AI Terminal

MODULE: AI_ANALYST
Interactive Q&A, Risk Assessment, Summarization
MODULE: DATA_EXTRACT
Excel Export, XBRL Parsing, Table Digitization
MODULE: PEER_COMP
Sector Benchmarking, Sentiment Analysis
SYSTEM ACCESS LOCKED
Authenticate / Register Log In

Karolinska Development

Quarterly Report May 15, 2012

3168_10-q_2012-05-15_8210d574-e566-4625-a124-08ab876d7a0c.pdf

Quarterly Report

Open in Viewer

Opens in native device viewer

Karolinska Development AB (publ)

Org.nr 556707-5048

Delårsrapport januari – mars 2012

VD kommenterar

Under det första kvartalet har vi fortsatt att investera i projekt och innovationer som vi bedömer ha betydande medicinsk och kommersiell potential. Vi har bland annat bildat KDev Oncology – en ny, fokuserad onkologigrupp - helägt av Karolinska Development. Vi bedömer att en samlad satsning inom onkologi kommer underlätta rekrytering av hög kompetens, uppslag till nya läkemedelsprojekt, samt att attrahera medinvesterare och underlätta förhandlingar med potentiella köpare och partners när projekten är framgångsrika. Vi avser att använda den här modellen för alla nya projekt där vi ser möjligheten att öka effektiviteten.

KDev Oncology, som från start innefattar det existerande portföljbolaget Akinion Pharmaceuticals, har sedan bildandet även investerat i GliGene – ett bolag som inriktat sig på "the Hedgehog signaling pathway", som spelar en fundamental roll i kontrollen av cellernas differentiering, tillväxt och förökning och som återaktiveras vid cancer. Utgångspunkten är att detta inte behövs för vuxen, normal vävnad och att hämmandet av denna signaleringsväg kan leda till ett selektivt sätt att behandla cancer.

Vidare har flera av våra portföljbolag gjort kliniska framsteg, bland andra Pergamum och Akinion Pharmaceuticals. Pergamum doserade den sista patienten i en fas II-studie för förebyggande av ärrbildning efter kirurgi samt inledde en fas II-studie av DPK-060 mot infektioner i ytterörat och Akinion Pharmaceuticals inledde klinisk fas I/II-studie med AKN-028 för behandling av akut myeloisk leukemi (AML). Efter rapportperioden har även Pharmanest inlett en fas I-studie med SHACT för att utveckla en produkt för lokalbedövning i samband med spiralinsättning, ett område där kvinnor idag sällan får tillgång till effektiv smärtlindring trots ett tydligt medicinskt behov. Pharmanests ambition är att utveckla en metod för omedelbar smärtlindring utan behov av avancerad utrustning.

Avslutningsvis har vår kontinuerliga utvärdering och prioritering av bolag och projekt stärkt portföljen och bedömningen att vårt intensiva arbete med affärsutveckling kommer att bära frukt under 2012 kvarstår.

Torbjörn Bjerke Verkställande direktör

Sammanfattning av väsentliga händelser under och efter det första kvartalet

  • Akinion Pharmaceuticals inledde klinisk fas I/II-studie med AKN-028
  • Pergamum inledde en fas II-studie av DPK-060 mot infektioner i ytterörat
  • Pergamum slutförde patientrekrytering till fas II-studie för förebyggande av skadlig ärrbildning efter kirurgi
  • Karolinska Development bildade KDev Oncology AB Carl Harald Janson utsågs till VD
  • KDev Oncology investerade i GliGene AB, ett nytt bolag i portföljen
  • Karolinska Development investerade i Oss-Q AB, ett nytt bolag i portföljen
  • Pharmanest inledde fas I-studie med SHACT

Koncernen

2012 2011 2011
Belopp i MSEK jan-mar jan-mar helår
Resultaträkning
Intäkter 2,5 2,9 10,5
Resultat efter skatt -89,1 -37,5 -385,7
Resultat per aktie före och efter utspädning (SEK) -1,69 -1,04 -8,07
Balansräkning
Likvida medel 171,5 141,8 163,3
Kortfristiga placeringar 362,2 78,6 457,2
Aktieinformation
Substansvärde per aktie (SEK) (not 5) 44,1 53,0 44,7
Aktiekurs, sista handelsdag i rapportperioden (SEK) 24,4 - 24,0
Portföljinformation
Investeringar i portföljbolag* (not 7) 78,0 35,7 297,6
Varav icke kassaflödespåverkande investeringar (not 7) 0,0 5,9 94,9
Värdering av totala portföljinnehavet (not 2) 1 581,1 1 461,9 1 546,9

*Portföljbolag omfattar dotterföretag, joint ventures, intresseföretag samt andra långfristiga värdepappersinnehav

Väsentliga händelser under det första kvartalet

Akinion Pharmaceuticals inledde klinisk fas I/II-studie med AKN-028

Akinion Pharmaceuticals meddelade att den första patienten doserats med AKN-028 i en tvådelad, internationell multicenterstudie inom akut myeloisk leukemi (AML). Den första delen är en doseskalerande studie där AKN-028 ges oralt två gånger per dag tills maximal tolererad dos är uppnådd. Den andra delen är en "proof-of-concept"-studie där cirka 20 patienter kommer att behandlas. Studien kommer att utvärdera säkerhet, tolerabilitet, farmakokinetik och den anti-leukemiska effekten av AKN-028.

Pergamum inledde en fas II-studie av DPK-060 mot infektioner i ytterörat

Pergamum meddelade att den första patienten doserats i en dubbelblind, randomiserad placebokontrollerad multicenterstudie av DPK-060 för behandling av patienter med akut hörselgångsinflammation. Målen med fas II-studien är att utvärdera effekt, lokal tolerabilitet och säkerhet av DPK-060 administrerat som örondroppar. Studien beräknas omfatta cirka 70 patienter. Karolinska Development är majoritetsägare i Pergamum.

Pergamum slutförde patientrekrytering till fas II-studie för förebyggande av skadlig ärrbildning efter kirurgi

Pergamum meddelade att den sista patienten doserats i en randomiserad fas II-studie av den terapeutiska peptiden PXL01 för förebyggande av skadlig ärrbildning till följd av kirurgi. Totalt 138 patienter som genomgått handkirurgi inkluderades i denna placebo-kontrollerade multicenterstudie som utvärderar säkerhet och effekt av PXL01 när det gäller att förbättra rörlighet och funktion i handen efter kirurgi.

