Komputronik S.A.

Annual / Quarterly Financial Statement • Jun 20, 2016

GRUPA KOMPUTRONIK S.A.

SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE FINANSOWE ZA OKRES OD 1 KWIETNIA 2015 ROKU DO 31 MARCA 2016 ROKU

POZNAŃ, DNIA 17 CZERWCA 2016 ROKU

	SKONSOLIDOWANY BILANS 3
	SKONSOLIDOWANY BILANS (CD.) 4
	SKONSOLIDOWANY RACHUNEK ZYSKÓW I STRAT 5
	ZYSK (STRATA) NETTO NA JEDNĄ AKCJĘ ZWYKŁĄ (PLN) 5
	SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE Z CAŁKOWITYCH DOCHODÓW 6
	SKONSOLIDOWANE ZESTAWIENIE ZMIAN W KAPITALE WŁASNYM 7
	SKONSOLIDOWANE ZESTAWIENIE ZMIAN W KAPITALE WŁASNYM (CD.) 8
	SKONSOLIDOWANY RACHUNEK PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH 9
	DODATKOWE INFORMACJE DO SKONSOLIDOWANEGO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO 10
1.	Informacje ogólne 10
2.	Podstawa sporządzenia oraz zasady rachunkowości 11
3.	Korekta błędu oraz zmiana zasad rachunkowości 23
4.	Segmenty operacyjne 27
5.	Przejęcia oraz sprzedaż jednostek zależnych 28
6.	Inwestycje w jednostkach zależnych i stowarzyszonych 28
7.	Wartość firmy 28
8.	Wartości niematerialne 30
9.	Rzeczowe aktywa trwałe 32
10.	Aktywa w leasingu 34
11.	Nieruchomości inwestycyjne 36
12.	Aktywa oraz zobowiązania finansowe 37
13.	Aktywa oraz rezerwa na podatek odroczony 47
14.	Zapasy 52
15.	Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe należności 52
16.	Środki pieniężne i ich ekwiwalenty 53
17.	Aktywa trwałe przeznaczone do sprzedaży oraz działalność zaniechana 54
18.	Kapitał własny 54
19.	Świadczenia pracownicze 57
20.	Pozostałe rezerwy 58
21.	Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe zobowiązania 58
22.	Rozliczenia międzyokresowe 58
23.	Umowy o usługę budowlaną 58
24.	Przychody i koszty operacyjne 58
25.	Przychody i koszty finansowe 60
26.	Podatek dochodowy 61
27.	Zysk na akcję i wypłacone dywidendy 62
28.	Przepływy pieniężne 63
29.	Transakcje z podmiotami powiązanymi 64
30.	Aktywa oraz zobowiązania warunkowe 66
31.	Ryzyko dotyczące instrumentów finansowych 66
32.	Zarządzanie kapitałem 70
33.	Znaczące zdarzenia i transakcje 72
34.	Zdarzenia po dniu bilansowym 81
35.	Pozostałe informacje 81
36.	Zatwierdzenie do publikacji 84

SKONSOLIDOWANY BILANS

AKTYWA	Nr noty	2016-03-31	2015-03-31	2014-04-01
Aktywa trwałe
Wartość firmy	7	24 501	24 501	24 501
Wartości niematerialne	8	20 005	19 771	18 752
Rzeczowe aktywa trwałe	9	38 922	34 434	31 960
Nieruchomości inwestycyjne	11	30 720	26 295	11 072
Inwestycje w jednostkach zależnych	6	-	-	-
Inwestycje w jednostkach stowarzyszonych	6	-	-	-
Należności i pożyczki	12	47 308	-	-
Pochodne instrumenty finansowe	12	-	-	-
Pozostałe długoterminowe aktywa finansowe	12	-	-	-
Długoterminowe rozliczenia międzyokresowe	22	11	7	8
Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego	13	5 467	7 930	8 220
Aktywa trwałe razem		166 934	112 938	94 513
Aktywa obrotowe
Zapasy	14	239 407	219 986	135 196
Należności z tytułu umów o usługę budowlaną		-	-	-
Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe należności	15	126 961	204 162	212 407
Należności z tytułu bieżącego podatku dochodowego		411	204	153
Pożyczki	12	4 697	3 029	2 101
Pochodne instrumenty finansowe	12	128	221	10
Pozostałe krótkoterminowe aktywa finansowe	12	-	4	-
Krótkoterminowe rozliczenia międzyokresowe	22	1 732	2 676	1 473
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty	16	10 315	19 575	9 024
Aktywa zaklasyfikowane jako przeznaczone do sprzedaży	17	770	-	-
Aktywa obrotowe razem		384 421	449 857	360 365
Aktywa razem		551 355	562 796	454 878

SKONSOLIDOWANY BILANS (CD.)

PASYWA	Nr noty	2016-03-31	2015-03-31	2014-04-01
Kapitał własny
Kapitał podstawowy	18	957	957	957
Akcje własne (-)	18	(499)	(499)	-
Kapitał ze sprzedaży akcji powyżej ich wartości nominalnej	18	76 844	76 875	76 906
Pozostałe kapitały	18	2 624	2 607	2 617
Zyski zatrzymane:	18	91 192	84 023	66 441
- zysk (strata) z lat ubiegłych		79 243	63 840	42 548
- zysk (strata) netto przypadający		11 949	20 179	23 893
akcjonariuszom jednostki dominującej
Różnice kursowe z przeliczenia		0	4	-
Kapitał własny przypadający akcjonariuszom jednostki		171 118	163 963	146 921
dominującej
Udziały niedające kontroli	18	705	660	511
Razem kapitał własne		171 823	164 623	147 432
Zobowiązania
Zobowiązania długoterminowe
Kredyty, pożyczki, inne instrumenty dłużne	12	44 000	29 000	-
Leasing finansowy	10	1 668	754	256
Pochodne instrumenty finansowe	12	-	-	-
Pozostałe zobowiązania	12	-	-	-
Rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego	13	-	-	-
Zobowiązania i rezerwy z tytułu świadczeń pracowniczych	21	-	-	-
Pozostałe rezerwy długoterminowe	20	-	-	-
Długoterminowe rozliczenia międzyokresowe	22	2 597	3 049	-
Zobowiązania długoterminowe razem		48 265	32 803	256
Zobowiązania krótkoterminowe
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe zobowiązania	21	273 189	285 880	216 368
Zobowiązania z tytułu bieżącego podatku dochodowego		324	1 196	379
Kredyty, pożyczki, inne instrumenty dłużne	12	45 254	67 761	81 289
Leasing finansowy	10	1 321	481	546
Pochodne instrumenty finansowe	12	466	436	22
Zobowiązania i rezerwy z tytułu świadczeń pracowniczych	21	5 541	5 200	4 571
Pozostałe rezerwy krótkoterminowe	20	-	-	-
Krótkoterminowe rozliczenia międzyokresowe	22	5 172	4 416	4 014
Zobowiązania związane z aktywami przeznaczonymi do
sprzedaży	17	-	-	-
Zobowiązania krótkoterminowe razem		331 267	365 370	307 189
Zobowiązania razem		379 532	398 173	307 445
Pasywa razem		551 355	562 796	454 878

SKONSOLIDOWANY RACHUNEK ZYSKÓW I STRAT

		od 2015-04-01	od 2014-04-01
	Nr noty	do 2016-03-31	do 2015-03-31
Działalność kontynuowana
Przychody ze sprzedaży	2	2 109 857	2 246 399
Przychody ze sprzedaży produktów		-	-
Przychody ze sprzedaży usług		69 336	63 185
Przychody ze sprzedaży towarów i materiałów		2 040 521	2 183 214
Koszt własny sprzedaży	24	1 929 868	2 075 942
Koszt sprzedanych produktów	24	-	-
Koszt sprzedanych usług	24	15 296	13 785
Koszt sprzedanych towarów i materiałów	24	1 914 572	2 062 157
Zysk (strata) brutto ze sprzedaży		179 989	170 458
Koszty sprzedaży	24	124 707	107 227
Koszty ogólnego zarządu	24	36 279	32 348
Pozostałe przychody operacyjne	24	3 684	2 807
Pozostałe koszty operacyjne	24	6 733	2 727
Zysk (strata) ze sprzedaży jednostek zależnych (+/-)		-	-
Zysk (strata) na działalności operacyjnej		15 954	30 963
Przychody finansowe	25	6 278	6 301
Koszty finansowe	25	7 033	11 954
Udział w zysku (stracie) jednostek wycenianych metodą praw	6	-	159
własności (+/-)
Zysk (strata) przed opodatkowaniem		15 199	25 469
Podatek dochodowy	26	3 164	5 137
Zysk (strata) netto na działalności kontynuowanej		12 035	20 332
Działalność zaniechana
Zysk (strata) netto z działalności zaniechanej	27	-	-
Zysk (strata) netto		12 035	20 332
Zysk (strata) netto przypadający:
- akcjonariuszom podmiotu dominującego		11 943	20 183
- podmiotom niekontrolującym		92	149

ZYSK (STRATA) NETTO NA JEDNĄ AKCJĘ ZWYKŁĄ (PLN)

	Nr noty	od 2015-04-01 do 2016-03-31	od 2014-04-01 do 2015-03-31
z działalności kontynuowanej	27
- podstawowy	27	1,27	2,13
- rozwodniony	27	1,21	2,03
z działalności kontynuowanej i zaniechanej	27
- podstawowy	27	1,27	2,13
- rozwodniony	27	1,21	2,03

SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE Z CAŁKOWITYCH DOCHODÓW

		od 2015-04-01	od 2014-04-01
	Nr noty	do 2016-03-31	do 2015-03-31
Zysk (strata) netto		12 035	20 332
Inne całkowite dochody
Składniki, które nie zostaną przeniesione w późniejszych
okresach do rachunku zysków i strat
Przeszacowanie rzeczowych aktywów trwałych		-	-
Udział w innych dochodach całkowitych jednostek		-	-
wycenianych metodą praw własności
Przeszacowanie zobowiązań z tytułu świadczeń		-	-
pracowniczych
Inne		-	-
Podatek dochodowy dotyczący składników, które nie zostaną
przeniesione do rachunku zysków i strat w późniejszych		-	-
okresach
Aktywa finansowe dostępne do sprzedaży:		-	-
- dochody (straty) ujęte w okresie w innych dochodach		-	-
całkowitych
- kwoty przeniesione do wyniku finansowego		-	-
Składniki, które mogą zostać przeniesione w późniejszych
okresach do rachunku zysków i strat
Aktywa finansowe dostępne do sprzedaży:
- dochody (straty) ujęte w okresie w innych dochodach
całkowitych		-	-
- kwoty przeniesione do wyniku finansowego
Instrumenty zabezpieczające przepływy środków pieniężnych:
- dochody (straty) ujęte w okresie w innych dochodach
całkowitych
- kwoty przeniesione do wyniku finansowego		-	-
- kwoty ujęte w wartości początkowej pozycji		-	-
zabezpieczanych
Różnice kursowe z wyceny jednostek działających za granicą		12	(10)
Różnice kursowe przeniesione do wyniku finansowego -		-	-
sprzedaż jednostek zagranicznych
Podatek dochodowy odnoszący się do składników innych		-	-
dochodów całkowitych
Inne całkowite dochody po opodatkowaniu		12	(10)
Całkowite dochody		12 047	20 322
Całkowite dochody przypadające:
- akcjonariuszom podmiotu dominującego:		11 955	20 173
- podmiotom niekontrolującym		92	149

SKONSOLIDOWANE ZESTAWIENIE ZMIAN W KAPITALE WŁASNYM

			ita ł p daj kcj ari je dn ki do mi jąc ej Ka ost p rzy pa ący a on usz om nu
	N r ty no	Ka ita ł p dst po aw ow y	A kcj łas e w ne (- )	ita ł Ka p zap aso wy ze da ży sp rze kcj i p żej a ow y h w ści ic art o	Po łe ta zos kap ły ita	Zy ki s zat rzy ma ne	Ra zem	óż R nic e ku rso we z licz ia prz e en	dz ły U ia nie daj ące ko li ntr o	ł Ka ita p łas w ny raz em
				lne mi nim j a
l do dz ie ń 3 Sa 1-0 3-2 01 5 na		95 7	( ) 49 9	76 87 5	2 6 07	84 59 6	16 4 5 36	-	66 0	16 5 1 96
d (po lity ki ) ra hu ko ści Zm ian y z asa c n wo		-	-	-	-	-	-	-	-	-
kta b łę du dst Ko re po aw ow eg o		-	-	-	-	( ) 57 3	( ) 57 3	-	-	( ) 57 3
Sa l do ian h po zm ac		95 7	( ) 49 9	76 87 5	2 6 07	84 02 3	16 3 9 63	-	66 0	16 4 6 23
ian ka ita le łas kre ie d 0 Zm 1-0 4-2 y w p w ny m w o s o	do 01 5	31 -03 -20 16
/ isja kcj i –s ku kcj i w łas h ko Em szt a p a ny c y ktu d la a kcj nia isy jne i oto prz yg wa pr os pe em go ii E ser		-	-	( ) 31	-	-	( ) 31	-	-	( ) 31
kcj ku liza (pr Em isja i w iąz cją cj i a zw z r ea op og ram łat ści kcj ) i p no a am		-	-	-	-	-	-	-	-	-
ktu ka łow ( kcj Zm ian ita ej tru tra a s ry gru py p nsa e z dm ko luj ) iot i n ie mi ntr po am o ący	18	-	-	-	-	-	-	-	-	-
de dy Dy wi n		-	-	-	-	( ) 4 7 86	( ) 4 7 86	-	( ) 47	( ) 4 8 33
ko kty ku lat bie łyc h In ian i ne zm re yn g y - w w u		-	-	-	-	-	-	-	-	-
kcj ła ści cie lam i Ra tr zem an sa e z w		-	-	( ) 31	-	( ) 4 7 86	( ) 4 8 17	-	( ) 47	( ) 4 8 64
k n kre d 0 do Zy 1-0 4-2 01 5 31 -03 -20 16 ett s o z a o s o		-	s-	-	-	11 94 3	11 94 3	-	92	12 03 5
ł ko wi do ho dy da ko niu In te t ne ca c po op o wa za kre d 0 do 1-0 4-2 01 5 31 -03 -20 16 o s o	18	-	-	-	17	12	29	-	-	29
ł kow do ho dy Ra ite zem ca c		-	-	-	17	11 95 5	11 97 2	-	92	12 06 4
do k ów h (sp da Pr ies ien ie ż trz zen zy s za ym an yc rze śro ów ) h d k łyc h trw prz esz aco wa ny c a		-	-	-	-	-	-	-	-	-
(pr łat ści kcj ) W cj i i yce na op og ram p no a am		-	-	-	-	-	-	-	-	-
Sa l do dz ie ń 3 1-0 3-2 01 6 na		95 7	( ) 49 9	76 84 4	2 6 24	91 19 2	18 17 1 1	-	70 5	1 8 23 17

SKONSOLIDOWANE ZESTAWIENIE ZMIAN W KAPITALE WŁASNYM (CD.)

			ł p daj kcj dn ki do Ka ita ari je mi jąc ej ost p rzy pa ący a on usz om nu
	N r ty no	ita ł Ka p dst po aw ow y	kcj łas A e w ne (- )	ł Ka ita p zap aso wy ze da ży sp rze kcj i p żej a ow y ic h w ści art o lne mi nim j a	łe Po ta zos kap ły ita	ki Zy s zat rzy ma ne	Ra zem	óż R nic e ku rso we z licz ia prz e en	ły U dz ia nie daj ące ko li ntr o	ł Ka ita p łas w ny raz em
l do dz ie ń 3 Sa 1-0 3-2 01 4 na		95 7	-	76 90 6	2 6 17	66 44 1	14 6 9 21	-	51 1	14 7 4 32
d (po lity ki ) ra hu ko ści Zm ian y z asa c n wo		-	-	-	-	-	-	-	-	-
kta b łę Ko du dst re po aw ow eg o		-	-	-	-	-	-	-	-	-
l do ian h Sa po zm ac		95 7	-	76 90 6	2 6 17	66 44 1	14 6 9 21	-	51 1	14 7 4 32
ian ka ita le łas kre ie d 0 Zm 1-0 4-2 y w p w ny m w o s o	do 01 4	31 -03 -20 15
kcj Em isja i a		-	( ) 49 9	( ) 31	-	-	( ) 53 0	-	-	( ) 53 0
zej ie ko li Pr ntr ec o		-	-	-	-	-	-	-	-	-
ktu ka łow ( kcj Zm ian ita ej tru tra a s ry gru py p nsa e z dm ko luj ) iot i n ie mi ntr po am o ący	18	-	-	-	-	-	-	-	-	-
wi de dy Dy n		-	-	-	-	( ) 2 5 84	( ) 2 5 84	-	-	( ) 2 5 84
ian ko kty i ku lat bie łyc h In ne zm y - re w w yn u g		-	-	-	-	( ) 12	( ) 12	-	-	( ) 12
kcj ła ści lam Ra cie i tr zem an sa e z w		-	( ) 49 9	( ) 31	-	( ) 2 5 96	( ) 3 1 26	-	-	( ) 3 1 26
Zy k n kre d 0 1-0 4-2 01 4 do 31 -03 -20 15 ett s o z a o s o		-	-	-	-	20 75 6	20 75 6	-	14 9	20 90 5
ł ko do ho dy da ko In wi niu te t ne ca c po op wa za kre d 0 1-0 4-2 01 do 31 -03 -20 15 4 o s o	18	-	-	-	( ) 10	( ) 5	( ) 15	-	-	( ) 15
ł kow ite do ho dy Ra zem ca c		-	-	-	( ) 10	20 75 1	20 74 1	-	9 14	20 89 0
ów (sp Pr ies ien ie do k h da ż trz zen zy s za ym an yc rze h śro d k ów łyc h ) trw prz esz aco wa ny c a		-	-	-	-	-	-	-	-	-
(pr ) cj i łat ści kcj i W yce na op og ram p no a am		-	-	-	-		-	-	-	-
l do dz ie ń 3 Sa 1-0 3-2 01 5 na		95 7	( ) 49 9	76 87 5	2 6 07	84 59 6	16 4 5 36	-	66 0	16 5 1 96

SKONSOLIDOWANY RACHUNEK PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH

	Nr noty	od 2015-04-01 do 2016-03-31	od 2014-04-01 do 2015-03-31
Przepływy środków pieniężnych z działalności Operacyjnej
Zysk (strata) przed opodatkowaniem		15 199	26 042
Korekty	28	12 974	15 249
Zmiany w kapitale obrotowym	28	(3 660)	(22 115)
Wpływy (wydatki) z rozliczenia instrumentów pochodnych		-	-
Zapłacone odsetki z działalności operacyjnej		-	-
Zapłacony podatek dochodowy		(1 780)	(3 782)
Środki pieniężne netto z działalności operacyjnej		22 733	15 394
Przepływy środków pieniężnych z działalności Inwestycyjnej
Wydatki na nabycie wartości niematerialnych		(5 328)	(5 450)
Wpływy ze sprzedaży wartości niematerialnych		(5)	-
Wydatki na nabycie rzeczowych aktywów trwałych		(11 418)	(8 163)
Wpływy ze sprzedaży rzeczowych aktywów trwałych		2 540	181
Wydatki na nabycie nieruchomości inwestycyjnych		-	(83)
Wpływy ze sprzedaży nieruchomości inwestycyjnych		-	-
Wydatki netto na nabycie jednostek zależnych	5	-	(30)
Wpływy netto ze sprzedaży jednostek zależnych	5	-	-
Otrzymane spłaty pożyczek udzielonych		39 333	1 128
Pożyczki udzielone		(40 896)	(752)
Wydatki na nabycie pozostałych aktywów finansowych		-	(35)
Wpływy ze sprzedaży pozostałych aktywów finansowych		-	29
Wpływy z otrzymanych dotacji urzędowych		-	-
Otrzymane odsetki	25	68	872
Otrzymane dywidendy	25	-	-
Środki pieniężne netto z działalności inwestycyjnej		(15 706)	(12 303)
Przepływy środków pieniężnych z działalności Finansowej
Wpływy netto z tytułu emisji akcji		(31)	(31)
Nabycie akcji własnych		-	(499)
Transakcje z podmiotami niekontrolującymi bez utraty		-	-
kontroli
Wpływy z tytułu emisji dłużnych papierów wartościowych		-	-
Wykup dłużnych papierów wartościowych		-	-
Wpływy z tytułu zaciągnięcia kredytów i pożyczek		30 931	18 495
Spłata kredytów i pożyczek		(38 438)	(3 371)
Spłata zobowiązań z tytułu leasingu finansowego		(1 013)	(579)
Odsetki zapłacone	22	(2 870)	(4 038)
Dywidendy wypłacone	27	(4 808)	(2 496)
Środki pieniężne netto z działalności finansowej		(16 229)	7 481
Zmiana netto stanu środków pieniężnych i ich ekwiwalentów		(9 202)	10 572
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty na początek okresu		19 569	9 003
Zmiana stanu z tytułu różnic kursowych		(42)	(6)
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty na koniec okresu		10 325	19 569

DODATKOWE INFORMACJE DO SKONSOLIDOWANEGO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO

1. Informacje ogólne

a) Informacje o jednostce dominującej

Jednostką dominującą Grupy Kapitałowej Komputronik S.A. [dalej zwana "Grupą Kapitałową", "Grupą"] jest Komputronik S.A [dalej zwana "Spółką dominującą"].

Spółka dominująca została utworzona Aktem Notarialnym z dnia 11.12.2006r. Spółka dominująca jest wpisana do rejestru przedsiębiorców Krajowego Rejestru Sądowego w Sądzie Rejonowym dla miasta Poznania, Nowe Miasto i Wilda w Poznaniu - VIII Wydział Gospodarczy pod numerem KRS 0000270885. Spółce dominującej nadano numer statystyczny REGON 634404229. Akcje Spółki dominującej są notowane na Warszawskiej Giełdzie Papierów Wartościowych.

Siedziba Spółki dominującej mieści się przy ul. Wołczyńskiej 37 w Poznaniu, 60-003 Poznań. Siedziba Spółki dominującej jest jednocześnie podstawowym miejscem prowadzenia działalności przez Grupę Kapitałową.

b) Skład Zarządu i Rady Nadzorczej Spółki dominującej

W skład Zarządu Spółki dominującej na dzień zatwierdzenia skonsolidowanego sprawozdania finansowego do publikacji tj. 17 czerwca 2016 r. wchodzili:

• Wojciech Buczkowski Prezes Zarządu
• Krzysztof Nowak Członek Zarządu

W skład Rady Nadzorczej Spółki dominującej na dzień 17 czerwca 2016 r. wchodzili:

• Krzysztof Buczkowski Przewodniczący Rady Nadzorczej
• Tomasz Buczkowski Członek Rady Nadzorczej
• Ryszard Plichta Członek Rady Nadzorczej
• Jarosław Wiśniewski Członek Rady Nadzorczej
• Jędrzej Bujny Członek Rady Nadzorczej

W okresie sprawozdawczym skład Zarządu oraz skład Rady Nadzorczej nie ulegał zmianie.

c) Charakter działalności Grupy

Podstawowym przedmiotem działalności Spółki dominującej oraz jej spółek zależnych jest:

• Pozostała sprzedaż hurtowa PKD 5190Z
• Handel detaliczny, z wyłączeniem sprzedaży pojazdów samochodowych, motocykli; naprawa artykułów użytku osobistego i domowego PKD 52
• Produkcja komputerów i pozostałych urządzeń do przetwarzania informacji PKD 3002Z
• Reprodukcja komputerowych nośników informacji PKD 2233Z
• Doradztwo w zakresie sprzętu komputerowego PKD 7210Z
• Konserwacja i naprawa maszyn biurowych, księgujących i sprzętu komputerowego PKD 7250Z
• Działalność w zakresie oprogramowania PKD 72.2
• Działalność związana z bazami danych PKD 7240Z
• Transmisja danych PKD 6420C
• Działalność związana z informatyką, pozostała PKD 7240Z
• Prace badawczo- rozwojowe w dziedzinie nauk technicznych PKD 7310G.

d) Informacje o Grupie Kapitałowej

Skonsolidowanym sprawozdaniem finansowym Grupy Kapitałowej Komputronik S.A. została objęta Spółka dominująca oraz następujące spółki zależne:

Nazwa spółki zależnej	Siedziba		Udział Grupy w kapitale:
		31.03.2015	31.03.2014
ACTIVA SA	Poznań	100,00%	100,0%
Benchmark Sp. z o.o.	Poznań	80,00%	80,0%
Contanisimo Limited	Nikozja (Cypr)	100,00%	100,0%
Idea Nord Sp. z o.o.	Suwałki	100,00%	100,0%
K24 International s.r.o	Ostrava (Czechy)	100,00%	100,0%
SIGNUM Komputronik Spółka Akcyjna Spółka	Poznań	99,00%	99,0%
Jawna
Movity Sp. z o.o.	Poznań	70,00%	70,0%
Cogitary Sp. z o.o. Sp.k.*	Poznań	80,00%	80,0%
Komputronik API Sp. z o.o.	Poznań	70,00%	70,0%
B2C Mobile sp. z o.o.	Olsztyn	100,00%	100,0%
Komputronik Biznes sp. z o.o.	Wrocław	100,00%	100,0%
Komputronik Signum Sp. z o.o.	Poznań	100,00%	100,0%
SSK Sp. z o.o.	Poznań	100,00%	100,0%

SSK SKA Sp. z o.o.	Poznań	100,00%	100,0%
Tradus Sp. z o.o.	Poznań	100,00%	100,0%
Komputronik GmbH	Berlin (Niemcy)	100,00%	100,0%
IT Tender Sp. z o.o.	Poznań	100,00%	100,0%

⃰ udział pośredni – Cogitary Sp. z o.o. sp. Komandytowa jest jednostka zależną w 80% Contanisimo Limited z siedzibą na Cyprze

Na dzień 31.03.2016 r. Spółka nie posiadła udziałów w jednostkach stowarzyszonych.

Czas trwania Spółki dominującej oraz wchodzących w skład Grupy Kapitałowej jednostek objętych konsolidacją jest nieoznaczony.

e) Zatwierdzenie do publikacji

Niniejsze skonsolidowane sprawozdanie finansowe sporządzone za rok zakończony 31 marca 2016 (wraz z danymi porównawczymi) zostało zatwierdzone do publikacji przez Zarząd Spółki dominującej dnia 17 czerwca 2016 r. (patrz nota 35).

2. Podstawa sporządzenia oraz zasady rachunkowości

a) Podstawa sporządzenia skonsolidowanego sprawozdania finansowego

Skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy Kapitałowej sporządzone zostało zgodnie z Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej (dalej "MSSF"), zatwierdzonymi przez Unię Europejską, obowiązującymi na dzień 31 marca 2016 roku.

Walutą funkcjonalną Spółki dominującej oraz walutą prezentacji niniejszego skonsolidowanego sprawozdania finansowego jest złoty polski, a wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej). Sprawozdania finansowe spółek zagranicznych dla celów konsolidacji przeliczane są na walutę polską według zasad zaprezentowanych poniżej w zasadach rachunkowości.

Skonsolidowane sprawozdanie finansowe zostało sporządzone przy założeniu kontynuowania działalności gospodarczej przez spółki Grupy w dającej się przewidzieć przyszłości. Na dzień zatwierdzenia niniejszego skonsolidowanego sprawozdania finansowego do publikacji nie istnieją okoliczności wskazujące na zagrożenie kontynuowania działalności przez spółki wchodzące w skład Grupy.

b) Zmiany standardów lub interpretacji

Standardy i interpretacje zastosowane po raz pierwszy w okresie 01.04.2015 – 31.03.2016

Następujące zmiany do istniejących standardów oraz interpretacje wydane przez Radę Międzynarodowych Standardów Rachunkowości (RMSR) oraz zatwierdzone do stosowania w UE wchodzą w życie po raz pierwszy w sprawozdaniu finansowym Spółki za 2015 rok:

• Zmiany do różnych standardów "Poprawki do MSSF (cykl 2011-2013)" dokonane zmiany w ramach procedury wprowadzania dorocznych poprawek do MSSF (MSSF 3, MSSF 13 oraz MSR 40) ukierunkowane głównie na rozwiązywanie niezgodności i uściślenie słownictwa – zatwierdzone w UE w dniu 18 grudnia 2014 roku (obowiązujące w odniesieniu do okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2015 lub po tej dacie),
• Interpretacja KIMSF 21 "Opłaty" zatwierdzona w UE w dniu 13 czerwca 2014 roku (obowiązująca w odniesieniu do okresów rocznych rozpoczynających się 17 czerwca 2014 roku lub po tej dacie).

W/w standardy, interpretacje i zmiany do standardów nie miały istotnego wpływu na dotychczas stosowaną politykę rachunkowości jednostki.

Standardy i interpretacje, jakie zostały już opublikowane przez RMSR i niezatwierdzone przez UE

Na dzień sporządzenia niniejszego sprawozdania finansowego następujące standardy, zmiany do istniejących standardów i interpretacje zostały opublikowane przez RMSR, ale nie weszły jeszcze w życie:

• Zmiany do MSSF 11 "Wspólne ustalenia umowne" Rozliczanie nabycia udziałów we wspólnych operacjach zatwierdzone w UE w dniu 24 listopada 2015 roku (obowiązujące w odniesieniu do okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2016 roku lub po tej dacie),
• Zmiany do MSR 1 "Prezentacja sprawozdań finansowych" Inicjatywa w odniesieniu do ujawnień zatwierdzone w UE w dniu 18 grudnia 2015 roku (obowiązujące w odniesieniu do okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2016 roku lub po tej dacie),

• Zmiany do MSR 16 "Rzeczowe aktywa trwałe" oraz MSR 38 "Aktywa niematerialne" Wyjaśnienia na temat akceptowalnych metod amortyzacyjnych - zatwierdzone w UE w dniu 2 grudnia 2015 roku (obowiązujące w odniesieniu do okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2016 roku lub po tej dacie),

• Zmiany do MSR 16 "Rzeczowe aktywa trwałe" oraz MSR 41 "Rolnictwo" Rolnictwo: uprawy roślinne zatwierdzone w UE w dniu 23 listopada 2015 roku (obowiązujące w odniesieniu do okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2016 roku lub po tej dacie),

• Zmiany do MSR 19 "Świadczenia pracownicze" Programy określonych świadczeń: składki pracownicze zatwierdzone w UE w dniu 17 grudnia 2014 roku (obowiązujący w odniesieniu do okresów rocznych rozpoczynających się 1 lutego 2015 roku lub po tej dacie),
• Zmiany do MSR 27 "Jednostkowe sprawozdania finansowe" Metoda praw własności w jednostkowych sprawozdaniach finansowych - zatwierdzone w UE w dniu 18 grudnia 2015 roku (obowiązujące w odniesieniu do okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2016 roku lub po tej dacie).
• Zmiany do różnych standardów "Poprawki do MSSF (cykl 2010-2012)" dokonane zmiany w ramach procedury wprowadzania dorocznych poprawek do MSSF (MSSF 2, MSSF 3, MSSF 8, MSSF 13, MSR 16, MSR 24 oraz MSR 38) ukierunkowane głównie na rozwiązywanie niezgodności i uściślenie słownictwa – zatwierdzone w UE w dniu 17 grudnia 2014 roku (obowiązujące w odniesieniu do okresów rocznych rozpoczynających się 1 lutego 2015 lub po tej dacie),
• Zmiany do różnych standardów "Poprawki do MSSF (cykl 2012-2014)" dokonane zmiany w ramach procedury wprowadzania dorocznych poprawek do MSSF (MSSF 5, MSSF 7, MSR 19 oraz MSR 34) ukierunkowane głównie na rozwiązywanie niezgodności i uściślenie słownictwa - zatwierdzone w UE w dniu 15 grudnia 2015 roku (obowiązujące w odniesieniu do okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2016 lub po tej dacie).

Nowe standardy oraz zmiany do istniejących standardów wydane przez RMSR, ale jeszcze niezatwierdzone do stosowania w UE

MSSF w kształcie zatwierdzonym przez UE nie różnią się obecnie w znaczący sposób od regulacji wydanych przez Radę Międzynarodowych Standardów Rachunkowości (RMSR), z wyjątkiem poniższych nowych standardów oraz zmian do standardów, które według stanu na dzień 17.06.2016 r. nie zostały jeszcze zatwierdzone do stosowania w UE (poniższe daty wejścia w życie odnoszą się do standardów w wersji pełnej):

• MSSF 9 "Instrumenty finansowe" (obowiązujący w odniesieniu do okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2018 roku lub po tej dacie),
• MSSF 14 "Odroczone salda z regulowanej działalności" (obowiązujący w odniesieniu do okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2016 roku lub po tej dacie) – Komisja Europejska postanowiła nie rozpoczynać procesu zatwierdzania tego tymczasowego standardu do stosowania na terenie UE do czasu wydania ostatecznej wersji MSSF 14,
• MSSF 15 "Przychody z umów z klientami" oraz późniejsze zmiany (obowiązujący w odniesieniu do okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2018 roku lub po tej dacie),
• MSSF 16 "Leasing" (obowiązujący w odniesieniu do okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2019 roku lub po tej dacie),
• Zmiany do MSSF 10 "Skonsolidowane sprawozdania finansowe", MSSF 12 "Ujawnienia na temat udziałów w innych jednostkach" oraz MSR 28 "Inwestycje w jednostkach stowarzyszonych i wspólnych przedsięwzięciach" – Jednostki inwestycyjne: zastosowanie zwolnienia z konsolidacji (obowiązujące w odniesieniu do okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2016 roku lub po tej dacie),
• Zmiany do MSSF 10 "Skonsolidowane sprawozdania finansowe" oraz MSR 28 "Inwestycje w jednostkach stowarzyszonych i wspólnych przedsięwzięciach" – Sprzedaż lub wniesienie aktywów pomiędzy inwestorem a jego jednostką stowarzyszoną lub wspólnym przedsięwzięciem oraz późniejsze zmiany (data wejścia w życie zmian została odroczona do momentu zakończenia prac badawczych nad metodą praw własności),
• Zmiany do MSR 7 "Sprawozdanie z przepływów pieniężnych" Inicjatywa w odniesieniu do ujawnień (obowiązujące w odniesieniu do okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2017 roku lub po tej dacie),
• Zmiany do MSR 12 "Podatek dochodowy" Ujmowanie aktywów z tytułu odroczonego podatku dochodowego od niezrealizowanych strat (obowiązujący w odniesieniu do okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2017 roku lub po tej dacie).

Grupa jest w trakcie analizy wpływu wymienionych wyżej nowych standardów oraz zmian do istniejących interpretacji na sprawozdanie finansowe. Według wstępnych analiz Grupy MSSF 16 Leasing miałby istotny wpływ na sprawozdanie finansowe, jeżeli zostałby zastosowany przez Grupę na dzień bilansowy. Szacuje się iż pozostałe nowe standardy oraz zmiany do istniejących standardów i interpretacji nie miałyby istotnego wpływu na sprawozdanie finansowe, jeżeli zostałyby zastosowane przez Grupę na dzień bilansowy.

Jednocześnie nadal poza regulacjami przyjętymi przez UE pozostaje rachunkowość zabezpieczeń portfela aktywów i zobowiązań finansowych, których zasady nie zostały zatwierdzone do stosowania w UE.

Według szacunków Grupy, zastosowanie rachunkowości zabezpieczeń portfela aktywów lub zobowiązań finansowych według MSR 39 "Instrumenty finansowe: ujmowanie i wycena" nie miałoby istotnego wpływu na sprawozdanie finansowe, jeżeli zostałyby przyjęte do stosowania na dzień bilansowy.

Grupa zamierza wdrożyć powyższe regulacje w terminach przewidzianych do zastosowania przez standardy lub interpretacje.

c) Zasady rachunkowości

Skonsolidowane sprawozdanie finansowe zostało sporządzone zgodnie z zasadą kosztu historycznego, z wyjątkiem nieruchomości inwestycyjnych, pochodnych instrumentów finansowych oraz aktywów finansowych dostępnych do sprzedaży, które są wyceniane według wartości godziwej.

Prezentacja sprawozdań finansowych

Skonsolidowane sprawozdanie finansowe prezentowane jest zgodnie z MSR 1. Grupa Kapitałowa prezentuje odrębnie "Skonsolidowany rachunek zysków i strat", który zamieszczony jest bezpośrednio przed "Skonsolidowanym sprawozdaniem z całkowitych dochodów".

"Skonsolidowany rachunek zysków i strat" prezentowany jest w wariancie kalkulacyjnym, natomiast "Skonsolidowany rachunek przepływów pieniężnych" sporządzany jest metodą pośrednią.

W przypadku retrospektywnego wprowadzenia zmian zasad rachunkowości lub korekty błędów, Grupa prezentuje bilans sporządzony dodatkowo na początek okresu porównawczego.

Segmenty operacyjne

Segment operacyjny jest częścią składową jednostki:

Która angażuje się w działalność gospodarczą, w związku z którą może uzyskiwać przychody i ponosić koszty (w tym przychody i koszty związane z transakcjami z innymi częściami składowymi tej samej jednostki),

której wynik działalności sa regularnie przeglądane przez głównego decydenta operacyjnego jednostki w celu podjęcia decyzji o zasobach alokowanych do segmentu i oceny wyników działalności segmentu oraz

w przypadku której dostępne sa oddzielne dane finansowe

MSSF 8 "Segmenty operacyjne" wymaga wyznaczenia segmentów operacyjnych na podstawie sprawozdań wewnętrznych dotyczących elementów składowych podmiotu, podlegających regularnemu przeglądowi przez główny organ odpowiedzialny za podejmowanie decyzji operacyjnych celem alokacji zasobów na poszczególne segmenty oraz oceny osiąganych przez nie wyników. Zgodnie z wcześniej obowiązującymi wymogami MSR 14 jednostka zobowiązana była identyfikować segmenty branżowe i geograficzne, przy zastosowaniu podejścia ryzyka i korzyści, przy czym wewnętrzny system sprawozdawczości finansowej dla kluczowych członków kierownictwa służył jako punkt wyjściowy do identyfikacji segmentów. Grupa stosując postanowienia MSR 14 wyznaczała segmenty pierwotne na podstawie sprawozdań dostarczanych głównemu organowi odpowiedzialnemu za podejmowanie decyzji operacyjnych stąd zastosowanie MSSF 8 nie wpłynęło na zmianę podejścia w zakresie wyodrębniania segmentów w porównaniu z ostatnim rocznym skonsolidowanym sprawozdaniem finansowym Grupy. Głównym obszarem działalności Grupy jest dystrybucja sprzętu komputerowego i urządzeń peryferyjnych oraz świadczenie usług informatycznych i wdrożeniowych. Zdecydowana większość przychodów Grupy generowana jest w kraju.

Grupa identyfikuje następujące segmenty operacyjne wg podziału na grupy towarów:

• Sprzęt IT i Mobile
• Usługi i oprogramowanie
• Pozostałe towary
• Spółki zależne sprzedaż realizowana przez Spółki zależne

Konsolidacja

Skonsolidowane sprawozdanie finansowe obejmuje sprawozdanie finansowe Spółki dominującej oraz sprawozdania finansowe spółek, nad którymi Grupa sprawuje kontrolę tj. spółek zależnych, sporządzone na dzień 31 marca 2015 roku.

