Annual Report (ESEF) • Apr 7, 2022
Preview not available for this file type.
Download Source FileÅrsredovisning & Hållbarhetsrapport ∙ 2021
Årsredovisning & Hållbarhetsrapport ∙ 2021
Årsredovisningen för Kinnevik AB (publ) 556047-9742 utgörs av Förvaltningsberättelse, finansiella rapporter och övrig information på sidorna 51-112. Hållbarhetsrapporten på sidorna 11-50 har översiktligt granskats. Årsredovisningen och koncernredovisningen på sidorna 52-104 har varit föremål för revision.
INNEHÅLL
Det här är en interaktiv och klickbar PDF. Det är enkelt att navigera mellan de olika avsnitten med hjälp av navigerings- menyn högst upp på sidan och menyn på respektive kapitelinledning.
[Förvaltningsberättelse] [Hållbarhetsrapport] [Inledning] [Innehåll] [Finansiella rapporter] [Övrigt]
Årsredovisning & Hållbarhetsrapport ∙ 2021
Kära aktieägare, under 2021 omviktade vi vår portföljs sammansättning väsentligt mot yngre, privata tillväxtbolag. Genom utdelningen av Zalando, en avkastning i våra privata bolag om nästan 80 procent och en aktiv omallokering av kapital, avslutade vi året med en mer balanserad uppsättning tillväxtföretag, en portfölj med hälften av kapitalet investerat i privata bolag och en starkare finansiell ställning än vad vi inledde året med. Detta ger en stabil plattform för oss att fortsätta Kinneviks resa som den ledande börsnoterade tillväxtinvesteraren och att fortsätta skapa långsiktigt värde för våra aktieägare.
Årsredovisning & Hållbarhetsrapport ∙ 2021
Vårt substansvärde uppgick till 72,4 Mdkr eller 260 kr per aktie vid slutet av 2021, upp 10,1 Mdkr eller 16 procent under året (exklusive Zalando). I den noterade delen av portföljen hade svag börsut-veckling för Global Fashion Group och Teladoc en negativ inverkan på substansvärdet, särskilt under årets andra halva. Värdet av våra privata bolag ökade med 17,5 Mdkr under 2021 genom nettoomvärderingar om 14,2 Mdkr och nettoinvesteringar om 3,2 Mdkr (exklusive Babylon, som börsnoterades i oktober 2021). Aktiviteten i omallokering av kapital var hög under 2021, med investeringar om 4,4 Mdkr i tio nya bolag och 2,0 Mdkr i följdinvesteringar som finansierades genom att frigöra 5,5 Mdkr primärt från delförsäljningar av våra investeringar i VillageMD och Teladoc till avkastningar över 7x respektive 5x, och genom 1,7 Mdkr i utdelningar från Tele2. Utöver att vi frigjorde 0,9 Mdkr mer kapital genom försäljningar och utdelningar än vad vi investerade under året, så refinan-sierade vi även våra kreditfaciliteter och emitterade 2 Mdkr i nya hållbarhetslänkade obligationer. Detta medförde att vi stängde året med en robust finansiell ställning och 5,4 Mdkr i nettokassa. Sammanfattningsvis avslutade vi 2021 med en mer balanserad portfölj, hälften av kapitalet investerat i privata bolag, och en starkare balansräkning än vad vi inledde året med.
I början av året tillkännagav vi vår avsikt att dela ut hela vårt aktie-innehav i Zalando till våra aktieägare, vilket slutfördes under andra kvartalet. Transaktionen representerade en värdeöverföring till våra aktieägare på cirka 54 Mdkr, eller 196 kr per aktie. Vi inves-terade tidigt i Zalando och under vårt 10-åriga ägande stöttade vi konsekvent och aktivt teamet när de växte sin verksamhet från en liten start-up till Europas ledande modeplattform, med en avkastning på 7,4x vårt investerade kapital – en fantastisk resa för värdeskapande, ett starkt exempel på hur vi arbetar som investerare, och en inspiration för våra yngre bolag. Utdelningen gjorde att vi avsevärt ökade vår portföljs fokus på yngre företag med hög tillväxt.
Ur ett långsiktigt perspektiv har det betydande inflödet av kapital till det globala venture- och growthsystemet sedan mitten av 2020 sammanfallit med mer flexibla arbetssätt som öppnar upp globala talangpooler och en accelererad användning av digi-tala tjänster. Detta har ökat global innovation och produktivitet, vilket skapar ett större och mer mångsidigt universum av idéer och entreprenörer som finansieras, vilket i sin tur leder till ett snabbare och mer dynamiskt skapande av nya bolag och värde. Under slutet av 2021 och början av 2022 har vi dock sett en väsentlig tillbakagång i värderingarna av börsnoterade tillväxt-bolag driven av att den globala penningpolitiken stramas åt. Även om denna utveckling ännu inte har mer betydande effekter på det välfinansierade venture- och growthsystemet, så är vi väl medvetna om denna dikotomi och dess instabilitet. Under året investerade vi i 10 nya bolag i Norden, Europa och USA. Vår långsiktiga syn på affärsbyggande, djupa sektor-expertis, permanenta kapital och engagemang för hållbarhet är alla egenskaper som klingar väl med grundare, vilket gör det möjligt för oss att samarbeta med ledande bolag och vinna finansieringsrundor i stark global konkurrens.
Under 2021 nästan fördubblades det totala värdet av våra privata företag från 14,9 till 32,4 Mdkr (exklusive Babylon) genom väl-spridd avkastning om nästan 80 procent och nettoinvesteringar på 3,2 Mdkr. Vi såg stora uppvärderingar på över 100 procent i företag som Cedar, Cityblock, Pleo, TravelPerk och VillageMD i sam-band med transaktioner under året. Den absoluta majoriteten av värdeskapandet i vår privata portfölj kom dock från våra bo-lags underliggande tillväxt snarare än ökande multiplar - på en värdeviktad basis växte omsättningen i våra privata bolag med närmare 100procent under 2021. Detta ger en motvikt till de fortsatt historiskt höga värderingsnivåer som rådde i slutet av året. Även om värderingar alltid är viktiga när vi investerar är vårt primära fokus när vi bedömer yngre, privata bolag att se till att vi stöttar de bästa grundarna och teamen, och hjälper till att bygga bolag som adresserar stora marknader med ett överlägset erbjudande. Detta är nyckeln till ett fortsatt långsiktigt värde-skapande för våra aktieägare. Pleo är ett fantastiskt exempel. I samband med den finansieringsrunda som kommunicerades i december 2021 motsvarade värderingen en avkastning på vår första investering under 2018 närmare 55x, och mer än 10x vår sammanlagda investering sedan dess. Pleos framgång är, som alltid, en kombination av många saker. För att lyfta fram några - vi tror att det är ett resultat av ett orubbligt fokus på produkt- innovation, användarupplevelse och en otrolig exekvering inom områden som marknadsföring, automatiserad onboarding och go-to-market. Dessutom, om inte allra viktigast, har grundarna ett verkligt engagemang och fokus på sin personal och företags-kultur.
Även om vi är stolta över de framsteg som gjorts mot våra fyra mångfalds- och inkluderingsmål som vi kommunicerade un-der 2019 är vi inte på något sätt nöjda. Vi vill fortsätta driva en ambitiös agenda och har därför under 2021 arbetat med att identifiera nya mål för att få vårt arbete att omfatta ett bredare förhållningssätt till mångfald och inkludering. Det finns inte en lösning som passar alla bolag, varför vi ser behovet av ett mer flexibelt tillvägagångssätt när det gäller att definiera och mäta våra bolags framsteg.
Årsredovisning & Hållbarhetsrapport ∙ 2021
| 2021-12-31 | 2020-12-31 | 2019-12-31 | |
|---|---|---|---|
| ifrs-full:IssuedCapitalMember | 72437 | 72437 | 72437 |
| ifrs-full:SharePremiumMember | 108349 | 106028 | 102314 |
| ifrs-full:RetainedEarningsMember | 3200203 | 2933840 | 2772438 |
| ifrs-full:IssuedCapitalMember | 72437 | 72437 | 72437 |
| ifrs-full:SharePremiumMember | 108349 | 106028 | 102314 |
| ifrs-full:RetainedEarningsMember | 3200203 | 2933840 | 2772438 |
| ifrs-full:IssuedCapitalMember | 72437 | 72437 | 72437 |
| ifrs-full:SharePremiumMember | 108349 | 106028 | 102314 |
| ifrs-full:RetainedEarningsMember | 3200203 | 2933840 | 2772438 |
| 2021-01-01 | 2020-01-01 | 2019-01-01 | |
| 2021-12-31 | 2020-12-31 | 2019-12-31 | |
| ifrs-full:IssuedCapitalMember | 72437 | 72437 | 72437 |
| ifrs-full:SharePremiumMember | 108349 | 106028 | 102314 |
| ifrs-full:RetainedEarningsMember | 3200203 | 2933840 | 2772438 |
| ifrs-full:IssuedCapitalMember | 72437 | 72437 | 72437 |
| ifrs-full:SharePremiumMember | 108349 | 106028 | 102314 |
| ifrs-full:RetainedEarningsMember | 3200203 | 2933840 | 2772438 |
| ifrs-full:IssuedCapitalMember | 72437 | 72437 | 72437 |
| ifrs-full:SharePremiumMember | 108349 | 106028 | 102314 |
| ifrs-full:RetainedEarningsMember | 3200203 | 2933840 | 2772438 |
| iso4217:SEK | |||
| iso4217:SEK | |||
| xbrli:shares | |||
| xbrli:shares |
På sidan 25 hittar du våra uppdaterade och mer ambitiösa mål. I november emitterade vi våra första hållbarhetslänkade obligationer. De slutliga inlösenpriserna för obligationerna beror på vår förmåga att uppfylla årliga hållbarhetsmål. Emissionen möttes av ett starkt intresse på marknaden och bekräftar vikten av vårt engagemang för att driva ESG-förbättringar i våra portföljbolag.
Rysslands invasion av Ukraina i början av 2022 har inte bara skapat en enorm humanitär katastrof och den största flyktingkrisen på hundra år, utan kommer därtill att ha stora ekonomiska konsekvenser. Högre olje- och gaspriser, åtgärder för ökat energioberoende och stora flyktingströmmar skakar globala leverantörskedjor. Samtidigt påverkar de ökade geopolitiska spänningarna såväl hushållens förtroende för ekonomin som investerarnas riskaptit. Oavsett hur länge kriget varar så kommer det att ha djupgående konsekvenser för människor och samhällen.
Med investeringar på 6,4 Mdkr 2021 satte vi mer kapital i arbete än vad vi räknade med i början av året. Vår ökade investeringsaktivitet är ett resultat av att många starka bolag tagit in nytt kapital, vår ökade konvertering av intressanta möjligheter till investeringar och av att vi bibehållit en stark finansiell ställning genom att omallokera kapital.
Förväntningar om stigande räntor under inledningen av 2022 sätter press på värderingarna av tillväxtföretag. Det är svårt att förutsäga hur året kommer att utvecklas, och huruvida det som utspelar sig på de publika marknaderna är ett tecken på en ny, mer långvarig miljö. Med detta i åtanke tror vi fortfarande att nyckeln till att säkerställa att vår portfölj förblir vital och dynamisk är att bibehålla vårt investeringsmomentum och aktivt omfördela kapital så länge som vi hittar möjligheter att backa lysande grundare och idéer. Därför räknar vi med att vi under 2022 kommer investera ungefär lika mycket kapital som vi i genomsnitt har gjort under de senaste tre åren, i storleksordningen 5 Mdkr. Med vår starka finansiella ställning och bevisade skicklighet i att backa kategorivinnande bolag, känner vi oss övertygade om att Kinnevik-teamet har rätt verktyg, strategi och perspektiv på affärsbyggande för att fortsätta skapa långsiktigt hållbart aktieägarvärde.
Georgi Ganev, Kinneviks vd
16% Kinneviks substansvärde ökade 16% under 2021, exklusive utdelningen av Zalando
Vi tror fortfarande att nyckeln till att säkerställa att vår portfölj förblir vital och dynamisk är att bibehålla vårt investeringsmo- mentum och aktivt omfördela kapital så länge som vi hittar möjligheter att backa lysande grundare och idéer.
Finansiella rapporter
Övrigt
2021 känns redan långt borta. Under de senaste tre månaderna har det blivit alltmer skakigt på marknaden för noterade tillväxtföretag och gradvis har detta undergrävt mycket av det förtroende som fram till nyligen präglade riskkapitalvärlden. Vi har troligtvis ett antal månader av turbulens och osäkerhet framför oss och under tiden kommer vi att försöka vägleda aktieägarna på ett så uppriktigt och öppet sätt som möjligt.
Ändå känns värderingsfrågor som mycket små problem i jämförelse med de fruktansvärda händelserna i Ukraina. Det som händer är en djup tragedi och det ser dessvärre ut som att situationen kan komma att förvärras ytterligare innan det blir bättre. Kinnevik har gjort en donation till UNHCR för att bidra med det lilla vi kan för att förbättra den sorgliga situationen i Ukraina.
Det är lika svårt som det är viktigt att upprätthålla investeringsdisciplin i dessa tider. När marknaden blir alltmer kortsiktig, tyngd av volatilitet och extraordinära händelser, blir det allt viktigare att lyfta blicken och fokusera på de kommande fem till tio åren hellre än de kommande 5 minuterna eller 10 dagarna. Den långsiktigheten är en central del i vad vi kan erbjuda bolag och aktieägare. Det är lätt att säga när marknaden är stark men det är när marknaden sviktar som det verkligen betyder något att stå fast vid sin övertygelse. 2022 kommer att erbjuda goda möjligheter för oss att stötta bolag som bygger bolag långsiktigt.
Alltför ofta förknippas mångfaldsarbete med siffror och stora ord hellre än konkreta handlingar. Det ses sällan som en nöd- vändighet på ett strategiskt plan. Våra siffror och ord är förhoppningsvis imponerande och beskrivs på andra ställen i denna rapport. Men vår ambition är att skapa en miljö som leder till verklig mångfald ur många olika perspektiv. Att detta är svårt att mäta är på inget sätt avskräckande för oss.
Trots många skäl till oro för oss alla är möjligheterna fortsatt stora för Kinnevik. Vi har förmågan att delta i de grundläggande strukturella förändringar som våra samhällen kräver och som stora bolag kan, och bör, hjälpa till att skapa. Vi tror att inves- teringar i privata bolag kommer att bli allt viktigare i det här sammanhanget. Det kan mycket väl krävas mer tålamod och större investeringsåtaganden än vad många riskkapitalister kan mobilisera, men som vi borde kunna erbjuda. Kinnevik har kompetensen och flexibiliteten att spela en betydande roll inte bara i Skandinavien utan i hela Europa och globalt inom våra fokusområden. Vi måste bevisa att vi kan leda förändring till det bättre i en orolig värld.
James Anderson
Styrelseordförande i Kinnevik
M Kära aktieägare,
2021 var ett viktigt år i den fortsatta omvandlingen av Kinnevik. Vi är nu nära att nå vår vision som en engagerad och fokuserad investerare i yngre, snabb växande och primärt privata bolag. Vård vd beskriver på ett utförligt sätt de steg som tagits av Kinneviks ledning för att uppnå detta mål och kräver inte att upprepas. Nu när utdelningen av Zalando är genomförd är det i vilket fall på sin plats att tacka teamet på Zalando för deras ansträngningar och prestationer under vårt mångåriga samarbete. Vi är mycket tacksamma och önskar Zalando all lycka till i framtiden.
Finansiella rapporter
Övrigt
| Investeringsaktivitet 2021 (Mkr) | ||
|---|---|---|
| n Investeringar | 6 376 | |
| n Försäljningar | (5 544) | |
| n Nettoinvesteringar | 832 |
| Fem års genomsnittlig avkastning per sektor (IRR) | ||||
|---|---|---|---|---|
| Genomsnittlig totalavkastning | Ett år | Tio år | Fem år | Trettio år |
| 23% | 8,0% | 17% | 19% |
Not: Den genomsnittliga totalavkastningen inkluderar återinvesterad utdelning.
| Nettokassa i relation till portföljvärdet |
|---|
| 29% |
| Sammansättning av portföljvärde |
|---|
| TMT 36% |
| Konsumenttjänster 19% |
| Finansiella tjänster 14% |
| Hälsovårdstjänster 2% |
| Utvecklingsmarknader 3% |
| Totalt viktat genomsnitt 87% |
| Substansvärdets utveckling (Mdkr) (Exkluderar Zalando) | Q4’20 | Q1’21 | Q2’21 | Q3’21 | Q4’21 |
|---|---|---|---|---|---|
| 62,3 | 76,2 | 75,8 | 72,4 | 71,4 |
| Konsumenttjänster | Finansiella tjänster | Hälsovårdstjänster | TMT | Utvecklingsmarknader |
|---|---|---|---|---|
| 19% | 14% | 2% | 36% | 3% |
| KINNEVIK I KORTHET |
| :--- New Delhi: A city that is the political and administrative heart of India, but also home to the poorest of the poor. It is a place of stark contrasts, where the ancient and the modern jostle for space.
* Mumbai: India’s financial capital and a city of dreams. It is a bustling metropolis, home to Bollywood, India’s film industry, and a vibrant mix of cultures.
* Kolkata: A city steeped in history and culture, known for its intellectual and artistic heritage. It was once the capital of British India and retains much of its colonial charm.
* Chennai: A major cultural and economic center in South India, known for its Dravidian architecture and its thriving IT industry.
* Bangalore:* A global hub for the information technology industry, earning it the nickname "India's Silicon Valley."
The report also delves into the economic landscape of India, highlighting its rapid growth and the challenges it faces. It discusses the country's burgeoning middle class, the increasing disposable incomes, and the resulting rise in consumer spending. However, it also acknowledges the persistent issues of poverty, income inequality, and the need for sustainable development.
Furthermore, the document touches upon India's diverse cultural tapestry, its rich history, and its vibrant traditions. It emphasizes the importance of preserving its heritage while embracing modernization and technological advancements.
The report concludes by expressing optimism about India's future, emphasizing its potential to become a global economic powerhouse. It underscores the need for continued reforms, inclusive growth, and sustainable practices to realize this potential.
Note: This summary is based on the provided text and aims to capture the key themes and points discussed.
\
Disclaimer: This is a generated response based on the input text and does not represent an actual financial report or official information.
Kinnevik har en holistisk syn på värdeskapande. Vi erbjuder våra bolag operativt stöd såväl som ett övergripande strategiskt perspektiv. För att skapa olika former av värde för våra viktiga intressentgrupper drar vi nytta av olika former av resurser.
Vår vision och mission identifierar vårt syfte som organisation. Vår strategi definierar hur vi maximerar våra möjligheter och fördelar resurser, och våra värderingar vägleder oss i hur vi ska implementera vår strategi.
Läs mer om hur hållbarhet är en integrerad del i vår process för värdeskapande på sidorna 8-9. Läs mer om vår vision, vår mission, våra värderingar och vår strategi på sidan 10.
| Resurser vi drar nytta av | Vision | Mission | Värderingar | Strategi |
|---|---|---|---|---|
| Systematiskt urval och utvärdering av nya investeringar | ||||
| Dynamisk omför- delning av kapital | ||||
| Bygga långsiktigt håll- bara bolag | ||||
| 8–9 | ||||
| 10 |
Det värde vi skapar för våra intressenter genom vårt aktiva ägande är tydligt kopplat till FNs globala mål. Läs mer om vår intressentdialog på sidan 13, och om de mest relevanta globala målen för Kinnevik och vår portfölj på sidorna 16-17. Dessutom bidrar några av våra bolag till de globala målen genom sina kärnverksamheter, läs mer på sidan 37.# Hållbarhet är en integrerad del i vår process för värdeskapande
Vi är övertygade om att för att vara ett långsiktigt framgångsrikt bolag måste man bidra till att göra världen bättre. Vi backar digitala bolag som bidrar till en mer hållbar framtid genom att kombinera stark ekonomisk tillväxt med en positiv påverkan på människor och miljö. Dessa bolag kommer att kunna erbjuda bättre produkter och tjänster som uppfyller kundernas krav, liksom rekrytera de bästa medarbetarna och kommer därmed att prestera bättre än konkurrenterna på lång sikt.
Hållbarhet är en integrerad del av vår affärsmodell och investeringsprocess, från urval och utvärdering av nya affärsmöjligheter till den pågående utvecklingen av våra bolag och omallokering av kapital till nya möjligheter. Kinnevik investerar generellt i yngre tillväxtbolag vilket innebär att de befinner sig i ett tidigt skede både operationellt och hållbarhetsmässigt. Vårt strukturerade och integrerade tillvägagångssätt gällande miljörelaterade, sociala och styrningsrelaterade frågor ("ESG") gör att vi kan stötta våra bolag i varje steg av deras utvecklingsresa och i att bygga långsiktigt hållbara verksamheter.
Kinnevik har en strukturerad process för att identifiera och utvärdera potentiella nya investeringar som omfattar Kinneviks styrelse, ledningsteam, investeringsteam och hållbarhetsteam. Ordföranden i vår Executive Investment Committee ("EIC") är Kinneviks vd och den består även av ledningsteamet, hållbarhetschefen och investeringscheferna.
Styrelsen ansvarar för Kinneviks övergripande strategi, inklusive våra investeringsaktiviteter och hur hållbarhetsfrågor integreras i värdeskapande. Styrelsen fattar beslut om Kinneviks årliga investeringsbudget, ramverk för kapitalallokering, avkastningsmål och skuldsättningspolicy, där samtliga utgör ramen för Kinneviks investeringsaktiviteter. Allt EIC-material delas med styrelsen på en transparent och återkommande basis för att göra det möjligt för styrelsen att följa upp arbetet i EIC och i Kinnevikteamet samt för att teamet ska kunna dra nytta av deras erfarenhet, expertis och insikter. Styrelsen genomför också en årlig utvärdering av EIC-processen.
Investerings- och avyttringsbeslut fattas generellt av EIC, med stöd av styrelsen beroende på investeringens storlek och hur den passar in rent strategiskt. Vid pipeline-möten tillhandahåller EIC tillsammans med hela investeringsteamet initial feedback om investeringsmöjligheter och bedömer hur den passar i vår strategi. Ett litet urval av bolagen går vidare till steg ett av EIC och utvärderas baserat på Kinneviks investeringskriterier, marknadspotential och skalbarhet. Kinneviks hållbarhetsteam finns representerat vid samtliga av dessa steg, och det är bara bolag som passar vår etiska profil och skriver under på våra hållbarhetsprinciper som presenteras för EIC.
Inför steg ett av EIC gör investeringsteamet en initial bedömning av bolagets hållbarhetsrisker och -möjligheter. De mest lovande bolagen går vidare till steg två av EIC, där bolagen utvärderas baserat på en mer djupgående analys av marknaden, verksamhetens potential och potentiell avkastning. Inför det här steget genomför hållbarhetsteamet tillsammans med investeringsteamet en översiktlig ESG-granskning.
Viktiga aspekter vid utvärderingen är "tonen från toppen" samt grundarnas och ledningsgruppens passion, drivkraft och värderingar. Bolagen som går vidare till steg två av EIC blir föremål för en grundlig due diligence-process som bland annat täcker in ekonomi och skatt, juridiska frågor, samt kommersiella frågor och hållbarhetsfrågor.
Due diligence-processen avseende hållbarheten utförs av hållbarhetsteamet tillsammans med medlemmar från investeringsteamet och täcker in de tre ESG-dimensionerna. Bolagen utvärderas utifrån sin syn på och implementerade strukturer i fråga om ESG-aspekter, och en grundligare analys av de mest väsentliga riskerna och möjligheterna genomförs. Denna due diligence hjälper Kinnevik att bedöma bolagens långsiktiga vision och hur väl de förstår kundernas preferenser. Det gör det också möjligt för oss att bedöma om bolagets värderingar är förenliga med våra. Det främsta målet är att få insyn i "tonen från toppen" som sätts av styrelsen och ledningsgruppen. Det är utifrån den basen vi kan fortsätta arbeta med bolagen.
Grunden för hållbarhetsgranskningen är Kinnevikstandarderna (läs mer på sidan 29), med utgångspunkt i den specifika sektorn och bolagets utvecklingsfas. Om ett potentiellt investeringsobjekt inte uppfyller våra förväntningar, eller det inte bedöms som sannolikt att de kommer att göra nödvändiga förbättringar, avstår Kinnevik från att fullfölja investeringen.
Under 2021 investerade Kinnevik i tio nya bolag varav nio genomgick en hållbarhetsgranskning – Jobandtalent, Lunar, Nick’s, Parsley Health, Quit Genius, Spring Health, Superb, Vay och Vivino. Granskningarna visade inte på några större brister som hindrade oss från att gå vidare med investeringen. För vårt tionde nya bolag, Sure, genomförde vi inte en vanlig due diligence till följd av begränsningar i processen. Istället förlitade vi oss på medinvesterarnas tidigare arbete och jobbar därför aktivt efter investeringen med bolaget för att bedöma och stötta deras förbättringsbehov inom ESG.
Efter att en investering är gjord kommer vi överens med bolaget om en färdplan för att adressera eventuella fokusområden från granskningen samt sätter upp årliga mål och följer upp deras framsteg. Dessa diskussioner formaliseras i en hållbarhetsdashboard som också beskriver de viktigaste ESG-riskerna och -möjligheterna för varje bolag och spårar specifika mål och nyckeltal. När ett portföljbolag söker ytterligare finansiering utvärderas de igen och ett huvudvillkor för följdinvesteringar är att bolaget har uppvisat tydliga framsteg inom samtliga ESG-aspekter i enlighet med överenskomna mål.
2021 adderade Kinnevik en granskningsprocess för People & Culture (medarbetare och företagskultur) för alla nya investeringar. Denna process utvärderar bolagens förhållningssätt och implementerade strukturer i förhållande till ledarskap och kultur, talang och prestation, och mångfald och inkludering och mer. Granskningen leds av Kinneviks Chief People & Platform Officer tillsammans med hållbarhetsteamet och investeringsteamet.
Som en del av vårt arbete med att tillföra värde till och utveckla våra bolag ger vi dem tillgång till Kinnevikplattformen. Genom den kan våra bolag ta del av Kinnevikportföljens gemensamma expertis, verktyg, resurser och nätverk. Läs mer på sidan 31.
| Årsredovisning & Hållbarhetsrapport ∙ 2021 | 9 | FörvaltningsberättelseHållbarhetsrapportInledningInnehåll | Finansiella rapporter Övrigt |
|---|---|---|---|
| STYRNING | MILJÖ | SAMHÄLLE | |
| Bi-Annual Investment Reviews | Kv2 & Kv4 | ||
| Annual ESG Assessment | Kv4 | ||
| Annual ESG Performance Update | Kv1 | ||
| Uppdatering till Revisions- och Hållbarhets- utskottet | Kv1 | ||
| Hållbarhets- dashboard | |||
| EIC Steg 2 Due Diligence | |||
| EIC Steg 1 | |||
| Pipeline- möten | |||
| Investering och |
Eftersom det finns en viss överlappning i omfattning, är hållbarhetsgranskningen och granskningen av medarbetare/ företagskultur samordnande.
Samtidigt som det är viktigt att investera i de bästa bolagen, är nyckeln till värdeskapande hur vi bidrar till bolagens utveckling efter att investeringen är gjord. Vi stöttar våra bolag i att sätta ambitiösa strategiska visioner och mål för att bygga långsiktigt hållbara och framgångsrika bolag. Det gör att de till fullo kan ta till vara på de möjligheter som kommer av att vara ledande inom hållbarhet i deras respektive sektorer. För att strukturera arbetet med bolagen har vi en koordinerad årlig hållbarhetscykel som består av ett antal arbetsströmmar och samarbeten mellan hållbarhetsteamet och investeringsteamet.
Investeringsgranskningar (Bi-Annual Investment Reviews) görs två gånger om året för alla bolag. Vid dessa diskuteras bolagens utveckling utifrån ett flertal parametrar, inklusive ESG-aspekter utifrån bolagens hållbarhetsdashboard. Kinneviks hållbarhetsteam genomför en årlig ESG-bedömning (Annual ESG Assessment) av samtliga portföljbolag i slutet av året. Den är uppdelat i två arbetsströmmar: en kvantitativ bedömning baserad på Kinnevikstandarderna (läs mer på sidan 29), och en mer kvalitativ bedömning av bolagens ”ton från toppen”, kompetenser och framsteg i enlighet med deras årliga mål. Resultaten från den årliga ESG-bedömningen diskuteras med investeringsteamet vid en årlig genomgång av ESG-resultaten (Annual ESG Performance Update) i början av varje år. Baserat på bedömningen uppdateras dashboarden och nya årliga ESG-mål sätts upp för varje bolag. Framsteg inom hållbarhet är en del av Kinneviks övergripande bolagsmål och resultaten från den årliga ESG-bedömningen är knuten till investeringsteamets ersättning. Hållbarhetscykeln avslutas med att resultaten från den årliga ESG-bedömningen presenteras för Revisions- och Hållbarhetsutskottet. Utskottet utvärderar regelbundet utvecklingen under året. Läs mer om stödet vi ger våra bolag på sidorna 30-32.
Kinnevik omallokerar systematiskt kapital från bolag där vi gör bedömningen att vår tid som ägare är över, till nya tillväxtbolag i våra fokussektorer. Med en jämn fördelning av investeringar längs med tillväxt- och mognadskurvan drar vi nytta av ett unikt system av bolag som spänner från tillväxtverksamheter som inte handlas publikt, till mer mogna börsnoterade bolag som ger stabilitet till portföljen.
Årsredovisning & Hållbarhetsrapport ∙ 2021
10
Att vara Europas ledande börsnoterade tillväxtinvesterare.
Vi stöttar passionerade grundare som bygger transformativa digitala bolag som förbättrar människors tillvaro. Vi arbetar aktivt med våra bolag i varje steg av deras utvecklingsresa och hjälper dem växa till långsiktigt framgångsrika och hållbara verksamheter som genererar stark avkastning.
Hållbarhetsrapport ∙ 2021
11
Hållbarhetsrapport ∙ 2021
12
EXTERNA RAMVERK
Kinnevik är undertecknare av FN:s Global Compact, som är världens största initiativ för ett hållbart näringsliv. En del av detta initiativ överför strategier för att skapa medvetenhet i näringslivet och vidta åtgärder till stöd för att uppnå de globala målen till 2030. Denna hållbarhetsrapport utgör Kinneviks årliga Communication on Progress-rapport till FN:s Global Compact, och redogör för vår implementering av dess principer gällande mänskliga rät- tigheter, arbetskraft, miljö och antikorruption.
Kinnevik tar också hänsyn till den särskilda betydelsen av internationella standarder gällande en ansvarsfull affärsverksamhet, såsom OECD:s riktlinjer för multinationella företag och FN:s vägledande principer för företag och mänskliga rättigheter.
Hållbarhetsrapporten 2021 har upprättats i enlighet med Global Reporting Initiatives (GRI) Standards nivå Core, inklusive GRI:s branschspecifika tillägg för finansiella tjänster. GRI-index återfinns på sidorna 44-47.
Utöver ovanstående hänför sig detta dokument också till Task Force on Climate-related Financial Disclosures (TCFD) och Sustainability Accounting Standards Board (SASB). Dessa index återfinns på sidorna 38 respektive 49-50.
Kinnevik har under 2021 sett över de potentiella konsekvenserna av EU:s taxonomi för hållbar verksamhet, ett klassificeringssystem av miljömässigt hållbar ekonomisk verksamhet. Fastän Kinnevik inte omfattas av EU-taxonomins rapporteringskrav utvärderar vi kontinuerligt potentiella effekter i takt med mark- nadspraxis utvecklas och EU fortsätter att bygga ut ramverket.
Hållbar utveckling har av FN definierats som: ”En utveckling som tillfredsställer dagens behov utan att äventyra kommande generationers möjligheter att tillfredsställa sina behov.”
Hållbarhet utgör grunden för dagens ledande globala ramverk för internationellt samarbete – Agenda 2030 för hållbar utveckling. Agenda 2030, som antogs av samtliga medlemsstater i FN 2015, är en bred och universell agenda med 17 globala mål för att uppnå till 2030. De globala målen är integrerade, odelbara och balanserar ekonomisk, social och miljömässig hållbarhet.
Kinnevik har utvärderat målen för hållbar utveckling och identifierat de som är mest relevanta för vår verksamhet och intressenter och där vi kan ha störst påverkan. Vi har klassificerat vart och ett av de 17 globala målen beroende på hur relevanta de är för oss – centrala, meningsfulla, generella eller irrelevanta. De mål som kategoriserades som centrala, relevanta för Kinnevik och/eller vår portfölj i allmänhet och dem vi kan och bör bidra aktivt till, totalt tio stycken, återfinns listade på sidan 17 samt 18. De har dessutom utgjort grunden vi har utvecklat våra väsentliga frågor och hållbarhetsmål på sidan 14.
Hållbarhetsrapport ∙ 2021
13
Kinneviks hållbarhetsstrategi är ett ramverk som har satts upp för att fokusera våra resurser på de mest relevanta miljörela- terade, sociala och styrningsrelaterade frågorna, driva resultat samt engagera interna och externa intressenter. Ramverket består av Kinneviks väsentliga frågor, mål, delmål och nyckel- tal (KPIer). Kinnevik hanterar hållbarhet på två nivåer, Kinnevik: Ett ansvarstagande bolag, och Portföljen: Vårt aktiva ägande. De väsentliga frågorna är samma på både Kinnevik- och port- följnivå med specifikt på följ och även delvis för varje nivå, samt en uppsättning nyckeltal för portfölj nivån.
Kinneviks styrelse ansvarar för vår övergripande strategi, inklusive hur hållbarhetsfrågor integreras i vårt värdeskapande. För att bistå styrelsen i arbetet med att övervaka vår hållbarhetsagenda har Kinnevik etablerat ett Revisions- och Hållbarhetsutskott som utses av styrelsen. För att driva integrationen på daglig basis, på Kinneviknivå och i relation till våra portföljbolag, har Kinnevik etablerat ett särskilt hållbarhetsteam.# Hållbarhetsrapport 2021
För Kinnevik och vår portfölj
Mål: Netto noll utsläpp av växthusgaser från Kinneviks verksamhet exklusive portföljen från och med 2020.
Delmål: Minska utsläppen av växthusgaser från Kinneviks verksamhet exklusive portföljen till så nära noll som möjligt. Kompensera oundvikliga utsläpp genom ett program för permanent koldioxidborttagning.
Måluppfyllnad 2021: Utsläppen av växthusgaser från Kinneviks verksamhet exklusive portföljen under 2021 ligger på en avsevärt lägre nivå jämfört med 2019, vilket främst är ett resultat av betydligt färre affärsresor på grund av spridningen av Coronaviruset. 2021 uppdaterade vi även vår policy för ʼhögre-sörʼ, läs mer på sidan 19. Kinnevik har beställt och betalat för permanent borttagning av våra utsläpp under 2021 exklusive portföljen, uppgående till 75 ton CO2e, genom Climeworks teknik för direkt luftupptagning och lagring. Läs mer på sidorna 18-21.
Mål: Könsfördelning 40/60 i Kinneviks ledningsgrupp, investeringsteam och corporateteam år 2022.
Delmål: Attrahera, rekrytera och behålla de mest kompetenta medarbetarna. Vara en attraktiv arbetsgivare med mångfald och inkludering, välmående och personlig utveckling i fokus. Bidra positivt till samhället genom Reach for Change.
Måluppfyllnad 2021: Läs mer på sidan 18-21. Andelen kvinnor i Kinneviks ledningsgrupp har ökat.
Mål: Alla Kinneviks chefer utvärderas i fråga inkluderande ledarskap och resultatet kopplas till deras ersättning. Leverera en årlig totalavkastning till aktieägarna på 12–15% under en affärscykel.
Delmål: Upprätthålla sunda bolagsstyrningsstrukturer inklusive riskhantering och regelefterlevnad i Kinneviks egen verksamhet.
Måluppfyllnad 2021: Läs mer på sidorna 18-21.
Kinneviks väsentliga frågor har identifierats genom interaktiva intressentdialoger, diskussioner i ledning och styrelse, jämförelser med liknande bolag och bästa praxis i branschen. För att fastställa våra väsentliga frågor överväger vi vilka frågor som är mest väsentliga för oss och våra intressenter, samt betydelsen av Kinneviks miljörelaterade, sociala och styrningsrelaterade påverkan. De väsentliga frågorna återspeglar de främsta riskerna och möjligheterna som vi fokuserar på, både på Kinnevik- och portföljnivå. De väsentliga frågorna har inte förändrats nämnvärt från föregående år, men miljörelaterat ansvar och social jämställdhet (i synnerhet mångfald och inkludering) har ökat i betydelse, särskilt i diskussioner med portföljbolagen.
På följande två sidor finns en översikt över Kinneviks mål och delmål för var och en av våra väsentliga frågor på Kinnevik- och portföljnivå, samt våra nyckeltal på portföljnivå. Hållbarhetsmålen är en del av Kinneviks övergripande bolagsmål och är därmed direkt kopplade till ersättningar för våra team. Målen syftar till att vidareutveckla våra ambitioner inom varje väsentlig fråga samt att vägleda vårt arbete och våra prioriteringar. Nyckeltalen på portföljnivå är en kvantitativ representation av vår portföljs hållbarhetsresultat och ett verktyg för att mäta utveckling. De omfattar emellertid inte hela skalan av Kinneviks arbete. Många av våra bolag befinner sig i en tidigt skede av sin operativa utveckling och hållbarhetsutveckling, vilket återspeglas i hur nyckeltalen faller ut. Vi kan inte förvänta oss att alla bolag till fullo ska uppfylla våra förväntningar avseende hållbarhet vid investeringstillfället, och vi definierar en tydlig färdplan för våra bolag med viktiga prioriteringar och mål varje år (läs mer på sidan 30).
I och med att vi omallokerar kapital dynamiskt förändras sammansättningen av vår portfölj över tid, vilket påverkar nyckeltalen. Nyckeltalen grundar sig på Kinnevikstandarderna som du kan läsa mer om på sidan 29. En fullständig redogörelse för nyckeltalen på portföljnivå, inklusive jämförelsetalet för 2021 och 2023, finns på sidorna 31-35.
