Keyware Technologies NV

Quarterly Report • Aug 26, 2022

Omzet, EBITDA en nettowinst stijgen voor het volledige producten- en dienstengamma

Brussel, België – 26 augustus 2022 – Keyware Technologies (EURONEXT Brussel: KEYW) maakt vandaag de financiële resultaten bekend voor het eerste semester van 2022, dat werd afgesloten op 30 juni 2022.

Het financiële plaatje van het eerste semester van 2022 samengevat
	1e semester
Kerncijfers	30.06.2022	30.06.2021	Verschil	Verschil
Over de periode eindigend op	kEUR	kEUR	kEUR	%
	(niet geauditeerd)	(niet geauditeerd)
Resultaatindicatoren
Omzet	12.211	8.521	3.690	43,3
EBIT	802	303	499	164,7
EBITDA	2.475	1.859	616	33,1
Winst voor belastingen van de periode	1.015	508	507	99,8
Nettowinst van de periode	856	438	418	95,4
Balanstendensen	30.06.2022	31.12.2021	Verschil kEUR
	(niet geauditeerd)	(geauditeerd)
Lange en korte termijn financiële schulden en leningen	1.912	982	930
Liquide middelen	2.599	1.718	881

COMMERCIEEL DEEL

De substantiële stijging van de resultaten van het eerste semester 2022 steunen op een positieve trend binnen het volledige producten- en dienstengamma : betaalterminals, autorisaties en software. Bijkomend zorgt de acquisitie van Payment Solutions voor een extra toename in omzet, EBITDA en nettowinst.

De totale omzet stijgt met 43,3% in vergelijking met het eerste semester 2021, terwijl de nettowinst en de EBITDA toenemen met respectievelijk 95,4% en 33,1% in vergelijking met dezelfde periode in 2021.

De omzetgroei binnen het segment betaalterminals (37,3%) is gedeeltelijk toe te schrijven aan de overname van Payment Solutions. Keyware kan hierdoor een breder gamma aan betaaloplossingen voorstellen en ook nieuwe marktsegmenten benaderen waardoor extra synergieën worden gecreëerd.

Het segment van de autorisaties kent de grootste omzettoename, met name 58,9%. Hierbij spelen drie belangrijke factoren een rol: de succesvolle afronding van de migratie naar een nieuwe betaalpartner, het herstel van de handelsactiviteiten ten gevolge van COVID-19 en de gewijzigde commerciële aanpak. Hierdoor kan sneller en efficiënter worden ingespeeld op marktvraag.

Het softwaresegment ging er 35,5% op vooruit in termen van omzet. De resultaten worden gestuwd door een stijgende vraag naar oplossingen voor het aanbieden van gespreide betalingen en de uitbreiding van het gamma met bestel- en betaalkiosken.

Guido Van der Schueren, CEO Keyware Technologies: "Deze sterke resultaten zijn een gevolg van zowel externe als interne factoren, waarbij maximaal werd ingezet op het creëren van synergieën tussen de verschillende teams en entiteiten. Onze nieuwe commerciële structuur staat dichter bij de klant, kan flexibel inspelen op veranderende behoeften inzake betaaloplossingen en zorgt voor een vlotte integratie van nieuwe producten en diensten in het verkoopkanaal. Dit legt een nieuwe basis voor onze toekomstige ontwikkeling."

FINANCIEEL DEEL

KERNCIJFERS

Voornaamste resultaatindicatoren

	1ste semester (6 maanden)
Kerncijfers	30.06.2022	30.06.2021	Verschil	Verschil
Over de periode eindigend op 30 juni	kEUR	kEUR	kEUR	%
	(niet geauditeerd)	(niet geauditeerd)
Omzet	12.211	8.521	3.690	43,3
EBIT	802	303	499	164,7
EBITDA	2.475	1.859	616	33,1
Winst voor belastingen van de periode	1.015	508	507	99,8
Winst van de periode	856	438	418	95,4
Brutowinstmarge (winst voor belastingen /
omzet)(%)	8,3	6,0
Winstmarge (nettowinst / omzet) (%)	7,0	5,1
EBITDA-marge (EBITDA / omzet) (%)	20,3	21,8

