KARSAN OTOMOTİV SANAYİİ VE TİCARET A.Ş.

Audit Report / Information • Apr 8, 2011

Bağımsız Denetim GörüşüBağımsız Denetim KuruluşuDenetim TürüGörüş Türü

BAŞARAN NAS BAĞIMSIZ DENETİM VE SERBEST MUHASEBECİ MALİ MÜŞAVİRLİK A.Ş.

SürekliOlumluBAĞIMSIZ DENETİM RAPORU

Karsan Otomotiv Sanayii ve Ticaret A.Ş.

Yönetim Kurulu'na

Giriş

1. Karsan Otomotiv Sanayii ve Ticaret A.Ş. ve bağlı ortaklıklarının (hep birlikte "Grup" olarak anılacaktır) 31 Aralık 2010 tarihi itibariyle hazırlanan ve ekte yer alan konsolide bilançosunu, aynı tarihte sona eren yıla ait konsolide kapsamlı gelir tablosunu, konsolide özkaynak değişim tablosunu ve konsolide nakit akım tablosunu, önemli muhasebe politikalarının özeti ile dipnotlarını denetlemiş bulunuyoruz.

Finansal Tablolarla İlgili Olarak Grup Yönetiminin Sorumluluğu

2. Grup yönetimi konsolide finansal tabloların Sermaye Piyasası Kurulunca yayımlanan finansal raporlama standartlarına göre hazırlanması ve dürüst bir şekilde sunumundan sorumludur. Bu sorumluluk, finansal tabloların hata ve/veya hile ve usulsüzlükten kaynaklanan önemli yanlışlıklar içermeyecek biçimde hazırlanarak, gerçeği dürüst bir şekilde yansıtmasını sağlamak amacıyla gerekli iç kontrol sisteminin tasarlanmasını, uygulanmasını ve devam ettirilmesini, koşulların gerektirdiği muhasebe tahminlerinin yapılmasını ve uygun muhasebe politikalarının seçilmesini içermektedir.

Bağımsız Denetim Kuruluşunun Sorumluluğu

3. Sorumluluğumuz, yaptığımız bağımsız denetime dayanarak bu konsolide finansal tablolar hakkında görüş bildirmektir. Bağımsız denetimimiz, Sermaye Piyasası Kurulunca yayımlanan bağımsız denetim standartlarına uygun olarak gerçekleştirilmiştir. Bu standartlar, etik ilkelere uyulmasını ve bağımsız denetimin, finansal tabloların gerçeği doğru ve dürüst bir biçimde yansıtıp yansıtmadığı konusunda makul bir güvenceyi sağlamak üzere planlanarak yürütülmesini gerektirmektedir.

Bağımsız denetimimiz, finansal tablolardaki tutarlar ve dipnotlar ile ilgili bağımsız denetim kanıtı toplamak amacıyla, bağımsız denetim tekniklerinin kullanılmasını içermektedir. Bağımsız denetim tekniklerinin seçimi, finansal tabloların hata ve/veya hileden ve usulsüzlükten kaynaklanıp kaynaklanmadığı hususu da dahil olmak üzere önemli yanlışlık içerip içermediğine dair risk değerlendirmesini de kapsayacak şekilde, mesleki kanaatimize göre yapılmıştır. Bu risk değerlendirmesinde, Grup'un iç kontrol sistemi göz önünde bulundurulmuştur. Ancak, amacımız iç kontrol sisteminin etkinliği hakkında görüş vermek değil, bağımsız denetim tekniklerini koşullara uygun olarak tasarlamak amacıyla, Grup yönetimi tarafından hazırlanan finansal tablolar ile iç kontrol sistemi arasındaki ilişkiyi ortaya koymaktır. Bağımsız denetimimiz, ayrıca Grup yönetimi tarafından benimsenen muhasebe politikaları ile yapılan önemli muhasebe tahminlerinin ve finansal tabloların bir bütün olarak sunumunun uygunluğunun değerlendirilmesini içermektedir.

Bağımsız denetim sırasında temin ettiğimiz bağımsız denetim kanıtlarının, görüşümüzün oluşturulmasına yeterli ve uygun bir dayanak oluşturduğuna inanıyoruz.

Görüş

4. Görüşümüze göre, ilişikteki konsolide finansal tablolar, Karsan Otomotiv Sanayii ve Ticaret A.Ş.'nin 31 Aralık 2010 tarihi itibariyle finansal durumunu, aynı tarihte sona eren yıla ait finansal performansını ve nakit akımlarını, Sermaye Piyasası Kurulunca yayımlanan finansal raporlama standartları (bkz. Dipnot 2) çerçevesinde doğru ve dürüst bir biçimde yansıtmaktadır.

Görüşü Etkilemeyen, Dikkat Çekilmek İstenen Husus

5. Grup'un 31 Aralık 2010 tarihi itibariyle 182.683.736 TL tutarında birikmiş vergi zararı mevcuttur. Grup yönetimi birikmiş vergi zararlarının zaman aşımına uğramasından önce vergilendirilebilir kar elde edilmesinin mümkün olup olmayacağı ile ilgili yaptığı beş yıllık projeksiyonlar çerçevesinde faydalanamayacağını düşündüğü 39.523.708 TL tutarında devreden vergi zararları için karşılık ayırdıktan sonra geri kalan kullanabileceğini muhtemel gördüğü 143.160.028 TL tutarındaki devreden vergi zararları için 28.632.006 TL ertelenmiş vergi varlığını ekteki konsolide finansal tablolarına yansıtmıştır. Grup'un söz konusu devreden vergi zararlarından faydalanması hususunda belirsizlik bulunmaktadır ve yapılan beş yıllık projeksiyonlardaki öngörülerin gerçekleşmesine bağlıdır.

