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KP Tissue Inc. — Interim / Quarterly Report 2023
Sep 5, 2023
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Interim / Quarterly Report
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PRODUITS KRUGER INC.
ÉTATS FINANCIERS CONSOLIDÉS RÉSUMÉS NON AUDITÉS
TRIMESTRES ET SEMESTRES CLOS LES 30 JUIN 2023 ET 2022
Produits Kruger inc. 2, boul. Prologis, bureau 500, Mississauga (Ontario) L5W 0G8 www.produitskruger.ca
Produits Kruger inc. États consolidés résumés non audités de la situation financière
(les montants présentés dans les tableaux sont en milliers de dollars canadiens)
| Actif Actifs courants Trésorerie et équivalents de trésorerie Trésorerie soumise à restrictions (note 17) Créances clients et autres créances Créances sur parties liées (note 14) Stocks Impôt à recouvrer Charges payées d’avance Actifs non courants Immobilisations corporelles (note 6) Actifs au titre de droits d’utilisation (note 7) Autres actifs non courants (note 14) Prestations de retraite (note 8) Goodwill Immobilisations incorporelles Actif d’impôt différé (note 13) Total de l’actif Passif Passifs courants Dettes fournisseurs et autres dettes Dettes envers des parties liées (note 14) Dividendes à verser (notes 12 et 14) Distributions à verser (notes 12 et 14) Partie courante de la dette à long terme (note 10) Partie courante des obligations locatives (note 11) Partie courante des dettes envers des parties liées à long terme (note 14) Partie courante des provisions (note 9) Passifs non courants Dette à long terme (note 10) Obligations locatives à long terme (note 11) Dettes envers des parties liées à long terme (note 14) Provisions à long terme (note 9) Prestations de retraite (note 8) Avantages postérieurs au départ à la retraite (note 8) Passifs attribuables à des parties autres que les détenteurs d’instruments de capitaux propres Partie non courante du passif lié aux parts de société en commandite (notes 12 et 20) Total du passif lié aux parts de société en commandite Total du passif Capitaux propres (note 20) Capital-actions (note 12) Parts de société en commandite (note 12) Déficit Cumul des autres éléments du résultat global Capitaux propres attribuables à Produits Kruger Participation ne donnant pas le contrôle (note 10) Total des capitaux propres Total du passif et des capitaux propres |
30 juin 2023 $ 88 245 9 702 118 777 245 262 509 4 119 14 301 497 898 1 321 358 78 066 13 843 80 264 152 021 28 374 29 375 2 201 199 277 667 9 633 13 261 - 34 134 28 313 5 800 2 737 371 545 1 077 746 65 253 34 460 2 863 20 555 46 244 1 618 666 - - 1 618 666 650 469 - (158 661) 81 295 573 103 9 430 582 533 2 201 199 |
31 décembre 2022 $ |
|---|---|---|
| 71 261 7 145 119 681 223 286 566 1 306 5 640 |
||
| 491 822 1 294 838 81 715 27 554 83 080 152 021 30 027 95 711 |
||
| 2 256 768 | ||
| 279 425 11 363 - 12 866 34 411 28 349 5 800 3 252 |
||
| 375 466 1 077 297 70 579 39 042 3 076 20 847 43 739 |
||
| 1 630 046 133 551 |
||
| 133 551 | ||
| 1 763 597 | ||
| - 494 459 (87 835) 86 547 |
||
| 493 171 - |
||
| 493 171 | ||
| 2 256 768 |
Événements postérieurs à la date de clôture (notes 10 et 12)
Les notes annexes font partie intégrante des présents états financiers consolidés résumés non audités
1
Produits Kruger inc. États consolidés résumés non audités du résultat global
Trimestres et semestres clos les 30 juin 2023 et 2022
(les montants présentés dans les tableaux sont en milliers de dollars canadiens)
| Trimestre clos le 30 juin 2023 $ Produits des activités ordinaires (note 14) 466 302 Charges Coût des produits vendus (note 14) 395 712 Frais de vente, frais généraux et frais d’administration (note 14) 40 640 Perte sur la vente d’actifs non financiers 13 Coûts de restructuration, montant net (note 9) 84 Résultat d’exploitation 29 853 Charge d’intérêts et autres charges financières 18 539 Autres (produits) charges (note 5) (8 849) Résultat avant impôt 20 163 Charge (produit) d’impôt (note 13) 5 162 Résultat net, y compris la participation ne donnant pas le contrôle 15 001 Résultat net attribuable à la participation ne donnant pas le contrôle (note 10) 517 Résultat net attribuable à Produits Kruger 14 484 |
Trimestre clos le 30 juin 2022 $ 397 499 372 489 35 111 5 352 (10 458) 17 369 12 599 (40 426) (4 913) (35 513) - (35 513) |
Semestre clos le 30 juin 2023 $ 917 294 784 736 76 901 16 1 223 54 418 35 063 (9 265) 28 620 63 735 (35 115) (338) (34 777) |
Semestre clos le 30 juin 2022 $ |
|---|---|---|---|
| 796 238 736 344 63 966 10 868 |
|||
| (4 950) 34 903 8 284 |
|||
| (48 137) (14 061) |
|||
| (34 076) - |
|||
| (34 076) |
Les notes annexes font partie intégrante des présents états financiers consolidés résumés non audités
2
Produits Kruger inc. États consolidés résumés non audités du résultat global (suite) Trimestres et semestres clos les 30 juin 2023 et 2022
(les montants présentés dans les tableaux sont en milliers de dollars canadiens)
| Trimestre clos le 30 juin 2023 $ Résultat net, y compris celui attribuable à la participation ne donnant pas le contrôle 15 001 Autres éléments du résultat global Éléments qui ne seront pas reclassés en résultat net : Réévaluation des prestations de retraite (4 037) Réévaluation des avantages postérieurs au départ à la retraite (452) Éléments pouvant être reclassés ultérieurement en résultat net Écarts de conversion (5 040) Autres éléments du résultat global (9 529) Total du résultat global, y compris les participations ne donnant pas le contrôle 5 472 Total du résultat global attribuable à la participation ne donnant pas le contrôle 517 Total du résultat global attribuable à Produits Kruger 4 955 |
Trimestre clos le 30 juin 2022 $ (35 513) 89 304 6 190 8 422 103 916 68 403 - 68 403 |
Semestre clos le 30 juin 2023 $ (35 115) (19 881) 10 190 (5 252) (14 943) (50 058) (338) (49 720) |
Semestre clos le 30 juin 2022 $ |
|---|---|---|---|
| (34 076) 194 925 14 051 4 385 |
|||
| 213 361 | |||
| 179 285 - |
|||
| 179 285 |
Les notes annexes font partie intégrante des présents états financiers consolidés résumés non audités
3
Produits Kruger inc. États consolidés des variations des capitaux propres
Semestres clos les 30 juin 2023 et 2022
(les montants présentés dans les tableaux sont en milliers de dollars canadiens, sauf les nombres d’actions et de parts)
| Au 1er janvier 2022 Distributions à verser (note 12) Distributions versées (note 12) Ajustement de juste valeur (note 12) Variation des profits actuariels liés aux prestations de retraite Variation des profits actuariels liés aux avantages postérieurs au départ à la retraite Écarts de conversion Résultat net Émission de parts de société en commandite (note 12) Au 30 juin 2022 |
Parts de société en commandite Nombre $ 68 333 895 461 536 - - - - - 88 - - - - - - - - 1 031 893 10 988 69 365 788 472 612 |
Bénéfices non distribués (déficit) $ (117 123) (12 486) (12 397) (88) 194 925 14 051 - (34 076) - 32 806 |
Cumul des autres éléments du résultat global $ 71 682 - - - - - 4 385 - - 76 067 |
Participation ne donnant pas le contrôle $ - - - - - - - - - - |
Total des capitaux propres $ |
|---|---|---|---|---|---|
| Nombre 68 333 895 - - - - - - - 1 031 893 69 365 788 |
|||||
| 416 095 (12 486) (12 397) - 194 925 14 051 4 385 (34 076) 10 988 |
|||||
| 581 485 |
| Au 1er janvier 2023 Remboursement de la débenture de PKSI en faveur d’IQ par Kruger inc. (note 10 (b)) Extinction du passif lié aux parts de société en commandite (note 12) Distributions à verser (note 12) Distributions versées (note 12) Ajustement de juste valeur (note 12) Variation des profits actuariels liés aux prestations de retraite Variation des profits actuariels liés aux avantages postérieurs au départ à la retraite Écarts de conversion Résultat net Émission d’actions ordinaires (note 12) Au 30 juin 2023 |
Parts de société en commandite Nombre $ 71 479 389 494 459 - - - 133 551 - - - - - 34 - - - - - - - - 2 195 239 22 425 73 674 628 650 469 |
Déficit $ (87 835) - - (13 261) (13 063) (34) (19 881) 10 190 - (34 777) - (158 661) |
Cumul des autres éléments du résultat global $ 86 547 - - - - - - - (5 252) - - 81 295 |
Participation ne donnant pas le contrôle (note 10) $ - 9 768 - - - - - - - (338) - 9 430 |
Total des capitaux propres $ |
|---|---|---|---|---|---|
| Nombre 71 479 389 - - - - - - - - - 2 195 239 73 674 628 |
|||||
| 493 171 9 768 133 551 (13 261) (13 063) - (19 881) 10 190 (5 252) (35 115) 22 425 |
|||||
| 582 533 |
Les notes annexes font partie intégrante des présents états financiers consolidés résumés non audités
4
Produits Kruger inc. Tableaux consolidés résumés non audités des flux de trésorerie
Semestres clos les 30 juin 2023 et 2022
(les montants présentés dans les tableaux sont en milliers de dollars canadiens)