Omzet en brutomarge

• de Groep heeft een omzet gerealiseerd van kEUR 12.211 in vergelijking met kEUR 8.521 voor dezelfde periode in 2021, hetgeen neerkomt op een omzettoename met 3.690 kEUR of 43,3% in vergelijking met het eerste semester van 2021;
• een groot gedeelte van deze toename is toe te schrijven aan het segment van de autorisaties dat een groei kent van kEUR 1.496 (+58,9%) tot kEUR 4.034 per 30 juni 2022. De groei is het gevolg van de migratie naar de nieuwe betaalpartner die zich over het ganse vorige boekjaar uitstrekte. Zodus wordt het eerste semester van 2022 aangevat met een zo goed als volledig afgeronde migratie. De acquisitie van Payment Solutions heeft eveneens de autorisatieinkomsten verhoogd, zij het in beperktere mate;

• het betaalterminal segment kent een omzettoename van kEUR 1.373 (+37,3% ) tot kEUR 5.052 per 30 juni 2022 en dit voornamelijk ten gevolge van de acquisitie van Payment Solutions;

• ook het softwaresegment kent een beduidende groei met kEUR 857 (+35,5%), voornamelijk bij de orderapp;

• de contributie van Payment Solutions tot de omzet per 30 juni 2022 bedraagt kEUR 2.162 en situeert zich voornamelijk in het segment van de betaalterminals

	30.06.2022	30.06.2022	30.06.2022	30.06.2022	30.06.2022
Cijfers in kEUR	Terminals	Autorisaties	Software	Intersegment	Conso
Segmentgegevens	(niet-geaudit)	(niet-geaudit)	(niet-geaudit)	(niet-geaudit)	(niet-geaudit)
Omzet	5.052	4.034	3.269	(144)	12.211
Kostprijs der verkopen	(1.346)	(2.648)	(456)	144	(4.306)
Brutomarge	3.706	1.386	2.813	-	7.905
Aandeel in de omzet (%)	41,4	33,0	26,8	(1,2)	100,0
	30.06.2021	30.06.2021	30.06.2021	30.06.2021	30.06.2021
Cijfers in kEUR	Terminals	Autorisaties	Software	Intersegment	Conso
Segmentgegevens	(niet-geaudit)	(niet-geaudit)	(niet-geaudit)	(niet-geaudit)	(niet-geaudit)
Omzet	3.679	2.538	2.412	(108)	8.521
Kostprijs der verkopen	(838)	(1.710)	-	108	(2.440)
Brutomarge	2.841	828	2.412	-	6.081
Aandeel in de omzet (%)	43,2	29,8	28,3	(1,3)	100,0

De geconsolideerde brutomarge is geen representatieve maatstaf aangezien zij voor het softwaresegment het voornaamste bestanddeel van de directe kostprijs, nl. de personeelskosten, niet omvat. In absolute termen kent de brutomarge een stijging van kEUR 6.081 per 30 juni 2021 tot kEUR 7.905 per 30 juni 2022, waarbij de toename van kEUR 1.824 (+30,0%) in alle segmenten te noteren valt. De contributie van Payment Solutions tot de brutomarge bedraagt kEUR 1.057.

