WYBRANE DANE FINANSOWE DO SKRÓCONEGO ŚRÓDROCZNEGO SKONSOLIDOWANEGO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO

za okres od 1 stycznia 2024 roku do 31 grudnia 2024 roku

Wybrane dane finansowe

Wybrane dane finansowe	Kwoty w tys. PLN		Kwoty w tys. EUR
	01.01.2024-	01.01.2023-	01.01.2024-	01.01.2023-
Za okres	31.12.2024	31.12.2023	31.12.2024	31.12.2023
	niebadane		niebadane
Przychody ze sprzedaży	2 907 553	2 592 580	675 515	572 516
Zysk na działalności operacyjnej	1 412 434	1 327 158	328 153	293 074
Zysk przed opodatkowaniem	1 010 405	1 037 474	234 749	229 104
Zysk netto Akcjonariuszy Jednostki Dominującej	1 073 954	983 934	249 513	217 281
Środki pieniężne netto z działalności operacyjnej	(499 135)	(785 251)	(115 965)	(173 406)
Zakup pakietów wg cen wynikających z umowy	2 827 896	2 972 231	657 009	656 353
Wpłaty od osób zadłużonych	3 536 311	3 062 473	821 595	676 281
Środki pieniężne netto z działalności inwestycyjnej	(36 409)	(23 328)	(8 459)	(5 151)
Środki pieniężne netto z działalności finansowej	361 873	994 880	84 074	219 698
Zmiana stanu środków pieniężnych netto	(173 671)	186 301	(40 349)	41 141
Rozwodniony zysk na jedną akcję (w PLN/EUR)	52,43	48,37	12,18	10,68
Średnia liczba akcji (w tys. szt)	19 338	19 319	19 338	19 319
Zysk na jedną akcję (w PLN/EUR)	55,54	50,93	12,90	11,25
Stan na	31.12.2024	31.12.2023	31.12.2024	31.12.2023
	niebadane		niebadane
Aktywa razem	11 648 879	9 928 505	2 726 159	2 283 465
Zobowiązania długoterminowe	6 504 482	5 385 216	1 522 228	1 238 550
Zobowiązania krótkoterminowe	615 740	752 479	144 100	173 063
Kapitał własny	4 528 657	3 790 810	1 059 831	871 851
Kapitał akcyjny	19 382	19 319	4 536	4 443
Wartość księgowa na jedną akcję zwykłą	233,65	196,22	54,68	45,13

Wybrane dane finansowe przeliczono na walutę EUR w następujący sposób:

Pozycje dotyczące sprawozdania z zysków i strat oraz sprawozdania z przepływów pieniężnych przeliczono według kursu stanowiącego średnią arytmetyczną średnich kursów ogłaszanych przez NBP, obowiązujących na ostatni dzień każdego miesiąca danego okresu, kurs ten wyniósł:

za okres bieżący	4,3042
za okres porównawczy	4,5284

Pozycje sprawozdania z sytuacji finansowej przeliczono według średniego kursu ogłoszonego przez NBP, obowiązującego na koniec okresu sprawozdawczego, kurs ten wyniósł:

na koniec okresu bieżącego	4,2730
na koniec okresu porównawczego	4,3480

SKRÓCONE ŚRÓDROCZNE SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE FINANSOWE

za okres od 1 stycznia 2024 roku do 31 grudnia 2024 roku

Spis treści

I.	SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE Z SYTUACJI FINANSOWEJ6
II.	SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE Z ZYSKÓW I STRAT7
III.	SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE Z CAŁKOWITYCH DOCHODÓW8
IV.	SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE ZE ZMIAN W KAPITALE WŁASNYM9
V.	SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE Z PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH11
VI.	NOTY OBJAŚNIAJĄCE DO SKRÓCONEGO ŚRÓDROCZNEGO SKONSOLIDOWANEGO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO12
1.	Opis organizacji Grupy Kapitałowej KRUK 12
2.	Okres objęty sprawozdaniem 17
3.	Oświadczenie o zgodności 17
4.	Opis przyjętych zasad rachunkowości18
5.	Dokonane osądy i szacunki21
6.	Zarządzanie ryzykiem finansowym 24
7.	Segmenty sprawozdawcze oraz informacje o obszarach geograficznych 24
8.	Informacje na temat sezonowości lub cykliczności 27
9.	Rodzaj oraz kwoty zmian wartości szacunkowych kwot, które były podawane w poprzednich latach obrotowych wywierające istotny wpływ na bieżący okres 27
10.	Rodzaj oraz kwoty pozycji wpływających na aktywa, pasywa, kapitał, wynik netto lub przepływy środków pieniężnych, które są istotne ze względu na ich rodzaj, wielkość lub wywierany wpływ 35
11.	Transakcje z podmiotami powiązanymi65
12.	Zarządzanie ryzykiem wynikającym z instrumentów finansowych65
13.	Wartość godziwa 73
14.	Opis czynników i zdarzeń mających znaczny wpływ na osiągnięte wyniki finansowe 76
15.	Informacja dotycząca emisji, wykupu i spłaty nieudziałowych i kapitałowych papierów wartościowych 77
16.	Informacja dotycząca wypłaconej (lub zadeklarowanej) dywidendy 78

17.	Informacja na temat zmian zobowiązań warunkowych lub aktywów warunkowych, które nastąpiły od czasu
	zakończenia ostatniego roku obrotowego 79

18.	Zdarzenia po dniu bilansowym, nieujęte w sprawozdaniu, a mogące w znaczący sposób wpłynąć na przyszłe

wyniki................................................................................................................................................................86

I. Skonsolidowane sprawozdanie z sytuacji finansowej

w tysiącach złotych	Nota	31.12.2024 niebadane	30.09.2024 niebadane	31.12.2023
Aktywa
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty	10.17	214 790	178 363	388 461
Instrumenty zabezpieczające	10.11	114 326	109 843	98 428
Należności z tytułu dostaw i usług	10.16	19 619	21 673	24 440
Pozostałe należności	10.16	52 496	43 574	58 970
Należności z tytułu podatku dochodowego		3 684	8 021	22 398
Zapasy	10.15	12 556	10 821	15 038
Inwestycje	9	11 003 183	10 221 822	9 091 893
Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego	10.9	44 429	42 948	45 958
Rzeczowe aktywa trwałe		89 572	90 397	91 777
Wartość firmy	10.14	7 928	7 944	8 084
Inne wartości niematerialne		69 341	65 130	67 206
Pozostałe aktywa		16 955	13 579	15 852
Aktywa ogółem		11 648 879	10 814 115	9 928 505
Kapitały i zobowiązania
Zobowiązania
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe	10.19	231 823	201 298	220 448
Instrumenty pochodne		105	-	-
Instrumenty zabezpieczające	10.11	36 742	37 736	32 614
Zobowiązania z tytułu świadczeń pracowniczych	10.18	85 775	64 841	76 469
Zobowiązania z tytułu podatku dochodowego		5 493	5 913	11 785
Zobowiązania z tytułu kredytów, pożyczek, dłużnych	10.10	6 626 551	5 867 560	5 531 167
papierów wartościowych oraz leasingu
Rezerwy	10.20	19 896	49 228	62 905
Rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego	10.9	113 837	179 782	202 307
Zobowiązania ogółem		7 120 222	6 406 358	6 137 695
Kapitał własny
Kapitał akcyjny		19 382	19 382	19 319
Kapitał z emisji akcji powyżej ich wartości nominalnej		374 097	374 097	358 506
Kapitał rezerwowy z wyceny instrumentów zabezpieczających		64 779	59 194	51 043
Kapitał rezerwowy z wycen programów określonych świadczeń		3 374	3 331	3 331
Różnice kursowe z przeliczenia jednostek działających za granicą		(130 734)	(127 289)	(95 871)
Pozostałe kapitały rezerwowe		188 654	185 133	171 847
Zyski zatrzymane		4 009 434	3 894 233	3 283 218
Kapitał własny akcjonariuszy jednostki dominującej		4 528 986	4 408 081	3 791 393
Udziały niekontrolujące		(329)	(324)	(583)

Kapitał własny ogółem		4 528 657	4 407 757	3 790 810
Kapitały i zobowiązania ogółem		11 648 879	10 814 115	9 928 505

Skonsolidowane sprawozdanie z sytuacji finansowej należy analizować łącznie z notami objaśniającymi do skróconego śródrocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego, które stanowią integralną część skróconego śródrocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego.

II. Skonsolidowane sprawozdanie z zysków i strat

w tysiącach złotych	Nota	01.01.2024- 31.12.2024 niebadane	01.10.2024- 31.12.2024 niebadane	01.01.2023- 31.12.2023	01.10.2023- 31.12.2023 niebadane

Przychody odsetkowe z pakietów wierzytelności i
udzielonych pożyczek wycenianych według zamortyzowanego kosztu	10.1	2 127 739	586 502	1 723 731	462 430
Przychody odsetkowe z udzielonych pożyczek wycenianych według wartości godziwej	10.1	2 000	419	4 529	838
Przychody ze sprzedaży wierzytelności i pożyczek	10.1	15 209	8 018	7 305	1 215
Inne przychody/koszty z nabytych portfeli wierzytelności	10.1	(2 373)	(1 533)	(19 666)	(3 890)
Przychody ze świadczenia innych usług	10.1	58 633	15 576	59 221	13 773
Pozostałe przychody operacyjne	10.1	9 953	2 980	21 614	2 565
Zmiana wartości inwestycji wycenianych według wartości godziwej	10.1	(461)	15	1	320
Wynik na oczekiwanych stratach kredytowych	10.1	696 853	(29 067)	795 845	192 575

Przychody z działalności operacyjnej uwzględniające wynik na oczekiwanych stratach kredytowych, wycenę do wartości godziwej oraz inne przychody/koszty z nabytych portfeli wierzytelności		2 907 553	582 910	2 592 580	669 826

Koszty wynagrodzeń i świadczeń pracowniczych	10.3	(580 709)	(169 160)	(529 291)	(150 270)
Amortyzacja Opłaty sądowe	10.4	(62 479) (450 946)	(15 303) (116 370)	(58 297) (353 253)	(15 358) (96 015)
Usługi obce	10.2	(320 215)	(88 409)	(245 290)	(73 539)
Inne koszty operacyjne	10.5	(80 770)	(28 019)	(79 291)	(35 911)
		(1 495 119)	(417 261)	(1 265 422)	(371 093)
Zysk na działalności operacyjnej		1 412 434	165 649	1 327 158	298 733

Przychody finansowe	10.6	6 212	169	10 231	(505)
Koszty finansowe	10.7	(408 241)	(112 911)	(299 915)	(93 524)
w tym koszt odsetek od zobowiązania z tytułu leasingu		(3 436)	(1 231)	(3 293)	(729)
Koszty finansowe netto		(402 029)	(112 742)	(289 684)	(94 029)
Zysk przed opodatkowaniem		1 010 405	52 907	1 037 474	204 704
Podatek dochodowy	10.9	63 873	62 290	(53 273)	22 182
Zysk netto za okres sprawozdawczy		1 074 278	115 197	984 201	226 886
Zysk netto przypadający na:
Akcjonariuszy jednostki dominującej		1 073 954	115 201	983 934	227 101
Udziały niekontrolujące		324	(4)	267	(215)
Zysk netto za okres sprawozdawczy		1 074 278	115 197	984 201	226 886

Zysk przypadający na 1 akcję
Podstawowy (zł)	10.12	55,54	5,92	50,93	11,75
Rozwodniony (zł)	10.12	52,43	5,59	48,37	11,06

Skonsolidowane sprawozdanie z zysków i strat należy analizować łącznie z notami objaśniającymi do skróconego śródrocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego, które stanowią integralną część skróconego śródrocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego.

III. Skonsolidowane sprawozdanie z całkowitych dochodów

w tysiącach złotych	Nota	01.01.2024-	01.10.2024-	01.01.2023-	01.10.2023-
		31.12.2024	31.12.2024	31.12.2023	31.12.2023
		niebadane	niebadane		niebadane
Zysk netto za okres sprawozdawczy		1 074 278	115 197	984 201	226 886
Inne całkowite dochody
Pozycje, które mogą w przyszłości zostać przekwalifikowane do wyniku finansowego
Różnice kursowe z przeliczenia jednostek działających
za granicą Instrumenty zabezpieczające przepływy pieniężne oraz		(34 827)	(3 446)	(196 297)	(163 229)
inwestycje w aktywach netto w jednostce zagranicznej	10.11	17 817	6 812	28 889	6 234
Pozycje, które w przyszłości nie zostaną przekwalifikowane do wyniku finansowego
Programy określonych świadczeń		43	43	(824)	(824)
Inne całkowite dochody brutto za okres sprawozdawczy		(16 967)	3 409	(168 232)	(157 819)

Podatek dochodowy od instrumentów zabezpieczających przepływy pieniężne oraz
inwestycje w aktywach netto w jednostce zagranicznej	10.9	(4 081)	(1 227)	(10 473)	(7 233)
Inne całkowite dochody netto za okres sprawozdawczy		(21 048)	2 182	(178 705)	(165 052)

Całkowite dochody ogółem za okres sprawozdawczy		1 053 230	117 379	805 496	61 834

Całkowite dochody ogółem przypadające na:
Akcjonariuszy jednostki dominującej		1 052 870	117 384	805 207	62 039
Udziały niekontrolujące		360	(5)	289	(205)
Całkowite dochody ogółem za okres sprawozdawczy		1 053 230	117 379	805 496	61 834

Skonsolidowane sprawozdanie z całkowitych dochodów należy analizować łącznie z notami objaśniającymi do skróconego śródrocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego, które stanowią integralną część skróconego śródrocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego.

IV. Skonsolidowane sprawozdanie ze zmian w kapitale własnym

Za okres sprawozdawczy kończący się 31 grudnia 2024 r.

		Kapitał z		Kapitał	Różnice
		emisji akcji	Kapitał	rezerwowy z	kursowe z			Kapitał
		powyżej	rezerwowy z	wycen	przeliczenia			własny
		ich	wyceny	programów	jednostek	Pozostałe		właścicieli		Kapitał
	Kapitał	wartości	instrumentów	określonych	działających	kapitały	Zyski	jednostki	Udziały	własny
										ogółem
	19 319	358 506	51 043	3 331	(95 871)	171 847	3 283 218	3 791 393	(583)	3 790 810

	-	-	-	-	-	-	1 073 954	1 073 954	324	1 074 278

	-	-	-	-	(34 863)	-	-	(34 863)	36	(34 827)
10.11	-	-	13 736	-	-	-	-	13 736	-	13 736
	-	-	-	43	-	-	-	43	-	43
	-	-	13 736	43	(34 863)	-	-	(21 084)	36	(21 048)
	-	-	13 736	43	(34 863)	-	1 073 954	1 052 870	360	1 053 230


										(347 844)
	63	15 591	-	-	-	-	-	15 654	-	15 654
10.3	-	-	-	-	-	16 807	-	16 807	-	16 807
	63	15 591	-	-	-	16 807	(347 738)	(315 277)	(106)	(315 383)
	19 382	374 097	64 779	3 374	(130 734)	188 654	4 009 434	4 528 986	(329)	4 528 657
	Nota	akcyjny -	nominalnej -	zabezpieczających -	świadczeń -	za granicą -	rezerwowe -	zatrzymane (347 738)	dominującej (347 738)	niekontrolujące (106)

Skonsolidowane sprawozdanie ze zmian w kapitale własnym należy analizować łącznie z notami objaśniającymi do skróconego śródrocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego, które stanowią integralną część skróconego śródrocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego.

Raport kwartalny - Skrócone śródroczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe

Za okres sprawozdawczy kończący się					Kapitał	Różnice
31 grudnia 2023 r.			Kapitał z		rezerwowy z	kursowe z			Kapitał
w tysiącach złotych			emisji akcji	Kapitał rezerwowy	wycen	przeliczenia			własny
			powyżej ich	z wyceny	programów	jednostek	Pozostałe		właścicieli		Kapitał
		Kapitał	wartości	instrumentów	określonych	działających	kapitały	Zyski	jednostki	Udziały	własny
	Nota	akcyjny	nominalnej	zabezpieczających	świadczeń	za granicą	rezerwowe	zatrzymane	dominującej	niekontrolujące	ogółem
Kapitał własny na dzień 1 stycznia 2023 r.		19 319	358 506	32 627	4 155	100 448	149 896	2 589 066	3 254 017	(720)	3 253 297
Całkowite dochody za okres sprawozdawczy
Zysk netto za okres sprawozdawczy		-	-	-	-	-	-	983 934	983 934	267	984 201
Inne całkowite dochody
- Różnice kursowe z przeliczenia jednostek działających za granicą		-	-	-	-	(196 319)	-	-	(196 319)	22	(196 297)
-Wycena instrumentów zabezpieczających	10.11	-	-	18 416	-	-	-	-	18 416	-	18 416
-Wyceny programów określonych świadczeń		-	-	-	(824)	-	-	-	(824)	-	(824)
Inne całkowite dochody ogółem		-	-	18 416	(824)	(196 319)	-	-	(178 727)	22	(178 705)
Całkowite dochody ogółem za okres sprawozdawczy		-	-	18 416	(824)	(196 319)	-	983 934	805 207	289	805 496
Dopłaty od i wypłaty do właścicieli
- Wypłata dywidendy		-	-	-	-	-	-	(289 782)	(289 782)	(152)	(289 934)
- Płatności w formie akcji	10.3	-	-	-	-	-	21 951	-	21 951	-	21 951
Dopłaty od i wypłaty do właścicieli ogółem		-	-	-	-	-	21 951	(289 782)	(267 831)	(152)	(267 983)
Kapitał własny ogółem na dzień 31 grudnia 2023 r.		19 319	358 506	51 043	3 331	(95 871)	171 847	3 283 218	3 791 393	(583)	3 790 810

V. Skonsolidowane sprawozdanie z przepływów pieniężnych

w tysiącach złotych	01.01.2024- 31.12.2024 niebadane	01.10.2024- 31.12.2024 niebadane	01.01.2023 - 31.12.2023	01.10.2023- 31.12.2023 niebadane
Przepływy pieniężne z działalności operacyjnej
Zysk netto za okres	1 074 278	115 197	984 201	226 886
Korekty
Amortyzacja rzeczowych aktywów trwałych	36 834	8 354	35 698	9 194
Amortyzacja wartości niematerialnych	25 645	6 949	22 599	6 164
Odpisy aktualizujące wartość firmy	-	-	8 003	8 003
Koszty finansowe netto	402 029	112 742	289 684	94 029
Spisanie prac rozwojowych w koszty	1 055	-	-	-
(Zysk) /strata ze sprzedaży rzeczowych aktywów trwałych	199	14	(1 184)	120
(Zysk) /strata ze sprzedaży jednostek zależnych	-	-	(15 103)	-
Płatności w formie akcji własnych rozliczane	16 807	3 521	21 951	3 762
w instrumentach kapitałowych
Przychody odsetkowe	(2 129 739)	(586 921)	(1 728 260)	(463 268)
Podatek dochodowy	(63 873)	(62 290)	53 273	(22 182)
Zmiana stanu udzielonych pożyczek	(84 777)	(29 985)	(48 685)	(13 996)
Zmiana stanu inwestycji w pakiety wierzytelności Zmiana stanu zapasów	(1 882 627) 2 482	(756 540) (1 735)	(2 126 786) 1 331	(682 340) 1 826
Zmiana stanu należności z tytułu dostaw i usług oraz
pozostałych	11 295	(6 868)	(29 221)	(13 448)
Zmiana stanu pozostałych aktywów	(1 103)	(3 376)	4 689	1 888
Zmiana stanu zobowiązań z tytułu dostaw i usług oraz pozostałych	4 183	30 301	62 177	72 160
Zmiana stanu zobowiązań z tytułu świadczeń pracowniczych	9 306	20 934	16 830	18 973
Zmiana stanu rezerw	(16 062)	(2 385)	(2 080)	254
Udział w zyskach mniejszości	(324)	4	(267)	215
Odsetki otrzymane	2 129 739	586 921	1 728 260	463 268
Podatek zapłacony	(34 482)	(29 169)	(62 361)	(8 322)
Środki pieniężne netto z działalności operacyjnej	(499 135)	(594 332)	(785 251)	(296 814)

Przepływy pieniężne z działalności inwestycyjnej Odsetki otrzymane	6 212	169	1 489	589
Wpływy z tytułu sprzedaży wartości niematerialnych oraz
rzeczowych aktywów trwałych	559	61	1 029	99
Wpływy ze sprzedaży jednostek zależnych	-	-	16 777	-
Nabycie wartości niematerialnych oraz rzeczowych
aktywów trwałych	(43 180)	(19 218)	(42 623)	(8 530)
Środki pieniężne netto z działalności inwestycyjnej	(36 409)	(18 988)	(23 328)	(7 842)
Przepływy pieniężne z działalności finansowej
Wpływy z emisji akcji	15 654	-	-	-
Wpływy z emisji dłużnych papierów wartościowych	373 724	200 000	1 560 639	583 319
Zaciągnięcie kredytów	2 929 362	1 144 195	2 578 622	698 747
Wydatki na spłatę kredytów	(2 073 886)	(570 044)	(2 455 207)	(607 568)
Płatności zobowiązań z tytułu umów leasingu	(34 556)	(11 607)	(37 729)	(10 260)
Wypłata dywidendy	(347 844)	-	(289 934)	-
Wykup dłużnych papierów wartościowych	(102 500)	-	(65 000)	(65 000)
Odsetki otrzymane i zapłacone od instrumentów zabezpieczających	94 609	20 525	74 564	21 358
Odsetki zapłacone	(492 690)	(133 322)	(371 075)	(121 001)
Środki pieniężne netto z działalności finansowej	361 873	649 747	994 880	499 595

Przepływy pieniężne netto, ogółem	(173 671)	36 427	186 301	194 939
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty na początek okresu	388 461	178 363	202 160	193 522
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty na koniec okresu w tym:	214 790	214 790	388 461	388 461
- zmiana stanu środków pieniężnych z tytułu różnic
kursowych	3 299	671	(4 532)	28

Skonsolidowane sprawozdanie z przepływów pieniężnych należy analizować łącznie z notami objaśniającymi do skróconego śródrocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego, które stanowią integralną część skróconego śródrocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego.

VI. Noty objaśniające do skróconego śródrocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego

1. Opis organizacji Grupy Kapitałowej KRUK

Dane Jednostki Dominującej

Nazwa jednostki dominującej: KRUK Spółka Akcyjna (dalej "KRUK S.A." lub "Jednostka Dominująca")

Siedziba jednostki dominującej: ul. Wołowska 8 51-116 Wrocław

Polska

Rejestracja w Krajowym Rejestrze Sądowym: Sąd Rejonowy dla Wrocławia-Fabrycznej we Wrocławiu, VI Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego, ul. Poznańska 16-17, 53-230 Wrocław Data rejestracji: 7 września 2005 r. Numer rejestru: KRS 0000240829

Przedmiot działalności jednostki dominującej oraz jej jednostek zależnych

Jednostka Dominująca oraz większość jej jednostek zależnych zajmuje się restrukturyzacją i odzyskiwaniem wierzytelności nabywanych przez podmioty z Grupy oraz wierzytelności powierzanych przez instytucje finansowe i inne podmioty. Niektóre jednostki zależne prowadzą ponadto działalność w zakresie udzielania pożyczek konsumenckich.

Skrócone śródroczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe za okres sprawozdawczy od 1 stycznia do 31 grudnia 2024 r. obejmuje sprawozdania finansowe Jednostki Dominującej oraz jej jednostek zależnych (zwanych łącznie "Grupą" lub "Grupą Kapitałową").

Jednostką Dominującą najwyższego szczebla jest KRUK S.A.

Na dzień 31 grudnia 2024 r. skład Zarządu Jednostki Dominującej przedstawiał się następująco:

Piotr Krupa	Prezes Zarządu
Piotr Kowalewski	Członek Zarządu
Adam Łodygowski	Członek Zarządu
Urszula Okarma	Członkini Zarządu
Michał Zasępa	Członek Zarządu

W okresie IV kwartału 2024 roku, jak również do dnia publikacji niniejszego raportu okresowego, skład Zarządu KRUK S.A. nie uległ zmianie.

Na dzień 31 grudnia 2024 r. skład Rady Nadzorczej Jednostki Dominującej przedstawiał się następująco:

Ewa Radkowska-Świętoń	Przewodnicząca Rady Nadzorczej
Krzysztof Kawalec	Wiceprzewodniczący Rady Nadzorczej
Katarzyna Beuch	Członkini Rady Nadzorczej
Izabela Felczak-Poturnicka	Członkini Rady Nadzorczej
Beata Stelmach	Członkini Rady Nadzorczej
Piotr Stępniak	Członek Rady Nadzorczej
Piotr Szczepiórkowski	Członek Rady Nadzorczej

W okresie IV kwartału 2024 roku skład Rady Nadzorczej KRUK S.A. nie uległ zmianie. Po zakończeniu okresu sprawozdawczego do dnia publikacji niniejszego raportu okresowego wystąpiły poniższe zmiany w Radzie Nadzorczej:

w dniu 22 stycznia 2025 r. Beata Stelmach złożyła rezygnację z pełnienia funkcji członkini Rady Nadzorczej ze skutkiem na dzień 29 stycznia 2025 r.;
w dniu 30 stycznia 2025 r. Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie KRUK S.A. powołało z tym samym dniem do pełnienia funkcji członkini Rady Nadzorczej KRUK S.A. Dominikę Bettman.

