Keyware Technologies NV

Quarterly Report • Sep 6, 2024

Keyware's rendabiliteit en kaspositie verbeteren in het eerste semester van 2024

Als rechtstreeks gevolg van het afstoten van de verlieslatende activiteit van EasyOrder in het tweede semester van 2023

Brussel, België – 6 september 2024 – Keyware Technologies (EURONEXT Brussel: KEYW) maakt vandaag de financiële resultaten bekend voor het eerste semester van 2024, dat werd afgesloten op 30 juni 2024.

Het financiële plaatje van het eerste semester van 2024 samengevat

Kerncijfers	1ste semester (6 maanden)
Resultaatsindicatoren	niet geauditeerd	niet geauditeerd
over de periode eindigend op	30/06/2024	30/06/2023	Verschil	Verschil
	KEUR	KEUR	KEUR	%
Omzet	11.864	12.838	-974	-7,6%
EBIT	1.418	384	1.034	269,3%
EBITDA	2.723	2.430	293	12,1%
Winst voor belastingen van de periode	1.664	679	985	145,1%
Nettowinst van de periode	1.607	269	1.338	497,4%
Balanstendensen	niet geauditeerd	geauditeerd
	30/06/2024	31/12/2023	Verschil
	KEUR	KEUR	KEUR
Lange en korte termijn financiële schulden
en leningen	1.125	1.335	-210
Liquide middelen	3.812	2.827	985

COMMERCIEEL DEEL

In september 2023 werden de activiteiten van bestelapp specialist EasyOrder afgestoten via een asset deal, waarbij werd voorzien dat de resultaten vanaf het tweede semester voor rekening van de Koper waren. Samen met Magellan, gespecialiseerd in betaalsoftware voor o.a. banken en financiële instellingen, maakte EasyOrder deel uit van Keywares softwaredivisie. Deze afstoting impacteert zowel de omzet (-20,8%), de klantenportfolio als go-to-market model.

Terwijl EasyOrder zich richtte op individuele (voornamelijk Belgische) handelaars en kleinere ketens, focust Magellan zich met haar SaaS-oplossingen op nationale en internationale financiële

dienstverleners en financiële softwarebedrijven. Typisch voor deze markten zijn de langere verkoopscycli. Tijdens het eerste semester van 2024 en in lijn met de specifieke economische situatie binnen haar marktsegment werd Magellan geconfronteerd met vertraagde bestellingen bij klanten en prospecten.

Het segment van de betaalterminals kende een lichte omzetdaling van 2% in vergelijking met het eerste semester van 2023. Deze is voornamelijk toe te schrijven aan een combinatie van drie factoren: een aanpassing in de samenstelling van de verkoopteams met bijhorende inwerkperiode, de invoering van een nieuw CRM-systeem met bijhorende nieuwe workflows en commerciële processen en het extensievere lifecyclemanagement met betrekking tot oudere huurcontracten. Hoewel het aantal stopzettingen en faillissementen van handelszaken nog altijd een belangrijke impact heeft op de commerciële resultaten, slaagt Keyware erin dankzij haar serviceportfolio en prijsstrategie zowel bij commerciële prospecten als overheidsdiensten te overtuigen met haar kwaliteitsaanbod.

De zogenaamde SoftPos oplossingen (waarbij geen fysieke betaalterminal wordt gebruikt maar een betaalapp) breken minder snel door dan verwacht in de markt. De stabiliteit, snelheid, het gebruiksgemak en de fundamenteel lagere kosten bij courant gebruik van een fysieke betaalterminal zijn voor de meeste handelaars doorslaggevend.

Het segment autorisaties realiseerde een omzetstijging van 5,8%. Een belangrijke externe factor hierbij is het stijgend gebruik van elektronisch betalen door de consument. Deze trend zet zich door over verschillende leeftijdscategorieën en binnen de verschillende economische sectoren. Een andere factor die deze groei steunt, naast een indexering van de commissies, is de toename van het betaalterminalpark.

