KH Mirae Corporation Co., Ltd.

Pre-Annual General Meeting Information • Mar 16, 2022

주주총회소집공고 2.9 케이에이치일렉트론(주) 정 정 신 고 (보고)

2022 년 03월 16일

1. 정정대상 공시서류 : 주주총회소집공고

2. 정정대상 공시서류의 최초제출일 : 2022년 03월 10일

3. 정정사항

항 목	정정사유	정 정 전	정 정 후
주주총회 소집공고&cr -5. 전자투표 및 전자위임장 권유에 관한 사항&cr 나. 전자투표행사, 전자위임장 수여기간	전자투표시간 정정	나. 전자투표행사, 전자위임장 수여기간 : 2022년 3월 21일 9시 ∼ 2022년 3월 30일 17시&cr(오전9시부터 오후 10시까지 시스템 접속 가능)	나. 전자투표행사, 전자위임장 수여기간 : 2022년 3월 21일 9시 ∼ 2022년 3월 30일 17시&cr(기간중24시간 이용 가능)
III. 경영참고사항&cr□이사선임&cr마. 후보자에 대한 이사회의 추천 사유	사외이사 후보&cr이사회의 추천&cr사유 미기재	-	[배보성 사내이사 후보자]&cr당사의 후보자는 직무를 충실하게 수행하며 탁월한 리더쉽과 폭넓은 경험을 갖추어 장기적으로 회사의 발전에 기여할 적임자로 판단하여 추천함.&cr[유경은 기타비상무이사 후보자]&cr당사의 후보자는 다년간 경험을 바탕으로 회사의 이익 개선을 이끌어내었으므로 이에 기타비상무이사후보자로 추천함.&cr[정양원 사외이사 후보자]&cr당사의 후보자는 당사의 사업 활동에 대한 내실 있는 조언을 할 것으로 기대될 뿐 아니라, 독립적이고 객관적인 시각을 가지고 당사의 발전에 지속적으로 많은 기여를 할 수 있을 것으로 판단하여 추천함.
참고사항	주주총회 집중(예상)일 개최 사유 추가	-	3. 주주총회 집중(예상)일 개최 사유 신고&cr당사는 금번 정기주주총회를 주주총회 집중(예상)일에 개최하게 되어 한국거래소에주주총회 집중일 개최 사유 신고를 하였습니다.&cr가. 주주총회 개최(예정)일 : 2022년 3월 31일&cr나. 주주총회 집중(예상)일 개최 사유&cr당사는 금년도 정기주주총회를 가능한 주주총회 집중일을 피해 진행하고자 하였으나,내부결산일정, 종속회사가 포함된 연결결산 등 주요 경영활동 일정 및 원활한 주주총회 운영을 고려하여불가피하게 주주총회 집중일에 주주총회를 개최하게 되었습니다.&cr다. 코스닥협회가 발표한 당해년도 주주총회 집중(예상)일은 3월 25일(금), 3월 30일(수), 3월 31일(목)입니다. 당사는 코스닥협회에서 주관하는 "주주총회분산 자율준수프로그램"에 참여하지 않았습니다.

주주총회소집공고

2022 년 03 월 10 일
&cr
회 사 명 :	케이에이치일렉트론 주식회사
대 표 이 사 :	배보성
본 점 소 재 지 :	경기도 부천시 오정구 삼작로 107번길52(삼정동)
	(전 화) 032)683-7300
	(홈페이지)http://www.esambon.com
&cr
작 성 책 임 자 :	(직 책)이사	(성 명)김종훈
	(전 화)032)683-7300

&cr

주주총회 소집공고(제34기 정기)

정기주주총회 소집 통지(공고)&cr

주주님의 건승과 댁내의 평안을 기원합니다.

당사는 상법 제363조와 정관 제20조에 의거 제34기 정기주주총회를 아래와 같이 개최 하오니 참석하여 주시기 바랍니다. 의결권 있는 발행주식 총수의 100분의 1이하의 주식을 소유한 주주에 대한 소집통지는 상법 제542조의4 및 정관 21조에 의거하여 이 공고로 갈음하오니 양지하여 주시기 바랍니다.

- 아 래 -

1. 일 시 : 2022년 03월 31일(목) 오전 11시

2. 장 소 : 경기도 부천시 삼작로107번길52(삼정동) 본사1층 대회의실

3. 회의목적사항

가. 보고사항

- 영업보고

- 감사보고

- 내부회계관리제도 운영실태보고

나. 부의안건

- 제1호 의안 : 제34기 별도 및 연결재무제표 승인의 건&cr (이익잉여금처분계산서(안) 포함)

- 제2호 의안 : 정관 일부 변경의 건

- 제3호 의안 : 이사 선임의 건

제3-1호 의안 : 사내이사[후보자:배보성] 선임의 건

제3-2호 의안 : 기타비상무이사[후보자:유경은] 선임의 건

제3-3호 의안 : 사외이사[후보자:정양원] 선임의 건

- 제4호 의안 : 이사 보수한도 승인의 건

- 제5호 의안 : 감사 보수한도 승인의 건

4. 실질주주의 의결권 행사에 관한 사항

금번 주주총회는 한국예탁결제원이 주주님들의 의결권을 행사할 수 없습니다. 따라서 주주님께서는 한국예탁결제원에 의결권행사에 관한 의사표시를 하실 필요가 없으며, 종전과 같이 주주총회에 참석하여 의결권을 직접행사하시거나 또는 위임장에 의거 의결권을 간접 행사 할 수 있습니다.

5. 전자투표 및 전자위임장 권유에 관한 사항

당사는「상법」제368조의4에 따른 전자투표제도와「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」제160조 제5호에 따른 전자위임장권유제도를 이번 주주총회에서 활용 하기로 결의하였고, 이 두 제도의 관리업무를 한국예탁결제원에 위탁하였습니다. 주 주님들께서는 아래에서 정한 방법에 따라 주주총회에 참석하지 아니하고 전자투표방 식으로 의결권을 행사하시거나, 전자위임장을 수여하실 수 있습니다.

가. 전자투표, 전자위임장 권유 관리시스템

인터넷주소 : https://evote.ksd.or.kr

모바일주소 : https://evote.ksd.or.kr/m

나. 전자투표행사, 전자위임장 수여기간 :

2022년 3월 21일 9시 ∼ 2022년 3월 30일 17시&cr (기간중24시간 이용 가능)

다. 인증서를 이용하여 시스템에서 주주 본인 확인 후 의안별 전자투표 행사 또는 전자위임장 수여

- 주주확인용 인증서의 종류 : 코스콤 증권거래용 인증서, 금융결제원 개인용도제한용인증서 등

라. 수정동의안 처리 : 주주총회에서 상정된 의안에 관하여 수정동의가 제출하는 경우 전자투표는 기권으로 처리

6. 경영참고사항 비치

상법 제542조의4제3항에 의거 경영참고사항을 당사 본점에 비치하였고, 금융위원회 또는 한국거래소에 전자공시를 하여 조회가 가능하오니 참고하시기 바랍니다.

7. 주주총회 참석 시 준비물

- 직접행사 : 신분증

- 대리행사 : 위임장 (주주와 대리인의 인적사항 기재, 주주본인 서명 또는 날인),&cr 대리인의 신분증

8. 기타사항 : 금번 주주총회 기념품은 회사경비 절감을 위하여 지급하지 않습니다.

