Quarterly Report • Mar 21, 2017
Quarterly Report
Open in ViewerOpens in native device viewer
za okres 1 stycznia – 31 grudnia 2016 r.
MARZEC 2017
Sprawozdanie poniższe sporządzono uwzględniając postanowienia § 91 Rozporządzenia Ministra Finansów z dn.19.02.2009 r. w sprawie informacji bieżących i okresowych przekazywanych przez emitentów papierów wartościowych oraz warunków uznawania za równoważne informacji wymaganych przepisami prawa państwa niebędącego państwem członkowskim (Dz.U. z 2014 poz. 133 z późn. zm.)
Nazwa : Koszalińskie Przedsiębiorstwo Przemysłu Drzewnego Spółka Akcyjna
| Siedzibą Spółki jest: | Szczecinek, woj. zachodniopomorskie |
|---|---|
| Adres: | 78-400 Szczecinek, ul. Waryńskiego 2 |
| Telefony: | 94 37 49 700; 94 37 42 711 |
|---|---|
| Fax: | 94 37 49 780; 94 37 49 782 |
| Internet: | www.kppd.pl, e-mail: [email protected] |
Kapitał zakładowy: 5 094 336,00 zł (opłacony w całości)
Forma prawna: spółka prawa handlowego - spółka akcyjna
W skład KPPD-Szczecinek SA wchodzi 14 oddziałów rozmieszczonych we wschodniej części województwa zachodniopomorskiego, w tym:
W siedzibie Spółki mieści się Biuro Spółki, w skład którego wchodzi również Skład Handlowo Techniczny, nie posiadający statusu oddziału.
Spółka działa na podstawie Kodeksu spółek handlowych oraz innych właściwych przepisów prawa i postanowień Statutu.
Sądem Rejestrowym dla Spółki jest Sąd Rejonowy w Koszalinie, IX Wydział Krajowego Rejestru Sądowego ul. Gen. Andersa 34, 75-950 Koszalin. Postanowieniem z 07 listopada 2001 r. Sąd Rejonowy w Koszalinie, IX Wydział Krajowego Rejestru Sądowego wpisał Koszalińskie Przedsiębiorstwo Przemysłu Drzewnego Spółkę Akcyjną do Rejestru Przedsiębiorców pod numerem KRS: 0000059703.
Czas trwania Spółki jest nieograniczony.
Koszalińskie Przedsiębiorstwo Przemysłu Drzewnego z siedzibą w Szczecinku powstało w wyniku kolejnych przekształceń przedsiębiorstwa państwowego funkcjonującego pod nazwą Rejon Przemysłu Leśnego w Szczecinku, które utworzone zostało na mocy Zarządzenia Ministra Leśnictwa z dniem 01 stycznia 1950 r.
• 18 kwietnia 1964 r. Minister Leśnictwa i Przemysłu Drzewnego zmienił nazwę przedsiębiorstwa na Okręgowe Przedsiębiorstwo Przemysłu Drzewnego w Szczecinku.
Spółka należy do sektora przemysłu drzewnego – przemysł tartaczny. Główna działalność Spółki jest sklasyfikowana wg PKD 2007 w klasie - 16.10.Z – Produkcja wyrobów tartacznych.
W ofercie Spółki znajdują się zarówno wyroby z drewna iglastego, jak i liściastego.
W zakresie drewna iglastego Spółka oferuje:
Podstawowym surowcem – stanowiącym w produkcji około 92% - jest drewno sosnowe; 8% przerabianego surowca to surowiec świerkowo-modrzewiowy.
W zakresie drewna liściastego w Spółce produkuje się:
Podstawowym surowcem jest drewno bukowe i dębowe, a w mniejszych ilościach przerabia się również drewno brzozowe, olchowe, jesionowe, grabowe, osikowe i topolowe.
Spółka prowadzi działalność handlową hurtową i detaliczną poprzez skład fabryczny oraz – wchodzący w jego skład – sklep. W ofercie znajdują się nie tylko wyroby Firmy, ale także wyposażenie łazienek, płyty drewnopochodne, panele ścienne i podłogowe, stolarka budowlana, glazura i terakota oraz inne artykuły wyposażenia wnętrz. Spółka ma zawartą umowę franchisingową z Kronospanem Szczecinek sp. z o.o. i VOX.
Skład Handlowo-Techniczny w swojej ofercie posiada narzędzia i części zamienne do maszyn dla przemysłu tartacznego.
W warunkach osłabienia globalnego handlu przychody ze sprzedaży wyniosły 265 mln zł, tj. o 2,5% więcej niż w 2015 r. Przełożyło się to na wypracowanie wyniku finansowego w wysokości 3,4 mln zł oraz na rentowność netto na poziomie 1,3%.
Należy jednak zaznaczyć, ze zarówno wynik finansowy, jak i rentowność ze względów proceduralnych są obciążone kosztami dokonanych przeglądów składki wypadkowej i podatku od nieruchomości - uwzględniając ten aspekt wynik byłby o wyższy o 950 tys. zł, a rentowność osiągnęłaby poziom 1,6%. Zagadnienie to rozwijamy w dalszej części raportu.
Na osiągnięte wyniki dodatni wpływ miały (w odniesieniu do 2015 r.) następujące czynniki:
Na 2016 r. nastąpiła kolejna modyfikacja systemu sprzedaży surowca drzewnego. Zgodnie z Zarządzeniem Dyrektora Generalnego Lasów Państwowych w ograniczonym oferowaniu internetowym można było złożyć oferty zakupu na maksymalnie do 70% surowca zakupionego średnio w dwóch ostatnich latach, przyjmując za rok okres od lipca do czerwca. Była przewidziana jedna tura zakupów systemowych na cały rok (na 2015 r. były dwie tury w cyklu półrocznym).
Pozostała masa surowca była wystawiana w otwartych aukcjach internetowych i możliwość zakupu miały podmioty, które zarejestrowały się na portalu leśno-drzewnym, a praktycznie jedynym kryterium zakupu była cena. Ceny uzyskiwane na tych przetargach były nawet do 70% wyższe w stosunku do cen z przetargu ofertowego, natomiast dla surowca dębowego nawet do 180%.
Z powyższych dwóch procedur zakupu była sporządzana jedna skonsolidowana roczna umowa sprzedaży drewna, zawierająca sumaryczna ilość drewna i cenę średnioważona w grupie handlowo-gatunkowej. Konsolidacja przebiegała na poziomie nadleśnictw.
Dodatkowo przedsiębiorstwa, które realizowały nowe inwestycje, mogły kupić surowiec w ramach specjalnie wydzielonej puli drewna. Można było złożyć ofertę na zakup maksymalnie 70% zatwierdzonego przyrostu przetarcia w wyniku dokonanej inwestycji. Jednakże wystawiona w tej puli masa surowca zabezpieczała tylko 14% przyrostu przetarcia.
W wyniku ofertowania Spółka miała zagwarantowane dostawy surowca na poziomie około 85% zakładanych potrzeb. Pozostała część surowca leśnego została zakupiona na aukcjach internetowych e-drewno oraz od innych dostawców.
Spadki cen surowców na rynkach światowych, a także brak wsparcia rządowego spalania w elektrowniach drewna wysokiej jakości, jakie wykorzystuje przemysł drzewny, wpłynęły na obniżenie cen surowca iglastego w I półroczu 2016 r., natomiast w II półroczu ceny były wyższe o 3% do cen I półrocza 2016 r. i na poziomie cen II półrocza 2015 r.
Ostatecznie średnia cena surowca iglastego ukształtowała się na poziomie niższym o ponad 6% niż w roku poprzednim, przy wzroście cen surowca dębowego o 15%, a udział kosztów materiałów leśnych w kosztach ogółem ukształtował się na poziomie 44%.
Średni kurs EUR/PLN w 2016 r. ukształtował się na poziomie 4,36, podczas gdy w 2015 r. wyniósł 4,18 (wzrost o 4,3%). Przełożyło się to – w połączeniu z poprawą rzeczowej struktury - na 32% udział sprzedaży eksportowej (rozumianej również jako dostawy wewnątrzwspólnotowe) w sprzedaży ogółem (30% w 2015 r.).
Na wynik finansowy istotny wpływ miał również uzyskany poziom wyniku na pozostałej działalności operacyjnej (1 mln zł), co było głównie konsekwencją zmniejszenia odpisów aktualizujących zapasy w związku z likwidacją Punktu Sprzedaży w Szczecinku.
Ujemnie natomiast na uzyskane wyniki rzutowały następujące czynniki:
Spadek stopy bezrobocia poniżej 10% wpłynął na zmianę sytuacji pracowników na rynku pracy. Spółka reagowała na te zmiany poprzez odpowiednie kształtowanie wynagrodzeń (w tym składników motywacyjnych), co spowodowało – w połączeniu z dostosowaniem się do otoczenia prawnego - wzrost kosztów wynagrodzeń o 2,9 mln zł. Wspomagano się również pracownikami z firm zewnętrznych, jednak ze względu na zmianę uwarunkowań prawnych, koszty tych usług były wyższe o 1,1 mln zł.