FINANCIEEL DEEL

KERNCIJFERS

Voornaamste resultaatindicatoren

Kerncijfers	1ste semester (6 maanden)
Resultaatsindicatoren	niet geauditeerd	niet geauditeerd
over de periode eindigend op	30/06/2024	30/06/2023	Verschil	Verschil
	KEUR	KEUR	KEUR	%
Omzet	11.864	12.838	-974	-7,6%
EBIT	1.418	384	1.034	269,3%
EBITDA	2.723	2.430	293	12,1%
Winst voor belastingen van de periode	1.664	679	985	145,1%
Nettowinst van de periode	1.607	269	1.338	497,4%
Ratio's	niet geauditeerd	niet geauditeerd
	30/06/2024	30/06/2023	Verschil
	KEUR	KEUR	KEUR
Brutowinstmarge	14,0%	5,3%	8,7%
(winst voor belastingen / omzet)
Winstmarge	13,5%	2,1%	11,4%
(nettowinst / omzet)
EBITDA-marge	23,0%	18,9%	4,0%

Voorafgaande opmerking

(EBITDA / omzet)

• In het tweede semester van 2023 werd de verlieslatende activiteit van EasyOrder afgestoten via een asset deal. Deze asset deal voorziet dat de resultaten vanaf 1 juli 2023 voor rekening van de Koper zijn
• Bij de beoordeling van de halfjaarlijkse resultaten dient men aldus aan te stippen dat de activiteiten van EasyOrder nog deel uitmaakten van de halfjaarlijkse cijfers van 2023 terwijl dat slechts nog verwaarloosbaar is in 2024.
• De kerncijfers van EasyOrder voor beide periodes zijn als volgt samen te vatten:

In kEUR	30/06/2024	30/06/2023
Omzet	-	537
EBIT	(21)	(1.752)
EBITDA	(21)	(1.011)
Resultaat voor belastingen	(21)	(1.696)
Netto resultaat	(25)	(1.696)

In het licht van de asset deal getekend na 30 juni 2023, werden in de semestriële cijfers van 2023 reeds forse waardeverminderingen op debiteuren verwerkt, wat de EBIT van het vergelijkende jaar fors negatief heeft beïnvloed.

Omzet en brutomarge

• de Keyware Groep heeft een omzet gerealiseerd van kEUR 11.864 in vergelijking met kEUR 12.838 voor dezelfde periode in 2023, hetgeen neerkomt op een afname met kEUR 974 (of 7,6%) in vergelijking met het eerste semester van 2023;
• de globale omzetdaling van kEUR 974 is met kEUR 1.164 voornamelijk toe te wijzen aan het segment van de software. Hierin kan enerzijds kEUR 537 worden toegewezen aan het afstoten van de verlieslatende activiteiten van EasyOrder in het tweede semester van 2023, waardoor er geen omzet meer wordt gerealiseerd in 2024. Anderzijds ziet Magellan een krimp in haar omzet van kEUR 627, voornamelijk wegens een daling in de inkomsten uit licenties en onderhoudscontracten;
• Het segment van de betaalterminals heeft in het eerste semester van 2024 een beperkte daling gekend van 2% (kEUR -107) tegenover het vergelijkende semester van 2023;
• De inkomsten van het segment van de autorisaties blijft verder groeien van kEUR 4.966 per 30 juni 2023 tot kEUR 5.255 per 30 juni 2024 (+5,8%). Deze hogere inkomsten vloeien o.m. voort uit de groei van het park, een toename van de transacties evenals de indexeringen van de commissies;

