Interim / Quarterly Report • Jul 22, 2015
Interim / Quarterly Report
Open in ViewerOpens in native device viewer
Utveckling i de operativa bolagen
Kinneviks investeringsaktivitet
Kinneviks finansiella ställning
| 30 juni 2015 | 31 mars 2015 | 31 dec 2014 | 30 juni 2014 | |
|---|---|---|---|---|
| Substansvärde, Mkr | 87 315 | 83 940 | 84 370 | 68 509 |
| Substansvärde per aktie, kr | 314,79 | 302,64 | 304,21 | 247,00 |
| Aktiekurs, kr | 262,10 | 288,10 | 255,20 | 284,80 |
| Nettokassa/(nettoskuld) exklusive operativa dotterbolag, Mkr | 482 | -112 | 130 | 1 096 |
| Mkr | 1 apr-30 juni 2015 1 apr-30 juni 2014 | 1 jan-30 juni 2015 | 1 jan-30 juni 2014 | |
|---|---|---|---|---|
| Periodens resultat | 5 354 | 4 139 | 4 906 | 4 822 |
| Resultat per aktie, SEK | 19,30 | 15,02 | 17,69 | 17,52 |
| Förändring i verkligt värde av finansiella tillgångar | 2 489 | 2 204 | 2 261 | 3 072 |
| Erhållna utdelningar | 2 977 | 2 350 | 2 984 | 2 350 |
| Investeringar | 559 | 140 | 1 154 | 616 |
| Försäljningar | 241 | 33 | 665 | 111 |
Investment AB Kinnevik (publ) Skeppsbron 18 Box 2094 SE-103 13 Stockholm, Sverige
Org.nr. 556047-9742 Tel +46 8 562 000 00 Fax +46 8 20 37 74
Bästa aktieägare,
Under det andra kvartalet 2015 forsatte vi att verkställa vår strategi för värdeskapande. Viktiga strategiska initiativ i våra innehav under det andra kvartalet var Millicoms förstärkning av sin marknadsposition i östra Afrika genom förvärvet av Zanzibar Telecom, Tele2s lansering av en plattform för M2M/IoT-lösningar, liksom MTGs inträde på e-sportmarknaden. Vi fortsatte att fokusera våra resurser på våra mest lovande portföljbolag och ledde finansieringsrundor i Global Fashion Group ("GFG") och BIMA för att finansiera tillväxtinitiativ, samt förvärvade ytterligare aktier i Quikr, en transaktion som slutfördes i juli.
Kinneviks substansvärde ökade med 3,4 miljarder kronor, motsvarande 12 kronor per aktie. Under kvartalet erhöll vi även 3,0 miljarder kronor i utdelningar (1,6 miljarder kronor i ordinarie urtdelningar från våra noterade bolag samt 1,4 miljarder kronor i extra utdelning från Tele2), och betalade ut 2,0 miljarder kronor i utdelning till våra aktieägare. Värdet på våra investeringar inom Kommunikation minskade med 3%, men ökade med 4% justerat för utbetalda utdelningar. Våra verksamheter inom E-handel & Marknadsplatser växte med 11%, drivet av en stark utveckling av Zalando samt högre värderingar av Quikr och Avito. Under perioden föll vår aktiekurs med 9% till 262,10 kr (en minskning med 7% justerat för utbetald utdelning), vilket innebar en rabatt mot redovisat substansvärde på 17% vid kvartalets utgång. Den 21 juli hade aktiepriset återhämtat sig till 283,50 kr.
Våra största innehav fortsatte att leverera en god, underliggande omsättningstillväxt och motståndskraftiga marginaler.
Millicom rapporterade en omsättningstillväxt för kvartalet på 9% i lokala valutor (exklusive UNE) med en rörelsemarginal på 33%. Under kvartalet förvärvade Millicom 85% av Zanzibar Telecom, öns ledande mobiloperatör med 1,7 miljoner abonnenter på Zanzibar och i övriga Tanzania. Tanzania är Millicoms största marknad i Afrika, och förvärvet av Zanzibar Telecom passar naturligt in i Millicoms strategi genom att stärka bolagets ställning i landet.
Tele2 fortsatte att prestera väl, och de mobila tjänsteintäkterna ökade med 7% under kvartalet. I Kazakstan var kundintaget fortsatt starkt och i Nederländerna ökade Tele2 sin kundbas för det femtonde kvartalet i rad. I kvartalet lanserade Tele2 en innovativ IoT-portal som möjliggör aggregering av IoT-lösningar i ett verktyg, något som ytterligare stärker produkterbjudandet och utvecklingen inom M2M/ IoT-lösningar.
Zalando växte med 33-35% med en förväntad EBITmarginal på 3-5% under andra kvartalet 2015. I juni blev det också klart att Zalando blir en del av MDAX-indexet för Tysklands mellanstora bolag, det näst viktigaste aktieindexet på den tyska börsen.
Rocket Internet fortsatte att lansera nya affärsmodeller, bland annat Righthome, en webbaserad fastighetsmäklare, och CarSpring, en marknadsplats för begagnade bilar som erbjuder hemkörning.
GFG beslutade att förvärva Kanui och Tricae, två brasilianska e-handlare inom mode, i ett aktiebyte. De båda bolagen uppvisar ett starkt momentum och passar väl in i GFGs latinamerikanska verksamhetsgren Dafiti. Vi är mycket nöjda med framstegen som ledningen för GFG har tagit i tillvaratagandet av de betydande tillväxtmöjligheterna på GFGs 27 marknader.
Avito fortsatte att leverera starka resultat med en omsättningstillväxt på 42% under första kvartalet 2015 och en EBITDA-marginal på 46%.
MTGs omsättning och marginaler var stabila i kvartalet, med en god underliggande utveckling på MTGs marknader. Den 1 juli offentliggjorde MTG förvärvet av 74% av aktierna i Turtle Entertainment, världens största bolag inom e-sport. Esport håller snabbt på att bli en av världens mest bevakade sportkategorier hos den yngre publiken och förvärvet är en milstolpe i MTGs digitala utveckling. MTG har även ökat sin ägarandel i Splay, Skandinaviens största flerkanalsnätverk, samt förvärvat 51% av aktierna i Zoomin.TV, Europas största flerkanalsnätverk. Den 6 juli meddelade MTG att CTC hade erhållit ett icke-bindande bud på 75% av verksamheten. CTCs styrelse har tillsatt ett utskott bestående av oberoende ledamöter för att granska och utvärdera budet.
Aktiviteten på den privata investeringsmarknaden var fortsatt hög, och antalet finansieringsrundor inom den globala internetsektorn ökade med 10% jämfört med föregående år. Finansieringsrundorna blir allt större och förekommer i allt högre utsträckning i senare skeden av bolagens mognad. Under de senaste tolv månaderna, uppgick privata kapitalanskaffningar inom internetsektorn till 41,4 miljarder USD, en ökning med 59% jämfört med föregående år.
Mot denna bakgrund vidhöll Kinnevik en sund investeringsaktivitet i linje med vår strategi att fokusera våra resurser på de mest lovande bolagen, såsom investeringarna i GFG, BIMA och Quikr (i juli).
I GFG beslutade Kinnevik att leda en finansieringsrunda om 150 MEUR, vari vi deltar åtminstone med vår prorataandel.
Vi åtog oss att investera 16 MUSD i en intern finansieringsrunda om 38 MUSD i BIMA, den ledande mobila för-
säkringsleverantören på tillväxtmarknader. Kapitaltillskottet kommer att användas till att expandera på nya marknader, och skala upp BIMAs nya affärsmodeller, såsom en nydanande kontantbaserad mikroförsäkring samt en rad mobilbaserade hälso- och sjukvårdstjänster.
I juli förvärvade Kinnevik ytterligare aktier i Quikr från befintliga aktieägare för 20 MUSD vilket ledde till att Kinnevik nu är bolagets största aktieägare. Investeringen är förenlig med Kinneviks mål att öka ägarandelarna i bolagen med störst potential, och återspeglar Quikrs fortsatta framgångar på en växande marknad.
I april avyttrade vi vårt resterande innehav om 7,4% i Transcom för en köpeskilling om 159 Mkr, eller 84 kr per Transcomaktie.
Under kvartalet uppgick nettoinvesteringarna till 318 Mkr, vilket innebär att de totala nettoinvesteringarna under det första halvåret 2015 uppgick till 489 Mkr.
Kinnevik avslutade kvartalet med en nettokassa på 0,5 miljarder kronor (exklusive kassa i de operativa dotterbolagen), eller 0,1 miljarder kronor justerat för investeringen i Quikr och förutsatt fullt deltagande i den pågående finansieringsrundan i GFG. Under kvartalet erhöll våra portföljbolag mer än 4 miljarder kronor i nytt kapital, och de är nu ännu bättre kapitaliserade. Vår finansiella ställning är således fortsatt stark och vi ökar vår vägledning för nettoinvesteringar under 2015 från 1,0 miljard kronor till 1,0-1,5 miljarder kronor.
Med tanke på de rådande makroekonomiska förutsättningarna fortsätter vi att genomföra vår långsiktiga strategi att bygga upp ett utvalt antal ledande digitala konsumentfokuserade bolag samtidigt som vi upprätthåller vår policy om "ingen eller låg belåning".
Lorenzo Grabau VD och koncernchef
Kinnevik är ett entreprenöriellt investeringsbolag som fokuserar på att bygga konsumentinriktade varumärken inom fyra sektorer: Kommunikation, E-handel & Marknadsplatser, Underhållning samt Finansiella tjänster. Ungefär hälften av våra innehav mätt i värde återfinns inom Kommunikations- och Underhållningssektorerna, där vi äger betydelsefulla andelar i stora, etablerade och kassaflödesgenererande verksamheter. Resterande del av våra innehav återfinns huvudsakligen inom sektorerna E-handel & Marknadsplatser, samt Finansiella tjänster, där vi arbetar nära tillsammans med grundare och ledning för att skapa unga, snabbväxande verksamheter, som investerar stort för att under kort tid bygga marknadsledande positioner.
