 VS. 4T14

• EL BUEN DESEMPEÑO DURANTE EL TRIMESTRE DE LOS NEGOCIOS DE TRANSMISIONES, REFACCIONES Y PLÁSTICOS IMPULSARON LOS RESULTADOS DEL GRUPO, ASÍ COMO LA UTILIDAD EXTRAORDINARIA GENERADA POR LA VENTA DEL 50% DE NUESTRO NEGOCIO DE HULE EN EMULSIÓN. COMO CONSECUENCIA DE LO ANTERIOR EL FLUJO DE OPERACIÓN EBITDA TUVO UN FUERTE CRECIMIENTO DE 179% AL PASAR DE US $28 MILLONES A US $78 MILLONES.

• EL MARGEN DE OPERACIÓN SE UBICÓ EN 15%, MIENTRAS QUE EL MARGEN EBITDA FUE DE 18%.

• DURANTE EL 4T15, LA DEUDA NETA DISMINUYÓ US $26 MILLONES COMPARADA CON EL 4T14, COMO RESULTADO PRINCIPALMENTE DEL INGRESO EXTRAORDINARIO POR LA VENTA DEL 50% DE NUESTRO NEGOCIO DE HULE SINTÉTICO MENCIONADO ANTERIORMENTE, ADICIONAL AL FLUJO OPERATIVO GENERADO POR LOS NEGOCIOS, COMPENSADO POR LA INVERSIÓN EN PROYECTOS QUE APUNTALAN EL CRECIMIENTO DEL GRUPO.

• LA UTILIDAD NETA DEL PERIODO (PARTICIPACIÓN CONTROLADORA), REGISTRÓ UN IMPORTANTE AUMENTO, UBICÁNDOSE EN US $23 MILLONES.

ASPECTOS RELEVANTES 2015 vs. 2014

• DURANTE EL 2015 EL EBITDA, TUVO UN CRECIMIENTO DE 21% LLEGANDO A US $222 MILLONES, PRODUCTO PRINCIPALMENTE DE LOS BUENOS RESULTADOS DE LOS NEGOCIOS DE TRANSMISIONES, REFACCIONES Y PLÁSTICOS, AUNADOS AL INGRESO POR LA CONSOLIDACIÓN DE NUESTRO NEGOCIO DE HULE SINTÉTICO MENCIONADO ANTERIORMENTE.

• CONTINUAMOS CON INVERSIONES EN ACTIVOS PRODUCTIVOS (CAPEX), PRINCIPALMENTE EN LOS NEGOCIOS PORCÍCOLA, HULE SINTÉTICO Y HERDEZ DEL FUERTE, QUE REPRESENTARON US $110 MILLONES. DEL MONTO ANTERIOR, LA MAYOR PARTE CORRESPONDE A PROYECTOS DE CRECIMIENTO.

• COMO RESULTADO DE LO ANTERIOR, EL ÍNDICE DE APALANCAMIENTO DISMINUYÓ CONSIDERABLEMENTE, UBICÁNDOSE EN 1.7 VECES, MIENTRAS QUE EL DE COBERTURA DE INTERESES LLEGÓ A 7.8 VECES.

• ASÍ MISMO, LA UTILIDAD NETA DEL AÑO TUVO UN IMPORTANTE CRECIMIENTO PARA UBICARSE EN US $35 MILLONES, NO OBSTANTE LA DEPRECIACIÓN DEL PESO DE 17% DURANTE 2015.

“DURANTE EL CUARTO TRIMESTRE LOGRAMOS UN SÓLIDO CRECIMIENTO Y MÁRGENES DE OPERACIÓN Y DE EBITDA RÉCORD, COMO CONSECUENCIA DEL BUEN DESEMPEÑO PRINCIPALMENTE DE NUESTROS NEGOCIOS DE TRANSMISIONES, REFACCIONES Y PLÁSTICOS, AUNADO AL CONSTANTE ESFUERZO DE EFICIENCIAS DE COSTOS Y AHORROS EN GASTOS, LO ANTERIOR AYUDÓ A COMPENSAR EL IMPACTO DE LA DEVALUACIÓN DEL PESO FRENTE AL DÓLAR”, COMENTÓ ALEJANDRO DE LA BARREDA GÓMEZ, DIRECTOR GENERAL DE GRUPO KUO SOBRE ESTE REPORTE.

BOLSA MEXICANA DE VALORES, S.A.B. DE C.V.

CLAVE DE COTIZACIÓN: KUO

GRUPO KUO, S.A.B. DE C.V.

COMENTARIOS Y ANALISIS DE LA ADMINISTRACIÓN SOBRE LOS RESULTADOS DE OPERACIÓN Y SITUACIÓN FINANCIERA DE LA COMPAÑÍA

TRIMESTRE: 04 AÑO: 2015 PAGINA 2 / 14 CONSOLIDADO Impresión Final

GRUPO KUO, S.A.B. DE C.V. Y SUBSIDIARIAS RESULTADOS NO AUDITADOS

CONSOLIDADO COMBINADO PROFORMA 1 CUARTO TRIMESTRE (CIFRAS EN MILLONES) CUARTO TRIMESTRE 2015 2014 VARIACIÓN 2015 2014 VARIACIÓN 4,767 4,817 -1% INGRESOS (PS.) 7,324 6,792 8% 285 348 -18% INGRESOS (US $) 437 491 -11% 117 139 -16% EXPORTACIONES (US $) 205 213 -4% UTILIDAD DE 1,008 101 898% OPERACIÓN (PS.) 1,067 165 547% UTILIDAD DE 60 8 650% OPERACIÓN (US $) 64 13 392% 21% 2% MARGEN DE OPERACIÓN 15% 3% PARTICIPACIÓN 377 -1,009 N/A CONTROLADORA (PS.) 377 -1,009 N/A PARTICIPACIÓN 23 -70 N/A CONTROLADORA (US $) 23 -70 N/A FLUJO DE OPERACIÓN “EBITDA” PS. 1,307 373 250% FLUJO DE OPERACIÓN “EBITDA” US $ 78 28 179% MARGEN “EBITDA” 18% 6%

1 DE ACUERDO CON LAS NORMAS INTERNACIONALES DE INFORMACIÓN FINANCIERA, IFRS POR SUS SIGLAS EN INGLÉS (EXCEPTO IFRS 11).

GRUPO KUO, S.A.B. DE C.V. Y SUBSIDIARIAS RESULTADOS NO AUDITADOS

CONSOLIDADO COMBINADO PROFORMA 1 ACUMULADO (CIFRAS EN MILLONES) ACUMULADO 2015 2014 VARIACIÓN 2015 2014 VARIACIÓN 19,621 18,753 5% INGRESOS (PS.) 28,599 26,763 7% 1,240 1,412 -12% INGRESOS (US $) 1,806 2,015 -10% 536 577 -7% EXPORTACIONES (US $) 871 934 -7% UTILIDAD DE 2,337 1,338 75% OPERACIÓN (PS.) 2,637 1,526 73% UTILIDAD DE 145 103 41% OPERACIÓN (US $) 164 117 40% 12% 7% MARGEN DE OPERACIÓN 9% 6% PARTICIPACIÓN 571 -549 N/A CONTROLADORA (PS.) 571 -549 N/A PARTICIPACIÓN 35 -35 N/A CONTROLADORA (US $) 35 -35 N/A FLUJO DE OPERACIÓN “EBITDA” PS. 3,562 2,405 48% FLUJO DE OPERACIÓN “EBITDA” US $ 222 183 21% MARGEN “EBITDA” 12% 9%

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CLAVE DE COTIZACIÓN: KUO

GRUPO KUO, S.A.B. DE C.V.

TRIMESTRE: 04 AÑO: 2015

COMENTARIOS Y ANALISIS DE LA
ADMINISTRACIÓN SOBRE LOS RESULTADOS	3 PAGINA	14 /
DE OPERACIÓN Y SITUACIÓN FINANCIERA DE LA
COMPAÑÍA	CONSOLIDADO
	Impresión	Final

1 DE ACUERDO CON LAS NORMAS INTERNACIONALES DE INFORMACIÓN FINANCIERA, IFRS POR SUS SIGLAS EN INGLÉS (EXCEPTO IFRS 11).

NOTA EXPLICATIVA

LA ADMINISTRACIÓN CONSIDERA QUE PARA UN MEJOR ENTENDIMIENTO DEL DESEMPEÑO DE GRUPO KUO Y CADA UNO DE LOS NEGOCIOS EN QUE PARTICIPA, LA INFORMACIÓN DE ESTE REPORTE SE PRESENTA CON BASE EN LOS ESTADOS FINANCIEROS COMBINADOS PROFORMA, QUE SON EL RESULTADO DE LA CONSOLIDACIÓN DE LA INFORMACIÓN FINANCIERA DE TODAS LAS SUBSIDIARIAS, INCLUYENDO LA CONSOLIDACIÓN PROPORCIONAL EN LOS NEGOCIOS CONJUNTOS EN LOS QUE SE TIENE UN 50% DE PARTICIPACIÓN: JV HERDEZ DEL FUERTE Y LA JV DYNASOL. PARA MAYOR DETALLE REFERIRSE AL REPORTE COMPLETO PRESENTADO A LA BOLSA MEXICANA DE VALORES. LA NORMATIVIDAD CONTABLE VIGENTE NO PERMITE LA CONSOLIDACIÓN PROPORCIONAL EN LOS NEGOCIOS CONJUNTOS.

ASÍ MISMO Y PARA UNA MAYOR CONVENIENCIA DEL LECTOR SE PRESENTAN CIFRAS EN DÓLARES AMERICANOS, QUE SE CONVIERTEN AL TIPO DE CAMBIO DE CIERRE PARA LAS CIFRAS DEL ESTADO DE POSICIÓN FINANCIERA, Y DEL ESTADO DE RESULTADOS SE CONVIERTEN AL TIPO DE CAMBIO PROMEDIO DEL PERIODO.

EL CÁLCULO DEL EBITDA SE DETERMINA DE LA SIGUIENTE MANERA: UTILIDAD DE OPERACIÓN PROFORMA MÁS DEPRECIACIÓN Y AMORTIZACIÓN PROFORMA (INCLUYENDO EL COSTO DEL PERIODO POR OBLIGACIONES LABORALES PROFORMA).

LAS CIFRAS CORRESPONDIENTES A 2014 DE LOS NEGOCIOS DISCONTINUADOS, NO SE PRESENTAN POR SEPARADO, EN VIRTUD DE SU POCA IMPORTANCIA RELATIVA.

INGRESOS Y EXPORTACIONES COMBINADOS PROFORMA

EN 2015, LOS INGRESOS EN DÓLARES DECRECIERON 10%, LLEGANDO A US $1,806 MILLONES, DEBIDO A LA DISMINUCIÓN EN PRECIOS, PRINCIPALMENTE EN EL NEGOCIO DE HULE SINTÉTICO, POR LA CONTRACCIÓN EN EL PRECIO DEL BUTADIENO, Y EN LA UEN PORCÍCOLA, POR LA ESTABILIZACIÓN A LA BAJA DE SUS PRECIOS LUEGO DE HABERSE CONTROLADO LA EPIDEMIA DEL PEDV (VIRUS DE LA DIARREA PORCINA, POR SUS SIGLAS EN INGLÉS). LO ANTERIOR NO PUDO SER COMPENSADO POR EL DESEMPEÑO POSITIVO DE LA UEN TRANSMISIONES Y LA JV HERDEZ DEL FUERTE, AUNADO AL AUMENTO EN VOLÚMENES EN LA UEN PORCÍCOLA Y LA UEN REFACCIONES; ADICIONAL AL EFECTO DE LA DEVALUACIÓN EN LA PARIDAD PESO-DÓLAR DURANTE EL AÑO.

