Keyware Technologies NV — Interim / Quarterly Report 2019

May 16, 2019

GEREGLEMENTEERDE INFORMATIE Trimestrieel rapport Q1 -2019 16 mei 2019

KERNCIJFERS

De kerncijfers voor het eerste kwartaal van 2019 kunnen als volgt worden samengevat:

Het eerste kwartaal van 2019, vergeleken met 2018, samengevat

• ü Omzet kent een toename met 60 kEUR (+1,3%) van 4.629 kEUR tot 4.689 kEUR
• ü Software segment groei met 30,6% van 576 kEUR tot 752 kEUR
• ü EBITDA blijft stabiel
• ü Winst voor belastingen neemt toe met 138 kEUR (+30,4%) van 454 kEUR naar 592 kEUR
• ü Netto-winst na belastingen groeit met 123 kEUR (+50,2%) van 245 kEUR naar 368 kEUR
• ü Afbouw van de financiële schulden met 375 kEUR, van 6.450 kEUR op 31 december 2018 tot 6.075 kEUR op 31 maart 2019

Voornaamste resultaat-indicatoren van het eerste kwartaal van 2019:

Omzet

• de Groep heeft een omzet gerealiseerd van 4.689 kEUR in vergelijking met 4.629 kEUR voor dezelfde periode in 2018, hetgeen neerkomt op een toename van de omzet met 60 kEUR of 1,3% in vergelijking met het eerste kwartaal van 2018;
• de omzet van het eerste kwartaal van 2019 kent een toename in het segment van de betaalterminals en software, gecompenseerd door een afname bij de autorisaties;
• bij de traditionele segmenten bedraagt de omzet met betrekking tot betaalterminals 1.997 kEUR (t.o.v. 1.962 kEUR per 31 maart 2018, hetzij een toename van 35 kEUR of 1,8%) terwijl de omzet van de autorisaties 1.940 kEUR bedraagt (t.o.v. 2.091 kEUR per 31 maart 2018, hetzij een afname van 151 kEUR of 7,2%). In het eerste geval is de toename te wijten aan een hoger aantal getekende contracten in 2019 terwijl het tweede geval het gevolg is van een lager aantal contracten dat commissies genereert;
• het segment van de software kent een contributie tot de omzet van 752 kEUR (t.o.v. 576 kEUR per 31 maart 2018, hetzij een toename van 176 kEUR of 30,6%). De toename is vooral te wijten aan een sterk kwartaal bij EasyOrder al gaat ook Magellan erop vooruit. Software vertegenwoordigt nu 16% van de geconsolideerde omzet t.o.v. 12,4% per 31 maart 2018;
• inzake de bruto-marge valt een toename van 3,1 pp te vermelden van 61,1% naar 64,2% dat voornamelijk te wijten is aan een hogere bruto-marge bij de autorisaties (+2,3 pp)

Rendabiliteitsindicatoren

• de bedrijfswinst (EBIT) voor het eerste kwartaal van 2019 bedraagt 450 kEUR ten opzichte van 269 kEUR voor het eerste kwartaal van 2018, hetzij een vermeerdering van 181 kEUR of 67,3%. De hogere bedrijfswinst is het gevolg van de hogere bruto-marge en lagere afwaarderingen op debiteuren (lager aantal falingen) en voorraden;
• de operationele cashflow (EBITDA) voor het eerste kwartaal van 2019 bedraagt 1.010 kEUR ten opzichte van 1.038 kEUR op 31 maart 2018 hetzij een vermindering van 28 kEUR of 2,7%;
• de winst voor belastingen voor het eerste kwartaal van 2019 bedraagt 592 kEUR in vergelijking met 454 kEUR voor het eerste kwartaal van 2018, hetzij een verbetering van 138 kEUR of 30,4%. De hogere bedrijfswinst (EBIT) van 181 kEUR wordt partieel gecompenseerd door een lager financieel resultaat van 43 kEUR. Dit is o.m. te wijten aan de verlaging van de discontovoet op de recentst getekende contracten;
• de nettowinst voor het eerste kwartaal van 2019 bedraagt 368 kEUR in vergelijking met een

nettowinst van 245 kEUR voor het eerste kwartaal in 2018, hetgeen een toename inhoudt van 123 kEUR of 50,2% in vergelijking met het eerste kwartaal van 2018. Vooral de hogere bedrijfwinst (EBIT) ligt hier aan de basis

