KGHM Polska Miedź S.A.

Earnings Release • Apr 23, 2020

Wstępne wyniki produkcyjne i sprzedażowe Grupy KGHM Polska Miedź S.A. za marzec 2020 roku

Niniejszy raport zawiera miesięczne dane wstępne – ostateczne kwartalne wyniki produkcyjne i sprzedażowe zostaną opublikowane w skonsolidowanym raporcie za I kwartał 2020 roku. Dane dla Grupy Kapitałowej KGHM Polska Miedź S.A. zawierają wyniki Sierra Gorda dla 55% udziałów KGHM Polska Miedź S.A.

W okresie styczeń-marzec 2020 r. produkcja oraz wolumen sprzedaży miedzi, srebra i molibdenu zostały zrealizowane na poziomie nie odbiegającym istotnie od założeń budżetu na ten okres. Założenia budżetu w zakresie metali szlachetnych (produkcja i sprzedaż) zostały znacznie przekroczone.

W relacji do wolumenu zrealizowanego w analogicznym okresie 2019 r. spadek produkcji zanotowano w odniesieniu do molibdenu, ze względu na realizację planu eksploatacyjnego Sierra Gorda, zakładającego wydobycie ze stref o niższej zawartości tego metalu.

Pandemia koronawirusa nie miała znaczącego wpływu na wyniki produkcyjne Grupy.

W związku z sytuacją zagrożenia COVID-19 spółki Grupy KGHM podejmują działania prewencyjne, mające na celu ograniczenie ryzyka wystąpienia wirusa wśród pracowników własnych oraz podwykonawców, a tym samym ryzyka związanego z potencjalną koniecznością ograniczenia produkcji na skutek ewentualnego czasowego zatrzymania produkcji.

Zgodnie z opublikowanymi w dniu wczorajszym przez The Silver Institute danymi za 2019 r., KGHM znalazł się na drugim miejscu wśród światowych producentów srebra. W raporcie wskazano także, że polskie zakłady Grupy to największa kopalnia srebra na świecie.

Wyniki Grupy KGHM w marcu 2020 r. rok do roku:

Produkcja i sprzedaż Grupy KGHM	marzec 2020 r.	marzec 2019 r.	I - III 2020 r.	I - III 2019 r.
Produkcja
Miedź płatna (tys. ton)	60,4	60,3	174,1	172,7
- w tym KGHM Polska Miedź S.A.*	48,3	49,1	141,0	141,7
Srebro płatne (tony)	126,7	128,7	334,9	324,6
TPM (tys. troz)	20,2	17,4	51,5	45,1
Molibden (mln funtów)	0,2	1,1	1,8	3,2
Sprzedaż
Miedź (tys. ton)	57,4	63,9	165,1	167,0
Srebro (tony)	163,3	122,0	351,7	329,1
TPM (tys. troz)	25,3	17,3	58,9	44,8
Molibden (mln funtów)	0,4	1,1	2,8	3,6

*Produkcja miedzi elektrolitycznej

Produkcja Grupy KGHM:

• Produkcja miedzi płatnej wyniosła 60,4 tys. ton, co oznacza utrzymanie poziomu zanotowanego w analogicznym miesiącu 2019 roku, przy wzroście produkcji w Sierra Gorda (+42%) oraz spadku w KGHM Polska Miedź S.A. (-2%) i KGHM INTERNATIONAL LTD. (-19%).
• Produkcja srebra wyniosła 126,7 ton spadek o 2% jest konsekwencją niższej produkcji srebra w koncentracie w KGHM Polska Miedź S.A.
• Produkcja TPM wyniosła 20,2 tys. troz, tzn. 16% powyżej poziomu zrealizowanego rok wcześniej z uwagi na przerób w KGHM Polska Miedź S.A. koncentratów z importu charakteryzujących się wyższą zawartością złota.
• Produkcja molibdenu wyniosła 0,2 mln funtów, co oznacza istotny spadek w relacji do marca 2019 roku ze względu na niższą zawartość tego metalu w rudzie przerabianej w Sierra Gorda.

