KPC PHARMACEUTICALS, INC. — Capital/Financing Update 2014

Sep 15, 2014

证券代码： 600422 证券简称：昆明制药 公告编号：临 2014-049

昆明制药集团股份有限公司债券发行预案公告

本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

一、关于公司符合发行公司债券条件的说明

根据《中华人民共和国公司法》（以下简称“《公司法》”）、《中华人民共 和国证券法》（以下简称“《证券法》”）以及《公司债券发行试点办法》等法律、 法规、规范性文件及《公司章程》的有关规定，公司结合自身实际情况并与上述 有关法律、法规和规范性文件的逐项对照，认为公司符合申请发行公司债券的有 关要求，具备发行公司债券的资格和条件。

二、本次发行概况

1、发行债券的数量

本次在中国境内公开发行的公司债券本金总额不超过人民币 3 亿元（含 3 亿元）（以下简称“本次公司债券”），可一次或分期发行。具体发行债券的金 额及分期方式提请股东大会授权董事会或董事会授权人士根据公司资金需求情 况和发行时市场情况，在前述范围内确定，并按中国证监会最终核准的规模和方 式发行。

2、债券期限及品种

本次公司债券的期限不超过 5 年（含 5 年），可以为单一期限品种，也可以 是多种期限的混合品种。具体期限构成和各期限品种的发行规模提请股东大会授 权董事会或董事会授权人士根据市场情况与保荐机构及主承销商协商确定。

3、债券利率及其确定方式

1

本次公司债券的票面利率及其支付方式提请股东大会授权董事会或董事会 授权人士与保荐机构及主承销商在发行前根据市场情况确定。

4、担保安排

本次公司债券不提供担保。

5、募集资金用途

本次债券募集资金扣除发行费用后，主要用于补充流动资金和偿还银行贷。

6、向公司原股东配售的安排

本次公司债券不向公司原股东优先配售。

7、发行方式与发行对象

本次公司债券的发行方式提请股东大会授权董事会或董事会授权人士与保 荐机构及主承销商在发行前根据市场情况确定。发行对象为符合相关法律法规规 定的投资者。

8、债券上市

完成本次公司债券发行后，在满足上市条件的前提下，公司将申请本次公司 债券于上海证券交易所上市交易。

9、决议有效期

本次公开发行公司债券的股东大会决议有效期为自股东大会审议通过之日 起 24 个月内有效。

10、对董事会及其授权人士的授权

为提高本次发行的工作效率，根据本次发行公司债券工作的需要，董事会提 请股东大会授权董事会及其授权的人士中任意两人根据《中华人民共和国公司 法》、《中华人民共和国证券法》、中国证监会《公司债券发行试点办法》等有 关法律法规及规范性文件的规定以及届时的市场条件，在股东大会审议通过的框 架和原则下，从维护公司股东利益最大化的原则出发，全权办理本次发行公司债 券的相关事宜，包括但不限于：

（1）决定聘请参与本次发行的中介机构，选择债券受托管理人；

（2）在我国有关法律、法规、规范性文件允许的范围内，结合公司实际需 要及届时市场条件，制定本次发行的具体发行方案以及修订、调整本次发行的发 行条款，包括但不限于具体发行规模、债券期限和品种、发行价格、债券利率或 其确定方式以及在债券存续期限内是否对债券利率进行调整、发行时机、是否分

2

期发行及发行期数、是否设置回售条款和赎回条款、利率上调选择权和投资者回 售选择权、评级安排、担保事项、还本付息的期限和方式、上市地点、在股东大 会批准的用途范畴内决定募集资金的具体安排等与本次发行有关的其他事项；

（3）决定和办理本次发行的申报、上市及其他所有必要的事项，包括但不 限于：办理本次发行的申报事宜；在本次发行完成后，办理本次发行的公司债券 的上市事宜；制订、签署、执行、修改、完成与本次发行及上市相关的所有必要 的文件、合同/协议、合约（包括但不限于募集说明书、保荐协议、承销协议、 债券受托管理协议、债券持有人会议规则、上市协议、各种公告及其他法律文件 等)及根据适用法例进行相关的信息披露；其他与本次发行及上市有关的事项；

（4）如监管部门对发行政策发生变化或市场条件发生变化，除涉及有关法 律、法规及《公司章程》规定必须由股东大会重新表决的事项外，授权董事会或 董事会授权人士对本次公司债券发行的具体方案等相关事项进行相应调整，或根 据实际情况决定是否继续进行本次公司债券发行工作；

（5）在公司债券存续期间，如公司出现预计不能按期偿付债券本息或者到 期未能按期偿付债券本息时，根据相关法律、法规要求，提请股东大会授权董事 会或董事会授权人士，将至少采取如下保障措施：

• ① 不向股东分配利润；

• ② 暂缓重大对外投资、收购兼并等资本性支出项目的实施；

• ③ 调减或停发董事和高级管理人员的工资和奖金；

• ④ 主要责任人不得调离。

（6）办理与本次发行及上市有关的其他事项。

本授权自股东大会审议通过之日起 24 个月。

上述事项已经公司 2014 年 9 月 13 日第七届董事会第二十五次会议审议通

过。

三、发行人简要财务会计信息

（一）最近三年及一期的资产负债表、利润表及现金流量表

• 1、最近三年及一期合并财务报表

• （1）合并资产负债表

单位：元

3

项 目	2014-06-30	2013-12-31	2012-12-31	2011-12-31
流动资产：
货币资金	543,032,996.44	333,755,792.36	316,699,259.13	243,314,980.94
交易性金融资产		-	-	-
应收票据	137,006,884.25	122,159,460.35	106,328,966.30	80,626,132.42
应收账款	478,636,215.63	362,618,240.41	305,702,878.51	293,684,629.88
预付账款	51,26,131.18	64,000,197.37	121,938,017.12	63,659,296.82
其他应收款	105,581,322.95	58,032,164.72	48,229,675.54	62,923,170.63
存货	482,182,813.64	565,336,126.74	602,715,659.62	387,718,051.01
其他流动资产	209,019,589.09	552,503,364.83	16,478,463.64	11,571,480.61
流动资产合计	2,006,695,953.18	2,058,405,346.78	1,518,092,919.86	1,143,497,742.31
非流动资产：
可供出售金融资产	533,998.08	533,998.08	686,966.28	622,997.76
长期股权投资		-	3,015,000.00	3,015,000.00
固定资产	399,539,178.08	301,889,674.38	292,355,596.13	300,650,252.23
在建工程	87,957,607.01	192,450,644.14	13,435,552.45	9,904,551.33
工程物资		-	-	-
无形资产	214,694,810.96	156,633,107.40	159,888,908.37	25,312,885.87
开发支出	71,993,525.22	55,326,654.14	43,555,820.63	33,999,968.96
商誉	68,042,796.10	68,042,796.10	68,400,885.18	65,850,815.22
长期待摊费用	2,249,779.73	2,831,793.17	1,604,565.22	2,411,973.55
递延所得税资产	47,067,019.10	49,725,461.16	50,728,890.58	44,628,606.55
其他非流动资产		-	-	-
非流动资产合计	892,078,714.28	827,434,128.57	633,672,184.84	486,397,051.47
资产合计	2,898,774,667.46	2,885,839,475.35	2,151,765,104.70	1,629,894,793.78
流动负债：
短期借款	145,600,000.00	30,000,000.00	241,000,000.00	116,000,000.00
交易性金融负债		-	-	-
应付票据	103,060,144.77	114,193,787.59	106,540,813.83	61,079,705.11
应付账款	278,927,170.46	316,945,978.17	318,994,143.32	243,192,441.58
预收款项	56,585,562.38	77,376,502.85	109,026,680.24	75,648,264.70
应付职工薪酬	52,160,500.95	72,069,568.27	65,313,829.97	46,238,239.77
应交税费	47,733,149.24	36,785,516.08	15,333,008.48	35,619,211.84
应付利息	51,250.00	5,366,666.67	-	-
应付股利	365,262.88	339,424.48	-	-
其他应付款	238,912,429.36	170,055,987.79	190,812,710.95	96,020,071.47
一年内到期的非流 动负债		-	3,100,000.00	20,000,000.00
其他流动负债		150,000,000.00	-	-
流动负债合计	923,395,470.04	973,133,431.90	1,050,121,186.79	693,797,934.47
非流动负债：