| Flux de trésorerie liés aux activités d’exploitation Résultat net, y compris la participation ne donnant pas le contrôle Éléments hors trésorerie Dotation à l’amortissement des immobilisations corporelles Dotation à l’amortissement des immobilisations incorporelles Perte sur la vente d’immobilisations corporelles Profit sur la vente d’actifs loués (Profit) perte de change (note 5) Charge d’intérêts et autres charges financières Prestations de retraite et avantages postérieurs au départ à la retraite (note 8) Provisions (note 9) Charge (produit) d’impôt (note 13) Perte sur la vente d’actifs non financiers Total des éléments hors trésorerie Variation nette des éléments du fonds de roulement hors trésorerie (note 18) Cotisations aux régimes de retraite et aux régimes d’avantages postérieurs au départ à la retraite Paiements liés aux provisions (note 9) Paiements d’impôt, montant net Flux de trésorerie nets liés aux activités d’exploitation Flux de trésorerie liés aux activités d’investissement Acquisitions d’immobilisations corporelles Acquisitions d’immobilisations corporelles et de logiciels liées au projet de machine TAD à Sherbrooke Acquisitions d’immobilisations corporelles liées au projet d’expansion à Sherbrooke Intérêts payés sur les facilités de crédit relativement au projet d’expansion à Sherbrooke Aide publique reçue (note 6) Achats de logiciels Produit tiré de la vente d’immobilisations corporelles Flux de trésorerie nets liés aux activités d’investissement Flux de trésorerie liés aux activités de financement (note 19) Produit tiré de la dette à long terme Remboursement de la dette à long terme Paiement de frais de financement différés Paiement des obligations locatives Variation de la trésorerie soumise à restrictions (note 17) Intérêts payés sur la dette à long terme Paiement à une partie liée (note 14) Dividendes versés, montant net (note 12) Distributions et avances versées, montant net (note 12) Flux de trésorerie nets liés aux activités de financement Effet des variations du taux de change sur la trésorerie et les équivalents de trésorerie libellés en monnaies étrangères Augmentation (diminution) de la trésorerie et des équivalents de trésorerie pour la période Trésorerie et équivalents de trésorerie au début de la période Trésorerie et équivalents de trésorerie à la fin de la période |
Semestre clos le 30 juin 2023 $ (35 115) 46 078 2 161 1 109 (488) (9 265) 35 063 4 112 1 939 63 735 16 144 460 16 858 (5 198) (3 274) (1 458) 116 273 (8 680) (743) (68 460) (216) 1 250 (508) 2 448 (74 909) 56 782 (23 569) (380) (13 796) (2 557) (31 360) (5 700) (3 504) - (24 084) (296) 16 984 71 261 88 245 |
Semestre clos le 30 juin 2022 $ |
|---|---|---|
| (34 076) 42 760 2 169 18 - 8 284 34 903 7 270 494 (14 061) 10 |
||
| 81 847 (66 521) (8 340) (3 915) (1 488) |
||
| (32 493) | ||
| (18 930) (10 929) (20 748) (306) - (4 759) 1 |
||
| (55 671) | ||
| 217 506 (125 446) (1 312) (14 411) (2 312) (24 987) - - (14 021) |
||
| 35 017 | ||
| 160 | ||
| (52 987) 148 519 |
||
| 95 532 |
Les notes annexes font partie intégrante des présents états financiers consolidés résumés non audités
5
Produits Kruger inc. Notes annexes Semestres clos les 30 juin 2023 et 2022
(les montants présentés dans les tableaux sont en milliers de dollars canadiens, sauf les nombres d’actions et de parts)
1 Renseignements généraux
Produits Kruger inc. (« Produits Kruger » ou la « société ») exerce ses activités à titre de société constituée dans la province de Québec, au Canada, dont les actionnaires sont 13582141 Canada inc. (société mère et filiale en propriété exclusive de Kruger inc., par l’intermédiaire de laquelle elle détient des actions de Produits Kruger), PKGP inc. (« PKGP ») et Papiers Tissu KP inc. (« PTKP »). Produits Kruger fabrique, vend et distribue des produits de papier destinés à l’usage domestique, industriel ou commercial. La société a des usines à New Westminster, en Colombie-Britannique, à Crabtree, Sherbrooke et Gatineau, au Québec, à Scarborough et à Trenton, en Ontario, ainsi qu’à Memphis, dans le Tennessee. Le siège social de la société est situé à Mississauga, en Ontario, au Canada.
Le 1[er] janvier 2023, Produits Kruger S.E.C. (« PK S.E.C. » ou la « société en commandite ») a entrepris une restructuration d’entreprise (la « restructuration ») aux termes de laquelle la société en commandite a vendu et cédé à sa filiale en propriété exclusive, Produits Kruger, et Produits Kruger a acquis auprès de la société en commandite, en échange d’actions ordinaires, et pris en charge la totalité des biens, des activités, des actifs et des passifs de la société en commandite, et la société en commandite a par la suite été dissoute et liquidée au profit de ses commanditaires. Par suite de la restructuration, Produits Kruger, à titre de société remplaçante de la société en commandite, exerce maintenant les activités qui l’étaient auparavant par la société en commandite. Des renseignements supplémentaires sont présentés à la note 20.
2 Mode de présentation
Les présents états financiers consolidés résumés non audités ont été dressés conformément aux Normes internationales d’information financière (« IFRS ») applicables à l’établissement d’états financiers intermédiaires, notamment l’International Accounting Standard (« IAS ») 34, Information financière intermédiaire , publiées par l’International Accounting Standards Board (« IASB »), aux interprétations de l’International Financial Reporting Committee approuvées par le Conseil des normes comptables du Canada aux fins de l’intégration dans la Partie I du Manuel de CPA Canada – Comptabilité. Les présents états financiers consolidés résumés non audités doivent être lus en parallèle avec les états financiers consolidés annuels audités de la société en commandite pour l’exercice clos le 31 décembre 2022.
Les données de la période comparative se composent des actifs, des passifs et des résultats d’exploitation de la société en commandite. Des renseignements supplémentaires sont présentés à la note 20.
Les présents états financiers consolidés résumés non audités ont été approuvés par le conseil d’administration de Produits Kruger le 9 août 2023.
3
Principales méthodes comptables
En plus des principales méthodes comptables présentées et utilisées dans la préparation des états financiers consolidés annuels audités de la société en commandite pour l’exercice clos le 31 décembre 2022, la méthode comptable existante suivante est devenue pertinente pour les états financiers consolidés résumés non audités de la société pour le semestre clos le 30 juin 2023 :
SIC-25, Impôt sur le résultat — changements de statut fiscal d’une entité ou de ses actionnaires
Un changement de statut fiscal d’une entité ne donne pas lieu à des augmentations ou à des diminutions des montants comptabilisés hors résultat net. Les conséquences sur l’impôt exigible et l’impôt différé d’un changement de statut fiscal doivent être incluses dans le résultat net de la période, à moins que ces conséquences n’aient trait à des transactions et des événements dont le résultat, sur la même période ou sur une période différente, est un montant porté directement au crédit ou au débit du montant des capitaux propres comptabilisés ou des montants comptabilisés dans les autres éléments du résultat global. Les conséquences fiscales qui ont trait à des modifications du montant des capitaux propres comptabilisés, au cours de la même période ou d’une période différente (non compris dans le résultat net), doivent être portées directement au débit ou au crédit des capitaux propres.
6
Produits Kruger inc. Notes annexes Semestres clos les 30 juin 2023 et 2022
(les montants présentés dans les tableaux sont en milliers de dollars canadiens, sauf les nombres d’actions et de parts)
Les conséquences fiscales relatives à des montants comptabilisés dans les autres éléments du résultat global doivent être comptabilisées dans les autres éléments du résultat global. Par suite de la restructuration (note 20), la société a changé sa situation fiscale, passant d’une société en commandite à une société par actions. Par conséquent, la société est une entité assujettie à l’impôt et elle comptabilisera directement des provisions d’impôt. Se reporter à la note 13 pour un complément d’information sur l’incidence de la norme sur les états financiers consolidés résumés non audités.
Les principales méthodes comptables utilisées dans la préparation des présents états financiers consolidés résumés non audités sont décrites dans les états financiers consolidés annuels audités de la société en commandite pour l’exercice clos le 31 décembre 2022 et elles ont été appliquées à toutes les périodes présentées, sauf les méthodes comptables suivantes qui ont été adoptées en date du 1[er] janvier 2023 :
-
i) IAS 1, Informations à fournir sur les méthodes comptables . En février 2021, l’IASB a publié une modification à IAS 1 en vue de fournir des directives et des exemples visant à aider les entités à appliquer des jugements sur l’importance relative à l’égard des informations à fournir sur les méthodes comptables. L’application est obligatoire pour les exercices ouverts à compter du 1[er] janvier 2023. La norme modifiée n’a pas eu d’incidence sur les états financiers consolidés résumés non audités.
-
ii) IAS 8, Méthodes comptables, changements d’estimations comptables et erreurs . En février 2021, l’IASB a publié des modifications à IAS 8 afin d’introduire une nouvelle définition d’estimations comptables de manière à préciser la distinction entre les changements de méthodes comptables, les changements d’estimations comptables et la correction d’erreurs. L’application est obligatoire pour les exercices ouverts à compter du 1[er] janvier 2023. La norme modifiée n’a pas eu d’incidence sur les états financiers consolidés résumés non audités.
