KOYJ. CO.,LTD

투자설명서 6.0 (주)코이즈 투 자 설 명 서 2025년 12월 16일 ( 발 행 회 사 명 )주식회사 코이즈 ( 증권의 종목과 발행증권수 )기명식 보통주 3,000,000주 ( 모 집 또는 매 출 총 액 )15,240,000,000원 1. 증권신고의 효력발생일 : 2025년 12월 16일 2. 모집가액 : 5,080원(예정발행가액) 3. 청약기간 : 구주주 청약기간 : 2026년 01월 26일 ~ 2026년 01월 27일 4. 납입기일 : 2026년 01월 29일 5. 증권신고서 및 투자설명서의 열람장소 가. 증권신고서 : 금융위(금감원) 전자공시시스템 → http://dart.fss.or.kr 나. 일괄신고 추가서류 : 해당사항 없음 다. 투자설명서 : 전자문서 : 금융위(금감원) 전자공시시스템 → http://dart.fss.or.kr 서면문서 : (주)코이즈 → 충청북도 충주시 대소원면 첨단산업로 146 SK증권(주) → 서울특별시 영등포구 국제금융로8길 31 6. 안정조작 또는 시장조성에 관한 사항 해당사항 없음 이 투자설명서에 대한 증권신고의 효력발생은 정부가 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니며, 이 투자설명서의 기재사항은 청약일 전에 정정될 수 있음을 유의하시기 바랍니다. ( 대 표 주 관 회 사 명 )SK증권 주식회사 【 대표이사 등의 확인 】 코이즈_대표이사등의확인서(25.12.16)_1.jpg 코이즈_대표이사등의확인서(25.12.16)_1 【 본 문 】 요약정보 1. 핵심투자위험 하단의 핵심투자위험은 증권신고서 본문에 기재된 투자위험요소 중 중요한 항목만을 투자자의 이해도 제고를 위하여 간단ㆍ명료하게 요약한 것입니다. 자세한 투자위험요소는 "본문-제1부 모집 또는 매출에 관한 사항-Ⅲ. 투자위험요소"에 기재되어 있으니 참고하시기 바랍니다. 구 분 내 용 사업위험 가. 국내외 경기 침체 및 불확실성 관련 위험당사의 전방산업인 디스플레이 시장은 휴대폰, TV, 모니터 등 디스플레이가 사용되는 제품 거의 전 분야에 영향을 받을 수 있습니다. 따라서 당사의 전반적인 실적은 디스플레이 산업에 직접적인 영향을 받고 있습니다. 현대 전자제품에 필수적으로 활용되고 있는 디스플레이의 특성 상, 디스플레이 시장은 국내외 기업의 생산과 투자지출 및 민간 소비, 정부투자 등 거시경제 동향에 민감한 영향을 받고 있습니다. 따라서 당사와 같이 디스플레이 시장을 전방산업으로 영위하고 있는 많은 기업들은 경영 활동을 수립하고 실행함에 있어 이러한 사항들을 면밀하게 검토하여 반영하고 있습니다. 이러한 배경에서 국내 및 세계 경제 변동은 당사의 기업실적에 직접적인 영향을 미칠 것으로 판단됩니다. 당사는 LCD의 부품인 백라이트유닛(BLU)의 핵심소재인 광학필름의 코팅 제조중심으로 사업을 영위하고 있습니다. 고금리, 고환율, 저성장 등에 따른 글로벌 경기침체로 인해 LCD 관련 산업에 대한 투자가 위축되거나 실적이 악화될 수 있으며, 현재 금융시장의 불안요인이 완전히 해소되지 않은 상황은 당사 재무 상황에 추가적인 위험요인으로 작용할 위험이 있습니다. 이러한 거시경제의 불확실성은 국내외 경기 전반에 영향을 미칠 수 있으며, 당사가 영위하는 사업 및 실적에도 부정적인 요인으로 작용할 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 나. 전방산업(디스플레이 시장) 침체로 인한 성장성 악화 위험당사가 생산하고 있는 광학필름 제품은 국내 대기업에서 제조 공정을 거친 후 최종 수요처인 대기업 계열사로 향하여 65인치 이상의 대형 LCD 제조에 주로 사용됩니다. 이에 따라 당사가 영위하고 있는 광학필름 사업은 대형 LCD 및 대형 LCD가 주로 사용되는 TV 시장의 업황에 직접적인 영향을 받게 됩니다.디스플레이 산업의 경우 LCD에서 OLED로 전환되어 가는 추세이며, 점차 Mini LED, Micro LED로 전환이 예상되고 있어, 대형 LCD 산업군은 디스플레이 시장 내 사양산업이라고 할 수 있습니다. 한국디스플레이산업협회에서 발간한 디스플레이산업 주요 통계에 따르면, 대형 LCD 시장의 규모는 2024년 795억 달러에서 2029년 780억 달러로 현재 수준에서 성장하지 않을 것으로 전망하고 있으며, 전체 디스플레이 시장에서 차지하는 비중은 2024년 58.9%에서 2029년 51.4%까지 감소할 전망입니다. TV 수요 감소에 따라 대형 LCD 시장의 규모가 축소될 전망이며, 디스플레이 시장의 산업적인 전환에 의하여 대형 LCD 부품을 생산하는 당사의 매출과 수익성에 상당한 부정적인 영향이 발생하고 있다는 점을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다. 다. 중국 업체들의 성장으로 인한 글로벌 LCD시장 경쟁심화 위험당사의 전방산업인 LCD 산업은 경쟁이 매우 치열한 상황이며, 당사 주요제품인 광학필름의 주요 거래처는 국내 LCD를 제조하는 대기업입니다. 국내 LCD 산업은 경쟁업체인 대만, 일본, 중국 등의 디스플레이 제조업체들의 생산 설비 증설에 영향을 받습니다. 중국의 경우 가격경쟁력을 토대로 한 잠재적인 최대 공급자이며, 중국의 디스플레이 기업들은 기술 혁신과 R&D 투자 확대 등을 통해 산업 경쟁력을 강화하고 있습니다. 중국의 디스플레이 기업들은 기술혁신과 R&D 투자 확대를 통해 산업 경쟁력을 강화하고 있습니다. TCL의 경우 2024년 연구개발에 대하여 매출액의 5.4%를 투자하였으며, 433건의 관련 국제특허와 2,582건의 발명특허를 출원하는 등 적극적인 연구개발을 진행하고 있습니다. BOE의 경우 OLED 및 MLED 사업에 대한 투자를 확대하고 글로벌 생산 네트워크를 활용한 제품 다각화를 추진하고 있습니다. 시장조사기관 Trend Force에 따르면, BOE, TCL, HKC 등 중국의 3대 LCD 패널업체들의 글로벌 시장점유율은 2025년 66%에 이를 것으로 전망하고 있습니다. 당사의 전방산업인 LCD 산업은 경쟁이 매우 치열한 상황이며, 대다수 중국 업체가 정부의 지원을 받아 재무적 부담을 낮추어 적극적으로 투자활동을 지속해나가는 등 LCD 공급을 확대하고 있습니다. 이에 따라 한국 업체의 LCD 시장 점유율은 점차 감소하고 있으며, 전세계 중대형 LCD 패널 공급 초과율이 높게 나타나고 있어 경쟁 심화는 불가피한 상황입니다. 이는 곧 LCD의 판매 단가 하락으로 이어지고 있으며, 중국 및 타 국가들의 생산설비 확장은 당사의 주요 매출처에 부담 요인으로 작용하고 있습니다. 당사 주요 매출처의 LCD 판매 단가 하락은 당사 제품의 판매 단가 하락으로 이어지며, 이러한 상황은 당사의 수익성을 지속적으로 악화시킬 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 라. LCD 산업 구조에 따른 매출처 편중으로 인한 수익성 악화 위험당사와 주요 경쟁사들의 광학필름 부문 매출 규모 및 추이에는 전반적인 디스플레이 시장 상황에 따른 영향도 있지만, 각 업체별 주요 매출처에 따른 영향도 있습니다. 즉, 주요 매출처의 생산 및 주문량에 따라 당사 및 당사의 경쟁사 매출액이 변동하고 있습니다. 당사의 매출을 살펴보면, 주요 고객인 L사 및 M사 향 매출액 비중이 높은 모습을 보이고 있습니다. L사 향 매출액은 2022년 약 59억원 및 비중 약 81%, 2023년 약 133억원 및 비중 약 89%, 2024년 약 138억원 및 비중 약 76%, 2025년 3분기는 이관된 거래처에 약 35억원 및 비중 약 43%를 기록하였으며, M사 향 매출액은 2022년 약 11억원 및 비중 약 15%, 2023년 약 12억원 및 비중 8%, 2024년 약 39억원 및 비중 22%, 2025년 3분기는 이관된 거래처에 약 34억원 및 비중 41%를 기록하였습니다. 마. 디스플레이 산업 및 리튬이온이차전지 등 전방산업 성장성 악화로 인한 신규사업 악화 위험 - 종속회사 (주)코이즈첨단소재 (주)코이즈첨단소재는 사업다각화와 연구개발을 목적으로 2018년 9월 12일 신규 설립하였으며, 당사에서 근무하던 전자유기재료(유기 화합물을 원료로 한 고분자 물질) 사업부의 직원들이 계열사 간 이직하여 개발 사업을 영위하고 있습니다. (주)코이즈첨단소재는 전자유기재료 등 고부가가치 소재산업의 진출을 하기 위하여 전자유기재료에 대한 연구 개발을 진행해 왔으며, 유·무기 전자재료와 관련한 디스플레이 등의 산업에서 동사가 기존 보유한 인프라를 활용할 수 있는 다양한 아이템의 지속적인 리서치를 통하여 사업화할 수 있는 연구개발을 진행 중에 있습니다. 산화알루미늄(Al2O3)의 경우 글로벌 M사에서 글로벌 수요를 대부분 점유하고 있으며, 국내 기업들의 국산화에 대한 수요가 있는 상황에서 당사의 기술이 타 기술 대비 친환경적이고 간단한 공정, 대량생산 가능한 장점을 보유하고 있다고 판단하고 있으나, 당사의 예상과 다르게 타사의 제조기술 우위로 인하여 당사 사업이 제대로 이루어지지 않을 가능성을 배제할 수 없습니다. 또한, 산업적으로 향후 수소자동차의 성장에 따른 대체제의 출연, 당사의 주요 고객사들의 글로벌 시장 내 점유율 하락 등의 리스크로 리튬이온이차전지 산업 자체의 수요가 감소할 경우 당사가 제조하는 이차전지용 양극활물질 소재의 수요 또한 감소할 위험이 있습니다. 전방산업은 여러 변수로 인한 영향을 받고 있으며, 만약 이러한 영향으로 전방산업이 침체될 경우 당사의 사업에 부정적인 영향이 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 바. 중국법인 경쟁력 약화에 따른 사업 악화 위험 - 종속회사 남경고일지광전유한공사 관련 위험 남경고일지광전유한공사는 2007년 중국 시장진입을 목적으로 100%의 지분출자로 설립하였습니다. 남경고일지광전유한공사는 초기 보호필름의 가공·판매 사업을 영위하였으며, LCD용 BLU에 투입되는 도광판의 후가공 및 전가공 사업을 영위중입니다. 당사의 생산 법인인 남경고일지광전유한공사는 중국에 위치해 낮은 인건비를 통한 단가 경쟁력을 확보하려고 했으나, 중국의 임금 상승에 따라 인건비 부담이 가중되고 있습니다. 남경고일지광전유한공사는 이와 같은 상황을 타개하고자 제품의 품질 경쟁력에서 중국 제품 대비 우위를 가지고자 노력하고 있습니다. 다만, 지속적인 중국의 부품 및 장비 국산화 정책은 중국의 디스플레이 부품 제조업체에 대한 공격적인 투자로 이어지며, 이로 인한 기술 격차는 빠르게 줄어들 수 있습니다. 이와 같은 중국 시장 관련 위험이 존재하는 상황에서 남경고일지광전유한공사의 매출 및 수익성이 악화될 가능성을 배제할 수 없으므로 투자자께서는 유의하시기 바랍니다. 사. 사형주조 산업현황에 따른 신규사업 성장 저해 위험 - 종속회사 (주)코이즈에이씨티(주)코이즈에이씨티는 기존 사업인 LCD 부품 사업과는 별도로 사업다각화 목적에 따른 자동차 관련 시장 진출을 위해 2018년 8월 1일 당사가 100%의 출자하여 신규 설립하였습니다. 동사는 사형주조 기술을 통해 전기차의 모터 및 배터리의 알루미늄 케이스 시제품을 생산하고 있습니다. 동 과정에서 (주)코이즈에이씨티는 설립 시 울산 소재에 토지 및 건물을 29.5억원에 매입하고 생산 설비 구축을 위해 26억원의 기계장치 등을 매입하는 등의 시설투자 또한 진행하였습니다. (주)코이즈에이씨티의 사형주조 기술은 세라믹 샌드를 재활용한 기술로, 해당기술은 기존의 사형주조 기술 대비 원가적 우위를 점할 수 있으며, 국내에서 시도되지 않은 9축 가공기를 활용한 통가공 설비를 도입해 품질 측면에서 경쟁력을 갖춘 제품을 생산하고자 하였습니다. 당사는 큰 기술력이 필요하지 않으나 전기차 시장에 진입할 수 있는 사형주조 기술을 바탕으로 전기차의 모터 및 배터리 알루미늄 케이스 시제품을 생산하기 위한 목적으로 (주)코이즈에이씨티를 설립하였습니다. (주)코이즈에이씨티의 사형주조 기술은 세라믹 샌드를 재활용하여 기존의 사형주조 방식 대비 원가적 우위를 점할 수 있는 기술이며, (주)코이즈에이씨티는 국내에서 시도되지 않은 9축 가공기를 활용한 통가공 설비를 도입하여 사업을 영위하고 있으나, 제품의 품질 안정화의 지연 및 시장 내 높은 진입장벽으로 인해 당사의 예상과 다르게 사업에 부정적인 요소가 있는 상황입니다. 아. 원재료 가격 변동으로 인한 수익성 악화 위험당사 광학필름 사업 부문의 주요 원재료는 제품 원단으로 사용되는 PET 필름이며, 이는 석유화학 제품인 TPA(테레프탈산)와 EG(에틸렌글리콜)의 중축합을 통해 생산된 PET Resin(수지)을 통해 생산됩니다. 도광판 사업 부문의 원재료는 PC(폴리카보네이트) 및 PMMA(폴리메틸 메타크릴레이트)이며, 당사 주요 사업부문의 원재료는 PET 필름, PC, PMMA 등의 석유화학 제품으로 당사의 원재료 가격은 유가 및 석유화학 업체에 많은 영향을 받습니다. 당사 주요 사업부문의 원재료인 PET 필름, PC, PMMA 등은 석유화학 제품으로 당사의 원재료 가격은 유가 및 석유화학 업체에 많은 영향을 받습니다. 급격한 유가 상승으로 인한 석유화학 업체의 제품판매 단가 상승에 따라 당사의 원재료 매입 가격이 상승해 수익성에 부정적인 영향이 미칠 가능성이 존재하므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 자. 환율 변동성에 따른 수익성 및 재무안정성 악화 위험당사의 별도기준 매출액 중 해외 매출은 2025년 3분기 약 71.91억원, 2024년 약 47.24억원, 2023년 약 13.86억원, 2022년 약 27.12억원으로서, 총 매출액에서 차지하는 비중은 각각 65.68%, 23.93%, 8.86%, 32.41%입니다. 이와 같이 당사의 매출액 중 수출이 차지하는 비중은 2023년 이후 상승하는 추세에 있으며, 이로 인해 당사의 외환위험에 대한 노출 비중 역시 높아지고 있습니다.당사는 매년 적정 수준의 외화 보유 및 유지를 통해 환율 변동 관련 위험을 최소화하기 위하여 노력하고 있습니다. 다만, 환율 변동 위험의 경우는 미래 달러 수요량을 정확히 예측할 수 없다는 점에서 기본적으로 완전 헤지가 불가능하며, 완전 헤지가 이루어진다고 하더라도 환율 상승이 물가 상승을 야기하여 당사의 수익성에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다. 지정학적 리스크 등 외부적인 요인으로 달러 가치 변동성이 지속될 경우 당사의 수익성 및 재무구조에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 차. 연구개발 실패에 따른 수익성 악화 위험당사의 전방산업인 디스플레이 산업은 고도의 기술력을 필요로 하는 산업으로, 업계에서 경쟁력을 가지기 위하여 기술 우위 상태를 지속적으로 유지해야 하는 산업 분야입니다. 또한, 당사는 전방산업에 부품을 공급하는 업체로 시장의 기술 변화를 적기에 파악하고 신기술에 대한 즉각적인 대응이 필요한 구조로 지속적인 연구개발이 필요합니다. 이에 따라 당사는 우수한 연구인력을 유치하여 매출 증가에 따른 양산 신모델 개발 대응과 신기술 연구개발 및 응용 제품군의 기술개발 확장에 매진하고 있습니다.당사는 꾸준한 연구개발을 통해 독자적인 기술력을 확보하고자 노력하고 있습니다. 하지만 이러한 연구개발 과정에서 투자한 비용에 비해 성공적인 성과를 창출하지 못할 가능성이 있으며, 이는 당사의 재무에 부정적인 영향을 가져올 수 있습니다. 또한 개발중인 제품이나 기술이 시장에서 확실한 수요가 있을지에 대한 불확실성이 존재하기 때문에, 매출처의 수요가 변동하거나 당사의 연구개발을 통해 판매하는 제품보다 더 나은 성능의 경쟁사 제품이 등장할 경우, 당사의 영업에 부정적인 영향을 받을 수 있습니다. 연구개발은 일반적으로 높은 비용이 소요되며, 성공적인 결과를 보장하지는 않는다는 특징이 있습니다. 이러한 점에서 개발 과정에서 발생하는 비용이 예상보다 증가하거나, 연구개발의 결과가 실패할 경우 당사의 재무적 부담이 가중될 수 있으며, 향후 관련 업계에서 일어날 가능성이 있는 급격한 패러다임 변화 등에 대해 당사가 적절하게 대응하지 못하거나 연구개발 인력 관리에 차질이 생길 경우, 고객사의 요구사항에 맞는 제품을 생산하지 못하여 당사의 수익성 및 성장성에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 카. 기존 사업 축소로 인한 재무안정성 악화 위험 - 디스플레이 광학 필름 코팅사업 디스플레이 산업의 경우 LCD에서 Mini LED, Micro LED, OLED 로 전환되어 가는 추세이며, 대형 LCD 산업군은 디스플레이 시장 내 사양산업이라고 할 수 있습니다. 당사는 기존 사업인 대형 LCD 사업의 매출 및 수익성 감소에 대응하고자 기존 LCD뿐 아니라 Mini LED등의 디스플레이에 적용되는 광학 복합 필름을 개발하여 사업 영위를 하고 있습니다. Mini LED는 LCD와 동일한 구조를 가지고 있어 기존 LCD에 적용되는 복합 필름을 적용할 수 있습니다. 당사가 사업으로 영위하는 TV용 디스플레이 광학필름 산업은 국내 기업들이 철수하는 추세이며 BOE, CSOT,AUO,Innolux 등과 같은 중화권 업체의 시장 지배력이 강화되고 있습니다. 특히, 기존 국내 기업의 중국내 생산기지를 중국업체에 이전하는 방식으로 철수하여 중국기업의 공급능력이 더욱 확대 되어 단가경쟁 압박이 심화 되었습니다. 또한, 2024년 중국정부의 TV구매 보조금 정책으로 과잉생산으로 인한 누적재고와 가격왜곡으로 단가 경쟁이 심화되고 있는 상황이며, 고객사가 원하는 제품 가격이 높게 형성될 경우 당사 매출 실적을 확보하기 어렵습니다. 누적된 재고로 인해 수요가 감소될 경우 투입된 자금 및 비용보다 충분한 매출이 발생하지 않을 경우 당사 손익에 부정적인 영향이 있을 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 타. 추진 중인 신규 사업 실패로 인한 재무안정성 악화 위험 - 나노산화금속(Al2O3, TIO2) 사업 당사는 디스플레이 관련 사업과는 별도로 매출 및 수익성 개선을 위하여 리튬이온이차전지 양극활물질 소재 중 나노산화금속물 소재의 신규 사업을 추진하고 있습니다. 당사는 2015년도부터 이차전지용 전해액 관련 개발을 진행하였으나 제품화로는 이어지지 않았습니다. 하지만 당사는 한국과학기술원(KAIST)과 산화알루미늄(Al2O3) 관련 기술실시 계약을 체결하고 추가적인 공동개발을 진행하고 있으며, 산화알루미늄을 제품화하여 판매할 계획입니다. 회사위험 가. 실적 악화에 따른 투자주의환기종목, 관리종목, 상장폐지 관련 위험당사는 투자주의환기종목, 관리종목 내지 상장폐지 등의 위험을 줄이기 위해서는 자기자본의 확충 및 실적 개선이 반드시 필요한 상황입니다.특히, 당사는 2025년 영업손실이 발생될 경우, 코스닥시장 상장규정 제52조(투자주의 환기종목) 중 최근 5개 사업연도에 각각 영업손실이 발생한 경우에 해당되어 투자주의 환기종목으로 지정될 가능성이 굉장히 높은 상황입니다. 투자주의 환기종목으로 지정될 경우 주가하락, 투자심리위축 등 투자자분들의 투자금액 손실 뿐만 자본시장내에서의 자금조달 제한이 발생될 수 있습니다. 따라서 투자자 여러분들께서는 각각의 요건별로 당사의 유예기간 종료 여부 및 지정 가능성을 염두에 두고 투자 판단에 임해야 합니다. 당사는 본 유상증자를 통해 자기자본을 확충하고자 하나, 지속적인 영업적자가 발생된다면 자기자본 확충에도 불구하고 이러한 위험성을 중장기적으로 개선해나가는 것은 어려울 수 있습니다. 투자주의환기종목 또는 관리종목으로 지정될 경우 자본시장에서의 자금 조달이 어려워지므로 유동성 위험이 증가할 수도 있습니다. 또한 당사의 경우, 코스닥 상장규정 제53조에 의거한 관리종목 지정요건 중 2가지 사항에 유의하셔야 하며, 그 첫번째는 자기자본 50% 초과 법인세비용차감전 계속사업손실 관련 요건이고 두번째는 자본잠식률 50% 이상항목입니다. 첫번째는 자기자본 50% 초과 법인세비용차감전 계속사업손실 관련 요건의 경우, 2025년 3분기말 56.83%로 50% 초과 가능성이 높지만 관리종목 지정요건이 최근 3개연도 중 2개연도이기에 2025년의 경우 해당사항 없습니다. 또한 2025년 3분기말 자본잠식률은 49.92%로 2025년 기준 50% 초과될 확률이 매우 높으나, 이는 금번 10:1 무상감자를 통해 해소됩니다. 투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다. 나. 계속기업으로서의 존속능력에 대한 불확실성 위험 당사의 외부감사인은 계속기업관련 중요한 불확실성에 대해 2025년 반기연결검토보고서 및 반기검토보고서, 2024년 연결감사보고서 및 감사보고서, 2024년 반기연결검토보고서 및 반기검토보고서 본문에 주석으로 기재하였습니다. 당사는 2025년 3분기, 2024년~2022년에 영업손실 및 당기순손실이 발생하였으며, 해당 연도 유동부채가 유동자산을 초과하고 있어 계속기업으로서의 존속능력에 불확실성이 있는 상황입니다. 당사는 수익성 개선 및 내부비용 절감 등을 통해 유동성비율 등 당사의 재무구조를 안정적으로 관리해 나갈 계획으로서 신모델 관련 매출 발생, 해외시장 매출 증대, 원가 및 비용 절감 등의 노력을 지속할 예정입니다. 다만, 상기의 경영개선 계획들이 정상적으로 이행되지 않을 경우, 당사의 계속기업으로서의 존속 가능성에 대한 의문은 지속될 수 있으므로, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 또한, 전반적으로 어려운 경제상황이 당사의 재무상태에 미칠 영향은 현재로서는 측정할 수 없으며 당사의 재무제표는 이로 인한 영향이 반영되지 아니하였습니다. 다. 증권의 발행을 통한 잦은 자금조달에 따른 주주가치 희석화 위험 당사는 주제품인 광학필름 사업을 영위함에 있어 전방산업인 디스플레이 산업의 성장성과 수익성이 둔화되고 OLED 제품 등의 대체재가 출현하는 등 경영활동에 중대한 부정적인 영향을 받음에 따라 경영활동을 정상적으로 수행하는데 필요한 자금을 자본시장으로부터 수차례에 걸쳐 조달해 왔고 , 금번 유상증자를 제외하고 최근 약 5년간 자본시장에서 유상증자 및 주권관련사채를 통해 총 3회에 걸쳐 약 269억원을 조달한 바 있습니다. 그럼에도 불구하고, 당사의 현재 재무상황으로는 영업활동이 가시적으로 개선되기까지 투입해야 하는 운전자본과 유동자금이 부족한 것으로 판단됩니다. 따라서, 금번 유상증자가 지연 또는 취소되거나 주가하락으로 인해 납입금액이 현저히 부족할 경우에는 향후에도 외부 투자자로부터 빈번하게 자금을 조달할 가능성이 높습니다. 특히 증시가 하락하는 등 자본시장 내 조달여건이 지속적으로 열악해 진다면, 당사의 수익성과 재무건전성이 더욱 악화되어 경영활동을 수행하기 어려운 중대한 부정적인 사건이 발생할 수도 있습니다. 만약 당사의 경영성과와 재무안정성 관련 지표가 급격하게 악화되어 채무불이행, 주권매매정지 등의 사태가 발생한다면 당사의 주주와 채권자에게 대규모 손실이 발생할 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 라. 매출실적 및 수익성 악화 위험 당사의 지난 3개년 매출을 살펴보면 2022년 연결 매출액 약 90억원을 기록한 이후, 2023년 연결 매출액 약 164억원을 기록하며 전년 대비 68.95% 상승하였습니다. 이후 2024년 연결 매출액 약 207억원을 기록하며 전년 대비 26.48%를 상승하였고 2025년 3분기 연결 매출액 약 106억원을 기록하여 2024년 3분기 연결 매출액 약 149억원 대비 약 29.00%가 감소하였습니다. 당사는 전방시장의 시장환경에 직접적으로 노출되어 있는 바, 2022년부터 2024년 매출액은 상승하였으나, 비효율적인 비용구조로 지속적인 적자를 기록하고 있습니다. 당사는 상기와 같은 계획을 통하여 실적 개선 및 수익성 향상을 위하여 노력할 예정이나, 영위하고 있는 산업의 트렌드 및 원재료 가격의 급변동, 전방산업의 침체 및 주요 매출처의 불안정성이 지속되고 이에 대한 당사의 대응이 적절하지 못할 경우 당사의 매출실적 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있고, 지속되는 영업손실 및 당기순손실이 누적되어 결손금의 규모가 확대될 경우 자본총계가 감소하여 자본잠식 등 투자주의환기종목, 관리종목에 지정되거나 더 나아가 상장폐지될 위험이 존재하니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 마. 매출처 편중에 따른 매출실적 변동성 위험 당사의 가장 큰 비중을 차지하는 매출분야는 디스플레이 광학필름이며, 당사의 매출을 살펴보면, 기존 거래하던 L사가 당사의 제품매출과 관련된 해당 사업부를 중국 현지 회사에 매각함으로써 L사의 매출 제품을 중국 회사와 직접 거래 하게 되었으며, 그밖에 인도네이사, 맥시코 등 수출 판로 확보를 통해 거래 매출처가 다변화 되고 있습니다.L사 향 매출액은 2022년 약 59억원이었으며, 2023년 약 133억원 및 2024년 약 138억원으로 증가하는 추세를 보였습니다. 또한 L사 향 매출액이 차지하는 비중은 2022년 81%, 2023년 89%, 2024년 76%를 차지하고 있습니다.당사는 향후 기존 디스플레이 관련 사업의 지연되었던 매출 증대 및 매출처를 다변화하고, 신규 사업으로 Mini LED와 산화알루미늄 사업을 통해 매출 및 수익성 개선을 계획하고 있습니다. 그럼에도 불구하고 매출처가 편중된 상황에서 매출처의 생산정책 변경, 매출처가 요구하는 납기, 품질 등의 수준을 충족하지 못하거나 매출처의 실적 저하로 인한 주문량 감소 등으로 인해 당사의 매출실적에 부정적인 영향을 가져올 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기를 바랍니다. 바. 재무안정성 악화 위험 당사는 2022년말 연결기준 부채비율 82.91%, 유동비율 148.60%, 자본잠식률 미존재, 차입금의존도 29.55%를 기록하였고 이는 2차례에 걸친 주주배정후 실권주 유상증자로 각각 85억원 및 154억원의 자본확충이 반영된 수치입니다. 2023년말 연결기준 부채비율 124.43%, 유동비율 91.27%, 자본잠식률 17.35%, 차입금의존도 32.99%로 지속적인 결손금 누적으로 자본총계가 2022년 192억원에서 2023년 150억원으로 급격하게 감소함에 따라 불안정한 재무건정성을 보였습니다. 이후 2024년말 연결기준 부채비율 134.05%, 유동비율 89.68%, 자본잠식률 19.79%, 차입금의존도 33.27%로 2023년도와 비슷한 수준을 보이고 있습니다.이처럼 당사의 재무안정성은 전방산업의 업황, 환율 등 거시경제의 방향에 따라 변동을 보이고 있으며 향후 전방산업의 불황, 정부 정책 및 규제의 변화, 원가율 상승 등 당사의 사업에 부정적인 영향이 발생할 경우 차입을 통한 조달 비중 증가 및 신용등급 하락 등으로 당사의 재무안정성이 악화될 가능성을 배제할 수 없습니다.또한 재무현황은 향후 당사의 영업환경 및 영업전략에 따라 변동될 수 있으며, 상기의 차입금 외 추가적인 차입금 차입으로 인하여 부채 규모가 증가될 수 있고 기존 차입금의 연장 또는 차환이 이루어지지 않아 유동자산이 유동부채보다 작아질 경우 채무불이행 상황에 직면하게 될 가능성 또한 배제할 수 없으며, 이로 인해 당사의 재무비율 악화 및 정상적인 영업활동이 어려워질 가능성이 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 사. 현금흐름 관련 위험당사는 최근연도 영업활동현금흐름에서 음(-)의 영업활동현금흐름을 기록하고 있으며, 2022년 약 65억원, 2023년 약 9억원, 2024년 약 39억원 및 2025년 3분기말 약 56억원 수준입니다. 또한 2022년 약 7억원, 2023년 약 27억원의 음(-)의 투자활동현금흐름과 함께 2024년 약 31억원, 2025년 3분기말 약 1억원 양(+)의 투자활동현금흐름을 나타냈습니다. 또한 2022년 약 226억원 및 2025년 3분기말 약 37억원의 양(+)의 재무활동현금흐름을 나타낸 반면 2023년말 약 32억원 및 2024년말 약 37억원의 음(-)의 재무활동현금흐름을 보였습니다. 당사의 최근 연결기준 기말 현금및현금성자산의 추이를 살펴보면, 2차례의 주주배정후 실권주 일반공모 유상증자로 2022년 약 153억원 증가하였지만 이후 지속적인 영업활동현금흐름 악화로 2023년 약 67억원의 감소, 2024년 약 45억원의 감소 및 2025년 3분기 약 17억원의 감소를 기록하였습니다. 또한 당사는 수익성 악화로 지속적인 음의 영업활동현금흐름을 기록하고 있기에 유상증자 및 차입금 등 지속적인 자금조달을 통해 현금을 창출해가고 있습니다. 향후 추가적인 영업활동 악화에 따라 지속적인 영업활동현금흐름이 감소하게된다면 당사의 심각한 현금 유동성 문제를 야기시킬 수 있으며, 이에 따라 투자자의 손실을 유발할 수 있으니, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 아. 매출채권 회수 지연에 따른 수익성 및 재무안정성 악화 위험당사는 고객의 지급불능 상태에서 발생하는 추정 손실의 회계처리를 위해 대손충당금 계정을 사용하고 있습니다. 대손충당금의 적정성을 평가시에는 매출채권, 미수금 등 채권의 연령분석을 통하여 각 연령구간 별 채권에 대한 거래상대방의 파산여부, 대금지급가능성, 계약서 등을 바탕으로 대금지연, 연체 여부를 검토하여 채권의 손상사건 발생 여부를 검토하고 있습니다. 당사의 최근연도 연결기준 매출채권 내역을 살펴보면, 2022년에는 매출액이 약 97억원, 매출채권은 약 23억원을 기록하였고 2023년은 2022년 대비 매출액이 약 67억원이 증가한 약 164억원을 달성하였지만 매출채권은 약 8억원이 감소한 약 15억원을 기록하였습니다. 또한 2024년은 2023년 대비 약 43억원의 매출액이 증가한 207억원을 기록하였고, 이에 매출채권 또한 약 16억원이 증가한 약 32억원을 기록하였습니다. 한편 대손충당금은 최근연도 평균 약 3억원 수준이며 이는 매출채권 대비 평균 약 14% 수준입니다. 당사는 과거기간 동종업계 대비 매출채권회전율에서 우위를 보이고 있으나, 향후 매출처의 영업환경 악화, 주된 거래처와의 거래관계 악화 등이 발생하여 매출채권의 회수가 계획대로 진행되지 않거나, 거래처의 대금 지급 능력 저하로 매출채권 회수가 지연되어 고령화된 매출채권이 발생할 경우 자금흐름이 악화될 수 있으며, 이는 당사의 수익성 및 재무안정성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 자. 재고자산 진부화에 따른 수익성 악화 위험당사의 연결기준 총자산 대비 재고자산 보유비율은 2022년 7.75%, 2023년 6.13%, 2024년 10.92%로 평균 약 8.27%를 보이고 있으며 재고자산 회전율은 2022년 4.55회에서 2023년 5.77회, 2024년 6.72회로 지속적으로 증가하고 있는 추세를 보이고 있습니다. 이는 최근연도 매출액 상승으로 매출원가의 상승에 기인하며 재고자산회전율이 높다는 것은 재고수준에 비해 많은 매출 및 매출원가가 발생 즉, 영업활동이 활발함을 의미하고 재고자산회전율이 낮다는 것은 매출이 부진하여 창고에 오랫동안 재고자산이 쌓여 있다는 것을 의미합니다. 당사는 산업평균대비 낮은 재고자산회전율을 보이고 있고 당사의 영업활동이 개선되지 않을 경우 재고자산회전율이 더 낮아질 수 있으며 이는 당사의 영업수지 및 자금수지를 악화시키는 요인으로 작용할 수 있습니다. 또한, 향후 부정적인 경기변동 등의 사유가 발생하여 당사 제품에 대한 수요가 감소할 경우에는 재고자산 진부화에 따른 재고자산평가손실이 발생하여 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 차. 생산설비 가동률 저하에 따른 유형자산 손상 위험 당사의 유형자산 잔액은 2022년말 약 146억원, 2023년말 약 177억원, 2024년말 약 143억원, 2025년 3분기말 약 127억원으로 2023년 이후 감소추세에 있습니다. 총자산 대비 유형자산 비중은 매 사업연도 50%에 해당하고 있습니다. 당사는 매출의 변동성이 존재하기에 유형자산과 관련된 비경상적인 손실의 발생가능성이 있을 것 으로 예상하나 현재 당사의 유형자산의 대부분이 토지 및 건물로 구성되어 있어 손실이 발생하더라도 현금창출단위 기준에 따른 손상차손 인식은 크지 않을 것으로 판단하고 있습니다. 다만, 과거 반도체 수급의 어려움과 패널 가격의 인상은 당사의 전방산업인 준프리미엄급 TV산업이 침체되는 현상으로 나타났었고, 이와 같은 현상은 주요 매출처가 당사 제품에 대한 발주량이 급격히 감소하는 상황으로 나타났습니다. 이와 같은 상황은 현재까지 이어져 당사는 유휴 생산설비 비중이 증가하고 가동률이 현저히 낮아짐으로 인해 유형자산에 대한 손상차손을 인식 하게 될 수 있습니다. 상기 상황이 지속적으로 발생할 경우 당사의 재무제표에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 카. 종속회사 실적 악화 위험당사는 공시서류 제출 전일 현재 Nanjing Koyj Co.,Ltd.(남경고일지광전유한공사, 당사 중국법인) (주)코이즈에이씨티, (주)코이즈첨단소재 3개의 종속회사가 있으며, 당사는 별도재무제표상 종속회사에 대한 투자자산에 대하여 지분법을 선택하여 회계처리하고 있습니다. 당사는 종속회사들의 지속적인 당기순손실을기록하고 있습니다. 향후 당사와 당사의 종속회사들의 영업환경이 개선되지 않아 지속적인 손실이 발생할 경우 추가적인 대여금 지급 필요 및 대여금에 대한 손상차손 인식으로 손실이 발생할 수 있습니다. 투자자들께서는 투자시 당사와 종속회사의 각종 손상차손 및 손실과 관련한 부분을 면밀히 살펴보시기 바랍니다. 타. 특수관계자 거래로 인한 우발부채 위험당사는 공시서류 제출 전일 현재 Nanjing Koyj Co., Ltd.(남경고일지광전유한공사)를 포함하여 3개의 종속회사가 있으며, 이들의 경영실적은 당사의 연결재무제표에 반영되고 있습니다. 상법 제542조의9(주요주주 등 이해관계자와의 거래)에 따르면, 상장회사는 주요주주및 그의 특수관계인에게 신용공여를 금지하고 있습니다. 당사는 코스닥 상장법인으로서 최대주주의 특수관계인인 고아광학(주)에 과거 2020년도 및 2021년도에 지급한 대여금은 상장법인의 신용공여 금지 관련 상법을 위반한 사항이며, 상법 제624조의2(주요주주 등 이해관계자와의 거래 위반의 죄)로 5년 이하의 징역 또는 2억원 이하의 벌금이 발생할 수 있으며, 이에 따른 형사 처분이 있을 수 있습니다. 이와 관련하여 공시서류 제출 전일 현재 청주지법 충주지원이 당사 및 당사의 대표이사에 대하여 각 벌금 200만원의 약식기소를 청구하였고, 2022년 12월 08일의 납부 기한까지 벌금 납부가 완료 되었습니다. 특수관계자들과의 빈번한 거래는 이해상충 문제의 발생 가능성과 매출, 매입 등의 거래에 있어 공정하지 않은 거래가 발생할 가능성을 내재하고 있습니다. 해당 거래와 관련하여 특수관계자들에 대한 매출채권 또는 매입채무에 대한 회수 및 지급이 타 거래처 대비 지연될 가능성도 있을 수 있으므로, 이로 인해 발생할 수 있는 재무적 위험요소 및 법률 위반 등의 문제가 발생할 가능성이 있습니다. 또한, 특수관계자들 간 대여 및 차입 거래가 존재하며, 향후 특수관계자에 대한 추가적인 자금거래가 발생할 경우 자금의 정상적인 회수가 이루어지지 않거나 상환이 지연됨으로써 당사의 경영성과 및 수익성에 부정적인 영향이 발생할 가능성도 높을 것으로 예상됩니다. 한편, 당사가 종속회사 및 특수관계자에 제공한 지급보증내역은 경영상 어려움 등으로 인해 차입금을 상환하지 못할 경우 상기 지급보증 금액을 한도로 대신 상환해야 하는 우발채무에 해당하며, 만약 향후 종속회사 및 특수관계자의 재무 부실로 인해 우발채무가 현실화될 경우 당사의 현금흐름에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 파. 소송 및 우발/약정사항 관련 위험공시서류 제출 전일 현재 진행중인 당사의 진행중인 소송은 없습니다. 공시서류 제출 전일 현재 진행중인 소송에 대한 결과 및 향후 추가적인 소송사건의 발생은 예측할 수 없으며 이와 관련된 우발채무 발생에 따른 예상치 못한 금전적 지출이 발생할 수 있습니다. 또한, 당사는 금융기관 차입금 등과 관련하여 담보를 제공하고 있으며, 차입금 약정을 통해 자금을 조달하고 있습니다. 당사의 우발채무 및 약정사항은 공시서류 제출 전일 현재 당사의 재무제표에 예상치 못한 영향을 미치고 있지는 아니하지만, 향후 이로 인한 우발상황의 발생여부에 따라 당사의 재무안정성 및 경영실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 기타 투자위험 가. 금융감독기관의 관리감독기준 강화에 따른 위험최근 금융감독기관 등의 관리감독기준이 엄격해지고 있는 상황으로 관련 규정을 위반할 경우 주권매매정지, 관리종목지정, 투자주의환기종목 지정, 상장폐지실질심사, 상장폐지 등의 조치가 취해질 수 있습니다. 향후 감독기관으로부터 당사가 현재 파악하지 못한 제재가 부과될 경우 주가하락 및 유동성(환금성)제약 등으로 인해 투자금에 막대한 손실이 발생할 수 있습니다. 투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다. 또한 2024년 2월 27일, 금융감독원은 기업공개(IPO), 유상증자 주관 업무 관련하여 16개 증권사와 간담회를 갖고 주관 업무 관련 불공정거래 및 위규 행위에 대해 엄정하게 대응하겠다고 밝혔습니다. 주주권익 훼손 우려가 있는 유상증자에 대해서는 증권신고서가 주주와의 공식적 소통 창구가 될 수 있도록 심사 절차 및 기준을 정비하고 이를 공개하였습니다. 특히, △ 주주 가치 희석화, △ 일반주주 권익 훼손 우려, △ 주관사의 의무 소홀 등 7개 사유 중 하나에 해당하는 경우 '중점심사 유상증자' 대상으로 선정해 유상증자의 당위성, 의사결정 과정, 이사회 논의 내용, 주주 소통계획 등 기재 사항을 집중심사한다고 밝혔습니다. 이처럼 증권신고서 제출일 현재 중점심사 대상의 주요 심사항목에 대한 내용은 최대한 본 증권신고서에 기재하였습니다. 최근 소액주주들의 유상증자에 대한 관심도가 높아지고 있고, 이에 당사는 소액주주 및 투자자분들께 투자위험을 충분히 공시할 수 있도록 하였습니다. 또한 주주권익 훼손을 방지하기위해 본 증권신고서가 주주와의 공식적 창구가 될 수 있도록 보다 면밀하게 작성하였으며 이외에도 금번 유상증자의 당위성 및 상세한 자금사용목적에 대해서 다양한 소통을 위해 노력할 것 입니다. 나. 최대주주 및 특수관계인의 배정물량 청약 계획 및 경영권 변동 가능성당사의 금번 유상증자로 인하여 기발행주식 총수 3,061,417주의 약 97.99%에 해당하는 3,000,000주가 추가로 상장됩니다. 최대주주 및 특수관계인은 금번 유상증자 총 3,000,000주 중 790,739주를 배정받을 예정입니다. 이에 배정분의 5%에 해당되는 주식을 청약할 예정입니다. 최대주주 및 특수관계인이 청약에 소수의 금액으로 참여하게 될 경우 지분율이 대폭 하락하여 경영권 위험이 발생할 가능성과 금번 유상증자의 구주주 청 약율에 부정적인 영향을 미칠 수 있음에 유의하시기 바랍니다. 당사는 최대주주 조재형 및 특수관계인 최연주를 제외한 5% 이상 주주는 존재하지 않기 때문에 단기적으로는 경영권 변동위험은 적으나 추후 예기치 못한 상황으로 최대주주의 지분율이 하락할 경우 장기적으로 안정적인 경영권 유지에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 또한, 현재 기준 당사의 최대주주 및 특수관계인은 유상증자 배정분의 5%를 참여하게 될 경우, 당사의 최대주주 지분율은 9.78%, 최대주주 및 특수관계인의 지분율은 13.86%로 하락할 수 있으며, 이러한 상황이 발생하면 당사의 경영권에 대한 위험이 발생할 가능성이 존재합니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 최대주주 등의 지분율 하락은 향후 안정적인 경영권 유지에 부정적인 영향을 미칠 수 있으며, 그밖에 예상치 못한 경영권 혼란 가능성도 있을 수 있으니, 투자자께서는 유의하시기 바랍니다. 다. 결손금 누적에 따른 무상감자에 따른 위험 당사는 금번 유상증자와 함께 무상감자에 대한 사항을 2025년 09월 15일 결의하였습니다. 무상감자의 경우, 명목상 자본금을 감소시켜 줄어든 자본금만큼 자본잉여금 (감자차익)으로 이동한 뒤, 결손금 보전 등 목적에 맞게 사용되는 회계적 절차이며 자본총계에 대한 변동은 없습니다. 당사는 금번 무상감자에서 총발행주식수를 10분의 1로 줄이는 10대1(감자비율 90%) 무상감자를 실시하였습니다. 당사는 최근 수년간 산업 전반의 경기 둔화와 주요 시장의 수요 위축, 원자재 가격 상승 등 외부 환경의 영향을 받아 지속적인 영업적자를 기록한 바, 2025년 3분기말 기준 약 49.92%의 자본잠식이 발생한 상태입니다. 이는 코스닥상장법인은 연결기준으로 자본잠식률이 50% 이상일 경우 관리종목으로 지정될 수 있는 상황입니다. 이에금번 무상감자를 통해 자본잠식에 대한 위험 및 재무구조 불균형을 해소하고 향후 신규 투자나 금융기관과의 협력 등 경영활동 전반에 부담을 줄일려고 노력하고 있습니다. 투자자분들께서는 금번 유상증자가 무상감자와 함께 진행된다는 점에 유의하여 주시기 바랍니다. 라. 대규모 신주 물량 일시 출회에 따른 주가 하락 위험금번 주주배정 유상증자의 발행예정주식수 3,000,000주는 증권신고서 제출 전일 전영업일 현재, 당사의 발행주식 총수 총수 3,061,417주의 약 97.99%에 해당합니다. 따라서 신주의 추가 상장 시점에 대규모 물량 일시 출회에 따른 주가 희석화 우려로 투자자가 경제적 손실을 입을 가능성이 매우 높습니다.또한, 추가 상장일 이전이라도 당사가 발행할 예정인 3,000,000주는 증자비율 약 97.99%에 해당되는 대규모 물량으로 인한 유통주식수 희석화 우려로 인하여 당사 주가상승에 제약 요인으로 작용할 가능성이 매우 높습니다. 투자자 분들께서는 금번 증자가 기발행주식수 대비 약 97.99%에 이르는 대규모 증자임에 따라 상기와 같은 투자 위험에 대해 유의하시기 바랍니다. 마. 청약 후 추가상장일까지 환금성 제약 및 주가하락에 따른 손실위험당사는 코스닥시장 상장법인으로써, 이번 유상증자로 발행되는 신주는 코스닥시장에 상장되어 거래될 예정이므로 유동성과 관계된 심각한 환금성 위험은 존재하지 않습니다. 그러나 유상증자 청약에 참여하여 신주를 배정받을 경우, 신주가 상장되어 매매가 가능할 때까지 납입주금에 대한 유동성의 제약이 있습니다.금번 유상증자의 자세한 일정은 본 증권신고서 상의 "제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - I. 모집 또는 매출에 관한 일반사항 - 1. 공모개요"를 참고하시기 바랍니다. 또한 코스닥시장에 추가 상장될 때까지 유상증자로 발행되는 신주의 발행가액 수준의 주가가 유지되지 않을 수 있으며, 당사의 내적인 환경변화 또는 시장 전체의 환경 변화 등에 의한 급격한 주가 하락이 발생할 경우, 투자원금에 대한 손실이 발생할수 있습니다. 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다. 이외에도 국내외 경제 및 정치적 불안정성은 당사 주식 변동성에 직접적인 영향을 주고 있습니다. 이에 특정 국내외 경제 및 정치 이슈 발생 시 당사의 주식은 급격한 하락이 발생할 수 있고, 이는 투자원금 전액에 대한 손실이 발생할 수 있는 위험이 내포되어 있습니다. 투자자분들께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 바. 유상증자에 따른 주식가치 하락 및 기재정보 의존에 따른 투자위험이 증권신고서의 효력발생은 정부가 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는것을 인정하거나 이 유가증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이아니며, 기재사항은 청약일 이전에 변경될 수 있으며, 본 건 공모주식을 청약하고자 하는 투자자들은 투자결정을 하기 전에 본 증권신고서의 다른기재 부분 뿐만 아니라 상기 투자위험요소를 주의 깊게 검토한 후 이를 고려하여 최종적인 투자판단을 해야 합니다. 당사는 상기에 기술된 투자위험요소 외에도 전반적으로 불안정한 경제상황 등에 의하여 직접적으로 또는 간접적으로 영향을 받을 수 있습니다. 당사의 재무제표는 당사의 재무상태에 영향을 미칠 수 있는 경제상황에 대한 경영자의 현재까지의 평가를 반영하고 있으나 그 실제결과는 현재시점에서의 평가와는 상당히 다를수 있는 만큼, 투자자 여러분께서는 이 점 유의하여 투자에 임하시기 바랍니다. 사. 목표자금조달금액 감소 위험 당사의 금번 유상증자는 증자비율 97.99%에 달하는 대규모 유상증자이므로, 대규모 미청약주의 발생으로 당사가 예상하는 공모 예정금액 대비 적은 금액이 모집되어 자금조달에 실패할 위험이 존재합니다. 자금조달에 실패할 경우 사업계획 및 재무개선 계획 등 자금의 사용목적에 차질을 빚을 수 있으며, 향후 수익성 회복에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 아. 차입공매도 유상증자 참여 제한 관련 위험 주권상장법인이 유상증자 계획을 공시한 이후 해당 기업의 주식을 공매도한 자는 증자참여를 제한하되, 예외적인 경우 증자참여를 허용하고 있습니다(「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제180조의4). 이와 관련 유상증자 참여가 제한되는 공매도 시점과 증자참여가 허용되는 예외사유를 시행령에서 정하도록 위임하고 있습니다. 시행령에 따르면, 유상증자 계획이 공시된 다음 날부터, 발행가격 산정을 위한 대상 거래기간의 마지막날(발행가격 산정 기산일)까지 공매도 한 경우 증자참여가 제한됩니다. (「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」제208조의4제1항)다만, 다음의 경우 공매도를 통해 발행가격에 부당한 영향을 미쳤다고 보지 않아 증자참여가 허용됩니다(「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」제208조의4제2항). 자. 공시서류 정정에 따른 일정 변경 위험본 증권신고서는 공시심사 과정에서 일부 내용이 정정될 수 있으며, 투자판단과 밀접하게 연관된 주요내용이 변경될 경우와 감독기관의 정정명령 등에 따라 제반 일정이 지연 또는 연기될 수 있습니다. 또한, 관계기관과의 업무진행 과정에서 일정이 변경될 수도 있습니다. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제120조 3항에 의거하여 본 증권신고서의 효력의 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 증권에 대한 투자는 전적으로 투자자에게 귀속됩니다. 차. 재무제표 작성일 이후 재무상황 변동 따른 위험본 공시서류에 기재된 재무제표에 관한 사항과 감사인의 의견에 관한 사항은 2024년 사업보고서 재무제표 작성기준일 이후의 변동을 반영하지 않았으므로 투자에 유의하시기 바랍니다. 다만, 본 공시서류에 기재된 재무제표의 작성기준일 이후 본 공시서류 제출일 사이에 발생한 것으로 증권신고서에 기재된 사항 이외에 자산, 부채, 현금흐름 또는 손익사항에 중대한 변동을 가져오거나 중요한 영향을 미치는 사항은 없습니다.당사는 금번 유상증자를 진행하는 과정에서 투자 의사결정에 중대한 영향을 미칠 것으로 판단되는 변동사항을 향후에도 상세하게 반영하여 공시할 예정입니다. 그럼에도 불구하고, 당사가 중요하지 않다고 판단하여 기재 및 서술을 생략한 사항 중 당사의 기업가치에영향을 미칠 만한 사건이 없다고 단정할 수는 없어 주기적이고 면밀한 검토가 필요합니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 카. 유상증자 철회에 따른 위험금번 주주배정 유상증자 진행 과정에서 모집 절차의 진행에 중대한 영향을 미칠 만한 사유가 발생하여 당사 혹은 대표주관회사의 판단으로 유상증자가 철회될 수 있습니다. 유상증자 납입 전에 철회될 경우 청약으로 인한 손실은 발생하지 않으나, 철회 시점에 따라 권리락에 따른 주가하락, 신주인수권증서 매매로 인한 손실 등이 발생할 수 있음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다. 타. 집단 소송 제기 위험'증권관련 집단소송법' 제12조(소송허가 요건)에 따라 50명 이상의 개인이발행주식총수의 0.01% 이상 보유할 경우 한 명 이상의 대표 당사자가 상기 50인 이상의 당사자들을 대리하여 회사가 발행한 증권의 거래과정에서발생한 피해에 대하여 소송을 제기할 수 있습니다. 증권신고서 및 투자설명서에서 기재된 잘못된 내용, 잘못된 사업보고서의 공시, 내부자거래에 의한 손해배상청구 및 회계부정으로 인한 손해배상 청구 등이 주요한 소송사유에 포함됩니다. 당사는 향후 이와 같은 집단소송의 대상이 되지 않는다고 확신할 수 없으며, 만약 당사에 대하여 집단소송이 제기될 경우 동소송에 대응하기 위해 상당한 시일이 소요될 뿐만 아니라 금전적인 비용을 지출하여 경영활동에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 파. 투자주의종목 지정에 관한 위험당사는 최근 3개년 및 증권신고서 제출 전일 내 한국거래소의 시장감시위원회로부터투자주의종목에 6회 지정된 이력 존재합니다. 시장감시위원회는 투기적이거나 불공정거래의 개연성이 있는 종목을 투자주의 종목으로 공표하여 일반 투자자들의 뇌동매매 방지 및 잠재적 불공정거래 행위자에 대한 경각심을 고취시키고 있습니다(관련근거 : 시장감시규정 제5조). 주가가 일정기간 급등하는 등 투자유의가 필요한 종목은 "투자주의종목 -> 투자경고종목 -> 투자위험종목" 단계로 시장경보종목으로 지정되며, 투자경고·위험종목 단계에서 매매거래가 정지될 수 있습니다.투자주의종목 및 투자경고종목에 지정된다는 것은 투기적이거나 불공정거래의 개연성이 있는 종목이 있을 수 있다는 의미가 있습니다. 당사가 최근 3개년 사업연도 내 투자주의종목 및 투자경고종목에 지정된 이력이 존재하는 만큼, 투자자께서는 당사 주가 급등락에 따른 뇌동매매에 유의하시기 바랍니다. 또한, 투자 결정 시 잠재적 불공정거래가 있을 가능성을 염두에 두고 임하시기 바랍니다. 하. 관리종목 및 상장폐지 위험 국내 금융시장에서 불공정거래가 빈번하게 발생하고 예상하지 못한 시점에 부실기업이 발생하게 되면서, 금융위원회와 금융감독원, 한국거래소 등의 유관기관에서는 상장기업에 대한 관리감독기준을 강화하고 있습니다. 특히 코스닥 상장기업인 당사가 상장기업 관리 감독기준을 위반할 경우 주권매매정지, 관리종목지정, 상장폐지 실질심사, 상장폐지, 불성실법인 지정에 따른 벌금 및 벌점 부과 등의 조치가 취해질 수 있습니다.코스닥시장 관리종목 지정 및 상장폐지 주요 요건에 따르면, 코스닥상장법인은 연결기준으로 최근 3개 사업연도 중 2개 사업연도에 각각 10억원 이상이면서 자기자본 대비 50%이상의 법인세비용차감전계속사업손실이 발생할 경우 관리종목으로 지정됩니다.코스닥시장 관리종목 지정 및 상장폐지 주요 요건에 따르면, 코스닥상장법인은 연결기준으로 자본잠식률이 50% 이상일 경우 관리종목으로 지정됩니다. 당사가 예상하지 못한 문제로 유상증자가 철회되는 경우 당사의 계획만큼 자본확충이 되지 않을 가능성도 존재합니다. 또한 금번 유상증자를 통해 자본을 확충하여도 납입자금이 예상만큼 확보되지 않거나, 유상증자가 정상적으로 진행되더라도 당사의 수익성이 개선되지 않아 당사의 예상보다 큰 손실이 발생할 경우 관리종목 지정 및 상장폐지에 이를 수 있는 중대한 위험이 존재합니다. 또한 상술한 손익요건 및 자본요건 외에 당사가 예상하지 못한 상황이 발생하여 관리종목 지정 및 상장폐지에 이를 수 있는 가능성도 존재하오니 투자자들께서는 이러한 상황이 발생하여 투자금액을 원활하게 회수하지 못할 가능성에 대해 유의하시기 바랍니다. 거. 기타 투자자 유의사항본 건 유상증자를 통해 취득한 당사의 주식 가치는 하락할 수 있으며, 본 공시서류에서 제시된 투자위험요소 및 기타 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안되며, 투자자 여러분의 독자적인 판단에 의해야 함을 다시 한 번 유의하시기 바랍니다. 2. 모집 또는 매출에 관한 일반사항 (단위 : 원, 주) 증권의종류 증권수량 액면가액 모집(매출)가액 모집(매출)총액 모집(매출)방법 보통주 3,000,000 500 5,080 15,240,000,000 주주배정 인수(주선) 여부 지분증권 등 상장을 위한 공모여부 주선 아니오 해당없음 해당없음 인수(주선)인 증권의종류 인수수량 인수금액 인수대가 인수방법 주선 SK증권 기타 - - - - 청약기일 납입기일 청약공고일 배정공고일 배정기준일 2026년 01월 26일 ~ 2026년 01월 27일 2026년 01월 29일 - - 2025년 12월 19일 청약이 금지되는 공매도 거래 기간 시작일 종료일 2025년 09월 16일 2026년 01월 21일 자금의 사용목적 구 분 금 액 채무상환자금 7,500,000,000 운영자금 7,740,000,000 발행제비용 212,983,200 신주인수권에 관한 사항 행사대상증권 행사가격 행사기간 - - - 매출인에 관한 사항 보유자 회사와의관계 매출전보유증권수 매출증권수 매출후보유증권수 - - - - - 일반청약자 환매청구권 부여사유 행사가능 투자자 부여수량 행사기간 행사가격 - - - - - 【주요사항보고서】 [정정] 주요사항보고서(유상증자결정)-2025.12.04 【기 타】 1) 상기 모집가액은 예정가액이며, 확정발행가액은 구주주 청약 초일 전 제3거래일(2026년 01월 21일)에 확정되어 2026년 01월 22일에 회사 인터넷 홈페이지(http://koyj.co.kr)에 공고되고 금융감독원 전자공시시스템에 공시될 예정입니다.2) 상기 모집금액 및 발행제비용은 예정발행가액을 기준으로 산정된 것으로 향후 변경될 수 있습니다. 상기 자금의 사용목적 금액 중에서 발행제비용은 자체자금으로 집행할 예정이므로, 본 공모자금은 채무상환자금 및 운영자금 목적으로 집행할 예정입니다.3) 본 유상증자 진행 과정에서 전환사채의 전환권 행사, 주식매수선택권의 행사, 본 유상증자와 별개의 신주 발행 유상증자, 출자전환 등이 발생할 경우 발행주식총수가 변경될 수 있습니다. 신주배정기준일 이전에 발행주식총수가 변경될 경우 본 유상증자의 증자비율 및 1주당 신주배정비율이 변경될 수 있습니다.4) 상기 청약기일은 구주주 청약일정이며, 별도의 일반공모 청약은 진행하지 않습니다.5) 구주주 청약결과 발생하는 실권주 및 단수주는 미발행 처리할 예정입니다.6) SK증권(주)는 당사 주주배정 유상증자의 대표주관(모집주선)회사입니다. 금번 유상증자는 모집주선 방식으로 진행되는 바, SK증권(주)는 투자중개업자로서 타인의 계산으로 증권의 발행ㆍ인수에 대한 청약의 권유, 청약, 청약의 승낙을 영업으로 하게 되며, 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」상 증권의 인수 업무를 수행하지 않습니다.7) 당사의 금번 유상증자는 주주배정 방식으로 신주인수권증서가 발행되며, 신주인수권증서는 5거래일간 시장에서 상장되어 거래될 예정입니다. 신주인수권증서를 배정받은 구주주는 정해진 기간 동안 신주인수권증서를 장내에서 거래하거나 장외에서 계좌간 대체 등 방식으로 거래할 수 있습니다.8) 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제180조의4 및 동법 시행령 제208조의4제1항에 의거, 2025년 09월 16일부터 2026년 01월 21일까지 당사의 주식을 공매도 하거나 공매도 주문을 위탁한 자는 금번 모집(매출)에 청약할 수 없으며, 이를 위반하여 주식을 취득할 경우 동법 제429조의3제2항에 따라 과징금이 부과될 수 있습니다. 다만, 모집(매출)가액의 공정한 가격형성을 저해하지 않는 경우로서 동법 시행령 제208조의4제2항 및 금융투자업규정 제6-34조에 해당할 경우에는 예외적으로 주식 취득이 허용됩니다.9) 금융감독원에서 본 증권신고서를 심사하는 과정에서 주요사항의 변동으로 인한 기재 내용의 정정 등으로 동 신고서에 기재된 일정이 변경될 수 있습니다.10) 증권신고서의 효력의 발생은 본 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 증권에 대한 투자는 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다. 제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 I. 모집 또는 매출에 관한 일반사항 1. 공모개요 당사는 2025년 09월 15일, 2025년 11월 25일 및 2025년 12월 04일 개최한 이사회 결의를 통해 기명식 보통주 3,000,000주를 주주배정 방식으로 발행하기로 결의하였습니다. 금번 주주배정 유상증자의 발행개요는 다음과 같습니다. (단위: 원, 주) 증권의 종류 증권수량 액면가액 모집가액 모집총액 모집(매출) 방법 기명식 보통주 3,000,000 500 5,080 15,240,000,000 주주배정 주1) 1주의 모집가액 및 모집총액은 예정 발행가액 기준으로 산정하였으며, 확정되지 않았습니다. 주2) 당사는 2025년 09월 15일에 개최한 이사회에서 무상감자(10:1)를 결의하였고, 증권수량, 모집가액 및 모집총액은 10:1 무상감자 및 할인율(25%)를 반영하여 예정발행가액 5,080원으로 산정되었으며, 호가단위 미만 절상한 감자 전 예정발행가액은 508원입니다. 발행가액은 「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제5-18조 (유상증자의 발행가액 결정)에 의거, 주주배정증자 시 할인율 등이 자율화 되어 자유롭게 산정할 수 있으나, 시장혼란 우려 및 기존 관행 등으로 (구)「유가증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제57조를 일부 준용하여 산정할 예정입니다. ■ 예정발행가액의 산출근거최초 이사회결의일 직전 거래일(2025년 09월 12일)을 기산일로 하여 코스닥시장에서 성립된 거래대금을 거래량으로 가중산술평균한 1개월 가중산술평균주가, 1주일 가중산술평균주가 및 기산일 가중산술평균주가를 산술평균하여 산정한 가액과 기산일 가중산술평균주가 중 낮은 금액을 기준주가로 하여, 할인율 25%를 적용하고 증자비율을 고려하여, 아래의 산식에 의하여 산정된 발행가액(예정 발행가액)으로 합니다. 단, 호가단위 미만은 호가단위로 절상하며, 그 가액이 액면가액 미만인 경우 액면가액으로 합니다.당사는 2025년 09월 15일에 개최한 이사회에서 무상감자(10:1)를 결의하였고, 2025년 11월 19일 무상감자는 완료되었습니다. 무상감자 (주식병합) 완료 시, 발행주식 총수는 증권신고서 제출 전일 기준 30,614,175주에서 3,061,417주로 변경됩니다. 이에 발행주식수, 모집가액 및 모집총액은 감자(주식병합) 완료를 고려하여 산출되었습니다. 무상감자(주식병합) 신주 상장 예정일은2025년 12월 10일입니다. 기준주가 X 【 1 - 할인율(25%) 】 ▶ 예정발행가액 = -------------------------------------------- 1 + 【유상증자비율 X 할인율(25%)】 상기 방법에 따라 산정된 예정발행가액은 참고용이며, 구주주 청약일전 3거래일에 발행가액이 확정됩니다. [예정 발행가액 산정표] (기산일: 2025년 09월 12일) (단위: 원, 주) 일자 종가 거래량 거래금액 2025/09/12 850 69,440 58,474,731 2025/09/11 842 70,155 59,331,882 2025/09/10 852 122,146 103,725,204 2025/09/09 863 343,804 300,247,010 2025/09/08 827 65,626 54,199,641 2025/09/05 833 30,599 25,435,115 2025/09/04 833 34,306 28,555,166 2025/09/03 822 43,380 35,914,221 2025/09/02 844 45,980 37,674,720 2025/09/01 815 142,156 117,454,639 2025/08/29 843 50,247 42,416,854 2025/08/28 853 66,749 56,828,593 2025/08/27 853 76,325 65,281,590 2025/08/26 867 42,062 36,364,151 2025/08/25 871 139,341 122,172,972 2025/08/22 860 77,059 66,033,046 2025/08/21 853 26,041 22,283,730 2025/08/20 852 103,533 88,236,441 2025/08/19 871 52,539 46,106,114 2025/08/18 878 107,381 94,014,684 2025/08/14 898 146,095 131,570,451 2025/08/13 888 99,221 88,098,659 합 계 1,954,185 1,680,419,614 1개월 가중산술평균주가 (A) 859.91원 1주일 가중산술평균주가 (B) 858.17원 최근일 가중산술평균주가 (C) 842.09원 산술평균 (D) = [ (A) + (B) + (C) ] ÷ 3 853.39원 기준주가 (E) = MIN [ (C), (D) ] 842.09원 할인율 (F) 25% 증자비율 (G) 97.99% 무상감자 반영 전 예정 발행가액 (H) = [ (E) × (1 - F) ÷ (1 + (G × F)) ] 508원 무상감자 반영 후 예정 발행가액 = [ (H) ×10 ] 5,080원 주1) 예정 발행가액은 호가 단위 미만 절상, 액면가액 이하일 경우에는 액면가액으로 합니다. 주2) 예정발행가액 5,080원은 감자(주식병합) 반영 전 예정발행가액인 508원에서 10:1 감자를 반영한 금액입니다. 주3) 증자비율은 무상감자(주식병합) 이후 발행주식 총수 대비 비율입니다. ■ 주요 일정 날짜 업 무 내 용 비고 2025년 09월 15일 신주발행 이사회결의 - 2025년 09월 15일 신주발행 및 기준일 공고 당사 인터넷 홈페이지(http://koyj.co.kr) 2025년 11월 05일 증권신고서 제출 - 2025년 11월 14일 [기재정정]증권신고서(지분증권) 자진정정에 따른 정정(파란색) 2025년 11월 25일 [기재정정]증권신고서(지분증권) 자진정정에 따른 정정(빨간색) 2025년 12월 04일 [기재정정]증권신고서(지분증권) 자진정정에 따른 정정(보라색) 2025년 12월 16일 1차 발행가액 산정 신주배정기준일 3거래일 전 2025년 12월 18일 권리락 - 2025년 12월 19일 신주배정기준일(주주확정) - 2026년 01월 02일 신주배정 통지 - 2026년 01월 09일~2026년 01월 15일 신주인수권증서 상장 거래기간 - 2026년 01월 16일 신주인수권증서 상장 폐지 구주주 청약초일 5거래일 전 폐지 2026년 01월 21일 확정 발행가액 산정 구주주 청약초일 3거래일 전 2026년 01월 22일 확정 발행가액 공고 당사 인터넷 홈페이지(http://koyj.co.kr)Dart전자공시시스템(http://dart.fss.or.kr) 2026년 01월 26일~2026년 01월 27일 구주주 청약 및 초과청약 - 2026년 01월 29일 주금 납입 - 2026년 02월 10일 신주상장 예정일 - 주1) 본 증권신고서는 금융감독원에서 심사하는 과정에서 정정요구 등 조치를 취할 수 있으며, 정정요구 등에 따라 동 신고서에 기재된 일정이 변경될 수 있습니다. 본 증권신고서의 효력 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 유가증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 유가증권에 대한 투자는 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다. 주2) 2019년 9월 16일부터 전자증권제도가 시행됨에 따라 금번 유상증자 시 발행되는 신주인수권증서 및 신주가 전자증권으로 발행될 예정이며, 신주상장과 동시에 신주가 유통될 예정입니다. 주3) 상기 일정은 유관기관과의 협의 과정에 의하여 변경될 수 있습니다. 주4) 금번 유상증자는 대표주관(모집주선)회사의 모집주선 방식으로 진행되며, 주선계약서에 의거하여 유상증자 진행 중에 모집 절차의 진행에 중대한 영향을 미칠만한 사유가 발생할 경우에는 당사 혹은 대표주관(모집주선)회사 등의 판단에 따라 유상증자가 중단되거나 철회될 수 있습니다. 청약이 금지되는 공매도 거래 기간 시작일 종료일 2025년 09월 16일 2026년 01월 21일 ■ 일정변경 사유금번 일정변경은 무상감자로 인한 거래기간의 정지(2025년 11월 17일 ~ 2025년 12월 09일) 이후에 1차발행가액 산정일(신주배정기준일 3거래일 전을 기산일(2025년 12월 16일)로 산정 예정)로 하여, 무상감자 이후의 적정한 기업가치가 반영되기 위함입니다. 당사는 무상감자 이후 재무적 안정성 및 기업가치 평가 요소들을 신중히 재검토한 결과, 무상감자의 거래정지 이후 적정한 기업가치가 반영된 발행가액산정 일정이 보다 기존 일정보다 타당할 것으로 판단하였습니다. 2. 공모방법 [공모방식: 주주배정] 모 집 대 상 주 수(%) 비 고 구주주 청약(신주인수권증서 보유자 청약) 3,000,000주(100.00%) - 구주 1주당 신주 배정비율 : 1주당 0.98918393310주- 신주배정 기준일 : 2025년 12월 19일(예정)- 구주주 청약일 : 2026년 01월 26일~27일(2일간)- 보유한 신주인수권증서의 수량 한도로 청약가능(구주주에게는 신주배정기준일 현재 주주명부에 기재된 소유주식 1주당 신주배정비율을 곱한 수량만큼의 신주인수권증서가 배정됨)- 신주인수권증서 거래를 통해서 신주인수권증서를 매매시 최종 신주인수권증서 보유자 기준으로 청약 가능 초과청약 - -「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제165조의6의 제2항 제2호에 의거 초과청약 가능- 초과청약비율 : 배정신주(신주인수권증서) 1주당 0.2주- 신주인수권증서 거래를 통해서 신주인수권증서를 매매시 최종 신주인수권증서 보유자 기준으로 초과청약 가능- 초과청약일 : 2026년 01월 26일~27일 (2일간) 합 계 3,000,000주(100.00%) - 주1) 본 건 유상증자는 주주배정 방식으로 진행되며, 구주주 청약결과 발생하는 실권주 및 단수주는 우선적으로 초과청약자에게 배정되며, 이후 미청약된 주식(실권주 및 단수주)은 미발행 처리합니다. 주2) 본 건 유상증자의 구주주 배정주식수는 신주배정기준일 현재 주주명부에 기재된 소유주식 1주당 신주배정비율인 0.98918393310주를 곱하여 산정된 배정주식수로 하되, 1주 미만은 절사합니다. 단, 본 유상증자 진행 과정에서 전환사채의 전환권 행사, 주식매수선택권의 행사, 본 유상증자와 별개의 신주 발행 유상증자, 출자전환 등이 발생할 경우 발행주식총수가 변경될 수 있습니다. 신주배정기준일 이전에 발행주식총수가 변경될 경우 본 유상증자의 증자비율 및 1주당 신주배정비율이 변경될 수 있습니다. 상기 1주당 신주배정비율은 본 유상증자 최초 이사회결의일(2025년 09월 15일) 기준 발행주식총수(3,061,417주)를 기준으로 산정하였습니다. 주3) 본 건 유상증자의 구주주는 최초에 배정받은 신주인수권증서를 장내외에서 매매할 수 있으며, 청약시점의 청약대상자는 신주인수권증서를 보유한 자를 대상으로 합니다. 신주인수권증서 보유자는 보유한 신주인수권증서 수량의 한도로 증서청약을 할 수 있고, 동 주식수에 초과청약비율(20%)를 곱한 수량을 한도로 초과청약 할 수 있습니다. 단, 1주 미만은 절사합니다.(i) 청약한도 주식수 = 신주인수권증서 청약한도 주식수 + 초과청약 한도주식수 (ii) 신주인수권증서 청약한도 주식수 = 보유한 신주인수권증서의 수량 (iii) 초과청약 한도주식수 = 신주인수권증서 청약한도 주식수 X 초과청약 비율(20%) 주4) 자본시장법 제180조의4 및 같은 법 시행령 제208조의4제1항에 따라 2025년 09월 16일부터 2026년 01월 21일까지 공매도를 하거나 공매도 주문을 위탁한 자는 금번 모집(매출)에 청약할 수 없으며, 이를 위반하여 주식을 취득할 경우 같은 법 제429조의3제2항에 따라 과징금이 부과될 수 있습니다. 다만 모집(매출)가액의 공정한 가격형성을 저해하지 않는 경우로서 같은 법 시행령 제208조의4제2항 및 금융투자업규정 제6-34조에 해당할 경우에는 예외적으로 주식 취득이 허용됩니다. ※ 예외적으로 모집(매출)에 따른 주식 취득이 허용되는 경우 ① 모집(매출)에 따른 주식 취득이 금지되는 공매도 거래 기간 중에 전체 공매도 주문수량보다 많은 수량의 주식을 가격경쟁에 의한 거래 방식으로 매수한 경우 (매매계약 체결일 기준으로 정규시장의 매매거래시간에 매수한 경우로 한정) ② 한국거래소의 증권시장업무규정 또는 파생상품시장업무규정에서 정한 유동성 공급 및 시장조성 목적을 위해 해당 주식을 공매도하거나 공매도 주문을 위탁한 경우 ③ 동일한 법인 내에서 모집(매출)에 따른 주식 취득 참여가 금지되는 공매도 거래 기간 중 공매도를 하지 않거나 공매도 주문을 위탁하지 않은 독립거래단위가 모집(매출)에 따른 주식을 취득하는 경우 * 금융투자업규정 제6-30조 제5항에 따라 의사결정이 독립적이고 상이한 증권계좌를 사용하는 등의 요건을 갖춘 거래단위 ■ 구주주 1주당 배정비율 산출근거 구 분 상세 내역 A. 보통주식 3,061,417주 B. 우선주식 - C. 발행주식총수(A+B) 3,061,417주 D. 자기주식 + 자기주식신탁 28,614주 E. 자기주식을 제외한 발행주식총수 (C-D) 3,032,803주 F. 유상증자 주식수 3,000,000주 G. 증자비율 (F/C) 97.99% H. 우리사주조합 배정 - I. 구주주배정 (F-H) 3,000,000주 J. 구주주 1주당 배정비율 (I/E) 0.9891839331주 주1) 증권신고서 제출 전일 현재 당사의 발행주식 총수는 30,614,175주이나, 당사는 2025년 11월 19일 무상감자가 완료되었고, 3,061,417주로 변경될 예정입니다. 이에 구주주 1주당 배정비율 산출근거는 무상감자(주식병합) 후 발행주식 총수인 3,061,417주를 기준으로 계산하였습니다. 주2) 신주배정기준일 전 신주 발행, 주식관련사채의 권리행사, 주식매수선택권의 행사, 자기주식 및 자기주식신탁 등의 자기주식 변동 등의 과정에서 발생하는 단수주의 영향으로 인하여 1주당 배정주식수 및 증자비율이 변동될 수 있습니다. 3. 공모가격 결정방법 「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제5-18조에 의거 주주배정 증자시 가격산정 절차 폐지 및 가격산정의 자율화에 따라 발행가격을 자유롭게 산정할 수 있으나, 시장 혼란 우려 및 기존 관행 등으로 (구)「유가증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」제57조를 일부 준용하여 아래와 같이 발행가액을 산정합니다. 가. 1차 발행가액: 신주배정기준일 전 제3거래일을 기산일로 하여 코스닥시장에서 성립된 거래대금을 거래량으로 가중산술평균한 1개월 가중산술평균주가, 1주일 가중산술평균주가 및 기산일 가중산술평균주가를 산술평균하여 산정한 가액과 기산일 가중산술평균주가 중 낮은 금액을 기준주가로 하여 할인율 25%를 적용하고, 증자비율을 고려하여, 아래의 산식에 의하여 산정된 발행가액(1차 발행가액)으로 합니다. 단, 호가단위 미만은 호가단위로 절상하며, 그 가액이 액면가액 미만일 경우에는 액면가액을 발행가액으로 합니다. 기준주가 X 【 1 - 할인율(25%) 】 ▶ 1차발행가액 = --------------------------------------------------- 1 + 【유상증자비율 X 할인율(25%)】 나. 2차 발행가액: 구주주 청약일 전 제3거래일을 기산일로 하여 코스닥시장에서 성립된 거래대금을 거래량으로 가중산술평균한 1주일 가중산술평균주가 및 기산일 가중산술평균주가를 산술평균하여 산정한 가액과 기산일 가중산술평균주가 중 낮은 금액을 기준주가로 하여 할인율 25%를 적용, 아래의 산식에 의하여 산정된 발행가액(2차 발행가액)으로 합니다. 단, 호가단위 미만은 호가단위로 절상하며, 그 가액이 액면가액 미만일 경우에는 액면가액을 발행가액으로 합니다. ▶ 2차발행가액 = 기준주가 X 【 1 - 할인율(25%) 】 다. 확정 발행가액: 확정 발행가액은 1차 발행가액과 2차 발행가액 중 낮은 가액으로 합니다. 단, 호가단위 미만은 호가단위로 절상하며, 그 가액이 액면가액 미만일 경우에는 액면가액으로 합니다. ▶ 확정발행가액 = MIN(1차 발행가액, 2차 발행가액) ※ 기준주가 : 구주주 청약일전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가 라. 확정 발행가액은 구주주 청약일 전 제3거래일에 결정되어 금융감독원 전자공시시스템에 공시될 예정이며, 회사의 인터넷 홈페이지(http://koyj.co.kr)에 공고하여 개별통지에 갈음할 예정입니다. 4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항 가. 모집 또는 매출조건 (단위: 주, 원) 항 목 내 용 모집 또는 매출주식의 수 3,000,000 주당 모집가액 예정가액 5,080 확정가액 - 모집총액 예정가액 15,240,000,000 확정가액 - 청 약 단 위 (1) "구주주"의 청약단위는 1주로 하며, 개인별 청약한도는 신주배정기준일 현재 주주명부에 기재된 소유주식수에 신주배정비율("주주 배정분"에 해당하는 주식수를 자기주식을 제외한 발행주식 총수로 나눈 비율을 말하며, 자기주식과 발행주식총수는 신주배정기준일 현재의 주식수를 말한다)을 곱하여 산정된 배정주식수로 합니다. 다만, 신주배정기준일 현재 신주배정비율은 자기주식 변동으로 인하여 변경될 수 있습니다(단, 1주 미만은 절사한다).(2) 일반청약자의 청약단위는 최소 청약단위 100주이며, 100주이상부터 청약이 가능합니다. 일반청약자의 청약한도는 "일반공모 배정분"의 100% 범위 내로 하며, 청약한도를 초과하는 부분에 대해서는 청약이 없는 것으로 봅니다.(3) 본 유상증자는 주주배정 방식으로 진행되므로 별도의 일반공모 절차는 진행하지 않습니다. 청약기일 구주주(신주인수권증서 보유자) 개시일 2026년 01월 26일 종료일 2026년 01월 27일 청약증거금 구주주(신주인수권증서 보유자) 청약금액의 100% 초과청약 청약금액의 100% 납입기일 2026년 01월 29일 배당기산일(결산일) 2026년 01월 01일 주1) 본 증권신고서는 금융감독원에서 심사하는 과정에서 정정요구 등 조치를 취할 수 있으며, 정정요구 등에 따라 동 신고서에 기재된 일정이 변경될 수 있습니다. 본 증권신고서의 효력 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 유가증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 유가증권에 대한 투자는 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다. 주2) 상기 일정은 유관기관과의 협의 과정에 의하여 변경될 수 있습니다. 나. 모집 또는 매출의 절차1) 공고의 일자 및 방법 구 분 공고일자 공고방법 신주 발행 및배정기준일(주주확정일) 공고 2025년 12월 04일 회사 인터넷 홈페이지 (http://koyj.co.kr) 모집가액 확정의 공고 2026년 01월 22일 회사 인터넷 홈페이지 (http://koyj.co.kr)전자공시시스템(http://dart.fss.or.kr) 주1) 상기 일정은 유관기관과의 협의 과정에 의하여 변경될 수 있습니다. 주2) 모집가액은 2026년 01월 21일을 기준으로 확정되며, 다음 영업일인 2026년 01월 22일까지 공고, 공시할 예정입니다. 주3) 전산장애 또는 그 밖의 부득이한 사유로 회사의 인터넷 홈페이지에 공고를 할 수 없는 때에는 서울시에서 발행되는 매일경제신문에 게재할 예정입니다. 2) 청약방법가) 구주주 청약(신주인수권증서 보유자 청약): 구주주 중 주권을 증권회사에 예탁한 주주(기존 "실질주주")는 주권을 예탁한 증권회사의 본/지점 및 대표주관(모집주선)회사의 본/지점에서 청약할 수 있습니다. 다만, 구주주 중 명의개서대행기관 특별계좌에 주식을 가지고 있는 주주(기존 "명부주주")는 신주배정통지서를 첨부하여 실명확인증표를 제시한 후 대표주관(모집주선)회사의 본/지점에서 청약할 수 있습니다. 청약시에는 소정의 청약서 2통에 필요한 사항을 기입하여 청약증거금과 함께 제출하여야 합니다. 2019년 9월 16일 전자증권제도가 시행되며, 주권 상장법인의 상장주식은 전자증권 의무전환대상으로 전자증권제도 시행일에 전자증권으로 일괄전환됩니다. 전자증권제도 시행전까지 증권회사에 예탁하고 있는 실질주주 주식은 해당 증권회사 계좌에 전자증권으로 일괄 전환되며, 기존 명부주주가 보유한 주식은 명의개서대행기관이 개설하는 특별계좌에 발행되어 소유자별로 관리됩니다.금번 유상증자시 신주인수권증서는 전자증권제도 시행일 이후에 발행되고 상장될 예정으로 전자증권으로 발행됩니다. 주주가 증권사 계좌에 보유하고 있는 주식(기존 '실질주주' 보유주식)에 대하여 배정되는 신주인수권증서는 해당 증권사 계좌에 발행되어 입고되며, 명의개서대행기관 특별계좌에 관리되는 주식(기존 '명부주주' 보유주식)에 대하여배정되는 신주인수권증서는 명의개서대행기관 내 특별계좌에 소유자별로 발행 처리됩니다.'특별계좌 보유자(기존 '명부주주')'는 명의개서대행기관에 '특별계좌'에서 '일반 전자등록계좌(증권회사 계좌)'로 신주인수권증서를 이전 신청한 후 금번 유상증자 청약 참여또는 신주인수권증서의 매매가 가능합니다.'특별계좌 보유자(기존 '명부주주')'는 신주인수권증서의 '일반 전자등록계좌(증권회사 계좌)'로 이전 없이 공동대표주관(모집주선)회사인 엘에스증권(주) 및 한양증권(주)의 본ㆍ지점에서 직접 청약하는 방법으로도 금번 유상증자에 청약이 가능합니다. 다만 신주인수권증서의 매매는 명의개서대행기관에 '특별계좌'에서 '일반 전자등록계좌(증권회사 계좌)'로 신주인수권증서를 이전 신청한 후에만 가능하므로 이 점 유의하시기 바랍니다. 「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」제29조(특별계좌의 개설 및 관리)① 발행인이 제25조부터 제27조까지의 규정에 따라 이미 주권등이 발행된 주식등을 전자등록하는 경우 제25조제1항에 따른 신규 전자등록의 신청을 하기 전에 제27조제1항제2호에 따른 통지를 하지 아니하거나 주권등을 제출하지 아니한 주식등의 소유자 또는 질권자를 위하여 명의개서대행회사, 그 밖에 대통령령으로 정하는 기관(이하 이 조에서 "명의개서대행회사등"이라 한다)에 기준일의 직전 영업일을 기준으로 주주명부등에 기재된 주식등의 소유자 또는 질권자를 명의자로 하는 전자등록계좌(이하 "특별계좌"라 한다)를 개설하여야 한다.② 제1항에 따라 특별계좌가 개설되는 때에 제22조제2항 또는 제23조제2항에 따라 작성되는 전자등록계좌부(이하 이 조에서 "특별계좌부"라 한다)에 전자등록된 주식등에 대해서는 제30조부터 제32조까지의 규정에 따른 전자등록을 할 수 없다. 다만, 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에는 그러하지 아니하다.1. 해당 특별계좌의 명의자가 아닌 자가 주식등이 특별계좌부에 전자등록되기 전에 이미 주식등의 소유자 또는 질권자가 된 경우에 그 자가 발행인에게 그 주식등에 관한 권리가 표시된 주권등을 제출(주권등을 제출할 수 없는 경우에는 해당 주권등에 대한 제권판결의 정본·등본을 제출하는 것을 말한다. 이하 제2호 및 제3호에서 같다)하고 그 주식등을 제30조에따라 자기 명의의 전자등록계좌로 계좌간 대체의 전자등록을 하려는 경우(해당 주식등에 질권이 설정된 경우에는 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 경우로 한정한다)가. 해당 주식등에 설정된 질권이 말소된 경우나. 해당 주식등의 질권자가 그 주식등을 특별계좌 외의 소유자 명의의 다른 전자등록계좌로 이전하는 것에 동의한 경우2. 해당 특별계좌의 명의자인 소유자가 발행인에게 전자등록된 주식등에 관한 권리가 표시된 주권등을 제출하고 그 주식등을 제30조에 따라 특별계좌 외의 자기 명의의 다른 전자등록계좌로 이전하려는 경우(해당 주식등에 질권이 설정된 경우에는 제1호 각 목의 어느 하나에 해당하는 경우로 한정한다)3. 해당 특별계좌의 명의자인 질권자가 발행인에게 주권등을 제출하고 그 주식등을 제30조에 따라 특별계좌 외의 자기 명의의 전자등록계좌로 이전하려는 경우4. 그 밖에 특별계좌에 전자등록된 주식등의 권리자의 이익을 해칠 우려가 없는 경우로서 대통령령으로 정하는 경우③ 누구든지 주식등을 특별계좌로 이전하기 위하여 제30조에 따른 계좌간 대체의 전자등록을 신청할 수 없다. 다만, 제1항에 따라 특별계좌를 개설한 발행인이 대통령령으로 정하는 사유에 따라 신청을 한 경우에는 그러하지 아니하다.④ 명의개서대행회사등이 발행인을 대행하여 제1항에 따라 특별계좌를 개설하는 경우에는 「금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률」 제3조에도 불구하고 특별계좌부에 소유자 또는질권자로 전자등록될 자의 실지명의를 확인하지 아니할 수 있다. 나) 신주인수권증서 청약을 한 자에 한하여 신주인수권증서 청약 한도주식수의 20%를 추가로 청약할 수 있습니다. 이때, 신주인수권증서 청약 한도주식수의 20%에 해당하는 주식 중 소수점 이하인 주식은 청약할 수 없습니다.다) 본 유상증자에 청약하고자 하는 투자자(「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제9조제5항에 규정된 전문투자자 및「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」제 132조에 따라 투자설명서의 교부가 면제되는자 제외)는 청약 전 반드시 투자설명서를 교부 받아야 하고, 이를 확인하는 서류에 서명 또는 기명날인하여야 합니다.라)「자본시장법과 금융투자업에 관한 법률」 제180조의4 및 동법 시행령 제208조의4제1항에 의거, 2025년 09월 16일부터 2026년 01월 21일까지 당사의 주식을 공매도 하거나 공매도 주문을 위탁한 자는 금번 모집에 청약할 수 없으며, 이를 위반하여 주식을 취득할 경우 동법 제429조의3제2항에 따라 과징금이 부과될 수 있습니다. 다만, 모집가액 의 공정한 가격형성을 저해하지 않는 경우로서 동법 시행령 제208조의4제2항에 해당할 경우에는 공매도하거나 공매도 주문을 위탁하더라도 금번 모집(매출)에 따른 주식을 취득할 수 있으며, 세부적인 동법 시행령 제208조의4제2항의 내용은 하기와 같습니다. ※ 예외적으로 모집(매출)에 따른 주식 취득이 허용되는 경우 ① 모집(매출)에 따른 주식 취득이 금지되는 공매도 거래 기간 중에 전체 공매도 주문수량보다 많은 수량의 주식을 가격경쟁에 의한 거래 방식으로 매수한 경우(매매계약 체결일 기준으로 정규시장의 매매거래시간에 매수한 경우로 한정) ② 한국거래소의 증권시장업무규정 또는 파생상품시장업무규정에서 정한 유동성 공급 및 시장조성 목적을 위해 해당 주식을 공매도하거나 공매도 주문을 위탁한 경우 ③ 동일한 법인 내에서 모집(매출)에 따른 주식 취득 참여가 금지되는 공매도 거래 기간 중 공매도를 하지 않거나 공매도 주문을 위탁하지 않은 독립거래단위가 모집(매출)에 따른 주식을 취득하는 경우 * 금융투자업규정 제6-30조 제5항에 따라 의사결정이 독립적이고 상이한 증권계좌를 사용하는 등의 요건을 갖춘 거래단위 3) 청약취급처 청약대상자 청약취급처 청약일 구주주(신주인수권증서 보유자) 특별계좌 보유자(기존 '명부주주') 1) SK증권(주) 본ㆍ지점 2026년 01월 26일~2026년 01월 27일 일반주주(기존 '실질주주') 1) 주주확정일 현재 당사 주식을 예탁하고 있는 당해 증권회사 본ㆍ지점2) SK증권(주) 본ㆍ지점 4) 청약결과 배정방법가) 구주주(신주인수권증서 보유자) 청약 : 개인별 청약한도는 보유하고 있는 신주인수권증서 수량으로 하고, 청약한도 내에서 청약한 수량만큼 배정합니다. 단, 아래와 같이 신주인수권증서 청약을 한 자에 한하여 초과청약을 할 수 있으며, 초과청약자에 대한 배정이 이루어집니다.나) 초과청약 : 구주주(신주인수권증서 보유자) 청약 이후 발생한 실권주 및 단수주가 있는 경우, 실권주 및 단수주를 구주주(신주인수권증서 보유자)가 초과청약(초과청약비율 : 배정 신주 1주당 0.2주)한 주식수에 비례하여 배정하며, 1주 미만의 주식은 절사하여 배정하지 않습니다. 단, 초과청약 주식수가 실권주 및 단수주에 미달한 경우 100% 배정합니다.※ 구주주(신주인수권증서 보유자) 청약 및 초과청약(ⅰ) 청약한도 주식수 = 신주인수권증서 청약한도 주식수 + 초과청약한도 주식수(ⅱ) 신주인수권증서 청약한도 주식수 = 보유한 신주인수권증서의 수량(ⅲ) 초과청약 한도주식수 = 신주인수권증서청약 한도주식수 × 초과청약 비율(20%)다) 구주주 청약 및 초과청약자에 대한 배정 결과 총 청약주식수가 구주주배정분에 미달하는 최종적으로 발생하는 잔여주식(실권주 및 단수주)은 미발행 처리합니다.5) 투자설명서 교부에 관한 사항-「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제124조에 의거, 본 주식의 청약에 대한 투자설명서 교부 의무는 당사 및 대표주관(모집주선)회사가 부담하며, 금번 유상증자의 청약에 참여하시는 투자자께서는 투자설명서를 의무적으로 교부받으셔야 합니다.- "본 주식”에 청약하고자 하는 투자자("자본시장과 금융투자업에 관한 법률" 제9조 제5항에 규정된 전문투자자 및 "자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령" 제132조에 따라 투자설명서의 교부가 면제되는 자 제외)는 청약 전 투자설명서를 교부받아야 합니다. 단, 투자설명서 수령거부의사표시는 서면, 전화, 전신, 팩스, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신, 그 밖에 금융위원회가 정하여 고시하는 방법으로 가능합니다.- 전자문서의 방법으로 투자설명서를 교부받고자 하는 투자자는 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제124조제1항 각호의 요건을 모두 충족하여야 합니다.- 본 투자설명서의 교부에 대한 확인 등의 절차를 수행하지 아니하면, 본 유상증자의 청약에 참여할 수 없습니다.- 투자설명서 교부를 받지 않거나, 수령거부의사를 서면 등의 방법으로 표시하지 않을 경우, 본 유상증자의 청약에 참여할 수 없습니다. ※ 관련법규「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제9조 (그 밖의 용어의 정의)⑤ 이 법에서 "전문투자자"란 금융투자상품에 관한 전문성 구비 여부, 소유자산규모 등에 비추어 투자에 따른 위험감수능력이 있는 투자자로서 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 말한다. 다만, 전문투자자 중 대통령령으로 정하는 자가 일반투자자와 같은 대우를 받겠다는 의사를 금융투자업자에게 서면으로 통지하는 경우 금융투자업자는 정당한 사유가 있는 경우를 제외하고는 이에 동의하여야 하며, 금융투자업자가 동의한 경우에는 해당 투자자는 일반투자자로 본다. <개정 2009.2.3>1. 국가2. 한국은행3. 대통령령으로 정하는 금융기관4. 주권상장법인. 다만, 금융투자업자와 장외파생상품 거래를 하는 경우에는 전문투자자와 같은 대우를 받겠다는 의사를 금융투자업자에게 서면으로 통지하는 경우에 한한다.5. 그 밖에 대통령령으로 정하는 자제124조 (정당한 투자설명서의 사용) ① 누구든지 증권신고의 효력이 발생한 증권을 취득하고자 하는 자(전문투자자, 그 밖에 대통령령으로 정하는 자를 제외한다)에게 제123조에 적합한 투자설명서(집합투자증권의 경우 투자자가 제123조에 따른 투자설명서의 교부를 별도로 요청하지 아니하는 경우에는 제2항제3호에 따른 간이투자설명서를 말한다. 이하 이 항 및 제132조에서 같다)를 미리 교부하지 아니하면 그 증권을 취득하게 하거나 매도하여서는 아니 된다. 이 경우 투자설명서가 제436조에 따른 전자문서의 방법에 따르는 때에는 다음 각 호의 요건을 모두 충족하는 때에 이를 교부한 것으로 본다.<개정 2013.5.28>1. 전자문서에 의하여 투자설명서를 받는 것을 전자문서를 받을 자(이하 "전자문서수신자"라 한다)가 동의할 것2. 전자문서수신자가 전자문서를 받을 전자전달매체의 종류와 장소를 지정할 것3. 전자문서수신자가 그 전자문서를 받은 사실이 확인될 것4. 전자문서의 내용이 서면에 의한 투자설명서의 내용과 동일할 것「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」제11조(증권의 모집ㆍ매출) ① 법 제9조제7항 및 제9항에 따라 50인을 산출하는 경우에는 청약의 권유를 하는 날 이전 6개월 이내에 해당 증권과 같은 종류의 증권에 대하여 모집이나 매출에 의하지 아니하고 청약의 권유를 받은 자를 합산한다. 다만, 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자는 합산 대상자에서 제외한다. <개정 2009. 10. 1., 2010. 12. 7., 2013. 6. 21., 2013. 8. 27., 2016. 6. 28., 2016. 7. 28.>1. 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 전문가가. 전문투자자나. 삭제<2016. 6. 28.>다. 「공인회계사법」에 따른 회계법인라. 신용평가회사(법 제335조의3에 따라 신용평가업인가를 받은 자를 말한다. 이하 같다)마. 발행인에게 회계, 자문 등의 용역을 제공하고 있는 공인회계사ㆍ감정인ㆍ변호사ㆍ변리사ㆍ세무사 등 공인된자격증을 가지고 있는 자바. 그 밖에 발행인의 재무상황이나 사업내용 등을 잘 알 수 있는 전문가로서 금융위원회가 정하여 고시하는 자2. 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 연고자가. 발행인의 최대주주[「금융회사의 지배구조에 관한 법률」 제2조제6호가목에 따른 최대주주를 말한다. 이 경우 "금융회사"는 "법인"으로 보고, "발행주식(출자지분을 포함한다. 이하 같다)"은 "발행주식"으로 본다. 이하같다]와 발행주식 총수의 100분의 5 이상을 소유한 주주나. 발행인의 임원(「상법」 제401조의2제1항 각 호의 자를 포함한다. 이하 이 호에서 같다) 및 「근로복지기본법」에 따른 우리사주조합원다. 발행인의 계열회사와 그 임원라. 발행인이 주권비상장법인(주권을 모집하거나 매출한 실적이 있는 법인은 제외한다)인 경우에는 그 주주마. 외국 법령에 따라 설립된 외국 기업인 발행인이 종업원의 복지증진을 위한 주식매수제도 등에 따라 국내 계열회사의 임직원에게 해당 외국 기업의 주식을 매각하는 경우에는 그 국내 계열회사의 임직원바. 발행인이 설립 중인 회사인 경우에는 그 발기인사. 그 밖에 발행인의 재무상황이나 사업내용 등을 잘 알 수 있는 연고자로서 금융위원회가 정하여 고시하는 자제132조 (투자설명서의 교부가 면제되는 자) 법 제124조제1항 각 호 외의 부분 전단에서 "대통령령으로 정하는 자"란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 말한다. <개정 2009.7.1, 2013.6.21>1. 제11조 제1항 제1호 다목부터 바목까지 및 같은 항 제2호 각 목의 어느 하나에 해당하는 자1의2. 제11조제2항제2호 및 제3호에 해당하는 자2. 투자설명서를 받기를 거부한다는 의사를 서면, 전화·전신·팩스, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신, 그 밖에 금융위원회가 정하여 고시하는 방법으로 표시한 자3. 이미 취득한 것과 같은 집합투자증권을 계속하여 추가로 취득하려는 자. 다만, 해당 집합투자증권의 투자설명서의 내용이 직전에 교부한 투자설명서의 내용과 같은 경우만 해당한다. 가) 투자설명서 교부 방법 및 일시 구분 교부방법 교부일시 구주주청약자 1) 등기우편 송부 2) SK증권(주)의 본, 지점 교부 3) SK증권(주)의 홈페이지나 HTS, MTS에서 교부 1) 우편송부 시: 구주주 청약초일 전 수취 가능2) SK증권(주)의 본, 지점 : 구주주 청약종료일까지 3) SK증권(주)의 홈페이지나 HTS, MTS에서 교부 : 구주주 청약종료일까지 나) 확인절차(1) 우편을 통한 투자설명서 수령 시- 청약하시기 위해 지점을 방문하셨을 경우, 직접 투자설명서 교부확인서를 작성하시고 청약을 진행하시기 바랍니다.- HTS 또는 MTS를 통한 청약을 원하시는 경우, 청약화면에 추가된 투자설명서 다운로드 및 투자설명서 교부 확인에 체크가 선행되어야 청약업무 진행이 가능합니다.(2) 지점 방문을 통한 투자설명서 수령 시- 직접 투자설명서 교부확인서를 작성하시고 청약을 진행하시기 바랍니다.(3) 홈페이지 또는 HTS, MTS를 통한 교부- 청약화면에 추가된 투자설명서 다운로드 및 투자설명서 교부 확인에 체크가 선행되어야 청약업무 진행이 가능합니다.다) 기타(1) 금번 유상증자에서 당사는 본 증권신고서의 효력발생 이후 주주명부상 주주분들에게 투자설명서를 우편으로 발송할 예정입니다. 우편의 반송 등에 의한 사유로 교부를 받지 못하신 투자자께서는 지점 방문을 통해 인쇄물을 받으실 수 있으며, 또한 동일한 내용의 투자설명서를 전자문서의 형태로 대표주관(모집주선)회사의 홈페이지 또는 HTS, MTS 등에서 다운로드 받으실 수 있습니다. 다만, 전자문서의 형태로 교부 받으실 경우, 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제124조제1항 각 호의 요건을 모두 충족해야만 청약이 가능합니다.(2) 구주주 청약 시 대표주관(모집주선)회사 이외의 증권회사를 이용한 청약 방법- 해당 증권회사의 청약 방법 및 규정에 의해 청약을 진행하시기 바랍니다. 이 경우에도, 본 투자설명서의 교부에 대한 확인 등의 절차를 수행하지 아니하면, 금번 유상증자의 청약에 참여하실 수 없음에 유의하시기 바랍니다.6) 주권유통에 관한 사항주권유통개시(예정)일: 2026년 02월 10일(신주 상장예정) (2019년 9월 16일 전자증권제도가 시행됨에 따라 실물 주권의 교부 없이 각 주주의 보유 증권계좌로 상장일에 주식이 등록발행되어 입고되며, 상장일부터 유통이 가능합니다. 단, 유관기관과의 업무 협의 과정에서 상기 일정은 변경될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.)7) 청약증거금의 대체 및 반환 등에 관한 사항청약증거금은 청약금액의 100%로 하고, 주금납입기일에 주금납입금으로 대체하며, 청약증거금에 대해서는 무이자로 합니다. 구주주 및 초과청약 총 청약주식수가 총 모집주식수를 초과하여 청약증거금이 발생한 경우, 그 초과 청약증거금은 2026년 02월 10일부터 해당 청약사무 취급처에서 환불합니다.8) 주금납입장소 : IBK기업은행 충주지점다. 신주인수권증서에 관한 사항 신주배정기준일(예정) 신주인수권증서의 매매 금융투자업자 회사명 회사고유번호 2025년 12월 19일 SK증권(주) 00131850 1) 금번과 같이 주주배정방식의 유상증자를 실시할 때, 주주가 소유하고 있는 주식수 비율대로 신주를 인수할 권리인 신주인수권에 대하여 당사는 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제165의6조3항 및 「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제5-19조에 의거하여 주주에게 신주인수권증서를 발행합니다.2) 금번 유상증자시 신주인수권증서는 전자증권제도 시행일(2019년 9월 16일) 이후에 발행되고 상장될 예정으로 전자증권으로 발행됩니다. 주주가 증권사 계좌에 보유하고 있는 주식(기존 '실질주주' 보유주식)에 대하여 배정되는 신주인수권증서는 해당 증권사 계좌에 발행되어 입고되며, 명의개서대행기관 특별계좌에 관리되는 주식(기존 '명부주주' 보유주식)에 대하여 배정되는 신주인수권증서는 명의개서대행기관 내 특별계좌에 소유자별로 발행 처리됩니다. 3) 신주인수권증서 매매의 중개를 할 증권회사는 대표주관(모집주선)회사인 SK증권(주)로 합니다.4) 신주인수권증서 매매 등가) 신주인수권증서를 매매하고자 하는 주주는 신주인수권증서를 예탁하고 있는 증권회사에 신주인수권증서의 매매를 증명할 수 있는 서류를 첨부하여 거래상대방 명의의 위탁자 계좌로 신주인수권증서의 계좌대체를 청구합니다. 위탁자계좌를 통하여 신주인수권증서를 매수한 자는 그 수량만큼 청약할 수 있으며, 청약기일내에 청약하지 아니하면 그 권리와 효력은 상실됩니다.나) 신주인수권증서를 양수한 투자자의 청약방법신주인수권증서를 증권회사에 예탁하고 있는 양수인은 해당 증권회사 점포 및 대표주관(모집주선)회사인 SK증권(주)의 본점 및 지점을 통해 해당 신주인수권증서에 기재되어 있는 수량만큼 청약할 수 있으며, 청약 기일내에 청약하지 아니하면 그 권리와 효력은 상실됩니다.5) 당사는 금번 주주배정 유상증자 관련 신주인수권증서의 상장을 한국거래소에 신청할 예정입니다. 동 신주인수권증서가 상장될 경우 상장기간은 2026년 01월 09일부터 2026년 01월 15일까지 5거래일간으로 예정하고 있으며, 동 기간 중 상장된 신주인수권증서를 한국거래소에서 매매할 수 있습니다. 동 신주인수권증서는 2026년 01월 16일에 상장폐지될 예정입니다. 「코스닥시장 상장규정」 제16조 3(신주인수권증서의 신규상장)에 따라 5거래일 이상 상장되어야 하며, 동 규정 제44조의3 "신주인수권증서의 상장폐지기준"에 따라 신주청약 개시일 5거래일전에 상장폐지되어야 합니다)6) 신주인수권증서의 거래 관련 추가사항당사는 금번 유상증자의 신주인수권증서를 상장신청할 예정인 바, 현재까지 관계기관과의 협의를 통해 확인된 신주인수권증서 상장시의 제반 거래 관련 사항은 다음과 같습니다.가) 상장방식 : 전자등록발행된 신주인수권증서 전부를 상장합니다. 나) 주주의 신주인수권증서 거래 구분 상장거래방식 계좌대체 거래방식 방법 주주의 신주인수권증서를 전자등록발행하여 상장합니다. 상장된 신주인수권증서를 장내거래를 통하여 매수하여 증권사 계좌에 보유한 자는 그 수량만큼 청약할 수 있으며, 청약기일내에 청약하지 아니하면 그 권리와 효력은 상실됩니다. 주주의 신주인수권증서는 전자등록발행되므로 실물 증서는 발행되지 않습니다. 신주인수권증서를 매매하고자 하는 실질주주는 위탁증권회사에 신주인수권증서의 매매를 증명할 수 있는 서류를 첨부하여 거래상대방 명의의 위탁자 계좌로 신주인수권증서의 계좌대체를 청구합니다. 위탁자계좌를 통하여 신주인수권증서를 매수한 자는 그 수량만큼 청약할 수 있으며, 청약기일내에 청약하지 아니하면 그 권리와 효력은 상실됩니다. 기간 2026년 01월 09일부터 2026년 01월 15일까지(5거래일간) 거래 2026년 01월 02일(신주배정통지일)부터 2026년 01월 19일(신주인수권증서 상장폐지일의 익영업일)까지 거래 (1) 신주인수권증서의 계좌대체(장외거래)는 신주인수권증서 상장거래의 최종 결제일(신주인수권증서 상장폐지일의 익영업일)까지 가능하며, 동일 이후부터는 신주인수권증서의 청약권리 명세를 확정하므로 신주인수권증서의 계좌대체(장외거래)가 제한됩니다.(2) 신주인수권증서는 전자등록발행되므로 실물은 발행되지 않습니다.다) 특별계좌 소유주(기존 '명부주주')의 신주인수권증서 거래(1) '특별계좌 보유자(기존 '명부주주')'는 명의개서대행기관에 '특별계좌'에서 '일반전자등록계좌(증권회사 계좌)'로 신주인수권증서를 이전 신청한 후 금번 유상증자 청약 참여또는 신주인수권증서의 매매가 가능합니다.(2) '특별계좌 보유자(기존 '명부주주')'는 신주인수권증서의 '일반 전자등록계좌(증권회사 계좌)'로 이전 없이 대표주관(모집주선)회사의 본ㆍ지점에서 직접 청약하는 방법으로도 금번 유상증자에 청약이 가능합니다. 다만 신주인수권증서의 매매는 명의개서대행기관에 '특별계좌'에서 '일반 전자등록계좌(증권회사 계좌)'로 신주인수권증서를 이전 신청한 후에만 가능하므로 이 점 유의하시기 바랍니다.라. 기타 모집 또는 매출에 관한 사항1) 본 증권신고서는 공시심사과정에서 일부내용이 정정될 수 있으며, 투자판단과 밀접하게 연관된 주요 내용의 변경시에는 본 신고서상의 일정에 차질을 가져올 수 있습니다. 또한, 관계기관과의 업무진행 과정에서 일정이 변경될 수도 있으므로 투자자 여러분께서는 투자시 이러한 점을 감안하시기 바랍니다.2) 금번 유상증자는 주주배정 방식으로 진행되며, SK증권(주)는 모집주선회사로서, 타인의 계산으로 증권의 발행ㆍ인수에 대한 청약의 권유, 청약, 청약의 승낙을 영업으로 하게 되며, 자본시장과 금융투자업에 관한 법률상 증권의 인수업무를 수행하지 않습니다. 따라서 청약 결과에 따라 발생하는 미청약 물량(실권주 및 단수주)은 미발행 처리됩니다. 따라서 모집예정금액 중 일부에 대해서만 청약이 이루어질 경우, 실권주를 증권사에서 인수하지 않기 때문에 실제 청약된 금액에 한하여 납입이 이루어지게 되므로 당사가 계획한 자금사용목적에 차질이 생길 수 있으며, 자본 확충 및 유동성 확보 수준이 낮아질 수 있으며, 유상증자 후에도 당사의 재무적 개선 효과는 매우 낮을 수 있습니다. 이는 당사 주식의 상장폐지까지 이어질 수 있는 중대한 사안으로 판단됩니다. 투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다.3) 금번 유상증자의 확정발행가액은 1차 발행가액과 2차 발행가액 중 낮은 가액으로 결정되며, 구주주 청약초일 제3거래일 전에 발행가액이 확정될 예정입니다. 따라서 유상증자 결의 시점보다 확정발행가액은 낮아질 수 있으며, 이 경우 모집 가능한 총 예정금액이 감소할 수 있습니다. 따라서 확정발행가액이 당초 계획 대비 하락할 경우에는 당사가 계획했던 공모자금 조달 규모가 감소하게 되어, 자금운용계획의 변동이 불가피하며, 당사 영업활동에 차질이 생길 수 있습니다. 또한 자본 확충이 부진하여, 외부감사인이 당사의 계속기업 불확실성이 해소되었다고 판단하기에는 부족한 수준일 경우에 해당될 수 있으며, 이 경우 당사 주식은 상장폐지 절차에 돌입할 위험성이 증가할 수 있습니다. 투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다.4) 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제120조3항에 의거 본 증권신고서의 효력의 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 증권에 대한 투자는 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.5) 당사는 본 증권신고서를 통하여 청약 전에 투자자께서 숙지하셔야 하는 부분에 대하여 성실히 기재하고자 노력하고 있습니다. 다만, 당사가 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 아래 투자위험요소에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 당사의 운영에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있다는 가능성을 배제할 수 없으므로, 투자자는 본 증권신고서 제1부.III.투자위험요소에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안 되며, 투자자 자신의 독자적이고도 세밀한 판단에 의해야 합니다. 따라서 본 공시서류에 기재된 사항은 투자 판단 시 참고 자료로 활용하실 것을 권고 드리며, 투자자의 투자 판단에 대한 결과는 투자자 본인에게 귀속됩니다.7) 금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에는 당사의 사업보고서, 반기보고서, 분기보고서 및 감사보고서 등 기타 정기공시사항과 수시공시사항 등이 전자공시되어 있사오니 투자의사를 결정하시는 데 참조하시기 바랍니다. 5. 인수 등에 관한 사항 SK증권(주)는 당사 주주배정 유상증자의 대표주관(모집주선)회사이며, 투자중개업자로서 타인의 계산으로 증권의 발행ㆍ인수에 대한 청약의 권유, 청약, 청약의 승낙을 영업으로 하게 되며, 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」상 증권의 인수업무를 수행하지 않습니다. II. 