AI assistant
Korian Interim / Quarterly Report 2016
1465_ir_2016-09-23_d941b054-96ea-445b-96eb-c17cd2e02e1e.pdf
Interim / Quarterly Report
Open in viewerOpens in your device viewer
RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL 2016
KORIAN
33
CHAPITRE 1
Rapport semestriel d'activité
1.1. Mot de la Directrice générale 2
1.2. Activité du groupe Korian au 1er semestre 3
1.3. Comptes consolidés 6
1.4. Événements importants survenus depuis le 1er juillet 2016 8
1.5. Facteurs de risques 9
1.6. Transactions avec des parties liées 9
CHAPITRE 2
Comptes consolidés semestriels condensés 11
2.1. Comptes consolidés condensés au 30 juin 2016 12
2.2. Rapport des Commissaires aux comptes sur l'information financée e semestrielle 31
CHAPITRE 3
Attestation du responsable du document
1
RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL 2016 - KORIAN
CHAPITRE 1.
Rapport semestriel d'activité
1.1. MOT DE LA DIRECTRICE GÉNÉRALE 2
1.2. ACTIVITÉ DU GROUPE KORIAN AU 1ER SEMESTRE 3
1.2.1. Principaux indicateurs 3
1.2.2. Faits marquants 3
1.2.2.1. Évolution de la gouvernance 3
1.2.2.2. Poursuite de la stratégie de développement 3
1.2.2.3. Mise en place d'un programme de titres négociables à court terme 4
1.2.2.4. Augmentation du capital de la Société 4
1.2.2.5. Autorisations financières 5
1.2.2.6. Dividende 2016 5
1.3. COMPTES CONSOLIDÉS 6
1.3.1. Compte de résultat simplifié 6
1.3.2. Chiffre d'affaires 6
1.3.3. EBITDAR 7
1.3.4. EBITDA 7
1.3.5. Résultat net 8
1.3.6. Structure financière 8
1.4. ÉVÉNEMENTS IMPORTANTS SURVENUS DEPUIS LE 1ER JUILLET 2016 8
1.4.1. Optimisation des financements du Groupe 8
1.4.2. Poursuite de la stratégie de développement 8
1.5. FACTEURS DE RISQUES 9
1.6. TRANSACTIONS AVEC DES PARTIES LIÉES 9
Rapport semestriel d'activité
Mot de la Directrice générale
1.1. Mot de la Directrice générale
« Le 1er semestre 2016 s'est traduit pour Korian par un chiffre d'affaires de près de 1,5 Md€, en progression de plus de 16%. Avec l'intégration de Casa Reha au 1er janvier 2016, la part du chiffre d'affaires réalisé par les filiales internationales ressort désormais à près de 50% du chiffre d'affaires du Groupe, confirmant ainsi le changement de paradigme de l'entreprise annoncé début 2016. L'activité du 1er semestre 2016 s'inscrit donc dans la logique de nos objectifs de rétablissement de la performance et de poursuite de la dynamique de développement du Groupe.
Depuis ma prise de fonctions, je me suis concentrée sur l'accélération des opérations d'intégration des sociétés acquises par le Groupe depuis deux ans, notamment en Allemagne, sur la mise en place d'une équipe de direction renforcée à la tête des pays et au niveau du Groupe et sur la mobilisation de tous les collaborateurs du Groupe au service de nos clients et du développement de l'entreprise. Ces efforts commencent à porter leurs fruits. Ils se traduisent par une nouvelle feuille de route, Korian 2020, qui va fixer la trajectoire du Groupe pour les cinq prochaines années.
Dans un contexte de croissance structurellement forte et durable, mise en perspective avec les évolutions technologiques et les progrès de la médecine gériatrique, notre ambition est de conforter notre position de leader européen des services de soins aux seniors. Korian mise pour cela sur la poursuite de la croissance de son activité sur ses métiers historiques des maisons de retraite médicalisées et des cliniques spécialisées, ainsi que sur l'élargissement de sa gamme de services d'accompagnement et de prise en charge, tout en optimisant son réseau d'établissements et le déploiement de plates-formes de services adaptées.
Le Groupe poursuit plusieurs priorités dans une logique de création de valeur :
- croître en privilégiant une croissance interne alimentée par le développement et la restructuration de ses réseaux tout comme la promotion de nouvelles offres, en synergie avec le réseau existant et la réalisation d'acquisitions de proximité ;
- conforter sa performance, en qualité et en coûts en optimisant ses fonctions support et en tirant parti des effets d'échelle et des synergies permises par la taille de son réseau, en renforçant son
organisation opérationnelle et en optimisant sa base d'actifs immobilier, par une gestion dynamique de son portefeuille, l'internalisation de son développement, la recherche de partenariats globaux avec des investisseurs et une politique de détention ciblée des actifs stratégiques ;
- innover dans ses politiques de soins thérapeutiques comme dans la mobilisation des technologies digitales au bénéfice de ses clients et de ses collaborateurs.
Fort de la qualité de ses 45 000 collaborateurs et de son réseau unique en Europe, Korian dispose des moyens pour poursuivre son développement dynamique en termes de chiffre d'affaires et relève sa cible d'EBITDA autour de 13,7%.
Pour 2019, point d'étape intermédiaire, Korian ambitionne (hors acquisitions stratégiques) un chiffre d'affaires voisin de 3,5 Mds€ et une profitabilité stabilisée par rapport à 2016 autour de 14%.
Enfin, Korian se fixe pour 2021 (hors acquisitions stratégiques) un objectif de chiffre d'affaires voisin de 3,8 Mds€ et une profitabilité en hausse de 100 points de base par rapport à 2016. »
Sophie Boissard
Directrice générale de Korian
RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL 2016 - KORIAN
Rapport semestriel d'activité
Activité du groupe Korian au 1er semestre
1.2. Activité du groupe Korian au 1er semestre
1.2.1. PRINCIPAUX INDICATEURS
Korian, leader européen du Bien Vieillir, a enregistré une progression soutenue de son activité, avec un chiffre d'affaires (et autres produits) au 1er semestre 2016 qui a atteint 1 470,4 M€, en hausse de 16,3%.
Au 14 septembre 2016, le Groupe dispose d'une capacité d'accueil de plus de 71 500 résidents/patients en Europe (France, Allemagne, Italie et Belgique) et emploie près de 45 000 collaborateurs. Le Groupe gère plus de 710 établissements dans quatre lignes de métiers : maisons de retraite médicalisées, cliniques de soins de suite et de réadaptation, résidences services et dispositifs de soins et d'hospitalisation à domicile.
1.2.2. FAITS MARQUANTS
1.2.2.1. Évolution de la gouvernance
La gouvernance statutaire
ÉVOLUTION DE LA DIRECTION GÉNÉRALE
Le Conseil d'administration de la Société réuni le 18 novembre 2015 a décidé, à l'unanimité, de nommer Mme Sophie Boissard en qualité de Directrice générale, en remplacement de M. Yann Coléou, sa prise de fonctions étant intervenue le 26 janvier 2016.
À la demande du Conseil d'administration, M. Christian Chautard a assuré la fonction de Président-Directeur général à titre intérimaire, entre le 18 novembre 2015 et le 26 janvier 2016, date à laquelle la gouvernance de la Société est revenue à une Présidence et une Direction générale dissociées.
ÉVOLUTION DE LA COMPOSITION DU CONSEIL
Le Conseil d'administration réuni le 19 mai 2016 a pris acte de la décision de la société Batipart Invest et de M. Jacques Ambonville de ne pas solliciter le renouvellement de leur mandat.
Les actionnaires de la Société, réunis en assemblée générale mixte le 23 juin 2016 (l'« Assemblée 2016 »), ont décidé de :
- renouveler les mandats d'administrateur (indépendant) de Mme Anne Lalou et de M. Guy de Panafieu, pour une durée de trois années expirant à l'issue de la réunion de l'assemblée générale des actionnaires appelée à statuer sur les comptes de l'exercice clos le 31 décembre 2018 ;
- désigner M. Jean-Pierre Duprieu en qualité d'administrateur (indépendant), pour une durée de trois années expirant à l'issue de la réunion de l'assemblée générale des actionnaires appelée à statuer sur les comptes de l'exercice clos le 31 décembre 2018 ;
- ratifier la cooptation d'investissements PSP en qualité d'administrateur, en remplacement de MAAF Assurances, pour la durée du mandat restant à courir de cette dernière, soit jusqu'à l'issue de la réunion de l'assemblée générale qui statuera sur les comptes de l'exercice clos le 31 décembre 2016.
Par ailleurs, le Conseil d'administration réuni le 14 septembre 2016 a pris acte de la désignation de M. Jérôme Bichut en qualité de représentant permanent d'Investissements PSP, en remplacement de M. Niall Boland, avec effet à compter du 2 août 2016.
Le Conseil d'administration est donc composé de 10 membres : M. Christian Chautard (Président), M. Jérôme Grivet, Predica (représenté par Mme Françoise Debrus), Investissements PSP (représenté par M. Jérôme Bichut), Malakoff Médéric Assurances (représenté par M. Hugues du Jeu), M. Jean-Pierre Duprieu, M. Martin Hoyos, Mme Anne Lalou, M. Guy de Panafieu et Mme Catherine Soubie.
Conformément à l'article 11.4 des statuts, Mme Hafida Cola a été désignée comme administrateur représentant les salariés par l'organisation syndicale la plus représentative le 25 janvier 2016, en remplacement de Mme Amélie Nun.
M. Jean-Claude Georges-François est par ailleurs Censeur.
La gouvernance interne
Le 26 février 2016, M. Laurent Lemaire a pris ses fonctions de Directeur financier Groupe, en lieu et place de M. Jean-Brieuc Le Tinier, qui a quitté ses fonctions le 31 décembre 2015 (1).
Par ailleurs, le 21 mars 2016, M. Ralf Stiller a été nommé comme Directeur général Allemagne et membre du Comité exécutif Groupe.
Le Comité exécutif Groupe, dont chacun des membres reporte à Mme Sophie Boissard, Directrice générale, est composé de M. Laurent Lemaire (Directeur financier Groupe), M. Philippe Denormandie (Directeur général adjoint Groupe), Mme Cécile Jolly (Directrice marketing et digital Groupe), M. Rémi Boyer (Directeur des ressources humaines Groupe), M. Didier Armaingaud (Directeur médical et qualité Groupe), M. Ralf Stiller (Directeur général Allemagne), Mme Mariuccia Rossini (Directrice générale Italie) et M. Bart Bots (Directeur général Belgique).
1.2.2.2. Poursuite de la stratégie de développement
En France
En janvier 2016, Korian a réalisé l'acquisition de deux maisons de retraite médicalisées, situées dans l'Essonne et dans l'Aude, représentant une capacité totale de 241 lits.
(1) La fonction de Directeur financier Groupe par intérim a été assurée par M. Didier Laurens, Directeur relations investisseurs et financements.
RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL 2016 - KORIAN
Rapport semestriel d'activité
Activité du groupe Korian au 1er semestre
Ces acquisitions confirment la volonté du Groupe de saisir les opportunités nécessaires à la poursuite de son plan de développement en France.