4

项 目	2014-06-30	2013-12-31	2012-12-31	2011-12-31
长期借款	25,000,000.00	-	21,900,000.00	10,000,000.00
长期应付款		-	-	-
专项应付款		-	-	-
递延所得税负债	61,136.71	61,136.71	84,081.94	74,486.66
其他非流动负债	33,460,959.60	33,460,959.60	22,955,000.00	8,500,000.00
非流动负债合计	58,522,096.31	33,522,096.31	44,939,081.94	18,574,486.66
负债合计	981,917,566.35	1,006,655,528.21	1,095,060,268.73	712,372,421.13
股东权益：
股本	341,130,177.00	341,130,177.00	314,176,000.00	314,176,000.00
资本公积	853,293,521.87	853,293,521.87	199,444,312.19	199,389,938.95
减：库存股	-	-	-	-
专项储备	2,668,669.79	2,669,869.79	1,532,459.71	-
盈余公积	94,078,535.85	94,078,535.85	76,130,940.60	62,745,818.43
未分配利润	95,379,083.56	466,819,308.28	347,396,388.80	241,866,602.80
归属于母公司所有 者权益合计	1,786,549,988.07	1,757,991,412.79	938,680,101.30	818,178,360.18
少数股东权益	130,307,113.04	121,192,534.35	118,024,734.68	99,344,012.47
股东权益合计	1,916,857,101.11	1,879,183,947.14	1,056,704,835.98	917,522,372.65
负债和股东权益总计	2,898,774,667.46	2,885,839,475.35	2,151,765,104.70	1,629,894,793.78

（2）合并利润表

单位：元

项 目	2014 年1~6 月	2013 年度	2012 年度	2011 年度
一、营业收入	1,952,580,770.55	3,584,294,919.09	3,016,021,800.06	2,434,008,102.73
减：营业成本	1,331,950,684.47	2,539,434,890.65	2,058,261,095.07	1,712,680,832.49
营业税金及附加	11,066,081.38	23,030,582.94	22,297,249.30	14,765,727.00
销售费用	351,680,306.79	542,138,931.22	541,394,383.30	394,488,355.68
管理费用	84,377,324.79	189,623,242.13	157,592,959.93	133,276,865.34
财务费用	5,502,079.88	22,019,684.63	11,827,366.78	9,433,621.92
资产减值损失	1,524,744.14	6,985,855.20	2,489,955.46	6,176,227.46
加：公允价值变动收 益		-	-	-
投资收益	13,205,037.47	4,990,915.81	13,906.20	2,528.40
其中：对联营企业和 合营企业的投资收益		-	-	-
二、营业利润	179,684,586.57	266,052,648.13	222,172,696.42	163,189,001.24
加：营业外收入	9,205,551.65	19,109,124.15	22,368,617.59	13,989,723.01
减：营业外支出	144,215.08	1,532,708.75	2,574,604.93	2,028,322.98
其中：非流动资产处		378,427.79	2,079,131.46	648,389.51

5

项 目	2014 年1~6 月	2013 年度	2012 年度	2011 年度
置损失
三、利润总额	188,745,923.14	283,629,063.53	241,966,709.08	175,150,401.27
减：所得税费用	31,676,007.22	47,984,625.98	40,785,942.70	29,694,328.07
四、净利润	157,069,915.92	235,644,437.55	201,180,766.38	145,456,073.20
其中：归属于母公司 股东的净利润	147,955,337.23	231,623,314.73	181,750,108.17	130,122,930.70
同一控制下企业合 并合并日前净利润		-	-	-
少数股东损益	9,114,578.69	4,021,122.82	19,430,658.21	15,333,142.50
五、每股收益
（一）基本每股收益	0.4337	0.7118	0.5785	0.4142
（二）稀释每股收益	0.4337	0.7118	0.5785	0.4142
六、其他综合收益		-123,248.70	54,373.24	-59,316.26
七、综合收益总额	157,069,915.92	235,521,188.85	201,235,139.62	145,396,756.94
归属于母公司所有 者的综合收益总额	147,955,337.23	231,496,678.90	181,804,481.41	130,063,614.44
归属于少数股东的 综合收益总额	9,114,578.69	4,024,509.95	19,430,658.21	15,333,142.50

（3）合并现金流量表

单位：元

项 目
	2014 年1~6 月	2013 年度	2012 年度	2011 年度
一、经营活动产生的现 金：
销售商品、提供劳务 收到的现金	1,811,534,469.50	3,196,189,682.64	2,653,994,683.15	2,015,539,345.05
收到的税费返还		1,006,197.45	-	-
收到的其他与经营 活动有关的现金	90,983,827.29	79,216,170.96	84,279,858.78	35,792,862.06
经营活动现金流入小计	1,902,518,296.79	3,276,412,051.05	2,738,274,541.93	2,051,332,207.11
购买商品、接受劳务 支付的现金	1,083,031,825.02	2,080,912,038.09	1,643,131,303.79	1,178,001,605.34
支付给职工以及为 职工支付的现金	174,153,852.87	275,563,245.53	243,094,941.91	202,833,251.14
支付的各项税费	137,949,051.46	247,928,701.18	245,781,783.85	171,728,113.32
支付的其他与经营 活动有关的现金	277,887,901.33	430,038,398.03	392,936,382.17	358,532,949.91
经营活动现金流出小计	1,673,022,630.68	3,034,442,382.83	2,524,944,411.72	1,911,095,919.71
经营活动产生的现金流 量净额	229,495,666.11	241,969,668.22	213,330,130.21	140,236,287.40
二、投资活动产生的现