* Andel av Kinneviks portföljvärde per 30 juni 2015 (30 juni 2014 inom parentes)
Kommunikation utgör 42% av Kinneviks portfölj. Kinneviks telekombolag Millicom och Tele2 har totalt 72 miljoner abonnenter i 21 länder i Europa, OSS, Latinamerika och Afrika. Både Millicom och Tele2 fokuserar på att tillhandahålla de bästa tjänsterna när kunderna i ökande grad använder sina telefoner för datatjänster.
| apr-juni | jan-juni | ||||
|---|---|---|---|---|---|
| Nyckeltal (MUSD)* | 2015 | 2014 | 2015 | 2014 | |
| Intäkter | 1 704 | 1 447 | 3 413 | 2 852 | |
| EBITDA | 561 | 479 | 1 126 | 957 | |
| EBIT | 223 | 224 | 450 | 460 | |
| Nettoresultat | -99 | 186 | -81 | 2 523 | |
| Miljoner mobilabonnenter | 59,3 | 52,3 |
* Inkluderar UNE från augusti 2014.
Millicom är en ledande internationell telekom- och mediaoperatör dedikerad till att tillgängliggöra digitala livsstilstjänster till tillväxtmarknader i Latinamerika och Afrika. Millicom erbjuder även mobila finansiella tjänster, samt olika informationstjänster och underhållning och onlinetjänster inom ehandel, lead generation samt betalningar.
| apr-juni | jan-juni | |||
|---|---|---|---|---|
| Nyckeltal (Mkr)* | 2015 | 2014 | 2015 | 2014 |
| Intäkter | 6 611 | 6 343 | 13 122 12 495 | |
| EBITDA | 1 393 | 1 470 | 2 821 | 2 832 |
| EBIT | 593 | 791 | 1 295 | 1 751 |
| Nettoresultat | 309 | 821 | 826 | 1 406 |
| Miljoner mobilabonnenter | 12,9 | 11,9 |
* Exklusive avyttrade verksamheter.
Tele2 är en av Europas ledande telekomoperatörer som erbjuder produkter och tjänster inom fast- och mobiltelefoni, bredband, datanät, kabel-tv och innehållstjänster. Tele2 fokuserar sin strategi på att bli en value champion, d.v.s. att erbjuda sina kunder den bästa kombinationen av lågt pris, en högklassig kundupplevelse och en utmanarkultur.
E-handel & Marknadsplatser utgör 51% av Kinneviks portfölj. E-handel är en av de starkaste globala tillväxttrenderna i världsekonomin och bygger på en permanent förskjutning i konsumenternas beteende.
Zalando bedriver verksamhet på 15 europeiska marknader. Bolaget är idag det omsättningsmässigt största renodlade e-handelsbolaget inom modesektorn i Europa. Nyckelfaktorerna bakom Zalandos framgång omfattar expertis inom mode, detaljhandel och teknologi.
Rocket Internet startar och utvecklar bolag inom e-handel och andra konsumentinriktade onlineverksamheter.
| Nyckeltal (MBRL) | jan-mars 2015 |
jan-mars 2014 |
helår 2014 |
|---|---|---|---|
| Intäkter | 147 | 106 | 592 |
| % Tillväxt | 39% | - | 41% |
| Bruttoresultat | 49 | 38 | 222 |
| % Marginal | 33% | 36% | 38% |
| Justerad EBITDA 1 | -65 | -47 | -208 |
1 BRL = 2,67 kronor per 30 juni 2015
| Nyckeltal (MRUR) | jan-mars 2015 |
jan-mars 2014 |
helår 2014 |
|---|---|---|---|
| Intäkter | 3 205 | 1 644 | 9 496 |
| % Tillväxt | 95% | - | 84% |
| Bruttoresultat | 1 361 | 545 | 3 879 |
| % Marginal | 42% | 33% | 41% |
| Justerad EBITDA 1 | -555 | -600 | -2 158 |
100 RUR = 14,89 kronor per 30 juni 2015
1) Justerad EBITDA motsvarar EBITDA exklusive kostnader för aktierelaterade ersättningar.
2) Valutakurseffekter på aktieägarlån redovisade under EBITDA-nivå från januari 2015 och framåt. Jämförelseperioder har justerats på motsvarande sätt.
| Nyckeltal (MAED) | jan-mars 2015 |
jan-mars 2014 |
helår 2014 |
|---|---|---|---|
| Intäkter | 76 | 23 | 168 |
| % Tillväxt | 225% | - | 215% |
| Bruttoresultat | 41 | 12 | 91 |
| % Marginal | 55% | 51% | 54% |
| Justerad EBITDA 1, 2 | -6 | -6 | -20 |
1 AED = 2,35 kronor per 30 juni 2015
| Nyckeltal (MINR) | jan-mars 2015 |
jan-mars 2014 |
helår 2014 |
|---|---|---|---|
| Intäkter | 1 992 | 1 466 | 8 114 |
| % Tillväxt | 36% | - | 136% |
| Bruttoresultat | -200 | -206 | 1 596 |
| % Marginal | -10% | -14% | 20% |
| Justerad EBITDA 1 | -1 138 | -694 | -4 540 |
100 INR = 13,03 kronor per 30 juni 2015
| Nyckeltal (MEUR) | jan-mars 2015 |
jan-mars 2014 |
helår 2014 |
|---|---|---|---|
| Intäkter | 44 | - | 117 |
| % Tillväxt | - | - | 70% |
| Bruttoresultat | 15 | - | 40 |
| % Marginal | 35% | - | 34% |
| Justerad EBITDA 1 | -23 | - | -69 |
Global Fashion Group ("GFG") är en ledande e-handelskoncern inom mode med fokus på tillväxtmarknader, och är verksamt i 5 regioner och i 27 länder med över 2,5 miljarder människor och riktar sig mot en marknad värd 630 miljarder euro. GFG erbjuder ett brett sortiment om över 3 000 ledande internationella och lokala varumärken, samt ett urval av egna varumärken. GFG satsar fortlöpande på att erbjuda den bästa kundupplevelsen, inklusive nätverk för hemleveranser där det behövs.
1) Justerad EBITDA motsvarar EBITDA exklusive kostnader för aktierelaterade ersättningar.
HOME24
| Nyckeltal (MEUR) | jan-mars 2015 |
jan-mars 2014 |
helår 2014 |
|---|---|---|---|
| Intäkter | 60 | 26 | 160 |
| % Tillväxt | 128% | - | 73% |
| Bruttoresultat | 21 | 11 | 59 |
| % Marginal | 36% | 42% | 37% |
| Justerad EBITDA 1 | -20 | -6 | -49 |
| Nettokassa 31 mars 2015 | 10 |
Home24 är en ledande e-handelsaktör inom heminredning med närvaro i sju europeiska länder och i Brasilien. Home24 erbjuder branschens bredaste sortiment med fler än 130.000 produkter inom flera kategorier.
| Nyckeltal (MEUR) | jan-mars 2015 |
jan-mars 2014 |
helår 2014 |
|---|---|---|---|
| Nettoförsäljning | 52 | 33 | 183 |
| % Tillväxt | 55% | - | 66% |
| Bruttoresultat | 21 | 15 | 79 |
| % Marginal | 40% | 44% | 43% |
| Justerad EBITDA 1 | -19 | -12 | -47 |
| Nettokassa 31 mars 2015 | 32 |
Westwing är en ledande e-handelsklubb inom heminrednings med ett noga utvalt utbud av möbler, heminredning och design. Westwing är verksamt på 15 marknader i Europa, Brasilien och Ryssland.
LAZADA
| Nyckeltal (MUSD) | jan-mars 2015 |
jan-mars 2014 |
helår 2014 |
|---|---|---|---|
| Intäkter | 59 | 30 | 154 |
| % Tillväxt | 98% | - | 104% |
| Bruttoresultat | 10 | 2 | 22 |
| % Marginal | 16% | 7% | 14% |
| Justerad EBITDA 1 | -74 | -22 | -147 |
| Nettokassa 31 mars 2015 | 323 |
-B[BEB MBOTFSBEFT PDI ÊS EFO MFEBOEF BLUÚSFO JOPN generell e-handel i Sydostasien, med närvaro i Indonesien, Malaysia, Filippinerna, Singapore, Thailand och Vietnam.
| Nyckeltal (MEUR) | jan-mars 2015 |
jan-mars 2014 |
helår 2014 |
|---|---|---|---|
| Intäkter | 20 | 12 | 62 |
| % Tillväxt | 60% | - | 29% |
| Bruttoresultat | 3 | 1 | 5 |
| % Marginal | 17% | 11% | 8% |
| Justerad EBITDA 1 | -17 | -8 | -52 |
| Nettokassa 31 mars 2015 | 28 |
Linio är den ledande aktören inom generell e-handel i spansktalande Latinamerika.
Konga är en ledande handelsplattform i Nigeria som rankas som en av landets topp 10 webbplatser. Konga lanserades 2012 och har utvecklats från att enbart sälja produkter från eget lager till en öppen marknadsplats.
| apr-juni | jan-juni | |||
|---|---|---|---|---|
| Nyckeltal (Mkr) | 2015 | 2014 | 2015 | 2014 |
| Nettoomsättning* | 1 175 | 1 091 | 2 372 | 2 196 |
| EBIT* | -15 | -1 | -32 | -1 |
| Nettoresultat | -11 | 21 | -40 | 17 |
* Exklusive avyttrade verksamheter och engångsposter.
Qliro Group är en ledande e-handelskoncern med några av Nordens mest välkända och uppskattade varumärken.
1) Justerad EBITDA motsvarar EBITDA exklusive kostnader för aktierelaterade ersättningar.
| Nyckeltal (MRUR) | jan-mars 2015 |
jan-mars 2014 |
Helår 2014 |
|---|---|---|---|
| Intäkter | 1 207 | 852 | 4 305 |
| % Tillväxt | 42% | - | 79% |
| EBITDA | 560 | 393 | 2 177 |
| % marginal | 46% | 46% | 51% |
| Nettokassa 31 mars 2015 (MUSD) | 152 |
100 RUR = 14,89 kronor per 30 juni 2015
Avito är den största köp- och säljsajten i Ryssland räknat till antalet besökare och annonser, med ett klart försprång gentemot sina konkurrenter.
2VJLS 4BMUTJEF 8JNEV 'PPEQBOEB PDI :FMM ÊS BMMB CPMBH som driver olika typer av marknadsplatser online på tillväxtmarknader i Asien, Afrika, OSS och Latinamerika. Affärsmodellen är attraktiv eftersom mycket goda marginaler kan uppnås när en marknadsledande position har etablerats. Detta kommer sig av att en ledande position skapar stora barriärer mot konkurrenter, samtidigt som kundupplevelsen förbättras genom en förhöjd kvalitet och ett ökat utbud. Affärsmodellerna är skalbara och verksamheten kräver låg kapitalbindning.
