KOÇ HOLDİNG A.Ş. — Audit Report / Information 2017

Feb 16, 2018

KOÇ HOLDİNG A.Ş.

1 OCAK - 31 ARALIK 2017 HESAP DÖNEMİNE AİT KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLAR VE BAĞIMSIZ DENETÇİ RAPORU

==> picture [112 x 95] intentionally omitted <==

BAĞIMSIZ DENETÇİ RAPORU

Koç Holding A.Ş. Genel Kurulu’na

A. Konsolide Finansal Tabloların Bağımsız Denetimi

1. Görüş

Koç Holding A.Ş. (“Koç Holding” veya “Şirket”), bağlı ortaklıkları ve iş ortaklıklarının (hep birlikte “Grup” olarak anılacaktır) 31 Aralık 2017 tarihli konsolide bilançosu ile aynı tarihte sona eren hesap dönemine ait; konsolide gelir tablosu, konsolide diğer kapsamlı gelir tablosu, konsolide özkaynaklar değişim tablosu ve konsolide nakit akış tablosu ile önemli muhasebe politikalarının özeti de dâhil, konsolide finansal tablo dipnotlarından oluşan konsolide finansal tablolarını denetlemiş bulunuyoruz.

Görüşümüze göre ilişikteki konsolide finansal tablolar, Grup’un 31 Aralık 2017 tarihi itibarıyla konsolide finansal durumunu ve aynı tarihte sona eren hesap dönemine ait konsolide finansal performansını ve konsolide nakit akışlarını, Türkiye Muhasebe Standartları (“TMS”)’na uygun olarak tüm önemli yönleriyle gerçeğe uygun bir biçimde sunmaktadır.

2. Görüşün Dayanağı

Yaptığımız bağımsız denetim, Kamu Gözetimi, Muhasebe ve Denetim Standartları Kurumu (“KGK”) tarafından yayımlanan Türkiye Denetim Standartları’nın bir parçası olan Bağımsız Denetim Standartları’na (“BDS”) uygun olarak yürütülmüştür. Bu standartlar kapsamındaki sorumluluklarımız, raporumuzun “Bağımsız Denetçinin Konsolide Finansal Tabloların Bağımsız Denetimine İlişkin Sorumlulukları” bölümünde ayrıntılı bir şekilde açıklanmıştır. KGK tarafından yayımlanan Bağımsız Denetçiler için Etik Kurallar (“Etik Kurallar”) ile konsolide finansal tabloların bağımsız denetimiyle ilgili mevzuatta yer alan etik hükümlere uygun olarak Grup’tan bağımsız olduğumuzu beyan ederiz. Etik Kurallar ve mevzuat kapsamındaki etiğe ilişkin diğer sorumluluklar da tarafımızca yerine getirilmiştir. Bağımsız denetim sırasında elde ettiğimiz bağımsız denetim kanıtlarının, görüşümüzün oluşturulması için yeterli ve uygun bir dayanak oluşturduğuna inanıyoruz.

3. Dikkat Çekilen Husus

Konsolide finansal tablolar ana ortaklık Koç Holding ve bağlı ortaklıklarının hesaplarını ve Grup’un payları nispetinde iş ortaklıklarının faaliyet sonuçlarını içermektedir. Koç Ailesi üyeleri Grup’ta sahip oldukları şirketlerdeki oy haklarını veya sadece bu aile üyeleri tarafından kontrol edilen şirketlerin Grup’ta sahip oldukları hisselerin oy haklarını Koç Holding’in oy tercihi doğrultusunda kullanmaları yoluyla Koç Holding’e fiili kontrol etme yetkisi tanımaktadır. İlişikteki konsolide finansal tablolarda, Koç Ailesi üyelerinin sahip olduğu hisselerin Grup’un özkaynaklarındaki payları, kontrol gücü olmayan paylar olarak gösterilmiştir. Söz konusu husus, tarafımızca verilen görüşü etkilememektedir.

PwC Bağımsız Denetim ve Serbest Muhasebeci Mali Müşavirlik A.Ş. BJK Plaza, Süleyman Seba Caddesi No:48 B Blok Kat:9 Akaretler Beşiktaş 34357 İstanbul-Turkey T: +90 212 326 6060, F: +90 212 326 6050, www.pwc.com.tr Mersis Numaramız: 0-1460-0224-0500015

==> picture [112 x 95] intentionally omitted <==

4. Kilit Denetim Konuları

Kilit denetim konuları, mesleki muhakememize göre cari döneme ait konsolide finansal tabloların bağımsız denetiminde en çok önem arz eden konulardır. Kilit denetim konuları, bir bütün olarak konsolide finansal tabloların bağımsız denetimi çerçevesinde ve konsolide finansal tablolara ilişkin görüşümüzün oluşturulmasında ele alınmış olup, bu konular hakkında ayrı bir görüş bildirmiyoruz.

Kilit denetim konuları

Konunun denetimde nasıl ele alındığı

Sınırsız ömürlü maddi olmayan duran varlıklara ilişkin değer düşüklüğü testleri 31 Aralık 2017 tarihi itibarıyla konsolide finansal tablolarda maddi olmayan duran varlıklar hesabında muhasebeleştirilen sırasıyla 3.174.575 bin TL ve 971.242 bin TL tutarlarında şerefiye ve marka bedelleri yer almaktadır. Söz konusu şerefiye bedelinin 2.736.463 bin TL tutarındaki kısmı enerji sektörü, geriye kalan şerefiye bedelleri ve markaların tamamı ise dayanıklı tüketim sektörü ile ilişkilidir. TMS gereği, söz konusu sınırsız ömürlü maddi olmayan duran varlıkların yıllık olarak değer düşüklüğü testlerine tabi tutulması gerekmektedir. Şerefiye ve marka bedelleri konsolide finansal tablolar açısından önemli tutarlardır. Bununla birlikte, yönetim tarafından gerçekleştirilen değer düşüklüğü testleri sırasında önemli tahmin ve varsayımlar kullanılmıştır. Bu varsayımlar şerefiye değer düşüklüğü testi için faiz vergi amortisman öncesi kar büyüme beklentisi, uzun vadeli büyüme oranları, nakit akışlarının bugüne indirgeme oranları; marka değer düşüklüğü testleri için ise bunlara ilave olarak isim hakkından kurtulma yönteminde kullanılan royalti oranlarıdır. Kullanılan bu tahmin ve varsayımlar gelecekte beklenen piyasa koşullarına oldukça duyarlıdır. Bu sebepler dikkate alındığında sınırsız ömürlü maddi olmayan duran varlıklar değer düşüklüğü testleri denetimimiz bakımından önemli bir konudur. Sınırsız ömürlü maddi olmayan duran varlıkların ölçülmesine ilişkin muhasebe politikaları ve duyarlılık analizlerini de içeren ilgili açıklamalar Not 2.4, 14 ve 15’te yer almaktadır.

Denetimimiz sırasında, söz konusu şerefiye ve markaların değer düşüklüğü testleri ile ilgili aşağıdaki denetim prosedürleri uygulanmıştır:  İlgili nakit yaratan birimlerin yönetim tarafından doğru belirlendiğinden emin olunması,  Grup yönetimi ile görüşmeler yapılarak geleceğe yönelik planların ve açıklamaların makroekonomik veriler çerçevesinde değerlendirilmesi,  Her bir nakit yaratan birim için hazırlanmış nakit akış tahminlerinin, geçmiş finansal performans sonuçları ile karşılaştırılarak makul olup olmadığının değerlendirilmesi,  Değerleme uzmanlarımızı da dahil ederek, hesaplamalarda kullanılan uzun vadeli büyüme oranları, nakit akışlarının bugüne indirgeme oranları ve royalti oranları gibi önemli varsayımların uygunluğunun ilgili sektörlerde kullanılan oranlar ile karşılaştırılarak değerlendirilmesi,  İndirgenmiş nakit akışları hesaplama modelinin kurgusu ve matematiksel doğruluğunun kontrol edilmesi,  Kullanılan varsayımların piyasa şartlarına duyarlılığına ilişkin yönetim analizlerinin kontrol edilmesi,  Sınırsız ömürlü maddi olmayan duran varlıklar değer düşüklüğü testleri ve sonuçlarına ilişkin konsolide finansal tablo notlarında yer alan açıklamaların incelenmesi ve bu notlarda yer verilen bilgilerin yeterliliğinin TMS’ler açısından değerlendirilmesi. Sınırsız ömürlü maddi olmayan duran varlıkların değer düşüklüğü testlerine ilişkin gerçekleştirdiğimiz bu çalışmalar neticesinde önemli bir bulgumuz olmamıştır.

==> picture [112 x 95] intentionally omitted <==

4. Kilit Denetim Konuları (Devamı)

Kilitdenetim konuları

Konunundenetimde nasılele alındığı

Ertelenmiş vergi varlıklarının geri kazanılabilirliği 31 Aralık 2017 itibarıyla Grup’un konsolide finansal tablolarında 3.596.400 bin TL tutarında ertelenmiş vergi varlığı bulunmaktadır. Söz konusu tutarın 2.870.337 bin TL tutarındaki kısmı Grup’un bağlı ortaklığı Türkiye Petrol Rafinerileri A.Ş. (“Tüpraş”)’nin konsolide finansal tablolarına ilişkindir. Tüpraş’ın konsolide finansal tablolarında yer alan ertelenmiş vergi varlıklarının geri kazanılabilirliği, gelecek dönemlere ilişkin önemli yönetim tahminlerine dayanan ve vergilendirilebilir kar varsayımlarını da içeren iş modellerine bakılarak değerlendirilmektedir. Bu tahminlerin, doğası gereği, gelecek yıllarda gerçekleşmesine ilişkin belirsizlikler içermesi, ertelenmiş vergi varlığına konu olan yatırım teşviklerinin içeriği itibariyle uzmanlık gerektirmesi ve Koç Holding’in konsolide finansal tabloları açısından da önemli tutarda olmasından dolayı ertelenmiş vergi varlıklarının geri kazanılabilirliği denetimimiz bakımından önemli bir konudur. Grup’un ertelenmiş vergi varlıklarına ilişkin muhasebe politikaları ve ilgili açıklamalar Not 2.4, 17 ve 30’da yer almaktadır.

Denetimimiz sırasında, söz konusu ertelenmiş vergi varlıkları ile ilgili aşağıdaki denetim prosedürleri uygulanmıştır:  Ertelenmiş vergi varlıklarının hesaplanmasında dikkate alınan vergilendirilebilir geçici farkların ve yatırım teşviklerinin kapsamlarının anlaşılmasına ilişkin Tüpraş yönetimiyle görüşmeler yapılması,  Kurumlar vergisi hesaplaması ve yatırım teşvik uygulamalarının, vergi uzmanlarımızın da dahil edilerek değerlendirilmesi,  Yatırım teşviklerinin ileriye dönük kullanılabilir olup olmadığını belirleyen iş modelinin ve önemli yönetim tahminlerinin aşağıdaki hususları da dikkate alarak incelenmesi; - İlgili iş modelinin matematiksel doğruluğunun kontrol edilmesi, - Kullanılan satış tonaj ve fiyat varsayımlarının geçmiş yıl performansları ve bağımsız veri kaynakları ile karşılaştırılması, - İş modelinde yer alan gelecek yıllara ait döviz kur tahminlerinin, onaylı bütçe/uzun vadeli planlarda kullanılan kur tahminleri ve bağımsız veri kaynakları ile karşılaştırılması  Yatırım teşviklerinin ileriye dönük kullanımına ilişkin yapılan duyarlılık testlerinin kontrol edilmesi,  Ertelenmiş vergi varlık ve yükümlülüklerine ilişkin konsolide finansal tablo notlarında yer alan açıklamaların TMS’ye uygunluğunun kontrol edilmesi. Ertelenmiş vergi varlıklarının geri kazanılabilirliğine ilişkin gerçekleştirdiğimiz bu çalışmalar neticesinde önemli bir bulgumuz olmamıştır.

==> picture [112 x 95] intentionally omitted <==

4. Kilit Denetim Konuları (Devamı)

Kilitdenetim konuları

Konunundenetimde nasılele alındığı

Yapı ve Kredi Bankası A.Ş. (“YKB”) - Kredi ve alacakların değer düşüklüğü Grup’un özkaynak yöntemiyle değerlenen yatırımları içerisinde yer alan Koç Finansal Hizmetler A.Ş. (“KFS”)’nin bağlı ortaklığı YKB’nin 31 Aralık 2017 tarihli konsolide finansal tablolarında, 223.398.383 bin TL tutarında kredi ve alacaklar ile bunlara ilişkin ayrılan 8.293.000 bin TL tutarında değer düşüklüğü karşılığı bulunmaktadır. Söz konusu tutarlar, YKB’nin ve dolayısıyla KFS’nin konsolide varlıklarının önemli bir bölümünü oluşturmaktadır. YKB’nin kredi ve alacak tutarları ile değer düşüklüğü karşılıkları, kredi ve alacakların temerrüt halinin zamanında belirlenmesi ve uygun değer düşüklüğü karşılıklarının ayrılmasında yönetim tarafından yapılan tahmin ve varsayımlar karşılık tutarını önemli derecede etkileyebileceğinden bu konsolide finansal tabloların denetimi açısından önemli bir konu olarak belirlenmiştir. Grup’un özkaynak yöntemi ile değerlenen yatırımlarına ilişkin muhasebe politikaları ve ilgili açıklamalar Not 2.4 ve 7‘de yer almaktadır.

Denetimimiz sırasında, söz konusu kredi ve alacakların değer düşüklüğü karşılıklarına ilişkin aşağıdaki denetim prosedürleri uygulanmıştır:  Kredi ve alacakların tahsisi, izlenmesi, takibi ile değer düşüklüğüne uğrayıp uğramadığının belirlenmesi ve ilgili karşılığın hesaplaması süreçlerinin anlaşılması, bu süreçlerde yönetim tarafından gerçekleştirilen kontrollerin tasarımı ve işleyiş etkinliğinin değerlendirilerek test edilmesi,  Kredi ve alacakların değer düşüklüğüne uğrayıp uğramadığının tespiti ve değer düşüklüğü karşılığının zamanında ve muhasebe politikaları ile uyumlu olarak ayrılıp ayrılmadığının seçtiğimiz örneklem kümesi dahilinde kredi dosyalarının incelenerek test edilmesi,  Bireysel olarak değer düşüklüğüne uğramış olan krediler içerisinden seçtiğimiz örneklem kümesi için bireysel kredi değer düşüklüğü hesaplamasında kullanılan nakit akışlarının ve ilgili varsayım ile tahminlerin bağımsız verilerle karşılaştırılarak test edilmesi,  Toplu olarak değer düşüklüğü testine tabi tutularak değer düşüklüğünün bir model dahilinde hesaplandığı durumlarda, portföy değer düşüklüğü hesaplaması için yönetim tarafından uygulanan metodolojinin anlaşılması ve kullanılan modellerin, ilgili parametreler ve varsayımlarda değişiklik yapıldığı durumların sebepleri de dahil olmak üzere uygunluğunun değerlendirilmesi, Kredi ve alacakların değer düşüklüğü karşılıklarına ilişkin gerçekleştirdiğimiz bu çalışmalar neticesinde önemli bir bulgumuz olmamıştır.

==> picture [112 x 95] intentionally omitted <==

5. Diğer Hususlar

• a) 2.1.3 no’lu konsolide finansal tablolara ilişkin notta belirtildiği üzere, ilişikteki konsolide finansal tablolarda gösterilen Euro (“EUR”) ve ABD Doları (“USD”) tutarlar, Türk Lirası tutarları üzerinden, konsolide bilançoda 31 Aralık 2017 tarihindeki Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (“TCMB”) resmi EUR ve USD alış kurları, konsolide gelir, diğer kapsamlı gelir ve nakit akış tablolarında ise TCMB 2017 yılı ortalama resmi EUR ve USD alış kurları kullanılarak hesaplanmış olup, ilişikteki konsolide finansal tabloların bir parçası değildir.

• b) Grup’un 1 Ocak - 31 Aralık 2016 hesap dönemine ait konsolide finansal tablolarının denetimi başka bir bağımsız denetim firması tarafından yapılmış, söz konusu bağımsız denetim firması tarafından hazırlanan 17 Şubat 2017 tarihli bağımsız denetim raporunda olumlu görüş verilmiştir.

6. Yönetimin ve Üst Yönetimden Sorumlu Olanların Konsolide Finansal Tablolara İlişkin Sorumlulukları

Grup yönetimi; konsolide finansal tabloların TMS’lere uygun olarak hazırlanmasından, gerçeğe uygun bir biçimde sunumundan ve hata veya hile kaynaklı önemli yanlışlık içermeyecek şekilde hazırlanması için gerekli gördüğü iç kontrolden sorumludur.

Konsolide finansal tabloları hazırlarken yönetim; Grup’un sürekliliğini devam ettirme kabiliyetinin değerlendirilmesinden, gerektiğinde süreklilikle ilgili hususları açıklamaktan ve Grup’u tasfiye etme ya da ticari faaliyeti sona erdirme niyeti ya da mecburiyeti bulunmadığı sürece işletmenin sürekliliği esasını kullanmaktan sorumludur.

Üst yönetimden sorumlu olanlar, Grup’un finansal raporlama sürecinin gözetiminden sorumludur.

7. Bağımsız Denetçinin Konsolide Finansal Tabloların Bağımsız Denetimine İlişkin Sorumlulukları

Bir bağımsız denetimde, biz bağımsız denetçilerin sorumlulukları şunlardır:

Amacımız, bir bütün olarak finansal tabloların hata veya hile kaynaklı önemli yanlışlık içerip içermediğine ilişkin makul güvence elde etmek ve görüşümüzü içeren bir bağımsız denetçi raporu düzenlemektir. BDS’lere uygun olarak yürütülen bir bağımsız denetim sonucunda verilen makul güvence; yüksek bir güvence seviyesidir ancak, var olan önemli bir yanlışlığın her zaman tespit edileceğini garanti etmez. Yanlışlıklar hata veya hile kaynaklı olabilir. Yanlışlıkların, tek başına veya toplu olarak, finansal tablo kullanıcılarının bu konsolide tablolara istinaden alacakları ekonomik kararları etkilemesi makul ölçüde bekleniyorsa bu yanlışlıklar önemli olarak kabul edilir.

BDS’lere uygun olarak yürütülen bağımsız denetimin gereği olarak, bağımsız denetim boyunca mesleki muhakememizi kullanmakta ve meslekî şüpheciliğimizi sürdürmekteyiz. Tarafımızca ayrıca:

• Konsolide finansal tablolardaki hata veya hile kaynaklı “önemli yanlışlık” riskleri belirlenmekte ve değerlendirilmekte; bu risklere karşılık veren denetim prosedürleri tasarlanmakta ve uygulanmakta ve görüşümüze dayanak teşkil edecek yeterli ve uygun denetim kanıtı elde edilmektedir. Hile; muvazaa, sahtekârlık, kasıtlı ihmal, gerçeğe aykırı beyan veya iç kontrol ihlali fiillerini içerebildiğinden, hile kaynaklı önemli bir yanlışlığı tespit edememe riski, hata kaynaklı önemli bir yanlışlığı tespit edememe riskinden yüksektir.

==> picture [112 x 95] intentionally omitted <==

7. Bağımsız Denetçinin Konsolide Finansal Tabloların Bağımsız Denetimine İlişkin Sorumlulukları (Devamı)

• Grup’un iç kontrolünün etkinliğine ilişkin bir görüş bildirmek amacıyla değil ama duruma uygun denetim prosedürlerini tasarlamak amacıyla denetimle ilgili iç kontrol değerlendirilmektedir.

• Yönetim tarafından kullanılan muhasebe politikalarının uygunluğu ile yapılan muhasebe tahminleri ile ilgili açıklamaların makul olup olmadığı değerlendirilmektedir.

• Elde edilen denetim kanıtlarına dayanarak Grup’un sürekliliğini devam ettirme kabiliyetine ilişkin ciddi şüphe oluşturabilecek olay veya şartlarla ilgili önemli bir belirsizliğin mevcut olup olmadığı hakkında ve yönetimin işletmenin sürekliliği esasının kullanılmasının uygunluğu hakkında sonuca varılmaktadır. Önemli bir belirsizliğin mevcut olduğu sonucuna varmamız hâlinde, raporumuzda, finansal tablolardaki ilgili açıklamalara dikkat çekmemiz ya da bu açıklamaların yetersiz olması durumunda olumlu görüş dışında bir görüş vermemiz gerekmektedir. Vardığımız sonuçlar, bağımsız denetçi raporu tarihine kadar elde edilen denetim kanıtlarına dayanmaktadır. Bununla birlikte, gelecekteki olay veya şartlar Grup’un sürekliliğini sona erdirebilir.

• Konsolide finansal tabloların açıklamaları dâhil olmak üzere, genel sunumu, yapısı ve içeriği ile bu tabloların, temelini oluşturan işlem ve olayları gerçeğe uygun sunumu sağlayacak şekilde yansıtıp yansıtmadığı değerlendirilmektedir.

• Konsolide finansal tablolar hakkında görüş vermek amacıyla, Grup içerisindeki işletmelere veya faaliyet bölümlerine ilişkin finansal bilgiler hakkında yeterli ve uygun denetim kanıtı elde edilmektedir. Grup denetiminin yönlendirilmesinden, gözetiminden ve yürütülmesinden sorumluyuz. Verdiğimiz denetim görüşünden de tek başımıza sorumluyuz.

Diğer hususların yanı sıra, denetim sırasında tespit ettiğimiz önemli iç kontrol eksiklikleri dâhil olmak üzere, bağımsız denetimin planlanan kapsamı ve zamanlaması ile önemli denetim bulgularını üst yönetimden sorumlu olanlara bildirmekteyiz.

Bağımsızlığa ilişkin etik hükümlere uygunluk sağladığımızı üst yönetimden sorumlu olanlara bildirmiş bulunmaktayız. Ayrıca bağımsızlık üzerinde etkisi olduğu düşünülebilecek tüm ilişkiler ve diğer hususlar ile varsa, ilgili önlemleri üst yönetimden sorumlu olanlara iletmiş bulunmaktayız.

Üst yönetimden sorumlu olanlara bildirilen konular arasından, cari döneme ait konsolide finansal tabloların bağımsız denetiminde en çok önem arz eden konuları yani kilit denetim konularını belirlemekteyiz. Mevzuatın konunun kamuya açıklanmasına izin vermediği durumlarda veya konuyu kamuya açıklamanın doğuracağı olumsuz sonuçların, kamuya açıklamanın doğuracağı kamu yararını aşacağının makul şekilde beklendiği oldukça istisnai durumlarda, ilgili hususun bağımsız denetçi raporumuzda bildirilmemesine karar verebiliriz.

==> picture [112 x 95] intentionally omitted <==

B. Mevzuattan Kaynaklanan Diğer Yükümlülükler

1. 6102 sayılı Türk Ticaret Kanunu’nun (“TTK”) 402. Maddesi’nin dördüncü fıkrası uyarınca, Şirket’in 1 Ocak - 31 Aralık 2017 hesap döneminde defter tutma düzeninin, kanun ile şirket esas sözleşmesinin finansal raporlamaya ilişkin hükümlerine uygun olmadığına dair önemli bir hususa rastlanmamıştır.

2. TTK’nın 402. Maddesi’nin dördüncü fıkrası uyarınca, Yönetim Kurulu tarafımıza denetim kapsamında istenen açıklamaları yapmış ve istenen belgeleri vermiştir.

3. TTK’nın 398. Maddesi’nin dördüncü fıkrası uyarınca düzenlenen Riskin Erken Saptanması Sistemi ve Komitesi Hakkında Denetçi Raporu 16 Şubat 2018 tarihinde Şirket’in Yönetim Kurulu’na sunulmuştur.

PwC Bağımsız Denetim ve Serbest Muhasebeci Mali Müşavirlik A.Ş.

Halûk Yalçın, SMMM Sorumlu Denetçi

İstanbul, 16 Şubat 2018

KOÇ HOLDİNG A.Ş.

1 OCAK - 31 ARALIK 2017 HESAP DÖNEMİNE AİT KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLAR

İÇİNDEKİLER	İÇİNDEKİLER	SAYFA	SAYFA
KONSOLİDE BİLANÇOLAR ....................................................................................................................			1-2
KONSOLİDE GELİR TABLOLARI .........................................................................................................			3
KONSOLİDE DİĞER KAPSAMLI GELİR TABLOLARI .....................................................................			4
KONSOLİDE ÖZKAYNAKLAR DEĞİŞİM TABLOLARI....................................................................			5
KONSOLİDE NAKİT AKIŞ TABLOLARI ..............................................................................................			6
KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN NOTLAR ..............................................................			7-90
NOT 1	GRUP’UN ORGANİZASYONU VE FAALİYET KONUSU ....................................................		7-12
NOT 2	KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR ......................		13-32
NOT 3	İŞLETME BİRLEŞMELERİ .......................................................................................................		33
NOT 4	BÖLÜMLERE GÖRE RAPORLAMA .......................................................................................		34-38
NOT 5	NAKİT VE NAKİT BENZERLERİ ............................................................................................		38
NOT 6	FİNANSAL YATIRIMLAR ........................................................................................................		39
NOT 7	ÖZKAYNAK YÖNTEMİYLE DEĞERLENEN İŞ ORTAKLIKLARI ......................................		40-44
NOT 8	TİCARİ ALACAK VE BORÇLAR .............................................................................................		45
NOT 9	FİNANS SEKTÖRÜ FAALİYETLERİNDEN ALACAKLAR ..................................................		46
NOT 10	TÜREV ARAÇLAR ....................................................................................................................		46-49
NOT 11	STOKLAR ...................................................................................................................................		49
NOT 12	YATIRIM AMAÇLI GAYRİMENKULLER ..............................................................................		50
NOT 13	MADDİ DURAN VARLIKLAR .................................................................................................		51-52
NOT 14	ŞEREFİYE ...................................................................................................................................		53-54
NOT 15	DİĞER MADDİ OLMAYAN DURAN VARLIKLAR ...............................................................		55-56
NOT 16	BORÇLANMALAR ....................................................................................................................		56-58
NOT 17	VERGİ VARLIK VE YÜKÜMLÜLÜKLERİ .............................................................................		59-61
NOT 18	ÇALIŞANLARA SAĞLANAN FAYDALARA İLİŞKİN KARŞILIKLAR ..............................		61-62
NOT 19	KARŞILIKLAR ...........................................................................................................................		63
NOT 20	DİĞER ALACAKLAR VE BORÇLAR ......................................................................................		64
NOT 21	DİĞER VARLIK VE YÜKÜMLÜLÜKLER ..............................................................................		64-65
NOT 22	ÖZKAYNAKLAR .......................................................................................................................		66-68
NOT 23	SATIŞ AMAÇLI ELDE TUTULAN VARLIKLAR ...................................................................		69
NOT 24	SATIŞ GELİRLERİ .....................................................................................................................		69
NOT 25	NİTELİKLERİNE GÖRE GİDERLER .......................................................................................		70
NOT 26	ESAS FAALİYETLERDEN DİĞER GELİR/GİDERLER .........................................................		71
NOT 27	YATIRIM FAALİYETLERDEN GELİR/GİDERLER ...............................................................		71
NOT 28	FİNANSMAN GELİR/GİDERLERİ ...........................................................................................		72
NOT 29	İLİŞKİLİ TARAF AÇIKLAMALARI .........................................................................................		72-73
NOT 30	DİĞER İŞLETMELERDEKİ PAYLARA İLİŞKİN AÇIKLAMALAR .....................................		73-75
NOT 31	DEVLET TEŞVİK VE YARDIMLARI ......................................................................................		75
NOT 32	TAAHHÜTLER, ŞARTA BAĞLI VARLIK VE YÜKÜMLÜLÜKLER ...................................		76-77
NOT 33	FİNANSAL ARAÇLARDAN KAYNAKLANAN RİSKLERİN NİTELİĞİ VE DÜZEYİ .......		77-88
NOT 34	FİNANSAL ARAÇLARIN GERÇEĞE UYGUN DEĞER AÇIKLAMALARI .........................		88-89
NOT 35	PAY BAŞINA KAZANÇ ............................................................................................................		89
NOT 36	NAKİT AKIŞ TABLOSUNA İLİŞKİN EK BİLGİLER .............................................................		90
NOT 37	BİLANÇO TARİHİNDEN SONRAKİ OLAYLAR ....................................................................		90

KOÇ HOLDİNG A.Ş.

31 ARALIK 2017 VE 2016 TARİHLERİ İTİBARİYLE KONSOLİDE BİLANÇOLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe tablolarda bin Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)

				Bağımsız	Bağımsız
				denetimden	denetimden
				geçmiş	geçmiş
		2017	2017	2017	2016
Notlar		(*) EUR’000	(*) USD’000	Bin TL	Bin TL
VARLIKLAR
Dönen varlıklar:
Nakit ve nakit benzerleri	5	4.617.526	5.527.834	20.850.437	16.996.921
Ticari alacaklar	8	3.391.309	4.059.878	15.313.455	11.417.798
- İlişkili taraflar	8	393.282	470.814	1.775.864	1.053.664
- İlişkili olmayan taraflar	8	2.998.027	3.589.064	13.537.591	10.364.134
Finans sektörü faaliyetlerinden alacaklar	9	475.505	569.247	2.147.141	1.887.963
Türev araçlar	10	136.695	163.643	617.246	265.234
Stoklar	11	2.444.548	2.926.472	11.038.358	8.095.781
Diğer alacaklar	20	293.679	351.576	1.326.109	1.109.391
Diğer dönen varlıklar	21	357.348	427.796	1.613.603	1.248.668
		11.716.610	14.026.446	52.906.349	41.021.756
Satışamaçlı sınıflandırılan duran varlıklar	23	9.699	11.611	43.794	55.546
Toplam dönen varlıklar		11.726.309	14.038.057	52.950.143	41.077.302
Duran varlıklar:
Finansal yatırımlar	6	34.496	41.296	155.765	138.696
Özkaynak yöntemiyle değerlenen yatırımlar	7	3.505.508	4.196.591	15.829.122	13.688.242
Ticari alacaklar	8	8.978	10.747	40.538	49.501
- İlişkili olmayan taraflar	8	8.978	10.747	40.538	49.501
Finans sektörü faaliyetlerinden alacaklar	9	376.457	450.673	1.699.892	1.481.495
Türev araçlar	10	43.088	51.582	194.562	598.924
Yatırım amaçlı gayrimenkuller	12	105.370	126.143	475.799	442.067
Maddi duran varlıklar	13	4.758.334	5.696.402	21.486.258	19.840.024
Maddi olmayan duran varlıklar		1.367.481	1.637.068	6.174.859	5.854.899
- Şerefiye	14	703.040	841.638	3.174.575	3.130.215
- Diğer maddi olmayan duran varlıklar	15	664.441	795.430	3.000.284	2.724.684
Ertelenmiş vergi varlığı	17	796.457	953.472	3.596.400	3.503.541
Diğer duran varlıklar	21	323.559	387.346	1.461.030	1.396.421
Toplam duran varlıklar		11.319.728	13.551.320	51.114.225	46.993.810
Toplam varlıklar		23.046.037	27.589.377	104.064.368	88.071.112

(*) Euro (“EUR”) ve ABD Doları (“USD”) tutarları, Türk Lirası (“TL”) tutarları üzerinden 31 Aralık 2017 tarihindeki Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (“TCMB”) EUR ve USD resmi alış kurları kullanılarak hesaplanmış olup, bu konsolide finansal tabloların bir parçası değildir (Not 2.1.3).

1 Ocak - 31 Aralık 2017 hesap dönemine ait konsolide finansal tablolar, 16 Şubat 2018 tarihli Yönetim Kurulu toplantısında onaylanmıştır. Konsolide finansal tablolar, Genel Kurul’da onaylanması sonucu kesinleşecektir.

Takip eden notlar konsolide finansal tabloların ayrılmaz parçasını oluştururlar.

1

KOÇ HOLDİNG A.Ş.

31 ARALIK 2017 VE 2016 TARİHLERİ İTİBARİYLE KONSOLİDE BİLANÇOLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe tablolarda bin Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)

				Bağımsız	Bağımsız
				denetimden	denetimden
				geçmiş	geçmiş
		2017	2017	2017	2016
Notlar		(*) EUR’000	(*) USD’000	Bin TL	Bin TL
KAYNAKLAR
Kısa vadeli yükümlülükler:
Kısa vadeli borçlanmalar	16	753.513	902.062	3.402.487	2.556.705
Uzun vadeli borçlanmaların kısa vadeli kısımları	16	2.168.672	2.596.208	9.792.637	4.926.372
Ticari borçlar	8	3.306.703	3.958.593	14.931.416	12.550.464
- İlişkili taraflar	8	344.351	412.237	1.554.918	1.206.100
- İlişkili olmayan taraflar	8	2.962.352	3.546.356	13.376.498	11.344.364
Türev araçlar	10	42.920	51.381	193.805	33.839
Dönem karı vergi yükümlülüğü	17	16.322	19.540	73.704	174.034
Kısa vadeli karşılıklar	19	235.296	281.683	1.062.480	1.073.028
Diğer borçlar	20	634.295	759.341	2.864.158	2.794.199
Diğer kısa vadeliyükümlülükler	21	737.703	883.137	3.331.095	2.765.999
		7.895.424	9.451.945	35.651.782	26.874.640
Satış amaçlı sınıflandırılan varlık gruplarına
ilişkinyükümlülükler	23	636	761	2.871	2.513
Toplam kısa vadeliyükümlülükler		7.896.060	9.452.706	35.654.653	26.877.153
Uzun vadeli yükümlülükler:
Uzun vadeli borçlanmalar	16	5.134.702	6.146.967	23.185.745	22.707.627
Türev araçlar	10	745	892	3.364	1.797
Ertelenmiş vergi yükümlülüğü	17	162.846	194.950	735.331	651.098
Uzun vadeli karşılıklar		195.365	233.879	882.171	757.762
- Çalışanlara sağlanan faydalara
ilişkin uzun vadeli karşılıklar	18	143.735	172.071	649.036	605.799
- Diğer uzun vadeli karşılıklar	19	51.630	61.808	233.135	151.963
Diğer uzun vadeliyükümlülükler	21	148.840	178.182	672.086	209.777
Toplam uzun vadeliyükümlülükler		5.642.498	6.754.870	25.478.697	24.328.061
Toplamyükümlülükler		13.538.558	16.207.576	61.133.350	51.205.214
Özkaynaklar:
Ödenmiş sermaye	22	561.598	672.313	2.535.898	2.535.898
Sermaye düzeltme farkları	22	214.215	256.446	967.288	967.288
Paylara ilişkin primler		2.056	2.462	9.286	9.286
Kar veya zararda yeniden sınıflandırılmayacak
birikmiş diğer kapsamlı gelir/giderler	22	(36.261)	(43.410)	(163.738)	(53.017)
Kar veya zararda yeniden sınıflandırılacak
birikmiş diğer kapsamlı gelir/giderler	22	(21.851)	(26.159)	(98.668)	(361.317)
Kardan ayrılan kısıtlanmış yedekler	22	576.324	689.941	2.602.389	2.529.890
Geçmiş yıllar karları		4.254.543	5.093.292	19.211.387	16.737.842
Net dönem karı		1.087.087	1.301.397	4.908.740	3.459.993
Ana ortaklığa ait özkaynaklar		6.637.711	7.946.282	29.972.582	25.825.863
Kontrolgücü olmayanpaylar		2.869.768	3.435.519	12.958.436	11.040.035
Toplam özkaynaklar		9.507.479	11.381.801	42.931.018	36.865.898
Toplam kaynaklar		23.046.037	27.589.377	104.064.368	88.071.112

Taahhütler ve şarta bağlı yükümlülükler

32

(*) EUR ve USD tutarlar, TL tutarları üzerinden 31 Aralık 2017 tarihindeki TCMB EUR ve USD resmi alış kurları kullanılarak hesaplanmış olup, bu konsolide finansal tabloların bir parçası değildir (Not 2.1.3).

Takip eden notlar konsolide finansal tabloların ayrılmaz parçasını oluştururlar.

2

KOÇ HOLDİNG A.Ş.

1 OCAK - 31 ARALIK 2017 VE 2016 HESAP DÖNEMLERİNE AİT KONSOLİDE GELİR TABLOLARI

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe tablolarda bin Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)

					Bağımsız	Bağımsız
					denetimden	denetimden
					geçmiş	geçmiş
			2017	2017	2017	2016
		Notlar	(*)EUR’000	(*)USD’000	Bin TL	Bin TL
	Hasılat	24	23.873.489	26.941.040	98.272.831	70.432.243
	Finans sektörü faaliyetleri hasılatı		144.281	162.820	593.918	499.386
	Toplam hasılat	4	24.017.770	27.103.860	98.866.749	70.931.629
	Satışların maliyeti	25	(19.962.360)	(22.527.362)	(82.173.057)	(58.347.522)
	Finans sektörü faaliyetleri maliyeti		(101.136)	(114.131)	(416.317)	(355.169)
	**Toplam maliyetler **		(20.063.496)	(22.641.493)	(82.589.374)	(58.702.691)
	Ticari faaliyetlerden brüt kar		3.911.129	4.413.678	16.099.774	12.084.721
	Finans sektörü faaliyetlerinden brüt kar		43.145	48.689	177.601	144.217
	Brüt kar		3.954.274	4.462.367	16.277.375	12.228.938
	Pazarlama giderleri	25	(1.299.091)	(1.466.014)	(5.347.579)	(4.360.750)
	Genel yönetim giderleri	25	(784.512)	(885.315)	(3.229.364)	(2.870.186)
	Araştırma ve geliştirme giderleri	25	(56.925)	(64.239)	(234.326)	(228.122)
	Esas faaliyetlerden diğer gelirler	26	609.389	687.691	2.508.489	1.807.742
	Esas faaliyetlerden diğergiderler	26	(544.012)	(613.913)	(2.239.369)	(1.864.258)
	Özkaynak yöntemiyle değerlenen
	yatırımların kar/zararındaki paylar	7	653.825	737.836	2.691.404	2.235.378
	Esas faaliyet karı	4	2.532.948	2.858.413	10.426.630	6.948.742
	Yatırım faaliyetlerinden gelirler	27	36.000	40.626	148.192	89.791
	Yatırım faaliyetlerindengiderler	27	(15.438)	(17.422)	(63.549)	(4.460)
	Finansman gelir/(gideri) öncesi faaliyet karı		2.553.510	2.881.617	10.511.273	7.034.073
	Finansman gelirleri	28	1.508.345	1.702.156	6.208.953	5.189.446
	Finansmangiderleri	28	(1.958.306)	(2.209.933)	(8.061.172)	(6.780.873)
	Vergi öncesi kar	4	2.103.549	2.373.840	8.659.054	5.442.646
	Vergi gelir/(gideri)		(185.023)	(208.797)	(761.627)	(166.260)
	- Dönem vergi gideri	17	(191.629)	(216.252)	(788.821)	(311.519)
	- Ertelenmiş vergi geliri	17	6.606	7.455	27.194	145.259
	Net dönem karı		1.918.526	2.165.043	7.897.427	5.276.386
	Net dönem karının dağılımı:
	Kontrol gücü olmayan paylar	4	726.044	819.335	2.988.687	1.816.393
	Ana ortaklıkpayları	4	1.192.482	1.345.708	4.908.740	3.459.993
	Pay başına kazanç (Kr)	35			1,936	1,364

(*) EUR ve USD tutarlar, TL tutarlar üzerinden 31 Aralık 2017 tarihinde sona eren yıla ait ortalama TCMB EUR ve USD resmi alış kurları kullanılarak hesaplanmış olup, bu konsolide finansal tabloların bir parçası değildir (Not 2.1.3).

Takip eden notlar konsolide finansal tabloların ayrılmaz parçasını oluştururlar.

3

KOÇ HOLDİNG A.Ş.

1 OCAK - 31 ARALIK 2017 VE 2016 HESAP DÖNEMLERİNE AİT KONSOLİDE DİĞER KAPSAMLI GELİR TABLOLARI

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe tablolarda bin Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)

				Bağımsız	Bağımsız
				denetimden	denetimden
				geçmiş	geçmiş
		2017	2017	2017	2016
		(*)EUR’000	(*)USD’000	Bin TL	Bin TL
Net dönem karı		1.918.526	2.165.043	7.897.427	5.276.386
Diğer kapsamlı gelirler:
Kar/zarardayeniden sınıflandırılmayacaklar		(21.256)	(23.986)	(87.496)	(85.149)
	Tanımlanmış fayda planları
	yeniden ölçüm kazanç/(kayıpları)	(3.808)	(4.297)	(15.675)	(71.964)
	Özkaynak yöntemiyle değerlenen yatırımların
	diğer kapsamlı gelir/(giderlerinden) paylar	(17.448)	(19.689)	(71.821)	(13.185)
Kar/zararda yeniden sınıflandırılmayacak
	diğer kapsamlıgelire ilişkin vergiler	774	873	3.186	14.393
	Tanımlanmış fayda planları
	yeniden ölçüm kazanç/(kayıpları), vergi etkisi	774	873	3.186	14.393
Kar/zarardayeniden sınıflandırılacaklar		127.219	143.562	523.673	(272.590)
	Yabancı para çevrim farkları	147.094	165.989	605.482	685.512
	Satılmaya hazır finansal varlıkların yeniden
	değerleme kazanç/(kayıpları)	1.282	1.447	5.278	1.759
	Yurtdışındaki işletmeye ilişkin net yatırım riskinden
	korunma ile ilgili diğer kapsamlı gelir/(gider)	(29.355)	(33.127)	(120.836)	(79.845)
	Nakit akış riskinden korunmaya ilişkin
	diğer kapsamlı gelir /(gider)	(4.505)	(5.083)	(18.543)	(765.142)
	Özkaynak yöntemiyle değerlenen yatırımların
	diğer kapsamlı gelir/(giderlerinden) paylar	12.703	14.336	52.292	(114.874)
Kar/zararda yeniden sınıflandırılacak
	diğer kapsamlıgelire ilişkin vergiler	7.271	8.206	29.931	164.857
	Satılmaya hazır finansal varlıkların yeniden
	değerleme kazanç/(kayıpları), vergi etkisi	(64)	(72)	(264)	(88)
	Yurtdışındaki işletmeye ilişkin net yatırım riskinden
	korunma ile ilgili diğer kapsamlı gelir, vergi etkisi	5.871	6.626	24.168	15.969
	Nakit akış riskinden korunmaya ilişkin
	diğer kapsamlı gelir/(gider), vergi etkisi	1.464	1.652	6.027	148.976
Diğer kapsamlıgelir		114.008	128.655	469.294	(178.489)
Toplam kapsamlıgelir		2.032.534	2.293.698	8.366.721	5.097.897
Toplam kapsamlı gelirin dağılımı:
Kontrol gücü olmayan paylar		797.885	900.407	3.284.413	1.803.148
Ana ortaklıkpayları		1.234.649	1.393.291	5.082.308	3.294.749

(*) EUR ve USD tutarlar, TL tutarlar üzerinden 31 Aralık 2017 tarihinde sona eren yıla ait ortalama TCMB EUR ve USD resmi alış kurları kullanılarak hesaplanmış olup, bu konsolide finansal tabloların bir parçası değildir (Not 2.1.3).