Zmiana przepisów dotyczących energii odnawialnej spowodowała spadek popytu na produkty uboczne (trociny i zrębki). Spadek cen na te produkty skutkował zmniejszeniem wyniku o 0,6 mln zł.
Przeprowadzono weryfikację wysokości składki na ubezpieczenie wypadkowe w okresie 2003-2016 oraz podatku od nieruchomości. W wyniku prac prowadzonych przy wsparciu specjalistycznych firm zewnętrznych dokonano korekty naliczenia tej składki oraz podatku w oddziałach Spółki, co przełożyło się na poprawę sytuacji finansowej. Zgodnie z aktualnie obowiązującymi przepisami dot. rachunkowości usługi doradztwa obciążyły koszty roku 2016, natomiast uzyskane efekty zostały odniesione na wynik z lat poprzednich.
Poza czynnikami rzutującymi na wynik finansowy, do ważnych zdarzeń mających wpływ na działalność Spółki należy zaliczyć wzrost majątku obrotowego, bowiem na przełomie roku znacząco wzrosły zapasy surowca leśnego i wyrobów drzewnych. Ze względu na problemy z dostawą surowca w pierwszych dnia stycznia, oddziały spółki - mając na celu zapewnienie ciągłości technologicznej - w grudniu dokonały zakupu zwiększonych mas surowca.
Dodatkowo Spółka zintensyfikowała tworzenie magazynów wyrobów na okres wzrostu aktywności konsumentów, jak również ze względów technologicznych. Przełożyło to się na wzrost majątku obrotowego w korespondencji ze wzrostem zadłużenia.
W prowadzonej działalności gospodarczej przedsiębiorstwo Spółki narażone jest na wpływ określonych czynników ryzyka, jednak są to zagrożenia o względnie stałym charakterze i nie ulegają znaczącym zmianom w stosunku do przedstawianych w poprzednich raportach i w raporcie za 2014 r.
Głównym dostawcą surowca do produkcji są Lasy Państwowe (około 90%). Monopolistyczna pozycja pozwala im na dosyć swobodne kształtowanie zasad sprzedaży surowca i jego cen. W układzie rodzajowym kosztów wartość zakupu surowca stanowi 44% (46% w 2015 r.). Powoduje to dużą wrażliwość wyników Spółki na wahania jego cen. Jeszcze ważniejszą sprawą jest dla Spółki wolumen surowca możliwy do uzyskania. Ten zaś zależy ściśle od ustaleń Lasów Państwowych. Gdyby ilość zakupionego surowca zmniejszyła się znacznie, Spółka mogłaby mieć poważne problemy ekonomiczne. Próbą uniezależnienia się od głównego dostawcy jest inwestowanie przez Spółkę w tzw. dalszy przerób, co pozwoli nabywać materiał do przerobu od wielu dostawców oraz koncentracja przetarcia, co pozwoli, przy zmniejszonych pozostałych kosztach jednostkowych, na konkurowanie z innymi firmami na poziomie zakupu surowca.
Spółka ponad 30% przychodów ze sprzedaży uzyskuje na rynkach zagranicznych. Część (około 3%) kontraktów krajowych zawierana jest w cenach będących równowartością EUR. Ponadto około 40% sprzedaży skierowana jest do klientów, którzy przerabiają półfabrykaty Spółki i swoje wyroby eksportują do krajów strefy EUR. Wszystko to powoduje istotną zależność wyników Spółki od kursu EUR.
Spółka stosuje narzędzia zabezpieczające wahania kursowe (forward) oraz częściowo niweluje ryzyko kursowe zakupami materiałów i maszyn ze strefy EUR oraz poprzez zaciąganie kredytów walutowych. Kontrakty terminowe typu forward są zawierane w ramach limitów ustalonych przez banki.
Spółka stopniowo realizuje posiadane transakcje stosownie do wysokości wpływów walutowych. Mimo podejmowanych powyższych działań Spółka nie może zapewnić całkowitej niwelacji ryzyka kursu walutowego.
Spadek koniunktury, a zwłaszcza w budownictwie, niekorzystne relacje kursowe, a także wzrost kosztów pracy, mogą wpłynąć na osłabienie kondycji finansowej klientów krajowych, co w konsekwencji może spowodować spadek popytu na wyroby Spółki. Istnieje także ryzyko utraty należności. Aby temu zapobiec Spółka dywersyfikuje rynki zbytu (geograficznie i branżowo) oraz posiada ubezpieczenie części należności.
Spółka w ramach prowadzonej działalności korzysta z finansowania bieżącej i inwestycyjnej działalności kredytami bankowymi oraz leasingiem. Spółka posiada relatywnie wysoki poziom zadłużenia w zestawieniu z uzyskiwanym poziomem rentowności. KPPD cieszy się jak dotychczas dużym zaufaniem banków finansujących. Pogorszenie wyników finansowych może spowodować jednak spadek zaufania instytucji finansowych w stosunku do Spółki, co może przełożyć się na gorsze warunki obsługi kredytowej, a nawet na ograniczenie przez banki poziomu dostępnych kredytów.
W związku ze zmianą polityki firm ubezpieczeniowych, co było następstwem wzrostu szkodowości w branży drzewnej, Spółka miała przejściowe problemy z ubezpieczeniem posiadanego majątku w pełnym zakresie (łącznie z ryzykiem ogniowym), znajdującego się w tartakach. Taka sytuacja mogła się przełożyć na pogorszenie wyniku w przypadku wystąpienia wysokich strat spowodowanych pożarem.
Ryzyko to jest ograniczone poprzez rozproszenie majątku, a także zwiększenie nadzoru przez podmioty zewnętrzne specjalizujące się w prewencji przeciwpożarowej. Dodatkowo Spółka, w miejsce płaconej ubezpieczycielom składki, gromadziła środki finansowe na pokrycie ewentualnych strat spowodowanych ogniem.
W dniu 01.07.2016 r. odnowiono z Wartą SA roczną umowę ubezpieczenia majątku Spółki w pełnym zakresie. Polisą o wartości sumy ubezpieczenia 143 mln zł, objęto ubezpieczenie majątku Spółki w pełnym zakresie.
Jednak gdyby firmy ubezpieczeniowe zmieniły swoja politykę ubezpieczeniową wobec branży drzewnej, Spółka może mieć problemy z ubezpieczeniem majątku w pełnym zakresie.
Ustawicznie prowadzone są w Spółce działania mające na celu ograniczenie ryzyka ogniowego.
Sprzedaż produktów Spółki charakteryzuje się pewną sezonowością, przyjmując niższy poziom w okresie letnim i zimowym. I tak w 2016 r. : I kw. – 26% rocznej sprzedaży; II kw.-28%, III kw.-23% i IV kw.- 23%.
Na poziom sprzedaży w okresie letnim mają wpływ głównie:
Natomiast do głównych czynników powodujących zmniejszenie sprzedaży Spółki w miesiącach zimowych należy zaliczyć utrudnienia, związane z niekorzystnymi warunkami atmosferycznymi, przejawiające się w postaci:
Na poziom sprzedaży znaczący wpływ ma również przerwa świąteczno-noworoczna u klientów.
Spółka częściowo niweluje wpływ sezonowości na wyniki poprzez odpowiednie ustalenie terminów postojów remontowych oraz tworzenie rezerw na okres najniższej aktywności kontrahentów.
Spółka w ramach posiadanych możliwości finansowych realizuje zadania inwestycyjne. Z ich realizacją związane jest zawieranie stosowych umów na wykonawstwo. Większość projektów jest zlecana firmom specjalizującym się w realizowaniu prac dla branży drzewnej, jednak ze względu na specyfikę branży umowy mają charakter indywidualny.
W przypadku niewywiązywania się wykonawców z zawartych kontraktów, mogą powstać opóźnienia w realizacji inwestycji. Może dojść również do rozwiązania umowy i wówczas wystąpi konieczność znalezienia nowych wykonawców. Znalezienie nowego wykonawcy może wiązać się z koniecznością przyjęcia "gorszych" warunków finansowych. Wszystko to może skutkować zwiększeniem kosztów inwestycji, a w przypadku powstania sporu może przełożyć się na obniżenie wyniku finansowego.
W celu ograniczenia skutków tego rodzaju ryzyka, Spółka zawiera i monitoruje umowy wg przyjętej procedury.
Z uwagi na charakter działalności produkcyjnej Spółki, istotnymi czynnikami determinującymi tą działalność są wiedza i doświadczenie pracowników. Biorąc pod uwagę pojawienie się nowych inwestorów w miejscowościach, gdzie zlokalizowane są oddziały Spółki, co generuje zapotrzebowanie na pracowników, istnieje potencjalne ryzyko odejścia pracowników wykwalifikowanych. Wysoki udział kosztów robocizny w kosztach ogółem (ponad 20%, a łącznie z outsourcingiem ponad 27%) w zestawieniu ze wzrostem kosztów surowca leśnego - ogranicza możliwości zwiększenia poziomu płac w celu zatrzymania pracowników wykwalifikowanych. Poziom wynagrodzeń może stanowić również barierę w pozyskaniu nowych pracowników.