I. 사외이사 등의 활동내역과 보수에 관한 사항

1. 사외이사 등의 활동내역 가. 이사회 출석률 및 이사회 의안에 대한 찬반여부

회차	개최일자	의안내용	사외이사 등의 성명
정양원&cr(출석률: 0%)	신언용&cr(출석률: 0%)
---	---	---	---	---
찬 반 여 부
---	---	---	---	---
1차	01월 19일	타법인 주식 매도의 건	불참	불참
2차	02월 03일	타법인 주식 매도의 건	불참	불참
3차	02월 15일	조합 출자지분 양도의 건	불참	불참
4차	02월 17일	전환사채 발행의 건	불참	불참
5차	02월 24일	1)제 33기(2020년) 재무제표 승인의 건&cr 2)제 33기(2020년) 현금배당의 건&cr 3)내부회계관리 운용실태 보고 및 평가 보고의 건	불참	불참
6차	02월 24일	주권관련 사채권 취득결정의 건	불참	불참
7차	03월 03일	담보 제공의 건	불참	불참
8차	03월 05일	만기전 전환사채 취득의 건	불참	불참
9차	03월 08일	1)만기전 전환사채 취득의 건&cr 2)만기전 취득 전환사채 소각의 건 (제1회 CB)	불참	불참
10차	03월 09일	전환사채 발행의 건	불참	불참
11차	03월 11일	담보 대출의 건	불참	불참
12차	03월 12일	전환사채 발행의 건	불참	불참
13차	03월 12일	타법인 주식 취득의 건	불참	불참
14차	03월 16일	1)제 33기(2020년) 정기주주총회 소집의 건&cr 2)제 33기 별도 및 연결재무제표,이익잉여금처분계산서(안) 승인의 건&cr 3)정관 일부 변경의 건&cr 4)감사 선임의 건&cr 5)이사 보수한도 승인의 건&cr 6)감사 보수한도 승인의 건&cr 7)전자투표 채택 결의의 건	불참	불참
15차	03월 19일	금전소비대차 승인의 건	불참	불참
16차	03월 22일	금전소비대차 승인의 건	불참	불참
17차	03월 22일	제33기(2020년) 재무제표 변경 승인의 건	불참	불참
18차	03월 26일	타법인 주식 취득의 건	불참	불참
19차	03월 26일	타법인 주식 취득의 건	불참	불참
20차	03월 31일	제33기 정기주주총회 의사록&cr 1)제33기(2020년도) 별도및연결재무제표 승인의 건&cr 2)정관 일부 변경의 건&cr 3)감사 선임의 건&cr 4)이사 보수 한도 승인의 건&cr 5)감사 보수 한도 승인의 건	불참	참석
21차	04월 05일	타법인 주식 및 출자증권 취득의 건	불참	불참
22차	04월 14일	담보 대출의 건	불참	불참
23차	04월 16일	담보 제공 연장의 건	불참	불참
24차	04월 20일	타법인 주식관련 채권 양도의 건	불참	불참
25차	06월 04일	제3자배정 유상증자 증액의 건	불참	해당사항없음(사임)
26차	06월 07일	만기전 전환사채 취득의 건	불참
27차	06월 07일	금전소비대차 승인의 건	불참
28차	6월 18일	금전소비대차 승인의 건	불참
29차	6월 18일	타법인 주식 및 경영권 취득의 건	불참
30차	6월 22일	타법인 주식 취득의 건	불참
31차	7월 2일	타법인 주식 매도의 건	불참
32차	7월 13일	담보 대출 연장의 건	불참
33차	7월 13일	제3자배정 유상증자 증액의 건	불참
34차	8월 5일	제3자배정 유상증자 증액 및 납입일 변경의 건	불참
35차	8월 10일	금전소비대차 승인의 건	불참
36차	8월 24일	제3자배정 유상증자의 건	해당사항없음(임기만료)
37차	8월 24일	제3자배정 유상증자 증액의 건
38차	9월 24일	금전소비대차 승인의 건
39차	10월 6일	1)제3자배정 유상증자 증액의 건&cr 2)제3자배정 유상증자 증액의 건
40차	10월 14일	담보 대출 연장의 건
41차	11월 12일	1)제3자배정 유상증자 증액의 건&cr 2)제3자배정 유상증자 증액의 건
42차	12월 2일	추가 담보 약정 체결의 건
43차	12월 16일	제34기 주주명부폐쇄 기준일 결정의 건
44차	12월 20일	제3자배정 유상증자 납입일 변경의 건
45차	12월24일	제3자배정 유상증자 납입일 변경의 건

나. 이사회내 위원회에서의 사외이사 등의 활동내역

위원회명	구성원	활 동 내 역
개최일자	의안내용	가결여부
---	---	---	---	---
-	-	-	-	-

2. 사외이사 등의 보수현황(단위 : 백만원)

구 분	인원수	주총승인금액	지급총액	1인당 &cr평균 지급액	비 고
사외이사	2	2,500	26	13

II. 최대주주등과의 거래내역에 관한 사항

1. 단일 거래규모가 일정규모이상인 거래(단위 : 억원)

거래종류	거래상대방&cr(회사와의 관계)	거래기간	거래금액	비율(%)
전환사채	㈜ KH미디어&cr(관계회사)	2021-02-25	136	8.83
전환사채	제이에스피조합&cr(기타특수관계회사)	2021-03-10	60	3.90
유상증자	KH필룩스 ㈜&cr(관계회사)	2021-03-12	203	13.18
대여금	㈜ 장원테크&cr(관계회사)	2021-03-22 ~ 2021-04-22	30	1.95
유상증자	㈜ KH미디어&cr(관계회사)	2021-03-26	58	3.77
전환청구	㈜ KH미디어&cr(관계회사)	2021-03-26	50	3.25
대여금 상환	㈜ 장원테크&cr(관계회사)	2021-03-29	30	1.95
단기매매차익반환	KH필룩스 ㈜&cr(관계회사)	2021-06-10	24	1.56
대여금	KH강원개발 ㈜&cr(관계회사)	2021-06-18 ~ 2022-06-17	60	3.90
유상증자	KH강원개발 ㈜&cr(관계회사)	2021-06-22	60	3.90
전환사채 조기상환	㈜ KH미디어&cr(관계회사)	2021-06-23	30	1.95
대여금	KH이엔티 ㈜&cr(관계회사)	2021-08-10 ~ 2021-08-24	20	1.30
대여금 상환	KH이엔티 ㈜&cr(관계회사)	2021-08-11	20	1.30

(*)비율은 최근 사업연도말(제33기) 연결 자산총액을 기준으로 산정하였습니다.&cr

2. 해당 사업연도중에 특정인과 해당 거래를 포함한 거래총액이 일정규모이상인 거래(단위 : 억원)

거래상대방&cr(회사와의 관계)	거래종류	거래기간	거래금액	비율(%)
KH강원개발 ㈜&cr(관계회사)	대여금	2021.01.01~2021.12.31	70	4.55
유상증자	60	3.90
합계	130	8.44
㈜ KH미디어&cr(관계회사)	전환사채	2021.01.01~2021.12.31	136	3.90
유상증자	58	3.77
전환청구	50	3.25
전환사채 조기상환	30	1.95
합계	274	17.79
KH필룩스 ㈜&cr(관계회사)	유상증자	2021.01.01~2021.12.31	203	13.18
수입임대료	0.18	0.01
단기매매차익반환	24	1.56
합계	227.18	14.75

(*)비율은 최근 사업연도말(제33기) 연결 자산총액을 기준으로 산정하였습니다.&cr

III. 경영참고사항

1. 사업의 개요 가. 업계의 현황

당사는 1988년 설립하여 이어폰과 헤드폰 및 블루투스를 생산하는 음향전문업체로서공시서류 작성기준일 현재 당사는 연구개발 및 해외영업 업무을 수행하고 있으며, 제품생산은 종속회사(지분율 100%)인 삼본(홍콩)전자유한공사의 자회사인 동관삼본전자유한공사와 당사의 종속회사(지분율100%)인 Sambon P&E Phils, Corp에서 이루어지고 있습니다.&cr&cr또한, 2020년 2월 국내 모바일게임 퍼블리싱사업을 위한 사업부를 신설하여 사업을 영위하고 있고, 2020년 8월 모바일게임 퍼블리싱 전문기업인 주식회사 하루엔터테인먼트(지분율 100%)와 그 종속회사 주식회사 하루픽쳐스(지분율 100%)를 통해서도 사업을 영위하고 있습니다. 최근 모바일게임 시장 규모는 전체 게임 산업에서 가장 큰 비중을 차지하고 있고, 이러한 트렌드에 맞추어 당사는 개발사들과 전략적 제휴 관계를 통해 다양한 신규 모바일게임 퍼블리싱을 통하여 매출성장 및 수익성을 강화할 계획입니다&cr&cr2008년 8월 31일 (주)새롬아이티와 합병을 통하여 음향사업부와 핸드폰키패드를 생산하는 키패드사업부로 구성되어 분,분기보고서 및 사업보고서 작성시 사업부문별 공시를 하였으나 2012년 이후 스마트폰 확대에 따른 키패드 수요 감소에 따른 매출 감소로 인하여 2013년 10월2일 키패드 사업영업정지를 결정하였으며(2013년 10월2일 주요사항보고서 참조) 당보고서에는 별도로 표기하지 않았습니다.&cr&cr[사업부문 세부내용]&cr

주요사업	주요사업의 내용
음향	이어폰,헤드폰,블루투스이어폰 제조
게임	모바일게임 퍼블리싱

&cr(1) 음향 사업부문&cr&cra. 산업의 특성&cr&cr

이어폰/헤드폰은 음향기기 특성상 진동판 및 드라이버 제조 기술수준 등에 따라 음질의 뚜렷한 차이가 발생하게 되고 기기마다 고유의 소리영역이 존재하며, 착용감에 있어서도 기술 노하우가 필요합니다. 따라서 이에 대한 소비자들의 선호도가 분명하여, 고급제품부터 저가형 제품까지 가격 편차가 100배 이상 나기도 합니다.&cr&cr이어폰.헤드폰 시장은 크게 스마트폰에 In-box되어 공급되는 번들시장(Before market)과 별매품으로 판매되는 단독상품(After market) 시장으로 구분할 수 있으며, 단독상품용 시장은 지난 몇 년간 고성장을 보이고 있습니다.

단독상품용 시장이 커짐에 따라 이어폰/헤드폰은 이제 전자기기 소모품이 아닌 하나의 소장품으로 자리 잡고 있으며, 최근에는 유선제품에서 블루투스 기능을 탑재한 무선제품으로 시장 트랜드가 변화하며 고속 성장세를 보이고 있습니다.

이어폰 중 소수 마니아 층을 겨냥하는 하이엔드급 제품은 유럽, 일본 등지에서 생산되며 일반적인 이어폰은 중국, 베트남 등지에서 생산됩니다. 이어폰/헤드폰의 제조공정은 섬세한 수작업이 많이 요구되고 다품종 소량생산임으로 컨베이어 시스템 보다 팀 단위로 셀 방식으로 생산합니다.&cr&cr 이러한 제조 특성상 선진국의 일부 최고급 메이커의 제조공장을 제외한 대다수 제조공장들은 중국 및 베트남 등 노동력이 저렴한 국가로 이전하였습니다. 현재 제조원가 및 생산여건의 장점으로 인하여 중국의 생산량이 가장 높습니다.