증권의 주요 권리내용 당사가 금번 유상증자를 통하여 발행할 증권은 기명식 보통주이며, 당사 정관에 근거한 동 증권의 주요 권리내용은 다음과 같습니다. 가. 1주당 액면가액 제6조(1주의 금액) 이 회사가 발행하는 주식 일주의 금액은 500원으로 한다. 나. 주식에 관한 사항 제5조(회사가 발행할 주식의 총수) 이 회사가 발행할 주식의 총수는 100,000,000주로 한다. 제8조 (주식 및 주권의 종류) ① 회사가 발행할 주식은 기명식 우선주식과 기명식 보통주식으로 한다. ② 회사는 주권 및 신주인수권증서를 발행하는 대신 전자등록기관의 전자등록계좌부에 주식 및 신주인수권 증서에 표시되어야 할 권리를 전자등록한다. 다만, 회사가 법령에 따른 등록의무를 부담하지 않는 주식등의 경우에는 그러하지 아니할 수 있다. 제8조의2(우선주식의 수와 내용) ① 이 회사가 발행할 우선주식의 수는 10,000,000주로 한다 ② 우선주식에 대한 최저배당률은 연액면금액의 1%이상으로 하여 발행시 이사회에서 결정한다. ③ 우선주식은 제2항에 의한 배당률에 의한 배당을 받지 못한 사업연도가 있는 경우에는 미배당분을 누적하여 다음 사업연도의 배당시에 우선하여 배당받는다. ④ 보통주식의 배당률이 우선주식의 배당률을 초과할 경우에는 그 초과분에 대하여 보통주식과 동일한 비율로 참가시켜 배당한다. ⑤ 회사의 청산시 우선주주는 잔여재산분배에 있어 우선주식 발행시 이사회에서 정한 금액을 한도로 보통주를 보유한 주주에 우선하여 잔여재산의 분배를 받을 권리를 가지며, 보통주식에 대한 잔여재산 분배율이 우선주식에 대한 잔여재산분배율을 초과하는 경우 보통주와 동일한 비율로 잔여재산을 분배받을 권리를 가진다. ⑥ 우선주식의 주주는 의결권이 없는 것으로 하되, 발행시 이사회의 결의에 의하여 의결권이 있는 우선주식을 발행할 수 있다. 다만, 우선주식의 주주는 우선주식에 대하여 소정의 배당을 하지 아니한다는 결의가 있는 총회의 다음 총회부터 그 우선적 배당을 한다는 결의가 있는 총회의 종료시까지는 의결권이 있다. ⑦ 우선주식의 존속기간은 발행일로부터 10년으로 하고, 이기간 만료와 동시에 보통주식으로 전환된다. 그러나 위 기간 중 소정의 배당을 받지 못한 경우에는 소정의 배당을 완료할 때까지 그 기간을 연장한다. ⑧ 회사가 유상증자 또는 무상증자를 실시하는 경우 우선주식에 대한 신주의 배정은 유상증자의 경우에는 회사가 발행하기로 한 주식으로, 무상증자의 경우에는 그와 같은 종류의 우선주식으로 한다. ⑨ 회사는 이사회의 결의에 의해 아래의 조건에 따라 보통주식으로 전환되거나 회사의 이익으로 상환할 수 있는 주식을 발행할 수 있다. 1. 회사는 우선주식의 발행총수 범위 내에서 주주의 청구에 따라 회사의 이익으로 상환되는 상환주식을 발행할 수 있다. 가)상환주식의 상환가액은 발행가와 발행가에 대하여 발행일로부터 상환일까지 연 10% 이하의 범위 내에서 발행시 이사회가 정한 이율을 복리로 계산한 이자를 합한 가액으로 한다. 단, 상환시 상환주식에 대하여 이미 지급된 배당금은 상환가액에서 공제하기로 한다. 나) 상환주식의 상환청구권 행사기간은 발행일로부터 상환주식이 보통주식으로 전환되는 시점까지로 하되 이사회에서 별도로 상환조건을 정하는 경우 이를 적용한다. 다)회사가 주주로부터 상환청구를 받은 경우 그 청구일로부터 1개월 이내에 주주로부터 주권을 제출받고 상환가액을 주주에게 지급한다. 라)상환주식의 상환은 배당가능이익으로만 가능하며, 상환청구가 있었음에도 상환되지 아니하거나 우선배당을 받지 못한 경우에는 상환기간은 배당금 지급 및 상환이 완료될 때까지 연장된다. 2. 회사는 우선주식의 발행총수 범위 내에서 주주의 청구에 따라 보통주식으로 전환될 수 있는 전환주식을 발행할 수 있다. 가) 전환주식의 전환비율은 전환주식 1주당 보통주 1주를 발행하는 것으로 한다. 단, 별도의 전환조건을 약정한 경우에는 이사회의 결의로 동 약정계약에 따른다. 나) 전환청구 기간은 발행일의 익일로부터 존속기간 만료일 전일까지의 범위 내에서 이사회에서 정한다. 다) 전환주식의 전환조건은 전환주식 발행시 이사회가 정하는 바에 따라 전환주식 발행 후 전환청구기간 만료 전까지 변경될 수 있다. 라) 전환으로 인하여 발행하는 주식에 대한 이익의 배당에 관하여는 제12조의 규정을 준용한다. 3. 회사는 제1호와 제2호의 성격을 동시에 가진 주식을 발행할 수 있다. 다. 의결권에 관한 사항 제25조(의결권) 주주의 의결권은 1주마다 1개로 한다. 제26조(상호주에 대한 의결권 제한) 회사, 회사와 회사의 자회사 또는 회사의 자회사가 다른 회사의 발행주식총수의 10분의 1을 초과하는 주식을 가지고 있는 경우, 그 다른 회사가 가지고 있는 이 회사의 주식은 의결권이 없다. 제27조(의결권의 불통일행사) ① 2 이상의 의결권을 가지고 있는 주주가 의결권의 불통일행사를 하고자 할 때에는 회일의 3일전에 회사에 대하여 서면 또는 전자문서로 그 뜻과 이유를 통지하여야 한다. ② 회사는 주주의 의결권의 불통일행사를 거부할 수 있다. 그러나 주주가 주식의 신탁을 인수하였거나 기타 타인을 위하여 주식을 가지고 있는 경우에는 그러하지 아니하다. 제28조(의결권의 대리행사) ① 주주는 대리인으로 하여금 그 의결권을 행사하게 할 수 있다. ② 제1항의 대리인은 주주총회 개시전에 그 대리권을 증명하는 서면(위임장)을 제출하여야 한다. 제29조(주주총회의 결의방법) 주주총회의 결의는 법령과 정관에 다른 정함이 있는 경우를 제외하고는 출석한 주주의 의결권의 과반수와 발행주식총수의 4분의 1이상의 수로써 한다. 제30조(주주총회의 의사록) 주주총회의 의사에는 그 경과의 요령과 결과를 의사록에 기재하고 의장과 출석한 이사가 기명날인 또는 서명을 하여 본점과 지점에 비치한다. 라. 신주인수권에 관한 사항 제9조 (신주인수권) ① 이 회사의 주주는 신주 발행에 있어서 그가 소유한 주식수에 비례하여 신주의 배정을 받을 권리를 가진다. ② 회사는 제1항의 규정에도 불구하고 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우 이사회의 결의로 주주 외의 자에게 신주를 배정할 수 있다. 1. 발행주식총수의 100분의 50을 초과하지 않는 범위 내에서 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제165조의6에 따라 일반공모증자 방식으로 신주를 발행하는 경우 2. 「상법」제542조의3에 따른 주식매수선택권의 행사로 인하여 신주를 발행하는 경우 3. 발행하는 주식총수의 100분의 20 범위 내에서 우리사주조합원에게 주식을 우선배정하는 경우 4. 주권을 상장하기 위하여 신주를 모집하거나 인수인에게 인수하게 하는 경우 5. 발행하는 주식총수의 100분의 30 범위 내에서 국내외 금융기관, 벤처금융 및 전문투자자, 법인투자자 에게 신주를 배정하는 경우 6. 발행하는 주식총수의 100분의 30 범위 내에서 회사의 장기적인 발전, 신규 영업의 진출, 사업목적의 확대 또는 긴급한 자금조달을 위해 신주를 배정하는 경우 7. 발행하는 주식총수의 100분의 30 범위 내에서 회사가 경영상 또는 기술도입을 필요로 하는 국내외 합작 또는 제휴법인에게 신주를 발행하는 경우 8. 발행하는 주식총수의 100분의 30 범위 내에서 「상법」제418조 제2항의 규정에 따라 신기술의 도입, 재무구조 개선등 회사의 경영상 목적을 달성하기 위하여 필요한 경우 9. 발행주식 총수의 100분의 30을 초과하지 않는 범위 내에서 회사가 경영상 필요로 외국인투자촉진법에 의한 외국인투자를 위하여 신주를 발행하는 경우 10. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 의하여 증권예탁증권(DR)발행에 따라 신주를 발행하는 경우 ③ 주주가 신주인수권을 포기 또는 상실하거나 신주배정에서 단주가 발생하는 경우에 그 처리방법은 이사회의 결의로 정한다. ④ 제2항 각 호 중 어느 하나의 규정에 의해 신주를 발행할 경우 발행할 주식의 종류와 수 및 발행가격 등은 이사회의 결의로 정한다. 마. 배당에 관한 사항 제49조(이익금의 처분) 회사는 매사업년도의 처분전이익잉여금을 다음과 같이 처분한다. 1. 이익준비금 2. 기타의 법정적립금 3. 배당금 4. 임의적립금 5. 기타의 이익잉여금처분액 제50조(이익배당) ① 이익의 배당은 금전 또는 금전 외의 재산으로 할 수 있다. ② 이익의 배당을 주식으로 하는 경우 회사가 수종의 주식을 발행한 때에는 주주총회의 결의로 그와 다른 종류의 주식으로도 할 수 있다. ③ 이 회사는 이사회 결의로 제1항의 배당을 받을 주주를 확정하기 위한 기준일을 정할 수 있으며, 기준일을 정한 경우 그 기준일의 2주전에 이를 공고하여야 한다. ④ 이익배당은 주주총회의 결의로 정한다. 다만, 제48조제6항에 따라 재무제표를 이사회가 승인하는 경우 이사회 결의로 이익배당을 정한다. 제50조의2(분기배당) ① 회사는 이사회의 결의로 사업연도 개시일부터 3월, 6월 및 9월의 말일(이하 “분기배당 기준일”이라 한다)의 주주에게 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제165조의12에 따라 분기배당을 할 수 있다. ② 제1항의 이사회 결의는 분기배당 기준일 이후 45일 내로 하여야 한다. ③ 분기배당은 직전결산기의 대차대조표상의 순자산액에서 다음 각 호의 금액을 공제한 액을 한도로 한다. 1. 직전결산기의 자본금의 액 2. 직전결산기까지 적립된 자본준비금과 이익준비금의 합계액 3. 직전결산기의 정기주주총회에서 이익배당하기로 정한 금액 4. 직전결산기까지 정관의 규정 또는 주주총회의 결의에 의하여 특정목적을 위해 적립한 임의준비금 5. 분기배당에 따라 당해 결산기에 적립하여야 할 이익준비금의 합계액 6. 상법시행령 제19조에서 정한 미실현이익 ④ 제1항의 분기배당은 분기배당 기준일 전에 발행한 주식에 대하여 동등배당한다. ⑤ 제8조2의 우선주식에 대한 분기배당은 보통주식과 동일한 배당률을 적용한다. III. 투자위험요소 1. 사업위험 【투자자 유의사항】 ■ 본 건 공모주식을 청약하고자 하는 투자자들은 투자결정을 하기 전에 본 공시서류의 다른 기재 부분 뿐만 아니라, 특히 아래에 기재된 「투자위험요소」를 주의깊게 검토한후 이를 고려하여 최종적인 투자판단을 해야 합니다.■ 당사는 본 공시서류를 통하여 청약 전에 투자자께서 숙지하셔야 하는 부분에 대하여 성실히 기재하고자 노력하고 있습니다. 다만, 당사가 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 아래 투자위험요소에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 당사의 운영에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있다는 가능성을 배제할 수 없으므로, 투자자는 아래 투자위험요소에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안 되며, 투자자 자신의 독자적이고도 세밀한 판단에 의해야 합니다. 따라서 본 공시서류에 기재된 사항은 투자 판단 시 참고 자료로 활용하실 것을 권고 드리며, 투자자의 투자 판단에 대한 결과는 투자자 본인에게 귀속됩니다.■ 만일, 아래 기재한 투자위험요소가 실제로 발생하는 경우, 당사의 사업, 재무상태, 기타 영업활동에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있으며, 이에 따라 투자자가 금번 공모과정에서 취득하게 되는 당사 주식의 시장가격이 하락하여 투자금액의 일부 또는 전부를 잃게 될 수도 있음을 유의하시기 바랍니다.■ 2009년 2월 4일 부로 시행된 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제124조에 의거 누구든지 증권신고의 효력이 발생한 증권을 취득하고자 하는 자 (전문투자자, 그밖에 대통령령으로 정하는 자를 제외함) 에게 적합한 투자설명서를 미리 교부하지 아니하면 그 증권을 취득하게 하거나 매도하여서는 안됩니다. 다만, 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」 제132조에 의거하여 투자설명서를 받기를 거부한다는 의사를 서면으로 표시한 자는 투자설명서의 교부없이 청약이 가능합니다.■ 당사 재무정보는 한국채택국제회계기준 작성기준에 따라 작성되었으며, 당사의 2025년 반기 재무제표는 외부감사인의 감사를 받지 않은 재무제표이며, 2024년, 2023년, 2022년 재무제표는 외부감사인의 감사를 받은 재무제표입니다.■ 당사는 금번 유상증자를 통한 자본 확충으로 「코스닥시장 상장규정」에 따른 환기종목, 관리종목 지정 및 상장폐지 요건을 해소를 위해 노력중입니다. 그러나, 금번 유상증자 일정의 지연에 따른 청약 일정 연기로 연내 납입이 어려워 지거나 연내 자본 확충에도 불구하고 최초 이사회결의 당시 대비하여 총 납입금액이 큰 폭으로 감소하고, 2025년 결산 과정에서 대규모 손실 반영 등으로 큰 폭의 당기순손실이 나타날 경우, 투자주의 환기종목에 해당되어 당사의 주가 급하락 등이 나타날 수 있는 점에 유의해주시기 바랍니다. 특히 당사의 경우, 2025년도 결산에 따라 최근 5개년 연속 영업손실 발생시 투자주의 환기종목에 해당될 가능성이 매우 높은 상태이며 투자주의 환기종목으로 지정될 경우 주가 급락 등으로 투자자분들의 투자금액 원금 100%가 손실로 이어질 수 있는 점에 유의해주시기 바랍니다. 가. 국내외 경기 침체 및 불확실성 관련 위험당사의 전방산업인 디스플레이 시장은 휴대폰, TV, 모니터 등 디스플레이가 사용되는 제품 거의 전 분야에 영향을 받을 수 있습니다. 따라서 당사의 전반적인 실적은 디스플레이 산업에 직접적인 영향을 받고 있습니다. 현대 전자제품에 필수적으로 활용되고 있는 디스플레이의 특성 상, 디스플레이 시장은 국내외 기업의 생산과 투자지출 및 민간 소비, 정부투자 등 거시경제 동향에 민감한 영향을 받고 있습니다. 따라서 당사와 같이 디스플레이 시장을 전방산업으로 영위하고 있는 많은 기업들은 경영 활동을 수립하고 실행함에 있어 이러한 사항들을 면밀하게 검토하여 반영하고 있습니다. 이러한 배경에서 국내 및 세계 경제 변동은 당사의 기업실적에 직접적인 영향을 미칠 것으로 판단됩니다. 당사는 LCD의 부품인 백라이트유닛(BLU)의 핵심소재인 광학필름의 코팅 제조중심으로 사업을 영위하고 있습니다. 고금리, 고환율, 저성장 등에 따른 글로벌 경기침체로 인해 LCD 관련 산업에 대한 투자가 위축되거나 실적이 악화될 수 있으며, 현재 금융시장의 불안요인이 완전히 해소되지 않은 상황은 당사 재무 상황에 추가적인 위험요인으로 작용할 위험이 있습니다. 이러한 거시경제의 불확실성은 국내외 경기 전반에 영향을 미칠 수 있으며, 당사가 영위하는 사업 및 실적에도 부정적인 요인으로 작용할 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 당사의 전방산업인 디스플레이 시장은 휴대폰, TV, 모니터 등 디스플레이가 사용되는 제품 거의 전 분야에 영향을 받을 수 있습니다. 따라서 당사의 전반적인 실적은 디스플레이 산업에 직접적인 영향을 받고 있습니다. 현대 전자제품에 필수적으로 활용되고 있는 디스플레이의 특성 상, 디스플레이 시장은 국내외 기업의 생산과 투자지출 및 민간 소비, 정부투자 등 거시경제 동향에 민감한 영향을 받고 있습니다. 따라서 당사와 같이 디스플레이 시장을 전방산업으로 영위하고 있는 많은 기업들은 경영 활동을 수립하고 실행함에 있어 이러한 사항들을 면밀하게 검토하여 반영하고 있습니다. 이러한 배경에서 국내 및 세계 경제 변동은 당사의 기업실적에 직접적인 영향을 미칠 것으로 판단됩니다. (1) 글로벌 경기 동향 국제통화기금(IMF)이 2025년 7월 발표한 World Economic Outlook(세계경제전망보고서)에 따르면, 2025년 세계경제성장률 전망치는 3.0%를 기록하였습니다. 이는 지난 2025년 4월의 전망치인 2025년 2.8%와 비교 시 0.2%p 상향한 수치입니다. IMF는 세계경제의 리스크가 하방 요인에 집중되어 있다고 진단하면서, 통상정책의 전개 양상이 리스크의 향방을 결정짓는 핵심 변수라고 평가하였습니다. 하방 요인으로는 실효 관세율 상승, 관세협상 결렬 등 정책 불확실성 확대가 기업 투자와 무역투자 흐름을 위축시키며 성장세를 약화시킬 가능성을 제시하였으며, 지정학적 긴장이 공급망과 물가에 추가 압력으로 작용할 수 있다고 평가하였습니다. 이와 함께 미국, 프랑스 등 주요국의 높은 재정적자ㆍ국가부채로 인한 시장신뢰 악화, 장기금리 상승 등은 글로벌 금융여건 위축 요인으로 작용할 수 있음을 경고하였으나, 무역협상이 성과를 낼 경우, 정책의 예측 가능성을 높이고 투자와 생산성 향상을 촉진하며 세계경제의 상방 요인으로 작용할 수 있다고 언급하였습니다. 한편, 국제통화기금은 2025년 7월 발표한 자료에서 한국의 2025년 성장률을 0.8%로 전망하여 지난 4월 전망 대비 0.2%p 하향 조정하였습니다. [국제통화기금(IMF)의 주요 국가별 경제성장률 전망] (단위: %, %p) 구분 2024년 2025년 2026년 '25년 4월 '25년 7월 조정폭 '25년 4월 '25년 7월 조정폭 (A) (B) (B-A) (C) (D) (D-C) 세계 3.3 2.8 3.0 0.2 3.0 3.1 0.1 선진국 1.8 1.4 1.5 0.1 1.5 1.6 0.1 미국 2.8 1.8 1.9 0.1 1.7 2.0 0.3 유로존 0.9 0.8 1.0 0.2 1.2 1.2 0.0 일본 0.2 0.6 0.7 0.1 0.6 0.5 -0.1 영국 1.1 1.1 1.2 0.1 1.4 1.4 0.0 신흥개도국 4.3 3.7 4.1 0.4 3.9 4.0 0.1 중국 5.0 4.0 4.8 0.8 4.0 4.2 0.2 인도 6.5 6.2 6.4 0.2 6.3 6.4 0.1 한국 2.0 1.0 0.8 -0.2 1.4 1.8 0.4 출처: IMF World Economic Outlook (2025.07) 주) 2025년, 2026년의 경제성장률은 전망치 한편, 2025년 6월 발표된 경제협력기구(OECD) 경제전망 자료에 따르면 OECD는 2025년 세계 경제성장률 전망치를 2024년 12월 전망치에 0.4%p 감소한 2.9%로 전망하였습니다. OECD는 2024년 미국, 중국, 신흥국 경제에서 강력한 확장이 이루어졌으나, 2025년의 경제 활동 지표는 일부 국가에서 기업과 소비자 심리가 약화됨에 따라 불확실성이 증가하였다고 평가하였습니다. 또한, 미국과 중국 간의 관세 인상과 무역 불확실성 증가는 글로벌 교역과 투자를 위축시키고 있으며, 특히 미국, 캐나다, 중국 등 주요 경제국에서 성장 둔화가 두드러질 것으로 예상했습니다. 인플레이션은 다소 완화되겠지만, 식품과 서비스 가격 상승으로 일부 국가에서는 여전히 높은 수준을 유지할 가능성이 있으며, 이에 따라 주요국 중앙은행은 신중한 통화정책을 유지할 것으로 예상하였습니다.또한, 보호무역주의 확산과 지정학적 긴장이 주요 하방 리스크로 작용하며, 정책 측면에서는 무역장벽 완화, 재정 건전성 확보, 투자 촉진 등이 중요할 것으로 전망하였습니다. 한편, 한국의 2025년 경제 성장률은 2024년 12월 전망치였던 2.1% 대비 1.1%p 하락한 1.0%를 기록할 것으로 2025년 6월 전망하였습니다. OECD는 한국 경제 성장률 전망의 근거로 미국과의 관세 갈등 및 정치적 불확실성이 수출과 기업 투자를 위축시키고 있는 점을 언급하였으며, 하반기부터 실질임금 상승과 노동시장 개선에 따라 민간소비가 점차 회복될 것으로 전망하였습니다. [경제협력기구(OECD) 주요 국가별 경제성장률 전망] (단위: %, %p) 구 분 2024년 2025년 2026년 '24년 12월 '25년 06월 조정폭 '24년 12월 '25년 06월 조정폭 (A) (B) (B-A) (C) (D) (D-C) 세계 3.3 3.3 2.9 -0.4 3.3 2.9 -0.4 G20 3.4 3.3 2.9 -0.4 3.2 2.9 -0.3 미국 2.8 2.4 1.6 -0.8 2.1 1.5 -0.6 유로존 0.8 1.3 1.0 -0.3 1.5 1.2 -0.3 일본 0.2 1.5 0.7 -0.8 0.6 0.4 -0.2 한국 2.1 2.1 1.0 -1.1 2.1 2.2 0.1 중국 5.0 4.7 4.7 0.0 4.4 4.3 -0.1 인도 6.2 6.9 6.3 -0.6 6.8 6.4 -0.4 출처: OECD Economic Outlook, Report (2025.06) 주) 2025년, 2026년의 경제성장률은 전망치 한편, 2025년에는 러시아-우크라이나 전쟁, 이스라엘-하마스 분쟁과 더불어 이스라엘-이란 간 충돌 등 지정학적 리스크가 복합적으로 상존하면서 글로벌 금융시장은 불안정한 양상을 보이고 있습니다. 이러한 리스크는 에너지 수급 불안, 원자재 가격 변동성을 확대시킬 수 있고, 안전자산 선호 심리를 강화시켜 달러 강세 및 금값 상승을 유도할 수 있습니다. 또한, 글로벌 공급망 불확실성이 강화될 경우 기업 실적 및 투자심리에 부담을 주어 금융시장 내 불안정성이 확대될 가능성이 존재합니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. (2) 국내 경기 동향 한국은행이 2025년 5월 발표한 경제전망보고서에 따르면, 2025년 국내 경제성장률은 0.8%, 2026년 국내 경제성장률은 1.6%로 전망하고 있습니다. 지난 2025년 2월 발표한 전망치 대비 2024년, 2025년 국내 경제성장률이 각각 0.7%p, 0.2%p 하향 조정되었습니다. 2025년 성장률의 경우 경제심리 회복 지연, 건설경기 침체 등으로 내수 부진이 길어졌으며, 통상여건 악화로 수출의 하방 압력도 커지면서 2월 대비 전망치가 크게 하향 조정되었습니다. 구체적으로, 2025년 상반기에는 대내외 불확실성으로 경제심리가 위축된 가운데 건설현장 사고, 기상악화, 대형산불 등 일시적 요인까지 이례적으로 겹치면서 내수 부진이 심화되었습니다. 대선을 통한 정치적 불확실성 완화 등으로 일부 반등하겠으나, 건설경기 부진과 더딘 소비 회복으로 당초 예상에 못 미치는 성장률을 기록할 전망입니다. 하반기 이후에는 금리인하 및 추경으로 인한 효과와 더불어 경제심리가 회복되면서 내수가 개선될 것으로 예상하고 있습니다. 수출의 경우 상호관세 유예, 미·중 관세협상 등으로 최근 무역긴장이 다소 완화되었으나, 여전히 높은 관세율과 협상 과정의 불확실성으로 당초 전망경로를 하회하며 둔화 흐름을 나타낼 전망입니다. 2026년에는 내수를 중심으로 성장세가 개선되겠으나 통상환경 악화의 영향이 이어지며 당초 예상에 못 미치는 성장률을 기록할 전망입니다. 한국은행이 2025년 5월에 발표한 국내 경제 전망은 다음과 같습니다. [국내 주요 거시경제지표 전망] (단위: %) 구분 2024년 2025년(E) 2026년(E) 상반기 하반기 연간 상반기 하반기 연간 GDP 2.0 0.1 1.4 0.8 2.0 1.3 1.6 민간소비 1.1 0.8 1.4 1.1 1.8 1.3 1.6 건설투자 -3.0 -11.3 -1.1 -6.1 4.9 0.9 2.8 설비투자 1.6 4.9 -1.0 1.8 1.0 0.9 1.0 지식재산생산물 투자 0.7 1.4 4.8 3.2 3.7 1.4 2.5 재화수출 6.3 -0.1 0.0 -0.1 0.6 0.8 0.7 재화수입 1.2 0.8 -0.3 0.2 1.8 1.3 1.5 출처: 한국은행 경제전망보고서(2025.05) 부문별로 살펴보면, 민간소비는 가계소득 개선에도 국내외 불확실성 등으로 심리가 위축되어 감소하였습니다. 향후 민간소비는 심리가 회복되고 그간의 가계소득 개선 및 금리인하 효과가 나타나면서 점차 개선될 것으로 예상됩니다. 건설투자는 그간 누적된 착공 위축의 여파가 지속되고 대내 불확실성 확대로 인한 분양실적 급감, 작업일수 축소 영향이 가세하며 크게 위축되었습니다. 하반기로 갈수록 금융여건 완화, 심리개선 및 추경으로 부진이 점차 완화되겠으나, 누적된 지방 주택미분양, 상업용 부동산의 만성적 공실 등의 하방요인으로 개선세는 더딜 전망입니다. 설비투자는 높은 불확실성에 따른 기업의 투자 지연 등으로 하방압력이 증대되면서 기계류를 중심으로 감소하는 모습을 보였습니다. 반도체 기업의 첨단공정 투자가 지속되겠으나 비 IT 부문의 부진이 심화되며 증가세가 당초 예상을 하회할 전망입니다. 지식생산산물투자는 주요 기업의 R&D 투자가 양호한 흐름을 지속하였으나, 소프트웨어 등에 대한 투자가 둔화됨에 따라 완만한 성장에 그쳤습니다. 향후 기업들의 기술경쟁력 강화 노력, 정부의 첨단산업 투자 촉진 및 연구개발 예산 본격 집행에 힘입어 성장세가 다시 확대될 것으로 예상됩니다. 재화수출은 중국과의 경쟁 등으로 비 IT부문 부진이 이어진 데다 AI투자 확대에도 불구하고 반도체가 일시 주춤하면서 부진한 모습을 보였습니다. 최근 수출이 선수요 효과 등으로 반도체를 중심으로 상당폭 개선되었지만, 앞으로는 미국의 관세정책의 영향이 대미수출을 중심으로 점차 뚜렷해질 전망입니다. 재화수입은 내수회복 지연과 수출여건 악화의 영향으로 당초 예상이 미치지 못할 전망입니다.당사는 LCD의 부품인 백라이트유닛(BLU)의 핵심소재인 광학필름의 코팅 제조중심으로 사업을 영위하고 있습니다. 고금리, 고환율, 저성장 등에 따른 글로벌 경기침체로 인해 LCD 관련 산업에 대한 투자가 위축되거나 실적이 악화될 수 있으며, 현재 금융시장의 불안요인이 완전히 해소되지 않은 상황은 당사 재무 상황에 추가적인 위험요인으로 작용할 위험이 있습니다. 이러한 거시경제의 불확실성은 국내외 경기 전반에 영향을 미칠 수 있으며, 당사가 영위하는 사업 및 실적에도 부정적인 요인으로 작용할 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 나. 전방산업(디스플레이 시장) 침체로 인한 성장성 악화 위험당사가 생산하고 있는 광학필름 제품은 국내 대기업에서 제조 공정을 거친 후 최종 수요처인 대기업 계열사로 향하여 65인치 이상의 대형 LCD 제조에 주로 사용됩니다. 이에 따라 당사가 영위하고 있는 광학필름 사업은 대형 LCD 및 대형 LCD가 주로 사용되는 TV 시장의 업황에 직접적인 영향을 받게 됩니다.디스플레이 산업의 경우 LCD에서 OLED로 전환되어 가는 추세이며, 점차 Mini LED, Micro LED로 전환이 예상되고 있어, 대형 LCD 산업군은 디스플레이 시장 내 사양산업이라고 할 수 있습니다. 한국디스플레이산업협회에서 발간한 디스플레이산업 주요 통계에 따르면, 대형 LCD 시장의 규모는 2024년 795억 달러에서 2029년 780억 달러로 현재 수준에서 성장하지 않을 것으로 전망하고 있으며, 전체 디스플레이 시장에서 차지하는 비중은 2024년 58.9%에서 2029년 51.4%까지 감소할 전망입니다. TV 수요 감소에 따라 대형 LCD 시장의 규모가 축소될 전망이며, 디스플레이 시장의 산업적인 전환에 의하여 대형 LCD 부품을 생산하는 당사의 매출과 수익성에 상당한 부정적인 영향이 발생하고 있다는 점을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다. 당사가 생산하고 있는 광학필름 제품은 국내 대기업에서 제조 공정을 거친 후 최종 수요처인 대기업 계열사로 향하여 65인치 이상의 대형 LCD 제조에 주로 사용됩니다. 이에 따라 당사가 영위하고 있는 광학필름 사업은 대형 LCD 및 대형 LCD가 주로 사용되는 TV 시장의 업황에 직접적인 영향을 받게 됩니다.디스플레이 산업의 경우 LCD에서 OLED로 전환되어 가는 추세이며, 점차 Mini LED, Micro LED로 전환이 예상되고 있어, 대형 LCD 산업군은 디스플레이 시장 내 사양산업이라고 할 수 있습니다. 한국디스플레이산업협회에서 발간한 디스플레이산업 주요 통계에 따르면, 대형 LCD 시장의 규모는 2024년 795억 달러에서 2029년 780억 달러로 현재 수준에서 성장하지 않을 것으로 전망하고 있으며, 전체 디스플레이 시장에서 차지하는 비중은 2024년 58.9%에서 2029년 51.4%까지 감소할 전망입니다. 실제 국내 디스플레이의 큰 축을 차지하고 있는 LG전자 및 LG디스플레이는 OLED TV 생산에 집중하고 있으며, TV용 LCD 생산라인을 축소하고 OLED 패널 생산을 증가시키고 있습니다. 삼성전자 및 삼성디스플레이 또한 TV용 LCD 패널 사업을 철수하고 QD-OLED 생산에 집중하고 있습니다. [세계 디스플레이 시장 및 전망(금액기준)] (단위: 억달러) 디바이스 크기 2024년 2025년 2026년 2027년 2028년 2029년 LCD 대형 795 815 824 811 811 780 (비중) 58.9% 58.5% 57.1% 54.7% 53.6% 51.4% 중소형 705 735 752 744 749 722 (비중) 88.7% 90.2% 91.2% 91.8% 92.3% 92.5% 소계 90 80 72 67 62 58 (비중) 11.3% 9.8% 8.8% 8.2% 7.7% 7.5% AMOLED 대형 540 564 593 635 658 682 (비중) 40.0% 40.5% 41.1% 42.9% 43.5% 45.0% 중소형 98 101 125 157 175 200 (비중) 18.1% 18.0% 21.1% 24.7% 26.6% 29.3% 소계 442 462 468 478 483 482 (비중) 81.9% 82.0% 78.9% 75.3% 73.4% 70.7% 기타 16 19 28 35 42 53 (비중) 1.1% 1.0% 1.8% 2.4% 2.9% 3.6% 합계 1,351 1,394 1,444 1,482 1,514 1,517 출처: 한국디스플레이산업협회 주) 비중 = 각 항목별 시장규모 / 전체 디스플레이 시장규모 합계 이와 같은 대형 LCD의 시장 규모 감소는 TV에 대한 수요 감소가 주요 원인으로 작용하고 있습니다. 세계 TV 수요량은 지속적인 감소추세를 보이고 있으며, 이는 세계 경제 불확실성에 따른 전반적인 소비 심리의 위축 및 화질과 크기 등의 차별화만으로는 모바일 콘텐츠에 익숙한 밀레니얼 세대(1980년대 초반부터 2000년대 초반에 출생한 세대)의 수요를 끌어내기 어려우며 이에 따라 TV 이용 빈도가 감소하고 있기 때문입니다. 이에 따라 글로벌 TV 판매량 또한 추가적인 성장세를 보이고 있지 않습니다. [글로벌 TV시장 판매량 추이 및 전망] 글로벌 tv 시장 전망.jpg 글로벌 tv 시장 전망 출처: OMDIA, 키움증권 리서치센터(2023.11) 2020년 코로나19 발생 이후 외출을 자제하는 소비자들이 증가하였고, 온라인 교육 영향으로 TV, 스마트폰 등 IT 제품의 수요가 상승하였지만 2021년 하반기 코로나19 방역조치가 완화되며 글로벌 TV 수요가 감소하기 시작하였습니다. 2017년 이후 지속 성장세를 이어오던 글로벌 TV 시장 판매량은 2021년 전년 대비 약 5.3% 감소하였고 팬데믹 수요 촉발 이후 전자제품 교체 사이클 지연으로 2022년에도 전년 대비 약 5% 가량 감소하며 역성장을 지속하였습니다. TV시장은 TV 보급률이 90%에 달하는 등 신규 수요의 급격한 성장은 어려울 것으로 전망되며, 시장 성장을 선도할 수 있는 획기적 기술발전제품의 부재로 성장률이 정체되고 있습니다. 국내의 경우 방송통신위원회가 발표한 2024 방송매체 이용행태 조사 결과에 따르면, 연령대가 낮아질수록 스마트폰, TV, PC/노트북, 신문, 라디오 등의 매체 중에서 스마트폰을 필수 매체라고 생각하는 비율이 커지고 있습니다. 반면, 연령대가 낮아질수록 TV를 필수 매체라고 생각하는 비율은 40대~50대부터 크게 감소해 50대 기준 18.0%, 40대 기준 9.5%, 30대 기준 5.9%, 20대 기준 3.1%, 10대 기준 3.5%를 기록하고 있습니다. [2024년 연령별 필수 매체] (단위: %) 구분 스마트폰 TV 기타 10대 95.0 3.5 1.5 20대 93.0 3.1 3.9 30대 91.1 5.9 3.0 40대 88.0 9.5 2.5 50대 80.3 18.0 1.7 60대 60.7 38.6 0.7 70세 이상 27.2 71.7 1.1 출처: 방송통신위원회(2024 방송매체 이용행태 조사) 매체 이용 빈도(주 5일 이상) 추이를 보면 TV를 주 5일 이상 이용하는 비율이 2019년 75.0%에서 2024년 69.1%로 69% 수준으로 감소한 반면, 스마트폰을 주 5일 이상 이용하는 비율은 2019년 87.3%에서 2024년 92.2%로 4.9%p 증가했습니다. [매체 이용 빈도(주 5일 이상) 추이] (단위: %) 구분 2024년 2023년 2022년 2021년 2020년 2019년 TV 69.1 71.4 75.5 76.4 77.1 75.0 스마트폰 92.2 91.4 90.1 91.6 90.2 87.3 PC/노트북 43.2 42.3 44.3 34.9 31.6 25.7 라디오 5.8 7.0 6.6 9.4 9.4 8.0 신문 1.3 1.8 1.9 2.4 2.4 3.1 출처: 방송통신위원회(2024 방송매체 이용행태 조사) TV 산업 자체도 스마트폰/PC/노트북 등의 매체 이용이 확대되면서 수요가 감소하는 추세인데, 이는 TV에서 볼 수 있는 영화 및 드라마가 스마트폰을 통해서도 볼 수 있으며, 유튜브 등 뉴미디어를 통한 다양한 유형의 동영상 콘텐츠가 스마트폰에 추가적으로 있어 화질과 크기 등의 차별화만으로는 모바일 콘텐츠에 익숙한 밀레니얼 세대의 수요를 끌어내기 어렵기 때문인 것으로 판단됩니다. 이와 같이 TV 수요 감소에 따라 대형 LCD 시장의 규모가 축소될 전망이며, 디스플레이 시장의 산업적인 전환에 의하여 대형 LCD 부품을 생산하는 당사의 매출과 수익성에 상당한 부정적인 영향이 발생하고 있다는 점을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다. 다. 중국 업체들의 성장으로 인한 글로벌 LCD시장 경쟁심화 위험당사의 전방산업인 LCD 산업은 경쟁이 매우 치열한 상황이며, 당사 주요제품인 광학필름의 주요 거래처는 국내 LCD를 제조하는 대기업입니다. 국내 LCD 산업은 경쟁업체인 대만, 일본, 중국 등의 디스플레이 제조업체들의 생산 설비 증설에 영향을 받습니다. 중국의 경우 가격경쟁력을 토대로 한 잠재적인 최대 공급자이며, 중국의 디스플레이 기업들은 기술 혁신과 R&D 투자 확대 등을 통해 산업 경쟁력을 강화하고 있습니다. 중국의 디스플레이 기업들은 기술혁신과 R&D 투자 확대를 통해 산업 경쟁력을 강화하고 있습니다. TCL의 경우 2024년 연구개발에 대하여 매출액의 5.4%를 투자하였으며, 433건의 관련 국제특허와 2,582건의 발명특허를 출원하는 등 적극적인 연구개발을 진행하고 있습니다. BOE의 경우 OLED 및 MLED 사업에 대한 투자를 확대하고 글로벌 생산 네트워크를 활용한 제품 다각화를 추진하고 있습니다. 시장조사기관 Trend Force에 따르면, BOE, TCL, HKC 등 중국의 3대 LCD 패널업체들의 글로벌 시장점유율은 2025년 66%에 이를 것으로 전망하고 있습니다. 당사의 전방산업인 LCD 산업은 경쟁이 매우 치열한 상황이며, 대다수 중국 업체가 정부의 지원을 받아 재무적 부담을 낮추어 적극적으로 투자활동을 지속해나가는 등 LCD 공급을 확대하고 있습니다. 이에 따라 한국 업체의 LCD 시장 점유율은 점차 감소하고 있으며, 전세계 중대형 LCD 패널 공급 초과율이 높게 나타나고 있어 경쟁 심화는 불가피한 상황입니다. 이는 곧 LCD의 판매 단가 하락으로 이어지고 있으며, 중국 및 타 국가들의 생산설비 확장은 당사의 주요 매출처에 부담 요인으로 작용하고 있습니다. 당사 주요 매출처의 LCD 판매 단가 하락은 당사 제품의 판매 단가 하락으로 이어지며, 이러한 상황은 당사의 수익성을 지속적으로 악화시킬 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 당사의 전방산업인 LCD 산업은 경쟁이 매우 치열한 상황이며, 당사 주요제품인 광학필름의 주요 거래처는 국내 LCD를 제조하는 대기업입니다. 국내 LCD 산업은 경쟁업체인 대만, 일본, 중국 등의 디스플레이 제조업체들의 생산 설비 증설에 영향을 받습니다. 중국의 경우 가격경쟁력을 토대로 한 잠재적인 최대 공급자이며, 중국의 디스플레이 기업들은 기술 혁신과 R&D 투자 확대 등을 통해 산업 경쟁력을 강화하고 있습니다.현재 중국의 주요 디스플레이 기업들은 실적 개선 흐름을 보이며 산업 자체의 회복세를 주도하고 있습니다. 국가별 디스플레이시장의 점유율 현황은 다음과 같습니다. [국가별 디스플레이 시장 점유율] (단위: %) 국가 2020년 2021년 2022년 2023년 2024년 2025년 1분기 중국 36.7 41.3 42.5 48.1 50.8 54.1 한국 36.8 33.3 36.9 33.2 33.1 30.6 대만 22.5 23.1 18.2 16.7 14.6 13.9 일본 3.5 1.9 2.1 1.7 1.1 0.9 기타 0.5 0.4 0.3 0.3 0.4 0.5 출처: 한국디스플레이산업협회, OMDIA, KDIA 중국의 본격적인 디스플레이 산업 투자에 따라 중국의 시장 점유율은 2025년 1분기 54.1%로 2020년 36.7% 대비 17.4%p 증가한 반면, 한국의 디스플레이 시장 점유율은 2025년 1분기 30.6%로 2020년 36.8% 대비 6.2%p 감소한 수치를 기록했습니다.최근 글로벌 무역환경의 변동성은 중국 디스플레이 산업에 대한 불확실성 요인으로 작용하고 있습니다. 하지만 중장기적으로 디스플레이 산업이 소비 전자, 자동차, 상업용 디스플레이 등 다양한 응용분야로 확장되고 있으며, 차세대 디스플레이 기술 발전에 힘입어 중국 디스플레이 기업들의 경쟁력이 상승하고 있습니다. 이러한 흐름 속에서 BOE, TCL, HKC 등 중국 3대 LCD 패널업체들의 글로벌 점유율이 60%를 초과할 것으로 전망되고 있으며, LCD 생산능력은 중국 시장에 집중되고 있습니다. 특히, BOE의 경우 중국정부의 전폭적인 지원 속에 지속적으로 생산시설을 확장하였으며, 대형 LCD 시장 점유율이 지속적으로 상승하며 중화권 업체들이 대형 LCD 시장 점유율 선두권으로 올라서는 등 기타 국가와의 점유율 차이는 지속적으로 증가하고 있습니다. 반면, 한국 업체들은 2025년 1분기 기준 세계 대형 디스플레이 시장에서 30.6%의 점유율을 기록하며 2020년 36.8% 대비 6.2%p 감소하며 지속적인 하락세를 보이고 있습니다. LCD 가격 상승과 반도체 공급부족 상황에서 국내 LG디스플레이나 삼성디스플레이에서 본격적으로 사업 구조가 LCD에서 OLED로 전환되고 있는 상황이며, 삼성디스플레이는 2022년 6월 LCD 관련 특허를 중국의 CSOT에 매각하여 LCD 시장에서 철수하였습니다. 이러한 시장 트렌드 변화에 따라 당사 또한 향후 대형 LCD 사업 내 성장성을 기대하기 어려운 상황이 되었습니다.이와 같이 디스플레이 산업에서 중국은 공급측면의 중요한 변수가 되고 있습니다. 중국 정부는 2003년 '바이 차이나' 법안 발의 이후, 자국산 제품 구매 촉진 및 외국기업 진입을 억제하고 있으며, 디스플레이 제조 업체에 대하여 법인세 감면 및 보조금 지급 등을 통해 적극적으로 지원하고 있습니다. 2015년 발표한 '중국제조 2025'는 지방 반도체산업 펀드의 도입과 금융지원 확대를 명시하고 있으며, 2016년 반도체산업 13ㆍ5 발전계획은 매출 확대와 2020년까지 글로벌 선두기업과의 격차 축소를 목표로 하였습니다. 2018년 '정보 소비 확대 및 고도화 3년 행동계획'에서는 신형 디스플레이 제품 발전 가속화를 위해 제품 혁신과 산업 구조조정의 실현을 언급하였으며, 2020년 10월 '국민경제와 사회발전 제 14차 5개년 계획 및 2035년 장기 목표 제정에 관한 중국 공산당 중앙위원회의 건의'를 통해 차세대 전자정보기술, 과학기술혁신 등의 범위 내에서디스플레이 관련 발전 가속화를 제시하였습니다. 또한, 2021년 3월 LCD, OLED 등 디스플레이 제조를 위해 수입해야 하는 소재 부품 및 소모품에 대해 2030년까지 10년 간 관세 면제 등의 혜택을 주는 정책을 발표하였습니다. 이와 같은 중국의 움직임은 기술 개발 및 생산 확대를 통한 장비 및 재료의 내재화에 대한 의지로 보여지고 있습니다. [중국 디스플레이 산업 주요 지원 정책] 중국의 정부 지원 정책.jpg 중국의 정부 지원 정책 출처: KIET 산업연구원 '중국 디스플레이산업의 발전 현황과 시사점' 2020.11 중국의 디스플레이 기업들은 기술혁신과 R&D 투자 확대를 통해 산업 경쟁력을 강화하고 있습니다. TCL의 경우 2024년 연구개발에 대하여 매출액의 5.4%를 투자하였으며, 433건의 관련 국제특허와 2,582건의 발명특허를 출원하는 등 적극적인 연구개발을 진행하고 있습니다. BOE의 경우 OLED 및 MLED 사업에 대한 투자를 확대하고 글로벌 생산 네트워크를 활용한 제품 다각화를 추진하고 있습니다. 시장조사기관 TrendForce에 따르면, BOE, TCL, HKC 등 중국의 3대 LCD 패널업체들의 글로벌 시장점유율은 2025년 약 66%에 이를 것으로 전망하고 있습니다. 중국 디스플레이 업체들은 설비투자에 소요되는 자금 중 상당 부분을 정부 차원의 보조금, 은행권의 저금리 특별 융자 등으로 조달이 가능한 상황으로, 재무적 부담이 낮은 만큼 적극적으로 투자활동을 지속하기에 유리한 상황입니다. 이를 기반으로 중국 디스플레이 업체들은 공급 확대를 지속하고 있으며, 대형 LCD를 중심으로 한 중국 상위권 제조사들의 생산성 및 원가효율성이 빠르게 개선되면서 국내 기업들의 LCD 시장 지배력은 종전보다 악화되었습니다. 이와 같이 당사의 전방산업인 LCD 산업은 경쟁이 매우 치열한 상황이며, 대다수 중국 업체가 정부의 지원을 받아 재무적 부담을 낮추어 적극적으로 투자활동을 지속해나가는 등 LCD 공급을 확대하고 있습니다. 이에 따라 한국 업체의 LCD 시장 점유율은 점차 감소하고 있으며, 전세계 중대형 LCD 패널 공급 초과율이 높게 나타나고 있어 경쟁 심화는 불가피한 상황입니다. 이는 곧 LCD의 판매 단가 하락으로 이어지고 있으며, 중국 및 타 국가들의 생산설비 확장은 당사의 주요 매출처에 부담 요인으로 작용하고 있습니다. 당사 주요 매출처의 LCD 판매 단가 하락은 당사 제품의 판매 단가 하락으로 이어지며, 이러한 상황은 당사의 수익성을 지속적으로 악화시킬 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 라. LCD 산업 구조에 따른 매출처 편중으로 인한 수익성 악화 위험당사와 주요 경쟁사들의 광학필름 부문 매출 규모 및 추이에는 전반적인 디스플레이 시장 상황에 따른 영향도 있지만, 각 업체별 주요 매출처에 따른 영향도 있습니다. 즉, 주요 매출처의 생산 및 주문량에 따라 당사 및 당사의 경쟁사 매출액이 변동하고 있습니다. 당사의 매출을 살펴보면, 주요 고객인 L사 및 M사 향 매출액 비중이 높은 모습을 보이고 있습니다. L사 향 매출액은 2022년 약 59억원 및 비중 약 81%, 2023년 약 133억원 및 비중 약 89%, 2024년 약 138억원 및 비중 약 76%, 2025년 3분기는 이관된 거래처에 약 35억원 및 비중 약 43%를 기록하였으며, M사 향 매출액은 2022년 약 11억원 및 비중 약 15%, 2023년 약 12억원 및 비중 8%, 2024년 약 39억원 및 비중 22%, 2025년 3분기는 이관된 거래처에 2025년 3분기 약 34억원 및 비중 41%를 기록하였습니다. 당사의 LCD 광학필름 부문 국내 주요 경쟁사로는 미래나노텍, 상보, 신화인터텍, 엘엠에스 등이 있으며, 각 기업의 광학필름 부문 매출액만 별도로 분류해서 살펴보면, 당사는 2022년말 기준 광학필름 부문 매출액이 엘엠에스, 미래나노텍, 상보, 신화인터텍 대비 각각 약 9.74%, 3.10%, 17.00%, 4.80%에 해당하여 상대적으로 매출액 규모가 작습니다. 또한, 2024년말 기준 광학필름 부문 매출액은 엘엠에스, 미래나노텍,상보, 신화인터텍 대비 각각 약 38.43%, 7.60%, 43.63%, 18.74%의 매출액을 기록하였습니다. [주요 경쟁기업 디스플레이 광학필름 부문 최근 3개년 매출액 추이] (단위: 백만원) 구분 2024년 2023년 2022년 코이즈 19,031 14,991 7,769 엘엠에스 49,524 56,445 79,731 미래나노텍 250,572 234,157 250,906 상보 43,622 51,950 45,687 신화인터텍 101,526 219,925 161,952 출처: Dart(전자공시시스템) 주) 주요 경쟁기업의 디스플레이 광학필름 부문 사업은 각 회사별 정기보고서를 참고한 내용으로, 실제 디스플레이 광학필름 매출은 다를 수 있습니다. 당사와 주요 경쟁사들의 광학필름 부문 매출 규모 및 추이에는 전반적인 디스플레이 시장 상황에 따른 영향도 있지만, 각 업체별 주요 매출처에 따른 영향도 있습니다. 즉, 주요 매출처의 생산 및 주문량에 따라 당사 및 당사의 경쟁사 매출액이 변동하고 있습니다. 국내 디스플레이 시장은 LCD에서 OLED로 전환되고 있는 추세로, LG전자 및 LG디스플레이는 점차 OLED TV에 집중하고 있으며 TV용 LCD 생산라인을 축소하고 OLED 패널 생산을 증가시키고 있는 상황입니다. 삼성전자 및 삼성디스플레이 또한 퀀텀닷(전기에너지를 받을 시 빛을 내는 성질을 지닌 반도체)을 활용한 QD-LCD TV(LCD 기반의 기술로 적색과 녹색 퀀텀닷 소자가 도포된 필름을 추가함으로써 색 순도를 높인 TV)에 공격적으로 투자해 제품을 개발한 바 있으나, 2021년 TV용 LCD 패널 사업을 철수하고 QD-OLED 생산에 집중하고 있는 상황입니다.한편, LG디스플레이, 삼성디스플레이 등의 디스플레이 완성품 제조사들은 신제품 개발 및 생산시 기술 유출에 민감하기 때문에 디스플레이 부품을 생산하는 기존 거래선을 되도록 교체하지 않고 있습니다. 이에 따라 과거 2022년~2023년 까지 주요 거래처 였던 L사가 당사 광학필름 부문 매출의 상당 부분을 차지하고 있었지만, L사는 2023년 당사의 주요 사업부문인 편광판 소재 사업부문을 중국업체에게 매각함에 따라 L사에 대한 매출액 및 매출비중은 감소하였습니다. 당사의 매출을 살펴보면, 주요 고객인 L사 및 M사 향 매출액 비중이 높은 모습을 보이고 있습니다. L사 향 매출액은 2022년 약 59억원 및 비중 약 81%, 2023년 약 133억원 및 비중 약 89%, 2024년 약 138억원 및 비중 약 76%, 2025년 3분기 약 35억원 및 비중 약 43%를 기록하였으며 , L사의 경우, 기존 L사의 사업부였으며, 현재 당사 제품매출과 관련된 해당 사업부가 중국 현지 기업에 매각됨에 따라 거래처 1은 현재 당사가 직접 거래하고 있는 중국 현지 기업입니다. 또한 거래처 2의 경우도 중국 내에서 자국을 대상으로 디스플레이 사업을 영위하고 있는 중국 현지 기업입니다. [최근 3개년 별도기준 주요 매출처별 매출현황] (단위: 백만원) 매출처 2025년 3분기 2024년 2023년 2022년 금액 비중 금액 비중 금액 비중 금액 비중 거래처1 3,491 43% 13,831 76% 13,343 89% 5,908 81% 거래처2 3,383 41% 3,949 22% 1,176 8% 1,107 15% 매출 총계 10,592 100% 18,286 100% 16,392 100% 9,702 100% 출처: 당사 제공 주) 거래처1의 경우, 기존 L사의 사업부였으며, 현재 당사 제품매출과 관련된 해당 사업부가 중국 현지 기업에 매각되었습니다. 이에 따라 거래처1은 현재 당사가 직접 거래하고 있는 중국 현지 기업입니다. 주2) 거래처2의 경우, M사였으나, 2023년 이후 거래처 변동에 따라 중국시장에서 매출을 발생시키고 있는 중국 현지 기업입니다. 당사의 매출처가 2024년까지 L사 향으로 70%이상 편중되어 있었으나, L사가 당사의 제품매출과 관련된 해당 사업부를 중국 현지 기업에 매각함으로써 기존 L사의 매출 제품을 중국 기업과 직접 거래하게 되었습니다. 당사는 L사의 준프리미엄급LCD TV의 광학필름을 납품하고 있는 상황이었으나, 반도체 수급 이슈로 L사에서 프리미엄급 OLED TV 매출에 집중하게 되어 준프리미엄급 LCD TV의 생산이 감소되면서 당사의 LCD 광학필름 매출이 감소하였습니다. 경쟁사들의 매출 또한 당사와 마찬가지로 성장하는 모습을 보이지 못하였으나, 당사와는 달리 매출처가 L사 향 외 S사 향 등으로 분산되어 있습니다. 당사는 과거 L사 향의 매출처 편중이 높은 편이었지만 전방시장의 침체 등에 의해 관련 사업군 자체가 중국시장으로 개편됨에 따라 최종 고객사 기준 매출액은 감소하였고, 이에 따라 매출처 편중 또한 감소하였습니다. 그럼에도 불구하고 2025년 3분기 2개사 기준 약 84%의 매출처 편중을 보이고 있기에, 당사의 편중된 매출구조는 경기가 침체되거나 LCD 산업이 정체될 시, 매출 타격이 경쟁사 대비 상대적으로 더 크게 발생할 수 있으며, 이는 당사의 경쟁 열위 요소로 작용할 수 있습니다. 매출처 편중에 대한 상세 위험은 '회사위험- 마. 매출처 편중에 따른 매출실적 변동성 위험'을 참고하여 주시기 바랍니다.당사의 광학필름 부문 매출 중 특정업체 관련 매출이 상당 부분을 차지하고 있으며, 디스플레이 완성품 제조사들은 신제품 개발 및 생산시 기술 유출에 민감하기 때문에 디스플레이 부품을 생산하는 기존 거래선을 되도록 교체하지 않아 신규 거래처 확보도 어려운 특성을 지니고 있습니다. 이에 따라 당사는 다른 추가적인 매출처를 찾기 쉽지 않은 상황이며, 특정 매출처에 대한 매출이 증가하지 않는 이상 광학필름 부문 매출이 지속적으로 감소할 가능성이 존재합니다. 또한, 향후 광학필름 생산 과정 추가에 따라 수율 하락 및 원가율 상승으로 인해 당사의 수익성이 악화될 가능성이 있습니다. 이에 당사는 특정업체 관련 매출이 상당 부분 편중된 부분을 개선하기 위하여 2022년부터 기존 도광판의 제조 및 판매만을 영위하던 종속회사 남경고일지광전유한공사의 사업영역에 광학필름의 영업 및 CS 분야를 추가하였습니다. 남경고일지광전유한공사는 중국 LCD 제조업체를 대상으로 중국내 모바일용과 TV용 LCD 제품 관련 광학필름의 영업을 전개하고 있습니다. 그러나 매출처 편중으로 인한 수익성 악화는 지속될 수 있음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.당사를 비롯한 소재/부품/장비공급업체는 해당 부품을 통해 제품을 생산하는 전방산업의 제조업체 대비 기업규모가 작으며, 부품 제조업의 특성상 제조업체와의 교섭력 및 가격협상 등에 있어 열위한 위치에 있는 것이 일반적입니다. 당사의 고객사는 LG전자, LG디스플레이 등 전세계 디스플레이 산업을 이끌어가는 글로벌 회사들임에 따라, 당사는 가격결정력에 있어 열위한 상황이며 극단적으로는 당사가 적정 이익을 확보하기가 용이하지 않은 수준으로 판매가격이 결정될 가능성도 존재합니다.이에 산업의 특성상 고객사와의 교섭력 열위로 인해 납품가격 인하, 결제 조건 등의 압박으로 수익성 및 영업현금흐름이 저하될 위험이 언제든지 상존하고 있으며, 고객사의 요구사항 등을 거부 또는 불이행할 경우 납품 물량 축소, 납품 제한 등의 조치가 취해질 위험이 존재합니다. 또한, 디스플레이 시장의 최종 전방산업인 TV, 모바일, PC 및 노트북 등의 제조업체로부터의 가격인하 압력이 발생할 가능성이 있으며, 이에 따라 연쇄적으로 당사의 수익성 저하로도 이어질 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시길 바랍니다. 마. 디스플레이 산업 및 리튬이온이차전지 등 전방산업 성장성 악화로 인한 신규사업 악화 위험 - 종속회사 (주)코이즈첨단소재 (주)코이즈첨단소재는 사업다각화와 연구개발을 목적으로 2018년 9월 12일 신규 설립하였으며, 당사에서 근무하던 전자유기재료(유기 화합물을 원료로 한 고분자 물질) 사업부의 직원들이 계열사 간 이직하여 개발 사업을 영위하고 있습니다. (주)코이즈첨단소재는 전자유기재료 등 고부가가치 소재산업의 진출을 하기 위하여 전자유기재료에 대한 연구 개발을 진행해 왔으며, 유·무기 전자재료와 관련한 디스플레이 등의 산업에서 동사가 기존 보유한 인프라를 활용할 수 있는 다양한 아이템의 지속적인 리서치를 통하여 사업화할 수 있는 연구개발을 진행 중에 있습니다. 산화알루미늄(Al2O3)의 경우 글로벌 M사에서 글로벌 수요를 대부분 점유하고 있으며, 국내 기업들의 국산화에 대한 수요가 있는 상황에서 당사의 기술이 타 기술 대비 친환경적이고 간단한 공정, 대량생산 가능한 장점을 보유하고 있다고 판단하고 있으나, 당사의 예상과 다르게 타사의 제조기술 우위로 인하여 당사 사업이 제대로 이루어지지 않을 가능성을 배제할 수 없습니다. 또한, 산업적으로 향후 수소자동차의 성장에 따른 대체제의 출연, 당사의 주요 고객사들의 글로벌 시장 내 점유율 하락 등의 리스크로 리튬이온이차전지 산업 자체의 수요가 감소할 경우 당사가 제조하는 이차전지용 양극활물질 소재의 수요 또한 감소할 위험이 있습니다. 전방산업은 여러 변수로 인한 영향을 받고 있으며, 만약 이러한 영향으로 전방산업이 침체될 경우 당사의 사업에 부정적인 영향이 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 기업명 주식회사 코이즈첨단소재 대표자 조재형 기업규모 중소기업, 벤처기업 설립일 2018년 09월 12일 업 종 제조업 ,도소매업, 서비스업 주요사업 전자유기재료, 무역업기술개발용역, 기술개발컨설팅 최대주주 (주)코이즈 100% 발행주식수 160,000주(액면가 5,000원) (단위: 백만원) 구 분 2024년 2023년 2022년 구 분 2024년 2023년 2022년 자산총계 771 588 376 매출액 3,921 2.726 140 부채총계 2,149 1,904 1,454 영업이익 (4) (182) (415) 자본총계 (1,378) (1,316) (1,078) 당기순손익 (62) (238) (455) (주)코이즈첨단소재는 사업다각화와 연구개발을 목적으로 2018년 9월 12일 신규 설립하였으며, 당사에서 근무하던 전자유기재료(유기 화합물을 원료로 한 고분자 물질) 사업부의 직원들이 계열사 간 이직하여 개발 사업을 영위하고 있습니다. (주)코이즈첨단소재는 전자유기재료 등 고부가가치 소재산업의 진출을 하기 위하여 전자유기재료에 대한 연구 개발을 진행해 왔으며, 유·무기 전자재료와 관련한 디스플레이 등의 산업에서 동사가 기존 보유한 인프라를 활용할 수 있는 다양한 아이템의 지속적인 리서치를 통하여 사업화할 수 있는 연구개발을 진행 중에 있습니다. 디스플레이 시장에서 대표적인 두 가지 디바이스 유형은 LCD와 OLED 입니다. OLED는 색재현성, 시야각 등의 측면에서 LCD 대비 우수하고, 자체발광 소자로 인해 차원이 다른 선명한 화질을 구현할 뿐 아니라 말고, 접고, 구부리는 등 다양한 형태의미래 디스플레이 구현이 가능합니다. 최근 디스플레이 산업의 경우 LCD에서 OLED,Mini LED, Micro LED로 전환되어 가는 상황이며, 기존 LCD유형의 산업은 LED 디바이스 유형에서도 적용되는 필름으로 개발되어 전환되고 있습니다.주요 세트 업체들의 OLED 채택 비중 증가 등에 따라 세계시장에서 OLED 비중은 점차 증가할 것으로 예상되며, 디자인 차별화를 통한 새로운 Application 시장창출 가능성 등이 존재함에 따라 향후 지속적인 성장이 전망됩니다. [세계 디스플레이 시장 및 전망(금액기준)] (단위: 억달러) 디바이스 크기 2024년 2025년 2026년 2027년 2028년 2029년 LCD 대형 795 815 824 811 811 780 (비중) 58.9% 58.5% 57.1% 54.7% 53.6% 51.4% 중소형 705 735 752 744 749 722 (비중) 88.7% 90.2% 91.2% 91.8% 92.3% 92.5% 소계 90 80 72 67 62 58 (비중) 11.3% 9.8% 8.8% 8.2% 7.7% 7.5% AMOLED 대형 540 564 593 635 658 682 (비중) 40.0% 40.5% 41.1% 42.9% 43.5% 45.0% 중소형 98 101 125 157 175 200 (비중) 18.1% 18.0% 21.1% 24.7% 26.6% 29.3% 소계 442 462 468 478 483 482 (비중) 81.9% 82.0% 78.9% 75.3% 73.4% 70.7% 기타 16 19 28 35 42 53 (비중) 1.1% 1.0% 1.8% 2.4% 2.9% 3.6% 합계 1,351 1,394 1,444 1,482 1,514 1,517 출처: 한국디스플레이산업협회 주) 비중 = 각 항목별 시장규모 / 전체 디스플레이 시장규모 합계 당사는 기존 사업인 대형 LCD 사업의 매출 및 수익성 감소에 대응하고자 Mini LED사업을 영위하고 있습니다. 특히, Mini LED는 LCD와 동일한 구조를 가지고 있어 기존 LCD에 적용되는 복합 필름을 적용할 수 있습니다.당사는 이러한 시장 트렌드 변화에 대한 대응을 목적으로 (주)코이즈첨단소재를 2018년 09월 12일 신규 설립하였고, 본사 (주)코이즈에서 근무하던 전자 유기재료(유기 화합물을원료로 한 고분자 물질) 사업부의 직원들이 계열사 간 이직하여 사업을 전하게 되었습니다. 종속회사인 (주)코이즈첨단소재는 유·무기 소재등을 조액, 합성하여 개발 하고 당사에 납품하는 사업을 담당하고 있으며, 당사는 (주)코이즈첨단소재로부터 코아 레진과 각종 첨가재를 공급받아 배합 및 필름에 도포해 제품화하여 고객사에 납품하는 사업을 영위하고 있습니다. (주)코이즈첨단소재는 연구개발 위주로 사업 영위 중에 있어, 2018년 설립 이후 지속적으로 영업손실과 당기순손실이 발생하고 있습니다. (주)코이즈첨단소재는 지속적인 영업적자 및 당기순손실을 기록하는 상황이며, 현재는 사업화 초기 단계에서의 대량 생산라인 구축을 위한 공정 효율화 개발을 주력 연구 하고있으며, 디스플레이 필름용 코팅제 조액의 제조 판매로 매출이 발생 하고 있습니다.다만, 당사가 추가적으로 사업으로 영위할 Mini LED 실리콘 소재의 경쟁회사는 국내 KCC, 해외신에츠, 바커, 다우 듀폰사 등 대기업들이며, 대기업 대비 고객사가 원하는 품질보다 하회하거나 제품 가격이 높게 형성될 경우 당사 매출 실적을 확보하기 어렵습니다. 특히, 소재의 경우 고객사의 거래협상력이 큰 우위를 차지하고 있는 상황으로서 가격경쟁력이 중요한 요소이며, 소재/부품/장비시장의 독과점적 지위에 따라 일본산 등 해외제품 의존도가 유지되거나 강화될 경우 당사가 개발한 기술이 수요 기업의 생산에 투입될 가능성이 약화되는 악순환구조가 발생할 수 있습니다. 산업적으로도 최근 Mini LED 시장에 있어 중화권 업체들이 활발하게 참여하여 경쟁이 심화되고 있는 상황이고, 차세대 LED인 Micro LED가 빠르게 시장을 점유하기 시작할 경우 당사가 제조할 실리콘 소재의 수요가 감소할 수 있습니다. 또한, 향후 사업을 영위하면서 투입된 자금 및 비용보다 충분한 매출이 발생하지 않을 경우 당사 손익에 부정적인 영향이 있을 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.한편, (주)코이즈첨단소재는 Mini LED 부품 개발 사업 외에도 전자유기재료 등 고부가가치 소재산업의 진출을 위한 연구개발을 진행 중에 있습니다. 유·무기 전자재료와 관련한 IT 산업에서 동사가 기존 보유한 인프라를 활용할 수 있는 다양한 아이템의 지속적인 리서치를 통하여 사업화할 수 있는 연구개발을 진행 중에 있습니다. (주)코이즈첨단소재의 연구개발 인력 현황 및 연구개발 실적은 하기와 같습니다. [(주)코이즈첨단소재 연구개발 인력 현황] (기준일: 2025년 3분기말) (단위: 명) 직위 임원 과장 대리 합계 인원수 1 4 0 5 출처: 당사 제공 [(주)코이즈첨단소재 연구개발 실적] 핵심역량 2025년 3분기말 2024년 2023년 2022년 무기화학-실리콘 모노머 실록산 올리고머 및 실리콘 레진 설계 및 합성기술-열경화/광경화형 실리콘 소재 조성물의 포뮬레이션 기술-전자재료용 실리콘 소재의정량/정성 분석 및 광특성/물성/신뢰성 평가 기술-반도체급 실리콘 소재의 QC&QA-제품 양산화: 반도체급 실리콘 소재 공장의 기본 설계, 공장건설,시운전,제품생산 Mini LED 디스플레이용 실리콘 렌즈 소재 개발 (메틸계 & 페닐계) 유기화학-유무기 혼합공정,금속분말,습식합성-제조공정/리사이클링 기술-금속산화물 나노입자 제조/해석 반도체 하드마스크용 SOC(Spin-on carbon) 고형분 합성 대량 생산기술 양극산화 TiO2 나노입자 대량 생산기술 양극산화 ALO3 나노입자 대량 생산기술 이차전지용 양극산화 금속물 나노입자 생산기술 신소재공학 -Mini LED용 실리콘 렌즈 소재 (Phenyl계) 제조 -소재 합성 (실리콘 T-type 레진 등)-소재 표면 개질 제조 (소수성 Fumed silica) Mini LED 디스플레이용 실리콘 렌즈 소재 개발 (메틸계 & 페닐계) 합성 개발 재료및 화공학-고분자 및 화학에 대한 심층 지식-폴리머용 TGA, TMA, DSC, DMA를 이용한 열분석-Six Sigma(GB)를 통한 프로젝트 관리-디스플레이용 접착제(Optical clear resin) 개발과 LED용 고열안정성 캡슐화 기술 -고굴절 광학용 코팅필름 조액 개발 디스플레이용 OCR 개발 출처: 당사 제공 특히, 당사는 매출 및 수익성 개선을 위하여 리튬이온이차전지용 양극활물질 소재인 산화알루미늄(Al2O3) 관련 사업을 추진하고 있습니다. 양극재는 리튬이온 이차전지에서 리튬소스 역할을 하며 이차전지 용량과 평균 전압을 결정하는 이차전지의 에너지원이자 핵심 소재입니다. 양극재는 다양한 종류가 있으며, 전기차에 사용되는 리튬이온이차전지용 양극재로는 주로 NCM이 사용됩니다. NCM의 원재료 구성은 니켈(Nickel), 코발트(Cobalt), 망간(Manganese)으로 구성되어 있으며, 최근 국내 이차전지 제조(수요처)에서는 NCM에 산화알루미늄(Al2O3)을 첨가해서 만든 NCMA의 개발로 리튬이온이차전지의 안정성과 출력을 높이는데 집중하고 있습니다.당사는 사업화를 위해 한국과학기술원(KAIST)과 기술실시 계약(통상실시권)을 체결해 산화알루미늄(Al2O3) 기술에 관한 특허 3건과 노하우 1건을 이전 받았습니다. 종속회사인 (주)코이즈첨단소재에서 기초 소재 개발과 물성 특성 분석과 특허 분석 등 사업성에 필요한 시장조사와 초기 연구개발을 완료하였으며, 당사는 특허기술을 바탕으로 실제 제품을 생산할 수 있는 공정개발을 완료하고, 생산라인 구축 및 U/T 구축 투자 등 시설 투자를 진행하여 생산 제품의 품질 및 운영 관리를 자체적으로 수행할 예정입니다. [한국과학기술원 기술실시 계약 주요 내용] 구 분 내 용 계약의 내용 기술실시 계약(통상실시권) 계약 상대방 한국과학기술원(KAIST) 계약기간 2021년 7월~2025년 12월 31일 (상호 협의하여 연장 가능) 계약 기술 특허 3건, 노하우 1건 배타적 권리 실시 기업(동사)이 독자적 개량기술을 발명할 경우 실시기업(동사)의 소유로 하나 특약사항이 없는한 KAIST가 연구목적의 무상의 통상 실시권을 가진다. 단, KAIST는 해당 기술실시 계약에 대하여 타사와 체결할 수 없다. 실시대가 매출액의 3%의 경상기술료를 지급 계약금액 1억원 출처: 당사 제공 상기의 한국과학기술원(KAIST)의 통상 실시권과 특허의 노하우 개념에 따라 (주)코이즈첨단소재와 (주)코이즈가 2021년도 공정개발에 성공하였으며, 사업화를 위한 대량생산공정 개발을 완료하였고 현재 추가적인 협력 연구가 진행되고 있습니다 [한국과학기술원 협력 연구 내용] 구 분 내 용 과제명 중소기업기술혁신개발사업 시장대응형 R&D 위탁연구기관 한국과학기술원(KAIST) 산학협력단 과제 기간 2025년 9월~2027년 12월 전략 품목 그린에너지-산화알루미늄 분말-양극재용 산화알루미늄 소재의 고도화를 통해 초미립 Low Bulk Density 특성을 확보하고, 결정성 제어가 가능한 산화알루미늄의 양산기술을 개발하는 목표로 하여 양극재 코팅, 고체전해질 복합화, 전자부품 절연재 등 다양한 응용처로 확장 가능 총 연구비 총 6.4억 원 (정부출연 4.8억원) 출처: 당사 제공 다만, 산화알루미늄(Al2O3)의 경우 글로벌 M사에서 글로벌 수요를 대부분 점유하고 있으며, 국내 기업들의 국산화에 대한 수요가 있는 상황에서 당사의 기술이 타 기술 대비 친환경적이고 간단한 공정, 대량생산 가능한 장점을 보유하고 있다고 판단하고 있으나, 당사의 예상과 다르게 타사의 제조기술 우위로 인하여 당사 사업이 제대로 이루어지지 않을 가능성을 배제할 수 없습니다. 또한, 산업적으로 향후 수소자동차의 성장에 따른 대체제의 출연, 당사의 주요 고객사들의 글로벌 시장 내 점유율 하락 등의 리스크로 리튬이온이차전지 산업 자체의 수요가 감소할 경우 당사가 제조하는 이차전지용 양극활물질 소재의 수요 또한 감소할 위험이 있습니다. 전방산업은 여러 변수로 인한 영향을 받고 있으며, 만약 이러한 영향으로 전방산업이 침체될 경우 당사의 사업에 부정적인 영향이 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 바. 중국법인 경쟁력 약화에 따른 사업 악화 위험 - 종속회사 남경고일지광전유한공사 관련 위험 남경고일지광전유한공사는 2007년 중국 시장진입을 목적으로 100%의 지분출자로 설립하였습니다. 남경고일지광전유한공사는 초기 보호필름의 가공·판매 사업을 영위하였으며, LCD용 BLU에 투입되는 도광판의 후가공 및 전가공 사업을 영위중입니다. 당사의 생산 법인인 남경고일지광전유한공사는 중국에 위치해 낮은 인건비를 통한 단가 경쟁력을 확보하려고 했으나, 중국의 임금 상승에 따라 인건비 부담이 가중되고 있습니다. 남경고일지광전유한공사는 이와 같은 상황을 타개하고자 제품의 품질 경쟁력에서 중국 제품 대비 우위를 가지고자 노력하고 있습니다. 다만, 지속적인 중국의 부품 및 장비 국산화 정책은 중국의 디스플레이 부품 제조업체에 대한 공격적인 투자로 이어지며, 이로 인한 기술 격차는 빠르게 줄어들 수 있습니다. 이와 같은 중국 시장 관련 위험이 존재하는 상황에서 남경고일지광전유한공사의 매출 및 수익성이 악화될 가능성을 배제할 수 없으므로 투자자께서는 유의하시기 바랍니다. 기업명 남경고일지광전유한공사 대표자 조재형 기업규모 중소기업 설립일 2007년 02월 09일 업 종 제조업 주요사업 도광판 및 광학필름 제조 판매업 최대주주 (주)코이즈 100% 발행주식수 해당사항 없음 (단위: 백만원) 구 분 2024년 2023년 2022년 구 분 2024년 2023년 2022년 자산총계 288 173 355 매출액 381 63 619 부채총계 3,698 3,251 4,797 영업이익 68 (255) (1,129) 자본총계 (3,410) (3,078) (4,442) 당기순손익 14 (193) (1,839) 남경고일지광전유한공사는 2007년 중국 시장진입을 목적으로 100%의 지분출자로 설립하였습니다. 남경고일지광전유한공사는 초기 보호필름의 가공·판매 사업을 영위하였으며, LCD용 BLU에 투입되는 도광판의 후가공 및 전가공 사업을 영위중입니다.도광판은 BLU의 하단부에 위치하여 측면의 광원(램프 CCFL 혹은 LED)의 빛을 전면으로 집광시켜 광효율성을 증가시키는 BLU의 핵심부품입니다. 당사는 2011년부터는 LED 엣지형 BLU 제품의 수요가 증가하면서 그 중요성이 점점 부각되고 있음에 따라, LCD용 BLU에 들어가는 도광판의 후가공 사업을 시작하였으며, 2016년부터는 (주)코이즈 본사에서 생산설비 이전을 통해 도광판의 전가공 사업도 시작하게 되었습니다.남경고일지광전유한공사는 생산설비 롤스탬핑 머신 7대, 클리닝 머신 15대, 라미네이팅 머신 10대 등을 증설하며 국내 대비 낮은 인건비를 통한 단가 경쟁력 확보 및 신속한 기술적 대응을 통해 중국 디스플레이 부품 시장에서의 매출 실적을 확보해 나가고 있습니다. 또한, 남경고일지광전유한공사의 도광판 생산기술은 기존 도광판의 주요 기술인 사출 생산방식에 비해 고가의 박판형 도광판에서 생산속도, 수율 등의 기술적 우위를 가지고 있어 이를 바탕으로 중국시장의 확대를 진행하였으나, 중국 시장 내 내수기업의 우선공급의 벽에 부딪혀 매출이 지속적으로 하락세를 보이고 있는 상황입니다. 당사의 종속회사인 남경고일지광전유한공사의 최근 3개년 재무현황은 하기와 같습니다. [남경고일지광전유한공사 최근 3개년 요약재무현황] (단위: 백만원) 구분 2024년 2023년 2022년 자산총계 288 173 355 부채총계 3,698 3,251 4,797 자본총계 (3,410) (3,078) (4,442) 매출액 381 63 619 매출원가 89 38 1,718 매출총이익 291 25 1,099 판관비 222 280 30 영업이익 68 (255) (1,129) 당기순이익 14 (193) (1,839) 출처: 당사 제공 남경고일지광전 유한공사의 매출액은 꾸준히 감소하는 추이 중에 2024년은 매출처 판로와 판관비 운영효율 확보를 통하여 영업적자에서 흑자 전환의 개선을 하였습니다. 2022년 자산총계 355백만원 수준에서 2023년에는 173백만원으로 축소된 뒤, 2024년 288백만원으로 매출에 따른 현금성 자산과 매입채무 증가로 자산총계가 다시 확대되었습니다. 당사의 종속회사는 고질적인 역마진을 탈피 하고 당사의 추가적인 자금지원등이 진행되는 위험을 줄이고자 생산 라인을 축소하는 대신 당사의 중국 내 영업활동과 CS및 신규 매출처 확보를 수행하는 역할을 통해 수익성 개선을 위해 노력하고 있습니다. 다만, 향후 매출 및 수익성 개선이 이루어지지 않을 경우 이는 당사의 매출채권 회수 불능 등으로 인하여 재무구조 악화로 이어질 수 있습니다. 최근 중국의 디스플레이 제조업체는 정부의 디스플레이 제조 업체에 대한 지원을 통해 공격적으로 생산설비를 증설하고 있으며, 본격적인 LCD 투자에 따라 중국의 글로벌 시장 점유율은 2025년 1분기 54.1%로 2020년 36.7% 대비 17.4%p 증가하였습니다. 중화권 업체들이 대형 LCD 시장 점유율 선두권으로 올라서는 등 기타 국가와의 점유율 차이는 지속적으로 증가하고 있습니다. [국가별 디스플레이 시장 점유율] (단위: %) 국가 2020년 2021년 2022년 2023년 2024년 2025년 1분기 중국 36.7 41.3 42.5 48.1 50.8 54.1 한국 36.8 33.3 36.9 33.2 33.1 30.6 대만 22.5 23.1 18.2 16.7 14.6 13.9 일본 3.5 1.9 2.1 1.7 1.1 0.9 기타 0.5 0.4 0.3 0.3 0.4 0.5 출처: 한국디스플레이산업협회, OMDIA, KDIA 다만, 향후 중국의 시장 점유율이 크게 상승한 상황에서 중국이 자국 LCD 제조기업을 지원하면 다른 자국 기업이 피해를 입거나 전체 시장 수급 악화가 심화되기 때문에, 세트(디스플레이가 사용되는 TV, 노트북 등의 기기) 수요 부양을 통한 소비 회복 및 부품과 장비 국산화로 지원 정책 방향을 선회할 가능성이 존재합니다. 향후 중국의 부품 및 장비 국산화 정책으로 인해 중국 자국 기업이 아닌 남경고일지광전유한공사는 중국 디스플레이 업체로의 매출이 제한되어 추가적인 매출 감소가 발생할 수 있습니다. 또한 LCD 시장의 경우와 같이 중국의 디스플레이 부품 업체에 대한 공격적인 투자로 인해 기술 격차가 감소할 경우 남경고일지광전유한공사가 기술적 우위를 지니지 못하고 시장 점유율을 상실할 가능성이 존재합니다. 이는 LCD 제조업체 입장에서 공장이 같은 중국에 위치하고 기술력 차이도 미미하며 가격 차이도 발생하는 만큼 수익성 측면에서 중국 업체의 부품을 사용할 가능성이 존재하기 때문입니다. 또한, 중국의 경우 풍부한 노동력과 낮은 최저임금으로 인해 디스플레이 부품 생산에 필요한 인건비를 감소시킬 수 있다는 장점을 가지고 있었으나, 2009년 중국의 산업고도화 정책 실시 및 경제 성장으로 인하여 임금 상승이 본격화되기 시작했습니다. 국제노동기구(ILO)에 따르면, 2000년~2011년 중국의 평균 임금은 3배 가량 인상되었으며 2011년에만 주요 13개 성(省), 시(市)의 최저 임금이 평균 20.6% 인상되었습니다. 2023년 중국의 임금은 2022년의 114,029 CNY에서 120,698 CNY으로 약 5.8% 증가하였습니다. 이렇듯 중국의 인건비는 지속적인 상승세를 보이고 있으며, 인건비 상승이 지속될 경우 남경고일지광전유한공사의 수익성 악화는 불가피할 전망입니다. [최근 10년 중국 평균 연간 임금 추이] 중국 평균 임금.jpg 중국 평균 임금 출처: Trading Economics 당사의 생산 법인인 남경고일지광전유한공사는 중국에 위치해 낮은 인건비를 통한 단가 경쟁력을 확보하려고 했으나, 중국의 임금 상승에 따라 인건비 부담이 가중되고 있습니다. 남경고일지광전유한공사는 이와 같은 상황을 타개하고자 제품의 품질 경쟁력에서 중국 제품 대비 우위를 가지고자 노력하고 있습니다. 다만, 지속적인 중국의 부품 및 장비 국산화 정책은 중국의 디스플레이 부품 제조업체에 대한 공격적인 투자로 이어지며, 이로 인한 기술 격차는 빠르게 줄어들 수 있습니다. 이와 같은 중국 시장 관련 위험이 존재하는 상황에서 남경고일지광전유한공사의 매출 및 수익성이 악화될 가능성을 배제할 수 없으므로 투자자께서는 유의하시기 바랍니다. 사. 사형주조 산업현황에 따른 신규사업 성장 저해 위험 - 종속회사 (주)코이즈에이씨티(주)코이즈에이씨티는 기존 사업인 LCD 부품 사업과는 별도로 사업다각화 목적에 따른 자동차 관련 시장 진출을 위해 2018년 8월 1일 당사가 100%의 출자하여 신규 설립하였습니다. 동사는 사형주조 기술을 통해 전기차의 모터 및 배터리의 알루미늄 케이스 시제품을 생산하고 있습니다. 동 과정에서 (주)코이즈에이씨티는 설립 시 울산 소재에 토지 및 건물을 29.5억원에 매입하고 생산 설비 구축을 위해 26억원의 기계장치 등을 매입하는 등의 시설투자 또한 진행하였습니다. (주)코이즈에이씨티의 사형주조 기술은 세라믹 샌드를 재활용한 기술로, 해당기술은 기존의 사형주조 기술 대비 원가적 우위를 점할 수 있으며, 국내에서 시도되지 않은 9축 가공기를 활용한 통가공 설비를 도입해 품질 측면에서 경쟁력을 갖춘 제품을 생산하고자 하였습니다. 당사는 큰 기술력이 필요하지 않으나 전기차 시장에 진입할 수 있는 사형주조 기술을 바탕으로 전기차의 모터 및 배터리 알루미늄 케이스 시제품을 생산하기 위한 목적으로 (주)코이즈에이씨티를 설립하였습니다. (주)코이즈에이씨티의 사형주조 기술은 세라믹 샌드를 재활용하여 기존의 사형주조 방식 대비 원가적 우위를 점할 수 있는 기술이며, (주)코이즈에이씨티는 국내에서 시도되지 않은 9축 가공기를 활용한 통가공 설비를 도입하여 사업을 영위하고 있으나, 제품의 품질 안정화의 지연 및 시장 내 높은 진입장벽으로 인해 당사의 예상과 다르게 사업에 부정적인 요소가 있는 상황입니다. 기업명 주식회사 코이즈에이씨티 대표자 조재형 기업규모 중소기업, 벤처기업 설립일 2018년 08월 01일 업 종 제조업 주요사업 금속가공업, 자동차부품. 최대주주 (주)코이즈 100% 발행주식수 500,000주(액면가 5,000원) (단위: 백만원) 구 분 2024년 2023년 2022년 구 분 2024년 2023년 2022년 자산 315 3,018 3,070 매출액 892 731 787 부채 2,014 5,106 6,620 영업이익 (178) (292) (194) 자본 (1,699) (2,088) (3,550) 당기순손익 388 (537) (416) (주)코이즈에이씨티는 기존 사업인 LCD 부품 사업과는 별도로 사업다각화 목적에 따른 자동차 관련 시장 진출을 위해 2018년 8월 1일 당사가 100%의 출자하여 신규 설립하였습니다. 동사는 사형주조 기술을 통해 전기차의 모터 및 배터리의 알루미늄 케이스 시제품을 생산하고 있습니다. 동 과정에서 (주)코이즈에이씨티는 설립 시 울산 소재에 토지 및 건물을 29.5억원에 매입하고 생산 설비 구축을 위해 26억원의 기계장치 등을 매입하는 등의 시설투자 또한 진행하였습니다. (주)코이즈에이씨티의 사형주조 기술은 세라믹 샌드를 재활용한 기술로, 해당기술은 기존의 사형주조 기술 대비 원가적 우위를 점할 수 있으며, 국내에서 시도되지 않은 9축 가공기를 활용한 통가공 설비를 도입해 품질 측면에서 경쟁력을 갖춘 제품을 생산하고자 하였습니다.[사형주조 기술 관련 산업현황]사형주조 기술 자체는 주조 기술 중 가장 오랫동안 지속된 공정으로 제조공정이 비교적 단순하고 가격 경쟁력이 우수하며 거의 모든 종류의 제품 제조가 가능한 전통적인 주조 기술입니다. 한국 내에는 다수의 경쟁업체가 존재하는데, 한국주조공학회지에서 발간한 국내 주조산업 현황조사(2021.4)에 따르면, 한국의 주조제품 생산량은 252만톤으로 세계 8위를 차지하고 있으며, 국내의 사형주조 업체는 약 465곳으로 확인됩니다. 상기 업체들은 선박 엔진용 대형 주강부품, 공작기계용 대형 주철부품, 대형 철계 주조제품 등의 전통산업 제품을 제조하고 있습니다. 그러나, 중국 등에서의 값싼 인건비를 경쟁력으로 한국 사형주조 제품의 경쟁력이 하락하고 있으며, 주조산업의 3D 산업 이미지로 신규 인력의 뿌리산업 취업 회피 현상이 지속되어 인력난의 고착화가 심화되고 있습니다. [사형주조 공정] 사형주조 공정.jpg 사형주조 공정 출처: 삼성금속 한편, 국내외 금속주조 시장과 관련하여 정치적 요인을 살펴보면, 정부가 뿌리산업의 범위를 확대하고 관련 법령 및 지원제도를 확립하기 위해 제2차 뿌리산업 진흥 기본계획 및 뿌리산업 경쟁력 강화 마스터플랜 등을 통하여 업종별 고부가가치화를 추진하고 있습니다. 특히 생산 현장의 현안문제를 디지털화로 해결하려는 디지털 단지화 등도 시도되고 있습니다. 사회적 측면에서는 기존의 금속주조 시장이 가지고 있는 부정적 이미지의 탈피가 쉽지 않음을 인식해 환경친화 및 에너지절감의 요구 등에 적극 대응하는 방법으로 리스크를 탈피하려는 시도가 존재합니다. 일례로 주요 수요처인 자동차 분야에서는 연비 향상에 필요한 경량의 주조품(알루미늄 다이캐스팅 제품 등)이 적용되고, 에너지 절감을 위한 금속 재생기술 등도 개발, 적용되고 있습니다.상기 사항 고려 시, 사형주조 기술을 포함한 주조산업은 이미 다수의 업체가 시장에 참여하고 있으며, 적절한 생산설비와 생산인력을 확보하면, 특별한 특허기술을 보유하지 않아도 사업영위가 가능한 특징을 지니고 있습니다. 국내에서만 사형주조 관련 업체수가 465곳 수준으로, 완전경쟁시장을 형성하고 있으며 이에 따라 품질을 차별화하기 어렵고 가격인하 경쟁이 극심한 특징이 있습니다. 이에 신규사업이 정상적으로 진행되더라도 수익성을 확보하기 어려울 수 있습니다.[전기차 시장 현황] 전기차 시장은 전세계적 환경규제 및 그에 따른 친환경 차량에 대한 우호적인 정책과, 기술 발전에 따른 전기차의 주행거리 확대 등 성능개선으로 상품성이 증가하고 충전 인프라가 확충되는 등 이용 여건 개선 등이 더해지면서 지속적으로 성장하고 있습니다. 전기차에 대한 정책적 지원과 더불어 각국 및 주요 자동차 업체 내 내연기관차에 대한 규제는 점차 강화되고 있습니다. [최근 3년간 글로벌 전기차 인도량 추이] (단위: 천대) 지역 2022년 2023년 2024년 2025년 8월 누적 중국 6,250 8,317 11,622 8,094 유럽 2,642 3,135 3,104 2,561 북미 1,115 1,667 1,836 1,209 아시아(중국 제외) 455 670 762 724 기타 78 195 1,071 250 계 10,540 13,984 17,633 12,837 전년대비 성장률 56.9% 32.7% 26.1% 27.7% 출처: SNE리서치 (2025.10) 2024년까지의 글로벌 전기차 판매 추이 및 성장세를 살펴보면, 중국과 유럽은 고성장세를 유지하는 가운데, 북미는 타 지역 대비 상대적으로 저성장 중인 상황입니다. 중국 전기차 시장은 2021년 전세계 전기차 판매량의 약 49.6% 수준에서 2024년 61.2%까지 확대되었고 2025년 8월 기준으로는 62.4%를 기록하며 글로벌 EV 시장의 성장을 견인하고 있습니다. 이는 대도시를 중심으로 한 보급형 전기차 수요와 상용차 전동화가 동시에 확대되었으며, 지방정부의 자율 보조금 정책과 충전 인프라 밀도 증가가 실질적인 수요를 견인하였기 때문입니다.SNE 리서치에서 발표한 자료에 따르면, 글로벌 전기차 판매는 2023년 1,374만대에서 2030년 4,204만대, 2035년에는 7,412만대까지 판매될 것으로 전망하고 있습니다. EV 시장의 급속한 성장 및 향후 긍정적 전망에도 불구하고, 정책적ㆍ기술적 요인 등 다양한 요인으로 인해 EV 시장의 성장이 예상보다 지연될 가능성이 존재합니다. 정책적 측면에서 전기차에 대한 보조금 지급 규모의 축소, 연비 및 환경 규제의 완화 등 전기차 관련 규제가 현재보다 비우호적으로 바뀌게 될 가능성을 배제할 수 없으며, 내연기관을 대체할 수 있는 수준의 최대주행거리, 배터리 충전에 소요되는 시간 등 주요 기술의 개발, 충전을 위한 제반 시설(인프라)의 구축 등 최종 소비자의 니즈에 부합해야 하는 등 각 요인들의 달성이 예상보다 지연될 가능성도 존재합니다. [글로벌 전기차 시장 전망(2035)] 글로벌 전기사 시장 전망(~2035).jpg 글로벌 전기차시장 전망 출처: SNE리서치 (2025.10) 다만, 전기차 시장의 급속한 성장 및 긍정적 전망에도 불구하고, 정책적·기술적 등 다양한 요인으로 인해 전기차 시장의 성장이 예상보다 지연될 가능성이 존재합니다. 정책적 측면에서는 전기차에 대한 보조금 지급 규모의 축소, 연비 및 환경규제의 완화 등 전기차 관련 규제가 현재보다 비우호적으로 바뀌게 될 가능성을 배제할 수 없으며, 내연기관을 대체할 수 있는 수준의 최대 주행거리, 배터리 충전에 소요되는 시간 등 주요 기술의 개발, 충전을 위한 제반 시설(인프라)의 구축 등 최종 소비자의 니즈에 부합해야 하는 각 요인들의 달성이 예상보다 지연될 가능성도 존재합니다. 또한, 2020년 COVID-19의 장기화에 따른 자동차 산업 침체로 각국의 정부가 일시적으로 연비·환경 관련 규제를 완화하고, 유가가 급락하면서 전기차 시장이 2019년 대비 역성장한 모습에서 확인할 수 있듯이 예상할 수 없는 대외 환경의 변화로 인해 전기차 시장이 타격을 입을 수 있습니다.전기차를 대체할 대체산업의 출현 역시 전기차 시장의 성장을 저해할 수 있는 요소입니다. 내연기관차를 대신할 친환경차는 전기차 뿐만 아니라 수소차 또한 존재합니다. 유럽은 COVID-19 이후의 경기부양안의 하나로 그린딜 정책을 내세우며, 'Renewables and Hydrogen'이라는 주제 아래 수소인프라에 향후 10년 동안 100억 유로 추가 투자를 계획하고 있습니다. 국내의 경우 2020년 1월 '수소경제 육성및 수소 안전관리에 관한 법률안'이 국회 본회의를 통과하였으며, 수소경제 활성화 로드맵의 실현 가능성이 높아졌습니다. 기술적인 측면에서도 수소차는 전기차의 문제점이었던 충전시간과 주행거리 문제에서 상대적으로 자유롭고, 매우 적은 질소산화물만을 배출할 뿐만 아니라 다른 공해 물질이 전혀 생성되지 않는다는 등의 장점이 있습니다. 다만, 수소차는 아직까지 전기차 대비 충전 인프라가 부족하고 인프라 구축 비용 역시 높은 점, 수소의 밀도가 낮아 대량의 수소를 저장 및 운반하여 안전하게 탑재하는데 따른 기술적 어려움, 큰 용량의 수소 탱크 탑재로 인해 소형화가 어렵고 차량, 특히 승객용(Passenger) 차량 디자인에 제약이 따른다는 단점 역시 존재합니다. 또한, 최근에는 전기차의 기술 진보로 충전시간 및 주행거리에서 큰 격차가 나지 않는 상황에서 수소차의 전기차 대체 가능성은 비교적 높지 않은 것으로 예상됩니다. 그럼에도 불구하고 전기차의 대체저로서의 수소차의 기술발전 속도가 예상보다 급속히 이루어지고, 그로 인해 전기차가 아닌 수소차가 친환경차량의 대세로 자리잡을 경우, 상대적으로 전방산업인 전기차 시장의 축소 내지 성장 둔화로 이어져 전기차용 배터리에 대한 수요 감소로 연결될 수 있습니다.[종합의견] 당사는 큰 기술력이 필요하지 않으나 전기차 시장에 진입할 수 있는 사형주조 기술을 바탕으로 전기차의 모터 및 배터리 알루미늄 케이스 시제품을 생산하기 위한 목적으로 (주)코이즈에이씨티를 설립하였습니다. (주)코이즈에이씨티의 사형주조 기술은 세라믹 샌드를 재활용하여 기존의 사형주조 방식 대비 원가적 우위를 점할 수 있는 기술이며, (주)코이즈에이씨티는 국내에서 시도되지 않은 9축 가공기를 활용한 통가공 설비를 도입하여 사업을 영위하고 있으나, 제품의 품질 안정화의 지연 및 시장 내 높은 진입장벽으로 인해 당사의 예상과 다르게 사업에 부정적인 요소가 있는 상황입니다.그러나, 2021년 이후 지속적인 품질 향상을 통해서 시장에서 인지도 상승과 함께 일정수준의 품질을 안정적으로 확보하였고, 3D프린터를 활용한 금형제조 기술을 통하여 당사의 예상과 다르게 전기차 시장의 대체제 출연 및 정부 정책 변화로 시장이 축소될 경우 향후 사업이 부진할 수 있습니다. 또한, 사형주조 기술을 통한 전기차 부품사업은 기술력이 크게 필요하지 않아 진입장벽이 낮고, 이에 따라 시장 내 경쟁이 심화될 경우 매출 실적 및 수익성이 감소할 위험이 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 아. 원재료 가격 변동으로 인한 수익성 악화 위험당사 광학필름 사업 부문의 주요 원재료는 제품 원단으로 사용되는 PET 필름이며, 이는 석유화학 제품인 TPA(테레프탈산)와 EG(에틸렌글리콜)의 중축합을 통해 생산된 PET Resin(수지)을 통해 생산됩니다. 도광판 사업 부문의 원재료는 PC(폴리카보네이트) 및 PMMA(폴리메틸 메타크릴레이트)이며, 당사 주요 사업부문의 원재료는 PET 필름, PC, PMMA 등의 석유화학 제품으로 당사의 원재료 가격은 유가 및 석유화학 업체에 많은 영향을 받습니다. 당사 주요 사업부문의 원재료인 PET 필름, PC, PMMA 등은 석유화학 제품으로 당사의 원재료 가격은 유가 및 석유화학 업체에 많은 영향을 받습니다. 급격한 유가 상승으로 인한 석유화학 업체의 제품판매 단가 상승에 따라 당사의 원재료 매입 가격이 상승해 수익성에 부정적인 영향이 미칠 가능성이 존재하므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 당사 광학필름 사업 부문의 주요 원재료는 제품 원단으로 사용되는 PET 필름이며, 이는 석유화학 제품인 TPA(테레프탈산)와 EG(에틸렌글리콜)의 중축합을 통해 생산된 PET Resin(수지)을 통해 생산됩니다. 도광판 사업 부문의 원재료는 PC(폴리카보네이트) 및 PMMA(폴리메틸 메타크릴레이트)이며, 당사 주요 사업부문의 원재료는 PET 필름, PC, PMMA 등의 석유화학 제품으로 당사의 원재료 가격은 유가 및 석유화학 업체에 많은 영향을 받습니다. [사업부문별 원재료 및 용도] 사업부문 구체적 용도 품목 주요 매입처 광학필름 제품 원단 PET필름 도레이첨단소재(주) 특성 구현 코팅액 코이즈첨단소재(주) 출처: 당사 제공 [원재료 매입 현황] (단위: 백만원) 구분 매입유형 2025년 3분기 2024년 2023년 2022년 도광판 원판 원재료 - - - 59 필름 원단 원재료, 3,649 7,028 4,233 1,537 코팅액원료 부재료 2,590 4,060 3,094 897 합계 6,239 11,088 7,327 2,493 출처: 당사 제공 2019년 5월 이후 심화된 미국과 중국의 무역분쟁 이슈와 세계 경제 둔화에 따른 수요 감소 우려로 국제유가는 50달러 전후 수준으로 하락하는 모습을 보였으나 2019년12월 미국과 중국의 1차 무역합의가 발표된 이후 글로벌 경기 회복 기대감으로 유가는 점진적인 상승세를 보였습니다. [서부텍사스유(WTI) 가격 변동 추이] (단위: $/Bbl) 서브텍사스유(wti) 가격 변동 추이.jpg 변동 추이 출처: NYMEX(뉴욕상업거래소)(25.10) 그러나, 2020년 초 급성 호흡기 질환인 코로나바이러스(코로나-19)가 전 세계로 확산되면서 여행업, 항공업 위축 등으로 원유 수요가 감소할 것이라는 전망과 함께 유가는 점진적으로 하락하는 모습을 보였습니다. 또한, 국제에너지기구(IEA)에서 발표한 2020년 상반기 평균 원유 수급 예상 수치가 일 100만 배럴 가량 초과 공급으로 시장에 알려지면서 2020년 2월 WTI는 40달러 후반까지 하락했습니다. 2020년 3월 사우디아라비아의 원유 증산, OSP인하 선언으로 원유 공급 과잉에 대한 우려가 대두됐고 그에 따라 원유가격이 급락하는 양상을 보이면서 WTI 가격은 3월 말 장중 20달러 선이 무너지기도 하였습니다. 이후 코로나-19 사태 심화에 따른 원유 수요 감소와원유 재고 포화로 저장공간 확보에 대한 우려가 나타나면서 2020년 4월 20일 기준 5월 인도분 WTI 선물은 $-37.63/배럴의 비정상적인 가격을 기록하였습니다. 2020년 4월, OPEC+가 극적으로 6월까지의 감산에 합의하고 각국의 경제부양정책 실시에 따른 경제 회복 기대감으로 국제유가는 반등하기 시작하였으며, 2020년 8월 WTI유 기준 42.61달러/배럴까지 상승하였습니다.이후, 2021년 1월 코로나-19 백신 개발에 대한 기대감으로 국제유가는 다시 회복하는 모습을 보이기 시작하였습니다. 2021년 3월 석유수출기구 OPEC과 러시아 등 비(非) OPEC 주요 산유국들의 협의체인 OPEC 플러스(OPEC+)가 석유 시장을 둘러싼 불확실성을 고려해 4월 소폭의 증산만 허용하기로 결정함에 따라 국제유가는 2021년 3월 기준 2020년 말 대비 20% 이상 상승하였으며, 이후 세계 경제 회복세 지속으로 2021년 6월 WTI유는 70달러/배럴 선까지 상승하였습니다. 이후 2021년 7월, OPEC+는 단계적 증산정책을 결정하고 세부내용으로는 2021년 8월부터 현행 감산이 모두 종료될 시기까지 감산을 완화하는 증산정책을 결정하였으며 2022년 1월에도 증산정책을 유지하기로 결정하였습니다.하지만 러시아-우크라이나 전쟁이 2022년 2월 발발하며 주요 산유국인 러시아에서의 원유 생산 및 무역 차질이 발생하자, WTI유는 3월 7일 장중 최고 130달러를 돌파하는 등 큰 폭의 상승세를 보였으나, 추후 생산 및 무역에서의 일부 정상화되는 모습 보이며 가격이 하향 안정화되었습니다. 2022년 11월 이후 글로벌 경제 침체 우려 및 주요국 긴축 정책의 여파로 WTI유 가격은 70달러 초반 수준까지 하락하였으나, 영국과 유럽연합(EU) 국가들의 러시아산 원유 가격 상한제 도입에 따른 러시아의 감산 조치 및 중국의 봉쇄 조치 해제 등의 영향으로 가격이 상승하였으며, 2023년 4월 OPEC+ 국가들의 감산 합의에 이어 사우디아라비아의 추가 감산 및 감산 기조의 유지, 러시아의 수출 제한, 중동 지역의 지정학적 리스크 등에 따라 지속적으로 상승하였습니다.이후 세계 최대 원유 소비국인 중국의 경기부진과 미국의 소비 둔화로 원유 수요가 위축되자 유가는 다시 내림세를 보이다 최근 들어 중국 경제지표 개선과 이로 인한 원유 수입량 증가, 산유국들의 감산정책 등에 따라 2025년 1월 WTI유 기준 배럴당 60달러 후반과 70달러 중반 사이에서 보합세를 보였습니다. 이후 2025년 10월 휴전 협정, 미중 무역 갈등 심화와 미국 고용시장에 대한 우려로 WTI유가 기준 배럴당 50달러 후반과 60달러 중반 사이를 기록하고 있습니다. 이와 같이 국제 유가는 OPEC의 생산량 결정, 중동 지정학적 리스크, 글로벌 경기 등에 영향을 받고 있습니다. 러시아-우크라이나 전쟁 등과 같이 국제 경제에 큰 파급을 불러일으킬 수 있는 사건 등이 발생할 시에 국제 유가는 큰 폭으로 변동할 수 있으며, 국제 유가의 급등은 당사 사업에 부정적으로 작용할 수 있음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다. 당사 주요 사업부문의 원재료인 PET 필름, PC, PMMA 등은 석유화학 제품으로 당사의 원재료 가격은 유가 및 석유화학 업체에 많은 영향을 받습니다. 급격한 유가 상승으로 인한 석유화학 업체의 제품판매 단가 상승에 따라 당사의 원재료 매입 가격이 상승해 수익성에 부정적인 영향이 미칠 가능성이 존재하므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 자. 환율 변동성에 따른 수익성 및 재무안정성 악화 위험당사의 별도기준 매출액 중 해외 매출은 2025년 3분기 약 71.91억원, 2024년 약 47.24억원, 2023년 약 13.86억원, 2022년 약 27.12억원으로서, 총 매출액에서 차지하는 비중은 각각 65.68%, 23.93%, 8.86%, 32.41%입니다. 이와 같이 당사의 매출액 중 수출이 차지하는 비중은 2023년 이후 상승하는 추세에 있으며, 이로 인해 당사의 외환위험에 대한 노출 비중 역시 높아지고 있습니다.당사는 매년 적정 수준의 외화 보유 및 유지를 통해 환율 변동 관련 위험을 최소화하기 위하여 노력하고 있습니다. 다만, 환율 변동 위험의 경우는 미래 달러 수요량을 정확히 예측할 수 없다는 점에서 기본적으로 완전 헤지가 불가능하며, 완전 헤지가 이루어진다고 하더라도 환율 상승이 물가 상승을 야기하여 당사의 수익성에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다. 지정학적 리스크 등 외부적인 요인으로 달러 가치 변동성이 지속될 경우 당사의 수익성 및 재무구조에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 당사의 별도기준 매출액 중 해외 매출은 2025년 3분기 약 71.91억원, 2024년 약 47.24억원, 2023년 약 13.86억원, 2022년 약 27.12억원으로서, 총 매출액에서 차지하는 비중은 각각 65.68%, 23.93%, 8.86%, 32.41%입니다. 이와 같이 당사의 매출액 중 수출이 차지하는 비중은 2023년 이후 상승하는 추세에 있으며, 이로 인해 당사의 외환위험에 대한 노출 비중 역시 높아지고 있습니다. [당사 별도기준 매출유형별 매출현황] (단위: 백만원) 매출유형 매출구분 2025년 3분기 2024년 2023년 2022년 매출액 비중 매출액 비중 매출액 비중 매출액 비중 제품매출 수출 7,024 68.08% 4,724 24.00% 1,386 8.91% 2,642 32.45% 내수 3,294 31.93% 14,961 76.00% 14,173 91.09% 5,501 67.55% 소계 10,318 100.00% 19,685 100.00% 15,558 100.00% 8,143 100.00% 상품매출 수출 - - - - - - 70 81.58% 내수 4 100.00% 2 100.00% 2 100.00% 16 18.42% 소계 4 100.00% 2 100.00% 2 100.00% 86 100.00% 기타매출 수출 167 76.34% - - - - - - 내수 52 23.66% 56 100.00% 77 100.00% 139 100.00% 소계 219 100.00% 56 100.00% 77 100.00% 139 100.00% 합계 수출 7,191 68.22% 4,724 23.93% 1,386 8.86% 2,712 32.41% 내수 3,350 31.78% 15,019 76.07% 14,252 91.14% 5,656 67.59% 총계 10,541 100.00% 19,743 100.00% 15,638 100.00% 8,368 100.00% 출처: 당사 제공 주) 수출매출은 각 거래일(선적일)의 매매일 환율을 적용함 당사는 달러 및 위안화와 관련된 환율변동 위험에 노출되어 있으며, 현금및현금성자산, 매출채권 및 차입금이 외환위험에 노출되어 있습니다. 최근 3개년 연결기준 당사의 주요 금융자산 및 금융부채의 원화환산액은 다음과 같습니다. [연결기준 당사 외환위험 현황] (단위: 백만원) 구분 2025년 3분기 2024년 2023년 2022년 USD RMB 합 계 USD RMB 합 계 USD RMB 합 계 USD RMB 합 계 금융자산 현금및현금성자산 2,180 145 2,325 27 859 886 1,691 - 1,691 13 27 40 당기금융상품 - - - - - - - - - 684 - 684 매출채권 6,434 450 6,884 325 1,493 1,818 197 - 197 341 170 511 금융부채 차입금 - - - - - - - - - 1,314 - 1,314 순 액(금융자산-금융부채) 8,614 595 9,208 352 2,352 2,704 1,888 - 1,888 -276 197 -79 출처: 당사 제공 주) 금융자산, 금융부채의 외화환산은 각 사업연도말의 환율을 적용함 최근 3개년 외화 관련 손익 내역은 다음과 같습니다. [최근 3개년 연결기준 외환손익 현황] (단위: 백만원) 구분 2025년 3분기 2024년 2023년 2022년 외환차익 14 2 52 54 외화환산이익 145 - - 449 소계 159 2 52 503 외환차손 229 2 27 7 외화환산손실 16 45 28 21 소계 245 47 56 28 외화 관련 손익 합계 -86 -45 -4 475 (출처: 당사 사업보고서 및 내부자료) 주) 외화환산은 각 사업연도말의 환율을 적용함 2018년 6월 들어 미국의 중국산 수출품에 대한 관세부과 및 중국의 보복관세 대응 방침에 따라 글로벌 무역전쟁 가능성이 제기되고, 8월 터키 리라화 폭락 사태로 인하여 신흥국의 금융위기 확산 분위기가 조성되며 원/달러 환율이 급등하였습니다. 3분기 이후에는 미중 무역분쟁 전개, 북미 관계 개선 기대감, 일부 신흥국 금융불안, 미국 경기의 나홀로 확장세 등의 요인들로 인해 원/달러 환율은 새로운 박스권에서 등락하였습니다. 2019년 미국 경기는 성장세가 예상되는 반면, 한국의 GDP 성장률은 기대 대비 하회하는 모습을 보이면서 환율이 지속적으로 상승하였습니다. 미-중 무역분쟁 지속, 미-중동 지정학적 리스크 심화 등의 요인으로 1,223.5원까지 상승했던 달러는, 미-중 1단계 무역합의로 인한 긴장 완화 및 브렉시트 합의에 대한 기대로 다소 약세를 보이며 달러당 1,100 ~ 1,200원에서 등락을 반복했습니다.2020년은 연초부터 국내 경제성장률 전망치 하향 조정 등 경기에 대한 불확실성이 제기된 가운데, 2월부터 불거진 신종 COVID-19 감염증 확산에 대한 우려로 글로벌 안전자산 선호가 심화되기 시작했습니다. 그 결과, 국내외 시장금리는 하락세가 지속되고 원/달러 환율은 큰 상승을 보이면서 변동성이 확대되었습니다. 미국 연방공개시장위원회(FOMC)는 2020년 들어 3회에 걸친 긴급회의를 통해 기준금리를 0.00~0.25%로 전년대비 1.50% 전격 인하하고, 양적완화 실시 규모를 무제한 확대하기로 결의하는 등 COVID-19로 인한 경기하방 위험과 금융시장 불안을 안정시키기 위한 강력한 통화정책 수단을 연이어 발표하였습니다. 이렇게 미국이 달러를 대량 공급하고 있는 상황에서도 COVID-19로 인한 안전자산 선호심리 강화로 2020년 3월 19일에는 원/달러 환율이 1,280원을 기록하기도 하였으나, 같은 날 한-미 간 600억 달러 규모의 통화 스와프 계약 체결 및 백신에 대한 기대감을 바탕으로 달러 인덱스 하락이 발생하면서 원/달러 환율은 1,200원대 내외에서 거래되었습니다.이후 미국 정부의 잇따른 추가 부양책 발표와 중앙은행의 제로금리 유지 선언 등으로 인하여 환율은 지속해서 하락하였으나, 2021년초에는 장기 금리가 기대 인플레이션 상승 및 미국 경제의 회복 기대감을 반영해 상승하기 시작했고, 외국인의 국내 주식 순매도, 개인 투자자들의 해외투자 확대가 달러 수요를 이끌어 원달러 환율은 2021년 5월 15일 1,133원/달러 까지 상승하였습니다. 5월 말 들어 위안화 강세 랠리에 연동한 원화 강세 압력까지 더해지며 원달러 환율은 하락하였으나, 6월 FOMC 이후 미국에서의 테이퍼링 이슈, 변이 바이러스 출현 및 헝다그룹의 디폴트 가능성 등이 제기되며 안전자산 선호 심리에 따른 달러화 강세 모습을 보였습니다. 또한 2021년 하반기 국제 유가 상승, 미국 국채 금리 상승 등 금융시장 변동성이 확대되고 오미크론 변이 바이러스로 인한 주요국의 확진자수 급증 등으로 불확실성에 따라 1,170원 ~ 1,190원의 박스권을 형성하였습니다.2022년에는 우크라이나-러시아 전쟁으로 인해 원자재 인플레이션 우려가 더욱 부각되었으며, 이에 따른 미 연준의 연이은 자이언트 스텝 등 금리 인상 속도가 더 빨라지며 2022년 9월 환율은 2009년 7월 이후 13여년만에 가장 높은 수준인 1,400원 대를 돌파했으며, 10월까지 고환율 추세가 이어졌습니다. 2022년 11월 이후 연준의 고강도 긴축 기조 완화 및 인플레이션 우려가 다소 완화되며 환율은 하향 안정세를 보였습니다. 2023년 초에도 미국의 경기침체 우려가 심화되어 연준의 긴축기조가 보다 완화적으로 변화하고, 통화약세국의 외환시장 개입에 따라 달러의 약세국면이 지속된 결과 2023년 2월 2일에는 원/달러 환율이 1,216원까지 내려가며 변동성이 큰 모습을 보였습니다. 다만, 이후 미국의 인플레이션율이 예상보다 높게 측정됨과 동시에고용지표가 탄탄하게 유지되어 연준 기준금리 Terminal Rate의 인상 가능성이 높아진 가운데, 2023년 2월 금통위에서 한국은행이 금리인상을 멈추고 기준금리를 3.5%로 동결함에 따라 다시 원/달러 환율이 꾸준한 상승세를 보이며 6월 초까지 1,300원을 상회하는 수치를 기록하였습니다. 2023년 하반기에도 중국 부동산 리스크, 이스라엘 - 하마스 전쟁 격화 등의 요소로 인한 긴축 장기화 우려가 확산되었고, 10월말 기준 1,360원대까지 상승하며 연고점을 경신하였습니다. 그러나, 11월, 12월 FOMC를 통해 시장 참여자들이 긴축 사이클 종료를 판단하며 내년 조기 금리인하에 대한 기대감이 커졌고, 원/달러 환율 역시 하락세를 보이며 1,200원대에 재진입하는 완만한 내림세를 보였습니다.2024년에는 연준의 금리 인하 기대감이 확대되었음에도 금리인하 시기가 지연되고,미국 경제지표가 견조한 수준을 지속하며 중동 지정학적 리스크 발생에 따른 안전자산 선호현상 등으로 인해 원달러 환율 상승세가 지속되었고 2024년 4월에는 1,400원까지 상승하는 등 달러화가 강세를 보였습니다. 이후 미국의 물가지표, 고용지표 등 주요 경제 지표가 주춤하기 시작하였고, 글로벌 통화정책 전환 등으로 인해 원달러 환율 하방압력이 작용하며 2024년 9월말 1,300원 초반대까지 하락하였으나, 10월 미국 경제지표가 타 국가 대비 견고한 수치를 기록한 가운데 향후 연준 통화정책 불확실성 및 중동 지정학적 리스크로 안전자산 선호 심리가 강화된 결과 원달러 환율은재차 상승 추세로 전환하며 2024년 11월 원/달러는 1,400원 내외 수준을 나타냈습니다. 또한, 이후 원/달러 환율은 12월 국내 정치적 불확실성, 2025년 상반기(1, 3, 5, 6, 7월) 미국 FOMC 결과 기준금리 동결(4.25~4.50%), 미·중 등 글로벌 주요국들의 무역 분쟁 분위기 강화 등으로 변동성이 증가하였습니다. 한편, 2025년 5월 들어 미-중 무역 협상 가능성이 높아지고, 대만 정부가 미국과의 관세 협상에서 자국 통화 절상을 용인했다는 관측이 확산되며 대만달러를 비롯한 아시아 국가 통화가 전반적으로 강세를 보였으나, 통상정책 전반의 불확실성 미해소, 고용지표 약세 등 미국의 경기 둔화 신호, 연방준비제도(Fed·연준)의 기준금리 인하 시점 불확실성 등이 맞물리며 원달러 환율은 소폭 상승추세로 1,300원 후반 수준을 기록하였습니다. 이후 2025년 6월, 예상보다 높은 미국의 물가 지표가 발표되어 6월 FOMC에서 연준의 매파적 입장을 재확인하면서 달러는 다시 강세로 전환되었습니다. 2025년 10월 기준 원/달러 환율은 1,400원대 초반을 기록하고 있습니다. 특히, 미국과 중국 간 추가 관세 부과 우려가 커지고 대외 불확실성이 확산되면서 원화 약세로 이어졌습니다. 이처럼 향후 글로벌 정세 및 달러/원화 환율의 변동성 및 방향성 등은 당사 사업 및 실적에 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. [최근 3년 원/달러 환율 추이] 최근 3년 원달러 환율 추이.jpg 최근 3년 원달러 환율 추이 출처: 서울외국환중개 당사는 매년 적정 수준의 외화 보유 및 유지를 통해 환율 변동 관련 위험을 최소화하기 위하여 노력하고 있습니다. 다만, 환율 변동 위험의 경우는 미래 달러 수요량을 정확히 예측할 수 없다는 점에서 기본적으로 완전 헤지가 불가능하며, 완전 헤지가 이루어진다고 하더라도 환율 상승이 물가 상승을 야기하여 당사의 수익성에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다. 지정학적 리스크 등 외부적인 요인으로 달러 가치 변동성이 지속될 경우 당사의 수익성 및 재무구조에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 차. 연구개발 실패에 따른 수익성 악화 위험당사의 전방산업인 디스플레이 산업은 고도의 기술력을 필요로 하는 산업으로, 업계에서 경쟁력을 가지기 위하여 기술 우위 상태를 지속적으로 유지해야 하는 산업 분야입니다. 