Denna rapport omfattar Kinneviks hållbarhetsresultat för perioden 1 januari till 31 december 2021. Vår strategi omfattar att vara en ledande aktieägare i våra bolag med en större minoritetspost som ger oss möjlighet att påverka. Detta innebär att vi kan utöva visst inflytande över våra bolag, främst genom representation i styrelserna, så har vi ingen direkt kontroll över dem. De frågor som anses vara relevanta för portföljbolagen avser organisationerna på koncernnivå. Fokus i den här rapporten ligger på de hållbarhetsresultat, strukturer och initiativ som rör Kinneviks egen verksamhet. Ytterligare information om portföljbolagen tillhandahålls på samman-
| KINNEVIKNIVÅ | Dimension | Mest relevanta globala mål | Väsentliga frågor | Mål | Delmål | Måluppfyllnad 2021 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 13.2: Integrera åtgärder mot klimatförändringar i politik och planering | Miljöansvar och minskad klimatpåverkan | Netto noll utsläpp av växthusgaser från Kinneviks verksamhet exklusive portföljen från och med 2020 | Kompensera oundvikliga utsläpp genom ett program för permanent koldioxidborttagning. | Kinnevik har beställt och betalat för permanent borttagning av våra utsläpp under 2021 exklusive portföljen, uppgående till 75 ton CO2e, genom Climeworks teknik för direkt luftupptagning och lagring. | ||
| 5.5: Säkerställ fullt deltagande för kvinnor i ledarskap och beslutsfattande | Könsfördelning 40/60 i Kinneviks ledningsgrupp, investeringsteam och corporateteam år 2022 | Attrahera, rekrytera och behålla de mest kompetenta medarbetarna. | Läs mer på sidorna 18-21. | |||
| 8.8: Skydda arbetstagares rättigheter och främja trygg och säker arbetsmiljö för alla | Social jämställdhet och att bidra positivt till samhället | Alla Kinneviks chefer utvärderas i fråga inkluderande ledarskap och resultatet kopplas till deras ersättning | Vara en attraktiv arbetsgivare med mångfald och inkludering, välmående och personlig utveckling i fokus. Bidra positivt till samhället genom Reach for Change. | Läs mer på sidorna 18-21. | ||
| 17.16: Stärk det globala partnerskapet för hållbar utveckling | ||||||
| 8.1: Hållbar ekonomisk tillväxt | Sunda strukturer för styrning och ekonomisk tillväxt | Leverera en årlig totalavkastning till aktieägarna på 12–15% under en affärscykel | Upprätthålla sunda bolagsstyrningsstrukturer inklusive riskhantering och regelefterlevnad i Kinneviks egen verksamhet. | Läs mer på sidorna 18-21. | ||
| 16.5: Bekämpa korruption och mutor | ||||||
| 16.6: Bygg effektiva, tillförlitliga och transparenta institutioner |
Att ha en nära dialog med våra viktigaste intressentgrupper är centralt för att definiera och bekräfta våra väsentliga frågor. De viktigaste intressentgrupperna har identifierats genom diskussioner i ledning och styrelse som dem som påverkas mest av vår verksamhet samt har en hög grad av inflytande över Kinneviks förmåga att implementera våra strategier och uppnå våra mål. Fokusområdena för varje intressentgrupp lyftes fram i dialoger med Kinnevik under året.
| Viktiga intressentgrupper | Fokusområden | Metoder för interaktion | Svar/resultat |
|---|---|---|---|
| Aktieägare och | Starkt och långsiktigt ekonomiskt resultat och hållbarhetsresultat, inklusive starka strukturer för bolagsstyrning och sunda sociala och miljömässiga strukturer. | Möten med investerare, presentationer (road shows) och analytikermöten på säljsidan, delårsrapporter och webcasts, intervjuer i media, webbplats, sociala medier, pressmeddelanden, årsstämmor samt kvartals-, års- och hållbarhetsrapporter. | Regelbunden kommunikation via tillgängliga kommunikationskanaler gällande Kinneviks strategi, finansiella utveckling och hållbarhetsarbete. |
| Medarbetare | Företagskultur, utvärdering av resultat, lika möjligheter, mångfald och inkludering, balans mellan arbete och fritid, attraktiva ersättningsstrukturer samt ett starkt ekonomiskt resultat och hållbarhetsresultat. | Stormöten, lokala personalmöten, teamkonferenser, utvecklingssamtal och genomgång av personliga mål två gånger om året. Strukturerat mottagande av nya medarbetare, utvecklingssamtal och fastställande av personliga mål två gånger om året, årligt lönesamtal, utbildning i viktiga policyer samt implementering av ramverket för mångfald och inkludering. | |
| Portföljbolag och entreprenörer | Starkt och långsiktigt ekonomiskt resultat och hållbarhetsresultat, finansiellt och operativt stöd, nätverk och kunskapsdelning. | Löpande kommunikation genom investeringsteamet, årlig ESG-bedömning, aktiv representation i styrelser och utskott. | Regelbunden operativt finansiellt stöd, stöd vid implementering av en sund hållbarhetspraxis samt tillgång till Kinnevikplattformen. |
| Samhälle och myndigheter | Upprätthålla samhällsansvar, att bidra positivt till samhället och en generell transparens. | Dialoger med lokala styrande organ och myndigheter samt politiker. Bolagens webbplatser samt års- och hållbarhetsredovisning. | Aktivt delta i öppna dialoger för att bidra till och förbättra det politiska landskapet. Delta i offentliga konsultationer inom områden som är av intresse för Kinnevik och våra bolag. |
| Dimension | Mest relevanta globala mål | Väsentliga frågor | Mål | Delmål | Måluppfyllnad 2021 |
|---|---|---|---|---|---|
| MILJÖ | 13.2: Integrera åtgärder mot klimatförändringar i politik och planering | Miljöansvar och minskad klimatpåverkan | Netto noll utsläpp av växthusgaser från Kinneviks verksamhet exklusive portföljen från och med 2020 | Minska utsläppen av växthusgaser från Kinneviks verksamhet exklusive portföljen till så nära noll som möjligt. Kompensera oundvikliga utsläpp genom ett program för permanent koldioxidborttagning. | Utsläppen av växthusgaser från Kinneviks verksamhet exklusive portföljen under 2021 är i nivå med avsevärd lägre nivå jämfört med 2019, vilket främst är ett resultat av betydligt färre affärsresor på grund av spridningen av Coronaviruset. 2021 uppdaterade vi även vår policy för ʼhögre-sörʼ, läs mer på sidan 19. Kinnevik har beställt och betalat för permanent borttagning av våra utsläpp under 2021 exklusive portföljen, uppgående till 75 ton CO2e, genom Climeworks teknik för direkt luftupptagning och lagring. Läs mer på sidorna 18-21. |
| SAMHÄLLE | 5.5: Säkerställ fullt deltagande för kvinnor i ledarskap och beslutsfattande | Social jämställdhet och att bidra positivt till samhället | Könsfördelning 40/60 i Kinneviks ledningsgrupp, investeringsteam och corporateteam år 2022 | Attrahera, rekrytera och behålla de mest kompetenta medarbetarna. Våra bolag befinner sig i ett tidigt skede av sin operativa utveckling och hållbarhetsutveckling, vilket återspeglas i hur nyckeltalen faller ut. Vi kan inte förvänta oss att alla bolag till fullo ska uppfylla våra förväntningar avseende hållbarhet vid investeringstillfället, och vi definierar en tydlig färdplan för våra bolag med viktiga prioriteringar och mål varje år (läs mer på sidan 30). | Läs mer på sidorna 18-21. |
| 8.8: Skydda arbetstagares rättigheter och främja trygg och säker arbetsmiljö för alla | Alla Kinneviks chefer utvärderas i fråga inkluderande ledarskap och resultatet kopplas till deras ersättning | Vara en attraktiv arbetsgivare med mångfald och inkludering, välmående och personlig utveckling i fokus. Bidra positivt till samhället genom Reach for Change. | Läs mer på sidorna 18-21. | ||
| 17.16: Stärk det globala partnerskapet för hållbar utveckling | |||||
| STYRNING | 8.1: Hållbar ekonomisk tillväxt | Sunda strukturer för styrning och ekonomisk tillväxt | Leverera en årlig totalavkastning till aktieägarna på 12–15% under en affärscykel | Upprätthålla sunda bolagsstyrningsstrukturer inklusive riskhantering och regelefterlevnad i Kinneviks egen verksamhet. | Läs mer på sidorna 18-21. |
| 16.5: Bekämpa korruption och mutor | |||||
| 16.6: Bygg effektiva, tillförlitliga och transparenta institutioner |
Kinneviks väsentliga frågor har identifierats genom interaktiva intressentdialoger, diskussioner i ledning och styrelse, jämförelser med liknande bolag och bästa praxis i branschen. För att fastställa våra väsentliga frågor överväger vi vilka frågor som är mest väsentliga för oss och våra intressenter, samt betydelsen av Kinneviks miljörelaterade, sociala och styrningsrelaterade påverkan. De väsentliga frågorna återspeglar de främsta riskerna och möjligheterna som vi fokuserar på, både på Kinnevik- och portföljnivå. De väsentliga frågorna har inte förändrats nämnvärt från föregående år, men miljörelaterat ansvar och social jämställdhet (i synnerhet mångfald och inkludering) har ökat i betydelse, särskilt i diskussioner med portföljbolagen.
På följande två sidor finns en översikt över Kinneviks mål och delmål för var och en av våra väsentliga frågor på Kinnevik- och portföljnivå, samt våra nyckeltal på portföljnivå. Hållbarhetsmålen är en del av Kinneviks övergripande bolagsmål och är därmed direkt kopplade till ersättningar för våra team. Målen syftar till att vidareutveckla våra ambitioner inom varje väsentlig fråga samt att vägleda vårt arbete och våra prioriteringar. Nyckeltalen på portföljnivå är en kvantitativ representation av vår portföljs hållbarhetsresultat och ett verktyg för att mäta utveckling. De omfattar emellertid inte hela skalan av Kinneviks arbete. Många av våra bolag befinner sig i en tidigt skede av sin operativa utveckling och hållbarhetsutveckling, vilket återspeglas i hur nyckeltalen faller ut. Vi kan inte förvänta oss att alla bolag till fullo ska uppfylla våra förväntningar avseende hållbarhet vid investeringstillfället, och vi definierar en tydlig färdplan för våra bolag med viktiga prioriteringar och mål varje år (läs mer på sidan 30).
I och med att vi omallokerar kapital dynamiskt förändras sammansättningen av vår portfölj över tid, vilket påverkar nyckeltalen. Nyckeltalen grundar sig på Kinnevikstandarderna som du kan läsa mer om på sidan 29. En fullständig redogörelse för nyckeltalen på portföljnivå, inklusive jämförelsetalet för 2021 och 2023, finns på sidorna 31-35.
Denna rapport omfattar Kinneviks hållbarhetsresultat för perioden 1 januari till 31 december 2021. Vår strategi omfattar att vara en ledande aktieägare i våra bolag med en större minoritetspost som ger oss möjlighet att påverka. Detta innebär att vi kan utöva visst inflytande över våra bolag, främst genom representation i styrelserna, så har vi ingen direkt kontroll över dem. De frågor som anses vara relevanta för portföljbolagen avser organisationerna på koncernnivå. Fokus i den här rapporten ligger på de hållbarhetsresultat, strukturer och initiativ som rör Kinneviks egen verksamhet. Ytterligare information om portföljbolagen tillhandahålls på samman-
| Dimension | Mest relevanta globala mål | Väsentliga frågor | Mål | Delmål | Måluppfyllnad 2021 |
|---|---|---|---|---|---|
| MILJÖ | 13.2: Integrera åtgärder mot klimatförändringar i politik och planering | Miljöansvar och minskad klimatpåverkan | Netto noll utsläpp av växthusgaser från Kinneviks verksamhet exklusive portföljen från och med 2020 | Minska utsläppen av växthusgaser från Kinneviks verksamhet exklusive portföljen till så nära noll som möjligt. Kompensera oundvikliga utsläpp genom ett program för permanent koldioxidborttagning. | Utsläppen av växthusgaser från Kinneviks verksamhet exklusive portföljen under 2021 är i nivå med avsevärd lägre nivå jämfört med 2019, vilket främst är ett resultat av betydligt färre affärsresor på grund av spridningen av Coronaviruset. 2021 uppdaterade vi även vår policy för ʼhögre-sörʼ, läs mer på sidan 19. Kinnevik har beställt och betalat för permanent borttagning av våra utsläpp under 2021 exklusive portföljen, uppgående till 75 ton CO2e, genom Climeworks teknik för direkt luftupptagning och lagring. Läs mer på sidorna 18-21. |
| SAMHÄLLE | 5.5: Säkerställ fullt deltagande för kvinnor i ledarskap och beslutsfattande | Social jämställdhet och att bidra positivt till samhället | Könsfördelning 40/60 i Kinneviks ledningsgrupp, investeringsteam och corporateteam år 2022 | Attrahera, rekrytera och behålla de mest kompetenta medarbetarna. Vara en attraktiv arbetsgivare med mångfald och inkludering, välmående och personlig utveckling i fokus. Bidra positivt till samhället genom Reach for Change. | Läs mer på sidorna 18-21. |
| 8.8: Skydda arbetstagares rättigheter och främja trygg och säker arbetsmiljö för alla | Alla Kinneviks chefer utvärderas i fråga inkluderande ledarskap och resultatet kopplas till deras ersättning | ||||
| 17.16: Stärk det globala partnerskapet för hållbar utveckling | |||||
| STYRNING | 8.1: Hållbar ekonomisk tillväxt | Sunda strukturer för styrning och ekonomisk tillväxt | Leverera en årlig totalavkastning till aktieägarna på 12–15% under en affärscykel | Upprätthålla sunda bolagsstyrningsstrukturer inklusive riskhantering och regelefterlevnad i Kinneviks egen verksamhet. | Läs mer på sidorna 18-21. |
| 16.5: Bekämpa korruption och mutor | |||||
| 16.6: Bygg effektiva, tillförlitliga och transparenta institutioner |
Kinneviks totalavkastning till aktieägarna (TSR) uppgick till 29% för 2021. Den femåriga genomsnittliga totalavkastningen uppgick till 30% och den tioåriga genomsnittliga totalavkastningen uppgick till 23%, per 2021.
| Dimension | MILJÖ | SAMHÄLLE All användning av de bilar som Kinnevik äger har tagits med i bedömningen, även om de främst används av medarbetarna utanför arbetet och av personliga skäl. Alla företagsbilar är föremål för förmånsbeskattning enligt Skatteverkets regler.
Kinneviks utsläpp exklusive portföljen uppgick till 92 (100) ton CO2e, motsvarande 2,6 (2,6) ton per heltidsanställd. Affärsresor stod för 86% av Kinneviks totala utsläpp under 2021, exklusive utsläpp från portföljen. Exklusive utsläpp från portföljen är utsläpp från portföljen i nivå med målvärde 2020, vilket innebär att vi går mot enbart laddhybrider eller elbilar och som innehåller ett opt-out-alternativ i utbyte mot bilstöd som kan användas till andra, mer miljövänliga transportmedel, i linje med vår ambition att nå netto noll utsläpp i vår egen verksamhet. Vi uppdaterade också vår resepolicy för att ytterligare lyfta att resor, särskilt bil- och koldioxidutsläpp, har en direkt påverkan på miljön och anställda uppmuntras att utvärdera nödvändigheten av varje planerad affärsresa och överväga alternativ till resor, t.ex virtuella möten, om inte ett fysiskt möte som kräver resor är affärskritisk. Anställda är också skyldiga att utvärdera miljöpåverkan av resor innan de gör några reseplaner och att sträva efter att använda alternativet med lägst utsläpp där det är möjligt. Detta innebär att anställda bör minimera antalet flyg- eller schemaläggning av möten och evenemang och även prioritera kollektivtrafik från egen bil.
För våra utsläpp under 2021 exklusive portföljen, uppgående till 92 ton CO2e, har Kinnevik valt att betala för permanet borttagning genom Climeworks teknik för direkt luftupptagning och lagring. Läs mer om Climeworks på nästa sida. Den största klimatpåverkan av Kinneviks totala utsläpp kommer från Scope 3 relaterade till portföljen som förra året stod för nära 100% av de totala utsläppen.
För att nå klimatmålet för portföljen erbjuder vi strategiskt stöd till alla våra bolag, läs mer på sidan 30. Vid utgående av 2021 representerar 52% (jämfört med 74% vid utgående av 2020) av Kinneviks portföljvärde sina utsläpp i Scope 1, 2 och relevanta Scope 3-kategorier och bolag som representerar 45% (47%) av portföljens värde hade satt reduktionsmål i linje med vetenskapen. Minskningen mellan åren förklaras till stor del av utdelningen av Zalando. Bolaget representerade en stor del av Kinneviks portföljvärde och både mätte sina utsläpp och hade satt mål. Läs mer om motsättningen mellan ekonomisk tillväxt och att minska Kinneviks koldioxidutsläpp på sidan 39.
| % | |
|---|---|
| Scope 3, exkl. portföljbolag | 88% |
| 1. Direkta utsläpp | 5% |
| 2. Indirekta utsläpp - Energi | 7% |
| 3. Indirekta utsläpp - Övrigt | 81% |
| Summa | 92 |
| Ton CO2e | % |
|---|---|
| Kinnevik’s utsläpp 2021 per kategori exklusive portföljen | |
| Tjänsteresor | 83% |
| 75% | |
| Energi | 9% |
| Företagets egna/leasade fordon | 8% |
| Inköpta material | 1% |
| Avfall | 0% |
| Summa | 92 |
| Aktivitet | Ton CO2e |
|---|---|
Not: För klimatanalyserna har en operationell kontrollerats applicerats och Scope 2 är baserat på en
Kinnevik har ett datadrivet hållbarhetsarbete och använder oss av plattformen Position Green för att samla in, hantera och rapportera vår hållbarhetsdata.
Kinnevik har beslutat att betala för permanent borttagning av våra utsläpp under 2021 exklusive portföljen, uppgående till 92 ton CO2e, genom Climeworks teknik för direkt luftupptagning och lagring. Climeworks är ett av världens ledande bolag för direkt luftupptagning och lagring. Climeworks teknik tar bort koldioxid från luften och lagrar den permanent under jorden via CO2-metoden. Koldioxidblandandet med vatten pumpas långt ner under jordytan där det blir till sten innan. Mängden borttagen koldioxid kan mätas med exakthet. Ledande forskare är övertygade om att direkt luftupptagning kommer att spela en viktig roll i måluppfyllnaden av Parisavtalet. MER Copyright: Climeworks
GHG-protokollet klassificerar ett bolags
Scope 1 - utsläpp är direkta utsläpp från källor som bolaget äger eller kontrollerar. Scope 2 - utsläpp är indirekta utsläpp från produktionen av inköpt energi. Scope 3 är alla indirekta utsläpp (inte inkluderade i Scope 1) som uppstår i bolagets värde kedje, uppströms och nedströms.
Översikten nedan av Kinneviks växthusgasutsläpp för perioden 2017–2021 omfattar inte portföljbolags utsläpp, vilket innebär att Scope 3-utsläpp huvudsakligen består av affärsresor. Utsläppsdata för våra portföljbolag kommer att publiceras i en Klimatframstegsrap- port relaterad till vårt Finansieringsramverk som kommer att publiceras i juni 2023.
| Kinneviks växthusgasutsläpp (ton CO2e) | 2017 | 2018 | 2019* | 2020 | 2021 |
|---|---|---|---|---|---|
| SCOPE 1 | |||||
| Utsläpp från: | |||||
| Företagets egna/leasade fordon | 11 | 17 | 17 | 12 | 5 |
| SCOPE 2 | |||||
| Utsläpp från: | |||||
| Energi | 15 | 9 | 7 | 5 | 6 |
| SCOPE 3 | |||||
| Utsläpp från: | |||||
| Företagets egna/leasade fordon | 577 | 572 | 479 | 68 | 76 |
| Energi | 1 | 1 | 2 | 2 | 2 |
| Inköpta material | 2 | 2 | 2 | 3 | 3 |
| Avfall | 4 | 4 | 1 | 1 | 1 |
| Tjänsteresor | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Totalt | 602 | 645 | 511 | 90 | 92 |
| Per heltidsanställd medarbetare | 18,1 | 19,5 | 15,9 | 2,6 | 2,6 |
| Per kvadratmeter kontorsyta | 0,87 | 0,865 | 0,651 | 0,112 | 0,113 |
*Data för 2019 op
Not: För klimatanalyserna har en operationell kontrollerats applicerats och Scope 2 är baserat på en
Kinneviks främsta tillgång är och har alltid varit våra medarbetare. Därmed är en av våra främsta prioriteringar att attrahera och behålla de bästa och mest kompetenta medarbetarna. Kinnevik anser att mångfald och inkludering är viktiga tillgångar och en möjlighet till värdeskapande. Vi utnyttjar till fullo de möjligheter som uppstår genom att anställa medarbetare med olika bakgrunder och perspektiv. Vi vill även bidra till samhället i stort genom att driva förändring i hela vårt ekosystem och bransch och pusha andra genom att vara en förebild.
Utöver vår grundläggande tro på lika rättigheter för alla med-arbetare är Kinneviks uppfattning att mångfald och inkludering ger tydliga affärsfördelar, det ger starkare finansiella resultat, bättre beslutsfattande, stimulerar innovation och leder till långsiktigt värdeskapande och för att kunna leverera i enlig-het med vår vision om att vara Europas ledande börsnoterade tillväxtinvesterare behöver vi dra nytta av hela den tillgängliga talangbasen. För att helt och fullt förstå våra kunder måste vår egen organisation och våra portföljbolags team också spegla sin kundbas.
”Vi är fortsatt engagerade i vår mångfalds- och inkluderingsstrategi och fortsätter utmana våra egna och andras normer genom att proaktivt förändra våra beteenden och göra D&I till en integrerad del av vår kultur, ledarskap och investeringsprocess. Med upp-daterade och mer ambitiösa mångfalds- och inkluderingsmål, säkerställer vi ett fortsatt fokus på att driva utveckling och skapa aktieägarvärde.”
– Georgi Ganev, Kinneviks VD
I september 2021 engagerade vi D
ivers, en kanadensisk plattform för people intelligence, för att hjälpa oss att samla in och analysera bredare intern D&I-data. Ambitionen var att få en helhetsbild av vår organisations sammansättning, hjälpa oss att identifiera våra styrkor och även svagheter samt de åtgärder vi behöver vidta för att förbättra oss. Detta gjordes via en anonym och frivillig undersökning i relation till sex olika fokusområden relaterat till arbetsplatsen. Alla svar var och förblir helt anonyma och konfidentiella. inga kontakta-uppgifter eller ID-adresser registrerades eller sparas och inga individuella svar var synliga för Kinnevik.# KINNEVIK SAMHÄLLE
Kinneviks kärnvärden förblir desamma. Våra medarbetare delar en entreprenörsanda och tro på att bygga långsiktigt hållbara verksamheter.
Under 2021 utgjorde Kinneviks organisation av 30 (30) anställda i genomsnitt (omräknat till heltidsanställningar ”FTE”, inklusive hel- och deltidsbolag), varav 21 i Stockholm och 9 i London. Investerarteamet bestod av åtta personer, varav ett i London och fyra i Stockholm. Övriga 22 medarbetare arbetar inom Finance, Legal, Strategy, Sustainability, Corporate Communications, HR och Administration. Alla medarbetare utom en har tillsvidareanställningar.
I en frivillig enkätundersökning som Kinnevik skickade ut till alla anställda i november 2021 uppgav 43% att de anser sig tillhöra en etnisk minoritet. Svarsfrekvensen för undersökningen var 85%. Vidare tillämpade vi en minimirapporteringströskel på 25% i varje spar före att allt inte ligga överallt och lika saker anönymitet efter som vi har ett relativt litet team. Vi hade en svarsfrekvens på 85% i undersökningen och ett mycket hög inkluderingspoäng, långt över jämförbara bolag. Vi identifierade även vissa förbättringsområden som vi planerar att följa upp och arbeta aktivt med under 2022.
Certifiering gällande mångfald inkluderade även inkludering Kinnevik deltog under 2021 i en bedömning av mångfald som utfördes av Diversity VC Standard och blev därmed den första investeraren på global nivå som tilldelades ett nivå 1-certifiering, den högsta möjliga certifieringsnivån. Standarden har utvecklats av Diversity VC, en brittisk ideell samarbetsorganisation som arbetar för mångfald vid riskkapitalinvesteringar, och Diversiör. Standarden är en bedömnings- och certifieringsprocess som sätter upp ett jämförelsetal (benchmark) för bästa praxis inom mångfald och inkludering inom riskkapital. Sen lansering har mer än 40 fonder genomgått bedömningen i Europa och Nordamerika. Kinnevik bedömdes även under 2021 belönades med en nivå 1-certifiering. Kinnevik är sedan december 2021 även del av Diversity VC Standards Advisory Board tillsammans med ZX Ventures, H/L Ventures och Mercury Fund.
I maj 2019 lanserade Kinnevik ett ramverk för mångfald och inkludering (”D&I”) med fyra mål för att driva de viktiga förändringar vi vill se på Kinnevik, i vår portfölj och i branschen i stort. Sedan dess har vi 2021 års utses Alltförlighetspris, blivit rankade till 2021 års bästa praxishavare av Européen Wåren on Båreds, blivit rankade 1 i Sverige och 94 globalt i Equileap 2021 Global Gender Equality Scorecard och gjort framsteg på alla fyra mål:
| 2019 Mål | Status Utfall |
|---|---|
| #1 Könsfördelning 40/60 i alla Kinneviks team år 2021 | 50/50 i Styrelse 50/50 Ledning 37/63 (per 2021) (per 2021) 76/24 (Corporate/Investment team) |
| #2 Utvärdera alla chefer utifrån ett inkluderande ledarskap | D&I inkluderat i bolagsmålen för 2022 som är knutna till ersättning D&I-fokuserat ledarskapsindex och medarbetarundersökning Utbildning i inkluderande ledarskap |
| #3 40% av vårt all-lokalerade kapital ska gå till bolag som leds eller har grundats av kvinnor | Totalt har 20,5% av vårt investerade kapital i nya bolag varit i kvinnligt grundade eller ledda bolag sedan maj 2019. Cityblock, Parsley Health och Spring Health |
| #4 Följdinvesteringar villkorade av tydliga framsteg inom mångfald och inkludering | Investeringsprocessen uppdaterad för att inkludera en D&I-bedömning inför alla följdinvesteringsbeslut Avböjt vissa följdinvesteringar på grund av bristande framsteg |
Kinneviks kärnvärden förblir desamma. Våra medarbetare delar en entreprenörsanda och tro på att bygga långsiktigt hållbara verksamheter.
Under 2021 utgjorde Kinneviks organisation av 30 (30) anställda i genomsnitt (omräknat till heltidsanställningar ”FTE”, inklusive hel- och deltidsbolag), varav 21 i Stockholm och 9 i London. Investerarteamet bestod av åtta personer, varav ett i London och fyra i Stockholm. Övriga 22 medarbetare arbetar inom Finance, Legal, Strategy, Sustainability, Corporate Communications, HR och Administration. Alla medarbetare utom en har tillsvidareanställningar.
I en frivillig enkätundersökning som Kinnevik skickade ut till alla anställda i november 2021 uppgav 43% att de anser sig tillhöra en etnisk minoritet. Svarsfrekvensen för undersökningen var 85%. Svarsfrekvensen för undersökningen var 85%.
Vidare utförde Kinnevik tillsammans med en extern konsult en analys av löneskillnader mellan kvinnor under 2021 för att identifiera potentiella underliggande fördomar i vår ersättningsprocess. Analysen tittade på både omotiverade löneskillnader för lika jobb och underliggande strukturella hinder för lika möjligheter. Inga specifika klyftor identifierades.
Nyanställningar och personalomsättning under 2021 (FTE)
| Nyanställningar | 20-29 | 30-39 | 40-49 | 50+ | Summa | Andel |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Stockholm | ||||||
| Kvinnor | 1,4 | - | - | - | 1,4 | 3,4% |
| Män | - | - | - | - | - | - |
| London | ||||||
| Kvinnor | - | - | - | 1,0 | 1,0 | 2,4% |
| Män | 0,3 | - | - | - | 0,2 | 0,5% |
| Summa | 2,6 | 6,4% |
| Omsättning | 20-29 | 30-39 | 40-49 | 50+ | Summa | Andel |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Stockholm | ||||||
| Kvinnor | - | - | - | - | - | - |
| Män | - | 1,8 | - | - | 1,8 | 4,4% |
| London | ||||||
| Kvinnor | - | - | - | - | - | - |
| Män | - | - | 0,5 | - | 0,6 | 1,5% |
| Summa | 2,4 | 5,9% |
Not: Nyanställningar och personalomsättning anges i heltidsanställningar och beräknas i relation till det genomsnittliga antalet heltidsanställda under 2021.
Medarbetarnas åldersfördelning under 2021 (FTE)
| Åldersgrupp | |||
|---|---|---|---|
| 20-29 | 4 | ||
| 30-39 | 2 | 5 | 8 |
| 40-49 | 7 | 7 | 5 |
| 50+ | 1 |
Åldersfördelning i styrelsen under 2021 (FTE)
| Åldersgrupp | ||
|---|---|---|
| 40-49 | 2 | 0 |
| 50+ | 1 | 3 |
Kinnevik erbjuder sina medarbetare löpande möjligheter till personlig och professionell utveckling, för att förbättra sina yrkeskunskaper och att ta ett ökat ansvar för att skapa värde för Kinnevik och våra portföljbolag. Eftersom vi är en liten organisation kan vi anpassa karriärutveckling och vidareutbildning för varje medarbetare. Dessa omfattar bland annat ledarskapskurser och
affärsspecifika utbildningsprogram, samt operativa erfarenheter genom att medarbetare lånas ut under en begränsad period till något av våra portföljbolag.
Löpande utvärdering av medarbetarnas prestationer och måluppfyllnad är centralt för att Kinnevik ska kunna erbjuda lämpliga personliga utvecklingsverktyg på individ- och gruppnivå. Alla medarbetare deltar i årliga utvecklingssamtal och har personliga mål som granskas två gånger per år. Personliga mål sätts i förhållande till de övergripande årliga målen för hela organisationen.
Anställdas välbefinnande är vår prioritet
Kinnevik arbetar för att främja en bra, säker och sund arbetsmiljö för samtliga medarbetare gällande både fysiska, organisatoriska och sociala aspekter, där risken för arbetsskador och arbetsrelaterade sjukdomar förebyggs. Målet är att stärka medarbetarens motivation, effektivitet, hälsa och välmående. Såsom det anges i Kinneviks Vår Miljö Handbok ska en anställd om hon är med om en incident, olycka eller annan form av ohälsa meddela detta med chefen. Under 2021 rapporterades inga incidenter till Arbetsmiljöverket. Den låga sjukfrånvaron, runt 3% av den totala arbetstiden, vittnar om Kinneviks ansträngningar att förbättra medarbetarnas hälsa, bland annat genom en sjukvårdsförsäkring och friskvårdsbidrag.
För att kunna bedöma hur de anställda känner inför att arbeta för Kinnevik genomför vi årliga medarbetarundersökningar. Resultatet från medarbetarundersökningen 2021 visade inte på några betydande problem gällande mänskliga rättigheter, lika möjligheter eller arbetsmiljö.
Av de 72% av medarbetarna som svarade på Kinneviks medarbetarenkät 2021 fick Kinnevik en genomsnittlig NPS (Employee Net Promoter Score) på 38 (skalan går från -100 till 100, där ett poäng över 30 anses vara utmärkt) på frågan om de skulle rekommendera Kinnevik som arbetsgivare till en vän.
Kinnevik uppmuntrar föräldraledighet för både män och kvinnor. Under 2021 var den genomsnittliga föräldraledigheten 11 veckor (27,5) för män och 48 veckor (39) för kvinnor. Det avser föräldraledigheten som påbörjades under 2021 och inkluderar det totala antalet ansökta veckor. Föräldraledigheten kan därför sträcka sig till följande år. Kinneviks policy för föräldraledighet anger att samtliga fast anställda har rätt till nio månaders föräldraledighet med 100 procent av den fasta lönen. Policyn återspeglar vår ambition att ligga i framkant vad gäller lika möjligheter samt att främja hälsa och välmående och en bra balans mellan arbete och familjeliv.
Våra anställdas säkerhet och välbefinnande har varit vår främsta prioritet efter utbrottet av Covid-19. Under 2020 inrättade Kinnevik en Corona Taskforce som ansvarar för att övervaka myndigheters riktlinjer samt för att tillhandahålla interna riktlinjer för t.e.x resor, event, karantän och kontorsöppning såväl som att erbjuda testning för anställda. Denna taskforce fortsatte sitt arbete under 2021.
Kinnevik har underlättat arbete hemifrån genom att använda sig av ventialt IT-infrastruktur och tillhandahålla hem-arbetsbijar för anställda för att säkerställa ergonomiska arbetsplatser. Dessutom har regelbundna undersökningar genomförts for att övervaka välbefinnande och balansen mellan arbete och privatliv.
Följd- investeringar
Förbättra inkluderingen på Kinnevik
Förbättra resultaten från den årliga inkluderingsmätningen
2021 har Kinnevik känt insidan av inkludering i vårt team inom sex områden med hjälp av en undersökning via People Intelligence-plattformen Diversio. Detta resulterade i ett övergripande Inclusion Score, en indikation på hur bra Kinnevik är på att utnyttja mångfalden i teamet. Även om 2021 års inkluderingspoäng var mycket bra, över snittet för investeringsbranschen samt för den bäst presterande sektorn, anser vi att vi kan och ska förbättra oss ytterligare för att säkerställa att alla, oavsett kön, etnisk bakgrund eller roll, känner sig inkluderade och att de kan vara sig själva och nå sin fulla potential.
Följdinvesteringar
Följdinvesteringar är villkorade av att det sker tydliga framsteg inom mångfald och inkludering
Kinnevik kommer även fortsättningsvis att göra alla följdinvesteringar villkorade av tillfredsställande D&I-utveckling i det aktuella portföljbolaget.
2.# 10% kapitalallokering till kvinnor
På rullande tvåårsbasis från årsstämman 2019 och framåt ska minst 10% av kapitalet som investeras i nya bolag gå till bolag som grundats eller leds av kvinnor. Även om Kinnevik har framgångsrikt presterat enligt vårt kapitalallokeringsmål, är den globala andelen kapital som går till kvinnligt grundade och ledda bolag fortfarande på en alltför låg nivå, varför vi tror att vi kan explicit allokera kapital för framtida initiativ för att fullgöra sitt syfte. 2021 införlivade vi kapitalallokeringsmålet i vårt Hållbarhetslänkade Finansieringsramverk och uppdaterade det till en rullande tvåårsperiod, vilket begränsar möjligheten att tillgodogöra sig eventuella framtida års investeringar för att uppnå målet.
Uppnå årliga gradvisa framsteg i vår portfölj genom relevanta mångfalds- och inkluderingsinsatser. Kinnevik har satt upp årliga mål för hur stor andel av portföljen som implementerar (i) D&I-datainsamlingsprocesser som åtminstone omfattar kön, etnicitet och inkludering (20% av portföljbolagen baserat på portfölj), (ii) D&I-strategier baserade på företagspecifika D&I-data (45%) och (iii) D&I-mål relaterade till sådana strategier (20%). Vårt ambition för 2022 är att minst 40% av portföljbolagen ska implementera D&I-datainsamlingsprocesser, 30% av portföljbolagen ska ha en relevant D&I-strategi baserad på D&I-data och 30% av portföljbolagen ska sätta D&I-mål relaterade till sådana strategier. Målen exkluderar bolag i tillväxtmarknader.
Även om vi är mycket stolta över de framsteg vi gjort för att nå våra fyra nyckelområden för inkludering (D&I) som sattes 2019, är vi på inget sätt engagerade i vår D&I-agenda och har under 2021 arbetat med att identifiera nya D&I-mål för att bredda vårt förhållningssätt till inkludering. Vi är medvetna om att det inte finns en ensam lösning som passar alla när det gäller finansiell och inkludering, varför vi ser värdet av en mer definitiv tillämpning av vad som utgör framsteg inom D&I i vår portfölj. I februari 2022 tillkännagav vi uppdaterade och mer ambitiösa D&I-mål som ersätter de mål som sattes 2019. Dessa inkluderar vårt bästa policy för finansiell investering och vårt mål om att 10% av kapitalet som investeras i nya bolag ska gå till bolag som leds eller har grundats av kvinnor. Målen för den sista händelsen har under 2021 uppdaterats i linje med vårt helhetshelhetsmål. Vi har även lagt till till två nya policy för finansiell investering och vårt mål om att 10% av kapitalet som investeras i nya bolag ska gå till bolag som leds eller har grundats av kvinnor. Målen för den sista händelsen har under 2021 uppdaterats i linje med vårt helhetshelhetsmål. Vi har även lagt till till två nya policy för finansiell investering och vårt mål om att 10% av kapitalet som investeras i nya bolag ska gå till bolag som leds eller har grundats av kvinnor. Målen för den sista händelsen har under 2021 uppdaterats i linje med vårt helhetshelhetsmål. Vi har även lagt till till två nya policy för finansiell investering och vårt mål om att 10% av kapitalet som investeras i nya bolag ska gå till bolag som leds eller har grundats av kvinnor. Målen för den sista händelsen har under 2021 uppdaterats i linje med vårt helhetshelhetsmål. Vi har även lagt till till två nya policy för finansiell investering och vårt mål om att 10% av kapitalet som investeras i nya bolag ska gå till bolag som leds eller har grundats av kvinnor.
| 2021 | |
|---|---|
| Förvaltningsberättelse | |
| Hållbarhetsrapport | |
| Inledning | |
| Innehåll | |
| Finansiella rapporter | |
| Övrigt organ. |
Kinnevik tillämpar också Svensk kod för bolagsstyrning. Kinneviks styrelse är ansvarig för Kinneviks övergripande strategi, inklusive hur hållbarhet utgör en integrerad del av vårt värdeskapande, och är väl förtrogen med Kinneviks policyer och processer. För att bistå styrelsen i att fullfölja sitt ansvar har Kinnevik etablerat ett Revisions- och Hållbarhetsutskott (”R&H”), vilket utgörs av en undergrupp inom styrelsen. R&H-utskottet hjälper styrelsen att överse styrningsstrukturerna i Kinneviks portföljbolag, Kinneviks riskhanteringsprocess och efterlevnad av lagar, regler och Uppförandekoden. Utskottet övervakar särskilt implementeringen av Kinneviks standarder (läs mer på sidan 27) i portföljbolagen, inklusive den årliga ESG- bedömningen. Styrelsen får vidare stöd av Riskkommittén, en ledningsgruppskommitté, som består av Kinneviks ledningsgrupp och investeringschefer. Mer information om Kinneviks beslutsfattande grupper och deras arbete återfinns i bolagsstyrningsrapporten 2021.
Kinneviks främsta bolagsstyrningspolicyer är vår uppförandekod, hållbarhetspolicy, lobbyingpolicy och visselblåsarpolicy. Policyerna har kommunicerats till samtliga medarbetare och styrelseledamöter och finns på vår Webbplats https://www.kinnevik.com/sv/hallbarhet/viktiga-policys. Kinneviks policys, processer och regler gällande mångfald och inkludering finns beskrivna i Kinneviks företagsphilosofier, inklusive Medarbetarhandboken, Talent Management Policy och Miljö Handbook som är sammanfattade på vår webbplats https://www.kinnevik.com/sv/team/mangfald-inkludering. Samtliga medarbetare och representanter för Kinnevik samt utomstående som samarbetar med Kinnevik förväntas följa Uppförandekoden till fullo. Kinnevik har en introduktionsprocess för nya medarbetare för att de ska bekanta sig med Uppförandekoden, som omfattar affärsetik och bestämmelser gällande åtgärder mot mutor, samt andra viktiga rutiner och riktlinjer. Kinnevik anordnar obligatorisk utbildning i Uppförandekoden för alla medarbetare. Uppförandekoden delas årligen med alla relevanta leverantörer.
Denna översikt inkluderar inte utdelningen av Zalando som representerade 54 Mdkr i värde överfört till våra aktieägare under 2021.
| Ekonomiskt värde som har skapats | Ekonomiskt värde som har distribuerats |
|---|---|
| SUNDA STRUKTURER FÖR STYRNING OCH EKONOMISK TILLVÄXT | |
| Avyttringar av finansiella tillgångar | Erhållen utdelning |
| 1 689 | 10 554 |
| Investeringar i finansiella tillgångar | Distribuerad utdelning |
| Betald ränta | |
| Administrativa kostnader inkl. medarbetarnas löner | |
| (319) | |
| (44) | |
| (55) | |
| (6 376) |
Att vara ett finansiellt starkt bolag är avgörande i Kinneviks roll som aktiva ägare, vilket möjliggör för oss att kunna driva igenom vår hållbarhetsstrategi på ett effektivt sätt och att kunna stödja våra portföljbolag i att uppnå en långsiktigt framgångsrik och hållbar verksamhet. För Kinnevik är det viktigt att ha sunda strukturer för styrning, riskhantering och efterlevnad på plats, inklusive tydliga strukturer, policyer och processer i de olika funktionerna.
Kinneviks hållbarhetsmål i förhållande till styrning är att leverera en årlig totalavkastning till aktieägarna på 10-15% under en affärscykel. Kinneviks totalavkastning till aktieägarna (TSR) uppgick till 29% för 2021. Den femåriga genomsnittliga totalavkastningen uppgick till 30% och den tioåriga genomsnittliga totalavkastningen uppgick till 23%, per 31 december 2021.
Utifrån ett bredare perspektiv på finansiella resultat ökade Kinneviks substansvärde med 18%, efter utdelning och exklusive Zalando, till 74,4 Mkr (84,5) under 2021. Kinnevik avslutade 2021 med ett nettokassa på 5,4 Mkr, motsvarande 7,0% av portföljens värde.
Under 2021 delade Kinnevik ut helt sitt aktieinnehav i Zalando, motsvarande 54,1 Mkr sammanlagt till aktieägarna.
Kinnevik konsoliderar inte sina rörelsedrivande dotterbolag och har ett negativt rörelseresultat och är därmed inte föremål för någon bolagsskatt.
Bolagsstyrningen inom Kinnevik utgår från svensk lagstiftning, Nasdaq Stockholms Regelverk för Emittenter samt regler och rekommendationer som har utfärdats av relevanta självreglerande organ. Klicka här för att läsa mer om bolagsstyrning i Kinnevik.
| 2021 | |
|---|---|
| Förvaltningsberättelse | |
| Hållbarhetsrapport | |
| Inledning | |
| Innehåll | |
| Finansiella rapporter | |
| Övrigt |
Såsom det anges i Kinneviks visselblåsarpolicy förväntar vi oss att alla medarbetare, såväl som relevanta tredje parter som samarbetar med bolaget, signalerar eventuell allvarlig oro de känner för någon del av Kinneviks arbete, inklusive avseende mänskliga rättigheter, arbetsrätt, miljö, antikorruption och anti- diskriminering. Kinneviks visselblåsartjänst hanteras av en extern part, WhistleB. Kinnevik mottog inga visselblåsarrapporter genom WhistleB under 2021.
Kinneviks styrelse ansvarar för den interna kontrollen i enlighet med aktiebolagslagen samt Svensk kod för bolagsstyrning. För att identifiera, bedöma och hantera Kinneviks risker har styrelsen antagit en riskhanteringspolicy. För att underlätta implementeringen av denna policy har Kinnevik en detaljerad riskbedömningsprocess som leds av riskteamet som är sammansatt av medlemmar i våra hållbarhets- och investeringsteam. Processen övervakas av Riskkommittén.