	30.06.2024	30.06.2024	30.06.2024 30.06.2024		30.06.2024
Cijfers in kEUR	Terminals	Autorisaties	Software	Intersegment	Conso
Segmentgegevens	(niet-geaudit)	(niet-geaudit)	(niet-geaudit)	(niet-geaudit)	(niet geaudit)
Omzet	5.261	5.255	1.419	(71)	11.864
Kostprijs der verkopen	(1.064)	(3.322)	(11)	71	(4.326)
Brutomarge	4.197	2.003	1.408	-	7.538
Aandeel in de omzet (%)	44,3%	44,3%	12,0%	(0,6)%	100,0%
	30.06.2023	30.06.2023	30.06.2023	30.06.2023	30.06.2023
Cijfers in kEUR	Terminals	Autorisaties	Software	Intersegment	Conso
Segmentgegevens	(niet-geaudit)	(niet-geaudit)	(niet-geaudit)	(niet-geaudit)	(niet geaudit)
Omzet	5.368	4.966	2.583	(79)	12.838
Kostprijs der verkopen	(1.000)	(3.079)	(180)	79	(4.180)
Brutomarge	4.368	1.887	2.403	-	8.658
Aandeel in de omzet (%)	41,8%	38,7%	20,1%	(0,6)%	100,0%

De afname van het belang van de software in de geconsolideerde omzet van het eerste semester van 2024 en de verdere groei van het segment van de autorisaties leiden ertoe dat beide segmenten, betaalterminals en autorisaties, nu een equivalente contributie hebben van 44,3% in de geconsolideerde omzet.

De geconsolideerde brutomarge is geen representatieve maatstaf aangezien zij voor het softwaresegment het voornaamste bestanddeel van de directe kostprijs, nl. de personeelskosten, niet omvat. In absolute termen kent de brutomarge een daling met kEUR 1.120, evoluerend van kEUR 8.658 per 30 juni 2023 tot kEUR 7.538 per 30 juni 2024. De daling is voor kEUR 673 toe te wijzen aan EasyOrder waarvan de activiteiten in het tweede semester van 2023 werden afgestoten, zodat zij in 2024 noch omzet noch brutomarge meer genereren.

Rendabiliteitsindicatoren

• de bedrijfswinst (EBIT) voor het eerste semester van 2024 bedraagt kEUR 1.418 ten opzichte van kEUR 384 voor het eerste semester van 2023, hetzij een toename met kEUR 1.034.

De EBIT stijgt ondanks de vermelde daling van de brutomarge (kEUR -1.120), meer bepaald door het wegvallen van het verlieslatend resultaat van EasyOrder ten gevolge van de asset deal. In het eerste halfjaar van 2023 bedroeg de EBIT van EasyOrder – kEUR 1.752, aangezien de overige lasten, de personeelskosten en de waardeverminderingen op vlottende activa fors doorwogen t.o.v. de beperkte omzet van kEUR 537;

• de EBITDA kent tijdens het eerste semester van 2024 een toename met kEUR 293 (+12,1%), daarbij evoluerend tot kEUR 2.723 per 30 juni 2024 t.o.v. kEUR 2.430 per 30 juni 2023. De voornaamste verklaring voor de EBITDA toename ligt in het feit dat het uitgespaard verlies van de activiteiten van EasyOrder groter is dan de mindere EBITDA in het segment van de betaalterminals en bij zustervennootschap Magellan.
• de winst voor belastingen bedraagt kEUR 1.664 per 30 juni 2024 in vergelijking met kEUR 679 voor het eerste semester van 2023, hetzij een stijging met kEUR 985 (of 145,1%). Deze toename is lager dan de toename van de EBIT (kEUR 1.034) door lagere financiële opbrengsten uit lease contracten en door hogere financiële kosten;
• de nettowinst bedraagt kEUR 1.607 op 30 juni 2024 in vergelijking met een nettowinst van kEUR 269 voor het eerste semester van 2023, wat een toename is met kEUR 1.338 (of 497,4 %). Per 30 juni 2024 ligt de netto winst dichter bij de winst voor belastingen door enerzijds lagere vennootschapsbelasting (lagere statutaire winsten) en door een latente belastingsbaat in plaats van een latente belastingskost per 30 juni 2023.

MANAGEMENTVERSLAG OVER HET EERSTE SEMESTER VAN 2024

Managementbespreking en –analyse van de resultaten

De financiële informatie in dit managementverslag moet worden gelezen in samenhang met het verkort geconsolideerd tussentijds financieel verslag en de geconsolideerde jaarrekening op 31 december 2023. Dit verkort geconsolideerd tussentijds verslag werd niet geauditeerd, noch onderworpen aan een beperkt nazicht vanwege de commissaris, Mazars Bedrijfsrevisoren.