또한, 당사는 전방산업에 부품을 공급하는 업체로 시장의 기술 변화를 적기에 파악하고 신기술에 대한 즉각적인 대응이 필요한 구조로 지속적인 연구개발이 필요합니다. 이에 따라 당사는 우수한 연구인력을 유치하여 매출 증가에 따른 양산 신모델 개발 대응과 신기술 연구개발 및 응용 제품군의 기술개발 확장에 매진하고 있습니다.당사는 꾸준한 연구개발을 통해 독자적인 기술력을 확보하고자 노력하고 있습니다. 하지만 이러한 연구개발 과정에서 투자한 비용에 비해 성공적인 성과를 창출하지 못할 가능성이 있으며, 이는 당사의 재무에 부정적인 영향을 가져올 수 있습니다. 또한 개발중인 제품이나 기술이 시장에서 확실한 수요가 있을지에 대한 불확실성이 존재하기 때문에, 매출처의 수요가 변동하거나 당사의 연구개발을 통해 판매하는 제품보다 더 나은 성능의 경쟁사 제품이 등장할 경우, 당사의 영업에 부정적인 영향을 받을 수 있습니다. 연구개발은 일반적으로 높은 비용이 소요되며, 성공적인 결과를 보장하지는 않는다는 특징이 있습니다. 이러한 점에서 개발 과정에서 발생하는 비용이 예상보다 증가하거나, 연구개발의 결과가 실패할 경우 당사의 재무적 부담이 가중될 수 있으며, 향후 관련 업계에서 일어날 가능성이 있는 급격한 패러다임 변화 등에 대해 당사가 적절하게 대응하지 못하거나 연구개발 인력 관리에 차질이 생길 경우, 고객사의 요구사항에 맞는 제품을 생산하지 못하여 당사의 수익성 및 성장성에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 당사의 전방산업인 디스플레이 산업은 고도의 기술력을 필요로 하는 산업으로, 업계에서 경쟁력을 가지기 위하여 기술 우위 상태를 지속적으로 유지해야 하는 산업 분야입니다. 또한, 당사는 전방산업에 부품을 공급하는 업체로 시장의 기술 변화를 적기에 파악하고 신기술에 대한 즉각적인 대응이 필요한 구조로 지속적인 연구개발이 필요합니다. 이에 따라 당사는 우수한 연구인력을 유치하여 매출 증가에 따른 양산 신모델 개발 대응과 신기술 연구개발 및 응용 제품군의 기술개발 확장에 매진하고 있습니다.당사의 연구개발 담당조직도 및 연구개발 인력 현황은 다음과 같습니다. [진행중인 연구개발 과제] 연구조직도.jpg 연구조직도 출처: 당사 정기보고서 현재 당사의 연구개발 중인 과제의 내용은 다음과 같습니다. [진행중인 연구개발 과제] 팀명 세부파트 연구개발 과제 코팅연구소 코팅개발팀 - 개발총괄 프리즘/합성팀 - Prism 용 clear hard coating- Prism&diffuser Film Chemical - Oligomer formulation- 고휘도Diffuser Film 베리어개발팀 - Barrier 용 Sputtering- Barrier 용 Under coating- Barrier 용 Over coating 나노분산팀 - PET Film 기반 Conductive Film 개발- Nano Partical 분산 개발 신제품개발팀 - ITO용 Clear hard coating 물성&공정개발- 액정보호용 clear hard coating 개발- Pol 보호필름 개발 신물질연구팀 - 프리즘용 coating 개발- 프리즘 패턴 개발- 태양광Reflecter Sheet 상품 기획 및 개발 도광판연구소 패턴 공정연구 - BLU공정기술 개발- BLU기구 및 광학설계- BLU개발- Optical Simulator개발,- LGP Pattern Generator개발- Light Panel 개발- LED BLU 개발- 레이져가공 패턴STAMPER 개발- 포토공정개발, 마스크필름,노광 2차전지연구소 나노금속산화물팀 - 2차전지용 양극재 첨가제 개발- 양극재 대량생산 공정기술 개발 전자유기재료 연구소 반도체유기재료팀디스플레이소재팀 - 반도체용 하드마스크 SOC개발- MINI LED용 봉지재 조성물 개발 금형제작연구소 금형개발팀 - 3D 프린터 금형 설계 디자인 출처: 당사 정기보고서 또한 당사는 사업다각화 및 연구개발 목적으로 2018년 09월 12일 (주)코이즈첨단소재를 설립하였으며, 당사에서 근무하던 전자유기재료(유기 화합물을 원료로 한고분자 물질) 사업부의 직원들이 계열사 간 이직하여 개발 사업을 영위하고 있습니다. 유·무기 전자재료와 관련한 IT 산업에서 당사가 기존 보유한 인프라를 활용할 수 있는 다양한 아이템의 지속적인 리서치를 통하여 사업화할 수 있도록 연구개발을 지속적으로 진행하고 있습니다.당사의 연구개발을 통한 실적 현황은 다음과 같습니다. [당사 연구개발 실적] 구분 연구과제명 연구결과 및 기대효과 코팅 Prism 필름 코팅기술개발 LCD 및 Mini LED 모니터에 필수적으로 적용되는 필름으로 시장 확대에 따른 매출 향상 기대자체 기술 확보로 다양한 모델에 적용할수 있는 필름 반사시트 bead coating LCD 에서 BLU의 단가 비중이 높음, 반사시트 개발에 따른 저가격화도레이 백색 PET 필름 공급부족에 대한 대체효과저가격 구현 및 경량화 하드몰드 방식 패턴 삽입 장치 개발 기존 소프트 몰드 방식이 아닌 하드몰드 공법을 응용하여 생산속도가 빠른 광학필름 패턴 삽입 기술 휘도개선필름개발 기존 PET 소재가 아닌 PC소재로 하드몰딩기법을 응용하여 타사 대비 30%가량 단가가 낮은 휘도개선필름개발 터치스크린 패널용 고경도 PET 필름 개발 PET필름의 표면 경도 향상을 위한 코팅제 개발독자적인 코팅용액 개발로 자체기술술 확보양산 라인 반입 후 양산 진행 OLED용 저반사 sheet 일정 반사율 유지 및 마모성 향상에 의한 시장 판매 다변화 가능과 대체소재 개발로 가격 경쟁력 확보 도광판 압출 도광판용 패터닝 압출 도광판의 내부를 수평하게 관통하는 패턴부를 성형.기존 도광판 대비 휘도율을 증대시켜 휘도의 균일성 및안정성을 실현 열전사 방식의 도광판 패턴 가공장치 및 이를 이용하여 제조된 LCD BLU용 도광판 (Roll to Plate)방식에 의해 단면을 패터닝 함으로써, 기존의 평판 프레스 방식에서처럼 프레스온도의 고압, 고온 공정이 불가피하고 외부적 스트레스에 의한 도광판의 변형문제를 방지피가공물의 양면패턴 형성이 가능.생산성 향상 효과. 도광판 패턴 생성 장치 개발 도광판에 패턴을 생성하는 복수개의 롤러에 있어서 롤러의 간격 또는 기울기를 조정하는 장치로서 도광판에 팬턴을 균일하게 생성하기 위한 장치 전기자동차용 컨버터 E-BUS 에어컨 구동용 3KW급 전원 공급장치 개발 고사양 DC-DC 컨버터 개발과 최초 전원 투입 시 돌입 전류를 최소화 하기 위한 하드웨어 개발로 가격 경쟁력 확보로 고객사 수주기대 2차전지용 양극재 리튬이차전지용 금속 산화물 나노입자 대량생산 기술개발 리튬이차전지용 금속 산화물 나노입자 대량생산 기술개발 및 안전성 강화 복합재 분리막 개발로 공정단순화와 대량생산으로 가격 경쟁력 확보하여 글로벌 산업에 기여할 것으로 기대 출처: 당사 정기보고서 당사의 연결기준 최근 3개년 연구개발 비용은 다음과 같습니다. [연결기준 연구개발비용] (단위: 백만원) 구 분 2025년 3분기 2024년 2023년 202년 비용처리 제조원가 296 397 251 - 판관비 1,410 2,015 1,164 1,288 소 계 1,706 2,412 1,416 1,288 합 계 1,706 2,412 1,416 1,288 매출액 대비 비율 16.18% 12.22% 9.05% 15.29% 출처: 당사 정기보고서 다만, 상기와 같은 지속적인 연구개발 활동이 항상 수익으로 바로 연결되는 것은 아니며, 확실한 성과를 기대하기는 힘들다는 측면이 존재합니다. 따라서 고도의 기술을 요구하는 전자 부품 산업의 특성상 당사가 기술 우위를 확보하는 데에는 불확실성이 존재하며, 고객사가 요구하는 사양에 따른 제품 개발에 실패하거나 당사가 산업의 기술 변화에 신속하게 대응하지 못할 경우 사업에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.한편, 당사는 연구개발을 통해 다양한 지적재산권을 보유하고 있습니다. 당사의 지적재산권 현황은 아래와 같습니다. [당사 지적재산권 보유내역] 현황 출원일 등록일 발명의 명칭 <디스플레이> 등록 2005년 11월 1일 2007년 6월 7일 도광판 개선 구조 등록 2005년 11월 1일 2008년 1월 21일 백라이트 등록 2009년 9월 29일 2011년 11월 16일 광학판 등록 2009년 10월 21일 2011년 11월 16일 광학필름 등록 2010년 2월 26일 2010년 10월 29일 열전사 방식의 도광판 패턴 가공장치 및 이를 이용하여 제조된 ＬＣＤＢＬＵ용 도광판 등록 2010년 9월 6일 2011년 1월 21일 도광판 패턴 생성 장치 등록 2010년 9월 6일 2011년 1월 21일 도광판 얼라인 방법 및 얼라인 장치와 이를 이용한 도광판 제조방법 등록 2010년 10월 4일 2011년 7월 15일 백라이트용 도광판 등록 2011년 7월 14일 2012년 3월 15일 롤형 스탬퍼 고정장치 등록 2011년 7월 14일 2012년 3월 22일 롤형 스탬퍼 고정장치 등록 2012년 4월 5일 2012년 8월 28일 무비드 확산 시트의 제조방법 및 이에 따라 제조한 무비드 확산 시트 등록 2012년 12월 28일 2013년 6월 21일 고휘도 및 고헤이즈를 갖는 대전방지성 알루미늄 하드몰드 타입의 확산 시트의 제조 방법 및 이에 따라 제조한 확산 시트 등록 2013년 6월 17일 2014년 4월 29일 복합필름용 확산 합지시트의 제조방법 및 이에 따라 제조한 복합필름 등록 2013년 6월 17일 2013년 10월 17일 블로킹 방지성 및 대전 방지성을 갖는 하드 코팅용 수지 조성물 및 이를 사용하여 제조한 하드코팅 필름 등록 2013년 8월 22일 2014년 6월 2일 극 미세 금속 패턴이 형성된 투명전극 및 그 제조방법 등록 2013년 9월 9일 2014년 6월 2일 인덱스 매칭 필름 및 그 제조방법 등록 2013년 11월 26일 2014년 4월 30일 도광판의 측면가공장치 및 측면가공방법 등록 2014년 3월 21일 2014년 11월 13일 광학필름 제조장치 등록 2015년 6월 16일 2016년 3월 29일 인덱스 매칭 필름 및 그 제조방법 등록 2015년 6월 19일 2016년 3월 29일 복합 패턴 도광판 및 그 제조방법 등록 2017년 4월 28일 2018년 6월 1일 도광판 및 이의 제조방법 등록 2019년 11월 11일 2020년 11월 3일 음각 패턴과 양각 패턴을 구비한 도광판 및 이를 이용한 백라이트 유닛, 이를 포함하는 디스플레이 장치 등록 2014년 2월 3일 2014년 11월 13일 고방사각 렌즈 등록 2020년 1월 16일 2020년 9월 9일 LED 조명 장치용 렌즈 구조체 및 이를 구비한 LED 조명 장치 <전자재료> 등록 2018년 5월 25일 2020년 5월 29일 반사방지 유기 하드마스크용 조성물 및 이를 이용한 패턴형성방법 등록 2018년 7월 9일 2020년 5월 29일 유기전자소자용 화합물, 이를 포함하는 유기전자소자 및 유기전자소자를 포함하는 표시장치 등록 2019년 3월 22일 2021년 3월 15일 반사방지용 하드마스크 조성물 등록 2019년 5월 3일 2020년 9월 9일 유기 하드마스크용 중합체 및 이를 포함하는 유기 하드마스크용 조성물 등록 2011년 12월 14일 2013년 10월 1일 코어-쉘 구조를 갖는 페닐폴리실록산 수지 등록 2011년 12월 15일 2013년 11월 22일 가열 경화성 실록산 봉지재 조성물 등록 2020년 12월 21일 2022년 10월 19일 유기 하드마스크용 공중합체 및 이를 포함하는 유기 하드마스크용 조성물 <이차전지> 등록 2015년 5월 29일 2016년 11월 10일 비수계 전해액 및 이를 포함하는 리튬 이차 전지 등록 2015년 3월 13일 2016년 3월 2일 이차전지용 전해액, 이의 제조방법 및 이를 포함하는 리튬 이차전지 또는 하이브리드 캐패시터 등록 2015년 4월 17일 2016년 3월 2일 이차전지용 전해액, 이의 제조방법 및 이를 포함하는 리튬 이차전지 또는 하이브리드 캐패시터 출처: 당사 정기보고서 당사의 지적재산권은 당사 고유의 기술을 보호하는 중요한 법적 권리입니다. 하지만 추후 당사가 보유한 지적재산권이 침해당할 경우, 당사는 경제적 손실을 입을 수 있습니다. 당사는 꾸준한 연구개발을 통해 독자적인 기술력을 확보하고자 노력하고 있습니다. 하지만 이러한 연구개발 과정에서 투자한 비용에 비해 성공적인 성과를 창출하지 못할 가능성이 있으며, 이는 당사의 재무에 부정적인 영향을 가져올 수 있습니다. 또한 개발중인 제품이나 기술이 시장에서 확실한 수요가 있을지에 대한 불확실성이 존재하기 때문에, 매출처의 수요가 변동하거나 당사의 연구개발을 통해 판매하는 제품보다 더 나은 성능의 경쟁사 제품이 등장할 경우, 당사의 영업에 부정적인 영향을 받을 수 있습니다. 연구개발은 일반적으로 높은 비용이 소요되며, 성공적인 결과를 보장하지는 않는다는 특징이 있습니다. 이러한 점에서 개발 과정에서 발생하는 비용이 예상보다 증가하거나, 연구개발의 결과가 실패할 경우 당사의 재무적 부담이 가중될 수 있으며, 향후 관련 업계에서 일어날 가능성이 있는 급격한 패러다임 변화 등에 대해 당사가 적절하게 대응하지 못하거나 연구개발 인력 관리에 차질이 생길 경우, 고객사의 요구사항에 맞는 제품을 생산하지 못하여 당사의 수익성 및 성장성에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 카. 기존 사업 축소로 인한 재무안정성 악화 위험 - 디스플레이 광학 필름 코팅사업 디스플레이 산업의 경우 LCD에서 Mini LED, Micro LED, OLED 로 전환되어 가는 추세이며, 대형 LCD 산업군은 디스플레이 시장 내 사양산업이라고 할 수 있습니다. 당사는 기존 사업인 대형 LCD 사업의 매출 및 수익성 감소에 대응하고자 기존 LCD뿐 아니라 Mini LED등의 디스플레이에 적용되는 광학 복합 필름을 개발하여 사업 영위를 하고 있습니다. Mini LED는 LCD와 동일한 구조를 가지고 있어 기존 LCD에 적용되는 복합 필름을 적용할 수 있습니다. 당사가 사업으로 영위하는 TV용 디스플레이 광학필름 산업은 국내 기업들이 철수하는 추세이며 BOE, CSOT,AUO,Innolux 등과 같은 중화권 업체의 시장 지배력이 강화되고 있습니다. 특히, 기존 국내 기업의 중국내 생산기지를 중국업체에 이전하는 방식으로 철수하여 중국기업의 공급능력이 더욱 확대 되어 단가경쟁 압박이 심화 되었습니다. 또한, 2024년 중국정부의 TV구매 보조금 정책으로 과잉생산으로 인한 누적재고와 가격왜곡으로 단가 경쟁이 심화되고 있는 상황이며, 고객사가 원하는 제품 가격이 높게 형성될 경우 당사 매출 실적을 확보하기 어렵습니다. 누적된 재고로 인해 수요가 감소될 경우 투입된 자금 및 비용보다 충분한 매출이 발생하지 않을 경우 당사 손익에 부정적인 영향이 있을 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 디스플레이 산업의 경우 LCD에서 Mini LED, Micro LED OLED로 전환되어 가는 추세이며, 대형 LCD 산업군은 디스플레이 시장 내 사양산업이라고 할 수 있습니다. 당사는 기존 사업인 대형 LCD 사업의 매출 및 수익성 감소에 대응하고자 Mini LED등의 디스플레이에 적용되는 광학 복합 필름을 개발하여 사업 영위를 하고 있습니다 Mini LED는 LCD와 동일한 구조를 가지고 있어 기존 LCD에 적용되는 복합 필름을 적용할 수 있습니다.1) Mini LED 디스플레이 개요 Mini LED란 칩 사이즈가 작은 LED를 의미하며, 현재까지 칩 규격에 대한 정확한 표준 값은 없지만, 통상적으로 100~200마이크로미터(㎛) 수준으로 구현한 제품을 말합니다. Mini LED는 칩 사이즈가 5㎛~100㎛ 수준인 Micro LED에 비해 다소 크지만, Micro LED와 마찬가지로 칩을 개별적으로 화소나 발광체로 활용하는 기본 구조는 동일합니다. 다만 Mini LED는 Micro LED에 비해 생산단가 낮으며 기존의 LCD 생산공정의 상당 부분을 활용 할 수 있어 대규모 CAPEX 투자가 필요 없다는 것이 장점입니다.Mini LED는 크게 두가지 용도로 분류할 수 있는데 첫번째는 LCD에 사용되는 BLU이고, 두번째는 자체 발광을 통해 색을 구현하는 RGB 디스플레이입니다. 다만 Mini LED의 경우 RGB 디스플레이용보다 BLU로서의 가치가 더욱 각광받고 있으며, RGB 디스플레이용의 경우 칩 사이즈가 Micro LED 대비 화질이 떨어지고, OLED 대비 화질이나 원가 구조 측면에서 불리하기 때문입니다. 반면 BLU로 사용 시, 기존 LCD용 BLU 대비 LED가 더욱 촘촘하게 많이 들어가고, 사이즈가 작아 디스플레이 두께도 줄일 수 있으며, 기존 LED 대비 명암비를 큰 폭 개선할 수 있으며 전력 소모도 감소시킬 수 있습니다. [기존 LED VS Mini LED VS Micro LED] led별 비교.jpg LED별 비교 출처: Yole Development, KTB투자증권 'LED산업' (2020.02) 2) Mini LED 디스플레이 산업 전망최근 디스플레이 산업은 OLED, QLED를 지나 Mini LED, Micro LED 시장으로 진입하고 있는 상황입니다. 시장 조사업체인 Yano research에 따르면 Mini LED 및 Micro LED가 적용된 TV수를 예측하였으며, 상용화가 진행되고 있는 Mini LED의 경우 연평균 98%의 성장률로 2019년 370,000대에서 2027년 21,454,000대로 증가할 것으로 예상하고 있으며, 출시예정인 Micro LED의 경우 2021년 181,000대로 예상되고 연평균 110% 성장하여 2027년 10,830,000대로 증가할 것으로 전망하고 있습니다. [Mini LED, Micro LED 시장전망] (단위: 1,000대) mini led, micro led 시장전망.jpg Mini LED, Micro LED 시장전망 출처: Yano research(2019) 3) 당사의 디스플레이 LCD / Mini LED 관련 사업 개요Mini LED TV 한대에는 일반 LCD TV보다 광학필름 층이 3~4배로 복합화 됩니다.[디스플레이 유형별 필름 구조]LCD 디스플레이 : Diffuser + Prism + Reflector 3 layers광학필름 역할 : Diffuser Film : 휘도 균일화, 핫스팟 제거 Prism Film : 휘도상향(집광기능). 시야각 보정Mini LED 디스플레이: Light guide / Micro-lens / Quantum-dot enhanced diffuser광학필름 역할 : Array Film 각 led의 출광 확산 혼합/핫스팟 억제 QD Film 컬러 순도 향상/휘도 증가 Dual Prism Film 시야각 및 반사 제어 Light control Film 반사제어 당사의 광학필름 제품군은 시장의 Mini LED채택 확대에 따라 면적 수요뿐 아니라 기능적 고도화 측면에서도 수익 기회를 확보 하고자 하는 시기입니다.4) LCD / Mini LED 디스플레이 광학필름 매출 계획 당사는 2025년 LCD / Mini LED 디스플레이에 들어가는 광·복합 필름코팅 기술을 확보하여 4K~8K UHD급 LCD(Mini LED) TV 용 샘플 평가가 완료되었으며 2026년 모델 사양을 확보하여 양산 테스트를 진행 하고 있습니다. [LCD / MIni LED광학 필름 코팅 소재 사업 진행 현황] 구 분 사업 진행 현황 TV용 최종 라인 테스트 진행 중 출처: 당사 제공 당사는 LCD / Mini LED 사업 관련하여 현재 시점에서는 거래처를 통한 공급량등 매출 규모는 추정이 가능하나 품질 문제로 평가 테스트에서 승인이 거부될 경우 납품 물량을 확보하지 못하는 경우에는 당초의 계획한 매출액 및 영업이익 목표를 달성하지 못할 가능성이 존재합니다. 5) 주요 사업인 디스플레이 시장의 리스크 요인당사가 사업으로 영위하는 TV용 디스플레이 광학필름 산업은 국내 기업들이 철수하는 추세이며 BOE, CSOT,AUO,Innolux 등과 같은 중화권 업체의 시장 지배력이 강화되고 있습니다. 특히, 기존 국내 기업의 중국내 생산기지를 중국업체에 이전하는 방식으로 철수하여 중국기업의 공급능력이 더욱 확대 되어 단가경쟁 압박이 심화 되었습니다. 또한, 2024년 중국정부의 TV구매 보조금 정책으로 과잉생산으로 인한 누적재고와 가격왜곡으로 단가 경쟁이 심화되고 있는 상황이며, 고객사가 원하는 제품 가격이 높게 형성될 경우 당사 매출 실적을 확보하기 어렵습니다. 누적된 재고로 인해 수요가 감소될 경우 투입된 자금 및 비용보다 충분한 매출이 발생하지 않을 경우 당사 손익에 부정적인 영향이 있을 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 타. 추진 중인 신규 사업 실패로 인한 재무안정성 악화 위험 - 나노산화금속(Al2O3, TIO2) 사업 당사는 디스플레이 관련 사업과는 별도로 매출 및 수익성 개선을 위하여 리튬이온이차전지 양극활물질 소재 중 나노산화금속물 소재의 신규 사업을 추진하고 있습니다. 당사는 2015년도부터 이차전지용 전해액 관련 개발을 진행하였으나 제품화로는 이어지지 않았습니다. 하지만 당사는 한국과학기술원(KAIST)과 산화알루미늄(Al2O3) 관련 기술실시 계약을 체결하고 추가적인 공동개발을 진행하고 있으며, 산화알루미늄을 제품화하여 판매할 계획입니다. 당사는 디스플레이 관련 사업과는 별도로 매출 및 수익성 개선을 위하여 리튬이온이차전지 양극활물질 소재 중 나노산화금속물 소재의 신규 사업을 추진하고 있습니다. 당사는 2015년도부터 이차전지용 전해액 관련 개발을 진행하였으나 제품화로는 이어지지 않았습니다. 하지만 당사는 한국과학기술원(KAIST)과 산화알루미늄(Al2O3) 관련 기술실시 계약을 체결하고 추가적인 공동개발을 진행하고 있으며, 산화알루미늄을 제품화하여 판매할 계획입니다.1) 산화알루미늄(Al2O3) 개요 산화알루미늄은(Al2O3) 알루미늄과 산소의 화합물로 뛰어난 열 및 전기 절연체의 기능에 의하여 연마제 제조, 내화물, 세라믹, 전기 절연체 등으로 사용되는 것으로 알려져 있습니다. 최근 산화알루미늄(Al2O3)은 국내 리튬이온이차전지의 양극활물질 중 전기차 배터리에 많이 이용되는 NCM(니켈, 코발트, 망간)의 첨가 물질로서 배터리의 안정성과 출력을 높이기 위한 NCMA(니켈, 코발트, 망간, 산화알루미늄)의 소재로 사용되고 있습니다.2) 산화알루미늄(Al2O3) 산업 전망당사가 제조할 산화알루미늄(Al2O3)의 전방산업인 전기차, 리튬이온이차전지 및 양극활물질 산업에 영향을 받게 될 예정입니다. [전기차 시장] SNE리서치에 따르면 2024년 1개년 동안 세계 각국에 등록된 전기차는 총 1,763만 대로 전년 대비 26.1% 증가하였습니다. 두자릿수 성장률을 보이고 있으나 2017~2023년의 연평균성장률(CAGR)이 45.8%였음을 고려할 시 성장세가 둔화된 것으로 보입니다. 2021년 이후 BEV시장이 급격한 성장을 보였으나, 높은 전기차 가격, 부족한 충전인프라, 고물가·고금리에 따른 실물경기와 소비심리의 위축 등으로 인해 성장이 위축되었습니다. [글로벌 전기차(BEV+PHEV) 판매 추이] (단위: 천대) 글로벌 전기차 인도량 추이.jpg 인도량 추이 출처: SNE리서치, Global EV and Battery Monthly Tracker(2025.01) 기업별로 살펴보면, 2024년 BYD가 413.7만 대를 판매하고 전년 대비 43.4%의 증가세를 보이면서 1위를 기록하였습니다. 다양한 순수전기차(BEV)와 플러그인 하이브리드(PHEV) 라인업 외에도 서브 브랜드를 연이어 출시하며 다양한 차급 라인업을 확대하고 있으며, 미국 시장 외에 유럽, 동남아, 남미 지역 진출을 확대하며 관세 장벽에 유연하게 대처하면서 고성장세를 유지하고 있는 상황입니다. 테슬라의 경우 전체 판매량의 약 95%를 차지하는 모델3와 모델Y의 판매량이 감소하면서 -1.1%의 역성장을 기록하였습니다. 상위 OEM사들을 보면 BYD(+43.4%), Geely(+59.8%), Changan(+47.4%) 등의 중국 OEM사가 높은 판매량 증가세를 보이고 있으나, 테슬라와 현대기아차가 역성장을 기록하였습니다. 2025년 1~4월의 누적 인도량의 경우, Tesla는 전년 동기 488,000대 대비 인도량이 -13.4% 감소하였으며, Stellantis는 전년 동기 186,000대 대비 인도량이 -7.6% 감소하며 역성장을 기록하였습니다. Tesla가 해당 기간 부진한 인도량을 기록한 이유는 2025년 3월 출시한 모델Y의 페이스리프트 모델인 '주니퍼' 구매를 위한 2025년 1~2월의 수요 이연이 있던 점과 Tesla의 생산일이 지연되며 2025년 하반기 또는 2026년 초로 본격적인 신모델의 양산 일정이 미뤄진 점에 기인합니다. [연간 글로벌 전기차 인도량(BEV+PHEV, 상용차 포함)] (단위: 천대, %) 순위 그룹명 2023년 2024년 2025년 1~6월 인도량 점유율 인도량 점유율 인도량 점유율 1 BYD 2,885 20.6 4,137 23.5 1,988 21.1 2 Geely 867 6.2 1,386 7.9 960 10.6 3 TESLA 1,809 12.9 1,789 10.1 721 7.6 4 Volkswagen 996 7.1 999 5.7 640 6.8 5 SAIC 907 6.5 1,018 5.8 506 5.3 6 Changan 471 3.4 694 3.9 416 4.4 7 Hyundai & Kia 560 4.0 550 3.1 295 3.1 8 BMW Group 527 3.8 534 3.0 293 3.1 9 Chery 155 1.1 520 2.9 286 3.0 10 Stellantis - - - - 263 2.8 기타 4,808 31.7 6,006 31.2 3,091 32.6 합 계 13,984 100.0 17,633 100.0 9,469 100.0 출처: SNE리서치, Global EV and Battery Monthly Tracker(2025.05) 주) 2023~2024년 자료에서 Stellantis는 10위권 외에 위치하여 기타로 분류되었습니다. 지역별로 살펴보면, 유일하게 유럽의 판매량이 -1.0%로 역성장하였습니다. 독일을 비롯한 유럽 전반의 내수 시장 부진으로 인한 전기차 수요 감소, 차량 가격 상승, 충전 인프라 부족 등이 복합적으로 작용하면서 역성장을 기록한 것으로 판단됩니다. 2024년 중국은 글로벌 전기차 시장의 65.9%를 점유하며 1위를 기록하였으며, 중국 정부의 전폭적인 지원 정책과 강력한 내수시장을 바탕으로 +39.7%의 성장률을 보이며 전기차 시장 확장을 주도하고 있습니다. 이 외에 북미와 아시아(중국 제외)는 각각 +10.1%, +13.7%의 성장률을 기록하였습니다. 북미의 경우 2022~2023년 성장률 +49.1%을 보이며 높은 성장세를 보였으나, 인플레이션 및 고금리에 따른 소비자들의 구매력 저하, 보조금 축소, 부족한 충전 인프라 등으로 인해 성장률이 +10.1% 수준으로 크게 둔화되었습니다. 2023년부터 2025년 1월~4월 누적치까지의 지역별 글로벌 전기차 인도량은 다음과 같습니다. [연간 지역별 글로벌 전기차 인도량(BEV+PHEV, 상용차 포함)] (단위: 천대, %) 그룹명 2023년 2024년 2025년 1월~6월 인도량 점유율 인도량 점유율 인도량 점유율 중국 8,317 59.5 11,622 65.9 5,981 63.2 유럽 3,135 22.4 3,104 17.6 1,947 20.6 북미 1,667 11.9 1,836 10.4 855 9.0 아시아(중국 제외) 및 기타 865 6.2 1071 6.1 686 7.2 합 계 13,984 100.0 17,633 100.0 9,469 100.0 전년 대비 성장률 32.7% - 26.1% - 31.8% - 출처: SNE리서치, Global EV and Battery Monthly Tracker(2025.05) 주) 2025년 1월 ~ 6월 성장률은 전년 동기 대비 성장률 상기 글로벌 전기차 인도량을 보면, 2023년 전기차 시장의 수요가 일정 수준에서 더 이상 큰 폭으로 늘어나지 못하고 정체되는 전기차 '캐즘' 현상이 시작된 이후 지속적으로 전년 대비 성장률이 하락하고 있습니다. 전기차가 내연기관 차량 대비 가격이 20% 정도 비싸 전기차 보조금이 수요 확대를 위해 필수적이나, 매년 줄어들고 있는 전기차 보조금과 부족한 충전 인프라, 구매력 저하 등이 캐즘의 원인으로 지목되고 있습니다. 특히, 단기적인 경제 불확실성이 심화되면서 이를 고려한 완성차 업체의 생산 계획과 판매 전략이 조정됨에 따라 2024년 전기차 시장 역시 추가적인 성장세 둔화가 예상됩니다. 2025년 1월 발간한 SNE리서치의 보고서에 따르면 2024년 온기 기준 연간 누적 전기차 판매량은 약 1,763만대로 전년 대비 26.1%의 성장률을 기록하여 2023년 성장률인 32.7%에 대비 6.5%p 감소하였습니다. 경기침체 및 캐즘 등에 기인해 성장세가 큰 폭으로 위축될 것이라고 생각했던 우려와 달리 중국에서의 전기차 인도량이 전년대비 큰 폭으로 증가하며, 시장 전체의 성장률은 상대적으로 선방하였다고 할 수 있습니다, 다만, 중국 외 지역에서의 전기차 판매량은 전년대비 확실한 둔화세를 보였습니다. 유럽의 경우 2019년 이후 매년 두 자릿수 이상의 성장률을 시현해왔던 것과 달리 2024년에는 310만대를 인도하며 최초로 전년대비 역성장을 기록하였으며, 북미와 중국을 제외한 아시아 및 기타의 경우 전년대비 증가하긴 하였으나 증가폭이 줄어든 모습이었습니다. 이후 2025년 7월 발간된 SNE리서치의 보고서에 따르면, 중국 시장은 2025년 1월~6월 누적 기준 전년 동기 대비 31.8% 성장한 63.2%의 점유율을 기록하며 전기차 핵심 시장의 지위를 이어가고 있습니다. 유럽 시장 또한 전년 동기 대비 다시 성장하는 추세를 보였으며, 이는 가격 경쟁력을 겸비한 다양한 전기차 신차가 출시된 점이 수요를 촉진한 것으로 분석되고 있습니다. 중국 시장의 지속적인 성장과 유럽 시장의 반등에 힘입어 전체 글로벌 인도량은 전년 동기 대비 31.8% 성장해 2024년까지 둔화되던 성장세가 다시 반등하며, 전기차 및 2차전지 업계는 전기차 캐즘 해소 및 시장의 반등을 예상하고 있습니다.구체적으로, 캐즘이 장기화되면서 점차 떨어지고 있는 전기차 가격, 금리 인하 등으로 인한 심리 회복 등으로 인해 전기차 캐즘이 종료되고 시장이 반등할 것이라는 의견이 형성되고 있습니다. 이를 뒷받침 하는 근거로 시장조사기관 가트너(Gartner)에 따르면 2027년에는 전기차의 평균 가격이 내연기관차보다도 저렴해질 것이라는 전망을 하였으며, 연비 제한, 판매 금지 등 내연기관차에 대한 규제가 심화되면서 전기차 침투율의 상승을 촉진할 것으로 예상하고 있습니다.주요 국가들은 크게 세제 혜택, 구매 보조금 정책, 충전 인프라 지원 등의 방안으로 전기차 지원제도를 운영하고 있으며, 자동차 구매 시 취득세, 등록세 감면 혜택을 주거나, 보유 시 감가상각 공제나 도로세 감면 혜택을 제공함으로써 전기차 구매를 유도하였습니다. 그러나 2023년 이후 유럽국가들과 중국을 중심으로 전기차 보조금을 축소하거나 폐지하는 움직임이 확대되었고, 이에 유럽 전기차 시장이 급격히 위축된 바 있습니다. 대표적으로 영국과 독일은 2023년 전기차 보조금 정책을 폐지한 바 있습니다. 독일은 2023년 말 연방정부의 긴축재정 정책으로 인해 전기차 보조금을 폐지하였으나, 전기차 시장이 급격히 둔화되며 유럽 내 최대 전기차 시장의 지위를 영국에 빼앗기며 2024년 09월 세액공제 형태로 보조금 정책을 부활시켰습니다. 주요국의 전기차 보조금 관련 정책은 다음과 같습니다. [주요국 전기차 보조금 정책 변화 현황] 국가 기존 변경 한국 2024년 250만원~400만원 지급 2025년 200만원~300만원 지급 중국 2017년 최대 6만위안(약 1,126만원)에서 점차 축소 2023년 폐지 영국 2011년부터 최대 1,500파운드(약 233만원) 지급 2023년 폐지 독일 차량가격 4만유로 이하 차량만4,500유로 지급 2023년 폐지 후 부분 부활 프랑스 소득수준에 따라 최대 7,000유로 지급 2023년말 탄소배출량 기준으로지급 개편 예정최대 보조금은 기존 7,000유로에서 4,000유로로 축소 미국 IRA 기준(원산지 등)에 따라최대 7,500달러 지급 최대 지급금액은 같으나, 지급 대상 모델이 2024년 40개에서 2025년 25개로 감소 출처: 언론 보도자료 취합 친환경 차량의 가격이 내연기관차 대비 높은 상황에서, 보조금 등의 경제적 인센티브와 내연기관차에 대한 환경 규제는 전방산업인 전기차 시장의 성장을 이끄는 주요 요소입니다. 하지만 유럽, 중국을 중심으로 한 주요국의 지원 축소 사례에서 확인할 수 있듯이, 각 국 정부의 재정 부담과 정책 방향성으로 인해 정책적 지원을 축소하거나 폐지함으로써 전기차 시장의 성장이 둔화될 가능성을 배제할 수 없습니다. [이차전지 시장] 2차전지는 충전을 통해 재사용이 가능한 전지(배터리)를 의미하며, 주로 모빌리티, 웨어러블, 헬스케어 및 공업용 도구 및 장비산업 등에 활용되고 있습니다. 최근 탈탄소화 기조에 따라 탄소배출권 및 ESG경영의 중요성이 대두되면서 산업용 기기, 장비 및 자동차업계 등에서 내연기관의 2차전지로의 전환이 가속화되고 있습니다. 유럽은 탈탄소화를 위해 2035년 이후 내연기관 차량의 판매금지 예고 및 전기차 보조금 지급 등 정부정책에 기인한 2차전지 수요상승이 예측되어 꾸준한 성장세를 기록할 전망입니다. 2차전지는 양극재, 음극재, 전해질, 분리막의 4대 소재로 구성되며 가장 큰 전방산업인 전기차에서 사용되는 대표적 양극재는 NCM(니켈·코발트·망간) 양극재, LFP(리튬·철·인산) 양극재가 있습니다. NCM계 양극재의 경우 국내 배터리기업의 주력제품으로 상대적으로 작고 에너지밀도가 높아 주행가능거리가 길며 충전시간이 짧은 특징을 가졌습니다. 전기차의 성능과 주행거리에 주안점을 둘 경우 NCM계 양극재의 수요가 늘어날 전망입니다. LFP계 양극재의 경우 중국중심(CATL)으로 개발되어 왔으며 NCM계에 비해 무겁고 에너지용량이 작아 성능은 떨어지지만, 상대적으로 수명이 길고 안전하며 약 20%정도 저렴하여 전기차 기술개발 방향이 주행거리가 아닌 가격이 중점이 될 경우 LFP계열 양극재의 점유율이 높아질 전망입니다. 2차전지 시장규모는 2020년 920억달러에서 연평균 10.6% 성장하여 2025년에는 1,523억달러 규모로 성장할 것으로 전망하고 있습니다. 특히 스마트폰, 전기차 등에 사용되는 리튬이온배터리 시장은 NCM계와 LFP계 중심으로 연평균 16.4% 고성장할 것으로 전망됩니다. [글로벌 2차전지 시장규모] 2차전지 세계 시장규모(2020년 vs 2025년).jpg <2차전지 세계 시장규모(2020년 vs 2025년)> 출처: MarketsAndMarkets, Battery Technology Market: Global Forecast to 2025 경쟁이 점차 심화되는 2차전지 시장에서 경쟁우위를 획득하기 위해 주요업체들은 기존 2차전지의 단점을 보완한 차세대 2차전지 개발에 큰 노력을 쏟고 있습니다. 차세대 2차전지로는 발화, 폭발에서 안전한 전고체-리튬2차전지, 나트륨을 이용하여 가격경쟁력을 갖춘 나트륨이온전지, 양극으로 공기 중의 산소를 사용하여 전지를 경량화한 금속공기 2차전지가 있습니다. 2차전지 시장의 성장은 자명한 상황이기에 글로벌 완성차업체는 원가절감 및 수익성 제고를 위해 장기적으로 2차전지 내재화를 추구하고 있습니다. 완성차업체가 2차전지 제조업체를 건너뛰고 2차전지 소재업체와 직접 계약을 맺으려는 움직임이 강해질 것이므로 소재업체의 기술 및 공급망 측면에서 글로벌 경쟁력 강화가 필요한 상황입니다. 그러나 산업의 성장성은 복잡하고 다양한 요소의 영향을 받으며, 해당 산업을 둘러싼 수많은 예측불가능한 변수들이 존재하기 때문에 이차전지 사업이 현재 시점에서 기대한 바와 같은 속도로 성장할 것이라는 보장은 존재하지 않습니다. 이차전지의 수요는 전기차, ESS, IT기기 등 전방시장 수요의 직접적인 영향을 받으므로 전방산업의 성장이 둔화되는 경우 이차전지 산업의 성장성 역시 둔화될 것으로 예상됩니다. 또한 경쟁 심화에 따른 수익성 저하 역시 이차전지 산업의 전반에 부정적 영향을 미칠 수 있으며, 전기차, ESS 등 화재에 따른 이차전지에 대한 안전성 우려 역시 이차전지의 수요 감소로 연결되어 이차전지 사업의 성장성을 위축시킬 수 있는 요인입니다. 그 외에도 COVID-19, 글로벌 정치, 경제, 사회상황의 변화 등 예상치 못한 요인으로 인해 이차전지 산업의 성장성이 예상에 미치지 못할 가능성이 존재합니다. 3) 당사의 산화알루미늄(Al2O3) 관련 사업 개요 당사는 한국과학기술원(KAIST)와 기술실시 계약(통상실시권)을 체결해 산화알루미늄(Al2O3) 기술에 관한 특허 3건과 노하우 1건을 이전 받았습니다. 종속회사인 (주)코이즈첨단소재에서 기초 소재 개발과 물성 특성 분석과 특허 분석 등 사업성에 필요한 시장조사와 초기 연구개발을 완료하였으며, 당사는 특허기술을 바탕으로 실제 제품을 생산할 수 있는 공정개발을 완료하였고, 생산라인 구축 및 U/T 구축 투자 등 시설 투자를 진행하여 생산 제품의 품질 및 운영 관리를 자체적으로 수행할 예정입니다. [한국과학기술원 기술실시 계약 주요 내용] 구 분 내 용 계약의 내용 기술실시 계약(통상실시권) 계약 상대방 한국과학기술원(KAIST) 계약기간 2021년 7월~2025년 12월 31일 (상호 협의하여 연장 가능) 계약 기술 특허 3건, 노하우 1건 배타적 권리 실시 기업(동사)이 독자적 개량기술을 발명할 경우 실시기업(동사)의 소유로 하나 특약사항이 없는한 KAIST가 연구목적의 무상의 통상 실시권을 가진다. 단, KAIST는 해당 기술실시 계약에 대하여 타사와 체결할 수 없다. 실시대가 매출액의 3%의 경상기술료를 지급 계약금액 1억원 출처: 당사 제공 상기의 한국과학기술원(KAIST)의 통상 실시권과 특허의 노하우 개념에 따라 (주)코이즈첨단소재와 (주)코이즈가 2021년도 공정개발에 성공하였으며, 사업화를 위한 대량생산공정 개발을 완료하였고 현재 추가적인 협력 연구가 진행되고 있습니다 [한국과학기술원 협력 연구 내용] 구 분 내 용 과제명 중소기업기술혁신개발사업 시장대응형 R&D 위탁연구기관 한국과학기술원(KAIST) 산학협력단 과제 기간 2025년 9월~2027년 12월 전략 품목 그린에너지-산화알루미늄 분말-양극재용 산화알루미늄 소재의 고도화를 통해 초미립 Low Bulk Density 특성을 확보하고, 결정성 제어가 가능한 산화알루미늄의 양산기술을 개발하는 목표로 하여 양극재 코팅, 고체전해질 복합화, 전자부품 절연재 등 다양한 응용처로 확장 가능 총 연구비 총 6.4억 원 (정부출연 4.8억원) 출처: 당사 제공 당사는 한국과학기술원(KAIST)으로부터 기술 노하우를 습득하여 분말제조를 담당하는 화학전공(무기재료합성) 석사 1인과 공정기술을 담당하는 소재공학 전공자 1인을 핵심인력으로 확보하여 산화알루미늄(Al2O3) 관련 사업을 담당하고 있습니다. 산화알루미늄(Al2O3)의 경우 글로벌 M사에서 글로벌 수요를 대부분 점유하고 있으며, 국내 기업들의 국산화에 대한 수요가 있는 상황에서 일정 수요가 예상되나, 당사의 예상과 다르게 시장변화에 따른 고객사의 수요 급감 등으로 당사 사업이 제대로 이루어지지 않을 가능성을 배제할 수 없습니다. 4) 당사의 산화알루미늄(Al2O3) 소재 생산 계획당사는 2022년도부터 단계적으로 양산라인 구축을 진행하고 있으며, 2023년 설비구축을 위한 토지를 매입을 완료 하였습니다. 현재 기존 공장 유휴공간에 공정효율화 개발을 통하여 투자비용을 절감하여 연간 생산 CAPA 100톤 규모의 생산 설비와 라인이 구축 되었으나 고객사의 양산 테스트가 진행중에 있어 본격적인 생산은 진행 되지 않고 있습니다. 이차전지 배터리 특성상 까다로운 안정성 평가 기준으로 인하여 고객사 승인이 지연되고 있는 상황이며, 대규모 자본으로 기술력과 CAPA 부분에서 빠르게 추격하는 중국의 이차 전지 배터리시장의 단가와 제품 효율에 대한 경쟁 심화에 따라 국내 양극재 고객사의 소재에도 추가적인 개발이 필요하여 지속적인 업그레이드 사양을 요구 하고 있습니다. 향후 진행될 나노금속산화물의 개발 소재에 따른 연간 생산시설 CAPA 증대 계획은 다음과 같습니다. [생산시설 CAPA 증대 계획] 나노금속산화물 2025년 2026년 2027년 산화알루미늄(Al2O3) 100ton 100ton 150ton TiO3 외 0ton 10ton 50ton 출처: 당사 제공 또한 환경안전 보완설비와 현재의 공장 건물 공간에 100톤의 CAPA 설비는 불가하여 2022년 유상증자를 통하여 부지를 매입하였으나, 공정개발에 따른 공간 효율화가 실현되어 기존 충주 본사 공장의 유휴공간에 100ton 생산 설비를 구축 하였습니다. 2022년 유상증자를 통하여 신규 매입한 부지에 대하여는 TiO3 생산을 위한 설비 구축을 계획중에 있습니다. 그러나 신고서 제출일 현재, 고객사 양산 승인이 지연됨에 따라 당사의 자금 유동성 위험을 최소화 하기 위해 신규 공장 구축 일정을 연기 하고 있습니다. (기준일 : 증권신고서 제출일 ) (단위: 백만원) 구 분 회차 납입일 증권신고서 등의자금사용 계획 실제 자금사용내역 차이발생 사유 등 사용용도 조달금액 내용 금액 주주배정후 실권주 일반공모 13 2022.06.03 1)시설자금:3,2002)운영자금:3,3053)채무상환:2,000 8,505 1)시설자금:3,2002)운영자금:3,3053)채무상환:2,000 8,505 - 주주배정후 실권주 일반공모 14 2022.12.27 1)시설자금:10,5002)운영자금: 3,7743)채무상환: 8334)기 타 : 293 15,400 1)시설자금: 3,9982)운영자금: 9,7063)채무상환: 8334)기 타 : 293 14,830 사업진행 및 개발단계에 따라 투자자금 투입 진행중이며, 기존설비 개선과 공정개발로 인한 시설투자 절감 효과와 개발기간 장기화에 따른 비용등의 증가 출처: 당사 제공 주) 당사는 나노산화금속소재 사업 및 Mini LED 사업 초기 생산라인 투자 및 운영자금 사용을 목적으로 154억원을 조달하여 그 중 148억원을 집행하고 잔여분은 현재 당사의 MMDA예금으로 보유 중입니다. 사업진행 단계에 따라 순차적으로 집행할 예정이나 현재 관련 사업의 시장상황을 반영한 기술 변화에 따라 추가적인 개발이 진행되고있어 자금 투입의 시기가 유동적입니다. 따라서 자금 사용 내역의 차이가 있을 수 있습니다. 5) 나노금속산화물(Al2O3, TiO3) 소재 매출 계획현재 2025년 기존 양산용 테스트 샘풀 제품에 대하여 이차전지 배터리 시장의 기술 사양 변화에 따라 추가적인 개발을 요구 받아 고도화 기술 개발이 진행되고 있습니다. 양산 승인을 2026년 초반기 내 진행하여 평가 완료된 고객사를 대상으로 승인 즉시 생산하여 납품을 진행하고자 생산 라인이 준비중에 있습니다. 또한, 산화알루미늄(Al2O3) 소재와 함께 개발을 시작한 TiO3도 2026년부터 양산승인을 받아 매출을 확대시켜 나갈 계획입니다. 그러나, 당사의 예상과 다르게 예상 고객사의 제품 수요 저조,기술트랜드에 따른 추가개발에 따른 양산승인 시기의 지연, 시장단가 변동 등으로 인하여 당사 매출계획이 제대로 이루어지지 않을 가능성을 배제할 수 없습니다. 6) 신규 사업인 산화알루미늄 소재의 리스크 요인공시서류 제출 전일 현재 산화알루미늄 소재와 관련하여 고객사로부터 Coincell 평가승인만 완료되었으며, 실제 설비투자 후 대량 생산에 따른 제품 평가는 완료되어 있지 않습니다. 만약, 초기 설비투자 후 고객사로부터 제품 평가승인을 받지 못할 경우 당사가 투자한 모든 산화알루미늄 관련 투자금은 비용으로 발생되어 당사 손익에 부정적인 영향이 미칠 수 있습니다.추가적으로 원재료인 금속광물자원은 희소성과 핵심소재로 대외 의존도가 높은 과점 구조로서 가격 변동성 이슈에 대한 관리가 필요합니다. 글로벌 알루미늄 가격은 COVID-19로 인한 전반적인 경기 및 산업침체가 우려되면서 2020년 4월 최저점인 톤당 $1,400를 기록하였으며, 2020년 5월 부터 상승추세가 지속되었는데 이는 전세계적인 탄소 절감 기조와 더불어 글로벌 최대 알루미늄 생산국가이자 소비국가인 중국의 '탄소 중립 2060'목표 제시에 따른 공급 과잉 해소 기대감과 알루미늄 생산을 위한 원재료인 보크사이트 매장량 1위 국가인 기니의 쿠데타 등으로 2022년 초반까지 상승하였으며, 2022년 전반적인 원재료 가격 상승 및 인플레이션과 함께 우크라이나-러시아의 지정학적 리스크에 알루미늄 가격은 급상승하여 2022년 4월 톤당 $3,800를 돌파 하였습니다. 2022년 4월 이후 중국의 COVID-19 재확산에 따른 Lockdown으로 인한 중국의 금속산업 및 제조업의 가동 중단으로 수요가 감소하였으며, 미국의 금리인상 등을 이유로 하락하여 2022년 9월 톤당 $2,300 수준을 기록하였습니다. 2025년 10월에는 미국의 품목 관세 인하여 알루미늄 또한 50% 관세의 부과 대상이 되었으며, 런던금속거래소(LME)의 알루미늄 가격은 1톤 기준 2,700달러 수준을 기록하였습니다. 당사는 소재 납품 업체로서 고객사 대비 제품 가격 협상력 측면에서 열위에 있는 상황이므로 알루미늄 가격이 다시 상승할 경우 당사의 수익성이 하락할 수 있습니다. [최근 5년 글로벌 알루미늄 가격 변동 추이] (단위: USD / Ton) 글로벌 알루미늄 가격변동 추이.jpg 글로벌 알루미늄 가격변동 추이 출처: Trading Economics(25.10) 또한, 산업적으로도 향후 수소자동차의 성장에 따른 대체제의 출연, 당사의 주요 고객사들의 글로벌 시장 내 점유율 확보의 위험 등의 리스크 등으로 이러한 시장전망과 다르게 리튬이온배터리 산업 자체의 수요가 감소할 경우 당사가 제조하는 이차전지용 양극활물질 소재의 수요 또한 감소할 위험이 있습니다. 또한 2019년 상반기에 국내에서는 연이은 화재로 국내 ESS 시장이 침체된 바 있으며, 전방산업의 전망은 여러 변수로 인한 영향을 받고 있습니다. 여러 변수로 인하여 전방산업이 침체될 경우, 당사의 사업에 부정적인 영향이 있을 수 있습니다. 2. 회사위험 【투자자 유의사항】 ■ 본 공시서류는 당사의 영업활동 및 재무에 대해 보다 정확하고 실체적인 정보전달을 위해 연결기준으로 작성되었으며, 증권신고서 투자위험요소 중 회사위험은 별도의 언급이 있는 경우를 제외하고 기본적으로 연결재무제표 기준으로 작성되었습니다. 연결기준 재무제표는 [2부 발행인에 관한 사항] 및 감사보고서 등을 참조하시기 바랍니다. ■ 본 회사위험에는 당사의 재무적 위험요소들이 주로 기재되어 있습니다. 투자자 여러분들의 이해 편의를 위하여, 당사의 최근 3개년간 주요 재무사항 총괄표를 아래와 같이 요약 기재하였으니, 투자판단에 참고하시기 바랍니다.■ 당사의 경우, 2025년도 결산에 따라 최근 5개년 연속 영업손실 발생시 투자주의 환기종목에 해당될 가능성이 매우 높은 상태이며 투자주의 환기종목으로 지정될 경우 주가 급락 등으로 투자자분들의 투자금액 원금 100%가 손실로 이어질 수 있는 점에 유의해주시기 바랍니다. [요약 재무현황] (K-IFRS) (단위: 백만원, %, 배) 구 분 2025년 3분기 2024년 2023년 2022년 비고 연결 별도 연결 별도 연결 별도 연결 별도 외부감사인 - 신한회계법인 삼일회계법인 삼일회계법인 - 외부감사인의 감사의견 - 적정 적정 적정 - 1. 자산총계 27,155 27,201 28,735 28,060 33,651 30,343 40,517 36,949 - 유동자산 12,260 12,434 12,965 12,466 14,517 14,043 23,856 23,169 - 비유동자산 14,895 14,767 15,771 15,594 19,134 16,301 16,660 13,779 - 2. 부채총계 19,490 18,487 16,458 15,409 18,657 15,068 21,365 16,749 - 유동부채 13,976 13,217 14,456 13,658 14,175 13,730 16,636 15,592 - 비유동부채 5,514 5,269 2,002 1,751 4,482 1,338 4,729 1,157 - 3. 자본총계 7,665 8,714 12,278 12,651 14,994 15,275 19,152 20,200 - 자본금 15,307 15,307 15,307 15,307 15,307 15,307 15,307 15,307 - 4. 총차입금 13,474 13,158 9,562 9,258 10,173 9,408 11,972 9,963 단기차입금 + 장기차입금 5. 영업활동현금흐름 -5,588 -4,811 -3,940 -3,876 -877 -160 -6,542 -5,592 - 6. 투자활동현금흐름 147 -493 3,068 -604 -2,715 -5,271 -787 -2,277 - 7. 재무활동현금흐름 3,723 3,790 -3,699 -301 -3,192 -1,427 22,642 23,337 - 8. 기말 현금및현금성자산 4,706 4,563 6,401 6,048 10,941 10,823 17,717 17,670 - 9. 매출액 10,593 10,541 20,734 19,743 16,393 15,637 9,703 8,368 - 매출원가 10,331 10,186 17,470 17,035 15,015 14,482 11,251 9,458 - 10. 매출총이익 262 355 3,264 2,708 1,378 1,155 -1,548 -1,091 - 판매비및관리비 4,390 3,878 6,438 5,756 5,481 4,553 5,662 4,824 - 11. 영업이익 -4,129 -3,523 -3,174 -3,049 -4,103 -3,399 -7,210 -5,915 - 12. 당기순이익 -4,356 -3,936 -2,653 -2,481 -4,436 -4,792 -8,979 -8,262 - 13. 수익성 매출총이익률 2.47% 3.37% 15.74% 13.71% 8.40% 7.38% -15.95% -13.04% 매출총이익 ÷ 매출액 영업이익률 -38.98% -33.42% -15.31% -15.44% -25.03% -21.74% -74.31% -70.69% 영업이익 ÷ 매출액 당기순이익률 -41.13% -37.34% -12.79% -12.57% -27.06% -30.64% -92.54% -98.74% 당기순이익 ÷ 매출액 14. 안정성 유동비율 87.72% 94.07% 89.68% 91.27% 102.41% 102.28% 143.40% 148.60% 유동자산 ÷ 유동부채 부채비율 254.25% 212.14% 134.05% 121.80% 124.43% 98.64% 111.55% 82.91% 부채총계 ÷ 자본총계 차입금의존도 49.62% 48.37% 33.27% 32.99% 30.23% 31.00% 29.55% 26.96% 총차입금 ÷ 자산총계 출처 : 당사제공 가. 실적 악화에 따른 투자주의환기종목, 관리종목, 상장폐지 관련 위험당사는 투자주의환기종목, 관리종목 내지 상장폐지 등의 위험을 줄이기 위해서는 자기자본의 확충 및 실적 개선이 반드시 필요한 상황입니다.특히, 당사는 2025년 영업손실이 발생될 경우, 코스닥시장 상장규정 제52조(투자주의 환기종목) 중 최근 5개 사업연도에 각각 영업손실이 발생한 경우에 해당되어 투자주의 환기종목으로 지정될 가능성이 굉장히 높은 상황입니다. 투자주의 환기종목으로 지정될 경우 주가하락, 투자심리위축 등 투자자분들의 투자금액 손실 뿐만 자본시장내에서의 자금조달 제한이 발생될 수 있습니다. 따라서 투자자 여러분들께서는 각각의 요건별로 당사의 유예기간 종료 여부 및 지정 가능성을 염두에 두고 투자 판단에 임해야 합니다. 당사는 본 유상증자를 통해 자기자본을 확충하고자 하나, 지속적인 영업적자가 발생된다면 자기자본 확충에도 불구하고 이러한 위험성을 중장기적으로 개선해나가는 것은 어려울 수 있습니다. 투자주의환기종목 또는 관리종목으로 지정될 경우 자본시장에서의 자금 조달이 어려워지므로 유동성 위험이 증가할 수도 있습니다. 또한 당사의 경우, 코스닥 상장규정 제53조에 의거한 관리종목 지정요건 중 2가지 사항에 유의하셔야 하며, 그 첫번째는 자기자본 50% 초과 법인세비용차감전 계속사업손실 관련 요건이고 두번째는 자본잠식률 50% 이상항목입니다. 첫번째는 자기자본 50% 초과 법인세비용차감전 계속사업손실 관련 요건의 경우, 2025년 3분기말 56.83%로 50% 초과 가능성이 높지만 관리종목 지정요건이 최근 3개연도 중 2개연도이기에 2025년의 경우 해당사항 없습니다. 또한 2025년 3분기말 자본잠식률은 49.92%로 2025년 기준 50% 초과될 확률이 매우 높으나, 이는 금번 10:1 무상감자를 통해 해소됩니다. 투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다. 2025년 01월 21일 금융위원회와 금융감독원, 한국거래소, 금융투자협회, 자본시장연구원은 'IPO 및 상장폐지 제도 개선 방안'을 발표하면서 시가총액 및 매출 관련 상장폐지 요건을 강화하였으며, 상장폐지 절차 또한 효율적으로 개정하였습니다. 기업가치 기반 투자를 활성화하고 부실 기업 퇴출을 유도해 국내 주식 시장의 질적 성장을 도모하겠다는게 제도 개선안의 목표입니다. 현행 제도의 문제점으로는 기업 회생기회 부여, 투자자 보호에 초점을 둔 제도운영으로 저성과 기업의 적절한 퇴출이 지연되고 있다는 평가 등이 거론되고 있으며, 상장회사의 수 증가율은 높지만, 이에 비해 주가의 상승률은 높지 않아 주요국 대비 '상장기업수 대비 시가총액' 수치 또한 저조한 수준을 보이고 있다고 지적하였습니다.이러한 문제를 해결하기 위한 방안으로 저성과기업의 적시 적절한 퇴출을 통한 증시 전반의 밸류업에 기여하기 위해, 상장폐지 요건은 강화하고 그 절차는 효율화 할 수 있는 세부적인 개선안이 논의되었습니다. 금융당국은 상장폐지 정량적 요건인 시가총액과 매출 기준을 실효성 있는 수준으로 강화하기로 했습니다. 연착륙을 위해 최종 목표치까지 3단계, 3년에 걸쳐 상장 유지 기준을 단계적으로 상향하기로 했습니다. 상장폐지 제도 개선 방안 상장폐지 제도 개선 방안.jpg 상장폐지 제도 개선 방안 출처: 금융위원회, 데일리팜 코스닥시장 상장법인의 시가총액 요건은 2026년 150억원, 2027년 200억원, 2028년 300억원으로 높아집니다. 매출 요건의 경우 시가총액 대비 적응 기간이 더 필요하다는 점에서 시행일이 1년씩 늦습니다. 상장 유지를 위한 매출 요건은 2027년 50억원, 2028년 75억원, 2029년 100억원으로 강화되었습니다. 대신 성장 잠재력은 높지만 매출이 낮은 기업을 고려하여, 코스닥 상장기업 기준 최소 시가총액 600억원을 충족하면 매출 요건을 면제하는 완충 장치도 도입됩니다.이 외에도 상장폐지의 비재무적 요건 강화 방안으로는 '감사의견 미달요건'기준의 강화를 발표했습니다. 현행 '감사의견 미달요건'의 경우 이의신청이 허용되는 형식적 상장폐지 사유로서, 이의신청시 개선기간을 부여하였습니다. 따라서 다음 혹은 다다음 사업연도 감사의견이 나올 때 까지 개선기간을 부여하는 등 다소 완화적으로 요건을 적용하였습니다.이러한 '감사의견 미달요건'의 개선사항으로, 감사의견 미달사유 발생 이후 다음 사업연도 감사의견 미달시 즉시 상장폐지 절차를 진행하게 되었습니다. 즉, 감사의견 2회 연속 미달을 '이의신청 불가 형식적 사유'로 규정하게 되었습니다. 상기 법 개정사항은 2025년 07월 10일부터 시행되었습니다. 아래 내용에는 해당 개정내용을 반영하여 당사의 현황 및 위험요소를 기재하였습니다. 당사는 2025년 영업손실이 발생될 경우, 코스닥시장 상장규정 제52조(투자주의 환기종목) 중 최근 5개 사업연도에 각각 영업손실이 발생한 경우에 해당되어 투자주의 환기종목으로 지정될 가능성이 굉장히 높은 상황입니다. 투자주의 환기종목으로 지정될 경우 주가하락, 투자심리위축 등 투자자분들의 투자금액 손실 뿐만 자본시장내에서의 자금조달 제한이 발생될 수 있습니다. 따라서 투자자 여러분들께서는 각각의 요건별로 당사의 유예기간 종료 여부 및 지정 가능성을 염두에 두고 투자 판단에 임해야 합니다. 1. 투자주의환기종목 [코스닥시장 상장규정 제52조(투자주의 환기종목)] 제52조(투자주의 환기종목)① 거래소는 보통주식 상장법인이 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에는 투자주의 환기종목으로 지정한다. <개정 2022.12.7> 1. 정기지정: 보통주식 상장법인의 영업ㆍ재무ㆍ경영 등에 관한 계량적ㆍ비계량적 변수 등을 고려하여 세칙으로 정하는 기업부실위험 선정기준에 해당하는 경우 2. 수시지정: 보통주식 상장법인이 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 경우 가. 외부감사법 제8조에 따른 내부회계관리제도의 운영실태에 대한 감사인의 검토ㆍ감사 결과 중요한 취약점이 발견되거나 중요한 범위제한이 있는 경우 또는 검토ㆍ감사의견이 표명되지 않은 경우 나. 제17조제1항을 위반하여 이 규정에 따른 의무보유 대상 주식등을 사실상 매각한 경우. 다만, 최대주주 변경을 수반하는 경우로 한정한다. 다. 제3자 배정 방식의 유상증자로 해당 보통주식 상장법인의 신주를 취득한 자에게 해당 취득일부터 6개월 이내에 선급금 지급, 금전의 가지급, 금전 대여, 증권(법 제4조제2항 각 호의 증권, 어음, 양도성 예금증서를 말한다)의 대여, 출자(타법인이 발행한 주식등 또는 출자증권의 취득을 말한다) 등을 한 사실이 공시 등을 통해 확인된 경우 라. 최근 사업연도의 개별재무제표 또는 연결재무제표에 대한 감사인의 감사의견이 계속기업으로서의 존속능력에 대한 불확실성에 의한 한정인 경우 마. 최대주주 변경으로 제51조제1항에 따른 의무보유가 적용되는지 여부가 확인되지 않은 경우 바. 제51조제1항에 따른 의무보유 대상자가 해당 의무보유를 이행하지 않은 경우 사. 최근 5개 사업연도에 각각 영업손실이 발생한 경우. 다만, 세칙으로 정하는 기술성장기업에는 이 목을 적용하지 않는다. 아. 최근 반기 말 현재 자본잠식률이 100분의 50 이상인 경우 자. 최근 반기 말 현재 자기자본이 10억원 미만인 경우 차. 최근 반기의 개별재무제표 또는 연결재무제표에 대한 감사인의 검토의견 또는 감사의견이 부적정, 의견거절이거나 감사범위 제한에 따른 한정인 경우 ② 거래소는 보통주식 상장법인을 투자주의 환기종목으로 지정하거나 해제하는 경우 지체 없이 공시매체에 공표하여야 한다. ③ 투자주의 환기종목 지정 사유의 적용방법과 지정 및 해제 시기, 그 밖에 필요한 사항은 세칙으로 정한다. 출처: KRX 법무포털 [코스닥시장 상장규정시행세칙 제48조(투자주의 환기종목의 지정 및 해제 등)] 제48조(투자주의 환기종목의 지정 및 해제 등)① 규정 제52조제1항제1호에 따른 기업부실위험 선정기준은 별표 8에서 정하는 기준(이하 “기업부실위험 선정기준”이라 한다)을 말한다.② 기업부실위험 선정기준은 다음 각 호에 따라 적용한다.1. 12월 결산법인의 사업보고서 법정 제출기한까지 제출된 최근 사업연도의 감사보고서상 재무정보와 공시사항 등을 기준으로 판단할 것. 다만, 제52조제1항 각 호의 어느 하나에 해당하는 사유가 발생하여 법정 제출기한까지 사업보고서를 제출하지 못하는 경우에는 기업부실위험 선정 기준 해당 여부를 판단하는 기준일과 투자주의 환기종목 지정 및 해제 시기를 달리 정할 수 있다.2. 지정일 전일 현재 규정 제54조의 형식적 상장폐지사유(규정 제54조제1항제5호의 주식분산 미달, 규정 제54조제1항제8호의 주식양도 제한, 규정 제54조제1항제11호의 지배구조 미달 사유는 제외한다)가 발생하였거나, 규정 제56조제1항 각 호의 어느 하나에 해당하는 사실이 확인된 보통주식 상장법인에 대하여는 적용하지 않을 것 <개정 2025. 7. 9.>③ 규정 제52조제1항제2호에 따른 수시지정 사유는 다음 각 호에 따라 적용한다.1. 규정 제52조제1항제2호가목, 라목, 사목부터 차목까지의 사유: 공시규정 제6조제1항제2호마목(1)에 따라 신고된 검토ㆍ감사보고서를 기준으로 적용할 것. 이 경우 해당 신고에 대한 정정신고가 있는 때에는 정정하여 신고된 내용을 기준으로 신고일의 다음 날에 투자주의 환기종목으로 지정하거나 해제한다.2. 규정 제52조제1항제2호사목부터 자목까지의 사유: 보통주식 상장법인이 지주회사로 전환하기 위하여 분할하였으나 지주회사 전환이 완료되지 않은 경우에는 분할기일이 속하는 사업연도와 그 다음 사업연도에는 적용하지 않을 것3. 규정 제52조제1항제2호사목의 사유: 다음 각 목에 따라 적용할 것가. 규정 제3조제7항제2호에도 불구하고 규정 제3조제7항제1호의 법인을 제외한 경우에는 개별재무제표를 기준으로 할 것나. 보통주식 상장법인의 결산기 변경 등으로 사업연도가 6개월 미만인 경우 해당 사업연도에는 적용하지 않을 것④ 규정 제52조제1항제2호사목 단서에서 “세칙으로 정하는 기술성장기업”이란 우량기업부로 소속부가 변경지정되지 않은 기술성장기업을 말한다.⑤ 규정 제52조제3항에 따른 투자주의 환기종목의 지정 및 해제 시기는 별표 9에서 정한다.⑥ 제1항부터 제5항까지의 규정 외에 투자주의 환기종목의 지정과 해제 및 그 밖에 필요한 사항은 거래소가 따로 정한다.[전문개정 2022.12.9] 출처 : KRX 법무포털 [코스닥시장 상장규정시행세칙 별표 8(기업부실위험 선정기준)]가중치 기업부실위험 선정기준 (세칙 제48조 관련) 1. 거래소는 기업부실에 유의한 영향을 미치는 아래의 기업부실위험 선정 변수, 변수별 기준치 및 변수별 가중치에 따라 코스닥시장 상장법인(기업인수목적회사를 제외한다. 이하 이 표에서 같다)의 부실 정도를 측정한다.< 기업부실위험 선정 변수, 기준치 및 가중치 > 구분 변수 기준치 주1) 가중치 재무변수 ①단기차입금 의존도 - 0.569 ②총자산대비영업현금흐름비율 - -2.332 ③법인세차감전계속사업이익 손실 발생 1.078 ④이자보상배율 1 미만 0.426 ⑤자본잠식 30% 이상 0.940 ⑥매출액 규모 50억원 미만 0.415 ⑦총자산회전율 - -0.211 질적변수 ⑧최대주주 변경(횟수) 3년간 2회 이상 0.282 ⑨대표이사 변경(횟수) 3년간 3회 이상 0.577 ⑩제3자배정 방식의 유상증자(횟수) 3년간 2회 이상 0.093 ⑪제3자배정 방식의 전환사채, 신주인수권부사채, 교환사채 발행(횟수) 3년간 2회 이상 0.511 ⑫불성실공시(횟수) 3년간 2회 이상 0.327 ⑬최대주주등 지분율 25% 미만 0.751 ⑭감사보고서 상 계속기업존속 불확실성 사유 발생 주2) 불확실성 발생 0.737 주1) 기준치는 변수별로 부실징후에 유의한 영향을 미치는지 여부를 판단하는 기준을 말하고,기준치의 변수값은 기준치를 충족하는 경우 1, 미충족하는 경우 0으로 한다. 다만, 기준치가 없는 변수의 경우에는 변수 측정치를 변수값으로 하되, 변수 측정치가 아래의 상한 또는 하한을 벗어나는 경우에는 해당 상한 또는 하한을 변수값으로 본다. 변 수 상 한 하 한 단기차입금 의존도 2.653 0.000 총자산대비영업현금흐름비율 0.318 -0.323 총자산회전율 2.808 0.000 주2) 감사의견이 적정이나, 감사보고서상 계속기업존속 불확실성이 특기사항으로 기재된 경우를 포함한다. 2. 거래소는 코스닥시장 상장법인에 대하여 변수별로 측정된 부실 정도에 따라 아래의 방법으로 부실 징후 종합 측정치를 산출하고, 종합 측정치가 종합 임계치주1)를 초과하는지 여부 등을 감안하여 투자주의 환기종목으로 지정한다. < 부실 징후 종합 측정치 산출 방법주2) >부실점수(z) = ∑(변수별 변수값 × 변수별 가중치) - 4.494부실 징후 종합 측정치 = ez ÷ (1 + ez) 주1) 종합 임계치는 0.7로 한다.주2) e는 자연상수(자연로그의 밑값)를 말한다. 3. 거래소는 지정결과 및 기준치에 해당하는 기업부실위험 선정변수 등을 투자주의 환기종목으로 지정된 코스닥시장 상장법인에 통지한다. 출처 : KRX 법무포털 (1) 정기지정 거래소는 보통주식 상장법인의 영업ㆍ재무ㆍ경영 등에 관한 계량적ㆍ비계량적 변수 등을 고려하여 코스닥시장 상장규정 시행세칙 [별표8]에서 정하는 기업부실위험 선정기준에 해당하는 경우 해당 주식을 투자주의 환기종목으로 지정합니다.거래소는 기업부실에 유의한 영향을 미치는 기업부실위험 선정 변수, 변수별 기준치 및 변수별 가중치에 따라 코스닥시장 상장법인의 부실 정도를 측정합니다. 이어, 거래소는 코스닥시장 상장법인에 대하여 변수별로 측정된 부실 정도에 따라 아래의 방법으로 부실 징후 종합 측정치를 산출하고, 종합 측정치가 종합 임계치(주1)를 초과하는지 여부 등을 감안하여 투자주의 환기종목으로 지정합니다. < 부실 징후 종합 측정치 산출 방법(주2) > 부실점수(z) = ∑(변수별 변수값 × 변수별 가중치) - 4.494 부실 징후 종합 측정치 = ez ÷ (1 + ez) (주1) 종합 임계치는 0.7로 한다. (주2) e는 자연상수(자연로그의 밑값)를 말한다. 기업부실위험 선정기준은 최근 사업연도의 감사보고서상 재무정보와 공시사항 등을 기준으로 판단하며, 현재 당사 현황을 검토하면 다음과 같습니다. [기업부실위험 선정기준 변수에 대한 당사 현황 검토] (단위 : 백만원, %) 구분 변수 기준치(주1) 가중치 당사 현황(2025년 3분기말) 당사 현황(2024년 말) 비 고 재무변수 ①단기차입금 의존도 - 0.569 해당 해당 K-IFRS 별도기준 34.47% 32.99% ②총자산대비영업현금흐름비율 - -2.332 해당 해당 K-IFRS 별도기준 -17.69% -13.81% ③법인세차감전계속사업이익 손실 발생 1.078 해당 해당 K-IFRS 별도기준 -1,805백만원 -2,481백만원 ④이자보상배율 1 미만 0.426 해당 해당 K-IFRS 별도기준 -9.20배 -5.88배 ⑤자본잠식 30% 이상 0.94 해당 미해당 K-IFRS 별도기준 43.07% 17.35% ⑥매출액 규모 50억원 미만 0.415 미해당 미해당 K-IFRS 별도기준 10,541백만원 19,741백만원 ⑦총자산회전율 - -0.211 해당 해당 K-IFRS 별도기준 51.67% 70.36% 질적변수 ⑧최대주주 변경(횟수) 3년간 2회 이상 0.282 미해당 미해당 최근일 기준 ⑨대표이사 변경(횟수) 3년간 3회 이상 0.577 미해당 미해당 최근일 기준 ⑩제3자배정 방식의 유상증자(횟수) 3년간 2회 이상 0.093 미해당 미해당 최근일 기준 ⑪제3자배정 방식의 전환사채, 신주인수권부사채, 교환사채 발행(횟수) 3년간 2회 이상 0.511 미해당 미해당 - ⑫불성실공시(횟수) 3년간 2회 이상 0.327 미해당 미해당 - ⑬최대주주등 지분율 25% 미만 0.751 미해당 미해당 최근일 기준 26.15% 26.15% ⑭감사보고서 상 계속기업존속 불확실성 사유 발생 불확실성 발생 0.737 해당 해당 - 주1) 기준치는 변수별로 부실징후에 유의한 영향을 미치는지 여부를 판단하는 기준을 말하고,기준치의 변수값은 기준치를 충족하는 경우 1, 미충족하는 경우 0으로 합니다. 다만, 기준치가 없는 변수의 경우에는 변수 측정치를 변수값으로 하되, 변수 측정치가 아래의 상한 또는 하한을 벗어나는 경우에는 해당 상한 또는 하한을 변수값으로 봅니다. 변 수 상 한 하 한 단기차입금 의존도 2.653 0.000 총자산대비영업현금흐름비율 0.318 -0.323 총자산회전율 2.808 0.000 출처 : KRX 법무포털 당사는 아직 한국거래소의 투자주의환기종목 정기지정 사유에는 해당된 바 없습니다. 다만, 재무변수 및 질적변수 중 부실징후 기준치에 해당되는 요인이 많습니다. 이는 당사의 재무상태 및 경영상황이 투자주의환기종목 정기지정 사유에 해당될 수 있을 만큼 부실한 요소를 두루 갖추고 있다는 점을 의미합니다. (2) 수시지정거래소는 보통주식 상장법인에 대하여 상기 코스닥시장 상장규정 제52조 제1항 제2호 가목 내지 차목에 해당될 경우 해당 주식을 투자주의 환기종목으로 수시 지정합니다. 이와 관련하여 현재 당사 현황을 검토하면 다음과 같습니다. [수시지정 요건에 대한 당사 현황 검토] 구 분 내 용 당사 현황(2025년 3분기말) 당사 현황(2024년말) 비 고 ①내부회계관리제도 외부감사법 제8조에 따른 내부회계관리제도의 운영실태에 대한 감사인의 검토ㆍ감사 결과 중요한 취약점이 발견되거나 중요한 범위제한이 있는 경우 또는 검토ㆍ감사의견이 표명되지 않은 경우 미해당 미해당 - ②코스닥시장상장규정 제17조제1항 위반 이 규정에 따른 의무보유 대상 주식등을 사실상 매각한 경우. 다만, 최대주주 변경을 수반하는 경우로 한정한다. 미해당 미해당 - ③제3자배정 신주 취득자와의 단기 금전거래 등 제3자 배정 방식의 유상증자로 해당 보통주식 상장법인의 신주를 취득한 자에게 해당 취득일부터 6개월 이내에선급금 지급, 금전의 가지급, 금전 대여, 증권(법 제4조제2항 각 호의 증권, 어음, 양도성 예금증서를 말한다)의 대여,출자(타법인이 발행한 주식등 또는 출자증권의 취득을 말한다) 등을 한 사실이 공시 등을 통해 확인된 경우 미해당 미해당 - ④감사의견 최근 사업연도의 개별재무제표 또는 연결재무제표에 대한 감사인의 감사의견이계속기업으로서의 존속능력에 대한 불확실성에 의한 한정인 경우 미해당 미해당 - ⑤최대주주 변경 관련 최대주주 변경으로 제51조제1항에 따른 의무보유가 적용되는지 여부가 확인되지 않은 경우 미해당 미해당 - 제51조제1항에 따른 의무보유 대상자가 해당 의무보유를 이행하지 않은 경우 미해당 미해당 - ⑥영업손실 최근 5개 사업연도에 각각 영업손실이 발생한 경우. 다만, 세칙으로 정하는 기술성장기업에는 이 목을 적용하지 않는다. 해당가능성 높음 미해당 - ⑦자본잠식률 최근 반기 말 현재 자본잠식률이 100분의 50 이상인 경우 미해당 미해당 - ⑧자기자본 최근 반기 말 현재 자기자본이 10억원 미만인 경우 미해당 미해당 - ⑨검토/감사의견 최근 반기의 개별재무제표 또는 연결재무제표에 대한 감사인의 검토의견 또는 감사의견이 부적정, 의견거절이거나 감사범위 제한에 따른 한정인 경우 미해당 미해당 - 출처 : KRX 법무포털 [⑥영업손실]당사는 2025년을 기준으로 최근 5개년(2021년~2025년 3분기 기준) 영업손실 현황을 살펴보면 아래와 같습니다. [최근 5개년(2021년~2025년 3분기 기준) 영업손실 현황] (단위 : 백만원) 구분 2025년 3분기 2024년 2023년 2022년 2021년 영업손실(지배회사인 경우에는 별도재무제표, 지주회사인 경우에는 연결재무제표) 3,523 3,049 3,399 5,915 6,843 당사는 코스닥시장 상장규정 제52조(투자주의 환기종목) 중 최근 5개 사업연도에 각각 영업손실이 발생한 경우에 해당되어 투자주의 환기종목으로 지정될 가능성이 굉장히 높은 상황입니다. 투자주의 환기종목으로 지정될 경우 아래와 같은 문제점이 발생될 수 있습니다. 주가 하락: 환기종목 지정은 시장에서 해당 기업의 부실 가능성이 크다는 경고로 받아들여져 주가에 매우 부정적인 영향을 미칩니다. 특히 지정 직후에는 단기적으로 주가 급락을 경험할 수 있습니다.투자 심리 위축: 기업의 재무 상태, 경영 투명성 등에 대한 신뢰가 하락하면서 투자 심리가 크게 위축됩니다. 거래 제한 가능성: 투자자들의 투자가 위축되면서 해당 종목의 거래가 줄어들고, 유동성 부족으로 인해 투자자분들은 원하는 가격에 팔기 어려워질 수 있습니다. 따라서 투자자 여러분들께서는 각각의 요건별로 당사의 유예기간 종료 여부 및 지정 가능성을 염두에 두고 투자 판단에 임해야 하며, 투자 시 전액 손실 등이 발생될 수 있는 점에 유의해주시기 바랍니다. 2. 관리종목 [코스닥시장 관리종목 지정요건 및 해당여부 검토] 구 분 관리종목 지정(코스닥 상장규정 제53조) 회사현황 사업연도 금액(백만원) / 비율(%) / 내용 (1) 매출액 미달 (별도기준) 최근 사업연도 100억원 미만 (지주회사는 연결기준)- 이익미실현기업 또는 세칙으로 정하는 기술성장기업 : 신규상장일이 속한 사업연도를 포함하여 연속하는 5개 사엽연도 미적용. 다만, 상장일부터 상장일이 속한 사업연도의 말일까지의 기간이 3개월 미만인 경우에는 상장일이 속하는 사업연도와 그 이후 5개 사업연도 미적용.- 세칙으로 정하는 기술성장기업 중 최근 사업연도말 현재「제약산업 육성 및 지원에 관한 특별법 제2조3호에 따른 혁신형 제약기업이 세칙으로 정하는 요건을 충족하는 경우 : 최근 사업연도 미적용- 세칙으로 정하는 방법에 따라 산정한 최근 사업연도의 일평균 시가총액이 600억원 이상인 기업 : 최근 사업연도 미적용- 단, 본 규정은 다음과 같이 적용연도별 매출액에 차이를 둠 적용기간(감사보고서 제출시점 기준) 매출액 비고 2025년 7월 10일부터 2026년 12월 31일까지 30억원 종전 2027년 1월 1일부터 2027년 12월 31일까지 50억원 - 2028년 1월 1일부터 2028년 12월 31일까지 75억원 - 2029년 1월 1일부터 100억원 - 2025년 3분기 매출액 : 10,541백만원 (일평균)시가총액 : 35,680백만원 (2025.01.01~2025.09.30) (2) 법인세비용차감전 계속사업손실(연결기준) 최근 3사업연도중 2사업연도에 각각 10억원 이상이면서 해당 사업연도말 자기자본의 50%를 초과하는 법인세비용차감전계속사업손실(세칙으로 정하는 금액은 제외한다)이 발생하고, 최근사업연도에 법인세비용차감전계속사업손실이 발생한 경우- 이익미실현 기업은 신규 상장일이 속한 사업연도부터 해당 사업연도를 포함하여 연속하는 5개 사업연도 미적용. 다만, 상장일부터 상장일이 속한 사업연도의 말일까지의 기간이 3개월 미만인 경우에는 상장일이 속하는 사업연도와 그 이후 5개 사업연도 미적용.- 세칙으로 정하는 기술성장기업은 신규 상장일이 속한 사업연도부터 해당 사업연도를 포함하여 연속하는 3개 사업연도 미적용. 다만, 상장일부터 상장일이 속한 사업연도의 말일까지의 기간이 3개월 미만인 경우에는 상장일이 속하는 사업연도와 그 이후 3개 사업연도 미적용. 2025년 3분기 세전손실 : -5,808백만원 (3분기 -4,356백만원의 단순 연환산)자기자본 : 7,665만원75.77%해당 2024년 세전손실 : -2,653백만원자기자본 : 12,278백만원21.6%미해당 2023년 세전손실 : -4,436백만원자기자본 : 14,994백만원29.5%미해당 (3) 자본잠식 (연결기준) 최근 사업연도말 현재 자본잠식률이 100분의 50 이상인 경우 2025년 3분기말 자본금 : 15,307백만원자본총계 : 7,665백만원자본잠식률 : 49.9%미해당 2024년말 자본금 : 15,307백만원자본총계 : 12,278백만원자본잠식률 : 19.7%미해당 (4)자기자본 미달 최근 사업연도말 현재 자기자본이 10억원 미만인 경우 2025년 3분기말 자본총계 : 7,665백만원미해당 2024년말 자본총계 : 12,278백만원미해당 (5) 시가총액 미달 보통주 시가총액 300억원 미만인 상태가 연속하여 30일(해당 종목의 매매거래일을 기준으로 한다) 동안 계속되는 경우- 천재지변, 시장상황의 급격한 변동 등으로 거래소가 시장 관리를 위하여 필요하다고 인정될 경우 적용배제 가능- 단, 본 규정은 다음과 같이 적용연도별 시가총액에 차이를 둠 적용기간 시가총액 비고 2025년 7월 10일부터 2025년 12월 31일까지 40억원 종전 2026년 1월 1일부터 2026년 12월 31일까지 150억원 - 2027년 1월 1일부터 2027년 12월 31일까지 200억원 - 2028년 1월 1일부터 300억원 - 2025년 3분기말 2025년 3분기(일평균)시가총액 : 35,680백만원미해당 (6) 정기보고서 미제출 사업보고서, 반기보고서 또는 분기보고서를 법정제출기한 내에 제출하지 않은 경우 현재 기준 현재 특이사항 없음 (7) 지배구조 미달 최근 사업연도 사업보고서상A)사외이사의 수가 「상법」 제542조의8의 규정에서 정하는 수에 미달하는 경우B) 「상법」 제542조의11의 규정에서 정하는 감사위원회를 구성하지 않거나 감사위원회의 구성요건을 충족하지 못하는 경우 2025년 3분기말 현재 특이사항 없음 (8) 거래량 미달 분기월평균거래량이 유동주식수의 1%에 미달 다만, 다음 어느 하나에 해당하는 경우에는 이 호를 적용하지 않음.- 신규상장법인(신규상장일이 속하는 분기에 한정)- 분기의 월평균거래량 10만주 이상(액면가액 500원 기준)- 소액주주가 소유한 보통주식의 총수가 유동주식수의 100분의 20 이상이고, 해당 소액주주의 수가 300명 이상인 경우.- 「코스닥시장 업무규정」(이하 “업무규정”이라 한다) 제12조의3제1항에 따른 유동성공급계약이 체결된 경우 2025년 3분기말 현재 특이사항 없음 (9) 주식분산 미달 소액주주 200인미만 or 소액주주지분 20%미만- 300인이상의 소액주주가 유동주식수의 10%이상으로서 100만주이상을 소유, 해외증권시장에 상장된 경우는 적용배제 2025년 3분기말 현재 특이사항 없음 (10) 회생절차 개시신청 "채무자 회생 및 파산에 관한 법률" 제34조에 의한 회생 절차개시 신청이 있는 경우 현재 기준 해당사항 없음 (11) 파산신청 "채무자 회생 및 파산에 관한 법률" 제294조에 의한 파산신청이 있는 경우 현재 기준 해당사항 없음 (12) 기타 - 형식적 상장폐지 사유 또는 상장적격성 실질심사에 따른 상장폐지 사유가 발생한 경우- 변경ㆍ추가상장이 유예된 기간 중에「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」에 따른 재무관리기준을 위반한 경우 현재 기준 해당사항 없음 출처 : 각 사업연도 (연결)감사보고서, 반기(연결)검토보고서, 정기보고서 주1) 상기 도표 중 (1)매출액 미달 요건 관련하여, 별도재무제표를 기준으로 합니다. 그 외 요건은 연결재무제표를 기준으로 합니다. 현재 기술성장기업에 해당되어, 매출액 미달 요건은 2028년말까지 적용받지 않습니다. 주2) (2)법인세비용차감전계속사업손실 요건 관련하여, 자기자본은 비지배지분을 제외하지 않은 금액 기준을 적용합니다.(3)자본잠식 등, (4)자기자본 미달 요건 관련하여, 자기자본은 비지배지분을 제외한 지배기업지분금액 기준을 적용합니다. 각 요건별로 당사 현황 및 발생 가능성을 살펴보면 다음과 같습니다. (1) 매출액 미달 관련 요건 [각 사업연도별 매출액 미달 기준] 적용기간(감사보고서 제출시점 기준) 매출액 비고 2025년 7월 10일부터 2026년 12월 31일까지 30억원 종전 2027년 1월 1일부터 2027년 12월 31일까지 50억원 - 2028년 1월 1일부터 2028년 12월 31일까지 75억원 - 2029년 1월 1일부터 100억원 - (주1) 최근 사업연도의 일평균 시가총액이 600억원 이상인 경우에는 적용받지 않습니다. [매출액 현황] (K-IFRS, 별도기준) (단위 : 백만원) 구 분 2025년 3분기 2024년 2023년 2022년 매출액 10,541 19,743 15,637 8,368 출처 : 각 사업연도 감사보고서, 반기검토보고서 당사는 과거 3개년 평균 약 140억원 수준의 매출을 기록하고 있기에 매출액 미달 관련 요건에 의한 관리종목 지정 가능성은 다소 낮은 편으로 보입니다. (2) 자기자본 50% 초과 법인세비용차감전 계속사업손실 관련 요건 [법인세비용차감전순손익 및 자기자본 현황] (단위 : 백만원, %) 구 분 금번 유상증자100% 청약 가정 금번 유상증자70% 청약 가정 금번 유상증자50% 청약 가정 2025년 3분기 2024년 2023년 법인세비용차감전순손익 -5,808 -5,808 -5,808 -5,808 -2,653 -4,436 자기자본 28,713 24,141 21,093 7,665 12,278 14,994 법인세비용차감전순손익 / 자기자본 -20.23% -24.06% -27.54% 56.83% 21.6% 29.5% 50% 초과여부 미해당 미해당 미해당 해당가능성 높음 미해당 미해당 출처 : 각 사업연도 감사보고서, 반기검토보고서 주1) 2025년 3분기의 경우, 3분기 -4,356백만원의 법인세비용차감전손실을 단순 연환산한 금액입니다. 주2) 증자이후 가정 요소 시점 : 금번 증자는 2026년 1분기 중 납입이 예정되어 있기에 2026년 1분기 시점을 가정하였습니다. 법인세차감전순손익 : 2025년 3분기의 연환산 기준인 약 58억원을 가정하였습니다. 자기자본 : 금번 증자금액이 약 152억원(100%가정) 또는 약 107억원(70%가정) 또는 약 76억원(50%가정)의 자본확충과 법인세차감전순손익 약 58억원이 모두 결손금 집계로 가정하였습니다. 당사는 2025년 3분기의 법인세비용차감전순손실을 단순 연환산하여 계산한 결과, 자기자본 대비 법인세비용차감전순손익이 56.83%로 50%를 초과할 가능성이 굉장히 높은 상황입니다. 그러나 2024년 21.6% 및 2023년 29.5%로 50%를 초과하지 않기에 최근 3사업연도중 2사업연도에 각각 10억원 이상이면서 해당 사업연도말 자기자본의 50%를 초과하는 법인세비용차감전계속사업손실의 발생 가능성은 없는 상황입니다. 또한 2025년 3분기 연환산된 법인세차감전순손익 기준으로 금번 유상증자 자금이 100%를 가정하였을 때, 2026년의 법인세차감전순손익률은 -20.23%에 해당될 것으로 예상되고, 70% 청약을 가정하였을 때는 -24.06%, 50% 청약을 가정하였을 떄는 -27.54%에 해당될 것으로 예상됩니다.그럼에도 불구하고 지속적인 영업손실에 따른 누적 결손금의 증가로 자기자본 감소 또는 법인세비용차감전순손실 규모가 더욱 증가하게 될 경우 50%를 초과하는 요건에 추후 해당될 가능성이 존재합니다. 따라서 본 유상증자로 인한 자기자본 확충이 이루어져야 함은 물론, 법인세비용차감전순손실 규모가 예상보다 확대되지 않도록 관리해야 하는 상황입니다.관리종목으로 지정될 경우 일정 기간 내에 해당 사유를 해소하지 못할 경우 상장폐지까지 이어질 수 있으므로 투자자 여러분들께서는 반드시 당사의 재무 추이에 대해 실시간 모니터링하셔야 합니다. (3) 자본잠식률 50% 이상, 자기자본 10억원 미달 관련 요건 [자기자본 및 자본잠식률 현황] (K-IFRS 연결기준) (단위 : 백만원, %) 구 분 무상감자 후 2025년 3분기말 2024년말 2023년말 2022년말 지배기업소유주지분 7,665 7,665 12,278 14,994 19,152 　 자본금 1,531 15,307 15,307 15,307 15,307 자본잉여금 33,225 33,225 33,225 33,225 33,225 기타자본구성요소 -1,005 -1,005 -1,005 -1,005 -1,005 기타포괄손익누계액 239 239 495 415 4 이익잉여금(결손금) -26,325 -40,101 -35,745 -32,949 -28,380 비지배지분 - - - - - 자본총계 7,665 7,665 12,278 14,994 19,152 자본잠식률 - 49.92% 19.79% 2.05% -25.12% 출처) 각 사업연도 (연결)감사보고서, 반기보고서 주1) 자본잠식률 : (자본금 - 지배기업소유주지분) ÷ 자본금 주2) 자본잠식률 및 자기자본 요건 관련하여, 자기자본은 지배기업소유주지분을 기준으로 적용합니다. 주3) 무상감자의 경우, 감소된 자본금(약 138억원)만큼이 결손금으로 보전되기에, 자본총계 변동은 존재하지 않습니다. 당사는 2025년 3분기말 기준 자본잠식률은 49.92%로 자본잠식률 50%에 해당되지는 아니하나, 당사는 지속적인영업손실에 따른 누적 결손금의 증가로 자기자본 감소 자본잠식률이 50%가 넘을 가능성이 높은 상태입니다. 한편, 당사는 2025년 11월 19일을 감자효력발생일로 동일 액면가액 보통주10:1를 완료된 바, 무상감자 이후에 자본잠식은 존재하지 않을 것으로 예상됩니다. 하지만 추후 다른 요인들에 의해 관리종목으로 지정되어 일정 기간 내에 해당 사유를 해소하지 못할 경우 상장폐지까지 이어질 수 있으므로 투자자 여러분들께서는 반드시 당사의 재무 추이에 대해 실시간 모니터링하셔야 합니다. (4) 시가총액 미달 관련 요건 [각 사업연도별 시가총액 미달 기준] 적용기간 시가총액 비고 2025년 7월 10일부터 2025년 12월 31일까지 40억원 종전 2026년 1월 1일부터 2026년 12월 31일까지 150억원 - 2027년 1월 1일부터 2027년 12월 31일까지 200억원 - 2028년 1월 1일부터 300억원 - 당사 보통주의 시가총액이 각 사업연도별로 상기 도표상 기준 시가총액 미만인 상태로 30일간 지속될 경우 관리종목으로 지정될 수 있습니다. 현재 당사의 일평균 시가총액 수준은 상기 도표 미달 기준에 해당되지 않기 때문에 단기간 내에 시가총액 미달 관련 관리종목 편입 가능성은 낮을 것으로 예상하고 있습니다. (5) 정기보고서 미제출 관련 요건 당사는 현재 정기보고서 제출 기한을 엄수하고 있으며, 동 요건에 해당되지 않도록 관리해나갈 예정입니다. (6) 지배구조 미달 관련 요건당사는 현재 지배구조 관련하여 관리종목 지정 요건에 해당되지 않습니다. 향후에도 동 요건에 해당되지 않도록 관리해나갈 예정입니다. (7) 거래량 미달, 주식분산 미달 관련 요건당사는 현재 거래량 미달 및 주식분산 미달 관련하여 관리종목 지정 요건에 해당되지 않습니다. (8) 회생절차, 파산신청, 그 외 기타 요건당사는 현재 회생절차, 파산신청 등의 사유가 발생하지 않았으므로, 현재까지는 관리종목 지정 요건에 해당되지 않습니다. 3. 상장적격성실질심사 / 상장폐지 [코스닥시장상장규정 제54조(형식적상장폐지)] 제54조(형식적 상장폐지)① 거래소는 보통주식 상장법인이 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우 해당 보통주식을 상장폐지한다. <개정 2022. 12. 7.> 1. 감사인 의견 미달: 최근 사업연도의 개별재무제표 또는 연결재무제표에 대한 감사인의 감사의견이 부적정, 의견거절이거나 감사범위 제한에 따른 한정인 경우. 다만, 해당 감사의견이 계속기업으로서의 존속능력에 대한 불확실성에 의한 부적정 또는 의견거절인 경우에는 사업보고서 법정 제출기한의 다음 날부터 10일 이내에 해당 사유 해소에 관하여 세칙으로 정하는 감사인의 확인서(해당 감사보고서를 작성한 감사인이 작성한 것으로 한정한다)를 제출하여 거래소가 인정하는 때에는 그 제출일이 속하는 반기를 기준으로 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 경우로 한다. 가. 반기 개별재무제표 또는 연결재무제표에 대한 감사인의 감사의견이 부적정, 의견거절이거나 감사범위 제한에 따른 한정인 경우 나. 반기보고서 법정 제출기한의 다음 날부터 10일 이내에 반기 감사보고서를 제출하지 않은 경우. 이 경우 종속회사가 있는 법인은 연결재무제표에 대한 감사보고서를 포함한다. 1의2. 2년 연속 감사인 의견 미달 등: 제1호에 따른 감사인 의견 미달 사유를 해소하지 못한 상태에서 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 경우 <신설 2025. 7. 9.> 가. 최근 사업연도의 개별재무제표 또는 연결재무제표에 대한 감사인의 감사의견이 부적정, 의견거절 또는 감사범위 제한에 따른 한정인 경우 <신설 2025. 7. 9.> 나. 최근 사업연도의 사업보고서를 법정 제출기한의 다음 날부터 10일 이내에 제출하지 않은 경우 <신설 2025. 7. 9.> 2. 최종부도 또는 은행거래 정지: 발행한 어음 또는 수표가 주거래은행에 의하여 최종부도로 결정되거나 거래은행에 의하여 거래가 정지되는 경우 3. 해산 등: 피흡수 합병 또는 파산선고 등으로 법률에 따른 해산 사유가 발생한 경우 또는 주식의 포괄적 교환 등으로 다른 법인의 완전자회사가 되는 경우 4. 거래량 미달: 거래량 미달로 제53조제1항제8호에 따라 관리종목으로 지정된 상태에서 다음 분기에도 연속하여 해당 규정에 따른 거래량 미달 상태가 계속되는 경우 5. 주식분산 미달: 주식분산 미달로 제53조제1항제9호에 따라 관리종목으로 지정된 보통주식 상장법인이 1년 이내에 해당 규정에 따른 주식분산 미달을 해소하지 않는 경우 6. 자본전액잠식: 최근 사업연도 말 현재 자본전액잠식 상태인 경우. 다만, 사업보고서의 법정 제출기한까지 자본전액잠식이 해소되었음을 증명하는 재무제표 및 이에 대한 감사인(정기재무제표에 대한 감사보고서를 작성한 감사인과 동일한 감사인으로 한정한다)의 감사보고서(감사의견이 적정인 경우로 한정한다)를 제출하는 경우는 제외한다. 7. 정기보고서 미제출: 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 경우 가. 사업보고서, 반기보고서 또는 분기보고서 미제출로 제53조제1항제6호에 따라 관리종목으로 지정된 상태에서 공시규정 제19조제1항에 따른 사업보고서, 반기보고서 또는 분기보고서를 법정 제출기한까지 제출하지 않은 경우 나. 최근 2년 동안 3회 이상 공시규정 제19조제1항에 따른 사업보고서, 반기보고서 또는 분기보고서를 법정 제출기한까지 제출하지 않은 경우 다. 사업보고서 미제출로 제53조제1항제6호에 따라 관리종목으로 지정된 상태에서 해당 사업보고서를 법정 제출기한의 다음 날부터 10일 이내에 제출하지 않은 경우 8. 주식의 양도제한: 주식의 양도가 제한되는 경우. 다만, 법령 또는 정관 등에 따라 주식양도가 제한되는 경우로서 그 제한이 코스닥시장의 매매거래를 해치지 않는다고 거래소가 인정하는 경우는 제외한다. 9. 이전상장: 유가증권시장에 상장하기 위하여 상장폐지를 신청하는 경우 10. 우회상장기준 위반: 우회상장과 관련하여 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 경우. 다만, 해당 기업결합을 취소하는 결의ㆍ결정이 있고, 그 이행이 확인된 경우는 제외한다. 가. 제35조의 우회상장 심사요건을 충족하지 못하고 합병, 주식의 포괄적 교환, 중요한 영업양수, 중요한 자산양수, 주식의 발행 등 우회상장을 완료하는 경우 나. 제36조 또는 제37조의 우회상장에 따른 의무보유를 이행하지 않고 우회상장을 완료하는 경우 11. 지배구조 미달: 다음 각 목의 어느 하나의 사유에 해당하는 경우. 다만, 해당 사유가 주주총회의 정족수 미달로 발생한 경우는 제외한다. 가. 제53조제1항제7호가목에 따라 관리종목으로 지정된 보통주식 상장법인이 다음 사업연도에도 해당 규정에서 정하는 상태에 해당되는 경우 나. 제53조제1항제7호나목에 따라 관리종목으로 지정된 보통주식 상장법인이 다음 사업연도에도 해당 규정에서 정하는 상태에 해당되는 경우 12. 시가총액 미달: 시가총액 미달로 제53조제1항제5호에 따라 관리종목으로 지정된 후 90일(해당 종목의 매매거래일을 기준으로 한다. 이하 이 호에서 같다) 동안 해당 보통주식의 시가총액이 다음 각 목의 어느 하나라도 충족하지 못하는 경우. 이 경우 제53조제1항제5호 단서를 준용한다. 가. 300억원 이상인 상태가 10일 이상 계속될 것 <개정 2025. 7. 9.> 나. 300억원 이상인 일수가 30일 이상일 것 <개정 2025. 7. 9.> ② 제1항제1호 각 목 외의 부분 단서에 따른 반기에 대하여는 반기보고서에 감사인의 감사의견이 포함되어야 한다. <개정 2022. 12. 7.> ③ 거래소는 제1항의 형식적 상장폐지 사유가 발생한 경우 다음 각 호의 사항을 해당 법인에 서면으로 통지하여야 한다. 다만, 제55조제1항에 따라 이의신청이 허용되는 상장폐지 사유가 아닌 경우에는 그러하지 아니하다. 1. 상장폐지의 사유 및 근거 2. 상장폐지에 대하여 이의신청을 할 수 있다는 뜻 3. 그 밖에 거래소가 상장폐지 및 이의신청과 관련하여 필요하다고 인정하는 사항 ④ 거래소는 보통주식 상장법인의 형식적 상장폐지 등과 관련된 향후 세부절차를 시장안내 사항으로 공시하여야 한다. ⑤ 제1항부터 제4항까지의 규정 외에 형식적 상장폐지 사유의 적용 방법과 그 밖에 필요한 사항은 세칙으로 정한다. 출처) KRX 법무포털 [코스닥시장상장규정 제56조(상장적격성 실질심사에 따른 상장폐지)] 제56조(상장적격성 실질심사에 따른 상장폐지)① 거래소는 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 사유가 발생한 보통주식 상장법인에 대하여 제57조에 따른 상장적격성 실질심사를 실시한 결과 기업의 계속성, 경영의 투명성, 그 밖에 코스닥시장의 건전성 등을 종합적으로 고려하여 상장폐지가 필요하다고 인정하는 경우에는 해당 보통주식을 상장폐지한다. 이 경우 구체적인 판단기준과 재무요건의 적용기준 등은 세칙으로 정한다. 1. 회생절차개시신청으로 제53조제1항제10호에 따라 관리종목으로 지정된 상태에서 법원의 회생절차개시신청 기각, 회생절차개시결정 취소, 회생계획 불인가, 회생절차폐지의 결정 등이 있는 경우. 다만, 간이회생절차의 경우 「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」 제293조의5제2항제2호가목의 회생절차개시결정이 있거나 같은 조 제4항에 따라 회생절차가 속행되는 경우는 제외한다. 2. 상장 또는 상장적격성 실질심사와 관련하여 제출한 서류에 투자자 보호를 위하여 중요한 사항이 거짓으로 기재되거나 누락된 사실이 발견되는 경우 3. 형식적 상장폐지 또는 상장적격성 실질심사를 회피하기 위하여 증자, 분할 또는 사업부 매각 등을 한 것으로 인정되는 경우 4. 상당한 규모의 횡령ㆍ배임 혐의가 공시 등을 통해 확인되는 경우 5. 외부감사법 제5조제3항을 중대하게 위반한 사실 등이 확인된 경우 6. 주된 영업이 정지된 경우 7. 제54조제1항제6호 단서에 따른 감사보고서를 제출하여 같은 호 본문의 자본전액잠식에 따른 형식적 상장폐지 사유를 해소한 경우. 다만, 회생절차개시결정 법인에 대하여는 이 목을 적용하지 않는다. 8. 매출채권 이외의 채권에서 상당한 규모의 손상차손 발생이 공시 등을 통해 확인되는 경우 9. 관리종목(제53조제1항제7호부터 제9호까지의 규정에 따라 관리종목으로 지정된 경우는 제외한다)이나 투자주의 환기종목으로 지정된 보통주식 상장법인이 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 경우 가. 경영권 변동사실이 공시 등을 통해 확인되는 경우. 다만, 경영정상화를 위한 유상증자, 출자전환 등에 따라 신주를 발행하여 경영권 변동이 발생한 경우는 제외한다. 나. 제3자 배정 방식의 유상증자로 신주를 취득한 자에게 해당 신주의 취득일부터 6개월 이내에 선급금 지급, 금전의 가지급, 금전 대여, 증권(법 제4조제2항 각 호의 증권, 어음 또는 양도성 예금증서를 말한다)의 대여, 출자(타법인이 발행한 주식등 또는 출자증권의 취득을 말한다)에 관한 결정 등을 한 사실이 공시 등을 통해 확인되는 경우 10. 보통주식 상장법인이 「상법」 제530조의2에 따른 분할 또는 분할합병을 하는 경우로서 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 경우 가. 분할 또는 분할합병 이후 존속될 법인이 해당 분할 또는 분할합병 결의일 현재 존속될 예정인 영업부문에 대하여 다음의 요건 중 어느 하나라도 충족하지 못하는 경우. 다만, 지주회사 전환을 위한 분할 등 거래소가 필요하다고 인정하는 경우는 제외한다.1) 자기자본이 30억원 이상(벤처기업의 경우 15억원 이상으로 한다)일 것2) 자본잠식이 없을 것3) 제43조제1항제3호의 요건을 충족할 것. 이 경우 "이전될 영업부문"은 "존속될 영업부문"으로 본다.4) 1)부터 3)까지의 규정에 따른 재무내용 등에 대한 감사인의 검토보고서상 검토의견이 적정일 것 나. 보통주식 상장법인이 주권비상장법인 또는 코넥스시장 상장법인과 합병(「상법」 제527조의3에 따른 소규모 합병은 제외한다)한 이후 3년 이내에 분할을 위한 이사회 결의를 하는 경우로서 존속될 법인의 주된 영업이 합병 당시 주권비상장법인 또는 코넥스시장 상장법인의 영업부문이었던 경우. 다만, 합병 당시 합병에 따른 우회상장 심사를 받은 경우는 제외한다. 11. 이익미실현기업이 제53조제1항제1호가목 또는 같은 항 제2호가목에 따라 매출액 미달 또는 법인세비용차감전계속사업손실 발생으로 인한 관리종목 지정이 면제되는 기간 중에 상당한 규모의 매출액 감소가 공시 등을 통해 확인되는 경우 12. 공시규정에 따라 벌점을 부과 받는 경우로서 해당 벌점을 포함하여 최근 1년 이내의 누계벌점이 15점 이상이 되는 경우 13. 제54조제1항제1호의 감사인 의견 미달로 형식적 상장폐지 사유가 발생한 보통주식 상장법인이 제55조제1항의 이의신청 등으로 해당 감사보고서상 감사의견이 변경되거나 차기 감사보고서상 감사의견이 적정이 되어 해당 상장폐지 사유를 해소한 경우. 이 경우 제55조의2제2항에 따라 상장폐지 사유가 해소된 것으로 보는 경우를 포함한다. 14. 제52조제1항제2호라목에 따라 계속기업으로서의 존속능력에 대한 불확실성에 의한 한정으로 투자주의 환기종목으로 지정된 보통주식 상장법인이 최근 사업연도의 개별재무제표 또는 연결재무제표에 대한 감사인의 감사의견이 계속기업으로서의 존속능력에 대한 불확실성에 의한 한정인 경우 15. 매출액 미달로 제53조제1항제1호에 따라 관리종목으로 지정된 상태에서 최근 사업연도에도 매출액이 100억원 미만인 경우. 다만, 제53조제1항제1호다목에 해당하는 경우에는 이 호를 적용하지 않는다. 16. 법인세비용차감전계속사업손실이 발생하여 제53조제1항제2호에 따라 관리종목으로 지정된 상태에서 최근 사업연도에도 최근 사업연도 말 자기자본의 100분의 50을 초과하고 10억원 이상인 법인세비용차감전계속사업손실이 발생한 경우. 이 경우 법인세비용차감전계속사업손실에서 세칙으로 정하는 금액은 제외한다. 17. 자본잠식으로 제53조제1항제3호에 따라 관리종목으로 지정된 상태에서 최근 사업연도 말 현재 자본잠식률이 100분의 50 이상인 경우 18. 자기자본 미달로 제53조제1항제4호에 따라 관리종목으로 지정된 상태에서 최근 사업연도 말 현재 자기자본이 10억원 미만인 경우 19. 제1호부터 제18호까지의 상장적격성 실질심사 사유와 제54조의 형식적 상장폐지 사유에 준하는 경우로서 거래소가 투자자 보호를 위하여 상장을 폐지할 필요가 있다고 인정하는 경우 ② 상장적격성 실질심사 사유의 적용 방법과 그 밖에 필요한 사항은 세칙으로 정한다. [전문개정 2025. 7. 9.] 출처) KRX 법무포털 당사는 지속적인 수익성 악화 및 영업적자로 법인세비용차감전계속사업손실 요건 관련하여 관리종목 지정 위험성이 존재하므로, 만일 향후 관리종목으로 지정될 경우 이를 기한 내에 해소하지 못한다면, 상장적격성 실질심사까지 이어질 가능성이 존재합니다. 아직 관리종목으로 지정된 상황은 아니지만 투자자 여러분들께서는 당사의 재무적 상황이 열악한 수준인 점에 대해 반드시 유념해주시기 바랍니다. 이처럼 당사는 투자주의환기종목, 관리종목 내지 상장폐지 등의 위험을 줄이기 위해서는 자기자본의 확충 및 실적 개선이 반드시 필요한 상황입니다. 당사는 본 유상증자를 통해 자기자본을 확충하고자 하나, 시뮬레이션 소프트웨어 및 디지털 트윈 플랫폼의 적자 발생 지속, 수주 프로젝트의 매출 인식 지연 추세를 고려한다면, 자기자본 확충에도 불구하고 이러한 위험성을 중장기적으로 개선해나가는 것은 어려울 수 있습니다. 투자주의환기종목 또는 관리종목으로 지정될 경우 자본시장에서의 자금 조달이 어려워지므로 유동성 위험이 증가할 수도 있습니다. 투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다. 나. 계속기업으로서의 존속능력에 대한 불확실성 위험 당사의 외부감사인은 계속기업관련 중요한 불확실성에 대해 2025년 반기연결검토보고서 및 반기검토보고서, 2024년 연결감사보고서 및 감사보고서, 2024년 반기연결검토보고서 및 반기검토보고서 본문에 주석으로 기재하였습니다. 당사는 2025년 3분기, 2024년~2022년에 영업손실 및 당기순손실이 발생하였으며, 해당 연도 유동부채가 유동자산을 초과하고 있어 계속기업으로서의 존속능력에 불확실성이 있는 상황입니다. 당사는 수익성 개선 및 내부비용 절감 등을 통해 유동성비율 등 당사의 재무구조를 안정적으로 관리해 나갈 계획으로서 신모델 관련 매출 발생, 해외시장 매출 증대, 원가 및 비용 절감 등의 노력을 지속할 예정입니다. 다만, 상기의 경영개선 계획들이 정상적으로 이행되지 않을 경우, 당사의 계속기업으로서의 존속 가능성에 대한 의문은 지속될 수 있으므로, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 또한, 전반적으로 어려운 경제상황이 당사의 재무상태에 미칠 영향은 현재로서는 측정할 수 없으며 당사의 재무제표는 이로 인한 영향이 반영되지 아니하였습니다. 당사의 외부감사인은 계속기업관련 중요한 불확실성에 대해 2025년 반기연결검토보고서 및 반기검토보고서, 2024년 연결감사보고서 및 감사보고서, 2024년 반기연결검토보고서 및 반기검토보고서 본문 에 주석으로 기재하였습니다. 구 분 내 용 2025년 반기연결검토보고서 연결회사의 연결재무제표는 연결회사가 계속기업으로서 존속할 것이라는 가정을 전제로 작성되었습니다. 따라서 자산과 부채를 정상적인 영업활동과정을 통하여 장부가액으로 회수하거나 상환할 수 있다는 가정하에 회계처리 되었습니다. 그러나 연결회사는 2025년 6월 30일로 종료하는 보고기간에 영업손실과 당반기순손실이 각각 2,010백만원과 2,386백만원만큼 발생하여 연결회사의 계속기업으로서의 존속능력에 중대한 의문이 있는 상황입니다.이에 따라 연결회사는 신규 거래처 발생, 해외시장 매출 증대, 원가와 비용 절감노력을 계속할 예정입니다. 연결회사가 계속기업로서 존속할지 여부는 당사의 향후 영업성과 등에 따라 좌우되는 중요한 불확실성이 존재하고 있습니다.만일 이러한 계획에 차질이 있어서 연결회사가 계속기업으로서 존속하기 어려운 경우에는 연결회사의 자산과 부채를 정상적인 영업활동과정을 통하여 장부가액으로 회수하거나 상환하지 못할 수도 있습니다. 이와 같은 불확실성의 결과로 계속기업가정이 타당하지 않을 경우에 발생될 수도 있는 자산과 부채의 금액 및 분류표시와 관련 손익항목에 대한 수정사항은 연결재무제표에 반영되어 있지 않습니다. 2025년 반기검토보고서 회사의 재무제표는 회사가 계속기업으로서 존속할 것이라는 가정을 전제로 작성되었습니다. 따라서 자산과 부채를 정상적인 영업활동과정을 통하여 장부가액으로 회수하거나 상환할 수 있다는 가정하에 회계처리 되었습니다. 그러나 회사는 2025년 6월30일로 종료하는 보고기간에 영업손실과 당반기순손실이 각각 1,561백만원과 2,131백만원만큼 발생하여 회사의 계속기업으로서의 존속능력에 중대한 의문이 있는 상황입니다.이에 따라 회사는 신규 거래처 매출 발생, 해외시장 매출 증대, 원가와 비용 절감노력을 계속할 예정입니다. 회사가 계속기업로서 존속할지 여부는 회사의 향후 영업성과 등에 따라 좌우되는 중요한 불확실성이 존재하고 있습니다.만일 이러한 계획에 차질이 있어서 회사가 계속기업으로서 존속하기 어려운 경우에는 회사의 자산과 부채를 정상적인 영업활동과정을 통하여 장부가액으로 회수하거나상환하지 못할 수도 있습니다. 이와 같은 불확실성의 결과로 계속기업가정이 타당하지 않을 경우에 발생될 수도 있는 자산과 부채의 금액 및 분류표시와 관련 손익항목에 대한 수정사항은 재무제표에 반영되어 있지 않습니다. 2024년연결감사보고서 연결회사의 연결재무제표는 연결회사가 계속기업으로서 존속할 것이라는 가정을 전제로 작성되었습니다. 따라서 자산과 부채를 정상적인 영업활동과정을 통하여 장부가액으로 회수하거나 상환할 수 있다는 가정하에 회계처리 되었습니다. 그러나 연결연결회사는 2024년 12월 31일로 종료하는 보고기간에 영업손실과 당기순손실이 각각 3,174백만원과 2,653백만원만큼 발생하여 연결회사의 계속기업으로서의 존속능력에 중대한 의문이 있는 상황입니다.이에 따라 연결회사는 신규 거래처 발생, 해외시장 매출 증대, 원가와 비용 절감노력을 계속할 예정입니다. 연결회사가 계속기업로서 존속할지 여부는 연결회사의 향후 영업성과 등에 따라 좌우되는 중요한 불확실성이 존재하고 있습니다.만일 이러한 계획에 차질이 있어서 연결회사가 계속기업으로서 존속하기 어려운 경우에는 연결회사의 자산과 부채를 정상적인 영업활동과정을 통하여 장부가액으로 회수하거나 상환하지 못할 수도 있습니다. 이와 같은 불확실성의 결과로 계속기업가정이 타당하지 않을 경우에 발생될 수도 있는 자산과 부채의 금액 및 분류표시와 관련 손익항목에 대한 수정사항은 연결재무제표에 반영되어 있지 않습니다. 2024년감사보고서 회사의 재무제표는 회사가 계속기업으로서 존속할 것이라는 가정을 전제로 작성되었습니다. 따라서 자산과 부채를 정상적인 영업활동과정을 통하여 장부가액으로 회수하거나 상환할 수 있다는 가정 하에 회계처리 되었습니다. 그러나 회사는 2024년 12월 31일로 종료하는 보고기간에 영업손실과 당기순손실이 각각 3,048백만원과 2,481백만원만큼 발생하여 회사의 계속기업으로서의 존속능력에 중대한 의문이 있는 상황입니다.이에 따라 회사는 신규 거래처 매출발생, 해외시장 매출 증대, 원가와 비용 절감노력을 계속할 예정입니다. 회사가 계속기업으로서 존속할지 여부는 회사의 향후 영업성과 등에 따라 좌우되는 중요한 불확실성이 존재하고 있습니다.