-
iii) IAS 12, Impôt différé lié aux actifs et aux passifs découlant d’une transaction unique . En mai 2021, l’IASB a publié des modifications à IAS 12 précisant la manière dont les entités doivent comptabiliser l’impôt différé sur des transactions telles que les contrats de location et les obligations de démantèlement donnant lieu à des montants égaux d’impôt et de différences temporaires déductibles au moment de la comptabilisation initiale. L’application est obligatoire pour les exercices ouverts à compter du 1[er] janvier 2023. La norme modifiée n’a pas eu d’incidence sur les états financiers consolidés résumés non audités.
-
iv) IAS 12, Mise en œuvre à l’échelle mondiale des règles du Pilier 2 . En mai 2023, l’IASB a publié des modifications de portée limitée à IAS 12 qui introduisent une exception temporaire à la comptabilisation de l’impôt différé découlant des règles du Pilier 2 et à la présentation d’informations à leur sujet, ainsi que des obligations d’information ciblées pour les entités visées. Les modifications entrent en vigueur dès leur publication et doivent être appliquées rétrospectivement, y compris l’obligation d’indiquer que l’exception a été appliquée. L’information sur l’évaluation de l’exposition à l’impôt sur le résultat découlant du Pilier 2 doit être fournie pour les exercices ouverts à compter du 1[er] janvier 2023. Produits Kruger a adopté les modifications à IAS 12, soit le modèle de règles du Pilier 2 en lien avec la réforme fiscale internationale, pour l’exercice qui se terminera le 31 décembre 2023. Produits Kruger a donc appliqué l’exception à la comptabilisation de l’impôt différé découlant des règles du Pilier 2 et à la présentation des actifs et des passifs d’impôt différé liés au Pilier 2. Cette exception a été appliquée de manière rétrospective, mais aucun ajustement aux données présentées antérieurement n’a été requis.
L’incidence des nouvelles normes, modifications de normes et interprétations qui ont été publiées, mais qui ne sont pas encore entrées en vigueur pour les périodes ouvertes à compter du 1[er] janvier 2024 et qui n’ont pas été adoptées par anticipation, est présentée dans les états financiers consolidés annuels audités de la société en commandite pour l’exercice clos le 31 décembre 2022, sauf pour ce qui suit :
- i) IAS 1, Classement des passifs en tant que passifs courants ou non courants . En janvier 2020, l’IASB a publié une modification à IAS 1 pour préciser le fait que les passifs sont classés en tant que passifs courants ou passifs non courants, selon les droits en vigueur à la fin de la période de présentation de l’information financière. En octobre 2022, l’IASB a publié une modification à IAS 1, Passifs non courants assortis de clauses restrictives ,
7
Produits Kruger inc. Notes annexes Semestres clos les 30 juin 2023 et 2022
(les montants présentés dans les tableaux sont en milliers de dollars canadiens, sauf les nombres d’actions et de parts)
pour préciser la façon dont les conditions auxquelles une entité doit se conformer dans les 12 mois suivant une période de présentation de l’information financière ont une incidence sur le classement d’un passif. Les modifications de 2022 introduisent également des obligations supplémentaires en matière d’informations à fournir afin d’améliorer les informations qu’une entité fournit lorsque son droit de différer le règlement d’un passif est soumis au respect de clauses restrictives dans les 12 mois suivant la période de présentation de l’information financière. Les modifications de 2022 ont changé la date d’entrée en vigueur des modifications de 2020. L’application devrait être obligatoire pour les exercices ouverts à compter du 1[er] janvier 2024, l’adoption anticipée étant autorisée. La norme modifiée devrait nécessiter la présentation d’informations supplémentaires dans les états financiers consolidés résumés non audités au titre des passifs non courants découlant d’ententes de prêt assujetties à des clauses restrictives à respecter 12 mois après la période de présentation de l’information financière.
-
ii) IFRS 16, Obligation locative découlant d’une cession-bail . En septembre 2022, l’IASB a publié des modifications à IFRS 16 afin de préciser la manière dont un vendeur-preneur évalue ultérieurement les transactions de cession-bail qui satisfont aux exigences de la norme IFRS 15 permettant de les comptabiliser comme une vente. L’application devrait être obligatoire pour les exercices ouverts à compter du 1[er] janvier 2024, l’adoption anticipée étant autorisée. La norme modifiée ne devrait pas avoir d’incidence sur les états financiers consolidés résumés non audités.
-
iii) IAS 7, Accords de financement de fournisseurs . En mai 2023, l’IASB a publié des modifications à IAS 7 et à IFRS 7 exigeant la présentation d’informations spécifiques concernant les accords de financement de fournisseurs. L’application devrait être obligatoire pour les exercices ouverts à compter du 1[er] janvier 2024, l’adoption anticipée étant autorisée. La norme modifiée ne devrait pas avoir d’incidence sur les états financiers consolidés résumés non audités.
4 Estimations comptables et jugements critiques
La préparation des présents états financiers consolidés résumés non audités conformément aux IFRS exige le recours à des estimations et à des hypothèses qui touchent les montants de l’actif et du passif présentés dans les états financiers consolidés résumés audités et les informations sur les éventualités à la date de l’état consolidé résumé non audité de la situation financière, ainsi que les montants des produits des activités ordinaires et des charges de la période de présentation de l’information financière. Sur une base régulière et en tenant compte des informations disponibles, la direction évalue ses estimations. Les résultats réels pourraient différer de ces estimations. Les ajustements nécessaires, le cas échéant, sont inscrits en résultat net de la période au cours de laquelle ils sont apportés. Les estimations et hypothèses sous-jacentes sont régulièrement passées en revue. Les révisions des estimations comptables sont comptabilisées dans la période au cours de laquelle les estimations sont révisées, et ce, si la révision porte uniquement sur cette période, ou sur la période de révision et au cours des périodes futures, si la révision porte sur la période considérée et les périodes futures. Les estimations faites et les jugements posés par la direction qui ont l’incidence la plus importante sur les états financiers consolidés résumés non audités de la société en commandite sont les mêmes que ceux appliqués aux états financiers annuels audités de l’exercice clos le 31 décembre 2022, sauf en ce qui a trait au passif lié aux parts de société en commandite, qui a été éteint par suite de la restructuration. Des renseignements supplémentaires sont présentés à la note 20.
5 Autres (produits) charges
| (Profit) perte de change | Trimestre clos le 30 juin 2023 $ (8 849) |
Trimestre clos le 30 juin 2022 $ 12 599 |
Semestre clos le 30 juin 2023 $ (9 265) |
Semestre clos le 30 juin 2022 $ |
|---|---|---|---|---|
| 8 284 |
8
Produits Kruger inc. Notes annexes
Semestres clos les 30 juin 2023 et 2022
(les montants présentés dans les tableaux sont en milliers de dollars canadiens, sauf les nombres d’actions et de parts)
6 Immobilisations corporelles
| Au 1er janvier 2023 Coût Cumul des amortissements Valeur comptable nette au 1er janvier 2023 Ajouts Intérêts incorporés dans le coût de l’actif Sorties Transferts Crédits d’impôt à l’investissement Dotation à l’amortissement des immobilisations corporelles Écarts de change Au 30 juin 2023 Au 30 juin 2023 Coût Cumul des amortissements Valeur comptable nette au 30 juin 2023 |
Terrains $ 44 395 - 44 395 - - - - - - (33) 44 362 44 362 - 44 362 |
Bâtiments $ 400 342 (120 444) 279 898 - - - 162 (1 086) (5 342) (1 179) 272 453 397 680 (125 227) 272 453 |
Matériel et outillage $ 1 613 316 (762 318) 850 998 - - (3 557) 46 982 (164) (29 446) (6 057) 858 756 1 613 023 (754 267) 858 756 |
Actifs en cours de construction ou de dévelop- pement $ 119 547 - 119 547 70 154 2 124 - (47 144) 1 250 - (144) 145 787 145 787 - 145 787 |
Total $ |
|---|---|---|---|---|---|
| 2 177 600 (882 762) |
|||||
| 1 294 838 70 154 2 124 (3 557) - - (34 788) (7 413) |
|||||
| 1 321 358 | |||||
| 2 200 852 (879 494) |
|||||
| 1 321 358 |
7 Actifs au titre de droits d’utilisation
| Au 1er janvier 2023 Coût Cumul des amortissements des actifs au titre de droits d’utilisation Valeur comptable nette au 1er janvier 2023 Ajouts, déduction faite des résiliations de contrats de location Amortissements des actifs au titre de droits d’utilisation Écarts de change Au 30 juin 2023 Au 30 juin 2023 Coût Cumul des amortissements des actifs au titre de droits d’utilisation Valeur comptable nette au 30 juin 2023 |
Terrains $ 38 256 (28 590) 9 666 - (859) - 8 807 38 256 (29449) 8 807 |
Bâtiments $ 149 846 (87 813) 62 033 4 073 (8 559) (59) 57 488 153 748 (96260) 57488 |
Matériel $ 18 899 (9 706) 9 193 3 460 (1 750) (54) 10 849 21 790 (10 941) 10 849 |
Véhicules motorisés $ 2 981 (2 158) 823 420 (318) (3) 922 3 342 (2 420) 922 |
Total $ |
|---|---|---|---|---|---|
| 209 982 (128 267) |
|||||
| 81 715 7 953 (11 486) (116) |
|||||
| 78 066 | |||||
| 217 136 (139 070) |
|||||
| 78 066 |
9
Produits Kruger inc. Notes annexes Semestres clos les 30 juin 2023 et 2022
(les montants présentés dans les tableaux sont en milliers de dollars canadiens, sauf les nombres d’actions et de parts)
8 Prestations de retraite et avantages postérieurs au départ à la retraite
Voici les principales hypothèses liées aux régimes à prestations déterminées et autres régimes.
