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KUNG LONG — Management Reports 2015
May 26, 2015
51859_rns_2015-05-26_939c10e8-7c8b-470c-a30e-9e6db9cf0251.pdf
Management Reports
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廣隆光電 經營實績與未來展望
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==> picture [126 x 45] intentionally omitted <==
Copyright 2015
All rights reserved
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一、公司簡介
二、產業概況
三、產品銷售
四、經營實績
五、越南廠營運狀況
六、競爭優勢及展望
www.klb.com.tw
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2
KLB Copyright 2015
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廣隆光電
公司簡介
設立日期：1990年1月25日
產業概況
上市日期：2002年1月22日(股票代號：1537)
產品銷售
經營實績
總公司地址：南投市南崗工業區自立三路6號
越廠介紹
工廠：臺灣-廣隆廠(1990年)、利隆廠(1995年)
競爭優勢
未來展望
越南-濱瀝廠(1996年)、德和廠(2007年)
實收資本額：新台幣:8.15億元
主要營業項目：再生能源儲能系統用電池、通信交換機及電信機
房用電池、UPS 電源用電池、電動車用電池、啟
動用電池
員工人數：約3,862人
資料來源：本報告資料整理(2015年)
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3
KLB Copyright 2015
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主要產品
公司簡介
產業概況
產品銷售
經營實績
越廠介紹
Electric Tools
UPSElectric Vehicle
競爭優勢
電動工具用電池
不斷電系統電池電動代步車用電池
未來展望
MotorcycleAutomotiveTelecom
機車啟動用電池汽車啟動用電池通信用電池
==> picture [75 x 27] intentionally omitted <==
4
KLB Copyright 2015
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公司簡介
產業概況
產品銷售
經營實績
越廠介紹
競爭優勢
未來展望
市場展望
==> picture [573 x 286] intentionally omitted <==
以現有的鉛酸電池市場規模而言，2012年全球鉛酸電池歸市場規模為392
億美元，未來伴隨汽車、機車、儲能應用的市場成長，預計到2015年為
止，均有2~5%不等之市場年增率。相較於鎳系二次電池約在28億美元、
鋰電池近百億元的市場規模來比較觀察，鉛酸電池現今仍為佔有率最高
的儲電裝置產品。
==> picture [75 x 27] intentionally omitted <==
5
KLB Copyright 2015
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鉛酸蓄電池優勢
公司簡介
一、高性價比：二、應用廣泛：
產業概況
鉛酸蓄電池高性價比的競爭優勢長鉛酸蓄電池可用於起動、工業儲能、
產品銷售
期存在通信、交通運輸等多個領域
經營實績
越廠介紹
競爭優勢
優勢
未來展望
四、可回收利用：
三、安全性好：
廢舊鉛酸蓄電池可以回收利用，是
鉛酸蓄電池與其他電池相比安全穩
唯一原材料可回收利用的電池產
定性能高
品
==> picture [75 x 27] intentionally omitted <==
6
KLB Copyright 2015
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----- Start of picture text -----
2014年產品銷售別-合併
其他
3% 3%
公司簡介 1% 1%
Automotive
產業概況
13% 汽車啟動用電池
產品銷售 Motorcycle 15%
機車啟動用電池
經營實績
越廠介紹
競爭優勢 6%
5%
未來展望
UPS
Electric Vehicle
不斷電系統 77% 76%
電動代步車用電池
用電池
Ps.紅字為2013
同期比例
----- End of picture text -----
==> picture [75 x 27] intentionally omitted <==
7
KLB Copyright 2015
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----- Start of picture text -----
2015年Q1產品銷售別-合併
2% 3% 其他
公司簡介 1% 2%
Automotive
產業概況
汽車啟動用電池
產品銷售 Motorcycle 13%
13%
機車啟動用電池
經營實績
越廠介紹
競爭優勢
8%
未來展望
5%
Electric Vehicle
76% 77%
電動代步車用電池
UPS
不斷電系統
用電池 Ps.紅字為2014
同期比例
----- End of picture text -----
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8
KLB Copyright 2015
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2014年地區別銷售分析-合併
公司簡介產業概況 |
其他1% |
其他1% |
其他1% |
越南19%21% |
越南19%21% |
越南19%21% |
美洲23% |
美洲23% |
23% |
Ps.紅字為2013同期比例 |
Ps.紅字為2013同期比例 |
Ps.紅字為2013同期比例 |
||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
產品銷售 |
1% |
|||||||||||||||
經營實績 |
台灣 |
|||||||||||||||
越廠介紹 |
5% |
|||||||||||||||
競爭優勢未來展望 |
6% |
亞洲33% |
31% |
歐洲19%單位：新台幣仟元18% |
||||||||||||
地區 |
美洲 |
歐洲 |
亞洲 |
台灣 |
其他 |
越南 |
||||||||||