Takip eden notlar konsolide finansal tabloların ayrılmaz parçasını oluştururlar.

4

KOÇ HOLDİNG A.Ş.

1 OCAK - 31 ARALIK 2017 VE 2016 HESAP DÖNEMLERİNE AİT KONSOLİDE ÖZKAYNAKLAR DEĞİŞİM TABLOLARI

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe tablolarda bin Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)

Sermaye Paylara Ödenmiş düzeltme ilişkin sermaye farkları primler	Kar/zararda yeniden sınıflandırılmayacak Duran Tanımlanmış varlık fayda planları yeniden yeniden ölçüm değerleme kazanç/ artışları (kayıpları)	Kar/zararda yeniden sınıflandırılacak Finansal varlık yeniden Yabancı Riskten değerleme ve Kardan para korunma sınıflandırma ayrılan çevrim kazanç/ kazanç/ kısıtlanmış farkları (kayıpları) (kayıpları) yedekler	Birikmiş karlar Kontrol Geçmiş Net Ana gücü yıllar dönem ortaklığa ait olmayan Toplam karları karı özkaynaklar paylar özkaynaklar
1 Ocak 2016 itibariyle bakiyeler 2.535.898 967.288 9.286 Geçmiş yıllara ilişkin düzeltmelerin etkileri - - - Transferler - - - Kar payları - - - Sermaye artırımı - - - Kontrol gücü olmayan pay sahipleriyle yapılan işlemler - - - Diğer değişiklikler nedeniyle artış/(azalış)(*) - - - Toplam kapsamlıgelir/(gider) - - -	30.688 (47.948) - - - - - - - - - 400 - 49 5.139 (41.345)
31 Aralık 2016 itibariyle bakiyeler 2.535.898 967.288 9.286	35.827 (88.844)
() Konsolidasyon kapsamından çıkışların etkisini içermektedir. 1 Ocak 2017 itibariyle bakiyeler 2.535.898 967.288 9.286* Transferler - - - Kar payları - - - Kontrol gücü olmayan pay sahipleriyle yapılan işlemler - - - Toplam kapsamlıgelir/(gider) - - -	35.827 (88.844) (35.827) - - - - - - (74.894)
31 Aralık 2017 itibariyle bakiyeler 2.535.898 967.288 9.286

Takip eden notlar konsolide finansal tabloların ayrılmaz parçasını oluştururlar.

5

KOÇ HOLDİNG A.Ş.

1 OCAK - 31 ARALIK 2017 VE 2016 HESAP DÖNEMLERİNE AİT KONSOLİDE NAKİT AKIŞ TABLOLARI

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe tablolarda bin Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)

				Bağımsız	Bağımsız
				denetimden	denetimden
				geçmiş	geçmiş
		2017	2017	2017	2016
**Notlar **		(*) EUR’000	(*) USD’000	Bin TL	Bin TL
A. İşletme Faaliyetlerinden Nakit Akışları:
Net dönem karı		1.918.526	2.165.043	7.897.427	5.276.386
Net dönem karı mutabakatı ile ilgili düzeltmeler:
Vergi gideri	17	185.023	208.797	761.627	166.260
Özkaynak yöntemiyle değerlenen yatırımların dağıtılmamış karları	7	(653.825)	(737.836)	(2.691.404)	(2.235.378)
Amortisman ve itfa gideri	4	383.707	433.010	1.579.490	1.428.311
Karşılıklar ile ilgili düzeltmeler	36	44.156	49.829	181.763	271.664
Değer düşüklüğü/(iptali) ile ilgili düzeltmeler	36	18.589	20.977	76.518	31.016
Faiz gelirleri/(giderleri), net	28	209.620	236.555	862.882	976.331
Türev araçların gerçeğe uygun değer kayıpları/(kazançları)		38.710	43.684	159.347	(188.691)
Gerçekleşmemiş yabancı para çevrim farkları		221.305	249.741	910.978	739.912
- Borçlanmalara ilişkin kur farkı (gelirleri)/giderleri, net		473.779	534.656	1.950.264	2.751.759
- Nakit ve nakit benzerleri kur farkı (gelirleri)/giderleri, net		(252.474)	(284.915)	(1.039.286)	(2.011.847)
Takas işlemlerinden kaynaklanan kayıplar/(kazançlar)	27	(7.798)	(8.800)	(32.099)	(39.621)
Duran varlıkların elden çıkarılmasından kaynaklanan
kayıplar/(kazançlar)	27	(4.125)	(4.655)	(16.979)	(22.503)
Pazarlıklı satın alım sonucu oluşan kazanç	27	(651)	(735)	(2.681)	-
		2.353.237	2.655.610	9.686.869	6.403.687
İşletme sermayesinde gerçekleşen değişimler	36	(1.058.498)	(1.194.507)	(4.357.202)	1.623.319
Vergi iadeleri/(ödemeleri)		(210.131)	(237.131)	(864.983)	(258.348)
İş Ortaklıkları’ndan alınan temettüler, net	7	145.993	164.750	600.957	549.657
**İşletme faaliyetlerine ilişkin toplam nakit akışı **		1.230.601	1.388.722	5.065.641	8.318.315
B. Yatırım Faaliyetlerinden Nakit Akışları:
Maddi ve maddi olmayan duran varlıkların alımından
kaynaklanan nakit çıkışları	4	(1.102.384)	(1.244.032)	(4.537.854)	(3.345.227)
Maddi ve maddi olmayan duran varlıkların satışından
kaynaklanan nakit girişleri		306.912	346.348	1.263.374	915.518
İş Ortaklıkları’nın sermaye artırımı sebebiyle oluşan nakit çıkışları	7	(16.858)	(19.024)	(69.395)	-
İştiraklerin pay alımı/sermaye artırımı sebebiyle oluşan nakit çıkışları		(3.168)	(3.575)	(13.041)	(1.780)
İştiraklerin pay satışı/sermaye azaltımı sebebiyle oluşan nakit girişleri		304	343	1.250	2.921
Bağlı Ortaklıklar’ın kontrolünün elde edilmesine yönelik
alışlara ilişkin nakit çıkışları		-	-	-	(745.608)
Diğer nakit girişleri/(çıkışları)		(18.513)	(20.891)	(76.205)	(6.935)
- İşletme birleşmesi sebebiyle oluşan nakit çıkışları	3	(18.513)	(20.891)	(76.205)	-
- Konsolidasyon kapsamındançıkışlar		-	-	-	(6.935)
**Yatırım faaliyetlerine ilişkin toplam nakit akışı **		(833.707)	**(940.831) **	(3.431.871)	(3.181.111)
C. Finansman Faaliyetlerinden Nakit Akışları:
Ödenen temettüler		(558.501)	(630.264)	(2.299.013)	(2.151.220)
Borçlanmadan kaynaklanan nakit girişleri	16	12.598.335	14.217.119	51.859.785	48.887.668
Borç ödemelerine ilişkin nakit çıkışları	16	(11.607.557)	(13.099.035)	(47.781.349)	(46.363.522)
Türev araçlardan nakit girişleri/(çıkışları), net		14.273	16.107	58.753	(170.967)
Ödenen faiz		(482.613)	(544.625)	(1.986.629)	(1.760.213)
Alınan faiz		275.800	311.238	1.135.302	773.206
Diğer nakit girişleri/(çıkışları)		(629)	(709)	(2.588)	(98.780)
- Kontrol gücü olmayan pay sahipleriyle yapılan işlemler		(629)	(709)	(2.588)	(174.442)
- Kontrolgücü olmayanpayların sermaye artışlarına katılımı		-	-	-	75.662
**Finansman faaliyetlerine ilişkin toplam nakit akışı **		239.108	269.831	984.261	(883.828)
Yabancı para çevirim farklarının nakit ve benzerleri üzerindeki etkisi		252.474	284.915	1.039.286	2.011.847
Nakit ve nakit benzerlerindeki net artış/(azalış)		888.476	1.002.637	3.657.317	6.265.223
Dönem başı nakit ve nakit benzerleri		3.885.655	4.384.930	15.994.909	9.729.686
Dönem sonu nakit ve nakit benzerleri	36	4.774.131	5.387.567	19.652.226	15.994.909

(*) EUR ve USD tutarlar, TL tutarları üzerinden 31 Aralık 2017 tarihinde sona eren yıla ait ortalama TCMB EUR ve USD alış kurları kullanılarak hesaplanmış olup, bu konsolide finansal tabloların bir parçası değildir (Not 2.1.3).

Takip eden notlar konsolide finansal tabloların ayrılmaz parçasını oluştururlar.

6

KOÇ HOLDİNG A.Ş.

1 OCAK - 31 ARALIK 2017 HESAP DÖNEMİNE AİT KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN NOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe tablolarda bin Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)

NOT 1 - GRUP’UN ORGANİZASYONU VE FAALİYET KONUSU

Koç Holding A.Ş. (“Koç Holding”) 11 Aralık 1963 tarihinde Türkiye’de kurulmuştur. Koç Holding’in fiili faaliyet konusu; çeşitli şirketlerin kurulmasını temin etmek veya sermayelerine katılmak ve kurduğu ve sermayesine iştirak ettiği veya sair herhangi bir şekilde yönetimine katıldığı şirketlerin, çalışma alanlarındaki başarılarını arttırmak, daha karlı, verimli ve günün şartlarına uygun şekilde yönetilmelerini ve idarelerini sağlamak, ortak hizmet alanları düzenleyerek bu hizmetlerin mali külfetlerini hafifletmektir.

Ana Ortaklık Koç Holding’in, Bağlı Ortaklıkları’nın ve İş Ortaklıkları’nın (hepsi birlikte “Grup” olarak adlandırılmıştır) kategorileri itibariyle toplam dönem sonu ve ortalama personel sayıları aşağıdaki gibidir:

Aylık ücretli Saat ücretli	Dönem Sonu 2017 2016 45.522 44.538 48.589 50.918	Ortalama 2017 2016 45.514 43.907 50.972 48.818
Toplampersonel sayısı	94.111 95.456	96.486 92.725

Koç Holding’in kayıtlı adresi aşağıdadır: Nakkaştepe Azizbey Sok. No: 1 Kuzguncuk-İSTANBUL

Koç Holding, Sermaye Piyasası Kurulu’na (“SPK”) kayıtlıdır ve hisseleri 10 Ocak 1986 tarihinden itibaren Borsa İstanbul’da (“BIST”) işlem görmektedir. 31 Aralık 2017 tarihi itibariyle, Koç Holding’in hisselerinin çoğunluğunu elinde bulunduran hissedarlar ve hisse oranları aşağıdaki gibidir:

	%
Koç Ailesi üyelerinin sahip olduğu şirketler	45,05
Koç Ailesi üyeleri	19,24
Vehbi Koç Vakfı	7,26
Koç Holding Emekli ve Yardım Sandığı Vakfı	1,99
Diğer	26,46
	100,00

Koç Holding’in temel faaliyetleri Türkiye’de olup, Grup’un faaliyetleri beş sektör altında toplanmıştır:

• Enerji

• Otomotiv

• Dayanıklı tüketim

• Finans

• Diğer[(*)]

• (*) Grup’un diğer sektörü içerisinde özellikle gıda, perakende, turizm, bilgi teknolojileri ve gemi inşaat sektörlerinde faaliyet gösteren şirketler yer almaktadır. İlgili şirketlerin ticari hacmi düşük olduğundan ayrı raporlanabilir sektör olarak dikkate alınmamışlardır.

7

KOÇ HOLDİNG A.Ş.

1 OCAK - 31 ARALIK 2017 HESAP DÖNEMİNE AİT KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN NOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe tablolarda bin Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)

NOT 1 - GRUP’UN ORGANİZASYONU VE FAALİYET KONUSU (Devamı)

Koç Holding’in konsolidasyon kapsamındaki bağlı ortaklıkları (“Bağlı Ortaklıklar”), iş ortaklıkları (“İş Ortaklıkları”) ve iştirakleri (“İştirakler”), faaliyette bulunduğu ülkeler ve temel faaliyet konuları sektörler bazında aşağıda belirtilmiştir:

Enerji Sektörü

Enerji Sektörü
Bağlı Ortaklıklar			Ülke	Faaliyet konusu
ADG Enerji Yatırımları A.Ş. (“ADG Enerji Yatırımları”)			Türkiye	Doğal Gaz
Akpa Dayanıklı Tüketim LPG ve Akaryakıt Ürünleri
Pazarlama A.Ş. (“Akpa”)			Türkiye	Pazarlama
Anadoluhisarı Tankercilik A.Ş. (“Anadoluhisarı Tankercilik”)			Türkiye	Petrol Ürünleri Taşımacılığı
Aygaz A.Ş. (“Aygaz”)			Türkiye	LPG
Aygaz Doğal Gaz İletim A.Ş. (“Aygaz İletim”)			Türkiye	Doğal Gaz
Aygaz Doğal Gaz Toptan Satış A.Ş. (“Aygaz Toptan Satış”)			Türkiye	Doğal Gaz
Bakırköy Tankercilik A.Ş. (“Bakırköy Tankercilik”)			Türkiye	Petrol Ürünleri Taşımacılığı
Beykoz Tankercilik A.Ş. (“Beykoz Tankercilik”)			Türkiye	Petrol Ürünleri Taşımacılığı
Çengelköy Tankercilik A.Ş. (“Çengelköy Tankercilik”)			Türkiye	Petrol Ürünleri Taşımacılığı
Ditaş Deniz İşletmeciliği ve Tic. A.Ş. (“Ditaş”)			Türkiye	Petrol Ürünleri Taşımacılığı
Enerji Yatırımları A.Ş. (“Enerji Yatırımları”)			Türkiye	Yatırım
Eltek Elektrik Enerjisi İthalat İhracat ve Toptan Ticaret A.Ş.	(“Eltek”)		Türkiye	Elektrik
Entek Elektrik Üretimi A.Ş. (“Entek”)			Türkiye	Elektrik
Kadıköy Tankercilik A.Ş. (“Kadıköy Tankercilik”)			Türkiye	Petrol Ürünleri Taşımacılığı
Kandilli Tankercilik A.Ş. (“Kandilli Tankercilik”)			Türkiye	Petrol Ürünleri Taşımacılığı
Karaköy Tankercilik A.Ş. (“Karaköy Tankercilik”)			Türkiye	Petrol Ürünleri Taşımacılığı
Karşıyaka Tankercilik A.Ş. (“Karşıyaka Tankercilik”)			Türkiye	Petrol Ürünleri Taşımacılığı
Kartal Tankercilik A.Ş. (“Kartal Tankercilik”)			Türkiye	Petrol Ürünleri Taşımacılığı
Kuleli Tankercilik A.Ş. (“Kuleli Tankercilik”)			Türkiye	Petrol Ürünleri Taşımacılığı
Kuzguncuk Tankercilik A.Ş. (“Kuzguncuk Tankercilik”)			Türkiye	Petrol Ürünleri Taşımacılığı
Maltepe Tankercilik A.Ş. (“Maltepe Tankercilik”)			Türkiye	Petrol Ürünleri Taşımacılığı
Menzelet Kılavuzlu Elektrik Üretimi A.Ş. (“Menzelet Kılavuzlu Elektrik”)(1)			Türkiye	Elektrik
Pendik Tankercilik A.Ş. (“Pendik Tankercilik”)			Türkiye	Petrol Ürünleri Taşımacılığı
Salacak Tankercilik A.Ş. (“Salacak Tankercilik”)			Türkiye	Petrol Ürünleri Taşımacılığı
Sarıyer Tankercilik A.Ş. (“Sarıyer Tankercilik”)			Türkiye	Petrol Ürünleri Taşımacılığı
T Damla Denizcilik A.Ş. (“T Damla Denizcilik”)			Türkiye	Petrol Ürünleri Taşımacılığı
Tuzla Tankercilik A.Ş. (“Tuzla Tankercilik”)			Türkiye	Petrol Ürünleri Taşımacılığı
Türkiye Petrol Rafinerileri A.Ş. (“Tüpraş”)			Türkiye	Petrol Ürünleri
				Üretim ve Ticareti
Üsküdar Tankercilik A.Ş. (“Üsküdar Tankercilik”)			Türkiye	Petrol Ürünleri Taşımacılığı
İş Ortaklıkları		Müteşebbis Ortak	Ülke	Faaliyet konusu
Ayas Enerji Üretim ve Ticaret A.Ş. (“Ayas Enerji”)	Oyak Birleşik Enerji A.Ş.		Türkiye	Elektrik
Güney Tankercilik A.Ş. (“Güney Tankercilik”)		Türk Hava Yolları	Türkiye	Petrol Ürünleri Taşımacılığı
Kuzey Tankercilik A.Ş. (“Kuzey Tankercilik”)		Türk Hava Yolları	Türkiye	Petrol Ürünleri Taşımacılığı
Opet Aygaz Gayrimenkul A.Ş. (“Opet Aygaz Gayrimenkul”)		Öztürk Ailesi	Türkiye	Gayrimenkul
Opet Fuchs Madeni Yağ San.ve Tic. A.Ş. (“Opet Fuchs”)		Fuchs Petrolub SE	Türkiye	Madeni Yağ Ticareti
Opet International Limited (“Opet International”)		Öztürk Ailesi	İngiltere	Petrol Ürünleri Ticareti
Opet Petrolcülük A.Ş. (“Opet”)		Öztürk Ailesi	Türkiye	Petrol Ürünleri Ticareti
Opet Trade B.V.(“Opet Trade BV”)		Öztürk Ailesi	Hollanda	Petrol Ürünleri Ticareti
Tasfiye Halinde Opet Trade (Singapore) Pte. Ltd.
(“Opet Singapore”)(2)		Öztürk Ailesi	Singapur	Petrol Ürünleri Ticareti
THY Opet Havacılık Yakıtları A.Ş. (“THY Opet”)		Türk Hava Yolları	Türkiye	Petrol Ürünleri Ticareti

(1) Seymenoba Elektrik Üretimi A.Ş.’nin unvanı “Menzelet Kılavuzlu Elektrik Üretimi A.Ş.” olarak 22 Aralık 2017 tarihinde tescil edilerek değiştirilmiştir.

(2) Tasfiye süreci devam etmektedir.

8

KOÇ HOLDİNG A.Ş.

1 OCAK - 31 ARALIK 2017 HESAP DÖNEMİNE AİT KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN NOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe tablolarda bin Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)

NOT 1 - GRUP’UN ORGANİZASYONU VE FAALİYET KONUSU (Devamı)

Otomotiv Sektörü

Bağlı Ortaklıklar		Ülke	Faaliyet konusu
Otokar Europe SAS (“Otokar Europe”)		Fransa	Satış ve Pazarlama
Otokar Otomotiv ve Savunma Sanayi A.Ş. (“Otokar”)		Türkiye	Üretim
Otokoç Otomotiv Tic. Ve San. A.Ş. (“Otokoç”)		Türkiye	Ticaret
Otokoç Sigorta Aracılık Hizmetleri A.Ş. (“Otokoç Sigorta”)		Türkiye	Sigortacılık
Set Auto Ltd. (“Set Auto”)		Azerbaycan	Araç Kiralama
Tasfiye Halinde Otoyol Sanayi A.Ş. (“Otoyol”)(*)		Türkiye	-
İş Ortaklıkları	Müteşebbis Ortak	Ülke	Faaliyet konusu
Fer Mas Oto Ticaret A.Ş. (“Fer-Mas”)	Fiat Auto S.p.A.	Türkiye	Ticaret
Ford Otomotiv Sanayi A.Ş. (“Ford Otosan”)	Ford Motor Co.	Türkiye	Üretim
Koç Fiat Kredi Finansman A.Ş. (“Fiat Finans”)	Fiat Auto S.p.A.	Türkiye	Tüketici Finansmanı
Tofaş Türk Otomobil Fabrikası A.Ş. (“Tofaş”)	Fiat Auto S.p.A.	Türkiye	Üretim
Türk Traktör ve Ziraat Makinaları A.Ş. (“Türk Traktör”)	CNH Osterreich Gmbh	Türkiye	Üretim

(*) Tasfiye süreci devam etmektedir.

9

KOÇ HOLDİNG A.Ş.

1 OCAK - 31 ARALIK 2017 HESAP DÖNEMİNE AİT KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN NOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe tablolarda bin Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)

NOT 1 - GRUP’UN ORGANİZASYONU VE FAALİYET KONUSU (Devamı)

Dayanıklı Tüketim Sektörü

Bağlı Ortaklıklar		Ülke	Faaliyet konusu	Faaliyet konusu
Archin Limited (“Archin”)(1)		Hong Kong, Çin		Satış
Arçelik A.Ş. (“Arçelik”)		Türkiye		Üretim/Satış
Arçelik Pazarlama A.Ş. (“Arçelik Pazarlama”)		Türkiye	Hizmet/Satış/Pazarlama
Ardutch B.V. (“Ardutch”)		Hollanda		Holding
Ardutch B.V. Taiwan (“Ardutch Taiwan”)		Tayvan		Satın Alma
Beko A and NZ Pty Ltd. (“Beko Australia”)		Avustralya, Yeni	Zelanda	Satış
Beko Appliances Indonesia, PT (“Beko Indonesia”)(2)		Endonezya		Satış
Beko Appliances Malaysia Sdn Bhd. (“Beko Malaysia”)		Malezya		Satış
Beko Balkans D.O.O (“Beko Balkans”)		Sırbistan		Satış
Beko Cesko (“Beko Cesko”)(1)		Çekya		Satış
Beko Deutschland GmbH (“Beko Deutschland”)		Almanya		Satış
Beko Egypt Trading LLC (“Beko Egypt”)		Mısır		Satış
Beko Electronics Espãna S.L. (“Beko Espana”)		İspanya		Satış
Beko France S.A.S. (“Beko France”)		Fransa		Satış
Beko Hong Kong Ltd. (“Beko Hong Kong”)		Hong Kong, Çin		Satın Alma
Beko Italy SRL (“Beko Italy”)		İtalya		Satış
Beko Llc (“Beko Russia”)		Rusya		Üretim/Satış
Beko Plc. (“Beko UK”)		İngiltere, İrlanda		Satış
Beko Shanghai Trading Company Ltd. (“Beko Shanghai”)		Çin		Satış
Beko Slovakia S.R.O. (“Beko Slovakia”)		Slovakya		Satış
Beko S.A. (“Beko Polska”)		Polonya		Satış
Beko S.A. Czech Republic (“Beko Czech”)		Çekya		Satış
Beko Thai Co.Ltd. (“Beko Thailand”)		Tayland		Üretim/Satış
Beko Ukraine LLC (“Beko Ukraine”)		Ukrayna		Satış
Beko US INC. (“Beko US”)		Amerika Birleşik	Devletleri	Satış
Bilkom Bilişim Hizmetleri A.Ş. (“Bilkom”)		Türkiye		Ticaret
Changzhou Beko Electrical Appliances Co. Ltd. (“Beko China”)		Çin		Üretim/Satış
Computer Vision Interaction S.A. (“CoVii”)		Portekiz		Ar-Ge
Dawlance Electronics (Pvt.) Ltd. (“Dawlance Electronics”)		Pakistan		Satış
Dawlance ( Private) Ltd. (“Dawlance ( Private)”)		Pakistan		Üretim/Satış
Defy Appliances (Proprietary) Limited (“Defy”)		Güney Afrika Cumhuriyeti		Üretim/Satış
Defy (Botswana) (Proprietary) Limited (“Defy Botswana”)		Botsvana		Satış
Defy (Namibia) (Proprietary) Limited (“Defy Namibia”)		Namibya		Satış
Defy (Swaziland) (Proprietary) Limited (“Defy Swaziland”)		Svaziland		Satış
Elektra Bregenz AG (“Elektra Bregenz”)		Avusturya		Satış
Grundig Intermedia Ges.m.b.H (“Grundig Austria”)(1)		Avusturya		Satış
Grundig Intermedia GmbH (“Grundig Intermedia”)		Almanya, Hırvatistan		Satış
Grundig Multimedia A.G. (“Grundig Switzerland”)		İsviçre		Satış
Grundig Multimedia B.V. (“Grundig Multimedia”)		Hollanda		Holding
Grundig Nordic AB. (“Grundig Sweden”)		İsveç		Satış
Grundig Nordic No AS (“Grundig Norway”)		Norveç		Satış
Grundig Portuguesa Lda (“Grundig Portugal”)(1)		Portekiz		Satış
Pan Asia Private Equity Ltd. (“Pan Asia”)		Britanya Virjin Adaları		Holding
SC Arctic SA (“Arctic”)		Romanya		Üretim/Satış
United Refrigeration Industries Ltd. (“United Refrigeration”)		Pakistan		Üretim/Satış
Vietbeko Limited Liability Company (“Vietbeko”)		Vietnam		Satış
İş Ortaklıkları	Müteşebbis Ortak	Ülke	Faaliyet konusu
Arçelik-LG Klima San. Ve Tic. A.Ş. (“Arçelik LG”)	LG Electronics Inc.	Türkiye	Klima Üretimi
VoltBek Home Appliances Private Limited (“VoltBek”)(3)	Tata Group	Hindistan		Üretim/Satış

(1) Bilanço tarihi itibariyle faaliyetleri bulunmamaktadır.

(2) 2017 yılında satış pazarlama şirketi olarak kurulmuştur.

(3) 2017 yılında Hindistan dayanıklı tüketim pazarında beyaz eşya üretimi ve satışı gerçekleştirmek üzere kurulmuştur.

10

KOÇ HOLDİNG A.Ş.

1 OCAK - 31 ARALIK 2017 HESAP DÖNEMİNE AİT KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN NOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe tablolarda bin Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)

NOT 1 - GRUP’UN ORGANİZASYONU VE FAALİYET KONUSU (Devamı)

Finans Sektörü

Bağlı Ortaklıklar			Ülke	Faaliyet konusu
Koç Finansman A.Ş. (“Koç Finansman”)			Türkiye	Tüketici Finansmanı
İş Ortaklıkları		Müteşebbis Ortak	Ülke	Faaliyet konusu
Koç Finansal Hizmetler A.Ş.
(“Koç Finansal Hizmetler” veya “KFS”)		UniCredit S.p.A.	Türkiye	Holding
Stiching Custody Services YKB (“Stiching Custody”)		UniCredit S.p.A.	Hollanda	Saklama
Yapı Kredi Azerbaijan C.J.S.C.
(“Yapı Kredi Azerbaycan”)		UniCredit S.p.A.	Azerbaycan	Bankacılık
Yapı Kredi Bank Nederland N.V. (“Yapı Kredi Nederland”)		UniCredit S.p.A.	Hollanda	Bankacılık
Yapı Kredi Bank Malta Ltd. (“Yapı Kredi Malta”)		UniCredit S.p.A.	Malta	Bankacılık
Yapı Kredi Diversified Payment Rights
Finance Company (“Yapı Kredi SPC”)(*)		UniCredit S.p.A.	Cayman Adaları	Özel Amaçlı İşletme
Yapı Kredi Faktoring A.Ş. (“Yapı Kredi Faktoring”)		UniCredit S.p.A.	Türkiye	Faktoring
Yapı Kredi Finansal Kiralama A.O.
(“Yapı Kredi Finansal Kiralama”)		UniCredit S.p.A.	Türkiye	Leasing
Yapı Kredi Holding B.V. (“Yapı Kredi Holding”)		UniCredit S.p.A.	Hollanda	Finansal Danışmanlık
Yapı Kredi Koray Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş.
(“Yapı Kredi Koray”)	Koray	Şirketler Topluluğu	Türkiye	Gayrimenkul
Yapı Kredi Portföy Yönetimi A.Ş.
(“Yapı Kredi Portföy”)		UniCredit S.p.A.	Türkiye	Portföy Yönetimi
Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
(“Yapı Kredi Menkul”)		UniCredit S.p.A.	Türkiye	Aracılık
Yapı ve Kredi Bankası A.Ş. (“Yapı Kredi Bankası”)		UniCredit S.p.A.	Türkiye	Bankacılık
İştirakler			Ülke	Faaliyet konusu
Allianz Yaşam ve Emeklilik A.Ş. (“Allianz Emeklilik”)			Türkiye	Sigortacılık
Banque de Commerce et de Placements S.A. (“Banque de	Commerce”)		İsviçre	Bankacılık

(*) Yapı Kredi Bankası’nın ortaklığı olmamakla birlikte, seküritizasyon işleminin yapılmasını teminen kurulmuş özel amaçlı işletme de konsolidasyon kapsamına dahil edilmiştir.

Yapı Kredi Bank Moscow (“Yapı Kredi Moscow”) 1 Aralık 2017 tarihinde Rusya’da yer alan Expobank LLC’ye satılmıştır.

Yapı Kredi Invest LLC. (“Yapı Kredi Invest”) 21 Aralık 2017 tarihinde tasfiye olmuştur.

11

KOÇ HOLDİNG A.Ş.

1 OCAK - 31 ARALIK 2017 HESAP DÖNEMİNE AİT KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN NOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe tablolarda bin Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)

NOT 1 - GRUP’UN ORGANİZASYONU VE FAALİYET KONUSU (Devamı)

Diğer Sektörler

Bağlı Ortaklıklar Ülke Ayvalık Marina ve Yat İşletmeciliği San. Ve Tic. A.Ş. (“Ayvalık Marina”) Türkiye Divan Turizm İşletmeleri A.Ş. (“Divan”) Türkiye Düzey Tüketim Malları Sanayi Pazarlama A.Ş. (“Düzey”) Türkiye Koç Sistem Bilgi ve İletişim Hizmetleri A.Ş. (“Koç Sistem”) Türkiye Koç Sistem Azerbaijan LLC (“Koç Sistem Azerbaycan”) Azerbaycan Koç Yapı Malzemeleri Ticaret A.Ş. (“Koç Yapı Malzeme”) Türkiye Marmaris Altınyunus Turistik Tesisleri A.Ş. (“Mares”) Türkiye Ram Dış Ticaret A.Ş. (“Ram Dış Ticaret”) Türkiye RMK Marine Gemi Yapım Sanayi ve Deniz Taş. İşl. A.Ş. (“RMK Marine”) Türkiye Setur Servis Turistik A.Ş. (“Setur”) Türkiye Setur Yalova Marina İşletmeciliği A.Ş. (“Yalova Marina”) Türkiye Tat Gıda Sanayi A.Ş. (“Tat Gıda”) Türkiye Tek-Art Kalamış ve Fenerbahçe Marmara Turizm Tesisleri A.Ş. (“Tek-Art Marina”) Türkiye Zer Merkezi Hizmetler ve Ticaret A.Ş. (“Zer Ticaret”) Türkiye İş Ortaklıkları Müteşebbis Ortak Ülke Koçtaş Yapı Marketleri Ticaret A.Ş. (“Koçtaş Yapı Market”) Kingfisher Plc Türkiye Netsel Turizm Yatırımları A.Ş. (“Netsel”) Torunlar GYO A.Ş. Türkiye

Faaliyet konusu Turizm Turizm Ticaret Teknoloji Teknoloji Ticaret Turizm Dış Ticaret Gemi İnşaası Turizm Turizm Gıda Turizm Ticaret Faaliyet konusu Perakende Turizm

Konsolide finansal tablolarda yer alan raporlanabilir sektörlerin amacına uygun olarak, Koç Holding’in bireysel finansal tabloları “Diğer” sektörü içerisinde sınıflandırılmıştır (Not 4).

12

KOÇ HOLDİNG A.Ş.

1 OCAK - 31 ARALIK 2017 HESAP DÖNEMİNE AİT KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN NOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe tablolarda bin Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)

NOT 2 - KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR

2.1 Sunuma İlişkin Temel Esaslar

2.1.1 Uygulanan finansal raporlama standartları

Grup’un konsolide finansal tabloları, Sermaye Piyasası Kurulu’nun (“SPK”) 13 Haziran 2013 tarih ve 28676 sayılı Resmi Gazete’de yayımlanan II-14.1 nolu “Sermaye Piyasasında Finansal Raporlamaya İlişkin Esaslar Tebliği” (“Tebliğ”) hükümlerine uygun olarak hazırlanmış olup Tebliğin 5. Maddesine göre Kamu Gözetimi Muhasebe ve Denetim Standartları Kurumu (“KGK”) tarafından yayımlanan Türkiye Muhasebe Standartları / Türkiye Finansal Raporlama Standartları (“TMS/TFRS”) ile bunlara ilişkin ek ve yorumlar esas alınmıştır.

Konsolide finansal tablolar, KGK tarafından 2 Haziran 2016 tarihinde yayımlanan “TMS Taksonomisi Hakkında Duyuru” ile SPK tarafından yayımlanan Finansal Tablo Örnekleri ve Kullanım Rehberi’nde belirlenmiş olan formatlara uygun olarak sunulmuştur.

Koç Holding ve Türkiye’de kayıtlı olan Bağlı Ortaklıklar ve İş Ortaklıkları kanuni finansal tablolarını Türk Ticaret Kanunu’na (“TTK”), vergi mevzuatına, T.C. Maliye Bakanlığı tarafından yayımlanan Tek Düzen Hesap Planı’na, Bankacılık Düzenleme ve Denetleme Kurumu (“BDDK”) tarafından yürürlüğe konulan “Bankaların Muhasebe Uygulamalarına ve Belgelerin Saklanmasına İlişkin Usul ve Esaslar Hakkında Yönetmelik” hükümlerine ve yine BDDK tarafından muhasebe ve finansal raporlama esaslarına ilişkin yayımlanan diğer yönetmelik, açıklama ve genelgelere, Bankacılık Kanunu’na ve Sigortacılık Kanunu ve Sigorta Mevzuatı’na ve bu kurumlar tarafından özel bir düzenleme yapılmamış olması durumunda KGK tarafından yürürlüğe konulan TMS/TFRS’lere ve bunlara ilişkin ek ve yorumlara uygun olarak Türk Lirası cinsinden hazırlamaktadır. Yabancı ülkelerde faaliyet gösteren Bağlı Ortaklıklar, İş Ortaklıkları ve İştirakler kanuni finansal tablolarını faaliyet gösterdikleri ülkelerde geçerli olan kanun ve yönetmeliklerine uygun olarak hazırlamıştır. Konsolide finansal tablolar, gerçeğe uygun değeri ile gösterilen finansal varlıklar ve yükümlülükler ve işletme birleşmeleri sırasında ortaya çıkan duran varlıklardaki kayıtlı değer ile gerçeğe uygun değerin arasındaki farklardan kaynaklanan değerlemeler haricinde tarihi maliyet esası baz alınarak hazırlanmıştır. Konsolide finansal tablolar, tarihi maliyet esasına göre hazırlanmış kanuni kayıtlara TMS/TFRS uyarınca doğru sunumun yapılması amacıyla gerekli düzeltme ve sınıflandırmalar yansıtılarak düzenlenmiştir.

2.1.2 Karşılaştırmalı bilgiler ve önceki dönem tarihli finansal tabloların düzeltilmesi

Finansal durum ve performans trendlerinin tespitine imkan vermek üzere, Grup’un cari dönem konsolide finansal tabloları önceki dönemle karşılaştırmalı olarak hazırlanmaktadır. Cari dönem konsolide finansal tabloların sunumu ile uygunluk sağlanması açısından karşılaştırmalı bilgiler gerekli görüldüğünde yeniden sınıflandırılır.

2.1.3 Finansal tablolarda gösterilen EUR ve USD tutarlar

TMS/TFRS’ye uygun hazırlanan konsolide bilançoda gösterilen EUR ve USD tutarlar, TL tutarları üzerinden TCMB tarafından duyurulan 31 Aralık 2017 tarihindeki 4,5155 TL = 1 EUR ve 3,7719 TL = 1 USD resmi alış kurları, konsolide gelir, konsolide kapsamlı gelir ve konsolide nakit akış tablolarında gösterilen EUR ve USD tutarlar ise TCMB tarafından duyurulan 2017 yılı günlük resmi alış kurlarından hesaplanan 4,1164 TL = 1 EUR ve 3,6477 TL = 1 USD ortalama kurları kullanılarak hesaplanmış olup, bu konsolide finansal tabloların bir parçası değildir.

13

KOÇ HOLDİNG A.Ş.

1 OCAK - 31 ARALIK 2017 HESAP DÖNEMİNE AİT KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN NOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe tablolarda bin Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)

NOT 2 - KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR (Devamı)

2.2 Türkiye Finansal Raporlama Standartları’ndaki Değişiklikler

1 Ocak - 31 Aralık 2017 hesap dönemine ait konsolide finansal tabloların hazırlanmasında esas alınan muhasebe politikaları, aşağıda belirtilen 1 Ocak 2017 tarihi itibariyle geçerli yeni ve değiştirilmiş standartlar ve Türkiye Finansal Raporlama Yorumlama Komitesi (“TFRYK”) yorumları dışında, 31 Aralık 2016 tarihi itibariyle hazırlanan finansal tablolar ile tutarlı olarak uygulanmıştır.

• 1 Ocak 2017 tarihinden itibaren geçerli olan yeni standart, değişiklik ve yorumlar:

• TFRS Yıllık İyileştirmeler - 2014 - 2016 Dönemi: TFRS 12 “Diğer işletmelerdeki paylara ilişkin açıklamalar”, standardının kapsamına ilişkin bir netleştirme

• TMS 7 - Nakit Akış Tabloları (Değişiklikler)

• TMS 12 - Gelir Vergileri: Gerçekleşmemiş Zararlar için Ertelenmiş Vergi Varlıklarının Muhasebeleştirilmesi (Değişiklikler)

Söz konusu değişikliklerin Grup’un finansal durumu ve performansı üzerinde herhangi bir etkisi olmamıştır.

Yayımlanan ancak yürürlüğe henüz girmemiş ve erken uygulamaya konulmayan standartlar, değişiklikler ve iyileştirmeler:

• TFRS 9 - Finansal Araçlar

• TFRS 9 - Finansal Araçlar’daki Değişiklikler

• TFRS 15 - Müşteri Sözleşmelerinden Hasılatlar

• TFRS 15 - Müşteri Sözleşmelerinden Hasılatlar (Değişiklikler)

• TFRS 16 - Kiralama İşlemleri

• TFRS Yorum 22 - Yabancı Para Cinsinden Yapılan İşlemler ve Avanslar Ödemeleri

• TMS 28 - İştiraklerdeki ve İş Ortaklıklarındaki Yatırımlar’daki Değişiklikler

• TFRS 2 - Hisse Bazlı Ödeme İşlemlerinin Sınıflandırma ve Ölçümü (Değişiklikler)

• TMS 40 - Yatırım Amaçlı Gayrimenkuller (Değişiklikler)

• TFRS Yıllık İyileştirmeler - 2014 - 2016 Dönemi: TFRS 1, TFRS 7, TMS 19, TFRS 10 ve TMS 28 standartlarındaki değişiklikler

• TFRS 4 - Sigorta Sözleşmeleri (Değişiklikler)

Söz konusu standart, değişiklik ve iyileştirmelerin Grup’un finansal durumu ve performansı üzerindeki muhtemel etkileri değerlendirilmektedir.

Uluslararası Muhasebe Standartları Kurulu (UMSK) tarafından yayımlanmış fakat KGK tarafından yayımlanmamış yeni ve düzeltilmiş standartlar ve yorumlar:

• TFRS 17 - Sigorta Sözleşmeleri

• TFRS Yorum 23 - Vergi Uygulamalarındaki Belirsizlikler

Söz konusu standart, değişiklik ve iyileştirmelerin Grup’un finansal durumu ve performansı üzerinde önemli bir etkisi olması beklenmemektedir.

14

KOÇ HOLDİNG A.Ş.

1 OCAK - 31 ARALIK 2017 HESAP DÖNEMİNE AİT KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN NOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe tablolarda bin Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)

NOT 2 - KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR (Devamı)

2.3 Muhasebe Politikaları ve Tahminlerindeki Değişiklikler ve Hatalar

Yeni bir TMS/TFRS’nin ilk kez uygulanmasından kaynaklanan muhasebe politikası değişiklikleri, söz konusu TMS/TFRS’nin şayet varsa, geçiş hükümlerine uygun olarak geriye veya ileriye dönük olarak uygulanmaktadır. Herhangi bir geçiş hükmünün yer almadığı değişiklikler, muhasebe politikasında isteğe bağlı yapılan önemli değişiklikler veya tespit edilen muhasebe hataları geriye dönük olarak uygulanmakta ve önceki dönem finansal tabloları yeniden düzenlenmektedir.

Muhasebe tahminlerindeki değişiklikler, yalnızca bir döneme ilişkin ise, değişikliğin yapıldığı cari dönemde, gelecek dönemlere ilişkin ise, hem değişikliğin yapıldığı dönemde, hem de ileriye yönelik olarak uygulanır. Grup’un, cari dönem içerisinde muhasebe politika ve tahminlerinde gerçekleşen önemli değişiklikleri bulunmamaktadır.

2.4 Önemli Muhasebe Politikalarının Özeti

Konsolide finansal tabloların hazırlanmasında uygulanan önemli muhasebe politikaları aşağıda özetlenmiştir:

2.4.1 Grup muhasebesi

• a) Konsolide finansal tablolar aşağıda (b)’den (f)’ye kadar olan maddelerde belirtilen esaslara göre hazırlanan Ana Ortaklık Koç Holding’in, Bağlı Ortaklıkları’nın, İş Ortaklıkları’nın ve İştirakler’inin hesaplarını içerir. Konsolidasyon kapsamına dahil edilen şirketlerin finansal tablolarının hazırlanması sırasında, TMS/TFRS’ye uygunluk ve Grup tarafından uygulanan muhasebe politikalarına ve sunum biçimlerine uyumluluk açısından gerekli düzeltme ve sınıflandırmalar yapılmıştır.

• b) Bağlı Ortaklıklar: Koç Holding’in ya (a) doğrudan ve/veya dolaylı olarak kendisine ait olan hisseler veya Koç Ailesi’nin belirli üyelerine ve sadece bu aile üyeleri tarafından kontrol edilen şirketlere ait olan ve oy haklarının kullanımı Koç Holding’e verilen hisseler neticesinde, Koç Holding’in şirketlerdeki hisselerle ilgili oy hakkının %50’den fazlasını kullanma yetkisine sahip olduğu ya da (b) oy hakkının %50’den fazlasını kullanma yetkisine sahip olmamakla birlikte, dağınık ortaklık yapısı nedeniyle kontrol gücüne sahip olduğu ve/veya yatırım yaptığı işletmeyle olan ilişkisinden dolayı değişken getirilere maruz kaldığı, bu getirilerde hak sahibi olduğu, aynı zamanda bu getirileri yatırım yaptığı işletme üzerindeki gücüyle etkileme imkanına sahip olduğu durumda, yatırım yaptığı işletmeyi kontrol etme yetkisine ve gücüne sahip olduğu şirketler, bağlı ortaklık olarak değerlendirilir.