W celu ograniczenia tego ryzyka Spółka wprowadziła dodatkowe składniki wynagrodzenia uzależnione od wyników oddziałów. Stwarza również możliwości podwyższenia umiejętności zawodowych, co pozwala na planowanie rezerwy kadrowej. Realizowane zadania inwestycyjne są ukierunkowane m.in. na zmniejszenie pracochłonności.
Spółka zatrudnia obecnie ponad 1000 pracowników, a około 500 osób pracuje w firmach zewnętrznych. Ze względu na fakt, że Spółka zajmuje się przetarciem surowca drzewnego, w toku wykonywania czynności związanych z jego obróbką może dojść do wypadków przy pracy. Dotyczy to pracowników obsługujących linie technologiczne oraz gniazda obróbcze.
W związku z powyższym – w przypadku wystąpienia wypadku przy pracy powodującego istotny uszczerbek na zdrowiu pracownika - może dojść do sytuacji, w której szkoda pracownika nie zostanie zrekompensowana w pełni przez ubezpieczenie wypadkowe i na podstawie art. 435 oraz art. 444 - 446 Kodeksu Cywilnego pracownik będzie mógł domagać się odszkodowania uzupełniającego od Spółki. W przypadku śmierci pracownika odszkodowania będą mogli domagać się jego najbliżsi.
W celu ograniczenia ryzyka Spółka przykłada dużą uwagę do szkoleń prewencyjnych oraz posiada polisę OC.
Dla Spółki najbardziej istotna konkurencja nie funkcjonuje w zakresie sprzedaży wyrobów, lecz w fazie zakupu surowca. W otoczeniu Spółki (województwo zachodniopomorskie i sąsiednie: pomorskie, wielkopolskie i kujawsko-pomorskie) istnieje szereg firm o przetarciu porównywalnym z wielkością przetarcia KPPD. Dodatkowo na tradycyjnie naszym rynku zakupów surowca pojawili się klienci z Niemiec i Szwecji, którzy przy odpowiednim ukształtowaniu się relacji kursowych mogą licytować wyższe ceny zakupu na przetargach.
Gdyby zasady sprzedaży drewna nadal zmieniły się niekorzystnie, powstałoby poważne zagrożenie szczególnie nagłego wzrostu cen surowca w wyniku silnej konkurencji - przy niezrównoważeniu popytu i podaży na rynku surowcowym.
Polityka makroekonomiczna Polski ma zasadnicze znaczenie dla funkcjonowania Spółki, głównie w sferze jej wpływu na wahania kursów walut oraz stóp procentowych. Spółka jest narażona na ryzyko związane z kursami walutowymi, co zostało opisane w punkcie Ryzyko kursowe.
Popyt na rynku krajowym na wyroby Spółki jest pochodną tempa rozwoju gospodarki polskiej i europejskiej, a w dalszej kolejności globalnej. Wszelkie niekorzystne zmiany w tym zakresie mogą spowodować obniżenie popytu na wyroby Spółki, zwłaszcza w zakresie wyrobów trudno zbywalnych, a w efekcie mogą wpłynąć na pogorszenie wyników finansowych. Spółka ogranicza niepożądane konsekwencje poprzez:
Zmiany przepisów regulujących zasady działalności gospodarczej, takich jak:
oraz problemy interpretacyjne, mogą mieć negatywny wpływ na sytuację ekonomiczna Spółki przez ewentualny wzrost kosztów pracy, wzrost obciążeń podatkowych i spadek popytu na wyroby Spółki.
Majątek Spółki na koniec 2016 r. wynosił 149 128 tys. zł i był wyższy o 10 176 tys. zł, tj. o 7,3%, w odniesieniu do stanu na początek 2016 r.
W strukturze majątku wystąpiły zmiany obejmujące:
W zakresie finansowania majątku Spółki nastąpił:
− rezerw na świadczenia emerytalne i podobne o 521 tys. zł, przy wzroście
przy spadku zobowiązań z tytułu:
• zmniejszenie rozliczeń międzyokresowych przychodów o 50 tys. zł.
Ocena struktury finansowania majątku
| wskaźniki | Sposób wyliczenia | 2016 r | 2015 r |
|---|---|---|---|
| Aktywa trwałe | 85 386 | 79 532 | |
| Aktywa obrotowe | 63 743 | 59 420 | |
| Zapasy | 37 025 | 34 522 | |
| Kapitał własny | 70 312 | 66 912 | |
| Rezerwy na zobowiązania | 9 499 | 9 805 | |
| Zobowiązania długoterminowe | 20 646 | 28 671 | |
| Korekta zobowiązań długoterm. | 0 | - 6 721 | |
| Zobowiązania długoterminowe po korekcie |
20 646 | 21 950 | |
| Zobowiązania krótkoterminowe | 48 343 | 33 186 | |
| Korekta zobowiązań krótkoterminowych |
0 | +6 721 | |
| Zobowiązania krótkoterminowe po korekcie |
48 343 | 39 907 | |
| Kapitał obrotowy | Aktywa obrotowe – zobowiązania krótkoterminowe |
15 400 | 26 234 |
| Kapitał obrotowy po korekcie | Aktywa obrotowe – zobowiązania krótkoterminowe po korekcie |
15 400 | 19 513 |
| Udział kapitału obcego1 w finasowaniu majątku |
(zobowiązania długo +krótkoterminowe + rozliczenia międzyokresowe)/ aktywa |
46,5% | 44,8% |
| Udział kapitału stałego w sumie bilansowej |
(kapitał własny + rezerwy +zobowiązania długoterminowe) / pasywa |
67,4% | 75,8% |
| Udział kapitału stałego w sumie bilansowej po korekcie |
(kapitał własny +rezerwy +zobowiązania długoterminowe skorygowane) / pasywa |
67,4% | 71,0% |
| Pokrycie aktywów trwałych kapitałem długoterminowym |
(kapitał własny + rezerwy +zobowiązania długoterminowe) / rzeczowe aktywa trwałe |
1,18 | 1,33 |
| Pokrycie aktywów trwałych kapitałem długoterminowym skorygowane |
(kapitał własny + rezerwy +zobowiązania długoterminowe skorygowane) / rzeczowe aktywa trwałe |
1,18 | 1,24 |
W 2015 r. w bilansie w zadłużeniu długoterminowym ujęty został kredyt obrotowy w wysokości 6 722 tys. zł z okresem spłaty 15 miesięcy, który w marcu 2016 r. przekwalifikowany został do zobowiązań krótkoterminowych. Ujęcie tego kredytu w zobowiązaniach długoterminowych w 2015 r. miało istotny wpływ na ukształtowanie się wskaźników służących do oceny struktury finansowania i płynności.
W finansowaniu majątku Spółki nastąpił wzrost udziału kapitału obcego z 44,8% do 46,5%, co jest efektem zwiększenia o 7 133 tys. zł stanu zobowiązań (długo + krótkoterminowych).
Na zwiększenie zadłużenia Spółki istotny wpływ miał przyrost zapasów tarcicy i wyrobów fryzarskich (wynikający z przesunięcia terminu odbioru towarów przez kluczowych klientów z grudnia na początek 2017 r.).
Na poziom zadłużenia wpłynął również znaczny przyrost rzeczowych aktywów trwałych (+ 6 084 tys. zł.), sfinansowany w dużej mierze bieżącymi zobowiązaniami.
1 Do kapitału własnego doliczane są rezerwy na zobowiązania
Zdolność generowania środków pieniężnych, obejmująca wynik netto i amortyzację, zwiększyła się z 10 118 tys. zł w 2015 r. do 11 271 tys. zł w 2016 r.
Na ukształtowanie się wskaźników płynności istotny wpływ miało zwiększenie poziomu majątku obrotowego o 4 323 tys. zł, przy jednoczesnym znacznym zwiększeniu zobowiązań krótkoterminowych o 15 157 tys. zł:
| Wskaźnik | Sposób wyliczenia | 2016 r | 2015 r |
|---|---|---|---|
| Wskaźnik płynności bieżący |
aktywa obrotowe / zobowiązania krótkoterminowe |
1,32 | 1,79 |
| Wskaźnik płynności bieżący po korekcie |
aktywa obrotowe / zobowiązania krótkoterminowe skorygowane |
1,32 | 1,49 |
| Wskaźnik płynności szybki |
(aktywa obrotowe – zapasy)/ zobowiązania krótkoterminowe |
0,55 | 0,75 |
| Wskaźnik płynności szybki po korekcie |
(aktywa obrotowe – zapasy)/ zobowiązania krótkoterminowe skorygowane |
0,55 | 0,62 |
Przychody ze sprzedaży wyniosły 265,0 mln zł i były wyższe o 6,4 mln zł, tj. 2,5% w odniesieniu do wykonania 2015 r., na co złożyło się:
Zwiększenie poziomu sprzedaży produktów jest skutkiem lekkiej poprawy koniunktury na rynku produktów drzewnych. Szczególnie istotny jest tutaj – przy korzystnych relacjach kursowych- wzrost sprzedaży eksportowej produktów (rozumianej również jako dostawy wspólnotowe), który wyniósł 9,0%, natomiast sprzedaż krajowa była wyższa o 1,0%.
