Earnings Release • Aug 10, 2017
Earnings Release
Open in ViewerOpens in native device viewer
Brussel, 10 augustus 2017 (07.00 a.m. CEST)
Tegen de achtergrond van een sterke economische groei, lage inflatie, een stijgende euro en lage rentevoeten boekte KBC in het tweede kwartaal van 2017 met een nettowinst van 855 miljoen euro een uitzonderlijk sterk resultaat. Het tweede kwartaal omvatte stevige totale opbrengsten en een aanzienlijke terugname van waardeverminderingen op kredieten. Ons resultaat voor de eerste jaarhelft steeg daardoor tot 1 485 miljoen euro, een derde hoger dan de 1 113 miljoen euro in de eerste helft van 2016. Bovendien bleven onze krediet- en depositovolumes groeien in het tweede kwartaal van 2017 en onze solvabiliteitspositie en liquiditeit bleven stevig. In overeenstemming met ons dividendbeleid zullen we op 17 november 2017 een interimdividend van 1 euro per aandeel uitkeren.
"We gingen door op ons elan van het eerste kwartaal en zetten in het tweede kwartaal opnieuw een uitstekend resultaat neer dankzij stevige inkomsten – met solide nettorente-inkomsten, stevige nettoprovisie-inkomsten en hoge trading- en reëlewaarderesultaten – en de terugname van waardeverminderingen op kredieten, vooral in Ierland. Dat alles resulteerde in een uitzonderlijk sterke nettowinst van 855 miljoen euro in het tweede kwartaal. Samen met de 630 miljoen euro van het eerste kwartaal brengt dat ons nettoresultaat voor het eerste halfjaar van 2017 op 1 485 miljoen euro, een stijging van 33% ten opzichte van het resultaat voor de vergelijkbare periode van 2016.
Het tweede kwartaal was ook belangrijk op strategisch vlak. Ten eerste rondden we de overname af van United Bulgarian Bank en Interlease. Daardoor zetten we een zeer grote stap vooruit in
Bulgarije, een van onze zes kernlanden. We zijn nu een belangrijke marktspeler op deze kernmarkt en zullen een belangrijke positieve bijdrage kunnen leveren aan de bank-, verzekerings-, assetmanagement- en leasingactiviteiten in dat land.
Ten tweede hebben we onze 'Digital First'-strategie in Ierland uiteengezet op een Investor Visit Event in Dublin op 21 juni. We gaven er ook een update van onze groepsstrategie, ons kapitaalaanwendingsplan en onze financiële guidance. We hebben onze geüpdatete strategie samengevat in de slogan 'Meer van hetzelfde, maar dan anders'. Het betekent dat we ons zeer succesvolle bedrijfsmodel en onze strategie grotendeels ongewijzigd laten, maar wel aanpassen aan de nieuwe digitale realiteit. Daarbij zullen onze klanten het tempo van de verandering aangeven.
Ons uiteindelijke doel is ervoor te zorgen dat onze activiteiten onze klanten, aandeelhouders en andere stakeholders ten goede komen, en daar zetten al onze medewerkers zich voor in. Ten slotte wens ik alle stakeholders nogmaals te danken voor het vertrouwen dat ze in ons stellen bij het helpen realiseren van hun doelstellingen en wensen."
| Overzicht KBC-groep (geconsolideerd, IFRS) | 2KW2017 | 1KW2017 | 2KW2016 | 1H2017 | 1H2016 |
|---|---|---|---|---|---|
| Nettoresultaat (in miljoenen euro) | 855 | 630 | 721 | 1 485 | 1 113 |
| Gewone winst per aandeel (in euro) | 2,01 | 1,47 | 1,69 | 3,49 | 2,60 |
| Nettoresultaat per divisie (in miljoenen euro) | |||||
| België | 483 | 301 | 371 | 785 | 579 |
| Tsjechië | 183 | 181 | 191 | 364 | 320 |
| Internationale Markten | 177 | 114 | 123 | 292 | 183 |
| Groepscenter | 12 | 33 | 37 | 45 | 31 |
| Eigen vermogen van de aandeelhouders per aandeel (in euro, per einde periode) | 39,8 | 39,4 | 35,5 | 39,8 | 35,5 |
Onze kernstrategie blijft gefocust op het aanbieden van bank- en verzekeringsproducten en -diensten aan particulieren, kmo's en midcaps in onze kernlanden België, Bulgarije, Tsjechië, Hongarije, Ierland en Slowakije. Onze strategie bestaat uit vier met elkaar verbonden hoekstenen:
We nemen onze verantwoordelijkheid ten opzichte van de samenleving en de lokale economieën ernstig, en willen dat laten blijken in onze dagelijkse activiteiten.