Rendabiliteitsindicatoren

• de bedrijfswinst (EBIT) voor het eerste semester van 2022 bedraagt kEUR 802 ten opzichte van kEUR 303 voor het eerste semester van 2021, hetzij een verbetering van kEUR 499 (of 164,7%). De verbetering in EBIT is te wijten aan een hogere bruto-marge van kEUR 1.824, die gecompenseerd wordt door hogere overige lasten (+kEUR 1.047), hogere personeelskosten (+ kEUR 447), hogere afwaarderingen op vlottende activa (+kEUR 211). Anderzijds kennen de volgende rubrieken een afname : afschrijvingen (-kEUR 96), voorzieningen (-kEUR 250). Payment Solutions' contributie tot de EBIT bedraagt kEUR 398;
• de EBITDA kent tijdens het eerste semester een toename van kEUR 616 (+33,1%) van kEUR 1.859 per 30 juni 2021 tot kEUR 2.475 per 30 juni 2022. De EBITDA bijdrage van Payment Solutions bedraagt kEUR 441 in de totale toename van kEUR 616. Voor het overige is de EBITDA toename grotendeels toe te wijzen aan het autorisatiesegment;
• de winst voor belastingen bedraagt kEUR 1.015 in vergelijking met kEUR 508 voor het eerste semester van 2021, hetzij een verhoging van kEUR 507 (of 99,8%). Deze toename kan worden toegewezen aan de EBIT toename aangezien het financieel resultaat geen grote schommelingen vertoont tussen beide semesters;
• de nettowinst bedraagt kEUR 856 op 30 juni 2022 in vergelijking met een nettowinst van kEUR 438 voor het eerste semester van 2021, hetgeen een stijging is van kEUR 418 (of 95,4 %). Inzake de uitgestelde belastingen is de afname van kEUR 124 te verklaren door de opname van Payment Solutions in de Groep, waardoor latente belastingen op de erkende financiële leaseopbrengsten uitgedrukt worden

MANAGEMENTVERSLAG OVER HET EERSTE SEMESTER VAN 2022

Managementbespreking en –analyse van de resultaten

De financiële informatie in dit managementverslag moet worden gelezen in samenhang met het verkort geconsolideerd tussentijds financieel verslag en de geconsolideerde jaarrekening op 31 december 2021. Dit verkort geconsolideerd tussentijds verslag werd niet geauditeerd, noch onderworpen aan een beperkt nazicht vanwege de commissaris, EY Bedrijfsrevisoren.

De tendensen van de individuele rubrieken van de winst- en verliesrekening voor het eerste semester van 2022 kunnen als volgt samengevat worden:

• De geconsolideerde omzet voor het eerste semester van 2022 bedraagt kEUR 12.211 ten opzichte van kEUR 8.521 voor dezelfde periode in 2021, hetzij een toename met kEUR 3.690 (43,3%). Zoals voorheen uitgelegd situeert toename zich vooral op het vlak van de autorisaties en de software, alsook de contributie van Payment Solutions (voornamelijk betaalterminals);
• De kostprijs der verkopen per 30 juni 2022 bedraagt kEUR 4.306 in vergelijking met kEUR 2.440 per 30 juni 2021. De toename van kEUR 1.866 (76,5%) is vooral toe te schrijven aan het segment autorisaties die haar kosten ziet mee fluctueren met haar omzetschommelingen. Een deel van de toename kan worden toegewezen aan de betaalterminals (door de acquisitie) alsook aan software (verkopen van kiosken);
• De brutomarge neemt in absolute termen toe met kEUR 1.824 (of 30,0 %) in vergelijking met het eerste semester van 2021, zoals gesteld voornamelijk toe te wijzen aan het autorisatiessegment, maar ook aan de twee andere segmenten;
• De personeelskosten bedragen per 30 juni 2022 kEUR 1.996 in vergelijking met kEUR 1.549 en kennen een toename van kEUR 447 (+28,9%) die wordt verklaard door enerzijds personeelsaanwervingen, en anderzijds als gevolg van de acquisitie.
• De afschrijvingen bedragen kEUR 619 in vergelijking met kEUR 715 per 30 juni 2021, de afname is toe te schrijven aan de impairment test van EasyOrder ultimo 2021. Daardoor werden alle vaste activa afgeschreven zodat nadien geen reguliere afschrijvingen meer worden geboekt;
• De waardeverminderingen op vlottende activa bedragen kEUR 1.133 in vergelijking met kEUR 922 over dezelfde periode in 2021, hetgeen een stijging van kEUR 211 (of 22,9%) is. De stijging situeert zich voornamelijk bij de hogere afwaarderingen op debiteuren van het softwaresegment;
• De overige lasten bedragen kEUR 3.795 ten opzichte van kEUR 2.748 over dezelfde periode in 2021, hetgeen een toename inhoudt van kEUR 1.047 of 38,1%. Naast de impact van de acquisitie (aandeel van k€561 in deze toename) kennen honoraria van derden, kosten van developers en marketing uitgaven eveneens een stijging;
• De financiële opbrengsten kennen een toename van kEUR 9 per 30 juni 2022, van kEUR 258 tot kEUR 269 als gevolg van de uitbreiding van het lease park betaalterminals door de acquisitie;
• De financiële kosten liggen in lijn met het eerste semester van 2021;
• De winstbelastingen betreffen voornamelijk het betaalterminal segment en het software segment en bedragen globaal kEUR 213 per 30 juni 2022 in vergelijking met kEUR 248 per 30 juni 2021;
• De latente belastingen vertonen een lagere baat van kEUR 54 in vergelijking met kEUR 178 per 30 juni 2021. Ten gevolge van de acquisitie werden nieuwe financiële lease contracten erkend. Op de erkende IFRS omzet werden dan ook uitgestelde belastingskosten geboekt