En Allemagne
En janvier 2016, Korian a acquis le groupe Casa Reha, 3ème opérateur de maisons de retraite médicalisées en Allemagne, exploitant 70 établissements pour une capacité plus de 10 000 lits et employant plus de 4 500 équivalents temps plein. Casa Reha disposait également d'un portefeuille de projets de 782 lits à créer et réalisait un chiffre d'affaires voisin de 270 M€. Casa Reha est consolidé depuis le 1er janvier 2016.
Cette acquisition, qui équilibre l'offre européenne de Korian, permet au Groupe d'optimiser sa couverture du marché allemand et de renforcer sa position de numéro 1 sur le premier et le plus dynamique des marchés européens du vieillissement, avec un chiffre d'affaires potentiel de 800 M€.
Korian a par ailleurs ouvert, en mars 2016, un nouvel établissement situé dans la Sarre, d'une capacité de 99 lits de maison de retraite médicalisée et de 50 lits de résidence services ainsi que, en juin 2016, une maison de retraite médicalisée située en Saxe, d'une capacité de 157 lits.
Le Groupe réaffirme ainsi sa volonté de renforcer sa présence en Allemagne en combinant acquisitions ciblées et croissance organique.
En Italie
En janvier 2016, suite au transfert de l'activité d'une clinique de soins de suite et de réadaptation située en Sardaigne, d'une capacité de 99 lits, Korian a ouvert une clinique de soins de suite et de réadaptation, également située en Sardaigne, d'une capacité de 83 lits.
En février 2016, Korian a ouvert un nouvel établissement situé en Lombardie, d'une capacité de 116 lits de maison de retraite médicalisée et de 33 lits de résidence services.
En Belgique
En avril 2016, Korian a ouvert un nouvel établissement situé en Flandre, d'une capacité de 120 lits de maison de retraite médicalisée et de 26 lits de résidence services.
1.2.2.3. Mise en place d'un programme de titres négociables à court terme
Au 1er semestre 2016, dans le cadre de sa politique de diversification de ses sources de financement et en vue du financement de ses besoins de trésorerie, Korian a mis en place un programme d'émission de titres négociables à court terme (anciennement billets de trésorerie) d'un montant de 300 M€, d'une maturité inférieure ou égale à un an.
1.2.2.4. Augmentation du capital de la Société
Conformément aux dispositions de l'article L. 225-178 alinéa 3 du Code de commerce, suite à l'exercice de 3 000 options de souscription au cours de l'exercice 2015, le Conseil d'administration réuni le 21 janvier 2016 a constaté l'augmentation du capital social de la Société d'un montant de 15 000 €, par l'émission de 3 000 actions nouvelles d'une valeur nominale de 5 € chacune, qui est ainsi passé de 397 328 365 € à 397 343 365 €.
RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL 2016 - KORIAN
Rapport semestriel d'activité
Activité du groupe Korian au 1er semestre
1.2.2.5. Autorisations financières
Lors de l'Assemblée 2016, les délégations et autorisations financières suivantes ont été accordées et/ou renouvelées.
| Type | Objet |
|---|---|
| Résolution n°15 | |
| Programme de rachat d'actions | |
| Durée : 18 mois | Autorisation d'un programme de rachat d'actions, dans la limite de 10% du capital social, par ordres de bourse, rachats de blocs et cession par tous moyens des actions ainsi acquises. Possibilité de réduction du capital par voie d'annulation des actions ainsi rachetées. |
| Prix d'achat unitaire maximum : 50 €. | |
| Limite du rachat : 10% du capital social. | |
| Résolution n°16 | |
| Autorisation pour réduire le capital social par annulation d'actions auto-détenues | |
| Durée : 18 mois | Autorisation donnée au Conseil d'administration à l'effet de décider une réduction du capital social de la Société par annulation d'actions auto-détenues dans le cadre du programme de rachat d'actions. |
| Réduction limitée à 10% du capital social de la Société par période de 24 mois. | |
| Résolution n°17 | |
| Autorisation pour augmenter le capital social avec maintien du droit préférentiel de souscription des actionnaires | |
| Durée : 26 mois | Autorisation donnée au Conseil d'administration à l'effet d'augmenter le capital de la Société par émission d'actions ordinaires et/ou de toutes valeurs mobilières donnant accès au capital de la Société et/ou à des titres de créance, avec maintien du droit préférentiel de souscription des actionnaires, dans la limite d'un montant nominal total (i) de 150 M€ pour les titres de capital (sous réserve du montant nominal des actions supplémentaires à émettre pour préserver les droits des porteurs de valeurs mobilières donnant accès au capital) et (ii) de 1 Md€ pour l'émission de valeurs mobilières représentatives de titres de créance et donnant accès au capital. |
| Résolution n°22 | |
| Autorisation pour décider de l'augmentation du capital social en vue de rémunérer des apports en nature | |
| Durée : 26 mois | Autorisation donnée au Conseil d'administration en vue de rémunérer des apports en nature consentis à la Société et constitués de titres de capital ou autres valeurs mobilières donnant accès au capital. |
| Rémunération via émission d'actions de la Société ou autres titres de capital et/ou de valeurs mobilières donnant accès au capital, dans la limite de 10% du capital social. | |
| Résolution n°23 | |
| Autorisation pour décider de l'augmentation du capital social par incorporation de réserves, bénéfices ou primes ou assimilés | |
| Durée : 26 mois | Autorisation donnée au Conseil d'administration pour décider de l'augmentation du capital par incorporation de réserves, bénéfices ou primes ou assimilés dont l'incorporation serait admise, à réaliser (i) par émission d'actions nouvelles attribuées gratuitement, (ii) par élévation de la valeur nominale des actions ou (iii) par l'emploi conjoint de ces deux procédés. |
| Montant nominal des augmentations de capital y afférentes : 20 M€. | |
| Résolution n°25 | |
| Autorisation pour effectuer des augmentations de capital en faveur des adhérents à un PEE avec suppression du droit préférentiel de souscription | |
| Durée : 26 mois | Autorisation donnée au Conseil d'administration à l'effet de procéder à des augmentations de capital, d'un montant nominal maximal de 2 M€, par émission d'actions ou de valeurs mobilières donnant accès au capital de la Société, au bénéfice d'adhérents à un plan d'épargne entreprise (obligation légale). |
1.2.2.6. Dividende 2016
Suite à l'approbation des actionnaires lors de l'Assemblée 2016, la Société a procédé à la distribution d'un dividende de 0,60 € par action, avec une option pour un paiement en actions (sur la base d'un prix par action de 26,62 €). Cette option s'est traduite par l'émission, le 20 juillet 2016, de 709 369 actions nouvelles, dont la livraison et l'admission aux négociations sur le marché d'Euronext Paris sont intervenues le 22 juillet 2016. Elles portent jouissance à compter rétroactivement du 1er janvier 2016 et bénéficient des mêmes droits que les actions ordinaires en circulation. Le montant du dividende versé en numéraire s'est élevé à la somme de 28,65 M€ et a été versé aux actionnaires le 22 juillet 2016.
Le capital social de la Société s'élève désormais à la somme de 400 890 210 € et est divisé en 80 178 042 actions.
RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL 2016 - KORIAN
1.
Rapport semestriel d'activité
Comptes consolidés
1.3. Comptes consolidés
Il est rappelé que Korian privilégie l'EBITDAR comme indicateur de référence, dans la mesure où celui-ci permet d'apprécier sa performance opérationnelle indépendamment de sa politique immobilière (la détention ou l'externalisation des murs des établissements ayant une incidence sur le résultat opérationnel). Il est constitué de l'excédent brut d'exploitation des secteurs opérationnels avant charges locatives.
L'EBITDA correspond à l'EBITDAR précédemment défini diminué des charges locatives.
1.3.1. COMPTE DE RÉSULTAT SIMPLIFIÉ
| En millions d'euros | S1 2016 | S1 2015 | Var. |
|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires (et autres produits) | 1 470,4 | 1 264,0 | 16,3% |
| EBITDAR | 393,0 | 340,8 | 15,3% |
| % | 26,7% | 27,0% | -0,2% |
| Loyers | -186,3 | -169,1 | 10,2% |
| EBITDA | 206,7 | 171,7 | 20,4% |
| % | 14,1% | 13,6% | 0,5% |
| Dépréciations et provisions | -78,5 | -58,4 | 34,5% |
| EBIT | 128,2 | 113,3 | 13,1% |
| % | 8,7% | 9,0% | -0,2% |
| Autres produits et charges opérationnels | -13,7 | -5,5 | 150,7% |
| Résultat opérationnel | 114,5 | 107,8 | 6,1% |
| Résultat financier | -52,7 | -28,5 | 84,5% |
| Résultat avant impôts | 61,8 | 79,3 | -22,1% |
| Impôts | -28,7 | -28,9 | -0,8% |
| % | -46,4% | -36,5% | -9,9% |
| Intérêts minoritaires | -0,8 | -1,3 | -39,0% |
| RÉSULTAT NET PART DU GROUPE | 32,3 | 49,1 | -34,2% |
1.3.2. CHIFFRE D'AFFAIRES (2)
| En millions d'euros | S1 2016 | S1 2015 | Var. |
|---|---|---|---|
| GROUPE | 1 470,4 | 1 264,0 | 16,3% |
| France | 778,1 | 757,9 | 2,7% |
| Allemagne | 419,5 | 246,9 | 69,9% |
| Italie | 156,2 | 153,2 | 2,0% |
| Belgique | 116,6 | 106,0 | 10,1% |
Le groupe Korian a réalisé au 1er semestre 2016 un chiffre d'affaires de 1 470,4 M€, en hausse de 16,3%.
- France : Le chiffre d'affaires France progresse de 2,7%, à 778,1 M€. La croissance organique ressort à 2,3% au 1er semestre 2016. La croissance organique a légèrement accéléré sur le 2ème trimestre (2,5%), portée par l'activité du pôle Seniors (maisons de retraite médicalisées), qui bénéficie d'un taux d'occupation en amélioration à 95,8% et de la bonne tenue des prix moyens journaliers.
L'activité du pôle Santé (cliniques de soins de suite et de réadaptation) est également en progression grâce à un taux d'occupation de 98% et à la vente de services additionnels, qui compense en partie la baisse des tarifs d'assurance maladie subie en 2016. Sur le 1er semestre, Korian France enregistre une hausse de 13% de son chiffre d'affaires sur les établissements restructurés dont le parc représente 367 lits, qui s'ajoutent aux 241 lits acquis au cours du 1er semestre 2016.
(2) (et autres produits)
RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL 2016 - KORIAN
Rapport semestriel d'activité
Comptes consolidés
1
-
Allemagne : L'Allemagne enregistre une progression de son chiffre d'affaires à 419,5 M€ (+69,9%) qui intègre principalement la contribution de Casa Reha depuis le 1er janvier 2016. La croissance organique de 9,2% s'explique par l'amélioration continue du taux d'occupation sur les établissements du périmètre historique, qui ressort désormais autour de 93%. Les prix moyens ont également progressé grâce aux négociations tarifaires sur les forfaits de prise en charge soins. Enfin, la croissance organique bénéficie de la montée en charge des établissements ouverts en fin d'année 2015 ainsi que de l'ouverture de 306 nouveaux lits au 1er semestre 2016.
