Kingsemi Co.,Ltd. — Capital/Financing Update 2022

Jan 12, 2022

关于沈阳芯源微电子设备股份有限公司 2021 年度向特定对象发行 A 股股票的

上市保荐书

保荐机构（主承销商）

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（北京市朝阳区建国门外大街 1 号国贸大厦 2 座 27 层及 28 层）

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关于沈阳芯源微电子设备股份有限公司 2021 年度向特定对象发行 A 股股票的上市保荐书

上海证券交易所：

中国国际金融股份有限公司（以下简称“中金公司”、“保荐机构”或“本 保荐机构”）接受沈阳芯源微电子设备股份有限公司（以下简称“芯源微”、“发 行人”或“公司”）的委托，担任发行人 2021 年度向特定对象发行 A 股股票的 保荐机构并出具本上市保荐书。保荐机构及指定的保荐代表人已根据《公司法》 《证券法》等法律法规和中国证监会及上海证券交易所的有关规定，诚实守信， 勤勉尽责，严格按照依法制定的业务规则和行业自律规范出具上市保荐书，并保 证所出具文件真实、准确、完整。

（本上市保荐书中如无特别说明，相关用语具有与《沈阳芯源微电子设备股 份有限公司 2021 年度向特定对象发行 A 股股票募集说明书》中相同的含义。本 上市保荐书中部分合计数与各加数直接相加之和在尾数上有差异，或部分比例指 标与相关数值直接计算的结果在尾数上有差异，这些差异是由四舍五入造成的。）

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一、发行人基本情况

（一）发行人基本资料

公司名称	沈阳芯源微电子设备股份有限公司
英文名称	KINGSEMI Co.,Ltd.
股票上市地	上海证券交易所
股票简称	芯源微
股票代码	688037
法定代表人	宗润福
董事会秘书	李风莉
证券事务代表	林顺富
注册地址	辽宁省沈阳市浑南区飞云路16号
办公地址	辽宁省沈阳市浑南区飞云路16号
电话	024-23826230
传真	024-23826200
邮政编码	110168
网址	www.kingsemi.com
电子信箱	688037@kingsemi.com
经营范围	集成电路的生产设备和测试设备及其他电子设备的开发研制、生产 与销售，承接相关设备安装工程、技术服务；自营和代理各类商品 和技术的进出口业务（国家限定公司经营或禁止进出口的业务除 外）。 （依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动。）
本次证券发行类型	向特定对象发行A股股票

（二）主营业务经营情况

公司主要从事半导体专用设备的研发、生产和销售，产品包括光刻工序涂胶 显影设备（涂胶/显影机、喷胶机）和单片式湿法设备（清洗机、去胶机、湿法 刻蚀机），可用于 8/12 英寸单晶圆处理（如集成电路制造前道晶圆加工及后道先 进封装环节）及 6 英寸及以下单晶圆处理（如化合物、MEMS、LED 芯片制造 等环节）。

光刻工序涂胶显影设备系集成电路制造过程中不可或缺的关键处理设备，主 要与光刻机配合进行作业，通过机械手使晶圆在各系统间传输和处理，从而完成

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晶圆的光刻胶涂覆、固化、显影、坚膜等工艺过程。作为光刻机的输入（曝光前 光刻胶涂覆）和输出（曝光后图形的显影），涂胶/显影机的性能不仅直接影响到 细微曝光图案的形成，其显影工艺的图形质量和缺陷控制对后续诸多工艺（诸如 蚀刻、离子注入等）中图形转移的结果也有着深刻的影响。

公司生产的涂胶显影设备产品成功打破国外厂商垄断并填补国内空白，其中， 在集成电路前道晶圆加工环节，作为国产化设备已逐步得到验证，实现小批量替 代；在集成电路制造后道先进封装、化合物、MEMS、LED 芯片制造等环节， 作为国内厂商主流机型已广泛应用在国内知名大厂，成功实现进口替代。

（三）核心技术与研发情况

公司产品主要分为两类，一类是光刻工序涂胶显影设备，另一类是单片式湿 法设备。通过多年的技术研发，公司在上述产品领域均掌握了相关核心技术，并 在持续提高设备工艺性能、产能，提升客户产品良率和降低客户成本等方面不断 进行创新。这些核心技术都在公司销售的产品中得以持续应用并形成公司产品的 竞争力。

公司高度重视新技术、新产品和新工艺的研发工作，近几年，公司研发费用 投入一直处在较高水平，报告期内，公司研发费用金额分别为 3,421.45 万元、 3,505.45 万元、4,541.47 万元和 6,889.77 万元，占营业收入的比例分别为 16.29%、 16.45%、13.81%和 12.59%。