Sprzedaż Grupy KGHM:

• Sprzedaż miedzi płatnej wyniosła 57,4 tys. ton i była niższa o 6,5 tys. ton (-10%) w porównaniu do sprzedaży miedzi z marca 2019 roku. Głównym powodem była niższa sprzedaż tego metalu zrealizowana przez KGHM Polska Miedź S.A.
• Sprzedaż srebra wyniosła 163,3 tony i była wyższa o 41,3 tony w porównaniu do sprzedaży z marca ubiegłego roku (+34%). Do wzrostu przyczyniły się wyniki sprzedażowe dot. srebra z polskich aktywów produkcyjnych.
• Sprzedaż TPM wyniosła 25,3 tys. troz i była wyższa o 8,0 tys. troz (+46%) w porównaniu do analogicznego okresu zeszłego roku. Wynik ten związany był przede wszystkim z wyższą sprzedażą złota zrealizowaną w marcu 2020 roku przez KGHM Polska Miedź S.A.
• Sprzedaż molibdenu wyniosła 0,4 mln funtów i była niższa o 0,7 mln funtów (-64%) od poziomu osiągniętego w marcu 2019 roku. Głównym czynnikiem był spadek sprzedaży molibdenu z kopalni Sierra Gorda.

Wyniki KGHM Polska Miedź S.A. w marcu 2020 r. rok do roku:

Produkcja i sprzedaż KGHM Polska Miedź S.A.	marzec 2020 r.	marzec 2019 r.	I - III 2020 r.	I - III 2019 r.
Produkcja górnicza:
Miedź w koncentracie (tys. ton)	34,3	34,2	99,1	99,2
Srebro w koncentracie (tony)	106,8	106,3	312,0	311,5
Produkcja hutnicza:
Miedź elektrolityczna (tys. ton)	48,3	49,1	141,0	141,7
- w tym z wsadów własnych	38,6	35,0	103,0	104,2
Srebro metaliczne (tony)	124,5	127,5	329,2	321,0
TPM (tys. troz)	10,6	7,8	25,2	19,8
Sprzedaż
Miedź (tys. ton)	46,9	53,5	132,2	134,9
Srebro (tony)	161,0	121,0	345,2	325,3
TPM (tys. troz)	15,9	8,1	30,5	20,3

Produkcja KGHM Polska Miedź S.A.:

• Produkcja miedzi w koncentracie wyniosła 34,3 tys. ton i była na podobnym poziomie w porównaniu do marca 2019 roku.
• Produkcja srebra w koncentracie wyniosła 106,8 ton i była na podobnym poziomie w porównaniu do marca 2019 roku.
• Produkcja miedzi elektrolitycznej wyniosła 48,3 tys. ton i była mniejsza o 0,8 tys. ton (-2%) w porównaniu do marca 2019 roku.
• Spadek produkcji miedzi elektrolitycznej wynika z odkładania anod na zapas (wyprodukowanych głównie z przerobu koncentratów własnych), które zostaną zużyte w III kwartale roku 2020 w trakcie trwania 10 tygodniowego postoju remontowego Huty Miedzi "Głogów I".
• Produkcja srebra metalicznego wyniosła 124,5 ton i była mniejsza o 3,0 ton (-2%) w porównaniu do marca 2019 roku. Nieco mniejsza produkcja srebra metalicznego jest pochodną skali produkcji srebra w koncentracie.
• Produkcja TPM (złota metalicznego) wyniosła 10,6 tys. troz i była wyższa o 2,8 tys. troz (+36%) w porównaniu do marca 2019 roku. Wzrost produkcji złota wynika z większej ilości przerobionych koncentratów obcych o wyższej zawartości tego pierwiastka.

Sprzedaż KGHM Polska Miedź S.A.:

• Sprzedaż miedzi wyniosła 46,9 tys. ton i była niższa o 6,6 tys. ton, w porównywaniu do poziomu sprzedaży osiągniętego w marcu ubiegłego roku (-12%). Taki poziom odchylenia był zgodny z założonym długoterminowym harmonogramem sprzedaży. W perspektywie całego kwartału wynik pozostał na bardzo zbliżonym poziomie do sprzedaży zrealizowanej w odpowiadającym okresie roku 2019 (-2%) oraz był zgodny z dynamiką produkcji miedzi elektrolitycznej w Spółce (-1%). Pandemia koronawirusa nie wpłynęła znacząco na kwartalne wolumeny sprzedaży miedzi, choć w marcu Spółka mierzyła się ze sporymi wyzwaniami na polu logistyki dostaw naszych produktów ze względu na wprowadzane ograniczenia w ruchu w krajach europejskich oraz wydłużone operacje portowe w Chinach.
• Sprzedaż srebra wyniosła 161,0 ton i była wyższa o 40 ton w porównaniu do sprzedaży zrealizowanej w marcu 2019 roku (+33%). Wzrost wynikał z uzgodnionego harmonogramu wysyłek do klientów w bieżącym roku oraz z nieco wyższej produkcji w całym pierwszym kwartale 2020. W celu ograniczenia kosztów logistycznych sprzedaż srebra poza granicę Polski odbywa się zazwyczaj jednorazowo w ok. 20-tonowych partiach. Oznacza to, że wzrost / spadek ilości wysyłek nawet o jedną ma bardzo duży wpływ na dynamikę sprzedaży w analogicznej perspektywie czasowej.
• Sprzedaż TPM wyniosła 15,9 tys. troz i była wyższa o 7,8 tys. troz (+96%) w porównaniu do sprzedaży zrealizowanej w marcu 2019 roku. Różnica spowodowana była głównie wyższą produkcją złota w marcu bieżącego roku. W tym miesiącu zrealizowano również dużą wysyłkę na rynek zagraniczny. Podobnie jak ma to miejsce w przypadku wysyłek srebra, wysyłki złota na eksport odbywają się w większych jednorazowych partiach (zazwyczaj nie mniej niż 200 kg).