We zijn ervan overtuigd dat onze strategie – gevoed door onze bedrijfscultuur en de inspanningen van onze mensen – ons helpt dag voor dag vertrouwen te verdienen, dat vertrouwen te behouden en het te vergroten, wat ons moet toelaten de referentie te worden in onze kernmarkten.
In het deel 'Geconsolideerde financiële staten' van het kwartaalverslag vindt u een overzicht van onze geconsolideerde winst-en-verliesrekening en balans volgens IFRS. In datzelfde deel vindt u ook een vereenvoudigd overzicht van de gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten, van de eigenvermogensmutaties, en verschillende toelichtingen bij de rekeningen.
| Geconsolideerde winst-en-verliesrekening van de KBC-groep, volgens IFRS (in miljoenen euro) |
2KW2017 | 1KW2017 | 4KW2016 | 3KW2016 | 2KW2016 | 1H2017 | 1H2016 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Nettorente-inkomsten | 1028 | 1025 | 1057 | 1064 | 1070 | 2052 | 2 137 |
| Verzekeringen Niet-leven (vóór herverzekering) | 179 | 187 | 178 | 164 | 141 | 366 | 286 |
| Verdiende premies Technische lasten |
369 $-190$ |
360 $-173$ |
363 $-185$ |
357 $-193$ |
349 $-208$ |
729 $-363$ |
690 $-404$ |
| Verzekeringen Leven (vóór herverzekering) | $-24$ | $-28$ | $-44$ | $-34$ | -38 | $-52$ | $-73$ |
| Verdiende premies | 267 | 312 | 413 | 336 | 402 | 579 | 827 |
| Technische lasten | $-291$ | $-341$ | $-457$ | $-370$ | $-440$ | $-631$ | $-901$ |
| Nettoresultaat uit afgestane herverzekering | $-10$ | -4 | $-15$ | $-1$ | $-13$ | $-13$ | $-21$ |
| Dividendinkomsten | 30 | 15 | 19 | 12 | 36 | 44 | 46 |
| Nettoresultaat uit financiële instrumenten tegen reële waarde met verwerking van waardeveranderingen in de winst-en-verliesrekening |
249 | 191 | 224 | 69 | 154 | 439 | 247 |
| Netto gerealiseerd resultaat uit voor verkoop beschikbare fin. activa | 52 | 45 | 8 | 26 | 128 | 97 | 155 |
| Nettoprovisie-inkomsten | 430 | 439 | 376 | 368 | 360 | 869 | 706 |
| Overige netto-inkomsten | 47 | 77 | 101 | 59 | 47 | 124 | 98 |
| Totale opbrenosten | 1980 | 1946 | 1903 | 1727 | 1885 | 3926 | 3581 |
| Exploitatiekosten | $-910$ | $-1229$ | $-963$ | $-895$ | $-904$ | $-2139$ | $-2090$ |
| Bijzondere waardeverminderingen | 71 | -8 | -73 | $-28$ | -71 | 64 | -99 |
| op leningen en vorderingen | 78 | -ä | $-54$ | $-18$ | -50 | 72 | $-54$ |
| op voor verkoop beschikbare activa | -21 | -1 ö |
$\frac{-4}{0}$ | -7 | $-20$ | -3 | $-43$ |
| op goodwill | ö -51 |
σ | $-15$ | ö -3 |
ō $-1$ |
ö IJ. |
ö $-2$ |
| op overige | 3 | 5 | 5 | 9 | 6 | 8 | 13 |
| Aandeel in het resultaat van geassoc, ondernemingen en joint-ventures | |||||||
| Resultaat vóór belastingen | 1 1 4 4 | 715 | 871 | 814 | 916 | 1858 | 1 4 0 5 |
| Belastingen | $-288$ | $-85$ | $-186$ | $-184$ | $-194$ | $-373$ | $-292$ |
| Nettoresultaat na belastingen uit beëindigde bedrijfsactiviteiten | $\Omega$ | o | 0 | 0 | 0 | $\Omega$ | 0 |
| Resultaat na belastingen | 855 | 630 | 685 | 629 | 721 | 1485 | 1 1 1 3 |
| toerekenbaar aan belangen van derden | $\Omega$ | o | O | $\Omega$ | O | $\Omega$ | $\Omega$ |