6

项 目	2014 年1~6 月	2013 年度	2012 年度	2011 年度
金流量：
收回投资所收到的 现金	696,000,000.00	468,033,778.74	-	-
取得投资收益收到 的现金	13,770,387.27	4,957,540.93	13,906.20	2,528.40
处置固定资产、无形 资产和其他长期资 产而收回的现金净 额	5,600.00	208,078.00	517,006.66	292,931.00
处置子公司及其他 营业单位收到的现 金净额		-	-	-
投资活动现金流入小计	959,775,987.27	473,199,397.67	530,912.86	295,459.40
购建固定资产、无形 资产和其他长期资 产所支付的现金	127,874,530.23	212,654,545.31	123,222,154.32	42,851,543.72
投资所支付的现金	167,448,773.80	978,600,000.00	-	-
取得子公司及其他 营业单位支付的现 金净额		3,125,373.87	82,213,639.63	-
支付其他与投资活 动有关的现金	620,076,415.38	-	-	-
投资活动现金流出小计	915,399,719.41	1,194,379,919.18	205,435,793.95	42,851,543.72
投资活动产生的现金流 量净额	44,376,267.86	-721,180,521.51	-204,904,881.09	-42,556,084.32
三、筹资活动产生的现 金流量：
吸收投资所收到的 现金		684,699,976.69	-	-
借款所收到的现金	80,600,000.00	380,400,000.00	276,000,000.00	126,000,000.00
收到其他与筹资活 动有关的现金	6,974,747.45	-	-	-
筹资活动现金流入小计	87,574,747.45	1,065,099,976.69	276,000,000.00	126,000,000.00
偿还债务所支付的 现金	30,000,000.00	467,000,000.00	156,000,000.00	125,000,000.00
分配股利、利润或偿 付利息所支付的现 金	123,604,990.83	106,630,755.56	75,380,376.81	57,531,822.06
其中：子公司支付给 少数股东的股利、利 润		250,188.28	611,241.56	-

7

项 目	2014 年1~6 月	2013 年度	2012 年度	2011 年度
支付的其他与筹资 活动有关的现金	49,024.00	3,780,454.18	-	-
筹资活动现金流出小计	153,654,014.83	577,411,209.74	231,380,376.81	182,531,822.06
筹资活动产生的现金流 量净额	-66,079,267.38	487,688,766.95	44,619,623.19	-56,531,822.06
四、汇率变动对现金的 影响	1,391.10	-3,731.49	307.38	-8,483.84
五、现金及现金等价物 净增加额	207,794,057.69	8,474,182.17	53,045,179.69	41,139,897.18
加：期初现金及现金等 价物余额	278,586,598.90	270,112,416.73	217,067,237.04	175,927,339.86
六、期末现金及现金等 价物余额	486,380,656.59	278,586,598.90	270,112,416.73	217,067,237.04

2、最近三年及一期母公司财务报表

（1）母公司资产负债表

单位：元

项 目	2014-06-30	2013-12-31	2012-12-31	2011-12-31
流动资产：
货币资金	396,614,384.77	108,932,319.55	116,225,102.66	93,983,305.63
交易性金融资产		-	-	-
应收票据	61,625,060.74	57,155,050.71	49,905,981.47	29,255,531.20
应收账款	121,172,928.83	71,357,332.60	69,719,036.54	67,901,660.69
预付账款	18,290,309.00	13,632,489.83	43,415,329.05	27,867,679.57
应收股利		-	2,222,140.80	1,212,076.80
其他应收款	200,571,261.43	172,137,980.72	111,133,089.98	112,598,360.07
存货	174,216,099.57	259,840,220.36	284,752,208.69	154,795,872.78
其他流动资产	190,444,890.25	537,587,782.58	1,785,927.25	1,510,409.78
流动资产合计	1,162,934,934.59	1,220,643,176.35	679,158,816.44	489,124,896.52
非流动资产：
长期股权投资	355,616,953.34	354,616,953.34	319,568,144.82	235,532,735.69
固定资产	272,750,815.38	170,876,698.21	168,132,008.59	175,680,930.94
在建工程	70,738,667.93	170,251,634.04	12,160,614.45	6,594,298.99
工程物资		-	-	-
无形资产	29,613,916.87	30,221,406.59	31,432,541.65	12,396,642.50
开发支出	67,712,897.49	52,368,884.09	40,557,038.16	32,085,972.96
长期待摊费用		-	-	-
递延所得税资产	27,461,102.63	30,117,639.15	33,051,247.69	27,314,562.80
非流动资产合计	823,894,353.64	808,453,215.42	604,901,595.36	489,605,143.88
资产总计	1,986,829,288.23	2,029,096,391.77	1,284,060,411.80	978,730,040.40

8

项 目	2014-06-30	2013-12-31	2012-12-31	2011-12-31
流动负债：
短期借款	100,000,000.00	-	150,000,000.00	50,000,000.00
交易性金融负债		-	-	-
应付票据		-	-	-
应付账款	83,958,221.64	126,545,260.08	159,886,044.61	71,033,733.58
预收款项	57,321,370.09	55,208,344.49	49,219,613.31	65,405,866.57
应付职工薪酬	41,858,057.94	54,695,848.13	48,368,458.62	37,401,400.74
应交税费	30,978,325.18	19,002,223.26	659,898.35	18,466,778.04
应付利息		5,366,666.67	-	-
应付股利		-	-	-
其他应付款	166,186,827.90	101,010,342.27	128,171,865.09	47,143,751.31
一年内到期的非流动 负债		-	-	20,000,000.00
其他流动负债		150,000,000.00	-	-
流动负债合计	480,302,802.75	511,828,684.90	536,305,879.98	309,451,530.24
非流动负债：
长期借款		-	-	-
长期应付款		-	-	-
专项应付款		-	-	-
递延所得税负债		-	-	-
其他非流动负债	19,320,000.00	19,320,000.00	15,960,000.00	8,500,000.00
非流动负债合计	19,320,000.00	19,320,000.00	15,960,000.00	8,500,000.00
负债合计	499,622,802.75	531,148,684.90	552,265,879.98	317,951,530.24
股东权益：
股本	341,130,177.00	341,130,177.00	314,176,000.00	314,176,000.00
资本公积	852,498,248.73	852,498,248.73	198,522,403.22	198,522,403.22
减：库存股		-	-	-
专项储备		-	-	-
盈余公积	94,078,535.85	94,078,535.85	76,130,940.60	62,745,818.43
未分配利润	199,499,523.90	210,240,745.29	142,965,188.00	85,334,288.51
股东权益合计	1,487,206,485.48	1,497,947,706.87	731,794,531.82	660,778,510.16
负债和股东权益总计	1,986,829,288.23	2,029,096,391.77	1,284,060,411.80	978,730,040.40
（2）母公司利润表				单位：元
项 目	2014年1~6月	2013年度	2012年度	2011年度
一、营业收入	622,004,076.67	1,134,813,443.81	1,109,941,926.28	743,793,931.62
减：营业成本	272,723,873.94	561,408,156.21	546,789,107.36	361,202,349.53
营业税金及附加	5,995,196.42	11,726,391.60	13,553,683.36	8,328,799.85
销售费用	189,847,184.26	253,477,909.35	311,221,061.89	190,944,535.43