EN CIFRAS EN PESOS, LOS INGRESOS DE 2015 AUMENTARON 7%.

LOS INGRESOS DEL CUARTO TRIMESTRE DE 2015 EN DÓLARES DISMINUYERON 11%, LLEGANDO A US $437 MILLONES, EN PESOS ESTE RUBRO REGISTRÓ $7,324 MILLONES, LO QUE REPRESENTA UN AUMENTO DE 8%.

LAS EXPORTACIONES TOTALES DURANTE 2015 DISMINUYERON 7%, PARA LLEGAR A US $871 MILLONES. EL PORCENTAJE DE EXPORTACIONES A INGRESOS TOTALES DURANTE EL AÑO FUE DEL 48%, AUMENTANDO DOS PUNTOS PORCENTUALES CON RESPECTO A 2014.

OTROS INGRESOS COMBINADO PROFORMA

EL RUBRO DE OTROS INGRESOS EN 2015 ASCIENDE A US $43 MILLONES, EL CUAL SE GENERÓ PRÁCTICAMENTE EN EL CUARTO TRIMESTRE DE 2015 Y CORRESPONDE PRINCIPALMENTE A LA UTILIDAD EXTRAORDINARIA GENERADA POR LA VENTA DEL 50% DE NUESTRO NEGOCIO DE HULE EN EMULSIÓN.

BOLSA MEXICANA DE VALORES, S.A.B. DE C.V.

CLAVE DE COTIZACIÓN: KUO

GRUPO KUO, S.A.B. DE C.V.

	TRIMESTRE:	04	AÑO:		2015
COMENTARIOS Y ANALISIS DE LA
ADMINISTRACIÓN SOBRE LOS RESULTADOS			PAGINA	4	14 /
DE OPERACIÓN Y SITUACIÓN FINANCIERA DE LA
COMPAÑÍA			CONSOLIDADO
			Impresión		Final

UTILIDAD DE OPERACIÓN Y FLUJO DE OPERACIÓN EBITDA COMBINADOS PROFORMA

LA UTILIDAD DE OPERACIÓN Y EL EBITDA EN DÓLARES DE 2015 AUMENTARON SIGNIFICATIVAMENTE 40% Y 21%, RESPECTIVAMENTE.LO ANTERIOR, DEBIDO AL BUEN DESEMPEÑO DE LOS NEGOCIOS DE TRANSMISIONES, REFACCIONES Y PLÁSTICOS QUE COMPENSAN EL REGRESO A CONDICIONES NORMALES DE LA UEN PORCÍCOLA, Y EL MENOR DESEMPEÑO DE LAS UEN HULE SINTÉTICO Y JV HERDEZ DEL FUERTE, AUNADO A LOS OTROS INGRESOS MENCIONADOS ANTERIORMENTE.

EN PESOS, LA UTILIDAD DE OPERACIÓN Y EL EBITDA DE 2015 AUMENTARON 73% Y 48%, RESPECTIVAMENTE.

DURANTE EL 2015, EL MARGEN DE OPERACIÓN Y EL MARGEN EBITDA AUMENTARON TRES PUNTOS PORCENTUALES, PARA LLEGAR A 9% Y 12%, RESPECTIVAMENTE.

LA UTILIDAD DE OPERACIÓN Y EL EBITDA DEL CUARTO TRIMESTRE DE 2015 EN DÓLARES, AUMENTARON DE FORMA IMPORTANTE 392% Y 179%, SITUÁNDOSE EN US $64 MILLONES Y US $78 MILLONES, RESPECTIVAMENTE. EN PESOS ESTOS RUBROS SE UBICARON EN $1,067 MILLONES Y $1,307 MILLONES, LO QUE REPRESENTA UN AUMENTO DE 547% Y 250%, RESPECTIVAMENTE.

EL MARGEN DE OPERACIÓN DEL 4T15 SE UBICÓ EN 15%, MIENTRAS EL MARGEN EBITDA REGISTRÓ UN RECORD HISTÓRICO UBICÁNDOSE EN 18%.

GASTOS / INGRESOS FINANCIEROS COMBINADOS PROFORMA

DURANTE 2015 SE REGISTRARON GASTOS FINANCIEROS NETOS POR US $88 MILLONES EN COMPARACIÓN CON US $81 MILLONES EN 2014. LO ANTERIOR DEBIDO PRINCIPALMENTE A LA MAYOR PÉRDIDA CAMBIARIA NETA ORIGINADA POR LA DEPRECIACIÓN DEL PESO DURANTE EL AÑO DE US $52 MILLONES, AL PASAR DE 14.7180 A 17.2065 PESOS POR DÓLAR.

DURANTE EL 4T15 SE REGISTRARON GASTOS FINANCIEROS NETOS DE US $17 MILLONES DEBIDO PRINCIPALMENTE A LA PÉRDIDA CAMBIARIA NETA DE US $8 MILLONES, ORIGINADA POR LA DEPRECIACIÓN DEL PESO DURANTE EL TRIMESTRE AL PASAR DE 17.0073 A 17.2065 PESOS POR DÓLAR. LO ANTERIOR EN COMPARACIÓN CON LOS GASTOS FINANCIEROS NETOS DE US $39 MILLONES REGISTRADOS EN 2014 COMPUESTOS PRINCIPALMENTE POR UNA PÉRDIDA CAMBIARIA NETA DE US $29 MILLONES.

IMPUESTO A LA UTILIDAD COMBINADO PROFORMA

EL IMPUESTO A LA UTILIDAD EN 2015 FUE DE US $50 MILLONES, QUE SE COMPONE DE US $36 MILLONES DE IMPUESTO CORRIENTE DERIVADO DE LA UTILIDAD DE LA OPERACIÓN Y DE US $14 MILLONES DE IMPUESTO DIFERIDO.

DURANTE EL 4T15, EL IMPUESTO A LA UTILIDAD FUE DE US $27 MILLONES, QUE SE COMPONE DE US $15 MILLONES DE IMPUESTO CORRIENTE Y US $12 MILLONES DE IMPUESTO DIFERIDO.

OPERACIONES DISCONTINUAS COMBINADAS PROFORMA

LA GANANCIA POR OPERACIONES DISCONTINUAS EN 2015 ASCIENDE A US $9 MILLONES, GENERADA PRINCIPALMENTE POR LA FLUCTUACIÓN CAMBIARIA EN LA CUENTA POR COBRAR ORIGINADA POR LA VENTA DEL NEGOCIO DE NEGRO DE HUMO.

EN EL CUARTO TRIMESTRE DE 2015, SE REGISTRARON GANANCIAS POR OPERACIONES DISCONTINUAS DE US $3 MILLONES.

BOLSA MEXICANA DE VALORES, S.A.B. DE C.V.

CLAVE DE COTIZACIÓN: KUO

TRIMESTRE: 04 AÑO: 2015

GRUPO KUO, S.A.B. DE C.V.	COMENTARIOS Y ANALISIS DE LA
	ADMINISTRACIÓN SOBRE LOS RESULTADOS	5 PAGINA	14 /
	DE OPERACIÓN Y SITUACIÓN FINANCIERA DE LA
	COMPAÑÍA	CONSOLIDADO
		Impresión	Final

RESULTADO NETO MAYORITARIO (PARTICIPACIÓN CONTROLADORA)

EL RESULTADO NETO MAYORITARIO ACUMULADO (PARTICIPACIÓN CONTROLADORA) DE 2015 SE UBICÓ EN US $35 MILLONES, Y SE EXPLICA PRINCIPALMENTE POR LA UTILIDAD GENERADA POR LA OPERACIÓN, AUNADA AL INGRESO EXTRAORDINARIO POR LA CONSOLIDACIÓN DE LA JV DYNASOL, QUE SE VE DISMINUIDA PRINCIPALMENTE POR LA PÉRDIDA CAMBIARIA NETA MENCIONADA ANTERIORMENTE.

EL RESULTADO NETO MAYORITARIO (PARTICIPACIÓN CONTROLADORA) DEL CUARTO TRIMESTRE DE 2015 FUE DE US $23 MILLONES, POR LO MENCIONADO ANTERIORMENTE.

INVERSIÓN EN ACTIVOS PRODUCTIVOS (CAPEX) COMBINADA PROFORMA

LA INVERSIÓN EN ACTIVOS PRODUCTIVOS DURANTE EL 4T15 SUMÓ US $36 MILLONES; FINANCIADA PRINCIPALMENTE POR EL FLUJO GENERADO DE LA OPERACIÓN, Y SE INTEGRA PRINCIPALMENTE:

UEN PORCÍCOLA – US $11.7 MILLONES

• SE CONTINUÓ CON LA AMPLIACIÓN DEL RASTRO. ADEMÁS, SE INVIRTIÓ EN LA APERTURA DE 27 NUEVAS TIENDAS MAXICARNE DURANTE EL 4T15, LLEGANDO A 333. - CONTINÚA LA CONSTRUCCIÓN DE LA TERCER Y ÚLTIMA GRANJA DE ESTA ETAPA DE EXPANSIÓN, QUE AUMENTARÁ LA BASE PRODUCTIVA EN APROXIMADAMENTE 24%, PARA LLEGAR A 68,000 VIENTRES. ACTUALMENTE SE TIENEN APROXIMADAMENTE 63,800.

JV HERDEZ DEL FUERTE - US $10.2 MILLONES

• SE CONTINUÓ CON LAS INVERSIONES PARA LA AMPLIACIÓN DEL CENTRO DE DISTRIBUCIÓN EN LOS MOCHIS, SINALOA.

• SE CONTINUÓ CON PROYECTOS DE MEJORA DE CAPACIDAD EN LAS OPERACIONES DE MEGAMEX EN ESTADOS UNIDOS.

• SE FINALIZÓ LA CONSTRUCCIÓN DEL BARCO ATUNERO QUE SE INCORPORA A LA FLOTA EN 2016. - SE INVIRTIÓ EN EL REEMPLAZO DE MAQUINARIA EN LA PLANTA DE CHIAPAS, ASÍ COMO INCREMENTO DE LA CAPACIDAD DE LA LÍNEA DE SALSAS EN LA PLANTA DE SAN LUIS POTOSÍ.

HULE SINTÉTICO – US $7.2 MILLONES

• INVERSIONES EN MANTENIMIENTO Y DESARROLLO DE NUEVOS PRODUCTOS, INCLUYENDO EL SEGMENTO DE NEUMÁTICOS DE ALTO DESEMPEÑO.

• INVERSIÓN EN PROYECTOS DE MAYOR CAPACIDAD DE SECADO Y ADECUACIONES PARA PRUEBAS INDUSTRIALES EN LA PLANTA DE SANTANDER, ESPAÑA. - CONCLUYÓ LA CONSTRUCCIÓN DE LAS PLANTAS DE HULE SINTÉTICO EN CHINA, Y AMBAS SE ENCUENTRAN EN LA FASE DE PROSPECTACIÓN DE CLIENTES.