&crb. 산업의 성장성&cr이어폰/헤드폰의 수요는 아이팟, 스마트폰등 혁신적인 제품이 개발되어 대중화 될 때마다 판매량이 계단형으로 누적 증가하는 특징이 있습니다. 그리고 소득이 증가 할수록 소비자들은 저가제품에서 고가의 제품으로 이동합니다.&cr&cr이어폰에는 블루투스 통신용, 스포츠용, OCC(Office Call Center)용, 게임용, HiFi 이어폰, 일반용 이어폰 등 다양한 종류와 용도가 포함됩니다. 평균 가격도 일반용 이어폰은 2달러 이하이지만 고급 이어폰은 300달러 이상하는 등 제품 차별화가 진행되고 있습니다.&cr&cr최근에는 음향기기의 성능이 더욱 강화되고 다양한 기능을 갖춘 제품들이 출시되고 있습니다. 헤드폰에 앰프가 결합된 올인원 헤드파이시스템 의 제품이 출시되어 헤드폰으로 하이파이급 음악 감상이 가능해졌으며 방수, 방진기능을 갖춘 제품과 음악의 볼륨을 자동으로 낮춰주는 "사운드믹스'기능이 탑재된 제품, 주변소음을 차단하여 낮은 음악 볼륨에도 청음이 가능한 이어폰 등 한층 더 업그레이드된 디자인과 기능을 갖춘 제품이 개발되고 있습니다.&cr&cr또한 IT융합을 계기로 보청기, 운동보조기구등으로 사용성이 확장되고 있습니다. 음악감상과 통화용 무선헤드셋 이외에 가벼운 난청 질환자용 보청기로 쓸 수 있는 제품이 출시 되었으며 이용자가 전용 스마트폰 에플리케이션(앱)을 통해 청력을 측정하거나, 병원에서 검사한 측정값을 입력하면 헤드셋이 이용자의 상태에 최적화된 음성과 음향을 제공하는 제품으로 발전하였습니다.&cr&cr소비자들의 보다 고음질의 음악 청취와 더불어 다양한 기능에 대한 요구도가 증가되면서, 기존의 단순 청취 기능에서 혁신적인 신기술로 제조된 이어폰&헤드폰의 수요는 더욱 증가하고 있습니다. 향후 완전 무선 기능과 추가 기능이 결합된 제품이 개발되어 다양한 용도와 기능을 요구하는 고객의 니즈에 부합하는 제품의 출시는 개인용 액세서리 전자제품 시장의 성장을 이끌어 나갈 것으로 전망되고 있어, 향후 이어폰과 헤드폰의 시장전망도 매우 밝은 것으로 평가를 받고 있습니다.&cr&crc. 경쟁상황&cr당사는 현재ODM/OEM 시장에 집중하고 있으며, 동 ODM/OEM 시장에서 국내외 글로벌 브랜드에 납품할 수 있는 품질 수준과 원가 경쟁력을 가지고 있습니다. 글로벌 시장이 BLUETOOTH중심의 무선기종으로 개편됨에 따라 당사에서도 기술인력을 보강하여 무선 신기술에 대응할 수 있는 기술경쟁력을 갖춰가고 있습니다. 최근 중국내생산업체들의 저가 공세, 원가 경쟁력을 무기로 동 시장을 잠식하고 있습니다만, 당사는 글로벌브랜드 수준의 품질 수준과 기술 경쟁력, 자사 해외 현지법인 원가 경쟁력 등을 무기로 중국내 생산업체의 거센 압력에도 성장하고 있습니다. 또한 당사는 설립시부터 글로벌 브랜드인 JVCKENWOOD Corporation과 파트너쉽을 맺고 있어 ODM/OEM 시장에서 우위를 차지하고 있습니다.

&cr이어폰, 헤드폰 번들시장은 Smart Phone에In-box되어 공급되는형태로단가가 낮고 마진이 거의 발생하지 않는 생산구조이며 번들제품의 품질은 단독상품의 품질보다 열악한 편인 반면 단독상품 시장은 상대적으로 단가와 마진이 많이 발생합니다.

단독상품 시장은 글로벌 브랜드가 완전 자체 생산하는 시장과OEM 혹은ODM으로 납품받아 자사의 글로벌 유통망을 통해 판매하는 시장으로 구분되는데 전자의 경우 소량 생산되는 고급품에 해당되고 후자의 경우 대량 생산되는 범용화된 제품에 해당됩니다. JVCKENWOOD Corporation, Audio-Technica Corporation 등은 후자의 방식으로 영업하고 있으며 디자인, 마케팅 부분을 담당하고 설계 및 생산은 중국, 한국, 일본등의 제조업체들이 맡아서 하고 있는 구조입니다.&cr&cr그러므로 이러한 글로벌 브랜드 업체들은 경쟁력 있는 제조원가와 함께 브랜드 수준을 충족시키는 음질수준을 가진 업체를 찾고 있는데, 당사의 기술경쟁력, 품질수준, 원가 경쟁력 등이 글로벌 브랜드에서 요구하는 조건을 정확하게 충족시키고 있습니다. 글로벌 브랜드들은 업체마다 고음 혹은 저음 영역에서 선호하는 음색이 각기 다른데 당사에서 제조하는 이어폰/헤드폰이 JVCKENWOOD Corporation과 AUDIO TECHNICA에서 원하는 소리를 제공할 기술수준을 가지고 있습니다. 또한 애플사의 에어팟 출시 이후 무선 중심으로 개편되고 있는 글로벌 시장의 트렌드에 맞춰 기술 연구진 보강, 중국 및 필리핀 생산시설 개편을 통해 높은 기술경쟁력 및 원가경쟁력을 갖추고 있습니다.&cr&crd. 시장의 안정성&cr당사는 JVCKENWOOD Corporation 사와 AUDIO-TECHNICA사에 납품하는 제품에 대한 설계 및 개발인력을 확보하고 있으며 해외공장의 안정적인 생산능력을 보유하고 있습니다. 또한 각 사와의 오랜 협력관계를 통한 상호간의 긴밀한 협력체계를 유지하고 있습니다. 이에 따라 JVCKENWOOD Corporation 과AUDIO-TECHNICA사와의 관계유지는 지속적으로 유지될 것입니다.&cr또한 기존 ODM/OEM 사업뿐만 아니라 자사모델 개발을 통한 일본내 신규 BUYER 및 국내 신규BUYER 유치, 국내회 시장 진출 등 매출처 다변화등에 주력하고 있습니다.&cr&cre. 수요전망

이어폰은 휴대하기 간편한 장점으로 꾸준히 판매가 이어지고 있고, 일반 무선 타입 및 완전 무선 이어폰 타입은 매년 수요가 증가하는 추세입니다. 유선 타입의 장점인 고음질을 기술의 발달로 무선 타입에서도 구현됨과 동시에 주변 소음을 차단하는 노이즈 캔슬링 기술까지 더해지면서 노이즈 캔슬링을 적용한 애플사의 에어팟 출시로 소니등이 장악해왔던 무선 이어폰 시장을 장악함과 동시에 수요를 폭발적으로 증가시켰습니다&cr&cr

이렇게 애플사에서 성공적으로 무선 이어폰 시장을 확대하면서 무선이어폰 수요 가 급격히 커질것으로 전망되고 있습니다.&cr&cr

무엇보다고 그동안 소극적으로 대응했던 국내외 주요 휴대폰 단말기업체, 이동통신업체들과 높은 기술력을 보유한 중소기업들도 시장에 뛰어드는 등 이어셋 및 헤드셋시장은 빠르게 확대될 것으로 전망됩니다.&cr

무선이이폰수요전망.jpg 무선이이폰수요전망

출처: SA, Infides

&crf. 헤드폰 및 이어폰 시장 전망&cr또한, 건강에 대한 관심이 높아지면서, 소음현장과 기존의 이어셋의 고출력으로 인한 청각손실에 대한 우려가 커지고 있으며, 전자파로 인한 인체 유해 가능성에 대해서도 우려의 목소리가 커지고 있어 인체에 무해한 이어셋과 헤드셋의 수요가 증가하고 있습니다.

아울러 휴대전화의 킬러 애플리케이션이 음악 외에TV, Game기 같은Rich Multimedia로 확장되고 있으며, 이러한 기능 이용 제고를 위해 Bluetooth Headset 시장의 동반 성장이 예상됩니다.&cr&crg. 헤드폰 및 이어폰 시장 전망&cr&cr

또한, 건강에 대한 관심이 높아지면서, 소음현장과 기존의 이어셋의 고출력으로 인한 청각손실에 대한 우려가 커지고 있으며, 전자파로 인한 인체 유해 가능성에 대해서도 우려의 목소리가 커지고 있어 인체에 무해한 이어셋과 헤드셋의 수요가 증가하고 있습니다.