9

项 目	2014年1~6月	2013年度	2012年度	2011年度
管理费用	40,663,631.29	104,759,893.85	90,466,231.46	74,300,028.04
财务费用	2,908,650.09	12,155,657.09	3,142,630.25	3,775,123.66
资产减值损失		-1,000,617.64	1,985,971.37	5,873,127.00
加：公允价值变动收 益		-	-	-
投资收益	13,175,256.65	5,967,604.93	1,010,064.00	1,212,076.80
其中：对联营企业和 合营企业的投资收益		-	-	-
二、营业利润	123,040,797.32	198,253,658.28	143,793,304.59	100,582,044.91
加：营业外收入	7,914,347.54	13,507,939.01	16,512,287.50	9,756,375.20
减：营业外支出	1,171.82	941,457.79	1,995,248.48	1,109,730.57
其中：非流动资产处 置损失		48,327.38	1,747,435.40	281,744.36
三、利润总额	130,953,973.04	210,820,139.50	158,310,343.61	109,228,689.54
减：所得税费用	22,299,632.48	31,344,186.96	24,459,121.95	17,854,473.35
四、净利润	108,654,340.56	179,475,952.54	133,851,221.66	91,374,216.19
五、其他综合收益		-	-	-
六、综合收益总额	108,654,340.56	179,475,952.54	133,851,221.66	91,374,216.19

（3）母公司现金流量表

单位：元

项 目	2014年1~6月	2013年度	2012年度	2011年度
一、经营活动产生的现 金：
销售商品、提供劳务收 到的现金	596,134,422.18	1,141,443,815.54	993,456,040.28	678,929,934.15
收到的税费返还		946,070.02	-	-
收到的其他与经营活动 有关的现金	217,597,620.58	330,469,706.52	291,592,290.71	141,177,531.36
经营活动现金流入小计	813,732,042.76	1,472,859,592.08	1,285,048,330.99	820,107,465.51
购买商品、接受劳务支 付的现金	148,491,803.82	510,937,358.06	408,232,152.95	268,945,557.29
支付给职工以及为职工 支付的现金	80,725,169.61	118,676,472.57	96,987,936.60	84,416,835.00
支付的各项税费	65,848,076.89	131,024,458.19	145,323,025.59	88,221,274.09
支付的其他与经营活动 有关的现金	256,347,127.97	584,309,447.47	462,622,248.03	314,891,078.41
经营活动现金流出小计	551,412,178.29	1,344,947,736.29	1,113,165,363.17	756,474,744.79
经营活动产生的现金流 量净额	262,319,864.47	127,911,855.79	171,882,967.82	63,632,720.72

10

二、投资活动产生的现 金流量：
收回投资所收到的现金	690,000,000.00	460,000,000.00	-	-
取得投资收益收到的现 金	13,740,606.45	4,957,540.93	-	-
处置固定资产、无形资 产和其他长期资产而收 回的现金净额		62,500.00	244,400.00	236,150.00
处置子公司及其他营业 单位收到的现金净额		-	-	-
投资活动现金流入小计	953,740,606.45	465,020,040.93	244,400.00	236,150.00
购建固定资产、无形资 产和其他长期资产所支 付的现金	55,317,377.72	171,896,722.66	78,072,369.54	29,351,150.80
投资所支付的现金	158,448,773.80	970,500,000.00	-	-
取得子公司及其他营业 单位支付的现金净额		38,174,182.39	84,035,409.13	-
支付其他与投资活动有 关的现金	620,076,415.38	-	-	-
投资活动现金流出小计	833,842,566.90	1,180,570,905.05	162,107,778.67	29,351,150.80
投资活动产生的现金流 量净额	119,898,039.55	-715,550,864.12	-161,863,378.67	-29,115,000.80
三、筹资活动产生的现 金流量：		-	-	-
吸收投资所收到的现金		684,699,976.69	-	-
借款所收到的现金	20,000,000.00	249,400,000.00	170,000,000.00	50,000,000.00
收到其他与筹资活动有 关的现金	6,974,747.45	-	-	-
筹资活动现金流入小计	26,974,747.45	934,099,976.69	170,000,000.00	50,000,000.00
偿还债务所支付的现金		250,000,000.00	90,000,000.00	30,000,000.00
分配股利、利润或偿付 利息所支付的现金	121,461,562.25	99,971,823.82	67,778,028.03	51,267,545.26
支付的其他与筹资活动 有关的现金	49,024.00	3,780,454.18	-	-
筹资活动现金流出小计	121,510,586.25	353,752,278.00	157,778,028.03	81,267,545.26
筹资活动产生的现金流 量净额	-94,535,838.80	580,347,698.69	12,221,971.97	-31,267,545.26
四、汇率变动对现金的 影响		-1,473.47	235.91	-2,397.65
五、现金及现金等价物 净增加额	287,682,065.22	-7,292,783.11	22,241,797.03	3,247,777.01
加：期初现金及现金等 价物余额	108,932,319.55	116,225,102.66	93,983,305.63	90,735,528.62

11

六、期末现金及现金等 价物余额	396,614,384.77	108,932,319.55	116,225,102.66	93,983,305.63

（二）公司最近三年及一期财务报表合并范围及变化情况

公司将控制的所有子公司纳入合并财务报表的合并范围。合并财务报表以公 司和列入合并范围内的子公司的个别财务报表为基础，经按照权益法调整对子公 司的长期股权投资后，由公司按照《企业会计准则第 33 号——合并财务报表》 编制。最近三年及一期公司的合并报表范围符合财政部规定及企业会计准则的相 关规定。

1、纳入合并报表范围的主要子公司情况

截至 2014 年 6 月 30 日，公司纳入合并财务报表范围的主要子公司情况如下 表：

						本公司合 计持股比 例%	本公司合计 享有的表决 权比例%
			注册资本 （万元）		期末实际投 资额（万元）
被投资单位全称	子公司类型	注册地		经营范围
昆明贝克诺顿制药有 限公司	控股子公司	昆明	2,342.96	中西药品批发 及零售	1,171.48	50	50
昆明制药集团国际医 药发展有限公司	全资子公司	昆明	1,000.00	药品销售	1,000.00	100	100
昆明制药集团医药商 业有限公司	全资子公司	昆明	8,000.00	中西药品批发 及零售	7,996.72	100	100
昆明中药厂有限公司	全资子公司	昆明	7,877.00	药品生产	10,961.07	100	100
昆明制药集团金泰得 药业股份有限公司 [注]	控股子公司	云南文山	3,520.00	药品生产	2,424.00	57.39	57.39
云南昆药生活服务有 限公司	全资子公司	昆明	105.00	包装材料、塑料 及制品、五金百 货、花卉园艺	8403.54	100	100
西双版纳版纳药业有 限责任公司	全资子公司	云南版纳	2,000.00	药品生产	3504.88	100	100
云南芒泰高尿酸痛风 研究中心	全资子公司	昆明	100.00	药品研发	100.00	100	100
昆明贝克诺顿药品销 售有限公司	控股子公司的 子公司	昆明	500.00	中西药品批发 及零售	477.89	100	100
昆明制药滇西药品物 流有限公司	全资子公司的 子公司	云南大理	480.00	中药材、中成 药、中药饮片等 批发零售	480.00	100	100
富宁金泰得剥隘七醋 有限公司	控股子公司的 子公司	云南文山	320.00	保健食品生产	278.00	80	80

