Keyware Technologies NV

Quarterly Report • Sep 5, 2023

Terminals en autorisaties zorgen voor omzetgroei in Keyware's eerste semester van 2023

Brussel, België – 5 september 2023 – Keyware Technologies (EURONEXT Brussel: KEYW) maakt vandaag de financiële resultaten bekend voor het eerste semester van 2023, dat werd afgesloten op 30 juni 2023.

Het financiële plaatje van het eerste semester van 2023 samengevat
	1e semester
Kerncijfers	30.06.2023	30.06.2022	Verschil	Verschil
Over de periode eindigend op	kEUR	kEUR	kEUR	%
Cijfers in kEUR	(niet geauditeerd)	(niet geauditeerd)
Resultaatindicatoren
Omzet	12.838	12.211	627	+ 5,1
EBIT	384	802	(418)	- 52,1
EBITDA	2.430	2.475	(45)	- 1,8
Winst voor belastingen van de periode	679	1.015	(336)	- 33,1
Nettowinst van de periode	269	856	(587)	- 68,6
Balanstendensen	30.06.2023	31.12.2022	Verschil
	(niet geauditeerd)	( geauditeerd)
Lange en korte termijn financiële schulden en leningen	1.139	1.432	(293)
Liquide middelen	2.525	2.231	294

COMMERCIEEL DEEL

In vergelijking met het eerste semester van 2022 steeg de groepsomzet tijdens het eerste halfjaar van 2023 met 5,1%. Deze positieve trend weerspiegelt een groei in de divisies autorisaties en betaalterminals en een daling van de activiteiten bij de bestel- en betaalapp Easyorder.

Binnen het segment van de betaalterminals steeg de omzet met 6,3%, voornamelijk ten gevolge van de activiteiten bij Payment Solutions. Tijdens het eerste semester werden een nieuwe website gerealiseerd en werd het marketing automation programma uitgerold. Dit zorgde voor een stijging van het aantal leads en een hogere conversiegraad betreffende de huurcontracten voor betaalterminals. Verdere automatisering van de sales- en marketingprocessen moeten zorgen voor bijkomende performantie. De stijging van het aantal nieuwe contracten is zowel toe te schrijven aan de opstart van nieuwe handelszaken als het vervangen van betaaloplossingen van concurrenten.

Het segment autorisaties kent de grootste omzetstijging, met name 23,1%. Deze wordt gedreven door de aangroei van het terminalpark en de toename van het aantal betaaltransacties per terminal. In het

algemeen zet de tendens zich over zowat alle economische sectoren verder om meer elektronisch te betalen. Ook het faciliteren van contactloos betalen zorgt voor een stijgend gebruik van elektronische betalingen.

Het softwaresegment toont een omzetafname van 21,0% in vergelijking met het eerste semester 2022. Terwijl het Franse Magellan een sterk halfjaar realiseerde met haar oplossingen voor gespreid betalen en bancaire betaalplatformen, bleven de resultaten van de bestel- en betaalapp (EasyOrder) onder de verwachtingen. Belangrijkste oorzaken hiervan zijn een terugval in de verkoop van bestelkiosken en een vermindering van de looptijd van de nieuwe contracten. Er wordt gewerkt aan een structurele oplossing voor de activiteiten van EasyOrder met de bedoeling de financiële impact van haar operaties op Keyware Technologies Group te reduceren, wat de rendabiliteit en de kaspositie ten goede zal komen.

FINANCIEEL DEEL

KERNCIJFERS

Voornaamste resultaatindicatoren

	1ste semester (6 maanden)
Kerncijfers	30.06.2023	30.06.2022	Verschil	Verschil
Over de periode eindigend op 30 juni	kEUR	kEUR	kEUR	%
Cijfers in kEUR	(niet geauditeerd)	(niet geauditeerd)
Omzet	12.838	12.211	627	+ 5,1
EBIT	384	802	(418)	- 52,1
EBITDA	2.430	2.475	(45)	- 1,8
Winst voor belastingen van de periode	679	1.015	(336)	- 33,1
Winst van de periode	269	856	(587)	- 68,6
Brutowinstmarge (winst voor belastingen /
omzet)(%)	5,3%	8,3%
Winstmarge (nettowinst / omzet) (%)	2,1%	7,0%
EBITDA-marge (EBITDA / omzet) (%)	18,9%	20,3%