Underhållning utgör 4% av Kinneviks portfölj. Kinneviks innehav inom Underhållning finns i totalt 40 marknader och har Europas största geografiska spridning av TV-verksamhet genom MTG.
| apr-juni | |||||
|---|---|---|---|---|---|
| Nyckeltal (Mkr) | 2015 | 2014 | 2015 | 2014 | |
| Intäkter | 4 155 | 4 109 | 7 855 | 7 706 | |
| EBIT * | 452 | 473 | 594 | 591 | |
| Nettoresultat | -58 | 307 | 260 | 466 |
* Exklusive avyttrade verksamheter och engångsposter.
| Modern Times Group MTG är ett ledande internationellt | |||||
|---|---|---|---|---|---|
| medieföretag med den största geografiska spridningen av | |||||
| radio- och TV-verksamhet i Europa. |
Iroko är en prenumerationsbaserad plattform för video-ondemand med den mest omfattande katalogen av afrikanskt innehåll i världen. Iroko har abonnenter i över 100 länder.
Finansiella tjänster & Övrigt utgör 3% av Kinneviks portfölj. Kinneviks innehav är fokuserade på konsumentinriktade tjänster på utvecklingsmarknader i Afrika, Asien och Latinamerika.
Bayport erbjuder mikrokrediter och andra finansiella tjänster inom den så kallade formella sektorn i Afrika och Latinamerika.
Milviks verksamhet bedrivs under varumärket BIMA. BIMA erbjuder prisvärda och unikt utformade liv- och sjukförsäkringar som distribueras via mobiltelefoner.
| Mkr | Redovisade värden 2015 30 juni |
Verkliga värden 2015 30 juni |
Verkliga värden 2015 31 mars |
Verkliga värden 2014 31 dec |
Verkliga värden 2014 30 juni |
Förändring 2015 2) |
Total avkastning 2015 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Millicom | 23 136 | 23 136 | 23 553 | 22 039 | 23 099 | 1 097 | 9% |
| Tele2 | 13 062 | 13 062 | 13 970 | 12 865 | 10 650 | 197 | 17% |
| Summa Kommunikation | 36 198 | 36 198 | 37 523 | 34 904 | 33 749 | 1 294 | |
| Zalando | 21 731 | 21 731 | 16 896 | 19 030 | 12 481 | 2 701 | 14% |
| Rocket Internet | 7 970 | 7 970 | 9 270 | 10 620 | 1 828 | -2 650 | -25% |
| Global Fashion Group 1) | 6 299 | 6 299 | 5 928 | 6 092 | 5 464 | 207 | |
| Heminredning & Livsstil (bl.a. Home24, Westwing) |
1 464 | 1 464 3) | 1 491 | 1 305 | 1 213 | 159 | |
| Qliro Group | 522 | 522 | 673 | 737 | 629 | -215 | -29% |
| Övrig E-handel 1) | 1 688 | 1 688 3) | 1 669 | 1 272 | 1 645 | 416 | |
| Avito | 2 902 | 2 902 | 2 597 | 2 298 | 2 190 | 604 | |
| Quikr | 1 321 | 1 321 | 814 | 425 | 265 | 896 | |
| Övriga Marknadsplatser | 443 | 645 3) | 729 | 1 075 | 641 | -430 | |
| Summa E-handel & Marknadsplatser | 44 340 | 44 542 | 40 067 | 42 854 | 26 356 | 1 688 | |
| MTG | 2 999 | 2 999 | 3 566 | 3 358 | 3 878 | -359 | -6% |
| Övrigt | 431 | 505 3) | 474 | 567 | 855 | -62 | |
| Summa Underhållning | 3 430 | 3 504 | 4 040 | 3 925 | 4 733 | -421 | |
| Bayport | 1 440 | 1 440 | 1 140 | 1 032 | 891 | 408 | |
| Transcom | - | - | 159 | 494 | 533 | -494 | 18% |
| Black Earth Farming | 179 | 179 | 215 | 151 | 295 | 28 | 18% |
| Övrigt | 932 | 970 | 908 | 880 | 856 | 90 | |
| Summa Finansiella tjänster & Övrigt | 2 551 | 2 589 | 2 422 | 2 557 | 2 575 | 32 | |
| Summa portföljvärde | 86 519 | 86 833 | 84 052 | 84 240 | 67 413 | 2 593 | |
| Nettokassa exklusive kassa i de opera tiva dotterbolag |
993 | 993 | 420 | 130 | 1 096 | 863 | |
| Skuld obetalda investeringar | -511 | -511 | -532 | 0 | 0 | -511 | |
| Summa eget kapital/substansvärde | 87 001 | 87 315 | 83 940 | 84 370 | 68 509 | 2 945 | |
| Substansvärde per aktie | 314,79 | 302,64 | 304,21 | 247,00 | 10,58 | ||
| Slutkurs B-aktien, kronor | 262,10 | 288,10 | 255,20 | 284,80 | 6,90 |
1) Jämförelseperioder justerade för transaktioner i samband med sammanslagningen av Global Fashion Group.
2) Inklusive investeringar och avyttringar.
3) För uppdelning se sidan 15.
Under andra kvartalet har Kinnevik erhållit utdelningar från intressebolag, samt utbetalat utdelning till sina aktieägare enligt följande:
| Utdelningar från noterade innehav | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Millicom | 2,64 USD per aktie | 823 | ||||
| Tele2 | 4,85 SEK per aktie | 657 | ||||
| MTG | 11,00 SEK per aktie | 149 | ||||
| Summa ordinarie utdelningar | 1 629 | |||||
| Tele2, extrautdelning | 10,00 SEK per aktie | 1 355 | ||||
| Summa utdelningar från noterade innehav | 2 984 | |||||
| Utdelning till Kinneviks aktieägare | ||||||
| Ordinarie utdelning | 7,25 SEK per aktie | 2 011 | ||||
| Summa betald utdelning | 2 011 |
Per 30 juni 2015 uppgick nettokassan i Kinnevik, exklusive de kassa i de operativa dotterbolagen, till 0,5 miljarder kronor efter skuld för obetalda investeringar. Justerat för investeringen i Quikr i juli och förutsatt fullt deltagande i den pågående finansieringsrundan i GFG, uppgick nettokassan till 0,1 miljarder kronor.
Kinnevik avser att betala en årlig utdelning som växer i linje med erhållna utdelningar från portföljbolagen och det kassaflöde som genereras från investeringsverksamheten. Kinnevik kommer att genomföra återköp när Kinnevikaktien enligt Kinnevik handlas till en betydande rabatt mot substansvärdet och bolaget har en nettokassa (med hänsyn till förväntade utdelningar, planerade nettoinvesteringar och operativa kostnader).
Anders Kronborg, som började på Kinnevik i maj 2012 som Chief Operating Officer, har beslutat sig för att lämna Kinnevik men kommer fortsätta arbeta för ett eller flera bolag i Kinneviks portfölj.
| Investeringar (Mkr) | apr-juni 2015 |
jan-juni 2015 |
|---|---|---|
| Global Fashion Group | 382 | 382 |
| Quikr | - | 346 |
| Westwing | - | 186 |
| BIMA | 129 | 129 |
| Saltside | - | 41 |
| Övrigt | 48 | 70 |
| Summa | 559 | 1 154 |
| Försäljningar (Mkr) | apr-juni 2015 |
jan-juni 2015 |
| Transcom | 159 | 580 |
| Foodpanda | 80 | 80 |
| Övrigt | 2 | 5 |
| Summa | 241 | 665 |
| Nettoinvesteringar (Mkr) | 318 | 489 |
Under det andra kvartalet ingick Kinnevik i avtal om att investera minst 41 MEUR i Global Fashion Group och 16 MUSD i BIMA. Övriga investeringar uppgick till 48 Mkr, och totala investeringar uppgick således till 559 Mkr under kvartalet.
Under kvartalet sålde Kinnevik sitt resterande innehav i Transcom, och köpeskillingen uppgick till 159 Mkr netto efter courtage. Kinnevik sålde även hela sitt innehav i Foodpanda för 8,5 MEUR, motsvarande en genomsnittlig årlig avkastning (IRR) om 58%. Övriga försäljningar uppgick till 2 Mkr, och totala försäljningar uppgick således till 241 Mkr under det andra kvartalet.
Kinneviks finansiella nettoinvesteringar (bruttoinvesteringar med avdrag för försäljningar) uppgick i det andra kvartalet till 318 Mkr, och har under det första halvåret 2015 uppgått till 489 Mkr.
Under helåret 2015 förväntas Kinneviks finansiella nettoinvesteringar uppgå till 1,0-1,5 miljarder kronor.
| Värdeförändring och erhållna utdelningar 5 |
||||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Investeringar (Mkr) | Kinneviks ägarandel |
Nettoinvesterat belopp (ack.) |
Verkligt värde 30 juni 2015 |
apr-juni 2015 |
jan-juni 2015 |
Värderingsmetod |
| Global Fashion Group 1, 2 | 26% | 3 866 | 6 299 | -11 | -175 | Försäljningsmultipel |
| Heminredning & Livsstil | ||||||
| Home24 4 | 18% | 804 | 809 | -9 | -34 | Försäljningsmultipel |
| Westwing 4 | 17% | 361 | 592 | 15 | 27 | Försäljningsmultipel |
| Övrigt | Varierande | 102 | 63 | -41 | -69 | Varierande |
| Övrig e-handel | ||||||
| -B[BEB 1, 3 | 9% | 502 | 525 | -1 | -31 | Försäljningsmultipel |
| Linio 1, 3, 4 | 9% | 150 | 161 | -1 | -22 | Försäljningsmultipel |
| Konga | 34% | 209 | 405 | 82 | 113 | Senaste transaktion |
| Övrigt 1, 2 | Varierande | 841 | 597 | -61 | -31 | Varierande |
| Marknadsplatser | ||||||
| Avito | 31% | 438 | 2 902 | 305 | 604 | EBITDA-multipel |
| Quikr | 18% | 708 | 1 321 | 507 | 550 | Senaste transaktion |
| Saltside | 61% | 195 | 195 | - | - | Senaste transaktion 6 |
| Wimdu 4 | 27% | 367 | 370 | - | -11 | Försäljningsmultipel |
| Övrigt | Varierande | 151 | 80 | -4 | 44 | Varierande |
| Summa E-handel & Marknadsplatser | 8 694 | 14 319 | 781 | 965 | ||
| Iroko | 18% | 53 | 68 | -2 | 3 | Senaste transaktion |
| Metro | 100% | 1 026 | 382 | - | -113 | DCF |
| Övrigt | Varierande | 58 | 55 | -2 | -1 | Varierande |
| Summa Underhållning | 1 137 | 505 | -4 | -111 | ||
| Bayport | 24% | 467 | 1 440 | 300 | 408 | Senaste transaktion |
| Milvik/BIMA | 39% | 213 | 347 | -9 | 12 | Senaste transaktion |
| Rolnyvik | 100% | 174 | 250 | - | - | DCF |
| Övrigt | Varierande | 597 | 340 | -4 | 5 | Varierande |
| Summa Finansiella tjänster & Övrigt | 1 451 | 2 377 | 287 | 425 | ||
| Summa onoterade innehav | 11 282 | 17 201 | 1 064 | 1 279 |
1) Nettoinvesterat belopp och jämförelsetal är justerade för transaktioner relaterade till sammanslagningen av Global Fashion Group.
