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KUNG LONG Management Reports 2014

May 22, 2014

51859_rns_2014-05-22_618f5950-e262-47d9-acd4-1f244bc41ce1.pdf

Management Reports

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廣隆光電 經營實績與未來展望

==> picture [622 x 112] intentionally omitted <==

==> picture [126 x 45] intentionally omitted <==

Copyright 2014
All rights reserved

==> picture [276 x 32] intentionally omitted <==

==> picture [193 x 211] intentionally omitted <==

一、公司簡介
二、產業概況
三、產品銷售
四、經營實績
五、越南廠營運狀況
六、競爭優勢及展望

www.klb.com.tw

==> picture [75 x 27] intentionally omitted <==

2

KLB Copyright 2014

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廣隆光電

公司簡介
設立日期:1990年1月25日
產業概況
上市日期:2002年1月22日(股票代號:1537)
產品銷售
經營實績
總公司地址:南投市南崗工業區自立三路6號
越廠介紹
工廠:臺灣-廣隆廠(1990年)、利隆廠(1995年)
競爭優勢
未來展望
越南-濱瀝廠(1996年)、德和廠(2007年)
實收資本額:新台幣:8.15億元
主要營業項目:再生能源儲能系統用電池、通信交換機及電信機
房用電池、UPS 電源用電池、電動車用電池、啟
動用電池
員工人數:約3,500人
資料來源:本報告資料整理(2014年)

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3

KLB Copyright 2014

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公司簡介
產業概況
產品銷售
經營實績
越廠介紹
競爭優勢
未來展望

主要產品

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==> picture [617 x 169] intentionally omitted <==

資料來源: 本報告資料整理(2014年)
圖: 廣隆光電公司主要生產項目之電池外觀圖

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4

KLB Copyright 2014

==> picture [73 x 67] intentionally omitted <==

公司簡介
產業概況
產品銷售
經營實績
越廠介紹
競爭優勢
未來展望

市場展望

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以現有的鉛酸電池市場規模而言,2010年全球鉛酸電池歸市場規模為362億美元,
較2009年成長8.6%,未來伴隨汽車、機車、儲能應用的市場成長,預計到2015年
為止,均有2~5%不等之市場年增率。相較於鎳系二次電池約在28億美元、鋰電池
近百億元的市場規模來比較觀察,鉛酸電池現今仍為佔有率最高的儲電裝置產
品。

==> picture [75 x 27] intentionally omitted <==

5

KLB Copyright 2014

==> picture [73 x 67] intentionally omitted <==

鉛酸蓄電池優勢

公司簡介
一、高性價比:二、應用廣泛:
產業概況
鉛酸蓄電池高性價比的競爭優勢長鉛酸蓄電池可用於起動、工業儲
產品銷售
期存在能、通信、交通運輸等多個領域
經營實績
越廠介紹
競爭優勢
優勢
未來展望
四、可回收利用:
三、安全性好:
廢舊鉛酸蓄電池可以回收利用,是
鉛酸蓄電池與其他電池相比安全穩
唯一原材料可回收利用的電池產
定性能高
品

==> picture [75 x 27] intentionally omitted <==

6

KLB Copyright 2014

==> picture [697 x 477] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

2013年產品銷售別-合併
3% 3% 其他
公司簡介 1% 1%
Automotive
產業概況
汽車啟動用電池
產品銷售 Motorcycle 15%
12%
機車啟動用電池
經營實績
越廠介紹
競爭優勢
未來展望 5%
4%
Electric Vehicle
電動代步車用電池 81%
UPS 76%
不斷電系統
用電池
Ps.紅字為2012
同期比例
----- End of picture text -----

==> picture [75 x 27] intentionally omitted <==

7

KLB Copyright 2014

==> picture [697 x 477] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

2014年Q1產品銷售別-合併
3% 3% 其他
公司簡介 2% 1%
Automotive
產業概況
汽車啟動用電池
產品銷售 Motorcycle 13%
15%
機車啟動用電池
經營實績
越廠介紹
競爭優勢
5%
未來展望
5%
Electric Vehicle
電動代步車用電池 77% 74%
UPS
不斷電系統
用電池 Ps.紅字為2013
同期比例
----- End of picture text -----