Standard MSSF 10 "Skonsolidowane sprawozdania finansowe" wskazuje, iż Inwestor sprawuje kontrolę nad jednostką, w której dokonano inwestycji, w przypadku, gdy z tytułu swojego zaangażowania w tę jednostkę podlega ekspozycji na zmienne wyniki finansowe, lub gdy ma prawa do zmiennych wyników finansowych, oraz ma możliwość wywierania wpływu na wysokość tych wyników finansowych poprzez sprawowanie władzy nad tą jednostką. inwestor sprawuje kontrolę nad jednostką, w której dokonano inwestycji, wtedy i tylko wtedy, gdy inwestor ten jednocześnie:

(a) sprawuje władzę nad jednostką, w której dokonano inwestycji (zob. paragrafy 10-14);

(b) z tytułu swojego zaangażowania w jednostce, w której dokonano inwestycji, podlega ekspozycji na zmienne wyniki finansowe lub posiada prawa do zmiennych wyników finansowych (zob. paragrafy 15 i 16), oraz

c) posiada możliwość wykorzystania sprawowanej władzy nad jednostką, w której dokonano inwestycji, do wywierania wpływu na wysokość swoich wyników finansowych (zob. paragrafy 17 i 18).

Sprawozdania finansowe Spółki dominującej oraz spółek zależnych objętych skonsolidowanym sprawozdaniem finansowym, sporządza się na ten sam dzień bilansowy tj. na 31 marca. W przypadkach gdy jest to konieczne, w sprawozdaniach finansowych spółek zależnych dokonuje się korekt mających na celu ujednolicenie zasad rachunkowości stosowanych przez spółkę z zasadami stosowanymi przez Grupę Kapitałową.

Wyłączeniu z obowiązku konsolidacji mogą podlegać spółki, których sprawozdania finansowe są nieistotne z punktu widzenia skonsolidowanego sprawozdania finansowego Grupy Kapitałowej. Podstawowe dane finansowe spółek zależnych wyłączonych z konsolidacji na podstawie kryterium istotności zaprezentowano w nocie nr 3 dotyczącej inwestycji w jednostkach zależnych. Spółka zależna jest również wyłączona z konsolidacji, jeżeli została nabyta i jest posiadana wyłącznie z zamiarem jej odsprzedaży w bliskiej przyszłości. Inwestycje w spółkach zależnych zaklasyfikowane jako przeznaczone do sprzedaży ujmuje się zgodnie z MSSF 5.

Spółki zależne obejmowane są konsolidacją metodą pełną.

Metoda konsolidacji pełnej polega na łączeniu sprawozdań finansowych Spółki dominującej oraz spółek zależnych poprzez zsumowanie, w pełnej wartości, poszczególnych pozycji aktywów, zobowiązań, kapitału własnego, przychodów oraz kosztów. W celu zaprezentowania Grupy Kapitałowej w taki sposób, jak gdyby stanowiła ona pojedynczą jednostkę gospodarczą dokonuje się następujących wyłączeń:

na moment nabycia kontroli ujmowana jest wartość firmy lub zysk zgodnie z MSSF 3,

określane są i prezentowane oddzielnie udziały niedające kontroli,

salda rozliczeń między spółkami Grupy Kapitałowej i transakcje (przychody, koszty, dywidendy) wyłącza się w całości, wyłączeniu podlegają zyski i straty z tytułu transakcji zawieranych wewnątrz Grupy Kapitałowej, które są ujęte w wartości bilansowej aktywów takich jak zapasy i środki trwałe. Straty z tytułu transakcji wewnątrz Grupy analizowane są pod kątem utraty wartości aktywów z perspektywy Grupy,

ujmuje się podatek odroczony z tytułu różnic przejściowych wynikających z wyłączenia zysków i strat osiągniętych na transakcjach zawartych wewnątrz Grupy Kapitałowej (zgodnie z MSR 12).

Udziały niedające kontroli wykazywane są w odrębnej pozycji kapitałów własnych i reprezentują tę część dochodów całkowitych oraz aktywów netto spółek zależnych, które przypadają na podmioty inne niż spółki Grupy Kapitałowej. Grupa alokuje dochody całkowite spółek zależnych pomiędzy akcjonariuszy Spółki dominującej oraz podmioty niekontrolujące na podstawie ich udziału we własności.

Do 1 stycznia 2010 roku nadwyżka strat przypadających na akcjonariuszy mniejszościowych ponad wartość udziałów mniejszości, obciążała Spółkę dominującą. Zgodnie ze znowelizowanym MSR 27 Grupa nie dokonywała retrospektywnego przekształcenia dokonanej alokacji strat, stąd zyski spółek zależnych, osiągnięte w okresach późniejszych, rozliczone będą w pierwszej kolejności na Spółkę dominującą do momentu pokrycia strat uprzednio przejętych od mniejszości.

Transakcje z podmiotami niekontrolującymi, które nie skutkują utratą kontroli przez Spółkę dominującą, Grupa traktuje jak transakcje kapitałowe:

sprzedaż częściowa udziałów na rzecz podmiotów niekontrolujących - różnica pomiędzy ceną sprzedaży a wartością bilansową aktywów netto spółki zależnej, przypadających na udziały sprzedane podmiotom niekontrolującym, ujmowana jest bezpośrednio w kapitale w pozycji zyski zatrzymane.

nabycie udziałów od podmiotów niekontrolujących - różnica pomiędzy ceną nabycia a wartością bilansową aktywów netto nabytych od podmiotów niekontrolujących ujmowana jest bezpośrednio w kapitale w pozycji zyski zatrzymane.

Połączenia jednostek gospodarczych

Transakcje połączenia jednostek gospodarczych, wchodzące w zakres MSSF 3, rozliczane są metodą przejęcia.

Na dzień objęcia kontroli aktywa i pasywa jednostki przejmowanej są wyceniane zasadniczo według wartości godziwej oraz zgodnie z MSSF 3 identyfikowane są aktywa i zobowiązania, bez względu na to czy były one ujawniane w sprawozdaniu finansowym przejmowanej jednostki przed przejęciem.

Zapłata przekazana w zamian za kontrolę obejmuje wydane aktywa, zaciągnięte zobowiązania oraz wyemitowane instrumenty kapitałowe, wycenione w wartości godziwej na dzień przejęcia. Elementem zapłaty jest również warunkowa zapłata, wyceniana w wartości godziwej na dzień przejęcia. Koszty powiązane z przejęciem (doradztwo, wyceny itp.) nie stanowią zapłaty za przejęcie, lecz ujmowane są w dacie poniesienia jako koszt.

Wartość firmy (zysk) kalkulowana jest jako różnica dwóch wartości:

suma zapłaty przekazanej za kontrolę, udziałów niedających kontroli oraz wartości godziwej pakietów udziałów (akcji) posiadanych w jednostce przejmowanej przed datą przejęcia oraz

wartość godziwa możliwych do zidentyfikowania przejętych aktywów netto jednostki.

Nadwyżka sumy skalkulowanej w sposób wskazany powyżej ponad wartość godziwą możliwych do zidentyfikowania przejętych aktywów netto jednostki jest ujmowana w aktywach skonsolidowanego bilansu jako wartość firmy. Wartość firmy odpowiada płatności dokonanej przez przejmującego w oczekiwaniu na przyszłe korzyści ekonomiczne z tytułu aktywów, których nie można pojedynczo zidentyfikować ani osobno ująć. Po początkowym ujęciu wartość firmy zostaje wyceniona według ceny nabycia pomniejszonej o łączne odpisy z tytułu utraty wartości.

W przypadku gdy w/w suma jest niższa od wartości godziwej możliwych do zidentyfikowania przejętych aktywów netto jednostki, różnica ujmowana jest niezwłocznie w wyniku. Grupa ujmuje zysk z przejęcia w pozycji pozostałych przychodów operacyjnych.

Do dnia 1 stycznia 2010 roku Grupa stosowała do rozliczania połączeń metodę nabycia, w sposób określony w wersji MSSF 3 (2004).

W przypadku połączeń jednostek znajdujących się pod wspólną kontrolą, Grupa nie stosuje regulacji wynikających z MSSF 3, lecz rozlicza takie transakcje metodą łączenia udziałów w następujący sposób:

aktywa i pasywa jednostki przejmowanej ujmowane są w wartości bilansowej. Za wartość bilansową uznaje się raczej tę wartość, która określona została pierwotnie przez podmiot kontrolujący, niż wartości wynikające z jednostkowego sprawozdania finansowego jednostki przejmowanej,

udziały niedające kontroli wyceniane są w proporcji do wartości bilansowej aktywów netto kontrolowanej jednostki,

dokonywane jest przekształcenie danych porównawczych w taki sposób, jakby połączenie miało miejsce na początek okresu porównawczego. Jeżeli data powstania stosunku podporządkowania nad jednostką jest późniejsza niż początek okresu porównawczego, dane porównawcze prezentowane są od momentu, kiedy po raz pierwszy powstał stosunek podporządkowania.

Inwestycje w jednostkach stowarzyszonych

Jednostki stowarzyszone to takie jednostki, nad którymi Spółka dominująca nie sprawuje kontroli, ale na które wywiera znaczący wpływ, uczestnicząc w ustalaniu polityki finansowej i operacyjnej.

Inwestycje w jednostkach stowarzyszonych są ujmowane początkowo w cenie nabycia, a następnie wyceniane z zastosowaniem metody praw własności. Na moment powstania znaczącego wpływu ustalana jest wartość firmy jako różnica pomiędzy ceną nabycia inwestycji a wartością godziwą aktywów netto przypadających na inwestora. Wartość firmy ujmowana jest w wartości bilansowej inwestycji w jednostkach stowarzyszonych.

Wartość bilansowa inwestycji w jednostkach stowarzyszonych jest powiększana lub pomniejszana o:

udział Spółki dominującej w zyskach lub stratach jednostki stowarzyszonej,

udział Spółki dominującej w innych całkowitych dochodach jednostki stowarzyszonej, wynikających m.in. z przeszacowania rzeczowych aktywów trwałych oraz z tytułu różnic kursowych z przeliczenia jednostek zagranicznych. Kwoty te wykazuje się w korespondencji z odpowiednią pozycją "Skonsolidowanego sprawozdania z całkowitych dochodów",

zyski i straty wynikające z transakcji pomiędzy Grupą a jednostką stowarzyszoną, które podlegają wyłączeniom do poziomu posiadanego udziału,

otrzymane wypłaty z zysku wypracowanego przez jednostkę stowarzyszoną, które obniżają wartość bilansową inwestycji.

Sprawozdania finansowe Spółki dominującej oraz spółek stowarzyszonych ujętych w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym metodą praw własności, sporządza się na ten sam dzień bilansowy tj. na 31 marca.

Transakcje w walutach obcych

Skonsolidowane sprawozdanie finansowe prezentowane jest w złotym polskim (PLN), który jest również walutą funkcjonalną Spółki dominującej.

Transakcje wyrażone w walutach innych niż polski złoty są przeliczane na złote polskie przy zastosowaniu kursu obowiązującego w dniu zawarcia transakcji (kurs spot).

Na dzień bilansowy pozycje pieniężne wyrażone w walutach innych niż polski złoty są przeliczane na złote polskie przy zastosowaniu kursu zamknięcia obowiązującego na koniec okresu sprawozdawczego tj. średniego kursu ustalonego dla danej waluty przez Narodowy Bank Polski.

Niepieniężne pozycje bilansowe ujmowane według kosztu historycznego, wyrażonego w walucie obcej, są wykazywane po kursie historycznym z dnia transakcji.

Niepieniężne pozycje bilansowe ewidencjonowane według wartości godziwej, wyrażonej w walucie obcej, wyceniane są według kursu wymiany z dnia ustalenia wartości godziwej tj. średniego kursu ustalonego dla danej waluty przez Narodowy Bank Polski.

Różnice kursowe powstałe z rozliczenia transakcji lub przeliczenia pozycji pieniężnych innych niż instrumenty pochodne, ujmowane są odpowiednio w pozycji przychodów lub kosztów finansowych w kwocie netto, za wyjątkiem różnic kursowych kapitalizowanych w wartości aktywów w przypadkach określonych zasadami rachunkowości (przedstawione w punkcie dotyczącym kosztów finansowania zewnętrznego).

Różnice kursowe z wyceny instrumentów pochodnych wyrażonych w walucie obcej ujmowane są w rachunku zysków i strat, o ile nie stanowią zabezpieczenia przepływów pieniężnych. Instrumenty pochodne zabezpieczające przepływy pieniężne ujmowane są zgodnie z zasadami rachunkowości zabezpieczeń.

Na dzień bilansowy aktywa i zobowiązania zagranicznych jednostek zależnych są przeliczane na walutę polską po kursie zamknięcia obowiązującym na dzień bilansowy tj. po średnim kursie ustalonym dla danej waluty przez Narodowy Bank Polski. Wartość firmy powstała z przejęcia kontroli nad jednostką zagraniczną traktowana jest jak aktywa i zobowiązania jednostki zagranicznej i podlega przeliczeniu po kursie zamknięcia obowiązującym na dzień bilansowy tj. po średnim kursie ustalonym dla danej waluty przez Narodowy Bank Polski.

Rachunek zysków i strat oraz sprawozdanie z całkowitych dochodów jednostki zagranicznej są przeliczane po przeciętnym kursie wymiany za dany rok obrotowy, o ile nie wystąpiły znaczne wahania kursów wymiany. W przypadku znacznych wahań kursów, dla transakcji ujętych w rachunku zysków i strat oraz sprawozdaniu z całkowitych dochodów stosowany jest kurs wymiany z dnia zawarcia transakcji.

Różnice kursowe powstałe w wyniku przeliczenia sprawozdania finansowego jednostki zagranicznej są ujmowane w innych całkowitych dochodach i akumulowane w oddzielnej pozycji kapitału własnego aż do momentu zbycia jednostki zagranicznej. W momencie zbycia jednostki zagranicznej różnice kursowe z przeliczenia zakumulowane w kapitale własnym są reklasyfikowane do rachunku zysków i strat i ujmowane jako korekta zysku lub straty ze zbycia jednostki zagranicznej.

Koszty finansowania zewnętrznego

Koszty finansowania, które można bezpośrednio przyporządkować nabyciu, budowie lub wytworzeniu dostosowywanego składnika aktywów, aktywuje się jako część ceny nabycia lub kosztu wytworzenia tego składnika aktywów. Na koszty finansowania zewnętrznego składają się odsetki oraz zyski lub straty z tytułu różnic kursowych do wysokości, która koryguje koszty odsetek.

Powyższe zasady Grupa stosuje począwszy od 1 stycznia 2009 roku.

Wartość firmy

Wartość firmy ujmowana jest początkowo zgodnie z MSSF 3 (patrz wyżej podpunkt dotyczący połączeń jednostek gospodarczych). Wartości firmy nie amortyzuje się, zamiast tego corocznie przeprowadzany jest test na utratę wartości zgodnie z MSR 36 (patrz podpunkt dotyczący utraty wartości niefinansowych aktywów trwałych).

Wartości niematerialne

Wartości niematerialne obejmują znaki towarowe, patenty i licencje, oprogramowanie komputerowe, koszty prac rozwojowych oraz pozostałe wartości niematerialne, które spełniają kryteria ujęcia określone w MSR 38. W pozycji tej wykazywane są również wartości niematerialne, które nie zostały jeszcze oddane do użytkowania (wartości niematerialne w trakcie wytwarzania).

Wartości niematerialne na dzień bilansowy wykazywane są według ceny nabycia lub kosztu wytworzenia pomniejszonych o umorzenie oraz odpisy aktualizujące z tytułu utraty wartości. Wartości niematerialne o określonym okresie użytkowania amortyzowane są metodą liniową przez okres ich ekonomicznej użyteczności. Okresy użytkowania poszczególnych wartości niematerialnych poddawane są corocznej weryfikacji, a w razie konieczności korygowane od początku następnego roku obrotowego.

Przewidywany okres użytkowania dla poszczególnych grup wartości niematerialnych wynosi:

Grupa	Okres
Oprogramowanie komputerowe	2-5 lat
Pozostałe wartości niematerialne	5 lat
Wartość firmy	nieokreślony

Koszty związane z utrzymaniem oprogramowania, ponoszone w okresach późniejszych, ujmowane są jako koszt okresu w momencie ich poniesienia.

Koszty prac badawczych są ujmowane w rachunku zysków i strat w momencie ich poniesienia.

W Grupie ponoszone są koszty prac rozwojowych związanych z zaprojektowaniem, wytworzeniem i testowaniem dających się zidentyfikować , unikatowych i innowacyjnych programów komputerowych. Nakłady bezpośrednio związane z w/w pracami rozwojowymi ujmowane są jako wartości niematerialne, tylko wtedy gdy spełnione są następujące kryteria:

ukończenie składnika wartości niematerialnych jest wykonalne z technicznego punktu widzenia tak, aby nadawał się do użytkowania lub sprzedaży,

Grupa zamierza ukończyć składnik oraz jego użytkowanie bądź sprzedaż,

Grupa jest zdolna do użytkowania lub sprzedaży składnika wartości niematerialnych,

składnik wartości niematerialnych będzie przynosił korzyści ekonomiczne, a Grupa potrafi tę korzyść udowodnić m.in. poprzez istnienie rynku lub użyteczność składnika dla potrzeb Grupy,

dostępne są Grupie środki techniczne, finansowe i inne niezbędne do ukończenia prac rozwojowych w celu sprzedaży lub użytkowania składnika,

nakłady poniesione w trakcie prac rozwojowych można wiarygodnie wycenić i przyporządkować do danego składnika wartości niematerialnych.

Nakłady ponoszone na prace rozwojowe wykonane w ramach danego przedsięwzięcia są przenoszone na kolejny okres, jeżeli można uznać, że zostaną one w przyszłości odzyskane. Ocena przyszłych korzyści odbywa się na podstawie zasad określonych w MSR 36.

Po początkowym ujęciu nakładów na prace rozwojowe, stosuje się model kosztu historycznego, zgodnie z którym składniki aktywów są ujmowane według cen nabycia lub kosztu wytworzenia pomniejszonych o skumulowaną amortyzację i skumulowane odpisy aktualizujące z tytułu utraty wartości. Zakończone prace rozwojowe są amortyzowane liniowo przez przewidywany okres uzyskiwania korzyści, który przeciętnie wynosi 5 lat.

Zyski lub straty wynikłe ze zbycia wartości niematerialnych są określane jako różnica pomiędzy przychodami ze sprzedaży a wartością netto tych wartości niematerialnych i są ujmowane w rachunku zysków i strat w pozostałych przychodach lub kosztach operacyjnych.

Rzeczowe aktywa trwałe

Rzeczowe aktywa trwałe początkowo ujmowane są według ceny nabycia lub kosztu wytworzenia. Cenę nabycia zwiększają wszystkie koszty związane bezpośrednio z zakupem i przystosowaniem składnika majątku do stanu zdatnego do użytkowania.

Po początkowym ujęciu rzeczowe aktywa trwałe, za wyjątkiem gruntów, wykazywane są według ceny nabycia lub kosztu wytworzenia pomniejszonych o umorzenie oraz odpisy aktualizujące z tytułu utraty wartości. Rzeczowe aktywa trwałe w trakcie wytwarzania nie podlegają amortyzacji do czasu zakończenia budowy lub montażu i przekazania środka trwałego do używania. Amortyzacja jest naliczana metodą liniową przez szacowany okres użytkowania danego składnika aktywów, który dla poszczególnych grup rzeczowych aktywów trwałych wynosi:

Grupa	Okres
Budynki i budowle	10 - 40 lat
Maszyny i urządzenia	3-14 lat
Środki transportu	5-7 lat
Pozostałe środki trwałe	5-20 lat

Rozpoczęcie amortyzacji następuje w miesiącu, w którym środek trwały jest dostępny do użytkowania. Ekonomiczne okresy użyteczności oraz metody amortyzacji są weryfikowane raz w roku, powodując ewentualną korektę odpisów amortyzacyjnych w kolejnych latach.

Nakłady poniesione w związku z przygotowaniem do użytkowania sklepów detalicznych, których Grupa nie jest prawnym właścicielem (inwestycje w obce środki trwałe), amortyzowane są przez zakładany okres umowy najmu danego obiektu.

Środki trwałe są dzielone na części składowe będące pozycjami o istotnej wartości, dla których można przyporządkować odrębny okres ekonomicznej użyteczności. Częścią składową są również koszty generalnych przeglądów oraz istotne części zamienne i wyposażenie, jeżeli będą wykorzystywane przez okres dłuższy niż rok. Bieżące koszty utrzymania poniesione po

dacie oddania środka trwałego do używania, takie jak koszty konserwacji i napraw, ujmowane są w rachunku zysków i strat w momencie ich poniesienia.

Dana pozycja rzeczowych aktywów trwałych może zostać usunięta z bilansu po dokonaniu jej zbycia lub w przypadku, gdy nie są spodziewane żadne ekonomiczne korzyści wynikające z dalszego użytkowania takiego składnika aktywów. Zyski lub straty wynikłe ze sprzedaży, likwidacji lub zaprzestania użytkowania środków trwałych są określane jako różnica pomiędzy przychodami ze sprzedaży a wartością netto tych środków trwałych i są ujmowane w rachunku zysków i strat w pozostałych przychodach lub kosztach operacyjnych.

Aktywa w leasingu

Umowy leasingu finansowego, na mocy której następuje przeniesienie na Grupę zasadniczo całego ryzyka i pożytków wynikających z posiadania przedmiotu leasingu, są ujmowane w aktywach oraz zobowiązaniach na dzień rozpoczęcia okresu leasingu. Wartość aktywów oraz zobowiązań określana jest na dzień rozpoczęcia leasingu według niższej z następujących dwóch wartości: wartości godziwej środka trwałego stanowiącego przedmiot leasingu lub wartości bieżącej minimalnych opłat leasingowych.

Minimalne opłaty leasingowe rozdziela się pomiędzy koszty finansowe i zmniejszenie salda zobowiązania z tytułu leasingu w sposób umożliwiający uzyskanie stałej stopy odsetek w stosunku do niespłaconego salda zobowiązania. Warunkowe opłaty leasingowe są ujmowane w kosztach okresu, w którym je poniesiono.

Środki trwałe użytkowane na mocy umów leasingu finansowego są amortyzowane według takich samych zasad jak stosowane do własnych aktywów Grupy. W sytuacji jednak, gdy brak jest wystarczającej pewności, że Grupa uzyska tytuł własności przed końcem okresu leasingu wówczas dany składnik jest amortyzowany przez krótszy z dwóch okresów: szacowany okres użytkowania środka trwałego lub okres leasingu.

Umowy leasingowe, zgodnie z którymi leasingodawca zachowuje zasadniczo całe ryzyko i wszystkie pożytki wynikające z posiadania przedmiotu leasingu, zaliczane są do umów leasingu operacyjnego. Opłaty leasingowe z tytułu leasingu operacyjnego ujmowane są jako koszty w rachunku zysków i strat metodą liniową przez okres trwania leasingu.

Utrata wartości niefinansowych aktywów trwałych

Corocznemu testowi na utratę wartości podlegają następujące składniki aktywów:

wartość firmy, przy czym po raz pierwszy test na utratę wartości przeprowadza się do końca okresu, w którym miało miejsce połączenie,

wartości niematerialne o nieokreślonym okresie użytkowania oraz

wartości niematerialne, które jeszcze nie są użytkowane.

W odniesieniu do pozostałych składników wartości niematerialnych oraz rzeczowych aktywów trwałych dokonywana jest coroczna ocena, czy wystąpiły przesłanki, które mogą świadczyć o utracie ich wartości. W razie stwierdzenia, że jakieś zdarzenia lub okoliczności mogą wskazywać na trudność w odzyskaniu wartości bilansowej danego składnika aktywów, przeprowadzany jest test na utratę wartości.

Dla potrzeb przeprowadzenia testu na utratę wartości aktywa grupowane są na najniższym poziomie, na jakim generują przepływy pieniężne niezależnie od innych aktywów lub grup aktywów (tzw. ośrodki wypracowujące przepływy pieniężne). Składniki aktywów samodzielnie generujące przepływy pieniężne testowane są indywidualnie.

Wartość firmy jest alokowana do tych ośrodków wypracowujących środki pieniężne, z których oczekuje się korzyści synergii wynikających z połączenia jednostek gospodarczych, przy czym ośrodkami wypracowującymi przepływy pieniężne są co najmniej segmenty operacyjne.

Jeżeli wartość bilansowa przekracza szacowaną wartość odzyskiwalną aktywów bądź ośrodków wypracowujących środki pieniężne, do których aktywa te należą, wówczas wartość bilansowa jest obniżana do poziomu wartości odzyskiwalnej. Wartość odzyskiwalna odpowiada wyższej z następujących dwóch wartości: wartości godziwej pomniejszonej o koszty sprzedaży lub wartości użytkowej. Przy ustalaniu wartości użytkowej, szacowane przyszłe przepływy pieniężne są dyskontowane do wartości bieżącej przy zastosowaniu stopy dyskontowej odzwierciedlającej aktualne oceny rynkowe wartości pieniądza w czasie oraz ryzyka związanego z danym składnikiem aktywów.

Odpis z tytułu utraty wartości w pierwszej kolejności przypisywany jest do wartości firmy. Pozostała kwota odpisu obniża proporcjonalnie wartość bilansową aktywów wchodzących do ośrodka wypracowującego przepływy.

Odpisy aktualizujące z tytułu utraty wartości są ujmowane w rachunku zysków i strat w pozycji pozostałych kosztów operacyjnych.

Odpisy aktualizujące wartość firmy nie podlegają odwróceniu w kolejnych okresach. W przypadku pozostałych składników aktywów, na kolejne dni bilansowe oceniane są przesłanki wskazujące na możliwość odwrócenia odpisów aktualizujących. Odwrócenie odpisu ujmowane jest w rachunku zysków i strat w pozycji pozostałych przychodów operacyjnych.

Nieruchomości inwestycyjne

Nieruchomość inwestycyjna jest utrzymywana w posiadaniu ze względu na przychody z czynszów oraz/ lub przyrost jej wartości i jest wyceniana w oparciu o model wartości godziwej.

Początkowe ujęcie nieruchomości inwestycyjnej następuje według ceny nabycia lub kosztu wytworzenia z uwzględnieniem kosztów przeprowadzenia transakcji. Na kolejne dni bilansowe nieruchomość inwestycyjna jest wyceniana w wartości godziwej, określonej przez niezależnego rzeczoznawcę z uwzględnieniem lokalizacji oraz charakteru nieruchomości oraz aktualnych warunków rynkowych.

Zyski lub straty wynikające ze zmian wartości godziwej nieruchomości inwestycyjnych są ujmowane w rachunku zysków i strat w okresie, w którym wystąpiły zmiany, w pozycji przychodów lub kosztów finansowych.

Nieruchomość inwestycyjną usuwa się z bilansu w momencie jej zbycia lub trwałego wycofania z użytkowania, jeżeli nie oczekuje się uzyskania w przyszłości żadnych korzyści ekonomicznych.

Instrumenty finansowe

Instrumentem finansowym jest każda umowa, która skutkuje powstaniem składnika aktywów finansowych u jednej ze stron i jednocześnie zobowiązania finansowego lub instrumentu kapitałowego u drugiej ze stron.

Składnik aktywów finansowych lub zobowiązanie finansowe jest wykazywane w bilansie, gdy Grupa staje się stroną umowy tego instrumentu. Standaryzowane transakcje kupna i sprzedaży aktywów i zobowiązań finansowych ujmuje się na dzień zawarcia transakcji.

Składnik aktywów finansowych wyłącza się z bilansu w przypadku, gdy wynikające z zawartej umowy prawa do korzyści ekonomicznych i ryzyka z niej wynikające zostały zrealizowane, wygasły lub Grupa się ich zrzekła. Grupa wyłącza z bilansu zobowiązanie finansowe wtedy, gdy zobowiązanie wygasło, to znaczy, kiedy obowiązek określony w umowie został wypełniony, umorzony lub wygasł.

Na dzień nabycia aktywa i zobowiązania finansowe Grupa wycenia w wartości godziwej, czyli najczęściej według wartości godziwej uiszczonej zapłaty w przypadku składnika aktywów lub otrzymanej kwoty w przypadku zobowiązania. Koszty transakcji Grupa włącza do wartości początkowej wyceny wszystkich aktywów i zobowiązań finansowych, poza kategorią aktywów i zobowiązań wycenianych w wartości godziwej poprzez rachunek zysków i strat.

Na dzień bilansowy aktywa oraz zobowiązania finansowe wyceniane są według zasad przedstawionych poniżej.

Aktywa finansowe

Dla celów wyceny po początkowym ujęciu, aktywa finansowe inne niż instrumenty pochodne zabezpieczające, Grupa klasyfikuje z podziałem na:

pożyczki i należności,

aktywa finansowe wyceniane według wartości godziwej przez wynik finansowy, inwestycje utrzymywane do terminu wymagalności oraz aktywa finansowe dostępne do sprzedaży.

Kategorie te określają zasady wyceny na dzień bilansowy oraz ujęcie zysków lub strat z wyceny w wyniku finansowym lub w innych całkowitych dochodach. Zyski lub straty ujmowane w wyniku finansowym prezentowane są jako przychody lub koszty finansowe, za wyjątkiem odpisów aktualizujących należności z tytułu dostaw i usług, które prezentowane są jako pozostałe koszty operacyjne.

Wszystkie aktywa finansowe, za wyjątkiem wycenianych w wartości godziwej przez wynik finansowy, podlegają ocenie na każdy dzień bilansowy ze względu na wystąpienie przesłanek utraty ich wartości. Składnik aktywów finansowych podlega odpisom aktualizującym, jeżeli istnieją obiektywne dowody świadczące o utracie jego wartości. Przesłanki utraty wartości analizowane są dla każdej kategorii aktywów finansowych odrębnie, co zostało zaprezentowane poniżej.

Pożyczki i należności to niebędące instrumentami pochodnymi aktywa finansowe, o ustalonych lub możliwych do określenia płatnościach, które nie są kwotowane na aktywnym rynku. Pożyczki i należności wyceniane są według zamortyzowanego kosztu z zastosowaniem metody efektywnej stopy procentowej. Wycena krótkoterminowych należności odbywa się w wartości wymagającej zapłaty ze względu na nieznaczące efekty dyskonta.

Aktywa finansowe kwalifikowane do kategorii pożyczek i należności wykazywane są w bilansie jako:

aktywa długoterminowe w pozycji "Należności i pożyczki" oraz

aktywa krótkoterminowe w pozycjach "Pożyczki", "Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe należności" oraz "Środki pieniężne i ich ekwiwalenty".

Odpisy na należności wątpliwe szacowane są, gdy ściągnięcie pełnej kwoty należności przestało być prawdopodobne. Znaczące salda należności podlegają indywidualnej ocenie w przypadku dłużników zalegających z zapłatą lub gdy uzyskano obiektywne dowody, że dłużnik może nie uiścić należności (np. trudna sytuacja finansowa dłużnika, proces sądowy przeciwko dłużnikowi, niekorzystne dla dłużnika zmiany otoczenia gospodarczego). Dla należności nie podlegających indywidualnej ocenie, przesłanki utraty wartości analizowane są w ramach poszczególnych klas aktywów określonych ze względu na ryzyko kredytowe (wynikające np. z branży, regionu lub struktury odbiorców). Wskaźnik odpisów aktualizujących dla poszczególnych klas oparty jest zatem na zaobserwowanych w niedawnej przeszłości trendach dotyczących trudności w spłacie należności przez dłużników.

Aktywa finansowe wyceniane według wartości godziwej przez wynik finansowy obejmują aktywa klasyfikowane jako przeznaczone do obrotu lub wyznaczone przy początkowym ujęciu do wyceny w wartości godziwej przez wynik finansowy ze względu na spełnienie kryteriów określonych w MSR 39.

Do tej kategorii zaliczane są wszystkie instrumenty pochodne wykazywane w bilansie w odrębnej pozycji "Pochodne instrumenty finansowe", za wyjątkiem pochodnych instrumentów zabezpieczających ujmowanych zgodnie z rachunkowością zabezpieczeń.

Instrumenty należące do tej kategorii wyceniane są w wartości godziwej, a skutki wyceny ujmowane są w wyniku finansowym. Zyski i straty z wyceny aktywów finansowych określone są przez zmianę wartości godziwej ustalonej na podstawie bieżących na dzień bilansowy cen pochodzących z aktywnego rynku lub na podstawie technik wyceny, jeżeli aktywny rynek nie istnieje.

Inwestycje utrzymywane do terminu wymagalności to niebędące instrumentami pochodnymi aktywa finansowe, z ustalonymi lub możliwymi do określenia płatnościami oraz o ustalonym terminie wymagalności, względem których Grupa ma zamiar i jest w stanie utrzymać w posiadaniu do upływu terminu wymagalności, z wyłączeniem aktywów zaklasyfikowanych do pożyczek i należności.

W tej kategorii Grupa ujmuje obligacje i inne papiery dłużne utrzymywane do terminu wymagalności, wykazywane w bilansie w pozycji "Pozostałych aktywów finansowych".

Inwestycje utrzymywane do terminu wymagalności wyceniane są według zamortyzowanego kosztu z zastosowaniem metody efektywnej stopy procentowej. Jeżeli występują dowody wskazujące na możliwość wystąpienia utraty wartości inwestycji utrzymywanych do terminu wymagalności (np. ocena zdolności kredytowej spółek emitujących obligacje), aktywa wyceniane są w wartości bieżącej szacowanych przyszłych przepływów pieniężnych. Zmiany wartości bilansowej inwestycji, łącznie z odpisami aktualizującymi z tytułu utraty wartości, ujmowane są w wyniku finansowym.

Aktywa finansowe dostępne do sprzedaży to niebędące instrumentami pochodnymi aktywa finansowe, które zostały wyznaczone jako dostępne do sprzedaży lub nie kwalifikują się do żadnej z powyższych kategorii aktywów finansowych.

W tej kategorii Grupa ujmuje notowane obligacje nieutrzymywane do terminów wymagalności oraz akcje spółek innych niż spółki zależne lub stowarzyszone. Aktywa te w bilansie wykazywane są w pozycji "Pozostałych aktywów finansowych".

Akcje spółek nienotowanych wyceniane są w cenie nabycia pomniejszonej o odpisy z tytułu utraty wartości, ze względu na brak możliwości wiarygodnego oszacowania ich wartości godziwej. Odpisy aktualizujące ujmowane są w wyniku finansowym.

Wszystkie inne aktywa finansowe dostępne do sprzedaży wyceniane są w wartości godziwej. Zyski i straty z wyceny ujmowane są jako inne całkowite dochody i kumulowane w kapitale z wyceny aktywów finansowych dostępnych do sprzedaży, za wyjątkiem odpisów z tytułu utraty wartości oraz różnic kursowych od aktywów pieniężnych, które ujmowane są w wyniku finansowym. W wyniku finansowym ujmowane są również odsetki, które byłyby rozpoznane przy wycenie tych składników aktywów finansowych według zamortyzowanego kosztu z zastosowaniem metody efektywnej stopy procentowej.

Odwrócenie odpisów z tytułu utraty wartości aktywów finansowych dostępnych do sprzedaży ujmowane jest w innych całkowitych dochodach, za wyjątkiem odpisów aktualizujących wartość instrumentów dłużnych, których odwrócenie ujmowane jest w wyniku finansowym, jeżeli wzrost wartości instrumentu może być obiektywnie łączony ze zdarzeniem następującym po rozpoznaniu utraty wartości.

W momencie wyłączenia składnika aktywów z bilansu, skumulowane zyski i straty, ujęte poprzednio w innych całkowitych dochodach, przenoszone są z kapitału własnego do wyniku finansowego oraz prezentowane są w innych całkowitych dochodach jako reklasyfikacja z tytułu przeniesienia do wyniku finansowego.

Zobowiązania finansowe

Zobowiązania finansowe inne niż instrumenty pochodne zabezpieczające, wykazywane są w następujących pozycjach bilansu: kredyty, pożyczki, inne instrumenty dłużne,

leasing finansowy,

zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe zobowiązania oraz

pochodne instrumenty finansowe.

Po początkowym ujęciu zobowiązania finansowe wyceniane są według zamortyzowanego kosztu z zastosowaniem metody efektywnej stopy procentowej, za wyjątkiem zobowiązań finansowych przeznaczonych do obrotu lub wyznaczonych jako wycenianych w wartości godziwej przez wynik finansowy. Do kategorii zobowiązań finansowych wycenianych w wartości godziwej przez wynik finansowy Grupa zalicza instrumenty pochodne inne niż instrumenty zabezpieczające. Krótkoterminowe zobowiązania z tytułu dostaw i usług wyceniane są w wartości wymagającej zapłaty ze względu na nieznaczące efekty dyskonta.

Zobowiązania wynikające z usług faktoringu oraz faktoringu odwrotnego Spółka prezentuje w pozycji pozostałe zobowiązania

Zyski i straty z wyceny zobowiązań finansowych ujmowane są w wyniku finansowym w działalności finansowej.

Rachunkowość zabezpieczeń

Grupa nie stosuje rachunkowości zabezpieczeń

Zapasy

Zapasy są wyceniane według niższej z dwóch wartości: ceny nabycia/ kosztu wytworzenia oraz wartości netto możliwej do uzyskania. Na cenę nabycia lub koszt wytworzenia składają się koszty zakupu, koszty przetworzenia oraz inne koszty poniesione w trakcie doprowadzenia zapasów do ich aktualnego miejsca i stanu.

Koszt wytworzenia wyrobów gotowych i produkcji w toku obejmuje koszty bezpośrednie (głównie materiały i robociznę) powiększone o narzut pośrednich kosztów produkcji ustalony przy założeniu normalnego wykorzystania mocy produkcyjnych. Rozchód wyrobów gotowych ujmowany jest z zastosowaniem metody średniej ważonej rzeczywistego kosztu wytworzenia.

Rozchód materiałów i towarów ustala się z zastosowaniem metody "pierwsze weszło - pierwsze wyszło" (FIFO).

Wartość netto możliwa do uzyskania jest to szacowana cena sprzedaży ustalana w toku zwykłej działalności gospodarczej, pomniejszona o koszty wykończenia i koszty niezbędne do doprowadzenia sprzedaży do skutku.

Środki pieniężne i ich ekwiwalenty

Środki pieniężne i ich ekwiwalenty obejmują gotówkę w kasie i na rachunkach bankowych, depozyty płatne na żądanie oraz krótkoterminowe inwestycje o dużej płynności (do 3 miesięcy), łatwo wymienialne na gotówkę, dla których ryzyko zmiany wartości jest nieznaczne.

Aktywa trwałe zaklasyfikowane jako przeznaczone do sprzedaży

Aktywa trwałe (grupy aktywów trwałych) są klasyfikowane przez Grupę jako przeznaczone do sprzedaży, jeżeli ich wartość bilansowa zostanie odzyskana przede wszystkim w wyniku transakcji sprzedaży a nie poprzez dalsze użytkowanie. Warunek ten uznaje się za spełniony wyłącznie wówczas, gdy składnik aktywów (grupa aktywów) jest dostępny w swoim obecnym stanie do natychmiastowej sprzedaży, z zachowaniem normalnych i zwyczajowo przyjętych warunków sprzedaży, a wystąpienie transakcji sprzedaży jest wysoce prawdopodobne w ciągu roku od momentu zmiany klasyfikacji.

Aktywa trwałe zaklasyfikowane jako przeznaczone do sprzedaży wyceniane są w niższej z dwóch wartości: wartości bilansowej lub wartości godziwej pomniejszonej o koszty zbycia. Niektóre aktywa trwałe zaklasyfikowane jako przeznaczone do sprzedaży, takie jak aktywa finansowe oraz aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego, wyceniane są według tych samych zasad rachunkowości, jakie były stosowane przez Grupę przed zaklasyfikowaniem do aktywów trwałych przeznaczonych do sprzedaży. Aktywa trwałe zaklasyfikowane jako przeznaczone do sprzedaży nie podlegają amortyzacji.

Kapitał własny

Kapitał podstawowy wykazywany jest w wartości nominalnej wyemitowanych akcji, zgodnie ze statutem Spółki dominującej oraz wpisem do Krajowego Rejestru Sądowego.

Akcje Spółki dominującej nabyte i zatrzymane przez Spółkę dominującą lub konsolidowane spółki zależne pomniejszają kapitał własny. Akcje własne wyceniane są w cenie nabycia.

