Keyware Technologies NV — Interim / Quarterly Report 2019

Aug 29, 2019

COMMUNIQUÉ DE PRESSE 29 août 2019 – 20h00

Chiffre d'affaires généré par les logiciels financiers en hausse, passant de 13,6% à 16,2% Versement d'un dividende intermédiaire

Bruxelles, Belgique – le 29 août 2019 – Keyware (EURONEXT Bruxelles : KEYW) publie aujourd'hui les résultats financiers du premier semestre de 2019 clôturé le 30 juin 2019.

Le spécialiste des fintechs Keyware enregistre un recul de son chiffre d'affaires global au premier semestre 2019, principalement en raison d'un deuxième trimestre de moins bonne facture. Alors que les segments traditionnels de la location de terminaux de paiement et des abonnements pour la gestion de transactions ont régressé, le chiffre d'affaires des logiciels financiers a augmenté. La part de cette composante stratégiquement importante a progressé de 13,6% à 16,2% du chiffre d'affaires global.

Les points d'attention sont les suivants.

Le bilan financier du premier semestre de 2019 en résumé

• ✓ Le bénéfice net s'établit à 438 kEUR, alors qu'il était de 325 kEUR en 2018 (+ 113 kEUR)
• ✓ L'EBITDA chute de 1.953 kEUR en 2018 à 1.525 kEUR en 2019 (- 428 kEUR)
• ✓ Le chiffre d'affaires s'établit à 9.131 kEUR, alors qu'il était de 9.742 kEUR en 2018 (- 611 kEUR)
• ✓ Le bénéfice avant impôts s'élève à 542 kEUR contre 660 kEUR en 2018 (- 118 kEUR)
• ✓ Les dettes financières au 30 juin 2019 s'élèvent à 5.572 kEUR, contre 6.450 kEUR au 31 décembre 2018

Décision de versement d'un dividende intermédiaire de 0,04 EUR brut par action au lieu de 0,03 EUR

Sur le plan commercial

La décision stratégique de transformer Keyware d'entreprise spécialisée dans la location de terminaux de paiement en spécialiste des fintechs est une nouvelle fois confirmée par les chiffres. Tant la pression sur les prix dans les segments traditionnels que le contexte général du marché sont à l'origine d'un tassement du chiffre d'affaires comparé au premier semestre de 2018. Par contre, le chiffre d'affaires dans le segment des logiciels financiers augmente tant au niveau national qu'international.

Au premier semestre de 2019, la division logiciels a généré un chiffre d'affaires de 1.477 kEUR, alors qu'il était de 1.322 kEUR au cours de la même période en 2018, soit une hausse de 11,7% réalisée en grande partie par EasyOrder, l'application de commande et de paiement permettant aux clients de passer des commandes chez des détaillants tels que boulangers et horeca. Une partie substantielle des investissements consentis dans EasyOrder vise essentiellement la poursuite de l'internationalisation de la clientèle.

Stéphane Vandervelde, CEO : « Nos investissements dans la division logiciels portent leurs fruits. Il importe de noter qu'EasyOrder, S-Token et Split ne se situent qu'au début du cycle de vie de production et présentent clairement un potentiel pour les prochaines années. Nous anticipons dès lors la poursuite du glissement de nos chiffres dans le sens de résultats liés aux fintechs à proprement parler. »

Sur le plan financier

Principaux indicateurs de résultat du premier semestre de 2019 :

	1er semestre (6 mois)
Chiffres clés	30.06.2019	30.06.2018
Période clôturée au 30 juin	kEUR	kEUR
	(non audité)	(non audité)
Chiffre d'affaires	9.131	9.742
Bénéfice avant impôts de la période	542	660
Bénéfice de la période	438	325
EBITDA	1.525	1.953
Marge bénéficiaire brute (bénéfice avant impôts /
chiffre d'affaires) (%)	5,94	6,78
Marge bénéficiaire (bénéfice net / chiffre d'affaires) (%)	4,80	3,33
Marge EBITDA (EBITDA / chiffre d'affaires) (%)	16,70	20,04

