Kesla Oyj

Annual Report (ESEF) • Mar 13, 2025

Kesla Oyj 1 Kesla Oyj Tilinpäätös 1.1.-31.12.2024 2 Hallituksen toimintakertomus Tilikausi 2024 oli kokonaisuudessaan haastava. Korkotason lievästä laskusta ja inflaation rauhoittumisesta huolimatta Keslan päämarkkinoilla jatkui epävarmuus, mikä johtui muun muassa geopoliittisesta tilanteesta ja rakennusmarkki- noiden vaimeudesta Euroopassa. Konsernin liikevaihto laski 20,0 % ja oli 44,3 milj. euroa (55,4). Tuotannon alhaisen käyttöasteen vuoksi koko vuoden kannattavuus heikkeni sopeutustoimista huolimatta liiketuloksen ollessa lievästi positiivinen 38 tuhatta euroa (1 385). Vuoden liiketulosta rasittivat myös muutosneuvottelujen vuoksi kirjatut kulut 242 tuhatta euroa. Tilikauden tulosta rasittavat edelleen merkittävästi nettorahoituskulut 0,7 milj. euroa (0,7). Tilikauden lopun tilauskanta oli 7,2 milj. eu- roa (16,5), joka ei ole riittävällä tasolla. Täten sopeutustoimet kapasiteetin säätämiseksi jatkuvat. Vuoden 2024 aikana jatkettiin NOSTE-hankkeen automaatioinvestointien käyttöönottoa. Hankkeen hyötyjä ei enää seurata erillisenä muusta toiminnankehityksestä vaan ne ovat osa jatkuvaa parantamista, jonka tarkoituksena on var- mistaa tehokkaat ja laadukkaat valmistusprosessit ja Keslan tuotteiden hintakilpailukyky nykyaikaisella tekniikalla. Tuottavuuden nousu automaation myötä tulee edellyttämään korkeampaa tuotantovolyymia ja tuotannon käyttöas- tetta. Myynnin osalta viennin osuus laski vertailukaudesta ollen 53 % liikevaihdosta (59) johtuen kotimaan markkinoiden vahvasta myynnistä. Tilikauden aikana tehtiin muutoksia jakelukanaviin mm. Keski-Euroopassa ja Japanissa rakentaen perustaa markkinoiden nousukauteen. Konsernin segmenttiraportointi Keslan liiketoimintamallin, toiminnan luonteen ja hallintorakenteen vuoksi konserni raportoi yhden toimintasegmen- tin - metsäkoneet, joka käsittää koko konsernin liiketoiminnat. Tytäryhtiö Kesla GmbH:n liiketoiminta sisältyvät met- säkoneryhmän lukuihin. Kesla GmbH on Kesla-tuotteiden myyntiyhtiö. Segmenttiraportointiin ei ollut tilikauden ai- kana muutoksia. Yhtiö tiedotti 3.3.2025 muuttavansa toimintamalliaan. Uudessa organisaatiossa aiempi liiketoimintajako lakkaute- taan ja traktorivarusteita, puunkorjuulaitteita, auto- ja teollisuusnostureita sekä defence-tuotteita kutsutaan jatkossa tuoteryhmiksi. Asiakasrajapinnan toiminnot – myynti, tuotehallinta, markkinointi ja jälkimarkkinointi – yhdistetään uuteen myynti- ja jälkimarkkinointiorganisaatioon. Uutta myynti- ja jälkimarkkinointiorganisaatiota tulee johtamaan myynti- ja jälkimarkkinointijohtaja, jonka rekrytointi on käynnissä. Toimitusjohtaja Pasi Nieminen hoitaa tehtävää tois- taiseksi oman toimensa ohella. Tammikuussa 2025 perustetun Kesla Defence -tuoteryhmän myynti ja tuotehallinta säilyvät omana tuoteryhmänään puolustusteollisuuden markkinoiden erityispiirteiden vuoksi. Toimintamallin muu- toksella ei ole vaikutusta segmenttiraportointiin. 3 Toimintaympäristö ja markkinakehitys Yleinen markkinaepävarmuus rahoituskorkojen laskusta huolimatta vaikuttaa edelleen kysyntään ja hidastaa kone- kauppaa ainakin lyhyellä aikavälillä. Investointitarve ei ole realisoitunut vielä ja kysynnän elpymisen ajoitusta on vaikea ennakoida, mutta odotamme kysynnän elpyvän viimeistään toisella vuosipuoliskolla. Toimintaympäristöön heijastuu myös geopoliittinen tilanne ja kauppasodan mahdollinen vaikutus yleiseen toiminta- aktiivisuuteen. Liikevaihto ja tilauskertymä Vuositasolla liikevaihto laski 20,0 % ja oli 44,3 miljoonaa euroa (55,4) ja suhteellinen kannattavuus heikkeni alhaisen käyttöasteen takia. Keslan tuotteiden kysyntä pysyi odotuksia alhaisemmalla tasolla ja saatujen tilausten määrä laski 36,3 milj. euroon (40,9). Tilikauden 2024 lopun tilauskanta oli 7,2 milj. euroa (16,5). Viennin osuus oli 53 % liikevaih- dosta (59). Tulos ja kannattavuus Koko vuoden liiketulos oli 0,04 milj. euroa (1,4), joka ei ole tyydyttävällä tasolla. Kesla jatkoi jo edellisellä tilikaudella aloitettuja sopeutustoimenpiteitä kannattavuuden parantamiseksi. Liiketulosta rasittaa 0,2 milj. euron kulut muutos- neuvottelujen lopputuloksena. Poistot olivat viimeisellä neljänneksellä 0,4 milj. euroa (0,4) ja koko vuonna 1,6 milj. euroa (1,6). Vuoden viimeisen neljänneksen nettorahoituskustannukset olivat 0,2 milj. euroa (0,3) ja koko vuoden 0,7 milj. euroa (0,7). Rahoituskustannukset ovat pysyneet vertailuvuoden tasolla, koska korkein viitekorkotaso kohdistui molemmille tilikausille eikä korkotason lasku näkynyt rahoituskustannuksissa kuin vasta viimeisellä vuosineljänneksellä. Sijoitetun pääoman tuottoprosentti oli 0,2 % (5,0 %). Osakekohtainen tulos oli -0,15 (0,15) euroa sekä A- että B-osakkeelle. Tase, rahavirta ja investoinnit Taseen loppusumma oli 31,7 milj. euroa (36,2). Liikevaihdon laskiessa käyttöpääoman lasku pienensi taseen loppu- summaa ja konsernin nettovelkaantuneisuus laski 98 %:iin (102). Omavaraisuusaste parani ja oli 38 % (36). Yhtiön korolliset nettovelat olivat 11,7 milj. euroa tilikauden päättyessä (13,1). Raportointikauden lopussa yhtiöllä on käyttämättömiä luottolimiittejä ja rahavaroja 2,0 milj. euroa (3,2). Tilinpäätöshetkellä yhtiö ei täyttänyt kovenantin ”Korolliset velat jaettuna 12 kuukauden käyttökatteella” arvoa 4,0 suhdeluvun ollessa 7,2. Yhtiö on saanut ennen tilinpäätösajankohtaa rahoittajien suostumuksen kovenantin rikkou- tumiselle. Koko vuoden liiketoiminnan rahavirta oli 2,8 milj. euroa (4,1). Nettokäyttöpääoma oli 14,8 milj. euroa (16,7), missä oli laskua 12 %. Käyttöpääoman lasku paransi liiketoiminnan rahavirtaa 1,3 milj. euroa ja merkittävää oli vaihto- 4 omaisuuden lasku 2,9 milj. eurolla. Lainojen lyhennysten ja limiittien muutosten esittämistapaa rahavirrassa on muutettu edellisvuodesta ja ne esitetään nyt erikseen informaation parantamiseksi. Lainojen lyhennykset olivat 3,0 milj. euroa (2,7) ja limiittien käyttö 1,5 milj. euroa (lyhennys 0,7) koko vuoden osalta. Investointien rahavirta oli -1,0 (-0,6) milj. euroa. Investointien taso oli poistotasoon nähden matala, koska vertailukau- della saatiin päätökseen edellisillä tilikausilla tehdyt merkittävät NOSTE-hankeen investoinnit. Tutkimus ja tuotekehitys Kesla jatkoi panostuksia innovaatioihin ja tuotekehitykseen tutkimus ja tuotekehityskulujen ollessa 1 621 (1 592) tu- hatta. euroa eli 3,7 % (2,8 %) liikevaihdosta. Tilikauden aikana julkistettiin useita merkittäviä uutuuksia. Traktorivarusteissa lanseerattiin monipuolinen KESLA Hyd- raX™ sammutusperävaunu metsäpalojen torjuntaan ja kunnallisteknisiin sekä teollisuuden pesutöihin, markkinoiden järein 16 tonnin nettokantavuuden KESLA 165 -metsäperävaunu erityisesti Keski-Euroopan markkinoille ja vahvat KESLA 224- ja 324- kuormaimet traktorikäyttöön. Puunkorjuulaitteiden uutuus KESLA 19RH-III twinAX -katkaisulaite tuo tehokkuutta ja monipuolisuutta energianpuun korjaamiseen. Autonosturien puolella uutuuksia olivat uudistettu ergonominen avohallintalaite ja sähköinen tarkasti kuljettajan tarpeisiin säädettävä ProCi-ohjausjärjestelmä, jotka molemmat lanseerattiin kaikkiin autonosturiperheisiin. Muutokset organisaatiorakenteessa Kesla ei tehnyt yritysostoja, -myyntejä eikä toiminnallisia muutoksia konsernissa tilikauden aikana. Hyvä hallinnointitapa Kesla Oyj noudattaa Arvopaperimarkkinayhdistys ry:n laatimaa Suomen listayhtiöiden Hallinnointikoodia (Corporate Governance 2020). Kesla Oyj:n hallinnointikoodi löytyy Keslan Internet-sivuilta osoitteessa www.kesla.com kohdasta Yritys - Hallinnointi. Lisätietoja hallinnointitavasta löytyy Keslan kotisivuilta sekä vuosikertomuksesta sekä raportista Selvitys hallinto- ja ohjausjärjestelmästä 2024 Hallitus on perustanut kaksi hallituksen jäsenistä koostuvaa valiokuntaa tarkastusvaliokunnan ja henkilöstövaliokun- nan. Henkilöstövaliokunta oli aiemmin palkitsemisvaliokunta ja Keslan nähdessä henkilöstön kehittämisen yhä vah- vemmin voimavarana valiokunnan tehtävänkuvaa laajennettiin. Hallitus valitsee keskuudestaan vuosittain järjestäy- tymiskokouksessaan valiokuntien jäsenet ja puheenjohtajat. Valiokunnilla ei ole itsenäistä päätösvaltaa, vaan ne toi- mivat valmistelevina eliminä, joiden käsittelemät asiat tuodaan hallituksen päätettäviksi. Riskienhallinta Keslan riskienhallintapolitiikka määrittelee riskienhallinnan olevan systemaattista toimintaa, jonka tarkoituksena on taata koko konsernin kattava ja tarkoituksenmukainen riskien tunnistaminen, arviointi, hallinta sekä valvonta. Se on 5 olennainen osa Keslan strategiaprosessia, päätöksentekoa, päivittäistä johtamista ja toimintaa sekä valvonta- ja ra- portointimenettelyjä. Keslan riskienhallintaprosessilla analysoidaan säännöllisesti toimintaympäristön ja vastuualueiden keskeisimmät ris- kit, joista koostetaan yhtiön hallitukselle yhtiön päivitetty riskinäkymä. Näkymässä riskit luokitellaan strategisiin, ope- ratiivisiin ja taloudellisiin riskeihin sekä maine- ja turvallisuusriskeihin. Tarkemmin Keslan riskienhallinnan periaatteita on esitelty yhtiön sijoittajasivuilla //kesla.com/fi/sijoittajille/hallinnointi/riskienhallinta Arvio merkittävimmistä riskeistä ja epävarmuustekijöistä Strategiset riskit Yleinen vallitseva taloudellinen epävarmuus voi näkyä valuuttakurssimuutoksina ja rahoituksen saatavuuteen ja hin- taa. Nämä kaikki voivat vaikuttaa suoraan tai epäsuorasti KESLA-tuotteiden kysyntään. Yleinen inflaatiokehitys on tasaantunut mikä helpottaa kustannuspaineita. Geopoliittisen epävarmuuden lisäksi kauppapoliittiset toimenpiteet voivat vaikuttaa toimintaympäristöä heikentä- västi. EU:n ja globaalin regulaation muutokset voivat vaikuttaa asiakkaiden ja siten myös Keslan liiketoimintamahdol- lisuuksiin. Operatiiviset riskit Operatiivisina riskeinä yhtiö näkee merkittävimpänä työtaistelujen vaikutuksen yhtiön toiminnan sujuvuuteen ja työ- taistelutilanteen selkeydyttyä. Organisaatiomuutoksiin saattaa sisältyä riskiä, ellei muutosta ole kommunikoitu ja joh- dettu huolellisesti. Lisäksi yhtiön sisäisiin prosesseihin ja järjestelmiin sisältyy riskejä elleivät ne toimi suunnitellusti. ja Riskeihin yhtiö pyrkii varautumaan huolellisessa valmistautumisella, selkeillä ohjeilla, valvonnalla ja mittareilla. Tällöin palautetta saamalla ja poikkeamiin puuttumalla korjaavia toimenpiteitä pystytään tekemään tehokkaasti. Taloudelliset riskit Yhtiön liikevaihdon ja tuloksen kehitys ei ole ollut tyydyttävällä tasolla vuoden 2024 aikana. Yhtiön rahavirtaan vaikut- taa keskeisesti liiketoiminasta saatava rahavirta sekä lainojen lyhennykset. Yhtiön rahoitusasema on heikentynyt vuo- den aikana, vaikka pääomia on pystytty vapauttamaan mm. käyttöpääomasta ja yhtiöllä oli tilikauden lopussa raha- varoja ja käyttämättömiä limiittejä 2,0 milj. euroa. Vuoden ensimmäisen neljänneksen aikana yhtiön toimintaan kohdistui työtaisteluja, jotka heikensivät kannattavuutta ja hidastivat käyttöpääoman kiertoa. Helmikuun 2025 alussa oli uhkana, että Teollisuusliiton työtaistelutoimet jatkuvat kevättalvella, ellei työehtosopimusta saada tehtyä ja lakot pitkittyvät ja leviävät mm. Keslalle tärkeään vientilogistiikkaan. Toimitusketju- ja tuo- tantohäiriöiden ja epätyydyttävän tilauskannan vuoksi yhtiö neuvotteli tilikauden päättymisen jälkeen eräi- den lainojen lyhennyksiä uudelleen. Yhtiö on saanut päärahoittajiltaan kirjallisen vahvistuksen, jolla vuoden toisen kvartaalin lyhennykset n. 0,5 milj. euroa lykätään laina-aikojen loppuun maksettavaksi. Hallitakseen rahoitus- ja likviditeettiriskiä yhtiö raportoi säännöllisesti päärahoittajilleen rahoitustilanteestaan ja neuvottelee tar- vittaessa mm. lyhennysohjelmien muutoksista etenkin, jos volyymien kasvun takia tarvitaan lisää joustavuutta pää- omien hallintaan. Yhtiön näkemyksen mukaan sopeutustoimenpiteillä, käyttöpääoman tehokkaalla hallin- nalla ja lyhennysten lykkäämisellä Kesla kykenee täyttämään velvoitteensa seuraavana kahdentoista kuu- kauden aikana. 6 Maine- ja turvallisuusriskit Maine- ja turvallisuusriskit saattavat liittyä laitteidemme ominaisuuksiin tai käytettävyyteen, kyberturvallisuuteen tai vastuullisuuteen. Näitä riksejä pyritään pienentämään kouluttamalla omaa ja yhteistyötahojen henkilöstöä varmis- taaksemme tuotteidemme laadun, tietojemme ja järjestelmiemme turvallisuuden hallinnan ja käytön sekä toiminta- ohjeidemme mukaisen toiminnan mm. asiakkaiden tuntemisessa. Omaisuus- ja vastuuriskeihin pyritään varautu- maan asianmukaisella ja kattavalla vakuutusturvalla. Osake ja osakkeenomistajat Keslan osakerekisteriin merkitty osakepääoma on 1 917 115,50 €. Osakepääoma muodostuu A- ja B-osakkeista, joi- den yhteismäärä oli 3 383 145. A-osake oikeuttaa yhteen ääneen ja B-osake 20 ääneen. Keslan osakkeiden omistajia oli vuosineljänneksen lopussa 2 266 (2 371). Hallituksen jäsenet omistivat 15,1 % (15,5 %) osakekannasta ja näiden osakkeiden tuottama äänimäärä oli 50,8 % (50,9 %). Kymmenen suurinta omistajaa hal- litsivat 88,2 % (81,6 %) äänimäärästä ja he omistivat 43,7 % (43,1 %) osakkeista. Yhtiön omistuksessa oli vuoden lopussa 12 247 omaa A-osaketta (12 247). Yhtiön hallussa olevien omien osakkeiden osuus kaikista osakkeista oli 0,36 % (0,36 %) ja osakkeiden tuottamasta äänimäärästä 0,06 % (0,06 %). Keslan A-osakkeiden vaihtoa oli 701 180 osakkeen verran (409 186). Osakkeen alin hinta oli 2,94 euroa (3,79) ja ylin 4,22 euroa (5,00). Kaupankäyntipainotettu keskihinta oli 3,68 euroa (4,27). Henkilöstö Konsernin henkilöstön määrä oli joulukuun 2024 lopussa 237 (273) ja keskimäärin 232 (258). Henkilöstö toimii pääosin kolmella tehdaspaikkakunnalla Joensuussa, Kesälahdella ja Ilomantsissa. Strategiamme mukaisesti Keslan tavoitteena on kasvattaa henkilöstön osaamista, mikä nähdään menestyksen mah- dollistajana niin henkilöstölle, Keslalle kuin asiakkaillekin. Hallitus ja johtoryhmä Keslan johtoryhmä koostuu toimitusjohtajasta ja viidestä omasta vastuualueestaan vastaavasta ja asiantuntevasta johtoryhmän jäsenestä. Keslan johtoryhmään kuuluivat vuonna 2024: Pasi Nieminen toimitusjohtaja 5.8.2024 lähtien Ilkka Miettinen talousjohtaja ja vt. toimitusjohtaja 2.11.2023 – 4.8.2024 Mika Tahvanainen, puunkorjuulaitteet Ari Pirhonen, auto- ja teollisuusnosturit Markku Lappalainen 13.2.2024 saakka, traktorivarusteet Jari Jormanainen toimitusketjujohtaja 5.2.2024 lähtien 7 Keslan yhtiöjärjestyksen mukaan yhtiön hallitukseen kuuluu vähintään neljä ja enintään seitsemän osakkeenomista- jien yhtiökokouksessa valitsemaa jäsentä. Hallituksen jäsenet Vesa Tuomi (pj.), Veli-Matti Kärkkäinen (varapj.), Sonja London, Jouni Paajanen, Ari Virtanen ja Petri Saavalainen. Hallitus päätti yhtiökokouksen jälkeen pitämässään järjestäytymiskokouksessa 2.4.2024 laajentaa palkitsemisvalio- kunnan tehtäviä kattamaan henkilöstön kehittämisen ja muutti sen nimen henkilöstövaliokunnaksi. Henkilöstövalio- kuntaan kuuluivat Ari Virtanen (pj), Jouni Paajanen ja Vesa Tuomi. Tarkastusvaliokuntaan kuuluivat Veli-Matti Kärk- käinen (pj.), Sonja London ja Petri Saavalainen. Onnistuminen yhdessä on yksi kolmesta merkittävästä tee- masta yhtiön liiketoimintastrategiakaudella 2024-2028. Palkitsemisvaliokunnan päätehtävänä on huoleh- tia hallituksen alaisuudessa koko henkilöstön toiminnan ja asianmukaisen kohtelun seurannasta ja järjes- tämisestä. Hallitus valvoo ja ohjaa valiokunnan toimintaa, ja päättää sen keskeisistä toimintaperiaatteista ja tavoitteista. Yhtiökokouksen päätökset Kesla Oyj:n varsinainen yhtiökokous pidettiin 2.4.2024. Yhtiökokous päätti hallituksen jäsenmääräksi kuusi henkilöä. Jäseniksi valittiin Veli-Matti Kärkkäinen, Jouni Paajanen, Sonja London, Vesa Tuomi, Petri Saava- lainen ja Ari Virtanen. Hallitus valitsi yhtiökokouksen jälkeen pitämässään järjestäytymiskokouksessa pu- heenjohtajaksi Vesa Tuomen ja varapuheenjohtajaksi Veli-Matti Kärkkäisen. Tilintarkastajaksi valittiin PricewaterhouseCoopers Oy päävastuullisena tilintakastajana KHT Riitta Ulvinen. Yhtiökokous päätti, että osinkoa jaetaan 0,10 euroa osakkeelta. - Yhtiökokous päätti hallituksen esityksen mukaisesti, että hallitus valtuutetaan päättämään omien osak- keiden hankkimisesta seuraavasti: Hankittavien osakkeiden yhteismäärä lisättynä yhtiön hallussa tai pant- tina olevien osakkeiden määrällä voi olla yhteensä enintään 338.313 kappaletta A-sarjan osakkeita eli alle 10 prosenttia yhtiön kaikista osakkeista. Yhtiö ei kuitenkaan voi yhdessä tytäryhteisöjensä kanssa omistaa ja ottaa omia osakkeita pantiksi millään hetkellä sellaista määrää, joka olisi yhteenlaskettuna yli yksi kym- menesosa yhtiön kaikista osakkeista. Omia osakkeita voidaan valtuutuksen nojalla hankkia vain vapaalla omalla pääomalla. - Valtuutus oikeuttaa hallituksen päättämään myös osakkeiden suunnatusta hankinnasta. - Osakkeet voidaan hankkia yhtiön pääomarakenteen kehittämiseksi, käytettäväksi yrityskauppojen tai muiden järjestelyjen rahoittamisessa, johdon palkitsemisessa tai muutoin edelleen luovutettavaksi tai mi- tätöitäväksi. - Osakkeet hankitaan niille julkisessa kaupankäynnissä muodostuneen hankintahetken käypään arvoon. - Osakkeiden hankinta voi tapahtua vain vapaalla omalla pääomalla ja se vähentää yhtiön voitonjakokel- poisia varoja. 