通过多年的技术积累以及承担国家02重大专项，公司已经成功掌握包括光刻 工艺胶膜均匀涂敷技术、不规则晶圆表面喷涂技术、精细化显影技术、内部微环 境精确控制技术在集成电路后道先进封装领域也已处于国际先进水平。截至2021 年9月30日，公司及其子公司已获授权专利共计215项，其中境内专利196项，境 外专利19项；拥有软件著作权50项。

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（四）发行人近三年一期主要财务数据和主要财务指标

（ 1 ）资产负债表主要数据

	单位：万元	单位：万元	单位：万元	单位：万元
项目	2021 年9 月30 日	2020 年12 月31 日	2019 年12 月31 日	2018 年12 月31 日
资产总额	178,118.63	122,459.99	93,111.61	37,970.28
负债总额	91,609.95	42,600.29	17,621.91	15,982.59
所有者权益	86,508.68	79,859.70	75,489.69	21,987.69

（ 2 ）利润表主要数据

	单位：万元	单位：万元	单位：万元	单位：万元
项目	2021 年1-9 月	2020 年度	2019 年度	2018 年度
营业收入	54,718.69	32,890.02	21,315.67	20,999.05
营业利润	5,130.30	3,626.05	2,597.50	3,277.51
利润总额	5,147.90	5,282.31	3,128.95	3,286.30
归属于母公司股东净利润	5,308.62	4,882.86	2,927.59	3,047.79
扣除非经常性损益后归属于 母公司股东净利润	4,589.23	1,287.51	1,493.27	2,009.82

（ 3 ）现金流量表主要数据

单位：万元	单位：万元	单位：万元	单位：万元	单位：万元
项目	2021 年1-9 月	2020 年度	2019 年度	2018 年度
经营活动产生的现金流量净额	-20,548.33	-7,238.99	1,223.50	-2,831.55
投资活动产生的现金流量净额	-10,388.25	14,855.68	-26,167.98	761.54
筹资活动产生的现金流量净额	13,958.57	1,156.82	51,812.33	-378.00
汇率变动对现金及现金等价物 的影响	8.88	17.20	1.80	13.51
现金及现金等价物净增加额	-16,969.14	8,790.70	26,869.65	-2,434.51

（ 4 ）主要财务指标表

财务指标	2021 年9 月30 日 /2021 年1-9 月	2020年12月31 日/2020年度	2019年12月31 日/2019年度	2018年12月31 日/2018年度
流动比率（倍）	1.68	2.58	5.84	2.35
速动比率（倍）	0.72	1.58	4.69	1.19
资产负债率（%）	51.43	34.79	18.93	42.09
应收账款周转率（次）	3.92	4.33	3.63	5.02

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财务指标	2021 年9 月30 日 /2021 年1-9 月	2020年12月31 日/2020年度	2019年12月31 日/2019年度	2018年12月31 日/2018年度
存货周转率（次）	0.52	0.66	0.72	0.93
归属于上市公司股东的 净利润（万元）	5,308.62	4,882.86	2,927.59	3,047.79
每股经营活动现金流量 净额（元/股）	-2.44	-0.86	0.15	-0.45
每股净现金流量（元/股）	-2.02	1.05	3.20	-0.39
归属于上市公司股东的 净资产（万元）	86,508.68	79,859.70	75,489.69	21,987.69
研发费用占营业收入的 比重（%）	12.59	13.81	16.45	16.29

注：

• （1）流动比率=期末流动资产/期末流动负债；

• （2）速动比率=（期末流动资产-期末存货）/期末流动负债；

• （3）资产负债率=期末负债总额/期末资产总额；

• （4）应收账款周转率=当期营业收入/[（期初应收账款账面余额+期末应收账款账面余额）/2]；

• （5）存货周转率=当期营业成本/[（期初存货账面余额+期末存货账面余额）/2]；

• （6）每股经营活动现金流量净额=当期经营活动现金流量净额/期末股数；

• （7）每股净现金流量=当期现金流量净额/期末股数；

• （8）研发费用占营业收入的比重=研发费用/营业收入；

• （9）2021 年 1-9 月的应收账款周转率与存货周转率未经年化。

（五）发行人存在的主要风险

1 、对公司核心竞争力、经营稳定性及未来发展可能产生重大不利影响的因

素

（ 1 ）技术风险

1 ）技术开发风险

公司所处的半导体设备行业属于典型的技术密集型行业，涉及电子、机械、 化工、材料、信息等多学科领域，综合应用多门类跨学科知识，具有较高的技术 门槛。公司技术水平与国际知名企业相比仍然存在一定差距，特别是在集成电路 制造前道晶圆加工环节用涂胶显影设备及清洗设备领域，公司与国际龙头日本东 京电子及日本迪恩士的技术差距仍然较大。如果不能紧跟国内外半导体设备制造 技术的发展趋势，充分关注并应对客户多样化的个性需求，或者后续研发投入不 足，公司将面临因无法保持持续创新能力而导致市场竞争力下降的风险。