2014年 |
1,548,595 |
1,298,673 |
2,234,484 |
325,453 |
97,541 |
1,261,087 |
||||||||||
% |
23% |
19% |
33% |
5% |
1% |
19% |
||||||||||
2013年 |
1,330,339 |
1,026,649 |
1,780,533 |
338,903 |
59,694 |
1,158,660 |
||||||||||
% |
23% |
18% |
31% |
6% |
1% |
21% |
||||||||||
==> picture [75 x 27] intentionally omitted <==
9
KLB Copyright 2015
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2015年Q1地區別銷售分析-合併
公司簡介產業概況 |
其他2%5% |
其他2%5% |
其他2%5% |
其他2%5% |
越南17% |
19% |
19% |
美洲22% |
25% |
Ps.紅字為2014同期比例 |
Ps.紅字為2014同期比例 |
Ps.紅字為2014同期比例 |
||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
產品銷售 |
||||||||||||||
經營實績 |
台灣 |
|||||||||||||
越廠介紹 |
5% |
|||||||||||||
競爭優勢未來展望 |
6% |
亞洲34% |
28% |
歐洲20% |
17% |
|||||||||
單位：新台幣仟元 |
||||||||||||||
地區 |
美洲 |
歐洲 |
亞洲 |
台灣 |
其他 |
越南 |
||||||||
2015年Q1 |
383,825 |
343,952 |
584,313 |
87,963 |
25,602 |
292,301 |
||||||||
% |
22% |
20% |
34% |
5% |
2% |
17% |
||||||||
2014年Q1 |
392,786 |
280,379 |
439,786 |
89,925 |
70,614 |
290,785 |
||||||||
% |
25% |
17% |
28% |
6% |
5% |
19% |
||||||||
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10
KLB Copyright 2015
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公司簡介
產業概況
產品銷售
經營實績
越廠介紹
競爭優勢
未來展望
銷貨品牌別-合併
2015年第一季自有品牌與代工OEM品牌比率
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自有品牌OEM品牌
56%
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----- Start of picture text -----
44%
----- End of picture text -----
自有品牌包含二品牌:
LONG(全球)、
GLOBE(越南)
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11
KLB Copyright 2015
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獲利能力-合併
歷年合併損益
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----- Start of picture text -----
單位：新台幣百萬元
公司簡介
項目 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015Q1
產業概況
產品銷售 營業收入 3,824 4,397 4,830 5,901 5,695 6,766 1,717
經營實績 營業毛利 813 1,0267 726 1,271 1,109 1,299 323
越廠介紹 毛利率
21% 23% 15% 22% 19% 19% 19%
競爭優勢 營業利益 428 6598 361 837 710 841 211
未來展望
稅前損益 436 661 405 847 753 898 211
稅後損益 342 517 324 629 579 676 164
淨利歸屬母
345 513 315 616 573 660 155
公司
每股盈餘
5.07 6.82 3.90 7.55 7.02 8.09 1.89
(元)
平均
6.68
平均鉛價 1,719 2,148 2,402 2,062 2,142 2,096 1,806
(USD)
----- End of picture text -----
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12
KLB Copyright 2015
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單位：新台幣百萬元
經營實績-合併
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----- Start of picture text -----
公司簡介 23%
10,000 22% 25%
21%
19% 19%
產業概況
8,000 20%
15%
產品銷售 5,901 5,692 6,766
12%
6,000 15%
經營實績 4,396 4,830
3,824
4,000 10%
3,816
越廠介紹
2,000 5%
競爭優勢
未來展望 0 0%
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
營業額 毛利率
合併營業額 3,816 3,824 4,396 4,830 5,901 5,694 6,766
LME均價
2,091 1,719 2,146 2,401 2,062 2,142 1,999
(USD/MT)
毛利率 12% 21% 23% 15% 22% 19% 19%
稅後EPS 0.50 5.07 6.82 3.90 7.55 7.02 8.09
----- End of picture text -----
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13
KLB Copyright 2015
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----- Start of picture text -----
股利政策
(元)
100%
78.30% 80.30%
8
公司簡介
64.10% 80%
59.40%
60.70%
產業概況 6
60%
產品銷售
4