Omzet en brutomarge

• de Groep heeft een omzet gerealiseerd van kEUR 12.838 in vergelijking met kEUR 12.211 voor dezelfde periode in 2022, hetgeen neerkomt op een omzettoename met kEUR 627 (of 5,1%) in vergelijking met het eerste semester van 2022;
• het grootste gedeelte van deze omzettoename, kEUR 932 (+23,1%), is toe te schrijven aan het segment van de autorisaties dat een groei kent van kEUR 4.034 per 30 juni 2022 tot kEUR 4.966 per 30 juni 2023. Deze hogere inkomsten vloeien o.m. voort uit de groei van het park, een toename van de transacties evenals de indexeringen van de commissies;
• het betaalterminal segment kent een geringere omzettoename van kEUR 316 (+6,3%) van kEUR 5.052 per 30 juni 2022 tot kEUR 5.368 per 30 juni 2023 en dit als gevolg van de verdere groei van het klantenbestand van Payment Solutions;
• het softwaresegment daarentegen kent een omzetafname van kEUR 686 (-21,0%), daarbij gaande van kEUR 3.269 per 30 juni 2022 tot kEUR 2.583 per 30 juni 2023. De afname situeert zich bij EasyOrder en is het gevolg van het feit dat er in het voorgaande jaar beduidend meer kiosken werden verkocht evenals de tendens naar het tekenen van contracten met een veel

kortere duurtijd. Magellan tekende langs haar kant een omzettoename op dankzij het verkopen van diverse bijkomende licenties.

	30.06.2023	30.06.2023	30.06.2023	30.06.2023	30.06.2023
Cijfers in kEUR	Terminals	Autorisaties	Software	Intersegment	Conso
Segmentgegevens	(niet-geaudit)	(niet-geaudit)	(niet-geaudit)	(niet-geaudit)	(niet geaudit)
Omzet	5.368	4.966	2.583	(79)	12.838
Kostprijs der verkopen	(1.000)	(3.079)	(180)	79	(4.180)
Brutomarge	4.368	1.887	2.403	-	8.658
Aandeel in de omzet (%)	41,8%	38,7%	20,1%	(0,6)%	100,0%
	30.06.2022	30.06.2022	30.06.2022	30.06.2022	30.06.2022
Cijfers in kEUR	Terminals	Autorisaties	Software	Intersegment	Conso
Segmentgegevens	(niet-geaudit)	(niet-geaudit)	(niet-geaudit)	(niet-geaudit)	(niet geaudit)
Omzet	5.052	4.034	3.269	(144)	12.211
Kostprijs der verkopen	(1.346)	(2.648)	(456)	144	(4.306)
Brutomarge	3.706	1.386	2.813	-	7.905
Aandeel in de omzet (%)	41,4%	33,0%	26,8%	(1,2)%	100,0%

De geconsolideerde brutomarge is geen representatieve maatstaf aangezien zij voor het softwaresegment het voornaamste bestanddeel van de directe kostprijs, nl. de personeelskosten, niet omvat. In absolute termen kent de brutomarge een stijging van kEUR 7.905 per 30 juni 2022 tot kEUR 8.658 per 30 juni 2023, waarbij de significante toename van kEUR 753 (+9,5%) in de segmenten betaalterminals en autorisaties te noteren valt. In het segment van de software neemt zij af.

Rendabiliteitsindicatoren

• de bedrijfswinst (EBIT) voor het eerste semester van 2023 bedraagt kEUR 384 ten opzichte van kEUR 802 voor het eerste semester van 2022, hetzij een afname van kEUR 418 (of -52,1%). De EBIT daling vloeit voort uit het feit dat de hogere brutomarge van kEUR 753 wordt gecompenseerd door hogere overige lasten (+kEUR 402), hogere personeelskosten (+kEUR 184), hogere waardeverminderingen op vlottende activa (+kEUR 395) alsmede de voorzieningen (dotatie van kEUR 130 per 30 juni 2023 t.o.v. een terugname van kEUR 150 per 30 juni 2022). Een algemene verklaring voor de overige lasten en de personeelskosten vormt de hogere indexering van januari 2023, die niet volledig kon worden doorgerekend aan de klanten;
• de EBITDA kent tijdens het eerste semester van 2023 een geringe afname van kEUR 45 (-1,8%), daarbij evoluerend tot kEUR 2.430 per 30 juni 2023 t.o.v. kEUR 2.475 per 30 juni 2022. Vergeleken met de EBIT is de EBITDA afname veel lager omdat de hogere waardeverminderingen niet in beschouwing worden genomen in de berekening van de EBITDA. De hogere brutomarge (+kEUR 753) wordt gecompenseerd door hogere overige lasten (+kEUR 402), hogere personeelskosten (+kEUR 184) en de aangelegde voorzieningen (in de kering hebben zij een impact van – kEUR 280);