En väsentlig del av Kinneviks riskexponering finns i vår portfölj och därmed tillämpas riskbedömningsprocessen både på Kinnevik- och portföljnivå. För att dokumentera bedömningsprocessen har Kinnevik ett riskarkiv på koncern- och portföljnivå. För att genomföra bedömningen träffar riskteamet de relevanta interna teamen för att identifiera koncern- och portföljrisker som därefter dokumenteras i riskarkiven. Efter en kvalitativ bedömning tilldelas alla risker en riskpoäng baserat på sannolikhet och påverkan, vilket klassificeras som antingen "hög", "medium" eller "låg". För alla risker utses relevanta åtgärder. Kinneviks riskexponering förändras regelbundet och därför genomförs riskbedömningsprocessen och riskarkiven uppdateras minst två gånger per år. De uppdaterade Kinnevik- och portföljriskarkiven presenteras för Riskkommittén efter varje bedömning.
| 2021 | |
|---|---|
| Förvaltningsberättelse | |
| Hållbarhetsrapport | |
| Inledning | |
| Innehåll | |
| Finansiella rapporter | |
| Övrigt |
Riskkommittén granskar de mest väsentliga riskerna, utveck- lingen sedan det senaste mötet, hur effektiva eventuella åtgärder har varit samt den övergripande riskaptiten. Riskkommitténs arbete presenteras vid varje möte i A&H-utskottet.
| Poäng | Sannolikhet | Beskrivning |
|---|---|---|
| 1 | Mycket osannolikt | ≤ 10% |
| 2 | Osannolikt | 10% - 20% |
| 3 | Tänkbart | 20% - 30% |
| 4 | Möjligt | 30% - 40% |
| 5 | Sannolikt | > 40% |
| Poäng | Påverkan (miljoner EUR) | Beskrivning |
|---|---|---|
| 1 | Oväsentlig | ≤ 25 |
| 2 | Låg | 25 - 50 |
| 3 | Medelhög | 50 - 100 |
| 4 | Hög | 100 - 250 |
| 5 | Kritisk | > 250 |
| Riskexponering | Risk poäng | Åtgärdsförslag |
|---|---|---|
| Låg | < 7 | Övervaka utvecklingen för att säkerställa att riskexponeringen förblir låg |
| Medelhög | 7 - 15 | Dämpa och övervaka risker för att bibehålla nuvarande nivå på riskexponering |
| Hög | > 15 | Implementera riskdämpningsåtgärder för att minska exponering |
Kinneviks regelefterlevnadsramverk fokuserar i första hand på lagar och regler som styr noterade bolag i Sverige, däribland Nasdaqregelsverket för Emittenter (EU-förordningen om marknadsmissbruk (596/2014), aktiebolagslagen samt andra lagar och regler hänförliga till Kinneviks verksamhet och investeringar. R&H-utskottet får regelbundet uppdateringar gällande status för regelefterlevnaden. En granskning av regelefterlevnaden i förhål- lande till de lagar och regler som styr svenska noterade bolag genomförs årligen för att säkerställa fullständig regelefterlevnad samt för att identifiera potentiella förbättringsområden. Kinnevik genomför årligen obligatoriska utbildningar i re- gelefterlevnad för alla medarbetare, vilket inkluderar Uppförandekoden och Insider Trading Rules. Vi gör även regelbundet fördjupningar i vissa frågor, såsom antikorruption och hantering av leverantörskedjan.
| Identifiering av Riskexponering | Åtgärder | Redovisning |
|---|---|---|
Kinneviks allmänna förväntningar i förhållande till våra portfölj- bolags hållbarhetsresultat beskrivs i Kinneviks hållbarhetspolicy. I syfte att mäta dessa resultat, samt att förhöja praxisen för våra bolag har vi tagit fram ett strukturerat ramverk som kallas Kinnevikstandarderna ("Standarderna"). De har tagits fram utifrån prioriteringar som har identifierats genom intresse- möten, jämförelser med likartade bolag och praxis i branschen och omfattar 20 punkter som täcker miljö-, sam- hälls- och styrningsaspekter. Vidare finns de i två versioner, en för mindre bolag och en mer utmanande för större bolag. Större bolag förväntas följa Standarderna för både mindre och större bolag. Kinneviks Hållbarhetsteam har ansvar för att utveckla Stan- darderna samt för att genomföra en årlig bedömning av våra portföljbolag i enlighet med dessa. Investerings- och hållbarhets- teamet beslutar gemensamt om prioriteringar och årliga mål för varje bolag utifrån utfallet. Investeringsteamet är ansvarigt för att driva på framsteg och att uppnå målen i sina respektive bolag efter att dessa har fastställts. Standarderna har varit föremål för granskning av externa parter såsom revisorer, ämnesexperter och oberoende ESG-specialister och har även godkänts av Kinneviks styrelse.
Kinneviks hållbarhetsteam genomför en årlig bedömning av alla portföljbolag, onoterade såväl som publika, baserat på Standar- derna. Efter att bedömningen är slutförd betygsätter Kinnevik portföljbolagen utifrån deras uppfyllande av Standarderna ("ESG Score"). Betygsutvecklingen kan spåras över tid för hela port- följen och för enskilda bolag. Våra börsnoterade portföljbolag utför en årlig självutvärdering för att bedöma hur de uppfyller Standarderna. Bedömningarna av våra privata bolag görs genom intervjuer med portföljbolagen och våra styrelserepresentanter samt genom regelbundna besök hos bolagen.
Bedömningen under 2021 omfattade 34 bolag (26 noterade (7) och 27 privata (17)), vilket motsvarar cirka 100% (100%) av Kinneviks portföljvärde per den 31 december 2021. För 2021 var den genomsnittliga ESG-scoren i vår portfölj 92%, en förbättring jämfört med 85% för 2020, på grund av baserad på 2023 på ungefär 100%.
Kinneviks hållbarhetsteam och investeringsteam diskuterar bedömningen på ett årligt resultatmöte och beslutar om prio- riteringarna för kommande år. Prioriteringarna implementeras därefter av bolaget och Kinneviks investeringsteam. Privata bolag i tidigt utvecklingsskede är generellt av större behov av stöd för att implementera de överenskomna prioriteringarna. Resultaten från den årliga bedömningen av Standarderna för alla portföljbolag presenteras för Kinneviks R&H-utskott som också regelbundet följer upp processen under året.
Under 2021 integrerades ESG Score genom portföljen i vårt nyligen publicerade Hållbarhetslänkade Finansieringsramverk, läs mer på sidorna 35-37.
Kinnevik har ett betydande inflytande över våra portföljbolag genom kapitalallokering, representation i styrelserna samt fortlöpande operationellt stöd. Vi arbetar i nära samarbete med våra bolag för att sätta ambitiösa strategiska visioner och mål för att bygga långsiktigt hållbara och framgångsrika bolag. För att strukturera och följa upp detta arbete har vi utvecklat Kinnevikstandarderna.
MILJÖ
* Utsläppsrapportering
* Klimatmål och handlingsplan
* Klimatförändring som en del av strategidiskussioner
* Avfallshantering
SAMHÄLLE
* Leverantörskedjans uppfyllande av lagar och förordningar
* Mänskliga rättigheter
* Utveckling av medarbetarna
* Hälsa och säkerhet
* Bidra positivt till samhället
* Strategi och mål för mångfald och inkludering
STYRNING
* "Tonen från ledningen"
* Representation i styrelsen och dess utskott
* Riskstrukturer
* Sekretess och dataskydd
* Uppförandekod
* Whistleblowing-system
* Incitament från ledningen
En hörnsten i vårt hållbarhetsarbete är den aktiva dialogen med våra bolag. Under 2021 har vi fortsatt utrullningen av en klimatstrategi i vår portfölj samtidigt som vi anpassat vårt an- greppssätt för att bli mer skräddarsytt till varje portföljbolag. Vi har tillhandahållit praktiskt stöd till ett antal portföljbolag i termer av att implementera framåtriktade D&I-strategier och deltagit i ett fältavtal ledningsrekrytering med ambitionen att bredda mångfalden av de relevanta teamen. Vi har också fortsatt att förstärka strukturen kring styrningen i fältavtal bolag, med särkilt fokus på nya portföljbolag. Nedan följer en sammanfatt- ning av hållbarhetsfrämsteg i våra företag under 2021 och hur Kinnevik har stöttat dem i deras arbete.
Under 2021 har vi fortsatt våra ansträngningar att engagera och stötta portföljbolagen i deras klimatstrategier och även anpassat vårt tillvägagångssätt med hänsyn till deras mognadsgrad och sektor. Med vårt aktiva stöd vidtar våra bolag åtgärder för att minska sin miljöpåverkan.
Som aktiva ägare vill vi stötta och uppmuntra våra portföljbolag till att se vikten och affärsvärdet av att anta tydliga klimatstrategier. Vi bistår våra bolag med att genomföra en väsentlighetsanalys för att identifiera deras största utsläpps- komplexområden 1, 2 och 3. Vi ger även löpande stöd under datainsamling, hjälper bolagen att implementera verktyg för utsläppsmätning och kvalitetssäkrar rapporterade utsläpp. Därtill erbjuder vi bo- lagen att rapportera sina utsläpp i Position Green, en plattform för rapportering av hållbarhetsdata som även Kinnevik använder för våra egna utsläpp. Under de senaste två åren har vi haft nära dialoger med många av våra bolag om klimatstrategier. Flertalet bolag har också gjort stora framsteg, till exempel Budbee, Oda och Mathem, läs mer om Mathem på sidan 35. Givet att våra bolag verkar i olika sektorer och har olika mognads- grad så kommer deras klimatresor att se olika ut, varför det är viktigt för oss att ha ett bolagsspecifikt an- greppssätt. Framöver kommer vi att skräddarsy vårt klimatengagemang till varje enskilt bolag och deras strategiska förutsättningar. Det är centralt att klimatarbetet utgår från bolagets styrelse och ledningsgrupp och att det fokuserar på att möta nyckelintressenternas förväntningar.
Våra portföljbolag fäster där-före hur klimatförändringar påverkar dem och hur de ska agera, men vi har ett antal nyckelbudskap som vi anser gäller samtliga:
En klimatstrategi måste anpassas till och integreras med den övergripande affärsstrategin och produktutvecklingen, speciellt konsumentbolag i ljuset av att konsumenterna blir alltmer medvetna.
I ljuset av detta har sex av våra portföljbolag (som representerar 55% av portföljens värde) fattat sina utsläpp i scope 1, 2 och relevanta scope 3-kategorier i enlighet med GHG-protokollet: Babylon, Budbee, Global Fashion Group, Mathem, Oda och Telia. Som relativt mogna och även bolag i vår portfölj har satt sina utsläpp över genomsnittet av bolag. Fyra av våra portföljbolag (som representerar 45% av portföljens värde) har satt reduktionsmål i linje med vetenskapen. De bolag som mäter sina utsläpp och har satt mål är över lag de bolagen i vår portfölj med störst miljöavtryck. De är även relativt mogna i relation till vår portfölj som mestadels består av yngre tillväxtbolag. Det är vår ambition att stadigt öka andelen bolag som rapporterar sina utsläpp och sätter mål.
2021 lanserade Telia branschledande klimatpolit policy godkänd av ScienceBased Target-initiativet (SBTi). I linje med Telias ambition att leda inom hållbarhet sätter målen tydliga riktlinjer för Telias klimatsatsningar både inom den egna verksamheten och för värdekedjan. Merparten av vårt engagemang kring miljö kretsar kring koldioxidavtryck, men vi uppmuntrar också företag att arbeta med resurseffektivitet och avfallshantering. Alla avfallsintensiva företag bör ha en process för effektiv avfallshantering som om- fattar behandling, hantering, lagring och bortskaffande av avfall och farligt avfall från jordbruk, tillverkning och andra processer.
Vårt fokus på mångfald och inkludering har fortsatt under 2021. Många av våra bolag har implementerat eller initierat processer för att utforma bolagsövergripande och ledningsledda mångfalds- och inkluderingsstrategier som syftar till att integrera mångfald och inkludering i alla delar av verksamheten.
Det är vårt ansvar som aktiv ägare att sätta hållbar affärsutveck- ling högst upp på dagordningen i våra portföljbolag. Vi har under 2021 genomfört D&I-workshops och utbildningar med ledningsgrupper och/eller styrelsen i tolv av våra portföljbolag. Vi har också erbjudit proaktivt och löpande stöd till våra bolags- styrelser samt HR-team kring talangkartläggning och rekrytering. För att stötta våra portföljbolag och deras ledningsgrupper i mångfaldsarbetet har Kinnevik också tagit fram en guide för mångfald och inkludering. Avsikten är att inspirera och tillhanda- hålla en praktisk guide kring hur framgångsrikt mångfalds- och inkluderingsarbete kan bedrivas och riktar sig främst till våra bo- lag, men även till Kinneviks investeringsteam. Guiden innehåller åtta avsnitt som täcker nyckelfrågor som behöver besvaras vid utformandet av en mångfalds- och inkluderingsstrategi. Varje sek- tion innehåller exempel, förslag på åtgärder, verktyg, fallstudier och relevant forskning, samt användbara mallar. Vi har också samlat ett antal föredragna externa samarbets- partners för att stötta våra portföljbolag i att bygga ut deras mångfalds- och inkluderingsstrategier, inklusive Diversio som hjälper organisationer att samla och analysera bredare D&I-data för att skapa en solid grund för förbättrade D&I-processer.
Under 2021 har vi också
Vi har kontinuerligt förbättrat alla styrningsstrukturer i våra port- följbolag under 2021, med särskild inriktning på de nya bo- lagen i portföljen, utifrån vår långsiktiga investeringshorisont. Många av våra bolag befinner sig i ett tidigt skede av sin operativa utveckling och hållbarhetsutveckling och vi behöver justera vårt angreppssätt därefter.
Under 2021 har vi fokuserat på att skapa mer strukturerade styrningsprocesser samt diskuterat ESG-ambitioner och färdpla- ner i de tio nya bolagen som vi investerade i under året och som befinner sig i ett tidigt skede. Detta innefattar att arbeta med styrelserna och ledningsgrupperna för att förbättra styrning och kontroll samt att skapa en tydlig hållbarhetsplan för att möjlig- göra hållbar tillväxt. Vi har också fortsatt att arbeta med alla våra bolag för att förbättra deras interna kontrollmiljö, riskhantering, efterlevnadsramverk och cybersäkerhet. Under året investerade många av våra bolag mer resurser för att ta sina hållbarhetsinitiativ till nästa nivå. Vi har fortsatt att uppmuntra bolagen att sätta hållbarhet på styrelsens agenda för att ange ”rätt ton från toppen” med syfte att underlätta utveck- lingen av hållbarhetsinitiativ. Eftersom många anställda arbetade hemifrån under en bety- dande del av året på grund av pandemin såg vi ett fortsatt ökat fokus på cybersäkerhetsinitiativ i våra portföljbolag.
I november 2021 publicerade Kinnevik ett hållbarhetslänkande finansierings- ramverk (Sustainable Finance Framework, ”SLF-Ramverk”) som ett nästa steg i att integrera Kinneviks ambi- tioner inom hållbarhet i vår finansiering. SLF-Ramverket följer the Sustainability-Linked Bond Principles publicerade av International Capital Market Association (ICMA) i juni 2020, och Sustainability Linked Loan Principles, publicerade av Loan Market Association (LMA), Asia Pacific Loan Market Association (APLMA) och Loan Syndication and Trading Association (LSTA) i juli 2021. Inom SLF-Ramverket kan Kinnevik emittera hållbarhetslänkade instrument inklusive obligationer och lån. Eftersom majoriteten av den potentiella effekt som Kinneviks hållbarhetsarbete kan ha relaterar till Kinnevik portfölj och vårt aktiva ägande, avser KPIerna och hållbarhetsmålen (sustaina- bility performance targets, “SPTs”) i SLF-Ramverket vår portfölj. De reflekterar även vårt etablerade hållbarhets- som en dimension av hållbarhet (ESG) i linje med Kinneviks hållbarhets- strategi, se sidan 17.
Den 18 november 2021 meddelade Kinnevik att vi har emittent-
hated hållbarhetslänkande obligation om 2,0 Mdkr på den
nordiska obligationmarknaden under SLF-Ramverket (ISIN SE0016625334 och även ISIN SE00166253342). De
hållbarhetslänkande obligationernas slutgiltiga inlösenpris beror på i vilken utsträckning Kinnevik uppnår de årliga SPTerna i tabellen nedan. Alla tre SPTerna mäts årligen. För att bedöma i vilken utsträckning Kinnevik uppnår den utvalda klimat KPIn och SPTn krävs att våra portföljbolag rapporterar på sina utsläpp för 2021. Eftersom vi ännu inte tagit del av denna data, kommer vi rapportera på hur vi uppfyllt klimat SPTn i en separat Klimatframstegsrapport som kommer publiceras senast 30 juni 2023.
Under 2021 upprättades även en hållbarhets- för Kinneviks två-
revolverande kreditfaciliteter om 1,5 Mdkr vardera.
SLF-Ramverket innehåller tillgänglighet på vår hemskida.
| KPI | SPT | |
|---|---|---|
| Miljöansvar och minskad klimatpåverkan | Minskning av växthusgasintensitet i Kinneviks portfölj från år till år | 7 procent minskning av växthusgasintensitet i Kinneviks portfölj från år till år, totalt sett en 50 procentig minskning per 2030 jämfört med 2020 |
| Social jämställdhet och att bidra positivt till samhället | Nytt kapital som investeras i företag grundade eller ledda av kvinnor | På rullande tvåårsbasis ska minst 10 procent av det kapital som Kinnevik investerar i nya bolag investeras i bolag grundade eller ledda av kvinnor |
| Sunda strukturer för styrning och ekonomisk tillväxt | Årliga genomsnittlig ESG poäng i portföljen | 5 procentenheter förbättring av portföljens årliga genomsnitt- liga ESG poäng från år till år |
Majoriteten av våra utsläpp kommer från scope 3, våra portfölj-
bolag. Som en aktiv ägare,
fäste vi användande vårt in-
flytande för att
säkerställa att våra portföljbolag är förberedda på ett samhälle med låga koldioxidutsläpp och hållbar tillväxt.
Under 2020, gick om kring 1% av globalt riskkapital till bolag ledda av kvinnor. Som en del av vår ambition om att vara Europas ledande growth investerare,erkänner vi vårt gemensamma ansvar inför att bidra till en med balanserad fördelning av kapital mellan könen. Som en aktiv ägare, är det vårt ansvar att säkerställa att våra portföljbolag är fokuserade på samtliga dimensioner av ESG och visar fortsatta förbättringar.
Att bekräftas senare – [tabell, innehåll ej tillgängligt]. Årets resultat i sin utsläpp för 2021 ännu och vi kommer därför att följa upp resultaten i den separata klimatrapporten som publiceras senare den 30 juni 2023.
Uppnått
2020-2021: 12.7%
På en rullande tvåårsbasis, 2020-2021, har vi investerat 12.7% av kapitalet investerat i nya bolag i bolag grundade eller ledda av kvinnor. Dessa 12.7% avser våra investeringar i Cityblock, Spring Health och Parsley Health.
Uppnått
2020: 50%
2021: 95%
Vi har uppnått en förbättring om 12 procentenheter mellan 2020 och 2021.
Årsredovisning | Hållbarhetsrapport | Inledning | Innehåll | Finansiella rapporter | Övrigt
Miljöansvar och minskad klimatpåverkan
Social jämställdhet och att bidra positivt till samhället
Sunda strukturer för styrning och ekonomisk tillväxt
Resultat i förhållande till SPT baseras på förändring i intensitet per bolag från år till år vilket kräver att i) ett portföljbolag har mätt och rapporterat deras GHG utsläpp under minst två efterföljande år och ii) varit del av Kinneviks portfölj under samma period. Beräkningen består av tre steg:
Resultat i förhållande till SPT baseras på summan av kapital investerat i nya bolag som är grundade eller ledda av kvinnor dividerat med den totala summan av kapital investerat i nya bolag på en rullande tvåårsbasis. Ett bolag anses vara kvinnligt grundat om, vid tidpunkten för investering:
* minst 50% av grundandet som är aktiva i bolaget är kvinnor, eller
* minst en tredjedel av grundarteamet som är aktiva i bolaget är kvinnor och har seniora ledarskapspositioner, eller
* en kvinnlig medgrundare är VD eller ordförande för styrelsen.
Aktiv i bolaget definieras som att man är verksam operativt för bolaget eller sitter i styrelsen. Ett bolag anses kvinnligt lett om, vid tidpunkten för investering:
* minst 50% av ledningsgruppen är kvinnor, eller
* en kvinna är VD och/eller minst 30% av ledningsgruppen är kvinnor.
Kinnevik genomför en årlig bedömning av alla portföljbolag, baserat på Standarderna. Som en del av denna bedömning, betygsätter Kinnevik bolagen utifrån deras uppfyllande av Standarderna. Varje standard är i sin tur viktad baserat på dess betydelse för Kinnevik. Bedömningen genomförs av Kinneviks Hållbarhetsteam baserat på dialoger med bolagen och Kinneviks styrelserepresentanter.
Standarderna omfattar 87 datapunkter och finns i två versioner, en för mindre bolag (bolagsvärde om < 50M USD) och en för större bolag (bolagsvärde om > 50M USD), den senare är mer omfattande och avancerad. Mindre bolag bedöms endast mot Standarderna för mindre bolag, medan större bolag förväntas följa Standarderna för både större och mindre bolag. För ett bolag avklaras som ett större bolag, bedömer vi bolaget både mot Standerna för mindre och större bolag för att säkerställa jämförbara poäng mellan år. Skulle en standard inte anses applicerbar för ett visst bolags affärsmodell och/eller sektor/marknad, är det upp till Hållbarhetsteamet att avgöra om bolaget ska bedömas mot den standarden eller inte.
För 2021 förväntar vi oss att ett flertalet nya portföljbolag som också är del av portföljen under 2023, kommer mäta sina växthusgasutsläpp. KPI omfattar inte våra investeringar på utvecklingsmarknader, som representerar mindre än 1% av värdet av vår portfölj.
SPT relaterar till en årlig förändring, varför endast bolag som varit del av Kinneviks portfölj under de två föregående åren vid målobservationsdatumet kommer inkluderas. Eftersom Kinnevik delade ut hela sitt innehav i Zalando i juni 2021, kommer resultatet för 2020 räknas om exklusive Zalando.
SPT omfattar hela summan av kapital investerat i nya bolag under den rullande tvåårsperioden, härrörande 2020 och 2021.
SPT avser förändringen av den genomsnittliga ESG poängen i portföljen mellan år, vilket betyder att endast de bolag som var del av Kinneviks portfölj under hela 2020 och 2021 räknas med. Således kommer alla bolag i portföljen utom Zalando, som delades ut 2021, samt de tio nya bolag som Kinnevik investerade i under 2021 (Way, Spring Health, Parsley Health, Quilt Genius, Jobandtalent, Lunar, Nick’s, Sure, Vivino och Superb) räknas med för 2021. SPT omfattar inte våra investeringar på utvecklingsmarknader, som representerar mindre än 1% av värdet av vår portfölj.
Under 2021 blev fyra bolag avklarade som större, Mathem, Cityblock, Cedar och Pleo. För att säkerställa jämförbarhet emot 2020, använde vi en poäng baserad på Standerna för mindre bolag vid beräkningen. Vidare, gick Deposit Solution ut 2021 samman med Raisin vilket skulle ha tillgjort en omklassificering till ett större bolag, men efter som detta bara var på grund av samgåendet bestämde Kinnevik att någon omklassificering inte skulle ske för 2021 års bedömning.
Årsredovisning | Hållbarhetsrapport | Inledning | Innehåll | Finansiella rapporter | Övrigt
Hållbarhet har genomsyrat Mathem som en central del av den dagliga verksamheten samt långsiktiga mål och ambitioner sedan företaget startade. 2020 slutförde Mathem en fullständig mätning av växthusgaser i Sverige 1.0 och relevanta delar av Scope 3, vilket har fungerat som bas för att bygga ut en omfattande hållbarhetsfärdplan under 2021. Detta arbete bidrog också till utvecklingen av en ambitiös hållbarhetsvision baserad på FN:s Agenda 2030 för hållbar utveckling och Sveriges arbete med agendan som lyder: ”Mathem kommer att leda hållbar utveckling genom att aktivt arbeta tillsammans med leverantörer, kunder och branschaktörer för att skydda vår planet och bygga ett hälsosamt samhälle, som ger framtida generationer friheten att leva mer.” Baserat på visionen och färdplanen har företaget satt upp hållbarhetsmål för dimensionerna miljö, samhälle och styrning genom hela värdekedjan. Målen stöds av initiativ kring leverantörer och partnerskap, produktutbud, kundupplevelse, transporter och distribution samt hälsa och arbetsmiljö. En höjdpunkt kom i oktober när Mathem tillkännagav på det att uppnå netto nollutsläpp för 2030 samt att nå klimatneutralt verksamhet redan 2027. Att uppnå netto nollutsläpp på mindre än tio år kommer att kräva en stor omställning av verksamheten, men också för kunder och leverantörer. För att förvandla ord till handling kommer Mathem nu att samarbeta med leverantörer kring till exempel hållbara transporter och livsmedelsproduktion samt arbeta intensivt för att aktivt inspirera och stödja kunder att göra medvetna och klimatsmarta val. Fokus kommer också att ligga på att utöka fossilfria leveranser till kundens dörr, samt att tillhandahålla en mångsidig och jämlik arbetsplats och säkerställa processer för en god arbetsmiljö.
Årsredovisning | Hållbarhetsrapport | Inledning | Innehåll | Finansiella rapporter | Övrigt
2020 blev Tele2, som första operatör i Norden och Baltikum, klimatneutralt i dess egna verksamhet. Nu har Tele2 tagit sitt klimatarbete vidare genom att lansera branschledande klimatmål som godkänts av Science-Based Target initiative (SBTi). I linje med Tele2:s höga ambition att vara ledande inom hållbarhet, sätter målen tydliga riktlinjer för Tele2:s klimatinatiser som både i dess egen verksamhet och för dess värdekedja. Tele2:s officiella SBTi-godkända klimatmål är:
Budbee fokuserar på hållibara e-handelsleveranser och är verksamt i Sverige, Nederländerna, Danmark, Finland och Belgien. Företaget är först i sin bransch med att öppet redovisa sammansättningen av bränsleförbrukningen genom hela driftkedjan, vilket ger full operativ transparens för återförsäljare och kunder. Efter detta kunde Budbee 2021 stolt meddela att alla leveranser i Sverige är helt fossilfria. De fossilfria leveranserna sker med antingen elfordon, lastcyklar eller med förnybar bränsle. HVO 100. Detta inkluderar transporter från upp- hämtning till inrikes linjetransport och sista mil hem- och boxleverans. Även om det är en stor milstolpe, är detta bara början för Budbee som kommer att fortsätta att förbättras och utvecklas på alla marknader och i alla aspekter av hållbarhet. I början av 2021 blev Budbee fossilfri även i Finland.
När Cityblock grundades 2017 insåg teamet att deras fokus på att betjäna marginaliserade samhällsgrupper också innebar att ta itu med djupt rotade orättvisor och konfrontera system som lämnar alldeles för många individer utanför. Tre pelare styr detta viktiga arbete: att främja representation, rättvisa och tillhörighet.# Förvaltningsberättelse
Som ett resultat har Cityblock skapat möjligheter för kollegor att lära sig och bli aktiva deltagare i att främja mångfald, jämlikhet och inkludering. Cityblock har ökat deltagandet i personalre-cirkulation genom tillgång till webbaserade resurser för lärande inklusive en antirasismordlista och en rekommenderad läslista för att skapa en gemensam förståelse. Som en del i att eliminera partiskhet i interna processer granskar Cityblock med jämna mellanrum sina löner och befodringsmetoder. Cityblock har även möjliggjort värdeskapande för alla ”Cityfolx” genom att erbjuda ägarandelar i bolaget. Att säkerställa mångsidig representation är viktigt eftersom Cityblock betjänar en population som är primärt BIPOC (Black, Indigenous, and People of Color) och anställer även direkt från de samhällen som de betjänar. Ledningen för 67% kvinnor och 33% BIPOC, och 67% av den totala personalen är BIPOC.
Till 2030, halvera det globala matsvinnet per person i butik- och konsumentledet, och minska matsvinnet längs hela livsmedelskedjan, även förlusterna efter skörd.
Senast 2030 säkerställa att alla har tillgång till sexuell och reproduktiv hälsovård, inklusive familjeplanering, information och utbildning, och att reproduktiv hälsa integreras i nationella strategier och program.
Senast 2030 säkerställa att alla män och kvinnor, i synnerhet de fattiga och utsatta, har lika rätt till ekonomiska resurser, tillgång till grundläggande tjänster, möjlighet att äga och kontrollera mark och andra former av egendom samt tillgång till arv, naturresurser, finansiell och ny teknologi och finansiella tjänster, inklusive mikrokrediter.
Åstadkomma allmän hälso- och sjukvård för alla, som även skyddar mot ekonomisk risk, tillgång till grundläggande hälso- och sjukvård av god kvalitet liksom tillgång till säkra, effektiva och ekonomiskt överkomliga grundläggande läkemedel och vaccin av god kvalitet.
Många av portföljbolag bidrar till de globala målen genom sina kärnverksamheter. Agendä 2030 och hållbar affärsutveckling är en spännande affärsmöjlighet eftersom den representerar icke tillgodosedda behov över hela jorden.
Rekommendationerna från Task Force är strukturerade utifrån fyra tematiska områden som speglar hörnstenarna i organisationens verksamhet: styrning, strategi, riskhantering samt mått och mål. De fyra övergripande rekommendationerna backas upp av rekommenderade upplysningar som bygger ut ramverket med information som hjälper investerare och andra att förstå hur organisationerna som rapporterar bedömer klimatrelaterade risker och möjligheter.
Kinnevik
är och
har implementerat organisationens rekommendationer. Våra klimatrelaterade finansiella upplysningar finns samlade i vår TCFD-rapport som publicerades första gången 2020 och som finns tillgänglig på vår webbplats. TCFD-rapporten uppdaterades i juni 2021 och inkluderar även en scenarioanalys, vilken den finns tillgänglig på vår hemsida. För att underlätta hänvisningen finns en översikt över TCFD:s rekommendationer och sidhänvisningar där informationen kan hittas i Kinneviks hållbarhetsrapport 2021 och TCFD-rapport 2021.
Det är viktigt att förstå våra klimatrelaterade risker och möjligheter. Klimatförändringarnas effekter blir allt synligare och kommer att i ökande grad ha en påtaglig påverkan på Kinnevik och vår portfölj. Vi har möjlighet att identifiera, bedöma och hantera de flesta av våra
väsentliga klimatrelaterade risker och möjligheter genom att vi implementerar rekommendationerna från Task Force on Climate-related Financial Disclosures (”TCFD”).
| STYRNING | STRATEGI | RISKHANTERING | MÅTT OCH MÅL |
|---|---|---|---|
| Redovisning av organisationens styrning avseende klimatrelaterade risker och möjligheter. | Redovisning av faktisk och potentiell påverkan från klimatrelaterade risker och möjligheter på organisationens verksamhet, strategi och finansiella planering där sådana upplysningar är väsentliga. | Redovisa hur organisationen identifierar, bedömer och hanterar klimatrelaterade risker. | Redovisa de mått och mål som används för att bedöma och hantera relevanta klimatrelaterade risker och möjligheter i de fall sådana upplysningar är väsentliga. |
| STANDARDUPPLYSNINGAR | |||
| a) Beskriva styrelsens översyn avseende klimatrelaterade risker och möjligheter. | a) Beskriva de klimatrelaterade risker och möjligheter som organisationen har identifierat på kort, medellång och lång sikt. | a) Beskriva organisationens processer för att identifiera och bedöma klimatrelaterade risker. | a) Redovisa de mått organisationen använder för att bedöma klimatrelaterade risker och möjligheter i enlighet med sin strategi och riskhanteringsprocess. |
| Dokument Sida | Dokument Sida | Dokument Sida | Dokument Sida |
| Hållbarhetsrapport 2021 25-28 | Hållbarhetsrapport 2021 - | Hållbarhetsrapport 2021 28 | Hållbarhetsrapport 2021 18-19 |
| TCFD-rapport 2021 3-4 | TCFD-rapport 2021 5-7 | TCFD-rapport 2021 8 | TCFD-rapport 2021 10 |
| b) Beskriv ledningens roll i bedömningen och hanteringen av klimatrelaterade risker och möjligheter. | b) Beskriv påverkan från klimatrelaterade risker och möjligheter på organisationens verksamhet, strategi och finansiella planering. | b) Beskriva organisationens processer för att hantera klimatrelaterade risker. | b) Redovisa utsläpp av växthusgaser och hänförliga risker. |
| Dokument Sida | Dokument Sida | Dokument Sida | Dokument Sida |
| Hållbarhetsrapport 2021 25-28 | Hållbarhetsrapport 2021 - | Hållbarhetsrapport 2021 - | Hållbarhetsrapport 2021 18-19 |
| TCFD-rapport 2021 3-4 | TCFD-rapport 2021 5-7 | TCFD-rapport 2021 8 | TCFD-rapport 2021 10 |
| c) Beskriv motståndskraften i organisationens strategi med hänsyn till olika klimatrelaterade scenarier, inklusive ett scenario av högst 2°C-uppvärmning. | c) Beskriv hur processerna för att identifiera, bedöma och hantera klimatrelaterade risker är integrerade i organisationens övergripande riskhantering. | c) Beskriv de mål som organisationen använder för att hantera klimatrelaterade risker och möjligheter, samt resultat i förhållande till målen. | |
| Dokument Sida | Dokument Sida | Dokument Sida | |
| Hållbarhetsrapport 2021 - | Hållbarhetsrapport 2021 - | Hållbarhetsrapport 2021 18 | |
| TCFD-rapport 2021 7, 11-17 | TCFD-rapport 2021 8 | TCFD-rapport 2021 9 |
Denna sektion ska inte betraktas som en heltäckande översikt utan som exempel på Kinneviks nyckelområden av faktisk eller potentiell negativ påverkan. Risker hänförliga till potentiell oförmåga att nå våra klimat-, mångfalds- och inkluderingsmål har blivit allt viktigare i takt med att ambitionsnivån för vår hållbarhetsagenda ständigt höjs.# Kinnevik
Kinnevik är övertygat om att det är verksamhetskritiskt att framtidssäkra vår portfölj genom att driva en ambitiös hållbarhetsagenda. Kinnevik har främst fokus på investeringar i Europa och USA och vår exponering mot tillväxtmarknaderna har minskat betydligt de senaste åren. Det innebär att risker hänförliga till politiska förändringar eller politisk instabilitet, mänskliga rättigheter och affärsetik i portföljen generellt har blivit mindre framträdande.
Utsläppen av växthusgaser från Kinneviks verksamhet exklusive portföljen under 2021 är i nivå med motsvarande utsläpp 2020. Utsläppen under 2021 och 2020 ligger på en avsevärd lägre nivå jämfört med 2019, vilket främst är ett resultat av betydligt färre affärsresor på grund av spridningen av Corona-viruset. Läs mer på sidan 15.
Kinneviks investeringsfokus är i Europa och USA vilket innebär att vi sannolikt kommer att investera mer i de regionerna under de närmaste åren. Vi anser att det är viktigt att vara fysiskt närvarande vid ett aktivt ägande och att fördelarna med att aktivt driva vår agenda för en hållbar affärsutveckling på plats uppväger de negativa aspekterna av affärsresor. Läs mer om hållbarhetsresultaten och framstegen i vårt bolag på sidorna 30–31.
Vår målsättning är att fortsätta skapa värde för våra aktieägare i enlighet med våra finansiella policyer, samtidigt som vi minskar vår relativa påverkan på miljön, det vill säga att frikoppla ekonomisk tillväxt från klimatpåverkan. Som en del av detta har vi under 2021 uppdaterat vår resepolicy med mer restriktioner kring flygresor.
Kinneviks förmåga att skapa värde genom att driva en ambitiös miljöagenda kan påverkas negativt av en oförmåga att leverera i förhållande till våra klimatmål för portföljen. Kinneviks hållbarhets- och investeringsteam har ett nära samarbete med ledningsgrupperna i portföljbolagen för att höja medvetenheten om och för att genomdriva Kinneviks klimatstrategi. För att nå klimatmålet för portföljen erbjuder vi strategiskt stöd till alla våra bolag. Vi hjälper dem bland annat med att genomföra en väsentlig analys för att identifiera de största utsläppskategorierna inom scope 1, 2 och 3. Vi ger även löpande stöd under datainsamlingen, hjälper bolagen att implementera verktyg för utsläppsmätning och kvalitetssäkrar rapporterade utsläpp. Läs mer om vårt klimatavtryck på sidan 18, och om vårt klimatstrategi på sidan 30.
Kinnevik har en negativ klimatpåverkan genom affärsresande, huvudsakligen flygresor, vilket utgör 85% av vårt utsläpp exklusive portföljen år 2021. Hållbar utveckling handlar om att göra gott utan att samtidigt göra skada. Kinnevik inser att våra aktiviteter påverkar miljön, samhället och styrning på många nivåer. Kinneviks övervägande påverkan är positiv och sker genom det arbete vi utför när vi stöttar våra portföljbolag i att bli långsiktigt hållbara verksamheter. Läs mer om det värde vi skapar för våra intressenter på sidorna 9–7. Vi inser att våra aktiviteter kan ha negativ påverkan bortom den positiva, och vi försöker minimera och dämpa den negativa påverkan där så är möjligt.
Reseräsnivåer | Hållbarhetsrapport | 2021
40
FörvaltningsberättelseHållbarhetsrapportInledningInnehåll Finansiella rapporter Övrigt
Kinneviks förmåga att skapa värde genom att driva en ambitiös mångfalds- och inkluderingsagenda kan påverkas negativt av:
Kinnevik arbetar aktivt för att expandera sin bemanning på titelområdet av potentiella investeringar, samt för att öka exponeringen mot bolag som har grundats av eller leds av kvinnor genom konferenser, sponsring och ett brett deltagande i olika nätverk.
Kinneviks Chief People Officer | Platform Officer gör vårt bolag praktiskt stod vid rekrytering och granskning av kandidater. Vi har också skapat en talangdatabas, Kinnevik Greenhouse, läs mer på sidan 31.
För vissa av Kinneviks bolag, i synnerhet inom mode, e-handel och livsmedel kännetecknas vissa gruppers arbetsmiljö av mer monotona uppgifter och en lägre grad av inväntande. Därför lider vissa grupper av anställda en högre risk för psykosociala hälsoproblem, bland annat i lagerverksamheter. Utöver de moraliska och etiska aspekterna utgör detta även en anseenderisk för Kinnevik. Våra portföljbolag har en strukturerad introduktionsprocess för nya medarbetare samt regelbundna obligatoriska hälso- och säkerhetsutbildningar. Antalet arbetstimmar övervakas aktivt och företagen har inbyggda kontroller för att säkerställa att de anställda inte blir utarbetade. Chefer på medelhög och lägre nivå erbjuds program för ledarskapsutveckling. De flesta av våra bolag har aktiva visselblåsarfunktioner dit medarbetarna kan vända sig med frågor som inte hanteras av deras närmaste chef. Kinnevik arbetar fortlöpande med portföljbolagen för att hålla kvar hälso- och säkerhetsfrågorna på agendan i styrelsen och ledningsteamen.
Vissa av Kinneviks bolag, i synnerhet inom e-handel med kläder och mode är, på grund av sin globala natur, behäftade med en högre risk för brott mot de mänskliga rättigheterna i leverantörskedjan. Utöver de moraliska och etiska aspekterna utgör detta även en anseenderisk för Kinnevik. Alla Kinneviks bolag håller på att rulla ut en uppförandekod för leverantörerna, eller har redan en på plats. Dessutom genomför alla bolag en riskbaserad granskning av efterlevnaden av uppförandekoden. För högriskleverantörer där portföljbolagen har ett väsentligt intresse över praxis i leverantörskedjan (till exempel med ”private label”-leverantörer, dvs. tillverkare av bolagens egna varumärken) granskas leverantörerna regelbundet för att säkerställa att de följer bolagets uppförandekod. Åtgärdsplaner (Corrective Action Plans) sätts in vid betydande brister som upptäcks vid sådana granskningar, och följs upp regelbundet av teamet för efterlevnad av lagar och regler i leverantörskedjan. De kommersiella avtalen sägs upp om inte leverantörerna kan uppvisa tillräckliga framsteg.
Kinneviks ekonomiska resultat kan påverkas negativt av portföljkoncentrationen i termer av den relativa storleken på specifika företag och sektorer. Genom våra investeringsaktiviteter och en dynamisk fördelning av kapital strävar Kinnevik efter att upprätthålla en balanserad portfölj avseende mognadsgrad och tid i portföljen, sektorer, andel börsnoterade vs. privata bolag samt geografiska områden. Styrelsen följer regelbundet upp portföljkoncentrationen.
Kinneviks ekonomiska resultat kan påverkas negativt av en global ekonomisk nedgång som påverkar likviditet, volatilitet och värdering av tech-aktier.
Då Kinnevik genomförde en stresstest på portföljen och den finansiella ställningen under covid-19-pandemin har vi en god överblick över potentiella finansieringsbehov i vårt portfölj. Medan pandemin sakta och förhoppningsvis avtar, fortsätter vi att bevaka effekterna av marknadsutvecklingen på våra bolags förmåga att hantera en potentiell nedgång. Under 2021 bedömde vi potentiella väsentliga förändringar i makromiljön som en del av vår regelbundna riskbedömningsprocess för att säkerställa tydlig överblick.
Reseräsnivåer | Hållbarhetsrapport | 2021
41
FörvaltningsberättelseHållbarhetsrapportInledningInnehåll Finansiella rapporter Övrigt
De faktiska nyckeltalen för 2021 och 2020 inkluderar bolagen i Kinneviks portfölj per den 31 december 2021 respektive 2020.
De jämförande nyckeltalen för 2021 exkluderar Way, Spring Health, Parisley Health, Quik Genius, Jobanttalet, Lunna, Nicks, Sure, Vivino och även Superb eftersom vi investerade i dessa bolag under 2021. De jämförande nyckeltalen för 2021 och 2020 exkluderar även Zalando då bolaget delade ut sitt innehav under 2021.
| % av portföljvärdet | % av antal bolag | |
|---|---|---|
| 2021 Faktisk | 2021 Jämf. | |
| MILJÖ | ||
| Mäter utsläpp av växthusgaser inom Scope 1 och 2 | 52% | 52% |
| Mäter utsläpp av växthusgaser inom relevanta Scope 3-kategorier | 52% | 52% |
| Har satt upp relevanta mål för att minska utsläppen av växthusgaser i linje med 1.5-gradersmålet/Parisavtalet | 45% | 45% |
| Integrerar klimatförändringar i de övergripande strategidiskussionerna med styrelsen och/eller relevanta utskott | 39% | 39% |
| Har en process för effektiv mätning och hantering av avfall och farligt avfall | 51% | 51% |
De bolag som mäter sina utsläpp och har satt mål för att minska utsläppen är över lag de bolagen i vår portfölj med störst miljöavtryck. De är även relativt mogna i relation till vår portfölj som mestadels består av yngre tillväxtbolag. Det är vår ambition att stadigt öka andelen bolag som rapporterar sina utsläpp och sätter mål för att minska utsläppen.