Rozmiar sprzedaży w jednostkach naturalnych wzrósł do roku poprzedniego w pozycjach:
Zmniejszyła się natomiast sprzedaż w pozycjach:
Sytuacja na rynku drzewnym i wzrost kursu EUR (4,3% w odniesieniu do 2015 r.), w połączeniu ze zmianą struktury sprzedawanych wyrobów, zaskutkowały wzrostem cen produktów eksportowych. Przyrost cen wystąpił w:
Natomiast spadły ceny w:
Ceny głównych wyrobów krajowych w porównaniu z rokiem poprzednim wzrosły:
Ceny tarcicy iglastej i dębowej utrzymały się na tym samym poziomie, natomiast spadły ceny zrębków defibracyjnych o 15 zł/m3 , tj. 11,0%.
Prezentowane zmiany cen należy rozumieć jako różnice przeciętnych jednostkowych przychodów, wynikające z przychodów ogółem oraz ilościowego wolumenu sprzedaży. Na ich zmianę mają wpływ: 1) kursy walutowe,
2) różnice w przychodach w związku ze zmianą udziału wyrobów o wyższej jakości w danym sortymencie,
3) sposób ustalania cen w zależności od tego, która strona ponosi koszty transportu.
W strukturze sprzedaży produktów nastąpiło:
Niewielkim wahaniom cen na produkty, towarzyszył jednocześnie spadek cen surowca leśnego. W porównaniu do roku 2015 spadek ten wyniósł odpowiednio:
przy wzroście cen surowca dębowego o 14,8%.
Zysk na sprzedaży ukształtował się następująco:
| 2015 r. – | 3 741 tys. zł, |
|---|---|
| 2016 r. – | 4 609 tys. zł. |
Na pozostałej działalności operacyjnej osiągnięto zysk w wysokości 1 038 tys. zł.
Dodatni wpływ na wynik w tej sferze działalności miały:
Ujemnie na nią wpłynęły:
− zmiana stanu odpisów aktualizujących należności w wysokości 97 tys. zł,
− udzielone darowizny w wysokości 65 tys. zł,
Pozostałe czynniki łącznie zmniejszyły wynik o 2 tys. zł.
Na działalności finansowej wystąpiła strata w wysokości 1 185 tys. zł.
Strata ta jest następstwem :
Dodatni wpływ na wynik na działalności finansowej miały odsetki naliczone kontrahentom od należności z tytułu zwłoki 53 tys. zł,
Pozostałe czynniki zwiększyły wynik o 1 tys. zł.
Zysk brutto wyniósł 4 462 tys. zł, co przy podatku dochodowym w wysokości 1 062 tys. zł, daje zysk netto w kwocie 3 400 tys. zł.
Nakłady inwestycyjne wynosiły:
Uwzględniając sytuację ekonomiczno-finansową Spółki oraz prognozy dotyczące sytuacji na rynku pracy, na początku 2011 r. podjęto decyzję o rozpoczęciu budowy nowego tartaku w Kaliszu Pom. o docelowym poziomie przetarcia ok. 120 tys. m3 surowca drzewnego rocznie. W 2013 r. budowa tartaku została zakończona, a całkowite nakłady związane z tą inwestycją ukształtowały się na poziomie 20 mln zł. Inwestycja została sfinansowana przy wykorzystaniu środków własnych i kredytów bankowych. W maju 2014 r. dokonany został odbiór techniczny linii tartacznej oraz kłodowiska od generalnego wykonawcy. Odbiorowi podlegały, zgodnie z zawartymi umowami, poszczególne części tartaku: linia tartaczna wraz ze sterowaniem oraz kłodowisko. W 2015 r. dokonano odbioru technicznego sortowni tarcicy. Następnym etapem tej inwestycji był zakup automatycznej linii do sortowania surowca. W styczniu 2015 r. zawarto umowę z austriacką firmą Springer Maschinenfabrik AG na dostawę, montaż i uruchomienie urządzeń do manipulacji i sortowania drewna okrągłego na placu surowca w ZPD Kalisz Pomorski. Montaż linii wykonano do końca marca 2016 r. Obecnie są prowadzone próby wydajnościowe.
Pozostałe przedsięwzięcia inwestycyjne miały na celu głównie zwiększenie potencjału produkcyjnego i unowocześnienie parku maszynowego.
Zrealizowano m.in. następujące zadania inwestycyjne:
Leasingiem sfinansowano zakup 10 wózków widłowych i 2 ładowarek.
Z obowiązków, jakie są nałożone na KPPD z tytułu ochrony środowiska, Spółka wywiązuje się na bieżąco.
Spółka nie prowadzi działalności badawczo-rozwojowej.
Podstawowe znaczenie dla uzyskiwanych wyników w przyszłości będą mieć czynniki z otoczenia makroekonomicznego Spółki, głównie ogólny stan gospodarki polskiej i krajów strefy EUR, przekładające się bezpośrednio na koniunkturę na produkty Spółki.
Wg skorygowanych prognoz Międzynarodowego Funduszu Walutowego w 2017 r. tempo światowej gospodarki wyniesie 3,4%. Zarówno gospodarka Unii Europejskiej, jak i strefy euro, będzie się rozwijać w 2017 r. w tempie 1,6%. Odczuwalna jest jednak duża niepewność polityczna, jak i gospodarcza. Największa gospodarka UE, Niemcy, będzie rozwijać się w tempie 0,4% PKB. Nasza gospodarka (wg MFW i Banku Światowego) będzie rozwijać się w 2017 r. w tempie 3,4% (2,8%
w 2016 r.), natomiast wg Komisji Europejskiej w tempie 3,2%. Decydującym jednak czynnikiem wzrostu będzie dynamika inwestycji.
Spółka nadal będzie prowadziła działania mające na celu poszukiwanie nowych kierunków zbytu produktów i dostosowanie oferty do aktualnych warunków rynkowych.
Obecnie jednak nadal dominującym czynnikiem wpływającym na rozwój Spółki jest dynamika zmian i poziom cen surowca oraz dostępność odpowiednich jego mas, a także sytuacja na rynku pracy.
W zasadach sprzedaży surowca drzewnego na 2017 r. nastąpiły znaczące zmiany.
Procedura sprzedaży drewna była przeprowadzona z wykorzystaniem Portalu Leśno-Drzewnego. Można było złożyć ofertę zakupu drewna wynikająca z historii średnich zakupów z 3 lub 2 lat, a ceny były ustalane na poziomie nadleśnictw. Złożone oferty zakupu były oceniane na podstawie trzech kryteriów:
Odbył się jeden etap zasadniczy składania ofert, a następnie przeprowadzono dwie dogrywki oraz jedną dogrywkę uzupełniającą, w której oferty były oceniane na podstawie dwóch kryteriów: ceny i geografii zakupu.
Spółka miała możliwość złożenia oferty na zakup 413,4 tys.m3 surowca drzewnego, z czego - wyniku wszystkich procedur - uzyskaliśmy 97,6% oferty. Ceny surowca na 2017 r. są wyższe o około 4% od uzyskanych cen w 2016 r.
W trakcie roku będzie możliwość zakupu surowca na bieżących aukcjach internetowych.
Utrzymano możliwość zakupu surowca drzewnego w ramach wydzielonej puli drewna dla przedsiębiorstw realizujących nowe inwestycje, a wnioski złożyli w poprzednich latach. Zmniejszono z 1,5% do 1% wysokość skonta za płatność w terminie do 14 dni.
W tych warunkach przewiduje się, że sytuacja finansowo-ekonomiczna Spółki nie będzie znacząco odbiegała od wyników osiągniętych w 2016 r.