Grupa Kapitałowa

Na dzień publikacji raportu Grupę Kapitałową tworzy KRUK S.A. z siedzibą we Wrocławiu, 21 jednostek zależnych oraz 2 jednostki kontrolowane osobowo:

Podmiot zależny	Siedziba	Podstawowy przedmiot działalności
ZARZĄDZANIE WIERZYTELNOŚCIAMI
Agecredit S.r.l.	Cesena	Windykacja wierzytelności na zlecenie na terenie
		Włoch
KRUK Česka a Slovenska republika s.r.o.	Hradec	Windykacja wierzytelności nabytych przez podmioty
	Kralove	z Grupy KRUK oraz na zlecenie podmiotów
		zewnętrznych, a także inwestowanie w wierzytelności
KRUK Deutschland GmbH	Berlin	Windykacja wierzytelności nabytych przez podmioty
		z Grupy KRUK , a także inwestowanie w wierzytelności
KRUK Espana S.L.U.	Madryt	Windykacja wierzytelności nabytych przez podmioty
		z Grupy KRUK oraz na zlecenie podmiotów
		zewnętrznych na terenie Hiszpanii i innych krajów
		europejskich, a także inwestowanie w wierzytelności
KRUK Italia S.r.l	Mediolan	Windykacja wierzytelności nabytych przez podmioty
		z Grupy KRUK oraz na zlecenie podmiotów
		zewnętrznych na terenie Włoch i innych krajów
		europejskich
KRUK Romania S.r.l.	Bukareszt	Windykacja wierzytelności nabytych przez podmioty
		z Grupy KRUK oraz na zlecenie podmiotów
		zewnętrznych, a także inwestowanie w wierzytelności
INWESTYCJE W WIERZYTELNOŚCI
KRUK Towarzystwo Funduszy	Wrocław	Zarządzanie funduszami Prokura NFW FIZ, Presco
Inwestycyjnych S.A.		NFW FIZ oraz Bison NFW FIZ

Podmiot zależny	Siedziba	Podstawowy przedmiot działalności
Presco NFW FIZ (dawniej P.R.E.S.C.O.	Wrocław	Niestandaryzowany Fundusz Wierzytelności Fundusz
Investment I NS FIZ)		Inwestycyjny Zamknięty
Prokura NFW FIZ (dawniej Prokura NS FIZ)	Wrocław	Niestandaryzowany Fundusz Wierzytelności Fundusz
		Inwestycyjny Zamknięty
InvestCapital Ltd.	Malta	Inwestowanie w wierzytelności lub aktywa związane
		z wierzytelnościami
ItaCapital S.r.l	Mediolan	Inwestowanie w wierzytelności
KRUK INVESTIMENTI S.R.L.	Mediolan	Inwestowanie w wierzytelności
Secapital S.a r.l.	Luksemburg	Inwestowanie w wierzytelności lub aktywa związane
		z wierzytelnościami
Presco Investments S.a r.l.	Luksemburg	Inwestowanie w wierzytelności lub aktywa związane
		z wierzytelnościami
POŻYCZKI KONSUMENCKIE
NOVUM FINANCE Sp. z o.o.	Wrocław	Udzielanie pożyczek konsumenckich
Wonga.pl sp. z o.o.	Warszawa	Udzielanie pożyczek konsumenckich
RoCapital IFN S.A.	Bukareszt	Udzielanie pożyczek konsumenckich
DZIAŁALNOŚĆ WSPOMAGAJĄCA ZARZĄDZANIE WIERZYTELNOŚCIAMI
Kancelaria Prawna Raven	Wrocław	Kompleksowa obsługa postępowań sądowo
P. Krupa sp. k.		egzekucyjnych na potrzeby procesu windykacyjnego
		Grupy KRUK oraz jej partnerów
Zielony Areał sp. z o.o.	Wrocław	Działalność w zakresie kupna i sprzedaży
		nieruchomości na własny rachunek oraz usług
		wspomagających produkcję roślinną
KRUK TECH s.r.l.	Bukareszt	Działalność w zakresie tworzenia oprogramowania
		oraz usług informatycznych
KRUK Immobiliare S.a r.l.	Mediolan	Działalność w zakresie kupna i sprzedaży
		nieruchomości na własny rachunek

Podmiot kontrolowany osobowo*	Siedziba	Podstawowy przedmiot działalności
Corbul S.r.l	Bukareszt	Działalność detektywistyczna
Gantoi, Furculita Si Asociatii S.p.a.r.l.	Bukareszt	Kancelaria prawna

*Spółki Corbul S.r.l. oraz Gantoi, Furculita Si Asociatii S.p.a.r.l. to podmioty kontrolowane osobowo poprzez kluczowy personel jednostek zależnych KRUK S.A. oraz z uwagi na korzystanie z władzy jednostek zależnych w celu wywierania wpływu na przypisane im wyniki finansowe związane z jego zaangażowaniem w te jednostki (MSSF 10 par.17).

Wszystkie wymienione powyżej jednostki zależne zostały objęte skróconym skonsolidowanym sprawozdaniem finansowym sporządzonym na dzień 31 grudnia 2024 r. oraz za okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2024 r.

W okresie III kwartału 2024 roku doszło do połączenia funduszy Prokura NFW FIZ i Bison NFW FIZ. Z dniem 3 lipca 2024 r. fundusz Bison został wykreślony z Rejestru Funduszy Inwestycyjnych.

W okresie IV kwartału 2024 roku nie wystąpiły zmiany w strukturze Grupy.

Struktura Grupy KRUK na dzień publikacji niniejszego raportu wygląda następująco:

Jednostka Dominująca posiada trzy biura terenowe zlokalizowane odpowiednio w Warszawie, Szczawnie-Zdroju oraz Pile.

Udział procentowy Jednostki Dominującej w kapitale podstawowym jednostek zależnych na dzień sporządzenia raportu przedstawia się następująco:

			Udział w kapitale i w głosach
	Kraj	31.12.2024 niebadane	31.12.2023
Secapital S.a.r.l. 1	Luksemburg	100%	100%
Novum Finance Sp. z o.o. 1	Polska	100%	100%
KRUK Romania S.r.l.	Rumunia	100%	100%
Kancelaria Prawna Raven P. Krupa Spółka komandytowa	Polska	98%	98%
KRUK Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A.	Polska	100%	100%
KRUK Česká a Slovenská republika s.r.o.	Czechy	100%	100%
Prokura NFW FIZ (dawniej Prokura NS FIZ) 1	Polska	100%	100%
InvestCapital Ltd 1	Malta	100%	100%
RoCapital IFN S.A. 1	Rumunia	100%	100%
Kruk Deutschland GmbH	Niemcy	100%	100%
KRUK Italia S.r.l	Włochy	100%	100%
ItaCapital S.r.l	Włochy	100%	100%
KRUK España S.r.l	Hiszpania	100%	100%
Presco Investments S.a.r.l.	Luksemburg	100%	100%
Presco NFW FIZ (dawniej P.R.E.S.C.O. Investment I NS FIZ) 1	Polska	100%	100%
Bison NFW FIZ (dawniej Bison NS FIZ) 3	Polska	-	100%
Corbul S.r.l 2	Rumunia	n/d	n/d
Gantoi, Furculita Si Asociatii S.p.a.r.l. 2	Rumunia	n/d	n/d
Agecredit S.r.l.	Włochy	100%	100%
Wonga.pl Sp. z o.o.	Polska	100%	100%
KRUK Investimenti S.r.l.	Włochy	100%	100%
Zielony Areał Sp. z o.o.	Polska	100%	100%
Kruk Tech S.r.l. 1	Rumunia	100%	100%
Kruk Immobiliare S.r.l.	Włochy	100%	100%

¹ Podmioty zależne, w których Jednostka dominująca posiada pośrednio 100% udziału w kapitale

2 Jednostka Dominująca sprawuje kontrolę nad spółką poprzez powiązanie osobowe

³ W III kwartale 2024 r. doszło do połączenia funduszy Prokura NFW FIZ i Bison NFW FIZ. Z dniem 30 lipca 2024 r. fundusz Bison został wykreślony z Rejestru Funduszy Inwestycyjnych.

2. Okres objęty sprawozdaniem

Okres sprawozdawczy to okres od dnia 1 stycznia 2024 r. do 31 grudnia 2024 r., natomiast okres porównawczy to okres od dnia 1 stycznia 2023 r. do dnia 31 grudnia 2023 r. Skonsolidowane sprawozdanie z sytuacji finansowej zostało sporządzone na dzień 31 grudnia 2024 r., natomiast dane porównawcze zostały zaprezentowane na dzień 30 września 2024 r. oraz 31 grudnia 2023 r. Skonsolidowane sprawozdanie ze zmian w kapitale własnym zostało sporządzone za okres od dnia 1 stycznia 2024 r. do 31 grudnia 2024 r., natomiast okres porównawczy to okres od dnia 1 stycznia 2023 r. do dnia 31 grudnia 2023 r.

Dane finansowe w ujęciu kwartalnym prezentowane są za okres od dnia 1 października 2024 r. do dnia 31 grudnia 2024 r. oraz za okres od dnia 1 października 2023 r. do dnia 31 grudnia 2023 r.

Zaprezentowane dane są obecnie w trakcie badania przez firmę audytorską. Skonsolidowane sprawozdanie Grupy KRUK za rok 2024 wraz z raportem z badania zostanie opublikowane 27 marca 2025 r.

Niniejsze sprawozdanie nie zawiera wszystkich informacji wymaganych przy sporządzaniu rocznych sprawozdań finansowych i w związku z tym powinno być czytane łącznie ze skonsolidowanym sprawozdaniem finansowym Grupy sporządzonym na dzień 31 grudnia 2023 r. i za rok obrotowy kończący się tego dnia (udostępnione na stronie www: Raporty okresowe | KRUK S.A.).

3. Oświadczenie o zgodności

Niniejsze skrócone śródroczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy zostało sporządzone w wersji skróconej zgodnie z MSR 34 mającym zastosowanie do śródrocznych sprawozdań finansowych.

W opinii Zarządu nie istnieją czynniki mogące w sposób istotny zagrozić kontynuacji działalności jednostek wchodzących w skład Grupy, wobec czego niniejsze skrócone śródroczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe zostało sporządzone przy założeniu kontynuacji działalności przez te jednostki w dającej się przewidzieć przyszłości, tj. 12 miesięcy od dnia bilansowego.

Niniejsze skrócone śródroczne sprawozdanie finansowe zostało zatwierdzone przez Zarząd ("Zarząd") Jednostki Dominującej w dniu 26 lutego 2025 r.

Dane w skróconym śródrocznym skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym zostały zaprezentowane w złotych polskich, po zaokrągleniu do pełnych tysięcy. W związku z tym mogą wystąpić przypadki matematycznej niespójności w sumowaniach lub pomiędzy poszczególnymi notami.

Złoty polski jest walutą funkcjonalną Jednostki Dominującej.

4. Opis przyjętych zasad rachunkowości

Skrócone śródroczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe zostało sporządzone w oparciu o koncepcje wyceny:

według zamortyzowanego kosztu ustalonego przy zastosowaniu efektywnej stopy procentowej
- z uwzględnieniem odpisu z tytułu utraty wartości dla aktywów będących aktywami dotkniętymi utratą wartości ze względu na ryzyko kredytowe,
- dla aktywów finansowych będących częścią modelu biznesowego, którego celem jest osiąganie korzyści z pozyskiwania kontraktowych przepływów pieniężnych

oraz

dla pozostałych zobowiązań finansowych,
według wartości godziwej dla instrumentów pochodnych oraz udzielonych pożyczek, dla których wynikające z umowy przepływy pieniężne nie są jedynie spłatą kwoty głównej i odsetek od kwoty głównej pozostałej do spłaty,
według kosztu historycznego dla aktywów i zobowiązań niefinansowych.

Zmiany zasad rachunkowości

Przy sporządzeniu niniejszego skróconego śródrocznego sprawozdania finansowego zastosowano te same zasady rachunkowości co w ostatnim rocznym skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym sporządzonym na dzień 31 grudnia 2023 r. i za rok obrotowy kończący się tego dnia.

Grupa zastosowała następujące obowiązujące zmiany standardów i interpretacji, które zostały zatwierdzone do stosowania w Unii Europejskiej od 1 stycznia 2024 r.:

Zmiany do MSR 1 Prezentacja sprawozdań finansowych dotyczące prezentacji zobowiązań w sprawozdaniu z sytuacji finansowej;
Zmiany do MSR 7 Sprawozdanie z przepływów pieniężnych i MSSF 7 Instrumenty finansowe Ujawnianie informacji: Umowy finansowania dostawców;
Zmiany do MSSF 16 Umowy leasingowe dotyczące wyceny zobowiązań leasingowych w transakcjach sprzedaży i leasingu zwrotnego.

Zmiany nie miały znaczącego wpływu na skrócone śródroczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy.

Niniejsze sprawozdanie finansowe uwzględnia wymogi zatwierdzonych przez Unię Europejską Międzynarodowych Standardów Rachunkowości, Międzynarodowych Standardów Sprawozdawczości Finansowej oraz związanych z nimi interpretacji, które zostały wydane i obowiązują za okresy roczne rozpoczynające się 1 stycznia 2024 roku.

Zmiany obowiązujących standardów i interpretacji, które zostały zatwierdzone przez Unię Europejską, ale nie weszły jeszcze w życie i nie zostały jeszcze zastosowane przez Grupę

Standardy i interpretacje zatwierdzone przez UE	Rodzaj przewidywanej zmiany w zasadach rachunkowości	Ewentualny wpływ na sprawozdanie finansowe	Data wejścia w życie dla okresów rozpoczynających się w dniu oraz później
Zmiany do MSR 21 Skutki zmian kursów wymiany walut obcych – Brak wymienialności walut	Zmiany wyjaśniają sposób, w jaki jednostka powinna oceniać, czy dana waluta jest wymienialna, zasady ustalenia kursu wymiany waluty w przypadku braku wymienialności oraz ujawnienia informacji w sprawozdaniu finansowym w przypadku braku wymienialności walut.	Grupa nie oczekuje, aby zmiany miały znaczący wpływ na jej skonsolidowane sprawozdanie finansowe.	1 stycznia 2025 r.

Standardy i interpretacje opublikowane, ale jeszcze nie przyjęte do stosowania w Unii Europejskiej

Standardy i Interpretacje oczekujące na zatwierdzenie przez UE	Rodzaj przewidywanej zmiany w zasadach rachunkowości	Ewentualny wpływ na sprawozdanie finansowe	Data wejścia w życie dla okresów rozpoczynających się w dniu oraz później
MSSF 19 Jednostki zależne bez publicznej odpowiedzialności: Ujawnienia	Nowy standard określa zmniejszone wymogi dotyczące ujawniania informacji, które uprawniona jednostka może stosować, zamiast wymogów dotyczących ujawnień przewidzianych w innych MSSF.	Grupa nie oczekuje, aby zmiany miały znaczący wpływ na jej skonsolidowane sprawozdanie finansowe.	1 stycznia 2027 r.
MSSF 18 Prezentacja i ujawnienia w sprawozdaniach finansowych	Standard ma zastąpić MSR 1 Prezentacja sprawozdań finansowych.	Grupa analizuje zakres wpływu standardu na prezentację jej skonsolidowanego sprawozdania finansowego.	1 stycznia 2027 r.
Roczny program poprawek do MSSF, część 11	Coroczne ulepszenia wprowadzają niewielkie zmiany do MSSF 1 Zastosowanie MSSF po raz pierwszy, MSSF 7 Instrumenty finansowe - Ujawnianie informacji, MSSF 9 Instrumenty finansowe, MSSF 10 Skonsolidowane sprawozdanie finansowe oraz Rolnictwo oraz MSR 7 Sprawozdanie z przepływów pieniężnych.	Grupa analizuje ewentualny wpływ zmian na jej skonsolidowane sprawozdanie finansowe.	1 stycznia 2026 r.
Zmiany w klasyfikacji i wycenie instrumentów finansowych (Zmiany do MSSF 9 i MSSF 7)	Zmiany uwzględnią różnorodność w praktyce księgowej, czyniąc wymogi bardziej zrozumiałymi i spójnymi.	Grupa analizuje ewentualny wpływ zmian na jej skonsolidowane sprawozdanie finansowe.	1 stycznia 2026 r.
Kontrakty na energię elektryczną zależną od natury (Zmiany do MSSF 9 i MSSF 7)	Celem poprawek jest lepsze odzwierciedlenie skutków fizycznych i wirtualnych umów na energię elektryczną zależną od natury w sprawozdaniach finansowych.	Grupa nie oczekuje, aby zmiany miały znaczący wpływ na jej skonsolidowane sprawozdanie finansowe.	1 stycznia 2026 r.

5. Dokonane osądy i szacunki

Sporządzenie śródrocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego wymaga od Zarządu osądów, szacunków i założeń, wpływających na stosowanie przyjętych zasad rachunkowości oraz prezentowane wartości aktywów, zobowiązań, przychodów oraz kosztów, których rzeczywiste wartości mogą różnić się od wartości szacowanej.

Szacunki i założenia podlegają ciągłej ocenie przez Grupę i oparte są o doświadczenia historyczne oraz inne czynniki, w tym oczekiwania co do przyszłych zdarzeń, które w danej sytuacji wydają się uzasadnione. Zmiany szacunków księgowych są ujęte prospektywnie począwszy od okresu, w którym dokonano zmiany szacunku.

Informacja na temat szacunków i osądów dotyczących zastosowania zasad rachunkowości, które mają najbardziej istotny wpływ na wartości ujęte w sprawozdaniu finansowym:

Pozycja	Wartość pozycji, której dotyczy szacunek		Nr noty	Przyjęte założenia i kalkulacja szacunków
	31.12.2024	31.12.2023
	(tys. zł)	(tys. zł)
Inwestycje w pakiety wierzytelności	10 500 278	8 673 765	9	Wartość nabytych pakietów wierzytelności na dzień wyceny ustala się przy zastosowaniu modelu estymacji opartego na szacunkach w zakresie zdyskontowanych oczekiwanych wpływów pieniężnych. Szacowanie wartości oczekiwanych wpływów pieniężnych zostało dokonane przy pomocy metod analitycznych (analiza portfelowa) lub w oparciu o analizę prawną i ekonomiczną poszczególnych wierzytelności lub osób/podmiotów zadłużonych (analiza indywidualna). Wybór metody estymacji przepływów z pakietu wierzytelności dokonywany jest w oparciu o posiadane dane na temat portfela charakterystyk wierzytelności oraz danych historycznych zebranych w trakcie obsługi pakietów. Grupa Kruk opracowuje projekcje odzysków z pakietów wierzytelności niezależenie dla poszczególnych rynków. W prognozach uwzględniane są między innymi: historyczne realizacje procesu odzyskiwania wierzytelności na portfelach, obowiązujące i planowane regulacje prawne, rodzaj i charakter wierzytelności oraz zabezpieczeń, aktualna strategia windykacyjna, jak również warunki makroekonomiczne. Na podstawie pierwotnej prognozy oczekiwanych wpływów pieniężnych, uwzględniającej wartość początkową, wyznaczana jest efektywna stopa procentowa równa wewnętrznej stopie zwrotu zawierającej element uwzględniający ryzyko kredytowe, stosowana do dyskontowania szacowanych wpływów pieniężnych, która pozostaje niezmienna przez cały okres utrzymywania portfela.

Pozycja	Wartość pozycji, której dotyczy szacunek		Nr noty	Przyjęte założenia i kalkulacja szacunków
	31.12.2024	31.12.2023
	(tys. zł)	(tys. zł)
Wartość firmy	7 928	8 084	10.14	Test wartości firmy pod kątem utraty wartości szacowany jest na bazie zdyskontowanych planowanych przepływów pieniężnych generowanych przez ośrodek generujący przepływy. Stopa dyskontowa wykorzystana do zdyskontowania oczekiwanych przepływów pieniężnych odzwierciedla bieżącą rynkową ocenę ryzyka aktywów dla branży windykacyjnej.
Udzielone pożyczki wyceniane według zamortyzowa nego kosztu	499 604	412 510	9	Saldo pożyczek brutto ustalane jest w oparciu o oczekiwane przepływy pieniężne zdyskontowane efektywną stopą procentową. Oczekiwania te są określane dla homogenicznych grup pożyczek, na podstawie tzw. tablic życia bazujących na danych historycznych o wcześniejszej spłacie pożyczek. Prawdopodobieństwo przedpłaty zmienia się między innymi w zależności od czasu, który upłynął od udzielenia pożyczki. Saldo brutto pożyczek pomniejszane jest o wartość oczekiwanych strat kredytowych. Ustala się je w oparciu o m.in. prawdopodobieństwo zdarzenia default (PD), strata pod warunkiem default (LGD) oraz saldo pożyczki na moment default (EAD).
Udzielone pożyczki wyceniane według wartości godziwej przez wynik finansowy	3 301	5 618	9	Pożyczki, które nie spełniły kryterium testu SPPI, wyceniane są w wartości godziwej. Wartość godziwa dla pożyczek została wyznaczona na podstawie poziomu III, tj. w oparciu o prognozę oczekiwanych przepływów pieniężnych. Głównym parametrem, który ma wpływ na szacunek wartości godziwej pożyczek, jest stopa procentowa wykorzystana do zdyskontowania oczekiwanych przepływów do wartości bieżącej oraz wartość

oczekiwanych strat kredytowych na portfelu.

Raport kwartalny - Skrócone śródroczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe

Pozycja		Wartość pozycji, której dotyczy osąd	Nr noty	Przyjęte założenia osądów
	31.12.2024 (tys. zł)	31.12.2023 (tys. zł)
Aktywa i Rezerwy z tyt. odroczonego podatku dochodowego	44 429 (Aktywa) 113 837 (Rezerwy)	45 958 (Aktywa) 202 307 (Rezerwy)	10.9	Grupa Kruk posiada kontrolę nad realizacją różnic przejściowych w jednostkach zależnych, dlatego tworzy rezerwy na podatek odroczony w wysokości kwoty podatku dochodowego, przewidywanego do zapłaty w przyszłości (na bazie planów/prognoz przygotowanych na okres 3 lat).

Grupa Kruk dokonuje weryfikacji odzyskiwalności aktywów z tytułu podatku odroczonego na bazie zatwierdzonej prognozy wyników na następne lata.

Na wartość rezerwy na podatek odroczony wpływa zmiana poziomu zakładanych przyszłych przepływów pieniężnych ze spółek inwestycyjnych do KRUK S.A. w dającej się przewidzieć przyszłości. Poziom tych przepływów zależy m.in od:

potrzeb płynnościowych KRUK S.A. oraz od pozyskanego i prognozowanego dostępnego nowego finansowania dłużnego dla KRUK S.A.,
pozyskanego i prognozowanego dostępnego nowego finansowania dłużnego w spółkach inwestycyjnych,
planowanych nakładów na pakiety wierzytelności – m.in. od ich poziomu zależy prognozowana sytuacja płynnościowa w spółkach inwestycyjnych,
planowanych wpłat z zakupionych pakietów wierzytelności w spółkach inwestycyjnych.

W związku z powyższym pozycja rezerwy na podatek odroczony na Zakładane przyszłe przepływy pieniężne ze spółek zależnych może podlegać istotnym zmianom w poszczególnych okresach sprawozdawczych.

-117 957 -67 772 Spółka InvestCapital przeprowadza istotne transakcje w trzech różnych walutach: EUR, PLN i RON. Zgodnie z MSR 21, Grupa Kruk dokonuje oceny prawidłowości dostosowania waluty funkcjonalnej do przeprowadzanych transakcji w okresach kwartalnych biorąc pod uwagę zarówno historyczne jak i planowane transakcje. Z uwagi na wolumen planowanych i posiadanych inwestycji w portfele wierzytelności, walutą funkcjonalną spółki InvestCapital jest EUR.

Waluta funkcjonalna w spółce InvestCapital

6. Zarządzanie ryzykiem finansowym

Zasady zarządzania ryzykiem finansowym zostały przedstawione w ostatnim rocznym skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym sporządzonym na dzień 31 grudnia 2023 r. i za rok obrotowy kończący się tego dnia. W okresie od 1 stycznia do 31 grudnia 2024 r. nie wystąpiły istotne zmiany w podejściu do zarządzania ryzykiem finansowym.

7. Segmenty sprawozdawcze oraz informacje o obszarach geograficznych

Informacje o segmentach sprawozdawczych

Na podstawie kryterium istotności przychodów w skonsolidowanym sprawozdaniu z zysków i strat, Grupa wyodrębnia przedstawione poniżej podstawowe segmenty sprawozdawcze. Nie rzadziej niż raz na kwartał Zarząd Jednostki Dominującej dokonuje przeglądu wewnętrznych raportów kierownictwa każdej wyodrębnionej działalności gospodarczej. Działalność operacyjna poszczególnych segmentów sprawozdawczych Grupy jest następująca:

nabyte pakiety wierzytelności: windykacja zakupionych pakietów wierzytelności;
usługi windykacyjne: windykacja pakietów prowadzona na zlecenie, w imieniu klienta;
pozostałe: pośrednictwo finansowe, udzielanie pożyczek, udostępnianie informacji gospodarczych.

Informacje odnośnie wyników każdego segmentu sprawozdawczego przedstawiono poniżej. Podstawowymi miarami efektywności każdego segmentu sprawozdawczego jest marża pośrednia i EBITDA, które zostały podane w wewnętrznych raportach kierownictwa analizowanych przez Prezesa Zarządu Jednostki Dominującej. Marża pośrednia i EBITDA segmentu wykorzystywane są do pomiaru jego efektywności, gdyż kierownictwo jest przekonane, że takie informacje są najbardziej odpowiednie dla oceny wyniku danego segmentu w porównaniu do innych jednostek działających w tej branży.

Działalność operacyjna skupiona jest na kilku obszarach geograficznych – w Polsce, Rumunii, Czechach, na Słowacji oraz w Niemczech, Hiszpanii, we Włoszech i Francji.

Ze względu na miejsce prowadzenia działalności wyróżniono obszary geograficzne:

Polska,
Rumunia,
Włochy,
Hiszpania,
Pozostałe rynki zagraniczne.

W przypadku prezentowania informacji w podziale na obszary geograficzne, przychód obszaru jest oparty na geograficznym rozmieszczeniu oddziałów windykacyjnych.

Przychody z usług windykacyjnych oraz przychody z pozostałych produktów pochodzą od partnerów biznesowych.

W Grupie nie wystąpiły przychody uzyskane w wyniku transakcji zawartych między segmentami.

Informacje o segmentach sprawozdawczych

Za okres sprawozdawczy kończący się 31 grudnia 2024 r.