| toerekenbaar aan de aandeelhouders v/d moedermaatschappij | 855 | 630 | 685 | 629 | 721 | 1485 | 1 1 1 3 |
| Gewone winst per aandeel (in euro) | 2.01 | 1.47 | 1.61 | 1.47 | 1.69 | 3.49 | 2.60 |
| Verwaterde winst per aandeel (in euro) | 2.01 | 1.47 | 1.61 | 1.47 | 1.69 | 3,49 | 2,60 |
| Hoofdlijnen van de geconsolideerde balans van KBC-groep (in miljoenen euro) |
30-06-2017 | $31-03-2017$ | 31-12-2016 | 30-09-2016 | 30-06-2016 |
|---|---|---|---|---|---|
| Totaal activa | 296 479 | 287 293 | 275 200 | 266 016 | 265 681 |
| Leningen en voorschotten aan klanten | 139 350 | 135 304 | 133 231 | 131 973 | 131 383 |
| Effecten (eigenvermogens- en schuldinstrumenten) | 70 898 | 72.329 | 73.262 | 72774 | 73 494 |
| Deposito's van klanten en schuldpapier | 189 938 | 181 722 | 177 730 | 170 425 | 175 870 |
| Technische voorzieningen, vóór herverzekering | 18 905 | 19 234 | 19.657 | 19745 | 19 7 24 |
| Schulden m.b.t. beleggingscontracten, verzekeringen | 13 339 | 13 128 | 12 653 | 12.506 | 12 427 |
| Eigen vermogen van de aandeelhouders | 16 665 | 16 506 | 15.957 | 15 135 | 14 8 34 |
| Geselecteerde ratio's KBC Groep (geconsolideerd) | 1H2017 | FY2016 |
|---|---|---|
| Winstgevendheid en efficiëntie | ||
| Rendement op eigen vermogen | 20% | 18% |
| Kosten-inkomstenratio, bankactiviteiten (tussen haakjes: na gelijke spreiding van de banktaksen en zonder bepaalde niet-operationele elementen) |
56% (53%) | 55% (57%) |
| Gecombineerde ratio, schadeverzekeringen | 84% | 93% |
| Solvabiliteit | ||
| Common equity ratio volgens Basel III Deense compromismethode (phased-in/fully loaded) | 15,8%/15,7% | 16,2%/15,8% |
| Common equity ratio volgens FICOD-methode (fully loaded) | 14.8% | 14,5% |
| Leverage ratio volgens Basel III (fully loaded) | 5,7% | 6.1% |
| Kredietrisico | ||
| Kredietkostenratio* | $-0.10%$ | 0.09% |
| Impaired kredietenratio | 6,9% | 7.2% |
| Waarvan kredieten die meer dan 90 dagen achterstallig zijn | 3,9% | 3.9% |
| Liquiditeit | ||
| Net stable funding ratio (NSFR) | 130% | 125% |
| Liquidity coverage ratio (LCR) * Eas possible sides duidt as eas teruspons van weerde erminderingen (met positious meuthodrim dood) |
141% | 139% |
Het nettoresultaat voor het tweede kwartaal bedroeg 855 miljoen euro, tegenover 630 miljoen euro in het vorige kwartaal en 721 miljoen euro in het tweede kwartaal van vorig jaar.
Opmerking: de recent verworven entiteiten UBB en Interlease in Bulgarije zijn opgenomen in de balans- en solvabiliteitscijfers van de groep vanaf het tweede kwartaal van 2017, maar hun bijdrage tot de resultaten zal pas vanaf het volgende kwartaal geconsolideerd worden.
Onze totale opbrengsten stegen met 2% ten opzichte van vorig kwartaal. De licht gestegen nettorenteinkomsten en het hogere trading- en reëlewaarderesultaat, hogere dividendinkomsten en gerealiseerde meerwaarden compenseerden de lagere technische verzekeringsinkomsten, nettoprovisie-inkomsten en overige netto-inkomsten.
