Kendrion N.V. — Earnings Release 2013

May 7, 2013

P E R S B E R I C H T

K E N D R I O N N . V .

7 M E I 2 013

Omzet- en resultaatontwikkeling in Q1 2013 in lijn met verwachtingen

• Omzet in Q1 2013 EUR 71,4 miljoen (-/- 8% t.o.v. Q1 2012, +9% t.o.v. Q4 2012)
• EBITA in Q1 2013 EUR 4,9 miljoen (-/- 43% t.o.v. Q1 2012; +113% t.o.v. Q4 2012)
• Marktontwikkelingen blijven lastig in te schatten; geen concrete winstverwachting voor geheel 2013
• Kendrion maakt de overname van Kuhnke AG bekend

Kerncijfers

(x EUR 1 miljoen tenzij anders vermeld)	1 Q1 2013	1 Q1 2012	Verschil in %
Omzet	71,4	77,3	-8%
EBITA uit gewone bedrijfsactiviteiten	4,9	8,6	-43%
Nettowinst	2,6	5,3	-51%
1 Op de kw artaalcijfers w ordt geen accountantscontrole toegepast

Piet Veenema, CEO van Kendrion:

"Het eerste kwartaal was zoals verwacht lastig, wat vooral werd veroorzaakt door een trage start in januari en door de marktomstandigheden in met name de automotive sector. Positief is dat het eerste kwartaal veel beter was dan het vierde kwartaal van 2012. Ook de orderportefeuille verbeterde verder. Zoals bekend verwachten wij dat een aantal nieuwe projecten in het tweede halfjaar op autonome basis tot aanvullende omzet en resultaten zal leiden. De voorbereidingen van deze projecten liggen op schema."

Financiële gang van zaken

Omzet

De omzetdaling ten opzichte van het eerste kwartaal 2012 was volledig autonoom en bedroeg 8%. Dit werd met name veroorzaakt door een lagere vraag vanuit de Europese automobielindustrie. Ten opzichte van de omzet in het derde kwartaal 2012 en het vierde kwartaal 2012 was er juist sprake van een autonome omzetstijging van respectievelijk 5% en 9%.

De businessunit Industrial Magnetic Systems ziet de omzet en resultaten in de loop van het jaar weer toenemen. Verschillende projecten in de Verenigde Staten bevinden zich in een opstartfase, terwijl ook de afzet aan de textielmachine-industrie in Duitsland aantrekt. De activiteiten van de businessunit Industrial Drive Systems ontwikkelen zich gestaag. De omzet van de businessunit Passenger Car Systems daalde in het eerste kwartaal met 11% dat werd veroorzaakt door afnemende volumes in de Europese automobielmarkt. Door de aanloop van nieuwe projecten in zowel Europa als in de Verenigde Staten wordt in het tweede halfjaar weer een omzetstijging verwacht. Ook de businessunit Commercial Vehicle Systems zag haar omzet in het eerste kwartaal dalen, waarbij er in dit marktsegment overigens geen signalen zijn dat deze markt op korte termijn significant zal aantrekken.

Resultaten

De grondstoffenprijzen (in het bijzonder koper) daalden in het eerste kwartaal. Door bestaande prijsafspraken met leveranciers en klanten zal dit echter in de komende maanden geen zichtbare impact hebben op de brutomarge.

Het bedrijfsresultaat voor amortisatie bedroeg in het eerste kwartaal 2013 EUR 4,9 miljoen (6,9%). Dit is een daling van 43% ten opzichte van het zeer goede eerste kwartaal van 2012. Ten opzichte van het vierde kwartaal 2012 (genormaliseerd EUR 2,3 miljoen), is er echter sprake van meer dan een verdubbeling die voornamelijk het gevolg is van de gestegen omzet en kostenbeheersing.

Het nettoresultaat bedroeg EUR 2,6 miljoen, een daling van ruim 50% ten opzichte van het zeer goede eerste kwartaal 2012 en een stijging van 18% ten opzichte van het genormaliseerde vierde kwartaal van 2012.

Het aantal FTE-medewerkers steeg ten opzichte van ultimo 2012 met ruim 80 (grotendeels uitzendkrachten), tot ruim 1.700 inclusief nu circa 150 tijdelijke arbeidskrachten. Kendrion blijft veel aandacht besteden aan het behoud van flexibiliteit.

Financiële positie

Het balanstotaal steeg met EUR 16 miljoen in het eerste kwartaal van 2013, met name ten gevolge van hoger werkkapitaal door de toegenomen omzet in het eerste kwartaal 2013 ten opzichte van het vierde kwartaal van 2012.

De investeringen bedroegen in het eerste kwartaal EUR 3,5 miljoen bij een afschrijvingsniveau van EUR 2,6 miljoen. De investeringen zullen in 2013 aanzienlijk boven het afschrijvingsniveau liggen, met name als gevolg van nieuwe automotive projecten en de implementatie van het ERP-systeem "HORIZON". Dit ERP-project loopt volledig op schema; per 1 april 2013 schakelde de businessunit Industrial Magnetic Systems over op het nieuwe ERP-systeem IFS.