아울러 휴대전화의 킬러 애플리케이션이 음악 외에 TV, Game기 같은 Rich Multimedia로 확장되고 있으며, 이러한 기능 이용 제고를 위해 Bluetooth Headset 시장의 동반 성장이 예상됩니다.&cr&cr 고음질 사운드에 대한 인식이 증가하면서 스마트폰 및 TV, MP3P 등 고음질 음원 재생이 가능한 다양한 디바이스가 출시되고 있습니다. 이와 함께 고급 사운드 기술을 감상하는 데 최적화된 프리미엄 이어폰도 다양한 환경과 용도에 최적화된 맞춤형 이어폰으로 진화하고 있습니다.&cr&cr최신 스포츠 환경에서 고음질의 사운드를 제공하는 이어폰이 출시되는가 하면, TV의 고음질 사운드를 즐길 수 있는 TV전용 무선 이어폰도 선보이고 있습니다.&cr또 모바일 메신저와 SMS의 음성을 읽어주는 스마트폰 전용 블루투스 이어셋부터 스마트폰 게임을 최적의 사운드로 들려주는 이어폰까지 종류도 다양합니다

h. 관련 법령 또는 정부의 규제등&cr당사가 제조, 판매하는 제품은 전자제품 및 부품으로써 국제적인 규제는 없으나, 전자제품에 포함된 유해물질 사용에 대한 규제(RoHS)를 적용 받고 있습니다. RoHS는 2002년10월 유럽의회와 유럽각료 이사회가 발표한 전자부품유해물질지침, 전자제품폐기물지침에 따라, 2006년 7월 1일부터 카드늄(Cd), 납(Pb), 수은(Hg), 6가 크롬(Cr6+), 브롬계 난연제(PBB)의 사용을 금지하였습니다.&cr당사는 RoHS등의 환경규제에 적절히 대응하고 있으며, 고객사에서 요구하는 환경기준에 부합되는 환경관리시스템을 구축하여 운영하고 있습니다.&cr&cr (2) 게임 사업부문&cr&cra. 산업의 특성&cr

게임산업은 크게 5개의 플랫폼으로 구분되며, 온라인게임, 모바일게임, 콘솔게임, 아케이드게임, PC게임이 이에 해당합니다.&cr국내에서 게임 산업을 크게 제작 및 배급업과 유통 및 소비업으로 구분하고 있으며, 제작과 배급업에는 온라인게임, 모바일게임, 콘솔게임, 아케이드게임, PC 게임 산업이 포함되며, 유통 및 소비업은 PC방 및 아케이드게임장 산업으로 세분화하여 구분되고 있습니다.&cr

국내게임시장의 분야별 비중.jpg 국내게임시장의 분야별 비중

출처: 한국콘텐츠진흥원&cr&cr모바일 게임 시장은 2017년에 처음으로 PC 게임 시장 규모를 넘어선 이후, 2019년에는 국내 게임 산업 전체 비중의 절반을 차지하는 핵심 플랫폼으로 부상하였습니다. 모바일 기기의 편리한 접근성과 하드웨어 사양의 향상으로 국내 게임 업계는 모바일 게임 시장에 집중하고 있고, 이는 돋보이는 성장으로 이어지고 있다. 2019년 모바일 게임 시장 매출은 7조 7,399억 원이며 점유율은 49.7%를 기록했습니다.&cr전체 게임 산업 중에서 PC 게임 부문만 전년 대비 4.3% 감소했으며, 다른 부문들의 매출은 전년 대비 증가했습니다. 2019년 PC 게임 시장 매출은 4조 8,058억 원, 점유율은 30.9%로 나타나 2018년의 점유율 35.1%에 비해 크게 줄어들었다. 2019년 콘솔 게임 시장 매출은 6,946억 원을 기록했고 점유율은 4.5%를 기록해 매출액과 점유율 모두 전년 대비 증가하였습니다. 2019년 아케이드 게임의 점유율은 1.4%, PC방의 점유율은 13.1%, 아케이드 게임장의 점유율은 0.5%로 나타났습니다.&cr&cr모바일 게임시장의 성장은 고성능 스마트폰과 태플릿PC의 지속적인 출시, 5G, LTE네트워크의 진화, 화려한 그래픽을 가진 롤플레잉게임이나 시뮬레이션 게임의 부상 등이 토대로 분석됩니다.

&crb. 산업의 성장성&cr2020년 국내 게임 시장 규모는 2019년 대비 9.2% 성장한 17조 93억 원에 달할 전망입니다. 2020년에는 코로나19 감염병 확산이 국내 게임 산업에도 큰 영향을 미칠 것으로 예상됩니다. 특히 집에 있는 시간이 길어지고 대표적인 비대면 여가 문화인 게임에 대한 소비가 증가하면서, 모바일과 콘솔 게임을 중심으로 게임 제작 및 배급업은 두 자릿수 성장을 기록할 것으로 전망합니다.&cr코로나19로 비대면 활동이 증가하면서 모바일 게임 이용은 오히려 늘어났습니다. 또한 접근성이 뛰어난 모바일의 장점으로 인해 앞으로도 모바일 게임 시장은 큰 폭의 성장세를 이어갈 것으로 예상됩니다.&cr

국내게임시장의규모와전망.jpg 국내게임시장의규모와전망

출처: 한국콘텐츠진흥원&cr&crc. 경기변동의 특성

게임산업의 수요와 공급은 경기 사이클 또는 특정 계절에 따라 크게 증가하는 경향을보이지 않는 것으로 파악됩니다. 한 예로 글로벌 경기침체 시에도 게임산업은 성장세를 지속하였다고 볼 수 있습니다. 게임은 비교적 저렴한 비용을 지불하여 오랜 시간 이용할 수 있는 특징이 있어 경기변동에 따라 실적이 크게 좌우되는 타 산업과는 차이가 있는 것으로 보입니다.&cr&cr

특히 모바일 게임의 경우 지불해야 하는 비용을 이용자가 다양하게 선택할 수 있고, 대부분의 경우 무료이용과 부분 유료화의 결합형태로 제공되므로 경제적 부담을 게임유저가 스스로 조절할 수 있어 경기불황에 따른 극단적 탄력성은 보이지 않고 있습니다. 보다 구체적으로, 모바일 게임을 최초 다운받아 설치하는 시점에서 지불해야 하는 비용은 0원부터 5,000원 사이가 대부분이며 게임시작 후 유저의 선택에 따라 구매하는 부분유료화 아이템은 1,000~100,000원 사이가 대부분인 것으로 파악됩니다. 다만 스마트폰 등 모바일 기기의 성능발전과 킬러 콘텐츠급 인기게임의 등장, 각 흥행게임의 출시시점 등이 상호 영향을 미칠 수 있을 것이라고 예상할 수 있습니다.&cr&cr

d. 경쟁요소

모바일 게임은 온라인 게임 또는 비디오콘솔 등 다른 플랫폼에 비해 비교적 단기간에개발이 가능하며, 제작에 필요한 인력과 비용이 상대적으로 적은 편입니다. 따라서 다수의 회사가 모바일 게임사업을 시도하거나 영위하고 있으며 그로 인하여 경쟁강도는 심화되고 있습니다. 또한 많은 제작비와 마케팅비를 투입하는 상위 소수기업의 시장 내 점유율이 높아져, 중위권 이하 규모의 게임 개발사 및 퍼블리싱 회사는 차별화된 핵심 경쟁력을 갖춰야만 지속적인 성과를 기대할 수 있는 상황입니다.&cr&cr

모바일용 대규모 다중사용자 온라인 롤 플레잉 게임(MMORPG), 다중사용자 온라인롤 플레잉 게임(MORPG) 및 사회관계망 게임(소셜 네트워크게임, SNG)의 경우, 콘텐츠 업데이트를 통해 서비스 기간이 1년 이상 지속되는 경우도 발생하고 있으나 모바일 게임의 전체평균 서비스 수명은 약 16주에 불과한 것으로 조사되고 있습니다. 결국 단기적인 라이프 싸이클을 지닌 모바일 게임의 한계를 게임성의 제고 및 마케팅활동을 통해 충성도가 높은 게임유저들을 유인 및 관리하여 어떻게 장기적인 수익을 창출해 낼 수 있는지가 계속 기업으로 성장할 수 있는 핵심요소라 할 수 있습니다.

나. 회사의 현황

(1) 영업개황 및 사업부문의 구분

(가) 영업개황

1) 음향 사업부문&cr 당사의 주고객사인 JKC사 매출 비중의 경우 무선기종 보다 유선기종의 매출비 중이 높게 형성되고 있습니다. 따라서 당사의 매출비중도 유선기종의 비중이 높게 형성되고 있습니다. 하지만 애플사의 에어팟 기중 출시 이후 글로벌 시장 이 무선기종 중심으로 개편됨에 따라, 유선기종의 매출이 큰 폭으로 감소되고 있습니다.&cr 2020년 COVID-19 사태로 세계경기가 악화됨에 따라 당사의 주 고객사들의 영업활동에도 큰 영향을 끼쳐 큰 폭으로 매출수량이 감소하였으나, 향후 비상 경영체제를 구축하여 원가절감 및 고부가가치 제품개발, 신규사업 아이템 발굴 등을 통하여 차별화된 신장을 이룩하도록 노력하고자 합니다.&cr&cr 2) 게임 사업부문&cr 당사의 게임 사업부문은 보고서 제출일 현재 모바일게임 퍼블리싱사업을 영위 하고 있습니다. 2020년 2월 첫 모바일 MMORPG 게「신서유기」론칭을 시작 으로 이후 「야신」「신검」등을 런칭 퍼블리싱하였고, 이후 신규 모바일게임 의 출시를 준비중이며, 향후에도 당사는 경쟁력 확보를 위해 IP 및 검증되고 차 별화된 게임을 위주로 퍼블리싱할 예정입니다

(나) 공시대상 사업부문의 구분

당사는 2013년10월 키패드사업 영업중단에 따라 이어폰, 헤드폰등의 제조 및 판매를 영위하는 단일 사업부문으로 구성되어 있습니다

(2) 시장점유율

1) 음향 사업부문&cr 이어폰 및 헤드폰 시장에 대한 시장통계자료가 없는 관계로 정확한 시장점유율 을 추정하기가 어렵습니다. 또한 ODM/OEM형태의 특성상 시장점유율을 추정 하기는 어렵습니다.&cr 그리고, 국내보다는 수출 위주의 매출형태를 취하고 있는 관계로 국내 시장에 대한 점유율은 큰 비중을 차지하고 있지 않습니다. 당사의 주 바이어인 JVCK ENWOOD Corporation의 경우 전세계에 판매를 하고 있는 기업으로 전 세계 적으로 그 점유율은 약 2.5%이상일 것으로 추정하고 있으며. Audio-Technica Corporation의 경우는 전세계적으로 점유율은 JVCKENWOOD Corporation 과 비슷하거나, 그 이하로 추정됩니다만, 일본 국내에서는 2009년부터 11년 연 속 매상위를 기록하고 있습니다

2) 게임 사업부문&cr 게임산업은 오픈 마켓,국가,연령,성별,장르 별로 주도적인 퍼블리싱업체 및 개 발회사가 다양하며, 트렌드 변화가 빠른 산업입니다. 또한 당사의 경우 자체 퍼 블리싱사업을 본격적으로 시작된 시기가 최근이어서 유의미한 시장 내 점유율 을 파악하기는 어려운 상황입니다. 다만, 지속적으로 게임사업을 전개해나감에 따라 신뢰성 있는 국내,외 시장자료를 취합 및 분석하여 시장 점유율 자료를 작 성할 수 있도록 하겠습니다.