8 - Hallituksella on oikeus päättää muista osakkeiden hankkimiseen liittyvistä ehdoista. - Valtuutusta esitetään käytettäväksi esimerkiksi hallituksen osakepalkkioiden toteuttamiseen, yhtiön osakepohjaisten kannustinjärjestelmien toteuttamiseen tai muihin hallituksen päättämiin tarkoituksiin. - Valtuutus kumoaa muut mahdolliset annetut valtuutukset päättää omien osakkeiden hankkimisesta. - Valtuutus on voimassa seuraavan varsinaisen yhtiökokouksen päättymiseen saakka kuitenkin enintään 30.6.2025 asti. Yhtiökokous päätti hallituksen ehdotuksen mukaisesti, että hallitus valtuutetaan luovuttamaan omia osak- keita voimassa olevan osakeyhtiölain säännösten mukaisesti seuraavasti: - Hallitus voi päättää enintään yhteensä 338.313 kappaleen A-osakkeen luovuttamisesta. - Hallitus voi päättää siitä, kenelle ja missä järjestyksessä omia osakkeita luovutetaan ja luovuttaa osak- keet muussa kuin osakkeenomistajien omistuksen mukaisessa suhteessa. - Osakkeet voidaan luovuttaa hallituksen päättämällä tavalla ja hallituksen määräämässä laajuudessa muun muassa vastikkeena mahdollisissa yrityskaupoissa tai muissa järjestelyissä tai johdon palkitsemi- sessa. - Osakkeet luovutetaan niille julkisessa kaupankäynnissä muodostuneen luovutushetken käypään arvoon ja ne voidaan luovuttaa muuta vastiketta kuin rahavastiketta vastaan. - Valtuutus on voimassa seuraavan varsinaisen yhtiökokouksen päättymiseen saakka kuitenkin enintään 30.6.2025 asti. Yhtiökokouksen päätökset on julkaistu kokonaisuudessaan pörssitiedotteena 2.4.2024. Pörssitiedotteet ovat saatavilla Keslan kotisivuilla www.kesla.com. Vastuullisuus Kesla toimii globaaleilla markkinoilla, joilla vastuullisuuden merkitys on kasvanut koko ajan. Vastuullisuus on myös Keslan perusarvo, luonnollinen osa yrityksen tapaa toimia ja olennainen osa strategiaa. Vastuullisuuden raportoinnissa Kesla on keskittynyt viiteen sen sidosryhmille tärkeään teemaan: taloudel- liseen hyvinvointiin, kumppanuuteen, resurssien tehokkaaseen käyttöön, turvallisuuteen ja energiatehok- kuuteen. Kesla seuraa kestävyysraportointidirektiivin (CSRD) mukaiseen raportointivelvoitteeseen helmikuussa 2025 tehtyjä uusia EU Komission ehdotuksia ja arvioi niiden vaikutuksia Keslan raportointivelvoitteiden muodos- tumiseen. Mikäli ehdotetut EU komission muutokset implementoidaan kansalliseen lainsäädäntöön, pakol- lisia kestävyysraportointivelvoitteita ei muodostuisi. Kesla tukee osaltaan ilmastomuutoksen torjuntaa valmistamalla laitteita, joiden avulla voidaan lisätä uusiu- tuvien materiaalien ja energialähteiden käyttöä, tehostaa materiaalien kierrätystä sekä hillitä metsäpaloja. Keslan tuotteet suunnitellaan ympäristövaikutukseltaan ja elinkaarikustannuksiltaan mahdollisimman edul- lisiksi kiinnittämällä huomiota tuotteiden materiaalivalintoihin sekä rakenteiden keveyteen, kestävyyteen 9 ja huollettavuuteen sekä koneiden käytön taloudellisuuteen. Olennaiset tapahtumat tilikaudella Pasi Nieminen nimitettiin 7.2.2024 toimitusjohtajaksi ja aloitti toimessaan 5.8.2024. Liiketoimintajohtaja Markku Lappalainen jäi pois yhtiön palveluksesta 13.2.2024. Tehtävää hoiti vt. toimi- tusjohtaja Ilkka Miettinen, kunnes Pasi Nieminen aloitti toimitusjohtajana ja traktorivarusteliiketoiminnan johtajana. Kesla Oyj:n hallitus päätti kokouksessaan 7.3.2024 suoriteperusteisesta osakepalkkio-ohjelmasta ”osake- ohjelma”) yhtiön avainhenkilöille. Osakeohjelman tarkoituksena on yhdistää omistajien ja avainhenkilöiden tavoitteet yhtiön arvon kasvattamiseksi pitkällä aikavälillä, sitouttaa avainhenkilöt yhtiöön ja kannustaa heitä saavuttamaan yhtiön strategisesti tärkeät tavoitteet sekä tarjota heille kilpailukykyinen pitkän aika- välin kannustinjärjestelmä. Osakeohjelman ansaintajakso käsittää vuodet 2024–2026. Osakeohjelman mah- dollinen palkkio ansaintajaksolta perustuu yhtiön ennalta määrittämiin osakkeen absoluuttiseen kokonais- tuottoon (TSR), liikevaihtoon ja ROI%:iin 2026 tilinpäätöksen hetkellä. Osakeohjelman kohderyhmään kuu- luu yhtiön laajennettu johtoryhmä sekä muita avainhenkilöitä. Ansaintajakson 2024–2026 perusteella mak- settavien osakepalkkioiden kokonaismäärä vastaa yhteensä enintään 226 200 Kesla Oyj:n A-osaketta, joka vastaa 6,7 prosenttia yhtiön nykyisestä osakekannasta. Mahdollisesti ansaittu osakepalkkio on bruttopalk- kio, josta tehdään ennakonpidätys, ja nettomääräinen palkkio maksetaan avainhenkilöille osakkeina Yhtiö aloitti vuoden 2023 lopussa muutosneuvottelut ja niitä toteutettiin myös 2024. Muutosneuvottelut jatkuvat vuoden 2025 puolella ollen olennainen osa kannattavuuden saavuttamista 2025 ja niiden johtamisessa onnistumi- seen saattaa liittyä epävarmuutta. Tilikauden jälkeiset merkittävät tapahtumat Kesla Oyj tiedotti 28.1.2025 perustavansa Kesla Defence -tuotelinjan tavoitteena vahvistaa asemaa puolustusteolli- suuden kansainvälisillä tuote- ja palvelumarkkinoilla. Päätös on strateginen ja se pohjautuu merkittävään tulevaisuu- den potentiaaliin ja pitkän aikavälin markkinanäkymiin puolustusvälineteollisuudessa Nato-maiden lisätessä puolus- tusmenojaan. Kotimaan työmarkkinatilanteen aiheuttamat lakot talvella 2025 vaikuttavat vuoden ensimmäisen neljänneksen ai- kana Keslan omaan toimintaan, toimitusketjun toimintakykyyn sekä yhtiön kannattavuuteen ja rahavirtaan, ja joita seikkoja on kuvattu kohdassa ”Arvio merkittävimmistä riskeistä ja epävarmuustekijöistä”. Yhtiö tiedotti 3.3.2025 muuttavansa toimintamalliaan. Uudessa organisaatiossa aiempi liiketoimintajako lakkautetaan ja traktorivarusteita, puunkorjuulaitteita, auto- ja teollisuusnostureita sekä defence-tuotteita kutsutaan jatkossa tuo- teryhmiksi. Asiakasrajapinnan toiminnot – myynti, tuotehallinta, markkinointi ja jälkimarkkinointi – yhdistetään uu- teen myynti- ja jälkimarkkinointiorganisaatioon. Uutta myynti- ja jälkimarkkinointiorganisaatiota tulee johtamaan myynti- ja jälkimarkkinointijohtaja, jonka rekrytointi on käynnissä. Toimitusjohtaja Pasi Nieminen hoitaa tehtävää tois- taiseksi oman toimensa ohella. Muutoksella ei ole vaikutusta segmenttiraportointiin. 10 Pörssitiedotteet ovat saatavilla Keslan kotisivuilta www.kesla.com. Ohjeistus vuodelle 2025 Kesla arvioi vuoden 2025 liikevaihdon pysyvän samalla tasolla ja liiketuloksen paranevan hieman edelliseen vuoteen verrattuna. Hallituksen esitys voiton käyttämisestä Emoyhtiön vapaa oma pääoma on 7 019 tuhatta euroa, josta tilikauden tulos on -780 tuhatta euroa. Konsernin vapaa oma pääoma on 10 020 tuhatta euroa. Suomen osakeyhtiölain mukaan yhtiön jakokelpoiset varat lasketaan emoyhtiön vapaan oman pääoman perusteella. Hallitus on arvioinut emoyhtiön maksukykyisyyttä ja taloudellisia olosuhteita tilikauden päättymisen jälkeen. Hallitus esittää 4.4.2025 pidettävälle varsinaiselle yhtiökokoukselle, että osinkoa ei jaeta Katsauskauden jälkeiset tapahtumat Hallitus esittää yhtiökokoukselle myös, että omien osakkeiden hankinta- ja myyntivaltuutusta jatketaan vuonna 2025 enintään 338 313 kappaleelle yhtiön osakkeita (10 % koko osakekannasta). Hallitus ehdottaa yhtiökokoukselle, että yhtiökokous valtuuttaa hallituksen päättämään osakeannista sekä osakeyh- tiölain 10 luvun 1 §:n tarkoittamien osakkeisiin oikeuttavien erityisten oikeuksien antamisesta yhdessä tai useam- massa erässä joko maksua vastaan tai maksutta. Annettavien osakkeiden määrä, mukaan lukien erityisten oikeuksien perusteella saatavat osakkeet, voi olla yhteensä enintään 338.313 A-osaketta, mikä määrä vastaa 10 % yhtiön kaikista osakkeista kokouskutsupäivän tilanteen mukaan. Hallitus voi päättää antaa joko uusia osakkeita tai yhtiön hallussa mahdollisesti olevia omia osakkeita. Tilikaudella 2025 nimitystoimikunta esittää, että yhtiökokous valitsee hallitukseen viisi (5) jäsentä. Hallitukseen esite- tään vanhoina jäseninä jatkamaan Veli-Matti Kärkkäinen, Jouni Paajanen, Vesa Tuomi ja Sonja London. Uutena jäse- nenä hallitukseen esitetään valittavaksi Jussi Rautiainen. Nimitystoimikunta esittää, että hallituksen puheenjohtajalle maksetaan palkkiona 40 000 euroa ja hallituksen jäsenille 20 000 euroa toimikaudelta, joka on varsinaisten yhtiökokousten välinen aika. Varapuheenjohtajalle esitetään mak- settavan sama palkkio kuin hallituksen jäsenille. Matkakulut ja muut kulut esitetään korvattavaksi toteutuneen mu- kaisesti. Tilintarkastajaksi nimitystoimikunta esittää, että tilintarkastusyhteisöksi valitaan PricewaterhouseCoopers Oy päävas- tuullisena tilintarkastajana Riitta Ulvinen KHT. Nimitystoimikunta esittää, että tilintarkastajalle maksetaan palkkiona kohtuullinen korvaus laskua vastaan. 11 Yhtiö ei ole velvoitettu kestävyysraportin laadintaan vielä tilikaudelta 2025. Tämän vuoksi nimitystoimikunta ei esitä kestävyysraportin varmentajaa valittavaksi vuoden 2025 varsinaisessa yhtiökokouksessa. Keslan hallitus sisällyttää nimitystoimikunnan ehdotukset vuoden 2025 yhtiökokouskutsuun. Kesla Oyj:n varsinainen yhtiökokous on suunniteltu pidettäväksi Joensuussa perjantaina 4.4.2025. Yhtiön hallitus kutsuu yhtiökokouksen koolle erillisellä kutsulla myöhemmin. Osakkeet ja osakkeenomistajat 31.12.2024 Osakeomistus hallussa olevien osakemäärien mukaan A-ja B-osakkeita Osakkaat Osakkaista Osakkeet Osakkeista 1-100 1 156 51,0 % 42 854 1,3 % 101-500 647 28,6 % 168 352 5,0 % 501-1000 205 9,0 % 162 617 4,8 % 1001-5000 187 8,3 % 398 180 11,8 % 5001-10000 31 1,4 % 226 164 6,7 % 10001-20000 19 0,8 % 274 069 8,1 % 20001< 21 0,9 % 2 110 909 62,4 % Yhteensä 2 266 100,0 % 3 383 145 100,0 % Omistajat omistajatyypeittäin Osakkaat Osakkaista Osakkeet Osakkeista Yritykset 71 3,1 % 565 017 16,7 % Rahoitus- ja vakuutuslaitokset 8 0,4 % 128 154 3,8 % Julkisyhteisöt 1 0,0 % 150 000 4,4 % Kotitaloudet 2 171 95,8 % 2 500 488 73,9 % Voittoa tavoittelemattomat yhteisöt 5 0,2 % 19 458 0,6 % Ulkomaat 10 0,4 % 4 937 0,1 % Yhteensä 2 266 100,0 % 3 368 054 99,6 % joista hallintarekisteröityjä 7 0,3 % 15 091 0,4 % Ylimmän johdon ja lähipiirin osakkeen- omistukset A-osake B-osake Äänistä % Osakkeista % KÄRKKÄINEN VELI-MATTI 18 000 372 146 39,5 11,5 PAAJANEN JOUNI ENSIO 12 923 105 000 11,2 3,5 MAKAEL OY 15 000 0 0,1 0,4 SAAVALAINEN PETRI 1 000 0 0,0 0,0 Suurimmat 10 osakkeenomistajata osakesarjojen mukaan A-osake B-osake Äänistä % Osakkeista % KÄRKKÄINEN VELI-MATTI 18 000 372 146 39,5 11,5 KÄRKKÄINEN PAULA ELISABET 30 000 150 000 16,1 5,3 12 PAAJANEN JOUNI ENSIO 12 923 105 000 11,2 3,5 PAAJANEN VIRPI KRISTIINA 10 000 105 000 11,2 3,4 PAAJANEN JANNE OLAVI 14 864 65 000 7,0 2,4 KESKINÄINEN TYÖELÄKEVAKUUTUSYHTIÖ VARMA 150 000 0,8 4,4 THOMINVEST OY 121 571 0,6 3,6 KUKKANEN KARI JUHANI 109 000 0,6 3,2 THOMFINANCE OY 108 172 0,6 3,2 OY CASHBÖRS AB 107 790 0,6 3,2 Tunnusluvut, 1 000 € ellei toisin mai- nita 2024 2023 2022 2021 2020 Liikevaihto yhteensä 44 318 55 396 45 863 45 472 39 647 Liikevaihdon muutos, % -20,0 20,8 0,9 14,7 -16,5 Käyttökate 1 616 3 003 191 3 556 1 702 % liikevaihdosta 3,6 5,4 0,4 7,8 4,3 Liiketulos 38 1 385 -1 319 2 213 567 % liikevaihdosta 0,1 2,5 -2,9 4,9 1,4 Tilikauden tulos ennen veroja -673 665 -1 504 2 053 447 % liikevaihdosta -1,5 1,2 -3,3 4,5 1,1 Kauden laaja tulos -520 510 -1 181 1 681 303 % liikevaihdosta -1,2 0,9 -2,6 3,7 0,8 Oman pääoman tuotto (ROE), % -4,2 4,1 -8,9 12,5 2,4 Sijoitetun pääoman tuotto (ROI), % 0,2 5,0 -4,9 9,4 2,5 Omavaraisuusaste, % 38,0 35,6 32,1 41,1 41,4 Nettovelkaantumisaste, % 97,9 102,1 134,1 60,3 59,8 Taseen loppusumma, M€ 31,7 36,2 40,0 34,6 31,0 Bruttoinvestoinnit 959 661 3 811 2 390 1 285 % liikevaihdosta 2,2 1,2 8,3 5,3 3,2 Tutkimus- ja kehitysmenot 1 621 1 592 1 376 1 316 1 102 % liikevaihdosta 3,7 2,9 3 2,9 2,8 Henkilöstö keskimäärin tilikau- den aikana 232 258 246 246 220 Osakekohtaiset tunnusluvut 2024 2023 2022 2021 2020 Tulos/osake (EPS), euro -0,15 0,15 -0,35 0,50 0,09 Oma pääoma/osake, euro 3,53 3,78 3,63 4,18 3,78 Osinko/osake, euro 0,00 0,10 0,00 0,20 0,10 Osinko/tulos, % - 66,30 - 10,0 111,1 Efektiivinen osinkotuotto, % - 2,50 - 3,4 2,3 Hinta/voitto -suhde (P/E) -20,2 26,3 -11,8 11,8 47,4 Osakkeen ylin kurssi, euro 4,22 5,00 6,26 6,40 5,10 Osakkeen alin kurssi, euro 2,94 3,79 3,6 4,01 3,08 13 Tilikauden keskikurssi, euro 3,68 4,33 4,55 5,11 3,99 Tilinpäätöspäivän kurssi, euro 3,10 3,95 4,13 5,88 4,27 Osakekannan markkina-arvo, A- osakkeet, M€ 8,0 10,1 10,3 14,7 10,6 Osakekannan markkina-arvo, kaikki osak- keet, M€ 10,5 13,4 14,0 19,9 14,4 A-osakkeiden vaihto tilikauden aikana 701 180 409 186 601 168 1 196 627 638 421 A-osakkeiden vaihto, % 27,25 15,9 24,0 47,8 25,7 Kaikkien osakkeiden lukumäärä tilikau- den lopussa 3 383 145 3 383 145 3 383 145 3 383 145 3 383 145 Osakkeenomistajat osakere- kisterin mukaan 2358 2 371 2 420 2 155 1 973 T aulukon osakkeiden lukumäärä on osakeantioikaistu ja tunnusluvut ovat yhtenevät sekä A- että B-lajin osakkeille, jollei toisin ole mainittu. Osakekannan markkina-arvo, kaikki osakkeet, on laskettu olettaen B-sarjan osakkeen ar- voksi saman kuin A-osakkeella. T unnuslukujen laskentakaavat I FRS:n mukaiset tunnusluvut K eslan tunnusluvut sisältävät poikkeukselliset erät. Tarvittaessa yhtiö on ilmoittanut, poikkeuksellisten erän sisältymi- sen ja vaikuttavuuden tunnuslukuun. Poikkeuksellisia eriä on aiheutunut mm. yritysjärjestelyistä sekä laskennallisista arvonalentumiskirjauksista. IFRS-standardien ja kirjanpitolakien muutokset on huomioitu siirtymäsäännösten mukai- sesti ja tarvittaessa takautuvasti. Va ihtoehtoiset tunnusluvut Vaihtoehtoisilla tunnusluvuilla pyritään parantamaan lukujen vertailukelpoisuutta pidemmällä aikavälillä. Vaihtoeh- toisia tunnuslukuja ei tule pitää korvaavina mittareina verrattuna IFRS-tilinpäätösnormistossa määriteltyihin tunnus- lukuihin. IFRS:n mukaisten tunnuslukujen antaman informaation lisätiedoksi ja yhtiön pitkän aikavälin tavoitteiden seuraamiseksi, Kesla käyttää ja julkaisee seuraavia vaihtoehtoisia tunnuslukuja: 100 x Tulos ennen veroja + rahoituskulut Oma pääoma + korolliset rahoitusvelat 100 x Oma pääoma Taseen loppusumma - saadut ennakot 100 x Korolliset nettovelat Oma pääoma Sijoitetun pääoman tuotto (ROI), % = Omavaraisuusaste, % = Nettovelkaantumisaste, % = Oman pääoman tuotto (ROE), % = 100 x Tilikauden tulos Oma pääoma Tulos / osake (EPS) = Emoyhtiön osakkeenomistajille kuuluva tulos Osakkeiden lukumäärä keskimäärin tilikauden aikana 14 Oma pääoma / osake = Emoyhtiön osakkeenomistajille kuuluva oma pääoma Osakkeiden lukumäärä tilinpäätöspäivänä Osinko / tulos, % = 100 x Osakekohtainen osinko Osakekohtainen tulos Efektiivinen osinkotuotto, % = 100 x Osakekohtainen osinko Tilikauden päätöskurssi H inta / voitto -suhde (P/E) = Tilikauden päätöskurssi Osakekohtainen tulos Tilikauden keskikurssi = Osakkeen euromääräinen kokonaisvaihto Tilikaudella vaihdettujen osakkeiden laimenta- maton keskimääräinen lukumäärä Nettokäyttöpääoma = Vaihto-omaisuus + myyntisaamiset + sopimuksiin perustuvat omaisuuserät + muut ope- ratiiviset korottomat saamiset - varaukset - eläkevelvoitteet - ostovelat - sopimuksiin perustuvat velat - muut operatii- viset korottomat velat Käyttökate = Liiketoiminnan tulos ennen poistoja, arvonalentumisia ja rahoituseriä Bruttoinvestoinnit = Investoinnit käyttöomaisuuteen sisältäen IFRS 16 vuokrasopimusten vaikutukset Nettoinvestoinnit = Investoinnit käyttöomaisuuteen sisältäen IFRS 16 vuokrasopimusten vaikutukset vähennettynä saaduilla avustuksilla Tilauskanta = Tilikauden päättyessä toimittamattomien tilausten arvo Om ana pääomana otetaan huomioon emoyhtiön omistajille kuuluva oma pääoma sekä omassa pääomassa esitet- tävä määräysvallattomien omistajien osuus. Ko rolliset nettorahoitusvelat lasketaan korollisten rahoitusvelkojen ja korollisten rahoitussaamisten, mukaan lukien käteisvarat, erotuksena. La skettaessa oman ja sijoitetun pääoman tuottoa jakajana käytetään tilikauden alun ja tilikauden lopun keskiarvoa. Laskettaessa omavaraisuus- ja velkaantumisastetta käytetään sekä jakajassa että jaettavassa tilinpäätöspäivän arvoja. Til ikauden päätöskurssi on julkisen kaupankäynnin järjestäjän ilmoittama virallinen tilikauden päätöskurssi. Hen kilöstön keskimääräinen lukumäärä on keskiarvo kalenterikuukausien lopussa lasketuista henkilökunnan luku- määristä, joissa on huomioitu lomautusten vaikutus. Tu nnuslukujen laskentaperiaatteissa ei ole tapahtunut muutosta. 15 Konsernitilinpäätös, IFRS Konsernin laaja tuloslaskelma 1 000 € LIITETIETO 1.1.–31.12.2024 1.1.