Onze nettorente-inkomsten (1 028 miljoen euro) stegen licht (+0,3%) ten opzichte van het vorige kwartaal, maar blijven nog altijd 4% lager ten opzichte van een jaar geleden. In beide gevallen profiteerden ze van lagere financieringskosten, een stevige groei van het kredietvolume (zie verder) en het positieve effect van een verbeterd balansbeheer. Die positieve factoren werden tenietgedaan door lagere renteinkomsten uit de dealingrooms (deels door een technische shift naar het trading- en reëlewaarderesultaat), de voortdurende gevolgen van de lage herbeleggingsrentes, minder vergoedingen voor vervroegde terugbetalingen van hypothecaire leningen en druk op de kredietmarges in de meeste kernlanden. Daardoor bedroeg onze nettorentemarge voor het betrokken kwartaal 1,86%, 2 basispunten lager dan het vorige kwartaal en 8
basispunten lager dan een jaar geleden. Zoals gezegd werden de rente-inkomsten ondersteund door de groei van het kredietvolume: op vergelijkbare basis (d.w.z. zonder UBB en Interlease) steeg ons totale kredietvolume met 2% tegenover het vorige kwartaal en met 4% ten opzichte van een jaar geleden, en dat in alle divisies. Ook de deposito's namen toe, met 2% kwartaal-op-kwartaal en 8% jaar-op-jaar op vergelijkbare basis, opnieuw in alle divisies.
De technische inkomsten uit onze schade- en levensverzekeringsactiviteiten (verdiende premies min technische lasten, plus het nettoresultaat uit afgestane herverzekering) bedroegen 145 miljoen euro in het tweede kwartaal van 2017. De schadeverzekeringsactiviteiten droegen 169 miljoen euro bij tot die technische verzekeringsinkomsten. Dat is 8% minder dan in het vorige kwartaal, doordat de gestegen premie-inkomsten werden gecompenseerd door hogere technische lasten en een lager resultaat uit afgestane herverzekering. Maar ten opzichte van een jaar geleden droegen de schadeverzekeringsactiviteiten 32% meer bij tot het resultaat, grotendeels dankzij hogere premie-inkomsten en lagere lagere technische lasten. Daardoor bedroeg onze gecombineerde ratio voor het eerste halfjaar van 2017 een uitzonderlijk goede 84%, tegenover 93% voor het volledige boekjaar 2016. De technische verzekeringsinkomsten uit onze levensverzekeringsactiviteiten bedroegen -24 miljoen euro, tegenover -28 miljoen euro in het vorige kwartaal en - 38 miljoen euro in hetzelfde kwartaal een jaar geleden. Ten opzichte van het eerste kwartaal van 2017 en het tweede kwartaal van 2016 daalde de totale verkoop van levensverzekeringsproducten met respectievelijk 12% en 26%. In beide gevallen was die daling grotendeels te wijten aan een daling in de verkoop van producten met rentegarantie (tak 21) in België. Bijgevolg zakte het aandeel van tak-21 producten in de totale verkoop van levensverzekeringsproducten naar 53% in het tweede kwartaal van 2017 en tekenden de levensverzekeringen gekoppeld aan beleggingsfondsen (tak 23 producten) voor de resterende 47%.
Hoewel ze 2% daalden ten opzichte van het erg sterke resultaat van het vorige kwartaal, bleven onze nettoprovisieinkomsten hoog in het tweede kwartaal van 2017. Ten opzichte van een jaar geleden stegen ze fors met maar liefst 19% tot 430 miljoen euro. De algemeen sterke prestatie van deze inkomstenpost was grotendeels toe te schrijven aan de instap- en beheersvergoedingen uit onze assetmanagementactiviteiten. Eind juni 2017 bedroeg het totale beheerde vermogen 215 miljard euro. Dat is maar iets lager dan het vorige kwartaal, maar bijna 4% meer dan een jaar geleden, vooral dankzij positieve koersontwikkelingen.