Przychody ze sprzedaży podstawowych produktów i towarów oraz ich strukturę w 2016 i 2015 roku przedstawia poniższe zestawienie:
| Rok 2016 | Rok 2015 | ||||
|---|---|---|---|---|---|
| Przychody | Udział w | Przychody | Udział w | Wskaźnik | |
| Produkty/ towary | netto ze | sprzedaży | netto ze | sprzedaży | 2016/2015 |
| sprzedaży | ogółem | sprzedaży | ogółem | % | |
| w tys. zł | w % | w tys. zł | w % | ||
| 1. Produkty ogółem, z tego: | 251 677 | 95,0% | 243 091 | 94,0% | 3,5% |
| - tarcica iglasta | 90 598 | 34,2% | 90 020 | 34,8% | 0,6% |
| - tarcica liściasta | 14 405 | 5,4% | 14 677 | 5,7% | -1,9% |
| - wyroby fryzarskie iglaste | 78 736 | 29,7% | 75 505 | 29,2% | 4,3% |
| - wyroby fryzarskie liściaste | 16 091 | 6,1% | 12 898 | 5,0% | 24,7% |
| - zrębki defibracyjne | 16 727 | 6,3% | 18 118 | 7,0% | -7,7% |
| - płyty klejone liściaste | 16 270 | 6,1% | 13 418 | 5,2% | 21,2% |
| - program ogrodowy | 1 866 | 0,7% | 1 467 | 0,6% | 27,3% |
| - elementy klejone iglaste | 4 046 | 1,5% | 4 653 | 1,8% | -13,0% |
| - pozostałe wyroby i usługi | 12 936 | 4,9% | 12 336 | 4,8% | 4,9% |
| 2. Towary i materiały, z tego: | 13 346 | 5,0% | 15 523 | 6,0% | -14,0% |
| - towary | 13 007 | 4,9% | 15 261 | 5,9% | -14,8% |
| - materiały | 339 | 0,1% | 262 | 0,1% | 29,2% |
| Razem 1+2 | 265 023 | 100,0% | 258 614 | 100,0% | 2,5% |
W sprzedaży ogółem 95,0% stanowią produkty, a towary i materiały – 5,0%.
W strukturze sprzedaży produktów w porównaniu z rokiem 2015 r. nastąpiły zmiany, które przedstawiają się następująco:
Jak już wcześniej przedstawiono, wzrost poziomu sprzedaży ogółem wyniósł 2,5%, z czego w grupie produktów sprzedaż wzrosła o 3,5%, natomiast w grupie towarów i materiałów spadła o 14,0%.
Dominującym asortymentem w sprzedaży produktów jest tarcica iglasta oraz wyroby fryzarskie iglaste – ich wspólny udział w sprzedaży to 88,5%. Około 8,5% udział w sprzedaży osiągnęła tarcica i wyroby liściaste.
Strukturę sprzedaży produktów w jednostkach naturalnych (w m3 ) w latach 2015-2016 przedstawia poniższe zestawienie:
| Rok 2016 | Rok 2015 | |
|---|---|---|
| Produkty | Udział w sprzedaży ogółem |
Udział w sprzedaży ogółem |
| w % | w % | |
| - tarcica iglasta | 56,1 | 56,8 |
| - tarcica liściasta | 5,3 | 5,5 |
| - wyroby fryzarskie iglaste | 32,4 | 31,7 |
| - wyroby fryzarskie liściaste | 3,2 | 3,0 |
| - płyty klejone liściaste | 1,4 | 1,2 |
| - płyty i elementy klejone iglaste | 1,0 | 1,2 |
| - program ogrodowy | 0,6 | 0,4 |
| - boazeria i tarcica podłogowa | 0,1 | 0,1 |
| Razem | 100,0% | 100,0% |
Głównym dostawcą surowca tartacznego dla Spółki są jednostki organizacyjne Lasów Państwowych - Regionalne Dyrekcje Lasów Państwowych (RDLP). Większość dostaw pochodzi z zasobów leśnych administrowanych przez RDLP w: Szczecinku, Pile i Szczecinie. Struktura zaopatrzenia w ujęciu ilościowym w latach 2012 – 2016 kształtowała się następująco:
| Dostawca | 2016 r. | 2015 r. | 2014 r. |
|---|---|---|---|
| RDLP Szczecinek | 58,1% | 57,1% | 67,3% |
| RDLP Piła | 14,6% | 19,2% | 12,7% |
| RDLP Szczecin | 20,4% | 15,9% | 13,5% |
| RDLP Inne | 0,6% | 1,8% | 1,3% |
| Import | 0,3% | 0,2% | 0,6% |
| Pozostali dostawcy |
6,0% | 5,8% | 4,6% |
Największy udział w zaopatrzeniu stanowią zakupy surowca w Regionalnej Dyrekcji Lasów Państwowych w Szczecinku, których wartość stanowi 23,4% przychodów ze sprzedaży ogółem Spółki.
Powiązania Spółki z RDLP mają charakter handlowy i były regulowane umowami na dostawy surowca na 2016 r., będące skutkiem ofertowania internetowego na portalu leśno-drzewnym.
Zasady zakupu ofertowego na portalu leśno-drzewnym zgodnie z Zarządzeniem Dyrektora Generalnego Lasów Państwowych pozwalały na zakup surowca drzewnego w ilości do 70% historii zakupów dokonanych w okresie od lipca 2013 r. do czerwca 2015 r.
Pozostała masa wystawiona była w ogólnodostępnych przetargach systemowych, gdzie jedynym kryterium zakupu była cena.
Z powyższych dwóch procedur zakupu została sporządzona jedna umowa skonsolidowana.
Przedsiębiorstwa, które rozwijają działalność po przedstawieniu dokumentów potwierdzających dokonanie inwestycji, mogły kupić surowiec w ramach specjalnie wydzielonej puli drewna. Można było złożyć ofertę zakupu na maksymalnie 70% zatwierdzonego wzrostu przetarcia. Jednakże wystawiona masa w tej puli była na poziomie 14% zatwierdzonego wzrostu przetarcia.
Dodatkową formą zakupu surowca drzewnego w ciągu roku były przetargi internetowe na portalu leśnodrzewnym e-drewno. W 2016 roku Spółka kupiła na tych przetargach około 2,1% ogółu dostaw. Surowiec kupiony na przetargu e-drewno był średnio o około 3 % tańszy w stosunku do średnich cen.
Spółka dokonała niewielkich zakupów surowca drzewnego z importu (nabycie wewnątrzwspólnotowe) z Niemiec.
W 2016 roku Spółka wysłała na eksport (rozumianego również jako dostawy wewnątrzunijne) 73,1 tys. m3 swoich wyrobów, tj. o 3,9% mniej niż w roku 2015. Zmniejszona ilość dostaw w m3 nie spowodowała obniżenia wartości sprzedaży. Zwiększony kurs EUR oraz zmieniona struktura sprzedaży (większy udział w sprzedaży eksportowej wyrobów wyżej przetworzonych) poskutkowała zwiększeniem wartości eksportu o 9%.
Pierwsze półrocze charakteryzowało się zwiększonym popytem na wyroby KPPD. W drugim półroczu sprzedaż lekko wyhamowała, jednak była znacznie lepsza niż w analogicznym okresie roku 2015. Udział eksportu w sprzedaży ogółem w 2016 wzrósł do poziomu 32% (co oznacza wzrost o 2 p.p. w porównaniu do 2015 roku).
Porównanie sprzedaży na rynkach zagranicznych przedstawiono poniżej na wykresach.
Głównymi kierunkami eksportu Spółki nadal były Niemcy i Francja – udział tych rynków w całości eksportu wg ilości nadal wynosi około 60%. Rynki te dla KPPD-Szczecinek S.A. są od kilku już lat głównymi rynkami zbytu w sprzedaży zagranicznej. Panuje tu duża konkurencja cenowa z tego względu, że w Niemczech znajdują się duże zautomatyzowane tartaki oferujące swoje wyroby, zaś klienci we Francji kupują znaczne masy tarcicy z krajów skandynawskich.
Rozwijana jest współpraca z odbiorcami z Grecji. Spółka kontynuowała również sprzedaż do Chin.
W 2016 roku spadły obroty ze Szwecją (dwuletni cykl dostaw podkładów kolejowych) i Danią (z powodu przerwy w dostawach elementów sosnowych do jednego z klientów). Do współpracy w tym zakresie Spółka wraca ponownie w 2017 roku.
Jeżeli chodzi o rynek krajowy, to stali długoletni klienci KPPD-Szczecinek S.A. kontynuują współpracę i zachowują ciągłość składania zamówień. Szczególnie owocnie rozwija się współpraca z producentami stolarki okiennej, podkładów kolejowych i tradycyjnych mebli sosnowych oraz odbiorcami elementów do klejenia.
Jednocześnie należy zaznaczyć utrzymujące się problemy ze sprzedażą tarcicy bocznej, co jest spowodowane zachwianiami w branży budowlanej. Przekłada się na wzrost stanów magazynowych.
Sprzedaż na składzie fabrycznym w porównaniu do roku ubiegłego zwiększyła się o 14,7%. Było to skutkiem ożywienia w branży remontowo-budowlanej na rynku lokalnym.
Struktura sprzedaży w podziale rzeczowym i terytorialnym przedstawiona jest w informacji dodatkowej do sprawozdania finansowego – w notach objaśniających 18a i18b oraz 19a i 19b do rachunku zysków i strat.
W 2016 r. Spółka nie dokonała znaczących inwestycji krajowych ani zagranicznych.