–31.12.2023 Liikevaihto Liitteet 2, 3 44 318 55 396 Valmiiden ja keskeneräisten tuot- tei- den varastojen muutos -1 864 -1 933 Liiketoiminnan muut tuotot Liite 5 155 116 Aineiden ja tarvikkeiden käyttö -21 000 -28 422 Työsuhde-etuuksista aiheutuvat kulut Liite 6 -12 789 -14 090 Poistot Liitteet 4, 7 -1 578 -1 618 Liiketoiminnan muut kulut Liitteet 4, 8, 10 -7 204 -8 064 Liiketulos 38 1 385 Rahoitustuotot 22 12 Rahoituskulut Liitteet 4, 11 -733 -732 Tulos ennen veroja -673 665 Tuloverot Liitteet 12 153 -155 Tilikauden tulos -520 510 Tilikauden laaja tulos Liite 13 -520 510 Tilikauden tuloksen ja- kautuminen Emoyrityksen omistajille -520 510 Emoyhtiön omistajille kuuluvasta voitosta laskettu laimentamaton/ laimennettu osakekohtainen tulos, euroa sekä A- että B-osak- keille Liite 13 -0,15 0,15 16 Konsernin tase 1 000 € LIITETIETO 31.12.2024 31.12.2023 VARAT Pitkäaikaiset varat Aineelliset käyttöomaisuus- hyödykkeet Liite 14 8 618 8 999 Aineettomat hyödykkeet Liite 14 703 768 Muut rahoitusvarat Liite 16 17 17 Laskennalliset verosaamiset Liite 17 26 478 Lyhytaikaiset varat Vaihto-omaisuus Liite 18 14 827 17 902 Myyntisaamiset ja muut saamiset Liite 19 7 202 7 369 Tilikauden verotettavaan tuloon pe- rustuvat verosaamiset Liite 19 7 209 Rahavarat Liite 20 334 423 VARAT YHTEENSÄ 31 734 36 165 OMA PÄÄOMA JA VELAT Emoyrityksen omistajille kuuluva oma pääoma Osakepääoma Liite 21 1 917 1 917 Ylikurssirahasto 6 6 Sijoitetun vapaan oman pääoman rahasto 24 24 Kertyneet voittovarat 9 996 10 853 Emoyrityksen omistajille kuuluva oma pääoma yhteensä 11 943 12 800 OMA PÄÄOMA YHTEENSÄ 11 943 12 800 Pitkäaikaiset velat Laskennalliset verovelat Liite 17 267 877 Rahoitusvelat Liite 23 6 003 9 052 Lyhytaikaiset velat Ostovelat ja muut velat Liite 24 7 212 8 737 Rahoitusvelat Liite 23 6 018 4 441 Varaukset Liite 22 291 258 VELAT YHTEENSÄ 19 791 23 365 OMA PÄÄOMA JA VELAT YHTEENSÄ 31 734 36 165 17 Konsernin rahavirtalaskelma 1 000 € LIITETIETO 1.1.– 31.12.2024 1.1.– 31.12.2023 Liiketoiminnan rahavirrat Tilikauden tulos -520 510 Oikaisut: Liiketoimet, joihin ei liity maksutapahtumaa Liite 15 1 679 1 572 Korkokulut ja muut rahoituskulut Liite 11 733 732 Korkotuotot Liite 11 -23 -12 Verot Liite 12 -152 155 Oikaisut yhteensä 2 237 2 447 Rahavirta ennen käyttöpääoman muutosta 1 717 2 957 Käyttöpääoman muutokset: Myynti- ja muiden saamisten muutos 420 -1 244 Vaihto-omaisuuden muutos 2 941 3 951 Osto- ja muiden velkojen muutos -1502 -770 Liiketoiminnan rahavirta ennen rahoituseriä ja veroja 3 576 4 894 Maksetut korot -757 -774 Saadut korot Liite 11 23 12 Maksetut verot -5 4 Liiketoiminnan nettorahavirta 2 837 4 136 Investointien rahavirrat Investoinnit aineellisiin hyödykkeisiin -761 -434 Investoinnit aineettomiin hyödykkeisiin -238 -214 Aineellisten käyttöomaisuushyödykkeiden myynnit 14 14 Investointien nettorahavirta -985 -634 Rahoituksen rahavirrat Lainojen nostot - 224 Lainojen takaisinmaksut Liite 28 -2 952 -2 934 Vuokrasopimusvelkojen maksut Liite 28 -147 -151 Maksetut osingot -337 0 Rahoituksen nettorahavirta -3 436 -2 861 Rahavarojen muutos -1 584 641 Rahavarat tilikauden alussa -929 -1 570 Rahavarat tilikauden lopussa -2 513 -929 Liitetiedossa 26 Konsernin käytössä olevat rahoitusreservit löytyy tiedot käytettävistä limiiteistä ja liitetiedossa 28 rahavirtalaskelman rahavarojen täsmäytys. 18 Laskelma konsernin oman pääoman muutoksista Emoyrityksen omistajille kuuluva oma pääoma 1 000 € Osake- pääoma Ylikurssi rahasto Kertyneet voittovarat SVOP Oma pääoma yhteensä Oma pääoma 1.1.2024 1 917 6 10 853 24 12 800 Osingonjako, voittovarat -337 -337 Tilikauden tulos -520 -520 31.12.2024 1 917 6 9 996 24 11 943 Oma pääoma 1.1.2023 1 917 6 10 343 24 12 290 Tilikauden tulos 510 510 31.12.2023 1 917 6 10 853 24 12 800 19 Konsernin IFRS:n mukaiset liitetiedot Kesla on nykyaikaisen metsäteknologian ja materiaalinkäsittelyn johtava osaaja. Innovatiiviset, laadukkaat tuotteemme on tehty Suomessa vuosikymmenten kokemuksella ja asiakasymmärryksellä, vastaten kovimpiin- kin vaatimuksiin niin metsässä kuin sen ulkopuolellakin. Oli osaamisesi ja alustasi mikä hyvänsä, Keslan kestä- vät ja käyttäjäystävälliset tuotteet mukautuvat tarpeisiisi. Keslan liiketoiminta on keskittynyt kolmeen liiketoi- minta-alueeseen, jotka ovat traktorivarusteet, puunkorjuulaitteet sekä auto- ja teollisuusnosturit. Konsernin emoyritys on Kesla Oyj (y-tunnus 0168715-8) on suomalainen julkinen osakeyhtiö, jonka kotipaikka on Joensuu ja sen rekisteröity osoite on Kuurnankatu 24, 80100 Joensuu, Suomi. Päätoimiala on nosto- ja siir- tolaitteiden valmistus. Konsernitilinpäätös sisältää ajanjakson 1.1. – 31.12.2024. Jäljennös konsernitilinpäätöksestä on saatavissa yhtiön kotisivuilta osoitteesta www.kesla.com tai konsernin emoyhtiön pääkonttorista edellä mainitussa osoitteessa. Ti- linpäätös esitetään tuhansina euroina. Kesla Oyj:n hallitus on kokouksessaan 12.3.2025 hyväksynyt tämän tilinpäätöksen julkaistavaksi. Suomen osa- keyhtiölain mukaan osakkeenomistajilla on mahdollisuus hyväksyä tai hylätä tilinpäätös sen julkistamisen jäl- keen pidettävässä yhtiökokouksessa. Yhtiökokouksella on mahdollisuus tehdä päätös tilinpäätöksen muuttami- sesta. 1. Tilinpäätöksen laatimisperiaatteet Laatimisperusta Konsernitilipäätös on laadittu kansainvälisten tilinpäätösstandardien (International Financial Reporting Stan- dards, IFRS) mukaisesti, ja sitä laadittaessa on noudatettu 31.12.2024 voimassa olevia IFRS-standardeja. Annual Improvements -menettelyn kautta standardeihin tehtävät pienet ja vähemmän kiireelliset muutokset kerätään yhdeksi kokonaisuudeksi ja toteutetaan kerran vuodessa. Kansainvälisillä tilinpäätösstandardeilla tarkoitetaan Suomen kirjanpitolaissa ja sen nojalla annetuissa säädöksissä EU:n asetuksessa (EY) N:o 1606/2002 säädetyn menettelyn mukaisesti EU:ssa sovellettaviksi hyväksyttäviä standardeja ja niistä annettuja tulkintoja. Konserniti- linpäätöksen liitetiedot ovat myös suomalaisten, IFRS-säännöksiä täydentävien kirjanpito- ja yhteisölainsäädän- nön vaatimusten mukaiset. Konsernitilinpäätöksen laatimisperiaatteet Konsolidointiperiaatteet Konsernitilinpäätös sisältää emoyhtiö Kesla Oyj:n ja kaikki sen määräysvallassa olevat tytäryhtiöt tilikauden päättymispäivänä. Määräysvalta syntyy, kun konserni olemalla osallisena yhteisössä altistuu yhteisön muut- tu- valle tuotolle tai on oikeutettu sen muuttuvaan tuottoon ja pystyy vaikuttamaan tähän tuottoon käyttämällä yhteisöä koskevaa valtaansa. Emoyhtiön perustamat tytäryhtiöt on yhdistelty konsernitilinpäätökseen yhtiöiden perustamisesta lähtien. 20 Konsernin keskinäinen osakkeenomistus on eliminoitu hankintamenomenetelmällä. Hankitut tytäryritykset yh- distellään konsernitilinpäätökseen siitä hetkestä lähtien, kun konserni on saanut määräysvallan. Kaikki konsernin sisäiset liiketapahtumat, saamiset, velat, voitonjako ja realisoitumattomat sisäiset katteet eliminoidaan konser- nitilinpäätöstä laadittaessa. Segmentti-informaatio Keslan liiketoimintamallin, toiminnan luonteen ja hallintorakenteen vuoksi konserni raportoi yhden toiminta- seg- mentin - metsäkoneet, joka käsittää koko konsernin liiketoiminnat. Tytäryhtiö Kesla GmbH:n liiketoiminta sisäl- tyvät metsäkone-ryhmän lukuihin. Kesla GmbH on Kesla-tuotteiden myyntiyhtiö. Segmenttiraportointiin ei ole tullut muutoksia. Ulkomaanrahan määräisten liiketapahtumien muuttaminen Konsernitilinpäätös on esitetty euroissa, joka on konsernin toiminta- ja esittämisvaluutta. Ulkomaanrahan määräi- set erät kirjataan euroiksi tapahtumapäivän kurssiin. Tilinpäätöspäivänä avoimena olevat ulkomaanrahan mää- räiset monetaariset saamiset ja velat on arvostettu käyttäen tilinpäätöspäivän kursseja. Ei-monetaariset erät on arvostettu tapahtumapäivän kurssiin. Ulkomaanrahan määräisten erien muuntamisesta syntyneet voitot ja tappiot on merkitty tuloslaskelmaan. Aineelliset hyödykkeet Konserniyhtiöiden hankkimat aineelliset hyödykkeet arvostetaan alkuperäiseen hankintamenoon vähennettynä poistoilla ja mahdollisilla arvonalentumisilla. Mikäli aineellinen hyödyke koostuu useammasta osasta, joiden taloudelliset vaikutusajat ovat eripituiset, kukin osa käsitellään erillisenä hyödykkeenä. Tällöin osan uusimiseen liittyvät menot aktivoidaan ja uusimisen yhtey- dessä mahdollinen jäljellä oleva kirjanpitoarvo kirjataan pois taseesta. Muussa tapauksessa myöhemmin syntyvät menot sisällytetään aineellisen käyttöomaisuushyödykkeen kirjapitoarvoon vain, mikäli on toden- näköistä, että hyödykkeeseen liittyvä vastainen taloudellinen hyöty koituu konsernin hyväksi ja hyödykkeen hankinta- meno on luotettavasti määritettävissä. Muut korjaus- ja kunnossapitomenot kirjataan tulosvaikutteisesti, kun ne toteutuvat. Aineellisten hyödykkeiden poistojen määrittämiseen on käytetty ennalta laadittua poistosuunni- telmaa. Suunnitelmanmukaiset poistot on laskettu hyödykkeen hankintamenoista arvioidun taloudellisen käyt- töiän mukaan tasapoistoin. Arvioidut taloudelliset vaikutusajat ovat seuraavat: Rakennukset ja rakennelmat 4-35 vuotta Rakennusten perusparannukset 10 vuotta Tuotannon koneet ja kalusto 5-15 vuotta Kuljetusvälineet 5 vuotta Muut 3-5 vuotta Hyödykkeiden jäännösarvo ja taloudellinen vaikutusaika tarkastetaan tilinpäätöksen yhteydessä ja tarvittaessa oi- kaistaan kuvaamaan taloudellisen hyödykkeen odotuksissa tapahtuneita muutoksia. Aineellisten hyödykkeiden käytöstä poistamisesta ja luovutuksista syntyvät myyntivoitot ja -tappiot kirjataan tulosvaikutteisesti. 21 Julkiset avustukset Julkiset avustukset kirjataan aineellisten käyttöomaisuushyödykkeiden kirjanpitoarvojen vähennyksiksi silloin, kun on kohtuullisen varmaa, että ne tullaan saamaan ja että konserni täyttää avustuksen saamisen edellytykset. Avustukset tuloutuvat pienempien poistojen muodossa hyödykkeen taloudellisen vaikutusajan kuluessa. Sellaiset avustukset, jotka on saatu syntyneiden menojen korvauksiksi, tuloutetaan tuloslaskelmaan samalla kun avus- tuksen kohteeseen liittyvät menot merkitään kuluksi. Tällaiset avustukset esitetään liiketoiminnan muissa tuo- toissa. Aineettomat hyödykkeet Tutkimus- ja tuotekehitysmenot Tutkimusmenot kirjataan tilikauden kuluiksi. Pääosa konsernin kehitysmenoista ei täytä IAS 38 -standardin kriteereitä ja ne kirjataan vuosikuluiksi. Se osa kehitysmenoista, joka kohdistuu uusiin kaupallisesti ja tekni- sesti käyttökelpoisiin tuotteisiin, aktivoidaan ja esitetään kohdassa Muu aineeton omaisuus ja poistetaan ta- loudellisena vaikutusaikanaan, enintään viidessä vuodessa. Aineettomat oikeudet Aineettomiin oikeuksiin sisältyy liittymien, patenttien, tavaramerkkien, valmistusoikeuksien sekä ohjelmisto- lisenssien kustannukset. Lisäksi aineettomissa oikeuksissa on ohjelmistoprojekteihin liittyvät kulut, jotka voi- daan yksilöidä kuuluvaksi yksilöityyn tietokoneohjelmaan. Nämä hyödykkeet, jotka tuottavat konsernille toden- näköistä taloudellista hyötyä, aktivoidaan ja poistetaan taloudellisena vaikutusaikanaan, joka ei normaalisti ylitä viittä vuotta. Tietokoneohjelmien ylläpitomenot kirjataan kuluiksi. Aineellisten ja aineettomien hyödykkeiden arvon alentuminen Konserni arvioi jokaisena raportointikauden päättymispäivänä, onko viitteitä siitä, että jonkin omaisuuserän arvo on alentunut. Jos viitteitä ilmenee, arvioidaan kyseisestä omaisuuserästä kerrytettävissä oleva raha- määrä. Arvonalentumistarvetta tarkastellaan rahavirtaa tuottavien yksikköjen tasolla, eli sillä alimmalla yksik- kötasolla, joka on pääosin muista yksiköistä riippumaton, ja jonka rahavirrat ovat erotettavissa ja pitkälle riip- pumattomia muiden vastaavien yksiköiden rahavirroista. Kerrytettävissä oleva rahamäärä on omaisuuserän käypä arvo vähennettynä myynnistä aiheutuvilla menoilla tai käyttöarvo sen mukaan, kumpi niistä on suurempi. Arvonalentumistappio kirjataan, kun omaisuuserän kirjanpitoarvo on suurempi kuin siitä kerrytettävissä oleva rahamäärä. Arvonalentumistappio kirjataan välittömästi tulosvaikutteisesti. Vaihto-omaisuus Vaihto-omaisuus arvostetaan hankintamenoon tai sitä alhaisempaan nettorealisointiarvoon. Hankintameno määritellään painotetun keskihinnan menetelmällä. Valmiiden ja keskeneräisten tuotteiden hankintameno muodostuu raaka-aineista, välittömistä työsuorituksista johtuvista menoista, muista välittömistä menoista sekä asi- anmukaisesta osuudesta valmistuksen muuttuvista menoista ja kiinteistä yleiskustannuksista normaalilla toi- minta-asteella. Nettorealisointiarvo on tavanomaisessa liiketoiminnassa saatava arvioitu myyntihinta, josta on vähennetty arvioidut tuotteen valmiiksi saattamiseen tarvittavat menot ja myynnistä johtuvat menot. 22 Vuokrasopimukset - konserni vuokralle ottajana Määräaikaiset vuokrasopimukset ja toistaiseksi voimassa olevat vuokrasopimukset lukuun ottamatta lyhytaikai- sia sopimuksia ja rahallisesti vähäarvoisia sopimuksia kirjataan vuokralle ottajan taseeseen käyttöoikeutta kos- kevana omaisuuseränä ja vastaavana vuokrasopimusvelkana. Rahallisesti vähäarvoisina kohteina on arvoitu olevan tyypillisesti hankinta-arvoltaan alle 5.000 euron käyttöomaisuushankintoja. Toistaiseksi voimassa ole- vien vuokrasopimusten kesto arvioidaan johdon toimesta tapauskohtaisesti ja arviota voidaan päivittää ajan ku- luessa. Vuokra- maksut jaetaan poistoksi ja korkokuluksi. Käyttöomaisuuserä poistetaan taseesta vuokra-ajan tai taloudellisen vaikutusajan mukaisesti, riippuen siitä, kumpi niistä on lyhyempi. Vuokran korkokulu esitetään rahoi- tuskulujen tiliryhmässä. Nykyarvoa laskettaessa käytetään diskonttauskorkona lisäluoton korkoa. Työsuhde-etuudet Konsernissa työskentelevien eläkejärjestely on hoidettu eläkevakuutusyhtiön kautta. Konsernin eläkejärjestelyt käsitellään maksupohjaisena, jolloin niihin tehdyt suoritukset kirjataan tuloslaskelmaan sillä kaudella, jota ve- loitus koskee. Toimitusjohtajan kannustinjärjestelmä pohjautuu toimielinten palkitsemispolitiikkaan. Hallitus vastaa yhtiön palkitsemispolitiikan valmistelusta ja hyväksyy sen esitettäväksi yhtiökokoukselle. Toimitusjohtajan palkitsemi- sen valmistelee ja siitä päättää yhtiön hallitus vuosittain. Jos palkitsemisessa käytetään yhtiön osakkeita, opti- oita tai muita osakkeisiin oikeuttavia erityisiä oikeuksia, niiden antamisesta päättää yhtiökokous, ellei se ole val- tuuttanut yhtiön hallitusta käyttämään tässä asiassa päätösvaltaa. Toimitusjohtajan palkitseminen koostuu kiin- teistä sekä muuttuvista osista. Kiinteä palkitseminen muodostuu vuosipalkasta. Muuttuva palkitsemisen on suoriteperusteista ja muodostuu lyhyen ja/tai pitkän aikavälin kannustinjärjestelmistä. Lyhyen tähtäimen kannustinjärjestelmien palkkiot voidaan maksaa kokonaan rahana, tai jos hallitus niin päät- tää kokonaan osakkeina, osittain yhtiön osakkeina ja rahana veroja ja veronluonteisia maksuja vastaava osuus. Pitkän aikavälin kannustinohjelman palkkiot maksetaan osittain yhtiön osakkeina ja rahana veroja ja ve- ronluonteisia maksuja vastaava osuus. Lyhyen tähtäimen kannustinjärjestelmien tuottama palkkio voi olla maksimissaan toimitusjohtajan osalta kuuden kuukauden kiinteää rahapalkkaa vastaava summa ja muilla palk- kioon oikeutettujen henkilöiden tätä lyhempi. Osakepalkkiota kirjataan, mikäli edellytykset täyttyvät, tilikausilla 2024 ja 2023 ehdot eivät täyttyneet. Varaukset Varaus kirjataan, kun konsernilla on aikaisemman tapahtuman seurauksena oikeudellinen tai tosiasiallinen velvoite, maksuvelvoitteen toteutuminen on todennäköistä ja velvoitteen suuruus on arvioitavissa luotetta- vasti. Jos osasta velvoitteita on mahdollista saada korvaus kolmannelta osapuolelta, korvaus kirjataan eril- liseksi omaisuuseräksi, kun korvauksen saaminen on käytännössä varmaa. Konserni myy tuotteita, joihin liittyy takuuvelvoite. Toteutuvat takuukulut kirjataan pääsääntöisesti tuloslaskel- maan kuluksi. Taseen varauksiin sisältyy takuuvaraus. Takuuvarauksen määrä perustuu kokemusperäiseen tie- toon takuumenojen toteutumisesta. 