40%
經營實績
2
20%
越廠介紹
0 0%
競爭優勢
2010 2011 2012 2013 2014
未來展望
現金股利 配股配息率
2010 2011 2012 2013 2014
追朔前EPS 6.82 3.9 7.58 7.02 8.09
現金股利 4.14 2.50 4.50 5.50 6.50
股利
分配 - - - - -
股票股利
配股配息率 60.7% 64.1% 59.4% 78.3% 80.3%
----- End of picture text -----
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14
KLB Copyright 2015
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LME 及中國大陸鉛價& EPS 比較圖
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----- Start of picture text -----
(USD/噸) (元)
公司簡介
3,000 3.00
產業概況
2,500 2.50
產品銷售
經營實績
2,000 2.00
越廠介紹
競爭優勢 1,500 1.50
未來展望
1,000 1.00
500 0.50
0 0.00
10' 11' 11' 11' 11' 12' 12' 12' 12' 13' 13' 13' 13' 14' 14' 14' 14' 15'
Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1
LME 2,390 2,604 2,558 2,462 1,983 2,094 1,972 1,980 2,203 2,300 2,054 2,103 2,112 2,105 2,095 2,183 1,999 1,806
SMM 2,606 2,637 2,539 2,536 2,394 2,488 2,431 2,396 2,383 2,366 2,263 2,308 2,315 2,280 2,231 2,300 2,188 2,003
稅後EPS 1.87 1.20 0.86 0.97 0.87 1.09 1.90 2.3 2.29 2.24 1.61 1.55 1.62 1.81 1.70 2.24 2.34 1.89
參考資料：LME-倫敦金屬交易所、SMM-上海金屬交易中心
----- End of picture text -----
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15
KLB Copyright 2015
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公司簡介
產業概況
產品銷售
經營實績
越廠介紹
競爭優勢
未來展望
廣隆集團出貨數量
03006009001,2001,5001,8002,1002,400(出貨數/營業額) |
月平均出貨數(仟個) |
月平均出貨數(仟個) |
月平均營業額(百萬) |
月平均營業額(百萬) |
月平均營業額(百萬) |
||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
2010年 |
2011年 |
2012年 |
2013年 |
2014年 |
2015年Q1 |
||||||
平均月出貨數 |
1,294 |
1,466 |
1,962 |
1,818 |
2,195 |
1,964 |
|||||
出貨數成長率 |
-15% |
13% |
34% |
-7% |
21% |
-11% |
|||||
月平均營業額 |
366 |
403 |
492 |
474 |
564 |
572 |
|||||
營收成長率 |
15% |
10% |
22% |
-4% |
19% |
2% |
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16
KLB Copyright 2015
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地理位置
公司簡介 產業概況 產品銷售 經營實績 越廠介紹 Lao People's Democratic Republic 競爭優勢 未來展望 Cambodia
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Duc Hoa 德和 Factory(2007)
Ho Chi Minh 胡志明市 Sale Office
Ben Luc 濱瀝 Factory(1996)
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17
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公司簡介
產業概況
產品銷售
經營實績
越廠介紹
競爭優勢
未來展望
地理位置
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18
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越南利隆營業額
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----- Start of picture text -----
4,000
3,390
公司簡介 50,000 3,239 3,143
2,837
2,680
3,000
產業概況 40,000
40,680
38,864
產品銷售 30,000 34,046
32,155 2,000
經營實績 20,000
1,000
越廠介紹
10,000
9,426
競爭優勢 0 0
2011年 2012年 2013年 2014年 2015年Q1
未來展望
內銷 內銷月平均
單位： USD 仟元
項目 2011年 2012年 2013年 2014年 2015年Q1
內銷 32,155 34,046 38,864 40,680 9,429
內銷月平均 2,680 2,837 3,239 3,390 3,143
----- End of picture text -----
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19
KLB Copyright 2015
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越南廠概況
公司簡介濱瀝廠
產業概況
產品銷售
經營實績
越廠介紹
競爭優勢
未來展望
36,500 平方公尺square meters
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20
KLB Copyright 2015
==> picture [73 x 67] intentionally omitted <==
越南廠概況
公司簡介濱瀝廠