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2 ）核心技术人员流失或不足的风险

作为典型的技术密集型行业，半导体设备行业对于专业人才尤其是研发人员 的依赖程度较高，核心技术人员是公司生存和发展的重要基石。随着市场需求的 不断增长和行业竞争的日益激烈，半导体设备行业对于专业技术人才的竞争不断 加剧，若公司不能提供更好的发展平台、更具市场竞争力的薪酬待遇及良好的研 发条件，可能面临核心技术人员流失的风险；同时，随着公司募集资金投资项目 的实施，公司资产和经营规模将迅速扩张，对于专业技术人才的需求也将有所提 升，公司将面临核心技术人才不足的风险。

3 ）核心技术失密风险

自成立以来，公司高度重视对核心技术的保护，但仍不排除因核心技术人员 流失、员工个人工作疏漏、外界窃取等原因导致公司核心技术失密的风险，这可 能会导致公司竞争力减弱，进而对公司的业务发展产生不利影响。

（ 2 ）法律风险

1 ）知识产权争议风险

半导体设备行业属于典型的技术密集型行业，该行业知识产权众多。在产品 开发过程中，涉及到较多专利及非专利技术，公司可能发生与竞争对手产生知识 产权纠纷或公司的知识产权被侵犯的风险，此类知识产权争端将对公司的正常经 营活动产生不利影响。此外，半导体产业链上下游供应商与客户的经营也可能会 受知识产权争议、诉讼等因素的影响，进而间接影响公司正常的生产经营。

2 ）产品质量纠纷风险

公司所处的半导体设备行业作为半导体产业链中至关重要的环节，产品质量 尤为重要。半导体产业对设备质量有着严苛的要求，不排除可能出现因公司产品 质量缺陷导致客户产生损失而被客户退货或索赔等不利后果，将对公司的经营业 绩和市场声誉等产生不利影响。

3 ）行政处罚的风险

报告期内，公司不存在违反相关法律、法规或规章而受到重大行政处罚的情

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况。报告期内，公司存在临时建筑未获得主管部门批准，部分承租房产未办理房 屋租赁备案手续及未取得不动产权证的情况，并且随着公司业务的进一步发展， 资产规模逐步提升，若公司内部控制无法相应完善加强或执行不到位，可能存在 受到行政处罚的风险。

4 ）部分关联交易程序瑕疵带来的监管风险

报告期内，公司的部分关联交易事项达到股东大会审议标准，因涉及商业秘 密而未实际提交股东大会审议，且关联董事未在董事会审议时回避表决，存在一 定程度的程序瑕疵。公司已采取解除相关关联交易并重新履行相关决策程序等补 救措施，但不排除未来仍有可能因此被监管机构采取监管措施的风险。

（ 3 ）经营风险

1 ）下游客户产能过剩或扩厂不及预期的风险

半导体设备行业受下游半导体市场及终端消费市场需求波动的影响较大，如 果未来终端消费市场需求尤其是增量需求下滑，半导体制造厂商可能会削减资本 性支出规模，将会对包括公司在内的半导体设备行业企业的经营业绩造成较大不 利影响。

2 ）客户集中度较高及重要客户流失的风险

公司主要客户相对集中，其根据各自产能饱和度、产线规划及建设进度等综 合考量后开展固定资产购置，采购行为具有集中成批次、不均匀的特点，受此影 响，公司经营业绩各年度存在一定波动。此外，若公司不能持续优化并提升自身 产品的工艺技术水平及服务质量，不断满足重要客户新的个性化需求，则存在重 要客户资源流失的风险。

3 ）供应商供货不稳定风险

半导体设备属于高精密的自动化装备，研发和生产均需使用高精度元器件， 对产品机械结构的精度和材质要求较高，而我国与此相关的产业配套环境依然不 够成熟，相关核心关键零部件仍然有赖于进口。报告期内，公司以机械臂为代表 的部分核心零部件大部分采购自日本等国外核心供应商，虽然公司与其建立了长 期稳定的供货关系，但公司上游核心供应商的供货能力可能会在一定程度上约束

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公司的生产能力以应对未来半导体设备潜在的爆发式增长需求，进而对公司的经 营产生不利影响。此外，随着国际贸易摩擦的加剧，不排除相关国家贸易政策变 动影响发行人上游供应商的供货稳定性。

4 ）市场竞争风险

半导体设备行业具有较高的技术壁垒、市场壁垒和客户认知壁垒。目前公司 的竞争对手主要为日本、德国、美国、中国台湾等国家或地区企业，如果竞争对 手开发出更具有市场竞争力的产品与服务或者提供更好的价格，则公司的行业地 位、市场份额、经营业绩等均会受到不利影响。