Kapitał ze sprzedaży akcji powyżej ich wartości nominalnej powstaje z nadwyżki ceny emisyjnej ponad wartość nominalną akcji, pomniejszonej o koszty emisji.

Pozostałe kapitały obejmują:

kapitał z tytułu ujęcia wyceny programów płatności akcjami oraz

kapitał z kumulacji innych całkowitych dochodów obejmujących:

wycenę aktywów finansowych dostępnych do sprzedaży (patrz podpunkt dotyczący instrumentów finansowych),

różnice kursowe z przeliczenia zagranicznych jednostek zależnych (patrz podpunkt dotyczący transakcji w walutach obcych), udział w dochodach całkowitych jednostek wycenianych metodą praw własności (patrz podpunkt dotyczący inwestycji w jednostkach stowarzyszonych).

W zyskach zatrzymanych wykazywane są wyniki z lat ubiegłych (również te przekazane na kapitał uchwałami akcjonariuszy) oraz wynik finansowy bieżącego roku.

Wszystkie transakcje z właścicielami Spółki dominującej prezentowane są osobno w "Skonsolidowanym zestawieniu zmian w kapitale własnym".

Płatności w formie akcji

W Grupie realizowane są programy motywacyjne, w ramach których kluczowym członkom kadry menedżerskiej przyznawane są opcje zamienne na akcje Spółki dominującej.

Wartość wynagrodzenia za pracę kadry menedżerskiej określana jest w sposób pośredni poprzez odniesienie do wartości godziwej przyznanych instrumentów kapitałowych. Wartość godziwa opcji wyceniana jest na dzień przyznania, przy czym nierynkowe warunki nabycia uprawnień (osiągnięcie zakładanego poziomu wyniku finansowego) nie są uwzględniane w szacowaniu wartości godziwej opcji na akcje.

Koszt wynagrodzeń oraz drugostronnie zwiększenie kapitału własnego ujmowane jest na podstawie najlepszych dostępnych szacunków co do liczby opcji, do których nastąpi nabycie uprawnień w danym okresie. Przy ustalaniu liczby opcji, do których nastąpi nabycie uprawnień, są uwzględniane nierynkowe warunki nabycia uprawnień.

Grupa dokonuje korekty tych szacunków, jeżeli późniejsze informacje wskazują, że liczba przyznanych opcji różni się od wcześniejszych oszacowań. Korekty szacunków dotyczące liczby przyznanych opcji ujmowane są w wyniku finansowym bieżącego okresu – nie dokonuje się korekt poprzednich okresów.

Po wykonaniu opcji zamiennych na akcje, kwota kapitału z wyceny przyznanych opcji przenoszona jest do kapitału ze sprzedaży akcji powyżej ich wartości nominalnej, po pomniejszeniu o koszty emisji akcji.

Świadczenia pracownicze

Wykazywane w bilansie zobowiązania i rezerwy na świadczenia pracownicze obejmują następujące tytuły:

krótkoterminowe świadczenia pracownicze z tytułu wynagrodzeń (wraz z premiami) oraz składek na ubezpieczenia społeczne, rezerwy na niewykorzystane urlopy oraz

inne długoterminowe świadczenia pracownicze, do których Grupa zalicza nagrody jubileuszowe oraz odprawy emerytalne.

Krótkoterminowe świadczenia pracownicze

Wartość zobowiązań z tytułu krótkoterminowych świadczeń pracowniczych ustala się bez dyskonta i wykazuje w bilansie w kwocie wymaganej zapłaty.

Rezerwy na niewykorzystane urlopy

Grupa tworzy rezerwę na koszty kumulowanych płatnych nieobecności, które będzie musiała ponieść w wyniku niewykorzystanego przez pracowników uprawnienia, a które to uprawnienie narosło na dzień bilansowy. Rezerwa na niewykorzystane urlopy stanowi rezerwę krótkoterminową i nie podlega dyskontowaniu.

Odprawy emerytalne i nagrody jubileuszowe

Zgodnie z systemami wynagradzania obowiązującymi w Grupie, nie przewiduje się wypłaty nagród jubileuszowych. Odprawy emerytalne są wypłacane jednorazowo, w momencie przejścia na emeryturę. Wysokość odpraw emerytalnych zależy od stażu pracy oraz średniego wynagrodzenia pracownika.

Niska wartość średniego wieku zatrudnionych pracowników, nie wskazuje na konieczność tworzenia rezerw na przyszłe zobowiązania z tytułu odpraw emerytalnych.

Rezerwy, zobowiązania i aktywa warunkowe

Rezerwy tworzone są wówczas, gdy na Grupie ciąży istniejący obowiązek (prawny lub zwyczajowo oczekiwany) wynikający ze zdarzeń przeszłych, i gdy prawdopodobne jest, że wypełnienie tego obowiązku spowoduje konieczność wypływu korzyści ekonomicznych oraz można dokonać wiarygodnego oszacowania kwoty tego zobowiązania. Termin poniesienia oraz kwota wymagająca uregulowania może być niepewna.

Rezerwy tworzy się m.in. na następujące tytuły: udzielone gwarancje obsługi posprzedażowej produktów i wykonanych usług, toczące się postępowania sądowe oraz sprawy sporne, straty z umów budowlanych ujmowane zgodnie z MSR 11, restrukturyzacja, tylko jeżeli na podstawie odrębnych przepisów Grupa jest zobowiązana do jej przeprowadzenia lub zawarto w tej sprawie wiążące umowy.

Nie tworzy się rezerw na przyszłe straty operacyjne.

Rezerwy ujmuje się w wartości szacowanych nakładów niezbędnych do wypełnienia obecnego obowiązku, na podstawie najbardziej wiarygodnych dowodów dostępnych na dzień sporządzenia skonsolidowanego sprawozdania finansowego, w tym dotyczących ryzyka oraz stopnia niepewności. W przypadku, gdy wpływ wartości pieniądza w czasie jest istotny, wielkość rezerwy jest ustalana poprzez zdyskontowanie prognozowanych przyszłych przepływów pieniężnych do wartości bieżącej, przy zastosowaniu stopy dyskontowej odzwierciedlającej aktualne oceny rynkowe wartości pieniądza w czasie oraz ewentualnego ryzyka związanego z danym zobowiązaniem. Jeżeli zastosowana została metoda polegająca na dyskontowaniu, zwiększenie rezerwy w związku z upływem czasu jest ujmowane jako koszt finansowy.

Jeżeli Grupa spodziewa się, że koszty objęte rezerwą zostaną zwrócone, na przykład na mocy umowy ubezpieczenia, wówczas zwrot ten jest ujmowany jako odrębny składnik aktywów, ale tylko wówczas, gdy istnieje wystarczająca pewność, że zwrot ten rzeczywiście nastąpi. Jednakże wartość tego aktywa nie może przewyższyć kwoty rezerwy.

W przypadku gdy wydatkowanie środków w celu wypełnienia obecnego obowiązku nie jest prawdopodobne, kwoty zobowiązania warunkowego nie ujmuje się w bilansie, za wyjątkiem zobowiązań warunkowych identyfikowanych w procesie połączenia jednostek gospodarczych zgodnie z MSSF 3.

Informację o zobowiązaniach warunkowych ujawnia się w części opisowej skonsolidowanego sprawozdania finansowego w nocie nr 27. Grupa prezentuje również informację o warunkowych zobowiązaniach z tytułu opłat leasingowych wynikających z umów leasingu operacyjnego (nota nr 7).

Możliwe wpływy zawierające korzyści ekonomiczne dla Grupy, które nie spełniają jeszcze kryteriów ujęcia jako aktywa, stanowią aktywa warunkowe, których nie ujmuje się w bilansie. Informację o aktywach warunkowych ujawnia się w dodatkowych notach objaśniających.

Rozliczenia międzyokresowe

Grupa wykazuje w aktywach bilansu w pozycji "Rozliczenia międzyokresowe" opłacone z góry koszty dotyczące przyszłych okresów sprawozdawczych, w tym przede wszystkim czynsze najmu.

W pozycji "Rozliczeń międzyokresowych" zawartej w pasywach bilansu prezentowane są przychody przyszłych okresów, w tym również środki pieniężne otrzymane na sfinansowanie środków trwałych, które rozliczane są zgodnie z MSR 20 "Dotacje rządowe oraz ujawnianie informacji na temat pomocy rządowej" , środki pieniężne otrzymane w związku ze specjalnymi ofertami promocyjnymi leasingu operacyjnego ( SKI 12 "Leasing operacyjny – specjalne oferty promocyjne").

Bierne rozliczenia międzyokresowe kosztów, w tym rezerwy na niewykorzystane urlopy pracownicze, wykazywane są w ramach "Zobowiązań z tytułu dostaw i usług oraz pozostałych zobowiązań".

Dotacje ujmowane są wyłącznie wówczas, gdy istnieje wystarczająca pewność, że Grupa spełni warunki związane z daną dotacją oraz że dana dotacja zostanie faktycznie otrzymana.

Dotacja dotycząca danej pozycji kosztowej jest ujmowana jako przychód w sposób współmierny do kosztów, które dotacja ta ma w zamierzeniu kompensować.

Dotacja finansująca składnik aktywów jest stopniowo ujmowana w rachunku zysków i strat jako przychód na przestrzeni okresów proporcjonalnie do odpisów amortyzacyjnych dokonywanych od tego składnika aktywów. Grupa Kapitałowa dla celów prezentacji w skonsolidowanym bilansie nie odejmuje dotacji od wartości bilansowej aktywów, lecz wykazuje dotacje jako przychody przyszłych okresów w pozycji "Rozliczenia międzyokresowe".

Przychody ze sprzedaży

Przychody ze sprzedaży ujmowane są w wartości godziwej zapłat otrzymanych lub należnych i reprezentują należności za produkty, towary i usługi dostarczone w ramach normalnej działalności gospodarczej, po pomniejszeniu o rabaty, podatek od towarów i usług oraz inne podatki związane ze sprzedażą (podatek akcyzowy). Przychody są ujmowane w takiej wysokości, w jakiej jest prawdopodobne, że Grupa uzyska korzyści ekonomiczne związane z daną transakcją oraz gdy kwotę przychodów można wycenić w wiarygodny sposób.

Sprzedaż towarów i produktów

Przychody ze sprzedaży towarów i produktów ujmowane są, jeżeli spełnione zostały następujące warunki:

Grupa przekazała nabywcy znaczące ryzyko i korzyści wynikające z praw własności do dóbr. Warunek uznaje się za spełniony z chwilą bezspornego dostarczenia towarów lub produktów do odbiorcy.

kwotę przychodów można wycenić w wiarygodny sposób.

istnieje prawdopodobieństwo, że Grupa uzyska korzyści ekonomiczne z tytułu transakcji oraz

koszty poniesione oraz te, które zostaną poniesione w związku z transakcją, można wycenić w wiarygodny sposób.

Odsetki i dywidendy

Przychody z tytułu odsetek ujmowane są sukcesywnie w miarę ich narastania zgodnie z metodą efektywnej stopy procentowej. Dywidendy są ujmowane w momencie ustalenia praw akcjonariuszy lub udziałowców do ich otrzymania.

Koszty operacyjne

Koszty operacyjne są ujmowane w rachunku zysków i strat zgodnie z zasadą współmierności przychodów i kosztów. Grupa prezentuje w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym koszty według miejsc powstawania.

Koszty bezpośrednio związane z osiąganym przychodem ze sprzedaży usług prezentuje się w pozycji koszt sprzedanych usług, w przypadku trudności z wydzieleniem bezpośredniego kosztu sprzedanych usług, koszt wykazywany jest w kosztach sprzedaży (np. koszt pracowników sprzedaży i marketingu).

Podatek dochodowy (wraz z podatkiem odroczonym)

Obciążenie podatkowe wyniku finansowego obejmuje podatek dochodowy bieżący oraz odroczony, który nie został ujęty w innych dochodach całkowitych lub bezpośrednio w kapitale.

Bieżące obciążenie podatkowe jest obliczane na podstawie wyniku podatkowego (podstawy opodatkowania) danego roku obrotowego. Zysk (strata) podatkowa różni się od księgowego zysku (straty) brutto w związku z czasowym przesunięciem przychodów podlegających opodatkowaniu i kosztów stanowiących koszty uzyskania przychodów do innych okresów oraz wyłączeniem pozycji kosztów i przychodów, które nigdy nie będą podlegały opodatkowaniu. Obciążenia podatkowe są wyliczane w oparciu o stawki podatkowe obowiązujące w danym roku obrotowym.

Podatek odroczony jest wyliczany metodą bilansową jako podatek podlegający zapłaceniu lub zwrotowi w przyszłości na różnicach pomiędzy wartościami bilansowymi aktywów i pasywów a odpowiadającymi im wartościami podatkowymi wykorzystywanymi do wyliczenia podstawy opodatkowania.

Rezerwa na podatek odroczony jest tworzona od wszystkich dodatnich różnic przejściowych podlegających opodatkowaniu, natomiast składnik aktywów z tytułu podatku odroczonego jest rozpoznawany do wysokości, w jakiej jest prawdopodobne, że będzie można pomniejszyć przyszłe zyski podatkowe o rozpoznane ujemne różnice przejściowe. Nie ujmuje się aktywów ani rezerwy, jeśli różnica przejściowa wynika z początkowego ujęcia składnika aktywów lub zobowiązań w transakcji, która nie jest połączeniem jednostek gospodarczych oraz która w czasie jej wystąpienia nie ma wpływu ani na wynik podatkowy ani na wynik księgowy. Nie ujmuje się rezerwy na podatek odroczony od wartości firmy, która nie podlega amortyzacji na gruncie przepisów podatkowych.

Podatek odroczony jest wyliczany przy użyciu stawek podatkowych, które będą obowiązywać w momencie, gdy pozycja aktywów zostanie zrealizowana lub rezerwa rozliczona, przyjmując za podstawę przepisy prawne obowiązujące na dzień bilansowy.

Wartość składnika aktywów z tytułu podatku odroczonego podlega analizie na każdy dzień bilansowy, a w przypadku, gdy spodziewane przyszłe zyski podatkowe nie będą wystarczające dla realizacji składnika aktywów lub jego części następuje jego odpis.

Subiektywne oceny Zarządu oraz niepewność szacunków

Przy sporządzaniu skonsolidowanego sprawozdania finansowego Zarząd Spółki dominującej kieruje się osądem przy dokonywaniu licznych szacunków i założeń, które mają wpływ na stosowane zasady rachunkowości oraz prezentowane wartości aktywów, zobowiązań, przychodów oraz kosztów. Faktycznie zrealizowane wartości mogą różnić się od szacowanych przez Zarząd. Informacje o dokonanych szacunkach i założeniach, które są znaczące dla skonsolidowanego sprawozdania finansowego, zostały zaprezentowane poniżej.

Okresy ekonomicznej użyteczności aktywów trwałych

Zarząd Spółki dominującej dokonuje corocznej weryfikacji okresów ekonomicznej użyteczności aktywów trwałych, podlegających amortyzacji. Na dzień 31.03.2014 roku Zarząd ocenia, że okresy użyteczności aktywów przyjęte przez Grupę dla celów amortyzacji odzwierciedlają oczekiwany okres przynoszenia korzyści ekonomicznych przez te aktywa w przyszłości. Jednakże faktyczne okresy przynoszenia korzyści przez te aktywa w przyszłości mogą różnić się od zakładanych, w tym również ze względu na techniczne starzenie się majątku. Wartość bilansowa aktywów trwałych podlegających amortyzacji prezentowana jest w notach nr 5 i 6.

Aktywa na podatek odroczony

Prawdopodobieństwo rozliczenia składnika aktywów z tytułu podatku odroczonego z przyszłymi zyskami podatkowymi opiera się na budżetach spółek Grupy zatwierdzonych przez Zarząd Spółki dominującej. Jeżeli prognozowane wyniki finansowe wskazują, że spółki Grupy osiągną dochód do opodatkowania, aktywa na podatek odroczony ujmowane są w pełnej wysokości.

Utrata wartości aktywów niefinansowych (w tym wartości firmy)

W celu określenia wartości użytkowej Zarząd szacuje prognozowane przepływy pieniężne oraz stopę, którą przepływy dyskontowane są do wartości bieżącej (patrz podpunkt dotyczący utraty wartości aktywów niefinansowych). W procesie wyceny wartości bieżącej przyszłych przepływów dokonywane są założenia dotyczące prognozowanych wyników finansowych. Założenia te odnoszą się do przyszłych zdarzeń i okoliczności. Faktycznie zrealizowane wartości mogą różnić się od szacowanych, co w kolejnych okresach sprawozdawczych może przyczynić się do znaczących korekt wartości aktywów Grupy.

Utrata wartości aktywów finansowych

W celu określenia utraty wartości należności, w tym handlowych, na moment bilansowy analizowane są indywidualnie dla każdej pozycji należności przesłanki utraty wartości i ustalany jest szacunek odpisu aktualizującego należności. Jednym z kryteriów dokonania odpisów aktualizujących jest przeterminowanie należności powyżej 1 roku. Faktycznie zrealizowane

wartości mogą różnić się od szacowanych, co w kolejnych okresach sprawozdawczych może przyczynić się do znaczących korekt wartości aktywów Spółki.

3. Korekta błędu oraz zmiana zasad rachunkowości

W okresie sprawozdawczym Grupa ujęła w łącznej kwocie (573) tys. PLN w wyniku lat ubiegłych korekty z tytułu błędu oraz zmian zasad rachunkowości polegające na:

• 1. niewłaściwym rozpoznaniu w roku ubiegłym w podatku VAT dopłat otrzymanych od producenta do ceny sprzedaży towarów – kwota obciążająca wynik lat ubiegłych z tego tytułu wynosi (791) tys. PLN,
• 1. korekcie dokonanej z urzędu opłat z tytułu prawa wieczystego użytkowania gruntów dla nieruchomości położonej w Szczecinie – kwota uznania wyniku lat ubiegłych z tego tytułu wynosi 36 tys. PLN,
• 1. korekty naliczenia podatku od nieruchomości za lata 2014,2015 dla nieruchomości inwestycyjnych opisanych w pkt. znajdujących się w pogorszonym stanie technicznym – kwota uznania wyniku z lat ubiegłych z tego tytułu wynosi 182.tys. PLN
• 1. zmiana prezentacji aktywów oraz rezerw z tytułu odroczonego podatku dochodowego pozycje aktywów z tytułu odroczonego podatku dochodowego kompensuje się z rezerwami z tytułu odroczonego podatku dochodowego i prezentuje w sprawozdaniu finansowym per saldo.

Poniżej zaprezentowano wpływ w/w/ korekt błędu lat ubiegłych na skonsolidowane sprawozdanie Grupy:

BILANS - AKTYWA

	2015-03-31
	Przed	Korekty	Po
Aktywa trwałe
Wartość firmy	24 501	0	24 501
Wartości niematerialne	19 771	0	19 771
Rzeczowe aktywa trwałe	34 434	0	34 434
Nieruchomości inwestycyjne	26 295	0	26 295
Inwestycje w jednostkach zależnych	0	0	0
Inwestycje w jednostkach stowarzyszonych	0	0	0
Należności i pożyczki	0	0	0
Pochodne instrumenty finansowe	0	0	0
Pozostałe długoterminowe aktywa finansowe	0	0	0
Długoterminowe rozliczenia międzyokresowe	7	0	7
Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego	13 006	-5 076	7 930
Aktywa trwałe	118 015	-5 076	112 939
Aktywa obrotowe
Zapasy	219 986	0	219 986
Należności z tytułu umów o usługę budowlaną	0	0	0
Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe należności	204 953	-791	204 162
Należności z tytułu bieżącego podatku dochodowego	204	0	204
Pożyczki	3 029	0	3 029
Pochodne instrumenty finansowe	221	0	221
Pozostałe krótkoterminowe aktywa finansowe	4	0	4
Krótkoterminowe rozliczenia międzyokresowe	3 097	-421	2 676
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty	19 575	0	19 575
Aktywa zaklasyfikowane jako przeznaczone do sprzedaży	0	0	0
Aktywa obrotowe	451 069	-1 212	449 857
Aktywa razem	569 084	-6 288	562 796

BILANS - PASYWA

	2015-03-31
	Przed	Korekty	Po
Kapitał własny
Kapitał własny przypadający akcjonariuszom jednostki dominującej:
Kapitał podstawowy	957	0	957
Akcje własne (-)	-499	0	-499
Kapitał ze sprzedaży akcji powyżej ich wartości nominalnej	76 875	0	76 875
Pozostałe kapitały	2 607	0	2 607
Zyski zatrzymane:	84 596	0	84 596
- zysk (strata) z lat ubiegłych	63 840	0	63 840
- zysk (strata) netto przypadający	20 752	-573	20 179
akcjonariuszom jednostki dominującej
Różnice kursowe netto z przeliczenia	4	0	4
Udziały niedające kontroli	660	0	660
Kapitał własny	165 196	-573	250 176
Zobowiązania długoterminowe
Kredyty, pożyczki, inne instrumenty dłużne	29 000	0	29 000
Leasing finansowy	754	0	754
Pochodne instrumenty finansowe	0	0	0
Pozostałe zobowiązania	0	0	0
Rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego	5 076	-5 076	0
Zobowiązania i rezerwy z tytułu świadczeń pracowniczych	0	0	0
Pozostałe rezerwy długoterminowe	0	0	0
Długoterminowe rozliczenia międzyokresowe	3 049	0	3 049
Zobowiązania długoterminowe	37 879	-5 076	32 803
Zobowiązania krótkoterminowe
Zobowiązania z tytyłu dostaw i usług oraz pozostałe zobowiązania	286 519	-639	285 880
Zobowiązania z tytułu bieżącego podatku dochodowego	1 196	0	1 196
Kredyty, pożyczki, inne instrumenty dłużne	67 761	0	67 761
Leasing finansowy	481	0	481
Pochodne instrumenty finansowe	436	0	436
Zobowiązania i rezerwy z tytułu świadczeń pracowniczych	5 200	0	5 200
Pozostałe rezerwy krótkoterminowe	0	0	0
Krótkoterminowe rozliczenia międzyokresowe	4 416	0	4 416
Zobowiązania związane z aktywami przeznaczonymi do sprzedaży	0	0	0
Zobowiązania krótkoterminowe	366 009	-639	365 370
Pasywa razem	569 084	-6 288	562 796

RACHUNEK ZYSKÓW I STRAT

	Za okres 12 miesięcy zakończony
		31-03-2015
	Przed	Korekty	Po
Działalność kontynuowana
Przychody ze sprzedaży	2 246 399	0	2 246 399
Przychody ze sprzedaży produktów	0	0	0
Przychody ze sprzedaży usług	63 185	0	63 185
Przychody ze sprzedaży towarów i materiałów	2 183 214	0	2 183 214
Koszt własny sprzedaży	2 075 941	0	2 075 942
Koszt sprzedanych produktów	0	0	0
Koszt sprzedanych usług	13 785	0	13 785
Koszt sprzedanych towarów i materiałów	2 062 157	0	2 062 157
Zysk (strata) brutto ze sprzedaży	170 458	0	170 458
Koszty sprzedaży	107 227	0	107 227
Koszty ogólnego zarządu	31 557	791	32 348
Pozostałe przychody operacyjne	2 807	0	2 807
Pozostałe koszty operacyjne	2 945	-218	2 727
Zysk (strata) ze sprzedaży jednostek zależnych (+/-)	0	0	0
Zysk (strata) z działalności operacyjnej	31 536	-573	30 963
Przychody finansowe	6 301	0	6 301
Koszty finansowe	11 954	0	11 954
Udział w zysku (stracie) jednostek wycenianych metodą praw własności	159	0	159
(+/-)
Zysk (strata) przed opodatkowaniem	26 042	-573	25 469
Podatek dochodowy	5 137	0	5 137
Zysk (strata) netto z działalności kontynuowanej	20 905	-573	20 332
Działalność zaniechana
Zysk (strata) netto z działalności zaniechanej	0	0	0
Zysk (strata) netto	20 905	-573	20 332
Zysk (strata) netto przypadający:	0	0	0
- akcjonariuszom podmiotu dominującego	20 756	-573	20 183
- podmiotom niekontrolującym	149	0	149

SPRAWOZDANIE Z CAŁKOWITYCH DOCHODÓW

	Za okres 12 miesięcy zakończony
		31-03-2015
	Przed	Korekty	Po
Zysk (strata) netto	20 905	-573	20 332
Inne całkowite dochody
Przeszacowanie rzeczowych aktywów trwałych	0	0	0
Aktywa finansowe dostępne do sprzedaży:	0	0	0
- dochody (straty) ujęte w okresie w innych dochodach całkowitych	0	0	0
- kwoty przeniesione do wyniku finansowego	0	0	0
Instrumenty zabezpieczające przepływy środków pieniężnych:	0	0	0
- dochody (straty) ujęte w okresie w innych dochodach całkowitych	0	0	0
- kwoty przeniesione do wyniku finansowego	0	0	0
- kwoty ujęte w wartości początkowej pozycji zabezpieczanych	0	0	0
Różnice kursowe z wyceny jednostek działających za granicą	-4	0	-4
Różnice kursowe przeniesione do wyniku finansowego - sprzedaż jednostek zagranicznych	0	0	0
Udział w innych dochodach całkowitych jednostek wycenianych metodą praw własności	0	0	0
Podatek dochodowy odnoszący się do składników innych dochodów całkowitych	0	0	0
Inne całkowite dochody po opodatkowaniu	-4	0	-4
Całkowite dochody	20 901	-573	20 328
Całkowite dochody przypadające:
- akcjonariuszom podmiotu dominującego	20 752	-573	20 179
- podmiotom niekontrolującym	149	0	149

4. Segmenty operacyjne

4.1. Produkty i usługi, z których segmenty sprawozdawcze czerpią swoje przychody

MSSF 8 "Segmenty operacyjne" wymaga wyznaczenia segmentów operacyjnych na podstawie sprawozdań wewnętrznych dotyczących elementów składowych podmiotu, podlegających regularnemu przeglądowi przez główny organ odpowiedzialny za podejmowanie decyzji operacyjnych celem alokacji zasobów na poszczególne segmenty oraz oceny osiąganych przez nie wyników. Zgodnie z wcześniej obowiązującymi wymogami MSR 14 jednostka zobowiązana była identyfikować segmenty branżowe i geograficzne, przy zastosowaniu podejścia ryzyka i korzyści, przy czym wewnętrzny system sprawozdawczości finansowej dla kluczowych członków kierownictwa służył jako punkt wyjściowy do identyfikacji segmentów. Spółka stosując postanowienia MSR 14 wyznaczała segmenty pierwotne na podstawie sprawozdań, dostarczanych głównemu organowi odpowiedzialnemu za podejmowanie decyzji operacyjnych, stąd zastosowanie MSSF 8 nie wpłynęło na zmianę podejścia w zakresie wyodrębniania segmentów, w porównaniu z ostatnim rocznym jednostkowym sprawozdaniem finansowym Spółki. Głównym obszarem działalności Spółki jest dystrybucja sprzętu komputerowego i urządzeń peryferyjnych oraz świadczenie usług informatycznych i wdrożeniowych. Zdecydowana większość przychodów Spółki generowana jest w kraju.

Z uwagi na podział segmentów wg grup towarowych, oraz w związku z tym, że wszystkie zasoby są wykorzystywane przy sprzedaży w każdym segmencie, nie jest możliwa alokacja aktywów (w tym amortyzacji) i zobowiązań na segmenty.

Spółka identyfikuje następujące segmenty operacyjne wg podziału na grupy towarów:

a) Sprzęt IT i Mobile, w tym w szczególności komputery, laptopy, tablety, GSM, komponenty i peryferia komputerowe

• b) Usługi i oprogramowanie
• c) Pozostałe towary, w tym m.in AGD, RTV, Dom i Ogród

Udział poszczególnych grup towarowych sprzedaży w latach 2014-2015 Segment operacyjny Wyszczególnienie 2015 2014

Sprzęt IT i Mobilne	Technologie mobilne (smartfony, teblety, notebooki)	53,8%	65,1%
Sprzęt IT i Mobilne	Komponenty	14,0%	10,1%
Pozostałe towary	Elektronika użytkowa	10,7%	7,5%
Sprzęt IT i Mobilne	Peryferia komputerowe	7,5%	5,6%
Usługi i oprogramowanie	Usługi i pozostałe	5,3%	4,4%
Pozostałe towary
Sprzęt IT i Mobilne	Komputery PC, AiO, Serwery	4,2%	3,6%
Usługi i oprogramowanie	Oprogramowanie	2,6%	2,5%
Sprzęt IT i Mobilne	Eksploatacja i nośniki	1,9%	1,3%
	suma:	100,0%	100,0%

Źródło: Emitent

4.2. Przychody i wyniki segmentów

Poniżej przedstawiono analizę przychodów i wyników Grup w poszczególnych segmentach operacyjnych (dane w tys. PLN):

	od 2015-04-01	od 2014-04-01
	do 2016-03-31	do 2015-03-31
Przychody ze sprzedaży
Sprzęt IT i mobile	1 651 236	1 920 847
Usługi i oprogramowanie	87 569	96 614
Pozostałe	285 207	181 012
Spółki zależne	257 407	247 960
Przychody ze sprzedaży Razem	2 281 419	2 446 433
Zysk brutto ze sprzedaży
Sprzęt IT i mobile	105 776	108 014
Usługi i oprogramowanie	22 446	31 499
Pozostałe	30 878	16 131
Spółki zależne	48 528	42 401
Zysk brutto ze sprzedaży Razem	207 628	198 044
Koszty sprzedąy i ogólnego zarządu
Sprzęt IT i mobile	-78 668	-74 359
Usługi i oprogramowanie	-4 416	-5 262
Pozostałe	-9 630	-8 185
Spółki zależne	-37 252	-27 936
Koszty sprzedaży i ogólnego zarządu Razem	-129 966	-115 742
Wynik z działalności gospodarczej*
Sprzęt IT i mobile	27 108	33 654

Wynik z działalności gospodarczej Razem	63 294	76 343
Spółki zależne	11 276	14 465
Pozostałe	6 880	1 987
Usługi i oprogramowanie	18 030	26 237

* przez wynik z działalności gospodarczej Emitent rozumie zysk brutto ze sprzedaży skorygowany o koszty sprzedaży i ogólnego zarządu

4.3. Uzgodnienie segmentów do sprawozdania finansowego

Korekty pomiędzy segmentami i sprawozdaniem finansowym wynikają z korekt konsolidacyjnych oraz kosztów ogólnych, nie przypisanych do żadnego z segmentów.

		od 2015-04-01 do 2016-03-31
	Segment	korekty	Sprawozdanie
Przychody ze sprzedaży	2 281 419	-171 562	2 109 857
Dochód ze sprzedaży	207 628	-27 639	179 989
Koszty	-129 966	-31 020	-160 986
Wynik z działalności gospodarczej	63 294	-44 291	19 003

	od 2014-04-01 do 2015-03-31
	Segment	korekty	Sprawozdanie
Przychody ze sprzedaży	2 446 433	-200 034	2 246 399
Dochód ze sprzedaży	198 044	-33 156	164 888
Koszty	-115 742	-17 472	-133 214
Wynik z działalności gospodarczej	76 343	-44 669	31 673

Korekty do sprawozdania finansowego wynikają przede wszystkim z korekt konsolidacyjnych oraz z kosztów ogólnych, nie przypisanych do żadnego z segmentów

4.4. Informacje geograficzne

W roku obrotowym 2015 sprzedaż poza granice kraju wyniosła 513,2 mln PLN. Sprzedaż w kraju wyniosła 1 596,7 mln PLN Sprzedaż do żadnego z krajów nie przekroczyła 10% przychodów Spółki.

4.5. Informacje o kluczowych odbiorcach

Komputronik S.A. nie jest uzależniony od żadnego z odbiorców. Szczegółowa struktura klientów Spółki jest rozproszona i zdywersyfikowana W roku obrotowym 2015 Udział największego odbiorcy wyniósł 9,8% przychodów ze sprzedaży.

4.6. Pozostałe informacje

Spółka nie przypisuje do segmentów należności i zobowiązań, które analizowane są wg ryzyka kredytowego, oraz nie przypisuje do segmentów aktywów, które są wykorzystywane do każdego z segmentów.

5. Przejęcia oraz sprzedaż jednostek zależnych

W okresie sprawozdawczym połączenia jednostek gospodarczych nie wystąpiły.

6. Inwestycje w jednostkach zależnych i stowarzyszonych

Inwestycje w jednostkach zależnych

Konsolidacją zostały objęte w okresie sprawozdawczym wszystkie jednostki zależne Spółki dominującej.

Inwestycje w jednostkach stowarzyszonych

Na dzień 31.03.2016 r. Spółka nie posiadła udziałów w jednostkach stowarzyszonych.

7. Wartość firmy

Wartość firmy ujmowana jest jako nadwyżka ceny nabycia (kosztu połączenia) ponad wartość godziwą możliwych do zidentyfikowania aktywów netto jednostki przejmowanej (patrz podpunkt dotyczący połączeń jednostek gospodarczych). Wartości firmy nie amortyzuje się, zamiast tego corocznie przeprowadzany jest test na utratę wartości zgodnie z MSR 36 (patrz podpunkt dotyczący utraty wartości niefinansowych aktywów trwałych).Zmiany wartości bilansowej wartości firmy w okresach objętych skonsolidowanym sprawozdaniem finansowym prezentuje tabela:

	od 01.04.2015	od 01.04.2014
	do 31.03.2016	do 31.03.2015
Wartość brutto
Saldo na początek okresu	24 501	24 501
Połączenie jednostek	-	-
Sprzedaż jednostek zależnych (-)	-	-
Różnice kursowe netto z przeliczenia	-	-
Inne korekty	-	-
Wartość brutto na koniec okresu	24 501	24 501
Odpisy z tytułu utraty wartości
Saldo na początek okresu	-	-
Odpisy ujęte jako koszt w okresie	-	-
Różnice kursowe netto z przeliczenia	-	-
Inne zmiany	-	-
Odpisy z tytułu utraty wartości na koniec okresu	-	-
Wartość firmy - wartość bilansowa na koniec okresu	24 501	24 501

Wartość firmy zaprezentowana w aktywach skonsolidowanego bilansu dotyczy przejęć następujących spółek zależnych:

	31.03.2016	31.03.2015
Contanisimo/GK KAREN (lata 2009,2008)	1 725	1 725
GK Komputronik/GK KAREN (lata 2009,2008)	9 565	9 565
Komputronik Biznes Sp. z o.o.(dawniej Ken Technologie	13 007	13 007
Informatyczne Sp .z o.o.)
B2C Mobile Sp. z o.o.( dawniej Ken Komputer IV Sp. z o.o.)	204	204
Razem wartość firmy	24 501	24 501

W celu przeprowadzenia corocznego testu na utratę wartości, wartość firmy jest alokowana do ośrodków generujących środki pieniężne, będących jednocześnie odrębnymi segmentami operacyjnymi (patrz również nota nr 1). Przyporządkowanie wartości firmy do poszczególnych segmentów przedstawia się następująco:

	31.03.2016	31.03.2015
Contanisimo/GK KAREN (sieć sklepów)	11 290	11 290
Komputronik Biznes	13 211	13 211
Razem wartość firmy	24 501	24 501

Wartość użytkowa wartości firmy określona jest przez jej wartość odzyskiwalną ustalaną na podstawie 5-cio letniej prognozy zdyskontowanych stopą dyskontową 7,5% przepływów pieniężnych.

Jako założenia do testu na wartość sieci sklepów przyjęto kontynuację wykorzystywania wszystkich sklepów przy niezmiennej charakterystyce działalności. Kalkulacja opierała się na historycznych danych sprzedażowych i kosztowych zorganizowanej sieci sklepów. Przyjęto wzrost przychodów i dochodów sklepów na średnim poziomie 5% r/r, co w ocenie Zarządu odpowiada naturalnemu procesowi funkcjonowania sprzedaży detalicznej. W chwili obecnej nie są znane przesłanki, które mogłyby spowodować przyjęcie istotnego rozwoju sprzedaży (wyższa dynamika) ani ograniczenie sprzedaży (spadek dynamiki). Jednocześnie z założeniami wzrostu przychodów, przyjęto średnio 3% wzrost kosztów r/r.

W listopadzie 2013 roku nastąpiła zmiana nazwy Spółki z KEN technologie Informatyczne Sp. z o.o. na Komputronik Biznes Sp. z o.o. oraz rozpoczął się proces wydzielenia działu obsługi Biznesu ze spółki Komputronik S.A. i włączenie jej w struktury spółki Komputronik Biznes Sp. z o.o., w celu skupienia całości obsługi klientów instytucjonalnych w jednym miejscu i zacieśnienie współpracy pomiędzy działami będącymi pierwotnie w różnych spółkach.

Przy dokonywaniu testów na utratę wartości Komputronik Biznes przyjęto podstawowe założenie, że wartość ta odnosi się wyłącznie do części działalności spółki Komputronik Biznes Sp. z o.o. wynikającej z działalności spółki KEN Technologie Informatyczne Sp. z o.o. Dzięki połączeniu działu Biznesu i spółki KEN, już w minionym roku widać zdecydowane pozytywne skutki podjętej decyzji. Plany na kolejne lata przewidują dalszy rozwój tej części działalności Spółki, wynikający z coraz większego zainteresowania instytucji i firm wszelkiego rodzaju usługami IT, a także umacniania pozycji spółki Komputronik Biznes Sp. z o.o., jako jednego z kluczowych graczy w zakresie integracji rozwiązań informatycznych. Wzrost dochodów generowany będzie zarówno poprzez sprzedaż urządzeń jak i poprzez zwiększenie wartości sprzedanych usług. W testach na utratę wartości przyjęto umiarkowany wzrost dochodów spółki, nie odstający od ogólnych przewidywań Zarządu odnośnie całego segmentu działalności Spółki przy jednoczesnym wzroście kosztów działalności opartym na założeniach inflacyjnych i dochodzie dla kosztów będących ich pochodną (prowizje dla handlowców)

Nie są uzasadnione i prawdopodobnie zmiany kluczowych założeń, które kierownictwo przyjęło do ustalenia wartości odzyskiwalnej ośrodka mogące spowodować, że wartość bilansowa tego ośrodka przewyższy jego wartość odzyskiwalną.