	Polska		Rumunia	Włochy	Hiszpania	Pozostałe	Przychody /	Centrala	RAZEM
	Polska z wyłączeniem Wonga.pl	Wonga.pl				rynki zagraniczne	koszty nieprzypisane
Przychody	1 239 933	168 635	627 871	562 351	239 989	58 821	9 953	-	2 907 553
Nabyte pakiety wierzytelności	1 188 672	-	619 851	548 947	221 531	58 597	-	-	2 637 598
w tym aktualizacja prognozy wpływów	301 551	-	201 761	59 591	(173 295)	495	-	-	390 102
Usługi windykacyjne	25 390	-	531	13 404	18 458	224	-	-	58 007
Pozostałe produkty	25 871	168 635	7 489	-	-	-	-	-	201 995
Pozostałe przychody operacyjne	-	-	-	-	-	-	9 953	-	9 953
Koszty bezpośrednie i pośrednie	(334 983)	(63 065)	(123 421)	(253 650)	(244 595)	(23 765)	(7 603)	-	(1 051 082)
Nabyte pakiety wierzytelności	(303 954)	-	(119 345)	(244 076)	(230 893)	(23 765)	-	-	(922 033)
Usługi windykacyjne	(19 889)	-	(29)	(9 574)	(13 702)	-	-	-	(43 194)
Pozostałe produkty	(11 140)	(63 065)	(4 047)	-	-	-	-	-	(78 252)
Koszty nieprzypisane	-	-	-	-	-	-	(7 603)	-	(7 603)
Marża pośrednia 1	904 950	105 570	504 450	308 701	(4 606)	35 056	2 350	-	1 856 471
Nabyte pakiety wierzytelności	884 718	-	500 506	304 871	(9 362)	34 832	-	-	1 715 565
Usługi windykacyjne	5 501	-	502	3 830	4 756	224	-	-	14 813
Pozostałe produkty	14 731	105 570	3 442	-	-	-	-	-	123 743
Przychody / koszty nieprzypisane	-	-	-	-	-	-	2 350	-	2 350
Koszty ogólne	(93 409)	(12 709)	(34 212)	(47 119)	(28 089)	(14 686)	-	(151 334)	- (381 558)
EBITDA 2	811 541	92 861	470 238	261 582	(32 695)	20 370	2 350	(151 334)	1 474 913
Amortyzacja									(62 479)
Przychody/(koszty) finansowe									(402 029)
Zysk przed opodatkowaniem									1 010 405
Podatek dochodowy									63 873
Zysk netto									1 074 278
Wartość bilansowa pakietów wierzytelności Wartość bilansowa udzielonych pożyczek Wpłaty od osób zadłużonych	4 059 078 90 304 1 443 502	- 360 605 -	1 620 206 51 996 684 389	2 729 077 - 769 039	1 897 857 - 537 783	194 060 - 101 598	- - -	- - -	10 500 278 502 905 3 536 311

Za okres sprawozdawczy kończący się 31 grudnia 2023 r.	Polska		Rumunia	Włochy	Hiszpania	Pozostałe	Przychody /	Centrala	RAZEM
	Polska z wyłączeniem Wonga.pl	Wonga.pl				rynki zagraniczne	koszty nieprzypisane
Przychody	1 075 422	139 300	586 949	412 572	305 514	51 209	21 614	-	2 592 580
Nabyte pakiety wierzytelności	1 020 899	-	580 684	401 354	289 612	51 209	-	-	2 343 758
w tym aktualizacja prognozy wpływów	212 045	-	197 064	24 978	3 186	1 712	-	-	438 985
Usługi windykacyjne	30 337	-	379	11 218	15 902	-	-	-	57 836
Pozostałe produkty	24 186	139 300	5 886	-	-	-	-	-	169 372
Pozostałe przychody operacyjne	-	-	-	-	-	-	21 614	-	21 614
Koszty bezpośrednie i pośrednie	(295 977)	(50 500)	(125 380)	(197 377)	(173 880)	(26 884)	(10 120)	-	(880 118)
Nabyte pakiety wierzytelności	(260 735)		(121 334)	(188 914)	(151 422)	(26 884)	-	-	(749 289)
Usługi windykacyjne	(22 485)	-	(50)	(8 463)	(22 458)	-	-	-	(53 456)
Pozostałe produkty	(12 757)	(50 500)	(3 996)	-	-	-	-	-	(67 253)
Koszty nieprzypisane	-	-	-	-	-	-	(10 120)	-	(10 120)
Marża pośrednia 1	779 445	88 800	461 569	215 195	131 634	24 325	11 494	-	1 712 462
Nabyte pakiety wierzytelności	760 164	-	459 350	212 440	138 190	24 325	-	-	1 594 469
Usługi windykacyjne	7 852	-	329	2 755	(6 556)	-	-	-	4 380
Pozostałe produkty	11 429	88 800	1 890	-	-	-	-	-	102 119
Przychody / koszty nieprzypisane	-	-	-	-	-	-	11 494	-	11 494
Koszty ogólne	(77 233)	(12 764)	(31 682)	(36 430)	(25 275)	(14 155)	-	(129 468)	(327 007)
EBITDA 2	702 212	76 036	429 887	178 765	106 359	10 170	11 494	(129 468)	1 385 455
Amortyzacja									(58 297)
Przychody/(koszty) finansowe									(289 684)
Zysk przed opodatkowaniem									1 037 474
Podatek dochodowy									(53 273)
Zysk netto									984 201
Wartość bilansowa pakietów wierzytelności Wartość bilansowa udzielonych pożyczek Wpłaty od osób zadłużonych	3 227 738 73 102 1 351 141	- 325 836 -	1 443 091 19 190 634 852	2 143 988 - 568 609	1 704 661 - 390 416	154 287 - 117 455	- - -	- - -	8 673 765 418 128 3 062 473

¹ Marża pośrednia = przychody – koszty bezpośrednie i pośrednie

² EBITDA = marża pośrednia – koszty ogólne

8. Informacje na temat sezonowości lub cykliczności

Działalność Grupy nie wykazuje znamion sezonowości lub cykliczności.

9. Rodzaj oraz kwoty zmian wartości szacunkowych kwot, które były podawane w poprzednich latach obrotowych, wywierające istotny wpływ na bieżący okres

Inwestycje

w tysiącach złotych	31.12.2024 niebadane	31.12.2023
Inwestycje w pakiety wierzytelności	10 500 278	8 673 765
Udzielone pożyczki wyceniane według zamortyzowanego kosztu	499 604	412 510
Udzielone pożyczki wyceniane według wartości godziwej	3 301	5 618
	11 003 183	9 091 893
Pakiety wierzytelności
w tysiącach złotych	31.12.2024 niebadane	31.12.2023

Wartość nabytych pakietów wierzytelności
Portfele niezabezpieczone	9 674 563	7 822 296
Portfele zabezpieczone	825 715	851 469
	10 500 278	8 673 765

Grupa na koniec każdego kwartału dokonuje aktualizacji, o ile jest to zasadne, następujących parametrów stanowiących podstawę szacowania oczekiwanych przyszłych przepływów pieniężnych pakietów wierzytelności wycenianych metodą zamortyzowanego kosztu:

a. stopa dyskontowa w przypadku zmiany nakładu nabytego portfela wierzytelności,
b. okres, za który oszacowano przepływy pieniężne,
c. wartość oczekiwanych przyszłych przepływów w oparciu o dostępne aktualne informacje oraz aktualnie wykorzystywane procesy windykacyjne,

Grupa wykonuje analizy wpływu czynników makroekonomicznych na planowane odzyski, przy czym historycznie nie wykazano zależności odzysków dla nabytych portfeli wierzytelności od sytuacji makroekonomicznej.

Założenia przyjęte przy wycenie pakietów wierzytelności

		31.12.2024 niebadane	31.12.2023

Stopa dyskontowa 1		8,00% - 147,10%	8,00% - 147,10%
Okres, za który oszacowano wpływy		styczeń 2025 -	styczeń 2024 -
		czerwiec 2045	grudzień 2043
w tysiącach złotych
Wartość niezdyskontowanych przyszłych wpływów, w tym stopa dyskontowa:		23 147 233	18 397 175
	poniżej 25%	15 685 322	12 779 718
	25% - 50%	6 075 201	4 837 595
	powyżej 50%	1 386 710	779 862

1 zakres stóp procentowych dotyczy 99% wartości pakietów wierzytelności

Zakładany szacunkowy harmonogram wpływów z pakietów wierzytelności (wartość niezdyskontowana)

w tysiącach złotych	31.12.2024 niebadane	31.12.2023
Okres
Do 12 miesięcy	3 304 652	2 687 036
Od 1 do 2 lat	3 091 801	2 526 899
Od 2 do 3 lat	2 656 653	2 239 826
Od 3 do 4 lat	2 219 286	1 869 962
Od 4 do 5 lat	1 922 602	1 573 277
Od 5 do 6 lat	1 578 099	1 307 232
Od 6 do 7 lat	1 334 620	1 054 058
Od 7 do 8 lat	1 125 478	886 242
Od 8 do 9 lat	986 737	756 219
Od 9 do 10 lat	868 682	657 862
Od 10 do 11 lat	770 451	576 293
Od 11 do 12 lat	677 458	504 106
Od 12 do 13 lat	585 348	430 353
Od 13 do 14 lat	500 717	340 383
Od 14 do 15 lat	432 864	272 407
Powyżej 15 lat	1 091 785	715 020
	23 147 233	18 397 175

Zaprezentowany powyżej prognozowany harmonogram wpływów z pakietów wierzytelności w poszczególnych przedziałach stóp dyskontowych zmienia się w okresach porównawczych w wyniku:

nabywania nowych portfeli wierzytelności,
realizacji wpływów pieniężnych z posiadanych portfeli wierzytelności,
weryfikacji prognozy zakładanych przyszłych wpływów pieniężnych.

Zmiany wartości księgowej netto inwestycji w pakiety wierzytelności kształtowały się następująco:

w tysiącach złotych	Portfele niezabezpieczone	Portfele zabezpieczone	Razem
Wartość inwestycji w pakiety wierzytelności na 1 stycznia 2024 r.	7 822 296	851 469	8 673 765
Zakup pakietów	2 718 827	109 069	2 827 896
Wpłaty od osób zadłużonych***	(3 221 036)	(315 275)	(3 536 311)
Wzrost/(spadek) zobowiązań wobec osób zadłużonych z tytułu nadpłat*	4 294	-	4 294
Wycena programu lojalnościowego*	(1 380)	-	(1 380)
Wpłaty od pierwotnego wierzyciela	(1 949)	-	(1 949)
Przychody z windykacji pakietów nabytych***	2 449 656	187 942	2 637 598
Wartość przejętych nieruchomości	-	(3 606)	(3 606)
Różnice kursowe z przeliczenia wartości pakietów wierzytelności**	(96 145)	(3 884)	(100 029)
Wartość inwestycji w pakiety wierzytelności na 31 grudnia 2024 r.	9 674 563		825 715 10 500 278

w tysiącach złotych	Portfele niezabezpieczone	Portfele zabezpieczone	Razem
Wartość inwestycji w pakiety wierzytelności na 1 stycznia 2023 r.	6 008 230	759 857	6 768 087
Zakup pakietów	2 717 933	254 298	2 972 231
Wpłaty od osób zadłużonych	(2 730 606)	(331 867)	(3 062 473)
Wzrost/(spadek) zobowiązań wobec osób zadłużonych z tytułu nadpłat*	5 917	-	5 917
Wycena programu lojalnościowego*	6 153	-	6 153
Przychody z windykacji pakietów nabytych	2 167 039	176 719	2 343 758
Wartość przejętych nieruchomości	-	(3 321)	(3 321)
Wartość sprzedanych nieruchomości	-	4 623	4 623
Różnice kursowe z przeliczenia wartości pakietów wierzytelności**	(352 370)	(8 840)	(361 210)
Wartość inwestycji w pakiety wierzytelności na 31 grudnia 2023 r.	7 822 296	851 469	8 673 765

* Wartość inwestycji w pakiety wierzytelności jest skorygowana o wycenę programu lojalnościowego oraz o zmianę zobowiązań z tytułu nadpłat w związku z ujmowaniem kosztów związanych z programem bonusowym i rezerwą na zwroty nadpłat w pozycji Inne przychody/koszty z nabytych portfeli wierzytelności. Z końcem sierpnia 2024 Grupa KRUK zakończyła realizację programu lojalnościowego Marzenia do spełnienia, w rezultacie dokonano rozwiązania rezerwy na punkty w kwocie 8 952 tys. zł.

** Dotyczy nabytych portfeli wierzytelności w walucie innej niż PLN. Pozycja wynika ze zmiany kursów walut w poszczególnych okresach, głównie wahań kursu EUR/PLN.

*** Od 01.01.2024 r. dokonano reklasyfikacji prezentacji pozycji przychodów ze sprzedaży nieruchomości i wartości sprzedanych nieruchomości. Zmiana nie ma wpływu na wartość inwestycji w pakiety wierzytelności.

Główną działalnością Jednostki Dominującej oraz większości jego jednostek zależnych są inwestycje w nabywane portfele wierzytelności. Z uwagi na MSR 7.15 Emitent uznaje ww. inwestycje w portfele wierzytelności jako podstawową działalność operacyjną i prezentuje wydatki na ich pozyskanie w działalności operacyjnej jako Zmiana stanu inwestycji w pakiety wierzytelności w sprawozdaniu z przepływów pieniężnych.

W ramach prowadzonego operacyjnie procesu odzyskiwania nabytych wierzytelności Emitent dokonuje okazjonalnego zbycia pojedynczych spraw z portfeli celem zwiększenia uzyskiwanych przychodów z podstawowej działalności operacyjnej. Z uwagi na powyższe oraz MSR 7.14 Emitent prezentuje wpływy ze sprzedaży wierzytelności w ramach działalności operacyjnej jako Zmiana stanu inwestycji w pakiety wierzytelności w sprawozdaniu z przepływów pieniężnych.

W okresie objętym sprawozdaniem Grupa poniosła wydatki na zakup pakietów wierzytelności w wysokości 2 827 896 tys. zł (w roku 2023: 2 972 231 tys. zł), natomiast wartość wpłat uzyskanych od dłużników wyniosła 3 536 311 tys. zł (w roku 2023: 3 062 473 tys. zł).

Zmiany wartości oczekiwanych strat kredytowych od nabytych pakietów wierzytelności kształtowały się następująco:

w tysiącach złotych	01.01.2024- 31.12.2024 niebadane	01.01.2023- 31.12.2023
Skumulowana wartość oczekiwanych strat kredytowych na nabytych portfelach wierzytelności na początek okresu	3 189 274	2 328 752
Aktualizacja prognozy wpływów, w tym:	390 102	438 985
portfeli niezabezpieczonych	397 495	455 770
portfeli zabezpieczonych	(7 393)	(16 785)
Odchylenia od wpłat rzeczywistych, zmniejszenia z tytułu wcześniejszej realizacji wpłat na sprawach zabezpieczonych, w tym:	345 465	421 537
portfeli niezabezpieczonych	296 263	369 171
portfeli zabezpieczonych	49 202	52 366
Skumulowana wartość oczekiwanych strat kredytowych na nabytych portfelach wierzytelności na koniec okresu	3 924 841	3 189 274

Zmiany wartości oczekiwanych strat kredytowych mają odzwierciedlenie w wartości portfela wierzytelności.

Udzielone pożyczki

w tysiącach złotych	31.12.2024 niebadane	31.12.2023
Udzielone pożyczki wyceniane według zamortyzowanego kosztu Udzielone pożyczki wyceniane według wartości godziwej	499 604 3 301	412 510 5 618
	502 905	418 128

Udzielone pożyczki wyceniane według zamortyzowanego kosztu

Struktura udzielonych pożyczek wycenianych według zamortyzowanego kosztu na koniec okresów sprawozdawczych przedstawia się następująco:

Klasyfikacja MSSF 9	31.12.2024 niebadane	31.12.2023
Wartości brutto udzielonych pożyczek wycenianych wg zamortyzowanego kosztu
Koszyk 1	336 826	263 129
Koszyk 2	114 868	111 884
Koszyk 3	393 345	302 324
POCI	1 499	1 323
	846 538	678 660
Odpisy na oczekiwane straty kredytowe
Koszyk 1	26 869	17 202
Koszyk 2	25 459	24 182
Koszyk 3	294 606	224 766
	346 934	266 150
Wartość netto
Koszyk 1	309 957	245 927
Koszyk 2	89 409	87 702
Koszyk 3	98 739	77 558
POCI	1 499	1 323
	499 604	412 510

Zmiany wartości księgowej netto udzielonych pożyczek wycenianych według zamortyzowanego kosztu kształtowały się następująco:

w tysiącach złotych	01.01.2024- 31.12.2024 niebadane	01.01.2023 - 31.12.2023
Wartość udzielonych pożyczek wycenianych wg zamortyzowanego kosztu
na początek okresu	412 510	357 003
Nabycie pożyczek w ramach zakupu portfela	52 820	-
Uruchomienia nowych pożyczek	680 851	559 747
Spłata udzielonych pożyczek	(845 841)	(666 112)
Przychody odsetkowe	244 099	233 725
Odpis na oczekiwane straty kredytowe	(44 269)	(70 268)
Różnice kursowe z przeliczenia wartości pożyczek	(566)	(1 585)
Wartość udzielonych pożyczek wycenianych wg zamortyzowanego kosztu na koniec okresu	499 604	412 510

Zmiany odpisów aktualizujących wartość udzielonych pożyczek wycenianych według zamortyzowanego kosztu kształtowały się następująco:

	01.01.2024 - 31.12.2024 01.01.2023 - 31.12.2023 niebadane
w tysiącach złotych	Koszyk 1	Koszyk 2	Koszyk 3	Razem	Koszyk 1	Koszyk 2	Koszyk 3	Razem
Wartość odpisu na dzień 1 stycznia	17 202	24 182		224 766 266 150	9 769	17 316		134 039 161 124
Przesunięcie koszyk 1 do koszyk 2	(20 968)	20 968	-	-	(5 478)	5 478	-	-
Przesunięcie koszyk 1 do koszyk 3	(36 687)	-	36 687	-	(7 394)	-	7 394	-
Przesunięcie koszyk 2 do koszyk 1	552	(552)	-	-	694	(694)	-	-
Przesunięcie koszyk 2 do koszyk 3	-	(25 717)	25 717	-	-	(36 100)	36 100	-
Przesunięcie koszyk 3 do koszyk 1	-	-	-	-	-	-	-	-
Przesunięcie koszyk 3 do koszyk 2 Odpis na oczekiwane straty kredytowe ujęty w okresie sprawozdawczym oraz zmiany z tyt. Udzielenia i spłaty	- 66 770	- 6 578	- 7 436	- 80 784	- 19 611	- 38 182	-	- 47 233 105 026
Wartość odpisu na koniec okresu	26 869	25 459		294 606 346 934	17 202	24 182		224 766 266 150

Wysokość odpisu ustalana jest w podziale na koszyki rozpoznawania strat oczekiwanych udzielonych pożyczek w oparciu o szacunki uwzględniające ryzyko poniesienia oczekiwanej straty, tworzone z uwzględnieniem stopnia ich przeterminowania. Wartość odpisu na koniec okresu sprawozdawczego pokrywa 41,0 % wartości brutto udzielonych pożyczek wycenianych według zamortyzowanego kosztu (na koniec 2023 r.: 39,2%). Łączna kwota niezdyskontowanych oczekiwanych strat kredytowych dla aktywów finansowych dotkniętych utratą wartości ze względu na ryzyko kredytowe wyniosła na dzień 31 grudnia 2024 r. 27 591 tys. zł (22 124 tys. zł na dzień 31.12.2023 r.).

Wpływ czynników makroekonomicznych na oszacowania oczekiwanych strat kredytowych dla portfela pożyczek Wonga

Oczekiwane straty kredytowe w odniesieniu do udzielonych pożyczek wycenianych według zamortyzowanego kosztu - wyznaczane są przy wykorzystaniu parametrów: PD (prawdopodobieństwa zdarzenia default (ang. default), rozumianego jako stan niewykonania zobowiązania), PPS (prawdopodobieństwa przedpłaty), LGD (straty pod warunkiem default) oraz EAD (ekspozycji na moment default).

Spółka dokonuje analizy wpływu czynników makroekonomicznych na planowane odzyski oraz oczekiwane straty kredytowe dla udzielonych pożyczek wycenianych według zamortyzowanego kosztu. Analizowane zmienne makroekonomiczne to:

bankructwo konsumenckie,
poziom bezrobotnych (zarejestrowanych ogółem, nowo zarejestrowanych, zarejestrowanych po raz kolejny),
stopa bezrobocia rejestrowanego,
nowe oferty pracy w okresie.

W przypadku stwierdzenia poprawy dokładności prognozy z wykorzystaniem powyższych zmiennych makroekonomicznych (oprócz stosowanego skoringu behawioralnego) - są one dodawane do modelu szacowania strat kredytowych.

Wpływ czynników makroekonomicznych na oszacowania oczekiwanych strat kredytowych dla portfela pożyczek Novum

W obliczeniach oczekiwanych strat kredytowych uwzględnia się szacunki dotyczące oczekiwanego otoczenia makroekonomicznego. Wpływ czynników makroekonomicznych jest uwzględniany poprzez ujęcie wpływu prognozowanych zmiennych makroekonomicznych na wartości poszczególnych parametrów ryzyka (PD, LGD). Na podstawie danych historycznych weryfikowana jest zależność zmiany wartości tych parametrów lub ich składowych od zmiennych makroekonomicznych.

Zakres analizowanych zmiennych makroekonomicznych uwzględnia następujące pozycje:

dynamika indeksu PKB,
zmiana wskaźnika cen (CPI),
zmiana indeksu sprzedaży detalicznej,
dynamika przeciętnych wynagrodzeń w gospodarce narodowej,
stopa bezrobocia.

Na koniec 2024 r. istotnymi statystycznie zmiennymi makroekonomicznymi była dynamika wskaźnika cen CPI oraz zmiana stopy bezrobocia, które skorelowane były z historycznymi wpłatami, będącymi składowymi w szacunkach parametru LGD. Bazowy scenariusz prognozy makroekonomicznej, który został ujęty w szacunkach parametrów LGD opiera się na dostępnych prognozach makroekonomicznych, w szczególności na publikowanych przez Narodowy Bank Polski projekcjach inflacji i PKB.

Udzielone pożyczki wyceniane według wartości godziwej

Zmiany wartości księgowej udzielonych pożyczek wycenianych według wartości godziwej kształtowały się następująco:

w tysiącach złotych	01.01.2024-	01.01.2023 -
	31.12.2024	31.12.2023
	niebadane
Wartość udzielonych pożyczek wycenianych wg wartości godziwej na
początek okresu	5 618	12 440
Spłata udzielonych pożyczek	(3 856)	(11 352)
Przychody odsetkowe	2 000	4 529
Aktualizacja wyceny	(461)	1
Wartość udzielonych pożyczek wycenianych wg wartości godziwej na	3 301	5 618
koniec okresu

10. Rodzaj oraz kwoty pozycji wpływających na aktywa, pasywa, kapitał, wynik netto lub przepływy środków pieniężnych, które są istotne ze względu na ich rodzaj, wielkość lub wywierany wpływ
10.1. Przychody z działalności operacyjnej uwzględniające wynik na oczekiwanych stratach kredytowych, zmiany wartości inwestycji oraz Inne przychody/koszty z nabytych portfeli wierzytelności

w tysiącach złotych			01.01.2024-31.12.2024 niebadane			31.12.2023 01.01.2023 -
	Nabyte pakiety wierzytelności	Przychody z usług windykacyjnych	Przychody z pozostałych usług	Pozostałe przychody operacyjne	Razem	Nabyte pakiety wierzytelności	Przychody z usług windykacyjnych	Przychody z pozostałych usług	Pozostałe przychody operacyjne	Razem
Przychody odsetkowe z pakietów wierzytelności i udzielonych pożyczek wycenianych według zamortyzowanego kosztu	1 883 640	-	244 099	-	2 127 739	1 490 006	-	233 725	-	1 723 731
Przychody odsetkowe z udzielonych pożyczek wycenianych według wartości godziwej	-	-	2 000	-	2 000	-	-	4 529	-	4 529
Przychody ze sprzedaży wierzytelności i pożyczek	15 209	-	-	-	15 209	7 305	-	-	-	7 305
Inne przychody/koszty z nabytych portfeli wierzytelności	(2 373)	-	-	-	(2 373)	(19 666)	-	-	-	(19 666)
Przychody ze świadczenia innych usług	-	58 007	626	-	58 633	-	57 836	1 385	-	59 221
Pozostałe przychody operacyjne	-	-	-	9 953	9 953	-	-	-	21 614	21 614
Zmiana wartości inwestycji wycenianych według wartości godziwej	-	-	(461)	-	(461)	-	-	1	-	1
Wynik na oczekiwanych stratach kredytowych	741 122	-	(44 269)	-	696 853	866 113	-	(70 268)	-	795 845
	2 637 598	58 007	201 995	9 953	2 907 553	2 343 758	57 836	169 372	21 614	2 592 580

	01.10.2024-31.12.2024 01.10.2023-31.12.2023
w tysiącach złotych			niebadane			niebadane
	Nabyte pakiety wierzytelności	Przychody z usług windykacyjnych	Przychody z pozostałych usług	Pozostałe przychody operacyjne	Razem	Nabyte pakiety wierzytelności	Przychody z usług windykacyjnych	Przychody z pozostałych usług	Pozostałe przychody operacyjne	Razem
Przychody odsetkowe z pakietów wierzytelności i udzielonych pożyczek wycenianych według zamortyzowanego kosztu	517 123	-	69 379	-	586 502	406 790	-	55 640	-	462 430
Przychody odsetkowe z udzielonych pożyczek wycenianych według wartości godziwej	-	-	419	-	419	-	-	838	-	838
Przychody ze sprzedaży wierzytelności i pożyczek	8 018	-	-	-	8 018	1 215	-	-	-	1 215
Inne przychody/koszty z nabytych portfeli wierzytelności	(1 533)	-	-	-	(1 533)	(3 890)	-	-	-	(3 890)
Przychody ze świadczenia innych usług	-	15 469	107	-	15 576	-	13 773	-	-	13 773
Pozostałe przychody operacyjne	-	-	-	2 980	2 980	-	-	-	2 565	2 565
Zmiana wartości inwestycji wycenianych według wartości godziwej	-	-	15	-	15	-	-	320	-	320
Wynik na oczekiwanych stratach kredytowych	(11 537)	-	(17 530)	-	(29 067)	202 493	-	(9 918)	-	192 575
	512 071	15 469	52 390	2 980	582 910	606 608	13 773	46 880	2 565	669 826