5 ）前道涂胶显影设备工艺验证和市场开拓不及预期的风险

公司集成电路制造前道涂胶显影设备目前仍然处于工艺验证和市场开发阶 段。若公司前道新产品工艺验证进度不及预期，通过工艺验证后市场开拓不利， 产品成熟度不能顺利提升或成本控制不佳，则公司未来经营业绩将可能受到不利 影响。

6 ）后道涂胶显影设备未来市场空间相对有限的风险

根据 VLSI 提供的行业权威数据，全球后道涂胶显影设备销售额整体较小， 未来市场空间相对有限。若公司不能持续开拓上述市场，包括持续开拓已有下游 重要一线客户的潜在需求或新客户资源，可能会导致公司未来客户流失、市场地 位和经营业绩下滑，从而对公司持续经营能力产生不利影响。

7 ）研发投入可能大幅增长导致业绩波动的风险

随着公司对新产品、新技术研发的持续投入以及可能承担包括 02 重大专项 等在内的重大科研项目，未来公司研发投入可能会出现阶段性的大幅增长，将对 公司的经营业绩造成较大冲击。

8 ）新产品商业化推广不及预期的风险

公司新产品的开发涉及较大的投入，如果新产品工艺验证不及预期，或通过 工艺验证后商业化推广不及预期，产品成熟度不能顺利提升或成本控制不佳，均 会对公司业绩产生较大不利影响。

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9 ）公司设备验收周期波动的风险

公司各类设备的定制化程度较高，需要在客户现场安装调试，其验收周期受 设备和工艺本身的成熟程度、客户安装现场的准备情况、客户工艺要求调整、客 户验收流程、现场突发状况及其他偶然因素等多种因素影响，波动较大；同时可 能存在设备验收不通过、收款时间拉长、资金压力提升等风险。

10 ）前次募投项目延期的风险

公司首次公开发行股票募集资金计划投入项目“高端晶圆处理设备产业化项 目”及“高端晶圆处理设备研发中心项目”由于地点变更、新冠疫情、中美贸易 战等原因导致项目出现延期情形，截至本上市保荐书出具之日，前次募投项目仍 在建设中，尚未达到可使用状态。前次募投项目的延期将在一定程度上减缓公司 研发进展与产能提升，可能对公司经营与业绩造成不利影响。

（ 4 ）管理与内控风险

报告期内，公司业务和资产规模呈现增长趋势，随着公司募集资金投资项目 的实施与业务的持续发展，公司的业务和资产规模将进一步扩张，相应的在研发、 采购、生产、销售等环节的资源配置和内控管理的复杂程度也将不断上升。如果 公司的组织模式和经营管理制度未能随着公司规模的扩大及时调整与完善，管理 水平未能适应规模扩张的需要，公司将面临规模扩张导致的管理和内控风险。

（ 5 ）财务风险

1 ）税收优惠风险

报告期内，公司享受的税收优惠政策包括软件产品增值税即征即退、研发费 用加计扣除、高新技术企业所得税优惠等。报告期各期，公司税收优惠金额合计 数分别为 1,512.49 万元、1,437.38 万元、2,311.04 万元和 3,811.91 万元，占当期 利润总额的比例分别为 46.02%、45.94%、43.75%和 74.05%。如果国家有关税收 优惠的法律、法规、政策等发生重大调整，或者由于公司未来不能持续取得国家 高新技术企业资格等原因而无法享受相关税收优惠，将对公司的经营业绩造成不 利影响。

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2 ）政府补助政策风险

报告期各期，公司计入其他收益或营业外收入的政府补助金额分别为 2,119.21 万元、2,244.16 万元、4,458.26 万元和 2,809.74 万元，占当期利润总额 的比例分别为 64.49%、71.72%、84.40%及 54.58%，占比较高。如果未来政府部 门对公司相关的政策支持力度有所减弱或发生不利变化，公司取得的政府补助金 额将会有所减少，进而对公司的经营业绩产生不利影响。

3 ）毛利率波动的风险

公司主要为下游集成电路、LED 芯片等半导体制造厂商提供半导体专用设 备，产品呈现较为显著的定制化特征，不同客户的产品配置及性能要求以及议价 能力可能会有所不同，从而导致毛利率存在一定差异。报告期各期，公司主营业 务毛利率分别为 46.27%、46.21%、41.95%和 38.92%，存在一定的波动。假设主 营业务收入规模和其他情况不变，如果公司报告期内各期主营业务毛利率下降 1 个百分点，则各期利润总额将分别下滑 200.97 万元（或 6.12%）、207.12 万元（或 6.62%）、318.31 万元（或 6.03%）和 537.05 万元（或 10.43%）。如果公司未来不 能持续提升技术创新能力并保持技术优势，或者行业竞争加剧导致产品价格下降， 或者公司未能有效控制产品成本，都将可能导致公司毛利率水平出现波动，给公 司的经营带来一定风险。