Managementbespreking en –analyse van de financiële positie

De voornaamste aandachtspunten in de financiële positie per 30 juni 2022 zijn:

Kerncijfers	30.06.2022	31.12.2021
Over de periode eindigend op	kEUR	kEUR
	(niet geauditeerd)	(geauditeerd)
Eigen vermogen	28.748	27.892
Lange en korte termijn financiële schulden en leningen	1.912	982
Liquide middelen	2.599	1.718
Totaal van het passief	39.148	36.276
Eigen vermogen / totaal passiva (%)	73,4	76,9
Lange en korte termijn financiële schulden en leningen / eigen
vermogen (%)	6,7	3,5

• het eigen vermogen bedraagt kEUR 28.748 en vertegenwoordigt 73,4% van de passiva. De afname van dit percentage vloeit voort uit de sterkere toename van het balanstotaal in vergelijking met de toename van het eigen vermogen. De fluctuatie van het eigen vermogen is uitsluitend vertegenwoordigd door de nettowinst van het eerste semester van 2022;
• de financiële schulden en leningen nemen toe met kEUR 930 in vergelijking met 31 december 2021 zodat zij op 30 juni 2022 kEUR 1.912 bedragen. Tijdens het eerste semester van 2022 werden er 2 nieuwe leningen aangegaan voor een totaal bedrag van kEUR 1.400 (ter financiering van de acquisitie en van vennootschapsbelasting) terwijl de bestaande schulden werden afbetaald a rato van kEUR 469. Tijdens het vergelijkend semester van 2021 werd er nog kEUR 1.305 afbetaald. Hierin zat voornamelijk de lening ter financiering van de acquisitie van Magellan, die per 30 september 2021 volledig was afbetaald;
• de liquide middelen bedragen kEUR 2.599 per 30 juni 2022 ten opzichte van kEUR 1.718 op 31 december 2021 en kennen derhalve een toename van kEUR 881

Migratie naar de nieuwe betaalpartner

De stopzetting van het contract met de vorige betaalpartner was in het voorjaar van 2020 geïnitieerd en kwam op gang in 2021. Zoals eerder vermeld is de omzetstijging voor een substantieel gedeelte toe te schrijven aan de autorisaties. Dit wordt verklaard door de migratie die pas eind 2021 zo goed als volledig was afgerond:

Migratie naar nieuwe partner	30-06-2020	31-12-2020	30-06-2021	31-12-2021
Voortgangs%	14,6	63,8	86,7	97,0

Zodoende startte men begin 2022 met een zo goed als volledig gemigreerd park, daar waar in 2021 men startte aan een voortgangspercentage van 63,8% om per 30 juni 2021 slechts 86,7% te bereiken.