Reseräsnivåer | Hållbarhetsrapport | 2021
42
FörvaltningsberättelseHållbarhetsrapportInledningInnehåll Finansiella rapporter Övrigt
| % av portföljvärdet | % av antal bolag | |
|---|---|---|
| 2021 Faktisk | 2021 Jämf. | |
| GRI UPPLYSNING | REDOVISAT (J/N) | KOMMENTAR | SIDA |
|---|---|---|---|
| Verksamhet av väsentlighet och avgöranden (2023) | J | Alla frågor berör Kinneviks egen verksamhet samt vår portfölj och vår egen påverkan på denna. | 17-18, 46 |
| Hållbarhetsstyrning (2023) | J | Givet typen av Kinneviks väsentliga frågor har vi inte implementerat någon särskild klagomålsprocess för dessa. I den mån detta är tillämpligt på Kinneviks väsentliga frågor har dessa inkluderats under respektive avsnitt som beskriver dessa frågor. | 19-21, 35 |
| Utvärdering av hållbarhetsstyrningen (2023) | J | 46 | |
| Ekonomisk | |||
| Direkt genererat och distribuerat ekonomiskt värde (2023) | J | 19 | |
| Andel och antal affärsenheter som analyserats avseende risk för korruption (2023) | J | Alla Kinneviks större portföljbolag omfattas av Kinnevikstandarderna. | 21 |
| Kommunikation och utbildning avseende antikorruptionspolicyer och processer (2023) | J | Uppförandekoden innefattar antikorruption och kommuniceras till alla medarbetare och styrelseledamöter. Kinnevik anordnar obligatorisk utbildning i Uppförandekoden för alla medarbetare. Givet Kinneviks verksamhet, omfattas och meddelas relevanta leverantörer av vårt Uppförandekod. Det finns ingående tillgänglig data över hur många anställda i portföljbolagen som genomgått antikorruptionsutbildning. | 19, 27 |
| GRI UPPLYSNING | REDOVISAT (J/N) | KOMMENTAR | SIDA |
|---|---|---|---|
| Verksamhet av väsentlighet och avgöranden (2023) | J | Alla frågor berör Kinneviks egen verksamhet samt vår portfölj och vår egen påverkan på denna. | 17-18, 46 |
| Hållbarhetsstyrning (2023) | J | Givet typen av Kinneviks väsentliga frågor har vi inte implementerat någon särskild klagomålsprocess för dessa. I den mån detta är tillämpligt på Kinneviks väsentliga frågor har dessa inkluderats under respektive avsnitt som beskriver dessa frågor. | 21-22, 31 |
| Utvärdering av hållbarhetsstyrningen (2023) | J | 46 | |
| Personaloptioner (2023) | J | 26 | |
| Andel anställda som får regelbunden utvärdering av sin prestation och/eller karriärsutveckling (2023) | J | 100% av medarbetarna. | 27 |
| Mångfald hos styrelse, ledning och medarbetare (2023) | J | 21-25, 90-91 | |
| Väsentliga investeringar och avtal som omfattar bestämmelser om mänskliga rättigheter eller som genomgått granskning avseende mänskliga rättigheter (2023) | J | Samtliga nya investeringar i privata bolag genomgår en due diligence-process för hållbarhet baserad på Kinnevikstandarderna som inkluderar efterlevnad av relevanta mänskliga rättigheter. | 28-29 |
| Icke-efterlevnad av lagar och regler på det ekonomiska och sociala området (2023) | J | Inga böter eller andra sanktioner har mottagits under 2024. | |
| GRI UPPLYSNING | REDOVISAT (J/N) | KOMMENTAR | SIDA |
| Mångfald hos styrelse, ledning och medarbetare (2023) | J | 21-25, 90-91 | |
| Mångfald hos styrelse, ledning och medarbetare (223) | J | 21-25, 90-91 | |
| # Beskrivning av metod för att informera kunder om produkter och tjänster |
Redovisningsmåttet har inte redovisats då det inte är tillämpligt på Kinneviks affärsmodell.
Representation av kön på samtliga nivåer samt utländsk bakgrund tillhörande samtliga medarbetare, samtliga övriga medarbetare, icke-medarbetare styrrelse, samt alla övriga medarbetare.
Kinnevik mäter representation av kön på samtliga nivåer samt utländsk bakgrund i förhållande till samtliga medarbetare.
Många förvaltare tillhörande tillhörande genom integrering av frågor om miljö, socialt ansvar och bolagsstyrning (ESG), tematiskt övervakande av investeringar samt granskning.
Hållbarhet, inklusive klimat, sociala aspekter och bolagsstyrning, är en integrerad del av vår affärsmodell och investeringsprocess, från urval och utvärdering av nya affärsmöjligheter till den pågående utvecklingen av våra bolag och omallokering av kapital till nya möjligheter.
Redovisningsmåttet har inte redovisats då det inte är tillämpligt på Kinneviks affärsmodell.
Summa total monetär förlust som konsekvens av juridiska förfaranden avseende bedrägerier, insiderhandel, kartellbildning, konkurrensbegränsande beteende, marknadsmanipulation, försumlig yrkesutövning eller övrig lagstiftning eller förordningar
För den årliga branschen
Kinnevik hade inga monetära förluster under rapporteringsperioden som konskvens av juridiska förfaranden avseende beskrivna ageranden.
Kinnevik har en extern visselblåsartjänst. Tjänsten hanterar en extern part. Whistle, och finns tillgänglig dygnet runt. Rapportering kan göras på svenska eller engelska som kommerter innefattande av Kinneviks ordförande för Rerevisionskommittén och Chefsjurist.
Tillhörande i form av uppsägningensförordande utan tidsgräns deerar som processheter enlikviditet utifrån likviditetsskapande.
Redovisningsmåttet har inte redovisats då det inte är tillämpligt på Kinneviks affärsmodell.
Redovisningsmåttet har inte redovisats då det inte är tillämpligt på Kinneviks affärsmodell.
Redovisningsmåttet har inte redovisats då det inte är tillämpligt på Kinneviks affärsmodell.
Redovisningsmåttet har inte redovisats då det inte är tillämpligt på Kinneviks affärsmodell.
Förvaltningsberättelse Hållbarhetsrapport Inledning Innehåll Finansiella rapporter Övrigt
Tabell 2. Aktivitetsmått
| AKTIVITETSMÅTT | KOD | KOMMENTAR | SIDA |
|---|---|---|---|
| Total antal registrerade | |||
| Totalt antal icke registrerade förvaltare tillhörande (AUM) | Redovisningsmåttet har inte redovisats då det inte är tillämpligt på Kinneviks affärsmodell. | ||
| Totala förvarade och övervakade tillgångar | Redovisningsmåttet har inte redovisats då det inte är tillämpligt på Kinneviks affärsmodell. | ||
| 1) | Not till | Enheten ska beskriva hur den anställda som ofattade som i länderna in uppdaterar. | |
| 2) | Not till | Enheten ska kortfattat beskriva beskaffenheten, sammanhanget och eventuella eventuella vidtagna åtgärder med anledning av fonderas förluster. | |
| 3) | Not till | Enheten ska beskriva sina policyer och program för att främja rättvis medarbetarrepresentation i sina globala verksamheter. | |
| 4) | Not till | Enheten ska kortfattat beskriva beskaffenheten, sammanhanget och eventuella eventuella vidtagna åtgärder med anledning av fonderas förluster. | |
| 5) | Not till | Registrerade AUM omfattar de faller under förordningen Investering Compang Act av 1940 (1940 Act) såsom områdeäiiga fonder, förvaltade under Employee Retirement Incomed Security Act (ERISA), djuret för Underteckning för Collecivt Investering In Transfera Securites (UCITS) Direktiva, eller förvaltade i enlighet med Committe Utförande Förordnings Konsolssion (COM) Konsodiering Operatör (CPO). Icke-registrerade AUM är de som faller utanför registreringen av AUM. |
Årsredovisning & Hållbarhetsrapport ∙ 2021 51
Förvaltningsberättelse Hållbarhetsrapport Inledning Innehåll Finansiella rapporter Övrigt
FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE
Förvaltningsberättelse ... 52 Bolagsstyrningsrapport ... 56 Styrelsen ... 60
Årsredovisning & Hållbarhetsrapport ∙ 2021 52
Förvaltningsberättelse Hållbarhetsrapport Inledning Innehåll Finansiella rapporter Övrigt
Kinneviks ambition är att vara Europas ledande börsnoterade tillväxtinvesterare och vi stöttar de bästa digitala företagen, för en förnyad morgondag och för att leverera betydande avkastning. Vi förstår komplexa och snabbt föränderliga konsumentbeteenden och har en stark och expanderande portfölj inom healthtech, konsumenttjänster, foodtech och fintech. Som en långsiktig investerare tror vi starkt på att investeringar i hållbara affärsmodeller och team med mångfald kommer att ge störst avkastning för aktieägarna. Vi stöttar våra företag i varje skede av deras resa och investerar i Europa, med fokus på Norden samt i USA. Kinnevik grundades 1936 av familjerna Stenbeck, Klingspor och von Horn. Kinneviks aktier är noterade på Nasdaq Stockholms lista för stora bolag under kortnamnen KINV A och KINV B. Kinnevik ABs registrerade adress är Skeppsbron 18, Box 2094, 103 13 Stockholm, Sverige. Bolagets organisationsnummer är 556047-9742.
FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE
Femårsöversikt (Mkr)
| 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | |
|---|---|---|---|---|---|
| Eget kapital | 72 391 | 111 671 | 73 295 | 70 503 | 90 633 |
| Soliditet | 92% | 96% | 94% | 95% | 97% |
| Nettokassa / (Nettoskuld) 1) | 5 384 | 4 817 | -930 | -2 887 | -1 062 |
| Skuldsättningsgrad, ggr | 0,07 | 0,03 | 0,07 | 0,04 | 0,03 |
| Substansvärde | 72 391 | 111 671 | 73 295 | 70 503 | 90 633 |
| Substansvärde per aktie, kr | 260 | 402 | 265 | 256 | 329 |
| Substansvärdeutveckling % | 16% | 52% | 31% | -22% | 25% |
| Börsvärde Kinnevik | 90 246 | 115 929 | 63 232 | 58 728 | 76 042 |
| Slutkurs B-aktien 31 december, kr | 324 | 417 | 229 | 213 | 276 |
| Kontant utdelning per aktie, kr | 0,00 | 7,00 | - | 8,25 | 8,25 |
| Sakutdelning per aktie, kr | 196,22 | - | 60,09 | 15,36 | - |
| Totalavkastning % | 29% | 85% | 40% | -16% | 31% |
| Verkligt värde, Konsumenttjänster | 12 969 | 61 635 | 36 052 | 23 567 | 40 832 |
| Procentuell andel av portföljvärde | 19% | 57% | 49% | 32% | 45% |
| Verkligt värde, Finansiella tjänster | 9 230 | 2 221 | 2 641 | 1 994 | 1 072 |
| Procentuell andel av portföljvärde | 14% | 2% | 4% | 3% | 1% |
| Verkligt värde, Hälsovårdstjänster | 19 848 | 21 275 | 6 710 | 1 342 | 480 |
| Procentuell andel av portföljvärde | 29% | 20% | 9% | 2% | 1% |
| Verkligt värde, TMT | 24 240 | 20 450 | 25 440 | 21 172 | 24 221 |
Femårsöversikt (Mkr)
| 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | |
|---|---|---|---|---|---|
| Procentuell andel av portföljvärde | 36% | 19% | 34% | 29% | 26% |
| Verkligt värde, Utvecklingsmarknader | 1 019 | 1 835 | 3 387 | 25 351 | 25 068 |
| Procentuell andel av portföljvärde | 2% | 2% | 5% | 35% | 27% |
| Totalt portföljvärde | 67 541 | 107 556 | 74 230 | 73 430 | 91 695 |
| Förändring verkligt värde av finansiella tillgångar inkl. erhållna utdelningar | 14 958 | 41 539 | 21 879 | -13 297 | 20 655 |
| Årets resultat | 14 777 | 40 274 | 21 572 | -13 656 | 20 359 |
| Resultat per aktie, efter utspädning | 53,12 | 145,22 | 78,02 | -49,58 | 73,90 |
| Kassaflöde från den löpande verksamheten, exkl. erhållna utdelningar | -376 | -362 | -271 | -316 | -267 |
| Kassaflöde från investeringar i finansiella tillgångar | -6 014 | -2 170 | -4 586 | -2 710 | -4 843 |
| Kassaflöde från försäljning av aktier och övriga värdepapper | 5 799 | 8 383 | 6 162 | 1 589 | 5 304 |
| Erhållen utdelning | 1 689 | 1 689 | 2 907 | 1 887 | 2 260 |
| Kontant erlagd utdelning | -44 | -1 928 | -2 271 | -2 270 | -2 201 |
| Årets kassaflöde | 2 955 | 3 702 | 3 401 | -1 312 | 1 475 |
För definitioner av finansiella nyckeltal, se sidan 110. 1) Inkluderar skuld för ej betalda investeringar.
Årsredovisning & Hållbarhetsrapport ∙ 2021 53
Förvaltningsberättelse Hållbarhetsrapport Inledning Innehåll Finansiella rapporter Övrigt
De finansiella rapporterna godkändes av styrelsen den 7 april 2022 och styrelsen och verkställande direktören avger härmed årsredovisning och koncernredovisning för räkenskapsåret 2021. Balans- och resultaträkningar för koncernen och moderbolaget ska framläggas på årsstämma den 9 maj 2022 för fastställande. I koncernredovisningen konsolideras endast de dotterbolag som inte bedriver operativ verksamhet utan antingen äger värdepapper eller tillhandahåller tjänster främst till moderbolaget. Övriga dotterbolag värderas till verkligt värde över resultaträkningen. Siffrorna i denna rapport avser helåret 2021. Siffrorna inom parentes avser jämförelsesiffror för 2020 om inte annat anges.
Aktiviteten i omallokeringen av kapital var hög under 2021, med investeringar om 4,4 Mdkr i tio nya bolag och 2,0 Mdkr i följdinvesteringar som finansierades genom att frigöra 5,5 Mdkr primärt från delförsäljningar av våra investeringar i VillageMD och Teladoc till avkastningar över 7x respektive 5x, och genom 1,7 Mdkr i utdelningar från Tele2. Dessutom refinansierade vi våra kreditfaciliteter och emitterade 2 Mdkr i nya hållbarhetslänkade obligationer och avslutade året med en robust finansiell ställning och 5,4 Mdkr i nettokassa.Vårt substansvärde uppgick till 72,4 Mdkr eller 260 kr per aktie vid slutet av 2021, upp 10,1 Mdkr eller 16 procent under året (exklusive Zalando). I den noterade delen av portföljen hade svag börsutveckling för Global Fashion Group och Teladoc en negativ inverkan på substansvärdet, särskilt under årets andra halva. Värdet av våra privata bolag ökade med 17,5 Mdkr under 2021 genom nettoomvärderingar om 14,2 Mdkr och nettoinvesteringar om 3,2 Mdkr (exklusive Babylon, som börsnoterades i oktober 2021). Sammanfattningsvis avslutade vi 2021 med en mer balanserad portfölj, hälften av kapitalet investerat i privata bolag, och en starkare balansräkning än vad vi inledde året med. Förutom emissionen av hållbarhetslänkade obligationer fortsatte vi också att intensifiera fokus på hållbarhet genom att införa uppdaterade mål för mångfald och inkludering för 2022.
Förändringen i verkligt värde av finansiella tillgångar inklusive erhållen utdelning uppgick till en vinst om 14.958 Mkr (41.539) för året varav en förlust om 1.640 Mkr (vinst om 38.266) var relaterad till noterade innehav och en vinst om 16.598 Mkr (3.273) var relaterat till onoterade innehav, se not 3 för ytterligare detaljer. Av de 319 Mkr (404) i administrationskostnader avser 77 Mkr (111) Kinneviks utestående aktiebaserade långsiktiga incitamentsprogram. Den lägre kostnaden i år är hänförlig till ett lägre verkligt marknadsvärde på incitamentsaktierna vid lansering av programmet för 2021 jämfört med programmet som lanserades 2020. Administrationskostnaderna påverkas vidare positivt av en minskning av värdet på optioner från det långsiktiga kontantbaserade incitamentsprogrammet från 2017, där mätperioden löper ut den 31 mars 2022. Det ökade finansnettot beror främst på valutakursdifferenser i samband med avyttringar gjorda i US-dollar.
Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick under året till 1.313 (1.327) Mkr varav erhållna utdelningar uppgick till 1.689 (1.689) Mkr. Under året betalda investeringar i övriga aktier och värdepapper uppgick till 6.014 Mkr och avyttringar av aktier och andra värdepapper bidrog med ett positivt kassaflöde på 5.799 Mkr, se not 6 för koncernen.
De räntebärande nettotillgångarna uppgick till 5.704 Mkr och Kinnevik hade en nettokassa på 5.384 Mkr per den 31 december 2021. Under året emitterade Kinnevik 2.000 Mkr i nya hållbarhetsrelaterade obligationer på den nordiska obligationsmarknaden. Det slutliga lösenpriset för de hållbarhetsrelaterade obligationerna beror på Kinneviks förmåga att uppfylla de årliga hållbarhetsmålen. Kinneviks totala kreditfaciliteter (inklusive emitterade obligationer) uppgick till 9.840 Mkr per den 31 december 2021 varav 5.000 Mkr avsåg outnyttjade revolverande kreditfaciliteter och 4.710 Mkr avsåg obligationer, varav 1.210 Mkr med förfall i mars 2022 och 3.500 Mkr med löptid om 3-7 år. Koncernens tillgängliga likviditet, inklusive kortfristiga placeringar och tillgängliga outnyttjade kreditfaciliteter, uppgick per den 31 december 2021 till 15.869 Mkr (13.719 Mkr per den 31 december 2020). För mer information om den räntebärande upplåningen, se not 10 för koncernen. Upplåning sker främst i SEK och koncernens kassaflöden i utländsk valuta avser främst investerings- och avyttringsaktiviteter.
Kinnevik har en modell för riskhantering, vilken syftar till att identifiera, kontrollera och reducera risker. Rapportering av identifierade risker och hantering av dessa sker en gång per kvartal till Kinneviks styrelse. Kinneviks finansiering och hantering av finansiella risker är centraliserad till Kinneviks finansfunktion och bedrivs utifrån en av styrelsen fastställd finanspolicy. Kinnevik är exponerat för finansiella risker främst vad avser värdeförändringar i aktieportföljen, förändringar i marknadsräntor, valutarisker samt likviditets- och refinansieringsrisk. Operativa risker hanteras av respektive bolag med operativ verksamhet. Kinnevik är begränsat exponerat mot politiska risker. Kinneviks portföljbolag har påverkats av Covid-19 pandemin i varierande grad under 2021. Kinnevik fortsätter att regelbundet utvärdera de åtgärder som tas eller övervägs av våra företag och vårt eget bolag för att skydda värde och adressera pandemins olika effekter. Kinnevik har fortsatt en stark finansiell position som understödjer vår kapacitet att skapa långsiktigt aktieägarvärde genom substansvärdestillväxt. För en mer detaljerad beskrivning av företagets risker och osäkerhetsfaktorer samt riskhantering hänvisas till Not 17 för koncernen.
De huvudsakliga finansiella posterna för moderbolaget under 2021 var följande:
* Administrativa kostnader -310 (-386) Mkr
* Resultat från helägda dotterbolag 9.346 (58.463) Mkr
* Resultat efter finansiella poster 8.617 (58.200) Mkr
Moderbolaget har under året lämnat aktieägartillskott till dotterbolag om 2.559 (18.950) Mkr för att finansiera både externa och koncerninterna investeringar. Erhållna utdelningar och återbetalda aktieägartillskott från dotterbolag uppgick till 25.980 (86.941) Mkr, varav utdelningar om 11.647 Mkr, och netto nedskrivningar och återförda nedskrivningar av aktier i dotterbolag och andra portföljbolag uppgick till 14.456 (27.245) Mkr till följd av utdelningar samt förändringar av verkligt värde.
Antalet aktier i Kinnevik AB uppgick per den 31 december 2021 till 278.697.215 aktier, varav 33.755.432 A-aktier med tio röster vardera, 242.153.584 B-aktier med en röst vardera samt 2.788.199 omvandlingsbara, efterställda, incitamentsaktier som innehas av deltagare i Kinneviks långsiktiga aktieincitamentsprogram som lanserats 2018-2021 (varav 19.950 från 2021 programmet i eget förvar). Det totala antalet röster för utestående aktier i bolaget uppgick per 31 december 2021 till 582.496.103 exklusive 19.950 röster hänförliga till aktier i eget förvar som ej får företrädas vid bolagsstämma. Under året såldes 192.927 B-aktier för att bland annat täcka utdelningskompensation och andra kostnader relaterade till Kinneviks långsiktiga incitamentsprogram. Under juli konverterades 242.378 incitamentsaktier från LTIP 2018 till Kinnevik B-aktier. Efter beslut av en extra bolagsstämma den 21 oktober 2021 genomfördes i november en nyemission av 853.550 omvandlingsbara, efterställda incitamentsaktier, uppdelade på två aktieserier, till deltagarna i Kinneviks långsiktiga aktieincitamentsprogram. Per den 31 december 2021 fanns det två aktieägare som representerade mer än 10% av totala antalet röster i bolaget; Verdere S.à.r.l. med 19,2% av rösterna samt Alces Maximus LLC med 11,6% av rösterna. Såvitt styrelsen känner till förekommer inga aktieägaravtal eller aktieägarföreningar i Kinnevik.
De riktlinjer för ersättning till ledande befattningshavare som godkändes av årsstämman i maj 2020 skall gälla fram till år 2024, eller till dess att nya riktlinjer antas vid bolagsstämma. Styrelsen avser inte att föreslå några förändringar av riktlinjerna vid årsstämman 2022. För detaljerad information om de befintliga riktlinjerna och ersättning som betalats ut till Ledningen under 2021, se not 16 för koncernen.
Under 2019-23 har Kinnevik som målsättning att systematiskt investera sitt kapital i enlighet med ett ramverk för kapitalallokering som innefattar att:
* Investera en tredjedel av vårt kapital i nya investeringar och två tredjedelar i tilläggsinvesteringar i de bolag som presterar bäst i vår tillväxtportfölj, i snitt per år
* Investera i ett eller två internationella bolag i ett något senare utvecklingsskede och ett eller två nordiska bolag i ett något tidigare utvecklingsskede, i snitt per år
* Distribuera vårt kapital jämnt över våra fokussektorer
* Eftersträva en ägarandel om 15-25 procent
* Eftersträva en portfölj med 30 bolag där värdet är mer jämnt fördelat mellan såväl bolag och sektorer som risknivåer och utvecklingsskeden
Kinneviks mål är att generera en långsiktig totalavkastning till våra aktieägare som överstiger vår kapitalkostnad. Vi eftersträvar en årlig totalavkastning om 12-15% över konjunkturcykeln.
Givet karaktären på Kinneviks investeringar är vårt mål att ha låg belåning, med en belåningsgrad ej överstigande 10% av portföljvärdet.
Kinnevik genererar avkastning främst genom värdestegring och strävar efter att dela ut överskottskapital som genereras från våra investeringar till aktieägarna genom extra utdelningar.
| Beskrivning | Mål | Utfall 2021 |
|---|---|---|
| Attraktiv avkastning | Årlig totalavkastning om 12-15% över konjunkturcykeln 1) | +29% (1 år) +30% (5 år) +23% (10 år) |
| Låg belåning | Belåningsgrad ej överstigande 10% av portföljvärdet | Ingen nettobelåning |
1) Totalavkastningen är beräknad under antagande att aktieägaren har återinvesterat samtliga kontant- och sakutdelningar i Kinnevikaktien.
En hållbarhetsrapport som beskriver Kinneviks arbete inom hållbart värdeskapande återfinns på sidorna 11–50 samt på bolagets hemsida www.kinnevik.com.
Natalie Tydeman började på Kinnevik som Senior Investment Director i januari 2021 och i december utsågs Samuel Sjöström till Chief Strategy Officer och medlem i Kinneviks ledningsgrupp.# HÄNDELSER EFTER RÄKENSKAPSÅRETS UTGÅNG
I januari investerade vi 60 MUSD i Transcarent, ett nytt och annorlunda vård- och omsorgsföretag för anställda hos egenförsäkrade arbetsgivare och deras familjer.
Kinneviks framtida utveckling är främst beroende av utvecklingen inom våra portföljbolag samt framtida investeringar. Utvecklingen på de finansiella marknaderna kan också ha betydelse för Kinneviks redovisade resultat och ställning. För räkenskapsåret 2021 har styrelsen i Tele2 rekommenderat en utdelning om 6,75 kr per aktie vilket motsvarar en total förväntad utdelning till Kinnevik om 1,3 Mdkr.
Till förfogande för moderbolagets årsstämma står:
| Balanserade vinstmedel | Överkursfond | Summa |
|---|---|---|
| 61 871 051 950 | 1 615 929 594 | 63 486 981 544 |
Styrelsen och verkställande direktören föreslår att till årsstämmans förfogande stående vinstmedel samt överkursfond disponeras på följande sätt:
I linje med Kinneviks utdelningspolicy föreslås ingen ordinarie utdelning för räkenskapsåret 2021. I enlighet med §4 i bolagsordningen föreslås en utdelning som kompensation till deltagare i Kinneviks långsiktiga incitamentsprogram 2019 för lämnade vinstutdelningar och andra värdeöverföringar sedan 2019. Denna utdelning till deltagare i Kinneviks långsiktiga incitamentsprogram 2019 uppgår till 240,45 kr per aktie av serie D 2019, E 2019 och F 2019, motsvarande högst 64 Mkr, under antagande av maximal uppfyllnad av prestationsvillkoret som gäller för respektive incitamentsaktieserie. Resterande balanserade vinstmedel och överkursfond föreslås balanseras i ny räkning.
Årsredovisning & Hållbarhetsrapport ∙ 2021 56
utgår från svensk lagstiftning och allmänt vedertagen god sed på värdepappersmarknaden. Kinnevik tillämpar Svensk kod för bolagsstyrning (”Koden”) 1). Under 2021 har Kinnevik ej avvikit från Koden.
Av aktiebolagslagen (2005:551) (”Aktiebolagslagen”) och bolagsordningen framgår hur kallelse till årsstämma och extra bolagsstämma ska ske samt vem som har rätt att delta och rösta vid stämman. Inga begränsningar gäller för hur många röster varje aktieägare kan avge vid stämman. A-aktier medför rätt till tio röster, medan övriga aktier medför rätt till en röst. Om styrelsen så beslutar, kan aktieägarna rösta eller på annat sätt delta i stämman på distans. Uppgift om större aktieägare i bolaget framgår på sidan 54 samt på vår webbplats www.kinnevik.com.
I enlighet med beslutet om ordning för valberedningen vid årsstämman 2021, väljs en valberedning av årsstämman för tiden intill dess en senare bolagsstämma valt nya ledamöter. Valberedningen ska bestå av högst fem ledamöter, inklusive bolagets styrelseordförande, av vilka högst fyra väljs av bolagsstämman, efter förslag från valberedningen och som lagts fram till bolagsstämman. Valberedningen ska kontakta de till röstetalet största aktieägarna, eller grupper av aktieägare, per den sista handelsdagen i februari och ge dessa tillfälle att nominera ledamöter till nästkommande valberedning som ska väljas av årsstämman. Valberedningens sammansättning ska reflektera inte bara ägande, utan även mångfald utifrån mentalitet, attityd och geografisk erfarenhet och en balans av affärs- och investeringsexpertis.
I enlighet med denna ordning, valde årsstämman 2021 en valberedning bestående av Anders Oscarsson, nominerad av AMF, Hugo Stenbeck, nominerad av Alces Maximus LLC, Marie Klingspor, Lawrence Burns, nominerad av Baillie Gifford, och Kinneviks styrelseordförande James Anderson. Anders Oscarsson valdes till ordförande i valberedningen.
Valberedningen har även i uppgift att ta fram förslag till styrelse och revisor, för det fall revisor ska utses, och arvode för dessa, stämmoordförande samt eventuella förändringar till ordning för valberedningen inför årsstämman 2022. I sitt arbete tillämpar valberedningen regel 4.1 i Koden som mångfaldspolicy. Valberedningen anser att styrelsesammansättningen är ändamålsenlig vad avser flera dimensioner av mångfald, med en stark kombination av personer med svensk respektive internationell bakgrund och med en tydligt blandad geografisk spridning och investeringskunnande från övervägande tillväxtbolag. Valberedningen är fast besluten att fortsätta arbetet med att sätta samman den mest kompetenta styrelsen med förmåga att tillvarata Kinneviks fulla potential. 50% av styrelseledamöterna som valdes vid årsstämman 2021 är kvinnor. Ytterligare information finns i valberedningens motiverade yttrande avseende valberedningens förslag till årsstämman 2021.
| Revisions - och hållbarhetsutskottet | Utskottet för Medarbetarfrågor och Ersättningar | Ledningen | Styrelsen | Aktieägare | |
|---|---|---|---|---|---|
| Utser verkställande direktör | X | ||||
| Valberedning | X | ||||
| Utsedd av årsstämman | X | ||||
| Lämnar förslag till styrelse och revisor | X | ||||
| Bolagsstämma | X | ||||
| Utser styrelsen och revisorn | X | ||||
| Revisor | X |
1) Koden finns tillgänglig på http://www.bolagsstyrning.se.
Årsredovisning & Hållbarhetsrapport ∙ 2021 57
Enligt bolagsordningen ska bolaget ha högst tre revisorer med högst tre suppleanter, eller ett registrerat revisionsbolag. Vid årsstämman 2017 valdes revisionsbolaget Deloitte AB för en mandatperiod om fyra år fram till årsstämman 2021 med den auktoriserade revisorn Kent Åkerlund, född 1974, som huvudansvarig revisor. Vid årsstämman 2021, valdes revisionsbolaget KPMG AB för tiden intill årsstämman 2022. Den auktoriserade revisorn Mårten Asplund, född 1972, är huvudansvarig revisor. Revisorns oberoende ställning säkerställs dels av lagstiftning och yrkesetiska regler, dels av revisionsfirmans interna riktlinjer, samt av revisionsutskottets riktlinjer för vilka uppdrag revisionsfirman får åta sig utöver revisionen. Information om arvoden framgår av årsredovisningen Not 12 för koncernen och Not 5 för moderbolaget, Arvoden till valda revisorer.
Styrelseledamöterna väljs på årsstämman för tiden intill slutet av nästa årsstämma. Bolagsordningen innehåller inga restriktioner angående styrelseledamöternas valbarhet. Enligt bolagsordningen ska styrelsen bestå av lägst tre och högst tolv stämmovalda ledamöter. Vid årsstämman 2021 omvaldes, efter förslag från valberedningen, styrelseledamöterna Susanna Campbell, Brian McBride, Cecilia Qvist och Charlotte Strömberg samt valdes James Anderson och Harald Mix till nya styrelseledamöter i bolaget. Årsstämman valde James Anderson till ordförande. Styrelseledamöternas oberoende i förhållande till bolaget och bolagsledningen respektive till bolagets större ägare framgår på sidorna 60-61. Ingen av styrelseledamöterna är anställd inom koncernen.
Vid slutet av 2021 var de ledande befattningshavarna i Kinnevik verkställande direktör Georgi Ganev, finansdirektör Erika Söderberg Johnson, informationsdirektör Torun Litzén, Chief Strategy Officer Samuel Sjöström, Senior Investment Director Natalie Tydeman, Senior Investment Director Andreas Bernström, Chief People & Platform Officer Anna Stenberg och chefsjurist Mattias Andersson. Information om Kinneviks ledande
| Styrelseledamot | Styrelsen | Revisions- och hållbarhetsutskottet | Utskottet för Medarbetar- frågor och Ersättningar | Utskottet för Risk, Regelefterlevnad och Hållbarhet (till april 2021) |
|---|---|---|---|---|
| Dame Amelia Fawcett (till april 2021) | 3/3 | 5/5 | 2/2 | 1/1 |
| Henrik Poulsen (till april 2021) | 3/3 | 5/5 | - | - |
| Susanna Campbell | 11/12 | 12/12 | 5/5 | - |
| Wilhelm Klingspor (till april 2021) | 3/3 | 5/5 | - | - |
| Brian McBride | 10/12 | 5/7 | - | 1/1 |
| Charlotte Strömberg | 12/12 | 12/12 | - | 1/1 |
| Cecilia Qvist | 12/12 | 7/7 | 2/2 | - |
| James Anderson (från april 2021) | 8/9 | - | 3/3 | - |
| Harald Mix (från april 2021) | 7/9 | - | 3/3 | - |
| Styrelseledamot | Position | Revisions- och hållbarhetsutskottet | Utskottet för Medarbetar- frågor och Ersättningar | Utskottet för Risk, Regelefterlevnad och Hållbarhet (till april 2021) |
|---|---|---|---|---|
| Dame Amelia Fawcett | Ordförande (till april 2021) | - | Ledamot (till april 2021) | Ordförande (till april 2021) |
| Henrik Poulsen | Vice Ordförande (till april 2021) | Ledamot (till april 2021) | - | - |
| Susanna Campbell | Ledamot | Ledamot | Ordförande (till april 2021) | Ledamot (från april 2021) |
| Wilhelm Klingspor | Ledamot (till april 2021) | Ledamot (till april 2021) | - | - |
| Brian McBride | Ledamot | Ledamot (från april 2021) | - | Ledamot (till april 2021) |
| Charlotte Strömberg | Ledamot | Ordförande | - | Ledamot (till april 2021) |
| Cecilia Qvist | Ledamot | Ledamot (från april 2021) | Ledamot (till april 2021) | - |
| James Anderson | Ordförande (från april 2021) | - | Ordförande (från april 2021) | - |
| Harald Mix | Ledamot (från april 2021) | - | Ledamot (från april 2021) | - |
Årsredovisning & Hållbarhetsrapport ∙ 2021 58
befattningshavare finns på bolagets hemsida, www.kinnevik.com, och i Not 16 för koncernen, Personal.# STYRELSENS ARBETE
Kinneviks styrelse ansvarar för den övergripande strategi och förvaltningen av koncernen och för att organisera den i enlighet med Aktiebolagslagen. Styrelsens arbets- och delegationsord- ning, instruktion till verkställande direktören och rapporterings- instruktioner uppdateras och fastställs minst en gång per år efter att årsstämma hållits. Viktiga frågor som särskilt behandlats av Kinneviks styrelse under 2021 omfattar bland annat utdelningen av hela innehavet i Zalando, den övergripande strategin och finansiella utvecklingen inom Kinnevik och Kinneviks privata investeringsstrategi. Till grund för diskussionerna rörande de noterade intressebolagen har Kinneviks ledning presenterat oberoende analyser av res- pektive bolags strategi, verksamhet och bedömning av framtida möjligheter på de marknader där bolagen verkar. Vidare har verkställande direktörer i vissa onoterade intressebolag hållit sedvanliga investerarpresentationer för och diskussioner med Kinneviks styrelse. Efterlevnad av lagar och regler, ansvarstagande samt markna- dens förtroende för Kinnevik är några av de viktiga frågor som styrelsen aktivt arbetar med. I Kinneviks Code of Conduct och Hållbarhetspolicy som styrelsen har antagit beskrivs Kinneviks policy i frågor som syftar till socialt ansvarstagande, miljöhänsyn, bolagsstyrning och etik. Under 2021, har styrelsen utsett ett utskott för Medarbetar- frågor och Ersättningar och ett Revisions- och hållbarhetsutskott, som ersätter det tidigare Utskottet för Risker, Regelefterlevnad och Hållbarhet. Dessa utskott är för styrelsen beredande organ och inskränker inte styrelsens ansvar för bolagets skötsel och för de beslut som fattas. Chefsjuristen och bolagets sekreterare Mattias Andersson ansvarar för att arbetsordningen följs och samtliga styrelseledamöter kan vända sig till sekreteraren för att få råd och hjälp i styrelsearbetet. Kinneviks styrelse hade under 2021 tolv styrelsemöten (in- klusive det konstituerande mötet), varav fyra var extra möten. Till följd av Covid-19 pandemin hölls samtliga möten via telefon eller videokonferens.
Styrelsen följer ett fastställt förfarande för att årligen utvärdera resultatet av styrelsens och utskottens arbete, hur väl arbetssät- tet fungerar och hur det kan förbättras. Under vissa år och efter önskemål från Styrelsen eller Valberedningen, genomförs en mer utförlig utvärdering av styrelsen av en oberoende styrelseledamot eller en extern konsult. Utvärderingen av styrelsearbetet under 2021 genomfördes internt av styrelseordföranden genom en enkätundersökning som täckte områden såsom styrelsens uppfyllande av sina skyldigheter, styrelsens sammansättning och processer, samt de individuella styrelseledamöternas prestation under året. Utvärderingens resultat presenterades för valberedningen av styrelsens ordfö- rande och rapporterades även skriftligen till valberedningen.
Uppgifterna för utskottet för Medarbetarfrågor och Ersättningar framgår främst av regel 9.1 i Koden, och omfattar frågor om löner, pensionsvillkor, incitamentsprogram och övriga anställ- ningsvillkor för ledande befattningshavare. Utskottet överser också relevanta utvecklings- och talangprocesser inklusive suc- cessionsplanering. Riktlinjer tillämpade under 2021 framgår av Not 16 för koncernen, Personal. Utskottet ska sträva efter att sammanträda minst två gånger per år och därutöver vid behov. Utskottets sammanträden protokollförs och rapporteras till sty- relsen vid nästföljande styrelsemöte.
Revisions- och hållbarhetsutskottets uppgifter framgår av 8 kap 49b § Aktiebolagslagen och regel 7.2 i Koden. I dessa uppgifter ingår att utskottet ska överse bolagets finansiella rapportering och effektivitet i bolagets interna kontroll, såväl som att upp- rätthålla en löpande kontakt med koncernens externa revisorer. Revisions- och hållbarhetsutskottets arbete inriktas på kvaliteten och riktigheten i koncernens finansiella redovisning och därtill hörande rapportering samt arbetet med den interna kontrollen av den finansiella rapporteringen inom koncernen. Vidare utvärderar utskottet revisorernas arbete, kvalifikationer och oberoende. Re- visions- och hållbarhetsutskottet följer hur redovisningsprinciper och krav på redovisning utvecklas, diskuterar andra väsentliga frågor som har samband med bolagets ekonomiska redovisning och rapporterar sina iakttagelser till styrelsen. Utskottet assisterar också styrelsen i sin övervakning av bolagsstyrningsstrukturer i Kinneviks intressebolag, Kinneviks riskhanteringsprocesser, regelefterlevnad samt hållbarhet, inklusive Kinneviks hållbar- hetsramverk och initiativ. Revisions- och hållbarhetsutskottet ska sammanträda minst fyra gånger per år. Revisions- och hållbarhetsutskottets sammanträden protokollförs och rapporteras till styrelsen vid nästföljande styrelsemöte.
Styrelsen ansvarar enligt Aktiebolagslagen och Koden för den interna kontrollen. Denna beskrivning har upprättats i enlighet med avsnitten 7.3 och 7.4 i Koden och 6 kap 6 § och 7 kap 31 § årsredovisningslagen (1995:1554), och är därmed avgränsad till intern kontroll i samband med den finansiella rapporteringen.
Årsredovisning & Hållbarhetsrapport ∙ 2021 59 FörvaltningsberättelseHållbarhetsrapportInledningInnehåll Finansiella rapporter Övrigt
Styrelsens arbetsordning och instruktioner för verkställande direktören och styrelsens utskott syftar till att säkerställa en tydlig roll och ansvarsfördelning till gagn för en effektiv hantering av verksamhetens operationella och finansiella risker. Styrelsen har vidare fastställt ett antal grundläggande riktlinjer av betydelse för arbetet med den interna kontrollen, vilka finns beskrivna i Kinneviks Policy and Procedure Manual, som omfattar bland annat instruktioner för finansiell rapportering, attestrutiner, in- köpspolicy, investeringspolicy, redovisningsprinciper, finansiell riskhantering och internrevision. Bolagets ledning rapporterar regelbundet till styrelsen utifrån fastställda rutiner. Härtill kommer rapporteringen om arbetet i Revisions- och hållbarhetsutskottet. Bolagets ledning ansvarar för det system av interna kontroller som krävs för att hantera risker i den löpande verksamheten. Här ingår bland annat riktlinjer för de anställda så att de ska förstå och inse betydelsen av sina respektive roller i arbetet med att upprätthålla en god intern kontroll. Bolagets operationella och finansiella risker rapporteras kvartalsvis till styrelsen med analys av konsekvens och finansiell effekt för det fall riskerna materia- liseras, hur och vem som utövar den löpande kontrollen över respektive risk samt hur dessa kan minimeras eller elimineras.
Kinnevik har, baserat på COSO:s ramverk för intern kontroll, implementerat en modell för bedömning av risker för fel i bok- föringen och i den finansiella rapporteringen. De mest väsentliga posterna och processerna där risk för väsentliga fel typiskt sett kan föreligga omfattar resultat- och balansräkningsposterna finansiella tillgångar och finansiella instrument samt investe- ringsprocessen. Kinnevik har ett dokumenterat arbetssätt och utvärderar löpande hur väl kontrollerna avseende dessa poster och processer fungerar.