W 2016 r. nie toczyły się przed sądem, organem właściwym dla postępowania arbitrażowego lub przed organem administracji publicznej postępowania, dotyczące należności lub wierzytelności, których pojedyncza lub łączna wartość stanowi co najmniej 10% kapitałów własnych Spółki.
Spółka nasza nie jest ani jednostką dominującą ani znaczącym inwestorem. Nie jest ona również jednostką zależną. Jest natomiast jednostką stowarzyszoną z:
W 2016 r. Spółka dokonywała z tymi podmiotami transakcji (głównie z firmą Kronospan Szczecinek Sp. z o.o.), były to jednak transakcje typowe, wynikające z bieżącej działalności operacyjnej – zawarte na warunkach rynkowych.
Dane liczbowe dotyczące tych transakcji zostały przedstawione w Dodatkowej nocie objaśniającej nr 7.
W 2016 r. Spółka korzystała z kredytów udzielonych przez: Powszechną Kasę Oszczędności Bank Polski SA, Bank Pekao SA, Bank BGŻ BNP Paribas SA, Bank Ochrony Środowiska SA. W 2016 r Spółka nie zaciągnęła nowych kredytów, a dotychczas obowiązujące umowy kredytowe podlegały odnowieniu w drodze aneksowania. W 2016 r. Spółka nie wypowiedziała ani Spółce nie wypowiedziano żadnej umowy kredytowej.
Od 15.04.2013 r. Spółka korzysta z usługi e-financingu (o charakterze faktoringu odwrotnego) w banku Pekao SA, z przeznaczeniem na zapłatę za zakupiony surowiec, w związku z wprowadzeniem przez Lasy Państwowe skonta za skrócony termin płatności. Wysokość przyznanego do 31.03.2017 r. na ten cel limitu wynosi 5 mln zł. Korzystanie z e-financingu nie powoduje wzrostu poziomu kredytów, następuje tylko przesunięcie zobowiązań pomiędzy Lasami Państwowymi a bankiem.
Szczegółowy opis zobowiązań z tytułu kredytów zawierają noty objaśniające do bilansu: Nr 14d "Zobowiązania długoterminowe z tytułu kredytów i pożyczek" i 15c "Zobowiązania krótkoterminowe z tytułu kredytów i pożyczek" oraz Nota nr 22 "Zobowiązania zabezpieczone na majątku jednostki" w Dodatkowych notach objaśniających.
W grudniu 2009 r. Spółka podpisała umowę z bankiem Polska Kasa Opieki SA o udzielenie na zlecenie Spółki gwarancji bankowej zabezpieczającej zapłatę za nabywany surowiec drzewny z Lasów Państwowych. Gwarancja, do wysokości 7,7 mln zł, wystawiona została na rzecz Regionalnej Dyrekcji Lasów Państwowych w Szczecinku, która występowała także w imieniu wszystkich pozostałych jednostek organizacyjnych Lasów Państwowych.
Dnia 22.12.2010 r. gwarancję tę aneksowano przedłużając jej ważność do 31.03.2012 r. oraz zwiększając kwotę gwarancji do 8,0 mln zł. W dniu 08.04.2011 r. kolejnym aneksem podniesiono kwotę gwarancji do 9,5 mln zł z zachowaniem terminu 31.03.2012 r.
W dniu 23.11.2011 r. na mocy następnego aneksu podniesiono kwotę gwarancji z 9,5 mln zł do 11,5 mln zł, a termin gwarancji ustalono na 31.03.2013 r.
W dniu 27.12.2012 r. kolejnym aneksem zmieniono termin gwarancji na 31.03.2014 r., przy czym kwota gwarancji pozostała bez zmian.
W dniu 20.12.2013 r. podpisano kolejny aneks do umowy o gwarancję, w którym kwotę gwarancji ustalono na 7 mln zł, a termin gwarancji na 31.03.2015 r.
W dniu 27.03.2014 r. na mocy kolejnego aneksu podniesiono kwotę gwarancji z 7 mln zł na 8 mln zł. Było to podyktowane wzrostem cen surowca leśnego oraz wyższym poziomem jego zakupów. Pozostałe warunki pozostały bez zmian, przy czym 31.12.2014 r. zawarto aneks wydłużający ważność gwarancji do 31.03.2016 r.
W dniu 07.04.2015 r. w drodze aneksu zwiększono kwotę gwarancji z 8 mln zł do 10 mln zł, a kolejny aneks zawarty w dniu 30.12.2015 r. zmniejszył kwotę gwarancji z 10 mln zł do 8 mln zł oraz wydłużył termin obowiązywania gwarancji do 31.03.2017 r. Termin ten zmieniono w dn. 28.12.2016 r. kolejnym aneksem i wydłużono termin ważności gwarancji do 31.03.2018 r.
Pozostałe informacje dotyczące tej gwarancji zawarte są w Dodatkowych notach objaśniających w Nocie Nr 22 "Zobowiązania zabezpieczone na majątku jednostki".
W 2016 r. Spółka nie udzieliła osobom trzecim żadnych gwarancji.
W 2016 r. Spółka nie udzieliła ani nie otrzymała żadnych poręczeń.
Nie występują.
W okresie objętym raportem Spółka nie dokonała żadnej emisji papierów wartościowych.
Spółka nie publikowała prognozy wyników finansowych na 2016 r.
W rachunku przepływów pieniężnych środki z działalności operacyjnej ukształtowały się na poziomie 11 493 tys. zł, co oznacza ich wzrost o 2 576 tys. zł, tj. o 28,9%, w odniesieniu do roku 2015.
Podstawowe znaczenie dla generowanych środków pieniężnych z działalności operacyjnej miały: zysk netto (3 400 tys. zł), amortyzacja (7 871 tys. zł), zwiększenie stanu zobowiązań krótkoterminowych (3 411 tys. zł) oraz odsetki (863 tys. zł).
Zmniejszenie środków związane było natomiast ze zwiększeniem stanu zapasów (2 504 tys. zł) i zwiększeniem stanu należności (1 513 tys. zł ).
Wpływy z działalności inwestycyjnej, wynoszące 477 tys. zł, pochodziły ze zbycia niefinansowych aktywów trwałych. Umożliwiły one sfinansowanie tylko w 5,1% wydatków inwestycyjnych wynoszących 9 436 tys. zł.
Środki pieniężne z działalności operacyjnej pokryły pozostałą część wydatków inwestycyjnych.
| wskaźnik Sposób wyliczenia |
31.12.2016 | 31.12.2015 | |
|---|---|---|---|
| Rotacja zapasów | średnie zapasy* x 365 / koszt sprzed. towarów i produktów |
46 | |
| średnie należności z tyt. dostaw* x 365 / Rotacja należności przychody ze sprzedaży |
34 | 34 | |
| średnie zobowiązania z tyt. dostaw* x Rotacja zobowiązań 365/ koszt sprzed. towarów i produktów |
20 | 19 | |
| Okres konwersji gotówki | Okres rotacji zapasów + rotacji należności – rotacji zobowiązań |
58 | 61 |
Wskaźniki charakteryzujące zarządzanie aktywami przedstawiają się następująco:
*średnia wartość liczona jest jako średnia arytmetyczna z wartości na koniec każdego miesiąca.
Aby zminimalizować ryzyko utraty należności, Spółka dywersyfikuje rynki zbytu oraz posiada ubezpieczenie części należności.
Cykl konwersji gotówki, pomimo znacznego przyrostu zapasów na koniec 2016 r., uległ skróceniu z 61 do 58 dni, co może wskazywać na poprawę płynności finansowej Spółki.
Wskaźniki rentowności charakteryzujące wykorzystanie zasobów (ROA) i kapitałów (ROE) oraz opłacalność sprzedaży przedstawiają się w porównaniu do 2015 r. następująco:
| Wskaźniki rentowności | Sposób wyliczenia | 2016 r | 2015 r |
|---|---|---|---|
| Rentowność majątku (ROA) (%) |
Zysk netto / aktywa ogółem | 2,3% | 1,7% |
| Rentowność kapitału własnego (ROE) (%) |
Zysk netto / kapitał własny | 4,8% | 3,4% |
| Rentowność netto sprzedaży (%) |
Zysk netto / przychody ze sprzedaży | 1,3% | 0,9% |
| EBITDA (mln zł.) |
Zysk operacyjny + amortyzacja | 13 518 | 11 612 |
| Wskaźnik rentowności działalności operacyjnej (%) |
EBITDA / przychody ze sprzedaży | 5,1% | 4,5% |
Jak wynika z powyższej tabeli w roku 2016 wzrosły wskaźniki rentowności w związku z osiągnięciem przez Spółkę wyższego zysku netto w stosunku do roku poprzedniego. Wzrost wskaźnika rentowności netto sprzedaży z 0,9% 2015 r do 1,3% w 2016 r, wskazuje na poprawę efektywności działania Spółki na swojej podstawowej działalności.