Karolinska Development bildade KDev Oncology AB – Carl Harald Janson utsågs till VD

Karolinska Development meddelade bildandet av KDev Oncology AB - moderbolag i en ny onkologigrupp - helägt av Karolinska Development. Ambitionen är att förbättra fokus och effektivitet inom detta viktiga terapiområde. Bildandet av KDev Oncology ger Karolinska Development och dess medinvesterare möjlighet att samla projekt inom ett specifikt terapiområde för att uppnå synergier och kritisk massa. KDev Oncology startade med det existerande portföljbolaget Akinion Pharmaceuticals. Till VD för bolaget utsågs Carl Harald Janson.

KDev Oncology investerade i GliGene AB

GliGene AB, ett nytt svenskt bolag som fokuserar på läkemedelsutveckling mot cancersjukdomar, säkrade bolagets första finansiering genom en riktad nyemission till KDev Oncology AB. Nyemissionen kommer att användas till att ta fram nya hämmare av "the Hedgehog pathway". KDev Oncologys planerade investering på totalt SEK 6,8m resulterar i en ägarandel i GliGene på 44 procent.

Karolinska Development investerade i Oss-Q AB

Karolinska Development investerade i Oss-Q AB, ett bolag som utvecklar en unik implantat-teknologi och andra biokeram-baserade innovationer, grundade på forskning vid Karolinska Universitetssjukhuset och Uppsala universitet. Oss-Qs vision är att omvandla tekniken till tydligt differentierade produkter för benläkning och att bygga ett nisch-företag inom ortopedi med egen försäljning, till att börja med inom skallkirurgi. Marknaden för biomaterialprodukter inom ortopedi var värd 1,25 miljarder euro 2011. Efter investeringen äger Karolinska Development 15,6 procent av Oss-Q.

Väsentliga händelser efter rapportperioden

Pharmanest inledde fas I-studie med SHACT

Pharmanest meddelade att den första patienten doserats i en öppen farmakokinetisk studie med SHACT, en produkt utvecklad för smärtlindring i samband med spiralinsättning. Det är en öppen studie med målet att fastställa de farmakokinetiska egenskaperna hos SHACT när det används i livmoderhalsen och livmodern hos kvinnor vid spiralinsättning. Sekundära mål är att utvärdera säkerhet och tolererbarhet. En randomiserad, dubbelblind fas II-studie med omkring 200 patienter planeras att starta senare i år.

Portföljen (per den 14 maj 2012)

LÄKEMEDEL Ägarandel* Koncept
utveckling
Lead
identifiering
Lead
optimering
Prelinisk
utveckling
Fas I Fas II Fas III Lansering
ONKOLOGI
Axelar AB 45%
Aprea AB 41%
Oncopeptides AB 43%
KDev Oncology AB (AKN-028) 90%
KDev Oncology AB (GliGene) 10%
DERMATOLOGI OCH SÅRLÄKNING
Pergamum AB (DPK-060, atopisk dermatit) 62%
Pergamum AB (DPK-060, extern otit) 62%
Pergamum AB (PXL01) 62%
Pergamum AB (LL-37) 62%
KVINNOHÄLSA
Dilafor AB 55%
Umecrine Mood AB 43%
Pharmanest AB 59%
INFEKTIONSSJUKDOMAR
Dilaforette AB 62%
Biosergen AS 60%
HJÄRTA-KÄRL
Athera Biotechnologies AB (Annexin A5) 65%
Athera Biotechnologies AB (PC-mAb) 65%
CNS
BioChromix Pharma AB 69%
Umecrine Cognition AB 54%
INFLAMMATION
NovaSAID AB 89%
ProNoxis AB 22%
OFTALMOLOGI
ClanoTech AB 87%
TEKNOLOGI Ägarandel* Konceptutveckling Prototyp Utveckling Produkt Försäljning
IMPLANTAT
Promimic AB 29%
Oss-Q AB 16%
DIAGNOSTIK
Athera Biotechnologies AB (CVDefine®) 65%
BioChromix AB 9%
LÄKEMEDELSFORMULERING
Inhalation Sciences Sweden AB 72%
XSpray Microparticles AB 61%
Lipidor AB 40%
MEDICINSK UTRUSTNING
NeoDynamics AB (Fourier/AS) 21%
NeoDynamics AB (Terapi/PRFA) 21%

*Inkluderar indirekt ägda andelar Ljus färg = Pågående fas

Mörk färg = Genomförd fas

Finansiell utveckling - Koncernen

Intäkter

Koncernens intäkter uppgick under det första kvartalet 2012 till 2,5 MSEK, jämfört 2,9 MSEK motsvarande period föregående år. Förändringen beror huvudsakligen på en minskning av sålda tjänster till portföljbolagen.

Resultat

För det första kvartalet uppgick koncernens rörelseresultat till -95,2 MSEK (-41,6), vilket är en förändring med -53,6 MSEK jämfört med motsvarande period föregående år. Det lägre resultatet beror främst på den resultatpåverkande delen av förändringen i verkligt värde som under första kvartalet uppgick till -62,6 MSEK (-12,3). Som framgår av not 2 har värdeutvecklingen för de företag som redovisas som dotterföretag utvecklats positivt med 18,9 MSEK (4,2) under det första kvartalet. Förändringar i dotterföretagens verkliga värde redovisas inte i koncernens resultat- och balansräkningar då dotterföretag konsolideras och därmed inte redovisas till verkligt värde.

Koncernens resultat före skatt uppgick till -91,8 MSEK (-41,1).

Investeringar i portföljbolagen

Koncernens investeringar för det första kvartalet 2012 uppgick till 78,0 MSEK (35,7), se not 7.

Under första kvartalet gjordes de största investeringarna i Axelar AB uppgående till 25,0 MSEK och Athera Biotechnologies AB uppgående till 19,0 MSEK.

Finansiell ställning*

Soliditeten i koncernen var 93 (93) procent den 31 mars 2012 och det egna kapitalet uppgick till 2 086,4 MSEK (2 173,9).