Inne przychody/koszty z nabytych portfeli wierzytelności

w tysiącach złotych	01.01.2024- 31.12.2024 niebadane	01.10.2024- 31.12.2024 niebadane	01.01.2023- 31.12.2023	01.10.2023- 31.12.2023 niebadane
Zyski/(straty) z różnic kursowych	541	255	(7 596)	(1 518)
Koszty wyceny programu lojalnościowego	1 380	(836)	(6 153)	(1 265)
Koszty rezerwy na nadpłaty	(4 294)	(952)	(5 917)	(1 107)
	(2 373)	(1 533)	(19 666)	(3 890)

Wynik na oczekiwanych stratach kredytowych od nabytych portfeli wierzytelności

w tysiącach złotych	01.01.2024- 31.12.2024 niebadane	01.10.2024- 31.12.2024 niebadane	01.01.2023- 31.12.2023	01.10.2023- 31.12.2023 niebadane
Aktualizacja prognozy wpływów Odchylenia wpłat rzeczywistych, zmniejszenia z tytułu	390 102	(64 045)	438 985	119 536
wcześniejszej realizacji wpłat na sprawach zabezpieczonych, wpłaty od pierwotnego wierzyciela	351 020	52 508	427 128	82 957
	741 122	(11 537)	866 113	202 493

Przychody z tytułu udzielonych pożyczek

Przychody z tytułu udzielonych pożyczek wycenianych według zamortyzowanego kosztu

w tysiącach złotych	01.01.2024- 31.12.2024	01.10.2024- 31.12.2024	01.01.2023- 31.12.2023	01.10.2023- 31.12.2023
	niebadane	niebadane		niebadane
Przychody odsetkowe	244 099	69 379	233 725	55 640
Odpis na oczekiwane straty kredytowe	(44 269)	(17 530)	(70 268)	(9 918)
	199 830	51 849	163 457	45 722

Przychody z tytułu udzielonych pożyczek wycenianych według wartości godziwej

w tysiącach złotych	01.01.2024- 31.12.2024 niebadane	01.10.2024- 31.12.2024 niebadane	01.01.2023- 31.12.2023	01.10.2023- 31.12.2023 niebadane
Przychody odsetkowe	2 000	419	4 529	838
Aktualizacja wyceny	(461)	15	1	320
	1 539	434	4 530	1 158

Przychody ze świadczenia innych usług

w tysiącach złotych	01.01.2024- 31.12.2024 niebadane	01.10.2024- 31.12.2024 niebadane	01.01.2023- 31.12.2023	01.10.2023- 31.12.2023 niebadane
Przychody z usług windykacyjnych	58 007	15 469	57 836	13 773
Przychody z tytułu gromadzenia, przetwarzania oraz udostępniania informacji o osobach fizycznych i podmiotach gospodarczych, pośrednictwa finansowego i agencyjnego oraz usług wspomagających dla sektora Małych i Średnich Przedsiębiorstw	626	107	1 385	-
	58 633	15 576	59 221	13 773

Pozostałe przychody operacyjne

w tysiącach złotych	01.01.2024- 31.12.2024 niebadane	01.10.2024- 31.12.2024 niebadane	01.01.2023- 31.12.2023	01.10.2023- 31.12.2023 niebadane
Sprzedaż akcji i udziałów jednostek zależnych	-	-	15 103	-
Wynik na sprzedaży nieruchomości*	6 156	650	-	-
Refakturowane koszty usług i opłat sądowych	2 528	1 796	2 374	1 935
Pozostała współpraca	496	496	587	165
Najem	77	21	911	6
Zwrot odszkodowań z tytułu szkód komunikacyjnych	68	33	-	-
Zysk ze zbycia rzeczowych aktywów trwałych	-	-	1 184	(120)
Odzysk spisanych należności i kosztów	-	-	21	6
Pozostałe	628	(16)	1 434	573
	9 953	2 980	21 614	2 565

* Od 01.01.2024 r. wydzielono pozycję obejmującą przychody ze sprzedaży nieruchomości i wartość sprzedanych nieruchomości, prezentowaną dotychczas jako przychody z windykacji nabytych pakietów wierzytelności

10.2. Usługi obce

w tysiącach złotych	01.01.2024- 31.12.2024	01.10.2024- 31.12.2024	01.01.2023- 31.12.2023	01.10.2023- 31.12.2023
	niebadane	niebadane		niebadane

Usługi windykacyjne 1	(75 813)	(18 841)	(52 800)	(15 578)
Usługi informatyczne	(67 550)	(19 185)	(52 758)	(15 524)
Usługi wsparcia prawnego 2	(32 919)	(9 287)	(30 199)	(7 739)
Usługi wsparcia administracyjnego i księgowego	(39 636)	(11 843)	(25 706)	(9 076)
Usługi bankowe	(29 505)	(8 160)	(13 069)	(3 115)
Usługi pocztowe i kurierskie	(24 630)	(6 223)	(24 320)	(7 945)
Usługi łączności	(14 036)	(3 969)	(11 807)	(3 605)
Usługi marketingowe i zarządzania	(11 299)	(3 576)	(11 167)	(4 033)
Wynajem pomieszczeń i eksploatacja	(9 666)	(2 729)	(9 665)	(2 400)
Usługi drukowania	(3 899)	(961)	(3 453)	(997)
Ochrona	(2 536)	(693)	(2 413)	(584)
Usługi pomocnicze pozostałe	(2 289)	(1 159)	(2 372)	(991)
Usługi remontowo-konserwacyjne	(1 654)	(410)	(1 491)	(556)
Usługi rekrutacyjne	(1 537)	(372)	(1 992)	(679)
Najem pozostały	(1 532)	(462)	(460)	(133)
Naprawa samochodów	(1 432)	(449)	(1 312)	(486)
Usługi transportowe	(164)	(61)	(196)	(71)
Usługi pakowania	(118)	(29)	(110)	(27)
	(320 215)	(88 409)	(245 290)	(73 539)

¹ koszty usług obsługi wierzytelności świadczonych przez serwiserów zewnętrznych

² usługi wsparcia prawnego dotyczą głównie obsługi portfeli wierzytelności

Utrzymujący się w IV kwartale 2024 roku wzrost kosztów usług wsparcia administracyjnego i księgowego podyktowany był wydatkami na zestaw usług związanych z wypracowaniem strategii w zakresie transformacji cyfrowej Grupy.

Wzrost kosztów usług windykacyjnych i bankowych w stosunku do okresu porównawczego związany jest z ogólnym wzrostem inwestycji w pakiety wierzytelności.

10.3. Koszty wynagrodzeń i świadczeń pracowniczych

w tysiącach złotych	01.01.2024- 31.12.2024 niebadane	01.10.2024- 31.12.2024 niebadane	01.01.2023- 31.12.2023	01.10.2023- 31.12.2023 niebadane

Wynagrodzenia	(445 786)	(133 979)	(402 314)	(117 103)
Ubezpieczenia społeczne pozostałe	(83 444)	(22 980)	(74 534)	(21 906)
Ubezpieczenia emerytalne i rentowe	(32 456)	(8 087)	(28 426)	(6 996)
Koszt programu opcji rozliczany w instrumentach
kapitałowych	(16 807)	(3 521)	(21 951)	(3 762)
Składka na PFRON	(2 216)	(593)	(2 066)	(503)
	(580 709)	(169 160)	(529 291)	(150 270)

10.4. Opłaty sądowe

w tysiącach złotych	01.01.2024- 31.12.2024 niebadane	01.10.2024- 31.12.2024 niebadane	01.01.2023- 31.12.2023	01.10.2023- 31.12.2023 niebadane
Koszty prawne	(315 205)	(81 095)	(228 342)	(57 069)
Opłaty komornicze	(132 786)	(34 335)	(123 551)	(38 405)
Opłaty skarbowe	(2 955)	(940)	(1 360)	(541)
	(450 946)	(116 370)	(353 253)	(96 015)

10.5. Inne koszty operacyjne

w tysiącach złotych	01.01.2024- 31.12.2024 niebadane	01.10.2024- 31.12.2024 niebadane	01.01.2023- 31.12.2023	01.10.2023- 31.12.2023 niebadane
Podatki i opłaty	(35 957)	(12 021)	(22 586)	(5 653)

Zużycie materiałów i energii	(13 546)	(4 899)	(12 354)	(3 482)
Szkolenie pracowników	(10 662)	(3 899)	(6 836)	(3 184)
Reklama	(7 374)	(3 667)	(6 163)	(3 105)
Koszty reprezentacji	(6 194)	(2 616)	(10 108)	(7 021)
Podróże służbowe	(5 279)	(1 822)	(4 424)	(1 404)
Vat niepodlegający odliczeniu	(1 914)	(322)	(2 318)	(501)
Spisanie prac rozwojowych w koszty	(1 055)	-	-
Ubezpieczenia majątkowe	(1 053)	(303)	(1 001)	(313)
Ubezpieczenia samochodów	(915)	(291)	(970)	(317)
Zwrot kosztów procesu	(894)	(238)	(1 388)	(1 285)
Straty z tytułu szkód komunikacyjnych	(667)	(247)	(96)	(27)
Składki członkowskie	(374)	(106)	(238)	(89)
Umowy o zakazie konkurencji	(321)	(91)	(363)	(92)
Strata ze zbycia rzeczowych aktywów trwałych	(199)	(14)	-	-
Koszty usług i opłat do zrefakturowania	(171)	77	(53)	357
Odpis z tytułu utraty wartości firmy	-	-	(8 003)	(8 003)
Rezerwa na ewentualne różnice z tytułu rozliczenia liniowego	7 535	2 940	3 026	26
Pozostałe	(1 730)	(500)	(5 416)	(1 818)
	(80 770)	(28 019)	(79 291)	(35 911)

W okresie IV kwartału 2024 roku rozwiązano pozostałą rezerwę na ewentualne różnice z tytułu rozliczenia liniowego dla pożyczek z uwagi na marginalny poziom reklamacji. W ocenie Grupy istnieje niskie ryzyko wzrostu obserwowanego poziomu reklamacji w przyszłości.

10.6. Przychody finansowe

w tysiącach złotych	01.01.2024- 31.12.2024 niebadane	01.10.2024- 31.12.2024 niebadane	01.01.2023- 31.12.2023	01.10.2023- 31.12.2023 niebadane
Przychody z tytułu odsetek od lokat bankowych Różnice kursowe netto	6 212 -	169 -	1 489 8 742	589 (1 094)
	6 212	169	10 231	(505)

10.7. Koszty finansowe

w tysiącach złotych	01.01.2024- 31.12.2024 niebadane	01.10.2024- 31.12.2024 niebadane	01.01.2023- 31.12.2023	01.10.2023- 31.12.2023 niebadane
Koszty z tytułu odsetek i prowizji dotyczących zobowiązań
finansowych wycenianych według zamortyzowanego kosztu	(494 194)	(130 473)	(374 947)	(114 136)
w tym odsetki	(471 121)	(126 470)	(356 680)	(109 258)
Różnice kursowe netto	(2 503)	(1 328)	-	-
Koszty/przychody z tytułu odsetek od instrumentów zabezpieczających IRS	22 737	2 695	19 758	4 345
Koszty/przychody z tytułu hedgingu	64 278	16 006	54 279	15 030
Koszty/przychody z tytułu odsetek od instrumentów zabezpieczających CIRS	1 546	294	995	1 237
Koszty/przychody z tytułu wyceny instrumentów pochodnych - FORWARD	(105)	(105)	-	-
	(408 241)	(112 911)	(299 915)	(93 524)

Istotny wzrost odsetek w 2024 roku w porównaniu do poprzedniego roku wynika z wyższego stanu zadłużenia (obligacje).

10.8. Wpływ zmiany kursów walut na skonsolidowane sprawozdanie z zysków i strat

w tysiącach złotych	Nota	01.01.2024- 31.12.2024 niebadane	01.10.2024- 31.12.2024 niebadane	01.01.2023- 31.12.2023	01.10.2023- 31.12.2023 niebadane

Zrealizowane różnice kursowe	10.6; 10.7	(7 781)	(5 353)	(170)	(467)
Niezrealizowane różnice kursowe	10.6; 10.7	5 278	4 025	8 912	(627)
Wycena transakcji Forward	10.7	(105)	(105)	-	-
Aktualizacja wartości pakietów wierzytelności z tytułu kursów walut	10.1	541	255	(7 596)	(1 518)
		(2 067)	(1 178)	1 146	(2 612)

10.9. Podatek dochodowy

Podatek dochodowy wykazany w zysku lub stracie oraz w całkowitych dochodach za dany okres

w tysiącach złotych	01.01.2024- 31.12.2024 niebadane	01.10.2024- 31.12.2024 niebadane	01.01.2023- 31.12.2023	01.10.2023- 31.12.2023 niebadane
Bieżący podatek dochodowy ujęty w sprawozdaniu z zysków i strat
Bieżące obciążenie z tytułu podatku dochodowego* Odroczony podatek dochodowy w sprawozdaniu z zysków i strat	(27 149)	(6 363)	(63 896)	(27 555)
Związany z powstaniem i odwróceniem się różnic przejściowych**	91 022	68 653	10 623	49 737
Podatek dochodowy ujęty w sprawozdaniu z zysków i strat	63 873	62 290	(53 273)	22 182
Odroczony podatek dochodowy ujęty w innych całkowitych dochodach Związany z powstaniem i odwróceniem się różnic
przejściowych	(4 081)	(1 227)	(10 473)	(7 233)
Podatek dochodowy ujęty w innych całkowitych dochodach	(4 081)	(1 227)	(10 473)	(7 233)

Podatek dochodowy ujęty w całkowitych dochodach	59 792	61 063	(63 746)	14 948

*Podatek dochodowy wykazany w sprawozdaniu zawiera podatek dochodowy, podatek CFC, a w roku 2023 również rezerwę na wynik kontroli podatkowej.

**Spadek rezerwy na podatek odroczony w bieżącym okresie wynika ze zmniejszenia zakładanych wpływów ze spółek zależnych oraz ze wzrostu kosztu uzyskania przychodów z tytułu prognozowanych wpływów z inwestycji w jednostki zależne.

Uzgodnienie efektywnej stopy podatkowej

Efektywna stawka podatkowa odbiega od obowiązujących stawek podatkowych przede wszystkim z uwagi na fakt, że konsolidacją są objęte jednostki, których działalność podlega odroczonemu opodatkowaniu podatkiem dochodowym w momencie realizacji dochodu lub w momencie wypłaty dywidendy.

w tysiącach złotych	01.01.2024- 31.12.2024 niebadane	01.01.2023- 31.12.2023
Zysk przed opodatkowaniem	1 010 405	1 037 474
Podatek wyliczony wg stawki Jednostki Dominującej (19%)	(191 977)	(197 120)
Skutek stosowania innych stawek podatkowych za granicą oraz wpływu podatku odroczonego	3 652	1 817
Różnice wynikające z kontroli nad terminami odwracania się różnic przejściowych w zakresie wyceny aktywów netto spółek zależnych i prawdopodobieństwa ich realizacji w dającej się przewidzieć przyszłości oraz inne koszty/przychody niestanowiące podstawy opodatkowania	252 198	170 584
Rezerwa na wynik kontroli podatkowej	-	(28 554)
Podatek dochodowy wykazany w sprawozdaniu z zysków i strat	63 873	(53 273)
Efektywna stopa podatkowa (%)	-6,32%	5,13%

Grupa KRUK nie ujmuje podatku CIT w oparciu o prognozowaną średnioroczną efektywną stawkę z uwagi na fakt, iż nie wyeliminowałoby to nieregularności w podatku w ciągu roku obrotowego.

Aktywa oraz rezerwy z tytułu odroczonego podatku dochodowego

Aktywa oraz rezerwy z tytułu odroczonego podatku dochodowego zostały ujęte w odniesieniu do poniższych pozycji aktywów i zobowiązań:

w tysiącach złotych	Aktywa		Rezerwy		Wartość netto
	31.12.2024	31.12.2023	31.12.2024	31.12.2023	31.12.2024	31.12.2023
	niebadane		niebadane		niebadane

Rzeczowe aktywa trwałe	2 403	5 222	(2 961)	(4 234)	(558)	988
Wartości niematerialne	-	-	(3 470)	(5 000)	(3 470)	(5 000)
Straty podatkowe podlegające odliczeniu
w przyszłych okresach	15 357	13 260	-	-	15 357	13 260
Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe	-	-	(180)	(241)	(180)	(241)
Zobowiązania z tytułu kredytów, pożyczek oraz
innych instrumentów dłużnych	21 413	21 776	-	-	21 413	21 776
Zobowiązania z tytułu świadczeń pracowniczych	3 443	5 230	-	-	3 443	5 230
Rezerwy i zobowiązania	224	186	-	-	224	186
Inwestycje w portfele wierzytelności	-	-	(7 682)	(7 411)	(7 682)	(7 411)
Inwestycje w udzielone pożyczki	28 343	32 050	-	-	28 343	32 050
Pochodne instrumenty zabezpieczające	-	-	(17 848)	(13 767)	(17 848)	(13 767)
Zakładane przyszłe wypływy dochodów z
inwestycji w jednostki zależne	-	-	(108 450)	(203 420)	(108 450)	(203 420)
Aktywa / rezerwy z tytułu odroczonego podatku
dochodowego	71 183	77 724	(140 591)	(234 073)	(69 408)	(156 349)
Kompensata	(26 754)	(31 766)	26 754	31 766	-	-
Aktywa / rezerwy z tytułu odroczonego podatku
dochodowego wykazane w sprawozdaniu z
sytuacji finansowej	44 429	45 958	(113 837)	(202 307)	(69 408)	(156 349)

Zmiana różnic przejściowych w okresie

w tysiącach złotych	Wartość netto podatku dochodowego na 01.01.2024	Zmiana różnic przejściowych ujęta jako zysk lub strata bieżącego okresu	Wartość netto podatku dochodowego na 31.12.2024	Wartość netto podatku dochodowego na 01.01.2023	Zmiana różnic przejściowych ujęta jako zysk lub strata bieżącego okresu	Wartość netto podatku dochodowego na 31.12.2023
Rzeczowe aktywa trwałe	988	(1 546)	(558)	3 742	(2 754)	988
Wartości niematerialne	(5 000)	1 530	(3 470)	(5 148)	148	(5 000)
Straty podatkowe podlegające odliczeniu
w przyszłych okresach	13 260	2 097	15 357	11 920	1 340	13 260
Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe	(241)	61	(180)	(413)	172	(241)
Zobowiązania z tytułu kredytów, pożyczek oraz innych instrumentów
dłużnych	21 776	(363)	21 413	16 633	5 143	21 776
Zobowiązania z tytułu świadczeń pracowniczych	5 230	(1 787)	3 443	2 590	2 640	5 230
Rezerwy i zobowiązania	186	38	224	(109)	295	186
Inwestycje w portfele wierzytelności	(7 411)	(271)	(7 682)	(7 058)	(353)	(7 411)
Inwestycje w udzielone pożyczki	32 050	(3 707)	28 343	32 923	(873)	32 050
Zakładane przyszłe wypływy dochodów z inwestycji w jednostki zależne	(203 420)	94 970	(108 450)	(208 285)	4 865	(203 420)
	(142 582)	91 022	(51 560)	(153 205)	10 623	(142 582)

w tysiącach złotych	Wartość netto podatku dochodowego	Zmiana różnic przejściowych ujęta w innych całkowitych	Wartość netto podatku dochodowego	Wartość netto podatku dochodowego	Zmiana różnic przejściowych ujęta w innych całkowitych	Wartość netto podatku dochodowego
	na 01.01.2024	dochodach	na 31.12.2024	na 01.01.2023	dochodach	na 31.12.2023
Pochodne instrumenty zabezpieczające	(13 767)	(4 081)	(17 848)	(3 294)	(10 473)	(13 767)
	(13 767)	(4 081)	(17 848)	(3 294)	(10 473)	(13 767)

potrzeb płynnościowych KRUK S.A. oraz od pozyskanego i prognozowanego dostępnego nowego finansowania dłużnego dla KRUK S.A.,
pozyskanego i prognozowanego dostępnego nowego finansowania dłużnego w spółkach inwestycyjnych,
planowanych nakładów na pakiety wierzytelności m.in. od ich poziomu zależy prognozowana sytuacja płynnościowa w spółkach inwestycyjnych,
planowanych wpłat z zakupionych pakietów wierzytelności w spółkach inwestycyjnych.

ze zmniejszenia zakładanych wpływów ze spółek zależnych,
ze wzrostu kosztu uzyskania przychodów z tytułu prognozowanych wpływów z inwestycji w jednostki zależne.

Grupa korzysta ze zwolnienia MSR 12 i nie tworzy rezerwy na podatek odroczony od zysków zatrzymanych w spółkach powiązanych, w których posiada kontrolę nad terminami odwracania się różnic przejściowych i prawdopodobne jest, że te różnice nie odwrócą się w dającej się przewidzieć przyszłości. Łączna kwota różnic przejściowych stanowiących podstawę nieujętej rezerwy z tytułu odroczonego podatku dochodowego od zysków zatrzymanych na dzień 31 grudnia 2024 r. wynosi 5 081 798 tys. zł (na dzień 31.12.2023 r.: 3 727 864 tys. zł).

Grupa jest objęta zakresem zasad modelowych filaru drugiego OECD. Przepisy dotyczące filaru drugiego zostały uchwalone w Polsce, jurysdykcji, w której zarejestrowana jest spółka Kruk S.A., i zaczęły obowiązywać od 1 stycznia 2025 r. mocą Ustawy z dnia 6 listopada 2024 r. o opodatkowaniu wyrównawczym jednostek składowych grup międzynarodowych i krajowych. Ponieważ przepisy filaru drugiego nie obowiązywały na dzień sprawozdawczy, w Grupie nie występuje żadne bieżące obciążenie podatkowe. Grupa stosuje wyjątek MSR 12 w zakresie ujmowania i ujawniania informacji o aktywach i zobowiązaniach z tytułu odroczonego podatku związanego z podatkiem dochodowym w ramach filaru drugiego.

Zgodnie z przepisami Grupa będzie zobowiązana do zapłaty podatku uzupełniającego stanowiącego różnicę między efektywną stawką podatku dla danej jurysdykcji a stawką minimalną wynoszącą 15% po spełnieniu określonego w niej warunku przychodowego, czyli po osiągnięciu przez dwa z czterech lat podatkowych bezpośrednio poprzedzających rok podatkowy, skonsolidowanego przychodu wynoszącego co najmniej 750 mln EUR. Spółka ocenia, że skonsolidowane przychody Grupy KRUK mogą osiągnąć co najmniej 750 mln EUR najwcześniej w latach 2025 i 2026. W takim przypadku Grupa KRUK może być zobowiązana do zapłaty podatku wyrównawczego po raz pierwszy za rok 2027.

W razie spełnienia dodatkowych warunków ustawowych Grupa KRUK może skorzystać z przewidzianej Ustawą instytucji "Bezpiecznej Przystani", co oznaczałoby zwolnienie z obowiązku wyliczania i zapłaty podatku wyrównawczego w jurysdykcji polskiej przez maksymalnie pięć lat (licząc od pierwszego roku, za który spełniony będzie warunek przychodowy, tj. najwcześniej od 2027 roku).

Grupa jest w trakcie oceny swojej ekspozycji na prawodawstwo w ramach wejścia w życie drugiego filaru. Ocena ta wskazuje, że w Grupie KRUK istnieją jednostki zależne, które prowadzą działalność w jurysdykcjach (polska, maltańska i luksemburska) dla których szacowana średnia ważona efektywna stawka podatkowa oparta na zysku brutto za okres sprawozdawczy kończący się 31 grudnia 2024 r. jest niższa niż 15%. Jednakże, mimo że średnia efektywna stawka podatkowa wynosi poniżej 15%, ekspozycja grupy na płacenie podatków dochodowych w ramach drugiego filaru może nie uwzględniać pełnej różnicy w stawkach podatkowych w odniesieniu do ww. jurysdykcji. Wynika to z wpływu możliwości skorzystania z przewidzianych ustawą "Bezpiecznych Przystani" oraz wpływu szczególnych korekt przewidzianych w przepisach dotyczących drugiego filaru, które prowadzą do powstania różnic efektywnych stawek podatkowych w porównaniu z tymi obliczonymi zgodnie z MSR 12.

Na podstawie bieżącej oceny oczekuje się, że zastosowanie przepisów filaru drugiego spowoduje wzrost efektywnej rocznej stawki podatkowej Grupy nie wcześniej niż w roku 2027 a wpływ wartościowy pozostaje na dzień publikacji sprawozdania trudny do oszacowania. Grupa współpracuje ze specjalistami podatkowymi, aby prawidłowo zastosować przepisy dotyczące Filaru II i określić wpływ na dane finansowe Grupy.