| Hypothèses Taux d’actualisation – obligation au titre des prestations constituées Taux d’augmentation des salaires |
30 juin 2023 % 4,92 3,25 - 4,00 |
Régimes de retraite | Régimes d’avantages postérieurs au départ à la retraite 30 juin 2023 % 31 décembre 2022 % 4,92 5,19 |
Régimes d’avantages postérieurs au départ à la retraite 30 juin 2023 % 31 décembre 2022 % 4,92 5,19 |
|---|---|---|---|---|
| 31 décembre 2022 % |
31 décembre 2022 % 5,19 |
|||
| 5,19 3,25 - 4,00 |
La charge nette au titre des régimes d’avantages du personnel comprenait les composantes suivantes :
| Charge nette au titre des régimes Coût des services rendus au cours de l’exercice Coût financier Rendement prévu des actifs des régimes Frais d’administration Charge nette au titre des régimes Coût des services rendus au cours de l’exercice Coût financier Rendement prévu des actifs des régimes Frais d’administration |
Régimes de retraite Trimestre clos le 30 juin 2022 $ 2 903 4 917 (4 406) 151 3 565 Régimes de retraite Semestre clos le 30 juin 2022 $ 5 925 9 582 (8 849) 301 6 959 |
Régimes d’avantages postérieurs au départ à la retraite |
Régimes d’avantages postérieurs au départ à la retraite |
|
|---|---|---|---|---|
| Trimestre clos le 30 juin 2023 $ 1 605 7 131 (7 919) 189 1 006 |
Trimestre clos le 30 juin 2023 $ Trimestre clos le 30 juin 2022 $ 430 522 547 366 - - - - 977 888 Régimes d’avantages postérieurs au départ à la retraite |
Trimestre clos le 30 juin 2022 $ |
||
| 522 366 - - |
||||
| 888 | ||||
| Semestre clos le 30 juin 2023 $ 2 873 14 349 (15 922) 379 1 679 |
Semestre clos le 30 juin 2023 $ 860 1 094 - - 1 954 |
Semestre clos le 30 juin 2022 $ |
||
| 1 044 733 - - |
||||
| 1 777 |
10
Produits Kruger inc. Notes annexes
Semestres clos les 30 juin 2023 et 2022
(les montants présentés dans les tableaux sont en milliers de dollars canadiens, sauf les nombres d’actions et de parts)
9 Provisions
| Provisions au 1er janvier 2023 Partie courante Partie non courante Provisions au 1er janvier 2023 Provisions supplémentaires Montant payé au cours de la période Accroissement des intérêts Écarts de change Provisions au 30 juin 2023 Partie courante Partie non courante |
Obligations environnementales et obligations liées à la mise hors service d’immobilisationsa) $ 1 878 - 1 878 1 878 - - 60 - 1 938 - 1 938 |
Incitatifs à long terme, UAD, UAR et UANRb) $ 3 650 2 452 1 198 3 650 1 931 (2 163) - - 3 418 2 493 925 |
Restructurationc) $ 800 800 - 800 557 (1 111) - (2) 244 244 - |
Total $ |
|---|---|---|---|---|
| 6 328 3 252 |
||||
| 3 076 | ||||
| 6 328 2 488 (3 274) 60 (2) |
||||
| 5 600 2 737 |
||||
| 2 863 |
a) Obligations environnementales et obligations liées à la mise hors service d’immobilisations
Pour remplir son obligation éventuelle en vertu d’un contrat de location de terrain visant l’une de ses usines, la société a constitué une provision pour la démolition du bâtiment et la restauration du terrain à la fin du bail afin de le remettre dans son état original. Le contrat de location actuel vient à échéance en mars 2028. Au cours de l’exercice clos le 31 décembre 2019, la société a conclu un nouveau contrat de location qui prend effet en mars 2028 et lui permet de conserver le site jusqu’en mars 2053. Le montant non actualisé pour s’acquitter de cette obligation est estimé entre 13,1 M$ et 17,3 M$. L’obligation est déterminée selon un taux d’actualisation des flux de trésorerie actualisés de 6,46 % (6,46 % au 31 décembre 2022).
b) Incitatifs à long terme, UAD, UAR et UANR
Les incitatifs à long terme comprennent le régime incitatif à long terme offert aux cadres de la société. Le régime incitatif à long terme offert aux cadres permet d’attribuer des unités liées au rendement (« UAR ») et des unités à négociation restreinte (« UANR »). Le rendement repose surtout sur le BAIIA ajusté (note 15), le rendement sur le capital utilisé sur une moyenne de trois ans, ainsi que d’autres composantes. Les UAR sont payées en trésorerie en juin de l’exercice suivant la période de trois ans de leur date d’obtention. La charge au titre des UAR est constatée sur la période de trois ans. Les UANR sont passées en charges et elles sont acquises à hauteur d’un tiers chaque année et elles sont payées en trésorerie chaque mois de juin.
La société a adopté une politique qui exige que chaque administrateur détienne un minimum de 5 000 actions ordinaires ou équivalents en actions sous la forme d’unités d’actions différées (les « UAD ») de PTKP. La société a adopté un régime d’unités d’actions différées (le « régime ») qui permet aux administrateurs indépendants de recevoir la totalité ou une partie de leurs honoraires d’administrateur sous forme d’UAD. Le régime permet l’émission d’unités additionnelles à titre d’équivalents de dividendes lorsque PTKP déclare et émet un dividende aux actionnaires. Au moment où une personne cesse d’être un administrateur, les UAD sont réglées en trésorerie. Au 30 juin 2023, des UAD de 0,6 M$ ont été comptabilisées (0,8 M$ au 31 décembre 2022).
11
Produits Kruger inc. Notes annexes Semestres clos les 30 juin 2023 et 2022
(les montants présentés dans les tableaux sont en milliers de dollars canadiens, sauf les nombres d’actions et de parts)
c) Restructuration
Le 14 novembre 2022, la société a annoncé qu’elle fermait certains actifs de production désuets et inefficaces à son usine de Memphis en janvier 2023. L’usine, exploitée par KTG, filiale de la société, a annoncé la fermeture d’actifs de production, y compris une machine à papier LDC et six lignes de transformation. La fermeture de ces actifs a été jugée nécessaire aux fins de gains d’efficience en matière d’exploitation et de rentabilité de l’usine. Les coûts de restructuration ont totalisé 3,7 M$, dont 2,6 M$ ont été constatés dans l’état consolidé du résultat global de la société en commandite pour l’exercice clos le 31 décembre 2022, le solde de 1,1 M$ ayant été inscrit dans l’état consolidé résumé non audité du résultat global de la société pour le semestre clos le 30 juin 2023.
10 Dette à long terme
| Facilité de crédit de premier rang de Produits Krugera) Billets non garantis de premier rang échéant le 24 avril 2025 Billets non garantis de premier rang échéant le 9 avril 2029 Convention d’AgCredit Débenture de PKSI en faveur d’IQb) Deuxième facilité de crédit Nordea Débenture de PKSB en faveur d’IQ Prêt d’IQ pour papier hygiénique Prêt d’IQ pour papier mouchoir Prêt d’Investissement Québec Facilité de crédit de premier rang de PKSBc) Emprunt auprès du gouvernement de l’Ontario Convention d’AgCredit Débenture de PKSI en faveur d’IQb) Deuxième facilité de crédit Nordea Prêt d’Investissement Québec Emprunt auprès du gouvernement de l’Ontario Moins la partie courante de la dette à long terme Dette à long terme |
Échéance | 30 juin 2023 $ 85 224 124 024 132 624 545 256 82 864 47 617 40 266 29 630 13 562 7 913 1 500 1 400 1 111 880 4 435 16 689 7 587 4 938 485 34 134 1077 746 |
31 décembre 2022 $ |
|---|---|---|---|
| 2026 2025 2029 2026, 2032, 2036, 2037 2028 2029 2034 2032 2033 2026 2026 2026 |
89 780 123 778 132 418 568 661 89 970 52 377 19 295 15 759 5 032 12 770 - 1 868 |
||
| 1 111 708 4 537 16 689 7 762 4 938 485 |
|||
| 34 411 | |||
| 1077297 |
Les montants sont présentés déduction faite des frais de financement différés.
Certaines conventions d’emprunt de la société ont été modifiées en date du 1[er] janvier 2023 relativement à la restructuration (note 20) afin de préciser que la société a pris en charge les obligations et les passifs de la société en commandite à titre de débiteur principal et que la société en commandite a été libérée de ses obligations et de ses passifs aux termes des conventions d’emprunt respectives.
