Résultats semestriels 2024

Repli de l'activité (-6%) malgré une hausse des ventes d'équipements Réduction de la perte d'EBITDA liée aux mesures de contrôle des charges Amélioration de la trésorerie : 5,3 M€ au 30 juin 2024 Un début de second semestre marqué par une bonne dynamique de prises de commandes qui portera le Groupe en 2025

COMMUNIQUE DE PRESSE

Thorigné-Fouillard, France - 10 octobre 2024, 18h00

Kerlink (AKLK FR0013156007), spécialiste des réseaux et solutions dédiés à l'Internet des Objets (Internet of Things - IoT), publie aujourd'hui ses résultats semestriels et son chiffre d'affaires du 3ème trimestre 2024.

Dans un environnement économique et géopolitique difficile, l'activité du 1er semestre 2024 est ressortie en retrait de 6% à 6,2 M€, contre 6,6 M€ à période comparable. Ce niveau d'activité a logiquement pesé sur le niveau des résultats de la période qui étaient initialement attendus en nette amélioration.

Dans ce contexte, les mesures de contrôle des charges engagées en 2023 ont tout de même permis de limiter la perte opérationnelle (EBITDA) en deçà de 1,3 M€ (contre une perte de 1,6 M€ sur la même période en 2023).

Au 3ème trimestre, le chiffre d'affaires, traditionnellement plus faible, est impacté par des décalages de commandes de solutions d'infrastructures et par des reports de décisions d'appels d'offres ayant affecté la zone EMEA au second trimestre.

Le Groupe enregistre cependant une nette amélioration de sa dynamique de prises de commandes depuis début juillet. Le montant des commandes enregistrées au 3ème trimestre ressort ainsi au niveau de celui du 1er semestre 2024.

Cette bonne dynamique permet au Groupe de voir se dessiner une amélioration de l'activité qui se matérialisera surtout en 2025.

Niveau d'activité du semestre impacté par l'arrêt de deux contrats de services

Le repli du chiffre d'affaires du semestre s'explique essentiellement par la baisse des ventes de services, le Groupe ayant, pour rappel, mis fin à deux contrats Network as a Service (NaaS) signés avec des acteurs en difficultés économiques.

Les ventes d'équipements d'infrastructures réseaux représentent 77% du chiffre d'affaires au 1er semestre 2024 contre 69% au 1er semestre 2023. Elles s'élèvent à 4,8 M€ en hausse de 5% à période comparable.

Le Conseil d'administration du 8 octobre 2024 a arrêté les comptes consolidés semestriels.

Compte de résultats simplifié

En milliers d'euros	1 er semestre 2024	1 er semestre 2023
Chiffre d'affaires	6 242	6 623
Coût des ventes	-4 257	-3 970
Marge Brute	1 985	2 653
Taux de marge brute	31,8%	40,1%
Autres coûts opérationnels	-3 265	-3 995
Provisions pour créances clients jugés à risque	-	- 241
EBITDA	-1 280	-1 583
Dotations aux amortissements	-513	-777
Résultat opérationnel	-1 793	- 2 361
Résultat financier	-137	-259
Impôts sur les résultats	-9	-5
Résultat net part du Groupe	-1 938	-2 624

Normes IFRS – Examen limité du Commissaire aux Comptes

Un strict contrôle des charges qui réduit l'impact du manque d'activité sur les résultats

Au-delà de la baisse des revenus de services impactant le mix-produits et la rentabilité globale, les comptes du semestre intègrent une dépréciation de stocks de produits finis de 0,4 M€ qui pèse également sur la marge brute. Elle ressort à 31,8% contre 40,1% au 1er semestre 2023.

Comme évoqué à l'occasion de sa précédente communication, le Groupe précise que les prix de ventes ont été globalement bien tenus. Ainsi, sans cette dépréciation, le taux de marge brute serait ressorti à 38,7% du chiffre d'affaires du 1er semestre 2024.

Au 30 juin 2024, l'EBITDA ressort à -1,3 M€ contre -1,6 M€ au 1er semestre 2023. Cette légère amélioration ne matérialise pas pleinement le bénéfice des mesures d'encadrement strict de la structure de charges engagées mi-2023. La dégradation de la marge brute masque, sur la période, les importants efforts engagés pour limiter le poids des coûts opérationnels, en baisse de 730 K€ sur le semestre.

Le résultat opérationnel s'élève -1,8 M€ contre -2,4 M€ au 1er semestre 2023, après prise en compte de la baisse des dotations aux amortissements d'environ 250 K€ à semestre comparable.

Le résultat financier s'élève à -0,1M€ contre -0,3M€ au 1er semestre 2023.

Le résultat net du Groupe ressort à -1,9 M€ contre -2,6 M€ à période comparable.

Bilan simplifié

En millier d'euros	30 juin 2024	31 décembre 2023
Immobilisations nettes et autres actifs non courants	4 654	5 590
Actifs courants	14 629	18 640
Dont stocks	11 381	11 654
Trésorerie et équivalents de trésorerie	5 297	3 994
Total actif	24 581	28 224
Capitaux propres	5 916	7 848
Dettes financières à long et moyen terme	10 312	12 047
Autres passifs non courants	699	691
Dettes financières courantes	2 832	2 148
Autres passifs courants	4 821	5 490
Total passif	24 581	28 224

Normes IFRS – Examen limité du Commissaire aux Comptes

Amélioration du niveau de trésorerie

Au 30 juin 2024, les capitaux propres du Groupe s'établissent à 5,9 M€ contre 7,9 M€ au 31 décembre 2023. Les stocks ressortent à 11,4 M€ au 30 juin 2024 contre 11,7 M€ au 31 décembre 2023.

