KGHM Polska Miedź S.A.

Earnings Release • Nov 25, 2025

Wstępne wyniki produkcyjne i sprzedażowe Grupy KGHM Polska Miedź S.A. za październik 2025 roku

Niniejszy raport zawiera miesięczne dane wstępne – ostateczne kwartalne oraz roczne wyniki produkcyjne i sprzedażowe zostaną opublikowane w skonsolidowanym raporcie za 2025 rok. Dane dla Grupy Kapitałowej KGHM Polska Miedź S.A. zawierają wyniki Sierra Gorda S.C.M. dla 55% udziałów KGHM Polska Miedź S.A.

Wyniki Grupy KGHM w październiku 2025 r. rok do roku:

Produkcja i sprzedaż Grupy KGHM	październik 2025 r.	październik 2024 r.	I - X 2025 r.	I - X 2024 r.
Produkcja
Miedź płatna (tys. ton)	60,7	61,5	587,1	605,4
- w tym KGHM Polska Miedź S.A.*	50,5	48,5	471,5	489,7
Srebro płatne (tony)	113,6	118,3	1 106,7	1 099,3
TPM (tys. troz)	13,9	14,2	133,0	141,0
Molibden (mln funtów)	0,4	0,6	4,4	2,7
Sprzedaż
Miedź (tys. ton)	58,4	63,7	586,6	608,3
Srebro (tony)	110,1	138,8	1118,4	1159,0
TPM (tys. troz)	18,4	13,4	141,1	142,3
Molibden (mln funtów)	0,9	0,5	4,2	2,9

^*Produkcja miedzi elektrolitycznej

Produkcja Grupy KGHM:

• Produkcja miedzi płatnej wyniosła 60,7 tys. ton i kształtowała się na poziomie zbliżonym do osiągniętego w październiku 2024 roku, wzrost zanotowano w KGHM Polska Miedź S.A. (+4%) oraz spadek w KGHM INTERNATIONAL LTD. (-43%) i Sierra Gorda S.C.M. (-4%).
• Produkcja srebra płatnego wyniosła 113,6 tony i była niższa o 4,7 tony (-4%) niż produkcja odnotowana w październiku 2024 roku.
• Produkcja TPM wyniosła 13,9 tys. troz i była niższa o 0,3 tys. troz (-2%) w porównaniu do października 2024 roku. Spadek dotyczył segmentów zagranicznych.
• Produkcja molibdenu wyniosła 0,4 mln funtów i była niższa o 0,2 mln funtów (-33%) od wielkości produkcji odnotowanej w październiku 2024 roku.

W okresie od stycznia do października 2025 roku produkcja miedzi, srebra i metali szlachetnych (TPM) Grupy KGHM kształtowała się powyżej założeń przyjętych w budżecie na ten okres.

Sprzedaż Grupy KGHM:

• Sprzedaż miedzi wyniosła 58,4 tys. ton i była niższa o 5,3 tys. ton (-8%) od sprzedaży odnotowanej w październiku 2024 roku. Niższą sprzedaż miedzi odnotowano w każdym z segmentów Grupy.
• Sprzedaż srebra wyniosła 110,1 tony i była niższa o 28,7 tony (-21%) od sprzedaży zrealizowanej w październiku ubiegłego roku. Wyższa sprzedaż srebra w październiku bieżącego roku dotyczyła KGHM INTERNATIONAL LTD., niższa natomiast KGHM Polska Miedź S.A. oraz segmentu Sierra Gorda S.C.M.
• Sprzedaż TPM wyniosła 18,4 tys. troz i była wyższa o 5,0 tys. troz (+37%) od sprzedaży w porównywanym okresie minionego roku. Wzrost sprzedaży TPM odnotowano w KGHM Polska Miedź S.A., spadek natomiast w zagranicznych aktywach Grupy.
• Sprzedaż molibdenu wyniosła 0,9 mln funtów i była wyższa o 0,4 mln funtów (+80%) od sprzedaży w październiku ubiegłego roku.

Wyniki KGHM Polska Miedź S.A. w październiku 2025 r. rok do roku:

Produkcja i sprzedaż KGHM Polska Miedź S.A.	październik 2025 r.	październik 2024 r.	I - X 2025 r.	I - X 2024 r.
Produkcja górnicza
Miedź w koncentracie (tys. ton)	36,1	34,6	340,8	338,7
Srebro w koncentracie (tony)	119,8	115,5	1 115,9	1 118,0
Produkcja hutnicza
Miedź elektrolityczna (tys. ton)	50,5	48,5	471,5	489,7
- w tym z wsadów własnych	32,3	28,9	312,4	313,1
Srebro metaliczne (tony)	111,4	116,5	1 087,6	1 079,0
TPM (tys. troz)	9,4	6,0	71,7	70,2
Sprzedaż
Miedź (tys. ton)	48,7	51,5	473,8	498,1
Srebro (tony)	107,7	136,9	1095,9	1136,9
TPM (tys. troz)	13,6	6,0	80,3	76,7

