KST Beteiligungs AG

Earnings Release • Apr 3, 2008

News Details

Corporate | 3 April 2008 15:01

KST Beteiligungs AG: Jahresergebnis 2007 und Entwicklung im ersten Quartal 2008

KST Beteiligungs AG / Jahresergebnis/Quartalsergebnis

Veröffentlichung einer Corporate News, übermittelt durch die DGAP - ein
Unternehmen der EquityStory AG.
Für den Inhalt der Mitteilung ist der Emittent / Herausgeber verantwortlich.

---

Die KST Beteiligungs AG hat das Geschäftsjahr 2007 mit einem leicht
positiven Ergebnis von 0,06 Mio. Euro abgeschlossen. Auf Konzernebene
ergibt sich konsolidierungsbedingt ein Verlust in Höhe von -0,81 Mio. Euro.
Im ersten Quartal 2008 wurden aufgrund der deutlichen Kursrückgänge
Abschreibungen von knapp 8 Mio. Euro vorgenommen.

---

Informationen und Erläuterungen des Emittenten zu dieser Mitteilung:

Jahresergebnis 2007

Die KST Beteiligungs AG konnte das außergewöhnlich gute Ergebnis des
Vorjahres wie erwartet nicht wiederholen. Auf AG-Ebene wurde ein leichter
Überschuss in Höhe von 0,06 Mio. Euro erzielt. Das Nachsteuerergebnis auf
Konzernebene beträgt -0,81 Mio. Euro gegenüber +9,1 Mio. Euro im
Vorjahreszeitraum. Die Differenz zwischen Einzel- und Konzernergebnis
resultiert überwiegend aus der Erstkonsolidierung des Enkelunternehmens
Blättchen, Bösl & Collegen GmbH.

Aufgrund des anhaltend schwierigen Marktumfeldes bei Small- und Midcaps in
Verbindung mit einer geringen Liquidität vieler Wertpapiere des
Smallcap-Segments wurden im abgelaufenen Geschäftsjahr Abschreibungen auf
Wertpapierbestände in Höhe von rund 5 Mio. Euro vorgenommen. Im Handelsbuch
ergab sich daher ein Verlust in Höhe von 2,33 Mio. Euro (Vorjahr +0,416
Mio. Euro), im Anlagebuch wurde ein positives Ergebnis in Höhe von 1,23
Mio. Euro (Vorjahr 9,55 Mio. Euro) erzielt. Darin enthalten sind
Abschreibungen auf Basis des strengen Niederstwertprinzips in Höhe von 3,31
Mio. Euro, welches die KST aus Gründen der vorsichtigen Bilanzierung auch
im Anlagevermögen anwendet.

Das Tochterunternehmen BLÄTTCHEN & PARTNER AG kann auf das operativ
erfolgreichste Geschäftsjahr in der Unternehmensgeschichte zurückblicken.
Im Rahmen eines positiven Kapitalmarktumfelds für Börseneinführungen vor
allem im ersten Halbjahr erwirtschaftete die Beratungsgesellschaft ein
Ergebnis vor Ertragssteuern von 1,34 Mio. Euro (Vorjahr 1,05 Mio. Euro) bei
einem Jahresüberschuss von rund 0,61 Mio. Euro (Vorjahr 0,78 Mio. Euro).
Einen weiteren Meilenstein in der über 20-jährigen Unternehmensgeschichte
stellte der Zusammenschluss mit der Bösl & Collegen GmbH dar, mit dem das
Kerngeschäft IPO-Beratung weiter ausgebaut werden konnte. Das abgelaufene
Geschäftsjahr stand im Zeichen zahlreicher erfolgreich begleiteter
Börsengänge wie etwa der Halloren Schokoladenfabrik AG, der Homag Group AG
und über die Tochtergesellschaft Blättchen, Bösl & Collegen GmbH der
Envitec Biogas AG und der centrotherm photovoltaics AG. Insgesamt wurden
Börseneinführungen im Gesamtvolumen von 639 Mio. Euro begleitet und im
Geschäftsfeld 'LMBO-Begleitung' mehrere große Transaktionen abgewickelt.