Chiffre d'affaires et marge brute

• le Groupe a réalisé un chiffre d'affaires de 9.131 kEUR par rapport aux 9.742 kEUR de la même période en 2018, ce qui représente un recul de 611 kEUR du chiffre d'affaires, soit 6,3%, par rapport au premier semestre de 2018 ;
• le chiffre d'affaires du premier semestre de 2019 se compose respectivement de 3.517 kEUR générés par les revenus relatifs aux terminaux de paiement (contre 4.039 kEUR au 30 juin 2018), 4.137 kEUR générés par les revenus relatifs aux autorisations (contre 4.381 kEUR au 30 juin 2018), tandis que le chiffre d'affaires relatif aux activités de logiciels s'établit à 1.477 kEUR (contre 1.322 kEUR au 30 juin 2018). Les segments traditionnels sont à l'origine de cette baisse;
• en ce qui concerne le segment des terminaux de paiement, le recul de 522 kEUR, soit 12,9%, s'explique par la signature d'un nombre moins élevé de nouveaux contrats au premier semestre de 2019 par rapport à 2018 avec un produit mix similaire au profit de terminaux moins onéreux ;
• le segment des autorisations enregistre aussi une baisse de 244 kEUR, soit 5,6%, en raison de commissions moins importantes et d'une diminution de nombre de contrats générant des revenus d'autorisation ;
• le segment des activités en matière de logiciels signe une croissance de 155 kEUR, soit 11,7%, réalisée principalement par EasyOrder
• le taux de marge brute du premier semestre 2019 s'élève à 60,9% comparé à 59,0% au cours du premier semestre de 2018. L'importance montante des logiciels a eu un impact positif sur le taux de marge brute, en sus du taux de marge brute plus élevé des segments traditionnels

	30.06.2019	30.06.2019	30.06.2019	30.06.2019	30.06.2019
Chiffres en kEUR	Terminaux	Autorisations	Corporate	Logiciels
Données par segment	(non audité)	(non audité)	(non audité)	(non audité)	(non audité)
Chiffre d'affaires	3.517	4.137	-	1.477	9.131
Approvisionnements	(402)	(3.142)	-	(27)	(3.571)
Marge brute	3.115	995	-	1.450	5.560
Taux de marge brute (%)	88,6	24,1	-	98,2	60,9
Quote-part dans le chiffre d'affaires (%)	38,5	45,3	-	16,2	100,0

	30.06.2018	30.06.2018	30.06.2018	30.06.2018	30.06.2018
Chiffres en kEUR	Terminaux	Autorisations	Corporate	Logiciels
Données par segment	(non audité)	(non audité)	(non audité)	(non audité)	(non audité)
Chiffre d'affaires	4.039	4.381	-	1.322	9.742
Approvisionnements	(572)	(3.372)	-	(46)	(3.990)
Marge brute	3.467	1.009	-	1.276	5.752
Taux de marge brute (%)	85,8	23,0	-	96,5	59,0
Quote-part dans le chiffre d'affaires (%)	41,4	45,0	-	13,6	100,0

Indicateurs de rentabilité

• le bénéfice d'exploitation (EBIT) pour le premier semestre s'élève à 276 kEUR par rapport aux 294 kEUR du premier semestre de 2018, soit une diminution de 18 kEUR, ou 6,1% ; La baisse de l'EBITDA (voir infra) est considérablement compensée par des réductions de valeur inférieures liées aux stocks et débiteurs (frais non décaissés) ;
• l'EBITDA du premier semestre s'élève à 1.525 kEUR par rapport aux 1.953 kEUR du premier semestre de 2018, soit une baisse de 428 kEUR, ou 21,9%. Le repli de l'EBITDA est la conséquence d'un tassement de la marge brute combinée à une hausse des frais de personnel et des frais généraux ;
• le bénéfice avant impôts s'établit à 542 kEUR par rapport aux 660 kEUR du premier semestre de 2018, soit une diminution de 118 kEUR, ou 17,9%, et ce à la suite tant d'un recul du résultat d'exploitation ou EBIT (moins 18 kEUR) que d'un recul du résultat financier (moins 100 kEUR) ;
• le bénéfice net s'élève à 438 kEUR par rapport au bénéfice net de 325 kEUR pour le premier semestre de 2018, ce qui représente une progression comparative de 103 kEUR, soit 31,7%. L'accroissement est le fruit, au premier semestre de 2019, d'une reprise de latences fiscales passives, ce qui engendre un produit fiscal dans le compte de pertes et profits

Principaux indicateurs de résultat du deuxième trimestre de 2019 :