Bağlı Ortaklıklar’a ait bilançolar ve gelir tabloları tam konsolidasyon yöntemi kullanılarak konsolide edilmiş olup Koç Holding ve Bağlı Ortaklıkların sahip olduğu payların kayıtlı iştirak değerleri, ilgili özkaynaklar ile karşılıklı olarak netleştirilmiştir. Koç Holding ile Bağlı Ortaklıklar arasındaki grup içi işlemler ve bakiyeler konsolidasyon işlemi sırasında netleştirilmiştir. Koç Holding’in sahip olduğu hisselerin kayıtlı değerleri ve bunlardan kaynaklanan temettüler, ilgili özkaynaklar ve gelir tablosu hesaplarından netleştirilmiştir.

Bağlı Ortaklıklar, faaliyetleri üzerindeki kontrolün Grup’a transfer olduğu tarihten itibaren konsolidasyon kapsamına alınmış ve kontrolün ortadan kalktığı tarihte de konsolidasyon kapsamından çıkartılmıştır.

15

KOÇ HOLDİNG A.Ş.

1 OCAK - 31 ARALIK 2017 HESAP DÖNEMİNE AİT KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN NOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe tablolarda bin Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)

NOT 2 - KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR (Devamı)

Konsolidasyona tabi tutulan Bağlı Ortaklıkların oy hakları ve etkin ortaklık oranları (%):

Bağlı Ortaklıklar ADG Enerji Yatırımları Akpa Anadoluhisarı Tankercilik Archin Arctic Arçelik Arçelik Pazarlama Ardutch Ardutch Taiwan Aygaz Aygaz İletim(1) Aygaz Toptan Satış(2) Ayvalık Marina Bakırköy Tankercilik Beko Australia Beko Balkans Beko Cesko Beko China Beko Czech Beko Deutschland Beko Egypt Beko Espana Beko France Beko Hong Kong Beko Indonesia(3) Beko Italy Beko Malaysia Beko UK Beko Polska Beko Russia Beko Shangai Beko Slovakia Beko Thailand Beko Ukraine Beko US Beykoz Tankercilik Bilkom CoVii Çengelköy Tankercilik Dawlance Electronics Dawlance (Private) Defy Defy Botswana Defy Namibia Defy Swaziland Ditaş Divan Düzey(4) Elektra Bregenz Eltek Enerji Yatırımları Entek Grundig Austria Grundig Intermedia Grundig Multimedia	Etkin Koç Holding’in ortaklık doğrudan ve oranları dolaylı oy hakları 2017 2016 2017 2016 40,68 40,68 100,00 100,00 40,68 40,68 100,00 100,00 40,68 40,68 100,00 100,00 40,51 40,51 100,00 100,00 39,18 39,18 96,72 96,72 40,51 40,51 40,51 40,51 40,51 40,51 100,00 100,00 40,51 40,51 100,00 100,00 40,51 40,51 100,00 100,00 40,68 40,68 40,68 40,68 40,68 40,53 100,00 100,00 40,68 40,36 100,00 100,00 48,46 48,46 95,57 95,57 34,95 34,95 100,00 100,00 40,51 40,51 100,00 100,00 40,51 40,51 100,00 100,00 40,51 40,51 100,00 100,00 40,51 40,51 100,00 100,00 40,51 40,51 100,00 100,00 40,51 40,51 100,00 100,00 40,51 40,51 100,00 100,00 40,51 40,51 100,00 100,00 40,51 40,51 100,00 100,00 40,51 40,51 100,00 100,00 40,51 - 100,00 - 40,51 40,51 100,00 100,00 40,51 40,51 100,00 100,00 40,51 40,51 100,00 100,00 40,51 40,51 100,00 100,00 40,51 40,51 100,00 100,00 40,51 40,51 100,00 100,00 40,51 40,51 100,00 100,00 40,51 40,51 100,00 100,00 40,51 40,51 100,00 100,00 40,51 40,51 100,00 100,00 34,95 34,95 100,00 100,00 82,28 82,28 99,94 99,94 20,66 20,66 51,00 51,00 34,95 34,95 100,00 100,00 40,51 40,51 100,00 100,00 40,51 40,51 100,00 100,00 40,51 40,51 100,00 100,00 40,51 40,51 100,00 100,00 40,51 40,51 100,00 100,00 40,51 40,51 100,00 100,00 34,95 34,95 80,00 80,00 30,08 30,08 43,73 43,73 31,65 31,65 32,28 32,28 40,51 40,51 100,00 100,00 69,80 69,80 100,00 100,00 85,68 85,68 98,50 98,50 69,80 69,80 99,23 99,23 40,51 40,51 100,00 100,00 40,51 40,51 100,00 100,00 40,51 40,51 100,00 100,00	Koç Ailesi üyelerinin oy Toplam hakları oy hakları 2017 2016 2017 2016 - - 100,00 100,00 - - 100,00 100,00 - - 100,00 100,00 - - 100,00 100,00 - - 96,72 96,72 11,42 11,42 51,93 51,93 - - 100,00 100,00 - - 100,00 100,00 - - 100,00 100,00 10,53 10,53 51,21 51,21 - - 100,00 100,00 - - 100,00 100,00 4,43 4,43 100,00 100,00 - - 100,00 100,00 - - 100,00 100,00 - - 100,00 100,00 - - 100,00 100,00 - - 100,00 100,00 - - 100,00 100,00 - - 100,00 100,00 - - 100,00 100,00 - - 100,00 100,00 - - 100,00 100,00 - - 100,00 100,00 - - 100,00 - - - 100,00 100,00 - - 100,00 100,00 - - 100,00 100,00 - - 100,00 100,00 - - 100,00 100,00 - - 100,00 100,00 - - 100,00 100,00 - - 100,00 100,00 - - 100,00 100,00 - - 100,00 100,00 - - 100,00 100,00 0,06 0,06 100,00 100,00 - - 51,00 51,00 - - 100,00 100,00 - - 100,00 100,00 - - 100,00 100,00 - - 100,00 100,00 - - 100,00 100,00 - - 100,00 100,00 - - 100,00 100,00 - - 80,00 80,00 56,27 56,27 100,00 100,00 61,33 61,28 93,60 93,56 - - 100,00 100,00 - - 100,00 100,00 - - 98,50 98,50 - - 99,23 99,23 - - 100,00 100,00 - - 100,00 100,00 - - 100,00 100,00

16

KOÇ HOLDİNG A.Ş.

1 OCAK - 31 ARALIK 2017 HESAP DÖNEMİNE AİT KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN NOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe tablolarda bin Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)

NOT 2 - KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR (Devamı)

Etkin ortaklık oranları Bağlı Ortaklıklar 2017 2016 Grundig Norway 40,51 40,51 Grundig Portugal 40,51 40,51 Grundig Sweden 40,51 40,51 Grundig Switzerland 40,51 40,51 Kadıköy Tankercilik 34,95 34,95 Kandilli Tankercilik 40,68 40,68 Karaköy Tankercilik 34,95 34,95 Karşıyaka Tankercilik 34,95 34,95 Kartal Tankercilik 34,95 34,95 Koç Finansman 64,71 64,71 Koç Sistem 41,14 41,14 Koç Sistem Azerbaycan 41,14 41,14 Koç Yapı Malzeme 43,18 43,18 Kuleli Tankercilik 40,68 40,68 Kuzguncuk Tankercilik 40,68 40,68 Maltepe Tankercilik 34,95 34,95 Mares 38,60 38,60 Menzelet Kılavuzlu Elektrik(5)69,80 69,80 Otokar(6) 44,90 44,90 Otokar Europe 44,90 44,90 Otokoç 96,42 96,42 Otokoç Sigorta 48,22 48,22 Otoyol 53,95 53,95 Pan Asia 40,51 40,51 Pendik Tankercilik 34,95 34,95 Ram Dış Ticaret 57,70 57,70 RMK Marine 60,51 60,51 Salacak Tankercilik 34,95 34,95 Sarıyer Tankercilik 34,95 34,95 Set Auto 96,42 96,42 Setur 46,38 46,38 T Damla Denizcilik 34,95 34,95 Tat Gıda 43,82 43,82 Tek-Art Marina 75,92 75,92 Tuzla Tankercilik 34,95 34,95 Tüpraş 43,70 43,70 United Refrigeration 40,51 40,51 Üsküdar Tankercilik 34,95 34,95 Vietbeko 40,51 40,51 Yalova Marina 47,96 47,96 Zer Ticaret(7) 39,00 39,00	Koç Holding’in doğrudan ve dolaylı oy hakları 2017 2016 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 94,50 94,50 41,18 41,18 41,18 41,18 43,18 43,18 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 41,45 41,45 100,00 100,00 44,92 44,92 100,00 100,00 96,57 96,57 50,02 50,02 53,95 53,95 100,00 100,00 100,00 100,00 83,45 83,45 66,84 66,84 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 81,13 81,13 100,00 100,00 44,07 44,07 75,92 75,92 100,00 100,00 51,00 51,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 39,00 39,00	Koç Ailesi üyelerinin oy Toplam hakları oy hakları 2017 2016 2017 2016 - - 100,00 100,00 - - 100,00 100,00 - - 100,00 100,00 - - 100,00 100,00 - - 100,00 100,00 - - 100,00 100,00 - - 100,00 100,00 - - 100,00 100,00 - - 100,00 100,00 5,50 5,50 100,00 100,00 53,17 53,17 94,35 94,35 53,17 53,17 94,35 94,35 47,62 47,62 90,81 90,81 - - 100,00 100,00 - - 100,00 100,00 - - 100,00 100,00 33,46 33,46 74,91 74,91 - - 100,00 100,00 2,70 2,70 47,62 47,62 - - 100,00 100,00 3,43 3,43 100,00 100,00 49,98 49,98 100,00 100,00 10,18 10,18 64,13 64,13 - - 100,00 100,00 - - 100,00 100,00 14,66 14,66 98,11 98,11 33,16 33,16 100,00 100,00 - - 100,00 100,00 - - 100,00 100,00 - - 100,00 100,00 18,87 18,87 100,00 100,00 - - 100,00 100,00 7,12 7,12 51,19 51,19 24,08 24,08 100,00 100,00 - - 100,00 100,00 - - 51,00 51,00 - - 100,00 100,00 - - 100,00 100,00 - - 100,00 100,00 - - 100,00 100,00 60,11 60,06 99,11 99,06

(1) Aygaz İletim sermayesinin %0,82’sini oluşturan ve kontrol gücü olmayan pay sahiplerine ait hisselerin Aygaz tarafından satın alınması kapsamında, Koç Holding’in ilgili şirketteki etkin oranı değişmiştir.

(2) Aygaz Toptan Satış sermayesinin %1,70’ini oluşturan ve kontrol gücü olmayan pay sahiplerine ait hisselerin Aygaz tarafından satın alınması kapsamında, Koç Holding’in ilgili şirketteki etkin oranı değişmiştir.

(3) 2017 yılında satış pazarlama şirketi olarak kurulmuştur.

(4) Düzey sermayesinin %0,04’ünü oluşturan ve kontrol gücü olmayan pay sahiplerine ait hisseler Temel Ticaret ve Yatırım A.Ş. tarafından satın alınmıştır.

(5) Seymenoba Elektrik Üretimi A.Ş.’nin unvanı “Menzelet Kılavuzlu Elektrik Üretimi A.Ş.” olarak 22 Aralık 2017 tarihinde tescil edilerek değiştirilmiştir.

(6) Koç Holding’in Otokar’daki toplam oy hakkı %50’den az olmakla birlikte, Otokar’ın dağınık sermaye yapısı da dikkate alındığında, Koç Holding bu şirket’in değişken getirilerine maruz kalmakta, bu getirilerde hak sahibi olmakta ve bu getirileri gücüyle etkileme imkanına sahip olmaktadır; dolayısıyla Otokar’ı kontrol ve konsolide etmektedir.

(7) Zer sermayesinin %0,05’ini oluşturan ve kontrol gücü olmayan pay sahiplerine ait hisseler Temel Ticaret ve Yatırım A.Ş. tarafından satın alınmıştır.

17

KOÇ HOLDİNG A.Ş.

1 OCAK - 31 ARALIK 2017 HESAP DÖNEMİNE AİT KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN NOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe tablolarda bin Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)

NOT 2 - KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR (Devamı)

• c) İş Ortaklıkları, Koç Holding ve Bağlı Ortaklıkları’nın bir veya daha fazla müteşebbis ortak tarafından müştereken yönetilmek üzere, bir ekonomik faaliyetin üstlenilmesi için bir sözleşme dahilinde oluşturulmuştur. Koç Holding bu müşterek kontrolü, kendisinin doğrudan ya da dolaylı olarak sahip olduğu hisselerden veya Koç Ailesi üyelerinin ve ilişkili tarafların sahip olduğu paylara ait oy haklarını onlar adına kullanma yetkisinden yararlanarak sağlamaktadır.

1 Ocak 2013 tarihinde veya sonrasında başlayan yıllık hesap dönemlerinden itibaren uygulanmak üzere yürürlüğe giren ve “TMS 31 İş Ortaklıklarındaki Paylar” standardını yürürlükten kaldıran, “TFRS 11 Müşterek Anlaşmalar” standardı, iş ortaklıklarındaki payların “TMS 28 İştiraklerdeki ve İş Ortaklıklarındaki Yatırımlar” standardı uyarınca özkaynak yöntemine göre muhasebeleştirilmesini zorunlu kılmaktadır.

Özkaynak yöntemine göre, iş ortaklığı yatırımı, başlangıçta elde etme maliyeti ile muhasebeleştirilir. Edinme tarihinden sonra ise, yatırımcının yatırım yapılan işletmenin kâr veya zararındaki payı yatırımın defter değeri artırılarak ya da azaltılarak finansal tablolara yansıtılır. Yatırımcının yatırım yapılan işletmenin kâr veya zararından alacağı pay, yatırımcının kâr veya zararı olarak muhasebeleştirilir. Yatırım yapılan bir işletmeden alınan dağıtımlar (kâr payı vb.) yatırımın defter değerini azaltır. Yatırım yapılan işletmenin defter değerinin, işletmenin diğer kapsamlı kârındaki değişikliklerden yatırımcıya düşen pay oranında düzeltilmesi gerekir.

İş Ortaklıkları için özkaynak yöntemi uygulanmasında Koç Holding’in doğrudan ve dolaylı oy hakkı nispeti dikkate alınmıştır.

İş Ortaklıkları’nın oy hakları ve etkin ortaklık oranları (%):

Etkin ortaklık oranları İş Ortaklıkları 2017 2016 Arçelik LG Klima 23,23 23,23 Ayas Enerji 34,90 34,90 Fer-Mas 37,59 37,59 Fiat Finans 37,59 37,59 Ford Otosan 38,46 38,46 Güney Tankercilik 9,00 9,00 Koç Finansal Hizmetler 43,27 43,27 Koçtaş Yapı Market 42,64 42,64 Kuzey Tankercilik 9,00 9,00 Netsel 41,76 41,76 Opet 18,00 18,00 Opet Aygaz Gayrimenkul 29,34 29,34 Opet Fuchs 9,00 9,00 Opet International 18,00 18,00 Opet Trade BV 18,00 18,00 Opet Trade Singapore 18,00 18,00 Stiching Custody 35,39 35,39 THY Opet 9,00 9,00 Tofaş 37,59 37,59 Türk Traktör 37,50 37,50	Koç Holding’in doğrudan ve dolaylı oy hakları 2017 2016 50,00 50,00 50,00 50,00 37,86 37,86 37,86 37,86 38,46 38,46 50,00 50,00 44,81 44,81 49,92 49,92 50,00 50,00 55,00 55,00 41,33 41,33 50,00 50,00 50,00 50,00 50,00 50,00 50,00 50,00 50,00 50,00 50,00 50,00 50,00 50,00 37,59 37,59 37,50 37,50	Koç Ailesi üyelerinin oy Toplam hakları oy hakları 2017 2016 2017 2016 - - 50,00 50,00 - - 50,00 50,00 - - 37,86 37,86 - - 37,86 37,86 2,61 2,61 41,07 41,07 - - 50,00 50,00 5,19 5,19 50,00 50,00 0,08 0,08 50,00 50,00 - - 50,00 50,00 - - 55,00 55,00 8,67 8,67 50,00 50,00 - - 50,00 50,00 - - 50,00 50,00 - - 50,00 50,00 - - 50,00 50,00 - - 50,00 50,00 - - 50,00 50,00 - - 50,00 50,00 0,27 0,27 37,86 37,86 - - 37,50 37,50

18

KOÇ HOLDİNG A.Ş.

1 OCAK - 31 ARALIK 2017 HESAP DÖNEMİNE AİT KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN NOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe tablolarda bin Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)

NOT 2 - KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR (Devamı)

Etkin ortaklık oranları İş Ortaklıkları 2017 2016 VoltBek(1) 20,85 - Yapı Kredi Azerbaycan 35,39 35,39 Yapı Kredi Bankası 35,39 35,39 Yapı Kredi Faktoring 35,38 35,38 Yapı Kredi Finansal Kiralama 35,39 35,39 Yapı Kredi Holding 35,39 35,39 Yapı Kredi Invest(2) - 35,39 Yapı Kredi Koray 10,78 10,78 Yapı Kredi Malta 35,39 35,39 Yapı Kredi Menkul 35,38 35,38 Yapı Kredi Moscow(3) - 35,39 Yapı Kredi Nederland 35,39 35,39 Yapı Kredi Portföy 35,37 35,37	Koç Holding’in doğrudan ve dolaylı oy hakları 2017 2016 50,00 - 50,00 50,00 50,00 50,00 50,00 50,00 50,00 50,00 50,00 50,00 - 50,00 30,45 30,45 50,00 50,00 50,00 50,00 - 50,00 50,00 50,00 50,00 50,00	Koç Ailesi üyelerinin oy Toplam hakları oy hakları 2017 2016 2017 2016 - - 50,00 - - - 50,00 50,00 - - 50,00 50,00 - - 50,00 50,00 - - 50,00 50,00 - - 50,00 50,00 - - - 50,00 - - 30,45 30,45 - - 50,00 50,00 - - 50,00 50,00 - - - 50,00 - - 50,00 50,00 - - 50,00 50,00

(1) 2017 yılında Hindistan dayanıklı tüketim pazarında beyaz eşya üretimi ve satışı gerçekleştirmek üzere kurulmuştur.

(2) 21 Aralık 2017 tarihinde tasfiye olmuştur.

• (3) 1 Aralık 2017 tarihinde Rusya’da yer alan Expobank LLC’ye satılmıştır.

• d) İştirakler’deki yatırımlar özkaynak yöntemi ile muhasebeleştirilmektedir. Bunlar, Grup’un genel olarak oy hakkının %20 ile %50’sine sahip olduğu veya Grup’un, şirket faaliyetleri üzerinde kontrol yetkisine sahip bulunmamakla birlikte önemli etkiye sahip olduğu kuruluşlardır. Grup ile İştirakler arasındaki işlemlerden doğan gerçekleşmemiş karlar ve zararlar Grup’un İştirakler’deki payı ölçüsünde düzeltilmektedir.

İştiraklerin oy hakları ve etkin ortaklık oranları (%):

Etkin ortaklık oranları İştirakler 2017 2016 Allianz Emeklilik 7,08 7,08 Banque de Commerce 10,85 10,85	Koç Holding’in doğrudan ve dolaylı oy hakları 2017 2016 20,00 20,00 30,67 30,67	Koç Ailesi üyelerinin oy Toplam hakları oy hakları 2017 2016 2017 2016 - - 20,00 20,00 - - 30,67 30,67

• e) Grup’un Koç Ailesi üyeleri ile birlikte toplam oy haklarının %20’nin altında olduğu veya %20’nin üzerinde olmakla birlikte Grup’un ve Koç Ailesi üyelerinin önemli bir etkiye sahip olmadığı veya konsolide finansal tablolar açısından önemlilik teşkil etmeyen veya değişken getirilerine önemli ölçüde maruz kalmadığı şirketler konsolide finansal tablolarda satılmaya hazır finansal varlık olarak sınıflandırılmaktadır.

Teşkilatlanmış piyasalarda kote pazar fiyatları olan ve gerçeğe uygun değerleri güvenilir bir şekilde hesaplanabilen satılmaya hazır finansal varlıklar, gerçeğe uygun değerleriyle konsolide finansal tablolara yansıtılmıştır.

Teşkilatlanmış piyasalarda işlem görmeyen ve gerçeğe uygun değerleri güvenilir bir şekilde belirlenemeyen satılmaya hazır finansal varlıklar, maliyet bedelleri üzerinden, varsa, değer kaybı ile ilgili karşılık düşüldükten sonra konsolide finansal tablolara yansıtılmıştır.

19

KOÇ HOLDİNG A.Ş.

1 OCAK - 31 ARALIK 2017 HESAP DÖNEMİNE AİT KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN NOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe tablolarda bin Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)

NOT 2 - KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR (Devamı)

• f) Bağlı Ortaklıkların net varlıklarında ve faaliyet sonuçlarında ana ortaklık dışı paya sahip hissedarların payları, konsolide finansal tablolarda “kontrol gücü olmayan paylar” olarak gösterilmektedir. Koç Holding’in hissedarı olan Koç Ailesi’nin üyeleri ve bu aile üyeleri tarafından kontrol edilen şirketler bir kısım Bağlı Ortaklıkların sermayesinde pay sahibidirler. Konsolide finansal tablolarda bu aile üyelerinin ve şirketlerin payları kontrol gücü olmayan paylar olarak belirtilmiş; ana ortaklığa ait özkaynaklara ve net dönem karına dahil edilmemiştir.

2.4.2 Finansal bilgilerin bölümlere göre raporlaması

Bölümlere göre raporlama, Grup’un faaliyetlere ilişkin karar almaya yetkili merciine yapılan raporlamayla yeknesaklığı sağlayacak biçimde düzenlenmiştir. Grup’un faaliyetlere ilişkin karar almaya yetkili mercii, bölümlere tahsis edilecek kaynaklara ilişkin kararların alınmasından ve bölümlerin performansının değerlendirilmesinden sorumludur. “Diğer” altında birleştirilen sektörler raporlanabilir bölüm olmak için yeterli sayısal alt sınırları karşılayamamaları nedeniyle bölümlere göre raporlamanın sunumu için birleştirilmiştir.

Bir faaliyet bölümünün, raporlanabilir bölüm olarak belirlenebilmesi için, işletme dışı müşterilere yapılan satışlar ve bölümler arası satışlar veya transferler de dahil olmak üzere, raporlanan hasılatının, işletme içi ve dışı tüm faaliyet bölümlerinin toplam hasılatının yüzde 10’unu veya daha fazlasını oluşturması, raporlanan kâr veya zararının yüzde 10’u veya daha fazlası olması veya varlıklarının, tüm faaliyet bölümlerinin toplam varlıklarının yüzde 10’u veya daha fazlası olması gerekmektedir. Yönetimin bölüme ilişkin bilgilerin finansal tablo kullanıcıları için faydalı olacağına inanması durumunda, yukarıdaki sayısal alt sınırlardan herhangi birini karşılamayan faaliyet bölümleri de raporlanabilir bölümler olarak değerlendirilebilir ve bunlara ilişkin bilgiler ayrı olarak açıklanabilir.

“TFRS 11 Müşterek Anlaşmalar” standardının yürürlüğe girmesi ile birlikte Grup’un İş Ortaklıkları’nın finansal bilgileri oransal konsolidasyon yöntemi ile konsolide edilmemektedir. Bu sebeple, bölümlere göre raporlamanın, “TFRS 11 Müşterek Anlaşmalar” standardında belirlenen özkaynak yöntemi baz alınarak yapılması durumunda, İş Ortaklıkları’nın net dönem karı dışında kalan ciro, faaliyet karı ve vergi öncesi kar gibi diğer ana finansal bilgileri, bölüm sonuçları içerisinde yer alamayacaktır.

İş Ortaklıkları’nın faaliyetleri ve Grup ve sektör finansal sonuçlarına etkileri, Grup’un faaliyetlerine ilişkin karar almaya yetkili mercii tarafından detaylı olarak takip edilmeye devam etmektedir. Bu sebeple, 1 Ocak 2013 tarihinden sonraki dönemlerde bölümlere göre raporlama bilgileri, İş Ortaklıkları için “TFRS 11 Müşterek Anlaşmalar” standardında belirlenen özkaynak yöntemi baz alınarak hazırlanmamış; yeni bölümlere göre raporlama yaklaşımı çerçevesinde İş Ortaklıkları’nın finansal bilgileri de bölüm sonuçları içerisine, tam konsolidasyon (%100 olarak) yöntemi ile dahil edilmiştir. Grup, bu yeni yaklaşım çerçevesinde oluşan bölümlere göre raporlama bilgilerini, “kombine finansal bilgiler” olarak tanımlamaktadır.

2.4.3 Yabancı para çevrimi

Fonksiyonel ve sunum para birimi

Bağlı Ortaklıklar, İş Ortaklıkları ve İştirakler’in finansal tablolarındaki her bir kalem, operasyonlarını sürdürdükleri temel ekonomik ortamda geçerli olan para birimi kullanılarak muhasebeleştirilmiştir (“fonksiyonel para birimi”). Konsolide finansal tablolar, Koç Holding’in fonksiyonel ve sunum para birimi olan TL kullanılarak sunulmuştur.

Yabancı para işlem ve bakiyeler

Yabancı para işlemler, işlem tarihlerinde geçerli olan döviz kurları üzerinden çevrilmiştir. Yabancı paraya dayalı parasal varlık ve yükümlülükler, bilanço tarihinde geçerli olan döviz kurları kullanılarak çevrilmiştir. Finans dışı sektörlerde faaliyet gösteren Grup şirketlerinde yabancı paraya dayalı ticari işlemlerden (ticari alacak ve borç) doğan kur farkı geliri veya gideri “esas faaliyetlerden diğer gelir/giderler” hesabı içerisinde, yabancı paraya dayalı diğer parasal varlık ve yükümlülüklerin çevrimlerinden doğan kur farkı geliri veya gideri ise “finansman gelirleri/giderleri” olarak konsolide gelir tablosuna yansıtılmıştır. Finans sektöründe faaliyet gösteren Grup şirketlerinde ise, yabancı paraya dayalı parasal varlık ve yükümlülüklerin çevrimlerinden doğan kur farkı geliri veya gideri “finans sektörü faaliyetlerinden gelirler/giderler” olarak konsolide gelir tablosuna yansıtılmıştır.

20

KOÇ HOLDİNG A.Ş.

1 OCAK - 31 ARALIK 2017 HESAP DÖNEMİNE AİT KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN NOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe tablolarda bin Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)

NOT 2 - KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR (Devamı)

Yabancı para cinsinden olan ve maliyet değeri ile ölçülen parasal olmayan kalemler ilk işlem tarihindeki kurlardan fonksiyonel para birimine çevrilmiştir. Yabancı para cinsinden olan ve gerçeğe uygun değerleri ile ölçülen parasal olmayan kalemler ise gerçeğe uygun değerin tespit edildiği tarihte geçerli olan kurlardan fonksiyonel para birimine çevrilmiştir.

Yabancı ülkelerde faaliyet gösteren bağlı ortaklıklar, iş ortaklıkları ve iştiraklerin finansal tabloları

Yabancı ülkelerde faaliyet gösteren Bağlı Ortaklıklar, İş Ortaklıkları ve İştirakler’in, Grup muhasebe politikalarına göre düzenlenmiş finansal tablolarında yer alan; varlık ve yükümlülükleri bilanço tarihindeki döviz kuru, gelir ve giderleri ise ortalama döviz kurları kullanılarak TL’ye çevrilmiştir. Kapanış ve ortalama kur kullanımı sonucu ortaya çıkan kur farkları özkaynaklar içerisindeki yabancı para çevrim farkları kalemi altında takip edilmektedir.

2.4.4 Durdurulan faaliyetler ile satış amaçlı elde tutulan varlık grupları ve ilgili yükümlülükler

Durdurulan faaliyet, bir işletmenin koordine edilmiş bir plan çerçevesinde elden çıkarılması planlanan veya satış amaçlı elde tutulan ana iş kolu / faaliyetlerinin coğrafi bölümünü ifade etmektedir.

Durdurulan faaliyetleri oluşturan varlık veya varlık gruplarının elden çıkarılması sırasında konsolide finansal tablolara yansıtılan vergi öncesi kar veya zarar ve durdurulan faaliyetlerin vergi sonrası karı veya zararının detayları dipnotlarda açıklanır. Ayrıca, durdurulan faaliyetlerin işletme, yatırım ve finansman faaliyetleriyle ilişkilendirilen net nakit akışları ilgili dipnotta belirtilir.

Duran varlık grupları, kullanılması suretiyle değil, satış işlemi sonucu geri kazanılacağı durumlarda, satış amaçlı elde tutulan duran varlık grupları olarak sınıflandırılır. Bu varlıklarla doğrudan ilişkilendirilen yükümlülükler ise benzer şekilde gruplanır.

Satış amaçlı olarak sınıflandırma kriterini karşılayan duran varlıklar veya varlık grupları gerçeğe uygun değerinden satış maliyetlerinin düşülmesi ile bulunan değer ile taşınan değerin düşük olanı ile ölçülür. Bu varlıklar üzerinden amortisman ayrılmaz.

2.4.5 İlişkili taraflar

Bu konsolide finansal tabloların amacı doğrultusunda, ortaklar, Koç Holding A.Ş. ana ortakları ve üst düzey yönetimi ve yönetim kurulu üyeleri, yakın aile üyeleri ve onlar tarafından kontrol edilen ve önemli etkinliğe sahip bulunulan tüzel kişiler ile konsolidasyona dahil edilmeyen bağlı ortaklıklar ve iş ortaklıkları “ilişkili taraflar” olarak kabul ve ifade edilmişlerdir.

2.4.6 Finansal varlıklar

Grup finansal varlıkları ile ilgili sınıflandırma işlemini ilgili varlıkların edinilmesi sırasında yapmakta olup düzenli bir şekilde gözden geçirmektedir.

“Gerçeğe uygun değer farkı kar veya zarara yansıtılan finansal varlıklar” , piyasada kısa dönemde oluşan fiyat ve benzeri unsurlardaki dalgalanmalardan kar sağlama amacıyla elde edilen veya elde edilme nedeninden bağımsız olarak kısa dönemde kar sağlamaya yönelik bir portföyün parçası olan finansal varlıklardır. İlgili finansal varlıklar, bilançoya, ilk kayda alımları ve kayda alınmalarını takip eden dönemlerde gerçeğe uygun değerleri ile muhasebeleştirilmektedir. Yapılan değerleme sonucu oluşan kazanç ve kayıplar gelir tablosunda muhasebeleştirilmektedir.

“ Vadeye kadar elde tutulacak finansal varlıklar ”, vadesine kadar saklama niyetiyle elde tutulan ve fonlama kabiliyeti dahil olmak üzere vade sonuna kadar elde tutulabilmesi için gerekli koşulların sağlanmış olduğu, sabit veya belirlenebilir ödemeleri ile sabit vadesi bulunan krediler ve alacaklar dışında kalan türev olmayan finansal varlıklardır. Vadeye kadar elde tutulacak finansal varlıklar etkin faiz oranı yöntemi kullanılarak iskonto edilmiş bedel üzerinden değerlenmektedir.

21

KOÇ HOLDİNG A.Ş.

1 OCAK - 31 ARALIK 2017 HESAP DÖNEMİNE AİT KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN NOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe tablolarda bin Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)

NOT 2 - KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR (Devamı)

“Satılmaya hazır finansal varlıklar”, krediler ve alacaklar ile vadeye kadar elde tutulacak ve gerçeğe uygun değer farkı kar veya zarara yansıtılan finansal varlıklar dışında kalan finansal varlıklardan oluşmaktadır. Bunlar, yönetimin bilanço tarihinden sonraki 12 aydan daha kısa bir süre için finansal aracı elde tutma niyeti olmadıkça veya işletme sermayesinin arttırılması amacıyla satışına ihtiyaç duyulmayacaksa ki bu durumda dönen varlıklar içinde dahil edilir, duran varlıklara dahil edilmiştir.

Satılmaya hazır finansal varlıklar kayda alınmalarını izleyen dönemlerde gerçeğe uygun değerle değerlenmiştir. Borsalarda veya teşkilatlanmış diğer piyasalarda aktif olarak işlem gören satılmaya hazır finansal varlıklar borsa fiyatı ile işlem görmeyenler ise indirgenmiş nakit akışı, karşılaştırılabilir işlemler/şirketler gibi değerleme yöntemleri uygulanarak tespit edilmiş gerçeğe uygun değerleri ile gösterilir.

Özkaynağa dayalı satılmaya hazır finansal varlıkların borsaya kayıtlı herhangi bir gerçeğe uygun değerinin bulunmadığı veya gerçeğe uygun değerin hesaplanmasında kullanılan diğer yöntemlerin uygun olmaması nedeniyle gerçeğe uygun değerin güvenilir bir şekilde ölçülemediği durumlarda finansal varlıkların kayıtlı değeri elde etme maliyeti tutarından varsa değer düşüklüğü karşılığının çıkarılması suretiyle değerlenmiştir.

Satılmaya hazır finansal varlıkların gerçeğe uygun değerlerindeki değişiklikleri sebebiyle oluşan gerçekleşmemiş kazançlar ve zararlar, vergi etkisi de yansıtıldıktan sonra net değerleri üzerinden özkaynaklar içinde ayrı bir kalem olan “finansal varlıklar değer artış fonu”nda muhasebeleştirilmektedir. Satılmaya hazır finansal varlık olarak sınıflandırılmış olan borçlanmayı temsil eden finansal varlıkların gerçeğe uygun değer değişikliği bu finansal varlıkların bilanço tarihindeki gerçeğe uygun değerleri ile iskonto edilmiş bedelleri arasındaki fark olarak hesaplanmaktadır. Satılmaya hazır finansal varlıklar konsolide finansal tablolardan çıkarıldıklarında, özkaynaklarda finansal varlıklar değer artış fonunda takip edilen ilgili kazanç veya zararlar konsolide gelir tablosuna transfer edilir. Satılmaya hazır finansal varlıkların elde etme maliyeti ile gerçeğe uygun değeri arasında oluşan olumsuz farklar ise kalıcı değer düşüklüğüne yönelik objektif kanıtlar olması halinde konsolide gelir tablosu ile ilişkilendirilir.

Satılmaya hazır finansal varlıkların faiz ve kar payları ilgili faiz geliri ve temettü gelirleri hesaplarında muhasebeleştirilmektedir.

“ Krediler ve alacaklar ” sabit veya belirli ödemeleri olan, aktif bir piyasada işlem görmeyen ve türev olmayan finansal varlıklardır. Vadeleri bilanço tarihinden itibaren 12 aydan kısa ise dönen varlıklar, 12 aydan uzun ise duran varlık olarak gösterilir. Grup’un kredi ve alacakları, “nakit ve nakit benzeri varlıklar”, “ticari alacaklar”, “müşterilere verilen avans ve krediler”den oluşmaktadır.

2.4.7 Satış ve geri alım anlaşmaları

Ters repo konusu finansal varlıklar karşılığı verilen fonlar konsolide finansal tablolarda ters repo alacakları olarak nakit ve nakit benzeri değerler altında muhasebeleştirilir. Söz konusu ters repo anlaşmaları ile belirlenen alış ve geri satış fiyatları arasındaki farkın döneme isabet eden kısmı için iç iskonto oranı yöntemine göre gelir reeskontu hesaplanır ve ters repoların maliyetine eklenmesi suretiyle muhasebeleştirilir.

2.4.8 Nakit ve nakit benzerleri

Nakit ve nakit benzeri değerler, kasada tutulan nakit, vadeleri üç ay veya daha kısa olan bankalarda tutulan mevduat, satılmaya hazır finansal varlıklardan edinilme tarihinde vadesine üç aydan az kalmış devlet tahvili/hazine bonoları, diğer likit yatırımları ve bloke mevduatları içerir.

2.4.9

Ticari alacaklar

Alıcıya ürün veya hizmet sağlanması sonucunda oluşan ticari alacaklar tahakkuk etmemiş finansman gelirlerinden netleştirilmiş olarak gösterilirler. Tahakkuk etmemiş finansman gelirleri sonrası ticari alacaklar, orijinal fatura değerinden kayda alınan alacakların izleyen dönemlerde elde edilecek tutarlarının etkin faiz yöntemi ile iskonto edilmesi ile hesaplanır. Belirlenmiş faiz oranı olmayan kısa vadeli alacaklar, orijinal etkin faiz oranının etkisinin çok büyük olmaması durumunda, maliyet değerleri üzerinden gösterilmektedir.

22

KOÇ HOLDİNG A.Ş.

1 OCAK - 31 ARALIK 2017 HESAP DÖNEMİNE AİT KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN NOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe tablolarda bin Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)

NOT 2 - KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR (Devamı)

Tahsil imkanının kalmadığına dair objektif bir bulgu olduğu takdirde ilgili ticari alacaklar için değer düşüklüğü karşılığı ayrılmaktadır. Söz konusu karşılığın tutarı, alacağın kayıtlı değeri ile tahsili mümkün tutar arasındaki farktır. Tahsili mümkün tutar, teminatlardan ve güvencelerden tahsil edilebilecek meblağlar da dahil olmak üzere tüm nakit akışlarının, oluşan ticari alacağın orijinal etkin faiz oranı esas alınarak iskonto edilen değeridir.

Değer düşüklüğü karşılığı ayrılmasını takiben, değer düşüklüğüne uğrayan alacak tutarının tamamının veya bir kısmının tahsil edilmesi durumunda, tahsil edilen tutar ayrılan değer düşüklüğü karşılığından düşülerek diğer gelirlere kaydedilir. Tahsil kabiliyeti kalmamış ve ilave nakit sağlanması beklenmeyen şüpheli ticari alacaklar, karşılıkları ile beraber kayıtlardan düşülmektedir.

Ticari işlemlere ilişkin vade farkı gelirleri/giderleri ile kur farkı gelirleri/giderleri, konsolide gelir tablosunda “esas faaliyetlerden diğer gelir/giderler” hesabı içerisinde muhasebeleştirilmektedir.

Grup alacaklarının bir kısmını faktoring yoluyla tahsil etmektedir. Faktoring işlemine konu olan alacaklardan, faktoring şirketinin tahsilat riskini üstlendiği tutarlar ilgili alacak hesaplarından düşülmektedir. Grup’un tahsilat riskinin devam ettiği tutarlar ise konsolide finansal tablolarda taşınmaya devam etmekte, bu alacaklar karşılığında faktoring şirketinden alınan tutar, konsolide finansal tablolarda “Borçlanmalar” hesabı altında faktoring işlemlerinden borçlar olarak sınıflandırılmaktadır.

2.4.10 Finans sektörü faaliyetlerinden alacaklar

Grup tarafından doğrudan borç ya da kredi vermek amacıyla oluşan finansal varlıklar, finans sektörü faaliyetlerinden alacaklar olarak sınıflandırılır ve iskonto edilmiş maliyet bedelinden değer düşüklüğü karşılığı düşülerek kaydedilir. Bütün kullandırılan krediler ve avanslar, para müşterilere transfer edildiğinde konsolide finansal tablolara kaydedilir.

Grup, kullandırılan kredi tutarlarının tahsil edilmeyecek olduğunu gösteren objektif bir bulgu olduğu takdirde verilen avans ve krediler için bir kredi değer düşüklüğü karşılığı ayırmaktadır. Karşılık tutarı, kredinin kayıtlı değeri ile tahsili mümkün tutar arasındaki farktır. Tahsili mümkün tutar, teminatlardan ve güvencelerden tahsil edilebilecek meblağlar da dikkate alınmak üzere tüm nakit akışlarının, kredinin oluştuğu zamanki orijinal etkin faiz oranı esas alınarak iskonto edilen cari değeridir.

Kredi değer düşüklüğü karşılığı, ayrıca bilanço tarihindeki kredi portföyü içerisinde olası zararların bulunduğuna dair objektif bir delili olan zararları da kapsar. Kredi değer düşüklüğü karşılığı, Grup’un kredi risk politikası, mevcut kredi portföyünün genel yapısı, müşterilerin mali bünyeleri, mali olmayan verileri ekonomik konjonktür ve geçmiş deneyimler dikkate alınarak tahmin edilir.

Dönem içinde ayrılan karşılıklar kapsamlı gelir tablosunda muhasebeleştirilmektedir. Tahsili mümkün olmayan kredi ve alacaklar bütün yasal işlemler tamamlandıktan sonra kayıtlardan silinmektedir. Daha önce karşılık ayrılan kredi ile ilgili alacaklar tahsil edildiğinde ayrılan karşılık tutarı bilançodaki karşılık hesabından düşülerek, gelir tablosunda karşılık giderleri hesaplarına gelir olarak yansıtılmaktadır.

2.4.11 Tahakkuk etmemiş finansman gelirleri/giderleri

Tahakkuk etmemiş finansman gelirleri/giderleri, vadeli satışlar ve alımların üzerinde bulunan finansal gelirler ve giderleri temsil eder. Bu gelirler ve giderler, önemlilik ilkesi çerçevesinde, kredili satış ve alımların süresi boyunca, etkin faiz oranı yöntemi ile hesaplanır ve “esas faaliyetlerden diğer gelir/giderler” hesabı altında gösterilir.

2.4.12 Stoklar

Stokların maliyeti tüm satın alma maliyetlerini, dönüştürme maliyetlerini ve stokların mevcut durumuna ve konumuna getirilmesi için katlanılan diğer maliyetleri içerir. Stokların maliyeti ağırlıklı ortalama metodu ile hesaplanmaktadır. Stoklar, maliyet bedelinin veya net gerçekleşebilir değerin düşük olanı ile değerlenir. Net gerçekleşebilir değer, olağan ticari faaliyet içerisinde oluşan tahmini satış fiyatından, tamamlanma maliyeti ve satışı gerçekleştirmek için gerekli satış maliyetlerinin indirilmesiyle elde edilen tutardır.

23

KOÇ HOLDİNG A.Ş.

1 OCAK - 31 ARALIK 2017 HESAP DÖNEMİNE AİT KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN NOTLAR (Tutarlar aksi belirtilmedikçe tablolarda bin Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)

NOT 2 - KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR (Devamı)

2.4.13 Operasyonel kiralamaya konu varlıklar

Operasyonel kiralamaya konu varlıklar, Grup’un Bağlı Ortaklıkları’ndan Otokoç’un araç kiralama hizmetlerine konu ettiği motorlu araçları içermektedir. Grup, operasyonel kiralamaya konu olan varlıklarından bir yıldan uzun süreli kiralamak üzere sahip olunanları “maddi duran varlıklar” olarak, bir yıldan kısa süreli kiraya vermek üzere sahip olunan ve Otokoç’un olağan faaliyet akışında ilgili kira süresi sonunda elden çıkarılması beklenenleri ise “diğer dönen varlıklar” olarak sınıflandırmaktadır. İlgili varlıkların elde etme maliyetleri ile kiralama süreleri sonunda öngörülen ikinci el satış değerleri arasındaki fark, kiralama sözleşmeleri süresince doğrusal yöntemle amortismana tabi tutulmaktadır. Operasyonel kiralamaya konu varlıkların kiralanması sona ererek satışına karar verildiğinde, bu varlıklar kalan net defter değerleri üzerinden stoklara transfer edilir.

