Earnings Release • Feb 6, 2015
Earnings Release
Open in ViewerOpens in native device viewer
| 31 dec 2014 | 30 sept 2014 | 31 dec 2013 | |
|---|---|---|---|
| Substansvärde, Mkr | 84 370 | 76 654 | 65 527 |
| Substansvärde per aktie, kr | 304,21 | 276,39 | 236,29 |
| Aktiekurs, kr | 255,20 | 260,50 | 297,50 |
| Nettokassa i moderbolaget, Mkr | 130 | 654 | 2 437 |
| Mkr | 1 okt - 31 dec 2014 |
1 okt - 31 dec 2013 |
1 jan - 31 dec 2014 |
1 jan - 31 dec 2013 |
|---|---|---|---|---|
| Periodens resultat | 7 868 | 4 258 | 20 863 | 8 429 |
| Resultat per aktie, SEK | 28,33 | 15,36 | 75,27 | 30,51 |
| Förändring i verkligt värde av finansiella tillgångar | 8 124 | 4 454 | 19 494 | 3 052 |
| Erhållna utdelningar | - | - | 2 350 | 5 828 |
| Nya investeringar | 369 | 388 | 1 463 | 2 422 |
Investment AB Kinnevik (publ) Skeppsbron 18 Box 2094 SE-103 13 Stockholm, Sverige
Org.nr. 556047-9742 Tel +46 8 562 000 00 Fax +46 8 20 37 74 www.kinnevik.se
Bästa aktieägare,
För Kinnevik blev 2014 ett framgångsrikt år. Vi fortsatte att leverera värde åt våra aktieägare genom att skapa, utveckla och bygga ledande konsumentfokuserade digitala tjänsteföretag i valda länder över hela världen. Jag är särskilt nöjd över att kunna rapportera att vi ökade vårt substansvärde med 29%, från 65,5 miljarder kronor till 84,4 miljarder kronor (304 kronor per aktie). Utdelningen i maj 2014 uppgick till 7 kronor per aktie, en ökning med 8% jämfört med 2013.
Våra telekombolag, Millicom och Tele2, fortsatte att genomföra sina respektive strategier för att möta ett snabbt föränderligt kundbeteende och den ökande efterfrågan på digitala tjänster. MTG fortsatte även att framgångsrikt expandera Viaplay, bolagets digitala betal-TV-plattform, även om koncernen som helhet påverkades av den geopolitiska utvecklingen och de svåra marknadsförutsättningarna i Ryssland.
De framgångsrika börsintroduktionerna av Zalando och Rocket Internet bekräftade vår långsiktiga vision och operativa modell, där vi investerar i ett tidigt skede utifrån en stark övertygelse och stödjer bolagen under deras uppbyggnadsfas. Resultatet är att de vid rätt tidpunkt kan ta steget till att bli självständiga, börsnoterade företag. Det kombinerade värdet på vårt innehav i de två bolagen var i december 2014 sex gånger högre än vår totala investering under perioden 2009–2013.
Inom våra privata bolag skapade vi en världsledande, nätbaserad modekoncern inriktad på tillväxtmarknader, genom att kombinera Dafiti, Jabong, Lamoda, Namshi och Zalora i koncernen Global Fashion Group. Vi investerade även i Quikr, en ledande plattform för radannonser i Indien.
Under 2014 minskade vi antalet portföljbolag från 47 till 41, och investerade närmare 1,5 miljarder kronor, främst i befintliga verksamheter. Detta låg i linje med vår reviderade guidning från juni 2014 med en investeringsnivå på 1,0–1,5 miljarder kronor.
Under året stärkte vi organisationen för att kunna fortsätta bygga en värdeskapande plattform genom att skapa nya verksamheter och investera i lovande nya tillväxtbolag.
Vi är välpositionerade för att fortsätta leverera en mycket attraktiv, långsiktig avkastning samtidigt som vi bibehåller en betryggande kapitalstruktur med över 80% av våra investeringar likvida, och 0,1 miljard kronor i moderbolagets nettokassa per den 31 december 2014, samt goda resurser vad gäller kreditfaciliteter.
Under fjärde kvartalet 2014 ökade Kinneviks substansvärde med 7,7 miljarder kronor, eller 10%, till 84,4 miljarder kronor, eller 304 kronor per aktie. Tillväxten i substansvärde drevs av en 18-procentig ökning av värdet på våra investeringar inom E-handel och Marknadsplatser (som nu svarar för 51% av substansvärdet), en ökning med 4% av värdet på våra investeringar inom Kommunikation, och en ökning med 3% av värdet på våra investeringar inom Underhållning.
Millicoms intäkter ökade med 9.4% under året, vilket var
i det övre spannet av bolagets prognos. Tele2 uppvisade det 14:e kvartalet i rad med tillväxt inom det mobila området där tjänsteintäkterna från slutkund ökade med 7% som ett resultat av förmågan att monetärisera konsumenternas ökade behov av mobil data.
Zalando redovisade sitt resultat för perioden januari– september den 26 november 2014. Försäljningen ökade med 27,7% och den redovisade rörelsemarginalen uppgick till 1% för perioden. Intresset för Zalandos plattform gjorde att bolaget kunde lägga till ytterligare ledande, globala varumärken till plattformen, som Topshop och Gap. Betydande framsteg gjordes även för att förbättra kundkontakterna, med en betydande uppgradering av den digitala plattformen och lanseringen av expressleverans på samtliga viktiga marknader.
Rocket Internet, som redovisade sitt resultat för det första halvåret den 17 november 2014, är fokuserade på att leverera på sin strategi och noterade stark tillväxt och marginalförbättringar i sina större företag. Dessutom deltog de i finansieringsrundor för Lazada och Home24, fortsatte att lansera och bygga upp nya verksamheter och utvecklat sina strategiska partnerskap.
MTG levererade enligt sin strategi och går mot sitt mål att vara det ledande digitala underhållningsföretaget på var och en av bolagets större marknader.
CDON Group, som bytte namn till Qliro Group i kvartalet, står inför en ny spännande fas. Lanseringen av betalningsplattformen Qliro är ett bra exempel på nya initiativ som introducerades på marknaden i december.
Under fjärde kvartalet investerade Kinnevik totalt 342 Mkr, allt i våra befintliga bolag.
Vi investerade 241 Mkr i Qliro Group, främst via nyemissionen på 647 Mkr för att stödja lanseringen av betalningstjänsten Qliro samt för att snabbare kunna genomföra tillväxtplanerna för bolagets viktigaste verksamheter. Som ett led i en 200 MEUR stor finansieringsrunda ledd av investeringsbolaget Temasek, där bolaget värderades till 1 miljard kronor, investerade vi dessutom 74 miljoner kronor i Lazada.
Kinneviks styrelse föreslår en utdelning för 2014 på 7,25 kronor per aktie, eller 3% i direktavkastning baserat på slutpriset
för Kinnevikaktien den 31 december 2014, 255,20 kronor.
Vi kommer framöver att stödja arbetet med att leverera en hållbar och långsiktig totalavkastning och långsiktigt värde till aktieägarna, genom årliga utdelningar och återköp av den egna aktien.
Från och med 2015 avser Kinnevik att betala en årlig utdelning som ska växa i linje med utdelningarna från våra företag och kassaflödet som genereras från deras investeringsaktiviteter. Kinnevik kommer att föreslå aktieåterköp när vi bedömer att våra aktier handlas till ett väsentlig underpris jämfört med deras verkliga värde, och då bolaget har en nettokassa. Vi ska övervaka substansvärdet per aktie som ett nyckeltal för att mäta resultatet.
Styrelsen anser att denna reviderade vägledning för utdelningen bättre återspeglar vår kassaflödesprofil och våra investeringsprioriteringar framöver, samt att den är förenlig med Kinneviks affärsmål: att skapa långsiktigt värde för aktieägarna och att låta detta värde återspeglas i den totala avkastningen. Med tanke på våra nyinvesteringar är målet även fortsättningsvis att ha ingen eller låg belåning i moderbolaget.
Under 2015 ska vi enligt plan göra nettoinvesteringar (bruttoinvesteringar med avdrag för försäljning av tillgångar) på upp till 1,0 miljarder kronor.
Med ett starkt team, tillgångar inom mobilkommunikation och e-handel/marknadsplatser samt med en digital och livsstilsfokuserad investeringsstrategi är Kinnevik välpositionerat för att fortsätta leverera ett långsiktigt värdeskapande för aktieägarna.
Under 2015 kommer vårt team att arbeta hårt med att finna nya, framväxande affärsmodeller och talangfulla entreprenörer för att säkerställa att vi behåller försprånget inom den allt snabbare digitala omvandlingen som vi ser omkring oss. Samtidigt ska vi fortsätta minska antalet bolag som vi äger, och arbeta för att öka vår andel i de mest lovande bolagen.
Vi förväntar oss att våra större, börsnoterade bolag ska fortsätta att genomföra sina tydliga strategier, driva den interna effektiviteten, optimera det geografiska täckningsområdet och stärka kapitalstrukturen.
Tio av våra privata bolag, de så kallade "Rising Ten" kommer att fokusera på att öka tillväxttakten, etablera sig som ännu starkare marknadsledare på sina respektive marknader, och expandera vidare in på nya områden.
Jag skulle vilja tacka Kinneviks team för ett framgångsrikt år, och uttrycka min tacksamhet till alla aktieägare för ert stöd under 2014. Vårt mål 2015 är att fortsätta öka värdet på investeringarna och leverera avkastning.
Lorenzo Grabau Verkställande Direktör och Koncernchef
Kinnevik är ett entreprenöriellt investeringsbolag som fokuserar på att bygga konsumentinriktade varumärken inom fyra sektorer: Kommunikation, E-handel & Marknadsplatser, Underhållning samt Finansiella tjänster. Ungefär 46% av våra innehav mätt i värde återfinns inom Kommunikations- och Underhållningssektorerna, där vi äger betydelsefulla andelar i stora, etablerade och kassaflödesgenererande verksamheter. Resterande del av våra innehav återfinns huvudsakligen inom sektorerna E-handel & Marknadsplatser, samt Finansiella tjänster, där vi arbetar nära tillsammans med grundare och ledning för att skapa unga, snabbväxande verksamheter, som investerar stort för att under kort tid bygga marknadsledande positioner.
