Keyware Technologies NV — Interim / Quarterly Report 2019

Aug 29, 2019

Omzet uit financiële software stijgt van 13,6% naar 16,2% Een interimdividend wordt uitgekeerd

Brussel, België – 29 augustus 2019 – Keyware (EURONEXT Brussel: KEYW) maakt vandaag de financiële resultaten bekend voor het eerste semester van 2019, dat werd afgesloten op 30 juni 2019.

Fintechspecialist Keyware ziet haar globale omzet in het eerste semester 2019 dalen, voornamelijk door een minder goed tweede kwartaal. Terwijl de traditionele segmenten van verhuur van betaalterminals en transactieabonnementen een achteruitgang optekenden, steeg de omzet binnen het segment van de financiële software. Het aandeel van dit strategisch belangrijk onderdeel nam intussen toe van 13,6% tot 16,2% van de globale omzet.

De aandachtspunten zijn als volgt.

Het financiële plaatje van het eerste semester van 2019 samengevat

• ✓ Netto-winst bedraagt 438 kEUR ten opzichte van 325 kEUR in 2018 (+ 113 kEUR)
• ✓ EBITDA daalt van 1.953 kEUR in 2018 naar 1.525 kEUR in 2019 (- 428 kEUR)
• ✓ Omzet bedraagt 9.131 kEUR ten opzichte van 9.742 kEUR in 2018 (- 611 kEUR)
• ✓ Winst voor belastingen bedraagt 542 kEUR ten opzichte van 660 kEUR in 2018 (- 118 kEUR)
• ✓ de financiële schulden per 30 juni 2019 bedragen 5.572 kEUR tov 6.450 kEUR op 31 december 2018

Beslissing tot uitkering van een interimdividend van 0,04 EUR bruto per aandeel ipv 0,03 EUR

Commercieel

De strategische beslissing om Keyware om te vormen van een bedrijf gespecialiseerd in de verhuur van betaalterminals naar een Fintech specialist wordt nogmaals bevestigd door de cijfers. Zowel de prijsdruk binnen de traditionele segmenten als de algemene marktomstandigheden zorgen voor een verlaging van de omzet in vergelijking met het eerste semester van 2018. Daarentegen stijgt de omzet binnen het segment van de financiële software, zowel nationaal als internationaal.

De softwareafdeling heeft in het eerste semester van 2019 een omzet gegenereerd van 1.477 kEUR t.o.v. 1.322 kEUR tijdens dezelfde periode 2018, een stijging met 11,7%. Deze stijging werd grotendeels gerealiseerd door EasyOrder, de bestel- en betaalapp waarmee klanten bestellingen kunnen plaatsen bij kleinhandelaren zoals bakkers en horeca. Een substantieel deel van de investeringen in EasyOrder zijn voornamelijk gericht op de verdere internationalisering van de klantenbasis.

Stéphane Vandervelde, CEO: "Onze investeringen binnen de softwareafdeling werpen hun vruchten af. Belangrijk is dat EasyOrder, S-Token en Split zich pas aan het begin van de productlevenscyclus positioneren, met duidelijk potentieel voor de komende jaren. We verwachten dan ook een verdere verschuiving van onze cijfers in de richting van puur fintech-gerelateerde resultaten. "

Financieel

Voornaamste resultaat-indicatoren van het eerste semester van 2019:

	1ste semester (6 maanden)
Kerncijfers	30.06.2019	30.06.2018
Over de periode eindigend op 30 juni	kEUR	kEUR
	(niet-geauditeerd)	(niet-geauditeerd)
Omzet	9.131	9.742
Winst voor belastingen van de periode	542	660
Winst van de periode	438	325
EBITDA	1.525	1.953
Brutowinstmarge (winst voor belastingen / omzet)(%)	5,94	6,78
Winstmarge (netto winst / omzet) (%)	4,80	3,33
EBITDA marge (EBITDA / omzet) (%)	16,70	20,04