4 ）收入季节性波动的风险

受下游半导体制造行业客户资本性支出波动及客户验收周期等因素的影响， 公司主营业务收入呈现一定的季节性特征。未来，影响收入季节性波动的因素预 计将持续存在，收入的季节性波动会导致公司各季度业绩、现金流情况产生相应 波动。

5 ）应收账款回收的风险

报告期内，随着公司经营规模的扩大，公司应收账款规模整体呈现增长趋势。 报告期各期末，公司应收账款账面价值分别为 5,352.03 万元、5,484.89 万元、 8,430.79 万元和 17,435.40 万元，占当期流动资产的比例分别为 18.35%、6.59%、 8.18%和 11.67%，应收账款坏账准备计提比例分别为 5.78%、9.47%、7.77%和

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7.19%。假设其他情况不变，如果公司报告期各期末应收账款坏账准备计提比例 增加 5 个百分点，则各期利润总额将分别下滑 284.02 万元（或 8.64%）、302.95 万元（或 9.68%）、457.03 万元（或 8.65%）和 939.34 万元（或 18.25%）。如果 未来公司应收账款管理不当或客户自身经营发生重大困难，可能会导致公司应收 账款无法及时收回，将对公司的经营业绩产生不利影响。

6 ）经营活动现金流量净额波动的风险

报告期各期，公司经营活动产生的现金流量净额分别为-2,831.55 万元、 1,223.50 万元、-7,238.99 万元和-20,548.33 万元，呈现下降趋势。未来，随着公 司经营规模的不断扩大，营运资金需求日益增加，如果客户不能按时结算或及时 付款，将影响公司的资金周转及使用效率，可能导致公司出现流动性风险，进而 对公司的经营业绩产生不利影响。

7 ）存货金额较大、存货周转率较低的风险

报告期内，随着公司经营规模的扩大，公司存货规模有所增长，各期末存货 账面价值分别为 14,365.26 万元、16,378.19 万元、40,227.26 万元和 84,955.48 万 元，占总资产的比例分别为 37.83%、17.59%、32.85%和 47.70%，存货跌价准备 计提比例分别为 3.00%、2.64%、1.34%和 0.78%。假设其他情况不变，如果公司 报告期各期末存货跌价准备计提比例增加 1 个百分点，则各期利润总额将分别下 滑 148.10 万元（或 4.51%）、168.23 万元（或 5.38%）、407.73 万元（或 7.72%） 和 856.22 万元（或 16.63%）。公司较大的存货规模存在减值风险，可能对公司经 营业绩产生不利影响；公司存货周转率分别为 0.93 次、0.72 次、0.66 次和 0.52 次，较低的存货周转速度亦将会影响公司整体的资金营运效率，给公司生产经营 和业务发展带来不利影响。

（ 6 ）其他风险

1 ）无控股股东及实际控制人风险

公司股权较为分散，截至 2021 年 9 月 30 日，公司单个股东单独或合计持有 的股份数量均未超过公司总股本的 30%，单个股东均无法决定董事会多数席位， 公司无控股股东及实际控制人，公司经营方针及重大事项的决策均由股东大会和

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董事会按照公司议事规则讨论后确定，避免了因单个股东控制引起决策失误而导 致公司出现重大损失的可能，但不排除存在因无控股股东及实际控制人导致公司 决策效率低下的风险。此外，由于公司股权较为分散，未来不排除公司存在控制 权发生变动的风险，可能会导致公司正常经营活动受到影响。

2 ）相关股东未来变动风险

在首次公开发行股票并在科创板上市的股份限售期届满后，公司主要股东可 基于自身未来发展战略及相关法律法规做出具体的持股安排。如公司主要股东或 实际控制权发生较大变动，可能会对公司的经营战略、发展方向、管理团队等发 生影响，对公司生产经营和业务发展产生不利影响。

3 ）不可抗力风险

公司不排除因政治、政策、经济、自然灾害、战争以及突发性事件等其他不 可控因素给公司经营带来不利影响。

2 、可能导致本次发行失败或募集资金不足的因素

（ 1 ）审批风险

本次发行 已通过上交所科创板上市审核中心审核， 尚需获得中国证监会注册， 能否获得注册，以及获得注册的时间均存在不确定性，提请广大投资者注意投资 风险。

（ 2 ）发行风险

由于本次发行为向不超过 35 名符合条件的特定对象定向发行股票募集资金， 且发行结果将受到证券市场整体情况、公司股票价格走势、投资者对本次发行方 案的认可程度等多种内外部因素的影响。因此，本次向特定对象发行存在募集资 金不足或发行失败的风险。