10.10. Kredyty, pożyczki, zobowiązania z tytułu leasingu finansowego oraz inne zobowiązania finansowe

w tysiącach złotych	31.12.2024 niebadane	31.12.2023
Zobowiązania długoterminowe
Zabezpieczone kredyty i pożyczki	3 423 881	2 324 607
Zobowiązania z tytułu dłużnych papierów wartościowych (niezabezpieczone)	2 892 970	2 773 264
Zobowiązania z tytułu leasingu	35 155	40 213
	6 352 006	5 138 084
Zobowiązania krótkoterminowe
Zabezpieczone kredyty i pożyczki	34 729	285 551
Zobowiązania z tytułu dłużnych papierów wartościowych (niezabezpieczone)	216 732	77 938
Zobowiązania z tytułu leasingu	23 084	29 594
	274 545	393 083

Warunki oraz harmonogram spłat kredytów, pożyczek, dłużnych papierów wartościowych oraz leasingu

w tysiącach złotych	Waluta	Nominalna stopa	Okresy zapadalności 1	31.12.2024 niebadane	31.12.2023
Kredyty i pożyczki zabezpieczone na majątku Grupy	EUR/PLN	WIBOR 1M + marża 2,4- 2,95p.p.; WIBOR 3M + marża 2,0-2,7 p.p.; EURIBOR 1M + marża 2,2- 2,85 p.p.	2025-2029	3 458 610	2 610 158
Zobowiązania z tytułu dłużnych papierów wartościowych	PLN	WIBOR 3M + marża 3,0-4,65 p.p.;	2025-2030	3 109 702	2 851 202
(niezabezpieczone)	EUR	4,00% - 4,80 %2 EURIBOR 3M + marża 4,0- 6,5 p.p.
Zobowiązania z tytułu leasingu	EUR/PLN CZK	WIBOR 3M lub EURIBOR 1M + marża 3,65-4,29 p.p.; 3,00 - 9,64%	2025-2030	58 239	69 807
				6 626 551	5 531 167

¹ data zapadalności ostatniego zobowiązania

² oprocentowanie stałe

Opublikowane prognozy

Zgodnie z art. 35 ust 1a oraz 1b Ustawy o Obligacjach Grupa w grudniu 2023 roku opublikowała na stronie Jednostki Dominującej prognozę kształtowania się zobowiązań finansowych oraz struktury finansowej KRUK S.A. oraz Grupy Kapitałowej KRUK na dzień 31 grudnia 2024 roku ("Prognoza w rozumieniu Ustawy o Obligacjach"). Grupa informuje, że zobowiązania finansowe KRUK S.A. oraz Grupy Kapitałowej KRUK na dzień 31 grudnia 2024 roku prezentują się następująco:

a. zobowiązania finansowe KRUK S.A.: 3 706 mln PLN (więcej o 17% w porównaniu do Prognozy w rozumieniu Ustawy o Obligacjach),
b. zobowiązania finansowe Grupy Kapitałowej KRUK: 6 627 mln PLN (więcej o 11% w porównaniu do Prognozy w rozumieniu Ustawy o Obligacjach),
c. struktura finansowania KRUK S.A. (procentowy udział zobowiązań z tytułu kredytów i pożyczek, emisji dłużnych papierów wartościowych, leasingu w sumie pasywów bilansu KRUK S.A.): 44% (więcej o 1 punkt procentowy w porównaniu do Prognozy w rozumieniu Ustawy o Obligacjach),
d. struktura finansowania Grupy Kapitałowej KRUK (procentowy udział zobowiązań z tytułu kredytów i pożyczek, emisji dłużnych papierów wartościowych, leasingu w sumie pasywów bilansu Grupy Kapitałowej KRUK): 57% (mniej o 1 punkt procentowy w porównaniu do Prognozy w rozumieniu Ustawy o Obligacjach).

Wyższy od szacowanego poziom zobowiązań finansowych Jednostki Dominującej i Grupy na koniec 2024 roku wynika z wysokiego poziomu nakładów na pakiety wierzytelności poniesionych przez Grupę w 2024 roku (2,8 mld zł). Procentowy udział zobowiązań finansowych w bilansie wg stanu na koniec 2024 roku, odpowiednio Spółki i Grupy jest na zbliżonym poziomie do szacowanego (odchylenie: +1 punkt procentowy, -1 punkt procentowy).

Wpływ reformy IBOR

W czerwcu 2024 roku Narodowa Grupa Robocza (NGR) rozpoczęła publiczne konsultacje w sprawie przeglądu i oceny alternatywnych indeksów stopy procentowej, które mają stanowić podstawę do przeprowadzenia weryfikacji decyzji NGR z września 2022 roku w zakresie wyboru WIRON jako optymalnego zamiennika dla wskaźnika referencyjnego WIBOR. Przedmiotem konsultacji były indeksy: WIRON, WIRON+, WIRF, WIRF+ oraz WRR, które uczestnicy konsultacji mogli ocenić z perspektywy kryteriów dotyczących jakości indeksów, ich charakterystyki, potencjału dla rozwoju rynku finansowego i rynku produktów bankowych. Uczestnicy mieli również okazję wypowiedzieć się o obecnych uwarunkowaniach rynkowych i regulacyjnych oraz związanych z nimi inicjatywach, które mogłyby pomóc wzmocnić nowy wskaźnik, rynek, który ten wskaźnik opisuje, i instrumenty oparte na tym wskaźniku. W dniu 9 lipca 2024 roku NGR poinformowała o zakończeniu z dniem 1 lipca 2024 roku zbierania opinii w ramach procesu konsultacji publicznych. Komitet Sterujący Narodowej Grupy Roboczej na posiedzeniach w dniach 21 listopada 2024 roku oraz 6 grudnia 2024 roku przeprowadził dyskusję oraz podjął decyzję o wyborze propozycji indeksu o technicznej nazwie WIRF– jako docelowego wskaźnika referencyjnego stopy procentowej, który miałby zastąpić wskaźnik referencyjny WIBOR. Komitet Sterujący Narodowej Grupy Roboczej podjął w dniu 24 stycznia 2025 roku decyzję, o wyborze docelowej nazwy POLSTR (Polish Short Term Rate) dla propozycji indeksu o technicznej nazwie WIRF– .

Zgodnie z najlepszą wiedzą Grupa nie spodziewa się istotnego wpływu reformy IBOR na swoje zobowiązania finansowe, jednak nie może jednoznacznie określić jej wpływu, ponieważ nie wszystkie rozwiązania systemowe i regulacyjne związane z reformą zostały wypracowane. Grupa prowadzi działania w celu zapewnienia gotowości do zmiany wskaźników referencyjnych w zawartych instrumentach finansowych w przypadku zaprzestania publikacji stopy WIBOR. W szczególności, Grupa stale monitoruje zmiany regulacyjne w zakresie wskaźników referencyjnych oraz negocjuje zmiany do Umów Ramowych i kredytowych, pod którymi odpowiednio zawarte są instrumenty zabezpieczające i udzielone spółkom z Grupy kredyty bankowe, w celu uwzględnienia optymalnych procedur pozwalających na przejście na alternatywny wskaźnik referencyjny w momencie, w którym zastąpi on wskaźnik referencyjny WIBOR.

Wartość poszczególnych pozycji, dla których wskaźnikiem referencyjnym jest WIBOR, przedstawiono poniżej:

w tysiącach złotych	31.12.2024 niebadane	31.12.2023
Wartość bilansowa zobowiązań finansowych, dla których wskaźnikiem referencyjnym jest WIBOR
Kredyty i pożyczki zabezpieczone na majątku Grupy	807 016	454 154
Zobowiązania z tytułu dłużnych papierów wartościowych (niezabezpieczone)	2 326 523	2 159 898
Zobowiązania z tytułu leasingu	2 958	7 922
Wartość nominalna instrumentów zabezpieczających, dla których wskaźnikiem referencyjnym jest WIBOR
CIRS	1 957 500	1 750 000
IRS	-	190 000

10.11. Instrumenty zabezpieczające

Zabezpieczenie ryzyka stóp procentowych

Polityka zarządzania ryzykiem stóp procentowych obejmuje następujące zagadnienia:

a) cele Grupy w zakresie ryzyka stóp procentowych,
b) zasady zarządzania ryzykiem stóp procentowych Grupy Kapitałowej KRUK,
c) dopuszczalny wpływ ryzyka stóp procentowych na wyniki Grupy (apetyt na ryzyko stóp procentowych),
d) metody pomiaru i monitorowania ryzyka stóp procentowych oraz ekspozycji na ryzyko stóp procentowych,
e) zasady postępowania w przypadku przekroczenia dopuszczalnego apetytu na ryzyko stóp procentowych Grupy,
f) zasady zabezpieczania ryzyka stóp procentowych.

Celem zarządzania ryzykiem stóp procentowych Grupa zawiera kontrakty IRS oraz CIRS.

Na dzień 31 grudnia 2024 r. spółki z Grupy Kruk posiadają następujące otwarte, nierozliczone kontrakty IRS o wolumenie całkowitym w wysokości 432 500 tys. EUR:

Nazwa banku	Spółka z Grupy KRUK	Rodzaj transakcji	Wolumen	Stopa stała transakcji	Stopa zmienna	Okres ważności
ING Bank	InvestCapital	IRS (Interest	210 000 000 EUR	2,6535%	EURIBOR 1M	Od 2022-11-29
Śląski S.A.	Ltd	Rate Swap)				do 2027-06-30
DNB Bank	KRUK S.A.	IRS (Interest	150 000 000 EUR	2,9640%	EURIBOR 3M	od 2023-05-10
ASA		Rate Swap)				do 2028-05-10
DNB Bank	KRUK S.A.	IRS (Interest	10 000 000 EUR	2,2550%	EURIBOR 3M	od 2023-12-21
ASA		Rate Swap)				do 2028-12-11
ING Bank	InvestCapital	IRS (Interest	38 500 000 EUR	2,3200%	EURIBOR 1M	od 2023-12-27
Śląski S.A.	Ltd	Rate Swap)				do 2028-06-30
ING Bank	KRUK S.A.	IRS (Interest	24 000 000 EUR	2,4050%	EURIBOR 3M	od 2024-08-21
Śląski S.A.		Rate Swap)				do 2029-02-01

Celem kontraktów w EUR było zabezpieczenie zmienności przepływów pieniężnych generowanych przez zobowiązania w EUR z tytułu zmian referencyjnej stopy procentowej EURIBOR 1M oraz EURIBOR 3M i zabezpieczenie płatności odsetkowych z tytułu kredytu oraz obligacji EUR.

W IV kwartale 2024 roku Grupa zawarła walutowy kontrakt zamiany stóp procentowych (CIRS) o nominale 125 000 tys. PLN, w którym Grupa płaci kupon oparty o stałą stopę procentową od zadłużenia ustalonego w EUR w warunkach transakcji, a otrzymuje kupon oparty o zmienną stopę procentową powiększoną o marżę liczony od zadłużenia w PLN objętego transakcją.

Na dzień 31 grudnia 2024 r. spółki z Grupy Kruk posiadają następujące otwarte, nierozliczone kontrakty CIRS o wolumenie całkowitym w wysokości 1 957 500 tys. zł:

Nazwa Banku	Spółka z Grupy KRUK	Rodzaj transakcji	Wolumen	Stopa stała transakcji [EUR]	Stopa zmienna transakcji [PLN]	Data zawarcia transakcji	Data zapadalności transakcji
ING Bank	KRUK	CCIRS (CrossCurrency	330 000 000	2,13%	WIBOR 3M	2022-06-14	2027-05-24
Śląski S.A.	S.A.	Interest Rate	PLN
		Swap)

ING Bank Śląski S.A.	KRUK S.A.	CCIRS (CrossCurrency Interest Rate Swap)	140 000 000 PLN	1,90%	WIBOR 3M	2022-06-23	2027-03-24
Santander Bank Polska S.A.	KRUK S.A.	CCIRS (CrossCurrency Interest Rate Swap)	50 000 000 PLN	1,72%	WIBOR 3M	2022-06-20	2026-03-16
Santander Bank Polska S.A.	KRUK S.A.	CCIRS (CrossCurrency Interest Rate Swap)	50 000 000 PLN	1,56%	WIBOR 3M	2022-06-21	2026-03-16
ING Bank Śląski S.A.	KRUK S.A.	CCIRS (CrossCurrency Interest Rate Swap)	105 000 000 PLN	1,21%	WIBOR 3M	2022-07-15	2026-01-23
ING Bank Śląski S.A.	KRUK S.A.	CCIRS (CrossCurrency Interest Rate Swap)	52 500 000 PLN	0,96%	WIBOR 3M	2022-07-15	2025-01-22
ING Bank Śląski S.A.	KRUK S.A.	CCIRS (CrossCurrency Interest Rate Swap)	50 000 000 PLN	1,40%	WIBOR 3M	2022-07-20	2026-03-02
DNB Bank ASA	KRUK S.A.	CCIRS (CrossCurrency Interest Rate Swap)	60 000 000 PLN	1,96%	WIBOR 3M	2022-12-12	2027-07-27
DNB Bank ASA	KRUK S.A.	CCIRS (CrossCurrency Interest Rate Swap)	25 000 000 PLN	2,05%	WIBOR 3M	2022-12-21	2026-11-27
DNB Bank ASA	KRUK S.A.	CCIRS (CrossCurrency Interest Rate Swap)	75 000 000 PLN	2,49%	WIBOR 3M	2023-01-10	2025-03-26
DNB Bank ASA	KRUK S.A.	CCIRS (CrossCurrency Interest Rate Swap)	120 000 000 PLN	2,02%	WIBOR 3M	2023-01-27	2028-01-26
		CCIRS (Cross-Currency	50 000 000 PLN	2,475%	WIBOR 3M	2023-07-25	2028-01-26
ING Bank Śląski S.A.	KRUK S.A.	Interest Rate Swap)
ING Bank Śląski S.A.	KRUK S.A.	CCIRS (Cross-Currency Interest Rate Swap)	50 000 000 PLN	2,435%	WIBOR 3M	2023-07-25	2028-06-07
DNB Bank ASA	KRUK S.A.	CCIRS (Cross-Currency Interest Rate Swap)	75 000 000 PLN	2,61%	WIBOR 3M	2023-09-22	2028-03-29
ING Bank Śląski S.A.	KRUK S.A.	CCIRS (Cross-Currency Interest Rate Swap)	85 000 000 PLN	2,48%	WIBOR 3M	2023-10-31	2026-12-10
ING Bank Śląski S.A.	KRUK S.A.	CCIRS (Cross-Currency Interest Rate Swap)	355 000 000 PLN	2,34%	WIBOR 3M	2023-10-31	2029-10-11
DNB Bank ASA.	KRUK S.A.	CCIRS (Cross-Currency Interest Rate Swap)	70 000 000 PLN	6,046%	WIBOR 3M + 4%	2024-03-21	2029-02-16
ING Bank Śląski S.A Alior Bank	KRUK S.A. KRUK	CCIRS (Cross-Currency Interest Rate Swap) CCIRS (Cross-Currency	90 000 000 PLN 125 000 000	6,19% 4,40%	WIBOR 3M + 4% WIBOR 3M	2024-03-21 2024-12-11	2028-09-26 2030-11-13

Transakcje zostały objęte rachunkowością zabezpieczeń.

Celem zawarcia powyższych transakcji CIRS było:

zabezpieczenie ryzyka stopy procentowej rozumianego jako zmienność wydatków odsetkowych spowodowana zmianami rynkowej stawki WIBOR 3M – zamiana zmiennej stopy procentowej na stopę stałą,
zabezpieczenie ryzyka walutowego rozumianego jako zmienność wartości aktywów netto denominowanych w EUR spowodowana zmianami rynkowego kursu EURPLN – kompensata różnic kursowych.

Zabezpieczenie ryzyka walutowego

Ekspozycja na ryzyko walutowe Grupy powstaje głównie na inwestycjach w jednostkach zależnych oraz zobowiązaniach finansowych wycenianych w walucie obcej (nota 12).

Polityka zarządzania ryzykiem walutowym obejmuje następujące zagadnienia:

a) cele Grupy w zakresie zarządzania ryzykiem walutowym,
b) kluczowe zasady zarządzania ryzykiem walutowym w Grupie,
c) dopuszczalny wpływ ryzyka walutowego na wyniki i kapitały Grupy (apetyt na ryzyko walutowe),
d) metody pomiaru i monitorowania ryzyka walutowego oraz ekspozycji na ryzyko walutowe,
e) zasady postępowania w przypadku przekroczenia dopuszczalnego apetytu na ryzyko walutowe i określonych limitów ryzyka walutowego,
f) zasady zabezpieczania ryzyka walutowego,
g) role i obowiązki w procesie zarządzania ryzykiem walutowym.

W latach 2019-2024 Grupa podjęła działania zabezpieczające ryzyko walutowe wynikające z przeliczenia aktywów netto w jednostce zagranicznej poprzez zawarcie przez spółki z Grupy transakcji zabezpieczających. Celem Grupy jest ograniczenie wpływu różnic kursowych w skonsolidowanym sprawozdaniu z tytułu konsolidacji zależnych podmiotów zagranicznych. Transakcje zostały zawarte przez KRUK S.A. i rozliczone różnicami kursowymi, bez dostawy waluty. Szczegóły dotyczące zawartych i zrealizowanych transakcji zostały zaprezentowane w ostatnim rocznym skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym sporządzonym na dzień 31 grudnia 2023 r. i za rok obrotowy kończący się tego dnia.

Zabezpieczenie ryzyka walutowego stanowią również walutowe kontrakty zamiany stóp procentowych (CIRS), które zostały opisane w punkcie powyżej, tj. Zabezpieczenie ryzyka stóp procentowych.

W dniu 2 sierpnia 2024 r. pomiędzy KRUK S.A. a mBank S.A. zostało zawarte porozumienie do Umowy Zabezpieczającej regulującej zasady ustanawiania zabezpieczenia w ramach umowy ramowej z dnia 7 lutego 2019 r. dla transakcji rynku finansowego. W wyniku porozumienia z dniem 22 sierpnia 2024 r. nastąpiło rozwiązanie Umowy Zabezpieczającej za porozumieniem stron.

Na dzień 31 grudnia 2024 r. Grupa nie posiada czynnych transakcji zawartych na podstawie powyższej umowy ramowej.

Kwoty związane z pozycjami wyznaczonymi jako instrumenty zabezpieczające

w tysiącach złotych

	31.12.2024 niebadane			31.12.2023
	Aktywa	Zobowiązania	Nominał transakcji	Zmiana wartości godziwej stanowiąca podstawę wyznaczania kwoty nieefektywności	Aktywa	Zobowiązania	Nominał transakcji	Zmiana wartości godziwej stanowiąca podstawę wyznaczania kwoty nieefektywności	Pozycja w sprawozdaniu z sytuacji finansowej	Rodzaj zabezpieczenia
Typ instrumentu:
IRS	-	-	- PLN	(4 954)	4 954	-	190 000 (PLN)	(13 852)	Instrumenty zabezpieczające	Zabezpieczanie przyszłych przepływów pieniężnych
IRS	-	34 497	432 500 (EUR)	(6 101)	29	28 425	408 500 (EUR)	(44 152)	Instrumenty zabezpieczające	Zabezpieczanie przyszłych przepływów pieniężnych
CIRS	114 326	2 245	1 957 500 (PLN)	22 825	93 445	4 189	1 750 000 (PLN)	87 551	Instrumenty zabezpieczające	Zabezpieczanie przyszłych przepływów pieniężnych/ Zabezpieczanie inwestycji netto w jednostce zagranicznej
	114 326	36 742		11 770	98 428	32 614		29 547

w tysiącach złotych Ujawnienie dotyczące pozycji zabezpieczanej na dzień 31 grudnia 2024

	Nominał pozycji zabezpieczanej	Zmiana wartości godziwej pozycji zabezpieczanej	Kwota odłożona w kapitale z tytuł wyceny instrumentów zabezpieczających dla kontynuowanych powiązań	Kwota odłożona w kapitale z tytuły wyceny instrumentów zabezpieczających (nierozliczona) dla zakończonych powiązań
Zabezpieczanie przyszłych przepływów pieniężnych (ryzyko stopy procentowej)	-	(4 954)	-	-
Zabezpieczanie przyszłych przepływów pieniężnych (ryzyko stopy procentowej)	432 500 (EUR)	(6 101)	(30 867)	-
Zabezpieczanie inwestycji w aktywach netto w jednostce zagranicznej (ryzyko walutowe)	-	-	-	4 082
Zabezpieczanie przyszłych przepływów pieniężnych/Zabezpieczanie inwestycji w jednostkę zależną (ryzyko walutowe/ryzyko stopy procentowej)	1 957 500 (PLN)	22 825	91 564	-

w tysiącach złotych

Ujawnienie dotyczące pozycji zabezpieczanej na dzień 31 grudnia 2023

	Nominał pozycji zabezpieczanej	Zmiana wartości godziwej pozycji zabezpieczanej	Kwota odłożona w kapitale z tytuł wyceny instrumentów zabezpieczających dla kontynuowanych powiązań	Kwota odłożona w kapitale z tytuły wyceny instrumentów zabezpieczających (nierozliczona) dla zakończonych powiązań
Zabezpieczanie przyszłych przepływów pieniężnych (ryzyko stopy procentowej)	190 000 (PLN)	(13 852)	7 180	-
Zabezpieczanie przyszłych przepływów pieniężnych (ryzyko stopy procentowej)	408 500 (EUR)	(44 152)	(28 396)	-
Zabezpieczanie inwestycji w aktywach netto w jednostce zagranicznej (ryzyko walutowe)	-	-	-	4 082
Zabezpieczanie przyszłych przepływów pieniężnych/Zabezpieczanie inwestycji w jednostkę zależną (ryzyko walutowe/ryzyko stopy procentowej)	1 750 000 (PLN)	87 551	68 177	-

w tysiącach złotych	Wartość przyszłych przepływów pieniężnych na dzień 31 grudnia 2024 r.
	Poniżej 6 miesięcy	6-12 miesięcy	1-2 lat	2-5 lat	Powyżej 5 lat
Typ instrumentu:
IRS
stała płatność EUR sprzedaż	(25 072)	(17 674)	(34 877)	(1 894 266)	-
zmienna płatność EUR	25 072	17 674	34 877	1 894 266	-
CIRS
stała płatność	(69 810)	(91 420)	(295 906)	(1 539 570)	-
zmienna płatność	69 810	91 420	295 906	1 539 570	-
	Wartość przyszłych przepływów pieniężnych na dzień 31 grudnia 2023 r.
	Poniżej 6 miesięcy	6-12 miesięcy	1-2 lat	2-5 lat	Powyżej 5 lat
Typ instrumentu:

IRS
stała płatność PLN sprzedaż	(26 312)	(165 656)	-	-	-
zmienna płatność PLN	26 312	165 656	-	-	-
IRS
stała płatność EUR sprzedaż	(39 325)	(26 169)	(35 886)	(1 843 653)	-
zmienna płatność EUR	39 325	26 169	35 886	1 843 653	-
CIRS
stała płatność zmienna płatność	(125 963) 125 963	(43 342) 43 342	(192 769) 192 769	(1 286 932) 1 286 932	(369 021) 369 021

01.01.2024 - 31.12.2024 niebadane

Kapitał rezerwowy z tytuły wyceny instrumentów zabezpieczających	Zabezpieczenie Zabezpieczenie przyszłych przepływów inwestycji w aktywa pieniężnych (ryzyko netto (ryzyko walutowe) stopy procentowej)		Zabezpieczenie przyszłych przepływów pieniężnych/Zabezpieczenie inwestycji w jednostkę zależną (ryzyko walutowe/ryzyko stopy procentowej)	Kapitał rezerwowy z tytuły wyceny instrumentów zabezpieczających ogółem
Kapitał rezerwowy z tytułu wyceny instrumentów
zabezpieczających na początek okresu	(21 216)	4 082	68 177	51 043
Wycena instrumentów odniesiona na kapitał rezerwowy	11 681	-	81 895	93 576
Koszt zabezpieczenia	-	-	12 802	12 802
Powstanie/odwrócenie różnic przejściowych	1 405	-	(5 486)	(4 081)
Kwota przeniesiona w okresie
do rachunku zysków i strat	(22 737)	-	(65 824)	(88 561)
-Przychody / koszty odsetkowe	(22 737)	-	(1 546)	(24 283)
-Koszt zabezpieczenia	-	-	(64 278)	(64 278)
Kapitał rezerwowy z tytułu wyceny instrumentów
zabezpieczających na koniec okresu	(30 867)	4 082	91 564	64 779

w tysiącach złotych

w tysiącach złotych 01.01.2023 - 31.12.2023

Kapitał rezerwowy z tytuły wyceny instrumentów zabezpieczających	Zabezpieczenie przyszłych Zabezpieczenie przepływów pieniężnych inwestycji w aktywa (ryzyko stopy netto (ryzyko procentowej) walutowe)		Zabezpieczenie przyszłych przepływów pieniężnych/Zabezpieczenie inwestycji w jednostkę zależną (ryzyko walutowe/ryzyko stopy procentowej)	Kapitał rezerwowy z tytułu wyceny instrumentów zabezpieczających ogółem
Kapitał rezerwowy z tytułu wyceny instrumentów zabezpieczających na początek okresu	34 562	4 082	(6 017)	32 627
Wycena instrumentów odniesiona na kapitał rezerwowy	(38 245)	-	59 126	20 881
Koszt zabezpieczenia	-	-	83 040	83 040
Powstanie/odwrócenie różnic przejściowych	2 225	-	(12 698)	(10 473)
Kwota przeniesiona w okresie do rachunku zysków i strat	(19 758)	-	(55 274)	(75 032)
-Przychody / koszty odsetkowe	(19 758)	-	(995)	(20 753)
-Koszt zabezpieczenia	-	-	(54 279)	(54 279)
Kapitał rezerwowy z tytułu wyceny instrumentów zabezpieczających na koniec okresu	(21 216)	4 082	68 177	51 043

10.12. Zysk przypadający na jedną akcję

Podstawowy zysk przypadający na akcję

w tysiącach akcji	01.01.2024- 31.12.2024 niebadane	01.01.2023 - 31.12.2023
Ilość akcji zwykłych na dzień 1 stycznia Wpływ umorzenia i emisji	19 319 19	19 319 -
Średnia ważona liczba akcji zwykłych na koniec okresu sprawozdawczego	19 338	19 319
w złotych Zysk przypadający na 1 akcję	55,54	50,93

Rozwodniony zysk przypadający na akcję

w tysiącach akcji	01.01.2024- 31.12.2024 niebadane	01.01.2023 - 31.12.2023
Średnia ważona liczba akcji zwykłych na koniec okresu sprawozdawczego	19 338	19 319
Wpływ emisji niezarejestrowanych i nieobjętych akcji
	1 146	1 024
Średnia ważona liczba akcji zwykłych na koniec okresu
sprawozdawczego (rozwodniona)	20 484	20 343
w złotych
Zysk przypadający na 1 akcję (rozwodniony)	52,43	48,37

W dniu 10 października 2024 r. Zarząd Jednostki Dominującej otrzymał postanowienie o podwyższeniu kapitału zakładowego Emitenta o kwotę 62 878 zł, w drodze emisji akcji serii H, do kwoty 19 381 668 zł. Wpis podwyższenia kapitału zakładowego w KRS ma charakter deklaratoryjny. Podwyższenie kapitału zakładowego nastąpiło 23 września 2024 r.