23 Tuloverot Konsernin verot sisältävät konserniyhtiöiden tilikauden tulokseen perustuvat verot, aikaisempiin tilikausiin kohdistuvat veronoikaisut sekä laskennallisen verosaamisen ja verovelan muutoksen. Tilikauden verotettavaan tu- loon perustuva vero lasketaan verotettavasta tulosta kunkin maan voimassa olevan verokannan perusteella. Las- kennallinen vero lasketaan kaikista kirjanpitoarvon ja verotuksellisen arvon väliaikaisista eroista. Konserni- yhti- öiden verotuksellisesta tappiosta lasketaan verosaaminen vain siihen määrään asti kuin niitä arvioidaan voita- van tulevaisuudessa hyödyntää. Tuloutusperiaatteet Myyntituotot asiakassopimuksista tuloutetaan siinä rahamäärässä, johon Kesla odottaa olevansa oikeutettu kyseisistä tuotteista tai palveluista. Tuotot tavaroiden myynnistä kirjataan, kun tavaroiden omistamiseen liit- tyvät merkittävät riskit, edut ja määräysvalta ovat siirtyneet ostajalle. Pääsääntöisesti tämä tapahtuu tuottei- den sopimusehtojen mukaisen luovutuksen yhteydessä. Tuotot palveluista kirjataan silloin, kun palvelu on suoritettu. Rahoitusvarat ja -velat Laadintaperiaatteet Kesla-konsernin rahoitusvarat ja -velat koostuvat rahavaroista, myynti- ja muista saamisista, ostoveloista ja muista veloista, lainoista, vuokrasopimusveloista ja johdannaisista. Konsernin rahoitusvarat ja -velat on luoki- teltu seuraaviin arvostusryhmiin: Jaksotettu hankintameno: - Rahavarat - Myynti- ja muut saamiset - Korolliset velat, kuten pankkilainat ja vuokrasopimusvelat - Osto- ja muut velat Käypään arvoon tulosvaikutteisesti: - Johdannaiset, korkosuojaukset Luokittelu tapahtuu rahoitusvaran tai -velan hankinnan tarkoituksen perusteella ja ne luokitellaan alkuperäisen hankinnan yhteydessä. Rahoitusinstrumenttien kirjaus taseeseen tapahtuu kaupantekopäivänä. Rahoitusvara kir- jataan pois taseesta, kun konserni on menettänyt sopimusperusteisen oikeuden rahavirtoihin. Rahoitusvelka kir- jataan pois taseesta, kun sopimuksessa yksilöity velvoite on täytetty tai kumottu tai rauennut. Jaksotettuun hankintamenoon kirjattavat rahoitusvarat Rahavaroihin sisältyvät käteinen raha sekä pankkitilien varat. Rahavarat arvostetaan hankintamenoon, joka vastaa niiden käypää arvoa. Käytössä olleet tililimiitit esitetään taseen lyhytaikaisissa veloissa. Rahoitusvarojen arvonalentumiset Myynti- ja muut saamiset arvostetaan jaksotettuun hankintamenoon. Saamiset luokitellaan lyhytaikaisiin, 24 mikäli niiden eräpäivä on korkeintaan 12 kuukautta tilinpäätöspäivän jälkeen. Myyntisaamiset kirjataan alku- peräiseen arvoon vähennettynä arvonalentumisilla. Myyntisaamisista tehdään pysyvä arvonalentumiskirjaus, kun on olemassa näyttöä siitä, että saamista ei saada enää perittyä täysimääräisenä. Myyntisaamisten ar- vonalentumisiin varaudutaan luottotappiovarauksella. Myyntisaamisten kuranttiutta arvioidaan perustuen luottoriskeihin ja ikäjakaumaan. Odotettavissa oleva luottotappio määritellään kokemusperäisen (tai historia- tietoon perustuvaan) luottotappiomääriin, ikääntyneisyyteen sekä tarvittaessa erillisen arvioinnin perusteel20 la. Laskennallisena luottotappiona kirjataan kuluksi 50% yli puoli vuotta erääntyneistä ja 100 % yli vuoden erääntyneinä olleista myyntisaatavista, jotka eivät tule katetuksi luottovakuutuksella tai muulla vakuudella. Luottovakuutuksen kattaman menetyksen omavastuu on 10%. Myyntisaamisiin ei sisälly merkittävää rahoitus- komponenttia. Jaksotettuun hankintamenoon arvostettavat rahoitusvelat Rahoitusvelat arvostetaan jaksotettuun hankintamenoon. Käytössä olevat pankkitilien limiitit kuuluvat lyhyt- aikaisiin korollisiin velkoihin. Rahoitusvelkoja sisältyy pitkä- ja lyhytaikaisiin velkoihin, ja ne voivat olla korollisia tai korottomia. Rahoitusvelat luokitellaan lyhytaikaiseksi silloin, kun ne erääntyvät suoritettavaksi 12 kuukau- den kuluessa tilinpäätöspäivästä. Käypään arvoon tulosvaikutteisesti kirjattavat rahoitusvelat Johdannaissopimukset merkitään kirjanpitoon käypään arvoon sinä päivänä, kun konsernista tulee sopimus- osapuoli ja ne arvostetaan myöhemmin edelleen käypään arvoon. Johdannaisten käypä arvo lasketaan käyttäen toimivien markkinoiden tilinpäätöshetken korkonoteerauksia. Käyvän arvon muutokset kirjataan suoraan rahoi- tuskuluihin ja -tuottoihin. Taseessa johdannaisten käypä arvo esitetään saamisissa tai veloissa. Konsernissa ei ole otettu käyttöön suojauslaskentaa. Konserni solmii koronvaihtosopimuksia ja korkokattosopimuksia. Konserni on käyttänyt lainasidonnaista korkokattosopimusta korkoriskin suojaamiseen. Arvionvaraiset erät ja johdon harkinta Tilinpäätöstä laadittaessa yhtiön johto on joutunut tekemään tulevaisuutta koskevia arvioita ja oletuksia, joiden lopputulemat voivat poiketa tehdyistä arvioista ja oletuksista. Lisäksi joudutaan käyttämään harkintaa tilin- päätöksen laatimisperiaatteiden soveltamisessa. Arviot pohjautuvat johdon parhaaseen näkemykseen tilin- päätöshetkellä. Mahdolliset arvioiden ja olettamusten muutokset merkitään kirjanpitoon sillä tilikaudella, jonka aikana arviota tai olettamusta korjataan. Arviot liittyvät pääosin aineettomien hyödykkeiden kehitysmenojen arvostukseen liitetieto 14, myyntisaamisten arvostukseen liitetieto 19, epäkurantin vaihto-omaisuuden määrään liitetieto 18 sekä varaustarpeisiin koskien mahdollisia tulevia menoja ja menetyksiä, jotka kohdistuvat tilikaudella tai aikaisemmin tuloutettuihin eriin liitetieto 22 sekä maksuvalmiutta koskeviin arvioihin. Liitetieto 26 Rahoi- tusriskien hallinta ja sen alaotsikko Maksuvalmius ja rahoitusriskien hallinta, Korkoriskin hallinta ja Korkojen herkkyysanalyysi sekä Tilikauden päättymisen jälkeisten rahoitusneuvotteluiden vaikutukset rahoitusvelko- jen maturiteettiin, joissa arvioidaan käyttölimiittien käytettävissä oleva määrä, rahoitusvelkojen maturiteet- tia, rahoitusreservejä ja niiden vaikutusta maksuvalmiuteen. Esitystavan muutos Rahavirtalaskelman esitystapaa limiittitilien muutoksiin liittyen on muutettu raportointikaudella ja 25 vertailukaudella. K äyttötililimiitit ovat osa yhtiön kassanhallintastrategiaa ja ne ovat vaadittaessa maksettavia. Aiemmin limiittitilien muutokset on esitetty rahoituksen rahavirrassa lainojen nostoissa ja takaisinmaksuissa. Nyt limiittitilien muutokset on siirretty esitettäväksi rahavaroissa. Muutoksen vaikutus oli vertailukaudella rahavaroi- hin tilikauden lopussa -1 353 tuhatta euroa ja tilikauden alussa -2 110 tuhatta euroa. Liitetiedossa 26 Konsernin käytössä olevat rahoitusreservit löytyy tiedot käytettävistä limiiteistä ja liitetiedossa 28 rahavirtalaskelman raha- varojen täsmäytys. Laskennallisten verojen esitystapaa on muutettu raportointikaudella ja laskennalliset verosaamiset on netotettu laskennallisten verovelkojen kanssa, joissa on sama veronsaaja. Laskennallisia veroja ei ole netotettu vertailukau- della. Esitystavan muutoksella ei ole olennaista merkitystä. Uuden ja uudistetun IFRS-normiston soveltaminen Tällä hetkellä IASB ei ole julkistanut uusia standardeja ja tulkintoja, joilla olisi merkittävää vaikutusta konsernin 1.1.2025 alkavaan tilikauteen. 2. Liikevaihdon maantieteellinen jakauma 1 000 € 2024 2023 Suomi 20 907 23 314 Euroopan Unioni 14 969 20 660 Muu maailma 8 442 11 422 Yhteensä 44 318 55 396 3. Myyntituotot asiakassopimuksista IFRS 15 Myyntituotot asiakassopimuksista standardi sisältää viisivaiheisen ohjeistuksen asiakassopimusten perusteella saatavien myyntituottojen kirjaamiseen. Myynnin kirjaaminen voi tapahtua ajan kuluessa tai yhtenä ajankohtana, ja keskeisenä kriteerinä on määräysvallan siirtyminen. Yhteisön on kirjattava myynti- tuotto, kun se täyttää suoritevelvoitteen luovuttamalla luvatun tavaran tai palvelun asiakkaalle. Omaisuuserä siirretään, kun asiakas saa siihen määräysvallan. IFRS 15 -standardin perusperiaatteena on, että yhteisön on kirjattava myyntituotot siten, että ne kuvaavat luvattujen tavaroiden tai palvelujen luovuttamista asiakkaalle ja sellaisena rahamääränä, joka kuvastaa vastiketta, johon yhteisö odottaa olevansa oikeutettu kyseisiä tavaroita tai palveluja vastaan. Yhtiö on käynyt läpi ja dokumentoinut myyntituottovirrat. Yhtiön liikevaihto koostuu seuraavista tulovirroista: - Koneet ja varaosat - Palvelumyynti Yhtiö kirjaa tuotot tavaroiden myynnistä, kun tavaroiden omistamiseen liittyvät merkittävät riskit, edut ja määräysvalta ovat siirtyneet ostajalle. Pääsääntöisesti tämä tapahtuu tuotteiden incoterms-sopimusehtojen mukaisen luovutuksen yhteydessä. Tuotot palveluista kirjataan silloin, kun palvelu on suoritettu. Toimitusehdot 26 vaihtelevat m aittain ja asiakkaittain. Liikevaihtoa oikaistaan vähentämällä incoterms-lausekkeiden mukaan ra- portointihetkellä kuljetuksessa olevien osuus liikevaihdosta ja palauttamalla varaston arvoon. Keslan myynti- tuottojen tuloutus tapahtuu yhtenä ajankohtana määräysvallan siirtyessä asiakkaalle. Keslalla ei ollut yhtään asiakasta, jonka osuus olisi ollut konsernin kokonaisliikevaihdosta yli 10 % raportointikau- della 2024 (yksi asiakas yli 10 % vertailukaudella 2023). Asiakassopimusten tuottojen ajoittuminen 31.12.2024 31.12.2023 Yhtenä ajankohtana 44 318 55 396 Ajan kuluessa - - Asiakassopimusten tuotot yhteensä 44 318 55 396 Asiakassopimusten varat ja velat 31.12.2024 31.12.2023 Saadut ennakot 298 256 Suoritevelvoitteet Yhtiöllä on raportointikauden lopussa täyttämättä tai osittain täyttämättä suoritevelvoitteita 81 tuhatta eu- roa (312). Saatuihin ennakoihin sisältyy 144 tuhannen euron ennakko asiakkaalta, jolle ei voida toimittaa laitteita pa- kotteiden vuoksi. Vastaavasti vaihto-omaisuudessa on n. 100 tuhannen euron omaisuuserä, joka liittyy sa- maan toimitukseen. Nämä ovat yli 12 kuukauden velvoitteita ja omaisuuseriä. Koneet ja varaosat Suoritevelvoite täyttyy, kun laite toimitetaan toimitusehdon mukaisesti. Palvelumyynti Suoritevelvoite täyttyy, kun palvelu on toteutettu. Joissain tapauksissa asennus voi kuulua tuotteen hintaan, mutta asennuspalvelun arvo suhteessa tuotteeseen on pieni ja asennus tapahtuu tuotteen luovutuksen kanssa samana ajankohtana. Kesla ei tällä hetkellä toimi agenttina millään markkinalla eikä yhtiö saa merkittäviä ro- jalteja. Jälleenmyyntisopimuksiin liittyvät velat ja volyymialennukset Jälleenmyyntisopimuksiin ei lähtökohtaisesti sisälly tuotteen palautusoikeutta. Yhtiöllä on perushinnaston li- säksi asiakaskohtaisia hinnastoja, joissa sovelletaan tiettyä alennusprosenttia kaikkiin hinnaston tuotteisiin. Yhtiön asiakassopimuksiin perustuvien tuottojen jakauma Tulovirta 31.12.2024 31.12.2023 Liikevaihto koneista ja varaosista 44 253 55 320 Liikevaihto palvelumyynnistä 65 75 Asiakassopimusten tuotot yhteensä 44 318 55 396 27 Keslan antamat alennukset ovat pääosin muuttumattomia vastikkeita. Kesla ei sovella yli 12 kuukauden maksuaikoja, joten hintoihin ei sisälly merkittävää rahoituskomponenttia. Luottoriskiasiakkaiden kanssa sovelletaan ennakkomaksuehtoa, jolloin luottoriskistä ei voi muodostua epä- suoraa alennusta. Rahoitusriskiä ja myyntisaamisten arvonalentumisia on arvioitu erikseen liitetiedoissa 19 ja 26 . Käteisalennukseen oikeuttavia maksuehtoja on käytössä vain vähän eikä niitä kirjata etukäteen lyhyen aika- jänteen vuoksi. 4. Vuokrasopimukset Vuokralle ottajana Keslan vuokrasopimukset liittyvät tuotantolaitoksien maanvuokraan, varasto- ja toimitilavuokriin sekä kone- ja laitevuokriin. Vuokrasopimukset tuloslaskelmalla 2024 2023 Käyttöoikeusomaisuuden poistot -167-137 Koneiden ja kaluston vuokrasopimukset -75 -46 Kiinteistövuokrasopimukset -78-93 Maanvuokrasopimukset -142 Vuokrasopimusvelkojen korot -28 -20Vähäarvoisiin vuokrasopimuksiin liittyvät kulut -76-69Lyhytaikaisiin vuokrasopimuksiin liittyvät kulut - - Tulosvaikutteiset erät yhteensä -272-226 KOM-omaisuuteen vuokraso-1.1.2024 Lisäykset Vähennykset Tilikauden 31.12.2024 pimuksilla hankitun omaisuu-poistot den jakauma -Koneiden ja kaluston 213 132 -75 270 vuokrasopimukset Kiinteistövuokrasopimukset 241 - - -78 164 - Maanvuokrasopimukset 385 - -14 371 Yhteensä 840 132 --167804 KOM-omaisuuteen vuokraso-1.1.2023 Lisäykset Vähen- Arvon- Tilikau-31.12.2023 pimuksilla hankitun omaisuu-nykset muutos den den jakaumapoistot Koneiden ja kaluston vuokra-149 156 - -45-46213 sopimukset Kiinteistövuokrasopimukset 385 --7929 -93241 Maanvuokrasopimukset 349 - - 34 2 385 Yhteensä 882 156 -7918 -137840 28 Vuokrasopimusvelkojen ja-1.1.2024 Lisäykset Vähennykset Lyhennyserät 31.12.2024 kauma Koneiden ja kaluston 215 132 --60 286 vuokrasopimukset Kiinteistövuokrasopimukset 243 - - -76 166 Maanvuokrasopimukset 387 - - -11 376 Yhteensä 844 132 --147828 Vuokrasopimusvelkojen ja-1.1.2023 Lisäykset Vähen- Arvon- Lyhenny- 31.12.2023 kauma nykset muutos serät -Koneiden ja kaluston 150 156 -45 -46 215 vuokrasopimukset -Kiinteistövuokrasopimukset 387 -81 31 -95 243 - Maanvuokrasopimukset 363 34 -10387 Yhteensä 900 156 -8120 -151844 Raportointikaudella IFRS 16:n mukaisista vuokrasopimuksista johtuva lähtevä rahavirta oli yhteensä 176 tu- hatta euroa (171), josta liiketoiminnan rahavirrassa esitetään 28 tuhatta euroa (20) ja rahoituksen rahavir- rassa 147 tuhatta euroa (151). 5. Liiketoiminnan muut tuotot 1 000 € 2024 2023 Aineellisten ja aineettomien hyödykkeiden myyntivoitot 17 14 Julkiset avustukset 40 - Vakuutuskorvaukset 6 31 Muut tuottoerät 93 70 Yhteensä 155 116 6. Työsuhde-etuuksista aiheutuvat kulut Konserni työllisti tilikauden lopussa 237 henkilöä (31.12.2023 273 henkilöä). Tilikauden keskimääräinen henki- lökunta oli 232 henkilöä (258 henkilöä vuonna 2023), joista keskimäärin toimihenkilöitä oli 87 (2023 93 toimi- henkilöä). 1 000 € 2024 2023 Palkat, palkkiot ja luontaisedut -10 637 -11 561Eläkekulut – maksupohjaiset järjestelyt -1 795-2 018Muut henkilösivukulut -358-511Yhteensä -12 789-14 090 29 7. Poistot ja arvonalennukset 1 000 € 2024 2023 Aineettomat oikeudet -85-88Kehittämismenot ja muut aineettomat hyödykkeet -201-231Maa-alueet -142 Rakennukset ja rakennelmat -365 -407Koneet ja kalusto -912-894Yhteensä -1 578-1618Arvonalentumiset 0 - Poistot ja arvonalennukset yhteensä -1 578-1 618 8. Liiketoiminnan muut kulut 1 000 € 2024 2023 Myynti- ja mainoskulut -1 591-2 064Käyttö- ja ylläpitokulut -729-701Matkakulut -443-418Konttori- ja hallintokulut -663-676Palvelumaksut -1 003 -719Tuotannon muut kulut -1 851-2 865Muut liiketoiminnan kulut -848-549Vuokrat -76-72Yhteensä -7 204-8 064 9. Tuotekehityskulut Tutkimus- ja kehittämismenot olivat 2024 tilikaudella 1 621 tuhatta euroa (1 592 tuhatta euroa vuonna 2023), joista on aktivoitu 25 tuhatta euroa tilikauden 2024 aikana (114 tuhatta euroa tilikaudella 2023). Aktivoitu osuus esitetään tilinpäätöksen taseen erässä Aineettomat hyödykkeet. Aktivoituja tuotekehitysmenoja on ta- seessa 211 tuhatta euroa 31.12.2024 (363 tuhatta euroa 31.12.2023). 10. Tilintarkastajien palkkiot Tilintarkastajien palkkiot sisältyvät liiketoiminnan muihin kuluihin. Tilintarkastajien palkkiot PricewaterhouseCoopers Oy:lle 1 000 € 2024 2023 Tilintarkastus -155-128Muut palvelut -2-9Yhteensä -157-137 Tilintarkastuspalkkiot muille konserniyhtiöstä 5 tuhatta euroa. 30 11. Rahoitustuotot ja -kulut 1 000 € 2024 2023 Korkotuotot 22 12 Korkokulut -661-641Arvon muutos käypään arvoon tulosvaikutteisesti kirjattavista -34-63rahoitusjohdannaisista Muut rahoituskulut -38 -29Rahoituskulut netto -711-720 12. Tuloverot Tuloverot 1 000 € 2024 2023 Tilikauden verotettavaan tuloon perustuva vero -5 4 Laskennalliset verot 158 -159Yhteensä 153 -155 Konsernin tuloslaskelmaan kirjatut tuloverot poikkeavat Suomen verokannalla lasketuista tuloveroista seu- raavasti: 1 000 € 2024 2023 Tulos ennen veroja -673665 Verot laskettuna kotimaan verokannalla 2024 20% (20%) 135 -133Seuraavien erien verovaikutus: Vähennyskelvottomien kulujen vaikutus 51 -24Verovapaiden tuottojen vaikutus -32-17Ulkomaisen tytäryrityksen erilaisen verokannan vaikutus 0 -1Muut muutokset - 24 Oikaisut aiempien tilikausien veroihin - -3 Verot tuloslaskelmassa 153 -155 13. Osakekohtainen tulos 1 000 € 2024 2023 Emoyhtiön omistajille kuuluva tilikauden tulos sekä -520 510 A- että B-osakkeilleOsakkeiden lukumäärän painotettu keskiarvo 3 383 145 3 383 145 tilikauden aikana Laimentamaton osakekohtainen tulos (eu--0,150,15 roa/osake) sekä A- että B-osakkeille Laimennusvaikutuksella oikaistu tulos (eu--0,15 0,15 roa/osake) sekä A- että B-osakkeille 31 Tulos / o sake = Emoyhtiön omistajille kuuluva tulos Osakkeiden lukumäärä (osakeantioikaistu) Yhtiöjärjestyksen mukaan A-lajin osakkeille maksettava osinko voi olla kaksinkertainen B-lajin osakkeille maksettavaan osinkoon verrattuna. Tätä mahdollisuutta ei ole käytetty. 14. Aineelliset ja aineettomat hyödykkeet Aineelliset hyödykkeet 1 000 € Maa-alueet Rakennukset Koneet ja Kesken- Yhteensä kalustoja eräiset rakennelmat hankinnat Hankintamenot 1.1.2024 459 11 301 14 524 173 26 457 Lisäykset -401338 172 910 Vähennykset - - -56 --56Hankintamenot 31.12.2024 459 11 702 14 806 345 27 312 Kertyneet poistot 1.1.2024 -6-8 168-9 286--17 460Tilikauden poistot -14-364-912--1 291Vähennysten kertyneet poistot - - 56 -56Kertyneet poistot 31.12.2024 -20-8 532-10 142--18 694Kirjanpitoarvo 1.1.2024 453 3 133 5 239 173 8 999 Kirjanpitoarvo 31.12.2024 439 3 170 4 664 345 8 618 1 000 € Maa-Rakennukset Koneet ja Kesken- Yhteensä alueet kalustoja eräiset rakennelmat hankinnat Hankintamenot 1.1.2023 478 11 502 21 820 30 33 830 Lisäykset -183290 143 615 Vähennykset --79-241--320Arvonmuutokset -7-258-347--612Siirrot erien välillä -12-47-6 997-7 055Hankintamenot 31.12.2023 459 11 301 14 524 173 26 458 Kertyneet poistot 1.1.2023 -61 -8 093 -15 934 - -24 087Vähennysten kertyneet poistot - - 241 -241Tilikauden poistot 2 -407-894--1 299Arvonmuutokset 41 287 302 -630Siirrot erien välillä 12 46 6 998 - 7 056Kertyneet poistot 31.12.2023 -6-8 168-9 286--17 469 Kirjanpitoarvo 1.1.2023 417 3 409 5 887 30 9 743 Kirjanpitoarvo 31.12.2023 453 3 133 5 239 173 8 999 32 Aine ettomat hyödykkeet 1 000 € Kehittämis- Aineettomat Muut Yhteensä aineettomat menot oikeudet hyödykkeet Hankintamenot 1.1.2024 2 416 2 484 339 5 239 Lisäykset 25 195 -220Hankintamenot 31.12.2024 2 441 2 679 339 5 459 Kertyneet poistot 1.1.2024 -2 053-2 175-242-4 470Tilikauden poistot -179-85-24-286Kertyneet poistot 31.12.2024 -2 231 -2 260 -266 -4 756Kirjanpitoarvo 1.1.2024 363 308 97 769 Kirjanpitoarvo 31.12.2024 210 419 74 703 1 5. Konsernin rahavirtalaskelma Liiketoimet, joihin ei liity maksutapahtumaa, 1 000 € 2024 2023 Poistot 1 578 1 618 Muut tuotot ja kulut, joihin ei liity maksutapahtumaa 116 -32Muut tulokseen tehtävät oikaisut -14-14Yhteensä 1 689 1 572 1 000 € Kehittämis- Aineettomat Muut Yhteensä aineettomat menot oikeudet hyödykkeet Hankintamenot 1.1.2023 2 302 2 685 394 5 381 Lisäykset 114 - 75 189 Siirrot erien välillä --201-129-330Hankintamenot 31.12.2023 2 416 2 484 339 5 239 Kertyneet poistot 1.1.2023 -1 849 -2 289 -346 -4 482Tilikauden poistot -204-88-27-319Siirrot erien välillä - 201 129 330 Kertyneet poistot 31.12.2023 -2 053-2 175-242-4 470Kirjanpitoarvo 1.1.2023 453 397 49 899 Kirjanpitoarvo 31.12.2023 363 308 97 769 33 16. Muut varat 1 000 € 2024 2023 Kiinteistö Oy Juhanantupa, Kesälahti 17 17 Yhteensä 17 17 17. Laskennalliset verosaamiset ja -velat Laskennallisen verosaaminen, 1 000 € 2024 2023 Sisäisen katteen eliminoimisesta varastosta 22 16 Vahvistetusta tappiosta 332 241 Muista eristä 256 220 Yhteensä 611 478 Laskennallisten verojen netottaminen -585 - Laskennalliset verosaamiset, netto 26 478 Laskennallinen verovelka, 1 000 € 2024 2023 Poistoerosta 457 434 Vaihto-omaisuudesta 176 187 Tuotekehitysmenoista 42 73 Muista eristä 177 182 Yhteensä 852 877 Laskennallisten verojen netottaminen -585 - Laskennalliset verovelat, netto 267 877 Laskennallisten verojen esitystapaa on muutettu raportointikaudella ja laskennalliset verosaamiset on neto- tettu laskennallisten verovelkojen kanssa, joissa on sama veronsaaja. Esitystavan muutoksella ei ole olen- naista merkitystä. Laskennallinen verosaaminen sisältää aikaisemmalla tilikaudella lopetettujen toimintojen vahvistettuja tap- pioita 33 tuhatta euroa, joka vanhenee vuonna 2029. Laskennallisten verovelkojen ja -saamisten muutokset on kirjattu tilikaudella tulosvaikutteisesti. Konsernilla ei ole suoraan omaan pääomaan tai muihin laajan tuloksen eriin kirjattavia laskennallisia veroja. 