==> picture [75 x 27] intentionally omitted <==

8

KLB Copyright 2014

==> picture [73 x 67] intentionally omitted <==

2013年地區別銷售分析-合併

公司簡介
產業概況
產品銷售
經營實績
越廠介紹
競爭優勢
未來展望
美洲
23%
歐洲
18%
亞洲
30%
台灣
6%
其他
3%
越南
20%
Ps.紅字為2012
同期比例
單位:新台幣仟元
3%
18%
22%
18%
7%
32%
地區
美洲
歐洲
亞洲
台灣
其他
越南
2013年
1,330,339
1,026,649
1,683,630
337,211
158,289
1,158,661
美洲
23%
歐洲
18%
亞洲
30%
台灣
6%
其他
3%
越南
20%
Ps.紅字為2012
同期比例
單位:新台幣仟元
3%
18%
22%
18%
7%
32%
地區
美洲
歐洲
亞洲
台灣
其他
越南
2013年
1,330,339
1,026,649
1,683,630
337,211
158,289
1,158,661
美洲
23%
歐洲
18%
亞洲
30%
台灣
6%
其他
3%
越南
20%
Ps.紅字為2012
同期比例
單位:新台幣仟元
3%
18%
22%
18%
7%
32%
地區
美洲
歐洲
亞洲
台灣
其他
越南
2013年
1,330,339
1,026,649
1,683,630
337,211
158,289
1,158,661
美洲
23%
歐洲
18%
亞洲
30%
台灣
6%
其他
3%
越南
20%
Ps.紅字為2012
同期比例
單位:新台幣仟元
3%
18%
22%
18%
7%
32%
地區
美洲
歐洲
亞洲
台灣
其他
越南
2013年
1,330,339
1,026,649
1,683,630
337,211
158,289
1,158,661
美洲
23%
歐洲
18%
亞洲
30%
台灣
6%
其他
3%
越南
20%
Ps.紅字為2012
同期比例
單位:新台幣仟元
3%
18%
22%
18%
7%
32%
地區
美洲
歐洲
亞洲
台灣
其他
越南
2013年
1,330,339
1,026,649
1,683,630
337,211
158,289
1,158,661
美洲
23%
歐洲
18%
亞洲
30%
台灣
6%
其他
3%
越南
20%
Ps.紅字為2012
同期比例
單位:新台幣仟元
3%
18%
22%
18%
7%
32%
地區
美洲
歐洲
亞洲
台灣
其他
越南
2013年
1,330,339
1,026,649
1,683,630
337,211
158,289
1,158,661
美洲
23%
歐洲
18%
亞洲
30%
台灣
6%
其他
3%
越南
20%
Ps.紅字為2012
同期比例
單位:新台幣仟元
3%
18%
22%
18%
7%
32%
地區
美洲
歐洲
亞洲
台灣
其他
越南
2013年
1,330,339
1,026,649
1,683,630
337,211
158,289
1,158,661
地區 美洲 歐洲 亞洲 台灣 其他 越南
2013年 1,330,339 1,026,649 1,683,630 337,211 158,289 1,158,661
% 23% 18% 30% 6% 3% 20%
2012年 1,321,727 1,065,132 1,861,302 385,213 200,652 1,064,427
% 22% 18% 32% 7% 3% 18%

==> picture [75 x 27] intentionally omitted <==

9

KLB Copyright 2014

==> picture [73 x 67] intentionally omitted <==

2014年Q1地區別銷售分析-合併

公司簡介
產業概況
其他
5%
其他
5%
其他
5%
其他
5%
越南
19%
20%
越南
19%
20%
美洲
25%
21%
美洲
25%
21%
美洲
25%
21%
Ps.紅字為2013
同期比例
Ps.紅字為2013
同期比例
Ps.紅字為2013
同期比例
產品銷售 4%
經營實績
越廠介紹
競爭優勢
未來展望
台灣
6%
7%
亞洲 歐洲
17%
18%
28% 30% 單位:新台幣仟元
地區 美洲 歐洲 亞洲 台灣 其他 越南
2014年Q1 392,786 280,379 439,786 89,925 70,614 290,785
% 25% 17% 28% 6% 5% 19%
2013年Q1 277,075 240,703 411,857 91,447 52,372 276,169
% 21% 18% 30% 7% 4% 20%