12

注：子公司云南金泰得三七产业股份有限公司现更名为昆明制药集团金泰得药业股份有 限公司。

• 2、报告期内合并报表范围的变化情况

（1）2014 年 1-6 月合并报表范围变化及原因

公司 2013 年 11 月 18 日七届十四次董事会审议通过关于设立云南高尿酸痛 风研究中心的议案 。2014 年 3 月 6 日，公司取得编号为 030292 的《民办非企 业单位登记证书》，其中开办资金为 100 万元，昆明制药拥有其 100%权益。

（2）2013 年度合并报表范围变化及原因

2013 年度，公司合并报表范围较上年未发生变化。

（3）2012 年度合并报表范围变化及原因

公司 2012 年第三次临时股东大会决议审议通过关于收购云南昆药生活服务 有限公司 100%股权的议案。2012 年 11 月 21 日公司完成该项收购的全部产权过 户手续及相关工商变更手续，云南昆药生活服务有限公司成为本公司全资子公 司。

（4）2011 年度合并报表范围变化及原因

2011 年度，公司合并报表范围较上年未发生变化。

（三）最近三年及一期主要财务指标

• （一）发行人最近三年及一期主要财务指标

1、合并报表口径

主要财务指标	2014.06.30	2013.12.31	2012.12.31	2011.12.31
流动比率	2.17	2.12	1.45	1.65
速动比率	1.65	1.53	0.87	1.09
资产负债率	33.87%	34.88%	50.89%	43.71%
每股净资产（元）	5.62	5.51	3.36	2.92
主要财务指标	2014 年1-6 月	2013 年度	2012 年度	2011 年度
利息保障倍数	32.97	15.17	21.28	17.23
存货周转率（次）	2.54	4.35	4.16	4.77
每股经营活动产 生的现金流量净 额（元）	0.67	0.71	0.68	0.45
基本每股收益	0.43	0.71	0.58	0.41

13

（元）
扣除非经常性损 益后的基本每股 收益（元）	0.38	0.66	0.53	0.38
加权平均净资产 收益率	7.95%	18.15%	20.94%	17.01%
扣除非经常性损 益后的加权平均 净资产收益率	6.94%	16.71%	19.17%	15.81%

2、母公司报表口径

主要财务指标	2014.06.30	2013.12.31	2012.12.31	2011.12.31
资产负债率	25.15%	26.18%	43.01%	32.49%
流动比率	2.42	2.38	1.27	1.58
速动比率	1.66	0.83	0.73	1.08
主要财务指标	2014 年1-6 月	2013 年度	2012 年度	2011 年度
应收账款周转率（次）	4.64	16.09	16.13	12.05
存货周转率（次）	2.54	2.06	2.49	2.4

（二）上述财务指标的计算方法

上述各指标的具体计算公式如下：

= 流动比率 流动资产 / 流动负债

= - 速动比率 （流动资产 存货净额） / 流动负债

= 资产负债率 负债合计 / 资产总计

= 每股净资产 所有者的权益 / 期末股本总额

利息保障倍数 = （税前利润 + 利息费用） / 利息费用

= 应收账款周转率 营业收入 / 应收账款平均余额

= 存货周转率 营业成本 / 存货平均余额

= 应付账款周转率 营业成本 / 应付账款平均余额

= 每股经营活动的现金流量净额 经营活动产生的现金流量净额 / 期末普通股 股份总数。

加权平均净资产收益率、每股收益指标根据中国证监会《公开发行证券公司

14

信息披露编报规则第 9 号 —— 净资产收益率和每股收益的计算及披露》（ 2010 修 订）的规定计算。上表中其他每股指标均比照执行。

如无特别说明，本节中出现的指标均依据上述口径计算。 （四）发行人最近三年及一期非经常性损益明细表

根据中国证监会发布的《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号 —— 非经常性损益（ 2008 ）》的规定，非经常性损益是指与公司正常经营业务无 直接关系，以及虽与正常经营业务相关，但由于其性质特殊和偶发性，影响报表 使用人对公司经营业绩和盈利能力做出正常判断的各项交易和事项产生的损益。 本公司最近三年及一期非经常性损益情况如下：

单位：元

非经常性损益项目
	2014 年1-6 月	2013 年度	2012 年度	2011 年度
非流动资产处置损 益，包括已计提资产 减值准备的冲销部 分		-131,693.32	-2,028,374.80	-18,932.67
计入当期损益的政 府补助，但与公司正 常经营业务密切相 关，符合国家政策规 定按照一定标准定 额或定量持续享受 的政府补助除外	8,951,968.52	18,395,798.33	21,064,090.00	12,520,627.80
债务重组损益			-	-
除上述各项之外的 其他营业外收入和 支出	60,406.71	-687,689.61	758,297.46	-540,295.10
其他符合非经常性 损益定义的损益项 目	13,205,037.47	4,957,540.93	-	-
非经常性损益合计	22,266,374.04	22,533,956.33	19,794,012.66	11,961,400.03
所得税影响数	-3,356,150.98	-3,708,466.73	-3,109,601.30	-1,664,543.18
少数股东权益影响 额	-75,003.57	-432,781.16	-1,288,441.33	-1,115,497.66
非经常性损益净额 占当期净利润比例	12.73%	7.81%	8.47%	7.06%
归属于母公司所有	147,955,337.2	231,623,314.73	181,750,108.17	130,122,930.70

15

者的净利润
扣除非经常性损益 后归属于母公司所 有者的净利润	129,120,117.74	213,230,606.29	166,354,138.14	120,941,571.51

（五）管理层讨论与分析

本公司管理层结合最近三年及一期的财务报表，对资产负债结构、现金流量、 偿债能力、盈利能力、未来业务目标以及盈利能力的可持续性进行了如下分析： 1 、最近三年及一期合并报表口径分析