Likvida medel och kortfristiga placeringar uppgick per balansdagen till 533,7 MSEK (620,6).

Totala tillgångar uppgick per den 31 mars till 2 252,3 MSEK (2 345,9).

*Jämförelsetalen avser 2011-12-31

Finansiell utveckling - Moderbolaget

Intäkter

Moderbolagets intäkter under det första kvartalet uppgick till 0,8 MSEK (0,9).

Resultat

För det första kvartalet uppgick moderbolagets rörelseresultat till -15,3 MSEK (-19,0), vilket är en förbättring med 3,7 MSEK jämfört med samma period föregående år. Resultatförbättringen är huvudsakligen en följd av lägre externa kostnader samt lägre personalkostnader.

Under första kvartalet har portföljbolagen Actar AB och Limone AB skrivits ned med 1,5 MSEK respektive 0,4 MSEK.

Årets resultat efter skatt uppgick till -11,5 MSEK (-18,4).

Investeringar i portföljbolag (not 7)

Moderbolaget investerade totalt 42,7 MSEK (18,0) i dotterföretag under det första kvartalet. De största investeringarna (MSEK) gjordes i Axelar AB med 25,0 och Actar AB med 10,0.

Moderbolaget investerade 35,3 MSEK (14,7) i intresseföretag och joint ventures. De största investeringarna (MSEK) gjordes i Athera Biotechnologies AB med 19,0, Dilaforette Holding AB med 10,0.

Moderbolaget investerade 0 MSEK (3,0) i andra långfristiga värdepappersinnehav.

Information om risker och osäkerhetsfaktorer

Moderbolaget och koncernen

Risker och osäkerhetsfaktorer är i huvudsak kopplade till investeringar i portföljbolagen och utvecklingen av projekten i dessa bolag samt finansiella risker.

Framtida finansieringsbehov

Framtida investeringar i nya och nuvarande portföljbolag kommer att kräva kapital. Det finns ingen garanti för att kapital kan anskaffas på fördelaktiga villkor eller att sådant kapital kan anskaffas överhuvudtaget.

Risker avseende värdering

Bolag verksamma inom läkemedelsutveckling och medicinsk teknik i tidig fas är till sin natur svåra att värdera då ledtiderna är mycket långa och utvecklingsriskerna höga. Osäkerheten i prognoser gör att det framräknade portföljvärdet kan avvika kraftigt från det framtida faktiska utfallet.

För beskrivning av risker och osäkerhetsfaktorer i övrigt hänvisas till årsredovisningen 2011.

Verkställande direktören intygar härmed att delårsrapporten ger en rättvisande översikt av moderbolagets och koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som företaget och de företag som ingår i koncernen står inför.

Solna den 15 maj 2012

Torbjörn Bjerke VD

Datum för publicering av finansiell information

Delårsrapport januari – juni 2012 23 augusti 2012
Delårsrapport januari – september 2012 22 november 2012
Bokslutskommuniké januari – december 2012 februari 2013
Årsredovisning 2012 april 2013

Informationen i denna delårsrapport är sådan som Karolinska Development skall offentliggöra enligt lagen om värdepappersmarknaden. Informationen lämnades för offentliggörande den 15 maj 2012.

Denna delårsrapport, liksom ytterligare information, finns tillgänglig på Karolinska Developments hemsida, www.karolinskadevelopment.com

För ytterligare information kontakta:

Torbjörn Bjerke, VD 072 744 41 23

Gunnar Casserstedt, Finansdirektör och VVD 073 068 37 00

Läs mer på www.karolinskadevelopment.com

Karolinska Development AB (publ) Fogdevreten 2A, SE-171 65 Solna, Sweden

Denna delårsrapport har ej varit för föremål för granskning av bolagets revisorer.

Finansiella rapporter

Resultaträkning i sammandrag för koncernen

2012 2011 2011
Belopp i KSEK Not jan-mar jan-mar helår
Intäkter 2 475 2 901 10 479
Övriga externa kostnader -20 004 -18 158 -104 056
Personalkostnader -14 076 -13 631 -59 871
Avskrivningar av materiella och immateriella anläggningstillgångar -991 -406 -3 431
Resultat av verkligt värde förändring av andelar i joint ventures och
intresseföretag
2 -62 383 -8 535 -236 621
Resultat av verkligt värde förändring av andra långfristiga
värdepappersinnehav
2 -199 -3 791 -7 175
Rörelseresultat -95 178 -41 620 -400 675
Finansnetto 3 3 398 541 -4 985
Resultat före skatt 2 -91 780 -41 079 -405 660
Uppskjuten skatt 2 661 3 535 19 987
Aktuell skatt 0 0 0
PERIODENS RESULTAT -89 119 -37 544 -385 673
Hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare -81 901 -34 537 -354 147
Innehav utan bestämmande inflytande -7 218 -3 007 -31 526
SUMMA -89 119 -37 544 -385 673
Resultat
per aktie
2012 2011 2011
Belopp i KSEK Not jan-mar jan-mar helår
Resultat per aktie hänförligt till moderbolagets aktieägare, vägt
genomsnitt, före och efter utspädning
-1,69 -1,04 -8,07
Antal aktier, vägt genomsnitt
5 48 531 417 33 331 417 43 908 951

Totalresultat för koncernen i sammandrag

2012 2011 2011
Belopp i KSEK
Not
jan-mar jan-mar helår
Periodens resultat -89 119 -37 544 -385 673
Periodens totalresultat -89 119 -37 544 -385 673
Hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare -81 901 -34 537 -354 147
Innehav utan bestämmande inflytande -7 218 -3 007 -31 526
SUMMA -89 119 -37 544 -385 673