產業概況
產品銷售
經營實績
越廠介紹
競爭優勢
未來展望
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36,500 平方公尺square meters
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21
KLB Copyright 2015
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越南廠概況
公司簡介德和廠
產業概況
產品銷售
經營實績
越廠介紹
競爭優勢
未來展望
350,000 平方公尺square meters(200,000平方公尺已開發)
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22
KLB Copyright 2015
==> picture [73 x 67] intentionally omitted <==
越南廠概況
公司簡介德和廠
產業概況
產品銷售
經營實績
越廠介紹
競爭優勢
未來展望
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2010-2014年:增建廠房,導入自動化生產模式
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23
KLB Copyright 2015
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----- Start of picture text -----
核心價值
公司簡介
Quality
產業概況
品質
產品銷售
經營實績
Flexibility Cost
越廠介紹
彈性 成本
競爭優勢 Value
價值
未來展望
Service Delivery
服務 交期
----- End of picture text -----
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24
KLB Copyright 2015
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競爭優勢
KLB競爭優勢
公司簡介
產業概況
1.品質優且穩定
產品銷售
鉛酸蓄電池生產涵蓋電化學的轉換並涉及各種製造與管理，長期穩定生
經營實績產品質優良的電池不容易
越廠介紹
競爭優勢
2.生產者進入障礙提高
未來展望
環保意識抬頭，中國對鉛酸蓄電池生產從規模、設備、到環境保護有諸
多限制，這規範也被各國列入參考，因此已多年未見新的進入者，且除
中國外的亞洲國家生產者少
3.產品競爭門檻較高
用途UPS認證較長，客戶不易換供應商，且KLB有能力開發符合客戶需求
產品
==> picture [75 x 27] intentionally omitted <==
25
KLB Copyright 2015
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公司簡介
KLB競爭優勢
競爭優勢
產業概況
4.越南在地化成功
產品銷售
現場幹部皆越南籍，主要台籍管理人員亦能以越語開會，無溝通及文化
經營實績障礙，且進入越南市場早，機車電池AM市場市佔率高，為市場認同的高
品質電池，品牌已建立，對獲利有極大貢獻；且越南投資環境佳，政府
越廠介紹
干擾少
競爭優勢
未來展望
5.研發能力卓越
致力於鉛酸蓄電池產品的升級與多元化，透過電池效能的提升不但可以
加強獲利亦可開發新的低階產品幫客戶搶占市場；現以小密電池為主，
擴大到中、大密電池的生產，積極的發展起停電池, 擴充我們的客戶群
6.優質的客戶群
客戶含括各市場龍頭，故各地進口商願意經銷KLB產品，且銷售地區及客
戶適當分散，較不易因單一產業或經濟因素受到劇烈影響
==> picture [75 x 27] intentionally omitted <==
26
KLB Copyright 2015
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公司簡介
產業概況
產品銷售
經營實績
越廠介紹
競爭優勢
未來展望
競爭優勢
外部環境對KLB有利
==> picture [182 x 360] intentionally omitted <==
主要競爭對手設廠中國，但2011年發布《鉛酸蓄電
池准入條款》限縮鉛酸蓄電池產業發展，淘汰落後
產能，KLB是東南亞產能最大的專業生產UPS第一大
廠，有利於從競爭對手獲取更多訂單
中小型電子密閉式電池主要外銷生產基地集中於中國
及越南，在中國人工薪資節節高漲，人民幣面臨升值
壓力，及限縮鉛酸蓄電池產業發展下，中國鉛酸蓄電
池業面臨出走，但地點選擇不易，KLB在越南生產，產
能可以再擴大，優勢可維持
中國近期又發布『對電池、塗料徵收消費稅的通
知』，自2016年1月1日起在生產、委託加工和進口環
節，對鉛酸蓄電池按4%稅率徵收消費稅。屆時可預期
將會對中國鉛酸蓄電池廠造成不小的成本負擔。
==> picture [75 x 27] intentionally omitted <==
27
KLB Copyright 2015
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----- Start of picture text -----
未來展望
研究發展專案
公司簡介
進行長壽命大型通訊用電池之槽
產業概況 內化成製程開發以提升浮充壽命
產品銷售
因應自動化鑄焊等製程的規格設計變更
經營實績
越廠介紹
起停與電動車用電池之最佳化配方研究
競爭優勢
未來展望
適用太陽能與再生能源深循環使用電池
現有規格性能提升與成本合理化設計開發
適用太陽能與再生能源深循環使用電池
密閉式高功率UPS電池之提升充電接收性
28
KLB Copyright 2015
----- End of picture text -----
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未來展望
公司簡介 1 .自動化設備持續導入： 產業概況 導入自動化設備提升生產效率、減少耗料及維修費 產品銷售 用，降低對人工的依賴 經營實績 越廠介紹 2 .輕量化規格持續開發： 競爭優勢 持續開發符合市場需求的輕量化規格，提升產品毛利 未來展望
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3.新產品市場推展：
開發產業用及通訊用大型密閉式電池，區隔現有量產
規格，推升營收利基
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公司簡介
產業概況
產品銷售
經營實績
越廠介紹
競爭優勢
未來展望
營銷布局
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感謝聆聽 敬請指教
劉晃瑋協理
Email: [email protected]
TEL:+886-49-2254777#171