==> picture [75 x 27] intentionally omitted <==

10

KLB Copyright 2014

==> picture [73 x 67] intentionally omitted <==

公司簡介
產業概況
產品銷售
經營實績
越廠介紹
競爭優勢
未來展望

銷貨品牌別-合併

  • 2014年第一季自有品牌與代工OEM品牌比率

==> picture [253 x 79] intentionally omitted <==

自有品牌OEM品牌

51% 自有品牌包含二品牌: LONG(全球)、 Globe(越南)

==> picture [242 x 162] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

49%
----- End of picture text -----

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11

KLB Copyright 2014

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公司簡介
產業概況
產品銷售
經營實績
越廠介紹
競爭優勢
未來展望

==> picture [75 x 27] intentionally omitted <==

獲利能力-合併

項目 2010年 2011年 2012年 2013年 2014年1Q
營業收入 4,396,736 4,830,316 5,901,072 5,694,779 1,564,275
營業毛利
毛利率
營業利益
稅前損益
稅後損益
1,026,640
23%
659,125
661,444
517,040
725,777
15%
361,079
404,515
324,275
1,271,312
22%
837,390
846,643
629,259
1,108,899
19%
710,597
752,663
579,339
273,958
18%
177,084
195,173
150,901
淨利歸屬
母公司
每股盈餘
(元)
平均鉛價
(USD)
513,219
6.82
2,148
315,035
3.90
2,402
616,295
7.55
2,062
572,911
7.02
2,142
147,897
1.81
2,105

==> picture [73 x 67] intentionally omitted <==

經營實績-合併

單位:新台幣百萬元
公司簡介
產業概況
產品銷售
經營實績
越廠介紹
競爭優勢
未來展望
0
1000
2000
3000
4000
5000
6000
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
合併營業額
3,040
3,816
3,824
4,396
4,830
5,901
5,694
成長率
-
26%
0.2%
15%
10%
22%
-3.5%
LME均價
(USD/MT)
2,580
2,091
1,719
2,146
2,401
2,062
2,142
漲跌幅
-
-19%
-18%
25%
12%
-14%
3.9%
毛利率
19%
12%
21%
23%
15%
22%
19%
稅後EPS
3.38
0.50
5.07
6.82
3.90
7.55
7.02
0
1000
2000
3000
4000
5000
6000
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
合併營業額
3,040
3,816
3,824
4,396
4,830
5,901
5,694
成長率
-
26%
0.2%
15%
10%
22%
-3.5%
LME均價
(USD/MT)
2,580
2,091
1,719
2,146
2,401
2,062
2,142
漲跌幅
-
-19%
-18%
25%
12%
-14%
3.9%
毛利率
19%
12%
21%
23%
15%
22%
19%
稅後EPS
3.38
0.50
5.07
6.82
3.90
7.55
7.02
0
1000
2000
3000
4000
5000
6000
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
合併營業額
3,040
3,816
3,824
4,396
4,830
5,901
5,694
成長率
-
26%
0.2%
15%
10%
22%
-3.5%
LME均價
(USD/MT)
2,580
2,091
1,719
2,146
2,401
2,062
2,142
漲跌幅
-
-19%
-18%
25%
12%
-14%
3.9%
毛利率
19%
12%
21%
23%
15%
22%
19%
稅後EPS
3.38
0.50
5.07
6.82
3.90
7.55
7.02
0
1000
2000
3000
4000
5000
6000
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
合併營業額
3,040
3,816
3,824
4,396
4,830
5,901
5,694
成長率
-
26%
0.2%
15%
10%
22%
-3.5%
LME均價
(USD/MT)
2,580
2,091
1,719
2,146
2,401
2,062
2,142
漲跌幅
-
-19%
-18%
25%
12%
-14%
3.9%
毛利率
19%
12%
21%
23%
15%
22%
19%
稅後EPS
3.38
0.50
5.07
6.82
3.90
7.55
7.02
0
1000
2000
3000
4000
5000
6000
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
合併營業額
3,040
3,816
3,824
4,396
4,830
5,901
5,694
成長率
-
26%
0.2%
15%
10%
22%
-3.5%
LME均價
(USD/MT)
2,580
2,091
1,719
2,146
2,401
2,062
2,142
漲跌幅
-
-19%
-18%
25%
12%
-14%
3.9%
毛利率
19%
12%
21%
23%
15%
22%
19%
稅後EPS
3.38
0.50
5.07
6.82
3.90
7.55
7.02
0
1000
2000
3000
4000
5000
6000
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
合併營業額
3,040
3,816
3,824
4,396
4,830
5,901
5,694
成長率
-
26%
0.2%
15%
10%
22%
-3.5%
LME均價
(USD/MT)
2,580
2,091
1,719
2,146
2,401
2,062
2,142
漲跌幅
-
-19%
-18%
25%
12%
-14%
3.9%
毛利率
19%
12%
21%
23%
15%
22%
19%
稅後EPS
3.38
0.50
5.07
6.82
3.90
7.55
7.02
0
1000
2000
3000
4000
5000
6000
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
合併營業額
3,040
3,816
3,824
4,396
4,830
5,901
5,694
成長率
-
26%
0.2%
15%
10%
22%
-3.5%
LME均價
(USD/MT)
2,580
2,091
1,719
2,146
2,401
2,062
2,142
漲跌幅
-
-19%
-18%
25%
12%
-14%
3.9%
毛利率
19%
12%
21%
23%
15%
22%
19%
稅後EPS
3.38
0.50
5.07
6.82
3.90
7.55
7.02
0
1000
2000
3000
4000
5000
6000
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
合併營業額
3,040
3,816
3,824
4,396
4,830
5,901
5,694
成長率
-
26%
0.2%
15%
10%
22%
-3.5%
LME均價
(USD/MT)
2,580
2,091
1,719
2,146
2,401
2,062
2,142
漲跌幅
-
-19%
-18%
25%
12%
-14%
3.9%
毛利率
19%
12%
21%
23%
15%
22%
19%
稅後EPS
3.38
0.50
5.07
6.82
3.90
7.55
7.02
合併營業額 3,040 3,816 3,824 4,396 4,830 5,901 5,694
成長率 - 26% 0.2% 15% 10% 22% -3.5%
LME均價
(USD/MT)
2,580 2,091 1,719 2,146 2,401 2,062 2,142
漲跌幅 - -19% -18% 25% 12% -14% 3.9%
毛利率 19% 12% 21% 23% 15% 22% 19%
稅後EPS 3.38 0.50 5.07 6.82 3.90 7.55 7.02