* Andel av Kinneviks innehav per 31 december 2014 (31 december 2013 inom parentes)
Kommunikation utgör 41% av Kinneviks portfölj. Kinneviks telekombolag Millicom och Tele2 har totalt 68 miljoner abonnenter i 21 länder i Europa, OSS, Latinamerika och Afrika. Både Millicom och Tele2 fokuserar på att tillhandahålla de bästa tjänsterna när kunderna i ökande grad använder sina telefoner för datatjänster.
| okt - dec | jan - dec | |||
|---|---|---|---|---|
| Nyckeltal (MUSD)* | 2014 | 2013 | 2014 | 2013 |
| Intäkter | 1 860 | 1 464 | 6 386 | 5 553 |
| EBITDA | 588 | 500 | 2 093 | 1 999 |
| Rörelseresultat (EBIT) | 225 | 222 | 924 | 930 |
| Nettoresultat | 48 | 55 | 2 643 | 229 |
| Antal mobilabonnenter (miljoner) | 56,3 | 50.1 |
* Inkluderar UNE från augusti 2014.
Millicom fortsatte att leverera organisk tillväxt i samtliga regioner och segment under det fjärde kvartalet. EBITDA-marginalen uppgick till 32,8% för det fjärde kvartalet, samtidigt som Millicom fortsatte att investera i framtida tillväxt.
Millicoms styrelse har beslutat att rekommendera en ordinarie utdelning om USD 2,64 (2,64) per aktie för räkenskapsåret 2014.
Millicom är en ledande internationell telekom- och mediaoperatör dedikerad till att tillgängliggöra digitala livsstilstjänster till tillväxtmarknader i Latinamerika och Afrika. Millicom erbjuder även mobila finansiella tjänster, samt olika informationstjänster och underhållning och onlinetjänster inom ehandel, lead generation samt betalningar.
| okt - dec | jan - dec | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Nyckeltal (Mkr)* | 2014 | 2013 | 2014 | 2013 | ||
| Intäkter | 6 876 | 6 585 | 25 955 25 757 | |||
| EBITDA | 1 412 | 1 490 | 5 926 | 5 891 | ||
| Rörelseresultat (EBIT) | 735 | 736 | 3 490 | 2 548 | ||
| Nettoresultat | 494 | 277 | 2 626 | 968 | ||
| Antal mobilabonnenter (miljoner) | 12,1 | 11,5 |
* Exklusive avyttrade verksamheter (Tele2 Norge).
Tele2s mobila tjänsteintäkter från slutkund ökade med 7% under fjärde kvartalet, och uppgick till 3.205 (3.006) Mkr som ett resultat av bolagets förmåga att på rätt sätt prissätta användning av mobil data. EBITDA-marginalen för det fjärde kvartalet uppgick till 21%.
Tele2s styrelse har beslutat att rekommendera en ordinarie utdelning om 4,85 (4,40) kronor per aktie för räkenskapsåret 2014, samt en extrautdelning om cirka 10 kronor per aktie motsvarande sammanlagt 4,5 miljarder kronor till följd av försäljningen av bolagets norska verksamhet.
Tele2 är en av Europas ledande telekomoperatörer som erbjuder produkter och tjänster inom fast- och mobiltelefoni, bredband, datanät, kabel-tv och innehållstjänster. Tele2 fokuserar sin strategi på att bli en value champion, dvs att erbjuda sina kunder den bästa kombinationen av lågt pris, en högklassig kundupplevelse och en utmanarkultur.
E-handel & Marknadsplatser utgör 51% av Kinneviks portfölj. E-handel är en av de starkaste globala tillväxttrenderna i världsekonomin och bygger på en permanent förskjutning i konsumenternas beteende.
| jul-sep | jan-sep | |||
|---|---|---|---|---|
| Key data (EUR m) | 2014 | 2013 | 2014 | 2013 |
| Nettoomsättning | 501 | 404 | 1 548 | 1 212 |
| % Tillväxt | 24% | - | 28% | - |
| Bruttoresultat | 202 | 151 | 645 | 475 |
| Rörelseresultat* | -4 | -50 | 16 | -122 |
| % Marginal* | 0,8% | -12,4% | 1,0% | -10,1% |
* EBIT exkluderar kostnader för aktierelaterade ersättningar.
Zalando bedriver verksamhet på 15 europeiska marknader. Bolaget är idag det omsättningsmässigt största renodlade e-handelsbolaget inom modesektorn i Europa. Nyckelfaktorerna bakom Zalandos framgång omfattar expertis inom mode, detaljhandel och teknologi.
Rocket Internet startar och utvecklar bolag inom e-handel och andra konsumentinriktade online-verksamheter.
| Nyckeltal (BRLm)* | jul-sep 2014 |
jul-sep 2013 |
jan-sep 2014 |
jan-sep 2013 |
|---|---|---|---|---|
| Nettoförsäljning | 144 | 108 | 405 | 297 |
| % Tillväxt | 33% | - | 36% | - |
| Bruttoresultat | 49 | 32 | 151 | 101 |
| % Marginal | 34% | 30% | 37% | 34% |
| Rörelseresultat | -60 | -44 | -162 | -151 |
* 1 BRL = 2,89 kronor per 31 december 2014
| Nyckeltal (INRm)* | jul-sep 2014 |
jul-sep 2013 |
jan-sep 2014 |
jan-sep 2013 |
|---|---|---|---|---|
| Nettoförsäljning | 2 160 | 878 | 5 407 | 2 011 |
| % Tillväxt | 146% | - | 169% | - |
| Bruttoresultat | -569 | -40 | -1 137 | -195 |
| % Marginal | -26% | -5% | -21% | -10% |
| Rörelseresultat | -1 592 | -499 | -3 223 | -1 833 |
* 100 INR = 12.30 kronor per 31 december 2014
| Nyckeltal (RURm)* | jul-sep 2014 |
jul-sep 2013 |
jan-sep 2014 |
jan-sep 2013 |
|---|---|---|---|---|
| Nettoförsäljning | 2 056 | 1 220 | 5 858 | 3 015 |
| % Tillväxt | 68% | - | 94% | - |
| Bruttoresultat | 739 | 370 | 2 298 | 1 143 |
| % Marginal | 36% | 30% | 39% | 38% |
| Rörelseresultat | -737 | -584 | -2 067 | -1 547 |
* 100 RUR = 13,75 kronor per 31 december 2014
Global Fashion Group är ett e-handelsbolag inom mode verksamt genom sex varumärken i fem regioner: Sydamerika (Dafiti), Indien (Jabong), Ryssland & CIS (Lamoda), Mellanöstern (Namshi), Sydostasien (Zalora) och Australien (Iconic). E-handel med mode är attraktivt av flera skäl; det utgör en relativt stor del av hushållsbudgeten; det är en sektor med höga bruttomarginaler och produkterna är lätta att paketera och skicka vilket möjliggör en effektiv logistik samt fria leveranser och returer.
| Nyckeltal (AEDm)* | jul-sep 2014 |
jul-sep 2013 |
jan-sep 2014 |
jan-sep 2013 |
|---|---|---|---|---|
| Nettoförsäljning | 52 | 15 | 111 | 34 |
| % Tillväxt | 242% | - | 224% | - |
| Bruttoresultat | 29 | 7 | 60 | 17 |
| % Marginal | 56% | 48% | 54% | 50% |
| Rörelseresultat | 7 | -13 | -10 | -36 |
* AED 1 = SEK 2,11 per 31 december 2014
| Nyckeltal (EURm) | jul-sep 2014 |
jul-sep 2013 |
jan-sep 2014 |
jan-sep 2013 |
|---|---|---|---|---|
| Nettoförsäljning | 46 | 22 | 105 | 66 |
| % Tillväxt | 110% | - | 60% | - |
| Bruttoresultat | 15 | 9 | 39 | 25 |
| % Marginal | 32% | 40% | 37% | 38% |
| Rörelseresultat | -17 | -8 | -34 | -33 |
| Nyckeltal (EURm) | jul-sep 2014 |
jan-sep 2014 |
|---|---|---|
| Nettoförsäljning | 47 | 124 |
| Bruttoresultat | 20 | 53 |
| % Marginal | 43% | 43% |
| Rörelseresultat | -16 | -44 |
Home24 och Westwing är e-handelsbolag inom heminredningssegmentet aktiva i Europa, Ryssland och Brasilien. E-handelns tillväxt inom heminredningssektorn är en global trend. Heminredning skiljer sig från annan e-handel genom en relativt lägre köpfrekvens, men större inköp. På grund av produkternas natur är det viktigt med attraktiva logistiklösningar för att förenkla inköpsprocessen för kunderna. Home24 och Westwing är två kompletterande affärsmodeller, Home24 erbjuder ett brett sortiment av möbler och heminredning, medan Westwings utbud är noga utvalt, med fokus på designmedvetna och kvinnliga kunder.
Kinneviks innehav inom generell e-handel, Lazada, Linio, Jumia och Konga, har marknadsledande positioner på flertalet tillväxtmarknader i Sydostasien, Latinamerika och Afrika.
QLIRO GROUP
| okt - dec | jan - dec | |||
|---|---|---|---|---|
| Nyckeltal (Mkr) | 2014 | 2013 | 2014 | 2013 |
| Intäkter* | 1 650 | 1 439 | 4 967 | 4 327 |
| Rörelseresultat (EBIT)* | 8,0 | 25,0 | 8,6 | -0,3 |
| Nettoresultat | -7,0 | 15,8 | 5,4 | -67,3 |
* Exklusive avyttrade verksamheter och engångsposter.
Qliro Group fortsatte att leverera i enlighet med bolagets strategi under det fjärde kvartalet, med god tillväxt och underliggande resultatförbättringar. Det operativa kassaflödet förbättrades och uppgick till 86,6 Mkr.
Qliro Group är en ledande e-handelskoncern med några av Nordens mest välkända och uppskattade varumärken.
| jul - sep | jan - sep | |||
|---|---|---|---|---|
| Nyckeltal (MRUR) | 2014 | 2013 | 2014 | 2013 |
| Nettoförsäljning | 1 112 | 633 | 3 043 | 1 609 |
| % Tillväxt | 77% | - | 89% | - |
| EBITDA | 727 | 304 | 1 688 | 477 |
| % marginal | 65% | 48% | 55% | 30% |
* 100 RUR = 13,75 kronor per 31 december 2014
Avito är den största köp- och säljsajten i Ryssland räknat till antalet besökare och annonser, med ett klart försprång gentemot sina konkurrenter.
t 6UÚWFS GPSUTBUU GPLVT QÌ BOWÊOEBSFOHBHFNBOH PDI varumärkesbyggande initierade Quikr ett antal nya produkter däribland Quikr Nxt, en inbyggd meddelandetjänst. Initiala resultat visar en markant förbättring av användarengagemang och förkortade transaktionstider.