(3) 시장의 특성

전통적으로 이어폰과 헤드폰의 판매량은 인구수에 비례하고, 판매단가는 1인당 GDP에 비례해왔으며, 아이폰,스마트폰 등 혁신적인 제품이 개발되어 대중화 될 때마다 그 수요가 계단식으로 누적 증가하였으며 최근 휴대용 멀티미디어기기(스 마트폰, 노트북, 테블릿 PC, 전자게임기)의 급증과 함께 동 제품들의 판매량의 영 향도 받습니다. 특히, 아이폰의 에어팟 대중화로 유선 위주의 시장에서 무선 위주 의 시장으로 빠르게 개편되고 있습니다. 경기가 호황시 고급형이 팔리고, 경기 불 황시 중저가형이 많이 팔리는 경향이 있으나 판매량은 경기의 영향을 크게 받지 는 않습니다.&cr&cr 이어폰/헤드폰은 연중 판매되나 크리스마스 쇼핑 시즌이 최대의 성수기이며, 음 악을 즐기는 학생층이나 젊은 연령층을 고객층으로 하고 있으므로 입학/졸업시즌 (2~3월), 여름/겨울방학/여름휴가 시즌(7~8월)도 성수기 입니다.

(4) 신규사업 등의 내용 및 전망

해당사항없음.

(5) 조직도

조직도.jpg 조직도 2. 주주총회 목적사항별 기재사항 □ 재무제표의 승인

가. 해당 사업연도의 영업상황의 개요

Ⅲ. 경영참고사항의 1. 사업의 개요 참조.&cr&cr※ 해당 사업연도의 당사 재무제표는 한국채택국제회계기준(K-IFRS)으로 작성되었으며, 감사전 연결 재무제표입니다. 외부감사인의 감사의견을 포함한 최종 재무제표는 주주총회 1주일전 전자공시시스템(http://dart.fss.co.kr)에 공시예정인 당사의 연결 재무제표를 참조하시기 바랍니다. 또한 당해 법인의 주주총회 승인 절차를 거쳐 확정된 재무제표가 아니므로 동 승인 과정에서 변동될 수 있습니다.

&cr

나. 해당 사업연도의 대차대조표(재무상태표)ㆍ손익계산서(포괄손익계산서)ㆍ이익잉여금처분계산서(안) 또는 결손금처리계산서(안)

&cr (1)연결재무제표&cr

연 결 재 무 상 태 표
제 34 기 : 2021년 12월 31일 현재
제 33 기 : 2020년 12월 31일 현재
케이에이치일렉트론(구, 삼본전자)주식회사와 그 종속기업	(단위: 원)

과 목	제 34 (당) 기말		제 33 (전) 기말
자산
유동자산		40,080,170,969		49,600,197,007
현금및현금성자산	5,434,508,025		10,052,294,820
단기금융상품	1,800,000,000		1,800,000,000
당기손익-공정가치금융자산	15,359,899,324		12,208,424,485
단기대여금	4,008,801,393		12,017,410,433
매출채권	7,552,846,570		3,314,524,664
미수금	549,618,554		407,327,344
미수수익	574,233,121		301,972,049
파생금융상품	1,068,115,715		-
기타유동자산	705,593,508		5,625,828,627
재고자산	3,026,554,759		3,872,414,585
비유동자산		137,942,534,781		104,492,395,036
장기금융상품	1,600,000,000		600,000,000
기타포괄손익-공정가치금융 자산	655,590,906		1,500,000,000
관계기업에 대한 투자자산	113,586,195,954		77,325,015,455
유형자산	5,070,501,285		5,336,770,355
무형자산	10,588,824,977		11,710,824,333
투자부동산	1,649,887,649		1,652,550,056
사용권자산	926,628,835		1,373,210,975
기타금융자산	443,207,786		946,320,889
기타비유동자산	500,000,000		2,000,000,000
이연법인세자산	2,921,697,389		2,047,702,973
자산총계		178,022,705,750		154,092,592,043
부채
유동부채		53,941,919,929		34,496,315,354
매입채무	1,844,568,859		1,229,917,745
기타금융부채	1,576,909,938		2,074,595,973
단기차입금	12,528,700,050		7,430,442,792
미지급법인세	500,885,822		1,707,901
기타유동부채	2,666,891,585		378,170,453
리스부채	247,351,109		690,128,129
전환사채	34,576,612,566		22,691,352,361
비유동부채		1,069,524,761		3,481,869,827
순확정급여부채	-		-
리스부채	1,021,196,257		1,300,685,837
기타비유동금융부채	48,328,504		2,095,943,316
기타비유동부채	-		85,240,674
부채총계		55,011,444,690		37,978,185,181
자본
지배기업의 소유지분		106,558,018,485		110,462,123,927
자본금	55,536,360,500		48,260,912,500
주식발행초과금	63,439,901,128		58,279,272,162
기타자본항목	8,868,708,988		-4,333,209,500
이익잉여금	-21,286,952,131		8,255,148,765
비지배지분		16,453,242,575		5,652,282,935
자본총계		123,011,261,060		116,114,406,862
자본과부채 총계		178,022,705,750		154,092,592,043

연 결 포 괄 손 익 계 산 서
제 34 기 : 2021년 1월 1일부터 2021년 12월 31일까지
제 33 기 : 2020년 1월 1일부터 2020년 12월 31일까지
케이에이치일렉트론(구, 삼본전자)주식회사와 그 종속기업	(단위: 원)

과 목	제 34 (당) 기	제 33 (전) 기
매출액	20,017,205,206	17,513,830,778
매출원가	-13,774,885,713	-12,766,217,570
매출총이익	6,242,319,493	4,747,613,208
판매비와관리비	-7,550,258,828	-16,651,777,972
영업이익	-1,307,939,335	-11,904,164,764
기타수익	423,419,986	1,955,508,735
기타비용	-4,523,941,481	-5,070,556,775
지분법손익	-13,531,493,665	-39,672,390,063
금융수익	4,492,064,012	2,431,908,976
금융비용	-7,693,975,853	-4,714,016,214
법인세비용차감전순이익	-22,141,866,336	-56,973,710,105
법인세비용	729,754,647	-253,895,525
연결당기순이익	-21,412,111,689	-57,227,605,630
연결당기순이익의 귀속 :
지배주주지분	-29,923,020,857	-44,614,001,055
비지배주주지분	8,510,909,168	-12,613,604,575
연결기타포괄손익
당기손익으로 재분류되지 않는 항목
순확정급여부채의 재측정요소	28,284,348	-9,610,985
관계기업 순확정급여부채의 재측정요소 중 지분해당액	29,923,169	-1,929,992
관계기업 기타포괄손익 중 지분해당액	322,712,444	443,711,634
후속적으로 당기손익으로 재분류될 수 있는 항목
해외사업환산손익	285,240,858	142,846,901
지분법자본변동	8,626,207,186	2,251,040,895
연결당기총포괄이익	-12,119,743,684	-54,401,547,177
연결당기포괄이익의 귀속 :
지배주주지분	-20,953,365,296	-41,787,942,602
비지배주주지분	8,833,621,612	-12,613,604,575
주당순이익
기본주당순손익	-294	-629
희석주당순손익	-294	-629

연 결 자 본 변 동 표
제 34 기 : 2021년 1월 1일부터 2021년 12월 31일까지
제 33 기 : 2020년 1월 1일부터 2020년 12월 31일까지
케이에이치일렉트론(구, 삼본전자)주식회사와 그 종속기업	(단위: 원)