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LME 及中國大陸鉛價& EPS 比較圖

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(USD/噸) (元)
公司簡介
3,000 3.00
產業概況
2.50
2,500
產品銷售 2.00
經營實績 2,000 1.50
越廠介紹 1.00
1,500
競爭優勢 0.50
未來展望 1,000 0.00
-0.50
500
-1.00
0 -1.50
09' 09' 10' 10' 10' 10' 11' 11' 11' 12' 12' 12' 12' 13' 13' 13' 13' 14'
Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1
LME 1,928 2,293 2,221 1,950 2,032 2,390 2,604 2,558 1,983 2,094 1,972 1,980 2,203 2,300 2,054 2,103 2,112 2,105
中國大陸 2,120 2,340 2,353 2,217 2,350 2,606 2,637 2,539 2,394 2,488 2,431 2,396 2,383 2,366 2,263 2,308 2,315 2,280
稅後EPS 2.56 1.91 1.78 1.29 1.88 1.87 1.20 0.86 0.87 1.09 1.90 2.3 2.29 2.24 1.61 1.55 1.62 1.81
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公司簡介
產業概況
產品銷售
經營實績
越廠介紹
競爭優勢
未來展望

廣隆集團出貨數量

0
300
600
900
1,200
1,500
1,800
2,100
月平均出貨數(仟個) 月平均出貨數(仟個) 月平均營業額(百萬) 月平均營業額(百萬) 月平均營業額(百萬)
2009年 2010年 2011年 2012年 2013年 2014年Q1
平均月出貨數
1,519
1,294 1,466 1,962 1,818 1,937
出貨數成長率
38%
-15% 13% 34% -7% 7%
月平均營業額
319
366 403 492 474 521
營收成長率 1% 15% 10% 22% -4% 10%