만일 이러한 계획에 차질이 있어서 회사가 계속기업으로서 존속하기 어려운 경우에는 회사의 자산과 부채를 정상적인 영업활동과정을 통하여 장부가액으로 회수하거나상환하지 못할 수도 있습니다. 이와 같은 불확실성의 결과로 계속기업가정이 타당하지 않을 경우에 발생될 수도 있는 자산과 부채의 금액 및 분류표시와 관련 손익항목에 대한 수정사항은 재무제표에 반영되어 있지 않습니다. 2024년반기연결검토보고서 연결회사의 연결재무제표는 연결회사가 계속기업으로서 존속할 것이라는 가정을 전제로 작성되었습니다. 따라서 자산과 부채를 정상적인 영업활동과정을 통하여 장부가액으로 회수하거나 상환할 수 있다는 가정하에 회계처리 되었습니다. 그러나 연결회사는 2024년 6월 30일로 종료하는 보고기간에 영업손실과 당반기순손실이 각각 675백만원과 561백만원만큼 발생하여 연결회사의 계속기업으로서의 존속능력에 중대한 의문이 있는 상황입니다.이에 따라 연결회사는 2024년 하반기 신규 거래처 매출 발생, 해외시장 매출 증대, 원가와비용 절감노력을 계속할 예정입니다. 연결회사가 계속기업로서 존속할지 여부는 당사의 향후 영업성과 등에 따라 좌우되는 중요한 불확실성이 존재하고 있습니다.만일 이러한 계획에 차질이 있어서 연결회사가 계속기업으로서 존속하기 어려운 경우에는 연결회사의 자산과 부채를 정상적인 영업활동과정을 통하여 장부가액으로 회수하거나 상환하지 못할 수도 있습니다. 이와 같은 불확실성의 결과로 계속기업가정이 타당하지 않을 경우에 발생될 수도 있는 자산과 부채의 금액 및 분류표시와 관련 손익항목에 대한 수정사항은 연결재무제표에 반영되어 있지 않습니다. 2024년반기검토보고서 회사의 재무제표는 회사가 계속기업으로서 존속할 것이라는 가정을 전제로 작성되었습니다. 따라서 자산과 부채를 정상적인 영업활동과정을 통하여 장부가액으로 회수하거나 상환할 수 있다는 가정하에 회계처리 되었습니다. 그러나 회사는 2024년 6월30일로 종료하는 보고기간에 영업손실과 당반기순손실이 각각 696백만원과 609백만원만큼 발생하여 회사의 계속기업으로서의 존속능력에 중대한 의문이 있는 상황입니다.이에 따라 회사는 2024년 하반기 신규 거래처 매출 발생, 해외시장 매출 증대, 원가와 비용 절감노력을 계속할 예정입니다. 회사가 계속기업로서 존속할지 여부는 회사의 향후 영업성과 등에 따라 좌우되는 중요한 불확실성이 존재하고 있습니다.만일 이러한 계획에 차질이 있어서 회사가 계속기업으로서 존속하기 어려운 경우에는 회사의 자산과 부채를 정상적인 영업활동과정을 통하여 장부가액으로 회수하거나상환하지 못할 수도 있습니다. 이와 같은 불확실성의 결과로 계속기업가정이 타당하지 않을 경우에 발생될 수도 있는 자산과 부채의 금액 및 분류표시와 관련 손익항목에 대한 수정사항은 재무제표에 반영되어 있지 않습니다. 출처 : 당사제공 당사의 연결재무제표는 당사가 계속기업으로서 존속할 것이라는 가정을 전제로 작성됨에 따라, 자산과 부채를 정상적인 영업활동과정을 통하여 장부가액으로 회수하거나 상환할 수 있다는 가정 하에 회계처리 되었습니다.그러나 당사는 2025년 3분기, 2024년~2022년에 영업손실 및 당기순손실이 발생하였으며, 해당 연도 유동부채가 유동자산을 초과하고 있어 계속기업으로서의 존속능력에 불확실성이 있는 상황입니다. [2025년 3분기 및 최근 3개년 연결기준 영업손실 및 당기순손실] (단위: 백만원) 구 분 2025년 3분기 2024년 2023년 2022년 영업손실 -4,129 -3,174 -4,103 -7,210 당기순손실 -4,356 -2,653 -4,436 -8,979 (출처: 당사 내부자료) [2025년 3분기 및 최근 3개년 연결기준 유동성비율] (단위: 백만원) 구 분 2025년 3분기 2024년 2023년 2022년 유동자산(A) 12,260 12,965 14,517 23,856 유동부채(B) 13,976 14,456 14,175 16,636 초과금액(A-B) -1,716 -1,491 342 7,220 유동성비율(A/B) 87.72% 89.68% 102.41% 143.40% (출처: 당사 내부자료) 당사는 신모델 관련 매출 발생, 해외시장 매출 증대, 원가 및 비용 절감 등의 노력을 지속할 예정이나, 당사가 계속기업으로서 존속할지 여부는 향후 당사의 영업성과 등에 따라 좌우되는 불확실성이 존재하고 있습니다. 영업손실 및 당기순손실 해소 방안 (1) 당사는 디스플레이 관련 제품을 신규 고객사에 2026년 개발 모델 제품에 당사의 제품을 납품할 계획이며, 2024년 당사의 주요 고객사 L사는 당사의 주요 매출과 관련된 해당 사업부를 중국 현지 기업에 매각함으로써 기존 L사의 제품을 중국 기업과 직접 거래 하게 되었으며, 이러한 고객사 변경의 과정중에 매출공백이 일시적으로 생겼으며, 국내 TV생산업체의 사업철수는 중국업체의 시장 지배력이 강화되고 가격 경쟁력에서 단가 하락 압박이 심화 되었습니다. 이에 당사는 2025년도 부터 중국외 인도네시아, 멕시코등의 업체에 제품 샘플 테스트와 공급을 시작함으로써 향후 매출처를 다변화하여 단가 경쟁력을 높이고 프리미엄필름 시장 지배력을 확보할 계획입니다.(2) 당사는 디스플레이 시장이 점차 LCD, OLED에서 Mini LED 쪽으로 나아가고 있는 상황에 맞춰 Mini LED용 광학필름과 실리콘 렌즈 생산 및 판매를 통해 매출을 성장시킬 계획입니다.(3) 당사는 사업의 다각화를 위해 이차전지 양극활물질 관련 소재 중 NCA, NCMA에 들어가는 산화알루미늄(Al2O3)을 양산하는 신규사업 확장을 하여 매출의 다각화 및 수익성을 향상할 계획에 있습니다. 양극활물질은 전지의 4대 핵심원료 중의 하나로서, 양극에서 리튬을 저장하는 역할을 하며 전지의 충전, 방전 시 리튬을 방출 및 흡수하여 전지 내에 전기에너지를 저장 및 방출해 주는 역할을 합니다. 양극활물질의 주요 제품으로는 NCA, NCM, LCO, LMO, LFP와 차세대 양극활물질인 NCMA가 있습니다. 당사는 2차전지 양극활물질의 소재인 산화알루미늄(Al2O3)을 개발하여 시장에 진입할 계획입니다. 상기와 같이 당사는 과거 지속적인 수익성 악화에 따라 외부감사인으로부터 계속기업으로서의 존속능력에 대한 불확실성 위험이 존재할 수 있다는 의견을 받았습니다. 이에 당사는 구체적으로 다음과 같은 매출증대 계획을 가지고 있습니다.당사는 과거 주요 고객처였던 L사에서 2024년 중 당사 관련 사업부(편광판 소재 사업부)를 중국기업에 매각을 완료 하였으며, 이후 L사향 매출이 없는 부정적인 상황에 있습니다. 그럼에도 불구하고 국내 신규업체를 통해서 L사향 매출거래를 다시 시작하였으며, 이외에도 중국기업과 협업하여 중국내 매출 상승을 기록 중에 있습니다. 또한 중국현지 ODM 생산을 통해 원가를 절감하여 수익성 개선을 목표로 하고 있습니다. 이외에도 자회사인 코이즈첨단소재의 코팅액 레진시장이 확대되고 있어 관련 매출 증가가 예상되며 현재 반도체 기판 위 코팅용화학물질 해외시장 진출을 위해 관련 기업들과 테스트를 진행중입니다. 또한 당사는 증권신고서 제출일 기준 2025년도 현재 퇴사자는 3명으로 이로 인한 연간 절감액이 약 1.6억이며, 충원없이 교차 근무를 통한 업무해소 예정입니다. 또한 증권신고서 제출일 기준 명예퇴직 신청 접수 중이고 예상인원 7명이며 이에 따른 연견 절감액은 약 4.6억입니다. 이외에도 부서 통폐합에 따른 효율적 운영 예정을 예상하고 있습니다. 상기와 같이 당사는 비용감축 및 매출증대 계획을 통해 수익성 개선을 최우선으로 진행하고 있으며, 이에 따른 영업활동현금흐름 개선을 목표로 하고 있습니다.또한 당사의 향후 1년간 자금수지계획은 다음과 같습니다. [향후 1년간 자금수지계획] (별도기준) (단위 : 백만원) 구분 2026년 1분기 2026년 2분기 2026년 3분기 2026년 4분기 영업현금흐름 수입 매출대금 4,200 5,800 7,050 7,650 기타 6 6 6 6 소 계 4,206 5,806 7,056 7,656 지출 원재료 구입 2,484 3,312 3,312 3,312 외주가공비 42 60 60 60 급여 1,000 918 1,033 933 판매관리비 555 555 555 555 경상연구비 405 405 405 405 기타 450 450 450 450 소 계 4,936 5,700 5,815 5,715 영업수지 -736 100 1,235 1,935 투자현금흐름 수입 자산매각 200 기타 소 계 200 지출 연구개발투자 500 500 500 500 해외법인투자 기타 소 계 500 500 500 500 투자수지 -300 -500 -500 -500 재무현금흐름 수입 유상증자 15,240 기타 소 계 15,240 지출 차입금 상환 7,500 이자비용 101 71 71 71 CB BW 상환 기타 15 소 계 7,601 71 86 71 투자수지 7,639 -71 -86 -71 출처 : 당사제공 주) 재무현금흐름 중 2026년 1분기 유상증자 금액은 최종 구주주 청약률에 따라 변동될 수 있습니다. 또한 계속기업 존속 불확실성 사유는 투자주의 환기종목 정기지정의 질적변수 중 하나로 존재하고 있고, 종합적인 기업부실위험 선정기준 변수에 따라 관련 항목에 선정기준에 해당하는 경우 투자주의 환기종목으로 지정될 수 있습니다. 다만, 당사는 과거 투자주의환기종목 정기지정 사유에 해당된 이력은 없으며, 2025년 투자주의 환기종목 정기지정될 가능성은 낮은 상황으로 판단되며, 해당 내용에 대해서는 '2.회사위험 -가. 실적 악화에 따른 투자주의환기종목, 관리종목, 상장폐지 관련 위험'를 참고하여 주시기 바랍니다. [기업부실위험 선정기준 변수에 대한 당사 현황 검토] (단위 : 백만원, %) 구분 변수 기준치(주1) 가중치 당사 현황(2025년 3분기말) 당사 현황(2024년 말) 비 고 재무변수 ①단기차입금 의존도 - 0.569 해당 해당 K-IFRS 별도기준 34.47% 32.99% ②총자산대비영업현금흐름비율 - -2.332 해당 해당 K-IFRS 별도기준 -17.69% -13.81% ③법인세차감전계속사업이익 손실 발생 1.078 해당 해당 K-IFRS 별도기준 -1,805백만원 -2,481백만원 ④이자보상배율 1 미만 0.426 해당 해당 K-IFRS 별도기준 -9.20배 -5.88배 ⑤자본잠식 30% 이상 0.94 해당 미해당 K-IFRS 별도기준 43.07% 17.35% ⑥매출액 규모 50억원 미만 0.415 미해당 미해당 K-IFRS 별도기준 10,541백만원 19,741백만원 ⑦총자산회전율 - -0.211 해당 해당 K-IFRS 별도기준 51.67% 70.36% 질적변수 ⑧최대주주 변경(횟수) 3년간 2회 이상 0.282 미해당 미해당 최근일 기준 ⑨대표이사 변경(횟수) 3년간 3회 이상 0.577 미해당 미해당 최근일 기준 ⑩제3자배정 방식의 유상증자(횟수) 3년간 2회 이상 0.093 미해당 미해당 최근일 기준 ⑪제3자배정 방식의 전환사채, 신주인수권부사채, 교환사채 발행(횟수) 3년간 2회 이상 0.511 미해당 미해당 - ⑫불성실공시(횟수) 3년간 2회 이상 0.327 미해당 미해당 - ⑬최대주주등 지분율 25% 미만 0.751 미해당 미해당 최근일 기준 26.15% 26.15% ⑭감사보고서 상 계속기업존속 불확실성 사유 발생 불확실성 발생 0.737 해당 해당 - 주1) 기준치는 변수별로 부실징후에 유의한 영향을 미치는지 여부를 판단하는 기준을 말하고,기준치의 변수값은 기준치를 충족하는 경우 1, 미충족하는 경우 0으로 합니다. 다만, 기준치가 없는 변수의 경우에는 변수 측정치를 변수값으로 하되, 변수 측정치가 아래의 상한 또는 하한을 벗어나는 경우에는 해당 상한 또는 하한을 변수값으로 봅니다. 변 수 상 한 하 한 단기차입금 의존도 2.653 0.000 총자산대비영업현금흐름비율 0.318 -0.323 총자산회전율 2.808 0.000 출처 : KRX 법무포털 또한, 2025년 반기연결검토보고서를 참고하여 보면, 당사의 연결재무제표 검토결과 상기 반기연결재무제표가 한국채택국제회계기준 제1034호 '중간재무보고'에 따라 중요성의 관점에서 공정하게 표시하지 않은 사항이 발견되지아니하였다고 보고되었습니다. 반기연결재무제표 검토보고서(2025.08.14) 검토대상 재무제표본인은 별첨된 주식회사 코이즈(이하 "회사")와 그 종속기업의 반기연결재무제표를 검토하였습니다. 동 반기연결재무제표는 2025년 6월 30일 현재의 반기연결재무상태표, 2025년과 2024년 6월 30일로 종료하는 3개월 및 6개월 보고기간의 반기연결포괄손익계산서와 6개월 보고기간의 반기연결자본변동표 및 반기연결현금흐름표, 그리고 중요한 회계정책에 대한 요약과 기타의 서술정보로 구성되어 있습니다.재무제표에 대한 경영진의 책임경영진은 한국채택국제회계기준 제1034호 '중간재무보고'에 따라 이 반기연결재무제표를 작성하고 공정하게 표시할 책임이 있으며, 부정이나 오류에 의한 중요한 왜곡표시가 없는 반기연결재무제표를 작성하는데 필요하다고 결정한 내부통제에 대해서도 책임이 있습니다.감사인의 책임본인의 책임은 상기 반기연결재무제표에 대하여 검토를 실시하고 이를 근거로 이 반기연결재무제표에 대하여 검토결과를 보고하는데 있습니다.본인은 대한민국의 분ㆍ반기재무제표 검토준칙에 따라 검토를 실시하였습니다. 검토는 주로 회사의 재무 및 회계담당자에 대한 질문과 분석적절차, 기타의 검토절차에 의해 수행됩니다. 또한 검토는 회계감사기준에 따라 수행되는 감사보다 그 범위가 제한적이므로 이러한 절차로는 감사인이 감사에서 파악되었을 모든 유의적인 문제를 알게 될 것이라는 확신을 얻을 수 없습니다. 따라서 본인은 감사의견을 표명하지 아니합니다. 검토의견본인의 검토결과 상기 반기연결재무제표가 한국채택국제회계기준 제1034호 '중간재무보고'에 따라 중요성의 관점에서 공정하게 표시하지 않은 사항이 발견되지 아니하였습니다.강조사항 - 계속기업 관련 중요한 불확실성검토의견에는 영향을 미치지 않는 사항으로서 반기연결재무제표 이용자는 주석29 주의를 기울여야 할 필요가 있습니다. 주석 29에서 설명하고 있는 바와 같이, 회사는당반기에 연결영업손실 및 당반기연결순손실이 각각 2,010백만원과 2,386백만원 만큼 발생하였습니다. 이러한 상황은 주석 29에서 설명하고 있는 다른 사항과 더불어 계속기업으로서의 존속능력에 유의적 의문을 제기할 만한 중요한 불확실성이 존재함을 나타냅니다.기타사항본인은 2024년 12월 31일 현재의 연결재무상태표, 동일로 종료하는 회계연도의 연결손익계산서, 연결포괄손익계산서, 연결자본변동표 및 연결현금흐름표(이 검토보고서에는 첨부되지 않음)를 대한민국의 회계감사기준에 따라 감사하였고, 2025년 3월 17일의 감사보고서에서 적정의견을 표명하였습니다. 비교표시목적으로 첨부한 2024년 12월 31일 현재의 연결재무상태표는 위의 감사받은 연결재무상태표와 중요성의관점에서 차이가 없습니다. 다만, 상기의 경영개선 계획에도 불구하고, 당사가 이를 정상적으로 이행하지 못할 경우 당사의 계속기업으로서의 존속 가능성에 대한 의문은 지속될 수 있으며 현재 이와 같은 불확실성의 결과로 계속기업 가정이 타당하지 않을 경우에 발생될 수도 있는 자산과 부채의 금액 및 분류표시와 관련 손익항목에 대한 수정사항은 연결재무제표에 반영되어 있지 않습니다.만일 경영개선계획에 차질이 있어 당사가 계속기업으로서 존속하기 어려운 경우에는 당사의 자산과 부채를 정상적인 영업활동과정을 통하여 장부가액으로 회수하거나 상환하지 못할 수도 있으며, 당사의 계속기업으로서의 존속 가능성에 대한 의문이 지속될 수 있으므로, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 다. 증권의 발행을 통한 잦은 자금조달에 따른 주주가치 희석화 위험 당사는 주제품인 광학필름 사업을 영위함에 있어 전방산업인 디스플레이 산업의 성장성과 수익성이 둔화되고 OLED 제품 등의 대체재가 출현하는 등 경영활동에 중대한 부정적인 영향을 받음에 따라 경영활동을 정상적으로 수행하는데 필요한 자금을 자본시장으로부터 수차례에 걸쳐 조달해 왔고 , 금번 유상증자를 제외하고 최근 약 5년간 자본시장에서 유상증자 및 주권관련사채를 통해 총 3회에 걸쳐 약 269억원을 조달한 바 있습니다. 그럼에도 불구하고, 당사의 현재 재무상황으로는 영업활동이 가시적으로 개선되기까지 투입해야 하는 운전자본과 유동자금이 부족한 것으로 판단됩니다. 따라서, 금번 유상증자가 지연 또는 취소되거나 주가하락으로 인해 납입금액이 현저히 부족할 경우에는 향후에도 외부 투자자로부터 빈번하게 자금을 조달할 가능성이 높습니다. 특히 증시가 하락하는 등 자본시장 내 조달여건이 지속적으로 열악해 진다면, 당사의 수익성과 재무건전성이 더욱 악화되어 경영활동을 수행하기 어려운 중대한 부정적인 사건이 발생할 수도 있습니다. 만약 당사의 경영성과와 재무안정성 관련 지표가 급격하게 악화되어 채무불이행, 주권매매정지 등의 사태가 발생한다면 당사의 주주와 채권자에게 대규모 손실이 발생할 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 당사는 금번 유상증자를 제외하고 최근 약 5년간 자본시장에서 유상증자 및 주권관련사채를 통해 총 3회에 걸쳐 약 269억원을 조달한 바 있습니다.금번에도 주주배정후 실권주 일반공모를 통해 대규모 자금을 조달하고자 하며, 최근 5년동안 연결기준 현재 자본시장을 통한 자금조달 내역은 다음과 같습니다. [최근 5년간 자본시장을 통한 자금조달 내역] (단위: 백만원) 구 분 이사회결의일 납입일 규모 발행방식 자금사용목적 발행 대상자 실제 자금 사용내역 차이발행사유 유상증자 2021.11.15 2021.11.23 999 소액공모 일반공모 - 운영자금 999백만원 일반투자자 - 운영자금 999백만원 - 단기차입금 2022.05.25 2022.05.26 2,000 사모 - 운영자금 2,000백만원 KB증권(주) - 운영자금 2,000백만원 유상증자 2022.03.17 2022.06.03 8,505 주주배정후 실권주 일반공모 - 차입금 상환 2,000백만원 구주주 및 일반투자자 - 차입금 상환 2,000백만원 - - 시설자금 3,200백만원 - 시설자금 600백만원 - 운영자금 3,305백만원 - 운영자금 700백만원 유상증자 2022.10.13 2022.12.27 15,400 주주배정후 실권주 일반공모 - 시설자금 10,500백만원 구주주 및 일반투자자 -시설자금 3,998백만원 사업진행 및 개발단계에 따라 투자자금 투입 진행중이며, 기존설비 개선과 공정개발로 인한 시설투자 절감 효과와 개발기간 장기화에 따른 비용등의 증가 - 차입금 상환 833백만원 - 차입금 상환 833백만원 - 운영자금 3,774백만원 - 운영자금 9,706백만원 - 기타자금 293백만원 - 기타자금 293백만원 합계 26,904 　- 당사는 나노산화금속소재 사업 및 Mini LED 사업 초기 생산라인 투자 및 운영자금 사용을 목적으로 154억원을 조달하여 그 중 148억원을 집행하고 잔여분은 현재 당사의 MMDA 예금으로 보유 중입니다. 사업진행 단계에 따라 순차적으로 집행할 예정이나 관련 사업의 시장상황을 반영한 기술 변화에 따라 추가적인 개발이 진행되고있어 자금 투입의 시기가 유동적이기에 자금 사용 내역의 차이가 있을 수 있습니다. 1) 2021년 11월 23일 - 소액공모 유상증자 10억원2020년부터 COVID-19 사태가 장기간에 걸쳐 지속됨에 따라 유동자금이 지속적으로 감소하였습니다. 그 결과, 영업활동에 필요한 원부자재 구매대금과 인건비 등을 긴급하게 조달하기 위해 2021년 11월 15일 이사회를 개최한 끝에 소액공모 유상증자를 진행하였습니다. 당사는 유관기관과의 협의를 거친 끝에 2021년 11월 23일 999백만원을 확보하여 운영자금으로 사용하였습니다. (단위: 원, 주) 증권의 종류 증권수량 액면가액 모집(매출)가액 모집(매출)총액 모집(매출)방법 기명식보통주 673,400 500 1,485 999,999,000 일반공모 청약기일 납입기일 청약공고일 배정공고일 배정기준일 2021년 11월 17일 ~ 2021년 11월 18일 2021년 11월 23일 2021년 11월 15일 2021년 11월 19일 - 2) 2022년 5월 26일 - KB증권 단기차입금(브릿지론) 20억원 전방산업인 LCD 시장 업황이 지속적으로 침체됨에 따라, 당사는 신규사업의 일환으로 이차전지 양극활물질 중 NCA와 NCM의 첨가제인 산화알루미늄을 더한 NCMA 소재에 들어가는 산화알루미늄을 제조하여 관련 업체에 납품하는 것을 계획하게 되었습니다. 그 결과, 생산 초기에 필요한 설비라인을 1차 설치하기 위한 설비를 매입하고 원부자재 등의 운영자금을 확보하기 위하여 KB증권으로부터 2022년 5월 26일 2,000백만원의 단기차입금(브릿지론)을 조달하였습니다. [단기대여금(브릿지론) 개요] (단위: 백만원, %) 구분 내용 대주 KB증권(주) 대출금액 2,000 대출예정일 2022년 05월 26일 만기 6개월 고정금리 연 5.9% 자금사용목적 시설투자자금 의무 상환 유상증자 대금납입 후 3영업일 이내 조기상환 담보 최대주주 보유 당사 기명식 보통주 총 5,012,378주(지분율 30.17%) 중 1,044,387주(증권신고서 제출일 현재, 최대주주 보유지분의 20.84%, 총 발행주식총수 대비 6.29%)를 KB증권에 질권 설정 한편, 당사와 KB증권은 (추후 서술할) 공모 유상증자를 통해 자본을 확충하면 납입일로부터 3영업일 내에 동 대여금을 1순위로 상환하는 것으로 협의하였으며, 상환을 완료하기 전까지 당사 최대주주가 보유한 주식의 일부를 담보로 제공하는 약정도 체결한 바 있습니다.동 대여금은 당사가 2022년 6월에 납입 완료한 공모 유상증자 대금으로 전액 상환하였으며, 이에 따라 최대주주의 담보 제공 약정 또한 해제된 상태입니다. 3) 2022년 6월 3일 - 주주배정후 실권주 일반공모 85.05억원당사는 신규사업의 일환으로 추진한 이차전지용 산화알루미늄 생산설비 구축과 관련하여 사업초기에 필요한 추가자금을 조달하기 위해 중장기적인 경영활동에 대비하기로 결의했습니다.그 결과, 당사는 2022년 03월 17일 이사회 결의를 통하여 주주배정후 실권주 일반공모를 진행하였으며, 주요 발행조건은 기명식 보통주 3,000,000주 / 주당 발행가액 2,835원이었습니다. 동 유상증자는 유관기관과의 협의를 거친 끝에 2022년 06월 03일에 주금 8,505백만원이 납입되었습니다. (단위: 원, 주) 증권의종류 증권수량 액면가액 모집(매출)가액 모집(매출)총액 모집(매출)방법 기명식보통주 3,000,000 500 2,835 8,505,000,000 주주배정후 실권주 일반공모 청약기일 납입기일 청약공고일 배정공고일 배정기준일 2022년 05월 25일 ~ 2022년 05월 26일 2022년 06월 03일 2022년 05월 30일 2022년 06월 02일 2022년 04월 19일 한편, 당사는 납입 완료한 유상증자 대금 중 일부를 KB증권으로부터 조달한 브릿지론을 상환하는데 사용한 바 있으며, 잔여금액은 생산설비 구축과 원부자재 매입 등의 항목으로 현재까지 정상적으로 집행하고 있습니다. 그러나 이차전지 특성상 소재의 안전성 등의 까다로운 평가 기준으로 고객사 평가에 상당한 시간이 소요되고 있으며 이에 따라 개발비용과 고정비는 지속적으로 발생되고 있으며, 현재 산화알루미늄(Al2O3)과 Mini LED 소재 사업의 시설자금 및 운영자금은 모두 사용하였습니다. (단위: 백만원) 구 분 목 적 자금 사용 시기 사용내역 금 액 우선순위 차환자금 차입금 상환 2022년 06월 KB증권 브릿지론 상환 2,000 1 시설자금 산화알루미늄 생산라인 투자 2022년 06월 ~ 2023년 06월 산화알루미늄 생산라인 구축 및 U/T 구축 등 2,600 2 시설자금 Mini LED 소재 생산라인 투자 2022년 06월 ~ 2022년 12월 Mini LED 소재 생산라인 구축 및 U/T 구축 등 600 3 운영자금 산화알루미늄 생산 관련 운영자금 2022년 06월 ~ 2022년 12월 산화알루미늄 생산 관련 인건비 및 원재료 매입비 등 2,700 4 운영자금 Mini LED 소재 생산 관련 운영자금 2022년 06월 ~ 2022년 12월 Mini LED 소재 생산 관련 인건비 및 원재료 매입비 등 605 5 총 계 8,505 - 3. 2022년 12월 - 주주배정후 실권주 일반공모 154억원 2022년 상반기에 실시한 공모 유상증자에도 불구하고, 본업인 LCD 사업부문에서 주 고객사에 대한 납품액이 급격하게 감소하고 고정비와 금융비용을 추가 지출함에 따라 당사의 수익성과 재무건전성은 지속적으로 악화되어 왔습니다.또한, 아직 고객사의 양산 승인이 나지 않았으나 당사의 기존 10톤규모 CAPA에서 2023년도 100톤규모의 CAPA 증설의 계획을 요구 받았으며, 국내외 금리와 환율 및 원자재 가격이 지속적으로 상승함에 따라, 현재시점에서는 당사가 연초에 예상하고 계획했던 것보다 많은 자금을 운영자금과 신규사업 구축에 투입해야 할 것으로 판단하게 되었습니다.특히 기존사업부문의 경영실적이 급격하게 감소했고 산화알루미늄(Al2O3) 제품과 관련한 신규사업이 가시적인 성과를 창출하는데 많은 시간이 소요되는 상황상, 당사의 연간 손익은 2021년과 마찬가지로 음(-)의 실적을 기록할 가능성이 높은 것으로 판단됩니다. 이 때, 자기자본 대비 법인세비용차감전계속사업손익이 일정 수준을 초과하게 되면 당사의 주식이 관리종목으로 지정되는 등 투자자 보호에 중대한 부정적인 상황이 발생하기 때문에, 추가적인 자본을 확충하여 재무건전성 지표를 개선할 필요가 시급한 것으로 판단됩니다.그 결과, 당사는 2022년 10월 13일 이사회 결의를 통해 주주배정후 실권주 일반공모 유상증자를 추가로 실시하기로 하고 관련 사항을 공시하였습니다. 자세한 내용은 하기와 같습니다. (단위: 원, 주) 증권의종류 증권수량 액면가액 모집(매출)가액 모집(매출)총액 모집(매출)방법 보통주 11,000,000 500 1,400 15,400,000,000 주주배정후 실권주 일반공모 청약기일 납입기일 청약공고일 배정공고일 배정기준일 2022년 12월 19일 ~ 2022년 12월 20일 2022년 12월 27일 2022년 12월 22일 2022년 12월 27일 2022년 11월 15일 금번 유상증자의 주요 발행조건은 기명식 보통주 11,000,000주이며, 주당 발행가액은 1,400원이었습니다. 당사는 유상증자 납입대금을 확보하게 되면 산화알루미늄(Al2O3) 생산라인 증설과 관련한 투자(공장 부지 매입 및 건물 건축 등)와 원부자재 매입을 포함한 운영자금 등에 집행할 예정이었으며, 자세한 내용은 하기와 같습니다. [공모 유상증자 자금 사용내역 우선순위] (단위: 백만원) 구 분 상세현황 자금 사용(예정)시기 금액 우선순위 시설자금 Al2O3 라인 신규 공장 부지 2023년 1분기 2,000 1순위 Al2O3 라인 신규 공장 건축 2023년 2분기 7,500 Al2O3 라인 조액동 건축 2023년 2분기 1,000 채무상환자금 단기차입금 상환 2023년 1분기 833 2순위 운영자금 산화알루미늄 생산 관련 인건비 및 재료비 2023년 1분기 ~ 2분기 2,453 3순위 Mini LED 소재 생산 관련 인건비 및 재료비 2023년 1분기 ~ 2분기 1,321 기타자금 2023년 1분기 ~ 2분기 293 합 계 15,400 - 그러나 당사는 상기와 같은 자금 사용내역 대로 자금을 집행하지 못하였으며, 이에 대한 상세 내용은 다음과 같습니다. [2022년 12월 - 주주배정후 실권주 일반공모 154억원 계획 및 실제사용내역] (단위: 백만원) 자금사용 계획 실제자금사용 금액 차이금액 구분 상세현황 자금 사용(예정)시기 금액 2022년 2023년 2024년 2025년 3분기 총사용금액 시설자금 (10,500백만원) 산화알루미늄(Al2O3) 라인 신규 공장 부지 2023년 1분기 2,000 　- 1,803 　- 　- 2,194 -8,306 산화알루미늄(Al2O3) 라인 신규 공장 건축 2023년 2분기 7,500 　- 　- 267 116 산화알루미늄(Al2O3) 라인 조액동 건축 2023년 2분기 1,000 　- 　- 　- 8 채무상환자금 단기차입금 상환 2023년 1분기 833 　- 833 　- 　- 833 - 운영자금 (4,067백만원) 산화알루미늄(Al2O3) 생산 관련 인건비 및 재료비 2023년 1분기 ~ 2분기 2,453 　- 719 4,476 2,155 7,350 4,897 Mini LED 소재 생산 관련 인건비 및 재료비 2023년 1분기 ~ 2분기 1,321 　- 2,185 732 945 3,862 2,541 기타자금 2023년 1분기 ~ 2분기 293 　- 293 　　- 293 - 합 계 15,400 - 5,833 5,475 3,224 14,825 -575 1) 나노금속산화물(산화알루미늄 Al2O3) 관련 차이당시 유상증자 자금사용 계획과 실제자금사용 계획의 주요 차이점을 보면, 계획대로는 산화알루미늄(Al2O3) 시설자금에 약 105억원이 사용되었어야 했지만 시설자금이 아닌 산화알루미늄(Al2O3) 생산 관련 인건비 및 재료비에 약 74억원이 사용되었습니다. 이로 인하여 기존 시설자금에 사용된 금액 약 22억원을 감안하더라도 시설자금에 대해 미사용 금액 약 83억원 발생되었고,운영자금 과도사용 금액으로 약 49억원이 발생되었습니다.이에 대한 주요 원인으로는 당사는 고객사의 요청 및 산화알루미늄(Al2O3)매출확대를 위해 신규공장 건설을 제천 제3산업단지에 계획하였고, 이를 위해2023년 1분기 공장 부지 매입 및 지반공사로 약 18억원을 사용하였습니다.이후 당사는 다음단계로 2023년 상반기 중 나노금속산화물 생산라인의 신규 공장 건축에 약 85억원을 사용하려 했으나, 고객사로부터 기존 샘플 테스트에서 통과된 소재에서 예기치 않은 입도 스펙 상향을 요구받았고, 이에 양산용 샘플 테스트를 재요구 받았습니다. 변경의 주요 원인으로는 당시 이차전지 배터리 화재 이슈로 배터리 특성상 최종 고객사의 다면적 신뢰성 평가 방법을 강화한 것이 요인으로 보였습니다.이 과정에서 대량 생산물 관련 라인 테스트가 재진행되었는데, 라인 테스트의 경우 생산 사이클 기준으로 반년 내외의 수개월간이 소요되는 바, 이에 신규 라인 테스트를 위한 운영자금으로 시설자금이 아닌 산화알루미늄(Al2O3) 운영자금이 사용되었습니다. 상세 항목으로는 산화알루미늄(Al2O3) 생산 관련 인건비 및 재료비로 2024년 약 45억원 및 2025년 3분기 기준 약 22억원이소요되었습니다.2) Mini LED 소재 생산 관련 차이당사의 주요 사용내역 차이 두번째는 Mini LED 소재 생산 관련 인건비 및 재료비 차이인데, 당사는 자금사용목적은 2023년 내 약 13억원을 Mini LED소재 생산 관련 인건비 및 재료비로 사용할 계획이었습니다.그러나 고객사의 개발요구에 따라 MINI LED용 렌즈용과 투명OLED용 실리콘소재를 광학필름용 코팅소재로 변경하여 추가 개발을 하였고, 나노금속산화물(산화알루미늄 Al2O3) 관련 시설자금이 연기되었기에 그에 대한 수익성 개선 대응을 위해 Mini LED 소재 인건비 및 재료비에 약 25억원을 추가로 사용하였습니다. 특히 2023년 약 22억원을 사용하였는데, 주요 지출 내역을 보면 MINI LED 디스플레이 소재 개발로 인한 인건비 약 11.9억원, 시제품 재료비등 약 2.7억원을 사용하여 테스트를 완료 하였습니다. 또한 고객사의 개발요구에 따라 MINI LED용 렌즈용과 투명OLED용 실리콘소재를 광학필름용 코팅소재로 변경하여 추가 개발을 하고 생산라인내 설비 보완 기기 등에 약 3억원이 사용되었습니다. 2023년 고객사의 양산용 재료로 약 12.4억원(유상증자 대금 사용금액 약 4억원 포함)을 사용하였습니다.상기 내용에 대한 구체적인 내역으로 당사의 주요 사업부문인 광학필름사업부문과 나노금속산화물 사업부문의 상세 사용내역은 다음과 같습니다. [사업부문별 자금사용상세내역] (단위: 백만원) 사업부 구분 상세 2022년 2023년 2024년 2025년 현재 광학필름(MiniLED) 운영자금 인건비 　- 1,192 775 539 재료비 　- 267 327 243 생산기타비용 　- 1,243 285 163 생산시설 코팅 라인 시설장치 88 307 179 8 기계장치/공기구 　- 　- 　- 　- 시설비품 　- 　- 　- 　- 기타 　- 　- 　- 　- 소계 88 3,009 1,566 953 나노금속산화물 운영자금 인건비 690 1,534 2,262 1,398 재료비 140 139 222 112 생산기타비용 408 510 1,991 645 생산시설 (AL2O3 및 TIO2생산라인) 토지/지반구축 　- 1,804 　- 　- 시설장치 698 1,362 267 116 기계장치/공기구 　- 　- 　- 　- 시설비품 　- 　- 　- 　- 소계 1,935 5,348 4,743 2,271 합계 2,023 8,357 6,309 3,224 주) 산화금속사업부문의 경우, 산화알루미늄(AL2O3(산화알루미늄 및 TIO2(이산화 티타늄))으로 나뉘게 되고, 이를 통칭하여 나노금속산화물 사업부문으로 사용하고 있습니다.상기 두 소재의 경우, 같은 산화금속사업부문에 존재하고 일부 생산설비(원료의 분쇄 및 분급 설비, 건조 등)를 공유하고 있습니다. 상기와 같이 자금사용차이의 주요 원인이었던 나노금속산화물 운영자금 집행 현황을 보면 2023년 인건비 약 15억원, 재료비 약 1억원 및 생산기타비용으로 약 5억원이 사용되었습니다. 또한 2024년의 경우, 인건비 약 23억원, 재료비 약 2억원 및 생산기타비용 약 20억원이 지출되었습니다.인건비의 경우, 2023년 광학 개발인력 중 6명이 나노금속산화물 사업부문공정개발에 투입이 되어 광학개발 사업부문의 2024년 관련 인건비는 약 4.2억이 줄었지만, 반대로 2024년 나도금속산화물 사업부문의 경우 설비개발과양산테스트를 위하여 추가적인 인력 충원으로 2023년 21명에서 2024년 31명으로 10명이 증가하였기에 관련 인건비가 증가하였습니다. 사업부서간 인력 이동 및 인건비 상세 현황은 다음과 같습니다. [사업부서간 인력 이동 내역] (단위: 백만원) 부 서 2023년 2024년 인원수 인건비 인원수 인건비 광학 개발(MiniLED) 17명 1,192 11명 775 금속산화물 개발 12명 1,534 19명 2,262 금속산화물 설비개발 9명 12명 총인원 38명 2,726 42명 3,037 또한 2024년 생산기타비용으로 약 20억원이 사용되었는데, 2023년 대비 증가원인은 고객의 요구 기준에 맞춘 지속적인 생산라인 수정에 따른 소모자재 등의 증가분이며 사용된 운영자금의 세부 내역은 아래와 같습니다. [나노금속산화물 운영자금 증가 내역] (단위: 백만원) 구분 광학필름 나노금속산화물 인건비 775 2,262 수선비용 18 95 소모자재등 201 1,717 재료비 327 222 전력비 66 179 즉, 이차전지 시장의 배터리 기술 트랜드와 고객사의 개발 전략의 영향으로 고객사의 요청에 의해 스펙사양을 보다 고도화 하여 공정 방법을 변경 하는 개발이 진행되었습니다. 이에 기존 개발된 공정라인이 변경되었고 자체 라인 테스트와 추가 양산 설비의 구조가 변경되는데 개발이 들어갔었기에,나노금속산화물 사업부문 시설자금에서 운영자금으로 자금 사용목적이 변경되었습니다.이 과정에서 연구개발 인건비, 재료비, 분석비등의 비용이 발생하였고, 공정설계 변경에 따른 작업비용 등에 따라 약 49억원의 자금사용목적 변경이 나타났습니다. 한편, 약 5.7억원의 미사용 자금에 대해서는 자금 사용시점 및 금리에 따라 적격금융기관의 수시입출금 예금, 정기예금 등 금융상품 또는 AA등급대(A1등급대)이상의 단기금융상품으로 운용하는 계획에 따라 안정적인 자산상품인 MMDA 예금으로 보유 중입니다.이후 약 2.7억원을 사용하여 추가 나노금속산화물 신규소재의 생산을 위한 신규 1개 라인 구축이 마무리되었으며 추가적인 공정 일체화 설계 개발로 수율확보 및 생산 시간 단축을 실현하여 증권신고서 제출일 기준 총 100ton/연 생산능력(AL2O3 약 40ton 및 TIO2 약 60ton) 구축을 달성하였습니다.이에 당사는 추가적인 고객사로부터 샘플 테스트를 진행 하였으며 2026년 1분기 중 라인 테스트를 진행할 예정이고 그 밖에 난연제로 적용될 수 있는 금속 산화물 소재에 개발 의뢰를 받고 연구를 진행하고 있습니다. 발주 이후 즉각적인 생산을 위해 양산 승인 즉시 대규모 시설투자 없이 초도 물량을 공급할 수 있는 생산시설 구축을 완료하였으며 추가적으로 보완기계설비 등을 지속적으로 진행 중에 있습니다.그러나 상기와 같이 동일 사업부문 내이기 하지만 전방 고객사의 요청 등에 따라 자금사용목적 변동이 존재하였고, 당사의 자산총계 대비 높은 비중의 금액이 사용되었지만 증권신고서 제출일 기준 국내 고객사에 신규 금속 물질에 대하여 스펙인증이 완료 되었으나 양산승인에 따른 발주는 지연되고 있는 상황입니다. 이에 투자자분들께서는 대규모 시설투자에 대한 자금집행 변동 가능성에 대해서 유의해주시고, 전방산업 등에 대한 변동성에 의해 사업관련 일정 등이 변동될 수 있음에 유의해주시기 바랍니다. 4.[금번 유상증자] 2026년 01월 - 주주배정 유상증자 152.4억원(예정)그 결과, 당사는 2025년 09월 15일 이사회 결의를 통해 주주배정 유상증자를 추가로 실시하기로 하고 관련 사항을 공시하였습니다. 자세한 내용은 하기와 같습니다. (단위: 원, 주) 증권의종류 증권수량 액면가액 모집(매출)가액 모집(매출)총액 모집(매출)방법 보통주 3,000,000 500 5,080 15,240,000,000 주주배정 주) 증권수량 및 모집(매출)가액은 2025년 11월 19일 무상감자가 완료된 바, 무상감자(1주당 액면금액 500원의 보통주 10주를 동일 액면금액 보통주 1주로 무상병합)후의 수치입니다. 청약기일 납입기일 청약공고일 배정공고일 배정기준일 2026년 01월 07일 ~ 2026년 01월 08일 2026년 01월 12일 - - 2025년 11월 28일 당사는 유상증자 납입대금을 확보하게 되면 차입금 상환 및 운영자금 등에 집행할 예정이며, 자세한 내용은 하기와 같습니다. 다만, 아래 서술한 당사의 계획은 향후 유관기관과의 협의과정에서 일정이 지연되거나 취소될 경우 실행되지 않을 수도 있습니다. [금번 유상증자 자금 사용내역 우선순위] (단위 : 백만원) 구 분 세부 내역 자금 사용 시기 금 액 우선순위 채무상환자금 IBK 운영자금 대출 2026.02.23 5,000 1 IBK 운영자금 대출 2026.09.28 500 IBK 운영자금 대출 2026.10.17 2,000 운영자금 광학필름 사업부 인건비 2026년 1분기 ~ 4분기 3,200 2 광학필름 사업부 재료비 2026년 1분기 ~ 2분기 4,540 합 계 15,240 - 주) 상기 우선순위는 금번 유상증자 진행에 소요되는 발행제 비용을 제외한 우선순위 입니다. 상기 금번 자금사용목적에 대한 상세현황은 다음과 같으며, 'V. 자금의 사용목적'을 참고하여 주시기 바랍니다.1) 채무상환자금 - 단기차입금 현황 [단기차입금 현황] (별도기준, 2025년 3분기말) (단위: 백만원) 구 분 차 입 처 최장만기일 이자율(%) 2025년 3분기말 우선순위 단기차입금 운영자금 IBK기업은행 2025-11-21 3M KORIBOR+2.262 1,758 - 2026-09-28 3M KORIBOR+3.117 500 2 2026-10-17 5.26 2,000 3 2026-02-23 4.75 5,000 1 소계 9,257 - 금번 채무상환자금 7,500 - 당사는 금번 유상증자 자금 중 1순위로 상기 단기차입금 상환이 예정되어 있습니다. 당사의 2025년 3분기말 단기차입금 현황은 약 95억원 수준이며, 금번 유상증자를 통해 약 75억원의 단기차입금 상환이 예정되어 있습니다. 단기차입금의 경우, 금융기관인 IBK기업은행에게 차입된 내역이 존재합니다. 당사는 상기 단기차입금 상환을 통해 재무안정성 제고와 이자비용 감소를 통한 수익성 개선을 목표로 하고 있습니다.당사는 단기차입금 상환을 통해 재무안정성 제고와 이자비용 감소를 통한 수익성 개선을 목표로 하고 있으며, 해당 차입금 상환 이후의 개선 현황은 다음과 같을 것으로 예상됩니다. [차입금 상환 후 개선 예상 현황] (별도기준) (단위: 백만원) 구 분 2025년 3분기말 유상증자 및차입금 상환 반영 자산총계 27,201 34,941 부채총계 18,487 10,987 자본총계 8,714 23,954 총차입금 13,158 5,658 차입금의존도 48.37% 16.19% 유동비율 94.07% 352.80% 부채비율 212.14% 45.87% 이자비용 949 112 2) 운영자금 [운영자금 사용 예정 현황] (별도기준, 2025년 3분기말) (단위: 백만원) 구분 사용예정내역 사용예정금액 사용예정시기 인건비 및 재료비 광학필름 사업부 인건비 3,200 2026년 1분기 ~ 4분기 광학필름 사업부 재료비 4,540 2026년 1분기 ~ 4분기 합계 　7,740 - 당사는 금번 유상증자를 통해 광학필름 사업부문의 인건비 및 재료비 지출을 예상하고 있으며 최근 과거 1년간 분기별 상세 사용 내역을 보면, 분기별 인건비에 약 7.56억원을 사용하였고, PET 등 필름원단 재료비 매입에는 분기별 약 15.45억원을 사용하였습니다. 추가로 올리고머 등 코팅액 재료비 매입에는 분기별 약 10.42억원을 사용하였습니다. 분기별 상세 금액은 다음과 같습니다. [최근 운영자금 상세 사용 현황] (단위: 백만원) 구분 사용예정내역 사용금액 상세사용내역 2024년 4분기 2025년 1분기 2025년 2분기 2025년 3분기 인건비 및 재료비 광학필름 사업부 인건비 831 852 716 626 생산/품질관리/연구개발 인력 광학필름 사업부 2,272 1,470 1,834 605 PET등 필름 원단 1,579 1,197 895 497 올리고머 등 코팅액 합계 4,682 3,519 3,445 1,728 - 이에 당사는 금번 유상증자를 통해 아래와 같이 인건비와 PET 등 필름원단 및 올리고머 등 코팅액 재료비 사용을 위해 운영자금 지출 계획을 가지고 있습니다. [금번 운영자금 상세 사용 예정 현황] (별도기준, 2025년 3분기말) (단위: 백만원) 구분 사용예정내역 사용금액 상세사용내역 2026년 1분기 2026년 2분기 2026년 3분기 2026년 4분기 인건비 및 재료비 광학필름 사업부 인건비 800 800 800 800 생산/품질관리/연구개발 인력 광학필름 사업부 재료비 1,362 1,362 - - PET등 필름 원단 908 908 - - 올리고머 등 코팅액 합계 3,070 3,070 800 800 상기 서술한 바와 같이, 당사는 주제품인 광학필름 사업을 영위함에 있어 전방산업인 디스플레이 산업의 성장성과 수익성이 둔화되고 OLED 제품 등의 대체재가 출현하는 등 경영활동에 중대한 부정적인 영향을 받음에 따라 경영활동을 정상적으로 수행하는데 필요한 자금을 자본시장으로부터 수차례에 걸쳐 조달해 왔습니다.그럼에도 불구하고, 당사의 현재 재무상황으로는 영업활동이 가시적으로 개선되기까지 투입해야 하는 운전자본과 유동자금이 부족한 것으로 판단됩니다. 따라서, 금번 유상증자가 지연 또는 취소되거나 주가하락으로 인해 납입금액이 현저히 부족할 경우에는 향후에도 외부 투자자로부터 빈번하게 자금을 조달할 가능성이 높습니다. 특히 금리가 지속적으로 상승하고 증시가 하락하는 등 자본시장 내 조달여건이 지속적으로 열악해 진다면, 당사의 수익성과 재무건전성이 더욱 악화되어 경영활동을 수행하기 어려운 중대한 부정적인 사건이 발생할 수도 있습니다. 만약 당사의 경영성과와 재무안정성 관련 지표가 급격하게 악화되어 채무불이행, 주권매매정지 등의 사태가 발생한다면 당사의 주주와 채권자에게 대규모 손실이 발생할 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 라. 매출실적 및 수익성 악화 위험 당사의 지난 3개년 매출을 살펴보면 2022년 연결 매출액 약 90억원을 기록한 이후, 2023년 연결 매출액 약 164억원을 기록하며 전년 대비 68.95% 상승하였습니다. 이후 2024년 연결 매출액 약 207억원을 기록하며 전년 대비 26.48%를 상승하였고 2025년 3분기 연결 매출액 약 106억원을 기록하여 2024년 3분기 연결 매출액 약 149억원 대비 약 29.00%가 감소하였습니다. 당사는 전방시장의 시장환경에 직접적으로 노출되어 있는 바, 2022년부터 2024년 매출액은 상승하였으나, 비효율적인 비용구조로 지속적인 적자를 기록하고 있습니다. 당사는 상기와 같은 계획을 통하여 실적 개선 및 수익성 향상을 위하여 노력할 예정이나, 영위하고 있는 산업의 트렌드 및 원재료 가격의 급변동, 전방산업의 침체 및 주요 매출처의 불안정성이 지속되고 이에 대한 당사의 대응이 적절하지 못할 경우 당사의 매출실적 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있고, 지속되는 영업손실 및 당기순손실이 누적되어 결손금의 규모가 확대될 경우 자본총계가 감소하여 자본잠식 등 투자주의환기종목, 관리종목에 지정되거나 더 나아가 상장폐지될 위험이 존재하니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 당사의 지난 3개년 매출을 살펴보면 2022년 연결 매출액 약 90억원을 기록한 이후, 2023년 연결 매출액 약 164억원을 기록하며 전년 대비 68.95% 상승하였습니다. 이후 2024년 연결 매출액 약 207억원을 기록하며 전년 대비 26.48%를 상승하였고 2025년 3분기 연결 매출액 약 106억원을 기록하여 2024년 3분기 연결 매출액 약 149억원 대비 약 29.00%가 감소하였습니다. 2022년 반도체 공급 부족 영향으로 인하여 신모델의 도입시기가 이월되며 매출의 크게 감소하였으나 2023년부터는 반도체 문제가 해소되며 TV 생산성이 회복하였습니다. 따라서 당사의 매출도 안정세를 회복 하였습니다. 이후 2024년 3분기 대비 2025년 3분기 매출이 감소한 사유는 주요 생산기지인 중국의 고율 관세의 불확실성 리스크에 따라 시장 관망 입장이 이어져 생산 위축에 기인합니다. 또한, 기존 국내 기업의 중국내 생산기지를 중국업체에 이전하는 방식으로 철수하여 일시적 매출 공백이 생겼으며, 중국기업의 공급능력이 더욱 확대 되어 단가경쟁 압박이 심화되었습니다. 또한, 2024년 중국정부의 TV구매 보조금 정책으로 과잉생산으로 인한 누적재고와 가격왜곡으로 단가 경쟁이 심화되고 있는 상황이며, 고객사가 원하는 제품 가격이 높게 형성될 경우 당사 매출 실적을 확보하기 어렵습니다. 누적된 재고로 인해 수요가 감소될 경우 투입된 자금 및 비용보다 충분한 매출이 발생하지 않을 경우 당사 손익에 부정적인 영향이 있을 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.당사의 최근 3개년 연결 요약 손익계산서 현황은 다음과 같습니다. [주요 수익성 지표] (단위: 백만원) 구분 2025년 3분기 2024년 3분기 2024년 2023년 2022년 연결 별도 연결 별도 연결 별도 연결 별도 연결 별도 매출액 10,593 10,541 14,919 14,066 20,734 19,743 16,393 15,637 9,703 8,368 매출액증가률 -29.00% -25.06% 18.08% 16.47% 26.48% 26.26% 68.95% 86.88% -40.06% -42.47% 매출총이익 262 355 2,877 2,444 3,264 2,708 1,378 1,155 -1,548 -1,091 매출총이익률 2.47% 3.37% 19.28% 17.37% 15.74% 13.71% 8.40% 7.38% -15.95% -13.04% 매출원가 10,331 10,186 12,042 11,622 17,470 17,035 15,015 14,482 11,251 9,458 매출원가율 97.53% 96.63% 80.72% 82.63% 84.26% 86.29% 91.60% 92.62% 115.95% 113.04% 판매비와관리비 4,390 3,878 4,994 4,425 6,438 5,756 5,481 4,553 5,662 4,824 판매비와관리비 비율 41.45% 36.79% 33.47% 31.46% 31.05% 29.16% 33.43% 29.12% 58.36% 57.66% 영업이익 -4,129 -3,523 -2,117 -1,981 -3,174 -3,049 -4,103 -3,399 -7,210 -5,915 영업이익률 -38.98% -33.42% -14.19% -14.09% -15.31% -15.44% -25.03% -21.74% -74.31% -70.69% 당기순이익 -4,356 -3,936 -1,605 -1,266 -2,653 -2,481 -4,436 -4,792 -8,979 -8,262 당기순이익률 -41.13% -37.34% -10.76% -9.00% -12.79% -12.57% -27.06% -30.64% -92.54% -98.74% 출처 : 당사제공 1. 매출액 당사의 연결기준 매출액은 2025년 3분기약 106억원으로 전년 대비 29.00% 감소하였으며이는 주요 매출처의 LCD 사업부문 매각 및 중국거래처와의 직접거래로 인해 중국 현지의 TV생산의 정체된 시장 상황과 당사 제품 발주에 대한 공백기간이 발생하여 전 분기대비 매출액이 감소했습니다. 과거 2024년도 까지 주요 고객처인 L사의 준프리미엄급 LCD TV의 광학필름을 납품하고 있는 상황이었으나, 2022년도 L사는 COVID-19 펜데믹에 의한 반도체 수급 이슈로 프리미엄급 OLED TV 매출에 집중하게 되었으며 이로 인해 준프리미엄급 LCD TV의 생산이 감소되면서, 반도체 공급 부족 영향으로인하여 신모델의 도입시기가 이월되며 매출의 크게 감소하였으나 2023년부터는 반도체 문제가 해소되며 TV 생산성이 회복하였습니다. 따라서 당사의 매출도 안정세를 회복 하였습니다. 그러나, 2025년 3분기말 기준 당사의 매출액은 전년 온기 대비 절반수준에 미치지 못하여 매출감소의 주요 원인으로는 광학필름 사업부의 매출 부진에 기인합니다. 광학필름 사업부문의 경우, 과거 2023년 당시 주요 매출처였던 L사의 편광판 소재 사업부문이 중국업체로 매각되었고, 매각 이후 L사향 매출이 급격하게 감소함에 기인합니다.또한 나노금속산화물 사업부문의 주요 고객사의 스펙 상향요구에 의해 양산승인과 발주가 지연되어 예상 매출 기대분이 미발생 되었습니다. 이에 관련 비용지출만 지속됨에 따라 수익성 악화는 지속되었습니다.이에 당사는 추가적인 고객사로부터 샘플 테스트를 진행 하였으며 2026년 1분기 중 라인 테스트를 진행할 예정이고 그 밖에 난연제로 적용될 수 있는 금속 산화물 소재에 개발 의뢰를 받고 연구를 진행하고 있습니다. 발주 이후 즉각적인 생산을 위해 양산 승인 즉시 대규모 시설투자 없이 초도 물량을 공급할 수 있는 생산시설 구축을 완료하였으며 추가적으로 보완기계설비 등을 지속적으로 진행 중에 있습니다.그러나 당사는 과거 대규모 생산시설투자를 계획하였으나 전방시장 및 주요 고객처에 의해 시설투자 지연 이력이 존재하며, 증권신고서 제출일 기준 국내고객사에 신규 금속 물질에 대하여 스펙인증이 완료 되었으나 양산승인에 따른 발주는 지연되고 있는 상황입니다. 이에 투자자분들께서는 대규모 시설투자에 대한 자금집행 변동 가능성에 대해서 유의해주시고, 전방산업 등에 대한 변동성에 의해 사업관련 일정 등이 변동될 수 있음에 유의해주시기 바랍니다.한편, 당사의 2025년 10월 기준 주요 재무현황은 다음과 같습니다. [2025년 10월 별도기준 주요 재무현황] (단위: 백만원) 구분 금액 자산총계 26,576 부채총계 18,495 자본총계 8,081 매출액 11,435 영업이익 -4,155 당기순이익 -4,570 상기와 같이 당사는 전년대비 매출하락 및 수익성 악화가 지속됨이 예상되기에 투자자분들께서는 관련 사항에 유의하여주시기 바랍니다.당사의 2025년 11월 별도기준 주요 손익현황은 다음과 같습니다. [2025년 11월 별도기준 주요 손익 예상 현황] (단위: 백만원) 구분 금액 매출액 1,247 영업이익 42 당기순이익 -297 당사는 2025년 3분기 약 16억원의 분기매출 이후, 2025년 10월 약 9억원 및 2025년 11월 약 12억원의 매출을 기록하였습니다. 2025년 3분기 이후 4분기 내 일정부분 매출회복이 예상되나, 영업이익은 지속적으로 손실을 기록하고 있습니다. 또한 영업적자기록에 의해 당기순이익 또한 적자를 기록하고 있는 상황입니다. 다만, 상기의 내용은 가결산된 수치로 변동가능성이 존재하며, 예상치가 실제 수치와 급격한 변동을 보일 시, 수익성 및 재무안정성 악화 관련 위험이 가중될 수 있사오니 이점에 유의하여 주시기 바랍니다. [당사 별도기준 매출유형별 매출현황] (단위: 백만원) 매출유형 매출구분 2025년 3분기 2024년 2023년 2022년 매출액 비중 매출액 비중 매출액 비중 매출액 비중 제품매출 수출 7,024 68.08% 4,724 24.00% 1,386 8.91% 2,642 32.45% 내수 3,294 31.93% 14,961 76.00% 14,173 91.09% 5,501 67.55% 소계 10,318 100.00% 19,685 100.00% 15,558 100.00% 8,143 100.00% 상품매출 수출 - - - - - - 70 81.58% 내수 4 100.00% 2 100.00% 2 100.00% 16 18.42% 소계 4 100.00% 2 100.00% 2 100.00% 86 100.00% 기타매출 수출 167 76.34% - - - - - - 내수 52 23.66% 56 100.00% 77 100.00% 139 100.00% 소계 219 100.00% 56 100.00% 77 100.00% 139 100.00% 합계 수출 7,191 68.22% 4,724 23.93% 1,386 8.86% 2,712 32.41% 내수 3,350 31.78% 15,019 76.07% 14,252 91.14% 5,656 67.59% 총계 10,541 100.00% 19,743 100.00% 15,638 100.00% 8,368 100.00% 출처: 당사 제공 주) 수출매출은 각 거래일(선적일)의 매매일 환율을 적용함 최근 3년간 주요 사업부문의 매출액 성장 추이를 보았을 때, 당사가 영위하고 있는 광학코팅 사업부문의 경우 매출액이 2022년 약 77억원에서 2023년 약 150억원으로 크게 증가하였고, 2024년도의 경우 190억원으로 증가하였습니다. 2022년 반도체 공급 부족 영향으로인하여 신모델의 도입시기가 이월되며 매출의 크게 감소하였으나, 2023년부터는 반도체 부족 문제가 해소되며 TV 생산성이 회복하였습니다. 따라서 당사의 매출도 안정세를 회복 하였습니다.즉, 당사의 수익성은 전방시장 업황에 민감하게 반응하고 있으며 국제적 관세이슈와 같은 전방산업의 대외적인 이슈와 주요 매출처의 불안정성이 지속되면 당사의 매출에 부정적인 영향을 미칠 수 있는 점에 유의해주시기 바랍니다. 2. 매출원가 및 매출총이익 [매출원가 및 매출총이익 현황] (단위: 백만원) 구분 2025년 3분기 2024년 3분기 2024년 2023년 2022년 연결 별도 연결 별도 연결 별도 연결 별도 연결 별도 매출액 10,593 10,541 14,919 14,066 20,734 19,743 16,393 15,637 9,703 8,368 매출총이익 262 355 2,877 2,444 3,264 2,708 1,378 1,155 -1,548 -1,091 매출총이익률 2.47% 3.37% 19.28% 17.37% 15.74% 13.71% 8.40% 7.38% -15.95% -13.04% 매출원가 10,331 10,186 12,042 11,622 17,470 17,035 15,015 14,482 11,251 9,458 매출원가율 97.53% 96.63% 80.72% 82.63% 84.26% 86.29% 91.60% 92.62% 115.95% 113.04% 출처 : 당사제공 당사의 연결기준 매출원가율을 살펴보면, 2022년 약 115.95%에 해당되는 원가율로매출의 역마진 구조가 발생하였습니다. 이는 2021년부터 매출액이 급감하였으나 원재료 가격은 하락하지 않으면서 원가율이 급격하게 상승하게 된 것이 주된 원인입니다. 이후 원재료 가격의 안정화로 원가율이 소폭 감소하였으며 2023년 약 91.60%, 2024년 약 84.26%를 기록하였습니다. 매출의 역마진 구조가 지속되면 당사의 계속기업으로서의 존속능력에 중대한 의문이 발생할 수 있으며, 당사의 원가구조가 개선되지 않아 계속기업으로서 존속하기 어려운 경우에는 당사의 자산과 부채를 정상적인 영업활동 과정을 통하여 장부가액으로 회수하거나 상환하지 못할 수도 있어, 이러한 불확실성의 결과로 계속기업 가정이 타당하지 않을 수 있습니다. [주요 원재료 가격변동추이] (단위: 원) 구분 2025년 3분기 2024년 2023년 2022년 2021년 도광판 원판/필름원단 250~2,750 377~2,750 63~2,475 200~6,913 158~15,024 출처 : 당사제공 3. 판매비와관리비 및 영업이익 [판매비와관리비 및 영업이익 현황] (단위: 백만원) 구분 2025년 3분기 2024년 3분기 2024년 2023년 2022년 연결 별도 연결 별도 연결 별도 연결 별도 연결 별도 매출액 10,593 10,541 14,919 14,066 20,734 19,743 16,393 15,637 9,703 8,368 매출총이익 262 355 2,877 2,444 3,264 2,708 1,378 1,155 -1,548 -1,091 매출총이익률 2.47% 3.37% 19.28% 17.37% 15.74% 13.71% 8.40% 7.38% -15.95% -13.04% 판매비와관리비 4,390 3,878 4,994 4,425 6,438 5,756 5,481 4,553 5,662 4,824 판매비와관리비 비율 41.45% 36.79% 33.47% 31.46% 31.05% 29.16% 33.43% 29.12% 58.36% 57.66% 영업이익 -4,129 -3,523 -2,117 -1,981 -3,174 -3,049 -4,103 -3,399 -7,210 -5,915 영업이익률 -38.98% -33.42% -14.19% -14.09% -15.31% -15.44% -25.03% -21.74% -74.31% -70.69% 출처 : 당사제공 당사의 판매비와관리비 현황을 보면 2022년 연결기준 약 56억원, 2023년 연결기준 약 55억원, 2024년 연결기준 약 64억원으로 과거 3개년 평균 약 59억원을 지출하고 있으며 평균 판매비와관리비율은 약 40.95% 수준으로 나타납니다. 판매비와관리비 주요 현황을 살펴보면 다음과 같습니다. [판매비와관리비 상세현황] (단위: 백만원) 구 분 2025년 3분기 2024년 2023년 2022년 급 여 1,234 1,861 1,853 1,493 퇴 직 급 여 226 383 360 438 복리후생비 149 176 178 158 수출제비용 252 185 59 113 경상개발비 1,701 2,192 1,428 1,662 지급수수료 220 593 520 505 운반비 20 48 75 41 대손상각비 - 14 - - 감가상각비 176 80 101 101 사용권자산상각비 153 126 119 무형자산상각비 55 77 86 101 차량임차료 - - 1 9 여비교통비 78 45 70 34 보험료 49 68 73 86 접대비 10 16 16 17 세금과공과 94 120 147 117 클 레 임 비 - 103 - - 기 타 126 323 389 668 합 계 4,390 6,438 5,481 5,662 출처 : 당사제공 주요 항목으로는 인건비(급여+퇴직급여+복리후생비), 경상개발비 및 지급수수료 등이 존재하고 있습니다. 1) 인건비(급여+퇴직급여+복리후생비) [인건비(급여+퇴직급여+복리후생비) 추이] (연결기준) (단위 : 백만원, %) 구분 2025년 3분기 2024년 2023년 2022년 인건비 1,609 2,420 2,390 2,089 인건비 비중 36.65 37.59% 43.60% 36.89% 출처: 당사제공 주) 인건비 비중 = 인건비 ÷ 판매비와관리비 당사의 인건비(급여+퇴직급여+복리후생비) 추이는 최근 3개년 평균 약 23억원 수준으로 나타나고 있습니다. 또한 인건비가 차지하고 있는 판매비및관리비 중 비중은 2022년 36.89%에서 2023년 43.60% 및 2024년 37.59%로 평균 약 40%의 비중을 나타내고 있습니다. 당사의 임직원 수 현황을 보면 다음과 같습니다. [임직원 수 현황] (단위 : 명) 구분 2025년 3분기 2024년 2023년 2022년 임직원 수 61 66 63 63 출처: 당사제공 2) 경상개발비 [경상개발비 추이] (별도기준) (단위 : 백만원, %) 구분 2025년 3분기 2024년 2023년 2022년 경상개발비 1,701 2,192 1,428 1,662 경상개발비 비중 38.74 34.05% 26.06% 29.35% 출처: 당사제공 당사의 경상개발비 추이를 살펴보면 2022년 약 16억원, 2023년 약 14억원을 기록하다가 2024년 약 22억원으로 증가하였습니다. 경상개발비가 차지하고 있는 비중은 2022년 29.35%에서 2023년 26.06% 및 2024년 34.05%로 증가 추세에 있습니다. LCD산업은 타 산업에 비해 신제품의 개발주기가 짧습니다. 당사의 경쟁력과 차별성을 위해 고객의 개발 수요를 즉시 대응할 수 있도록 관련 사업의 지속적인 경상개발비를 투자하고 있으며 이러한 경쟁력을 바탕으로 글로벌 주요 고객사와의 밀접한 관계를 유지하고 있습니다.3) 지급수수료 [지급수수료 추이] (별도기준) (단위 : 백만원, %) 구분 2025년 3분기 2024년 2023년 2022년 지급수수료 220 593 520 505 지급수수료 비중 5 9.21% 9.49% 8.92% 출처: 당사제공 당사의 지급수수료 추이를 살펴보면 2022년 약 5억원, 2023년 약 5원을 기록하였으며 이는 기타용역수수료에 대한 항목입니다. 2024년의 경우 약 6억원을 지출하였으며 지급수수료가 차지하고 있는 비중은 2022년 8.92%, 2023년 9.49%및 2024년 9.21% 수준입니다. 회계감사 등의 기타비용 등의 기타용역수수료 등으로 구성되어 있습니다. 4. 당기순손익 [당기순손익 주요 현황] (K-IFRS, 연결기준) (단위 : 백만원) 사업연도 영업이익 당기순이익 전년대비 주요 원인 2025년 3분기 -4,129 -4,356 적자지속 영업손실 약 41억원 이자비용 약 4억원 유형자산처분손실 약 3억원 2024년 -3,174 -2,653 적자지속 영업손실 약 32억원 매각예정자산처분이익 약 6억원 이자비용 약 6억원 2023년 -4,103 -4,436 적자지속 영업손실 약 41억원 유형자산처분이익 약 2억원 이자비용 약 7억원 2022년 -7,210 -8,979 적자지속 영업손실 약 72억원 유형자산손상차손 약 5억원 이자비용 약 5억원 출처: 당사제공 당사의 주요 당기순손익 현황을 살펴보면 2022년 약 72억원의 영업손실을 발생시키고 약 90억원의 당기순손실을 기록하였습니다. 이 중 유형자산손상차손 약 5억원 및 이자비용 약 5억원이 주요 원인으로 기록되었습니다. 2023년 및 2024년 또한 각각 영업손실 약 41억원 및 32억원을 기록한 바, 당기순손실 약 44억원 및 27억원을 기록하였습니다. 4. 수익성 개선 방안당사는 TV용 LCD 디스플레이 시장의 업스트림 공급망 환경에 직접적으로 노출되어 있습니다. 최근 2022년도 부터 2024년 까지 매출의 증가 추세를 보이고 있으나 중국 업체들의 글로벌 점유율 선점을 위한 공격적인 저가 공급전략으로 인해 가격경쟁이 심화되고 있으며, 이에 대응하기 위한 낮은 단가 수주가 불가피해지면서 적자가 지속되고 있습니다. 당사의 축적된 기술 노하우를 통하여 프리미엄 제품을 중국외 해외 기업을 타킷으로 실적 개선 및 수익성 향상을 위하여 노력할 예정이나, 영위하고 있는 산업의 트렌드 및 원재료 가격의 급변동, 전방산업의 침체 및 주요 매출처의 불안정성이 지속되고 이에 대한 당사의 대응이 적절하지 못할 경우 당사의 매출실적 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있고, 지속되는 영업손실 및 당기순손실이 누적되어 결손금의 규모가 확대될 경우 자본총계가 감소하여 자본잠식 등 투자주의환기종목, 관리종목에 지정되거나 더 나아가 상장폐지될 위험이 존재하니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 마. 매출처 편중에 따른 매출실적 변동성 위험 당사의 가장 큰 비중을 차지하는 매출분야는 디스플레이 광학필름이며, 당사의 매출을 살펴보면, 기존 거래하던 L사가 당사의 제품매출과 관련된 해당 사업부를 중국 현지 회사에 매각함으로써 L사의 매출 제품을 중국 회사와 직접 거래 하게 되었으며, 그밖에 인도네이사, 맥시코 등 수출 판로 확보를 통해 거래 매출처가 다변화 되고 있습니다. L사 향 매출액은 2022년 약 59억원이었으며, 2023년 약 133억원 및 2024년 약 138억원으로 증가하는 추세를 보였습니다. 또한 L사 향 매출액이 차지하는 비중은 2022년 81%, 2023년 89%, 2024년 76%를 차지하고 있습니다.당사는 향후 기존 디스플레이 관련 사업의 지연되었던 매출 증대 및 매출처를 다변화하고, 신규 사업으로 Mini LED와 산화알루미늄 사업을 통해 매출 및 수익성 개선을 계획하고 있습니다. 그럼에도 불구하고 매출처가 편중된 상황에서 매출처의 생산정책 변경, 매출처가 요구하는 납기, 품질 등의 수준을 충족하지 못하거나 매출처의 실적 저하로 인한 주문량 감소 등으로 인해 당사의 매출실적에 부정적인 영향을 가져올 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기를 바랍니다. 당사의 가장 큰 비중을 차지하는 매출분야는 디스플레이 광학필름이며, 당사의 매출을 살펴보면, 기존 거래하던 L사가 당사의 제품매출과 관련된 해당 사업부를 중국 현지 회사에 매각함으로써 L사의 매출 제품을 중국 회사와 직접 거래 하게 되었으며, 과거 2022년~2023년 까지 주요 거래처였던 L사가 당사 광학필름 부문 매출의 상당 부분을 차지하고 있었지만, L사는 2023년 당사의 주요 사업부문안 편광판 소재 사업부문을 중국업체에게 매각함에 따라 L사에 대한 매출액 및 매출비중은 감소하였습니다. 당사의 매출을 살펴보면, 주요 고객인 L사 및 M사 향 매출액 비중이 높은 모습을 보이고 있습니다. L사 향 매출액은 2022년 약 59억원 및 비중 약 81%, 2023년 약 133억원 및 비중 약 89%, 2024년 약 138억원 및 비중 약 76%, 2025년 3분기 약 35억원 및 비중 약 43%를 기록하였으며, L사의 경우, 기존 L사의 사업부였으며, 현재 당사 제품매출과 관련된 해당 사업부가 중국 현지 기업에 매각됨에 따라 거래처 1은 현재 당사가 직접 거래하고 있는 중국 현지 기업입니다. 또한 거래처 2의 경우도 중국 내에서 자국을 대상으로 디스플레이 사업을 영위하고 있는 중국 현지 기업입니다.L사 향 매출액은 2022년 약 59억원이었으며, 2023년 약 133억원 및 2024년 약 138억원으로 증가하는 추세를 보였습니다. 또한 L사 향 매출액이 차지하는 비중은 2022년 81%, 2023년 89%, 2024년 76%를 차지하고 있습니다. [최근 3개년 별도기준 주요 매출처별 매출현황] (단위: 백만원) 매출처 2025년 3분기 2024년 2023년 2022년 금액 비중 금액 비중 금액 비중 금액 비중 거래처1 3,491 43% 13,831 76% 13,343 89% 5,908 81% 거래처2 3,383 41% 3,949 22% 1,176 8% 1,107 15% 매출 총계 10,592 100% 18,286 100% 16,392 100% 9,702 100% 출처: 당사 제공 주) 거래처1의 경우, 기존 L사의 사업부였으며, 현재 당사 제품매출과 관련된 해당 사업부가 중국 현지 기업에 매각되었습니다. 이에 따라 거래처1은 현재 당사가 직접 거래하고 있는 중국 현지 기업입니다. 주2) 거래처2의 경우, M사였으나, 2023년 이후 거래처 변동에 따라 중국시장에서 매출을 발생시키고 있는 중국 현지 기업입니다. 당사의 특정 거래처에 대한 편중도는 매우 높은 상황입니다. 당사의 주요 매출처는 국내 대기업 에서 중국 현지 기업으로 변동되는 등 당사는 거래처와의 교섭력이 열위한 상황입니다. 이에 매출처의 판매 정책, 설비투자계획 등은 당사의 납품단가 결정, 판매전략 및 매출액에 크게 영향을 미치고 있습니다. 이와 같은 매출처에 대한 상대적 교섭력 열위는 당사의 매출 계획을 수립 및 실행함에 있어서 단가인하 압력 가중, 수주 물량의 축소 등으로 이어져 당사의 수익성이 저해되는 요소로 작용하고 있습니다. 당사의 기존 거래하던 L사가 당사의 제품매출과 관련된 해당 사업부를 중국 현지 회사에 매각함으로써 L사의 매출 제품을 중국 회사와 직접 거래 하게 되었고, 중국에서 해외 기업인 당사는 열위의 교섭력을 보이고 있습니다. 뿐만 아니라 디스플레이 산업이 모바일로 전환 되어가면서 TV 시장의 위축. 생산단가 하방압박, 매출처가 요구하는 품질 등의 수준을 충족하지 못하거나 매출처의 실적 저하로 인한 주문량 감소 등으로 인해 당사의 매출실적에 부정적인 영향을 가져올 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기를 바랍니다. 바. 재무안정성 악화 위험 당사는 2022년말 연결기준 부채비율 82.91%, 유동비율 148.60%, 자본잠식률 미존재, 차입금의존도 29.55%를 기록하였고 이는 2차례에 걸친 주주배정후 실권주 유상증자로 각각 85억원 및 154억원의 자본확충이 반영된 수치입니다. 2023년말 연결기준 부채비율 124.43%, 유동비율 91.27%, 자본잠식률 17.35%, 차입금의존도 32.99%로 지속적인 결손금 누적으로 자본총계가 2022년 192억원에서 2023년 150억원으로 급격하게 감소함에 따라 불안정한 재무건정성을 보였습니다. 이후 2024년말 연결기준 부채비율 134.05%, 유동비율 89.68%, 자본잠식률 19.79%, 차입금의존도 33.27%로 2023년도와 비슷한 수준을 보이고 있습니다. 이처럼 당사의 재무안정성은 전방산업의 업황, 환율 등 거시경제의 방향에 따라 변동을 보이고 있으며 향후 전방산업의 불황, 정부 정책 및 규제의 변화, 원가율 상승 등 당사의 사업에 부정적인 영향이 발생할 경우 차입을 통한 조달 비중 증가 및 신용등급 하락 등으로 당사의 재무안정성이 악화될 가능성을 배제할 수 없습니다. 또한 재무현황은 향후 당사의 영업환경 및 영업전략에 따라 변동될 수 있으며, 상기의 차입금 외 추가적인 차입금 차입으로 인하여 부채 규모가 증가될 수 있고 기존 차입금의 연장 또는 차환이 이루어지지 않아 유동자산이 유동부채보다 작아질 경우 채무불이행 상황에 직면하게 될 가능성 또한 배제할 수 없으며, 이로 인해 당사의 재무비율 악화 및 정상적인 영업활동이 어려워질 가능성이 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 당사의 최근 재무제표상 주요 계정 및 재무안정성 지표는 다음과 같습니다. [주요 재무안정성 지표] (단위: 백만원) 구 분 2025년 3분기말 2024년말 2023년말 2022년말 연결 별도 연결 별도 연결 별도 연결 별도 외부감사인 - 신한회계법인 삼일회계법인 삼일회계법인 외부감사인검토의견 - 적정 적정 적정 자산총계 27,155 27,201 28,735 28,060 33,651 30,343 40,517 36,949 유동자산 12,260 12,434 12,965 12,466 14,517 14,043 23,856 23,169 비유동자산 14,895 14,767 15,771 15,594 19,134 16,301 16,660 13,779 부채총계 19,490 18,487 16,458 15,409 18,657 15,068 21,365 16,749 유동부채 13,976 13,217 14,456 13,658 14,175 13,730 16,636 15,592 비유동부채 5,514 5,269 2,002 1,751 4,482 1,338 4,729 1,157 자본총계 7,665 8,714 12,278 12,651 14,994 15,275 19,152 20,200 현금및현금성자산 4,706 4,563 6,401 6,048 10,941 10,823 17,717 17,670 매출액 10,593 10,541 20,734 19,743 16,393 15,637 9,703 8,368 영입손익 -4,129 -3,523 -3,174 -3,049 -4,103 -3,399 -7,210 -5,915 당기순손익 -4,356 -3,936 -2,653 -2,481 -4,436 -4,792 -8,979 -8,262 총차입금 13,474 13,158 9,562 9,258 10,173 9,408 11,972 9,963 차입금의존도 49.62% 48.37% 33.27% 32.99% 30.23% 31.00% 29.55% 26.96% 순차입금 8,768 8,594 3,160 3,210 -768 -1,416 -5,745 -7,708 순차입금의존도 32.29% 31.60% 11.00% 11.44% -2.28% -4.67% -14.18% -20.86% 이자비용 251 240 645 518 689 448 513 313 이자보상배율 -10.34배 -9.20배 -4.92배 -5.88배 -5.95배 -7.58배 -14.06배 -18.87배 유동비율 87.72% 94.07% 89.68% 91.27% 102.41% 102.28% 143.40% 148.60% 부채비율 254.25% 212.14% 134.05% 121.80% 124.43% 98.64% 111.55% 82.91% 자본잠식률 49.92% 43.07% 19.79% 17.35% 2.05% 0.21% -25.12% -31.97% 영업활동현금흐름 -5,588 -4,811 -3,940 -3,876 -877 -160 -6,542 -5,592 영업활동현금흐름/총부채비율(%) -28.67% -26.02% -23.94% -25.15% -4.70% -1.06% -30.62% -33.39% 투자활동현금흐름 147 -493 3,068 -604 -2,715 -5,271 -787 -2,277 재무활동현금흐름 3,723 3,790 -3,699 -301 -3,192 -1,427 22,642 23,337 지급보증, 담보제공 등 금액 12,225 11,809 10,911 10,469 20,316 15,257 27,337 21,817 출처: 당사제공 주1) 당사의 신용등급은 다음과 같습니다. 평가일 재무결산 기준 평가기관명(신용평가 등급범위) 신용등급 신용등급유효기간 2025.04.01 2024.12.31 나이스디앤비(조달청 및 공공기관 확인서) BB0 2026.03.31 당사는 2022년말 연결기준 부채비율 82.91%, 유동비율 148.60%, 자본잠식률 미존재, 차입금의존도 29.55%를 기록하였고 이는 2차례에 걸친 주주배정후 실권주 유상증자로 각각 85억원 및 154억원의 자본확충이 반영된 수치입니다. 2023년말 연결기준 부채비율 124.43%, 유동비율 91.27%, 자본잠식률 17.35%, 차입금의존도 32.99%로 지속적인 결손금 누적으로 자본총계가 2022년 192억원에서 2023년 150억원으로 급격하게 감소함에 따라 불안정한 재무건정성을 보였습니다. 이후 2024년말 연결기준 부채비율 134.05%, 유동비율 89.68%, 자본잠식률 19.79%, 차입금의존도 33.27%로 2023년도와 비슷한 수준을 보이고 있습니다. [이자보상배율의 분해도] 이자보상비율의 분해도.jpg 이자보상비율의 분해도 출처 : 2022 증권신고서 정정요구 사례집, 금융감독원 [이자보상배율 추이] 구분 2025년 3분기말 2024년말 2023년말 2022년말 연결 별도 연결 별도 연결 별도 연결 별도 이자보상배율 -10.34배 -9.20배 -4.92배 -5.88배 -5.95배 -7.58배 -14.06배 -18.87배 매출액 영업이익률(%) -38.98% -33.42% -15.31% -15.44% -25.03% -21.74% -74.31% -70.69% 금융비용 부담률(%) 3.77% 3.63% 3.11% 2.62% 4.20% 2.87% 5.28% 3.75% 차입금 평균이자율(%) 5.93% 2.91% 6.74% 5.60% 6.77% 4.77% 4.28% 3.15% 차입금 의존도(%) 49.62% 48.37% 33.27% 32.99% 30.23% 31.00% 29.55% 26.96% 총자산 회전율(%) 52.01% 51.67% 72.16% 70.36% 48.71% 51.53% 23.95% 22.65% 출처 : 당사제공 주1 : 이자보상배율 = 영업이익÷ 이자비용 주2 : 매출액 영업이익률 = 영업이익÷ 매출액 주3 : 이자비용 부담률 = 이자비용÷ 매출액 주4 : 차입금 평균이자율 = 금융비용÷ 차입금 주5 : 차입금 의존도 = 차입금÷ 총자산 주6 : 총자산 회전율 = 매출액÷ 총자산 주7) 2025년 3분기는 단순 연환산으로 변경하였으며, 실제 수치와 상이할 수 있습니다. 이자보상배율은 상기 분해도 그림과 같이 (매출액 영업이익률/금융비용 부담률)로 구분할 수 있으며, 금융비용 부담률은 다시 (차입금 평균이자율차입금의존도/총자산 회전율)로 구분할 수 있습니다. 당사의 이자보상배율은 2022년부터 2025년 3분기까지 지속적인 영업적자로 음(-)의 이자보상배율을 기록하고 있습니다. 이자보상배율이 1배 미만인 경우에는, 영업활동에서 창출한 이익으로는 이자비용을 지불할 수 없을 정도로 채무상환능력이 취약하다고 해석할 수 있습니다. 이에 영업 환경 악화가 지속되어 수익성 개선으로 이어지지 않을 경우 당사의 채무상환능력 또한 추가로 악화될 가능성이 존재합니다. [장단기차입금 현황] (연결기준, 2025년 3분기말) (단위: 백만원) 구분 2025년 3분기말 2024년말 2023년 2022년말 부채총계 19,490 16,458 18,657 21,365 총차입금 13,474 9,592 10,173 11,972 단기차입금 9,680 9,562 10,173 11,972 장기차입금 3,793 30 - - 순차입금 8,768 3,160 -768 -5,745 차입금의존도 49.62% 33.27% 30.23% 29.55% 순차입금의존도 32.29% 11.00% -2.28% -14.18% 당사의 장단기차입금 등 부채현황을 살펴보면 부채총계는 감소추세에 있지만 2024년 약 165억원 대비 2025년 3분기말 약 195억원으로 증가하였으며 총차입금은 지속적인 상승추세에 있습니다. 2025년 3분기말 연결기준 약 135억원 의 총차입금을 보유하고 있으며, 이 중 약 97억원이 단기차입금이며 약 38억원이 장기차입금입니다. 또한 당사는 금번 유상증자를 통해 약 75억원의 단기차입금 상환을 예정하고 있으며 이를 통해 재무안정성을 향상시킬 예정입니다. 장단기차입금에 대한 상세 현황은 다음과 같습니다. [장단기차입금 상세 현황] (별도기준, 2025년 3분기말) (단위: 백만원) 구 분 차 입 처 최장만기일 이자율(%) 2025년 3분기말 2024년말 단기차입금 운영자금 IBK기업은행 (주1) 2025-11-21 3M KORIBOR+2.262 1,758 1,758 (주2) 2026-09-28 3M KORIBOR+3.117 500 500 (주3) 2025-10-17 5.26 2,000 2,000 (주4) 2025-12-19 5.15 200 200 (주4) 2026-09-11 5.02 80 80 (주5) 2026-02-23 4.75 5,000 5,000 소계 9,538 9,538 장기차입금 시설자금 IBK기업은행 (주6) 2026-12-28 3M KORIBOR+1.934 36 5,400 운영자금 IBK기업은행 (주7) 2030-06-24 3M KORIBOR+2.924 1,900 - 운영자금 IBK기업은행 (주8) 2030-09-30 4.78% 2,000 - 소계 3,936 5,400 합계 13,474 14,938 출처: 당사제공 주1) 당분기말 현재 연결회사는 IBK기업은행 차입금 1,758백만원에 대하여 기술보증기금의 지급보증(보증액 : 1,406백만원)을 제공받고 있습니다. 주2) 당분기말 현재 연결회사는 IBK기업은행 차입금 500백만원에 대하여 지배기업 대표이사의 지급보증(보증액 : 600백만원)을 제공받고 있습니다. 주3) 당분기말 현재 연결회사는 IBK기업은행 차입금 2,000백만원에 대하여 신용보증기금의 지급보증(보증액 : 1,800백만원)을 제공받고 있습니다. 주4) 당분기말 현재 연결회사는 IBK기업은행 차입금 280백만원에 대하여 기술보증기금의 지급보증(보증액 : 248백만원)을 제공받고 있습니다. 주5) 당분기말 현재 연결회사는 IBK기업은행 차입금 5,000백만원과 관련하여 연결회사의 유형자산을 담보로 제공하고 있습니다. 주6) 당분기말 현재 연결회사는 IBK기업은행 차입금 36백만원과 관련하여 기술보증기금의 지급보증(보증액 : 36백만원)을 제공받고 있습니다. 주7) 당분기말 현재 연결회사는 IBK기업은행 차입금 1,900백만원과 관련하여 대표이사의 지급보증(보증액 : 2,280백만원)을 제공받고 있습니다. 주8) 당분기말 현재 연결회사는 IBK기업은행 차입금 2,000백만원과 관련하여 연결회사의 유형자산을 담보로 제공하고 있습니다. 2025년 3분기말 기준 단기차입금 규모는 약 95억원이고 장기차입금 규모는 약 39억원으로 합계 약 135억원 수준으로 나타납니다. 장단기차입금 모두 시중은행의 금융기관 차입금이며 운영자금 및 시설자금 목적으로 차입되었습니다. 차입금을 위한 담보물로 토지, 건물 등 유형자산 약 85억원이 차입금의 담보로 설정되어 있습니다. 해당 차입금 상환이 어려워질 경우 담보자산의 소유권 일부를 상실할 가능성이 있으니 투자자께서는 이점 유의하시길 바랍니다. [담보제공자산 현황 ] (별도기준, 2025년 3분기말) (단위: 백만원) 담보제공자산 장부금액 담보설정금액 관련계정과목 관련 금액 담보권자 토지, 건물, 기계장치, 시설장치 10,762 8,532 차입금 및 매입채무 7,036 1. IBK기업은행 2. 도레이첨단소재 출처: 당사제공 이처럼 당사의 재무안정성은 전방산업의 업황, 환율 등 거시경제의 방향에 따라 변동을 보이고 있으며 향후 전방산업의 불황, 정부 정책 및 규제의 변화, 원가율 상승 등 당사의 사업에 부정적인 영향이 발생할 경우 차입을 통한 조달 비중 증가 및 신용등급 하락 등으로 당사의 재무안정성이 악화될 가능성을 배제할 수 없습니다.또한 재무현황은 향후 당사의 영업환경 및 영업전략에 따라 변동될 수 있으며, 상기의 차입금 외 추가적인 차입금 차입으로 인하여 부채 규모가 증가될 수 있고 기존 차입금의 연장 또는 차환이 이루어지지 않아 유동자산이 유동부채보다 작아질 경우 채무불이행 상황에 직면하게 될 가능성 또한 배제할 수 없으며, 이로 인해 당사의 재무비율 악화 및 정상적인 영업활동이 어려워질 가능성이 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 사. 현금흐름 관련 위험당사는 최근연도 영업활동현금흐름에서 음(-)의 영업활동현금흐름을 기록하고 있으며, 2022년 약 65억원, 2023년 약 9억원, 2024년 약 39억원 및 2025년 3분기말 약 56억원 수준입니다. 또한 2022년 약 7억원, 2023년 약 27억원의 음(-)의 투자활동현금흐름과 함께 2024년 약 31억원, 2025년 3분기말 약 1억원 양(+)의 투자활동현금흐름을 나타냈습니다. 또한 2022년 약 226억원 및 2025년 3분기말 약 37억원의 양(+)의 재무활동현금흐름을 나타낸 반면 2023년말 약 32억원 및 2024년말 약 37억원의 음(-)의 재무활동현금흐름을 보였습니다. 당사의 최근 연결기준 기말 현금및현금성자산의 추이를 살펴보면, 2차례의 주주배정후 실권주 일반공모 유상증자로 2022년 약 153억원 증가하였지만 이후 지속적인 영업활동현금흐름 악화로 2023년 약 67억원의 감소, 2024년 약 45억원의 감소 및 2025년 3분기 약 17억원의 감소를 기록하였습니다. 또한 당사는 수익성 악화로 지속적인 음의 영업활동현금흐름을 기록하고 있기에 유상증자 및 차입금 등 지속적인 자금조달을 통해 현금을 창출해가고 있습니다. 향후 추가적인 영업활동 악화에 따라 지속적인 영업활동현금흐름이 감소하게된다면 당사의 심각한 현금 유동성 문제를 야기시킬 수 있으며, 이에 따라 투자자의 손실을 유발할 수 있으니, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 당사의 현금흐름표상 주요 항목 변동 추이를 요약하면 다음과 같습니다. [현금흐름표상 주요 항목 변동 추이] (연결기준) (단위 : 백만원) 　구분 2025년 3분기말 2024년 2023년 2022년 영업활동현금흐름 -5,588 -3,940 -877 -6,542 투자활동현금흐름 147 3,068 -2,715 -787 재무활동현금흐름 3,723 -3,699 -3,192 22,642 현금및현금성자산의 증가(감소) -1,718 -4,539 -6,776 15,300 기초현금및현금성자산 6,401 10,941 17,717 2,417 현금및현금성자산에 대한 환율변동효과 22 31 8 -14 기말현금및현금성자산 4,706 6,401 10,941 17,717 출처 : 당사제공 당사는 최근연도 영업활동현금흐름에서 음(-)의 영업활동현금흐름을 기록하고 있으며, 2022년 약 65억원, 2023년 약 9억원, 2024년 약 39억원 및 2025년 3분기말 약 56억원 수준입니다. 또한 2022년 약 7억원, 2023년 약 27억원의 음(-)의 투자활동현금흐름과 함께 2024년 약 31억원, 2025년 3분기말 약 1억원 양(+)의 투자활동현금흐름을 나타냈습니다. 또한 2022년 약 226억원 및 2025년 3분기말 약 37억원의 양(+)의 재무활동현금흐름을 나타낸 반면 2023년말 약 32억원 및 2024년말 약 37억원의 음(-)의 재무활동현금흐름을 보였습니다. 종합하여 보면 2022년 약 153억원의 현금및현금성자산의 증가를 제외하고는 2023년 약 68억원, 2024년 약 45억원 및 2025년 3분기말 약 17억원의 현금및현금성자산의 감소를 기록하였습니다. 각 활동별 현금흐름의 상세 현황은 다음과 같습니다. 1. 영업활동현금흐름 당사의 영업활동현금흐름상 주요 항목 변동 추이는 다음과 같습니다. [영업활동현금흐름] (연결기준) (단위 : 백만원) 구분 2025년 3분말 2024년 2023년 2022년 영업활동현금흐름 -5,588 -3,940 -877 -6,542 　영업에서 창출된 현금흐름 -5,266 -3,590 -503 -6,082 　법인세환급(납부) 43 11 -46 -9 　이자수취 111 376 472 159 　이자지급(영업) -477 -737 -800 -609 출처 : 당사제공 [영업에서 창출된 현금흐름] (연결기준) (단위 : 백만원) 구 분 2025년 3분기말 2024년 2023년 2022년 법인세비용차감전순손실 -4,356 -2,653 -4,436 -8,979 조 정 　　　 퇴직급여 370 443 372 445 감가상각비 877 974 1,026 1,374 사용권자산상각비 - 198 154 119 무형자산상각비 55 77 86 101 대손상각비 - 14 - - 기타의대손상각비 - 554 재고자산평가손실(환입) -724 -414 105 113 외화환산손실 16 121 28 438 외환차손 - - 745 외화환산이익 -145 -141 -11 -449 유형자산처분이익 -252 -91 -154 -184 유형자산처분손실 58 37 - 43 무형자산손상차손 - - 118 11 유형자산손상차손 4 49 10 516 사용권자산손상차손 8 8 8 111 매각예정자산처분이익 - -568 - 88 당기손익공정가치측정금융자산평가이익 - -65 -20 -63 당기손익인식금융자산평가손실 - - - 23 이자비용 399 645 689 513 이자수익 -32 -279 -394 -61 파생상품거래이익 - - -642 340 사채상환손실 - - - - 잡이익 - -100 -4 0 순운전자본의 변동 - - - - 매출채권 -832 -1,557 547 -94 기타금융자산 2 22 11 -5 기타유동자산 115 -178 44 156 재고자산 595 -658 971 -554 매입채무 -631 678 260 -396 기타금융부채 6 221 179 12 기타유동부채 -272 5 100 -25 기타충당부채 2 -119 162 38 퇴직금의 지급 -528 -258 -357 -265 영업으로부터 창출된 현금흐름 -5,266 -3,590 -404 -6,082 출처 : 당사제공 당사는 최근연도 영업활동현금흐름에서 음(-)의 영업활동현금흐름을 기록하고 있으며, 2022년 약 60억원, 2023년 약 9억원, 2024년 약 39억원 및 2025년 3분기말 약 53억원 수준입니다. 세부적으로 살펴보면, 2022년의 경우 약 65억원의 음(-)의 영업활동현금흐름을 기록하였는데, 법인세비용차감전순손실이 약 88억원이 발생되어, 약 61억원이 음(-)의 영업으로부터 창출된 현금흐름을 기록하였습니다. 영업으로부터 창출된 현금흐름 중 주요 항목으로는 감가상각비(유형자산, 무형자산 및 사용권자산)가 약 16억원을 기록하였습니다. 이후 이자수취 약 1.6억원 및 이자비용 약 6억원이 존재합니다.2023년의 경우 약 9억원의 음(-)의 영업활동현금흐름을 기록하였는데, 법인세비용차감전순손실이 약 44억원이 발생되어, 약 4억원이 음(-)의 영업으로부터 창출된 현금흐름을 기록하였습니다. 영업으로부터 창출된 현금흐름 중 주요 항목으로는 감가상각비(유형자산, 무형자산 및 사용권자산)가 약 13억원, 외환차손 약 7억원, 순운전자본의 변동 중 재고자산의 감소로 인한 양(+)의 부분이 약 9.7억원이 존재합니다. 이후 이자수취 약 4억원 및 이자비용 약 8억원이 존재합니다.2024년의 경우 약 39억원의 음(-)의 영업활동현금흐름을 기록하였는데, 법인세비용차감전순손실이 약 44억원이 발생되어, 약 36억원이 음(-)의 영업으로부터 창출된 현금흐름을 기록하였습니다. 영업으로부터 창출된 현금흐름 중 주요 항목으로는 감가상각비(유형자산, 무형자산 및 사용권자산)가 약 12억원, 순운전자본의 변동 중 매출채권의 증가로 인한 음(-)의 부분이 약 15.6억원이 존재합니다. 이후 이자수취 약 4억원 및 이자비용 약 7억원이 존재합니다. 즉, 당사는 최근 3개년 이상 음(-)의 영업활동현금흐름을 보이고 있어, 영업활동현금흐름에 굉장히 취약한 단점을 보이고 있으며, 채무 및 유상증자 등의 자금조달을 통해 시설투자 등의 투자활동은 지속하고 있지만 관련 수익은 부재한상황입니다.이에 영업활동현금흐름 창출을 위한, 즉 수익성 개선을 위한 재무정책은 다음과 같이 예상되고 있습니다.1) 비용감축당사는 증권신고서 제출일 기준 2025년도 현재 퇴사자는 3명으로 이로 인한 연간 절감액이 약 1.6억이며, 충원없이 교차 근무를 통한 업무해소 예정입니다. 또한 증권신고서 제출일 기준 명예퇴직 신청 접수 중이고 예상인원 7명이며 이에 따른 연견 절감액은 약 4.6억입니다. 이외에도 부서 통폐합에 따른 효율적 운영 예정을 예상하고 있습니다.2) 매출증대 계획당사는 과거 주요 고객처였던 L사에서 2024년 중 당사 관련 사업부(편광판 소재 사업부)를 중국기업에 매각을 완료 하였으며, 이후 L사향 매출이 없는 부정적인 상황에 있습니다. 그럼에도 불구하고 국내 신규업체를 통해서 L사향 매출거래를 다시 시작하였으며, 이외에도 중국기업과 협업하여 중국내 매출 상승을 기록 중에 있습니다. 또한 중국현지 ODM 생산을 통해 원가를 절감하여 수익성 개선을 목표로 하고 있습니다. 이외에도 자회사인 코이즈첨단소재의 코팅액 레진시장이 확대되고 있어 관련 매출 증가가 예상되며 현재 반도체 기판 위 코팅용화학물질 해외시장 진출을 위해 관련 기업들과 테스트를 진행중입니다.상기와 같이 당사는 비용감축 및 매출증대 계획을 통해 수익성 개선을 최우선으로 진행하고 있으며, 이에 따른 영업활동현금흐름 개선을 목표로 하고 있습니다.또한 당사의 향후 1년간 자금수지계획은 다음과 같습니다. [향후 1년간 자금수지계획] (별도기준) (단위 : 백만원) 구분 2026년 1분기 2026년 2분기 2026년 3분기 2026년 4분기 영업현금흐름 수입 매출대금 4,200 5,800 7,050 7,650 기타 6 6 6 6 소 계 4,206 5,806 7,056 7,656 지출 원재료 구입 2,484 3,312 3,312 3,312 외주가공비 42 60 60 60 급여 1,000 918 1,033 933 판매관리비 555 555 555 555 경상연구비 405 405 405 405 기타 450 450 450 450 소 계 4,936 5,700 5,815 5,715 영업수지 -736 100 1,235 1,935 투자현금흐름 수입 자산매각 200 기타 소 계 200 지출 연구개발투자 500 500 500 500 해외법인투자 기타 소 계 500 500 500 500 투자수지 -300 -500 -500 -500 재무현금흐름 수입 유상증자 15,240 기타 소 계 15,240 지출 차입금 상환 7,500 이자비용 101 71 71 71 CB BW 상환 기타 15 소 계 7,601 71 86 71 투자수지 7,639 -71 -86 -71 출처 : 당사제공 주) 재무현금흐름 중 2026년 1분기 유상증자 금액은 최종 구주주 청약률에 따라 변동될 수 있습니다. 2. 투자활동현금흐름 당사의 투자활동현금흐름 상 주요 항목 변동 추이는 다음과 같습니다. [투자활동현금흐름표상 주요 항목 변동 추이] (연결기준) (단위 : 백만원) 구분 2025년 3분기말 2024년 2023년 2022년 투자활동현금흐름 147 3,068 -2,715 -787 　기타유동금융자산의 취득 -30 -150 　- -684 　기타유동금융자산의 처분 3 39 708 436 　기타비유동금융자산의 취득 -9 -192 -166 -63 　기타비유동금융자산의 처분 6 574 23 31 　유형자산의 취득 -94 -534 -3,483 -703 　유형자산의 처분 264 3,331 203 306 　무형자산의 취득 -1 - 　- -109 출처 : 당사제공 당사의 연결기준 투자활동현금흐름은 2022년 약 7억원, 2023년 약 27억원의 음(-)의 투자활동현금흐름과 함께 2024년 약 31억원, 2025년 3분기말 약 1억원 양(+)의 투자활동현금흐름을 나타냈습니다. 세부내역을 살펴보면 2022년 약 7억원의 음(-)의 투자활동현금흐름 중 주요원인으로는 기타유동금융자산의 취득 및 처분으로 약 3억원의 음(-)의 투자활동현금흐름, 유형자산의 취득 및 처분으로 약 4억원의 음(-)의 투자활동현금흐름이 존재합니다. 2023년 약 27억원의 음(-)의 투자활동현금흐름 중 주요원인으로는 유형자산의 취득 및 처분으로 약 32억원의 음(-)의 투자활동현금흐름을 기록하였고, 기타유동자산의 처분으로 약 7억원의 양(+)의 투자활동현금흐름을 기록하였습니다. 2024년 약 31억원의 양(+)의 투자활동현금흐름 중 주요 원인으로는 유형자산의 취득 및 처분으로 약 28억원의 양(+)의 투자활동현금흐름을 기록하였습니다. 3. 재무활동현금흐름당사의 재무활동현금흐름 상 주요 항목 변동 추이는 다음과 같습니다. [재무활동현금흐름표상 주요 항목 변동 추이] (연결기준) (단위 : 백만원) 구분 2025년 3분기말 2024년 2023년 2022년 재무활동현금흐름 3,723 -3,699 -3,192 22,642 　단기차입금의 증가 - 5,000 7,000 2,228 　단기차입금의 상환 - -5,150 -3,363 -2,715 　장기차입금의 증가 3,900 - - - 　장기차입금의 상환 　- -2,679 　- 　- 　유동성장기부채의 상환 -18 -666 -6,667 　- 　주식의 발행 　- 　- 　- 23,905 　주식발행비용 　- 　- 　- -442 　리스부채의 감소 -159 -204 -162 -334 출처 : 당사제공 재무활동현금흐름을 살펴보면, 2022년 약 226억원 및 2025년 3분기말 약 37억원의 양(+)의 재무활동현금흐름을 나타낸 반면 2023년말 약 32억원 및 2024년말 약 37억원의 음(-)의 재무활동현금흐름을 보였습니다.2022년 재무활동현금흐름을 살펴보면 약 226억원이 증가하였는데, 이는 두 차례에 걸친 주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자로 약 239억원의 양(+)의 재무활동현금흐름을 기록하였습니다. 또한 단기차입금의 증가 및 상환으로 약 5억원의 음(-)의 재무활동현금흐름을 기록하였습니다.2023년 재무활동현금흐름을 살펴보면 약 32억원이 감소하였는데, 이는 단기차입금의 증가 및 상환으로 약 37억원의 음(-)의 재무활동현금흐름을 기록에 기인합니다. 또한 유동성장기부채의 상환 약 67억원으로 음(-)의 재무활동현금흐름을 기록하였습니다. 2024년말 재무활동현금흐름을 살펴보면 약 37억원이 증가하였는데, 이는 단기차입금의 증가 및 상환로 약 1억원의 음(-)의 재무활동현금흐름을 보였고 장기차입금의 상환으로 약 27억원 및 유동성장기부채의 상환으로 약 7억원의 음(-)의 재무활동현금흐름을 기록하였습니다.이와 같은 현금흐름으로 인하여, 당사의 최근 연결기준 기말 현금및현금성자산의 추이를 살펴보면, 2차례의 주주배정후 실권주 일반공모 유상증자로 2022년 약 153억원 증가하였지만 이후 지속적인 영업활동현금흐름 악화로 2023년 약 67억원의 감소, 2024년 약 45억원의 감소 및 2025년 3분기 약 17억원의 감소를 기록하였습니다. 또한 당사는 수익성 악화로 지속적인 음의 영업활동현금흐름을 기록하고 있기에 유상증자 및 차입금 등 지속적인 자금조달을 통해 현금을 창출해가고 있습니다. 향후 추가적인 영업활동 악화에 따라 지속적인 영업활동현금흐름이 감소하게된다면 당사의 심각한 현금 유동성 문제를 야기시킬 수 있으며, 이에 따라 투자자의 손실을 유발할 수 있으니, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 아. 매출채권 회수 지연에 따른 수익성 및 재무안정성 악화 위험당사는 고객의 지급불능 상태에서 발생하는 추정 손실의 회계처리를 위해 대손충당금 계정을 사용하고 있습니다. 대손충당금의 적정성을 평가시에는 매출채권, 미수금 등 채권의 연령분석을 통하여 각 연령구간 별 채권에 대한 거래상대방의 파산여부, 대금지급가능성, 계약서 등을 바탕으로 대금지연, 연체 여부를 검토하여 채권의 손상사건 발생 여부를 검토하고 있습니다. 당사의 최근연도 연결기준 매출채권 내역을 살펴보면, 2022년에는 매출액이 약 97억원, 매출채권은 약 23억원을 기록하였고 2023년은 2022년 대비 매출액이 약 67억원이 증가한 약 164억원을 달성하였지만 매출채권은 약 8억원이 감소한 약 15억원을 기록하였습니다. 또한 2024년은 2023년 대비 약 43억원의 매출액이 증가한 207억원을 기록하였고, 이에 매출채권 또한 약 16억원이 증가한 약 32억원을 기록하였습니다. 한편 대손충당금은 최근연도 평균 약 3억원 수준이며 이는 매출채권 대비 평균 약 14% 수준입니다. 당사는 과거기간 동종업계 대비 매출채권회전율에서 우위를 보이고 있으나, 향후 매출처의 영업환경 악화, 주된 거래처와의 거래관계 악화 등이 발생하여 매출채권의 회수가 계획대로 진행되지 않거나, 거래처의 대금 지급 능력 저하로 매출채권 회수가 지연되어 고령화된 매출채권이 발생할 경우 자금흐름이 악화될 수 있으며, 이는 당사의 수익성 및 재무안정성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 당사는 고객의 지급불능 상태에서 발생하는 추정 손실의 회계처리를 위해 대손충당금 계정을 사용하고 있습니다. 대손충당금의 적정성을 평가시에는 매출채권, 미수금 등 채권의 연령분석을 통하여 각 연령구간 별 채권에 대한 거래상대방의 파산여부, 대금지급가능성, 계약서 등을 바탕으로 대금지연, 연체 여부를 검토하여 채권의 손상사건 발생 여부를 검토하고 있습니다.당사의 최근연도 연결기준 매출채권 관련 금액과 비율은 다음과 같습니다. [매출채권 회전율 추이] (연결기준) (단위: 백만원) 구 분 2025년 3분기말 2024년 2023년 2022년 비 고 매출액 10,593 20,734 16,393 9,703 - 매출채권 4,147 3,182 1,502 2,300 - 대손충당금 -334 -350 -356 -356 - 대손충당금 설정률 8.06% 11.01% 23.68% 15.46% 대손충당금÷매출채권 매출채권 장부가액 3,813 2,832 1,227 2,025 - 매출채권 회전율 3.85회 8.85회 8.62회 4.43회 연환산 매출액 ÷ [(전기 매출채권 + 당기 매출채권) ÷ 2] 매출채권 회전일수 94.71일 41.23일 42.34일 82.42일 365÷매출채권회전율 산업평균 매출채권회전율 - - 6.03회 　6.28회 한국은행 기업경영분석 출처: 당사제공 및 한국은행 기업경영분석 주1 : 산업평균 매출채권회전율: 한국은행 기업경영분석의 한국표준 산업분류상 C22(고무 및 플라스틱제품 제조업)의 매출채권회전율 당사의 최근연도 연결기준 매출채권 내역을 살펴보면, 2022년에는 매출액이 약 97억원, 매출채권은 약 23억원을 기록하였고 2023년은 2022년 대비 매출액이 약 67억원이 증가한 약 164억원을 달성하였지만 매출채권은 약 8억원이 감소한 약 15억원을 기록하였습니다. 또한 2024년은 2023년 대비 약 43억원의 매출액이 증가한 207억원을 기록하였고, 이에 매출채권 또한 약 16억원이 증가한 약 32억원을 기록하였습니다. 한편 대손충당금은 최근연도 평균 약 3억원 수준이며 이는 매출채권 대비 평균 약 14% 수준입니다. [대손충당금 현황] (단위: 백만원, %) 구 분 2025년 3분기말 2024년말 2023년말 2022년말 유 동 비유동 유 동 비유동 유 동 비유동 유 동 비유동 매출채권 3,813 334 2,832 350 1,308 275 2,106 275 대손충당금 - -334 - -350 -81 -275 -81 -275 대손충당률 - 100% - 100% 6% 100% 4% 100% 매출채권계 3,813 - 2,832 - 1,227 - 2,025 - 출처 : 당사제공 대손충당금 설정률과 관련하여, 2018년에 업체 파산으로 인해 회수 불가능하다고 판단되는 해외 매출채권에 대하여 275백만 대손충당금을 설정하여 2022년과 2023년 각각 4% 및 6%의 대손충당금 설정률을 보이고 있습니다. 또한 2021년 이후 3개월 이상 연체된 채권 166백만원에 대해 추가적으로 81백만원의 대손충당금을 설정하였으며, 매출채권의 증가 및 감소로 인하여 대손충당금 평균 설정률 약 14% 수준을 나타내고 있습니다. 연결기준 매출채권회전율의 경우 2022년 약 4.43회에서 2023년 및 2024년 매출액 증가로 각각 8.62회 및 8.85회를 기록하였습니다. [2025년 3분기말 매출채권 연령 현황] (단위: 백만원) 구 분 취득금액 대손충당금 장부금액 연체되지 않은 채권 3,767 - 3,767 1년 이하 연체 38 - 38 1년 초과 연체 3,114 -3,114 - 합 계 6,919 -3,114 3,805 출처: 당사제공 당사는 2025년 3분기 연결기준으로 총 매출채권 6,919백만원 중 연체되지 않은 채권이 3,767백만원으로 54.44%의 비중을 차지하고 있으며, 연체되었으나 손상되지 않은 채권이 38백만원으로 0.55%의 비중을 차지하고 있습니다. 한편, 손상되어 대손충당금으로 설정한 금액은 3,114백만원입니다.당사는 과거기간 동종업계 대비 매출채권회전율에서 우위를 보이고 있으나, 향후 매출처의 영업환경 악화, 주된 거래처와의 거래관계 악화 등이 발생하여 매출채권의 회수가 계획대로 진행되지 않거나, 거래처의 대금 지급 능력 저하로 매출채권 회수가 지연되어 고령화된 매출채권이 발생할 경우 자금흐름이 악화될 수 있으며, 이는 당사의 수익성 및 재무안정성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 자. 재고자산 진부화에 따른 수익성 악화 위험당사의 연결기준 총자산 대비 재고자산 보유비율은 2022년 7.75%, 2023년 6.13%, 2024년 10.92%로 평균 약 8.27%를 보이고 있으며 재고자산 회전율은 2022년 4.55회에서 2023년 5.77회, 2024년 6.72회로 지속적으로 증가하고 있는 추세를 보이고 있습니다. 이는 최근연도 매출액 상승으로 매출원가의 상승에 기인하며 재고자산회전율이 높다는 것은 재고수준에 비해 많은 매출 및 매출원가가 발생 즉, 영업활동이 활발함을 의미하고 재고자산회전율이 낮다는 것은 매출이 부진하여 창고에 오랫동안 재고자산이 쌓여 있다는 것을 의미합니다. 당사는 산업평균대비 낮은 재고자산회전율을 보이고 있고 당사의 영업활동이 개선되지 않을 경우 재고자산회전율이 더 낮아질 수 있으며 이는 당사의 영업수지 및 자금수지를 악화시키는 요인으로 작용할 수 있습니다. 또한, 향후 부정적인 경기변동 등의 사유가 발생하여 당사 제품에 대한 수요가 감소할 경우에는 재고자산 진부화에 따른 재고자산평가손실이 발생하여 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 당사는 매 월말 기준으로 매년 12회 재고자산 실사를 실시하고 있으며 전체 재고의 입출고 내역의 확인을 통해 재무상태표일 기준 재고자산의 실제성을 확인합니다. 