（ 3 ）股票价格波动风险

股票市场价格波动不仅取决于公司的经营业绩和发展前景，还受宏观经济周 期、利率、资金供求关系等因素的影响，同时也会因国际、国内政治经济形势及 投资者心理因素的变化而产生波动。因此，股票市场投资收益与投资风险并存，

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投资者对此应有充分准备，必须具备风险意识，以便作出正确的投资决策。

（ 4 ）本次发行摊薄即期回报的风险

本次发行后，公司资本实力将得到增强，净资产大幅增加，但由于募集资金 投资项目具有一定的投入周期，在短期内难以完全产生效益，因此，公司在发行 当年每股收益及净资产收益率将受股本摊薄影响出现下降，从而导致公司即期回 报被摊薄。

3 、对本次募投项目的实施过程或实施效果可能产生重大不利影响的因素

（ 1 ）募集资金投资项目实施风险

公司本次募集资金投资项目包括上海临港研发及产业化项目、高端晶圆处理 设备产业化项目（二期）与补充流动资金。虽然公司本次发行前已经对募投项目 进行了慎重、充分的可行性研究论证，但该可行性研究均系基于当前产业政策、 市场环境和发展趋势等因素作出。考虑到上述募集资金投资项目的实施均存在一 定周期，若未来宏观环境、国际关系、产业政策、市场环境、产品技术变革等发 生不利变化，将可能对公司募投项目的按期实施及正常运转造成不利影响，存在 募集资金投资项目无法实现预期收益、公司业绩下滑的风险。

（ 2 ）折旧增加导致业绩下滑的风险

本次募集资金投资项目建成后，公司固定资产将显著增加，导致折旧费用相 应增加。如果未来行业或市场环境等因素发生重大不利变化，公司募集资金投资 项目不能如期产生经济效益或实际收益不能达到预期，则存在固定资产折旧增加 导致业绩下滑的风险。

（ 3 ）财务费用增加导致业绩下降的风险

本次募集资金投资项目涉及使用募集资金 100,000.00 万元，若本次募集资金 到位时间与资金需求时间不一致，公司将根据实际情况以自筹资金先行投入。由 于相关投资金额较大，公司部分投资款预计将采取银行借款的形式，由此带来的 财务费用的增加将可能导致公司业绩水平出现下滑。

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二、本次发行情况

股票种类	人民币普通股（A股）
每股面值	1.00元
发行数量	本次向特定对象发行股票数量不超过25,200,000股，本次发行 的股票数量按照本次发行募集资金总额除以发行价格计算，不 超过本次发行前总股本的30%，最终发行数量由公司股东大会 授权董事会根据中国证监会相关规定及发行时的实际情况，与 本次发行的保荐机构（主承销商）协商确定。 若公司股票在董事会决议日至发行日期间发生除权、除息事 项，本次向特定对象发行股票数量上限将作相应调整。
发行对象及认购方式	本次发行对象为不超过35 名符合中国证监会规定条件的证券 投资基金管理公司、证券公司、信托投资公司、财务公司、保 险机构投资者、合格境外机构投资者（QFII）、其它境内法人 投资者和自然人等特定投资者。证券投资基金管理公司、证券 公司、合格境外机构投资者、人民币合格境外机构投资者以其 管理的二只以上产品认购的，视为一个发行对象；信托投资公 司作为发行对象的，只能以自有资金认购。 最终发行对象将在本次发行经上海证券交易所审核通过并经 中国证监会同意注册后，由公司董事会根据询价结果，与保荐 机构（主承销商）协商确定。若发行时法律、法规或规范性文 件对发行对象另有规定的，从其规定。 所有发行对象均以人民币现金方式并以同一价格认购公司本 次发行的股票。

三、本次证券发行上市的保荐代表人、项目协办人及项目组其他成员

情况

（一）具体负责本次推荐的保荐代表人

王煜忱：于 2020 年取得保荐代表人资格，曾担任温氏食品集团股份有限公 司创业板向不特定对象发行可转换公司债券项目签字保荐代表人，拥有多个保荐 类业务项目经验，在保荐业务执业过程中严格遵守《保荐办法》等相关规定，执 业记录良好。

陈晗：于 2020 年取得保荐代表人资格，拥有多个保荐类业务项目经验，在 保荐业务执业过程中严格遵守《保荐办法》等相关规定，执业记录良好。

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（二）项目协办人及其他项目组成员

项目协办人：周浩，于 2016 年取得证券从业资格，执业记录良好。

项目组其他成员： 杨桐、 杜蜀萍、李思渊、赵望 、江昊岩 。

四、保荐机构是否存在可能影响其公正履行保荐职责的情形的说明

1、本机构自身及本机构下属子公司持有发行人或持有其 5%以上股份股东的 股份的情况

截至 2021 年 9 月 30 日，中金衍生品业务自营性质账户持有发行人 84,973 股股份，中金公司资管账户持有发行人 32,171 股股份，中金财富融资融券专户 持有发行人 80,500 股股份，中金融资融券专户账户持有发行人 13 股股份。