Der Personalaufwand auf Konzernebene verringerte sich trotz konstanter
Mitarbeiterzahl um rund 30 % auf 2,16 Mio. Euro (Vorjahr 3,11 Mio. Euro).

Der Wertpapierbestand des Anlagevermögens beträgt zum 31.12.2007 17,26 Mio.
Euro (Vorjahr 24,88 Mio. Euro). Wertpapiere des Umlaufvermögens sind in
Höhe von 18,33 Mio. Euro (Vorjahr 14,90 Mio. Euro) aktiviert. Darunter
befinden sich 353.413 eigene Anteile im Wert von 2,10 Mio. Euro, die
zwischen Juni und Dezember 2007 zu einem Durchschnittskurs von 5,94 Euro
erworben wurden.

Das gezeichnete Kapital reduzierte sich im abgelaufenen Geschäftsjahr
aufgrund der Einziehung von 600.000 eigenen Aktien auf 5.400.000 Euro. Der
Bilanzgewinn reduziert sich - auch aufgrund der Einziehung - auf rund 6,67
Mio. Euro (Vorjahr 11,32 Mio. Euro). Die Rückstellungen betragen per
31.12.2007 2,18 Mio. Euro gegenüber 2,65 Mio. Euro im Vorjahr. Die
Verbindlichkeiten blieben mit insgesamt 14,22 Mio. Euro weitgehend
unverändert. Die Nettofinanzposition gegenüber Kreditinstituten beträgt
-2,15 Mio. Euro (Vorjahr +0,38 Mio. Euro). Die Bilanzsumme reduziert sich
um 7,56 Mio. Euro auf nun 43,55 Mio. Euro. Das Eigenkapital summiert sich
auf 27,15 Mio. Euro (Vorjahr 34,25 Mio. Euro), was einer Eigenkapitalquote
von rund 62 % (Vorjahr 67 %) entspricht.

Im abgelaufenen Geschäftsjahr wurden aufgrund des schwierigen und anhaltend
volatilen Marktumfeldes verstärkt Gewinne bei bestehenden Positionen
realisiert. So wurden unter anderem die Bestände an der Ehlebracht AG und
der Advanced Inflight Alliance AG vollständig abgebaut sowie an der GFT
Technologies AG und der Silicon Sensor International AG auf unter 3 % der
Stimmrechte reduziert. Neuengagements wurden nur in eingeschränktem Umfang
vorgenommen, etwa bei der Softing AG und der MDB AG. Bei bestehenden
Engagements wurden die vielfach deutlich ermäßigten Kursniveaus vereinzelt
für Zukäufe genutzt. Schwerpunkt der Tätigkeiten im abgelaufenen
Geschäftsjahr war die Prüfung und Vorbereitung von aussichtsreichen
Pre-IPO-Beteiligungen sowie die Unterstützung der Unternehmen bei der
Herstellung der Kapitalmarktfähigkeit. Die KST hielt zum Bilanzstichtag
neben den strategischen Beteiligungen an der BLÄTTCHEN & Partner AG und der
Süddeutschen Aktienbank AG vorbörsliche Anteile an der ELIOG Technologie AG
sowie der Sinosol AG. Bei beiden Unternehmen ist ein Börsengang im Jahr
2008 vorgesehen. Zusätzlich wurde die Beteiligung an einem chinesischen
Medizintechnikunternehmen geprüft und vorbereitet.

Der vollständige Geschäftsbericht steht voraussichtlich ab Kalenderwoche 15
auf der Homepage der KST Beteiligungs AG (www.kst-ag.de) zum Download zur
Verfügung.