Omzet en bruto-marge

• de Groep heeft een omzet gerealiseerd van 9.131 kEUR in vergelijking met 9.742 kEUR voor dezelfde periode in 2018, hetgeen neerkomt op een afname van de omzet met 611 kEUR of 6,3% in vergelijking met het eerste semester van 2018;
• de omzet van het eerste semester van 2019 bestaat voor respectievelijk 3.517 kEUR uit opbrengsten met betrekking tot betaalterminals (ten opzichte van 4.039 kEUR per 30 juni 2018), 4.137 kEUR uit opbrengsten met betrekking tot autorisaties (ten opzichte van 4.381 kEUR per 30 juni 2018), terwijl de omzet met betrekking tot software-activiteiten 1.477 kEUR bedraagt (ten opzichte van 1.322 kEUR per 30 juni 2018). Het zijn de traditionele segmenten die de oorzaak zijn van de daling van de omzet;
• inzake het betaalterminal segment wordt de afname van 522 kEUR of 12,9% verklaard door een lager aantal nieuwe contracten getekend in het eerste semester van 2019 ten opzichte van 2018 met een gelijkaardige produktmix ten voordele van goedkopere terminals;
• het segment van de autorisaties kent ook een afname van 244 kEUR hetzij 5,6% door lagere commissies en een daling van het aantal contracten dat autorisatie-opbrengsten genereert;
• het segment van de software-activiteiten tekent een groei op van 155 kEUR, hetzij 11,7%, die voornamelijk gerealiseerd is door EasyOrder;
• de bruto-marge over het eerste semester 2019 bedraagt 60,9% in vergelijking met 59,0% in het eerste semester van 2018. Het stijgend belang van de software heeft een positieve impact op de bruto-marge, naast de hogere bruto-marge in de traditionele segmenten

	30.06.2019	30.06.2019	30.06.2019	30.06.2019	30.06.2019
Cijfers in kEUR	Terminals	Autorisaties	Corporate	Software
Segmentgegevens	(niet-geaudit)	(niet-geaudit)	(niet-geaudit)	(niet-geaudit)	(niet-geaudit)
Omzet	3.517	4.137	-	1.477	9.131
Grond- en hulpstoffen	(402)	(3.142)	-	(27)	(3.571)
Bruto-marge	3.115	995	-	1.450	5.560
Bruto-marge %	88,6	24,1	-	98,2	60,9
Aandeel in de omzet	38,5	45,3	-	16,2	100,0

	30.06.2018	30.06.2018	30.06.2018	30.06.2018	30.06.2018
Cijfers in kEUR	Terminals	Autorisaties	Corporate	Software
Segmentgegevens	(niet-geaudit)	(niet-geaudit)	(niet-geaudit)	(niet-geaudit)	(niet-geaudit)
Omzet	4.039	4.381	-	1.322	9.742
Grond- en hulpstoffen	(572)	(3.372)	-	(46)	(3.990)
Bruto-marge	3.467	1.009	-	1.276	5.752
Bruto-marge %	85,8	23,0	-	96,5	59,0
Aandeel in de omzet %	41,4	45,0	-	13,6	100,0

Rendabiliteitsindicatoren

• de bedrijfswinst (EBIT) voor het eerste semester bedraagt 276 kEUR ten opzichte van 294 kEUR voor het eerste semester van 2018, hetzij een vermindering van 18 kEUR of 6,1%. De vermindering in EBITDA (zie infra) wordt daarbij sterk gecompenseerd door lagere afwaarderingen op voorraden en debiteuren (niet kaskosten);
• de EBITDA voor het eerste semester bedraagt 1.525 kEUR ten opzichte van 1.953 kEUR voor het eerste semester van 2018, hetzij een vermindering van 428 kEUR of 21,9%. De daling van de EBITDA is het gevolg van een lagere bruto-marge, en daarenboven hogere personeels- en algemene kosten;
• de winst voor belastingen bedraagt 542 kEUR in vergelijking met 660 kEUR voor het eerste semester van 2018, hetzij een vermindering van 118 kEUR of 17,9% en dit ten gevolge van zowel een lager bedrijfsresultaat of EBIT (18 kEUR lager) als een lager financieel resultaat (100 kEUR lager);
• de nettowinst bedraagt 438 kEUR in vergelijking met een nettowinst van 325 kEUR voor het eerste semester van 2018, hetgeen een toename inhoudt van 103 kEUR of 31,7% in vergelijking hiermee. De vermeerdering is het gevolg van het feit dat er in het eerste semester 2019 een terugname was van passieve belastingslatenties hetgeen tot een fiscale baat leidt in de winst- en verliesrekening

Voornaamste resultaat-indicatoren van het tweede kwartaal van 2019:

	2de kwartaal (3 maanden)
Kerncijfers	30.06.2019	30.06.2018
Over de periode eindigend op 30 juni	kEUR	kEUR
	(niet-geauditeerd)	(niet-geauditeerd)
Omzet	4.442	5.113
Winst voor belastingen	(50)	206
Winst	70	80
EBITDA	515	915
Brutowinstmarge (winst voor belastingen /
omzet)(%)	(1,1)	4,0
Winstmarge (netto winst / omzet) (%)	1,6	1,6
EBITDA marge (EBITDA / omzet) (%)	11,6	17,9

Omzet

• de Groep heeft tijdens het tweede kwartaal van 2019 een omzet gerealiseerd van 4.442 kEUR in vergelijking met 5.113 kEUR voor dezelfde periode in 2018, hetgeen neerkomt op een afname van de omzet met 671 kEUR of 13,1% in vergelijking met 2018;
• de omzet van het tweede kwartaal van 2019 bestaat voornamelijk uit respectievelijk 1.520 kEUR uit opbrengsten met betrekking tot betaalterminals (ten opzichte van 2.077 kEUR per 30 juni 2018), 2.197 kEUR uit opbrengsten met betrekking tot autorisaties (ten opzichte van 2.290 kEUR per 30 juni 2018) terwijl de software-activiteiten een omzet van 725 kEUR vertegenwoordigen (ten opzichte van 746 kEUR per 30 juni 2018);
• inzake de betaalterminal activiteit wordt vastgesteld dat de daling van 557 kEUR hetzij 26,8% van dit het tweede kwartaal de kleine toename van het eerste kwartaal van 2019 teniet heeft gedaan;
• het segment van de autorisaties kende een afname van 93 kEUR hetzij 4,1% in vergelijking met het tweede kwartaal van 2018;
• de software-activiteiten kennen een geringe afname van 21 kEUR

Rendabiliteitsindicatoren

• de EBIT voor het tweede kwartaal bedraagt 174 kEUR (verlies) ten opzichte van 25 kEUR voor het tweede kwartaal van 2018, hetzij een vermindering van 199 kEUR of 796%. De lagere EBITDA (zie onder) werd deels gecompenseerd door lagere afwaarderingen op voorraden en debiteuren;
• de EBITDA voor het tweede kwartaal bedraagt 515 kEUR ten opzichte van 915 kEUR voor het tweede kwartaal van 2018 hetzij een vermindering van 400 kEUR of 43,7%. Deze afname resulteert voornamelijk uit de lagere brutomarge, hogere diensten en diverse goederen en personeelskosten;
• het resultaat voor belastingen bedraagt -50 kEUR (verlies) in vergelijking met 206 kEUR voor het tweede kwartaal in 2018, hetzij een vermindering van 256 kEUR of 124,3% ten gevolge van voornamelijk een lager bedrijfsresultaat (199 kEUR lager) en bijkomend een lager financieel resultaat (57 kEUR lager);
• de nettowinst bedraagt 70 kEUR in vergelijking met een nettowinst van 80 kEUR voor het tweede kwartaal in 2018, hetgeen een afname inhoudt van 10 kEUR of 12,5% in vergelijking hiermee. De afname is te wijten aan de hierboven vermelde factoren

Kerncijfers	30.06.2019	31.12.2018	30.06.2018
Over de periode eindigend	kEUR	kEUR	kEUR
	(niet geauditeerd)	(geauditeerd)	(niet geauditeerd)
Eigen vermogen	28.466	27.592	27.949
Lange en korte termijn financiële
schulden en leningen	5.572	6.450	7.897
Liquide middelen	2.692	3.520	4.099
Eigen vermogen / totaal passiva (%) Lange en korte termijn financiële schulden en leningen / eigen vermogen	66,9	64,3	67,1
(%)	19,6	23,4	28,3

De voornaamste aandachtspunten in de financiële positie per 30 juni 2019 zijn:

• het eigen vermogen bedraagt 28.466 kEUR en vertegenwoordigt 66,9% van de passiva. De toename van dit percentage vloeit voort uit de aangroeiing van het eigen vermogen, naast het resultaat van het semester tevens het gevolg van een kapitaalverhoging van 569 kEUR door uitoefening van warranten;
• de financiële schulden en leningen nemen netto af met 878 kEUR in vergelijking met 31 december 2018. Op 30 juni 2019 bedroegen zij 5.572 kEUR. In dit kader wordt vermeld dat de bullet loan die verviel op 30 juni 2019 is vervangen door een verhoogde afbetaling van de lening over de resterende duur van 24 maanden;
• de liquide middelen bedragen 2.692 kEUR per 30 juni 2019 ten opzichte van 3.520 kEUR op 31 december 2018. Deze daling is o.m. te wijten aan vertraagde inningen van autorisatie vorderingen

Gewijzigde perimeter

In april 2019 werd de dochtervennootschap naar Luxemburgs recht Keyware SARL opgericht. De contributie van deze vennootschap tot de cijfers van het eerste semester 2019 is beperkt gezien de vennootschap in een opstartfase zit. Haar activiteiten hebben tot een verlies van 42 kEUR geleid.