（1）资产结构

单位：万元

	2014-06-30	2014-06-30	2013-12-31	2013-12-31	2012-12-31	2012-12-31	2011-12-31	2011-12-31
项 目
	金额	比例	金额	比例	金额	比例	金额	比例
流动资产：
货币资金	54,303.30	18.73%	33,375.58	11.57%	31,669.93	14.72%	24,331.50	14.93%
交易性金融资 产	-	-	-	-	-	-	-	-
应收票据	13,700.69	4.73%	12,215.95	4.23%	10,632.90	4.94%	8,062.61	4.95%
应收账款	47,863.62	16.51%	36,261.82	12.57%	30,570.29	14.21%	29,368.46	18.02%
预付账款	5,123.61	1.77%	6,400.02	2.22%	12,193.80	5.67%	6,365.93	3.91%
其他应收款	10,558.13	3.64%	5,803.22	2.01%	4,822.97	2.24%	6,292.32	3.86%
存货	48,218.28	16.63%	56,533.61	19.59%	60,271.57	28.01%	38,771.81	23.79%
其他流动资产	20,901.96	7.21%	55,250.34	19.15%	1,647.85	0.77%	1,157.15	0.71%
流动资产合计	200,669.60	69.23%	205,840.53	71.33%	151,809.29	70.55%	114,349.77	70.16%
非流动资产：	-	-
可供出售金融 资产	53.40	0.02%	53.40	0.02%	68.70	0.03%	62.30	0.04%
长期股权投资	-	-	-	-	301.50	0.14%	301.50	0.18%
固定资产	39,953.92	13.78%	30,188.97	10.46%	29,235.56	13.59%	30,065.03	18.45%
在建工程	8,795.76	3.03%	19,245.06	6.67%	1,343.56	0.62%	990.46	0.61%
工程物资	-	-	-	-	-	-	-	-
无形资产	21,469.48	7.41%	15,663.31	5.43%	15,988.89	7.43%	2,531.29	1.55%
开发支出	7,199.35	2.48%	5,532.67	1.92%	4,355.58	2.02%	3,400.00	2.09%
商誉	6,804.28	2.35%	6,804.28	2.36%	6,840.09	3.18%	6,585.08	4.04%
长期待摊费用	224.98	0.08%	283.18	0.10%	160.46	0.07%	241.20	0.15%
递延所得税资 产	4,706.70	1.62%	4,972.55	1.72%	5,072.89	2.36%	4,462.86	2.74%
其他非流动资 产	-	-	-	-	-	-	-	-
非流动资产合 计	89,207.87	30.77%	82,743.41	28.67%	63,367.22	29.45%	48,639.71	29.84%

16

项 目	2014-06-30	2014-06-30	2013-12-31	2013-12-31	2012-12-31	2012-12-31	2011-12-31	2011-12-31
	金额	比例	金额	比例	金额	比例	金额	比例
资产合计	289,877.47	100.00 %	288,583.95	100.00%	215,176.51	100.00%	162,989.48	100.00%

报告期各期末，公司资产总额分别为 162,989.48 万元、215,176.51 万元、 288,583.95 万元和 289,877.47 万元，保持较为稳定的增长态势。

公司流动资产占资产总额的比例分别为 70.16%、70.55%、71.33%和 69.23%， 非流动资产占资产总额的比例分别为 29.84%、29.45%、28.67%和 30.77%，资产 占比结构总体保持稳定。公司资产主要以流动资产和固定资产（与在建工程）为 主，符合公司所处的医药生产行业的特征。

（2）负债结构分析

报告期各期末，公司各类负债金额及占总资产比例如下：

单位：万元

	2014-06-30	2014-06-30	2013-12-31	2013-12-31	2012-12-31	2012-12-31	2011-12-31	2011-12-31
项 目
	金额	比例	金额	比例	金额	比例	金额	比例
流动负债：
短期借款	14,560.00	14.83%	3,000.00	2.98%	24,100.00	22.01%	11,600.00	16.28%
交易性金融负债	-	-	-	-	-	-	-	-
应付票据	10,306.01	10.50%	11,419.38	11.34%	10,654.08	9.73%	6,107.97	8.57%
应付账款	27,892.72	28.41%	31,694.60	31.49%	31,899.41	29.13%	24,319.24	34.14%
预收款项	5,658.56	5.76%	7,737.65	7.69%	10,902.67	9.96%	7,564.83	10.62%
应付职工薪酬	5,216.05	5.31%	7,206.96	7.16%	6,531.38	5.96%	4,623.82	6.49%
应交税费	4,773.31	4.86%	3,678.55	3.65%	1,533.30	1.40%	3,561.92	5.00%
应付利息	5.13	0.01%	536.67	0.53%	-	-	-	-
应付股利	36.53	0.04%	33.94	0.03%	-	-	-	-
其他应付款	23,891.24	24.33%	17,005.60	16.89%	19,081.27	17.42%	9,602.01	13.48%
一年内到期的非 流动负债	-	-	-	-	310.00	0.28%	2,000.00	2.81%
其他流动负债	-	-	15,000.00	14.90%	-	-	-	-
流动负债合计	92,339.55	94.04%	97,313.34	96.67%	105,012.12	95.90%	69,379.79	97.39%
非流动负债：	-	-	-	-	-	-	-	-
长期借款	2,500.00	2.55%	-	-	2,190.00	2.00%	1,000.00	1.40%
长期应付款	-	-	-	-	-	-	-	-
专项应付款	-	-	-	-	-	-	-	-
递延所得税负债	6.11	0.01%	6.11	0.01%	8.41	0.01%	7.45	0.01%
其他非流动负债	3,346.10	3.41%	3,346.10	3.32%	2,295.50	2.10%	850.00	1.19%
非流动负债合计	5,852.21	5.96%	3,352.21	3.33%	4,493.91	4.10%	1,857.45	2.61%

17

	2014-06-30	2014-06-30	2013-12-31	2013-12-31	2012-12-31	2012-12-31	2011-12-31	2011-12-31
项 目
	金额	比例	金额	比例	金额	比例	金额	比例
负债合计	98,191.76	100.00%	100,665.55	100%	109,506.03	100%	71,237.24	100%

报告期内，随着公司规模的扩张、销售收入的逐年增长，公司对营运资金的 需求逐年增长；项目建设及新药的研发需求对固定资产、在建工程、无形资产的 投入加大增加了债务融资的力度。报告期各期末，公司的负债总额分别为 71,237.24 万元、109,506.03 万元、100,665.55 万元和 98,191.76 万元，总体保持 稳定态势。

2009 年度以来，随着销售的大幅增长，原材料采购增长和药品贸易的业务 开展加大了对营运资金的需求。公司在保持银行融资水平的同时，加大对商业信 用融资渠道的利用。公司负债结构中，公司流动负债占负债总额比重分别为 97.39%、95.90%、96.67%和 94.04%，稳定保持在 95%以上。

本次发行期限不超过 5 年的公司债，有利于调整公司的债务结构，提高资产 使用效率，控制财务风险。

（3）现金流量分析

报告期各期末，公司现金流量情况如下：

单位：万元

项 目	2014年1~6月	2013年度	2012年度	2011年度
经营活动产生的现金流量净额	22,949.57	24,196.97	21,333.01	14,023.63
投资活动产生的现金流量净额	4,437.63	-72,118.05	-20,490.49	-4,255.61
筹资活动产生的现金流量净额	-6,607.93	48,768.88	4,461.96	-5,653.18
现金及现金等价物净增加额	-6,607.93	847.42	5,304.52	4,113.99