2VJLS 4BMUTJEF 8JNEV 'PPEQBOEB 1SJDFQBOEB PDI :FMM ÊS alla bolag som driver olika typer av marknadsplatser online på tillväxtmarknader i Asien, Afrika, OSS och Latinamerika. Affärsmodellen är attraktiv eftersom mycket goda marginaler kan uppnås när en marknadsledande position har etablerats. Detta kommer sig av att en ledande position skapar stora barriärer mot konkurrenter, samtidigt som kundupplevelsen förbättras genom en förhöjd kvalitet och ett ökat utbud. Affärsmodellerna är skalbara och verksamheten kräver låg kapitalbindning.
Underhållning utgör 5% av Kinneviks portfölj. Kinneviks innehav inom Underhållning finns i totalt 40 marknader och har Europas största geografiska spridning av TV-verksamhet genom MTG och 18,3 miljoner läsare genom Metro. MTG och Metro är internationella mediebolag som grundades av Kinnevik.
| okt - dec | jan - dec | |||
|---|---|---|---|---|
| Nyckeltal (Mkr) | 2014 | 2013 | 2014 | 2013 |
| Intäkter | 4 371 | 4 068 | 15 746 | 14 073 |
| Rörelseresultat (EBIT) | 611 | 417 | 1 675 | 1 738 |
| Nettoresultat | 471 | 261 | 1 172 | 1 168 |
MTG rapporterade en försäljning om 4.371 (4.068) Mkr för det fjärde kvartalet 2014, och ökade det totala rörelseresultatet med 47% jämfört med fjärde kvartalet 2014. Koncernens organiska tillväxt återspeglar ökade intäkter ifrån betal-TV-verksamheten i Norden och från Nice Entertainment's verksamhet för innehållsproduktion.
MTGs styrelse har beslutat att rekommendera en ordinarie utdelning om 11,00 (10,50) kr per aktie för räkenskapsåret 2014.
Modern Times Group MTG är ett ledande internationellt medieföretag med den största geografiska spridningen av radio- och TV-verksamhet i Europa.
| okt - dec | jan - dec | ||||
|---|---|---|---|---|---|
| Nyckeltal (Mkr) | 2014 | 2013 | 2014 | 2013 | |
| Intäkter | 321 | 361 | 1 003 | 1 299 | |
| Rörelseresultat (EBIT) | -161 | 17 | -541 | 10 |
Intäkterna för fjärde kvartalet uppgick till 321 Mkr, en minskning med 40 Mkr jämfört med motsvarande kvartal föregående år. Minskningen i intäkter beror på avyttringar av tidningsverksamheten i Hongkong, en fortsatt negativ trend på tidningsannonsmarknaden i Sverige samt en svag nedgång i annonsförsäljningen i Latinamerika. Rörelseresultatet för det fjärde kvartalet har påverkats negativt av nedskrivning av goodwill och varumärken, förluster vid försäljning av tidningsverksamheter samt övriga avsättningar om sammanlagt 187 Mkr.
Rörelseresultatet för helåret 2014 har påverkats av nedskrivningar av goodwill och varumärken om 330 Mkr, omstruktureringskostnader avseende huvudkontor och övriga avsättningar om 40 Mkr samt förluster vid försäljning av tidningsverksamheter om 136 Mkr. Exklusive dessa effekter, hade rörelseresultatet för helåret uppgått till -35 Mkr.
Metro publiceras i över 150 större städer i 23 länder i Europa, Asien, Nord- och Sydamerika. Metros globala läsekrets uppgår till cirka 18,3 miljoner dagliga läsare.
Finansiella tjänster & Övrigt utgör 3% av Kinneviks portfölj. Kinneviks innehav är fokuserade på konsumentinriktade tjänster på utvecklingsmarknader i Afrika, Asien och Latinamerika
Bayport erbjuder mikrokrediter och andra finansiella tjänster inom den så kallade formella sektorn i Afrika och Latinamerika.
Transcom är verksamt inom outsourcing av Customer Relationship Management med 29.000 kundtjänstspecialister på 54 kontaktcenter i 23 länder.
Milviks verksamhet bedrivs under varumärket Bima. Bima erbjuder prisvärda och unikt utformade liv- och sjukförsäkringar som distribueras via mobiltelefoner.
Black Earth Farming är ett ledande jordbruksbolag med verksamhet i Ryssland.
| Mkr | Redovisade värden 2014 31 dec |
Verkliga värden 2014 31 dec |
Verkliga värden 2014 30 sept |
Verkliga värden 2013 31 dec |
Förändring kv 4 2014 2) |
Total avkastning 2014 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Millicom | 22 039 | 22 039 | 21 888 | 24 215 | 151 | -6% |
| Tele2 | 12 865 | 12 865 | 11 808 | 9 864 | 1 057 | 36% |
| Summa Kommunikation | 34 904 | 34 904 | 33 696 | 34 079 | 1 208 | 6% |
| Zalando | 19 030 | 19 030 | 15 482 | 12 136 | 3 548 | 57% |
| Rocket Internet | 10 620 | 10 620 | 7 776 | 1 219 | 2 844 | 849% |
| Global Fashion Group 1) | 6 092 | 6 092 | 5 993 | 1 889 | 99 | |
| Heminredning & Livsstil (bl.a. Home24, Westwing) | 1 305 | 1 305 3) | 1 084 | 896 | 221 | |
| Qliro Group | 737 | 737 | 547 | 786 | 190 | -37% |
| Övrig E-handel 1) | 1 697 | 1 697 3) | 1 511 | 1 235 | 186 | |
| Avito | 2 298 | 2 298 | 2 473 | 2 196 | -175 | |
| Övriga Marknadsplatser | 929 | 1 075 3) | 1 040 | 541 | 35 | |
| Summa E-handel & Marknadsplatser | 42 708 | 42 854 | 35 906 | 20 898 | 6 948 | 98% |
| MTG | 3 358 | 3 358 | 3 086 | 4 498 | 272 | -22% |
| Metro | 321 | 321 | 504 | 879 | -183 | |
| Räntebärande nettokassa, Metro | 140 | 140 | 120 | 221 | 19 | |
| Övrigt | 106 | 106 | 106 | 88 | 1 | |
| Summa Underhållning | 3 925 | 3 925 | 3 816 | 5 686 | 109 | -25% |
| Bayport | 1 032 | 1 032 | 957 | 836 | 76 | |
| Transcom | 494 | 494 | 429 | 505 | 65 | 0% |
| Black Earth Farming | 151 | 151 | 225 | 337 | -74 | -55% |
| Övrigt | 832 | 880 | 1 054 | 1 052 | -175 | |
| Summa Finansiella tjänster & Övrigt | 2 509 | 2 557 | 2 665 | 2 730 | -108 | -6% |
| Nettokassa i moderbolaget | 130 | 130 | 654 | 2 437 | -524 | |
| Skuld obetalda investeringar | 0 | 0 | -83 | -303 | 83 | |
| Summa eget kapital/substansvärde | 84 176 | 84 370 | 76 654 | 65 527 | 7 716 | |
| Substansvärde per aktie | 304,21 | 276,39 | 236,29 | 27,82 | ||
| Slutkurs B-aktien, kronor | 255,20 | 260,50 | 297,50 | -5,30 | -12% |
1) Jämförelseperioder justerade för transaktioner i samband med sammanslagningen av Global Fashion Group.
2) Inklusive investeringar och avyttringar.
3) För uppdelning se sidan 14.
Styrelsen föreslår att årsstämman beslutar om utdelning om 7,25 kronor per aktie vilket motsvara en ökning om 3,6%.
Styrelserna i Millicom, Tele2 och MTG har till årsstämmorna i maj föreslagit utdelningar enligt följande:
| Kinneviks andel av föreslagna utdelningar från noterade innehav |
Belopp (Mkr) | |
|---|---|---|
| Millicom | USD 2,64 per aktie | 828 1) |
| Tele2 | SEK 4,85 per aktie | 657 |
| MTG | SEK 11,00 per aktie | 149 |
| rade innehav | Summa förväntade ordinarie utdelningar från note | 1 634 |
| Tele2, extrautdelning | 1 400 2) | |
| Summa förväntade utdelningar | 3 034 | |
| Föreslagen utdelning till Kinneviks aktieägare | ||
| SEK 7,25 per aktie | 2 011 |
1) Baserat på en växelkurs om 8,29 SEK/USD. 2) Ungefärlig andel av den totala extrautdelningen om 4,5 miljarder kronor föreslagen av Tele2s styrelse.
Under 2014 har Kinnevik erhållit kontanta utdelningar från ett antal av våra innehav om totalt 1,4 miljarder kronor och erlagt utdelning till aktieägarna om 1,9 miljarder kronor. Moderbolagets nettokassa uppgick till 0,1 miljarder kronor per 31 december 2014. Kinnevik avser att betala en årlig utdelning som ökar i linje med erhållna utdelningar från portföljbolagen och det kassaflöde som genereras från investeringsverksamheten. Kinnevik kommer att göra återköp när aktien handlas till en betydande rabatt jämfört med substansvärdet enligt Kinnevik och bolaget har en nettokassa.
| Investering (Mkr) | okt-dec 2014 |
helår 2014 |
|---|---|---|
| Global Fashion Group | - | 277 |
| Lazada | 74 | 74 |
| Qliro Group | 241 | 241 |
| Avito | - | 102 |
| Quikr | - | 362 |
| Saltside Technologies | - | 65 |
| :FMM | - | 20 |
| Övrigt | 54 | 322 |
| Summa | 369 | 1 463 |
Under året investerade Kinnevik 1,5 miljarder kronor jämfört med de 2,4 miljarder kronor som Kinnevik investerade 2013.
Under det fjärde kvartalet deltog Kinnevik i Qliro Groups (tidigare CDON Group) företrädesemission samt köpte aktier på marknaden för sammanlagt 241 Mkr. Dessutom investerade Kinnevik ytterligare 8 MEUR i Lazada som en del av en finansieringsrunda om totalt 200 MEUR.