18. Vaihto-omaisuus 1 000 € 2024 2023 Raaka-aineet 7 260 8 470 Puolivalmiit 4 654 5 952 Valmiit nimikkeet 2 913 3 480 Yhteensä 14 827 17 902 Vaihto-omaisuudesta kirjattiin kuluksi epäkuranttiusvarauksen muutosta 92 tuhatta euroa (vuonna 2023 kir- jattiin kulua 106 tuhatta euroa), jolla vaihto-omaisuuden kirjanpitoarvoa alennettiin vastaamaan sen netto- realisointi- arvoa. Kirjaukset sisältyvät tuloslaskelman eriin Valmiiden ja keskeneräisten tuotteiden varaston- muutos ja Aineiden ja tarvikkeiden käyttö. 34 19. Myyntisaamiset ja muut saamiset 1 000 € 2024 2023 Myyntisaamiset 6 695 7 127 Muut siirtosaamiset 420 451 Muut saamiset 95 - Yhteensä 7 209 7 578 Siirtosaamisten olennaiset erät, 1 000 € 2024 2023 Siirtosaamiset yhteensä 420 451 Tilikauden verotettavaan tuloon perustuvat verosaamiset 7 209 Vakuutusennakot 108 - Menoennakot 6 6 Muut 298 236 Myyntisaamisten ikäja-2024 Arvon- Netto 2023 Arvon- Netto kauma, 1 000 € alentumis- 2024 alentumis- 2023 tappiot tappiot Erääntymättömät 4 790 4 790 3 247 3 247 Erääntyneet: Alle 30 pv 1 287 1 287 1 987 1 987 31-60 päivää288 288 823 823 61-90 päivää 8 8 265 265 yli 90 päivää 1 468 -1 146322 1 808 -1 004804 Yhteensä 7 841 -1 1466 695 8 131 -1 0047 127 Luottotappiovarauksen muutokset 1 000 € 2024 2023 Luottotappiovaraus kauden alussa 1 004 995 Muutokset kauden aikana 142 9 Luottotappiovaraus kauden lopussa 1 146 1 004 Toteutuneet luottotappiot raportointikaudella 3 tuhatta euroa tuottoa (14 tuhatta euroa kulua). 20 . Rahavarat 1 000 € 2024 2023 Käteinen raha ja pankkitilit 334 423 Lisätietoja liitetieto 26 Rahoitusriskien hallinta ja liitetieto 28 Rahoitusvelkojen rahavirrat alakohta rahavaro- jen täsmäytys. 35 21. Oma pääoma Osakkeet jakautuvat A-osakkeisiin ja B-osakkeisiin. A- ja B-osakkeet eroavat toisistaan siten, että jokainen B- osake tuottaa oikeuden yhtiökokouksessa äänestää kahdellakymmenellä (20) äänellä ja jokainen A-osake yh- dellä (1) äänellä. A-osakkeille maksettava osinko voi olla kaksinkertainen B-osakkeille maksettavaan osin- koon verrattuna. Yhtiöjärjestyksen mukaisen osakelajien muuntolausekkeen mukaan B-lajiin kuuluva osake voidaan B-lajin osakkeenomistajan pyynnöstä hallituksen päätöksellä muuntaa A-lajin osakkeeksi siten, että yhdellä B-lajin osakkeella saa yhden A-lajin osakkeen. Vertailutilikaudella 2023 hallitus hyväksyi 20 000 ja 45 000 B-osakkeen muuntopyynnön A-lajin osakkeiksi. Muunnon jälkeen yhtiön A-osakkeita on 2 568 145 kappaletta ja B-osakkeita 815 000 kappaletta. Tarkemmat ohjeet muuntamisen toteuttamisesta yhtiön kotisivuilla osoitteessa www.kesla.com/fi/sijoittajille/ osaketieto. Osakelaji Määrä Äänet Äänet yhteensä A-osake 2 568 145 kpl 1 ääni 2 568 145 ääntä B-osake 815 000 kpl 20 ääntä 16 300 000 ääntä Yhteensä 3 383 145 kpl 18 868 145 ääntä 31.12.2024 yhtiön osakepääoma oli 1 917 tuhatta euroa ja osakkeiden määrä 3 383 145 täysin maksettua osa- ketta. Osakkeiden lukumäärässä ja euromäärässä ei ole tapahtunut muutoksia vuoden 2024 aikana. Kesla Oyj omistaa 31.12.2024 omia A-osakkeita seuraavasti: Määrä kpl Nimellisarvo € Osakepääomasta % Äänistä % 12 247 - 0,36 0,06 Yhtiön hallussa olevat omat osakkeet voidaan luovuttaa hallituksen päättämällä tavalla ja hallituksen määrää- mässä laajuudessa vastikkeena mahdollisissa yrityskaupoissa tai muissa järjestelyissä, johdon palkitsemisessa, tai ne voidaan myydä Nasdaq Helsinki Oy:n järjestämässä julkisessa kaupankäynnissä. Osakkeet luovutetaan niille julkisessa kaupankäynnissä muodostuneen luovutushetken käypään arvoon ja ne voidaan luovuttaa muuta vastiketta kuin rahavastiketta vastaan. Sijoitetun vapaan oman pääoman rahasto Sijoitetun vapaan oman pääoman (SVOP) rahasto sisältää muita oman pääoman luonteisia sijoituksia ja osakkei- den merkintähinnan siltä osin, kun sitä ei nimenomaisen päätöksen mukaan merkitä osakepääomaan. Osingot Hallitus on arvioinut emoyhtiön maksukykyisyyttä ja taloudellisia olosuhteita tilikauden päättymisen jälkeen ja esittää vuoden 2024 varsinaiselle yhtiökokoukselle, että osinkoa ei jaeta. Vuoden 2023 tuloksesta osinkoa jaettiin A- ja B-osakkeille 0,10 euroa / osake, yhteensä 337 089,80 euroa. 36 22. Takuuvaraus 1 000 € 2024 2023 Takuuvaraukset kauden alussa 258 301 Takuuvarauksen muutos 33 -43 Takuuvaraukset kauden lopussa 291 258 Tuotetakuita koskevat varaukset kattavat takuuvaateisiin liittyvät odotetut kustannukset tuotteista, jotka on myyty tilikauden aikana tai aiemmin ja joissa tuotetakuu on voimassa. Takuuajat vaihtelevat tuotteittain, mutta ovat pääosin 12−24 kuukautta. Tuotevastuuvarauksia koskeva varaus tehdään, mikäli vaatimuksen määrä, todennäköisyys ja toteutuminen voidaan arvioida. Varausten odotetaan pääsääntöisesti realisoituvan 1−2 vuodessa. 23. Rahoitusvelat 1 000 € 2024 2023 Pitkäaikaiset Lainat rahoituslaitoksilta 5 360 8 345 Vuokrasopimusvelat 643 707 Pitkäaikaiset yhteensä 6 003 9 052 Lyhytaikaiset Lainojen lyhennyserät 2 986 2 953 Vuokrasopimusvelat 185 136 Tililimiitit 2 847 1 352 Lyhytaikaiset yhteensä 6 018 4 441 Yhteensä 12 021 13 493 Liitetieto 26. Rahoitusriskien hallinta sisältää tiedot käyttöpääoman hallinnasta, maksuvalmiudesta, korkosuo- jauksesta ja korkoriskin herkkyysanalyysin. 24. Ostovelat, ja muut velat sekä siirtovelkojen olennaiset erät 1 000 € 2024 2023 Ostovelat 3 832 5 310 Saadut ennakkomaksut 298 256 Siirtovelat 2 514 2 799 Muut lyhytaikaiset velat 568 373 Yhteensä 7 212 8 737 Siirtovelkoihin sisältyvät olennaiset erät Palkkavelat sivukuluineen 1 834 2 010 Työnantajan lakisääteisten vakuutusten velka 312 414 Jaksotetut ostovelat 185 216 37 Korko- ja johdannaisvelat 17 40 Muut 167 120 Siirtovelat yhteensä 2 514 2 799 Velkojen lyhytaikaisuudesta johtuen kirjanpitoarvot eivät merkittävästi poikkea käyvistä arvoista. 25. Vakuudet ja vastuusitoumukset 1 000 € 2024 2023 Omasta puolesta annetut vakuudetRahalaitoslainat 11 193 12 649 Annetut kiinteistökiinnitykset 6 632 6 632 Annetut yrityskiinnitykset11 324 8 324 Rahoituskohdevakuudelliset osamaksuvelat 2 158 2 778 Yhtiö haki 3 miljoonan euron yrityskiinnitykset 3.11.2023. Kiinnityksiä ei ollut vahvistettu vertailukauden tilinpää- töshetkellä, joten ne eivät sisälly yllä olevaan taulukkoon vertailukaudella. Yhtiöllä ei ollut tytäryhtiöiden puolesta annettuja vakuuksia. Yhtiö on velvollinen tarkastamaan valmistuneista kiinteistöinvestoinneista tekemiään arvonlisäverovähennyk- siä, jos kiinteistön käyttö vähenee tai se myydään tai sen käyttötarkoitus muuttuu tarkistuskauden aikana. Vas- tuun enimmäismäärä tilinpäätöspäivänä 31.12.2024 on 221 tuhatta euroa (282 tuhatta euroa 31.12.2023). 26. Rahoitusriskien hallinta Konsernin rahoitusriskienhallinnan tavoitteena on minimoida rahoitusmarkkinoiden mahdollisten muutosten hai- talliset vaikutukset konsernin tulokseen ja liiketoimintaan. Konsernin riskienhallinnan yleiset periaatteet hy- väksyy hallitus. Konsernilla on riskienhallintapolitiikka. Taloudellisilla riskeillä tarkoitetaan riskejä, jotka liittyvät mm. rahoituk- sen saatavuuteen ja hintaan, valuuttakurssimuutoksiin, sijoitustoimintaan, tuotannontekijöiden hintojen vaih- teluun ja asiakasluototukseen. Taloudellisten riskien hallintaa ohjaa Keslan hallituksen vahvistama konsernin rahoituspolitiikka sekä Keslan luottopolitiikka toimiala- ja yhtiökohtaisine tarkennuksin. Keslan hallitus määrittelee riskinottohalun ja ohjaa riskinottoa koko konsernissa. Riskinottoa suhteessa riskin- kantokykyyn arvioidaan säännöllisesti taloudellisten tunnuslukujen pohjalta. Konsernilla ei ole merkittävää valuuttariskiä, koska konsernin pääasiallinen myynti- ja ostovaluutta on euro. Vuoden 2024 ostoista maksettiin 99 % euroissa (2023 ostoista 99 %) ja euromääräisen liikevaihdon osuus oli 100 % (vuonna 2023 100 %). Valuuttakurssiriski liittyy yhtiön suhteellisen kilpailukyvyn muutokseen euron ja muiden valuuttojen vaihtosuhteen muuttuessa. 38 Konsernin tulot ja operatiiviset kassavirrat ovat suoranaisesti riippumattomia markkinakorkojen vaihtelusta. Lai- nasalkkuun sisältyy korkoriski, joka johtuu markkinakorkojen heilahtelun vaikutuksesta vaihtuvakorkoisten lai- nojen tuleviin korkorahavirtoihin. Yhtiön lainat ovat vaihtuvakorkoisia. Korkoriskin hallinta Lainasidonnaisia korkosuojaussopimuksia on kaksi: 12.1.2021 alkaneen sopimuksen korkokatto on 1,5 % ja 1.3.2023 alkaneella sopimuksella korkokatto on 3,75 %. Suojaussopimukset kattavat 39 % lainojen kokonais- määrästä pois lukien luottolimiitti (vuosi 2023 39 %). Koronvaihtosopimuksesta on kirjattu tulosvaikutteisesti 12 tuhatta euroa kulua tilikaudella 2024 (36 tuhatta euroa tuloa vuonna 2023). Johdannaissopimusten käyvät arvot on eritelty liitetiedossa 27. Johdannaissopimukset. Korkoherkkyysanalyysin vaihtuvakorkoisiin velkoihin sisäl- tyvä käyttötililimiittien käytössä olevaksi määräksi on arvioitu 78%:a. 31.12.2023 Korkoriskin herkkyysanalyysi 1 000 € Korko- Vaikutus Vaikutus Korko-Vaikutus Vaikutus positio tulokseen + tulokseen positio tulokseen + tulokseen -31.12.2024 1 % -1 % 1 % 1 % Vaihtuvakorkoiset velat 8 346 -103 103 11 297 -121 121 Korkojohdannaiset 3 220 30 -53 4 384 91 -29 Yhteensä 11 566 -73 50 15 681 -30 92 31.12.2022 1 000 € Korko-Vaikutus Vaikutus Korko-Vaikutus Vaikutus positio tulokseen + tulokseen -positio tulokseen + tulokseen -31.12.2023 1 % 1 % 1 % 1 % Vaihtuvakorkoiset velat 11 297 -121 121 13 863 -118 118 Korkojohdannaiset 4 384 91 -29 3 375 124 -59 Yhteensä 15 681 -30 92 17 238 6 59 Luotonhallinta Konsernin luottopolitiikassa määritellään asiakkaiden luottokelpoisuusvaatimukset, asiakaskartoitusten tekemi- nen (know your customer), ohjeistetaan sopimuskäytäntö, luototus sekä mahdolliset perintätoimenpiteet. Luot- toriskin hallinta ja luotonvalvonta on keskitetty konsernin talousosastolle, joka toimii yhdessä eri liiketoimintayk- siköiden kanssa. Asiakkaiden luottokelpoisuuden arvioinnissa käytetään järjestelmällistä, yhdessä eri liiketoi- mintayksiköiden kanssa sovittua toimintatapaa. Talousosasto raportoi asiakkaiden luottoasemasta säännöllisesti eri liiketoimintayksiköille. Konsernin myyntisaatavia suojataan luottovakuutuksella. Luottovakuutuksen ulko- puolelle jääviin saataviin konserni pyytää vastapuolelta pääsääntöisesti riittävän vakuuden tai ennakkomaksun. Myyntisaamiset ovat korottomia. Maksuehdot vaihtelevat maittain ja tulovirroittain ollen tavanomaisesti 14- 45 päivää. Yli 60 päivän maksuehtoja ei pääsääntöisesti myönnetä. Ennen asiakkaan maksukyvyn riittävää selvi- tystä käytetään ennakkomaksuehtoa. Asiakkaan maksukykyisyyttä arvioidaan johdon luotettavaan tietoon pe- rustuvalla harkinnalla asiakkaan maksukykyisyydestä. Asiakkaan maksukyvyn heikentyessä siirrytään ennak- komaksuehtoon. 39 Rahoitusvelkojen maturiteetti Seuraava rahoitusvelkojen maturiteettijakaumataulukko kuvaa sopimuksiin perustuvaa maturiteettianalyysiä ti- linpäätöspäivänä 31.12.2024. Luvut ovat diskonttaamattomia ja ne sisältävät sekä korkomaksut että pääoman takaisinmaksut: 1 000 € 31.12.2024 Tasearvo Sopimuksiin 2025 2026 2027 2028 >2029 perustuvat rahavirrat Rahalaitoslainat 8 346 9 482 3 639 3 293 2 110 410 31 Vuokrasopimusvelat 828 988 171 160 104 67 485 Tililimiitit 2 847 3 084 3 084 - - - - Ostovelat 3 832 3 832 3 832 - - - - Yhteensä 15 853 17 386 10 726 3 453 2 214 477 517 Johdannaisvelat Suoritettavat rahavirrat 19 19 - - - 19 - Saatavat rahavirrat 19 19 - - 18 - - Yhteensä 0 0 0 0 18 -19 0 1 000 € 31.12.2023 Tasearvo Sopimuksiin 2024 2025 2026 2027 >2028 perustuvat rahavirrat Rahalaitoslainat 11 297 13 030 3 703 3 555 3 241 2 089 441 Vuokrasopimusvelat 844 1 007 159 150 138 82 478 Tililimiitit 1 352 1 493 1 493 - - - - Ostovelat 5 310 5 310 5 310 - - - - Yhteensä 18 803 20 841 10 3 705 3 380 2 171 919 666 Johdannaisvelat Suoritettavat rahavirrat 21 21 - - - - 21 Saatavat rahavirrat 54 54 - - - 54 - Yhteensä 34 34 - - - 54 -21 Konsernin rahalaitoslainat ovat euromääräisiä. Tilinpäätöshetkellä lyhytaikaisiin korollisiin velkoihin on kirjattu pit- käaikaisten lainojen seuraavan vuoden lyhennykset. Konsernin rahalaitoslainojen korkokantojen vaihteluväli tilinpäätöshetkellä oli 3,35 %-6,43 % (31.12.2023 3,35 % -5,84 %). Yhtiö on sitoutunut noudattamaan 13.12.2023 lähtien päärahoittajilta kanssa tehtyihin osamaksusopimuksiin ja luottoihin kovenantteja, joiden mukaan tarkastetaan seuraavia taloudellisia tunnuslukuja: omavaraisuus- aste ja korolliset velat/käyttökate 12 kk. Kovenantin alaisia osamaksusopimuksia on yhteensä 2,2 M€ luottoa 5,2 M€. 40 Kovenanttien arvot: Omavaraisuus on vähintään 35 % 31.12.2024 ja aina tämän jälkeen. Yhtiö täytti kove- nattiehdon tilinpäätöstilanteessa ollen 38,0%. Korolliset velat/12 kk käyttökate 4,0 per 31.12.2024; 3,5 tilan- teessa 30.6.2025 ja 3,25 31.12.2025. Yhtiö ei täyttänyt ehtoa tilinpäätöstilanteessa suhdeluvun ollessa 7,2. Yhtiö on saanut ennen tilinpäätösajankohtaa rahoittajien suostumuksen kovenatin rikkoutumiselle. Kovenattien rikkoutumisen vuoksi rahoittajat käyttivät rahoitussopimuksien mahdollistamaa marginaalipäi- vitystä 1.1.2025 alkaen. Marginaalinnoston vaikutus korkokustannuksiin on noin 50 tuhatta euroa vuosita- solla. Korollinen nettovelka ja likviditeetti, 1 000 € 2024 2023 Lainat ja muut korolliset velat 12 021 13 493 Rahoitusleasing velat IFRS, sis. lainoihin 828 844 Rahavarat -334 -423 Korollinen nettovelka 11 687 13 070 Oma pääoma 11 943 12 800 Nettovelkaantumisaste (gearing), % 97,9 % 102,1 % Liiketulos 38 1 385 Poistot ja arvonalentumiset 1 578 1 618 Käyttökate 1 616 3 003 Korollinen nettovelka/ käyttökate 7,2 4,4 Maksuvalmius ja rahoitusriskien hallinta Yhtiön liikevaihdon ja tuloksen kehitys ei ole ollut tyydyttävällä tasolla vuoden 2024 aikana. Yhtiön rahavir- taan vaikuttaa keskeisesti liiketoiminasta saatava rahavirta sekä lainojen lyhennykset. Yhtiön rahoitusasema on heikentynyt vuoden aikana, vaikka pääomia on pystytty vapauttamaan mm. käyttöpääomasta ja yhtiöllä oli tilikauden lopussa rahavaroja ja käyttämättömiä limiittejä 2,0 milj. euroa. Volyymin pysyessä tasaisena lainojen lyhennykset ja korot pystytään hoitamaan kannattavuutta parantamalla ja resursseja sopeuttamalla ja käyttöpääoman hallintaa tehostamalla. Hallitakseen rahoitus- ja likviditeettiriskiä yhtiö raportoi säännölli- sesti päärahoittajilleen rahoitustilanteestaan ja neuvottelee tarvittaessa mm. lyhennysohjelmien muutok- sista etenkin, jos volyymien kasvun takia tarvitaan lisää joustavuutta pääomien hallintaan. Konserni talousosasto tekee rahavirtaennusteet viikoittain. Rahavirtaennusteiden perustana ovat vahvistettu tilauskanta, arvio jälkimarkkinan tilauskertymästä ja arviot laitekaupan tarjouskannasta toteutuvista uusista tilauksista. Liiketoiminnan rahavirta, käytettävissä olevat luottolimiitit ovat pääasialliset rahoituksen lähteet tulevaisuuden maksuille yhdessä mahdollisen uuden vieraan ja oman pääomanehtoisen rahoituksen kanssa. Liiketoiminnan rahavirta muodostuu konsernin kannattavuuden kehittämisestä ja nettokäyttöpääoman te- hokkaasta hallinnasta. Yhtiölle myönnettyjen luottolimiittien kokonaismäärä oli tilikauden päättyessä 4,5 milj. euroa (4,5 miljoonaa 31.12.2023). Tilikauden päättymisen jälkeisten rahoitusneuvotteluiden vaikutus rahoitusvelkojen maturiteettiin Vuoden ensimmäisen neljänneksen aikana yhtiön toimintaan kohdistui työtaisteluja, jotka heikensivät 41 kannattavuutta ja hidastivat käyttöpääoman kiertoa. Helmikuun 2025 alussa oli uhkana, että Teollisuusliiton työtaistelutoimet jatkuvat kevättalvella, ellei työehtosopimusta saada tehtyä ja lakot pitkittyvät ja leviävät mm. Keslalle tärkeään vientilogistiikkaan. Toimitusketju- ja tuotantohäiriöiden ja epätyydyttävän tilauskan- nan vuoksi yhtiö neuvotteli tilikauden päättymisen jälkeen eräiden lainojen lyhennyksiä uudelleen. Yhtiö on saanut päärahoittajiltaan kirjallisen vahvistuksen, jolla vuoden toisen kvartaalin lyhennykset n. 0,5 milj. euroa lykätään laina-aikojen loppuun maksettavaksi. Hallitakseen rahoitus- ja likviditeettiriskiä yhtiö raportoi sään- nöllisesti päärahoittajilleen rahoitustilanteestaan ja neuvottelee tarvittaessa mm. lyhennysohjelmien muu- toksista etenkin, jos volyymien kasvun takia tarvitaan lisää joustavuutta pääomien hallintaan. Yhtiön näke- myksen mukaan sopeutustoimenpiteillä, käyttöpääoman tehokkaalla hallinnalla ja lyhennysten lykkäämisellä Kesla kykenee täyttämään velvoitteensa seuraavana kahdentoista kuukauden aikana. Konsernin käytössä olevat rahoitusreservit Seuraavassa taulukossa on kuvattu konsernin käytettävissä olevat rahoitusreservit 31.12.2024. 