Podwyższenie kapitału zakładowego zostało zrealizowane w ramach warunkowego podwyższenia kapitału na podstawie Uchwały Zwyczajnego Walnego Zgromadzenia nr 22/2021 z dnia 16 czerwca 2021 r., poprzez emisję 62 878 akcji serii H Jednostki Dominującej o wartości nominalnej 1 zł każda. Akcje serii H zostały wyemitowane w związku z wykonaniem przez uprawnione osoby prawa do objęcia akcji wynikającego z posiadanych warrantów subskrypcyjnych, wyemitowanych w ramach programu motywacyjnego adresowanego do kluczowych członków kadry menedżerskiej KRUK S.A. oraz spółek wchodzących w skład Grupy Kapitałowej KRUK.

10.13. Podział pozycji sprawozdania z sytuacji finansowej na krótkoterminowe oraz długoterminowe

w tysiącach złotych	31.12.2024 niebadane	30.09.2024 niebadane	31.12.2023
Aktywa
Aktywa długoterminowe
Rzeczowe aktywa trwałe	89 572	90 397	91 777
Inne wartości niematerialne	69 341	65 130	67 206
Wartość firmy	7 928	7 944	8 084
Inwestycje	7 738 124	7 129 516	6 416 303
Instrumenty zabezpieczające	101 285	96 685	82 848
Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego	44 429	42 948	45 958
Aktywa długoterminowe ogółem	8 050 679	7 432 620	6 712 176
Aktywa krótkoterminowe
Zapasy	12 556	10 821	15 038
Inwestycje	3 265 059	3 092 306	2 675 590
Należności z tytułu dostaw i usług	19 619	21 673	24 440
Pozostałe należności	52 496	43 574	58 970
Należności z tytułu podatku dochodowego	3 684	8 021	22 398
Instrumenty zabezpieczające	13 041	13 158	15 580
Pozostałe aktywa	16 955	13 579	15 852
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty	214 790	178 363	388 461
Aktywa krótkoterminowe ogółem	3 598 200	3 381 495	3 216 329
Aktywa ogółem		11 648 879 10 814 115	9 928 505
Kapitały i zobowiązania
Kapitał własny
Kapitał zakładowy	19 382	19 382	19 319
Kapitał z emisji akcji powyżej ich wartości nominalnej	374 097	374 097	358 506
Kapitał rezerwowy z wyceny instrumentów zabezpieczających	64 779	59 194	51 043
Kapitał rezerwowy z wycen programów określonych świadczeń	3 374	3 331	3 331
Różnice kursowe z przeliczenia jednostek działających za granicą	(130 734)	(127 289)	(95 871)
Pozostałe kapitały rezerwowe	188 654	185 133	171 847
Zyski zatrzymane	4 009 434	3 894 233	3 283 218
Kapitał własny akcjonariuszy jednostki dominującej	4 528 986	4 408 081	3 791 393
Udziały niekontrolujące	(329)	(324)	(583)
Kapitał własny ogółem	4 528 657	4 407 757	3 790 810
Zobowiązania długoterminowe
Zobowiązania z tytułu kredytów, pożyczek, dłużnych papierów
wartościowych oraz leasingu	6 352 006	5 584 616	5 138 084
Rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego	113 837	179 782	202 307
Rezerwy	1 897	1 340	12 211
Instrumenty zabezpieczające	36 742	37 736	32 614
Zobowiązania długoterminowe ogółem	6 504 482	5 803 474	5 385 216
Zobowiązania krótkoterminowe
Zobowiązania z tytułu kredytów, pożyczek, dłużnych papierów
wartościowych oraz leasingu	274 545	282 944	393 083
Instrumenty pochodne Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe	105 231 823	- 201 298	- 220 448
Zobowiązania z tytułu podatku dochodowego	5 493	5 913	11 785
Zobowiązania z tytułu świadczeń pracowniczych	85 775	64 841	76 469
Rezerwy	17 999	47 888	50 694
Zobowiązania krótkoterminowe ogółem	615 740	602 884	752 479
Zobowiązania ogółem	7 120 222	6 406 358	6 137 695
Kapitały i zobowiązania ogółem		11 648 879 10 814 115	9 928 505

Powyższy podział pozycji ze sprawozdania z sytuacji finansowej na krótkoterminowe i długoterminowe prezentowany jest według przepływów spodziewanych na koniec okresu sprawozdawczego.

10.14. Wartość firmy

w tysiącach złotych	Kancelaria Prawna RAVEN	Kruk Espana S.L.	ERIF BIG S.A.	Ogółem
Wartość brutto na dzień 1 stycznia 2023 r.	299	48 315	725	49 339
Zwiększenia	-	-	-	-
Zmniejszenia	-	-	(725)	(725)
Różnice kursowe z przeliczenia	-	(214)	-	(214)
Wartość brutto na dzień 31 grudnia 2023 r.	299	48 101	-	48 400
Wartość brutto na dzień 1 stycznia 2024 r.	299	48 101	-	48 400
Zwiększenia	-	-	-	-
Zmniejszenia	-	-	-	-
Różnice kursowe z przeliczenia	-	(156)	-	(156)
Wartość brutto na dzień 31 grudnia 2024 r.	299	47 945	-	48 244
Odpisy z tytułu utraty wartości
Odpis z tytułu utraty wartości na dzień 1 stycznia 2023 r.	-	(32 313)	-	(32 313)
Zwiększenia	-	(8 003)	-	(8 003)
Zmniejszenia	-	-	-	-
Odpis z tytułu utraty wartości na dzień 31 grudnia 2023 r.	-	(40 316)	-	(40 316)
Odpis z tytułu utraty wartości na dzień 1 stycznia 2024 r.	-	(40 316)	-	(40 316)
Zwiększenia	-	-	-	-
Zmniejszenia	-	-	-	-
Odpis z tytułu utraty wartości na dzień 31 grudnia 2024 r.	-	(40 316)	-	(40 316)
Wartość netto
Na dzień 1 stycznia 2023 r.	299	16 002	725	17 026
Na dzień 31 grudnia 2023 r.	299	7 785	-	8 084
Na dzień 1 stycznia 2024 r.	299	7 785	-	8 084
Na dzień 31 grudnia 2024 r.	299	7 629	-	7 928

Na dzień 31 grudnia 2024 r. nie stwierdzono przesłanek do dokonania odpisu na wartości firmy.

10.15. Zapasy (w tym nieruchomości przejęte w ramach inwestycji w portfele wierzytelności)

w tysiącach złotych	31.12.2024 niebadane	31.12.2023
Nieruchomości	12 356	14 893
Pozostałe zapasy	200	145
	12 556	15 038

W ramach działalności operacyjnej Grupa przejmuje nieruchomości stanowiące zabezpieczenie nabytych wierzytelności. Część wpłat zrealizowanych z pakietów pochodzi ze sprzedaży na otwartym rynku przejętych wcześniej nieruchomości.

w tysiącach złotych	01.01.2024 - 31.12.2024 niebadane	01.01.2023 - 31.12.2023
Wartość nieruchomości posiadanych na początek okresu	14 893	16 243
Wartość przejętych nieruchomości	7 665	3 321
Wartość sprzedanych nieruchomości	(6 110)	(13)
Odpisy z tytułu utraty wartości	(4 059)	(4 610)
Różnice kursowe z przeliczenia wartości nieruchomości	(33)	(48)
Wartość nieruchomości posiadanych na koniec okresu	12 356	14 893

10.16. Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe

Należności z tytułu dostaw i usług

w tysiącach złotych	31.12.2024 niebadane	31.12.2023
Należności z tytułu dostaw i usług - krótkoterminowe	19 619	24 440
	19 619	24 440

Pozostałe należności

w tysiącach złotych	31.12.2024 niebadane	31.12.2023

Należności z tytułu podatków innych niż podatek dochodowy	18 723	38 265
Należności z tytułu kwot zwindykowanych	26 583	12 809
Należności z tytułu kaucji i wadiów	6 922	7 502
Inne należności	181	115
Udzielone pożyczki pracownicze	87	163
Należności z tytułu opłat sądowych i skarbowych	-	116
	52 496	58 970

10.17. Środki pieniężne i ich ekwiwalenty

w tysiącach złotych	31.12.2024 niebadane	31.12.2023

Środki pieniężne w kasie	115	118
Środki pieniężne na rachunkach bieżących	214 675	168 343
Depozyty terminowe	-	220 000
	214 790	388 461

10.18. Zobowiązania z tytułu świadczeń pracowniczych

w tysiącach złotych	31.12.2024 niebadane	31.12.2023

Zobowiązania z tytułu wynagrodzeń	40 045	36 777
Zobowiązania z tytułu świadczeń socjalnych	23 913	19 879
Rezerwy z tytułu niewykorzystanych urlopów	14 993	14 136
Zobowiązania z tytułu PIT	5 733	4 778
Fundusze specjalne	1 091	899
	85 775	76 469

10.19. Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe

w tysiącach złotych	31.12.2024 niebadane	31.12.2023
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług	167 396	163 254
Inne zobowiązania	49 537	41 488
Przychody przyszłych okresów	5 296	6 690
Rozliczenia międzyokresowe kosztów bierne	5 050	6 193
Zobowiązania z tytułu podatków i ceł	4 544	2 823
	231 823	220 448

10.20. Rezerwy

w tysiącach złotych	31.12.2024 niebadane	31.12.2023

Rezerwy z tytułu odpraw emerytalnych i rentowych	18 289	15 945
Rezerwa na program lojalnościowy	-	10 871
Rezerwa na wynik kontroli podatkowej	1 607	28 554
Pozostałe rezerwy	-	7 535
	19 896	62 905

	Rezerwy z tytułu odpraw emerytalnych i rentowych	Rezerwa na program lojalnościowy	Rezerwa na wynik kontroli podatkowej	Pozostałe rezerwy
Wartość na dzień 1 stycznia 2023 r.	14 124	11 746	-	10 561
Zwiększenie / naliczenie	2 202	402	28 554
Wykorzystanie	(381)	(1 277)	-
Rozwiązanie rezerwy na ewentualne
różnice z tytułu rozliczenia liniowego				(3 026)
Wartość na dzień 31 grudnia 2023 r.	15 945	10 871	28 554	7 535
Wartość na dzień 1 stycznia 2024 r.	15 945	10 871	28 554	7 535
Zwiększenie / naliczenie	2 434	329	-
Wykorzystanie	(90)	(2 248)	(26 947)
Rozwiązanie rezerwy z tytułu
zakończenia programu lojalnościowego		(8 952)
Rozwiązanie rezerwy na ewentualne
różnice z tytułu rozliczenia liniowego				(7 535)
Wartość na dzień 31 grudnia 2024 r.	18 289	-	1 607	-

Urząd Celno-Skarbowy w Krakowie przeprowadził w KRUK S.A. kontrolę rozliczeń podatku dochodowego od osób prawnych za lata 2018-2023. Na dzień publikacji raportu kontrole za lata 2018-2023 zostały zakończone. Grupa utworzyła w roku 2023 rezerwę w łącznej kwocie 28 554 tys. zł, która pokryła zaległość podatkową wraz z odsetkami za lata objęte kontrolą. Konsekwencją przeprowadzonego postępowania była zmiana metodologii wyznaczania cen transferowych między podmiotami powiązanymi za usługę zarządzania i windykacji wykonywaną przez Jednostkę Dominującą dla podmiotów powiązanych, która została zaimplementowana w 2024 r. Jednostka Dominująca stosowała konsekwentnie od wielu lat metodę porównywalnej ceny niekontrolowanej (PCN) do wyznaczania wynagrodzenia za usługę zarządzania i windykacji. Urząd wskazał na konieczność zmiany tej metody na metodę odkosztową dążącą do pokrycia kosztów usługi wraz z narzutem marży. Wyniki kontroli pozostają zbieżne z kalkulacją rezerwy, jaką Grupa założyła z końcem roku 2023.

W okresie sprawozdawczym rozwiązano rezerwę na ewentualne różnice z tytułu rozliczenia liniowego z uwagi na marginalny poziom reklamacji. W ocenie Grupy istnieje niskie ryzyko wzrostu obserwowanego poziomu reklamacji w przyszłości.

Z końcem sierpnia 2024 Grupa KRUK zakończyła realizację programu lojalnościowego Marzenia do spełnienia, w rezultacie dokonano rozwiązania rezerwy na punkty w kwocie 8 952 tys. zł.

11. Transakcje z podmiotami powiązanymi

Wynagrodzenia kadry kierowniczej - Zarząd

Wynagrodzenie kluczowych członków kadry kierowniczej Jednostki Dominującej kształtowało się w sposób następujący:

w tysiącach złotych	01.01.2024- 31.12.2024 niebadane	01.10.2024- 31.12.2024 niebadane	01.01.2023- 31.12.2023	01.10.2023- 31.12.2023 niebadane
Wynagrodzenie zasadnicze/ kontrakt menadżerski (brutto) Dodatkowe świadczenia Wynagrodzenie z tytułu płatności w formie	8 965 182	2 305 42	7 670 206	1 920 34
akcji	16 807	3 521	21 951	3 762
	25 955	5 868	29 827	5 716

Wynagrodzenia członków Rady Nadzorczej

Wynagrodzenie członków Rady Nadzorczej Jednostki Dominującej kształtowało się w sposób następujący:

w tysiącach złotych	01.01.2024- 31.12.2024 niebadane	01.10.2024- 31.12.2024 niebadane	01.01.2023- 31.12.2023	01.10.2023- 31.12.2023 niebadane
Wynagrodzenie zasadnicze (brutto) Dodatkowe świadczenia	1 553 37	346 11	1 226 18	307 5
	1 591	357	1 244	312

Pozostałe transakcje z kadrą kierowniczą

Osoby wchodzące w skład organu zarządzającego oraz osoby blisko z nimi związane na dzień 31 grudnia 2024 r. posiadały 9,8% głosów na walnym zgromadzeniu Jednostki Dominującej (31.12.2023 r.: 10,2%).

12. Zarządzanie ryzykiem wynikającym z instrumentów finansowych

Grupa jest narażona na następujące rodzaje ryzyka wynikające z korzystania z instrumentów finansowych:

Ryzyko kredytowe,
Ryzyko płynności,
Ryzyko rynkowe.

Nota przedstawia skrócone informacje na temat ekspozycji Grupy na dany rodzaj ryzyka, cele, zasady oraz procedury pomiaru i zarządzania ryzykiem przyjęte przez Grupę, jak też informacje o zarządzaniu kapitałem przez Grupę. Pełen opis zarządzania ryzykami znajduje się w ostatnim rocznym skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym Grupy.

Podstawowe zasady zarządzania ryzykiem

Zarząd Jednostki Dominującej ponosi odpowiedzialność za ustanowienie i nadzór nad zarządzaniem ryzykiem przez Grupę.

Zasady zarządzania ryzykiem przez Grupę mają na celu identyfikację i analizę ryzyk, na które Grupa jest narażona, określenie odpowiednich limitów i kontroli, jak też monitorowanie ryzyka i stopnia dopasowania do niego limitów. Zasady zarządzania ryzykiem i systemy podlegają regularnym przeglądom w celu uwzględnienia zmian warunków rynkowych i zmian w działalności Grupy. Poprzez odpowiednie szkolenia, przyjęte standardy i procedury zarządzania Grupa dąży do zbudowania mobilizującego i konstruktywnego środowiska kontroli, w którym wszyscy pracownicy rozumieją swoje role i obowiązki.

Ryzyko kredytowe

Ryzyko kredytowe jest to ryzyko poniesienia straty finansowej przez Grupę w sytuacji, kiedy partner biznesowy, osoba zadłużona lub druga strona instrumentu finansowego nie spełni obowiązków wynikających z umowy. Ryzyko kredytowe związane jest przede wszystkim z udzielanymi przez Grupę pożyczkami, należnościami z tytułu świadczonych przez Grupę usług oraz nabytymi pakietami wierzytelności.

Ekspozycja na ryzyko kredytowe

Wartości księgowe aktywów finansowych odpowiadają maksymalnej ekspozycji na ryzyko kredytowe. Maksymalna ekspozycja na ryzyko kredytowe na koniec okresów sprawozdawczych przedstawia się następująco:

	31.12.2024 niebadane	31.12.2023

Inwestycje w pakiety wierzytelności	10 500 278	8 673 765
Udzielone pożyczki	502 905	418 128
Instrumenty zabezpieczające	114 326	98 428
Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe z wyłączeniem
należności z tytułu podatków	53 392	45 145
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty	214 790	388 461
	11 385 691	9 623 927

Maksymalna ekspozycja na ryzyko kredytowe na koniec okresów sprawozdawczych według rejonów geograficznych przedstawia się następująco:

w tysiącach złotych

	31.12.2024 niebadane	31.12.2023

Polska	4 669 869	3 987 968
Rumunia	1 697 570	1 484 091
Włochy	2 849 132	2 227 282
Hiszpania	1 909 174	1 711 748
Pozostałe rynki zagraniczne	259 946	212 838
	11 385 691	9 623 927

Ekspozycja na ryzyko kredytowe – Inwestycje w pakiety wierzytelności

w tysiącach złotych	31.12.2024 niebadane	31.12.2023

Portfele detaliczne niezabezpieczone	9 375 242	7 601 776
Portfele detaliczne zabezpieczone	255 418	281 025
Portfele korporacyjne niezabezpieczone	299 321	220 520
Portfele korporacyjne zabezpieczone	570 297	570 444
	10 500 278	8 673 765

Ryzyko płynności

Ryzyko utraty płynności to ryzyko wystąpienia sytuacji, w której Grupa nie jest w stanie terminowo regulować swoich zobowiązań.

Zarządzanie ryzykiem płynności polega na zapewnieniu zdolności Grupy do regulowania zobowiązań finansowych bez narażania na ewentualne straty lub podważenie reputacji Grupy.

Główne cele zarządzania płynnością to:

zabezpieczenie Grupy Kruk przed utratą zdolności do regulowania zobowiązań,
zapewnienie finansowania dla bieżącej działalności i dla rozwoju Grupy,
efektywne zarządzanie dostępnymi źródłami finansowania.

Grupa posiada opracowane zasady zarządzania płynnością finansową, które regulują m.in. zasady zaciągania finansowania dłużnego, przeprowadzania analiz i prognoz dotyczących płynności Grupy, monitorowanie wypełniania zobowiązań wynikających z zawartych umów kredytowych.

Bezpieczeństwo płynności Grupy analizowane jest cyklicznie poprzez analizę wrażliwości w odniesieniu do zmiany prognozowanego poziomu wpłat z portfeli wierzytelności.

Zgodnie z zasadami zarządzania płynnością, którymi kieruje się Grupa, aby nowe zadłużenie finansowe mogło być zaciągnięte przez podmiot z Grupy, muszą być spełnione następujące warunki:

spłata zadłużenia jest możliwa z posiadanych własnych aktywów Grupy,
zadłużenie jest zaciągane z uwzględnieniem możliwości oraz czasu i kosztów transferu środków pomiędzy spółkami,
zaciągnięcie długu nie spowoduje przekroczenia wskaźników finansowych ustalonych w umowach kredytowych i w warunkach emisji obligacji.

Ekspozycja na ryzyko płynności

Na dzień 31 grudnia 2024 r. w tysiącach złotych

w tysiącach złotych		Przepływy pieniężne wynikające z
	Wartość	umowy/ szacunków	Poniżej 6	6-12			Powyżej
	księgowa	niezdyskontowane*	miesięcy	miesięcy	1-2 lat	2-5 lat	5 lat
Aktywa i zobowiązania finansowe inne niż instrumenty pochodne
Inwestycje w pakiety wierzytelności	10 500 278	23 147 233 1 692 715 1 611 937 3 091 801					6 798 541 9 952 239
Udzielone pożyczki	502 905	691 074	206 554	154 075	173 654	82 780	74 011
Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe z wyłączeniem należności z tytułu podatków	53 392	53 392	53 392	-	-	-	-
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty Zabezpieczone	214 790	214 790	214 790	-	-	-	-
kredyty i pożyczki Niezabezpieczone wyemitowane	(3 458 610)	(4 509 115)	(151 206)	(153 456)	(362 199)	(3 842 254)	-
obligacje Zobowiązania z tytułu	(3 109 702)	(4 079 737)	(355 339)	(156 497)	(513 148)	(2 918 690)	(136 063)
leasingu Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz	(58 239)	(70 299)	(13 073)	(12 710)	(13 025)	(28 174)	(3 317)
inne zobowiązania	(216 933)	(216 933)	(216 933)	-	-	-	-
	4 427 881	15 230 405 1 430 900 1 443 349 2 377 083					92 203 9 886 870

*Przepływy pieniężne pozycji wynikają z szacunków

2023 r.
w tysiącach złotych		Przepływy pieniężne wynikające z
	Wartość	umowy/ szacunków	Poniżej 6	6-12			Powyżej
	księgowa	niezdyskontowane*	miesięcy	miesięcy	1-2 lat	2-5 lat	5 lat
Aktywa i
zobowiązania
finansowe inne niż
instrumenty
pochodne
Inwestycje w pakiety wierzytelności	8 673 765	18 397 175		1 380 421 1 306 615 2 526 899			5 683 065 7 500 175
Udzielone pożyczki	418 128	665 411	221 218	161 854	167 354	64 425	50 560
Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe z	45 145	45 145	45 145	-	-	-	-
wyłączeniem należności z tytułu podatków
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty Zabezpieczone	388 461	388 461	388 461	-	-	-	-
kredyty i pożyczki Niezabezpieczone wyemitowane	(2 610 158)	(3 424 429)	(137 898)	(122 501)	(290 459)	(2 873 571)	-
obligacje	(2 851 202)	(4 012 618)	(159 822)	(160 134)	(445 792)	(2 626 389)	(620 481)
Zobowiązania z
tytułu leasingu Zobowiązania z	(69 807)	(74 608)	(16 857)	(15 549)	(20 107)	(19 309)	(2 786)
tytułu dostaw i usług oraz inne
zobowiązania	(204 742)	(204 742)	(204 742)	-	-	-	-
	3 789 590	11 779 795		1 515 926 1 170 285 1 937 895			228 221 6 927 468

*Przepływy pieniężne pozycji wynikają z szacunków

Na dzień 31 grudnia

Powyższe dane nie uwzględniają wydatków na i wpływów z nabytych w przyszłości portfeli wierzytelności oraz przyszłych kosztów działalności operacyjnej, które są niezbędne do uzyskania wpływów z aktywów finansowych.

Przepływy pieniężne wynikające z umowy zostały ustalone w oparciu o stopy procentowe obowiązujące odpowiednio na dzień 31 grudnia 2024 r. i 31 grudnia 2023 r.

Grupa nie oczekuje, że spodziewane przepływy pieniężne, zawarte w analizie terminów wymagalności, mogą wystąpić znacząco wcześniej lub w znacząco innych kwotach.

Grupa posiada na dzień 31 grudnia 2024 r. dostępny niewykorzystany limit kredytu odnawialnego w wysokości 475 189 tys. zł (31.12.2023 r.: 768 121 tys. zł). Niewykorzystany limit dostępny jest do 31 grudnia 2029 r.

Ryzyko rynkowe

Ryzyko rynkowe to ryzyko zmian cen rynkowych, takich jak kursy walutowe i stopy procentowe, na wyniki Grupy czy też na wartość posiadanych instrumentów finansowych i dokonywanych inwestycji. Celem zarządzania ryzykiem rynkowym jest utrzymanie i kontrolowanie stopnia narażenia Grupy na ryzyko walutowe i ryzyko stóp procentowych w granicach przyjętych parametrów tak, aby zapewnić:

utrzymanie stabilnej sytuacji finansowej Grupy w horyzoncie długoterminowym,
ograniczenie ryzyka pogorszenia płynności finansowej Grupy,
ograniczenie wpływu ryzyka rynkowego na wynik finansowy Grupy,
ograniczenie ryzyka niedotrzymania wskaźników finansowych wynikających z umów kredytowych i warunków emisji obligacji.

Aktywa finansowe w walucie innej niż PLN stanowiły na dzień 31 grudnia 2024 r. 58% aktywów ogółem, natomiast zobowiązania w walucie obcej stanowiły na ten dzień 31% sumy bilansowej (31.12.2023 r.: odpowiednio 57% i 31%).