Au 30 juin 2024, la trésorerie ressort à 5,3 M€ contre 4,0 M€ au 31 décembre 2023. La mise en œuvre des accords de rééchelonnement de la dette conclus avec les partenaires bancaires du Groupe a permis cette évolution positive. Pour rappel, le Groupe avait obtenu, en 2023, un allongement de la maturité des emprunts et une franchise de capital des échéances de prêts pendant une durée de 18 mois à compter du mois de mai.

En fin de période, le montant des dettes financières (hors dette locative selon la norme IFRS16) est de 12.4 M€ (dont 0.6 M€ factorisé) contre 13,3 M€ (dont 1,4 M€ factorisé) au 31 décembre 2023. Conformément aux accords convenus avec ses partenaires bancaires, le Groupe reprendra le remboursement de ses échéances de prêts à compter du mois de novembre avec un montant échu à fin 2024 de 366 K€ correspondant au remboursement du capital pour les mois de novembre et décembre.

A ce jour, le recours à une opération d'augmentation de capital ou à des instruments de type dilutifs n'est pas envisagé par la direction.

Un 3ème trimestre qui ne reflète pas le retour d'une bonne dynamique de prise de commandes

A fin septembre 2024, le chiffre d'affaires du 3ème trimestre s'élève à 1,6 M€ contre 2,3 M€ à fin septembre 2023.

Cette baisse de 30% intègre l'émission de deux avoirs pour un montant total de 657 K€ :

Un premier avoir, émis sur la zone Asie-Pacifique (APAC), pour un montant de 144K€ vers un client souhaitant opérer un changement de référence de produit (matériels remboursés et bascule d'activité sur le quatrième trimestre),
Un second avoir pour un montant de 513K€, émis sur la zone Amériques (NCSA), au titre d'une reprise volontaire de marchandises auprès d'un client dont les paiements accusaient des retards importants. Cette décision illustre le renforcement des process de contrôle et l'aménagement des

conditions contractuelles en matière notamment de transfert de propriété après les difficultés de recouvrement rencontrées en 2022.

Sans ces déductions, le chiffre d'affaires du troisième trimestre aurait été de 2,3 M€, équivalent à celui du 3ème trimestre 2023.

Les ventes se décomposent en ventes d'équipements d'infrastructures réseaux pour 58% et en fourniture de services pour 42%.

Sur 9 mois, le chiffre d'affaires du Groupe à fin septembre s'élève à 7,9 M€ contre 8,9 M€ à fin septembre 2023.

Un management pleinement mobilisé pour porter le développement du Groupe dans un contexte commercial plus favorable depuis mi-2024

Le Groupe anticipait pour 2024 un chiffre d'affaires en croissance et un EBITDA proche de l'équilibre. Compte tenu de l'attentisme du marché au 1er semestre et de son impact sur l'activité du 3ème trimestre, ces objectifs ne devraient pas être tenus.

Pour autant, Kerlink réaffirme sa confiance dans ses perspectives, matérialisée par une nette amélioration de sa dynamique de prises de commandes depuis début juillet.

Ces commandes devraient se traduire dans le chiffre d'affaires surtout sur le prochain exercice.

Les efforts d'encadrement de la structure de charges et de maîtrise de la trésorerie seront poursuivis afin de sécuriser un développement rentable de Kerlink et d'accompagner le rebond de l'activité.

Le management est totalement impliqué dans la réussite du projet d'entreprise et réitère sa confiance dans la capacité du Groupe à engager, dès 2025, un cycle de croissance qualitative pérenne. A la faveur d'un virage stratégique qui commence à porter ses fruits, Kerlink devrait concrétiser, dans les mois à venir, des opportunités commerciales pour des projets d'ampleur portés par des grands comptes.

Annexes

Chiffre d'affaires par activité En milliers d'euros	T3 2024	T3 2023
Opérateurs télécoms historiques et alternatifs	107	78
Opérateurs privés	1 517	2 229
Smart City & Quality of Life	517	1 136
Smart Building & Industry	748	913
Smart Agriculture & Environment	252	180
Total	1 624	2 307

Normes IFRS – Chiffres non audités

Chiffre d'affaires par zone géographique En milliers d'euros	T3 2024	T3 2023
NCSA (Amériques)	-446	126
APAC (Asie-Pacifique)	5	84
EMEA	2 064	2 097
Total	1 624	2 307

Normes IFRS – Chiffres non audités

A propos de Kerlink

Kerlink est un fournisseur mondial de solutions de connectivité pour la conception, le déploiement et l'exploitation de réseaux publics et privés de l'Internet des objets (IoT). Son large portefeuille de solutions s'appuie sur des équipements réseaux et des logiciels de gestion de qualité industrielle, tous soutenus par des services à valeur ajoutée, et s'appuyant sur de solides capacités de R&D. L'engagement du Groupe pour la réussite de ses clients comprend une solution Plug and Play qui garantit l'association des gateways avec les serveurs de réseaux LoRa (LNS) de fournisseurs tiers. Kerlink se spécialise dans le déploiement d'une connectivité IoT évolutive dans trois domaines majeurs : Smart City & Quality of Life, Smart Building & Industry et Smart Agriculture & Environment.

Plus de 250 000 installations ont été déployées chez plus de 550 clients dans 75 pays. Basée en France, avec des filiales aux États-Unis, à Singapour, en Inde et au Japon, le Groupe Kerlink est cofondateur et membre du conseil d'administration de la LoRa Alliance® et de l'uCIFI Alliance™.