2.4.14 Yatırım amaçlı gayrimenkuller

Mal ve hizmetlerin üretiminde kullanılmak veya idari maksatlarla veya işlerin normal seyri esnasında satılmak yerine, kira elde etmek veya değer kazanması amacıyla veya her ikisi için elde tutulan araziler ve binalar “yatırım amaçlı gayrimenkuller” olarak sınıflandırılır ve maliyet yöntemine göre maliyet eksi birikmiş amortisman değerleri ile gösterilir. Yatırım amaçlı gayrimenkuller doğrusal amortisman metoduyla 3-50 yıl arasında değişen faydalı ömürleri üzerinden amortismana tabi tutulmaktadır.

Yatırım amaçlı gayrimenkuller olası bir değer düşüklüğünün tespiti amacıyla incelenir ve bu inceleme sonunda yatırım amaçlı gayrimenkullerin kayıtlı değeri, geri kazanılabilir değerinden fazla ise, karşılık ayrılmak suretiyle geri kazanılabilir değerine indirilir. Geri kazanılabilir değer, ilgili yatırım amaçlı gayrimenkulün mevcut kullanımından gelecek net nakit akışları ile satış maliyeti düşülmüş gerçeğe uygun değerden yüksek olanı olarak kabul edilir.

2.4.15 Maddi duran varlıklar ve ilgili amortismanlar

Maddi duran varlıklar, elde etme maliyetinden birikmiş amortismanın düşülmesi suretiyle gösterilmektedir. Maddi duran varlıklar doğrusal amortisman metoduyla faydalı ömür esasına uygun bir şekilde amortismana tabi tutulmuştur. Arazi ve arsalar için sınırsız ömürleri olması sebebi ile amortisman ayrılmamaktadır.

Maddi duran varlıkların amortisman dönemleri, tahmin edilen faydalı ömürleri esas alınarak, aşağıda belirtilmiştir:

Binalar	5 - 50 yıl
Yeraltı ve yerüstü düzenleri	3 - 50 yıl
Makine ve teçhizat	3 - 50 yıl
Döşeme ve demirbaşlar	2 - 50 yıl
Motorlu araçlar	3 - 25 yıl
Özel maliyetler	3 - 10 yıl

Faydalı ömür ve amortisman yöntemi düzenli olarak gözden geçirilmekte, buna bağlı olarak uygulanan amortisman yöntemi ve süresinin ilgili varlıktan edinilecek ekonomik faydalar ile paralel olup olmadığına bakılmaktadır.

Maddi duran varlıklar olası bir değer düşüklüğünün tespiti amacıyla incelenir ve maddi duran varlığın kayıtlı değeri geri kazanılabilir değerinden fazla ise, karşılık ayrılmak suretiyle kayıtlı değeri geri kazanılabilir değerine indirilir. Geri kazanılabilir değer, ilgili maddi duran varlığın mevcut kullanımından gelecek net nakit akışları ile satış maliyeti düşülmüş gerçeğe uygun değerinden yüksek olanı olarak kabul edilir.

Maddi bir duran varlığa yapılan normal bakım ve onarım harcamaları, gider olarak muhasebeleştirilmektedir. Maddi duran varlığın kapasitesini genişleterek kendisinden gelecekte elde edilecek faydayı arttıran nitelikteki yatırım harcamaları, maddi duran varlığın maliyetine eklenmekte ve ilgili maddi duran varlığın kalan tahmini faydalı ömrü üzerinden amortismana tabi tutulmaktadır.

Makine ve teçhizatlar, kapasitelerinin tam olarak kullanılmaya hazır olduğu durumlarda aktifleştirilir ve amortismana tabi tutulurlar.

Maddi duran varlıkların elden çıkartılması sonucu oluşan kar veya zarar, net bilanço değeri ile tahsil edilen tutarların karşılaştırılması ile belirlenir ve cari dönemde “yatırım faaliyetlerinden gelirler/giderler” hesabı altında gösterilir.

24

KOÇ HOLDİNG A.Ş.

1 OCAK - 31 ARALIK 2017 HESAP DÖNEMİNE AİT KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN NOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe tablolarda bin Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)

NOT 2 - KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR (Devamı)

2.4.16 Maddi olmayan duran varlıklar ve ilgili itfa payları

Maddi olmayan duran varlıklar, kullanım haklarını, markaları, geliştirme maliyetlerini, müşteri ilişkilerini, bilgi sistemlerini, üretim lisanslarını ve diğer tanımlanabilir hakları içermektedir. Maddi olmayan duran varlıklar, elde etme maliyetlerinden kayda alınır ve tahmini faydalı ömürleri boyunca doğrusal olarak itfa edilirler. İşletme birleşmesi yoluyla edinilen maddi olmayan duran varlıkların maliyeti satın alım tarihindeki gerçeğe uygun değerleridir. Faydalı ömürleri sınırsız olan varlıklar itfa edilmezler ve yıllık olarak değer düşüklüğünün mevcudiyetine yönelik test edilirler. Değer düşüklüğünün olması durumunda maddi olmayan duran varlıkların kayıtlı değeri, geri kazanılabilir tutara indirilir ve ilgili tutar dönem sonuçlarına gider olarak yansıtılır.

Maddi olmayan duran varlıkların itfa dönemleri, tahmin edilen faydalı ömürleri esas alınarak, aşağıda belirtilmiştir:

Haklar 4 - 15 yıl Marka Sınırsız ömür Geliştirme maliyetleri 2 - 10 yıl Müşteri ilişkileri 8 - 50 yıl Diğer maddi olmayan duran varlıklar 5 - 40 yıl

2.4.17 Finansal kiralamalar

a) Grup - kiracı olarak

Finansal kiralama

Grup’un esas olarak mülkiyetin tüm risk ve ödüllerini üstüne aldığı maddi duran varlık kiralaması, finansal kiralama şeklinde sınıflandırılır. Finansal kiralamalar, kiralama döneminin başlangıcında finansal kiralama konusu sabit kıymetin rayiç değeri ile kira ödemelerinin bugünkü değerinden düşük olanını esas almak suretiyle maddi duran varlıklara dahil etmektedir. Kiralamadan doğan finansman maliyetleri kiralama süresi boyunca sabit bir faiz oranı oluşturacak şekilde kira dönemine yayılmaktadır. Ayrıca, finansal kiralama konusu sabit kıymetler faydalı ömürleri esas alınmak suretiyle amortismana tabi tutulmaktadır. Finansal kiralama konusu sabit kıymetlerin değerinde bir azalma tespit edilirse değer düşüklüğü karşılığı ayrılır. Finansal kiralama borçları ile ilgili faiz ve kur farkı giderleri konsolide gelir tablosuna yansıtılmaktadır. Kira ödemeleri finansal kiralama borçlarından düşülür.

Faaliyet kiralaması

Mülkiyete ait risk ve ödüllerin önemli bir kısmının kiralayana ait olduğu kiralama işlemi, faaliyet kiralaması olarak sınıflandırılır. Faaliyet kiraları olarak (kiralayandan alınan teşvikler düşüldükten sonra) yapılan ödemeler, kira dönemi boyunca doğrusal yöntem ile konsolide gelir tablosuna gider olarak kaydedilir.

b) Grup - kiralayan olarak

Faaliyet kiralaması

Faaliyet kiralamasında, kiralanan varlıklar, konsolide bilançoda yatırım amaçlı gayrimenkuller, maddi duran varlıklar veya diğer dönen varlıklar (Not 2.4.13) altında sınıflandırılır ve elde edilen kira gelirleri kiralama dönemi süresince, eşit tutarlarda konsolide gelir tablosuna yansıtılır. Kira geliri kira dönemi boyunca doğrusal yöntem ile konsolide gelir tablosuna yansıtılmaktadır.

25

KOÇ HOLDİNG A.Ş.

1 OCAK - 31 ARALIK 2017 HESAP DÖNEMİNE AİT KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN NOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe tablolarda bin Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)

NOT 2 - KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR (Devamı)

2.4.18 İşletme birleşmeleri ve şerefiye

İşletme birleşmeleri, TFRS 3 “İşletme Birleşmeleri” standardı kapsamında satın alma yöntemi ile muhasebeleştirilir. Satın alma bedeli ile satın alınan işletmenin (i) TFRS 3 hükümlerine göre alım tarihinde düzenlenen bilançosundaki net tanımlanabilir varlıkların değeri, (ii) kontrol gücü olmayan payların değeri ve (iii) daha önceden elde bulunan paylarının gerçeğe uygun değeri arasındaki fark, şerefiye olarak muhasebeleştirilir. Bu farkın negatif olması durumunda şerefiye oluşmaz, aradaki fark pazarlıklı satın alımdan kaynaklanan kazanç olarak “Yatırım faaliyetlerinden gelirler” hesabında muhasebeleştirilir.

Bu yöntemde, satın alma bedeli, alım tarihinde verilen nakit veya diğer varlıkların, çıkarılan sermaye araçlarının, veya üstlenilen yükümlülüklerinin gerçeğe uygun değerlerinden ölçülür. İşletme birleşmesi sözleşmesi, gelecekte ortaya çıkacak olaylara bağlı olarak satın alma bedelinin düzeltilebileceğini öngören hükümler içerirse; bu düzeltmenin muhtemel olması ve değerinin tespit edilebilmesi durumunda, birleşme tarihinde satın alma bedeline bu düzeltme dâhil edilir. Satın alma işlemine ilişkin maliyetler oluştukları dönemde giderleştirilir.

Satın alınan işletmenin, satın alma tarihi itibariyle ve TFRS 3 hükümleri uyarınca oluşturulan bilançosunda, satın alınan işletmeye ait tanımlanabilir varlıklar, yükümlülükler ve şarta bağlı yükümlülükler gerçeğe uygun değerlerinden ölçülür.

İşletme birleşmesi sırasında oluşan şerefiye amortismana tabi tutulmaz, bunun yerine yılda bir kez (31 Aralık tarihi itibariyle) veya şartların değer düşüklüğünü işaret ettiği durumlarda daha sık aralıklarla değer düşüklüğü testine tabi tutulur. Şerefiye üzerinden hesaplanan değer düşüklüğü zararları takip eden dönemlerde söz konusu değer düşüklüğünün ortadan kalkması durumunda dahi gelir tablosu ile ilişkilendirilmez. Şerefiye, değer düşüklüğü testi sırasında nakit üreten birimler ile ilişkilendirilir.

Grup tarafından kontrol edilen işletmeler arasında gerçekleşen yasal birleşmeler TFRS 3 kapsamında değerlendirilmemektedir. Dolayısıyla bu tip işlemlerde şerefiye muhasebeleştirilmemektedir.

Ortak kontrol altında gerçekleşen işletme birleşmelerinin muhasebeleştirilmesinde ise işletme birleşmesine konu olan varlık ve yükümlükler kayıtlı değerleri ile konsolide finansal tablolara alınmıştır. Gelir tabloları ise işletme birleşmesinin gerçekleştiği mali yılın başlangıcından itibaren konsolide edilmiştir. Önceki dönem finansal tabloları da karşılaştırılabilirlik amacıyla aynı şekilde yeniden düzenlenmiştir. Bu işlemler sonucunda herhangi bir şerefiye veya negatif şerefiye hesaplanmamıştır. İştirak tutarı ile satın alınan şirketin sermayesindeki payı nispetindeki tutarın netleştirmesi sonucu oluşan fark doğrudan özkaynaklar içerisinde “ortak kontrol altındaki işletme birleşmeleri etkisi” olarak “Geçmiş yıllar karları” kalemi altında muhasebeleştirilmiştir.

- Kontrol gücü olmayan paylarla yapılan kısmi hisse alış satış işlemleri

Grup, kontrol gücü olmayan paylarla gerçekleştirdiği hali hazırda kontrol etmekte olduğu ortaklıklara ait hisselerin alış ve satış işlemlerini Grup’un özkaynak sahipleri arasındaki işlemler olarak değerlendirmektedir. Buna bağlı olarak, kontrol gücü olmayan paylardan ilave hisse alış işlemlerinde, elde etme maliyeti ile ortaklığın satın alınan payı nispetindeki net varlıklarının kayıtlı değeri arasındaki fark özkaynaklar içerisinde muhasebeleştirilir. Kontrol gücü olmayan paylara hisse satış işlemlerinde ise, satış bedeli ile ortaklığın satılan payı nispetindeki net varlıklarının kayıtlı değeri arasındaki fark sonucu oluşan kayıp veya kazançlar da özkaynaklar içerisinde muhasebeleştirilir.

26

KOÇ HOLDİNG A.Ş.

1 OCAK - 31 ARALIK 2017 HESAP DÖNEMİNE AİT KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN NOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe tablolarda bin Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)

NOT 2 - KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR (Devamı)

2.4.19 Kurum kazancı üzerinden hesaplanan vergiler

Vergiler, cari dönem vergi yükümlülüğünü ve ertelenmiş vergi yükümlülüklerini içermektedir. Grup’un bilanço tarihi itibariyle dönem sonuçlarına dayanılarak tahmin edilen cari yıl vergi yükümlülüğü için karşılık ayrılmaktadır.

Ertelenmiş vergi, yükümlülük yöntemi kullanılarak, varlık ve yükümlülüklerin finansal tablolarda yer alan kayıtlı değerleri ile vergi değerleri arasındaki geçici farklar üzerinden hesaplanır. Ertelenmiş vergi hesaplanmasında yürürlükteki vergi mevzuatı uyarınca bilanço tarihi itibariyle yasalaşmış vergi oranları kullanılır.

Ertelenmiş vergi yükümlülükleri vergilendirilebilir geçici farkların tümü için muhasebeleştirilirken, indirilebilir geçici farklardan oluşan ertelenmiş vergi varlıkları (kullanılmayan teşvik tutarları ile geçmiş dönemlere ilişkin taşınan mali zararlar dahil), gelecekte vergiye tabi kar elde etmek suretiyle bu farklardan yararlanmanın kuvvetle muhtemel olması şartıyla muhasebeleştirilmektedir.

Ana ortaklık Koç Holding’in Bağlı Ortaklıkları’ndaki paylarından kaynaklanan bütün indirilebilir geçici farklar için yalnız ve yalnız aşağıdaki durumlarla sınırlı olarak ve her iki durumun da muhtemel olması halinde ertelenmiş vergi varlığı muhasebeleştirilir:

• Geçici farklar öngörülebilir bir gelecekteki süre içinde tersine dönecektir ve

• Geçici farkların kullanılmasına yeter tutarlarda vergilendirilebilir gelir olacaktır.

Ana ortaklık Koç Holding’in Bağlı Ortaklıkları’ndaki payları ile ilgili tüm vergilendirilebilir geçici farklar için, aşağıdaki her iki koşulun da mevcut olduğu durumlar hariç, ertelenmiş vergi yükümlülüğü muhasebeleştirilir:

• Ana ortaklık olarak işletme geçici farkların tersine dönme zamanlarını kontrol edebilmektedir ve

• Büyük bir ihtimalle geçici fark öngörülebilen bir gelecekteki süre içinde tersine dönmeyecektir.

Yatırım indirimi istisnası kapsamında indirimli kurumlar vergisi ödemesine imkan sağlayan devlet teşvikleri TMS 12 “Gelir Vergileri” standardı kapsamında değerlendirilerek; hak kazanılan vergi avantajı tutarı üzerinden, gelecekte vergiye tabi kar elde etmek suretiyle bu avantajdan yararlanmanın kuvvetle muhtemel olması şartıyla, ertelenmiş vergi varlığı muhasebeleştirilmektedir.

Doğrudan özkaynaklarda muhasebeleştirilen işlemlerle ilgili vergi etkileri özkaynaklara yansıtılır.

Aynı ülkenin vergi mevzuatına tabi olmak ve aynı vergi mükellefi işletmeye ait olmak şartıyla cari vergi varlıklarının cari vergi yükümlülüklerinden mahsup edilmesi konusunda yasal olarak uygulanabilir bir hakkın bulunması durumunda ertelenmiş vergi varlıkları ve ertelenmiş vergi yükümlülükleri, karşılıklı olarak birbirinden mahsup edilir.

2.4.20 Finansal borçlar

Finansal borçlar, ilk muhasebeleştirilmesi sırasında gerçeğe uygun değerinden ölçülür. İlgili finansal yükümlülüğün yüklenimi ile doğrudan ilişkilendirilebilen işlem maliyetleri de söz konusu gerçeğe uygun değere ilave edilir. Bu finansal yükümlülükler, müteakip dönemlerde etkin faiz yöntemiyle hesaplanan itfa edilmiş maliyetinden ölçülürler.

2.4.21 Ticari borçlar

Ticari borçlar, olağan faaliyetler içerisinde tedarikçilerden sağlanan mal ve hizmetlere ilişkin yapılması gereken ödemeleri ifade etmektedir. Ticari borçlar, ilk olarak gerçeğe uygun değerinden ve müteakip dönemlerde etkin faiz yöntemiyle hesaplanan itfa edilmiş maliyetinden ölçülürler.

27

KOÇ HOLDİNG A.Ş.

1 OCAK - 31 ARALIK 2017 HESAP DÖNEMİNE AİT KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN NOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe tablolarda bin Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)

NOT 2 - KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR (Devamı)

2.4.22 Çalışanlara sağlanan faydalara ilişkin karşılıklar

a) Kıdem tazminatı karşılığı

Kıdem tazminatı karşılığı, Grup çalışanlarının İş Kanunu uyarınca emekliye ayrılmasından doğacak gelecekteki olası yükümlülüklerin tahmini toplam karşılığının bilanço tarihindeki indirgenmiş değerini ifade eder.

TMS 19 “Çalışanlara Sağlanan Faydalar” standardı, kıdem tazminatı karşılığının hesaplanması kapsamında, aktüeryal varsayımlar (net iskonto oranı, emekli olma olasılığına ilişkin kullanılan devir hızı oranı vb.) yapılmasını gerektirmektedir. Aktüeryal varsayımlar ile gerçekleşen arasındaki fark düzeltmeleri ve aktüeryal varsayımlardaki değişikliklerin etkileri, aktüeryal kazanç / kayıpları oluşturmaktadır. Söz konusu aktüeryal kazanç / kayıplar diğer kapsamlı gelir altında muhasebeleştirilmektedir.

b) Tanımlanmış katkı planları

Grup çalışanları adına sosyal güvenlik kurumlarına belirlenmiş tutarlarda katkı payı ödemek zorundadır. Grup’un ödemekte olduğu katkı payı dışında, yapmak zorunda olduğu başka bir ödeme mecburiyeti yoktur. Bu primler tahakkuk ettikleri dönemde personel giderlerine yansıtılmaktadır.

c) İzin hakları

Kullanılmamış izin haklarından doğan yükümlülükler, hak kazanıldıkları dönemlerde tahakkuk edilir.

2.4.23 Karşılıklar, şarta bağlı varlık ve yükümlülükler

Karşılıklar, Grup’un bilanço tarihi itibariyle mevcut bulunan ve geçmişten kaynaklanan yasal veya yapısal bir yükümlülüğün bulunması, yükümlülüğü yerine getirmek için ekonomik fayda sağlayan kaynakların çıkışının gerçekleşme olasılığının olması ve yükümlülük tutarı konusunda güvenilir bir tahminin yapılabildiği durumlarda muhasebeleştirilmektedir.

Paranın zaman değeri etkisinin önemli olduğu durumlarda, karşılık tutarı, yükümlülüğün yerine getirilmesi için gerekli olması beklenen giderlerin bugünkü değeri olarak belirlenir. Karşılıkların bugünkü değerlerine indirgenmesinde kullanılacak iskonto oranının belirlenmesinde, ilgili piyasalarda oluşan faiz oranı ile söz konusu yükümlülükle ilgili risk dikkate alınır. Söz konusu iskonto oranı vergi öncesi olarak belirlenir ve gelecekteki nakit akışlarının tahmini ile ilgili riski içermez.

Geçmiş olaylardan kaynaklanan ve mevcudiyeti işletmenin tam olarak kontrolünde bulunmayan gelecekteki bir veya daha fazla kesin olmayan olayın gerçekleşip gerçekleşmemesi ile teyit edilebilmesi mümkün yükümlülükler ve varlıklar konsolide finansal tablolara dahil edilmemekte ve şarta bağlı yükümlülükler ve varlıklar olarak değerlendirilmektedir.

2.4.24 Gelirlerin kaydedilmesi

Gelirler, mal ve hizmet satışlarının faturalanmış değerini içerir. Satışlar, ürünün teslimi veya hizmetin verilmesi, ürün ile ilgili risk ve faydaların transferlerinin yapılmış olması, gelir tutarının güvenilir şekilde belirlenebilmesi ve işlem ile ilgili ekonomik faydaların şirket tarafından elde edileceğinin kuvvetle muhtemel olması üzerine alınan veya alınabilecek bedelin gerçeğe uygun değeri üzerinden tahakkuk esasına göre kayıtlara alınır. Faiz gelirleri zaman dilimi esasına göre gerçekleşir, geçerli faiz oranı ve vadesine kalan süre içinde etkili olacak faiz oranını dikkate alarak tahakkuk edecek olan gelir belirlenir. Net satışlar, teslim edilmiş malların ve gerçekleşmiş hizmetlerin fatura bedelinin, satış indirimleri ve iadelerinden arındırılmış halidir. Satışların içerisinde önemli bir finansman unsuru bulunması durumunda, gerçeğe uygun bedel gelecekte oluşacak tahsilatların, finansman unsuru içerisinde yer alan faiz oranı ile indirgenmesi ile tespit edilir. Fark, tahakkuk esasına göre esas faaliyetlerden diğer gelirler olarak ilgili dönemlere kaydedilir.

28

KOÇ HOLDİNG A.Ş.

1 OCAK - 31 ARALIK 2017 HESAP DÖNEMİNE AİT KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN NOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe tablolarda bin Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)

NOT 2 - KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR (Devamı)

Yıllara sari projelere ilişkin sözleşme geliri ve maliyetler, gelir tutarının güvenilir biçimde ölçülebildiği ve sözleşme kapsamındaki proje ile ilgili bir değişiklik varsa değişiklikten kaynaklanan gelir artışının muhtemel olduğu zaman muhasebeleştirilir. Sözleşme geliri, alınan veya alınacak hakedişlerin gerçeğe uygun değeri ile ölçülmektedir. Projeler, sabit fiyatlı sözleşmeler olup sözleşme gelirleri, sözleşmenin tamamlanma oranı metoduna göre hesaplanmaktadır. Toplam sözleşme gelirinin, tamamlanma oranına isabet eden tutarı, ilgili döneme sözleşme geliri olarak kaydedilir.

Finans sektörü

Faiz gelir ve giderleri, tahakkuk esasına göre muhasebeleştirilmektedir. Faiz gelirleri yönetimin müşterilere verilen kredi ve avansların geri ödenemeyeceği kararına vardıkları andan itibaren durdurulur ve o tarihe kadar kaydedilmiş olan reeskont tutarları iptal edilerek tahsilat gerçekleşene kadar gelir olarak kaydedilmez.

Hizmet gelirleri tahsil edildikleri dönemde gelir kaydedilmekte, diğer ücret ve komisyon gelirleri ve giderleri tahakkuk esasına göre muhasebeleştirilmektedir.

2.4.25 Netleştirme/Mahsup

Finansal varlık ve yükümlülükler, netleştirmeye yönelik yasal bir hakka ve yaptırım gücüne sahip olunması ve söz konusu varlık ve yükümlülükleri net bazda tahsil etme/ödeme veya eş zamanlı sonuçlandırma niyetinin olması durumunda bilançoda netleştirilerek gösterilmektedir.

2.4.26 Temettüler

Grup, temettü gelirlerini ilgili temettüyü alma hakkı oluştuğu tarihte, konsolide finansal tablolara yansıtmaktadır. Temettü borçları kar dağıtımının bir unsuru olarak genel kurul onayı sonrasında yükümlülük olarak konsolide finansal tablolara yansıtılır.

2.4.27 Araştırma ve geliştirme giderleri

Araştırma giderleri gerçekleştiğinde gider kaydedilmektedir. Yeni ürünlerin geliştirilmesi veya geliştirilen ürünlerin testi ve dizaynı ile ilgili proje maliyetleri, projenin ticari ve teknolojik bakımdan başarılı bir şekilde uygulanabilir olması ve maliyetlerin güvenilir olarak tespit edilebilmesi halinde maddi olmayan duran varlık olarak değerlendirilirler. Diğer geliştirme giderleri gerçekleştiğinde gider olarak kaydedilmektedir. Önceki dönemde gider kaydedilen geliştirme giderleri sonraki dönemde aktifleştirilemez. Aktifleştirilen geliştirme giderleri, ürünün ticari üretiminin başlaması ile 2-10 yıl içinde, doğrusal amortisman yöntemi uygulanarak itfa edilmektedir.

2.4.28 Garanti giderleri karşılığı

Garanti giderleri karşılığı, şirketlerin üretim ve satışını gerçekleştirdikleri mallar için yaptıkları tamir bakım masrafları, yetkili servislerin garanti kapsamında müşteriden bedel almaksızın yaptıkları işçilik ve malzeme giderleri, şirketlerce üstlenilen ilk bakım giderleri ile hasılatı cari yıla gelir olarak kaydedilen ürünlere ilişkin müteakip yıllarda söz konusu olabilecek geri dönüş ve tamir seviyelerinin geçmiş verilerden kaynaklanan tahminleri sonucu kaydedilir.

2.4.29 Devlet teşvik ve yardımları

Devlet teşvikleri ile birlikte yatırım, araştırma ve geliştirme teşvikleri; Grup’un teşvik talepleri onaylandığı zaman tahakkuk esasına göre gerçeğe uygun değerleriyle muhasebeleştirilir. Söz konusu devlet teşvikleri, bilançoda ertelenmiş gelir olarak gösterilir ve varlığın tahmini faydalı ömrü boyunca doğrusal olarak konsolide gelir tablosuyla ilişkilendirilir. Yatırım teşvikleri kapsamında indirimli kurumlar vergisi uygulamasına imkan sağlayan devlet teşvikleri TMS 12 “Gelir Vergileri” standardı kapsamında değerlendirilmektedir (Not 2.4.19).

29

KOÇ HOLDİNG A.Ş.

1 OCAK - 31 ARALIK 2017 HESAP DÖNEMİNE AİT KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN NOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe tablolarda bin Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)

NOT 2 - KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR (Devamı)

2.4.30 Borçlanma maliyetleri

Kullanıma ve satışa hazır hale getirilmesi önemli ölçüde zaman isteyen özellikli varlıklar (amaçlandığı şekilde kullanıma ve satışa hazır hale getirilmesi uzun bir süreyi gerektiren varlığı ifade eder) söz konusu olduğunda, ilgili varlığın satın alınması, inşası veya üretimi ile doğrudan ilişki kurulabilen borçlanma maliyetleri, ilgili varlık kullanıma veya satışa hazır hale getirilene kadar maliyetinin bir unsuru olarak aktifleştirilir. Bu kapsamda olmayan borçlanma maliyetleri ise oluştukları dönemde giderleştirilir.

Devam eden yatırımlarla doğrudan ilişkilendirilebilen kredilerin finansman maliyetleri (faiz giderleri ve TL benchmark faiz ile yabancı para kredilere ilişkin kredi faizi arasındaki fark nispetindeki kur farkı giderleri), yatırımlar tamamlanıncaya kadar aktifleştirilmektedir.

2.4.31 Türev araçlar ve riskten korunma amaçlı araçlar

Türev araçlar ilk olarak sözleşme tarihindeki gerçeğe uygun değerini yansıtan elde etme maliyeti üzerinden kayda alınmakta ve kayda alınmalarını izleyen dönemlerde gerçeğe uygun değer ile değerlenmektedir. Grup’un türev araçlarını ağırlıklı olarak vadeli döviz alım-satım sözleşmeleri ile yabancı para ve faiz oranı swap işlemleri oluşturmaktadır. Söz konusu türev araçlar ekonomik olarak Grup için risklere karşı etkin bir koruma sağlamakla birlikte, risk muhasebesi yönünden gerekli koşulları taşımadıkları durumlarda konsolide finansal tablolarda alımsatım amaçlı türev araçlar olarak muhasebeleştirilmekte ve bunlara ilişkin gerçeğe uygun değer değişiklikleri gelir tablosunda yansıtılmaktadır.

Grup’un finansal riskten korunma muhasebesi koşullarını yerine getiren finansal riskten korunma işlemleri ise aşağıda açıklandığı şekilde muhasebeleştirilmektedir:

Gerçeğe uygun değer riskinden korunma işlemleri

Gerçeğe uygun değere yönelik riskten korunma olarak belirlenen türev işlemlerin gerçeğe uygun değer değişiklikleri riskten korunan varlık veya yükümlülüğün korunan riske ilişkin gerçeğe uygun değerindeki değişiklikleri ile birlikte gelir tablosuna kaydedilir. Riskten korunan varlık veya yükümlülüğün gerçeğe uygun değerindeki değişiklik, riskten korunma muhasebesinin etkin olduğu dönem boyunca, ilgili varlık veya yükümlülük ile birlikte gösterilir. Riskten korunmanın, riskten korunma muhasebesi şartlarını artık yerine getirmediği durumlarda, etkin faiz oranı yöntemi kullanılan riskten korunan kalemin taşınan değerine yapılan düzeltmeler vadeye kalan süre içerisinde etkin faiz oranı yöntemiyle iskonto edilerek gelir tablosuna yansıtılır.

Nakit akış riskinden korunma işlemleri

Grup, türev sözleşmesi yapıldığı tarihte, kayıtlı bir varlığın veya yükümlülüğün veya belirli bir riskle ilişkisi kurulabilen ve gerçekleşmesi muhtemel olan işlemlerin nakit akışlarında belirli bir riskten kaynaklanan ve kar/zararı etkileyebilecek değişmelere karşı korunmayı sağlayan işlemleri nakit akış riskinden korunma olarak belirlemektedir.

Grup, etkin olarak nitelendirilen nakit akış finansal riskten korunma işlemlerine ilişkin kazanç ve kayıplarını özkaynaklarda “nakit akış riskinden korunmaya ilişkin diğer kapsamlı gelir/(gider)” olarak göstermektedir. Finansal riskten korunan taahhüdün veya gelecekteki muhtemel işlemin bir varlık veya yükümlülük haline gelmesi durumunda özkaynak kalemleri arasında izlenen bu işlemlerle ilgili kazanç ya da kayıplar bu kalemlerden alınarak söz konusu varlık veya yükümlülüğün elde etme maliyetine veya defter değerine dahil edilmektedir. Aksi durumda, özkaynak kalemleri altında muhasebeleştirilmiş tutarlar, finansal riskten korunan gelecekteki muhtemel işlemin konsolide gelir tablosunu etkilediği dönemde konsolide gelir tablosuna transfer edilerek kar veya zarar olarak yansıtılır.

Gelecekte gerçekleşmesi muhtemel işlemin, gerçekleşmesi artık beklenmiyorsa, önceden özkaynaklar altında muhasebeleştirilen birikmiş kazanç ve kayıplar gelir tablosuna transfer edilir. Finansal riskten korunma aracının, yerine belgelenmiş finansal riskten korunma stratejisine uygun olarak başka bir araç tanımlanmadan veya uzatılmadan, vadesinin dolması, satılması, sona erdirilmesi veya kullanılması veya finansal riskten korunma tanımının iptal edilmesi durumunda, önceden diğer kapsamlı gelir altında muhasebeleştirilmiş kazanç ve kayıplar, kesin taahhüt veya tahmini işlem gelir tablosunu etkileyene kadar özkaynaklar altında sınıflandırılmaya devam eder.

30

KOÇ HOLDİNG A.Ş.

1 OCAK - 31 ARALIK 2017 HESAP DÖNEMİNE AİT KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN NOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe tablolarda bin Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)

NOT 2 - KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR (Devamı)

Yurtdışındaki net yatırımlara ilişkin finansal riskten korunma işlemleri

Yabancı ülkelerde faaliyet gösteren bağlı ortaklıklar ve iş ortaklıklarında bulunan net yatırımlara ilişkin finansal riskten korunma aracından kaynaklanan kazanç veya kaybın etkin olduğu tespit edilen kısmı doğrudan özkaynaklarda, etkin olmayan kısmı ise gelir tablosunda muhasebeleştirilir.

İlgili finansal riskten korunma işleminin etkin olan kısmıyla ilgili olan ve doğrudan özkaynaklarda muhasebeleştirilmiş bulunan finansal riskten korunma aracına ilişkin kazanç ya da kayıp, yurtdışındaki işletmenin elden çıkarılması sırasında kar veya zararda muhasebeleştirilir.

2.4.32 Pay başına kazanç

Konsolide gelir tablosunda belirtilen pay başına kazanç, ana ortaklığa ait konsolide net karın ilgili dönem içinde mevcut payların ağırlıklı ortalama adedine bölünmesi ile tespit edilir.

Türkiye’deki şirketler mevcut hissedarlara birikmiş karlardan ve özsermaye enflasyon düzeltme farkları hesabından payları oranında pay dağıtarak (“bedelsiz paylar”) sermayelerini arttırabilir. Pay başına kazanç hesaplanırken, bu bedelsiz pay ihracı çıkarılmış paylar olarak sayılır. Dolayısıyla pay başına kar hesaplamasında kullanılan ağırlıklı pay adedi ortalaması, payların bedelsiz olarak çıkarılmasını geriye dönük olarak bir önceki raporlama döneminin başından itibaren uygulamak suretiyle elde edilir.

2.4.33 Bilanço tarihinden sonraki olaylar

Grup, bilanço tarihinden sonra düzeltme gerektiren olayların ortaya çıkması durumunda, konsolide finansal tablolara alınan tutarları bu yeni duruma uygun şekilde düzeltir. Bilanço tarihinden sonra ortaya çıkan düzeltme gerektirmeyen hususlar, finansal tablo kullanıcılarının ekonomik kararlarını etkileyen hususlar olmaları halinde konsolide finansal tablo dipnotlarında açıklanır.

2.4.34 Nakit akış tablosu

Nakit akış tablosunda, döneme ilişkin nakit akış tabloları işletme, yatırım ve finansman faaliyetlerine dayalı bir biçimde sınıflandırılarak raporlanır.

İşletme faaliyetlerinden kaynaklanan nakit akışları Grup’un faaliyetlerinden kaynaklanan nakit akışlarını gösterir.

Yatırım faaliyetleri ile ilgili nakit akışları, Grup’un yatırım faaliyetlerinde (sabit yatırımlar ve finansal yatırımlar) kullandığı ve elde ettiği nakit akışlarını gösterir.

Finansman faaliyetlerine ilişkin nakit akışları, Grup’un finansman faaliyetlerinde kullandığı kaynakları ve bu kaynakların geri ödemelerini gösterir.

31

KOÇ HOLDİNG A.Ş.

1 OCAK - 31 ARALIK 2017 HESAP DÖNEMİNE AİT KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN NOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe tablolarda bin Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)

NOT 2 - KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR (Devamı)

2.5 Önemli Muhasebe Değerlendirme, Tahmin ve Varsayımları

Konsolide finansal tabloların hazırlanması, bilanço tarihi itibariyle raporlanan varlık ve yükümlülüklerin tutarlarını, şarta bağlı varlık ve yükümlülüklerin açıklanmasını ve hesap dönemi boyunca raporlanan gelir ve giderlerin tutarlarını etkileyebilecek tahmin ve varsayımların kullanılmasını gerektirmektedir. Muhasebe değerlendirme, tahmin ve varsayımları, geçmiş tecrübe, diğer faktörler ile o günün koşullarıyla gelecekteki olaylar hakkında makul beklentiler dikkate alınarak sürekli olarak değerlendirilir. Bu tahmin ve varsayımlar, yönetimlerin mevcut olaylar ve işlemlere ilişkin en iyi bilgilerine dayanmasına rağmen, fiili sonuçlar, varsayımlarından farklılık gösterebilir.

Sınırsız ömürlü maddi olmayan duran varlıklar değer düşüklüğü testleri

Not 2.4’te yer alan muhasebe politikalarında belirtildiği üzere, sınırsız faydalı ömre sahip şerefiye ve markalar itfa edilmez ve yılda bir kez veya şartların değer düşüklüğünü işaret ettiği durumlarda daha sık aralıklarla değer düşüklüğü testlerine tabi tutulur.

Değer düşüklüğü testleri; şerefiye için her bir nakit üreten birim bazında uzun vadeli planlar çerçevesinde hesaplanan nakit akımların bugünkü değerlerin, markalar için ise gelir yöntemi kullanılarak bulunan değerlerin, ilgili taşınan değerler ile karşılaştırılması suretiyle yapılmaktadır. 31 Aralık 2017 tarihi itibariyle gerçekleştirilen düşüklüğü testleri sonucu herhangi bir değer düşüklüğü tespit edilmemiştir (Not 14 ve 15).

Ertelenmiş vergi varlıklarının geri kazanılabilirliği

Ertelenmiş vergi varlıkları gelecek yıllarda vergilendirilebilir gelirin oluşmasının muhtemel olduğunun tespiti halinde kayıtlara alınmaktadır. Ertelenmiş vergi varlıklarının kısmen ya da tamamen geri kazanılabilir tutarı mevcut koşullar altında tahmin edilmiştir. Değerlendirme sırasında, gelecekteki mali kar projeksiyonları ile yatırım teşviklerinin, indirilebilir mali zararların ve diğer vergi avantajlarının son kullanılabileceği tarihler göz önünde bulundurulmuştur (Not 17).

32

KOÇ HOLDİNG A.Ş.

1 OCAK - 31 ARALIK 2017 HESAP DÖNEMİNE AİT KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN NOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe tablolarda bin Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)

NOT 3 - İŞLETME BİRLEŞMELERİ

Grup’un Bağlı Ortaklıkları’ndan Entek, 18 Ekim 2017 tarihinde, Mersin ili Ermenek Çayı üzerinde yer alan ve üç adet ardışık nehir tipi hidroelektrik santralinden oluşan varlık grubunu ve lisanslarını (“Azmaklar”), toplam 76.205 bin TL bedel karşılığında Özgür Elektrik A.Ş.’den satın almıştır.

İktisap sonucu elde edilen kar/zarar hesaplaması, toplam iktisap tutarı ve iktisap edilen net varlıklara ilişkin bilgiler aşağıdaki gibidir:

Toplam iktisap tutarı	76.205
İktisapedilen net varlıklar	(78.886)
Pazarlıklı satın alım sonucu oluşan kazanç (Not 27)	2.681

Entek, Azmaklar’ın alımında maddi ve maddi olmayan duran varlıkların değerlemesi kapsamında bağımsız değerleme firmalarından hizmet almıştır. İktisaptan kaynaklanan tanımlanabilir varlık ve yükümlülüklerin TFRS 3 kapsamında gerçeğe uygun değerleri aşağıdaki gibidir:

Maddi duran varlıklar (Not 13)	76.837
Diğer maddi olmayan duran varlıklar (Not 15)	2.630
Ertelenmişvergiyükümlülükleri(Not 17)	(581)
İktisap edilen net varlıklar	78.886
İktisaptan kaynaklanan nakit çıkışının detayı aşağıdaki gibidir:
İktisap tutarı	76.205
Nakit ve nakit benzerleri - iktisapedilen	-
İktisap nedeniyle nakitçıkışı (net)	76.205

33

KOÇ HOLDİNG A.Ş.

1 OCAK - 31 ARALIK 2017 HESAP DÖNEMİNE AİT KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN NOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe tablolarda bin Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)

NOT 4 - BÖLÜMLERE GÖRE RAPORLAMA

İş Ortaklıkları’nın finansal bilgileri, Grup’un yönetimsel yaklaşımı çerçevesinde hazırlanan bölümlere göre raporlama bilgilerine, tam konsolidasyon yöntemi (%100 olarak) ile dahil edilmiştir. Bu yaklaşım çerçevesinde oluşan bölümlere göre raporlama bilgileri “kombine finansal bilgiler” olarak tanımlanmaktadır.

Aşağıdaki tablolar içerisinde raporlanan “kombine gelirler”, sektör içi ve sektörler arası gelirleri de içermektedir. “Kombine gelirler” dışında kalan diğer finansal bilgiler, tam konsolidasyon kapsamında yapılan düzeltme ve kar eliminasyonları sonrası tutarları ifade etmektedir.

Kombine finansal bilgilerin, 31 Aralık 2017 ve 2016 hesap dönemlerine ait konsolide finansal tablolarda raporlanan tutarlar ile mutabakatı ayrıca sunulmuştur.

			Dayanıklı
1 Ocak - 31 Aralık 2017	**Enerji **	Otomotiv	tüketim	Finans	Diğer	Toplam
Grup dışı gelirler	83.586.645	50.925.425	22.441.274	29.512.165	6.192.173	192.657.682
Sektör içi gelirler	13.736.525	4.266.151	799.558	42.493	1.280.297	20.125.024
Sektörler arasıgelirler	250.946	365.053	120.048	145.118	3.635.517	4.516.682
Kombinegelirler	97.574.116	55.556.629	23.360.880	29.699.776	11.107.987	217.299.388
Kombine brüt kar	9.036.350	6.626.763	6.658.637	11.981.488	2.037.538	36.340.776
Faaliyet giderleri	(2.768.292)	(2.795.591)	(5.221.472)	(4.974.632)	(1.892.377)	(17.652.364)
Esas faaliyetlerden
diğer gelir/(giderler) (net)(1)	54.016	143.347	33.804	(2.770.851)	38.712	(2.500.972)
Esas faaliyetler ile ilişkilendirilen
kur ve vade farkları(net) (2)	(273.179)	(33.739)	314.025	-	1.248	8.355
Kombine esas faaliyet karı	6.048.895	3.940.780	1.784.994	4.236.005	185.121	16.195.795
Yatırım faaliyetlerden
diğer gelir/(giderler) (net)(3)	(14.308)	660	(532)	127.078	105.539	218.437
Finansalgelir/giderler(net)	(713.393)	(616.680)	(963.035)	-	169.107	(2.124.001)
Kombine vergi öncesi kar	5.321.194	3.324.760	821.427	4.363.083	459.767	14.290.231
Vergigelir/(gideri) (net)	(850.687)	(10.084)	19.136	(860.810)	(73.764)	(1.776.209)
Kombine net dönem karı	4.470.507	3.314.676	840.563	3.502.273	386.003	12.514.022
Net dönem karı(4)	1.708.543	1.337.710	342.344	1.262.150	257.993	4.908.740

(1) Finans sektörü kredi karşılık giderleri “Esas faaliyetlerden diğer gelir/giderler” hesabı içerisinde muhasebeleştirilmektedir.