8. Wartości niematerialne

Wartości niematerialne użytkowane przez Grupę obejmują znaki towarowe, patenty i licencje, oprogramowanie komputerowe, wytworzone we własnym zakresie prace rozwojowe oraz pozostałe wartości niematerialne. Wartości niematerialne, które nie zostały do dnia bilansowego oddane do użytkowania prezentowane są w pozycji "Wartości niematerialnych w trakcie wytwarzania".

	ki t Zn a ow aro we	Pat i lice ty en ncj e	Op i rog ram ow an ko ute e mp row e	Ko szt y p rac jow h roz wo yc	łe Po ta zos ści rto wa lne nie ia ter ma	ści Wa rto lne nie ia ter ma w tra kci e ia tw wy arz an	Ra zem
St 31 -03 -20 16 an na
ś ć bi lan bru W art tto o sow a	2 7 23	1 7 48	11 76 6	32 03 2	2 1 75	61 8	51 06 2
S ku low nie i o dp isy ktu lizu jąc mu an e u mo rze a a e	( ) 2 6 12	( ) 87 6	( ) 9 8 10	( ) 16 07 4	( ) 1 6 85	-	( ) 31 05 7
ś ć bi lan W art ett o sow a n o	11 1	87 2	1 9 56	15 95 8	49 0	61 8	20 00 5
St 31 -03 -20 15 an na
ś ć bi lan bru W art tto o sow a	2 7 23	1 7 47	11 59 1	27 02 5	2 0 31	37 8	45 49 5
S ku low nie i o dp isy ktu lizu jąc mu an e u mo rze a a e	( ) 2 6 12	( ) 60 4	( ) 8 8 26	( ) 12 11 1	( ) 1 5 71	-	( ) 25 72 4
ś ć bi lan W art ett o sow a n o	11 1	1 1 43	2 7 65	14 91 4	46 0	37 8	19 77 1

	ki t Zn a ow aro we	Pat i lice ty en ncj e	Op i rog ram ow an ko ute e mp row e	Ko szt y p rac h jow roz wo yc	łe Po ta zos ści rto wa lne nie ia ter ma	ści Wa rto lne nie ia ter ma w tra kci e ia tw wy arz an	Ra zem
kre d 0 1-0 4-2 01 do 31 -03 -20 16 ku 5 za o s o ro
ś ć bi lan dz ń 3 ku Wa ie 1-0 3-2 01 6 r rto ett sow a n o n a o	11 1	1 1 43	2 7 65	14 91 4	46 0	37 8	19 77 1
by łąc dn k g da h Na cie ie j ost pr zez po zen e e os po rcz yc	-	-	-	-	-	-	-
ksz (na by lea ) Zw ię ia cie ie, sin tw en orz en g , w y	-	1	17 5	5 0 07	14 4	3 8 85	9 2 12
(- ) Sp da ż s ó ł ki z leż nej rze p a	-	-	-	-	-	-	-
nie jsz ia (z by cie li kw i da cja ) (- ) Zm en ,	-	-	-	-	-	( ) 3 6 45	( ) 3 6 45
(re k las fi kac ) Inn mi je, mi nia itp e z an y y pr ze esz cze	-	-	-	-	-	-	-
/- do ści dzi ( ) Prz nie j art + esz aco wa w o go we	-	-	-	-	-	-	-
(- ) Am cja ort yza	-	( ) 27 2	( ) 98 4	( ) 3 9 63	( ) 11 4	-	( ) 5 3 33
(- ) O dp isy ktu lizu jąc łu ści ty tu utr aty art a a e z w o	-	-	-	-	-	-	-
dw óc dp ów ktu lizu h O ie o is jąc r en a a yc	-	-	-	-	-	-	-
óż ku licz ( /- ) R nic ia tto + e rso we ne z p rze en	-	-	-	-	-	-	-
ś ć bi lan dz ń 3 ku Wa ie 1-0 3-2 01 6 r rto ett sow a n o n a o	11 1	87 2	1 9 56	15 95 8	49 0	61 8	20 00 5
kre d 0 1-0 4-2 01 do 31 -03 -20 ku 4 15 za o s o ro
ś ć bi lan dz ń 3 ku Wa ie 1-0 3-2 01 5 r rto ett sow a n o n a o	31 4	65 3	3 6 39	13 76 2	82	30 2	18 75 2
by łąc dn k g da h Na cie ie j ost pr zez po zen e e os po rcz yc	-	-	-	-	-	-	-
ksz (na by lea ) Zw ię ia cie ie, sin tw en orz en g , w y	-	73 7	95	4 2 51	46 2	3 4 98	9 0 43
da ż s ó ł ki z leż nej (- ) Sp rze p a	-	-	-	-	-	-	-
nie jsz ia (z by cie li kw i da cja ) (- ) Zm en ,	-	-	-	-	-	( ) 3 4 22	( ) 3 4 22
(re k las fi kac ) Inn mi je, mi nia itp e z an y y pr ze esz cze	-	-	-	-	-	-	-
/- do ści dzi ( ) Prz nie j art + esz aco wa w o go we	-	-	-	-	-	-	-
(- ) Am cja ort yza	( ) 20 3	( ) 24 7	( ) 96 9	( ) 3 0 99	( ) 84	-	( ) 4 6 02
dp isy ktu lizu jąc łu ści (- ) O ty tu utr aty art a a e z w o	-	-	-	-	-	-	-
dw óc dp ów ktu lizu h O ie o is jąc r en a a yc	-	-	-	-	-	-	-
óż ku licz ( /- ) R nic ia tto e rso we ne z p rze en +	-	-	-	-	-	-	-
ś ć bi lan dz ń 3 ku Wa ie 1-0 3-2 01 5 r rto ett sow a n o n a o	11 1	1 1 43	2 7 65	14 91 4	46 0	37 8	19 77 1

Istotnym składnikiem wartości niematerialnych są:

Koszty zakończonych prac rozwojowych związanych z zaprojektowaniem, wytworzeniem i testowaniem dających się zidentyfikować, unikatowych i innowacyjnych programów komputerowych o wartości bilansowej 15 958 tys. zł. oraz pozostający okres amortyzacji - do 5 lat (31.03.2015 rok: 17 914 tys. zł )

Amortyzacja wartości niematerialnych została ujęta w skonsolidowanym rachunku zysków i strat w następujących pozycjach: "Koszty ogólnego zarządu" – 2015 rok 2 263 tys. PLN (2014 rok: 2 457 tys. PLN),

"Koszty sprzedaży" – 2015 rok 3 070. tys. PLN (2014 rok: 1 445 tys. PLN).

W okresie sprawozdawczym wartości niematerialne i prawne nie stanowiły zabezpieczeń zobowiązań. W okresie sprawozdawczym nie poczyniono zobowiązań na rzecz zakupu wartości niematerialnych.

9. Rzeczowe aktywa trwałe

	Gr ty un	dy ki i Bu n bu do le w	Ma i szy ny dze nia urz ą	Śro ki tra d ort nsp u	ki trw łe śro d Po ta zos łe a	Rz ecz ow e kty łe trw a wa a w kci tra e ia tw wy arz an	Ra zem
Sta a 3 1-0 3-2 01 6 n n
ś ć bi lan bru Wa rto tto sow a	1 2 51	31 01 7	21 13 2	9 5 40	11 49 4	2 6 76	77 11 0
ku low dp ktu lizu S nie i o isy jąc mu an e u mo rze a a e	-	( ) 13 59 3	( ) 13 71 8	( ) 5 8 28	( ) 5 0 49	-	( ) 38 18 8
ś ć bi lan Wa rto ett sow a n o	1 2 51	17 42 4	7 4 14	3 7 12	6 4 45	2 6 76	38 92 2
Sta a 3 1-0 3-2 01 5 n n
ś ć bi lan bru Wa rto tto sow a	1 2 39	28 63 0	17 24 1	7 2 39	8 7 36	3 3 57	66 44 2
S ku low nie i o dp isy ktu lizu jąc mu an e u mo rze a a e	-	( ) 11 52 6	( ) 11 83 3	( ) 4 6 25	( ) 4 0 24	-	( ) 32 00 8
ś ć bi lan Wa rto ett sow a n o	1 2 39	17 10 4	5 4 08	2 6 14	4 7 12	3 3 57	34 43 4

	Gr ty un	dy ki i Bu n bu do le w	Ma i szy ny dze nia urz ą	Śro ki tra d ort nsp u	ki trw łe śro d Po ta zos łe a	Rz ecz ow e kty łe trw a wa a w kci tra e ia tw wy arz an	Ra zem
kre d 0 1-0 4-2 01 do 31 -03 -20 16 ku 5 za o s o ro
ś ć bi lan dz ń 3 ku Wa ie 1-0 3-2 01 6 r rto ett sow a n o n a o	1 2 39	17 10 4	5 4 08	2 6 14	4 7 12	3 3 57	34 43 4
by łąc dn k g da h Na cie ie j ost pr zez po zen e e os po rcz yc	-	-	-	-	-	-	-
ksz (na by lea ) Zw ię ia cie ie, sin tw en , w y orz en g	12	3 3 71	3 9 33	2 4 70	3 1 34	7 3 50	20 27 0
(- ) Sp da ż s ó ł ki z leż nej rze p a	-	-	-	-	-	-	-
(z ) (- ) nie jsz ia by cie li kw i da cja Zm en ,	-	( ) 95 6	( ) 42	( ) 16 9	( ) 37 6	( ) 8 0 31	( ) 9 5 74
(re k las fi kac ) Inn mi je, mi nia itp e z an y y pr ze esz cze	-	-	-	-	-	-	-
do ści dzi ( /- ) Prz nie j art esz aco wa w o go we +	-	-	-	-	-	-	-
(- ) Am cja ort yza	-	( ) 2 0 96	( ) 1 8 90	( ) 1 2 74	( ) 1 0 25	-	( ) 6 2 85
dp isy ktu lizu jąc łu ści (- ) O ty tu utr aty art a a e z w o	-	-	-	-	-	-	-
dw óc ie o dp is ów ktu lizu jąc h O r en a a yc	-	-	-	-	-	-	-
/- óż ku licz ( ) R nic ia tto + e rso we ne z p rze en	-	1	5	71	-	-	77
ś ć ń 3 Wa bi lan dz ie 1-0 3-2 01 6 r ku rto ett sow a n o n a o	1 2 51	17 42 4	7 4 14	3 7 12	6 4 45	2 6 76	38 92 2
kre d 0 1-0 4-2 01 4 do 31 -03 -20 15 ku za o s o ro
ś ć bi lan dz ń 3 ku Wa ie 1-0 3-2 01 5 r rto ett sow a n o n a o	1 2 39	17 86 2	5 2 83	2 3 85	2 9 20	2 2 71	31 96 0
by łąc dn k g da h Na cie ie j ost pr zez po zen e e os po rcz yc	-	-	-	-	-	-	-
ksz (na by lea ) Zw ię ia cie ie, sin tw en , w y orz en g	-	1 4 66	2 1 69	1 5 83	2 6 34	3 7 92	11 64 4
(- ) Sp da ż s ó ł ki z leż nej rze p a	-	-	-	-	-	-	-
(z by li kw da ) (- ) Zm nie jsz ia cie i cja en ,	-	( ) 51 3	( ) 58	( ) 31 6	( ) 75	( ) 2 7 06	( ) 3 6 68
(re k las fi kac ) Inn mi je, mi nia itp e z an y y pr ze esz cze	-	-	-	-	-	-	-
do ści dzi ( /- ) Prz nie j art esz aco wa w o go we +	-	-	-	-	-	-	-
(- ) Am cja ort yza	-	( ) 1 7 10	( ) 1 9 84	( ) 1 0 11	( ) 76 7	-	( ) 5 4 72
dp isy ktu lizu jąc łu ści (- ) O ty tu utr aty art a a e z w o	-	-	-	-	-	-	-
dw óc ie o dp is ów ktu lizu jąc h O r en a a yc	-	-	-	-	-	-	-
/- óż ku licz ( ) R nic ia tto + e rso we ne z p rze en	-	( ) 1	( ) 2	( ) 27	-	-	( ) 30
ś ć ń 3 Wa bi lan dz ie 1-0 3-2 01 5 r ku rto ett sow a n o n a o	1 2 39	17 10 4	5 4 08	2 6 14	4 7 12	3 3 57	34 43 4

Amortyzacja rzeczowych aktywów trwałych została ujęta w następujących pozycjach skonsolidowanego rachunku zysków i strat:

	d 0 1.0 4.2 01 5 o	d 0 1.0 1.2 01 4 o
	do 31 .03 .20 16	do 31 .03 .20 15
Ko łas da ży szt w ny sp rze	25	10
ó lne du Ko szt y o g go za rzą	2 8 61	1 6 82
Ko da ży szt y s prz e	3 3 99	3 7 80
by ( ko ) h a kty ów Ce cia ia inn szt tw na na orz en yc w y w	-	-
Inn e	-	-
ów Ra ja h a kty łyc h ort tr zem am yza c rze czo c wa wy w	6 2 85	5 4 72

Na dzień 31.03.2016 rzeczowe aktywa trwałe o wartości bilansowej 16 174 tys. PLN (31.03.2015 rok: 13 400 tys. PLN, stanowiły zabezpieczenie zobowiązań Grupy. Informację o zabezpieczeniach zobowiązań zaprezentowano w nocie nr 12.6.

W okresie sprawozdawczym nie poczyniono zobowiązań na rzecz zakupu rzeczowych aktywów trwałych.

10. Aktywa w leasingu

10.1. Leasing finansowy

Grupa Kapitałowa jako leasingobiorca użytkuje rzeczowe aktywa trwałe na podstawie umów leasingu finansowego. Wartość bilansowa aktywów będących przedmiotem umów leasingu finansowego przedstawia się następująco:

	Gr ty un	dy ki i Bu n bu do le w	i Ma szy ny dze nia urz ą	Śro ki tra d ort nsp u	ki trw łe śro d Po ta zos łe a	Rz ecz ow e kty łe trw a wa a w kci tra e ia tw wy arz an	Ra zem
Sta a 3 1-0 3-2 01 6 n n
ś ć bi lan bru Wa rto tto sow a	-	-	-	2 6 40	67 9	-	3 3 19
ku low nie i o dp isy ktu lizu jąc S mu an e u mo rze a a e	-	-	-	( ) 1 7 60	( ) 28 8	-	( ) 2 0 48
ś ć bi lan Wa rto ett sow a n o	-	-	-	88 0	39 1	-	1 2 71
Sta a 3 1-0 3-2 01 5 n n
ś ć bi lan bru Wa rto tto sow a	-	-	-	1 3 18	82 2	-	2 1 40
ku low dp ktu lizu S nie i o isy jąc mu an e u mo rze a a e	-	-	-	( ) 87 7	( ) 33	-	( ) 91 0
ś ć bi lan Wa rto ett sow a n o	-	-	-	44 1	78 9	-	1 2 30

Pozostające do spłaty przyszłe minimalne opłaty leasingowe według stanu na dzień bilansowy wynoszą:

	Opłaty z tytułu umów leasingu finansowego płatne w okresie:
	od 1 roku do 1 roku powyżej 5 lat do 5 lat			razem
Stan na 31-03-2016
Przyszłe minimalne opłaty leasingowe	1 411	1 764	-	3 175
Koszty finansowe (-)	(90)	(96)	-	(186)
Wartość bieżąca przyszłych minimalnych opłat leasingowych	1 321	1 668	-	2 989
Stan na 31-03-2015
Przyszłe minimalne opłaty leasingowe	541	799	-	1 340
Koszty finansowe (-)	(60)	(45)	-	(105)
Wartość bieżąca przyszłych minimalnych opłat leasingowych	481	754	-	1 235

Charakterystyka zobowiązań finansowych (leasing) wycenianych wg zamortyzowanego kosztu:

Waluta			Termin	Wartość bilansowa		Zobowiązanie
		Oprocentowanie	wymagalności	w walucie	w PLN	krótkoterminowe	długoterminowe
Stan na 31.03.2016
Umowy leasingu do 3 lat	PLN	WIBOR 1 M + marża	2017		925	456	469
Umowy leasingu powyżej 3 lat	PLN	WIBOR 1 M + marża	2020		2 064	865	1 199
Leasing finansowy na dzień 31.03.2015					2 989	1 321	1 668
Stan na 31.03.2015
Umowy leasingu do 3 lat	PLN	WIBOR 1 M + marża	2017		753	135	618
Umowy leasingu powyżej 3 lat		WIBOR 1 M + marża	2020		482	346	136
Leasing finansowy na dzień 31.03.2014					1 235	481	754

W okresie objętym skonsolidowanym sprawozdaniem finansowym nie ujęto żadnych kosztów z tytułu warunkowych opłat leasingowych oraz nie występują opłaty subleasingowe, ponieważ aktywa użytkowane są wyłącznie przez Grupę.

10.2. Umowy najmu i dzierżawy o charakterze leasingu operacyjnego

Grupa Kapitałowa jako leasingobiorca użytkuje rzeczowe aktywa trwałe na podstawie umów o charakterze leasingu operacyjnego ( głównie czynsz najmu lokali, w których mieszczą się sklepy własne Grupy kapitałowej ). Wartość przyszłych minimalnych opłat leasingowych z operacyjnego tego tytułu należnych wynajmującym przedstawia się następująco:

	31.03.2016	31.03.2015
Płatne w okresie do 1 roku	11 125	13 561
Płatne w okresie od 1 roku do 5 lat	21 172	21 401
Płatne powyżej 5 lat	-	-
Razem	32 297	34 962

W okresie sprawozdawczym Grupa ujęła w skonsolidowanym rachunku zysków i strat koszty (koszty najmu i dzierżawy) na kwotę 11 740 tys. zł (31.03.2015 rok: 10 609 tys. zł). Kwota ta obejmuje wyłącznie minimalne opłaty. W okresie objętym skonsolidowanym sprawozdaniem finansowym nie wystąpiły opłaty warunkowe oraz opłaty subleasingowe.

11. Nieruchomości inwestycyjne

Poniżej zaprezentowano zmiany nieruchomości inwestycyjnych w okresie sprawozdawczym:

	od 2015-04-01 do 2016-03-31	od 2014-04-01 do 2015-03-31
Wartość bilansowa na początek okresu	29 295	11 072
Nabycie przez połączenie jednostek gospodarczych	-	-
Nabycie nieruchomości	-	17 135
Aktywowanie późniejszych nakładów	-	-
Sprzedaż spółki zależnej (-)	-	-
Zbycie nieruchomości (-)	-	-
Inne zmiany (przeklasyfikowanie (+/-)	(770)	-
Przeszacowanie do wartości godziwej (+/-)	2 195	(1 912)
Różnice kursowe netto z przeliczenia (+/-)	-	-
Wartość bilansowa na koniec okresu	30 720	26 295

Wartość godziwa nieruchomości wynosi 30 720 tys. PLN i została ujęta w księgach bieżącego okresu na podstawie wycen przeprowadzonych przez niezależnych rzeczoznawców: WGN Nieruchomości z siedziba w Ostrowie Wlkp. oraz Kancelarię Lis, Mizera i Wspólnicy Sp. z o.o. z siedzibą w Poznaniu. Wyceny nieruchomości inwestycyjnych przeprowadzono poprzez odniesienie do rynkowych cen transakcyjnych dotyczących podobnych nieruchomości w danych lokalizacjach – podejście porównawcze – i skorygowane wskaźnikiem odzwierciedlającym spadek cen . Nie doszło do zmiany w technice wyceny w ciągu roku.

W okresie sprawozdawczym dokonano przeniesienia nieruchomości gruntowej położonej we Wrocławiu do Aktywów zaklasyfikowanych jako przeznaczone do sprzedaży – kwota przeklasyfikowania 770 tys. zł.

Nieruchomości inwestycyjne są utrzymywane w posiadaniu ze względu przyrost ich wartości

W okresie sprawozdawczym Spółka nie osiągała przychody z czynszów z inwestycji w nieruchomości.

Nieruchomości inwestycyjne stanowią zabezpieczenie kredytu udzielonego Komputronik S.A. poprzez ustanowienie hipoteki umownej łącznej kaucyjnej w kwocie 11.000 tys. zł (Grunty Tanowo )

Szczegóły o nieruchomościach inwestycyjnych oraz informacje o hierarchii wartości godziwych na dzień 31.03.2016 r. zaprezentowano poniżej:

	Poziom 1	Poziom 2	Poziom 3	Wartość godziwa na 31.03.2016
Nieruchomości inwestycyjne:
Nieruchomości gruntowe w Tarnowie/Polska	-	8 290	-	8 290
SZ1S/00082248/0 Szczecin	-	7 589	-	7 589
SZ1S/00103656/7 Szczecin	-	2 842	-	2 842
SZ1S/00120227/6 Szczecin	-	5 810	-	5 810
SZ1S/00120351/4 Szczecin	-	3 870	-	3 870
GW1G/00075667/3 Gorzów Wlkp.	-	2 319	-	2 319
-	-	-	-
Razem	-	30 720	-	30 720

Nie wystąpiły przeniesienia pomiędzy poziomami 1 ,2 i 3 w trakcie roku obrotowego.

12. Aktywa oraz zobowiązania finansowe

12.1. Kategorie aktywów oraz zobowiązań finansowych

Wartość aktywów finansowych prezentowana w skonsolidowanym bilansie odnosi się do następujących kategorii instrumentów finansowych określonych w MSR 39:

( ) 1 – życ ki i leż ści PiN po z na no	( ) kty fin do do da ży AD S 5 - stę a wa an sow e pn e sp rze
fin ści ów 2 - kty nia dz iwe j p hu k z k i s art tra t - a wa an sow e w yce ne o go rze z r ac ne ys w w	ho dn be ( ) 6 - in iec zaj IPZ str ty um en po c e z a zp ące
( ) do bro G- O AW tu prz ezn acz on e o
ści ów 3 - kty fin nia dz iwe j p hu k z k i s art tra t - a wa an sow e w yce ne w w o go rze z r ac ne ys	kre 7 - M SR 39 Po MS R3 9
ko ści ( ) uję ciu do dz iwe j AW G-W t rto zna czo ne pr po czą m yce ny wa go wy zy wy w w	kty ( ) a wa po za za sem za
( ) in cje do inu lno ści 4 - sty ut te IUT W we rzy my wa ne rm w ym ag a

	Na zw a		*K ate	rie in str go	ów fin t um en an	h w MS sow yc g	R 3 9
	ty no	PiN	AW G- O	AW G-W	IUT W	AD S	IPZ	Po MS R3 9 za	Ra zem
Sta a 3 1-0 3-2 01 6 n n
kty łe: A tr wa wa
leż ści ki Na i p oży no cz		47 30 8	-	-	-	-	-	-	47 30 8
fin Po ho dn e i nst ty rum en an sow e c		-	-	-	-	-	-	-	-
łe d ług ino kty fin Po ta ote zos rm we a wa an sow e		-	-	-	-	-	-	-	-
kty bro A tow wa o e:
leż ści łu do i u ług łe Na z t tu sta ta no y w s or az po zos leż ści na no		10 4 5 81	-	-	-	-	-	22 38 0	12 6 9 61
ki Po życ z		4 6 97	-	-	-	-	-	-	4 6 97
ho dn fin Po e i nst ty c rum en an sow e		-	12 8	-	-	-	-	-	12 8
ót fin Po łe kr kot ino kty ta zos erm we a wa an sow e		-	-	-	-	-	-	-	-
Śro d ki p ien ię żne i i h e kw iwa len ty c		10 31 5	-	-	-	-	-	-	10 31 5
kty ów fin h r Kat ori eg a a w an sow yc aze m		16 6 9 01	12 8	-	-	-	-	22 38 0	18 9 4 09
Sta a 3 1-0 3-2 01 5 n n
A kty łe: trw wa a
leż ści i p oży ki Na no cz		-	-	-	-	-	-	-	-
ho dn fin Po e i nst ty c rum en an sow e		-	-	-	-	-	-	-	-
łe d ług kty f Po ino ina ta ote zos rm we a wa nso we		-	-	-	-	-	-	-	-
kty bro A tow wa o e:
leż ści łu do ług łe Na i u z t tu sta ta no y w s or az po zos ści leż na no		15 1 5 33	-	-	-	-	-	52 62 9	20 4 1 62
życ ki Po z		3 0 29	-	-	-	-	-	-	3 0 29

ho dn fin Po e i nst ty c rum en an sow e	-	22 1	-	-	-	-
łe kr ót kot kty fin Po ino ta zos erm we a wa an sow e	-	-	-	4	-	-
Śro d ki p ien ię żne i i h e kw iwa len ty c	19 57 5	-	-	-	-	-
kty ów fin h r Kat ori eg a a w an sow yc aze m	17 4 1 37	22 1	-	4	-	-

Wartość zobowiązań finansowych prezentowana w skonsolidowanym bilansie odnosi się do następujących kategorii instrumentów finansowych określonych w MSR 39:

bo wi nia fin nia ści dz iwe j p hu k z k ów i s 1 - art tra t - zo ąza an sow e w yce ne w w o go rze z r ac ne ys ( ) do bro ZW G- O tu prz ezn acz on e o	ho dn be ( ) 4 - in iec zaj IPZ str ty um en po c e z a zp ące
2 - bo wi nia fin nia ści dz iwe j p hu k z k ów i s art tra t - zo ąza an sow e w yce ne w w o go rze z r ac ne ys	( bo wi nia kre SR 39 5 - M Po zo ąza po za za sem za
( ) ko uję ciu do ści dz iwe j ZW G-W t rto wy zna czo ne pr zy po czą wy m w yce ny w wa go	) MS R3 9
bo wi nia fin nia d ług ko ( ) 3 - ZZ K rty szt zo ąza an sow e w yce ne w e za mo zow an eg o u

	Na a zw	*K ate	MS R 3 9
	ty no	ZW G- O	ZW G-W	ZZ K	IPZ	Po MS R3 9 za	Ra zem
Sta a 3 1-0 3-2 01 6 n n
Zo bo wią nia d ług ino ote za rm we :
Kre dy życ ki, inn e i d łuż ty, nst ty po z rum en ne		-	-	44 00 0	-	-	44 00 0
fin Lea sin g an sow y		-	-	-	-	1 6 68	1 6 68
ho dn fin Po e i nst ty c rum en an sow e		-	-	-	-	-	-
łe bo Po wi nia ta zos zo ąza		-	-	-	-	-	-
bo wią nia kr ót ko mi Zo ter za no we :
bo łu ług Zo wi nia do i u z t tu sta ąza s or az y w				26 8 9 03		4 2 86	27 3 1 89
łe bo wi nia ta po zos zo ąza		-	-		-
Kre dy życ ki, inn e i d łuż ty, nst ty po z rum en ne		-	-	45 25 4	-	-	45 25 4
fin Lea sin g an sow y		-	-	-	-	1 3 21	1 3 21
ho dn fin Po e i nst ty c rum en an sow e		46 6	-	-	-	-	46 6
bo ń fin h r Kat ori wi eg a z o ąza an sow yc aze m		46 6	-	35 8 1 57	-	7 2 75	36 5 8 98
Sta a 3 1-0 3-2 01 5 n n
bo d ług Zo wią nia ino ote za rm we :
dy ki, d łuż Kre życ inn e i ty, nst ty po z rum en ne		-	-	29 00 0	-	-	29 00 0
fin Lea sin g an sow y		-	-	-	-	75 4	75 4
ho dn e i fin Po nst ty c rum en an sow e		-	-	-	-	-	-
łe bo wi nia Po ta zos zo ąza		-	-	-	-	-	-
bo kr ót ko Zo wią nia mi ter za no we :
bo łu do ług Zo wi nia i u z t tu sta ąza y w s or az		-	-	28 0 0 28	-	5 8 52	28 5 8 80

łe bo wi nia ta po zos zo ąza dy ki, d łuż Kre życ inn e i ty, nst ty po z rum en ne fin Lea sin g an sow y	- -	- -	67 76 1 -	- -	- 48 1	67 76 1 48 1
ho dn e i fin Po nst ty c rum en an sow e	43 6	-	-	-	-	43 6
bo ń fin h r Kat ori wi eg a z o ąza an sow yc aze m	43 6	-	37 6 7 89	-	7 0 87	38 4 3 12

Należności i pożyczki

Grupa dla celów prezentacji w skonsolidowanym bilansie wyodrębnia klasę należności i pożyczek (MSSF 7.6). W części długoterminowej należności i pożyczki prezentowane są w bilansie w jednej pozycji. W części krótkoterminowej Grupa, zgodnie z wymogami MSR 1, odrębnie prezentuje należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe należności. Pozycje bilansu z klasy należności i pożyczek przedstawia poniższa tabela. Ujawnienia odnoszące się do należności zamieszczone są w nocie nr 12.

	2016-03-31	2015-03-31
Aktywa trwałe:
Należności	47 200	-
Pożyczki	108	-
Należności i pożyczki długoterminowe	47 308	-
Aktywa obrotowe:
Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe należności	126 961	204 953
Pożyczki	4 697	3 029
Należności i pożyczki krótkoterminowe	131 658	207 982
Należności i pożyczki, w tym:	178 966	207 982
Należności (nota nr 14)	174 161	204 953
Pożyczki (nota nr 11.2)	4 805	3 029

Udzielone pożyczki wyceniane są według zamortyzowanego kosztu z zastosowaniem metody efektywnej stopy procentowej. Wartość bilansowa pożyczek uważana jest za rozsądne przybliżenie wartości godziwej (patrz nota nr 12.7 dotycząca wartości godziwej).

Na dzień 31.03.2016 pożyczki udzielone w PLN o wartości bilansowej 4 703 tys. zł (31.03.2015: 3 030 tys. zł), oprocentowane były zmienną stopą procentową w oparciu o WIBOR z narzutem marży w okresie sprawozdawczym. Terminy spłaty pożyczek przypadają pomiędzy 2016 oraz 2018 rokiem.

Na dzień 31.03.2016 pożyczki udzielone w PLN o wartości bilansowej 101 tys. zł (31.03.2015: 0 tys. zł) oprocentowane były stała stopą procentową. Termin spłaty pożyczek przypada na czerwiec 2018 r.

Zmiana wartości bilansowej pożyczek, w tym odpisów aktualizujących ich wartość, przedstawia się następująco:

	od 2015-04-01	od 2014-04-01
Wartość brutto	do 2016-03-31	do 2015-03-31
Saldo na początek okresu	3 263	2 334
Połączenie jednostek gospodarczych	-	-
Kwota pożyczek udzielonych w okresie	40 895	2 051
Odsetki naliczone efektywną stopą procentową	215	135
Spłata pożyczek wraz z odsetkami (-)	(39 333)	(1 274)
Sprzedaż jednostek zależnych (-)	-	-
Inne zmiany (różnice kursowe netto z przeliczenia)	(1)	17
Wartość brutto na koniec okresu	5 039	3 263
Odpisy z tytułu utraty wartości
Saldo na początek okresu	233	233
Odpisy ujęte jako koszt w okresie	1	-
Odpisy odwrócone ujęte jako przychód w okresie (-)	-	-
Odpisy wykorzystane (-)	-	-
Inne zmiany (różnice kursowe netto z przeliczenia)	-	-
Odpisy z tytułu utraty wartości na koniec okresu	234	233
Wartość bilansowa na koniec okresu	4 805	3 030

Odpisy aktualizujące wartość pożyczek zostały ujęte w "Kosztach finansowych" rachunku zysków i strat (patrz nota nr 25). Odpisu aktualizacyjnego dokonano w okresach ubiegłych dla pożyczki od dłużnika, który znajduje się w trudnej sytuacji finansowej (zaprzestał spłaty swoich zobowiązań ) w wysokości 298 tys. zł.

12.2. Pochodne instrumenty finansowe

Grupa wykorzystuje instrumenty pochodne, by minimalizować ryzyko zmiany kursów walut, w których realizowana jest część transakcji sprzedaży i zakupu.

Instrumenty pochodne, pomimo iż od strony ekonomicznej zabezpieczają Grupę Kapitałową przed ryzykiem walutowym, nie stanowią formalnie zabezpieczenia w rozumieniu MSR 39, w związku z tym traktowane są jako instrumenty przeznaczone do obrotu (instrumenty pochodne handlowe). Wszystkie instrumenty pochodne wyceniane są w wartości godziwej, ustalanej na podstawie danych pochodzących z rynku (kursy walut, stopy procentowe).

	2016-03-31	2015-03-31
Aktywa trwałe:
Instrumenty pochodne handlowe	-	-
Instrumenty pochodne zabezpieczające	-	-
Instrumenty pochodne długoterminowe	-	-
Aktywa obrotowe:
Instrumenty pochodne handlowe	128	221
Instrumenty pochodne zabezpieczające	-	-
Instrumenty pochodne krótkoterminowe	128	221
Aktywa - instrumenty pochodne	128	221
Zobowiązania długoterminowe:
Instrumenty pochodne handlowe	-	-
Instrumenty pochodne zabezpieczające	-	-
Instrumenty pochodne długoterminowe	-	-
Zobowiązania krótkoterminowe:
Instrumenty pochodne handlowe	466	436
Instrumenty pochodne zabezpieczające	-	-
Instrumenty pochodne krótkoterminowe	466	436
Zobowiązania - instrumenty pochodne	466	436

Instrumenty pochodne handlowe

Poszczególne klasy instrumentów pochodnych handlowych prezentuje poniższa tabela:

	Nominał transakcji w walucie	Wartość bilansowa instrumentów*		Termin realizacji
	(w tys.)	Aktywa finansowe	Zobowiązania finansowe	Od	do
Stan na 31-03-2016
Kontrakty EUR	-	111	65	18-01-2016	29-04-2016
Kontrakty USD	-	-	246	11-02-2016	29-04-2016
Kontrakty CZK	-	17	-	16-03-2016	20-05-2016
IRS PLN	-	-	155	03-06-2014	28-04-2017
Instrumenty pochodne handlowe razem		128	466
Stan na 31-03-2015
Kontrakty EUR	700	20	133	2014-04-01	2014-04-03
Kontrakty USD	1 955	139	40	2014-04-03	2014-05-05
Kontrakty CZK	5 000	62	-	2014-05-16	2014-05-16
IRS PLN	8 000	-	263	2014-05-05	2014-05-05
Instrumenty pochodne handlowe razem		221	436

* wartość godziwa

Wpływ instrumentów pochodnych handlowych na wynik finansowy zaprezentowano w nocie nr 25.

12.3. Pozostałe aktywa finansowe

W ramach pozostałych aktywów finansowych Grupa prezentuje następujące inwestycje:

		Aktywa krótkoterminowe	Aktywa długoterminowe
	2016-03-31	2015-03-31	2016-03-31	2015-03-31
Inwestycje utrzymywane do terminu wymagalności:
Dłużne papiery wartościowe skarbowe	-	-	-	-
Dłużne papiery wartościowe komercyjne	-	-	-	-
Pozostałe	-	4	-	-
Inwestycje utrzymywane do terminu wymagalności	-	4	-	-
Aktywa finansowe dostępne do sprzedaży:
Akcje spółek notowanych	-	-	-	-
Udziały, akcje spółek nienotowanych	-	-	-	-

Dłużne papiery wartościowe	-	-	-	-
Pozostałe	-	-	-	-
Aktywa finansowe dostępne do sprzedaży	-	-	-	-
Aktywa finansowe wyceniane w wartości godziwej
przez rachunek zysków i strat:
Akcje spółek notowanych	-	-	-	-
Dłużne papiery wartościowe	-	-	-	-
Jednostki funduszy inwestycyjnych	-	-	-	-
Pozostałe	-	-	-	-
Aktywa finansowe wyceniane w wartości godziwej przez	-	-	-	-
rachunek zysków i strat
Pozostałe aktywa finansowe razem	-	4	-	-

Aktywa pozabilansowe

Na 31.03.2016 Grupa wykazuje jako aktywa pozabilansowe akcje Clean&Carbon Energy S.A. (CCE) w łącznej ilości 30.582.274 szt. zdeponowane na rachunkach maklerskich Spółek Grupy celem wykonania warunków umowy inwestycyjnej oraz ugody opisanej w nocie 33, tj.:

• wydania 18.303.912 szt. akcji w związku z realizacją opcji put na akcje CCE, o której mowa w art. 17 Umowy inwestycyjnej, - wydania 12.278.362 szt. akcji w związku z realizacją obligacji serii A i B wyemitowanych przez Komputronik S.A. ( akcje zablokowane w dniu 02-09-2013 roku, na potrzeby dokonania wymiany zgodnie z warunkami emisji obligacji serii A i B Komputronik S.A., bliżej opisane w art. 7 i 8 Umowy Inwestycyjnej oraz uchwale zarządu Komputronik S.A. z 1-09-2010 roku),.

12.4. Kredyty, pożyczki, inne instrumenty dłużne

Wartość kredytów, pożyczek i innych instrumentów dłużnych ujętych w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym prezentuje poniższa tabela:

		Zobowiązania krótkoterminowe	Zobowiązania długoterminowe
	2016-03-31	2015-03-31	2016-03-31	2015-03-31
Zobowiązania finansowe wyceniane według zamortyzowanego kosztu:
Kredyty w rachunku kredytowym	5 954	21 835	44 000	29 000
Kredyty w rachunku bieżącym	39 078	43 639	-	-
Pożyczki	222	2 287	-	-
Dłużne papiery wartościowe	-	-	-	-
Zobowiązania finansowe wyceniane według zamortyzowanego kosztu	45 254	67 761	44 000	29 000
Zobowiązania finansowe wyznaczone do wyceny w
wartości godziwej przez rachunek zysków i strat:
Kredyty bankowe	-	-	-	-
Dłużne papiery wartościowe	-	-	-	-
Pozostałe	-	-	-	-
Zobowiązania finansowe wyznaczone do wyceny w wartości godziwej przez rachunek zysków i strat	-	-	-	-
Kredyty, pożyczki, inne instrumenty dłużne razem	45 254	67 761	44 000	29 000

Zobowiązania finansowe wyceniane według zamortyzowanego kosztu

Wszystkie kredyty, pożyczki wyceniane są według zamortyzowanego kosztu z zastosowaniem efektywnej stopy procentowej. Wartość godziwą kredytów, pożyczek i innych instrumentów dłużnych zaprezentowano w nocie nr 12.7.

Informacje dotyczące charakteru i zakresu ryzyka, na które narażona jest Spółka z tytułu zaciągniętych kredytów, pożyczek i innych instrumentów dłużnych prezentuje poniższa tabela (patrz równieżnota nr 31 dotycząca ryzyk):

			Te in rm	ś ć Wa rto	bi lan sow a		bo Zo wi nie ąza
Sta a 3 1-0 3-2 01 6 n n	lut Wa a	Op ie tow roc en an	lno ści wy ma ga	luc ie wa w	PL N w	kr ót kot ino erm we	d ług ino ote rm we
dy hu ku bie żac Kre t w ra c n ym	PL N	Wi bo rża ba ku r 1 M+ ma n	09 -20 16	-	14 40 0	14 40 0	-
dy hu ku bie Kre żac t w ra c n ym	PL N	bo ba ku Wi r O N+ rża ma n	10 -20 16	-	5 6 03	5 6 03	-
dy hu ku bie Kre żac t w ra c n ym	PL N	bo ba ku Wi r 1 M+ rża ma n	04 -20 16	-	9 4 25	9 4 25	-
Kre dy hu ku bie żąc t w ra n ym c	PL N	Wi bo r 1 M+ rża ba ku ma n	08 -20 16	-	1 3 48	1 3 48	-
dy hu ku bie żąc Kre t w ra c n ym	PL N	Wi bo r O N	2 0 17	-	8 3 01	8 3 01	-
dy hu ku kre dy Kre t w tow ra c n ym	PL N	bo ba ku Wi r 1 M+ rża ma n	09 -20 16	-	5 9 55	5 9 55	-
dy hu ku kre dy Kre t w tow ra c n ym	PL N	bo ba ku Wi r 1 M+ rża ma n	09 -20 18	-	15 00 0	-	15 00 0
dy hu ku kre dy Kre t w tow ra c n ym	PL N	bo ba ku Wi r 1 M+ rża ma n	04 -20 17	-	29 00 0	-	29 00 0
życ ka Po z	PL N	Wi bo r 1 rża M+ ma	09 -20 16	-	5	5	-
życ ka Po z	PL N	Wi bo rża r 1 M+ ma	12 -20 16	-	21 7	21 7	-
				0	89 25 4	45 25 4	44 00 0
Sta a 3 1-0 3-2 01 5 n n
dy hu ku bie żąc Kre t w ra c n ym	PL N	/ Wi bo rża ba ku rO N 1m + ma n	09 -20 15	-	42 68 0	42 68 0	-
dy hu ku bie żąc Kre t w ra c n ym	PL N	Wi bo arż ba ku rO N + m a n	2 0 17	-	95 9	95 9	-
dy hu ku bie Kre żąc t w ra c n ym	PL N	bo ba ku Wi rO N + arż m a n	06 -20 15	-	80 0	80 0	-
dy hu ku bie Kre żąc t w ra c n ym	PL N	bo ba ku Wi r 1 M arż + m a n	08 -20 15	-	5 0 00	5 0 00	-
Kre dy hu ku kre dy t w tow ra c n ym	PL N	Wi bo r 1 M arż ba ku + m a n	09 -20 15	-	16 03 5	16 03 5	-
dy hu ku kre dy Kre t w tow ra c n ym	PL N	Wi bo arż ba ku r 1 M + m a n	04 -20 17	-	29 00 0	-	29 00 0
ka Po życ z	PL N	bo ba ku Wi r 1 M arż + m a n	12 -20 14	-	2 2 87	2 2 87	-
	0, 00						29 00 0

Zobowiązania finansowe wyznaczone do wyceny w wartości godziwej przez rachunek zysków i strat

Informacje dotyczące charakteru i zakresu ryzyka, na które narażona jest Grupa z tytułu innych instrumentów dłużnych prezentuje poniższa tabela (patrz również nota nr 31 dotycząca ryzyk):

Stan na	Wartość bilansowa Termin			Zobowiązanie
31.03.2016	Waluta	Oprocentowanie	wymagalności	w walucie	w PLN	krótkoterminowe	długoterminowe
Obligacje	PLN			-	-	-	-
		Kredyty, pożyczki, inne instrumenty dłużne razem wg stanu na dzień 31.03. 2015			-	-	-
Stan na
31.03.2015
Obligacje	PLN			-	-	-	-
Kredyty, pożyczki, inne instrumenty dłużne razem wg stanu na dzień 31.03. 2014						-	-

12.5. Zabezpieczenie spłaty zobowiązań

Zaciągnięte przez Grupę zobowiązania z tytułu kredytów, pożyczek, innych instrumentów dłużnych oraz z tytułu leasingu finansowego objęte są następującymi zabezpieczeniami spłaty (według stanu na dzień bilansowy):

• hipoteka umowna na nieruchomościach na kwotę 89 000 tys. zł (2014 rok: 60 200 tys. zł),
• zastaw rejestrowy na zapasach oraz umowy przewłaszczenia zapasów łącznie do kwoty 171 391 tys. zł (2014 rok: 111 200 tys. zł),
• cesja wierzytelności do kwoty 11 521 tys. zł. (2014 rok: 10 000 tys. zł),
• cesja praw z polis ubezpieczenia do kwoty 197 276 tys. zł. (2014 rok: 142 532 tys. zł),
• oświadczenie o poddaniu się egzekucji, weksel In blanco
• pełnomocnictwo do dysponowania obecnymi i przyszłymi wpływami na rachunek bankowy do kwoty 11 521 tys. zł. (2014 rok: 19 064 tys. zł).