报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额分别 14,023.63 万元、21,333.01 万元、24,196.97 万元和 22,949.57 万元。报告期内，公司经营活动产生的现金流 量净额均为正，能够较好的满足公司正常生产经营的需要以及部分资本性支出的 需要。2011 年~2013 年，经营活动产生的现金流量净额与当期公司的净利润相当， 显示公司较好的盈利能力和盈利质量。公司营业收入的现金含量高，公司销售商 品、提供劳务收到的现金占营业收入比重分别为 82.81%、88.00%、89.17%和 82.81%。

报告期内，公司投资活动产生的现金流量净额分别为 -4,255.61 万元、 -20,490.49 万元、-72,118.05 万元和 4,437.63 万元。2011 年~2013 年，投资活动

18

产生的现金流量净额均为净流出，主要是因为公司进行高技术针剂示范项目、中 药现代化基地建设项目、天然植物原料药创新基地项目、ARCO 项目认证、冻干 粉针扩建项目、锅炉房改造项目等生产性固定资产的投资，以期提高生产技术水 平、革新生产工艺、提升企业竞争力和抗风险能力。同时，公司进行理财产品投 资，2013 年底投资活动产生的现金流量净额较之上年减少 51,627.56 万元，主要 是因为公司购买的理财产品尚未到期转回。2014 年前半年投资活动产生的现金 流量净额为净流入 4,437.63 万元，主要是因为公司购买的理财产品于 2014 年到 期转回

公司筹资活动的现金流入主要反映为吸收投资所收到的现金和取得借款收 到的现金，公司筹资活动的现金流出主要反映为偿付利息、偿还债务和分派股利、 利润。报告期内，公司筹资活动产生的现金流量净额分别为-5,653.18 万元、 4,461.96 万元、48,768.88 万元和-6,607.93 万元。

（4）偿债能力分析

	2014-06-30/	2013-12-31/	2012-12-31/	2011-12-31/
财务指标
	2014年1~6月	2013年度	2012年度	2011年度
流动比率（倍）	2.17	2.12	1.45	1.65
速动比率（倍）	1.65	1.53	0.87	1.09
资产负债率（合并）	33.87%	34.88%	50.89%	43.71%
利息保障倍数（倍）	32.97	15.17	21.28	17.23

公司偿债保障能力较好。报告期各期末，公司的流动比率分别为 1.65、1.45、 2.12 和 2.17，流动比率较高。报告期各期末，公司的资产负债率（合并）分别为 43.71%、50.89%、34.88%和 33.87%。2013 年起，公司的资产负债率（合并）在 35%左右，资产负债率水平较低，主要是当年完成了公开增发。2011 年~2013 年， 公司利息保障倍数分别为 17.23、21.28 和 15.17，覆盖倍数较高，公司偿债保障 能力较好。

（5）盈利能力分析

本公司利润主要来源于主业收入，不存在对投资收益及营业外收支依赖的情 形。报告期内，公司的营业毛利、营业利润、利润总额的具体情况如下：

单位：万元

19

项 目	2014年1~6月	2013年度	2012年度	2011年度
营业收入	195,258.08	358,429.49	301,602.18	243,400.81
营业利润	17,968.46	26,605.26	22,217.27	16,318.90
利润总额	18,874.59	28,362.91	24,196.67	17,515.04
净利润	15,706.99	23,564.44	20,118.08	14,545.61
归属于母公司股东 的净利润	14,795.53	23,162.33	18,175.01	13,012.29

报告期内，公司营业收入中主营业务收入占比均为 95%以上，公司营业收入 增长主要来源于其主营业务收入的大幅增长。2011 年度、2012 年度、2013 年度 营业收入的较上年增长幅度分别为 33.94%、23.91%及 18.84%。

报告期内公司营业收入逐年大幅增长，加之公司始终贯彻谨慎、稳健的企业 管理制度，在销售增长的同时实现成本费用的有效管理和控制，公司的利润总额 和净利润亦呈现逐年大幅增长的趋势。2011 年度、2012 年度、2013 年度公司利 润总额较上年的增长幅度分别为 49.24%、38.15%及 17.22%，净利润较上年的增 长幅度分别为 47.41%、38.31%及 17.13%。

报告期，公司主要盈利指标如下：

指标名称	2014 年1-6 月	2013 年度	2012 年度	2011 年度
综合毛利率	31.79%	29.15%	31.76%	29.64%
营业利润率	9.20%	7.42%	7.37%	6.70%
净利率	8.04%	6.57%	6.67%	5.98%
加权平均净资产收益率	7.95%	18.15%	20.94%	17.01%
扣除非经常性损益后加权平均净资产收益率	6.94%	16.71%	19.17%	15.81%
基本每股收益（元）	0.4337	0.7118	0.5785	0.4142

A.主要业务收入的构成情况

a.按产品所属业务类别分类

	2014 年1-6 月	2014 年1-6 月	2013 年	2013 年	2012	年	2011	年
项目（万元）
	金额	比例	金额	比例	金额	比例	金额	比例
销售自制产 品类：	105,151.94	54.25%	191,015.47	53.67%	176,259.11	58.84%	130,654.52	53.96%
药品生产	105,059.43	54.20%	190,795.79	53.60%	176,068.87	58.78%	130,480.56	53.89%
保健食品 生产	92.52	0.05%	219.68	0.06%	190.24	0.06%	173.96	0.07%

20

药品贸易类：	88,677.30	45.75%	164,917.20	46.33%	123,299.18	41.16%	111,491.14	46.04%
药品批发 与零售	88,677.30	45.75%	164,917.20	46.33%	123,299.18	41.16%	111,491.14	46.04%
合计	193,829.24	100%	355,932.67	100.00%	299,558.29	100.00%	242,145.66	100.00%

报告期期内，公司营业收入主要来源于：①销售自制的植物药品和化学药品； ②药品贸易。上表数据显示，公司主业突出，主营业务收入约 60%来源于自制产 品和特色产品的销售收入，40%来源于医药商业。

b.按产品类别分类

	2014 年1-6 月	2014 年1-6 月	2013 年	2013 年	2012 年	2012 年	2011 年	2011 年
				占销售 总额比 例		占销售 总额比 例		占销售 总额比 例
项目（万元）		占销售总 额比例
	金额		金额		金额		金额
天然植物药 系列	85,854.36	44.29%	151,642.56	42.60%	139,336.11	46.51%	95,999.61	39.65%
化学合成药	19,205.06	9.91%	39,153.23	11.00%	36,732.76	12.26%	34,480.95	14.24%
外购药品	88,677.30	45.75%	164,917.20	46.33%	123,299.18	41.16%	111,491.14	46.04%
保健食品	92.52	0.05%	219.68	0.06%	190.24	0.06%	173.96	0.07%
合计	193,829.24	100.00%	355,932.67	100.00%	299,558.29	100.00%	242,145.66	100.00%

