KAYSERİ ŞEKER FABRİKASI A.Ş.

Regulatory Filings • Oct 30, 2025

RATING BİLDİRİM FORMU

Derecelendirme Kuruluşu : :JCR AVRASYA DERECELENDİRME A.Ş. Derecelendirilen Kuruluş : :Kayseri Şeker Fabrikası Anonim Şirketi

Adresi :::Finanskent Mah. Finans Cad. No: 4 İç Kapı No: 6 34760 Ümraniye / İstanbul-Türkiye

Telefon ve Faks No +90( : :0212 352 56 73 212)352 56 73 Fax: +90 (216) 629 20 97 – 0216 629 20 97

Tarih : :30 / 10 / 2025

Konu : :SPK Seri VIII, No 51 sayılı Esaslar Tebliğinin 26.maddesi

SPK- Muhasebe Standartları Dairesi Başkanlığı'na Merkezi Kayıt Kuruluşu A.Ş. – Kamuyu Aydınlatma Platformu

"Kayseri Şeker Fabrikası Anonim Şirketi" JCR Eurasia tarafından değerlendirilmiştir.

• Cumhurbaşkanlığı kararnamesi ile önceden belirlenmiş şeker kotası ve sağlam pazar konumunun satış hacminde öngörülebilirlik sağlaması,
• 2025 mali yılı ile raporlama dönemi itibariyle azalan finansal borç ve artan EBITDA yaratma kapasitesi nedeniyle net borç/EBITDA çarpanının kısmı toparlanması,
• Önemli düzeyde pozitif net işletme sermayesi ve makul cari oranın likidite yönetimini kolaylaştırması,
• Yüksek tutarda yatırım amaçlı gayrimenkullere sahip olması nedeniyle beklenen nakit yaratma kabiliyeti,
• Binlerce çiftçiye bağlantı sağlayan tarımsal kooperatif modeliyle faaliyetlerinin desteklenmesi,
• Düşük tahsilat riskleri ve güvenilir müşteri tabanı ile güçlendirilmiş aktif kalitesi,
• Sektörde 1955 yılına dayanan uzun süreli varlığı ve başarılı geçmişi,
• Halka açık bir şirket olarak kurumsal yönetim uygulamalarına ve kalite standartlarına uyumu,
• 2025 yılında gözlemlenen iyileşmeye karşın şeker satış fiyatlarının beklenen seviyenin altında seyretmesi nedeniyle nispeten düşük seyreden karlılık marjları,
• 2025 yılında artan faiz giderlerinden kaynaklanan yetersiz faiz karşılama çarpanları,
• Yüksek özkaynak pozisyonunun korunmasına rağmen toplam özkaynak ve varlık büyüklüğüne kıyasla oldukça düşük seviyedeki ödenmiş sermayesi,
• Hava koşulları ve çiftçilerin ekim kararlarına bağlı olarak şeker pancarı tedarikine ilişkin doğal risklere olan maruziyeti,
• Küresel çapta yumuşak inişe yönelik aksiyonlar önem kazanırken, küresel ticareti olumsuz etkileyebilecek kararların önemli bir belirsizlik yaratması.

Esas itibariyle yukarıdaki hususlar kapsamında "Kayseri Şeker Fabrikası Anonim Şirketi"nin Uzun Vadeli Ulusal Kurum Kredi Rating Notu 'BBB (tr)' olarak teyit edilmiş olup tüm notları aşağıdaki şekilde oluşmuştur.

Uzun Vadeli Ulusal Kurum Kredi Rating Notu : BBB (tr) / (Stabil Görünüm) Kısa Vadeli Ulusal Kurum Kredi Rating Notu : J2 (tr) / (Stabil Görünüm) Uzun Vadeli Uluslararası Yabancı Para Kurum Kredi Rating Notu : BB / (Stabil Görünüm) Uzun Vadeli Uluslararası Yerel Para Kurum Kredi Rating Notu : BB / (Stabil Görünüm)

NOT: JCR AVRASYA DERECELENDİRME A.Ş. derecelendirmeleri bir menkul kıymetin ve/veya ihraççının kredi itibarına ilişkin objektif ve bağımsız görüşler olup herhangi bir menkul kıymetin satın alınması, tutulması veya satılması veya kredi verilmesi tavsiyesi olarak değerlendirilmemelidir. Derecelendirme Raporları yayımlama tarihinden itibaren aksi belirtilmedikçe 1 yıl geçerlidir. Ara dönem gözden geçirmelerin geçerlilik tarihi orijinal raporun geçerlilik tarihini aşamaz.

Saygılarımızla, JCR AVRASYA DERECELENDİRME A.Ş.

Zeki Metin ÇOKTAN Genel Müdür Yardımcısı Prof. Dr. Feyzullah YETGİN Genel Müdür