Na 31.03.2016 następujące aktywa Grupy Kapitałowej (w wartości bilansowej) stanowiły zabezpieczenie spłaty zobowiązań:

	2016-03-31	2015-03-31
Wartości niematerialne	-	-
Rzeczowe aktywa trwałe, w tym w leasingu	16 174	13 366
Aktywa finansowe (inne niż należności)	-	-
Zapasy	171 391	111 200
Należności z tytułu dostaw i usług i inne	11 521	10 000
Środki pieniężne	-	-
Wartość bilansowa aktywów stanowiących zabezpieczenie razem	199 086	134 566

Poza wyżej wymienionymi formami zabezpieczeń spłaty, umowy kredytowe nakładają na Spółki Grupy dodatkowe wymogi, jakie muszą być spełnione przez okres kredytowania.

Na dzień bilansowy nie wystąpiły naruszenia warunków umów kredytowych, pożyczek, innych instrumentów dłużnych.

12.6. Pozostałe informacje dotyczące instrumentów finansowych

12.6.1. Informacja o wartości godziwej instrumentów finansowych

Porównanie wartości bilansowej aktywów oraz zobowiązań finansowych z ich wartością godziwą przedstawia się następująco:

			2016-03-31	2015-03-31
Klasa instrumentu finansowego	Nota nr	Wartość	Wartość	Wartość	Wartość
		godziwa	bilansowa	godziwa	bilansowa
Aktywa:
Pożyczki		4 805	4 805	3 030	3 030
Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe		174 161	174 161	204 953	204 953
Pochodne instrumenty finansowe		128	128	221	221
Papiery dłużne		-	-	-	-
Akcje spółek notowanych		-	-	-	-
Udziały, akcje spółek nienotowanych*		-	-	-	-
Jednostki funduszy inwestycyjnych		-	-	-	-
Pozostałe klasy pozostałych aktywów finansowych		-	-	4	4
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty		10 315	10 315	19 575	19 575
Zobowiązania:
Kredyty w rachunku kredytowym		49 145	48 953	79 835	79 835
Kredyty w rachunku bieżącym		40 079	40 079	14 639	14 639
Pożyczki		222	222	2 287	2 287
Dłużne papiery wartościowe		-	-	-	-
Leasing finansowy		2 989	2 989	1 235	1 235
Pochodne instrumenty finansowe		466	466	436	436
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe		273 189	273 189	286 519	286 519

*Pozycja nie obejmuje udziałów i akcji wycenianych w cenie nabycia, ze względu na brak możliwości wiarygodnego określenia wartości godziwej

Udziały i akcje niektórych nienotowanych spółek ujęte w kategorii aktywów finansowych dostępnych do sprzedaży, dla których nie ma możliwości ustalenia wartości godziwej, wyceniane są w cenie nabycia z uwzględnieniem utraty wartości (patrz nota nr 12.4) i nie są prezentowane w powyższej tabeli.

W przypadku instrumentów finansowych, dla których istnieje aktywny rynek, ich wartość godziwą ustala się na podstawie parametrów pochodzących z aktywnego rynku (ceny sprzedaży i zakupu). W przypadku instrumentów finansowych, dla których nie istnieje aktywny rynek, wartość godziwa ustalana jest na podstawie technik wyceny, przy czym jako dane wejściowe modelu w maksymalnym stopniu wykorzystywane są zmienne pochodzące z aktywnych rynków (kursy walutowe, stopy procentowe itd.).

W odniesieniu do aktywów oraz zobowiązań finansowych, które zgodnie z polityką rachunkowości Grupy ujęto w skonsolidowanym bilansie w wartości godziwej, dodatkowe informacje o metodach wyceny oraz poziomach wartości godziwej zaprezentowano poniżej w nocie nr 12.7.2.

Wartość godziwą aktywów oraz zobowiązań finansowych, które zgodnie z polityką rachunkowości Grupa Kapitałowa ujmuje w bilansie według zamortyzowanego kosztu, a dla których nie istnieje aktywny rynek, ustalono na potrzeby sporządzenia noty jako wartość bieżącą przyszłych przepływów pieniężnych, zdyskontowanych rynkową stopą procentową. Instrumenty te klasyfikuje się w hierarchii wartości godziwej do poziomu 3.

Grupa Kapitałowa nie dokonywała wyceny wartości godziwej należności oraz zobowiązań z tytułu dostaw i usług – ich wartość bilansowa uznawana jest przez Grupę za rozsądne przybliżenie wartości godziwej.

12.6.2. Dodatkowe informacje o metodach wyceny instrumentów finansowych ujętych w skonsolidowanym bilansie w wartości godziwej

Tabela poniżej przedstawia aktywa oraz zobowiązania finansowe wyceniane przez Grupę w wartości godziwej, zakwalifikowane do określonego poziomu w hierarchii wartości godziwej:

poziom 1 – notowane ceny (bez dokonywania korekt) z aktywnych rynków dla identycznych aktywów oraz zobowiązań,

poziom 2 – dane wejściowe do wyceny aktywów i zobowiązań, inne niż notowane ceny ujęte w ramach poziomu 1, obserwowalne na podstawie zmiennych pochodzących z aktywnych rynków,

poziom 3 – dane wejściowe do wyceny aktywów i zobowiązań, nie ustalone w oparciu o zmienne pochodzące z aktywnych rynków.

	v.komputronik.com 1

					Razem
Klasa instrumentu finansowego	Nota nr	Poziom 1	Poziom 2	Poziom 3	wartość
					godziwa
Stan na 31-03-2016
Aktywa:
Akcje spółek notowanych		-	-	-	-
Udziały, akcje spółek nienotowanych*		-	-	-	-
Jednostki funduszy inwestycyjnych		-	-	-	-
Instrumenty pochodne handlowe		-	128	-	128
Instrumenty pochodne zabezpieczające		-	-	-	-
Papiery dłużne wyceniane w wartości godziwej		-	-	-	-
Pozostałe klasy pozostałych aktywów finansowych		-	-	-	-
Aktywa razem		-	128	-	128
Zobowiązania:
Instrumenty pochodne handlowe (-)		-	(466)	-	(466)
Instrumenty pochodne zabezpieczające (-)		-	-	-	-
Papiery dłużne wyceniane w wartości godziwej (-)		-	-	-	-
Pożyczki wyceniane w wartości godziwej (-)		-	-	-	-
Zobowiązania razem (-)		-	(466)	-	(466)
Wartość godziwa netto		-	(338)	-	(338)
Stan na 31-03-2015
Aktywa:
Akcje spółek notowanych		-	-	-	-
Udziały, akcje spółek nienotowanych*		-	-	-	-
Jednostki funduszy inwestycyjnych		-	-	-	-
Instrumenty pochodne handlowe		-	221	-	221
Instrumenty pochodne zabezpieczające		-	-	-	-
Papiery dłużne wyceniane w wartości godziwej		-	-	-	-
Pozostałe klasy pozostałych aktywów finansowych		-	-	-	-
Aktywa razem		-	221	-	221
Zobowiązania:
Instrumenty pochodne handlowe (-)		-	(436)	-	(436)
Instrumenty pochodne zabezpieczające (-)		-	-	-	-
Papiery dłużne wyceniane w wartości godziwej (-)		-	-	-	-
Pożyczki wyceniane w wartości godziwej (-)		-	-	-	-
Zobowiązania razem (-)		-	(436)	-	(436)
Wartość godziwa netto		-	(215)	-	(215)

*Pozycja nie obejmuje udziałów i akcji wycenianych w cenie nabycia, ze względu na brak możliwości wiarygodnego określenia wartości godziwej

W okresie sprawozdawczym nie wystąpiły istotne przeniesienia pomiędzy poziomem 1 oraz poziomem 2 wartości godziwej instrumentów.

a) Akcje spółek notowanych

Klasa ta obejmuje papiery wartościowe spółek publicznych notowanych na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie (poziom 1).

b) Udziały, akcje spółek nienotowanych

Nie dotyczy.

c) Instrumenty pochodne

Większość instrumentów pochodnych to instrumenty walutowe wyceniane modelem z wykorzystaniem parametrów rynkowych tj. kursów wymiany walut oraz stóp procentowych (poziom 2).

d) Papiery dłużne wyceniane w wartości godziwej Nie dotyczy.

e) Pożyczki Nie dotyczy.

12.6.3. Przekwalifikowanie

W okresie sprawozdawczym nie wystąpiły przekwalifikowania instrumentów finansowych

12.6.4. Wyłączenie z bilansu

Na dzień 31.03.2016 Grupa Kapitałowa nie posiadała aktywów finansowych, których przeniesienia kwalifikują się do wyłączenia z bilansu.

13. Aktywa oraz rezerwa na podatek odroczony

Aktywa oraz rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego w następujący sposób wpływa na skonsolidowane sprawozdanie finansowe:

	Nota nr	2016-03-31	2015-03-31
Saldo na początek okresu:
Aktywa z tytułu odroczonego podatku		13 006	14 809
dochodowego
Rezerwa z tytułu odroczonego podatku		5 076	6 589
dochodowego
Podatek odroczony per saldo na początek okresu		7 930	8 220
Zmiana stanu w okresie wpływająca na:
Rachunek zysków i strat (+/-)		(2 463)	434
Inne całkowite dochody (+/-)		-	-
Rozliczenie połączenia jednostek gospodarczych		-	-
Pozostałe (w tym różnice kursowe netto z		-	(724)
przeliczenia)
Podatek odroczony per saldo na koniec okresu,		5 467	7 930
w tym:
Aktywa z tytułu odroczonego podatku		10 873	13 006
dochodowego
Rezerwa z tytułu odroczonego podatku		5 406	5 076
dochodowego

Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego:

		Zm ian tan a s u:			óż nic ku R e rso we
ły óż ści h Ty nic zej tu r pr ow yc	Sa l do k te na po czą kre	hu k z k ów i rac ne ys	do ho inn e c	licz ie roz en	tto ne z	Sa l do ko nie na c kre
	o su	str at	dy ca ł kow ite	łąc ia po zen	licz ia prz e en	o su
ó śc Ty ły żn ic p j iow h tu r rze yc
kty A wa :
ści lne Wa ni ria rto ate em	-	-	-	-	-	-
kty łe Rze trw czo we a wa a	-	-	-	-	-	-
Nie ho ści in jne sty ruc mo we cy	82 4	34	-	-	-	85 8
ho dn e i fin Po nst ty c rum en an sow e	83	6	-	-	-	89
Za pa sy	20 9	20 9	-	-	-	41 8
leż ści łu do ług Na i u z t tu sta no y w s	27	19	-	-	-	46
kty bu do lan Ko ntr a w e	-	-	-	-	-	-
kty Inn e a wa	60	45	-	-	-	10 5
bo wią nia Zo za :
bo łu św dc ń p h Zo wi nia ia nic z t tu ąza y ze rac ow zyc	17 9	28	-	-	-	20 7
św dc Re ia ia icz zer na zen pra co wn e wy	30	8	-	-	-	38
Po łe ta zos rez erw y	( ) 2	48	-	-	-	46
ho dn e i fin Po nst ty c rum en an sow e	-	-	-	-	-	-
bo łu do ług Zo wi nia i u z t tu sta ąza y w s	20	( ) 3	-	-	-	17
dy ki, d łuż Kre życ inn e i ty, nst ty po z rum en ne	27	( ) 94	-	-	-	( ) 67
bo Inn wi nia e z o ąza	1 4 07	13 9	-	-	-	1 5 46
Inn e:
ki t Zn a ow aro we	8 6 49	( ) 1 5 72	-	-	-	7 0 77
licz da ko Nie tra ty t roz on e s po we	1 4 93	( ) 1 0 00	-	-	-	49 3
Ra zem	13 00 6	( ) 2 1 33	-	-	-	10 87 3
k i to Zn a wa row e
kty A wa :
ści lne Wa ni ria rto ate em	-	-	-	-	-	-
kty łe Rze trw czo we a wa a	-	-	-	-	-	-
ści Nie ho in jne sty ruc mo we cy	45 9	36 5	-	-	-	82 4
ho dn e i fin Po nst ty c rum en an sow e	6	77	-	-	-	83
Za pa sy	11 6	93	-	-	-	20 9
leż ści łu do ług Na i u z t tu sta no y w s	29 2	( ) 26 5	-	-	-	27
Ko kty bu do lan ntr a w e	-	-	-	-	-	-
kty Inn e a wa	15	45	-	-	-	60

bo Zo wią nia za :
bo wi nia łu św ia dc ń p nic h Zo z t tu ąza y ze rac ow zyc	16 0	19	-	-	-
św ia dc ia icz Re zer wy na zen pra co wn e	19	11	-	-	-
łe Po ta zos rez erw y	-	( ) 2	-	-	-
ho fin Po dn e i nst ty c rum en an sow e	-	-	-	-	-
Zo bo wi nia łu do i u ług z t tu sta ąza y w s	3	17	-	-	-
dy życ ki, inn e i d łuż Kre ty, nst ty po z rum en ne	-	27	-	-	-
bo Inn wi nia e z o ąza	64 4	76 3	-	-	-
Inn e:
ki t Zn a ow aro we	10 13 1	( ) 1 4 82	-	-	-
Nie licz da ko tra ty t roz on e s po we	2 9 64	( ) 1 4 71	-	-	-
Ra zem	14 80 9	( ) 1 8 03	-	-	-

Rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego:

	l do k		ian óż ku Zm R nic tan a s u: e rso we		l do ko
ły óż nic zej ści h Ty tu r pr ow yc	Sa te na po czą kre o su	hu k z k ów i rac ne ys	inn dy ca do ho e c	licz ie roz en	tto ne z	Sa nie na c kre o su
		str at	ł kow ite	łąc ia po zen	licz ia prz e en
ły ó żn ic p j śc iow h Ty tu r rze yc
kty A wa :
ści ni ria lne Wa rto ate em	3 5 19	10	-	-	-	3 5 29
kty łe Rze trw czo we a wa a	1 0 20	10 1	-	-	-	21 1 1
ho ści Nie in jne sty ruc mo we cy	-	-	-	-	-	-
ho dn fin Po e i nst ty c rum en an sow e	42	( ) 17	-	-	-	25
leż ści łu do ług Na i u z t tu sta no s y w	-	-	-	-	-	-
kty bu do lan Ko ntr a w e	-	-	-	-	-	-
kty Inn e a wa	47 7	10 6	-	-	-	58 3
bo Zo wią nia za :
ho dn fin Po e i nst ty c rum en an sow e	-	-	-	-	-	-
Zo bo wi nia łu do i u ług z t tu sta ąza y w s	-	12 7	-	-	-	12 7
dy życ ki, inn e i d łuż Kre ty, nst ty po z rum en ne	-	21	-	-	-	21
bo Inn wi nia e z o ąza	18	( ) 18	-	-	-	-
Ra zem	5 0 76	33 0	-	-	-	5 4 06
bo iąz ia Inn e z o an w
kty A wa :
ści lne Wa ni ria rto ate em	3 0 10	50 9	-	-	-	3 5 19
kty łe Rze trw czo we a wa a	79 9	22 1	-	-	-	1 0 20

ho ści Nie in jne sty ruc mo we cy	-	-	-	-	-
ho dn fin Po e i nst ty c rum en an sow e	2	40	-	-	-
leż ści łu do ług Na i u z t tu sta no y w s	-	-	-	-	-
kty bu do lan Ko ntr a w e	-	-	-	-	-
kty Inn e a wa	2 5 69	( ) 2 0 92	-	-	-
bo Zo wią nia za :
ho dn fin Po e i nst ty c rum en an sow e	-	-	-	-	-
bo łu do ług Zo wi nia i u z t tu sta ąza s y w	-	-	-	-	-
dy życ ki, inn e i d łuż Kre ty, nst ty po z rum en ne	-	-	-	-	-
bo wi nia Inn e z o ąza	20 9	( ) 19 1	-	-	-
Ra zem	6 5 89	( ) 1 5 13	-	-	-

Kwota ujemnych różnic przejściowych, nierozliczonych strat podatkowych oraz ulg podatkowych, w odniesieniu do których Grupa Kapitałowa nie ujęła w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym aktywów z tytułu odroczonego podatku dochodowego, wynosiła na dzień 31.03. 2015 roku 181 tys. PLN. Nierozliczone straty podatkowe, które można rozliczyć w kolejnych okresach wynoszą na dzień 31.03.2016 roku 234 tys. PLN. Tytuł do rozliczenia tych strat wygasa w następujących okresach:

	31 .03 .20 16	31 .03 .20 15
do 1 ku ro	50	22
d 1 do 2 lat o	-	5
d 2 do lat 3 o	54	10 0
d 3 do 4 lat o	13 0	54
d 4 do lat 5 o	-	-
licz da ko Nie tra ty t roz on e s po we ra zem	23 4	18 1

Podatek dochodowy odnoszący się do każdej pozycji innych całkowitych dochodów przedstawia się następująco:

	d 0 1.0 4.2 01 5 do 31 .03 .20 16 o		d 0 1.0 4.2 01 4 do 31 .03 .20 15 o
	Bru tto	da k Po te	Ne tto	Bru tto	da k Po te	Ne tto
Inn ł ko ite do ho dy e c a c w :
nie śro d k ów łyc h Prz trw esz aco wa a	-	-	-	-	-	-
fin A kty do do da ży: stę wa an sow e pn e sp rze
(s ) u do ho dy ję kre sie in h tra ty te c w o w ny c -
do ho da h c ł ko wi h tyc c c a	-	-	-	-	-	-
kw ku fin ies ion do i oty pr zen e yn an sow eg o w -	-	-	-	-	-	-

be ływ śro d k ów Ins iec zaj tru nty me za zp ące pr zep y h: ien ię żny p c do ho dy (s ) u kre h ję sie in tra ty te c w o w ny c - do ho da h c ł ko h wi tyc c c a kw do ku fin ies ion i oty pr zen e w yn an sow eg o - kw ści kow uj ej j i oty te rto t ę w wa po czą po zyc - be h iec za zp zan yc	- - -	- - -	- - -	- - -	- - -	- - -
óż ku dn k dz łaj h z R nic je ia ost e rso we z w yce ny e ący c a nic gra ą óż ku do ku fin R nic ies ion i e rso we pr zen e w yn an sow eg o da ż je dn k z icz h ost – s prz e e ag ran ny c	12 -	- -	12 -	( ) 6 -	- -	( ) 6 -
dz ia ł w in h do ho da h c ł kow ity h j dn k U ost ny c c c a c e e nia h m dą łas ści eto wy ce ny c pr aw w no	-	-	-	-	-	-
Ra zem	12	-	12	( ) 6	-	( ) 6

14. Zapasy

W skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym Grupy Kapitałowej ujęte są następujące pozycje zapasów:

	2016-03-31	2015-03-31
Materiały	-	-
Półprodukty i produkcja w toku	-	-
Wyroby gotowe	-	-
Towary	239 407	219 986
Wartość bilansowa zapasów razem	239 407	219 986

W okresie sprawozdawczym Grupa Kapitałowa ujęła w działalności operacyjnej skonsolidowanego rachunku zysków i strat koszty sprzedanych zapasów oraz nieprzypisane pośrednie koszty produkcji łącznie w kwocie 1 914 572 tys. PLN (2014 rok 2 062 157 tys. PLN).

Odpisy aktualizujące wartość zapasów, które w okresie sprawozdawczym obciążyły pozostałe koszty operacyjne skonsolidowanego rachunku zysków i strat wyniosły 2 515 tys. PLN (2014 rok: 593 tys. PLN). Grupa dokonała również odwrócenia odpisów aktualizujących na kwotę 160 tys. PLN (2014 rok: 441 tys. PLN).

	2016-03-31	2015-03-31
Stan na początek okresu	1 094	944
Odpisy ujęte jako koszt w okresie	2 515	593
Odpisy odwrócone ujęte jako przychód w okresie (-)	(160)	(441)
Odpisy wykorzystane (-)	-	(2)
Inne zmiany (różnice kursowe netto z przeliczenia)	-	-
Stan na koniec okresu	3 449	1 094

Na dzień 31.03.2016 zapasy o wartości bilansowej 171 391 tys. PLN (31.03.2015 rok: 111 200 tys. PLN) stanowiły zabezpieczenie zobowiązań Grupy. Informację o zabezpieczeniach zobowiązań zaprezentowano w nocie nr 12.6.

15. Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe należności

Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe należności, ujmowane przez Grupę w ramach klasy należności i pożyczek (patrz nota nr 12.2) przedstawiają się następująco:

Należności długoterminowe:

	2016-03-31	2015-03-31
Kwoty zatrzymane (kaucje) z tytułu umów o usługę budowlaną	-	-
Kaucje wpłacone z innych tytułów	-	-
Pozostałe należności	47 200	-
Odpisy aktualizujące wartość należności (-)	-	-
Należności długoterminowe	47 200	-

Należności krótkoterminowe:

Aktywa finansowe (MSR 39):	2016-03-31	2015-03-31
Należności z tytułu dostaw i usług	104 451	106 567
Odpisy aktualizujące wartość należności z tytułu dostaw i usług (-)	(3 491)	(3 963)
Należności z tytułu dostaw i usług netto	100 960	102 604
Należności ze sprzedaży aktywów trwałych	-	-
Kwoty zatrzymane (kaucje) z tytułu umów o usługę budowlaną	-	-
Kaucje wpłacone z innych tytułów	6	6
Inne należności	3 615	48 922
Odpisy aktualizujące wartość należności finansowych (-)	-	-
Pozostałe należności finansowe netto	3 621	48 928
Należności finansowe	104 581	151 532
Aktywa niefinansowe (poza MSR 39):	-	-
Należności z tytułu podatków i innych świadczeń	22 375	46 574
Przedpłaty i zaliczki	-	-
Pozostałe należności niefinansowe	5	1 281

Odpisy aktualizujące wartość należności niefinansowych (-)	-	5 566

Należności niefinansowe 22 380 53 421 Należności krótkoterminowe razem 126 961 204 953

Wartość bilansowa należności z tytułu dostaw i usług uznawana jest przez Grupę za rozsądne przybliżenie wartości godziwej (patrz nota nr 12.7).

Grupa Kapitałowa dokonała oceny należności ze względu na utratę ich wartości zgodnie ze stosowaną polityką rachunkowości (patrz podpunkt c) w punkcie "Podstawa sporządzenia oraz zasady rachunkowości"). Odpisy aktualizujące wartość należności, które w okresie sprawozdawczym obciążyły pozostałe koszty operacyjne skonsolidowanego rachunku zysków i strat wyniosły: w odniesieniu do krótkoterminowych należności finansowych 956 tys. PLN (2014 rok: 1 709 tys. PLN).

Zmiany odpisów aktualizujących wartość należności w okresie objętym skonsolidowanym sprawozdaniem finansowym prezentują poniższe tabele:

Odpisy aktualizujące wartość krótkoterminowych należności finansowych (tj. należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałych należności finansowych):

	2016-03-31	2015-03-31
Stan na początek okresu	3 963	3 437
Odpisy ujęte jako koszt w okresie	956	1 709
Odpisy odwrócone ujęte jako przychód w okresie (-)	(795)	(1 127)
Odpisy wykorzystane (-)	(577)	(56)
Inne zmiany (różnice kursowe netto z przeliczenia)	-	-
Stan na koniec okresu	3 547	3 963

Dalsza analiza ryzyka kredytowego należności, w tym analiza wieku należności zaległych nie objętych odpisem aktualizującym, została przedstawiona w nocie nr 31.

Na dzień 31.03.2016 należności o wartości bilansowej 11 521 tys. PLN (31.03.2015 rok: 10 000 tys. PLN) stanowiły zabezpieczenie zobowiązań Grupy. Informację o zabezpieczeniach zobowiązań zaprezentowano w nocie nr 12.6.

15.1 Należności z tytułu VAT

We wchodzącej w skład Grupy spółce Tradus Sp. z o.o. prowadzone są kontrole i postępowania podatkowe dotyczące zwrotu podatku VAT z okresów od VI 2013 do V 2015r. Łączna kwota VAT zadeklarowanego do zwrotu przez spółkę Tradus wynosiła 13.389,8 tys. PLN. Do dnia publikacji 2 kontrole podatkowe dotyczące należności z w/w tytułu na łączną kwotę 5 387 tys. PLN zakończyły się wydaniem protokołów poddających w wątpliwość zasadność zwrotu VAT, i wszczęto na ich podstawie postępowania podatkowe. Do postepowania kontrolnego prowadzonego przez UKS dotyczącego należności w łącznej kwocie 7.499 tys. PLN do dnia publikacji wydano protokół z badania ksiąg podatkowych, w którym zakwestionowano prawidłowość rozliczeń Spółki, nie kończy on jednak postępowania. Kontrolę za okres V 2015r zakończono i zwrócono spółce VAT w pełnej zadeklarowanej wysokości, tj. kwotę 502 tys. PLN plus odsetki. Termin zwrotu pozostałych należności VAT, w związku z trwającymi postępowaniami podatkowymi, jest uzależniony od terminu ich zakończenia i na dzień publikacji niniejszego sprawozdania nie jest znany.

Na kwoty należności VAT, które nie zostały dotychczas zwrócone, Grupa nie utworzyła rezerw/odpisów na należności.

Stanowisko Zarządu Jednostki Dominującej:

Każde z postępowań aktualnie toczących się w stosunku do Spółki Tradus jest na etapie wstępnym, tj. organy pierwszej instancji nie wydały jak dotąd merytorycznych decyzji. Organy podatkowe i organy kontroli skarbowej w dalszym ciągu gromadzą materiał dowodowy, a Spółka składa dodatkowe wnioski dowodowe. Zdaniem doradców podatkowych prowadzących w tym zakresie sprawy Spółki, na dzień bilansowy 31.03.2016 r. trudno jest określić sposób rozstrzygnięcia postępowań podatkowych, jednak nawet przy założeniu wydania przez ww. organy niekorzystnych decyzji merytorycznych w stosunku do Spółki, nie będą to decyzje ostateczne i prawomocne, a więc Spółka będzie miała realną możliwość ich wzruszenia w postępowaniu odwoławczym (sądowo- administracyjnym).

16. Środki pieniężne i ich ekwiwalenty

	2016-03-31	2015-03-31
Środki pieniężne na rachunkach bankowych prowadzonych w PLN	3 823	2 946
Środki pieniężne na rachunkach bankowych walutowych	2 139	12 547
Środki pieniężne w kasie	690	703
Depozyty krótkoterminowe	-	500
Inne	3 663	2 879
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty razem	10 315	19 575

Grupa Kapitałowa dla celów sporządzenia skonsolidowanego rachunku przepływów pieniężnych klasyfikuje środki pieniężne w sposób przyjęty do prezentacji w bilansie. Wartościowe uzgodnienie środków pieniężnych wykazanych w bilansie oraz rachunku przepływów przedstawiono w nocie nr 28.

17. Aktywa trwałe przeznaczone do sprzedaży oraz działalność zaniechana

Na dzień 31.03.2016 r. nieruchomość gruntowa położona we Wrocławiu/Polska o wartości bilansowej 770 tys. zł została przedstawiona jako przeznaczona do sprzedaży wskutek podjęcia przez Zarząd aktywnych działań zmierzających do zbycia w/w nieruchomości i skutkujących podpisaniem w dniu 23.03.2016 r. protokołu uzgodnień do umowy sprzedaży. Realizacja transakcji winna nastąpić w ciągu 14 dni od uzyskania przez Spółkę prawomocnych warunków zabudowy jednak nie później niż 9 miesięcy od daty podpisania umowy przedwstępnej sprzedaży. Zgodnie z MSSF 5 nieruchomość została wyceniona w wartości godziwej pomniejszonej o koszty sprzedaży, odpis z tego tytułu w ciężar kosztów finansowych w rachunku wyników wyniósł 620 tys. zł.

Nieruchomość klasyfikowana jako aktywo przeznaczone do sprzedaży stanowi zabezpieczenie kredytu udzielonego Komputronik S.A. poprzez ustanowienie hipoteki umownej łącznej kaucyjnej w kwocie 6.000 tys. zł

Zobowiązania związane z aktywami przeznaczonymi do sprzedaży na dzień bilansowy nie wystąpiły. W okresie sprawozdawczym działalność zaniechana nie wystąpiła.

18. Kapitał własny

18.1. Kapitał podstawowy

Na dzień 31.03.2016 kapitał podstawowy Spółki dominującej wynosił 957 tys. PLN (31.03.2015 rok: 957 tys. PLN) i dzielił się na 9 572 349 akcji (31.03.2015 rok: 9 572 349) o wartości nominalnej 0,10 PLN każda. Wszystkie akcje zostały w pełni opłacone. Wszystkie akcje w równym stopniu uczestniczą w podziale dywidendy oraz każda akcja daje prawo do jednego głosu na Walnym Zgromadzeniu Akcjonariuszy

W roku obrotowym 2015 nie wystąpiły zmiany w wysokości kapitału akcyjnego.

	od 01.04.2015	od 01.04.2014
	do 31.03.2016	do 31.03.2015
Akcje wyemitowane i w pełni opłacone:
Liczba akcji na początek okresu	9 572 349	9 572 349
Emisja akcji w związku z realizacją opcji (program płatności akcjami)
Emisja akcji
Umorzenie akcji (-)
Liczba akcji na koniec okresu	9 572 349	9 572 349

18.2. Kapitał ze sprzedaży akcji powyżej ich wartości nominalnej

Kapitał ze sprzedaży akcji powyżej ich wartości nominalnej prezentuje poniższa tabela:

	Cena emisyjna (PLN)	Liczba akcji	Wartość emisji	Wartość nominalna (-)	Koszty emisji (-)	Nadwyżka ze sprzedaży akcji
Kapitał ze sprzedaży akcji powyżej ich wartości nominalnej na dzień 01-04-2014					76 906
Emisja akcji serii E	-	-	-	-	(31)	(31)
0	-	-	-	-	-	-
Kapitał ze sprzedaży akcji powyżej ich wartości nominalnej na dzień 31-03-2015					76 875
Emisja akcji serii E	-	-	-	-	(31)	(31)
0	-	-	-	-	-	-
Kapitał ze sprzedaży akcji powyżej ich wartości nominalnej na dzień 31-03-2016					76 844

18.3. Pozostałe kapitały

	ł z Ka ita p	ku low łe do ho dy ł kow d ług ł ów S ite sta ty tu mu an e p ozo c ca e w :
	wy ce ny ów pro gra m łat ści p no kcj i a am	Prz esz aco w. RzA T	kty fin A wa . do do stę pn e da ży sp rze	Ins tru nty me be ł za zp . p rze p ien p	óż R nic e ku rso we z licz ia prz e en	dz ł w U ia inn h do h. yc c ł k. j dn ca e . w yc . MP W	dy ca do ho Inn e c ł kow ite raz em	łe Po ta zos kap ita ły raz em
ń 0 Sa l do dz ie 1-0 4-2 01 4 na	2 5 89	-	-	-	28	-	28	2 6 17
kta b łę du dst Ko re po aw ow eg o	-	-	-	-	-	-	-	-
(pr łat ści kcj ) Wy cj i i ce na op og ram p no a am	-	-	-	-	-	-	-	-
isja kcj i w iąz ku liza cją cj i (pr ies ien ie Em a zw z r ea op zen
do kap łu da kcj ści ita ży i p żej art ze sp rze a ow y w o	-	-	-	-	-	-	-	-
) mi lne j no na
ł ko do ho dy kre d 0 do Inn wi 1-0 4-2 01 3 31 te e c a c za o s o -					( ) 10		( ) 10	( 10
03 -20 14	-	-	-	-		-		)
da k do ho do dn do k ła dn k ów Po się i te c wy o osz ący s
inn h do ho d ów ł ko wi h tyc yc c ca	-	-	-	-	-	-	-	-
do k ów h (sp da Prz ies ien ie ż trz en zy s za ym an yc rze
h śro k ów łyc h ) d trw prz esz aco wa ny c a	-	-	-	-	-	-	-	-
l do dz ń 3 Sa ie 1-0 3-2 01 5 na	2 5 89	-	-	-	18	-	18	2 6 07
kta b łę du dst Ko re po aw ow eg o	-	-	-	-	-	-	-	-
(pr ) cj i łat ści kcj i Wy ce na op og ram p no a am	-	-	-	-	-	-	-	-
(pr Em isja kcj i w iąz ku liza cją cj i ies ien ie a z r ea op zen zw
do kap łu da kcj ści ita ży i p żej art ze sp rze a ow y w o	-	-	-	-	-	-	-	-
lne ) mi j no na
ł ko do ho dy kre d 0 do Inn wi 1-0 4-2 01 4 31 te e c a c za o s o -					17		17	17
03 -20 15	-	-	-	-		-
da k do ho do dn się do k ła dn i k ów Po te c wy o osz ący s
h do h d ów ł kow h inn ity yc c ca c	-	-	-	-	-	-	-	-
(sp ies ien ie do k ów h da ż Prz trz en zy s za ym an yc rze
h śro d k ów łyc h ) trw prz esz aco wa ny c a	-	-	-	-	-	-	-	-
l do dz ń 3 Sa ie 1-0 3-2 01 6 na	2 5 89	-	-	-	35	-	35	2 6 24

W dniu 5.05.2009r Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy uchwaliło program warrantów opcyjnych, umożliwiający nabycie akcji Komputronik S.A. przez kadrę kierowniczą spółki. Zarząd Spółki zdając sobie sprawę, z konieczności zmotywowania kadry kierowniczej do realizacji wspólnego z Akcjonariuszami celu, jakim jest wzrost wartości akcji i wyceny Spółki, bez wypływu dodatkowych środków na wynagrodzenia, uzyskał zgodę NWZA na wprowadzenie Programu, który uprawnia do objęcia 400.000 akcji w latach od 2009 do 2014 roku.

Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy w dniu 20.08.2012 roku podjęło uchwały w przedmiocie przyjęcia założeń nowego programu motywacyjnego, obejmującego rok obrotowy 2012. W związku z niespełnieniem podstawowego kryterium przydziału Warrantów, jakim było osiągnięcie wskaźnika w postaci średniej arytmetycznej wartości zysku EBIDTA i zysku netto Komputronik S.A. ustalonych w oparciu o zatwierdzenie przez Walne Zgromadzenie Spółki sprawozdanie finansowe za rok obrotowy 2012 na poziomie powyżej 12.000.000zł (słownie: dwanaście milionów złotych) oraz w związku z nieprzyznaniem warrantów za rok obrotowy 2012, Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy w dniu 11.09.2013 roku podjęło uchwały, na mocy których przedłużono program motywacyjny na rok obrotowy 2013. Jednocześnie zmieniono podstawowe kryterium przydziału Warrantów, w ten sposób, że wskaźnik średniej arytmetycznej wartości zysku EBIDTA i zysku netto Komputronik S.A. ustalonych w oparciu o zatwierdzenie przez Walne Zgromadzenie Spółki sprawozdanie finansowe za rok obrotowy 2013 ma być większy niż 15.000.000 zł (słownie: piętnaście milionów złotych).Każdy warrant upoważnia do objęcia jednej akcji zwykłej Spółki o wartości nominalnej 0,10 (słownie: dziesięć groszy) złotych każda. Prawo do objęcia akcji serii F przysługuje osobom uprawionym, które nabyły warranty. Akcje nabywane będą odpłatnie. Cena emisyjna Akcji będzie równa dla wszystkich Osób Uprawnionych. Cena emisyjna Akcji zostaje ustalona na 1 (słownie jeden) złoty.. Akcje zostaną wprowadzone do obrotu na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie. Czynności techniczne związane z emisją, obejmowaniem i obsługą Akcji, wykonywane będą przez powiernika. Termin wykonania praw z Warrantów upływa z dniem 31 grudnia 2015 roku.

Zgodnie z zasadami obowiązującymi w Międzynarodowych Standardach Rachunkowości, wprowadzenie programu opartego o objęcie akcji, wymaga jego wyceny w księgach Spółki. Wycena programu metodą "drzewa dwumianowego dla opcji europejskiej", ma na celu uwzględnienie sprzedaży akcji osobom uprawnionym za cenę niższą, niż możliwa do uzyskania w przyszłości poprzez ulokowanie emisji akcji na giełdzie.

Dane wejściowe do modelu wyceny opcji
Cena akcji (S)	4,54		Cox, Ross & Rubinstein
Cena wykonania (X)	1,00
		t	0,3685
Stopa proc. BS	2,55%	erdt	1,0094
Stopa dywidendy - ciągła (q)	0,00%	ermqdt	1,0094
		u	1,4462
Okres bieżący (0, lata)	0,00	d	0,6914
Czas do wygaśnięcia (T, lata)	1,47	p	0,4213
Czas życia opcji (, lata)	1,47	p*	0,5787
Zmienność ()	60,78%
Liczba kroków w drzewie (n)	4
Iopt	1
typ opcji	Kupno
Wartość CRR opcji europ.			3,5748

	Program 1	Program 2	Program 3
Data przyznania (uruchomienia programu)	05.05.2009	10.04.2013⃰
Końcowa data okresu nabywania uprawnień	31.12.2014	31.12.2015
Końcowa data możliwego wykonania opcji	31.12.2016	31.12.2016
Liczba opcji	400.000	135 000

⃰ Za datę przyznania warrantów w programie 2 uznano datę zatwierdzenia przez Radę Nadzorczą listy nominalnej uprawnionych do uczestnictwa w programie motywacyjnym; do dnia publikacji nie zostały podpisane indywidualne umowy z pracownikami.

Do dnia publikacji Spółka zawarła z pracownikami umowy o warranty w programach motywacyjnych na lata 2008 – 2011 oraz na rok 2012. Realizacja umów w drodze podwyższenia kapitału planowana jest do końca roku obrotowego 2016.