Kendrion heeft een sterke financiële positie met een solvabiliteit van ruim 43% per ultimo maart 2013.

Vooruitzichten

Het blijft onduidelijk hoe de wereldeconomie zich in de loop van het jaar zal ontwikkelen. Naar verwachting zal de Amerikaanse markt verder aantrekken, maar ten aanzien van de ontwikkelingen in Duitsland zijn de geluiden de laatste tijd wisselend.

De orderportefeuille is in het eerste kwartaal weer verder toegenomen. Ook zal in de tweede helft van het jaar een aantal nieuwe projecten in de Verenigde Staten, Duitsland en China van start gaan.

Gegeven de huidige economische onzekerheid blijft het echter moeilijk om een concrete winstverwachting voor het hele jaar te geven.

Sterke combinatie van twee belangrijke marktpartijen

Kendrion maakt bekend dat zij op 6 mei 2013 overeenstemming heeft bereikt met de aandeelhouders en het management van Kuhnke AG ("Kuhnke") betreffende de overname van Kuhnke door Kendrion. Kuhnke boekte in 2012 een omzet van EUR 110 miljoen en telt in totaal circa 1.100 medewerkers. Kuhnke heeft vestigingen in Malente (Duitsland, circa 500 medewerkers), Sibiu (Roemenië, circa 560 medewerkers) en verkoopkantoren op diverse locaties zoals Kristianstadt (Zweden). Kuhnke is actief in de automobielindustrie, waar het in 2012 een omzet van circa EUR 70 miljoen boekte, en in de automatiseringindustrie (Automation), waar het in 2012 een omzet boekte van circa EUR 40 miljoen (in de sectoren machinebouw en medische technologie). Kendrion heeft toegezegd alle geplaatste aandelen in Kuhnke aan te kopen tegen een combinatie van cash en nieuw te plaatsen gewone aandelen in Kendrions vermogen.

Profiel Kendrion N.V.

Kendrion N.V., een solution provider, ontwikkelt, produceert en verkoopt innovatieve hoogwaardige elektromagnetische systemen en componenten voor afnemers wereldwijd. De activiteiten van Kendrion worden uitgevoerd door vier businessunits, elk gericht op een specifiek marktsegment, te weten Industrial Magnetic Systems, Industrial Drive Systems, Passenger Car Systems, Heavy Duty Systems en Commercial Vehicle Systems.

Kendrion beschikt over leidende posities in een aantal business-to-business-nichemarkten. De voornaamste markt voor Kendrion is Duitsland, alhoewel andere landen aan importantie toenemen.

Kendrion-activiteiten

Kendrion ontwikkelt geavanceerde elektromagnetische oplossingen voor industriële toepassingen. Deze worden door afnemers over de hele wereld gebruikt in diverse systemen, waaronder liften, deursluitingen, industriële robots, medische apparatuur, elektrische schakelsystemen, diesel- en benzinemotoren, airconditioninginstallaties, motorkoelingsystemen en frisdrankautomaten. Belangrijke afnemers van Kendrion zijn onder andere Bosch, Continental, Daimler, Delphi, Eaton, Evobus, Hyundai, Siemens en Yutong.

Het aandeel Kendrion staat genoteerd aan de effectenbeurs NYSE Euronext te Amsterdam.

Zeist, 7 mei 2013

De Directie

Voor nadere informatie:

Kendrion N.V. De heer P. Veenema Utrechtseweg 33 3704 HA ZEIST

Tel: 030 – 699.72.68 Fax: 030 – 695.11.65 Website: www.kendrion.com

Disclaimer

This announcement is for information purposes only and is not intended to constitute, and should not be construed as, an offer to sell or a solicitation of any offer to buy the securities of Kendrion N.V. (the "Company", and such securities, the "Securities") in the United States, Australia, Canada or Japan or in any other jurisdiction.

The Securities are not and will not be registered under the US Securities Act of 1933, as amended (the "US Securities Act") and will also not be registered with any authority competent with respect to securities in any state or other jurisdiction of the United States. The Securities may not be offered or sold in the United States without either registration of the securities or an exemption from registration under the US Securities Act being applicable. The Company has registered no part of the offering of the Securities in the United States or any other jurisdiction, nor has it the intention to do so. The Company has no intention to make a public offering of Securities in the United States.