12
Produits Kruger inc. Notes annexes Semestres clos les 30 juin 2023 et 2022
(les montants présentés dans les tableaux sont en milliers de dollars canadiens, sauf les nombres d’actions et de parts)
- a) Convention de crédit de premier rang de Produits Kruger
Avec prise d’effet le 1[er] janvier 2023, dans le cadre de la restructuration (note 20), les parties au crédit assujetties à des restrictions aux termes de la convention de crédit de premier rang de Produits Kruger désignent la société, Produits Kruger Gestion immobilière inc., Kruger Products (USA) Inc., Kruger Products PHF G.P. Inc., Produits Kruger PHF S.E.C. et leurs filiales respectives qui exercent des activités dans l’entreprise de papiers à usages domestiques et institutionnels, à l’exclusion des filiales non assujetties à des restrictions (notamment Produits Kruger SB inc., K.T.G. (USA) Inc., K.T.G. US Holdco Inc., 8528365 Canada inc., Produits Kruger Sherbrooke inc., Traitement d’eau Kruger Sherbrooke inc., Community Benefit Partners LLC, TAD2 GP ULC, TAD2 US LP, TAD1 Canco I Inc., TAD1 GP ULC, TAD1 US LP et TAD1 Canco II Inc.) et des parties au crédit non significatives (au sens de la convention de crédit de premier rang de Produits Kruger).
b) Débenture de PKSI en faveur d’IQ
Aux termes d’une convention de remboursement, modifiée avec prise d’effet le 1ᵉʳ janvier 2023 pour tenir compte de la restructuration (note 20), la société a renoncé à son droit prioritaire de verser les huit premiers paiements de remboursement mensuels par anticipation aux termes de la débenture de PKSI en faveur d’IQ, dont deux paiements après le 30 juin 2023. Par conséquent, Kruger inc. a avisé IQ qu’elle effectuerait les huit premiers paiements de rachat mensuels aux termes de la débenture de PKSI en faveur d’IQ, dont deux après le 30 juin 2023. Kruger inc. a reçu des actions ordinaires de Produits Kruger Sherbrooke inc. (« PKSI »), filiale de la société, en contrepartie du paiement de 9,8 M$ pour les six premiers remboursements mensuels, ce qui a fait en sorte qu’elle détenait une participation ne donnant pas le contrôle directe de 6,3 % dans PKSI au 30 juin 2023. Ainsi, une participation ne donnant pas le contrôle de 9,4 M$ a été constatée dans l’état consolidé résumé non audité de la situation financière au 30 juin 2023. Le résultat net et le résultat global inscrits dans l’état consolidé résumé non audité du résultat net et du résultat global pour le semestre clos le 30 juin 2023 rendent compte d’un profit de 0,3 M$ directement attribuable à la quote-part de la perte dans PKSI revenant à Kruger inc.
- c) Convention de crédit de premier rang de PKSB
Le 5 juin 2023, Produits Kruger SB inc. (« PKSB ») a conclu la troisième convention de crédit complémentaire à la convention de crédit de premier rang de PKSB afin de modifier certaines dispositions de la convention de crédit de premier rang de PKSB et rendre disponible la facilité renouvelable de PKSB à compter du 5 juin 2023. Les dispositions modifiées tiennent compte de la mise en œuvre de la réforme des taux d’intérêt de référence, y compris le remplacement d’un taux d’intérêt de référence par un autre.
11 Obligations locatives
Les contrats de location de la société ont trait à des droits d’utilisation de terrains, de bâtiments, d’équipement et de véhicules motorisés. Les flux de trésorerie non actualisés contractuels aux termes des obligations locatives se sont établis comme suit :
| Moins de 1 an Entre 1 an et 5 ans Plus de 5 ans |
30 juin 2023 $ |
|---|---|
| 28 313 48 744 45 855 |
|
| 122912 |
Les options de renouvellement ont été prises en compte dans l’évaluation des obligations locatives lorsqu’il est raisonnablement certain que la société exercera l’option de renouvellement.
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Produits Kruger inc. Notes annexes Semestres clos les 30 juin 2023 et 2022
(les montants présentés dans les tableaux sont en milliers de dollars canadiens, sauf les nombres d’actions et de parts)
La charge d’intérêts sur les obligations locatives, les charges liées aux paiements variables non pris en compte dans l’évaluation des obligations locatives, les charges liées aux contrats de location visant des biens de faible valeur et les charges liées aux contrats de location à court terme se sont établies comme suit :
| Charge d’intérêts des obligations locativesa) Charges liées aux paiements locatifs variables qui ne sont pas inclus dans l’évaluation des obligations locativesb) Charges liées aux contrats de location visant des biens de faible valeurb) Charges liées aux contrats de location à court termec) |
Trimestre clos le 30 juin 2023 $ |
Trimestre clos le 30 juin 2022 $ 1 143 1 411 49 253 2856 |
Semestre clos le 30 juin 2023 $ 2 158 2 908 96 337 5499 |
Semestre clos le 30 juin 2022 $ |
|---|---|---|---|---|
| 1 088 1 550 46 217 |
2 296 3 039 114 586 |
|||
| 2901 | 6 035 |
- a) Pris en compte dans la charge d’intérêts et les autres charges financières à l’état consolidé résumé non audité du résultat.
b) Pris en compte dans le coût des produits vendus et les frais de vente, frais généraux et frais d’administration à l’état consolidé résumé non audité du résultat.
- c) Pris en compte dans le coût des produits vendus à l’état consolidé résumé non audité du résultat.
Les charges liées aux paiements variables non pris en compte dans l’évaluation des obligations locatives comprennent les paiements de loyers variables au titre des coûts d’exploitation, des impôts fonciers et des frais d’assurance.
L’obligation locative est initialement évaluée à la valeur actualisée des paiements de loyers qui n’ont pas été versés à la date de début, calculée selon le taux d’intérêt implicite du contrat de location ou, s’il est impossible de déterminer facilement ce taux, selon le taux d’emprunt marginal de la société. En général, la société utilise le taux d’emprunt marginal comme taux d’actualisation. Le taux moyen pondéré appliqué a été de 4,25 % au 30 juin 2023 (4,08 % au 31 décembre 2022). Les paiements de loyers variables qui ne reposent pas sur un indice ou un taux ne sont pas pris en compte dans l’évaluation de l’obligation locative.
12 Dividendes, distributions et passif lié aux parts de société en commandite
Dividendes et distributions
Les dividendes versés, la tranche des dividendes réinvestie par les actionnaires, les actions ordinaires supplémentaires émises au cours de l’action et le produit brut s’établissent comme suit :
| Date de versement du dividende 16 janvier 2023 17 avril 2023 |
Semestre | clos le 30juin 2023 | ||
|---|---|---|---|---|
| Dividendes $ 12 866 13 063 25 929 |
Cours de l’action $ 10,18 10,25 |
Nombre d’actions ordinaires émises 1 092 623 1 102 616 2 195 239 |
Produit brut $ |
|
| 11 123 11 302 |
||||
| 22 425 |
14
Produits Kruger inc. Notes annexes
Semestres clos les 30 juin 2023 et 2022
(les montants présentés dans les tableaux sont en milliers de dollars canadiens, sauf les nombres d’actions et de parts)
| Date de versement des distributions 17 janvier 2022 15 avril 2022 |
Semestre | clos le 30juin 2022 | ||
|---|---|---|---|---|
| Distributions de parts de société en commandite $ 12 300 12 397 24 697 |
Cours de la part $ 10,50 10,81 |
Nombre de parts de société en commandite émises |
Produit brut $ |
|
| 536 871 495 022 |
5 637 5 351 |
|||
| 1 031 893 | 10 988 |
Des renseignements supplémentaires sont présentés à la note 20.
Le 17 juillet 2023, la société a versé un dividende de 13,3 M$ à ses actionnaires. Aux termes du RRD de Produits Kruger, une partie importante des dividendes a été réinvestie par les actionnaires, faisant en sorte que la société a émis 1 118 559 actions ordinaires au prix de 10,30 $ par action. Au cours du semestre clos le 30 juin 2023, une augmentation de 0,03 $ a été comptabilisée à titre d’ajustement de la juste valeur afin de rendre compte de la valeur de marché des actions ordinaires émises.
Après le 30 juin 2023, la société a déclaré un dividende de 13,5 M$ payable le 16 octobre 2023.
Pour le semestre clos le 30 juin 2023, des dividendes de 22,3 M$ ont été versés à Kruger inc. (distributions de 21,1 M$ pour le semestre clos le 30 juin 2022), déduction faite des distributions de 22,3 M$ réinvesties dans le cadre du RRD (10,6 M$ pour le semestre clos le 30 juin 2022).
Pour le semestre clos le 30 juin 2023, des dividendes de 3,6 M$ ont été versés à PTKP (distributions de 3,6 M$ pour le semestre clos le 30 juin 2022), déduction faite des distributions de 0,1 M$ réinvesties dans le cadre du RRD (0,4 M$ pour le semestre clos le 30 juin 2022).
Distributions à des fins fiscales
Le 28 février 2022, conformément aux dispositions relatives aux distributions à des fins fiscales énoncées dans la convention de société en commandite, la société en commandite a déclaré une distribution à des fins fiscales de 14,1 M$, dont les avances de 13,8 M$ ont été compensées, et la tranche restante de 0,3 M$ a été payée le 28 février 2022 (0,3 M$ versés à Kruger inc.). Par suite de la restructuration (note 20), le passif lié aux parts de société en commandite a été éteint en raison de la résiliation de la convention de société en commandite selon ses modalités, et l’exigence correspondante de verser la distribution à des fins fiscales a été éliminée.
13 Impôt sur le résultat
Par suite de la restructuration (note 20), la société a changé sa situation fiscale, passant d’une société en commandite à une société par actions. Par conséquent, la société est une entité assujettie à l’impôt et elle comptabilisera directement des charges d’impôt. La société a comptabilisé un passif d’impôt différé de 62 M$ dans l’état consolidé résumé non audité de la situation financière au 30 juin 2023, en raison des écarts temporaires entre la valeur fiscale et la valeur comptable des actifs et des passifs de la société transférés dans le cadre de la restructuration. Par conséquent, une charge d’impôt différé de 57 M$ et de 16 M$ a été comptabilisée directement dans les autres éléments du résultat global, à la réévaluation des prestations de retraite, dans l’état consolidé résumé non audité du résultat global pour le semestre clos le 30 juin 2023, et un produit d’impôt différé de 11 M$ a été comptabilisé directement dans les autres éléments du résultat global, à la réévaluation des avantages postérieurs au départ à la retraite.