Joakim Andersson har utnämnts till ekonomidirektör för Kinnevik från 6 februari 2015. Joakim har varit anställd på Kinnevik sedan 2001 och har under de 14 åren haft en rad roller inom finansorganisationen. 2007 utsågs Joakim till Group Treasurer. Mikael Larsson, som informerade bolaget i december om hans avsikt att lämna Kinnevik, kommer att vara kvar fram till årsstämman i maj för att bistå med övergången.
| Värdeförändring och erhållna utdelningar 4 |
|||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Investeringar (Mkr) | Kinneviks ägarandel |
Nettoinvesterat belopp (ack.) |
Verkligt värde 31 dec 2014 |
okt-dec 2014 |
jan-dec 2014 |
Värderingsmetod | |
| Global Fashion Group 1, 2 | 26% | 3 620 | 6 092 | 99 | 3 066 | Senaste transaktion | |
| Heminredning & Livsstil | |||||||
| Home24 3 | 20% | 794 | 833 | 26 | 150 | Försäljningsmultipel | |
| Westwing 3 | 13% | 175 | 379 | 98 | 162 | Försäljningsmultipel | |
| Övrigt | Varierande | 0 | 93 | 3 | 3 | Varierande | |
| Övrig e-handel | |||||||
| BigCommerce 1, 3 | 14% | 664 | 739 | 138 | 133 | Försäljningsmultipel | |
| Lazada 3 | 10% | ||||||
| Linio 3 | 9% | ||||||
| Konga | 41% | 209 | 292 | 24 | 41 | Senaste transaktion | |
| Övrigt 1, 2 | Varierande | 794 | 666 | 15 | 169 | Varierande | |
| Marknadsplatser | |||||||
| Avito | 31% | 438 | 2 298 | -175 | 0 | EBITDA-multipel | |
| Quikr | 16% | 362 | 425 | 31 | 64 | Senaste transaktioner | |
| Saltside | 88% | 154 | 154 | 0 | 0 | Investerat belopp | |
| Wimdu 3 | 29% | 367 | 381 | 13 | 20 | Försäljningsmultipel | |
| Övrigt | Varierande | 229 | 115 | -10 | -1 | Varierande | |
| Summa E-handel & Marknadsplatser | 7 806 | 12 467 | 262 | 3 807 | |||
| Metro | 100% | 992 | 461 | -163 | -515 | DCF | |
| Övrigt | Varierande | 96 | 106 | 1 | 29 | Varierande | |
| Summa Underhållning | 1 088 | 567 | -162 | -486 | |||
| Bayport | 31% | 467 | 1 032 | 76 | 174 | Senaste transaktion | |
| Milvik/Bima | 39% | 84 | 206 | 15 | 96 | Senaste transaktion | |
| Rolnyvik | 100% | 174 | 250 | 0 | 0 | DCF | |
| Övrigt | Varierande | 594 | 328 | -90 | -211 | Varierande | |
| Summa Finansiella tjänster & Övrigt | 1 319 | 1 816 | 1 | 59 | |||
| Summa onoterade innehav | 10 213 | 14 850 | 101 | 3 380 | |||
1) Nettoinvesterat belopp och jämförelsetal är justerade för transaktioner relaterade till sammanslagningen av Global Fashion Group.
2) Nettoinvesterat belopp är justerat för utdelning av aktier från Rocket Internet.
3) Ägarandelarna är ej justerade för eventuell utspädning från personaloptioner och incitamentsprogram på dotterbolagsnivå.
4) Inklusive bedömt värde av dotterbolag som konsolideras. Exklusive redovisad värdeförändring av Rocket Internet och Zalando vilka noterades i början av oktober, se Not 5 för redovisad värdeförändring.
Vid utgången av året värderades Kinneviks onoterade investeringar (från denna rapport exklusive Zalando och Rocket vilka noterades i början av oktober) till sammanlagt 14.850 Mkr att jämföra med ackumulerade investeringar (netto efter erhållna utdelningar) om 10.213 Mkr. Orealiserad värdeförändring redovisad över koncernens resultaträkning uppgick för det fjärde kvartalet till 101 Mkr (inklusive värdering av dotterbolag vid beräkning av substansvärde), vilket specificeras i tabellen på föregående sida.
I slutet av december bildades den globala e-handelskoncernen Global Fashion Group ("GFG") genom ett aktiebyte varvid dotterbolagen till de tidigare holdingbolagen Bigfoot I och Bigfoot II (Dafiti, Jabong, Lamoda, Namshi och Zalora) sammanfördes under GFG. Värderingen av GFG har per 31 december baserats på värderingen från i maj när Rocket Internet genomförde en utdelning bestående av aktier i både Bigfoot I och Bigfoot II samt kontanter. Värderingen på 2,4 miljarder euro motsvarar per 31 december 2014 en genomsnittlig försäljningsmultipel om 3,5 baserat på GFGs omsättning proforma för de senaste 12 månaderna. I aktiebytet som genomfördes vid bildandet av GFG värderades de fem företagen enligt deras senaste kapitalanskaffning, vilket resulterade i en värdering på 2,7 miljarder euro för den sammanslagna gruppen, eller 12% högre än värderingen i Kinneviks räkenskaper per den 31 december. Eftersom transaktionen skedde i form av aktiebyte har den inte använts vid fastställande av Kinneviks redovisade värde.
I likhet med tidigare kvartal, har värderingar baserade på försäljningsmultiplar upprättats för de bolag som ingår i tabellen nedan. Försäljningsmultiplarna för de jämförbara bolagen var relativt oförändrade jämfört med föregående kvartal.
| Bolag | 31 dec 2014* |
30 sep 2014* |
Justerad multipel** |
|---|---|---|---|
| Home24 | 1,7 | 1,5 | Nej |
| Westwing | 1,6 | 1,5 | Ja |
| Lazada | 1,9 | 1,2 | Nej |
| Linio | 1,6 | 1,1 | Nej |
| Wimdu | 2,6 | 2,7 | Ja |
* Försäljningsmultipel för 12 månaders historisk försäljning.
** Nedjustering av försäljningsmultipel per 31 december på grund av bland annat lägre lönsamhet än jämförelsegruppen. Se vidare Not 5 för detaljer.
Till följd av positiv utveckling av verksamheterna i Home24 och Westwing, har försäljningsmultipeln för jämförbara bolag som Kinnevik använt per 31 december 2014 endast justerats ned marginellt för Westwing och använts utan justering för Home24.
Lazada och Linio, vilka delägs av holdingbolaget Big-Commerce, har under året påbörjat en förändring av sin affärsmodell från en lagerbaserad försäljning till att agera som marknadsplats där tredjepartsprodukter säljs på bolagens plattformar. Marknadsplatsförsäljningen redovisas netto, d.v.s. endast den provision som Lazada och Linio erhåller från tredje part redovisas i bolagens resultaträkning. Följaktligen, för att reflektera värdet av denna förändring av affärsmodell, har två olika jämförelsegrupper använts för omsättningsfördelningen mellan modellerna. Den viktade genomsnittliga multipeln för Lazada var 1,9 och för Linio 1,6.
Värderingen av Avito har i detta kvartal baserats på en multipel om 24 på bolagets redovisade EBITDA (rörelseresultat före avskrivningar) för de senaste 12 månaderna som offentliggjorts (till och med 30 september 2014). En övergång från i värderingen tidigare använd försäljningsmultipel har varit möjlig eftersom Avito redovisat ett stabilt rörelseresultat under det senaste året. Multipelvärderingen har resulterat i ett bolagsvärde om 7,3 miljarder kronor jämfört med 7,9 miljarder kronor per den 30 september 2014. Värdenedgången förklaras av den stora negativa valutakursutvecklingen (rubeln försvagades med 25% mot kronan under kvartalet), vilken dock delvis motverkades av bolagets fortsatt starka operativa utveckling. Vid fastställande av bedömt verkligt värde har priset på teckningsoptioner i Avito i den transaktion som skedde i februari 2014 beaktats, men på grund av transaktionens ringa storlek (1,7% av kapitalet i bolaget efter full utspädning) har transaktionsvärdet inte bedömts applicerbart på Kinneviks aktiepost i Avito. Om värdet i transaktionen hade använts vid värderingen av Kinneviks aktier hade redovisat värde varit 1,4 miljarder kronor högre per 31 december 2014.
Vid fastställande av bedömda verkliga värden av Bayport och Milvik/Bima per 31 december 2014 har transaktioner där bolagen anskaffat kapital från nya såväl som befintliga aktieägare under året använts som grund.
| Värdering i senaste |
Implicit värde Kinneviks |
Verkligt värde Kinneviks |
|||
|---|---|---|---|---|---|
| Investering (Mkr) | transaktion | andel | andel | Skillnad | Senaste transaktion |
| Global Fashion Group | 25 772 | 6 675 | 6 092 | 582 | Sammanslagning / Kapitalanskaffningar i operativa bolag |
| Home24 | 7 753 | 1 577 | 833 | 744 | Kapitalanskaffning |
| Westwing | 4 274 | 564 | 379 | 185 | Kapitalanskaffning |
| BigCommerce | 11 633 | 1 111 | 739 | 372 | Kapitalanskaffningar i operativa bolag |
| Lazada | 9 115 | 874 | - | - | Kapitalanskaffning |
| Linio | 2 518 | 237 | - | - | Kapitalanskaffning |
| Avito | 11 709 | 3 681 | 2 298 | 1 383 | Senaste transaktion med bolagets grundare |
| Övrigt | 17 883 | 2 964 | 2 126 | 838 | Kapitalanskaffningar |
| Summa | - | 16 573 | 12 467 | 4 105 |
Ett antal av Kinneviks portföljbolag inom E-handel & Marknadsplatser har nyemitterat aktier till externa investerare på värderingsnivåer som överstiger Kinneviks redovisade bedömda verkliga värden. De nyemitterade aktierna har högre preferens än Kinneviks aktier till portföljbolagens tillgångar vid likvidation eller försäljning, d.v.s. vid en likvidation eller försäljning av bolagen till ett lägre värde så skulle Kinnevik inte erhålla en likvid motsvarande sin ägarandel i bolagen, varför Kinnevik anser att dessa värderingar inte utgör relevant grund för bedömt verkligt värde i redovisningen.
Som framgår av sammanställningen ovan uppgår den sammanlagda skillnaden mellan Kinneviks bedömda verkliga värden och värden enligt de senaste kapitalanskaffningar som genomförts med högre preferens än Kinneviks andelar, och andra transaktioner, till 4,1 miljarder kronor räknat på Kinneviks ägarandelar per den 31 december 2014, varav 1,4 miljarder kronor avsåg Avito.