(2) Finans dışı sektörlerin ticari işlemlere (ticari alacak ve borç) ilişkin kur ve vade farkı gelir/giderini içermektedir.

(3) Koç Holding’in 32.099 bin TL tutarındaki takas işlem karı (Not 27), Diğer sektörünün “Yatırım faaliyetlerinden diğer gelir/giderler” hesabı içerisinde muhasebeleştirilmiştir.

(4) Net dönem karının ana ortaklık paylarına isabet eden kısmını ifade etmektedir.

34

KOÇ HOLDİNG A.Ş.

1 OCAK - 31 ARALIK 2017 HESAP DÖNEMİNE AİT KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN NOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe tablolarda bin Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)

NOT 4 - BÖLÜMLERE GÖRE RAPORLAMA (Devamı)

			Dayanıklı
1Ocak - 31 Aralık 2016	**Enerji **	Otomotiv	tüketim	Finans	Diğer	Toplam
Grup dışı gelirler	58.343.607	39.134.248	17.341.298	24.076.818	5.288.281	144.184.252
Sektör içi gelirler	8.695.667	3.239.011	576.929	40.574	1.138.367	13.690.548
Sektörler arasıgelirler	234.199	330.316	78.943	118.395	3.154.862	3.916.715
Kombinegelirler	67.273.473	42.703.575	17.997.170	24.235.787	9.581.510	161.791.515
Kombine brüt kar	6.259.348	5.253.791	5.480.022	10.841.404	1.876.023	29.710.588
Faaliyet giderleri	(2.499.345)	(2.476.759)	(4.210.014)	(4.574.575)	(1.774.441)	(15.535.134)
Esas faaliyetlerden
diğer gelir/(giderler) (net)(1)	51.204	98.670	114.902	(2.282.271)	(13.559)	(2.031.054)
Esas faaliyetler ile ilişkilendirilen
kur ve vade farkları(net) (2)	(417.658)	39.589	187.016	-	(17.960)	(209.013)
Kombine esas faaliyet karı	3.393.549	2.915.291	1.571.926	3.984.558	70.063	11.935.387
Yatırım faaliyetlerden
diğer gelir/(giderler) (net)(3)	10.586	(6.051)	1.858	101.462	71.268	179.123
Finansalgelir/giderler(net)	(924.302)	(554.484)	(760.470)	-	147.061	(2.092.195)
Kombine vergi öncesi kar	2.479.833	2.354.756	813.314	4.086.020	288.392	10.022.315
Vergigelir/(gideri) (net)	(282.684)	112.555	95.394	(795.648)	(59.475)	(929.858)
Kombine net dönem karı	2.197.149	2.467.311	908.708	3.290.372	228.917	9.092.457
Net dönem karı(4)	822.536	1.003.205	368.559	1.132.785	132.908	3.459.993

(1) Finans sektörü kredi karşılık giderleri “Esas faaliyetlerden diğer gelir/giderler” hesabı içerisinde muhasebeleştirilmektedir. İlgili hesap, Grup’un İş Ortaklıkları’ndan Yapı Kredi Bankası’nın 231.458 bin TL tutarındaki Visa hisse satış karını da içermektedir.

(2) Finans dışı sektörlerin ticari işlemlere (ticari alacak ve borç) ilişkin kur ve vade farkı gelir/giderini içermektedir.

(3) Koç Holding’in 39.621 bin TL tutarındaki takas işlem karı (Not 27), Diğer sektörünün “Yatırım faaliyetlerinden diğer gelir/giderler” hesabı içerisinde muhasebeleştirilmiştir.

(4) Net dönem karının ana ortaklık paylarına isabet eden kısmını ifade etmektedir. Yapı Kredi Bankası’nın Visa hisse satış karı ve Koç Holding’in takas işlem karının konsolide net dönem karına toplam etkisi 101 milyon TL seviyesindedir.

35

KOÇ HOLDİNG A.Ş.

1 OCAK - 31 ARALIK 2017 HESAP DÖNEMİNE AİT KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN NOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe tablolarda bin Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)

NOT 4 - BÖLÜMLERE GÖRE RAPORLAMA (Devamı)

a)Gelirler	2017	2016
Enerji	97.574.116	67.273.473
Otomotiv	55.556.629	42.703.575
Dayanıklı tüketim	23.360.880	17.997.170
Finans	29.699.776	24.235.787
Diğer	11.107.987	9.581.510
Kombine	217.299.388	161.791.515
Eksi: İş Ortaklıkları (Not 7.d)	(113.589.921)	(86.961.116)
Eksi: Konsolidasyon eliminasyonları ve düzeltmeleri	(4.842.718)	(3.898.770)
Konsolide	98.866.749	70.931.629
b)Esas faaliyet karı
Enerji	6.048.895	3.393.549
Otomotiv	3.940.780	2.915.291
Dayanıklı tüketim	1.784.994	1.571.926
Finans	4.236.005	3.984.558
Diğer	185.121	70.063
Kombine	16.195.795	11.935.387
Eksi: İş Ortaklıkları (Not 7.d)	(8.460.569)	(7.222.023)
Artı: İşOrtaklıklarının net karpayları(Not 7.c)	2.691.404	2.235.378
Konsolide	10.426.630	6.948.742
c)Amortisman ve itfa payları
Enerji	880.367	878.058
Otomotiv	1.419.512	1.169.964
Dayanıklı tüketim	558.852	448.431
Finans	351.908	344.442
Diğer	132.378	128.117
Kombine	3.343.017	2.969.012
Eksi: İşOrtaklıkları(Not 7.d)	(1.763.527)	(1.540.701)
Konsolide	1.579.490	1.428.311

36

KOÇ HOLDİNG A.Ş.

1 OCAK - 31 ARALIK 2017 HESAP DÖNEMİNE AİT KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN NOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe tablolarda bin Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)

NOT 4 - BÖLÜMLERE GÖRE RAPORLAMA (Devamı)

	2017	2016
d)Vergi öncesi kar
Enerji	5.321.194	2.479.833
Otomotiv	3.324.760	2.354.756
Dayanıklı tüketim	821.427	813.314
Finans	4.363.083	4.086.020
Diğer	459.767	288.392
Kombine	14.290.231	10.022.315
Eksi: İş Ortaklıkları (Not 7.d)	(8.322.581)	(6.815.047)
Artı: İşOrtaklıklarının net karpayları(Not 7.c)	2.691.404	2.235.378
Konsolide	8.659.054	5.442.646
e)Net dönem karı
Enerji	4.470.507	2.197.149
Otomotiv	3.314.676	2.467.311
Dayanıklı tüketim	840.563	908.708
Finans	3.502.273	3.290.372
Diğer	386.003	228.917
Kombine	12.514.022	9.092.457
Eksi: İş Ortaklıkları (Not 7.d)	(7.307.999)	(6.051.449)
Artı: İş Ortaklıklarının net kar payları (Not 7.c)	2.691.404	2.235.378
Eksi: Kontrolgücü olmayanpaylar	(2.988.687)	(1.816.393)
Konsolide(Ana ortaklıkpayı)	4.908.740	3.459.993
f)Yatırım harcamaları
Enerji	1.919.095	1.486.292
Otomotiv	3.549.681	3.318.218
Dayanıklı tüketim	1.033.728	846.323
Finans	401.094	364.665
Diğer	408.461	148.779
Kombine	7.312.059	6.164.277
Eksi: İşOrtaklıkları	(2.774.205)	(2.819.050)
Konsolide	4.537.854	3.345.227

37

KOÇ HOLDİNG A.Ş.

1 OCAK - 31 ARALIK 2017 HESAP DÖNEMİNE AİT KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN NOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe tablolarda bin Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)

NOT 4 - BÖLÜMLERE GÖRE RAPORLAMA (Devamı)

g)Toplam varlıklar	31 Aralık 2017	31 Aralık 2016
Enerji	55.084.154	46.352.486
Otomotiv	34.844.806	28.346.663
Dayanıklı tüketim	21.241.461	17.417.330
Finans	321.963.926	272.587.889
Diğer	21.533.971	19.694.815
Kombine	454.668.318	384.399.183
Eksi: İş Ortaklıkları (Not 7.d)	(356.710.014)	(300.490.897)
Artı: İş Ortaklıklarının taşınan değerleri (Not 7.a)	15.829.122	13.688.242
Eksi: Eliminasyonlar	(9.723.058)	(9.525.416)
Konsolide	104.064.368	88.071.112

NOT 5 - NAKİT VE NAKİT BENZERLERİ

		31 Aralık	2017		31 Aralık 2016	31 Aralık 2016
	Finans	Finans dışı	Toplam	Finans	Finans dışı	Toplam
Kasa	-	7.258	7.258	-	4.822	4.822
Alınan çekler	-	113.051	113.051	-	91.158	91.158
Banka
- Vadesiz mevduat	23.860	474.814	498.674	23.454	611.311	634.765
- Vadeli mevduat	2.500	19.818.111	19.820.611	116.394	15.861.637	15.978.031
Diğer	87.657	323.186	410.843	75.560	212.585	288.145
	114.017	20.736.420	20.850.437	215.408	16.781.513	16.996.921

31 Aralık 2017 tarihi itibariyle 1.198.211 bin TL tutarında bloke mevduat bulunmaktadır (31 Aralık 2016: 1.002.012 bin TL). 31 Aralık 2017 ve 2016 tarihleri itibariyle söz konusu tutarın tamamı Grup’un Bağlı Ortaklıkları’ndan Tüpraş’ın Petrol Piyasası Lisans Yönetmeliği’nde belirlendiği üzere, müşterilerinden topladığı gelir payından oluşmaktadır.

38

KOÇ HOLDİNG A.Ş.

1 OCAK - 31 ARALIK 2017 HESAP DÖNEMİNE AİT KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN NOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe tablolarda bin Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)

NOT 6 - FİNANSAL YATIRIMLAR

Satılmaya hazır finansal varlıklar	31 Aralık 2017 Kısa vadeli Uzun vadeli Toplam - 155.765 155.765	31 Aralık 2016 Kısa vadeli Uzun vadeli Toplam - 138.696 138.696
	- 155.765 155.765	- 138.696 138.696

Satılmaya hazır finansal varlıkların detayı ve hissedarlık oranları aşağıdaki gibidir:

Halka açık: AltınyunusÇeşme Turistik Tesisler A.Ş.	31 Aralık 2017 (%) 25.386 30,00	31 Aralık 2016 (%) 20.108 30,00
	25.386	20.108
Halka açık olmayanlar: Alaşehir Alkollü İçkiler Sanayi ve Ticaret A.Ş. 23.400 93,40 Setur Antalya Marina İşletmeciliği A.Ş. 22.589 100,00 Makmarin Kaş Marina İşletmeciliği Turizm ve Ticaret A.Ş. 19.471 50,00 Tanı Pazarlama ve İletişim Hizmetleri A.Ş. 14.444 88,00 Beldesan Otomotiv Yan San. ve Tic. A.Ş. 7.912 91,82 Mytilini Marina S.A. 5.488 50,00 Set Air Hava Taşımacılığı ve Hizmetleri A.Ş. 9.024 70,00 Körfez Hava Ulaştırma A.Ş. 9.000 100,00 Diğer 19.051		22.200 93,20 22.589 100,00 20.721 50,00 17.755 88,00 6.558 91,82 4.769 50,00 4.037 70,00 4.000 100,00 15.959
130.379		118.588
155.765		138.696

Grup’un Koç Ailesi üyeleri ile beraber %20 veya daha fazla oy hakkına sahip oldukları halde, Grup’un önemli bir etkiye sahip olmadığı ya da konsolide finansal tablolar açısından önemlilik teşkil etmeyen bağlı ortaklıkları ve iş ortaklıkları konsolidasyon kapsamına dahil edilmemiş, satılmaya hazır finansal varlıklar olarak sınıflandırılmıştır. Satılmaya hazır finansal varlıklar gerçeğe uygun değerleri üzerinden, gerçeğe uygun değerlerinin güvenilir bir şekilde tespit edilemediği durumlarda ise elde etme maliyeti tutarlarından, varsa değer düşüklüğü karşılığının çıkarılması suretiyle, değerlenmiştir.

Konsolidasyon kapsamına dahil edilmeyen bağlı ortaklıklar ve iş ortaklıklarının toplam varlık, ciro ve net dönem karının; konsolide toplam varlık, ciro ve net dönem karına oranı %1 seviyesinin altındadır.

39

KOÇ HOLDİNG A.Ş.

1 OCAK - 31 ARALIK 2017 HESAP DÖNEMİNE AİT KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN NOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe tablolarda bin Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)

NOT 7 - ÖZKAYNAK YÖNTEMİYLE DEĞERLENEN İŞ ORTAKLIKLARI

a) İş Ortaklıkları’nın taşınan değerlerinin ve özkaynak yöntemine konu konsolidasyon oranlarının detayı aşağıdaki gibidir:

gibidir:
Koç Finansal Hizmetler Ford Otosan Tofaş Opet Türk Traktör Diğer	31 Aralık 2017 % Tutar 44,81 11.363.894 38,46 1.414.923 37,59 1.333.803 41,33 725.508 37,50 284.163 706.831	31 Aralık 2016
		% Tutar 44,81 9.947.388 38,46 1.209.740 37,59 1.098.067 41,33 602.138 37,50 262.448 568.461
	15.829.122	13.688.242

b) Halka açık İş Ortaklıkları’nın piyasa değerleri (Seviye 1) aşağıdaki gibidir:

	31 Aralık 2017	31 Aralık 2016
Yapı Kredi Bankası(*)	18.866.203	14.910.386
Ford Otosan	21.142.328	10.730.828
Tofaş	16.510.000	12.320.000
Türk Traktör	4.056.077	4.002.675
	60.574.608	41.963.889

• (*) Grup’un halka açık İş Ortaklıkları’ndan Yapı Kredi Bankası’nın taşınan değeri, Yapı Kredi Bankası’nın %81,80 hissesine sahip ana ortağı Koç Finansal Hizmetler’in içerisinde gösterilmektedir.

40

KOÇ HOLDİNG A.Ş.

1 OCAK - 31 ARALIK 2017 HESAP DÖNEMİNE AİT KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN NOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe tablolarda bin Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)

NOT 7 - ÖZKAYNAK YÖNTEMİYLE DEĞERLENEN İŞ ORTAKLIKLARI (Devamı)

c) İş Ortaklıkları’nın dönem içi hareket tablosu aşağıdaki gibidir:

İş Ortaklıkları’nın dönem içi hareket tablosu aşağıdaki gibidir:
	2017	2016
Dönem başı - 1 Ocak	13.688.242	12.046.819
Kar/(zararlarından) paylar	2.691.404	2.235.378
Diğer kapsamlı gelirlerinden/(giderlerinden) paylar	(19.529)	(128.059)
İş Ortaklıkları’ndan temettü gelirleri	(606.516)	(555.214)
İş Ortaklıkları’nın sermaye artırımlarına katılım	69.395	-
Kontrol gücü olmayan paylar ile gerçekleştirilen işlemler(*)	-	96.542
Kar eliminasyonları	567	(12.781)
İşOrtaklıkları’na ödenen temettüler	5.559	5.557
Dönem sonu - 31 Aralık	15.829.122	13.688.242

(*) Koç Finansal Hizmetler sermayesinin toplam %0,69’unu oluşturan hisselerin kontrol gücü olmayan paylardan satın alınmasına ilişkindir.

İş Ortaklıkları’nın kar/(zararlarından) paylar:

	2017	2016
Koç Finansal Hizmetler	1.255.268	1.181.196
Ford Otosan	572.884	367.231
Tofaş	482.181	364.686
Opet	179.205	125.566
Türk Traktör	120.284	138.674
Diğer	81.582	58.025
	2.691.404	2.235.378
İş Ortaklıkları’nın diğer kapsamlı gelirlerinden / (giderlerinden) paylar:
Koç Finansal Hizmetler	161.237	38.443
Ford Otosan	(64.191)	(74.665)
Tofaş	(114.890)	(86.489)
Opet	3.629	4.778
Türk Traktör	(4.818)	(7.817)
Diğer	(496)	(2.309)
	(19.529)	(128.059)
İş Ortaklıkları’ndan temettü gelirleri / (sermaye artırımları):
Ford Otosan	303.645	255.061
Tofaş	131.557	137.195
Opet	44.224	43.397
Türk Traktör	93.750	112.500
Diğer	(36.055)	7.061
	537.121	555.214

41

KOÇ HOLDİNG A.Ş.

1 OCAK - 31 ARALIK 2017 HESAP DÖNEMİNE AİT KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN NOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe tablolarda bin Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)

NOT 7 - ÖZKAYNAK YÖNTEMİYLE DEĞERLENEN İŞ ORTAKLIKLARI (Devamı)

d) İş Ortaklıkları’na ilişkin konsolidasyon düzeltmeleri sonrası özet finansal bilgiler aşağıdaki gibidir:

Özet bilanço bilgileri:

		Ford			Türk
31 Aralık 2017	KFS	Otosan	Tofaş	Opet	Traktör	Diğer	Toplam
Nakit ve nakit benzerleri	48.105.689	1.805.945	2.625.681	76.829	441.722	1.636.625	54.692.491
Diğer dönen varlıklar	11.145.894	5.021.095	3.760.817	3.721.043	1.554.646	1.689.826	26.893.321
Finans sektörü faaliyetlerinden alacaklar	215.105.383	-	2.536.117	-	-	-	217.641.500
Şerefiye	1.297.102	-	-	-	-	12.687	1.309.789
Diğer duran varlıklar	42.143.381	5.167.294	4.918.011	1.685.639	792.333	1.466.255	56.172.913
Toplam varlıklar	317.797.449	11.994.334	13.840.626	5.483.511	2.788.701	4.805.393	356.710.014
Kısa vadeli finansal borçlar	44.643.776	1.783.880	2.580.311	1.188.125	270.982	1.682.258	52.149.332
Diğer kısa vadeli yükümlülükler	19.444.485	4.265.610	4.265.041	1.536.252	842.293	1.046.913	31.400.594
Finans sektörü faaliyetlerinden borçlar	182.807.277	-	-	-	-	-	182.807.277
Uzun vadeli finansal borçlar	37.143.955	1.820.167	3.230.600	1.109.529	855.924	219.980	44.380.155
Diğer uzun vadeliyükümlülükler	2.700.464	445.548	216.159	230.476	61.733	223.711	3.878.091
Toplam yükümlülükler	286.739.957	8.315.205	10.292.111	4.064.382	2.030.932	3.172.862	314.615.449
Net varlıklar:	31.057.492	3.679.129	3.548.515	1.419.129	757.769	1.632.531	42.094.565
Net varlıkların dağılımı:
Kontrol gücü olmayan paylar	5.594.894	-	-	-	-	-	5.594.894
Ana ortaklığa ait net varlıklar	25.462.598	3.679.129	3.548.515	1.419.129	757.769	1.632.531	36.499.671
Taşınan değer mutabakatı:
Grup’un sahiplik oranı	%44,81	%38,46	%37,59	%41,33	%37,50
Grup’un net varlık payı	11.410.014	1.414.923	1.333.803	586.524	284.163	706.831	15.736.258
Grup seviyesinde taşınan şerefiye	-	-	-	138.984	-	-	138.984
İlave hisse alım etkisi	(46.120)	-	-	-	-	-	(46.120)
Taşınan değer	11.363.894	1.414.923	1.333.803	725.508	284.163	706.831	15.829.122

42

KOÇ HOLDİNG A.Ş.

1 OCAK - 31 ARALIK 2017 HESAP DÖNEMİNE AİT KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN NOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe tablolarda bin Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)

NOT 7 - ÖZKAYNAK YÖNTEMİYLE DEĞERLENEN İŞ ORTAKLIKLARI (Devamı)

Özet bilanço bilgileri:

Özet bilanço bilgileri:
		Ford			Türk
31 Aralık 2016	KFS	Otosan	Tofaş	Opet	Traktör	Diğer	Toplam
Nakit ve nakit benzerleri	36.532.506	1.189.033	2.215.727	112.230	228.417	1.029.625	41.307.538
Diğer dönen varlıklar	10.593.974	3.467.891	2.636.630	2.931.896	1.354.568	1.377.973	22.362.932
Finans sektörü faaliyetlerinden alacaklar	188.980.851	-	2.229.351	-	-	-	191.210.202
Şerefiye	1.283.686	-	-	-	-	12.687	1.296.373
Diğer duran varlıklar	31.400.363	4.591.420	4.711.906	1.564.521	719.206	1.326.436	44.313.852
Toplam varlıklar	268.791.380	9.248.344	11.793.614	4.608.647	2.302.191	3.746.721	300.490.897
Kısa vadeli finansal borçlar	33.057.186	1.348.275	3.386.347	1.263.405	188.037	1.180.915	40.424.165
Diğer kısa vadeli yükümlülükler	16.119.963	2.940.532	2.305.837	1.136.056	598.779	804.800	23.905.967
Finans sektörü faaliyetlerinden borçlar	163.345.662	-	-	-	-	-	163.345.662
Uzun vadeli finansal borçlar	27.357.058	1.503.855	2.978.620	854.018	760.154	262.300	33.716.005
Diğer uzun vadeliyükümlülükler	1.718.663	310.075	201.453	234.541	55.360	213.727	2.733.819
Toplam yükümlülükler	241.598.532	6.102.737	8.872.257	3.488.020	1.602.330	2.461.742	264.125.618
Net varlıklar:	27.192.848	3.145.607	2.921.357	1.120.627	699.861	1.284.979	36.365.279
Net varlıkların dağılımı:
Kontrol gücü olmayan paylar	4.891.326	-	-	-	-	-	4.891.326
Ana ortaklığa ait net varlıklar	22.301.522	3.145.607	2.921.357	1.120.627	699.861	1.284.979	31.473.953
Taşınan değer mutabakatı:
Grup’un sahiplik oranı	%44,81	%38,46	%37,59	%41,33	%37,50
Grup’un net varlık payı	9.993.508	1.209.740	1.098.067	463.154	262.448	568.461	13.595.378
Grup seviyesinde taşınan şerefiye	-	-	-	138.984	-	-	138.984
İlave hisse alım etkisi	(46.120)	-	-	-	-	-	(46.120)
Taşınan değer	9.947.388	1.209.740	1.098.067	602.138	262.448	568.461	13.688.242

43

KOÇ HOLDİNG A.Ş.

1 OCAK - 31 ARALIK 2017 HESAP DÖNEMİNE AİT KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN NOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe tablolarda bin Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)

NOT 7 - ÖZKAYNAK YÖNTEMİYLE DEĞERLENEN İŞ ORTAKLIKLARI (Devamı)

Özet gelir tablosu bilgileri:

Özet gelir tablosu bilgileri:
		Ford			Türk
1 Ocak - 31 Aralık 2017	KFS	Otosan	Tofaş	Opet	Traktör	Diğer	Toplam
Gelirler	29.105.858	25.341.290	17.868.647	28.391.084	4.215.056	8.667.986	113.589.921
Amortisman ve itfa payları	350.980	473.624	696.679	95.878	69.185	77.181	1.763.527
Esas faaliyet karı	4.137.012	1.708.174	1.063.964	717.440	476.766	357.213	8.460.569
Net finansal gelir/(gider)	-	(223.969)	165.508	(163.227)	(128.408)	78.313	(271.783)
Vergi öncesi kar	4.264.079	1.480.810	1.229.472	558.028	351.096	439.096	8.322.581
Net dönem karı	3.424.809	1.489.632	1.282.818	433.596	320.756	356.388	7.307.999
Kontrol gücü olmayan paylar	623.551	-	-	-	-	-	623.551
**Ana ortaklıkpayı **	2.801.258	1.489.632	1.282.818	433.596	320.756	356.388	6.684.448
Grup’un sahiplik oranı	%44,81	%38,46	%37,59	%41,33	%37,50
**Grup'un net karpayı **	1.255.268	572.884	482.181	179.205	120.284	81.582	2.691.404
		Ford			Türk
1 Ocak - 31 Aralık 2016	KFS	Otosan	Tofaş	Opet	Traktör	Diğer	Toplam
Gelirler	23.736.401	18.289.107	14.605.281	20.533.670	3.443.478	6.353.179	86.961.116
Amortisman ve itfa payları	343.919	456.389	522.631	87.704	57.639	72.419	1.540.701
Esas faaliyet karı	3.929.806	1.111.024	800.892	555.979	503.019	321.303	7.222.023
Net finansal gider	-	(135.012)	(2.956)	(167.525)	(114.936)	(80.341)	(500.770)
Vergi öncesi kar	4.031.276	969.749	797.936	384.083	388.140	243.863	6.815.047
Net dönem karı	3.249.340	954.886	970.228	303.814	369.796	203.385	6.051.449
Kontrol gücü olmayan paylar	591.382	-	-	-	-	-	591.382
**Ana ortaklıkpayı **	2.657.958	954.886	970.228	303.814	369.796	203.385	5.460.067
Grup’un sahiplik oranı	%44,81	%38,46	%37,59	%41,33	%37,50
**Grup'un net karpayı **	1.181.196	367.231	364.686	125.566	138.674	58.025	2.235.378

44

KOÇ HOLDİNG A.Ş.

1 OCAK - 31 ARALIK 2017 HESAP DÖNEMİNE AİT KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN NOTLAR (Tutarlar aksi belirtilmedikçe tablolarda bin Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)

NOT 8 - TİCARİ ALACAK VE BORÇLAR

	31 Aralık 2017	31 Aralık 2016
Ticari alacaklar
Ticari alacaklar	11.695.728	8.402.578
Alacak senetleri ve alınan çekler	2.245.977	2.316.776
Eksi: Şüpheli alacaklar karşılığı	(306.317)	(265.138)
Eksi: Ertelenmişfinansmangelirleri	(57.259)	(40.581)
	13.578.129	10.413.635
İlişkili taraflardan alacaklar(Not 29)	1.775.864	1.053.664
	15.353.993	11.467.299
Kısa vadeli ticari alacaklar	15.313.455	11.417.798
Uzun vadeli ticari alacaklar	40.538	49.501
	15.353.993	11.467.299

Grup’un Bağlı Ortaklıkları’ndan Tüpraş ve Arçelik, 31 Aralık 2017 tarihi itibariyle gayri kabili rücu faktoring kapsamında faktoring şirketlerinden tahsil etmiş oldukları, sırasıyla 860.788 bin TL (31 Aralık 2016: 1.625.766 bin TL) ve 833.682 bin TL’yi (31 Aralık 2016: 615.332 bin TL) ticari alacaklarından düşmüştür.

Şüpheli ticari alacaklar karşılığı hareket tablosu aşağıdaki gibidir:

	2017	2016
Dönem başı - 1 Ocak	265.138	213.333
Dönem içinde ayrılan karşılıklar	43.456	53.550
Tahsil edilen şüpheli ticari alacaklar	(4.239)	(5.078)
Kayıtlardan silinenler(*)	(6.137)	(7.994)
İktisaplar	-	4.368
Konsolidasyon kapsamından çıkışlar	-	(137)
Yabancıparaçevrim farkları	8.099	7.096
Dönem sonu - 31 Aralık	306.317	265.138

(*) Tahsil kabiliyeti kalmamış şüpheli ticari alacaklar, karşılıkları ile beraber kayıtlardan düşülmektedir.

	31 Aralık 2017	31 Aralık 2016
Ticari borçlar
Ticari borçlar	13.423.907	11.372.378
Eksi: Ertelenmişfinansmangiderleri	(47.409)	(28.014)
	13.376.498	11.344.364
İlişkili taraflara borçlar(Not 29)	1.554.918	1.206.100
	14.931.416	12.550.464

45

KOÇ HOLDİNG A.Ş.

1 OCAK - 31 ARALIK 2017 HESAP DÖNEMİNE AİT KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN NOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe tablolarda bin Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)

NOT 9 - FİNANS SEKTÖRÜ FAALİYETLERİNDEN ALACAKLAR

	31 Aralık 2017	31 Aralık 2016
Krediler	3.877.124	3.376.835
Yasal takipaltındaki krediler	85.789	97.313
Brüt	3.962.913	3.474.148
Eksi: Değer düşüklüğü karşılığı	(115.880)	(104.690)
Net	3.847.033	3.369.458
Kısa vadeli finans sektörü faaliyetlerinden alacaklar	2.147.141	1.887.963
Uzun vadeli finans sektörü faaliyetlerinden alacaklar	1.699.892	1.481.495
	3.847.033	3.369.458
Değer düşüklüğü karşılığı hareket tablosu aşağıdaki gibidir:
	2017	2016
Dönem başı - 1 Ocak	104.690	73.810
Kredi değer düşüklüğü karşılığındaki artış	40.337	58.179
Karşılık ayrılan tutarlardan yapılan tahsilatlar	(11.279)	(15.377)
Portföysatışı sebebiyleçıkışlar	(17.868)	(11.922)
Dönem sonu - 31 Aralık	115.880	104.690

NOT 10 - TÜREV ARAÇLAR

31 Aralık 2017 ve 2016 tarihleri itibariyle türev araçların dağılımı aşağıdaki gibidir:

Alım-satım amaçlı Riskten korunma amaçlı	31 Aralık 2017 Varlık Yükümlülük 84.814 188.343 726.994 8.826	31 Aralık 2016 Varlık Yükümlülük 209.012 8.814 655.146 26.822 864.158 35.636
	811.808 197.169

46

KOÇ HOLDİNG A.Ş.

1 OCAK - 31 ARALIK 2017 HESAP DÖNEMİNE AİT KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN NOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe tablolarda bin Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)

NOT 10 - TÜREV ARAÇLAR (Devamı)

Alım-satım amaçlı: Vadeli döviz işlemleri Çapraz kur sabit faiz swap işlemleri Yabancı para swap işlemleri Vadeli mal alım-satım işlemleri	31 Aralık 2017 31 Aralık 2016 Kontrat Rayiç Değerler Kontrat Rayiç Değerler tutarları (*) Varlık Yükümlülük tutarları(*) Varlık Yükümlülük 8.776.177 5.069 49.516 1.734.865 4.623 2.183 2.596.350 38.249 - 2.294.713 178.882 - 3.079.052 38.366 3.881 2.605.477 25.507 2.202 2.591.698 3.130 134.946 174.348 - 4.429	31 Aralık 2017 31 Aralık 2016 Kontrat Rayiç Değerler Kontrat Rayiç Değerler tutarları (*) Varlık Yükümlülük tutarları(*) Varlık Yükümlülük 8.776.177 5.069 49.516 1.734.865 4.623 2.183 2.596.350 38.249 - 2.294.713 178.882 - 3.079.052 38.366 3.881 2.605.477 25.507 2.202 2.591.698 3.130 134.946 174.348 - 4.429	31 Aralık 2016	31 Aralık 2016
	Kontrat tutarları (*) 8.776.177 2.596.350 3.079.052 2.591.698			Rayiç Değerler
17.043.277		84.814 188.343 6.809.403 209.012 8.814
Riskten korunma amaçlı: Faiz oranı swap işlemleri 3.798.364 Yabancı para swap işlemleri 5.444.463 Faaliyet kiralaması alacakları 540.327 Vadeli döviz işlemleri 289.040		12.227 1.467 4.102.685 6.586 5.588 597.211 7.132 4.280.974 559.281 21.234 105.397 - 460.557 73.804 - 12.159 227 211.443 15.475 -
10.072.194		726.994 8.826 9.055.659 655.146 26.822

(*) İlgili türev araçların alım ve satım kontrat tutarlarının toplamını ifade etmektedir.

Alım-satım amaçlı:

Türev araçlar, Grup için risklere karşı etkin bir koruma sağlamakla birlikte risk muhasebesi yönünden gerekli koşulları taşımadıkları durumlarda konsolide finansal tablolarda alım-satım amaçlı türev araçlar olarak muhasebeleştirilmektedir.

Alım-satım amaçlı türev araçlar içerisinde sınıflandırılan “çapraz kur sabit faiz swap işlemleri”, Grup’un Bağlı Ortaklıkları’ndan Arçelik’in, 2013 yılında gerçekleştirdiği uzun vadeli tahvil ihracının (Not 16) USD cinsinden olan anapara ve faiz ödemelerinin, yurtdışı satış ve tahsilatlarının gerçekleştiği önemli yabancı para birimleri ile uyumluluğunu sağlamak ve kur riskinden doğal olarak korunmak amacıyla, 2013 yılı Nisan ayında 270 milyon USD karşılığında %4,65 faiz oranı ile 202,8 milyon EUR ve 90 milyon USD karşılığında %5 faiz oranı ile 57,5 milyon İngiliz Sterlini tutarındaki işlemini içermektedir.

Riskten korunma amaçlı:

Grup’un finansal riskten korunma muhasebesi koşullarını yerine getiren finansal riskten korunma işlemleri ise riskten korunma amaçlı türev araçlar olarak sınıflandırılmaktadır.

a. Gerçeğe uygun değer riskinden korunma:

Grup’un Bağlı Ortaklıkları’ndan Otokoç, operasyonel kiralama hizmetleri sağlama taahhütlerine ilişkin bilanço dışı yabancı para cinsinden faaliyet kiralaması alacaklarından (riskten korunan kalem) kaynaklanan kur riskini yabancı para cinsinden kredileriyle (riskten korunma aracı) koruma altına almaktadır. Riskten korunan kalemdeki kur riski kaynaklı gerçeğe uygun değer değişiklikleri, bilançoda aktif ya da pasif olarak “riskten korunma amaçlı türev araçlar” hesabında ve oluşan gerçeğe uygun değer değişimleri gelir tablosunda “finansman gelir/gideri” hesabında muhasebeleştirilmektedir. 2017 yılında riskten korunan kaleme ilişkin “finansman gelir/gideri” hesabında muhasebeleştirilen net kur farkı geliri 31.593 bin TL’dir (2016: 35.823 bin TL net kur farkı geliri).

47

KOÇ HOLDİNG A.Ş.

1 OCAK - 31 ARALIK 2017 HESAP DÖNEMİNE AİT KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN NOTLAR (Tutarlar aksi belirtilmedikçe tablolarda bin Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)

NOT 10 - TÜREV ARAÇLAR (Devamı)

b. Nakit akış riskinden korunma:

Grup’un Bağlı Ortaklıkları’ndan Tüpraş’ın uzun vadeli ve değişken faizli kredilerinin oluşturduğu nakit akış riskinden korunmak amacıyla toplam 459 milyon USD (31 Aralık 2016: 535 milyon USD) tutarında faiz oranı swap işlemi bulunmaktadır. Söz konusu faiz oranı swap işlemleri kapsamında 2017 yılı kapsamlı gelir tablosunda “nakit akış riskinden korunmaya ilişkin diğer kapsamlı gelir/(gider)” hesabında muhasebeleştirilen vergi sonrası faiz geliri 5.658 bin TL’dir (2016: 16.506 bin TL vergi sonrası faiz geliri).

Tüpraş’ın, USD cinsinden uzun vadeli tahvil ihracının (Not 16) 200 milyon USD’lik kısmı (2016: 200 milyon USD) ve 70,6 milyon USD’lik (2016: 82 milyon USD) diğer uzun vadeli borçları kapsamında kur riskinden korunmak amacıyla gerçekleştirdiği ve USD cinsinden olan anapara ve faiz ödemelerinin, TL olarak takasını içeren yabancı para swap işlemleri bulunmaktadır. Söz konusu yabancı para swap işlemleri kapsamında 2017 yılı kapsamlı gelir tablosunda “nakit akış riskinden korunmaya ilişkin diğer kapsamlı gelir/(gider)” hesabında muhasebeleştirilen vergi sonrası toplam net finansman gideri 9.677 bin TL’dir (2016: 14.231 bin TL vergi sonrası toplam net finansman gideri).

Tüpraş, Fuel Oil Dönüşüm Projesi (RUP) yatırımının finansmanı için aldığı kredileri, gerçekleşme olasılığı yüksek tahmini USD cinsinden ihracat gelirleri nedeniyle maruz kalınan USD/TL spot kur riskine karşı korunma aracı olarak tanımlamış olup; 1 Mart 2015’ten itibaren nakit akış riskinden korunma muhasebesi uygulamaya başlamıştır. Bu kapsamda ilişkilendirilen kredilerin 31 Aralık 2017 tarihi itibariyle tutarı 1.142 milyon USD’dir (2016: 1.426 milyon USD). Nakit akış riskinden korunma kapsamında, 2017 yılı kapsamlı gelir tablosunda “nakit akış riskinden korunmaya ilişkin diğer kapsamlı gelir/(gider)” hesabında muhasebeleştirilen vergi sonrası kur farkı geliri 8.424 bin TL’dir (2016: 608.430 bin TL vergi sonrası kur farkı gideri).

Grup’un Bağlı Ortaklıkları’ndan Ditaş, gemi yatırımlarının finansmanı için aldığı kredileri, gerçekleşme olasılığı yüksek tahmini USD cinsinden dövize endeksli gelirleri nedeniyle maruz kalınan USD/TL spot kur riskine karşı korunma aracı olarak tanımlamış olup; 1 Temmuz 2016 tarihinden itibaren nakit akış riskinden korunma muhasebesi uygulamaya başlamıştır. Bu kapsamda ilişkilendirilen kredilerin 31 Aralık 2017 tarihi itibariyle tutarı 130 milyon USD’dir. Nakit akış riskinden korunma kapsamında, 2017 yılı kapsamlı gelir tablosunda “nakit akış riskinden korunmaya ilişkin diğer kapsamlı gelir/(gider)” hesabında muhasebeleştirilen vergi sonrası kur farkı gideri 18.126 bin TL’dir (2016: 20.015 bin TL vergi sonrası kur farkı gideri).

Grup’un Bağlı Ortaklıkları’ndan Setur, Duty-Free yatırımlarının finansmanı için aldığı kredileri, gerçekleşme olasılığı yüksek tahmini EUR cinsinden dövize endeksli gelirleri nedeniyle maruz kalınan EUR/TL spot kur riskine karşı korunma aracı olarak tanımlamış olup; 1 Ocak 2017’den itibaren nakit akış riskinden korunma muhasebesi uygulamaya başlamıştır. Bu kapsamda ilişkilendirilen kredilerin 31 Aralık 2017 tarihi itibariyle tutarı 17,25 milyon EUR’dur. Nakit akış riskinden korunma kapsamında, 2017 yılı kapsamlı gelir tablosunda “nakit akış riskinden korunmaya ilişkin diğer kapsamlı gelir/(gider)” hesabında muhasebeleştirilen vergi sonrası kur farkı gideri 2.506 bin TL’dir.

Grup’un Bağlı Ortaklıkları’ndan Koç Finansman, uzun vadeli sabit faizli TL kredi portföyünün belirli bölümünü uluslararası piyasalardan sağladığı uzun vadeli yabancı para krediler ile fonlamaktadır. Şirket kullanmış olduğu yabancı para kredilere ilişkin vade sonu anapara ödemesi için doğacak kur riskini ‘yabancı para swap’ ve ‘vadeli döviz işlemleri’ ile finansal korumaya tabi tutmuştur. Söz konusu yabancı para swap ve vadeli döviz işlemleri kapsamında 2017 yılı kapsamlı gelir tablosunda “nakit akış riskinden korunmaya ilişkin diğer kapsamlı gelir/(gider)” hesabında muhasebeleştirilen vergi sonrası kur farkı geliri 2.368 bin TL’dir (2016: 10.076 bin TL vergi sonrası kur farkı geliri).

Grup’un Bağlı Ortaklıkları’ndan Entek ve Ditaş’ın uzun vadeli kredilerinin değişken faizli taksit ödemelerini nakit akıma yönelik riskten korunma amacıyla, sabit faizli taksit ödemeleri ile takasından oluşan faiz oranı swap işlemleri bulunmaktadır. Söz konusu faiz oranı swap işlemleri kapsamında 2017 yılı kapsamlı gelir tablosunda “nakit akış riskinden korunmaya ilişkin diğer kapsamlı gelir/(gider)” hesabında muhasebeleştirilen vergi sonrası net faiz geliri 1.347 bin TL’dir (2016: 72 bin TL vergi sonrası net faiz gideri).

48

KOÇ HOLDİNG A.Ş.

1 OCAK - 31 ARALIK 2017 HESAP DÖNEMİNE AİT KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN NOTLAR (Tutarlar aksi belirtilmedikçe tablolarda bin Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)

NOT 10 - TÜREV ARAÇLAR (Devamı)

c. Yurtdışındaki net yatırım riskinden korunma:

Grup’un Bağlı Ortaklıkları’ndan Arçelik, Avrupa’da faaliyet gösteren bazı bağlı ortaklıklarındaki net yatırımlarının Türk Lirasına çevrilmesinden kaynaklanan döviz kuru riskinden korunmak amacıyla, EUR cinsinden ihraç edilen tahvillerin bir bölümünü riskten korunma aracı olarak tanımlamıştır. Bu amaçla ilişkilendirilen kredinin 31 Aralık 2017 tarihi itibariyle tutarı 150 milyon EUR’dur (31 Aralık 2016: 150 milyon EUR). Yurt dışındaki net yatırım riskinden korunma kapsamında 2017 yılı kapsamlı gelir tablosunda “Yurtdışındaki işletmeye ilişkin net yatırım riskinden korunma ile ilgili diğer kapsamlı gelir/(gider)” hesabında muhasebeleştirilen vergi sonrası kur farkı gideri 96.668 bin TL’dir (2016: 63.876 bin TL vergi sonrası kur farkıgideri).

NOT 11 - STOKLAR

	31 Aralık 2017	31 Aralık 2016
İlk madde ve malzeme	3.812.970	2.634.384
Yarı ve ara mamuller	1.424.021	976.300
Mamuller	3.443.903	2.565.415
Ticari mallar	1.706.102	1.121.590
Yoldaki mallar	672.468	808.809
Diğer stoklar	66.046	83.710
Eksi: Stok değer düşüklüğü karşılığı	(87.152)	(94.427)
	11.038.358	8.095.781
Stok değer düşüklüğü karşılığı hareket tablosu aşağıdaki gibidir:
	2017	2016
Dönem başı - 1 Ocak	94.427	175.140
Dönem içerisindeki artış	14.383	22.450
Konusu kalmayan karşılıklar	(24.670)	(109.221)
İktisaplar	-	6.556
Konsolidasyon kapsamından çıkışlar	-	(4.952)
Yabancıparaçevrim farkları	3.012	4.454
Dönem sonu - 31 Aralık	87.152	94.427

49

KOÇ HOLDİNG A.Ş.