구 분	지배기업 소유주지분				비지배지분	합 계
자본금	주식발행초과금	기타자본항목	이익잉여금
2020년 1월 1일 잔액	31,153,184,000	38,798,023,213	-6,727,097,296	52,436,979,163	18,255,887,510	133,916,976,590
총포괄손익
당기순손익	-	-	-	-44,614,001,055	-12,613,604,575	-57,227,605,630
기타포괄손익
해외사업환산손익	-	-	142,846,901	-	-	142,846,901
순확정급여부채의 재측정요소	-	-	-	-9,610,985	-	-9,610,985
관계기업 순확정급여부채의 재 측정요소 중 지분해당액	-	-	-	-1,929,992	-	-1,929,992
관계기업 기타포괄손익 중 지 분해당액	-	-	-	443,711,634	-	443,711,634
지분법자본변동	-	-	2,251,040,895	-	-	2,251,040,895
총포괄손익	-	-	2,393,887,796	-44,181,830,398	-12,613,604,575	-54,401,547,177
소유주와의 거래
유상증자	9,637,188,500	7,300,330,524	-	-	-	16,937,519,024
전환사채의 전환	7,470,540,000	12,180,918,425	-	-	-	19,651,458,425
연결범위 변동으로 인한 증감	-	-	-		10,000,000	10,000,000
소유주와의 거래총액	17,107,728,500	19,481,248,949	-	-	10,000,000	36,598,977,449
2020년 12월 31일 잔액	48,260,912,500	58,279,272,162	-4,333,209,500	8,255,148,765	5,652,282,935	116,114,406,862
2021년 1월 1일 잔액	48,260,912,500	58,279,272,162	-4,333,209,500	8,255,148,765	5,652,282,935	116,114,406,862
총포괄손익
당기순손익	-	-	-	-29,923,020,857	8,510,909,168	-21,412,111,689
기타포괄손익
해외사업환산손익	-	-	285,240,858	-	-	285,240,858
순확정급여부채의 재측정요소	-	-	-	28,284,348	-	28,284,348
기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산 평가손익	-	-	-658,639,093			-658,639,093
관계기업 순확정급여부채의 재 측정요소 중 지분해당액	-	-	-	29,923,169	-	29,923,169
관계기업 기타포괄손익 중 지분해당액	-	-	-	322,712,444		322,712,444
지분법자본변동	-	-	8,626,207,186	-	-	8,626,207,186
총포괄손익	-	-	8,252,808,951	-29,542,100,896	8,510,909,168	-12,778,382,777
소유주와의 거래
전환사채의 발행	-	-	2,250,366,305	-	-	2,250,366,305
전환사채의 전환	7,275,448,000	5,160,628,966	-	-	-	12,436,076,966
비지배지분과의 거래			2,669,844,321		2,330,155,679	5,000,000,000
연결범위 변동으로 인한 증감	-	-	-	-	-11,206,296	-11,206,296
소유주와의 거래총액	7,275,448,000	5,160,628,966	4,949,109,537	-	2,290,050,472	19,675,236,975
2021년 12월 31일 잔액	55,536,360,500	63,439,901,128	8,868,708,988	-21,286,952,131	16,453,242,575	123,011,261,060

연 결 현 금 흐 름 표
제 34 기 : 2021년 1월 1일부터 2021년 12월 31일까지
제 33 기 : 2020년 1월 1일부터 2020년 12월 31일까지
케이에이치일렉트론(구, 삼본전자)주식회사와 그 종속기업	(단위: 원)

구 분	제 34 (당) 기		제 33 (전) 기
영업활동 현금흐름		-3,861,106,007		-13,174,129,837
영업으로부터 창출된 현금흐름	-3,394,741,519		-11,818,846,586
이자의 수취	660,834,332		740,937,301
이자의 지급	-1,565,052,476		-1,229,596,744
배당금의 수령	91,841,480		-
법인세의 납부	346,012,176		-866,623,808
투자활동 현금흐름		-33,667,160,064		-134,618,798
당기손익인식금융자산의 처분	17,093,310,523		13,858,950,664
파생금융상품의 처분	80,855,167
단기대여금의 회수	10,011,609,040		8,212,589,567
매각예정자산의 처분	2,359,878,836		8,561,084,035
관계기업에 대한 투자자산 처분	-		13,347,769,200
종속기업의 지배력 취득으로 인한 순 현금흐름	-		2,387,747,488
유형자산의 처분	-		16,100,000
투자부동산의 처분	-		3,000,000,000
기타비유동금융자산의 감소	324,632,000		1,361,242
단기금융상품의 감소	-		-1,800,000,000
장기금융상품의 취득	-1,000,000,000		-
당기손익인식금융자산의 취득	-19,576,719,963		-9,574,492,939
단기대여금의 대여	-13,803,000,000		-17,870,000,000
매각예정자산의 취득	-		-5,000,000,000
관계기업에 대한 투자자산 취득	-28,381,696,950		-9,000,000,940
유형자산의 취득	-58,126,717		-240,967,115
무형자산의 취득	-67,902,000		-8,400,000
영업권의 취득	-		-1,000,000,000
기타유동자산의 증가	-		-3,000,000,000
기타비유동자산의 증가	-500,000,000		-2,000,000,000
기타비유동금융자산의 증가	-150,000,000		-26,360,000
재무활동 현금흐름		32,845,339,701		7,362,863,974
유상증자	-		16,937,519,024
전환사채의 발행	30,430,000,000		10,238,500,000
단기차입금의 증가	8,943,584,016		8,545,044,488
비지배지분의 증가	5,000,000,000		10,000,000
기타비유동금융부채의 증가	3,000,000		-
전환사채의 감소	-6,700,000,000		-6,100,000,000
단기차입금의 감소	-4,000,000,000		-21,490,221,250
리스부채의 감소	-762,874,589		-717,767,358
신주발행비의 지급	-57,163,430		-60,210,930
비지배지분의 감소	-11,206,296		-
현금및현금성자산의 순증가		-4,682,926,370		-5,945,884,661
기초 현금및현금성자산		10,052,294,820		16,076,450,588
현금및현금성자산의 환율변동효과		65,139,575		-78,271,107
기말 현금및현금성자산		5,434,508,025		10,052,294,820

&cr(2)별도재무제표

재 무 상 태 표
제34기 2021년 12월 31일 현재
제33기 2020년 12월 31일 현재
케이에이치일렉트론(구, 삼본전자) 주식회사	(단위 : 원)

과 목	제 34(당) 기		제 33(전) 기
자산
유동자산		32,515,598,483		39,581,352,714
현금및현금성자산	2,611,503,454		7,291,424,293
단기금융상품	1,800,000,000		1,800,000,000
당기손익-공정가치금융자산	15,359,899,324		8,800,644,758
단기대여금	2,607,801,393		11,617,410,433
매출채권	7,410,013,870		3,006,058,778
미수금	493,736,792		295,178,897
미수수익	441,957,880		247,651,815
파생금융상품	1,068,115,715		-
기타유동자산	80,947,720		5,481,598,305
재고자산	641,622,335		1,041,385,435
비유동자산		124,762,911,542		109,179,278,664
장기금융상품	1,600,000,000		600,000,000
기타포괄손익-공정가치금융자산	655,590,906		1,500,000,000
종속기업,관계기업,공동기업에 대한 투자	113,413,452,365		96,279,639,003
유형자산	2,666,877,702		2,835,928,269
무형자산	1,125,897,200		1,127,902,400
투자부동산	1,649,887,649		1,652,550,056
사용권자산	103,710,094		364,191,214
기타비유동자산	500,000,000		2,000,000,000
기타금융자산	220,552,523		640,126,000
이연법인세자산	2,826,943,103		2,178,941,722
자산총계		157,278,510,025		148,760,631,378
부채
유동부채		47,590,963,070		32,021,226,692
매입채무	2,199,757,020		1,819,067,842
단기차입금	9,580,000,000		5,580,000,000
기타유동금융부채	753,776,784		1,466,944,735
미지급법인세	244,317,599		-
기타유동부채	153,793,296		283,387,562
리스부채	82,705,805		180,474,192
전환사채	34,576,612,566		22,691,352,361
비유동부채		57,630,068		276,221,787
순확정급여부채	-		-
리스부채	14,630,068		150,981,113
주식발행초과금		63,439,901,128		58,279,272,162
기타자본항목		-5,605,598,674		17,120,480,143
이익잉여금		-3,740,746,067		-7,197,481,906
자본총계		109,629,916,887		116,463,182,899
부채와자본총계		157,278,510,025		148,760,631,378

포 괄 손 익 계 산 서
제34기 2021년 01월 01일부터 2021년 12월 31일까지
제33기 2020년 01월 01일부터 2020년 12월 31일까지
케이에이치일렉트론(구, 삼본전자) 주식회사	(단위 : 원)

과 목	제 34(당) 기	제 33(전) 기
매출액	17,815,251,462	16,364,954,231
매출원가	-13,456,760,535	-10,982,119,907
매출총이익	4,358,490,927	5,382,834,324
판매비와관리비	-5,344,251,022	-12,720,818,708
영업이익	-985,760,095	-7,337,984,384
기타수익	16,874,356,382	2,300,611,407
기타비용	-33,468,154,547	-39,325,216,889
금융수익	3,237,785,048	3,431,005,921
금융비용	-7,287,014,594	-4,367,709,685
법인세비용차감전순이익	-21,628,787,806	-45,299,293,630
법인세비용	739,277,248	-526,925,288
당기순이익	-20,889,510,558	-45,826,218,918
기타포괄손익	-630,198,725	-17,281,147
후속적으로 당기손익으로 재분류되는 항목
해외사업환산손익	156,020	-7,670,162
후속적으로 당기손익으로 재분류되지 않는 항목
보험수리적손익	28,284,348	-9,610,985
기타포괄손익-공정가치금융자산평가손익	-658,639,093	-
당기포괄이익	-21,519,709,283	-45,843,500,065
주당손익
기본주당순손익	-206	-646
희석주당순손익	-206	-646