För ytterligare information om värderingsprinciper och antaganden, se Not 5.
| De senaste 30 åren | 16% |
|---|---|
| De senaste 10 åren | 18% |
| De senaste 5 åren | 23% |
| De senaste 12 månaderna | -12% |
Totalavkastningen är beräknad under antagande att aktieägaren har återinvesterat samtliga kontant- och sakutdelningar i Kinnevikaktien.
| Genomsnittlig årlig avkastning (IRR) | 1 år | 5 år |
|---|---|---|
| Kommunikation | 6% | 10% |
| E-handel & Marknadsplatser | 98% | 56% |
| Underhållning | -25% | -5% |
| Finansiella tjänster & Övrigt | -6% | 11% |
| Total portfölj | 34% | 17% |
Genomsnittlig årlig avkastning baseras på verkliga värden vid början och slutet av respektive period, innehåller kontant- och sakutdelningar, samt beräknas i SEK.
| Not | 2014 1 okt 31 dec |
2013 1 okt 31 dec |
2014 1 jul 31 dec |
2013 1 jul 31 dec |
2014 Helår |
2013 Helår |
|
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Förändring i verkligt värde av finansiella tillgångar | 5 | 8 124 | 4 454 | 16 422 | 10 034 | 19 494 | 3 052 |
| Erhållna utdelningar | 6 | - | - | - | 168 | 2 350 | 5 828 |
| Omsättning | 379 | 421 | 602 | 761 | 1 245 | 1 541 | |
| Kostnad för sålda varor och tjänster | -113 | -193 | -246 | -303 | -571 | -753 | |
| Försäljnings- och administrationskostnader | -359 | -335 | -547 | -666 | -1 057 | -1 106 | |
| Resultat från andelar i företag redovisade enligt kapitalandelsmetoden |
- | 5 | - | 8 | - | 15 | |
| Övriga rörelseintäkter | 36 | 13 | 41 | 24 | 57 | 96 | |
| Övriga rörelsekostnader | -192 | -83 | -214 | -89 | -637 | -105 | |
| Rörelseresultat | 4 | 7 875 | 4 282 | 16 058 | 9 937 | 20 881 | 8 568 |
| Finansnetto | -18 | -25 | -25 | -52 | -27 | -114 | |
| Resultat efter finansiella poster | 7 857 | 4 257 | 16 033 | 9 885 | 20 854 | 8 454 | |
| Skatt | 11 | 1 | 8 | -5 | 9 | -25 | |
| Periodens resultat | 7 868 | 4 258 | 16 041 | 9 880 | 20 863 | 8 429 | |
| Varav hänförligt till: | |||||||
| Moderbolagets aktieägare | 7 864 | 4 265 | 16 029 | 9 911 | 20 891 | 8 468 | |
| Innehav utan bestämmande inflytande | 4 | -7 | 12 | -28 | -28 | -39 | |
| Resultat per aktie före utspädning, kronor | 28,36 | 15,38 | 57,79 | 35,75 | 75,33 | 30,54 | |
| Resultat per aktie efter utspädning, kronor | 28,33 | 15,36 | 57,76 | 35,72 | 75,27 | 30,51 | |
| Genomsnittligt antal utestående aktier före ut spädning |
277 359 896 277 318 298 277 359 896 277 318 298 277 343 257 277 264 289 | ||||||
| Genomsnittligt antal utestående aktier efter ut spädning |
277 494 640 | 277 611 584 277 495 268 | 277 617 071 277 529 845 277 578 260 |
Förändring i verkligt värde av finansiella tillgångar uppgick under kvartalet till 8.124 (4.454) Mkr, varav 7.770 (2.258) Mkr avsåg noterade innehav och 354 (2.196) Mkr avsåg onoterade finansiella tillgångar, se Not 5 för detaljer.
I övriga rörelsekostnader ingår nedskrivning av immateriella tillgångar, förluster vid försäljning av tidningsverksamheter samt övriga avsättningar inom Metro om sammanlagt 187 Mkr.
Förändring i verkligt värde av finansiella tillgångar inklusive erhållna utdelningar uppgick under året till 21.844 (8.880) Mkr, varav 6.854 (4.874) Mkr avsåg noterade innehav och 14.990 (4.006) Mkr avsåg onoterade finansiella tillgångar, se Not 5 och 6 för detaljer. Zalando och Rocket Internet noterades i början av oktober och ingår i värdeförändring av onoterade innehav för de första nio månaderna och därefter i värdeförändring av noterade innehav.
I övriga rörelsekostnader ingår nedskrivning av immateriella tillgångar om 449 Mkr i Metro och G3 Good Governance Group på grund av förväntade svagare framtida marknadsutsikter, ett negativt resultat om 136 Mkr från avyttringar av tidningsverksamheter samt övriga avsättningar inom Metro om 32 Mkr.
| 2014 1 okt 31 dec |
2013 1 okt 31 dec |
2014 1 jul 31 dec |
2013 1 jul 31 dec |
2014 Helår |
2013 Helår |
|
|---|---|---|---|---|---|---|
| Periodens resultat | 7 868 | 4 258 | 16 041 | 9 880 | 20 863 | 8 429 |
| ÖVRIGT TOTALRESULTAT | ||||||
| Komponenter som kommer att omklassificeras till årets resultat |
||||||
| Periodens omräkningsdifferenser | -21 | 42 | -5 | 37 | 11 | 15 |
| Kassaflödessäkringar | ||||||
| - vinster/förluster som uppstått under året | -9 | -10 | -18 | -11 | -47 | 11 |
| - omklassificering av belopp som redovisats i årets resultat |
- | - | - | - | - | - |
| Summa komponenter som kommer att omklassificeras till årets resultat |
-30 | 32 | -23 | 26 | -36 | 26 |
| PERIODENS ÖVRIGT TOTALRESULTAT | -30 | 32 | -23 | 26 | -36 | 26 |
| PERIODENS TOTALRESULTAT | 7 838 | 4 290 | 16 018 | 9 906 | 20 827 | 8 455 |
| Periodens totalresultat hänförligt till: | ||||||
| Moderbolagets aktieägare | 7 831 | 4 298 | 16 009 | 9 936 | 20 853 | 8 495 |
| Innehav utan bestämmande inflytande | 7 | -8 | 9 | -30 | -26 | -40 |
| Not | 2014 1 okt 31 dec |
2013 1 okt 31 dec |
2014 Helår |
2013 Helår |
|
|---|---|---|---|---|---|
| Kassaflöde från den löpande verksamheten | -49 | -63 | -266 | -121 | |
| Investering i aktier och övriga värdepapper | -443 | -128 | -1 581 | -2 088 | |
| Försäljning av aktier och övriga värdepapper | 29 | 3 795 | 61 | 3 894 | |
| Erhållen utdelning | 6 | - | - | 1 400 | 5 828 |
| Övrigt | -12 | -37 | -27 | -107 | |
| Kassaflöde från investeringsverksamheten | -426 | 3 630 | -147 | 7 527 | |
| Förändring av räntebärande lån | -1 | -149 | 40 | -2 011 | |
| Erlagd utdelning till moderbolagets aktieägare | - | - | -1 941 | -1 803 | |
| Övrigt | -13 | -9 | -59 | -79 | |
| Kassaflöde från finansieringsverksamheten | -14 | -158 | -1 960 | -3 893 | |
| PERIODENS KASSAFLÖDE | -489 | 3 409 | -2 373 | 3 513 | |
| Likvida medel och kortfristiga placeringar vid periodens början | 2 486 | 558 | 3 967 | 454 | |
| Likvida medel och kortfristiga placeringar vid periodens slut | 1 594 | 3 967 | 1 594 | 3 967 | |
| TILLÄGGSINFORMATION KASSAFLÖDESANALYS | |||||
| Investeringar i aktier och övriga värdepapper | -360 | -340 | -1 342 | -2 288 | |
| Förvärv av aktier i dotterbolag | - | - | -7 | - | |
| Investeringar, ej kassaflöde | - | - | 71 | - | |
| Investeringar under perioden betalda efter periodens slut | - | 212 | 0 | 200 | |
| Utbetalt under perioden avseende tidigare perioders investeringar | -83 | - | -303 | - | |
| Investeringar i aktier och övriga värdepapper | -443 | -128 | -1 581 | -2 088 |
| Not | 2014 31 dec |
2013 31 dec |
|
|---|---|---|---|
| TILLGÅNGAR | |||
| Anläggningstillgångar | |||
| Immateriella anläggningstillgångar | 293 | 805 | |
| Materiella anläggningstillgångar | 335 | 343 | |
| Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via resultaträkningen | 5 | 83 259 | 61 575 |
| Övriga anläggningstillgångar | 26 | 113 | |
| Summa anläggningstillgångar | 83 913 | 62 836 | |
| Övriga omsättningstillgångar | 558 | 599 | |
| Kortfristiga placeringar | 7 | 1 311 | 3 502 |
| Likvida medel | 7 | 283 | 465 |
| SUMMA TILLGÅNGAR | 86 065 | 67 402 | |
| EGET KAPITAL OCH SKULDER | |||
| Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare | 84 176 | 65 276 | |
| Eget kapital hänförligt till innehav utan bestämmnade inflytande | 30 | 43 | |
| Räntebärande skulder, långfristiga | 7 | 1 289 | 1 231 |
| Räntebärande skulder, kortfristiga | 7 | 9 | 20 |
| Icke räntebärande skulder | 561 | 832 | |
| SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER | 86 065 | 67 402 |
| 2014 1 jul 31 dec |
2013 1 jul 31 dec |
2014 Helår |
2013 Helår |
|
|---|---|---|---|---|
| Eget kapital vid periodens ingång | 68 182 | 55 405 | 65 319 | 58 640 |
| Periodens totalresultat | 16 018 | 9 906 | 20 827 | 8 455 |
| Förvärv från innehav utan bestämmande inflytande | 0 | 7 | 0 | 15 |
| Tillskott från innehav utan bestämmande inflytande | 10 | 0 | 10 | 0 |
| Utdelning till innehav utan bestämmande inflytande | -5 | -4 | -5 | -27 |
| Avyttring innehav utan bestämmande inflytande | 0 | 0 | 0 | 28 |
| Kontantutdelning till moderbolagets aktieägare | 0 | 0 | -1 941 | -1 803 |
| Effekt av aktiesparprogram | 1 | 5 | -4 | 11 |
| Eget kapital vid periodens utgång | 84 206 | 65 319 | 84 206 | 65 319 |
| Hänförligt till moderbolagets aktieägare | 84 176 | 65 276 | 84 176 | 65 276 |
| Hänförligt till innehav utan bestämmande inflytande | 30 | 43 | 30 | 43 |
| 2014 31 dec |
2013 31 dec |
|
|---|---|---|
| Skuldsättningsgrad | 0,02 | 0,03 |
| Soliditet | 98% | 97% |
| Nettokassa/(Nettoskuld) inklusive skuld ej utbetalda investeringar | 402 | 2 435 |
| Skuldsättningsgrad | Räntebärande skulder inklusive räntebärande avsättningar dividerat med eget kapital. |
|---|---|
| Soliditet | Eget kapital inklusive innehav utan bestämmande inflytande i procent av balansomslutningen. |
| Nettokassa/(Nettoskuld) | Räntebärande fordringar, kortfristiga placeringar och likvida medel minus räntebärande skul der inklusive räntebärande avsättningar och ej utbetalda investeringar/betalda avyttringar. |
| Totalavkastning | Kursutveckling med tillägg för lämnad utdelning under antagande att aktieägaren har återin vesterat samtliga kontant- och sakutdelningar. |
| Genomsnittlig årlig avkastning | Avkastning baserad på verkliga värden vid början och slutet av respektive period,inklusive kontant- och sakutdelningar. Beräknas i svenska kronor. |
Vid upprättande av koncernredovisningen tillämpas International Financial Reporting Standards (IFRS) sådana de antagits av EU. Denna rapport har upprättats i enlighet med Årsredovisningslagen och IAS 34 Delårsrapportering.