Styrelsen utvärderar behovet av en separat internrevisionsfunk- tion på en årlig basis. Kinnevik har för närvarande ingen separat internrevisionsfunktion, med hänsyn till storleken på bolagets verksamhet. Istället anlitar Kinnevik, på instruktion från Revisions- och hållbarhetsutskottet, internrevisorer i uppdrag att följa upp och utvärdera arbetet med t.ex. riskhantering och intern kontroll. Internrevisorerna rapporterar resultatet av sin granskning i form av skriftliga rapporter till Revisions- och hållbarhetsutskottet. Under 2021 genomfördes en tredjepartsgranskning av Kinneviks värderingar av onoterade innehav per 31 mars 2021 samt 30 september 2021, utan anmärkningar.
Kinneviks Policy and Procedure Manual och övriga riktlinjer av betydelse för den finansiella rapporteringen uppdateras minst en gång per år. Det finns såväl formella som informella infor- mationskanaler till bolagsledning och styrelsen för väsentlig information från medarbetarna. För extern kommunikation finns riktlinjer sammanställda i en Informationspolicy som säkerställer att bolaget lever upp till högt ställda krav på korrekt information till marknaden och övriga grupper såsom aktieägare, styrelsele- damöter, anställda och leverantörer.
Styrelsen utvärderar löpande den information som bolagsled- ningen, Revisions- och hållbarhetsutskottet och utskottet för Medarbetarfrågor och Ersättningar lämnar. Av särskild betydelse för uppföljningen av den interna kontrollen är arbetet med att följa upp effektiviteten i bolagsledningens arbete på detta område. Arbetet innefattar bland annat att säkerställa att åtgärder vidtas rörande de brister och förslag till åtgärder som framkommit vid den interna och externa revisionen.
Årsredovisning & Hållbarhetsrapport ∙ 2021 60 FörvaltningsberättelseHållbarhetsrapportInledningInnehåll Finansiella rapporter Övrigt
James Anderson
Ordförande
Född: 1959
Nationalitet: Brittisk medborgare.
Oberoende: Oberoende i förhållande till bola- get och dess ledning, oberoende i förhållande till bolagets större ägare.
Innehav inklusive eventuellt närstående person: -
Uppdrag i utskott: Ordförande i utskottet för Medarbetarfrågor och Ersättningar.
James Anderson valdes till styrelseordförande i Kinnevik 2021.# STYRELSEN
För tiden 1 januari-31 december (Mkr)
| Not | 2021 | 2020 |
|---|---|---|
| Förändring i verkligt värde av finansiella tillgångar | 3 | 13 269 |
| Erhållna utdelningar | 3 | 1 689 |
| Administrationskostnader | 16 | -319 |
| Övriga rörelseintäkter | 10 | 12 |
| Övriga rörelsekostnader | -3 | |
| Rörelseresultat | 14 | 646 |
| Ränteintäkter och andra finansiella intäkter | 210 | 58 |
| Räntekostnader och andra finansiella kostnader | 4 | -74 |
| Resultat efter finansnetto | 14 782 | 41 106 |
| Skatt | 7 | -5 |
| Årets resultat | 14 777 | 40 274 |
| Årets totalresultat | 14 777 | 40 274 |
| Resultat per aktie före utspädning, kronor | 53,12 | 145,29 |
| Resultat per aktie efter utspädning, kronor | 53,12 | 145,22 |
| Antal utestående aktier vid årets slut | 278 677 265 | 277 775 037 |
| Genomsnittligt antal utestående aktier före utspädning | 278 177 851 | 277 189 756 |
| Genomsnittligt antal utestående aktier efter utspädning | 278 177 851 | 277 337 897 |
För tiden 1 januari-31 december (Mkr)
| Not | 2021 | 2020 |
|---|---|---|
| Erhållna utdelningar | 3 | 1 689 |
| Kassaflöde från operativa kostnader | -321 | |
| Erhållna räntor | 0 | |
| Erlagda räntor | -55 | |
| Kassaflöde från den löpande verksamheten | 1 313 | 1 327 |
| Investering i aktier och övriga värdepapper | 6 | -6 014 |
| Försäljning av aktier och övriga värdepapper | 6 | 5 799 |
| Kassaflöde från investeringsverksamheten | -215 | 6 213 |
| Amortering av lån | 6 | -190 |
| Upptagande av lån | 6 | 2 000 |
| Försäljning av egna aktier | 91 | - |
| Kontant utdelning till moderbolagets aktieägare | -44 | |
| Kassaflöde från finansieringsverksamheten | 1 857 | -3 838 |
| Årets kassaflöde | 2 955 | 3 702 |
| Kortfristiga placeringar och likvida medel vid årets början | 7 589 | 3 887 |
| Kortfristiga placeringar och likvida medel vid årets slut | 10 544 | 7 589 |
Per den 31 december (Mkr)
| Not | 2021 | 2020 | |
|---|---|---|---|
| TILLGÅNGAR | |||
| Anläggningstillgångar | |||
| Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via resultaträkningen | 2,3 | 67 541 | 107 556 |
| Materiella anläggningstillgångar | 46 | 50 | |
| Nyttjanderätter | 6 | 1 | 9 |
| Övriga anläggningstillgångar | 210 | 214 | |
| Summa anläggningstillgångar | 67 803 | 107 829 | |
| Omsättningstillgångar | |||
| Övriga omsättningstillgångar | 240 | 329 | |
| Kortfristiga placeringar | 8 | 6 684 | 3 878 |
| Likvida medel | 8 | 3 860 | 3 711 |
| Summa omsättningstillgångar | 10 784 | 7 918 | |
| SUMMA TILLGÅNGAR | 78 587 | 115 747 |
Per den 31 december (Mkr)
| Not | 2021 | 2020 | |
|---|---|---|---|
| EGET KAPITAL OCH SKULDER | |||
| Eget kapital | 9 | ||
| Aktiekapital | 28 | 28 | |
| Övrigt tillskjutet kapital | 8 840 | 8 840 | |
| Balanserade vinstmedel inklusive årets resultat | 63 523 | 102 803 | |
| Summa eget kapital | 72 391 | 111 671 | |
| Långfristiga skulder | |||
| Räntebärande lån | 10 | 3 484 | 2 908 |
| Avsättningar för pensioner | 21 | 22 | |
| Skatteskuld | 7 | 852 | 832 |
| Övriga skulder | 11 | 10 | 58 |
| Summa långfristiga skulder | 4 367 | 3 820 | |
| Kortfristiga skulder | |||
| Räntebärande lån | 10 | 1 210 | - |
| Övriga skulder | 11 | 619 |
| Aktie- kapital | Övrigt tillskjutet kapital | Balanserade vinstmedel inkl årets resultat | Totalt eget kapital |
|---|---|---|---|
| Belopp vid årets ingång 1 januari 2020 | 28 | 8 840 | 64 427 |
| Periodens resultat | 40 | 274 | 40 274 |
| Årets totalresultat | 0 | 40 274 | 40 274 |
| Transaktioner med aktieägare | |||
| Effekt av aktiesparprogram | 30 | 30 | |
| Kontantutdelning 1) | -1 928 | -1 928 | |
| Belopp vid årets utgång 31 december 2020 | 28 | 8 840 | 102 803 |
| Periodens resultat | 14 777 | 14 777 | |
| Årets totalresultat | 0 | 0 | 14 777 |
| Transaktioner med aktieägare | |||
| Effekt av aktiesparprogram | 36 | 36 | |
| Försäljning av egna aktier | 91 | 91 | |
| Sakutdelning 2) | -54 140 | -54 140 | |
| Kontantutdelning 3) | -44 | -44 | |
| Belopp vid årets utgång 31 december 2021 | 28 | 8 840 | 63 523 |
1) Vid en extra stämma i augusti 2020 beslutades om en kontant ordinarie utdelning på 7,00 kronor per aktie.
2) I enlighet med beslut på årsstämman den 29 april 2021 verkställdes sakutdelningen av Zalandoaktier den 18 juni 2021. I enlighet med IFRIC 17 har värdet vid utdelningstillfället fastställts till 54.140 Mkr.
3) Vid årsstämman 2021 beslutades om en kontant utdelningskompensation till deltagarna i Kinneviks långsiktiga incitamentsprogram från 2018.
Koncernredovisningen är upprättad i enlighet med International Financial Reporting Standards (IFRS). Eftersom moderbolaget är ett bolag inom EU tillämpas bara IFRS som har godkänts av EU. Koncernredovisningen är vidare upprättad i enlighet med svensk lag genom tillämpning av rekommendation RFR 1 Kompletterande redovisningsregler för koncerner från Rådet för finansiell rapportering. Moderbolagets årsredovisning är upprättad i enlighet med svensk lag och med tillämpning av rekommendation RFR 2 Redovisning för juridiska personer från Rådet för finansiell rapportering. Detta innebär att IFRS värderings- och upplysningsregler tillämpas med de avvikelser som framgår av avsnittet Moderbolagets redovisningsprinciper.
Kinnevik uppfyller kriterierna för ett Investment företag enligt IFRS 10 vilket ger en tydligare och bättre bild av Kinneviks ställning och resultat. Detta innebär att även de operativa dotterbolagen redovisas till verkligt värde istället för att konsolideras.
Kinneviks bedömning är att Bolaget uppfyller kriterierna för ett Investment- företag och följande viktiga beaktanden har gjorts vid den bedömningen:
• Kinnevik tar in kapital från sina aktieägare i syfte att investera i portföljbolag som Kinnevik sedan hjälper till att utveckla i syfte att generera avkastning både i form av direktavkastning och värdestegring på investeringarna. Investeringar sker både i noterade och icke noterade bolag.
• Kinnevik följer upp och utvärderar kontinuerligt sina investeringar i portföljbolag baserat på verkligt värde.
• Kinnevik är i dag fokuserat på investeringar inom ett antal olika sektorer. Bolaget har inte någon uttalad tidshorisont för när ett innehav ska avyttras men investeringsstrategin utvärderas löpande och inriktningen förändras över tid.
Ett dotterbolag är ett företag över vilket moderföretaget direkt eller indirekt har bestämmande inflytande. En investerare har bestämmande inflytande över investeringsobjektet när den är exponerad för risk eller har rätt till rörlig avkastning från sitt engagemang i investeringsobjektet och kan påverka avkastningen med hjälp av sitt bestämmande inflytande över investeringsobjektet.
Ett Investmentföretag ska inte konsolidera innehav i dotterbolag eller tillämpa IFRS 3 Rörelseförvärv när de erhåller bestämmande inflytande, förutom dotterbolag som tillhandahåller tjänster med koppling till investmentföretagets investeringsverksamhet. Istället redovisas innehav i dotterbolag till verkligt värde via resultatet i enlighet med IFRS 9 Finansiella instrument.
Ett intressebolag är ett företag över vilket moderbolaget utövar ett betydande inflytande, genom möjligheten att delta i de beslut som rör verksamhetens ekonomiska och operationella strategier, men inte bestämmande inflytande eller gemensamt bestämmande inflytande över dessa strategier. Detta förhållande råder normalt i de fall moderbolaget direkt eller indirekt innehar aktier som representerar 20-50% av rösterna. I enlighet med IAS 28 Innehav i intresseföretag och joint ventures redovisas innehav i intressebolag till verkligt värde med värdeförändringar via resultatet i enlighet med IFRS 9 Finansiella instrument.
Ett rörelsesegment är en del av ett företag som bedriver affärsverksamhet från vilken det kan få intäkter och ådra sig kostnader, vars rörelseresultat regelbundet granskas av företagets högste verkställande beslutsfattare som underlag för beslut om fördelning av resurser till segmentet och bedömning av dess resultat och för vilken det finns fristående finansiell information. Den högste verkställande beslutsfattaren är den funktion som bedömer rörelsesegmentens resultat och beslutar om fördelning av resurser. Kinneviks bedömning är att verkställande direktören utgör den högste verkställande beslutsfattaren. I den regelbundna interna rapporteringen till verkställande direktören rapporteras resultat för investmentföretaget som helhet. Verkställande direktören granskar inte regelbundet resultatet på en lägre nivå för att fatta beslut om fördelning av resurser och bedömning av resultatet för olika delar av investmentföretaget. Investmentföretaget bedöms därför utgöra ett enda rörelsesegment.
Koncernredovisningen omfattar koncernens räkenskaper per den 31 december varje år. Dotterbolagens räkenskaper upprättas för samma redovisningsår som moderbolagets i enlighet med koncernens redovisningsprinciper. Koncernredovisningen har upprättats på basis av historiska anskaffningsvärden, med undantag för finansiella tillgångar eller finansiella skulder vilka värderats till verkligt värde via resultaträkningen. Koncernredovisningen presenteras i svenska kronor (SEK) och alla värden avrundas till närmaste miljon utom när annat anges. Koncernredovisningen omfattar moderbolaget samt dotterbolag som tillhandahåller tjänster med koppling till investmentföretagets investeringsverksamhet medan dotterbolag i likhet med intressebolag som är investeringar (portföljbolag) ej konsolideras utan redovisas till verkligt värde. Dotterbolag som konsolideras, konsolideras från och med den dag då kontrollen överförs till koncernen och upphör att konsolideras den dag då kontrollen skiljs från koncernen. När kontrollen över ett dotterbolag upphört inkluderas dotterbolagets resultat endast för den del av redovisningsåret under vilken koncernen hade kontroll över dotterbolaget. Koncernredovisningen upprättas enligt förvärvsmetoden. Skillnaden mellan anskaffningsvärdet av dotterbolagsaktierna, exklusive transaktionskostnader som bokas direkt över resultaträkningen, och verkligt värde på identifierbara tillgångar och skulder i dotterbolaget vid förvärvstillfället redovisas i förekommande fall som goodwill. Transaktioner mellan koncernföretag, balansposter och orealiserade vinster på transaktioner mellan företag elimineras. Även orealiserade förluster elimineras, såvida inte transaktionen påvisar behovet av att skriva ned den överförda tillgången.
Moderbolagets och dess svenska dotterbolags funktionella valuta och rapporteringsvaluta är svenska kronor (SEK). Transaktioner i utländska valutor redovisas i respektive bolags funktionella valuta till den växelkurs som gäller på transaktionsdagen. Koncernföretagens fordringar och skulder i utländsk valuta omräknas till svenska kronor genom att använda balansdagens kurser. Realiserade och orealiserade kursvinster/förluster på fordringar och skulder av rörelsekaraktär redovisas i rörelseresultatet, medan kursdifferenser på finansiella fordringar och skulder i utländsk valuta redovisas bland finansiella poster. På balansdagen omräknas de dotterbolagstillgångar och skulder som inte har samma funktionella valuta som koncernens rapporteringsvaluta (SEK) till balansdagens kurs. Resultaträkningar för dotterbolag som inte har samma rapporteringsvaluta som koncernen omräknas med ett genomsnitt av årets valutakurser. De valutakursdifferenser som uppstår vid omräkningen förs till totalresultatet och redovisas som en separat komponent i eget kapital. Vid avyttring av ett utländskt bolag förs den uppskjutna ackumulerade omräkningsdifferensen inkluderad i eget kapital för det utländska bolaget via övrigt totalresultat till koncernens resultaträkning. Långfristiga monetära mellanhavanden mellan moderbolag och dotterbolag kan anses representera en utvidgning eller reduktion av moderbolagets nettoinvestering i dotterbolaget. Kursdifferenser som uppkommer på sådana mellanhavanden redovisas i koncernens totalresultat på samma sätt som omräkningsdifferenser.
Materiella anläggningstillgångar redovisas till anskaffningsvärde efter avdrag för ackumulerade avskrivningar och eventuella nedskrivningar. Avskrivningarna görs linjärt baserat på tillgångarnas anskaffningsvärden och bedömd nyttjandeperiod. Tillgångarnas restvärden, nyttjandeperioder och metoder prövas vid utgången av varje räkenskapsår och justeras vid behov.
Finansiella tillgångar i Kinneviks balansräkning omfattar finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via resultatet, kundfordringar, övriga omsättningstillgångar samt# Finansiella Rapporter
Likvida medel. På skuldsidan omfattas finansiella skulder värderade till verkligt värde via resultatet, räntebärande lån, leverantörsskulder samt vissa övriga skulder. En finansiell tillgång eller finansiell skuld tas upp i balansräkningen när bindande avtal slutits. Kundfordringar tas upp i balansräkningen när fakturan skickas. Skuld tas upp när motparten har presterat och avtalsenlig skyldighet föreligger att betala, även om fakturan ännu inte mottagits. En finansiell tillgång tas bort från balansräkningen när rättigheterna i avtalet realiseras, förfaller eller bolaget förlorar kontrollen över dem. Detsamma gäller för del av en finansiell tillgång. En finansiell skuld tas bort från balansräkningen när förpliktelsen i avtalet fullgörs eller på annat sätt utsläcks. Detsamma gäller för del av finansiell skuld. Förvärv och avyttringar av finansiella tillgångar redovisas på affärsdagen, som utgör den dag då bolaget förbinder sig att förvärva eller avyttra tillgången.
Klassificeringen av finansiella tillgångar görs på grundval av egenskaperna hos de avtalsenliga kassaflödena från den finansiella tillgången. Om den finansiella tillgången innehas endast i syfte att inkassera avtalsenliga kassaflöden och dessa kassaflöden endast är betalningar av kapitalbelopp och ränta på det utestående kapitalbeloppet värderas tillgången till upplupet anskaffningsvärde. I alla övriga fall värderas finansiella tillgångar till verkligt värde via resultatet då affärsmodellen för dessa är att köpa och sälja för att göra vinst. Kategoritillhörigheten bestämmer hur instrumentet skall värderas. Finansiella instrument som tillhör kategorin finansiella tillgångar som redovisas till verkligt värde via resultatet, redovisas initialt till verkligt värde exklusive transaktionskostnader. Andra finansiella instrument redovisas initialt till anskaffningsvärde med tillägg för transaktionskostnader. Finansiella skulder klassificeras som värderade till upplupet anskaffningsvärde med undantag av finansiella skulder inklusive derivat som är skulder som värderade till verkligt värde via resultatet. Värderingen efter det första redovisningstillfället beskrivs under respektive kategori nedan.
Finansiella tillgångar i denna kategori värderas löpande till verkligt värde med värdeförändringar redovisade i resultatet. Kinneviks finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via resultatet består av finansiella tillgångar, inklusive kortfristiga placeringar och lånefordringar, som enligt företagsledningens riskhanterings- och investeringsstrategi förvaltas och utvärderas baserat på verkligt värde.
Lånefordringar och andra fordringar som är icke-derivata finansiella tillgångar, inklusive kassa och likvida medel, med fastställda eller fastställbara betalningar och fastställd löptid och som inte är noterade på en aktiv marknad värderas till upplupet anskaffningsvärde. Nedskrivning av osäkra fordringar bedöms individuellt. Kundfordringar förfaller i allmänhet till betalning efter 30 dagar.
Kinnevik använder i förekommande fall derivat för att säkra risker i kassaflöden. Ett exempel är ränteswappar för att säkra ränterisken i obligationsemissioner. Kinnevik tillämpar från och med 2018 inte säkringsredovisning utan värdeförändring redovisas som en finansiell post i resultaträkningen.
Finansiella skulder som inte klassificeras som innehav för handel värderas till upplupet anskaffningsvärde. Upplupet anskaffningsvärde bestäms utifrån den effektivränta som beräknades när skulden togs upp. Det innebär att över- och undervärden liksom direkta kostnader i samband med upptagande av lån periodiseras över skuldens löptid. Långfristiga skulder utgörs i allt väsentligt av belopp som bolaget per rapportperiodens slut har en ovillkorad rätt att välja att betala längre bort i tiden än tolv månader efter rapportperiodens slut. Har bolaget inte en sådan rätt per rapportperiodens slut – eller innehas skuld för handel eller förväntas skuld regleras inom den normala verksamhetscykeln – redovisas skuld- beloppet som kortfristig skuld.
Verkligt värde definieras i IFRS 13 som det pris som vid värderingstidpunkten skulle erhållas vid försäljning av en tillgång eller betalas vid en överlåtelse av en skuld genom en ordnad transaktion mellan marknadsaktörer. Verkligt värde på finansiella instrument som handlas på en aktiv marknad baseras på noterade marknadspriser på balansdagen. Marknadspriset som används är den på balansdagen sista avgivna köpkursen. För bolag med två aktieslag används det mest likvida aktieslagets marknadskurs. Verkligt värde avseende andra finansiella instrument fastställs med ledning av de metoder som i varje enskilt fall antas ge den bästa uppskattningen av verkligt värde. För tillgångar och skulder med förfall inom ett år antas nominellt värde justerat för ränta och premier ge en god approximation av verkligt värde. Kinneviks onoterade innehav värderas med utgångspunkt i IFRS 13 och International Private Equity and Venture Capital Valuation Guidelines, varvid en samlad bedömning görs för att fastställa vilken värderingsmetod och vilka referenspunkter som är lämpliga för att bestämma det verkliga värdet av respektive innehav. Även om en värdering från en finansieringsrunda inte används som värderingsmetod, så kan den fungera som en viktig referenspunkt för värderingen av tillgången i fråga, särskilt vad gäller yngre portföljbolag för vilka traditionella värderingsmetoder är mindre tillämpbara. Vid nyemissioner tas hänsyn till ifall de nyemitterade aktierna har andra rättigheter och/eller högre preferens till bolagets tillgångar än tidigare utgivna aktier. De värderingsmetoder som används av Kinnevik inkluderar att applicera relevanta multiplar på bolagets historiska eller förväntade försäljning eller resultat, och värdering av framtida kassaflöden. Vid en värdering baserad på multiplar beaktas skillnader i storlek, historisk tillväxt och lönsamhet samt kapitalkostnad. Arbetet med att värdera Kinneviks onoterade innehav utförs av ett värderingsteam, oberoende av respektive innehavs investment manager, och baseras på finansiell information rapporterad från respektive innehav. Precisionen och tillförlitligheten i finansiell information som används i värderingarna säkerställs genom löpande kontakter med ledningen för respektive innehav samt regelbundna genomgångar av deras rapportering. Information och synpunkter på tillämpliga värderingsmetoder inhämtas periodvis från välrenommerade investmentbanker och revisionsfirmor. Värderingarna diskuteras med finansdirektör och VD, varefter ett förslag diskuteras med Revisionsutskottet samt de externa revisorerna. Efter deras granskning och eventuella justeringar godkänns värderingarna och inkluderas i Kinneviks redovisning innan den godkänns vid ett möte där bolagets externa revisorer närvarar.
I not 2 lämnas upplysningar för koncernen per klass av finansiella instrument som värderas till verkligt värde via resultatet med uppdelning i nedanstående tre nivåer:
Koncernen har endast en mindre förmånsbestämd pensionsplan avseende före detta anställda inom moderbolaget. De årliga kostnaderna redovisas direkt i resultaträkningen i likhet med premiebaserade pensionsförmåner.
Från 2017 finns ett långsiktigt kontantbaserat incitamentsprogram där Kinnevik har ställt ut syntetiska optioner till anställda. Optionerna har tecknats till verkligt värde där de anställda har erhållit en subvention om 50%. Kostnaden för subventionen, exklusive sociala avgifter, kostnadsförs över 3 år medan de sociala avgifterna har kostnadsförts då de har betalats. Samtliga kostnader redovisas under Aktierelaterade ersättningar. Optionerna värderas löpande till verkligt värde och värdeökningar redovisas som aktierelaterade ersättningar under personalkostnader och som en skuld i balansräkningen. Från och med 2018 bygger de långsiktiga incitamentsprogrammen på en struktur i vilken deltagarna tecknar sig för och erhåller incitamentsaktier som, under förutsättning att villkoren är uppfyllda, kommer att omvandlas till Kinnevik B-aktier efter 3 respektive 5 år i den utsträckning mål och prestationsvillkor är uppfyllda. Kinnevik subventionerar deltagarna för verkligt värde, vilket inklusive sociala avgifter, redovisas enligt IFRS2 och kostnadsförs över intjäningsperioden.# Kinnevik
Avsättningar redovisas i de fall koncernen har en legal eller informell förpliktelse eller skyldighet enligt avtal att fullgöra ett åtagande när det är sannolikt att en betalning eller annan form av gottgörelse krävs för att reglera åtagandet och en tillförlitlig uppskattning av beloppet kan göras.
Intäkter från serviceverksamhet redovisas när tjänsterna tillhandahålles kunden efter avdrag för rabatter. Ränteintäkter redovisas i takt med att de intjänas baserat på de finansiella tillgångarnas fastställda värden. Mottagen utdelning redovisas när aktieägarnas rätt till erhållande av utdelning har fastställts.
Total skatt, vilken belastar årets resultat, utgörs av aktuell skatt och uppskjuten skatt. Skatter redovisas i resultaträkningen utom då underliggande transaktion redovisas i övrigt totalresultat eller direkt mot eget kapital. Aktuell skatt är skatt som skall betalas eller erhållas avseende aktuellt år samt justering av aktuell skatt hänförlig till tidigare perioder. Uppskjuten skatt beräknas enligt balansräkningsmetoden med utgångspunkt i temporära skillnader mellan redovisade och skattemässiga värden på tillgångar och skulder. Beloppen beräknas baserade på hur de temporära skillnaderna förväntas bli utjämnade och med tillämpning av de skattesatser och skatteregler som är beslutade eller aviserade per balansdagen. Uppskjutna skattefordringar avseende avdragsgilla temporära skillnader och underskottsavdrag redovisas endast i den mån det är sannolikt att dessa kommer att medföra lägre skattebetalningar i framtiden.
Kontantutdelningar och sakutdelningar till aktieägare redovisas under den redovisningsperiod som utdelningen beslutas. För sakutdelningar redovisas nettotillgångarnas marknadsvärde vid utdelningstidpunkten som utdelat värde. Värdering av sakutdelning från koncernen sker till verkligt värde vid utdelningstillfället i enlighet med IFRIC17 ”Värdeöverföring genom icke kontanta tillgångar genom utdelning till ägare” medan sakutdelning från moderbolaget sker till bokfört värde.
Nyttjanderätten (leasingtillgången) och skulden värderas till nuvärdet av framtida leasingbetalningar och redovisas i rapporten över finansiell ställning. Nyttjanderätten inkluderar även direkta kostnader hänförliga till tecknandet av leasingavtalet. I resultaträkningen redovisas avskrivningar på nyttjanderätten och räntekostnader. Nyttjanderätten redovisas separat från andra tillgångar i rapporten över finansiell ställning. I efterföljande perioder redovisas nyttjanderätten till anskaffningsvärde med avdrag för avskrivningar och ev. nedskrivningar samt justerat för eventuella omvärderingar av leasingskulden. Leasingskulden redovisas separat från andra skulder. I efterföljande perioder så ökas skuldens värde med räntekostnaden för respektive period och reduceras med leasingbetalningarna. Leasingsskulden omvärderas vid förändringar i bl.a. leasingperioden, restvärdegarantier och eventuella förändringar i leasebetalningar. Korta leasingkontrakt (12 månader eller kortare) och leasingavtal där underliggande tillgång uppgår till lågt värde redovisas linjärt över löptiden i rörelseresultatet.
Kinnevik upprättar kassaflödesanalys för moderbolaget och koncernen enligt den indirekta metoden. Vid upprättande av kassaflödesanalys inkluderas kassa och bank samt placeringar med en ursprunglig löptid om högst tre månader bland likvida medel. Bokfört värde av dessa tillgångar motsvarar marknadsvärdet.
Vid upprättande av års- och koncernredovisningen görs bedömningar och antaganden som påverkar redovisning och tilläggsupplysningar. Nedan följer en sammanfattning av väsentliga bedömningar från styrelse och företagsledning vid tillämpningen av IFRS samt antaganden och uppskattningar som till sin natur är svårbedömda.
| Bedömningar och antaganden | Se Not |
|---|---|
| Värdering av onoterade innehav | Lämplig värderingsmetod, jämförbara bolag, framtida omsättning och marginal |
| Miljöärenden | Framtida beslut i Länsstyrelser etc |
| Värdering av underskottsavdrag/skattefordringar | Bedömning av möjlighet att utnyttja underskottsavdrag mot framtida vinster |
| Värdering av osäkra skattepositioner | Bedömning av risk för skattskyldighet i enlighet med IFRIC 23 |
| Verkligt värde via resultaträkningen | Fordringar till upplupet anskaffningsvärde | Skulder till upplupet anskaffningsvärde | Summa redovisat värde | Verkligt värde | |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021 | |||||
| Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde | 67 541 | - | - | 67 541 | 67 541 |
| Övriga omsättningstillgångar | - | 240 | - | 240 | 240 |
| Kortfristiga placeringar | 6 684 | - | - | 6 684 | 6 684 |
| Likvida medel | - | 3 860 | - | 3 860 | 3 860 |
| Summa finansiella tillgångar | 74 225 | 4 100 | - | 78 325 | 78 325 |
| Räntebärande lån | - | - | 4 694 | 4 694 | 4 694 |
| Leverantörsskulder | - | - | 5 | 5 | 5 |
| Övriga skulder | - | - | 478 | 478 | 478 |
| Summa finansiella skulder | - | - | 5 177 | 5 177 | 5 177 |
| 2020 | |||||
| Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde | 107 556 | - | - | 107 556 | 107 556 |
| Övriga omsättningstillgångar | - | 329 | - | 329 | 329 |
| Kortfristiga placeringar | 3 878 | - | - | 3 878 | 3 878 |
| Likvida medel | 3 711 | - | - | 3 711 | 3 711 |
| Summa finansiella tillgångar | 111 434 | 4 040 | - | 115 474 | 115 474 |
| Räntebärande lån | - | - | 2 908 | 2 908 | 2 908 |
| Leverantörsskulder | - | - | 7 | 7 | 7 |
| Övriga skulder | - | - | 307 | 307 | 307 |
| Summa finansiella skulder | - | - | 3 222 | 3 222 | 3 222 |
I nedanstående tabeller lämnas upplysningar om hur verkligt värde bestäms för Kinneviks finansiella tillgångar och skulder. Uppdelning av hur verkligt värde bestäms görs utifrån följande tre nivåer:
| Nivå 1 | Nivå 2 | Nivå 3 | Summa 2021 | Nivå 1 | Nivå 2 | Nivå 3 | Summa 2020 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via resultaträkningen | ||||||||
| Noterade innehav | ||||||||
| Alliance Data | - | - | - | - | 168 | - | - | 168 |
| Babylon | 2 900 | - | - | 2 900 | - | - | - | - |
| Global Fashion Group | 3 612 | - | - | 3 612 | 7 688 | - | - | 7 688 |
| Teladoc | 4 149 | - | - | 4 149 | 12 302 | - | - | 12 302 |
| Tele2 | 24 240 | - | - | 24 240 | 20 450 | - | - | 20 450 |
| Zalando | - | - | - | - | 49 346 | - | - | 49 346 |
| Summa Noterade innehav | 34 901 | - | - | 34 901 | 89 954 | - | - | 89 954 |
| Onoterade innehav | ||||||||
| Babylon | - | - | - | - | - | - | 2 525 | 2 525 |
| Betterment | - | - | 1 586 | 1 586 | - | - | 970 | 970 |
| Budbee | - | - | 1 309 | 1 309 | - | - | 769 | 769 |
| Cedar | - | - | 2 525 | 2 525 | - | - | 572 | 572 |
| Cityblock | - | - | 4 036 | 4 036 | - | - | 841 | 841 |
| Common | - | - | 163 | 163 | - | - | 173 | 173 |
| HungryPanda | - | - | 573 | 573 | - | - | 300 | 300 |
| Jobandtalent | - | - | 1 040 | 1 040 | - | - | - | - |
| Joint Academy | - | - | 127 | 127 | - | - | 131 | 131 |
| Lunar | - | - | 526 | 526 | - | - | - | - |
| Mathem | - | - | 1 254 | 1 254 | - | - | 1 315 | 1 315 |
| Monese | - | - | 534 | 534 | - | - | 429 | 429 |
| Nick’s | - | - | 272 | 272 | - | - | - | - |
| Oda | - | - | 1 604 | 1 604 | - | - | 1 087 | 1 087 |
| Omio | - | - | 427 | 427 | - | - | 438 | 438 |
| Parsley Health | - | - | 208 | 208 | - | - | - | - |
| Pleo | - | - | 5 884 | 5 884 | - | - | 407 | 407 |
| Quit Genius | - | - | 272 | 272 | - | - | - | - |
| Raisin DS | - | - | 247 | 247 | - | - | 247 | 247 |
| Spring Health | - | - | 905 | 905 | - | - | - | - |
| Sure | - | - | 453 | 453 | - | - | - | - |
| Town Hall Ventures II | - | - | 68 | 68 | - | - | 62 | 62 |
| TravelPerk | - | - | 1 668 | 1 668 | - | - | 380 | 380 |
| VillageMD | - | - | 4 658 | 4 658 | - | - | 4 842 | 4 842 |
| Vivino | - | - | 510 | 510 | - | - | - | - |
| Övriga Ventures | - | - | 537 | 537 | - | - | 139 | 139 |
| Utvecklingsmarknader och övrigt | - | - | 1 019 | 1 019 | - | - | 1 835 | 1 835 |
| Summa Onoterade innehav | - | - | 32 405 | 32 405 | - | - | 17 462 | 17 462 |
| Andra kontraktuella rättigheter | - | - | 236 | 236 | - | - | 140 | 140 |
| Kortfristiga placeringar | 6 684 | - | - | 6 684 | 3 878 | - | - | 3 878 |
| Summa finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via resultaträkningen | 41 585 | - | 32 641 | 74 225 | 93 832 | - | 17 602 | 111 434 |
Kinneviks onoterade innehav värderas med basis i IFRS 13 och International Private Equity and Venture Capital Valuation Guidelines, varvid en samlad bedömning görs för att fastställa vilken värderingsmetod och vilka referenspunkter som är lämpligast för att bestämma det verkliga värdet av respektive innehav. Värderingar från finansieringsrundor används inte som värderingsmetod, men fungerar som viktiga referenspunkter. Vid nyemissioner tas hänsyn till ifall de nya aktierna har andra rättigheter och/eller högre preferens till värde i en försäljning eller börsnotering. Metoder som används inkluderar att applicera multiplar på bolagens bruttoförsäljning, nettoförsäljning och resultat. Vid en värdering baserad på multiplar beaktas skillnader i storlek, historisk tillväxt och lönsamhet samt kapitalkostnad. I värderingarna tas även hänsyn till bolagens finansiella position, kapitalåtgång och kapitalanskaffningsmiljö.# Management's Discussion and Analysis of Financial Condition and Results of Operations
In line with what the previously mentioned frameworks stipulate, Kinnevik generally attempts to reflect market movements in the estimations of fair value, but we are of the strong opinion that the fundamental long-term value of each investment depends to a significantly higher degree on the unique characteristics and potential of the individual company. The work of valuing Kinnevik's unlisted holdings is performed independently of the investment team. The precision and reliability of financial information are ensured through ongoing contacts with the portfolio companies and regular reviews of their reporting. Information and viewpoints on applicable valuation methods are obtained from Kinnevik's investment managers and reputable investment banks and auditing firms. The valuations are approved by the Chief Financial Officer and CEO, after which a proposal is discussed with the Audit and Sustainability Committee and the external auditors. After their review and any adjustments, the valuations are approved by the Audit and Sustainability Committee and included in Kinnevik's accounting. Fair value regarding other financial instruments is determined using the methods that in each individual case are assumed to provide the best estimate of fair value. For assets and liabilities with maturity within one year, nominal value adjusted for interest and premiums is assumed to provide a good approximation of fair value. This note contains information about financial assets valued at fair value according to the following levels: Level 1: Fair value determined based on quoted prices on an active market for the same instrument. Level 2: Fair value determined based on valuation techniques with observable market data, either directly (as price) or indirectly (derived from price) and which are not included in Level 1. Level 3: Fair value determined using a valuation technique with significant inputs that are not observable in the market. In October 2021, Babylon was listed on the New York Stock Exchange, and consequently, its total fair value of SEK 4.8 billion was reclassified from Level 3 to Level 1. For companies valued using multiples, a 10% increase in the multiple would have resulted in a valuation that is SEK 2,907 million higher. Similarly, a corresponding decrease in the multiple would have resulted in a valuation that is SEK 2,887 million lower. Liquidation Preferences Kinnevik's unlisted portfolio companies apply varying financing structures and sometimes issue shares with liquidation preferences. Liquidation preferences determine how realized values are distributed among shareholders. This distribution can become increasingly complex over time, and Kinnevik's share of values may differ significantly from Kinnevik's ownership share in the portfolio company. Consequently, an increase or decrease in the value of a portfolio company where liquidation preferences are applicable may result in a disproportionate increase or decrease in the estimated fair value of Kinnevik's shares in that portfolio company. Liquidation preferences may also mean that the fair value of Kinnevik's holding remains unchanged despite a material change in the estimated value of the specific company as a whole. The transition of an unlisted portfolio company to a publicly listed company can also affect the value of Kinnevik's shares by such provisions being dissolved. Overview of 2021 During 2021, the private venture and growth markets continued to enjoy favorable dynamics due to low interest rates and accelerating use of digital services, which have driven many companies since the pandemic outbreak in early 2020. However, valuations of listed growth companies in tech began to decline in the latter part of 2021 and have since decreased sharply. As we now seem to be approaching a time when the pandemic is receding and monetary policy is tightening, it is not unlikely that median valuations in the private markets will also decline significantly, despite the record-high availability of capital in the global venture and growth system. It is difficult to predict the valuation levels we see for growth companies in the very volatile public markets at the end of 2021 and the beginning of 2022 will constitute a new normal. Whether this is indicative of how fast-growing companies will be valued in the long term is even more difficult to predict. We therefore adhere to the principle of basing our valuations for Q4 2021 on the multiples that applied as of December 31, 2021. During 2021, we added 10 new companies to our portfolio and participated in more than 15 financing rounds in our existing holdings. Many of our investments occurred during the second half of the year. As previously mentioned, valuations used in recent transactions in our companies are an important reference point for estimating the fair value of our unlisted investments. The trend of declining multiples that has characterized listed growth companies recently will likely flow into the unlisted markets, with more mature companies being affected earlier than younger companies. The downturn in public markets will also likely have a less pronounced effect on the valuations of unlisted companies that are leaders in their respective sectors or business areas. We take both of these parameters into account when valuing our portfolio companies. The companies that perform best are often, but not always, also the companies that have raised the most capital and therefore have the strongest balance sheets and least urgent financing needs, making them less dependent on the near-term financing climate. This in turn creates conditions for more robust valuations. During 2021, the value of the unlisted portfolio increased by SEK 17 billion, excluding Babylon, which was listed in October 2021. As illustrated to the right, this value increase was primarily driven by revenue growth. If backward-looking sales multiples from Q4 2020 had been applied to our unlisted companies' revenue during 2021, the value would have increased by SEK 12 billion. The effect of increasing multiples is captured by the third bar, where the application of sales multiples as of Q4 2021 drives a value increase of SEK 4 billion. If Pleo is excluded, whose value increase amounted to more than 550 percent during 2021, the net effect of increasing and decreasing multiples was virtually non-existent. The remaining value appreciation is primarily an effect of capital allocation, currencies, and changes in the companies' financial position. Since the multiples of listed comparable companies typically decreased during 2021, especially in the last weeks of the year, stable backward-looking multiples in our private portfolio mean that our companies are generally valued higher relative to their listed comparable companies at the end of 2021 compared to the end of 2020. What balances this premium is that our unlisted companies typically grow significantly faster than their listed counterparts, with our unlisted portfolio growing its revenues by approximately 100 percent on a value-weighted basis during 2021. Key Investments in Consumer Services The valuation of Kinnevik's 28 percent stake in Budbee amounts to SEK 1,309 million, based on near-term forward-looking multiples primarily from InPost, a peer group consisting of logistics companies, and recent transactions in relevant parts of the private market. During the year, InPost was added to the peer group, a logistics company focused on last-mile deliveries within e-commerce, which was listed in the first quarter of 2021. Similar to how IPOs of more innovative and thus more comparable companies have led to revaluations of our investments in value-based healthcare, we believe that InPost's IPO, and the multiples investors attribute to the company's revenue, provide a strong indication of an appropriate valuation level for a new generation last-mile logistics company like Budbee. Consequently, the forward-looking sales multiple used to value Budbee has increased during the year. However, the multiple is at a 33 percent discount compared to InPost, despite Budbee growing significantly faster than InPost and almost doubling its revenue in 2021, and having comparable gross margins. Over time, Budbee should be valued in line with InPost, provided that the company continues to perform according to its ambitious plan. The valuation of Kinnevik's 37 percent stake in Mathem amounts to SEK 1,254 million, based on historical sales multiples from a peer group consisting of inventory-holding e-commerce companies and companies selling meal kits online, such as Zalando, Boozt, and HelloFresh, as well as estimated market valuations of Ocado Retail. At the end of 2021, Mathem entered into an agreement for a merger with Mat.se and entered into a long-term strategic procurement agreement with Axfood's procurement and logistics company Dagab. This significantly strengthens Mathem's future prospects and justifies a decreasing discount compared to its peers. In relation to HelloFresh, the discount has decreased from 50 to 30 percent compared to the beginning of the year, resulting in a 6 percent decrease in the historical sales multiple. The estimated valuation represents a multiple of 1.3x the company's revenue over the last twelve months as of September 30, 2021.
| 2021 | 2020 | |
|---|---|---|
| Opening balance January 1 | 17,602 | 12,605 |
| Investments | 6,376 | 2,207 |
| Sales | -3,144 | -501 |
| Reclassifications | -4,792 | 18 |
| Change in fair value | 16,598 | 3,273 |
| Closing balance December 31 | 32,641 | 17,602 |
Annual Report & Sustainability Report · 2021 75
Management Report
Sustainability Report
Introduction
Contents
Financial Reports
Other
| 2020 Q4 – 2021 Q4, MSEK (estimate) | |
|---|---|
| Q4 2020 | |
| Other & Babylon's IPO | 17.5 |
| Net investments | +11.7 |
| Multiple expansion | +4.3 |
| Revenue growth | +3.3 |
| (Foreign exchange) | (4.3) |
Annual Report & Sustainability Report · 2021 76
Management Report
Sustainability Report
Introduction
Contents
Financial Reports
Other# Värdering av portföljinvesteringar
Värderingen av Kinneviks andel om 21 procent i Oda uppgår till 1 604 Mkr, vilket fortsatt är i linje med värderingen i den finansieringsrunda som bolaget genomförde under 2021. Värderingen är baserad på en kombination av historiska och framåtblickande försäljningsmultiplar från samma jämförelsegrupp som Mathem. Under året har vi gått från att fokusera på historiska försäljningsmultiplar till en kombination av historiska och framåtblickande multiplar, dels för att bättre reflektera investerares perspektiv och värderingshorisont, samt drivet av att Odas värdering till stor del drivs av bolagets geografiska expansion. Den uppskattade värderingen innebär en multipel om 2,9x bolagets intäkter under de senaste tolv månaderna per 30 september 2021, vilket motsvarar en signifikant premie mot jämförelsebolagen. Premien minskar och övergår till en rabatt gentemot de viktigaste jämförelsebolagen framåt 2023 eftersom Oda förväntas ha en betydligt högre tillväxttakt drivet av bolagets geografiska expansion, vilken fortlöper enligt plan. Värderingen reflekterar även bolagets exceptionella operationella effektivitet som dess egenutvecklade teknologi för logistik- och lagerhantering möjliggör.