UEN PLÁSTICOS - US $2.3 MILLONES

INVERSIÓN PARA EL DESARROLLO Y PRODUCCIÓN DE PRODUCTOS ESPECIALIZADOS DE POLIESTIRENO. UEN TRANSMISIONES - US $3.8 MILLONES

• SE CONTINUÓ CON EL DESARROLLO DE LA INFRAESTRUCTURA PARA LA PRODUCCIÓN DE COMPONENTES DE TRANSMISIÓN PARA DAIMLER.

• SE CONCLUYÓ LA INVERSIÓN PARA LA PRODUCCIÓN DE UNA TRANSMISIÓN DE 6 VELOCIDADES, PARA EL NUEVO CHEVROLET CAMARO Y EL MUSTANG SHELBY GT350.

• INVERSIONES EN LA PLANTA DE BÉLGICA, PARA LA INSTALACIÓN DE SISTEMAS DE PRUEBA Y SOFTWARE PARA TRANSMISIONES DCT.

UEN REFACCIONES - US $1.0 MILLONES

• INVERSIÓN EN LA INTEGRACIÓN DE PRODUCTOS DE LAS LÍNEAS DE MOTOR, MEJORA DE LA PLANTA DE PISTONES Y FRENOS; Y EN EL DESARROLLO DE HERRAMENTALES.

LA INVERSIÓN EN ACTIVOS PRODUCTIVOS ACUMULADA DURANTE 2015 SUMÓ US $110 MILLONES, DE LOS CUALES APROXIMADAMENTE 75% CORRESPONDEN A PROYECTOS DE CRECIMIENTO Y EL RESTANTE A MANTENIMIENTO.

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CLAVE DE COTIZACIÓN: KUO

TRIMESTRE: 04 AÑO: 2015

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DE OPERACIÓN Y SITUACIÓN FINANCIERA DE LA
COMPAÑÍA	CONSOLIDADO
	Impresión	Final

DEUDA COMBINADA PROFORMA

LA DEUDA NETA DISMINUYÓ US $28 MILLONES CON RESPECTO AL 3T15. LO ANTERIOR DEBIDO PRINCIPALMENTE AL INGRESO EXTRAORDINARIO POR LA CONSOLIDACIÓN DE LA JV DYNASOL Y A LA GENERACIÓN OPERATIVA DE LOS NEGOCIOS QUE SE COMPENSA PARCIALMENTE CON LOS REQUERIMIENTOS DE INVERSIÓN EN LOS PROYECTOS MENCIONADOS, EL PAGO DE DIVIDENDOS Y LA RECOMPRA DE ACCIONES.

AL CIERRE DE 2015 LA MEZCLA DE LA DEUDA POR MONEDA FUE 74% EN DIVISA EXTRANJERA Y 26% EN PESOS, MIENTRAS QUE POR TASA EL 30% ES FLOTANTE Y EL 70% A TASA FIJA. EL PERFIL DE VENCIMIENTOS AL CIERRE DEL AÑO FUE DE 95% A LARGO PLAZO.

EL COSTO PROMEDIO DE LA DEUDA AL CIERRE DE 2015 FUE DE 6.2%, QUE SE INTEGRA DE 6.3% EN DIVISA EXTRANJERA Y 5.8% EN PESOS. EL ÍNDICE DE APALANCAMIENTO NETO AL CIERRE DE 2015 SE UBICA EN 1.7X, EL DE COBERTURA DE INTERESES EN 7.8X Y EL ÍNDICE DE CAPITALIZACIÓN EN 0.46X.

VALOR POR ACCION (MXN) 2015 2014 VARIACIÓN UTILIDAD (PÉRDIDA) POR ACCIÓN 1.25 -1.20 N/A ÚLTIMOS 12 MESES VALOR EN LIBROS DE LA ACCIÓN 17.00 16.20 5% VALOR DE MERCADO POR ACCIÓN SERIE “B” 29.99 29.93 0% DIVIDENDO POR ACCIÓN 0.35 0.33 6% ACCIONES EN CIRCULACIÓN ACCIONES EN CIRCULACIÓN ACCIONES SERIE “A” 233,221,719 51.10% ACCIONES SERIE “B” 223,144,429 48.90% TOTAL 456,366,148 100.00%

• DURANTE 2015 EL FONDO DE RECOMPRA COMPRÓ 7,528,705 ACCIONES, Y REALIZÓ VENTAS POR 99,023 ACCIONES, PARA LLEGAR A UN SALDO FINAL DE 7,743,087 ACCIONES.

• EL 7 DE OCTUBRE SE REALIZÓ EL PAGO DEL DIVIDENDO DECRETADO EN LA ASAMBLEA GENERAL ANUAL ORDINARIA Y EXTRAORDINARIA DE ACCIONISTAS, CELEBRADA EL 27 DE ABRIL, POR LA CANTIDAD DE $159’728,151.80 M.N., EQUIVALENTES A $0.35 M.N. POR ACCIÓN EN CIRCULACIÓN.

EVENTOS RELEVANTES 2015 (EN ORDEN CRONOLÓGICO)

• EL 24 DE FEBRERO SE INICIARON LAS OPERACIONES DE LA PLANTA DE VEGETALES DE LA JV HERDEZ DEL FUERTE UBICADA DENTRO DEL COMPLEJO SANTA ROSA, EN LA CIUDAD DE LOS MOCHIS, SINALOA. LO ANTERIOR COMO RESULTADO DEL PROYECTO DE CONSOLIDACIÓN DE CENTROS PRODUCTIVOS EN DICHA LOCALIDAD. ESTA PLANTA SUSTITUYE A LA OPERACIÓN DE LA PLANTA LA CORONA, Y REQUIRIÓ DE UNA INVERSIÓN APROXIMADA DE $320 MILLONES DE PESOS, CON UNA CAPACIDAD INSTALADA ANUAL DE 75 MIL TONELADAS DE VEGETALES, ES DECIR, 30% MÁS QUE SU PREDECESORA; DISTRIBUIDAS EN SIETE LÍNEAS DE PRODUCCIÓN.

• EL 9 DE MARZO LA AGENCIA CALIFICADORA FITCH RATINGS RATIFICÓ LAS CALIFICACIONES DE GRUPO KUO COMO SE DETALLA A CONTINUACIÓN: CALIFICACIÓN ISSUER DEFAULT RATING (IDR) EN ESCALA GLOBAL EN MONEDA EXTRANJERA EN ‘BB’, CALIFICACIÓN IDR EN ESCALA GLOBAL EN MONEDA

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TRIMESTRE: 04 AÑO: 2015

COMENTARIOS Y ANALISIS DE LA ADMINISTRACIÓN SOBRE LOS RESULTADOS PAGINA 7 / 14 DE OPERACIÓN Y SITUACIÓN FINANCIERA DE LA COMPAÑÍA CONSOLIDADO Impresión Final

LOCAL EN ‘BB’, CALIFICACIÓN EN ESCALA NACIONAL DE LARGO PLAZO EN ‘A (MEX)’, NOTAS SENIOR POR US $325 MILLONES CON VENCIMIENTO EN 2022 EN ‘BB’, CERTIFICADOS BURSÁTILES POR $700 MILLONES CON VENCIMIENTO EN 2015 EN ‘A (MEX)’ LOS CUALES FUERON PREPAGADOS DURANTE EL AÑO Y CERTIFICADOS BURSÁTILES POR $700 MILLONES CON VENCIMIENTO EN 2019 EN ‘A (MEX)’. LA PERSPECTIVA DE LAS CALIFICACIONES ES ESTABLE.

• EL 4 DE MAYO, GRUPO KUO FIRMÓ, A TRAVÉS DE SU SUBSIDIARIA DYNASOL (JV AL 50% CON REPSOL QUÍMICA, S.A.), UN CONTRATO CON IBERDROLA PARA LA CONSTRUCCIÓN DE UNA PLANTA DE COGENERACIÓN DE ENERGÍA EN LAS INSTALACIONES DE TAMAULIPAS. DICHA PLANTA TENDRÁ LA CAPACIDAD DE GENERAR 56 MEGAWATTS DE ELECTRICIDAD Y 38 TONELADAS DE VAPOR DE AGUA SIMULTÁNEAMENTE, REQUERIDOS PARA LA PRODUCCIÓN DE HULE SINTÉTICO.

• EL 20 DE JULIO SE FIRMÓ UN CRÉDITO EN PESOS CON BANK OF AMERICA N.A. POR UN MONTO DE $1,000 MILLONES DE PESOS CON VENCIMIENTO EN 2020. EL CRÉDITO PAGA UNA TASA DE 6.85% ANUAL Y PAGA INTERESES SEMESTRALES.

LOS RECURSOS DE ESTE NUEVO CRÉDITO SE USARON PARA EL PAGO ANTICIPADO DE LOS CERTIFICADOS BURSÁTILES KUO 10, CRÉDITOS DE CORTO PLAZO Y DIVERSOS PROPÓSITOS CORPORATIVOS. LO ANTERIOR NOS PERMITE TENER UN PERFIL DE VENCIMIENTOS MÁS CÓMODO PARA LOS PRÓXIMOS AÑOS Y EXTENDER LA VIDA PROMEDIO DE LA DEUDA.

• EL 31 DE JULIO LA AGENCIA CALIFICADORA STANDARD & POOR’S RATIFICÓ LAS CALIFICACIONES DE GRUPO KUO COMO SE DETALLA A CONTINUACIÓN: ESCALA GLOBAL ‘BB’, ESCALA NACIONAL ‘MXA’ Y NOTAS SENIOR POR US $325 MILLONES CON VENCIMIENTO EN 2022 EN ‘BB’. LA PERSPECTIVA DE LAS CALIFICACIONES ES NEGATIVA.

• EL 1 DE OCTUBRE GRUPO KUO INFORMÓ QUE, EN SEGUIMIENTO A SUS COMUNICADOS DEL 5 Y 6 DE AGOSTO, CONCLUYÓ LA TRANSACCIÓN EN LA QUE GRUPO KUO APORTÓ A DYNASOL, NEGOCIO CONJUNTO EN PARTES IGUALES CON REPSOL, SUS NEGOCIOS DE HULE EMULSIÓN Y NITRILO EN MÉXICO Y CHINA, MIENTRAS QUE REPSOL APORTÓ SU NEGOCIO DE ACELERANTES QUÍMICOS, UBICADO EN ESPAÑA. COMO RESULTADO DEL CIERRE DE ESTA TRANSACCIÓN GRUPO KUO RECIBIÓ UN FLUJO NETO POSITIVO DE APROXIMADAMENTE US $70 MILLONES. LA EMPRESA RESULTANTE, SE UBICARÁ DENTRO DE LAS MÁS RELEVANTES EN SU GIRO A NIVEL MUNDIAL, PARTICIPANDO EN LOS MERCADOS DE EUROPA, AMÉRICA Y ASIA. LA ANTERIOR OPERACIÓN GENERÓ UNA UTILIDAD DE US $40 MILLONES.

COMO SE MENCIONÓ EN ESTOS COMUNICADOS, LA COMPAÑÍA REGISTRÓ LOS RESULTADOS DE ESTA NUEVA EMPRESA EN SUS ESTADOS FINANCIEROS BAJO EL MÉTODO DE PARTICIPACIÓN A PARTIR DEL 4T15. PARA EFECTOS PROFORMA Y UN MEJOR ENTENDIMIENTO DE LA INFORMACIÓN FINANCIERA, GRUPO KUO CONSOLIDÓ PROPORCIONALMENTE DICHOS RESULTADOS.