• de winst voor belastingen bedraagt kEUR 679 per 30 juni 2023 in vergelijking met kEUR 1.015 voor het eerste semester van 2022, hetzij een daling van kEUR 336 (of 33,1%). Aldus zorgt een beter financieel resultaat ervoor dat de winst voor belastingen beter is dat het bedrijfsresultaat. Hierbij dienen de hogere financiële opbrengsten te worden aangestipt, die voortspruiten uit de financiële lease contracten (en vorderingen);

• de nettowinst bedraagt kEUR 269 op 30 juni 2023 in vergelijking met een nettowinst van kEUR 856 voor het eerste semester van 2022, hetgeen een afname inhoudt van kEUR 587 (of 68,6 %). Enerzijds kan er een verklaring worden gevonden bij de uitgestelde belastingen. Door de sterke toename van de financiële lease opbrengsten worden er meer latente belastingskosten verwerkt. Anderzijds wordt in bepaalde entiteiten meer vennootschapsbelasting betaald door de betere (fiscale) resultaten.

MANAGEMENTVERSLAG OVER HET EERSTE SEMESTER VAN 2023

Managementbespreking en –analyse van de resultaten

De financiële informatie in dit managementverslag moet worden gelezen in samenhang met het verkort geconsolideerd tussentijds financieel verslag en de geconsolideerde jaarrekening op 31 december 2022. Dit verkort geconsolideerd tussentijds verslag werd niet geauditeerd, noch onderworpen aan een beperkt nazicht vanwege de commissaris, Mazars Bedrijfsrevisoren.

De tendensen van de individuele rubrieken van de winst- en verliesrekening voor het eerste semester van 2023 kunnen als volgt samengevat worden:

• De geconsolideerde omzet voor het eerste semester van 2023 bedraagt kEUR 12.838 ten opzichte van kEUR 12.211 voor dezelfde periode in 2022, hetzij een toename met kEUR 627 (+5,1%). Zoals voorheen uitgelegd situeert toename zich vooral op het vlak van de autorisaties en de betaalterminals aangezien het software segment een omzetdaling registreert bij de bestel- en orderapp van EasyOrder;
• De kostprijs der verkopen per 30 juni 2023 bedraagt kEUR 4.180 in vergelijking met kEUR 4.306 per 30 juni 2022 en kent aldus slechts een geringe afname van kEUR 126 (-2,9%);
• De brutomarge neemt in absolute termen toe met kEUR 753 (of 9,5%) tot kEUR 8.658 in vergelijking met kEUR 7.905 over het eerste semester van 2022, zoals gesteld voornamelijk toe te wijzen aan de segmenten van de betaalterminals en de autorisaties. Het segment van software ziet de marge inkrimpen door de omzetafname bij de bestel- en orderapp;
• De personeelskosten bedragen per 30 juni 2023 kEUR 2.180 in vergelijking met kEUR 1.996 en kennen een toename van kEUR 184 (+9,2%) die vooral wordt verklaard door de indexering van 2023 en in mindere mate door personeelsaanwervingen;
• De afschrijvingen bedragen kEUR 577 en vertonen geen forse schommeling t.o.v. 30 juni 2022;
• De bedrijfsresultaten omvatten per 30 juni 2023 een voorziening van kEUR 130 (kost) in vergelijking met een terugname van de voorziening van kEUR 150 per 30 juni 2022. Die terugname van de voorziening hing samen met een effectief betaalde kost van kEUR 150 opgenomen onder de overige lasten;
• De waardeverminderingen op vlottende activa bedragen kEUR 1.528 in vergelijking met kEUR 1.133 over dezelfde periode in 2022, hetgeen een stijging van kEUR 395 (of 34,9%) is. De stijging situeert zich voornamelijk bij de hogere afwaarderingen op debiteuren van het softwaresegment door de hoge rotatie en verhoogde insolventies;
• De overige lasten bedragen kEUR 4.197 per 30 juni 2023 ten opzichte van kEUR 3.795 over dezelfde periode in 2022, zijnde kEUR 402 meer of 10,6%. Naast een toename te wijten aan de indexeringen, werden er hogere vergoedingen aan externe partijen betaald en hogere marketing gerelateerde uitgaven;
• De financiële opbrengsten kennen een toename van kEUR 90 per 30 juni 2023, van kEUR 269 tot kEUR 359 als gevolg van de uitbreiding van het park betaalterminals. De hogere lease opbrengsten verwezenlijkt door de groei hangen samen met hogere financiële opbrengsten;