Balansräkning i sammandrag för koncernen

Belopp i KSEK Not 2012-03-31 2011-03-31 2011-12-31
Tillgångar
Anläggningstillgångar
Immateriella anläggningstillgångar 702 749 179 856 702 957
Materiella anläggningstillgångar 1 611 2 368 1 663
Andelar i joint ventures och intresseföretag 2,4 953 164 1 199 924 980 276
Andra långfristiga värdepappersinnehav 2,4 24 388 30 598 24 587
Lånefordringar joint ventures och intresseföretag 26 715 83 525 3 675
Summa anläggningstillgångar 1 708 627 1 496 271 1 713 158
Omsättningstillgångar
Kundfordringar 430 467 1 462
Övriga kortfristiga fordringar 5 264 7 065 8 757
Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 4 246 13 002 1 886
Kortfristiga placeringar 362 204 78 633 457 249
Likvida medel 171 513 141 841 163 347
Summa omsättningstillgångar 543 657 241 008 632 701
SUMMA TILLGÅNGAR 2 252 284 1 737 279 2 345 859
Eget kapital och skulder
Eget kapital
Aktiekapital 5 24 266 16 666 24 266
Övrigt tillskjutet kapital 1 768 179 1 212 611 1 768 179
Balanserat resultat inklusive periodens resultat 13 692 419 868 86 442
Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare 1 806 137 1 649 145 1 878 887
Innehav utan bestämmande inflytande 280 290 30 486 295 041
Summa eget kapital 2 086 427 1 679 631 2 173 928
Långfristiga skulder
Uppskjutna skatteskulder 140 925 30 660 143 586
Räntebärande skulder 2 000 2 000 2 000
Summa långfristiga skulder 142 925 32 660 145 586
Kortfristiga skulder
Leverantörsskulder 8 015 7 224 9 563
Övriga kortfristiga skulder 2 616 4 838 2 796
Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 12 301 12 926 13 986
Summa kortfristiga skulder 22 932 24 988 26 345
Summa skulder 165 857 57 648 171 931
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 2 252 284 1 737 279 2 345 859

Rapport över förändringar i koncernens eget kapital i sammandrag

Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare

Övrigt Balanserat
resultat
Innehav utan
tillskjutet inkl. årets bestämmande Totalt eget
Belopp i KSEK Not Aktiekapital kapital resultat Summa inflytande kapital
Ingående eget kapital 2012-01-01 24 266 1 768 179 86 442 1 878 887 295 041 2 173 928
Periodens resultat -81 901 -81 901 -7 218 -89 119
Periodens totalresultat 0 0 -81 901 -81 901 -7 218 -89 119
Förändring innehav utan bestämmande
inflytande
9 151 9 151 -7 533 1 618
Utgående eget kapital 2012-03-31 5 24 266 1 768 179 13 692 1 806 137 280 290 2 086 427
Ingående eget kapital 2011-01-01 16 666 1 212 611 454 484 1 683 761 33 414 1 717 175
Periodens resultat -34 537 -34 537 -3 007 -37 544
Periodens totalresultat 0 0 -34 537 -34 537 -3 007 -37 544
Förändring innehav utan bestämmande
inflytande
-79 -79 79 0
Utgående eget kapital 2011-03-31 5 16 666 1 212 611 419 868 1 649 145 30 486 1 679 631
Ingående eget kapital 2011-01-01 16 666 1 212 611 454 484 1 683 761 33 414 1 717 175
Årets resultat -354 147 -354 147 -31 526 -385 673
Årets totalresultat 0 0 -354 147 -354 147 -31 526 -385 673
Förvärv av dotterföretag 0 222 834 222 834
Förändring innehav utan bestämmande
inflytande
-13 895 -13 895 70 319 56 424
Nyemission 7 600 600 400 608 000 608 000
Emissionskostnader -44 949 -44 949 -44 949
Teckningsoptioner 117 117 117
Utgående eget kapital 2011-12-31 5 24 266 1 768 179 86 442 1 878 887 295 041 2 173 928

Kassaflödesanalys för koncernen i sammandrag

2012 2011
Belopp i KSEK Not jan-mar jan-mar
Den löpande verksamheten
Rörelseresultat -95 178 -41 620
Justering för avskrivningar och nedskrivningar 991 406
Justering för förändring av verkligt värde 2 62 582 12 326
Realiserade värdeförändring på kortfristiga placeringar 3 350 0
Betalda räntor -12 -22
Erhållna räntor 481 383
Kassaflöde från den löpande verksamheten före
förändringar av rörelsekapital -27 786 -28 527
Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital
Ökning (-)/Minskning (+) av rörelsefordringar -468 1 102
Ökning (+)/Minskning (-) av rörelseskulder -3 413 4 731
Kassaflöde från den löpande verksamheten -31 667 -22 694
Investeringsverksamheten
Förvärv av immateriella anläggningstillgångar -463 -216
Förvärv av materiella anläggningstillgångar -207 -143
Förvärv av aktier i joint ventures och intresseföretag 7 -35 271 -8 788
Förvärv av andra långfristiga värdepapper 0 -3 002
Avyttring av kortfristiga placeringar 93 979 58 365
Försäljning av aktier i joint ventures och intresseföretag 3 217 20 394
Utbetalda lån till intresseföretag -23 040 -9 400
Kassaflöde från investeringsverksamheten 38 215 57 210
Finansieringsverksamheten
Andel av emission i dotterföretag för andelsägare utan bestämmande inflytande 1 618 0
Kassaflöde från finansieringsverksamheten 1 618 0
Periodens kassaflöde 8 166 34 516
Likvida medel vid periodens början 163 347 107 325
LIKVIDA MEDEL VID PERIODENS SLUT¹ 171 513 141 841

¹Koncernen disponerar i tillägg till likvida medel, kortfristiga placeringar uppgående till 362 204 (78 633) KSEK

Resultaträkning i sammandrag för moderbolaget

2012 2011 2011
Belopp i KSEK Not jan-mar jan-mar helår
Nettoomsättning 834 852 2 467
Intäkter 834 852 2 467
Övriga externa kostnader -7 899 -9 408 -32 174
Personalkostnader -6 306 -7 589 -32 066
Avskrivningar av materiella anläggningstillgångar -1 -17 -67
Nedskrivningar av aktier i dotterföretag, joint ventures, intresseföretag
och andra långfristiga värdepappersinnehav -1 937 -2 797 -125 961
Resultat vid försäljning av aktier 0 0 6 239
Rörelseresultat -15 309 -18 959 -181 562
Finansnetto 3 3 853 536 -6 183
PERIODENS RESULTAT -11 456 -18 423 -187 745