• EL 12 DE NOVIEMBRE, LA PLANTA PROCESADORA DE GRUPO PORCÍCOLA MEXICANO, PERTENECIENTE A LA UEN PORCÍCOLA, OBTUVO EL PREMIO NACIONAL DE CALIDAD TIF, OTORGADO POR LA ASOCIACIÓN NACIONAL DE ESTABLECIMIENTOS TIF, A.C., (ANETIF).

• EL 25 DE NOVIEMBRE EL CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN DE GRUPO KUO ACORDÓ QUE ALEJANDRO DE LA BARREDA GÓMEZ FUERA NOMBRADO DIRECTOR GENERAL DE LA SOCIEDAD A PARTIR DEL 1RO DE ENERO DE 2016.

ADICIONALMENTE, EL CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN TAMBIÉN ACORDÓ QUE EL SR. FERNANDO SENDEROS MESTRE CONTINUARÁ A CARGO DE LA PRESIDENCIA DEL CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN Y DE LA PRESIDENCIA EJECUTIVA DE GRUPO KUO.

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TRIMESTRE: 04 AÑO: 2015

COMENTARIOS Y ANALISIS DE LA ADMINISTRACIÓN SOBRE LOS RESULTADOS DE OPERACIÓN Y SITUACIÓN FINANCIERA DE LA COMPAÑÍA

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CONSOLIDADO
Impresión	Final

RESULTADOS POR NEGOCIOS COMBINADOS PROFORMA

PORCÍCOLA CUARTO TRIMESTRE ACUMULADO (CIFRAS EN MILLONES) 2015 2014 VARIACIÓN 2015 2014 VARIACIÓN INGRESOS (PS.) 2,033 1,723 18% 6,979 6,313 11% INGRESOS (US $) 121 124 -2% 439 475 -8% UTILIDAD DE OPERACIÓN (PS.) 149 227 -34% 466 845 -45% UTILIDAD DE OPERACIÓN (US $) 9 16 -44% 29 64 -55% MARGEN DE OPERACIÓN 7% 13% 7% 13% FLUJO DE OPERACIÓN “EBITDA” PS. 197 268 -26% 649 996 -35% FLUJO DE OPERACIÓN “EBITDA” US $ 12 19 -37% 41 75 -45% MARGEN “EBITDA” US 10% 15% 9% 16%

LOS INGRESOS EN PESOS DE LA UEN PORCÍCOLA DURANTE 2015 TUVIERON UN INCREMENTO DE 11%, DEBIDO A UN MAYOR VOLUMEN DE VENTA DEL 38%, TANTO EN EL MERCADO NACIONAL COMO DE EXPORTACIÓN, PRINCIPALMENTE A JAPÓN DE 13%, APOYADO POR EFICIENCIAS OPERATIVAS E INVERSIONES REALIZADAS PARA INCREMENTAR LA CAPACIDAD DE GRANJAS Y DEL RASTRO. LO ANTERIOR COMPENSÓ LA DISMINUCIÓN EN EL PRECIO PROMEDIO DE VENTA, EN COMPARACIÓN CON EL PRECIO MÁXIMO ALCANZADO EN EL 2014. EN DÓLARES, ESTE RUBRO TUVO UN DECREMENTO DE 8% RESPECTO AL AÑO ANTERIOR, PRINCIPALMENTE POR EL EFECTO NEGATIVO DEL TIPO DE CAMBIO.

LOS INGRESOS EN PESOS DEL 4T15 SON DE $2,033 MILLONES, LO QUE REPRESENTA UN IMPORTANTE INCREMENTO DEL 18% EN COMPARACIÓN CON EL MISMO PERIODO DEL AÑO ANTERIOR. EN DÓLARES, SE REGISTRARON US $121 MILLONES, MANTENIÉNDOSE PRÁCTICAMENTE EN EL MISMO NIVEL DEL 4T14.

DURANTE 2015 LOS BROTES DEL PEDV (VIRUS DE LA DIARREA PORCINA), DISMINUYERON TANTO EN EL NÚMERO DE CASOS COMO EN INTENSIDAD DE LOS MISMOS. ESTO SE ASOCIA AL AUMENTO DE DEFENSAS DEL SISTEMA INMUNE DE LOS ANIMALES INFECTADOS DURANTE 2014. ALGUNOS REBROTES OCURRIERON EN ESTADOS COMO SONORA, JALISCO, VERACRUZ Y ALGUNOS ESTADOS DEL BAJÍO. DURANTE 2015 LA SAGARPA (SECRETARÍA DE AGRICULTURA, GANADERÍA, DESARROLLO RURAL, PESCA, Y ALIMENTACIÓN) NO REPORTÓ MÁS ESTADOS CON CASOS NUEVOS DE PEDV RESPECTO DE 2014.

EN 2015, LA UTILIDAD DE OPERACIÓN Y EL EBITDA ACUMULADOS TANTO EN PESOS COMO EN DÓLARES PRESENTARON DISMINUCIONES IMPORTANTES CON RESPECTO A 2014.

LO ANTERIOR SE DEBE PRINCIPALMENTE AL EFECTO EXTRAORDINARIO EN EL PRECIO DE VENTA DURANTE 2014, DONDE ÉSTE LOGRÓ UN MÁXIMO HISTÓRICO, POR EL CONTAGIO DE PEDV EN LA INDUSTRIA PORCINA; AUNADO AL INCREMENTO EN EL GASTO DERIVADO DE UN MAYOR VOLUMEN, INCURRIDO DURANTE EL AÑO.

LA UTILIDAD DE OPERACIÓN Y EL EBITDA DEL 4T15 EN PESOS DISMINUYERON PARA UBICARSE EN $149 MILLONES Y $197 MILLONES. EN DÓLARES, SE REGISTRARON US $9 MILLONES Y US $12 MILLONES, RESPECTIVAMENTE.

DURANTE EL 2015, EN LA UEN PORCÍCOLA SE CONCLUYÓ LA EXPANSIÓN EN PLANTA DE ALIMENTO, LA GRANJA KINCHIL 2 Y EN EL RASTRO, INCREMENTANDO LA CAPACIDAD INSTALADA, AUNADO A ESTRATEGIAS DE CONSOLIDACIÓN DE MERCADO, INCREMENTOS EN LA EXPORTACIÓN A JAPÓN Y LA APERTURA DE 63 TIENDAS, FORTALECIENDO LA ESTRUCTURA EN LOS CANALES DE DISTRIBUCIÓN, RESULTANDO EN EL FORTALECIMIENTO ESTRATÉGICO DE ESTE NEGOCIO.

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TRIMESTRE: 04 AÑO: 2015 PAGINA 9 / 14 CONSOLIDADO Impresión Final

JV HERDEZ DEL FUERTE CUARTO TRIMESTRE ACUMULADO (CIFRAS EN MILLONES) 2015 2014 VARIACIÓN 2015 2014 VARIACIÓN INGRESOS (PS.) 1,576 1,410 12% 5,744 5,188 11% INGRESOS (US $) 94 102 -8% 362 390 -7% UTILIDAD DE OPERACIÓN (PS.) 160 163 -2% 569 453 26% UTILIDAD DE OPERACIÓN (US $) 10 12 -17% 36 34 6% MARGEN DE OPERACIÓN 11% 12% 10% 9% FLUJO DE OPERACIÓN “EBITDA” PS. 206 208 -1% 752 670 12% FLUJO DE OPERACIÓN “EBITDA” US $ 12 15 -20% 47 50 -6% MARGEN “EBITDA” US 13% 15% 13% 13%

DURANTE 2015 LOS INGRESOS ACUMULADOS EN PESOS DE LA JV HERDEZ DEL FUERTE, AUMENTARON DE 11%, PRINCIPALMENTE POR MAYORES VOLÚMENES EN MÉXICO, PRODUCTO DE LA REACTIVACIÓN DEL CONSUMO NACIONAL, DESTACANDO CRECIMIENTOS DE DOBLE DÍGITO EN PURÉ DEL FUERTE, MOLE DOÑA MARIA Y SALSAS CASERAS HERDEZ, SUMADO A LA GESTIÓN EN UNA MEZCLA EFECTIVA PARA AMINORAR EL IMPACTO DEL TIPO DE CAMBIO EN COSTOS.

POR SU PARTE, EN EL MERCADO DE ESTADOS UNIDOS SE OBSERVÓ CRECIMIENTO EN LA CATEGORÍA DE SALSAS Y EN GUACAMOLE WHOLLY, COMPENSANDO PARCIALMENTE EL MENOR DESEMPEÑO DE PRODUCTOS CONGELADOS. ADICIONAL A LO ANTERIOR, SE TUVO UNA TENDENCIA POSITIVA EN LOS INGRESOS POR DISTRIBUCIÓN DE PRODUCTOS MCCORMICK.

EN DÓLARES, ESTE RUBRO DISMINUYÓ 7% EN COMPARACIÓN CON 2014, PRINCIPALMENTE POR EL EFECTO DE LA DEVALUACIÓN DEL PESO.

LOS INGRESOS EN PESOS DE LA JV HERDEZ DEL FUERTE DEL 4T15 SON DE $1,576 MILLONES, AUMENTANDO 12% EN COMPARACIÓN CON EL 4T14. EN DÓLARES, SE REGISTRARON INGRESOS DE US $94 MILLONES, UNA DISMINUCIÓN DE 8% RESPECTO AL MISMO PERIODO DEL AÑO ANTERIOR.

EN 2015, LA UTILIDAD DE OPERACIÓN Y EL EBITDA EN PESOS PRESENTARON AUMENTOS DE 26% Y 12%, RESPECTIVAMENTE. EN DÓLARES, LA UTILIDAD DE OPERACIÓN AUMENTÓ 6%, MIENTRAS QUE EL EBITDA DISMINUYÓ 6%, EN COMPARACIÓN CON 2014.

LO ANTERIOR POR EL COMPORTAMIENTO EN VENTAS MENCIONADO ANTERIORMENTE Y POR UNA MEZCLA DE PRODUCTOS MÁS RENTABLE TANTO EN MERCADO NACIONAL, COMO EN ESTADOS UNIDOS.

DURANTE EL 2015, EL MARGEN DE OPERACIÓN AUMENTÓ UN PUNTO PORCENTUAL, MIENTRAS EL MARGEN EBITDA PERMANECIÓ SIN CAMBIO PARA UBICARSE EN 10% Y 13%, RESPECTIVAMENTE.

EN EL 4T15, LA UTILIDAD DE OPERACIÓN Y EL EBITDA EN PESOS SE UBICARON EN $160 MILLONES Y $206 MILLONES, RESPECTIVAMENTE, PERMANECIENDO PRÁCTICAMENTE EN EL MISMO NIVEL. EN DÓLARES, ESTOS RUBROS DISMINUYERON PARA LLEGAR A US $10 MILLONES Y US $12 MILLONES, RESPECTIVAMENTE.