Belangrijke gebeurtenissen tijdens het eerste semester van 2019

KEYWARE SARL

Zoals gesteld werd de dochtervennootschap naar Luxemburgs recht Keyware SARL opgericht. Haar activiteit is in het Groot-Hertogdom Luxemburg toegespitst alsook Noord-oost Frankrijk. De vennootschap bevindt zich in een opstartfase. Eind juni 2019 waren er 4 personeelsleden tewerkgesteld.

UITOEFENING WARRANTEN

Tijdens het eerste semester van 2019 werden 1.000.000 warranten uitgeoefend van het Warrantenplan 2014. De notariële akte vond plaats op 28 juni 2019. Ten gevolge van de uitoefening van de warranten werden het kapitaal en de uitgifepremies respectievelijk verhoogd met 370 kEUR en 199 kEUR. De uitoefenprijs is 0,569 EUR. Door deze uitoefening zijn er geen uitstaande warranten meer.

Belangrijke gebeurtenissen na 30 juni 2019

Er hebben zich geen belangrijke gebeurtenissen voorgedaan na 30 juni 2019 tot op heden.

Programma tot Inkoop van eigen aandelen

In augustus 2018 heeft de Raad van Bestuur een nieuw programma tot inkoop van eigen aandelen goedgekeurd. Aanvankelijk zou dit programma gestart zijn op 1 oktober 2018 gestart voor een periode van maximaal één jaar, maar de eerste aankopen vonden pas in januari 2019 plaats.

Het vooropgestelde doel van een bedrag van 1.000.000 EUR zal niet worden bereikt. De Raad van Bestuur van 29 augustus 2019 (vandaag) heeft dan ook beslist dit programma nog met één jaar te verlengen tot 30 september 2020.

Interimdividend

De Raad van Bestuur van 29 augustus 2019 (vandaag) heeft beslist over te gaan tot de uitkering van een interimdividend in contanten op basis van de halfjaarlijkse resultaten per 30 juni 2019 die aan een nazicht werden onderworpen van de commissaris Ernst & Young Bedrijfsrevisoren CVBA.

Het interimdividend zal bruto 0,04 EUR (vier cent) per aandeel bedragen hetgeen overeenstemt met een bruto-dividend van 913 kEUR, abstractie makend van de ingekochte eigen aandelen. Volgens de recentste informatie bedraagt het aantal dividend gerechtigde aandelen 22.823.806. Het netto bedrag per aandeel, desgevallend onder aftrek van de roerende voorheffing (30%), bedraagt 0,028 EUR. Belfius Bank NV treedt op als centraliserende bankinstelling.

Ten opzichte van het vorige boekjaar betekent dit een toename van EUR 0,03 tot EUR 0,04 per aandeel.

De volgende kalender wordt vastgelegd:
Ex-dividend datum:	11/09/2019
Boekingsdatum datum:	12/09/2019
Betaaldatum:	13/09/2019

Lexicon

EBIT	Earnings Before Interest and Taxes
	Wordt als het operationeel resultaat aanzien of dus bedrijfswinst / verlies
EBITDA	Earnings Before Interest, Taxes, Depreciations and Amortizations Wordt gedefinieerd als het Bedrijfsresultaat (EBIT) + Afschrijvingen + waardeverminderingen op voorraden + waardeverminderingen op debiteuren +
kEUR	bijzondere verliezen ('Impairments') Gerealiseerde verliezen op debiteuren maken deel uit van de EBIT en derhalve niet van de EBITDA Duizenden euros

Over Keyware

Keyware (EURONEXT Brussel: KEYW) is een vooraanstaande leverancier van oplossingen voor elektronisch betalen en software-ontwikkeling. Keyware is gevestigd in Zaventem, België en meer informatie is beschikbaar op www.keyware.com.

Voor bijkomende informatie, contacteer:

Mr. Stéphane Vandervelde President & CEO Keyware Technologies Tel: +32 (0)2 346.25.23 ir@keyware.com www.keyware.com