18.5. Udziały niedające kontroli

Prezentowane w kapitale własnym Grupy udziały niedające kontroli odnoszą się do następujących jednostek zależnych:

	31.03.2016	31.03.2015
Benchmark Sp. z o.o.	287	225
Komputronik API Sp. z o.o.	466	370
Movity Sp. z o.o.	(1)	(26)
Cogitary Sp.z o.o. Sp.k.	(47)	91
Udziały niedające kontroli razem	705	660

W okresie objętym skonsolidowanym sprawozdaniem finansowym wartość udziałów niedających kontroli uległa zmianie z tytułu transakcji wpływających na strukturę Grupy oraz z tytułu rozliczenia dochodów całkowitych w części przypadającej na podmioty niekontrolujące, co prezentuje poniższa tabela:

	od 01.04.2014	od 01.04.2013
	do 31.03.2015	do 31.03.2014
Saldo na początek okresu	660	511
Zmiana struktury Grupy (transakcje z podmiotami
niekontrolującymi):
Połączenie jednostek gospodarczych - początkowe ustalenie
udziałów niedających kontroli (+)
Sprzedaż jednostek zależnych poza Grupę – rozliczenie
udziałów niedających kontroli (-)
Nabycie przez Grupę udziałów niedających kontroli (-)
Sprzedaż przez Grupę kapitałów jednostek zależnych na rzecz
niekontrolujących, bez utraty kontroli (+)
Dochody całkowite:
Zysk (strata) netto za okres (+/-)	92	149
Inne całkowite dochody za okres (po opodatkowaniu) (+/-)
Inne zmiany – wypłata dywidend	(47)
Saldo udziałów niedających kontroli na koniec okresu	705	660

Transakcje kapitałowe pomiędzy Grupą a podmiotami niekontrolującymi, które nie skutkowały utratą kontroli nie wystąpiły.

19. Świadczenia pracownicze

19.1. Koszty świadczeń pracowniczych

	od 2015-04-01	od 2014-04-01
	do 2016-03-31	do 2015-03-31
Koszty wynagrodzeń	37 880	31 382
Koszty ubezpieczeń społecznych	8 561	6 246
Koszty programów płatności akcjami	-	-
Koszty przyszłych świadczeń (rezerwy na nagrody jubileuszowe,
odprawy emerytalne)	-	-
Koszty świadczeń pracowniczych razem	46 441	37 628

W Grupie Kapitałowej realizowane są programy motywacyjne, w ramach których pracownicy wynagradzani są akcjami Spółki dominującej. Wartość wynagrodzeń pracowników z tytułu uczestnictwa w programach motywacyjnych określana jest poprzez wartość godziwą instrumentów kapitałowych. Szczegółowe informacje o programach płatności akcjami przedstawiono w punkcie 18.4.

19.2. Zobowiązania i rezerwy z tytułu świadczeń pracowniczych

Zobowiązania i rezerwy z tytułu świadczeń pracowniczych ujęte w skonsolidowanym bilansie obejmują:

		Zobowiązania i rezerwy krótkoterminowe		Zobowiązania i rezerwy długoterminowe
	2016-03-31	2016-03-31	2015-03-31	2015-03-31
Krótkoterminowe świadczenia pracownicze:
Zobowiązania z tytułu wynagrodzeń	2 299	-	2 186	-
Zobowiązania z tytułu ubezpieczeń Społecznych	1 876	-	1 929	-
Rezerwy na niewykorzystane urlopy	1 366	-	1 085	-
Krótkoterminowe świadczenia pracownicze	5 541	-	5 200	-
Inne długoterminowe świadczenia pracownicze:
Rezerwy na nagrody jubileuszowe	-	-	-	-
Rezerwy na odprawy emerytalne	-	-	-	-
Pozostałe rezerwy	-	-	-	-
Inne długoterminowe świadczenia pracownicze	-	-	-	-
Zobowiązania i rezerwy z tytułu świadczeń pracowniczych razem	5 541	-	5 200	-

20. Pozostałe rezerwy

Nie wystąpiły.

21. Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe zobowiązania

Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe zobowiązania (patrz również nota nr 12) przedstawiają się następująco:

Zobowiązania krótkoterminowe:

	2016-03-31	2015-03-31
Zobowiązania finansowe (MSR 39):
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług	229 311	237 571
Zobowiązania z tytułu zakupu aktywów trwałych	-	-
Zobowiązania z tyt. factoringu odwrotnego	23 012	26 789
Zobowiązania z tyt. factoringu	15 750	15 586
Inne zobowiązania finansowe	112	83
Zobowiązania finansowe	268 185	280 029
Zobowiązania niefinansowe (poza MSR 39):
Zobowiązania z tytułu podatków i innych świadczeń	1 848	2 709
Przedpłaty i zaliczki otrzymane na dostawy	340	859
Zobowiązania z tytułu umów o usługę budowlaną	-	-
Zaliczki otrzymane na usługi budowlane	-	-
Inne zobowiązania niefinansowe	2 816	2 923
Zobowiązania niefinansowe	5 004	6 491
Zobowiązania krótkoterminowe razem	273 189	286 520

Wartość bilansowa zobowiązań z tytułu dostaw i usług uznawana jest przez Grupę za rozsądne przybliżenie wartości godziwej (patrz nota nr 12.7).

22. Rozliczenia międzyokresowe

	Rozliczenia krótkoterminowe			Rozliczenia długoterminowe
	2016-03-31	2015-03-31	2016-03-31	2015-03-31
Aktywa - rozliczenia międzyokresowe:
Czynsze najmu	-	-	-	-
Inne koszty opłacone z góry	1 732	2 676	11	7
Aktywa - rozliczenia międzyokresowe razem	1 732	2 676	11	7
Pasywa - rozliczenia międzyokresowe:
Dotacje otrzymane	422	716	-	-
Przychody przyszłych okresów	202	230	182	-
Inne rozliczenia	4 548	3 470	2 415	3 049
Pasywa - rozliczenia międzyokresowe razem	5 172	4 416	2 597	3 049

Grupa Kapitałowa uzyskała w latach ubiegłych od UE dotację na sfinansowanie zakupu środków trwałych oraz wartości niematerialnych i prawnych. Korzyść z tytułu dotacji ujmowana jest przez okres amortyzacji środków trwałych tj. 3-5 lat. W okresie sprawozdawczym Grupa ujęła z tego tytułu pozostałe przychody operacyjne w kwocie 1 006 tys. PLN (2014 rok: 925 tys. PLN). Na dzień bilansowy nie istnieją żadne niespełnione warunki, które mogłyby przyczynić się do konieczności zwrotu uzyskanej dotacji.

23. Umowy o usługę budowlaną

Nie dotyczy.

24. Przychody i koszty operacyjne

24.1. Koszty według rodzaju

	Nota	od 2015-04-01	od 2014-04-01
		do 2016-03-31	do 2015-03-31
Amortyzacja		11 616	10 072
Świadczenia pracownicze		47 382	40 425

Zużycie materiałów i energii	10 763	8 888
Usługi obce	94 275	91 552
Podatki i opłaty	964	823
Koszty prac badawczych i rozwojowych nieujęte w wartościach niematerialnych	-	-
Pozostałe koszty rodzajowe	6 509	1 329
Koszty według rodzaju razem	171 509	153 089
Wartość sprzedanych towarów i materiałów	1 921 970	2 062 157
Zmiana stanu produktów, produkcji w toku (+/-)	(2 625)	(521)
Koszt wytworzenia produktów na własne potrzeby	-	-
(-)
Koszt własny sprzedaży, koszty sprzedaży oraz koszty ogólnego zarzadu	2 090 854	2 214 725

24.2. Pozostałe przychody operacyjne

		od 2015-04-01	od 2014-04-01
	Nota
		do 2016-03-31	do 2015-03-31
Zysk ze zbycia niefinansowych aktywów trwałych		190	111
Wycena nieruchomości inwestycyjnych do wartości
godziwej		-	-
Odwrócenie odpisów z tytułu utraty wartości
środków trwałych i wartości Niematerialnych		-	-
Odwrócenie odpisów aktualizujących wartość
należności finansowych		-	83
Odwrócenie odpisów aktualizujących wartość
należności niefinansowych		-	-
Odwrócenie odpisów aktualizujących wartość
zapasów		-	-
Rozwiązanie niewykorzystanych rezerw		92	-
Otrzymane kary i odszkodowania		44	227
Dotacje otrzymane		1 006	925
Wycena obligacji		-	-
Nadwyżki inwentaryzacyjne		22	141
Inne przychody, w tym z najmu powierzchni
biurowej		2 330	1 320
Pozostałe przychody operacyjne razem		3 684	2 807

24.3. Pozostałe koszty operacyjne

		od 2015-04-01	od 2014-04-01
	Nota	do 2016-03-31	do 2015-03-31
Strata ze zbycia niefinansowych aktywów trwałych		-	2
Wycena nieruchomości inwestycyjnych do wartości godziwej		-	-
Odpisy z tytułu utraty wartości firmy		-	-
Odpisy z tytułu utraty wartości środków trwałych i wartości niematerialnych		-	9
Odpisy aktualizujące wartość należności finansowych		223	30
Odpisy aktualizujące wartość należności niefinansowych		148	330
Odpisy aktualizujące wartość zapasów		1 556	(199)
Odwrócenie odpisów aktualizujących wartość zapasów (-)		-	-
Utworzenie rezerw		496	9
Zapłacone kary i odszkodowania		296	277
Niedobory inwentaryzacyjne		406	132

Koszty podwyższenia kapitału w spółce zależnej (PCC)	-	-
Koszty postepowań spornych	237	235
Złomowania/utylizacje	382	212
Inne koszty	2 989	1 690
Pozostałe koszty operacyjne razem	6 733	2 727

25. Przychody i koszty finansowe

25.1. Przychody finansowe

		od 2015-04-01	od 2014-04-01
	Nota	do 2016-03-31	do 2015-03-31
Przychody z odsetek dotyczące instrumentów
finansowych niewycenianych w wartości godziwej
przez wynik finansowy:
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty (lokaty)		11	5
Pożyczki i należności		458	1 986
Dłużne papiery wartościowe utrzymywane do		-	-
terminu wymagalności
Przychody z odsetek dotyczące instrumentów
finansowych niewycenianych w wartości godziwej		469	1 991
przez rachunek zysków i strat
Zyski z wyceny oraz realizacji instrumentów
finansowych wycenianych w wartości godziwej
przez rachunek zysków i strat:
Instrumenty pochodne handlowe		563	236
Instrumenty pochodne zabezpieczające		-	-
Akcje spółek notowanych		-	-
Dłużne papiery wartościowe		-	-
Jednostki funduszy inwestycyjnych		-	-
Zyski z wyceny oraz realizacji instrumentów
finansowych wycenianych w wartości godziwej		563	236
przez rachunek zysków i strat
Zyski (straty) (+/-) z tytułu różnic kursowyc:
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty		-	-
Pożyczki i należności		116	-
Zobowiązania finansowe wyceniane wg		-	10
zaamortyzowanego kosztu
Zyski (straty) (+/-) z tytułu różnic kursowych		116	10
Zyski z aktywów dostępnych do sprzedaży		-	-
przeniesione z kapitału
Dywidendy z aktywów finansowych dostępnych do		-	-
sprzedaży
Odwrócenie odpisów aktualizujących wartość		-	17
nalezności i pożyczek
Odwrócenie odpisów aktualizujących wartość
inwestycji utrzymywanych do terminu		-	-
wymagalności
Odsetki od aktywów finansowych objętych		-	-
odpisem aktualizującym
Inne przychody finansowe		2 754	4 047
Wycena nieruchomości inwestycyjnych		2 376	-
Przychody finansowe razem		6 278	6 301

Grupa nie posiada aktywów oraz zobowiązań finansowych z kategorii wyznaczonych przy początkowym ujęciu jako wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy. Wykazane zyski oraz straty z wyceny oraz realizacji instrumentów finansowych wycenianych w wartości godziwej przez rachunek zysków i strat odnoszą się w całości do instrumentów finansowych przeznaczonych do obrotu.

25.2. Koszty finansowe

		od 2015-04-01	od 2014-04-01
	Nota	do 2016-03-31	do 2015-03-31
Koszty odsetek dotyczące instrumentów
finansowych niewycenianych w wartości godziwej
przez wynik finansowy:
Zobowiązania z tytułu leasingu finansowego		112	43
Kredyty w rachunku kredytowym		2 892	3 533
Kredyty w rachunku bieżącym		138	54
Pożyczki		(104)	814
Dłużne papiery wartościowe		182	4
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz
pozostałe zobowiązania		1 615	3 018
Koszty odsetek dotyczące instrumentów
finansowych niewycenianych w wartości godziwej		4 835	7 466
przez wynik finansowy
Straty z wyceny oraz realizacji instrumentów
finansowych wycenianych w wartości godziwej
przez rachunek zysków i strat:
Instrumenty pochodne handlowe		860	446
Instrumenty pochodne zabepieczające		-	-
Akcje spółek notowanych		-	-
Dłużne papiery wartościowe		-	-
Jednostki funduszy inwestycyjnych		-	-
Straty z wyceny oraz realizacji instrumentów
finansowych wycenianych w wartości godziwej		860	446
przez rachunek zysków i strat
Zyski (straty) (+/-) z tytułu różnic kursowyc:
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty		-	-
Pożyczki i należności		11	1 178
Zobowiązania finansowe wyceniane wg		1	-
zaamortyzowanego kosztu
Zyski (straty) (+/-) z tytułu różnic kursowych		12	1 178
Straty z aktywów dostępnych do sprzedaży		-	-
przeniesione z kapitału
Wycena nieruchomości inwestycyjnych		183	1 912
Odpisy aktualizujące wartość należności i pożyczek		-	15
Odpisy aktualizujące wartość inwestycji		-	-
utrzymywanych do terminu wymagalności
Odpisy aktualizujace wartość aktywów finansowych		-	-
dostępnych do sprzedaży
Inne koszty finansowe (w tym prowizje od		1 143	936
kredytów)
Koszty finansowe razem		7 033	11 953

Odpisy aktualizujące wartość należności dotyczących działalności operacyjnej ujmowane są przez Grupę Kapitałową jako pozostałe koszty operacyjne (patrz nota nr 24).

26. Podatek dochodowy

		od 2015-04-01	od 2014-04-01
	Nota	do 2016-03-31	do 2015-03-31
Podatek bieżący:
Rozliczenie podatku za okres sprawozdawczy		497	4 847
Korekty obciążenia podatkowego za poprzednie		-	-
okresy
Podatek bieżący		497	4 847
Podatek odroczony:

Powstanie i odwrócenie różnic przejściowych	2 667	303
Rozliczenie niewykorzystanych strat podatkowych	-	(13)
Podatek odroczony	2 667	290
Podatek dochodowy razem	3 164	5 137

Uzgodnienie podatku dochodowego obliczonego stawką 19 % od wyniku przed opodatkowaniem z podatkiem dochodowym wykazanym w skonsolidowanym rachunku zysków i strat przedstawia się następująco:

		od 2015-04-01	od 2014-04-01
	Nota	do 2016-03-31	do 2015-03-31
Wynik przed opodatkowaniem		15 199	25 469
Stawka podatku stosowana przez Spółkę		19%	19%
dominującą
Podatek dochodowy wg stawki krajowej Spółki		2 888	4 839
dominującej
Uzgodnienie podatku dochodowego z tytułu:
Stosowania innej stawki podatkowej w spółkach		-	-
jednostki (+/-)
Przychodów nie podlegających opodatkowaniu (-)		(361)	(1 382)
Kosztów trwale nie stanowiących kosztów		738	2 559
uzyskania przychodów (+)
Wykorzystania uprzednio nierozpoznanych strat		(356)	-
podatkowych (-)
Nierozpoznanego aktywa na podatek odroczony od		255	-
ujemnych różnic przejściowych (+)
Nierozpoznanego aktywa na podatek odroczony od		-	362
strat podatkowych (+)
Wycena znaków towarowych (-)		-	(1 818)
Korekty obciążenia podatkowego za poprzednie		-	469
okresy (+/-)
Podatek dochodowy		3 164	5 029
Zastosowana średnia stawka podatkowa		20,8%	19,7%

W okresie poprzedzającym okres porównywalny wystąpiła różnica pomiędzy wynikiem finansowym przed opodatkowaniem a podstawą opodatkowania w wysokości 53 323 tys. zł (podatek: (10 131 tys. zł) powstała z wyceny znaków towarowych. Stawki podatkowe stosowane przez spółki wchodzące w skład Grupy Kapitałowej kształtowały się na następującym poziomie:

	od 01.04.2015 do	od 01.04.2014 do
	31.03.2016	31.03.2015
Polska	19%	19%
Cypr	12,5%	12,5%

Informacje o podatku dochodowym ujętym w skonsolidowanym sprawozdaniu z całkowitych dochodów zaprezentowano w nocie nr 13.

27. Zysk na akcję i wypłacone dywidendy

27.1. Zysk na akcję

Zysk na akcję liczony jest według formuły zysk netto przypadający akcjonariuszom podmiotu dominującego podzielony przez średnią ważoną liczbę akcji zwykłych występujących w danym okresie.

Przy kalkulacji rozwodnionego zysku na akcję w mianowniku wzoru uwzględniany jest rozwadniający wpływ opcji zamiennych na akcje (patrz punkt 15 dotyczący programów płatności akcjami).

Kalkulację podstawowego oraz rozwodnionego zysku (straty) na akcję wraz z uzgodnieniem średniej ważonej rozwodnionej liczby akcji przedstawiono poniżej.

	od 2015-04-01	od 2014-04-01
	do 2016-03-31	do 2015-03-31
Liczba akcji stosowana jako mianownik wzoru
Średnia ważona liczba akcji zwykłych	9 503 821	9 540 912
Rozwadniający wpływ opcji zamiennych na akcję	469 888	466 811
Średnia ważona rozwodniona liczba akcji zwykłych	9 973 709	10 007 723
Działalność kontynuowana
Zysk (strata) netto z działalności kontynuowanej	12 035	20 332
Podstawowy zysk (strata) na akcję (PLN)	1,27	2,13
Rozwodniony zysk (strata) na akcję (PLN)	1,21	2,03
Działalność zaniechana
Zysk (strata) netto z działalności zaniechanej	-	-
Podstawowy zysk (strata) na ackję (PLN)	-	-
Rozwodniony zysk (strata) na akcję (PLN)	-	-
Działalność kontynuowana i zaniechana
Zysk (strata) netto	12 035	20 332
Podstawowy zysk (strata) na ackję (PLN)	1,27	2,13
Rozwodniony zysk (strata) na akcję (PLN)	1,21	2,03

Opcje zamienne na akcje z tytułu programów motywacyjnych opisanych w nocie 18.4 mają charakter rozwadniający.

27.2. Dywidendy

W okresie sprawozdawczym jednostka dominująca z zysku netto wypracowanego w roku obrotowym zakończonym 31.03.2015, przeznaczonego na wypłatę dywidend w łącznej kwocie 4 786 tys. PLN ( zysk na jedną akcje przeznaczony na dywidendę wynosił 0,50 złotych). Spółka wypłaciła dywidendy w kwocie 4 752 tys. PLN.

W okresie sprawozdawczym jednostka zależna, Cogitary Sp. z o.o. sp. k. wypłaciła podmiotom niekontrolującym łącznie dywidendy w wysokości 56 tys. PLN.

28. Przepływy pieniężne

W celu ustalenia przepływów pieniężnych z działalności operacyjnej dokonano następujących korekt zysku (straty) przed opodatkowaniem:

	od 2015-04-01	od 2014-04-01
	do 2016-03-31	do 2015-03-31
Korekty
Amortyzacja i odpisy aktualizujące rzeczowe aktywa trwałe	6 285	5 472
Amortyzacja i odpisy aktualizujące wartości niematerialne	5 333	4 602
Zmiana wartości godziwej nieruchomości inwestycyjnych	(2 193)	1 912
Zysk (strata) z aktywów (zobowiązań) finansowych wycenianych w wartości godziwej przez rachunek zysków i strat	123	203
Instrumenty zabezpieczające przepływy środków pieniężnych przeniesione z kapitału	-	-
Odpisy aktualizujące z tytułu utraty wartości aktywów finansowych	-	-
Zysk (strata) ze sprzedaży niefinansowych aktywów trwałych	(150)	(65)
Zysk (strata) ze sprzedaży aktywów finansowych (innych niż instrumenty pochodne)	-	(26)
Zyski (straty) z tytułu różnic kursowych	43	(6)
Koszty odsetek	2 870	3 286
Przychody z odsetek i dywidend	(122)	(120)
Koszt płatności w formie akcji (programy motywacyjne)	-	-
Udział w zyskach (stratach) jednostek stowarzyszonych	-	-
Inne korekty	785	(9)
Korekty razem	12 974	15 249
Zmiana stanu zapasów	(19 421)	(84 790)
Zmiana stanu należności	27 682	(9 587)
Zmiana stanu zobowiązań	(13 586)	70 153

Zmiana stanu rezerw i rozliczeń międzyokresowych Zmiana stanu z tytułu umów budowlanych	1 665 -	2 119 -
Zmiany w kapitale obrotowym	(3 660)	(22 115)

Grupa prezentuje realizację zawartych umów faktoringowych, w tym zmianę stanu zobowiązań z tytułu faktoringu, w rachunku przepływów pieniężnych w działalności operacyjnej.

Środki pieniężne netto z działalności operacyjnej w okresie sprawozdawczym wyniosły 29 489 tys. zł (rok 2014: 15 394 tys. zł) Grupa dla celów sporządzenia jednostkowego rachunku przepływów pieniężnych klasyfikuje środki pieniężne w sposób przyjęty do prezentacji w bilansie)

Grupa Kapitałowa dla celów sporządzenia skonsolidowanego rachunku przepływów pieniężnych klasyfikuje środki pieniężne w sposób przyjęty do prezentacji w bilansie (patrz nota nr 16). Wpływ na różnicę w wartości środków pieniężnych wykazanych w bilansie oraz rachunku przepływów mają:

	2016-03-31	2015-03-31
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty wykazane w bilansie	10 315	19 575
Korekty:
Różnice kursowe z wyceny bilansowej środków pieniężnych w walucie	10	(6)
Niezrealizowane odsetki od środków pieniężnych (-)	-	-
Inne	-	-
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty wykazane w CF	10 325	19 569

29. Transakcje z podmiotami powiązanymi

Podmioty powiązane z Grupą Kapitałową obejmują kluczowy personel kierowniczy, jednostki stowarzyszone, jednostki zależne wyłączone z obowiązku konsolidacji oraz pozostałe podmioty powiązane, do których Grupa zalicza podmioty kontrolowane przez właścicieli Spółki dominującej.

Nierozliczone salda należności oraz zobowiązań zazwyczaj regulowane są w środkach pieniężnych. Informacje o zobowiązaniach warunkowych dotyczących podmiotów powiązanych zaprezentowano w nocie nr 27.

29.1. Transakcje z kluczowym personelem kierowniczym

Do kluczowego personelu kierowniczego Grupa zalicza członków zarządu spółki dominującej oraz spółek zależnych. Wynagrodzenie kluczowego personelu w okresie objętym skonsolidowanym sprawozdaniem finansowym wyniosło:

	od 2015-04-01	od 2014-04-01
	do 2016-03-31	do 2015-03-31
Świadczenia na rzecz personelu kierowniczego
Krótkoterminowe świadczenia pracownicze	1 138	1 107
Świadczenia z tytułu rozwiązania stosunku pracy	38	-
Płatności w formie akcji własnych	-	-
Pozostałe świadczenia	771	1
Świadczenia razem	1 947	1 108

Szczegółowe informacje o wynagrodzeniach Zarządu Spółki dominującej przedstawiono w nocie nr 31.

W 2015 roku Grupa udzieliła kluczowemu personelowi kierowniczemu kwocie 1 039 tys. zł pożyczek w okresie objętym jednostkowym sprawozdaniem finansowym (2014 rok: 0 tys. zł.) Saldo pożyczek udzielonych wynosiło na 31.03.2016: 1 020 tys. zł (31.03.2015: 744 tys. zł). Pożyczki mają charakter krótkoterminowy i zostaną spłacone na przełomie 2016 i 2017 roku.

W 2015 roku Grupa nie otrzymała od kluczowego personelu kierowniczego pożyczek w okresie objętym jednostkowym sprawozdaniem finansowym (2014 rok: 0 tys. zł). Saldo pożyczek udzielonych wynosiło na 31.03.2016 0 tys. zł (31.03.2015: 0 tys. zł).

W 2015 roku Grupa udzieliła podmiotom kontrolowanym przez kluczowy personel kierowniczy w łącznej kwocie 37 000 tys. zł pożyczek w okresie objętym jednostkowym sprawozdaniem finansowym (2014 rok: 0 tys. zł.) Saldo pożyczek udzielonych wynosiło na 31.03.2016: 0 tys. zł (31.03.2015: 0 tys. zł).

W 2015 roku Grupa dokonała zakupu od podmiotów kontrolowanych przez kluczowy personel kierowniczy pożyczek na kwotę 40 tys. zł (2014 rok: 202 tys. zł). Saldo zobowiązań z tego tytułu wynosiło na 31.03.2016 1 tys. zł (31.03.2015 rok: 51 tys. zł).

W 2015 roku Grupa dokonała sprzedaży do podmiotów kontrolowanych przez kluczowy personel kierowniczy na kwotę 140 tys. zł (2014 rok: 1 134 tys. zł). Saldo należności z tego tytułu wynosiło na 31.03.2016 4tys. zł (31.03.2015: 15 tys. zł).

29.2. Transakcje z jednostkami stowarzyszonymi, nie konsolidowanymi jednostkami zależnymi oraz pozostałymi podmiotami powiązanymi

Wykaz inwestycji w jednostkach zależnych wyłączonych z obowiązku konsolidacji oraz inwestycji w jednostkach stowarzyszonych, wraz z podstawowymi informacjami o spółkach przedstawiono w nocie nr 3. W okresie objętym skonsolidowanym sprawozdaniem finansowym ujęto następujące kwoty przychodów ze sprzedaży oraz

należności od jednostek stowarzyszonych, zależnych oraz pozostałych podmiotów powiązanych:

	Przychody z działalności
		operacyjnej
	od 2015-04-01	od 2014-04-01
	do 2016-03-31	do 2015-03-31
Sprzedaż do:
Jednostce dominującej	-	-
Jednostce zależnej	-	-
Jednostce stowarzyszonej	-	-
Wspólnemu przedsięwzięciu	-	-
Pozostałym podmiotom powiązanym	576	32
Razem	576	32

		Należności
	2016-03-31	2015-03-31
Sprzedaż do:
Jednostce dominującej	-	-
Jednostce zależnej	-	-
Jednostce stowarzyszonej	-	-
Wspólnemu przedsięwzięciu	-	-
Pozostałym podmiotom powiązanym	111	27
Razem	111	27

Nie dokonywano odpisów aktualizujących wartość należności od podmiotów powiązanych, w związku z czym nie ujęto z tego tytułu żadnych kosztów w skonsolidowanym rachunku zysków i strat.

W okresie objętym skonsolidowanym sprawozdaniem finansowym ujęto następujące kwoty zakupów oraz zobowiązań wobec jednostek stowarzyszonych, zależnych oraz pozostałych podmiotów powiązanych:

	Zakup (koszty, aktywa)
	od 2015-04-01	od 2014-04-01
	do 2016-03-31	do 2015-03-31
Zakup od:
Jednostce dominującej	-	-
Jednostce zależnej	-	-
Jednostce stowarzyszonej	-	-
Wspólnemu przedsięwzięciu	-	-
Pozostałym podmiotom powiązanym	11 372	1 391
Razem	11 372	1 391

		Zobowiązania
	2016-03-31	2015-03-31
Zakup od:
Jednostce dominującej	-	-
Jednostce zależnej	-	-
Jednostce stowarzyszonej	-	-
Wspólnemu przedsięwzięciu	-	-
Pozostałym podmiotom powiązanym	2 275	408
Razem	2 275	408

30. Aktywa oraz zobowiązania warunkowe

Wartość zobowiązań warunkowych według stanu na koniec poszczególnych okresów (w tym dotyczących podmiotów powiązanych) przedstawia się następująco:

	2016-03-31	2015-03-31
Wobec jednostki dominującej:
Poręczenie spłaty zobowiązań	-	-
Gwarancje udzielone	-	-
Gwarancje udzielone do umów o usługę budowlaną	-	-
Sprawy sporne i sądowe	-	-
Inne zobowiązania warunkowe	-	-
Jednostka dominująca razem	-	-
Wobec jednostek zależnych objętych konsolidacją:
Poręczenie spłaty zobowiązań	-	-
Gwarancje udzielone	-	-
Gwarancje udzielone do umów o usługę budowlaną	-	-
Sprawy sporne i sądowe	-	-
Inne zobowiązania warunkowe	-	-
Jednostki zależne objęte konsolidacją razem	-	-
Wobec jednostek stowarzyszonych:
Poręczenie spłaty zobowiązań	-	-
Gwarancje udzielone	-	-
Gwarancje udzielone do umów o usługę budowlaną	-	-
Sprawy sporne i sądowe	-	-
Inne zobowiązania warunkowe	-	-
Jednostki stowarzyszone razem	-	-
Wobec jednostek zależnych wyłączonych z konsolidacji oraz
pozostałych podmiotów powiązanych:
Poręczenie spłaty zobowiązań	-	-
Gwarancje udzielone	-	-
Gwarancje udzielone do umów o usługę budowlaną	-	-
Sprawy sporne i sądowe	-	-
Inne zobowiązania warunkowe	-	-
Jednostki zależne wyłączone z konsolidacji oraz pozostałe	-	-
podmioty powiązane razem
Wobec pozostałych jednostek:
Poręczenie spłaty zobowiązań	-	-
Gwarancje udzielone	9 977	8 255
Gwarancje udzielone do umów o usługę budowlaną	-	-
Sprawy sporne i sądowe*	-	-
Sprawy sporne i sądowe z Urzędem Skarbowym	-	-
Inne zobowiązania warunkowe	4 581	1 716
Pozostałe jednostki razem	14 558	9 971
Zobowiązania warunkowe razem	14 558	9 971

*sprawy sporne i sądowe dotyczące postanowień umowy inwestycyjnej zaprezentowano odrębnie w nocie nr 33

31. Ryzyko dotyczące instrumentów finansowych

Grupa Kapitałowa narażona jest na wiele ryzyk związanych z instrumentami finansowymi. Aktywa oraz zobowiązania finansowe Grupy w podziale na kategorie zaprezentowano w nocie nr 9.1. Ryzykami, na które narażona jest Grupa są:

• ryzyko rynkowe obejmujące ryzyko walutowe oraz ryzyko stopy procentowej,
• ryzyko kredytowe oraz
• ryzyko płynności.

Zarządzanie ryzykiem finansowym Grupy koordynowane jest przez Spółkę dominującą, w bliskiej współpracy z Zarządami oraz dyrektorami finansowymi spółek zależnych. W procesie zarządzania ryzykiem najważniejszą wagę mają następujące cele: zabezpieczenie krótkoterminowych oraz średnioterminowych przepływów pieniężnych,

stabilizacja wahań wyniku finansowego Grupy,

wykonanie zakładanych prognoz finansowych poprzez spełnienie założeń budżetowych,

osiągnięcie stopy zwrotu z długoterminowych inwestycji wraz z pozyskaniem optymalnych źródeł finansowania działań inwestycyjnych.

Grupa nie zawiera transakcji na rynkach finansowych w celach spekulacyjnych. Od strony ekonomicznej przeprowadzane transakcje mają charakter zabezpieczający przed określonym ryzykiem. Poniżej przedstawiono najbardziej znaczące ryzyka, na które narażona jest Grupa.

31.1. Ryzyko rynkowe

Analiza wrażliwości na ryzyko walutowe

Większość transakcji w Grupie przeprowadzanych jest w PLN. Ekspozycja Grupy na ryzyko walutowe wynika z zagranicznych transakcji sprzedaży oraz zakupu, które zawierane są przede wszystkim w EUR oraz USD. Ponadto Grupa zaciągnęła kredyty w EUR w celu finansowania transakcji na rynku europejskim.

By zminimalizować ryzyko walutowe Grupa zawiera walutowe kontrakty terminowe (kontrakty forward oraz opcje walutowe). Jeżeli kwoty płacone (zakup) oraz uzyskane (sprzedaż) w walucie w znaczącym stopniu równoważą ryzyko, Grupa nie stosuje kontraktów forward oraz opcji walutowych. Jeżeli transakcje zakupu oraz sprzedaży realizowane w walucie się nie równoważą, Grupa stosuje kontrakty terminowe, by osiągnąć wskazane wyżej cele zarządzania ryzykiem.

Aktywa oraz zobowiązania finansowe Grupy, inne niż instrumenty pochodne wyrażone w walutach obcych, przeliczone na PLN kursem zamknięcia obowiązującym na dzień bilansowy przedstawiają się następująco:

		Wartośc wyrażona w walucie (w tys.):				Wartość po
	Nota	EUR	USD	GBP	CZK	przeliczeniu
Stan na 31-03-2016
Aktywa finansowe (+):
Pożyczki		4	-	-	-	17
Należności z tytułu dostaw i usług oraz		3 911	642	5	-	19 133
pozostałe należności finansowe
Pozostałe aktywa finansowe		-	-	-	-	-
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty		226	148	1	-	1 526
Zobowiązania finansowe (-):
Kredyty, pożyczki, inne instrumenty dłużne		-	-	-	-	-
Leasing finansowy		-	-	-	-	-
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz		(2 782)	(1 942)	-	-	(19 175)
pozostałe zobowiązania finansowe
Ekspozycja na ryzyko walutowe razem		1 359	(1 152)	6	-	1 501
Stan na 31-03-2015
Aktywa finansowe (+):
Pożyczki		23	-	32	-	274
Należności z tytułu dostaw i usług oraz		6 596	757	5	-	29 885
pozostałe należności finansowe
Pozostałe aktywa finansowe		-	-	-	-	-
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty		2 544	491	-	700	12 378
Zobowiązania finansowe (-):
Kredyty, pożyczki, inne instrumenty dłużne		(20)	-	-	-	(82)
Leasing finansowy		-	-	-	-	-
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz		(9 222)	(3 488)	-	(7 221)	(51 007)
pozostałe zobowiązania finansowe
Ekspozycja na ryzyko walutowe razem		(79)	(2 240)	37	(6 521)	(8 552)

Pochodne instrumenty finansowe (aktywa oraz zobowiązania finansowe), które stanowią dla Grupy ekspozycję na ryzyko walutowe przedstawia poniższa tabela. Szczegółowe informacje o wartości nominalnej instrumentów pochodnych zostały zaprezentowane w nocie 9.3.

	Nota
		EUR	USD	GBP	…	Razem
Stan na 31-03-2016
Pochodne instrumenty finansowe:
Aktywa finansowe (+)		111	-	-	17	128
Zobowiązania finansowe (-)		(56)	(131)	-	(279)	(466)
Ekspozycja na ryzyko walutowe razem		55	(131)	-	(262)	(338)
Stan na 31-03-2015

Pochodne instrumenty finansowe:
Aktywa finansowe (+)	-	-	-	-	-
Zobowiązania finansowe (-)	427	-	-	-	427
Ekspozycja na ryzyko walutowe razem	427	-	-	-	427

Poniżej przedstawiono analizę wrażliwości wyniku finansowego oraz innych całkowitych dochodów w odniesieniu do aktywów oraz zobowiązań finansowych Grupy oraz wahań kursu EUR do PLN oraz USD do PLN.

Analiza wrażliwości zakłada wzrost lub spadek kursów EUR/PLN oraz USD/PLN o 10 % w stosunku do kursu zamknięcia obowiązującego na poszczególne dni bilansowe.

Należy wziąć pod uwagę, że instrumenty pochodne walutowe kompensują efekt wahań kursów, a zatem przyjmuje się, że ekspozycja na ryzyko dotyczy instrumentów finansowych posiadanych przez Grupę na poszczególne dni bilansowe i jest korygowana o pozycję w instrumentach pochodnych.

	Wahania	Wpływ na wynik finansowy:
	kursu	EUR	USD	GBP	…	razem
Stan na 31-03-2016
Wzrost kursu walutowego		600	(498)	5	-	107
Spadek kursu walutowego		(600)	498	(5)	-	(107)
Stan na 31-03-2015
Wzrost kursu walutowego		(32)	(854)	21	10	(855)
Spadek kursu walutowego		32	854	(21)	(10)	855

	Wpływ na pozostałe dochody całkowite Wahania
	kursu	EUR	USD	GBP	…	razem
Stan na 31-03-2016
Wzrost kursu walutowego		-	-	-	-	-
Spadek kursu walutowego		-	-	-	-	-
Stan na 31-03-2015
Wzrost kursu walutowego		-	-	-	-	-
Spadek kursu walutowego		-	-	-	-	-

Ekspozycja na ryzyko walutowe ulega zmianom w ciągu roku w zależności od wolumenu transakcji przeprowadzanych w walucie. Niemniej powyższą analizę wrażliwości można uznać za reprezentatywną dla określenia ekspozycji Grupy na ryzyko walutowe.

Analiza wrażliwości na ryzyko stopy procentowej

Zarządzanie ryzykiem stopy procentowej koncentruje się na zminimalizowaniu wahań przepływów odsetkowych z tytułu aktywów oraz zobowiązań finansowych oprocentowanych zmienną stopą procentową. Grupa jest narażona na ryzyko stopy procentowej w związku z następującymi kategoriami aktywów oraz zobowiązań finansowych: pożyczki,

dłużne papiery wartościowe (pozostałe aktywa finansowe),

kredyty, pożyczki, inne instrumenty dłużne,

leasing finansowy.

Charakterystykę powyższych instrumentów, w tym oprocentowanie zmienną oraz stałą stopą procentową, przedstawiono w notach nr 9.2, 9.4 oraz 9.5.

Poniżej przedstawiono analizę wrażliwości wyniku finansowego oraz innych całkowitych dochodów w odniesieniu do potencjalnego wahania stopy procentowej w górę oraz w dół o 1%. Kalkulację przeprowadzono na podstawie zmiany średniej stopy procentowej obowiązującej w okresie o (+/-) 1% oraz w odniesieniu do aktywów oraz zobowiązań finansowych wrażliwych na zmianę oprocentowania tj. oprocentowanych zmienną stopą procentową.

	Wahania stopy		Wpływ na wynik finansowy:		Wpływ na pozostałe dochody całkowite:
		2016-03-31	2015-03-31	2016-03-31	2015-03-31
Wzrost stopy procentowej	1%	(488)	(968)	-	-
Spadek stopy procentowej	-1%	488	968	-	-

Analiza wrażliwości na inne ryzyka rynkowe

Grupa dokonuje inwestycji w akcje w celach strategicznych, nie handlowych; grupa nie prowadzi obrotu tymi inwestycjami.

31.2. Ryzyko kredytowe

Maksymalna ekspozycja Grupy na ryzyko kredytowe określana jest poprzez wartość bilansową następujących aktywów finansowych:

	Nota	2016-03-31	2015-03-31
Pożyczki		4 805	3 029
Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe należności finansowe		174 161	204 953
Pochodne instrumenty finansowe		128	221
Papiery dłużne		-	-
Jednostki funduszy inwestycyjnych		-	-
Pozostałe klasy pozostałych aktywów finansowych		-	4
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty		10 315	19 575
Zobowiązania warunkowe z tytułu udzielonych gwarancji i poręczeń		14 558	9 971
Ekspozycja na ryzyko kredytowe razem		203 967	237 753

Grupa w sposób ciągły monitoruje zaległości klientów oraz wierzycieli w regulowaniu płatności, analizując ryzyko kredytowe indywidualnie lub w ramach poszczególnych klas aktywów określonych ze względu na ryzyko kredytowe (wynikające np. z branży, regionu lub struktury odbiorców). Ponadto w ramach zarządzania ryzykiem kredytowym Grupa dokonuje transakcji z kontrahentami o potwierdzonej wiarygodności.

W ocenie Zarządu Spółki dominującej powyższe aktywa finansowe, które nie są zaległe oraz objęte odpisem z tytułu utraty wartości na poszczególne dni bilansowe, uznać można za aktywa o dobrej jakości kredytowej. Z tego też względu Grupa nie ustanawiała zabezpieczeń oraz innych dodatkowych elementów poprawiających warunki kredytowania.