HULE SINTÉTICO CUARTO TRIMESTRE ACUMULADO (CIFRAS EN MILLONES) 2015 2014 VARIACIÓN 2015 2014 VARIACIÓN INGRESOS (PS.) 1,000 1,195 -16% 5,139 5,600 -8% INGRESOS (US $) 60 87 -31% 326 423 -23% UTILIDAD (PÉRDIDA) DE OPERACIÓN (PS.) -4 -5 -20% 326 315 3% UTILIDAD DE

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TRIMESTRE:	04	AÑO:	2015
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OPERACIÓN (US $) 0 0 N/A 20 24 -17% MARGEN DE OPERACIÓN 0% 0% 6% 6% FLUJO DE OPERACIÓN “EBITDA” PS. 48 31 55% 511 463 10% FLUJO DE OPERACIÓN “EBITDA” US $ 3 2 50% 32 35 -9% MARGEN “EBITDA” US 5% 2% 10% 8%

LOS INGRESOS EN PESOS DE 2015 DE HULE SINTÉTICO DISMINUYERON 8%. EN DÓLARES, ESTE RUBRO DECRECIÓ 23%.

LO ANTERIOR PRODUCTO DE UN ENTORNO DESFAVORABLE EN PRECIOS CON DECREMENTOS DEL 20% EN EL PRECIO PROMEDIO DE VENTA, DESTACANDO LA DISMINUCIÓN EN EL PRECIO DE LA PRINCIPAL MATERIA PRIMA DURANTE EL AÑO, BUTADIENO POR 43%. ADICIONALMENTE SE OBSERVÓ SOBREOFERTA DEL MERCADO ASIÁTICO, SUMADO A BAJOS PRECIOS DEL HULE NATURAL PROMOVIENDO EXPORTACIONES Y AFECTANDO EL BALANCE GLOBAL.

LO ANTERIOR RESULTÓ EN MENOR VOLUMEN DE HULE EMULSIÓN DE 15%, PRINCIPALMENTE EN LOS SEGMENTOS DE RENOVADO Y CONSTRUCCIÓN, QUE SOLO FUE COMPENSADO PARCIALMENTE POR MAYOR VOLUMEN DE HULE EN SOLUCIÓN DE 7% EN LOS SEGMENTOS DE MODIFICACIÓN DE POLÍMEROS Y DE ASFALTOS, COMPUESTOS TÉCNICOS Y ADHESIVOS, ASÍ COMO ACCIONES ESPECÍFICAS DE REDUCCIÓN DE COSTOS Y EFICIENCIAS OPERATIVAS.

EN EL CUARTO TRIMESTRE DE 2015, LOS INGRESOS EN PESOS FUERON DE $1,000 MILLONES, PRESENTANDO UN DECREMENTO EN COMPARACIÓN AL 4T14. EN DÓLARES, ESTE RUBRO REGISTRÓ UNA DISMINUCIÓN, PARA UBICARSE EN US $60 MILLONES.

LA UTILIDAD DE OPERACIÓN EN PESOS DE 2015, PERMANECIÓ PRÁCTICAMENTE EN LOS MISMOS NIVELES, MIENTRAS EL EBITDA AUMENTÓ 10%. EN DÓLARES ESTOS RUBROS DECRECIERON 17% Y 9%, RESPECTIVAMENTE, EN COMPARACIÓN CON 2014.

ESTO SE EXPLICA POR LAS MENORES VENTAS MENCIONADAS ANTERIORMENTE, ADICIONAL A LA CAÍDA CONSTANTE EN EL PRECIO DE LA PRINCIPAL MATERIA PRIMA, QUE NO PUDO SER COMPENSADO POR ACCIONES ESPECÍFICAS DE REDUCCIÓN DE COSTOS Y EFICIENCIAS OPERATIVAS.

DURANTE 2015 Y GRACIAS A LAS EFICIENCIAS EN LA OPERACIÓN, EL MARGEN DE OPERACIÓN PERMANECIÓ EN EL MISMO NIVEL, MIENTRAS EL MARGEN EBITDA AUMENTÓ DOS PUNTOS PORCENTUALES, PARA UBICARSE EN 6% Y 10%, RESPECTIVAMENTE.

EN EL CUARTO TRIMESTRE DE 2015, EL RESULTADO DE OPERACIÓN EN PESOS FUE DE -$4 MILLONES, MIENTRAS QUE EL EBITDA DEL MISMO PERIODO SE UBICÓ EN $48 MILLONES. EN DÓLARES, EL EBITDA PRESENTÓ UN AUMENTO, PARA UBICARSE EN US $3 MILLONES.

PLÁSTICOS CUARTO TRIMESTRE ACUMULADO (CIFRAS EN MILLONES) 2015 2014 VARIACIÓN 2015 2014 VARIACIÓN INGRESOS (PS.) 985.8 1,086.1 -9.2% 4,324.0 4,486.2 -3.6% INGRESOS (US $) 58.9 78.7 -25.2% 273.7 338.1 -19.0% UTILIDAD DE OPERACIÓN (PS.) 49.8 28.3 76.0% 207.3 98.0 111.5% UTILIDAD DE OPERACIÓN (US $) 3.0 2.1 42.9% 13.0 7.4 75.7% MARGEN DE OPERACIÓN 5% 3% 5% 2% FLUJO DE OPERACIÓN “EBITDA” PS. 61.8 39.1 58.1% 255.3 141.5 80.4% FLUJO DE OPERACIÓN

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TRIMESTRE:	04	AÑO:	2015
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“EBITDA” US $ 3.7 2.8 32.1% 16.0 10.7 49.5% MARGEN “EBITDA” US 6% 4% 6% 3%

EN 2015, LOS INGRESOS ACUMULADOS DE LA UEN PLÁSTICOS EN PESOS DISMINUYERON MARGINALMENTE RESPECTO AL MISMO PERIODO DEL AÑO ANTERIOR. EN DÓLARES, LOS INGRESOS ACUMULADOS DISMINUYERON 19% RESPECTO AL MISMO PERIODO DEL AÑO ANTERIOR.

SE TUVO UN INCREMENTO EN VOLÚMENES DEL 11%, COMPENSANDO LA DISMINUCIÓN DEL 27% EN EL PRECIO PROMEDIO DE VENTA. LO ANTERIOR COMO CONSECUENCIA DE LA CAÍDA DURANTE EL AÑO DE 26% EN EL PRECIO DE LA PRINCIPAL MATERIA PRIMA (ESTIRENO), DIRECTAMENTE RELACIONADA A LOS PRECIOS DEL PETRÓLEO.

EN EL CUARTO TRIMESTRE DE 2015, LOS INGRESOS EN PESOS FUERON DE $985.8 MILLONES, REGISTRANDO UNA DISMINUCIÓN DE 9.2% CON RESPECTO AL MISMO PERIODO DEL AÑO ANTERIOR. EN DÓLARES, SE REGISTRARON INGRESOS DE US $58.9 MILLONES, LO QUE REPRESENTA UN DECREMENTO EN COMPARACIÓN AL 4T14.

LA UTILIDAD DE OPERACIÓN Y EL EBITDA DE 2015 EN PESOS AUMENTARON DE FORMA SIGNIFICATIVA, 111.5% Y 80.4%, RESPECTIVAMENTE. EN DÓLARES, ESTOS RUBROS REGISTRARON IMPORTANTES CRECIMIENTOS DE 75.7% Y 49.5% RESPECTIVAMENTE.

LO ANTERIOR SE DEBE A LOS MAYORES VOLÚMENES DE PRODUCCIÓN Y VENTA ANTES MENCIONADOS, QUE PERMITEN UNA MAYOR DILUCIÓN DE COSTOS FIJOS ALCANZANDO UNA UTILIZACIÓN EN LA CAPACIDAD INSTALADA DEL 100% CON LO QUE MEJORA EL APALANCAMIENTO OPERATIVO. ASÍ MISMO, SE TUVO UNA MEJOR MEZCLA DE PRODUCTOS CON MAYOR MARGEN, SUMADO A UNA REDUCCIÓN EN COSTOS DE ENERGÍA.

DURANTE 2015, EL MARGEN DE OPERACIÓN Y EL MARGEN EBITDA AUMENTARON TRES PUNTOS PORCENTUALES, PARA UBICARSE EN 5% Y 6%, RESPECTIVAMENTE.

EN EL 4T15, LA UTILIDAD DE OPERACIÓN Y EL EBITDA EN PESOS AUMENTARON 76.0% Y 58.1%, PARA UBICARSE EN $49.8 MILLONES Y $61.8 MILLONES, RESPECTIVAMENTE, EN COMPARACIÓN CON EL MISMO PERIODO DEL AÑO ANTERIOR. EN DÓLARES, ESTOS RUBROS PRESENTARON UN INCREMENTO PARA LLEGAR A US $3.0 MILLONES Y US $3.7 MILLONES.

TRANSMISIONES CUARTO TRIMESTRE ACUMULADO (CIFRAS EN MILLONES) 2015 2014 VARIACIÓN 2015 2014 VARIACIÓN INGRESOS (PS.) 1,036 747 39% 3,849 2,828 36% INGRESOS (US $) 62 54 15% 243 213 14% UTILIDAD (PÉRDIDA) DE OPERACIÓN (PS.) 77 -147 N/A 286 -196 N/A UTILIDAD (PÉRDIDA) DE OPERACIÓN (US $) 5 -10 N/A 18 -14 N/A MARGEN DE OPERACIÓN 8% -19% 7% -7% FLUJO DE OPERACIÓN “EBITDA” PS. 144 -96 N/A 513 6 8450% FLUJO DE OPERACIÓN “EBITDA” US $ 9 -7 N/A 32 1 3100% MARGEN “EBITDA” US 15% -13% 13% 0%

EN 2015, LOS INGRESOS ACUMULADOS DE LA UEN TRANSMISIONES EN PESOS AUMENTARON 36% RESPECTO A LO REPORTADO EN 2014. EN DÓLARES, SE REGISTRÓ UN INCREMENTO DE 14%.

LO ANTERIOR DEBIDO A LOS MAYORES REQUERIMIENTOS DE COMPONENTES PARA DAIMLER Y VOLVO,

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COMENTARIOS Y ANALISIS DE LA ADMINISTRACIÓN SOBRE LOS RESULTADOS PAGINA 12 / 14 DE OPERACIÓN Y SITUACIÓN FINANCIERA DE LA COMPAÑÍA CONSOLIDADO Impresión Final

ASÍ COMO LA RECUPERACIÓN DE VOLÚMENES POR PARTE DE AM GENERAL; ADICIONALMENTE, MAYOR DEMANDA DE LAS TRANSMISIONES DE ALTO DESEMPEÑO PARA LAS PLATAFORMAS CHALLENGER DE FCA (FIAT CHRYSLER AUTOMOBILES) Y MUSTANG GT DE FORD, RESPECTIVAMENTE, ASÍ COMO DE LA TRANSMISIÓN PARA PICKUP; AUNADO A MAYORES REQUERIMIENTOS DE PARTES DE SISTEMAS DUAL CLUTCH, Y AL EFECTO FAVORABLE DEL TIPO DE CAMBIO.

LOS INGRESOS DEL 4T15 EN PESOS FUERON DE $1,036 MILLONES, LO QUE REPRESENTA UN IMPORTANTE AUMENTO DE 39% EN COMPARACIÓN CON EL MISMO PERIODO DEL AÑO ANTERIOR. EN DÓLARES, SE REGISTRARON INGRESOS DE US $62 MILLONES, LO QUE REPRESENTA UN AUMENTO DEL 15%.