	1ste kwartaal
Kerncijfers	31.03.2019	31.03.2018
Over de periode eindigend op 31 maart	kEUR	kEUR
	(niet-geauditeerd)	(niet-geauditeerd)
Omzet	4.689	4.629
Winst voor belastingen	592	454
Nettowinst	368	245
EBITDA	1.010	1.038
Brutowinstmarge (winst voor belastingen / omzet)(%)	12,6	9,8
Winstmarge (nettowinst / omzet) (%)	7,9	5,3
EBITDA marge (EBITDA / omzet) (%)	21,5	22,4

Voornaamste aandachtspunten in de financiële positie per 31 maart 2019:

• het eigen vermogen bedraagt 27.886 kEUR en vertegenwoordigt 65,0% van de passiva. De fluctuatie van het eigen vermogen bedraagt 294 kEUR en is samengesteld uit het resultaat van de periode (+368 kEUR) en additionele aankopen van eigen aandelen (-74 kEUR);
• de financiële schulden, lange en korte termijn samen, bedragen 6.075 kEUR ten opzichte van 6.450 kEUR op 31 december 2018. Zij werden aldus met 375 kEUR afgebouwd tijdens het eerste kwartaal van 2019

Kerncijfers	31.03.2019	31.12.2018	31.03.2018
Over de periode eindigend op	kEUR	kEUR	kEUR
	(niet-geauditeerd)	(geauditeerd)	(niet-geauditeerd)
Eigen vermogen	27.886	27.592	27.454
Lange en korte termijn financiële
schulden	6.075	6.450	8.528
Eigen vermogen / totaal passiva (%)	65,0	64,3	65,6
LT en KT Financiële schulden / eigen
vermogen (%)	21,8	23,4	31,1

GEREGLEMENTEERDE INFORMATIE MANAGEMENTVERSLAG OVER HET EERSTE KWARTAAL VAN 2019

Managementbespreking en –analyse van de resultaten

De financiële informatie in dit managementverslag moet worden gelezen in samenhang met het verkort geconsolideerd tussentijds financieel verslag en de geconsolideerde jaarrekening op 31 december 2018. Dit verkort geconsolideerd tussentijds verslag werd niet geauditeerd, noch onderworpen aan een beperkt nazicht vanwege de commissaris.

De kerncijfers voor het eerste kwartaal van 2019 kunnen als volgt samengevat worden:

• De omzet, kostprijs en de brutomarge voor het eerste kwartaal, gesegmenteerd, zijn als volgt:

	1ste kwartaal – 31.03.2019
Analytische bruto-marge	Terminals	Autorisaties	Corporate	Software	Totaal
Per segment	kEUR	kEUR	kEUR	kEUR	kEUR
	(niet	(niet	(niet	(niet	(niet
	geauditeerd)	geauditeerd)	geauditeerd)	geauditeerd)	geauditeerd)
Omzet	1.997	1.940	-	752	4.689
Grond- en hulpstoffen	(201)	(1.452)	-	(26)	(1.679)
Bruto-marge	1.796	488	-	726	3.010
Bruto-marge (%)	89,9	25,2	-	96,5	64,2
% aandeel in omzet	42,6	41,4	-	16,0	100,0

	1ste kwartaal – 31.03.2018
Analytische bruto-marge	Terminals	Autorisaties	Corporate	Software	Totaal
Per segment	kEUR	kEUR	kEUR	kEUR	kEUR
	(niet	(niet	(niet	(niet	(niet
	geauditeerd)	geauditeerd)	geauditeerd)	geauditeerd)	geauditeerd)
Omzet	1.962	2.091	-	576	4.629
Grond-en hulpstoffen	(188)	(1.613)	-	-	(1.801)
Bruto-marge	1.774	478	-	576	2.828
Bruto-marge (%)	90,4	22,9	-	100,0	61,1
% aandeel in omzet	42,4	45,2	-	12,4	100,0

• De geconsolideerde omzet voor het eerste kwartaal van 2019 bedraagt 4.689 kEUR ten opzichte van 4.629 kEUR voor dezelfde periode in 2018. Deze toename is de danken aan de hogere software opbrengsten en in mindere mate terminal opbrengsten, die de daling van de omzet uit de autorisaties compenseren. Voor een bespreking per segment wordt verwezen naar bovenstaande commentaar;
• De grond-en hulpstoffen (kostprijs der verkopen) voor het eerste kwartaal van 2019 bedraagt 1.679 kEUR ten opzichte van 1.801 kEUR per 31 maart 2018. Deze daling is vooral toe te schrijven aan de autorisaties. De daling van de kostprijs der verkopen situeert zich voornamelijk in het segment van de autorisaties;
• De bruto-marge voor het eerste kwartaal van 2019 bedraagt 3.010 kEUR (of 64,2% van de omzet) in vergelijking met 2.828 kEUR (of 61,1%) per 31 maart 2018. De verbetering van de bruto-marge met 3,1 procentpunt is vooral te wijten aan de betere marge bij de autorisaties;