• De financiële kosten ad kEUR 64 liggen in lijn met het eerste semester van 2022;

• De latente belastingen vertonen per 30 juni 2023 een kost van kEUR 94 in vergelijking met een baat van kEUR 54 per 30 juni 2022. De verklaring schuilt in de hogere financiële lease opbrengsten, die aanleiding geven tot het aanleggen van een uitgestelde belastingskost

Managementbespreking en –analyse van de financiële positie

Kerncijfers	30.06.2023	31.12.2022
Over de periode eindigend op	kEUR	kEUR
Cijfers in kEUR	(niet geauditeerd)	(geauditeerd)
Eigen vermogen	29.801	29.532
Lange en korte termijn financiële schulden en leningen	1.139	1.432
Liquide middelen	2.525	2.231
Totaal van het passief	40.179	39.737
Eigen vermogen / totaal passiva (%)	74,2%	74,3%
Lange en korte termijn financiële schulden en leningen / eigen
vermogen (%)	3,8%	4,8%

De voornaamste aandachtspunten in de financiële positie per 30 juni 2023 zijn:

• het eigen vermogen bedraagt per 30 juni 2023 kEUR 29.801 en vertegenwoordigt 74,2% van de passiva;
• de financiële schulden en leningen nemen af met kEUR 293 in vergelijking met 31 december 2022 zodat zij op 30 juni 2023 kEUR 1.139 bedragen. De fluctuatie is uitsluitend te wijten aan de contractuele terugbetalingen;
• de liquide middelen bedragen kEUR 2.525 per 30 juni 2023 ten opzichte van kEUR 2.231 op 31 december 2022 en kennen derhalve een toename van kEUR 294. Inzake kasstromen kan deze toename van kEUR 294 worden uitgesplitst in operationele kasstromen (kEUR 965), investeringen (- kEUR 292) evenals terugbetalingen van leningen en lease verplichtingen ( kEUR 379).

Belangrijke gebeurtenissen tijdens het eerste semester van 2023 en na 30 juni 2023

Er zijn geen belangrijke gebeurtenissen te melden die zich hebben voorgedaan in het eerste semester van 2023.

Er vindt een structurele analyse plaats m.b.t. EasyOrder. De Groep wenst in het tweede semester van 2023 niet langer additionele middelen vrij te maken ter financiering van deze verlieslatende dochtervennootschap. Er zijn gesprekken gestart rond de gedeeltelijke overdracht van het handelsfonds. Indien deze overdracht zich voltrekt in 2023 zal EasyOrder in discontinuïteit belanden. Het effect op de financiële resultaten van een eventuele waardering in discontinuïteit wordt geraamd op ca EUR 7 miljoen verlies. Voor alle duidelijkheid, in het voormelde bedrag van EUR 7 miljoen zit het netto verlies van het eerste semester 2023 ad EUR 1,7 miljoen inbegrepen. De EBITDA van EasyOrder over het eerste semester van 2023 bedraagt - EUR 0,9 miljoen.

Belangrijk in dit opzicht is dat de Groep niet langer de negatieve kasstroom van EasyOrder, variërend tussen kEUR 125 en kEUR 150 per maand, verder zal dienen te financieren. Dit besluit zal enerzijds een positief impact hebben op de kaspositie van de vennootschap en de Groep en zal anderzijds de operationele kasstroom van de tweede jaarhelft van 2023 ondersteunen door het wegwerken van het huidig verlies.