LA UTILIDAD DE OPERACIÓN DE 2015 EN PESOS PRESENTÓ UN IMPORTANTE CRECIMIENTO, MIENTRAS EL EBITDA REGISTRÓ UN AUMENTO DE 8,450%. EN DÓLARES, LA UTILIDAD DE OPERACIÓN AUMENTÓ CONSIDERABLEMENTE, MIENTRAS QUE EL EBITDA AUMENTÓ DE MANERA SIGNIFICATIVA 3,100%.

LO ANTERIOR SE DEBE PRINCIPALMENTE A LAS MAYORES VENTAS MENCIONADAS ANTERIORMENTE, UNA MEJOR MEZCLA DE PRODUCTOS Y UNA DISMINUCIÓN EN LOS COSTOS DE MATERIALES PRINCIPALMENTE ACERO DE 17%, AUNADO A LOS MENORES GASTOS DE ENERGÍA ELÉCTRICA Y GAS NATURAL, COMBINADO CON EL EFECTO FAVORABLE DEL TIPO DE CAMBIO.

DURANTE 2015, TANTO EL MARGEN DE OPERACIÓN COMO EL MARGEN EBITDA AUMENTARON SIGNIFICATIVAMENTE, PARA UBICARSE EN 7% Y 13%.

EN EL CUARTO TRIMESTRE DE 2015, LA UTILIDAD DE OPERACIÓN EN PESOS FUE DE $77 MILLONES, MIENTRAS QUE EL EBITDA SE UBICÓ EN $144 MILLONES, AUMENTANDO CONSIDERABLEMENTE EN COMPARACIÓN AL 4T14. EN DÓLARES, ESTOS RUBROS SE UBICARON EN US $5 MILLONES Y US $9 MILLONES, RESPECTIVAMENTE.

REFACCIONES CUARTO TRIMESTRE ACUMULADO (CIFRAS EN MILLONES) 2015 2014 VARIACIÓN 2015 2014 VARIACIÓN INGRESOS (PS.) 669.6 621.8 7.7% 2,516.3 2,301.9 9.3% INGRESOS (US $) 40.0 44.9 -10.9% 158.8 173.1 -8.3% UTILIDAD (PÉRDIDA) DE OPERACIÓN (PS.) 30.1 -102.9 N/A 206.4 62.9 228.1% UTILIDAD (PÉRDIDA) DE OPERACIÓN (US $) 1.8 -7.1 N/A 13.1 5.6 133.9% MARGEN DE OPERACIÓN 5% -16% 8% 3% FLUJO DE OPERACIÓN “EBITDA” PS. 41.3 -75.6 N/A 265.2 140.6 88.6% FLUJO DE OPERACIÓN “EBITDA” US $ 2.5 -5.1 N/A 16.8 11.4 47.4% MARGEN “EBITDA” US 6% -11% 11% 7%

LOS INGRESOS ACUMULADOS DE LA UEN REFACCIONES DURANTE 2015 EN PESOS, REGISTRARON UN CRECIMIENTO DE 9.3%.

LO ANTERIOR FAVORECIDO POR LA REACTIVACIÓN DEL CONSUMO DURANTE EL AÑO, QUE PROVOCÓ UN MEJOR DESEMPEÑO DE LAS PRINCIPALES LÍNEAS DE NEGOCIO: MOTOR (MORESA Y VEHYCO); FRENOS (FRITEC Y AUTOPAR) Y TREN MOTRIZ (AUTOPAR Y RACE), EN EL MERCADO NACIONAL; Y DEL NEGOCIO DE EMPAQUES, SELLOS Y JUNTAS EN EL MERCADO DE EXPORTACIÓN.

EN DÓLARES, ESTE RUBRO DISMINUYÓ 8.3% EN COMPARACIÓN CON EL ACUMULADO DE 2014, PRINCIPALMENTE POR EL EFECTO DE LA DEVALUACIÓN DEL PESO.

LOS INGRESOS DEL 4T15 EN PESOS FUERON DE $669.6 MILLONES, INCREMENTANDO EN 7.7% EN

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COMENTARIOS Y ANALISIS DE LA
ADMINISTRACIÓN SOBRE LOS RESULTADOS	13 PAGINA	14 /
DE OPERACIÓN Y SITUACIÓN FINANCIERA DE LA
COMPAÑÍA	CONSOLIDADO
	Impresión	Final

COMPARACIÓN AL 4T14. EN DÓLARES LOS INGRESOS DISMINUYERON 10.9%, PARA UBICARSE EN US $40.0 MILLONES.

LA UTILIDAD DE OPERACIÓN Y EL EBITDA EN PESOS DE 2015 AUMENTARON SIGNIFICATIVAMENTE 228.1% Y 88.6%, RESPECTIVAMENTE. EN DÓLARES, LA UTILIDAD DE OPERACIÓN Y EL EBITDA PRESENTARON INCREMENTOS IMPORTANTES DE 133.9% Y 47.4%.

ESTO SE EXPLICA POR EL COMPORTAMIENTO EN VENTAS MENCIONADO, UNA MEJOR MEZCLA DE PRODUCTOS Y POR LAS INVERSIONES PARA LA MEJORA DE LA PRODUCTIVIDAD REALIZADAS EN LOS ÚLTIMOS AÑOS; AUNADO AL EFECTO NEGATIVO EN 2014 POR CARGOS A RESULTADOS GENERADOS DEBIDO AL CIERRE DE LAS PLANTAS DE PRODUCCIÓN DE BLOCK Y PRODUCTOS INDUSTRIALES EN EL NEGOCIO DE FRENOS.

COMO CONSECUENCIA DE LO ANTERIOR, DURANTE 2015, EL MARGEN DE OPERACIÓN Y EL MARGEN EBITDA AUMENTARON CINCO Y CUATRO PUNTOS PORCENTUALES, PARA UBICARSE EN 8% Y 11%.

EN EL CUARTO TRIMESTRE DE 2015 LA UTILIDAD DE OPERACIÓN Y EL EBITDA EN PESOS SE UBICARON EN $30.1 MILLONES Y $41.3 MILLONES, RESPECTIVAMENTE, AUMENTANDO CONSIDERABLEMENTE EN COMPARACIÓN CON EL MISMO PERIODO DEL AÑO ANTERIOR. EN DÓLARES, ESTAS CIFRAS SE UBICARON EN US $1.8 MILLONES Y US $2.5 MILLONES, RESPECTIVAMENTE.

CONFERENCIA TELEFÓNICA DE RESULTADOS 2015 y 4T15

FECHA: MIÉRCOLES, 17 DE FEBRERO DE 2016 HORA: 10:30 A.M. NUEVA YORK, 9:30 A.M. CIUDAD DE MÉXICO NÚMERO DE ACCESO: 1-800-311-9401 (U.S.) 1-334-323-7224 (INTERNACIONAL Y MÉXICO) CÓDIGO DE ACCESO: 40613 REPETICIÓN: HASTA EL MIÉRCOLES, 24 DE FEBRERO DE 2016 A LAS 11:59 P.M. (ET). NÚMERO DE ACCESO: 1-877-919-4059 (U.S.) 1-334-323-0140 (INTERNACIONAL Y MÉXICO) CÓDIGO DE ACCESO: 79759139

ADICIONALMENTE, SE PODRÁ CONSULTAR LA GRABACIÓN DE LA CONFERENCIA TELEFÓNICA A PARTIR DEL 18 DE FEBRERO DE 2016, EN LA PÁGINA DE LA EMISORA, WWW.KUO.COM.MX, EN LA SECCIÓN DE RELACIÓN CON INVERSIONISTAS, EN EL APARTADO DE EVENTOS ANTERIORES.

CONTACTOS:

RELACIÓN CON INVERSIONISTAS

MARIANA ROJO / ALAN GALLEGOS +52 (55) 5261.8000 EXT. 3144 / EXT. 2852 IR@KUO.COM.MX FRANCISCO GALINDO / ZIMAT CONSULTORES +52 (55) 5062.8250 EXT. 2003 FGALINDO@ZIMAT.COM.MX

COBERTURA DE ANÁLISIS

DE ACUERDO A LO ESTABLECIDO POR EL REGLAMENTO INTERIOR DE LA BMV EN EL ARTÍCULO 4.033.01 FRACC. VIII EN MATERIA DE REQUISITOS DE MANTENIMIENTO, INFORMAMOS QUE LAS

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COMENTARIOS Y ANALISIS DE LA ADMINISTRACIÓN SOBRE LOS RESULTADOS DE OPERACIÓN Y SITUACIÓN FINANCIERA DE LA COMPAÑÍA

14 PAGINA	14 /
CONSOLIDADO
Impresión	Final

CASAS DE BOLSA / INSTITUCIONES DE CRÉDITO QUE DAN COBERTURA DE ANÁLISIS A NUESTROS VALORES SON HSBC MÉXICO S.A. (IVÁN ENRÍQUEZ), GRUPO BURSÁTIL MEXICANO S.A. DE C.V. “GBM” (LILIAN JEANETTE OCHOA GUERRA), CASA DE BOLSA BANORTE-IXE (IDALIA YANIRA CÉSPEDES JAEN / MIGUEL ÁNGEL AGUAYO), CASA DE BOLSA VE POR MAS (RODRIGO HEREDIA), GRUPO FINANCIERO ACTINVER (JAVIER BARUD GARCÍA / PABLO ABRAHAM PEREGRINA) Y NAU SECURITIES (PEDRO BAPTISTA).

ADICIONALMENTE, GRUPO KUO SE UNIÓ AL PROGRAMA DE ANALISTA INDEPENDIENTE DE LA BOLSA MEXICANA DE VALORES, EN EL CUAL SE ASIGNÓ A “INVESTIGACIONES MSMEXICO, S. DE R. L. DE C.V., MORNINGSTAR” PARA DAR COBERTURA A LA EMPRESA.

INFORMACIÓN Y COMPARATIVOS

LA INFORMACIÓN Y COMPARATIVOS SE PRESENTAN EN MILLONES DE DÓLARES Y MILLONES DE PESOS SEGÚN SEA INDICADO, POR LO QUE LAS CIFRAS SE OBTIENEN APROXIMANDO LOS DECIMALES AL NÚMERO ENTERO MÁS CERCANO, POR LO TANTO, LAS VARIACIONES PORCENTUALES SE OBTIENEN CON LOS NÚMEROS REDONDEADOS. LAS CIFRAS DE EXPORTACIONES SE DETERMINAN CON BASE EN LAS VENTAS REALES FACTURADAS EN DÓLARES DE LOS E.U.A.

ACERCA DE GRUPO KUO

GRUPO KUO ES UN CONGLOMERADO INDUSTRIAL, LÍDER EN MÉXICO, CON INGRESOS ANUALES POR MÁS DE US $ 1,800 MILLONES AL 31 DE DICIEMBRE 2015, EXPORTACIONES A ALREDEDOR DE 70 PAÍSES EN TODOS LOS CONTINENTES Y APROXIMADAMENTE 18 MIL COLABORADORES. SU PORTAFOLIO ACTUAL DE NEGOCIOS INCLUYE SEIS UNIDADES ESTRATÉGICAS DE NEGOCIO: HULE SINTÉTICO, JV HERDEZ DEL FUERTE (ALIMENTOS PROCESADOS DE MARCA), PLÁSTICOS, PORCÍCOLA, REFACCIONES Y TRANSMISIONES.