• De bijzondere waardeverminderingen op vlottende activa bedragen 178 kEUR in vergelijking met 432 kEUR over dezelfde periode in 2018. Dit vormt meteen één van de voornaamste redenen van de verbetering van het resultaat. Het betreft enerzijds terugnames van afwaarderingen op voorraden (wegens uitboekingen) en anderzijds lagere afwaarderingen op debiteuren. Tijdens het eerste kwartaal van 2019 werden beduidend minder falingen geregistreerd in vergelijking met het eerste kwartaal van 2018;
• De overige lasten bedragen 1.494 kEUR ten opzichte van 1.352 kEUR over dezelfde periode in 2018. De toename van 142 kEUR (+10,5%) is voornamelijk het gevolg van hogere marketing uitgaven en hogere erelonen;
• Wat de personeelskosten betreft, de toename van 55 kEUR (+9,4%) van 584 kEUR tot 639 kEUR is te wijten aan de uitbouw van het verkoopsteam in het software segment;
• De afschrijvingen bedragen 382 kEUR ten opzichte van 336 kEUR over dezelfde periode in 2018. De stijging van 46 kEUR (+12,0%) is te wijten aan de additionele afschrijvingen op de investeringen in het hernieuwing van de vloot wagens en de O&O-activiteiten;
• de bedrijfswinst (EBIT) voor het eerste kwartaal van 2019 bedraagt 450 kEUR ten opzichte van 269 kEUR voor het eerste kwartaal van 2018, hetzij een verbetering van 181 kEUR of 67,3%. De verbetering is het gevolg van een betere bruto-marge en lagere afwaarderingen op voorraden en debiteuren, die gecompenseerd worden door hogere algemene onkosten en personeelskosten;
• de EBITDA voor het eerste kwartaal van 2018 bedraagt 1.010 kEUR ten opzichte van 1.038 kEUR voor het eerste kwartaal van 2018 hetzij een vermindering van 28 kEUR of 2,7%. De vermindering van de EBITDA is het gevolg van het feit dat de verhoging van het bedrijfsresultaat van 181 kEUR voor 209 kEUR wordt gecompenseerd door lagere nietkaskosten (vooral afwaarderingen op voorraden en debiteuren);
• de winst voor belastingen voor het eerste kwartaal van 2019 bedraagt 592 kEUR in vergelijking met 454 kEUR voor het eerste kwartaal van 2018, hetzij een verhoging 138 kEUR of 30,4%. De hogere bedrijfswinst (EBIT) van 181 kEUR wordt gecompenseerd door 43 kEUR lagere financiële resultaten. Dit zijn vooral lagere financiële opbrengsten die een verlaging van het disconto op de contracten weerspiegelt;
• de nettowinst voor het eerste kwartaal van 2019 bedraagt 368 kEUR in vergelijking met een nettowinst van 245 kEUR voor het eerste kwartaal in 2018, hetgeen een toename inhoudt van 123 kEUR of 50,2% in vergelijking met het eerste kwartaal van 2018. De reden is voornamelijk te vinden in de bestanddelen van de winst voor belastingen (zie hoger)

GEREGLEMENTEERDE INFORMATIE Belangrijke gebeurtenissen tijdens het eerste kwartaal van 2019

Op 5 februari 2019 werd de rechtszaak Openbaar Ministerie / Keyware Smart Card Division uitgesproken in het voordeel van Keyware. Het Openbaar Ministerie heeft evenwel een cassatieverzoek ingediend en de pleidooien dienaangaande vinden plaats in juni 2019.

Er zijn geen andere belangrijke gebeurtenissen te melden m.b.t. het eerste kwartaal van 2019.

Gebeurtenissen na balansdatum

Als belangrijke gebeurtenis valt de oprichting van Keyware SARL, een dochter naar Luxemburgs recht te melden, op 4 april 2019. Zowel de traditionele activiteiten als de fintech activiteiten van de Groep Keyware zullen hierdoor worden ontplooid in Luxemburg alsook in Noord-oost Frankrijk.

Vooruitzichten

In 2017 besliste Keyware om de overgang te maken van een aanbieder van betaalterminals en transactieovereenkomsten naar een ontwikkelaar van fintech software. Als onderdeel van deze strategie werden het Franse Magellan en het Belgische EasyOrder overgenomen.

Voor het eerste kwartaal situeert de grootste groei zich in het softwaresegment. Hierdoor vertegenwoordigt het deel financiële software nu 16% van de omzet, in vergelijking met 12% een jaar eerder. Wat Magellan betreft werd het grootste contract sinds de introductie van de software S-TOKEN getekend terwijl bij EasyOrder de focus werd gelegd op het ontwikkelen van een aantal features die zowel de handelaar als de consument ten goede komen.