2) Nettoinvesterat belopp är justerat för utdelning av aktier från Rocket Internet.
3) -B[BEB PDI -JOJP SBQQPSUFSBT QÌ TFQBSBUB SBEFS J PDI NFE VUTLJGUOJOHFO BW BLUJFS J -B[BEB GSÌO #JH\$PNNFSDF
4) Ägarandelarna är ej justerade för eventuell utspädning från personaloptioner och incitamentsprogram på dotterbolagsnivå.
5) Inklusive värdeförändringar och erhållna utdelningar avseende dotterbolag som konsolideras.
6) Motsvarar anskaffningsvärdet av aktierna i respektive aktieklass.
Vid utgången av juni värderades Kinneviks onoterade investeringar till sammanlagt 17.201 Mkr, att jämföras med ackumulerade investeringar (netto efter erhållna utdelningar) om 11.282 Mkr. Orealiserad värdeförändring uppgick för det andra kvartalet till 1.064 Mkr (inklusive värdering av dotterbolag vid beräkning av substansvärde), vilket specificeras i tabellen på föregående sida.
När Global Fashion Group ("GFG") skapades genom sammanslagningen av de fem operativa bolagen Dafiti, Jabong, Lamoda, Namshi och Zalora värderades de fem bolagen gemensamt till 2,7 miljarder euro baserat på värderingen i den senaste kapitalanskaffningen i respektive bolag. I mars 2015 tog GFG in ytterligare 32 MEUR i nytt kapital på samma värdering som i sammanslagningen, varefter GFG värderades till 2,8 miljarder euro. I juni 2015 avtalade aktieägarna i GFG om en ytterligare finansieringsrunda om 150 MEUR, efter vilken bolaget värderades till 2,9 miljarder euro. Eftersom sammanslagningen skedde genom ett aktiebyte, kapitalanskaffningen i mars var relativt liten och från existerande investerare, och kapitalanskaffningen i juni avtalades på en prorata-basis mellan större existerande investerare, har ingen av dessa transaktioner ensamt använts för att fastställa Kinneviks redovisade värde. Värderingen av GFG har istället baserats på en multipel om 3,4x bolagets försäljning under den senaste offentliggjorda tolvmånadersperioden (till och med den 31 mars 2015). Multipeln motsvarar en premie om 17% jämfört med GFGs noterade jämförbara bolag, med hänsyn till GFGs starka tillväxttakt. Värdet på Kinneviks aktieinnehav i GFG motsvarar ett värde om 2,7 miljarder euro för bolaget som helhet.
Utöver GFG har försäljningsmultiplar använts i värderingen av bolagen som ingår i tabellen nedan. Värderingarna har baserats på respektive bolags försäljning under den senaste offentliggjorda tolvmånadersperioden (till och med den 31 mars 2015), till skillnad från föregående kvartal då de senaste tillgängliga försäljningssiffrorna per bokslutsdagen har applicerats. Försäljningsmultiplarna för bolagens noterade jämförbara bolag har varit relativt stabila under kvartalet.
Till följd av den positiva utvecklingen i Home24 och Westwing har den genomsnittliga försäljningsmultipeln för respektive bolags jämförbara noterade bolag lämnas ojusterad för Home24 på 1,8x och justerats nedåt marginellt för Westwing till 1,7x i Kinneviks värderingar per 30 juni 2015.
| Bolag | 30 juni 2015 * |
31 mars 2015 * |
Justerad multipel ** |
|---|---|---|---|
| GFG | 3,4 | - | Ja |
| Home24 | 1,8 | 1,6 | Nej |
| Westwing | 1,7 | 1,6 | Ja |
| -B[BEB | 2,1 | 2,0 | Nej |
| Linio | 1,5 | 1,5 | Nej |
| Wimdu | 2,5 | 2,5 | Ja |
* Försäljningsmultipel för senast offentliggjorda tolv månaders försäljning.
** Justering av försäljningsmultipel per 30 juni 2015 för att reflektera skillnader i lönsamhet och tillväxttakt. Se vidare Not 5 för detaljer.
Lazada och Linio fortsätter förändringen av deras affärsmodell från en lagerbaserad försäljning till tillhandahållandet av en marknadsplats varpå tredjepartsprodukter försäljs. Intäkter från marknadsplatsen består av den försäljningsprovision som Lazada och Linio erhåller från tredje part. För att reflektera förändringen av affärsmodell har den genomsnittliga försäljningsmultipeln för två olika jämförelsegrupper använts i proportion till respektive affärsmodells nettointäkter. Den viktade genomsnittliga multipeln som applicerats på respektive bolags senaste offentliggjorda tolv månaders nettoomsättning (till och med 31 mars 2015) var 2,1x för Lazada och 1,5x för Linio.
Värderingen av Avito har på samma sätt som det föregående kvartalet baserats på en grupp jämförbara bolags genomsnittliga multipel på EBITDA (rörelseresultat före avskrivningar). Per 30 juni 2015 applicerades en multipel om 22,9x på EBITDA för den senaste tolvmånadersperioden som offentliggjorts (till och med 31 mars 2015). Föregående kvartal tillämpades en multipel om 21,7x. Multipelvärderingen resulterar i ett bolagsvärde om 62,2 miljarder rubel jämfört med 55,9 miljarder rubel per 31 mars 2015. Värdeökningen förklaras av bolagets fortsatta starka utveckling, en ökning i multipel samt en stabil rysk rubel gentemot den svenska kronan.
Värderingen av Kinneviks innehav i Quikr har baserats på transaktioner i Quikraktier av olika aktieslag som gjordes under juli 2015 på en värdering av hela bolaget om 900 MUSD. Transaktionerna genomfördes efter bokslutsdagen men var känd för Kinnevik per den 30 juni 2015. Storleken på transaktionerna, cirka 6% av bolagets totala aktiekapital, anses vara tillräckligt stor för att tillämpas på Kinneviks totala innehav i bolaget.
Värderingen av Kinneviks innehav i Konga har baserats på bolagets senaste kapitalanskaffning i juni 2015, vari Kinnevik inte deltog. Den deltagande aktieägaren förvärvade mer än 50% av bolagets totala aktiekapital som ett resultat av kapitalanskaffningen. För att ta hänsyn till att aktieägaren förvärvade kontroll över bolaget har Kinnevik rabatterat värderingen som tillämpades i kapitalanskaffningen i värderingen av Kinneviks innehav.
Värderingarna av Bayport och Milvik/BIMA per 30 juni 2015 är baserade på den senaste transaktionen på armlängds avstånd i respektive bolag. För var och ett av dessa bolag består de senaste transaktionenerna på armlängds avstånd av kapitalanskaffningar med deltagande från existerade och/ eller nya investerare.
| Investering (Mkr) | Värdering senaste transaktion |
Implicit värde Kinneviks andel |
Verkligt värde Kinneviks andel |
Skillnad | Senaste transaktion |
|---|---|---|---|---|---|
| Global Fashion Group * | 26 910 | 6 868 | 6 299 | 569 | Kapitalanskaffning |
| Home24 | 8 716 | 1 551 | 809 | 742 | Kapitalanskaffning |
| Westwing | 4 433 | 733 | 592 | 141 | Kapitalanskaffning |
| -B[BEB | 9 245 | 875 | 525 | 350 | Kapitalanskaffning |
| Linio | 2 446 | 230 | 161 | 69 | Kapitalanskaffning |
| Avito | 11 709 | 3 681 | 2 902 | 779 Handel i teckningsoptioner | |
| Quikr | 7 467 | 1 321 | 1 321 | - | Handel i aktier |
| Saltside | 940 | 572 | 195 | 377 | Kapitalanskaffning |
| Bayport | 5 941 | 1 440 | 1 440 | - | Kapitalanskaffning |
| BIMA | 1 146 | 461 | 347 | 114 | Kapitalanskaffning |
| Iroko | 385 | 68 | 68 | - | Kapitalanskaffning |
| Övrigt E-Handel & Marknadsplatser | Varierande | 1 999 | 1 515 | 484 | Kapitalanskaffningar |
| Övrigt Finansiella Tjänster | Varierande | 128 | 119 | 9 | Kapitalanskaffningar |
| Övrigt Underhållning | Varierande | 437 | 437 | - | Varierande |
| Övrigt | Varierande | 471 | 471 | - | Varierande |
| Summa | 20 835 | 17 201 | 3 634 |
* Inkluderar ej tillskjutningen av Kanui och Tricae.
I ett flertal av Kinneviks onoterade portföljbolag har aktier emitterats eller handlats på värderingsnivåer som överstiger Kinneviks redovisade bedömda verkliga värden. Nyemitterade aktier kan ha högre preferens än Kinneviks aktier till ett portföljbolags tillgångar vid likvidation eller försäljning, kan motsvara en liten del av portföljbolagets aktiekapital, och kan vara riktade enbart till existerande aktieägare. Transaktioner i aktier kan också motsvara en liten del av portföljbolagets aktiekapital, eller annars inte vara representativt för värdet på portföljbolaget som helhet. Kinnevik anser därför inte nödvändigtvis att dessa värderingsnivåer utgör den mest relevanta grunden för bedömningen av verkliga värde i redovisningen.
Som framgår av sammanställningen ovan uppgår den sammanlagda skillnaden mellan värden enligt de senaste transaktionerna och Kinneviks bedömda verkliga värden till 3,6 miljarder kronor räknat på Kinneviks ägarandelar per den 30 juni 2015, varav Kinneviks bolag inom E-Handel & Marknadsplatser utgjorde 3,5 miljarder kronor.