1 OCAK - 31 ARALIK 2017 HESAP DÖNEMİNE AİT KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN NOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe tablolarda bin Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)

NOT 12 - YATIRIM AMAÇLI GAYRİMENKULLER

	2017	2016
1 Ocak tarihleri itibariyle
Maliyet	534.244	534.113
Birikmişamortisman	(92.177)	(82.859)
Net kayıtlı değer	442.067	451.254
Dönem başı net kayıtlı değer	442.067	451.254
Takas işlemi kapsamında girişler(1)	35.320	43.324
Girişler	488	3.461
Transferler(2)	8.004	(43.324)
Konsolidasyon kapsamından çıkışlar	-	(3.330)
Cari dönem amortismanı	(10.080)	(9.318)
Dönem sonu net kayıtlı değer	475.799	442.067
31 Aralık tarihleri itibariyle
Maliyet	577.367	534.244
Birikmişamortisman	(101.568)	(92.177)
Net kayıtlı değer	475.799	442.067

• (1) 2017 yılında gerçekleşen takas işlemi: Koç Holding ve KİPTAŞ İstanbul Konut İmar Plan Turizm Ulaşım Sanayi ve Ticaret A.Ş. (KİPTAŞ) arasında müşterek geliştirilen proje kapsamında 2017 yılının ilk çeyreğinde teslim alınan 4 adet ticari alan ile 24 adet ofis alanını içermektedir. Söz konusu gayrimenkullerin ilk kayda alımı, sermaye piyasası mevzuatı çerçevesinde yetkili bağımsız değerleme kuruluşu tarafından emsal karşılaştırma yöntemine göre tespit edilen toplam 35.320 bin TL tutarındaki gerçeğe uygun değerleri (Seviye 2) üzerinden gerçekleştirilmiştir. Koç Holding’e teslimi gerçekleşen 4 adet ticari alan ve 24 adet ofis alanı ile, Koç Holding aktifinden çıkışı yapılan arsaların değerleri arasındaki fark nispetinde oluşan takas işlem karı “yatırım faaliyetlerinden gelirler” hesabı altında muhasebeleştirilmiştir (Not 27).

2016 yılında gerçekleşen takas işlemi: Koç Holding ve KİPTAŞ arasında müşterek geliştirilen proje kapsamında 2016 yılının ikinci çeyreğinde teslim alınan 65 adet rezidans daireyi içermektedir. Söz konusu gayrimenkullerin ilk kayda alımı, sermaye piyasası mevzuatı çerçevesinde yetkili bağımsız değerleme kuruluşu tarafından emsal karşılaştırma yöntemine göre tespit edilen toplam 43.324 bin TL tutarındaki gerçeğe uygun değerleri (Seviye 2) üzerinden gerçekleştirilmiştir. Koç Holding’e teslimi gerçekleşen 65 adet rezidans daire ile, Koç Holding aktifinden çıkışı yapılan arsaların değerleri arasındaki fark nispetinde oluşan takas işlem karı “yatırım faaliyetlerinden gelirler” hesabı altında muhasebeleştirilmiştir (Not 27).

• (2) 2017 yılının ilk çeyreğinde teslim alınan 35.320 bin TL tutarındaki 4 adet ticari alan ile 24 adet ofis satış amaçlı elde tutulan varlıklara (Not 23); 2016 yılında teslim alınan 43.324 bin TL tutarındaki 65 adet rezidans daire ise kiralanmaya konu edilmesi sonucu satış amaçlı elde tutulan varlıklardan yatırım amaçlı gayrimenkullere transfer edilmiştir.

31 Aralık 2017 tarihi itibariyle net kayıtlı değeri 475.799 bin TL (2016: 442.067 bin TL) olan yatırım amaçlı gayrimenkullerin gerçeğe uygun değeri 509.730 bin TL’dir (2016: 478.178 bin TL).

50

KOÇ HOLDİNG A.Ş.

1 OCAK - 31 ARALIK 2017 HESAP DÖNEMİNE AİT KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN NOTLAR (Tutarlar aksi belirtilmedikçe tablolarda bin Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)

NOT 13 - MADDİ DURAN VARLIKLAR

	Arsa, yer altı
	ve yerüstü		Makine ve	Motorlu	Döşeme ve	Yapılmakta	Özel
	düzenlemeleri	Binalar	teçhizat	araçlar	demirbaşlar	olanyatırımlar	maliyetler	Toplam
1 Ocak 2017
Maliyet	5.312.897	2.030.371	16.652.762	2.921.745	1.049.128	892.135	365.689	29.224.727
Birikmişamortisman	(822.304)	(626.590)	(6.510.382)	(547.482)	(662.248)	-	(215.697)	(9.384.703)
Net kayıtlı değer	4.490.593	1.403.781	10.142.380	2.374.263	386.880	892.135	149.992	19.840.024
Dönem başı net kayıtlı değer	4.490.593	1.403.781	10.142.380	2.374.263	386.880	892.135	149.992	19.840.024
Girişler	5.353	13.112	86.020	1.472.563	139.446	1.417.333	35.946	3.169.773
Çıkışlar	(34.334)	(5.889)	(31.961)	(56.186)	(3.602)	(462)	(2.948)	(135.382)
Transferler(*)	99.127	56.274	1.004.968	(366.176)	59.572	(1.228.367)	1.099	(373.503)
İktisaplar (Not 3)	49.838	-	26.576	-	423	-	-	76.837
Yabancı para çevrim farkları	10.085	46.058	97.078	5.873	7.667	9.290	2.291	178.342
Cari dönem amortismanı	(163.706)	(51.105)	(773.539)	(138.244)	(119.303)	-	(23.936)	(1.269.833)
Dönem sonu net kayıtlı değer	4.456.956	1.462.231	10.551.522	3.292.093	471.083	1.089.929	162.444	21.486.258
31 Aralık 2017
Maliyet	5.391.390	2.145.529	17.723.904	3.909.245	1.230.648	1.089.929	401.161	31.891.806
Birikmişamortisman	(934.434)	(683.298)	(7.172.382)	(617.152)	(759.565)	-	(238.717)	(10.405.548)
Net kayıtlı değer	4.456.956	1.462.231	10.551.522	3.292.093	471.083	1.089.929	162.444	21.486.258

(*) Maddi duran varlıklar altında sınıflandırılan uzun vadeli operasyonel kiralamaya konu varlıklardan stoklara 361.756 bin TL ve maddi duran varlıklardan diğer maddi olmayan duran varlıklara 11.747 bin TL (Not 15) tutarındaki transferlerden oluşmaktadır.

51

KOÇ HOLDİNG A.Ş.

1 OCAK - 31 ARALIK 2017 HESAP DÖNEMİNE AİT KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN NOTLAR (Tutarlar aksi belirtilmedikçe tablolarda bin Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)

NOT 13 - MADDİ DURAN VARLIKLAR (Devamı)

	Arsa, yer altı
	ve yerüstü		Makine ve	Motorlu	Döşeme ve	Yapılmakta	Özel
	düzenlemeleri	Binalar	teçhizat	araçlar	demirbaşlar	olanyatırımlar	maliyetler	Toplam
1 Ocak 2016
Maliyet	5.070.963	1.734.248	15.933.443	2.586.863	894.275	901.806	359.885	27.481.483
Birikmişamortisman	(667.587)	(568.263)	(5.810.958)	(519.340)	(577.903)	-	(209.894)	(8.353.945)
Net kayıtlı değer	4.403.376	1.165.985	10.122.485	2.067.523	316.372	901.806	149.991	19.127.538
Dönem başı net kayıtlı değer	4.403.376	1.165.985	10.122.485	2.067.523	316.372	901.806	149.991	19.127.538
Girişler	10.419	91.764	193.830	774.508	76.923	1.164.335	25.927	2.337.706
Çıkışlar	(1.807)	(1.501)	(11.388)	(75.566)	(2.876)	(8.264)	(249)	(101.651)
Transferler(*)	203.555	82.776	634.469	(263.251)	87.970	(1.015.703)	2.265	(267.919)
İktisaplar	39.913	59.939	56.675	-	5.800	1.552	-	163.879
Yabancı para çevrim farkları	14.465	65.636	106.533	5.130	7.784	15.621	1.493	216.662
Konsolidasyon kapsamından çıkışlar	(20.721)	(16.154)	(238.884)	(16.197)	(5.587)	(167.212)	(5.436)	(470.191)
Cari dönem amortismanı	(158.607)	(44.664)	(721.340)	(117.884)	(99.506)	-	(23.999)	(1.166.000)
Dönem sonu net kayıtlı değer	4.490.593	1.403.781	10.142.380	2.374.263	386.880	892.135	149.992	19.840.024
31 Aralık 2016
Maliyet	5.312.897	2.030.371	16.652.762	2.921.745	1.049.128	892.135	365.689	29.224.727
Birikmişamortisman	(822.304)	(626.590)	(6.510.382)	(547.482)	(662.248)	-	(215.697)	(9.384.703)
Net kayıtlı değer	4.490.593	1.403.781	10.142.380	2.374.263	386.880	892.135	149.992	19.840.024

(*) Maddi duran varlıklar altında sınıflandırılan uzun vadeli operasyonel kiralamaya konu varlıklardan stoklara 261.335 bin TL ve maddi duran varlıklardan diğer maddi olmayan duran varlıklara 6.584 bin TL (Not 15) tutarındaki transferlerden oluşmaktadır.

52

KOÇ HOLDİNG A.Ş.

1 OCAK - 31 ARALIK 2017 HESAP DÖNEMİNE AİT KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN NOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe tablolarda bin Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)

NOT 14 - ŞEREFİYE

NOT 14 - ŞEREFİYE
	2017	2016
Dönem başı net kayıtlı değer - 1 Ocak	3.130.215	2.899.913
İktisaplar	-	152.981
Yabancıparaçevrim farkları	44.360	77.321
Dönem sonu net kayıtlı değer - 31 Aralık	3.174.575	3.130.215
Şerefiye’nin dağılımı aşağıdaki gibidir:
	31 Aralık 2017	31 Aralık 2016
Tüpraş	2.736.463	2.736.463
Defy Grubu	249.241	208.653
Dawlance Grubu	176.441	174.100
Diğer	12.430	10.999
	3.174.575	3.130.215

Şerefiye değer düşüklüğü testleri:

Nakit üreten birimler ile ilişkilendirilen şerefiye tutarları Not 2.4.18’de belirtildiği üzere yılda bir kez veya şartların değer düşüklüğünü işaret ettiği durumlarda daha sık aralıklarla değer düşüklüğü tespit çalışmasına tabi tutulmaktadır. Nakit üreten birimlerin geri kazanılabilir değeri, kullanım değeri veya satış maliyeti düşülmüş gerçeğe uygun değer hesaplamaları temel alınarak belirlenmiştir.

Aşağıda detayları belirtilen ve nakit üreten birimler bazında gerçekleştirilen değer düşüklüğü testleri sonucunda 31 Aralık 2017 tarihi itibariyle şerefiye tutarlarında herhangi bir değer düşüklüğü tespit edilmemiştir.

a) Tüpraş

Geri kazanılabilir değer iskonto edilmiş nakit akış analizlerine göre yapılan gerçeğe uygun değer hesaplamalarına göre tespit edilmiştir. Bu gerçeğe uygun değer hesaplamaları hissedar nakit akış projeksiyonlarını içermekte olup USD bazında tespit edilen bu projeksiyonlar Tüpraş yönetimi tarafından onaylanan on üç yıllık planlara dayanmaktadır. Grup, içinde bulunduğu sektörde operasyonel sonuçların ve ileriye yönelik tahminlerin değerlendirilmesinde beş yıldan daha uzun bir süreye ilişkin analizin daha uygun olduğunu öngörmektedir ve dolayısıyla değer düşüklüğü testini daha uzun süreli planlara dayandırmaktadır. On üç yıldan sonrasına tekabül eden hissedar nakit akışları %2 uzun vade büyüme oranı kullanılarak tespit edilmiştir. İlgili nakit akışlarını indirgemek için kullanılan iskonto oranı (Özsermaye maliyeti) %9,4 - %10,8 aralığındadır.

b) Defy Grubu

Geri kazanılabilir değer kullanım değeri hesaplamalarına göre tespit edilmiştir. Kullanım değeri, birimin sürekli kullanımından elde edilmesi beklenen nakit akışlarının iskonto edilmesi suretiyle hesaplanmıştır. Şerefiye değer düşüklüğü testi, 1 Ocak 2018 ve 31 Aralık 2022 tarihleri aralığındaki Arçelik yönetimi tarafından onaylanan 5 yıllık projeksiyon üzerinden yapılmıştır. Gelecek dönemlerde oluşacak nakit akışlarını tahmin edebilmek için sabit büyüme oranı olarak, ülke ekonomisinin tahmini ortalama büyüme oranını geçmeyen %3 kullanılmıştır. Birimin geri kazanılabilir değerini hesaplayabilmek için vergi sonrası iskonto oranı olarak ağırlıklı sermaye maliyeti oranı %12,8 kullanılmıştır. Vergi sonrası oran, vergi sebebiyle oluşacak nakit çıkışları, gelecekteki diğer vergisel nakit akışları ve varlıkların maliyeti ile vergi matrahları arasındaki farklar göz önünde bulundurularak düzeltilmiştir.

53

KOÇ HOLDİNG A.Ş.

1 OCAK - 31 ARALIK 2017 HESAP DÖNEMİNE AİT KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN NOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe tablolarda bin Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)

NOT 14 - ŞEREFİYE (Devamı)

c) Dawlance Grubu

Geri kazanılabilir değer, kullanım değeri hesaplamalarına göre tespit edilmiştir. Kullanım değeri, birimin sürekli kullanımından elde edilmesi beklenen nakit akışlarının iskonto edilmesi suretiyle hesaplanmıştır. Şerefiye değer düşüklüğü testi, 1 Ocak 2018 ve 31 Aralık 2022 tarihleri aralığındaki Arçelik yönetimi tarafından onaylanan 5 yıllık projeksiyon üzerinden yapılmıştır. Gelecek dönemlerde oluşacak nakit akışlarını tahmin edebilmek için sabit büyüme oranı olarak, ülke ekonomisinin tahmini ortalama büyüme oranını geçmeyen %5 kullanılmıştır. Birimin geri kazanılabilir değerini hesaplayabilmek için vergi sonrası iskonto oranı olarak ağırlıklı sermaye maliyeti oranı %14,1 kullanılmıştır. Vergi sonrası oran, vergi sebebiyle oluşacak nakit çıkışları, gelecekteki diğer vergisel nakit akışları ve varlıkların maliyeti ile vergi matrahları arasındaki farklar göz önünde bulundurularak düzeltilmiştir.

Duyarlılık Analizleri:

Nakit üreten birimler bazında, değer düşüklüğü testlerinde kullanılan önemli varsayımların, baz senaryoya kıyasla %1 olumsuz sapma gösterdiği duyarlılık senaryoları analiz edilmiştir. 31 Aralık 2017 tarihi itibariyle gerçekleştirilen ilgili duyarlılık analizlerinde, geri kazanılabilir değerin, şerefiye dahil edilmiş defter değerine kıyasla gösterdiği pozitif sapmalar aşağıdaki tabloda özetlenmiştir:

		Defy	Dawlance
	Tüpraş	Grubu	Grubu
Baz Senaryo	%110	%18	%142
Duyarlılık Analizleri:
Uzun vadeli büyüme oranı: %1 düşüş	%102	%12	%123
İskonto Oranı: %1 artış	%87	%6	%113

54

KOÇ HOLDİNG A.Ş.

1 OCAK - 31 ARALIK 2017 HESAP DÖNEMİNE AİT KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN NOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe tablolarda bin Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)

NOT 15 - DİĞER MADDİ OLMAYAN DURAN VARLIKLAR

			Geliştirme	Müşteri
	Haklar	Marka	Maliyetleri	İlişkileri	Diğer	Toplam
1 Ocak 2017
Maliyet	958.897	843.457	1.311.638	482.599	398.455	3.995.046
Birikmişamortisman	(515.463)	-	(691.375)	(3.792)	(59.732) (1.270.362)
Net kayıtlı değer	443.434	843.457	620.263	478.807	338.723	2.724.684
Girişler	82.466	-	243.724	-	84.297	410.487
Çıkışlar	(8.334)	-	(2.813)	-	-	(11.147)
Transferler(*)	11.611	-	55.489	-	(55.353)	11.747
Yabancı para çevrim farkları	1.133	127.785	-	6.828	27	135.773
İktisaplar (Not 3)	-	-	-	-	2.630	2.630
Cari dönem amortismanı	(67.722)	-	(173.122)	(23.649)	(9.397)	(273.890)
Dönem sonu net kayıtlı değer	462.588	971.242	743.541	461.986	360.927	3.000.284
31 Aralık 2017
Maliyet	1.050.897	971.242	1.603.818	489.427	432.605	4.547.989
Birikmişamortisman	(588.309)	-	(860.277)	(27.441)	(71.678) (1.547.705)
Net kayıtlı değer	462.588	971.242	743.541	461.986	360.927	3.000.284

(*) Maddi duran varlıklardan transferlerden oluşmaktadır.

Amortisman hariç, gerçekleşen araştırma ve geliştirme harcamalarının toplamı 2017 yılında 318.679 bin TL tutarındadır (2016: 261.910 bin TL).

Grup’a net nakit girişi sağlaması beklenilen süre için öngörülebilir bir sınır olmaması nedeniyle, faydalı ömürleri sınırsız olan diğer maddi olmayan duran varlıkların net defter değeri toplam 971.242 bin TL’dir (2016: 843.457 bin TL) ve markalardan oluşmaktadır.

Marka değer düşüklüğü testi

31 Aralık 2017 tarihi itibariyle markalar, gelir yöntemi kullanılarak değer düşüklüğü testine tabi tutulmuştur. Markaların değeri tespit edilirken, yönetim tarafından onaylanan, beş yıllık dönemleri kapsayan finansal planları temel alan satış tahminleri esas alınmıştır. Beş yıllık dönemlerden sonraki satış tahminleri %3 beklenen büyüme oranı kullanılarak hesaplanmıştır. Tahmini royalti gelirleri, satış tahminlerine %3 royalti oranları uygulanarak tespit edilmiştir. Söz konusu yöntemle hesaplanan royalti gelirleri vergi sonrası %8,5 ile %14,12 aralığında oranlar kullanılarak iskonto edilmiştir. Markaların hesaplanan toplam gerçeğe uygun değeri, taşınan değer toplamının 1,9 katı mertebesinde olup, herhangi bir değer düşüklüğü tespit edilmemiştir.

Makul değer hesaplamasında kullanılan vergi sonrası iskonto oranının %1 daha yüksek alındığı duyarlılık senaryosunda da, makul değer taşınan değerin 1,7 kat üzerindedir.

55

KOÇ HOLDİNG A.Ş.

1 OCAK - 31 ARALIK 2017 HESAP DÖNEMİNE AİT KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN NOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe tablolarda bin Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)

NOT 15 - DİĞER MADDİ OLMAYAN DURAN VARLIKLAR (Devamı)

			Geliştirme	Müşteri
	Haklar	Marka	Maliyetleri	İlişkileri	Diğer	Toplam
1 Ocak 2016
Maliyet	976.430	496.158	1.088.313	-	386.314	2.947.215
Birikmişamortisman	(489.450)	-	(535.982)	-	(45.545) (1.070.977)
Net kayıtlı değer	486.980	496.158	552.331	-	340.769	1.876.238
Girişler	62.208	4	168.562	-	61.776	292.550
Çıkışlar	(1.249)	-	-	-	-	(1.249)
Transferler(*)	6.424	-	54.763	-	(54.603)	6.584
Yabancı para çevrim farkları	1.251	137.729	-	58.541	29	197.550
İktisaplar	134	209.566	-	424.058	80	633.838
Konsolidasyon kapsamından
çıkışlar	(47.889)	-	-	-	-	(47.889)
Cari dönem amortismanı	(64.425)	-	(155.393)	(3.792)	(9.328)	(232.938)
Dönem sonu net kayıtlı değer	443.434	843.457	620.263	478.807	338.723	2.724.684
31 Aralık 2016
Maliyet	958.897	843.457	1.311.638	482.599	398.455	3.995.046
Birikmişamortisman	(515.463)	-	(691.375)	(3.792)	(59.732) (1.270.362)
Net kayıtlı değer	443.434	843.457	620.263	478.807	338.723	2.724.684

(*) Maddi duran varlıklardan transferlerden oluşmaktadır.

NOT 16 - BORÇLANMALAR

		31 Aralık 2017			31 Aralık 2016
	Finans	Finans dışı	Toplam	Finans	Finans dışı	Toplam
Kısa vadeli borçlanmalar(*):
Krediler	2.274.811	7.080.188	9.354.999	1.609.421	5.028.510	6.637.931
İhraç edilen borçlanma senetleri	166.142	3.148.614	3.314.756	335.448	432.529	767.977
Faktoring borçları	-	517.887	517.887	-	70.446	70.446
Finansal kiralama borçları	-	7.482	7.482	-	6.723	6.723
	2.440.953	10.754.171 13.195.124		1.944.869	5.538.208	7.483.077
Uzun vadeli borçlanmalar:
Krediler	976.529	9.974.801 10.951.330		1.327.166	10.141.637 11.468.803
İhraç edilen borçlanma senetleri	290.009	11.942.797 12.232.806		152.491	11.079.127 11.231.618
Finansal kiralama borçları	-	1.609	1.609	-	7.206	7.206
	1.266.538	21.919.207 23.185.745		1.479.657	21.227.970 22.707.627
	3.707.491	32.673.378 36.380.869		3.424.526	26.766.178 30.190.704

(*) Uzun vadeli borçlanmaların kısa vadeli kısımlarını da içermektedir.

56

KOÇ HOLDİNG A.Ş.

1 OCAK - 31 ARALIK 2017 HESAP DÖNEMİNE AİT KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN NOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe tablolarda bin Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)

NOT 16 - BORÇLANMALAR (Devamı)

İhraç edilen uzun vadeli borçlanma senetleri:

2017 yılı:

Grup’un Bağlı Ortaklıkları’ndan Aygaz, 50 milyon TL nominal değerde, 728 gün vadeli, 6 ayda bir kupon ödemeli, yıllık %14,45 faiz oranlı tahvil ihracını 20 Ekim 2017 tarihinde tamamlamıştır.

Grup’un Bağlı Ortaklıkları’ndan Tüpraş, Londra Borsasına kote, 700 milyon USD nominal değerde, 7 yıl vadeli, 6 ayda bir kupon ödemeli ve vade sonunda anapara ve kupon ödemeli, yıllık %4,5 faiz oranlı tahvil ihracını, 18 Ekim 2017 tarihinde tamamlamıştır.

Grup’un Bağlı Ortaklıkları’ndan Otokoç, 100 milyon TL nominal değerde, 2 yıl vadeli, 6 ayda bir kupon ödemeli ve vade sonunda anapara ve kupon ödemeli, yıllık %14,14 faiz oranlı tahvil ihracını 4 Ağustos 2017 tarihinde tamamlamıştır.

Grup’un Bağlı Ortaklıkları’ndan Aygaz, 85 milyon TL nominal değerde, 728 gün vadeli, 6 ayda bir kupon ödemeli, yıllık %13,46 faiz oranlı tahvil ihracını 11 Nisan 2017 tarihinde tamamlamıştır.

Grup’un Bağlı Ortaklıkları’ndan Koç Finansman, vadeleri 18 ile 24 ay ve faiz oranları yıllık %13,18 - %14,84 aralığında, vade sonunda anapara ve kupon ödemeli, toplam 310 milyon TL nominal değerde tahvil ihraçlarını 2017 yılı içerisinde tamamlamıştır.

2016 yılı ve öncesi:

Grup’un Bağlı Ortaklıkları’ndan Otokoç, vadeleri 24 ay ve faiz oranları yıllık %10,50 - %11,73 aralığında, 6 ayda bir kupon ödemeli ve vade sonunda anapara ve kupon ödemeli, toplam 150 milyon TL nominal değerde tahvil ihraçlarını 2016 yılı içerisinde tamamlamıştır.

Grup’un Bağlı Ortaklıkları’ndan Tat Gıda, 50 milyon TL nominal değerde, 2 yıl vadeli, 3 ayda bir kupon ödemeli ve vade sonunda anapara ve kupon ödemeli, yıllık %12,43 faiz oranlı tahvil ihracını 29 Kasım 2016 tarihinde tamamlamıştır.

Koç Holding, İrlanda Borsasına kote, 750 milyon USD nominal değerde, 7 yıl vadeli, 6 ayda bir kupon ödemeli ve vade sonunda anapara ve kupon ödemeli, yıllık %5,40 faiz oranlı tahvil ihracını 15 Mart 2016 tarihinde tamamlamıştır.

Grup’un Bağlı Ortaklıkları’ndan Aygaz, 75 milyon TL nominal değerde, 728 gün vadeli, 6 ayda bir kupon ödemeli, yıllık %13,09 faiz oranlı tahvil ihracını 28 Ocak 2016 tarihinde tamamlamıştır.

Grup’un Bağlı Ortaklıkları’ndan Koç Finansman’ın, 2016 yılında ihraç ettiği, vadeleri 18 ile 24 ay ve faiz oranları yıllık %11,02 - %12,81 aralığında, vade sonunda anapara ve kupon ödemeli, toplam 160 milyon TL nominal değerde tahvili bulunmaktadır.

Grup’un Bağlı Ortaklıkları’ndan Aygaz, 60 milyon TL nominal değerde, 1.092 gün vadeli, 3 ayda bir kupon ödemeli, yıllık %10,37 faiz oranlı tahvil ihracını 30 Mart 2015 tarihinde tamamlamıştır.

Grup’un Bağlı Ortaklıkları’ndan Arçelik, İrlanda Borsasına kote, 350 milyon EUR nominal değerde, 7 yıl vadeli, yılda bir kupon ödemeli ve vade sonunda anapara ve kupon ödemeli, yıllık %4 faiz oranlı tahvil ihracını 16 Eylül 2014 tarihinde tamamlamıştır.

Koç Holding, İrlanda Borsasına kote, 750 milyon USD nominal değerde, 7 yıl vadeli, 6 ayda bir kupon ödemeli ve vade sonunda anapara ve kupon ödemeli, yıllık %3,568 faiz oranlı tahvil ihracını 24 Nisan 2013 tarihinde tamamlamıştır.

Grup’un Bağlı Ortaklıkları’ndan Arçelik, İrlanda Borsasına kote, 500 milyon USD nominal değerde, 10 yıl vadeli, 6 ayda bir kupon ödemeli ve vade sonunda anapara ve kupon ödemeli, yıllık %5,125 faiz oranlı tahvil ihracını 3 Nisan 2013 tarihinde tamamlamıştır.

57

KOÇ HOLDİNG A.Ş.

1 OCAK - 31 ARALIK 2017 HESAP DÖNEMİNE AİT KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN NOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe tablolarda bin Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)

NOT 16 - BORÇLANMALAR (Devamı)

Grup’un Bağlı Ortaklıkları’ndan Tüpraş, Londra Borsasına kote, 700 milyon USD nominal değerde, 5,5 yıl vadeli, 6 ayda bir kupon ödemeli ve vade sonunda anapara ve kupon ödemeli, yıllık %4,168 faiz oranlı tahvil ihracını, 2 Kasım 2012 tarihinde tamamlamıştır.

Diğer önemli uzun vadeli borçlanmalar:

Grup’un Bağlı Ortaklıkları’ndan EYAŞ’ın Tüpraş hisse alım bedelinin ödenmesi amacıyla, 2006 yılında toplam 1.800 milyon USD olarak aldığı kredinin kalan 322 milyon TL tutarındaki anapara bakiyesi 17 Nisan 2017 tarihi itibariyle ödenmiştir.

Grup’un Bağlı Ortaklıkları’ndan Tüpraş, 2011 yılında, Fuel Oil Dönüşüm Projesi Yatırımının finansmanı için 3 ayrı kredi anlaşması imzalamış olup, bu anlaşmalara istinaden 2011 - 2015 yılları arasında kredi sigorta ödemeleri ve yatırım harcamaları için toplam 1.998 milyon USD tutarında kredi kullanmıştır. Finansman paketi kapsamında İspanyol İhracat Kredi Kuruluşu (CESCE) ve İtalyan İhracat Kredi Kuruluşu (SACE) tarafından sigorta edilen krediler ilk 4 yılı anapara ve faiz geri ödemesiz, toplam 12 yıl vadeli, üçüncü kredi anlaşması ise 4 yıl anapara geri ödemesiz, toplam 7 yıl vadelidir. Bu kredilerin geri ödemeleri 2015 yılında başlamış olup, geri ödemeler sonrası 31 Aralık 2017 tarihi itibariyle kredilerin toplam tutarı 1.239 milyon USD’dir (31 Aralık 2016: 1.555 milyon USD).

Uzun vadeli borçlanmaların geri ödeme planı aşağıdaki gibidir:

	31 Aralık 2017	31 Aralık 2016
1-2 yıl arası	5.261.146	8.178.679
2-3 yıl arası	5.240.612	1.853.703
3-4 yıl arası	3.074.796	4.177.692
4-5 yıl arası	978.275	2.448.024
5yıl ve üzeri	8.630.916	6.049.529
	23.185.745	22.707.627

31 Aralık 2017 ve 2016 tarihleri itibariyle finansal borç hareket tablosu aşağıdaki gibidir:

	2017	2016
Dönem başı - 1 Ocak	30.190.704	24.539.387
Alınan yeni finansal borçlar	51.859.785	48.887.668
Anapara ödemeleri	(47.781.349)	(46.363.522)
Kur farkları değişimi	2.093.860	3.567.585
Faiz tahakkukları değişimi	17.869	49.865
Konsolidasyon kapsam değişiklikleri	-	(490.279)
Dönem sonu - 31 Aralık	36.380.869	30.190.704

58

KOÇ HOLDİNG A.Ş.

1 OCAK - 31 ARALIK 2017 HESAP DÖNEMİNE AİT KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN NOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe tablolarda bin Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)

NOT 17 - VERGİ VARLIK VE YÜKÜMLÜLÜKLERİ

NOT 17 - VERGİ VARLIK VE YÜKÜMLÜLÜKLERİ
	31 Aralık 2017	31 Aralık 2016
Dönem karı vergi yükümlülükleri
Yurtiçi	689.747	284.559
Yurtdışı	26.965	23.363
Eksi: Peşin ödenen kurumlar vergisi	(643.008)	(133.888)
Dönem karı vergi yükümlülükleri(net)	73.704	174.034
Ertelenmiş vergi yükümlülükleri
Yurtiçi	(295.422)	(238.507)
Yurtdışı	(439.909)	(412.591)
	(735.331)	(651.098)
Ertelenmiş vergi varlıkları
Yurtiçi	3.458.758	3.411.259
Yurtdışı	137.642	92.282
	3.596.400	3.503.541
Ertelenmiş vergi varlıkları(net)	2.861.069	2.852.443

Türk vergi mevzuatı, ana ortaklık olan şirketin konsolide ettiği finansal tabloları üzerinden vergi beyannamesi vermesine olanak tanımamaktadır. Bu sebeple konsolide finansal tablolara yansıtılan vergi karşılıkları, konsolidasyon kapsamına alınan tüm bağlı ortaklıklar için ayrı ayrı hesaplanmıştır.

Türkiye’de Kurumlar Vergisi oranı %20’dir. Kurumlar Vergisi oranı, kurumların ticari kazancına vergi yasaları gereğince indirimi kabul edilmeyen giderlerin ilave edilmesi, vergi yasalarında yer alan istisna ve indirimlerin sonucu bulunacak safi kurum kazancına uygulanır.

5 Aralık 2017 tarihli Resmi Gazete’de yayımlanarak yürürlüğe giren 7061 sayılı “Bazı Vergi Kanunları ile Diğer Bazı Kanunlarda Degişiklik Yapılmasına Dair Kanun” kapsamında 2018, 2019 ve 2020 yılları için kurumlar vergisi oranı %20’den %22’ye çıkarılmıştır. Söz konusu kanun kapsamında, 31 Aralık 2017 tarihli konsolide finansal tablolarda ertelenmiş vergi varlık ve yükümlülükleri, geçici farkların 2018, 2019 ve 2020 yıllarında vergi etkisi olusturacak kısmı için %22 vergi oranı ile, geçici farkların 2021 ve sonraki dönemlerde vergi etkisi oluşturacak kısmı için ise %20 oranı ile hesaplanmıştır.

Konsolide gelir tablolarına yansıtılmış vergiler aşağıda özetlenmiştir:

	2017	2016
Dönem vergi gideri	(788.821)	(311.519)
Ertelenmişvergigeliri(net)	27.194	145.259
	(761.627)	(166.260)
Vergi öncesi kar	8.659.054	5.442.646
Eksi: İşOrtaklıkları’nın kar/zararındakipaylar	(2.691.404)	(2.235.378)
Vergi öncesi kar(İş Ortaklıkları’nın kar/zararındakipaylar hariç)	5.967.650	3.207.268
Yerel vergi oranı	%20	%20
Vergi oranı üzerinden hesaplanan vergi gideri	(1.193.530)	(641.454)
İndirim ve istisnalar	149.128	132.736
Yatırım teşvik geliri istisnası	364.210	386.482
İlaveler	(54.844)	(40.756)
Mali zararlar ve diğer vergi avantajları (net etki)	(9.470)	(13.904)
Vergi oranı farkları	(1.541)	12.666
Diğer	(15.580)	(2.030)
Vergi geliri/(gideri)	(761.627)	(166.260)

59

KOÇ HOLDİNG A.Ş.

1 OCAK - 31 ARALIK 2017 HESAP DÖNEMİNE AİT KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN NOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe tablolarda bin Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)

NOT 17 - VERGİ VARLIK VE YÜKÜMLÜLÜKLERİ (Devamı)

Koç Holding, Bağlı Ortaklıklar ve İş Ortaklıkları, ertelenmiş vergi varlıklarını ve yükümlülüklerini, bilanço kalemlerinin TMS/TFRS ve vergi mevzuatı uyarınca düzenlenmiş ve yasal finansal tabloları arasındaki farklı değerlendirilmeleri sonucunda ortaya çıkan geçici farkların etkilerini dikkate alarak hesaplamaktadır.

Birikmiş geçici farklar ve yürürlükteki vergi oranları kullanılarak hesaplanan ertelenmiş vergi varlıkları ve yükümlülükleri aşağıdaki gibidir:

Toplam geçici farklar 31 Aralık 31 Aralık 2017 2016 Maddi ve maddi olmayan duran varlıklar 5.234.655 4.912.481 Yatırım teşvik gelirleri(*) (14.480.787) (12.388.582) İndirilebilir mali zararlar ve diğer vergi avantajları (351.261) (394.439) Kıdem tazminatı karşılığı (506.902) (485.163) Garanti ve montaj gider karşılıkları (470.827) (386.202) Stoklar (91.902) (119.743) Kullanılmayan izin günleri karşılıkları (73.673) (69.627) Gider tahakkukları (net) (28.347) (28.324) Dava karşılıkları (25.039) (22.402) Ertelenmiş gelirler (9.661) (33.081) Tahakkuk etmemiş finansman gelirleri (net) 99.466 76.458 Türev finansal araçlar 504.151 766.348 Diğer(net) (822.103) (626.831)

Ertelenmiş vergi varlıkları/ (yükümlülükleri) 31 Aralık 31 Aralık 2017 2016 (1.195.545) (1.095.286) 3.685.123 3.704.538 110.203 91.663 104.780 97.033 104.732 80.269 19.316 25.410 15.817 13.926 5.814 5.666 5.389 4.481 2.121 6.616 (20.704) (15.294) (110.936) (153.269) 134.959 86.690 2.861.069 2.852.443

Ertelenmiş vergi varlıkları(net)

(*) Grup’un Bağlı Ortaklıkları’ndan Tüpraş, Fuel Oil Dönüşüm Projesi (RUP) için, 2011 yılı 1. çeyreğinde 14 Temmuz 2009 tarihli ve 2009/15199 sayılı Bakanlar Kurulu Kararı kapsamında, büyük ölçekli yatırım teşvik belgesi almıştır. Bu belge kapsamında yapılan harcamalar %30 oranında devlet katkısından yararlanmakta olup, söz konusu katkı, ödenmesi gereken kurumlar vergisinin %50 oranında daha az ödenmesi yoluyla sağlanacaktır. 7 Ekim 2013 tarihinde ise Fuel Oil Dönüşüm Projesi (RUP), T.C. Ekonomi Bakanlığı Teşvik Uygulama ve Yabancı Sermaye Genel Müdürlüğü tarafından 19 Ekim 2012 tarihinden itibaren geçerli olmak üzere stratejik yatırım kapsamına alınmıştır. Stratejik Yatırım Teşvik Belgesi kapsamında yapılan harcamalar %50 oranında devlet katkısından yararlanmakta olup, söz konusu katkı, ödenmesi gereken kurumlar vergisinin %90 oranında daha az ödenmesi yoluyla sağlanacaktır. Söz konusu teşvik belgeleri kapsamında, 31 Aralık 2017 tarihi itibariyle Tüpraş’ın öngörülebilir gelecekte faydalanacağı 3.096.940 bin TL (31 Aralık 2016: 3.262.646 bin TL) tutarında vergi avantajı, ertelenmiş vergi varlığı olarak konsolide finansal tablolara yansıtılmıştır.

Grup’un Bağlı Ortaklıkları’ndan Arçelik’in teşvik belgesine bağlanan yatırımlardan elde ettiği kazançlar, yatırımın kısmen veya tamamen işletilmesine başlanılan hesap döneminden itibaren elde edilen kazançları ve yatırım döneminde, yatırım teşvik belgelerinden elde edilenler dışındaki diğer kazançları da yatırıma katkı tutarına ulaşıncaya kadar indirimli oranlar üzerinden kurumlar vergisine tabi tutulur. Bu kapsamda, 31 Aralık 2017 tarihi itibariyle Arçelik’in öngörülebilir gelecekte faydalanacağı 588.183 bin TL (31 Aralık 2016: 441.892 bin TL) tutarında vergi avantajı, ertelenmiş vergi varlığı olarak konsolide finansal tablolara yansıtılmıştır.

Ayrı birer vergi mükellefi olan Bağlı Ortaklıkların TMS/TFRS uyarınca hazırladıkları finansal tablolarda ilgili şirketlerin net ertelenmiş vergi varlıkları ve yükümlülükleri Koç Holding’in konsolide bilançosunda ertelenmiş vergi varlık ve yükümlülükleri hesapları içerisinde ayrı olarak sınıflandırılmıştır. Yukarıda gösterilen geçici farklar ile ertelenmiş vergi varlıkları ve yükümlülükleri ise brüt değerler esas alınarak hazırlanmış olup net ertelenmiş vergi pozisyonunu göstermektedir.

60

KOÇ HOLDİNG A.Ş.

1 OCAK - 31 ARALIK 2017 HESAP DÖNEMİNE AİT KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN NOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe tablolarda bin Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)

NOT 17 - VERGİ VARLIK VE YÜKÜMLÜLÜKLERİ (Devamı)

Ertelenmiş vergi varlığı hesaplanmamış mahsup edilebilir mali zararların vade dağılımı aşağıdaki gibidir:

	31 Aralık 2017	31 Aralık 2016
1 yıla kadar	213.462	70.559
2 yıla kadar	108.326	230.022
3 yıla kadar	153.312	147.805
4 yıla kadar	129.399	148.515
5yıl ve üzeri	380.111	408.312
	984.610	1.005.213
Ertelenmiş vergi varlık / (yükümlülüklerinin) hareketleri aşağıdaki gibidir:
	2017	2016
Dönem başı - 1 Ocak	2.852.443	2.898.729
Gelir tablosu ile ilişkilendirilen	27.194	145.259
Özkaynaklar ile ilişkilendirilen:
- Finansal varlık yeniden değerleme ve sınıflandırma kazanç / (kayıpları)	(264)	(88)
- Nakit akış riskinden korunmaya ilişkin diğer kapsamlı gelir / (gider)	6.027	148.976
- Tanımlanmış fayda planları yeniden ölçüm kazanç / (kayıpları)	3.186	14.393
Yabancı para çevrim farkları	(26.936)	(58.415)
İktisaplar (Not 3)	(581)	(204.216)
Konsolidasyon kapsamından çıkışlar	-	(3.955)
Mahsupedilen teşvikgeliri	-	(88.240)
Dönem sonu - 31 Aralık	2.861.069	2.852.443

NOT 18 - ÇALIŞANLARA SAĞLANAN FAYDALARA İLİŞKİN KARŞILIKLAR

	31 Aralık 2017	31 Aralık 2016
Çalışanlara sağlanan faydalar
Kullanılmayan izin günleri karşılıkları	114.569	101.624
Kıdem tazminatı karşılığı	534.467	504.175
	649.036	605.799
Kıdem tazminatı karşılığı:
- Yurtiçi	530.424	500.762
- Yurtdışı	4.043	3.413
	534.467	504.175

61

KOÇ HOLDİNG A.Ş.

1 OCAK - 31 ARALIK 2017 HESAP DÖNEMİNE AİT KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN NOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe tablolarda bin Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)

NOT 18 - ÇALIŞANLARA SAĞLANAN FAYDALARA İLİŞKİN KARŞILIKLAR (Devamı)

İş Kanunu’na göre Koç Holding ve Türkiye’de kayıtlı Bağlı Ortaklıkları ve İş Ortaklıkları en az bir yıllık hizmeti tamamlayarak 25 yıllık (kadınlar için 20 yıl) çalışma hayatı ardından emekliye ayrılan (kadınlar için 58, erkekler için 60 yaş), iş ilişkisi kesilen ve askerlik hizmetleri için çağrılan her çalışanına veya vefat eden çalışanının mirasçılarına kıdem tazminatı ödemek mecburiyetindedir.

Ödenecek tazminat, her hizmet yılı için bir aylık maaş tutarı kadardır ve bu miktar 31 Aralık 2017 itibariyle 4.732,48 TL (31 Aralık 2016: 4.297,21 TL) ile sınırlandırılmıştır.

Kıdem tazminatı karşılığı herhangi bir fonlamaya tabi değildir ve herhangi bir fonlama şartı bulunmamaktadır.

Söz konusu karşılık, Koç Holding ve Türkiye’de kayıtlı Bağlı Ortaklıkları çalışanlarının emekli olmasından doğan gelecekteki olası yükümlülüğün bugünkü değerinin tahmini ile hesaplanır.

Temel varsayım, her hizmet yılı için belirlenen tavan yükümlülüğünün enflasyon ile orantılı olarak artmasıdır. Böylece, uygulanan iskonto oranı, enflasyonun beklenen etkilerinden arındırılmış reel oranı göstermektedir. Kıdem tazminatı tavanı altı ayda bir revize olup, konsolide kıdem tazminatı karşılığının hesaplanmasında 1 Ocak 2018 tarihinden itibaren geçerli olan 5.001,76 TL (1 Ocak 2017: 4.426,16 TL) olan tavan tutarı göz önüne alınmıştır.

TMS/TFRS, kıdem tazminatı karşılığını tahmin etmek için aktüer değerleme yöntemlerinin geliştirilmesini öngörmektedir. Buna göre toplam yükümlülüğün hesaplanmasında aşağıda yer alan aktüer öngörüler kullanılmıştır. İlgili oranlar, konsolidasyon kapsamındaki Bağlı Ortaklıkların aktüer öngörülerinin ağırlıklı ortalamaları alınarak sunulmuştur.