Om ook het geografisch potentieel verder te ontwikkelen, werd geïnvesteerd in de opening van een kantoor in Parijs en de opzet van een filiaal in Luxemburg. De bedoeling is om enerzijds de commerciële teams dichter bij de eindklant te brengen, en anderzijds om in te spelen op diverse zogenaamde cross selling opportuniteiten. Hierdoor kan bijvoorbeeld de betaalterminalexpertise uit de Belgische afdeling bij fintechprojecten in Frankrijk worden ingezet, terwijl SPLIT-technologie geïntroduceerd wordt op de Belgische of Luxemburgse markt. Tot nu toe hebben dergelijke opportuniteiten geen bijdrage geleverd tot de omzet.

Stéphane Vandervelde, CEO : "Onze investeringen in fintech zijn de motor voor onze toekomstige groei. Hoewel onze oplossingen zich bevinden in diverse early stage marktsegmenten zien we nu al een substantiële bijdrage tot de omzet. We zien dit in de toekomst alleen maar groter worden."

GEREGLEMENTEERDE INFORMATIE TUSSENTIJDSE GECONSOLIDEERDE FINANCIËLE STATEN

Verkorte geconsolideerde winst- en verliesrekening

	1ste kwartaal
Geconsolideerde winst-en verliesrekening over de periode	31.03.2019	31.03.2018
eindigend op 31 maart	kEUR	kEUR
	(niet-geauditeerd)	(niet-geauditeerd)
Voortgezette bedrijfsactiviteiten
Omzet	4.689	4.629
Overige bedrijfsopbrengsten	133	145
Grond- en hulpstoffen	(1.679)	(1.801)
Personeelskosten	(639)	(584)
Afschrijvingen	(382)	(336)
Netto bijzondere waardeverminderingen op vlottende activa	(178)	(432)
Overige lasten	(1.494)	(1.352)
Bedrijfswinst	450	269
Financiële opbrengsten	178	236
Financiële kosten	(36)	(51)
Winst voor belastingen	592	454
Belastingen op het resultaat	(224)	(209)
Winst van de periode uit voortgezette bedrijfsactiviteiten	368	245
Winst van de periode	368	245
Gewogen gemiddeld aantal uitstaande gewone aandelen	21.787.600	21.535.690
Gewogen gemiddeld aantal aandelen voor het verwaterd
resultaat per aandeel	22.963.600	23.297.334
Winst/(verlies) per aandeel uit de voortgezette
bedrijfsactiviteiten
Winst/(verlies) per aandeel	0,0169	0,0114
Winst/(verlies) per verwaterd aandeel	0,0160	0,0105

Verkort geconsolideerd overzicht van gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten

	1ste kwartaal
Overzicht van de gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten	31.03.2019	31.03.2018
over de periode eindigend op 31 maart	kEUR	kEUR
	(niet-geauditeerd)	(niet-geauditeerd)
Winst van de periode	368	245
Andere niet-gerealiseerde resultaten
Omrekeningsverschillen	-	-
Herwaardering aan reële waarde van "voor verkoop beschikbare
financiële vaste activa"	-	-
Cashflow hedges	-	-
Belasting op andere niet-gerealiseerde resultaten	-	-
Andere niet-gerealiseerde resultaten (netto van belasting)	-	-
Totaal van de gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten van
de periode	368	245
Winst van de periode toerekenbaar aan:
De houders van eigen vermogensinstrumenten van de
moedermaatschappij	368	245
Minderheidsbelangen	-	-
Totaal van de gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten
toerekenbaar aan:
De houders van eigen vermogensinstrumenten van de
moedermaatschappij	-	-
Minderheidsbelangen	-	-
Gewogen gemiddeld aantal uitstaande gewone aandelen	21.787.600	21.535.690
Gewogen gemiddeld aantal aandelen voor het verwaterd
resultaat per aandeel	22.963.600	23.297.334
Winst per aandeel uit de voortgezette en beëindigde
bedrijfsactiviteiten
Winst per aandeel	0,0169	0,0114
Winst per verwaterd aandeel	0,0160	0,0105