För ytterligare information om värderingsprinciper och antaganden, se Not 5.
| Kinnevikaktiens genomsnittliga årliga totalavkastning | |
|---|---|
| De senaste 30 åren | 17% |
| De senaste 10 åren | 19% |
| De senaste 5 åren | 20% |
| De senaste 12 månaderna | -6% |
Totalavkastningen är beräknad under antagande att aktieägaren har återinvesterat samtliga kontant- och sakutdelningar i Kinnevikaktien.
| Genomsnittlig årlig avkastning (IRR) | 1 år | 5 år |
|---|---|---|
| Kommunikation | 16% | 7% |
| E-handel & Marknadsplatser | 62% | 46% |
| Underhållning | -23% | -10% |
| Finansiella tjänster & Övrigt | 18% | 16% |
| Total portfölj | 31% | 14% |
Genomsnittlig årlig avkastning baseras på verkliga värden vid början och slutet av respektive period, innehåller kontant- och sakutdelningar, samt beräknas i SEK.
| Not | 2015 1 apr 30 juni |
2014 1 apr 30 juni |
2015 1 jan 30 juni |
2014 1 jan 30 juni |
2014 Helår |
|
|---|---|---|---|---|---|---|
| Förändring i verkligt värde av finansiella tillgångar | 5 | 2 489 | 2 204 | 2 261 | 3 072 | 19 494 |
| Erhållna utdelningar | 6 | 2 977 | 2 350 | 2 984 | 2 350 | 2 350 |
| Omsättning | 295 | 309 | 585 | 643 | 1 245 | |
| Kostnad för sålda varor och tjänster | -132 | -132 | -277 | -325 | -571 | |
| Försäljnings- och administrationskostnader | -250 | -244 | -489 | -510 | -1 057 | |
| Övriga rörelseintäkter | 6 | 9 | 12 | 16 | 57 | |
| Övriga rörelsekostnader | -3 | -364 | -145 | -423 | -637 | |
| Rörelseresultat | 5 382 | 4 132 | 4 931 | 4 823 | 20 881 | |
| Finansnetto | -26 | 2 | -15 | -2 | -27 | |
| Resultat efter finansiella poster | 4 | 5 356 | 4 134 | 4 916 | 4 821 | 20 854 |
| Skatt | -2 | 5 | -10 | 1 | 9 | |
| Periodens resultat | 5 354 | 4 139 | 4 906 | 4 822 | 20 863 | |
| Varav hänförligt till: | ||||||
| Moderbolagets aktieägare | 5 356 | 4 168 | 4 910 | 4 862 | 20 891 | |
| Innehav utan bestämmande inflytande | -2 | -29 | -4 | -40 | -28 | |
| Resultat per aktie före utspädning, kronor | 19,31 | 15,03 | 17,70 | 17,53 | 75,33 | |
| Resultat per aktie efter utspädning, kronor | 19,30 | 15,02 | 17,69 | 17,52 | 75,27 | |
| Genomsnittligt antal utestående aktier före utspädning | 277 375 383 | 277 339 097 | 277 370 221 | 277 332 164 | 277 343 257 | |
| Genomsnittligt antal utestående aktier efter utspädning | 277 478 088 | 277 532 413 | 277 482 977 | 277 553 316 | 277 529 845 |
Förändring i verkligt värde av finansiella tillgångar inklusive erhållna utdelningar uppgick under kvartalet till 5.466 (4.554) Mkr, varav 4.409 (-775) Mkr avsåg noterade innehav och 1.057 (5,329) Mkr avsåg onoterade finansiella tillgångar, se Not 5 och 6 för detaljer.
Förändring i verkligt värde av finansiella tillgångar inklusive erhållna utdelningar uppgick under första halvåret till 5.245 (5.422) Mkr, varav 3.856 (202) Mkr avsåg noterade innehav och 1.389 (5.220) Mkr avsåg onoterade finansiella tillgångar, se Not 5 och 6 för detaljer.
I övriga rörelsekostnader ingår nedskrivning av immateriella tillgångar inom Metro om 141 Mkr.
| 2015 1 apr 30 juni |
2014 1 apr 30 juni |
2015 1 jan 30 juni |
2014 1 jan 30 juni |
2014 Helår |
|
|---|---|---|---|---|---|
| Periodens resultat | 5 354 | 4 139 | 4 906 | 4 822 | 20 863 |
| ÖVRIGT TOTALRESULTAT | |||||
| Komponenter som kommer att omklassificeras till periodens resultat | |||||
| Periodens omräkningsdifferenser | -27 | 41 | -12 | 16 | 11 |
| Kassaflödessäkringar | |||||
| - vinster/förluster som uppstått under perioden | 3 | -14 | -2 | -29 | -47 |
| Summa komponenter som kommer att omklassificeras till perio | |||||
| dens resultat | -24 | 27 | -14 | -13 | -36 |
| PERIODENS ÖVRIGT TOTALRESULTAT | -24 | 27 | -14 | -13 | -36 |
| PERIODENS TOTALRESULTAT | 5 330 | 4 166 | 4 892 | 4 809 | 20 827 |
| Periodens totalresultat hänförligt till: | |||||
| Moderbolagets aktieägare | 5 344 | 4 193 | 4 909 | 4 844 | 20 853 |
| Innehav utan bestämmande inflytande | -14 | -27 | -17 | -35 | -26 |
| Not | 2015 1 apr 30 juni |
2014 1 apr 30 juni |
2015 1 jan 30 juni |
2014 1 jan 30 juni |
2014 Helår |
|
|---|---|---|---|---|---|---|
| Erhållna utdelningar | 6 | 2 977 | 1 400 | 2 984 | 1 400 | 1 400 |
| Kassaflöde från de operativa verksamheternas rörelseresultat | -40 | 62 | -128 | 4 | -76 | |
| Kassaflöde från investeringsverksamhetens rörelseresultat | -42 | -58 | -87 | -97 | -185 | |
| Kassaflöde från den löpande verksamheten före räntenetto och | 2 895 | 1 404 | 2 769 | 1 307 | 1 139 | |
| inkomstskatter | ||||||
| Erhållna räntor | 3 | 1 | 6 | 12 | 17 | |
| Erlagda räntor | -10 | -9 | -22 | -20 | -44 | |
| Betald inkomsskatt | 0 | 0 | 0 | 0 | -7 | |
| Kassaflöde från den löpande verksamheten | 2 888 | 1 396 | 2 753 | 1 299 | 1 105 | |
| Förvärv av dotterbolag | -23 | -7 | -23 | -7 | -7 | |
| Investering i finansiella tillgångar | -541 | -177 | -651 | -835 | -1 574 | |
| Försäljning av aktier och övriga värdepapper | 242 | 37 | 763 | 32 | 61 | |
| Övrigt | -1 | 0 | -3 | -5 | -70 | |
| Kassaflöde från investeringsverksamheten | -323 | -147 | 86 | -815 | -1 590 | |
| Förändring av räntebärande lån | -9 | 27 | 7 | 31 | 48 | |
| Erlagd utdelning till moderbolagets ägare | -2 011 | -1 941 | -2 011 | -1 941 | -1 941 | |
| Tillskott från innehav utan bestämmande inflytande | 0 | 0 | 289 | 0 | 10 | |
| Övrigt | 0 | -45 | 0 | -55 | -5 | |
| Kassaflöde från finansieringsverksamheten | -2 020 | -1 959 | -1 715 | -1 965 | -1 888 | |
| Periodens kassaflöde | 545 | -710 | 1 124 | -1 481 | -2 373 | |
| Likvida medel och kortfristiga placeringar vid periodens början | 2 173 | 3 196 | 1 594 | 3 967 | 3 967 | |
| Likvida medel och kortfristiga placeringar vid periodens slut | 2 718 | 2 486 | 2 718 | 2 486 | 1 594 | |
| TILLÄGGSINFORMATION KASSAFLÖDESANALYS | ||||||
| Investeringar i finansiella tillgångar | 5 | -521 | -63 | -1073 | -532 | -1 342 |
| Investeringar, ej kassaflöde | 0 | 0 | 0 | 0 | 71 | |
| Investeringar under perioden som ännu inte betalats | 511 | 0 | 511 | 0 | 0 | |
| Utbetalt under perioden avseende tidigare perioders investe ringar |
-531 | -114 | -89 | -303 | -303 | |
| Kassaflöde från investeringar i finansiella tillgångar | -541 | -177 | -651 | -835 | -1 574 |
| Not | 2015 30 juni |
2014 30 juni |
2014 31 dec |
|
|---|---|---|---|---|
| TILLGÅNGAR | ||||
| Anläggningstillgångar | ||||
| Immateriella anläggningstillgångar | 148 | 398 | 293 | |
| Materiella anläggningstillgångar | 320 | 355 | 335 | |
| Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via resultaträkningen | 5 | 85 927 | 66 107 | 83 259 |
| Övriga anläggningstillgångar | 9 | 48 | 26 | |
| Summa anläggningstillgångar | 86 404 | 66 908 | 83 913 | |
| Övriga omsättningstillgångar | 427 | 570 | 558 | |
| Kortfristiga placeringar | 1 040 | 1 763 | 1 311 | |
| Likvida medel | 1 678 | 723 | 283 | |
| SUMMA TILLGÅNGAR | 89 549 | 69 964 | 86 065 | |
| EGET KAPITAL OCH SKULDER | ||||
| Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare | 87 001 | 68 174 | 84 176 | |
| Eget kapital hänförligt till innehav utan bestämmande inflytande | 303 | 8 | 30 | |
| Räntebärande skulder, långfristiga | 1 296 | 1 264 | 1 289 | |
| Räntebärande skulder, kortfristiga | 1 | 18 | 9 | |
| Icke räntebärande skulder | 948 | 500 | 561 | |
| SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER | 89 549 | 69 964 | 86 065 |
| 2015 | 2014 | ||
|---|---|---|---|
| 1 jan | 1 jan | 2014 | |
| 30 juni | 30 juni | Helår | |
| Eget kapital vid periodens ingång | 84 176 | 65 319 | 65 319 |
| Periodens totalresultat | 4 892 | 4 809 | 20 827 |
| Tillskott från innehav utan bestämmande inflytande | 289 | - | 10 |
| Förvärv från innehav utan bestämmande inflytande | -35 | - | - |
| Utdelning till innehav utan bestämmande inflytande | - | - | -5 |
| Kontantutdelning till moderbolagets aktieägare | -2 011 | -1 941 | -1 941 |
| Effekt av aktiesparprogram | -7 | -5 | -4 |
| Eget kapital vid periodens utgång | 87 304 | 68 182 | 84 206 |
| Hänförligt till moderbolagets aktieägare | 87 001 | 68 174 | 84 176 |
| Hänförligt till innehav utan bestämmande inflytande | 303 | 8 | 30 |
| 2015 | 2014 | 2014 | ||
|---|---|---|---|---|
| Not | 30 juni | 30 juni | 31 dec | |
| Skuldsättningsgrad | 0,01 | 0.02 | 0,02 | |
| Soliditet | 97% | 97% | 98% | |
| Koncernens nettokassa/(Nettoskuld) | 7 | 1 027 | 1 253 | 402 |
| Skuldsättningsgrad | Räntebärande skulder inklusive räntebärande avsättningar dividerat med eget kapital. |
|---|---|
| Soliditet | Eget kapital inklusive innehav utan bestämmande inflytande i procent av balansomslutningen. |
| Nettokassa/(Nettoskuld) | Räntebärande fordringar, kortfristiga placeringar och likvida medel minus räntebärande skul der inklusive räntebärande avsättningar och ej utbetalda investeringar/betalda avyttringar. |
| Totalavkastning | Kursutveckling med tillägg för lämnad utdelning under antagande att aktieägaren har återin vesterat samtliga kontant- och sakutdelningar. |
| Genomsnittlig årlig avkastning | Avkastning baserad på verkliga värden vid början och slutet av respektive period,inklusive kontant- och sakutdelningar. Beräknas i svenska kronor. |
Vid upprättande av koncernredovisningen tillämpas International Financial Reporting Standards (IFRS) sådana de antagits av EU. Denna rapport har upprättats i enlighet med Årsredovisningslagen och IAS 34 Delårsrapportering.