近年来，随着人民群众生活水平的提高，心脑血管疾病患者数量呈逐年上升 趋势，患者年龄呈现年轻化趋势，目前我国心脑血管药市场仅次于抗感染药，属 于第二大类药，约占全国药品销售规模的 15%。虽然我国心脑血管药物需求旺盛， 但当前生产规模还不能满足国内需求，尤其是高端药物多依赖进口，国产心血管 病药物市场还有很大成长空间。公司主打的三七总皂苷类产品属于活血通脉药， 能够活血化瘀，通脉活络，具有拟制血小板凝集和增加脑血流量的作用，用于治 疗中风偏瘫，瘀血阻络及脑血管后遗症，冠心病、心绞痛等具备显著的临床疗效。 随着国家新医改制度的推行，公司加快了营销模式改革的推进和产品的临床专业 推广，加快高毛利产品的市场增长力度，血管药（三七类）销售收入及销售占比 逐年增长；以此同时，神经疾病药（天麻类）的销售收入逐年增长，销售占比较 为稳定，其主要销售增长来源于主要产品天眩清注射液、天麻素软胶囊及乙酰天 麻素片销售增长。

报告期内，化学药的销售主要来源于其子公司贝克诺顿所生产的抗生素类

21

（阿莫西林、阿尔治、阿法 D3）药品。

报告期内，公司化学药销售销售金额略有增长，但销售占比逐年下降。公司 的发展战略主要以络泰注射液、天眩清等特色品种为主，因此公司的增产扩销主 要是以三七类和天麻素产品为主，因而报告期内公司抗生素类化学药的销售金额 基本稳定但销售占比逐年下降。

c.按销售区域分类

项目 （万 元）	2014 年1-6 月	2014 年1-6 月	2013 年	2013 年	2012	年	2011	年
	金额	比例	金额	比例	金额	比例	金额	比例
国内	186,998.38	96.48%	340,955.34	95.79%	271,462.60	90.62%	225,595.46	93.17%
国外	6,830.86	3.52%	14,977.33	4.21%	28,095.70	9.38%	16,550.20	6.83%
合计	193,829.24	100.00%	355,932.67	100.00%	299,558.29	100.00%	242,145.66	100.00%

从上表可以看出，报告期内发行人产品主要以内销为主，国内市场比例均保 持在 90%以上。

B、主营业务毛利构成分析

产品名 称	2014 年1-6 月	2014 年1-6 月	2013	年	2012 年	2012 年	2011 年	2011 年
	金额	比例	金额	比例	金额	比例	金额	比例
天然植 物药系 列	48,957.46	79.48%	78,427.54	75.30%	72,108.46	75.60%	50,849.05	70.76%
化学合 成药	10,084.11	16.37%	20,472.67	19.66%	19,247.69	20.18%	17,892.46	24.90%
外购药 品	2,540.45	4.12%	5,206.91	5.00%	4,012.30	4.21%	3,078.59	4.28%
保健食 品	17.17	0.03%	42.19	0.04%	19.28	0.02%	36.47	0.05%
合 计	61,599.19	100.00%	104,149.31	100.00%	95,387.73	100.00%	71,856.57	100.00%

报告期公司所处行业和经营范围未发生变化，主要从事天然植物药的生产和 销售以及外购药品的批发零售，公司的产品为三七系列、天麻素系列、其他植物 药系列等。上表数据显示，公司以植物药、中成药等自制药品为基础和核心业务， 其各期毛利均占公司主营业务毛利 95%左右。

C.各项费用分析

22

单位：万元

	2014 年1-6 月	2014 年1-6 月	2013	年度	2012 年度	2012 年度	2011 年度	2011 年度
项目		占收入 比重		占收入 比重		占收入 比重		占收入 比重
	金额		金额		金额		金额
销售费用	35,168.03	18.01%	54,213.89	15.13%	54,139.44	17.95%	39,448.84	16.21%
管理费用	8,437.73	4.32%	18,962.32	5.29%	15,759.30	5.23%	13,327.69	5.48%
财务费用	550.21	0.28%	2,201.97	0.61%	1,182.74	0.39%	943.36	0.39%
合计	44,155.97	22.61%	75,378.19	21.03%	71,081.47	23.57%	53,719.88	22.07%

2011 年、2012 年、2013 年及 2014 年 1-6 月，公司期间费用占营业收入的 比例分别为 22.07%、23.57%、21.03%及 22.61%，基本保持稳定。随着公司业务 规模扩大，销售收入持续增加，公司销售费用、管理费用（含研发费用）的绝对 数逐渐增加，期间费用总额也相应增加。近年来，公司推行精细化和集约化的成 本费用管理模式，报告期内管理费用（含研发费用）增长幅度小于营业收入增长 速度，管理费用率呈稳步下降趋势。公司各期的业务推广和市场扩展力度略有差 异，销售费用占营业收入小幅波动，但其比占在 15%-20%之间波动，基本稳定。 总体上看，公司具备良好的期间费用管理能力。

(6) 未来业务目标及盈利能力的可持续性

公司目前主打的三大天然植物药包括三七总皂苷类产品、天麻素类产品和青 蒿素类产品。公司的战略定位为：成为以植物药为主，兼做化学药的国际化企业， 并择机进入生物制药。为提升盈利能力、扩大企业规模，公司连续几年加大基础 建设投入，采取积极的市场调控措施及多元化销售模式，保持公司对市场的掌控 力和议价能力，加大国际市场的开发力度。

随着人们生活水平的提高和对医疗保健需求的不断增长，我国医药工业一直 保持了较快的发展速度，将逐步实现由大到强的转变。在未来，基本药物目录将 扩容，基药市场再次放大，独家品种和紧缺品种实行统一定价和定点生产，独家 品种成为最大的受益者。未来，公司仍能巩固行业龙头地位，提高综合竞争能力， 实现可持续发展。

四、本次债券发行的募集资金用途

本次发行公司债券的募集资金主要用于补充流动资金和偿还银行贷款。 通过本次公司债券发行，公司将募集资金在扣除发行费用后，拟用于偿还银 行贷款，剩余部分用于补充公司营运资金，从而使得公司的流动负债大幅降低，

23

债务结构得到改善，短期偿债压力降低，有利于优化公司债务结构，提高负债管 理水平，并有利于公司中长期资金的统筹安排和战略目标的稳步实施。

五、其他重要事项

截至 2014 年 6 月 30 日，发行人不存在对外担保情况。

截至 2014 年 6 月 30 日，公司不存在应披露的对公司财务状况、经营成果、 业务活动、未来前景等可能产生较大影响的未决诉讼或仲裁事项。

特此公告。

昆明制药集团股份有限公司董事会

2014 年 9 月 13 日

24