Verkorte geconsolideerde balans

	31.03.2019	31.12.2018	31.03.2018
Geconsolideerde balans op	kEUR	kEUR	kEUR
	(niet geauditeerd)	(geauditeerd)	(niet geauditeerd)
Activa
Consolidatieverschillen	7.993	7.993	7.993
Immateriële vaste activa	6.268	6.332	6.565
Materiële vaste activa	1.990	2.050	898
Actieve latente belastingen	2.713	2.713	612
Vorderingen uit financiële leasing	7.752	7.798	10.181
Andere activa	156	156	152
Niet-vlottende activa	26.872	27.042	26.401
Voorraden	1.078	928	1.173
Vorderingen uit financiële leasing	8.551	8.342	8.055
Handels- en overige vorderingen	3.567	2.899	2.350
Overlopende rekeningen van het actief	243	176	106
Liquide middelen	2.586	3.520	3.793
Vlottende activa	16.025	15.865	15.477
Totaal activa	42.897	42.907	41.878
Schulden en eigen vermogen
Geplaatst kapitaal	7.682	7.682	7.412
Uitgiftepremies	3.208	3.208	3.063
Andere reserves	797	797	797
Ingekochte eigen aandelen	(631)	(557)	(833)
Overgedragen resultaat	16.830	16.462	17.015
Eigen vermogen toerekenbaar aan de houders van eigen
vermogensinstrumenten van de moedermaatschappij Voorzieningen	27.886 138	27.592 138	27.454 232
Passieve latente belastingen	4.031	4.057	1.977
Leningen	1.984	2.337	6.032
Leasingverplichtingen	818	861	17
Totaal van de langlopende verplichtingen	2.802	3.198	6.049
Handels-, fiscale en sociale schulden	2.826	3.050	2.550
Leningen	4.091	4.113	2.496
Leasingverplichtingen	189	207	170
Overige schulden	-	25	-
Overlopende rekeningen van het passief	934	527	950
Kortlopende verplichtingen	8.040	7.922	6.166
Totaal verplichtingen	10.842	11.120	12.215
Totaal schulden en eigen vermogen	42.897	42.907	41.878

Verkort geconsolideerd kasstroomoverzicht

	1ste kwartaal
Geconsolideerd kasstroomoverzicht over de periode	31.03.2019	31.03.2018
eindigend op 31 maart	kEUR	kEUR
	(niet-geauditeerd)	(niet-geauditeerd)
Kasstromen uit bedrijfsactiviteiten
Winst van de periode	368	245
Aanpassingen voor:
- Latente belastingen	(26)	204
- Financiële opbrengsten	(178)	(236)
- Financiële kosten	36	51
- Afschrijvingen	382	336
- Bijzondere waardeverminderingen op debiteuren en voorraden	178	432
Bedrijfskasstroom vóór wijzigingen in het bedrijfskapitaal	760	1.032
Afname/(toename) van voorraden	(72)	60
Afname/(toename) van vorderingen uit financiële lease (lt & kt)	(419)	113
Afname/(toename) van handels- en overige vorderingen	(668)	462
Afname/(toename) van de overlopende rekeningen van het actief	(67)	(34)
Toename/(afname) van passieve latente belastingen	-	(44)
Toename/(afname) van handelsschulden, fiscale en sociale schulden	(224)	(579)
Toename/(afname) van overige schulden en overlopende rekeningen	382	418
Wijzigingen in het bedrijfskapitaal	(1.068)	396
Betaalde rente	(36)	(51)
Ontvangen rente	178	236
Kasstromen uit bedrijfsactiviteiten	(166)	1.613
Kasstromen uit investeringsactiviteiten
Investeringen in materiële vaste activa	(329)	(109)
Verkoop van materiële vaste activa	71	26
(Toename)/afname van verstrekte waarborgen	-	(2)
Kasstromen uit investeringsactiviteiten	(258)	(85)
Kasstromen uit financieringsactiviteiten
(Aflossing) van leningen (lange termijn & korte termijn)	(413)	(767)
Ontvangsten uit de opname van leningen (lange & korte termijn)	38	-
(Aflossing) leasingverplichtingen (lange termijn & korte termijn)	(61)	(69)
Verkoop eigen aandelen	25	-
Inkoop eigen aandelen	(99)	(224)
Kasstromen uit financieringsactiviteiten	(510)	(1.060)
Netto (afname)/toename in liquide middelen	(934)	468
Liquide middelen begin van de periode	3.520	3.325
Liquide middelen einde van de periode	2.586	3.793

Verkorte geconsolideerde staat van de wijzigingen in het eigen vermogen

Mutatieoverzicht van het eigen vermogen over de periode	Kapitaal	Uitgiftepremie	Andere reserves	Ingekochte eigen aandelen	Overgedragen resultaat	Minderheids belangen	Toerekenbaar aan de aandeelhouders van de moeder maatschappij	Totaal
	kEUR	kEUR	kEUR	kEUR	kEUR	kEUR	kEUR	kEUR
Balans per 01.01.2019	7.682	3.208	797	(557)	16.462	-	27.592	27.592
Resultaat van de periode	-	-	-	-	368	-	368	368
Totaal van de gerealiseerde
en niet-gerealiseerde
resultaten van de periode	-	-	-	-	368	-	368	368
Verkoop eigen aandelen	-	-	-	25	-	-	25	25
Inkoop eigen aandelen	-	-	-	(99)	-	-	(99)	(99)
Balans per 31.03.2019	7.682	3.208	797	(631)	16.830	-	27.886	27.886