De redovisningsprinciper och beräkningsmetoder som har tillämpats i denna rapport är desamma som de som beskrivs i årsredovisningen för 2014.
Koncernens finansiering och hantering av finansiella risker är centraliserad till Kinneviks finansfunktion och bedrivs utifrån en av styrelsen fastställd finanspolicy. Koncernens operativa risker bedöms och hanteras främst inom respektive affärsområde och rapporteras till Kinneviks styrelse.
Koncernen har en modell för riskhantering, vilken syftar till att identifiera, kontrollera och reducera risker. Rapportering av identifierade risker och hantering av dessa sker en gång per kvartal till Kinneviks styrelse.
Kinnevik är exponerat för finansiella risker främst vad avser värdeförändringar i aktieportföljen, förändringar i marknadsräntor, valutarisker, likviditets- och refinansieringsrisk samt motparters kreditvärdighet.
Koncernen är även exponerad för politiska risker eftersom de bolag Kinnevik investerat i har betydande verksamhet på utvecklingsmarknader i till exempel Latinamerika, Afrika söder om Sahara, Ryssland och Östeuropa.
För en mer detaljerad beskrivning av företagets risker och osäkerhetsfaktorer samt riskhantering hänvisas till förvaltningsberättelsen samt Not 26 i årsredovisningen för 2014.
Transaktioner med närstående under rapportperioden är till karaktär desamma som beskrivs i årsredovisningen för 2014.
| 2015 jan-juni |
2014 jan-juni |
|||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Operativa dotterbolag |
Investerings verksamheten |
Summa | Operativa dotterbolag |
Investerings verksamheten |
Summa | |
| Förändring i verkligt värde av finansiella tillgångar | 2 261 | 2 261 | 6 | 3 066 | 3 072 | |
| Erhållna utdelningar | 0 | 2 984 | 2 984 | 2 350 | 2 350 | |
| Omsättning | 582 | 3 | 585 | 643 | 643 | |
| Kostnad för sålda varor och tjänster | -277 | -277 | -325 | -325 | ||
| Försäljnings- och administrationskostnader | -397 | -92 | -489 | -412 | -98 | -510 |
| Övriga intäkter och kostnader | -134 | 1 | -133 | -408 | 1 | -407 |
| Rörelseresultat | -226 | 5 157 | 4 931 | -496 | 5 319 | 4 823 |
| Finansnetto | 9 | -24 | -15 | -2 | 0 | -2 |
| Resultat efter finansiella poster | -217 | 5 133 | 4 916 | -498 | 5 319 | 4 821 |
I operativa dotterbolag ingår Metro, Vireo Energy, Rolnyvik, Saltside Technologies, AVI samt G3 Good Governance Group.
Kinneviks onoterade innehav värderas med utgångspunkt från IFRS 13 och "International Private Equity and Venture Capital Valuation Guidelines", varvid en samlad bedömning görs för att fastställa vilken värderingsmetod som är lämplig för respektive innehav. I första hand beaktas om det nyligen skett transaktioner på armlängds avstånd i bolaget. Vid nyemissioner tas hänsyn till ifall de nyemitterade aktierna har bättre preferens till bolagens tillgångar än tidigare utgivna aktier vid likvidation eller försäljning. I de fall inga eller få transaktioner nyligen skett görs en värdering genom att applicera relevanta multiplar på bolagets historiska och prognostiserade nyckeltal som till exempel försäljning, resultat, eget kapital eller värdering baserad på framtida kassaflöden. Vid en värdering baserad på multiplar beaktas eventuella justeringar till följd av till exempel skillnad i storlek, historik, lönsamhet eller geografisk marknad mellan aktuellt bolag och en grupp av jämförbara bolag.
Arbetet med att värdera Kinneviks onoterade innehav till verkligt värde utförs av ekonomiavdelningen och baseras på finansiell information rapporterad från respektive innehav. Korrektheten i erhållen finansiell information säkerställs genom löpande kontakter med ledningen för respektive innehav, månadsvisa genomgångar av bokslut samt internrevisioner utförda av revisorer anlitade av Kinnevik. Innan beslut fattas om vilken värderingsmetod som skall tillämpas för respektive innehav, samt vilka bolag som är mest lämpade att jämföra innehavet med, inhämtar ekonomiavdelningen information och synpunkter från investeringsteamet samt externa informationskällor. Periodvis inhämtas även information och synpunkter på tillämpade metoder och grupp av jämförbara bolag från på marknaden välrenommerade värderingsfirmor. Resultatet av utförd värdering diskuteras först med verkställande direktören och ordföranden i Revisionsutskottet varefter ett utkast sänds till samtliga ledamöter i Revisionsutskottet som varje kvartal analyserar och diskuterar utfallet innan det godkänns vid ett möte där bolagets externa revisorer närvarar.
Nedan är en sammanställning av värderingsmetoder för onoterade innehav som tillämpats per 30 juni 2015:
| Bolag | Värderingsmetod | Värderingsantaganden |
|---|---|---|
| Global Fashion Group ("GFG") |
Värderingen av aktierna är baserad på den genomsnittliga försäljningsmultipeln för en grupp jämförbara bolag (Zalando, Asos och Yoox), uppjusterad med en premie om 17% med hänsyn till GFGs högre tillväxttakt. Värderingen beaktar aktiernas preferens vid likvidation eller försäljning av bolaget. |
12 månaders historisk försäljning (till och med den 31 mars 2015) Multipel: 3,4x |
| Home24 | Värderingen är baserad på den genomsnittliga försäljningsmultipeln för en grupp jämförbara bolag (bl.a. Amazon, Zalando och AO World). Värderingen beaktar aktiernas preferens vid likvidation eller försäljning av bolaget. |
12 månaders historisk försäljning (till och med den 31 mars 2015) Multipel: 1,8x |
| Westwing | Värderingen är baserad på den genomsnittliga försäljningsmultipeln för en grupp jämförbara bolag (bl.a. Amazon, Zalando och AO World). Jämförelsegruppens genomsnittliga multipel har justerats ned för faktorer så som lägre lönsamhet och bolagets storlek. Värderingen beaktar aktiernas preferens vid likvidation eller försäljning av bolaget. |
12 månaders historisk försäljning (till och med den 31 mars 2015) Multipel: 1,7x |
| Bolag | Värderingsmetod | Värderingsantaganden |
|---|---|---|
| Lazada | Värderingen är baserad på den genomsnittliga försäljningsmultipeln för en grupp jämförbara bolag. |
12 månaders historisk försäljning (till och med den 31 mars 2015) |
| Lazada genererar intäkter från två olika affärsmodeller, lagerbaserad och mark nadsplatsförsäljning. Därför har två olika jämförelsegrupper använts vid värderingen. I gruppen för varulagerbaserad omsättning ingår bl.a. Amazon, Qliro Group, JD.com och AO World. I gruppen för marknadsplatsbaserad omsättning ingår bl.a. Merca doLibre och eBay. |
Multipel: 2,1x | |
| Värderingen beaktar aktiernas preferens vid likvidation eller försäljning av bolaget. | ||
| Linio | Värderingen är baserad på den genomsnittliga försäljningsmultipeln för en grupp jämförbara bolag. |
12 månaders historisk försäljning (till och med den 31 mars 2015) |
| Linio genererar intäkter från två olika affärsmodeller, lagerbaserad och marknads platsförsäljning. Därför har två olika jämförelsegrupper använts vid värderingen. I gruppen för varulagerbaserad omsättning ingår bl.a. Amazon, Qliro Group, JD.com och AO World. I gruppen för marknadsplatsbaserad omsättning ingår bl.a. Merca doLibre och eBay. |
Multipel: 1,5x | |
| Värderingen beaktar aktiernas preferens vid likvidation eller försäljning av bolaget. | ||
| Konga | Värderingen är baserad på den senaste transaktionen på marknadsmässiga villkor; en kapitalanskaffning under andra kvartalet 2015. Kapitalanskaffningen innebar ett kontrollägarskifte. Transaktionsvärdet har därför reducerats för en kontrollpremie. Justerat för kontrollpremien värderade transaktionen samtliga aktier i Konga till 143 MUSD (efter transaktionen). |
|
| Avito | Värderingen är baserad på den genomsnittliga EBITDA-multipeln för en grupp jäm förbara bolag (bl.a. Autohome, Infoedge India och Yandex). |
12 månaders historisk EBITDA (till och med den 31 mars 2015) Multipel: 22,9x |
| Quikr | Värderingen är baserad på den senaste transaktionen på marknadsmässiga villkor; försäljning av aktier under tredje kvartalet 2015 (d.v.s. efter balansdagen). I transak tionen värderades samtliga aktier i Quikr till 900 MUSD. |
|
| Wimdu | Värderingen är baserad på den genomsnittliga försäljningsmultipeln för en grupp jämförbara bolag (bl.a. HomeAway, Priceline, Expedia och Tripadvisor). |
12 månaders historisk försäljning Multipel: 2,5x |
| Jämförelsegruppens genomsnittliga multipel har justerats ned för faktorer så som lägre lönsamhet och bolagets storlek. |
||
| Värderingen beaktar aktiernas preferens vid likvidation eller försäljning av bolaget. | ||
| Bayport | Värderingen är baserad på den senaste transaktionen på marknadsmässiga villkor; en kapitalanskaffning under andra kvartalet 2015. I transaktionen värderades samt liga aktier i Bayport till 716 MUSD (efter transaktionen). |
|
| Milvik/Bima | Värderingen är baserad på den senaste transaktionen på marknadsmässiga villkor; en kapitalanskaffning under tredje kvartalet 2014. I transaktionen värderades samt liga aktier i Milvik/Bima till 104 MUSD (justerat för kapitalanskaffningar efter den rele vanta transaktionen). |
För de bolag i tabellen ovan som värderas baserat på multiplar (d.v.s. Global Fashion Group, Home24, Westwing, Lazada, Linio, Avito och Wimdu) hade en ökning av multipeln med 10% medfört en värdering som är totalt 860 Mkr högre. På samma sätt hade en motsvarande minskning av multipeln medfört en värdering som är totalt 809 Mkr lägre.