자 본 변 동 표
제34기 2021년 01월 01일부터 2021년 12월 31일까지
제33기 2020년 01월 01일부터 2020년 12월 31일까지
케이에이치일렉트론(구, 삼본전자) 주식회사	(단위 : 원)

구 분	납입자본	주식발행초과금	이익잉여금	기타자본항목	총계
2020년 1월 1일 잔액	31,153,184,000	38,798,023,213	62,956,310,046	(7,189,811,744)	125,717,705,515
총포괄손익
당기순이익	-	-	(45,826,218,918)	-	(45,826,218,918)
기타포괄손익
해외사업환산손익	-	-	-	(7,670,162)	(7,670,162)
보험수리적손익	-	-	(9,610,985)	-	(9,610,985)
총포괄손익	-	-	(9,610,985)	(7,670,162)	(17,281,147)
소유주와의 거래
유상증자	9,637,188,500	7,362,812,014	-	-	17,000,000,514
전환사채의 전환	7,470,540,000	12,118,436,935	-	-	19,588,976,935
소유주와의 거래총액	17,107,728,500	19,481,248,949	-	-	36,588,977,449
2020년 12월 31일 잔액	48,260,912,500	58,279,272,162	17,120,480,143	(7,197,481,906)	116,463,182,899
2021년 1월 1일 잔액	48,260,912,500	58,279,272,162	17,120,480,143	(7,197,481,906)	116,463,182,899
총포괄손익
당기순이익	-	-	(20,889,510,558)	-	(20,889,510,558)
기타포괄손익
해외사업환산손익	-	-	-	156,020	156,020
보험수리적손익	-	-	28,284,348	-	28,284,348
기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산 평가손익	-	-	-	(658,639,093)	(658,639,093)
총포괄손익	-	-	(3,740,746,067)	(7,855,964,979)	94,943,473,616
소유주와의 거래
전환사채의 발행	-	-	-	2,250,366,305	2,250,366,305
전환사채의 전환	7,275,448,000	5,160,628,966	-	-	12,436,076,966
소유주와의 거래총액	7,275,448,000	5,160,628,966	-	2,250,366,305	14,686,443,271
2021년 12월 31일 잔액	55,536,360,500	63,439,901,128	(3,740,746,067)	(5,605,598,674)	109,629,916,887

현 금 흐 름 표
제34기 2021년 01월 01일부터 2021년 12월 31일까지
제33기 2020년 01월 01일부터 2020년 12월 31일까지
케이에이치일렉트론(구, 삼본전자) 주식회사	(단위 : 원)

구 분	제 34(당) 기		제 33(전) 기
Ⅰ.영업활동 현금흐름		-4,777,818,657		-4,036,391,977
영업에서 창출된 현금흐름	-4,170,815,414		-4,531,255,291
이자의 수취	609,682,537		502,761,239
이자의 지급	-1,512,156,830		-1,248,259,138
배당금의 수령	91,841,480		1,545,675,007
법인세부담액	203,629,570		-305,313,794
Ⅱ. 투자활동 현금흐름		-27,432,771,865		-6,311,573,518
당기손익-공정가치금융자산의 처분	13,106,214,336		8,274,384,246
파생금융상품의 처분	80,855,167		-
종속기업투자주식의 처분	4,201,166,419		-
관계기업투자주식의 처분	-		13,347,769,200
유형자산의 처분	-		16,100,000
매각예정자산의 처분	2,359,878,836		8,561,084,035
단기대여금의 감소	10,011,609,040		8,212,589,567
투자부동산의 처분	-		3,000,000,000
기타비유동금융자산의 감소	324,632,000		1,361,242
단기금융상품의 증가	-		-1,800,000,000
당기손익-공정가치금융자산의 취득	-19,576,719,963		-4,293,002,519
단기대여금의 증가	-12,802,000,000		-17,870,000,000
장기금융상품의 증가	-1,000,000,000		-
유형자산의 취득	-38,808,750		-227,098,349
무형자산의 취득	-67,902,000		-8,400,000
종속기업에 대한 투자자산 취득	-		-4,500,000,000
관계기업에 대한 투자자산 취득	-23,381,696,950		-9,000,000,940
매각예정자산의 취득	-		-5,000,000,000
기타유동자산의 증가	-		-3,000,000,000
기타비유동자산의 증가	-500,000,000		-2,000,000,000
기타비유동금융자산의 증가	-150,000,000		-26,360,000
Ⅲ. 재무활동 현금흐름		27,533,219,326		6,482,526,169
전환사채의 증가	30,430,000,000		10,238,500,000
유상증자	-		16,937,519,024
단기차입금의 증가	8,000,000,000		6,330,000,000
전환사채의 감소	-6,700,000,000		-6,100,000,000
단기차입금의 감소	-4,000,000,000		-20,686,161,100
리스부채의 감소	-139,617,244		-177,120,825
신주발행비의 지급	-57,163,430		-60,210,930
Ⅳ. 현금및현금성자산의 순감소		-4,677,371,196		-3,865,439,326
(Ⅰ+Ⅱ+Ⅲ)
Ⅴ. 기초의 현금및현금성자산		7,291,424,293		11,286,857,299
Ⅵ. 현금및현금성자상의 환율변동효과		-2,549,643		-129,993,680
Ⅶ. 당기말의 현금및현금성자산		2,611,503,454		7,291,424,293

이익잉여금처분계산서
제34기 2021년 01월 01일부터 2021년 12월 31일까지
제33기 2020년 01월 01일부터 2020년 12월 31일까지
(단위 : 천원)

(단위:천원)
과 목	제 34 (당) 기		제 33 (전) 기
Ⅰ. 미처분이익잉여금		(11,993,266)		8,867,960
1. 전기이월미처분이익잉여금	8,867,960		54,703,790
2. 당기순이익	(20,889,510)		(45,826,219)
3. 순확정급여채무의 재측정요소	28,284		(9,611)
Ⅱ. 임의적립금등의이입액		-		-
Ⅲ. 이익잉여금처분액		-		-
Ⅳ. 차기이월미처분이익잉여금		(11,993,266)		8,867,960

&cr

- 최근 2사업연도의 배당에 관한 사항

구 분	제34기 (2021년도)	제33기 (2020년도)
주당배당금	-	-
시가배당율	-	-
액면배당율	-	-
배당성향	-	-
연간배당총액(원)	-	-

□ 정관의 변경

가. 집중투표 배제를 위한 정관의 변경 또는 그 배제된 정관의 변경

변경전 내용	변경후 내용	변경의 목적
-	-	-

나. 그 외의 정관변경에 관한 건

변경전 내용	변경후 내용	변경의 목적
제1조 (상호)&cr회사는 케이에이치일렉트론 주식회사라 한다. 영문으로는 KH ELECTRON CO.,LTD라 표기한다.	제1조 (상호)&cr회사는 케이에이치전자 주식회사라 한다. 영문으로는 KH ELECTRON CO.,LTD라 표기한다.	상호명 변경
제2조 (목적) 회사는 다음의 사업을 영위함을 목적으로 한다.&cr1.~129.(생략)&cr130. 위의 각 호와 관련된 제반사업 일체 및 국내외 투자 131. 위의 각 호에 관련된 국내외 자회사, 투자회사, 법인 등에 대한 출자, 관리, 운영 등을 통한 관련사업	제2조 (목적) 회사는 다음의 사업을 영위함을 목적으로 한다.&cr1.~129. <동일>&cr <추가>&cr130. 인력공급 및 고용알선업 131. 인력대행 및 파견근무업 132. 기술용역 및 근로자 파견사업 133. 인력관리 및 인력파견업 134. 인사관리대행업 135. 외국인 인력 파견업 136. 임시 및 일용 인력 공급업(알선제외) 137. 농산물, 축산물, 수산물, 임산물의 제조, 가공, 임가공, 판매, 운반, 소분, 재배, 사육, 양식업 및 동대행업 138. 음식점업 및 급식업 139. 빵 및 과자 제조, 운반, 가공 판매업 140. 유통전문 판매업 141. 주류 판매업 142. 백화점, 슈퍼마켓, 신유통업 등 각종 도·소매업 및 중개업 143. 식자재 및 공산품 판매업 144. 기타 음식료품의 제조, 가공, 운반, 판매업&cr&cr <수정> 145. 위의 각 호와 관련된 제반사업 일체 및 국내외 투자 146. 위의 각 호에 관련된 국내외 자회사, 투자회사, 법인 등에 대한 출자, 관리, 운영 등을 통한 관련사업	사업 다각화
제16조 (전환사채의 발행) ① 회사는 사채의 액면총액이 다음 각 호마다 2,000억원을 초과하지 않는 범위 내에서 이사회 의 결의로 주주외의 자에게 전환사채를 발행할 수 있다.	제16조 (전환사채의 발행) ① 회사는 사채의 액면총액이 다음 각 호마다 5,000억원을 초과하지 않는 범위 내에서 이사회 의 결의로 주주외의 자에게 전환사채를 발행할 수 있다.	- 전환사채 발행한도 내용 정정
제16조 [전환사채의 발행]&cr⑤ 증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정 제5-23조에 의거 전환가액을 조정한다. 단 발행가능 사채 액면총액 중 2,000억원 이내에서 회사의 구조조정 및 경영정상화를 위한 차입금 상환 재무구조 개선 긴급한 자금조달 시설투자 자산매입 인수합병 등을 위해 발행할 경우 전환가액의 조정한도를 액면가액까지로 하며 이사회에서 결정한다.	제16조 [전환사채의 발행]&cr⑤ 증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정 제5-23조에 의거 전환가액을 조정한다. 단 발행가능 사채 액면총액 중 5,000억원 이내에서 회사의 구조조정 및 경영정상화를 위한 차입금 상환 재무구조 개선 긴급한 자금조달 시설투자 자산매입 인수합병 등을 위해 발행할 경우 전환가액의 조정한도를 액면가액까지로 하며 이사회에서 결정한다.
제17조 (신주인수권부사채의 발행) ① 회사는 사채의 액면총액이 다음 각 호마다 2,000억원을 초과하지 않는 범위내에서 이사회 결의로 주주외의 자에게 신주인수권부사채를 발행할 수 있다.	제17조 (신주인수권부사채의 발행) ① 회사는 사채의 액면총액이 다음 각 호마다 5,000억원을 초과하지 않는 범위내에서 이사회 결의로 주주외의 자에게 신주인수권부사채를 발행할 수 있다.	- 신주인수권부 발행한도 내용 정정
<부칙추가>	11. (시행일) 이 정관은 2022년 3월 31일부터 시행한다.	- 부칙 신설