Produkcja KGHM Polska Miedź S.A.:

• Produkcja miedzi w koncentracie wyniosła 36,1 tys. ton i była większa o 1,5 tys. ton (+4%) w porównaniu do października 2024 roku. Wzrost produkcji wynika z większego wydobycia urobku o lepszej jakości.
• Produkcja srebra w koncentracie wyniosła 119,8 tony i była wyższa o 4,3 tony (+4%) w porównaniu do października 2024 roku. Wzrost produkcji wynika z wyższej zawartości srebra oraz większego wydobycia urobku.
• Produkcja miedzi elektrolitycznej wyniosła 50,5 tys. ton i była większa o 2,0 tys. ton (+4%) w porównaniu do października 2024 roku.
• Produkcja srebra metalicznego wyniosła 111,4 tony i była mniejsza o 5,1 tony (-4%) w porównaniu do października 2024 roku. Spadek produkcji srebra metalicznego wynika z mniejszej dostępności materiałów wsadowych w Wydziale Metali Szlachetnych Huty Miedzi Głogów.

Sprzedaż KGHM Polska Miedź S.A.:

• Sprzedaż miedzi wyniosła 48,7 tys. ton i była niższa o 2,8 tys. ton (-5%) w porównaniu ze sprzedażą z października ubiegłego roku. W październiku 2025 roku zrealizowana została niższa sprzedaż walcówki (o ok. 3,1 tys. ton) w porównaniu do analogicznego okresu 2024 roku z uwagi na planowany postój remontowy walcowni, w pierwszej połowie listopada br. Niższa sprzedaż miedzi w październiku oraz narastająco w okresie od stycznia do października 2025 roku wynika z niższej produkcji miedzi elektrolitycznej w okresie styczeńpaździernik 2025 roku (ok. 471 tys. ton) w porównaniu do analogicznego okresu 2024 roku (ok. 490 tys. ton) oraz wyższego o ok. 6 tys. ton zapasu początkowego w roku 2024, w porównaniu do roku 2025.
• Sprzedaż srebra wyniosła 107,7 tony i była niższa o 29,2 tony (-21%) w porównaniu do października 2024 roku. Różnica wynika z mniejszej produkcji srebra w październiku 2025 roku w odniesieniu do analogicznego okresu w roku ubiegłym oraz z ustaleń harmonogramu sprzedaży do klientów.
• Sprzedaż TPM wyniosła 13,6 tys. troz i była wyższa o 7,6 tys. troz (+127%) w porównaniu do sprzedaży w październiku ubiegłego roku. Różnica wynika z większej produkcji złota, w porównaniu do października ubiegłego roku oraz z ustaleń wynikających z harmonogramu sprzedaży do klientów.

Wyniki KGHM INTERNATIONAL LTD. w październiku 2025 r. rok do roku:

Produkcja i sprzedaż KGHM INTERNATIONAL LTD.	październik 2025 r.	październik 2024 r.	I - X 2025 r.	I - X 2024 r.
Produkcja
Miedź płatna (tys. ton)	3,6	6,3	44,2	51,7
TPM (tys. troz)	2,8	5,3	37,2	44,7
Sprzedaż
Miedź (tys. ton)	3,8	5,2	43,1	46,4
TPM (tys. troz)	3,4	4,3	37,1	39,5
Srebro (tony)	0,7	0,0	4,4	2,7

Produkcja KGHM INTERNATIONAL LTD.:

• Produkcja miedzi płatnej wyniosła 3,6 tys. ton i była niższa o 2,7 tys. ton (-43%) w porównaniu do października 2024 roku z powodu niższej produkcji w kopalni Robinson (-2,7 tys. ton – niższa zawartość miedzi w nadawie, niższy uzysk).
• Brak produkcji z kopalni Zagłębia Sudbury w związku z finalizacją transakcji zbycia części aktywów Zagłębia Sudbury na rzecz Magna Mining Inc. w lutym 2025 roku (efekt za październik r/r: – 0,1 tys. ton).
• Produkcja miedzi w kopalni Carlota była wyższa od ubiegłorocznej (+0,1 tys. ton).