재고자산의 단위원가는 개별법을 적용하는 미착품을 제외하고는 이동평균법에 따라 결정하고 있습니다. 당사는 최근 사업연도말인 2024년도 재고자산 실사 수행 당시 외부감사인인 신한회계법인 소속 공인회계사의 입회 하에 재고실사를 수행하였습니다.당사의 최근연도 연결기준 재고자산 현황과 비율은 다음과 같습니다. [재고자산 현황] (연결기준) (단위: 백만원) 구분 2025년 3분기 2024년 2023년 2022년 비 고 매출원가 10,331 17,470 15,015 11,251 - 제 품 738 598 394 471 - 반 제 품 2,168 2,882 2,606 3,347 - 원 재 료 769 791 836 825 - 부 재 료 677 676 450 615 - 합 계 4,351 4,946 4,286 5,258 - 재고자산평가충당금 -1,085 -1,809 -2,223 -2,118 - 재고자산 장부가액 3,266 3,137 2,063 3,139 - 총자산대비재고자산 구성비율(%) 12.03% 10.92% 6.13% 7.75% 재고자산장부가액÷기말자산총계 재고자산 회전율 4.30회 6.72회 5.77회 4.55회 연환산 매출원가÷{(기초재고+기말재고/2} 재고자산 회전일수 84.84일 54.33일 63.24일 80.23일 365÷재고자산회전율 산업평균 재고자산회전율 - -　　8.95회 9.80회 한국은행 기업경영분석 출처: 당사제공 및 한국은행 기업경영분석 주1) 산업평균재고자산회전율: 한국은행 기업경영분석의 한국표준 산업분류상 C22(고무 및 플라스틱제품 제조업)의 재고자산회전율 당사는 재고자산을 원재료, 부재료, 반제품, 제품 4가지 항목으로 구분하고 있습니다. 당사의 재고자산은 매출원가와 연동하는 추세를 보이고 있으며 연결기준으로 2022년말 재고자산 장부가액은 약 31억원, 2023년말 약 21억원, 2024년말 약 31억원입니다. 2023년 및 2024년의 경우 각각 전년대비 매출액이 상승하여 매출원가 또한 각각 약 150억원 및 175억원으로 상승하였고 이에 따른 재고자산 또한 상승추세에 있습니다. 2025년 3분기 연결기준 재고자산 취득가액 약 44억원 중 반제품은 약 22억원으로 49.82%를 차지하고 있으며, 제품은 약 10억원으로 16.96%, 원재료는 7억원으로 17.67%, 부재료는 6억원으로 15.55%를 차지하고 있습니다. 당사는 상기와 같이 동종업계 대비 상당히 낮은 수준의 재고자산회전율을 보이고 있습니다. 이는 매출액에 비하여 과다한 재고를 보유하고 있다는 것을 의미하며 재고자산의 진부화에 따른 손실 가능성이 높아짐을 의미합니다.당사의 재고자산평가충당금 설정기준을 보면 당사는 주기적으로 재고자산평가충당금의 중요한 변동을 발생시킬 가능성이 있는 미래의 수요 및 시장 상황 등을 검토하여 과잉, 진부화 및 시장가치의 하락 등이 발생한경우 재고자산평가충당금을 인식하고 있습니다. 재고자산에 대한 평가 시 향후 재고 소요량, 판매가격 및 부대비용에 대한 추정을 적용하고 있습니다.재고자산평가충당금에 대한 상세내역은 다음과 같습니다. [ 재고자산평가충당금 상세내역] (연결기준) (단위: 백만원) 구분 2025년 3분기 2024년 2023년 2022년 제 품 738 598 394 471 제품평가충담금 131 265 207 149 반 제 품 2,168 2,882 2,606 3,347 반제품평가충담금 189 799 1278 1206 원 재 료 769 791 836 825 원재료평가충담금 578 617 642 596 부 재 료 677 676 450 615 부재료평가충담금 187 128 96 167 합 계 4,351 4,946 4,286 5,258 재고자산평가충당금 -1,085 -1,809 -2,223 -2,118 재고자산평가충당금률 24.93% 36.57% 51.87% 40.28% 재고자산 장부가액 3,266 3,137 2,063 3,139 당사의 재고자산평가충당금 현황을 보면 2022년 약 21억원, 2023년 약 22억원, 2024년 약 18억원 및 2025년 3분기말 약 11억원을 기록하였습니다. 재고자산평가충당금률로 보면 2022년 약 40.28%, 2023년 약 51.87%, 2024년 약 36.57% 및 2025년 3분기말 약 24.93%로 점차 감소추세를 보이고 있습니다.상기와 같이 재고자산평가충당금이 설정된 주된 이유는 당사의 제품 스펙변경 및 단종으로 1년간 입출고가 발생하지 않는 장기 재고자산이 발생하였기 때문이며 불량으로 인한 폐기 예정인 재고자산, 생산량이 적을경우 고정비 부담으로 인해 원가상승 요인이 되는 제조원가 상승에 따른 순실현가치를 초과하는 재고자산이 존재하기 떄문입니다. 당사의 연결기준 총자산 대비 재고자산 보유비율은 2022년 7.75%, 2023년 6.13%, 2024년 10.92%로 평균 약 8.27%를 보이고 있으며 재고자산 회전율은 2022년 4.55회에서 2023년 5.77회, 2024년 6.72회로 지속적으로 증가하고 있는 추세를 보이고 있습니다. 이는 최근연도 매출액 상승으로 매출원가의 상승에 기인하며 재고자산회전율이 높다는 것은 재고수준에 비해 많은 매출 및 매출원가가 발생 즉, 영업활동이 활발함을 의미하고 재고자산회전율이 낮다는 것은 매출이 부진하여 창고에 오랫동안 재고자산이 쌓여 있다는 것을 의미합니다. 당사는 산업평균대비 낮은 재고자산회전율을 보이고 있고 당사의 영업활동이 개선되지 않을 경우 재고자산회전율이 더 낮아질 수 있으며 이는 당사의 영업수지 및 자금수지를 악화시키는 요인으로 작용할 수 있습니다. 또한, 향후 부정적인 경기변동 등의 사유가 발생하여 당사 제품에 대한 수요가 감소할 경우에는 재고자산 진부화에 따른 재고자산평가손실이 발생하여 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 차. 생산설비 가동률 저하에 따른 유형자산 손상 위험 당사의 유형자산 잔액은 2022년말 약 146억원, 2023년말 약 177억원, 2024년말 약 143억원, 2025년 3분기말 약 127억원으로 2023년 이후 감소추세에 있습니다. 총자산 대비 유형자산 비중은 매 사업연도 50%에 해당하고 있습니다.당사는 매출의 변동성이 존재하기에 유형자산과 관련된 비경상적인 손실의 발생가능성이 있을 것으로 예상하나 현재 당사의 유형자산의 대부분이 토지 및 건물로 구성되어 있어 손실이 발생하더라도 현금창출단위 기준에 따른 손상차손 인식은 크지 않을 것으로 판단하고 있습니다. 다만, 과거 반도체 수급의 어려움과 패널 가격의 인상은 당사의 전방산업인 준프리미엄급 TV산업이 침체되는 현상으로 나타났었고, 이와 같은 현상은 주요 매출처가 당사 제품에 대한 발주량이 급격히 감소하는 상황으로 나타났습니다. 이와 같은 상황은 현재까지 이어져 당사는 유휴 생산설비 비중이 증가하고 가동률이 현저히 낮아짐으로 인해 유형자산에 대한 손상차손을 인식하게 될 수 있습니다. 상기 상황이 지속적으로 발생할 경우 당사의 재무제표에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 당사가 영위하고 있는 사업은 토지, 공장, 기계장치 등 고정자산에 대한 대규모 자본이 투입됨에 따라, 해당 유형자산은 총자산에서 높은 비중을 차지하고 있습니다. 2025년 3분기말 현재 당사의 유형자산 장부금액은 약 127억원으로서 총자산에서 차지하는 비중은 46.85% 수준이며, 이와 같이 높은 유형자산 비중은 고정비의 부담을 발생시킴에 따라 당사의 수익성에 영향을 미치고 있습니다. 유형자산에 대한 당사의 측정, 평가 및 인식 기준은 다음과 같습니다. [당사의 유형자산 측정, 평가 및 인식 기준] 유형자산은 원가에서 감가상각누계액과 손상차손누계액을 차감하여 표시됩니다. 역사적 원가는 자산의 취득에 직접적으로 관련된 지출을 포함합니다. 토지를 제외한 자산은 취득원가에서 잔존가치를 제외하고, 다음의 추정 경제적 내용연수에 걸쳐 정액법으로 상각됩니다. 과 목 추정 내용연수 건물 40년 기계장치 10년 차량운반구 5년 기타의유형자산 3~5년 당사는 매 보고기간말에 자산의 잔존가치와 내용연수 및 감가상각방법을 재검토하고 재검토 결과 이를 변경하는 것이 적절하다고 판단되는 경우 회계추정의 변경으로 처리하고 있습니다. (출처: 당사 정기보고서) 당사의 최근연도 유형자산 현황은 다음과 같습니다. [유형자산 현황] (연결기준) (단위: 백만원) 구 분 2025년 3분기말 2024년말 2023년말 2022년말 토지 3,561 3,561 5,029 3,652 건물 6,632 6,816 8,344 8,630 구축물 500 524 111 122 기계장치 1,765 2,062 2,365 2,052 차량운반구 0 0 2 10 기타의 유형자산 706 876 857 291 건설중인자산 444 469 952 409 합계 13,608 14,309 17,660 15,166 손상차손 -885 -49 -10 -516 손상차손률 6.51% 0.34% 0.06% 3.40% 장부금액 12,722 14,260 17,650 14,650 총자산 대비 유형자산 비중(%) 46.85% 49.63% 52.45% 36.16% 출처: 당사제공 당사의 유형자산 잔액은 2022년말 약 146억원, 2023년말 약 177억원, 2024년말 약 143억원, 2025년 3분기말 약 127억원으로 2023년 이후 감소추세에 있습니다. 총자산 대비 유형자산 비중은 매 사업연도 50%에 해당하고 있습니다.2022년 두 차례의 주주배정후 실권주 일반공모로 조달된 금액을 통해 기존사업인 대형 LCD 사업의 매출 및 수익성 감소에 대응하고자 산화알루미늄(Al2O3) 소재 사업 및 Mini LED 사업에 대한 시설자금 투자로 관련 부지 및 공장 등의 건축을 통해 유형자산이 2023년 약 177억원으로 2022년 대비 약 20억원 이상 증가하였습니다. 그러나 당사의 종속회사 코이즈 에이씨티의 지속적인 적자를 회피 하고자 2024년 보유 시설자산을 축소하고 운영 관리비를 줄이는 외주방식으로 전환하면서 2024년 유형자산 중 토지 약 15억원 및 건물 13억원의 처분 및 폐기가 존재합니다.당사가 영위하고 있는 산업의 트렌드 및 원재료 가격의 급변동, 전방산업의 침체 및 주요 매출처의 불안정성 등으로 인하여 당사의 생산설비 가동률이 하락하여 유휴 생산설비가 장기간 발생할 경우 해당 자산의 손상차손과 고정비 부담 감소 및 운영자금 확보를 위해 생산설비 저가 매각에 따른 유형자산처분손실이 발생할 수 있습니다. 당사는 매출의 변동성이 존재하기에 유형자산과 관련된 비경상적인 손실의 발생가능성이 있을 것으로 예상하나 현재 당사의 유형자산의 대부분이 토지 및 건물로 구성되어 있어 손실이 발생하더라도 현금창출단위 기준에 따른 손상차손 인식은 크지 않을 것으로 판단하고 있습니다.다만, 과거 반도체 수급의 어려움과 패널 가격의 인상은 당사의 전방산업인 준프리미엄급 TV산업이 침체되는 현상으로 나타났었고, 이와 같은 현상은 주요 매출처가 당사 제품에 대한 발주량이 급격히 감소하는 상황으로 나타났습니다. 이와 같은 상황은 현재까지 이어져 당사는 유휴 생산설비 비중이 증가하고 가동률이 현저히 낮아짐으로 인해 유형자산에 대한 손상차손을 인식하게 될 수 있습니다. 상기 상황이 지속적으로 발생할 경우 당사의 재무제표에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 카. 종속회사 실적 악화 위험당사는 공시서류 제출 전일 현재 Nanjing Koyj Co.,Ltd.(남경고일지광전유한공사, 당사 중국법인) (주)코이즈에이씨티, (주)코이즈첨단소재 3개의 종속회사가 있으며, 당사는 별도재무제표상 종속회사에 대한 투자자산에 대하여 지분법을 선택하여 회계처리하고 있습니다. 당사는 종속회사들의 지속적인 당기순손실을기록하고 있습니다. 향후 당사와 당사의 종속회사들의 영업환경이 개선되지 않아 지속적인 손실이 발생할 경우 추가적인 대여금 지급 필요 및 대여금에 대한 손상차손 인식으로 손실이 발생할 수 있습니다. 투자자들께서는 투자시 당사와 종속회사의 각종 손상차손 및 손실과 관련한 부분을 면밀히 살펴보시기 바랍니다. 당사는 공시서류 제출 전일 현재 Nanjing Koyj Co.,Ltd.(남경고일지광전유한공사, 당사 중국법인), (주)코이즈에이씨티, (주)코이즈첨단소재 3개의 종속회사가 있으며, 당사는 별도재무제표상 종속회사에 대한 투자자산에 대하여 지분법을 선택하여 회계처리하고 있습니다. 즉, 취득일 이후에 발생한 피투자자의 당기순손익 및 기타포괄손익 중 회사의 지분에 해당하는 금액을 장부금액에 가감하고, 피투자자에게 받은 분배액은 투자지분의 장부금액에서 차감하고있습니다. 단, 피투자자의 당기이전에 대한 손익에 대하여는 지분법손익이 아닌 지분법 이익잉여금으로 분류하고 있습니다. 따라서 종속회사의 실적에 따라 당사의 별도재무제표 손익에 영향을 미치고 있습니다.당사의 2025년 3분기말 기준 타법인 출자 현황은 다음과 같습니다 [2025년 3분기말 기준 타법인 출자 현황] (단위: 백만원, 주, %) 법인명 상장여부 최초취득일자 출자목적 최초취득금액 기초잔액 증가(감소) 기말잔액 최근사업연도 재무현황 수량 지분율 장부 취득(처분) 평가 수량 지분율 장부 총자산 당기 가액 수량 금액 손익 가액 순손익 Nanjing Koyj Co.,Ltd.(남경고일지광전유한공사) 비상장 2007.02.09 해외투자 941 - 100 - - - - - 100 - 288 15 (주)코이즈에이씨티 비상장 2018.07.31 투자 500 900 100 - - - - 900 100 - 315 389 (주)코이즈첨단소재 비상장 2018.09.21 투자 300 160 100 - - - - 160 100 - 771 -62 합 계 1,060 100 - - - - 1,060 100 - 1,374 341 출처: 당사제공 주1) 남경고일지광전유한공사의 영문명은 Nanjing Koyj Co.,Ltd.이며, 감사보고서상 영문명으로 반영되어 있습니다. 타법인 출자 현황 외 최근연도 종속회사 영업현황은 다음과 같습니다. [2025년 3분기말 종속회사 요약 재무현황] (단위: 백만원) 구분 자산 부채 자본 매출액 당기순손익 포괄손익 Nanjing Koyj Co.,Ltd.(남경고일지광전유한공사) 64 3,369 -3,305 202 30 105 주식회사 코이즈에이씨티 226 1,962 -1,736 230 -37 -37 주식회사 코이즈첨단소재 600 2,183 -1,583 1,306 -205 -205 [2024년말 종속회사 요약 재무현황] (단위: 백만원) 구분 자산 부채 자본 매출액 당기순손익 포괄손익 Nanjing Koyj Co.,Ltd.(남경고일지광전유한공사) 288 3,698 -3,410 381 15 -332 주식회사 코이즈에이씨티 315 2,014 -1,699 892 389 389 주식회사 코이즈첨단소재 771 2,149 -1,378 3,921 -62 -62 [2023년말 종속회사 요약 재무현황] (단위: 백만원) 구분 자산 부채 자본 매출액 당기순손익 포괄손익 Nanjing Koyj Co.,Ltd.(남경고일지광전유한공사) 173 3,251 -3,078 63 -193 -206 주식회사 코이즈에이씨티 3,018 5,106 -2,088 731 -538 -538 주식회사 코이즈첨단소재 589 1,904 -1,316 2,727 -238 -238 [2022년말 종속회사 요약 재무현황] (단위: 백만원) 구분 자산 부채 자본 매출액 당기순손익 포괄손익 Nanjing Koyj Co.,Ltd.(남경고일지광전유한공사) 355 4,797 -4,442 620 -1,839 -1,667 주식회사 코이즈에이씨티 3,070 6,621 -3,550 787 -417 -417 주식회사 코이즈첨단소재 376 1,454 -1,078 140 -455 -455 Nanjing Koyj Co.,Ltd.(남경고일지광전유한공사)는 2018년 적자전환 이후 2023년까지 지속적인 당기순손실을 발생하고 있습니다. 과거를 포함한 매출액을 살펴보면, 2019년 Nanjing Koyj Co.,Ltd.(남경고일지광전유한공사)의 매출은 4,281백만원이었으나 2020년 2,898백만원, 2021년 1,206백만원으로 지속적으로 감소하고 있고 이는 전방시장의 반도체 수급 문제로 인한 대규모 주문 연기 등에 기인합니다. 이후 2022년 약 6억원, 2023년 약 0.63억원 및 2024년 약 4억원의 매출 수준에 그치고 있습니다. 또한, 역마진 구조가 지속되어 2022년 당기순손실 약 18억원, 2023년 약 2억원 을 기록하였고 2024년은 손익분기점 수준입니다. 상기와 같이 수익성 악화에 대한 주요 원인은 LCD 업황의 부진과 중국 내 경쟁 심화에 기인합니다. Nanjing Koyj Co.,Ltd.(남경고일지광전유한공사) 향후 개발중인 고휘도 도광판의 개발과 이를 통한 중국 파트너사와의 시장확대를 통한 흑자전환을 예상하고 있으나 향후 매출 및 수익성 개선이 이루어지지 않을 경우 추가적인 손실을 인식할 가능성이 존재합니다.(주)코이즈에이씨티는 국내에서 시도되지 않고 있는 9축 가공기를 활용한 통가공 설비도입 및 기술인력 확보를 통해 자동차의 시제품 시장에 진입하였습니다. 신규 설립시 울산 소재에 토지 및 건물을 29.5억원에 매입하였으며, 생산 설비 구축을 위하여 26억원의 기계장치 등을 매입하여 사업을 영위하기 시작하였습니다. (주)코이즈에이씨티는 전기차의 모터 및 배터리의 알루미늄 케이스에 대한 사형 주조를 하여 국내 주요 전기차를 제조하는 대기업의 1차 벤더에 납품하고 있으나, 초기 생산품질의 안정화가 지연되고, 시장 내 진입장벽이 존재하여 당사의 예상과 다르게 사업에 부정적인 영향이 있는 상황입니다. 이에 2022년 및 2023년 약 7억원, 2024년 약 9억원의 매출을 기록하고 있으며, 역마진 구조로 지속적인 적자를 기록하고 있습니다. (주)코이즈첨단소재는 매출 현실화를 목표로 지속적인 연구개발 투자위주로 사업을 진행중에 있는 상황으로 2018년 설립 이후 지속적인 적자를 기록하고 있습니다. 매출액은 2022년 약 1억원에서 2023년 약 27억원으로 증가하였으며, 이는 주요 사업 부문인 유·무기 소재등을 조액, 합성 개발하여 당사에 납품하는 광학필름 코팅제 매출에 기인합니다. 이후 2024년 약 39억원의 매출을 기록하였으나 지속적인 적자를 기록하고 있습니다. 이와 같이 당사는 종속회사들의 지속적인 당기순손실을 기록하고 있습니다. 향후 당사와 당사의 종속회사들의 영업환경이 개선되지 않아 지속적인 손실이 발생할 경우 추가적인 대여금 지급 필요 및 대여금에 대한 손상차손 인식으로 손실이 발생할 수 있습니다. 투자자들께서는 투자시 당사와 종속회사의 각종 손상차손 및 손실과 관련한 부분을 면밀히 살펴보시기 바랍니다. 타. 특수관계자 거래로 인한 우발부채 위험당사는 공시서류 제출 전일 현재 Nanjing Koyj Co., Ltd.(남경고일지광전유한공사)를 포함하여 3개의 종속회사가 있으며, 이들의 경영실적은 당사의 연결재무제표에 반영되고 있습니다. 상법 제542조의9(주요주주 등 이해관계자와의 거래)에 따르면, 상장회사는 주요주주및 그의 특수관계인에게 신용공여를 금지하고 있습니다. 당사는 코스닥 상장법인으로서 최대주주의 특수관계인인 고아광학(주)에 과거 2020년도 및 2021년도에 지급한 대여금은 상장법인의 신용공여 금지 관련 상법을 위반한 사항이며, 상법 제624조의2(주요주주 등 이해관계자와의 거래 위반의 죄)로 5년 이하의 징역 또는 2억원 이하의 벌금이 발생할 수 있으며, 이에 따른 형사 처분이 있을 수 있습니다. 이와 관련하여 공시서류 제출 전일 현재 청주지법 충주지원이 당사 및 당사의 대표이사에 대하여 각 벌금 200만원의 약식기소를 청구하였고, 2022년 12월 08일의 납부 기한까지 벌금 납부가 완료 되었습니다. 특수관계자들과의 빈번한 거래는 이해상충 문제의 발생 가능성과 매출, 매입 등의 거래에 있어 공정하지 않은 거래가 발생할 가능성을 내재하고 있습니다. 해당 거래와 관련하여 특수관계자들에 대한 매출채권 또는 매입채무에 대한 회수 및 지급이 타 거래처 대비 지연될 가능성도 있을 수 있으므로, 이로 인해 발생할 수 있는 재무적 위험요소 및 법률 위반 등의 문제가 발생할 가능성이 있습니다. 또한, 특수관계자들 간 대여 및 차입 거래가 존재하며, 향후 특수관계자에 대한 추가적인 자금거래가 발생할 경우 자금의 정상적인 회수가 이루어지지 않거나 상환이 지연됨으로써 당사의 경영성과 및 수익성에 부정적인 영향이 발생할 가능성도 높을 것으로 예상됩니다. 한편, 당사가 종속회사 및 특수관계자에 제공한 지급보증내역은 경영상 어려움 등으로 인해 차입금을 상환하지 못할 경우 상기 지급보증 금액을 한도로 대신 상환해야 하는 우발채무에 해당하며, 만약 향후 종속회사 및 특수관계자의 재무 부실로 인해 우발채무가 현실화될 경우 당사의 현금흐름에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 당사는 공시서류 제출 전일 현재 Nanjing Koyj Co., Ltd.(남경고일지광전유한공사)를 포함하여 3개의 종속회사가 있으며, 이들의 경영실적은 당사의 연결재무제표에 반영되고 있습니다. 공시서류 제출 전일 현재 당사의 특수관계자 현황은 다음과 같습니다. [특수관계자 현황] 구 분 공시서류 제출 전일 2025년 3분기말 2024년말 비 고 대주주 대표이사 대표이사 대표이사 - 종속회사 Nanjing Koyj Co., Ltd. Nanjing Koyj Co., Ltd. Nanjing Koyj Co. Ltd. 디스플레이용 도광판 및 광학필름생산 중국법인 주식회사 코이즈에이씨티 주식회사 코이즈에이씨티 주식회사 코이즈에이씨티 자동차부품/금속가공업 주식회사 코이즈첨단소재 주식회사 코이즈첨단소재 주식회사 코이즈첨단소재 다이오드트랜지스터 및 유사반도체/전자집적회로 기타 특수관계자 고아광학 주식회사 고아광학 주식회사 고아광학 주식회사 주요 경영진이 지배하는 기업 최연주 외 2인 최연주 외 2인 최연주 외 2인 주요 경영진의 가까운 가족 임직원 임직원 임직원 - 출처: 당사제공 당사의 특수관계자와의 주요 거래 내역은 다음과 같습니다. 1. 특수관계자와의 매출 및 매입 등 거래 내역 [2025년 3분기 및 2024년 별도기준 특수관계자와의 매출 및 매입 등 거래 내역] (단위: 백만원) 특수관계구분 회사명 2025년 3분기 2024년 매출 매입 기타수익 기타비용 매출 매입 기타수익 기타비용 종속기업 Nanjing Koyj Co., Ltd. 174 - 91 260 31 2 - - 종속기업 주식회사 코이즈에이씨티 - - 35 0 - - 31 - 종속기업 주식회사 코이즈첨단소재 - 1,301 41 4 - 2,727 42 - 합계 174 1,301 166 264 31 2,729 72 - 출처: 당사제공 종속기업간의 매출 및 매입 등 거래 내역을 살펴보면, 디스플레이용 도광판 및 광학필름생산 중국법인인 Nanjing Koyj Co., Ltd.의 경우, LCD 업황의 부진과 중국 내 경쟁 심화에 따라 매출 및 매입금액 자체는 낮은 상태입니다. 자동차부품/금속가공업을 영위하고 있는 (주)코이즈에이씨티 또한 연결실체인 당사와의 매출 및 매입 금액은 존재하고 있지 아니한 상황입니다.(주)코이즈첨단소재는 연구개발 투자위주로 사업을 진행중에 있는 상황으로 2024년 관련 매출이 약 27억원이 발생되었으며, 2025년 3분기 기준 약 13억원의 매입이 발생되었습니다. 이는 주요 사업 부문인 유·무기 소재등을 조액, 합성 개발하여 당사에 납품하는 광학필름 코팅제 매출입니다. 당사는 (주)코이즈첨단소재로부터 코아 레진과 각종 첨가재를 배합 및 필름에 도포해 제품화하여 고객사에 납품을 하고 있습니다. 2. 특수관계자와의 채권ㆍ채무의 주요 잔액 [2025년 3분기 및 2024년 별도기준 특수관계자와의 채권ㆍ채무의 주요 잔액] (단위: 백만원) 특수관계구분 회사명 2025년 3분기말 2024년말 채 권 채 무 채 권 채 무 매출채권(1) 대여금(2) 기타채권 외상매입금 기타채무 매출채권(3) 대여금(4) 기타채권 기타채무 종속기업 Nanjing Koyj Co.,Ltd. 2,812 - - - 22 2,135 215 1 - 종속기업 주식회사 코이즈에이씨티 - 1,300 9 - 1 - 2,200 13 2 종속기업 주식회사 코이즈첨단소재 - 1,600 12 284 - - 1,100 7 - 기타특수관계자 임직원 - 177 - - - - - - - 합 계 2,812 3,077 21 284 23 2,135 3,515 20 2 출처: 당사제공 주1) 상기 매출채권 중 Nanjing Koyj Co.,Ltd.에 대한 매출채권은 당기말 현재 전액 대손충당금을 설정하고 있으며, 당기에 인식된 대손충당금환입은 2백만원입니다. 주2) 상기 대여금 중 주식회사 코이즈에이씨티 및 주식회사 코이즈첨단소재에 대한 대여금은 당기말 현재 전액 대손충당금을 설정하고 있으며, 당기에 인식된 기타의 대손상각비는 1,000백만원이고, 기타의 대손충당금환입은 2,215백만원입니다. 주3) 상기 매출채권 중 Nanjing Koyj Co.,Ltd.에 대한 매출채권은 당기말 현재 전액 대손충당금을 설정하고 있으며, 당기에 인식된 대손상각비(환입)는 없습니다. 주4) 상기 대여금 중 Nanjing Koyj Co.,Ltd., 주식회사 코이즈에이씨티 및 주식회사 코이즈첨단소재에 대한 대여금은 전기말 현재 전액 대손충당금을 설정하고 있으며, 전기에 인식된 기타의 대손상각비는 1,056백만원입니다. 당사는 종속회사에 대한 거래와 종속회사 및 특수관계자들에 대한 채권 및 채무 관계와 자금 거래가 발생하고 있습니다. 당사는 별도 재무제표 기준으로 상기 종속회사들과 특수관계자와의 거래가 발생하고 있으며, 연결재무제표 작성 시에는 해당 거래가 제거됩니다.상기의 거래를 통해 당사는 2025년 3분기말 별도기준 특수관계자에 대한 매출채권 약 28억원, 약 대여금 31억원, 기타채권 21백만원, 외상매입금 약 3억원을 인식하고 있으며, Nanjing Koyj Co.,Ltd.에 대한 매출채권은 2025년 3분기말 현재 전액 대손충당금을 설정하고 있으며, 당기에 인식된 대손충당금환입은 2백만원입니다.또한 2025년 3분기말 대여금 중 주식회사 코이즈에이씨티 및 주식회사 코이즈첨단소재에 대한 대여금은 2025년 3분기말 전액 대손충당금을 설정하고 있으며, 당기에 인식된 기타의 대손상각비는 1,000백만원이고, 기타의 대손충당금환입은 2,215백만원입니다. 3. 특수관계자와의 자금거래 [2025년 3분기 별도기준 특수관계자와의 자금거래] (단위: 백만원) 특수관계구분 특수관계자명 2024년말 자금 대여 자금 상환 2025년 3분기말 종속기업 주식회사 코이즈에이씨티 1,000 230 -30 1,300 종속기업 주식회사 코이즈첨단소재 1,400 200 - 1,600 종속기업 Nanjing Koyj Co.,Ltd. 150 30 -3 177 합 계 2,650 460 -33 3,077 출처: 당사제공 당사는 100% 지분을 소유한 종속기업 3곳과 2025년 3분기 현재 경영상 필요 목적으로 가중평균차입 이자율, 만기일 1년으로 설정하여 운영자금 목적으로 자금을 대여하였습니다. 상기 대여금 중 주식회사 코이즈에이씨티 및 주식회사 코이즈첨단소재에 대한 대여금은 영업이익이 발생하지 않음에 따라 향후 회수가능성이 없는 것으로 판단되어 당분기말 현재 대손충당금 2,500백만원을 설정하고 있으며, 당분기에 인식된 기타의 대손상각비와 대손상각비 환입은 없습니다. 향후 추가적인 자금대여가 발생할 수 있으나 현재까지 확정된 바 없으며 점차 운영축소를 추진하여 자금대여를 최소화 하고자 합니다. [2024년 별도기준 특수관계자와의 자금거래] (단위: 백만원) 특수관계구분 특수관계자명 2023년말 자금 대여 자금 상환 2024년말 종속기업 주식회사 코이즈에이씨티 1,000 100 - 1,100 종속기업 주식회사 코이즈첨단소재 1,300 100 - 1,400 기타특수관계자 임직원 6 150 (6) 150 합 계 2,306 350 (6) 2,650 출처: 당사제공 당사는 100%지분을 소유한 종속기업 2곳과 2024년 경영상 필요 목적으로가중평균차입 이자율, 만기일 1년으로 설정하여 운영자금 목적으로 자금을 대여하였습니다. 또한 임직원에게 주택자금마련의 목적으로 가중평균차입 이자율, 만기일 1년으로 설정하여 150백만원의 자금대여를 하였습니다. [2023년 별도기준 특수관계자와의 자금거래] (단위: 백만원) 특수관계구분 특수관계자명 2022년말 자금 대여 자금 상환 2023년말 출자 금액 종속기업 주식회사 코이즈에이씨티 2,200 800 -2,000 1,000 2,000 종속기업 주식회사 코이즈첨단소재 1,100 200 - 1,300 - 종속기업 Nanjing Koyj Co.,Ltd. 215 - -215 - 1,571 기타특수관계자 임직원 7 　 -1 6 　 합 계 3,521 1,000 -2,216 2,306 3,571 출처: 당사제공 당사는 100%지분을 소유한 종속기업 3곳과 2023년 경영상 필요 목적으로 가중평균차입 이자율, 만기일 1년으로 설정하여 운영자금 목적으로 자금을 대여 하였으며 코이즈에이씨티에 2,000백만원, Nanjing Koyj Co.,Ltd에 1,571백만원의 출자지분 취득을 하였고 전액 상각처리 하였습니다. 또한 임직원에게 주택자금마련의 목적으로 가중평균차입 이자율, 만기일 1년으로 설정하여 60백만원의 자금대여를 하였습니다. [2022년 별도기준 특수관계자와의 자금거래] (단위: 백만원) 특수관계구분 특수관계자명 2021년말 자금 대여 자금 상환 2022년말 출자 금액 유상증자 최대주주 대표이사 - - - - - 910 종속기업 주식회사 코이즈에이씨티 1,759 441 - 2,200 - - 종속기업 주식회사 코이즈첨단소재 700 400 - 1,100 - - 종속기업 Nanjing Koyj Co.,Ltd. - 215 - 215 300 - 기타특수관계자 고아광학 주식회사 30 - 30 - - - 기타특수관계자 최연주 외 2인 - - - - - 660 합 계 2,489 1,056 30 3,515 300 1,570 출처: 당사제공 당사는 100%지분을 소유한 종속기업 3곳과 2022년 경영상 필요 목적으로 가중평균차입 이자율, 만기일 1년으로 설정하여 운영자금 목적으로 자금을 대여 하였으며상기 대여금 중 주식회사 코이즈에이씨티 및 주식회사 코이즈첨단소재에 대한 대여금은 전기말 현재 전액 대손충당금을 설정하고 있으며, 전기에 인식된 기타의 대손상각비는 200백만원이고, 기타의 대손상각비 환입은 없습니다. 종속기업 3곳은 연결실체가 100% 지분율을 소유하고 있는 자회사로 불안정한 재무건정성 및 악화된 수익성으로 정상적인 영업활동을 영위하기 위해 자금대여가 되었고 2025년 3분기말 기준 주식회사 코이즈에이씨티 10억원 및 주식회사 코이즈첨단소재 13억원의 잔액이 존재하나 상기 대여금 중 주식회사 코이즈에이씨티 및 주식회사 코이즈첨단소재에 대한 대여금은 당기말 현재 전액 대손충당금을 설정하고 있으며, 당기에 인식된 기타의 대손상각비는 1,000백만원이고, 기타의 대손충당금환입은 2,215백만원입니다. 고아광학(주)는 당사의 최대주주인 조재형 대표이사의 특수관계인으로, 공시서류 제출 전일 현재 조재형 대표이사가 지분의 70%, 배우자 최연주가 지분의 30%를 보유하고 있으며, 화학물 및 전자재료를 유통하는 사업을 영위하고 있습니다. 당사는 고아광학(주)에서 유통 사업을 영위하면서 수출입 허가증 관련 비용 및 수입대금의 지급결제 목적으로 일시적으로 자금이 필요함에 따라, 2020년 중 이사회 결의를 통해 고아광학(주)에 100백만원의 자금을 대여하였습니다. 동 대여금은 2020년 및 2021년에 각 50백만원 및 20백만원이 회수되었으며, 2022년 3월 31일 대여금 잔액 30백만원이 모두 회수되여 공시서류 제출 전일 현재 대여금 잔액은 없습니다. 상기와 같이 대주주 및 특수관계인 등에 대한 신용공여 사항은 특수관계자 거래로 중요 내용에 해당되고 아래와 같이 위법소지에 대해 철저한 사전 검토 등이 필요한 상황입니다. 당사와 고아광학(주)의 관계는 조재형 대표이사 및 배우자인 최연주가 보유하고 있는 특수관계법인에 해당되었고, 화학물 및 전자재료를 유통하고 있던 업체였기에 당사의 광학필름 사업부문과 사업적 연관성이 존재하던 법인이었습니다.이에 고아광학(주)가 해외매출을 발생을 위한 수출입 허가증 관련 제반비용 및 수입대금을 지급할 사업적 목적으로 일시적인 대여 약 1억원을 대여하였습니다. 당사는 대여 이전 당사의 적법한 이사회결의를 통해 자금을 대여하였고 해당 회수 시기에 맞추어 회수를 완료하였습니다. 고아광학(주)는 2015년도부터 이차전지 전해액 첨가제의 중국 및 한국간 업체들의 영업을 대행해주고 있었으며, 당사에 이차전지 양극재 첨가제 산업의 시장상황과 기술 트랜드 및 거래처 판로와 판가조사에 도움이 될 만한 네트워크와 정보를 수시 제공 해주어 2021년 당사가 이차전지소재의 신규 산업에 진출을 할 수 있도록 핵심적인 역할을 해 주었습니다. 이러한 관계에서 고아광학(주)는 당시 고객의 요청으로 특정 소재제품에 대한 직수입을 해야했었고, 이를 수입 하기 위한 화학물질관리법 개정에 따른 수입허가를 득하기 위한 자금과 제반 수입비용 및 선납 물품대금에 대하여 자금 투입이 필요하게 되었으며, 해당 운영 자금의 부족분에 대하여 당사가 대여를 해주었습니다. 대여당시 약정이자율은 법인세법에 따른 가중평균차입 이자율인 연 3.56%로 분기별 지급 조건이었고 원금상환기간은 대여일로부터 1년이었으며 기타 담보 등은 존재하지 않았습니다. 이에 회사는 상법 제 542조의 9(주요주주 등 이해관계자와의 거래)에 2항 3조에 의하여 경영 건정성을 해칠 우려가 없는 금전 대여등(시행령 35조 3항 회사의 경영상 목적을 달성하기 위하여 필요한 경우로서 다음 각 호의 자를 상대로 하거나 그를 위하여 적법한 절차에 따라 이행)으로 판단하여 대여를 결정하였지만 법령 해석에 대한 미흡으로 아래와 같은 벌금이 부과되었습니다. 상법 제542조의9(주요주주 등 이해관계자와의 거래)에 따르면, 상장회사는 주요주주및 그의 특수관계인에게 신용공여를 금지하고 있습니다. 당사는 코스닥 상장법인으로서 최대주주의 특수관계인인 고아광학(주)에 과거 2020년도 및 2021년도에 지급한 대여금은 상장법인의 신용공여 금지 관련 상법을 위반한 사항이며, 상법 제624조의2(주요주주 등 이해관계자와의 거래 위반의 죄)로 5년 이하의 징역 또는 2억원 이하의 벌금이 발생할 수 있으며, 이에 따른 형사 처분이 있을 수 있습니다. 이와 관련하여 공시서류 제출 전일 현재 청주지법 충주지원이 당사 및 당사의 대표이사에 대하여 각 벌금 200만원의 약식기소를 청구하였고, 2022년 12월 08일의 납부 기한까지 벌금 납부가 완료 되었습니다 한편, 당사는 상장법인의 신용공여 금지 관련 상법 위반을 반복하지 않기 위해 다음과 같은 재발방지대책을 수립 및 실행하였습니다.1) 임직원 법률 교육 실시 및 규정 정립- 임직원 대상으로 상법 제542조의9(주요주주 등 이해관계자와의 거래) 뿐만 아니라 불공정거래 및 특수관계자와의 거래에 대한 전문교육을 아래와 같이 실시 하고 있습니다. 교육에 대한 구체적인 사항은 다음과 같습니다. 임직원 법률 교육사항 ① 연 1회 2시간 단체 교육진행 (매년 4월중)② 신규 입사자 발생에 따른 수시 교육③ 불공정거래 및 특수관계자와의 거래에 대한 자료 사내 인트라넷 게시물 팝업 배포 (매년 1월 한달간) 2) 내부통제에 대한 준법 규정또한 당사는 임직원 법률 교육 이외에도 내부통제에 대한 준법 규정을 통해 위법사항의 사전 적발 및 사후 제재를 명문화 하였습니다. 구체적인 내부통제에 대한 준법 규정은 다음과 같습니다. 내부통제에 대한 준법 규정사항 제1조(목적) 본 규정은 상법 제542조의9(상장회사의 신용공여 금지) 및 관련 법령을 준수하고, 회사 임직원의 위반 행위가 재발하지 않도록 내부 통제를 강화하는 데 목적이 있다. 제2조(신용공여 금지 원칙) ① 회사는 임원, 주요주주, 특수관계인, 계열회사 등에게 다음의 신용공여 행위를 어떠한 경우에도 제공해서는 아니 된다. 금전 대여 지급보증, 채무보증 담보 제공 채무 인수 또는 사실상의 신용 지원 행위 ② 위 항의 대상과 범위는 상법, 자본시장법, 공정거래법 등 관련 법령의 정의를 따른다. 제3조(사전 검토 의무) ① 모든 보증, 대여, 담보 제공, 신용 관련 거래는 사전에 준법지원조직(법률기관)의 검토를 받아야 한다.② 준법지원조직(법률기관)은 다음 사항을 검토한다. 거래 당사자가 법령상 금지 대상에 해당하는지 거래 성격이 사실상의 신용공여에 해당하는지 이사회 승인 또는 공시 등 법적 요건 필요 여부 위험성 및 법적 리스크 평가 ③ 준법지원조직(법률기관)은 심사 결과를 서면으로 기록하고, 5년간 보관한다. 제4조(승인 절차 강화) ① 신용공여 가능성이 있는 모든 계약은 다음 절차를 따른다. 사업부 검토 → 내부회계관리자 검토 → 준법지원조직(볍률기관) 사전승인 → 대표이사 결재 → 이사회 승인② 준법지원조직(법률기관)의 사전승인 없이는 어떠한 관련 계약도 체결할 수 없다.③ 이사회는 연 1회 신용공여 관련 내부통제 운영 현황을 보고받는다. 제5조(금지 거래 자동탐지 시스템 구축) ① 재무팀은 ERP·회계시스템 내에 아래 항목의 점검 프로세스를 구축한다. 특정 거래처에 대해 대여금, 보증, 담보 제공 여부 표기. 특수관계인 여부 식별② ① 항에 따라 미비점이 발생 시 내부회계관리자 및 준법지원조직(법률기관)이 즉시 검토하여 승인 또는 중단 조치를 한다. 제6조(임직원 교육) ① 회사는 매년 1회 이상 전 임직원을 대상으로 다음 내용을 포함하는 필수 교육을 시행한다. 상법상 신용공여 금지 규정 특수관계인 판단 기준 위반 시 회사 및 임직원의 민·형사 책임 내부 승인 절차② 교육 이수 여부는 인사평가에 반영한다. 제7조(위반 시 조치) ① 본 규정을 위반한 임직원은 징계(견책·감봉·정직·해임) 대상으로 하며, 위반 경위는 이사회에 보고한다.② 대표이사 또는 이사회 결재 이후 밝혀진 위반은 재발 방지 계획 수립 및 경영진 책임 검토를 포함한 후속조치를 시행한다.③ 법률 위반혐의가 중대한 경우 즉시 외부 법률 자문을 통해 형사·행정 대응을 검토한다. 제8조(사후 점검 및 내부감사) ① 내부감사팀은 연 1회 신용공여 관련 거래 전체를 점검한다.② 위반 가능성이 있는 사례는 준법지원조직(법률기관) 및 감사(감사위원회)에 즉시 보고한다.③ 점검 및 감사 결과는 이사회에 반기별 보고한다. 제9조(재발방지 프로세스 운영) ① 위반 사례 발생 시 다음의 재발방지 프로세스를 즉시 운영한다. 사실관계 조사 원인 분석(절차·교육·시스템 문제 여부) 개선대책 수립 이사회 보고 개선책의 전사 시행 및 모니터링② 재발방지 프로세스는 서면으로 기록하여 10년간 보관한다. 제10조(부칙) 본 규정은 회사 내부통제위원회의 의결을 거쳐 제정·시행하며, 필요 시 개정하여 최신 법령을 반영한다. 3) 당사의 자산 규모로는 별도의 준법관리지원인이 채용 되어 있지 않았으므로 법에 관련한 이해가 부족한 경우가 발생될 때에는 당사와 계약된 법률 기관등에 자문을 통해 수시로 법률의견을 청취하고 있습니다. [상법]제542조의9(주요주주 등 이해관계자와의 거래) ① 상장회사는 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 상대방으로 하거나 그를 위하여 신용공여(금전 등 경제적 가치가 있는 재산의 대여, 채무이행의 보증, 자금 지원적 성격의 증권 매입, 그 밖에 거래상의 신용위험이 따르는 직접적·간접적 거래로서 대통령령으로 정하는 거래를 말한다. 이하 이 조에서 같다)를 하여서는 아니 된다. 1. 주요주주 및 그의 특수관계인 2. 이사(제401조의2제1항 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 포함한다. 이하 이 조에서 같다) 및 집행임원 3. 감사 ② 제1항에도 불구하고 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에는 신용공여를 할 수 있다. 1. 복리후생을 위한 이사·집행임원 또는 감사에 대한 금전대여 등으로서 대통령령으로 정하는 신용공여 2. 다른 법령에서 허용하는 신용공여 3. 그 밖에 상장회사의 경영건전성을 해칠 우려가 없는 금전대여 등으로서 대통령령으로정하는신용공여제624조의2(주요주주 등 이해관계자와의 거래 위반의 죄)제542조의9제1항을 위반하여 신용공여를 한 자는 5년 이하의 징역 또는 2억원 이하의 벌금에 처한다. [상법 시행령]제35조 ① 법 제542조의9제1항 각 호 외의 부분에서 "대통령령으로 정하는 거래"란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 거래를 말한다. 1. 담보를 제공하는 거래 2. 어음(「전자어음의 발행 및 유통에 관한 법률」에 따른 전자어음을 포함한다)을 배서(「어음법」 제15조제1항에 따른 담보적 효력이 없는 배서는 제외한다)하는 거래 3. 출자의 이행을 약정하는 거래 4. 법 제542조의9제1항 각 호의 자에 대한 신용공여의 제한(금전·증권 등 경제적 가치가 있는 재산의 대여, 채무이행의 보증, 자금 지원적 성격의 증권 매입, 제1호부터 제3호까지의 어느 하나에 해당하는 거래의 제한을 말한다)을 회피할 목적으로 하는 거래로서 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」 제38조제1항제4호 각 목의 어느 하나에 해당하는 거래 5. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」 제38조제1항제5호에 따른 거래 ② 법 제542조의9제2항제1호에서 "대통령령으로 정하는 신용공여"란 학자금, 주택자금 또는 의료비 등 복리후생을 위하여 회사가 정하는 바에 따라 3억원의 범위에서 금전을 대여하는 행위를 말한다. ③ 법 제542조의9제2항제3호에서 "대통령령으로 정하는 신용공여"란 회사의 경영상 목적을 달성하기 위하여 필요한 경우로서 다음 각 호의 자를 상대로 하거나 그를 위하여 적법한 절차(이사회)에 따라 이행하는 신용공여를 말한다. 1. 법인인 주요주주 2. 법인인 주요주주의 특수관계인 중 회사(자회사를 포함한다)의 출자지분과 해당 법인인 주요주주의 출자지분을 합한 것이 개인인 주요주주의 출자지분과 그의 특수관계인(해당 회사 및 자회사는 제외한다)의 출자지분을 합한 것보다 큰 법인 3. 개인인 주요주주의 특수관계인 중 회사(자회사를 포함한다)의 출자지분과 제1호 및 제2호에 따른 법인의 출자지분을 합한 것이 개인인 주요주주의 출자지분과 그의 특수관계인(해당 회사 및 자회사는 제외한다)의 출자지분을 합한 것보다 큰 법인 (출처: 국가 법령 정보센터) 당사는 특수관계자와의 내부거래에 대한 통제를 목적으로 내부적으로 대여금 규정을 적용하고 있으며, 사내 임직원 및 최대주주 등 특수관계자에 대해서도 동 규정을 적용하고 있습니다. 대여금 규정과 관련한 사항은 다음과 같습니다. [당사 대여금 규정] 제1조【목 적】 본 규정은 주식회사 코이즈(이하 “회사”라 한다)의 사내대출에 대한 제반 규정과 절차를 명확히 함으로써 임직원의 생활 안정과 복지증진을 도모함을 그 목적으로 한다. 제2조 (지원대상) 1. 본 규정은 당사의 촉탁, 일용직을 제외한 전 임원 및 직원에 적용 한다. 2. 경력직원 채용으로 입사한 직원에 대하여 필요하다고 인정되는 경우에는 적용할 수 있다. 3. 기타 회사가 필요하다고 인정하는 경우 이사회 승인 후 적용할 수 있다. 4. 최대주주등(최대주주 및 그 특수관계인)을 상대방으로 하여 대여할 경우, 이사회운영규정 제12조 제1항 제5호 (1)목 및 (2)목을 따르도록 한다. 제3조 (지원금액) 본 규정에 의하여 지원되는 대출금액은 다음과 같이 우선순위를 정하여 지원하되 지원금액, 상환금액, 상환방법, 적용이율은 3항에 정한 바에 따른다.① 지원대상 1. 주택구입 및 전,월세 자금대출 2. 생활안정자금 대출(학자금, 관혼상제, 의료비, 긴급재난구호비 등) 3. 기타 회사가 필요하다고 인정하는 대출② 지원대상자 선정 (우선 순위) 신청금액이 연간 대출자금 예산을 초과할 경우에는 근속년수, 부양 가족수(주민등록표상), 연령 등의 순위에 의하여 지원대상자를 결정한다. 긴박한 사유에 의한 대출신청 시 관리그룹 담당자에서 대표이사의 재가를 받아 예외로 선 지급할 수 있다. ③ 지원금액의 한도 1. 회사의 년간 대출금액 총 한도액은 대여일 현재 회사의 자본금의 100분의 10 한도로 한다.다만, 그 누계잔액이 자본금의 100분의 10이상인 경우에는 이사회의 결의를 통해 예산범위가변동될 수 있다. 2. 지원금액의 개인 한도액은 연봉 총액의 100%과 1억원 중 낮은 금액을 초과하여 지급할 수 없다. 개인별 지원금액의 한도액을 초과하여 신청한 경우 이사회 승인 하에 예외로 인정할 수 있다. 제4조 (대출신청) 사내대출을 지원받고자 하는 자는 다음 각호 1의 사내대출신청서를 작성하여 경영지원부에 대출심사를 신청하여야 하며 경영지원부는 사내대출 예산 잔액과 지원 대상자 우선순위를 고려, 신청서 접수 후 10일 이내에 심사, 결정하여 본인에게 통보(주민등록상의 현주소)하며,대상자는 심사확정일로부터 15일 이내에 대출금 지급 시 필요한 구비서류 각호 2, 3, 4를 제출하여야 한다. 1. 사내대출신청서 【별지서식 제1호】 2. 금전대차약정서 【별지서식 제2호】 3. 본인 인감증명서 (대출용) 4. 제반 증빙서류 (부동산계약서, 채무증명서, 등록금통지서 등) 제5조 (지원금의 상환) ① 규정에 의하여 대출을 지원받은 자는 다음 각호의 규정에 의거 지원 금액을 상환하여야한다. 1. 상환기간: 지원금 수령일로부터 최장 3년[한국투자증권1] 2. 상환방법: 월 할 균등 상환 또는 일시불 상환 (원리금 포함) 3. 적용이율: 대출금리는 별도의 계약에 의하되, 계약에 명시되지 않은 경우에는 국세청 인정고시 이자율로 한다. 4. 상환시기: 별도의 계약에 의하되, 계약에 명시되지 않은 경우에는 월 급여에서공제한다. ② 본 규정에 의하여 대출을 지원받은 자는 다음 각호의 경우 제1항의 규정에 불구하고 사유발생일로부터 30일 이내에 지원금의 잔액 전액을 상환하여야 한다. 1. 퇴직의 경우 2. 신청내용의 일부 또는 전부가 허위로 판명된 경우 3. 기타 본 규정의 지원목적과 상이한 지원의 경우 ③ 제1항 및 제2항의 규정에 위배하여 상환이 이루어지지 않는 경우에는 해당 지원대상자의 급여, 퇴직급여 등에서 공제하여 강제상환 조치하도록 한다 제6조 (대출의 제한) 다음 각호의 1에 해당하는 경우 대출에서 제외한다. 1) 본 규정에 의해 사내대출을 수령하여 마지막으로 상환한 기간이 1년 이내인 경우 2) 급여가 압류되어 집행이 완료되지 않은 경우 3) 정직,감봉 등의 중징계 처분을 받은 자 또는 그로 인한 급여지급이 중지된 경우 4) 개인 사정에 의한 장기휴직(3개월 이상) 급여지급이 중지된 경우 5) 부당한 방법으로 허위 대출을 받거나, 대출심의에서 결격사유로 판정된 자 6) 전 호에 준하는 금전채무 미변제 및 여타의 경우 제7조 (경과조치) 본 규정에 시행 전에 지원된 대출금에 대하여는 지원 시 적용하였던 제반 조건을 유지하는 것을 원칙으로 하며, 소급하여 본 규정을 적용하지 아니한다. 제8조 (사후관리) 경영지원부는 매 분기 지급한 내용을 관리한다. 제9조 (동일사항으로의 추가대출 등) ① 이자율은 추가대출시점의 이자율을 적용하며, 개정이 있는 경우, 개정일자부터 변경된 이자율을 적용한다. ② 기 대출 수혜자가 추가로 수혜를 신청한 경우에는 제 3조 3항을 기준으로 신청일자 기준의지원금액 한도에서 기 대출금을 차감한 잔액을 추가 대출 할 수 있다. ③ 추가 대출의 상환기간의 설정은 기존 대출금을 상환한 후 기존 대출금 전액 상환 시점에서추가 대출 시 적용되는 상환 기간에 따라 별도 거치기간 없이 적용한다. 제10조 (기타사항) 본 규정에 정하지 않은 사항에 대하여는 경영지원부서 및 사업부서장을 경유하여 대표이사 결재를 구하여 시행하도록 한다. (출처: 당사 내부자료) 상기와 같이 특수관계자들과의 빈번한 거래는 이해상충 문제의 발생 가능성과 매출, 매입 등의 거래에 있어 공정하지 않은 거래가 발생할 가능성을 내재하고 있습니다. 해당 거래와 관련하여 특수관계자들에 대한 매출채권 또는 매입채무에 대한 회수 및 지급이 타 거래처 대비 지연될 가능성도 있을 수 있으므로, 이로 인해 발생할 수 있는재무적 위험요소 및 법률 위반 등의 문제가 발생할 가능성이 있습니다.또한, 특수관계자들 간 대여 및 차입 거래가 존재하며, 향후 특수관계자에 대한 추가적인 자금거래가 발생할 경우 자금의 정상적인 회수가 이루어지지 않거나 상환이 지연됨으로써 당사의 경영성과 및 수익성에 부정적인 영향이 발생할 가능성도 높을 것으로 예상됩니다.한편, 당사가 종속회사 및 특수관계자에 제공한 지급보증내역은 경영상 어려움 등으로 인해 차입금을 상환하지 못할 경우 상기 지급보증금액을 한도로 대신 상환해야 하는 우발채무에 해당하며, 만약 향후 종속회사 및 특수관계자의 재무 부실로 인해 우발채무가 현실화될 경우 당사의 현금흐름에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 파. 소송 및 우발/약정사항 관련 위험공시서류 제출 전일 현재 진행중인 당사의 진행중인 소송은 없습니다. 공시서류 제출 전일 현재 진행중인 소송에 대한 결과 및 향후 추가적인 소송사건의 발생은 예측할 수 없으며 이와 관련된 우발채무 발생에 따른 예상치 못한 금전적 지출이 발생할 수 있습니다. 또한, 당사는 금융기관 차입금 등과 관련하여 담보를 제공하고 있으며, 차입금 약정을 통해 자금을 조달하고 있습니다. 당사의 우발채무 및 약정사항은 공시서류 제출 전일 현재 당사의 재무제표에 예상치 못한 영향을 미치고 있지는 아니하지만, 향후 이로 인한 우발상황의 발생여부에 따라 당사의 재무안정성 및 경영실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 공시서류 제출 전일 현재 진행중인 당사의 진행중인 소송은 없습니다. 당사는 공시서류 제출 전일 현재 추가적인 소송사건의 발생을 예측할 수 없으며 이와 관련된 우발채무 발생에 따른 예상치 못한 금전적 지출이 발생하여 당사의 경영성과 재무 안정성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.한편, 당사가 금융기관과 체결하고 있는 약정사항의 내역은 다음과 같습니다. [금융기관과 체결하고 있는 약정사항의 내역] (기준일: 2025년 3분기말) (단위: 백만원) 금융기관 구 분 2025년 3분기말 한도액 실행액 IBK기업은행 운영자금대출(1) 6,438 6,438 운영자금대출(2) 7,000 7,000 시설자금대출(3) 132 36 어음할인(4) 200 - 우리은행 어음할인 50 - 합 계 13,819 13,474 출처: 당사제공 주1) 연결회사는 상기 약정에 대하여 대표이사 및 기술보증기금과 신용보증기금으로부터 지급보증을 제공받고 있습니다. 주2) 연결회사는 상기 약정에 대하여 연결회사의 유형자산을 담보로 제공하고 있습니다. 주3) 연결회사는 상기 약정에 대하여 기술보증기금으로부터 지급보증을 제공받고 있으며, 연결회사의 유형자산을 담보로 제공하고 있습니다. 주4) 연결회사는 상기 약정에 대하여 지배기업 대표이사로부터 지급보증(보증액: 240백만원)을 제공받고 있습니다. 한편, 당사가 당사의 채무 등을 위해 제공한 담보의 내역은 다음과 같습니다. [제공한 담보내역] (기준일: 2025년 3분기말) (단위: 백만원) 구 분 차 입 처 만 기 일 이자율(%) 차입금액 담보설정금액 유형자산장부금액 시설자금 중소기업은행 2026-02-23 4.75 5,000 7,000 9,385 2030-09-30 4.78 2,000 1,400 1,377 2026-12-28 3M KORIBOR+1.934 36 132 0 합 계 7,036 8,532 10,762 (출처: 당사 내부자료) 주1) 당기 중 상기 차입금의 담보로 설정되어 있던 기계장치에 대한 손상차손 인식으로 인하여 장부금액이 0입니다. 연결회사는 상기 약정에 대하여 기술보증기금으로부터 지급보증을 제공받고 있으며, 연결회사의 유형자산을 담보로 제공하고 있습니다.한편, 당사가 타인으로부터 제공받은 보증의 내역은 다음과 같습니다. [제공받은 보증의 내역] (기준일: 공시서류 제출 전일) (단위: 백만원) 보증제공자 내용 보증금액 기술보증기금 차입금보증 1,690 신용보증기금 차입금보증 1,800 서울보증보험 이행계약보증 외 203 합 계 3,693 (출처: 당사 내부자료) 상기 기술된 당사의 우발채무 및 약정사항은 공시서류 제출 전일 현재 당사의 재무제표에 예상치 못한 영향을 미치고 있지는 아니하지만, 향후 이로 인한 우발상황의 발생여부에 따라 당사의 재무안정성 및 경영실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 3. 기타위험 가. 금융감독기관의 관리감독기준 강화에 따른 위험최근 금융감독기관 등의 관리감독기준이 엄격해지고 있는 상황으로 관련 규정을 위반할 경우 주권매매정지, 관리종목지정, 투자주의환기종목 지정, 상장폐지실질심사, 상장폐지 등의 조치가 취해질 수 있습니다. 향후 감독기관으로부터 당사가 현재 파악하지 못한 제재가 부과될 경우 주가하락 및 유동성(환금성)제약 등으로 인해 투자금에 막대한 손실이 발생할 수 있습니다. 투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다. 또한 2024년 2월 27일, 금융감독원은 기업공개(IPO), 유상증자 주관 업무 관련하여 16개 증권사와 간담회를 갖고 주관 업무 관련 불공정거래 및 위규 행위에 대해 엄정하게 대응하겠다고 밝혔습니다. 주주권익 훼손 우려가 있는 유상증자에 대해서는 증권신고서가 주주와의 공식적 소통 창구가 될 수 있도록 심사 절차 및 기준을 정비하고 이를 공개하였습니다. 특히, △ 주주 가치 희석화, △ 일반주주 권익 훼손 우려, △ 주관사의 의무 소홀 등 7개 사유 중 하나에 해당하는 경우 '중점심사 유상증자' 대상으로 선정해 유상증자의 당위성, 의사결정 과정, 이사회 논의 내용, 주주 소통계획 등 기재 사항을 집중심사한다고 밝혔습니다. 이처럼 증권신고서 제출일 현재 중점심사 대상의 주요 심사항목에 대한 내용은 최대한 본 증권신고서에 기재하였습니다. 최근 소액주주들의 유상증자에 대한 관심도가 높아지고 있고, 이에 당사는 소액주주 및 투자자분들께 투자위험을 충분히 공시할 수 있도록 하였습니다. 또한 주주권익 훼손을 방지하기위해 본 증권신고서가 주주와의 공식적 창구가 될 수 있도록 보다 면밀하게 작성하였으며 이외에도 금번 유상증자의 당위성 및 상세한 자금사용목적에 대해서 다양한 소통을 위해 노력할 것 입니다. 최근 금융감독기관 등의 관리감독기준이 엄격해지고 있는 상황으로 관련 규정을 위반할 경우 주권매매정지, 관리종목지정, 투자주의환기종목 지정, 상장폐지실질심사, 상장폐지 등의 조치가 취해질 수 있습니다. 향후 감독기관으로부터 당사가 현재 파악하지 못한 제재가 부과될 경우 주가하락 및 유동성(환금성)제약 등으로 인해 투자금전액손실이 발생될 수 있습니다. 투자자 여러분들께서는 관련 규정을 충분히 검토하신 후 투자에 임해주시기 바랍니다. 상세 내용은 본 증권신고서 "제1부. - III.투자위험요소 - 2.회사위험 - 나. 관리종목 및 상장폐지 가능성에 따른 위험 부분을 참고하여 주시기 바랍니다. 특히, "코스닥시장 상장규정 제28조(관리종목), 코스닥시장 상장규정 제38조(상장의 폐지) 및 코스닥시장 상장규정 제38조의2(실질심사위원회의 심사 등"에 유의하시기 바랍니다. 자세한 금융관련 법규는 "국가법령정보센터(http://law.go.kr)", "금융감독원 금융법규서비스(http://fss.or.kr)", "KRX법규서비스(http://law.krx.co.kr)" 등을 참고하시기 바랍니다. 또한 2025년 2월 27일, 금융감독원은 기업공개(IPO), 유상증자 주관 업무 관련하여 16개 증권사와 간담회를 갖고 주관 업무 관련 불공정거래 및 위규 행위에 대해 엄정하게 대응하겠다고 밝혔습니다. 주주권익 훼손 우려가 있는 유상증자에 대해서는 증권신고서가 주주와의 공식적 소통 창구가 될 수 있도록 심사 절차 및 기준을 정비하고 이를 공개하였습니다. 특히, △ 주주 가치 희석화, △ 일반주주 권익 훼손 우려, △ 주관사의 의무 소홀 등 7개 사유 중 하나에 해당하는 경우 '중점심사 유상증자' 대상으로 선정해 유상증자의 당위성, 의사결정 과정, 이사회 논의 내용, 주주 소통계획 등 기재 사항을 집중심사한다고 밝혔습니다. [유상증자 심사 개선방안] 유상증자 심사개선 방안.jpg 유상증자 심사개선 방안 출처: IPO, 유상증자 주관업무 관련 증권사 간담회 회의자료, 금융감독원 증권신고서 제출일 현재 당사는 중점심사 대상에 지정됐는지 그 여부를 알 수 없으나, 중점심사 대상 선정을 가정한 주요 심사항목에 대한 내용은 다음과 같습니다.1. 공통항목당사의 본 공모 유상증자 추진 목적은 1순위) 채무상환자금 2순위) 운영자금 입니다.이에 당사는 이번 유상증자와 관련하여 주주와의 소통 강화를 위해 다양한 노력을 기울이고 있습니다. 당사는 금번 유상증자와 관련하여 주주 권익 보호를 위해 1) 주주서한을 전달(증권신고서 제출일 홈페이지 공고)하고, 2) 당사는 적극적인 소액주주 의견 반영을 위해 당사가 필요하다고 판단 시, 다양한 형태의 주주의견 청취 자리를 가질 예정입니다.또한 당사의 금번 신주발행방식은 주주배정 방식이며, 신주배정 후 신주인수권증서 상장을 통한 매매, 구주주 청약 등 다단계에 걸쳐 기존 주주의 권리를 보호하고 신규 투자자의 투자기회를 보장하고 있습니다.당사는 특히 주주서한을 통해 금번 유상증자의 필요성과 함께 금번 유상증자 자금이 납입될 경우, 그 유상증자 대금에 대한 자금사용목적 등을 설명하였습니다. 이를 통해 주주들이 당사의 경영전략과 유상증자의 목적을 보다 명확하게 이해할 수 있도록 적극적으로 소통할 예정입니다. 당사는 이번 유상증자를 통해 채무상환과 운영자금 사용을 계획하고 있습니다. 또한 당사는 주주와의 소통이 기업 경영의 핵심이라는 점을 깊이 인식하고 있으며, 이를 위해 앞으로도 다각적인 노력을 지속할 계획입니다. 또한 다양한 커뮤니케이션 채널을 활용해 실시간으로 주주 의견을 수렴하고, 주요 경영진이 직접 나서서 시장과의 소통을 강화하는 등 보다 적극적인 소통 방안을 실행할 것입니다.또한 당사가 금번 유상증자를 계획하게된 상세한 배경은 다음과 같습니다.당사의 수익성 지표를 살펴보면 연결기준 매출액은 2022년 약 97억원, 2023년 약 164억원, 2024년 약 207억원을 기록하였습니다. 또한 영업이익의 경우 2022년 약 72억원의 영업손실이 발생하였으며, 2023년 약 41억원의 영업손실, 2024년 또한 약 32억원으로 지속적인 영업손실이 발생하였습니다. 상기 실적에 대한 주요 배경으로는 전방시장의 반도체 수급 문제로 인하여 일시적인 매출감소세가 안정되면서 매출이 증가하였으나 국내TV업체의 시장 철수로 인한 공백과 불확실한 관세이슈로 인하여 이에 따라 영업손실 및 당기순손실이 발생하고 있는 추세입니다. [주요 수익성 지표] (단위: 백만원) 구분 2025년 3분기 2024년 3분기 2024년 2023년 2022년 연결 별도 연결 별도 연결 별도 연결 별도 연결 별도 매출액 10,593 10,541 14,919 14,066 20,734 19,743 16,393 15,637 9,703 8,368 매출액증가률 -29.00% -25.06% 18.08% 16.47% 26.48% 26.26% 68.95% 86.88% -40.06% -42.47% 매출총이익 262 355 2,877 2,444 3,264 2,708 1,378 1,155 -1,548 -1,091 매출총이익률 2.47% 3.37% 19.28% 17.37% 15.74% 13.71% 8.40% 7.38% -15.95% -13.04% 매출원가 10,331 10,186 12,042 11,622 17,470 17,035 15,015 14,482 11,251 9,458 매출원가율 97.53% 96.63% 80.72% 82.63% 84.26% 86.29% 91.60% 92.62% 115.95% 113.04% 판매비와관리비 4,390 3,878 4,994 4,425 6,438 5,756 5,481 4,553 5,662 4,824 판매비와관리비 비율 41.45% 36.79% 33.47% 31.46% 31.05% 29.16% 33.43% 29.12% 58.36% 57.66% 영업이익 -4,129 -3,523 -2,117 -1,981 -3,174 -3,049 -4,103 -3,399 -7,210 -5,915 영업이익률 -38.98% -33.42% -14.19% -14.09% -15.31% -15.44% -25.03% -21.74% -74.31% -70.69% 당기순이익 -4,356 -3,936 -1,605 -1,266 -2,653 -2,481 -4,436 -4,792 -8,979 -8,262 당기순이익률 -41.13% -37.34% -10.76% -9.00% -12.79% -12.57% -27.06% -30.64% -92.54% -98.74% 출처 : 당사제공 당사는 재무안정성 및 수익성 개선을 위해 유상증자 자금조달 방안 이외에 다음과 같은 조달 방안들을 고려해 보았으며, 선택되지 않은 사유는 다음과 같습니다.1) 회사채 발행당사는 증권신고서 제출일 당사의 회사채 발행을 위한 신용평가기관의 신용등급은 존재하지 않은 상태입니다. 또한 신용평가기관의 등급 평가 방식으로는 정량적 평가(재무분석 : 수익성, 재무건정성, 현금흐름, 성장성 등) 및 정성적 평가(산업전망, 경쟁력, 경영진의 역량, 정부규제 등)과 함께 계량 모델 및 비교분석을 통해 진행되고 있습니다. 이후 신용등급이 확정되어 투자적격 등급 이상(BBB- 이상)의 등급으로 구분될 시 회사채 금융시장에서의 원활한 자금조달이 가능할 것으로 예상한 바, 당사는 회사채 발행을 통한 자금조달을 진행하지 않았습니다.2) 주식 관련 사채 발행주식 관련 사채란 주식으로 전환될 수 있는 전환사채, 신주인수권 권리를 보유하고 있는 신주인수권부사채, 당사가 보유하고 있는 특정의 주식으로 교환할 수 있는 교환사채 등이 존재하지 않습니다. 당사는 유상증자 이전에 주식 관련 사채 또한 자금조달의 방안으로 고려하였으나, 적절한 투자자 물색이 어렵다는 점 등으로 선택되지 않았습니다.3) 담보 제공을 통한 차입당사는 상기 2가지의 채권 발행 이외에도 담보 제공을 통한 차입을 고려하였지만, 2025년 3분기말 연결기준 유형자산의 장부 금액은 약 12,722백만원 수준이며, 현재 담보로 제공된 유형자산의 담보설정금액은 10,762백만원입니다. 증권신고서 제출 기준 당사가 금번 유상증자로 150억원 이상의 대규모 자금이 필요한 바, 당사는 담보 제공을 통한 차입 또한 선택하지 않았습니다. [유형자산 현황] (연결기준) (단위: 백만원) 구 분 2025년 3분기말 2024년말 2023년말 2022년말 토지 3,561 3,561 5,029 3,652 건물 6,632 6,816 8,344 8,630 구축물 500 524 111 122 기계장치 1,765 2,062 2,365 2,052 차량운반구 0 0 2 10 기타의 유형자산 706 876 857 291 건설중인자산 444 469 952 409 합계 13,608 14,309 17,660 15,166 손상차손 -885 -49 -10 -516 손상차손률 6.51% 0.34% 0.06% 3.40% 장부금액 12,722 14,260 17,650 14,650 총자산 대비 유형자산 비중(%) 46.85% 49.63% 52.45% 36.16% 출처: 당사제공 [담보제공자산 현황 ] (별도기준, 2025년 3분기말) (단위: 백만원) 담보제공자산 장부금액 담보설정금액 관련계정과목 관련 금액 담보권자 토지, 건물, 기계장치, 시설장치 10,762 8,532 차입금 및 매입채무 7,036 1. IBK기업은행 2. 도레이첨단소재 출처: 당사제공 또한 상기 회사채 발행 및 주식 관련 사채 발행, 담보제공을 통한 차입금의 경우, 채권에 대한 금융비용(이자비용) 부담과 함께 수익성 악화가 이루어질 수 있고 부채총계 증가에 따른 재무안정성에 악영향을 줄 수 있는 점 또한 선택되지 않은 사유로 고려되었습니다.이에 당사는 상기와 같은 다양한 자금조달 방안들을 고려하였으나, 채권발행(회사채 및 주식 관련 사채) 및 담보제공을 통한 자금조달이 아닌 유상증자를 통한 대규모 자금조달 결정이 이루어졌습니다. 2. 증자비율, 할인율 등본 공모 유상증자의 증자비율은 97.99%이며, 할인율은 25%입니다. 최근 3개년 공모 유상증자 증자비율 및 할인율 추이를 살펴보면 본 유상증자의 방식인 주주배정의 경우, 2022년 증자비율 33.30%, 할인율 16.67%, 2023년 증자비율 57.35%, 할인율 21.25%, 2024년 증자비율 45.32%, 할인율 17.50% 입니다. 이는 본 공모 유상증자의 증자비율 및 할인율은 최근 3개년 데이터에 비해 다소 높은 편이나 당사의 수익성 및 재무안정성 증대를 위해 종합적으로 판단한 결정입니다. [최근 3개년 공모 유상증자 증자비율 및 할인율] 구분 2024년 2023년 2022년 증자비율 할인율 증자비율 할인율 증자비율 할인율 일반공모 59.34% 26.25% 18.98% 15.00% 39.26% 30.00% 주주배정 45.32% 17.50% 57.35% 21.25% 33.30% 16.67% 주주우선공모 92.26% 27.50% 76.95% 28.75% 69.26% 28.50% 주주배정 후 실권주 일반공모 47.13% 23.94% 40.85% 23.09% 36.17% 22.08% 평균 50.96% 24.12% 51.50% 22.97% 38.69% 37.93% 출처: Dart 전자공시시스템 주) 최초 증권신고서 제출일 기준으로 해당 사업연도 산정 3. 신사업 투자 등금번 당사의 자금사용목적은 채무상환자금 및 운영자금으로 예정되어 있으며, 신사업에 대한 투자는 증권신고서 제출일 전일 구체적으로 정해진 바 없습니다. 4. 경영권 분쟁발생당사는 현재까지 경영권 관련 분쟁이 발생한 적이 없으나, 증권신고서 제출일 전일 기준 현재 최대주주의 지분율은 약 18.46%이나, 최대주주가 청약에 100% 참여하지 못할 경우 지분율은 희석될 예정입니다. 이와 관련하여 추후 경영권 분쟁이 발생할 수도 있는 점, 투자자께서는 유의하시기 바랍니다. 지분율에 대한 상세내용은 본 증권신고서 "제1부 - III.투자위험요소 - 3. 기타위험 - 다. 최대주주의 배정물량 청약 계획 및 경영권 변동 가능성" 부분에 기재되어 있습니다. 해당 부분을 참고하여 주시기 바랍니다. 5. 한계기업 등당사의 연결기준 매출액은 2022년 약 97억원, 2023년 약 164억원 및 2024년 207억원을 기록하였고, 영업이익은 2022년 영업손실 약 72억원, 2023년 영업손실 약 41억원, 2024년 영업손실 약 32억원으로 영업적자를 지속하고 있습니다. 당사는 경기가 어려운 가운데 영업손실 및 당기순손실이 발생하고 있지만, 당사 주요 사업의 공공기관으로 부터의 제품 수요로 인해 지속적인 매출이 발생하고 있습니다. 하지만 경기침체가 지속되어 당사 제품의 주요 매출처들의 수요가 감소할 경우 당사 매출 성장에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 영업실적에 대한 상세내용은 본 증권신고서 "제1부 - III.투자위험요소 - 2. 회사위험 - 라. 매출실적 및 수익성 악화 관련 위험 부분에 기재되어 있으니, 해당 부분을 참고하여 주시기 바랍니다. 지속적인 영업손실과 당기순손실 발생 및 부의 영업현금흐름 발생, 그리고 이에 따른 결손금 누적과 재무상태 악화가 발생한다면 당사의 계속기업으로서의 존속능력에 유의적인 불확실성이 존재할 수 있는 상황입니다. 또한 당사가 상장적격성 실질심사 대상이 될 가능성도 존재하며, 코스닥시장에서의 주식 거래는 장기간 정지될 수 있고, 실질심사 과정에서 상장폐지까지 이어질 위험성이 존재할 수 있습니다. 6. IPO 실적 과다 추정 등당사는 액정표시판용 백라이트 및 관련 부자재 제조를 목적으로 2006SUS 02월 16일에 설립되었으며, 2012년 09월 27일 코스닥시장에 주식을 상장하였습니다. 당사는 상장 당시 당사의 지분증권 평가를 위해 소속업종 및 상장시장의 유사성, 영업성과 시현, 주력제품 및 매출비중의 유사성, 일반기준 등의 검토를 통해 미래나노텍, 상보, 엘엠에스 등 3개사를 최종 유사회사로 선정하였고, 2011년 재무제표를 기준으로 PER 및 EV/EBITDA를 적용하여 주당 평가가액을 산출하였습니다. 이처럼 증권신고서 제출일 현재 중점심사 대상의 주요 심사항목에 대한 내용은 최대한 본 증권신고서에 기재하였습니다. 최근 소액주주들의 유상증자에 대한 관심도가 높아지고 있고, 이에 당사는 소액주주 및 투자자분들께 투자위험을 충분히 공시할 수 있도록 하였습니다. 또한 주주권익 훼손을 방지하기 위해 본 증권신고서가 주주와의 공식적 창구가 될 수 있도록 보다 면밀하게 작성하였으며, 이외에도 금번 유상증자의 당위성 및 상세한 자금사용목적에 대해서 다양한 소통을 위해 노력할 것입니다. 나. 최대주주 및 특수관계인의 배정물량 청약 계획 및 경영권 변동 가능성당사의 금번 유상증자로 인하여 기발행주식 총수 3,061,417주의 약 97.99%에 해당하는 3,000,000주가 추가로 상장됩니다. 최대주주 및 특수관계인은 금번 유상증자 총 3,000,000주 중 790,739주를 배정받을 예정입니다. 이에 배정분의 5%에 해당되는 주식을 청약할 예정입니다. 최대주주 및 특수관계인이 청약에 소수의 금액으로 참여하게 될 경우 지분율이 대폭 하락하여 경영권 위험이 발생할 가능성과 금번 유상증자의 구주주 청약율에 부정적인 영향을 미칠 수 있음에 유의하시기 바랍니다. 당사는 최대주주 조재형 및 특수관계인 최연주를 제외한 5% 이상 주주는 존재하지 않기 때문에 단기적으로는 경영권 변동위험은 적으나 추후 예기치 못한 상황으로 최대주주의 지분율이 하락할 경우 장기적으로 안정적인 경영권 유지에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 또한, 현재 기준 당사의 최대주주 및 특수관계인은 유상증자 배정분의 5%를 참여하게 될 경우, 당사의 최대주주 지분율은 9.78%, 최대주주 및 특수관계인의 지분율은 13.86%로 하락할 수 있으며, 이러한 상황이 발생하면 당사의 경영권에 대한 위험이 발생할 가능성이 존재합니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 최대주주 등의 지분율 하락은 향후 안정적인 경영권 유지에 부정적인 영향을 미칠 수 있으며, 그밖에 예상치 못한 경영권 혼란 가능성도 있을 수 있으니, 투자자께서는 유의하시기 바랍니다. 당사의 금번 유상증자로 인하여 기발행주식 총수 3,061,417주의 약 97.99%에 해당하는 3,000,000주가 추가로 상장됩니다. 최대주주 및 특수관계인은 금번 유상증자 총 3,000,000주 중 790,739주를 배정받을 예정입니다. 하지만 이에 당사의 최대주주 및 특수관계인은 증권신고서 제출일 현재 배정분의 5%에 해당되는 주식을 청약할 예정입니다. 증권신고서 제출 전일 현재 당사의 최대주주 및 특수관계인의 지분율은 약 26.15%이며, 현재 기준 배정주식수에 대하여 배정분의 5%에 해당되는 주식을 청약할 예정입니다.최대주주 및 특수관계인이 청약에 소수의 금액으로 참여하게 될 경우 지분율이 대폭 하락하여 경영권 위험이 발생할 가능성과 금번 유상증자의 구주주 청약율에 부정적인 영향을 미칠 수 있음에 유의하시기 바랍니다.금번 유상증자에 따른 최대주주 및 특수관계인 지분율 변동 현황은 다음과 같습니다. [최대주주 및 특수관계인 현황] (기준일: 증권신고서 제출 전일) (단위: 주, %) 성 명 관 계 주식의종류 소유주식수 및 지분율 비고 주식수 지분율 조재형 최대주주 보통주 565,180 18.46 - 최연주 특수관계인 보통주 177,761 5.81 - 조준호 특수관계인 보통주 28,741 0.94 대표이사 조윤우 특수관계인 보통주 28,741 0.94 - 합 계 보통주 800,424 26.15 - 출처: 당사제공 주) 최대주주 및 특수관계인 소유주식수 현황은 2025년 11월 19일 10:1 무상감자가 완료된 수치입니다. [최대주주 및 특수관계인 증자 후 지분변동 현황] (기준일 : 증권신고서 제출 전일) (단위: 주, %) 성명 증자 전 증자 후 증자 후 미참여 5% 참여 주식수 지분율 배정주식수 주식수 지분율 주식수 지분율 조재형 565,180 18.46 558,341 565,180 9.32 593,097 9.78% 최연주 177,761 5.81 175,610 177,761 2.93 186,541 3.08% 조준호 28,741 0.94 28,393 28,741 0.47 30,160 0.50% 조윤우 28,741 0.94 28,393 28,741 0.47 30,160 0.50% 합 계 800,424 26.15 790,739 800,424 13.21 839,958 13.86% 출처: 당사 제공 주1) 구주주배정비율 : 보통주 1주당 0.9879008400주 주2) 특수관계인은 최대주주를 통해 참여할 예정이나, 구주주청약 당시 개인 자금사정 등에 따라 직접참여로 변동될 수 있습니다. 한편, 당사가 발행한 미상환 주권관련 사채는 존재하지 않습니다. 당사는 최대주주 조재형 및 특수관계인 최연주를 제외한 5% 이상 주주는 존재하지 않기 때문에 단기적으로는 경영권 변동위험은 적으나 추후 예기치 못한 상황으로 최대주주의 지분율이 하락할 경우 장기적으로 안정적인 경영권 유지에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 또한, 현재 기준 당사의 최대주주 및 특수관계인은 유상증자 청약에 참여할 계획이 확정된 바 없으며, 이에 따라 청약에 미참여하게 될 경우, 당사의 최대주주 지분율은 9.32%, 최대주주 및 특수관계인의 지분율은 13.21%로 하락할 수 있으며, 이러한 상황이 발생하면 당사의 경영권에 대한 위험이 발생할 가능성이 존재합니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 최대주주 등의 지분율 하락은 향후 안정적인 경영권 유지에 부정적인 영향을 미칠 수 있으며, 그밖에 예상치 못한 경영권 혼란 가능성도 있을 수 있으니, 투자자께서는 유의하시기 바랍니다. 다. 결손금 누적에 따른 무상감자에 따른 위험 당사는 금번 유상증자와 함께 무상감자에 대한 사항을 2025년 09월 15일 결의하였습니다. 무상감자의 경우, 명목상 자본금을 감소시켜 줄어든 자본금만큼 자본잉여금 (감자차익)으로 이동한 뒤, 결손금 보전 등 목적에 맞게 사용되는 회계적 절차이며 자본총계에 대한 변동은 없습니다. 당사는 금번 무상감자에서 총발행주식수를 10분의 1로 줄이는 10대1(감자비율 90%) 무상감자를 실시하였습니다. 당사는 최근 수년간 산업 전반의 경기 둔화와 주요 시장의 수요 위축, 원자재 가격 상승 등 외부 환경의 영향을 받아 지속적인 영업적자를 기록한 바, 2025년 3분기말 기준 약 49.92%의 자본잠식이 발생한 상태입니다. 이는 코스닥상장법인은 연결기준으로 자본잠식률이 50% 이상일 경우 관리종목으로 지정될 수 있는 상황입니다. 이에금번 무상감자를 통해 자본잠식에 대한 위험 및 재무구조 불균형을 해소하고 향후 신규 투자나 금융기관과의 협력 등 경영활동 전반에 부담을 줄일려고 노력하고 있습니다. 투자자분들께서는 금번 유상증자가 무상감자와 함께 진행된다는 점에 유의하여 주시기 바랍니다. 당사는 금번 유상증자와 함께 무상감자에 대한 사항을 2025년 09월 15일 결의하였습니다. 무상감자의 경우, 명목상 자본금을 감소시켜 줄어든 자본금만큼 자본잉여금 (감자차익)으로 이동한 뒤, 결손금 보전 등 목적에 맞게 사용되는 회계적 절차이며 자본총계에 대한 변동은 없습니다. 당사는 금번 무상감자에서 총발행주식수를 10분의 1로 줄이는 10대1(감자비율 90%) 무상감자를 실시하였고, 이에 대한 종합적인 사항은 다음과 같습니다. 1. 무상감자의 개념당사가 금번에 추진하는 10대 1 무상감자는 주식의 액면가를 줄이는 대신 기존 주주들의 보유 주식 수를 10분의 1로 조정하는 절차를 의미합니다. 즉, 주주의 실질적인 자본가치 변동 없이 회계상 자본구조를 조정하여 결손금을 보전하는 조치이며, 무상이라는 표현은 주주로부터 별도의 금전 납입이 없다는 뜻으로, 이는 회사의 재무구조를 개선하기 위한 회계적 정비 절차에 해당합니다. 또한 주식수가 10분의 1만큼으로 줄어들고 실질적인 자본가치 변동은 존재하지 않기에 주당단가는 10배수 상승하는 효과가 존재합니다. 2. 무상감자의 의의무상감자는 기업의 재무제표상 누적된 결손금을 정리하여 자본잠식을 해소하고, 재무건전성을 회복하는 데 중요한 의미를 가집니다. 회계적으로 결손금이 장기간 누적되면 향후 자본확충 등 경영활동에 제약이 따르는데, 무상감자를 통해 이러한 제약을 해소함으로써 기업의 정상적인 자본 운용 구조를 복원할 수 있습니다. 3. 무상감자 추진배경당사는 최근 수년간 산업 전반의 경기 둔화와 주요 시장의 수요 위축, 원자재 가격 상승 등 외부 환경의 영향을 받아 지속적인 영업적자를 기록하였습니다. 이에 따라 회계상 결손금이 누적되어 자본의 일부가 잠식된 상태입니다. 이와 더불어 코스닥시장 관리종목 지정 및 상장폐지 주요 요건에 따르면, 코스닥상장법인은 연결기준으로 자본잠식률이 50% 이상일 경우 관리종목으로 지정될 수 있는 상황입니다.이에 당사는 2025년 3분기말 기준 약 49.92%의 자본잠식이 발생한 상태이지만, 2025년 12월 무상감자가 완료되면 자본잠식에 대한 위험은 일정수준 해소 예정이고, 이러한 재무구조의 불균형을 해소하지 않으면 향후 신규 투자나 금융기관과의 협력 등 경영활동 전반에 부담이 발생할 수 있기에, 금번 무상감자를 결정하게 되었습니다. [최근 3개년 자본잠식률] (K-IFRS, 연결기준) (단위: 백만원) 구 분 유상증자 후 무상감자 후 2025년 3분기말 2024년말 2023년말 2022년말 자본금(A) 3,031 1,531 15,307 15,307 15,307 15,307 자본총계(B)(비지배지분제외) 22,865 7,665 7,665 12,277 14,994 19,152 자본잠식률(1-B/A) - - 49.92% 19.79% 2.05% - 출처: 당사 제공 주1) 무상감자 후 자본금 및 자본총계는 2025년 3분기말 자본금 및 자본총계를 기준으로 무상감자로 인한 변동을 단순 반영한 수치입니다. 주2) 유상증자 후 자본금 및 자본총계는 무상감자 후 자본금 및 자본총계를 기준으로 유상증자로 인한 변동을 단순 반영한 수치입니다. 한편, 금번 유상증자는 무상감자와 동시에 진행되어 무상감자 및 유상증자에 따른 주요 효과로 코스닥 상장규정 제53조에 의거한 관리종목 지정요건 '자기자본 50% 초과 법인세비용차감전 계속사업손실 관련 요건'이 존재합니다.당사는 2025년 3분기의 법인세비용차감전순손실을 단순 연환산하여 계산한 결과, 자기자본 대비 법인세비용차감전순손익이 56.83%로 50%를 초과할 가능성이 굉장히 높은 상황입니다. 그러나 2024년 21.6% 및 2023년 29.5%로 50%를 초과하지 않기에 최근 3사업연도중 2사업연도에 각각 10억원 이상이면서 해당 사업연도말 자기자본의 50%를 초과하는 법인세비용차감전계속사업손실의 발생 가능성은 없는 상황입니다. 또한 2025년 3분기 연환산된 법인세차감전순손익 기준으로 금번 유상증자 자금이 100%를 가정하였을 때, 2026년의 법인세차감전순손익률은 -20.23%에 해당될 것으로 예상되고, 70% 청약을 가정하였을 때는 -24.06%, 50% 청약을 가정하였을 떄는 -27.54%에 해당될 것으로 예상됩니다. 자기자본 50% 초과 법인세비용차감전 계속사업손실 관련 요건 주요 현황은 다음과 같습니다. [법인세비용차감전순손익 및 자기자본 현황] (단위 : 백만원, %) 구 분 금번 유상증자100% 청약 가정 금번 유상증자70% 청약 가정 금번 유상증자50% 청약 가정 2025년 3분기 2024년 2023년 법인세비용차감전순손익 -5,808 -5,808 -5,808 -5,808 -2,653 -4,436 자기자본 28,713 24,141 21,093 7,665 12,278 14,994 법인세비용차감전순손익 / 자기자본 -20.23% -24.06% -27.54% 56.83% 21.6% 29.5% 50% 초과여부 미해당 미해당 미해당 해당가능성 높음 미해당 미해당 출처 : 각 사업연도 감사보고서, 반기검토보고서 주1) 2025년 3분기의 경우, 3분기 -4,356백만원의 법인세비용차감전손실을 단순 연환산한 금액입니다. 주2) 증자이후 가정 요소 시점 : 금번 증자는 2026년 1분기 중 납입이 예정되어 있기에 2026년 1분기 시점을 가정하였습니다. 법인세차감전순손익 : 2025년 3분기의 연환산 기준인 약 58억원을 가정하였습니다. 자기자본 : 금번 증자금액이 약 152억원(100%가정) 또는 약 107억원(70%가정) 또는 약 76억원(50%가정)의 자본확충과 법인세차감전순손익 약 58억원이 모두 결손금 집계로 가정하였습니다. 4. 무상감자 일정 금번 무상감자 일정은 다음과 같습니다. [무상감자 일정] 무상감자 결의일 2025년 09월 15일 주주총회 예정일 2025년 11월 03일 감자기준일 2025년 11월 18일 매매거래정지예정기간 시작일 2025년 11월 17일 종료일 2025년 12월 09일 신주상장예정일 2025년 12월 10일 5. 무상감자 이후 향후 계획당사는 무상감자와 동시에 유상증자가 진행되고 있습니다. 당사는 무상감자로 누적된 결손금 보전을 통해 재무구조를 개선시킬 예정이며, 이에 자본잠식을 해소시킬 예정입니다. 또한 이후의 유상증자를 통해 채무상환 및 광학필름 사업부의 운영자금을 사용함으로써 적극적인 원가 절감, 사업구조 효율화을 통해 지속적인 이익 창출 구조를 확보할 계획입니다. 동시에 주주와 시장의 신뢰를 강화하기 위해 경영 투명성을 높이고, 회복된 재무건전성을 바탕으로 기업가치와 주주가치를 동반 성장시키는 경영을 이어갈 예정입니다. 주요사항보고서(감자결정)(2025.09.15) 1. 감자주식의 종류와 수 보통주식 (주) 27,552,758 기타주식 (주) - 2. 1주당 액면가액 (원) 500 3. 감자전후 자본금 감자전 (원) 감자후 (원) 15,307,087,500 1,530,708,500 4. 감자전후 발행주식수 구 분 감자전 (주) 감자후 (주) 보통주식(주) 30,614,175 3,061,417 기타주식(주) - - 5. 감자비율 보통주식 (%) 90 기타주식 (%) - 6. 감자기준일 2025년 11월 18일 7. 감자방법 1주당 액면금액 500원의 보통주 10주를동일 액면금액 보통주 1주로 무상병합 8. 감자사유 결손금 보전을 통한 재무구조 개선 9. 감자일정 주주총회 예정일 2025년 11월 03일 명의개서정지기간 - 구주권제출기간 시작일 - 종료일 - 매매거래정지예정기간 시작일 2025년 11월 17일 종료일 2025년 12월 09일 신주권교부예정일 - 신주상장예정일 2025년 12월 10일 10. 채권자 이의제출기간 시작일 - 종료일 - 11. 구주권제출 및 신주권교부장소 - 12. 이사회결의일(결정일) 2025년 09월 15일 - 사외이사 참석여부 참석(명) - 불참(명) - - 감사(감사위원) 참석여부 참석 13. 공정거래위원회 신고대상 여부 미해당 14. 기타 투자판단에 참고할 사항 1) 상기 내용은 관계 기관과의 일정 협의 과정 및 주주총회 결의 과정에서 변경될 수 있으며, 위 상기 내용 및 세부사항은 대표이사에 위임합니다.2) 자본금의 감소는 주주총회 특별결의와 채권자의 이의절차를 거쳐야 하지만, 본 건 자본감소는 상법 제438조제 2항에 따른 결손의 보전을 위한 것이므로 주주총회 보통결의로 결의하며, 상법 제439조 제2항에 따라 동법 제232조(채권자이의)를 준용하지 않으므로 이로 인해 채권자 이의제출 절차를 생략합니다.3) 2019년 9월 16일 주식, 사채 등의 전자등록에 관한 법률 시행으로 구주권 제출기간, 신주권교부예정일, 구주권제출 및 신주권교부장소는 표시하지 않습니다.4) 주식병합으로 인하여 발생하는 1주 미만의 단수주식이 신주상장 초일의 종가를 기준으로 계산하여 현금으로 지급합니다. ※ 기타주식에 관한 사항 정관의 근거 - 주식의 내용 - 기타 - 2025년 09월 15일 이사회에서 무상감자 결의 이후 2025년 11월 03일 임시주주총회를 통해 아래와 같이 가결되었습니다. 임시주주총회 결과(2025.11.03) 1. 결의사항 제1호 의안 : 자본(금) 감소의 건 - 원안대로 가결제2호 의안 : 결손 보전을 위한 자본준비금의 이익잉여금 전입의 건 - 원안대로 가결 2. 주주총회 일자 2025-11-03 3. 기타 투자판단에 참고할 사항 - ※관련공시 2025-10-16 주주총회소집공고2025-10-16 감자결정2025-09-15 주주명부폐쇄기간 또는 기준일 설정2025-09-15 주주총회소집결의2025-09-15 감자결정 이에 무상감자가 2025년 11월 19일 아래와 같이 완료된 바, 감소된 자본금은결손 보전을 위한 자본준비금의 이익잉여금 2025년 회계연도 기준으로 전입됩니다. 감자완료(2025.11.19) 1. 감자 완료일 2025-11-19 2. 감자 완료된 주식의 종류와 수 보통주식(주) 27,552,758 종류주식(주) - 3. 발행주식총수의 변동 감자전 감자후 -보통주식(주) 30,614,175 3,061,417 -종류주식(주) - - 4. 자본금 변동(원) 15,307,087,500 1,530,708,500 5. 주당 액면가액(원) 500 6. 감자비율(%) 대주주 90 소액주주 90 7. 감자결정 이사회결의일 2025-09-15 8. 기타 투자판단에 참고할 사항 1. 상기 '1. 감자완료일'은 자본금 감소로 인한 변경등기가 완료되어 법인등기부등본을 수령한 날입니다.2. 감자기준일은 2025년 11월 18일이며, 효력발생일은 2025년 11월 19일입니다.3. 본 감자로 인한 변경상장예정일은 2025년 12월 10일 입니다. ※관련공시 2025-10-16 감자결정2025-10-16 주주총회소집공고2025-11-03 임시주주총회결과2025-09-15 주주명부폐쇄기간 또는 기준일 설정2025-11-12 주권매매거래정지(주식의 병합, 분할 등 전자등록 변경, 말소)2025-09-15 주주총회소집결의 당사는 최근 수년간 산업 전반의 경기 둔화와 주요 시장의 수요 위축, 원자재 가격 상승 등 외부 환경의 영향을 받아 지속적인 영업적자를 기록한 바, 2025년 3분기말 기준 약 49.92%의 자본잠식이 발생한 상태입니다. 이는 코스닥상장법인은 연결기준으로 자본잠식률이 50% 이상일 경우 관리종목으로 지정될 수 있는 상황입니다. 이에금번 무상감자를 통해 자본잠식에 대한 위험 및 재무구조 불균형을 해소하고 향후 신규 투자나 금융기관과의 협력 등 경영활동 전반에 부담을 줄일려고 노력하고 있습니다. 투자자분들께서는 금번 유상증자가 무상감자와 함께 진행된다는 점에 유의하여 주시기 바랍니다. 라. 대규모 신주 물량 일시 출회에 따른 주가 하락 위험금번 주주배정 유상증자의 발행예정주식수 3,000,000주는 증권신고서 제출 전일 전영업일 현재, 당사의 발행주식 총수 총수 3,061,417주의 약 97.99%에 해당합니다. 따라서 신주의 추가 상장 시점에 대규모 물량 일시 출회에 따른 주가 희석화 우려로 투자자가 경제적 손실을 입을 가능성이 매우 높습니다. 또한, 추가 상장일 이전이라도 당사가 발행할 예정인 3,000,000주는 증자비율 약 97.99%에 해당되는 대규모 물량으로 인한 유통주식수 희석화 우려로 인하여 당사 주가상승에 제약 요인으로 작용할 가능성이 매우 높습니다. 투자자 분들께서는 금번 증자가 기발행주식수 대비 약 97.99%에 이르는 대규모 증자임에 따라 상기와 같은 투자 위험에 대해 유의하시기 바랍니다. 금번 주주배정 유상증자의 발행예정주식수 3,000,000주는 증권신고서 제출 전일 전영업일 현재, 당사의 발행주식 총수 총수 3,061,417주의 약 97.99%에 해당합니다. 따라서 신주의 추가 상장 시점에 대규모 물량 일시 출회에 따른 주가 희석화 우려로 투자자가 경제적 손실을 입을 가능성이 매우 높습니다. [당사 주가 및 유상증자에 따른 발행주식수 및 가격] (단위: 주, 원) 구 분 내 용 비 고 모집예정주식 종류 기명식 보통주 - 모집예정주식수 3,000,000주 - 현재 발행주식총수 3,061,417주 증권신고서 제출전일 현재 증자비율 97.99% - 출처: 당사제공 금번 유상증자에 따른 모집가액은 (구)「유가증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제57조를 일부 준용하여 산출할 예정입니다. 그러나 주식시장의 특성상 향후 주가에대한 변동성이 있는 관계로 증자에 따른 모집가격 산정 시 결정된 1주당 모집가액보다 추가 상장 후 거래 시점의 주가가 낮아져 투자자에게 금전적 손실을 끼칠 가능성이 있습니다. 또한, 추가 상장일 이전이라도 당사가 발행할 예정인 3,000,000주는 증자비율 약 97.99%에 해당되는 대규모 물량으로 인한 유통주식수 희석화 우려로 인하여 당사 주가상승에 제약 요인으로 작용할 가능성이 매우 높습니다. 투자자 분들께서는 금번 증자가 기발행주식수 대비 약 97.99%에 이르는 대규모 증자임에 따라 상기와 같은 투자 위험에 대해 유의하시기 바랍니다. 마. 청약 후 추가상장일까지 환금성 제약 및 주가하락에 따른 손실위험당사는 코스닥시장 상장법인으로써, 이번 유상증자로 발행되는 신주는 코스닥시장에 상장되어 거래될 예정이므로 유동성과 관계된 심각한 환금성 위험은 존재하지 않습니다. 그러나 유상증자 청약에 참여하여 신주를 배정받을 경우, 신주가 상장되어 매매가 가능할 때까지 납입주금에 대한 유동성의 제약이 있습니다.금번 유상증자의 자세한 일정은 본 증권신고서 상의 "제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - I. 모집 또는 매출에 관한 일반사항 - 1. 공모개요"를 참고하시기 바랍니다. 또한 코스닥시장에 추가 상장될 때까지 유상증자로 발행되는 신주의 발행가액 수준의 주가가 유지되지 않을 수 있으며, 당사의 내적인 환경변화 또는 시장 전체의 환경 변화 등에 의한 급격한 주가 하락이 발생할 경우, 투자원금에 대한 손실이 발생할수 있습니다. 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다. 이외에도 국내외 경제 및 정치적 불안정성은 당사 주식 변동성에 직접적인 영향을 주고 있습니다. 이에 특정 국내외 경제 및 정치 이슈 발생 시 당사의 주식은 급격한 하락이 발생할 수 있고, 이는 투자원금 전액에 대한 손실이 발생할 수 있는 위험이 내포되어 있습니다. 투자자분들께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 당사는 코스닥시장 상장법인으로써, 이번 유상증자로 발행되는 신주는 코스닥시장에 상장되어 거래될 예정이므로 유동성과 관계된 심각한 환금성 위험은 존재하지 않습니다. 그러나 유상증자 청약에 참여하여 신주를 배정받을 경우, 신주가 상장되어 매매가 가능할 때까지 납입주금에 대한 유동성의 제약이 있습니다.금번 유상증자의 자세한 일정은 본 증권신고서 상의 "제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - I. 모집 또는 매출에 관한 일반사항 - 1. 공모개요"를 참고하시기 바랍니다.또한 코스닥시장에 추가 상장될 때까지 유상증자로 발행되는 신주의 발행가액 수준의 주가가 유지되지 않을 수 있으며, 당사의 내적인 환경변화 또는 시장 전체의 환경 변화 등에 의한 급격한 주가 하락이 발생할 경우, 투자원금에 대한 손실이 발생할 수있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.이외에도 국내외 경제 및 정치적 불안정성은 당사 주식 변동성에 직접적인 영향을 주고 있습니다. 이에 특정 국내외 경제 및 정치 이슈 발생 시 당사의 주식은 급격한 하락이 발생할 수 있고, 이는 투자원금 전액에 대한 손실이 발생할 수 있는 위험이 내포되어 있습니다. 투자자분들께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 바. 유상증자에 따른 주식가치 하락 및 기재정보 의존에 따른 투자위험이 증권신고서의 효력발생은 정부가 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는것을 인정하거나 이 유가증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이아니며, 기재사항은 청약일 이전에 변경될 수 있으며, 본 건 공모주식을 청약하고자 하는 투자자들은 투자결정을 하기 전에 본 증권신고서의 다른기재 부분 뿐만 아니라 상기 투자위험요소를 주의 깊게 검토한 후 이를 고려하여 최종적인 투자판단을 해야 합니다. 당사는 상기에 기술된 투자위험요소 외에도 전반적으로 불안정한 경제상황 등에 의하여 직접적으로 또는 간접적으로 영향을 받을 수 있습니다. 당사의 재무제표는 당사의 재무상태에 영향을 미칠 수 있는 경제상황에 대한 경영자의 현재까지의 평가를 반영하고 있으나 그 실제결과는 현재시점에서의 평가와는 상당히 다를수 있는 만큼, 투자자 여러분께서는 이 점 유의하여 투자에 임하시기 바랍니다. 금번 유상증자 실시로 당사의 주식가치가 향후 하락할 수 있으므로 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.이 증권신고서의 효력발생은 정부가 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는것을 인정하거나 이 유가증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니며, 기재사항은 청약일 이전에 변경될 수 있으며, 본 건 공모주식을 청약하고자 하는 투자자들은 투자 결정을 하기 전에 본 증권신고서의 다른 기재 부분 뿐만 아니라 상기 투자위험요소를 주의 깊게 검토한 후 이를 고려하여 최종적인 투자판단을 해야 합니다.다만, 당사가 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 상기 투자위험요소에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 당사의 운영에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있다는 가능성을 배제할 수는 없으므로, 투자자는 상기 투자위험요소에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안되며, 자신의 독자적인 판단에 의해야 합니다.당사는 상기에 기술된 투자위험요소 외에도 전반적으로 불안정한 경제상황 등에 의하여 직접적으로 또는 간접적으로 영향을 받을 수 있습니다. 당사의 재무제표는 당사의 재무상태에 영향을 미칠 수 있는 경제상황에 대한 경영자의 현재까지의 평가를 반영하고 있으나 그 실제결과는 현재시점에서의 평가와는 상당히 다를 수 있는 만큼, 투자자 여러분께서는 이 점 유의하여 투자에 임하시기 바랍니다.만일 상기 투자위험요소가 실제로 발생하는 경우 당사의 사업, 재무상태, 기타 운영결과에 부정적 영향을 미칠 수 있으며, 이에 따라 투자자가 금번 공모 과정에서 취득하게 되는 당사 주식의 시장가격이 하락하여 투자금액의 일부 또는 전부를 잃게 될 수도 있습니다. 또한 금번 공모를 위한 분석 중에는 예측정보가 포함되어 있습니다. 그러나 예측정보에 대한 실제 결과는 대내외적으로 여러가지 요소들의 영향에 따라 애초에 예측했던 것과 다를 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 사. 목표자금조달금액 감소 위험 당사의 금번 유상증자는 증자비율 97.99%에 달하는 대규모 유상증자이므로, 대규모 미청약주의 발생으로 당사가 예상하는 공모 예정금액 대비 적은 금액이 모집되어 자금조달에 실패할 위험이 존재합니다. 자금조달에 실패할 경우 사업계획 및 재무개선 계획 등 자금의 사용목적에 차질을 빚을 수 있으며, 향후 수익성 회복에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 금번 유상증자는 주주배정 방식으로 진행되며, SK증권(주)는 모집주선회사로서, 타인의 계산으로 증권의 발행ㆍ인수에 대한 청약의 권유, 청약, 청약의 승낙을 영업으로 하게 되며, 자본시장과 금융투자업에 관한 법률상 증권의 인수업무를 수행하지 않습니다. 따라서 청약 결과에 따라 발생하는 미청약 물량은 미발행 처리됩니다. [유상증자 방식 요약] 유상증자 방식 내용 주주배정증자 주주배정 기존주주에게 주식수에 따라 배정하며, 실권주는 발행하지 않음 주주배정 후실권주 일반공모 기존주주에게 주식수에 따라 배정을 하며, 실권주는 일반에게 공모 공모증자 주주우선공모 기존주주에게 우선청약권을 부여하며, 실권주는 일반에게 공모 일반공모 기존주주에게 주식수에 따른 배정 또는 우선청약권 부여 없이 일반에게 공모 제3자배정 증자 제3자를 대상으로 발행 또한, 당사의 금번 유상증자는 증자비율 97.99%에 달하는 대규모 유상증자이므로, 대규모 미청약주의 발생으로 당사가 예상하는 공모 예정금액 대비 적은 금액이 모집되어 자금조달에 실패할 위험이 존재합니다. 자금조달에 실패할 경우 사업계획 및 재무개선 계획 등 자금의 사용목적에 차질을 빚을 수 있으며, 향후 수익성 회복에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 아. 차입공매도 유상증자 참여 제한 관련 위험 주권상장법인이 유상증자 계획을 공시한 이후 해당 기업의 주식을 공매도한 자는 증자참여를 제한하되, 예외적인 경우 증자참여를 허용하고 있습니다(「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제180조의4). 이와 관련 유상증자 참여가 제한되는 공매도 시점과 증자참여가 허용되는 예외사유를 시행령에서 정하도록 위임하고 있습니다. 시행령에 따르면, 유상증자 계획이 공시된 다음 날부터, 발행가격 산정을 위한 대상 거래기간의 마지막날(발행가격 산정 기산일)까지 공매도 한 경우 증자참여가 제한됩니다. (「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」제208조의4제1항)다만, 다음의 경우 공매도를 통해 발행가격에 부당한 영향을 미쳤다고 보지 않아 증자참여가 허용됩니다(「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」제208조의4제2항). 주권상장법인이 유상증자 계획을 공시한 이후 해당 기업의 주식을 공매도 한 자는 증자 참여를 제한하되, 예외적인 경우 증자참여를 허용하고 있습니다(「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제180조의4). 이와 관련 유상증자 참여가 제한되는 공매도 시점과 증자참여가 허용되는 예외사유를 시행령에서 정하도록 위임하고 있습니다.시행령에 따르면, 유상증자 계획이 공시된 다음 날부터, 발행가격 산정을 위한 대상 거래기간의 마지막날(발행가격 산정 기산일)까지 공매도 한 경우 증자참여가 제한됩니다. (「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」제208조의4제1항)다만, 다음의 경우 공매도를 통해 발행가격에 부당한 영향을 미쳤다고 보지 않아 증자 참여가 허용됩니다(「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」제208조의4제2항).ⅰ) 마지막 공매도 이후 발행가격 산정 기산일까지 공매도 주문 수량 이상을 증권시장 정규거래시간에 매수(체결일 기준)ⅱ) 금융위원회가 정하는 기준을 충족한 독립된 거래단위를 운영하는 법인 내에서 공매도를 하지 않은 거래단위가 증자 참여ⅲ) 시장조성 또는 유동성공급을 위한 거래과정에서 공매도상기 공매도제도 개선 관련 자본시장법 시행령 개정안에 따라, 당사의 주식을 해당 기간 동안 공매도하는 투자자께서는 금번 유상증자 참여가 제한될 수 있음을 유의하시기 바랍니다. 해당 법령과 관련된 자세한 금융관련 법규는 "국가법령정보센터(http://law.go.kr)", "금융감독원 금융법규서비스(http://fss.or.kr)", "KRX법규서비스(http://law.krx.co.kr)" 등을 참고하시기 바랍니다. 자. 공시서류 정정에 따른 일정 변경 위험본 증권신고서는 공시심사 과정에서 일부 내용이 정정될 수 있으며, 투자판단과 밀접하게 연관된 주요내용이 변경될 경우와 감독기관의 정정명령 등에 따라 제반 일정이 지연 또는 연기될 수 있습니다. 또한, 관계기관과의 업무진행 과정에서 일정이 변경될 수도 있습니다. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제120조 3항에 의거하여 본 증권신고서의 효력의 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 증권에 대한 투자는 전적으로 투자자에게 귀속됩니다. 본 증권신고서는 공시심사 과정에서 일부 내용이 정정될 수 있으며, 투자판단과 밀접하게 연관된 주요내용이 변경될 경우와 감독기관의 정정명령 등에 따라 제반 일정이 지연 또는 연기될 수 있습니다. 또한, 관계기관과의 업무진행 과정에서 일정이 변경될 수도 있습니다.「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제120조 3항에 의거하여 본 증권신고서의 효력의 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 증권에 대한 투자는 전적으로 투자자에게 귀속됩니다.금융감독원 전자공시 홈페이지(https://dart.fss.or.kr)에는 당사의 사업보고서(분기 및 반기보고서 포함) 및 감사보고서 등 기타 정기공시사항과 수시공시사항 등이 전자공시되어 있으니 투자의사를 결정하시는 데 참조하시기 바랍니다. 차. 재무제표 작성일 이후 재무상황 변동 따른 위험본 공시서류에 기재된 재무제표에 관한 사항과 감사인의 의견에 관한 사항은 2024년 사업보고서 재무제표 작성기준일 이후의 변동을 반영하지 않았으므로 투자에 유의하시기 바랍니다. 다만, 본 공시서류에 기재된 재무제표의 작성기준일 이후 본 공시서류 제출일 사이에 발생한 것으로 증권신고서에 기재된 사항 이외에 자산, 부채, 현금흐름 또는 손익사항에 중대한 변동을 가져오거나 중요한 영향을 미치는 사항은 없습니다.당사는 금번 유상증자를 진행하는 과정에서 투자 의사결정에 중대한 영향을 미칠 것으로 판단되는 변동사항을 향후에도 상세하게 반영하여 공시할 예정입니다. 그럼에도 불구하고, 당사가 중요하지 않다고 판단하여 기재 및 서술을 생략한 사항 중 당사의 기업가치에영향을 미칠 만한 사건이 없다고 단정할 수는 없어 주기적이고 면밀한 검토가 필요합니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 본 공시서류에 기재된 재무제표에 관한 사항과 감사인의 의견에 관한 사항은 2024년사업보고서 재무제표 작성기준일 이후의 변동을 반영하지 않았으므로 투자에 유의하시기 바랍니다.다만, 본 공시서류에 기재된 재무제표의 작성기준일 이후 본 공시서류 제출일 사이에발생한 것으로 증권신고서에 기재된 사항 이외에 자산, 부채, 현금흐름 또는 손익사항에 중대한 변동을 가져오거나 중요한 영향을 미치는 사항은 없습니다.당사는 금번 유상증자를 진행하는 과정에서 투자 의사결정에 중대한 영향을 미칠 것으로 판단되는 변동사항을 향후에도 상세하게 반영하여 공시할 예정입니다. 그럼에도 불구하고, 당사가 중요하지 않다고 판단하여 기재 및 서술을 생략한 사항 중 당사의 기업가치에 영향을 미칠 만한 사건이 없다고 단정할 수는 없어 주기적이고 면밀한검토가 필요합니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 카. 유상증자 철회에 따른 위험금번 주주배정 유상증자 진행 과정에서 모집 절차의 진행에 중대한 영향을 미칠 만한 사유가 발생하여 당사 혹은 대표주관회사의 판단으로 유상증자가 철회될 수 있습니다. 유상증자 납입 전에 철회될 경우 청약으로 인한 손실은 발생하지 않으나, 철회 시점에 따라 권리락에 따른 주가하락, 신주인수권증서 매매로 인한 손실 등이 발생할 수 있음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다. 금번 주주배정 유상증자 진행 과정에서 모집 절차의 진행에 중대한 영향을 미칠 만한 사유가 발생하여 당사 혹은 대표주관회사의 판단으로 유상증자가 철회될 수 있습니다.유상증자 납입 전에 철회될 경우 청약으로 인한 손실은 발생하지 않으나, 철회 시점에 따라 권리락에 따른 주가하락, 신주인수권증서 매매로 인한 손실 등이 발생할 수 있음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다. 타. 