-
Italie : En Italie, le chiffre d'affaires s'établit à 156,2 M€, en hausse de 2,0%. La croissance organique ressort à 2,6%, grâce à un très bon taux d'occupation des maisons de retraite médicalisées (96%) et à une amélioration du taux d'occupation en cliniques spécialisées à plus de 93%. La croissance organique bénéficie de l'ouverture de 219 lits sur le 1er semestre 2016.
-
Belgique : En Belgique, le chiffre d'affaires de 116,6 M€ progresse de 10,1%, ou 6,4% en organique. Cette performance résulte d'une hausse du taux d'occupation et des prix moyens, de la montée en charge des lits ajoutés au réseau belge en 2015 et des 278 lits ouverts depuis début 2016.
1.3.3. EBITDAR
| En millions d'euros | S1 2016 | % CA | S1 2015 | % CA | Var. |
|---|---|---|---|---|---|
| GROUPE | 393,0 | 26,7% | 340,8 | 27,0% | 18,3% |
| France | 214,0 | 27,5% | 203,5 | 26,9% | 5,1% |
| Allemagne | 112,7 | 26,9% | 75,1 | 30,4% | 50,0% |
| Italie | 35,9 | 23,0% | 36,1 | 23,6% | -0,6% |
| Belgique | 30,4 | 26,1% | 26,1 | 24,6% | 16,7% |
L'EBITDAR du Groupe ressort à 393,0 M€ au 1er semestre 2016, en progression de 52,2 M€ (+15,3%) par rapport au 1er semestre 2015. La marge du groupe Korian perd 30 points de base, pour s'établir à 26,7%.
- France : L'EBITDAR ressort à 214,0 M€, en progression de 5,1%. Le taux d'EBITDAR est en augmentation de 65 points de base. Cette hausse s'explique par les synergies réalisées ainsi que par la bonne maîtrise des coûts.
Ces éléments permettent de compenser :
- l'impact de l'harmonisation des conditions sociales entre Korian et Medica ;
-
les conditions de financement des pouvoirs publics plus restrictives qui ont affecté le secteur sanitaire.
-
Allemagne : L'EBITDAR ressort à 112,7 M€, en hausse de 50,0%, liée à l'intégration de Casa Reha. Le taux de marge est en baisse de 357 points de base. Ceci s'explique par :
-
la hausse des charges de personnel qui fait suite aux difficultés rencontrées au 2nd semestre 2015 ;
-
l'harmonisation des principes d'évaluation semestrielle des provisions pour congés payés, sans impact en base annuelle avec les méthodes du Groupe.
-
Italie : L'EBITDAR ressort à 35,9 M€, en baisse de 0,6%. Le taux de marge est en baisse de 59 points de base. Cette baisse s'explique principalement par l'ouverture d'un établissement sur le 1er semestre.
-
Belgique : L'EBITDAR ressort à 30,4 M€, en progression de 16,7%, avec une amélioration de 150 points de base de son taux grâce à une bonne maîtrise des charges d'exploitation.
L'EBITDAR a intégré, au 1er semestre 2016, 5 M€ d'éléments favorables non récurrents en Allemagne.
1.3.4. EBITDA
| En millions d'euros | S1 2016 | % CA | S1 2015 | % CA | Var. |
|---|---|---|---|---|---|
| EBITDA Groupe | 206,7 | 14,1% | 171,7 | 13,6% | 20,4% |
L'EBITDA du Groupe ressort à 206,7 M€ en progression de 20,4% et présente une amélioration de 50 points de base.
L'EBITDA du 1er semestre 2016 a intégré les effets de l'application de la norme IAS 17 sur l'entrée dans le périmètre de Casa Reha ainsi que 9 M€ d'éléments favorables non récurrents liés à des renégociations sur des sujets immobiliers.
RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL 2016 - KORIAN
Rapport semestriel d'activité
Événements importants survenus depuis le 1er juillet 2016
1.3.5. RÉSULTAT NET
La hausse des amortissements s'explique principalement par l'application de la norme IAS 17 sur l'entrée en périmètre de Casa Reha.
Les éléments non courants se composent essentiellement de provisions en lien avec la cession à venir d'un établissement français déficitaire et avec des compléments de provisions en Allemagne sur des sujets liés aux ressources humaines.
Le résultat financier s'élève à -52,7 M€ (+84,5%). La hausse s'explique majoritairement par les effets périmètres en Allemagne, dont l'acquisition de Casa Reha sur le 1er semestre 2016 et l'application à ces acquisitions de la norme IAS 17.
L'impôt s'établit à 28,7 M€ et intègre 3 M€ de charges exceptionnelles non récurrentes.
Le résultat net part du Groupe ressort à 32,3 M€ et se compare à 49,1 M€ au 1er semestre 2015.
1.3.6. STRUCTURE FINANCIÈRE
Au 30 juin 2016, les capitaux propres (part du Groupe) de Korian s'élèvent à 1 899 M€.
La dette financière nette du Groupe s'élève à 2 332 M€, en augmentation de 687 M€ par rapport à la dette financière au 31 décembre 2015.
Cette hausse est principalement liée au paiement de l'acquisition de Casa Reha sur la trésorerie du Groupe, à
l'intégration dans le périmètre de son endettement brut au titre de la dette immobilière et à l'impact bilanciel de l'application de la norme IAS 17.
La structure financière reste solide avec un ratio d'endettement retraité de la dette immobilière qui atteint 3,9x (pour un maximum de 4,5x autorisé).
1.4. Événements importants survenus depuis le 1er juillet 2016
1.4.1. OPTIMISATION DES FINANCEMENTS DU GROUPE
Compte-tenu des conditions de marché favorables, Korian a mis en place, le 21 juillet 2016, un contrat de refinancement de l'endettement existant au titre du contrat de crédit syndiqué signé le 12 mars 2014.
Le nouveau contrat de crédit syndiqué comprend deux tranches à échéance cinq ans :
- une tranche de refinancement du term loan de 650 M€, entièrement tirée ;
- une tranche revolver de 650 M€, non tirée, destinée à financer les besoins généraux du Groupe.
La limite du covenant, (dette nette - dette immobilière) / (EDITDA - 6,5% de la dette immobilière), est fixée à 4,5x au 31 décembre et à 4,75x au 30 juin, sur la durée du crédit. Ce financement est sans sûreté réelle et autorise le Groupe à souscrire des emprunts en dehors du crédit syndiqué pour 900 M€ de dettes immobilières et pour 150 M€ de dettes non immobilières.
Le pool bancaire est composé de 16 banques européennes.
Avec ce refinancement, la Société se donne de nouvelles marges de manœuvre pour poursuivre son développement tout en optimisant son coût de financement et en allongeant de manière significative la maturité de sa dette.
1.4.2. POURSUITE DE LA STRATÉGIE DE DÉVELOPPEMENT
En Italie
Avec effet à compter du 1er juillet 2016, une maison de retraite médicalisée d'une capacité de 285 lits, située en Lombardie, est sortie du périmètre.
En Belgique
Le 19 août 2016, le Groupe a réalisé l'acquisition du groupe belge, Foyer de Lork, opérateur de référence sur le marché des maisons de retraite médicalisées et des résidences
RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL 2016 - KORIAN
Rapport semestriel d'activité
Transactions avec des parties liées
1.
services en Flandre. Cette opération sera complétée début 2017 par la reprise d'OTV (3). Au total, ces deux activités représenteront 16 établissements et plus de 1 300 lits, un portefeuille de projets de plus de 1 400 lits dont près de 700 à ouvrir sur les deux prochaines années, pour moitié en résidences services, ainsi qu'un chiffre d'affaires annuel voisin de 70 M€.
Cette acquisition s'inscrit dans la stratégie d'enrichissement de l'offre de Korian et permet au Groupe de devenir le 2ème opérateur privé en Belgique dans les résidences services et les maisons de retraite médicalisées et de prendre une position significative dans le secteur de la prise en charge à domicile, en plein essor.
1.5. Facteurs de risques
Il n'est pas anticipé de risques autres que ceux ayant été identifiés au paragraphe 3.6 « Facteurs de risques » du Document de référence 2015, déposé auprès de l'AMF le 26 avril 2016 et enregistré sous le numéro D.16-0405.
Ces facteurs de risques ne présentent pas d'évolution significative sur le 1er semestre 2016.
1.6. Transactions avec des parties liées
Les informations sur les transactions avec des parties liées intervenues au 1er semestre 2016 figurent en note 19 de l'annexe aux états financiers semestriels condensés du présent Rapport financier semestriel.
Il n'existe pas de changement significatif par rapport aux informations communiquées dans le Document de référence 2015 de la Société.
(3) Un acompte sur le prix d'acquisition a été versé en juin 2016.
RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL 2016 - KORIAN
RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL 2016 - KORIAN
10
11
RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL 2016 - KORIAN
CHAPITRE 2.
Comptes consolidés semestriels condensés
2.1. COMPTES CONSOLIDÉS CONDENSÉS AU 30 JUIN 2016
12
- 2.1.1. Présentation du bilan consolidé 12
- 2.1.2. Présentation du compte de résultat consolidé 13
- 2.1.3. Tableau des flux de trésorerie consolidé 14
- 2.1.4. Variation des capitaux propres consolidés 15
- 2.1.5. Notes annexes 16
2.2. RAPPORT DES COMMISSAIRES AUX COMPTES SUR L'INFORMATION FINANCIÈRE SEMESTRIELLE
31
1. Conclusion sur les comptes 31
2. Vérification spécifique 31
2
Comptes consolidés semestriels condensés
Comptes consolidés condensés au 30 juin 2016
2.1. Comptes consolidés condensés au 30 juin 2016
2.1.1. PRÉSENTATION DU BILAN CONSOLIDÉ
Actif
| En milliers d'euros | Notes | 30.06.2016 | 31.12.2015 |
|---|---|---|---|
| Goodwills | 4 | 2 132 114 | 1 707 317 |
| Immobilisations incorporelles | 5 | 1 715 126 | 1 700 952 |
| Immobilisations corporelles | 1 611 703 | 1 295 551 | |
| Immobilisations financières | 31 263 | 31 224 | |
| Titres mis en équivalence | |||
| Impôts différés actifs | 221 738 | 148 890 | |
| Actifs non courants | 5 711 944 | 4 883 933 | |
| Stocks | 9 245 | 8 170 | |
| Clients et comptes rattachés | 169 467 | 154 229 | |
| Autres créances et actifs courants | 243 980 | 199 545 | |
| Instruments financiers actif | 10 | 9 | 209 |
| Disponibilités et équivalents de trésorerie | 6 | 155 804 | 518 833 |
| Actifs courants | 578 505 | 880 986 | |
| Actifs détenus en vue de leur cession | 3 | 1 887 | 108 |
| TOTAL DE L'ACTIF | 6 292 336 | 5 765 027 |
Capitaux propres et passifs
| En milliers d'euros | Notes | 30.06.2016 | 31.12.2015 |
|---|---|---|---|
| Capital | 397 343 | 397 328 | |
| Primes | 927 193 | 927 157 | |
| Réserves et résultats consolidés | 574 909 | 598 242 | |
| Capitaux propres (part du Groupe) | 1 899 445 | 1 922 727 | |
| Intérêts ne conférant pas le contrôle | 12 008 | 11 183 | |
| Capitaux propres totaux | 1 911 453 | 1 933 911 | |
| Provisions pour retraite | 60 378 | 49 634 | |
| Impôts différés | 751 931 | 690 750 | |
| Autres provisions | 12 | 129 137 | 69 265 |
| Emprunts et dettes financières | 11 | 2 380 995 | 2 068 516 |
| Passifs non courants | 3 322 441 | 2 878 166 | |
| Provisions à moins d'un an | 12 | 12 436 | 12 717 |
| Fournisseurs et comptes rattachés | 228 721 | 228 139 | |
| Autres dettes et comptes de régularisation | 684 692 | 597 030 | |
| Emprunts à moins d'un an et découverts bancaires | 11 | 107 094 | 95 183 |
| Instruments financiers passif | 10 | 25 499 | 19 882 |
| Passifs courants | 1 058 442 | 952 951 | |
| Passifs détenus en vue de leur cession | 3 | 0 | 0 |
| TOTAL DU PASSIF | 6 292 336 | 5 765 027 |
RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL 2016 - KORIAN
Comptes consolidés semestriels condensés
Comptes consolidés condensés au 30 juin 2016
2.