Wyniki KGHM INTERNATIONAL LTD. w marcu 2020 r. rok do roku:

Produkcja i sprzedaż KGHM INTERNATIONAL LTD.	marzec 2020 r.	marzec 2019 r.	I - III 2020 r.	I - III 2019 r.
Produkcja
Miedź płatna (tys. ton)	5,0	6,2	14,1	16,3
TPM (tys. troz)	6,8	7,4	17,8	17,9
Molibden (mln funtów)	0,04	0,10	0,18	0,20
Sprzedaż
Miedź (tys. ton)	5,3	6,5	18,1	17,9
TPM (tys. troz)	7,0	7,4	21,2	17,2
Srebro (tony)	0,7	0,1	2,1	0,3
Molibden (mln funtów)	0,089	0,160	0,2	0,2

Produkcja KGHM INTERNATIONAL LTD.:

• Produkcja miedzi wyniosła 5,0 tys. ton i była niższa o 1,2 tys. ton (-19%) w porównaniu do marca 2019 roku. Spadek produkcji miedzi płatnej zanotowano we wszystkich kopalniach, z wyjątkiem kopalni Carlota. Niższa produkcja miedzi w:
  • Zagłębiu Sudbury (o 0,7 tys. ton) wynikała z mniejszego wydobycia w związku ze skoncentrowaniem się na wydobyciu rudy pochodzącej ze strefy bogatej w TPM,
  • kopalni Franke (o 0,4 tys. ton) wynikała głównie z niższego uzysku, spowodowanego wysokimi zawartościami węglanów w rudzie, oraz niższą zawartością miedzi rozpuszczalnej w rudzie,
  • kopalni Robinson (o 0,2 tys. ton) wynikała głównie z niższego uzysku z powodu wysokich zawartości cynku oraz materiałów ilastych w rudzie, a także niższej zawartości miedzi w nadawie.
• Produkcja TPM wyniosła 6,8 tys. troz i była niższa o 0,6 tys. troz (-8%) w porównaniu do marca 2019 roku. Niższa produkcja metali szlachetnych wynikała zarówno z niższej produkcji TPM w Zagłębiu Sudbury (o 0,3 tys. troz – mniejsze wydobycie na skutek przeszacowania zawartości TPM), jak i niższej produkcji złota w kopalni Robinson (o 0,3 tys. troz – niższy uzysk z powodu wysokich zawartości cynku w rudzie).
• Produkcja molibdenu wyniosła 0,04 mln funtów i była niższa o 0,06 mln funtów (-60%) od produkcji zrealizowanej w marcu 2019 roku z powodu niższych zawartości molibdenu w rudzie oraz niższych uzysków tego metalu, które były spowodowane wysoką zawartością materiałów ilastych w rudzie.