Sprzedaż KGHM INTERNATIONAL LTD.:

• Sprzedaż miedzi wyniosła 3,8 tys. ton i była niższa o 1,4 tys. ton (-27%) w porównaniu do sprzedaży z października 2024 roku. Ilość sprzedanego koncentratu miedzi z kopalni Robinson w październiku bieżącego roku była niższa o około 5 tys. ton wagi suchej, niższa była w nim także zawartość miedzi. Sprzedaż katod z kopalni Carlota była wyższa, niż w analogicznym okresie ubiegłego roku.
• Sprzedaż TPM wyniosła 3,4 tys. troz i była niższa o 0,9 tys. troz (-21%) w porównaniu do października ubiegłego roku. Na ten wynik wpłynął niższy tonaż koncentratu miedzi sprzedanego z kopalni Robinson w październiku bieżącego roku, natomiast zawartość złota w koncentracie była wyższa.
• W październiku bieżącego roku sprzedano 0,7 tony srebra. Wynik ten został osiągnięty dzięki wysokiej zawartości tego pierwiastka w koncentracie miedzi z kopalni Robinson.

Wyniki Sierra Gorda S.C.M. w październiku 2025 r. rok do roku:

Produkcja i sprzedaż Sierra Gorda S.C.M. (dla 55% udziałów)	październik 2025 r.	październik 2024 r.	I - X 2025 r.	I - X 2024 r.
Produkcja
Miedź płatna (tys. ton)	6,5	6,8	71,4	63,9
Molibden (mln funtów)	0,3	0,6	4,3	2,6
Srebro płatne (tony)	2,2	1,8	19,0	19,4
TPM (tys. troz)	1,7	2,9	24,1	26,0
Sprzedaż
Miedź (tys. ton)	5,8	7,1	69,7	63,8
Molibden (mln funtów)	0,9	0,5	4,1	2,7
Srebro (tony)	1,7	1,9	18,2	19,4
TPM (tys. troz)	1,4	3,1	23,7	26,1

Produkcja Sierra Gorda S.C.M. (55%):

• Produkcja miedzi płatnej wyniosła 6,5 tys. ton i była niższa o 0,3 tys. ton (-4%) w porównaniu do października 2024 roku. Spadek produkcji miedzi w październiku 2025 roku nastąpił ze względu na niższą zawartość miedzi w eksploatowanej rudzie oraz niższy wolumen przerobionej rudy, pomimo wyższego uzysku metalu. Wzrost produkcji miedzi w okresie styczeń-październik 2025 roku, w stosunku do analogicznego okresu 2024 roku, nastąpił ze względu na wyższą zawartość miedzi w eksploatowanej rudzie oraz wyższy uzysk, pomimo niższego wolumenu przerobionej rudy.
• Produkcja molibdenu wyniosła 0,3 mln funtów i była niższa o 0,3 mln funtów (-50%) w porównaniu do października 2024 roku. Spadek produkcji molibdenu w październiku 2025 roku nastąpił ze względu na niższą zawartość molibdenu w eksploatowanej rudzie oraz niższy wolumen przerobu, pomimo wyższego uzysku metalu. Wzrost produkcji molibdenu w okresie styczeń-październik 2025 roku, w stosunku do analogicznego okresu roku ubiegłego, nastąpił ze względu na wyższą zawartość molibdenu w eksploatowanej rudzie oraz wyższy uzysk metalu, pomimo niższego wolumenu przerobionej rudy.

Sprzedaż Sierra Gorda S.C.M. (55%):

• Sprzedaż miedzi wyniosła 5,8 tys. ton i była niższa o 1,3 tys. ton (-18%) w porównaniu do sprzedaży odnotowanej w październiku 2024 roku. Główną przyczyną tego spadku była niższa niż zakładana zawartość miedzi w koncentracie i niższy wolumen sprzedanego koncentratu miedzi w październiku bieżącego roku (o ok. 11 tys. ton wagi suchej) powiązany z ustalonym harmonogramem wysyłek.
• Sprzedaż molibdenu wyniosła 0,9 mln funtów i była wyższa o 0,4 mln funtów (+80%) od poziomu sprzedaży z porównywanego okresu ubiegłego roku. Wielkość sprzedaży molibdenu odzwierciedla harmonogram przerobu koncentratu molibdenu i zwrotu tlenków molibdenu przeznaczonych na sprzedaż, jak również planowane i zrealizowane wielkości produkcji molibdenu w Sierra Gorda S.C.M.
• Sprzedaż srebra wyniosła 1,7 tony i była niższa o 0,2 tony (-11%) w porównaniu do sprzedaży odnotowanej w październiku minionego roku. Główną przyczyną takiego wyniku była niższa sprzedaż koncentratu miedzi w październiku 2024 roku i niższa zawartość srebra w koncentracie.
• Sprzedaż TPM wyniosła 1,4 tys. troz i była niższa o 1,7 tys. troz (-55%) w zestawieniu do sprzedaży odnotowanej w październiku 2024 roku. Poziom sprzedaży TPM powiązany jest bezpośrednio z wolumenem sprzedaży koncentratu miedzi oraz niższą zawartością złota w koncentracie sprzedanym w październiku bieżącego roku.