Verkligt värde avseende andra finansiella instrument fastställs med ledning av de metoder som i varje enskilt fall antas ge den bästa uppskattningen av verkligt värde. För tillgångar och skulder med förfall inom ett år antas nominellt värde justerat för ränta och premier ge en god approximation av verkligt värde.
Upplysningar lämnas i denna not om finansiella tillgångar som värderas till verkligt värde över resultaträkningen med uppdelning i nedanstående nivåer:
| 2015 1 apr 30 juni |
2014 1 apr 30 juni |
2015 1 jan 30 juni |
2014 1 jan 30 juni |
2014 Helår |
|
|---|---|---|---|---|---|
| Black Earth Farming | -37 | -2 | 27 | -41 | -185 |
| Millicom | -417 | -1 816 | 1 097 | -1 116 | -2 176 |
| MTG | -567 | -200 | -359 | -620 | -1 140 |
| Qliro Group | -151 | 45 | -215 | -158 | -289 |
| Rocket Internet2) | -1 300 | - | -2 650 | - | 2 842 |
| Seamless | -33 | -8 | -14 | -76 | -147 |
| Tele2 | -908 | -217 | 196 | 786 | 3 001 |
| Transcom | 3 | 24 | 89 | 28 | 1 |
| Zalando2) | 4 835 | - | 2 701 | - | 3 547 |
| Summa Noterade innehav | 1 425 | -2 175 | 872 | -1 198 | 5 454 |
| Avito | 305 | 1 | 604 | -108 | - |
| Bayport | 300 | 31 | 408 | 32 | 174 |
| Global Fashion Group1) | -11 | 2 571 | -175 | 2 554 | 2 945 |
| Home24 | -9 | 111 | -34 | 126 | 150 |
| Iroko | -2 | 1 | 3 | 7 | 14 |
| Konga | 82 | 6 | 113 | 6 | 41 |
| Lazada1) | -1 | 6 | -31 | -2 | 110 |
| Linio1) | -1 | -2 | -22 | -2 | 10 |
| Milvik/BIMA | -9 | 4 | 12 | 8 | 96 |
| Quikr | 507 | 11 | 550 | 11 | 64 |
| Rocket Internet2) | - | 623 | - | 609 | 6 557 |
| Westwing | 15 | 44 | 27 | 46 | 162 |
| Wimdu | - | 8 | -11 | 8 | 20 |
| Zalando2) | - | 338 | - | 345 | 3 347 |
| Övrigt | -112 | 626 | -55 | 630 | 350 |
| Summa Onoterade innehav | 1 064 | 4 379 | 1 389 | 4 270 | 14 040 |
| Summa | 2 489 | 2 204 | 2 261 | 3 072 | 19 494 |
1) Jämförelsesiffror justerade för omstruktureringar hänförliga till sammanslagning av Global Fashion Group och utskiftning av innehav inom BigCommerce.
2) Rocket Internet och Zalando har omklassificerats från Onoterade innehav till Noterade innehav i och med börsintroduktionerna i oktober 2014. Förändringar i verkligt värde fram till börsintroduktionerna har inkluderats i Onoterade innehav och förändringar därefter i Noterade innehav.
| 30 juni 2015 (noterade innehav) |
||||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| A-aktier | B-aktier | Kapital/Röster (%) |
2015 30 juni |
2014 30 juni |
2014 31 dec |
|
| Black Earth Farming | 51 811 828 | - | 24,6/24,6 | 179 | 295 | 151 |
| Millicom | 37 835 438 | - | 37,8/37,8 | 23 136 | 23 099 | 22 039 |
| MTG | 4 461 691 | 9 042 165 | 20,3/48,0 | 2 999 | 3 878 | 3 358 |
| Qliro Group | 42 613 642 | - | 28,5/28,5 | 522 | 629 | 737 |
| Rocket Internet2) | 21 716 964 | - | 13,2/13,2 | 7 970 | - | 10 620 |
| Seamless | 4 232 585 | - | 10,1/10,1 | 34 | 116 | 48 |
| Tele2 | 18 430 192 | 117 065 945 | 30,4/47,9 | 13 062 | 10 650 | 12 865 |
| Transcom | - | - | -/- | - | 533 | 494 |
| Zalando2) | 78 427 800 | - | 31,8/31,8 | 21 731 | - | 19 030 |
| Summa Noterade innehav | 69 633 | 39 200 | 69 342 | |||
| Avito | 31/31 | 2 902 | 2 190 | 2 298 | ||
| Bayport | 24/24 | 1 440 | 891 | 1 032 | ||
| Global Fashion Group1) | 26/26 | 6 299 | 5 464 | 6 092 | ||
| Home24 | 18/18 | 809 | 805 | 833 | ||
| Iroko | 18/18 | 68 | 43 | 50 | ||
| Konga | 34/34 | 405 | 162 | 292 | ||
| Lazada1) | 9/9 | 525 | 369 | 555 | ||
| Linio1) | 9/9 | 161 | 171 | 184 | ||
| Milvik/BIMA | 39/39 | 347 | 118 | 206 | ||
| Quikr | 21/21 | 1 321 | 265 | 425 | ||
| Rocket Internet2) | E/T | - | 1 828 | - | ||
| Westwing | 17/17 | 592 | 263 | 379 | ||
| Wimdu | 27/27 | 370 | 368 | 381 | ||
| Zalando2) | E/T | - | 12 481 | - | ||
| Övrigt | 1 055 | 1 489 | 1 190 | |||
| Summa Onoterade innehav | 16 294 | 26 907 | 13 917 | |||
| Summa | 85 927 | 66 107 | 83 259 |
1) Jämförelsesiffror justerade för omstruktureringar hänförliga till sammanslagning av Global Fashion Group och utskiftning av innehav inom BigCommerce.
2) Rocket Internet och Zalando har omklassificerats från Onoterade innehav till Noterade innehav i och med börsintroduktionerna i oktober 2014.
| 2015 1 apr 30 juni |
2014 1 apr 30 juni |
2015 1 jan 30 juni |
2014 1 jan 30 juni |
2014 Helår |
|
|---|---|---|---|---|---|
| Qliro Group | - | - | - | - | 241 |
| Seamless | - | - | - | - | 3 |
| Summa Noterade innehav | - | - | - | - | 244 |
| Avito | - | 4 | - | 102 | 102 |
| Bayport | - | - | - | 23 | 23 |
| Global Fashion Group1) | 382 | 8 | 382 | 39 | 276 |
| Home24 | 8 | - | 10 | - | 3 |
| Iroko | - | - | 15 | - | - |
| Konga | - | - | - | - | 95 |
| Lazada1) | - | - | - | - 2 | 72 |
| Milvik/BIMA | 129 | - | 129 | 64 | 64 |
| Quikr | - | - | 346 | 254 | 362 |
| Westwing | - | - | 186 | - | - |
| Wimdu | - | 2 | - | 2 | 2 |
| Övrigt | 2 | 49 | 5 | 50 | 99 |
| Summa Onoterade innehav | 521 | 63 | 1 073 | 532 | 1 098 |
| Summa | 521 | 63 | 1 073 | 532 | 1 342 |
1) Jämförelsesiffror justerade för omstruktureringar hänförliga till sammanslagning av Global Fashion Group och utskiftning av innehav inom BigCommerce.
| 2015 1 jan 30 juni |
2014 1 jan 30 juni |
2014 Helår |
|
|---|---|---|---|
| Ingående balans | 13 917 | 21 178 | 21 178 |
| Investeringar | 1 073 | 532 | 1 098 |
| Försäljningar | -85 | -111 | -195 |
| Utdelning av aktier i Bigfoot I och Bigfoot II | - | 950 | 950 |
| Omklassificering1) | - | 87 | -23 149 |
| Förändring i verkligt värde1) | 1 389 | 4 270 | 14 040 |
| Valutakursdifferenser och övrigt | - | 1 | -5 |
| Utgående balans | 16 294 | 26 907 | 13 917 |
1) Rocket Internet och Zalando har omklassificerats från Onoterade innehav till Noterade innehav i och med börsintroduktionerna i oktober 2014. Förändringar i verkligt värde fram till börsintroduktionerna har inkluderats i Onoterade innehav.
| 1 apr 30 juni |
2014 1 apr 30 juni |
2015 1 jan 30 juni |
2014 1 jan 30 juni |
2014 Helår |
|
|---|---|---|---|---|---|
| Millicom | 823 | 662 | 823 | 662 | 662 |
| Tele2 | 2 012 | 596 | 2 012 | 596 | 596 |
| MTG | 149 | 142 | 149 | 142 | 142 |
| Rocket Internet, aktier i Bigfoot I och Bigfoot II | - | 950 | - | 950 | 950 |
| Övrigt | -7* | - | - | - | - |
| Summa erhållna utdelningar | 2 977 | 2 350 | 2 984 | 2 350 | 2 350 |
| Varav kontanta utdelningar | 2 984 | 1 400 | 2 984 | 1 400 | 1 400 |
| Varav ordinarie utdelningar | 1 629 | 1 400 | 1 629 | 1 400 | 1 400 |
* justering av rapporterat belopp i första kvartalet
Kinneviks totala räntebärande tillgångar uppgick till 2.834 Mkr per den 30 juni 2015. De kortfristiga placeringarna om 1.040 Mkr utgjordes i huvudsak av placeringar i svenska räntefonder av hög kreditkvalitet utan krav på bindningstider. Kinneviks totala räntebärande skulder uppgick till 1.297 Mkr och inklusive skuld för ej utbetalda investeringar på 511 Mkr hade Kinnevik således per den 30 juni 2015 en nettokassa på 1.027 Mkr (402 Mkr per 31 december 2014).