Totalresultat för moderbolaget

2012 2011 2011
Belopp i KSEK
Not
jan-mar jan-mar helår
Periodens resultat -11 456 -18 423 -187 745
Periodens totalresultat -11 456 -18 423 -187 745
Hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare -11 456 -18 423 -187 745
SUMMA -11 456 -18 423 -187 745

Balansräkning i sammandrag för moderbolaget

Belopp i KSEK Not 2012-03-31 2011-03-31 2011-12-31
Tillgångar
Anläggningstillgångar
Materiella anläggningstillgångar 14 92 42
Andelar i dotterföretag, joint ventures, intresseföretag och andra
långfristiga värdepappersinnehav 4 955 853 743 870 879 819
Lånefordringar joint ventures och intresseföretag 26 715 83 525 3 675
Övriga finansiella tillgångar 2 178 1 693 2 080
Summa anläggningstillgångar 984 760 829 180 885 616
Omsättningstillgångar
Kundfordringar 184 456 49
Fordringar på koncernföretag 296 69 74
Övriga fordringar 2 763 5 392 5 766
Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 2 846 11 829 881
Kortfristiga placeringar 339 992 78 633 457 249
Kassa och bank 76 701 102 297 68 319
Summa omsättningstillgångar 422 782 198 676 532 338
SUMMA TILLGÅNGAR 1 407 542 1 027 856 1 417 954
Eget kapital och skulder
Eget kapital
Bundet eget kapital
Aktiekapital 5 24 266 16 666 24 266
Fritt eget kapital
Överkursfond 1 778 253 1 222 685 1 778 253
Balanserat resultat -395 026 -207 281 -207 281
Periodens resultat -11 456 -18 423 -187 745
Summa eget kapital 1 396 037 1 013 647 1 407 493
Långfristiga skulder
Pensionsåtagande 2 178 1 693 2 080
Summa långfristiga skulder 2 178 1 693 2 080
Kortfristiga skulder
Leverantörsskulder 2 486 2 417 807
Skulder till koncernföretag 0 665 0
Övriga kortfristiga skulder 961 3 336 1 530
Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 5 880 6 098 6 044
Summa kortfristiga skulder 9 327 12 516 8 381
Summa skulder 11 505 14 209 10 461
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 1 407 542 1 027 856 1 417 954

Ställda säkerheter och eventualförpliktelser

Belopp i KSEK Not 2012-03-31 2011-03-31 2011-12-31
Ställda säkerheter 6 2 178 4 529 2 080
Eventualförpliktelser 6 26 200 1 900 26 900
Totalt 28 378 6 429 28 980
Bundet eget kapital Fritt eget kapital
Balanserat Periodens Totalt eget
Belopp i KSEK Not Aktiekapital Överkursfond resultat resultat kapital
Ingående eget kapital 2012-01-01 24 266 1 778 253 -207 281 -187 745 1 407 493
Resultatdisposition -187 745 187 745 0
Periodens resultat -11 456 -11 456
Utgående eget kapital 2012-03-31 5 24 266 1 778 253 -395 026 -11 456 1 396 037
Ingående eget kapital 2011-01-01 16 666 1 222 685 -95 932 -111 349 1 132 302
Resultatdisposition -111 349 111 349 0
Periodens resultat -18 423 -18 423
Utgående eget kapital 2011-03-31 5 16 666 1 222 685 -207 281 -18 423 1 013 647
Ingående eget kapital 2011-01-01 16 666 1 222 685 -95 932 -111 349 1 132 302
Resultatdisposition -111 349 111 349 0
Årets resultat -187 745 -187 745
Summa 16 666 1 222 685 -207 281 -187 745 844 325
Nyemissioner 7 600 600 400 608 000
Emissionskostnader -44 949 -44 949
Teckningsoptioner 117 117
Utgående eget kapital 2011-12-31 5 24 266 1 778 253 -207 281 -187 745 1 407 493

Sammandrag avseende förändringar i moderbolagets eget kapital

Noter till de finansiella rapporterna

Not 1 Redovisningsprinciper

Denna rapport är upprättad i enlighet med IAS 34-Delårsrapportering och årsredovisningslagen. Redovisningsprinciper som tillämpats för koncernen och moderbolaget överensstämmer, om ej annat anges nedan, med de redovisningsprinciper och beräkningsmetoder som användes vid upprättandet av den senaste årsredovisningen.

Nya och ändrade redovisningsprinciper 2012

Nya eller reviderade IFRS standarder samt tolkningsuttalanden från IFRS Interpretations Committee har inte haft någon effekt på koncernen eller till den del dessa rekommendationer skall tillämpas i juridisk person på moderbolagets resultat eller ställning.

Definition nyckeltal

Substansvärde per aktie: Bedömt Verkligt värde av totala portföljinnehavet, likvida medel, finansiella tillgångar minus räntebärande skulder, i relation till antalet utestående aktier på balansdagen.

Andra definitioner

First In Class: Det första godkända läkemedlet med en definierad verkningsmekanism mot ett visst target eller mot en specifik sjukdom.

Portföljbolag: Bolag som helt eller delvis ägs av Karolinska Development (dotterföretag, joint ventures, intresseföretag och övriga långfristiga värdepappersinnehav) som är verksamma inom läkemedel, medicinsk teknik, teranostik och formuleringsteknik.

Verkligt värde (Fair value): Av NASDAQ OMX Regelverk för emittenter framgår att bolag som är noterade på NASDAQ OMX i sin koncernredovisning skall tillämpa International Financial Reporting Standards, IFRS. Tillämpningen av dessa standards möjliggör för koncerner av investmentbolagskaraktär att använda så kallat Verkligt värde vid framräkning av vissa tillgångars redovisade värden. Beräkningarna görs efter vedertagna principer och tas inte med i koncernen ingående juridiska personers redovisning, och är inte heller kassaflödespåverkande.

Verkligt värde tas fram enligt International Private Equity and Venture Capital Valuation Guidelines. Enligt dessa riktlinjer kan Verkligt värde räknas fram på olika sätt beroende på vad som anses ge den bästa uppskattningen av marknadsvärdet i det enskilda fallet. För Karolinska Developments del innebär det att Verkligt värde på många portföljbolag tas fram genom att använda en modell för att beräkna värdet av diskonterade och riskjusterade kassaflöden. I andra fall används Karolinska Developments totala investering som den bästa uppskattningen på Verkligt värde. I ytterligare något fall används värderingen vid det senaste kapitaltillskottet.