	2e trimestre (3 mois)
Chiffres clés	30.06.2019	30.06.2018
Période clôturée au 30 juin	kEUR	kEUR
	(non audité)	(non audité)
Chiffre d'affaires	4.442	5.113
Bénéfice avant impôts	(50)	206
Bénéfice	70	80
EBITDA	515	915
Marge bénéficiaire brute (bénéfice avant impôts / chiffre
d'affaires) (%)	(1,1)	4,0
Marge bénéficiaire (bénéfice net / chiffre d'affaires) (%)	1,6	1,6
Marge EBITDA (EBITDA / chiffre d'affaires) (%)	11,6	17,9

Chiffre d'affaires

• durant le deuxième trimestre de 2019, le Groupe a réalisé un chiffre d'affaires de 4.442 kEUR par rapport aux 5.113 kEUR de la même période en 2018, ce qui représente une diminution de 671 kEUR du chiffre d'affaires, ou 13,1%, par rapport à 2018 ;
• le chiffre d'affaires du deuxième trimestre de 2019 se compose principalement de respectivement 1.520 kEUR générés par les revenus relatifs aux terminaux de paiement (contre 2.077 kEUR au 30 juin 2018), 2.197 kEUR générés par les revenus relatifs aux autorisations (contre 2.290 kEUR au 30 juin 2018), tandis que le chiffre d'affaires relatif aux activités de logiciels s'établit à 725 kEUR (contre 746 kEUR au 30 juin 2018) ;
• concernant l'activité de terminaux de paiement, on constate que le recul de 557 kEUR, soit 26,8%, au deuxième trimestre a annulé la hausse modeste enregistrée au premier trimestre 2019 ;
• le segment des autorisations a connu un repli de 93 kEUR, soit 4,1% par rapport au deuxième trimestre de 2018 ;
• les activités de logiciels subissent un léger tassement de 21 kEUR

Indicateurs de rentabilité

• l'EBIT du deuxième trimestre s'élève à 174 kEUR (perte) par rapport aux 25 kEUR du deuxième trimestre de 2018, soit une diminution de 199 kEUR ou 796%. Le repli de l'EBITDA (voir ci-dessous) a été en partie compensé par des dépréciations inférieures relatives aux stocks et débiteurs ;
• l'EBITDA du deuxième trimestre s'élève à 515 kEUR par rapport aux 915 kEUR du deuxième trimestre de 2018, soit une diminution de 400 kEUR ou 43,7%. Cette baisse résulte principalement de réduction de la marge brute, de la hausse des frais généraux et des frais de personnel ;
• le résultat avant impôts s'établit à -50 kEUR (perte) par rapport aux 206 kEUR du deuxième trimestre de 2018, soit une diminution de 256 kEUR, ou 124,3%, principalement à la suite d'un recul du résultat d'exploitation (moins 199 kEUR) combiné à un recul du résultat financier (moins 57 kEUR) ;
• le bénéfice net s'établit à 70 kEUR, alors qu'il était de 80 kEUR au deuxième trimestre de 2018, soit une diminution comparative de 10 kEUR ou 12,5%. La diminution est due aux facteurs mentionnés ci-dessus

Chiffres clés 30.06.2019 31.12.2018 30.06.2018 Relatifs à la période clôturée kEUR kEUR kEUR (non audité) (audité) (non audité) Capitaux propres 28.466 27.592 27.949 Dettes financières et emprunts à long et court terme 5.572 6.450 7.897 Valeurs disponibles 2.692 3.520 4.099 Capitaux propres/total du passif (%) 66,9 64,3 67,1

court terme / capitaux propres (%) 19,6 23,4 28,3

Les principaux points d'attention de la position financière au 30 juin 2019 sont :

Dettes financières et emprunts à long et

• les capitaux propres s'élèvent à 28.466 kEUR et représentent 66,9% du passif. L'accroissement de ce pourcentage provient de la progression des capitaux propres, outre le résultat du semestre, et est également la conséquence d'une augmentation de capital de 569 kEUR par exercice de warrants ;
• les dettes financières et les emprunts diminuent de 878 kEUR par rapport au 31 décembre 2018. Au 30 juin 2019, ils s'élevaient à 5.572 kEUR. Dans ce cadre, mentionnons que le bullet loan arrivé à échéance le 30 juin 2019 a été remplacé par un remboursement plus élevé de l'emprunt sur la durée résiduelle de 24 mois ;
• les valeurs disponibles s'établissent à 2.692 kEUR au 30 juin 2019 par rapport à 3.520 kEUR au 31 décembre 2018. Ce recul est notamment dû aux retards d'encaissement de créances d'autorisation