Alle overige inkomsten samen bedroegen 378 miljoen euro, tegenover 328 miljoen euro in het vorige kwartaal en 365 miljoen euro in hetzelfde kwartaal van vorig jaar. Het cijfer voor het tweede kwartaal van 2017 omvat gerealiseerde meerwaarden van 52 miljoen euro op de verkoop van voor-verkoop-beschikbare effecten (vooral aandelen), 30 miljoen euro aan dividendinkomsten (in het tweede kwartaal van het jaar wordt gewoonlijk het gros van de dividenden ontvangen) en 47 miljoen euro aan overige netto-inkomsten. Het omvat ook een hoog nettoresultaat uit financiële instrumenten tegen reële waarde (trading- en reëlewaarderesultaat) van 249 miljoen euro. Dat is nog meer dan de al hoge 191 miljoen euro in het vorige kwartaal en de 154 miljoen euro in het tweede kwartaal van vorig jaar. In beide gevallen is dat grotendeels te danken aan de hogere waarde van afgeleide producten gebruikt voor balansbeheer (voornamelijk met betrekking tot CZK-swaps) en sterkere resultaten uit de dealingroom, ondanks de per saldo negatieve invloed van diverse (markt-, krediet- en financierings-) waardeaanpassingen.
Op het eerste gezicht daalden de kosten fors tegenover het vorige kwartaal (-26% tot 910 miljoen euro), maar dat was volledig toe te schrijven aan het feit dat in het eerste kwartaal het grootste deel van de bankenheffing voor het hele jaar wordt geboekt (361 miljoen euro in het eerste kwartaal van 2017, tegenover amper 19 miljoen euro in het tweede kwartaal van 2017).
Laten we die bankenheffingen buiten beschouwing, dan stegen de kosten met 3% kwartaal-op-kwartaal en met 5% jaarop-jaar. In beide gevallen had die stijging te maken met hogere personeelskosten (loondrift, pensioenkosten,enz.), hogere professionele vergoedingen (onder meer naar aanleiding van de afronding van de overname van UBB/Interlease), hogere ICT-kosten, enz.
Daardoor kwam de kosten-inkomstenratio van onze bankactiviteiten op 56% voor het eerste halfjaar van 2017. Als de bankenheffing gelijk gespreid zou worden over het jaar en bepaalde niet-operationele elementen worden uitgesloten (mark-to market van afgeleide producten gebruikt voor balansbeheer, de invloed van juridische dossiers uit het verleden, het effect van de liquidatie van groepsmaatschappijen, enz.), zou onze aangepaste kosten-inkomstenratio voor het eerste halfjaar van 2017 een stevige 53% bedragen, tegenover 57% voor het volledige boekjaar 2016.
In het tweede kwartaal van 2017 boekten we een terugname van 78 miljoen euro voor waardeverminderingen op kredieten (wat een positieve invloed had op de resultaten), tegenover een nettotoename van de waardeverminderingen (met een negatieve invloed) van 6 miljoen euro in het vorige kwartaal en van 50 miljoen in hetzelfde kwartaal van vorig jaar. De nettoterugname in het voorbije kwartaal kan in hoofdzaak worden toegeschreven aan Ierland. Daar boekten we een nettoterugname van 87 miljoen euro, voornamelijk dankzij de stijging van de index van de gemiddelde huizenprijzen op 9 maanden, enkele modelgerelateerde aanpassingen en een verbetering van de portefeuille probleemkredieten. In alle andere kernlanden was er ofwel een beperkte terugname van waardeverminderingen (België: 4 miljoen euro, Hongarije: 9 miljoen euro) of een heel kleine stijging ervan (7 miljoen euro in Tsjechië, 1 miljoen euro in Slowakije, 3 miljoen euro in Bulgarije en 11 miljoen euro voor het Groepscenter). Bijgevolg maakten de waardeverminderingen op kredieten op jaarbasis voor de hele groep in het eerste halfjaar van 2017 een extreem lage -0,10% uit van de totale kredietportefeuille (een negatief cijfer duidt op een positieve invloed op het resultaat).
De kredietkwaliteit verbeterde verder: eind juni 2017 stond ongeveer 6,9% van onze kredietportefeuille (die voor het eerst ook de UBB-kredieten bevatte) te boek als impaired; daarvan was 3,9% 'impaired en meer dan 90 dagen achterstallig' (tegenover respectievelijk 7,2% en 3,9% in het begin van 2017 en respectievelijk 7,8% en 4,4% eind juni 2016).
De waardeverminderingen op andere activa dan kredieten bedroegen 7 miljoen euro, tegenover 1 miljoen euro in het vorige kwartaal en 21 miljoen euro in het tweede kwartaal van 2016.