Delårsperiod: Perioden från räkenskapsårets början till och med balansdagen.

Rapportperiod: Aktuellt kvartal.

Not 2 Rörelsesegment

Styrelsen är den funktion som beslutar om fördelning av resurser till investeringar i portföljbolag och till moderbolaget. Styrelsen följer upp varje investering på projektnivå samt moderbolagets resultat och ställning.

Karolinska Development styr sina investeringar i första hand till de bolag som ger bäst förväntad avkastning. Oavsett projektens mognadsgrad, terapiområde, om bolaget är verksamt inom läkemedel- eller medicinteknik, utvärderas bolagens respektive projekt av Karolinska Development på motsvarande sätt, varför Karolinska Development slagit samman portföljbolagen till ett rapporterbart segment.

Karolinska Developments mått på resultat är det sammanlagda resultatet av verkligt värde för bolagets andel av portföljbolagen inklusive de bolag som konsolideras som dotterbolag. Styrelsen och ledningen följer investeringarna utifrån utvecklingen av dess verkliga värde oavsett grad av inflytande. Således följer styrelsen och ledningen dotterföretag, intresseföretag, Joint ventures och övriga innehav baserat på utveckling av dess verkliga värde och inte baserat på historiska anskaffningsvärden såsom dotterföretag redovisas i koncernredovisningen. Redovisningsprinciperna i den interna rapporteringen överensstämmer i övrigt med koncernens redovisningsprinciper som beskrivs i not 1.

Resultat per segment och avstämning mellan sammanlagda resultat från verkligt värde förändring i portföljbolag och koncernens resultat före skatt

Resultat från verkligt värde förändring i
portföljbolag
2012 2011 2011
Belopp i KSEK jan-mar jan-mar helår
Dotterföretag
Verkligt värde förändring 18 891 4 241 67 819
Joint ventures och intresseföretag
Verkligt värde förändring -62 383 -8 535 -118 789
Nedskrivningar 0 0 -117 832
Andra långfristiga värdepappersinnehav
Verkligt värde förändring -199 -3 791 -4 675
Nedskrivningar 0 0 -2 500
Summa verkligt värde förändring totalt portföljinnehav -43 691 -8 085 -175 977
Koncernelimineringar
Avgår verkligt värde förändring dotterföretag -18 891 -4 241 -67 819
Redovisat resultat från verkligt värde förändring -62 582 -12 326 -243 796
Koncernens intäkter och övriga kostnader (inklusive
finansnetto)
-29 198 -28 753 -161 864
Koncernens resultat före skatt -91 780 -41 079 -405 660

Sammanlagda resultat från verkligt värde förändring i portföljbolagen uppgick till -43,7 MSEK (-8,1) under första kvartalet med hänsyn tagen till en positiv verkligt värde förändring i dotterföretag uppgående till 18,9 MSEK (-4,2). Dotterföretagens verkligt värde förändring redovisas inte i koncernens resultat- och balansräkning då dotterföretag konsolideras och därmed inte redovisas till verkligt värde. Koncernens redovisade resultat från verkligt värde förändring för joint ventures, intresseföretag och andra långfristiga värdepappersinnehav uppgick till -62,6 MSEK (-12,3).

Tillgångar per segment

Verkligt värde portföljbolag
Belopp i KSEK 2012-03-31 2011-03-31 2011-12-31
Verkligt värde totalt portföljinnehav
Dotterföretag 603 592 231 349 542 001
Joint ventures och intresseföretag 953 164 1 199 924 980 276
Andra långfristiga värdepappersinnehav 24 388 30 598 24 587
Summa verkligt värde totalt portföljinnehav 1 581 144 1 461 871 1 546 864
Avgår verkligt värde i dotterföretag -603 592 -231 349 -542 001
Koncernen 977 552 1 230 522 1 004 863

Andelar i portföljbolag till verkligt värde

Joint Ventures Andra
Belopp i KSEK Dotterföretag &
Intresseföretag
långfristiga
värdepapper
Totalt
portföljinnehav
Ackumulerade verkliga värden
Ingående balans 2011-01-01 209 108 1 220 791 24 761 1 454 660
Förvärv under året 18 000 14 688 3 002 35 690
Omklassificeringar 0 -6 626 6 626 0
Försäljning av andelar 0 -20 394 0 -20 394
Verkligt värde förändringar och nedskrivningar 4 241 -8 535 -3 791 -8 085
Utgående balans 2011-03-31 231 349 1 199 924 30 598 1 461 871
Ingående balans 2011-01-01 209 108 1 220 791 24 761 1 454 660
Förvärv under året 83 711 209 955 3 915 297 581
Omklassificeringar 182 173 -185 799 3 626 0
Försäljning av andelar -810 -28 050 -540 -29 400
Verkligt värde förändring och nedskrivningar 67 819 -236 621 -7 175 -175 977
Utgående balans 2011-12-31 542 001 980 276 24 587 1 546 864
Ingående balans 2012-01-01 542 001 980 276 24 587 1 546 864
Förvärv under året (not 7) 42 700 35 271 0 77 971
Verkligt värde förändring 18 891 -62 383 -199 -43 691
Utgående balans 2012-03-31 603 592 953 164 24 388 1 581 144

Avstämning mellan sammanlagt verkligt värde i portföljbolag för segment och koncernens totala tillgångar

Belopp i KSEK 2012-03-31 2011-03-31 2011-12-31
Sammanlagt verkligt värde totalt portföljinnehav 1 581 144 1 461 871 1 546 864
Avgår verkligt värde i dotterföretag -603 592 -231 349 -542 001
Koncernens övriga tillgångar 1 274 732 506 757 1 340 996
Koncernens totala tillgångar 2 252 284 1 737 279 2 345 859