	31 Aralık 2017	31 Aralık 2016
Net iskonto oranı (%)	4,95	4,50
Emekli olma olasılığına ilişkin kullanılan devir hızı oranı (%)	97,14	97,08
Kıdem tazminatı karşılığı hareket tablosu aşağıdaki gibidir:
	2017	2016
Dönem başı - 1 Ocak	504.175	441.234
Faiz gideri	37.470	35.169
Dönem içerisindeki artış	80.689	52.445
Dönem içerisindeki ödemeler	(104.729)	(92.829)
Tanımlanmış fayda planları yeniden ölçüm kayıpları	15.675	71.964
Yabancı para çevrim farkları	1.187	844
Konsolidasyon kapsamından çıkışlar	-	(4.699)
İktisaplar	-	47
Dönem sonu - 31 Aralık	534.467	504.175

62

KOÇ HOLDİNG A.Ş.

1 OCAK - 31 ARALIK 2017 HESAP DÖNEMİNE AİT KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN NOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe tablolarda bin Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)

NOT 19 - KARŞILIKLAR

a) Kısa vadeli karşılıklar:	31 Aralık 2017	31 Aralık 2016
Yıllara sari işler maliyet karşılığı	406.381	420.994
Garanti ve montaj gider karşılıkları	370.616	338.100
Dava ve ceza karşılıkları	54.584	47.306
Nakliye gider karşılıkları	49.303	31.260
Enerji Piyasası Düzenleme Kurumu katılma payı karşılığı	28.923	23.581
Diğer	152.673	211.787
	1.062.480	1.073.028
b) Diğer uzun vadeli karşılıklar:
Garantigider karşılıkları	233.135	151.963
	233.135	151.963

31 Aralık 2017 tarihinde sona eren yılda, garanti ve montaj gider karşılıkları, yıllara sari işler maliyet karşılığı ve dava karşılıklarının hareket tablosu aşağıdaki gibidir:

	Garanti ve montaj	Yıllara sari işler	Dava ve ceza
	gider karşılıkları	**maliyet karşılığı **	karşılıkları
1 Ocak 2017 itibariyle	490.063	420.994	47.306
İlaveler	939.749	14.089	10.820
Çıkışlar / Ödemeler	(866.169)	(47.100)	(3.542)
Yabancıparaçevrim farkları	40.108	18.398	-
31 Aralık 2017 itibariyle	603.751	406.381	54.584

	Garanti ve montaj	Yıllara sari işler	Dava ve ceza
	gider karşılıkları	**maliyet karşılığı **	karşılıkları
1 Ocak 2016 itibariyle	408.064	288.845	46.354
İlaveler	802.072	89.805	7.001
Çıkışlar / Ödemeler	(746.389)	-	(4.467)
İktisaplar	3.010	-	-
Konsolidasyon kapsamından çıkışlar	-	-	(1.582)
Yabancıparaçevrim farkları	23.306	42.344	-
31 Aralık 2016 itibariyle	490.063	420.994	47.306

63

KOÇ HOLDİNG A.Ş.

1 OCAK - 31 ARALIK 2017 HESAP DÖNEMİNE AİT KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN NOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe tablolarda bin Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)

NOT 20 - DİĞER ALACAKLAR VE BORÇLAR

a) Diğer alacaklar	31 Aralık 2017	31 Aralık 2016
KDV ve ÖTV alacakları	994.841	736.160
İndirilecek vergi ve fonlar	331.268	373.231
	1.326.109	1.109.391
b) Diğer borçlar
Ödenecek vergi, harç ve diğer kesintiler	2.641.840	2.603.605
Ödenecek sosyalgüvenlik kesintileri	222.318	190.594
	2.864.158	2.794.199
NOT 21 - DİĞER VARLIK VE YÜKÜMLÜLÜKLER
a) Diğer dönen varlıklar	31 Aralık 2017	31 Aralık 2016
Kısa vadeli operasyonel kiralamaya konu varlıklar	632.628	466.505
Verilen avanslar	389.788	288.410
Peşin ödenen giderler	301.698	305.602
Gelir tahakkukları	119.748	93.713
Verilen depozito ve teminatlar	101.928	34.401
Diğer	67.813	60.037
	1.613.603	1.248.668

Kısa vadeli operasyonel kiralamaya konu varlıkların dönem içi hareket tablosu aşağıdaki gibidir:

	2017	2016
Dönem başı net kayıtlı değer - 1 Ocak	466.505	459.320
Girişler	957.106	711.510
Transferler(*)	(750.654)	(672.513)
Cari dönem amortismanı	(40.329)	(31.812)
Dönem sonu net kayıtlı değer - 31 Aralık	632.628	466.505

(*) Stoklara transferlerden oluşmaktadır.

64

KOÇ HOLDİNG A.Ş.

1 OCAK - 31 ARALIK 2017 HESAP DÖNEMİNE AİT KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN NOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe tablolarda bin Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)

NOT 21 - DİĞER VARLIK VE YÜKÜMLÜLÜKLER (Devamı)

b) Diğer duran varlıklar	31 Aralık 2017	31 Aralık 2016
Yedek parça ve diğer malzemeler	1.022.368	996.946
Verilen avanslar	224.984	213.625
Peşin ödenen giderler	164.297	148.361
Diğer	49.381	37.489
	1.461.030	1.396.421
c) Diğer kısa vadeli yükümlülükler
Gelir payı(1)	1.202.668	1.006.511
Satış destek ve kota teşvik primi tahakkukları	505.647	328.673
Personele borçlar ve prim tahakkukları	472.592	348.501
Vadeli mal alım-satım işlemi gider tahakkuku(2)	383.058	246.536
Ertelenmiş gelirler	194.994	176.404
Alınan avanslar	119.258	287.742
Lisans bedelleri gider tahakkukları	86.034	72.716
Alınan depozito ve teminatlar	25.274	21.199
Diğer	341.570	277.717
	3.331.095	2.765.999

(1) Petrol Piyasası Lisans Yönetmeliği ve Sıvılaştırılmış Petrol Gazları (LPG) Piyasası Yönetmeliği uyarınca Tüpraş tarafından toplanan gelir payları, kapsamlı gelir tablosu ile ilişkilendirilmeksizin “Diğer kısa vadeli yükümlülükler” içerisinde muhasebeleştirilmekte ve Ulusal Petrol Stoğu Komisyonu’nun kararına istinaden bankalarda bloke gecelik faizli mevduat olarak değerlendirilmektedir. Gelir payına ilişkin mevduat “Nakit ve nakit benzerleri” içerisinde vadeli mevduat olarak sınıflandırılmıştır (Not 5).

(2) Grup’un Bağlı Ortaklıkları’ndan Tüpraş’ın fiyat riskine maruz kalan stoklarının 11,4 milyon varili (31 Aralık 2016: 14 milyon varil) için petrol fiyatlarındaki dalgalanmalardan korunmak amacıyla gerçekleştirdiği 31 Aralık 2017 tarihinde sona eren finansal enstrümanlara (swap işlemleri ile sıfır maliyetli koridor işlemleri) ilişkin gider tahakkukudur. Söz konusu gider tahakkuku 8 Ocak 2018 tarihi itibariyle ödenmiştir.

d) Diğer uzun vadeli yükümlülükler	31 Aralık 2017	31 Aralık 2016
Alınan avanslar(*)	404.513	-
Alınan depozito ve teminatlar	97.603	89.489
Ertelenmiş gelirler	77.752	60.024
Diğer	92.218	60.264
	672.086	209.777

(*) Grup’un Bağlı Ortaklıkları’ndan Otokar’ın Birleşik Arap Emirlikleri Projesi kapsamında aldığı avansı içermektedir.

65

KOÇ HOLDİNG A.Ş.

1 OCAK - 31 ARALIK 2017 HESAP DÖNEMİNE AİT KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN NOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe tablolarda bin Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)

NOT 22 - ÖZKAYNAKLAR

Sermaye

Koç Holding, kayıtlı sermaye sistemini benimsemiş olup, kayıtlı sermayesi ile çıkarılmış sermayesi aşağıdaki gibidir:

gibidir:
	31 Aralık 2017
Kayıtlı sermaye tavanı (tarihi değeri ile)	5.000.000
Nominal değeri ile çıkarılmış sermaye	2.535.898

Türkiye’deki şirketler, hissedarlarına bedelsiz pay dağıtarak bir defaya mahsus olmak üzere kayıtlı sermaye tavanını aşabilirler.

Koç Holding’in ortakları ve sermaye içindeki payları tarihi değerleri üzerinden aşağıda belirtilmiştir:

	31 Aralık 2017 % Pay Tutar	31 Aralık 2016
		% Pay Tutar
Temel Ticaret ve Yatırım A.Ş.	43,65 1.106.970	43,65 1.106.970
Koç Ailesi Üyeleri(1)	19,24 487.895	23,46 594.895
Rahmi M. Koç ve Mahdumları Maden, İnşaat,
Turizm,Ulaştırma,Yatırım ve Ticaret A.Ş.	1,40 35.386	1,40 35.386
Toplam Koç Ailesi üyeleri ve Koç Ailesi
üyeleri tarafından sahip olunanşirketler	64,29 1.630.251	68,51 1.737.251
Vehbi Koç Vakfı	7,26 184.172	7,26 184.172
Koç Holding Emekli ve Yardım Sandığı Vakfı	1,99 50.452	1,99 50.452
Diğer(1)	26,46 671.023	22,24 564.023
**Ödenmiş sermaye **	100,00 2.535.898	100,00 2.535.898
Sermaye düzeltme farkları(2)	967.288	967.288
**Toplam sermaye **	3.503.186	3.503.186

(1) Koç Ailesi üyelerinin sahip olduğu toplam 107.000.000 TL nominal değerli ve ödenmiş sermayenin %4,22’sine denk gelen Koç Holding A.Ş. paylarının, yurtdışında yerleşik kurumsal yatırımcılara tahsisli olarak satışı 1 Haziran 2017 tarihinde gerçekleştirilmiştir. Söz konusu işlem sonrasında, Koç Holding A.Ş.’nin halka açıklık oranı %26,46’ya yükselmiştir.

(2) Sermaye düzeltme farkları, sermayeye yapılan nakit ve nakit benzeri ilavelerin TMS 29 kapsamında düzeltilmiş toplam tutarları ile düzeltme öncesindeki tutarları arasındaki farkı ve iktisap ve birleşmeler kapsamındaki pay senedi ihraçlarının rayiç değer farklarını içermektedir.

66

KOÇ HOLDİNG A.Ş.

1 OCAK - 31 ARALIK 2017 HESAP DÖNEMİNE AİT KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN NOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe tablolarda bin Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)

NOT 22 - ÖZKAYNAKLAR (Devamı)

Çıkarılmış sermayeyi temsil eden pay senetlerinin gruplarına göre analizleri aşağıdaki gibidir:

Grup A B	Pay senedi adedi Bin TL 67.877.342.230 678.773 185.712.462.770 1.857.125	Pay senedi cinsi Nama Nama
	253.589.805.000 2.535.898

Koç Holding Ana Sözleşmesi ile A grubu pay senedi sahiplerine tanınan imtiyazlar aşağıdaki gibidir:

1. Ana sözleşmenin 6’ıncı maddesi uyarınca payların rüçhan hakları kendi grupları için ihraç edilen yeni payların alımında kullanılır; ancak B grubu pay senedi sahipleri tarafından kullanılmayan rüçhan hakları A grubu pay senedi sahipleri tarafından kullanılmak istenirse bu haklar SPK Mevzuatı çerçevesinde kullanılabilir.

2. Ana sözleşmenin 15’inci maddesi “c” bendi uyarınca (esas mukavele değişiklikleri ve ibra ve sorumluluk davası açılması için alınan kararlar hariç olmak üzere), A grubu paylar Genel Kurul toplantılarında sahip oldukları her pay için iki oy hakkına sahiptirler.

Birikmiş Diğer Kapsamlı Gelir/Giderler

Birikmiş Diğer Kapsamlı Gelir/Giderler
	31 Aralık 2017	31 Aralık 2016
Kar/zararda yeniden sınıflandırılmayacak:
Duran varlık yeniden değerleme artışları	-	35.827
Tanımlanmışfaydaplanlarıyeniden ölçüm kazanç/(kayıpları)	(163.738)	(88.844)
	(163.738)	(53.017)
Kar/zararda yeniden sınıflandırılacak:
Yabancı para çevrim farkları	1.094.287	704.026
Riskten korunma kazanç / (kayıpları)	(1.080.977)	(930.726)
- Nakit akış riskinden korunma	(648.662)	(628.700)
- Yurtdışındaki işletmeye ilişkin net yatırım riskinden korunma	(432.315)	(302.026)
Finansal varlıkyeniden değerleme ve sınıflandırma kazanç/(kayıpları)	(111.978)	(134.617)
	(98.668)	(361.317)

Birikmiş diğer kapsamlı gelir/giderlerin dönem içerisindeki hareketleri kapsamlı gelir tablosu ve özkaynaklar değişim tablolarında sunulmuştur.

Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler

Kardan ayrılan kısıtlanmış yedeklerin detayı aşağıdaki gibidir:

	31 Aralık 2017	31 Aralık 2016
Yasal yedekler	456.610	385.313
Özelyedekler	2.145.779	2.144.577
	2.602.389	2.529.890

İştirak Hissesi Satış Kazançları ile Gayrimenkul Satış Kazançları İstisnası kapsamında, gerçekleşen iştirak ve gayrimenkul satışları neticesinde kanuni finansal tablolarda oluşan satış kazançlarının %75’lik kısmı “Özel Yedekler” altında sınıflandırılmıştır. Söz konusu tutarın 2.137.978 bin TL’lik kısmının beş yıllık sürenin tamamlanması sebebiyle ek kurumlar vergisi yükü doğurmadan dağıtılması mümkündür.

67

KOÇ HOLDİNG A.Ş.

1 OCAK - 31 ARALIK 2017 HESAP DÖNEMİNE AİT KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN NOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe tablolarda bin Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)

NOT 22 - ÖZKAYNAKLAR (Devamı)

Temettü Dağıtımı

Hisseleri BIST’de işlem gören şirketler, SPK’nın temettü dağıtımına ilişkin düzenlemelerine aşağıdaki şekilde tabidir:

30 Aralık 2012 tarihinde yürürlüğe giren 6362 sayılı Sermaye Piyasası Kanunu’nun 19’uncu maddesi ve SPK’nın 1 Şubat 2015 tarihinden itibaren yürürlüğe giren II-19.1 no’lu Kar Payı Tebliği’ne göre halka açık ortaklıklar, karlarını genel kurulları tarafından belirlenecek kar dağıtım politikaları çerçevesinde ve ilgili mevzuat hükümlerine uygun olarak dağıtırlar. Kurul halka açık ortaklıkların kar dağıtım politikalarına ilişkin olarak, benzer nitelikteki ortaklıklar bazında farklı esaslar belirleyebilir.

TTK’ya göre ayrılması gereken yedek akçeler ile esas sözleşmede veya kar dağıtım politikasında pay sahipleri için belirlenen kar payı ayrılmadıkça; başka yedek akçe ayrılmasına, ertesi yıla kar aktarılmasına ve intifa senedi sahiplerine, yönetim kurulu üyelerine, ortaklık çalışanlarına ve pay sahibi dışındaki kişilere kardan pay dağıtılmasına karar verilemeyeceği gibi, pay sahipleri için belirlenen kar payı nakden ödenmedikçe bu kişilere kardan pay dağıtılamaz.

Halka açık ortaklıklarda kâr payı, dağıtım tarihi itibarıyla mevcut payların tümüne, bunların ihraç ve iktisap tarihleri dikkate alınmaksızın eşit olarak dağıtılır.

Yürürlükteki düzenlemelere göre ortaklıklar, karlarını genel kurulları tarafından belirlenecek kar dağıtım politikaları çerçevesinde ve ilgili mevzuat hükümlerine uygun olarak genel kurul kararıyla dağıtır. Söz konusu düzenlemelerde, asgari bir dağıtım oranı tespit edilmemiştir. Şirketler esas sözleşmelerinde veya kar dağıtım politikalarında belirlenen şekilde kar payı öderler. Ayrıca, kar payları eşit veya farklı tutarlı taksitler halinde ödenebilecektir ve ara dönem finansal tablolarda yer alan kâr üzerinden nakden kar payı avansı dağıtılabilecektir.

Koç Holding Esas Mukavelesi’nin 32’nci maddesi çerçevesinde, vergi öncesi kârdan birinci tertip yasal yedek akçe, mali yükümlülükler ve Sermaye Piyasası mevzuatına göre ayrılan birinci temettüden sonra kalan tutar üzerinden Genel Kurul’da alınacak karar çerçevesinde en çok %2 oranına kadar Koç Holding Emekli ve Yardım Sandığı Vakfı’na pay verilir. Ayrıca, Sermaye Piyasası Mevzuatı çerçevesinde belirlenen birinci temettüye halel gelmemek şartıyla, vergi öncesi kârdan birinci tertip yasal yedek akçe, mali yükümlülükler ve ödenmiş sermayenin %5’i indirildikten sonra kalan tutarın %3’ü intifa senedi sahiplerine tahsis edilir. Ancak intifa senedi sahiplerine ödenecek pay, safi kârdan birinci tertip yasal yedek akçe ve SPK düzenlemelerine göre hesaplanan birinci temettü indirildikten sonra kalan meblağın 1/10’undan fazla olamaz.

31 Aralık 2017 tarihi itibariyle, Koç Holding’in yasal kayıtlarında ek kurumlar vergisi yükü doğurmadan kar dağıtımına konu edilebilecek kaynakların toplam tutarı 5.871.787 bin TL’dir.

Koç Holding A.Ş.’nin 30 Mart 2017 tarihinde yapılan Olağan Genel Kurulu’nda;

• 169.902.993,53 TL birinci temettü ile 656.546.180,97 TL ikinci temettü toplamı olan 826.449.174,50 TL tutarındaki temettünün tamamının nakden ödenmesine;

• Ortaklara nakden ödenecek 826.449.174,50 TL temettü ile intifa senedi sahiplerine tahsis edilen 98.031.981,14 TL olmak üzere toplam 924.481.155,64 TL nakit ödemelerin 2.250.398,33 TL tutarındaki kısmının cari yıl yasal karının istisna kazançlarına isabet eden kısmından, 922.230.757,31 TL tutarındaki kısmının cari yıl yasal karının diğer kazançlara isabet eden kısmından karşılanarak ödenmesine; Koç Holding Emekli ve Yardım Sandığı Vakfı’na tahsis edilen 10.500.000 TL’lik nakit ödemenin ise cari yıl yasal karının diğer kazançlara isabet eden kısmından karşılanmasına karar verilmiştir.

Nakit temettü ve kar paylarının ödenmesi 10 Nisan 2017 tarihinde tamamlanmıştır.

68

KOÇ HOLDİNG A.Ş.

1 OCAK - 31 ARALIK 2017 HESAP DÖNEMİNE AİT KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN NOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe tablolarda bin Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)

NOT 23 - SATIŞ AMAÇLI ELDE TUTULAN VARLIKLAR

Satış amaçlı elde tutulan varlıklar aşağıdaki gibidir:

• i) KİPTAŞ ile müşterek geliştirilen proje kapsamında 2017 yılının ilk çeyreğinde teslim alınan 35.320 bin TL değerindeki 4 adet ticari alan ile 24 adet ofis alanının kısa vadede satışı planlandığından, söz konusu varlıklar bilanço tarihi itibariyle yatırım amaçlı gayrimenkullerden satış amaçlı elde tutulan varlıklara transfer edilmiştir (Not 12).

• ii) Grup’un Bağlı Ortaklıkları’ndan Otoyol Sanayi’nin devam eden tasfiye süreci sebebi ile varlık ve yükümlülükleri, 31 Aralık 2017 ve 2016 tarihli konsolide finansal tablolarda TFRS 5 uyarınca satış amaçlı elde tutulan varlık ve yükümlülükler olarak sınıflandırılmıştır.

Satış amaçlı elde tutulan varlıkların ve bu varlıklara ilişkin yükümlülüklerin özet bilgileri aşağıdaki gibidir:

Satış amaçlı elde tutulan varlıklar	31 Aralık 2017	31 Aralık 2016
Nakit ve nakit benzerleri	8.288	9.495
Yatırım amaçlı gayrimenkuller	35.320	45.601
Diğer varlıklar	186	450
	43.794	55.546
Satış amaçlı elde tutulan varlıklara ilişkinyükümlülükler
Çalışanlara ilişkin sağlanan faydalara ilişkin karşılıklar	206	174
Diğeryükümlülükler	2.665	2.339
	2.871	2.513
NOT 24 - SATIŞ GELİRLERİ
	2017	2016
Yurtiçi satışlar	72.377.956	51.999.274
Yurtdışı satışlar	25.894.875	18.432.969
Satış gelirleri	98.272.831	70.432.243
Mal satışları	95.747.818	68.423.527
Hizmet satışları	2.525.013	2.008.716
Satış gelirleri	98.272.831	70.432.243

69

KOÇ HOLDİNG A.Ş.

1 OCAK - 31 ARALIK 2017 HESAP DÖNEMİNE AİT KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN NOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe tablolarda bin Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)

NOT 25 - NİTELİKLERİNE GÖRE GİDERLER

Niteliklerine göre giderler satışların maliyeti, pazarlama giderleri, genel yönetim giderleri ve araştırma geliştirme giderlerini içermektedir.

giderlerini içermektedir.
	2017	2016
Kullanılan hammadde ve sarf malzemeleri	64.317.972	43.643.648
Mamul ve yarı mamul stoklarındaki değişimler	(1.326.209)	(1.133.375)
Satılan ticari mal maliyeti	12.261.507	9.955.226
Personel giderleri	4.929.060	4.249.107
Nakliye, dağıtım ve depolama giderleri	1.948.805	1.532.481
Amortisman ve itfa payları	1.579.490	1.428.311
Enerji ve altyapı giderleri	1.379.329	1.229.061
Garanti ve montaj giderleri	940.883	796.242
Reklam, tanıtım ve promosyon giderleri	765.859	683.439
Dışarıdan sağlanan fayda ve hizmetler	735.037	333.008
Kira giderleri	696.361	538.434
Tamir, bakım ve onarım giderleri	641.392	554.159
Sigorta giderleri	221.781	206.382
Vergi, resim ve harçlar	206.239	186.096
Ulaşım ve seyahat giderleri	189.649	152.998
Bilgi teknolojileri ve iletişim giderleri	157.702	112.460
Satış, teşvik ve prim giderleri	139.378	136.602
Dava takip, danışmanlık ve denetim giderleri	131.959	139.350
Royalti ve lisans giderleri	96.100	100.687
Bağış ve yardımlar	58.789	54.914
Diğer	913.243	907.350
	90.984.326	65.806.580

Amortisman ve itfa payları ile personel giderlerinin fonksiyonel kırılımı aşağıdaki gibidir:

	2017	2016
Amortisman ve itfa payları
Satışların maliyeti	1.104.752	1.010.514
Pazarlama giderleri	111.024	58.724
Genel yönetim giderleri	204.343	224.300
Araştırma vegeliştirmegiderleri	159.371	134.773
	1.579.490	1.428.311

2017 yılı içerisinde aktifleştirilen amortisman giderleri toplamı 14.642 bin TL’dir (2016: 11.757 bin TL).

	2017	2016
Personel giderleri
Satışların maliyeti	2.120.849	1.821.722
Pazarlama giderleri	1.008.295	801.942
Genel yönetim giderleri	1.754.061	1.571.763
Araştırma vegeliştirmegiderleri	45.855	53.680
	4.929.060	4.249.107

70

KOÇ HOLDİNG A.Ş.

1 OCAK - 31 ARALIK 2017 HESAP DÖNEMİNE AİT KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN NOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe tablolarda bin Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)

NOT 26 - ESAS FAALİYETLERDEN DİĞER GELİR/GİDERLER

	2017	2016
Esas faaliyetlerden diğer gelirler
Ticari işlemlere ilişkin kur farkı gelirleri	1.804.312	1.221.167
Ticari işlemlere ilişkin vade farkı gelirleri	435.526	200.388
Tazminat ve teşvik gelirleri	74.561	203.982
Konusu kalmayan karşılıklar	26.240	44.138
Diğer	167.850	138.067
	2.508.489	1.807.742
Esas faaliyetlerden diğer giderler
Ticari işlemlere ilişkin kur farkı giderleri	(1.781.248)	(1.485.171)
Ticari işlemlere ilişkin vade farkı giderleri	(230.628)	(78.830)
Krediler ve şüpheli alacaklar değer düşüklüğü karşılığı	(83.793)	(107.180)
Dava, ceza ve diğer karşılık giderleri	(57.543)	(82.433)
Diğer	(86.157)	(110.644)
	(2.239.369)	(1.864.258)
NOT 27 - YATIRIM FAALİYETLERİNDEN GELİR/GİDERLER
	2017	2016
Yatırım faaliyetlerden gelirler
Sabit kıymet ve hurda satış karları	80.528	26.963
Kira gelirleri	32.884	23.207
Takas işlem karı(*)	32.099	39.621
Pazarlıklı satın alım sonucu oluşan kazanç (Not 3)	2.681	-
	148.192	89.791
Yatırım faaliyetlerden giderler
Sabit kıymet satışzararları	(63.549)	(4.460)
	(63.549)	(4.460)

() _2017 yılında gerçekleşen takas işlemi:*_ KİPTAŞ ile müşterek geliştirilen proje kapsamında Koç Holding’e teslimi gerçekleşen ve 35.320 bin TL gerçeğe uygun değeri olan gayrimenkuller ile (Not 12), Koç Holding aktifinden çıkışı yapılan ve 3.221 bin TL net defter değeri olan arsalar arasındaki fark nispetinde “takas işlem karı” oluşmuştur.

2016 yılında gerçekleşen takas işlemi: KİPTAŞ ile müşterek geliştirilen proje kapsamında Koç Holding’e teslimi gerçekleşen ve 43.324 bin TL gerçeğe uygun değeri olan gayrimenkuller ile (Not 12), Koç Holding aktifinden çıkışı yapılan ve 3.703 bin TL net defter değeri olan arsalar arasındaki fark nispetinde “takas işlem karı” oluşmuştur.

71

KOÇ HOLDİNG A.Ş.

1 OCAK - 31 ARALIK 2017 HESAP DÖNEMİNE AİT KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN NOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe tablolarda bin Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)

NOT 28 - FİNANSMAN GELİR/GİDERLERİ

	2017	2016
Finansman gelirleri
Kur farkı gelirleri(*)	4.360.196	3.775.645
Faiz gelirleri	1.141.616	789.175
Türev araçlardan karlar	706.593	623.800
Diğer finansmangelirleri	548	826
	6.208.953	5.189.446
Finansman giderleri
Kur farkı giderleri(*)	(5.275.314)	(4.515.255)
Faiz giderleri	(2.004.498)	(1.765.506)
Türev araçlardan zararlar	(722.192)	(435.109)
Diğer finansmangiderleri	(59.168)	(65.003)
	(8.061.172)	(6.780.873)

(*) Ticari işlemlere (ticari alacak ve borç) ilişkin kur farkı gelir / gideri “esas faaliyetlerden diğer gelir/giderler” hesabı içerisinde muhasebeleştirilmektedir.

NOT 29 - İLİŞKİLİ TARAF AÇIKLAMALARI

a) İlişkili taraf bakiyeleri

Nakit ve nakit benzerleri Ticari alacaklar Ticari borçlar Borçlanmalar	31 Aralık 2017 31 Aralık 2016 İş Ortaklıkları Diğer Toplam İş Ortaklıkları Diğer Toplam 13.660.409 - 13.660.409 11.616.491 - 11.616.491 1.719.654 56.210 1.775.864 1.009.215 44.449 1.053.664 1.514.347 40.571 1.554.918 1.169.871 36.229 1.206.100 766.316 - 766.316 1.219.524 - 1.219.524

b) İlişkili taraflarla yapılan işlemler

Mal ve hizmet satışları Mal ve hizmet alımları Faiz geliri Faizgideri(-)	2017 2016 İş Ortaklıkları Diğer Toplam İş Ortaklıkları Diğer Toplam 14.601.258 180.051 14.781.309 9.568.451 88.218 9.656.669 5.523.374 328.289 5.851.663 4.308.472 292.124 4.600.596 758.585 - 758.585 573.831 - 573.831 (48.612) - (48.612) (81.809) - (81.809)

Grup’un İş Ortaklıkları konsolide finansal tablolarda özkaynak yöntemi ile muhasebeleştirilmektedir. Bu kapsamda Grup’un Bağlı Ortaklıkları’nın, İş Ortaklıkları ile gerçekleşen işlemleri ve İş Ortaklıkları’ndan olan bakiyeleri eliminasyona tabi değildir.

31 Aralık 2017 tarihi itibariyle ilgili bakiyelerden nakit ve nakit benzerleri ve borçlanmaların tamamı Grup’un Bağlı Ortaklıkları’nın Yapı Kredi Bankası’ndaki bakiyelerinden oluşmaktadır. Ticari alacakların 1.304.905 bin TL (31 Aralık 2016: 681.937 bin TL) tutarındaki kısmı Tüpraş’ın Opet ve THY Opet ile, 162.896 bin TL (31 Aralık 2016: 125.629 bin TL) tutarındaki kısmı Zer Ticaret’in, 88.169 bin TL (31 Aralık 2016: 68.180 bin TL) tutarındaki kısmı ise Ram Dış Ticaret’in diğer Grup şirketleri ile satış ilişkisi kapsamındaki bakiyelerden oluşmaktadır. Ticari borçların 1.123.893 bin TL (31 Aralık 2016: 836.555 bin TL) tutarındaki kısmı ise Otokoç’un Ford Otosan ve Tofaş ile araç alım ilişkisi nedeniyle oluşan bakiyesidir.

72

KOÇ HOLDİNG A.Ş.

1 OCAK - 31 ARALIK 2017 HESAP DÖNEMİNE AİT KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN NOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe tablolarda bin Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)

NOT 29 - İLİŞKİLİ TARAF AÇIKLAMALARI (Devamı)

31 Aralık 2017 tarihi itibariyle ilgili işlemlerden mal ve hizmet satışlarının 12.227.063 bin TL (31 Aralık 2016: 7.541.374 bin TL) tutarındaki kısmı Tüpraş’ın Opet ve THY Opet ile petrol ürünleri satış ilişkisi kapsamındaki satış tutarıdır. Mal ve hizmet alımlarının ise 4.312.412 bin TL (31 Aralık 2016: 3.277.957 bin TL) tutarındaki kısmı ise Otokoç’un Ford Otosan ve Tofaş ile araç alım ilişkisi kapsamındaki alım tutarıdır.

c) Üst düzey yöneticilere sağlanan faydalar

Koç Holding’in üst düzey yöneticileri, Yönetim Kurulu Başkan ve Üyeleri, CEO ile Başkanlar olarak belirlenmiştir. 31 Aralık 2017 tarihinde sona eren yıllık hesap döneminde, Koç Holding’in üst düzey yöneticilerine sağlanan faydalar toplamı 194.646 bin TL’dir (31 Aralık 2016: 259.019 bin TL). Bu tutarın 18.282 bin TL’lik (31 Aralık 2016: 101.250 bin TL) kısmı ayrılma dolayısıyla yapılan ödemelere ilişkin olup, kalan kısım kısa vadeli faydalardan oluşmaktadır.

Koç Topluluğunda hizmet sunulan şirketlere yansıtılan maliyetler sonrasında, Koç Holding A.Ş. tarafından katlanılan maliyet 89.520 bin TL’dir (31 Aralık 2016: 122.232 bin TL). Bu tutarın 3.882 bin TL’lik kısmı (31 Aralık 2016: 44.744 bin TL) ayrılma dolayısıyla yapılan ödemelere ilişkindir.

NOT 30 - DİĞER İŞLETMELERDEKİ PAYLARA İLİŞKİN AÇIKLAMALAR

Grup’un kontrol gücü olmayan paylarının önemli seviyede olduğu Bağlı Ortaklıkları’na ilişkin bilgiler aşağıdaki gibidir.

Bağlı Ortaklık	31 Aralık 2017 Kontrol gücü Kontrol gücü Birikmiş Kontrol gücü olmayan pay olmayan paylara kontrol gücü olmayan paylara % ayrılan kar/zarar olmayanpaylar ödenen temettü %56,30 1.988.250 6.508.931 762.982 %59,49 479.735 4.069.094 252.830 %59,32 165.400 930.317 266.920 31 Aralık 2016 Kontrol gücü Kontrol gücü Birikmiş Kontrol gücü olmayan pay olmayan paylara kontrol gücü olmayan paylara % ayrılan kar/zarar olmayanpaylar ödenen temettü %56,30 904.801 5.409.220 797.585 %59,49 517.143 3.548.869 155.862 %59,32 190.559 1.033.197 186.844
Tüpraş Arçelik Aygaz Bağlı Ortaklık
Tüpraş Arçelik Aygaz

73

KOÇ HOLDİNG A.Ş.

1 OCAK - 31 ARALIK 2017 HESAP DÖNEMİNE AİT KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN NOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe tablolarda bin Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)

NOT 30 - DİĞER İŞLETMELERDEKİ PAYLARA İLİŞKİN AÇIKLAMALAR (Devamı)

Söz konusu Bağlı Ortaklıklara ilişkin konsolidasyon düzeltmeleri sonrası, eliminasyon işlemleri öncesi özet finansal bilgiler aşağıdaki gibidir:

Özet bilanço bilgileri:

Özet bilanço bilgileri:
		31 Aralık 2017
	Tüpraş	Arçelik	Aygaz
Nakit ve nakit benzerleri	8.802.069	2.581.964	593.172
Diğer dönen varlıklar	11.563.955	11.027.812	994.362
Ertelenmiş vergi varlıkları	2.870.337	648.007	672
Diğer duran varlıklar	15.928.169	6.017.266	2.012.126
Toplam varlıklar	39.164.530	20.275.049	3.600.332
Kısa vadeli finansal borçlar	340.875	1.034.417	84.784
Diğer kısa vadeli yükümlülükler	17.334.794	7.349.345	1.194.036
Uzun vadeli finansal borçlar	9.777.270	4.113.916	583.666
Diğer uzun vadeliyükümlülükler	232.379	960.537	169.424
Toplam yükümlülükler	27.685.318	13.458.215	2.031.910
Toplam özkaynaklar	11.479.212	6.816.834	1.568.422
		31 Aralık 2016
	Tüpraş	Arçelik	Aygaz
Nakit ve nakit benzerleri	6.050.721	2.441.871	567.728
Diğer dönen varlıklar	7.634.815	8.543.889	792.636
Ertelenmiş vergi varlıkları	3.006.967	426.746	686
Diğer duran varlıklar	15.923.844	5.366.284	1.944.639
Toplam varlıklar	32.616.347	16.778.790	3.305.689
Kısa vadeli finansal borçlar	385.524	1.239.158	1.102
Diğer kısa vadeli yükümlülükler	12.284.141	5.350.692	1.006.166
Uzun vadeli finansal borçlar	10.176.307	3.407.081	400.143
Diğer uzun vadeliyükümlülükler	223.651	834.438	157.085
Toplam yükümlülükler	23.069.623	10.831.369	1.564.496
Toplam özkaynaklar	9.546.724	5.947.421	1.741.193

74

KOÇ HOLDİNG A.Ş.

1 OCAK - 31 ARALIK 2017 HESAP DÖNEMİNE AİT KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN NOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe tablolarda bin Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)

NOT 30 - DİĞER İŞLETMELERDEKİ PAYLARA İLİŞKİN AÇIKLAMALAR (Devamı)

Özet gelir tablosu bilgileri: Satış gelirleri Amortisman ve itfa payları Esas faaliyet karı Net finansal gider Vergi öncesi kar Net dönem karı	2017 Tüpraş Arçelik Aygaz 53.948.110 20.840.613 8.469.276 643.776 548.187 87.250 4.783.220 1.697.010 259.097 (617.861) (928.899) (49.377) 4.119.664 777.862 322.592 3.508.712 804.819 278.848
Satış gelirleri Amortisman ve itfa payları Esas faaliyet karı Net finansal gider Vergi öncesi kar Net dönem karı	2016 Tüpraş Arçelik Aygaz 34.854.851 16.096.172 6.748.761 612.125 438.682 86.035 2.282.649 1.493.229 303.994 (572.178) (743.940) (25.608) 1.712.909 763.756 373.730 1.591.819 866.417 321.004

NOT 31 - DEVLET TEŞVİK VE YARDIMLARI

Grup’un çeşitli teşvikler ile sahip olduğu haklar aşağıdaki gibidir:

• a) İthal edilen makine ve ekipmanlara uygulanan %100 gümrük vergisi muafiyeti,

• b) Yurtiçinden ve yurtdışından tedarik edilen yatırım malları için KDV muafiyeti,

• c) Araştırma ve geliştirme kanunu kapsamında yer alan teşvikler (%100 Kurumlar Vergisi istisnası, Sosyal Güvenlik Kurumu teşvikleri v.b.),

• d) Dahilde işleme izin belgeleri,

• e) Araştırma ve geliştirme harcamaları karşılığı Tübitak-Teydeb’den alınan nakit destekler,

• f) Vergi, resim ve harç istisnası,

• g) İndirimli kurumlar vergisi teşviki,

• h) Sigorta primi işveren payı desteği,

• i) Yatırım indirimi istisnası kapsamındaki kurumlar vergisi teşviki (Not 17),

• j) T.C. Ekonomi Bakanlığı tarafından verilen marka destek teşviki (Turquality),

• k) 9715 sayılı çevre maliyetlerinin desteklenmesi hakkında teşvik,

• l) Patent teşvikleri.

75

KOÇ HOLDİNG A.Ş.

1 OCAK - 31 ARALIK 2017 HESAP DÖNEMİNE AİT KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN NOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe tablolarda bin Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)

NOT 32 - TAAHHÜTLER, ŞARTA BAĞLI VARLIK VE YÜKÜMLÜLÜKLER

Teminatlar:

Finans sektörü harici verilen teminatların özeti aşağıdaki gibidir:

Verilen teminatlar:

	31 Aralık 2017	31 Aralık 2016
Teminat mektupları	7.000.291	6.032.328
Teminat akreditifleri	313.153	672.163
Bankalara verilen kefaletler	737.420	446.333
Diğer	5.688	3.999
	8.056.552	7.154.823

Grup’un Bağlı Ortaklıkları’nın 31 Aralık 2017 ve 2016 tarihleri itibariyle finans	Grup’un Bağlı Ortaklıkları’nın 31 Aralık 2017 ve 2016 tarihleri itibariyle finans	sektörü harici
teminat/rehin/ipotek/kefalet (“TRİK”) pozisyonu aşağıdaki gibidir (Yabancı para TRİK’ler		TL karşılıkları
üzerinden sunulmuştur):
	31 Aralık 2017	31 Aralık 2016
A. Kendi tüzel kişiliği adına vermiş olduğu TRİK’lerin toplam tutarı	7.028.253	6.540.894
-TL	3.628.142	2.864.695
-USD	2.488.574	2.585.563
-EUR	892.707	1.065.274
-Diğer	18.830	25.362
B. Tam konsolidasyon kapsamına dahil edilen ortaklıklar lehine
vermiş olduğu TRİK’lerin toplam tutarı(*)	1.028.299	613.929
-TL	58.568	90.066
-USD	614.363	246.378
-EUR	328.054	268.562
-Diğer	27.314	8.923
C. Olağan ticari faaliyetlerinin yürütülmesi amacıyla diğer
3. kişilerin borcunu temin amacıyla vermiş olduğu
TRİK’lerin toplam tutarı	-	-
D. Diğer verilen TRİK’lerin toplam tutarı
i) Ana ortak lehine vermiş olduğu TRİK’lerin toplam tutarı	-	-
ii) B ve C maddeleri kapsamına girmeyen diğer grup şirketleri
lehine vermiş olduğu TRİK’lerin toplam tutarı	-	-
iii) C maddesi kapsamına girmeyen 3. kişiler lehine
vermişolduğu TRİK’lerin toplam tutarı	-	-
	8.056.552	7.154.823

(*) Grup’un Bağlı Ortaklıkları’nın ‘A. Kendi tüzel kişiliği adına verilenler’ haricindeki diğer TRİK’leri için yıl içerisinde tahakkuk eden toplam komisyon tutarı 31 Aralık 2017 tarihi itibariyle 3.113 bin TL’dir (31 Aralık 2016: 2.406 bin TL).

76

KOÇ HOLDİNG A.Ş.

1 OCAK - 31 ARALIK 2017 HESAP DÖNEMİNE AİT KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN NOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe tablolarda bin Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)

NOT 32 - TAAHHÜTLER, ŞARTA BAĞLI VARLIK VE YÜKÜMLÜLÜKLER (Devamı)

Finans sektörü harici, alınan teminatların özeti aşağıdaki gibidir:

Alınan teminatlar:

Alınan teminatlar:
	31 Aralık 2017	31 Aralık 2016
Teminat mektupları	3.700.305	3.852.211
İpotekler	1.831.964	2.167.954
Kefalet	514.756	510.225
Doğrudan borçlandırma limiti	629.805	425.520
Teminat senetleri	119.642	83.664
Diğer	507.781	455.235
	7.304.253	7.494.809

Ayrıca, Grup’un finans sektöründe faaliyet gösteren Bağlı Ortaklığı Koç Finansman’ın 31 Aralık 2017 tarihi itibariyle takipteki krediler de dahil olmak üzere taşıt kredilerinden şirket lehine almış olduğu 4.085.104 bin TL tutarında (31 Aralık 2016: 3.482.225 bin TL) rehin hakkı mevcuttur.

NOT 33 - FİNANSAL ARAÇLARDAN KAYNAKLANAN RİSKLERİN NİTELİĞİ VE DÜZEYİ

Finansal Araçlar ve Finansal Risk Yönetimi

Finansal Risk Yönetimi

Grup, faaliyetlerinden dolayı çeşitli finansal risklere maruz kalmaktadır. Bu riskler; kredi riski, piyasa riski (kur riski, faiz oranı riski ve emtia fiyat riski) ve likidite riskidir. Grup’un genel risk yönetimi programı, finansal piyasaların değişkenliğine bağlı muhtemel olumsuz gelişmelerin, finansal performans üzerindeki etkilerini asgari seviyeye indirmeye yoğunlaşmaktadır. Maruz kalınan risklerden korunma amacıyla türev araçlardan da yararlanılmaktadır.

A) Kredi Riski

Kredi riski, Grup’un taraf olduğu sözleşmelerde karşı tarafların yükümlülüklerini yerine getirememe riskidir. Grup kredi riskini, temel olarak kredi değerlendirmeleri ve karşı taraflara kredi limitleri belirlenerek riskin sınırlandırılması yöntemiyle kontrol etmektedir. Kredi riski, müşteri tabanını oluşturan kuruluş sayısının çokluğu ve bunların farklı iş alanlarına yaygınlığı dolayısıyla dağıtılmaktadır.

Kredi riski yönetimi uygulamaları

Grup’un finans sektörü harici sektörlerinde faaliyet gösteren şirketler ticari alacakları, finansal yatırımları, türev araçları ve banka mevduatları dolayısıyla kredi riskine maruz kalmaktadır.