2024, 1 000 € Reservin tyyppi Reservin koko Käytössä 31.12.2024 Vapaana 31.12.2024 Tililimiitit 4 500 2 847 1 653 Määräaikaiset käyttöpääomalainat - - - Osamaksulimiitit 3 700 2 158 1 542 Yhteensä 8 200 5 005 3 195 2023, 1 000 € Reservin tyyppi Reservin koko Käytössä 31.12.2023 Vapaana 31.12.2023 Tililimiitit 4 500 1 352 3 148 Määräaikaiset käyttöpääomalainat - - - Osamaksulimiitit 3 700 2 778 922 Yhteensä 8 200 4 130 4 070 Käyttöpääoman hallinta Yhtiön käyttöpääomaerien tasot ovat laskeneet volyymien laskun ja läpimenoaikojen parantumisen vuoksi. Käyttöpääoma laski 11,3 % vertailukauteen nähden ja oli 14,8 (16,7) milj. euroa. Käyttöpääoman lasku paransi liiketoiminnan rahavirtaa 1,3 milj. euroa ja merkittävää oli vaihto-omaisuuden lasku 2,9 milj. eurolla. Vuoden lopun tilauskanta oli 7,2 milj. euroa. Tilauskanta on alhainen, mikä kuvastaa markkinoiden nykyistä epävarmaa tilannetta. Tilaukset tehdään lyhyellä toimitusajalla mikä toisaalta parantaa reagointiaikaa. Varastonhallinnalla ja materiaalin ohjauksella varmistetaan materiaalin riitto suhteessa tilauskannan vaatimaan tarpeeseen; ajoituksellisesti suhteessa luvattuun toimituspäivään ja määrällisesti suhteessa valmistustilausten val- mistusarvoon. Oston tavoitteena on, että varaston arvo vastaa valmistustilausten arvoa kuitenkin niin, että tuo- tannon kannalta kriittisten komponenttien ja asiakaspalvelun kannalta merkittävien varaosasien saatavuus var- mistetaan. Konsernin varastonhallinnan ohjeistuksella pyritään varmistamaan varaston eri osien hallinnan tavat, oikean arvostuksen ja vastuut. Varaston hallinnan ohjeistuksen tarkoitus on ohjata varastosaldojen ylläpitoa sekä kiertävää inventointia. 42 27. Johdannaissopimukset 1 000 € 2024 2024 2024 2023 2023 2023 pos. käypä neg. käypä käypä pos. käypä neg. käypä käypä arvo arvo arvo, netto arvo arvo arvo, netto Koronvaihtosopimukset: 18 -19 0 54 -21 34 erääntyy 2025 - - - - - - erääntyy 2026 - - - - - - erääntyy 2027 18 - 18 54 - 54 erääntyy 2028 - -19 -19 - -21 -21 erääntyy >2029 - - - Koronvaihtosopimukset yh-18 -19 0 54 -21 34 teensä tilikaudella Johdannaiset yhteensä 18 -19 0 54 -21 34 Johdannaissopimukset arvostetaan käypään arvoon tulosvaikutteisesti. Sopimusten käyvät arvot perustuvat markkinoilta saataviin tietoihin (käyvän arvon tasoa 2: instrumentit, joiden käypä arvo on todettavissa suo- raan hintana tai epäsuorasti hinnasta johdettuna). Lainasidonnaisia korkosuojaussopimuksia on kaksi: 12.1.2021 alkaneen sopimuksen korkokatto on 1,5 % ja 1.3.2023 alkaneella sopimuksella korkokatto on 3,75 %. Suojaussopimukset kattaa 39 % lainojen kokonais- määrästä pois lukien luottolimiitti (vuosi 2023 39 %). 28. Rahoitusvelkojen rahavirrat Rahoitusvelkojen rahavirrat rahoituksen rahavirrassa 1 000 € Liiketoimet, 2023 rahavirrat joihin ei liity maksutapahtumaa 2024 1.1.2023 rahavirrat Lisäykset Vähen- Käyvän 31.12.2024 nykset arvon muutokset Pitkäaikaiset 8 345 -2 985 5 360 rahoitusvelat Lyhytaikaiset 4 304 1 529 5 833 rahoitusvelat Vuokrasopimukset 844 -147 131 828 Johdannaiset -34 34 0 Rahoitusvelat yhteensä 13 459 -1 604 131 - 83 12 021 1 000 € Liiketoimet, 2022 rahavirrat joihin ei liity maksutapahtumaa 2023 1.1.2023 rahavirrat Lisäykset Vähen- Käyvän 31.12.2024 nykset arvon muu-tokset 43 Pitkäaikaiset ra-9 477 -1 132 8 345 hoitusvelat Lyhytaikaiset ra-6 641 -2 336 4 304 hoitusvelat* Vuokrasopimukset 900 -151 156 -81 20 844 Johdannaiset -96 63 -34 Rahoitusvelat yhteensä 16 921 -3 619 156 -81 83 13 459 * Lyhytaikaset rahoitusvelat sisältävät tililimiitit. Rahavarojen täsmäytys 1 000 € 2024 2023 Käteinen raha ja pankkitilit 334 423 Käytössä oleva tililimiitti (lyhytaikaiset rahoitusvelat) -2 847 -1 352 Rahavarat rahavirtalaskelmalla -2 513 -929 Käteinen raha ja pankkitilit liitetieto 20. 29. Pääoman hallinta Konsernin pääoman hallinnan tavoitteena on varmistaa toimintaedellytykset kaikissa olosuhteissa. Optimoi- malla pääomarakennetta pyritään kasvattamaan omistaja-arvoa ja turvaamaan paras mahdollinen pääoman tuotto. Optimaalinen pääomarakenne takaa myös pienemmät pääoman kustannukset. Yhtiöllä on tilikauden tu- losta myötäilevä osingonjakopolitiikka. Konsernin pääomarakenteen kehitystä seurataan omavaraisuusasteella ja nettovelkaantumisasteella (gearing). Konsernin omavaraisuusasteen minimitavoite on 40 % ja pidemmän aika- jakson tavoite on 50 %. Konsernin nettovelkaantuneisuusasteen pitkänaikavälin tavoite on 50 %. Tunnuslukujen laskukaavat ja kehityshistoria ovat nähtävissä taloudellista kehitystä kuvaavien tunnuslukujen yh- teydessä. 1 000 € 2024 2023 Korolliset velat 12 021 13 493 Korolliset saamiset - - Rahavarat 334 423 Nettovelat 11 687 13 070 Emoyhtiön omistajille kuuluva oma pääoma 11 943 12 800 Oma pääoma yhteensä 11 943 12 800 Saadut ennakkomaksut 298 256 Taseen loppusumma 31 734 36 165 Omavaraisuusaste, % 38,0 35,6 Nettovelkaantumisaste (gearing), % 97,9 102,1 44 30. Lähipiiritapahtumat Konsernin emo- ja tytäryhtiösuhteet Kotimaa Omistusosuus, Äänivalta, % % Kesla Oyj Suomi MFG Components Oy Suomi 100 100 Kesla GmbH Saksa 100 100 Kesla-konsernin lähipiiriin katsotaan kuuluvan emoyhtiö Kesla Oyj, tytäryhtiöt MFG Components Oy sekä Kesla GmbH, Kesla Oyj:n hallituksen jäsenet, Kesla Oyj:n johtoryhmän jäsenet sekä edellä mainittujen henkilöiden läheiset perheenjäsenet ja vaikutusvaltayhteisöt. Lähipiiriliiketoimet Lähipiirin kanssa toteutuneita liiketoimia oli raportointikaudella ja vertailukaudella vain emonyhtiön ja tytäryh- tiöiden välillä. Kaikki kyseiset liiketoimet eliminoituvat konsernin luvuissa. 8 Johdon työsuhde-etuudet 1 000 € 2024 2023 Palkat ja muut lyhytaikaiset työsuhde-etuudet -733 -86 Eläke-etuudet -125 -144 Yhteensä -858 -1 030 Konsernilla ei ollut johtoon liittyen vuosina 2024 ja 2023 työsuhteen päättymisen jälkeisiä etuuksia tai muita pitkäaikaisia etuuksia. Yhtiön päättäessä sopimuksen toimitusjohtajalle maksetaan kuuden kuukauden raha- palkkaa vastaava rahasumma erokorvauksena. Konsernissa ei ole sovittu lakisääteistä eläketurvaa paremmista eläke-etuuksista. Emoyhtiön toimitusjohtajan lakisääteinen eläkekulu oli vuonna 2024 41 tuhatta euroa ja vuonna 2023 46 tuhatta euroa. Palkat ja muut lyhytaikaiset työsuhde-etuudet 1 000 € 2024 2023 Toimitusjohtajan palkka ja luontoisedut -240 -281 Hallituksen jäsenet Tuomi Vesa -35 -35 Kärkkäinen Veli-Matti -17 -18 Paajanen Jouni -17 -18 Virtanen Ari -17 -18 Toivonen Ritva - -3 Saavalainen Petri -17 -18 London Sonja -17 -13 Yhteensä hallituksen jäsenet -122 -121 Johtoryhmä -370 -484 Yhteensä johdon palkat ja palkkiot -733 -866 45 Osakepalkkio-ohjelma 2022-2024 Kesla Oyj:n hallitus päätti 14.3.2022 suoriteperusteisesta osakepalkkio-ohjelmasta (”osakeohjelma”) yhtiön avainhenkilöille. Osakeohjelma sisälsi kolmen vuoden ansaintajakson alkaen 1.1.2022. Osakeohjelman ansain- tajakso käsitti vuodet 2022–2024. Osakeohjelman kohderyhmään kuului yhtiön laajennettu johtoryhmä (8 henkilöä). Osakeohjelman kriteerit eivät täyttäneet eikä se tuottanut yhtiölle suoritevelvoitteita. Osakepalkkio-ohjelma 2024-2026 Ansaintakriteerit 2024–2026 osakepalkkio-ohjelmalle on Keslan osakkeen kokonaistuoton kehitys, liikevaihto ja osakekohtainen tulos. Vuoden 2024 lopussa ohjelman piiriin kuului kahdeksan henkilöä, ja mahdollinen palkkio vastaa korkeintaan 223 047 Keslan osaketta. Mahdollinen palkkio maksetaan vuonna 2027. Markkinaperusteiset ehdot, kuten osakkeen kokonaistuotto, johon myöntämisehdot perustuvat, huomioi- daan arvioitaessa myönnettävien oman pääomanehtoisten instrumenttien käypää arvoa. Tähän arvoon pe- rustuva kulu kirjataan markkinaperusteisten ehtojen täyttyessä, jos summa on olennainen. Palvelus- ja muut kuin markkinaperusteiset ehdot huomioidaan osakepalkkioiden ennustetun kulun käypää arvoa arvioitaessa. Käypä arvo on tehty käyttäen Monte Carlo -simulaatiota ja määritelty sen päivän arvoon markkinahintojen perusteella, jolloin oman pääoman ehtoiset instrumentit on myönnetty. Myöntämispäivänä on pidetty päi- vää, jolloin palkkioehdot on esitelty osallistujille eli 17.6.2024. Palkkion kertymisen viimeinen päivä on 31.12.2026 ja maksupäivä 31.3.2027. Vuotuinen osinko-oletus on 0,10 euroa osakkeelta. Mahdollisesti ansaittu osakepalkkio on bruttopalkkio, josta tehdään ennakonpidätys, ja nettomääräinen palk- kio maksetaan avainhenkilöille osakkeina. Maksimipalkkion saadakseen yhtiön osakkeen arvon maksetuilla osingoilla lisättynä tulisi olla vuoden 2026 lopussa 119 % ohjelmassa määritetystä osakkeen alkuarvosta (3,88 euroa), liikevaihdon 77 miljoonaa euroa ja osakkeen ROI -%:n yli 15 %. Vuosikustannuksen epäolennaisuuden johdosta kulukirjauksia ei sisälly tilinpäätökseen. 31. Tilikauden jälkeiset tapahtumat Kesla Oyj tiedotti 28.1.2025 perustavansa Kesla Defence -tuotelinjan tavoitteena vahvistaa asemaa puolustusteollisuu- den kansainvälisillä tuote- ja palvelumarkkinoilla. Päätös on strateginen ja se pohjautuu merkittävään tulevaisuuden potentiaaliin ja pitkän aikavälin markkinanäkymiin puolustusvälineteollisuudessa Nato-maiden lisätessä puolustusme- nojaan. Kotimaan työmarkkinatilanteen aiheuttamat lakot talvella 2025 vaikuttavat vuoden ensimmäisen neljänneksen ai- kana Keslan omaan toimintaan, toimitusketjun toimintakykyyn sekä yhtiön kannattavuuteen ja rahavirtaan. Näitä seikkoja on kuvattu liitetiedossa 26 Rahoitusriskien hallinta alaotsikoissa Korkoriskin hallinta, Rahoitusvelkojen matu- riteetti, Maksuvalmius ja rahoitusriskien hallinta ja Tilikauden päättymisen jälkeisten rahoitusneuvotteluiden vaikutus 46 rahoitusvelkojen maturiteettiin. Yhtiö tiedotti 3.3.2025 muuttavansa toimintamalliaan. Uudessa organisaatiossa aiempi liiketoimintajako lakkautetaan ja traktorivarusteita, puunkorjuulaitteita, auto- ja teollisuusnostureita sekä defence-tuotteita kutsutaan jatkossa tuote- ryhmiksi. Asiakasrajapinnan toiminnot – myynti, tuotehallinta, markkinointi ja jälkimarkkinointi – yhdistetään uuteen myynti- ja jälkimarkkinointiorganisaatioon. Uutta myynti- ja jälkimarkkinointiorganisaatiota tulee johtamaan myynti- ja jälkimarkkinointijohtaja, jonka rekrytointi on käynnissä. Toimitusjohtaja Pasi Nieminen hoitaa tehtävää toistaiseksi oman toimensa ohella. Yhtiö tiedotti 3.3.2025 muuttavansa toimintamalliaan. Uudessa organisaatiossa aiempi liiketoimintajako lakkautetaan ja traktori-varusteita, puunkorjuulaitteita, auto- ja teollisuusnostureita sekä defence-tuotteita kutsutaan jatkossa tuo- teryhmiksi. Asiakas-rajapinnan toiminnot – myynti, tuotehallinta, markkinointi ja jälkimarkkinointi – yhdistetään uuteen myynti- ja jälkimarkkinointi-organisaatioon. Uutta myynti- ja jälkimarkkinointiorganisaatiota tulee johtamaan myynti- ja jälkimarkkinointijohtaja, jonka rekrytointi on käynnissä. Toimitusjohtaja Pasi Nieminen hoitaa tehtävää toistaiseksi oman toimensa ohella. Muutoksella ei ole vaikutusta segmenttiraportointiin. 47 Emoyhtiön tilinpäätös, FAS Tuloslaskelma 1 000 € Liitetieto 1.1.–31.12.2024 1.1.–31.12.2023 LIIKEVAIHTO Liite 1 43 887 55 047 Valmiiden ja keskeneräisten tuotteiden varas- tojen lisäys (+) tai vähennys (-) -1 937 -1 720 Liiketoiminnan muut tuotot Liite 2 143 154 Materiaalit ja palvelut Aineet, tarvikkeet ja tavarat Ostot tilikauden aikana -19 871 -26 157 Varastojen muutos -1 211 -2 200 Ulkopuoliset palvelut -87 -78 Materiaalit ja palvelut yhteensä -21 168 -28 435 Henkilöstökulut Liite 3 Palkat ja palkkiot -10 466 -11 512 Henkilösivukulut Eläkekulut -1 749 -1 985 Muut henkilösivukulut -358 -511 Henkilöstökulut yhteensä -12 572 -14 008 Poistot Suunnitelman mukaiset poistot Liite 8 -1 205 -1 253 Liiketoiminnan muut kulut Liite 4 -7 216 -8 187 LIIKETULOS -68 1 597 Rahoitustuotot ja -kulut Liite 6 Muut korko- ja rahoitustuotot 66 50 Korkokulut ja muut rahoituskulut -667 -659 TULOS ENNEN TILINPÄÄTÖSSIIRTOJA JA VEROJA -668 988 Tilinpäätössiirrot Poistoeron lisäys (-) tai vähennys (+) -112 -1 030 Tuloverot Tilikauden tuloverot Liite 7 0 1 TILIKAUDEN TULOS -780 -41 48 Tase, vastaavaa VASTAAVAA, 1 000 € Liitetieto 31.12.2024 31.12.2023 PYSYVÄT VASTAAVAT Aineettomat hyödykkeet Liite 8 Aineettomat oikeudet 419 308 Muut pitkävaikutteiset menot 74 98 Aineettomat hyödykkeet yhteensä 493 406 Aineelliset hyödykkeet Liite 8 Maa-alueet 68 68 Rakennukset ja rakennelmat 3 567 3 442 Koneet ja kalusto 4 366 5 014 Keskeneräiset hankinnat 344 173 Aineelliset hyödykkeet yhteensä 8 346 8 697 Sijoitukset Liite 9 Osuudet saman konsernin yrityksissä 71 71 Osakkeet ja osuudet 17 17 Sijoitukset yhteensä 88 88 PYSYVÄT VASTAAVAT YHTEENSÄ 8 927 9 191 VAIHTUVAT VASTAAVAT Vaihto-omaisuus Aineet ja tarvikkeet 7 260 8 470 Keskeneräiset tuotteet 4 109 5 370 Valmiit tuotteet 2 083 2 760 Vaihto-omaisuus yhteensä 13 452 16 600 Saamiset Pitkäaikaiset Saamiset saman konsernin yrityksiltä 300 300 Pitkäaikaiset saamiset yhteensä 300 300 Lyhytaikaiset Liite 10 Myyntisaamiset 7 141 7 314 Siirtosaamiset 406 403 Muut saamiset 95 0 Lyhytaikaiset saamiset yhteensä 7 642 7 717 Rahat ja pankkisaamiset 0 176 VAIHTUVAT VASTAAVAT YHTEENSÄ 21 395 24 793 VASTAAVAA YHTEENSÄ 30 322 33 984 49 Tase, vastattavaa VASTATTAVAA, 1 000 € Liitetieto 31.12.2024 31.12.2023 OMA PÄÄOMA Osakepääoma Liite 11 1 917 1 917 Ylikurssirahasto Liite 11 6 6 Sijoitetun vapaan oman pääoman rahasto Liitteet 11,12 44 44 Edellisten tilikausien voitto /tappio Liitteet 11,12 7 755 8 133 Tilikauden tulos Liitteet 11,12 -780 -41 OMA PÄÄOMA YHTEENSÄ 8 941 10 059 TILINPÄÄTÖSSIIRTOJEN KERTYMÄ Kertynyt poistoero Liite 13 2 284 2 171 PAKOLLISET VARAUKSET Takuuvaraus 291 258 VIERAS PÄÄOMA Pitkäaikainen Lainat rahoituslaitoksilta Liite 15 8 206 9 697 Pitkäaikainen vieraspääoma yhteensä 8 206 9 697 Lyhytaikainen Lainat rahoituslaitoksilta Liite 15 2 986 2 953 Saadut ennakot 298 255 Ostovelat Liite 14 4 124 5 306 Siirtovelat Liite 14 2 506 2 802 Muut lyhytaikaiset velat 684 483 Lyhytaikainen vieraspääoma yhteensä 10 599 11 799 VASTATTAVAA YHTEENSÄ 30 322 33 984 50 Rahavirtalaskelma 1 000 € 1.1.–31.12.2024 1.1. – 31.12.2023 Liiketoiminnan rahavirta Tulos ennen veroja -668 988 Oikaisut liiketulokseen yhteensä 1 942 1 878 Käyttöpääoman muutos: Myynti- ja muiden saamisten muutos 91 -1 442 Vaihto-omaisuuden muutos 3 013 3 814 Osto- ja muiden velkojen muutos -1 212 -904 Käyttöpääoman muutos yhteensä 1 892 1 468 Liiketoiminnan rahavirta ennen rahoituseriä ja veroja 3 166 4 334 Maksetut korot -690 -637 Saadut korot liiketoiminnasta 66 49 Saadut osingot liiketoiminnasta 0 0 Maksetut verot 0 1 Liiketoiminnan rahavirta 2 543 3 747 Investointien rahavirta Investoinnit aineellisiin ja aineettomiin hyödykkeisiin -940 -533 Aineellisten ja aineettomien käyttöomaisuus- hyödykkeiden luovutustulot 14 14 Investointien rahavirta -926 -519 Rahoituksen rahavirta Lainojen takaisinmaksut -2 951 -3 689 Lainojen nostot 1 495 224 Maksetut osingot -337 0 Rahoituksen rahavirta -1 793 -3 465 Rahavarojen muutos -176 -236 Rahavarat tilikauden alussa 176 412 Rahavarat tilikauden lopussa 0 176 51 Emoyhtiön FAS:n mukaiset liitetiedot Tilinpäätöksen laadintaperiaatteet Emoyhtiön tilinpäätös on laadittu Suomen kirjanpitolainsäädännön (FAS) mukaisesti. Aineellisten ja aineettomien hyödykkeiden arvostus Aineelliset hyödykkeet on merkitty taseeseen hankintamenoon vähennettynä saaduilla investointiavustuksilla ja suunnitelman mukaisilla poistoilla. Suunnitelman mukaiset poistot on laskettu tasapoistoina käyttöomaisuus- hyödykkeiden arvioidun taloudellisen käyttöiän mukaan seuraavasti: Rakennukset ja rakennelmat 4-35 vuotta Rakennusten perusparannukset 10 vuotta Tuotannon koneet ja kalusto 5-15 vuotta Kuljetusvälineet 5 vuotta Muut pitkävaikutteiset menot 5-10 vuotta Aineettomat hyödykkeet 3-10 vuotta Vaihto-omaisuuden arvostus Vaihto-omaisuus arvostetaan painotettuun keskihintaan tai luovutushintaan. Valmiiden ja keskeneräisten tuot- tei- den hankintameno muodostuu raaka-aineista, välittömistä työsuorituksista johtuvista menoista, muista välit- tömistä menoista sekä asianmukaisesta osuudesta valmistuksen muuttuvista menoista. Rahoitusvälineiden arvostaminen Rahoitusjohdannaiset arvostetaan käypään arvoon. Yhtiö solmii valuutanvaihtosopimuksia, koronvaihtosopi- muksia ja korkokattosopimuksia. Korkokattosopimuksella vaihdetaan yhtiön rahalaitoslainojen vaihtuva korko kiinteäksi koroksi. Korkokattosopimus on tehty kuudeksi vuodeksi ja vaihtuva korko tarkistetaan vuoden välein. Yhtiössä ei sovelleta suojauslaskentaa. Rahoitusjohdannaisten käyvän arvon muutokset kirjataan tulos- laskelmaan. Tutkimus- ja tuotekehitysmenot Tutkimus- ja tuotekehitysmenot on kirjattu vuosikuluksi niiden syntymisvuonna. Eläkemenot Yhtiön henkilökunnan eläketurva on hoidettu ulkopuolisessa eläkevakuutusyhtiössä. Eläkemenot kirjataan kuluksi niiden kertymisvuonna. Valuuttamääräiset erät Ulkomaanrahan määräiset saamiset ja velat on muutettu Suomen rahan määräisiksi tilinpäätöspäivän kurssiin. Johdannaissopimukset Yhtiö käyttää johdannaisia korkoriskien suojaamiseen. Tilinpäätöksessä avoimet korkotermiini- ja 52 optiosopimukset arvostetaan hankintamenoon tai alempaan käypään arvoon. Realisoitumattomia arvonnou- suja ei tulouteta ja mahdolliset arvostustappiot kirjataan korkokuluksi. 