Ekspozycja na ryzyko walutowe i analiza wrażliwości

Ekspozycja Grupy na ryzyko walutowe, wynikająca z ryzyka związanego z instrumentami finansowymi w walutach obcych według kursu na koniec okresu sprawozdawczego, przedstawia się następująco:

w tysiącach złotych	31.12.2024				31.12.2024
			Ekspozycja na ryzyko walutowe				Analiza wrażliwości ekspozycji na ryzyko walutowe w przypadku wzrostu	kursu walut +10%
	PLN	EUR	RON	CZK	Razem	PLN	EUR	RON	CZK	Razem

Należności z tytułu dostaw i usług oraz
pozostałe Inwestycje	- -	3 752 163	12 319 1 606 714	- 9 487	16 071 1 616 364	- -	375 16	1 232 160 671	- 949	1 607 161 636
Środki pieniężne	785	8 589	30 204	138	39 717	79	859	3 020	14	3 972
Zobowiązania z tytułu kredytów, pożyczek,
dłużnych papierów wartościowych oraz
leasingu	-	(1 116 612)	-	-	(1 116 612)	-	(111 661)	-	-	(111 661)
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz
pozostałe	(1 181)	(9 719)	(20 314)	-	(31 214)	(118)	(972)	(2 031)	-	(3 121)
Ekspozycja na ryzyko walutowe - Wpływ na rachunek zysków lub strat	(395)	(1 113 827)	1 628 924	9 625	524 326	(40)	(111 383)	162 892	963	52 433

Należności z tytułu dostaw i usług oraz
pozostałe	-	21 210	16 493	470	38 174	-	2 121	1 649	47	3 817
Inwestycje	-	4 723 312	66 946	92 888	4 883 146	-	472 331	6 695	9 289	488 315
Środki pieniężne	-	118 792	17 542	7 118	143 451	-	11 879	1 754	712	14 345
Zobowiązania z tytułu kredytów, pożyczek,
dłużnych papierów wartościowych oraz
leasingu	-	(2 376 032)	(10 172)	(930)	(2 387 134)	-	(237 603)	(1 017)	(93)	(238 713)
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz
pozostałe	-	(97 888)	(11 828)	(1 368)	(111 083)	-	(9 789)	(1 183)	(137)	(11 109)
Ekspozycja na ryzyko walutowe - Wpływ na inne całkowite dochody	-	2 389 394	78 981	98 179	2 566 554	-	238 939	7 898	9 818	256 655

Ekspozycja na ryzyko walutowe	(395)	1 275 567	1 707 905	107 803	3 090 880	(40)	127 557	170 790	10 780	309 087

Efekt zabezpieczenia		(1 957 500)			(1 957 500)	-	(195 750)	-	-	(195 750)
Ekspozycja na ryzyko walutowe z uwzględnieniem zabezpieczenia	(395)	(681 933)	1 707 905	107 803	1 133 380	(40)	(68 193)	170 790	10 780	113 337

Przy sporządzaniu sprawozdania finansowego zastosowano następujące kursy wymiany dla najważniejszych walut obcych:

w złotych	Średnie kursy walut*		Koniec okresu sprawozdawczego (kursy spot)
	01.01.2024- 31.12.2024 niebadane	01.01.2023 - 31.12.2023	31.12.2024 niebadane	31.12.2023
1 EUR	4,3075	4,5284	4,2730	4,3480
1 USD	3,9815	4,1823	4,1012	3,9350
1 RON	0,8658	0,9145	0,8589	0,8742
1 CZK	0,1715	0,1889	0,1699	0,1759

*średnie kursy walut ustalono jako średnią arytmetyczną średnich kursów ogłaszanych przez NBP, obowiązujących na ostatni dzień każdego miesiąca danego okresu; od 01.01.2024 r. w kalkulacji uwzględniony został również kurs z dnia kończącego poprzedni rok obrotowy.

Ekspozycja na ryzyko stopy procentowej

Na koniec okresu sprawozdawczego struktura oprocentowanych instrumentów finansowych przedstawia się następująco:

w tysiącach złotych	Wartość księgowa
	31.12.2024 niebadane	31.12.2023
Instrumenty finansowe o stałej stopie procentowej
Aktywa finansowe	10 910 759	9 199 664
Zobowiązania finansowe	(396 964)	(383 995)
Instrumenty finansowe o stałej stopie procentowej przed efektem
zabezpieczenia	10 513 795	8 815 669
Efekt zabezpieczenia (wartość nominalna)	(3 805 573)	(3 716 158)
Instrumenty finansowe o stałej stopie procentowej uwzględniające efekt
zabezpieczenia	6 708 223	5 099 511
Instrumenty finansowe o zmiennej stopie procentowej
Aktywa finansowe	474 932	424 263
Zobowiązania finansowe	(6 483 367)	(5 384 528)
Instrumenty finansowe o zmiennej stopie procentowej przed efektem
zabezpieczenia	(6 008 435)	(4 960 265)

Efekt zabezpieczenia (wartość nominalna)	3 805 573	3 716 158
Instrumenty finansowe o zmiennej stopie procentowej uwzględniające
efekt zabezpieczenia	(2 202 863)	(1 244 107)

13. Wartość godziwa

Poniższa tabela zawiera porównanie wartości godziwych aktywów i zobowiązań finansowych z wartościami ujętymi w sprawozdaniu z sytuacji finansowej:

31.12.2024 niebadane w tysiącach złotych			31.12.2023
	Wartość księgowa	Wartość godziwa	Wartość księgowa	Wartość godziwa
Aktywa i zobowiązania finansowe wyceniane w wartości godziwej
Instrumenty zabezpieczające (IRS)	(34 497)	(34 497)	(23 442)	(23 442)
Instrumenty zabezpieczające (CIRS)	112 081	112 081	89 256	89 256
Instrumenty pochodne (FORWARD)	(105)	(105)	-	-
Udzielone pożyczki	3 301	3 301	5 618	5 618
	80 780	80 780	71 432	71 432
Aktywa i zobowiązania finansowe niewyceniane w wartości godziwej
Inwestycje w pakiety wierzytelności	10 500 278	10 162 194	8 673 765	8 827 759
Udzielone pożyczki	499 604	506 532	412 510	418 318
Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe z
wyłączeniem należności z tytułu podatków	53 392	53 392	45 145	45 145
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz inne
zobowiązania	(216 933)	(216 933)	(204 742)	(204 742)
Zabezpieczone kredyty i pożyczki	(3 458 610)	(3 477 433)	(2 610 158)	(2 622 718)
Zobowiązania z tytułu dłużnych papierów
wartościowych (niezabezpieczone)	(3 109 702)	(3 289 856)	(2 851 202)	(2 869 113)
	4 268 029	3 737 896	3 465 318	3 594 649

Stopy procentowe wykorzystywane do szacowania wartości godziwej

	31.12.2024 niebadane	31.12.2023
Inwestycje w pakiety wierzytelności*	2,19% - 87,14%	2,55% - 65,08%
Udzielone pożyczki	18,38% - 47,54%	17,67% - 45,83%
Zabezpieczone kredyty i pożyczki	5,15% - 8,77%	6,05% - 8,75%

*dotyczy 99,7% wartości pakietów wierzytelności

Hierarchia instrumentów finansowych

Hierarchia instrumentów finansowych wycenianych według wartości godziwej

Poniższa tabela zestawia analizę instrumentów finansowych wycenianych w sprawozdaniu z sytuacji finansowej w wartości godziwej, w zależności od wybranej metody wyceny. W zależności od poziomu wyceny zastosowano następujące dane wejściowe do modeli wyceny:

Poziom 1: ceny kwotowane (nieskorygowane) na aktywnych rynkach dla takich samych aktywów i zobowiązań,
Poziom 2: dane wejściowe, inne niż ceny kwotowane użyte w Poziomie 1, które są obserwowalne dla danych aktywów i zobowiązań, zarówno bezpośrednio lub pośrednio,

• Poziom 3: dane wejściowe nie bazujące na obserwowalnych cenach rynkowych (dane wejściowe nieobserwowalne).

Hierarchia instrumentów finansowych – Poziom 1

w tysiącach złotych	Poziom 1
Stan na dzień 31 grudnia 2023 r.	Wartość księgowa	Wartość godziwa
Zobowiązania z tytułu dłużnych papierów wartościowych (niezabezpieczone)	(2 851 202)	(2 869 113)
Stan na dzień 31 grudnia 2024 r.
Zobowiązania z tytułu dłużnych papierów wartościowych (niezabezpieczone)	(3 109 702)	(3 289 856)

Wartość godziwa zobowiązań finansowych z tytułu dłużnych papierów wartościowych ustalana jest w oparciu o ich notowania na rynku Catalyst na ostatni dzień okresu sprawozdawczego.

Hierarchia instrumentów finansowych – Poziom 2

w tysiącach złotych	Poziom 2
	Wartość księgowa	Wartość godziwa
Stan na dzień 31 grudnia 2023 r.
Instrumenty zabezpieczające (IRS)	(23 442)	(23 442)
Instrumenty zabezpieczające (CIRS)	89 256	89 256
Stan na dzień 31 grudnia 2024 r.
Instrumenty zabezpieczające (IRS)	(34 497)	(34 497)
Instrumenty zabezpieczające (CIRS)	112 081	112 081
Instrumenty pochodne (FORWARD)	(105)	(105)

Wartość godziwa instrumentów pochodnych oraz zabezpieczających ustalana jest w oparciu o przyszłe przepływy z tytułu zawartych transakcji kalkulowanych na podstawie różnicy między prognozowanym WIBOR 3M, a WIBOR 3M z dnia zawarcia transakcji. Do wyznaczenia wartości godziwej Grupa przyjmuje prognozę WIBOR 3M przekazaną przez firmę zewnętrzną.

Hierarchia instrumentów finansowych – Poziom 3

w tysiącach złotych	Poziom 3
	Wartość księgowa	Wartość godziwa
Stan na dzień 31 grudnia 2023 r.
Inwestycje w pakiety wierzytelności	8 673 765	8 827 759
Udzielone pożyczki	418 128	423 936
Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe z wyłączeniem należności
z tytułu podatków	45 145	45 145
Zabezpieczone kredyty i pożyczki	(2 610 158)	(2 622 718)
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz inne zobowiązania	(204 742)	(204 742)
Stan na dzień 31 grudnia 2024 r.
Inwestycje w pakiety wierzytelności	10 500 278	10 162 194
Udzielone pożyczki	502 905	509 833
Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe z wyłączeniem należności
z tytułu podatków	53 392	53 392
Zabezpieczone kredyty i pożyczki	(3 458 610)	(3 477 433)
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz inne zobowiązania	(216 933)	(216 933)

Wartość godziwa inwestycji w pakiety wierzytelności wyliczana jest w oparciu o przewidywane przyszłe przepływy pieniężne związane z pakietami wierzytelności, zdyskontowane stopą odzwierciedlającą ryzyko kredytowe związane z danym pakietem. Stopa użyta do dyskontowania wyliczana jest jako wewnętrzna stopa zwrotu z inwestycji na dzień nabycia pakietu i jest weryfikowana tak, aby uwzględniała aktualną stopę wolną od ryzyka oraz aktualną premię za ryzyko związaną z ryzykiem kredytowym dla danego pakietu.

Różnica pomiędzy wartością godziwą a wartością księgową wyliczaną według metody zamortyzowanego kosztu wynika z innej metodologii wyliczania obu tych wartości. Na wartość księgową mają wpływ prognoza oczekiwanych spłat z pakietów wierzytelności oraz kurs walutowy na dzień bilansowy, natomiast na wartość godziwą ma dodatkowo wpływ również prognoza kosztów działań windykacyjnych oraz stopa wolna od ryzyka.

Wartość godziwa dla udzielonych pożyczek została wyznaczona w oparciu o prognozę oczekiwanych przepływów pieniężnych.

Wartość godziwa zobowiązań finansowych z tytułu kredytów i pożyczek ustalana jest w oparciu o przyszłe przepływy z tytułu zawartych transakcji.

Dla należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałych należności pomniejszonych o należności z tytułu podatków oraz dla zobowiązań z tytułu dostaw i usług i innych zobowiązań Grupa wyznacza wartość godziwą z uwzględnieniem danych wejściowych na Poziomie 3. Ze względu na ich krótkoterminowy charakter przyjęto, że wartość bilansowa jest równa wartości godziwej.

14. Opis czynników i zdarzeń mających znaczny wpływ na osiągnięte wyniki finansowe

Wyniki po czterech kwartałach 2024 roku

Zysk na koniec czwartego kwartału 2024 roku wyniósł 1 074 278 tys. zł i jest wyższy od wyniku uzyskanego w analogicznym okresie roku 2023, gdy Grupa odnotowała wynik wysokości 984 201 tys. zł (+90 077 tys. zł, tj. 9% r/r). Jednocześnie, EBITDA gotówkowa po czterech kwartałach 2024 roku wyniosła 2 373 626 tys. zł i tym samym odnotowała wzrost o 13% względem analogicznego okresu w 2023 roku.

Przychody z działalności

Po czterech kwartałach 2024 roku Grupa KRUK osiągnęła przychody ze sprzedaży w łącznej wysokości 2 907 553 tys. zł, tj. o 12% (+314 973 tys. zł) wyższe niż w analogicznym okresie roku poprzedniego. Przychody z obsługi portfeli nabytych wyniosły 2 637 598 tys. zł, co stanowi wzrost o 13% (+293 840 tys. zł) w stosunku do analogicznego okresu roku poprzedniego. Zdecydowanie największy wzrost zrealizowany został na rynku polskim (+167 773 tys. zł, tj. +16%), dodatkowo istotny wzrost przychodów został zrealizowany na rynku włoskim (+147 593 tys. zł, tj. +37%) oraz na rynku rumuńskim (+39 167 tys. zł, tj. +7%).

W okresie 2024 roku Grupa zaewidencjonowała łącznie 390 102 tys. zł aktualizacji prognozy wpływów, wobec 438 985 tys. zł aktualizacji rok wcześniej.

Koszty działalności

Koszty działalności bez amortyzacji (koszty bezpośrednie i pośrednie, koszty ogólne oraz pozostałe koszty operacyjne) w okresie 2024 roku wyniosły 1 432 640 tys. zł i w porównaniu do analogicznego okresu poprzedniego roku wzrosły o 225 515 tys. zł, tj. o 19%. Wzrost kosztów wynika głównie ze wzrostu kosztów usług obcych oraz kosztów opłat sądowych i komorniczych.

Koszty finansowe

W 2024 roku koszty finansowe netto wyniosły 402 029 tys. zł, a ich wzrost o 112 911 tys. zł w porównaniu do roku 2023 wynika z wyższego stanu zadłużenia (wzrost stanu o 1 095 384 tys. zł).

Nakłady na nowe portfele wierzytelności

Łączna wartość nakładów na zakup pakietów wierzytelności w okresie 2024 roku wyniosła 2 827 896 tys. zł, czyli o 5% mniej niż w analogicznym okresie roku poprzedniego, w którym Grupa KRUK zainwestowała 2 972 231 tys. zł.

Spłaty z portfeli

Spłaty z portfeli nabytych przez Grupę KRUK wyniosły w okresie 2024 roku 3 536 311 tys. zł, tj. o 15% więcej niż w analogicznym okresie 2023 roku. Ponad połowa wpłat dokonanych w okresie 2024 roku pochodzi z rynków zagranicznych. Wyższe o 473 838 tys. zł wpłaty w 2024 roku w porównaniu do roku ubiegłego zostały zrealizowane głównie dzięki wyższym o 200 430 tys. zł (35% r/r) wpłatom na rynku włoskim, wyższym o 147 367 tys. zł (38% r/r) wpłatom na rynku hiszpańskim oraz wyższym o 92 361 tys. zł (7% r/r) wpłatom na rynku polskim.

Agresja Rosji na Ukrainę

W dniu 24 lutego 2022 roku miała miejsce agresja Rosji na Ukrainę. Grupa KRUK nie posiada aktywów na Ukrainie ani w Rosji, jak również nie prowadzi tam działalności gospodarczej, w związku z czym Grupa ocenia, że wpływ konfliktu na działalność Grupy jest pośredni i ograniczony.

Sytuacja na Ukrainie nie wpływa na pozycje prezentowane w niniejszym sprawozdaniu finansowym na dzień bilansowy, jak i na ujęcie oraz wycenę pozycji po dniu bilansowym.

15. Informacja dotycząca emisji, wykupu i spłaty nieudziałowych i kapitałowych papierów wartościowych

W okresie od 1 stycznia do 31 grudnia 2024 r. dokonano wykupu poniższych obligacji zgodnie z warunkami emisji:

obligacje serii AL2 w dniu 2 lutego 2024 r. w wartości nominalnej 52 500 tys. zł (I rata wykupu);
obligacje serii AG2 w dniu 6 lutego 2024 r. w wartości nominalnej 25 000 tys. zł;
obligacje serii AJ1 w dniu 2 września 2024 r. w wartości nominalnej 25 000 tys. zł.

W okresie od 1 stycznia do 31 grudnia 2024 r. Grupa przeprowadziła emisję nowych obligacji:

W dniu 1 lutego 2024 r. dokonano emisji niezabezpieczonych obligacji AO5EUR w wartości nominalnej 10 000 tys. EUR o oprocentowaniu zmiennym opartym o EURIBOR3M powiększony o marżę w wysokości 4,00 p.p. i terminie wykupu przypadającym na dzień 1 lutego 2029 r.
W dniu 12 lutego 2024 r. dokonano emisji niezabezpieczonych obligacji AO6EUR w wartości nominalnej 14 000 tys. EUR o oprocentowaniu zmiennym opartym o EURIBOR3M powiększony o marżę w wysokości 4,00 p.p. i terminie wykupu przypadającym na dzień 1 lutego 2029 r.
W dniu 23 lutego 2024 r. dokonano emisji niezabezpieczonych obligacji AO7 w wartości nominalnej 70 000 tys. zł o oprocentowaniu zmiennym opartym o WIBOR3M powiększony o marżę w wysokości 4,00 p.p. i terminie wykupu przypadającym na dzień 23 lutego 2029 r.
w dniu 21 października 2024 r. dokonano emisji niezabezpieczonych obligacji AP1 w wartości nominalnej 75 000 tys. zł o oprocentowaniu zmiennym opartym o WIBOR3M powiększony o marżę w wysokości 3,00 p.p. i terminie wykupu przypadającym na dzień 21 października 2029 r.
w dniu 20 listopada 2024 r. dokonano emisji niezabezpieczonych obligacji AP2 w wartości nominalnej 125 000 tys. zł o oprocentowaniu zmiennym opartym o WIBOR3M powiększony o marżę w wysokości 3,00 p.p. i terminie wykupu przypadającym na dzień 20 listopada 2030 r.

Ponadto z dniem 25 marca 2024 r. dokonano asymilacji obligacji serii AO3 i AO4 o łącznej wartości nominalnej 10 000 tys. EUR oraz z dniem 3 czerwca 2024 r. dokonano asymilacji obligacji serii AO5 i AO6 o łącznej wartości nominalnej 14 000 tys. EUR.

Po zakończeniu okresu sprawozdawczego, w dniu 5 lutego 2025 r. dokonano emisji niezabezpieczonych obligacji AP3 w wartości nominalnej 100 000 tys. zł o oprocentowaniu zmiennym opartym o WIBOR3M powiększony o marżę w wysokości 2,80 p.p. i terminie wykupu przypadającym na dzień 5 lutego 2031 r.

16. Informacja dotycząca wypłaconej (lub zadeklarowanej) dywidendy

W dniu 27 marca 2024 roku Zarząd KRUK S.A. podjął uchwałę dotyczącą rekomendacji Zwyczajnemu Walnemu Zgromadzeniu Jednostki Dominującej wypłaty dywidendy dla akcjonariuszy Jednostki Dominującej w wysokości 18,00 zł na jedną akcję. Wypłata miała nastąpić z zysku netto Jednostki Dominującej osiągniętego w 2023 roku. Pozostałą część zysku netto Jednostki Dominującej za 2023 rok Zarząd rekomendował przeznaczyć na kapitał zapasowy. Rekomendacja co do wypłaty oraz wysokości dywidendy była zgodna z przyjętą przez Zarząd KRUK S.A. 2 grudnia 2021 r. Polityką Dywidendową i uwzględniała obecną sytuację finansową oraz dalszą realizację strategii, planów i perspektyw rozwoju Grupy Kapitałowej KRUK. Wniosek został pozytywnie oceniony przez Radę Nadzorczą Jednostki Dominującej w dniu 27 marca 2024 r.

W dniu 10 maja 2024 roku Zwyczajne Walne Zgromadzenie podjęło uchwałę dotyczącą wypłaty dywidendy dla akcjonariuszy Jednostki Dominującej. Zwyczajne Walne Zgromadzenie postanowiło wypłacić dywidendę dla akcjonariuszy Jednostki Dominującej w wysokości 18,00 zł na jedną akcję. Wypłata dywidendy w wysokości 347 738 220,00 zł nastąpiła z zysku netto Jednostki Dominującej osiągniętego w 2023 roku. Zgodnie z Uchwałą dzień, według którego ustala się listę akcjonariuszy uprawnionych do wypłaty dywidendy za rok obrotowy zakończony w dniu 31 grudnia 2023 roku został ustalony na 15 maja 2024 roku. Termin wypłaty dywidendy został ustalony na dzień 20 maja 2024 roku. Dywidenda została wypłacona w dniu wypłaty, a objętych nią zostało 19 318 790 akcji KRUK S.A.

17. Informacja na temat zmian zobowiązań warunkowych lub aktywów warunkowych, które nastąpiły od czasu zakończenia ostatniego roku obrotowego

Zabezpieczenie ustanowione na majątku Grupy KRUK

Do dnia publikacji niniejszego raportu zobowiązania warunkowe lub aktywa warunkowe nie uległy zmianie, poza wygaśnięciem gwarancji zgodnie z wskazanymi terminami.

Zabezpieczenia ustanowione na majątku Grupy na dzień 31 grudnia 2024 r. zaprezentowano poniżej:

Rodzaj	Beneficjent	Kwota	Termin obowiązywania	Warunki realizacji
Gwarancje udzielone/weksle wystawione
Poręczenie za zobowiązania PROKURA NFW FIZ wynikające z Umowy o kredyt rewolwingowy, zawartej w dniu 2 lipca 2015 r., wraz z późniejszymi zmianami, pomiędzy PROKURA NFW FIZ, KRUK S.A, a mBank S.A.	mBank S.A.	210 000 tys. PLN	Nie później niż do dnia 18.12.2032 r.	Niezapłacenie przez PROKURA NFW FIZ kwot należnych bankowi na podstawie Umowy o kredyt rewolwingowy
Weksel in blanco	Santander Bank Polska S.A.	195 000 tys. PLN	Do momentu rozliczenia zawartych transakcji pochodnych i zaspokojenia wszelkich roszczeń banku z nich wynikających	Niewywiązanie się KRUK S.A. ze spłaty zobowiązań wynikających z transakcji skarbowych zawieranych na podstawie Umowy ramowej o trybie zawierania oraz rozliczania transakcji, zawartej w dniu 13 czerwca 2013r. z późn. zm.
Poręczenie za zobowiązania InvestCapital LTD wynikające z Transakcji zawartych na podstawie Umowy Ramowej zawartej pomiędzy KRUK S.A., InvestCapital LTD oraz Santander Bank Polska S.A.	Santander Bank Polska S.A.	do 195 000 tys. PLN*	Nie później niż do dnia 31.07.2027 r.	Niewywiązanie się InvestCapital LTD ze spłaty zobowiązań wynikających z transakcji skarbowych zawieranych na podstawie Aneksu nr 3 do Umowy ramowej o trybie zawierania oraz rozliczania transakcji, zawartego w dniu 21.06.2018r.

Raport kwartalny - Skrócone śródroczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe

Rodzaj	Beneficjent	Kwota	Termin obowiązywania	Warunki realizacji
Poręczenie za zobowiązania InvestCapital Ltd, Kruk Romania S.R.L., Kruk Espana S.L.U. oraz PROKURA NFW FIZ wynikające z Umowy wielowalutowego kredytu rewolwingowego zawartej w dniu 3 lipca 2017 r., wraz z późn. zmianami, pomiędzy KRUK S.A., InvestCapital Ltd, Kruk Romania S.RL., Kruk Espana S.L.U. i PROKURA NFW FIZ(Kredytobiorcy) a DNB Bank ASA, ING Bank Śląski S.A., Santander Bank Polska S.A., PKO BP S.A., PEKAO S.A.	DNB Bank ASA, ING Bank Śląski S.A., Santander Bank Polska S.A., PKO BP S.A., PEKAO S.A.	975 000 tys. EUR	Do czasu spełnienia wszystkich zobowiązań wynikających z Umowy wielowalutowego kredytu rewolwingowego; Nie później niż do dnia 31.12.2032 r.	Niezapłacenie przez Kredytobiorcę kwot należnych na podstawie Umowy wielowalutowego kredytu rewolwingowego
Poręczenie za zobowiązania PROKURA NFW FIZ wobec PKO BP SA wynikające z tytułu Umowy o kredyt obrotowy nieodnawialny zawartej w dniu 21 września 2021 r., pomiędzy PROKURA NFW FIZ, KRUK S.A, a PKO BP S.A.	PKO BP S.A.	15 624 tys. PLN	Nie później niż do dnia 20 września 2029 r.	Niezapłacenie przez PROKURA NFW FIZ kwot należnych bankowi na podstawie Umowy o kredyt obrotowy nieodnawialny
Poręczenie za zobowiązania PROKURA NFW FIZ wobec PKO BP SA wynikające z tytułu Umowy o kredyt obrotowy nieodnawialny zawartej w dniu 14 grudnia 2021 r., pomiędzy PROKURA NFW FIZ, KRUK S.A, a PKO BP S.A.	PKO BP S.A.	34 320 tys. PLN	Nie później niż do dnia 13 grudnia 2029 r.	Niezapłacenie przez PROKURA NFW FIZ kwot należnych bankowi na podstawie Umowy o kredyt obrotowy nieodnawialny
Poręczenie za zobowiązania PROKURA NFW FIZ wobec Pekao SA wynikające z tytułu Umowy o kredyt w rachunku bieżącym zawartej w dniu 01 lutego 2022 r., pomiędzy PROKURA NFW FIZ, KRUK S.A, a Pekao S.A.	Pekao S.A.	105 000 tys. PLN	Nie później niż do dnia 31 stycznia 2031 r.	Niezapłacenie przez PROKURA NFW FIZ kwot należnych bankowi na podstawie Umowy o kredyt w rachunku bieżącym

Rodzaj	Beneficjent	Kwota	Termin	Warunki realizacji
Poręczenie za zobowiązania PROKURA NFW FIZ wobec PKO BP SA wynikające z tytułu Umowy o kredyt obrotowy nieodnawialny zawartej w dniu 22 sierpnia 2022 r., pomiędzy PROKURA NFW FIZ, KRUK S.A, a PKO BP S.A.	PKO BP S.A.	43 560 tys. PLN	obowiązywania Nie później niż do dnia 21 sierpnia 2030 r.	Niezapłacenie przez PROKURA NFW FIZ kwot należnych bankowi na podstawie Umowy o kredyt obrotowy nieodnawialny
Poręczenie za zobowiązania InvestCapital Ltd wobec BANKINTER S.A., z siedzibą w Madrycie, wynikające z tytułu Umowy o zarządzanie windykacją za pomocą polecenia zapłaty (Direct Debit) zawartej w dniu 7 lipca 2022 r., pomiędzy BANKINTER S.A. a InvestCapital Ltd.	BANKINTER S.A.	1 600 tys. EUR	Do czasu spełnienia wszystkich zobowiązań wynikających z Umowy o zarządzanie windykacją za pomocą polecenia zapłaty (Direct Debit) zawartej w dniu 7 lipca 2022 r.	Niezapłacenie przez InvestCapital Ltd kwot należnych bankowi na podstawie Umowy o zarządzanie windykacją za pomocą polecenia zapłaty (Direct Debit) zawartej w dniu 7 lipca 2022 r.
Poręczenie za zobowiązania PROKURA NFW FIZ wobec PKO BP SA wynikające z tytułu Umowy o kredyt obrotowy nieodnawialny zawartej w dniu 8 lutego 2024 r., pomiędzy PROKURA NFW FIZ, KRUK S.A, a PKO BP S.A.	PKO BP S.A.	52 745 tys. PLN	Nie później niż do dnia 7 lutego 2032 r.	Niezapłacenie przez PROKURA NFW FIZ kwot należnych bankowi na podstawie Umowy o kredyt obrotowy nieodnawialny
Gwarancje pozyskane
Gwarancja wystawiona przez Santander Bank Polska S.A. za zobowiązania KRUK S.A. z tytułu Umowy Najmu	DEVCO Sp. Z o.o.	341 tys. EUR oraz 271 tys. PLN	Nie później niż do dnia 31 maja 2025 r.	Niewywiązanie się KRUK S.A. ze spłaty zobowiązań wynikających z umowy najmu zabezpieczonej wymienioną Gwarancją
Gwarancja wystawiona przez Santander Bank Polska S.A. za zobowiązania KRUK S.A. z tytułu Umowy Najmu	Vastint Poland Sp. z o.o.	471 tys. EUR	Nie później niż do dnia 6 listopada 2025 r.	Niewywiązanie się KRUK S.A. ze spłaty zobowiązań oraz należytego wykonania umowy najmu zabezpieczonej wymienioną Gwarancją

* na dzień 31.12.2024 spółka InvestCapital Ltd nie posiadała zobowiązań będących przedmiotem poręczenia.