2.1.2. PRÉSENTATION DU COMPTE DE RÉSULTAT CONSOLIDÉ
Résultat global
| En milliers d'euros | Notes | 30.06.2016 | 31.12.2015 | 30.06.2015 |
|---|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires | 1 469 476 | 2 573 304 | 1 263 977 | |
| Autres produits | 967 | 5 950 | ||
| Produits de l'activité | 1 470 443 | 2 579 254 | 1 263 977 | |
| Achats consommés | 117 629 | 212 357 | 99 330 | |
| Charges de personnel | 14 | 744 112 | 1 267 256 | 615 861 |
| Charges externes | 15 | 352 431 | 664 264 | 332 701 |
| Impôts et taxes | 50 008 | 95 134 | 43 978 | |
| Dotations aux amortissements et dépréciations | 78 499 | 123 829 | 58 386 | |
| Autres produits et charges d'exploitation | 429 | 112 | -405 | |
| Résultat sur acquisition et cession des participations consolidées | 16 | -1 782 | -1 048 | -565 |
| Autres produits et charges opérationnels | 16 | -11 957 | -36 515 | -4 909 |
| Résultat opérationnel | 114 453 | 178 963 | 107 842 | |
| Charges financières | -44 292 | -52 806 | -24 496 | |
| Produits financiers | 25 | 200 | 17 | |
| Coût de l'endettement financier brut | 17 | -44 267 | -52 605 | -24 479 |
| Produits de trésorerie et équivalents de trésorerie | 3 | 641 | 307 | |
| Coût de l'endettement financier net | 17 | -44 264 | -51 964 | -24 172 |
| Autres charges financières | 17 | -8 811 | -15 515 | -4 871 |
| Autres produits financiers | 17 | 422 | 2 527 | 501 |
| Résultat avant impôt | 61 801 | 114 012 | 79 300 | |
| Impôts sur les bénéfices | 18 | -28 678 | -53 042 | -28 905 |
| Résultat des sociétés intégrées | 33 122 | 60 970 | 50 395 | |
| Part du Groupe dans les résultats des sociétés mises en équivalence | ||||
| Part des intérêts ne conférant pas le contrôle | 785 | 2 279 | 1 286 | |
| Part du Groupe | 32 338 | 58 691 | 49 108 | |
| Résultat net part du Groupe / action (en euros) | 9 | 0,41 | 0,74 | 0,62 |
| Résultat net part du Groupe / action dilué (en euros) | 9 | 0,40 | 0,73 | 0,61 |
| RÉSULTAT NET PART DU GROUPE | 32 338 | 58 691 | 49 108 | |
| Éléments recyclables : impact IAS 39 (évaluation des instruments dérivés de couverture) net d'impôt | -3 811 | 1 761 | 3 842 | |
| Éléments non recyclables : impact IAS 19 (écarts actuariels) | -4 126 | 2 420 | 1 547 | |
| Gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres part Groupe | -7 937 | 4 181 | 5 388 | |
| Résultat net et gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres part Groupe | 24 400 | 62 872 | 54 497 | |
| Résultat net et gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres minoritaires | 778 | 2 293 | 1 290 |
RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL 2016 - KORIAN
2
Comptes consolidés semestriels condensés
Comptes consolidés condensés au 30 juin 2016
2.1.3. TABLEAU DES FLUX DE TRÉSORERIE CONSOLIDÉ
| En milliers d'euros | 30.06.2016 | 30.06.2015 |
|---|---|---|
| Résultat net total | 33 122 | 50 395 |
| Dont charge d'impôt | 28 678 | 28 905 |
| Dotations nettes amortissements et provisions | 82 629 | 61 008 |
| Impôts différés | -6 651 | -1 014 |
| Charges sur actualisation des retraites | ||
| Résultat sur juste valeur des passifs financiers | -1 865 | -212 |
| Plus-values de cession d'actifs | 2 417 | 50 |
| Valorisation selon IFRS 2 (BSA et PEG) | ||
| Élimination de la quote-part de résultat des sociétés mises en équivalence | 0 | 0 |
| Charges imputées sur prime de fusion | ||
| Capacité d'autofinancement après coût de l'endettement financier net | 109 653 | 110 227 |
| Élimination des frais d'acquisition des titres | 1 782 | |
| Élimination des intérêts financiers nets versés | 44 264 | 24 172 |
| Capacité d'autofinancement avant coût de l'endettement financier net | 155 698 | 134 399 |
| Variation des stocks | -336 | -398 |
| Variation des créances clients | -11 151 | -15 253 |
| Variation des dettes fournisseurs | 2 091 | -21 723 |
| Variation état impôt sur les bénéfices | 7 130 | 25 830 |
| Variation des autres éléments | -21 676 | -29 904 |
| Variation du besoin en fonds de roulement | -23 942 | -41 448 |
| Flux net de trésorerie généré par l'activité | 131 756 | 92 951 |
| Incidence des variations de périmètre sur acquisitions (*) | -354 234 | -23 417 |
| Incidence des variations de périmètre sur cessions | 4 | 0 |
| Investissements incorporels et corporels décaissés | -91 981 | -70 710 |
| Autres investissements financiers décaissés | -18 464 | -212 |
| Produits de cession d'immobilisations encaissés (hors titres) | 719 | 592 |
| Flux net de trésorerie liés aux opérations d'investissement | -463 956 | -93 747 |
| Net cash flow | -332 199 | -796 |
| Augmentation de capital des minoritaires | 51 | 34 |
| Actions propres imputées sur les capitaux propres | 521 | -1 969 |
| Augmentation des dettes financières | 43 761 | 181 733 |
| Remboursement des dettes financières | -48 536 | -176 610 |
| Intérêts financiers nets versés | -37 878 | -24 172 |
| Dividendes versés aux actionnaires de la mère | ||
| Dividendes versés aux minoritaires des sociétés intégrées | -1 | -2 325 |
| Dividendes à verser | ||
| Flux net de trésorerie liés aux opérations de financement | -42 083 | -23 309 |
| VARIATION DE LA TRÉSORERIE | -374 282 | -24 105 |
| Trésorerie à l'ouverture | 509 974 | 228 778 |
| Trésorerie à la clôture | 135 692 | 204 673 |
| Valeurs mobilières de placement | 8 251 | 105 108 |
| Disponibilités | 147 553 | 106 902 |
| CBC | -20 112 | -7 337 |
| TRÉSORERIE | 135 692 | 204 673 |
(*) Incidence des acquisitions et cessions de filiales sur la trésorerie, déduction faite de la trésorerie acquise pour 28 071 K€
RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL 2016 - KORIAN
Comptes consolidés semestriels condensés
Comptes consolidés condensés au 30 juin 2016
2.
2.1.4. VARIATION DES CAPITAUX PROPRES CONSOLIDÉS
| En milliers d'euros | Capital | Primes | Imputations directes en capitaux propres | Réserves et résultats consolidés | Capitaux propres part du Groupe | Intérêts ne conférant pas le contrôle | Capitaux propres totaux |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Au 31 décembre 2014 (*) | 395 187 | 916 934 | 246 942 | 345 018 | 1 904 081 | -1 529 | 1 902 552 |
| Distribution de dividendes | -47 424 | -47 424 | -2 636 | -50 060 | |||
| Augmentation de capital | 10 | 24 | 34 | 34 | |||
| Paiement fondé sur des actions | |||||||
| Regroupement d'entreprises | -14 463 | -14 463 | 11 660 | -2 803 | |||
| Actions propres | -1 848 | -1 848 | -1 848 | ||||
| Autres variations | 1 | 1 | 25 | 27 | |||
| Résultat du 1er semestre 2015 | 49 108 | 49 108 | 1 286 | 50 395 | |||
| Impact IAS 19 écarts actuariels | 1 547 | 1 547 | 4 | 1 551 | |||
| Évaluation des instruments dérivés de couverture nette d'impôt | 3 842 | 3 842 | 3 842 | ||||
| Résultat global | 5 388 | 49 108 | 54 497 | 1 290 | 55 787 | ||
| Au 30 juin 2015 | 395 197 | 916 958 | 236 020 | 346 704 | 1 894 878 | 8 811 | 1 903 689 |
| Distribution de dividendes | 80 | 256 | 336 | ||||
| Augmentation de capital | 2 131 | 10 200 | 12 331 | 12 331 | |||
| Paiement fondé sur des actions | |||||||
| Regroupement d'entreprises | 5 239 | 5 239 | 17 | 5 256 | |||
| Actions propres | 1 626 | 1 626 | 1 626 | ||||
| Autres variations | 198 | 198 | 1 097 | 1 295 | |||
| Résultat du 2nd semestre 2015 | 9 583 | 9 583 | 993 | 10 575 | |||
| Impact IAS 19 écarts actuariels | 873 | 873 | 10 | 883 | |||
| Évaluation des instruments dérivés de couverture nette d'impôt | -2 080 | -2 080 | -2 080 | ||||
| Résultat global | -1 207 | 9 583 | 8 375 | 1 003 | 9 378 | ||
| Au 31 décembre 2015 | 397 328 | 927 158 | 241 677 | 356 484 | 1 922 727 | 11 184 | 1 933 911 |
| Distribution de dividendes | -47 681 | -47 681 | -13 | -47 694 | |||
| Augmentation de capital | 15 | 36 | 51 | 51 | |||
| Paiement fondé sur des actions | |||||||
| Regroupement d'entreprises | 101 | 101 | |||||
| Actions propres | 521 | 521 | 521 | ||||
| Autres variations | -576 | -576 | -40 | -616 | |||
| Résultat du 1er semestre 2016 | 32 338 | 32 338 | 785 | 33 122 | |||
| Impact IAS 19 écarts actuariels | -4 126 | -4 126 | -7 | -4 133 | |||
| Évaluation des instruments dérivés de couverture nette d'impôt | -3 811 | -3 811 | -3 811 | ||||
| Résultat global | -7 937 | 32 338 | 24 400 | 778 | 25 178 | ||
| AU 30 JUIN 2016 | 397 343 | 927 194 | 234 261 | 340 564 | 1 899 444 | 12 008 | 1 911 452 |
(*) Les données comparatives 2014 sont retraitées de l'impact rétrospectif de l'application d'IFRIC 21 sur les taxes. Dans les comptes consolidés, l'ancien groupe Medica est intégré à partir du 1er avril 2014.