Entwicklung im ersten Quartal 2008

Der Start in das neue Geschäftsjahr verlief aufgrund des Kurseinbruchs im
Januar und der anhaltenden Verunsicherung der Kapitalmärkte nicht zufrieden
stellend. Insbesondere bei Smallcaps ist die Zurückhaltung der Anleger
deutlich zu erkennen, so dass oftmals selbst verhältnismäßig kleine
Verkaufsaufträge zu deutlichen Kursabschlägen führen. Im Zuge dieser
Entwicklung wurden Abschreibungen auf Wertpapierbestände in Höhe von knapp
8 Mio. Euro vorgenommen, welche insbesondere die Beteiligungen an der CyBio
AG (ca. 3,5 Mio. Euro) sowie der InTiCom Systems AG (ca. 1,2 Mio. Euro)
betreffen. Da die KST sämtliche Bestände zu Anschaffungskosten oder
niedrigerem Teilwert gemäß strengem Niederstwertprinzip bilanziert, führt
dies nach Unterschreitung der Einstandskurse unmittelbar zu einer
ergebniswirksamen Abwertung der Wertpapierbestände, so dass sich per
31.03.2008 ein Quartalsverlust in ähnlicher Höhe ergibt. Wir gehen jedoch
davon aus, dass bei einer Stabilisierung des Marktumfelds ein Großteil der
vorgenommenen Abwertungen wieder ergebniswirksam aufgeholt werden kann.

Ausblick

Unter Berücksichtigung der anhaltend schwierigen Situation an den
Kapitalmärkten und insbesondere im Smallcap-Segment gehen wir derzeit
zunächst von einer volatilen Seitwärtsbewegung der Märkte im Jahr 2008 aus,
sodass mehr denn je eine gute Einzeltitelselektion der Schlüssel zum Erfolg
sein wird. In der zweiten Jahreshälfte erwarten wir eine Erholung der
Märkte, die auch von externen Faktoren wie der Einführung der
Abgeltungssteuer im Jahr 2009 sowie einem abnehmenden Einfluss der
'Subprimekrise' gestützt werden sollte. Insbesondere aus dem Bereich
Pre-IPO, in dem im abgelaufenen Geschäftsjahr Erfolg versprechende
Beteiligungen eingegangen bzw. in die Wege geleitet wurden, erwarten wir im
Jahr 2008 positive Ergebnisbeiträge, die gemeinsam mit dem klassischen
Beteiligungsgeschäft zu einem versöhnlichen Geschäftsverlauf führen
könnten. Wir gehen auf Basis dieses Szenarios für das Geschäftsjahr 2008
derzeit von einem positiven Gesamtergebnis aus.

Zusätzlich führt das Management der KST-Gruppe seit einigen Wochen
Gespräche mit potentiellen Investoren aus dem In- und Ausland. Kernpunkt
der Gespräche ist die Nutzung der KST und ihrer strategischen Beteiligungen
als Plattform, um bisherige Geschäftsfelder im deutschsprachigen Raum auf-
bzw. auszubauen. Die angestrebten M&A-Transaktionen sind für die weitere
Entwicklung der KST und ihrer strategischen Beteiligungen von erheblicher
Bedeutung.

Allgemeine Angaben

Zur KST Beteiligungs AG:
Die KST engagiert sich bei ertrags- und wachstumsstarken Unternehmen
vorwiegend im Small- und Midcap-Bereich. Dabei werden mehrheitlich
strategische Investments mit langfristiger Zielsetzung erworben und während
des gesamten Anlagezeitraums aktiv begleitet. Die KST beteiligt sich
zusätzlich an Unternehmen im Rahmen von Kapitalmaßnahmen und
Umplatzierungen und engagiert sich als aktiver Investor bei Erfolg
versprechenden Unternehmen, die zeitnah einen Börsengang oder ein
Börsenlisting am deutschen Kapitalmarkt anstreben.

Hinweis:
Sämtliche Zahlenangaben zum Jahresabschluss 2007 sind testiert und wurden
auf Basis des strengen Niederstwertprinzips nach HGB ermittelt.

Kontakt:
Wolfgang Rück
Vorstand
KST Beteiligungs AG
Tel: 0711 490 702 701
rueck@kst-ag.de

03.04.2008 Finanznachrichten übermittelt durch die DGAP