Not 3 Finansnetto

Koncernen
2012 2011 2011
Belopp i KSEK jan-mar jan-mar helår
Ränteintäkter 874 387 6 247
Räntekostnader -12 -22 -36
Värdeförändring kortfristiga placeringar 3 271 391 10 036
Valutakursvinster och förluster -735 -215 -2
Nedskrivning av fordran på joint ventures och
intresseföretag
0 0 -21 230
Finansnetto 3 398 541 -4 985
Moderbolaget
2012 2011 2011
Belopp i KSEK jan-mar jan-mar helår
Ränteintäkter 582 360 5 017
Räntekostnader 0 0 -6
Värdeförändring kortfristiga placeringar 3 271 391 10 036
Valutakursvinster och förluster 0 -215 0
Nedskrivning av fordran på joint ventures och
intresseföretag
0 0 -21 230
Finansnetto 3 853 536 -6 183

Not 4 Andelar i dotterföretag, joint ventures, intresseföretag och andra långfristiga värdepappersinnehav

Koncernens innehav av andelar i portföljbolag

Totalt ägande i procent¹
2012-03-31 2011-03-31 2011-12-31
Dotterföretag
Actar AB 100,00 99,96 100,00
Axelar AB 45,29 - 40,03
ClanoTech AB 87,39 86,32 86,94
Daffodil AB (vilande) 100,00 - -
HBV Theranostica AB (vilande) 100,00 - -
Inhalation Sciences Sweden AB 72,11 68,75 72,11
KCIF Fund Management AB 37,50 37,50 37,50
KD Incentive AB 100,00 100,00 100,00
KDev Oncology AB 100,00 100,00 100,00
Akinion Pharmaceuticals AB 88,09 83,39 88,09
GliGene AB 10,04 - 10,04
Limone AB 100,00 100,00 100,00
NovaSAID AB 88,91 88,15 88,91
Pharmanest AB 58,89 51,91 56,53
Joint ventures
Aprea AB 41,12 42,08 41,12
Athera Biotechnologies AB 64,57 62,04 62,19
Avaris AB 85,03 68,40 68,40
BioChromix Pharma AB 68,77 54,31 68,49
Bioneris AB (under likvidation) 26,31 26,31 26,31
Biosergen AS 60,26 50,97 60,26
Dilafor AB 54,76 54,02 54,76
Dilaforette Holding AB 62,12 - 57,96
Dilaforette AB 62,12 - 57,96
HBV Theranostica AB (vilande) - 70,73 72,52
IMED AB (avyttrat) - 57,38 -
Lipidor AB 39,98 30,01 39,98
NeoDynamics AB 21,45 22,58 25,74
Oncopeptides AB 43,36 42,32 43,36
OncoReg AB (likviderat) - 88,91 -
Pergamum AB 61,93 59,81 61,93
Laurantis Pharma OY 6,07 5,86 6,07
DermaGen AB 61,93 59,81 61,93
Lipopeptide AB 61,93 59,81 61,93
PharmaSurgics in Sweden AB 61,93 59,81 61,93
ProNoxis AB 21,76 14,16 19,83
Umecrine Cognition AB 54,17 46,25 54,17
Umecrine Mood AB 42,87 47,46 42,87
XSpray Microparticles AB 60,80 59,81 60,80
Intresseföretag
Axelar AB - 44,98 -
KCIF Co-Investment Fund KB 26,00 26,00 26,00
Oss-Q AB 15,63 - 15,69
Promimic AB 29,01 24,50 24,50
Andra långfristiga värdepappersinnehav
BioArctic NeuroScience AB 3,17 3,17 3,17
BioChromix AB 9,34 8,00 9,34
BioResonator AB (under likvidation) 7,62 7,62 7,62
CytoGuide ApS 9,06 9,06 9,06
Independent Pharmaceutica AB (likviderat) - 5,98 -
NephroGenex Inc. 0,58 0,58 0,58
Umecrine AB 10,41 10,41 10,41

¹ Inklusive indirekt ägande via KDev Oncology AB, Dilaforette Holding AB, Pergamum AB, KCIF Co-Investment Fund KB, BioChromix AB och

Umecrine AB

Bokfört värde i moderbolaget

Bokfört värde i moderbolaget
Belopp i KSEK 2012-03-31 2011-03-31 2011-12-31
Dotterföretag
Actar AB 12 197 6 844 3 679
Axelar AB 73 343 - 48 343
Clanotech AB 39 194 34 695 37 194
Daffodil AB (vilande) 50 - -
HBV Theranostica AB (vilande) 0 - -
Inhalation Sciences Sweden AB 24 238 19 738 24 238
KCIF Fund Management AB 43 43 43
KD Incentive AB 200 100 200
KDev Oncology AB 49 070 0 1 000
Akinion Pharmaceuticals AB - 28 070 48 070
Limone AB 1 858 1 500 296
NovaSAID AB 74 407 66 407 74 407
Pharmanest AB 18 725 7 776 15 075
Summa bokfört värde dotterföretag 293 325 165 173 252 545
Joint ventures
Aprea AB 46 199 39 629 46 199
Athera Biotechnologies AB 93 787 66 037 74 797
Avaris AB 0 53 650 0
BioChromix Pharma AB 19 350 9 350 19 350
Bioneris AB (under likvidation) 0 0 0
Biosergen AS 21 370 15 114 21 370
Dilafor AB 88 831 83 831 88 831
Dilaforette Holding AB 17 188 - 7 188
Eribis AB - 10 970 -
HBV Theranostica AB (vilande) - 2 190 0
IMED AB (avyttrat) - 45 307 -
Lipidor AB 9 000 4 003 9 000
NeoDynamics AB 11 097 7 551 11 097
Oncopeptides AB 22 914 18 536 22 914
OncoReg AB (likviderat) - 0 -
Pergamum AB 210 850 103 014 210 850
ProNoxis AB 6 500 3 000 5 500
Umecrine Cognition AB 14 700 7 000 14 700
Umecrine Mood AB 25 112 21 253 25 112
XSpray Microparticles AB 33 708 27 872 33 708
Intresseföretag
Axelar AB - 28 342 -
KCIF Co-Investment Fund KB 12 791 7 439 10 527
Oss-Q AB 3 650 - 3 650
Promimic AB 11 100 8 100 8 100
Summa bokfört värde joint ventures och intresseföretag 648 147 562 188 612 893
Summa verkligt värde joint ventures och intresseföretag 953 164 1 199 924 980 276
Andra långfristiga värdepappersinnehav
BioArctic NeuroScience AB 600 600 600
BioChromix AB 2 374 2 002 2 374
BioResonator AB (under likvidation) 0 2 500 0
CytoGuide ApS 3 300 3 300 3 300
Independent Pharmaceutica AB (likviderat) - 0 -
NephroGenex Inc. 709 709 709
Umecrine AB 7 398 7 398 7 398
Summa bokfört värde andra långfristiga värdepappersinnehav 14 381 16 509 14 381
Summa verkligt värde andra långfristiga värdepappersinnehav 24 388 30 598 24 587