Il n'existe pas de droits, privilèges, restrictions attachés aux actions composant le capital social.
Il n'existe pas non plus d'actions réservées pour une émission dans le cadre d'options ou de contrats de vente d'actions.
Suite à l'approbation des actionnaires lors de l'Assemblée 2016, la Société a procédé à la distribution d'un dividende de 0,60 € par action, avec une option pour un paiement en actions nouvelles sur la base d'un prix de 26,62 € par action.
Le montant de la distribution allouée sur l'exercice par la Société s'élève à 47 681 K€.
Le capital social est fixé à la somme de 397 343 365 €. Il est divisé en 79 468 673 actions, intégralement libérées, toutes de même catégorie, d'une valeur nominale de 5 € chacune.
RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL 2016 - KORIAN
2
Comptes consolidés semestriels condensés
Comptes consolidés condensés au 30 juin 2016
2.1.5. NOTES ANNEXES
SOMMAIRE DES NOTES ANNEXES
NOTE 1 Principes comptables 17
NOTE 2 Variations de périmètre et incidences des acquisitions et cessions de l'exercice 18
NOTE 3 Activités abandonnées et actifs destinés à être cédés 18
NOTE 4 Goodwills 19
NOTE 5 Immobilisations incorporelles 20
NOTE 6 Disponibilités et équivalents de trésorerie 20
NOTE 7 Catégories d'actifs financiers 21
NOTE 8 Transfert et utilisation des actifs financiers 21
NOTE 9 Résultat par action 22
NOTE 10 Instruments financiers de couverture 22
NOTE 11 Dettes financières 23
NOTE 12 Autres provisions 24
NOTE 13 Catégories de passifs financiers 25
NOTE 14 Charges de personnel 27
NOTE 15 Charges externes 27
NOTE 16 Résultat sur acquisition et cession des participations consolidées et autres charges et produits opérationnels 27
NOTE 17 Résultat financier net 28
NOTE 18 Impôts sur les résultats 28
NOTE 19 Transactions avec des parties liées 28
NOTE 20 Engagements au titre des contrats de location 29
NOTE 21 Secteurs opérationnels 29
NOTE 22 Événements postérieurs à la clôture 30
Les comptes consolidés ont été arrêtés par le Conseil d'administration du 14 septembre 2016.
Le groupe Korian propose et développe une offre étendue de services liés à la prise en charge de la dépendance en France, en Allemagne, en Italie et en Belgique.
Au 30 juin 2016, le groupe Korian consolide 450 entités juridiques.
RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL 2016 - KORIAN
Comptes consolidés semestriels condensés
Comptes consolidés condensés au 30 juin 2016
2
NOTE 1
Principes comptables
Principes de consolidation et déclaration de conformité
Les comptes consolidés sont établis en conformité avec les normes et interprétations comptables internationales édictées par l'IASB (International Accounting Standards Board) et adoptées par l'Union européenne à la date d'arrêté. Ces normes comprennent les IFRS (International Financial Reporting Standards) et IAS (International Accounting Standards) ainsi que leurs interprétations disponibles sur le site de l'Union européenne (http://ec.europa.eu/internal_market/accounting/ias/index_fr.htm).
Les états financiers consolidés semestriels condensés (« états financiers consolidés ») ont été préparés conformément à la norme IAS 34 « Information financière intermédiaire » telle qu'adoptée par l'Union européenne.
Les états financiers consolidés comprennent les états financiers de Korian SA et des filiales qu'elle contrôle pour la période allant du 1er janvier au 30 juin 2016.
Les comptes consolidés suivent les mêmes règles et méthodes comptables que celles adoptées pour les comptes consolidés établis au 31 décembre 2015, à l'exception des amendements aux normes IFRS et interprétations d'application obligatoire à compter du 1er janvier 2016 et qui n'avaient pas été anticipés par le Groupe.
- Amendements résultant des processus d'améliorations annuelles des normes, cycle 2010-2012 et cycle 2012-2014.
- Amendements à la norme IAS 19 « Avantages du personnel » : contribution des membres du personnel à un régime de prestations définies.
- Amendements aux normes IAS 16 « Immobilisations corporelles » et IAS 38 « Immobilisations incorporelles », visant à clarifier les méthodes d'amortissement acceptables.
- Amendements à la norme IAS 1 « Présentation des états financiers : initiative concernant les informations à fournir ».
- Amendements à la norme IFRS 11 « Partenariats », traitant de l'acquisition d'une participation dans des activités conjointes.
Par ailleurs, le Groupe a choisi de ne pas appliquer par anticipation les nouvelles normes, amendements de normes et interprétations suivants.
- Normes et amendements adoptés par l'Union européenne mais dont l'application obligatoire est postérieure au 30 juin 2016
- Amendements à IFRS 10, IFRS 12 et IAS 28 sur les entités d'investissement : exemption d'établissement des comptes consolidés.
-
Amendements à IFRS 10 et IAS 28 « Vente ou apport d'actifs entre un investisseur et une entreprise associée ou une coentreprise ».
-
Normes, amendements et interprétations non adoptés par l'Union européenne
- IFRS 9 « Instruments financiers » et ses amendements (qui remplacera la norme IAS 39 sur les instruments financiers).
- IFRS 15 et amendements « Produits des activités ordinaires tirés des contrats avec les clients », qui remplacera les normes IAS 11 et IAS 18.
- IFRS 14 « Comptes de report réglementaire ».
- IFRS 16 « Locations » qui introduit un nouveau modèle de comptabilisation des contrats de location et remplacera la norme IAS 17 et les interprétations liées.
- Amendements à IAS 12 « Impôts sur le résultat : comptabilisation d'actifs d'impôts différés au titre de pertes latentes ».
- Amendements à IAS 7 « Tableau des flux de trésorerie : initiative concernant les informations à fournir ».
- IFRS 2 « Classification et évaluation des transactions dont le paiement est fondé sur des actions ».
L'impact de ces normes et amendements est en cours d'analyse.
Estimations et jugements comptables déterminants
Pour l'établissement des comptes consolidés, le Groupe utilise des estimations et formule des jugements qui sont régulièrement mis à jour et sont fondés sur des informations historiques et sur d'autres facteurs, notamment des anticipations d'événements futurs jugés raisonnables au vu des circonstances.
Les hypothèses sur lesquelles se fondent les principales estimations retenues pour le 1er semestre 2016 sont de même nature que celles décrites dans l'annexe des comptes consolidés au 31 décembre 2015. La Direction générale révise ces estimations lorsqu'elle identifie de nouveaux événements à prendre en compte ou en cas de changement des circonstances sur lesquelles ces hypothèses étaient fondées. Les réalisations pourraient néanmoins différer de façon significative des estimations retenues.
RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL 2016 - KORIAN
2
Comptes consolidés semestriels condensés
Comptes consolidés condensés au 30 juin 2016
NOTE 2
Variations de périmètre et incidences des acquisitions et cessions de l'exercice
Périmètre de consolidation
Au 30 juin 2016, le périmètre de consolidation comprend, outre la société mère Korian SA, 449 sociétés consolidées par intégration globale (399 au 31 décembre 2015).
Le 1er semestre 2016 a été marqué par différents événements.
En France :
- Acquisition en janvier 2016 de deux maisons de retraite médicalisées, situées dans l'Essonne et dans l'Aude, représentant une capacité totale de 241 lits.
- Acquisition en mai 2016 d'autorisations représentant 60 lits pour le nouvel EHPAD de Saint-Germain-en-Laye.
En Allemagne :
- Acquisition de Casa Reha, troisième opérateur du secteur des maisons de retraite en Allemagne (closing le 7 janvier 2016). Le chiffre d'affaires de Casa Reha sur le 1er semestre s'élève à 143,1 M€.
- Ouverture en mars 2016 d'un nouvel établissement situé dans la Sarre (50 lits de résidence services).
- Ouverture en juin 2016 d'un nouvel établissement situé en Saxe (157 lits de maison de retraite médicalisée).
En Italie :
- Ouverture en février 2016 d'un nouvel établissement en Lombardie (116 lits de maison de retraite médicalisée et 33 lits de résidence services).
- Ouverture en janvier 2016 d'une nouvelle clinique en Sardaigne (83 lits) suite à la fermeture d'une autre clinique en Sardaigne.
- Ouverture en mars 2016 de 20 lits supplémentaires dans une clinique située en Toscane.
En Belgique :
- Ouverture en avril 2016 de 34 appartements supplémentaires dans deux résidences services situées en Flandre.
- Ouverture en avril 2016 d'un nouvel établissement en Flandre de 120 lits de maison de retraite médicalisée et de 26 appartements de résidence services.
- Ouverture en mai 2016 d'une extension dans une maison de retraite médicalisée située en Flandre d'une capacité de 28 lits long-séjour et de 3 lits court-séjour.
Incidence des acquisitions et cessions de filiales et des acquisitions et cessions des coentreprises sur la trésorerie
Le montant des actifs et passifs, autres que la trésorerie et les équivalents de trésorerie, des filiales acquises au cours de la période dont l'allocation définitive sera réalisée au 31 décembre 2016, se ventile de la manière suivante.
| En milliers d'euros | Total variations de périmètre | |
|---|---|---|
| Actif | Passif | |
| Immobilisations incorporelles | 438 662 | |
| Immobilisations corporelles | 290 662 | |
| Immobilisations financières | 166 | |
| Actifs courants | 112 059 | |
| Capitaux propres | 380 844 | |
| Passifs non courants | 339 029 | |
| Passifs courants | 149 748 |
NOTE 3
Activités abandonnées et actifs destinés à être cédés
Activités abandonnées
Néant.
Actifs destinés à être cédés
Au 30 juin 2016, un actif immobilier en France, en cours de cession, a été classé en actif destiné à être cédé.
RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL 2016 - KORIAN
Comptes consolidés semestriels condensés
Comptes consolidés condensés au 30 juin 2016
2
NOTE 4
Goodwills
| En milliers d'euros | 30.06.2016 | 31.12.2015 |
|---|---|---|
| Écarts d'acquisition bruts à l'ouverture | 1 707 317 | 1 617 589 |
| Variations de périmètre | 426 170 | 57 873 |
| Affectation définitive de l'écart d'acquisition | -1 373 | 25 835 |
| Valorisation de la promesse de rachat des minoritaires | ||
| Cessions | ||
| Complément de prix | 6 020 | |
| Reclassements | ||
| Actifs détenus en vue de la vente | ||
| Écarts d'acquisition bruts à la clôture | 2 132 114 | 1 707 317 |
| Valeur des dépréciations à l'ouverture | ||
| Dépréciations de l'exercice | ||
| Valeur des dépréciations à la clôture | ||
| Écarts d'acquisition nets à l'ouverture | 1 707 317 | 1 617 589 |
| ÉCARTS D'ACQUISITION NETS À LA CLÔTURE | 2 132 114 | 1 707 317 |
Les goodwills calculés au 30 juin 2016 sur les acquisitions de la période sont en instance d'affectation (Cf. note 2).