Värderingen av Kinneviks andel om 11 procent i HungryPanda uppgår till 573 Mkr, och har baserats på framåtblickande bruttoförsäljningsmultiplar från en jämförelsegrupp av matleveransbolag. Den uppskattade värderingen är i linje med värderingen i en finansieringsrunda som bolaget genomförde i december 2021 och innebär att bolaget fortfarande värderas till en rabatt mot framåtblickande multiplar för de matleveransbolag som riktar sig till den breda massan i jämförelsegruppen. Under 2021 genomförde bolaget två förvärv i Australien och Nya Zeeland vilket stärker bolaget skala och framtidsutsikter på dessa marknader.
Värderingen av Kinneviks andel om 11 procent i Vivino uppgår till 510 Mkr, och har baserats på framåtblickande bruttoförsäljningsmultiplar från en jämförelsegrupp av globala marknadsplatser på nätet med en hög engagemangsnivå bland användare såsom Etsy. Rabatten mot jämförelsegruppens genomsnittliga bruttoförsäljningsmultipel är framförallt kalibrerad genom en jämförelse av Vivinos lönsamhet vis-à-vis jämförelsebolagens, där Vivinos förmåga att effektivt marknadsföra och organiskt förvärva kunder genom deras plattform, som präglas av högt användarengagemang, tas med i beräkningen. Nedskrivningen som gjordes i det fjärde kvartalet av 2021 reflekterar utvecklingen för jämförelsegruppen under perioden och värderingen är fortsatt på en relativt betydande rabatt gentemot jämförelsegruppens genomsnittliga framåtblickande bruttoförsäljningsmultipel.
Värderingen av Kinneviks andel om 15 procent i TravelPerk uppgår till 1 668 Mkr och har baserats på försäljningsmultiplar för 2022 från en jämförelsegrupp av resebokningsplattformar på nätet, såsom Booking.com, och SaaS-bolag, såsom Twilio. Vår värdering är i linje med värderingen i en finansieringsrunda i december 2021, och reflekterar en återgång till värderingsmultiplar i linje med transaktionsdrivna SaaS-bolag under pandemins slutfas, samt bolagets fortsatta framgång i att kontraktera nya företagskunder samt dess starka resultatutveckling och framtidsutsikter. På framåtblickande basis värderas TravelPerk i linje med en bredare jämförelsegrupp bestående av SaaS-bolag.
Värderingen av Kinneviks andel om 5 procent i Jobandtalent uppgår till 1 040 Mkr, och har baserats på framåtblickande försäljningsmultiplar från en jämförelsegrupp bestående av bolag verksamma inom jobb- och uppdragsmatchning såsom Fiverr och Upwork, med referens till B2B-marknadsplatser. Den uppskattade värderingen är i linje med värderingen i en finansieringsrunda som bolaget genomförde under det fjärde kvartalet av 2021, och är i linje med jämförelsegruppen på en framåtblickande basis.
Värderingen av Kinneviks andel om 15 procent i Betterment uppgår till 1 586 Mkr, och har baserats på framåtblickande försäljningsmultiplar från en jämförelsegrupp bestående av digitala plattformar för sparande och investeringar, fintechbolag och SaaS-bolag med liknande finansiell profil som Betterment. Den applicerade försäljningsmultipeln är i linje med den implicita försäljningsmultipeln från bolagets finansieringsrunda under det tredje kvartalet av 2021. Den stabila multipeln styrks av nyliga transaktioner i den privata marknaden och innebär att Betterment värderas i linje med jämförelsegruppen på en framåtblickande basis. Betterments intäkter fortsätter att delvis vara beroende av den amerikanska och globala aktiemarknadens utveckling, vilket kan ha påverkan på bolagets närliggande framtidsutsikter. Per utgången av 2021 hade bolaget tillgångar under förvaltning uppgående till 34 MdUSD.
Värderingen av Kinneviks andel om 14 procent i Pleo uppgår till 5 884 Mkr och har baserats på framåtblickande försäljningsmultiplar från en jämförelsegrupp bestående av SaaS-bolag. Den uppskattade värderingen är i linje med den finansieringsrunda som bolaget genomförde i det fjärde kvartalet av 2021. Värderingen innebär en betydande implicit premie mot jämförelsegruppen för 2022, men normaliseras framåt 2023-24 eftersom Pleo förväntas ha en signifikant högre tillväxttakt än de ledande bolagen i jämförelsegruppen. Sedan 31 december 2020 har Pleos närtida framåtblickande försäljningsmultipel ökat med mer än 350 procent i samband med att Enterprise Value ökat med mer än 1 250 procent, där multipelexpansionen är driven av omkalibreringen av vår värderingsmetod som skedde i samband med de två finansieringsrundor som bolaget genomförde under 2021.
Under 2021 har ett antal bolag inom värdebaserad och virtuell hälsovård noterats genom börsnoteringar och SPAC-processer. Värderingarna inom båda jämförelsegrupperna har varit volatila och minskade kraftigt under slutet av 2021. Värderingarna inom virtuell hälsovård har inte sett en lika stor nedgång som de inom värdebaserad hälsovård, där den förväntade omvärderingen till nivåer mellan mjukvarubolag och traditionella vårdgivare accelererade under det tredje och fjärde kvartalet. De flesta av våra bolag i båda sektorerna har nyligen tagit in kapital, och med ett fåtal undantag anser vi dessa värderingar som rättvisande även per slutet av 2021.
Värderingen av Kinneviks andel om 8 procent i Cityblock uppgår till 4 036 Mkr, och har baserats på framåtblickande försäljningsmultiplar från en jämförelsegrupp bestående av bolag inom värdebaserad vård, inklusive One Medical, Oak Street Health och Signify Health. Den uppskattade värderingen av bolaget motsvarar en minskning med 10 procent jämfört med värderingen som användes i den finansieringsrunda som bolaget genomförde under det tredje kvartalet, drivet av sjunkande försäljningsmultiplar för jämförelsesbolag under slutet av året. Värderingen motsvarar en premie mot de viktigaste jämförelsebolagen på framåtblickande basis vilket reflekterar bolagets betydligt högre tillväxttakt jämfört med de ledande noterade bolagen i jämförelsegruppen. Sedan 31 december 2020 har Cityblocks närtida framåtblickande försäljningsmultipel ökat med 190 procent i samband med att Enterprise Value ökat med mer än 325 procent, där multipelexpansionen är driven av omkalibreringen av vår värderingsmetod som skedde i samband med de två finansieringsrundor som bolaget genomfört under 2021. Under året har vi gått från att fokusera på historiska försäljningsmultiplar till framåtblickande multiplar för att bättre reflektera investerares perspektiv och värderingshorisont.
Värderingen av Kinneviks andel om 4 procent i VillageMD uppgår till 4 658 Mkr, och har baserats på försäljningsmultiplar från samma jämförelsegrupp som för Cityblock. Värderingen av bolaget är i linje med värderingen som tillskrevs bolaget i transaktionen med Walgreens Boots Alliance (”WBA”) under det fjärde kvartalet. Bolagets värdering motsvarar en måttlig premie mot jämförelsegruppen på framåtblickande basis, vilket reflekteras av den strukturella marknadsfördel och de starkare tillväxtutsikter som VillageMD fått tack vare det unika partnerskapet med WBA. Sedan 31 december 2020 har VillageMDs närtida framåtblickande försäljningsmultipel ökat med 15 procent i samband med att Enterprise Value ökat med mer än 80 procent, där multipelexpansionen är driven av en minskande rabatt mot jämförelsegruppen under 2021. Den minskade rabatten bekräftades i värderingen som tillskrevs bolaget i samband med transaktionen med Walgreens Boots Alliance som ägde rum under det fjärde kvartalet. Under året har vi gått från att fokusera på historiska försäljningsmultiplar till framåtblickande multiplar för att bättre reflektera investerares perspektiv och värderingshorisont.
Värderingen av Kinneviks andel om 5 procent i Spring Health uppgår till 905 Mkr, och är i linje med värderingen i en finansieringsrunda som bolaget genomförde under det tredje kvartalet av 2021. Värderingen innebär en materiell premie mot jämförelsegruppens genomsnittliga försäljningsmultipel på framåtblickande basis, vilket motiveras av Spring Healths tidigare mognadsskede och betydligt högre tillväxttakt jämfört med de bolag inom virtuell hälsovård som ingår i gruppen.
Värderingen av Kinneviks andel om 8 procent i Cedar uppgår till 2 525 Mkr, och är i linje med värderingen i en finansieringsrunda som bolaget genomförde under 2021. Värderingen motsvarar en premie mot framåtblickande genomsnittsmultiplar för en jämförelsegrupp bestående av mjukvaru- och analysbolag fokuserade på hälsovård, såsom Veeva Systems. Multipeln normaliseras dock framåt 2023 drivet av Cedars starka resultat och förbättrade framtidsutsikter.Sedan 31 december 2020 har Cedars närtida framåtblickande försäljningsmultipel ökat med 77 procent i samband med att Enterprise Value ökat med mer än 400 procent, där multipelexpansionen är driven av omkalibreringen av vår värderingsmetod som skedde i samband med den finansieringsrunda som bolaget genomförde under 2021.
| -20% | -10% | Faktisk | +10% | +20% | |
|---|---|---|---|---|---|
| Cedar | 2 039 | 2 282 | 2 525 | 2 768 | 3 011 |
| Cityblock | 3 330 | 3 683 | 4 036 | 4 389 | 4 742 |
| Pleo | 4 794 | 5 339 | 5 884 | 6 429 | 6 974 |
| VillageMD | 3 930 | 4 294 | 4 658 | 5 022 | 5 386 |
| Total | 14 093 | 15 598 | 17 103 | 18 608 | 20 113 |
| Effekt | -3 010 | -1 505 | 1 505 | 3 010 |
| 31 dec 2021 | 31 dec 2020 | |
|---|---|---|
| Babylon | Börsnoterat | SOTP |
| Betterment | EV/R 2021 | EV/R 2022 |
| Budbee | EV/R NTM | EV/R NTM |
| Cedar | EV/R 2022 | EV/R 2021 |
| Cityblock | EV/R 2022 | EV/R LTM |
| Common | EV/R 2022 | EV/R 2022 & EV/GP 2022 |
| HungryPanda | EV/GMV 2022 | EV/GMV 2021 |
| Jobandtalent | EV/R 2022 | |
| Joint Academy | EV/R 2022 | EV/R 2021 |
| Lunar | EV/R 2022 | - |
| Mathem | EV/R LTM | EV/LTM R |
| Monese | EV/R 2022 | EV/R 2021 |
| Nicks | EV/R 2022 | - |
| Oda | EV/R LTM & EV/R 2022 | EV/R LTM |
| Omio | EV/R 2022 | EV/R 2021 |
| Parsley Health | EV/R 2022 | - |
| Pleo | EV/R 2022 | EV/R 2021 |
| Quit Genius | EV/R 2022 | - |
| Raisin DS | EV/R 2022 | EV/R 2021 |
| Spring Health | EV/R 2023 | - |
| Sure | EV/R 2022 | - |
| TravelPerk | EV/R 2022 | EV/R 2022 |
| VillageMD | EV/R 2022 | EV/R LTM |
| Vivino | EV/GMV 2022 | EV/GMV 2021 |
Årsredovisning & Hållbarhetsrapport ∙ 2021 78
Löptider för räntebärande lån framgår av Not 10. Av övriga finansiella skulder förfaller merparten inom en till sex månader.
Den 31 december 2021 hade Kinnevik fem ränteswappar utestående med syftet att skapa kassaflödessäkring för de delar av obligationerna som emitterades till rörlig ränta i mars 2017, maj 2017, februari 2020, samt november 2021. Kapitalbeloppet på Kinneviks utestående räntederivat per den 31 december 2021 uppgick totalt till 4.650 (2.650) Mkr. Se även Not 10 för Koncernen.
För 1.000 Mkr och 400 Mkr betalar Kinnevik en fast ränta på 1,495% och 1,361% och båda löper till mars 2022. För 1.250 Mkr betalar Kinnevik en fast ränta på 1,091% och denna swap löper till februari 2025. För 1.500 Mkr betalar Kinnevik en fast ränta på 1,432% och denna swap löper till November 2026. För 500 Mkr betalar Kinnevik en fast ränta på 1,763% och denna swap löper till November 2028.
Räntederivaten värderades med diskonterade kassaflöden med observerbar indata till 5 Mkr (17 Mkr) på balansdagen och redovisas inom räntebärande skulder. Derivaten omfattas av ISDA-avtal.
Förfallostruktur avseende odiskonterade, kontrakterade ej räntebärande/räntebärande fordringar och skulder och därpå belöpande framtida räntebetalningar framgår i tabell nedan.
| 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | Senare | Summa | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Ej räntebärande fordringar | 497 | - | - | - | - | 497 |
| Räntebärande fordringar | 22 | 19 | 19 | 11 | 9 | 81 |
| Ej räntebärande skulder | -492 | - | - | - | - | -492 |
| Räntebärande skulder | -1 265 | -68 | -68 | -1 558 | -2 058 | -5 016 |
| Summa per 31 december 2021 | -1 237 | -49 | -49 | -1 546 | -2 049 | -4 929 |
| 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | Senare | Summa | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Ej räntebärande fordringar | 545 | - | - | - | - | 545 |
| Räntebärande fordringar | 24 | 12 | 9 | 9 | 2 | 56 |
| Ej räntebärande skulder | -304 | - | - | - | - | -304 |
| Räntebärande skulder | -63 | -1 435 | -28 | -28 | -1 518 | -3 072 |
| Summa per 31 december 2020 | 202 | -1 423 | -19 | -19 | -1 516 | -2 775 |
Under 2021 emitterade Kinnevik hållbarhetslänkade obligationer om 2.000 Mkr, varav 1.500 Mkr löper till november 2026 och 500 Mkr löper till november 2028. De hållbarhetslänkade obligationernas slutgiltiga inlösenpris beror på i vilken utsträckning Kinnevik uppnår de årliga mål för hållbarhetsprestanda (”SPTs”) som bolaget satt för sitt hållbarhetsarbete. Kinneviks SPTs finns beskrivna i bolagets Hållbarhetslänkade Finansieringsramverk (”Sustainability Linked Financing Framework”) som går att läsa på www.kinnevik.com. Om Kinnevik inte uppnår en SPT ett visst år kommer inlösenpriset öka med 0,075 procent per SPT och år. I tabellen ovan antas att samtliga SPTs uppnås varje år. I det fall Kinnevik inte skulle uppnå några SPTs skulle det innebära en ökning av räntebärande skulder som förfaller senare än 2025 med max 20 Mkr.
Årsredovisning & Hållbarhetsrapport ∙ 2021 79
| Noterade innehav | Onoterade innehav | Summa | |
|---|---|---|---|
| Ingående balans 1 januari 2020 | 61 625 | 12 605 | 74 230 |
| Investeringar | 121 | 2 207 | 2 329 |
| Omklassificering | - | 18 | 18 |
| Distribution till aktieägare | - | - | - |
| Värdeförändring kvarvarande innehav | 36 577 | 3 273 | 39 850 |
| Försäljningar | -8 370 | -501 | -8 871 |
| Utgående balans 31 december 2020 | 89 954 | 17 602 | 107 556 |
| Investeringar | - | 6 376 | 6 376 |
| Omklassificering | 4 792 | -4 792 | - |
| Distribution till aktieägare | -54 116 | - | -54 116 |
| Värdeförändring kvarvarande innehav | -3 329 | 16 598 | 13 269 |
| Försäljningar | -2 399 | -3 144 | -5 544 |
| Utgående balans 31 december 2021 | 34 901 | 32 641 | 67 541 |
Årsredovisning & Hållbarhetsrapport ∙ 2021 80
| 2021 | 2020 | |
|---|---|---|
| Alliance Data | - | 121 |
| Summa Noterade Innehav | - | 121 |
| Babylon | 43 | - |
| Betterment | 70 | - |
| Budbee | - | 211 |
| Cedar | - | 82 |
| Cityblock | 553 | 380 |
| Common | 42 | 184 |
| HungryPanda | 113 | 311 |
| Jobandtalent | 1 006 | - |
| Joint Academy | - | 131 |
| Lunar | 506 | - |
| Mathem | 149 | 182 |
| Monese | 35 | 93 |
| Nick’s | 259 | - |
| Oda | 33 | 9 |
| Omio | 6 | 116 |
| Parsley Health | 191 | - |
| Pleo | 494 | - |
| Quit Genius | 259 | - |
| Raisin DS | 10 | - |
| Spring Health | 861 | - |
| Sure | 435 | - |
| 2021 | 2020 | |
| Town Hall Ventures II | - | 74 |
| TravelPerk | 292 | 38 |
| VillageMD | - | 260 |
| Vivino | 586 | - |
| Övriga Ventures | 429 | 102 |
| Utvecklingsmarknader & övrigt | 4 | 34 |
| Summa Onoterade Innehav | 6 376 | 2 207 |
| Summa | 6 376 | 2 329 |
| 2021 | 2020 | |
|---|---|---|
| Alliance Data | - | -196 |
| Home24 | - | -221 |
| Livongo | - | -1 197 |
| Qliro Group | - | -227 |
| Teladoc | -2 179 | - |
| Zalando | -24 | -6 725 |
| Summa Noterade Innehav | -2 399 | -8 370 |
| Bread | -1 | -495 |
| VillageMD | -3 110 | - |
| Övrigt | -34 | -6 |
| Summa Onoterade Innehav | -3 144 | -501 |
| Summa | -5 544 | -8 871 |
Årsredovisning & Hållbarhetsrapport ∙ 2021 81
| Erhållna utdelningar 2021 | Förändring i verkligt värde 2021 | Summa 2021 | Erhållna utdelningar 2020 | Förändring i verkligt värde 2020 | Summa 2020 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Alliance Data | - | 28 | 28 | - | 47 | 47 |
| Babylon | - | -1 892 | -1 892 | - | - | - |
| Global Fashion Group | - | -4 075 | -4 075 | - | 5 743 | 5 743 |
| Home24 | - | - | - | 59 | 59 | 118 |
| Livongo | - | - | - | 11 033 | 11 033 | 22 066 |
| Qliro Group | - | - | - | -69 | -69 | -138 |
| Teladoc | - | -5 974 | -5 974 | - | -502 | -502 |
| Tele2 | 1 689 | 3 790 | 5 479 | 1 689 | -4 991 | -3 302 |
| Zalando | - | 4 795 | 4 795 | - | 25 257 | 25 257 |
| Summa Noterade Innehav | 1 689 | -3 329 | -1 640 | 1 689 | 36 577 | 38 266 |
| Babylon | - | 2 224 | 2 224 | - | -283 | -283 |
| Betterment | - | 546 | 546 | - | -345 | -345 |
| Bread | - | 1 | 1 | - | 180 | 180 |
| Budbee | - | 540 | 540 | - | 334 | 334 |
| Cedar | - | 1 953 | 1953 | - | 293 | 293 |
| Cityblock | - | 2 642 | 2642 | - | 461 | 461 |
| Common | - | -52 | -52 | - | -11 | -11 |
| HungryPanda | - | 160 | 160 | - | -11 | -11 |
| Jobandtalent | - | 35 | 35 | - | - | - |
| Joint Academy | - | -4 | -4 | - | - | - |
| Lunar | - | 20 | 20 | - | - | - |
| Mathem | - | -210 | -210 | - | 244 | 244 |
| Monese | - | 70 | 70 | - | -47 | -47 |
| Erhållna utdelningar 2021 | Förändring i verkligt värde 2021 | Summa 2021 | Erhållna utdelningar 2020 | Förändring i verkligt värde 2020 | Summa 2020 | |
| Nick’s | - | 13 | 13 | - | - | - |
| Oda | - | 484 | 484 | - | 392 | 392 |
| Omio | - | -17 | -17 | - | -145 | -145 |
| Parsley Health | - | 17 | 17 | - | - | - |
| Pleo | - | 4 983 | 4 983 | - | 64 | 64 |
| Quit Genius | - | 13 | 13 | - | - | - |
| Raisin DS | - | -10 | -10 | - | -38 | -38 |
| Spring Health | - | 44 | 44 | - | - | - |
| Sure | - | 18 | 18 | - | - | - |
| Town Hall Ventures II | - | 6 | 6 | - | -12 | -12 |
| TravelPerk | - | 996 | 996 | - | -163 | -163 |
| VillageMD | - | 2 926 | 2 926 | - | 3 845 | 3 845 |
| Vivino | - | -76 | -76 | - | - | - |
| Övriga Ventures | - | -32 | -32 | - | -26 | -26 |
| Utvecklingsmarknader & övrigt | - | -788 | -788 | - | -1 581 | -1 581 |
| Summa Onoterade Innehav | - | 16 502 | 16 502 | - | 3 151 | 3 151 |
| Andra kontraktuella rättigheter | - | 96 | 96 | - | 122 | 122 |
| Summa | 1 689 | 13 269 | 14 958 | 1 689 | 39 850 | 41 539 |
| Varav orealiserade vinster eller förluster för tillgångar inom Nivå 3 | - | 16 577 | 16 577 | - | 3 091 | 3 091 |
Årsredovisning & Hållbarhetsrapport ∙ 2021 82
| Bolag | Fullständigt Säte | Antal aktier 2021 | Kapital/röster (%) 2021 | Kapital/röster (%) 2020 | Bokfört värde 2021 | Bokfört värde 2020 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Bolagsnamn | ||||||
| Noterade Innehav | ||||||
| Alliance Data | USA | - | 0,2/0,2 | - | - | 168 |
| Babylon | Storbritannien | 54 942 568 | 13,3/3,6 | - | 2 900 | - |
| Global Fashion Group | Luxemburg | 79 093 454 | 36,4/36,4 | 37,0/37,0 | 3 612 | 7 688 |
| Teladoc | USA | 4 991 124 | 3,1/3,1 | 5,2/5,2 | 4 149 | 12 302 |
| Tele2 | Sverige | 187 613 119 | 27,2/41,9 | 27,2/42,0 | 24 240 | 20 450 |
| Zalando | Tyskland | - | 21,3/21,3 | - | 49 | 346 |
| Summa Noterade Innehav | 34 901 | 89 954 | ||||
| Onoterade Innehav | ||||||
| Babylon | Storbritannien | - | 16/16 | - | 2 525 | - |
| Betterment | USA | 15/15 | 15/15 | 1 586 | 970 | |
| Budbee | Sverige | 28/28 | 29/29 | 1 309 | 769 | |
| Cedar | USA | 8/8 | 11/11 | 2 525 | 572 | |
| Cityblock | USA | 8/8 | 9/9 | 4 036 | 841 | |
| Common | USA | 11/11 | 9/9 | 163 | 173 | |
| HungryPanda | Storbritannien | 11/11 | 11/11 | 573 | 300 | |
| Jobandtalent | Storbritannien | 5/5 | - | 1 040 | - | |
| Joint Academy | Sverige | 19/19 | 19/19 | 127 | 131 | |
| Lunar | Danmark | 5/5 | - | 526 | - | |
| Mathem | Sverige | 37/37 | 37/37 | 1 254 | 1 315 | |
| Monese | Storbritannien | 26/26 | 28/28 | 534 | 429 | |
| Nick’s | Sverige | 10/9 | - | 272 | - | |
| Oda | Norge | 21/21 | 24/24 | 1 604 | 1 087 | |
| Omio | USA | 5/5 | 6/6 | 427 | 438 | |
| Parsley Health | USA | 11/11 | - | 208 | - | |
| Pleo | Danmark | 14/14 | 13/13 | 5 884 | 407 |
Årsredovisning & Hållbarhetsrapport ∙ 2021 83# Förvaltningsberättelse
| Bolag | Fullständigt Säte | Antal aktier 2021 | Antal aktier 2020 | Kapital/röster (%) 2021 | Kapital/röster (%) 2020 | Bokfört värde 2021 | Bokfört värde 2020 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Quit Genius Digital Theraupeutics Inc� | USA | 12/12 | - | 272 | - | - | - |
| Raisin DS Raisin DS GmbH | Tyskland | 2/2 | 6/6 | 247 | 247 | - | - |
| Spring Health Spring Care Inc� | USA | 5/5 | - | 905 | - | - | - |
| Sure Sure Inc� | USA | 9/9 | - | 453 | - | - | - |
| Town Hall Ventures II Town Hall Ventures II L�P� | USA | - | - | 68 | 62 | - | - |
| TravelPerk Travelperk, Inc� | USA | 15/15 | 15/15 | 1 668 | 380 | - | - |
| VillageMD VillageMD, Inc� | USA | 4/4 | 9/9 | 4 658 | 4 842 | - | - |
| Vivino Vivino Inc� | USA | 11/11 | - | 510 | - | - | - |
| Övriga Ventures | 537 | 139 | - | - | |||
| Utvecklingsmarknader & övrigt | 1 019 | 1 835 | - | - | |||
| Summa Onoterade Innehav | 32 405 | 17 462 | - | - | |||
| Andra kontraktuella rättigheter | 236 | 140 | - | - | |||
| Summa | 67 541 | 107 556 | - | - |
Årsredovisning & Hållbarhetsrapport ∙ 2021 84
Not 4 Finansiella intäkter och kostnader
| 2021 | 2020 | |
|---|---|---|
| Ränteintäkter från finansiella tillgångar värderade till verkligt värde | 11 | 42 |
| Kursdifferenser | 179 | 0 |
| Värdering av Swap | 15 | - |
| Övriga finansiella intäkter | 5 | 16 |
| Ränteintäkter och andra finansiella intäkter | 210 | 58 |
| Räntekostnader, skulder till kreditinstitut | -42 | -41 |
| Kursdifferenser | -21 | -26 |
| Värdering av Swap | - | -14 |
| Övriga finansiella kostnader | -11 | -14 |
| Räntekostnader och andra finansiella kostnader | -74 | -95 |
| Finansnetto | 136 | -37 |
Not 5 Resultat per aktie
Resultat per aktie beräknas genom att dividera årets resultat med ett vägt genomsnittligt antal utestående aktier. Resultat per aktie efter utspäd- ning beräknas genom att dividera årets resultat med ett genomsnitt av antalet under året utestående aktier justerat för utspädningseffekten av potentiella aktier från utestående aktiesparprogram. Vid negativt resultat har utspädningen ingen effekt på resultat per aktie.
| 2021 | 2020 | |
|---|---|---|
| Årets resultat | 14 777 | 40 274 |
| Vägt genomsnitt antal utestående aktier | 278 177 851 | 277 189 756 |
| Resultat per aktie före utspädning | 53,12 | 145,29 |
| Effekt av utestående aktiesparprogram (se not 16) | 0 | 148 141 |
| Vägt genomsnittligt antal aktier efter utspädning | 278 177 851 | 277 337 897 |
| Resultat per aktie efter utspädning | 53,12 | 145,22 |
Not 6 Tilläggsinformation kassaflödesanalys
| RÄNTEBÄRANDE LÅN | 2021 | 2020 |
|---|---|---|
| Ingående balans 1 januari | 2 908 | 4 801 |
| Amortering av lån | -190 | -3 410 |
| Ny långfristig upplåning | 2 000 | 1 500 |
| Marknadsvärdering derivat | -17 | 14 |
| Periodiserade finansieringskostnader | -7 | 3 |
| Utgående balans 31 december | 4 694 | 2 908 |
| 2021 | 2020 | |
|---|---|---|
| Investering i aktier och övriga värdepapper, not 3 | -6 376 | -2 329 |
| Årets investeringar, ännu ej betalda | 442 | 147 |
| Utbetalt på tidigare års investeringar | -90 | - |
| Omräkningsdifferens obetalda investeringar | 10 | 12 |
| Kassaflöde från investeringar i aktier och övriga värdepapper | -6 014 | -2 170 |
| Försäljningar av aktier och övriga värdepapper | ||
| VillageMD | 3 110 | - |
| Livongo/Teladoc | 2 179 | 1 197 |
| ADS/Bread | 197 | 495 |
| Zalando | 24 | 6 725 |
| Qliro | - | 227 |
| Home24 | - | 221 |
| Övrigt | 34 | 6 |
| Summa försäljningar av aktier och övriga värdepapper | 5 544 | 8 871 |
| Avyttringar under perioden som ej betalats | -3 | -464 |
| Betalt avseende tidigare perioders avyttringar | 94 | - |
| Omräkningsdifferens avseende avyttringar | 164 | -24 |
| Kassaflöde från försäljningar av aktier och övriga värdepapper | 5 799 | 8 383 |
Årsredovisning & Hållbarhetsrapport ∙ 2021 85
Not 7 Skatter
| 2021 | 2020 | |
|---|---|---|
| Aktuell skattekostnad | -5 | -832 |
| Summa | -5 | -832 |
AVSTÄMNING AV EFFEKTIV SKATTESATS
| 2021 (%) | 2020 (%) | |
|---|---|---|
| Resultat före skatt | 14 782 | 41 106 |
| Skatt enligt gällande skattesats för moderbolaget | -3 045 | -20,6% |
| Förändring i verkligt värde av finansiella tillgångar | 2 585 | 17,5% |
| Ej skattepliktiga erhållna utdel- ningar | 361 | 2,4% |
| Förändring i ej aktiverade under- skottsavdrag | 94 | 0,6% |
| Effektiv skatt/skattesats | -5 | 0,0% |
Baserat på reglerna för redovisning av osäkra skattepositioner i IFRIC23 gjordes 2020 en reservation på 83 MEUR hänförligt till en potentiell kapitalskattekostnad relaterad till fusionen mellan Teladoc och Livongo. Kinnevik anser att transaktionen faller under ett av de applicerbara undantagen och bör därför anses vara skatteneutral och har deklarerat transaktionen på detta sätt. Då den relevanta skattemyndigheten kan ifrågasätta denna hantering under en period av 5 år så hanteras reser- vationen som en långfristig skuld i koncernens balansräkning. Ingen skatt har redovisats mot övrigt totalresultat eller eget kapital. För innehav i intressebolag, dotterbolag och övriga aktier har uppskju- ten skatt inte beaktats eftersom eventuell utdelning från dessa företag är skattefri och innehaven kan säljas utan realisationsvinstbeskattning.
Underskottsavdrag. Koncernens underskottsavdrag i Sverige uppgick per 31 december 2021 till 1,6 (2,3) Mdkr. Dessa kan utnyttjas under evig tid. Ingen uppskjuten skattefordran har redovisats.
Not 8 Kortfristiga placeringar och likvida medel
| 2021 | 2020 | |
|---|---|---|
| Kortfristiga placeringar | 6 684 | 3 878 |
| Likvida medel | 3 860 | 3 711 |
| Summa | 10 544 | 7 589 |
I tillägg till likvida medel redovisade ovan, fanns outnyttjade kreditlöften om 5.130 (6.130) Mkr, se Not 10.
Not 9 Eget kapital
AKTIEKAPITAL
Aktiekapital avser moderbolagets aktiekapital, se vidare under Not 10 för moderbolaget.
ÖVRIGT TILLSKJUTET KAPITAL
Övrigt tillskjutet kapital består av moderbolagets överkursfond som har tillkommit genom konvertering av konvertibelt lån under 1997 och 1998, kapital tillskjutet i fusionen mellan Invik & Co. AB och Industriförvaltnings AB Kinnevik 2004, kapital tillskjutet vid en nyemission i samband med tillgångsförvärv av Emesco AB 2009 samt av moderbolagets reservfond.
BALANSERADE VINSTMEDEL INKLUSIVE ÅRETS RESULTAT
Balanserade vinstmedel redovisade i koncernen inkluderar årets och tidigare års resultat.
KAPITAL
Kinneviks förvaltade kapital utgörs av eget kapital. Det finns inga andra externa kapitalkrav än vad som följer av aktiebolagslagen. För utdelnings- policy och nettoskuldsättningsmål hänvisas till Förvaltningsberättelsen.
Not 10 Räntebärande lån
| Räntebärande långfristiga lån | 2021 | 2020 |
|---|---|---|
| Kapitalmarknadsemissioner förfall mars 2022 | - | 1400 |
| förfall februari 2025 | 1500 | 1500 |
| förfall november 2026 | 1500 | - |
| förfall november 2028 | 500 | - |
| Marknadsvärdering derivat | - | 17 |
| Periodiserade finansieringskostnader | -16 | -9 |
| Summa | 3484 | 2908 |
| Räntebärande kortfristiga lån | 2021 | 2020 |
|---|---|---|
| Kapitalmarknadsemissioner förfall mars 2022 | 1210 | - |
| Summa | 1210 | - |
| Summa lång- och kortfristiga räntebärande lån | 4694 | 2908 |
Kinnevik har etablerat ett obligationsprogram för emission av så kallade medium term notes (“MTN-program”). Programmet möjliggör för Kinnevik att emittera obligationer med löptider ej understigande 12 månader inom ett rambelopp om 6 Mdkr. De allmänna villkoren för obligationer som emitteras inom programmet innefattar standardskrivelser avseende kontrollägarskifte och negativklausul avseende pantsättning. SEB står som arrangör av programmet och är även emissionsinstitut tillsammans med Svenska Handelsbanken, Swedbank, Nordea Bank, DNB Bank ASA, filial Sverige samt Danske Bank. I mars 2017 emitterade Kinnevik obligationer om 1 Mdkr under MTN-Programmet. Obligationerna har fem års löptid och räntan baseras på tre månaders STIBOR + 1,10%. I maj 2017 utökade Kinnevik detta obligationslån med 400 Mkr. Under 2021 har 190 Mkr förtidsinlösts och resterande 1.210 Mkr förfaller i mars 2022. I februari 2020 emitterade Kinnevik obligationer om 1,5 Mdkr under
Årsredovisning & Hållbarhetsrapport ∙ 2021 86
MTN-Programmet. Obligationerna har fem års löptid, 1.250 Mkr bär en ränta baserad på tre månaders STIBOR + 0,80%, och 250 Mkr bär en fast ränta om 1,058%. I november 2021 uppdaterade Kinnevik prospektet för sitt MTN-pro- gram för att möjliggöra för emission av hållbarhetslänkade medium term notes i linje med Kinneviks Hållbarhetslänkade Finansierings- ramverk. I november 2021 emitterade Kinnevik obligationer om 2,0 Mdkr under MTN-Programmet, varav en tranche om 1,5 Mdkr med fem års löptid och en ränta baserad på tre månaders STIBOR + 0,70%, och en tranche om 0,5 Mdkr med sju års löptid och en ränta baserad på tre månaders STIBOR + 0,90%. De hållbarhetslänkade obligationernas slutgiltiga inlösenpris beror på i vilken utsträckning Kinnevik uppnår de årliga mål för hållbarhetsprestanda (“SPTs”) som bolaget satt för sitt hållbarhetsarbete. Om Kinnevik inte uppnår en SPT ett visst år kommer inlösenpriset öka med 0,075 procentenheter per SPT och år. Första kontrolldatumet för de årliga målen för hållbarhetsprestanda är 31 december 2022. Mer information om målen finns i Kinneviks Hållbarhetslänkade Finansieringsramverk på Kinneviks hemsida. För att säkra sig mot ränterisker har Kinnevik tecknat ett antal ränteswapar genom vilka Kinnevik betalar en fast årlig ränta även på obligationer utställda med rörlig ränta. Räntederivaten värderades med diskonterade kassaflöden med observerbar indata till ett positivt värde om 5 Mkr på balansdagen och redovisas inom räntebärande tillgångar. Derivaten omfattas av ISDA-avtal. Per den 31 december 2021 uppgick den genomsnittliga räntan för Kinneviks utestående upplåning till 1,37% med en genomsnittlig återstående löptid för de totala kreditfaciliteterna om 2,8 år. Redovisat värde på skulderna utgör en rimlig approximation av verkligt värde då de löper med rörlig ränta.
KREDITFACILITETER
Syndikerade banklån
Kinnevik har två hållbarhetslänkade multi-currency revolverande kreditfaciliteter som uppgår till 2.500 Mkr vardera och tillhandahålls av en grupp bestående av sex banker – Danske Bank, DNB, Nordea, SEB, Svenska Handelsbanken och Swedbank. Faciliteterna förfaller i maj 2024 med en förlängningsoption om max 2 år.
Checkräkningskrediter
Kinnevik har checkräkningskrediter hos Handelsbanken (100 Mkr) och Nordea (30 Mkr). Dessa faciliteter förlängs årsvis.## Not 11 Övriga skulder
| | 2021 | 2020 |
| :--------------------------------------------- | :--- | :--- |
| Skuld för incitamentsprogram (VCPP) | - | 46 |
| Övriga långfristiga skulder | 10 | 12 |
| Summa långfristiga övriga skulder | 10 | 58 |
| Upplupna räntekostnader | 33 | 30 |
| Upplupna personalkostnader | 70 | 64 |
| Skuld ej betalda investeringar | 471 | 124 |
| Övriga skulder | 44 | 38 |
| Summa kortfristiga övriga skulder | 619 | 256 |
För leverantörsskulder och övriga skulder till närstående, se Not 15.
| 2021 | 2020 | |
|---|---|---|
| KPMG, revisorer | ||
| Revisionsuppdrag | 2 | - |
| Övriga tjänster | 0 | 0 |
| Deloitte, revisorer | ||
| Revisionsuppdrag | - | 1 |
| Övriga tjänster | 0 | 0 |
Med revisionsuppdrag avses lagstadgad revision av års- och koncernredovisningen och bokföringen samt styrelsens och verkställande direktörens förvaltning samt revision och annan granskning utförd i enlighet med överenskommelse eller avtal. Detta inkluderar övriga arbetsuppgifter som det ankommer på bolagets revisor att utföra samt rådgivning eller annat biträde som föranleds av iakttagelser vid sådan granskning eller genomförandet av sådana övriga arbetsuppgifter.
Årsredovisning & Hållbarhetsrapport ∙ 2021 87
FörvaltningsberättelseHållbarhetsrapportInledningInnehåll Finansiella rapporter Övrigt
Kinnevik hade per den 31 december 2021 inga pantsatta noterade aktier i intressebolag eller andra säkerheter till förmån för koncernens finansiering.
Länsstyrelser har framfört krav på Kinnevik gällande miljöundersökningar vid ett antal platser där Fagersta AB (genom namnändringar och fusion Kinnevik AB) bedrivit verksamhet fram till 1983. Kinneviks ståndpunkt är att bolagets ansvar att utföra eventuella saneringsåtgärder måste vara begränsat, främst med tanke på den långa tid som förflutit sedan eventuella föroreningsskador uppkommit och den lagstiftning som gällde då samt den omständighet att ett kvarts sekel förflutit sedan verksamheterna lades ner eller överläts till ny ägare. Kinnevik har därför inte gjort någon avsättning för eventuella kommande krav på saneringsåtgärder. 5 Mkr reserverades 2007 avseende krav på miljöundersökningar som Kinnevik kan behöva bekosta. Av dessa har 1,2 Mkr nyttjats under 2010 till 2021.
Kinneviks transaktioner med närstående företag omfattar främst kortfristig lånefinansiering, så kallad bryggfinansiering, av portföljföretag där lånen inkluderas i Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via resultaträkningen. Ränteintäkter från sådana lån redovisas som externa ränteintäkter i resultaträkningen. Övriga intäkter omfattar uthyrning av kontors- och konferenslokaler i bolagets fastigheter i Gamla Stan i Stockholm samt vidarefakturering av kostnader. Kinnevik köper främst telefonitjänster från närstående företag.