Mutatieoverzicht van het eigen vermogen over de periode	Kapitaal	Uitgiftepremie	Andere reserves	Ingekochte eigen aandelen	Overgedragen resultaat	Minderheids belangen	Toerekenbaar aan de aandeelhouders van de moeder maatschappij	Totaal
	kEUR	kEUR	kEUR	kEUR	kEUR	kEUR	kEUR	kEUR
Balans per 01.01.2018	7.412	3.063	797	(609)	16.770	-	27.433	27.433
Resultaat van de periode Totaal van de gerealiseerde en niet-gerealiseerde	-	-	-	-	245	-	245	245
resultaten van de periode	-	-	-	-	245	-	245	245
Inkoop eigen aandelen	-	-	-	(224)	-	-	(224)	(224)
Balans per 31.03.2018	7.412	3.063	797	(833)	17.015	-	27.454	27.454

TOELICHTING BIJ HET VERKORT GECONSOLIDEERD TUSSENTIJDS FINANCIEEL VERSLAG

(1) Identificatie

Keyware Technologies NV werd in juni 1996 opgericht als een naamloze vennootschap volgens de Belgische wetgeving. De Vennootschap is gevestigd te Ikaroslaan 24, 1930 Zaventem, België. Haar ondernemingsnummer is 0458.430.512.

Dit verkort geconsolideerd tussentijds financieel verslag voor het eerste kwartaal eindigend op 31 maart 2019 bevat de geconsolideerde balans en resultaten van de Vennootschap en haar dochterondernemingen. In vergelijking met 31 maart 2018 en 31 december 2018 is de perimeter ongewijzigd.

Dit verkort geconsolideerd tussentijds verslag werd goedgekeurd voor publicatie op 16 mei 2019. De zitting van de Raad van Bestuur vond plaats op 16 mei 2019.

Dit verkort geconsolideerd tussentijds verslag werd niet geauditeerd.

(2) Conformiteitsverklaring

De heer Stéphane Vandervelde (CEO) en de heer Alain Hubert (CFO) verklaren hierbij dat, naar ons beste weten, de verkorte financiële verslagen voor de periode van drie maanden die eindigt op 31 maart 2019, werden opgesteld in overeenstemming met IAS 34 "Tussentijdse financiële verslaggeving", zoals aanvaard binnen de Europese Unie, een getrouw beeld geven van de activa, de passiva, de financiële positie en de winst/het verlies van de Vennootschap en haar dochterondernemingen die als geheel in de consolidatie zijn opgenomen, en dat het tussentijdse beheersverslag een getrouw beeld geeft van de belangrijke gebeurtenissen die zich in de eerste drie maanden van het boekjaar hebben voorgedaan, van de belangrijke transacties met de verbonden partijen, en van hun impact op de geconsolideerde financiële verslagen, samen met een beschrijving van de belangrijkste risico's en onzekerheden voor de resterende negen maanden van het boekjaar.

(3) Belangrijkste waarderingsregels

(a) Basisprincipe

Het verkort geconsolideerd tussentijdse financieel verslag is opgesteld in overeenstemming met de door de Europese Unie voor gebruik goedgekeurde International Financial Reporting Standards (IFRS) en in het bijzonder International Accounting Standard (IAS) 34 (Tussentijdse financiële verslaggeving).

Dit verslag bevat niet al de informatie die verplicht gerapporteerd moet worden in de volledige geconsolideerde jaarrekening en moet samen met de geconsolideerde jaarrekening voor het boekjaar afgesloten op 31 december 2018 worden gelezen. Gelet op het feit dat het hier om een trimestrieel verslag gaat werden slechts een beperkt aantal toelichtingen opgenomen die tot doel hebben informatie, gebeurtenissen of transacties te duiden die van belang zijn voor een begrip van de wijziging in de financiële positie van de Groep en haar performantie sinds de laatste geconsolideerde jaarrekening van het boekjaar 2018.

De voorbereiding van dit verkort financieel verslag vereist dat het management schattingen maakt en veronderstellingen doet die een invloed hebben op de gerapporteerde bedragen van activa en verplichtingen en de bekendmaking van voorwaardelijke activa en verplichtingen op

de datum van dit verkort geconsolideerd tussentijds financieel verslag en de gerapporteerde bedragen van opbrengsten en kosten tijdens de verslagperiode.