Er zijn geen andere belangrijke gebeurtenissen te melden na 30 juni 2023.

Vooruitzichten

Wat het segment van de betaalterminals betreft merken we een sterke groei bij onze dochtervennootschap Payment Solutions, waarbij de trend van 2022 ook wordt doorgezet in 2023. Door de uitbreiding van het produktengamma in het eerste semester van 2023 kunnen nu meer betaaloplossingen worden geboden, hetgeen zowel de omzet van Payment Solutions als van Keyware Smart Card Division ten goede komt. De sleutel tot realisatie van een ambitieus verkoopsplan is over voldoende verkopers te kunnen beschikken om de gestelde verkoopsobjectieven blijvend te realiseren.

Het segment van de autorisaties kende zowel in 2022 als in 2023 een sterke groei. De migratie naar de nieuwe betaalpartner was begin 2022 reeds volledig afgerond. De toename van de inkomsten is dan ook het gevolg van meer transacties (meer uitgaven van consumenten) en hogere commissies (door de toepassing van de indexering). Deze inkomstenbron hangt nauw samen met de evolutie van het klantenbestand aan betaalterminals zodat de groei van de ene de groei van de andere bewerkstelligt.

In het softwaresegment kan gesteld worden dat Magellan een voortreffelijk semester realiseerde waarbij dat nieuw getekende licenties bijkomende inkomsten zullen genereren de komende jaren. Wat de order- en betaalapp betreft blijft EasyOrder onder de verwachtingen presteren niet alleen inzake de omzet maar ook inzake de rendabiliteit, hetgeen de groeps EBITDA drukt. We verwijzen naar wat hiervoor werd gemeld in het luik "gebeurtenissen na 30 juni 2023", met name dat de Groep aan een oplossing werkt om de financiering van deze dochter drastisch te reduceren.

Wijziging financiële directie

Na een carrière van 10 jaar binnen Keyware Technologies Groep, verlaat Alain HUBERT (CFO) heden de Groep voor een nieuwe uitdaging.

Steve LERNOUT heeft per 1 september 2023 de functie opgenomen van financieel directeur van de Groep.

Lexicon

Alternative Performance Measures
Brutomarge / omzet (%)
Earnings Before Interest and Taxes
Wordt als het operationeel resultaat aanzien of dus bedrijfswinst / verlies
Earnings Before Interest, Taxes, Depreciations and Amortizations
Wordt gedefinieerd als het Bedrijfsresultaat (EBIT) + Afschrijvingen + waardeverminderingen op voorraden + waardeverminderingen op debiteuren + bijzondere verliezen ('Impairments') Het gedeelte van de geboekte waardeverminderingen dat betrekking heeft op de omzet van de periode zelf, wordt niet bijgeteld om tot de EBITDA te komen
International Financial Reporting Standards
Duizenden euros
Key Performance Indicators
Korte termijn
Lange termijn

APM's

De reconciliatie tussen EBIT en EBITDA is als volgt :

	30.06.2023	30.06.2022
EBIT – EBITDA Cijfers in kEUR	kEUR	kEUR
	(niet-geauditeerd)	(niet-geauditeerd)
Bedrijfswinst / bedrijfsverlies (EBIT)	384	802
Afschrijvingen	577	619
Netto bijzondere waardeverminderingsverliezen op voorraden, handels
en lease vorderingen, gecorrigeerd voor de verliezen ter correctie
van de omzet van de periode	1.469	1.054
EBITDA	2.430	2.475
EBITDA marge
EBITDA	2.430	2.475
Omzet	12.838	12.211
EBITDA marge (%): EBITDA / omzet	18,9%	20,3%

Over Keyware

Keyware (EURONEXT Brussel: KEYW) is een vooraanstaande leverancier van oplossingen voor elektronisch betalen en transactiebeheer, alsmede softwareontwikkelaar van betaaloplossingen. Keyware is gevestigd in Zaventem, België en meer informatie is beschikbaar op www.keyware.com .

Voor bijkomende informatie, contacteer:

Mr. Guido Van der Schueren CEO Keyware Technologies NV Tel: +32 (0)2 346.25.23 ir@keyware.com www.keyware.com