La charge (produit) d’impôt sur le résultat a été constatée selon l’estimation la plus adéquate de la direction du taux d’impôt annuel moyen pondéré effectif prévu pour l’exercice complet. L’estimation du taux d’impôt annuel moyen pondéré effectif pour le semestre clos le 30 juin 2023 s’est établie à 222,7 % (29,2 % pour le semestre clos le 30 juin 2022).
15
Produits Kruger inc. Notes annexes Semestres clos les 30 juin 2023 et 2022
(les montants présentés dans les tableaux sont en milliers de dollars canadiens, sauf les nombres d’actions et de parts)
Le tableau suivant présente les éléments de l’impôt sur le résultat :
| Charge d’impôt exigible Charge (produit) d’impôt différé |
Trimestre clos le 30 juin 2023 $ 1 219 3 943 5 162 |
Trimestre clos le 30 juin 2022 $ 274 (5 187) (4 913) |
Semestre clos le 30 juin 2023 $ 1 428 62 307 63 735 |
Semestre clos le 30 juin 2022 $ |
|---|---|---|---|---|
| 838 (14 899) |
||||
| (14 061) |
Le tableau suivant présente une ventilation de l’actif d’impôt différé :
| Immobilisations corporelles Pertes d’exploitation nettes RS et DE Dette à long terme et frais de financement différés Stocks et charges à payer Prestations de retraite Actifs au titre de droits d’utilisation et obligations locatives Crédits d’impôt accordés par des États américains Autres |
30 juin 2023 $ (211 104) 223 792 3 209 4 871 2 037 (3 501) 3 953 4 453 1 665 29 375 |
31 décembre 2022 $ |
|---|---|---|
| (163 635) 247 233 - 5 822 809 - - 4 556 926 |
||
95 711 |
Le tableau suivant présente une analyse de l’actif d’impôt différé :
| Actif d’impôt différé devant être recouvré dans les 12 mois Actif d’impôt différé devant être recouvré dans plus de 12 mois |
30 juin 2023 $ 2 037 27 338 29 375 |
31 décembre 2022 $ |
|---|---|---|
| 809 94 902 |
||
95 711 |
14 Transactions entre parties liées
La société effectue la vente et l’acquisition de produits et de services auprès de Kruger inc. et de ses filiales constituées en société (« parties liées ») dans le cours normal de ses activités. Ces transactions ne portent pas intérêt et sont évaluées à la valeur d’échange, soit le montant convenu par les parties liées.
Kruger inc. a également fourni des services de soutien et de gestion liés au projet de machine TAD à Sherbrooke et au projet d’expansion à Sherbrooke, notamment des services de gestion de projet et des services de soutien en ce qui a trait à la conception technique, à la construction, à la comptabilité et au financement d’entreprise.
16
Produits Kruger inc. Notes annexes Semestres clos les 30 juin 2023 et 2022
(les montants présentés dans les tableaux sont en milliers de dollars canadiens, sauf les nombres d’actions et de parts)
Pour le semestre clos le 30 juin 2023, les ventes des biens à Kruger inc. se sont établies à 0,1 M$ (0,2 M$ pour le semestre clos le 30 juin 2022). Pour le semestre clos le 30 juin 2023, les ventes des biens et services par Kruger inc. à ses filiales se sont établies à 2,2 M$ (2,2 M$ pour le semestre clos le 30 juin 2022). Les biens sont vendus aux prix et modalités qui seraient offerts à des tiers.
Pour le semestre clos le 30 juin 2023, les achats de biens et services auprès de Kruger inc. se sont établis à 4,4 M$ (4,9 M$ pour le semestre clos le 30 juin 2022). Pour le semestre clos le 30 juin 2023, les achats de biens et services de Kruger inc. auprès de filiales se sont établis à 21,3 M$ (30,2 M$ pour le semestre clos le 30 juin 2022). Ces achats de biens et de services sont pris en compte dans le coût des produits vendus et les frais de vente, frais généraux et frais d’administration à l’état consolidé résumé non audité du résultat.
Pour le semestre clos le 30 juin 2023, des frais de gestion de 4,1 M$ (4,9 M$ pour le semestre clos le 30 juin 2022) ont été payés à Kruger inc. dans le cadre de services de gestion fournis à la société.
Les soldes des créances sur parties liées et à recevoir de celles-ci se sont établis comme suit :
| Créances sur Kruger inc. Créances sur les filiales de Kruger inc. Créances sur PTKP Total des créances sur parties liées Dettes envers Kruger inc. Dettes envers les filiales de Kruger inc. Total des dettes envers les parties liées |
30 juin 2023 $ 75 - 170 245 8 118 1 515 9 633 |
31 décembre 2022 $ |
|---|---|---|
| 12 41 170 |
||
| 223 | ||
| 7 688 3 675 |
||
| 11 363 |
Les montants à recevoir de parties liées ou payer à des parties liées reposent sur des modalités commerciales convenues entre les parties, ne sont pas garantis et ne portent pas intérêt.
Dette à long terme envers KB S.E.C.
Au 30 juin 2023, des obligations de 5,8 M$ et de 34,5 M$ ont été inscrites respectivement à titre de partie courante et partie non courante sur la dette à long terme envers une partie liée dans l’état consolidé résumé non audité de la situation financière (5,8 M$ et 39,0 M$ au 31 décembre 2022). Au cours du semestre clos le 30 juin 2023, la société a effectué son paiement annuel de 5,8 M$ à Kruger Brompton S.E.C. Pendant cette même période, l’augmentation de l’obligation en raison de l’écoulement du temps de 1,2 M$ a été comptabilisée à titre de charge d’intérêts et autres charges financières à l’état consolidé résumé non audité du résultat.
La société a déclaré des dividendes qui étaient payables aux parties liées comme suit :
| Dividendes à verser à 13582141 Canada inc. (Kruger inc.) Dividendes à verser à PKGP Dividendes à verser à PTKP Total des dividendes à verser |
30 juin 2023 $ 11 469 1 1 791 13 261 |
|---|---|
17
Produits Kruger inc. Notes annexes Semestres clos les 30 juin 2023 et 2022
(les montants présentés dans les tableaux sont en milliers de dollars canadiens, sauf les nombres d’actions et de parts)
La société en commandite a déclaré des dividendes qui étaient payables aux parties liées comme suit :
| Distributions à verser à 13582141 Canada inc. (Kruger inc.) Distributions à verser à PKGP Distributions à verser à PTKP Total des distributions à verser |
31 décembre 2022 $ |
|---|---|
| 11 075 1 1 790 |
|
| 12 866 |
- 15 Information sectorielle
Secteurs à présenter
Pour établir les secteurs opérationnels, la direction s’est fondée sur les rapports revus par le chef de la direction qui est considéré comme le principal décideur opérationnel. La société exerce ses activités dans deux secteurs : Produits de consommation et produits hors foyer (« PHF »).
- a) Produits de consommation
Ce secteur comprend les activités exercées dans les installations de fabrication au Canada (à New Westminster, en Colombie-Britannique; à Crabtree, à Sherbrooke et à Gatineau, au Québec), et aux États-Unis (à Memphis, au Tennessee). Le secteur Produits de consommation comprend les ventes de produits de papier de marques telles que Cashmere[MD] , Purex[MD] , Sponge Towels[MD] , Scotties[MD] , White Swan[MD] , Bonterra[MC] et White Cloud[MD] ainsi que des produits de papier de marques de distributeurs.
- b) PHF
Ce secteur comprend les activités exercées dans les installations de fabrication de la société en commandite au Canada. Le secteur PHF vend, principalement par l’intermédiaire de distributeurs, des produits de papier à des entreprises qui exercent des activités dans des secteurs tels la gestion immobilière, les soins de santé, la restauration, la fabrication et l’hébergement, ainsi qu’à des installations publiques.
Le résultat d’exploitation des secteurs correspond au résultat de chaque secteur avant i) la charge d’intérêts et autres charges financières, ii) l’impôt sur le résultat, iii) la dotation à l’amortissement des immobilisations corporelles, iv) la dotation à l’amortissement des immobilisations incorporelles, v) la perte de valeur (le profit sur la vente) des actifs non financiers, vi) la perte (le profit) sur la vente d’immobilisations corporelles, vii) la perte (le profit) de change, viii) les charges liées aux activités de restructuration, ix) la variation du coût amorti du passif lié aux parts de société en commandite, x) la variation de la juste valeur des dérivés, xi) les frais de consultation liés aux initiatives de transformation de l’exploitation, xii) les coûts liés au développement de l’entreprise et xiii) la perte (le profit) sur la vente d’une participation. Les états financiers consolidés résumés non audités font mention du « BAIIA ajusté », une mesure qui n’a pas de définition normalisée selon les IFRS et, par conséquent, peut ne pas être comparable à des mesures similaires présentées par d’autres émetteurs. Le « BAIIA ajusté du secteur Produits de consommation » et le « BAIIA ajusté du secteur PHF » signifient dans chaque cas le résultat d’exploitation sectoriel des secteurs à présenter de la société.