Impact van COVID-19 en van de oorlog in Oekraïne

De COVID-19 pandemie heeft uiteraard ook een impact gehad op de resultaten van Keyware, maar voornamelijk op deze van het vergelijkend eerste semester van 2021.

In vorige persbericht m.b.t. de tussentijdse en de jaarcijfers van 2021 werd de impact van COVID-19 toegelicht. Bij de analyse van de vergelijkende cijfers dient men het volgende indachtig te zijn:

• de impact op het segment van de betaalterminals was eerder beperkt aangezien het personeel niet langer tijdelijk werkloos was in vergelijking met andere lockdown periodes en de handelszaken meer en meer toegankelijk waren;
• de impact op het segment van de autorisaties was wel te voelen aangezien er nog een beduidend aantal klanten waren waarbij er geen of weinig betaaltransacties geschieden. Het herstel van het consumptiepatroon is dan ook een geleidelijk proces. Enige verbetering werd opgemerkt in mei 2021 toen de horeca terug haar deuren kon openen;
• de impact op het segment van de software kwam vooral tot uiting door een verhoogde vraag naar de EasyOrder orderapp aangezien haar cliënteel zich voornamelijk in het horecasegment bevindt. De bezorg- en afhaalformules zitten in de lift sinds het begin van de pandemie

Wat het eerste semester van 2022 betreft, is de impact van de COVID-19 pandemie geringer geworden in vergelijking met 2021. De handelszaken waren in die periode continu toegankelijk en ook het softwaresegment zag een verhoogde vraag naar de orderapp. Wat het segment van de autorisaties betreft, kende het eerste semester van 2022 een verder herstel van de uitgaven, wat ten goede komt aan de commissies.

Per 30 juni 2022 dient de goodwill niet het voorwerp uit te maken van enige impairment. De goodwill heeft betrekking op de kasstroomgenererende eenheden betaalterminals en de separate kasstroomgenererende eenheid Magellan. Hun gerealiseerde cijfers over de eerste 6 maanden van 2022 brachten geen impairment indicatoren aan het licht die zouden leiden tot een aanpassing van de goodwill. We herhalen voor de volledigheid dat voor de kasstroomgenererende eenheid EasyOrder de goodwill reeds integraal werd afgewaardeerd per 31 december 2020.

Wat de oorlog in Oekraïne betreft is er voor Keyware geen impact.

Belangrijke gebeurtenissen tijdens het eerste semester van 2022 en na 30 juni 2022

De belangrijkste gebeurtenis van het eerste semester van 2022 was de acquisitie van Payment Solutions BV, een vennootschap die eveneens actief is op het vlak van de verhuur en verkoop van betaalterminals en gerelateerde diensten. Aangezien de acquisitie plaatsvond op 6 januari 2022 is de impact ervan op de cijfers van het eerste semester van 2022 maximaal.

De acquisitie werd ten belope van kEUR 1.000 gefinancierd door een banklening, die in 60 maandelijkse schijven van kEUR 17 wordt terugbetaald en afloopt op 14 februari 2027.

Cijfers in kEUR	Contributie Payment	Keyware Groep	Geconsolideerd
(niet-geauditeerd)	Solutions	exclusief acquisitie	30.06.2022
		van PS
Omzet	2.162	10.049	12.211
EBIT	398	404	802
EBITDA	441	2.034	2.475
Winst voor belastingen	413	602	1.015
Nettowinst	296	560	856

De contributie van deze acquisitie tot de halfjaarcijfers van 2022 kan als volgt worden samengevat:

Er zijn geen belangrijke gebeurtenissen te vermelden die zich hebben voorgedaan na 30 juni 2022.