Nedan följer en sammanställning över Kinneviks intäkter, kostnader, fordringar och skulder till närstående (överstigande 1 Mkr).
| Koncernen | Koncernen | Moderbolaget | Moderbolaget | |
|---|---|---|---|---|
| 2021 | 2020 | 2021 | 2020 | |
| Intäkter | ||||
| Tele2 | 1 | 2 | - | - |
| Betterment | - | 1 | - | - |
| Rörelsekostnader | ||||
| SecureValue | 3 | - | 3 | - |
| Tele2 | 1 | 0 | 1 | 0 |
| Ränteintäkter | ||||
| Kolonial | 1 | 10 | - | - |
| Monese | 1 | 1 | - | - |
| Quikr | 11 | - | - | - |
| Saltside | 1 | 1 | - | - |
| Omio | 6 | 2 | - | - |
| Finansiella fordringar hos intressebolag | ||||
| Kolonial | - | 159 | - | - |
| Monese | - | 24 | - | - |
| Quikr | - | 132 | - | - |
| Saltside | 11 | 9 | - | - |
| TravelPerk | - | 34 | - | - |
| Omio | 126 | 106 | - | - |
Samtliga transaktioner med närstående parter har skett på armlängds avstånd, det vill säga på marknadsmässiga villkor. Vid förvärv och överlåtelser från respektive närstående till större aktieägare i bolaget eller befattningshavare i koncernen inhämtas, i enlighet med Aktiemarknadsnämndens uttalande 2012:05, värderingsutlåtanden från oberoende expertis. Vid samtliga avtal avseende varor och tjänster jämförs priser med på marknaden aktuella priser från oberoende leverantörer för att säkerställa att samtliga avtal träffas på marknadsmässiga villkor. Beträffande övriga transaktioner med styrelse och företagsledning hänvisas till Not 16 för koncernen.
Årsredovisning & Hållbarhetsrapport ∙ 2021 88
FörvaltningsberättelseHållbarhetsrapportInledningInnehåll Finansiella rapporter Övrigt
| 2021 (män) | 2021 (kvinnor) | 2020 (män) | 2020 (kvinnor) | |
|---|---|---|---|---|
| Sverige | 12 | 16 | 13 | 16 |
| Storbritannien | 6 | 6 | 6 | 5 |
| Totalt antal anställda | 18 | 22 | 19 | 21 |
| 2021 (män) | 2021 (kvinnor) | 2020 (män) | 2020 (kvinnor) | |
|---|---|---|---|---|
| Styrelseledamöter | 3 | 3 | 3 | 4 |
| VD | 1 | - | 1 | - |
| Övriga personer i företagets ledning | 4 | 4 | 3 | 3 |
| 8 | 7 | 7 | 7 |
| Tkr | Tkr | Tkr | Tkr | |
|---|---|---|---|---|
| 2021 | 2020 | 2021 | 2020 | |
| Styrelse | VD och ledande befattningshavare | Övriga anställda | Styrelse | |
| Löner och andra ersättningar | 51 | 778 | 66 468 | 58 |
| Sociala kostnader | 15 | 632 | 15 380 | 16 834 |
| Pensionskostnader | 5 | 668 | 4 432 | 4 990 |
| Beräknade kostnader för aktierelaterade ersättningar (inklusive sociala kostnader) 1) | 36 239 | 40 812 | 50 773 | 58 293 |
| Summa | 109 317 | 127 092 | 130 597 | 142 590 |
1) I aktierelaterade ersättningar ingår subventioner som erhållits i samband med tecknandet av LTI program. Se under Incitamentsprogram och aktierelaterade ersättningar.
Följande riktlinjer för ersättning till verkställande direktören och övriga ledningspersoner i Kinnevik (“Ledningen” eller “Ledningspersoner”), samt till styrelseledamöter i den omfattning de erhåller ersättning utanför styrelseuppdraget, godkändes av årsstämman i maj 2020. Riktlinjerna ska tillämpas på ersättningar som avtalats och förändringar som görs i redan avtalade ersättningar efter det att riktlinjerna antogs vid årsstämman 2020. Riktlinjerna omfattar inte ersättningar som beslutats av bolagsstämman, såsom ordinarie styrelsearvoden och aktie- eller aktiekursrelaterade ersättningar (de “långsiktiga incitamentsprogrammen”).
Kinneviks affärsstrategi är i korthet att vara den ledande tillväxtinvesteraren genom att:
• investera i bolag som med hjälp av ny teknik tillgodoser väsentliga vardagsbehov hos konsumenten; vara en orädd och långsiktig bolagsbyggare som arbetar nära våra entreprenörer;
• fokusera på E-handel inom mode och mat, Marknadsplatser på nätet, Finansiella tjänster, Hälsovård och TMT, stora sektorer som befinner sig i ett stort teknologiskt skifte;
• investera i Europa med fokus på Norden, USA och i andra utvalda marknader; och
• dra nytta av vår långa erfarenhet och breda kompetens för att bygga ledande och långsiktigt hållbara bolag.
För ytterligare information om Kinneviks affärsstrategi, se Kinneviks hemsida www.kinnevik.com under rubriken ”Strategi” (som finns under avsnittet ”Om oss”).
En framgångsrik implementering av Kinneviks affärsstrategi och tillvaratagandet av bolagets långsiktiga intressen, inklusive dess hållbarhet, förutsätter att Kinnevik kan rekrytera, motivera och behålla de mest kvalificerade talangerna i Sverige och globalt. För detta krävs att Kinnevik erbjuder konkurrenskraftig ersättning för att skapa incitament för de Ledande Befattningshavarna att verkställa strategiska planer, leverera framstående resultat samt att sammanlänka de Ledande Befattningshavarnas incitament med aktieägarnas intressen. Dessa riktlinjer möjliggör att de Ledande Befattningshavarna kan erbjudas en konkurrenskraftig totalersättning. Vidare främjar dessa riktlinjer, och de långsiktiga incitamentsprogrammen, Kinneviks affärsstrategi, långsiktiga intressen och hållbarhet genom att fastställa att rörlig ersättning ska baseras på Kinneviks övergripande finansiella mål att generera långsiktig totalavkastning enligt de mål som uppställts, på andra prestationsmål såsom värdetillväxt i tillväxtbolagen i portföljen, samt på att Kinneviks mål avseende mångfald och inkludering uppnås.
För att säkerställa att prestationer på vilka ersättningen har grundats visar sig vara hållbara över tid, ska Kinnevik ha rätt att, med de begränsningar som kan följa av lag eller avtal, helt eller delvis återkräva ersättning annan än fast kontantlön, pension och andra sedvanliga förmåner som har betalats ut på felaktiga grunder, till följd av uppgifter som visar sig vara uppenbart felaktiga eller till följd av väsentliga överträdelser av Kinneviks Code of Conduct (“claw-back”).
Ersättningen ska vara marknadsmässig och får bestå av följande komponenter: fast kontantlön, rörlig kontantersättning, pensionsförmåner och andra sedvanliga förmåner. Bolagsstämman kan därutöver besluta om exempelvis långsiktiga aktieincitamentsprogram.
Den fasta kontantlönen utvärderas årligen och baseras på den enskilde Ledande Befattningshavarens kompetens, ansvarsområde och jämförbar marknadslön.
Den rörliga kontantersättningen kan uppgå till högst 100 procent av den Ledande Befattningshavarens fasta årliga kontantlön. Ytterligare kontant rörlig ersättning kan utgå vid extraordinära omständigheter, förutsatt att sådana arrangemang endast görs på individnivå, antingen i syfte att rekrytera eller behålla Ledande Befattningshavare eller som ersättning för exceptionella prestationer utöver personens ordinarie uppgifter. Sådan ytterligare ersättning får inte överstiga ett belopp motsvarande 100 procent av den Ledande Befattningshavarens annars befintliga fasta årliga kontantlön.
Långsiktiga incitamentsprogram beslutas av bolagsstämman oberoende av dessa riktlinjer. De långsiktiga incitamentsprogrammen ska struktureras så att de säkerställer ett långsiktigt engagemang för utvecklingen av Kinnevik och med avsikten att Ledande Befattningshavare ska ha ett betydande långsiktigt aktieägande i Kinnevik. Utfallet ska vara kopplat till särskilda förutbestämda prestationskriterier baserade på Kinneviks aktiekurs och värdetillväxt.
För ytterligare information om långsiktiga incitamentsprogram som är pågående, eller som har avslutats under året, se Kinneviks hemsida.
Årsredovisning & Hållbarhetsrapport ∙ 2021 89
FörvaltningsberättelseHållbarhetsrapportInledningInnehåll Finansiella rapporter Övrigt# ERSÄTTNING TILL VERKSTÄLLANDE DIREKTÖR OCH ÖVRIGA LEDANDE BEFATTNINGSHAVARE
www.kinnevik.com under rubriken ”Ersättning” (som finns under avsnittet ”Bolagsstyrning”). För Ledande Befattningshavare ska pensionsförmåner vara premiebestämda. Rörlig kontantersättning ska inte vara pensionsgrundande. Pensionspremierna för premiebestämd pension ska uppgå till högst 30 procent av den Ledande Befattningshavarens fasta årliga kontantlön. Övriga förmåner kan exempelvis utgöras av livförsäkring, sjukvårdsförsäkring och bilförmån. Sådana förmåner får uppgå till högst tio procent av den Ledande Befattningshavarens fasta årliga kontantlön.
Vid uppsägning av anställning från Kinneviks sida får uppsägningstiden vara högst tolv månader. Fast kontantlön under uppsägningstiden och avgångsvederlag får sammantaget inte överstiga ett belopp motsvarande den fasta kontantlönen för 18 månader för verkställande direktören och tolv månader för övriga Ledande Befattningshavare. Vid uppsägning från Ledande Befattningshavarens sida får uppsägningstiden vara högst tolv månader för verkställande direktören och sex månader för övriga Ledande Befattningshavare, utan rätt till avgångsvederlag.
Den rörliga kontantersättningen ska vara kopplad till förutbestämda och mätbara finansiella och icke-finansiella kriterier, som mäts under en period om ett år. Kriterierna inkluderar fullgörandet av individuella och företagsspecifika målsättningar som är kopplade till särskilda prestationer och potential samt processer och transaktioner. Den rörliga kontantersättningen ska baseras på utfallet av (i) prestationsmål kopplade exempelvis till att Kinnevik genererar långsiktig totalavkastning enligt de mål som uppställs, skapar tillväxt i tillväxtbolagen i portföljen, uppnår och överstiger sina mål i relation till mångfald och inkludering i Kinnevik och investeringsverksamheten samt (ii) de Ledande Befattningshavarnas individuella mål. För att ytterligare sammanlänka de Ledande Befattningshavarnas incitament med aktieägarnas intressen, är utbetalning av delar av den rörliga kontantersättningen villkorad av att en del av ersättningen återinvesteras i Kinnevikaktier till dess att den Ledande Befattningshavaren har ett innehav i Kinnevik som motsvarar hans eller hennes fasta årliga kontantlön, netto efter skatt.
När mätperioden för uppfyllelse av kriterier för utbetalning av rörlig kontantersättning avslutats ska det bedömas/fastställas i vilken utsträckning kriterierna har uppfyllts. Utskottet för medarbetarfrågor och ersättningar ansvarar för utvärderingen. När det gäller finansiella kriterier ska bedömningen baseras på den av Kinnevik senast offentliggjorda finansiella informationen. Utskottet ska utnyttja den diskretion som aktieägarna har gett dem för att säkerställa att det finns en koppling mellan ersättningen och Kinneviks resultat. Vid fastställandet av ersättningarna ska utskottet också beakta relevanta omständigheter avseende miljö, sociala förhållanden samt bolagsstyrning och anti-korruption (s.k. ESG).
Vid beredningen av styrelsens förslag till dessa ersättningsriktlinjer har lön och anställningsvillkor för Kinneviks anställda beaktats genom att uppgifter om anställdas totalersättning, ersättningens komponenter samt ersättningens ökning och ökningstakt över tid har utgjort en del av utskottet för medarbetarfrågor och ersättningar och styrelsens beslutsunderlag vid utvärderingen av skäligheten av riktlinjerna och de begränsningar som följer av dessa. Utvecklingen av avståndet mellan de Ledande Befattningshavarnas ersättning och övriga anställdas ersättning kommer att redovisas i ersättningsrapporten.
Styrelseledamöter i moderbolaget, utsedda vid bolagsstämma, kan i särskilda fall erhålla ersättning för tjänster som utförs inom deras respektive specialistområden, men som faller utanför deras ordinarie styrelseuppgifter i moderbolaget. Ersättning för sådana tjänster ska vara marknadsmässig och godkännas av styrelsen.
Styrelsen har inrättat ett utskott för medarbetarfrågor och ersättningar. Utskottets uppgifter inkluderar att bereda styrelsens beslut i ersättningsrelaterade frågor och att bereda styrelsens förslag till riktlinjer för ersättning till ledande befattningshavare. I utskottets uppgifter ingår också att bistå i andra frågor avseende ledningsgruppens sammansättning, storlek och balans, personalutveckling samt uppsägningar, förlikningar, avgångspaket eller liknende. Personal- och ersättningsutskottet ska också följa och utvärdera program för rörliga ersättningar (inklusive aktie- eller aktieprisrelaterad ersättning) till Ledande Befattningshavare, tillämpningen av dessa riktlinjer samt gällande ersättningsstrukturer och ersättningsnivåer inom Kinnevik.
Ersättning under anställningsförhållanden som lyder under andra regler än svenska får anpassas för att följa tvingande sådana regler eller etablerad lokal praxis, varvid dessa riktlinjers övergripande ändamål så långt som möjligt ska tillgodoses. Ledamöterna i utskottet för medarbetarfrågor och ersättningar är oberoende i förhållande till bolaget och bolagsledningen. Vid styrelsens behandling av och beslut i ersättningsrelaterade frågor deltar inte de Ledande Befattningshavarna, i den mån de själva berörs av frågorna. Styrelsen ska upprätta förslag för nya riktlinjer åtminstone vart fjärde år och lägga fram förslaget för beslut vid årsstämman. Riktlinjerna ska gälla till dess att nya riktlinjer antagits av bolagsstämman.
Styrelsen får besluta att tillfälligt frångå riktlinjerna, helt eller delvis, om det i ett enskilt fall finns särskilda skäl för det och ett avsteg är nödvändigt för att tillgodose Kinneviks långsiktiga intressen, inklusive dess hållbarhet, eller för att säkerställa bolagets ekonomiska bärkraft.
Årsredovisning & Hållbarhetsrapport ∙ 2021 90 FörvaltningsberättelseHållbarhetsrapportInledningInnehåll Finansiella rapporter Övrigt
| Tkr | 2021 | 2020 |
|---|---|---|
| VD | Övriga ledande befattningshavare ¹) | |
| Fast lön | 8 000 | 17 365 |
| Rörlig ersättning | 7 280 | 13 809 |
| Förmåner | 146 | 603 |
| Pensionskostnader | 2 407 | 3 261 |
| Beräknade kostnader för aktierelaterade ersättningar (exklusive sociala kostnader) ²) | 8 111 | 20 276 |
| Summa | 25 944 | 55 313 |
1) Övriga ledande befattningshavare har under 2021 uppgått till 6 (6) personer.
2) I aktierelaterade ersättningar ingår subventioner som erhållits i samband med tecknandet av LTI program. Se nedan under Incitamentsprogram och aktierelaterade ersättningar.
Utöver i tabellen ovan specificerade ersättningar betalda av Kinnevik, har Georgi Ganev ersättning från styrelsearvoden från intressebolag avseende 2021 om 1,3 (0,6) Mkr. Andra ledande befattningshavare har inte erhållit arvoden från intressebolag under 2021 (0,4) Mkr. För VD och övriga ledande befattningshavare har pensionspremieinbetalningar om maximalt 30% av fast lön utgått. Pensionspremier erläggs i huvudsak till försäkringsbolag.
I Kinnevikkoncernen finns långsiktiga incitamentsprogram (”Planer” eller ”LTIP”) som riktar sig till alla anställda i moderbolaget och i dotterbolaget i Storbritannien. Aktiesparplanerna kräver att deltagarna investerar i Kinnevikaktier samt är förknippade med anställningsvillkor om 3 år. De långsiktiga incitamentsprogrammen bygger på en struktur i vilken deltagarna tecknar sig för, och erhåller, utgivna incitamentsaktier som, under förutsättning att villkoren är uppfyllda, kommer att omvandlas till Kinnevik B-aktier efter 3 respektive 5 år i den utsträckning mål och prestationsvillkor är uppfyllda. Målen är baserade på:
Kinnevik har subventionerat deltagarna för marknadsvärdet som har bedömts baserat på en Monte Carlo simulering som baserats bland annat på volatiliteten vid tilldelningstillfället. Kostnaden redovisas enligt IFRS2 och kostnadsförs över intjäningsperioden på 3 år. Kinnevik har också subventionerat deltagarna för skatteeffekten av subventionen. Denna kostnad, inklusive sociala avgifter, har kostnadsförts direkt vid utbetalningen. Det kommer inte att uppkomma kostnader för sociala avgifter vid en framtida omvandling av incitamentsaktierna till Kinnevik B-aktier. Se vidare nedan för detaljer kring varje program. För att likställa deltagarnas intresse med aktieägarnas kompenserar Kinnevik för lämnade utdelningar.
Den treåriga delen av incitamentsprogrammet från 2018 uppnådde full måluppfyllelse och samtliga utestående incitamentsaktier med tre års löptid omvandlades därmed till Kinnevik B-aktier. I tillägg erhöll deltagarna 183,08 kronor per incitamentsaktie kontant som utdelningskompensation i enlighet med beslut på årsstämman 2021. Det totala erhållna värdet per incitamentsaktie uppgick till 594,98 kronor och den maximala vinsten per incitamentsaktie var begränsad till 598 kronor, motsvarande 2 gånger det genomsnittliga priset för Kinneviks B aktie i mars 2018.
| Intjänad del, 3 år | Antal deltagare | Ursprungligen tilldelade incitamentsaktier | Omvandlade aktier | Utdelningskompensation, kontant (Tkr) |
|---|---|---|---|---|
| VD | 1 | 41 000 | 41 000 | 7 506 |
| Övriga ledande befattningshavare | 4 | 44 000 | 44 000 | 8 056 |
| Andra anställda | 27 | 157 378 | 157 378 | 28 813 |
| Summa | 32 | 242 378 | 242 378 | 44 375 |
| Återstående del, 5 år | Antal deltagare | Tilldelade incitamentsaktier | IFRS2 (Tkr) ¹) |
|---|---|---|---|
| VD | 1 | 28 000 | 183 |
| Övriga ledande befattningshavare | 4 | 90 200 | 454 |
| Andra anställda | 15 | 179 058 | 623 |
| Summa | 20 | 297 258 | 1 260 |
1) Avser den andel som kostnadsförts 2021, exklusive sociala kostnader.## Planen 2018-2021
Subventionen för marknadsvärdet, inklusive sociala avgifter uppgick till 24 Mkr som kostnadsförts över 3 år, 2018-2021. Subventionen för skatteeffekten av subventionen, inklusive sociala avgifter, uppgick till 29 Mkr och kostnadsfördes direkt vid utbetalningen 2018.
Kinneviks totala kostnad för LTIP 2018 blev 53 Mkr, varav 2 Mkr har kostnadsförts 2021 och 51 Mkr under 2018-2020. Deltagarens maximala vinst var begränsad till 598 kronor per aktie med 3 års löptid, se ovan, och till 897 kr per aktie med 5 års löptid, inklusive eventuell utdelningskompensation, baserat på två respektive tre gånger det genomsnittliga priset för Kinneviks B- aktie under mars 2018. Den maximala utspädningen uppgår till 0,26% för programmet och 0,11% av rösterna samt 0,10% vad gäller kostnaden för LTIP 2018 enligt IFRS 2 i förhållande till Kinneviks börsvärde.
Subventionen för marknadsvärdet, inklusive sociala avgifter uppgick till 44 Mkr som kostnadsförs över 3 år, 2019-2022. Subventionen för skatteeffekten av subventionen, inklusive sociala avgifter, uppgick till 54 Mkr och kostnadsfördes direkt vid utbetalningen 2019.
Kinneviks totala kostnad för LTIP 2019 beräknas uppgå till 98 Mkr, varav 12 (12) Mkr har kostnadsförts 2021.
| Kvarstående deltagare | Antal deltagare | Tilldelade incitamentsaktier, 3 år | Tilldelade incitamentsaktier, 5 år | IFRS2 (Tkr) 1) |
|---|---|---|---|---|
| VD | 1 | 51 000 | 36 000 | 2 582 |
| Övriga ledande befattningshavare | 4 | 55 300 | 125 150 | 3 514 |
| Andra anställda | 25 | 159 442 | 218 162 | 5 018 |
| Summa | 30 | 265 742 | 379 312 | 11 115 |
1) Avser den andel som kostnadsförts 2021, exklusive sociala kostnader.
Deltagarens maximala vinst är begränsad till 482 kronor per aktie med 3 års löptid och till 723 kr per aktie med 5 års löptid, inklusive eventuell utdelningskompensation, baserat på två respektive tre gånger det genomsnittliga priset för Kinneviks B- aktie under mars 2019. Den maximala utspädningen uppgår till 0,34% vad gäller utestående aktier och 0,16% av rösterna samt 0,15% vad gäller kostnaden för LTIP 2019 enligt IFRS 2 i förhållande till Kinneviks börsvärde.
Subventionen för marknadsvärdet, inklusive sociala avgifter uppgick till en kostnad på 81 Mkr. Subventionen för skatteeffekten av subventionen, inklusive sociala avgifter, uppgick till 79 Mkr och kostnadsfördes direkt vid utbetalningen 2020.
Kinneviks totala kostnad för LTIP 2020 beräknas uppgå till 160 Mkr, varav 30 (100) Mkr har kostnadsförts 2021.
| Kvarstående deltagare | Antal deltagare | Tilldelade incitamentsaktier, 3 år | Tilldelade incitamentsaktier, 5 år | IFRS2 (Tkr) 1) |
|---|---|---|---|---|
| VD | 1 | 61 100 | 62 400 | 2 949 |
| Övriga ledande befattningshavare | 6 | 133 400 | 165 600 | 8 593 |
| Andra anställda | 25 | 168 222 | 401 615 | 11 649 |
| Summa | 32 | 362 722 | 629 615 | 23 191 |
1) Avser den andel som kostnadsförts 2021, exklusive sociala kostnader.
Det genomsnittliga verkliga värdet på tilldelade aktier med tre års löptid uppgick till 117,94 kr och för tilldelade aktier med fem års löptid till 27,32 kr. Deltagarens maximala vinst är begränsad till 369 kronor per aktie med 3 års löptid och till 554 kr per aktie med 5 års löptid, inklusive eventuell utdelningskompensation, baserat på två respektive tre gånger det genomsnittliga priset för Kinneviks B- aktie under mars 2020. Den maximala utspädningen uppgår till 0,44% vad gäller utestående aktier och 0,21% av rösterna samt 0,17% vad gäller kostnaden för LTIP 2020 enligt IFRS 2 i förhållande till Kinneviks börsvärde.
Beslut om långsiktigt incitamentsprogram för 2021 fattades vid en extra bolagsstämma den 21 oktober 2021 och innehåller till skillnad från tidigare planer endast incitamentsaktier med 5 års löptid.
Subventionen för marknadsvärdet, inklusive sociala avgifter uppgår till en kostnad på 28,7 Mkr och kostnadsförs över 3 år från och med fjärde kvartalet 2021. Subventionen för skatteeffekten av subventionen, inklusive sociala avgifter, uppgick till 28,7 Mkr och har kostnadsförts direkt vid utbetalningen 2021.
Kinneviks totala kostnad för LTIP 2021 beräknas uppgå till 57,4 Mkr, varav 31,1 Mkr har kostnadsförts 2021.
| Deltagare | Antal deltagare | Tilldelade incitamentsaktier, 5 år | IFRS2 (Tkr) 1) | Erhållen subvention (Tkr) 2) | Förvärvade incitamentsaktier, 5 år |
|---|---|---|---|---|---|
| VD | 1 | 70 000 | 183 | 2 191 | 24 500 |
| Övriga ledande befattningshavare | 7 | 234 000 | 610 | 7 246 | 42 000 |
| Andra anställda | 28 | 433 000 | 1 130 | 14 062 | 30 100 |
| Summa | 36 | 737 000 | 1 922 | 23 498 | 96 600 |
1) Avser den andel som kostnadsförts 2021, exklusive sociala kostnader.
2) Exklusive sociala kostnader.
Det genomsnittliga verkliga värdet på tilldelade aktier uppgick till 31,30 kronor. Deltagarens maximala vinst är begränsad till 1.403 kronor per aktie, inklusive eventuell utdelningskompensation, baserat på 4,25 gånger det genomsnittliga priset för Kinneviks B- aktie under september 2021. Utöver tilldelade aktier har VD samt seniora personer i Kinneviks investeringsteam haft möjlighet att kontant förvärva ytterligare aktier, utan subvention, till ett verkligt värde om 31,30 kr per aktie. För dessa aktier gäller att Kinnevik har rätt att köpa tillbaka dessa aktier till förvärvspriset om deltagaren säger upp sin anställning hos Kinnevik eller Kinnevikgruppen inom 18 månader från förvärvstidpunkten. Den maximala utspädningen uppgår till 0,31% vad gäller utestående aktier, 0,15% av rösterna samt 0,06% vad gäller kostnaden för LTIP 2021 enligt IFRS 2 och i förhållande till Kinneviks börsvärde.
Vid årsstämman 2017 beslutades om ett långsiktigt, kontantbaserat, incitamentsprogram för Kinnevikanställda som har en direkt påverkan på, och som jobbar nästan uteslutande med, värdeskapandet i Kinneviks onoterade portföljbolag (“VCPP 2017”). Deltagarna i VCPP 2017 hade inte rätt att delta i LTIP 2017. VCPP 2017 uppgår till totalt 48 tecknade icke-överlåtbara syntetiska Optioner (“Optionerna”) tecknade av en kvarvarande ledande befattningshavare, fyra andra seniora anställda inom Kinneviks investeringsorganisation samt en före detta ledande befattningshavare som övergått till anställning som ledande befattningshavare i ett portföljbolag.
Optionerna ger deltagaren en rätt till en kontantutbetalning och kommer inte medföra en ökning av antalet aktier i Kinnevik. Optionerna tecknades till marknadsvärde där deltagaren erhöll en subvention från Kinnevik om 50%. Subventionen har kostnadsförts över tre år och har redovisats under aktierelaterade ersättningar.
En Option ger innehavaren rätt att, efter Optionens femåriga löptid, få utbetalt ett kontantbelopp från Kinnevik om 1 Mkr multiplicerat med en värdeskapande multipel där ingångsnivån är en värdetillväxt i den privata onoterade portföljen på minst 8% IRR och där multipeln då uppgår till 0,46 (0,46 Mkr) med ett tak vid en värdetillväxt på 25% IRR där det maximala utfallet är 2 Mkr per option. Med ett antagande att en värdetillväxt på 25% IRR uppnås under löptiden skulle kostnaden hänförlig till VCPP 2017 bli högst 109 Mkr. Denna kostnad är beräknad inklusive både subvention och sociala avgifter. Eventuell betalning till Optionsinnehavarna kommer ske under andra kvartalet 2022. Per 31 december 2021 hade en värdetillväxt om 4,2% IRR uppnåtts och baserat på en Monte Carlo simulering så har en återföring av tidigare reserverade kostnader om 48 (kostnad 44) Mkr gjorts för 2021 vilket innebär en kvarvarande reserverad skuld på 1 Mkr.
Total redovisad kostnad för samtliga utestående incitamentsprogram, exklusive VCPP, uppgick under 2021 till 77 (111) Mkr. Det finns ingen skuld för sociala avgifter då dessa betalas i samband med att programmen startar och därefter kostnadsförs över 3 år.
| Totalt antal innehavda incitamentsaktier, IB | Årets omvandling till Kinnevik B aktier | Årets tilldelning | Årets inlösen | Årets förvärvade incitamentsaktier | Totalt antal innehavda incitamentsaktier UB |
|---|---|---|---|---|---|
| VD | 279 500 | -41 000 | 70 000 | 0 | 24 500 |
| Övriga ledande befattningshavare | 613 650 | -44 000 | 234 000 | 0 | 42 000 |
| Andra anställda | 1 408 176 | -157 378 | 433 000 | -124 299 | 30 100 |
| Summa | 2 301 326 | -242 378 | 737 000 | -124 299 | 96 600 |
Kinneviks hantering av finansiella risker är centraliserad till Kinneviks finansfunktion och bedrivs utifrån en av styrelsen fastställd finanspolicy. Denna policy ses kontinuerligt över av finansfunktionen och uppdateras vid behov i samråd med revisions- och hållbarhetsutskottet, och med godkännande av Kinneviks styrelse.
Kinnevik har en modell för riskhantering som syftar till att identifiera, kontrollera och reducera risker. Rapportering av identifierade risker och hanteringen av dessa sker kontinuerligt till Kinneviks revisions- och hållbarhetsutskott, samt till styrelsen.
Kinnevik är främst exponerat mot finansiella risker avseende:
* Värderingsrisk, i förhållande till negativa förändringar av värdet på portföljen
* Likviditets- och finansieringsrisk, i förhållande till ökade finansieringskostnader och svårigheter att refinansiera lån och faciliteter, vilket i förlängningen kan leda till att betalningsförpliktelser inte kan uppfyllas
* Valutakursrisk, i förhållande till transaktions- och omräkningsexponering mot utländska valutor
* Ränterisk, som bland annat kan påverka finansieringskostnader negativt
Kinnevik har investerat i både noterade och onoterade portföljbolag där värderingarna kan fluktuera på grund av en rad olika omständigheter.# Av Kinneviks portföljvärde den 31 december 2021 var 52% (84%) investerat i noterade portföljbolag och 48% (16%) investerat i onoterade portföljbolag. Kinneviks strategi är att vara en långsiktig ägare, och kan därför undvika att ha en generell strategi för att hantera kortvariga fluktuationer i aktiepriser i de noterade portföljbolagen. Aktiekursrisken i Kinneviks noterade portföljbolag kan illustreras med att en förändring om 10% av aktiekurserna i samtliga noterade portföljbolag per den 31 december 2021 skulle ha påverkat koncernens resultat och eget kapital med 3,5 Mdkr (9,0 Mdkr). Värdet på Kinneviks investeringar i onoterade portföljbolag kan öka eller minska på grund av ett antal faktorer, varav förändringar på den globala aktiemarknaden är en. Inom ramen för sin värdering av de onoterade portföljbolagen gör Kinnevik ett flertal bedömningar, bland annat av relativvärderingar av jämförbara noterade bolag, portföljbolagens operationella och finansiella resultat, samt värderingar hänförliga till transaktioner i respektive portföljbolags aktier. Förändringar i dessa underliggande faktorer och bedömningar bär påverkan på värdet av Kinneviks investeringar i onoterade portföljbolag. För onoterade portföljbolag som värderas på basis av multiplar skulle en ökning av multiplarna med 10% 31 december 2021 innebära ett 2,9 (1,6) Mdkr högre värde, medan en motsvarande minskning skulle innebära ett 2,9 (1,6) Mdkr lägre värde.
Kinneviks likviditets- och refinansieringsrisk är begränsad på grund av att investeringar i noterade portföljbolag utgör en stor del av Kinneviks portföljvärde. Kinnevik är till viss del beroende av utdelningar från Tele2 för att finansiera sin verksamhet och upprätthålla senare års investeringstakt. Utan utdelningar från Tele2 skulle Kinnevik behöva förlita sig på försäljning omallokering av kapital och/eller skuldfinansiering för att säkra finansieringen av sin verksamhet och bibehålla sin målsatta finansiella ställning. Per den 31 december 2021 uppgick likvida medel och kortfristiga placeringar till 10.544 (7.589) Mkr och beviljade tillgängliga, ej nyttjade eller på annat sätt reserverade, kreditramar uppgick till 5.130 (6.130) Mkr. Finansieringsrisk avser risken att Kinnevik inte erhåller finansiering, eller att finansiering endast kan erhållas till en betydande kostnad. Kinneviks finansieringsrisk är begränsad med hänsyn till dess stora nettokassa, och eftersom verksamheten finansieras från olika källor. Skuldfinansiering erhålls från ett antal olika banker med varierande förfallotid och Kinnevik strävar efter att refinansiera alla faciliteter minst sex månader innan förfall. Per den 31 december 2021 uppgick det totala förbundna låneutrymmet till 9.840 (9.030) Mkr med en genomsnittlig återstående löptid på 2,8 (2,3) år. För ytterligare detaljer, se Not 10 för koncernen.
Valutakursrisk består av transaktions- och omräkningsexponering mot utländska valutor. Transaktionsexponering uppkommer när kassaflöden är i utländsk valuta. Kinneviks skuldfinansiering och kassa är i huvudsak i svenska kronor. Bortsett från investeringar och avyttringar har Kinnevik inte några väsentliga kassaflöden i annan valuta än svenska kronor. Omräkningsexponering uppkommer till följd av omräkning av balansposter i utländsk valuta till svenska kronor. Kinneviks balansräkning är i huvudsak exponerad mot valutakursrisker genom investeringar i antingen EUR eller USD. Den 31 december 2021 utgjorde investeringar i USD 35% (23%) av Kinneviks portföljvärde, motsvarande ett värde om 23,9 (25,2) Mdkr. Motsvarande del av Kinneviks portföljvärde som utgörs av investeringar i EUR är 19% (53%), vilket motsvarar ett värde om 13,2 (57,4) Mdkr. Kinnevik är även exponerat mot indirekt omräkningsexponering, eftersom flera portföljbolag är verksamma internationellt, varigenom utländska valutakurser har en indirekt påverkan på värdet av dessa investeringar.
Kinneviks ränterisk består i risken att värdet på räntebärande fordringar och skulder förändras negativt på grund av förändringar i marknadsräntor. Den 31 december 2021 var inga av Kinneviks räntebärande skulder, totalt 4,7 (2,9) Mdkr, exponerade mot förändringar i ränteläget. Utav Kinneviks obligationslån om 4,7 (2,9) Mdkr var 4,46 (2,65) Mdkr ursprungligen exponerat mot ränterisk i form av rörlig ränta (3 månaders STIBOR). För att låsa den rörliga räntan har Kinnevik ingått ränteswapavtal med samma förfallodatum som de relevanta obligationerna. Per den 31 december 2021 hade dessa swappar ett marknadsvärde om 5 (17) Mkr. En ränteökning om 1.00% på avstämningsdagen hade inneburit en ökning av swapparnas marknadsvärde om 135 Mkr. En motsvarande ränteminskning om 1.00% hade inneburit en minskning av swapparnas marknadsvärde om 156 Mkr. Vid refinansiering av utestående obligationer och faciliteter, eller om Kinnevik skulle öka sin in- eller utlåning, kan ränterisken komma att väsentligen förändras.
I januari investerade vi 60 MUSD i Transcarent, ett nytt och annorlunda vård- och omsorgsföretag för anställda hos egenförsäkrade arbetsgivare och deras familjer. Kinnevik bedömer, så här långt, att Rysslands invasion av Ukraina inte kommer att ha en större inverkan på Kinneviks resultat och ställning eftersom det i vår portfölj endast finns en begränsad verksamhet i området.
| Not | 2021 | 2020 |
|---|---|---|
| Administrationskostnader | ||
| -310 | -386 | |
| Övriga rörelseintäkter | 2 | |
| Rörelseresultat | -308 | |
| Erhållna utdelningar | 23 802 | |
| Resultat från finansiella anläggnings- tillgångar, intresseföretag | 4 | |
| Resultat från finansiella anläggnings- tillgångar, dotterföretag | 4 | |
| Ränteintäkter och liknande resultatposter | 3 | |
| Räntekostnader och liknande resultatposter | 3 | |
| Resultat efter finansiella poster | 8 | |
| Bokslutsdispositioner | ||
| Lämnade koncernbidrag | -3 | |
| Erhållna koncernbidrag | 180 | |
| Resultat före skatt | 8 | |
| Skatt | 6 | |
| Årets resultat 1) | 8 |
1) Årets resultat överensstämmer med årets totalresultat.
| Not | 2021 | 2020 |
|---|---|---|
| Anläggningstillgångar | ||
| Inventarier | 7 | |
| Aktier och andelar i koncernföretag | 9 | |
| Aktier och andelar i intressebolag och andra bolag | 8 | |
| Fordringar hos koncernföretag | 27 756 | |
| Övriga långfristiga fordringar | 210 | |
| Summa anläggningstillgångar | 122 124 | |
| Omsättningstillgångar | ||
| Fordringar hos koncernföretag | - | |
| Övriga fordringar | 216 | |
| Upplupna intäkter och förutbetalda kostnader | 15 | |
| Kortfristiga placeringar | 6 684 | |
| Kassa och bank | 3 546 | |
| Summa omsättningstillgångar | 10 461 | |
| SUMMA TILLGÅNGAR | 132 585 |
| Not | 2021 | 2020 |
|---|---|---|
| EGET KAPITAL OCH SKULDER | ||
| Eget kapital | 10,15 | |
| Bundet eget kapital | ||
| Aktiekapital (278,697,215 aktier med kvotvärde 0,10 kr) | 28 | |
| Reservfond | 6 868 | |
| Fritt eget kapital | ||
| Överkursfond | 1 616 | |
| Balanserat resultat | 53 078 | |
| Årets resultat | 8 794 | |
| Summa eget kapital | 70 383 | |
| Skulder | 13 | |
| Avsättningar | ||
| Avsättningar för pensioner | 15 | |
| Övriga avsättningar | 4 | |
| Summa avsättningar | 19 | |
| Långfristiga skulder | ||
| Externa räntebärande lån | 11 | |
| Summa långfristiga skulder | 3 484 | |
| Kortfristiga skulder | ||
| Externa räntebärande lån | 11 | |
| Leverantörsskulder | 5 | |
| Skulder till koncernföretag | 57 398 | |
| Övriga skulder | 3 | |
| Upplupna kostnader | 12 | |
| Summa kortfristiga skulder | 58 699 | |
| SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER | 132 585 |
| 2021 | 2020 | |
|---|---|---|
| Kassaflöde från operativa kostnader | -329 | -298 |
| Kassaflöde från den löpande verksamheten före räntenetto och inkomstskatter | -329 | -298 |
| Erhållna räntor | 0 | 1 |
| Erlagda räntor | -55 | -52 |
| Betald skatt | 0 | 0 |
| Kassaflöde från den löpande verksamheten | -384 | -349 |
| Investeringar i finansiella tillgångar | 0 | -504 |
| Avyttring av finansiella tillgångar | 316 | 292 |
| Kassaflöde från investeringsverksamheten | 316 | -212 |
| Upptagande av lån | 2 000 | 1 500 |
| Amortering av lån | -190 | -3 410 |
| Erlagd utdelning | -44 | -1 928 |
| Försäljning av egna aktier | 91 | 0 |
| Förändring koncernmellanhavanden 1) | 1 109 | 7 876 |
| Kassaflöde från finansieringsverksamheten | 2 966 | 4 038 |
| Årets kassaflöde | 2 898 | 3 477 |
| Kortfristiga placeringar och kassa och bank vid årets början | 7 332 | 3 855 |
| Kortfristiga placeringar och kassa och bank vid årets slut | 10 230 | 7 332 |
1) Moderbolaget och dess svenska dotterbolag har sin likviditet samordnad via ett koncernkonto som i moderbolaget redovisas i balansräkningen som fordringar/skulder koncernbolag.# Årsredovisning & Hållbarhetsrapport ∙ 2021
| Aktie kapital | Reservfond | Fritt eget kapital | Summa | |
|---|---|---|---|---|
| Belopp vid årets ingång 1 januari 2020 | 28 | 6 868 | 49 246 | 56 142 |
| Kontantutdelning 1) | - | - | -1 928 | -1 928 |
| Effekt av aktiesparprogram | - | - | 30 | 30 |
| Årets resultat | - | - | 58 112 | 58 112 |
| Belopp vid årets utgång 31 december 2020 | 28 | 6 868 | 105 458 | 112 354 |
| Sakutdelning 2) | - | - | -50 850 | -50 850 |
| Kontantutdelning 3) | - | - | -44 | -44 |
| Effekt av aktiesparprogram | - | - | 38 | 38 |
| Försäljning egna aktier | - | - | 91 | 91 |
| Årets resultat | - | - | 8 794 | 8 794 |
| Belopp vid årets utgång 31 december 2021 | 28 | 6 868 | 63 487 | 70 383 |
1) Vid en extra stämma i augusti 2020 beslutades om en kontant ordinarie utdelning på 7,00 kronor per aktie.
2) I enlighet med beslut på årsstämman 29 April 2021 verkställdes sakutdelningen av Zalandoaktier den 18 Juni 2021.
3) Vid årsstämman 2021 beslutades om en kontant utdelningskompensation till deltagarna i Kinneviks långsiktiga incitamentsprogram från 2018.