Charges du siège social et autres
Les charges du siège social et autres comprennent certains frais généraux de gestion qui ne sont pas directement attribuables aux secteurs d’activité.
18
Produits Kruger inc. Notes annexes Semestres clos les 30 juin 2023 et 2022
(les montants présentés dans les tableaux sont en milliers de dollars canadiens, sauf les nombres d’actions et de parts)
Les actifs, les installations et les salariés de la société se trouvent principalement au Canada et aux États-Unis. Les mêmes actifs à long terme de la société sont employés dans les secteurs Produits de consommation et PHF. Par conséquent, les actifs ne peuvent être attribués à ces secteurs.
| Produits des activités ordinaires provenant des clients externes BAIIA ajusté Dotation aux amortissements Charge d’intérêts et autres charges financières Perte sur la vente d’immobilisations corporelles Perte sur la vente d’actifs non financiers Coûts de restructuration, montant net Profit de change Résultat avant impôt Produit d’impôt Résultat net, y compris la participation ne donnant pas le contrôle Produits des activités ordinaires provenant des clients externes BAIIA ajusté Dotation aux amortissements Charge d’intérêts et autres charges financières Perte sur la vente d’immobilisations corporelles Perte sur la vente d’actifs non financiers Coûts de restructuration, montant net Perte de change Résultat avant impôt Produit d’impôt Résultat net |
Trimestre clos | le 30juin 2023 | ||
|---|---|---|---|---|
| Produits de consommation $ 383 477 53 308 |
PHF $ 82 825 5 834 |
Siège social et autres $ - (4 093) Trimestre clos |
Total $ |
|
| 466 302 | ||||
| 55 049 23 985 18 539 1 114 13 84 (8 849) |
||||
| 20 163 5 162 |
||||
| 15 001 | ||||
| le 30juin 2022 | ||||
| Produits de consommation $ 326 333 14 298 |
PHF $ 71 166 (451) |
Siège social et autres $ - (2 027) |
Total $ |
|
| 397 499 | ||||
| 11 820 21 903 17 369 18 5 352 12 599 |
||||
| (40 426) (4 913) |
||||
| (35 513) |
19
Produits Kruger inc. Notes annexes
Semestres clos les 30 juin 2023 et 2022
(les montants présentés dans les tableaux sont en milliers de dollars canadiens, sauf les nombres d’actions et de parts)
| Produits des activités ordinaires provenant des clients externes BAIIA ajusté Dotation aux amortissements Charge d’intérêts et autres charges financières Perte sur la vente d’immobilisations corporelles Perte sur la vente d’actifs non financiers Coûts de restructuration, montant net Profit de change Résultat avant impôt Charge d’impôt Résultat net Produits des activités ordinaires provenant des clients externes BAIIA ajusté Dotation aux amortissements Charge d’intérêts et autres charges financières Perte sur la vente d’immobilisations corporelles Perte sur la vente d’actifs non financiers Coûts de restructuration, montant net Perte de change Résultat avant impôt Produit d’impôt Résultat net |
Semestre clos le 30juin 2023 | Semestre clos le 30juin 2023 | ||
|---|---|---|---|---|
| Produits de consommation $ 759 997 104 642 |
PHF $ 157 297 6 718 |
Siège social et autres Total $ $ - 917 294 (6 355) 105 005 48 239 35 063 1 109 16 1 223 (9 265) 28 620 63 735 (35 115) Semestre clos le 30juin 2022 |
Total $ |
|
| 917 294 | ||||
| 105 005 48 239 35 063 1 109 16 1 223 (9 265) |
||||
| 28 620 63 735 |
||||
| (35 115) | ||||
| Produits de consommation $ 669 175 49 681 |
PHF $ 127 063 (3 672) |
Siège social et autres $ - (5 134) |
Total $ |
|
| 796 238 | ||||
| 40 875 44 929 34 903 18 10 868 8 284 |
||||
| (48 137) (14 061) |
||||
| (34 076) |
Secteurs géographiques
La société génère des produits des activités ordinaires au Canada et aux États-Unis. Les produits des activités ordinaires et les actifs sont attribués en fonction de l’emplacement respectif du client et des actifs à long terme.
| Trimestre clos le | Trimestre clos le | Semestre clos le | Semestre clos le | |
|---|---|---|---|---|
| 30 juin 2023 | 30 juin 2022 | 30 juin 2023 | 30 juin 2022 | |
| Produits des activités ordinaires | $ | $ | $ | $ |
| Canada | 265 165 | 239 286 | 525 945 | 482 206 |
| États-Unis | 201 137 | 158 213 | 391 349 | 314 032 |
| 466 302 | 397 499 | 917 294 | 796 238 |
20
Produits Kruger inc. Notes annexes
Semestres clos les 30 juin 2023 et 2022
(les montants présentés dans les tableaux sont en milliers de dollars canadiens, sauf les nombres d’actions et de parts)
| Immobilisations corporelles Goodwill Immobilisations incorporelles Immobilisations corporelles Goodwill Immobilisations incorporelles |
30juin 2023 | ||
|---|---|---|---|
| Canada $ 1 001 061 152 021 28 374 |
États-Unis $ 320 297 - - |
Total $ |
|
| 1 321 358 152 021 28 374 31 décembre 2022 |
|||
| Canada $ 957 883 152 021 30 027 |
États-Unis $ 336 955 - - |
Total $ |
|
| 1 294 838 152 021 30 027 |
16 Instruments financiers
Classement des instruments financiers
Au 30 juin 2023 et au 31 décembre 2022, la valeur comptable des actifs et des passifs financiers correspondait au coût amorti.
Juste valeur
La trésorerie et les équivalents de trésorerie, la trésorerie soumise à restrictions, les créances clients et autres créances, les créances sur parties liées, l’instrument dérivé incorporé, les dettes fournisseurs, les charges à payer, les passifs sur contrats, les dettes envers des parties liées et les dividendes à verser sont des instruments financiers à court terme dont la juste valeur se rapproche de leur valeur comptable compte tenu de l’échéance à court terme de ces instruments.
La direction a estimé la juste valeur du dérivé incorporé à l’aide d’une méthode d’établissement des prix fondée sur les taux d’intérêt pondérés selon les probabilités. La méthode d’évaluation utilisée relève du niveau 2.
Le montant des dettes à long terme envers des parties liées est évalué à la valeur actualisée des paiements futurs requis pour régler l’obligation, actualisée au moyen du taux d’emprunt marginal de la société. L’augmentation du montant des dettes à long terme envers des parties liées en raison du passage du temps est comptabilisée dans les charges d’intérêts et autres charges financières, dans l’état consolidé résumé non audité du résultat.
La juste valeur de la facilité de crédit de premier rang de Produits Kruger, des billets de premier rang non garantis échéant le 24 avril 2025, des billets de premier rang non garantis échéant le 9 avril 2029, de la convention d’AgCredit et de la deuxième facilité de crédit Nordea se rapproche de l’actuel capital impayé, car le taux d’intérêt se rapproche des taux d’intérêt en vigueur actuellement sur le marché. La juste valeur de la débenture de PKSI en faveur d’IQ, du prêt d’Investissement Québec et de l’emprunt auprès du gouvernement de l’Ontario est inscrite selon les flux de trésorerie actualisés au moyen des taux du marché, déduction faite de la subvention gouvernementale comptabilisée au taux d’intérêt inférieur au marché. La juste valeur de la débenture de PKSB en faveur d’IQ, du prêt d’IQ pour papier hygiénique et du prêt d’IQ pour papier mouchoir est inscrite selon les flux de trésorerie actualisés au moyen des taux d’intérêt du marché.
21
Produits Kruger inc. Notes annexes Semestres clos les 30 juin 2023 et 2022
(les montants présentés dans les tableaux sont en milliers de dollars canadiens, sauf les nombres d’actions et de parts)
La juste valeur de la dette à long terme et les taux d’actualisation sont les suivants :
| Facilité de crédit de premier rang de Produits Kruger Billets de premier rang non garantis échéant le 24 avril 2025 Billets de premier rang non garantis échéant le 9 avril 2029 Convention d’AgCredit Débenture de PKSI en faveur d’IQ Deuxième facilité de crédit Nordea Débenture de PKSB en faveur d’IQ Prêt d’IQ pour papier hygiénique Prêt d’IQ pour papier mouchoir Prêt d’Investissement Québec Facilité de crédit de premier rang de PKSB Emprunt auprès du gouvernement de l’Ontario |
Taux d’actualisation |
30 juin 2023 $ 85 800 125 000 135 000 550 671 83 088 49 321 55 253 39 289 18 646 8 053 1 500 1 400 1 153 021 |
31 décembre 2022 $ |
|---|---|---|---|
| - - - - 6,1 % - 6,6 % 7,2 % 7,6 % 4,4 % - 4,4 % |
90 314 125 000 135 000 574 369 90 235 54 334 27 888 21 615 7 593 12 932 - 1 868 |
||
| 1 141 148 |
Les montants ne rendent pas compte des frais de financement différés.
17 Trésorerie soumise à restrictions
Au 30 juin 2023, la société a comptabilisé de la trésorerie soumise à restrictions de 9,7 M$ (7,1 M$ au 31 décembre 2022).
Aux termes de la convention de remboursement en lien avec la débenture de PKSI en faveur d’IQ, la société détient des escomptes de taux prescrits, tels qu’ils sont administrés par le ministère des Finances du Québec, dans un compte dédié (le « compte dédié de Produits Kruger ») qui doit servir uniquement aux fins du financement des paiements de remboursement de la société à Investissement Québec (« IQ »). Aucun paiement de remboursement à IQ n’a été financé pour le semestre clos le 30 juin 2023. Le compte dédié de Produits Kruger est inscrit à l’état consolidé résumé non audité de la situation financière à titre de trésorerie soumise à restrictions.