Udzielenie poręczeń kredytu lub gwarancji, zastawy zabezpieczające

W dniu 20 września 2024 r. KRUK S.A. oraz jednostki zależne tj.: InvestCapital LTD, KRUK Romania S.R.L., Prokura NFW FIZ oraz KRUK España S.L.U. (kredytobiorcy) podpisali z konsorcjum banków, tj.: DNB Bank ASA z siedzibą w Oslo, ING Bank Śląski S.A. z siedzibą w Katowicach, Santander Bank Polska S.A. z siedzibą w Warszawie, PKO BP S.A. z siedzibą w Warszawie, Bank Handlowy w Warszawie S.A. z siedzibą w Warszawie oraz Bank Polska Kasa Opieki S.A. (Kredytodawcy), aneks do umowy wielowalutowego kredytu rewolwingowego z dnia 3 lipca 2017 roku, z późn. zm. (Aneks Zmieniający). Przedmiotem Aneksu Zmieniającego było zwiększenie kwoty kredytu do maksymalnej wysokości 650 000 tys. EUR. Zgodnie z postanowieniami zmienionej Aneksem Zmieniającym umowy spółki KRUK S.A., KRUK Romania S.R.L. oraz KRUK España S.L.U. udzieliły poręczenia za wszystkie zobowiązania kredytobiorców wynikające z umowy wielowalutowego kredytu rewolwingowego, a kredytobiorcy zawarli stosowne aneksy do umów zastawu uwzględniające zmiany wprowadzone Aneksem Zmieniającym. Ponadto w dniu 24 września 2024 r. Prokura NFW FIZ oraz KRUK S.A. złożyły oświadczenie o poddaniu się egzekucji w trybie art. 777 § 1 pkt 5 Kodeksu postępowania cywilnego maksymalnie do kwoty 975 000 tys. EUR, które wygasają nie później niż 31 grudnia 2032 roku.

W celu zabezpieczenia zobowiązań wynikających z zawartej umowy wielowalutowego kredytu rewolwingowego z dnia 3 lipca 2017 roku, z późn. zm.:

w dniu 16 stycznia, 26 kwietnia, 23 lipca, 18 września, 10 grudnia 2024 r. oraz po dacie bilansowej w dniu 22 stycznia 2025 r. pomiędzy spółką InvestCapital LTD a Kredytodawcami zostały podpisane pod prawem hiszpańskim umowy zastawu na portfelach zakupionych przez InvestCapital LTD na rynku hiszpańskim,
w dniu 19 stycznia oraz 18 grudnia 2024 r. pomiędzy spółką InvestCapital LTD a DNB Bank ASA, jako agentem zabezpieczeń, zostały podpisane aneksy do umowy zastawu pod prawem włoskim na obligacjach wyemitowanych przez spółkę Kruk Investimenti S.r.l. Aneksy dotyczyły potwierdzenia objęcia zastawem zwiększonej maksymalnej wartości nominalnej emisji,
w dniu 2 lutego 2024 r. pomiędzy spółką InvestCapital LTD a DNB Bank ASA, jako agentem zabezpieczeń, została podpisana pod prawem rumuńskim umowa zastawu na portfelach zakupionych przez InvestCapital LTD na rynku rumuńskim,
w dniu 16 grudnia 2024 r. pomiędzy spółką InvestCapital LTD a DNB Bank ASA, jako agentem zabezpieczeń, został podpisany pod prawem rumuńskim aneks do umowy zastawu na rachunkach bankowych posiadanych przez InvestCapital LTD.,
po dacie bilansowej, w dniu 31 stycznia 2025 r. pomiędzy Prokura NFW FIZ a DNB Bank ASA, jako agentem zabezpieczeń, podpisana została pod prawem polskim umowa zastawu rejestrowego na portfelach zakupionych przez Prokura NFW FIZ na rynku polskim.

Na dzień 31 grudnia 2024 r. wartość ustanowionych zabezpieczeń majątkowych na rzecz Kredytodawców wynosiła 6 185 958 tys. zł.

W dniu 19 grudnia 2023 r. został zawarty aneks do umowy o kredyt rewolwingowy z dnia 2 lipca 2015 r. Z późn. zm. pomiędzy Prokura NFW FIZ, KRUK S.A. oraz bankiem mBank S.A. z siedzibą w Warszawie, którego przedmiotem było zwiększenie kwoty kredytu do maksymalnej wysokości 140 000 tys. zł oraz przedłużenie dostępności kredytu do 18 grudnia 2028 r.

W związku z powyższym:

w dniu 10 stycznia 2024 r. został zawarty aneks do Umowy zastawu finansowego na rachunku z dnia 2 lipca 2015 r., zawartej pomiędzy Prokura NFW FIZ a mBank S.A., na podstawie którego wydłużono okres zabezpieczenia maksymalnie do dnia 18 grudnia 2031 r.,
w dniu 10 stycznia 2024 r. został zawarty aneks do Umowy poręczenia z dnia 2 lipca 2015 r., zawartej pomiędzy mBank S.A. a KRUK S.A., na podstawie którego została zwiększona kwota poręczenia do 210 000 tys. zł oraz wydłużono datę wygaśnięcia poręczenia maksymalnie do dnia 18 grudnia 2031 r.,
w dniu 11 stycznia 2024 r. spółka KRUK S.A. złożyła oświadczenie o poddaniu się egzekucji w trybie art. 777 § 1 pkt 5 Kodeksu postępowania cywilnego maksymalnie do kwoty 210 000 tys. zł, które wygaśnie nie później niż 19 grudnia 2031 r.,
w dniu 12 stycznia 2024 r. Prokura NFW FIZ złożyła oświadczenie o poddaniu się egzekucji w trybie art. 777 § 1 pkt 5 Kodeksu postępowania cywilnego maksymalnie do kwoty 210 000 tys. zł, które wygaśnie nie później niż 19 grudnia 2031 r.,
w dniu 12 stycznia 2024 r. został zawarty aneks do Umowy zastawu rejestrowego na zbiorze praw z dnia 20 marca 2023 r., zawartej pomiędzy Prokura NFW FIZ oraz mBank S.A., na podstawie którego zwiększona została najwyższa suma zabezpieczenia do kwoty 210 000 tys. zł,
dodatkowo, celem zabezpieczenia zobowiązań wynikających z zawartej umowy, w dniu 11 stycznia 2024 r., Prokura NFW FIZ zawarła z mBank S.A. umowę zastawu rejestrowego na zbiorze praw (pakiety wierzytelności posiadane przez Prokura NFW FIZ). Zastaw rejestrowy został ustanowiony do najwyższej sumy zabezpieczenia wynoszącej 210 000 tys. zł.

W dniu 12 listopada 2024 r. został zawarty aneks do umowy o kredyt rewolwingowy z dnia 2 lipca 2015 r. Z późn. zm. pomiędzy Prokura NFW FIZ, KRUK S.A. oraz bankiem mBank S.A. z siedzibą w Warszawie, którego przedmiotem było przedłużenie dostępności kredytu do 18 grudnia 2029 r.

W związku z powyższym:

w dniu 19 listopada 2024 r.został zawarty aneks do Umowy zastawu finansowego na rachunku z dnia 2 lipca 2015 r., zawartej pomiędzy Prokura NFW FIZ a mBank S.A., na podstawie którego wydłużono okres zabezpieczenia maksymalnie do dnia 18 grudnia 2032 r.,
w dniu 19 listopada 2024 r.został zawarty aneks do Umowy poręczenia z dnia 2 lipca 2015 r., zawartej pomiędzy mBank S.A. a KRUK S.A., na podstawie którego wydłużono datę wygaśnięcia poręczenia maksymalnie do dnia 18 grudnia 2032 r.,
w dniu 20 listopada 2024 r. spółki KRUK S.A. oraz Prokura NFW FIZ złożyły oświadczenia o poddaniu się egzekucji w trybie art. 777 § 1 pkt 5 Kodeksu postępowania cywilnego maksymalnie do kwoty 210 000 tys. zł, które wygasną nie później niż 31 grudnia 2032 r.

Na dzień 31 grudnia 2024 r. wartość wszystkich portfeli zastawionych na rzecz mBank S.A. wynosiła 245 687 tys. zł.

W dniu 8 lutego 2024 r. została zawarta umowa o kredyt obrotowy nieodnawialny pomiędzy Prokura NFW FIZ, KRUK S.A. a bankiem PKO BP S.A. z siedzibą w Warszawie. Kredyt został udzielony do wysokości 39 300 tys. zł do dnia 7 lutego 2029 r. Celem zabezpieczenia zobowiązań Prokura NFW FIZ wynikających z zawartej umowy:

w dniu 8 lutego 2024 r. został zawarty aneks do Umowy zastawu finansowego na rachunku bankowym z dnia 5 października 2021 r. zawartej pomiędzy Prokura NFW FIZ a PKO BP S.A.,
w dniu 8 lutego 2024 r. został zawarty aneks do Umowy zastawu finansowego na rachunku bankowym z dnia 5 października 2021 r. zawartej pomiędzy KRUK S.A. a PKO BP S.A.,

w dniu 8 lutego 2024 r. została zawarta Umowa poręczenia pomiędzy KRUK S.A. a PKO BP S.A., na podstawie której KRUK S.A. udzielił poręczenia za zobowiązania kredytobiorcy maksymalnie do kwoty 58 950 tys. zł,
w dniu 14 lutego 2024 r. Prokura NFW FIZ oraz spółka KRUK S.A. złożyły oświadczenia o poddaniu się egzekucji w trybie art. 777 § 1 pkt 5 Kodeksu postępowania cywilnego maksymalnie do kwoty 58 950 tys. zł, które wygasną nie później niż 7 lutego 2032 r.,
w dniu 10 lipca 2024 r. została zawarta Umowa zastawu rejestrowego na zbiorze praw (pakiety wierzytelności posiadane przez Prokura NFW FIZ) pomiędzy Prokura NFW FIZ a PKO BP S.A. Zastaw rejestrowy został ustanowiony do najwyższej sumy zabezpieczenia wynoszącej 58 950 tys. zł.

W dniu 20 grudnia 2024 r. została zawarta umowa o kredyt obrotowy nieodnawialny pomiędzy Prokura NFW FIZ, KRUK S.A. a bankiem PKO BP S.A. z siedzibą w Warszawie. Kredyt został udzielony do wysokości 40 000 tys.zł do dnia 19 grudnia 2029 r. Celem zabezpieczenia zobowiązań Prokura NFW FIZ wynikających z zawartej umowy, po dacie bilansowej:

w dniu 8 stycznia 2025 r. została zawarta Umowa poręczenia pomiędzy KRUK S.A. a PKO BP S.A., na podstawie której KRUK S.A. udzielił poręczenia za zobowiązania kredytobiorcy maksymalnie do kwoty 60 000 tys. zł,
w dniu 9 stycznia 2025 r. został zawarty aneks do Umowy zastawu finansowego na rachunku bankowym z dnia 5 października 2021 r. zawartej pomiędzy Prokura NFW FIZ a PKO BP S.A.,
w dniu 9 stycznia 2025 r. został zawarty aneks do Umowy zastawu finansowego na rachunku bankowym z dnia 5 października 2021 r. zawartej pomiędzy KRUK S.A. a PKO BP S.A.,
w dniu 9 stycznia 2025 r. Prokura NFW FIZ oraz KRUK S.A. złożyły oświadczenia o poddaniu się egzekucji w trybie art. 777 § 1 pkt 5 Kodeksu postępowania cywilnego maksymalnie do kwoty 60 000 tys. zł, które wygasną nie później niż 31 grudnia 2032 r.,
w dniu 31 stycznia 2025 r. została zawarta Umowa zastawu rejestrowego na zbiorze praw (pakiety wierzytelności posiadane przez Prokura NFW FIZ) pomiędzy Prokura NFW FIZ a PKO BP S.A. Zastaw rejestrowy zostanie ustanowiony do najwyższej sumy zabezpieczenia wynoszącej 60 000 tys. zł.

Na dzień 31 grudnia 2024 r. wartość wszystkich portfeli zastawionych na rzecz PKO BP S.A. wynosiła 170 910 tys. zł.

W związku z zawartą dnia 8 kwietnia 2011 r. z późn. zm. umową o kredyt rewolwingowy pomiędzy KRUK S.A. a Santander Bank Polska S.A. w dniu 2 września 2024 roku został zawarty aneks, na podstawie którego została zwiększona kwota przyznanego limitu kredytowego o 150 000 tys. zł. Aktualne limity kredytowe wyglądają następująco:

Kredyt do kwoty 270 000 tys. zł lub do jej równowartości w EUR, koniec okresu dostępności oraz termin ostatecznej spłaty przypadają na dzień 31 października 2029 r.,
Kredyt Dodatkowy do kwoty 105 000 tys. zł lub do jej równowartości w EUR, koniec okresu dostępności oraz termin ostatecznej spłaty przypadają na dzień 29 października 2027 r.

W związku z powyższym, w dniu 4 września 2024 r.:

• został zawarty aneks do Umowy zastawu rejestrowego na certyfikatach z dnia 20 listopada 2017 roku, zawartej pomiędzy KRUK S.A. a Santander Bank Polska S.A., na podstawie którego zwiększona została najwyższa suma zabezpieczenia do kwoty 562 500 tys. zł,

• KRUK S.A. złożył oświadczenie o poddaniu się egzekucji w trybie art. 777 § 1 pkt 5 Kodeksu postępowania cywilnego maksymalnie do kwoty 405 000 tys. zł z tytułu Kredytu, do dnia 31 października 2029 roku oraz do kwoty 157 500 tys. zł z tytułu Kredytu Dodatkowego, które wygaśnie nie później niż 29 października 2027 roku.

W dniu 28 lutego 2024 r. została zawarta umowa o kredyt obrotowy odnawialny pomiędzy KRUK S.A. a bankiem VeloBank S.A. z siedzibą w Warszawie. Kredyt został udzielony do wysokości 118 000 tys. zł do dnia 28 lutego 2029 r. Celem zabezpieczenia zobowiązań KRUK S.A. wynikających z zawartej umowy w dniu 7 marca 2024 r.:

KRUK S.A. złożył oświadczenie o poddaniu się egzekucji w trybie art. 777 § 1 pkt 5 Kodeksu postępowania cywilnego maksymalnie do kwoty 177 000 tys. zł, które wygaśnie nie później niż 1 marca 2031 roku,
została zawarta umowa zastawu finansowego i rejestrowego na certyfikatach inwestycyjnych pomiędzy KRUK S.A. a VeloBank S.A. Zastaw rejestrowy zostanie ustanowiony do najwyższej sumy zabezpieczenia wynoszącej 177 000 tys. zł.

W dniu 28 lutego 2024 r. został zawarty aneks do umowy o kredyt obrotowy nieodnawialny z dnia 22 grudnia 2021 r. pomiędzy KRUK S.A. oraz bankiem VeloBank S.A. z siedzibą w Warszawie, którego przedmiotem było przedłużenie dostępności kredytu do 31 grudnia 2028 r. Celem zabezpieczenia zobowiązań wynikających z zawartej umowy w dniu 7 marca 2024 r. KRUK S.A. złożył oświadczenie o poddaniu się egzekucji w trybie art. 777 § 1 pkt 5 Kodeksu postępowania cywilnego maksymalnie do kwoty 150 000 tys. zł, które wygaśnie nie później niż 31 grudnia 2030 r.

W dniu 26 kwietnia 2024 r. nastąpiła całkowita przedterminowa spłata wszelkich zobowiązań z tytułu umowy kredytowej zawartej 31 marca 2014 r. przez KRUK S.A. z VeloBank S.A. (wcześniej Getin Noble Bank S.A.). Zgodnie z umową termin ostatecznej spłaty przypadał na 1 maja 2024 r.

W dniu 28 grudnia 2023 roku została zawarta umowa o kredyt odnawialny w rachunku kredytowym pomiędzy KRUK S.A. a Alior Bank S.A. Kredyt został udzielony do wysokości 100 000 tys. zł do dnia 31 grudnia 2028 r. Celem zabezpieczenia zobowiązań KRUK S.A. wynikających z zawartej umowy:

w dniu 11 stycznia 2024 r. KRUK S.A złożył oświadczenie o poddaniu się egzekucji w trybie art. 777 § 1 pkt 5 Kodeksu postępowania cywilnego maksymalnie do kwoty 150 000 tys. zł, które wygaśnie nie później niż 31 grudnia 2031 roku,
w dniu 14 lutego 2024 roku została zawarta umowa zastawu finansowego i rejestrowego na certyfikatach inwestycyjnych pomiędzy KRUK S.A. a Alior Bank S.A. Zastaw rejestrowy został ustanowiony do najwyższej sumy zabezpieczenia wynoszącej 150 000 tys. zł.

W dniu 20 grudnia 2024 roku została zawarta umowa o kredyt odnawialny w rachunku kredytowym pomiędzy KRUK S.A. a Alior Bank S.A. Kredyt został udzielony do wysokości 200 000 tys. zł do dnia 31 grudnia 2029 r. Celem zabezpieczenia zobowiązań KRUK S.A. wynikających z zawartej umowy:

• w dniu 20 grudnia 2024 r. KRUK S.A złożył oświadczenie o poddaniu się egzekucji w trybie art. 777 § 1 pkt 5 Kodeksu postępowania cywilnego maksymalnie do kwoty 300 000 tys. zł, które wygaśnie nie później niż 31 grudnia 2032 roku,

• po dacie bilansowej, w dniu 15 stycznia 2025 roku została zawarta umowa zastawu finansowego i rejestrowego na certyfikatach inwestycyjnych pomiędzy KRUK S.A. a Alior Bank S.A. Zastaw rejestrowy został ustanowiony do najwyższej sumy zabezpieczenia wynoszącej 300 000 tys. zł.

W dniu 30 grudnia 2024 r. nastąpiła całkowita przedterminowa spłata wszelkich zobowiązań z tytułu umowy kredytowej zawartej 2 czerwca 2023 r. przez KRUK S.A. z Alior Bank S.A. Zgodnie z umową kredyt został udzielony do wysokości 50 000 tys. zł, a termin ostatecznej spłaty przypadał na 1 czerwca 2025 r.

W dniu 30 grudnia 2024 r. nastąpiła całkowita przedterminowa spłata wszelkich zobowiązań z tytułu umowy kredytowej zawartej 28 grudnia 2023 r. przez KRUK S.A. z Alior Bank S.A. Zgodnie z umową kredyt został udzielony do wysokości 100 000 tys. zł, a termin ostatecznej spłaty przypadał na 31 grudnia 2028 r.

18. Zdarzenia po dniu bilansowym, nieujęte w sprawozdaniu, a mogące w znaczący sposób wpłynąć na przyszłe wyniki

W okresie po zamknięciu IV kwartału 2024 roku nie nastąpiły inne istotne zdarzenia mogące w znaczący sposób wpłynąć na przyszłe wyniki.

Signed by/ Podpisane przez Piotr Wojciech Krupa 2025-02-26

Piotr Krupa Prezes Zarządu

Piotr Kowalewski Członek Zarządu

Dokument podpisany przez Adam Łodygowski Data: 2025.02.26 10:58:38 CET

Adam Łodygowski Członek Zarządu

Monika Grudzień-Wiśniewska Hanna Stempień

Osoba odpowiedzialna za prowadzenie Osoba sporządzająca ksiąg rachunkowych

Wrocław, 26 lutego 2025 r.

Urszula Okarma Członkini Zarządu

Dokument podpisany przez Michał Zasępa Data: 2025.02.26 11:29:02 CET

Michał Zasępa Członek Zarządu

Signed by / Podpisano przez:

Date / Data: 2025-02-26

AI Terminal

Kruk S.A.

5678_rns_2025-02-27_6339cfca-2a87-4c04-94af-fe38df6b06a5.pdf

WYBRANE DANE FINANSOWE DO SKRÓCONEGO ŚRÓDROCZNEGO SKONSOLIDOWANEGO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO

Wybrane dane finansowe

Wybrane dane finansowe przeliczono na walutę EUR w następujący sposób:

SKRÓCONE ŚRÓDROCZNE SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE FINANSOWE

Spis treści

I. Skonsolidowane sprawozdanie z sytuacji finansowej

II. Skonsolidowane sprawozdanie z zysków i strat

III. Skonsolidowane sprawozdanie z całkowitych dochodów

IV. Skonsolidowane sprawozdanie ze zmian w kapitale własnym

V. Skonsolidowane sprawozdanie z przepływów pieniężnych

VI. Noty objaśniające do skróconego śródrocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego

1. Opis organizacji Grupy Kapitałowej KRUK

Dane Jednostki Dominującej

Rejestracja w Krajowym Rejestrze Sądowym: Sąd Rejonowy dla Wrocławia-Fabrycznej we Wrocławiu, VI Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego, ul. Poznańska 16-17, 53-230 Wrocław Data rejestracji: 7 września 2005 r. Numer rejestru: KRS 0000240829

Przedmiot działalności jednostki dominującej oraz jej jednostek zależnych

Grupa Kapitałowa

2. Okres objęty sprawozdaniem

3. Oświadczenie o zgodności

4. Opis przyjętych zasad rachunkowości

Zmiany zasad rachunkowości

Standardy i interpretacje opublikowane, ale jeszcze nie przyjęte do stosowania w Unii Europejskiej

5. Dokonane osądy i szacunki

Raport kwartalny - Skrócone śródroczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe

6. Zarządzanie ryzykiem finansowym

7. Segmenty sprawozdawcze oraz informacje o obszarach geograficznych

Informacje o segmentach sprawozdawczych

Informacje o segmentach sprawozdawczych

Za okres sprawozdawczy kończący się 31 grudnia 2024 r.

8. Informacje na temat sezonowości lub cykliczności

9. Rodzaj oraz kwoty zmian wartości szacunkowych kwot, które były podawane w poprzednich latach obrotowych, wywierające istotny wpływ na bieżący okres

Inwestycje

Założenia przyjęte przy wycenie pakietów wierzytelności

Zakładany szacunkowy harmonogram wpływów z pakietów wierzytelności (wartość niezdyskontowana)

Udzielone pożyczki

Udzielone pożyczki wyceniane według zamortyzowanego kosztu

Wpływ czynników makroekonomicznych na oszacowania oczekiwanych strat kredytowych dla portfela pożyczek Novum

Udzielone pożyczki wyceniane według wartości godziwej

Inne przychody/koszty z nabytych portfeli wierzytelności

Wynik na oczekiwanych stratach kredytowych od nabytych portfeli wierzytelności

Przychody z tytułu udzielonych pożyczek

Przychody z tytułu udzielonych pożyczek wycenianych według wartości godziwej

Przychody ze świadczenia innych usług

Pozostałe przychody operacyjne

10.2. Usługi obce

10.3. Koszty wynagrodzeń i świadczeń pracowniczych

10.4. Opłaty sądowe

10.5. Inne koszty operacyjne

10.6. Przychody finansowe

10.7. Koszty finansowe

10.8. Wpływ zmiany kursów walut na skonsolidowane sprawozdanie z zysków i strat

10.9. Podatek dochodowy

Podatek dochodowy wykazany w zysku lub stracie oraz w całkowitych dochodach za dany okres

Uzgodnienie efektywnej stopy podatkowej

Aktywa oraz rezerwy z tytułu odroczonego podatku dochodowego

Zmiana różnic przejściowych w okresie

10.10. Kredyty, pożyczki, zobowiązania z tytułu leasingu finansowego oraz inne zobowiązania finansowe

Warunki oraz harmonogram spłat kredytów, pożyczek, dłużnych papierów wartościowych oraz leasingu

Opublikowane prognozy

Wpływ reformy IBOR

10.11. Instrumenty zabezpieczające

Zabezpieczenie ryzyka stóp procentowych

Zabezpieczenie ryzyka walutowego

Kwoty związane z pozycjami wyznaczonymi jako instrumenty zabezpieczające

w tysiącach złotych

Ujawnienie dotyczące pozycji zabezpieczanej na dzień 31 grudnia 2023

01.01.2024 - 31.12.2024 niebadane

w tysiącach złotych

w tysiącach złotych 01.01.2023 - 31.12.2023

10.12. Zysk przypadający na jedną akcję

Podstawowy zysk przypadający na akcję

Rozwodniony zysk przypadający na akcję

10.13. Podział pozycji sprawozdania z sytuacji finansowej na krótkoterminowe oraz długoterminowe

10.14. Wartość firmy

10.15. Zapasy (w tym nieruchomości przejęte w ramach inwestycji w portfele wierzytelności)

10.16. Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe

Należności z tytułu dostaw i usług

Pozostałe należności