Bijlagen

• 1. Verkorte geconsolideerde winst- en verliesrekening
• 1. Geconsolideerde balans per 31 maart
• 1. Financiële kalender 2013 2014

Bijlage 1 - Verkorte geconsolideerde winst- en verliesrekening

(EUR miljoen)

	1e kw 2013	1e kw 2012	2012
Opbrengsten	71.4	77.3	284.9
Overige bedrijfsopbrengsten	0.0	0.1	5.1
Totale opbrengsten	71.4	77.4	290.0
Mutatie voorraden en onderhanden werk	1.2	(2.9)	1.0
Inkoopmaterialen en kosten uitbesteed werk	35.9	42.0	148.2
Personeelskosten	21.3	20.6	79.8
Afschrijvingen op immateriële en materiële vaste activa	3.2	3.2	12.7
Overige bedrijfskosten	5.4	6.4	23.9
Bedrijfsresultaat voor financieringslasten	4.4	8.1	24.4
Financieringsbaten	0.0	0.0	0.1
Financieringslasten	(1.1)	(1.1)	(5.0)
Nettofinancieringslasten	(1.1)	(1.1)	(4.9)
Resultaat voor belastingen	3.3	7.0	19.5
Winstbelastingen	(0.7)	(1.7)	(1.5)
Resultaat over de verslagperiode	2.6	5.3	18.0
Toe te rekenen aan:
Aandeelhouders van de vennootschap	2.6	5.2	17.9
Minderheidsbelang	-	0.1	0.1
Resultaat over de verslagperiode	2.6	5.3	18.0
Gewone winst per aandeel (EUR), op basis van gewogen gemiddelde	0.22	0.46	1.55
Verwaterde winst per aandeel (EUR)	0.22	0.46	1.55
Genormaliseerde winst per aandeel (EUR), op basis van gewogen
gemiddelde	0.22	0.46	1.16

• Op de kwartaalcijfers wordt géén accountantscontrole toegepast -

Bijlage 2 - Geconsolideerde balans per 31 maart

(EUR miljoen)	31 maart 2013	31 maart 2012	31 dec. 2012
Activa
Vaste activa
Materiële vaste activa	62.7	56.3	61.8
Immateriële activa	75.1	74.9	74.5
Overige beleggingen, inclusief derivaten	0.6	1.1	0.7
Uitgestelde belastingvorderingen Totaal vaste activa	10.7 149.1	8.3 140.6	10.5 147.5
Vlottende activa
Voorraden	35.8	41.3	35.2
Acute belastingvorderingen	2.3	1.5	3.0
Handels- en overige vorderingen	47.0	46.7	34.5
Geldmiddelen en kasequivalenten	11.8	7.8	9.9
Totaal vlottende activa	96.9	97.3	82.6
Totaal activa	246.0	237.9	230.1
Passiva
Eigen vermogen
Aandelenkapitaal	23.2	22.9	23.2
Agioreserve	59.9	64.6	59.9
Reserves	20.9	3.2	2.1
Ingehouden winsten	2.6	5.2	17.9
Totaal eigen vermogen toe te rekenen aan aandeelhouders
van de vennootschap	106.6	95.9	103.1
Minderheidsbelang	-	0.3	-
Totaal eigen vermogen	106.6	96.2	103.1
Verplichtingen
Leningen en overige langlopende financieringsverplichtingen	29.8	21.3	25.8
Personeelsbeloningen	7.0	6.5	7.1
Vooruitontvangen overheidssubsidie	0.1	0.2	0.1
Voorzieningen	43.9	46.6	43.6
Uitgestelde belastingverplichtingen	6.2	6.1	6.2
Totaal langlopende verplichtingen	87.0	80.7	82.8
Rekening-courantkredieten banken	7.3	17.5	5.4
Acute belastingverplichtingen	0.7	1.6	0.7
Handelsschulden en overige te betalen posten	44.4	41.9	38.1
Totaal kortlopende verplichtingen	52.4	61.0	44.2
Totaal verplichtingen	139.4	141.7	127.0
Totaal eigen vermogen en verplichtingen	246.0	237.9	230.1

• Op de kwartaalcijfers wordt géén accountantscontrole toegepast -

Bijlage 3- Financiële kalender 2013 - 2014

2013

Betaling dividend	Donderdag 9 mei 2013
Publicatie halfjaarcijfers 2013	Woensdag 21 augustus 2013	08.00 uur
Analistenbijeenkomst	Woensdag 21 augustus 2013	11.30 uur
Publicatie resultaten 3e kwartaal 2013	Woensdag 6 november 2013	08.00 uur
2014
Publicatie jaarcijfers 2013	Donderdag 27 februari 2014	08.00 uur

Analistenbijeenkomst	Donderdag 27 februari 2014	11.30 uur
Algemene Vergadering van Aandeelhouders	Maandag 14 april 2014	14.30 uur
Publicatie resultaten 1e kwartaal 2014	Donderdag 8 mei 2014	08.00 uur
Publicatie halfjaarcijfers 2014	Donderdag 21 augustus 2014	08.00 uur
Analistenbijeenkomst	Donderdag 21 augustus 2014	11.30 uur
Publicatie resultaten 3e kwartaal 2014	Donderdag 6 november 2014	08.00 uur