Kinneviks totala kreditramar (inklusive obligationsemissioner) uppgick till 7.167 Mkr per den 30 juni 2015, varav 5.800 Mkr härrörde från en revolverande kreditfacilitet och 1.200 Mkr från en obligationsemission. Av de totala kreditramarna var 1.236 Mkr utnyttjade.
Koncernens tillgängliga likvida medel, inklusive räntebärande tillgångar och tillgängliga outnyttjade kreditlöften, uppgick per 30 juni 2015 till 8.656 Mkr (7.524 Mkr per 31 december 2014).
| 2015 30 juni |
2014 30 juni |
2014 31 dec |
|
|---|---|---|---|
| Räntebärande långfristiga tillgångar | |||
| Övriga räntebärande tillgångar | 109 | 49 | 106 |
| 109 | 49 | 106 | |
| Räntebärande kortfristiga tillgångar | |||
| Kortfristiga placeringar | 1 040 | 1 763 | 1 311 |
| Likvida medel | 1 678 | 723 | 283 |
| Övriga räntebärande tillgångar | 8 | 0 | 0 |
| 2 726 | 2 486 | 1 594 | |
| Summa räntebärande tillgångar | 2 834 | 2 535 | 1 700 |
| Räntebärande långfristiga skulder | |||
| Skulder till kreditinstitut | 67 | 30 | 70 |
| Kapitalmarknadsemissioner | 1 200 | 1 200 | 1 200 |
| Periodiserade finansieringskostnader | -12 | -18 | -16 |
| Övriga räntebärande skulder | 41 | 52 | 35 |
| 1 296 | 1 264 | 1 289 | |
| Räntebärande kortfristiga skulder | |||
| Skulder till kreditinstitut | 1 | 18 | 9 |
| 1 | 18 | 9 | |
| Summa räntebärande skulder | 1 297 | 1 282 | 1 298 |
| Netto räntebärande tillgångar/skulder | 1 538 | 1 253 | 402 |
| Skuld obetalda investeringar | 511 | - | - |
| Koncernens Nettokassa/(Nettoskuld), inklusive skuld avseende ej utbetalda investeringar | 1 027 | 1 253 | 402 |
Koncernens utestående lån löper med en räntesats om Stibor eller liknande basränta med en genomsnittlig marginal om 1,8%. Samtliga banklån har högst tre månaders räntebindning medan kapitalmarknadsfinansieringen kan variera mellan 1-12 månader för emissioner under bolagets program för företagscertifikat och 5 år fast ränta för obligationen (vid emissionstillfället).
Per den 30 juni 2015 uppgick genomsnittlig återstående löptid för de totala kreditfaciliteterna till 2,4 år (exklusive en ännu ej utnyttjad förlängningsoption om 1 år relaterad till Kinneviks 5.800 Mkr kreditfacilitet). Per den 30 juni 2015 var inga av Kinneviks utestående lån säkerställda.
| 2015 1 apr 30 juni |
2014 1 apr 30 juni |
2015 1 jan 30 juni |
2014 1 jan 30 juni |
2014 Helår |
|
|---|---|---|---|---|---|
| Nettoomsättning | 2 | 4 | 4 | 9 | 22 |
| Administrationskostnader | -45 | -55 | -92 | -100 | -221 |
| Övriga rörelseintäkter | 1 | 0 | 1 | 1 | 27 |
| Rörelseresultat | -42 | -51 | -87 | -90 | -172 |
| Erhållna utdelningar, externa | 1 973 | 656 | 1 973 | 656 | 2 070 |
| Resultat från dotterbolag | 9 592 | 0 | 13 092 | 0 | |
| Resultat från finansiella anläggningstillgångar | 0 | -112 | 0 | -112 | -694 |
| Finansnetto | -15 | 109 | -24 | 221 | 416 |
| Resultat efter finansiella poster | 11 508 | 602 | 14 954 | 675 | 1 620 |
| Koncernbidrag | - | - | - | - | -649 |
| Resultat före skatt | 11 508 | 602 | 14 954 | 675 | 971 |
| Skatt | 0 | 14 | 0 | 14 | 14 |
| Periodens resultat | 11 508 | 616 | 14 954 | 689 | 985 |
| Periodens totalresultat | 11 508 | 616 | 14 954 | 689 | 985 |
| 2015 | 2014 | 2014 | |
|---|---|---|---|
| 30 juni | 30 juni | 31 dec | |
| TILLGÅNGAR | |||
| Materiella anläggningstillgångar | 3 | 4 | 3 |
| Finansiella anläggningstillgångar | 57 274 | 50 155 | 64 516 |
| Kortfristiga fordringar | 281 | 37 | 328 |
| Kortfristiga placeringar | 987 | 1 722 | 1 284 |
| Likvida medel | 270 | 439 | 77 |
| SUMMA TILLGÅNGAR | 58 815 | 52 357 | 66 208 |
| EGET KAPITAL OCH SKULDER | |||
| Eget kapital | 57 121 | 43 888 | 44 185 |
| Avsättningar | 29 | 30 | 29 |
| Långfristiga räntebärande skulder | 1 594 | 8 317 | 12 555 |
| Kortfristiga skulder | 71 | 122 | 9 439 |
| SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER | 58 815 | 52 357 | 66 208 |
Moderbolagets likviditet inklusive kortfristiga placeringar och outnyttjade kreditlöften uppgick per 30 juni 2015 till 7.187 Mkr och per 31 december 2014 till 7.300 Mkr. De räntebärande externa skulderna uppgick per samma datum till 1.620 (1.209) Mkr. Investeringar i materiella anläggningstillgångar uppgick till 0 (0) Mkr under perioden.
| Antal aktier | Antal röster | Nominellt belopp (Tkr) | |
|---|---|---|---|
| Utestående A-aktier med 10 röster vardera | 42 369 312 | 423 693 120 | 4 237 |
| Utestående B-aktier med 1 röst vardera | 235 021 558 | 235 021 558 | 23 502 |
| B-aktier i eget förvar | 377 320 | 377 320 | 38 |
| Registrerat antal aktier | 277 768 190 | 659 091 998 | 27 777 |
Det totala antalet röster för utestående aktier i bolaget uppgick per 30 juni 2015 till 658.714.678 exklusive de 377.320 Baktierna i eget förvar. Under perioden har 30.974 B-aktier levererats till deltagare i 2012-års aktiesparprogram.
Styrelsen har bemyndigande att återköpa maximalt 10% av samtliga aktier i bolaget över en tolvmånaders period. Styrelsen har inte nyttjat detta mandat under det första halvåret 2015. Det finns inga utestående konvertibler eller teckningsoptioner.
Styrelsen och verkställande direktören försäkrar att halvårsrapporten ger en rättvisande översikt av moderbolagets och koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver de väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och de företag som ingår i koncernen står inför.
Stockholm den 22 juli 2015
Cristina Stenbeck Anders Borg Dame Amelia Fawcett Styrelsens Ordförande Styrelsens Vice Ordförande Styrelsens Vice Ordförande
Tom Boardman Wilhelm Klingspor Erik Mitteregger Styrelseledamot Styrelseledamot Styrelseledamot
John Shakeshaft Lorenzo Grabau
Styrelseledamot Verkställande Direktör och Koncernchef
Vi har utfört en översiktlig granskning av delårsrapporten för Investment AB Kinnevik för perioden 1 januari till 30 juni 2015. Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att upprätta och presentera denna delårsrapport i enlighet med IAS 34 och årsredovisningslagen. Vårt ansvar är att uttala en slutsats om denna delårsrapport grundad på vår översiktliga granskning.
Vi har utfört vår översiktliga granskning i enlighet med International Standard on Review Engagements (ISRE) 2410 Översiktlig granskning av finansiell delårsinformation utförd av företagets valda revisor. En översiktlig granskning består av att göra förfrågningar, i första hand till personer som är ansvariga för finansiella frågor och redovisningsfrågor, att utföra analytisk granskning och att vidta andra översiktliga granskningsåtgärder. En översiktlig granskning har en annan inriktning och en betydligt mindre omfattning jämfört med den inriktning och omfattning som en revision enligt ISA och god revisionssed i övrigt har.
De granskningsåtgärder som vidtas vid en översiktlig granskning gör det inte möjligt för oss att skaffa oss en sådan säkerhet att vi blir medvetna om alla viktiga omständigheter som skulle kunna ha blivit identifierade om en revision utförts. Den uttalade slutsatsen grundad på en översiktlig granskning har därför inte den säkerhet som en uttalad slutsats grundad på en revision har.
Grundat på vår översiktliga granskning har det inte kommit fram några omständigheter som ger oss anledning att anse att delårsrapporten inte, i allt väsentligt, är upprättad för koncernens del i enlighet med IAS 34 och årsredovisningslagen samt för moderbolagets del i enlighet med årsredovisningslagen.
Stockholm den 22 juli 2015
Deloitte AB
Jan Berntsson Auktoriserad revisor
Datum för 2015 års rapporter: 23 oktober Delårsrapport januari-oktober Februari 2016 Bokslutskommunké 2015
Kinnevik lämnar informationen i denna rapport i enlighet med lagen (2007:528) om värdepappersmarknaden. Informationen lämnades för offentliggörande den 22 juli 2015 klockan 8.00 (CET).
Kinnevik är ett entreprenöriellt investeringsbolag med fokus på att bygga digitala konsumentvarumärken inom fyra sektorer: Kommunikation, E -handel & Marknadsplatser, Underhållning och Finansiella tjänster. Vi samarbetar med grundare och management för att skapa, investera i, och leda snabbt växande digitala verksamheter både i etablerade marknader och på utvecklingsmarknader.
Kinnevik grundades 1936 av familjerna Stenbeck, Klingspor och von Horn.
Kinneviks aktier handlas på Nasdaq OMX Stockholms lista för stora bolag under kortnamnen KINV A och KINV B.
Building tools?
Free accounts include 100 API calls/year for testing.
Have a question? We'll get back to you promptly.