Analizę należności jako najistotniejszej kategorii aktywów narażonych na ryzyko kredytowe, pod kątem zalegania oraz strukturę wiekową należności zaległych nie objętych odpisem przedstawiają poniższe tabele:

		2016-03-31	2015-03-31
Należności krótkoterminowe	Bieżące	Zaległe	Bieżące	Zaległe
Należności z tytułu dostaw i usług	86 047	16 852	88 772	16 487
Odpisy aktualizujące wartość nalezności z tytułu dostaw i usług (-)	(142)	(3 381)	(322)	(3 320)
Należności z tytułu dostaw i usług netto	85 905	13 471	88 450	13 167
Pozostałe należności finansowe	50 347	2 058	1 801	-
Odpisy aktualizujące wartość pozostałych nalezności (-)	-	-	-	-
Pozostałe należności finansowe netto	50 347	2 058	1 801	-
Należności finansowe	136 252	15 529	90 251	13 167

		2016-03-31	2015-03-31
	Należności DiU	Pozostałe należności	Należności DiU	Pozostałe należności
		finansowe		finansowe
Należności krótkoterminowe zaległe:
do 1 miesiąca	10 687	1 742	7 541	-
od 1 do 6 miesięcy	2 552	-	2 483	-
od 6 do 12 miesięcy	49	5	130	-
powyżej roku	183	316	3 014	-
Zaległe należności finansowe	13 471	2 063	13 168	-

*Należności z tytułu dostaw i usług

W odniesieniu do należności z tytułu dostaw i usług, Grupa nie jest narażona na ryzyko kredytowe w związku z pojedynczym znaczącym kontrahentem lub grupą kontrahentów o podobnych cechach. W oparciu o historycznie kształtujące się tendencje zalegania z płatnościami, zaległe należności nie objęte odpisem nie wykazują znacznego pogorszenia jakości - większość z nich mieści się w przedziale do miesiąca i nie zachodzą obawy co do ich ściągalności.

Ryzyko kredytowe środków pieniężnych i ich ekwiwalentów, rynkowych papierów wartościowych oraz pochodnych instrumentów finansowych uznawane jest za nieistotne ze względu na wysoką wiarygodność podmiotów będących stroną transakcji, do których należą przede wszystkim banki.

Odpisy z tytułu utraty wartości aktywów finansowych narażonych na ryzyko kredytowe zostały szczegółowo omówione w nocie nr 12.

31.3. Ryzyko płynności

Grupa Kapitałowa jest narażona na ryzyko utraty płynności tj. zdolności do terminowego regulowania zobowiązań finansowych. Grupa zarządza ryzykiem płynności poprzez monitorowanie terminów płatności oraz zapotrzebowania na środki pieniężne w zakresie obsługi krótkoterminowych płatności (transakcje bieżące monitorowane w okresach tygodniowych) oraz długoterminowego zapotrzebowania na gotówkę na podstawie prognoz przepływów pieniężnych aktualizowanych w okresach miesięcznych. Zapotrzebowanie na gotówkę porównywane jest z dostępnymi źródłami pozyskania środków (w tym zwłaszcza poprzez ocenę zdolności pozyskania finansowania w postaci kredytów) oraz konfrontowane jest z inwestycjami wolnych środków.

Na dzień bilansowy zobowiązania finansowe Grupy, inne niż instrumenty pochodne, mieściły się w następujących przedziałach terminów wymagalności:

			Krótkoterminowe:	Długoterminowe:			Przepływy razem
	Nota	do 6	6 do 12			powyżej 5	przed
		miesięcy	miesięcy	1 do 3 lat	3 do 5 lat	lat	zdyskontowaniem
Stan na 31-03-2016
Kredyty w rachunku kredytowym		4 953	1 001	44 000	-	-	49 954
kredyty w rachunku bieżącym		30 776	8 301	-	-	-	39 077
Pożyczki		223	-	-	-	-	223
Dłużne papiery wartościowe		-	-	-	-	-	-
Leasing finansowy		-	1 321	469	1 199	-	2 989
Zobowiązania DiU oraz pozostałe
zobowiązania finansowe		265 282	7 907	-	-	-	273 189
Ekspozycja na ryzyko płynności		301 234	18 530	44 469	1 199	-	366 392
razem
Stan na 31-03-2015
Kredyty w rachunku kredytowym		49 834	1 001	29 000	-	-	79 835
kredyty w rachunku bieżącym		14 639	-	-	-	-	14 639
Pożyczki		638	1 649	-	-	-	2 287
Dłużne papiery wartościowe		-	-	-	-	-	-
Leasing finansowy		-	481	-	754	-	1 235
Zobowiązania DiU oraz pozostałe		286 263	258	-	-	-	286 521
zobowiązania finansowe
Ekspozycja na ryzyko płynności		351 374	3 389	29 000	754	-	384 517
razem

W tabeli wykazano wartość umowną zobowiązań, bez uwzględnienia skutków dyskonta w związku z wyceną zobowiązań według zamortyzowanego kosztu, stąd prezentowane kwoty mogą odbiegać od ujętych w skonsolidowanym bilansie.

Na poszczególne dni bilansowe Grupa Kapitałowa posiadała ponadto wolne limity kredytowe w rachunkach bieżących w następującej wartości:

	2016-03-31	2015-03-31
Przyznane limity kredytowe	64 000	79 233
Wykorzystane kredyty w rachunku bieżącym	40 077	44 801
Wolne limity kredytowe w rachunku bieżącym	23 923	34 432

32. Zarządzanie kapitałem

Grupa Kapitałowa zarządza kapitałem w celu zapewnienia zdolności kontynuowania działalności przez Grupę oraz zapewnienia oczekiwanej stopy zwrotu dla akcjonariuszy i innych podmiotów zainteresowanych kondycją finansową Grupy.

Grupa monitoruje poziom kapitału na podstawie wartości bilansowej kapitałów własnych powiększonych o pożyczki podporządkowane otrzymane od właściciela oraz pomniejszonych o kapitał z wyceny instrumentów pochodnych zabezpieczających przepływy pieniężne. Na podstawie tak określonej kwoty kapitału, Grupa oblicza wskaźnik kapitału do źródeł finansowania ogółem. Grupa zakłada utrzymanie tego wskaźnika na poziomie nie niższym niż 0,5.

Ponadto by monitorować zdolność obsługi długu, Grupa oblicza wskaźnik długu (tj. zobowiązań z tytułu leasingu, kredytów, pożyczek i innych instrumentów dłużnych) do EBITDA (wynik z działalności operacyjnej skorygowany o koszty amortyzacji).

Powyższe cele Grupy pozostają w zgodzie z wymogami narzuconymi przez umowy kredytowe, które zostały szczegółowo przedstawione w nocie nr 12.6.

Zarówno Grupa jak i Spółka dominująca nie podlegają zewnętrznym wymogom kapitałowym.

W okresie objętym skonsolidowanym sprawozdaniem finansowym przedstawione wyżej wskaźniki kształtowały się na następującym poziomie:

	2016-03-31	2015-03-31
Kapitał:
Kapitał własny	171 118	163 963
Pożyczki podporządkowane otrzymane od właściciela	-	-
Kapitał z wyceny instrumentów zabezpieczających przepływy (-)	-	-
Kapitał	171 118	163 963
Źródła finansowania ogółem:
Kapitał własny	171 118	163 963
Kredyty, pożyczki, inne instrumenty dłużne	89 254	96 761
Leasing finansowy	2 989	1 235
Źródła finansowania ogółem	263 361	261 959
Wskaźnik kapitału do źródeł finansowania ogółem	0,65	0,63
EBITDA
Zysk (strata) z działalności operacyjnej	15 954	30 963
Amortyzacja	11 295	10 074
EBITDA	27 249	41 037
Dług:
Kredyty, pożyczki, inne instrumenty dłużne	89 254	96 761
Leasing finansowy	2 989	1 235
Dług	92 243	97 996
Wskaźnik długu do EBITDA	3,39	2,39
Środki pieniężne i ekwiwalenty	10 315	19 575
Wskaźnik zobowiązania finansowe netto/EBITDA	3,01	1,91

We wszystkich okresach wskaźniki mieściły się na zakładanych przez Grupę poziomach.

33. Znaczące zdarzenia i transakcje

Informacje o postępowaniach sądowych toczonych z Clean & Carbon Energy S.A. oraz Texas Ranch Company Wizja P.S. sp. z o.o. SKA w upadłości układowej (zarówno jako powód jak i pozwany) w związku z realizacją tzw. Umowy Inwestycyjnej, Ugody oraz o zapłatę należności wekslowych.

OBJAŚNIENIA I DEFINICJE

W celu ułatwienia analizy postanowień zawartej Ugody oraz pozostałych kwestii prawnych zawartych w punkcie 3.1. prezentujemy objaśnienia i definicje zwrotów użytych w tym punkcie:

TRC lub Texass - Texass Ranch Company sp. z o.o. z siedzibą w Koszewku (obecnie Texass Ranch Company Wizja P.S. sp. z o.o. SKA w upadłości układowej)

CCE - Clean & Carbon Energy S.A. z siedzibą w Koszewku (poprzednio Karen S.A. z siedzibą w Warszawie), Nowy Zarząd – Zarząd CCE powołany w dniu 10 października 2014 r. w wyniku uchwał podjętych na Nadzwyczajnym Walnym Zgromadzeniu CCE, których ważność jest kwestionowana przez niektórych akcjonariuszy i Stary Zarząd,

Stary Zarząd – Zarząd CCE odwołany w dniu 10 października 2014 r., w wyniku uchwał podjętych na Nadzwyczajnym Walnym Zgromadzeniu CCE, których ważność jest kwestionowana przez niektórych akcjonariuszy i Stary Zarząd,

Ugoda – Ugoda, umowa odnowienia, umowa przeniesienia własności nieruchomości praw praw użytkowania wieczystego nieruchomości zawarta w dniu 17 października 2014 r. między CCE reprezentowaną przez Nowy Zarząd, Komputronik S.A. oraz Activa S.A. w formie notarialnej,

Umowa Inwestycyjna – umowa zawarta w dniu 24 lipca 2010 r. między Karen S.A. (obecnie CCE), Texass Ranch Company sp. z o.o. (obecnie Texass Ranch Company Wizja P.S. sp. z o.o. SKA w upadłości układowej), Komputronik S.A., Contanisimo Limited i Haliną Paszyńską,

SYTUACJA PRAWNA GŁÓWNYCH TOCZĄCYCH SIĘ POSTĘPOWAŃ SĄDOWYCH ZWIĄZANYCH ZREALIZACJĄ UMOWY INWESTYCYJNE I POSTEPOWAŃ ZWIĄZANYCH Z WEKSLAMI

1. Sprawa o zapłatę od TRC kwoty ponad 48 mln należności głównej plus odsetki z tytułu tzw. "ceny akcji opcji put" i pochodne

Cztery poniżej opisane postępowania w lit. A-D dotyczą ochrony tej samej wierzytelności (ceny akcji opcji put w kwocie głównej wynoszącej ponad 48 mln zł) realizowanej w różnej konfiguracji podmiotowej i procedurach sądowych. A. Sprawa o zapłatę ponad 48 mln zł plus odsetki bezpośrednio od TRC z tyt. ceny akcji opcji put

Spółka Contanisimo Limited dochodzi od TRC ponad 48 mln należności głównej plus odsetki z tytułu zapłaty tzw. ceny akcji opcji put określonej w Umowie Inwestycyjnej. Postępowanie jest prowadzone dwutorowo, co jest konsekwencją przepisów regulujących upadłość układową z uwagi na ogłoszoną upadłość Texas. Postępowania prowadzone są przed Sądem Okręgowym w Poznaniu jako sądem I instancji o istnienie wierzytelności oraz przed sądem upadłościowym – opis pkt B).

Wyżej wymieniona wierzytelność została objęta Ugodą zawartą przez Nowy Zarząd. Postępowanie to zostało wykazane w pkt 8 części STAN PRAWNY UGODY w tabeli odnoszącej się do postępowań w toku pod. poz. 1 A i 1B.

Stanowisko Zarządu

Kluczowe znaczenie ma postępowanie przed Sądem Okręgowym w Poznaniu, w którym przeprowadzono obszerne postępowanie dowodowe w ramach którego nawet świadkowie powołani przez Texass potwierdzali istnienie wierzytelności Contanisimo Limited oraz intencjonalne działanie Texass w celu uwolnienia się od tego zobowiązania. Postępowanie to zostało spowolnione przez formalne działania Texass i innych podmiotów powiązanych w kierunku obstrukcji procesowej poprzez zgłoszenie interwencji ubocznych. W ocenie Zarządu i jego doradców prawnych prawidłowe działanie Sądu Okręgowego w Poznaniu winno polegać na dokończeniu postępowania dowodowego (przesłuchania ostatnich świadków) i wydaniu wyroku zgodnie z żądaniem pozwu złożonego przez Contanisimo Limited. W ocenie zarządu i jego doradców prawnych w sprawie powinno zapaść rozstrzygnięcie korzystne dla Contanisimo Limited.

B. Sprawa o ujęcie wierzytelności o zapłatę ponad 48 mln plus odsetki bezpośrednio od TRC (pkt A) na liście wierzytelności w procesie upadłości.

Weryfikacja wierzytelności z tytułu ceny akcji opcji put odbywa się w postępowaniu upadłościowym przed Sądem Rejonowym Szczecin - Centrum w Szczecinie, w którym spółka Contanisimo Limited nie tylko wykazuje swoją wierzytelność, ale także zwalcza wierzytelności zgłaszane przez podmioty powiązane z Texass. Spółka Texass deklaruje posiadanie dużego majątku, który wystarczałby potencjalnie na zaspokojenie roszczeń Contanisimo Limited, a działalność tej spółki jest aktywnie kontrolowana przez nadzorcę sądowego. Odwołany nadzorca sądowy nie ujął wierzytelności Contanisimo Limited na liście wierzytelności, wobec czego został wniesiony sprzeciw. W toku pozostaje postępowanie dowodowe w przedmiocie wykazania istnienia wierzytelności Contanisimo Limited. Obecnie przesłuchiwani są świadkowie.

Wierzytelność będąca przedmiotem sporu (wskazana w pkt. A) została objęta Ugodą zawartą przez Nowy Zarząd. Postępowanie to zostało wykazane w pkt 8 części STAN PRAWNY UGODY w tabeli odnoszącej się do postępowań w toku pod. poz. 1 B

Stanowisko Zarządu

W ocenie zarządu i doradców prawnych w tej sprawie powinno zapaść rozstrzygnięcie korzystne dla Contanisimo Limited.

C. Postępowanie ze skargi pauliańskiej przeciwko Clean & Carbon Trade Sp. z o.o., w związku z dochodzoną wierzytelnością z tyt. sprzedaży akcji opcji put

Ze sprawą o zapłatę ceny akcji opcji put przeciwko Texass powiązane jest postępowanie ze skargi pauliańskiej przeciwko Bio-kasz sp. z o.o., na który Texass przed ogłoszeniem upadłości przenosiła majątek nieruchomy. Deklarowana w umowach wartość składników majątku, które są przedmiotem zabezpieczenia skarg pauliańskich przekracza 50 mln złotych. Powództwo to jest prawomocnie zabezpieczone, a obecnie aktywną działalność w tych postępowaniach obok Contanisimo Limited podejmuje także nowy nadzorca sądowy. Postępowanie to obecnie znajdują się na etapie pierwoszoinstancyjnym przed Sądem Okręgowym w Poznaniu. W razie uwzględnienia powództwa nieruchomości powrócą do Texass, co zwiększy szansę na zaspokojenie w ramach sprawy opisanej w pkt 1A i 1B.

Postępowanie nie było przedmiotem Ugody, gdyż Clean & Carbon Trade sp. z o.o. nie było stroną zawierającą Ugodę. Postępowanie to zostało wykazane w pkt 8 części STAN PRAWNY UGODY w tabeli odnoszącej się do postępowań w toku pod. poz. 3. i ma charakter posiłkowy – służy ochronie majątku dłużnika i zabezpieczeniu zaspokojenia się w przyszłości z wyprowadzonego majątku dłużnika - Texass.

Stanowisko Zarządu

W ocenie zarządu i doradców prawnych prawidłowe działanie Sądów rozstrzygających te sprawy winno polegać na uznaniu czynności ucieczki z majątkiem przez Texass za bezskuteczne wobec wierzycieli i umożliwienie wierzycielom, w tym Contanisimo Limited, zaspokojenie się z tych składników majątku.

D. Postępowanie przeciwko poręczycielowi tj. CCE, w związku z dochodzoną wierzytelnością z tyt. sprzedaży akcji opcji put

Ze sprawą opcji put przeciwko Texass powiązana jest sprawa przeciwko CCE jako poręczycielowi za TRC zapłaty ceny akcji opcji put w kwocie ponad 48 mln zł plus odsteki. W sprawie tej sąd polubowny SA KIG z września 2014 roku oddalił powództwo Contanisimo Limited. Jednocześnie w tym samym wyroku zasądzono od Contanisimo Limited na rzecz Clean & Carbon Energy S.A. 6,5 mln złotych wraz z odsetkami i kosztami sądowymi z tytułu ceny za nabycie znaków towarowych Karen. Sąd Apelacyjny w Poznaniu prawomocnie wstrzymał wykonanie tego wyroku na czas postępowania ze skargi o jego uchylenie, pozbawiając go jakiejkolwiek doniosłości prawnej, a termin rozprawy w Sądzie Okręgowym w Poznaniu został wyznaczony na wrzesień 2016 r. Klauzula wykonalności uzyskana przez Stary Zarząd została prawomocnie uchylona przez Sąd Okręgowy w Warszawie, który odroczył sprawę do czasu prawomocnego rozpoznania sprawy skargi o uchylenie wyroku SA KIG.

Wierzytelność będącą przedmiotem sporu (wskazana w pkt. A) została objęta Ugodą zawartą przez Nowy Zarząd. Postępowanie to zostało wykazane w pkt 8 części STAN PRAWNY UGODY w tabeli odnoszącej się do postępowań w toku pod. poz. 2 i 4 (sprawa o 6,5 mln zł).

Stanowisko Zarządu

W ocenie zarządu i doradców prawnych wyrok ten jest wadliwy formalnie i merytorycznie. Żaden Sąd powszechny nie uznał tego wyroku. W ocenie doradców prawnych prawidłowe działanie Sądu Okręgowego w Poznaniu, który będzie rozstrzygał skargę o uchylenie tego wyroku winno polegać na uchyleniu wskazanego wyroku Sądu polubownego, bowiem wyrok ten został wydany nie tylko w wadliwej procedurze, ale także nastąpiło w nim całkowite przełamanie woli stron – arbitrzy dokonali ustaleń, które nie mają podstaw w zawartych umowach.

Informacja o wpływie sprawy na sprawozdawczość finansową

W sprawozdaniu skonsolidowanym Grupa ujęła w aktywach 5 nieruchomości o wartości na dzień bilansowy 22 430 tys. PLN oraz należności długoterminowe z tytułu odpłatnego przeniesienia długu na podmiot trzeci o wartości 47 200 tys. PLN oraz nie uwzględniła jako zobowiązania (rezerwy) zasądzonej nieprawomocnym wyrokiem na rzecz CCE kwoty 6,5 mln zł.

Ostateczne rozstrzygnięcie sprawy, o ile zawarta Ugoda uznana byłaby za nieważną, może spowodować konieczność utworzenia rezerw w wysokości określonej przez prawomocne orzeczenie

2. Sprawa o zapłatę 28,5 mln zł wraz z odsetkami przeciwko Komputronik S.A. z tytułu przeniesienia m.in. zorganizowanej części przedsiębiorstwa wobec zakwestionowania prawidłowości emisji obligacji Komputronik S.A.

Clean & Carbon Energy S.A. dochodzi od Komputronik S.A. łącznie kwoty 28,5 mln złotych wraz z odsetkami z tytułu sprzedaży zorganizowanej części przedsiębiorstwa Karen S.A. (obecnie CCE), spłaty pożyczki udzielonej przez Karen, nabycia wierzytelności Karen w stosunku do Sp. z o.o., spłaty wierzytelności Karen za udziały w spółce Idea Nord Sp. z o.o., spłaty pożyczki udzielonej Idea Nord sp. z o.o. przez Karen, przed Sądem Arbitrażowym przy Krajowej Izbie Gospodarczej. Postępowanie merytoryczne jest od kilkunastu miesięcy zawieszone, zaś CCE korzysta z zabezpieczenia tego roszczenia w postaci hipotek przymusowych na nieruchomościach w Tanowie i akcjach CCE, które zostały na nią przeniesione w wyniku rozliczenia obligacji. Sprawa obecnie koncentruje się na zagadnieniu formalnym badanym przez sąd powszechny, czy sąd polubowny, do którego Clean & Carbon skierowała pozew jest sądem właściwym do rozpoznania tego sporu. W dniu 23 maja 2016 r. Sąd Okręgowy w Poznaniu oddalił wniosek Komputronik S.A. o braku

właściwości SA KIG. Postanowienie to jest nieprawomocne a sprawa jest na etapie sporządzania uzasadnienia przez Sąd Okręgowy w Poznaniu.

Wierzytelność została objęta Ugodą zawartą przez Nowy Zarząd. Postępowanie to zostało wykazane w pkt 8 części STAN PRAWNY UGODY w tabeli odnoszącej się do postępowań zawieszonych pod. poz. 1.

Stanowisko Zarządu

Gdyby utrzymało się rozstrzygnięcie uznające właściwość sądu polubownego, SA KIG powinien przeprowadzić rzetelne postępowanie dowodowe i dokonać pełnej rekonstrukcji woli stron. Po wydaniu wyroku przez sąd polubowny, strona która byłaby niezadowolona z tego wyroku miałaby prawo wniesienia skargi o uchylenie do sądu powszechnego, który winien orzekać w dwuinstancyjnym postępowaniu, od rozstrzygnięcia którego przysługuje skarga kasacyjna. W ocenie doradców prawnych przejście tych wszystkich stadiów procedur sądowych może zająć jeszcze 3-4 lata. Zdaniem Zarządu zgłoszone roszczenie przez CCE jest bezzasadne.

Informacja o wpływie sprawy na sprawozdawczość finansową

W sprawozdaniu skonsolidowanym Grupa nie wykazuje z tytułu zgłoszonego roszczenia żadnych zobowiązań. Nie utworzono także żadnych rezerw.

Ostateczne rozstrzygnięcie sprawy, o ile zawarta Ugoda uznana byłaby za nieważną, może spowodować konieczność utworzenia rezerw w wysokości określonej przez prawomocne orzeczenie.

3. Sprawa o zapłatę z weksla na 5 mln zł.

W sprawie o zapłatę należności wekslowej przeciwko Clean & Carbon Energy S.A. (weksel 5 mln) zapadł nieprawomocny wyrok, którym uchylono nakaz zapłaty wydany na rzecz Komputronik S.A.. Apelacja od tego wyroku została skierowana do Sądu Apelacyjnego w Warszawie, który dotychczas orzekał kilkukrotnie w tej sprawie w zakresie trwania zabezpieczeń, podzielając argumentację Komputronik S.A.

Wierzytelność została objęta Ugodą zawartą przez Nowy Zarząd. Postępowanie to zostało wykazane w pkt 8 części STAN PRAWNY UGODY w tabeli odnoszącej się do postępowań w toku pod. poz. 6.

Stanowisko Zarządu

W ocenie zarządu i doradców prawnych wyrok ten jest wadliwy formalnie (wyrok niezupełny, uzupełniony w niewłaściwej formie, gdzie nastąpiło orzekanie w stanie nieważności postępowania), a także wadliwy merytorycznie. W ocenie doradców prawnych prawidłowe działanie Sądu Apelacyjnego w Warszawie winno polegać na uchyleniu wyroku Sądu I instancji wraz z wytycznymi merytorycznymi, co do tego, iż należy trzymać się utrwalonej linii orzeczniczej Sądu Apelacyjnego w Warszawie i Sądu Najwyższego, iż weksla nie można przenieść bez wydania, a tym samym argumentacja spółki Clean & Carbon Energy S.A. jest nietrafna zarówno na gruncie faktycznym (nigdy nie było przeniesienia na podmiot trzeci) i na gruncie prawnym (nie mogło być przeniesienia na podmiot trzeci). Ewentualnie Sąd Apelacyjny może orzekać na podstawie dokumentów zgromadzonych przez Sąd I instancji, wydając tzw. wyrok reformatoryjny, tzn. rozstrzygając sprawę co do meritum, poprzez utrzymanie wydanego nakazu zapłaty w mocy.

Informacja o wpływie sprawy na sprawozdawczość finansową

Skutki zawartej Ugody dotyczące należności wekslowej zostały uwzględnione w sprawozdawczości finansowej Spółki.

Ostateczne rozstrzygnięcie sprawy, o ile zawarta Ugoda uznana byłaby za nieważną, może spowodować konieczność utworzenia zobowiązania w wysokości 5 mln zł plus należne odsetki.

4. Sprawa o zapłatę z weksla na 4 mln zł.

W sprawie o zapłatę należności wekslowej przeciwko Clean & Carbon Energy S.A. (weksel 4 mln) zapadł nieprawomocny wyrok oddalający powództwo Komputronik S.A., w którym Sąd Okręgowy w Warszawie skopiował poglądy prawne wyrażone w wyroku dotyczącym weksla 5 mln. Apelacja od tego wyroku została skierowana do Sądu Apelacyjnego w Warszawie.

Wyżej wymieniona wierzytelność została objęta Ugodą zawartą przez Nowy Zarząd. Postępowanie to zostało wykazane w pkt 8 części STAN PRAWNY UGODY w tabeli odnoszącej się do postępowań w toku pod. poz. 5.

Stanowisko Zarządu

W ocenie zarządu i doradców prawnych wyrok ten jest wadliwy merytorycznie, bowiem nie uwzględnia utrwalonej linii orzeczniczej Sądu Apelacyjnego w Warszawie i Sądu Najwyższego, która jest odmienna od poglądu prawnego, który przyjął Sąd Okręgowy w Warszawie. Wyrok Sądu Okręgowego w Warszawie nie uwzględnia także wytycznych Sądu Apelacyjnego w Warszawie z wyroku wydanego przez ten ostatni Sąd w niniejszej sprawie we wrześniu 2013 roku.

W ocenie doradców prawnych prawidłowe działanie Sądu Apelacyjnego w Warszawie powinno polegać na zmianie wyroku Sądu Okręgowego i zasądzenie zgodnie z żądaniem pozwu w oparciu o dokumenty, które znajdują się już w aktach sprawy (w szczególności sam weksel). Sąd Apelacyjny w Warszawie, do którego jest kierowana apelacja, nie tylko wydał już w tej sprawie wyrok we wrześniu 2013 roku z wytycznymi do Sądu Okręgowego, które nie zostały zrealizowane, ale orzekał także prawomocnie o udzieleniu spółce Komputronik S.A. zabezpieczenia tego roszczenia oraz oddalając wniosku Clean & Carbon Energy S.A. o uchylenie tego zabezpieczenia.

Informacja o wpływie sprawy na sprawozdawczość finansową Skutki zawartej Ugody dotyczące należności wekslowej zostały uwzględnione w sprawozdawczości finansowej Spółki.

Ostateczne rozstrzygnięcie sprawy, o ile zawarta Ugoda uznana byłaby za nieważną, może spowodować konieczność utworzenia zobowiązania w wysokości 4 mln zł plus należne odsetki.

POSTANOWIENIA UGODY

W dniu 17-10-2014r. została zawarta pozasądowa Ugoda między Komputronik S.A., Contanisimo Limited, Activa S.A. a CCE . (reprezentowaną przez Nowy Zarząd). Celem zawarcia Ugody było definitywne zakończenie wszystkich sporów prawnych toczących się między stronami, a także ochrona interesu akcjonariuszy CCE, poprzez zapewnienie CCE środków finansowych niezbędnych do jej funkcjonowania.

Źródłem sporów pomiędzy CCE a Grupą Kapitałową Komputronik była Umowa Inwestycyjna zawarta w dniu 24 lipca 2010 roku oraz sprawy o zapłatę weksli z wystawienia CCE, które to w drodze indosu nabył Komputronik od instytucji finansowej posiadającej prawa do weksli w marcu 2011 roku. Do najważniejszych spraw prawnych o charakterze majątkowym, których stan został uregulowany w ramach Ugody należą:

• 1. Z powództwa Komputronik S.A. wobec CCE, o zapłatę należności wekslowej w kwocie 5.000.000 zł. z odsetkami za opóźnienie w płatności, przed Sądem Okręgowym w Warszawie w sprawie o sygn. akt XVI GC 534/11;
• 1. Z powództwa Komputronik S.A. wobec CCE, o zapłatę należności wekslowej w kwocie 4.000.000 zł. z odsetkami za opóźnienie w płatności, przed Sądem Okręgowym w Warszawie w sprawie o sygn. akt XVI GC 981/14;
• 1. Z powództwa Contanisimo przeciwko CCE jako poręczycielowi za zapłatę ceny sprzedaży Akcji Opcji Put w rozumieniu art. 17 Umowy Inwestycyjnej, które było prowadzone pod sygn. akt SA 146/12 Sądu Arbitrażowego przy Krajowej Izbie Gospodarczej, w której to sprawie w dniu 15 września 2014 roku zapadł wyrok Sądu Arbitrażowego przy Krajowej Izbie Gospodarczej, a co do którego CCE wycofało skutecznie wniosek o nadanie klauzuli wykonalności, po czym Stary Zarząd CCE, korzystając z faktu wstrzymania wykonania niektórych uchwał NWZA z dnia 10-10-2014r. złożył ponownie wniosek o nadanie klauzuli wykonalności;
• 1. Z powództwa CCE przeciwko Emitentowi o zapłatę kwoty 28.500.000 złotych przed Sądem Arbitrażowym przy Krajowej Izbie Gospodarczej w Warszawie pod sygn. akt SA 200/13.
• 1. Z powództwa CCE przeciwko Contanisimo o zapłatę 6.500.000 złotych, przed Sądem Arbitrażowym przy Krajowej Izbie Gospodarczej w Warszawie pod sygn. akt SA 254/12/W, gdzie w dniu 15-09-2014r. zapadł niekorzystny dla Contanisimo wyrok Sądu Arbitrażowego, a co do którego CCE wycofało skutecznie wniosek o nadanie klauzuli wykonalności, po czym StaryZarząd CCE, korzystając z faktu wstrzymania wykonania niektórych uchwał NWZA z dnia 10-10-2014r. złożył ponownie wniosek o nadanie klauzuli wykonalności; W przypadku, gdyby sąd klauzulowy stwierdził, że wyrok Sądu Arbitrażowego przy KIG jest wykonalny, to Conatnismo zostałoby narażone na szkodę w kwocie 6.500.000 zł powiększoną o odsetki, co stanowiłoby rażące naruszenie zawartej Ugody. W opinii Zarządu Emitenta, pod warunkiem rozstrzygnięć sądowych, które potwierdzałyby ważność zawarcia Ugody, w takiej sytuacji Contanisimo przysługiwałoby powództwo przeciwegzekucyjne oraz roszczenie o zapłatę kary umownej w wysokości 10.000.000 zł, a dodatkowo mogłaby wykorzystać nakaz płatniczy z weksla wystawionego przez CCE na kwotę 5.000.000 zł z odsetkami – jako wierzytelność do potrącenia.

Ugoda między stronami została podpisana przy założeniu, że strony zawieszą wszelkie postępowania sądowe i egzekucyjne, cofną zażalenia i wnioski w postępowaniach klauzulowych, cofną wszelkie pozwy i apelacje, wnioski i żądania o zapłatę kosztów sądowych i kosztów zastępstwa procesowego. Następnie, po skutecznym wykonaniu pierwszego etapu Ugody, strony cofną wszelkie pozwy w sprawach zawieszonych.

Łączna wartość wierzytelności i roszczeń przysługującym Emitentowi i Contanisimo przed zawarciem Ugody wynosiła 94.504.008,52 zł (słownie: dziewięćdziesiąt cztery miliony pięćset cztery tysiące osiem i 52/100), w tym: kwoty główne, odsetki, refundacja poniesionych kosztów prawnych i sądowych, kary umowne. Łączna wartość roszczeń CCE wobec Emitenta i Contanisimo przed zawarciem Ugody wynosiła 54 238 552,05 (słownie: pięćdziesiąt cztery miliony dwieście trzydzieści osiem tysięcy pięćset pięćdziesiąt dwa i 05/100), przy czym wartość ta wynikała w całości z roszczeń z Umowy Inwestycyjnej powiększonych o odsetki (sprzedaż wybranych aktywów CCE na rzecz Grupy Kapitałowej Emitenta), które to w ocenie Emitenta zostały całkowicie zapłacone w dniu 1 września 2010 roku w wykonaniu Umowy Inwestycyjnej przez umowną dwustronną kompensatę zapłaty ceny za przejmowane aktywa i zobowiązania zapłaty ceny za objęte obligacje wymienne na akcje CCE.

Strony uzgodniły, że wszystkie wierzytelności i roszczenia stron (Emitenta, Contanisimo i CCE) zostaną zaspokojone w wyniku Ugody. Formą zapłaty za uznane wierzytelności przez CCE na rzecz Emitenta i Contanisimo było świadczenie w formie przekazania nieruchomości wg ich wartości ustalonej przez rzeczoznawców majątkowych, tj. 66.599.000 zł. Jako, że wierzytelności Emitenta i Contanisimo zostały w ramach ugody przelane na Activa S.A. (dalej "Activa") z Grupy Komputronik, ta ostatnia spółka stała się właścicielem szeregu nieruchomości.

W ramach Ugody, CCE przeniosło na Activę własność 3 nieruchomości i 5 praw użytkowania wieczystego zapisanych w ośmiu księgach wieczystych o łącznej wartości 66.599.000 zł. Wartość nieruchomości i praw użytkowania wieczystego została oszacowana na podstawie operatów szacunkowych sporządzonych przez rzeczoznawców majątkowych. Wyceny z operatów zostały zaakceptowane przez wszystkie strony bez zastrzeżeń. Na zabezpieczenie ww. roszczenia CCE wystawiła i zdeponowała szereg weksli własnych zupełnych na kwoty odpowiadające wartości przenoszonych nieruchomości. Ponadto wobec zbycia przez Activa części nabytych na mocy Ugody praw - w związku z odroczonym terminem zapłaty ceny wobec Contanisimo i Emitenta z tytułu nabytych wierzytelności w stosunku do CCE, które ta zaspokoiła przenosząc na Activa S.A. prawa własności nieruchomości i prawa użytkowania wieczystego - zostały na rzecz Contanisimo ustanowione dodatkowe zabezpieczenia rzeczowe przez przejemcę długu od Activa poprzez ustanowienie hipoteki na wierzytelności hipotecznej (subintabulat) jak i ujawnienia roszczeń o wpis hipoteki i subintabulatu.

W ramach Ugody, na zaspokojenie wszystkich zobowiązań Emitenta i Contanisimo wobec CCE, Emitent i Contanisimo, przeniosą na wskazany przez CCE rachunek maklerski:

• a. 18.303.912 akcji spółki CCE (akcje opcji put, o których mowa w art. 17 Umowy Inwestycyjnej), a CCE akcje te przyjmie na wskazany przez siebie rachunek maklerski;
• b. 12.278.362 akcji spółki CCE (akcje zablokowane w dniu 2-09-2013 roku, na potrzeby dokonania wymiany zgodnie z warunkami emisji obligacji serii A i B Komputronik S.A., bliżej opisane w art. 7 i 8 Umowy Inwestycyjnej oraz uchwale zarządu Komputronik S.A. z 1-09-2010 roku).

Dodatkowo Emitent i Contanisimo zobowiązały się, że solidarnie zapłacą na rzecz CCE kwotę 300.000 zł celem pokrycia kosztów funkcjonowania spółki. Dodatkowo Activa (jako nowy właściciel nieruchomości) przejęła na siebie wierzytelność przysługującą Skarbowi Państwa wobec CCE do kwoty 591.000 zł (naczelnik urządu Skarbowego ustanowił hipotekę przymusową na jednej z przejętych nieruchomości do kwoty 591.000 zł).

Emitent i spółka Contanismo zabezpieczyły umorzenie swoich wierzytelności od CCE, wynikające z Ugody, w taki sposób, że w przypadku gdyby CCE złożyło pozew, lub rozpoczęło egzekucję w ramach spraw sądowych, które zostały zawieszone lub umorzone w ramach Ugody, Emitentowi i Contanisimo przysługuje kara umowna w wysokości 10.000.000 zł za każdy przypadek naruszenia Ugody.

W ocenie Emitenta, mimo że Grupa Kapitałowa Komputronik ustąpiła wartościowo z około 30% roszczeń i wierzytelności wobec CCE, oraz dodatkowo zapłaci istotną kwotę na rzecz CCE i przejmie na siebie spłatę zobowiązania publiczno-prawnego obciążającego nabyte nieruchomości, to Ugoda jest korzystna dla Emitenta. Zakończenie sporów sądowych i uzyskanie wartościowych aktywów, które mogą podlegać dalszemu zbyciu na wolnym rynku, pozwoli na wzmocnienie kapitału obrotowego Emitenta, obniży znacząco koszty obsługi prawnej i pozwoli Zarządowi Emitenta na skoncentrowaniu się na dalszym rozwoju działalności podstawowej Emitenta.

Sprzedaż nieruchomości przejętych przez Activa SA

W dniu 23 grudnia 2014r. Activa SA przeniosła trzy nieruchomości (tytułem wynagrodzenia za przejęcie części jej długu wynikającego z Ugody) na podmiot trzeci. Wartość transakcji wyniosła 47,2 mln PLN. Transakcja została zabezpieczona poprzez poddanie się egzekucji przez podmiot trzeci (przejemcę długu) zgodnie z art. 777 kpc.

Zysk na zawarciu ugody oraz sprzedaży nieruchomości przejętych przez Activa S.A. z uwzględnieniem dyskonta wierzytelności CCE przejętych przez firmę trzecią w ujęciu skonsolidowanym wyniósł 3,60 mln PLN. Dodatkowo przez przejemcę długu zostały na rzecz Contanisimo Limited ustanowione dodatkowe zabezpieczenia rzeczowe przez przejemcę długu Activa S.A. polegające na ustanowieniu hipoteki na wierzytelności hipotecznej (subintabulat) jak i ujawnienia roszczeń o wpis hipoteki i subintabulatu.

Zawarta ugoda, polegająca de facto na zamianie należności wobec CCE na nieruchomości inwestycyjne została ujęta w księgach rachunkowych spółek Grupy. W sprawozdaniu skonsolidowanym nie został rozpoznany w sposób bezpośredni wynik na tej transakcji, ponieważ wartość przejętych nieruchomości ustalono w oparciu o wartość należności od CCE.

Skutki zawartej ugody, oraz transakcji w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym Grupy ujęte zostały następująco:

Pozycja sprawozdawcza	nota	31.03.2016	31.03.2015
Aktywa trwałe:
Nieruchomości inwestycyjne	11	22 430	17 052
Należności i pożyczki	12	47 200	-
Aktywa obrotowe:
Należności z tyt. dostaw i usług oraz pozostałe	15		48 229
Zyski zatrzymane
zysk/strata netto przypadający akcjonariuszom jednostki		4 349	3 599
dominującej
Przychody finansowe w tym:			-
wycena nieruchomości inwestycyjnych	11, 25	2 376	-
przychody z tyt. dyskonta należności od nabywcy	25	1 973	-
nieruchomości
zysk/strata z tyt. zawarcia ugody	25	-	3 599

Poza ugodą znalazł się istniejący dług akcjonariusza CCE tj. TRC związany ze sprzedażą akcji opcji put, za który poręczyła CCE. Contanisimo nie zwolniła z długu TRC i nadal uczestniczy w postępowaniu układowym, choć po wykonaniu Ugody wierzycielem TRC stanie się CCE. Odnośnie tej wierzytelności toczy się przeciwko TRC jako dłużnikowi postępowanie przed Sądem Okręgowym w Poznaniu o zapłatę kwoty około 63,8 mln zł (kwota wynika z pierwotnej należności dot. Opcji Put zawartej w Umowie Inwestycyjnej z dnia 24-07-2010r. powiększonej o skapitalizowane odsetki), która została rozliczona w ramach Ugody przez poręczyciela – CCE.