※ 기타 참고사항

□ 이사의 선임

가. 후보자의 성명ㆍ생년월일ㆍ추천인ㆍ최대주주와의 관계ㆍ사외이사후보자 등 여부

후보자성명	생년월일	사외이사&cr후보자여부	감사위원회 위원인 이사 분리선출 여부	최대주주와의 관계	추천인
배보성	1965.08.24	사내이사	해당사항 없음	-	이사회
유경은	1976.12.20	기타비상무이사	해당사항 없음	-	이사회
정양원	1979.11.26	사외이사	해당사항 없음	-	이사회
총 ( 3 ) 명

나. 후보자의 주된직업ㆍ세부경력ㆍ해당법인과의 최근3년간 거래내역

후보자성명	주된직업	세부경력		해당법인과의&cr최근3년간 거래내역
기간	내용
---	---	---	---	---
배보성	現,케이에이치일렉트론 주식회사 대표이사	1990.4~1998.5&cr1998.6~2014.6&cr2019.06.05~현재	前,(주)덕진무역 부사장&cr前,(주)대원무역 대표이사&cr現,케이에이치일렉트론 주식회사 대표이사	-
유경은	現.케이에이치일렉트론 주식회사 기타비상무이사	2016.4~2018.10&cr2018.5~2020.7&cr2018.11~현재&cr&cr2019.06~현재	前 법무법인 청담&cr前 박원순 서울시장 법률특보&cr現 대법원 국선변호인&cr現 서울중앙지방법원 국선변호인&cr現 케이에이치일렉트론 주식회사 기타비상무이사	-
정양원	現) 와세다대학 일본어교육연구센터 교수	2005.5~2006.2&cr2006.2~2008.2&cr2011.4~현재&cr2017.9~현재	前) 잉글리쉬채널&cr前) 고려이주개발공사&cr現) 와세다대학 일본어교육연구센터 교수&cr現) Tokyo Metropolitan University 초빙교수	-

다. 후보자의 체납사실 여부ㆍ부실기업 경영진 여부ㆍ법령상 결격 사유 유무

후보자성명	체납사실 여부	부실기업 경영진 여부	법령상 결격 사유 유무
배보성	해당사항 없음	해당사항 없음	해당사항 없음
유경은	해당사항 없음	해당사항 없음	해당사항 없음
정양원	해당사항 없음	해당사항 없음	해당사항 없음

라. 후보자의 직무수행계획(사외이사 선임의 경우에 한함)

[정양원 사외이사 후보자]

독립적이고 책임있는 의사결정을 통해 이사회의 투명성을 높이는데 기여하겠습니다. 본인의 지식과 경험을 바탕으로 사업에 대해 조언하고 경영을 감독함과 동시에, 사회적인 책임을 다하고 주주의 가치를 높이는데 있어 소임을 다하겠습니다.

또한, 현안과 관련된 자료를 면밀히 검토하고 이사회 활동에 충분한 시간과 노력을 투입하는 등 이사의 책임과 의무를 충실히 수행하여 이사회 중심경영을 실천하는데 일조하겠습니다.

마. 후보자에 대한 이사회의 추천 사유

[배보성 사내이사 후보자]&cr당사의 후보자는 직무를 충실하게 수행하며 탁월한 리더쉽과 폭넓은 경험을 갖추어 장기적으로 회사의 발전에 기여할 적임자로 판단하여 추천함.&cr[유경은 기타비상무이사 후보자]&cr당사의 후보자는 다년간 경험을 바탕으로 회사의 이익 개선을 이끌어내었으므로 이에 기타비상무이사후보자로 추천함.&cr[정양원 사외이사 후보자]&cr당사의 후보자는 당사의 사업 활동에 대한 내실 있는 조언을 할 것으로 기대될 뿐 아니라, 독립적이고 객관적인 시각을 가지고 당사의 발전에 지속적으로 많은 기여를 할 수 있을 것으로 판단하여 추천함.

확인서 확인서(기타비상무이사).jpg 확인서(기타비상무이사) 확인서(사내이사).jpg 확인서(사내이사) 확인서(사외이사).jpg 확인서(사외이사)

※ 기타 참고사항

□ 이사의 보수한도 승인

가. 이사의 수ㆍ보수총액 내지 최고 한도액

(당 기)

이사의 수 (사외이사수)	4 ( 1 )
보수총액 또는 최고한도액	2500백만원

(전 기)

이사의 수 (사외이사수)	7 ( 2 )
실제 지급된 보수총액	241백만원
최고한도액	2500백만원

※ 기타 참고사항

□ 감사의 보수한도 승인

가. 감사의 수ㆍ보수총액 내지 최고 한도액

(당 기)

감사의 수	1
보수총액 또는 최고한도액	200백만원

(전 기)

감사의 수	2
실제 지급된 보수총액	15백만원
최고한도액	200백만원

※ 기타 참고사항

IV. 사업보고서 및 감사보고서 첨부

가. 제출 개요 2022년 03월 23일1주전 회사 홈페이지 게재

제출(예정)일	사업보고서 등 통지 등 방식

나. 사업보고서 및 감사보고서 첨부

당사는 상법시행령 제31조(주주총회의 소집공고) 제4항 제4호에 의거하여 감사보고서 및 사업보고서를 주주총회 개최 1주 전인 2022년 3월 23일 전자공시시스템(http://dart.fss.or.kr)에 공시예정이며 당사 홈페이지(http://www.esambon.com) 공시자료-게시판에 게재할 예정입니다. 한편 이 사업보고서는 향후 주주총회 이후 변경되거나 오기 등이 있는 경우 수정될 수 있으며, 이 경우 전자공시시스템(http://dart.fss.or.kr)에 정정보고서를공시할 예정이므로 이를 참조하시기 바랍니다.

※ 참고사항

1. 전자투표 및 전자위임장 권유에 관한 사항&cr당사는 상법 제368조의4에 따른 전자투표제도와 자본시장과 금융투자업에 관한 법률시행령 제160조제5호에 따른 전자위임장 권유제도를 이번 주주총회에서 활용하기로 결의하였고, 이 두 제도의 관리업무를 한국예탁결제원에 위탁하였습니다. 주주님들께서는 아래에서 정한 방법에 따라 주주총회에 참석하지 아니하고 전자투표방식으로 의결권을 행사하시거나, 전자위임장을 수여하실 수 있습니다.

가. 전자투표, 전자위임장 권유 관리시스템&cr 인터넷주소 : https://evote.ksd.or.kr&cr 모바일주소 : https://evote.ksd.or.kr/m

나. 전자투표행사, 전자위임장 수여기간 :&cr 2022년 3월 21일 9시 ∼ 2022년 3월 30일 17시&cr (기간중24시간 이용 가능)&cr

다. 인증서를 이용하여 시스템에서 주주 본인 확인 후 의안별 전자투표 행사 또는 전자위임장 수여

- 주주확인용 인증서의 종류 : 코스콤 증권거래용 인증서, 금융결제원 개인용도제한용 인증서 등

라. 수정동의안 처리 : 주주총회에서 상정된 의안에 관하여 수정동의가 제출하는 경우 전자투표는 기권으로 처리

2. 코로나 바이러스 감염증-19 예방 활동&cr 코로나바이러스 감염증 19의 감염 및 전파를 예방하기 위하여 주주총회 현장 참석 주주님들께서는 반드시 마스크를 착용할 것을 당부드리며, 현장에서 발열 등 의심증상이 확인될 경우 출입이 제한될 수 있음을 알려드립니다.

3. 주주총회 집중(예상)일 개최 사유 신고&cr당사는 금번 정기주주총회를 주주총회 집중(예상)일에 개최하게 되어 한국거래소에주주총회 집중일 개최 사유 신고를 하였습니다.&cr가. 주주총회 개최(예정)일 : 2022년 3월 31일&cr나. 주주총회 집중(예상)일 개최 사유&cr당사는 금년도 정기주주총회를 가능한 주주총회 집중일을 피해 진행하고자 하였으나,내부결산일정, 종속회사가 포함된 연결결산 등 주요 경영활동 일정 및 원활한 주주총회 운영을 고려하여불가피하게 주주총회 집중일에 주주총회를 개최하게 되었습니다.&cr다. 코스닥협회가 발표한 당해년도 주주총회 집중(예상)일은 3월 25일(금), 3월 30일(수), 3월 31일(목)입니다. 당사는 코스닥협회에서 주관하는 "주주총회분산 자율준수프로그램"에 참여하지 않았습니다.