집단 소송 제기 위험'증권관련 집단소송법' 제12조(소송허가 요건)에 따라 50명 이상의 개인이발행주식총수의 0.01% 이상 보유할 경우 한 명 이상의 대표 당사자가 상기 50인 이상의 당사자들을 대리하여 회사가 발행한 증권의 거래과정에서발생한 피해에 대하여 소송을 제기할 수 있습니다. 증권신고서 및 투자설명서에서 기재된 잘못된 내용, 잘못된 사업보고서의 공시, 내부자거래에 의한 손해배상청구 및 회계부정으로 인한 손해배상 청구 등이 주요한 소송사유에 포함됩니다. 당사는 향후 이와 같은 집단소송의 대상이 되지 않는다고 확신할 수 없으며, 만약 당사에 대하여 집단소송이 제기될 경우 동소송에 대응하기 위해 상당한 시일이 소요될 뿐만 아니라 금전적인 비용을 지출하여 경영활동에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. '증권관련 집단소송법' 제12조(소송허가 요건)에 따라 50명 이상의 개인이 발행주식총수의 0.01% 이상 보유할 경우 한 명 이상의 대표 당사자가 상기 50인 이상의 당사자들을 대리하여 회사가 발행한 증권의 거래과정에서 발생한 피해에 대하여 소송을 제기할 수 있습니다. 증권신고서 및 투자설명서에서 기재된 잘못된 내용, 잘못된 사업보고서의 공시, 내부자거래에 의한 손해배상청구 및 회계부정으로 인한 손해배상 청구 등이 주요한 소송사유에 포함됩니다. 당사는 향후 이와 같은 집단소송의 대상이되지 않는다고 확신할 수 없으며, 만약 당사에 대하여 집단소송이 제기될 경우 동 소송에 대응하기 위해 상당한 시일이 소요될 뿐만 아니라 금전적인 비용을 지출하여 경영활동에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 파. 투자주의종목 지정에 관한 위험당사는 최근 3개년 및 증권신고서 제출 전일 내 한국거래소의 시장감시위원회로부터투자주의종목에 6회 지정된 이력 존재합니다. 시장감시위원회는 투기적이거나 불공정거래의 개연성이 있는 종목을 투자주의 종목으로 공표하여 일반 투자자들의 뇌동매매 방지 및 잠재적 불공정거래 행위자에 대한 경각심을 고취시키고 있습니다(관련근거 : 시장감시규정 제5조). 주가가 일정기간 급등하는 등 투자유의가 필요한 종목은 "투자주의종목 -> 투자경고종목 -> 투자위험종목" 단계로 시장경보종목으로 지정되며, 투자경고·위험종목 단계에서 매매거래가 정지될 수 있습니다.투자주의종목 및 투자경고종목에 지정된다는 것은 투기적이거나 불공정거래의 개연성이 있는 종목이 있을 수 있다는 의미가 있습니다. 당사가 최근 3개년 사업연도 내 투자주의종목 및 투자경고종목에 지정된 이력이 존재하는 만큼, 투자자께서는 당사 주가 급등락에 따른 뇌동매매에 유의하시기 바랍니다. 또한, 투자 결정 시 잠재적 불공정거래가 있을 가능성을 염두에 두고 임하시기 바랍니다. 당사는 최근 3개년 및 증권신고서 제출 전일 내 한국거래소의 시장감시위원회로부터투자주의종목에 6회 지정된 이력 존재합니다.시장감시위원회는 투기적이거나 불공정거래의 개연성이 있는 종목을 투자주의 종목으로 공표하여 일반 투자자들의 뇌동매매 방지 및 잠재적 불공정거래 행위자에 대한 경각심을 고취시키고 있습니다(관련근거 : 시장감시규정 제5조). 주가가 일정기간 급등하는 등 투자유의가 필요한 종목은 "투자주의종목 -> 투자경고종목 -> 투자위험종목" 단계로 시장경보종목으로 지정되며, 투자경고·위험종목 단계에서 매매거래가 정지될 수 있습니다. [한국거래소 시장감시규정 제5조] 제5조(위원회의 예방활동) ① 시장감시위원회(이하 “위원회”라 한다)는 공정거래질서의 유지 및 투자자 보호를 위하여 회원, 주권상장법인 또는 전문투자자 등에게 불공정거래의 예방활동을 할 수 있다. <개정 2009.1.28> ② 위원회는 불공정거래의 예방을 위하여 필요하다고 인정하는 경우에는 관련 회원에게 서면(「정보통신망 이용촉진 및 정보보호 등에 관한 법률」에 따른 정보통신망을 이용한 전자문서를 포함한다. 이하 같다) 또는 전화 등에 의하여 예방조치를 요구(이하 “예방조치요구”라 한다)할 수 있다. <개정 2006.11.24, 2009.1.28> ③ 삭제<2012.3.7> ④ 위원회는 제1항 및 제2항에 따른 예방조치요구 등 불공정거래의 예방활동에 관하여 필요한 사항을 이 규정 시행세칙(이하 “세칙”이라 한다)으로 정한다. <개정 2006.11.24, 2007.7.20, 2009.1.28, 2012.3.7> 출처: 한국거래소 [시장조치 용어 설명] 구분 설명 투자주의종목 시장감시위원회 투기적이거나 불공정거래의 개연성이 있는 종목을 투자주의종목으로 공표하여 1일간 지정합니다. 이러한 조치를 통해 일반 투자자들의 뇌동매매 방지 및 잠재적 불공정거래 행위자에 대한 경각심을 고취시키고 있습니다(관련근거 : 「시장감시규정」 제5조, 제5조의2 및 시행세칙 제3조). 투자경고종목 투자경고종목이란 특정종목의 주가가 비정상적으로 급등한 경우 투자자에게 주의를 환기시키고 불공정거래를 사전에 방지하기 위하여 투자경고종목(과거 감리종목 또는 이상급등종목)으로 지정합니다. 이는 가수요를 억제하고 주가급등을 진정시키는 등 시정안장화를 위한 조치입니다.(관련근거 : 시장감시규정 제5조, 제5조의3 및 시행세칙 제3조의3) 투자위험종목 투자위험종목이란 투자경고종목 지정에도 불구하고 투기적인 가수요 및 뇌동매매가 진정되지 않고 주가가 지속적으로 상승할 경우 투자위험종목으로 지정합니다. 이는 한차원 높은 시장경보로서 투자자들은 해당종목 투자시 보다 깊은 주의가 필요합니다. (관련근거 : 시장감시규정 제5조의 3 및 시장감시규정 시행세칙 제3조의 4) 출처: 한국거래소 1) 투자주의종목 시장감시위원회의 투자주의종목 지정 요건 내역은 다음과 같습니다. [투자주의종목 지정 요건] 요건 내용 소수지점 거래집중 종목 - 당일 종가가 3일 전날의 종가보다 15% 이상 상승(하락)- 당일을 포함한 최근 3일간 특정지점의 매수(매도) 관여율이 20% 이상 또는 상위 5개 지점의 매수(매도) 관여율이 40% 이상- 당일을 포함한 최근 3일간 최대관여지점의 매수(매도) 관여일수가 2일 이상- 당일을 포함한 최근 3일간 일평균거래량(정규시장 기준)이 3만주 이상 - 주의) 위의 요건을 모두 충족하는 경우로서 소수지점의 매수 관여율이높고 주가가 상승한 경우 또는 매도 관여율이 높고 주가가 하락한 경우 지정※ 2021년 12월 15일 이후에는 상기 요건 폐지됨 소수계좌 거래집중 종목 - 당일 종가가 3일 전날의 종가보다 15% 이상 상승(하락)- 당일을 포함한 최근 3일간 상위 10개 계좌의 매수(매도) 관여율이 40% 이상- 당일을 포함한 최근 3일간 매수(매도) 상위 10개 계좌 중 5개 이상의 계좌의 매수(매도) 관여일수가 2일 이상- 당일을 포함한 최근 3일간 일평균거래량(정규시장 기준)이 3만주 이상 - 주의) 위의 요건을 모두 충족하는 경우로서 소수계좌의 매수 관여율이높고 주가가 상승한 경우 또는 매도 관여율이 높고 주가가 하락한 경우 지정 종가급변종목 - 종가가 직전가격 대비 5% 이상 상승(하락)- 종가 거래량이 당일 전체 거래량(정규시장 기준)의 5% 이상- 당일 전체 거래량이 3만주 이상 - 주의) 위의 요건을 모두 충족하는 경우에 지정됨. 단, 종가와 직전가격과의 차이가 1원인 경우에는 지정되지 않음 상한가잔량상위종목 - 당일 장종료시 상한가 매수잔량이 10만주 이상이면서 상한가 매수잔량 상위 10개 계좌의 상한가 매수잔량 합이 전체 상한가 매수잔량의 90% 이상 단일계좌거래량상위종목 - 당일 정규시장중 특정계좌에서 순매수(순매도)한 수량이 상장주식수 대비 2% 이상이고, 당일의 종가가 전날 종가보다 5% 이상 상승(하락) 주의- 매수수량이 매도수량보다 많은 계좌가 있고 주가가 상승한 경우 또는 매도수량이 매수수량보다 많은 계좌가 있고 주가가 하락한 경우에만 지정되며, 상장지수펀드(ETF)는 지정되지 않음 15일간 상승종목의 당일 소수계좌 매수관여 과다종목 당일의 종가가 15일 전날의 종가보다 75% 이상 상승하고, 당일의 상위 20개 계좌의 매수관여율이 30% 이상 특정계좌(군) 매매관여과다 종목 - 당일 종가가 3일 전날의 종가보다 15% 이상 상승(다만, 코스피지수 또는 코스닥지수의 상승률이 3일간 8% 이상인 경우에는 주가 상승률 25% 이상으로 한다.)- 당일을 포함한 최근 3일간 특정계좌(군)의 시세영향력을 고려한 매수관여율이 5% 이상인 일수가 2일 이상- 당일을 포함한 최근 3일간 일평균거래량(정규시장 기준)이 3만주 이상 - 주의) 위의 요건을 모두 충족하는 경우에 지정됨. 풍문관여과다종목 최근 5일 동안 동일한 내용의 풍문등을 이유로 3회 이상 풍문관여종목으로 지정된 종목. 이 경우 풍문관여종목은 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 종목 중에서 시황, 공시내용, 상장법인의 대응여부 등을 고려하여 위원장이 지정한다.가. 다음의 모두에 해당하는 종목1) 당일의 인터넷포털의 증권 관련 게시판에 게시된 공정거래질서를 저해할 우려가 있는 풍문등(이하 이 호에서 “인터넷 풍문등”이라 한다)이 최근 5일 평균 대비 3배 이상 증가한 경우이거나 당일의 인터넷 풍문등의 조회수가 최근 1개월 평균 대비 3배 이상 증가한 경우2) 다음의 어느 하나에 해당할 것가) 당일의 주가가 상한가인 경우나) 당일의 주가가 최근 20일 중 최고가인 경우다) 당일의 장중 주가가 일중 최저가 대비 30% 이상 변동하고 전일 대비주가가 상승한 경우라) 당일의 거래량이 최근 5일 평균 거래량 대비 3배 이상 증가한 경우마) 주가상승이 「유가증권시장 공시규정」 제12조제2항 본문에 따른 조회공시 요구 기준 또는 「코스닥시장 공시규정」 제10조제2항 본문에따른 조회공시 요구기준에 해당하는 경우나. 인터넷 풍문등의 내용이 투자자의 투자판단에 중대한 영향을 미친다고 위원장이 인정하는 종목 스팸관여과다종목 최근 5일 중 마지막 날을 포함하여 2일 이상 스팸관여종목으로 지정된 종목. 이 경우 스팸관여종목은 다음 각 목의 모두에 해당하는 종목 중에서 시황, 공시내용 등을 고려하여 위원장이 지정한다.가.「정보통신망 이용촉진 및 정보보호 등에 관한 법률」제52조에 따른 한국인터넷진흥원에 신고된 주식 매매 관련 영리 목적 광고성 정보의 최근 3일(당일을 포함한다) 평균신고건수가 최근 5일 또는 최근 20일 평균대비 3배 이상 증가한 경우나. 이 항 제7호가목2)에 해당하는 경우 ELW 소수지점 거래집중 종목 - 당일 ELW 종가가 3일 전날의 종가보다 상승(하락)- 당일을 포함한 최근 3일간 특정지점의 매수(매도) 관여율이 70% 이상 또는 상위 5개 지점의 매수(매도) 관여율이 90% 이상- 당일을 포함한 최근 3일간 최대관여지점의 매수(매도) 관여일수가 2일이상- 당일을 포함한 최근 3일간 유동성공급호가가 제외된 일평균거래량(정규시장 기준)이 100,000증권 이상- 위의 요건을 모두 충족하는 경우로서 소수지점의 매수 관여율이 높고 가격이 상승한 경우 또는 매도 관여율이 높고 가격이 하락한 경우 지정 ELW 소수계좌 거래집중 종목 - 당일 ELW 종가가 3일 전날의 종가보다 상승(하락)- 당일을 포함한 최근 3일간 상위 10개 계좌의 매수(매도) 관여율이 90%이상- 당일을 포함한 최근 3일간 매수(매도) 상위 10개 계좌 중 5개 이상의 계좌의 매수(매도) 관여일수가 2일 이상- 당일을 포함한 최근 3일간 유동성공급호가가 제외된 일평균거래량(정규시장 기준)이 100,000증권 이상- 위의 요건을 모두 충족하는 경우로서 소수계좌의 매수 관여율이 높고 가격이 상승한 경우 또는 매도 관여율이 높고 가격이 하락한 경우 지정 출처: 한국거래소 당사는 최근 3개년 및 증권신고서 제출 전일 내 투자주의종목 6회에 지정된 이력은 다음과 같습니다. [최근 3개 사업연도 투자주의종목 지정 내역] 번호 지정일자 지정내역 1 2022-12-26 [투자주의] 스팸관여 과다종목 2 2023-01-05 [투자주의] 단일계좌 거래량 3 2024-12-05 [투자주의] 단일계좌 거래량 4 2024-12-06 [투자주의] 단일계좌 거래량 5 2024-12-10 [투자주의] 투자경고 지정예고 6 2024-12-26 [투자주의] 투자경고 지정해제 출처: 한국거래소 2) 투자경고종목시장감시위원회의 투자경고종목의 지정예고 요건 및 투자경고종목 지정해제 요건 내역은 다음과 같습니다. [투자경고종목 지정예고 요건] 구분 요건 초단기 급등 - 당일의 종가가 3일 전날의 종가보다 100% 이상 상승한 경우(코넥스시장 적용 제외) 단기 급등 - 당일의 종가가 5일 전날의 종가보다 60% 이상 상승한 경우 중장기 급등 - 당일의 종가가 15일 전날의 종가보다 100% 이상 상승한 경우 투자주의종목반복지정 - 최근 15일중 5일 이상 투자주의종목으로 지정되고,당일의 종가가 15일 전날의 종가보다 75% 이상 상승한 경우 단기상승& 불건전요건 - 당일의 종가가 5일 전날의 종가보다 45% 이상 상승하고 다음의 불건전요건 중 하나에 해당하는 경우- 최근 5일 중 전일대비 주가가 상승하고 특정계좌(군)이 일중 전체 최고가 매수 거래량의 10% 이상을 매수한 일수가 2일 이상- 최근 5일 중 특정계좌(군)의 시세영향력을 고려한 매수관여율이 위원장이 정하는 기준에 해당하는 일수가 2일 이상- 최근 5일 중 특정계좌(군)의 시가 또는 종가의 매수관여율이 20% 이상 일수가 2일 이상 중장기상승& 불건전요건 - 당일의 종가가 15일 전날의 종가보다 75% 이상 상승하고 다음의 불건전요건 중 하나에 해당하는 경우 - 최근 15일 중 전일대비 주가가 상승하고 특정계좌(군)이 일중 전체 최고가 매수 거래량의 10% 이상을 매수한 일수가 4일 이상- 최근 15일 중 특정계좌(군)의 시세영향력을 고려한 매수관여율이 위원장이 정하는 기준에 해당하는 일수가 4일 이상- 최근 15일간 특정계좌(군)의 시가 또는 종가의 매수관여율이 20% 이상 일수가 4일 이상 초장기상승& 불건전요건 - 당일의 종가가 1년 전날의 종가보다 200%이상 상승하고, 최근 15일 중 시세 영향력을 고려한 매수 관여율 상위 10개 계좌의 관여율이 일정수준 이상인 경우에 해당하는 일수가 4일 이상다만, 다음 ①~③어느하나에 해당하는 경우에는 제외 - 코넥스시장 상장종목- 신규상장 또는 시가기준가 종목으로 적용된 날을 포함하여 1년이 경과하지 않은 종목- 최근 30영업일 이내에 초장기상승&불건전요건으로 투자경고종목으로 지정된 종목 투자경고종목 지정해제에 따른재지정 예고 - 투자경고종목에서 지정해제된 모든 종목 출처: 한국거래소 [투자경고종목 지정 요건] 구분 요건 초단기급등(예고)+초단기급등 초단기 급등으로 지정예고된 종목 중 지정예고일부터 계산하여 10일째 되는 날 이내에 다음 ①~③ 요건에 모두 해당하는 종목① 당일의 종가가 3일 전날의 종가보다 100% 이상 상승② 해당일의 종가가 최근 15일(신규상장일 또는 감자후 재상장일부터 15일 미경과종목은 해당기간까지) 종가중 가장 높은 가격③ 3일 전날을 기준으로 한 해당종목의 주가상승률이 같은 기간 종합주가지수 상승률의 5배 이상 단기급등(예고)또는 중장기 급등(예고)+단기급등 단기 급등 또는 중장기 급등으로 지정예고된 종목 중 지정예고일부터 계산하여 10일째 되는 날 이내에 다음 ①~③ 요건에 모두 해당하는 종목① 당일의 종가가 5일 전날의 종가보다 60% 이상 상승② 해당일의 종가가 최근 15일 종가중 가장 높은 가격③ 5일 전날을 기준으로 한 해당종목의 주가상승률이 같은 기간 종합주가지수 상승률의 5배 이상 중장기 급등(예고)+중장기 급등 중장기 급등으로 지정예고된 종목 중 지정예고일부터 계산하여 10일째 되는 날 이내에 다음 ①~③ 요건에 모두 해당하는 종목① 당일의 종가가 15일 전날의 종가보다 100% 이상 상승② 해당일의 종가가 최근 15일 종가중 가장 높은 가격③ 15일 전날을 기준으로 한 해당종목의 주가상승률이 같은 기간 종합주가지수 상승률의 3배 이상 투자주의종목반복지정(예고)+투자주의종목반복지정 투자주의종목 반복지정으로 지정예고된 종목 중 지정예고일부터 계산하여 10일째 되는 날 이내에 다음 ①~③ 요건에 모두 해당하는 종목① 최근 15일중 5일 이상 투자주의종목으로 지정되고, 당일의 종가가 15일 전날의 종가보다 75% 이상 상승② 해당일의 종가가 최근 15일 종가중 가장 높은 가격③ 15일 전날을 기준으로 한 해당종목의 주가상승률이 같은 기간 종합주가지수 상승률의 3배 이상 단기상승&불건전요건(예고)+단기상승&불건전요건 단기상승&불건전요건으로 지정예고된 종목 중 지정예고일부터 계산하여 10일째 되는 날 이내에 다음 ①~③ 요건에 모두 해당하는 종목① 당일의 종가가 5일 전날의 종가보다 45% 이상 상승② 해당일의 종가가 최근 15일 종가 중 가장 높은 가격③ 다음의 불건전요건 중 하나에 해당하는 경우ㆍ최근 5일 중 전일대비 주가가 상승하고 동일계좌가 일중 전체 최고가 매수 거래량의 10% 이상을 매수한 일수가 2일 이상ㆍ최근 5일 중 특정계좌(군)의 시세영향력을 고려한 매수관여율이 5% 이상인 일수가 2일 이상ㆍ최근 5일간 일중 특정계좌의 매수 거래량과 매도 거래량이 98% 이상 일치하는 계좌수(거래량 5천주 이상) 비중이 전체 거래 계좌수의 5% 이상 중장기상승&불건전요건(예고)+중장기상승&불건전요건 중장기상승&불건전요건으로 지정예고된 종목 중 지정예고일부터 계산하여 10일째 되는 날 이내에 다음 ①~③ 요건에 모두 해당하는 종목① 당일의 종가가 15일 전날의 종가보다 75% 이상 상승② 해당일의 종가가 최근 15일 종가 중 가장 높은 가격③ 다음의 불건전요건 중 하나에 해당하는 경우ㆍ최근 15일 중 전일대비 주가가 상승하고 동일계좌가 일중 전체 최고가 매수 거래량의 10% 이상을 매수한 일수가 4일 이상ㆍ최근 15일 중 특정계좌(군)의 시세영향력을 고려한 매수관여율이 5% 이상인 일 수가 4일 이상ㆍ최근 15일간 일중 특정계좌의 매수 거래량과 매도 거래량이 98% 이상 일치하는 계좌수(거래량 5천주 이상) 비중이 전체 거래 계좌수의 5% 이상 초장기상승&불건전요건(예고)+초장기상승&불건전요건 초장기상승&불건전요건으로 지정예고된 종목 중 지정예고일부터 계산하여 10일째 되는 날 이내에 다음 ①~③ 요건에 모두 해당하는 종목① 당일의 종가가 1년 전날의 종가보다 200% 이상 상승② 해당일의 종가가 최근 15일 종가 중 가장 높은 가격③ 최근 15일 중 시세 영향력을 고려한 매수관여율 상위 10개 계좌의 관여율이 일정수준 이상인 경우에 해당하는 일수가 4일 이상 투자위험종목지정해제 투자위험종목에서 지정해제된 종목 투자경고종목재지정 투자경고종목 지정해제로 재지정예고된 종목 중 재지정예고일부터 계산하여 10일째 되는 날 이내에다음의 ①~③ 요건에 모두 해당하는 종목① 당일의 종가가 직전 투자경고종목 지정 전일 종가보다 높은 경우② 당일의 종가가 직전 투자경고종목 지정해제 전일 종가보다 높은 경우③ 당일의 종가가 2일 전날(해제일 이후)의 종가보다 40% 이상(코넥스시장 20% 이상) 상승한 경우 출처: 한국거래소 당사는 최근 3개년 및 증권신고서 제출 전일 내 투자경고종목에 1회 지정된 이력이 존재하며, 이후 위의 투자경고 지정요건에 해당되어 투자경고종목에 다시 지정될 수 있기 때문에 이 점 유의하시기 바랍니다. 당사는 향후에 시장 상황에 따라 특별한 사유 없이 대량의 주식 순매수/매도가 이뤄지거나, 주가 급등락이 발생하여 투자주의종목 및 투자경고종목 등으로 지정될 가능성을 배제할 수 없습니다.투자주의종목 및 투자경고종목에 지정된다는 것은 투기적이거나 불공정거래의 개연성이 있는 종목이 있을 수 있다는 의미가 있습니다. 당사가 최근 3개년 사업연도 내 투자주의종목 및 투자경고종목에 지정된 이력이 존재하는 만큼, 투자자께서는 당사 주가 급등락에 따른 뇌동매매에 유의하시기 바랍니다. 또한, 투자 결정 시 잠재적 불공정거래가 있을 가능성을 염두에 두고 임하시기 바랍니다. 코이즈_최근1년 주가현황(일봉) 코이즈_최근1년 주가현황(일봉).jpg 코이즈_최근1년 주가현황(일봉) 한편, 당사는 특정 정치인 관련 대선 테마주로 시장에서 주목을 받으면서, 단기간 내 주가 변동성이 크게 확대된 사례가 있었습니다. 이에 따라 당사의 재무안정성, 주요사업의 수익성 등 당사의 상황과 무관하게 주가가 변동할 가능성이 존재합니다. 정치 테마주로 인한 주가 변동 위험이 존재하는 당사와 같은 회사는 실제 기업 실적이나 사업 성과와 무관하게 정치적 이슈에 따라 주가가 급등하거나 급락할 수 있으며, 단기 투자자들의 투기적 매매로 인해 변동성이 매우 높아질 수 있습니다. 이러한 급격한 주가 움직임은 예측이 어렵고, 투자자분들께 큰 손실을 초래할 수 있습니다. 이에 따라 투자 결정은 충분한 정보와 분석을 바탕으로 신중하게 이루어져야 하며, 단기 급등락에 따른 손실 가능성을 항상 고려해야 하고 특정 정치인이나 정치적 이벤트와 관련된 루머, 언론 보도만으로 투자 결정을 내리게 될 경우 투자분들께서는 투자금에 대한 손실 가능성이 높습니다. 이에 당사는 향후 당사의 실적 또는 사업 성과와 무관하게 특정 정치 테마와 관련된 이슈로 인해 시장에서 높은 변동성을 보일 수 있으며, 이는 투자자에게 상당한 재무적 위험을 초래할 수 있습니다. 따라서 투자자 여러분께서는 충분한 주의와 신중한 판단 하에 투자에 임하시기 바랍니다. 하. 관리종목 및 상장폐지 위험 국내 금융시장에서 불공정거래가 빈번하게 발생하고 예상하지 못한 시점에 부실기업이 발생하게 되면서, 금융위원회와 금융감독원, 한국거래소 등의 유관기관에서는 상장기업에 대한 관리감독기준을 강화하고 있습니다. 특히 코스닥 상장기업인 당사가 상장기업 관리 감독기준을 위반할 경우 주권매매정지, 관리종목지정, 상장폐지 실질심사, 상장폐지, 불성실법인 지정에 따른 벌금 및 벌점 부과 등의 조치가 취해질 수 있습니다.코스닥시장 관리종목 지정 및 상장폐지 주요 요건에 따르면, 코스닥상장법인은 연결기준으로 최근 3개 사업연도 중 2개 사업연도에 각각 10억원 이상이면서 자기자본 대비 50%이상의 법인세비용차감전계속사업손실이 발생할 경우 관리종목으로 지정됩니다.코스닥시장 관리종목 지정 및 상장폐지 주요 요건에 따르면, 코스닥상장법인은 연결기준으로 자본잠식률이 50% 이상일 경우 관리종목으로 지정됩니다. 당사가 예상하지 못한 문제로 유상증자가 철회되는 경우 당사의 계획만큼 자본확충이 되지 않을 가능성도 존재합니다. 또한 금번 유상증자를 통해 자본을 확충하여도 납입자금이 예상만큼 확보되지 않거나, 유상증자가 정상적으로 진행되더라도 당사의 수익성이 개선되지 않아 당사의 예상보다 큰 손실이 발생할 경우 관리종목 지정 및 상장폐지에 이를 수 있는 중대한 위험이 존재합니다. 또한 상술한 손익요건 및 자본요건 외에 당사가 예상하지 못한 상황이 발생하여 관리종목 지정 및 상장폐지에 이를 수 있는 가능성도 존재하오니 투자자들께서는 이러한 상황이 발생하여 투자금액을 원활하게 회수하지 못할 가능성에 대해 유의하시기 바랍니다. 국내 금융시장에서 불공정거래가 빈번하게 발생하고 예상하지 못한 시점에 부실기업이 발생하게 되면서, 금융위원회와 금융감독원, 한국거래소 등의 유관기관에서는 상장기업에 대한 관리감독기준을 강화하고 있습니다. 특히 코스닥 상장기업인 당사가 상장기업 관리 감독기준을 위반할 경우 주권매매정지, 관리종목지정, 상장폐지 실질심사, 상장폐지, 불성실법인 지정에 따른 벌금 및 벌점 부과 등의 조치가 취해질 수 있습니다. 당사가 속해 있는 코스닥시장의 관리종목 지정 및 상장폐지와 관련한 주요 요건 및 공시서류 제출 전일 기준 각 요건 별 검토내용은 다음과 같습니다. [코스닥시장 관리종목 지정요건 및 해당여부 검토] 구 분 관리종목 지정(코스닥 상장규정 제53조) 관리종목지정유예 관리종목지정요건적용여부 회사현황 해당여부 유예기간 사업연도 금액(백만원) / 비율(%) / 내용 (1) 매출액 미달 최근 사업연도 100억원 미만 (지주회사는 연결기준)- 이익미실현기업 또는 세칙으로 정하는 기술성장기업 : 신규상장일이 속한 사업연도를 포함하여 연속하는 5개 사엽연도 미적용. 다만, 상장일부터 상장일이 속한 사업연도의 말일까지의 기간이 3개월 미만인 경우에는 상장일이 속하는 사업연도와 그 이후 5개 사업연도 미적용.- 세칙으로 정하는 기술성장기업 중 최근 사업연도말 현재「제약산업 육성 및 지원에 관한 특별법」제2조3호에 따른 혁신형 제약기업이 세칙으로 정하는 요건을 충족하는 경우 : 최근 사업연도 미적용- 세칙으로 정하는 방법에 따라 산정한 최근 사업연도의 일평균 시가총액이 600억원 이상인 기업 : 최근 사업연도 미적용- 단, 본 규정은 다음과 같이 적용연도별 매출액에 차이를 둠 적용기간(감사보고서 제출시점 기준) 매출액 비고 2025년 7월 10일부터 2026년 12월 31일까지 30억원 종전 2027년 1월 1일부터 2027년 12월 31일까지 50억원 - 2028년 1월 1일부터 2028년 12월 31일까지 75억원 - 2029년 1월 1일부터 100억원 - - - 현재 미해당 2025년 3분기 매출액 : 10,541백만원(일평균)시가총액 : 35,680백만원 2024년 매출액 : 14,066백만원(일평균)시가총액 : 35,440백만원 (2) 법인세비용차감전계속사업손실 최근 3사업연도중 2사업연도에 각각 10억원 이상이면서 해당 사업연도말 자기자본의 50%를 초과하는 법인세비용차감전계속사업손실(세칙으로 정하는 금액은 제외한다)이 발생하고, 최근사업연도에 법인세비용차감전계속사업손실이 발생한 경우- 이익미실현 기업은 신규 상장일이 속한 사업연도부터 해당 사업연도를 포함하여 연속하는 5개 사업연도 미적용. 다만, 상장일부터 상장일이 속한 사업연도의 말일까지의 기간이 3개월 미만인 경우에는 상장일이 속하는 사업연도와 그 이후 5개 사업연도 미적용.- 세측이로 정하는 기술성장기업은 신규 상장일이 속한 사업연도부터 해당 사업연도를 포함하여 연속하는 3개 사업연도 미적용. 다만, 상장일부터 상장일이 속한 사업연도의 말일까지의 기간이 3개월 미만인 경우에는 상장일이 속하는 사업연도와 그 이후 3개 사업연도 미적용. - - 현재 미해당 2025년 3분기 세전손실 : -4,356백만원자기자본 : 7,665백만원(-56.8%) 2024년 세전손실 : -2,653백만원자기자본 : 12,278백만원(-21.6%) (3) 자본잠식 최근 사업연도말 현재 자본잠식률이 100분의 50 이상인 경우 - - 해당가능성 존재(무상감자 완료시미해당) 2025년 3분기말 자본금 : 17,102백만원자본총계 : 36,481백만원자본잠식률 : 49.9% 2024년말 자본금 : 15,307백만원자본총계 : 12,278백만원자본잠식률 : 19.7% (4) 자기자본 미달 최근 사업연도말 현재 자기자본이 10억원 미만인 경우 - - 현재 미해당 2025년 3분기말 자본총계 : 7,665백만원 2024년말 자본총계 : 12,278백만원 (5) 시가총액 미달 보통주 시가총액 300억원 미만인 상태가 연속하여 30일(해당 종목의 매매거래일을 기준으로 한다) 동안 계속되는 경우- 천재지변, 시장상황의 급격한 변동 등으로 거래소가 시장 관리를 위하여 필요하다고 인정될 경우 적용배제 가능- 단, 본 규정은 다음과 같이 적용연도별 시가총액에 차이를 둠 적용기간 시가총액 비고 2025년 7월 10일부터 2025년 12월 31일까지 40억원 종전 2026년 1월 1일부터 2026년 12월 31일까지 150억원 - 2027년 1월 1일부터 2027년 12월 31일까지 200억원 - 2028년 1월 1일부터 300억원 - - - 현재 미해당 현재 기준 2025년 3분기(일평균)시가총액 : 35,680백만원 (6) 정기보고서 미제출 사업보고서, 반기보고서 또는 분기보고서를 법정제출기한 내에 제출하지 않은 경우 - - 현재 미해당 현재 기준 현재 특이사항 없음 (7) 지배구조 미달 최근 사업연도 사업보고서상A)사외이사의 수가 「상법」 제542조의8의 규정에서 정하는 수에 미달하는 경우B) 「상법」 제542조의11의 규정에서 정하는 감사위원회를 구성하지 않거나 감사위원회의 구성요건을 충족하지 못하는 경우 - - 현재 미해당 2025년 3분기말 현재 특이사항 없음 (8) 거래량 미달 분기월평균거래량이 유동주식수의 1%에 미달 다만, 다음 어느 하나에 해당하는 경우에는 이 호를 적용하지 않음.- 신규상장법인(신규상장일이 속하는 분기에 한정)- 분기의 월평균거래량 10만주 이상(액면가액 500원 기준)- 소액주주가 소유한 보통주식의 총수가 유동주식수의 100분의 20 이상이고, 해당 소액주주의 수가 300명 이상인 경우.- 「코스닥시장 업무규정」(이하 “업무규정”이라 한다) 제12조의3제1항에 따른 유동성공급계약이 체결된 경우 - - 현재 미해당 2025년 3분기말 현재 특이사항 없음 (9) 주식분산 미달 소액주주 200인미만 or 소액주주지분 20%미만- 300인이상의 소액주주가 유동주식수의 10%이상으로서 100만주이상을 소유, 해외증권시장에 상장된 경우는 적용배제 - - 현재 미해당 2025년 3분기말 현재 특이사항 없음 (10) 회생절차 개시신청 "채무자 회생 및 파산에 관한 법률" 제34조에 의한 회생 절차개시 신청이 있는 경우 - - 현재 미해당 현재 기준 해당사항 없음 (11) 파산신청 "채무자 회생 및 파산에 관한 법률" 제294조에 의한 파산신청이 있는 경우 - - 현재 미해당 현재 기준 해당사항 없음 (12) 기타 - 형식적 상장폐지 사유 또는 상장적격성 실질심사에 따른 상장폐지 사유가 발생한 경우- 변경ㆍ추가상장이 유예된 기간 중에「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」에 따른 재무관리기준을 위반한 경우 - - 현재 미해당 현재 기준 해당사항 없음 출처: 각 사업연도 연결감사보고서, 반기연결검토보고서, 정기보고서 [법인세비용차감전계속사업손실 관련 관리종목 지정 위험성]코스닥시장 관리종목 지정 및 상장폐지 주요 요건에 따르면, 코스닥상장법인은 연결기준으로 최근 3개 사업연도 중 2개 사업연도에 각각 10억원 이상이면서 자기자본 대비 50%이상의 법인세비용차감전계속사업손실이 발생할 경우 관리종목으로 지정됩니다. 2022년 이후 당사의 연결재무제표기준 자기자본 대비 법인세비용차감전계속사업손실률은 50% 이하를 기록하였으며, 2024년말에는 21.6%를 기록하였습니다. 2022년부터 2024년까지 관리종목 지정 기준인 50%를 초과하지는 않았지만 향후 큰 규모의 손실이 지속적으로 발생하고, 손실로 인해 자기자본규모가 축소되는 경우 관리종목으로 지정될 위험이 있습니다. 투자자께서는 투자시 이 점 유의해주시기 바랍니다. [자본잠식 관련 관리종목 지정 위험성] 코스닥시장 관리종목 지정 및 상장폐지 주요 요건에 따르면, 코스닥상장법인은 연결기준으로 자본잠식률이 50% 이상일 경우 관리종목으로 지정됩니다. 자본잠식이란 자본총계가 지속적으로 감소하여 자본금보다 적은 경우를 의미합니다.당사는 2025년 3분기말 기준 약 49.92%의 자본잠식이 발생한 상태이지만, 2025년 12월 무상감자가 완료되면 자본잠식에 대한 위험은 일정부분 해소될 예정입니다. 하지만 추후 또다시 자본잠식이 발생하여 상기의 관리종목 지정 요건에 해당된다면 관리종목으로 지정될 위험이 존재합니다. 주요사항보고서(무상감자결정)_2025.10.16 1. 감자주식의 종류와 수 보통주식 (주) 27,552,758 기타주식 (주) - 2. 1주당 액면가액 (원) 500 3. 감자전후 자본금 감자전 (원) 감자후 (원) 15,307,087,500 1,530,708,500 4. 감자전후 발행주식수 구 분 감자전 (주) 감자후 (주) 보통주식(주) 30,614,175 3,061,417 기타주식(주) - - 5. 감자비율 보통주식 (%) 90 기타주식 (%) - 6. 감자기준일 2025년 11월 18일 7. 감자방법 1주당 액면금액 500원의 보통주 10주를동일 액면금액 보통주 1주로 무상병합 8. 감자사유 결손금 보전을 통한 재무구조 개선 9. 감자일정 주주총회 예정일 2025년 11월 03일 명의개서정지기간 - 구주권제출기간 시작일 - 종료일 - 매매거래정지예정기간 시작일 2025년 11월 17일 종료일 2025년 12월 09일 신주권교부예정일 - 신주상장예정일 2025년 12월 10일 10. 채권자 이의제출기간 시작일 - 종료일 - 11. 구주권제출 및 신주권교부장소 - 12. 이사회결의일(결정일) 2025년 09월 15일 - 사외이사 참석여부 참석(명) - 불참(명) - - 감사(감사위원) 참석여부 참석 13. 공정거래위원회 신고대상 여부 미해당 출처 : 당사제공 당사는 금번 유상증자를 통해 예정발행가액 기준 약 152억원의 자금을 조달할 계획입니다. 당사의 최근 3개년, 무상감자 및 유상증자 이후 자본잠식과 관련된 현황은 다음과 같습니다. [최근 3개년 자본잠식률] (K-IFRS, 연결기준) (단위: 백만원) 구 분 유상증자 후 무상감자 후 2025년 3분기말 2024년말 2023년말 2022년말 자본금(A) 3,031 1,531 15,307 15,307 15,307 15,307 자본총계(B)(비지배지분제외) 22,865 7,665 7,665 12,277 14,994 19,152 자본잠식률(1-B/A) - - 49.92% 19.79% 2.05% - 출처: 당사 제공 주1) 무상감자 후 자본금 및 자본총계는 2025년 3분기말 자본금 및 자본총계를 기준으로 무상감자로 인한 변동을 단순 반영한 수치입니다. 주2) 유상증자 후 자본금 및 자본총계는 무상감자 후 자본금 및 자본총계를 기준으로 유상증자로 인한 변동을 단순 반영한 수치입니다. 하지만 여전히 당사의 수익성 및 재무구조의 악화에 대한 위험성은 존재하며, 이러한 상황이 지속될 시 당사는 추후 자본잠식이 발생할 수 있으며 이로 인한 관리종목 지정 가능성이 존재할 수 있으니 투자자께서는 유의하시기 바랍니다. [코스닥시장 상장규정] 제52조(투자주의 환기종목) ① 거래소는 보통주식 상장법인이 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에는 투자주의 환기종목으로 지정한다. <개정 2022.12.7> 1. 정기지정: 보통주식 상장법인의 영업ㆍ재무ㆍ경영 등에 관한 계량적ㆍ비계량적 변수 등을 고려하여 세칙으로 정하는 기업부실위험 선정기준에 해당하는 경우 2. 수시지정: 보통주식 상장법인이 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 경우 (중략) 아. 최근 반기 말 현재 자본잠식률이 100분의 50 이상인 경우 (후략) 출처: 한국거래소 법규서비스(law.krx.co.kr) [코스닥시장 상장규정 시행세칙 [별표 9] 투자주의 환기종목 지정ㆍ해제 시기 발췌] 지정 사유 지정 시기 해제 시기 2.수시지정 9) 자본잠식 (규정 제52조제1항제2호아목) 반기 검토보고서(감사보고서를 포함한다)로 확인된 날의 다음 날 지정일 이후 도래하는 반기 말 검토보고서(감사보고서를 포함한다) 또는 사업연도 말 감사보고서로 자본잠식률이 100분의 50 미만인 것이 확인된 날의 다음 날 출처: 한국거래소 법규서비스(law.krx.co.kr) 당사가 예상하지 못한 문제로 유상증자가 철회되는 경우 당사의 계획만큼 자본확충이 되지 않을 가능성도 존재합니다. 또한 금번 유상증자를 통해 자본을 확충하여도 납입자금이 예상만큼 확보되지 않거나, 유상증자가 정상적으로 진행되더라도 당사의 수익성이 개선되지 않아 당사의 예상보다 큰 손실이 발생할 경우 관리종목 지정 및 상장폐지에 이를 수 있는 중대한 위험이 존재합니다. 또한 상술한 손익요건 및 자본요건 외에 당사가 예상하지 못한 상황이 발생하여 관리종목 지정 및 상장폐지에 이를 수 있는 가능성도 존재하오니 투자자들께서는 이러한 상황이 발생하여 투자금액을 원활하게 회수하지 못할 가능성에 대해 유의하시기 바랍니다.한편, 2025년 01월 21일 금융위원회와 금융감독원, 한국거래소, 금융투자협회, 자본시장연구원 등 금융 관계기관들의 상장폐지 제도 개선방안에 대한 논의가 이루어졌으며, 상장폐지 요건의 강화, 상장폐지 절차의 효율화, 투자자보호 보완 등의 주제에 대한 논의가 이루어졌습니다.기존의 상장폐지 사유는 20여개의 다양한 사유로 규정되어 있으며, 심사방식에 따라 형식적 사유와 실질심사 사유, 성격에 따라 재무적 사유와 비재무적 사유로 구분되어 있습니다. 다음은 현행 상장폐지 요건의 분류 및 주요내용입니다. [상장폐지 요건의 분류 및 주요내용] 상장폐지요건 분류 및 주요내용.jpg 상장폐지요건 분류 및 주요내용 출처: 금융위원회 보도자료(2025.01) 현행 제도의 문제점으로는 기업 회생기회 부여, 투자자 보호에 초점을 둔 제도운영으로 저성과 기업의 적절한 퇴출이 지연되고 있다는 평가 등이 거론되고 있으며, 상장회사의 수 증가율은 높지만, 이에 비해 주가의 상승률은 높지 않아 주요국 대비 '상장기업수 대비 시가총액' 수치 또한 저조한 수준을 보이고 있다고 지적하였습니다.이러한 문제를 해결하기 위한 방안으로 저성과기업의 적시 적절한 퇴출을 통한 증시 전반의 밸류업에 기여하기 위해, 상장폐지 요건은 강화하고 그 절차는 효율화 할 수 있는 세부적인 개선안이 논의되었습니다.상장폐지 요건 강화 방안은 크게 재무적 요건 및 비재무적 요건으로 나눌 수 있으며, 재무적 요건 개선 방안은 다음과 같습니다. [상장폐지 요건의 분류 및 주요내용] 상장폐지요건 강화_재무적.jpg 상장폐지요건 강화_재무적 출처: 금융위원회 보도자료(2025.01) 현행 유가증권시장의 상장폐지 요건에 해당되는 시가총액은 50억원, 매출액 수준 50억원이며, 코스닥 시장의 경우 시가총액 40억원, 매출액 30억원을 유지하고 있습니다. 이러한 요건을 2026년 1월 1일부터 단계별로 강화하는 방법이 논의되었습니다.유가증권 시장은 단계별 상장폐지 요건 강화를 통해 2029년부터는 시가총액 500억원 미만의 기업, 코스닥 시장은 시가총액 300억원 미만의 기업은 상장을 유지할 수 없도록 하였습니다.한편 당사의 최근 1년 평균 시가총액(2024.11~2025.11 일별기준)은 약 343억원으로, 2028년 시가총액 기준이 300억원으로 상향되고 당사의 시가총액이 300억원 미만이 될 경우 상장폐지 위험이 존재하오니 이점 유의하시기 바랍니다.상장폐지의 비재무적 요건 강화 방안으로는 '감사의견 미달요건'기준의 강화를 발표했습니다. 현행 '감사의견 미달요건'의 경우 이의신청이 허용되는 형식적 상장폐지 사유로서, 이의신청시 개선기간을 부여하였습니다. 따라서 다음 혹은 다다음 사업연도 감사의견이 나올 때 까지 개선기간을 부여하는 등 다소 완화적으로 요건을 적용하였습니다.이러한 '감사의견 미달요건'의 개선사항으로, 감사의견 미달사유 발생 이후 다음 사업연도 감사의견 미달시 즉시 상장폐지 절차를 진행하게 되었습니다. 즉, 감사의견 2회 연속 미달을 '이의신청 불가 형식적 사유'로 규정하게 되었습니다. 이러한 개선사항은 2025년 7월 1일 부 시행 예정입니다.이렇듯 금융 관계기관의 국내증시 상장폐지 제도에 대한 개선방안 논의가 진행되었고, 현행 제도에서 단계적으로 유가증권시장 및 코스닥 시장의 상장폐지 요건이 엄격하게 작용될 전망입니다. 이에 따라 현행 기준으로 당사는 재무적, 비재무적 상장폐지 요건에 해당되는 바 없지만, 당사가 이후 영업실적의 악화나 재무구조의 급격한 변화 등에 의해 강화된 상장폐지 요건에 해당되게 된다면 상장폐지 사유에 해당될 위험이 있으니, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 거. 기타 투자자 유의사항본 건 유상증자를 통해 취득한 당사의 주식 가치는 하락할 수 있으며, 본 공시서류에서 제시된 투자위험요소 및 기타 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안되며, 투자자 여러분의 독자적인 판단에 의해야 함을 다시 한 번 유의하시기 바랍니다. (1) 금번 유상증자 실시로 당사의 주식가치가 향후 하락할 수 있습니다.(2)「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제120조 제3항에 의거하여 본 증권신고서의 효력의 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 증권에 대한 투자는 전적으로 투자자에게 귀속됩니다.(3) 본 공시서류의 공시심사 과정에서 기재사항은 청약일 이전에 변경될 수 있고, 일부 내용은 정정될 수 있으며, 투자판단과 밀접하게 연관된 주요내용이 변경될 시에는 본 신고서상의 일정에 차질을 가져올 수 있습니다. 또한, 관계기관과의 업무진행 과정에서 일정이 변경될 수도 있습니다.(4) 본 건 공모주식을 청약하고자 하는 투자자들은 투자결정을 하기 전에 본 증권신고서의 다른 기재 부분 뿐만 아니라 상기 투자위험요소를 주의 깊게 검토한 후 이를 고려하여 최종적인 투자판단을 해야 합니다. 다만, 당사가 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 상기 투자위험요소에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 당사의 운영에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있다는 가능성을 배제할 수는 없으므로, 투자자는 상기 투자위험요소에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안되며, 자신의 독자적인 판단에 의해야 합니다.(5) 당사는 상기한 투자위험요소 외에도 전반적으로 불안정한 경제상황 등에 의하여 직접적으로 또는 간접적으로 영향을 받을 수 있습니다. 당사의 재무제표는 당사의 재무상태에 영향을 미칠 수 있는 경제상황에 대한 경영자의 현재까지의 평가를 반영하고 있으나, 그 실제 결과는 현재시점에서의 평가와는 상당히 다를 수 있는 만큼, 투자자께서는 이 점을 유의하여 투자에 임하시기 바랍니다.(6) 만일 상기 투자위험요소가 실제로 발생하는 경우 당사의 사업, 재무상태, 기타 운영결과에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있으며, 이에 따라 투자자가 금번 공모 과정에서 취득하게 되는 당사 주식의 시장가격이 하락하여 투자금액의 일부 또는 전부를 잃게 될 수도 있습니다.(7) 본건 공모를 위한 분석 중에는 예측정보가 포함되어 있습니다. 그러나 예측정보에 대한 실제 결과는 대내외적으로 여러가지 요소들의 영향에 따라 애초에 예측했던 것과 다를 수 있습니다.(8) 금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에는 당사의 사업보고서(분기 및 반기보고서 포함) 및 감사보고서 등 기타 정기공시사항과 수시공시사항 등이 전자공시되어 있으니 투자의사를 결정하시는 데 참조하시기 바랍니다.본 건 유상증자를 통해 취득한 당사의 주식 가치는 하락할 수 있으며, 본 공시서류에서 제시된 투자위험요소 및 기타 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안되며, 투자자 여러분의 독자적인 판단에 의해야 함을 다시 한 번 유의하시기 바랍니다. IV. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견) SK증권(주)는 (주)코이즈 주주배정 유상증자의 모집주선회사이며, 투자중개업자로서 타인의 계산으로 증권의 발행ㆍ인수에 대한 청약의 권유, 청약, 청약의 승낙을 영업으로 하게 되며,「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」상 증권의 인수업무를 수행하지 않습니다. V. 자금의 사용목적 1. 모집 또는 매출에 의한 자금조달 내역 가. 자금조달금액 (단위 : 원) 구 분 금 액 모집 또는 매출총액(1) 15,240,000,000 발행제비용(2) 212,983,200 순 수 입 금 [ (1)-(2) ] 15,027,016,800 나. 발행제비용의 내역 (단위: 원) 구 분 금 액 계산 근거 발행분담금 2,743,200 모집총액의 0.018%(10원 미만 절사) 모집주선수수료 150,000,000 Max[정액 1.5억원, 최종모집총액의 1.5%] 상장수수료 3,040,000 250만원+100억원 초과금액의 10억원당 9만원 (코스닥시장상장규정 시행세칙 별표 14) 등기관련비용 6,000,000 증자 자본금의 0.4%(지방세법 제28조) 지방교육세 1,200,000 등록세의 20%(지방세법 제151조) 기타비용 50,000,000 투자설명서 인쇄 및 발송비 등 합 계 212,983,200 - 주1) 상기 발행제비용은 예정발행가액으로 산정된 기준이며, 당사의 보유 현금을 통해 지급될 예정입니다. 2. 자금의 사용목적 가. 공모자금의 사용목적 2025년 11월 05일(단위 : 백만원) (기준일 : ) --7,7407,500--15,240 시설자금 영업양수자금 운영자금 채무상환자금 타법인증권취득자금 기타 계 금번 유상증자로 조달된 자금은 아래와 같은 우선순위로 사용할 예정이며 상세 현황은 다음과 같습니다. [금번 유상증자 자금 사용내역 우선순위] (단위 : 백만원) 구 분 세부 내역 자금 사용 시기 금 액 우선순위 채무상환자금 IBK 운영자금 대출 2026.02.23 5,000 1 IBK 운영자금 대출 2026.09.28 500 IBK 운영자금 대출 2026.10.17 2,000 운영자금 광학필름 사업부 인건비 2026년 1분기 ~ 4분기 3,200 2 광학필름 사업부 재료비 2026년 1분기 ~ 2분기 4,540 합 계 15,240 - 주) 상기 우선순위는 금번 유상증자 진행에 소요되는 발행제 비용을 제외한 우선순위 입니다. 1) 채무상환자금 - 단기차입금 현황 [단기차입금 현황 ] (별도기준, 2025년 3분기말) (단위: 백만원) 구 분 차 입 처 최장만기일 이자율(%) 2025년 3분기말 우선순위 단기차입금 운영자금 IBK기업은행 2025-11-21 3M KORIBOR+2.262 1,758 - 2026-09-28 3M KORIBOR+3.117 500 2 2026-10-17 5.26 2,000 3 2025-12-19 5.15 200 - 2026-09-11 5.02 80 - 2026-02-23 4.75 5,000 1 소계 9,538 - 금번 채무상환자금 7,500 - 당사는 금번 유상증자 자금 중 1순위로 상기 단기차입금 상환이 예정되어 있습니다. 당사의 2025년 3분기말 단기차입금 현황은 약 95억원 수준이며, 금번 유상증자를 통해 약 75억원의 단기차입금 상환이 예정되어 있습니다. 단기차입금의 경우, 금융 기관인 IBK기업은행에게 차입된 내역이 존재합니다. 당사는 상기 단기차입금 상환을 통해 재무안정성 제고와 이자비용 감소를 통한 수익성 개선을 목표로 하고 있습니다. 당사는 단기차입금 상환을 통해 재무안정성 제고와 이자비용 감소를 통한 수익성 개선을 목표로 하고 있으며, 해당 차입금 상환 이후의 개선 현황은 다음과 같을 것으로 예상됩니다. [차입금 상환 후 개선 예상 현황] (별도기준) (단위: 백만원) 구 분 2025년 3분기말 유상증자 및차입금 상환 반영 자산총계 27,201 34,941 부채총계 18,487 10,987 자본총계 8,714 23,954 총차입금 13,158 5,658 차입금의존도 48.37% 16.19% 유동비율 94.07% 352.80% 부채비율 212.14% 45.87% 이자비용 949 112 한편, 당사의 2025년 3분기말 기준 단기차입금은 약 95억원이며 금번 유상증자로 약 75억원의 단기차입금 상환을 계획하고 있습니다. 즉, 금번 유상증자로채무상환 약 75억원이 진행되어도 약 20억원의 단기차입금이 존재하고 있기에 여전히 불안정한 재무안정성을 보이고 있습니다.이에 당사는 약 20억원에 해당되는 차입금은 아래와 같이 유형자산이 담보로 제공되고 있기에 금융기관등과의 합의를 통해 적절한 시기에 만기연장계획을 고려하고 있습니다. [유형자산 담보 제공 내역] (별도기준, 2025년 3분기말) (단위: 백만원) 담보제공자산 장부금액 담보설정금액 관련계정과목 관련 금액 담보권자 토지, 건물, 기계장치, 시설장치 10,762,001 8,400 차입금 및매입채무 7,000 1. IBK기업은행2. 도레이첨단소재 만기일 이자율 차입금액 차입처 2026-02-23 4.75 5,000 IBK기업은행 2030-09-30 4.78% 2,000 IBK기업은행 2) 운영자금 [운영자금 사용 예정 현황] (별도기준, 2025년 3분기말) (단위: 백만원) 구분 사용예정내역 사용예정금액 사용예정시기 인건비 및 재료비 광학필름 사업부 인건비 3,200 2026년 1분기 ~ 4분기 광학필름 사업부 재료비 4,540 2026년 1분기 ~ 4분기 합계 　7,740 - 이외 당사는 금번 유상증자 자금 중 2순위로 당사의 주요 사업부문인 광학필름 사업부의 운영자금을 통해 수익성 개선을 목표로 하고 있습니다. 운영자금의 경우, 광학 필름 사업부의 인건비 및 재료비로 사용될 예정입니다. 인건비의 경우, 디스플레이 광학필름 생산라인의 개발 및라인 운영을 위한 인건비로 사용될 예정이고, 재료비의 경우 디스플레이 광학필름 생산라인 양산용 재료 구입 비용으로 사용될 예정입니다. 당사는 금번 유상증자를 통해 광학필름 사업부문의 인건비 및 재료비 지출을 예상하고 있으며 최근 과거 1년간 분기별 상세 사용 내역을 보면, 분기별 인건비에 약 7.56억원을 사용하였고, PET 등 필름원단 재료비 매입에는 분기별 약 15.45억원을 사용하였습니다. 추가로 올리고머 등 코팅액 재료비 매입에는 분기별 약 10.42억원을 사용하였습니다. 분기별 상세 금액은 다음과 같습니다. [최근 운영자금 상세 사용 현황] (단위: 백만원) 구분 사용예정내역 사용금액 상세사용내역 2024년 4분기 2025년 1분기 2025년 2분기 2025년 3분기 인건비 및 재료비 광학필름 사업부 인건비 831 852 716 626 생산/품질관리/연구개발 인력 광학필름 사업부 2,272 1,470 1,834 605 PET등 필름 원단 1,579 1,197 895 497 올리고머 등 코팅액 합계 4,682 3,519 3,445 1,728 - 이에 당사는 금번 유상증자를 통해 아래와 같이 인건비와 PET 등 필름원단 및 올리고머 등 코팅액 재료비 사용을 위해 운영자금 지출 계획을 가지고 있습니다. [금번 운영자금 상세 사용 예정 현황] (별도기준, 2025년 3분기말) (단위: 백만원) 구분 사용예정내역 사용금액 상세사용내역 2026년 1분기 2026년 2분기 2026년 3분기 2026년 4분기 인건비 및 재료비 광학필름 사업부 인건비 800 800 800 800 생산/품질관리/연구개발 인력 광학필름 사업부 재료비 1,362 1,362 - - PET등 필름 원단 908 908 - - 올리고머 등 코팅액 합계 3,070 3,070 800 800 3. 자금의 운용계획 당사가 금번 유상증자를 통해 조달한 자금 중 일부 자금은 조달시기와 사용시기가 다소 차이가 있을 수 있습니다. 이에 조달로부터 사용시까지 미사용 자금에 대해서는 자금 사용시점 및 금리에 따라 적격금융기관의 수시입출금 예금, 정기예금 등 금융상품 또는 AA등급대(A1등급대)이상의 단기금융상품으로 운용할 예정입니다. 또한 당사는 금번 유상증자 납입예정일과 금번 자금사용목적의 최종 예상집행시기가 다소 단기간에 걸쳐 진행되는 바, 보다 철저한 유상증자 대금 관리 및 집행 통제를 실행할 예정입니다.당사는 재무회계팀(자금담당)에서 당사 장부와 은행잔액을 실시간으로 대조 확인 할 수 있는 시스템이 구축되어 있고, 자금전용, 사고발생 등에 보다 철저하게 대응할 예정입니다.또한 당사는 자금입출입 관련 재무회계팀 및 최고재무의사결정권자는 발생 사건별 현황보고 체계 및 전자결재 문서화를 통해 철저한 관리 및 내부통제가 진행될 예정이고 최고재무의사결정권자 및 최고경영자는 해당 문건을 확인 및 검토하여 승인할 예정입니다.즉, 당사의 지출규정 등 내부 규정에 따라 자금관리 및 집행이 이루어 지도록 관리함으로써 내부통제시스템이 엄격하게 관리될 수 있도록 노력하고 있습니다. 상기 기재한 자금 사용 목적에 맞게 사용될 수 있도록 철저하게 관리할 계획입니다.이와 더불어 당사는 과거 유상증자 자금관리 등의 내역을 당사의 정기보고서 중 증권의 발행을 통한 자금조달에 관한 사항에 알맞게 기재한 바, 관련 공시 규정 및 내역을 철저히 준수할 예정입니다. 4. 자금 집행의 부족한 자금의 재원마련당사의 금번 신주발행은 주주배정 방식으로 진행됨에 따라 미청약된 주식은미발행하게 됩니다. 이에 공모기간 중 당사의 경영실적의 저하 또는 주식시장의 급격한 변동 등에 따라 확정발행가가 예정발행가를 하회할 경우에 모집금액이 예정 모집금액에 미달 될 수 있고, 무엇보다 구주주 청약율이 저조할 경우 관련 예상자금 집행이 불가능할 수 있습니다. 이에 금번 유상증자가 청약률 저조에 따라 상기 목적된 금액이 미납입되었을 경우를 감안한 상황별 예상 대응은 다음과 같습니다. [청약률에 따른 납입금액별 시나리오] (단위: 백만원) 구 분 Best Case Base Case Worst Case 청약률 가정 100% 70% 50% 예상 납입금액 15,240 10,668 7,620 목적별예상자금사용금액 우선순위 구분 금액 1 채무상환자금 7,500 2 운영자금 7,740 - 합계 15,240 우선순위별 부족금액 - 운영자금 4,572백만원 부족 운영자금 7,620백만원 부족 대응방안 - (주1) (주2) (주1) 청약률 70%로 예상대비 운영자금 4,572백만원 부족할 경우금번 유상증자의 청약률이 70%에 해당될 경우, 당사는 약 107억원의 대금이 납입될 예정이고, 이렇게 될 경우 원래 사용목적이었던 운영자금 약 46억원이 부족하게 됩니다.당사는 부족분에 대해 1순위 목적이었던 단기차입금 중 약 50억원에 대한 채무상환자금을 금융기관과의 합의를 통해 연장할 계획을 가지고 있습니다. 단기차입금 50억원의 경우 증권신고서 제출일 현재 당사의 충주공장 건물이 담보로 제공되어 있기에 금융기관과의 협의가 가능하다고 생각되며 운영자금 부족시 이를 토대로 연장을 진행할 계획입니다.(주2) 청약률 50%로 예상대비 운영자금 7,740백만원 부족할 경우금번 유상증자의 청약률이 50%에 해당될 경우, 당사는 약 76억원의 대금이 납입될 예정이고, 이렇게 될 경우 원래 사용목적이었던 운영자금 약 76억원이 부족하게 됩니다.당사는 부족분에 대해 1순위 목적이었던 단기차입금 중 약 50억원에 대한 채무상환자금을 금융기관과의 합의를 통해 연장할 계획을 가지고 있습니다. 단기차입금 50억원의 경우 증권신고서 제출일 현재 당사의 충주공장 건물이 담보로 제공되어 있기에 금융기관과의 협의가 가능하다고 생각되며 운영자금 부족시이를 토대로 연장을 진행할 계획입니다. 또한 신용보증기금 보증서에 대한 담보대출 20억원에 대해서도 관련기관과의 합의를 통해 만기연장에 따른 운영자금 확보를 진행할 계획입니다.이외에도 당사는 인력 구조조정과 부서 통폐합등을 통한 비용효율화와 매출증대를 통한 영업활동현금흐름 창출에 집중하고 있으며 이에 대한 상세내용은 다음과 같습니다.1) 비용감축당사는 증권신고서 제출일 기준 2025년도 현재 퇴사자는 3명으로 이로 인한 연간 절감액이 약 1.6억이며, 충원없이 교차 근무를 통한 업무해소 예정입니다. 또한 증권신고서 제출일 기준 명예퇴직 신청 접수 중이고 예상인원 7명이며 이에 따른 연견 절감액은 약 4.6억입니다. 이외에도 부서 통폐합에 따른 효율적 운영 예정을 예상하고 있습니다.2) 매출증대 계획당사는 과거 주요 고객처였던 L사에서 2024년 중 당사 관련 사업부(편광판 소재 사업부)를 중국기업에 매각을 완료 하였으며, 이후 L사향 매출이 없는 부정적인 상황에 있습니다. 그럼에도 불구하고 국내 신규업체를 통해서 L사향 매출거래를 다시 시작하였으며, 이외에도 중국기업과 협업하여 중국내 매출 상승을 기록 중에 있습니다. 또한 중국현지 ODM 생산을 통해 원가를 절감하여 수익성 개선을 목표로 하고 있습니다. 이외에도 자회사인 코이즈첨단소재의 코팅액 레진시장이 확대되고 있어 관련 매출 증가가 예상되며 현재 반도체 기판 위 코팅용화학물질 해외시장 진출을 위해 관련 기업들과 테스트를 진행중입니다.5. 주주 권익 보호를 위한 활동 당사는 이번 유상증자와 관련하여 주주와의 소통 강화를 위해 다양한 노력을 기울이고 있습니다. 당사는 금번 유상증자와 관련하여 주주 권익 보호를 위해 1) 주주서한 (증권신고서 제출일 홈페이지 공고)을 진행하였습니다, 당사는 금번 유상증자에 대한 주주서한을 통해 금번 유상증자의 필요성과 함께 금번 유상증자 자금이 납입될 경우, 그 유상증자 대금에 대한 자금사용목적 등을 설명할 예정입니다. 이를 통해 주주들이 당사의 경영전략과 유상증자의 목적을 보다 명확하게 이해할 수 있도록 적극적으로 소통할 예정입니다. 또한 당사는 소액주주권익보호를 위해 아래와 같이 권익보호 활동을 예정하고 있습니다.1) 주주간담회 개최를 통한 소액주주권익보호활동당사는 주주간담회 개최를 통해 소액주주권익보호활동을 진행할 예정이며, 예상되는 개최 예정일시는 다음과 같습니다.- 일시 : 2025년 12월 22일 오전9시 - 장소 : 충청북도 충주시 대소원면 첨단산업로 146, 코이즈 본사. 대회의실상기 일정은 구주주분들께서 금번 증자참여에 대한 권리를 자유롭게 거래할 수 있는 신주인수권증서 상장기간 전으로 직접 주주간담회 참여를 통해 회사 및 유상증자에 대한 내용을 파악하실 수 있는 시간으로 사료됩니다.즉, 당사는 금번 유상증자에 대해 당위성 등을 논의하고 이후 진정성 있는 질의응답 시간을 통해 구주주분들이 금번 유상증자 참여여부를 직접 결정할 수있는 시간을 가지도록할 예정입니다.2) 홈페이지 질의응답 및 유선 IR 창구를 통한 소통당사는 상기 주주간담회 개최 이외에도 이메일을 통한 질의응답 시스템 및유선 IR 창구를 통해 소액주주분들과 수시로 소통할 예정입니다. [당사 IR 연락 정보] 구분 내용 홈페이지 주소 www.koyj.co.kr IR 대표번호 070-8230-5433 문의 E-mail [email protected] 3) 홈페이지 팝업, 베너 및 전문 온라인 소통 창구를 통한 소통당사는 상기와 같이 단순 유선전환 또는 이메일을 통한 소통이 아니라 당사홈페이지 내 팝업 및 베너 공고를 통해 전문 온라인 소통 창구를 개설할 예정입니다. 이를 통해 물리적으로 소통을 불가능하였던 소액주주분들의 의견 청취를 통해 당사의 유상증자에 대한 당위성 및 필요성에 대해 전달드릴 수 있는 시간을 가질 예정입니다.이에 당사는 IT팀 및 외부 홈페이지 관리 업체와의 협의를 통해 2025년 12월 중 당사의 홈페이지에 개인주주개인정보 보호절차에 따른 비공개 질의 게시판을 오픈하여 개인주주분들이 보다 용이한 접근성을 확보·구축하도록 노력하겠습니다. 이를 통해 개인주주분들과 금번 유상증자에 대한 적극적인 소통을 진행하고자 합니다. 당사는 이번 유상증자를 통해 차입금 상환을 통한 재무구조 안정화와 주요 사업부의 운영자금 사용을 통한 수익성 회복 기반을 마련하는 데 집중하고 있으며, 주주 및 시장과의 소통 강화를 통해 당사의 경영 전략과 비전을 명확히 전달함으로써 시장 신뢰를 더욱 공고히 해 나가겠습니다. 당사는 주주와의 소통이 기업 경영의 핵심이라는 점을 깊이 인식하고 있으며, 이를 위해 앞으로도 다각적인 노력을 지속할 계획입니다. 또한 다양한 커뮤니케이션 채널을 활용해 실시간으로 주주 의견을 수렴하고, 주요 경영진이 직접 나서서 시장과의 소통을 강화하는 등 보다 적극적인 소통 방안을 실행할 것입니다. 이번 유상증자는 단기적인 자본 확충을 넘어 장기적인 성장과 안정적인 수익 창출 기반을 마련하기 위한 전략적 결정입니다. 자본 확충을 통하여 재무구조를 개선함으로써 당사의 사업 경쟁력과 재무 안정성을 동시에 제고할 것입니다. 이를 통해 당사는 시장에서의 신뢰를 공고히 하고, 주주 가치를 극대화하는 한편, 지속 가능한 회사로서의 입지를 강화할 것입니다. VI. 그 밖에 투자자보호를 위해 필요한 사항 해당사항 없습니다. 제2부 발행인에 관한 사항 I. 회사의 개요 1. 회사의 개요 가. 연결대상 종속회사 개황 (단위 : 사) 구분 연결대상회사수 주요종속회사수 기초 증가 감소 기말 상장 - - - - - 비상장 3 - - 3 - 합계 3 - - 3 - ※상세 현황은 '상세표-1. 연결대상 종속회사 현황(상세)' 참조 나.연결대상회사의 변동내용 구 분 자회사 사 유 신규연결 - - - - 연결제외 - - - - 다.회사의 법적, 상업적 명칭당사의 명칭은 주식회사 코이즈라고 표기합니다. 영문으로는 KOYJ CO., LTD. 라 표기합니다. 라.설립일자 및 존속기간당사는 2006년 02월 16일 액정표시판용 백라이트 및 관련 부자재 제조를 목적으로 설립되었으며, 2012년 9월 27일자로 코스닥시장에 상장되었습니다. 마.본사의 주소, 전화번호, 홈페이지 주소 구분 내 용 주 소 : 충청북도 충주시 대소원면 첨단산업로 146 전화번호 : 043-842-1987 홈페이지 : http://www.koyj.co.kr 바.중소기업 해당여부 해당미해당미해당 중소기업 해당 여부 벤처기업 해당 여부 중견기업 해당 여부 -당사는 중소기업기본법 및 동법 시행령에 따른 중소기업에 해당합니다. 기준검토항목 기준 당사현황 적·부합 1. 해당사업 주된 사업: 제조업 플라스틱 필름, 시트 및 판 제조업 (C22212) 적합 2. 종업원수 종업원: 300명 미만 2024년 기말 상시종업원수: 66명 적합 3. 소유경영독립성 충족 여부 독립성 충족 독점규제 및 공정거래에 관한 법률 제14조 1항에 따른 상호출자제한기업 집단에 속하지 아니함. 적합 사.주요사업의 내용당사는 매출 90%이상을 차지하는 LCD 및 LED디스플레이 의 부품인 광학필름의 코팅 제조중심으로 사업을 영위하고 있습니다.당사가 100%지분으로 경영 참여를 하고있는 종속회사 남경고일지 광전 유한공사는 중국에 설립된 회사로 LCD 패널보호용 필름, 광학필름, 도광판 제조 및 판매를 주요사업으로 영위하고 있으며, 당사 자체개발, 제조를 통해 국내,외 시장 진입해 있습니다. 국내 기업으로 (주)코이즈에이씨티가 원가, 품질 경쟁력 우위를 가지고 있는 자동차부품의 사형주조 사업을 하고있으며 (주)코이즈 첨단소재는 반도체 및 디스플레이등 전자 유기재료 연구개발사업을 진행 중에 있습니다.기타 자세한 사항은 'II. 사업의 내용을 참조하시기 바랍니다. 아.신용평가에 관한 사항 평가일 재무결산 기준 평가기관명(신용평가 등급범위) 신용등급 신용등급유효기간 2025.04.01 2024.12.31 나이스디앤비 주1) BB0 2026.03.31 주1)조달청 및 공공기관용 확인서 자.회사의 주권상장(또는 등록ㆍ지정)여부 및 특례상장에 관한 사항 주권상장(또는 등록ㆍ지정)현황 주권상장(또는 등록ㆍ지정)일자 특례상장 유형 코스닥시장 상장 2012.09.27 해당사항 없음 2. 회사의 연혁 가.회사의 본점소재지 및 변경당사는 2011년 11월에 본점소재지를 변경하였으며, 그 내역은 다음과 같습니다. 회사명 변경일 변경 전 변경 후 비고 (주)코이즈 2006.02.16 - 경기도 양주시 은현면 운암리 396-43 설립 2011.11.16 경기도 양주시 은현면 운암리 396-43 충청북도 충주시 대소원면 첨단산업로 146 이전 (주)코이즈에이씨티 2018.07.28 - 울산시 울주군 언양읍 반천산업로32-38 설립 2024.07.31 울산시 울주군 언양읍 반천산업로32-38 울산시 울주군 언양읍 반천산업로27 이전 (주)코이즈첨단소재 2018.09.12 - 경기도 군포시 엘에스로166번길 10-10,4F 설립 2024.10.07 경기도 군포시 엘에스로166번길 10-10,4F 경기도 군포시 농심로88-13, 4층 이전 나. 경영진의 중요한 변동 변동일자 주총종류 선임 임기만료또는 해임 신규 재선임 2017.12.29 임시주총 - 감사 윤종성 - 2018.03.27 정기주총 사내이사 김윤기 사내이사 최연주 사내이사 서동규 2019.03.26 정기주총 사내이사 임혁민 대표이사 조재형 - 2021.03.29 정기주총 감사 김정태 사내이사 최연주사내이사 김윤기 감사 윤종성 2022.03.21 정기주총 - 대표이사 조재형사내이사 임혁민 - 2023.03.28 정기주총 사내이사 조준호 - - 2024.03.26 정기주총 감사 이정의 사내이사 최연주사내이사 김윤기 감사 김정태 2025.03.26 정기주총 - 사내이사 조재형사내이사 임혁민 - 다.최대주주의 변동당사는 설립이후 최대주주의 변동사항이 없습니다. 라.상호의 변경당사의 종속회사의 회사명이 변경된 사실이 있습니다. 회사명 변경일자 변경전 변경후 (주)코이즈에이씨티 2020.06.30 (주)에코파코이즈 (주)코이즈에이씨티 마.회사가 합병등을 한 경우 그 내용 당사의 종속회사간 흡수합병한 사실이 있습니다. 구분 내용 합병 시기(내역) 합병기준일 : 2020년 09월 18일합병등기일 : 2020년 09월 18일 합병 목적 회사업무 발전 필요의 위하여 두개의 법인을 합병함으로써, 경영효율성 증대 및 운영효율 개선을 통한 경쟁력 제고 합병대상회사 및 합병방법 남경고일지광전 유한공사가 중경고일지 광전유한공사를 흡수합병 합병조건 주식회사 코이즈의 보통주 1주당중경고일지 광전유한공사의 보통주 1주의 합병비율은 1 : 0 합병시 발행한 주식의 수량 없음 합병후 최초 결산일 2020년 12월 31일 사.회사의 업종 또는 주된 사업의 변화당사는 설립일부터 현재까지 회사의 업종이 변경된 사실이 없습니다.다만, 설립 당시에는 보호필름 매출이 당사 매출의 대부분을 차지하였으나, 지속적인연구개발을 통해 광학필름, 특히 프리즘시트 백코팅 및 압출식 패터닝 공법을 통한 도광판 제조 등이 매출 비중이 커져 주력 수익원이 되었습니다. 회사의 사업목적 1. 광섬유 및 광학요소 제조업 및 도매업 2. 액정표시판용 백라이트 및 관련 부자재 제조업 및 도.소매업 3. LED조명기기 및 부품의 개발, 제조, 판매업 4. 무역업 및 관련 서비스업 5. 부동산 임대업 6. 의료기기 개발, 제조 및 판매업 7. 전기자동차용 컨버터 개발,제조 및 판매업 8. 반도체용 유기재료 개발,제조 및 판매업 9. 이차전지 소재의 개발, 제조 및 판매업 10. 위 각항에 부대되는 사업일체 아. 그 밖에 경영활동과 관련된 중요한 사항의 발생내용 일자 내용 2019.06.14 유상증자결정-유상증자 3,500,000주, 무상증자1,378,677발행 결정의 건-2019.07.30 정정 공시 참고 2022.03.17 유상증자결정-유상증자 3,000,000주 결정의 건-2022.04.15 정정 공시 참고 2022.10.13 유상증자결정-유상증자 11,000,000주 결정의 건-2022.12.15 정정 공시 참고 2025.09.15 무상감자결정-1주당 액면금액 500원의 보통주 10주를 동일 액면금액 보통주 1주로 무상병합-2025.10.16 정정 공시 참고 2025.09.15 유상증자결정-유상증자 3,000,000주 결정의 건-2025.09.15 공시 참고 3. 자본금 변동사항 가.자본금 변동추이 (단위 : 원, 주) 종류 구분 20기 3분기(2025년 3분기말) 19기(2024년말) 18기(2023년말) 17기(2022년말) 16기(2021년말) 보통주 발행주식총수 30,614,175 30,614,175 30,614,175 30,614,175 16,614,175 액면금액 500 500 500 500 500 자본금 15,307,087,500 15,307,087,500 15,307,087,500 15,307,087,500 8,307,087,500 우선주 발행주식총수 - - - - - 액면금액 - - - - - 자본금 - - - - - 기타 발행주식총수 - - - - - 액면금액 - - - - - 자본금 - - - - - 합계 자본금 15,307,087,500 15,307,087,500 15,307,087,500 15,307,087,500 8,307,087,500 -2019년 08월09일 유상증자로 1,378,677주, 08월12일 무상증자로 1,378,677 주의 신주가 발행되었습니다. -2021년 3월22일 전환사채 전환권 행사로 인하여 신주 87,757주가 발행되었습니다.-2021년 11월23일 소액일반공모유상증자로 신주 673,400주가 발행되었습니다.-2021년 11월25일 전환사채 전환권 행사로 인하여 신주 441,501주가 발행되었습니다.-2022년 06월03일 유상증자로 3,000,000주의 신주가 발행되었습니다..-2022년 12월27일 유상증자로 11,000,000주의 신주가 발행되었습니다.-2025년 11월03일 보통주10:1 무상병합하는 자본(금)감소에 대한 주주총회 결의로 감자기준일 2025년 11월 18일, 감자후 주식수는 3,061,417주, 자본금 1,530,708,500원으로 감소될 예정입니다. 4. 주식의 총수 등 2023년 3월 28일 정기주주총회에서 당사의 정관상 발행할 주식의 총수를 40,000,000주에서 100,000,000주로 변경하는것으로 결의 하였으며, 현재까지 발행된 주식 총수는 보통주30,614,175주 입니다. 당사는 설립이후 상환전환우선주의 발행 당시 주식수는 액분(2010년 4월) 후 600,000주였으나, 2011년 7월 무상증자로 인해 2,600,000주로 증가하였으며, 2012년 4월에 발행된 상환전환우선주 783,764주가 보통주로 전환되었고, 2012년 9월에 발행된 상환전환우선주 391,882주가 보통주로 전환되어 보고서 제출일 현재 상환전환우선주는 없습니다.2015년 3월 23일자로 "준비금의 자본전입"에 대한 이사회 결의를 하여 2015년 4월 7일을 기준일로 무상증자를 진행하였습니다.2019년 08월 유무상증자와 2022년 06월, 2022년 12월 유상증자를 하였으며, 보고서 제출일 현재 당사의 발행 주식수는 30,614,175주, 자본금 15,307,087,500원 입니다. 가.주식의 총수 현황 (기준일 : 2025.11.05 ) (단위 : 주, %) 구 분 주식의 종류 비고 보통주 우선주 합계 Ⅰ. 발행할 주식의 총수 100,000,000 10,000,000 100,000,000 당사의 발행할 주식의 총수 일억만주이며, 일천만주의 범위내에서 우선주 발행 가능 Ⅱ. 현재까지 발행한 주식의 총수 30,614,175 1,175,646 31,789,821 - Ⅲ. 현재까지 감소한 주식의 총수 - 1,175,646 1,175,646 - 　 1. 감자 - - - - 2. 이익소각 - - - - 3. 상환주식의 상환 - - - - 4. 기타 - 1,175,646 1,175,646 전환 Ⅳ. 발행주식의 총수 (Ⅱ-Ⅲ) 30,614,175 - 30,614,175 - Ⅴ. 자기주식수 246,759 - 246,759 - Ⅵ. 유통주식수 (Ⅳ-Ⅴ) 30,367,416 - 30,367,416 - Ⅶ. 자기주식 보유비율 0.81 - 0.81 - 주1) 2023년 03월 28일 정기주주총회에서 정관변경을 통해 발행할 주식의 총수가 변동되었으며, 본 보고서의 제출일 기준 발행할 주식의 총수는 100,000,000주입니다.주2) 2019년 08월09일 유상증자와 08월12일 무상증자를 하였으며, 2021년 3월22과 11월 25일 전환사채의 전환권 행사로 인하여 각각 보통주 87,757주, 441,501주가 증가 하였습니다. 2021년 11월 23일 소액일반공모 유상증자로 673,400주가 증가 하였습니다. 2022년 06월03일, 2022년 12월27일 주주배정 유상증자로 각각 3,000,000주와 11,000,000주가 증가하여 보고서 제출일 현재 당사의 발행 주식수는 30,614,175주, 자본금 15,307,087,500원 입니다.주3) 2025년 11월03일 자본(금)감소에 대한 주주총회 결의로 감자기준일 2025년 11월 18일, 감자후 주식수는 3,061,417주, 자본금 1,530,708,500원으로 감소될 예정입니다. 나.자기주식 취득 및 처분 현황 (기준일 : 2025.11.05 ) (단위 : 주) 취득방법 주식의 종류 기초수량 변동 수량 기말수량 비고 취득(+) 처분(-) 소각(-) 배당가능이익범위이내취득 직접취득 장내 우선주 - - - - - - 직접 취득 보통주 - - - - - - 장외 우선주 - - - - - - 직접 취득 보통주 933 - - - 933 - 공개매수 우선주 - - - - - - 보통주 - - - - - - 소계(a) 우선주 - - - - - - 보통주 933 - - - 933 - 신탁계약에 의한취득 수탁자 보유물량 우선주 - - - - - - 보통주 - - - - - - 현물보유물량 우선주 - - - - - - 보통주 - - - - - - 소계(b) 우선주 - - - - - - 보통주 - - - - - - 기타 취득(c) 우선주 - - - - - - 보통주 245,826 - - - 245,826 - 총 계(a+b+c) 우선주 - - - - - - 보통주 246,759 - - - 246,759 - 주1) 당사는 2013년 07월 01일부터 2014년 07월 04일까지 신탁계약을 통해 245,826주의 자기 주식을 취득하였습니다. 주2) 2015년 04월 07일을 기준일로 하여 무상증자 진행 시 발생한 단수주 236주는 자기주식으로 취득하였습니다. 주3) 2019년 08월 12일을 기준일로 하여 무상증자 진행 시 발생한 단수주 697주는 자기주식으로 취득하였습니다. 다.종류주식 발행 현황-해당사항 없음 5. 정관에 관한 사항 가. 정관 변경 이력 정관변경일 해당주총명 주요변경사항 변경이유 2023.03.28 제17기 정기주주총회 제2조(목적) 이 회사는 다음의 사업을 영위함을 목적으로 한다. 9.이차전지 소재의 개발·제조 및 판매업 사업목적 추가 2023.03.28 제17기 정기주주총회 제5조(회사가 발행할 주식의 총수) 이 회사가 발행할 주식의 총수는 100,000,000주로 한다. 발행예정총수 변경 2023.03.28 제17기 정기주주총회 제8조의2(우선주식의 수와 내용) ①이 회사가 발행할 우선주식의 수는 10,000,000주로 한다 우선주 발행예정총수 변경 2023.03.28 제17기 정기주주총회 제50조(이익배당) ③ 이 회사는 이사회 결의로 제1항의 배당을 받을 주주를 확정하기 위한 기준일을 정할 수 있으며, 기준일을 정한 경우 그 기준일의 2주전에 이를 공고하여야 한다. 배당기준일을 주주총회 의결권행사 기준일과 다른 날로 정할 수 있도록 이사회에서 배당시마다 결정하고, 이를 공고하도록 개정 2021.03.29 제15기 정기주주총회 제8조 (주식 및 신주인수권증서에 표시되어야 할 권리의 전자등록) ② 회사는 주권 및 신주인수권증서를 발행하는 대신 전자등록기관의 전자등록계좌부에 주식 및 신주인수권 증서에 표시되어야 할 권리를 전자등록한다. 다만, 회사가 법령에 따른 등록의무를 부담하지 않는 주식등의 경우에는 그러하지 아니할 수 있다. 비상장 사채 등 의무등록 대상이 아닌 주식등에 대해서는 전자등록을 하지 않을 수 있도록 함. 2021.03.29 제15기 정기주주총회 제12조(신주의 동등배당) 회사가 정한 배당기준일 전에 유상증자, 무상증자 및 주식배당에 의하여 발행한 주식에 대하여는 동등 배당 한다. 동등배당 원칙을 명시함. 2021.03.29 제15기 정기주주총회 제16조(전환사채의 발행)④ 전환으로 인하여 발행하는 신주에 대한 이익의 배당에 대하여는 제 12조의 규정을 준용한다. 전환사채를 주식으로 전환하는 경우 이자의 지급에 관한 내용을 삭제함. 2021.03.29 제15기 정기주주총회 제50조(이익배당)③ 제1항의 배당은 이사회결의로 정하는 배당기준일 현재의 주주명부에 재된 주주 또는 등록된 질권자에게 지급한다. 배당기준일을 이사회 결의로 정하는 날로 설정할 수 있도록 함 2021.03.29 제15기 정기주주총회 제50조의2(분기배당)④제1항의 분기배당은 분기배당 기준일 전에 발행한 주식에 대하여 동등배당한다. 분기배당에 대한 동등배당 원칙을 명시함. 2021.03.29 제15기 정기주주총회 제42조(감사의 선임·해임)③ 감사의 선임은 출석한 주주의 의결권의 과반수로 하되 발행주식총수의 4분의 1 이상의 수로 하여야 한다. 다만, 상법 제368조의4제1항에 따라 전자적 방법으로 의결권을 행사할 수 있도록 한 경우에는 출석한 주주의 의결권의 과반수로써 감사의 선임을 결의할 수 있다.④감사의 해임은 출석한 주주의 의결권의 3분의2이상의 수로 하되, 발행주식총수의 3분의1이상의 수로 하여야 한다. ⑤ 제3항·제4항의 감사의 선임 또는 해임에는 의결권 있는 발행주식총수의 100분의 3을 초과하는 수의 주식을 가진 주주(최대주주인 경우에는 그의 특수관계인, 최대주주 또는 그 특수관계인의 계산으로 주식을 보유하는 자, 최대주주 또는 그 특수관계인에게 의결권을 위임한 자가 소유하는 의결권 있는 주식의 수를 합산한다)는 그 초과하는 주식에 관하여 의결권을 행사하지 못한다. -전자투표 도입시 감사선임의 주주총회 결의요건 완화에 관한 내용을 반영-감사 선임 또는 해임 시 의결권제한에 관한 내용을 반영함. 2021.03.29 제15기 정기주주총회 제15조(주주명부의 폐쇄 및 기준일) ①회사는 의결권을 행사하거나 배당을 받을 자 기타 주주 또는 질권자로서 권리를 행사할 자를 정하기 위하여 이사회 결의로 일정한 기간을 정하여 주주명부의 기재변경을 정지하거나 일정한 날에 주주명부에 기재된 주주 또는 질권자를 그 권리를 행사할 주주 또는 질권자로 볼 수 있다. ②회사가 제1항의 기간 또는 날을 정하는 경우 3개월을 경과하지 아니하는 일정한 기간을 정하여 권리에 관한 주주명부의 기재변경을 정지하거나, 3개월내로 정한 날에 주주명부에 기재되어 있는 주주를 그 권리를 행사할 주주 로 할 수 있다. ③ 회사가 제1항의 기간 또는 날을 정한 때에는 그 기간 또는 날의 2주전에 이를 공고하여야 한. -개최시기의 유연성을 확보하기 위하여 조문을 정비함. 2021.03.29 제15기 정기주주총회 제19조(소집시기) ① 회사는 매결산기마다 정기주주총회를 소집하여야 하고, 필요에 따라 임시주주총회를 소집한다 -정기주주총회 개최시기의 유연성을 확보하기 위하여 조문을 정비함. 나.사업목적 현황 구 분 사업목적 사업영위 여부 1 광섬유 및 광학요소 제조업 및 도매업 영위 2 액정표시판용 백라이트 및 관련부자재 제조업 및 도,소매업 영위 3 무역업 및 관련 서비스업 영위 4 LED조명기기 및 부품의 개발, 제조, 판매업 영위 5 부동산 임대업 미영위 6 의료기기 개발제조 및 판매업 미영위 7 전기자동차용 컨버터 개발,제조 및 판매업 미영위 8 반도체용 유기재료 개발 제조 및 판매업 영위 9 이차전지 소재의 개발, 제조 및 판매업 영위 다.사업목적 변경 내용 구분 변경일 사업목적 변경 전 변경 후 추가 2023.03.28 - 9. 이차전지 소재의 개발, 제조 및 판매업 -변경 취지 및 목적, 필요성당사는 이차전지 소재에 첨가되는 나노금속 산화물을 제조 하기 위한 생산설비 구축 및 판매업 등을 영위하기 위하여 사업목적을 추가하였습니다.-사업목적 변경 제안 주체당사 이사회-해당 사업목적 변경이 회사의 주된 사업에 미치는 영향 등이차전지 소재 사업은 시장확대에 따른 당사의 신규사업 진출을 위하여 검토되었으며, 해당 사업목적 변경이 회사의 주된 사업에 미치는 영향은 현재 미미하나 향후 본격적 사업 진행 및 성장에 따라 영향도가 변경될 수 있습니다 라.정관상 사업목적 추가 현황표 구 분 사업목적 추가일자 1 이차전지 소재의 개발, 제조 및 판매업 2023.03.28 -사업 분야(업종, 제품 및 서비스의 내용 등) 및 진출 목적당사는 디스플레이 관련 사업과는 별도로 매출 및 수익성 개선을 위하여 리튬이온이차전지 양극활물질 소재중 나노금속산화물 소재의 신규 사업을 추진하고 있습니다. -시장의 주요 특성ㆍ규모 및 성장성당사가 제조할 나노금속산화물은 전방산업인 전기차, 리튬이온이차전지 및 양극활물질 산업에 영향을 받을 것으로 전망하고 있습니다. [전기차 시장] 전기차 시장은 전세계적 환경규제 및 그에 따른 전기차 등 친환경 차량에 대한 우호적인정책과 내연기관차에 대한 규제 강화와 더불어 기술 발전에 따른 주행거리 확대 등 성능개선으로 인한 전기차의 상품성 증가, 충전 인프라 확충 등 이용여건 개선 등이 더해지면서 지속적인 성장이 이루어지고 있습니다. 시장조사기관 BNEF에 따르면 EV의 침투율은 2015년 0.1%에서 2020년 2.7%로 성장하였고, 2020년부터 2030년까지 연평균 31.0% 성장률로 고성장해 2030년에는 침투율 27.7%에 달할 전망입니다. [리튬이온 이차전지 시장]이차전지 시장은 과거 노트북, 스마트폰 등 IT기기를 중심으로 성장하여 왔으나, 최근 전기차 시장의 급속한 성장에 따라 전기차용 배터리가 이차전지 산업의 성장을 주도하고 있으며, 그 외 ESS용 배터리 역시 신재생에너지 발전 비중 증가에 따른 성장이 예상됩니다. 시장조사기관 BNEF에 따르면 이차전지 시장의 대표적인 제품인 리튬이온전지의 수요는 2020년 258GWh로 2015년 73GWh 대비 약 3.5배 성장하였고, 향후 연평균 27%씩 성장해 2030년에는 2,833GWh에 달할 것으로 전망하고 있습니다. [리튬이온 이차전지 양극활물질 시장] 글로벌 리튬이온 이차전지용 양극재 시장 수요량은 전기 자동차 시장 성장에 힘입어 빠르게 성장할 것으로 예상되고 있으며, SNE RESEARCH에 의하면 글로벌 리튬이차전지용 양극활물질 수요는 2019년 약 46만톤 대비 6배까지 증가하여 연평균 33.3%로 2025년 약 275만톤까지 증가할 전망으로 보고 있습니다. -신규사업과 관련된 투자 및 예상 자금소요액당사는 2022년 유상증자 이사회 결의를 통하여 2차전지 양극재소재 생산라인 구축 및 U/T 구축을 위한 투자 자금을 모집 하였으며, 현재 일부 시설 투자를 진행중에 있습니다. 생산 제품의 품질 및 운영 관리를 자체적으로 수행하며, 사업진행 단계에 따라 순차적 집행할 예정으로 투입시기 및 투자액은 변동 가능성이 있습니다. [생산시설 CAPA 증대 계획] 나노금속산화물 2025년 2026년 2027년 산화알루미늄(Al2O3) 100ton 100ton 100ton 산화티타늄(TIO3) - 10ton 50ton -사업 추진현황당사는 한국과학기술원(KAIST)과 기술실시 계약(통상실시권)을 체결해 산화알루미늄(Al2O3)기술에 관한 특허 3건과 노하우 1건을 이전 받았으며, 종속회사인 (주)코이즈첨단소재에서 기초 소재 개발과 물성 특성 분석과 특허 분석 등 사업성에 필요한 시장조사와 초기 연구개발을 완료하였습니다. 특허기술을 바탕으로 실제 제품을 생산할 수 있는 공정개발을 완료하였고, 국내외 양극재 시장 진입을 위하여 샘플 평가등을 진행하고 있습니다. 공시서류 제출일 현재 발생된 매출액은 없습니다.-기존 사업과의 연관성당사는 디스플레이 광학필름제조,LED조명기기 제조등을 주된 사업으로 영위 하고 있어 기존사업과의 연관성은 없습니다. -주요 위험공시서류 제출 전일 현재 산화알루미늄 소재와 관련하여 고객사로부터 Coincell 평가승인만 완료되었으며, 실제 설비투자 후 대량 생산에 따른 제품 평가는 완료되어 있지 않습니다. 만약 초기 설비투자 후 고객사로부터 제품 평가승인이 장기적으로 지연되거나 거부될 경우 당사가 투자한 모든 산화알루미늄 관련 투자금은 비용으로 발생되어 당사 손익에 부정적인 영향이 미칠 수 있습니다. 산업적으로도 향후 수소자동차의 성장에 따른 대체제의 출연, 당사의 주요 고객사들의 글로벌 시장 내 점유율 확보의 위험 등의 리스크 등으로 이러한 시장전망과 다르게 리튬이온배터리 산업 자체의 수요가 감소할 경우 당사가 제조하는 이차전지용 양극활물질 소재의 수요 또한 감소할 위험이 있습니다. -향후 추진계획 (1) 진행단계별 예상 완료시기와 추진 예정사항당사는 나노산화금속물의 대량생산 공정기술개발을 완료하여 현재 수요처 한곳의 양산 승인용 샘플을 제출한 상태이며, 추가로 국내외 양극재 취급 수요처에 대한 샘플테스트를 진행할 예정입니다. 각 수요처별 요구하는 성능과 물성에 따라 진행단계가 달라 예상 양산승인의 완료시기 추정은 어려우나, 양산 승인이 완료될 경우 현재 초도 물량 공급이 가능하도록 CAPA구축을 완료하였습니다. (2) 조직 및 인력 확보 계획양산 승인 시점에 생산인력을 충원할 예정이며 현재는 생산인력 5인, 연구개발 인력2인, 영업인력1인이 수요처의 샘플 테스트에 대응 하고 있습니다. 직 종 계 2025년 2026년 2027년 2028년 2029년이후 75 0 37 23 15 0 사무직 4 - 3 1 - - 기술직 3 - 2 1 - - 연구직 3 - 2 1 - - 영업직 0 - - - - - 생산직 65 - 30 20 15 - II. 사업의 내용 1. 사업의 개요 회사 코이즈와 그 종속회사의 각 사업부문별 주요생산 제품 현황은 다음과 같습니다. 사업부문 회사명 주요생산 제품 광학필름 코팅 코이즈, 남경고일지광전유한공사 LCD BLU용 광학필름 도광판 코이즈, 남경고일지광전유한공사 LCD BLU용 도광판 금속가공, 자동차 부품 (주)코이즈에이씨티 사출 자동차 부품 전자유기재료 (주)코이즈첨단소재 전자 유·무기재료 당사는 총 3개의 종속회사 남경고일지광전유한공사, (주)코이즈에이씨티, (주)코이즈첨단소재를 보유하고 있습니다. 당사는 국내에서 광학필름 생산 및 판매를 주로 담당하고 있으며, 중국에 위치한 남경고일지광전유한공사는 도광판 생산 및 판매를 주요 사업으로 영위하고 있습니다. (주)코이즈에이씨티는 2018년 8월 설립을 완료하였으며, 자동차 부품의 사형주조 기술을 보유하고 있어 금속가공 및 자동차 부품 제조 사업을 영위하고 있습니다. (주)코이즈첨단소재는 2018년 9월 당사의 전자 유기재료(유기 화합물을 원료로 한 고분자 물질) 사업부로부터 분사되어 설립되었으며, 2차전지 양극재 소재와 반도체 및 디스플레이용 전자 유,무기 재료의 개발을 담당하고 있습니다. 가.광학필름 코팅 사업당사가 코팅 가공하고 있는 광학필름은 LCD BLU에 소요되는 광학필름입니다.LCD는 자체발광이 아닌 수광소자이므로 BLU에서 발생한 빛의 손실을 최소화하면서 균일하게 전면으로 전달하는 것이 LCD 성능향상과 원가절감의 중요한 요소입니다.광학필름은 LCD BLU내에서 광효율성 및 광균일도를 높여주는 기능을 수행하는 주요 부품 중 하나입니다.당사가 생산하는 광학 코팅 필름은 BLU 내에 소요되는 광학 필름 원단에 대전방지 기능 및 표면 경도를 높이는 박막코팅을 실시하여 대표적인 부도체인 광학필름의 제조공정상 발생하는 정전기 축적을 방지하여 이물삽입 및 필름의 들러붙는 현상을 예방하고, 스크래치를 방지하는 등의 필름 원단의 물리적 보호기능을 수행합니다.특히, 당사는 광학필름 중에서도 복합 프리즘시트 백코팅(후면 코팅) 위주로 사업을 영위하고 있습니다. 경쟁업체들은 완제품 형태의 코팅 조액을 구입하여 광학필름 표면을 코팅하는 경우가 대부분이나, 당사의 경우 자체적으로 원료를 구입하여 직접 필름 원단의 성질별로 코팅액을 조액함으로써 생산 원가 및 품질에서 우위를 차지하고 있습니다. 특히 저온경화 기술 등을 통해 고속으로 코팅을 진행함으로써 생산 CAPA 증대 효과 및 원가 절감 효과를 누리고 있습니다.이러한 독자적인 교반배합기술과 UV 경화장치 개발 기술을 토대로 타 경쟁업체에 비해 우수한 광특성 및 가격경쟁력 확보로 시장점유율 확대를 지속하고 있습니다. 나.도광판 사업도광판은 BLU의 하단부에 위치하여 측면의 광원(램프 CCFL 혹은 LED)의 빛을 전면으로 집광시켜 광효율성을 증가시키는 BLU의 핵심부품입니다.도광판은 BLU의 하단부에 위치하여 측면의 광원(램프 CCFL 혹은 LED)의 빛을 전면으로 집광시켜 광효율성을 증가시키는 BLU의 핵심부품으로, LED 엣지형 BLU 제품의 수요가 증가하면서 그 중요성이 점점 부각되고 있습니다.도광판의 핵심은 슬림화와 미세패터닝 기술입니다. 간략하게 요약해서 광원이 줄어드는 추세에서 누가 어느정도의 고기능성 도광판(미세패턴)을 양산할 수 있는가와 전방산업의 BLU 슬림화 요구도가 증가하는 상황에서 누가 얼마나 얇은 도광판을 생산할 수 있는가가 바로 핵심입니다.당사는 세계 최초로 압출 패터닝 가공 방식을 개발하여 최저 0.3T까지의 슬림화가 가능하게 되었으며, 40㎛수준으로 다른 방식에 비해 현저히 높은 수준의 미세화 패턴 구현이 가능한 압출 패터닝 방식의 상용화에 성공함으로써 , 독보적인 기술을 보유하고 있습니다. 2. 주요 제품 및 서비스 가.제품 소개 [LCD용 BLU(Back Light Unit) 구조] lcd용 blu(back light unit) 구조_예비투자설명서.jpg lcd용 blu(back light unit) 구조_투자설명서 (자료: LG디스플레이 홈페이지) LCD용 BLU(백라이트 유니트: Back Light Unit)는 자기 발광성이 없는 LCD Panel의 후면광원으로 사용되는 광학 시스템을 의미합니다. LCD용 BLU는 LCD 패널의 성능을 좌우하는 핵심 부품이며, 도광판, 프리즘 시트 등 다양한 부품의 최적화된 설계 및 배치가 필요하고, TV, 모니터, 노트북, 핸드폰, 자동차 내비게이션 등 다양한 LCD 디스플레이에 적용되는 기술 집약적 산업입니다. 당사가 생산하는 도광판 및 광학필름은 LCD BLU에 적용되는 핵심부품으로 광원에서 나오는 빛을 굴절 및 반사하여 빛의 방향을 전면으로 향하게 함으로써 빛 손실을 최소화하고 휘도(단위 면적당 밝기의 정도)를 향상시키는 역할을 합니다. 당사의 주요 광학필름 제품은 프리즘시트, 확산시트가 있으며, 도광판 및 광학필름의 각 시트별 기능은 아래 표와 같습니다. [도광판 및 광학필름 각 시트별 기능] 종류 기능 도광판 LCD BLU의 하단부에 위치하는 부품 중 하나로, 측면에 있는 광원(램프)의 빛을 전면으로 집광시켜 빛의 효율성을 극대화 시키는 역할 프리즘시트 확산시트를 지나며 휘도가 급격히 떨어지게 되는 빛을 프리즘을 통해수직방향으로 집광시켜주어 BLU의 휘도를 향상시키는 기능의 필름 확산시트 광원으로부터 시작된 빛을 도광판 상단 LCD 전면에 고르게전달하여 휘도를 상승시키고 도트를 은폐하는 역할 나.주요 제품 등에 관한 사항 (단위: 백만원, %) 매출유형 제품구분 2025년 3분기 2024년 2023년 2022년 2021년 매출액 비중 매출액 비중 매출액 비중 매출액 비중 매출액 비중 제품 매출 광학필름 9,940 93.8 19,031 91.79 14,991 91.4 7,769 78.4 13,619 84.1 조명 378 3.6 651 3.14 567 3.5 349 3.5 443 2.7 기 타 - - 3 0.00 - - 25 0.3 91 0.6 상품 매출 4 - 2 0.01 2 - 86 0.9 301 1.9 기타 매출 219 2.1 56 0.27 77 0.5 139 1.4 90 0.6 별도 매출 총계 10,541 99.5 19,743 95.22 15,637 95.4 8,368 84.4 14,544 89.8 남경고일지광전유한공사 201 1.9 380 1.83 63 0.4 620 6.3 1,206 7.5 (주)코이즈에이씨티 230 2.2 892 4.30 731 4.5 787 7.9 438 2.7 (주)코이즈첨단소재 1,306 12.3 3,921 18.91 2,727 16.6 139 1.4 905 5.6 단순 매출 합계 12,278 115.9 24,936 120.27 19,158 116.9 9,914 102.1 17,093 105.6 내부 매출 제거 1,686 15.9 4,002 -20.27 -2,765 -16.9 -211 -2.1 -906 -5.6 연결 매출 총계 10,592 100.0 20,734 100.0 16,393 100.0 9,703 100.0 16,187 100.0 다.주요제품등의 가격변동 추이제품사양, 제품수명주기등의 다양화로 인해 모델별로 가격이 상이함으로, 주요제품 가격변동추이 산정이 어려워 기재를 생략합니다. 3. 원재료 및 생산설비 가.매입 현황 (단위: 백만원) 구분 매입유형 2025년(제20기 3분기) 2024년(제19기) 2023년(제18기) 2022년(제17기) 2021년(제16기) 도광판 원판 원재료 - - - 59 333 필름 원단 원재료, 3,649 7,028 4,233 1,537 5,506 코팅액원료 부재료 2,590 4,060 3,094 897 2,850 합계 6,239 11,088 7,327 2,493 8,688 -주요 사업부문별 원재료 및 용도 사업부문 구체적 용도 품목 주요 매입처 광학필름 제품 원단 PET필름 도레이첨단소재(주) 특성 구현 코팅액 코이즈첨단소재(주) 나.원재료 가격변동추이 (단위: 원) 구분 2025년(제20기 3분기) 2024년(제19기) 2023년(제18기) 2022년(제17기) 2021년(제16기) 도광판 원판/필름원단 250~2,750 377~2,750 63~2,475 200~6,913 158~15,024 주1) 광학필름 원단의 경우 원청사로부터 무상사급 혹은 유상사급 형태로 제품을 공급받으므로 기재를 생략하였습니다. 다.생산능력 및 생산능력의 산출근거 (1) 생산능력 (단위: ㎡ 및 ea) 사업부문 구분 2025년 2024년 2023년 2022년 2021년 (제20기 3분기) (제19기) (제18기) (제17기) (제16기) 광학필름 코팅(천㎡) 생산능력 9,435 12,649 14,651 14,651 14,651 (2) 생산능력 산출근거 (가) 산출방법 등 ① 산출기준 : 최대생산능력 ② 산출방법 : 기계별 시간당 생산가능수량 * 가동가능시간 (나) 평균가동시간 - 정상근무 기준 : 24hr x 365일 = 8760hr(3) 생산실적 및 가동률 (가) 생산실적 (단위: ㎡ 및 ea) 사업부문 구분 2025년(제20기 3분기) 2024년(제19기) 2023년(제18기) 2022년(제17기) 2021년(제16기) 광학필름 코팅(천㎡) 생산실적 5,240 8,287 7,752 4,083 5,754 (나) 가동률 (단위 : H, %) 사업부문 가동가능시간 실제가동시간 평균가동율 광학필름 코팅(천㎡) 6,552 3,049 70% 라.생산설비에 관한 사항(1) 현황 (단위:천원) 구 분 토 지 건 물 구축물 기계장치 차량운반구 기타의 건설중인자산 합 계 유형자산 기초 순장부금액 3,561,152 6,815,777 524,499 2,062,375 14 876,489 468,807 14,309,113 취 득 - - - 60,200 - 34,142 - 94,342 계정대체로 인한 증감 - - - 24,870 - - (24,870) - 처분 및 폐기 - - - (69,600) - (74) - (69,674) 감가상각비(1) - (184,194) (24,373) (312,432) - (210,532) - (731,531) 손상차손 - - - (3,000) - (1,147) - (4,147) 정부보조금 상계 - - - 2,107 - 7,362 - 9,469 반기말 순장부금액 3,561,152 6,631,583 500,126 1,764,520 14 706,240 443,937 13,607,572 　 취득원가 3,561,152 9,823,663 745,133 11,404,332 181,360 5,444,167 443,937 31,603,744 감가상각누계액 - (3,192,080) (173,638) (8,988,803) (181,346) (4,524,016) - (17,059,883) 손상차손 - - (71,369) (630,938) - (182,976) - (885,283) 정부보조금 - - - (20,071) - (30,935) - (51,006) 분기말 순장부금액 3,561,152 6,631,583 500,126 1,764,520 14 706,240 443,937 13,607,572 (2) 토지별 개별공시지가 (단위: 원) 자 산 소 재 면 적 단위면적당개별 공시지가 비고 토지 충북 충주시 대소원면 첨단산업로 146 17,688.0㎡ 137,300/㎡ 2025.01기준 (3) 건물별 지방세 시가표준액 (단위: 원) 자 산 소 재 지방세 시가표준액 비고 건물 충북 충주시 대소원면 첨단산업로 146 4,653,900,141 2025.07기준 (4) 신규 설비 투자계획 당사는 2022년 주주배정 후 실권주 일반공모를 통하여 유입된 자금 15,107백만원중 나노금속산화물 제조 신규 사업을 위한 설비투자자금으로 10,500백만원을 사용할 예정이나 양산승인 진행상황에 따라 일정 및 금액은 변동될 수 있습니다 나노금속산화물 2025년 2026년 2027년 산화알루미늄(Al2O3) 100ton 100ton 100ton 산화티타늄(TIO3) - 10ton 50ton 4. 매출 및 수주상황 가. 매출실적(1)당기 실적 (단위: 천원) 매출유형 제품구분 2025년 2024년 2023년 2022년 (제20기 3분기) (제19기) (제18기) (제17기) 제품매출 광학코팅 수출 7,024,216 4,724,201 1,385,657 2,642,154 내수 2,915,758 14,307,091 13,605,516 5,127,819 소계 9,939,974 19,031,292 14,991,173 7,769,973 조명 수출 　　 내수 378,130 650,757 567,164 348,555 소계 378,130 650,757 567,164 348,555 기타 수출 　　 내수 200 2,718 24,850 소계 2,718 24,850 상품매출 코팅원단 수출 　 69,849 내수 1,500 2,164 　 소계 1,500 2,164 69,849 도광판원판 수출 　 내수 　 15,772 소계 - 15,772 기타 수출 4,238 　　 내수 4,238 437 280 소계 166,988 437 280 기타매출 수출 166,988 　 내수 51,743 56,274 77,080 138,521 소계 218,731 56,274 77,080 138,521 별도 매출총계 수출 7,191,204 4,724,201 1,385,657 2,711,740 내수 3,350,069 15,018,777 14,252,204 5,655,780 소계 10,541,273 19,742,978 15,637,861 8,367,520 내부매출제거 소계 1,685,859 4,202,194 2,764,929 210,938 연결 매출총계 소계 10,592,573 20,734,142 16,392,594 9,702,666 (2)주요 매출처 현황 (단위: 백만원) 매출처 2025년 3분기 2024년 2023년 2022년 금액 비중 금액 비중 금액 비중 금액 비중 매출 총계 10,592 100% 20,734 100% 16,392 100% 9,702 100% 거래처1 3,491 43% 13,831 76% 13,343 89% 5,908 81% 거래처2 3,383 41% 3,949 22% 1,176 8% 1,107 15% 연결 재무제표 기준 나. 판매 경로 (1) 영업 및 판매 조직 부서 인원 광학코팅사업부 2 전자재료사업부 2 조명사업부 1 해외영업지원 1 (2) 인원현황 기준일: 2025.09.30 (단위: 명) 구 분 임원 부장 대리 사원 소계 영업담당 1 4 1 1 6 (3) 판매경로 및 판매조건당사 제품은 주로 국내 및 중국에 판매되고 있습니다. 판매방식은 국내의 경우 직접판매로 진행되며, 해외의 경우 중국자회사인 남경고일지광전유한공사 등에 공급되고 있습니다. 매출 유형 품목 구분 판매경로 및 조건 제품 광학필름코팅 국내 - 주요거래처 : LG화학 및 미래나노텍 외물품대금회수 (30일 현금) 기타 직접판매 : Sample 판매 등 (4) 판매전략LCD산업은 타 산업에 비해 신제품의 개발주기가 아주 짧다고 볼 수 있습니다.당사의 경쟁력과 차별성의 중요한 강점은 고객의 개발 Needs 즉시 대응할 수 있다는 개발 대응력과 우수한 품질력입니다.이는 곧 동종 경쟁사에 비해 월등한 고객 신뢰 확보를 의미 합니다.당사는 이러한 경쟁력을 바탕으로 현재 Wordwide 시장을 주도하고 있는 초우량 고객을 확보하고 있으며, 개발, 판매전략 등에 있어 밀접한 관계를 지속하고 있습니다.또한 중국 법인을 통해 Local 시장 공략을 위한 준비를 마친 상태이며,기존의 국내 및 중국 시장등 해외시장에 대한 판매를 확대할 계획입니다.(5) 수주상황BLU용 부품 제조업계 특성상 고정된 수주현황은 없습니다. 단, 당사는 매월 말 경 패널사 및 BLU 제조업체로부터 익월 Forecast를 받고 약 2주 전 패널사 및 BLU 제조업체로부터 PO를 받는 형태로 진행됩니다. 5. 위험관리 및 파생거래 (1) 재무위험관리요소 연결회사의 위험관리 체계를 구축하고 감독할 책임은 이사회에 있습니다. 연결회사의 위험관리 정책은 연결회사가 직면한 위험을 식별 및 분석하고, 적절한 위험 한계치 및 통제를 설정하고, 위험이 한계치를 넘지 않도록 하기위해 수립되었습니다. 위험관리정책과 시스템은 시장 상황과 연결회사의 활동의 변경을 반영하기 위해 정기적으로 검토되고 있습니다. 연결회사는 훈련 및 관리기준, 절차를 통해 모든 종업원들이 자신의 역할과 의무를 이해할 수 있는 엄격하고 구조적인 통제환경을 구축하는것을 목표로 하고 있습니다. (2) 시장위험① 외환 위험 연결회사의 주요 환위험은 USD 환율에 기인하므로 손익의 변동성은 주로 USD 표시금융상품으로부터 발생합니다. (가) 외환 위험 (단위:천원) 구분 2025년 3분기 2025년 반기 2024년 2023년 2022년 USD RMB 합 계 USD RMB 합 계 USD RMB 합 계 USD RMB 합 계 USD RMB 합 계 금융자산 현금및현금성자산 2,180,038 144,597 2,324,635 524,862 1,981,347 2,506,209 26,607 859,041 885,648 1,691,407 - 1,691,407 13,441 27,209 40,650 당기금융상품 - - - - - - - - 684,342 - - 매출채권 6,433,585 450,254 6,883,839 7,478,289 - 7,478,289 325,369 1,493,476 1,818,845 197189 - 197,189 341,887 170,445 512,332 금융부채 차입금 - - - - - - - - 1,314,203 - - 순 액 8,613,623 594,851 9,208,474 8,003,151 1,981,347 9,984,498 351,976 2,352,517 2,704,493 1,888,596 - 1,888,596 2,353,873 197,654 2,551,527 (금융자산-금융부채) (가) 외환 손익 (단위:백만원) 구분 2025년 3분기 2025년 반기 2024년 2023년 2022년 외환차익 14 10 149 52 122 외화환산이익 145 30 141 11 449 소계 159 40 290 63 571 외환차손 229 120 3 791 9 외화환산손실 16 271 121 28 438 소계 245 391 124 819 447 외화 관련 손익 합계 -86 -351 166 -756 124 ② 이자율 위험 연결회사의 이자율 위험은 주로 변동금리부 조건의 차입금에서 발생하는 현금흐름 이자율 위험입니다. 동 이자율 위험의 일부는 변동이자부 현금성 자산으로부터의 이자율위험과 상쇄됩니다. 연결회사의 이자율 위험관리 목표는 이자율 변동으로 인한 불확실성과 순이자비용을 최소화함으로써 기업가치를 극대화하는데 있습니다. (3) 신용위험 신용위험은 계약상대방이 계약상의 의무를 이행하지 않아 재무적 손실이 발생할 위험으로써 보유하고 있는 수취채권, 현금 및 현금성자산 및 금융기관 예치금 등으로부터 발생하고 있습니다. 금융기관의 경우, 독립적인 신용평가기관으로부터의 신용등급이 높은 경우에 한하여 거래를 하고 있습니다. 거래처의 경우 독립적으로 신용평가를 받는다면 평가된 신용등급이 사용되며, 독립적인 신용등급이 없는 경우 거래처의재무상태, 과거경험 등 기타 요소들을 고려하여 신용을 평가하게 됩니다. 신용한도의 사용여부는 정기적으로 검토되고 있습니다. (4) 유동성 위험 연결회사는 미사용 차입금한도 및 보유현금을 적정수준으로 유지하고 영업 자금 수요를 충족시킬 수 있도록 유동성에 대한 예측을 항시 검토하여 차입금 한도나 약정을위반하는 일이 없도록 하고 있습니다. 유동성에 대한 예측 시에는 연결회사의 자금조달 계획, 약정 준수, 연결회사 내부의 목표재무비율 및 통화에 대한 제한과 같은 외부법규나 법률 요구사항이 있는 경우 그러한 요구사항을 고려하고 있습니다. (5) 자본위험관리 연결회사의 자본관리 목적은 계속기업으로서 주주 및 연결회사 이해관계자들에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 보호하고 자본비용을 절감하기 위해 최적 자본구조를 유지하는 것입니다. 연결회사는 자본조달비율에 기초하여 자본을 관리하고 있습니다. 자본조달비율은 순부채를 총자본으로 나누어 산출하고 있습니다. 순부채는 총차입금(재무상태표의 장단기차입금 및 전환사채 포함)에서 현금및현금성자산을 차감한 금액이며 총자본은 재무상태표의 "자본"에 순부채를 가산한 금액입니다. 당분기말 및 전기말 현재 연결실체의 자본조달비율은 다음과 같습니다. (단위:천원) 구 분 당분기말 전기말 총차입금 13,473,500 9,591,500 차감: 현금및현금성자산 4,705,864 6,401,437 순부채(A) 8,767,636 3,190,063 자본총계(B) 7,665,460 12,277,500 총자본(C=A+B) 16,433,096 15,467,563 자본조달비율(A/C) 53.35% 20.62% (6)파생상품 및 풋백옵션 등 거래현황-해당사항 없음 6. 주요계약 및 연구개발활동 당사의 재무 상태에 중요한 영향을 미치는 비정상적인 주요계약은 없습니다. 가. 연구개발 담당조직 연구조직도.jpg 연구조직도 나. 주요 연구 개발 현황(1) 연구개발 과제 현황당사는 우수연구인력을 유치하여, 매출 증가에 따른 양산 신모델 개발 대응과 신기술 연구개발 및 응용 제품군의 기술개발 확장에 매진하고 있습니다. 