L'affectation définitive du goodwill concerne les quatre acquisitions belges réalisées en 2015 (Home Eksterveld BVBA, Deze Haard is Goud Waard asbl exploitant la maison de retraite De Pastorij, Golden Morgen BVBA et résidence services Ter Bleuk) ainsi que les fonds de commerce
d'hospitalisation à domicile en France, pour lesquels le goodwill définitif a été déterminé dans le délai d'affectation, à l'issue de la finalisation des évaluations des actifs et passifs identifiables.
L'affectation définitive du goodwill concerne essentiellement les autorisations.
Variations du poste « Goodwills »
| En milliers d'euros | Groupe | France | Italie | Allemagne | Belgique |
|---|---|---|---|---|---|
| Écarts d'acquisition nets à l'ouverture | 1 707 317 | 1 173 781 | 171 398 | 248 711 | 113 427 |
| Variations de périmètre | 426 170 | 12 990 | 413 180 | ||
| Affectation définitive de l'écart d'acquisition | -1 373 | 2 835 | -4 208 | ||
| Valorisation de la promesse de rachat des minoritaires | |||||
| Cessions | |||||
| Complément de prix | |||||
| Reclassement | |||||
| Dépréciation de l'exercice | |||||
| Actifs détenus en vue de la vente | |||||
| ÉCARTS D'ACQUISITION NETS À LA CLÔTURE | 2 132 114 | 1 189 606 | 171 398 | 661 891 | 109 219 |
19
RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL 2016 - KORIAN
2
Comptes consolidés semestriels condensés
Comptes consolidés condensés au 30 juin 2016
NOTE 5
Immobilisations incorporelles
| En milliers d'euros | Autorisations | Autres | Total |
|---|---|---|---|
| Valeur brute à l'ouverture | 1 603 635 | 181 517 | 1 785 152 |
| Variations de périmètre | 3 246 | 15 585 | 18 831 |
| Cessions | -316 | -316 | |
| Acquisitions | 600 | 10 011 | 10 611 |
| Transferts | -792 | -792 | |
| Reclassement | |||
| Actifs détenus en vue de la vente | |||
| Valeur brute à la clôture | 1 607 481 | 206 005 | 1 813 486 |
| Amortissements cumulés à l'ouverture | 3 755 | 80 445 | 84 200 |
| Variations de périmètre | 3 098 | 3 098 | |
| Cessions | -186 | -186 | |
| Amortissements et dépréciations | 11 310 | 11 310 | |
| Transferts | -63 | -63 | |
| Reclassement | |||
| Amortissements cumulés à la clôture | 3 755 | 94 605 | 98 360 |
| Valeur nette comptable à l'ouverture | 1 599 880 | 101 072 | 1 700 952 |
| Actifs détenus en vue de la vente | |||
| VALEUR NETTE COMPTABLE À LA CLÔTURE | 1 603 726 | 111 401 | 1 715 126 |
Les autorisations se répartissent comme suit par secteur opérationnel.
| En milliers d'euros | France | Italie | Belgique | Total |
|---|---|---|---|---|
| Valeur brute à l'ouverture | 1 265 414 | 191 585 | 146 636 | 1 603 635 |
| Dépréciations | 3 755 | 3 755 | ||
| Valeur nette comptable à l'ouverture | 1 261 659 | 191 585 | 146 636 | 1 599 880 |
| Valeur brute à la clôture | 1 264 193 | 191 585 | 151 703 | 1 607 481 |
| Dépréciations | 3 755 | 3 755 | ||
| VALEUR NETTE COMPTABLE À LA CLÔTURE | 1 260 438 | 191 585 | 151 703 | 1 603 726 |
Aucune autorisation ne représente à elle seule un montant significatif pour le Groupe.
NOTE 6
Disponibilités et équivalents de trésorerie
| En milliers d'euros | 30.06.2016 | 31.12.2015 |
|---|---|---|
| Valeurs mobilières de placement | 8 251 | 9 577 |
| Trésorerie | 147 553 | 509 256 |
| TOTAL | 155 804 | 518 833 |
Les valeurs mobilières de placement sont constituées de dépôts à terme ou de Sicav de trésorerie euro, classées dans la catégorie AMF « monétaire court terme », et,
conformément aux critères d'IAS 7, elles sont très liquides, facilement convertibles en un montant connu de trésorerie et soumises à un risque négligeable de variation de valeur.
RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL 2016 - KORIAN
Comptes consolidés semestriels condensés
Comptes consolidés condensés au 30 juin 2016
2
NOTE 7
Catégories d'actifs financiers
Le tableau ci-après permet d'apprécier l'importance des instruments financiers au regard de l'actif consolidé du Groupe.
Ce tableau présente une analyse des instruments financiers comptabilisés à la juste valeur en fonction de la méthode d'évaluation. Les différents niveaux de juste valeur ont été définis de la manière suivante.
- Niveau 1 : prix cotés sur un marché actif ;
- Niveau 2 : données observables autres qu'un prix coté sur un marché actif (modèles financiers) ;
- Niveau 3 : données non observables.
| En milliers d'euros | 2016 | Actifs financiers disponibles à la vente | Actifs financiers à la juste valeur par le résultat | Prêts et créances | Dérivés de couverture de flux de trésorerie | Niveau 1 : marchés actifs | Niveau 2 : informations observables | Niveau 3 : informations non observables |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Actifs non courants | ||||||||
| Titres disponibles à la vente | 904 | 904 | 904 | |||||
| Autres actifs non courants | 30 358 | 30 358 | ||||||
| Immobilisations financières | 31 263 | 904 | 30 358 | 904 | ||||
| Actifs courants | ||||||||
| Clients et comptes rattachés | 169 467 | 169 467 | ||||||
| Autres créances | 226 235 | 226 235 | ||||||
| Dépôts et cautionnements | 17 745 | 17 745 | ||||||
| Autres créances et actifs financiers courants | 243 980 | 243 980 | ||||||
| Instruments dérivés actif | 9 | 9 | 9 | |||||
| Valeurs mobilières de placement | 8 251 | 8 251 | 8 251 | |||||
| Trésorerie | 147 553 | 147 553 | ||||||
| DISPONIBILITÉS ET ÉQUIVALENTS DE TRÉSORERIE | 155 804 | 155 804 | 8 251 |
La valeur comptable des actifs financiers est représentative de leur juste valeur.
NOTE 8
Transfert et utilisation des actifs financiers
Conformément à la norme IAS 39, le Groupe décomptabilise les actifs financiers lorsqu'il n'attend plus de flux de trésorerie futurs de ceux-ci et transfère la quasi-totalité des risques et avantages qui leur sont attachés.
Dans le cadre de contrats d'affacturage, des contrats de cession de créances commerciales conclus uniquement en Italie permettent de céder à un ensemble d'institutions financières une partie des postes clients de certaines filiales avec un transfert de la quasi-totalité des risques et avantages attachés à l'encours cédé (factoring prosolvendo).
Les cessions de créances par les filiales italiennes se font à leur valeur nominale, diminuée d'une commission initiale de 0,3 à 0,6% comptabilisée en autres charges, à laquelle s'ajoutent des intérêts financiers basés sur l'Euribor majoré et enregistrés en charges financières.
Le montant total des créances cédées et sorties de l'actif sur le 1er semestre 2016 s'élève à 60 382 K€.
Le résultat de cession de ces créances sur le 1er semestre 2016 s'élève à -567 K€.
RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL 2016 - KORIAN
2
Comptes consolidés semestriels condensés
Comptes consolidés condensés au 30 juin 2016
Ventilation sur le semestre des cessions de créances
1er trimestre 2016 2ème trimestre 2016
| Créances cédées | 60 382 | 26 808 | 33 574 |
|---|---|---|---|
| Créances encaissées | 61 480 | 28 165 | 33 315 |
| Commissions au titre de la gestion et du recouvrement des créances cédées | -262 | -123 | -139 |
| Charges financières afférentes | -305 | -164 | -141 |
| Résultat de cession | -567 | -287 | -280 |
| TRÉSORERIE NETTE RECUE | 60 913 | 27 978 | 33 035 |
NOTE 9
Résultat par action
| 30.06.2016 | 31.12.2015 | 30.06.2015 | |
|---|---|---|---|
| Résultat net part du Groupe (en milliers d'euros) | 32 338 | 58 691 | 49 108 |
| Nombre moyen pondéré d'actions (en milliers) | 79 688 | 79 688 | 79 688 |
| RÉSULTAT EN EUROS PAR ACTION | 0,41 | 0,74 | 0,62 |
| Résultat net part du Groupe (en milliers d'euros) | 32 338 | 58 691 | 49 108 |
| Nombre moyen pondéré d'actions (en milliers) | 79 688 | 79 688 | 79 688 |
| Ajustements liés aux options de souscription d'actions | 401 | 401 | 401 |
| Nombre moyen d'actions retenu pour la détermination du résultat dilué par action | 80 089 | 80 089 | 80 089 |
| RÉSULTAT DILUÉ EN EUROS PAR ACTION | 0,40 | 0,73 | 0,61 |
NOTE 10
Instruments financiers de couverture
Le groupe Korian a recours à des instruments financiers dérivés afin de se protéger contre les variations de taux, les dettes financières étant majoritairement contractées à taux variable.
Au 30 juin 2016, la valeur de marché des instruments désignés comme étant des instruments de couverture de risque de taux est de -25 490 K€.