Kinnevik tillämpar från och med 2014 de tre nya standarderna; IFRS 10 Consolidated Financial Standards, IFRS 11 Joint Arrangements och IFRS 12 Disclosures of Interests in Other Entities, samt ändringar i IAS 27 och IAS 28. Kinnevik har gjort bedömningen att bolaget inte har den faktiska kontrollen över något av de bolag där man inte äger mer än 50% av aktierna eller kontrollerar över 50% av rösterna och därmed har de nya standarderna för Kinneviks del inte haft någon inverkan på resultat- eller balansräkning utan endast på de upplysningar som lämnas eller kommer att lämnas i årsredovisningen för 2014.
Från och med 2014 har Kinnevik ändrat uppställningsform för resultaträkningen. Den ändrade uppställningsformen följer av en genomgång där den ändrade uppställningsformen bedöms ge en mer relevant information om Kinneviks finansiella utveckling. Jämförelsetal har omräknats. Andelar i företag redovisade enligt kapitalandelsmetoden har omklassificerats till Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via resultaträkningen från och med 1 januari 2014.
Kinnevikkoncernens redovisning delas från 2014 upp i två redovisningssegment. Segmentsindelningen överensstämmer med hur Kinneviks ledning följer upp och styr verksamheten:
tRörelsedrivande dotterbolag – samtliga koncernens rörelsedrivande dotterbolag.
tInvesteringsverksamheten – aktier och andelar i samtliga övriga bolag vilka inte redovisas som dotterbolag och övriga finansiella tillgångar. Detta segment inkluderar förändring i verkligt värde av finansiella tillgångar, erhållna utdelningar och moderbolagets administrativa kostnader.
De redovisningsprinciper och beräkningsmetoder som i övrigt har tillämpats i denna rapport är desamma som de som beskrivs i årsredovisningen för 2013.
Koncernens finansiering och hantering av finansiella risker är centraliserad till Kinneviks finansfunktion och bedrivs utifrån en av styrelsen fastställd finanspolicy. Koncernens operativa risker bedöms och hanteras främst inom respektive affärsområde och rapporteras till Kinneviks styrelse.
Koncernen har en modell för riskhantering, vilken syftar till att identifiera, kontrollera och reducera risker. Rapportering av identifierade risker och hantering av dessa sker en gång per kvartal till Kinneviks styrelse.
Kinnevik är exponerat för finansiella risker främst vad avser värdeförändringar i aktieportföljen, förändringar i marknadsräntor, valutarisker, likviditets- och refinansieringsrisk samt motparters kreditvärdighet.
Koncernen är även exponerad för politiska risker eftersom de bolag Kinnevik investerat i har betydande verksamhet på utvecklingsmarknader i till exempel Latinamerika, Afrika söder om Sahara, Ryssland och Östeuropa.
För en mer detaljerad beskrivning av företagets risker och osäkerhetsfaktorer samt riskhantering hänvisas till förvaltningsberättelsen samt Not 26 i årsredovisningen för 2013.
Transaktioner med närstående under rapportperioden är till karaktär desamma som beskrivs i årsredovisningen för 2013.
| 2014 Helår |
2013 Helår |
||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Operativa dotter bolag |
Invest erings verksam heten |
Summa | Operativa dotter bolag |
Invest erings verksam heten |
Summa | ||
| Förändring i verkligt värde av finansiella tillgångar | - | 19 494 | 19 494 | - | 3 052 | 3 052 | |
| Erhållna utdelningar | - | 2 350 | 2 350 | - | 5 828 | 5 828 | |
| Omsättning | 1 225 | 20 | 1 245 | 1 533 | 8 | 1 541 | |
| Kostnad för sålda varor och tjänster | -571 | - | -571 | -753 | - | -753 | |
| Försäljnings- och administrationskostnader | -839 | -218 | -1 057 | -909 | -197 | -1 106 | |
| Resultat från andelar i företag redovisade enligt kapitalandelsmetoden | - | - | - | 15 | - | 15 | |
| Övriga intäkter och kostnader | -607 | 27 | -580 | -14 | 5 | -9 | |
| Rörelseresultat | -792 | 21 673 | 20 881 | -128 | 8 696 | 8 568 | |
| Finansnetto | -10 | -17 | -27 | -12 | -102 | -114 | |
| Resultat före skatt | -802 | 21 656 | 20 854 | -140 | 8 594 | 8 454 |
I operativa dotterbolag ingår Metro, Vireo Energy, Rolnyvik, Saltside Technologies, AVI samt G3 Good Governance Group.
Resultatförsämringen för operativa dotterbolag jämfört med föregående år förklararas främst av en nedskrivning av immateriella tillgångar i G3 Good Governance Group och Metro på 449 Mkr, ett negativt resultat om 136 Mkr från försäljning av verksamheter inom Metro, övriga avsättningar om 32 Mkr, en positiv engångseffekt 2013 om 44 Mkr redovisad bland övriga rörelseintäkter, samt ökade kostnader för expansion inom nystartade verksamheter.
Kinneviks onoterade innehav värderas med utgångspunkt från IFRS 13 och "International Private Equity and Venture Capital Valuation Guidelines", varvid en samlad bedömning görs för att fastställa vilken värderingsmetod som är lämplig för respektive innehav. I första hand beaktas om det nyligen skett transaktioner på armlängds avstånd i bolaget. Vid nyemissioner tas hänsyn till ifall de nyemitterade aktierna har bättre preferens till bolagens tillgångar än tidigare utgivna aktier vid likvidation eller försäljning. I de fall inga eller få transaktioner nyligen skett görs en värdering genom att applicera relevanta multiplar på bolagets historiska och prognostiserade nyckeltal som till exempel försäljning, resultat, eget kapital eller värdering baserad på framtida kassaflöden. Vid en värdering baserad på multiplar beaktas eventuella justeringar till följd av till exempel skillnad i storlek, historik, lönsamhet eller geografisk marknad mellan aktuellt bolag och en grupp av jämförbara bolag.
Arbetet med att värdera Kinneviks onoterade innehav till verkligt värde utförs av ekonomiavdelningen och baseras på finansiell information rapporterad från respektive innehav. Korrektheten i erhållen finansiell information säkerställs genom löpande kontakter med ledningen för respektive innehav, månadsvisa genomgångar av bokslut samt internrevisioner utförda av revisorer anlitade av Kinnevik. Innan beslut fattas om vilken värderingsmetod som skall tillämpas för respektive innehav, samt vilka bolag som är mest lämpade att jämföra innehavet med, inhämtar ekonomiavdelningen information och synpunkter från investeringsteamet samt externa informationskällor. Periodvis inhämtas även information och synpunkter på tillämpade metoder och grupp av jämförbara bolag från på marknaden välrenommerade värderingsfirmor. Resultatet av utförd värdering diskuteras först med verkställande direktören och ordföranden i Revisionsutskottet varefter ett utkast sänds till samtliga ledamöter i Revisionsutskottet som varje kvartal analyserar och diskuterar utfallet innan det godkänns vid ett möte där bolagets externa revisorer närvarar.