De tendensen van de individuele rubrieken van de winst- en verliesrekening voor het eerste semester van 2024 kunnen als volgt samengevat worden:

• De geconsolideerde omzet voor het eerste semester van 2024 bedraagt kEUR 11.864 ten opzichte van kEUR 12.838 voor dezelfde periode in 2023, hetzij een afname met kEUR 974 (- 7,6%). Zoals voorheen uitgelegd situeert de daling zich vooral in het segment van de software en in beperkte mate in het segment van de betaalterminals;
• De kostprijs der verkopen per 30 juni 2024 bedraagt kEUR 4.326 in vergelijking met kEUR 4.180 per 30 juni 2023 en kent aldus slechts een geringe toename met kEUR 146 (+3,5%). Deze toename hangt samen met de omzettoename van de autorisaties;
• De brutomarge daalt in absolute termen met kEUR 1.120 (of -12,9%) tot kEUR 7.538 in vergelijking met kEUR 8.658 over het eerste semester van 2023, zoals gesteld voornamelijk toe te wijzen aan het software segment en in mindere mate aan het segment van de betaalterminals.
• De personeelskosten bedragen per 30 juni 2024 kEUR 1.450 in vergelijking met kEUR 2.180 een jaar eerder; de daling met kEUR 730 is grotendeels een gevolg van de verkoop van de activiteiten van EasyOrder waardoor er geen personeelskosten meer nodig zijn (kEUR 612 op 30 juni 2023) en een variatie in het aantal werknemers.
• De afschrijvingen bedragen kEUR 562 en vertonen geen forse schommeling t.o.v. 30 juni 2023 (kEUR -15);
• De waardeverminderingen op vlottende activa bedragen kEUR 817 in vergelijking met kEUR 1.528 over dezelfde periode in 2023, hetgeen een daling is met kEUR 711 (of 34,9%) is. De mutatie situeert zich voornamelijk bij een lagere afwaarderingen op debiteuren (kEUR 590) en de terugname van waardeverminderingen op voorraden (impact van kEUR 121);
• De overige lasten bedragen kEUR 3.515 per 30 juni 2024 ten opzichte van kEUR 4.197 over dezelfde periode in 2023, zijnde kEUR 682 lager. Analoog aan de personeelskosten, vormt het afstoten van de activiteit van EasyOrder de voornaamste verklaring (kEUR 727 per 30 juni 2023)
• De financiële opbrengsten kennen een beperkte afname van kEUR 22 per 30 juni 2024, van kEUR 359 per 30 juni 2023 tot kEUR 337 per 30 juni 2024. De lagere lease opbrengsten worden verklaard door het afstoten van de activiteit van EasyOrder;
• De financiële kosten ad kEUR 91 zijn met 41,6% gestegen tegenover het eerste semester van 2023, doch blijven deze nog eerder beperkt;
• De belastingen bedragen per 30 juni 2024 kEUR 142, hetgeen beduidend lager is dan kEUR 316 per 30 juni 2023. Dit wordt verklaard door lagere statutaire winsten en dus ook vennootschapsbelasting;
• De latente belastingen vertonen per 30 juni 2024 dan weer een opbrengst van kEUR 86 in vergelijking met een kost van kEUR 94 per 30 juni 2023. De tragere groei bij Payment Solutions vormt daarbij een verklaring aangezien een hogere groei leidt tot meer omzet, en dus eveneens hogere latente belastingskosten (eveneens uitgestelde belastingen genaamd)

Managementbespreking en –analyse van de financiële positie

De voornaamste aandachtspunten in de financiële positie per 30 juni 2024 zijn:

Kerncijfers	niet geauditeerd	geauditeerd
over de periode eindigend op	30/06/2024 KEUR	31/12/2023 KEUR
Eigen vermogen	31.407	29.800
Lange en korte termijn financiële schulden en leningen	1.125	1.335
Liquide middelen	3.812	2.827
Totaal van het passief	39.563	39.181
Ratio's	niet geauditeerd 30/06/2024 KEUR	geauditeerd 31/12/2023 KEUR
Eigen vermogen / totaal passiva	79,4%	76,1%
Lange en korte termijn financiële schulden / eigen vermogen	3,6%	4,5%