Le tableau ci-après présente les éléments de produits, charges, profits et pertes comptabilisés dans le compte de résultat et dans les capitaux propres au 1er semestre 2016 avant impositions différées par catégories d'instruments financiers.
| Impact en capitaux propres de la variation de la juste valeur | Impact de la couverture en résultat | Impact du « Non documenté » en résultat | Impact résultat des éléments souités | |
|---|---|---|---|---|
| Instruments financiers éligibles à la comptabilité de couverture | -5 817 | 5 | ||
| Instruments financiers non éligibles à la comptabilité de couverture | -4 | |||
| Instruments financiers souités | ||||
| TOTAL | -5 817 | 5 | -4 |
RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL 2016 - KORIAN
Comptes consolidés semestriels condensés
Comptes consolidés condensés au 30 juin 2016
2
| Actif | 31.12.2015 | Entrée de périmètre | Sortie de périmètre | Variation | 30.06.2016 |
|---|---|---|---|---|---|
| Swap de taux | |||||
| Options | 209 | -200 | 9 | ||
| Total des instruments financiers de couverture actif | 209 | -200 | 9 | ||
| TOTAL DES INSTRUMENTS FINANCIERS ACTIF | 209 | -200 | 9 | ||
| Passif | 31.12.2015 | Entrée de périmètre | Sortie de périmètre | Variation | 30.06.2016 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Swap de taux | 18 751 | 5 712 | 24 463 | ||
| Options | 638 | -100 | 538 | ||
| Total des instruments financiers de couverture passif | 19 389 | 5 612 | 25 001 | ||
| Swap de taux | 493 | 5 | 498 | ||
| Options | |||||
| Total des instruments financiers non éligibles passif | 493 | 5 | 498 | ||
| TOTAL DES INSTRUMENTS FINANCIERS PASSIF | 19 882 | 5 617 | 25 499 | ||
| TOTAL NET | 19 673 | 5 817 | 25 490 |
NOTE 11
Dettes financières
Endettement net (courant/ non courant)
| 30.06.2016 | 31.12.2015 | |
|---|---|---|
| Emprunts auprès d'établissements de crédit | 1 584 431 | 1 532 901 |
| Financement de la dette immobilière | 794 721 | 535 138 |
| Participation des salariés | 31 | 31 |
| Autres dettes financières diverses | 1 813 | 447 |
| Passifs détenus en vue de la vente | ||
| Dettes financières long terme | 2 380 995 | 2 068 516 |
| Emprunts auprès d'établissements de crédit CT | 741 | 15 294 |
| Financement de la dette immobilière CT | 71 073 | 62 263 |
| Concours bancaires courants | 20 112 | 8 859 |
| Autres dettes financières diverses CT | 15 168 | 8 767 |
| Passifs détenus en vue de la vente | ||
| Dettes financières court terme | 107 094 | 95 183 |
| Dettes financières (A) | 2 488 089 | 2 163 699 |
| Valeurs mobilières de placement | 8 251 | 9 577 |
| Disponibilités | 147 553 | 509 256 |
| Actifs détenus en vue de la vente | ||
| Trésorerie (B) | 155 804 | 518 833 |
| ENDETTEMENT NET (A) - (B) | 2 332 285 | 1 644 866 |
RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL 2016 - KORIAN
2.
Comptes consolidés semestriels condensés
Comptes consolidés condensés au 30 juin 2016
Analyse de la dette financière par nature de taux
| En milliers d'euros | 30.06.2016 | 31.12.2015 | |
|---|---|---|---|
| Taux fixe | 48% | 1 194 748 | 895 557 |
| Taux variable | 52% | 1 293 341 | 1 268 142 |
| TOTAL | 2 488 089 | 2 163 699 |
Au 30 juin 2016, l'endettement du groupe Korian est principalement à taux variable. Le Groupe dispose d'instruments financiers qui visent à le protéger contre les variations de taux. Il utilise les instruments financiers dérivés standards (swaps de taux d'intérêts, caps, floors, etc.).
En tenant compte des instruments financiers, l'encours des crédits à taux variable au 30 juin 2016 est couvert à plus de 44%.
Analyse de la dette financière par échéance
| En milliers d'euros | 30.06.2016 | 31.12.2015 |
|---|---|---|
| Moins d'1 an | 107 094 | 95 183 |
| 1 à 5 ans | 1 398 463 | 1 178 314 |
| Au-delà de 5 ans | 982 532 | 890 202 |
| TOTAL | 2 488 089 | 2 163 699 |
Évolution de l'endettement au 30 juin 2016
- Sur le 1er semestre 2016, la hausse de la dette brute est essentiellement liée à la reconnaissance de certains contrats de locations immobilières au bilan en application de la norme comptable IAS 17. Au 30 juin 2016, la valeur comptable des passifs ainsi reconnus est de 282 M€.
- La dette brute a également augmenté suite à l'émission en janvier 2016 de tranches supplémentaires du Schuldschein émis en décembre 2015 pour 41,5 M€.
-
La dette financière nette du Groupe s'élève à 2 332 M€, en augmentation de 687 M€ par rapport à la dette financière au 31 décembre 2015, qui s'élevait à 1 645 M€.
-
Au-delà des effets d'application de normes comptables, l'augmentation de la dette nette résulte des investissements réalisés dans le cadre des intégrations et du développement futur du Groupe. On peut noter en particulier l'impact significatif de l'acquisition du groupe allemand Casa Reha et de deux établissements français ainsi que les investissements réalisés dans la construction de nouvelles capacités.
- La structure financière reste maîtrisée avec un ratio d'endettement retraité de la dette immobilière qui atteint 3,9x, niveau inférieur au covenant de 4,5x.
NOTE 12
Autres provisions
Provisions non courantes
| En milliers d'euros | Fiscal | Social | Autres | Total |
|---|---|---|---|---|
| Solde à l'ouverture | 7 208 | 20 778 | 41 279 | 69 265 |
| Dotations | 4 998 | 6 085 | 7 099 | 18 182 |
| Utilisations | -104 | -1 430 | -1 534 | |
| Reprises | -3 580 | -2 035 | -6 214 | -11 830 |
| Variations de périmètre | 54 538 | 60 | 1 558 | 56 156 |
| Reclassements | 692 | -8 690 | 6 897 | -1 102 |
| Passifs détenus en vue de leur cession | ||||
| SOLDE À LA CLÔTURE | 63 751 | 16 197 | 49 188 | 129 137 |
RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL 2016 - KORIAN
Comptes consolidés semestriels condensés
Comptes consolidés condensés au 30 juin 2016
2
Provisions courantes
| En milliers d'euros | Fiscal | Social | Autres | Total |
|---|---|---|---|---|
| Solde à l'ouverture | 1 880 | 6 073 | 4 764 | 12 717 |
| Dotations | 1 823 | 2 004 | 3 827 | |
| Utilisations | -37 | -37 | ||
| Reprises | -197 | -532 | -2 037 | -2 766 |
| Variations de périmètre | ||||
| Reclassements | -1 629 | 2 529 | -2 205 | -1 305 |
| Passifs détenus en vue de leur cession | ||||
| SOLDE À LA CLÔTURE | 54 | 9 856 | 2 526 | 12 436 |
Principaux risques et litiges
Risques liés aux litiges d'exploitation (colonne « Autres »)
Les provisions pour risques d'exploitation concernent principalement les dotations soins.
Les dotations reçues dans le cadre des conventions tripartites constituent un élément de chiffre d'affaires.
Lors du dépôt des comptes d'emploi, les excédents aux dotations soins sont affectés en réserve de compensation ce qui se traduit par un produit pour la Société.
Korian enregistre l'intégralité des produits des comptes d'emploi en chiffre d'affaires et constate une provision des excédents pour couvrir le risque de se voir imposer une autre affectation par les tutelles. Le montant de la dotation du semestre s'élève à 4,3 M€ nette des reprises.
NOTE 13
Catégories de passifs financiers
Le tableau ci-après permet d'apprécier l'importance des instruments financiers au regard du passif consolidé du Groupe.
Ce tableau présente une analyse des instruments financiers comptabilisés à la juste valeur en fonction de la méthode
Litiges fiscaux
Les provisions pour litiges fiscaux concernent des provisions pour redressement d'impôt et des litiges fiscaux dont les montants ont été contestés. Les provisions correspondent à la meilleure estimation du risque au 30 juin 2016.
Litiges sociaux
Les provisions constituées sont relatives à des litiges prud'homaux en cours et à des indemnités de fin de contrat. Aucun litige prud'homal individuel ne représente un montant significatif.
Il n'existe pas, à la connaissance de la Société et de ses conseils, de litige non provisionné et susceptible d'affecter d'une façon significative l'activité, les résultats ou la situation financière du Groupe.
d'évaluation. Les différents niveaux de juste valeur ont été définis de la manière suivante :
- Niveau 1 : prix cotés sur un marché actif ;
- Niveau 2 : données observables autres qu'un prix coté sur un marché actif (modèles financiers) ;
- Niveau 3 : données non observables.
RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL 2016 - KORIAN
2
Comptes consolidés semestriels condensés
Comptes consolidés condensés au 30 juin 2016
| En milliers d'euros | 2016 | Passifs financiers au coût amorti | Passifs financiers à la juste valeur par le résultat | Évaluation à la juste valeur | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Dérivés de couverture de juste valeur | Dérivés non éligibles à la comptabilité de couverture | Dérivés de couverture de flux de trésorerie | Niveau 1 : marchés actifs | Niveau 2 : informations observables | Niveau 3 : informations non observables | |||
| Passifs non courants | ||||||||
| Emprunts auprès des établissements de crédit | 1 584 431 | 1 584 431 | ||||||
| Financement de la dette immobilière | 794 721 | 794 721 | ||||||
| Participation des salariés | 31 | 31 | ||||||
| Autres dettes financières diverses | 1 813 | 1 813 | ||||||
| Emprunts et dettes financières | 2 380 995 | 2 380 995 | ||||||
| Passifs courants | ||||||||
| Emprunts auprès des établissements de crédit | 741 | 741 | ||||||
| Financement de la dette immobilière | 71 073 | 71 073 | ||||||
| Concours bancaires courants | 20 112 | 20 112 | ||||||
| Autres dettes financières diverses | 15 168 | 15 168 | ||||||
| Emprunts < 1 an et découverts bancaires | 107 094 | 107 094 | ||||||
| Instruments dérivés passif | 25 499 | 0 | 498 | 25 001 | 25 499 | |||
| Fournisseurs et comptes rattachés | 228 721 | 228 721 | ||||||
| Engagement de rachat des minoritaires | 1 109 | 1 109 | ||||||
| Dépôts des résidents | 59 950 | 59 950 | ||||||
| Autres dettes | 623 633 | 623 633 | ||||||
| AUTRES DETTES ET COMPTES DE REGULARISATION | 684 692 | 684 692 |
RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL 2016 - KORIAN
Comptes consolidés semestriels condensés
Comptes consolidés condensés au 30 juin 2016
2
NOTE 14
Charges de personnel
| En milliers d'euros | 30.06.2016 | 31.12.2015 | 30.06.2015 |
|---|---|---|---|
| Salaires et traitements | 560 124 | 925 753 | 457 759 |
| Charges sociales | 182 905 | 330 095 | 157 623 |
| Participation des salariés | 4 914 | 11 308 | 2 874 |
| Autres charges de personnel | -3 831 | 101 | -2 394 |
| CHARGES DE PERSONNEL | 744 112 | 1 257 256 | 615 861 |
NOTE 15
Charges externes
Le montant des charges externes s'élève, au 1er semestre 2016, à 352 431 K€ et comprend des charges de locations mobilières et immobilières pour 186 296 K€. Au 1er semestre 2015, le montant des charges externes s'élevait à 332 701 K€
et comprenait des charges de locations immobilières et mobilières pour 169 126 K€.
Dans le cadre du périmètre italien, les charges externes s'élèvent à 92 300 K€. Ce montant inclut les salaires refacturés par les coopératives.