1. Liikevaihdon erittely Maantieteellinen jakauma M € 2024 2023 Kotimaa 20,9 23,3 EU 14,5 20,3 Muu maailma 8,4 11,4 Yhteensä 43,9 55,0 2. Liiketoiminnan muut tuotot 1 000 € 2024 2023 Veloitukset konsernin sisäisistä palveluista 60 60 Käyttöomaisuuden myyntivoitot 14 14 Julkisyhteisöjen avustuksia 40 1 Muut tuotot 29 78 Yhteensä 143 154 3. Henkilöstö Henkilöstö keskimäärin tilikauden aikana Henkilöitä 2024 2023 Toimihenkilöitä 83 90 Työntekijöitä 146 165 Yhteensä 229 255 Johdon palkat ja palkkiot 1 000 € 2024 2023 Toimitusjohtaja -240 -281 Hallituksen jäsenet -122 -121 Yhteensä -362 -402 Toimitusjohtajan lakisääteinen eläkekulu oli vuonna 2024 41 tuhatta euroa ja 2023 46 tuhatta euroa. 4. Liiketoiminnan muut kulut 1 000 € 2024 2023 Tuotantotoiminnan kulut -1 851 -2 865 Myynti ja markkinointikulut -1 662 -2 100 Käyttö- ja ylläpitokulut -727 -701 Matkakulut -427 -411 Konttori- ja hallintakulut -643 -655 53 Palvelumaksut -1 000 -731 Muut liiketoiminnan kulut -906 -723 Yhteensä -7 216 -8 186 5. Tilintarkastajan palkkiot Tilintarkastajien palkkiot PricewaterhouseCoopers Oy:lle 1 000 € 2024 2023 Tilintarkastus -155 -128 Muut palkkiot -2 -9 Yhteensä -157 -137 6. Rahoitustuotot ja -kulut 1 000 € 2024 2023 Muut korko- ja rahoitustuotot Korkotuotot saman konsernin yrityksiltä 53 46 Korkotuotot muilta 13 4 Muut korko- ja rahoitustuotot yhteensä 66 50 Muut korko- ja rahoituskulut Muut korkokulut -629 -630 Muut rahoituskulut -38 -29 Muut korko- ja rahoituskulut yhteensä -667 -659 Rahoitustuotot ja -kulut yhteensä -600 -609 7. Välittömät verot 1 000 € 2024 2023 Tuloverot varsinaisesta toiminnasta 0 1 54 8. Aineettomat ja aineelliset hyödykkeet 1 000 € Aineettomat oikeudet Muut pitkävaikuttei- set menot Yhteensä Hankintamenot 1.1.2024 2 634 339 2 973 Lisäykset 195 0 195 Hankintamenot 31.12.2024 2 829 339 3 168 Kertyneet poistot 1.1.2024 -2 325 -242 -2 567 Tilikauden poistot -85 -24 -108 Kertyneet poistot 31.12.2024 -2 410 -266 -2 676 Kirjanpitoarvo 31.12.2024 419 74 493 Kirjanpitoarvo 31.12.2023 309 97 406 1 000 € Aineettomat oikeudet Muut pitkävaikuttei- set menot Yhteensä Hankintamenot 1.1.2023 2 634 265 2 899 Lisäykset - 75 75 Hankintamenot 31.12.2023 2 634 339 2 973 Kertyneet poistot 1.1.2023 -2 237 -215 -2 453 Tilikauden poistot -88 -27 -115 Kertyneet poistot 31.12.2023 -2 325 -242 -2 567 Kirjanpitoarvo 31.12.2023 309 98 406 Kirjanpitoarvo 31.12.2022 398 49 446 55 1 000 € Maa-alueet Rakennukset ja ra- kennelmat Koneet ja ka- lusto Yhteensä Hankintamenot 1.1.2024 68 11 406 14 131 25 605 Lisäykset - 401 173 532 Vähennykset - - -56 -56 Hankintamenot 31.12.2024 68 11 807 14 247 26 081 Kertyneet poistot 1.1.2024 - -7 964 -9 117 -17 081 Tilikauden poistot - -276 -821 -1 054 Vähennysten kertyneet poistot - - 56 56 Kertyneet poistot 31.12.2024 - -8 240 -9 881 -18 079 Sisältää arvonkorotukset - 583 - 583 Kirjanpitoarvo 31.12.2024 68 3 567 4 366 8 002 Kirjanpitoarvo 31.12.2023 68 3 442 5 014 8 524 1 000 € Maa-alueet Rakennukset ja ra- kennelmat Koneet ja ka- lusto Yhteensä Hankintamenot 1.1.2023 68 11 223 14 240 25 532 Lisäykset - 183 132 314 Vähennykset - - -241 -241 Hankintamenot 31.12.2023 68 11 406 14 131 26 605 Kertyneet poistot 1.1.2023 - -7 662 -8 524 -16 185 Tilikauden poistot - -303 -834 -1 137 Vähennysten kertyneet pois- tot - - 241 241 Kertyneet poistot 31.12.2023 - -7 964 -9 117 -17 081 Sisältää arvonkorotukset - 583 - 583 Kirjanpitoarvo 31.12.2023 68 3 442 5 014 8 524 Kirjanpitoarvo 31.12.2022 68 3 562 5 717 9 347 56 1 000 € Tuotannon koneiden ja laitteiden kirjanpitoarvo 31.12.2024 4 239 31.12.2023 4 869 9. Sijoitukset 2024 2023 Osuudet saman konsernin yrityksissä, 1 000€ 71 71 Omistusosuus, % 2024 2023 MFG Components Oy, Joensuu 100 100 Kesla GmbH, Saksa 100 100 Muut sijoitukset, 1 000€ 2024 2023 Kiinteistö Oy Juhanantupa, Kesälahti 17 17 10. Lyhytaikaiset saamiset 1 000 € 2024 2023 Myyntisaamiset 7 141 7 314 josta muilta 6 184 6 739 saman konsernin yhtiöiltä 957 575 Siirtosaamiset yhteensä 406 403 vakuutusennakot 108 - muut siirtosaamiset 298 403 Muut saamiset yhteensä 95 - josta verosaaminen 74 - josta muut saamiset 21 - 1 000 € Ennakkomaksut ja keskeneräiset hyödykkeet Hankintamenot 1.1.2024 173 Lisäykset 171 Hankintamenot 31.12.2024 344 Kirjanpitoarvo 31.12.2024 344 Kirjanpitoarvo 31.12.2023 173 1 000 € Ennakkomaksut ja keskeneräiset hyödykkeet Hankintamenot 1.1.2023 30 Lisäykset 143 Hankintamenot 31.12.2023 173 Kirjanpitoarvo 31.12.2023 173 Kirjanpitoarvo 31.12.2022 30 57 11. Oma pääoma 1 000 € 2024 2023 Sidottu oma pääoma Osakepääoma 1.1 1 917 1 917 Osakepääoma 31.12. 1 917 1 917 Ylikurssirahasto 1.1. 6 6 Ylikurssirahasto 31.12. 6 6 Sidottu oma pääoma yhteensä 31.12 1 923 1 923 Vapaa oma pääoma Sijoitetun vapaan pääoman rahasto 1.1. 44 44 Sijoitetun vapaan pääoman rahasto 31.12. 44 44 Voitto edellisiltä tilikausilta 1.1. 8 092 8 133 Osingonjako -337 - Voitto edellisiltä tilikausilta 31.12. 7 755 8 133 Tilikauden tulos -780 -41 Vapaa oma pääoma yhteensä 7 019 8 136 Oma pääoma yhteensä 8 941 10 059 12. Laskelma jakokelpoisista varoista 1 000 € 2024 2023 Voitto edellisiltä tilikausilta 7 755 8 133 Tilikauden tulos -780 -41 Sijoitetun vapaan oman pääoman rahasto 44 44 Yhteensä 7 019 8 136 13. Tilinpäätössiirtojen kertymä Tilinpäätössiirtojen kertymä yhtiössä muodostuu kertyneestä poistoerosta 2 284 tuhatta euroa (31.12.2023 2 171 tuhatta euroa) Hallituksen toimintakertomus ja tilinpäätös Kesla 2023 Vastuullisuus Hallinnointi 58 11 14. Lyhytaikainen vieras pääoma 1 000 € 2024 2023 Ostovelat 4 124 5 306 Siirtovelat Jaksotetut henkilöstökulut 1 800 1 986 Korot ja muut rahoituskulut 48 72 Jaksotetut ostovelat 185 216 Muut siirtovelat 473 529 Siirtovelat yhteensä 2 506 2 803 Muut velat Muut lyhytaikaiset velat 523 323 Velat saman konsernin yrityksille 161 160 Muut velat yhteensä 684 483 15. Vakuudet ja vastuusitoumukset 1 000 € 2024 2023 Velat, joiden vakuudeksi annettu kiinnityksiä Rahalaitoslainat 11 193 12 649 Kiinteistökiinnitykset 6 632 6 632 Yrityskiinnityshaltijavelkakirjat 11 324 8 324 Rahoituskohdevakuudelliset osamaksuvelat 2 158 2 778 Leasingvastuut Seuraavalla tilikaudella erääntyvät 176 114 Myöhemmin erääntyvät 298 264 Leasingvastuut yhteensä 474 378 Kiinteistöinvestoinnin arvonlisäverovastuu 221 282 Vuokravastuut Seuraavalla tilikaudella erääntyvät 54 51 Myöhemmin erääntyvät 514 496 Vuokravastuut yhteensä 568 547 Yhtiö haki 3 miljoonan euron yrityskiinnitykset 3.11.2023. Kiinnityksiä ei ollut vahvistettu tilinpäätöshetkellä, joten ne eivät sisälly yllä olevaan taulukkoon vertailukaudella. Pitkäaikaiseen vieraaseen pääomaan ei sisälly velkoja (vertailukaudella 30 tuhatta euroa), jotka erääntyvät myöhemmin kuin viiden vuoden kuluttua. Hallituksen toimintakertomus ja tilinpäätös Kesla 2023 Vastuullisuus Hallinnointi 59 16. Johdannaissopimukset 1 000 € 2024 2023 Koronvaihtosopimukset, nimellisarvo 3 220 4 384 Koronvaihtosopimukset, käypä arvo 0 34 2024 2024 2024 2023 2024 2023 1 000 € pos. käypä arvo neg. käypä arvo käypä arvo, netto käypä arvo, netto nimellis- arvot nimellis- arvot Koronvaihto- sopimukset: 18 -19 0 34 3 220 4 384 erääntyy 2025 - - - - - - erääntyy 2026 - - - - - - erääntyy 2027 18 - - 54 1 875 2 625 erääntyy 2028 - -19 - -21 1 345 1 759 erääntyy >2029 0 Koronvaihto- sopimukset yhteensä tili- kaudella 18 -19 0 34 3 220 4 384 Johdannaiset yh- teensä 18 -19 0 34 3 220 4 384 Johdannaissopimukset arvostetaan hankintamenoon. Käypä arvo 31.12.2024 on 0 tuhatta euroa (31.12.2023 34 tuhatta euroa). Konsernilla ei ole ollut valuutanvaihtosopimuksia tilikausilla 2024 ja 2023. Lainasidonnaisia korkosuojaussopimuksia on kaksi: 12.1.2021 alkaneen sopimuksen korkokatto on 1,5 % ja 1.3.2023 alkaneella sopimuksella korkokatto on 3,75 %. Suojaussopimus kattaa 39 % lainojen kokonaismää- rästä pois lukien luottolimiitti (vuosi 2023 39 %). Hallituksen toimintakertomus ja tilinpäätös Kesla 2023 Vastuullisuus Hallinnointi 60 Toimintakertomuksen ja tilinpäätöksen allekirjoitukset Joensuussa, 12. päivänä maaliskuuta 2025 Vesa Tuomi Veli-Matti Kärkkäinen hallituk- sen puheenjohtaja hallituksen varapuheenjohtaja Jouni Paajanen Sonja London hallituksen jäsen hallituksen jäsen Ari Virtanen Petri Saavalainen hallituksen jäsen hallituksen jäsen Pasi Nieminen toimitusjohtaja Tilinpäätösmerkintä Suoritetusta tilintarkastuksesta on annettu tänään kertomus. Helsingissä, 12. päivänä maaliskuuta 2025 PricewaterhouseCoopers Oy Tilintarkastusyhteisö Riitta Ulvinen KHT Kesla Oyj:n taloudellinen tiedottaminen vuonna 2025 12.3.2025 Vuosikertomus ja vastuullisuusraportti 4.4.2025 Yhtiökokous Joensuussa 29.4.2025 Liiketoimintakatsaus tammi-maaliskuu 2025 15.8.2054 Osavuosikatsaus tammi-kesäkuu 2025 31.10.2025 Liiketoimintakatsaus tammi-syyskuu 2025 Julkaisut ovat saatavilla yrityksen kotisivuilla www.kesla.com. Sijoittajasuhteisiin liittyviin kysymyksiin vastaa vt. toimitusjohtaja Ilkka Miettinen, puh 050 384 8318. 1 (7) PricewaterhouseCoopers Oy, tilintarkastusyhteisö, PL 1015 (Itämerentori 2), 00101 HELSINKI Puh. 020 787 7000, www.pwc.fi Kotipaikka Helsinki, Y-tunnus 0486406-8 Tilintarkastuskertomus Kesla Oyj:n yhtiökokoukselle Tilinpäätöksen tilintarkastus Lausunto Lausuntonamme esitämme, että • konsernitilinpäätös antaa oikean ja riittävän kuvan konsernin taloudellisesta asemasta sekä sen toiminnan tuloksesta ja rahavirroista EU:ssa käyttöön hyväksyttyjen kansainvälisten tilinpäätösstandardien (IFRS- tilinpäätösstandardit) mukaisesti • tilinpäätös antaa oikean ja riittävän kuvan emoyhtiön toiminnan tuloksesta ja taloudellisesta asemasta Suo- messa voimassa olevien tilinpäätöksen laatimista koskevien säännösten mukaisesti ja täyttää lakisääteiset vaatimukset. Lausuntomme on ristiriidaton tarkastusvaliokunnalle annetun lisäraportin kanssa. Tilintarkastuksen kohde Olemme tilintarkastaneet Kesla Oyj:n (y-tunnus 0168715-8) tilinpäätöksen tilikaudelta 1.1.–31.12.2024. Tilinpää- tös sisältää: • konsernin laajan tuloslaskelman, taseen, rahavirtalaskelman, laskelman oman pääoman muutoksista ja liite- tiedot, jotka sisältävät olennaisen tilinpäätöksen laatimisperiaatteita koskevan informaation ja muuta selittä- vää informaatiota • emoyhtiön tuloslaskelman, taseen, rahavirtalaskelman ja liitetiedot. Lausunnon perustelut Olemme suorittaneet tilintarkastuksen Suomessa noudatettavan hyvän tilintarkastustavan mukaisesti. Hyvän tilintarkastustavan mukaisia velvollisuuksiamme kuvataan tarkemmin kohdassa Tilintarkastajan velvollisuudet tilinpäätöksen tilintarkastuksessa. Käsityksemme mukaan olemme hankkineet lausuntomme perustaksi tarpeellisen määrän tarkoitukseen sovel- tuvaa tilintarkastusevidenssiä. Riippumattomuus Olemme riippumattomia emoyhtiöstä ja konserniyrityksistä niiden Suomessa noudatettavien eettisten vaatimus- ten mukaisesti, jotka koskevat suorittamaamme tilintarkastusta ja olemme täyttäneet muut näiden vaatimusten mukaiset eettiset velvollisuutemme. Emoyhtiölle ja konserniyrityksille suorittamamme muut kuin tilintarkastuspalvelut ovat parhaan tietomme ja käsi- tyksemme mukaan olleet Suomessa noudatettavien, näitä palveluja koskevien säännösten mukaisia, emmekä ole suorittaneet EU-asetuksen 537/2014 5. artiklan 1-kohdassa tarkoitettuja kiellettyjä palveluja. Suorittamamme muut kuin tilintarkastuspalvelut on esitetty konsernitilinpäätöksen liitetiedossa 10. 2 (7) Tarkastuksen yleinen lähestymistapa Yhteenveto • Konsernitilinpäätökselle määritetty olennaisuus: 440 000 euroa • Konsernitilinpäätöksen tarkastuksen kohteena on ollut konsernin emoyhtiö, ja tarkastus on kattanut valtaosan konsernin liikevaihdosta, varoista ja veloista. • Maksuvalmius • Konemyynnin oikea-aikainen tuloutus • Vaihto-omaisuuden arvostus Osana tilintarkastuksen suunnittelua olemme määrittäneet olennaisuuden ja arvioineet riskiä siitä, että tilinpää- töksessä on olennainen virheellisyys. Erityisesti olemme arvioineet alueita, joiden osalta johto on tehnyt subjek- tiivisia arvioita. Tällaisia ovat esimerkiksi merkittävät kirjanpidolliset arviot, joihin liittyy oletuksia ja tulevien ta- pahtumien arviointia. Olennaisuus Tarkastuksemme suunnitteluun ja suorittamiseen on vaikuttanut soveltamamme olennaisuus. Tilintarkastuksen tavoitteena on hankkia kohtuullinen varmuus siitä, onko tilinpäätöksessä kokonaisuutena olennaista virheelli- syyttä. Virheellisyyksiä voi aiheutua väärinkäytöksestä tai virheestä. Niiden katsotaan olevan olennaisia, jos niiden yksin tai yhdessä voitaisiin kohtuudella odottaa vaikuttavan taloudellisiin päätöksiin, joita käyttäjät tekevät tilinpäätöksen perusteella. Perustuen ammatilliseen harkintaamme määritimme olennaisuuteen liittyen tiettyjä kvantitatiivisia raja-arvoja, kuten alla olevassa taulukossa kuvatun konsernitilinpäätökselle määritetyn olennaisuuden. Nämä raja-arvot yhdessä kvalitatiivisten tekijöiden kanssa auttoivat meitä määrittämään tarkastuksen kokonaislaajuuden ja yksit- täisten tilintarkastustoimenpiteiden luonteen, ajoituksen ja laajuuden sekä arvioimaan virheellisyyksien vaikutus- ta tilinpäätökseen kokonaisuutena. 3 (7) Konsernitilinpäätökselle määri- tetty olennaisuus 440 000 euroa Olennaisuuden määrittämisessä käytetty vertailukohde Vuoden 2024 liikevaihto Perustelut vertailukohteen va- linnalle Valitsimme olennaisuuden määrittämisen vertailukohteeksi liikevaih- don, koska käsityksemme mukaan liikevaihto on yksi yleisimmistä tunnusluvuista, jota tilinpäätöksen lukijat käyttävät arvioidessaan kon- sernin suoriutumista ja kehittymistä. Liikevaihto on myös Kesla Oyj:n tulevaisuuden näkymien ohjeistuksessa käyttämä tunnusluku. Lisäksi liikevaihto on yleisesti hyväksytty vertailukohde. Konsernitilinpäätöksen tarkastuksen laajuuden määrittäminen Tilintarkastuksemme laajuutta määrittäessämme olemme ottaneet huomioon Kesla-konsernin rakenteen, toi- mialan sekä taloudelliseen raportointiin liittyvät prosessit ja kontrollit. Konsernin emoyhtiön, Kesla Oyj:n osalta suoritettiin tilintarkastus. Kesla Oyj:n tytäryhtiöiden, Kesla GmbH:n ja MFG Components Oy:n osalta suoritettiin analyyttisiä tarkastustoimenpiteitä konsernitasolla. Tarkastuksen laa- juus konsernin osissa on määritelty konserniin kuuluvien yhtiöiden merkittävyyden ja riskien perusteella siten, että pystymme hankkimaan kohtuullisen varmuuden siitä, että konsernitilinpäätöksessä tai emoyhtiön tilinpäätök- sessä ei ole kokonaisuutena väärinkäytöksestä tai virheestä johtuvaa olennaista virheellisyyttä. Tilintarkastuksen kannalta keskeiset seikat Tilintarkastuksen kannalta keskeiset seikat ovat seikkoja, jotka ammatillisen harkintamme mukaan ovat olleet merkittävimpiä tarkastuksen kohteena olevan tilikauden tilintarkastuksessa. Nämä seikat on otettu huomioon tilinpäätökseen kokonaisuutena kohdistuneessa tilintarkastuksessamme sekä laatiessamme siitä annettavaa lausuntoa, emmekä anna näistä seikoista erillistä lausuntoa. Otamme kaikissa tilintarkastuksissamme huomioon riskin siitä, että johto sivuuttaa kontrolleja. Tähän sisältyy arviointi siitä, onko viitteitä sellaisesta johdon tarkoitushakuisesta suhtautumisesta, josta aiheutuu väärinkäytök- sestä johtuvan olennaisen virheellisyyden riski. Konsernitilinpäätöksen ja emoyhtiön tilintarkas- tuksen kannalta keskeinen seikka Miten seikkaa on käsitelty tilintarkastuksessa Maksuvalmius Ks. konsernitilinpäätöksen liitetieto 26 ”Rahoitusris- kien hallinta, alakohta ”Korkoriskin hallinta”, ”Maksu- valmius ja rahoitusriskien hallinta”, ”Tilikauden päät- tymisen jälkeisten rahoitusneuvotteluiden vaikutus rahoitusvelkojen maturiteettiin” sekä konsernitilin- päätöksen ja emoyhtiön tilinpäätöksen laatimisperi- aatteet. Konsernin tilikauden 2024 laaja tulos oli 0,5 miljoo- naa euroa tappiollinen ja liiketoiminnan nettorahavir- ta 2,9 miljoonaa euroa positiivinen. Taseen osoitta- mien lyhytaikaisten velkojen määrä tilinpäätöshet- Osana tarkastustoimenpiteitämme muodostimme käsityksen yhtiön johdon prosesseista maksuval- miuden ja rahoitusriskien hallinnassa. Tarkastustoimenpiteisiimme sisältyi muun muassa: • johdon tekemien budjettien, kassavirtaennustei- den ja eri rahoitusskenaarioiden arviointia, • rahoitussopimusten testausta, • tilikauden päättymisen jälkeisten tapahtumien identifiointia ja testausta, sekä • maksuvalmiutta ja rahoitusriskejä koskevien liite- 4 (7) kellä 31.12.2024 oli 13,5 miljoonaa euroa (31.12.2023: 13,4 miljoonaa euroa). Lyhytaikaisten varojen määrä tilinpäätöshetkellä 31.12.2024 oli 22,4 miljoonaa euroa (31.12.2023: 25,9 miljoonaa euroa), josta vaihto-omaisuuteen sitoutuneen pää- oman määrä oli 31.12.2024 14,8 miljoonaa euroa (31.12.2023: 17,9 miljoonaa euroa). Liitetiedon 26 mukaisesti seuraavan vuoden aikana erääntyvien rahoitusvelkojen määrä oli tilinpäätöshetkellä 31.12.2024 yhteensä 10,7 miljoonaa euroa (31.12.2023: 10,7 miljoonaa euroa). Kuten laatimis- periaatteissa on kuvattu, yhtiön johto on arvioinut liiketoimintaympäristöön liittyvät epävarmuustekijät ja riskit, yhtiön käytettävissä olevat rahoituslähteet ja rahoituslimiitit, liiketoiminnan kassavirtaennusteet seuraavan 12 kuukauden aikana sekä laatinut tule- vaisuutta koskevia ennusteita. Kaikissa rahoituksen skenaarioissa rahoitusreservi on riittävä. Maksuvalmius on tilintarkastuksen kannalta keskei- nen seikka, koska markkinoiden tilauskysynnän muutosten vaikutusten arviointi johdon laatimiin kassavirtaennusteisiin ja saatavilla olevan rahoituk- sen riittävyyteen edellyttää johdolta merkittävää harkintaa. tietojen testausta. Konemyynnin oikea-aikainen tuloutus Ks. konsernitilinpäätöksen laatimisperiaatteet kohta ”Tuloutusperiaatteet” ja liitetieto 3 ”Myyntituotot asiakassopimuksista” sekä emoyhtiön tilinpäätök- sen liitetiedot kohta 1 ”Liikevaihdon erittely”. Yhtiö kirjaa tuotot tavaroiden myynnistä, kun tavaroi- den omistamiseen liittyvät merkittävät riskit, edut ja määräysvalta ovat siirtyneet ostajalle. Pääsääntöi- sesti tämä tapahtuu tuotteiden toimitusehtojen mu- kaisen luovutuksen yhteydessä. Liikevaihtoa oikais- taan vähentämällä toimitustapalausekkeiden mukaan raportointihetkellä kuljetuksessa olevien osuus liike- vaihdosta ja palauttamalla varaston arvoon. Myynti- tuottojen tuloutus tapahtuu yhtenä ajankohtana mää- räysvallan siirtyessä asiakkaalle. Johtuen myyntitapahtumien merkittävästä tapahtu- mamäärästä myös lähellä tilinpäätöshetkeä, ko- nemyynnin oikea-aikaiseen tuloutukseen sisältyy riski siitä, että myynti tuloutettaisiin liian aikaisin tai liian myöhään. Tästä johtuen konemyynnin oikea-aikainen Osana tarkastustoimenpiteitämme muodostimme käsityksen myynnin oikea-aikaiseen tulouttamiseen liittyvistä prosesseista ja kontrolleista sekä suoritim- me liikevaihdon aineistotarkastusta. Aineistotarkastustoimenpiteisiimme sisältyi muun muassa: • tilikauden päättymisen lähettyvillä kirjattujen myyntitapahtumien testausta, • tilikauden aikaisten myyntitapahtumien testausta, • tilikauden aikaisten sekä tilikauden päättymisen jälkeisten myyntiin liittyvien hyvityslaskujen tes- tausta, • liikevaihtoon liittyvien tase-erien testausta, sekä • liikevaihtoon liittyvien laadintaperiaatteiden ja liitetietojen testausta. 