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15

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地理位置

公司簡介 產業概況 產品銷售 經營實績 越廠介紹 Lao People's Democratic Republic 競爭優勢 未來展望 Cambodia

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Ben Luc 濱瀝 Factory(1996)

Ho Chi Minh 胡志明市 Sale Office

Duc Hoa 德和 Factory(2007)

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16

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公司簡介
產業概況
產品銷售
經營實績
越廠介紹
競爭優勢
未來展望

地理位置

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17

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越南利隆營業額
單位: USD 仟元
公司簡介
項目 2010年 2011年 2012年 2013年 2014年1Q
產業概況
產品銷售
經營實績 內銷 30,182 32,155 34,046 38,864 9,692
越廠介紹
競爭優勢 內銷 2,515 2,680 2,837 3,239 3,231
未來展望 月平均
比較去年 +147 +165 +157 +401 -8
成長幅度 +6% +7% +6% +14% -0.2%
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越南廠概況

公司簡介濱瀝廠
產業概況
產品銷售
經營實績
越廠介紹
競爭優勢
未來展望
36,500 平方公尺square meters

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19

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越南廠概況

公司簡介濱瀝廠
產業概況
產品銷售
經營實績
越廠介紹
競爭優勢
未來展望

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36,500 平方公尺square meters

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越南廠概況

公司簡介德和廠
產業概況
產品銷售
經營實績
越廠介紹
競爭優勢
未來展望
350,000 平方公尺square meters(200,000平方公尺已開發)

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21

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越南廠概況

公司簡介德和廠
產業概況
產品銷售
經營實績
越廠介紹
競爭優勢
未來展望

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2010-2014年:增建廠房,導入自動化生產模式

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核心價值
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公司簡介
產業概況 Quality
品質
產品銷售
經營實績
越廠介紹
Cost
Flexibility
競爭優勢
彈性 成本
未來展望 Value
價值
Service Delivery
服務 交期
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公司簡介

KLB競爭優勢

競爭優勢

產業概況 1 .訂價策略較彈性: 產品銷售 部分客戶訂價基礎自2012年度起由LME改為SMM 經營實績 越廠介紹 2 .生產成本較低:

競爭優勢建廠成本低;人工較低廉;導入自動化設備提升效率、減少耗料及維修費用
未來展望
3.產品競爭門檻較高:
工業用途UPS認證較長,客戶不易換供應商,且KLB有能力開發符合客戶需求
產品

4.品質及交期穩定:

中國電池廠交期往往不穩定,易造成客戶產能規劃不易,且KLB取得多項國際
認證,品質可靠

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24

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競爭優勢

公司簡介
外部環境對KLB有利
產業概況
產品銷售
經營實績主要競爭對手設廠中國,但2011年發布《鉛酸蓄電池准入條
款》限縮鉛酸蓄電池產業發展,淘汰落後產能,KLB是東南亞
越廠介紹
產能最大的專業生產UPS第一大廠,有利於從競爭對手獲取更
競爭優勢
多訂單
未來展望
中小型電子密閉式電池主要外銷生產基地集中於中國及越南,
在中國人工薪資節節高漲,人民幣面臨升值壓力,及限縮鉛酸
蓄電池產業發展下,中國鉛酸蓄電池業面臨出走,但地點選擇
不易,KLB在越南生產,產能可以再擴大,優勢可維持

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KLB Copyright 2014

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未來展望

公司簡介 1 .自動化設備持續導入: 產業概況 導入自動化設備提升生產效率、減少耗料及維修費 產品銷售 用,降低對人工的依賴 經營實績 越廠介紹 2 .輕量化規格持續開發: 競爭優勢 持續開發符合市場需求的輕量化規格,提升產品毛 未來展望

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3.新產品市場推展:
開發產業用及通訊用大型密閉式電池,區隔現有量產
規格,推升營收利基

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KLB Copyright 2014

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公司簡介
產業概況
產品銷售
經營實績
越廠介紹
競爭優勢
未來展望

營銷布局

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27

KLB Copyright 2014

感謝聆聽 敬請指教

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劉晃瑋協理
Email: [email protected]
TEL:+886-49-2254777