中金公司作为本次发行的保荐机构，严格遵守监管机构的各项规章制度，切 实执行内部信息隔离制度，充分保障保荐机构的职业操守和独立性。中金公司建 立了严格的信息隔离墙机制，包括各业务之间在机构设置、人员、信息系统、资 金账户、业务运作、经营管理等方面的独立隔离机制及保密信息的管理和控制机 制等，以防范内幕交易及避免因利益冲突产生的违法违规行为。

中金公司自营部门、资产管理部门及下属子公司持有发行人股份是依据其自 身独立投资研究作出的决策，属于中金公司相关业务部门和机构的日常市场化行 为，与本次项目保荐并无关联。

综上，截至 2021 年 9 月 30 日，本保荐机构与发行人及持有其 5%以上股份 股东不存在重大关联关系的情况。

2、截至 2021 年 9 月 30 日，发行人或持有其 5%以上股份股东、重要关联方 不存在持有本机构及本机构下属子公司股份的情况。

3、截至 2021 年 9 月 30 日，本机构的保荐代表人及其配偶，董事、监事、 高级管理人员不存在拥有发行人权益、在发行人任职等情况。

4、中金公司控股股东为中央汇金投资有限责任公司（以下简称“中央汇金” 或“上级股东单位”），截至 2021 年 9 月 30 日，中央汇金直接持有中金公司约 40.11%

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的股权。同时，中央汇金的下属子公司中国建银投资有限责任公司、建投投资有 限责任公司、中国投资咨询有限责任公司各持有中金公司约 0.02%的股权。中央 汇金为中国投资有限责任公司的全资子公司，中央汇金根据国务院授权，对国有 重点金融企业进行股权投资，以出资额为限代表国家依法对国有重点金融企业行 使出资人权利和履行出资人义务，实现国有金融资产保值增值。中央汇金不开展 其他任何商业性经营活动，不干预其控股的国有重点金融企业的日常经营活动。 根据发行人及持有其 5%以上股份股东的书面确认及公开信息资料显示，截至 2021 年 9 月 30 日，中金公司上级股东单位与发行人或持有其 5%以上股份股东、 重要关联方之间不存在相互持股的情况，中金公司上级股东单位与发行人或持有 其 5%以上股份股东、重要关联方之间不存在相互提供担保或融资的情况。

5、截至 2021 年 9 月 30 日，本机构与发行人之间不存在影响本机构公正履 行保荐职责的其他关联关系。

本机构依据相关法律法规和公司章程，独立公正地履行保荐职责。

五、保荐机构承诺事项

（一）保荐机构已按照法律、行政法规和中国证监会、上海证券交易所的相 关规定，对发行人及持有其 5%以上股份股东进行了尽职调查和审慎核查，同意 推荐发行人本次证券发行上市，并据此出具本上市保荐书。

（二）作为发行人本次证券发行的保荐机构，本机构：

1、有充分理由确信发行人符合法律法规及中国证监会有关证券发行上市的 相关规定；

2、有充分理由确信发行人申请文件和信息披露资料不存在虚假记载、误导 性陈述或者重大遗漏；

3、有充分理由确信发行人及其董事在申请文件和信息披露资料中表达意见 的依据充分合理；

4、有充分理由确信申请文件和信息披露资料与证券服务机构发表的意见不 存在实质性差异；

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5、保证所指定的保荐代表人及本保荐机构的相关人员已勤勉尽责，对发行 人申请文件和信息披露资料进行了尽职调查、审慎核查；

• 6、保证本上市保荐书与履行保荐职责有关的其他文件不存在虚假记载、误

• 导性陈述或者重大遗漏；

• 7、保证对发行人提供的专业服务和出具的专业意见符合法律、行政法规、

• 中国证监会、上海证券交易所的规定和行业规范；

• 8、自愿接受中国证监会、上海证券交易所依照《保荐办法》采取的监管措

• 施。

（三）本保荐机构自愿按照《保荐办法》的规定，自证券上市之日起持续督 导发行人履行规范运作、信守承诺、信息披露等义务。

（四）本保荐机构遵守法律、行政法规和中国证监会对推荐证券上市的规定， 接受证券交易所的自律管理。

六、发行人就本次证券发行上市履行的决策程序

发行人于 2021 年 6 月 11 日召开第一届董事会第二十六次会议、第一届监事 会第十六次会议，并于 2021 年 6 月 28 日召开 2021 年第三次临时股东大会审议 通过了 2021 年度向特定对象发行 A 股股票相关议案。