Uwzględniając:
w roku 2017 planowane nakłady inwestycyjne wynoszą 13,7 mln zł (17,6 mln zł w 2016 r.).
Głównym zadaniem inwestycyjnym jest zakup linii do pilarek taśmowych i strugarek wraz podawaniem w Kaliszu Pom. Celem tych inwestycji jest zwiększenie produkcji wyrobów przetworzonych i obniżenie kosztów. Pozostałe planowane inwestycje to przedsięwzięcia mające na celu zwiększenie potencjału suszarniczego i unowocześnienie parku maszynowego.
Planowany jest zakup 12 wózków widłowych (2,4 mln zł), które zostaną sfinansowane leasingiem.
W zestawieniu ze spowolnieniem koniunktury w II półroczu 2015 r., w I półroczu 2016 r. pojawiły się pierwsze symptomy jej poprawy na rynkach obsługiwanych przez Spółkę. Mimo to sprzedaż w I półroczu ukształtowała się na poziomie zbliżonym do I półrocza roku poprzedniego. W zestawieniu z uzyskanymi masami i cenami surowca, pozwoliło to na wypracowanie wyniku finansowego na poziomie 4,8 mln zł.
W II półroczu przychody ze sprzedaży były wyższe o 4,5% w odniesieniu do II półrocza 2015 r., jednak był to skutek niskiej bazy 2015 r. Natomiast ceny surowca ukształtowały się na poziomie wyższym niż w I półroczu i z tego tytułu koszty wsadu materiałowego były wyższo o 1,9 mln zł. Przełożyło się to na stratę w tym okresie na poziomie 1,5 mln zł.
Znaczącym czynnikiem wpływającym na wynik finansowy były relacje kursowe. Wskutek korzystnych relacji kursowych nastąpiła poprawa - w odniesieniu do 2015 r. - sprzedaży i wyniku o 3,7 mln zł.
Zmiana sytuacji na rynku pracy, która przełożyła się na problemy z pozyskaniem i utrzymaniem pracowników oraz wypłaty premii motywacyjnej uzależnionej od wyników oddziałów, przełożyły się na wzrost kosztów robocizny o 3,7 mln zł.
Spadek prawdopodobieństwa wypłaty oraz zmiana zasad wypłacania nagród jubileuszowych i odpraw emerytalnych spowodowały zmniejszenie wyceny rezerw na świadczenia pracownicze o 1 mln zł.
Na uzyskany wynik finansowy wpływ miał również poziom wyniku na pozostałej działalności operacyjnej (1 mln zł), co było głównie konsekwencją zmniejszenia odpisów aktualizujących zapasy w związku z likwidacją Punktu Sprzedaży w Szczecinku.
Spółka posiada ubezpieczenie części należności, jednak w wyniku kontynowania zaostrzonej polityki ubezpieczeniowej zostały obniżone limity kredytów kupieckich lub odmówiono objęcia ochroną ubezpieczeniową, zarówno klientów krajowych, jak i zagranicznych.
Korzystne
− zakup w przetargu ofertowym surowca leśnego w ilościach zabezpieczających w 86% planowany poziom przetarcia,
Uwzględniając prognozy dotyczące tempa rozwoju gospodarczego Polski i krajów strefy euro oraz oczekiwania pracowników w zakresie wzrostu wynagrodzeń, prognozy na rok 2017 r. w zakresie zwiększenia sprzedaży i wyniku są umiarkowane.
Spółka sporządziła plan działalności Spółki na 2017 rok, jednak ze względu na dynamicznie zmieniające się makrootoczenie i niestabilność kursów walut, co przekłada się na problemy z prognozowaniem głównych wielkości ekonomicznych, Spółka odstępuje od ich prezentacji. Po I kwartale 2017 r. zostanie dokonana ocena stopnia realizacji planu.
Nastąpiła kolejna modyfikacja systemu sprzedaży surowca drzewnego na 2017 r.
Procedura sprzedaży drewna była przeprowadzona z wykorzystaniem Portalu Leśno-Drzewnego. Można było złożyć ofertę zakupu drewna wynikająca z historii średnich zakupów z 3 lub 2 lat, a ceny były ustalane na poziomie nadleśnictw. Złożone oferty zakupu były oceniane na podstawie trzech kryteriów:
Odbył się jeden etap zasadniczy składania ofert, a następnie przeprowadzono dwie dogrywki oraz jedną dogrywkę uzupełniającą, w której oferty były oceniane na podstawie dwóch kryteriów: ceny i geografii zakupu.
Spółka miała możliwość złożenia oferty na zakup 413,4 tys.m3 surowca drzewnego, z czego - wyniku wszystkich procedur - uzyskaliśmy 97,6% oferty. Ceny surowca na 2017 r. są wyższe o około 4% od uzyskanych cen w 2016 r.
W trakcie roku będzie możliwość zakupu surowca na bieżących aukcjach internetowych.
Utrzymano możliwość zakupu surowca drzewnego w ramach wydzielonej puli drewna dla przedsiębiorstw realizujących nowe inwestycje, a wnioski złożyli w poprzednich latach. Zmniejszono z 1,5% do 1% wysokość skonta za płatność w terminie do 14 dni.
W wyniku ofertowania Spółka ma zagwarantowane dostawy surowca na 2017 r. na poziomie 86,4% planowanego przetarcia. Pozostała ilość zostanie zakupiona na przetargach e-drewno oraz z innych źródeł, jednak po cenach trudnych do przewidzenia.
Ceny dotychczas zakupionego surowca leśnego są wyższe o około 4% w porównaniu do poziomu cen osiągniętych w 2016 roku.
W 2002 r. w Spółce wdrożono system zarządzania jakością wyrobów ISO 9001;2000. System ten przyczynia się do usprawnienia i lepszego zarządzania zasobami Firmy. Na bieżąco auditowane są działania w ramach tego systemu. W październiku 2016 r. audit ten przeprowadziła jednostka certyfikacyjna TUV Rheinland Polska Sp. z o.o. Auditorzy ponownie pozytywnie ocenili wdrożony system.
Spółka posiada certyfikat ISPM, który potwierdza, że zakłady produkcyjne spełniają warunki produkcji materiałów opakowaniowych z drewna w aspekcie fitosanitarnym. Certyfikat ten uprawnia do oznaczania wyrobów znakiem HT. Audit certyfikacyjny przeprowadził Instytut Technologii Drewna w Poznaniu.
Wdrożony w 2007 r., a w 2013 r. podniesiony do wersji 6.0, Zintegrowany System Informatyczny my SAP ERP pozwala prowadzić kontrolę wewnętrzną w zakresie działalności Oddziałów, w tym prawidłowości zaewidencjonowania procesów gospodarczych i finansowych występujących w Spółce oraz usprawnia bieżące zarządzanie.
Dostosowując się do oczekiwań dostawców i odbiorców wdrożono program e-faktury.
W 2016 r. przeciętne zatrudnienie w Spółce wyniosło 1 037 osób (pełnozatrudnionych) i było wyższe o 7 osób w porównaniu z rokiem poprzednim.
Ponadto:
− 27 osób świadczyło usługi w ramach umów cywilno-prawnych (w 2015 r. 25 osób),
− 380 osób świadczyło usługi w ramach outsourcingu (w 2015 r. 431 osób), w tym cudzoziemcy.
Wzrost korzystania z elastycznych form zatrudniania, takich jak leasing pracowniczy (poprzez Agencje Pracy Tymczasowej) oraz outsourcing wynika z możliwości dostosowywania poziomu zatrudnienia do poziomu produkcji.
Struktura zatrudnienia Spółki nie uległa znaczącym zmianom i przedstawia się następująco:
| • | wg grup zawodowych: | 2016 r. | 2015 r. | |
|---|---|---|---|---|
| stanowiska robotnicze − |
- 80% | 80% | ||
| − stanowiska nierobotnicze |
- 20% | 20% | ||
| • | wg płci: | |||
| − kobiety |
- 25% | 26% | ||
| − mężczyźni |
- 75% | 74% | ||
| • | wg wieku: | |||
| − do 25 lat |
- 6% | 6% | ||
| − od 26 do 35 lat |
- 19% | 18% | ||
| − od 36 do 45 lat |
- 26% | 26% | ||
| − od 46 do 55 lat |
- 26% | 27% | ||
| − pow. 56 lat |
- 23% | 23% |
Struktura ta znacząco przekłada się na poziom rezerw z tytułu świadczeń pracowniczych.
| − podstawowe |
- 27 % | 26% |
|---|---|---|
| − zawodowe |
- 40 % | 40% |
| − | średnie | - 22 % | 24% |
|---|---|---|---|
| − | wyższe | - 11 % | 10%. |
Wskaźnik fluktuacji kadr ukształtował na poziomie 34,4%, natomiast w latach poprzednich wynosił:
Średnia płaca w Spółce w 2016 r. wyniosła 3 406 zł i była wyższa o 5,5% w stosunku do roku 2015 (3 227 zł). Głównym czynnikiem wpływającym na wzrost średniej płacy była nagroda motywacyjna uzależniona od wyników oddziałów.