Not 5 Aktiekapitalets utveckling

Antal aktier har utvecklats enligt följande:

År Transaktion Antalet aktier Ökning av
aktiekapitalet
Aktiekapital Antal A
aktier
Antal B
aktier
Tecknings
kurs
Kvot
värde
Summa per 2011-01-01 33 331 417 16 665 709 1 503 098 31 828 319 0,5
april 2011 Nyemission 15 200 000 7 600 000 24 265 709 15 200 000 40 0,5
Summa per 2011-12-31 48 531 417 24 265 709 1 503 098 47 028 319 0,5
Summa per 2012-03-31 48 531 417 24 265 709 1 503 098 47 028 319 0,5

Substansvärdeberäkning

Koncernen
Belopp i KSEK 2012-03-31 2011-03-31 2011-12-31
Nettotillgångar
Likvida medel 171 513 141 841 163 347
Kortfristiga placeringar 362 204 78 633 457 249
Lånefordringar joint ventures och intresseföretag 26 715 86 162¹ 3 675
Finansiella skulder -2 000 -2 000 -2 000
Summa nettotillgångar 558 432 304 636 622 271
Beräknat verkligt värde portföljbolag inklusive dotterföretag 1 581 144 1 461 871 1 546 864
Summa substansvärde 2 139 576 1 766 507 2 169 135
Antal aktier 48 531 417 33 331 417 48 531 417
Substansvärde per aktie* 44,09 53,00 44,70

*Definition: bedömt verkligt värde av totala portföljinnehavet, likvida medel, kortfristiga placeringar, finansiella tillgångar minus räntebärande skulder, i relation till antalet utestående aktier på balansdagen

¹I beloppet ingår spärrkonto med ett saldo om 2 837 KSEK. I balansräkningen ingår beloppet i posten övriga kortfristiga fordringar

Not 6 Ställda säkerheter och eventualförpliktelser

Karolinska Development har ingått ett investeringsåtagande avseende Axelar AB uppgående till 25,0 MSEK. Avtal om ytterligare finansiering i portföljbolag finns endast avseende Axelar AB.

Koncernen
Belopp i KSEK 2012-03-31 2011-03-31 2011-12-31
Ställda säkerheter
Spärrkonto 0 2 837 0
Kapitalförsäkring 2 178 1 692 2 080
Summa ställda säkerheter 2 178 4 529 2 080
Investeringsåtaganden
Biocelex 0 1 500 500
Uminova
200 400 400
Övriga eventualförpliktelser
Axelar 26 000 0 26 000
Summa eventualförpliktelser 26 200 1 900 26 900
Totalt 28 378 6 429 28 980

Not 7 Investeringar i portföljbolag

2012 2011 2011
Belopp i KSEK jan-mar jan-mar helår
Investeringar i dotterföretag
Actar AB 10 000 0 2
Akinion Pharmaceuticals AB 0 10 000 30 000
Axelar AB 25 000 0 20 000
Clanotech AB 2 000 0 2 499
Daffodil AB 50 0 0
Inhalation Sciences Sweden AB 0 2 500 7 000
KD Incentive AB 0 0 100
KDev Oncology AB 0 0 1 000
Limone AB 2 000 1 500 3 000
NovaSAID AB 0 4 000 12 000
Pharmanest AB 3 650 0 8 110
Summa investeringar i dotterföretag 42 700 18 000 83 711
Investeringar i joint ventures och intresseföretag
Aprea AB 0 5 900 12 470
Athera Biotechnologies AB 18 991 0 8 760
Avaris AB 0 1 800 1 800
BioChromix Pharma AB 0 0 10 000
Biosergen AS 0 0 6 256
Dilafor AB 0 4 000 9 000
Dilaforette Holding AB 10 000 0 7 188
Eribis Pharmaceuticals AB 0 0 2 490
HBV Theranostica AB 0 0 200
KCIF Co-Investment Fund KB 2 280 2 760 5 834
Lipidor AB 0 0 4 997
NeoDynamics AB 0 0 3 546
Oncopeptides AB 0 0 4 378
Oss-Q AB 0 0 3 650
Pergamum AB 0 228 108 065
Promimic AB 3 000 0 0
ProNoxis AB 1 000 0 2 500
Umecrine Cognition AB 0 0 7 700
Umecrine Mood AB 0 0 5 286
XSpray Microparticles AB 0 0 5 835
Summa investeringar i joint ventures och intresseföretag 35 271 14 688 209 955
Investeringar i andra långfristiga värdepappersinnehav
BioChromix AB 0 2 002 2 915
Umecrine AB 0 1 000 1 000
Summa investeringar i andra långfristiga
värdepappersinnehav 0 3 002 3 915
Summa investeringar 77 971 35 690 297 581

Icke kassaflödespåverkande investeringar under perioden

2012 2011 2011
Belopp i KSEK jan-mar jan-mar helår
Konverteringar av tidigare utställda lån
Aprea AB 0 5 900 5 900
Biosergen AS 0 0 2 425
Dilaforette Holding AB 0 0 4 000
NeoDynamics AB 0 0 546
Oncopeptides AB 0 0 4 378
Pergamum AB 0 0 77 629
Summa icke kassaflödespåverkande investeringar under
perioden 0 5 900 94 878

Not 8 Närståendeförhållanden

Under rapportperioden har koncernen inte gjort några väsentliga transaktioner eller åtaganden i förhållande till närstående, utöver sådana löpande affärstransaktioner som beskrevs i årsredovisningen för år 2011 samt vad som framgår av not 6.

Talk to a Data Expert

Have a question? We'll get back to you promptly.