经核查，发行人已就本次发行履行了《证券法》《注册管理办法》及中国证 监会规定的决策程序，本次发行 已通过上交所科创板上市审核中心审核， 尚需中 国证监会作出予以注册决定后方可实施。

七、保荐机构对发行人持续督导工作的安排

事项	安排
（一）持续督导事项	在本次发行结束当年的剩余时间及其后2个完整会计年度对 发行人进行持续督导
1、督导发行人有效执行并完 善防止大股东、其他关联方 违规占用发行人资源的制度	根据《关于规范上市公司与关联方资金往来及上市公司对外 担保若干问题的通知》精神，协助发行人制订、执行有关制 度
2、督导发行人有效执行并完 善防止董事、监事、高级管 理人员利用职务之便损害发	根据《中华人民共和国公司法》、《上市公司治理准则》和《公 司章程》的规定，协助发行人制定有关制度并实施

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事项	安排
行人利益的内控制度
3、督导发行人有效执行并完 善保障关联交易公允性和合 规性的制度，并对关联交易 发表意见	督导发行人的关联交易按照《公司章程》、《关联交易决策制 度》等规定执行，对重大的关联交易本机构将按照公平、独 立的原则发表意见
4、督导发行人履行信息披露 的义务，审阅信息披露文件 及向中国证监会、证券交易 所提交的其他文件	关注并审阅发行人的定期或不定期报告；关注新闻媒体涉及 公司的报道，督导发行人履行信息披露义务
5、持续关注发行人募集资金 的使用、投资项目的实施等 承诺事项	定期跟踪了解项目进展情况，通过列席发行人董事会、股东 大会，对发行人募集资金项目的实施、变更发表意见
6、持续关注发行人为他人提 供担保等事项，并发表意见	严格按照中国证监会有关文件的要求规范发行人担保行为 的决策程序，要求发行人对所有担保行为与保荐机构进行事 前沟通
（二）保荐协议对保荐机构 的权利、履行持续督导职责 的其他主要约定	保荐机构可以依法对发行人、其子公司、分支机构、关联机 构及其控股股东进行尽职调查、审慎核查；保荐机构应督导 发行人履行有关上市公司规范运作、信守承诺和信息披露等 义务，审阅信息披露文件及向证监会、证券交易所提交的其 他文件；保荐机构提醒并督导发行人提供与保荐工作相关的 文件、根据约定及时通报有关信息；根据有关规定，保荐机 构应对发行人违法违规行为事项发表公开声明
（三）发行人和其他中介机 构配合保荐机构履行保荐职 责的相关约定	对于保荐机构在持续督导期内提出的整改建议，发行人应会 同保荐机构认真研究核实后并予以实施；对于保荐机构有充 分理由确信发行人可能存在违反违规行为或其他不当行为， 其他中介机构出具的专业意见可能存在虚假记载、误导性陈 述或重大遗漏等违法违规或者其他不当情形，保荐代表人在 履行持续督导职责过程中受到非正当因素干扰或发行人不 予以配合的，发行人应按照保荐机构要求做出说明并限期纠 正；保荐机构对中介机构出具的专业意见存有疑义的，中介 机构应做出解释或出具依据
（四）其他安排	无

八、保荐机构和相关保荐代表人的联系地址、电话和其他通讯方式

保荐机构：中国国际金融股份有限公司

法定代表人：沈如军

保荐代表人：王煜忱、陈晗

联系地址：北京市朝阳区建国门外大街 1 号国贸大厦 2 座 27 层及 28 层

邮编：100004

电话：（010）65051166

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传真：（010）65051156

九、保荐机构对本次股票上市的推荐结论

发行人本次向特定对象发行 A 股股票符合《证券法》《注册管理办法》《上 市规则》等法律法规及规范性文件中关于科创板上市公司向特定对象发行股票及 上市的相关要求。发行人本次发行上市申请文件不存在虚假记载、误导性陈述或 重大遗漏。本保荐机构同意推荐发行人本次发行的股票在上海证券交易所科创板 上市。

请予批准！

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（本页无正文，为中国国际金融股份有限公司《关于沈阳芯源微电子设备股份有 限公司 2021 年度向特定对象发行 A 股股票的上市保荐书》之签署页）

法定代表人、董事长签名 首席执行官签名 __ __ 沈如军 黄朝晖

保荐机构公章 中国国际金融股份有限公司 年 月 日

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（本页无正文，为中国国际金融股份有限公司《关于沈阳芯源微电子设备股份有 限公司 2021 年度向特定对象发行 A 股股票的上市保荐书》之签署页） 保荐业务负责人签名

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孙 雷

内核负责人签名

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杜祎清

保荐业务部门负责人签名

___ 赵沛霖 保荐代表人签名

__ __ 王煜忱 陈 晗 项目协办人签名

___ 周 浩 保荐机构公章 中国国际金融股份有限公司 年 月 日

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