Başaran Nas Bağımsız Denetim ve

Serbest Muhasebeci Mali Müşavirlik A.Ş.

a member of

PricewaterhouseCoopers

Baki Erdal, SMMM

Sorumlu Ortak Başdenetçi

İstanbul, 8 Nisan 2011

1	ERKAN BAKİ ERDAL	SORUMLU ORTAK BAŞDENETÇİ	BAŞARAN NAS BAĞIMSIZ DENETİM VE SERBEST MUHASEBECİ MALİ MÜŞAVİRLİK A.Ş.	08.04.2011 14:40:46

Bilanço

1	SUPHİ BURAK KURTARAN	GENEL MÜDÜR YARDIMCISI - MALİ	KARSAN OTOMOTİV SANAYİİ VE TİCARET A.Ş.	08.04.2011 12:27:53
2	AHMET MURAT SELEK	GENEL MÜDÜR	KARSAN OTOMOTİV SANAYİİ VE TİCARET A.Ş.	08.04.2011 12:30:35
3	ERKAN BAKİ ERDAL	SORUMLU ORTAK BAŞDENETÇİ	BAŞARAN NAS BAĞIMSIZ DENETİM VE SERBEST MUHASEBECİ MALİ MÜŞAVİRLİK A.Ş.	08.04.2011 14:40:47

Bilanço

	Dipnot Referansları	Cari Dönem	Önceki Dönem
Finansal Tablo Türü		Konsolide	Konsolide
Dönem		31.12.2010	31.12.2009
Raporlama Birimi		TL	TL
V A R L I K L A R
DÖNEN VARLIKLAR		155.136.723	109.747.187
Nakit ve Benzerleri	5	1.235.155	670.678
Finansal Yatırımlar
Ticari Alacaklar
-İlişkili taraflardan ticari alacaklar	26	809.022	0
-Diğer ticari alacaklar	8	48.573.230	28.262.631
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Alacaklar
Diğer Alacaklar
-İlişkili taraflardan diğer alacaklar	26	476.834	1.148.188
Stoklar	10	70.255.321	63.682.792
Canlı Varlıklar
Diğer Dönen Varlıklar	16	33.787.161	15.982.898
(Ara Toplam)
Satış Amacıyla Elde Tutulan Duran Varlıklar
DURAN VARLIKLAR		260.365.576	200.350.563
Ticari Alacaklar
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Alacaklar
Diğer Alacaklar
Finansal Yatırımlar	6	2.114	2.114
Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımlar
Canlı Varlıklar
Yatırım Amaçlı Gayrimenkuller
Maddi Duran Varlıklar	11	217.539.890	172.904.337
Maddi Olmayan Duran Varlıklar	12	22.513.405	9.172.829
Şerefiye
Ertelenmiş Vergi Varlığı	24	17.423.629	14.034.880
Diğer Duran Varlıklar	16	2.886.538	4.236.403
TOPLAM VARLIKLAR		415.502.299	310.097.750
K A Y N A K L A R
KISA VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER		242.736.667	172.641.666
Finansal Borçlar
-Finansal borçlar	7	46.898.298	59.755.283
-Faktoring borçları	7	10.272.122	20.000.000
Diğer Finansal Yükümlülükler
Ticari Borçlar
-İlişkili taraflara ticari borçlar	26	56.794.450	13.528.326
-Diğer ticari borçlar	8	108.520.823	68.313.398
Diğer Borçlar
-İlişkili taraflara diğer borçlar	26	2.158	2.158
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Borçlar
Devlet Teşvik ve Yardımları
Dönem Karı Vergi Yükümlülüğü
Borç Karşılıkları	9	5.447.661	5.922.842
Diğer Kısa Vadeli Yükümlülükler	16	14.801.155	5.119.659
(Ara Toplam)
Satış Amacıyla Elde Tutulan Duran Varlıklara İlişkin Yükümlülükler
UZUN VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER		61.926.160	22.732.428
Finansal Borçlar	7	55.953.257	19.639.091
Diğer Finansal Yükümlülükler
Ticari Borçlar
Diğer Borçlar
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Borçlar
Devlet Teşvik ve Yardımları
Borç Karşılıkları
Çalışanlara Sağlanan Faydalara İlişkin Karşılıklar	15	4.934.125	2.466.732
Ertelenmiş Vergi Yükümlülüğü
Diğer Uzun Vadeli Yükümlülükler	16	1.038.778	626.605
Ö Z K A Y N A K L A R		110.839.472	114.723.656
ANA ORTAKLIĞA AİT ÖZKAYNAKLAR		119.952.007	120.654.981
Ödenmiş Sermaye	17	195.552.567	150.000.000
Karşılıklı İştirak Sermaye Düzeltmesi (-)
Ödenmiş Sermaye Enflasyon Düzeltmesi Farkı	17	22.585.778	22.585.778
Hisse Senedi İhraç Pirimleri	17	5.864.260	5.864.260
Değer Artış Fonları	11	58.803.624	56.765.264
Yabancı Para Çevrim Farkları
Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler	17	1.031.613	1.029.833
Birleşmeye İlişkin İlave Özsermaye Katkısı	3-17	-12.402.788
Geçmiş Yıllar Kar/Zararları	17	-116.302.541	-64.536.361
Net Dönem Karı/Zararı		-35.180.506	-51.053.793
AZINLIK PAYLARI		-9.112.535	-5.931.325
TOPLAM KAYNAKLAR		415.502.299	310.097.750