Ticari alacakların önemli bir kısmı Grup’un üzerlerinde önemli bir kontrol sistemi kurduğu bayilerdendir. Bayi bazındaki kredi riski, ilgili müşterinin finansal pozisyonu, geçmiş tecrübeler ve diğer faktörler göz önünde bulundurularak takip edilmekte ve mümkün olan en yüksek oranda teminat alınmaktadır.

Grup’un finans sektöründe faaliyet gösteren Bağlı Ortaklığı Koç Finansman, kredi riskini; müşterilerin kredi risk derecelendirmelerinin değerlendirilmesi, her anlaşmada bulunan karşı taraf için ortalama riskin kısıtlanması, müşteriler ve potansiyel müşterilerin anapara ve faiz geri ödeme yükümlülüklerini gerçekleştirebilme potansiyellerinin düzenli olarak analiz edilmesi ve gerekli görüldüğünde kredilendirme limitlerinin değiştirilmesi ile yönetmektedir. Ayrıca, kredi riski, teminat ve kefalet alınmak suretiyle de kontrol edilmektedir.

77

KOÇ HOLDİNG A.Ş.

1 OCAK - 31 ARALIK 2017 HESAP DÖNEMİNE AİT KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN NOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe tablolarda bin Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)

NOT 33 - FİNANSAL ARAÇLARDAN KAYNAKLANAN RİSKLERİN NİTELİĞİ VE DÜZEYİ (Devamı)

Kredi Riskine İlişkin Bilgiler

Konsolide finansal varlıklara ilişkin maruz kalınan kredi riskleri aşağıda belirtilmiştir.

		Finans	Nakit
	Ticari	sektörü	ve nakit	Finansal	Türev
31 Aralık 2017	alacaklar	alacakları	benzerleri	yatırımlar	araçlar
Raporlama tarihi itibariyle maruz kalınan
azami kredi riski (A+B+C+D+E)	15.353.993	3.847.033	20.843.179	-	811.808
A. Vadesi geçmemiş ve değer düşüklüğüne uğramamış finansal varlıkların net kayıtlı değeri(*) 14.263.150		3.505.067	20.843.179	-	811.808
B. Koşulları yeniden görüşülmüş finansal
varlıkların net kayıtlı değeri	195.148	334.263	-	-	-
C. Vadesi geçmiş ancak değer düşüklüğüne
uğramamış finansal varlıkların net kayıtlı değeri	844.686	37.795	-	-	-
D. Değer düşüklüğüne uğrayan finansal
varlıkların net kayıtlı değeri	51.009	25.416	-	-	-
- Vadesi geçmiş	51.009	25.416	-	-	-
- Brüt kayıtlı değeri	357.326	85.788	-	-	-
- Değer düşüklüğü	(306.317)	(60.372)	-	-	-
- Teminat ile güvence altına alınmış kısmı	50.565	25.686	-	-	-
- Vadesi geçmemiş	-	-	-	-	-
- Brüt kayıtlı değeri	-	-	-	-	-
- Değer düşüklüğü	-	-	-	-	-
- Teminat ile güvence altına alınmış kısmı	-	-	-	-	-
E.Toplu olarak ayrılan değer düşüklüğü(-)	-	(55.508)	-	-	-
		Finans	Nakit
	Ticari	sektörü	ve nakit	Finansal	Türev
31 Aralık 2016	alacaklar	alacakları	benzerleri	yatırımlar	araçlar
Raporlama tarihi itibariyle maruz kalınan
azami kredi riski (A+B+C+D+E)	11.467.299	3.369.458	16.992.099	-	864.158
A. Vadesi geçmemiş ve değer düşüklüğüne uğramamış finansal varlıkların net kayıtlı değeri(*)10.401.825		2.231.186	16.992.099	-	864.158
B. Koşulları yeniden görüşülmüş finansal
varlıkların net kayıtlı değeri	113.761	1.109.094	-	-	-
C. Vadesi geçmiş ancak değer düşüklüğüne
uğramamış finansal varlıkların net kayıtlı değeri	894.673	36.555	-	-	-
D. Değer düşüklüğüne uğrayan finansal
varlıkların net kayıtlı değeri	57.040	38.288	-	-	-
- Vadesi geçmiş	57.040	38.288	-	-	-
- Brüt kayıtlı değeri	322.178	97.313	-	-	-
- Değer düşüklüğü	(265.138)	(59.025)	-	-	-
- Teminat ile güvence altına alınmış kısmı	53.594	38.593	-	-	-
- Vadesi geçmemiş	-	-	-	-	-
- Brüt kayıtlı değeri	-	-	-	-	-
- Değer düşüklüğü	-	-	-	-	-
- Teminat ile güvence altına alınmış kısmı	-	-	-	-	-
E.Toplu olarak ayrılan değer düşüklüğü(-)	-	(45.665)	-	-	-

(*)Ticari alacaklar, 1.775.864 bin TL tutarındaki ilişkili taraflar alacaklarını içermektedir (31 Aralık 2016: 1.053.664 bin TL).

78

KOÇ HOLDİNG A.Ş.

1 OCAK - 31 ARALIK 2017 HESAP DÖNEMİNE AİT KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN NOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe tablolarda bin Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)

NOT 33 - FİNANSAL ARAÇLARDAN KAYNAKLANAN RİSKLERİN NİTELİĞİ VE DÜZEYİ (Devamı)

Ticari Alacaklar

a) Vadesi geçmemiş ve değer düşüklüğüne uğramamış ticari alacakların kredi kalitesine ilişkin bilgiler:

	2017	2016
Tahsilat gecikmesi yaşanmamış diğer müşteriler	12.023.837	8.309.963
Kamu kurum ve kuruluşları	808.230	18.860
Yeni müşteriler (3 aydan kısa süredir müşteri olanlar)	775.809	640.477
Gecikmeli tahsilatyapılan müşteriler	655.274	1.432.525
	14.263.150	10.401.825

31 Aralık 2017 itibariyle vadesi geçmemiş ve değer düşüklüğüne uğramamış ticari alacakların 6.067.239 bin TL (2016: 5.207.486 bin TL) tutarındaki kısmı teminat ile güvence altına alınmıştır.

b) Vadesi geçmiş ticari alacakların analiz tabloları:

Değer düşüklüğüne uğramamış	2017	2016
Vadesi 0 - 1 ay geçmiş	427.112	447.073
Vadesi 1 - 3 ay geçmiş	150.909	219.067
Vadesi 3 - 12 ay geçmiş	90.174	68.358
Vadesi 1yıldan fazlageçmiş	176.491	160.175
	844.686	894.673

31 Aralık 2017 itibariyle vadesi geçmiş ancak değer düşüklüğüne uğramamış ticari alacakların 429.628 bin TL tutarındaki kısmı teminat ile güvence altına alınmıştır (2016: 466.170 bin TL).

Değer düşüklüğüne uğrayan	2017	2016
Vadesi 0 - 3 ay geçmiş	29.049	9.814
Vadesi 3 - 6 ay geçmiş	41.935	53.707
Vadesi 6 - 12 ay geçmiş	63.557	57.940
Vadesi 1yıldan fazlageçmiş	222.785	200.717
Eksi: Değer düşüklüğü karşılığı	(306.317)	(265.138)
	51.009	57.040

31 Aralık 2017 itibariyle değer düşüklüğüne uğrayan ticari alacakların 50.565 bin TL tutarındaki kısmı teminat ile güvence altına alınmıştır (2016: 53.594 bin TL).

Nakit ve nakit benzerleri

31 Aralık 2017 ve 2016 tarihleri itibariyle nakit ve nakit benzerlerinin tamamı, vadesi geçmemiş ve değer düşüklüğüne uğramamış finansal varlıklardır. Nakit ve nakit benzerleri içerisinde yer alan bankalardaki mevduat bakiyelerinin önemli bir kısmı, Türkiye’de faaliyet gösteren bankalar nezdinde tutulmaktadır.

79

KOÇ HOLDİNG A.Ş.

1 OCAK - 31 ARALIK 2017 HESAP DÖNEMİNE AİT KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN NOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe tablolarda bin Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)

NOT 33 - FİNANSAL ARAÇLARDAN KAYNAKLANAN RİSKLERİN NİTELİĞİ VE DÜZEYİ (Devamı)

B) Piyasa Riski

a) Döviz Kuru Riski

Yabancı para cinsinden ve yabancı paraya endeksli varlıklar ile yabancı para cinsinden yükümlülükler arasındaki fark “Yabancı para net pozisyonu” olarak tanımlanmakta ve kur riskine baz teşkil etmektedir. Kur riskinin önemli bir boyutu da yabancı para net pozisyonu içindeki farklı cinsten yabancı paraların birbirleri karşısındaki değerlerinin değişmesinin doğurduğu risktir (çapraz kur riski).

Grup, kur riskine maruz tutarı, Ana Ortaklık Koç Holding tarafından belirlenen ve kendi Yönetim Kurulları tarafından onaylanan limitler içerisinde tutmaktadır. Kur riski yönetiminin bir aracı olarak swap, opsiyon ve forward gibi vadeli işlem sözleşmeleri de gerektiğinde kullanılarak riskten korunma sağlanmaktadır.

Döviz cinsinden sahip olunan varlık ve yükümlülüklerin tutarları aşağıdaki gibidir:

	31 Aralık 2017	31 Aralık 2016
Varlıklar	20.643.164	15.911.553
Yükümlülükler	(37.782.816)	(29.117.693)
Net bilanço pozisyonu	(17.139.652)	(13.206.140)
Türev araçların netpozisyonu	7.088.652	3.657.730
Yabancı para net pozisyonu	(10.051.000)	(9.548.410)
Riskten korunma aracı olarak tanımlanan krediler(1)	5.473.443	5.686.856
Riskten korunma araçları sonrası net yabancı para pozisyonu	(4.577.557)	(3.861.554)
Doğal hedge kapsamındaki stoklar(2)	5.321.166	3.622.781
Riskten korunma araçları ve doğal hedge sonrası
netyabancıparapozisyonu	743.609	(238.773)

• (1) Grup’un Bağlı Ortaklıkları’ndan Tüpraş’ın, Fuel Oil Dönüşüm Projesi (RUP) yatırımının finansmanı için kullandığı krediler, gerçekleşme olasılığı yüksek tahmini USD cinsinden ihracat gelirleri nedeniyle maruz kalınan USD/TL spot kur riskine karşı korunma aracı olarak tanımlanmış olup; bu kapsamda, 1 Mart 2015’ten itibaren nakit akış riskinden korunma muhasebesi uygulanmaktadır. 31 Aralık 2017 tarihi itibariyle, Tüpraş’ın nakit akış riskinden korunma muhasebesine konu ettiği krediler toplamı 1.272 milyon USD (4.796 milyon TL) tutarında olup (31 Aralık 2016: 1.458 milyon USD), ilgili kredilerinin kur farkı gelir/gideri, ilgili riskten korunma konusu olan kalemin nakit akışları gerçekleşene kadar özkaynaklar altında “nakit akış riskinden korunma kazanç/kayıpları” hesabında muhasebeleştirilmektedir.

Grup’un Bağlı Ortaklıkları’ndan Arçelik, Avrupa’da faaliyet gösteren bazı bağlı ortaklıklarındaki net yatırımlarının Türk Lirası’na çevrilmesinden kaynaklanan döviz kuru riskinden korunmak amacıyla, 150 milyon EUR (677 milyon TL) tutarındaki kredilerini riskten korunma aracı olarak tanımlamıştır (31 Aralık 2016: 150 milyon EUR). İlgili kredilerin kur farkı gelir/gideri, yurtdışındaki net varlıklarının Türk Lirası’na çevrilmesinden kaynaklanan kur farklarından mahsup edilmek üzere özkaynaklar altında “yurtdışındaki işletmeye ilişkin net yatırım riskinden korunma kazanç/kayıpları” hesabında muhasebeleştirilmektedir.

• (2) Tüpraş ve Aygaz, net yabancı para finansal yükümlülüklerden ötürü ortaya çıkan kur riskini, ürün satış fiyatlarına döviz kuru değişimlerini yansıtmak (“doğal hedge”) suretiyle sınırlandırmaktadır. 31 Aralık 2017 tarihi itibariyle Tüpraş’ın ve Aygaz’ın sahip olduğu hampetrol ve petrol ürünü stokları tutarları, sırasıyla 5.058.436 bin TL (31 Aralık 2016: 3.477.413 bin TL) ve 262.730 bin TL’dir (31 Aralık 2016: 145.368 bin TL).

Riskten korunma aracı olarak tanımlanan ilgili krediler ve doğal hedge tutarı sonrası, Grup’un 31 Aralık 2017 tarihi itibariyle 743.609 bin TL (197 milyon USD) tutarında konsolide net yabancı para uzun pozisyonu bulunmaktadır.

80

KOÇ HOLDİNG A.Ş.

1 OCAK - 31 ARALIK 2017 HESAP DÖNEMİNE AİT KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN NOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe tablolarda bin Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)

NOT 33 - FİNANSAL ARAÇLARDAN KAYNAKLANAN RİSKLERİN NİTELİĞİ VE DÜZEYİ (Devamı)

31 Aralık 2017 tarihi itibariyle EUR, USD ve diğer para birimleri TL karşısında %10 oranında değer kazansaydı ve diğer tüm değişkenler sabit kalsaydı, “yabancı para net pozisyonu”ndan dolayı oluşacak kur farkı zararı sonucu vergi öncesi kar, aşağıdaki tabloda ilgili para birimleri cinsinden detaylandırıldığı üzere, 492.986 bin TL daha düşük olacaktı. Söz konusu kur farkı zararının ana ortaklık net dönem karı etkisi, yaklaşık 171 milyon TL seviyesindedir.

%10 kur artışının vergi öncesi kar etkisi:

	USD	EUR	Diğer	Toplam
31 Aralık 2017
Yabancıpara netpozisyonu(*)	(474.196)	(15.960)	(2.830)	(492.986)

(*) Riskten korunan kısmın kur farkı etkilerini içermemektedir. İş Ortaklıkları’nın döviz pozisyonları kaynaklı vergi öncesi kar etkileri, duyarlılık çalışmasına dahil edilmiştir.

Söz konusu duyarlılık çalışması, bilanço tarihi itibariyle döviz kurlarındaki ani bir artış senaryosu baz alınarak finansal varlık ve yükümlülüklere istinaden hesaplanan “yabancı para net pozisyonu” üzerinden gerçekleştirilmiştir. Dolayısıyla, “doğal hedge” olarak tanımlanan ürünlerin satış fiyatlarına döviz kuru artışının yansıtılması sonucu takip eden aylarda oluşacak karlılık etkisini içermemektedir. Grup’un risk yönetim politikaları çerçevesinde takip ettiği “Doğal hedge sonrası net yabancı para pozisyonu” dikkate alındığında, önemli bir pozisyon taşınmadığından, döviz kurlarındaki olası %10’luk artışın, Grup’un vergi öncesi karlılığı üzerinde sınırlı etkisi olacaktır.

%10 kur artışının diğer kapsamlı gelir (vergi öncesi) etkisi:

	USD	EUR	Diğer	Toplam
31 Aralık 2017
Riskten korunan kısım(*)	(644.821)	(287.588)	-	(932.409)

(*) Nakit akış ve yurt dışındaki net yatırım riskinden korunma kapsamında değerlendirilen ve finansal riskten korunma fonu altında muhasebeleştirilen kur farkı etkilerini içermektedir.

81

KOÇ HOLDİNG A.Ş.

1 OCAK - 31 ARALIK 2017 HESAP DÖNEMİNE AİT KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN NOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe tablolarda bin Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)

NOT 33 - FİNANSAL ARAÇLARDAN KAYNAKLANAN RİSKLERİN NİTELİĞİ VE DÜZEYİ (Devamı)

		31	Aralık 2017
	USD(1)	EUR(1)	Diğer	Toplam
			(TL Karşılığı)	(TL Karşılığı)
Varlıklar:
Ticari alacaklar(2)	401.997	582.410	1.172.176	5.318.338
Parasal finansal varlıklar	3.561.003	239.523	3.186	14.516.498
Parasal olmayan varlıklar	63.210	14.279	4.857	307.754
Diğer varlıklar	54.478	6.333	538	234.630
Dönen varlıklar	4.080.688	842.545	1.180.757	20.377.220
Ticari alacaklar(2)	-	852	-	3.849
Parasal finansal varlıklar	112	14.783	90	67.265
Diğer varlıklar	2.822	40.790	-	194.830
Duran varlıklar	2.934	56.425	90	265.944
Toplam varlıklar	4.083.622	898.970	1.180.847	20.643.164
Yükümlülükler:
Ticari borçlar(2)	2.367.158	290.694	87.569	10.328.880
Borçlanmalar	1.469.335	185.518	2.226	6.382.118
Diğeryükümlülükler	234.894	28.594	2.454	1.017.565
Kısa vadeliyükümlülükler	4.071.387	504.806	92.249	17.728.563
Borçlanmalar	4.304.894	746.183	-	19.607.019
Diğeryükümlülükler	118.364	172	-	447.234
Uzun vadeliyükümlülükler	4.423.258	746.355	-	20.054.253
Toplamyükümlülükler	8.494.645	1.251.161	92.249	37.782.816
Net bilanço pozisyonu	(4.411.023)	(352.191)	1.088.598	(17.139.652)
Aktif karakterli türev araçlar	2.817.973	535.761	29.048	13.077.393
Pasif karakterli türev araçlar	(858.425)	(356.291)	(1.142.019)	(5.988.741)
Türev araçların netpozisyonu	1.959.548	179.470	(1.112.971)	7.088.652
Yabancıpara netpozisyonu	(2.451.475)	(172.721)	(24.373)	(10.051.000)
Riskten korunma aracı olarak tanımlanan krediler(3)	1.271.539	150.000	-	5.473.443
Riskten korunma araçları sonrası
netyabancıparapozisyonu	(1.179.936)	(22.721)	(24.373)	(4.577.557)
Parasal kalemler yabancı para net pozisyonu	(2.514.685)	(187.000)	(29.230)	(10.358.754)
Riskten korunma amaçlı sınıflandırılan
türev araçlarıngerçeğe uygun değeri	160.661	25.034	-	719.040

(1) Orijinal para birimleri üzerinden sunulmuştur.

(2) Konsolidasyon eliminasyonları öncesi tutarlardır.

(3) Tüpraş ve Arçelik’in riskten korunma aracı olarak tanımlanan kredilerini içermektedir.

82

KOÇ HOLDİNG A.Ş.

1 OCAK - 31 ARALIK 2017 HESAP DÖNEMİNE AİT KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN NOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe tablolarda bin Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)

NOT 33 - FİNANSAL ARAÇLARDAN KAYNAKLANAN RİSKLERİN NİTELİĞİ VE DÜZEYİ (Devamı)

		31	Aralık 2016
	USD(1)	EUR(1)	Diğer	Toplam
			(TL Karşılığı)	(TL Karşılığı)
Varlıklar:
Ticari alacaklar(2)	395.667	507.538	899.151	4.174.498
Parasal finansal varlıklar	2.535.702	504.277	18.057	10.812.518
Parasal olmayan varlıklar	59.006	18.544	17.673	294.123
Diğer varlıklar	56.817	23.372	164	286.821
Dönen varlıklar	3.047.192	1.053.731	935.045	15.567.960
Ticari alacaklar(2)	-	2.037	-	7.558
Parasal finansal varlıklar	195	22.807	90	85.391
Diğer varlıklar	33.981	35.327	-	250.644
Duran varlıklar	34.176	60.171	90	343.593
Toplam varlıklar	3.081.368	1.113.902	935.135	15.911.553
Yükümlülükler:
Ticari borçlar(2)	1.391.896	342.283	94.202	6.262.395
Borçlanmalar	501.430	178.998	1.687	2.430.383
Diğeryükümlülükler	199.274	68.477	128	955.456
Kısa vadeliyükümlülükler	2.092.600	589.758	96.017	9.648.234
Borçlanmalar	4.645.384	823.940	-	19.404.768
Diğeryükümlülükler	15.673	2.570	-	64.691
Uzun vadeliyükümlülükler	4.661.057	826.510	-	19.469.459
Toplamyükümlülükler	6.753.657	1.416.268	96.017	29.117.693
Net bilanço pozisyonu	(3.672.289)	(302.366)	839.118	(13.206.140)
Aktif karakterli türev araçlar	1.825.001	353.547	18.925	7.753.091
Pasif karakterli türev araçlar	(577.530)	(307.812)	(920.967)	(4.095.361)
Türev araçların netpozisyonu	1.247.471	45.735	(902.042)	3.657.730
Yabancıpara netpozisyonu	(2.424.818)	(256.631)	(62.924)	(9.548.410)
Riskten korunma aracı olarak tanımlanan krediler(3)	1.457.823	150.000	-	5.686.856
Riskten korunma araçları sonrası
netyabancıparapozisyonu	(966.995)	(106.631)	(62.924)	(3.861.554)
Parasal kalemler yabancı para net pozisyonu	(2.483.824)	(275.175)	(80.597)	(9.842.533)
Riskten korunma amaçlı sınıflandırılan
türev araçlarıngerçeğe uygun değeri	155.180	22.175	-	628.376

(1) Orijinal para birimleri üzerinden sunulmuştur.

(2) Konsolidasyon eliminasyonları öncesi tutarlardır.

(3) Tüpraş ve Arçelik’in riskten korunma aracı olarak tanımlanan kredilerini içermektedir.

83

KOÇ HOLDİNG A.Ş.

1 OCAK - 31 ARALIK 2017 HESAP DÖNEMİNE AİT KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN NOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe tablolarda bin Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)

NOT 33 - FİNANSAL ARAÇLARDAN KAYNAKLANAN RİSKLERİN NİTELİĞİ VE DÜZEYİ (Devamı)

İhracat ve ithalat bilgileri (TL Karşılığı)

Grup’un konsolide ihracat ve ithalat bilgileri aşağıdaki gibidir:

İhracat	2017	2016
USD	12.742.197	8.073.513
EUR	5.723.872	4.618.908
Diğer	2.054.927	1.700.031
	20.520.996	14.392.452
İthalat
USD	49.395.662	30.847.092
EUR	2.353.530	1.944.485
Diğer	52.544	35.685
	51.801.736	32.827.262

b) Faiz Oranı Riski

Grup, faiz haddi bulunduran varlık ve yükümlülüklerin tabi olduğu faiz oranlarının değişiminin etkisinden doğan faiz oranı riskine maruz kalmaktadır. Grup, bu riski faiz oranına duyarlı olan varlık ve yükümlülüklerin yeniden fiyatlandırmaya kalan sürelerini ve borçlanmaların sabit-değişken faiz ve kısa-uzun vade yapılarını dengelemek suretiyle oluşan doğal tedbirlerle ve türev araçlar ile yönetmektedir.

31 Aralık 2017 ve 2016 tarihleri itibariyle bakiyesi bulunan konsolide finansal varlık ve yükümlüklere ilişkin ağırlıklı ortalama etkin yıllık faiz oranları (%) aşağıdaki gibidir:

Varlıklar Nakit ve nakit benzerleri Finans sektörü faaliyetlerinden alacaklar Yükümlülükler Borçlanmalar	31 Aralık 2017 USD EUR TL 4,33 0,65 14,36 7,56 6,09 16,88 4,01 2,96 13,00	31 Aralık 2016 USD EUR TL 3,61 0,91 11,34 7,24 5,39 15,90 3,76 2,99 11,74

84

KOÇ HOLDİNG A.Ş.

1 OCAK - 31 ARALIK 2017 HESAP DÖNEMİNE AİT KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN NOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe tablolarda bin Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)

NOT 33 - FİNANSAL ARAÇLARDAN KAYNAKLANAN RİSKLERİN NİTELİĞİ VE DÜZEYİ (Devamı)

Konsolide finansal varlık ve yükümlülüklerin yeniden fiyatlandırmaya kalan sürelerine ilişkin faize duyarlılık dağılımı:

	3 aya	3 ay-	1 yıl-	5 yıl ve
31 Aralık 2017	kadar	1yıl	5yıl	üzeri	Faizsiz	Toplam
Varlıklar
Nakit ve nakit benzerleri	19.821.722	33.934	25.725	-	969.056	20.850.437
Finansal yatırımlar
- Satılmaya hazır	-	-	-	-	155.765	155.765
Finans sektörü
faaliyetlerinden alacaklar	720.964	1.426.177	1.696.363	3.529	-	3.847.033
	20.542.686	1.460.111	1.722.088	3.529	1.124.821	24.853.235
Yükümlülükler
Borçlanmalar	6.280.844	12.211.827	9.849.812	7.699.290	339.096	36.380.869
	6.280.844	12.211.827	9.849.812	7.699.290	339.096	36.380.869
	3 aya	3 ay-	1 yıl-	5 yıl ve
31 Aralık 2016	kadar	1yıl	5yıl	üzeri	Faizsiz	Toplam
Varlıklar
Nakit ve nakit benzerleri	15.988.254	-	-	-	1.008.667	16.996.921
Finansal yatırımlar
- Satılmaya hazır	-	-	-	-	138.696	138.696
Finans sektörü
faaliyetlerinden alacaklar	647.751	1.240.212	1.476.067	5.428	-	3.369.458
	16.636.005	1.240.212	1.476.067	5.428	1.147.363	20.505.075
Yükümlülükler
Borçlanmalar	4.281.629	8.380.364	12.446.778	4.721.637	360.296	30.190.704
	4.281.629	8.380.364	12.446.778	4.721.637	360.296	30.190.704

Senelik faizlerde 100 baz puan artış olması durumunda, 1 yıllık süreç içerisinde yeniden fiyatlanacak borçlanmaların oluşturacağı ilave senelik konsolide faiz gideri yaklaşık 101 milyon TL seviyesindedir. Söz konusu faiz giderinin, Grup’un nakit ve nakit benzerlerinin de kısa vadeli yapısı nedeniyle yeniden fiyatlanması sonucu oluşacak ilave faiz geliri ile önemli ölçüde dengelenmesi ve bunun sonucu olarak 100 baz puanlık faiz artışının 1 yıllık süreç içerisinde Grup’ta konsolide seviyede, herhangi önemli bir net faiz gelir / gider etkisi oluşturması beklenmemektedir.

85

KOÇ HOLDİNG A.Ş.

1 OCAK - 31 ARALIK 2017 HESAP DÖNEMİNE AİT KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN NOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe tablolarda bin Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)

NOT 33 - FİNANSAL ARAÇLARDAN KAYNAKLANAN RİSKLERİN NİTELİĞİ VE DÜZEYİ (Devamı)

Faiz pozisyonu tablosu aşağıdaki gibidir:

Faiz pozisyonu tablosu aşağıdaki gibidir:
	31 Aralık 2017	31 Aralık 2016
Sabit faizli finansal araçlar
Finansal varlıklar
Nakit ve nakit benzerleri	18.406.323	14.797.655
Finans sektörü faaliyetlerinden alacaklar	3.847.033	3.369.458
	22.253.356	18.167.113
Finansal yükümlülükler
Borçlanmalar	28.195.988	22.062.602
	28.195.988	22.062.602
Değişken faizli finansal araçlar
Finansal varlıklar
Nakit ve nakit benzerleri	1.475.058	1.190.599
	1.475.058	1.190.599
Finansal yükümlülükler
Borçlanmalar(*)	7.845.785	7.767.806
	7.845.785	7.767.806

(*) Grup’un Bağlı Ortaklıkları’ndan Tüpraş’ın kullanmış olduğu değişken faizli krediler kapsamında riskten korunma amaçlı olarak sınıflandırılan toplam 459 milyon USD tutarında faiz oranı swap işlemi bulunmaktadır (31 Aralık 2016: 535 milyon USD) (Not 10).

c) Emtia Fiyat Riski

Grup’un Bağlı Ortaklıkları’ndan Tüpraş, üretimde kullanmak üzere edindiği ham petrol stokları ile ilgili olarak petrol fiyatlarındaki dalgalanmaların etkilerine maruz kalmaktadır. Tüpraş yönetimi söz konusu riskin bertaraf edilmesi için elde bulundurduğu stok miktarlarını düzenli olarak gözden geçirmektedir.

Tüpraş’ın ürün satış fiyatları 5015 sayılı Petrol Piyasası Kanununda tanımlandığı üzere “en yakın erişilebilir dünya serbest piyasa oluşumu” olan, Akdeniz ürün fiyatları ve USD satış kuru takip edilerek belirlenmektedir. Yasal tanım çerçevesinde Akdeniz piyasasındaki petrol ürünleri fiyatlarında oluşan değişiklikler ve USD kurundaki değişim Tüpraş yönetimi tarafından günlük olarak değerlendirilmekte ve bu iki faktöre göre oluşturulan yeni fiyat, yürürlükteki satış fiyatlarından anlamlı bir şekilde yukarı ya da aşağı yönde farklılık gösterdiğinde ürün satış fiyatları güncellenmektedir.

Hampetrol fiyatlarındaki değişkenlik net kar ve nakit akımları üzerinde dalgalanmalar yaratabileceğinden, bu riski bertaraf etmek amacıyla Tüpraş yönetimi tarafından hedge politikası oluşturulmuştur. Bu politika çerçevesinde, çeşitli türev enstrümanlar kullanılarak hedge işlemleri yapılmaktadır.

31 Aralık 2017 itibariyle, Tüpraş’ın fiyat riskine maruz kalan stoklarının 11.400 bin varili türev enstrümanlar (swap işlemleri ile sıfır maliyetli koridor işlemleri) ile hedge edilmiştir. Swap işlemleri toplam 5.700 bin varil hampetrol stokları için yapılmış olup, bu işlemlerin ağırlıklı ortalama sabit fiyatı 54,5 USD/varildir. Sıfır maliyetli koridor işlemleri ise toplam 5.700 bin varil hampetrol stokları için yapılmış olup; bu işlemlerin ağırlıklı ortalama alım fiyatı 50,6 USD/varil, ağırlıklı ortalama satım fiyatı 55,8 USD/varildir.

86

KOÇ HOLDİNG A.Ş.

1 OCAK - 31 ARALIK 2017 HESAP DÖNEMİNE AİT KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN NOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe tablolarda bin Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)

NOT 33 - FİNANSAL ARAÇLARDAN KAYNAKLANAN RİSKLERİN NİTELİĞİ VE DÜZEYİ (Devamı)

d) Ürün Kar Marjı (Crack) Riski

Grup’un Bağlı Ortaklıkları’ndan Tüpraş, ham petrol fiyatlarındaki dalgalanmaların yanı sıra, ürün fiyatlarındaki değişim sonucu ürün kar marjlarında oluşan dalgalanmaların etkilerine de maruz kalmaktadır. Ürün kar marjlarındaki (crack) söz konusu dalgalanmaların etkilerini ortadan kaldırmak için; geçmiş dönemlerde gerçekleşen ürün fiyat seviyeleri, piyasa beklentileri ve öngörülen satış hacimleri dikkate alınarak hedge politikası oluşturulmuştur. Bu politika çerçevesinde, ürün kar marjları da çeşitli türev enstrümanlar kullanılarak hedge edilmektedir.

31 Aralık 2017 itibariyle, ürün crack sabitleme işlemleri 1.635 bin varil benzin stokları, 10.395 bin varil jet stokları ve 13.572 bin varil dizel stokları için yapılmış olup, bu işlemlerin ağırlıklı ortalama sabitleme marjları sırasıyla 11,0 USD/varil, 11,1USD/varil ve 11,7 USD/varildir.

C) Likidite Riski

Likidite riski, varlıklardaki artışın fonlanamaması, vadesi gelmiş yükümlülüklerin karşılanamaması ve likit olmayan piyasalarda yapılan işlemler sonucunda oluşan riskleri kapsamaktadır. Grup’un likidite riski yönetimi çerçevesinde fonlama kaynakları çeşitlendirilmekte, yeterli düzeyde nakit ve nakde dönüştürülebilir enstrüman bulundurulmakta, ani bir nakit ihtiyacını karşılayabilmek için nakit ve nakit benzeri varlık toplamının, kısa vadeli yükümlülüklerin önceden belirlenmiş bir seviyesi altına düşmemesi temin edilmektedir.

31 Aralık 2017 ve 2016 tarihleri itibariyle konsolide finansal yükümlülüklerin sözleşme vadelerine göre indirgenmemiş nakit akışları aşağıdaki gibidir:

		Sözleşme	Vadesiz
	Kayıtlı	uyarınca	veya 3 aya	3 ay	1 yıl	5 yıl ve
31 Aralık 2017	değeri	**nakit akışı **	kadar	1yıl	5yıl	üzeri
Finansal yükümlülükler
Finansal borçlar	36.380.869	39.853.422	3.836.051	10.443.723	16.557.456	9.016.192
Ticari borçlar	14.931.416	15.006.476	14.676.292	263.108	67.076	-
Türev araçlar(*)
Nakit girişleri	706.411	10.401.859	6.085.944	2.186.781	684.645	1.444.489
Nakitçıkışları	(197.169)	(9.716.531)	(5.953.373)	(2.007.238)	(583.337)	(1.172.583)
		Sözleşme	Vadesiz
	Kayıtlı	uyarınca	veya 3 aya	3 ay	1 yıl	5 yıl ve
31 Aralık 2016	değeri	**nakit akışı **	kadar	1yıl	5yıl	üzeri
Finansal yükümlülükler
Finansal borçlar	30.190.704	32.957.170	2.476.078	5.770.072	18.385.889	6.325.131
Ticari borçlar	12.550.464	12.677.476	12.460.733	182.940	33.803	-
Türev araçlar(*)
Nakit girişleri	790.354	4.784.901	1.969.219	244.490	1.287.045	1.284.147
Nakitçıkışları	(35.636)	(4.040.842)	(1.780.794)	(263.127)	(986.011)	(1.010.910)

(*) Grup’un Bağlı Ortaklıkları’ndan Otokoç’un yabancı para cinsinden bilanço dışı faaliyet kiralaması alacakları kaynaklı oluşan gerçeğe uygun değer değişimlerinin kayıtlı değerini (Not 10) içermemektedir.

87

KOÇ HOLDİNG A.Ş.

1 OCAK - 31 ARALIK 2017 HESAP DÖNEMİNE AİT KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN NOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe tablolarda bin Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)

NOT 33 - FİNANSAL ARAÇLARDAN KAYNAKLANAN RİSKLERİN NİTELİĞİ VE DÜZEYİ (Devamı)

Sermaye Risk Yönetimi

Sermayeyi yönetirken Grup’un hedefleri, ortaklarına getiri, diğer hissedarlara fayda sağlamak ve sermaye maliyetini azaltmak amacıyla en uygun sermaye yapısını sürdürmek için Grup’un faaliyette bulunabilirliğinin devamını korumaktır.

Sermaye yapısını korumak veya yeniden düzenlemek için Grup ortaklara ödenecek temettü tutarını belirlemekte, yeni hisseler çıkarabilmekte ve borçlanmayı azaltmak için varlıklarını satabilmektedir.

Grup sermaye yapısının takibi kapsamında net finansal borç/özkaynak oranını kullanmaktadır. Net finansal borç, nakit ve nakit benzerlerinin (bloke mevduat hariç) toplam finansal borç tutarından düşülmesiyle hesaplanmaktadır.

31 Aralık 2017 ve 2016 tarihleri itibariyle konsolide net borç/özkaynak oranları aşağıdaki gibidir:

	31 Aralık 2017	31 Aralık 2016
Toplam finansal borç	36.380.869	30.190.704
Nakit ve nakit benzerleri	19.652.226	15.994.909
Net finansal borç	16.728.643	14.195.795
Özkaynaklar	42.931.018	36.865.898
Net finansal borç/özkaynakçarpanı	0,39	0,39

NOT 34 - FİNANSAL ARAÇLARIN GERÇEĞE UYGUN DEĞER AÇIKLAMALARI

Finansal araçların gerçeğe uygun değeri

Finansal araçların tahmini gerçeğe uygun değerleri, Grup tarafından mevcut piyasa bilgileri ve uygun değerleme metotları kullanılarak tespit edilmiştir. Ancak, gerçeğe uygun değeri belirlemek için piyasa verilerinin yorumlanmasında tahminler gereklidir. Buna göre, burada sunulan tahminler, Grup’un bir güncel piyasa işleminde elde edebileceği tutarları göstermeyebilir.

Aşağıdaki yöntem ve varsayımlar, finansal araçların gerçeğe uygun değerinin tahmininde kullanılmıştır:

Finansal varlıklar

Nakit ve nakit benzeri değerlerin ve ticari alacakların önemli bir kısmının kısa vadeli olması nedeniyle, kayıtlı değerlerinin gerçeğe uygun değerlerini yansıttığı öngörülmektedir.

Finans sektörü faaliyetlerinden alacakların 31 Aralık 2017 tarihi itibariyle kayıtlı değerleri de, güncel faiz oranları kapsamında hesaplanan gerçeği uygun değerlerinden önemli seviyede farklılık göstermemektedir.

Finansal yükümlülükler

Kısa vadeli ticari borçların ve değişken faizli borçlanmaların kayıtlı değerlerinin gerçeğe uygun değerlerini yansıttığı öngörülmektedir.

Ana Ortaklık Koç Holding ve Grup’un Bağlı Ortaklıkları’ndan Arçelik ve Tüpraş’ın yurt dışı piyasalarda işlem görmek üzere ihraç ettiği toplam 350 milyon EUR ve 3.400 milyon USD nominal değerli ve sabit faizli tahvillerinin (Not 16) kayıtlı değerleri ise, aktif piyasalardaki kayıtlı fiyatlara dayanan (Seviye 1) gerçeğe uygun değerlerinin 355 milyon TL altındadır.

88

KOÇ HOLDİNG A.Ş.

1 OCAK - 31 ARALIK 2017 HESAP DÖNEMİNE AİT KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN NOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe tablolarda bin Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)

NOT 34 - FİNANSAL ARAÇLARIN GERÇEĞE UYGUN DEĞER AÇIKLAMALARI (Devamı)

Gerçeğe uygun değer tahmini

Konsolide finansal varlık ve yükümlülüklerin gerçeğe uygun değere ilişkin sınıflandırmaları aşağıdaki gibidir:

Seviye 1: Aktif piyasalardaki kayıtlı (düzeltilmemiş) fiyatlara dayanan;

Seviye 2: Doğrudan (aktif piyasadaki fiyatlar aracılığıyla) ya da dolaylı olarak (aktif piyasalardaki fiyatlardan türetilmek suretiyle) gözleml.enebilir nitelikteki verilere dayanan;

Seviye 3: Gözlemlenebilir piyasa verilerine dayanmayan.

31 Aralık 2017 ve 2016 tarihlerindeki gerçeğe uygun değeri ile ölçülmüş varlık ve yükümlülükler aşağıdaki gibidir:

31 Aralık 2017	Seviye 1	Seviye 2	Seviye 3	Toplam
Satılmaya hazır finansal varlıklar
-Hisse senetleri	25.386	-	-	25.386
Türev araçlar	-	811.808	-	811.808
Toplam varlıklar	25.386	811.808		837.194
Türev araçlar	-	197.169	-	197.169
Toplamyükümlülükler	-	197.169	-	197.169
31 Aralık 2016	Seviye 1	Seviye 2	Seviye 3	Toplam
Satılmaya hazır finansal varlıklar
-Hisse senetleri	20.108	-	-	20.108
Türev araçlar	-	864.158	-	864.158
Toplam varlıklar	20.108	864.158	-	884.266
Türev araçlar	-	35.636	-	35.636
Toplamyükümlülükler	-	35.636	-	35.636

NOT 35 - PAY BAŞINA KAZANÇ

	2017	2016
Pay başına kazanç:
Net dönem karı	7.897.427	5.276.386
Kontrol gücü olmayan paylara
ait net dönem karı	2.988.687	1.816.393
Ana ortaklığa ait net dönem karı	4.908.740	3.459.993
Beheri 1 Kr olan nominal değerli hisselerin
ağırlıklı ortalama adedi	253.589.805.000	253.589.805.000
Pay başına kazanç (Kr)	1,936	1,364

89

KOÇ HOLDİNG A.Ş.

1 OCAK - 31 ARALIK 2017 HESAP DÖNEMİNE AİT KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN NOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe tablolarda bin Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)

NOT 36 - NAKİT AKIŞ TABLOSUNA İLİŞKİN EK BİLGİLER

31 Aralık 2017 ve 2016 tarihleri itibariyle konsolide nakit akış tablolarında gösterilen bilgilere ilişkin detaylar:

	31 Aralık 2017	31 Aralık 2016
Karşılıklar ile ilgili düzeltmeler:
Garanti ve montaj gider karşılıkları	113.688	82.000
Çalışanlara sağlanan faydalara ilişkin uzun vadeli karşılıklar	27.562	3.743
Dava ve ceza karşılıkları	7.278	952
Yıllara sari işler maliyet karşılığı	(14.613)	132.149
Diğer karşılıklar	47.848	52.820
	181.763	271.664
Değer düşüklüğü/(iptali) ile ilgili düzeltmeler:
Ticari alacaklar için ayrılan değer düşüklüğü karşılığı	43.456	53.550
Krediler için ayrılan değer düşüklüğü karşılığı	40.337	58.179
Stok değer düşüklüğü karşılığı	(7.275)	(80.713)
	76.518	31.016
Net işletme sermayesinde gerçekleşen değişimler:
Stoklar	(2.920.660)	(2.118.353)
Ticari alacaklar	(3.930.150)	(1.562.316)
Ticari borçlar	2.380.952	4.690.865
Diğer alacak ve borçlar, net	(146.759)	15.800
Diğer varlık ve yükümlülükler, net	503.386	939.821
Finans sektörü faaliyetlerinden alacaklar	(517.912)	(595.090)
Yabancıparaçevrim farkları	273.941	252.592
	(4.357.202)	1.623.319
Nakit ve nakit benzerleri:
Nakit ve nakit benzerleri (Not 5)	20.850.437	16.996.921
Eksi: Bloke mevduat(Not 5)	(1.198.211)	(1.002.012)
	19.652.226	15.994.909

NOT 37 - BİLANÇO TARİHİNDEN SONRAKİ OLAYLAR

Entek’in olağanüstü genel kurul toplantısında, sermayesinin 411.095 bin TL’lik kısmı nakden, 405 bin TL’lik kısmı iç kaynaklardan karşılanmak suretiyle toplam 411.500 bin TL artırım ile 538.500 bin TL’den 950.000 bin TL’ye yükseltilmesine karar verilmiştir.

Koç Holding ve Aygaz tarafından, söz konusu sermaye artırımına iştirak edilerek, her bir şirkete tekabül eden 203.974 bin TL tutarındaki rüçhan haklarının tamamının 1 Mart 2018 tarihine kadar nakden ödenmesine, söz konusu sermaye artırımında kullanılmayan rüçhan hakkı olması durumunda, Koç Holding ve Aygaz tarafından pay sahiplikleri oranında kullanılmasına, karar verilmiştir.

.............................

90