• het eigen vermogen bedraagt per 30 juni 2024 kEUR 31.407 en vertegenwoordigt 79,4% van de passiva;
• de financiële schulden en leningen nemen af met kEUR 210 in vergelijking met 31 december 2023 zodat zij op 30 juni 2024 kEUR 1.125 bedragen. De fluctuatie is uitsluitend te wijten aan de contractuele terugbetalingen;
• de liquide middelen bedragen kEUR 3.812 per 30 juni 2024 ten opzichte van kEUR 2.827 op 31 december 2023 en kennen derhalve een toename van kEUR 985. Inzake kasstromen kan deze toename van kEUR 985 worden uitgesplitst in operationele kasstromen (kEUR 1.387), investeringskasstromen (kEUR - 192) evenals terugbetalingen van leningen en lease verplichtingen (kEUR -210).

De vergelijkende periode juni 2023 kende slechts een toename van de liquide middelen van kEUR 294 voornamelijk verklaard door lagere kasstromen uit operationele activiteiten (terug beïnvloed door EasyOrder)

Belangrijke gebeurtenissen tijdens het eerste semester van 2024 en na 30 juni 2024

Momenteel onderhandelt Keyware met een acquirer over de verlenging van de lopende overeenkomst.

Er zijn geen andere belangrijke gebeurtenissen te melden die zich hebben voorgedaan in het eerste semester van 2024.

Er zijn geen andere belangrijke gebeurtenissen te melden na 30 juni 2024.

Vooruitzichten

Wat het segment van de betaalterminals betreft merken we nog steeds een groei bij de dochtervennootschap Payment Solutions, waarbij de trend van de voorbije jaren ook wordt doorgezet in 2024, zij het in zwakkere mate. Het consolideren van de resultaten van dit segment staat en valt met een vooropgezet ambitieus verkoopsplan waarbij er over voldoende verkopers kan worden beschikt om de gestelde verkoopsobjectieven blijvend te realiseren. Men moet tevens kunnen

inspelen op de nieuwe markttendensen. Een andere uitdaging voor dit segment is de verdere groei van Payment Solutions. Hoe groter de contractenbasis wordt, hoe meer inspanning er moet worden geleverd om de jaarlijkse uitval aan contracten zo laag mogelijk te houden.

Het segment van de autorisaties kent de laatste jaren en ook in het eerste semester van 2024 opnieuw een significante groei. De toename van de inkomsten uit autorisaties is het gevolg van meer betaaltransacties (meer uitgaven van consumenten) en hogere commissies (door de toepassing van de indexering). Deze inkomstenbron hangt nauw samen met de evolutie van het klantenbestand aan betaalterminals zodat de groei van de ene de groei van de andere bewerkstelligt.

De vooruitzichten van deze inkomsten hangen samen met de lopende onderhandelingen met een acquirer over de verlening van de overeenkomst.

In het softwaresegment stellen we vast dat Magellan een minder goed eerste semester van 2024 realiseerde doordat het minder licentie-inkomsten kon optekenen daar waar in het eerste semester van 2023 dit net andersom was. Vaak is dit het uitstellen in de tijd van een beslissing door de klant zodat verwacht kan worden dat de omzet in het tweede semester van 2024 hoger zal uitvallen dan tijdens de eerste 6 maanden van 2024.