ESTE COMUNICADO DE PRENSA CONTIENE COMENTARIOS SOBRE EXPECTATIVAS DE RESULTADOS FUTUROS QUE REFLEJAN OPINIONES ACTUALES DE LA ADMINISTRACIÓN DE GRUPO KUO SOBRE EVENTOS FUTUROS. LAS FRASES “ANTICIPAN”, “CREEN”, “ESTIMAN”, “ESPERAN”, “TIENEN LA INTENCIÓN”, “PUDIERAN”, “PLANEAN”, “DEBEN” Y EXPRESIONES SIMILARES GENERALMENTE INDICAN COMENTARIOS SOBRE EXPECTATIVAS. ESTOS COMENTARIOS ESTÁN SUJETOS A RIESGOS, INCERTIDUMBRES Y CAMBIOS EN CIRCUNSTANCIAS. LOS RESULTADOS FINALES PUEDEN SER MATERIALMENTE DISTINTOS A LAS EXPECTATIVAS ACTUALES DEBIDO A VARIOS FACTORES, QUE INCLUYEN, PERO NO SE LIMITAN A, CAMBIOS GLOBALES Y LOCALES EN LA POLÍTICA, ECONOMÍA, NEGOCIOS, COMPETENCIA, FACTORES DE MERCADO Y REGULADORES, LA TENDENCIA CÍCLICA EN LOS SECTORES AUTOMOTRIZ Y QUÍMICOS; ASÍ COMO, OTROS FACTORES QUE ESTÁN DESTACADOS BAJO EL TÍTULO “FACTORES DE RIESGO” EN EL REPORTE ANUAL PRESENTADO POR GRUPO KUO A LA COMISIÓN NACIONAL BANCARIA Y DE VALORES DE MÉXICO (CNBV). GRUPO KUO NO TIENE OBLIGACIÓN ALGUNA PARA ACTUALIZAR ESTOS COMENTARIOS SOBRE EXPECTATIVAS. CUALQUIER COMENTARIO SOBRE EXPECTATIVAS ES VÁLIDO ÚNICAMENTE EN LA FECHA EN QUE SE HACE.

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CLAVE DE COTIZACIÓN:	KUO		TRIMESTRE:	04	AÑO: 2015
GRUPO KUO, S.A.B. DE C.V.		NOTAS COMPLEMENTARIAS A LA INFORMACIÓN
		FINANCIERA			PAGINA 1 / 1
					CONSOLIDADO
					Impresión Final

LA INFORMACIÓN CORRESPONDIENTE A LAS NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS SE ENCUENTRAN EN EL ARCHIVO ANEXO IFRTRIM

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INVERSIONES EN ASOCIADAS Y NEGOCIOS CONJUNTOS (MILES DE PESOS)

CONSOLIDADO

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NOMBRE DE LA EMPRESA	ACTIVIDAD PRINCIPAL	ACTIVIDAD PRINCIPAL	NO. DE ACCIONES	% DE TENEN CIA	MONTO TOTAL	MONTO TOTAL
					COSTO DE ADQUISICIÓN	VALOR ACTUAL
HERDEZ DEL FUERTE, S.A. DE C.V.	TENEDORA DE ACCIONES		2,300,051	50.00	2,421,551	3,455,501
DYNASOL GESTIÓN MÉXICO, S.A.P.I.	TENEDORA DE ACCIONES		2,105,141,629	50.00	2,105,142	2,114,921
DYNASOL GESTIÓN, S.A.	TENEDORA DE ACCIONES		2,088,147	50.00	1,346,587	1,403,879
KUOSOL, S.A.P.I DE C.V.	TENEDORA DE ACCIONES		89,525,601	50.00	89,526	501
TOTAL DE INVERSIONES EN ASOCIADAS					5,962,806	6,974,802

OBSERVACIONES

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INTEGRACIÓN DE EBITDA EN PESOS:

EN MILES DE PESOS 4TO TRIM'15 4TO TRIM'14 UTILIDAD DESPÚES DE GASTOS GENERALES 1,007,852 101,314 MENOS MÉTODO DE PARTICIPACIÓN 97,881 98,573 UTILIDAD DESPUÉS DE GASTOS GENERALES MÁS DE NEGOCIOS CONJUNTOS (JV'S) 156,679 162,330 DEPRECIACIÓN, AMORTIZACIÓN Y COSTO MÁS NETO DEL PERIODO 143,737 148,760 DEPRECIACIÓN, AMORTIZACIÓN Y COSTO MÁS NETO DEL PERIODO 96,799 59,608 IGUAL EBITDA PROFORMA 1,307,186 373,439

EN MILES DE PESOS ACUMULADO'15 ACUMULADO'14 UTILIDAD DESPÚES DE GASTOS GENERALES 2,337,324 1,338,143 MENOS MÉTODO DE PARTICIPACIÓN 399,518 285,063 UTILIDAD DESPUÉS DE GASTOS GENERALES MÁS DE NEGOCIOS CONJUNTOS (JV'S) 699,517 472,433 DEPRECIACIÓN, AMORTIZACIÓN Y COSTO MÁS NETO DEL PERIODO 614,072 581,840 DEPRECIACIÓN, AMORTIZACIÓN Y COSTO MÁS NETO DEL PERIODO 310,432 297,993 IGUAL EBITDA PROFORMA 3,561,827 2,405,347

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INVERSIONES EN ASOCIADAS Y NEGOCIOS CONJUNTOS

(MILES DE PESOS)

CONSOLIDADO

Impresión Final

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INTEGRACIÓN DE EBITDA EN DÓLARES:

EN MILES DE DÓLARES 4TO TRIM'15 4TO TRIM'14 UTILIDAD DESPÚES DE GASTOS GENERALES 60,473 8,189 MENOS MÉTODO DE PARTICIPACIÓN 5,874 7,105 UTILIDAD DESPUÉS DE GASTOS GENERALES MÁS DE NEGOCIOS CONJUNTOS (JV'S) 9,413 11,698 DEPRECIACIÓN, AMORTIZACIÓN Y COSTO MÁS NETO DEL PERIODO 8,576 10,698 DEPRECIACIÓN, AMORTIZACIÓN Y COSTO MÁS NETO DEL PERIODO 5,772 4,350 IGUAL EBITDA PROFORMA 78,360 27,830 EN MILES DE DÓLARES ACUMULADO'15 ACUMULADO'14 UTILIDAD DESPÚES DE GASTOS GENERALES 145,107 102,639 MENOS MÉTODO DE PARTICIPACIÓN 25,106 21,343 UTILIDAD DESPUÉS DE GASTOS GENERALES MÁS DE NEGOCIOS CONJUNTOS (JV'S) 44,013 35,344 DEPRECIACIÓN, AMORTIZACIÓN Y COSTO MÁS NETO DEL PERIODO 38,814 43,736 DEPRECIACIÓN, AMORTIZACIÓN Y COSTO MÁS NETO DEL PERIODO 19,520 22,537 IGUAL EBITDA PROFORMA 222,348 182,913

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DESGLOSE DE CRÉDITOS

(MILES DE PESOS)

CONSOLIDADO

Impresión Final

TIPO DE CRÉDITO / INSTITUCIÓN	INSTITUCION EXTRANJERA (SI/NO)	FECHA DE FIRMA / CONTRATO	FECHA DE VENCIMIENTO	TASA DE INTERÉS Y/O SOBRETASA		VENCTOS. O	AMORT. DENOMIN	ADOS EN MONEDA N	ACIONAL			VENCTOS. O	AMORT. DENOMINA	DOS EN MONEDA EX	TRANJERA
							INTERVALO	DE TIEMPO					INTERVALO	DE TIEMPO
					AÑO ACTUAL	HASTA 1 AÑO	HASTA 2 AÑOS	HASTA 3 AÑOS	HASTA 4 AÑOS	HASTA 5 AÑOS O MÁS	AÑO ACTUAL	HASTA 1 AÑO	HASTA 2 AÑOS	HASTA 3 AÑOS	HASTA 4 AÑOS	HASTA 5 AÑOS O MÁS
BANCARIOS
COMERCIO EXTERIOR
CON GARANTÍA
BANCA COMERCIAL
BANCOMEXT	NO	27/01/2015	27/01/2022	4.7610	N/A	17,646	70,584	70,584	88,230	458,793
BANK OF AMERICA	NO	20/07/2015	20/07/2020	6.8500	N/A	0	0	0	992,534	0
	NO				N/A	0	0	0	0	0
	NO										N/A	0	0	0	0	0
	NO										N/A	0	0	0	0	0
OTROS
TOTAL BANCARIOS					0	17,646	70,584	70,584	1,080,764	458,793	0	0	0	0	0	0

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DESGLOSE DE CRÉDITOS

(MILES DE PESOS)

CONSOLIDADO

Impresión Final

TIPO DE CRÉDITO / INSTITUCIÓN	INSTITUCION EXTRANJERA (SI/NO)	FECHA DE FIRMA / CONTRATO	FECHA DE VENCIMIENTO	TASA DE INTERÉS Y/O SOBRETASA		VENCTOS	. O AMORT. DENOMI	NADOS EN MONEDA	NACIONAL			VENCTOS.	O AMORT. DENOMIN	ADOS EN MONEDA	EXTRANJERA
							INTERVAL	O DE TIEMPO					INTERVAL	O DE TIEMPO
					AÑO ACTUAL	HASTA 1 AÑO	HASTA 2 AÑOS	HASTA 3 AÑOS	HASTA 4 AÑOS	HASTA 5 AÑOS O MÁS	AÑO ACTUAL	HASTA 1 AÑO	HASTA 2 AÑOS	HASTA 3 AÑOS	HASTA 4 AÑOS	HASTA 5 AÑOS O MÁS
BURSÁTILES
LISTADAS EN BOLSA (MÉXICO Y/O EXTRANJERO)
QUIROGRAFARIOS
CON GARANTÍA
COLOCACIONES PRIVADAS
QUIROGRAFARIOS
CEBURES KUO 12	NO	22/06/2012	14/06/2019	5.5000	N/A	0	0	687,425	0	0
	NO				N/A	0	0	0	0	0
BONOS	SI	04/12/2012	04/12/2022	6.2500							N/A	0	0	0	0	5,535,370
CON GARANTÍA
TOTAL BURSÁTILES					0	0	0	687,425	0	0	0	0	0	0	0	5,535,370

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DESGLOSE DE CRÉDITOS

(MILES DE PESOS)

TRIMESTRE 04 AÑO 2015

CONSOLIDADO Impresión Final

TIPO DE CRÉDITO / INSTITUCIÓN	INSTITUCION EXTRANJERA (SI/NO)	FECHA CONCERTACIÓN	FECHA DE VENCIMIENTO			VENCTOS.	O AMORT. DENOMIN	ADOS EN MONEDA N	ACIONAL			VENCTOS. O	AMORT. DENOMINA	DOS EN MONEDA EX	TRANJERA
							INTERVALO	DE TIEMPO					INTERVALO	DE TIEMPO
					AÑO ACTUAL	HASTA 1 AÑO	HASTA 2 AÑOS	HASTA 3 AÑOS	HASTA 4 AÑOS	HASTA 5 AÑOS O MÁS	AÑO ACTUAL	HASTA 1 AÑO	HASTA 2 AÑOS	HASTA 3 AÑOS	HASTA 4 AÑOS	HASTA 5 AÑOS O MÁS
OTROS PASIVOS CIRCULANTES Y NO CIRCULANTES CON COSTO
TOTAL OTROS PASIVOS CIRCULANTES Y NO CIRCULANTES CON COSTO					0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0
PROVEEDORES
VARIOS	NO				N/A	1,434,014
VARIOS	NO										N/A	1,775,278
TOTAL PROVEEDORES					0	1,434,014					0	1,775,278
OTROS PASIVOS CIRCULANTES Y NO CIRCULANTES
VARIOS	NO				N/A	1,507,828	1,314,552	0	0	0
VARIOS	NO										N/A	120,778	0	0	0	0
TOTAL OTROS PASIVOS CIRCULANTES Y NO CIRCULANTES					0	1,507,828	1,314,552	0	0	0	0	120,778	0	0	0	0
TOTAL GENERAL					0	2,959,488	1,385,136	758,009	1,080,764	458,793	0	1,896,056	0	0	0	5,535,370