Nedan är en sammanställning av värderingsmetoder för onoterade innehav som tillämpats per 31 december 2014:
| Bolag | Värderingsmetod | Värderingsantaganden |
|---|---|---|
| Global Fashion Group ("GFG") |
Värde enligt transaktion då Rocket Internet överförde kontanter och aktier i Big foot I och Bigfoot II till sina aktieägare i maj 2014. |
2,4 miljarder euro för hela bolaget inklusive 100% av samtliga dotter bolag. |
| Home24 | Värdering baserad på försäljningsmultiplar jämfört med en grupp jämförbara bolag. I denna grupp ingår bland andra Amazon, Zalando och AO World. |
12 månaders historisk försäljning Multipel: 1,7x |
| Värderingen beaktar även de ägda aktiernas preferens vid likvidation eller försälj ning av hela bolaget. |
| Bolag | Värderingsmetod | Värderingsantaganden |
|---|---|---|
| Westwing | Värdering baserad på försäljningsmultiplar jämfört med en grupp jämförbara bolag. I denna grupp ingår bland andra Amazon, Zalando och AO World. |
12 månaders historisk försäljning Multipel: 1,6x |
| Jämförelsegruppens genomsnittliga multipel har justerats ned för faktorer så som lägre lönsamhet och bolagets storlek. |
||
| Värderingen beaktar även de ägda aktiernas preferens vid likvidation eller försälj ning av hela bolaget. |
||
| Lazada och Linio (delvis ägda via Big Commerce) |
Värdering baserad på försäljningsmultiplar, viktat för fördelningen mellan bolagens olika affärsmodeller - försäljning genom marknadsplatser och varulagerbaserad försäljning - där två olika grupper av jämförbara bolag använts. I gruppen för varulagerbaserad omsättning ingår bland andra Amazon, CDON, JD.com och AO World. I gruppen för marknadsplatsbaserad omsättning ingår bland andra Merca doLibre och 58.com. |
12 månaders historisk försäljning Multipel: 1,9x för Lazada och 1,6x för Linio. |
| I holdingbolaget BigCommerce har de underliggande verksamheterna värderats var för sig. |
||
| Värderingen beaktar även de ägda aktiernas preferens vid likvidation eller försälj ning av hela bolaget. |
||
| Konga | Värde enligt senaste transaktion riktad mot ny investerare. | 92 MUSD för hela bolaget |
| Avito | Multipel värdering baserad på EBITDA (rörelseresultatet före avskrivningar) jämfört med en grupp jämförbara bolag. I jämförelsegruppen ingår bland andra Autohome, Infoedge India och Yandex. |
12 månaders historisk EBITDA per 30 september 2014 (senast offent liggjord period) Multipel: 24x |
| Quikr | Värde enligt senaste transaktioner. | Kinnevik har investerat totalt 54 MUSD för 16% av Quikr. |
| Wimdu | Värdering baserad på försäljningsmultiplar jämfört med en grupp jämförbara bolag. I jämförelsegrupperna ingår bland andra HomeAway, Priceline, Expedia och Tripadvisor. |
12 månaders historisk försäljning Multipel: 2,6x |
| Jämförelsegruppens genomsnittliga multipel har justerats ned för faktorer så som lägre lönsamhet och bolagets storlek. |
||
| Värderingen beaktar även de ägda aktiernas preferens vid likvidation eller försälj ning av hela bolaget. |
||
| Bayport | Värde enligt senaste transaktion. | 431 MUSD för hela bolaget. |
| Milvik/Bima | Värde enligt senaste transaktion. | 65 MUSD för hela bolaget. |
För de bolag i tabellen ovan som värderas baserat på multiplar (dvs. Home24, Westwing, Lazada, Linio, Avito och Wimdu) hade en ökning av multipeln med 10% medfört en värdering som är totalt 164 Mkr högre. På samma sätt hade en motsvarande minskning av multipeln medfört en värdering som är totalt 176 Mkr lägre.
Verkligt värde avseende andra finansiella instrument fastställs med ledning av de metoder som i varje enskilt fall antas ge den bästa uppskattningen av verkligt värde. För tillgångar och skulder med förfall inom ett år antas nominellt värde justerat för ränta och premier ge en god approximation av verkligt värde.
Upplysningar lämnas i denna not om finansiella tillgångar som värderas till verkligt värde över resultaträkningen med uppdelning i nedanstående nivåer:
Nivå 1: Verkligt värde fastställt utifrån noterade priser på en aktiv marknad för samma instrument.
Nivå 2: Verkligt värde fastställt utifrån värderingstekniker med observerbara marknadsdata, antingen direkt (som pris) eller indirekt (härlett från pris) och som inte inkluderats i Nivå 1.
Nivå 3: Verkligt värde fastställt med hjälp av värderingsteknik, med väsentliga inslag av indata som inte är observerbara på marknaden.
| 2014 1 okt 31 dec |
2013 1 okt 31 dec |
2014 Helår |
2013 Helår |
|
|---|---|---|---|---|
| Millicom | 151 | 2 473 | -2 176 | 2 932 |
| Tele2 | 1 057 | -1 274 | 3 001 | -6 003 |
| Kommunikation | 1 208 | 1469 | 825 | -3 071 |
| Zalando | 3 548 | 886 | 6 894 | 2 626 |
| Rocket Internet | 2 843 | 139 | 9 399 | 327 |
| Global Fashion Group * | 99 | 47 | 3 066 | -396 |
| Home24 | 26 | 83 | 150 | -75 |
| Westwing | 98 | 44 | 162 | 44 |
| Qliro Group | -50 | 197 | -289 | -7 |
| BigCommerce (Lazada och Linio) * | 138 | 33 | 133 | -60 |
| Konga | 24 | - | 41 | 22 |
| Avito | -175 | 742 | - | 1 273 |
| Quikr | 31 | - | 64 | - |
| Wimdu | 13 | 8 | 20 | 10 |
| Övrigt * | 7 | 13 | 215 | -168 |
| E-handel & Marknadsplatser | 6 602 | 2 192 | 19 855 | 3 596 |
| MTG | 273 | -27 | -1 140 | 1 456 |
| Övrigt | 19 | - | 42 | -16 |
| Underhållning | 292 | - 27 | -1 098 | 1 440 |
| Bayport | 76 | 204 | 174 | 251 |
| Milvik/Bima | 15 | -3 | 96 | - 3 |
| Seamless | -55 | 99 | -147 | 127 |
| Transcom | 77 | 181 | 1 | 276 |
| BillerudKorsnäs | - | 360 | - | 552 |
| Black Earth Farming | -74 | -21 | -185 | -119 |
| Övrigt | -17 | - | -27 | 3 |
| Finansiella tjänster & Övrigt | 22 | 820 | -88 | 1 087 |
| Totalt | 8 124 | 4 454 | 19 494 | 3 052 |
| - varav som handlas på en aktiv marknad, nivå 1 | 7 770 | 2 258 | 5 454 | -786 |
| - varav som värderas med hjälp av värderingsteknik, nivå 3 | 354 | 2 196 | 14 040 | 3 838 |
* Jämförelsesiffror justerade för transaktioner relaterade till sammanslagningen av Global Fashion Group.
| 31 dec 2014 (noterade innehav) |
|||||
|---|---|---|---|---|---|
| A-aktier | B-aktier | Kapital/Röster | 2014 31 dec |
2013 31 dec |
|
| Millicom | 37 835 438 | - | 37,8/37,8 | 22 039 | 24 215 |
| Tele2 | 18 430 192 | 117 065 945 | 30,4/48,0 | 12 865 | 9 864 |
| Kommunikation | 34 904 | 34 079 | |||
| Zalando | 78 427 800 | - | 32.0/32.0 | 19 030 | 12 136 |
| Rocket Internet | 21 716 964 | - | 14,2/14,2 | 10 620 | 1 219 |
| Global Fashion Group * | 26/26 | 6 092 | 1 880 | ||
| Home24 | 20/20 | 833 | 679 | ||
| Westwing | 13/13 | 379 | 217 | ||
| Qliro Group | 42 613 642 | - | 28,5/28,5 | 737 | 786 |
| BigCommerce (Lazada och Linio) * | 14/14 | 739 | 544 | ||
| Konga | 41/41 | 292 | 156 | ||
| Avito | 31/31 | 2 298 | 2 196 | ||
| Quikr | 16/16 | 425 | - | ||
| Wimdu | 29/29 | 381 | 358 | ||
| Övrigt * | Varierande | 873 | 600 | ||
| E-handel & Marknadsplatser | 42 699 | 20 771 | |||
| MTG | 4 461 691 | 9 042 165 | 20,3/48,0 | 3 358 | 4 498 |
| Övrigt | 208 | 164 | |||
| Underhållning | 3 566 | 4 662 | |||
| Bayport | 31/31 | 1 032 | 836 | ||
| Milvik/Bima | 39/39 | 206 | 46 | ||
| Seamless | 4 232 585 | - | 10,1/10,1 | 48 | 192 |
| Transcom | 8 306 523 | - | 31,9/31,9 | 494 | 505 |
| BillerudKorsnäs | - | - | - | - | - |
| Black Earth Farming | 51 811 828 | - | 24,9/24,9 | 151 | 337 |
| Övrigt | 159 | 147 | |||
| Finansiella tjänster & Övrigt | 2 090 | 2 063 | |||
| Totalt | 83 259 | 61 575 | |||
| - varav som handlas på en aktiv marknad, nivå 1 | 69 342 | 40 397 | |||
| - varav som värderas med hjälp av värderingsteknik, nivå 3 | 13 917 | 21 178 |
* Jämförelsesiffror justerade för transaktioner relaterade till sammanslagningen av Global Fashion Group.
| 2014 1 okt 31 dec |
2013 1 okt 31 dec |
2014 Helår |
2013 Helår |
|
|---|---|---|---|---|
| Zalando | - | - | - | 855 |
| Rocket Internet | - | - | - | 576 |
| Global Fashion Group * | - | - | 276 | 169 |
| Home24 | 3 | - | 3 | - |
| Westwing | - | - | - | 38 |
| Qliro Group | 241 | - | 241 | 129 |
| BigCommerce (Lazada och Linio) * | 74 | 179 | 72 | 317 |
| Konga | - | 94 | 95 | 114 |
| Avito | - | - | 102 | - |
| Quikr | - | - | 362 | - |
| Wimdu | - | - | 2 | - |
| Övrigt * | 39 | 17 | 92 | 20 |
| E-handel & Marknadsplatser | 357 | 290 | 1 245 | 2 218 |
| Övrigt | - | - | - | 10 |
| Underhållning | - | - | - | 10 |
| Bayport | - | 35 | 23 | 35 |
| Milvik/Bima | - | - | 64 | 3 |
| Seamless | 3 | - | 3 | - |
| Övrigt | - | 15 | 7 | 22 |
| Finansiella tjänster & Övrigt | 3 | 50 | 97 | 60 |
| Summa investeringar | 360 | 340 | 1 342 | 2 288 |
| - varav som handlas på en aktiv marknad, nivå 1 | 244 | - | 244 | 129 |
| - varav som värderas med hjälp av värderingsteknik, nivå 3 | 116 | 340 | 1 098 | 2 159 |
* Proforma transaktioner relaterade till sammanslagningen av Global Fashion Group.
| 2014 Helår |
2013 Helår |
|
|---|---|---|
| Ingående balans | 21 178 | 15 185 |
| Investeringar | 1 098 | 2 159 |
| Utdelning av aktier i Bigfoot I och Bigfoot II | 950 | - |
| Omklassificering | -23 149 | 49 |
| Förändring i verkligt värde | 14 040 | 3 838 |
| Försäljningar | -195 | - 68 |
| Valutakursdifferenser och övrigt | -5 | 15 |
| Utgående balans | 13 917 | 21 178 |
| 1 okt 31 dec |
2013 1 okt 31 dec |
2014 Helår |
2013 Helår |
|
|---|---|---|---|---|
| Millicom | - | - | 662 | 665 |
| Tele2 | - | - | 596 | 4 756 |
| MTG | - | - | 142 | 135 |
| Rocket Internet | - | - | - | 168 |
| Rocket Internet, aktier i Bigfoot I och Bigfoot II | - | - | 950 | - |
| BillerudKorsnäs | - | - | - | 104 |
| Summa erhållna utdelningar | - | - | 2 350 | 5 828 |
| Varav kontanta utdelningar | - | - | 1 400 | 5 660 |
| Varav ordinarie kontanta utdelningar | - | - | 1 400 | 1 866 |
Kinneviks totala räntebärande tillgångar uppgick till 1.700 Mkr per den 31 december 2014. De kortfristiga placeringarna om 1.311 Mkr utgjordes av placeringar i svenska räntefonder av hög kreditkvalitet utan krav på bindningstider. Kinneviks totala räntebärande skulder uppgick till 1.298 Mkr och således hade Kinnevik per den 31 december 2014 en nettokassa på 402 Mkr (2.727 Mkr per 31 december 2013).