팀명 세부파트 연구개발 과제 코팅연구소 코팅개발팀 - 개발총괄 프리즘/합성팀 - Prism 용 clear hard coating- Prism&diffuser Film Chemical - Oligomer formulation- 고휘도Diffuser Film 베리어개발팀 - Barrier 용 Sputtering- Barrier 용 Under coating- Barrier 용 Over coating 나노분산팀 - PET Film 기반 Conductive Film 개발- Nano Partical 분산 개발 신제품개발팀 - ITO용 Clear hard coating 물성&공정개발- 액정보호용 clear hard coating 개발- Pol 보호필름 개발 신물질연구팀 - 프리즘용 coating 개발- 프리즘 패턴 개발- 태양광Reflecter Sheet 상품 기획 및 개발 도광판연구소 패턴 공정연구 - BLU공정기술 개발- BLU기구 및 광학설계- BLU개발- Optical Simulator개발,- LGP Pattern Generator개발- Light Panel 개발- LED BLU 개발- 레이져가공 패턴STAMPER 개발- 포토공정개발, 마스크필름,노광 2차전지연구소 나노금속산화물팀 -2차전지용 양극재 첨가제 개발-양극재 대량생산 공정기술 개발 전자유기재료 연구소 반도체유기재료팀디스플레이소재팀 -반도체용 하드마스크 SOC개발-MINI LED용 봉지재 조성물 및 코팅재 개발 금형제작연구소 금형개발팀 -3D 프린터 금형 설계 디자인 (2) 연구개발인력 현황 기준일: 2025.09.30 (단위: 명) 직 위 기초(2024년 12월) 증가 감소 기말(2025년 9월) 임원 1 1 1 1 부장 6 1 2 5 차장 1 1 1 1 과장 2 - 1 1 대리 0 - - 0 주임 0 - - 0 사원 1 2 - 3 합계 11 4 3 11 (3) 연구개발비용 기준일: 2025.09.30 (단위: 천원) 구 분 2025년(제20기 3분기) 2024년(제19기) 2023년(제18기) 2022년(제17기) 2021년(제16기) 자산처리 원재료비 　- 　- 　- 　- 　- 인건비 - - - - - 감가상각비 - - - - - 위탁용역비 - - - - - 기타경비 - - - - - 소 계 - - - - - 비용처리 제조원가 295,931 396,590 251,285 - 81,548 판관비 1,409,842 2,015,262 1,164,433 1,287,976 1,491,831 소 계 1,705,773 2,411,852 1,415,719 1,287,976 1,573,379 합 계 1,705,773 2,411,852 1,415,719 1,287,976 1,573,379 매출액 대비 비율 16.18% 12.22% 9.05% 15.29% 10.82% (4) 연구개발 실적 구분 연구과제명 연구결과 및 기대효과 코팅 Prism 필름 코팅기술개발 LCD 모니터에 필수적으로 적용되는 필름으로 시장 확대에 따른 매출 향상 기대자체 기술 확보로 BLU 구성 필름 개발에 파급효과가 큼수입 대체 효과 반사시트 bead coating LCD 에서 BLU의 단가 비중이 높음, 반사시트 개발에 따른 저가격화도레이 백색 PET 필름 공급부족에 대한 대체효과저가격 구현 및 경량화 대전방지제 개발 개발 완료 후 양산 진행독자 기술확보에 따른 코팅 필름 가격 경쟁력 확보차별화된 제품 구현 하드몰드 방식 패턴 삽입 장치 개발 기존 소프트 몰드 방식이 아닌 하드몰드 공법을 응용하여 생산속도가 빠른 광학필름 패턴 삽입 기술 휘도개선필름개발 기존 PET 소재가 아닌 PC소재로 하드몰딩기법을 응용하여 타사 대비 30%가량 단가가 낮은 휘도개선필름개발 터치스크린 패널용 고경도 PET 필름 개발 PET필름의 표면 경도 향상을 위한 코팅제 개발독자적인 코팅용액 개발로 자체기술술 확보양산 라인 반입 후 양산 진행 OLED용 저반사 sheet 일정 반사율 유지 및 마모성 향상에 의한 시장 판매 다변화 가능과 대체소재 개발로 가격 경쟁력 확보 도광판 압출 도광판용 패터닝 압출 도광판의 내부를 수평하게 관통하는 패턴부를 성형.기존 도광판 대비 휘도율을 증대시켜 휘도의 균일성 및안정성을 실현 열전사 방식의 도광판 패턴 가공장치 및 이를 이용하여 제조된 LCD BLU용 도광판 (Roll to Plate)방식에 의해 단면을 패터닝 함으로써, 기존의 평판 프레스 방식에서처럼 프레스온도의 고압, 고온 공정이 불가피하고 외부적 스트레스에 의한 도광판의 변형문제를 방지피가공물의 양면패턴 형성이 가능.생산성 향상 효과. 도광판 패턴 생성 장치 개발 도광판에 패턴을 생성하는 복수개의 롤러에 있어서 롤러의 간격 또는 기울기를 조정하는 장치로서 도광판에 팬턴을 균일하게 생성하기 위한 장치 전기자동차용 컨버터 E-BUS 에어컨 구동용 3KW급 전원 공급장치 개발 고사양 DC-DC 컨버터 개발과 최초 전원 투입 시 돌입 전류를 최소화 하기 위한 하드웨어 개발로 가격 경쟁력 확보로 고객사 수주기대 2차전지용 양극재 리튬이차전지용 금속 산화물 나노입자 대량생산 기술개발 리튬이차전지용 금속 산화물 나노입자 대량생산 기술개발 및 안전성 강화 복합재 분리막 개발로 공정단순화와 대량생산으로 가격 경쟁력 확보하여 글로벌 산업에 기여할 것으로 기대 (5) 지적재산권 보유 내역-디스플레이 현황 출원일 등록일 발명의 명칭 등록 2005년 11월 1일 2007년 6월 7일 도광판 개선 구조 등록 2005년 11월 1일 2008년 1월 21일 백라이트 등록 2009년 9월 29일 2011년 11월 16일 광학판 등록 2009년 10월 21일 2011년 11월 16일 광학필름 등록 2010년 2월 26일 2010년 10월 29일 열전사 방식의 도광판 패턴 가공장치 및 이를 이용하여 제조된 ＬＣＤＢＬＵ용 도광판 등록 2010년 9월 6일 2011년 1월 21일 도광판 패턴 생성 장치 등록 2010년 9월 6일 2011년 1월 21일 도광판 얼라인 방법 및 얼라인 장치와 이를 이용한 도광판 제조방법 등록 2010년 10월 4일 2011년 7월 15일 백라이트용 도광판 등록 2011년 7월 14일 2012년 3월 15일 롤형 스탬퍼 고정장치 등록 2011년 7월 14일 2012년 3월 22일 롤형 스탬퍼 고정장치 등록 2012년 4월 5일 2012년 8월 28일 무비드 확산 시트의 제조방법 및 이에 따라 제조한 무비드 확산 시트 등록 2012년 12월 28일 2013년 6월 21일 고휘도 및 고헤이즈를 갖는 대전방지성 알루미늄 하드몰드 타입의 확산 시트의 제조 방법 및 이에 따라 제조한 확산 시트 등록 2013년 6월 17일 2014년 4월 29일 복합필름용 확산 합지시트의 제조방법 및 이에 따라 제조한 복합필름 등록 2013년 6월 17일 2013년 10월 17일 블로킹 방지성 및 대전 방지성을 갖는 하드 코팅용 수지 조성물 및 이를 사용하여 제조한 하드코팅 필름 등록 2013년 8월 22일 2014년 6월 2일 극 미세 금속 패턴이 형성된 투명전극 및 그 제조방법 등록 2013년 9월 9일 2014년 6월 2일 인덱스 매칭 필름 및 그 제조방법 등록 2013년 11월 26일 2014년 4월 30일 도광판의 측면가공장치 및 측면가공방법 등록 2014년 3월 21일 2014년 11월 13일 광학필름 제조장치 등록 2015년 6월 16일 2016년 3월 29일 인덱스 매칭 필름 및 그 제조방법 등록 2015년 6월 19일 2016년 3월 29일 복합 패턴 도광판 및 그 제조방법 등록 2017년 4월 28일 2018년 6월 1일 도광판 및 이의 제조방법 등록 2019년 11월 11일 2020년 11월 3일 음각 패턴과 양각 패턴을 구비한 도광판 및 이를 이용한 백라이트 유닛, 이를 포함하는 디스플레이 장치 -LED 조명, 렌즈 현황 출원일 등록일 발명의 명칭 등록 2014년 2월 3일 2014년 11월 13일 고방사각 렌즈 등록 2020년 1월 16일 2020년 9월 9일 LED 조명 장치용 렌즈 구조체 및 이를 구비한 LED 조명 장치 -전자재료 현황 출원일 등록일 발명의 명칭 등록 2018년 5월 25일 2020년 5월 29일 반사방지 유기 하드마스크용 조성물 및 이를 이용한 패턴형성방법 등록 2018년 7월 9일 2020년 5월 29일 유기전자소자용 화합물, 이를 포함하는 유기전자소자 및 유기전자소자를 포함하는 표시장치 등록 2019년 3월 22일 2021년 3월 15일 반사방지용 하드마스크 조성물 등록 2019년 5월 3일 2020년 9월 9일 유기 하드마스크용 중합체 및 이를 포함하는 유기 하드마스크용 조성물 등록 2011년 12월 14일 2013년 10월 1일 코어-쉘 구조를 갖는 페닐폴리실록산 수지 등록 2011년 12월 15일 2013년 11월 22일 가열 경화성 실록산 봉지재 조성물 등록 2020년 12월 21일 2022년 10월 19일 유기 하드마스크용 공중합체 및 이를 포함하는 유기 하드마스크용 조성물 -이차전지 현황 출원일 등록일 발명의 명칭 등록 2015년 5월 29일 2016년 11월 10일 비수계 전해액 및 이를 포함하는 리튬 이차 전지 등록 2015년 3월 13일 2016년 3월 2일 이차전지용 전해액, 이의 제조방법 및 이를 포함하는 리튬 이차전지 또는 하이브리드 캐패시터 등록 2015년 4월 17일 2016년 3월 2일 이차전지용 전해액, 이의 제조방법 및 이를 포함하는 리튬 이차전지 또는 하이브리드 캐패시터 7. 기타 참고사항 가. 시장 상황 디스플레이는 기술 및 자본 집약적인 특성과 규모의 경제를 통한 대량생산을 필요로 하기 때문에 다른 산업군에 비해 상대적으로 진입장벽이 높습니다. 특히 해당 업계는 경기변동에 민감하게 반응합니다. 수요 성장 변동에 따라 공급이 수요를 초과하는 시기에는 패널 가격이 하락하기도 하는 반면 수요 증가에 비해 공급이 부족할 경우에는 가격이 상승합니다.시장에선 디스플레이 업계의 핵심 경쟁력으로 기술 선도력을 통한 신제품 및 프리미엄제품 개발을 꼽습니다. 경쟁업체와 차별화 될 수 있는 신제품·신기술의 개발은 사업 성공에 중대한 사항인 동시에 지식재산권이며, 지식재산권의 경우 경험이 풍부한 경영관리자들과 숙련된 생산라인 운영자들의 확보가 강점이 됩니다. 당사가 생산하고 있는 광학필름 제품은 국내 대기업에서 제조 공정을 거친 후 최종 수요처인 대기업 계열사로 향하여 65인치 이상의 대형 LCD 제조에 주로 사용됩니다. 이에 따라 당사가 영위하고 있는 광학필름 사업은 대형 LCD 및 대형 LCD가 주로 사용되는 TV 시장의 업황에 직접적인 영향을 받게 됩니다.디스플레이 시장은 중, 소형 OLED 디스플레이를 중심으로 시장 확대 중이며 중, 소형 디스플레이 시장 내 High-End 제품은 OLED 패널이 장악하고 있습니다. 그러나 LCD 디스플레이는 여전히 비중있는 점유율을 차지하고 있으며, 특히 TV, 모니터, 스마트폰 등 다양한 제품에 널리 사용되고 있습니다. OLED 디스플레이의 증가에도 불구하고, LCD 디스플레이는 가격 경쟁력과 우수한 성능 덕분에 꾸준한 수요를 유지할 것으로 보입니다. OLED는 LCD보다 수명이 짧고 가격이 비싼데다가, 화면에 잔상이 남는 '번인(burn-in)' 등 고질적 단점도 노출해 아직 TV 시장에서는 LCD가 더 보편적입니다. 한국 디스플레이산업협회에 따르면, 2023년 세계 디스플레이 시장 규모는 1,181억 달러로, 이 중 LCD는 744억 달러(63.1%), OLED는 424억 달러(35.9%)를 차지했습니다. 한국디스플레이협회.jpg 한국디스플레이협회 (출처: 한국디스플레이산업협회) 주) 비중 계산: 각 항목별 시장규모 / 전체 디스플레이 시장규모 합계 LCD 패널 가격이 지속적으로 하락하는 반면 OLED 패널 가격 경쟁력이 충분히 확보되지 않았고 시장 트렌드가 75인치 이상 대형 TV로 넘어가면서 LCD가 대형 디스플레이 시장에서 LCD 지배력은 정체된 상태로 유지 될 것으로 보이나 중국의 시장점유가 확대되며 가격경쟁력이 치열할 것으로 예상됩니다.. lcd비중.jpg lcd비중 OLED의 단점의 대응을 위하여 하이브리도 OLED-LCD, Mini LED와 Micro LED와 같은 차세대 디스플레이 기술도 주목 받고 있습니다. 이러한 기술들은 기존 LCD 생산 장비와 공정을 활용할 수 있어 생산 효율성이 높으며, 특히 프리미엄 TV 시장에서 경쟁력을 갖추고 있습니다. 당사는 변화하는 기술에 발맞추어 OLED에 적용되는 저반사 필름 개발과 Mini LED 렌즈용 소재에 지속적인 연구개발 투자로 시장진입을 기대하고 있습니다. emb00002e481b1b.jpg 디스플레이 형태별 타켓시장 나.신규사업의 내용 및 전망당사는 광학필름, 보호필름 분야에서 축적한 광학 코팅 기술력과 도광판 패턴 분야에서 축적한 광학 패턴 설계기술력을 바탕으로 초박형 도광판, TSP용 기재필름, LED 조명기기 및 부품 등 사업영역을 확장하여 매출액과 수익률의 지속적인 신장을 계획하고 있습니다. 디스플레이 LCD필름의 기존 사업영역에서 한발 나아가 Mini LED용 소재와 2차전지 양극재용 소재등의 신규산업에 진입하고자 연구개발투자를 진행중입니다.① Mini LED렌즈용 소재LCD-TV용 고휘도 LED와 자동차용 고경도 LED, 조명용 LED등 다양한 제품군에 적용되는 당사의 무색투명한 고성능 실록산소재는 LED Chip을 외부요인(열,수분,충격 등)으로부터 보호하고 광추출율을 향상시키는 밀봉소재입니다. 당사는 특성이 우수한 경쟁력 있는 특허 기술로 성장하는 LED시장에 진입을 하고자 합니다.② 2차전지 양극재 첨가소재양극재는 리튬이온배터리에서 리튬소스 역할을 하며 배터리 용량과 평균 전압을 결정하는 배터리의 에너지원이자 핵심 소재입니다. 당사는 전기차용 배터리의 첨가 소재를 개발하여 안정성과 출력을 높일수 있으며 공정기술 개발로 경쟁력 가진 제품으로 국내외 수요처에 납품하고자 양산 개발을 진행 중입니다. ③ LED 조명 기기 및 부품 당사는 기존 사업을 영위하며 축적된 광학 기술을 바탕으로 LED 렌즈를 개발 진행하였고 여러 관련 특허를 출원 및 보유하고 있습니다. 그러한 실적을 바탕으로 LED조명기기 및 부품에 대한 개발, 제조 및 판매를 계획하고 있습니다. 이는 당사의 축적된 기술적 역량을 바탕으로 추진되는 사항이며 향후 당사의 사업군 다각화를 통한 안정적 매출 증대에 기여할 것으로 예상됩니다. III. 재무에 관한 사항 1. 요약재무정보 -한국채택국제회계기준으로 작성된 제 20기 3분기 재무정보(별도,연결)은 감사 받지 아니한 재무제표 이며, 비교재무정보는 감사 받은 재무제표 입니다. 가.연결재무정보에 관한 사항(1) 요약 연결재무제표 (K-IFRS) (단위 : 백만원) 과 목 제20기 3분기 제19기 제18기 자산 유동자산 12,260 12,964 14,517 당 좌 자 산 8,994 9,827 12,453 재 고 자 산 3,266 3,137 2,063 비유동자산 14,895 15,771 19,134 유 형 자 산 13,607 14,309 17,660 무 형 자 산 726 779 856 기타비유동자산 561 683 618 자산 총계 27,155 28,735 33,651 부채 유동부채 13,976 14,456 14,175 비유동부채 5,514 2,002 4,482 부채 총계 19,489 16,458 18,657 자본 지배기업의 소유지분 7,665 12,277 14,994 자 본 금 15,307 15,307 15,307 자 본 잉 여 금 33,225 33,225 33,225 기 타 자 본 구 성 -1,005 -1,005 -1,005 기타포괄손익누계액 239 495 415 이 익 잉 여 금 -40,101 -35,744 -32,949 비지배지분 - - - 자본 총계 7,665 12,277 14,994 　 (2025.01.01~2025.09.30) (2024.01.01~2024.12.31) (2023.01.01~2023.12.31) 매출액 10,592 20,734 16,392 영업이익(손실) -4,129 -3,174 -4,103 계속사업이익(손실) -4,356 -2,652 -4,436 연결 당기순이익(손실) -4,356 -2,652 -4,436 지배기업 소유주지분 -4,356 -2,652 -4,436 비지배지분 - - - 연결에포함된회사수 3 3 3 기본주당이익 (단위 : 원) -143 -87 -146 ※ 한국채택국제회계기준(K-IFRS)으로 작성된 연결재무제표입니다 (2) 연결대상회사의 변동내역당기에 신규로 연결재무제표에 포함된 종속기업과 당기 중 연결재무제표의 작성 대상에서 제외된 종속기업의 현황은 다음과 같습니다.① 당기 중 신규로 연결재무제표 대상에 포함된 종속회사 회사명 사유 - - ② 당기 중 연결재무제표 대상에서 제외된 종속회사 회사명 사유 - - 해당사항 없음(3). 연결재무정보 이용상의 유의점- "3.연결재무제표 주석"을 참조하시기 바랍니다. 나.별도재무정보에 관한 사항(1) 요약 별도재무제표 (K-IFRS) (단위 : 백만원) 과 목 제20기 3분기 제19기 제18기 자산 유동자산 12,434 12,466 14,043 당 좌 자 산 9,202 9,362 12,089 재 고 자 산 3,231 3,103 1,954 비유동자산 14,767 15,594 16,300 유 형 자 산 13,595 14,291 14,891 무 형 자 산 726 779 856 기타비유동자산 445 524 552 자산 총계 27,201 28,060 30,343 부채 유동부채 13,217 13,658 13,730 비유동부채 5,269 1,751 1,338 부채 총계 18,487 15,409 15,068 자본 자 본 금 15,307 15,307 15,307 주식발행초과금 33,225 33,225 33,225 기타자본항목 -1,005 -1,005 -1,005 기타포괄손익누계액 125 125 125 이익잉여금 -38,938 -35,001 -32,377 자본 총계 8,714 12,651 15,275 종속,관계,공동기업 투자주식의 평가방법 지분법 지분법 지분법 　 (2025.01.01~2025.09.30) (2024.01.01~2024.12.31) (2023.01.01~2023.12.31) 매출액 10,541 19,743 15,637 영업이익(손실) -3,523 -3,048 -3,399 법인세비용차감전순이익(손실) -3,936 -2,481 -4,792 당기순이익(손실) -3,936 -2,481 -4,792 기본주당순이익 (단위 : 원) -130 -82 -158 ※ 한국채택국제회계기준(K-IFRS)으로 작성된 별도재무제표입니다. (2). 재무정보 이용상의 유의점- "5.재무제표 주석"을 참조하시기 바랍니다.다. 중요한 회계처리방침의 요약연결회사의 2025년 9월 30일로 종료하는 9개월 보고기간에 대한 요약분기연결재무제표는 기업회계기준서 제1034호 '중간재무보고'에 따라 작성되었습니다. 이 중간재무제표는 연차재무제표에 기재되는 사항이 모두 포함되지 않았으므로 전기말 연차재무제표와 함께 이해해야 합니다. 회사의 재무제표는 기업회계기준서 제 1027호 '별도재무제표'에 따른 별도재무제표입니다. 종속기업 투자는 기업회계기준서 제 1028호에 따른 지분법으로 회계처리하고 있습니다. (1) 당사가 채택한 제ㆍ개정 기준서연결회사가 채택한 한국채택국제회계기준의 기준서 및 해석서의 제ㆍ개정내역 및 신규 적용의 영향은 다음과 같습니다. 기업회계기준서및 해석서 주요 제ㆍ개정 내용 적용영향 제1021호 환율변동효과제1101호 한국채택국제회 계기준의 최초 채택 ㆍ회계목적상 다른 통화와 교환이 가능하다고 보는 상황을 정의ㆍ다른 통화화의 교환가능성 평가 결과 교환가능성이 결여된 경우 사용할 현물환율의 추정에 관한 사항 명확화ㆍ교환가능성 결여로 현물환율을 추정할 경우 기업의 재무성과, 재무상태 및 현금흐름에 미치는 영향(현재 및 예상정보)에 대한 공시 사항 명확화 없음 (2)공표되었으나 시행일이 도래하지 않은 제ㆍ개정 기준서 및 해석서 제정 또는 공표되었으나 아직 시행일이 도래하지 않아 당사가 채택하지 않은 중요한 제ㆍ개정 기준서 및 해석서는 다음과 같습니다. 기업회계기준서및 해석서 주요 제ㆍ개정 내용 적용시기 제1109호 금융상품재1107호 금융상품: 공시 ㆍ특정 기준을 충족하는 경우, 결제일 전에 전자지급시스템을 통해 금융부채가 결제 된 것으로(제거된 것으로) 간주할 수 있도록 허용ㆍ금융자산이 원리금 지급만으로 구성되어 있는지의 기준을 충족하는지 평가하기 위한 지침의 추가 및 명확화ㆍ계약상 현금흐름의 시기나 금액을 변경시키는 계약조건이 기업에 미치는 영향과 기업이 노출되는 정도를 금융상품의 각 종류별로 공시ㆍFVOCI 지정 지분상품에 대한 추가 공시ㆍ2026년 1월 1일 이후 개시하는 회계연도부터 적용하되 조기적용 가능 '26년 한국채택국제회계기준연차개선 ㆍ제1101호 한국채택국제회계기준의 최초채택: K-IFRS 최초채택시 위험회피회계의 적용ㆍ제1107호 금융상품: 공시: 금융상품 제거 손익, 이연하는 거래가격과 공정가치의 차이에 대한 공시, 신용위험 공시ㆍ제1109호 금융상품: 리스부채의 제거 회계처리와 거래가격의 정의ㆍ제1110호 연결재무제표: 사실상의 대리인 결정ㆍ제1007호 현금흐름표: 원가법ㆍ2026년 1월 1일 이후 개시하는 회계연도부터 적용하되 조기 적용 가능 '26년 당사는 상기 제ㆍ개정 기준서 및 해석서의 적용이 당사의 재무제표에 미치는 중요한 영향이 없거나 그 영향을 분석 중에 있습니다. (3) 회계정책요약분기재무제표의 작성에 적용된 유의적 회계정책과 계산방법은 주석 2.1.1에서 설명하는 제ㆍ개정 기준서 및 해설서의 적용으로 인한 변경 및 아래 문단에서 설명하는 사항을 제외하고는 전기 재무제표 작성에 적용된 회계정책이나 계산방법과 동일합니다. 3. 중요한 회계추정 및 가정 연결회사의 재무제표 작성에는 미래에 대한 가정 및 추정이 요구되며 경영진은 연결회사의 회계정책을 적용하기 위해 판단이 요구됩니다. 추정 및 가정은 지속적으로 평가되며, 과거 경험과 현재의 상황에 비추어 합리적으로 예측가능한 미래의 사건을 고려하여 이루어집니다. 회계추정의 결과가 실제 결과와 동일한 경우는 드물 것이므로 중요한 조정을 유발할 수 있는 유의적인 위험을 내포하고 있습니다.요약 분기연결재무제표 작성시 사용된 중요한 회계추정 및 가정은 법인세비용을 결정하는데 사용된 추정의 방법을 제외하고는 전기 연결재무제표 작성에 적용된 회계추정 및 가정과 동일합니다. 2. 연결재무제표 2-1. 연결 재무상태표 연결 재무상태표 제 20 기 3분기말 2025.09.30 현재 제 19 기말 2024.12.31 현재 (단위 : 원) 　 제 20 기 3분기말 제 19 기말 자산 　　　유동자산 12,260,132,478 12,964,525,972 　　현금및현금성자산 4,705,863,613 6,401,436,793 　　기타유동금융자산 202,060,115 159,963,683 　　매출채권 및 기타유동채권 3,812,901,366 2,831,618,101 　　유동재고자산 3,266,252,526 3,137,146,740 　　당기법인세자산 26,845,370 70,319,550 　　기타유동자산 246,209,488 364,041,105 　　매각예정 또는 소유주에 대한 분배예정으로 분류된 비유동자산이나 처분자산집단 　　　비유동자산 14,895,006,918 15,770,929,409 　　기타비유동금융자산 322,452,524 319,399,475 　　유형자산 13,607,571,685 14,309,112,796 　　사용권자산 238,735,499 363,503,260 　　영업권 이외의 무형자산 726,247,210 778,913,878 　자산총계 27,155,139,396 28,735,455,381 부채 　　　유동부채 13,976,049,953 14,455,791,333 　　매입채무 1,011,139,875 1,345,404,760 　　기타유동금융부채 2,886,057,955 2,878,266,741 　　단기차입금 9,680,400,000 9,561,500,000 　　유동리스부채 183,297,331 185,282,324 　　충당부채 162,374,285 160,767,453 　　기타 유동부채 52,780,507 324,570,055 　비유동부채 5,513,629,461 2,002,163,573 　　비유동리스부채 68,943,653 187,653,554 　　퇴직급여부채 1,651,585,808 1,784,510,019 　　장기차입금 3,793,100,000 30,000,000 　부채총계 19,489,679,414 16,457,954,906 자본 　　　지배기업의 소유주에게 귀속되는 자본 7,665,459,982 12,277,500,475 　　자본금 15,307,087,500 15,307,087,500 　　자본잉여금 33,225,166,228 33,225,166,228 　　기타자본구성요소 (1,004,744,015) (1,004,744,015) 　　기타포괄손익누계액 239,012,282 494,640,302 　　이익잉여금(결손금) (40,101,062,013) (35,744,649,540) 　자본총계 7,665,459,982 12,277,500,475 자본과부채총계 27,155,139,396 28,735,455,381 2-2. 연결 포괄손익계산서 연결 포괄손익계산서 제 20 기 3분기 2025.01.01 부터 2025.09.30 까지 제 19 기 3분기 2024.01.01 부터 2024.09.30 까지 (단위 : 원) 　 제 20 기 3분기 제 19 기 3분기 3개월 누적 3개월 누적 수익(매출액) 1,655,505,761 10,592,573,431 4,049,626,415 14,919,272,910 매출원가 2,426,753,895 10,330,889,582 3,871,294,211 12,042,316,758 매출총이익 (771,248,134) 261,683,849 178,332,204 2,876,956,152 판매비와관리비 1,347,188,913 4,390,371,106 1,619,744,236 4,993,942,448 영업이익(손실) (2,118,437,047) (4,128,687,257) (1,441,412,032) (2,116,986,296) 기타이익 79,001,330 346,513,670 582,058,433 762,697,062 기타손실 17,582,765 87,890,319 89,262,917 112,484,036 금융수익 85,291,232 151,413,442 54,497,367 372,930,104 금융원가 (1,597,373) 637,762,009 149,560,945 511,295,508 법인세비용차감전순이익(손실) (1,970,129,877) (4,356,412,473) (1,043,680,094) (1,605,138,674) 당기순이익(손실) (1,970,129,877) (4,356,412,473) (1,043,680,094) (1,605,138,674) 기타포괄손익 (39,507,894) (255,628,020) (33,226,440) (14,894,226) 　당기손익으로 재분류될 수 있는 항목(세후기타포괄손익) (39,507,894) (255,628,020) (33,226,440) (14,894,226) 　　해외사업장환산외환차이(세후기타포괄손익) (39,507,894) (255,628,020) (33,226,440) (14,894,226) 총포괄손익 (2,009,637,771) (4,612,040,493) (1,076,906,534) (1,620,032,900) 포괄손익의 귀속 　　　　　포괄손익, 지배기업의 소유주에게 귀속되는 지분 (2,009,637,771) (4,612,040,493) (1,076,906,534) (1,620,032,900) 주당이익 　　　　　기본주당이익(손실) (단위 : 원) (65.00) (143.00) (34.00) (53.00) 　희석주당이익(손실) (단위 : 원) (65.00) (143.00) (34.00) (53.00) 2-3. 연결 자본변동표 연결 자본변동표 제 20 기 3분기 2025.01.01 부터 2025.09.30 까지 제 19 기 3분기 2024.01.01 부터 2024.09.30 까지 (단위 : 원) 　 자본 지배기업의 소유주에게 귀속되는 지분 자본 합계 자본금 자본잉여금 기타자본구성요소 기타포괄손익누계액 이익잉여금 지배기업의 소유주에게 귀속되는 지분 합계 2024.01.01 (기초자본) 15,307,087,500 33,225,166,228 (1,004,744,015) 415,087,519 (32,948,809,921) 14,993,787,311 14,993,787,311 당기순이익(손실) 　　　　 (1,605,138,674) (1,605,138,674) (1,605,138,674) 순확정급여채무의 재측정요소 　　　　　　　 지배력을 상실하지 않는 종속기업에 대한 소유지분의 변동에 따른 증가(감소), 자본 　　　 (14,894,226) 　 (14,894,226) (14,894,226) 2024.09.30 (기말자본) 15,307,087,500 33,225,166,228 (1,004,744,015) 400,193,293 (34,553,948,595) 13,373,754,411 13,373,754,411 2025.01.01 (기초자본) 15,307,087,500 33,225,166,228 (1,004,744,015) 494,640,302 (35,744,649,540) 12,277,500,475 12,277,500,475 당기순이익(손실) 　　　　 (4,356,412,473) (4,356,412,473) (4,356,412,473) 순확정급여채무의 재측정요소 　　　　　　　 지배력을 상실하지 않는 종속기업에 대한 소유지분의 변동에 따른 증가(감소), 자본 　　　 (255,628,020) 　 (255,628,020) (255,628,020) 2025.09.30 (기말자본) 15,307,087,500 33,225,166,228 (1,004,744,015) 239,012,282 (40,101,062,013) 7,665,459,982 7,665,459,982 2-4. 연결 현금흐름표 연결 현금흐름표 제 20 기 3분기 2025.01.01 부터 2025.09.30 까지 제 19 기 3분기 2024.01.01 부터 2024.09.30 까지 (단위 : 원) 　 제 20 기 3분기 제 19 기 3분기 영업활동현금흐름 (5,588,268,954) (1,342,064,879) 　영업에서 창출된 현금흐름 (5,265,532,748) (1,088,780,912) 　법인세환급(납부) 43,474,180 25,183,910 　이자수취 110,706,208 300,950,982 　이자지급(영업) (476,916,594) (579,418,859) 투자활동현금흐름 146,863,566 2,909,434,272 　기타유동금융자산의 취득 (30,000,000) (300,000,000) 　기타유동금융자산의 처분 2,900,000 36,983,744 　기타비유동금융자산의 취득 (9,373,049) (189,344,697) 　기타비유동금융자산의 처분 6,320,000 549,457,801 　유형자산의 취득 (94,302,785) (499,053,849) 　유형자산의 처분 264,000,000 3,311,391,273 　무형자산의 취득 (1,010,500) 　　정부보조금의 수취 10,000,000 　　정부보조금의 사용 (1,670,100) 　 재무활동현금흐름 3,723,428,315 (3,439,882,791) 　단기차입금의 증가 　 5,200,000,000 　단기차입금의 상환 　 (5,150,000,000) 　장기차입금의 증가 3,900,000,000 　　장기차입금의 상환 　 (2,678,610,000) 　유동성장기부채의 상환 (18,000,000) (659,880,000) 　리스부채의 감소 (158,571,685) (151,392,791) 현금및현금성자산의 증가(감소) (1,695,573,180) (1,933,056,519) 기초현금및현금성자산 6,401,436,793 10,940,801,169 현금및현금성자산에 대한 환율변동효과 22,403,893 (60,543,121) 기말현금및현금성자산 4,705,863,613 9,007,744,650 3. 연결재무제표 주석 제 20 (당)기 분기 2025년 01월 01일 부터 2025년 09월 30일 까지 제 19 (전)기 분기 2024년 01월 01일 부터 2024년 09월 30일 까지 주식회사 코이즈와 그 종속기업 1. 일반 사항 1.1 지배기업의 개요 주식회사 코이즈(이하 '지배기업')는 2006년 2월 16일에 대한민국에서 설립되어 액정보호필름, 백라이트 부품 및 도광판 제조판매의 사업을 영위하고 있으며, 회사의 본점 및 공장은 충청북도 충주시 대소원면에 위치하고 있습니다. 당분기말과 전기말 현재 회사의 주요 주주현황은 다음과 같습니다. 주 주 명 당분기말 전기말 주식수(주) 지분율(%) 주식수(주) 지분율(%) 조재형 5,651,803 18.46 5,651,803 18.46 최연주 1,777,613 5.81 1,777,613 5.81 자기주식 246,759 0.81 246,759 0.81 기타 소액주주 22,938,000 74.93 22,938,000 74.93 합계 30,614,175 100.00 30,614,175 100.00 1.2 종속기업 현황 주 주 명 소재지 결산월 소유지분율(%) 업 종 당분기말 전기말 Nanjing Koyj Co., Ltd. 중국 12월 100 100 디스플레이용 도광판 및 광학필름생산 주식회사 코이즈에이씨티 대한민국 12월 100 100 자동차부품/금속가공업 주식회사 코이즈첨단소재 대한민국 12월 100 100 다이오드트랜지스터 및 유사반도체/전자집적회로 1.3 종속기업에 대한 요약 재무정보① 당분기말 (단위:천원) 구 분 자산 부채 자본 매출액 당기순이익(손실) 포괄이익(손실) Nanjing Koyj Co. Ltd. 64,124 3,368,740 (3,304,616) 201,535 29,578 105,164 주식회사 코이즈에이씨티 225,899 1,962,123 (1,736,224) 229,966 (36,812) (36,812) 주식회사 코이즈첨단소재 600,485 2,182,989 (1,582,504) 1,305,659 (204,549) (204,549) ② 전기 (단위:천원) 구 분 자산 부채 자본 매출액 전기순이익(손실) 포괄이익(손실) Nanjing Koyj Co. Ltd. 288,113 3,697,892 (3,409,779) 265,172 (7,783) (142,288) 주식회사 코이즈에이씨티 314,759 2,014,172 (1,699,413) 753,342 398,346 398,346 주식회사 코이즈첨단소재 771,379 2,149,334 (1,377,955) 2,715,979 (63,937) (63,937) 2. 중요한 회계정책2.1 재무제표 작성기준 연결회사의 2025년 9월 30일로 종료하는 9개월 보고기간에 대한 요약분기연결재무제표는 기업회계기준서 제1034호 '중간재무보고'에 따라 작성되었습니다. 이 중간재무제표는 연차재무제표에 기재되는 사항이 모두 포함되지 않았으므로 전기말 연차재무제표와 함께 이해해야 합니다. 2.2 연결회사가 채택한 제ㆍ개정 기준서 2.2.1 연결회사가 채택한 한국채택국제회계기준의 기준서 및 해석서의 제ㆍ개정내역 및 신규 적용의 영향은 다음과 같습니다. 기업회계기준서및 해석서 주요 제ㆍ개정 내용 적용영향 제1021호 환율변동효과제1101호 한국채택국제회 계기준의 최초 채택 ㆍ회계목적상 다른 통화와 교환이 가능하다고 보는 상황을 정의ㆍ다른 통화화의 교환가능성 평가 결과 교환가능성이 결여된 경우 사용할 현물환율의 추정에 관한 사항 명확화ㆍ교환가능성 결여로 현물환율을 추정할 경우 기업의 재무성과, 재무상태 및 현금흐름에 미치는 영향(현재 및 예상정보)에 대한 공시 사항 명확화 없음 2.2.2 공표되었으나 시행일이 도래하지 않은 제ㆍ개정 기준서 및 해석서제정 또는 공표되었으나 아직 시행일이 도래하지 않아 당사가 채택하지 않은 중요한 제ㆍ개정 기준서 및 해석서는 다음과 같습니다. 기업회계기준서및 해석서 주요 제ㆍ개정 내용 적용시기 제1109호 금융상품재1107호 금융상품: 공시 ㆍ특정 기준을 충족하는 경우, 결제일 전에 전자지급시스템을 통해 금융부채가 결제 된 것으로(제거된 것으로) 간주할 수 있도록 허용ㆍ금융자산이 원리금 지급만으로 구성되어 있는지의 기준을 충족하는지 평가하기 위한 지침의 추가 및 명확화ㆍ계약상 현금흐름의 시기나 금액을 변경시키는 계약조건이 기업에 미치는 영향과 기업이 노출되는 정도를 금융상품의 각 종류별로 공시ㆍFVOCI 지정 지분상품에 대한 추가 공시ㆍ2026년 1월 1일 이후 개시하는 회계연도부터 적용하되 조기적용 가능 '26년 한국채택국제회계기준연차개선 ㆍ제1101호 한국채택국제회계기준의 최초채택: K-IFRS 최초채택시 위험회피회계의 적용ㆍ제1107호 금융상품: 공시: 금융상품 제거 손익, 이연하는 거래가격과 공정가치의 차이에 대한 공시, 신용위험 공시ㆍ제1109호 금융상품: 리스부채의 제거 회계처리와 거래가격의 정의ㆍ제1110호 연결재무제표: 사실상의 대리인 결정ㆍ제1007호 현금흐름표: 원가법ㆍ2026년 1월 1일 이후 개시하는 회계연도부터 적용하되 조기 적용 가능 '26년 당사는 상기 제ㆍ개정 기준서 및 해석서의 적용이 당사의 재무제표에 미치는 중요한 영향이 없거나 그 영향을 분석 중에 있습니다. 2.3 회계정책 요약분기연결재무제표의 작성에 적용된 유의적 회계정책과 계산방법은 주석 2.1.1에서 설명하는 제ㆍ개정 기준서 및 해설서의 적용으로 인한 변경 및 아래 문단에서 설명하는 사항을 제외하고는 전기 연결재무제표 작성에 적용된 회계정책이나 계산방법과 동일합니다. 3. 중요한 회계추정 및 가정 연결회사의 재무제표 작성에는 미래에 대한 가정 및 추정이 요구되며 경영진은 연결회사의 회계정책을 적용하기 위해 판단이 요구됩니다. 추정 및 가정은 지속적으로 평가되며, 과거 경험과 현재의 상황에 비추어 합리적으로 예측가능한 미래의 사건을 고려하여 이루어집니다. 회계추정의 결과가 실제 결과와 동일한 경우는 드물 것이므로 중요한 조정을 유발할 수 있는 유의적인 위험을 내포하고 있습니다.요약분기연결재무제표 작성시 사용된 중요한 회계추정 및 가정은 법인세비용을 결정하는데 사용된 추정의 방법을 제외하고는 전기 연결재무제표 작성에 적용된 회계추정 및 가정과 동일합니다. 4. 매출 (1) 당분기 및 전분기 중 회사의 매출 내역은 다음과 같습니다. (단위:천원) 구분 당분기 전분기 제품매출 10,540,301 14,739,924 상품매출 4,238 105,231 기타매출 48,035 74,118 합 계 10,592,573 14,919,273 (2) 당분기 및 전분기 중 지역별 매출 내역은 다음과 같습니다. (단위:천원) 구분 당분기 전분기 한국 3,199,835 15,719 중국 6,071,957 1,387,880 인도네시아 1,320,781 13,515,674 합 계 10,592,573 14,919,273 (3) 당분기 및 전분기 중 연결회사 매출의 10% 이상을 차지하는 단일 고객의 내역은 다음과 같습니다. (단위:천원) 구분 당분기 전분기 거래처1 3,491,140 12,553,593 거래처2 3,383,471 - 거래처3 1,320,781 - 거래처4 862,724 483,668 (4) 당분기 및 전분기 중 연결회사가 수익으로 인식한 금액은 다음과 같습니다. (단위:천원) 구분 당분기 전분기 고객과의 계약에서 생기는 수익 10,592,573 14,918,933 기타 원천으로부터의 수익 : 임대 및 전대 임대료 수익 - 340 (5) 당분기 및 전분기의 수익인식 시점별 매출은 다음과 같습니다.① 당분기 (단위:천원) 수익인식시점 제품매출 상품매출 기타매출 합계 한 시점에 인식 10,540,301 4,238 48,035 10,592,573 ② 전분기 (단위:천원) 수익인식시점 제품매출 상품매출 기타매출 합계 한 시점에 인식 14,739,924 105,231 73,778 14,918,933 5. 범주별 금융상품 (1) 금융상품의 범주별 분류 ① 당분기말 현재 범주별 금융상품의 장부금액은 다음과 같습니다. (단위:천원) 구 분 당기손익공정가치측정금융상품 상각후원가로측정하는금융상품 합 계 현금및현금성자산 - 4,705,864 4,705,864 매출채권 - 3,812,901 3,812,901 기타금융자산 37,861 486,652 524,513 금융자산 합계 37,861 9,005,417 9,043,278 매입채무 - 1,011,140 1,011,140 차입금 - 9,680,400 9,680,400 장기차입금 - 3,793,100 3,793,100 기타금융부채() - 361,201 361,201 금융부채합계 - 14,845,841 14,845,841 () 기타금융부채 금액에는 종업원급여와 관련된 부채 2,524백만원이 제외되어 있습니다.② 전기말 현재 범주별 금융상품의 장부금액은 다음과 같습니다. (단위:천원) 구 분 당기손익공정가치측정금융자산 상각후원가로측정하는금융상품 합 계 현금및현금성자산 - 6,401,437 6,401,437 매출채권 - 2,831,618 2,831,618 기타금융자산 31,487 447,876 479,363 금융자산 합계 31,487 9,680,931 9,712,418 매입채무 - 1,345,405 1,345,405 차입금 - 9,561,500 9,561,500 장기차입금 - 30,000 30,000 기타금융부채() - 483,139 483,139 금융부채합계 - 11,420,044 11,420,044 () 기타금융부채 금액에는 종업원급여와 관련된 부채 2,395백만원이 제외되어 있습니다. (2) 금융상품 범주별 순손익 (단위:천원) 구 분 당분기 전분기 3개월 누적 3개월 누적 상각후원가로 측정하는 금융자산 이자수익 2,960 31,979 66,972 228,817 외환차손익 (101,868) (208,244) 2,265 77,560 외화환산손익 373,086 128,675 (62,056) (42,375) 당기손익-공정가치측정금융자산 　　 당기손익-공정가치측정금융자산평가이익 - - (13) 53,084 투자자산평가이익 - - (5,216) 11,632 상각후원가로 측정하는 금융부채 　　 이자비용() (143,705) (385,851) 145,346 501,457 외환차손익 (2,632) (6,270) (237) 1,363 외화환산손익 (3,104) - - 　- () 리스부채에 대한 이자비용은 제외되었습니다. 6. 공정가치 ① 연결회사의 당분기말과 전기말 현재 금융자산과 부채의 장부금액과 공정가치는 다음과 같습니다 (단위:천원) 구분 당분기말 전기말 장부금액 공정가치 장부금액 공정가치 공정가치로 측정한 자산 기타금융자산 37,861 37,861 31,487 31,487 소 계 37,861 37,861 31,487 31,487 상각후 원가 측정 금융자산 : 현금및현금성자산 4,705,864 4,705,864 6,401,437 6,401,437 매출채권 3,812,901 3,812,901 2,831,618 2,831,618 기타금융자산 486,652 486,652 447,876 447,876 소 계 9,005,417 9,005,417 9,680,931 9,680,931 금융자산 합 계 9,043,278 9,043,278 9,712,418 9,712,418 상각후 원가 측정 금융부채: 매입채무 1,011,140 1,011,140 1,345,405 1,345,405 차입금 9,680,400 9,680,400 9,561,500 9,561,500 장기차입금 3,793,100 3,793,100 30,000 30,000 기타금융부채(1) 361,201 361,201 483,139 483,139 소 계 14,845,841 14,845,841 11,420,044 11,420,044 금융부채 합 계 14,845,841 14,845,841 11,420,044 11,420,044 (1) 당분기말 현재기타금융부채 금액에는 종업원급여와 관련된 부채 2,524백만원 (전기말 2,395백만원)이 제외되어 있습니다.(2) 공정가치 서열체계 공정가치로 측정되는 금융상품은 공정가치 서열체계에 따라 구분되며 정의된 수준들은 다음과 같습니다.- 측정일에 동일한 자산이나 부채에 대해 접근할 수 있는 활성시장의 (조정하지 않은) 공시가격 (수준 1)- 수준 1의 공시가격 외에 자산이나 부채에 대해 직접적으로나 간접적으로 관측할 수 있는 투입변수 (수준 2)- 자산이나 부채에 대한 관측할 수 없는 투입변수 (수준 3)공정가치로 측정되는 금융상품의 공정가치 서열체계 구분은 다음과 같습니다. (단위:천원) 당분기말 수준 1 수준 2 수준 3 합계 반복적인 공정가치 측정치 당기손익-공정가치 측정 금융자산 - 37,861 - 37,861 (단위:천원) 전기말 수준 1 수준 2 수준 3 합계 반복적인 공정가치 측정치 당기손익-공정가치 측정 금융자산 - 31,487 - 31,487 (3) 회사는 공정가치 서열체계의 수준 간 이동을 보고기간 초에 인식합니다.당분기 중 반복적인 공정가치 측정치의 수준 1과 수준 2 간의 대체는 없으며, 수준 3 공정가치의 기중 변동내역은 다음과 같습니다. (단위:천원) 구 분 당분기 전분기 기초금액 - - 평가손익(당기손익) - (53,084) 취득금액 - - 회수금액 - 53,084 기말금액 - - (4) 당분기말과 전기말 현재 회사는 공정가치 서열체계 수준 2와 수준 3으로 분류되는 반복적인 공정가치 측정치에 대해 다음의 가치평가기법과 투입변수를 사용하고 있습니다. 당분기말 공정가치 수준 가치평가기법 당기손익-공정가치측정 금융상품 　　　 저축성보험 37,861 2 - 전기말 공정가치 수준 가치평가기법 당기손익-공정가치측정 금융상품 저축성보험 31,487 2 - (5) 수준 3으로 분류된 공정가치 측정치의 가치평가과정연결회사의 재무부서는 재무보고 목적의 공정가치 측정을 담당하고 있으며 이러한 공정가치 측정치는 수준 3으로 분류되는 공정가치 측정치를 포함하고 있습니다. 연결회사의 재무부서는 공정가치 평가과정 및 그 결과에 대하여 회사의 경영진에게 보고합니다.(6) 수준 3으로 분류된 반복적인 공정가치 측정치의 민감도 분석금융상품의 민감도 분석은 통계적 기법을 이용한 관측 불가능한 투입변수의 변동에따른 금융상품의 가치 변동에 기초하여 유리한 변동과 불리한 변동으로 구분하여 이루어집니다. 그리고 공정가치가 두 개 이상의 투입변수에 영향을 받는 경우에는 가장유리하거나 또는 가장 불리한 금액을 바탕으로 산출됩니다. 7. 현금및현금성자산 당분기말과 전기말 현재 현금및현금성자산의 내역은 다음과같습니다. (단위:천원) 구 분 당분기말 전기말 보유현금 2,874 2,352 보통예금 2,378,355 5,513,437 외화예금 2,324,635 885,648 합 계 4,705,864 6,401,437 8. 매출채권 및 기타금융자산 (1) 당분기말과 전기말 현재 매출채권 및 기타금융자산 현황은 아래와 같습니다. (단위:천원) 구 분 당분기말 전기말 유 동 비유동 유 동 비유동 상각후원가측정금융자산 　　　　 매출채권 　　　　 매출채권 3,812,901 334,321 2,831,618 350,486 매출채권대손충당금 - (334,321) - (350,486) 매출채권계 3,812,901 - 2,831,618 - 기타금융자산 　　　　 대여금 177,100 - 150,000 - 대여금대손충당금 - - - - 미 수 금 24,701 - 6,036 - 미수수익 259 - 3,927 - 보 증 금 - 220,842 - 224,162 당좌계설보증금 - - - - 단기금융상품 - - - - 장기금융상품 - 63,750 - 63,750 기타금융자산 계 202,060 284,592 159,963 287,912 상각후원가측정금융자산 계 4,014,961 284,592 2,991,581 287,912 당기손익공정가치측정금융자산 　　　　 저축성보험 - 37,861 - 31,487 당기손익공정가치측정금융자산 계 - 37,861 - 31,487 합 계 4,014,961 322,453 2,991,581 319,399 (2) 매출채권의 대손충당금 변동내역은 다음과 같습니다. (단위:천원) 구 분 당분기 전분기 기초금액 350,486 355,670 제각 - (80,552) 외화환산이익 (16,165) - 보고기간 말 금액 334,321 275,118 9. 재고자산 (1) 당분기말과 전기말 현재 재고자산 내역은 다음과 같습니다. (단위:천원) 구 분 당분기말 전기말 제 품 737,937 598,009 반 제 품 2,167,755 2,881,693 원 재 료 768,778 790,871 부 재 료 676,588 675,778 재고자산평가충당금 (1,084,805) (1,809,205) 합 계 3,266,253 3,137,147 (2) 연결회사는 당분기 중 재고자산평가손실환입 724백만원 (전분기: 재고자산평가손실환입 474백만원)을 인식하였으며, 동 금액은 연결포괄손익계산서의 '매출원가'에 포함되었습니다. 10. 기타자산 당분기말과 전기말 현재 기타자산 내역은 다음과 같습니다. (단위:천원) 구 분 당분기말 전기말 선급금 37,835 10,848 선급비용 10,188 31,606 부가세대급금 198,186 321,588 합 계 246,209 364,042 11. 매각예정자산 당분기말과 전기말 현재 매각예정으로 분류한 자산의 내역은 다음과 같습니다. (단위:천원) 구 분 당분기말 전기말 처분자산집단 기계장치 311,839 311,839 공구와기구 9,165 9,165 비품 6,453 6,453 시설장치 39,805 39,805 매각예정자산평가충당금 (367,262) (367,262) 합 계 - - 12. 유형자산 (1) 당분기 중 유형자산 장부금액의 변동내역은 다음과 같습니다. (단위:천원) 구 분 토 지 건 물 구축물 기계장치 차량운반구 기타의 유형자산 건설중인자산 합 계 기초 순장부금액 3,561,152 6,815,777 524,499 2,062,375 14 876,489 468,807 14,309,113 취 득 - - - 60,200 - 34,142 - 94,342 계정대체로 인한 증감 - - - 24,870 - - (24,870) - 처분 및 폐기 - - - (69,600) - (74) - (69,674) 감가상각비 - (184,194) (24,373) (312,432) - (210,532) - (731,531) 손상차손 - - - (3,000) - (1,147) - (4,147) 정부보조금 상계 - - - 2,107 - 7,362 - 9,469 분기말 순장부금액 3,561,152 6,631,583 500,126 1,764,520 14 706,240 443,937 13,607,572 　 취득원가 3,561,152 9,823,663 745,133 11,404,332 181,360 5,444,167 443,937 31,603,744 감가상각누계액 - (3,192,080) (173,638) (8,988,803) (181,346) (4,524,016) - (17,059,883) 손상차손 - - (71,369) (630,938) - (182,976) - (885,283) 정부보조금 - - - (20,071) - (30,935) - (51,006) 분기말 순장부금액 3,561,152 6,631,583 500,126 1,764,520 14 706,240 443,937 13,607,572 (1) 감가상각비 중 백만원은 478매출원가, 244백만원은 판매비와관리비(유형자산상각비와 경상개발비)에 포함돼 있습니다. (2) 전분기 중 유형자산 장부금액의 변동내역은 다음과 같습니다. (단위:천원) 구 분 토 지 건 물 구축물 기계장치 차량운반구 기타의 유형자산 건설중인자산 합 계 기초 순장부금액 5,028,992 8,343,918 111,055 2,365,272 1,645 857,374 951,807 17,660,063 취 득 - - - 93,388 - 309,312 11,550 414,250 계정대체로 인한 증감 - - - 75,000 - - (75,000) - 처분 및 폐기 (1,467,840) (1,264,051) - - - (636) - (2,732,527) 감가상각비 - (202,692) (8,384) (334,327) (1,223) (197,869) - (744,495) 손상차손 - - - (5,360) - (43,503) - (48,863) 정부보조금 상계 - - - 2,557 - 7,020 - 9,578 분기말 순장부금액 3,561,152 6,877,175 102,671 2,196,531 422 931,698 888,357 14,558,006 취득원가 3,561,152 9,823,664 318,733 13,126,194 181,360 5,400,098 888,357 33,299,557 감가상각누계액 - (2,946,488) (144,693) (9,736,646) (180,938) (4,255,150) - (17,263,915) 손상차손 - - (71,369) (1,170,137) - (181,829) - 　 정부보조금 - - - (22,880) - (31,421) - (54,301) 분기말 순장부금액 3,561,152 6,877,175 102,671 2,196,531 422 931,698 888,357 14,558,006 (1) 감가상각비 중 백만원은 471매출원가, 264백만원은 판매비와관리비(유형자산상각비와 경상개발비)에 포함돼 있습니다.(3) 당분기말 및 전기말 현재 연결회사의 일부 유형자산은 차입금 등에 대한 담보로 제공되어 있습니다(주석 16 참고). 13. 무형자산(1) 무형자산의 내역 (단위:천원) 당분기 전분기 원가 상각누계() 장부금액 원가 상각누계() 장부금액 회원권 643,951 (126,219) 517,732 643,951 (126,219) 517,732 산업재산권 704,601 (524,179) 180,422 701,827 (482,814) 219,013 개발비 1,535,296 (1,535,296) - 1,535,296 (1,535,296) - 소프트웨어 464,849 (436,756) 28,093 464,848 (403,754) 61,094 합계 3,348,697 (2,622,450) 726,247 3,345,922 (2,548,083) 797,839 () 손상차손누계액을 합산한 금액입니다. (2) 당분기 중 무형자산 장부금액의 변동내역은 다음과 같습니다. (단위:천원) 구 분 회원권 산업재산권 개발비 소프트웨어 합 계 기초순장부금액 517,732 208,471 - 52,711 778,914 취 득 - 2,774 - - 2,774 상 각 비 - (30,823) - (24,618) (55,441) 분기말 순장부금액 517,732 180,422 - 28,093 726,247 원 가 643,951 704,601 1,535,296 464,849 3,348,697 상각누계액 - (406,513) (1,534,353) (436,756) (2,377,622) 손상차손누계액 (126,219) (117,666) (943) - (244,828) 순장부금액 517,732 180,422 - 28,093 726,247 (3) 전분기 중 무형자산 장부금액의 변동내역은 다음과 같습니다. (단위:천원) 구 분 회원권 산업재산권 개발비 소프트웨어 합 계 기초순장부금액 517,732 251,984 - 86,318 856,034 취 득 - - - - - 상 각 비 - (32,971) - (25,224) (58,195) 분기말 순장부금액 517,732 219,013 - 61,094 797,839 원 가 643,951 701,827 1,535,296 464,848 3,345,922 상각누계액 - (365,147) (1,534,353) (403,754) (2,303,254) 손상차손누계액 (126,219) (117,667) (943) - (244,829) 순장부금액 517,732 219,013 - 61,094 797,839 (4) 당분기와 전분기 중 연결회사가 판매비와 관리비로 인식한 무형자산감가상각비는 55백만원과 58백만원입니다.(3) 당분기와 전분기 중 연결회사가 비용으로 반영한 경상연구개발비는 각각 2,083백만원과 2,206백만원입니다. 14. 매입채무 및 기타금융부채 당분기말과 전기말 현재 매입채무 및 기타금융부채의 내역은 다음과 같습니다. (단위:천원) 구 분 당분기말 전기말 유 동 비유동 유 동 비유동 매입채무 1,011,140 - 1,345,405 - 기타금융부채 　　　 미지급금 468,943 - 491,761 - 미지급비용 2,417,115 - 2,386,506 - 소 계 2,886,058 - 2,878,267 - 합 계 3,897,198 - 4,223,672 - 15. 리스 (1) 사용권자산 ① 당분기 중 사용권자산의 장부금액과 변동내역은 다음과 같습니다. (단위:천원) 구 분 부동산 차량운반구 합 계 기초순장부금액 195,121 168,382 363,503 취 득 39,779 - 39,779 처 분 (1,806) - (1,806) 상 각 비 (109,657) (44,831) (154,488) 손 상 (8,253) - (8,253) 순장부금액 115,184 123,551 238,735 ② 전분기 중 사용권자산의 장부금액과 변동내역은 다음과 같습니다. (단위:천원) 구 분 부동산 차량운반구 합 계 기초순장부금액 49,205 125,505 174,710 취 득 173,082 126,410 299,492 처 분 (8,481) - (8,481) 상 각 비 (77,422) (68,589) (146,011) 손 상 (7,889) - (7,889) 순장부금액 128,494 183,326 311,820 (2) 당분기말과 전기말 중 리스부채의 장부금액은 다음과 같습니다. (단위:천원) 구 분 당분기말 전기말 유 동 비유동 유 동 비유동 리스부채 183,297 68,944 185,282 187,654 (3) 당분기와 전분기 중 리스계약에서 인식한 비용은 다음과 같습니다. (단위:천원) 구 분 당분기 전분기 단기리스 2,800 5,206 소액리스 27,479 22,134 사용권자산의 상각 154,488 146,011 사용권자산의 손상차손 8,253 7,889 리스부채의 이자비용 13,344 8,002 포괄손익계산서에 인식된 총 금액 206,364 189,242 (4) 연결회사는 리스에 대하여 당분기 중 202백만원(전분기 : 187만원)의 현금유출이 있었습니다. 16. 차입금 (1) 당분기말와 전기말 현재 차입금의 내역은 다음과 같습니다. (단위:천원) 구 분 당분기말 전기말 유동부채 단기차입금 9,537,500 9,537,500 유동성장기차입금 142,900 24,000 소 계 9,680,400 9,561,500 비유동부채 　　 장기차입금 3,793,100 30,000 합 계 13,473,500 9,591,500 (2) 당분기말와 전기말 현재 단기차입금의 상세내역은 다음과 같습니다. (단위:천원) 구 분 차 입 처 이자율(%) 당분기말 전기말 운영자금 IBK기업은행 (1) 2025-11-21 3M KORIBOR+2.262 1,757,500 1,757,500 (2) 2026-09-28 3M KORIBOR+3.117 500,000 500,000 (3) 2025-10-17 5.26 2,000,000 2,000,000 (4) 2025-12-19 5.15 200,000 200,000 (4) 2026-09-11 5.02 80,000 80,000 (5) 2026-02-23 4.75 5,000,000 5,000,000 합 계 9,537,500 9,537,500 (1) 당분기말 현재 연결회사는 IBK기업은행 차입금 1,758백만원에 대하여 기술보증기금의 지급보증(보증액 : 1,406백만원)을 제공받고 있습니다.(2) 당분기말 현재 연결회사는 IBK기업은행 차입금 500백만원에 대하여 지배기업 대표이사의 지급보증(보증액 : 600백만원)을 제공받고 있습니다.(3) 당분기말 현재 연결회사는 IBK기업은행 차입금 2,000백만원에 대하여 신용보증기금의 지급보증(보증액 : 1,800백만원)을 제공받고 있습니다.(4) 당분기말 현재 연결회사는 IBK기업은행 차입금 280백만원에 대하여 기술보증기금의 지급보증(보증액 : 248백만원)을 제공받고 있습니다.(5) 당분기말 현재 연결회사는 IBK기업은행 차입금 5,000백만원과 관련하여 연결회사의 유형자산을 담보로 제공하고 있습니다. (3) 당분기말와 전기말 현재 장기차입금의 상세내역은 다음과 같습니다. (단위:천원) 구 분 차 입 처 최장만기일 이자율(%) 당분기말 전기말 시설자금 IBK기업은행 (1) 2026-12-28 3M KORIBOR+1.934 36,000 54,000 운영자금 (2) 2030-06-24 3M KORIBOR+2.924 1,900,000 - (3) 2030-09-30 4.78% 2,000,000 - 소 계 3,936,000 54,000 유동성장기차입금 (142,900) (24,000) 합 계 3,793,100 30,000 (1) 당분기말 현재 연결회사는 IBK기업은행 차입금 36백만원과 관련하여 기술보증기금의 지급보증(보증액 : 36백만원)을 제공받고 있습니다.(2) 당분기말 현재 연결회사는 IBK기업은행 차입금 1,900백만원과 관련하여 대표이사의 지급보증(보증액 : 2,280백만원)을 제공받고 있습니다.(3) 당분기말 현재 연결회사는 IBK기업은행 차입금 2,000백만원과 관련하여 연결회사의 유형자산을 담보로 제공하고 있습니다. (4) 당분기말 현재 연결회사가 차입금 등과 관련하여 제공한 담보자산의 내역은 다음과 같습니다. (단위:천원) 담보제공자산 장부금액 담보설정금액 관련 계정과목 관련 금액 담보권자 토지, 건물, 기계장치, 시설장치 10,762,003 8,532,000 차입금 및 매입채무 7,036,000 1. IBK기업은행2. 도레이첨단소재 당분기말 현재 연결회사는 상기 담보제공자산 관련하여 구매대금 지급보증을 제공하고 있습니다.17. 기타부채 (1) 당분기말 전기말 현재 기타부채 내역은 다음과 같습니다. (단위:천원) 구 분 당분기말 전기말 선수금 8,000 258,000 선수수익 1 - 예수금 44,534 56,776 부가세예수금 246 9,794 합 계 52,781 324,570 18. 충당부채 당분기 및 전분기 변동내역은 다음과 같습니다. (단위:천원) 구 분 당분기 전분기 기 초 160,767 279,651 감 소 (160,767) (279,651) 증 가 162,374 167,368 기 말 162,374 167,368 19. 퇴직급여 (1) 당분기말과 전기말 현재 확정급여부채 내역은 다음과 같습니다. (단위:천원) 구 분 당분기말 전기말 기금이 적립되지 않은 확정급여채무의 현재가치 1,651,586 1,784,510 (2) 확정급여채무의 변동내역 (단위:천원) 구 분 당분기 전분기 기초금액 1,784,510 1,445,523 당기근무원가 335,816 294,496 이자비용 34,261 32,380 퇴직제도 전환으로 인한 증감 - (9,024) -급여의 지급 (503,001) (154,621) 보고기간말 금액 1,651,586 1,608,753 (3) 포괄손익계산서에 반영된 금액 (단위:천원) 구 분 당분기 전분기 3개월 누적 3개월 누적 당기근무원가 113,533 335,816 100,349 294,496 순이자원가 11,420 34,261 10,793 32,380 종업원급여에 포함된 총 비용 124,953 370,077 111,142 326,876 당분기 중 인식된 확정기여형 퇴직급여는 142백만원(전분기: 149백만원)입니다. 20. 영업으로부터 창출된 현금흐름 (1) 당분기와 전분기 누적기준 영업으로부터 창출된 현금흐름은 다음과 같습니다. (단위:천원) 구 분 당분기 전분기 법인세비용차감전순손실 (4,356,412) (1,605,139) 조 정 퇴직급여 370,076 326,876 감가상각비 876,550 880,928 무형자산상각비 55,441 58,195 대손상각비 - 10,508 재고자산평가이익 (724,400) (474,902) 외화환산손실 16,165 42,376 외화환산이익 (144,839) - 유형자산처분이익 (252,000) (71,801) 유형자산처분손실 57,674 - 유형자산손상차손 4,147 48,863 사용권자산손상차손 8,253 7,889 매각예정자산처분이익 - (568,108) 투자자산평가이익 - (11,632) 당기손익공정가치측정금융자산평가이익 - (53,084) 이자비용 399,194 509,459 이자수익 (31,979) (228,817) 잡이익 - (100,000) 순운전자본의 변동 매출채권 (831,554) 591,298 기타금융자산 1,514 (3,703) 기타유동자산 114,523 53,863 재고자산 595,295 (631,638) 매입채무 (631,470) 107,547 기타금융부채 6,288 143,135 기타유동부채 (271,607) 165,834 기타충당부채 1,607 (112,283) 퇴직금의 지급 (527,999) (174,445) 영업으로부터 창출된 현금흐름 (5,265,533) (1,088,781) (2) 당분기 및 전분기 현금의 유입 및 유출이 없는 거래 중 중요한 사항은 다음과 같습니다. (단위:천원) 구 분 당분기 전분기 유형자산 취득관련 미지급금 39 (92,124) 유형자산 처분관련 미지급금 - (62,796) 무형자산 취득관련 선급금의 대체 1,764 - 사용권자산 및 리스부채 취득 및 해지 20,274 167,587 건설중인자산의 본계정 대체 24,870 75,000 유형자산 매각예정자산으로 대체 - 2,731,892 장기차입금의 유동성 대체 (142,900) (24,000) 21. 우발채무와 약정사항 (1) 당분기말 현재 연결회사가 금융기관과 체결하고 있는 약정사항의 내역은 다음과 같습니다. (단위:천원) 금융기관 구 분 당분기말 전기말 한도액 실행액 한도액 실행액 IBK기업은행 운영자금대출(1) 6,437,500 6,437,500 4,537,500 4,537,500 운영자금대출(2) 7,000,000 7,000,000 5,000,000 5,000,000 시설자금대출(3) 132,000 36,000 132,000 54,000 어음할인(4) 200,000 - 200,000 - 우리은행 어음할인 50,000 - 50,000 - 합 계 13,819,500 13,473,500 9,919,500 9,591,500 (1) 연결회사는 상기 약정에 대하여 대표이사 및 기술보증기금으로부터 지급보증을 제공받고 있습니다.(2) 연결회사는 상기 약정에 대하여 연결회사의 유형자산을 담보로 제공하고 있습니다(주석 16 참고).(3) 연결회사는 상기 약정에 대하여 기술보증기금으로부터 지급보증을 제공받고 있으며, 연결회사의 유형자산을 담보로 제공하고 있습니다(주석 16 참고).(4) 연결회사는 상기 약정에 대하여 지배기업 대표이사로부터 지급보증(보증액: 240백만원)을 제공받고 있습니다.(2) 당분기말과 전기말 현재 연결회사가 제공받은 지급보증의 내역은 다음과 같습니다. (단위:천원) 제공인 보증내용 당분기말 전기말 기술보증기금 차입금보증 1,690,000 1,716,000 신용보증기금 차입금보증 외 1,800,000 1,800,000 서울보증보험 이행계약보증 외 203,207 262,716 합 계 3,693,207 3,778,716 (3) 보고기간말 현재 발생하지 않은 주요 자본적지출 약정사항은 203백만원(전기말 227백만원)입니다.22. 특수관계자 거래 (1) 특수관계자 현황 구 분 당분기말 전기말 비 고 최대주주 대표이사 대표이사 　 기타 특수관계자 고아광학주식회사 고아광학주식회사 주요경영진이 지배하는 기업 최연주 외 2인 최연주 외 2인 주요경영진의 가까운 가족 (2) 매출 및 매입 등 거래당분기 및 전분기 현재 특수관계자에 대한 매출 및 매입 등 거래는 없습니다. (3) 특수관계자에 대한 채권ㆍ채무의 주요 잔액 ① 당분기 (단위:천원) 특수관계구분 회사명 채 권 채 무 매출채권(1) 대여금(2) 기타채권 외상매입금 기타채무 기타특수관계자 임직원 - 177,100 - - - ① 전기말 (단위:천원) 특수관계구분 회사명 채 권 채 무 매출채권(1) 대여금(2) 기타채권 외상매입금 기타채무 기타특수관계자 임직원 - 150,000 - - - (4) 특수관계자와의 자금거래 ① 당분기 (단위:천원) 특수관계구분 특수관계자명 기초 금액 자금 대여 자금 상환 당분기말금액 기타특수관계자 임직원 150,000 30,000 (2,900) 177,100 합 계 150,000 30,000 (2,900) 177,100 ② 전분기 (단위:천원) 특수관계구분 특수관계자명 기초 금액 자금 대여 자금 상환 전분기말 금액 기타특수관계자 임직원 5,700 100,000 (3,900) 101,800 합 계 5,700 100,000 (3,900) 101,800 (5) 지급보증 및 담보제공 당분기말 현재 연결회사는 차입금, 차입한도와 관련하여 지배기업의 대표이사로부터지급보증을 제공받고 있습니다(주석 21 참조). (6) 주요 경영진에 대한 보상 주요 경영진은 이사(등기 및 비등기) 및 이사회의 구성원을 포함하고 있습니다. 당분기와 전분기 중 종업원 용역의 대가로서 주요 경영진에게 지급되었거나 지급될 보상금액은 다음과 같습니다. (단위:천원) 구 분 당분기 전분기 3개월 누적 3개월 누적 단기종업원 급여 250,163 822,813 348,396 1,012,425 퇴직급여 83,718 237,242 83,869 203,792 합 계 333,881 1,060,055 432,265 1,216,217 23. 계속기업가정의 불확실성연결회사의 연결재무제표는 연결회사가 계속기업으로서 존속할 것이라는 가정을 전제로 작성되었습니다. 따라서 자산과 부채를 정상적인 영업활동과정을 통하여 장부가액으로 회수하거나 상환할 수 있다는 가정하에 회계처리 되었습니다. 그러나 연결회사는 2025년 9월 30일로 종료하는 보고기간에 영업손실과 당분기순손실이 각각 4,128백만원과 4,356백만원만큼 발생하여 연결회사의 계속기업으로서의 존속능력에 중대한 의문이 있는 상황입니다.이에 따라 연결회사는 신규 거래처 매출 발생, 해외시장 매출 증대, 원가와비용 절감노력을 계속할 예정입니다. 연결회사가 계속기업로서 존속할지 여부는 당사의 향후 영업성과 등에 따라 좌우되는 중요한 불확실성이 존재하고 있습니다.만일 이러한 계획에 차질이 있어서 연결회사가 계속기업으로서 존속하기 어려운 경우에는 연결회사의 자산과 부채를 정상적인 영업활동과정을 통하여 장부가액으로 회수하거나 상환하지 못할 수도 있습니다. 이와 같은 불확실성의 결과로 계속기업가정이 타당하지 않을 경우에 발생될 수도 있는 자산과 부채의 금액 및 분류표시와 관련 손익항목에 대한 수정사항은 연결재무제표에 반영되어 있지 않습니다. 4. 재무제표 4-1. 재무상태표 재무상태표 제 20 기 3분기말 2025.09.30 현재 제 19 기말 2024.12.31 현재 (단위 : 원) 　 제 20 기 3분기말 제 19 기말 자산 　　　유동자산 12,433,874,238 12,465,831,693 　　현금및현금성자산 4,563,280,803 6,047,817,461 　　기타유동금융자산 619,246,346 174,404,578 　　매출채권 및 기타유동채권 3,805,039,520 2,774,765,556 　　유동재고자산 3,231,377,091 3,103,279,927 　　당기법인세자산 26,186,550 69,402,010 　　기타유동자산 188,743,928 296,162,161 　　매각예정 또는 소유주에 대한 분배예정으로 분류된 비유동자산이나 처분자산집단 　　　비유동자산 14,767,325,211 15,594,261,997 　　기타비유동금융자산 259,410,731 256,399,475 　　유형자산 13,595,656,475 14,290,857,514 　　사용권자산 186,010,795 268,091,130 　　영업권 이외의 무형자산 726,247,210 778,913,878 　자산총계 27,201,199,449 28,060,093,690 부채 　　　유동부채 13,217,382,297 13,657,871,365 　　매입채무 784,606,097 1,335,203,885 　　기타유동금융부채 2,740,774,722 2,735,818,369 　　단기차입금 9,376,400,000 9,257,500,000 　　유동리스부채 122,332,633 122,248,998 　　유동충당부채 162,374,285 160,767,453 　　기타 유동부채 30,894,560 46,332,660 　비유동부채 5,269,331,099 1,751,350,652 　　비유동리스부채 68,943,653 149,242,326 　　퇴직급여부채 1,419,287,446 1,602,108,326 　　장기차입금 3,781,100,000 　　부채총계 18,486,713,396 15,409,222,017 자본 　　　자본금 15,307,087,500 15,307,087,500 　자본잉여금 33,225,166,228 33,225,166,228 　기타자본구성요소 (1,004,744,015) (1,004,744,015) 　기타포괄손익누계액 125,206,000 125,206,000 　이익잉여금(결손금) (38,938,229,660) (35,001,844,040) 　자본총계 8,714,486,053 12,650,871,673 자본과부채총계 27,201,199,449 28,060,093,690 4-2. 포괄손익계산서 포괄손익계산서 제 20 기 3분기 2025.01.01 부터 2025.09.30 까지 제 19 기 3분기 2024.01.01 부터 2024.09.30 까지 (단위 : 원) 　 제 20 기 3분기 제 19 기 3분기 3개월 누적 3개월 누적 수익(매출액) 1,580,825,761 10,541,272,711 3,960,109,846 14,065,681,437 매출원가 2,357,856,541 10,185,987,686 3,711,026,733 11,621,963,700 매출총이익 (777,030,780) 355,285,025 249,083,113 2,443,717,737 판매비와관리비 1,184,617,257 3,878,069,732 1,534,357,058 4,424,898,825 영업이익(손실) (1,961,648,037) (3,522,784,707) (1,285,273,945) (1,981,181,088) 기타이익 42,301,440 56,205,754 11,077,950 22,681,443 기타손실 5,001,139 74,935,506 32,591,632 42,519,821 기타의대손충당금환입(상각비) 　　　　 금융수익 21,581,243 318,864,586 777,866,954 1,126,113,985 금융원가 (97,321,395) 713,735,747 127,237,809 390,742,478 지분법손익 　　　　 법인세비용차감전순이익(손실) (1,805,445,098) (3,936,385,620) (656,158,482) (1,265,647,959) 당기순이익(손실) (1,805,445,098) (3,936,385,620) (656,158,482) (1,265,647,959) 기타포괄손익 　　　　　당기손익으로 재분류될 수 있는 항목(세후기타포괄손익) 　　　　　　해외사업장환산외환차이(세후기타포괄손익) 　　　　 총포괄손익 (1,805,445,098) (3,936,385,620) (656,158,482) (1,265,647,959) 주당이익 　　　　　기본주당이익(손실) (단위 : 원) (59.00) (130.00) (22.00) (42.00) 　희석주당이익(손실) (단위 : 원) (59.00) (130.00) (22.00) (42.00) 4-3. 자본변동표 자본변동표 제 20 기 3분기 2025.01.01 부터 2025.09.30 까지 제 19 기 3분기 2024.01.01 부터 2024.09.30 까지 (단위 : 원) 　 자본 자본금 자본잉여금 기타자본구성요소 기타포괄손익누계액 이익잉여금 자본 합계 2024.01.01 (기초자본) 15,307,087,500 33,225,166,228 (1,004,744,015) 125,206,000 (32,377,451,832) 15,275,263,881 당기순이익(손실) 　　　　 (1,265,647,959) (1,265,647,959) 지배력을 상실하지 않는 종속기업에 대한 소유지분의 변동에 따른 증가(감소), 자본 　　　　　　 순확정급여채무의 재측정요소 　　　　　　 2024.09.30 (기말자본) 15,307,087,500 33,225,166,228 (1,004,744,015) 125,206,000 (33,643,099,791) 14,009,615,922 2025.01.01 (기초자본) 15,307,087,500 33,225,166,228 (1,004,744,015) 125,206,000 (35,001,844,040) 12,650,871,673 당기순이익(손실) 　　　　 (3,936,385,620) (3,936,385,620) 지배력을 상실하지 않는 종속기업에 대한 소유지분의 변동에 따른 증가(감소), 자본 　　　　　　 순확정급여채무의 재측정요소 　　　　　　 2025.09.30 (기말자본) 15,307,087,500 33,225,166,228 (1,004,744,015) 125,206,000 (38,938,229,660) 8,714,486,053 4-4. 현금흐름표 현금흐름표 제 20 기 3분기 2025.01.01 부터 2025.09.30 까지 제 19 기 3분기 2024.01.01 부터 2024.09.30 까지 (단위 : 원) 　 제 20 기 3분기 제 19 기 3분기 영업활동현금흐름 (4,810,642,373) (1,387,126,386) 　영업에서 창출된 현금흐름 (4,578,061,996) (1,305,596,126) 　법인세환급(납부) 43,215,460 24,973,570 　이자수취 108,176,193 282,775,075 　이자지급(영업) (383,972,030) (389,278,905) 투자활동현금흐름 (493,420,368) (521,325,783) 　기타유동금융자산의 취득 (430,000,000) (300,000,000) 　기타유동금융자산의 처분 2,900,000 56,983,744 　기타비유동금융자산의 취득 (9,331,256) (134,344,697) 　기타비유동금융자산의 처분 6,320,000 299,457,801 　유형자산의 취득 (89,628,512) (447,522,631) 　유형자산의 처분 19,000,000 4,100,000 　무형자산의 취득 (1,010,500) 　　정부보조금의 수취 10,000,000 　　정부보조금의 사용 (1,670,100) 　 재무활동현금흐름 3,790,065,076 (264,345,222) 　단기차입금의 증가 　 5,000,000,000 　단기차입금의 상환 　 (5,150,000,000) 　장기차입금의 증가 3,900,000,000 　　리스부채의 감소 (109,934,924) (114,345,222) 현금및현금성자산의 증가(감소) (1,484,536,658) (2,200,886,871) 기초현금및현금성자산 6,047,817,461 10,823,348,443 현금및현금성자산에 대한 환율변동효과 29,461,007 (28,089,480) 기말현금및현금성자산 4,563,280,803 8,622,461,572 5. 재무제표 주석 제 20(당) 기 분기 2025년 1월 1일부터 2025년 9월 30일까지 제 19(전) 기 분기 2024년 1월 1일부터 2024년 9월 30일까지 주식회사 코이즈 1. 일반 사항 주식회사 코이즈(이하 '회사')는 2006년 2월 16일에 대한민국에서 설립되어 액정보호필름, 백라이트 부품 제조판매의 사업을 영위하고 있으며, 회사의 본점 및 공장은 충청북도 충주시 대소원면에 위치하고 있습니다. 당분기말과 전기말의 현재 회사의 주요 주주현황은 다음과 같습니다. 주 주 명 당분기말 전기말 주식수(주) 지분율(%) 주식수(주) 지분율(%) 조재형 5,651,803 18.46 5,651,803 18.46 최연주 1,777,613 5.81 1,777,613 5.81 자기주식 246,759 0.81 246,759 0.81 기타 소액주주 22,938,000 74.92 22,938,000 74.92 합계 30,614,175 100.00 30,614,175 100.00 2. 중요한 회계정책2.1 재무제표 작성기준 회사의 2025년 9월 30일로 종료하는 9개월 보고기간에 대한 요약분기재무제표는 기업회계기준서 제1034호 '중간재무보고'에 따라 작성되었습니다. 이 중간재무제표는 연차재무제표에 기재되는 사항이 모두 포함되지 않았으므로 전기말 연차재무제표와 함께 이해해야 합니다. 회사의 재무제표는 기업회계기준서 제 1027호 '별도재무제표'에 따른 별도재무제표입니다. 종속기업 투자는 기업회계기준서 제 1028호에 따른 지분법으로 회계처리하고 있습니다. 2.2 당사가 채택한 제ㆍ개정 기준서 2.2.1 당사가 당기부터 채택한 한국채택국제회계기준의 기준서 및 해석서의 제ㆍ개정내역 및 신규 적용의 영향은 다음과 같습니다. 기업회계기준서및 해석서 주요 제ㆍ개정 내용 적용영향 제1021호 환율변동효과제1101호 한국채택국제회 계기준의 최초 채택 ㆍ회계목적상 다른 통화와 교환이 가능하다고 보는 상황을 정의ㆍ다른 통화화의 교환가능성 평가 결과 교환가능성이 결여된 경우 사용할 현물환율의 추정에 관한 사항 명확화ㆍ교환가능성 결여로 현물환율을 추정할 경우 기업의 재무성과, 재무상태 및 현금흐름에 미치는 영향(현재 및 예상정보)에 대한 공시 사항 명확화 없음 2.2.2 공표되었으나 시행일이 도래하지 않은 제ㆍ개정 기준서 및 해석서제정 또는 공표되었으나 아직 시행일이 도래하지 않아 당사가 채택하지 않은 중요한 제ㆍ개정 기준서 및 해석서는 다음과 같습니다. 기업회계기준서및 해석서 주요 제ㆍ개정 내용 적용시기 제1109호 금융상품재1107호 금융상품: 공시 ㆍ특정 기준을 충족하는 경우, 결제일 전에 전자지급시스템을 통해 금융부채가 결제 된 것으로(제거된 것으로) 간주할 수 있도록 허용ㆍ금융자산이 원리금 지급만으로 구성되어 있는지의 기준을 충족하는지 평가하기 위한 지침의 추가 및 명확화ㆍ계약상 현금흐름의 시기나 금액을 변경시키는 계약조건이 기업에 미치는 영향과 기업이 노출되는 정도를 금융상품의 각 종류별로 공시ㆍFVOCI 지정 지분상품에 대한 추가 공시 '26년 한국채택국제회계기준연차개선Volume 11 ㆍ제1101호 한국채택국제회계기준의 최초채택: K-IFRS 최초채택시 위험회피회계의 적용ㆍ제1107호 금융상품: 공시: 금융상품 제거 손익, 이연하는 거래가격과 공정가치의 차이에 대한 공시, 신용위험 공시ㆍ제1109호 금융상품: 리스부채의 제거 회계처리와 거래가격의 정의ㆍ제1110호 연결재무제표: 사실상의 대리인 결정ㆍ제1007호 현금흐름표: 원가법ㆍ2026년 1월 1일 이후 개시하는 회계연도부터 적용하되 조기 적용 가능 '26년 당사는 상기 제ㆍ개정 기준서 및 해석서의 적용이 당사의 재무제표에 미치는 중요한 영향이 없거나 그 영향을 분석 중에 있습니다. 2.3 회계정책 요약분기재무제표의 작성에 적용된 유의적 회계정책과 계산방법은 주석 2.1.1에서 설명하는 제ㆍ개정 기준서 및 해설서의 적용으로 인한 변경 및 아래 문단에서 설명하는 사항을 제외하고는 전기 재무제표 작성에 적용된 회계정책이나 계산방법과 동일합니다 3. 중요한 회계추정 및 가정 재무제표 작성에는 미래에 대한 가정 및 추정이 요구되며 경영진은 회사의 회계정책을 적용하기 위해 판단이 요구됩니다.추정 및 가정은 지속적으로 평가되며, 과거 경험과 현재의 상황에 비추어 합리적으로 예측가능한 미래의 사건을 고려하여 이루어집니다. 회계추정의 결과가 실제 결과와 동일한 경우는 드물 것이므로 중요한 조정을유발할 수 있는 유의적인 위험을 내포하고 있습니다. 요약분기재무제표 작성시 사용된 중요한 회계추정 및 가정은 법인세비용을 결정하는데 사용된 추정의 방법을 제외하고는 전기 재무제표 작성에 적용된 회계추정 및 가정과 동일합니다. 4. 범주별 금융상품 (1) 금융상품의 범주별 분류 ① 당분기말 현재 범주별 금융상품의 장부금액은 다음과 같습니다. (단위:천원) 구 분 당기손익공정가치 측정금융상품 상각후원가로 측정하는금융상품 합 계 현금및현금성자산 - 4,563,281 4,563,281 매출채권 - 3,805,040 3,805,040 기타금융자산 37,819 840,838 878,657 금융자산 합계 37,819 9,209,159 9,246,978 매입채무 - 784,606 784,606 차입금 - 9,376,400 9,376,400 장기차입금 - 3,781,100 3,781,100 기타금융부채() - 324,688 324,688 금융부채합계 - 14,266,794 14,266,794 () 기타금융부채 금액에는 종업원급여와 관련된 부채 2,416백만원이 제외되어 있습니다. ② 전기말 현재 범주별 금융상품의 장부금액은 다음과 같습니다. (단위:천원) 구 분 당기손익공정가치 측정금융상품 상각후원가로 측정하는금융상품 합 계 현금및현금성자산 - 6,047,817 6,047,817 매출채권 - 2,774,766 2,774,766 기타금융자산 31,487 399,317 430,804 금융자산 합계 31,487 9,221,900 9,253,387 매입채무 - 1,335,204 1,335,204 차입금 - 9,257,500 9,257,500 기타금융부채() - 439,605 439,605 금융부채 합 계 - 11,032,309 11,032,309 ()기타금융부채 금액에는 종업원급여와 관련된 부채 2,296백만원이 제외되어 있습니다.. (2) 금융상품 범주별 순손익 (단위:천원) 구 분 당분기 전분기 3개월 누적 3개월 누적 상각후원가로 측정하는 금융자산 　　　　 이자수익 30,053 107,185 90,341 282,001 외환차손익 (101,868) (208,244) 2,265 77,560 외화환산손익 333,522 89,110 (21,477) (31,139) 당기손익-공정가치측정금융자산 　　　　 당기손익-공정가치측정금융자산평가이익 - - (13) 53,084 투자자산평가손익 - - (5,216) 11,632 상각후원가로 측정하는 금융부채 　　　　 이자비용() (139,411) (371,828) (123,907) (382,400) 외환차손익 (2,632) (6,270) (237) 1,363 금융보증채무환입 - - 700,000 700,000 () 리스부채에 대한 이자비용은 제외되었습니다.5. 공정가치 ① 회사의 당분기말과 전기말 현재 금융자산과 부채의 장부금액과 공정가치는 다음과 같습니다 (단위:천원) 구분 당분기말 전기말 장부금액 공정가치 장부금액 공정가치 공정가치로 측정한 자산 기타금융자산 37,819 37,819 31,487 31,487 소 계 37,819 37,819 31,487 31,487 상각후 원가 측정 금융자산 : 현금및현금성자산 4,563,281 4,563,281 6,047,817 6,047,817 매출채권 3,805,040 3,805,040 2,774,766 2,774,766 기타금융자산 840,838 840,838 399,317 399,317 소 계 9,209,159 9,209,159 9,221,900 9,221,900 금융자산 합 계 9,246,978 9,246,978 9,253,387 9,253,387 상각후 원가 측정 금융부채: 매입채무 784,606 784,606 1,335,204 1,335,204 차입금 9,376,400 9,376,400 9,257,500 9,257,500 장기차입금 3,781,100 3,781,100 - - 기타금융부채() 324,688 324,688 439,605 439,605 소 계 14,266,794 14,266,794 11,032,309 11,032,309 금융부채 합 계 14,266,794 14,266,794 11,032,309 11,032,309 () 당분기말 기타금융부채 금액에는 종업원급여와 관련된 부채 2,416백만원(전기말: 2,296백만원)이 제외되어 있습니다. (2) 공정가치 서열체계 공정가치로 측정되는 금융상품은 공정가치 서열체계에 따라 구분되며 정의된 수준들은 다음과 같습니다.- 측정일에 동일한 자산이나 부채에 대해 접근할 수 있는 활성시장의 (조정하지 않은) 공시가격 (수준 1)- 수준 1의 공시가격 외에 자산이나 부채에 대해 직접적으로나 간접적으로 관측할 수 있는 투입변수 (수준 2)- 자산이나 부채에 대한 관측할 수 없는 투입변수 (수준 3)공정가치로 측정되는 금융상품의 공정가치 서열체계 구분은 다음과 같습니다. (단위:천원) 당분기말 수준1 수준2 수준3 합계 반복적인 공정가치 측정치 당기손익-공정가치 측정 금융자산 - 37,819 37,819 (단위:천원) 전기말 수준1 수준2 수준3 합계 반복적인 공정가치 측정치 당기손익-공정가치 측정 금융자산 - 31,487 - 31,487 (3) 회사는 공정가치 서열체계의 수준 간 이동을 보고기간 초에 인식합니다. 당분기 중 반복적인 공정가치 측정치의 수준 1과 수준 2 간의 대체는 없으며, 수준 3 공정가치의 기중 변동내역은 다음과 같습니다. (단위:천원) 구분 당분기 전분기 기초 - - 평가손익(당기손익) - (53,084) 취득금액 - - 회수금액 - 53,084 기말 - - (4) 당분기말과 전기말 현재 회사는 공정가치 서열체계 수준 2와 수준 3으로 분류되는 반복적인 공정가치 측정치에 대해 다음의 가치평가기법과 투입변수를 사용하고 있습니다. 당분기말 공정가치 수준 가치평가기법 당기손익-공정가치측정 금융상품 　　　 저축성보험 37,819 2 - 전기말 공정가치 수준 가치평가기법 당기손익-공정가치측정 금융상품 　　　 저축성보험 31,487 2 - (5) 수준 3으로 분류된 공정가치 측정치의 가치평가과정회사의 재무부서는 재무보고 목적의 공정가치 측정을 담당하고 있으며 이러한 공정가치 측정치는 수준 3으로 분류되는 공정가치 측정치를 포함하고 있습니다. 회사의 재무부서는 공정가치 평가과정 및 그 결과에 대하여 회사의 경영진에게 보고합니다.(6) 수준 3으로 분류된 반복적인 공정가치 측정치의 민감도 분석금융상품의 민감도 분석은 통계적 기법을 이용한 관측 불가능한 투입변수의 변동에따른 금융상품의 가치 변동에 기초하여 유리한 변동과 불리한 변동으로 구분하여 이루어집니다. 그리고 공정가치가 두 개 이상의 투입변수에 영향을 받는 경우에는 가장유리하거나 또는 가장 불리한 금액을 바탕으로 산출됩니다. 민감도 분석대상인 수준 3으로 분류되는 금융상품은 공정가치 변동이 당기손익으로 인식되는 채무상품이 있습니다. 6. 현금및현금성자산 당분기말과 전기말 현재 현금및현금성자산의 내역은 다음과같습니다. (단위:천원) 구 분 당분기말 전기말 보유현금 2,663 2,143 보통예금 2,237,068 5,161,148 외화예금 2,323,550 884,526 합 계 4,563,281 6,047,817 7. 매출채권 및 기타금융자산 (1) 당분기말과 전기말 현재 매출채권 및 기타금융자산 현황은 아래와 같습니다. (단위:천원) 구 분 당분기말 전기말 유 동 비유동 유 동 비유동 상각후원가측정금융자산 매출채권 매출채권 3,805,040 3,114,305 2,774,766 3,258,385 매출채권대손충당금 - (3,114,305) - (3,258,385) 매출채권 계 3,805,040 - 2,774,766 - 기타금융자산 　　　　 대 여 금 3,077,100 - 2,650,000 - 대여금대손충당금 (2,500,000) - (2,500,000) - 미 수 금 41,888 - 20,477 - 미수수익 259 - 3,927 - 보 증 금 - 157,842 - 161,162 당좌개설보증금 - - - - 단기금융상품 - - - - 장기금융상품 - 63,750 - 63,750 기타금융자산 계 619,247 221,592 174,404 224,912 상각후원가측정금융자산 계 4,424,287 221,592 2,949,170 224,912 당기손익공정가치측정금융자산 　　　　 저축성보험 - 37,819 - 31,487 당기손익공정가치측정금융자산 계 - 37,819 - 31,487 합 계 4,424,287 259,411 2,949,170 256,399 (2) 매출채권의 대손충당금 변동내역은 다음과 같습니다. (단위:천원) 구 분 당분기 전분기 기초금액 3,258,386 2,408,790 대손상각비 (환입) (35,670) - 외화환산이익 (108,411) - 보고기간 말 금액 3,114,305 2,408,790 (3) 상각후원가로 측정된 기타금융자산의 대손충당금 변동내역은 다음과 같습니다. (단위:천원) 구 분 당분기 전분기 기초금액 2,500,000 2,300,000 기타의대손상각비 - - 보고기간 말 금액 2,500,000 2,300,000 8. 재고자산 (1) 당분기말과 전기말 현재 재고자산 내역은 다음과 같습니다. (단위:천원) 구 분 당분기말 전기말 제 품 737,937 594,830 반제품 2,157,607 2,853,801 원재료 734,316 753,442 부재료 676,588 670,282 재고자산평가충당금 (1,075,071) (1,769,074) 합 계 3,231,377 3,103,281 (2) 회사는 당분기 중 재고자산평가손실환입 694백만원(전분기: 재고자산평가손실환입 395백만원)을 인식하였으며, 동 금액은 포괄손익계산서의 '매출원가'에 포함되었습니다. 9. 기타자산 당분기말과 전기말 현재 기타자산 내역은 다음과 같습니다. (단위:천원) 구 분 당분기말 전기말 선급금 37,835 10,848 선급비용 6,063 30,039 부가세대급금 144,846 255,275 합 계 188,744 296,162 10. 종속기업투자주식 (1) 당분기말과 전기말 현재 회사의 종속기업투자주식 현황은 다음과 같습니다. (단위:천원) 회 사 명 소재국가 소유 지분율(%) 당분기말 전기말 Nanjing Koyj Co., Ltd. 중국 100% - - 주식회사 코이즈에이씨티 대한민국 100% - - 주식회사 코이즈첨단소재 대한민국 100% - - 합 계 - - (2) 당분기말과 전기말 현재 종속기업의 요약 재무상태표 및 당분기와 전분기의 요약포괄손익계산서는 다음과 같습니다. (단위:천원) 구분 당분기말 당분기 자산 부채 자본 매출액 분기순손실 포괄손실 Nanjing Koyj Co. Ltd. 64,124 3,368,740 (3,304,616) 201,535 29,578 105,164 주식회사 코이즈에이씨티 225,899 1,962,123 (1,736,224) 229,966 (36,812) (36,812) 주식회사 코이즈첨단소재 600,485 2,182,989 (1,582,504) 1,305,659 (204,549) (204,549) (단위:천원) 구분 전기말 전분기 자산 부채 자본 매출액 분기순손실 포괄손실 Nanjing Koyj Co. Ltd. 288,113 3,697,892 (3,409,779) 265,172 (7,783) (142,288) 주식회사 코이즈에이씨티 314,759 2,014,172 (1,699,413) 753,342 398,346 398,346 주식회사 코이즈첨단소재 771,379 2,149,334 (1,377,955) 2,715,979 (63,937) (63,937) (3) 당분기와 전분기의 종속기업투자주식의 변동내역은 다음과 같습니다. ① 당분기 (단위:천원) 구 분 기 초 취득 지분법 자본변동 지분법손실 기 말 Nanjing Koyj Co. Ltd. - - - - - 주식회사 코이즈에이씨티 - - - - - 주식회사 코이즈첨단소재 - - - - - 합 계 - - - - - ② 전분기 (단위:천원) 구 분 기 초 취득 지분법 자본변동 지분법손실 기 말 Nanjing Koyj Co. Ltd. - - - - - 주식회사 코이즈에이씨티 - - - - - 주식회사 코이즈첨단소재 - - - - - 합 계 - - - - - 11. 매각예정자산 당분기말과 전기말 현재 매각예정으로 분류한 자산의 내역은 다음과 같습니다. (단위:천원) 구 분 당분기말 전기말 처분자산집단 기계장치 311,839 311,839 공구와기구 9,165 9,165 비품 6,453 6,453 시설장치 39,805 39,805 매각예정자산평가충당금 (367,262) (367,262) 합 계 - - 12. 유형자산 (1) 당분기 중 유형자산 장부금액의 변동내역은 다음과 같습니다. (단위:천원) 구 분 토 지 건 물 구축물 기계장치 차량운반구 기타의유형자산 건설중인자산 합 계 기초 순장부금액 3,561,152 6,815,777 524,499 2,053,748 12 866,863 468,807 14,290,858 취 득 - - - 57,200 - 32,467 - 89,667 본계정대체 - - - 24,870 - - (24,870) - 손 상 - - - - - - - - 처분 및 폐기 - - - (69,600) - (74) - (69,674) 감가상각비(1) - (184,193) (24,374) (308,473) - (207,623) - (724,663) 정부보조금 상계 - - - 2,106 - 7,362 - 9,468 기말 순장부금액 3,561,152 6,631,584 500,125 1,759,851 12 698,995 443,937 13,595,656 취득원가 3,561,152 9,823,664 649,972 11,416,720 143,611 5,140,476 443,937 31,179,532 감가상각누계액 - (3,192,080) (149,847) (9,636,799) (143,599) (4,410,546) - (17,532,871) 정부보조금 - - - (20,070) - (30,935) - (51,005) 분기말 순장부금액 3,561,152 6,631,584 500,125 1,759,851 12 698,995 443,937 13,595,656 (1) 감가상각비 중 478백만원은 매출원가, 237백만원은 판매비와관리비(유형자산상각비와 경상개발비)에 포함돼 있습니다. (2) 전분기 중 유형자산 장부금액의 변동내역은 다음과 같습니다. (단위:천원) 구 분 토 지 건 물 구축물 기계장치 차량운반구 기타의 유형자산 건설중인자산 합 계 기초 순장부금액 3,561,152 7,061,369 111,055 2,349,634 12 856,488 951,807 14,891,517 취 득 - - - 87,570 - 255,279 11,550 354,399 본계정대체 - - - 75,000 - - (75,000) - 처분 및 폐기 - - - - - (636) - (636) 감가상각비(1) - (184,194) (8,384) (328,727) - (197,111) - (718,416) 정부보조금 상계 - - - 2,558 - 7,020 - 9,578 분기말 순장부금액 3,561,152 6,877,175 102,671 2,186,035 12 921,040 888,357 14,536,442 취득원가 3,561,152 9,823,664 223,572 12,467,392 143,611 5,098,585 888,357 32,206,333 감가상각누계액 - (2,946,489) (120,901) (10,258,477) (143,599) (4,146,124) - (17,615,590) 정부보조금 - - - (22,880) - (31,421) - (54,301) 분기말 순장부금액 3,561,152 6,877,175 102,671 2,186,035 12 921,040 888,357 14,536,442 (1) 감가상각비 중 456백만원은 매출원가, 252백만원은 판매비와관리비(유형자산상각비와 경상개발비)에 포함돼 있습니다. (3) 당분기말 및 전기말 현재 회사의 일부 유형자산은 차입금 등에 대한 담보로 제공되어 있습니다(주석 16 참고). 13. 무형자산 (1) 무형자산의 내역 (단위:천원) 구 분 당분기 전분기 원가 상각누계() 장부금액 원가 상각누계() 장부금액 회원권 643,951 (126,219) 517,732 643,951 (126,219) 517,732 산업재산권 704,601 (524,179) 180,422 701,827 (482,814) 219,013 개발비 1,535,296 (1,535,296) - 1,535,296 (1,535,296) - 소프트웨어 464,849 (436,756) 28,093 464,848 (403,754) 61,094 합계 3,348,697 (2,622,450) 726,247 3,345,922 (2,548,083) 797,839 () 손상차손누계액을 합산한 금액입니다. (2) 당분기 중 무형자산 장부금액의 변동내역은 다음과 같습니다. (단위:천원) 구 분 회원권 산업재산권 개발비 소프트웨어 합 계 기초순장부금액 517,732 208,471 - 52,711 778,914 취 득 - 2,774 - - 2,774 상 각 비 - (30,823) - (24,618) (55,441) 분기말 순장부금액 517,732 180,422 - 28,093 726,247 원 가 643,951 704,601 1,535,296 464,849 3,348,697 상각누계액 - (406,513) (1,534,353) (436,756) (2,377,622) 손상차손누계액 (126,219) (117,666) (943) - (244,828) 순장부금액 517,732 180,422 - 28,093 726,247 (3) 전분기 중 무형자산 장부금액의 변동내역은 다음과 같습니다. (단위:천원) 구 분 회원권 산업재산권 개발비 소프트웨어 합 계 기초순장부금액 517,732 251,984 - 86,318 856,034 상 각 비 - (32,971) - (25,224) (58,195) 분기말 순장부금액 517,732 219,013 - 61,094 797,839 원 가 643,951 701,827 1,535,296 464,848 3,345,922 상각누계액 - (365,147) (1,534,353) (403,754) (2,303,254) 손상차손누계액 (126,219) (117,667) (943) - (244,829) 순장부금액 517,732 219,013 - 61,094 797,839 (4) 당분기와 전분기 중 회사가 판매비와 관리비로 인식한 무형자산감가상각비는 55백만원과 58백만원입니다.(5) 당분기와 전분기 중 회사가 비용으로 반영한 경상연구개발비는 각각 1,706백만원과 1,832원입니다. 14. 매입채무 및 기타금융부채 당분기말과 전기말 현재 매입채무 및 기타금융부채의 내역은 다음과 같습니다. (단위:천원) 구 분 당분기말 전기말 유 동 비유동 유 동 비유동 매입채무 784,606 - 1,335,204 - 기타금융부채 - 미지급금 410,266 - 432,080 - 미지급비용 2,330,509 - 2,303,739 - 소 계 2,740,775 - 2,735,819 - 합 계 3,525,381 - 4,071,023 - 15. 리스 (1) 사용권자산 ① 당분기 중 사용권자산의 장부금액과 변동내역은 다음과 같습니다. (단위:천원) 구 분 부동산 차량운반구 합 계 기초순장부금액 109,539 158,552 268,091 취 득 31,526 　 31,526 처 분 (1,806) - (1,806) 상각비 (71,626) (40,174) (111,800) 순장부금액 67,633 118,378 186,011 ② 전분기 중 사용권자산의 장부금액과 변동내역은 다음과 같습니다. (단위:천원) 구 분 부동산 차량운반구 합 계 기초순장부금액 33,204 109,467 142,671 취 득 49,659 126,409 176,068 처 분 (8,481) - (8,481) 상각비 (51,222) (63,933) (115,155) 순장부금액 23,160 171,943 195,103 (2) 당분기말과 전기말 중 리스부채의 장부금액은 다음과 같습니다. (단위:천원) 구 분 당분기말 전기말 유 동 비유동 유 동 비유동 리스부채 122,333 68,944 122,249 149,242 (3) 당분기와 전분기 중 리스계약에서 인식한 비용은 다음과 같습니다. (단위:천원) 구 분 당분기 전분기 단기리스 2,800 4,816 소액리스 (지급임차료에 포함) 9,613 14,420 사용권자산의 상각 14,219 115,155 리스부채의 이자비용 11,095 6,506 손익계산서에 인식된 총 금액 37,727 140,896 (4) 회사는 리스에 대하여 당분기 중 138백만원(전분기: 140백만원)의 현금유출이 있었습니다. 16. 차입금 (1) 당분기말와 전기말 현재 차입금의 내역은 다음과 같습니다. (단위:천원) 구 분 당분기말 전기말 유동부채 단기차입금 9,257,500 9,257,500 유동성장기차입금 118,900 - 소 계 9,376,400 9,257,500 비유동부채 　　 장기차입금 3,781,100 - 소 계 3,781,100 - 합 계 13,157,500 9,257,500 (2) 당분기말과 전기말 현재 단기차입금의 상세내역은 다음과 같습니다. (단위:천원) 구 분 차 입 처 최장만기일 이자율(%) 당분기말 전기말 운영자금 기업은행 (1) 2025-11-21 3M KORIBOR+2.262 1,757,500 1,757,500 (2) 2026-09-28 3M KORIBOR+3.117 500,000 500,000 (3) 2025-10-17 5.26 2,000,000 2,000,000 (4) 2026-02-23 4.75 5,000,000 5,000,000 합 계 9,257,500 9,257,500 (1) 당분기말 현재 회사는 IBK기업은행 차입금 1,758백만원에 대하여 기술보증기금의 지급보증(보증액 : 1,406백만원)을 제공받고 있습니다. (2) 당분기말 현재 회사는 IBK기업은행 차입금 500백만원과 관련하여 대표이사의 지급보증(보증액 : 600백만원)을 제공받고 있습니다.