Modification du périmètre

La filiale de droit luxembourgeois Keyware SARL a été constituée en avril 2019. La contribution de cette société aux chiffres du premier semestre de 2019 est limitée étant donné qu'elle se trouve en phase de démarrage. Ses activités ont généré une perte de 42 kEUR.

Faits marquants du premier semestre de 2019

KEYWARE SARL

Comme indiqué, la filiale de droit luxembourgeois Keyware SARL a été fondée en avril 2019. Son activité est centrée sur le Grand-Duché de Luxembourg et le nord-est de la France. La société se trouve en phase de démarrage. A la fin juin 2019, elle employait 4 membres du personnel.

EXERCICE DE WARRANTS

Au cours du premier semestre de 2019, 1.000.000 de warrants du Plan de warrants 2014 ont été exercés. L'acte notarié a été passé le 28 juin 2019. A la suite de l'exercice des warrants, le capital et les primes d'émission ont été majorés respectivement de 370 kEUR et 199 kEUR. Le prix d'exercice est de 0,569 EUR. A la suite de cet exercice, il ne subsiste plus de warrants.

Evénements importants survenus après le 30 juin 2019

Aucun événement important n'est survenu après 30 juin 2019 et jusqu'à ce jour.

Programme de rachat d'actions propres

En août 2018, le Conseil d'administration a approuvé un nouveau programme de rachat d'actions propres. Initialement, ce programme devait démarrer le 1er octobre 2018 pour une période d'un an, mais les premiers achats ont seulement ont lieu en janvier 2019.

L'objectif envisagé d'un montant de 1.000.000 EUR ne sera pas atteint. Le Conseil d'administration du 29 août 2019 (aujourd'hui) a dès lors décidé de prolonger ce programme d'une année supplémentaire, jusqu'au 30 septembre 2020.

Dividende intermédiaire

Le Conseil d'administration du 29 août 2019 (aujourd'hui) a décidé de procéder au versement d'un dividende intermédiaire en espèces sur la base des résultats semestriels au 30 juin 2019 qui ont été soumis au contrôle du commissaire Ernst & Young Réviseurs d'entreprises SCRL.

Le dividende intermédiaire s'élèvera à 0,04 EUR (quatre cents) brut par action, ce qui correspond à un dividende brut de 913 kEUR, abstraction faite des actions propres rachetées. D'après les informations les plus récentes, le nombre d'actions donnant droit à un dividende est de 22.823.806. Le montant net par action, le cas échéant après déduction du précompte mobilier (30%), s'élève à 0,028 EUR. Belfius Banque SA intervient en tant qu'institution bancaire centralisatrice.

Par rapport à l'exercice précédent, cela représente un accroissement de 0,03 EUR à 0,04 EUR par action.

Le calendrier suivant est arrêté :
Date ex-dividende :	11/09/2019
Date comptabilisation :	12/09/2019
Date de paiement :	13/09/2019

Lexique

EBIT	Earnings Before Interest and Taxes Est considéré comme le résultat d'exploitation ou donc le résultat d'exploitation/perte
EBITDA	Earnings Before Interest, Taxes, Depreciations and Amortizations Défini comme résultat d'exploitation (EBIT) + amortissements + réductions de valeur sur stocks + réductions de valeur sur débiteurs + pertes exceptionnelles (« Impairments ») Les pertes réalisées sur les débiteurs font partie de l'EBIT et dès lors pas de l'EBITDA.
kEUR	Milliers d'euros

Au sujet de Keyware

Keyware (EURONEXT Bruxelles : KEYW) est un fournisseur de premier plan de solutions de paiement électronique et développeur de logiciels. Keyware est sis à Zaventem, Belgique. Vous trouverez un complément d'informations sur www.keyware.com.

Pour obtenir de plus amples informations, veuillez contacter :

M. Stéphane Vandervelde Président & CEO Keyware Technologies Tél. : +32 (0)2 346.25.23 ir@keyware.com www.keyware.com