OBSERVACIONES

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TRIMESTRE: 04 AÑO: 2015

CLAVE DE COTIZACIÓN: KUO

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POSICIÓN MONETARIA EN MONEDA EXTRANJERA

CONSOLIDADO

RUPO KUO, S.A.B. DE C.V.	POSICIÓN MONETARIA EN MONEDA EXTRANJERA CONSOLIDADO	POSICIÓN MONETARIA EN MONEDA EXTRANJERA CONSOLIDADO	POSICIÓN MONETARIA EN MONEDA EXTRANJERA CONSOLIDADO	POSICIÓN MONETARIA EN MONEDA EXTRANJERA CONSOLIDADO	POSICIÓN MONETARIA EN MONEDA EXTRANJERA CONSOLIDADO
	(MILES DE PESOS) Impresión Final
POSICIÓN EN MONEDA EXTRANJERA (MILES DE PESOS)	DÓLARES		OTRAS MONEDAS		TOTAL MILES DE PESOS
	MILES DE DÓLARES	MILES DE PESOS	MILES DE DÓLARES	MILES DE PESOS
	187,333 35,050 321,702 356,752 -169,419 99,588 87,745	5,535,370 6,138,461 -2,915,124 3,223,337 603,091 1,713,558 1,509,779	0 0 0 0 0 0 0	0 0 0 0 0 0 0	3,223,337 6,138,461 603,091 5,535,370 -2,915,124 1,713,558 1,509,779
ACTIVO MONETARIO
CIRCULANTE
NO CIRCULANTE
PASIVO
CIRCULANTE
NO CIRCULANTE
SALDO NETO

OBSERVACIONES

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CLAVE DE COTIZACIÓN: KUO

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	TRIMESTRE:	04	AÑO: 2015
INSTRUMENTOS DE DEUDA			PAGINA 1 / 2
			CONSOLIDADO
			Impresión Final

LIMITACIONES FINANCIERAS SEGÚN CONTRATO, ESCRITURAS DE LA EMISION Y/O TITULO

(1) COBERTURA DE INTERESES

SIGNIFICA PARA CUALQUIER PERÍODO, EL ÍNDICE QUE SE OBTENGA DE DIVIDIR (I) LA UTILIDAD DE OPERACIÓN CONSOLIDADA ANTES DE LA DEPRECIACIÓN Y AMORTIZACIÓN CONSOLIDADAS DEL EMISIOR Y SUS SUBSDIARIAS DURANTE CADA PERÍODO DE CUATRO TRIMESTRES FISCALES, ENTRE (II) EL GASTO POR INTERESES CONSOLIDADO DEL EMISOR Y SUS SUBSIDIARIAS PARA DICHO PERIODO. EL ÍNDICE QUE SE OBTENGA NO DEBERA SER INFERIOR A 2.75 VECES.

(2) ÍNDICE DE APALANCAMIENTO

SIGNIFICA PARA CUALQUIER PERÍODO EL ÍNDICE QUE RESULTE DE DIVIDIR, (I) LA DEUDA TOTAL CONSOLIDADA DEL EMISOR Y SUS SUBSIDIARIAS, ENTRE (II) LA UTILIDAD DE OPERACIÓN CONSOLIDADA ANTES DE LA DEPRECIACIÓN Y AMORTIZACIÓN CONSOLIDADAS DEL EMISOR Y SUS SUBSIDIARIAS PARA DICHOS PERÍODO. EL ÍNDICE QUE SE OBTENGA NO DEBERA EXCEDER A 3.50 VECES.

(3) CAPITALIZACIÓN

SIGNIFICA EN CUALQUIER MOMENTO EL INDICE QUE RESULTE DE DIVIDIR,(I) LA DEUDA NETA CONSOLIDADA, ENTRE (II) CAPITAL CONTABLE MÁS LA DEUDA NETA CONSOLIDADA EN DICHO MOMENTO. EL INDICE QUE SE OBTENGA NO DEBERA EXCEDER A 0.55 VECES.

CLAVE DE COTIZACIÓN: KUO GRUPO KUO, S.A.B. DE C.V.

BOLSA MEXICANA DE VALORES, S.A.B. DE C.V.

INSTRUMENTOS DE DEUDA

C.V.
TRIMESTRE:	04	AÑO: 2015
		PAGINA 2 / 2
		CONSOLIDADO
		Impresión Final

SITUACIÓN ACTUAL DE LAS LIMITACIONES FINANCIERAS

• (1) COBERTURA DE INTERESES = 6.13 VECES.

• (2) ÍNDICE DE APALANCAMIENTO = 2.43 VECES.

• (3) ÍNDICE DE CAPITALIZACIÓN = 0.46 VECES.

BOLSA MEXICANA DE VALORES, S.A.B. DE C.V.

CLAVE DE COTIZACIÓN KUO

GRUPO KUO, S.A.B. DE C.V.

DISTRIBUCIÓN DE INGRESOS POR PRODUCTO INGRESOS TOTALES (MILES DE PESOS)

C.V.
TRIMESTRE	04	AÑO	2015
		CONSOLIDADO
		Impresión Final

PRINCIPALES PRODUCTOS O LINEA DE PRODUCTOS	VENTAS	VENTAS	% DE PARTICIPACION EN EL MERCADO	PRINCIPALES	PRINCIPALES
	VOLUMEN	IMPORTE		MARCAS	CLIENTES
INGRESOS NACIONALES
UEN HULE SINTETICO	0	759,401	0.00
UEN PLASTICOS	0	2,647,466	0.00
UEN PORCICOLA	0	4,993,281	0.00
UEN REFACCIONES	0	2,214,061	0.00
UEN TRANSMISIONES	0	455,250	0
OTROS	0	77,842	0
INGRESOS POR EXPORTACIÓN
UEN HULE SINTETICO	0	494,989	0.00
UEN PLASTICOS	0	1,676,570	0.00
UEN PORCICOLA	0	1,986,185	0.00
UEN REFACCIONES	0	302,216	0
UEN TRANSMISIONES	0	2,929,343	0
INGRESOS DE SUBSIDIARIAS EN EL	EXTRANJERO
UEN HULE SINTETICO	0	619,883	0.00
UEN TRANSMISIONES	0	464,669	0.00
TOTAL	0	19,621,156

OBSERVACIONES

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TRIMESTRE 04 AÑO 2015

INTEGRACIÓN DEL CAPITAL SOCIAL PAGADO CARACTERISTICAS DE LAS ACCIONES

CONSOLIDADO Impresión Final

SERIES	VALOR NOMINAL($)	CUPÓN VIGENTE	NUMERO DE ACCIONES	NUMERO DE ACCIONES	NUMERO DE ACCIONES		CAPITAL SOCIAL	CAPITAL SOCIAL
			PORCIÓN FIJA	PORCIÓN VARIABLE	MEXICANOS	LIBRE SUSCRIPCIÓN	FIJO	VARIABLE
A	5.97664	7	233,221,719	0	0	233,221,719	1,393,883	0
B	5.97664	7	0	223,144,429	0	223,144,429	0	1,333,651
TOTAL			233,221,719	223,144,429	0	456,366,148	1,393,883	1,333,651

TOTAL DE ACCIONES QUE REPRESENTAN EL CAPITAL SOCIAL PAGADO A LA

FECHA DE ENVIO DE LA INFORMACIÓN:

456,366,148

OBSERVACIONES

BOLSA MEXICANA DE VALORES, S.A.B. DE C.V.

CLAVE DE COTIZACIÓN:	KUO		TRIMESTRE:	04	AÑO:	2015
GRUPO KUO, S.A.B. DE C.V.		INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVADOS
					1 PAGINA	1 /
					CONSOLIDADO
					Impresión	Final

LA INFORMACION CORRESPONDIENTE A LAS NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS SE ENCUENTRAN EN EL ARCHIVO ANEXO IFRSTRIM.

BOLSA MEXICANA DE VALORES, S.A.B. DE C.V.

TRIMESTRE: 04 AÑO: 2015

CLAVE DE COTIZACIÓN: KUO GRUPO KUO, S.A.B. DE C.V.

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS

CONSOLIDADO Impresión Final

22010000: ADICIONAL A LA DEUDA BANCARIA,GRUPO KUO TIENE UNA DEUDA CON COSTO CON REPSOL DE APROX 574.9 MILLONES DE PESOS QUE EQUIVALEN A 33.4 MILLONES DE DÓLARES AL CIERRE DE DICIEMBRE DE 2015; ASI MISMO GRUPO KUO ES OBLIGADO SOLIDARIO DE LA DEUDA DE JV'S HULE SINTÉTICO POR APROX. 792.7 MILLONES DE PESOS QUE EQUIVALEN A 46 MILLONES DE DÓLARES.

ACUM40050000: EN ESTE RENGLON SE ESTA PRESENTANDO LA PARTICIPACIÓN EN NEGOCIOS CONJUNTOS Y LOS OTROS INGRESOS (GASTOS):

MILES DE PESOS ACUMULADO'15 ACUMULADO'14 PARTICIPACIÓN EN NEGOCIOS CONJUNTOS 399,518 285,063 OTROS INGRESOS Y (GASTOS) 697,046 (1,196) OTROS INGRESOS Y (GASTOS), NETO 1'096,564 283,867

40050000: EN ESTE RENGLON SE ESTA PRESENTANDO LA PARTICIPACIÓN EN NEGOCIOS CONJUNTOS Y LOS OTROS INGRESOS (GASTOS):

MILES DE PESOS 4TO TRIM'15 4TO TRIM'14 PARTICIPACIÓN EN NEGOCIOS CONJUNTOS 97,881 98,573 OTROS INGRESOS Y (GASTOS) 700,635 2,932 OTROS INGRESOS Y (GASTOS), NETO 798,516 101,505

50030040: EL IMPORTE INCLUIDO CORRESPONDE A LA UTILIDAD NETA DE LOS NEGOCIOS CONJUNTOS EXCLUYENDO LA DEPRECIACIÓN, AMORTIZACIÓN Y COSTO NETO DEL PERIODO.

50030080: EL IMPORTE INCLUIDO CORRESPONDE A LA DEPRECIACIÓN, AMORTIZACIÓN Y COSTO NETO DEL PERIODO DE LOS NEGOCIOS CONJUNTOS.

50040040: EN ESTE RENGLON SE MUESTRA LA UTILIDAD POR CREACIÓN DE NEGOCIO CONJUNTO.

EN ESTE ANEXO SE INCLUYE LAS NOTAS CORRESPONDIENTES A LAS CIFRAS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS BASICOS, ASI COMO SUS DESGLOSES Y OTROS