Sprzedaż KGHM INTERNATIONAL LTD.:

• Sprzedaż miedzi wyniosła 5,3 tys. ton i była niższa o 1,2 tys. ton (-18%) w porównaniu do sprzedaży z marca 2019 roku. Głównym czynnikiem była niższa sprzedaż płatnej miedzi zawartej w rudzie z Zagłębia Sudbury (spowodowana zarówno niższą produkcją tego pierwiastka jak i niższym wolumenem sprzedanej rudy) oraz miedzi pochodzącej z koncentratu Robinson (wywołana niższą zawartością miedzi w wydobytym materiale).
• Sprzedaż TPM wyniosła 7,0 tys. troz i była niższa o 0,4 tys. troz (-5%) w porównaniu do analogicznego okresu 2019 roku. Nieznacznie niższe wyniki sprzedażowe odnotowano w przypadku TPM zawartych w koncentracie Robinson oraz w rudzie pochodzącej z Zagłębia Sudbury co wiązało się w obydwu przypadkach z niższą zawartością TPM w sprzedanym materiale: złota w koncentracie oraz platyny i palladu w rudzie.
• Sprzedaż srebra wyniosła 0,7 tony i była wyższa o 0,6 tony w porównaniu do marca ubiegłego roku. Na tak znaczną różnicę wpłynęło skorygowanie w marcu ubiegłego roku prowizorycznych zawartości srebra zawartego w koncentracie Robinson w odniesieniu do wcześniej zrealizowanych wysyłek.
• Sprzedaż molibdenu wyniosła 0,089 mln funtów i była niższa o 0,071 mln funtów (-44%) od sprzedaży zrealizowanej w analogicznym okresie 2019 roku, co było efektem niższej produkcji oraz realizacji uzgodnionego z kontrahentem rozkładu zamówień.

Wyniki Sierra Gorda S.C.M. w marcu 2020 r. rok do roku:

Produkcja i sprzedaż Sierra Gorda (dla 55% udziałów)	marzec 2020 r.	marzec 2019 r.	I - III 2020 r.	I - III 2019 r.
Produkcja
Miedź płatna (tys. ton)	7,1	5,0	19,0	14,7
Molibden (mln funtów)	0,2	1,0	1,6	3,0
Srebro płatne (tony)	2,2	1,2	5,7	3,6
TPM (tys. troz)	2,8	2,2	8,5	7,4
Sprzedaż
Miedź (tys. ton)	5,2	4,0	14,8	14,3
Molibden (mln funtów)	0,3	1,0	2,6	3,4
Srebro (tony)	1,6	0,9	4,4	3,5
TPM (tys. troz)	2,4	1,8	7,2	7,3

Produkcja Sierra Gorda (55%):

• Produkcja miedzi płatnej wyniosła 7,1 tys. ton i była wyższa o 2,1 tys. ton (+42%) w porównaniu do marca 2019 roku.
• Wzrost produkcji miedzi płatnej zarówno w okresie od stycznia do marca 2020 roku jak i w miesiącu marcu determinowany był wyższym wolumenem przerobionej rudy oraz wyższą zawartością miedzi w eksploatowanej rudzie w odniesieniu do analogicznego okresu w roku 2019.
• Produkcja molibdenu wyniosła 0,2 mln funtów i była niższa o 0,8 mln funtów (-80%) w porównaniu do marca 2019 roku.
• Spadek produkcji molibdenu w marcu oraz w okresie od stycznia do marca 2020 roku był wynikiem mniejszej zawartości molibdenu w rudzie w stosunku do analogicznego okresu roku 2019. Wpływ przedmiotowego czynnika na wyniki produkcyjne w tym okresie był częściowo kompensowany większym wolumenem przerobionej rudy.

Sprzedaż Sierra Gorda (55%):

• Sprzedaż miedzi wyniosła 5,2 tys. ton i była wyższa o 1,2 tys. ton w porównaniu do sprzedaży zrealizowanej w marcu 2019 roku (+30%). Przyczyną był wyższy wolumen sprzedanego koncentratu miedzi o ok. 10 tys. ton wagi suchej (liczonych dla 100% udziałów) w marcu bieżącego roku, co było możliwe dzięki wzrostowi produkcji płatnej miedzi.
• Sprzedaż molibdenu wyniosła 0,3 mln funtów i była niższa o 0,7 mln funtów (-70%) w stosunku do sprzedaży z marca 2019 roku. Wielkość sprzedaży molibdenu odzwierciedla harmonogram przerobu koncentratu molibdenu i zwrotu tlenków molibdenu przeznaczonych na sprzedaż, jak również planowane i zrealizowane wielkości produkcji molibdenu w kopalni Sierra Gorda.
• Sprzedaż srebra wyniosła 1,6 tony i była wyższa o 0,7 tony (+78%).
• Sprzedaż TPM wyniosła 2,4 tys. troz i była wyższa o 0,6 tys. troz (+33%).

Wzrost sprzedaży srebra oraz TPM związany był z wyższym wolumenem sprzedanego koncentratu Cu oraz wyższą zawartością tych metali w sprzedanym materiale.