5 (7) tuloutus on tilintarkastuksen kannalta keskeinen seikka. Vaihto-omaisuuden arvostus Ks. konsernitilinpäätöksen laatimisperiaatteet kohta ”Vaihto-omaisuus”, kohta ”Arvionvaraiset erät ja joh- don harkinta” ja liitetieto 18 ”Vaihto-omaisuus” sekä emoyhtiön tilinpäätöksen laadintaperiaatteet kohta ”Vaihto-omaisuuden arvostus”. Vaihto-omaisuus koostuu raaka-aineista, puolival- miista ja valmiista tuotteista. Tilikauden 2024 päät- tyessä vaihto-omaisuuden arvo oli yhteensä 14,8 miljoonaa euroa (2023: 17,9 miljoonaa euroa) vas- taten n. 47% taseen kokonaisvaroista (2023: 49%). Kuten laatimisperiaatteissa on todettu, vaihto- omaisuus arvostetaan hankintamenoon tai sitä alhai- sempaan nettorealisointiarvoon. Hankintameno mää- ritellään painotetun keskihinnan menetelmällä. Val- miiden ja keskeneräisten tuotteiden hankintameno muodostuu raaka-aineista, välittömistä työsuorituk- sista johtuvista menoista, muista välittömistä menois- ta sekä asianmukaisesta osuudesta valmistuksen muuttuvista menoista ja kiinteistä yleiskustannuksista normaalilla toiminta-asteella. Johto joutuu tekemään arvioita mm. epäkurantin vaihto-omaisuuden mää- rään ja varaustarpeisiin. Vaihto-omaisuuden arvo konsernin taseessa on olennainen ja sen arvostukseen liittyy johdon harkin- taa. Näistä seikoista johtuen olemme määrittäneet vaihto-omaisuuden arvostuksen tilintarkastuksen kannalta keskeiseksi seikaksi. Osana tarkastustoimenpiteitämme muodostimme käsityksen vaihto-omaisuuden arvostukseen liitty- vistä prosesseista ja kontrolleista sekä suoritimme aineistotarkastusta. Aineistotarkastustoimenpiteisiimme sisältyi muun muassa: • vaihto-omaisuuden täsmäytysrutiinien testausta, • sovellettavan epäkuranttiusmallin testausta, • hankintamenon määrittämisen testausta, • vaihto-omaisuuden arvon määrittämiseen liittyvien johdon arvioiden testausta, sekä • vaihto-omaisuuden arvostukseen liittyvien laadinta- periaatteiden ja liitetietojen testausta. Konsernitilinpäätöksen tai emoyhtiön tilinpäätöksen osalta ei ole EU-asetuksen 537/2014 10. artiklan 2 c - kohdassa tarkoitettuja merkittäviä olennaisen virheellisyyden riskejä. Tilinpäätöstä koskevat hallituksen ja toimitusjohtajan velvollisuudet Hallitus ja toimitusjohtaja vastaavat tilinpäätöksen laatimisesta siten, että konsernitilinpäätös antaa oikean ja riittävän kuvan EU:ssa käyttöön hyväksyttyjen kansainvälisten tilinpäätösstandardien (IFRS- tilinpäätösstandardit) mukaisesti ja siten, että tilinpäätös antaa oikean ja riittävän kuvan Suomessa voimassa olevien tilinpäätöksen laatimista koskevien säännösten mukaisesti ja täyttää lakisääteiset vaatimukset. Hallitus ja toimitusjohtaja vastaavat myös sellaisesta sisäisestä valvonnasta, jonka ne katsovat tarpeelliseksi voidak- seen laatia tilinpäätöksen, jossa ei ole väärinkäytöksestä tai virheestä johtuvaa olennaista virheellisyyttä. Hallitus ja toimitusjohtaja ovat tilinpäätöstä laatiessaan velvollisia arvioimaan emoyhtiön ja konsernin kykyä jatkaa toimintaansa ja soveltuvissa tapauksissa esittämään seikat, jotka liittyvät toiminnan jatkuvuuteen ja sii- hen, että tilinpäätös on laadittu toiminnan jatkuvuuteen perustuen. Tilinpäätös laaditaan toiminnan jatkuvuuteen 6 (7) perustuen, paitsi jos emoyhtiö tai konserni aiotaan purkaa tai toiminta lakkauttaa tai ei ole muuta realistista vaih- toehtoa kuin tehdä niin. Tilintarkastajan velvollisuudet tilinpäätöksen tilintarkastuksessa Tavoitteenamme on hankkia kohtuullinen varmuus siitä, onko tilinpäätöksessä kokonaisuutena väärinkäytökses- tä tai virheestä johtuvaa olennaista virheellisyyttä, sekä antaa tilintarkastuskertomus, joka sisältää lausuntom- me. Kohtuullinen varmuus on korkea varmuustaso, mutta se ei ole tae siitä, että olennainen virheellisyys aina havaitaan hyvän tilintarkastustavan mukaisesti suoritettavassa tilintarkastuksessa. Virheellisyyksiä voi aiheutua väärinkäytöksestä tai virheestä, ja niiden katsotaan olevan olennaisia, jos niiden yksin tai yhdessä voisi kohtuu- della odottaa vaikuttavan taloudellisiin päätöksiin, joita käyttäjät tekevät tilinpäätöksen perusteella. Hyvän tilintarkastustavan mukaiseen tilintarkastukseen kuuluu, että käytämme ammatillista harkintaa ja säily- tämme ammatillisen skeptisyyden koko tilintarkastuksen ajan. Lisäksi: • Tunnistamme ja arvioimme väärinkäytöksestä tai virheestä johtuvat tilinpäätöksen olennaisen virheellisyyden riskit, suunnittelemme ja suoritamme näihin riskeihin vastaavia tilintarkastustoimenpiteitä ja hankimme lau- suntomme perustaksi tarpeellisen määrän tarkoitukseen soveltuvaa tilintarkastusevidenssiä. Riski siitä, että väärinkäytöksestä johtuva olennainen virheellisyys jää havaitsematta, on suurempi kuin riski siitä, että vir- heestä johtuva olennainen virheellisyys jää havaitsematta, sillä väärinkäytökseen voi liittyä yhteistoimintaa, väärentämistä, tietojen tahallista esittämättä jättämistä tai virheellisten tietojen esittämistä taikka sisäisen val- vonnan sivuuttamista. • Muodostamme käsityksen tilintarkastuksen kannalta relevantista sisäisestä valvonnasta pystyäksemme suunnittelemaan olosuhteisiin nähden asianmukaiset tilintarkastustoimenpiteet mutta emme siinä tarkoituk- sessa, että pystyisimme antamaan lausunnon emoyhtiön tai konsernin sisäisen valvonnan tehokkuudesta. • Arvioimme sovellettujen tilinpäätöksen laatimisperiaatteiden asianmukaisuutta sekä johdon tekemien kirjan- pidollisten arvioiden ja niistä esitettävien tietojen kohtuullisuutta. • Teemme johtopäätöksen siitä, onko hallituksen ja toimitusjohtajan ollut asianmukaista laatia tilinpäätös pe- rustuen oletukseen toiminnan jatkuvuudesta, ja teemme hankkimamme tilintarkastusevidenssin perusteella johtopäätöksen siitä, esiintyykö sellaista tapahtumiin tai olosuhteisiin liittyvää olennaista epävarmuutta, joka voi antaa merkittävää aihetta epäillä emoyhtiön tai konsernin kykyä jatkaa toimintaansa. Jos johtopäätök- semme on, että olennaista epävarmuutta esiintyy, meidän täytyy kiinnittää tilintarkastuskertomuksessamme lukijan huomiota epävarmuutta koskeviin tilinpäätöksessä esitettäviin tietoihin tai, jos epävarmuutta koskevat tiedot eivät ole riittäviä, mukauttaa lausuntomme. Johtopäätöksemme perustuvat tilintarkastuskertomuksen antamispäivään mennessä hankittuun tilintarkastusevidenssiin. Vastaiset tapahtumat tai olosuhteet voivat kuitenkin johtaa siihen, ettei emoyhtiö tai konserni pysty jatkamaan toimintaansa. • Arvioimme tilinpäätöksen, kaikki tilinpäätöksessä esitettävät tiedot mukaan lukien, yleistä esittämistapaa, rakennetta ja sisältöä ja sitä, kuvastaako tilinpäätös sen perustana olevia liiketoimia ja tapahtumia siten, että se antaa oikean ja riittävän kuvan. • Suunnittelemme ja suoritamme konsernin tilintarkastuksen hankkiaksemme konsernitilinpäätöstä koskevan tilintarkastuslausunnon laatimisen perustaksi tarpeellisen määrän tarkoitukseen soveltuvaa tilintarkastusevi- denssiä konserniin kuuluvia yhteisöjä tai liiketoimintayksikköjä koskevasta taloudellisesta informaatiosta. Vas- taamme konsernin tilintarkastusta varten suoritettavan tilintarkastustyön ohjauksesta, valvonnasta ja läpi- käynnistä. Vastaamme tilintarkastuslausunnosta yksin. 7 (7) Kommunikoimme hallintoelinten kanssa muun muassa tilintarkastuksen suunnitellusta laajuudesta ja ajoitukses- ta sekä merkittävistä tilintarkastushavainnoista, mukaan lukien mahdolliset sisäisen valvonnan merkittävät puut- teellisuudet, jotka tunnistamme tilintarkastuksen aikana. Lisäksi annamme hallintoelimille vahvistuksen siitä, että olemme noudattaneet riippumattomuutta koskevia rele- vantteja eettisiä vaatimuksia, ja kommunikoimme niiden kanssa kaikista suhteista ja muista seikoista, joiden voi kohtuudella ajatella vaikuttavan riippumattomuuteemme, ja soveltuvissa tapauksissa niihin liittyvistä varotoimis- ta. Päätämme, mitkä hallintoelinten kanssa kommunikoiduista seikoista olivat merkittävimpiä tarkasteltavana ole- van tilikauden tilintarkastuksessa ja näin ollen ovat tilintarkastuksen kannalta keskeisiä. Kuvaamme kyseiset seikat tilintarkastuskertomuksessa, paitsi jos säädös tai määräys estää kyseisen seikan julkistamisen tai kun äärimmäisen harvinaisissa tapauksissa toteamme, ettei kyseisestä seikasta viestitä tilintarkastuskertomukses- sa, koska siitä aiheutuvien epäedullisten vaikutusten voisi kohtuudella odottaa olevan suuremmat kuin tällaises- ta viestinnästä koituva yleinen etu. Muut raportointivelvoitteet Tilintarkastustoimeksiantoa koskevat tiedot Olemme toimineet yhtiökokouksen valitsemana tilintarkastajana 8.3.2022 alkaen yhtäjaksoisesti 3 vuotta. Muu informaatio Hallitus ja toimitusjohtaja vastaavat muusta informaatiosta. Muu informaatio käsittää toimintakertomuksen ja vuosikertomukseen sisältyvän informaation, mutta se ei sisällä tilinpäätöstä eikä sitä koskevaa tilintarkastusker- tomustamme. Tilinpäätöstä koskeva lausuntomme ei kata muuta informaatiota. Velvollisuutenamme on lukea muu informaatio tilinpäätöksen tilintarkastuksen yhteydessä ja tätä tehdessämme arvioida, onko muu informaatio olennaisesti ristiriidassa tilinpäätöksen tai tilintarkastusta suoritettaessa hankki- mamme tietämyksen kanssa tai vaikuttaako se muutoin olevan olennaisesti virheellistä. Toimintakertomuksen osalta velvollisuutenamme on lisäksi arvioida, onko toimintakertomus laadittu noudattaen siihen sovellettavia säännöksiä. Lausuntonamme esitämme, että • toimintakertomuksen ja tilinpäätöksen tiedot ovat yhdenmukaisia • toimintakertomus on laadittu noudattaen siihen sovellettavia säännöksiä. Jos teemme suorittamamme työn perusteella johtopäätöksen, että muussa informaatiossa on olennainen vir- heellisyys, meidän on raportoitava tästä seikasta. Meillä ei ole tämän asian suhteen raportoitavaa. Helsingissä 12.3.2025 PricewaterhouseCoopers Oy Tilintarkastusyhteisö Riitta Ulvinen KHT 1 (2) PricewaterhouseCoopers Oy, tilintarkastusyhteisö, PL 1015 (Itämerentori 2), 00101 HELSINKI Puh. 020 787 7000, www.pwc.fi Kotipaikka Helsinki, Y-tunnus 0486406-8 Kesla Oyj:n ESEF-tilinpäätöstä koskeva kohtuullisen varmuu- den antava riippumattoman tilintarkastajan varmennusra- portti Kesla Oyj:n johdolle Olemme Kesla Oyj:n (y-tunnus 0168715-8) (jäljempänä myös ”yhtiö”) johdon pyynnöstä suorittaneet kohtuullisen varmuuden antavan toimeksiannon, jonka kohteena on ollut yhtiön IFRS-konsernitilinpäätös tilikaudelta 1.1.- 31.12.2024 European Single Electronic Format -muodossa (”ESEF-tilinpäätös”). Johdon vastuu ESEF-tilinpäätöksestä Kesla Oyj:n johto vastaa ESEF-tilinpäätöksen laatimisesta siten, että se täyttää 17.12.2018 annetun komission delegoidun asetuksen (EU) 2019/815 vaatimukset (”ESEF-vaatimukset”). Tähän vastuuseen kuuluu, että suunni- tellaan, otetaan käyttöön ja ylläpidetään sisäistä valvontaa, joka on relevanttia sellaisen ESEF-tilinpäätöksen laa- timisen kannalta, jossa ei ole väärinkäytöksestä tai virheestä johtuvaa olennaista ESEF-vaatimusten noudatta- matta jättämistä. Meidän riippumattomuutemme ja laadunhallintamme Olemme noudattaneet IESBAn (International Ethics Standards Board for Accountants) Kansainvälisten eettisten sääntöjen tilintarkastusammattilaisille (sisältäen Kansainväliset riippumattomuusstandardit) (IESBAn eettiset säännöt) mukaisia riippumattomuusvaatimuksia ja muita eettisiä vaatimuksia. Sääntöjen pohjana olevat peruspe- riaatteet ovat rehellisyys, objektiivisuus, ammatillinen pätevyys ja huolellisuus, salassapitovelvollisuus ja ammatil- linen käyttäytyminen. Yhtiömme soveltaa kansainvälistä laadunhallintastandardia ISQM 1, jonka mukaan tilintarkastusyhteisön on suunniteltava, otettava käyttöön ja pidettävä toiminnassa laadunhallintajärjestelmä, mukaan lukien eettisten vaati- musten, ammatillisten standardien sekä sovellettavien säädöksiin ja määräyksiin perustuvien vaatimusten nou- dattamista koskevat toimintaperiaatteet ja menettelytavat. Meidän velvollisuutemme Meidän velvollisuutenamme on esittää suorittamiemme toimenpiteiden ja hankkimamme evidenssin perusteella lausunto ESEF-tilinpäätöksestä. Olemme suorittaneet kohtuullisen varmuuden antavan toimeksiantomme kansainvälisen varmennustoimeksian- tostandardin (ISAE) 3000 (uudistettu) Muut varmennustoimeksiannot kuin menneitä kausia koskevaan taloudelli- seen informaatioon kohdistuva tilintarkastus tai yleisluonteinen tarkastus mukaisesti. Kyseinen standardi edellyt- tää, että suunnittelemme ja suoritamme toimeksiannon hankkiaksemme kohtuullisen varmuuden siitä, onko ESEF-tilinpäätöksessä olennaista ESEF-vaatimusten noudattamatta jättämistä. ISAE 3000 (uudistettu) mukaiseen kohtuullisen varmuuden antavaan toimeksiantoon kuuluu toimenpiteitä evi- denssin hankkimiseksi siitä, onko ESEF-tilinpäätös ESEF-vaatimusten mukainen. Valittavat toimenpiteet perustu- vat tilintarkastajan harkintaan, johon kuuluu väärinkäytöksestä tai virheestä johtuvan olennaisen ESEF-vaatimus- ten noudattamatta jättämisen riskien arvioiminen. Näitä riskejä arvioidessamme olemme tarkastelleet sisäistä val- vontaa, joka on yhtiössä relevanttia ESEF-tilinpäätöksen laatimisen kannalta. Käsityksemme mukaan olemme hankkineet lausuntomme perustaksi tarpeellisen määrän tarkoitukseen soveltu- vaa evidenssiä. 2 (2) Lausunto Lausuntonamme esitämme, että Kesla Oyj:n ESEF-tilinpäätös 31.12.2024 päättyneeltä tilikaudelta noudattaa olennaisilta osin ESEF-vaatimuksissa asetettuja vähimmäisvaatimuksia. Tämä kohtuullisen varmuuden antava varmennusraporttimme on laadittu toimeksiantomme ehtojen mukaisesti. Vastaamme työstämme, tästä raportista ja esittämästämme lausunnosta vain Kesla Oyj:lle, emme kolmansille osapuolille. Helsingissä 12.3.2025 PricewaterhouseCoopers Oy Tilintarkastusyhteisö Riitta Ulvinen KHT YOUR RESPON- SIBLE PARTNER Kesla Oyj Tel. +358 207 862 841 www.kesla.com Päätoimipiste Kuurnankatu 24 FI-80100 JOENSUU K eslalantie 2 FI-59800 KESÄLAHTI Teollisuustie 8 FI-82900 ILOMANTSI 743700YGE1GQ2DNT5T522024-01-012024-12-31743700YGE1GQ2DNT5T522023-01-012023-12-31743700YGE1GQ2DNT5T522024-12-31743700YGE1GQ2DNT5T522023-12-31743700YGE1GQ2DNT5T522022-12-31743700YGE1GQ2DNT5T522023-12-31ifrs-full:IssuedCapitalMember743700YGE1GQ2DNT5T522024-12-31ifrs-full:IssuedCapitalMember743700YGE1GQ2DNT5T522023-12-31ifrs-full:SharePremiumMember743700YGE1GQ2DNT5T522024-12-31ifrs-full:SharePremiumMember743700YGE1GQ2DNT5T522023-12-31ifrs-full:RetainedEarningsMember743700YGE1GQ2DNT5T522024-01-012024-12-31ifrs-full:RetainedEarningsMember743700YGE1GQ2DNT5T522024-12-31ifrs-full:RetainedEarningsMember743700YGE1GQ2DNT5T522023-12-31KES:ReserveForInvestedUnrestrictedEquityMember743700YGE1GQ2DNT5T522024-12-31KES:ReserveForInvestedUnrestrictedEquityMember743700YGE1GQ2DNT5T522022-12-31ifrs-full:IssuedCapitalMember743700YGE1GQ2DNT5T522022-12-31ifrs-full:SharePremiumMember743700YGE1GQ2DNT5T522022-12-31ifrs-full:RetainedEarningsMember743700YGE1GQ2DNT5T522023-01-012023-12-31ifrs-full:RetainedEarningsMember743700YGE1GQ2DNT5T522022-12-31KES:ReserveForInvestedUnrestrictedEquityMemberiso4217:EURiso4217:EURxbrli:shares