De inkomstenbelastingen bedroegen 288 miljoen euro in het tweede kwartaal van 2017, tegenover 85 miljoen euro in het vorige kwartaal en 194 miljoen euro in hetzelfde kwartaal van vorig jaar. Het verschil tegenover het vorige kwartaal is – afgezien van de hogere belastbare grondslag in het tweede kwartaal van 2017 – ook het gevolg van het feit dat het eerste kwartaal van 2017 kon profiteren van een hoog bedrag aan uitgestelde belastingvorderingen (inclusief 66 miljoen euro met betrekking tot de vereffening van een Ierse groepsmaatschappij).
We kunnen onze kwartaalwinst van 855 miljoen euro opdelen als volgt:
nettoprovisie-inkomsten, lagere overige netto-inkomsten en iets hogere kosten.
| België | Tsjechië | Internationale Markten | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Selectie van ratio's per divisie | 1H2017 | FY2016 | 1H2017 | FY2016 | 1H2017 | FY2016 |
| Kosten-inkomstenratio, bankactiviteiten (tussen haakjes: na gelijke spreiding van de banktaksen en zonder bepaalde niet operationele elementen) |
56% (52%) | 54% (55%) | 41% (40%) | 45% (46%) | 66% (64%) | 64% (66%) |
| Gecombineerde ratio, schadeverzekeringen | 81% | 92% | 98% | 96% | 89% | 94% |
| Kredietkostenratio* | 0,11% | 0,12% | 0,06% | 0,11% | -1,10% | -0,16% |
* Een negatief cijfer duidt op een terugname van waardeverminderingen (met positieve resultaatsinvloed).
In het deel Additional Information van het Engelstalig kwartaalverslag vindt u een volledige resultatentabel per divisie. Een korte analyse van de resultaten per divisie vindt u in onze analistenpresentatie op www.kbc.com.
Eind juni 2017 bedroeg ons totaal eigen vermogen 18,1 miljard euro (16,7 miljard euro eigen vermogen van de aandeelhouders en 1,4 miljard euro additional tier-1 instrumenten), dat is 0,7 miljard euro meer dan aan het begin van het jaar. De verandering tijdens de eerste zes maanden van 2017 heeft te maken met de opname van de winst voor die periode (+1,5 miljard euro), de uitbetaling van het slotdividend in mei (-0,8 miljard euro), wijzigingen van de AFS- en cashflowreserves (respectievelijk -0,2 en +0,2 miljard euro) en enkele kleinere elementen.
Op 30 juni 2017 bedroeg onze fully loaded common equity ratio (Basel III, volgens de Deense compromismethode) een stevige 15,7% (dat cijfer omvat al de -0,5%-invloed van de overname van UBB en Interlease). Onze leverage ratio (Basel III, fully loaded) bedroeg 5,7%. De solvabiliteitsratio van KBC Verzekeringen volgens het Solvency II-kader bedroeg een stevige 217% op 30 juni 2017.
Onze liquiditeitspositie bleef ook uitstekend, wat zich uit in een LCR-ratio van 141% en een NSFR-ratio van 130% eind juni 2017.
Het nettoresultaat voor het eerste halfjaar van 2017 bedroeg 1 485 miljoen euro, tegenover 1 113 miljoen euro voor het eerste halfjaar van 2016.
Hoofdlijnen (vergeleken met het eerste halfjaar van 2016):
Omdat we hoofdzakelijk actief zijn als bank-verzekeraar en vermogensbeheerder, zijn we blootgesteld aan een aantal typische risico's voor die financiële sectoren, zoals – maar zeker niet uitsluitend – kredietrisico, kredietrisico van tegenpartijen, concentratierisico, interestrisico, muntrisico, marktrisico, liquiditeits- en financieringsrisico, risico van aangegane verzekeringsverplichtingen, wijzigingen in de regelgeving, operationeel risico, betwistingen van klanten, concurrentie van andere en nieuwe spelers en de economie in het algemeen. Hoewel we al die risico's nauwlettend opvolgen en beheren binnen een strikt risicokader dat governance en limieten vastlegt, kunnen ze toch een negatieve invloed hebben op de waarde van activa of bijkomende kosten genereren boven de verwachte niveaus.