Kinneviks totala kreditramar (inklusive obligationsemissioner) uppgick till 7.173 Mkr per den 31 december 2014, varav 5.800 Mkr härrörde från en revolverande kreditfacilitet och 1.200 Mkr från en obligationsemission. Av de totala kreditramarna var 1.243 Mkr utnyttjade.
Koncernens tillgängliga likvida medel, inklusive kortfristiga placeringar och tillgängliga outnyttjade kreditlöften, uppgick per 31 december 2014 till 7.524 Mkr (9.897 Mkr).
| 2014 31 dec |
2013 31 dec |
|
|---|---|---|
| Räntebärande långfristiga tillgångar | ||
| Övriga räntebärande tillgångar | 106 | 11 |
| 106 | 11 | |
| Räntebärande kortfristiga tillgångar | ||
| Kortfristiga placeringar | 1 311 | 3 502 |
| Likvida medel | 283 | 465 |
| 1 594 | 3 967 | |
| Summa räntebärande tillgångar | 1 700 | 3 978 |
| Räntebärande långfristiga skulder | ||
| Skulder till kreditinstitut | 70 | 20 |
| Kapitalmarknadsemissioner | 1 200 | 1 200 |
| Periodiserade finansieringskostnader | -16 | -25 |
| Övriga räntebärande skulder | 35 | 36 |
| 1 289 | 1 231 | |
| Räntebärande kortfristiga skulder | ||
| Skulder till kreditinstitut | 9 | 20 |
| Kapitalmarknadsemissioner | 0 | 0 |
| 9 | 20 | |
| Summa räntebärande skulder | 1 298 | 1 251 |
| Netto räntebärande tillgångar/skulder | 402 | 2 727 |
Koncernens utestående lån löper med en räntesats om Stibor eller liknande basränta med en genomsnittlig marginal om 1,8%. Samtliga banklån har högst tre månaders räntebindning medan kapitalmarknadsfinansieringen kan variera mellan 1-12 månader för emissioner under bolagets program för företagscertifikat och 5 år fast ränta för obligationen (vid emissionstillfället).
Per den 31 december 2014 uppgick genomsnittlig återstående löptid för de totala kreditfaciliteterna till 2,9 år (exklusive en ännu ej utnyttjad förlängningsoption om 1 år relaterad till Kinneviks 5.800 Mkr kreditfacilitet).
Per den 31 december 2014 var inga av Kinneviks utestående lån säkerställda.
| 2014 1 jul 31 dec |
2013 1 jul 31 dec |
2014 Helår |
2013 Helår |
|
|---|---|---|---|---|
| Nettoomsättning | 13 | 6 | 22 | 10 |
| Administrationskostnader | -121 | -103 | -221 | -187 |
| Övriga rörelseintäkter | 26 | 0 | 27 | 6 |
| Rörelseresultat | -82 | -97 | -172 | -171 |
| Erhållna utdelningar | 1 414 | 282 | 2 070 | 10 908 |
| Resultat från finansiella anläggningstillgångar | -582 | 774 | -694 | -4 714 |
| Finansnetto | 195 | 205 | 416 | 400 |
| Resultat efter finansiella poster | 945 | 1 164 | 1 620 | 6 423 |
| Koncernbidrag | -649 | -472 | -649 | -472 |
| Resultat före skatt | 296 | 692 | 971 | 5 951 |
| Skatt | 0 | 0 | 14 | 0 |
| Periodens resultat | 296 | 692 | 985 | 5 951 |
| Periodens totalresultat | 296 | 692 | 985 | 5 951 |
| 2014 31 dec |
2013 31 dec |
|
|---|---|---|
| TILLGÅNGAR | ||
| Materiella anläggningstillgångar | 3 | 4 |
| Finansiella anläggningstillgångar | 64 516 | 46 474 |
| Kortfristiga fordringar | 328 | 279 |
| Kortfristiga placeringar | 1 284 | 3 498 |
| Likvida medel | 77 | 42 |
| SUMMA TILLGÅNGAR | 66 208 | 50 297 |
| EGET KAPITAL OCH SKULDER | ||
| Eget kapital | 44 185 | 45 145 |
| Avsättningar | 29 | 30 |
| Långfristiga skulder | 12 555 | 4 306 |
| Kortfristiga skulder | 9 439 | 816 |
| SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER | 66 208 | 50 297 |
Moderbolagets likviditet inklusive kortfristiga placeringar och outnyttjade kreditlöften uppgick per 31 december 2014 till 7.300 Mkr och per 31 december 2013 till 9.470 Mkr. De räntebärande externa skulderna uppgick per samma datum till 1.209 (1.200) Mkr. Investeringar i materiella anläggningstillgångar uppgick till 0 (3) Mkr under året.
Fördelningen per aktieslag per 31 december 2014 var följande:
| Antal aktier | Antal röster | Nominellt belopp (Tkr) |
|
|---|---|---|---|
| Utestående A-aktier med 10 röster vardera | 42 369 312 | 423 693 120 | 4 237 |
| Utestående B-aktier med 1 röst vardera | 234 990 584 | 234 990 584 | 23 499 |
| B-aktier i eget förvar | 408 294 | 408 294 | 41 |
| Registrerat antal aktier | 277 768 190 | 659 091 998 | 27 777 |
Det totala antalet röster för utestående aktier i bolaget uppgick per 31 december 2014 till 658.683.704 exklusive de 408.294 B-aktierna i eget förvar. Under 2014 har 41.598 B-aktier överförts till deltagare i 2011-års aktiesparprogram.
Styrelsen har bemyndigande att återköpa maximalt 10% av samtliga aktier i bolaget. Styrelsen har inte nyttjat detta mandat under 2014. Det finns inga utestående konvertibler eller teckningsoptioner.
Vi har utfört en översiktlig granskning av delårsrapporten för Investment AB Kinnevik för perioden 1 januari till 31 december 2014. Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att upprätta och presentera denna delårsrapport i enlighet med IAS 34 och årsredovisningslagen. Vårt ansvar är att uttala en slutsats om denna delårsrapport grundad på vår översiktliga granskning.
Vi har utfört vår översiktliga granskning i enlighet med International Standard on Review Engagements (ISRE) 2410 Översiktlig granskning av finansiell delårsinformation utförd av företagets valda revisor. En översiktlig granskning består av att göra förfrågningar, i första hand till personer som är ansvariga för finansiella frågor och redovisningsfrågor, att utföra analytisk granskning och att vidta andra översiktliga granskningsåtgärder. En översiktlig granskning har en annan inriktning och en betydligt mindre omfattning jämfört med den inriktning och omfattning som en revision enligt ISA och god revisionssed i övrigt har.
De granskningsåtgärder som vidtas vid en översiktlig granskning gör det inte möjligt för oss att skaffa oss en sådan säkerhet att vi blir medvetna om alla viktiga omständigheter som skulle kunna ha blivit identifierade om en revision utförts. Den uttalade slutsatsen grundad på en översiktlig granskning har därför inte den säkerhet som en uttalad slutsats grundad på en revision har.
Grundat på vår översiktliga granskning har det inte kommit fram några omständigheter som ger oss anledning att anse att delårsrapporten inte, i allt väsentligt, är upprättad för koncernens del i enlighet med IAS 34 och årsredovisningslagen samt för moderbolagets del i enlighet med årsredovisningslagen.
Stockholm den 6 februari 2015
Deloitte AB
Jan Berntsson Auktoriserad revisor
Årsstämman kommer att hållas i Stockholm den 18 maj 2015. Aktieägare som önskar få ett ärende behandlat på årsstämman skall inkomma med skriftligt förslag till arsstamma@ kinnevik.se, eller till Company Secretary, Investment AB Kinnevik, Box 2094, 103 13 Stockholm, senast sju veckor före årsstämman, för att garantera att ärendet kan inkluderas i kallelsen till årsstämman. Ytterligare information om hur och när registrering skall ske kommer att offentliggöras före årsstämman.
I enlighet med beslut vid årsstämman 2014 har Cristina Stenbeck sammankallat en valberedning bestående av ledamöter som har utsetts av de största aktieägarna i Kinnevik som har valt att utse ledamöter till valberedningen. Valberedningen består av Cristina Stenbeck, Max Stenbeck som har utsetts av Verdere Sàrl, Wilhelm Klingspor som har utsetts av familjen Klingspor, Ramsay Brufer som har utsetts av Alecta, James Anderson som har utsetts av Baillie Gifford samt Edvard von Horn som har utsetts av familjen von Horn.
Information om valberedningens arbete finns på Kinneviks hemsida www.kinnevik.se.
Årsredovisningen för 2014 kommer att publiceras på bolagets hemsida den 30 mars 2015.
Datum för 2015 års rapporter:
| 23 april | Delårsrapport januari-mars |
|---|---|
| 22 juli | Delårsrapport januari-juni |
| 23 oktober | Delårsrapport januari-oktober |
Stockholm 6 februari 2015
Styrelsen
Kinnevik lämnar informationen i denna rapport i enlighet med lagen (2007:528) om värdepappersmarknaden. Informationen lämnades för offentliggörande den 6 februari 2015 klockan 8.00 (CET).
Kinnevik är ett entreprenöriellt investeringsbolag med fokus på att bygga digitala konsumentvarumärken inom fyra sektorer: Kommunikation , E -handel & Marknadsplatser, Underhållning och Finansiella tjänster . Vi samarbetar med grundare och management för att skapa , investera i, och leda snabbt växande digitala verksamheter både i etablerade marknader och på utvecklingsmarknader .
Kinnevik grundades 1936 av familjerna Stenbeck , Klingspor och von Horn.
Kinneviks aktier handlas på Nasdaq OMX Stockholms lista för stora bolag under kortnamnen KINV A och KINV B.
Building tools?
Free accounts include 100 API calls/year for testing.
Have a question? We'll get back to you promptly.