Vooruitzichten

De verdere impact van COVID-19 na 30 juni 2022 kan moeilijk accuraat worden ingeschat en zal onder meer afhangen van een eventuele nieuw golf en/of nieuwe lockdown. Het risico lijkt beperkter te zijn dan één jaar voorheen maar is niettemin niet onbestaande.

Zoals gesteld was er bij de start van 2022 een zo goed als volledig gemigreerd park naar de nieuwe betaalpartner. De verdere evolutie van de autorisatie-inkomsten zal voortaan sterk afhangen van de evolutie van het klantenbestand zelf alsook van het verdere herstel van de consumptie-uitgaven. Een belangrijk punt hierbij is het gevolg van de verhoogde energieprijzen en van de levensduurte in het algemeen op het consumptiepatroon van de burgers.

Wat het segment van de betaalterminals betreft is het van belang voldoende nieuwe contracten te schrijven om het park aan betaalterminals in stand te houden. De prijsdruk op deze mature markt bemoeilijkt dit voornemen maar door de acquisitie van Payment Solutions is Keyware Groep in staat uit te pakken met een uitgebreider produktengamma en haar aanwezigheid in bepaalde regios in Vlaanderen en Brussel te versterken. Het kunnen optekenen van nieuwe contracten gaat uiteraard ook samen met een voldoende groot verkopersbestand.

Tenslotte, inzake het softwaresegment kan worden gesteld dat de vraag naar orderapps en betaaloplossingen voldoende aanwezig is in de markt. Zo is er een toenemende vraag naar de SPLIT toepassing onder de handelaren ('retail'). Zoals eerder gesteld, om de groei te kunnen verwezenlijken is het evenwel van belang om bijkomende vertegenwoordigers aan te trekken, wat een van de prioriteiten is voor de komende maanden, net zoals bij het betaalterminalsegment.

Lexicon
APM	Alternative Performance Measures
Brutomargegraad	Brutomarge / omzet (%)
EBIT	Earnings Before Interest and Taxes
	Wordt als het operationeel resultaat aanzien of dus bedrijfswinst / verlies
EBITDA	Earnings Before Interest, Taxes, Depreciations and Amortizations
	Wordt gedefinieerd als het Bedrijfsresultaat (EBIT) + Afschrijvingen +
	waardeverminderingen op voorraden + waardeverminderingen op
	debiteuren + bijzondere verliezen ('Impairments')
	Gerealiseerde verliezen op debiteuren maken deel uit van de EBIT en
	derhalve niet van de EBITDA
IFRS	International Financial Reporting Standards
kEUR	Duizenden euros
KPI's	Key Performance Indicators
KT	Korte termijn
LT	Lange termijn
PS	Payment Solutions

APM's

De reconciliatie tussen EBIT en EBITDA is als volgt :

	30.06.2022	30.06.2021
EBIT – EBITDA	kEUR	kEUR
	(niet-geaudit)	(niet-geaudit)
Bedrijfswinst / bedrijfsverlies (EBIT)	802	303
Afschrijvingen	619	715
Netto bijzondere waardeverminderingsverliezen op voorraden, handels
en lease vorderingen, gecorrigeerd voor de verliezen ter correctie
van de omzet van de periode	1.054	841
EBITDA	2.475	1.859
EBITDA marge
EBITDA	2.475	1.859
Omzet	12.211	8.521
EBITDA marge (%): EBITDA / omzet	20,3	21,8

Over Keyware

Keyware (EURONEXT Brussel: KEYW) is een vooraanstaande leverancier van oplossingen voor elektronisch betalen en transactiebeheer, alsmede softwareontwikkelaar van betaaloplossingen. Keyware is gevestigd in Zaventem, België en meer informatie is beschikbaar op www.keyware.com .

Voor bijkomende informatie, contacteer :

Mr. Guido Van der Schueren CEO Keyware Technologies NV Tel: +32 (0)2 346.25.23 ir@keyware.com www.keyware.com