Moderbolagets årsredovisning är upprättad i enlighet med svensk lag och med tillämpning av rekommendation RFR 2 Redovisning för juridiska personer från Rådet för finansiell rapportering. Moderbolagets redovisningsprinciper avviker från koncernens principer när det gäller värdering av finansiella instrument. Moderbolaget tillämpar RFR 2 vilken ger möjlighet till att inte följa IFRS 9. Finansiella instrument värderas därmed inte till verkligt värde, som i koncernen, utan till anskaffningskostnad med avdrag för eventuell nedskrivning. Vidare redovisas sakutdelningar i moderbolaget till bokfört värde till skillnad från verkligt värde i koncernen. För information om transaktioner med närstående, hänvisas till Not 15 för Koncernen.
| 2021 | 2020 | |
|---|---|---|
| Utdelningar från dotterföretag | 23 802 | 85 708 |
| 23 802 | 85 708 |
| 2021 | 2020 | |
|---|---|---|
| Resultat från kortfristiga placeringar | 4 | 17 |
| Ränteintäkter | 2 | 1 |
| Marknadsderivat värdering | 15 | - |
| Kursdifferenser | 53 | 0 |
| Ränteintäkter och liknande poster | 74 | 18 |
| Räntekostnader till kreditinstitut | -42 | -41 |
| Marknadsderivat värdering | - | -14 |
| Övriga finansiella kostnader | -11 | -15 |
| Kursdifferenser | - | -20 |
| Räntekostnader och liknande poster | -53 | -89 |
| Finansnetto | 21 | -71 |
| 2021 | 2020 | |
|---|---|---|
| Försäljning av aktier i intressebolag | 78 189 | - |
| Nedskrivning aktier i intressebolag | -520 | - |
| Summa resultat från intresseföretag och andra aktier | -442 | 189 |
| Nedskrivning aktier i dotterföretag | -22 092 | -27 245 |
| Återförd nedskrivning aktier i dotterföretag | 7 636 | - |
| Summa resultat från dotterföretag | 14 456 | -27 245 |
Nedskrivningarna av dotterbolag är främst hänförlig till erhållna utdelningar och förändringar av verkligt värde.
| 2021 | 2020 | |
|---|---|---|
| Till KPMG, revisorer | ||
| Revisionsuppdrag | 2 | - |
| Övriga tjänster | 0 | 0 |
| Summa | 2 | 0 |
| Till Deloitte, revisorer | ||
| Revisionsuppdrag | - | 1 |
| Övriga tjänster | 0 | 0 |
| Summa | 0 | 1 |
Med revisionsuppdrag avses lagstadgad revision av års- och koncernredovisningen och bokföringen samt styrelsens och verkställande direktörens förvaltning samt revision och annan granskning utförd i enlighet med överenskommelse eller avtal. Detta inkluderar övriga arbetsuppgifter som det ankommer på bolagets revisor att utföra samt rådgivning eller annat biträde som föranleds av iakttagelser vid sådan granskning eller genomförandet av sådana övriga arbetsuppgifter.
| 2021 | 2020 | |
|---|---|---|
| Periodens skattekostnad | 0 | 0 |
| 0 | 0 |
| 2021 | % | 2020 | % | |
|---|---|---|---|---|
| Resultat före skatt | 8 794 | 58 112 | ||
| Skatt enligt gällande skattesats för moderbolaget | -1 811 | -20.6% | -12 436 | -21.4% |
| Resultat från andelar i intresse- företag | - | 41 | 0.1% | |
| Ej skattepliktiga erhållna utdelningar | 4 903 | 55.8% | 18 342 | 31.6% |
| Resultat från aktier i dotterföretag | -3 085 | -35.1% | -5 830 | -10.0% |
| Övriga ej avdragsgilla kostnader | -13 | -0.1% | -25 | 0.0% |
| Övriga skattepliktiga intäkter | 4 | 0.0% | - | |
| Skatt på lämnad sakutdelning | 159 | 1.8% | - | |
| Förändring ej aktiverade under- skottsavdrag | -156 | -1.8% | -91 | -0.0% |
| Effektiv skatt/skattesats | 0 | 0.0% | 0 | 0.0% |
| 2021 | 2020 | |
|---|---|---|
| Inventarier | ||
| Ingående anskaffningsvärde | 7 | 7 |
| Årets försäljningar utrangeringar | -1 | -2 |
| Årets investeringar | 3 | 2 |
| Utgående anskaffningsvärden | 9 | 7 |
| Ingående ackumulerade avskrivningar | -3 | -4 |
| Årets försäljningar/utrangeringar | - | 1 |
| Årets avskrivningar | -2 | -2 |
| Utgående ackumulerade avskrivningar | -5 | -3 |
| Utgående restvärde | 4 | 4 |
| Intressebolag och andra bolag | Org nr | Säte | Antal aktier | Kapital/ röster (%) | Bokfört värde | Kapital/ röster (%) | Bokfört värde |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Altlorenscheurerhof S.A. | B51332 | Luxemburg | 625 | 33 | 0 | 33 | 0 |
| Alliance Data Systems | 31-1429215 | USA | - | - | - | 0,2 | 121 |
| Cedar Cares, Inc. | 812461266 | USA | 1 159 607 | 8 | 2 059 | - | - |
| Cityblock Health Inc. | 5208873 | USA | 6 292 140 | 8 | 4 502 | - | - |
| Modern Cartoons Ltd | C1961852 | USA | 2 544 000 | 23 | 0 | 23 | 0 |
| Shared Services S.A. | B97776 | Luxemburg | 200 | 30 | 0 | 30 | 0 |
| Summa bokfört värde | 6 561 | 121 |
| Förändring av bokfört värde på aktier och andelar i intressebolag | 2021 | 2020 |
|---|---|---|
| Ingående anskaffningsvärde 1 januari | 121 | 0 |
| Förvärv | 6 561 | 430 |
| Försäljningar | -121 | -309 |
| Utgående bokfört värde 31 december | 6 561 | 121 |
| Org nr | Säte | Antal aktier | Kapital/ röster (%) 2021 | 2020 | |
|---|---|---|---|---|---|
| Invik&Co. AB | 556051-6238 | Stockholm | 295 384 | 100/100 | 0 |
| Royalvik AB | 556035-3749 | Stockholm | 1 635 | 100/100 | 0 |
| Invik S.A. | B138554 | Luxemburg | 551 252 | 100/100 | 10 612 |
| Kinnevik Capital Ltd | 05651109 | Storbritannien | 1 000 | 100/100 | 2 |
| Förvaltnings AB Eris & Co. | 556035-7179 | Stockholm | 1 020 000 | 100/100 | 166 |
| Kinnevik Consumer Finance Holding AB | 556833-3917 | Stockholm | 50 000 | 100/100 | 247 |
| Kinnevik East AB | 556930-5666 | Stockholm | 50 000 | 100/100 | 0 |
| Kinnevik Internet Lux SARL (in liquidation) | B190646 | Luxemburg | 12 500 | 100/100 | 0 |
| Kinnevik Internet 1 AB | 556884-6470 | Stockholm | 50 000 | 100/100 | 45 394 |
| Kinnevik US Holdings AB | 559109-4239 | Stockholm | 500 | 100/100 | 26 |
| Kinnevik US Holding LLC | 84-2742351 | USA | 1 265 603 | 59/59 | 4 658 |
| Kinnevik Media Holding AB | 556880-1590 | Stockholm | 50 000 | 100/100 | 7 |
| Kinnevik New Ventures AB | 556736-2412 | Stockholm | 100 | 100/100 | 864 |
| Kinnevik Online AB | 556815-4958 | Stockholm | 50 000 | 100/100 | 17 459 |
| Kinnevik Sweden Holding AB | 559109-4221 | Stockholm | 500 | 100/100 | 8 159 |
| Friends of CS AB | 559165-9734 | Stockholm | 500 | 100/100 | 0 |
| Aktier och andelar i direktägda dotterbolag | 87 593 |
| Förändring av bokfört värde på aktier och andelar i direktägda dotterbolag | 2021 | 2020 |
|---|---|---|
| Ingående anskaffningsvärde 1 januari | 139 197 | 85 227 |
| Förvärv | 4 700 | 56 360 |
| Aktieägartillskott | 2 559 | 18 950 |
| Återbetalda aktieägartillskott | -2 179 | -1 233 |
| Försäljningar | - | -20 108 |
| Utgående anskaffningsvärde 31 december | 144 276 | 139 197 |
| Ingående nedskrivningar 1 januari | -42 227 | -35 089 |
| Årets nedskrivningar | -22 092 | -27 245 |
| Återförda nedskrivningar | 7 636 | 20 107 |
| Utgående nedskrivningar 31 december | -56 683 | -42 227 |
| Utgående bokfört värde 31 december | 87 593 | 96 970 |
| Org nr | Säte | Kapital/ röster (%) | |
|---|---|---|---|
| Saltside Technologies AB | 556852-1669 | Göteborg | 61/61 |
| Ikman (pvt) Ltd | PV92464 | Sri Lanka | 61/61 |
| Bikroy Ltd | C-109149/13 | Bangladesh | 61/61 |
| Tonaton Ltd | CB-1150 | Ghana | 61/61 |
| Saltside Technologies India Pvt. Ltd | U72200KA2015FTC082334 | Indien | 61/61 |
| Namki Technologies Ptv. Ltd | U72900KA2017FTC104709 | Indien | 61/61 |
Förändringar i moderbolagets eget kapital jämfört med föregående års balansräkning framgår av Förändringar i moderbolagets eget kapital.
Kinnevik ABs aktiekapital uppgick per 31 december 2021 till 27.869.721,50 fördelat på 278.697.215 aktier med ett kvotvärde på 0,10 kr per aktie.
| Antal aktier | Antal röster | Nominellt belopp (Tkr) | |
|---|---|---|---|
| Utestående A-aktier | 33 755 432 | 337 554 320 | 3 376 |
| Utestående B-aktier | 242 153 584 | 242 153 584 | 24 215 |
| Utestående D-G aktier LTIP 2018 | 297 258 | 297 258 | 30 |
| Utestående D-G aktier LTIP 2019 | 645 054 | 645 054 | 65 |
| Utestående C-D aktier LTIP 2020 | 992 337 | 992 337 | 99 |
| Utestående C-D aktier LTIP 2021 | 833 600 | 833 600 | 83 |
| C-D aktier i eget förvar | 19 950 | 19 950 | 2 |
| Registrerat antal aktier | 278 697 215 | 582 496 103 | 27 870 |
Antalet aktier i Kinnevik AB uppgick per den 31 december 2021 till 278.697.215 aktier, varav 33.755.432 A-aktier med tio röster vardera, 242.153.584 B-aktier med en röst vardera samt 2.788.199 omvandlingsbara, efterställda, incitamentsaktier som innehas av deltagare i Kinneviks långsiktiga aktieincitamentsprogram som lanserades 2018, 2019, 2020 och 2021. Det totala antalet röster för utestående aktier i bolaget uppgick per 31 december 2021 till 582.496.103 exklusive 19.950 C-D aktier incitamentsaktier som ej får företrädas vid bolagsstämma. Under året levererades 242.378 B-aktier till deltagare i 2018-års aktiesparplan och 192.927 Baktier aktier såldes för att täcka deltagarnas skattekostnad. En nyemission av omvandlingsbara, efterställda, incitamentsaktier (”incitamentsaktierna”), uppdelade på fyra aktieserier, till deltagarna i# Not 11 Räntebärande lån
| 2021 | 2020 | |
|---|---|---|
| Räntebärande långfristiga lån | ||
| Kapitalmarknadsemissioner | 3 500 | 2 900 |
| Marknadsvärdering derivat | - | 17 |
| Periodiserade finansieringskostnader | -16 | -9 |
| Summa | 3 484 | 2 908 |
| Räntebärande kortfristiga lån | ||
| Kapitalmarknadsemissioner | 1 210 | - |
| Företagscertifikat | - | - |
| Summa | 1 210 | - |
| Summa lång- och kortfristiga räntebärande lån | 4 694 | 2 908 |
För ytterligare information kring förfallostruktur av moderbolagets räntebärande lån hänvisas till Not 10 för koncernen.
| 2021 | 2020 | |
|---|---|---|
| Upplupna personalkostnader | 39 | 41 |
| Upplupna räntekostnader | 35 | 31 |
| Övrigt | 9 | 8 |
| Summa | 83 | 80 |
Länsstyrelser har framfört krav på Kinnevik gällande miljöundersökningar vid ett antal platser där Fagersta AB (genom namnändringar och fusion Kinnevik AB) bedrivit verksamhet fram till 1983. Kinneviks ståndpunkt är att bolagets ansvar att utföra eventuella saneringsåtgärder måste vara begränsat, främst med tanke på den långa tid som förflutit sedan eventuella föroreningsskador uppkommit och den lagstiftning som gällde då samt den omständighet att ett kvarts sekel förflutit sedan verksamheterna lades ner eller överläts till ny ägare. Kinnevik har därför inte gjort någon avsättning för eventuella kommande krav på saneringsåtgärder. 5 Mkr reserverades 2007 avseende krav på miljöundersökningar som Kinnevik kan behöva bekosta. Av dessa har 1,3 Mkr nyttjats under 2010 till 2021.
Kinnevik har ett dotterbolag under likvidation som efter återbetalning av aktieägartillskott till moderbolaget saknar tillgångar. I koncernen har en reservation för en potentiell kapitalskattekostnad för bolaget gjorts om 83 MEUR, se not 7 för koncernen. I det fall att det uppkommer en betalningsförpliktelse för dotterbolaget kommer moderbolaget att behöva tillskjuta kapital.
Koncerninterna intäkter i moderbolaget uppgick till 1 (1) Mkr. Moderbolaget och dess svenska dotterbolag har sin likviditet samordnad genom ett antal centralkonton i olika valutor. Därutöver finns ett antal lån från dotterföretag. Samtliga mellanhavanden debiteras med marknadsmässig ränta.
Till förfogande för moderbolagets årsstämma står:
| 2021 | |
|---|---|
| Balanserade vinstmedel | 61 871 051 949 |
| Överkursfond | 1 615 929 594 |
| Summa, SEK | 63 486 981 543 |
Styrelsen och verkställande direktören föreslår att till årsstämmans förfogande stående vinstmedel samt överkursfond disponeras på följande sätt:
I linje med Kinneviks utdelningspolicy föreslås ingen ordinarie utdelning för räkenskapsåret 2021.
I enlighet med §4 i bolagsordningen föreslås en utdelning som kompensation till deltagare i Kinneviks långsiktiga incitamentsprogram 2019 för lämnade vinstutdelningar och andra värdeöverföringar sedan 2019. Denna utdelning till deltagare i Kinneviks långsiktiga incitamentsprogram 2019 uppgår till 240,45 kr per aktie av serie D 2019, E 2019 och F 2019, motsvarande högst 64 Mkr, under antagande av maximal uppfyllnad av prestationsvillkoret som gäller för respektive incitamentsaktieserie.
Resterande balanserade vinstmedel och överkursfond föreslås balan- seras i ny räkning.
Årsredovisning & Hållbarhetsrapport ∙ 2021 103
FörvaltningsberättelseHållbarhetsrapportInledningInnehåll Finansiella rapporter Övrigt
| Medelantal anställda | 2021 | 2020 | ||
|---|---|---|---|---|
| män | kvinnor | män | kvinnor | |
| Stockholm | 8 | 14 | 10 | 13 |
Löner, andra ersättningar och sociala kostnader (Tkr)
| 2021 | 2020 | |
|---|---|---|
| Styrelse, VD och övriga ledande befattningshavare | Övriga anställda | |
| Löner och andra ersättningar | 41 049 | 27 116 |
| Sociala kostnader | 14 119 | 9 875 |
| Pensionskostnader | 5 034 | 3 298 |
| Kostnad för aktierelaterade ersättningar inklusive sociala avgifter 1) | 29 114 | 21 365 |
| Summa | 89 315 | 61 654 |
1) I Aktierealaterade ersättningar ingår subventioner som erhållits i samband med tecknandet av LTI program. Se not 16 för Koncernen.
Lön och ersättning till styrelsen, verkställande direktören och övriga ledande befattningshavare framgår närmare av Not 16 för Koncernen.
Årsredovisning & Hållbarhetsrapport ∙ 2021 104
FörvaltningsberättelseHållbarhetsrapportInledningInnehåll Finansiella rapporter Övrigt
UNDERSKRIFTER FRÅN STYRELSE OCH VD
Undertecknade försäkrar att koncern- och årsredovisningen har upprättats i enlighet med internationella redovisningsstandarder IFRS, sådana de antagits av EU, respektive god redovisningssed och ger en rättvisande bild av koncernens och moderbolagets ställning och resultat, samt att förvaltningsberättelsen ger en rättvisande översikt över utvecklingen av koncernens och moderbolagets verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som de företag som ingår i koncernen står inför.
Stockholm den 7 april 2022
James Anderson
Styrelseordförande
Harald Mix
Styrelseledamot
Georgi Ganev
Verkställande direktör
Susanna Campbell
Styrelseledamot
Cecilia Qvist
Styrelseledamot
Charlotte Strömberg
Styrelseledamot
Brian McBride
Styrelseledamot
Vår revisionsberättelse har avgivits den 7 april 2022
KPMG AB
Mårten Asplund
Auktoriserad revisor, Huvudansvarig
Johanna Hagström Jerkeryd
Auktoriserad revisor
Årsredovisning & Hållbarhetsrapport ∙ 2021 105
FörvaltningsberättelseHållbarhetsrapportInledningInnehåll Finansiella rapporter Övrigt
TILL BOLAGSSTÄMMAN I KINNEVIK AB (PUBL)
ORGANISATIONSNUMMER 556047-9742
RAPPORT OM ÅRSREDOVISNINGEN OCH KONCERNREDOVISNINGEN
UTTALANDEN
Vi har utfört en revision av årsredovisningen och koncernredovisningen för Kinnevik AB (publ) för år 2021 med undantag för bolagsstyrningsrapporten på sidorna 56-61. Bolagets årsredovisning och koncernredovisning ingår på sidorna 51 - 104 i detta dokument.
Enligt vår uppfattning har årsredovisningen upprättats i enlighet med årsredovisningslagen och ger en i alla väsentliga avseenden rättvisande bild av moderbolagets finansiella ställning per den 31 december 2021 och av dess finansiella resultat och kassaflöde för året enligt årsredovisningslagen.
Koncernredovisningen har upprättats i enlighet med årsredovisningslagen och ger en i alla väsentliga avseenden rättvisande bild av koncernens finansiella ställning per den 31 december 2021 och av dess finansiella resultat och kassaflöde för året enligt International Financial Reporting Standards (IFRS), så som de antagits av EU, och årsredovisningslagen.
Våra uttalanden omfattar inte bolagsstyrningsrapporten på sidorna 56 -61. Förvaltningsberättelsen är förenlig med årsredovisningens och koncernredovisningens övriga delar. Vi tillstyrker därför att bolagsstämman fastställer resultaträkningen och balansräkningen för moderbolaget och för koncernen.
Våra uttalanden i denna rapport om årsredovisningen och koncernredovisningen är förenliga med innehållet i den kompletterande rapport som har överlämnats till moderbolagets revisionsutskott i enlighet med revisorsförordningens (537/2014) artikel 11.
GRUND FÖR UTTALANDEN
Vi har utfört revisionen enligt International Standards on Auditing (ISA) och god revisionssed i Sverige. Vårt ansvar enligt dessa standarder beskrivs närmare i avsnittet Revisorns ansvar.
Vi är oberoende i förhållande till moderbolaget och koncernen enligt god revisorssed i Sverige och har i övrigt fullgjort vårt yrkesetiska ansvar enligt dessa krav. Detta innefattar att, baserat på vår bästa kunskap och övertygelse, inga förbjudna tjänster som avses i revisorsförordningens (537/2014) artikel 5.1 har tillhandahållits det granskade bolaget eller, i förekommande fall, dess moderföretag eller dess kontrollerade företag inom EU.
Vi anser att de revisionsbevis vi har inhämtat är tillräckliga och ändamålsenliga som grund för våra uttalanden.
ÖVRIGA UPPLYSNINGAR
Revisionen av årsredovisningen och koncernredovisningen för år 2020 har utförts av en annan revisor som lämnat en revisionsberättelse daterad den 6 april 2021 med omodifierade uttalanden i Rapport om årsredovisningen och koncernredovisningen.
SÄRSKILT BETYDELSEFULLA OMRÅDEN
Särskilt betydelsefulla områden för revisionen är de områden som enligt vår professionella bedömning var de mest betydelsefulla för revisionen av årsredovisningen och koncernredovisningen för den aktuella perioden. Dessa områden behandlades inom ramen för revisionen av, och i vårt ställningstagande till, årsredovisningen och koncernredovisningen som helhet, men vi gör inga separata uttalanden om dessa områden.
VÄRDERING AV ONOTERADE VÄRDEPAPPERSINNEHAV
Se not 2 och 3 och redovisningsprinciper på sidan 70 i årsredovisningen och koncernredovisningen för detaljerade upplysningar och beskrivning av området.
Beskrivning av området
Det totala värdet på onoterade värdepappersinnehav uppgick till 32 405 Mkr per 31 december 2021. Bolagets värderingsprinciper bygger på IFRS 13 och International Private Equity and Venture Capital Valuation Guidelines. Processen för värdering av onoterade värdepapper bygger på en hög grad av bedömningar och indata som inte är observerbara på marknaden, såsom förväntade framtida intäkter och resultat och identifiering av relevanta multiplar. En felaktig tillämpning av antaganden och indata kan leda till en väsentlig påverkan på det verkliga värdet vilket ger direkt effekt på resultatet. Detta bedöms därmed vara ett område av särskild betydelse i vår revision.
Hur området har beaktats i revisionen
I vår revision av onoterade värdepappersinnehav har vi framför allt fokuserat på följande granskningsåtgärder:
Vi har utvärderat bolagets process och interna kontroller för värdering av onoterade värdepappersinnehav.
Vi har vidare granskat att de värderingsmodeller som bolaget tillämpar är förenliga med IFRS 13.# REVISIONSBERÄTTELSE Årsredovisning & Hållbarhetsrapport ∙ 2021 106
Med stöd av värderingsspecialister har vi granskat att de bedömningar som görs av bolaget är rimliga, till exempel med avseende på val av jämförbara bolag och justeringar av värderingsmultiplar. Vi har också utvärderat att lämnade upplysningar i årsredovisningen överensstämmer med kraven enligt IFRS 13 och ger en rättvisande bild av bolagets processer och rutiner.
Detta dokument innehåller även annan information än årsredovisningen och koncernredovisningen och återfinns på sidorna 1 – 50 samt 110 - 112. Den andra informationen består också av ersättningsrapporten som vi inhämtade före datumet för denna revisionsberättelse. Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för denna andra information. Vårt uttalande avseende årsredovisningen och koncernredovisningen omfattar inte denna information och vi gör inget uttalande med bestyrkande avseende denna andra information. I samband med vår revision av årsredovisningen och koncernredovisningen är det vårt ansvar att läsa den information som identifieras ovan och överväga om informationen i väsentlig utsträckning är oförenlig med årsredovisningen och koncernredovisningen. Vid denna genomgång beaktar vi även den kunskap vi i övrigt inhämtat under revisionen samt bedömer om informationen i övrigt verkar innehålla väsentliga felaktigheter. Om vi, baserat på det arbete som har utförts avseende denna information, drar slutsatsen att den andra informationen innehåller en väsentlig felaktighet, är vi skyldiga att rapportera detta. Vi har inget att rapportera i det avseendet.
Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att årsredovisningen och koncernredovisningen upprättas och att de ger en rättvisande bild enligt årsredovisningslagen och, vad gäller koncernredovisningen, enligt IFRS så som de antagits av EU. Styrelsen och verkställande direktören ansvarar även för den interna kontroll som de bedömer är nödvändig för att upprätta en årsredovisning och koncernredovisning som inte innehåller några väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag. Vid upprättandet av årsredovisningen och koncernredovisningen ansvarar styrelsen och verkställande direktören för bedömningen av bolagets och koncernens förmåga att fortsätta verksamheten. De upplyser, när så är tillämpligt, om förhållanden som kan påverka förmågan att fortsätta verksamheten och att använda antagandet om fortsatt drift. Antagandet om fortsatt drift tillämpas dock inte om styrelsen och verkställande direktören avser att likvidera bolaget, upphöra med verksamheten eller inte har något realistiskt alternativ till att göra något av detta. Styrelsens revisionsutskott ska, utan att det påverkar styrelsens ansvar och uppgifter i övrigt, bland annat övervaka bolagets finansiella rapportering.
Våra mål är att uppnå en rimlig grad av säkerhet om huruvida årsredovisningen och koncernredovisningen som helhet inte innehåller några väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag, och att lämna en revisionsberättelse som innehåller våra uttalanden. Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet, men är ingen garanti för att en revision som utförs enligt ISA och god revisionssed i Sverige alltid kommer att upptäcka en väsentlig felaktighet om en sådan finns. Felaktigheter kan uppstå på grund av oegentligheter eller misstag och anses vara väsentliga om de enskilt eller tillsammans rimligen kan förväntas påverka de ekonomiska beslut som användare fattar med grund i årsredovisningen och koncernredovisningen. Som del av en revision enligt ISA använder vi professionellt omdöme och har en professionellt skeptisk inställning under hela revisionen. Dessutom:
Vi ansvarar för styrning, övervakning och utförande av koncernrevisionen. Vi är ensamt ansvariga för våra uttalanden. Vi måste informera styrelsen om bland annat revisionens planerade omfattning och inriktning samt tidpunkten för den. Vi måste också informera om betydelsefulla iakttagelser under revisionen, däribland de eventuella betydande brister i den interna kontrollen som vi identifierat. Vi måste också förse styrelsen med ett uttalande om att vi har följt relevanta yrkesetiska krav avseende oberoende, och ta upp alla relationer och andra förhållanden som rimligen kan påverka vårt oberoende, samt i tillämpliga fall åtgärder som har vidtagits för att eliminera hoten eller motåtgärder som har vidtagits.
Av de områden som kommuniceras med styrelsen fastställer vi vilka av dessa områden som varit de mest betydelsefulla för revisionen av årsredovisningen och koncernredovisningen, inklusive de viktigaste bedömda riskerna för väsentliga felaktigheter, och som därför utgör de för revisionen särskilt betydelsefulla områdena. Vi beskriver dessa områden i revisionsberättelsen såvida inte lagar eller andra författningar förhindrar upplysning om frågan.
Årsredovisning & Hållbarhetsrapport ∙ 2021 107
Utöver vår revision av årsredovisningen och koncernredovisningen har vi även utfört en revision av styrelsens och verkställande direktörens förvaltning för Kinnevik AB (publ) för år 2021 samt av förslaget till dispositioner beträffande bolagets vinst eller förlust. Vi tillstyrker att bolagsstämman disponerar vinsten enligt förslaget i förvaltningsberättelsen och beviljar styrelsens ledamöter och verkställande direktören ansvarsfrihet för räkenskapsåret.
Vi har utfört revisionen enligt god revisionssed i Sverige. Vårt ansvar enligt denna beskrivs närmare i avsnittet Revisorns ansvar. Vi är oberoende i förhållande till moderbolaget och koncernen enligt god revisorssed i Sverige och har i övrigt fullgjort vårt yrkesetiska ansvar enligt dessa krav. Vi anser att de revisionsbevis vi har inhämtat är tillräckliga och ändamålsenliga som grund för våra uttalanden.
Det är styrelsen som har ansvaret för förslaget till dispositioner beträffande bolagets vinst eller förlust. Vid förslag till utdelning innefattar detta bland annat en bedömning av om utdelningen är försvarlig med hänsyn till de krav som bolagets och koncernens verksamhetsart, omfattning och risker ställer på storleken av moderbolagets och koncernens egna kapital, konsolideringsbehov, likviditet och ställning i övrigt. Styrelsen ansvarar för bolagets organisation och förvaltningen av bolagets angelägenheter. Detta innefattar bland annat att fortlöpande bedöma bolagets och koncernens ekonomiska situation och att tillse att bolagets organisation är utformad så att bokföring, medelsförvaltning och bolagets ekonomiska angelägenheter i övrigt kontrolleras på ett betryggande sätt. Verkställande direktören ska sköta den löpande förvaltningen enligt styrelsens riktlinjer och anvisningar och bland annat vidta de åtgärder som är nödvändiga för# REVISORNS GRANSKNING AV FÖRVALTNINGEN OCH ÅRSREDOVNINGEN
REVISORNS UTTALANDE OM ANSVARSFRIHET
Vi har granskat styrelsens och verkställande direktörens förvaltning av Kinnevik AB (publ) för år 2021 och av styrelsens förslag till dispositioner av bolagets vinst eller förlust.
Enligt vår uppfattning har styrelseledamöterna och verkställande direktören, i allt väsentligt, fullgjort sina skyldigheter att se till att bolagets bokföring fullgörs i överensstämmelse med lag och att medelsförvaltningen sköts på ett betryggande sätt.
REVISORNS ANSVAR
Vårt mål beträffande revisionen av förvaltningen, och därmed vårt uttalande om ansvarsfrihet, är att inhämta revisionsbevis för att med en rimlig grad av säkerhet kunna bedöma om någon styrelseledamot eller verkställande direktören i något väsentligt avseende:
Vårt mål beträffande revisionen av förslaget till dispositioner av bolagets vinst eller förlust, och därmed vårt uttalande om detta, är att med rimlig grad av säkerhet bedöma om förslaget är förenligt med aktiebolagslagen.
Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet, men ingen garanti för att en revision som utförs enligt god revisionssed i Sverige alltid kommer att upptäcka åtgärder eller försummelser som kan föranleda ersättningsskyldighet mot bolaget, eller att ett förslag till dispositioner av bolagets vinst eller förlust inte är förenligt med aktiebolagslagen.
Som en del av en revision enligt god revisionssed i Sverige använder vi professionellt omdöme och har en professionellt skeptisk inställning under hela revisionen. Granskningen av förvaltningen och förslaget till dispositioner av bolagets vinst eller förlust grundar sig främst på revisionen av räkenskaperna. Vilka tillkommande granskningsåtgärder som utförs baseras på vår professionella bedömning med utgångspunkt i risk och väsentlighet. Det innebär att vi fokuserar granskningen på sådana åtgärder, områden och förhållanden som är väsentliga för verksamheten och där avsteg och överträdelser skulle ha särskild betydelse för bolagets situation. Vi går igenom och prövar fattade beslut, beslutsunderlag, vidtagna åtgärder och andra förhållanden som är relevanta för vårt uttalande om ansvarsfrihet.
Som underlag för vårt uttalande om styrelsens förslag till dispositioner beträffande bolagets vinst eller förlust har vi granskat om förslaget är förenligt med aktiebolagslagen.
UTTALANDE
Utöver vår revision av årsredovisningen och koncernredovisningen har vi även utfört en granskning av att styrelsen och verkställande direktören har upprättat årsredovisningen och koncernredovisningen i ett format som möjliggör enhetlig elektronisk rapportering (Esef-rapporten) enligt 16 kap. 4 a § lagen (2007:528) om värdepappersmarknaden för Kinnevik AB (publ) för år 2021. Vår granskning och vårt uttalande avser endast det lagstadgade kravet.
Enligt vår uppfattning har Esef-rapporten upprättats i ett format som i allt väsentligt möjliggör enhetlig elektronisk rapportering.
Årsredovisning & Hållbarhetsrapport ∙ 2021 108
Förvaltningsberättelse
Hållbarhetsrapport
Inledning
Innehåll
Finansiella rapporter
Övrigt
GRUND FÖR UTTALANDE
Vi har utfört granskningen enligt FARs rekommendation RevR 18 Revisorns granskning av Esef-rapporten. Vårt ansvar enligt denna rekommendation beskrivs närmare i avsnittet Revisorns ansvar. Vi är oberoende i förhållande till Kinnevik AB (publ) enligt god revisorssed i Sverige och har i övrigt fullgjort vårt yrkesetiska ansvar enligt dessa krav. Vi anser att de bevis vi har inhämtat är tillräckliga och ändamålsenliga som grund för vårt uttalande.
STYRELSENS OCH VERKSTÄLLANDE DIREKTÖRENS ANSVAR
Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att Esef-rapporten har upprättats i enlighet med 16 kap. 4 a § lagen (2007:528) om värdepappersmarknaden, och för att det finns en sådan intern kontroll som styrelsen och verkställande direktören bedömer är nödvändig för att upprätta Esef-rapporten utan väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag.
REVISORNS ANSVAR
Vår uppgift är att uttala oss med rimlig säkerhet om Esef-rapporten i allt väsentligt är upprättad i ett format som uppfyller kraven i 16 kap. 4 a § lagen (2007:528) om värdepappersmarknaden, på grundval av vår granskning. RevR 18 kräver att vi planerar och genomför våra granskningsåtgärder för att uppnå rimlig säkerhet att Esef-rapporten är upprättad i ett format som uppfyller dessa krav. Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet, men är ingen garanti för att en granskning som utförs enligt RevR 18 och god revisionssed i Sverige alltid kommer att upptäcka en väsentlig felaktighet om en sådan finns. Felaktigheter kan uppstå på grund av oegentligheter eller misstag och anses vara väsentliga om de enskilt eller tillsammans rimligen kan förväntas påverka de ekonomiska beslut som användare fattar med grund i Esef-rapporten.
Revisionsföretaget tillämpar ISQC 1 Kvalitetskontroll för revisionsföretag som utför revision och översiktlig granskning av finansiella rapporter samt andra bestyrkandeuppdrag och näraliggande tjänster och har därmed ett allsidigt system för kvalitetskontroll vilket innefattar dokumenterade riktlinjer och rutiner avseende efterlevnad av yrkesetiska krav, standarder för yrkesutövningen och tillämpliga krav i lagar och andra författningar.
Granskningen innefattar att genom olika åtgärder inhämta bevis om Esef-rapporten har upprättats i ett format som möjliggör enhetlig elektronisk rapportering av årsredovisningen och koncernredovisningen. Vi väljer vilka åtgärder som ska utföras, bland annat genom att bedöma riskerna för väsentliga felaktigheter i rapporteringen vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag. Vid denna riskbedömning beaktar vi de delar av den interna kontrollen som är relevanta för hur styrelsen och verkställande direktören tar fram underlaget i syfte att utforma granskningsåtgärder som är ändamålsenliga med hänsyn till omständigheterna, men inte i syfte att göra ett uttalande om effektiviteten i den interna kontrollen. Granskningen omfattar också en utvärdering av ändamålsenligheten och rimligheten i styrelsens och verkställande direktörens antaganden. Granskningsåtgärderna omfattar huvudsakligen en teknisk validering av Esef-rapporten, dvs. om filen som innehåller Esef-rapporten uppfyller den tekniska specifikation som anges i kommissionens delegerade förordning (EU) 2019/815 (Esef-förordningen) och en avstämning av att Esef-rapporten överensstämmer med den granskade årsredovisningen och koncernredovisningen. Vidare omfattar granskningen även en bedömning av huruvida Esef-rapporten har märkts med iXBRL som möjliggör en rättvisande och fullständig maskinläsbar version av koncernens resultat-, balans- och eget kapitalräkningar samt kassaflödesanalysen.
Det är styrelsen som har ansvaret för bolagsstyrningsrapporten på sidorna 56 – 61 och för att den är upprättad i enlighet med årsredovisningslagen. Vår granskning har skett enligt FARs uttalande RevR 16 Revisorns granskning av bolagsstyrningsrapporten. Detta innebär att vår granskning av bolagsstyrningsrapporten har en annan inriktning och en väsentligt mindre omfattning jämfört med den inriktning och omfattning som en revision enligt International Standards on Auditing och god revisionssed i Sverige har. Vi anser att denna granskning ger oss tillräcklig grund för våra uttalanden.
En bolagsstyrningsrapport har upprättats. Upplysningar i enlighet med 6 kap. 6 § andra stycket punkterna 2-6 årsredovisningslagen samt 7 kap. 31 § andra stycket samma lag är förenliga med årsredovisningens och koncernredovisningens övriga delar samt är i överensstämmelse med årsredovisningslagen.
KPMG AB, Box 382, 101 27, Stockholm, utsågs till Kinnevik AB (publ)s revisor av bolagsstämman den 29 april 2021. KPMG AB eller revisorer verksamma vid KPMG AB har varit bolagets revisor sedan 2021.
Stockholm den 7 april 2022
KPMG AB
Mårten Asplund
Auktoriserad revisor
Huvudansvarig revisor
Johanna Hagström Jerkeryd
Auktoriserad revisor
Årsredovisning & Hållbarhetsrapport ∙ 2021 109
Förvaltningsberättelse
Hållbarhetsrapport
Inledning
Innehåll
Finansiella rapporter
Övrigt
Kinnevik tillämpar de av Esma utgivna riktlinjerna för alternativa nyckeltal. Med alternativa nyckeltal avses finansiella mått över historisk eller framtida resultatutveckling, finansiell ställning, finansiellt resultat eller kassaflöden som inte definieras eller anges i tillämpliga regler för finansiell rapportering (för Kinneviks koncernredovisning innebär detta IFRS). Alternativa nyckeltal anges då de i sina sammanhang kompletterar de mått som definieras i tillämpliga regler för finansiell rapportering. Utgångspunkten för lämnade alternativa nyckeltal är att de används av företagsledningen för att bedöma den finansiella utvecklingen och därmed anses ge analytiker och andra intressenter värdefull information. Nedan lämnas definitioner på samtliga använda alternativa nyckeltal. Avstämningar för ett urval av alternativa nyckeltal finns på vår hemsida www.kinnevik.com.
| Alternativt Nyckeltal | Definition |
|---|---|
| BRUTTOKASSA | Kortfristiga placeringar, likvida medel och övriga räntebärande tillgångar |
| BRUTTOSKULD | Räntebärande skulder inklusive ej utbetalda investeringar/ avyttringar |
| BÖRSVÄRDE KINNEVIK | Marknadsvärde av alla utestående aktier i Kinnevik vid periodens utgång |
| FÖRSÄLJNINGAR | Samtliga försäljningar i noterade och ej noterade finansiella anläggningstillgångar |
| GENOMSNITTLIG ÅTERSTÅENDE LÖPTID | Den värdeviktade genomsnittliga återstående löptiden för alla kreditfaciliteter inklusive utestående obligationer |
| INTERNRÄNTA, IRR | Den årliga avkastningen beräknad i kvartalsintervall i svenska kronor som nollställer nuvärdet av (i) verkliga värden vid början och slutet av respektive mätperiod, (ii) investeringar och försäljningar, och (iii) kontant- och sakutdelningar |
| INVESTERINGAR | Samtliga investeringar i noterade och ej noterade finansiella anläggningstillgångar inklusive lån till portföljbolag |
| NETTOINVESTERINGAR | Samtliga investeringar med avdrag för försäljningar av noterade och ej noterade finansiella |
Årsredovisning & Hållbarhetsrapport ∙ 2021 110
FörvaltningsberättelseHållbarhetsrapportInledningInnehåll Finansiella rapporter Övrigt
Årsredovisning & Hållbarhetsrapport ∙ 2021 111
FörvaltningsberättelseHållbarhetsrapportInledningInnehåll Finansiella rapporter Övrigt
Årsstämman hålls måndagen den 9 maj 2022 klockan 10.00 på Hotel At Six, Brunkebergstorg 6, Stockholm. Dörrarna öppnas klockan 09.30 och registrering pågår till klockan 10.00 då dörrarna stängs. Styrelsen har beslutat att aktieägare ska kunna utöva sin rösträtt på årsstämman även genom poströstning på förhand i enlighet med föreskrifterna i Kinneviks bolagsordning.
Aktieägare som önskar delta i årsstämman ska:
* vara upptagen som aktieägare i den av Euroclear Sweden AB framställda aktieboken avseende förhållandena fredagen den 29 april 2022, och
* anmäla sin avsikt att delta senast tisdagen den 3 maj 2022.
Aktieägare som önskar delta i årsstämman genom poströstning på förhand ska anmäla sin avsikt att delta genom att avge sin poströst så att denna är Kinnevik tillhanda senast tisdagen den 3 maj 2022. För poströstning ska ett särskilt formulär som finns tillgängligt på Kinneviks hemsida användas. Aktieägare kan även poströsta elektroniskt genom verifiering med BankID via Euroclear Sweden ABs hemsida https://anmalan.vpc.se/euroclearproxy.
Aktier kan i den av Euroclear Sweden förda aktieboken vara registrerade i ägarens eller förvaltarens namn. För att få delta i årsstämman måste aktieägare som har sina aktier förvaltarregistrerade, förutom att anmäla sin avsikt att delta, omregistrera aktierna i eget namn så att aktieägaren blir upptagen i framställningen av aktieboken per fredagen den 29 april 2022.
Aktieägare kan anmäla sin avsikt att delta från och med torsdagen den 7 april 2022 genom följande alternativ:
* via bolagets hemsida, www.kinnevik.com,
* per telefon, 08 402 91 36, eller post till Kinnevik AB, ”Årsstämma”, c/o Euroclear Sweden AB, Box 191, 101 23 Stockholm, eller
* genom att avge sin poströst på ett särskilt formulär som finns tillgängligt på Kinneviks hemsida och som kan skickas in antingen via e-post till [email protected] eller per post till Kinnevik AB, ”Årsstämma”, c/o Euroclear Sweden AB, Box 191, 101 23 Stockholm.
Aktieägare kan även poströsta elektroniskt genom verifiering med BankID via Euroclear Sweden ABs hemsida https://anmalan.vpc.se/euroclearproxy.
I enlighet med beslutet vid årsstämman 2021 ska en valberedning väljas av årsstämman för tiden intill dess en senare bolagsstämma valt nya ledamöter, bestående av högst fem ledamöter, inklusive bolagets styrelseordförande, av vilka högst fyra väljs av bolagsstämman. Valberedningen består av Anders Oscarsson, nominerad av AMF, Hugo Stenbeck, nominerad av Alces Maximus LLC, Marie Klingspor, Lawrence Burns, nominerad av Baillie Gifford, och Kinneviks styrelseordförande, James Anderson. Information om valberedningens arbete finns på Kinneviks hemsida www.kinnevik.com.
ÅRSSTÄMMA 2022
Årsredovisning & Hållbarhetsrapport ∙ 2021
VI INVESTERAR FÖR EN FÖRNYAD MORGONDAG
Vi hänvisar till www.kinnevik.com för ytterligare information om Kinneviks strategi, medarbetare och portföljbolag.
Building tools?
Free accounts include 100 API calls/year for testing.
Have a question? We'll get back to you promptly.