18 Éléments hors trésorerie du fonds de roulement
La variation des éléments hors trésorerie du fonds de roulement inscrite dans le tableau consolidé résumé non audité des flux de trésorerie comprend ce qui suit :
| Augmentation des créances clients et autres créances Diminution (augmentation) des créances sur parties liées Diminution (augmentation) des stocks Augmentation des charges payées d’avance Diminution (augmentation) de l’impôt sur le résultat Augmentation (diminution) des dettes fournisseurs et autres dettes Augmentation (diminution) des dettes envers des parties liées |
Semestre clos le 30 juin 2023 $ |
Semestre clos le 30 juin 2022 $ |
|---|---|---|
| (498) (38) 22 227 (8 803) (2 802) 9 053 (2 281) |
(16 616) 258 (32 128) (13 843) 206 (4 705) 307 |
|
| 16 858 | (66 521) |
22
Produits Kruger inc. Notes annexes
Semestres clos les 30 juin 2023 et 2022
(les montants présentés dans les tableaux sont en milliers de dollars canadiens, sauf les nombres d’actions et de parts)
19 Flux de trésorerie liés aux activités de financement
La variation des activités de financement inscrite dans le tableau consolidé résumé non audité des flux de trésorerie comprend ce qui suit :
| Trésorerie soumise à restrictions Créances clients et autres créances Charges payées d’avance Autres actifs non courants Charges à payer Distributions à verser Dette à long terme Obligations locatives Passif lié aux parts de société en commandite Parts de société en commandite Total |
Au 1er janvier 2022 $ |
Produit de la dette à long terme $ |
Rembour- sement sur la dette à long terme $ |
Paiement de frais de finan- cement différés $ |
Paiements des obliga- tions locatives $ |
Variation de la trésorerie soumise à restrictions $ |
Intérêts payés sur la dette à long terme $ |
Distribu- tions et avances versées, montant net $ |
Variations non liées aux activités de finan- cement $ |
Au 30 juin 2022 $ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| (2 506) (88 802) (5 455) (37 456) 73 639 12 300 968 881 112 524 173 201 461 536 |
- - - - - - 217 506 - - - |
- - - - - - (125 446) - - - |
- - - (85) - - (1 227) - - - |
- - - - - - - (14 411) - - |
(2 312) - - - - - - - - - |
- (493) (514) - (23 980) - - - - - |
- - - - - (24 697) - - (312) 10 988 |
- (16 441) (13 553) 3 857 18 121 24 883 13 633 10 654 (13 752) 88 |
(4 818) (105 736) (19 522) (33 684) 67 780 12 486 1 073 347 108 767 159 137 472 612 |
|
| 1 667 862 | 217 506 | (125 446) | (1 312) | (14 411) | (2 312) | (24 987) | (14 021) | 27 490 | 1 730 369 |
| Trésorerie soumise à restrictions Créances clients et autres créances Charges payées d’avance Autres actifs non courants Charges à payer Dividendes à verser Dette envers des parties liées à long terme Dette à long terme Obligations locatives Capital-actions Total |
Au 1er janvier 2023 $ |
Produit de la dette à long terme $ |
Rembour- sement sur la dette à long terme $ |
Paiement de frais de finan- cement différés $ |
Paiements des obligations locatives $ |
Variation de la trésorerie soumise à restric- tions $ |
Intérêts payés sur la dette à long terme $ |
Paiement à des parties liées $ |
Distribu- tions et avances versées, montant net $ |
Variations non liées aux activités de finan- cement $ |
Au 30 juin 2023 $ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| (7 145) (119 681) (5 640) (27 554) 85 487 - 5 800 1 111 708 98 928 - |
- - - - - - - 56 782 - - |
- - - - - - - (23 569) - - |
- - - (12) - - - (368) - - |
- - - - - - - - (13 796) - |
(2 557) - - - - - - - - - |
- (1 028) (4 144) - (26 188) - - - - - |
- - - - - - (5 700) - - - |
- - - - - (25 929) - - - 22 425 |
- 1 932 (4 517) 13 723 21 977 39 190 5 700 (32 673) 8 434 628 044 |
(9 702) (118 777) (14 301) (13 843) 81 276 13 261 5 800 1 111 880 93 566 650 469 |
|
| 1 141 903 | 56 782 | (23 569) | (380) | (13 796) | (2 557) | (31 360) | (5 700) | (3 504) | 681 810 | 1 799 629 |
23
Produits Kruger inc. Notes annexes Semestres clos les 30 juin 2023 et 2022
(les montants présentés dans les tableaux sont en milliers de dollars canadiens, sauf les nombres d’actions et de parts)
20 Restructuration de l’entreprise
Généralités
Aux termes d’une convention d’achat d’actifs datée du 1[er] janvier 2023 conclue entre la société en commandite et Produits Kruger (la « convention d’achat d’actifs »), la société en commandite a vendu et cédé à Produits Kruger et Produits Kruger a acquis et pris en charge la totalité des biens, des activités, des actifs et des passifs de la société en commandite d’une valeur comptable nette de 493,2 M$ (les « actifs de la société en commandite ») en contrepartie de l’émission par Produits Kruger en faveur de la société en commandite de 71 479 389 actions ordinaires de catégorie B du capital de Produits Kruger. (Des renseignements supplémentaires sont présentés à la rubrique Capital-actions.) Également au 1[er] janvier 2023, par suite de la réorganisation, la société en commandite a été dissoute et liquidée entre ses commanditaires (la « dissolution »).
Par suite de la restructuration, le passif lié aux parts de société en commandite a été éteint en raison de la résiliation de la convention de société en commandite selon ses modalités et l’exigence correspondante de verser la distribution à des fins fiscales a été éliminée. L’extinction du passif lié aux parts de société en commandite a entraîné une hausse correspondante des capitaux propres de Produits Kruger à l’état consolidé résumé non audité de la situation financière au 30 juin 2023. En outre, certains actifs et passifs d’impôt ainsi que des charges d’impôt exigible et différé ont été comptabilisés directement par Produits Kruger en raison de son obligation de payer de l’impôt par suite de la restructuration. La comptabilisation des actifs et passifs d’impôt a donné lieu à la comptabilisation d’un montant correspondant à l’état du résultat du semestre clos le 30 juin 2023. Des renseignements supplémentaires sont présentés à la note 13.
Capital-actions
Produits Kruger est autorisée à émettre un nombre illimité d’actions ordinaires et un nombre illimité d’actions ordinaires de catégorie B.
Le 1[er] janvier 2023, Produits Kruger a acquis aux fins d’annulation, auprès de la société en commandite, 620 039 997 actions ordinaires de Produits Kruger et, en contrepartie des actifs de la société en commandite, a émis 71 479 389 actions ordinaires de catégorie B en faveur de la société en commandite aux termes de la convention d’achat d’actifs. Après la dissolution, Produits Kruger a distribué les actifs de la société en commandite, y compris les 71 479 389 actions ordinaires de catégorie B de Produits Kruger détenues par la société en commandite, à ses anciens commanditaires : 13582141 Canada inc. (société mère ultime et filiale en propriété exclusive de Kruger inc., par l’entremise de laquelle elle détient les actions de Produits Kruger), PTKP et PKGP.
Après la dissolution, les actions émises et en circulation de Produits Kruger étaient entièrement détenues en propriété réelle par ses actionnaires comme suit :
| 13582141 Canada inc. (Kruger inc.) PTKP PKGP Au 1er janvier 2023 |
Actions ordinaires de catégorie B Nombre |
|---|---|
| 61 529 113 9 945 975 4301 |
|
| 71 479 389 |
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Produits Kruger inc. Notes annexes Semestres clos les 30 juin 2023 et 2022
(les montants présentés dans les tableaux sont en milliers de dollars canadiens, sauf les nombres d’actions et de parts)
Dividendes
Les porteurs des actions ordinaires de catégorie B émises et en circulation de Produits Kruger ont droit de recevoir des dividendes lorsqu’ils sont déclarés par le conseil d’administration de Produits Kruger.
Comme condition à la restructuration, Produits Kruger s’est engagée à déclarer et à verser un dividende à ses actionnaires le 16 janvier 2023 au même montant, au total, que la distribution déclarée par la société en commandite le 9 novembre 2022, payable le 16 janvier 2023, de telle sorte que chaque actionnaire de Produits Kruger reçoive le même montant sous forme d’un dividende que chaque commanditaire de la société en commandite aurait reçu si la distribution du 16 janvier 2023 avait été versée par la société en commandite. Par conséquent, le 16 janvier 2023, Produits Kruger a versé un dividende de 12,9 M$ à ses actionnaires. Aux termes du RRD de Produits Kruger, tel qu’il est indiqué ci-après, une partie des dividendes a été réinvestie par les actionnaires, faisant en sorte que la société a émis 1 092 623 actions ordinaires au prix de 10,18 $ par action.
Régime de réinvestissement des dividendes
Produits Kruger a adopté un régime de réinvestissement des dividendes (le « RRD de Produits Kruger »), en vertu duquel les actionnaires qui choisissent de participer au RRD de Produits Kruger sont autorisés à réinvestir automatiquement tous les dividendes en trésorerie en actions ordinaires supplémentaires à un prix par action ordinaire correspondant à 100 % du cours moyen pondéré de cinq jours de l’action ordinaire avant la date de versement du dividende.
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