(3) 당분기말 현재 회사는 IBK기업은행 차입금 2,000백만원에 대하여 신용보증기금의 지급보증(보증액 : 1,800백만원)을 제공받고 있습니다.(4) 당분기말 현재 회사는 IBK기업은행 차입금 5,000백만원과 관련하여 회사의 유형자산을 담보로 제공하고 있습니다.(3) 당분기말과 전기말 현재 장기차입금의 상세내역은 다음과 같습니다. (단위:천원) 구 분 차 입 처 최장만기일 이자율(%) 당분기말 전기말 운영자금 IBK기업은행 (1) 2030-06-24 3M KORIBOR+2.924 1,900,000 - (2) 2030-09-30 4.78% 2,000,000 소 계 3,900,000 유동성장기차입금 (118,900) 합 계 3,781,100 - (1) 당분기말 현재 회사는 IBK기업은행 차입금 1,900백만원과 관련하여 대표이사의 지급보증(보증액 : 2,280백만원)을 제공받고 있습니다.(2) 당분기말 현재 회사는 IBK기업은행 차입금 2,000백만원과 관련하여 회사의 유형자산을 담보로 제공하고 있습니다.(3)당분기말 현재 회사가 차입금 등과 관련하여 제공한 담보자산의 내역은 다음과 같습니다. (단위:천원) 담보제공자산 장부금액 담보설정금액 관련계정과목 관련 금액 담보권자 토지, 건물, 기계장치, 시설장치 10,762,001 8,400,000 차입금 및매입채무 7,000,000 1. IBK기업은행 2. 도레이첨단소재 17. 기타부채 당분기말과 전기말 기타부채 내역은 다음과 같습니다. (단위:천원) 구분 당분기말 전기말 선수금 8,000 8,300 선수수익 1 - 예수금 22,894 38,333 합 계 30,895 46,633 18. 충당부채 당분기 및 전분기 변동내역은 다음과 같습니다. (단위:천원) 구 분 당분기 전분기 기 초 160,767 279,651 감 소 (160,767) (279,651) 증 가 162,374 167,368 기 말 162,374 167,368 19. 퇴직급여(1) 당분기말과 전기말 현재 확정급여부채 내역은 다음과 같습니다. (단위:천원) 구 분 당분기말 전기말 기금이 적립되지 않은 확정급여채무의 현재가치 1,419,287 1,602,108 (2) 확정급여채무의 변동내역 (단위:천원) 구 분 당분기 전분기 기초금액 1,602,108 1,266,446 당기근무원가 285,919 262,364 이자비용 34,261 32,380 퇴직제도 전환으로 인한 증감 - (9,024) -급여의 지급 (503,001) (108,374) 보고기간말 금액 1,419,287 1,443,792 (3) 포괄손익계산서에 반영된 금액 (단위:천원) 구 분 당분기 전분기 3개월 누적 3개월 누적 당기근무원가 95,306 285,919 87,455 262,364 순이자원가 11,420 34,261 10,793 32,380 종업원급여에 포함된 총 비용 106,726 320,181 98,248 294,744 당분기 중 인식된 확정기여형 퇴직급여는 142백만원(전분기: 149백만원)입니다. 20. 매출(1) 당분기 및 전분기 중 회사의 매출 내역은 다음과 같습니다. (단위:천원) 구분 당분기 전분기 제품매출 10,318,304 14,024,768 상품매출 4,238 1,131 기타매출 218,731 39,782 합 계 10,541,273 14,065,681 (2) 당분기 및 전분기 중 지역별 매출 내역은 다음과 같습니다. (단위:천원) 구분 당분기 전분기 대한민국 3,350,070 12,927,254 중국 5,870,422 1,122,708 인도네시아 1,320,781 15,719 합 계 10,541,273 14,065,681 (3) 당분기 및 전분기 중 회사 매출의 10% 이상을 차지하는 단일 고객의 내역은 다음과 같습니다. (단위:천원) 구분 당분기 전분기 거래처1 3,491,140 12,553,593 거래처2 3,383,471 - 거래처3 1,320,781 - 거래처2 862,724 483,668 (4) 회사가 수익으로 인식한 금액은 다음과 같습니다. (단위:천원) 구분 당분기 전분기 고객과의 계약에서 생기는 수익 10,541,273 14,065,341 기타 원천으로부터의 수익 : 임대 및 전대 임대료 수익 - 340 합 계 10,541,273 14,065,681 (5) 당분기 및 전분기의 수익인식 시점별 매출은 다음과 같습니다.① 당분기 (단위:천원) 수익인식시점 제품매출 상품매출 기타매출 합계 한 시점에 인식 10,318,304 4,238 218,731 10,541,273 ② 전분기 (단위:천원) 수익인식시점 제품매출 상품매출 기타매출 합계 한 시점에 인식 14,024,768 1,131 39,442 14,065,341 21. 영업으로부터 창출된 현금흐름 (1) 당분기와 전분기 누적기준 영업으로부터 창출된 현금흐름은 다음과 같습니다. (단위:천원) 구 분 당분기 전분기 법인세비용차감전순손실 (3,936,386) (1,265,648) 조 정 710,245 151,189 퇴직급여 320,180 294,744 감가상각비 826,995 823,991 무형자산상각비 55,441 58,196 대손상각비(환입) (35,670) - 금융보증채무환입 - (700,000) 재고자산평가손실 (694,003) (395,606) 투자자산평가이익 - (11,632) 외화환산손실 108,411 31,139 외화환산이익 (197,521) - 유형자산처분이익 (7,000) (3,464) 유형자산처분손실 57,674 - 당기손익인식금융자산평가이익 - (53,084) 이자비용 382,923 388,906 이자수익 (107,185) (282,001) 순운전자본의 변동 (1,351,921) (191,137) 매출채권 (934,954) 419,980 기타금융자산 (18,733) (19,457) 기타유동자산 105,654 35,351 재고자산 565,906 (788,466) 매입채무 (550,598) 273,137 기타충당부채 1,607 (112,283) 기타금융부채 22,636 104,899 기타유동부채 (15,439) 23,900 퇴직금의 지급 (528,000) (128,198) 영업으로부터 창출된 현금흐름 (4,578,062) (1,305,596) (2) 당분기 및 전분기 현금의 유입 및 유출이 없는 거래 중 중요한 사항은 다음과 같습니다. (단위:천원) 구 분 당분기 전분기 건설중인자산의 본계정 대체 24,870 75,000 유형자산 취득관련 미지급금 39 (93,124) 무형자산의 선급금 대체 1,764 - 사용권자산 및 리스부채 취득 및 해지 31,526 167,587 장기차입금의 유동성 대체 118,900 - 22. 우발채무와 약정사항 (1) 당분기말과 전기말 현재 회사가 금융기관과 체결하고 있는 약정사항의 내역은 다음과 같습니다. (단위:천원) 금융기관 구 분 당분기말 전기말 한도액 실행액 한도액 실행액 IBK기업은행 운영자금대출(1) 6,157,500 6,157,500 4,257,500 4,257,500 운영자금대출(2) 7,000,000 7,000,000 5,000,000 5,000,000 합 계 13,157,500 13,157,500 9,257,500 9,257,500 (1) 회사는 상기 약정에 대하여 대표이사 및 기술보증기금으로부터 지급보증을 제공받고 있습니다.(2) 회사는 상기 약정에 대하여 회사의 유형자산을 담보로 제공하고 있습니다(주석 16 참고). (2) 당분기말과 전기말 현재 회사가 제공받은 지급보증의 내역은 다음과 같습니다. (단위:천원) 제공인 보증내용 당분기말 전기말 기술보증기금 차입금보증 1,406,000 1,406,000 신용보증기금 차입금보증 1,800,000 1,800,000 서울보증보험 이행계약보증 외 203,207 262,716 합 계 3,409,207 3,468,716 (3) 보고기간말 현재 발생하지 않은 주요 자본적지출 약정사항은 203백만원(전기말 227백만원)입니다. 23. 특수관계자 거래 (1) 특수관계자 현황 구 분 당기말 전기말 비 고 최대주주 대표이사 대표이사 종속기업 Nanjing Koyj Co., Ltd.주식회사 코이즈에이씨티주식회사 코이즈첨단소재 Nanjing Koyj Co., Ltd.주식회사 코이즈에이씨티주식회사 코이즈첨단소재 기타 특수관계자 고아광학 주식회사 고아광학 주식회사 주요경영진이 지배하는 기업 최연주 외 2인 최연주 외 2인 주요경영진의가까운 가족 임직원 임직원 (2) 매출 및 매입 등 거래 ① 당분기 (단위:천원) 특수관계구분 회사명 매출 매입 기타수익 기타비용 종속기업 Nanjing Koyj Co.,Ltd. 174,061 - 90,720 259,606 종속기업 주식회사 코이즈에이씨티 - - 34,632 98 종속기업 주식회사 코이즈첨단소재 - 1,300,599 40,725 4,264 합 계 174,061 1,300,599 166,077 263,968 ② 전분기 (단위:천원) 특수관계구분 회사명 매출 매입 기타수익 기타비용 종속기업 주식회사 코이즈에이씨티 30,633 - - 195,125 종속기업 주식회사 코이즈첨단소재 - - 32,141 84 기타특수관계자 고아광학 주식회사 - 2,574,429 36,832 140,000 합 계 30,633 2,574,429 68,973 335,209 (3) 특수관계자에 대한 채권ㆍ채무의 주요 잔액 ① 당분기말 (단위:천원) 특수관계구분 회사명 채 권 채 무 매출채권(1) 대여금(2) 기타채권 외상매입금 기타채무 종속기업 Nanjing Koyj Co.,Ltd. 2,811,535 - - - 22,435 종속기업 주식회사 코이즈에이씨티 - 1,300,000 9,120 - 660 종속기업 주식회사 코이즈첨단소재 - 1,600,000 11,510 283,535 - 기타특수관계자 임직원 - 177,400 - - - 소 계 2,811,535 3,077,400 20,630 283,535 23,095 대손충당금 (2,779,984) (2,500,000) - - - 합 계 31,551 577,400 20,630 283,535 23,095 (1) 상기 매출채권 중 Nanjing Koyj Co.,Ltd.에 대한 매출채권은 당분기 현재 전액 대손충당금이 설정되어 있으며, 당분기에 인식된 대손상각비 환입은 없습니다. (2) 상기 대여금 중 주식회사 코이즈에이씨티 및 주식회사 코이즈첨단소재에 대한 대여금은 당분기말 현재 대손충당금 2,500백만원을 설정하고 있으며, 당분기에 인식된 기타의 대손상각비와 대손상각비 환입은 없습니다. ② 전기말 (단위:천원) 특수관계구분 회사명 채 권 채 무 매출채권(1) 대여금(2) 기타채권 외상매입금 기타채무 종속기업 Nanjing Koyj Co.,Ltd. 2,940,977 - - - 23,520 종속기업 주식회사 코이즈에이씨티 - 1,100,000 7,973 - 660 종속기업 주식회사 코이즈첨단소재 - 1,400,000 9,980 441,713 - 기타특수관계자 임직원 - 150,000 - - - 소 계 2,940,977 2,650,000 17,953 441,713 24,180 대손충당금 (2,907,900) (2,500,000) - - - 합 계 33,077 150,000 17,953 441,713 24,180 (1) 상기 매출채권 중 Nanjing Koyj Co.,Ltd.에 대한 매출채권은 전기말 현재 전액 대손충당금이 설정되어 있으며, 전기에 인식된 대손상각비환입은 없습니다. (2) 상기 대여금 중 주식회사 코이즈에이씨티 및 주식회사 코이즈첨단소재에 대한 대여금은 전기말 현재 전액 대손충당금을 설정하고 있으며, 전기에 인식된 기타의 대손상각비는 200백만원이고, 기타의 대손상각비 환입은 없습니다. (4) 특수관계자와의 자금거래 ① 당분기 (단위:천원) 특수관계구분 특수관계자명 기초 금액 자금 대여 자금 상환 당분기 금액 종속기업 (주)코이즈에이씨티 1,000,000 230,000 (30,000) 1,300,000 종속기업 (주)코이즈첨단소재 1,400,000 200,000 - 1,600,000 기타특수관계자 임직원 150,000 30,000 (2,900) 177,100 합 계 2,650,000 460,000 (32,900) 3,077,100 상기 자금거래와 별도로 주식회사 코이즈에이씨티와 체결한 리스계약에 따라 당분기 인식하고 있는 사용권자산과 리스부채 금액은 각각 1백만원과 1백만원이며, 당분기 중 지급한 리스부채 상환금액은 이자비용 포함 5백만원입니다.② 전분기 (단위:천원) 특수관계구분 특수관계자명 기초 금액 자금 대여 자금 상환 전분기 금액 종속기업 (주)코이즈에이씨티 1,000,000 100,000 - 1,100,000 종속기업 (주)코이즈첨단소재 1,300,000 100,000 - 1,400,000 기타특수관계자 임직원 5,700 100,000 (3,900) 101,800 합 계 2,305,700 300,000 (3,900) 2,601,800 상기 자금거래와 별도로 주식회사 코이즈에이씨티와 체결한 리스계약에 따라 전분기 인식하고 있는 사용권자산과 리스부채 금액은 각각 1백만원과 1백만원이며, 전분기 중 지급한 리스부채 상환금액은 이자비용 포함 5백만원입니다.(5) 지급보증당분기말 현재 차입금 및 차입한도와 관련하여 대표이사로부터 지급보증을 제공받고있습니다(주석 22 참조). (6) 주요 경영진에 대한 보상 주요 경영진은 이사(등기 및 비등기) 및 이사회의 구성원을 포함하고 있습니다.당분기와 전분기의 종업원 용역의 대가로서 주요 경영진에게 지급되었거나 지급될 보상금액은 다음과 같습니다. (단위:천원) 구 분 당분기 전분기 3개월 누적 3개월 누적 단기종업원 급여 224,180 746,818 348,396 997,324 퇴직급여 75,314 212,305 67,062 198,528 합 계 299,494 959,123 415,458 1,195,852 24. 계속기업가정의 불확실성회사의 재무제표는 회사가 계속기업으로서 존속할 것이라는 가정을 전제로 작성되었습니다. 따라서 자산과 부채를 정상적인 영업활동과정을 통하여 장부가액으로 회수하거나 상환할 수 있다는 가정하에 회계처리 되었습니다. 그러나 회사는 2025년 9월30일로 종료하는 보고기간에 영업손실과 당분기순손실이 각각 3,523백만원과 3,936백만원만큼 발생하여 회사의 계속기업으로서의 존속능력에 중대한 의문이 있는 상황입니다.이에 따라 회사는 신규 거래처 매출 발생, 해외시장 매출 증대, 원가와 비용 절감노력을 계속할 예정입니다. 회사가 계속기업로서 존속할지 여부는 회사의 향후 영업성과 등에 따라 좌우되는 중요한 불확실성이 존재하고 있습니다.만일 이러한 계획에 차질이 있어서 회사가 계속기업으로서 존속하기 어려운 경우에는 회사의 자산과 부채를 정상적인 영업활동과정을 통하여 장부가액으로 회수하거나상환하지 못할 수도 있습니다. 이와 같은 불확실성의 결과로 계속기업가정이 타당하지 않을 경우에 발생될 수도 있는 자산과 부채의 금액 및 분류표시와 관련 손익항목에 대한 수정사항은 재무제표에 반영되어 있지 않습니다. 6. 배당에 관한 사항 가. 회사의 배당정책에 관한 사항 -배당관련 정관 사항제12조(신주의 동등배당)회사가 정한 배당기준일 전에 유상증자,무상증자 및 주식배당에 의하여 발행한 주식에 대하여는 동등 배당 한다.제50조(이익배당)① 이익의 배당은 금전 또는 금전 외의 재산으로 할 수 있다.② 이익의 배당을 주식으로 하는 경우 회사가 수종의 주식을 발행한 때에는 주주총회의 결의로 그와 다른 종류의 주식으로도 할 수 있다.③ 이 회사는 이사회 결의로 제1항의 배당을 받을 주주를 확정하기 위한 기준일을 정할 수 있으며, 기준일을 정한 경우 그 기준일의 2주전에 이를 공고하여야 한다④ 이익배당은 주주총회의 결의로 정한다. 다만, 제48조제6항에 따라 재무제표를 이사회가 승인하는 경우 이사회 결의로 이익배당을 정한다.제50조의2(분기배당)① 회사는 이사회의 결의로 사업연도 개시일부터 3월, 6월 및 9월의 말일(이하 "분기배당기준일"이라 한다)의 주주에게 [자본시장과 금융투자업에 관한 법률]제165조의 12에 따라 분기배당을 할 수 있다.② 제1항의 이사회 결의는 분기배당 기준일 이후 45일 내로 하여야 한다.③ 분기배당은 직전결산기의 대차대조표상의 순자산액에서 다음 각 호의 금액을 공제한 액을 한도로 한다.1. 직전결산기의 자본금의 액2. 직전결산기까지 적립된 자본준비금과 이익준비금의 합계액3. 직전결산기의 정기주주총회에서 이익배당하기로 정한 금액4. 직전결산기까지 정관의 규정 또는 주주총회의 결의에 의하여 특정목적을 위해 적립한 임의준비금5. 분기배당에 따라 당해 결산기에 적립하여야 할 준비금의 합계액6. 상법시행령 제18조에서 정한 미실현이익④ 제1항의 분기배당은 분기배당 기준일 전에 발행한 주식에 대하여 동등배당한다.⑤ 제8조의2의 우선주식에 대한 분기배당은 보통주식과 동일한 배당률을 적용한다. 나. 배당관련 예측가능성 제공에 관한 사항 - 정관상 배당절차 개선방안 이행 가부 구분 현황 및 계획 정관상 배당액 결정 기관 이사회 및 주주총회 정관상 배당기준일을 배당액 결정 이후로 정할 수 있는지 여부 가능 배당절차 개선방안 이행 관련 향후 계획 제16기(2021년 3월) 정기주주총회에서 배당기준일 분리 정관개정을 완료하였으며 개선 방안을 준수할 예정 다. 배당액 확정일 및 배당기준일 지정 현황 구분 결산월 배당여부 배당액확정일 배당기준일 배당 예측가능성제공여부 비고 - 2024.12 X - - X - - 2023.12 X - - X - - 2022.12 X - - X - -배당에 관한 사항은 I회사의 개요 7.정관에 관한 사항을 통하여 변경 이력을 확인 하시기 바랍니다. 나.주요배당지표 구 분 주식의 종류 당기 전기 전전기 제20기 3분기 제19기 제18기 주당액면가액(원) 500 500 500 (연결)당기순이익(백만원) -4,356 -2,652 -4,436 (별도)당기순이익(백만원) -3,936 -2,481 -4,792 (연결)주당순이익(원) -143 -87 -146 현금배당금총액(백만원) - - - 주식배당금총액(백만원) - - - (연결)현금배당성향(%) - - - 현금배당수익률(%) - - - - - - - - 주식배당수익률(%) - - - - - - - - 주당 현금배당금(원) - - - - - - - - 주당 주식배당(주) - - - - - - - - ※ 상기 (연결)당기순이익은 본 항목의 작성기준에 따라 '지배기업 소유주지분 기준 (연결)당기순이익'을 기재하였습니다.※ (연결)현금배당성향 = 지배기업 소유주지분 기준 연결당기순이익에 대한 현금배당총액의 비율※ 현금배당수익률 = 1주당 현금배당금 ÷과거 1주일간 배당부 종가(배당기준일 전전거래일부터 과거 1주일간 공표된 매일의 증권시장에서 형성된 최종시세가격의 산술평균가격) 다. 과거 배당 이력 (단위: 회, %) 연속 배당횟수 평균 배당수익률 분기(중간)배당 결산배당 최근 3년간 최근 5년간 - - - - -2016년 제 11기 1.05% 라. 공시서류작성기준일 현재 이익참가부사채의 잔액이 남아있는 경우에는 발행일자, 잔액, 이익참가의 조건 및 내용-해당 사항 없음 7. 증권의 발행을 통한 자금조달에 관한 사항 7-1. 증권의 발행을 통한 자금조달 실적 [지분증권의 발행 등과 관련된 사항] 가.증자(감자)현황 (기준일 : 2025.11.05 ) (단위 : 원, 주) 주식발행(감소)일자 발행(감소)형태 발행(감소)한 주식의 내용 종류 수량 주당액면가액 주당발행(감소)가액 비고 2006.02.16 유상증자(제3자배정) 보통주 40,000 5,000 5,000 설립자본금 2007.12.27 주식분할 보통주 160,000 5,000 5,000 - 2007.12.24 주식분할 우선주 20,000 5,000 50,000 - 2009.10.24 유상증자(제3자배정) 우선주 40,000 5,000 50,000 - 2009.12.30 무상증자 보통주 1,800,000 500 - - 2010.04.24 무상증자 우선주 540,000 500 - - 2010.04.24 전환권행사 보통주 110,000 500 2,500 - 2010.07.30 - 보통주 2,024,354 500 - - 2011.07.11 - 우선주 575,646 500 - - 2012.03.29 유상증자(일반공모) 보통주 58,048 500 2,296 - 2012.04.02 - 보통주 783,764 500 - - 2012.04.02 - 우선주 783,764 500 - 보통주전환 2012.09.24 유상증자(일반공모) 보통주 1,180,000 500 7,500 - 2012.09.28 - 보통주 391,882 500 - - 2012.09.28 - 우선주 391,882 500 - 보통주전환 2015.04.07 무상증자 보통주 3,151,111 500 - - 2016.07.28 신주인수권행사 보통주 211,595 500 4,726 - 2016.09.28 신주인수권행사 보통주 25,391 500 4,726 - 2017.06.28 신주인수권행사 보통주 211,594 500 4,726 - 2017.07.04 신주인수권행사 보통주 21,159 500 4,726 - 2017.07.14 신주인수권행사 보통주 363,942 500 4,726 - 2019.08.09 유상증자(주주배정) 보통주 3,500,000 500 1,410 - 2019.08.12 무상증자 보통주 1,378,677 500 - - 2021.03.22 전환권행사 보통주 87,757 500 2,279 - 2021.11.23 유상증자(일반공모) 보통주 673,400 500 1,485 - 2021.11.25 전환권행사 보통주 441,501 500 2,265 - 2022.06.03 유상증자(주주배정) 보통주 3,000,000 500 2,835 - 2022.12.27 유상증자(주주배정) 보통주 11,000,000 500 1,400 주1)보고서 제출일 현재 당사의 발행주식수는 30,614,175주, 자본금 15,307,087,500원 입니다.주) 2025년 11월03일 보통주10:1 무상병합하는 자본(금)감소에 대한 주주총회 결의로 감자기준일 2025년 11월 18일, 감자후 주식수는 3,061,417주, 자본금 1,530,708,500원으로 감소될 예정입니다. 나. 미상환 전환사채 발행현황 (기준일 : 2025.11.05 ) (단위 : 백만원, 주) 종류＼구분 회차 발행일 만기일 권면(전자등록)총액 전환대상주식의 종류 전환청구가능기간 전환조건 미상환사채 비고 전환비율(%) 전환가액 권면(전자등록)총액 전환가능주식수 제2회 무기명식 이권부무보증 사모 전환사채 2 2018.05.28 2022.05.28 5,000 (주)코이즈보통주 2019.05.28~2022.04.28 100 2,265 - - - 합 계 - - - 5,000 - - - - - - - 전환가액 단위:원-최초 전환가액 3,812원에서 시가하락과 유무상증자등으로 인한 전환가액 조정으로 2022년 11월 23일 최종 2,265원으로 조정되었습니다.-2019년 9월30일 당사의 콜옵션 행사로 인하여 권면총액 10억원에 해당하는 만기전 사채취득을 하였습다.-2019년11월28일 사채권자의 풋옵션 행사로 인하여 권면총액 36억에 해당하는 만기전 사채취득을 하였습니다.-2021년3월22일 사채권자의 전환권 행사로 인하여 권면총액 2억원에 해당되는 보통주로 전환 하였습니다.-2021년10월29일 사채권자의 미상환사채 잔액(2억원)에 대하여 조기상환청구 신청을 하였으며 2021년11월 29일 조기상환이 완료되어 미상환 사채 잔액은 없습니다. 다. 미상환 신주인수권부사채 등 발행현황 (기준일 : 2025.11.05 ) (단위 : 백만원, 주) 종류＼구분 회차 발행일 만기일 권면(전자등록)총액 행사대상주식의 종류 신주인수권 행사가능기간 행사조건 미상환사채 미행사신주인수권 비고 행사비율(%) 행사가액 권면(전자등록)총액 행사가능주식수 제1회 무기명식 무보증 국내사모분리형 신주인수권부사채 1 2013.08.23 2019.08.23 10,000 (주)코이즈 보통주 2014.08.23~2019.07.23 100 4,726 - - - 합 계 - - - 10,000 - - - - - - - 행사가액 단위:원주1) 사모자금은 2015년 8월 24일자로 사내유보자금을 통하여 만기 전 일시 상환 하였으며 신주인수권증서는 분리형으로 유효합니다. 주2) 2017년 06월 28일, 기 발행된 신주인수권과 관련하여 10억원(211,594주)의 신주인수권행사 청구가 있었으며 2017년 07월 04일자로 1억원(21,159주), 2017년 07월 14일 17.2억원(363,942주)의 신주인수권 행사 청구가 있었습니다.주3) 신주인수권 행사가능기간은 2019년 7월23일로 만료되어 권리는 모두 소멸되었습니다. 라. 미상환 전환형 조건부자본증권 등 발행 현황-해당사항 없음. 마.채무증권 발행실적 등 [채무증권의 발행 등과 관련된 사항] (기준일 : 2025.11.05 ) (단위 : 백만원, %) 발행회사 증권종류 발행방법 발행일자 권면(전자등록)총액 이자율 평가등급(평가기관) 만기일 상환여부 주관회사 코이즈 회사채 사모 2013.08.23 10,000 표면이자율 :0.0%만기이자율 :1.5% - 2019.08.23 상환 - 코이즈 회사채 사모 2018.05.28 5,000 표면이자율 :0.0%만기이자율 :1.5% - 2022.05.28 상환 - 합 계 - - - - - - - - - (2)기업어음증권 미상환 잔액 (기준일 : 2025.11.05 ) (단위 : 원) 잔여만기 10일 이하 10일초과30일이하 30일초과90일이하 90일초과180일이하 180일초과1년이하 1년초과2년이하 2년초과3년이하 3년 초과 합 계 미상환 잔액 공모 - - - - - - - - - 사모 - - - - - - - - - 합계 - - - - - - - - - (3)단기사채 미상환 잔액 (기준일 : 2025.11.05 ) (단위 : 원) 잔여만기 10일 이하 10일초과30일이하 30일초과90일이하 90일초과180일이하 180일초과1년이하 합 계 발행 한도 잔여 한도 미상환 잔액 공모 - - - - - - - - 사모 - - - - - - - - 합계 - - - - - - - - -해당사항 없음(4)회사채 미상환 잔액 (기준일 : 2025.11.05 ) (단위 : 원) 잔여만기 1년 이하 1년초과2년이하 2년초과3년이하 3년초과4년이하 4년초과5년이하 5년초과10년이하 10년초과 합 계 미상환 잔액 공모 - - - - - - - - 사모 - - - - - - - - 합계 - - - - - - - - -해당사항없음(5)신종자본증권 미상환 잔액 (기준일 : 2025.11.05 ) (단위 : 원) 잔여만기 1년 이하 1년초과5년이하 5년초과10년이하 10년초과15년이하 15년초과20년이하 20년초과30년이하 30년초과 합 계 미상환 잔액 공모 - - - - - - - - 사모 - - - - - - - - 합계 - - - - - - - - (6)조건부자본증권 미상환 잔액 (기준일 : 2025.11.05 ) (단위 : 원) 잔여만기 1년 이하 1년초과2년이하 2년초과3년이하 3년초과4년이하 4년초과5년이하 5년초과10년이하 10년초과20년이하 20년초과30년이하 30년초과 합 계 미상환 잔액 공모 - - - - - - - - - - 사모 - - - - - - - - - - 합계 - - - - - - - - - - -해당사항없음 (7)사채관리계약 주요내용 및 충족여부 등 -해당사항 없음 7-2. 증권의 발행을 통해 조달된 자금의 사용실적 가. 공모자금의 사용내역 (기준일 : 2025.11.05 ) (단위 : 백만원) 구 분 회차 납입일 증권신고서 등의 자금사용 계획 실제 자금사용 내역 차이발생 사유 등 사용용도 조달금액 내용 금액 일반공모 6 2012.06.30 1)시설자금:7,4802)운영자금:1,0003)기 타: 370 8,850 1)시설자금:7,4802)운영자금:1,0003)기 타: 370 8,850 - 주주배정후 실권주 일반공모 9 2019.08.09 1)운영자금:4,935 4,935 1)운영자금:4,935 4,935 - 일반공모(소액공모) 12 2021.11.23 1)운영자금: 999 999 1)운영자금: 999 999 - 주주배정후 실권주 일반공모 13 2022.06.03 1)시설자금:3,2002)운영자금:3,3053)채무상환:2,000 8,505 1)시설자금:3,2002)운영자금:3,3053)채무상환:2,000 8,505 - 주주배정후 실권주 일반공모 14 2022.12.27 1)시설자금:10,5002)운영자금: 3,7743)채무상환: 8334)기 타 : 293 15,400 1)시설자금: 3,9982)운영자금: 9,7063)채무상환: 8334)기 타 : 293 14,830 사업진행 및 개발단계에 따라 투자자금 투입 진행중이며, 기존설비 개선과 공정개발로 인한 시설투자 절감 효과와 개발기간 장기화에 따른 비용등의 증가 당사는 나노산화금속소재 사업 및 Mini LED 사업 초기 생산라인 투자 및 운영자금 사용을 목적으로 154억원을 조달하여 그 중 148억원을 집행하고 잔여분은 현재 당사의 MMDA예금으로 보유 중입니다. 사업진행 단계에 따라 순차적으로 집행할 예정이나 현재 관련 사업의 시장상황을 반영한 기술 변화에 따라 추가적인 개발이 진행되고있어 자금 투입의 시기가 유동적입니다. 따라서 자금 사용 내역의 차이가 있을 수 있습니다. 나. 사모자금의 사용내역 (기준일 : 2025.11.05 ) (단위 : 백만원) 구 분 회차 납입일 주요사항보고서의 자금사용 계획 실제 자금사용 내역 차이발생 사유 등 사용용도 조달금액 내용 금액 제1회 무기명식 무보증 국내 사모 분리형 신주인수권부사채 1 2013.08.23 시설자금 10,000 시설자금 10,000 - 제2회 무기명식 이권부 무보증사모전환사채 2 2018.05.28 운영자금시설자금 5,000 운영자금시설자금 5,000 - 다. 외국지주회사의 자회사 현황-해당사항 없음 라. 미사용자금의 운용내역-해당사항 없음 8. 기타 재무에 관한 사항 가. 재무제표 재작성 등 유의사항(1) 재무제표 재작성당사는 수익 및 비용인식의 기간 안분에 대한 오류를 수정하여 2019년 12월 31일, 2020년 12월31일로 종료하는 보고기간의 재무제표 및 연결 재무제표를 재작성 하였음. 이와 관련하여 감사인은 2021년 8월 10일에 2019년, 2020년 감사보고서 및 연결감사보고서를 재발행하고, 당사는 이를 반영하여, 2021년 8월 11일에 사업보고서를 정정하여 신고하고, 별도감사보고서 및 연결감사보고서를 추가하여 첨부정정하였음.-2019년 사업연도 1. 정정관련 공시서류 감사보고서 제출 2. 정정관련 공시서류제출일 2020.03.16 3. 정정사유 클레임비용 기간인식 오류사항을 수정하여 제 14기 재무제표를 재작성함 4. 정정사항 정정항목 정정전 정정후 [지배회사 또는 지주회사의 연결재무제표 기준 감사의견 및 재무요건] 3.연결재무내용(원)[당해사업연도]-부채총계:21,908,455,515-자본총계:19,188,127,400-영업이익:-1,862,101,431-법인세비용차감전계속사업이익:-36,649,141-당기순이익:-36,649,141-지배기업 소유지분 순이익:-36,649,141 3.연결재무내용(원)[당해사업연도]-부채총계:22,865,531,202-자본총계:18,231,051,713-영업이익:-2,819,177,118-법인세비용차감전계속사업이익:-993,724,828-당기순이익:-993,724,828-지배기업 소유지분 순이익:-993,724,828 [개별/별도재무제표 관련 감사의견 및 재무내용] 다.주요재무정보(단위:원)[직전사업연도]-부채총계:15,022,183,248-자본총계:16,601,896,547-영업이익:-255,289,830-법인세비용차감전계속사업이익:174,583,725-당기순이익:174,583,7253.감사보고서수령일자2020-03-165.기타 투자판단에 참고할 사항- 상기 재무제표는 한국채택국제회계기준(K-IFRS)에 따라 작성된 연결 및 별도 재무제표입니다.- 외부감사인이 감사종료 후 당해법인에 제출하는 감사보고서상의 재무제표는 주주총회 승인절차를 거쳐 확정된 재무제표가 아니므로 주주총회 승인과정에서 변경될 수 있습니다.- '매출액 또는 손익구조30%이상변동공시'와 '감사보고서'상 차이의 주요 이유:반품추정의 변경(1.06억원)으로 인하여 손익 및 재무상태표에 영향을 주었음.- 주주총회 예정일 : 2020년 03월 24일 다.주요재무정보(단위:원)[당해사업연도]-부채총계:15,979,258,935-자본총계:15,644,820,860-영업이익:-1,212,365,517-법인세비용차감전계속사업이익:-782,491,962-당기순이익:-782,491,9623.감사보고서수령일자2021-08-105.기타 투자판단에 참고할 사항- 상기 재무제표는 한국채택국제회계기준(K-IFRS)에 따라 작성된 연결 및 별도 재무제표입니다.- 상기 재무제표는 당기(제16기) 지급에 따른 클레임비가 전기(제15기)와 전전기(제14기)에 반영됨에 따라 일부 변동되었습니다.- 외부감사인의 회계감사 결과 2020년 02월 10일 기공시한 "매출액 또는 손익구조 30%이상 변동" 공시의 금액은 상기와 같이 변동되었으며, 본 공시로 "매출액 또는 손익구조 30%이상 변동"의 정정공시를 갈음합니다. [자본잠식률] [당해사업연도]자기자본:19,188,127,400 [당해사업연도]자기자본:18,231,051,713 [최근3사업연도의 법인세차감전계속사업손실률] [당해사업연도]-(법인세비용차감전계속사업손실/자기자본)×100(%):0.2-법인세비용차감전계속사업손실:36,649,141-자기자본:19,188,127,400 [당해사업연도]-(법인세비용차감전계속사업손실/자기자본)×100(%):5.5-법인세비용차감전계속사업손실:993,724,828-자기자본:18,231,051,713 [최근4사업연도의 영업손실] [당해사업연도]255,289,830 [당해사업연도]1,212,365,517 -2020년 사업연도 1. 정정관련 공시서류 감사보고서 제출 2. 정정관련 공시서류제출일 2021.03.18 3. 정정사유 클레임비용 기간인식 오류사항을 수정하여 전기(제15기)와 전전기(제14기) 재무제표를 재작성함 4. 정정사항 정정항목 정정전 정정후 [지배회사 또는 지주회사의 연결재무제표 기준 감사의견 및 재무요건] 3.연결재무내용(원)[당해사업연도]-부채총계:23,778,268,266-자본총계:16,692,185,591-영업이익:-1,842,394,060-법인세비용차감전계속사업이익:-2,556,570,119-당기순이익:-2,556,570,119-지배기업 소유지분 순이익:-2,556,570,119[직전사업연도]-부채총계:21,908,455,515-자본총계:19,188,127,400-영업이익:-1,862,101,431-법인세비용차감전계속사업이익:-36,649,141-당기순이익:-36,649,141-지배기업 소유지분 순이익:-36,649,141 3.연결재무내용(원)[당해사업연도]-부채총계:24,846,479,889-자본총계:15,623,973,968-영업이익:-1,953,529,996-법인세비용차감전계속사업이익:-2,667,706,055-당기순이익:-2,667,706,055-지배기업 소유지분 순이익:-2,667,706,055[직전사업연도]-부채총계:22,865,531,202-자본총계:18,231,051,713-영업이익:-2,819,177,118-법인세비용차감전계속사업이익:-993,724,828-당기순이익:-993,724,828-지배기업 소유지분 순이익:-993,724,828 [개별/별도재무제표 관련 감사의견 및 재무내용] 다.주요재무정보(단위:원)[당해사업연도]-부채총계:17,387,275,241-자본총계:15,010,104,744-영업이익:1,007,786,677-법인세비용차감전계속사업이익:-1,652,420,113-당기순이익:-1,652,420,113[직전사업연도]-부채총계:15,022,183,248-자본총계:16,601,896,547-영업이익:-255,289,830-법인세비용차감전계속사업이익:174,583,725-당기순이익:174,583,7253.감사보고서수령일자2021-03-145.기타 투자판단에 참고할 사항- 상기 재무제표는 한국채택국제회계기준(K-IFRS)에 따라 작성된 연결 및 별도 재무제표입니다.- 외부감사인이 감사종료 후 당해법인에 제출하는 감사보고서상의 재무제표는 주주총회 승인절차를 거쳐 확정된 재무제표가 아니므로 주주총회 승인과정에서 변경될 수 있습니다.- '매출액 또는 손익구조30%이상변동공시'와 '감사보고서'상 차이의 주요 이유:전환사채 평가반영으로 인하여 자산 7,290만원 가량 증가파생상품 계정 회계처리 변경에 따라 2,580만원 가량 당기순손실,부채,자본등에 반영되었음. 다.주요재무정보(단위:원)[당해사업연도]-부채총계:18,455,486,864-자본총계:13,941,893,121-영업이익: 896,650,741-법인세비용차감전계속사업이익:-1,763,556,049-당기순이익:-1,763,556,049[직전사업연도]-부채총계:15,979,258,935-자본총계:15,644,820,860-영업이익:-1,212,365,517-법인세비용차감전계속사업이익:-782,491,962-당기순이익:-782,491,9623.감사보고서수령일자2021-08-105.기타 투자판단에 참고할 사항- 상기 재무제표는 한국채택국제회계기준(K-IFRS)에 따라 작성된 연결 및 별도 재무제표입니다.- 상기 재무제표는 당기(제16기) 지급에 따른 클레임비가 전기(제15기)와 전전기(제14기)에 반영됨에 따라 일부 변동되었습니다.- 외부감사인의 회계감사 결과 2021년 02월 10일 기공시한 "매출액 또는 손익구조 30%이상 변동" 공시의 금액은 상기와 같이 변동되었으며, 본 공시로 "매출액 또는 손익구조 30%이상 변동"의 정정공시를 갈음합니다. [자본잠식률] [당해사업연도]자기자본:16,692,185,591 [당해사업연도]자기자본:15,623,973,968 [최근3사업연도의 법인세차감전계속사업손실률] [당해사업연도]-(법인세비용차감전계속사업손실/자기자본)×100(%):15.3-법인세비용차감전계속사업손실:2,556,570,119-자기자본:16,692,185,591[직전사업연도]-(법인세비용차감전계속사업손실/자기자본)×100(%):0.2-법인세비용차감전계속사업손실:36,649,141-자기자본:19,188,127,400 [당해사업연도]-(법인세비용차감전계속사업손실/자기자본)×100(%):17.1-법인세비용차감전계속사업손실:2,667,706,055-자기자본:15,623,973,968[직전사업연도]-(법인세비용차감전계속사업손실/자기자본)×100(%):5.5-법인세비용차감전계속사업손실:993,724,828-자기자본:18,231,051,713 [최근4사업연도의 영업손실] [직전사업연도]255,289,830 [직전사업연도]1,212,365,517 -감사보고서 강조사항연결재무제표 및 별도재무제표에 대한 주석 33에서 설명하고 있는 바와 같이 회사는 클레임비용의 기간인식 오류와 관련하여 2021년 8월 중 2020년 12월 31일 및 2019년 12월 31일로 종료되는 양 보고기간의 재무제표를 재작성하였습니다. 동 재무제표의 재작성으로 인하여 2020년 12월 31일 및 2019년 12월 31일 현재 회사의 순자산은 각각 1,068백만원 및 957백만원 감소하였습니다. 또한, 2020년 12월 31일 및 2019년 12월 31일로 종료되는 보고기간의 당기순손실은 각각 111백만원 및 957백만원 증가하였습니다.(2) 합병, 분할, 자산양수도, 영업양수도에 관한 사항 당사의 종속회사간 흡수합병한 사실이 있습니다. 2020년 09월 08일 회사합병 결정(종속회사의 주요경영사항)에 대한 공시를 하였으며, 종속회사의 수가 4개에서 3개로 감소하였습니다. 구분 내용 합병 시기(내역) 합병기준일 : 2020년 09월 18일합병등기일 : 2020년 09월 18일 합병 목적 회사업무 발전 필요의 위하여 두개의 법인을 합병함으로써, 경영효율성 증대 및 운영효율 개선을 통한 경쟁력 제고 합병대상회사 및 합병방법 남경고일지광전 유한공사가 중경고일지 광전유한공사를 흡수합병 합병조건 합병 후 존속법인인 남경고일지광전유한공사(Nanjing Koyj Co.,Ltd.) 와 소멸법인인 중경고일지광전유한공사(Chongqing Koyj Co.,Ltd)는 모두 주식회사 코이즈가 100% 지분을 가진 완전자회사이며, 본 합병시 소멸회사의 주식에 대해 신주를 발행하지 않으므로 합병비율은 1.0000000 : 0.0000000으로 산정함 합병시 발행한 주식의 수량 없음 합병후 최초 결산일 2020년 12월 31일 (3) 자산유동화와 관련한 자산매각의 회계처리 및 우발채무 등에 관한 사항-해당사항 없음 나.대손충당금 설정 현황(1) 최근 사업연도의 계정과목별 대손충당금 설정내역 (단위 : 천원,%) 구 분 계정과목 채권 총액 대손충당금 대손충당금 설정률 제20기 3분기 매출채권 4,147,222 334,321 8.06 합 계 4,147,222 334,321 8.06 제19기 매출채권 3,182,104 350,486 11.01 합 계 3,182,104 350,486 11.01 제18기 매출채권 1,582,817 355,670 22.47 합 계 1,582,817 355,670 22.47 제17기 매출채권 2,380,975 355,670 14.94 합 계 2,380,975 355,670 14.94 제16기 매출채권 2,161,945 355,670 16.45 합 계 2,161,945 355,670 16.45 (2) 매출채권 및 기타금융자산의 대손충당금 변동현황 (단위: 천원) 구 분 제20기 3분기 제19기 제18기 제17기 제16기 기초금액 350,486 355,670 355,670 355,670 275,118 제각 -80,552 외화환산이익 -16,165 75,368 보고기간 말 금액 334,321 350,486 355,670 355,670 355,670 가. 기초 및 기말 대손충당금 잔액합계는 기초 또는 기말현재 장단기 매출채권, 장단기 대출채권, 장 단기 대여금 등의 계정에 대하여 설정한 대손충당금 합계액을 말한다. 나. 대손처리액(상각채권액)은 당기 중 회수불능채권으로 판명되어 대손처리한 채권금액을, 상각채권 회수액은 대손처리한 채권으로부터 당기중 회수된 금액을 기재한다. 다. 기타증감액은 합병, 회사분할 등으로 인한 대손충당금의 순증감액을 기재한다. 라. 대손상각비 계상(환입)액은 장단기 매출채권, 장단기 대출채권, 장단기 대여금 등의 계정에 대하 여 당기 중 대손상각비로 계상(환입)한 금액을 기재한다. (3) 경과기간별 매출채권잔액 현황 (단위:천원) 구 분 취득금액 대손충당금 장부금액 연체되지 않은 채권 3,767,117 - 3,767,117 1년 이하 연체 37,922 - 37,922 1년 초과 연체 3,114,305 -3,114,305 - 합 계 6,919,344 -3,114,305 3,805,040 (3) 매출채권의 대손충당금 변동내역은 다음과 같습니다. (단위:천원) 구 분 당기 전기 기초금액 355,670 355,670 제각 (80,552) - 외화환산이익 75,368 - 보고기간 말 금액 350,486 355,670 다.재고자산 현황 (단위 :천원 ) 사업부문 구 분 제20기 3분기 제19기 제18기 제17기 광학 필름 및 조명 사업부 제 품 737,937 594,830 330,366 418,290 반 제 품 2,157,607 2,853,801 2,522,763 3,281,100 원 재 료 734,316 753,442 760,648 746,655 부 재 료 676,588 670,282 444,653 609,734 재고평가충당금 -1,075,071 -1,769,074 -2,104,507 -2,118,360 소 계 3,231,377 3,103,280 1,953,923 2,937,419 자동차부품 사출사업부 제 품 - 3,179 12,179 18,447 반 제 품 10,148 27,893 83,386 65,904 원 재 료 1,873 3,563 3,563 3,563 부 재 료 - 5,496 5,496 5,496 재고평가충당금 -9,734 -40,131 -88,524 - 소 계 2,287 - 16,100 93,410 전자재료 사업부 원 재 료 32,588 33,867 71.529 7,593 재고평가충당금 - - -29,983 - 소 계 32,588 33,867 41,546 74,593 필름 및 도광판 중국 사업부 제 품 - - 51,824 34,010 반 제 품 - - - - 원 재 료 - - - - 재고평가충당금 - - - - 소 계 - - 51,824 34,010 합 계 합 계 3,266,253 3,137,147 2,063,393 3,139,433 총자산대비 재고자산 구성비율(%)[재고자산합계÷기말자산총계×100] 12.0 10.9 6.1 7.7 재고자산회전율(회수[연환산 매출원가÷{(기초재고+기말재고)÷2}] 4.3 11.1 5.7 3.8 연결회사는 당분기 중 재고자산평가손실환입 724백만원(전분기: 재고자산평가손실환입 474백만원)을 인식하였으며, 동 금액은 포괄손익계산서의 '매출원가'에 포함되었습니다. (1) 재고자산의 실사내역 등 ① 재고실사 - 매월말 기준으로 매년 12회 재고자산 실사를 실시하고 있습니다. - 전체 재고의 입출고 내역의 확인을 통해 재무상태표일기준 재고자산의 실제성을 확인합니다. ② 재고실사시 독립적인 전문가 또는 전문기관, 감사인 등의 참여 및 입회여부 - 12월말 기준 재고실사 시 외부감사인이 입회합니다. - 2024년도 전기 재고자산 실사는 당시 재무제표의 외부감사인인 신한회계법인 소속공인 회계사의 입회하에 실시되었습니다. ③ 장기체화 재고 및 담보제공 재고자산은 없습니다. 바.공정가치 평가내역 (1) 연결실체의 금융자산과 부채의 장부금액과 공정가치는 다음과 같습니다. (단위:천원) 구분 당분기말 전기말 장부금액 공정가치 장부금액 공정가치 공정가치로 측정한 자산 기타금융자산 37,861 37,861 31,487 31,487 소 계 37,861 37,861 31,487 31,487 상각후 원가 측정 금융자산 : 　　　　 현금및현금성자산 4,705,864 4,705,864 6,401,437 6,401,437 매출채권 3,812,901 3,812,901 2,831,618 2,831,618 기타금융자산 486,652 486,652 447,876 447,876 소 계 9,005,417 9,005,417 9,680,931 9,680,931 금융자산 합계 9,043,278 9,043,278 9,712,418 9,712,418 상각후 원가 측정 금융부채: 　　　　 매입채무 1,011,140 1,011,140 1,345,405 1,345,405 차입금 9,680,400 9,680,400 9,561,500 9,561,500 장기차입금 3,793,100 3,793,100 30,000 30,000 기타금융부채(1) 361,201 361,201 483,139 483,139 소 계 14,845,841 14,845,841 11,420,044 11,420,044 금융부채 합계 14,845,841 14,845,841 11,420,044 11,420,044 (1) 당분기말 현재 기타금융부채 금액에는 종업원급여와 관련된 부채 2,524백만원 (전기말 2,395백만원)이 제외되어 있습니다. (2) 공정가치 서열체계 공정가치로 측정되는 금융상품은 공정가치 서열체계에 따라 구분되며 정의된 수준들은 다음과 같습니다. - 측정일에 동일한 자산이나 부채에 대해 접근할 수 있는 활성시장의 (조정하지 않은) 공시가격 (수준 1) - 수준 1의 공시가격 외에 자산이나 부채에 대해 직접적으로나 간접적으로 관측할 수 있는 투입변수 (수준 2) - 자산이나 부채에 대한 관측할 수 없는 투입변수 (수준 3) 공정가치로 측정되는 금융상품의 공정가치 서열체계 구분은 다음과 같습니다. (단위:천원) 당분기말 수준 1 수준 2 수준 3 합계 반복적인 공정가치 측정치 당기손익-공정가치 측정 금융자산 - 37,861 - 37,861 (단위:천원) 전기말 수준 1 수준 2 수준 3 합계 반복적인 공정가치 측정치 당기손익-공정가치 측정 금융자산 - 31,487 - 31,487 (3) 회사는 공정가치 서열체계의 수준 간 이동을 보고기간 초에 인식합니다.당분기 중 반복적인 공정가치 측정치의 수준 1과 수준 2 간의 대체는 없으며, 수준 3 공정가치의 기중 변동내역은 다음과 같습니다. (단위:천원) 구 분 당분기 전분기 기초금액 - - 평가손익(당기손익) - (53,084) 취득금액 - - 회수금액 - 53,084 기말금액 - - (4) 당분기말과 전기말 현재 회사는 공정가치 서열체계 수준 2와 수준 3으로 분류되는 반복적인 공정가치 측정치에 대해 다음의 가치평가기법과 투입변수를 사용하고 있습니다. 당분기말 공정가치 수준 가치평가기법 당기손익-공정가치측정 금융상품 　　　 저축성보험 37,861 2 - 전기말 공정가치 수준 가치평가기법 당기손익-공정가치측정 금융상품 저축성보험 31,487 2 - (5) 수준 3으로 분류된 공정가치 측정치의 가치평가과정연결회사의 재무부서는 재무보고 목적의 공정가치 측정을 담당하고 있으며 이러한 공정가치 측정치는 수준 3으로 분류되는 공정가치 측정치를 포함하고 있습니다. 연결회사의 재무부서는 공정가치 평가과정 및 그 결과에 대하여 회사의 경영진에게 보고합니다.(6) 수준 3으로 분류된 반복적인 공정가치 측정치의 민감도 분석금융상품의 민감도 분석은 통계적 기법을 이용한 관측 불가능한 투입변수의 변동에따른 금융상품의 가치 변동에 기초하여 유리한 변동과 불리한 변동으로 구분하여 이루어집니다. 그리고 공정가치가 두 개 이상의 투입변수에 영향을 받는 경우에는 가장유리하거나 또는 가장 불리한 금액을 바탕으로 산출됩니다. 사. 재무위험관리연결회사의 위험관리 체계를 구축하고 감독할 책임은 이사회에 있습니다. 연결회사의 위험관리 정책은 연결회사가 직면한 위험을 식별 및 분석하고, 적절한 위험 한계치 및 통제를 설정하고, 위험이 한계치를 넘지 않도록 하기위해 수립되었습니다. 위험관리정책과 시스템은 시장 상황과 연결회사의 활동의 변경을 반영하기 위해 정기적으로 검토되고 있습니다. 연결회사는 훈련 및 관리기준, 절차를 통해 모든 종업원들이 자신의 역할과 의무를 이해할 수 있는 엄격하고 구조적인 통제환경을 구축하는것을 목표로 하고 있습니다. 아.수주계약 현황BLU용 부품 제조업계 특성상 고정된 수주현황은 없습니다. 단, 당사는 매월 말 경 패널사 및 BLU 제조업체로부터 익월 Forecast를 받고 약 2주 전 패널사 및 BLU 제조업체로부터 PO를 받는 형태로 진행됩니다 IV. 회계감사인의 감사의견 등 1. 외부감사에 관한 사항 가. 회계감사인의 명칭 및 감사의견 사업연도 구분 감사인 감사의견 의견변형사유 계속기업 관련중요한 불확실성 강조사항 핵심감사사항 제19기(2024년도) 감사보고서 신한회계법인 적정의견 해당없음 해당없음 재무제표에 대한 주석 34에 주의를 기울여야 할 필요가 있습니다. 재무제표에 대한 주석 34는 2024년 12월 31로 종료되는 보고기간에 영업손실 및 당기순손실이 각각 3,048백만원과 2,481백만원 발생하였음을 나타내고 있습니다. 주석 34에 기술된 바와 같이, 이러한 사건이나 상황은 주석 34에서 설명하고 있는 다른 사항과 더불어 계속기업으로서의 존속능력에 유의적 의문을 제기할 만한 중요한 불확실성이 존재함을나타냅니다. 우리의 의견은 이 사항으로부터 영향을 받지 아니합니다. 회사는 기업회계기준서 한국채택국제회계기준 "재무보고를 위한 개념체계"에 따라 회사의 재무제표를 회사는 계속기업이며 예측가능한 미래에 영업을 계속할 것이라는 가정 하에 작성하였습니다. 우리는 계속기업가정이 회사의 재무제표작성에 미치는 중대한 영향력등을 고려하여 해당 항목을 핵심감사사항에 포함하였습니다. 연결감사보고서 신한회계법인 적정의견 해당없음 해당없음 재무제표에 대한 주석 33에 주의를 기울여야 할 필요가 있습니다. 재무제표에 대한 주석 33는 2024년 12월 31로 종료되는 보고기간에 영업손실 및 당기순손실이 각각 3,174백만원과 2,652백만원 발생하였음을 나타내고 있습니다. 주석 33에 기술된 바와 같이, 이러한 사건이나 상황은 주석 33에서 설명하고 있는 다른 사항과 더불어 계속기업으로서의 존속능력에 유의적 의문을 제기할 만한 중요한 불확실성이 존재함을나타냅니다. 우리의 의견은 이 사항으로부터 영향을 받지 아니합니다. 연결회사는 기업회계기준서 한국채택국제회계기준 "재무보고를 위한 개념체계"에 따라 연결회사의 연결재무제표를 연결회사는 계속기업이며 예측가능한 미래에 영업을 계속할 것이라는 가정 하에 작성하였습니다. 우리는 계속기업가정이 연결회사의 재무제표작성에 미치는 중대한 영향력등을 고려하여 해당 항목을 핵심감사사항에 포함하였습니다. 제18기(2023년도) 감사보고서 삼일회계법인 적정의견 해당없음 해당없음 재무제표에 대한 주석 34에 주의를 기울여야 할 필요가 있습니다. 재무제표에 대한 주석 34는 2023년 12월 31로 종료되는 보고기간에 영업손실 및 당기순손실이 각각 3,399백만원과 4,792백만원 발생하였음을 나타내고 있습니다. 주석 34에 기술된 바와 같이, 이러한 사건이나 상황은 주석 34에서 설명하고 있는 다른 사항과 더불어 계속기업으로서의 존속능력에 유의적 의문을 제기할 만한 중요한 불확실성이 존재함을나타냅니다. 우리의 의견은 이 사항으로부터 영향을 받지 아니합니다. 회사의 매출액은 회사의 주요 경영진이 관심을 두는 대표적인 성과지표 중에 하나이며, 재무제표 이용자 관점에서도 매출액이 회사의 영업성과 또는 미래에 예상되는 영업을 대표합니다. 이에 따라 매출액은 목표 또는 기대치를 달성하기 위해 조정될 수 있는 등 고유위험을 불러일으킬 수 있습니다. 따라서 우리는 재화의 판매로 인한 수익의 발생사실을 유의적인 감사위험으로 식별하고 핵심감사사항으로 식별하였습니다 연결감사보고서 삼일회계법인 적정의견 해당없음 해당없음 연결재무제표에 대한 주석 33에 주의를 기울여야 할 필요가 있습니다. 연결재무제표에 대한 주석 33는 2023년 12월 31로 종료되는 보고기간에 영업손실 및 당기순손실이 각각 4,103백만원과 4,436백만원 발생하였음을 나타내고 있습니다. 주석 33에 기술된 바와 같이, 이러한 사건이나 상황은 주석 33에서 설명하고 있는 다른 사항과 더불어 계속기업으로서의 존속능력에 유의적 의문을 제기할 만한 중요한 불확실성이 존재함을 나타냅니다. 우리의 의견은 이 사항으로부터 영향을 받지 아니합니다 연결회사의 매출액은 연결회사의 주요 경영진이 관심을 두는 대표적인 성과지표 중에 하나이며, 연결재무제표 이용자 관점에서도 매출액이 회사의 영업성과 또는 미래에 예상되는 영업을 대표합니다. 이에 따라 매출액은 목표 또는 기대치를 달성하기 위해 조정될 수 있는 등 고유위험을 불러일으킬 수 있습니다. 따라서 우리는 재화의 판매로 인한 수익의 발생사실을 유의적인 감사위험으로 식별하고 핵심감사사항으로 식별하였습니다. 제17기(2022년도) 감사보고서 삼일회계법인 적정의견 해당없음 해당없음 영업손실 및 당기순손실이 각각 5,915백만원과 8,262백만원 발생주석 34에서 설명하고 있는 다른 사항과 더불어 계속기업으로서의 존속능력에 유의적 의문을 제기할 만한 중요한 불확실성이 존재함을나타냅니다. 우리의 의견은 이 사항으로부터 영향을 받지 아니합니다. 계속기업 관련 중요한 불확실성 단락에 기술한 사항에 추가하여, 아래에 기술된 사항을 이 감사보고서에서 커뮤니케이션할 핵심감사사항으로 결정하였습니다. 관련 내용은 회사의 재무제표 주석23에 표시되어 있습니다.우리는 재화의 판매로 인한 수익의 발생사실을 유의적인 감사위험으로 식별하고 핵심감사사항으로 식별하였습니다. 연결감사보고서 삼일회계법인 적정의견 해당없음 해당없음 영업손실 및 당기순손실이 각각 7,210백만원과 8,979백만원 발생하였음을 나타내고 있습니다. 주석 33에 기술된 바와 같이, 이러한 사건이나 상황은 주석 33에서 설명하고 있는 다른 사항과 더불어 계속기업으로서의 존속능력에 유의적 의문을 제기할 만한 중요한 불확실성이 존재함을 나타냅니다. 우리의 의견은 이 사항으로부터 영향을 받지 아니합니다. 재화의 판매로 인한 수익의 발생사실을 유의적인 감사위험으로 식별하고 핵심감사사항으로 식별하였습니다. 관련 내용은 연결회사의 재무제표 주석22에 표시되어 있습니다. 2. 감사용역 체결현황 (단위 : 백만원, 시간) 사업연도 감사인 내 용 감사계약내역 실제수행내역 보수 시간 보수 시간 제19기(2024년) 신한회계법인 연결 및 개별 재무제표(반기,기말),내부회계관리검토 85 - 85 1,243 제18기(2023년) 삼일회계법인 연결 및 개별 재무제표(반기,기말),내부회계관리검토 148.5 1,300 148.5 1,251 제17기(2022년) 삼일회계법인 연결 및 개별 재무제표(반기,기말),내부회계관리검토 143 1300 143 1,645 3. 회계감사인과의 비감사용역 계약체결 현황 사업연도 계약체결일 용역내용 용역수행기간 용역보수 비고 제19기(2024년) 2025년1월16일 2024년 세무조정수수료 2024년1월1일~2024년12월31일 6,000,000원 - - - - - - 제18기(2023년) 2024년3월25일 2023년 세무조정수수료 2023년1월1일~2023년12월31일 7,000,000원 - - - - - - 제17기(2022년) 2023년3월25일 2022년 세무조정수수료 2022년1월1일~2022년12월31일 7,000,000원 - - - - - - 구분 일자 참석자 방식 주요 논의 내용 1 2025.01.03 이사회, 감사업무수행이사, 서면회의 핵심감사사항 보고 2 2025.02.14 이사회, 감사업무수행이사, 담당회계사 1인 서면회의 기말감사결과 및 향후일정 논의 1)제20기 반기 보고서-별도 재무제표 검토 의견본인의 검토결과 상기 반기재무제표가 한국채택국제회계기준 제1034호 '중간재무보고'에 따라 중요성의 관점에서 공정하게 표시하지 않은 사항이 발견되지 아니하였습니다-연결 재무제표 검토 의견본인의 검토결과 상기 반기연결재무제표가 한국채택국제회계기준 제1034호 '중간재무보고'에 따라 중요성의 관점에서 공정하게 표시하지 않은 사항이 발견되지 아니하였습니다.2) 제 19기 보고서-별도 재무제표 감사 의견우리의 의견으로는 별첨된 회사의 재무제표는 회사의 2024년 12월 31일 현재의 재무상태와 동일로 종료되는 보고기간의 재무성과 및 현금흐름을 한국채택국제회계기준에 따라 중요성의 관점에서 공정하게 표시하고 있습니다.-연결 재무제표 감사 의견우리의 의견으로는 별첨된 연결회사의 연결재무제표는 회사의 2024년 12월 31일 현재의 연결재무상태와 동일로 종료되는 보고기간의 연결재무성과 및 연결현금흐름을 한국채택국제회계기준에 따라 중요성의 관점에서 공정하게 표시하고 있습니다.3) 제18기 보고서-별도 재무제표 감사 의견 우리는 주식회사 코이즈(이하 "회사")의 재무제표를 감사하였습니다. 해당 재무제표는 2023년 12월 31일과 2022년 12월 31일 현재의 재무상태표, 동일로 종료되는 양 보고기간의 포괄손익계산서, 자본변동표, 현금흐름표 그리고 중요한 회계정책 정보를 포함한 재무제표의 주석으로 구성되어 있습니다. 우리의 의견으로는 별첨된 회사의 재무제표는 회사의 2023년 12월 31일과 2022년 12월 31일 현재의 재무상태와 동일로 종료되는 양 보고기간의 재무성과 및 현금흐름을 한국채택국제회계기준에 따라, 중요성의 관점에서 공정하게 표시하고 있습니다.-연결 재무제표 감사 의견우리는 주식회사 코이즈와 그 종속기업들(이하 "연결회사")의 연결재무제표를 감사하였습니다. 해당 연결재무제표는 2023년 12월 31일과 2022년 12월 31일 현재의 연결재무상태표, 동일로 종료되는 양 보고기간의 연결포괄손익계산서, 연결자본변동표, 연결현금흐름표 그리고 중요한 회계정책 정보를 포함한 연결재무제표의 주석으로 구성되어 있습니다.우리의 의견으로는 별첨된 연결회사의 연결재무제표는 연결회사의 2023년 12월 31일과 2022년 12월 31일 현재의 연결재무상태와 동일로 종료되는 양 보고기간의 연결재무성과 및 연결현금흐름을 한국채택국제회계기준에 따라, 중요성의 관점에서 공정하게 표시하고 있습니다.) 제 17기 보고서-별도 재무제표 감사 의견 우리는 주식회사 코이즈(이하 "회사")의 재무제표를 감사하였습니다. 해당 재무제표는 2022년 12월 31일과 2021년 12월 31일 현재의 재무상태표, 동일로 종료되는 양 보고기간의 포괄손익계산서, 자본변동표, 현금흐름표 그리고 유의적인 회계정책의 요약을 포함한 재무제표의 주석으로 구성되어 있습니다. 우리의 의견으로는 별첨된 회사의 재무제표는 회사의 2022년 12월 31일과 2021년 12월 31일 현재의 재무상태와 동일로 종료되는 양 보고기간의 재무성과 및 현금흐름을 한국채택국제회계기준에 따라, 중요성의 관점에서 공정하게 표시하고 있습니다. -연결 재무제표 감사 의견감사의견 우리는 주식회사 코이즈와 그 종속기업들(이하 "연결회사")의 연결재무제표를 감사하였습니다. 해당 연결재무제표는 2022년 12월 31일과 2021년 12월 31일 현재의 연결재무상태표, 동일로 종료되는 양 보고기간의 연결포괄손익계산서, 연결자본변동표, 연결현금흐름표 그리고 유의적인 회계정책의 요약을 포함한 연결재무제표의 주석으로 구성되어 있습니다. 우리의 의견으로는 별첨된 연결회사의 연결재무제표는 연결회사의 2022년 12월 31일과 2021년 12월 31일 현재의 연결재무상태와 동일로 종료되는 양 보고기간의 연결재무성과 및 연결현금흐름을 한국채택국제회계기준에 따라, 중요성의 관점에서 공정하게 표시하고 있습니다. 마. 회계감사인의 변경 회사명 사업연도 변경이유 (주)코이즈 2021년~2023년 금융감독원으로부터 감사인 지정 대상 통보를 받아 2021년 사업연도부터 외부감사인을 신한회계법인에서 삼일회계법인으로 변경하였습니다.이는 「주식회사 등의 외부감사에 관한 법률」제 11조 제1항 및 제2항, 동법 시행령 제17조 및 「외부감사 및 회계 등에 관한 규정」제10조 및 제15조 제1항에 따른 직권지정에 의한 것입니다. (주)코이즈 2024년~2026년 당사는 2021년부터 2023년까지 금융감독원으로부터 감사인 지정 통보를 받아 삼일회계법인의 감사를 받았습니다. 따라서 2024년 동일한 회계법인으로 선임할 수 없어 신한회계법인으로 변경하였습니다. 바. 조정협의회내용 및 재무제표 불일치정보 해당사항 없습니다 2. 내부통제에 관한 사항 가. 경영진의 내부회계 관리제도 효과성 평가 결과 사업연도 구분 운영실태 보고서보고일자 평가 결론 중요한취약점 시정조치계획 등 제19기(전기) 내부회계관리제도 2025.02.24 중요성의 관점에서 효과적으로 설계되어 운영되고 있다고 판단 - - 연결내부회계관리제도 - - - - 제18기 내부회계관리제도 2024.02.13 중요성의 관점에서 효과적으로 설계되어 운영되고 있다고 판단 - - 연결내부회계관리제도 - - - - 제17기 내부회계관리제도 2023.02.20 중요성의 관점에서 효과적으로 설계되어 운영되고 있다고 판단 - - 연결내부회계관리제도 - - - - 나. 감사의 내부회계관리제도 효과성 평가 결과 사업연도 구분 평가보고서보고일자 평가 결론 중요한취약점 시정조치계획 등 제19기(전기) 내부회계관리제도 2025.02.24 중요성의 관점에서 효과적으로 설계되어 운영되고 있다고 판단 - - 연결내부회계관리제도 - - - - 제18기 내부회계관리제도 2024.02.13 중요성의 관점에서 효과적으로 설계되어 운영되고 있다고 판단 - - 연결내부회계관리제도 - - - - 제17기 내부회계관리제도 2023.02.20 중요성의 관점에서 효과적으로 설계되어 운영되고 있다고 판단 - - 연결내부회계관리제도 - - - - 다. 감사인의 내부회계관리제도 감사의견(검토결론) 사업연도 구분 감사인 유형(감사/검토) 감사의견 또는검토결론 지적사항 회사의대응조치 제19기(전기) 내부회계관리제도 신한회계법인 검토 적정의견 - - 연결내부회계관리제도 - - - - - 제18기 내부회계관리제도 삼일회계법인 검토 적정의견 - - 연결내부회계관리제도 - - - - - 제17기 내부회계관리제도 삼일회계법인 검토 적정의견 - - 연결내부회계관리제도 - - - - - 라. 내부회계관리·운영조직 인력 및 공인회계사 보유현황 소속기관또는 부서 총 원 내부회계담당인력의 공인회계사 자격증보유비율 내부회계담당인력의평균경력월수 내부회계담당인력수(A) 공인회계사자격증소지자수(B) 비율(B/A100) 감사 1 1 - - 9 이사회 3 3 - - 300 회계처리부서 3 3 - - 152 마. 회계담당자의 경력 및 교육실적 직책(직위) 성명 회계담당자등록여부 경력(단위:년, 개월) 교육실적(단위:시간) 근무연수 회계관련경력 당기 누적 내부회계 관리자/회계담당임원 김윤기 043-842-1987 미등록 13 31 - V. 이사회 등 회사의 기관에 관한 사항 1. 이사회에 관한 사항 가. 이사회의 구성과 개요(1) 이사의 수- 당기말 현재 총 4명의 이사(사내이사 4인)로 구성되어 있습니다.(2) 이사회의 권한 내용 구 분 조 항 제11조(결의) ① 이사회의 결의는 법령에 다른 정함이 있는 경우를 제외하고는 이사 과반수의 출석과 출석이사 과반수로 한다.② 이사회의 결의에 관하여 특별한 이해관계가 있는 이사는 의결권을 행사하지 못한다.③ 제2항의 규정에 의하여 의결권을 행사할 수 없는 이사의 수는 출석한 이사의 수에 산입하지 아니한다.④ 이사회는 이사의 전부 또는 일부가 직접 회의에 출석하지 아니하고 모든 이사가 동영상 및 음성을 동시에 송수신하는 통신수단에 의하여 결의에 참가하는 것을 허용할 수 있으며, 이 경우 당해 이사는 이사회에 직접 출석한 것으로 본다.⑤ 이사는 각 1개의 의결권을 갖는다.⑥ 이사회의 의결권은 대리하지 못한다. 제12조(의결사항) 이사회에서 의결할 사항은 특별히 정한 규정 이외에는 다음과 같다.1. 주주총회에 관한 사항(1) 주주총회의 소집(2) 영업보고서의 승인(3) 재무제표의 승인(4) 정관의 변경(5) 자본의 감소(6) 회사의 해산, 합병, 분할합병, 회사의 계속(7) 주식의 소각(8) 회사의 영업 전부 또는 중요한 일부의 양도 및 다른 회사의 영업 전부의 양수(9) 영업 전부의 임대 또는 경영위임, 타인과 영업의 손익 전부를 같이하는 계약, 기타 이에 준할 계약의 체결이나 변경 또는 해약(10) 이사, 감사의 선임 및 해임(11) 주식의 액면미달발행(12) 이사의 회사에 대한 책임의 면제(13) 주식배당 결정(14) 주식매수선택권의 부여(15) 이사, 감사의 보수(16) 기타 주주총회에 부의할 의안2. 경영에 관한 사항(1) 회사경영의 기본방침의 결정 및 변경(2) 대표이사의 선임 및 해임(3) 공동대표의 결정(4) 이사회 내 위원회의 설치, 운영 및 폐지(5) 이사회 내 위원회의 선임 및 해임(6) 이사회 내 위원회의 결의사항에 대한 재결의(7) 지배인의 선임 및 해임(8) 직원의 채용계획 및 훈련의 기본방침(9) 이사회운영규정의 제정 및 개폐(10) 회사의 최대주주 및 특수관계인과의 거래의 승인(11) 지점, 공장, 사무소, 사업장의 설치, 이전 또는 폐지(12) 간이합병, 간이분할합병, 소규모합병 및 소규모분할합병의 결정(13) 흡수합병 또는 신설합병의 보고(14) 타 법인에 대한 중요한 출자 및 중요한 출자지분의 처분(15) 자기주식 취득에 관한 사항(16) 명의개서대리인에 관한 사항3. 재무에 관한 사항(1) 투자에 관한 사항(2) 중요한 계약의 체결(3) 중요한 재산의 취득 및 처분(4) 결손의 처분(5) 중요시설의 신설 및 개폐(6) 신주의 발행(7) 사채의 모집(8) 준비금의 자본전입(9) 전환사채 및 신주인수권부사채의 발행(10) 중요금액 이상의 대규모 금액의 자금도입 및 채무보증을 포함한 보증행위(11) 중요금액 이상의 재산에 대한 저당권, 질권의 설정(12) 임직원에 대한 각각의 연급여 총액 또는 1억원 이상의 대여4. 이사에 관한 사항(1) 이사와 회사간 거래의 승인(2) 상법 제397조에 의거한 타회사의 임원 겸임5. 최대주주등 및 관계회사간 거래에 관한 사항(1) 최대주주등(최대주주 및 그 특수관계인)을 상대방으로 하거나(누구의 명의로 하든지 최대주주등의 계산으로 거래하는 경우 포함. 이하 같음) 그 최대주주등을 위하여 금전 또는 유가증권의 가지급 및 대여, 부동산, 동산 또는 유가증권 기타 재산의 담보제공, 금전채무의 지급보증, 출자, 유가증권의 매수 또는 매도, 부동산의 매수, 매도 또는 업무 무관 임대차 등의 거래를 하는 경우(2) 최대주주등(최대주주 및 그 특수관계인)을 상대방으로 하여 회사의 영업과 무관한 가지급 및 금전 대여를 할 경우에는 주주총회 특별결의를 통해 따르도록 한다.(3) 최대주주등(최대주주 및 그 특수관계인)과 영업상 거래를 위하여 거래조건을 정하거나 변경할 경우. 단, 동 거래조건이 최대주주 등 이외의 제3자와의 거래조건과 차이가 중요하지 않을 경우에는 제외함(4) 회사와 관계회사간 거래의 승인. 단, 건별 거래에 대해서는 주요 거래 조건 변경 또는 주요 경제 환경 급변시에만 별도의 승인을 거치도록 함,5. 기 타(1) 중요한 소송의 제기(2) 주식매수선택권 부여의 취소(3) 기타 법령 또는 정관에 정하여진 사항, 주주총회에서 위임 받은 사항 및 대표이사가 필요하다고 인정하는 사항(4) 이사회 운영에 관한 사항① 이사회에 부의할 사항은 다음과 같다. (3) 이사회 운영규정의 주요내용 구 분 조 항 제4조(구성) ① 이사회는 대표이사를 포함하여 주주총회에서 선임된 이사 전원으로 구성한다.② 이사회의 구성원은 3인 이상(사외이사 및 기타 비상무이사 포함)으로 한다. 제9조(소집권자) ① 이사회는 대표이사가 소집한다. 그러나 대표이사가 사고로 인하여 직무를 행할 수 없을 때에는 제5조 제2항에 정한 순으로 그 직무를 대행한다.② 각 이사는 대표이사에게 의안을 기재한 서면을 제출하여 이사회의 소집을 청구할 수 있다. 이 경우 대표이사가 정당한 사유 없이 3일 내에 이사회 소집을 하지 아니하는 경우에는 이사회 소집을 청구한 이사가 이사회를 소집할 수 있다. 제10조(소집절차) ① 이사회를 소집함에는 회일을 정하고 그 7일 전에 각 이사 및 감사에 대하여 통지하여야 한다.② 이사회는 이사 및 감사 전원의 동의가 있는 때에는 제1항의 절차 없이 언제든지 회의를 할 수 있다. 제3조(권한) ① 이사회는 법령 또는 정관에 정하여진 사항, 주주총회로부터 위임 받은 사항, 회사경영의 기본방침 및 업무집행에 관한 중요사항을 의결한다.② 이사회는 이사의 직무의 집행을 감독한다. 제13조(권한의 위임) 이사회는 법령 또는 정관에 정해진 사항을 제외하고는 이사회 결의로써 일정한 범위를 정하여 대표이사에게 그 결정을 위임할 수 있다. 제14조(이사에 대한 직무집행 감독권) ① 이사회는 각 이사가 담담업무를 집행함에 있어 법령 또는 정관에 위반하거나 현저히 부당한 방법으로 처리하거나 처리할 염려가 있다고 인정한 때에는, 이사의 청구가 있거나 필요하다고 판단한 경우 해당이사에 대하여 관련 자료의 제출, 조사 및 설명을 요청할 수 있다.② 제1항에 의하여 감독권을 행사한 이사회는 그 결과에 대하여 적절한 조치를 취하여야 한다. 제11조(이사회 결의방법) ① 이사회의 결의는 법령에 다른 정함이 있는 경우를 제외하고는 이사 과반수의 출석과 출석이사 과반수로 한다.② 이사회의 결의에 관하여 특별한 이해관계가 있는 이사는 의결권을 행사하지 못한다.③ 제2항의 규정에 의하여 의결권을 행사할 수 없는 이사의 수는 출석한 이사의 수에 산입하지 아니한다.④ 이사회는 이사의 전부 또는 일부가 직접 회의에 출석하지 아니하고 모든 이사가 동영상 및 음성을 동시에 송,수신하는 통신수단에 의하여 결의에 참가하는 것을 허용할 수 있으며, 이 경우 당해 이사는 이사회에 직접 출석한 것으로 본다.⑤ 이사는 각 1개의 의결권을 갖는다.⑥ 이사회의 의결권은 대리하지 못한다. 제16조(의사록) ① 이사회의 의사에 관하여는 의사록을 작성한다.② 의사록에는 의사의 안건, 경과요령, 그 결과, 반대하는 자와 그 반대이유를 기재하고 출석한 이사 및 감사가 기명날인 또는 서명한다.③ 주주는 영업시간 내에 이사회 의사록의 열람 또는 등사를 청구할 수 있다.④ 회사는 제3항의 청구에 대하여 이유를 붙여 이를 거절할 수 있다. 이 경우 주주는 법원의 허가를 얻어 이사회 의사록을 열람 또는 등사할 수 있다. 나.주요결의사항 연 도 개최일자 의안내용 가결 여부 비고 2025 2025.02.24 의안제목: 제19기 재무제표등의 승인의 건주요내용: 재무제표와 영업보고 승인과내부회계관리제도 운영실태 보고와 평가보고의 건 가결 - 2025.02.24 의안제목: 제19기 정기주주총회 개최 승인의 건주요내용: 제19기 정기주주총회 개최 승인 진행 가결 - 2025.03.25 의안제목 : 대표이사 선임의 건주요내용 : 대표이사 조재형 임기 만료에 따라 재선임 가결 - 2025.06.24 의안제목 : 기업은행 차입의 건주요내용 : 운영자금목적 장기차입금 승인의 건 가결 - 2025.09.15 의안제목 : 감자후 유상증자 결정의 건주요내용 : 재무구조 및 유동성 확보를 위한 무상감자,유상증자 승인의 건 가결 - 2025.09.25 의안제목 : 기업은행 차입의 건주요내용 : 운영자금목적 장기차입금 승인의 건 가결 - 다. 이사회내 위원회당사는 현재 이사회 내 위원회를 설치하고 있지 않습니다. 라. 이사의 구성 및 독립성당사의 이사회는 사내이사 4명으로 구성되어 있으며, 회사 경영의 중요한 의사결정과 업무 집행은 이사회의 심의 및 결정을 통하여 이루어지고 있습니다. 또한 당사는 대주주 등의 독단적인 경영과 이로 인한 소액주주의 이익 침해가 발생하지 않도록 이사회 운영규정을 제정하여 성실히 준수하고 있습니다. 이러한 절차에 따라 선임된 이사는 다음과 같습니다. 성 명 활동분야(담당업무) 추천인 선임배경 회사와의거래 최대주주 또는주요주주와의 관계 연임여부 및 횟수 임기기간 조재형 대표이사(경영총괄) 이사회 경영 및 전반을 총괄하며 당사의 창립자이자 최대주주로써 책임감을 가지고 당사의 기업경영 및 기업성장에 기여할 것으로 판단. 해당없음 본인 연임 6회 2025.03~2028.03 임혁민 사내이사(생산총괄) 이사회 동종업계에서 다년간의 풍부한 생산 운영관리 경험을 가지고 있으며 기업성장에 도움이 될 것으로 판단. 해당없음 - 연임 2회 2025.04~2028.03 김윤기 사내이사(재무총괄) 이사회 재무 및 회계 전문가로 풍부한 경험과 전문지식을 바탕으로 회사의 리스크관리 및 경쟁력 제고에 기여할 것으로 판단. 해당없음 - 연임 2회 2024.03~2027.03 조준호 사내이사(운영총괄) 이사회 제조업계에서 생산관리 및 운영관리에 대한 다년간의 경험을 가지고 있으며 기업성장에 도움이 될 것으로 판단. 해당없음 최대주주의특수관계인 신규 2023.03~2026.03 주) 각 이사의 주요 내용은 'VIII.임원 및 직원 등에 관한사항"을 참조해 주시기 바랍니다. 마. 사외이사 및 그 변동현황 (단위 : 명) 이사의 수 사외이사 수 사외이사 변동현황 선임 해임 중도퇴임 5 0 - - - 사외이사 교육 실시여부 사외이사 교육 미실시 사유 미실시 해당사항 없음 2. 감사제도에 관한 사항 가. 감사의 일반사항(1) 감사위원회(감사) 설치여부, 구성방법 등당사는 현재 감사위원회를 별도로 설치하고 있지 않습니다(2) 감사의 독립성당사는 현재 감사 선출에 대한 별도의 선출기준을 운영하고 있지 않으나 감사 선출에 있어 법령 및 정관에서 정한 사항을 준수하고 있으며, 감사는 정관에서 정한대로 이사회를 견제하며 충실히 직무를 수행하고 있습니다. 구분 내 용 비고 정관 제44조(감사의 직무와 의무)① 감사는 회사의 회계와 업무를 감사한다.② 감사는 회의의 목적사항과 소집의 이유를 기재한 서면을 이사회에 제출하여 임시주주총회의 소집을 청구할 수 있다.③ 감사는 그 직무를 수행하기 위하여 필요한 때에는 자회사에 대하여 영업의 보고를 요구할 수 있다. 이 경우 자회사가 지체없이 보고를 하지 아니할 때 또는 그 보고의 내용을 확인할 필요가 있는 때에는 자회사의 업무와 재산상태를 조사할 수 있다.④ 감사에 대해서는 정관 제35조 제3항 및 제36조의2의 규정을 준용한다.⑤ 감사는 회사의 비용으로 전문가의 도움을 구할 수 있다.⑥ 감사는 필요하면 회의의 목적사항과 소집이유를 적은 서면을 이사(소집권자가 있는 경우에는 소집권자)에게 제출하여 이사회 소집을 청구할 수 있다.⑦ 제6항의 청구를 하였는데도 이사가 지체 없이 이사회를 소집하지 아니하면 그 청구한 감사가 이사회를 소집할 수 있다. 비상근1명 (3) 감사의 인적사항 성명 주요경력 결격요건 여부 비고 이정의 前 아주기업경영연구소 대표 前 이베스트투자증권 사외이사겸 감사 前 김앤장 법률사무소 고문 前 금융감독원 자본시장조사1국 국장 없음 비상근(2024년 3월 26일 제18기 정기 주주총회 감사 신규선임) 나. 감사의 주요 활동내역 연 도 개최일자 의안내용 가결 여부 비고 2025 2025.02.24 의안제목: 제19기 재무제표등의 승인의 건주요내용: 재무제표와 영업보고 승인과내부회계관리제도 운영실태 보고와 평가보고의 건 가결 - 2025.02.24 의안제목: 제19기 정기주주총회 개최 승인의 건주요내용: 제19기 정기주주총회 개최 승인 진행 가결 - 2025.09.15 의안제목 : 감자후 유상증자 결정의 건주요내용 : 재무구조 및 유동성 확보를 위한 무상감자,유상증자 승인의 건 가결 - 다.감사 교육 미실시 내역 감사 교육 실시여부 감사 교육 미실시 사유 미실시 다년간의 실무경험과 현업에 종사하여 전문성이 인정 라. 감사지원조직 현황 부서(팀)명 직원수(명) 직위(근속연수) 주요 활동내역 경영지원팀 1 13 회계정보 및 요청자료 제출 마.준법지원인 지원조직 현황 ※ 당사는 자산총액 5천억원 미만 상장법인으로 준법지원인을 선임하지 않았습니다 3. 주주총회 등에 관한 사항 가. 투표제도 현황. (기준일 : 2025.11.05 ) 투표제도 종류 집중투표제 서면투표제 전자투표제 도입여부 배제 미도입 도입 실시여부 미실시 미실시 미실시 -당사는 설립 이후 현재까지 집중투표제 를 채택하고 있지 않습니다 -당사는 제 19기 주주총회에서 전자투표제를 채택하지 않았습니다. 나. 소수주주권의 행사 여부당사는 현재 소수주주권의 행사 사실이 없습니다. 다.경영권 경쟁당사는 경영지배권에 관하여 경쟁이 있었던 경우가 없습니다. 라.의결권 현황 (기준일 : 2025.11.05 ) (단위 : 주) 구 분 주식의 종류 주식수 비고 발행주식총수(A) 보통주 30,614,175 - 우선주 - - 의결권없는 주식수(B) 보통주 246,759 자기주식 우선주 - - 정관에 의하여 의결권 행사가 배제된 주식수(C) 보통주 - - 우선주 - - 기타 법률에 의하여의결권 행사가 제한된 주식수(D) 보통주 - - 우선주 - - 의결권이 부활된 주식수(E) 보통주 - - 우선주 - - 의결권을 행사할 수 있는 주식수(F = A - B - C - D + E) 보통주 30,367,416 - 우선주 - - 3.주식사무 정관 제9조(신주인수권) ① 이 회사의 주주는 신주 발행에 있어서 그가 소유한 주식수에 비례하여 신주의 배정을 받을 권리를 가진다.② 회사는 제1항의 규정에도 불구하고 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우 이사회의 결의로 주주 외의 자에게 신주를 배정할 수 있다.1. 발행주식총수의 100 분의 50을 초과하지 않는 범위 내에서 [자본시장과 금융투자업에 관한 법률] 제 165조의 6에 따라 일반공모증자 방식으로 신주를 발행하는 경우2. [상법] 제542조의3에 따른 주식매수선택권의 행사로 인하여 신주를 발행하는 경우3. 발행하는 주식총수의 100분의 20범위 내에서 우리사주조합원에게 주식을 우선배정하는 경우4. 주권을 상장하기 위하여 신주를 모집하거나 인수인에게 인수하게 하는 경우5. 발행하는 주식총수의 100분의 30 범위 내에서 국내외 금융기관, 벤처금융 및 전문투자자,법인투자자에게 신주를 배정하는 경우6. 발행하는 주식총수의 100분의 30범위 내에서 회사의 장기적인 발전, 신규 영업의 진출, 사업목적의 확대 또는 긴급한 자금조달을 위해 신주를 배정하는 경우7. 발행하는 주식총수의 100분의 30 범위 내에서 회사가 경영상 또는 기술도입을 필요로 하는 국내외 합작 또는 제휴법인에게 신주를 발행하는 경우8. 발행하는 주식총수의 100분의 30 범위내에서 [상법] 제418조 제2항의 규정에 따라 신기술의 도입, 재무구조 개선 등 회사의 경영상 목적을 달성하기 위하여 필요한 경우9. 발행주식 총수의 100분의 30을 초과하지 않는 범위 내에서 회사가 경영상 필요로 외국인투자촉진법에 의한 외국인투자를 위하여 신주를 발행하는 경우10. [자본시장과 금융투자업에 관한 법률]에 의하여 증권예탁증권(DR)발행에 따라 신주를 발행하는 경우③ 주주가 신주인수권을 포기 또는 상실하거나 신주배정에서 단주가 발생하는 경우에 그 처리방법은 이사회의 결의로 정한다.④ 제2항 각 호 중 어느 하나의 규정에 의해 신주를 발행할 경우 발행할 주식의 종류와 수 및 발행가격 등은 이사회의 결의로 정한다. 결산일 매년 12월 31일 정기주주총회 매사업년도 종료 후 3월 이내 주주명부폐쇄시기 회사는 의결권을 행사하거나 배당을 받을 자 기타 주주 또는 질권자로서 권리를 행사할 자를 정하기 위하여 이사회 결의로 일정한 기간을 정하여 주주명부의 기재변경을 정지하거나 일정한 날에 주주명부에 기재된 주주 또는 질권자를 그 권리를 행사할 주주 또는 질권자로 볼 수 있다.회사가 제1항의 기간 또는 날을 정하는 경우 3개월을 경과하지 아니하는 일정한 기간을 정하여 권리에 관한 주주명부의 기재변경을 정지하거나, 3개월내로 정한 날에 주주명부에 기재되어 있는 주주를 그 권리를 행사할 주주로 할 수 있다. 명의개서대리인 하나은행증권대행부 서울특별시 영등포구 여의도동 43-2 주주의 특전 해당사항 없음 공고의 방법 홈페이지(http://www.koyj.co.kr)를 통한 전자공고다만 부득이한 사유발생 시 서울시에서 발행되는 매일경제신문을 통한 공고 나. 주주총회 의사록 요약 개최일자 구분 안건 가결여부 2009.03.13 정기주주총회 1. 제 3 기(2008년도) 대차대조표, 손익계산서,이익잉여금 처분계산서 승인의 건2. 주식매수선택권 신설의 건3. 정관일부 변경의 건4. 임원변경의 건 가결 2009.10.06 임시주주총회 합병진행경과보고의 건 가결 2009.10.22 임시주주총회 정관일부 변경의 건 가결 2010.03.19 정기주주총회 1. 제 4 기(2009년도) 대차대조표, 손익계산서,이익잉여금 처분계산서 승인의 건2. 감사변경의 건3. 이사변경의 건4. 임원보수한도 승인의 건5. 주식분할의 건6. 정관일부 변경의 건 가결 2010.07.22 임시주주총회 정관 일부 변경의 건 가결 2011.03.30 정기주주총회 1. 제 5 기(2010년도) 재무상태표, 손익계산서,이익잉여금 처분계산서 승인의 건2. 이사보수한도 승인의 건3. 감사보수한도 승인의 건4. 정관 일부 변경의 건5. 임원퇴직금규정 승인의 건 가결 2011.10.31 임시주주총회 정관변경 승인의 건 가결 2012.03.26 정기주주총회 1. 제 6 기(2011년도) 재무상태표, 손익계산서,이익잉여금 처분계산서 승인의 건2. 정관변경 승인의 건3. 이사선임의 건4. 이사보수한도 승인의 건5. 감사보수한도 승인의 건 가결 2013.03.22 정기주주총회 1. 제 7 기(2012년도) 재무제표 승인의 건(연결재무제표포함)2. 정관 일부 변경의 건3. 이사 재선임의 건4. 감사 재선임의 건5. 이사 보수한도 승인의 건6. 감사 보수한도 승인의 건 가결 2014.03.28 정기주주총회 1. 제 8기(2013년도) 재무제표 승인의 건(연결재무제표포함)2. 정관 일부 변경의 건3. 이사 보수한도 승인의 건4. 감사 보수한도 승인의 건 가결 2015.03.27 정기주주총회 1. 제 9 기(2014년도) 재무제표 승인의 건(연결재무제표포함)2. 이사 재선임의 건3. 감사 재선임의 건4. 이사 보수한도 승인의 건5. 감사 보수한도 승인의 건 가결 2016.01.25 임시주주총회 1. 정관일부변경의 건 가결 2016.03.25 정기주주총회 1. 제 10 기(2015년도) 재무제표 승인의 건(연결재무제표포함)2. 정관일부변경의 건3. 이사 재선임의 건4. 이사 보수한도 승인의 건5. 감사 보수한도 승인의 건6. 임원 퇴직금 규정 변경의 건 가결 2017.03.24 정기주주총회 1.제 11기(2016년도) 재무제표(이익잉여금처분계산서(안)포함) 승인의 건2.정관일부변경의 건3.이사 보수한도 승인의 건4.감사 보수한도 승인의 건 가결 2017.12.29 임시주주총회 1.감사 선임의 건 가결 2018.03.27 정기주주총회 1.제 12기(2017년도) 재무제표(이익잉여금처분계산서(안)포함) 승인의 건2.정관일부변경의 건3.이사 선임의 건4.이사 보수한도 승인의 건5.감사 보수한도 승인의 건 가결 2019.03.26 정기주주총회 1.제 13기(2018년도) 재무제표(이익잉여금처분계산서(안)포함) 승인의 건2.이사 선임의 건3.정관일부변경의 건4.이사 보수한도 승인의 건5.감사 보수한도 승인의 건 가결 2020.03.24 정기주주총회 1.제 14기(2019년도) 재무제표(이익잉여금처분계산서(안)포함) 승인의 건2.감사 선임의 건3.이사 보수한도 승인의 건4.감사 보수한도 승인의 건 가결부결가결가결 2021.03.29 정기주주총회 1.제 15기(2020년도) 재무제표(이익잉여금처분계산서(안)포함) 승인의 건2.정관 변경의 건3.이사 선임의 건4.감사 선임의 건5.이사 보수한도 승인의 건6.감사 보수한도 승인의 건 가결가결가결가결가결가결 2022.03.21 정기주주총회 1.제 16기(2021년도) 재무제표(이익잉여금처분계산서(안)포함) 승인의 건2.이사 선임의 건4.이사 보수한도 승인의 건4.감사 보수한도 승인의 건 가결가결가결가결 2023.03.28 정기주주총회 1.제 17기(2022년도) 재무제표(이익잉여금처분계산서(안)포함) 승인의 건2.이사 선임의 건3.정관일부변경의 건4.이사 보수한도 승인의 건5.감사 보수한도 승인의 건 가결가결가결가결가결 2024.03.26 정기주주총회 1.제 18기(2023년도) 재무제표(이익잉여금처분계산서(안)포함) 승인의 건2.이사 선임의 건3.감사 선임의 건4.이사 보수한도 승인의 건5.감사 보수한도 승인의 건 가결가결가결가결가결 2025.03.25 정기주주총회 1.제 19기(2024년도) 재무제표(이익잉여금처분계산서(안)포함) 승인의 건2.이사 선임의 건3.이사 보수한도 승인의 건4.감사 보수한도 승인의 건 가결가결가결가결 2025.11.03 임시주주총회 1. 자본(금) 감소의 건2. 결손 보전을 위한 자본준비금의 이익잉여금 전입 승인의 건 가결가결 VI. 주주에 관한 사항 1. 주주의 분포 가.최대주주 및 특수관계인의 주식소유 현황 (기준일 : 2025.11.05 ) (단위 : 주, %) 성 명 관 계 주식의종류 소유주식수 및 지분율 비고 기 초 기 말 주식수 지분율 주식수 지분율 조재형 최대주주 보통주 5,651,803 18.46 5,651,803 18.46 - 최연주 임원/최대주주 배우자 보통주 1,777,613 5.81 1,777,613 5.81 - 조준호 최대주주 자녀 보통주 287,412 0.94 287,412 0.94 - 조윤우 최대주주 자녀 보통주 287,412 0.94 287,412 0.94 - 계 보통주 8,004,240 26.15 8,004,240 26.15 - - - - - - - 나.최대주주 주요경력 사항 최대주주 성명 직위 주요경력 (최근5년간) 기간 경력사항 겸임현황 조재형 대표이사 2007.12 ~ 현재2018.09 ~ 현재 남경고일지광전유한공사 동사장(주)코이즈첨단소재 대표이사 겸임겸임 다.최대주주 변동내역 해당사항 없음 라.주식 소유현황 (기준일 : 2025.11.05 ) (단위 : 주) 구분 주주명 소유주식수 지분율(%) 비고 5% 이상 주주 조재형 5,651,803 18.46 - 최연주 1,777,613 5.81 - 우리사주조합 - - - 마.소액주주현황 (기준일 : 2025.09.30 ) (단위 : 주) 구 분 주주 소유주식 비 고 소액주주수 전체주주수 비율(%) 소액주식수 총발행주식수 비율(%) 소액주주 14,978 14,982 99.97 22,498,259 30,614,175 73.48 - 4.주가 및 주식거래 실적 (단위 : 원,주) 종 류 2025.01월 2025.02월 2025.03월 2025.04월 2025.05월 2025.06월 2025.07월 2025년08월 2025년09월 보통주(121850) 최 고 1,743 1,558 1,556 1,688 1,399 1,688 1,425 923 863 최 저 1,350 1,302 1,218 1,350 1,083 1,350 857 843 634 월간거래량 29,209,495 6,162,359 12,354,339 27,023,074 5,037,381 27,023,074 16,956,028 2,114,660 12,219,909 VII. 임원 및 직원 등에 관한 사항 1. 임원 및 직원 등의 현황 가.임원 현황 (기준일 : 2025.11.05 ) (단위 : 주) 성명 성별 출생년월 직위 등기임원여부 상근여부 담당업무 주요경력 소유주식수 최대주주와의관계 재직기간 임기만료일 의결권있는 주식 의결권없는 주식 조재형 남 1962.07 대표이사 사내이사 상근 경영총괄 성균관대학교 대학원 국제경영 석사중앙대학교 일본어과 졸업후마이스터고아코퍼레이션 사장㈜코이즈 대표이사 5,651,803 - 본인 19 2028.03.26 김윤기 남 1972.09 이사 사내이사 상근 재무총괄 삼립식품 기획팀오리엔트정공 재무팀 부장코이즈 CFO - - - 13 2027.03.26 임혁민 남 1963.03 이사 사내이사 상근 생산총괄 덕산기공 해외영업부 팀장희성전자 상무이사 - - - 6 2028.04.01 신창순 남 1969.11 이사 미등기 상근 경영지원총괄 코이즈 경영지원 총무팀 - - - - - 김종완 남 1970.06 이사 미등기 상근 남경법인총괄 남경 코이즈 법인장 - - - - - 조준호 남 1990.05 이사 사내이사 상근 운영총괄 코이즈에이씨티 생산 운영 관리팀코이즈 구매팀 차장코이즈 영업팀장 287,412 - 특수관계인 4 2026.03.28 이정의 남 1957.01 감사 감사 비상근 감사 아주기업경영연구소 대표 이베스트투자증권 사외이사겸 감사 김앤장 법률사무소 고문 금융감독원 자본시장조사1국 국장 - - - 1 2027.03.26 백규선 남 1964.06 상무 미등기 상근 연구개발총괄 오성캐미칼 부사장에코인슈텍 전무코스모화학 연구소장한국석유공업 선임연구원 - - - - - 나.등기임원 선임 후보자 및 해임 대상자 현황 해당사항 없음 다.직원 등 현황 (기준일 : 2025.09.30 ) (단위 : 천원) 직원 소속 외근로자 비고 사업부문 성별 직 원 수 평 균근속연수 연간급여총 액 1인평균급여액 남 여 계 기간의 정함이없는 근로자 기간제근로자 합 계 전체 (단시간근로자) 전체 (단시간근로자) 본사 남 48 - 1 1 49 5.89 1,694,090 34,573 0 0 0 - 본사 여 13 - - - 13 5.71 364,924 28,071 - 합 계 61 - 1 1 62 5.85 2,059,014 33,210 - 급여총액은 소득세법 제20조에 따라 관할 세무서에 제출하는 근로소득지급명세서의 근로소득을 기준으로 기재하였음. 라. 육아지원제도 사용 현황 (단위: 명, %) 구분 2025년 3분기 2024년 2023년 2022년 육아휴직 사용자수 남 - - - - 여 - - 1 - 전체 - - 1 - 육아휴직 사용률 남 - - - - 여 - - 100% - 전체 - - 100% - 육아휴직 복귀 후12개월 이상 근속자 남 - - - - 여 1 - - - 전체 1 - - - 육아기 단축근무제 사용자 수 0 0 0 0 배우자 출산휴가 사용자 수 1 0 1 0 육아휴직 사용자수 : 당해 연도 육아휴직 신청직원수육아휴직 사용률 : 당해 출생 자녀를 가진 직원 중 자녀출생 후 1년이내 육아휴직을 신청한 직원 비율 마. 유연근무제도 사용 현황 당사는 유연근무제도를 도입 하지 않았습니다.라. 미등기임원 보수 현황 (기준일 : 2025.09.30 ) (단위 : 천원) 구 분 인원수 연간급여 총액 1인평균 급여액 비고 미등기임원 3 163,186 54,395 - 마.계열회사 임원 현황 회사명 성명 생년월일 직책 지배회사 소유주식 비고 종류 수량 남경고일지광전유한공사(Nanjing Koyj Co.,Ltd.) 조재형 62.07.26 동사장 보통주 5,651,803주 상근,등기 조준호 90.05.28 동사 보통주 287,412주 비상근,등기 조윤우 92.12.15 동사 보통주 287,412주 비상근,등기 김종완 70.06.18 감사 - - 상근,등기 (주)코이즈에이씨티(KoyjACT Co.,Ltd) 조재형 62.07.26 이사 - 5,651,803주 상근,등기 김윤기 72.09.06 이사 - - 상근,등기 조준호 90.05.28 대표이사 - 287,412주 상근,등기 조윤우 92.12.15 감사 - 287,412주 상근,등기 (주)코이즈첨단소재(Koyj advanced materials.Co.,Ltd) 조재형 62.07.26 대표이사 - 5,651,803주 상근,등기 조윤우 92.12.15 이사 - 287,412주 상근,등기 2. 임원의 보수 등 <이사ㆍ감사 전체의 보수현황> 1. 주주총회 승인금액 (단위 : 원) 구 분 인원수 주주총회 승인금액 비고 이사 5 1,500,000,000 - 감사 1 100,000,000 - 2. 보수지급금액 2-1. 이사ㆍ감사 전체 (단위 : 천원) 인원수 보수총액 1인당 평균보수액 비고 5 498,170 99,634 - 2-2. 유형별 (단위 : 천원) 구 분 인원수 보수총액 1인당평균보수액 비고 등기이사(사외이사, 감사위원회 위원 제외) 4 480,170 120,042 - 사외이사(감사위원회 위원 제외) - - - - 감사위원회 위원 - - - - 감사 1 18,000 18,000 - <보수지급금액 5억원 이상인 이사ㆍ감사의 개인별 보수현황> 1. 개인별 보수지급금액 (단위 : 원) 이름 직위 보수총액 보수총액에 포함되지 않는 보수 - - - - <보수지급금액 5억원 이상 중 상위 5명의 개인별 보수현황> 1. 개인별 보수지급금액 (단위 : 원) 이름 직위 보수총액 보수총액에 포함되지 않는 보수 - - - - VIII. 계열회사 등에 관한 사항 1. 계열회사 현황 (기준일 : 2025.11.05 ) (단위 : 사) 기업집단의 명칭 계열회사의 수 상장 비상장 계 (주)코이즈 - 3 3 ※상세 현황은 '상세표-2. 계열회사 현황(상세)' 참조 2. 타법인 출자 현황 (기준일 : 2025.11.05 ) (단위 : 천원) 출자목적 출자회사수 총 출자금액 상장 비상장 계 기초장부가액 증가(감소) 기말장부가액 취득(처분) 평가손익 경영참여 - 3 3 0 - - 0 일반투자 - - - - - - - 단순투자 - - - - - - - 계 - 3 3 - - - 0 ※상세 현황은 '상세표-3. 타법인출자 현황(상세)' 참조 IX. 대주주 등과의 거래내용 가.특수관계인(종속회사)에 대한 자금대여 -일자별 거래 현황 거래상대방 대여금내역 거래내용 이사회결의일 관련공시일 거래일자 거래금액(백만원) 신용공여기간 이자율 (주)코이즈첨단소재 2025.03.05 100 2025.03.05~1년 가중평균 이자율 운영자금대출 2025.03.25 - (주)코이즈에이씨티 2025.04.09 30 2025.04.09~1년 가중평균 이자율 운영자금대출 2025.04.09 - (주)코이즈에이씨티 2025.06.10 100 2025.06.10~1년 가중평균 이자율 운영자금대출 2025.06.10 (주)코이즈첨단소재 2025.08.07 100 2025.08.07~1년 가중평균 이자율 운영자금대출 2025.08.07 - (주)코이즈에이씨티 2025.09.10 100 2025.09.10~1년 가중평균 이자율 운영자금대출 2025.09.10 - -잔액 현황 (단위:천원) 특수관계구분 특수관계자명 기초 금액 자금 대여 자금 상환 당분기 금액 종속기업 (주)코이즈에이씨티 1,000,000 230,000 (30,000) 1,300,000 종속기업 (주)코이즈첨단소재 1,400,000 200,000 - 1,600,000 기타특수관계자 임직원 150,000 30,000 (2,900) 177,100 합 계 2,650,000 460,000 (32,900) 3,077,100 상기 자금거래와 별도로 주식회사 코이즈에이씨티와 체결한 리스계약에 따라 당분기 인식하고 있는 사용권자산과 리스부채 금액은 각각 1백만원과 1백만원이며, 당분기 중 지급한 리스부채 상환금액은 이자비용 포함 5백만원입니다. 나.특수관계인(종속회사)에 대한 출자해당사항 없음 다. 대주주등과의 자산양수도 등 - 해당 사항 없음. 라. 대주주등과의 영업거래 (단위:천원) 특수관계구분 회사명 채 권 채 무 매출채권(1) 대여금(2) 기타채권 외상매입금 기타채무 종속기업 Nanjing Koyj Co.,Ltd. 2,811,535 - - - 22,435 종속기업 주식회사 코이즈에이씨티 - 1,300,000 9,120 - 660 종속기업 주식회사 코이즈첨단소재 - 1,600,000 11,510 283,535 - 기타특수관계자 임직원 - 177,400 - - - 소 계 2,811,535 3,077,400 20,630 283,535 23,095 대손충당금 (2,779,984) (2,500,000) - - - 합 계 31,551 577,400 20,630 283,535 23,095 (1) 상기 매출채권 중 Nanjing Koyj Co.,Ltd.에 대한 매출채권은 당분기 현재 전액 대손충당금이 설정되어 있으며, 당분기에 인식된 대손상각비 환입은 없습니다. (2) 상기 대여금 중 주식회사 코이즈에이씨티 및 주식회사 코이즈첨단소재에 대한 대여금은 당분기말 현재 대손충당금 2,500백만원을 설정하고 있으며, 당분기에 인식된 기타의 대손상각비와 대손상각비 환입은 없습니다. 마. 대주주 이외의 이해관계자와의 거래 - 해당 사항 없음. X. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항 1. 공시내용 진행 및 변경사항 신고일자 제목 신고내용 신고사항의 진행사항 2025.09.15 주요사항 보고서(유상증자 결정) 1.신주의 종류와 수 : 보통주식 3,000,000주2.자금조달의 목적 :-운영자금 15,240백만원3.증자방식 : 주주배정 2022.09.15주요사항보고서(유상증자 결정) 참고 2025.09.15 감자 결정 1.감자의 종류와 수 : 보통주식 27,552,758주2.자금후 자본금 :-자본금 : 1,530,708,500원, 주식수 3,061,417주3.감자방법 : 1주당 액면금액 500원의 보통주 10주를동일 액면금액 보통주 1주로 무상병합4.감자목적 : 결손금 보전을 통한 재무구조 개선 2025.10.16주요사항보고서(감자 결정)(정정) 참고 2. 우발부채 등에 관한 사항 가. 중요한 소송사건공시서류 작성 기준일 현재 회사의 경영 및 재무상태 등에 상당한 영향을 끼칠 수 있는 중요한 소송사건이 없습니다. 나. 견질 또는 담보용 어음ㆍ수표 현황 견질 또는 담보용 어음ㆍ수표 현황 (기준일 :2025.11.05) (단위 : 매, 백만원) 제 출 처 매 수 금 액 비 고 은 행 - - - 금융기관(은행제외) - - - 법 인 - - - 기타(개인) - - - 다. 채무인수약정 현황-해당사항 없음 라. 기타의 우발부채 등 (1) 당분기말 현재 연결실체가 금융기관과 체결하고 있는 약정사항의 내역은 다음과 같습니다. (단위:천원) 금융기관 구 분 당분기말 전기말 한도액 실행액 한도액 실행액 IBK기업은행 운영자금대출(1) 6,437,500 6,437,500 4,537,500 4,537,500 운영자금대출(2) 7,000,000 7,000,000 5,000,000 5,000,000 시설자금대출(3) 132,000 36,000 132,000 54,000 어음할인(4) 200,000 - 200,000 - 우리은행 어음할인 50,000 - 50,000 - 합 계 13,819,500 13,473,500 9,919,500 9,591,500 (1) 연결회사는 상기 약정에 대하여 대표이사 및 기술보증기금과 신용보증기금으로부터 지급보증을 제공받고 있습니다.(2) 연결회사는 상기 약정에 대하여 연결회사의 유형자산을 담보로 제공하고 있습니다(주석 16 참고).(3) 연결회사는 상기 약정에 대하여 기술보증기금으로부터 지급보증을 제공받고 있으며, 연결회사의 유형자산을 담보로 제공하고 있습니다(주석 16 참고).(4) 연결회사는 상기 약정에 대하여 지배기업 대표이사로부터 지급보증(보증액: 240백만원)을 제공받고 있습니다. (2) 당분기말 현재 연결회사가 제공받은 지급보증의 내역은 다음과 같습니다. (단위:천원) 제공인 보증내용 당분기말 전기말 기술보증기금 차입금보증 1,690,000 1,716,000 신용보증기금 차입금보증 1,800,000 1,800,000 서울보증보험 이행계약보증 외 203,207 262,716 합 계 3,693,207 3,778,716 (3) 보고기간말 현재 발생하지 않은 주요 자본적지출 약정사항은 203백만원(전기말 227백만원)입니다. 3. 제재 등과 관련된 사항 가. 제재현황-해당사항 없음 나. 작성기준일 이후 발생한 주요사항-해당사항 없음 다. 신용보강 제공 현황-해당사항 없음 라. 장래매출채권 유동화 현황-해당사항 없음 마. 단기매매차익 발생 및 환수 현황-해당사항 없음 바. 중소기업 기준 검토표 중소기업기준검토표_1.jpg 중소기업기준검토표_1 중소기업기준검토표_2.jpg 중소기업기준검토표_2 4. 작성기준일 이후 발생한 주요사항 등 기타사항 해당사항없음 XI. 상세표 1. 연결대상 종속회사 현황(상세) ☞ 본문 위치로 이동 (단위 : 천원) 상호 설립일 주소 주요사업 최근사업연도말자산총액 지배관계 근거 주요종속회사 여부 남경고일지광전유한공사 2007년2월 9일 NO.219, New Industrial Park B B/D, Peace Community, Jiangjun Road, Jiangning Economy&Technology Devlopment Zone, Nanjing City (Molning Street), Jiangsu, China LCD 패널용 필름,도광판 제조 및 판매 288,113 지분율 50% 초과(지분율 100%) 해당없음 (주)코이즈에이씨티 2018년8월1일 울산광역시 울주군 언양읍 반천산업로 금속가공자동차 부품 제조업 314,759 지분율 50% 초과(지분율 100%) 해당없음 (주)코이즈첨단소재 2018년9월12일 경기도 군포시 엘에스로 전자 유기재료의 개발 제조 및 판매 771,379 지분율 50% 초과(지분율 100%) 해당없음 주1) 남경고일지광전유한공사의 영문명은 Nanjing Koyj Co.,Ltd.이며, 감사보고서상 영문명으로 반영되어 있습니다.주2) 남경고일지광전유한공사는 남경고일지광학과기유한공사를 2015년 03월 31일자로 흡수 합병하였습니다.주3) 남경고일지광전 유한공사는 중경고일지광전유한공사를 2020년 9월 18일자로 흡수합병 하였습니다.주4) 최근사업연도말 자산총액은 2024년말 기준입니다. 2. 계열회사 현황(상세) ☞ 본문 위치로 이동 (기준일 : 2025.11.05 ) (단위 : 사) 상장여부 회사수 기업명 법인등록번호 상장 - - - - - 비상장 3 (주)코이즈에이씨티 230111-0297521 (주)코이즈첨단소재 134111-0504709 남경고일지광전 유한공사 - 3. 타법인출자 현황(상세) ☞ 본문 위치로 이동 (기준일 : 2025.09.30 ) (단위 : 천원, 주, %) 법인명 상장여부 최초취득일자 출자목적 최초취득금액 기초잔액 증가(감소) 기말잔액 최근사업연도재무현황 수량 지분율 장부가액 취득(처분) 평가손익 수량 지분율 장부가액 총자산 당기순손익 수량 금액 남경고일지광전 유한공사 비상장 2007.02.09 해외투자 941,280 - 100 - - - - - 100 - 288,113 14,862 (주)코이즈에이씨티 비상장 2018.07.31 투자 500,000 900,000 100 - - - - 900,000 100 - 314,759 388,517 (주)코이즈첨단소재 비상장 2018.09.21 투자 300,000 160,000 100 - - - - 160,000 100 - 771,379 -62,047 합 계 1,060,000 100 - - - - 1,060,000 100 - 1,374,251 341,331 주1) 남경고일지광전유한공사의 영문명은 Nanjing Koyj Co.,Ltd.이며, 감사보고서 상 영문명으로 반영되어 있습니다. 주2) 남경고일지광전유한공사는 남경고일지광학과기유한공사를 2015년 03월 31일자로 흡수 합병하였습니다. 주3) 중경고일지광전유한공사의 영문명은 Chongqing Koyj Co.,Ltd.이며 2015년 03월 30일 법인설립이 완료되었습니다. 주4) 상기 최근 사업연도 재무현황은 2024년말 기준입니다. 주5) (주)코이즈에이씨티와 (주)코이즈첨단소재의 재무현황은 연결재무제표의 주석을 참고하시길 바랍니다. 【 전문가의 확인 】 1. 전문가의 확인 해당사항 없음 2. 전문가와의 이해관계 해당사항 없음

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