Wijziging in de raad van bestuur

Tijdens de jaarlijkse algemene vergadering van 24 mei 2024 werd de raad van bestuur herschikt. De Raad van Bestuur bestaat uit 5 leden, waaronder 3 onafhankelijke bestuurders. De leden van de raad van bestuur zijn:

Bestuurder	Vertegenwoordiger	Functie	Kwalificatie	Einddatum mandaat
Powergraph BV	Guido Van der Schueren	Voorzitter	uitvoerend	AV van mei 2026
Miedec BV	Mieke De Clercq	bestuurder	Niet uitvoerend / onafhankelijk	AV van mei 2026
Jadel BV	Jan Gesquiere	bestuurder	Niet uitvoerend / onafhankelijk	AV van mei 2026
Debrako BV	Koen De Brabander	bestuurder	Niet uitvoerend / onafhankelijk	AV van mei 2026
Mathilde Araujo		bestuurder	Niet uitvoerend	AV van mei 2026

Ten gevolge het aanvaarden van het ontslag van de bestuurders Lubentor BV, vertegenwoordigd door de heer Kurt Faes, en MASH BV, vertegenwoordigd door mevrouw Hildegard Verhoeven, werd ook de samenstelling van het auditcomité en het remuneratiecomité gewijzigd.

Samenstelling auditcomité

Bestuurder	Vertegenwoordiger	Functie	Kwalificatie	Einddatum mandaat
Miedec BV	Mieke De Clercq	Lid	Niet uitvoerend / onafhankelijk	AV van mei 2026
Jadel BV	Jan Gesquiere	Lid	Niet uitvoerend / onafhankelijk	AV van mei 2026
Debrako BV	Koen De Brabander	Voorzitter	Niet uitvoerend / onafhankelijk	AV van mei 2026

Samenstelling remuneratiecomité

Bestuurder	Vertegenwoordiger	Functie	Kwalificatie	Einddatum mandaat
Miedec BV	Mieke De Clercq	Voorzitter	Niet uitvoerend / onafhankelijk	AV van mei 2026
Jadel BV	Jan Gesquiere	Lid	Niet uitvoerend / onafhankelijk	AV van mei 2026
Debrako BV	Koen De Brabander	Lid	Niet uitvoerend / onafhankelijk	AV van mei 2026

Wijziging financiële directie

De heer Paul INNIGER, CFO, heeft per 30 juni 2024 Keyware verlaten en zijn taken worden sindsdien overgenomen door Kris TACKAERT.

Lexicon

APM	Alternative Performance Measures
Brutomargegraad	Brutomarge / omzet (%)
EBIT	Earnings Before Interest and Taxes
	Wordt als het operationeel resultaat aanzien of dus bedrijfswinst / verlies
EBITDA	Earnings Before Interest, Taxes, Depreciations and Amortizations
	Wordt gedefinieerd als het Bedrijfsresultaat (EBIT) + Afschrijvingen +
	waardeverminderingen op voorraden + waardeverminderingen op debiteuren + bijzondere verliezen ('Impairments')
	Het gedeelte van de geboekte waardeverminderingen dat betrekking heeft
	op de omzet van de periode zelf, wordt niet bijgeteld om tot de EBITDA te
	komen
IFRS	International Financial Reporting Standards
kEUR	Duizenden euros
KPI's	Key Performance Indicators
KT	Korte termijn
LT	Lange termijn

APM's

GEREGLEMENTEERDE INFORMATIE
APM's
De reconciliatie tussen EBIT en EBITDA is als volgt :
Kerncijfers	niet geauditeerd	niet geauditeerd
over de periode eindigend op	30/06/2024 KEUR	30/06/2023 KEUR
EBIT (bedrijfsresultaat)	1.418	384
Afschrijvingen	562	577
Netto bijzondere waardeverminderingen op voorraden, handelsvorderingen en lease vorderingen, gecorrigeerd voor
de verliezen ter correctie van de omzet van de periode	743	1.469
EBITDA	2.723	2.430
Ratio
EDITDA -marge	23,0%	18,9%
(EBITDA / omzet)
Over Keyware

Over Keyware

Keyware (EURONEXT Brussel: KEYW) is een vooraanstaande leverancier van oplossingen voor elektronisch betalen en transactiebeheer, alsmede softwareontwikkelaar van betaaloplossingen. Keyware is gevestigd in Zaventem, België en meer informatie is beschikbaar op www.keyware.com .

Voor bijkomende informatie, contacteer:

Mr. Guido Van der Schueren CEO Keyware Technologies NV Tel: +32 (0)2 346.25.23 ir@keyware.com www.keyware.com