NOTE 16
Résultat sur acquisition et cession des participations consolidées et autres charges et produits opérationnels
| En milliers d'euros | 30.06.2016 | 31.12.2015 | 30.06.2015 |
|---|---|---|---|
| Frais d'acquisition sur titres | -1 782 | -5 146 | -565 |
| Résultat de cession des participations consolidées | 4 098 | 0 | |
| RÉSULTAT SUR ACQUISITION ET CESSION DES PARTICIPATIONS CONSOLIDÉES | -1 782 | -1 048 | -565 |
| En milliers d'euros | 30.06.2016 | 31.12.2015 | 30.06.2015 |
| --- | --- | --- | --- |
| Résultat sur cession de murs | |||
| Quote-part de la plus-value lease back | 1 917 | 3 835 | 1 898 |
| Plus ou moins-values de cessions d'actifs non courants | -541 | -1 851 | -619 |
| Impact de l'allocation du prix d'acquisition de Medica | -377 | ||
| Charges de restructuration | -1 826 | ||
| Impairment des autorisations d'exploitation | -3 753 | ||
| Autres charges opérationnelles | -13 333 | -34 746 | -5 196 |
| Autres produits opérationnels | 1 212 | ||
| TOTAL PRODUITS (CHARGES) | -11 957 | -36 515 | -4 908 |
RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL 2016 - KORIAN
2
Comptes consolidés semestriels condensés
Comptes consolidés condensés au 30 juin 2016
NOTE 17
Résultat financier net
| En milliers d'euros | 30.06.2016 | 31.12.2015 | 30.06.2015 |
|---|---|---|---|
| Charges d'intérêts et autres | -44 267 | -52 605 | -24 478 |
| Coût de l'endettement brut | -44 267 | -52 605 | -24 478 |
| Plus ou moins-values de cessions de titres de placement | 3 | 641 | 307 |
| Coût de l'endettement net | -44 264 | -51 964 | -24 171 |
| Restructuration des instruments de couverture et de la dette | |||
| Dividendes perçus de sociétés non consolidées | 32 | 62 | 34 |
| Autres produits de participations | |||
| Autres charges financières | -8 048 | -11 255 | -4 905 |
| Juste valeur des instruments financiers part inefficace | 5 | 391 | 801 |
| Juste valeur des instruments financiers impact trading | -4 | 831 | 122 |
| Autres produits financiers | 366 | 135 | 469 |
| Autres dotations de provisions financières | -758 | -4 260 | -889 |
| Autres reprises de provisions financières | 18 | 1 108 | -2 |
| RÉSULTAT FINANCIER | -52 653 | -64 952 | -28 541 |
NOTE 18
Impôts sur les résultats
Analyse de la charge d'impôt
| En milliers d'euros | 30.06.2016 | 31.12.2015 | 30.06.2015 |
|---|---|---|---|
| Impôts courants | -35 839 | -51 212 | -27 200 |
| Impôts différés | 7 161 | -1 829 | -1 705 |
| IMPÔTS SUR LES RÉSULTATS CHARGE (PRODUIT) | -28 678 | -53 042 | -28 905 |
Le taux d'impôt pour le Groupe est de 46,4%.
La charge d'impôt sur le résultat du semestre est comptabilisée sur la base d'une estimation du taux d'impôt effectif du Groupe, conformément à la norme IAS 34.
Conformément aux règles IFRS, l'impôt au 30 juin 2016 intègre une charge de 8 664 K€, correspondant au calcul de la CVAE.
NOTE 19
Transactions avec des parties liées
Il n'y a pas d'évolution significative dans les modalités de rémunération des dirigeants par rapport aux éléments décrits dans le Document de référence 2015.
RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL 2016 - KORIAN
Comptes consolidés semestriels condensés
Comptes consolidés condensés au 30 juin 2016
2
NOTE 20
Engagements au titre des contrats de location
Contrats de location-financement
| En milliers d'euros | 30.06.2016 | 31.12.2015 |
|---|---|---|
| Valeur nette comptable des actifs en location financement | 745 147 | 470 042 |
| Engagements de location par échéance : | ||
| • à moins d'un an | 48 311 | 38 058 |
| • à plus d'un an et jusqu'à 5 ans | 215 123 | 144 986 |
| • à plus de 5 ans | 466 566 | 285 121 |
| TOTAL DES ENGAGEMENTS | 730 000 | 468 163 |
Contrats de location simple
Il n'y a pas eu d'évolution significative des engagements hors bilan depuis le précédent arrêté en dehors de l'évolution ci-dessous des locations.
| En milliers d'euros | 30.06.2016 | 31.12.2015 |
|---|---|---|
| Loyers minimums relatifs à des contrats non annulables dus | ||
| • à moins d'un an | 363 993 | 341 036 |
| • à plus d'un an et jusqu'à 5 ans | 1 284 346 | 1 197 286 |
| • à plus de 5 ans | 2 166 541 | 1 942 480 |
| TOTAL DES ENGAGEMENTS | 3 814 880 | 3 480 801 |
NOTE 21
Secteurs opérationnels
| Secteurs opérationnels au 30.06.2016 | Total toutes activités | France | Allemagne | Italie | Belgique |
|---|---|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires et autres produits | 1 470 443 | 778 106 | 419 535 | 156 184 | 116 618 |
| EBITDAR | 392 987 | 213 970 | 112 707 | 35 885 | 30 426 |
| 26,7% | 27,5% | 26,9% | 23,0% | 26,1% | |
| Passage de l'EBITDAR au résultat opérationnel au 30.06.2016 : | |||||
| En milliers d'euros | |||||
| EBITDAR | 392 987 | ||||
| Loyers externes | 186 296 | ||||
| Dotation aux amortissements et provisions | 78 499 | ||||
| Résultat sur cession des participations consolidées | -1 782 | ||||
| Autres produits et charges opérationnels | -11 957 | ||||
| EBIT (résultat opérationnel) | 114 453 |
RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL 2016 - KORIAN
2
Comptes consolidés semestriels condensés
Comptes consolidés condensés au 30 juin 2016
| Secteurs opérationnels au 30.06.2015 | Total toutes activités | France | Allemagne | Italie | Belgique |
|---|---|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires et autres produits | 1 263 977 | 757 917 | 246 905 | 153 195 | 105 960 |
| EBITDAR | 340 828 | 203 522 | 75 133 | 36 109 | 26 064 |
| 27,0% | 26,9% | 30,4% | 23,6% | 24,6% | |
| Passage de l'EBITDAR au résultat opérationnel au 30.06.2015 : | |||||
| En milliers d'euros | |||||
| EBITDAR | 340 828 | ||||
| Loyers externes | 169 126 | ||||
| Dotation aux amortissements et provisions | 58 386 | ||||
| Résultat sur cession des participations consolidées | -565 | ||||
| Autres produits et charges opérationnels | -4 909 | ||||
| EBIT (résultat opérationnel) | 107 842 |
NOTE 22
Événements postérieurs à la clôture
Distribution 2016
Suite à l'approbation des actionnaires lors de l'Assemblée 2016, la Société a procédé à la distribution d'un dividende de 0,60 € par action, avec une option pour un paiement en actions (sur la base d'un prix par action de 26,62 €). Cette option s'est traduite par l'émission, le 20 juillet 2016, de 709 369 actions nouvelles, dont la livraison et l'admission aux négociations sur le marché d'Euronext Paris sont intervenues le 22 juillet 2016. Elles portent jouissance à compter rétroactivement du 1er janvier 2016 et bénéficient des mêmes droits que les actions ordinaires en circulation. Le montant du dividende versé en numéraire s'est élevé à la somme de 28,65 M€ et a été versé aux actionnaires le 22 juillet 2016.
Le capital social de la Société s'élève désormais à la somme de 400 890 210 € et est divisé en 80 178 042 actions.
Poursuite du développement
En Italie
Avec effet à compter du 1er juillet 2016, une maison de retraite médicalisée d'une capacité de 285 lits, située en Lombardie, est sortie du périmètre.
En Belgique
Le 19 août 2016, le Groupe a réalisé l'acquisition du groupe belge, Foyer de Lork, opérateur de référence sur le marché des maisons de retraite médicalisées et des résidences services en Flandre. Cette opération sera complétée début 2017 par la reprise d'OTV. Au total ces deux activités représenteront 16 établissements et plus de 1 300 lits, un portefeuille de projets de plus de 1 400 lits dont près de 700 à ouvrir sur les deux prochaines années, pour moitié en résidences services, ainsi qu'un chiffre d'affaires annuel voisin de 70 M€.
RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL 2016 - KORIAN
Comptes consolidés semestriels condensés
Rapport des Commissaires aux comptes sur l'information financière semestrielle
2.
2.2. Rapport des Commissaires aux comptes sur l'information financière semestrielle
Période du 1er janvier au 30 juin 2016
Aux actionnaires,
En exécution de la mission qui nous a été confiée par vos assemblées générales et en application de l'article L. 451-1-2-III. du Code monétaire et financier, nous avons procédé à :
- l'examen limité des comptes semestriels consolidés condensés de la société Korian, relatifs à la période du 1er janvier au 30 juin 2016, tels qu'ils sont joints au présent rapport ;
- la vérification des informations données dans le rapport semestriel d'activité.
Ces comptes semestriels consolidés condensés ont été établis sous la responsabilité de votre Conseil d'administration. Il nous appartient, sur la base de notre examen limité, d'exprimer notre conclusion sur ces comptes.
1. CONCLUSION SUR LES COMPTES
Nous avons effectué notre examen limité selon les normes d'exercice professionnel applicables en France. Un examen limité consiste essentiellement à s'entretenir avec les membres de la direction en charge des aspects comptables et financiers et à mettre en œuvre des procédures analytiques. Ces travaux sont moins étendus que ceux requis pour un audit effectué selon les normes d'exercice professionnel applicables en France. En conséquence, l'assurance que les comptes, pris dans leur ensemble, ne comportent pas d'anomalies significatives obtenue dans le cadre d'un examen limité est une assurance modérée, moins élevée que celle obtenue dans le cadre d'un audit.
Sur la base de notre examen limité, nous n'avons pas relevé d'anomalies significatives de nature à remettre en cause la conformité des comptes semestriels consolidés condensés avec la norme IAS 34 - norme du référentiel IFRS tel qu'adopté dans l'Union européenne relative à l'information financière intermédiaire.
2. VÉRIFICATION SPÉCIFIQUE
Nous avons également procédé à la vérification des informations données dans le rapport semestriel d'activité commentant les comptes semestriels consolidés condensés sur lesquels a porté notre examen limité.
Nous n'avons pas d'observation à formuler sur leur sincérité et leur concordance avec les comptes semestriels consolidés condensés.
Courbevoie, le 20 septembre 2016
Les Commissaires aux comptes
Mazars
Manuela Baudoin-Revert
Ernst & Young et Autres
Sophie Duval
RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL 2016 - KORIAN
RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL 2016 - KORIAN
32
32
RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL 2016 - KORIAN
CHAPITRE 3.
Attestation du responsable du document
3.
Attestation du responsable du document
J'atteste, à ma connaissance, que les comptes condensés pour le semestre écoulé sont établis conformément aux normes comptables applicables et donnent une image fidèle du patrimoine, de la situation financière et du résultat de la Société et de l'ensemble des entreprises comprises dans la consolidation, et que le Rapport semestriel d'activité ci-joint présente un tableau fidèle des événements importants survenus pendant les six premiers mois de l'exercice, de leur incidence sur les comptes, des principales transactions entre parties liées ainsi qu'une description des principaux risques et des principales incertitudes pour les six mois restants de l'exercice.
Paris, le 23 septembre 2016
Mme Sophie Boissard, Directrice générale
RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL 2016 - KORIAN
KORIAN
KORIAN
Société anonyme au capital de 400 890 210 euros
21-25 rue Balzac - 75008 Paris
RCS Paris 447 800 475