Momenteel wordt een aantal factoren als de belangrijkste uitdagingen beschouwd voor de financiële sector in het algemeen. Die zijn bijgevolg ook relevant voor ons. De onzekerheid over de regelgeving rond kapitaalvereisten is een overheersend thema in de sector, naast een betere bescherming van de consument. Een andere blijvende uitdaging is de lagerenteomgeving, ondanks de recente opwaartse trend, vooral voor langere looptijden. De financiële sector moet ook rekening houden met mogelijke systemische gevolgen van politieke en financiële ontwikkelingen, zoals de brexit of de protectionistische maatregelen in de VS, die ook een invloed zullen hebben op de Europese economie. De politieke risico's voor de EU zijn na de Nederlandse en Franse verkiezingen afgenomen, maar de zorgen over de banksector in sommige landen blijven duren. De financiële technologie vormt een bijkomende uitdaging voor het businessmodel van traditionele financiële instellingen. Ten slotte is het cyberrisico de voorbije jaren een belangrijke bedreiging geworden, niet alleen voor de financiële sector, maar voor de economie in haar geheel.
Op macro-economisch vlak zette het sterke elan van de wereldeconomie zich in het tweede kwartaal van 2017 voort. Tegen die achtergrond verhoogde de Fed zijn beleidsrente in juni 2017 zoals gepland nogmaals met 25 basispunten. De economische groei in de eurozone bleef ruim boven zijn langetermijnpercentage en zorgde voor een verdere verbetering van de Europese arbeidsmarkt. Per saldo daalden de olieprijzen lichtjes in het tweede kwartaal en remden zodoende de headline-inflatie af. Deels als een gevolg van de zwakke loongroei bleef de kerninflatie in de eurozone laag. De rente op langlopende overheidsobligaties bleef wereldwijd over het algemeen ongewijzigd op een laag niveau, met een licht hogere Duitse en een licht lagere Amerikaanse obligatierente. De intra-EMU-renteverschillen op overheidsobligaties vernauwden, terwijl de euro verder verstevigde tegenover de Amerikaanse dollar, een weerspiegeling van het sterke elan van de groei in de eurozone.
U vindt informatie met betrekking tot het risicobeheer in ons jaarverslag, onze kwartaalverslagen en risk reports, die beschikbaar zijn op www.kbc.com.
Onze visie op de rente en wisselkoersen: we verwachten dat de ECB haar versoepelingsprogramma vanaf begin 2018 zal beginnen terug te schroeven en het midden 2018 zal beëindigen. Ze zal haar beleidsrente waarschijnlijk pas in 2019 verhogen. In de tussentijd verwachten we nog een renteverhoging door de Fed in 2017, en nog eens drie in 2018 (telkens met 25 basispunten). Daardoor geloven we dat de Amerikaanse dollar in waarde zal stijgen tegenover de euro in 2017, ondersteund door de kortetermijnrente. Door de lage inflatie en het nog altijd heel soepele monetaire beleid, gaan we ervan uit dat de Duitse en Amerikaanse langetermijnrentes slechts matig zullen stijgen in de komende periode.
Onze visie op de economische groei: het economische klimaat in de eurozone is gunstig en bijgevolg blijft de consumentensector er stevig. Het werkloosheidscijfer daalt steeds verder en dat zal de consumptie verder ondersteunen in de komende periode. De belangrijkste risico´s vloeien voort uit de groeiende tendens naar deglobalisering en geopolitieke gebeurtenissen die voor bijkomende onzekerheid kunnen zorgen en bijgevolg de economische stemming kunnen beïnvloeden.
* Dit nieuwsbericht bevat informatie waarop de Europese transparantieregelgeving voor beursgenoteerde bedrijven van toepassing is.
Havenlaan 2 – 1080 Brussel Viviane Huybrecht Directeur Corporate Communicatie / woordvoerster Tel. 02 429 85 45
Persdienst Tel. 02 429 65 01 Stef Leunens Tel. 02 429 29 15 Ilse De Muyer
E-mail: [email protected]
Volg ons op www.twitter.com/kbc\_group
KBC-persberichten zijn beschikbaar op www.kbc.com of kunnen verkregen worden door een mail te zenden naar [email protected]
Ga de echtheid van dit document na op www.kbc.com/nl/authenticity .
Building tools?
Free accounts include 100 API calls/year for testing.
Have a question? We'll get back to you promptly.