STAN PRAWNY UGODY

• 1. Ugoda została zawarta z Nowym Zarządem CCE umocowanym na podstawie uchwał Rady Nadzorczej CCE podjętych w dniu 10 października 2014 r..
• 1. Na mocy postanowienia Sądu Okręgowego w Warszawie z dnia 25-04-2014r., wydanego w ramach postępowania zabezpieczającego, prowadzonego pod sygn.. akt XX GCo 69/14, został ustanowiony zarządca przymusowy nad przedsiębiorstwem Obowiązanego (CCE) - jako zabezpieczenie roszczenia Uprawnionego (Contanisimo Limited). Zgodnie z postanowieniem sądu Zarządca Przymusowy przejął kompetencje zarządu CCE w okresie od 25-04-2014r. Sprawując powierzoną przez Sąd funkcję, Zarządca Przymusowy otworzył obrady NWZ w dniu 10-10-2014 roku. Uprawnienie to zostało dodatkowo potwierdzone przez Sąd Okręgowy w Warszawie.
• 1. W związku z wspólnym oświadczeniem woli Zarządów: CCE, Komputronik i Conatanisimo Ltd odnośnie zamiaru ugodowego rozwiązania sporów i rozliczenia zobowiązań, dnia 16-10-2014 roku Zarządca złożył notarialne oświadczenia o :
• a. Wyrażeniu zgody na prowadzenie przez Obowiązanego negocjacji w sprawie ustalenia najkorzystniejszych dla Obowiązanego warunków zawarcia Ugody, oraz
• b. Udzieleniu pełnomocnictwa Obowiązanemu do zawarcia Ugody na warunkach wedle uznania Obowiązanego, a za akceptacją Uprawnionego (zgodna wola stron) i dokonania innych dalszych czynności do wykonania Ugody.
• 1. Odbycie NWZ w dniu 10-10-2014 r. i podjęte uchwały ( w tym powołanie Nowego Zarządu) na tym NWZA są kwestionowane przez niektórych akcjonariuszy CCE oraz poprzedni, Stary Zarząd, zarzucając niedopuszczenie do udziału w NWZ części akcjonariuszy. Zadaniem Zarządcy Przymusowego pozostali akcjonariusze, którzy choć stawili się na NWZA, nie mogli w nim uczestniczyć z powodu niedopełnienia obowiązków wynikających z KSH takich jak:
• konieczność zarejestrowania się i zdeponowania akcji w określonym terminie i miejscu oraz przedstawienie dokumentu potwierdzającego dokonanie tych czynności,
• nabycia akcji w terminie umożliwiającym wykonywanie praw z tych akcji na NWZA.
• 1. Spółki z Grupy Komputronik dysponują opinią prawną potwierdzającą legalność zwołania, otwarcia i odbycia NWZ CCE w dniu 10-10-2014 r., tym bardziej, że zwoływał je Stary Zarząd, zaś z aż sześciu ważnych powodów jego odwołanie lub zmiana terminu jego odbycia była niedopuszczalna.
• 1. Postanowieniem z dnia 22-10-2014 roku Sądu Okręgowego w Szczecinie wykonanie niektórych uchwał NWZA i Rady Nadzorczej z dnia 10-10-2014r. (w tym powołania Nowego Zarządu) zostały wstrzymane. W ocenie doradców prawnych Spółki, zgodnie z jednoznacznymi przepisami i orzecznictwem ksh, oznacza to, że Nowy Zarząd mógł działać w dniach od 10-10-2014r. do 22-10-2014r. W obecnym stanie prawnym jedynie prawomocny wyrok sądu powszechnego może unieważnić zaskarżone uchwały. Do tego czasu uchwały z racji ich konstytutywnego charakteru pozostają ważne oraz wiążące i nie zmienia tego udzielone w dniu 22-10-2014r. zabezpieczenie o wstrzymaniu ich wykonania, które ma moc prawną od dnia jego wydania i doręczenia oraz ze skutkiem od dnia jego wydania.
• 1. Zdaniem Zarządu Emitenta Ugoda jest ważna i wywołuje określone w niej skutki prawne, tym niemniej istnieje ryzyko dalszego prowadzenia sporów prawnych.
• 1. Na dzień sporządzania sprawozdania część postępowań sądowych jest zawieszona, natomiast część pozostaje w toku, ze względów ostrożnościowych, z uwagi na kwestionowanie Ugody przez część akcjonariuszy CCE, jak również kontynuowanie przez Grupę Komputronk postępowań wobec podmiotów, które nie wzięły udziału w zawieraniu Ugody.

Lista istotnych wartościowo postępowań zawieszonych w wyniku ugody:

Postępowania zawieszone w wyniku ugody:

Lp.	Strony postępowania	Przedmiot postępowania	Wartość przedmiotu
			sporu
1.	Clean & Carbon Energy S.A. c/a Komputronik S.A.	O zapłatę z tytułu sprzedaży zorganizowanej części przedsiębiorstwa Karen, spłaty pożyczki udzielonej przez Karen, nabycia wierzytelności Karen w stosunku do KEN Sp. z o.o., spłaty wierzytelności Karen za udziały w spółce Idea Nord Sp. z o.o., spłaty pożyczki udzielonej Idea Nord przez Karen	28.500.000 PLN

W wyniku ugody główny spór jest zawieszony, co niweluje ryzyka prawne. Scenariusz realizacji postanowień Ugody (wariant nr 1) powoduje, że zawieszenie lub umorzenie postępowania nie będzie miało wpływu na wynik finansowy i płynność Spółki, ponieważ wierzytelności przysługujące Spółce zostały zaspokojone poprzez nieruchomości przejęte na mocy Ugody.

Lista istotnych wartościowo postępowań w toku po zawarciu ugody:

Lp.	Strony postępowania	Przedmiot postępowania	Wartość przedmiotu sporu
	Contanisimo Ltd przeciwko Texass Ranch Company	A. O zapłatę ceny akcji opcji put oraz odsetki przed Sądem Okręgowym w Poznaniu – wierzytelność powstała w związku umową inwestycyjną (dochodzona równolegle w postępowaniu w punkcie B)	63.757.802 PLN (48,7 mln PLN należności głównej)
1.	Wizja P.S. Spółka z o.o. SKA w upadłości układowej	B. zgłoszenie wierzytelności opcji put w toku postępowania upadłościowego	64.017.917PLN (48,7 mln PLN należności głównej)
2.	Contanisimo Ltd przeciwko Clean & Carbon Energy S.A.	O zapłatę przez poręczyciela ceny akcji opcji put (dot. sprawy z pkt 1) – wierzytelność powstała w związku umową inwestycyjną	48.688.406 PLN
3.	Contanisimo Ltd c/a przeciwko Clean & Carbon Trade Sp. z o.o.	Roszczenie ze skargi pauliańskiej celem zaspokojenia ceny Akcji Opcji Put (dot. sprawy z pkt. 1) przeciwko nabywcy nieruchomości od zobowiązanej Texass Ranch Company Wizja P.S. Spółka z o.o. SKA – dochodzenie bezskuteczności przeniesienia części nieruchomości Texass Ranch Company Wizja P.S. Spółka z o.o. SKA na Clean & Carbon Trade Spółka z o.o.	48.688.406 PLN
4.	Clean & Carbon Energy S.A c/a Contanisimo Ltd	O zapłatę ceny za Znaki Towarowe – dotyczy umowy inwestycyjnej	6.500.000 PLN
5.	Komputronik S.A c/a Clean & Carbon Energy S.A.	O zapłatę należności wekslowej z weksla własnego z wystawienia Clean & Carbon Energy S.A. w wysokości nominalnej 4 mln zł jaki spółki Komputronik S.A. nabyła w oparciu o nieprzerwany szereg indosów wekslowych od spółki SEB Commercial Finance Sp. z o.o.	4.000.000 PLN
6.	Komputronik S.A c/a Clean & Carbon Energy S.A.	O zapłatę należności wekslowej z weksla własnego z wystawienia Clean & Carbon Energy S.A. w wysokości nominalnej 5 mln zł jaki spółki Komputronik S.A. nabyła w oparciu o nieprzerwany szereg indosów wekslowych od spółki SEB Commercial Finance Sp. z o.o.	5.000.000 PLN

Zakończenie wymienionych wyżej postępowań zależy od wykonania Ugody. W przypadku całościowego wykonania ugody CCE wstąpi w miejsce Contanisimo do postępowań wymienionych w pkt 1 A., 1 B., 2, 3, gdyż wierzytelność Contanisimo o zapłatę ceny za akcje opcji put została zaspokojona przez poręczyciela (CCE) – a nie dłużnika głównego (TRC) - poprzez przeniesienie nieruchomości i praw użytkowania wieczystego należących do CCE. W wyniku tego CCE wstąpiła w prawa zaspokojonego wierzyciela i będzie mogła domagać się zapłaty od TRC, za której dług poręczyła, kontynuując postępowania wszczęte przez Contanisimo przeciwko TRC. W ramach sporów wymienionych w pkt 2 i 4 wyrokiem z dnia 15-09-2014r. Sąd Arbitrażowy przy KIG oddalił powództwo główne Contanisimo (pkt 2) i zasądził od Contanisimo 6,5 mln zł wraz z kosztami (pkt 4). W ramach Ugody CCE zobowiązało się nie wykorzystać wskazanego wyroku jako tytułu egzekucyjnego. Ponieważ CCE wszczęło egzekucję, więc dochodzona należność została potrącona z karą umowną w wysokości 10 mln zł zastrzeżoną w Ugodzie. Ponadto Contanisimo wniosła skargę o uchylenie wyroku SA KIG wraz z wnioskiem o wstrzymanie jego wykonalności. Wobec przesłanek wskazujących na wydanie wyroku przez SA KIG z naruszeniem prawa, sąd powszechny wstrzymał jego wykonanie w dniu 22 stycznia 2015 r., które stało się prawomocne w dniu 4 maja 2015 r., a na tej podstawie zostały uchylone postanowienia o uznaniu i nadaniu klauzuli wykonalności, co spowodowało umorzenie egzekucji przeciwko Contanisimo. Wobec upływu terminów końcowych okresu zawieszenia podjęto również postępowania wymienione w pkt 5 i 6. Ponieważ w sprawie o zapłatę 5 mln zł z weksla został wydany wykonalny nakaz zapłaty, więc w oparciu o niego podjęto egzekucję przeciwko CCE, która z uwagi na wyrok oddalający i uchylenie nakazu zapłaty została zawieszona. W sprawie o zapłatę z weksla na 4 mln zł również został wydany wyrok oddalający. W obu sprawach Emitent wniósł apelację, których szanse powodzenia zostały ocenione wysoko przez doradców prawnych.

Nieruchomości (za wyjątkiem nieruchomości położonej w Stargardzie Szczecińskim) i prawa użytkowania wieczystego będące przedmiotem Ugody były przedmiotem aportu TRC na podwyższenie kapitału zakładowego w CCE. Uchwały CCE z dnia 13 maja 2011 r. w przedmiocie emisji akcji serii L-O obejmowanych przez TRC w zamian za wkład rzeczowy zostały unieważnione przez Sąd Okręgowy w Warszawie w dniu 12 lipca 2013 r. (sprawa XVI GC 356/11). Wyrok ten jednak stał się prawomocny dopiero w 2015 r. po cofnięciu apelacji przez CCE. Na dzień zatem zawierania Ugody nieruchomości aportowe stanowiły majątek CCE, gdyż tylko prawomocny wyrok cofał skutki wadliwego podwyższenia kapitału zakładowego CCE.

1.1. RYZYKA ZWIĄZANE Z PROWADZONYMI SPORAMI PRAWNYMI I SCENARIUSZE POSTĘPOWANIA

Zarząd Emitenta jest świadomy, że prowadzenie sporów prawnych zarówno z inicjatywy Emitenta, jak również przeciwko niemu, może się wiązać z ryzykiem niekorzystnych rozstrzygnięć sądowych. Liczba sporów sądowych jak i potencjalne ich skutki, zależne są w dużej mierze od Ugody, której ważność próbuje podważyć część akcjonariuszy CCE i Stary Zarząd.

Scenariusz nr 1 – podstawowy i najbardziej prawdopodobny, zakłada wygaszenie i umorzenie sporów prawnych (poprzez oddalenie powództw przeciwko Emitentowi i spółkom z grupy). Powoduje on neutralny wpływ na sytuację finansową Grupy

Komputronik w krótkim horyzoncie czasu, a także pozytywny wpływ związany ze sprzedażą przejętych nieruchomości i odzyskaniem należności w dłuższym horyzoncie z tytułu dokonanego już zbycia części nieruchomości przez Activa S.A. Ze względu na wykorzystanie przez przeciwników w sporach sądowych różnych narzędzi w postępowaniach zabezpieczeniowych i przewlekłość rozpatrywania zażaleń i zaskarżeń, nastąpiło ograniczenie możliwości dysponowania częścią przejętego majątku (prawa użytkowania wieczystego w Szczecinie i Gorzowie Wlkp. na okres trwania sporu o unieważnienie Ugody.

W ocenie Zarządu Emitenta Ugoda jest ważna i wiążąca, ma formę aktu notarialnego. Podnoszone przez Stary Zarząd twierdzenia, co do nielegalności wyboru nowych władz CCE nie znajdują potwierdzenia w posiadanych przez Emitenta opiniach prawnych. Opinia prof. UAM dra hab. Macieja Mataczyńskiego potwierdza prawidłowość zwołania i odbycia NWZA w dniu 10-10-2014 r. oraz wyłonienia nowych władz CCE. Dodatkowo, za uznaniem wskazanego wariantu za najbardziej prawdopodobny przemawiają argumenty wskazane w punkcie 3.2., które potwierdzają poprawność formalną, jak i merytoryczną Ugody. Uwarunkowania i skutki wystąpienia tego scenariusza są następujące:

• uznanie uchwał NWZA CCE z 10-10-2014r. za ważne,
• oddalenie przez sąd pozwu akcjonariuszy CCE o stwierdzenie nieważności Ugody,
• wykreślenie ustanowionych jako zabezpieczenie dla CCE wzmianek w księgach wieczystych o zakazie obciążania i zbywania przejętych od CCE praw do użytkowania wieczystego nieruchomości,
• umorzenie postępowań sądowych między CCE i spółkami z Grupy Komputronik,
• sprzedaż posiadanych nieruchomości i praw użytkowania wieczystego.

Szacowany wpływ: scenariusz zakłada wpływ środków w kwocie około 66 mln PLN w perspektywie 1-2 lat tj. okresie potrzebnym na sprzedaż nieruchomości i praw użytkowania wieczystego. Wpływ scenariusza na skonsolidowane wyniki finansowe :

• sprawozdanie za III Q 2014/15 Grupa zaprezentowała wynik na zbyciu trzech nieruchomości w kwocie 1.461 tys. zł
• następne okresy sprawozdawcze wynik zależy od cen sprzedaży pozostałych , wartości praw do nieruchomości

Scenariusz nr 2 - uznanie Ugody z dnia 17-10-2014r. za nieważną i uznanie prawidłowości wyroku wydanego przez Sąd Arbitrażowy przy KIG o uznanie wierzytelności z tyt. opcji put za ważny – zakładający konieczność dalszego prowadzenia sporów sądowych i niskie prawdopodobieństwo utworzenia przez Contanisimo (w perspektywie 3 - 4 lat) rezerw w wysokości 48,7 mln PLN, a także bardzo niskie prawdopodobieństwo powstania zobowiązań na kwotę 6,5 mln PLN (w perspektywie 4 – 5 lat). Realizacja scenariusza ma neutralny wpływ na cash flow Komputronik SA. Jedynie w sytuacji kumulatywnego wystąpienia opisanych poniżej rozstrzygnięć sądowych, wystąpi bardzo niskie prawdopodobieństwo negatywnego wpływu na cash flow spółki Contanisimo LTD w wysokości 6,5 mln PLN powiększonego o odsetki. Ocena niskiego prawdopodobieństwa wypływu środków, wynika z czynników niwelujących to ryzyko wskazanych poniżej.

Zdaniem Zarządu Spółki, hipotetyczna sytuacja uznania Ugody za nieważną, mogłaby tworzyć wielowariantowe scenariusze, na dodatek istotnie rozłożone w czasie. Jego występowanie musiałoby poprzedzać kumulatywne wystąpienie negatywnych rozstrzygnięć sądowych, tj:

• uznanie przez sąd uchwał NWZA z 10-10-2014r. za nieważne,
• uznanie przez sąd wniosku akcjonariuszy CCE o uznanie Ugody za nieważną,
• uznanie przez sąd powszechny wyroku Sądu Arbitrażowego przy KIG z dnia 15-09-2014r. za ważny

Postępowania sądowe ww. sprawach są w toku. Każde z nich korzysta z prawomocnego zabezpieczenia. W sprawie o unieważnienie uchwał NWZA z dnia 10-10-2014r. wstrzymano wykonanie uchwał NWZA odwołujących dotychczasowe organy statutowe CCE, a działające w sprawie osoby po stronie CCE złożyły oświadczenia o uznaniu powództwa. Aby zagwarantować kontradyktoryjność procesu i przeciwdziałać procesowi pozornemu, w którym powodowie związani ze Starym Zarządem CCE uzyskają wyrok z uznania, do sprawy włączyła się Prokuratura Okręgowa w Szczecinie. W ocenie Emitenta pozwoli to przeprowadzić w pełni niezależne postępowanie dowodowe, a w szczególności ustalić obiektywnie fakty związane z legalnością zwołania NWZA w dniu 10 października 2014r. i prawidłowością podjętych na nim uchwał personalnych czy przez nowąą Radę Nadzorczą (czego mocno obawiają się Stary Zarząd CCE i powiązani z nim akcjonariusze skarżący uchwały, a nie poprzestać na samym uznaniu powództwa bez merytorycznego zbadania sprawy.) w sprawie o stwierdzenie nieważności Ugody ustanowione są prawomocne zakazy zbywania i obciążania nieruchomości i praw użytkowania wieczystego na nieruchomościach będących przedmiotem Ugody. Zabezpieczenia te stanowią tymczasową ochronę roszczeń CCE kwestionującej zawartą Ugodę i czynności je poprzedzające. Spółki z Grupy Komputronik wniosły odpowiedź na pozew, a postępowanie sądowe jest w toku, choć nie wyznaczono jeszcze terminu rozprawy. Z inicjatywy Contanisimo z kolei w toku pozostaje postępowanie o uchylenie wyroku SA KIG z dnia 15 września 2014r., którego wykonalność została prawomocnie wstrzymana przez Sąd Apelacyjny w Poznaniu w dniu 4 maja 2015r., a klauzula wykonalności i uznanie uchylone przez Sąd Okręgowy w Warszawie.

Negatywny wpływ takiego scenariusza na wyniki finansowe firmy niwelują następujące czynniki:

Odwołany w dniu 10 października 2014r. Zarząd CCE w osobie Prezesa Jana Redełkiewicza, próbował odzyskać władzę i podważyć zawartą Ugodę, poprzez zwołanie kolejnych NWZA CCE w listopadzie 2014r., grudniu 2014r., marcu 2015r.,czerwcu 2015r. oraz wrześniu 2015r. – z identycznym porządkiem obrad, w zakresie powołania pełnomocnika do reprezentowania CCE, w sporze o stwierdzenie nieważności uchwał z 10-10-2014r. Jednakże brak kompetencji odwołanego Zarządu CCE do zwoływania NWZA oraz inne nieprawidłowości narażające mniejszościowych akcjonariuszy na szkodę, czy naruszenie dobrych obyczajów kupieckich potwierdził Sąd Okręgowy w Szczecinie. Sąd ten uwzględnił zarzuty podnoszone przez akcjonariuszy z Grupy Komputronik i wstrzymał już pięciokrotnie wykonalność uchwał, które podjęto na w/w NWZA CCE przez akcjonariuszy powiązanych z odwołanymi władzami CCE - w zakresie powołania pełnomocnika do reprezentowania CCE - w sporze o stwierdzenie nieważności uchwał z dnia 10-10-2014r. Istotne jest także wstąpienie do sprawy prokuratora, z wniosku Grupy Komputronik dając gwarancję, że nie dojdzie do nadużycia uprawnień procesowych.

Wobec kontynuowania działań odwołanego Zarządu CCE zmierzających do podważenia Ugody, Contanisimo podjęła z ostrożności środki prawne zmierzające do zaskarżenia i wstrzymania wykonalności wyroku Sądu Arbitrażowego przy KIG podnosząc dotychczasowe argumenty, które doprowadziły do uchylenia wyroków sądów polubownych (Eurolegis) przeciwko Komputronik S.A. i Contanisimo Limited.Emitent podkreśla, że wyrok SA KIG został wydany z naruszeniem podstawowych zasad porządku prawnego Rzeczypospolitej (klauzula porządku publicznego) – więcej na ten temat podano w rb. nr 49/2014;

W celach ostrożnościowych w dniu 15-12-2014r. Contanisimo złożyło oświadczenie o potrąceniu kwoty z wyroku SA KIG (6,5 mln złotych wraz z należnościami ubocznymi), z karą umowną w wysokości 10 mln zł zastrzeżoną w Ugodzie, w razie wystąpienia przez CCE o nadanie klauzuli wykonalności na wyrok SA KIG. Jednocześnie w wyniku wniesienia skargi o uchylenie wyroku SA KIG z dnia 15-09-2014 r. Sąd Okręgowy w Poznaniu w styczniu 2015 r. wstrzymał jego wykonanie - do czasu prawomocnego zakończenia postępowania o jego uchylenie. Na podstawie tej decyzji Sądu Okręgowego w Poznaniu, zawieszona została egzekucja przeciwko Contanisimo, a następnie umorzona wobec uchylenia klauzuli wykonalności przeciwko Contanisimo.

Należy wskazać, iż nawet gdyby nastąpiło z jakiś przyczyn prawomocne stwierdzenie nieważności uchwał Walnego Zgromadzenia Clean & Carbon Energy S.A. z dnia 10-10-2014 roku, nie oznacza to automatycznie nieważności Ugody. Zgodnie z regulacją Kodeksu Spółek Handlowych, osoba działająca w dobrej wierze w zaufaniu do podjętej uchwały może się na nią powołać, nawet gdyby stwierdzono jej nieważność. Spółki Activa S.A., Komputronik S.A. i Contanisimo Limited, jako podmioty trzecie względem spółki Clean & Carbon Energy S.A., zawierając ugodę działały w dobrej wierze odnośnie skuteczności podjętych uchwał. W szczególności Walne Zgromadzenie było nadzorowane przez Zarządcę Przymusowego ustanowionego przez Sąd Okręgowy w Warszawie, a protokołowane przez notariusza. Jednocześnie funkcjonowały w obrocie prawnym postanowienia o zabezpieczeniu zakazujące wykonywania prawa głosu z akcji serii J, L, M, N, O, co powodowało, iż nie mogła być skonstruowana inna większość głosów niż ta, która wynikała z protokołu Walnego Zgromadzenia z dnia 10-10-2014 roku. Na uwadze należy mieć również sam fakt długotrwałości tego typu postępowań, w których uzyskanie prawomocnego zakończenia należy szacować na 3-4 lata.

Scenariusz zakładający powstanie ryzyka utraty należności z tytułu sprzedaży akcji CCE w 2010r. jest mało prawdopodobny, bo wyrok Sądu Arbitrażowego przy KIG z dnia 15-09-2014r. w zakresie powództwa głównego, dotyczy wyłącznie wierzytelności wobec CCE jako poręczyciela. Nie ma żadnego znaczenia w zakresie oceny wierzytelności wobec dłużnika głównego, tj. firmy Texass. Sąd Arbitrażowy nie mógł orzekać o roszczeniu wobec podmiotu, który nie był stroną tego postępowania.

Grupa Komputronik dysponuje kumulatywną argumentacją prawną służącą zwalczaniu wyroku Sądu Arbitrażowego przy KIG w ramach sprawy ze skargi, jaka pozostaje w toku przed sądem powszechnym. Po pierwsze, wyrok został wydany z naruszeniem podstawowych zasad porządku prawnego Rzeczypospolitej Polskiej zarówno w sferze formalnej, jak i w sferze merytorycznej. Po drugie, działając wyłącznie z daleko posuniętej ostrożności procesowej, spółka Contanisimo Limited (spółka z Grupy Komputronik) złożyła oświadczenie o potrąceniu należności zasądzonej od niej na mocy tego wyroku, z wierzytelnością o zapłatę kary umownej, na podstawie Ugody. W Ugodzie CCE zobowiązała się nie wnosić o nadanie klauzuli wykonalności temu wyrokowi. Każdy przypadek naruszenia tego zobowiązania obwarowany był karą umowną w wysokości 10 mln PLN. Spółka CCE naruszyła to postanowienie zawarte w Ugodzie, stąd Contanisimo Ltd było uprawnione do naliczenia CCE w/w kary. Po trzecie, gdyby wyrok z dnia 15-09-2014r. nie został uchylony w trybie skargi o uchylenie wyroku Sądu polubownego, oznaczałoby to, iż rozstrzygnięcie nastąpiło w oparciu o tezę o nieważności umowy inwestycyjnej. Umowa sprzedaży znaku towarowego, na jakiej opiera się roszczenie Clean & Carbon Energy S.A., była umową wykonawczą do umowy inwestycyjnej. Powyższe oznaczałoby, iż spółce Contanisimo Limited przysługiwałoby prawo do uchylenia się od skutków prawnych umowy nabycia znaku towarowego i dawałoby podstawę do wytoczenia powództwa przeciw egzekucyjnego wobec wyroku z dnia 15-09-2014 roku.

Scenariusz nr 3 – zakłada kumulatywne wystąpienie negatywnych rozstrzygnięć sądowych opisanych w Scenariuszu nr 2, co skutkowałoby procedowaniem przed Sądem Arbitrażowym przy KIG zawieszonego postępowania przeciwko Komputronik SA na kwotę główną 28,5 mln PLN powiększoną o naliczone odsetki (wpływ zarówno na wynik finansowy jak i na cash flow). Jednocześnie realizacja scenariusza 3 powodowałaby powrót do sytuacji wyjściowej, w której głównym dłużnikiem byłby TRC, i w takiej sytuacji kwota 48,7 mln PLN podlegałaby windykacji od tej spółki. W takim przypadku należałoby ująć w sprawozdaniu finansowym skutki ryzyka kredytowego dla tych należności, co w skrajnym przypadku może powodować konieczność dokonania odpisów aktualizujących (wysokość rezerw z uwagi na trudną do przewidzenia wartość przyszłego majątku TRC jest obecnie trudna do oszacowania).

Ryzyko takiego zdarzenia Zarząd Emitenta ocenia jako bardzo niskie i istotnie oddalone w czasie (4 -5 lat), z uwagi na czynniki niwelujące to ryzyko, które zostały wskazane poniżej.

Czynniki niwelujące ryzyko powstania strat w przypadku wystąpienia tego scenariusza:

Występowanie Scenariusza nr 3 musiałoby być poprzedzone unieważnieniem uchwał podjętych przez NWZA CCE w dniu 10-10-2014r., jak również sądowym podważeniem Ugody - co mogłoby nastąpić nie prędzej niż w perspektywie 3-4 lat. Kolejnym krokiem warunkującym ziszczenie tego scenariusza byłoby kontynuowanie sprawy przed SA KIG o zapłatę 28,5 mln zł, o ile zapadnie prawomocne rozstrzygnięcie przed Sądem Okręgowym w Poznaniu, że Sąd Arbitrażowy przy KIG pozostaje właściwy do rozpoznania sporu. Obecnie postępowanie przed Sądem Arbitrażowym przy KIG jest zawieszone, do czasu rozstrzygnięcia przez Sąd powszechny zarzutu Komputronik - co do braku właściwości Sądu Arbitrażowego do rozpoznania tego sporu.

Postępowanie opisane powyżej, które dotyczy rozstrzygnięcia przez Sąd powszechny właściwości Sądu Arbitrażowego do rozpoznania tego sporu, zostało podjęte po uchyleniu decyzji o zawieszeniu. Postępowanie przed SA KIG musiałoby zakończyć się negatywnie dla Grupy Komputronik, żeby ziścił się Scenariusz nr 3. Ponieważ Nowy Zarząd w wykonaniu postanowień Ugody cofnął pozew przed Sądem Arbitrażowym, więc prowadzenie sporu przed SA KIG przez Stary Zarząd w osobie Jana Redełkiewicza, w obecnej sytuacji prawnej jest bezcelowe.

Należy podkreślić, że przesądzenie braku właściwości Sądu Arbitrażowego (umowy, na których opiera swoje roszczenie spółka Clean & Carbon Energy S.A. nie zawierały zapisu na ten sąd), skutkowałoby odrzuceniem pozwu. Zakładając, że odrzucenie pozwu by nie nastąpiło, musi nastąpić merytoryczne przeprowadzenie postępowania sądowego przed Sądem Arbitrażowym (dotychczas żadne czynności merytoryczne nie zostały przeprowadzone). W przypadku niekorzystnego wyroku w tej sprawie, spółce Komputronik przysługiwałaby skarga o uchylenie wyroku sądu polubownego, a w ramach niej dwuinstancyjne postępowanie przed sądem powszechnym, a następnie skarga kasacyjna do Sądu Najwyższego.

Wobec powyższego, nawet gdyby założyć realizację wskazanych wyżej scenariuszy, rozstrzygnięcia generujące dla Grupy Komputronik ryzyka strat musiałyby się opierać o unieważnienie Ugody, czyli ich skutki mogłyby wystąpić dopiero za około 4 - 5

lat. W sytuacji opisanej powyżej jeśli hipotetycznie doszłoby do unieważnienia Ugody, sytuacja prawna wróciłaby do stanu sprzed jej podpisania (czyli 17-10-2014r.), co skutkowałoby kontynuowaniem przez Emitenta i spółkę Contanisimo Ltd. postępowań zawieszonych w wyniku zawarcia Ugody, czyli między innymi:

• weksla wystawionego przez CCE na kwotę 4 mln PLN, co z odsetkami stanowi 7,3 mln PLN,
• weksla wystawionego przez CCE na kwotę 5 mln PLN, co z odsetkami stanowi 4,2 mln PLN (po pomniejszeniu o zwindykowane kwoty),
• pozostałe wierzytelności uboczne,

Dodatkowo Contanisimo Ltd przysługiwałaby wierzytelność przeciwko TRC na kwotę 48,7 mln PLN powiększone o odsetkiz tytułu Umowy Inwestycyjnej z roku 2010 powiększoną o skapitalizowane odsetki, o którą sprawa przed Sądem Okręgowym w Poznaniu jest w końcowej fazie.

34. Zdarzenia po dniu bilansowym

Do dnia publikacji nie wystąpiły zdarzenia, które miałyby wpływ na prezentowane sprawozdanie finansowe.

35. Pozostałe informacje

35.1. Wybrane dane finansowe przeliczone na EUR

W okresach objętych skonsolidowanym sprawozdaniem finansowym, do przeliczenia wybranych danych finansowych zastosowano następujące średnie kursy wymiany złotego w stosunku do EUR, ustalane przez Narodowy Bank Polski:

• kurs obowiązujący na ostatni dzień okresu sprawozdawczego: 31.03.2016 4,2684 PLN/EUR, 31.03.2015 4,0890 PLN/EUR,
• średni kurs w okresie, obliczony jako średnia arytmetyczna kursów obowiązujących na ostatni dzień każdego miesiąca w danym okresie: 01.04.2015 – 31.03.2016 4,2365 PLN/EUR, 01.04.2014 - 31.03.2015 4,1791 PLN/EUR,

Najwyższy i najniższy kurs obowiązujący w każdym okresie kształtował się następująco : 01.04.2015 – 31.03.2016 4,4987/3,9822 PLN/EUR, 01.04.2014 – 31.03.2015 4,3335/4,0886 PLN/EUR.

. Podstawowe pozycje skonsolidowanego bilansu, skonsolidowanego rachunku zysków i strat oraz skonsolidowanego rachunku przepływów pieniężnych, przeliczone na EURO, przedstawia tabela:

	od 2015-04-01	od 2014-04-01	od 2015-04-01	od 2014-04-01
	do 2016-03-31	do 2015-03-31	do 2016-03-31	do 2015-03-31
		tys. PLN		tys. EUR
Rachunek zysków i strat
Przychody ze sprzedaży	2 109 857	2 246 399	498 019	537 532
Zysk (strata) z działalności operacyjnej	15 954	30 963	3 766	7 409
Zysk (strata) przed opodatkowaniem	15 199	25 469	3 588	6 094
Zysk (strata) netto	12 035	20 332	2 841	4 865
Zysk (strata) netto przypadający akcjonariuszom	11 943	20 183	2 819	4 830
podmiotu dominującego
Zysk na akcję (PLN)	1,27	2,13	0,30	0,51
Rozwodniony zysk na akcję (PLN)	1,21	2,03	0,28	0,49
Średni kurs PLN/EUR w okresie	-	-	4,2365	4,1791
Rachunek przepływów pieniężnych
Środki pieniężne netto z działalności Operacyjnej	22 733	15 394	5 366	3 684
Środki pieniężne netto z działalności Inwestycyjnej	(15 706)	(12 303)	(3 707)	(2 944)
Środki pieniężne netto z działalności Finansowej	(16 229)	7 481	(3 831)	1 790
Zmiana netto stanu środków pieniężnych i ich	(9 202)	10 572	(2 172)	2 530
ekwiwalentów
Średni kurs PLN/EUR w okresie	-	-	4,2365	4,1791
	2016-03-31	2015-03-31	2016-03-31	2015-03-31
Bilans		tys. PLN		tys. EUR
Aktywa	551 355	562 796	129 171	137 637
Zobowiązania długoterminowe	48 265	32 803	11 308	8 022
Zobowiązania krótkoterminowe	331 267	365 370	77 609	89 354
Kapitał własny	171 823	164 623	40 255	40 260
kapitał własny przypadający akcjonariuszom jednostki	171 118	163 963	40 009	40 099
dominującej
Kurs EUR/PLN na koniec okresu	-	-	4,2684	4,0890

35.2. Struktura właścicielska kapitału podstawowego

	Liczba akcji	Liczba głosów	Wartość nominalna akcji	Udział w kapitale
Stan na 31-03-2016
WB iTOTAL Sp. z o.o.	2 827 951	2 827 951	283	29,5%
EKB Sp. z o.o.	2 557 036	2 557 036	255	26,7%
Pozostali Akcjonariusze	4 187 362	4 187 362	419	43,7%
0	-	-	-	0,0%
Razem	9 572 349	9 572 349	957	100,0%
Stan na 31-03-2015
WB Investments	2 733 136	2 733 136	273	28,6%
Ewa i Krzysztof Buczkowscy	1 783 590	1 783 590	178	18,6%
EKB Investments	833 333	833 333	83	8,7%
Pozostali akcjonarjusze	4 222 290	4 222 290	423	44,1%
Razem	9 572 349	9 572 349	957	100,0%

35.3. Wynagrodzenia Członków Zarządu Spółki dominującej

Łączna wartość wynagrodzeń i innych świadczeń dla Członków Zarządu Spółki dominującej wyniosła:

	W spółce dominującej:		W spółkach zależnych oraz stowarzyszonych:
	Wynagrodzenie	Inne świadczenia	Wynagrodzenie	Inne świadczenia	Razem
Okres od 01-04-2015 do 31-03-2016
Buczkowski Wojciech	120	-	82	-	202
Nowak Krzysztof	182	-	24	-	206
0	-	-	-	-	-
Razem	302	-	106	-	408
Okres od 01-04-2014 do 31-03-2015
Buczkowski Wojciech	120	-	44	-	164
Nowak Krzysztof	171	-	24	-	195
0	-	-	-	-	-
Razem	291	-	68	-	359

W roku obrotowym 2015 dokonano rozliczenia praw z tytułu przysługującego Członkom Zarządu pochodnego instrumentu finansowego, z uwagi na spełnienie kryteriów jego przyznania. Zrealizowano prawa do przyznania instrumentu za lata obrachunkowe 2013-2014, w wysokości ustalonej jako 1% skumulowanego zysku netto Grupy Kapitałowej za lata 2013-2014. W związku z tym wypłacono:

• Wojciechowi Buczkowskiemu – 385 tys. PLN

• Krzysztofowi Nowakowi – 385 tys. PLN.

Inne informacje dotyczące kluczowego personelu kierowniczego, w tym dotyczące pożyczek, zaprezentowano w nocie nr 26.1.

35.4. Wynagrodzenia Członków Rady Nadzorczej Spółki dominującej

Łączna wartość wynagrodzeń i innych świadczeń dla Członków Rady Nadzorczej Spółki dominującej wyniosła:

	W spółce dominującej:		W spółkach zależnych oraz stowarzyszonych:
	Inne		Wynagrodzenie	Inne	Razem
	Wynagrodzenie	świadczenia		świadczenia
Okres od 01-04-2015 do 31-03-2016
Buczkowski Krzysztof	96	-	30	-	126
Buczkowski Tomasz	24	-	-	-	24
Bujny Jędrzej	24	-	-	-	24

Wiśniewski Jarosław	24	-	-	-	24
Plichta Ryszard	24	-	-	-	24
0	-	-	-	-	-
Razem	192	-	30	-	222
Okres od 01-04-2014 do 31-03-2015
Buczkowski Krzysztof	96	-	30	-	126
Buczkowski Tomasz	24	-	-	-	24
Bujny Jędrzej	24	-	-	-	24
Wiśniewski Jarosław	24	-	-	-	24
Plichta Ryszard	24	-	-	-	24
0	-	-	-	-	-
Razem	192	-	30	-	222

35.5. Wynagrodzenie podmiotu uprawnionego do badania sprawozdań finansowych

Audytorem dokonującym badania oraz przeglądu skonsolidowanego sprawozdania finansowego Grupy jest Deloitte Polska Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością Sp. k.

Łączne wynagrodzenie audytorów wszystkich spółek Grupy podlegających badaniu z poszczególnych tytułów wyniosło:

	od 2015-04-01	od 2014-04-01
	do 2016-03-31	do 2015-03-31
Badanie rocznych sprawozdań finansowych	154	90
Przegląd sprawozdań finansowych	46	27
Doradztwo podatkowe	200	246
Pozostałe usługi	-	17
Razem	400	380

35.6. Zatrudnienie

Przeciętne zatrudnienie w Grupie w podziale na poszczególne grupy zawodowe oraz rotacja pracowników kształtowały się następująco:

	od 2015-04-01	od 2014-04-01
	do 2016-03-31	do 2015-03-31
Pracownicy umysłowi	743	776
Pracownicy fizyczni	212	112
Razem	955	888

	od 2015-04-01	od 2014-04-01
	do 2016-03-31	do 2015-03-31
Liczba pracowników przyjętych	334	344
Liczba pracowników zwolnionych (-)	(306)	(230)
Razem	28	114

36. Zatwierdzenie do publikacji

Skonsolidowane sprawozdanie finansowe sporządzone za rok zakończony 31 marca 2016 (wraz z danymi porównawczymi) zostało zatwierdzone do publikacji przez Zarząd jednostki dominującej w dniu 17 czerwca 2016 roku.

Podpisy wszystkich Członków Zarządu
Data	Imię i nazwisko	Funkcja	Podpis
17-06-2016	Wojciech Buczkowski	Prezes Zarządu
17-06-2016	Krzysztof Nowak	Członek Zarządu
Podpisy osoby odpowiedzialnej za sporządzenie skonsolidowanego sprawozdania finansowego
Data	Imię i nazwisko	Funkcja	Podpis
17-06-2016	Joanna Roeske	Główny Księgowy