Organizacje związkowe otrzymują co kwartał informacje o wynikach Spółki i jej oddziałów (z zachowaniem stosownych procedur). Nie odnotowano sporów zbiorowych.
Dbając o zdrowie pracowników, co przekłada się na wzrost ich zaangażowania w pracę oraz efektywniejsze wykonywanie swoich obowiązków, w Spółce prowadzona jest polityka prozdrowotna. W tym celu zawarto z ubezpieczycielem PZU polisę na ubezpieczenie zdrowotne pracowników i ich rodzin, która zapewnia m.in. szybszy dostęp do lekarzy specjalistów w placówkach na terenie całej Polski. W programie bierze udział 20% pracowników. Spółka finansuje część składki ponoszonej przez pracowników w pakiecie indywidualnym.
W Spółce nie ma przyjętej w sposób formalny polityki wynagrodzeń.
W zakresie wynagradzania pracowników w Spółce obowiązują dwa wewnętrzne akty prawne:
1) Zakładowy Układ Zbiorowy z dnia 8 grudnia 1999 r., wpisany do rejestru zakładowych układów zbiorowych pracy w Okręgowym Inspektoracie Pracy w Szczecinie.
2) Regulamin wynagradzania pracowników na stanowiskach kierowniczych z dnia 8 grudnia 1999 r.
Dwa podstawowe składniki wynagrodzenia to wynagrodzenie zasadnicze i premia regulaminowa (może być również zadaniowa). Dodatkowym zmiennym składnikiem są nagrody motywacyjne uzależnione od wyników oddziałów.
Czynnikiem decydującym o ustaleniu poziomu podstawowego wynagrodzenia dla dyrektorów oddziałów jest poziom przychodów ze sprzedaży i udział w strukturze sprzedaży Spółki. Zmiennym składnikiem są nagrody motywacyjne uzależnione od zysku brutto grupy oddziałów i danego oddziału. W Spółce są wypłacane nagrody jubileuszowe za lata pracy w KPPD.
Wynagrodzenie dla członków Zarządu zostało określone kwotowo w umowach o pracę. Rada Nadzorcza może dokonać przeglądu wynagrodzenia raz w roku.
Członek Zarządu ma prawo do Nagrody Rocznej, wypłacanej po zatwierdzeniu przez Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy (WZA) sprawozdania finansowego Spółki za ostatni zakończony rok obrotowy. Jej wysokość uzależniona jest od zysku netto i określonego współczynnika.
Świadczenia rzeczowe przysługują na zasadach przewidzianych dla innych pracowników Spółki.
W przypadku rozwiązania umowy o pracę za wypowiedzeniem dokonanym przez Pracodawcę lub bez wypowiedzenia w trybie art. 53 kodeksu pracy członkowi Zarządu przysługuje odprawa pieniężna w wysokości osiemnastokrotnego ostatniego miesięcznego wynagrodzenia zasadniczego, płatna w ciągu 30 dni od dnia rozwiązania umowy o pracę.
Zawarto również umowy o zakazie konkurencji w trakcie trwania umowy o pracę oraz 9 miesięcy po jej zakończeniu.
Zasady wynagradzania dla członków Rady Nadzorczej zostały określone w Uchwale Nr 19/15 Walnego Zgromadzenia Akcjonariuszy z dnia 29 maja 2015 r.
Wynagrodzenie członka Rady Nadzorczej składa się z dwóch części:
Działalność społeczno-sponsoringowa jest uregulowana w Zarządzeniu Prezesa Spółki, które określa maksymalną wysokość środków, które mogą być wydatkowane na ten cel przez oddziały Spółki.
Główne obszary aktywności to wspieranie lokalnego sportu i zdrowego trybu życia oraz innych inicjatyw kulturalno-społecznych, a także na cele kultu religijnego.
Ogółem środki wydatkowane w 2016 r. na działalność sponsoringową i dobroczynną stanowiły 0,024% przychodów ze sprzedaży.
W okresie sprawozdawczym nie zaszły zmiany w składzie Zarządu Spółki i na dzień bilansowy oraz dzień publikacji niniejszego raportu w skład Zarządu wchodzą: Marek Szumowicz-Włodarczyk – prezes Zarządu
Bożena Czerwińska-Lasak – wiceprezes Zarządu
Eliza Stępniewska Danuta Kotowska
W 2016 r. nie nastąpiły zmiany w składzie Rady Nadzorczej, którą na dzień bilansowy i dzień publikacji niniejszego raportu tworzą osoby: Michał Raj – przewodniczący RN Krzysztof Łączkowski – wiceprzewodniczący RN Zenon Wnuk – sekretarz RN Tomasz Jańczak – członek RN Marek Jarmoliński – członek RN.
Wg stanu na dzień przekazania niniejszego raportu w posiadaniu osób zarządzających i nadzorujących znajdują się akcje Spółki zgodnie z poniższym zestawieniem.
| Marek Szumowicz-Włodarczyk | – | prezes Zarządu | – | 4 545 sztuk |
|---|---|---|---|---|
| Bożena Czerwińska-Lasak | – | wiceprezes Zarządu | – | 118 sztuk |
| Grzegorz Mania | – | prokurent | – | 8 sztuk |
| Jan Wysocki | – | prokurent | – | 265 sztuk |
| Eliza Stępniewska | – | prokurent | – | 203 sztuk |
| Danuta Kotowska | – | prokurent | – | nie posiada |
| OSOBY NADZORUJĄCE | ||||
| Michał Raj | – | przewodniczący RN | – | nie posiada |
| Krzysztof Łączkowski | – | wiceprzewodniczący RN | – | nie posiada |
| Zenon Wnuk | – | sekretarz RN | – | 350 sztuk |
| Tomasz Jańczak | – | członek RN | – | nie posiada |
| Mark Jarmoliński | – | członek RN | – | nie posiada |
Ogółem w posiadaniu osób zarządzających i nadzorujących znajduje się 5 489 sztuk akcji Spółki o łącznej wartości nominalnej 17 235,46 zł, co stanowi 0,34% kapitału zakładowego.
Od czasu przekazania poprzedniego raportu okresowego (raport za III kwartał 2016 r., opublikowany 14.11.2016 r.) Spółka nie otrzymała żadnego zawiadomienia o zmianie w stanie posiadania znacznych pakietów akcji. W związku z tym, według najlepszej wiedzy Spółki, struktura właścicielska znacznych pakietów akcji nie uległa zmianom i stan posiadania znacznych pakietów akcji na dzień przekazania niniejszego raportu jest następujący:
| I |
|---|
| --- |
| Akcjonariusz | Liczba akcji w szt. |
Udział w kapitale zakładowym w % |
Liczba głosów w szt. |
Udział w ogólnej liczbie głosów na WZA w % |
|---|---|---|---|---|
| Menadile Holdings Co. Limited | 352 241 | 21,71 | 352.241 | 21,71 |
| Tarko Sp. z o.o. | 351 213 | 21,65 | 351.213 | 21,65 |
| TLH Verwaltungs und Beteiligungs GmbH |
270 884 | 16,70 | 270.884 | 16,70 |
| Drembo Sp. z o.o. | 224 474 | 13,84 | 224.474 | 13,84 |
| Kalina Sp. z o.o. i Drzewiarze Sp.k. | 146.694 | 9,04 | 146.694 | 9,04 |
| Kalina Sp. z o.o. i Wspólnicy Sp.k. | 93.704 | 5,78 | 93.704 | 5,78 |
W 2016 r. doszło do transakcji na akcjach Spółki pomiędzy podmiotami pozostającymi pod wspólną kontrolą. W dniu 30.09.2016 r. Spółka otrzymała od dotychczasowego akcjonariusza Kronospan Szczecinek Sp. z o.o. zawiadomienie o zbyciu 352 241 akcji, a od Menadile Holdings Co. Limited zawiadomienie o nabyciu 352 241 akcji.
Według posiadanych informacji, realizacja w przyszłości przez Drembo Sp. z o.o. przedwstępnych umów sprzedaży akcji KPPD-Szczecinek SA może zmienić u tego akcjonariusza stan posiadania akcji tej spółki, jednak wielkość tych zmian nie jest nam znana.
Tacy posiadacze nie występują.
Nie dotyczy naszej Spółki.
a) przenoszenia prawa własności papierów wartościowych Spółki Nie występują. b) wykonywania głosu przypadające na akcje Spółki Nie występują.
Powyższa zmiana została zaaprobowana w dn. 23.09.2016 r. poprzez podjęcie stosownej uchwały przez Radę Nadzorczą Spółki, zgodnie z jej uprawnieniami i statutem Spółki.
Nabycie akcji własnych przez Spółkę nie wystąpiło.
Building tools?
Free accounts include 100 API calls/year for testing.
Have a question? We'll get back to you promptly.