Indien in de toekomst zou blijken dat deze schattingen en veronderstellingen, die door het management redelijk geacht worden op dit ogenblik in de gegeven omstandigheden, zouden afwijken van de werkelijke resultaten, dan zullen de originele schattingen en veronderstellingen aangepast worden. De effecten van deze wijzigingen zullen weerspiegeld worden in de periode waarin ze geacht worden noodzakelijk te zijn.

(b) Rapporteringsmunt

De rapporteringsmunt van Keyware Technologies NV is de EURO. Alle waarden zijn afgerond tot het dichtstbijzijnde duizendtal, tenzij anders vermeld.

(c) Wijzigingen in de boekhoudkundige waarderingsgrondslagen en informatieverschaffing

Nieuwe en gewijzigde Standaarden en Interpretaties toegepast door de Groep

De Groep heeft gedurende het huidige kwartaal alle nieuwe en herziene Standaarden en Interpretaties, uitgevaardigd door het International Accounting Standards Board (IASB) en het International Financial Reporting Interpretations Committee (IFRIC) van de IASB, die relevant zijn voor haar activiteiten en die van kracht zijn voor het boekjaar dat start op 1 januari 2019, toegepast.

De volgende nieuwe en herziene Standaarden en Interpretaties, uitgevaardigd door het IASB en het IFRIC, en voor zover van toepassing voor de Groep, zijn van kracht vanaf 1 januari 2019:

• IFRS 16 Leases : reeds vervroegd toegepast in 2017 tesamen met IFRS 15 opbrengsten van contracten met klanten
• IFRIC 23 onzekerheid over belastingsverwerkingen

De toepassing van deze wijzigingen heeft niet geleid tot belangrijke wijzigingen in de grondslagen voor financiële verslaggeving van de Groep.

(4) Seizoensgebonden activiteiten

Niettegenstaande de zomermaanden (vooral juli) gepaard gaan met een vermindering van de activiteiten in het segment van de betaalterminals vertonen de cijfers geen andere belangrijke seizoensgebonden patronen.

Wat het segment van de autorisaties betreft is de inkomstenstroom vrij gelijkmatig doorheen het jaar, evenwel met uitschieters in de periodes van grote spenderingen (jaareinde).

Inzake de software activiteiten is het eerste kwartaal traditioneel gezien een van de zwakste van het boekjaar en ligt het zwaartepunt eerder naar het einde van het boekjaar.

(5) Gesegmenteerde informatie

De bedrijfssegmentinformatie per 31.03.2019 kan als volgt voorgesteld worden:
-------------------------------------------------------------------------------------

	31.03.2019	31.03.2019	31.03.2019	31.03.2019	31.03.2019
Cijfers in kEUR	kEUR	kEUR	kEUR	kEUR	kEUR
Segmentgegevens	Terminals	Autorisaties	Corporate	Software	Totaal
	(niet	(niet	(niet	(niet	(niet
	geauditeerd)	geauditeerd)	geauditeerd)	geauditeerd)	geauditeerd)
Voortgezette bedrijfsactiviteiten
Omzet	1.997	1.940	-	752	4.689
Overige bedrijfsopbrengsten	50	8	18	57	133
Grond- en hulpstoffen	(201)	(1.452)	-	(26)	(1.679)
Personeelskosten	(210)	(114)	(28)	(287)	(639)
Afschrijvingen	(13)	-	(75)	(294)	(382)
Netto bijzondere waardevermin
deringen op vlottende activa	(178)	-	-	-	(178)
Overige lasten	(800)	(138)	(201)	(355)	(1.494)
Bedrijfswinst / (bedrijfsverlies)	645	244	(286)	(153)	450
Financiële opbrengsten	174	-	-	4	178
Financiële kosten	(4)	(1)	(27)	(4)	(36)
Winst / (verlies) voor belastingen	815	243	(313)	(153)	592
Belastingen op resultaat	(228)	-	-	4	(224)
Winst/(verlies) van de periode uit
voortgezette bedrijfsactiviteiten	587	243	(313)	(149)	368
Winst/(verlies) van de periode	587	243	(313)	(149)	368
EBITDA	837	243	(211)	141	1.010

(*) onder aftrek van intersegment transactie : presteren van diensten door het software sgement aan het autorisaties segment: 60 kEUR

De bedrijfssegmentinformatie voor het vergelijkend kwartaal per 31.03.2018 kan als volgt voorgesteld worden:

Cijfers in kEUR	31.03.2018	31.03.2018	31.03.2018	31.03.2018	31.03.2018
	kEUR	kEUR	kEUR	kEUR	kEUR
Segmentgegevens	Terminals	Autorisaties	Corporate	Software	Totaal
	(niet	(niet	(niet	(niet	(niet
	geauditeerd)	geauditeerd)	geauditeerd)	geauditeerd)	geauditeerd)
Voortgezette bedrijfsactiviteiten
Omzet	1.962	2.091	-	576	4.629
Overige bedrijfsopbrengsten	106	1	11	27	145
Grond- en hulpstoffen	(188)	(1.613)	-	-	(1.801)
Personeelskosten	(295)	(36)	(25)	(228)	(584)
Afschrijvingen	(12)	-	(66)	(258)	(336)
Netto bijzondere waardevermin
deringen op vlottende activa	(432)	-	-	-	(432)
Overige lasten	(701)	(199)	(152)	(300)	(1.352)
Bedrijfswinst / (bedrijfsverlies)	440	244	(232)	(183)	269
Financiële opbrengsten	232	-	-	4	236
Financiële kosten	(15)	(1)	(33)	(2)	(51)
Winst / (verlies) voor belastingen	657	243	(265)	(181)	454
Belastingen op resultaat	(253)	-	-	44	(209)
Winst/(verlies) van de periode uit
voortgezette bedrijfsactiviteiten	404	243	(265)	(137)	245
Winst/(verlies) van de periode	404	243	(265)	(137)	245
EBITDA	885	244	(166)	75	1.038

(6) Transacties met verbonden partijen

Wat betreft transacties met verbonden partijen zijn er gedurende het eerste kwartaal van 2019 geen bijzonderheden te vermelden.

(7) Hangende geschillen en voorwaardelijke verplichtingen

De Vennootschap is betrokken in een aantal rechtszaken die kunnen beschouwd worden als latente verplichtingen. Voor meer informatie hieromtrent wordt verwezen naar het (geconsolideerde) Jaarverslag van 2018 (hoofdstuk Hangende geschillen) dat is terug te vinden op de website van de Vennootschap (www.keyware.com).

Inzake de strafzaak met het Openbaar Ministerie betreft werd de volledige vrijspraak gemeld voor Keyware Smart Card Division in hoger beroep op 6 februari 2019. Er werd evenwel door het Openbaar Ministerie cassatie aangetekend en een memorie tot staving werd ingediend medio april 2019. Begin juni 2019 vinden de pleidooien rond het cassatieverzoek plaats.

Wat de overige geschillen betreft weze vermeld dat gedurende het eerste kwartaal van 2019 er zich geen andere ontwikkelingen hebben voorgedaan.

(8) Belangrijkste risico's en onzekerheden voor de resterende negen maanden van het boekjaar 2019

Wij verwijzen naar het Jaarverslag 2018 waarin de belangrijkste risico's en onzekerheden bestaand op het einde van het boekjaar 2018 worden beschreven.

Door de diversificatie van de werkzaamheden is er niet langer de behoefte aan bijkomende financieringen ter ondersteuning van de uitbreiding van de betaalterminal activiteiten en anderzijds voor de vereiste investeringen m.b.t. de autorisaties.

Zoals gesteld worden in toenemende mate middelen ingezet in de verdere uitbouw van het software segment, zowel in termen van investeringen als in termen van aanwervingen. Deze activiteit is derhalve in volle uitbouw en significante middelen worden besteed in termen van onderzoek en ontwikkeling.

Voor het overige zijn er geen andere belangrijke risico's of onzekerheden te melden dan deze waarover er reeds gecommuniceerd werd in het Jaarverslag van 2018.

GEREGLEMENTEERDE INFORMATIE Lexicon

Bruto marge Bruto winstmarge EBIT	Verkopen min grond- en hulpstoffen (kostprijs der verkopen) Winst voor belastingen / omzet (%) Earnings Before Interest and Taxes
	Wordt als het operationeel resultaat aanzien of dus bedrijfswinst / verlies
EBITDA	Earnings Before Interest, Taxes, Depreciations and Amortizations Wordt gedefinieerd als het Bedrijfsresultaat (EBIT) + Afschrijvingen + waardeverminderingen op voorraden + waardeverminderingen op debiteuren + bijzondere verliezen ('Impairments') Gerealiseerde verliezen op debiteuren maken deel uit van de EBIT en derhalve niet van de EBITDA
EBITDA marge	EBITDA / omzet (%)
IAS	International Accounting Standards
IASB	International Accounting Standards Board
IFRIC	International Financial Reporting Interpretations Committee
IFRS	International Financial Reporting Standards
kEUR	Duizenden euros
KPI	Key Performance Indicator
Nettowinst	Winst (na belastingen)
pp	Percentagepunt
Winstmarge	Nettowinst / omzet (%)