Interim / Quarterly Report • Aug 22, 2013
Interim / Quarterly Report
Open in ViewerOpens in native device viewer
Org.nr 556707-5048
Utvecklingen i Karolinska Developments aktiva bolagsportfölj är fortsatt stark. Sedan första kvartalet 2013 har positiva kliniska data presenterats för fyra projekt. Vår fokusering på affärsutveckling fortsätter att ge resultat. Under det andra kvartalet tecknade Athera Biotechnologies ett optionsavtal med Boehringer Ingelheim avseende det innovativa prekliniska antikroppsprogrammet PC-mAb, som är avsedd för behandling av patienter med hjärt-kärlsjukdom som löper en ökad risk för följdeffekter och död, där Athera ger Boehringer Ingelheim en exklusiv rätt att förvärva hela programmet. Detta kombinerat med den EU-finansiering Athera garanterades under andra kvartalet gör att projektet nu är fullt finansierat genom fas I-prövningarna och därmed fram till den tidpunkt då Boehringer Ingelheims option kan komma att utnyttjas. Vidare har vi startat nya akademiska samarbeten med Ospedale San Raffaele och Medicinska universitetet i Graz med målet att ytterligare främja vår tillgång till intressanta projekt.
Bland de positiva kliniska framstegen under det andra kvartalet i våra utvecklingsprojekt finns Axelars preliminära fas IIstudieresultat som visade att AXL1717 kan vara effektivt vid andrahandsbehandling av patienter med icke-småcellig lungcancer (NSCLC). Bolaget bedömer att tillräckliga data därmed föreligger för den vidare utvecklingen av läkemedlet och kommer därför att slutföra den pågående studien med färre patienter än vad som ursprungligen planerats. Vidare meddelade Umecrine Mood att doseringen inleddes i en fas I/II-studie för behandling av patienter med svåra premenstruella symtom (PMDS), en allvarligare form av PMS. De nuvarande behandlingsalternativen för PMDS består i huvudsak av antidepressiva läkemedel, vilka inte alltid är effektiva och som ofta är förknippade med biverkningar. Det finns ett uppenbart behov av en effektiv och säker behandling.
Efter andra kvartalet rapporterade Pergamum positiva uppföljningsdata från en klinisk fas II-prövning för förebyggande av ärrbildning efter handkirurgi. Ärrbildning efter kirurgiska ingrepp utgör ett stort medicinskt problem och givet Pergamums resultat bedömer vi att behandlingen har potential att bli det första godkända läkemedlet inom denna indikation. Pergamum rapporterade även positiva preliminära effektdata från en fas I/II-studie i patienter med venösa bensår, ett sjukdomsområde i stort behov av nya behandlingsmetoder. Pergamums egenutvecklade gelformulering har potential att bli en viktig behandling inom detta område. OssDsign (tidigare Oss-Q) initierade den första kliniska studien med biokeramiska skallbensimplantatet OssDsign Cranio PSI för patienter med allvarliga skallbensskador där tidigare behandling har misslyckats. Vidare uppnådde Pharmanest både de primära och sekundära studiemålen i fas II-studien där bolagets produktkandidat med namnet SHACT testades som smärtbehandling i samband med insättning av spiral. Ingen skillnad vad gäller biverkningar mellan placebogrupp och behandlad grupp rapporterades. Dessa positiva data visar tydligt att SHACT har potential att bli den första säkra och effektiva smärtlindringsprodukten för miljontals kvinnor vid spiralinsättning.
Sammantaget har det varit ytterligare ett kvartal där vi börjar se resultaten av våra långsiktiga investeringar och styrkan i vår affärsmodell – att skapa en bredare bas för selektering av medicinska innovationer genom universitetssamarbeten, att driva utvecklingen i projektportföljen och finna externa finansiärer och kommersiella partners för våra portföljbolag.
| Koncernen | 2013 | 2012 | 2013 | 2012 |
|---|---|---|---|---|
| Belopp i MSEK | apr-jun | apr-jun | jan-jun | jan-jun |
| Resultaträkning | ||||
| Intäkter | 2,6 | 3,1 | 4,6 | 5,5 |
| Resultat efter skatt | 2,5 | -100,1 | 391,9 | -189,2 |
| Balansräkning | ||||
| Likvida medel | 173,0 | 170,3 | ||
| Kortfristiga placeringar | 91,3 | 291,1 | ||
| Summa likvida medel och kortfristiga placeringar (not 3) | 264,3 | 461,4 | ||
| Aktieinformation | ||||
| Resultat per aktie före och efter utspädning (SEK) | 0,08 | -1,83 | 8,23 | -3,52 |
| Substansvärde per aktie (SEK) (not 1) | 44,8 | 42,5 | ||
| Börskurs per aktie, sista handelsdag i rapportperioden (SEK) | 27,2 | 19,5 | ||
| Portföljinformation | ||||
| Investeringar i portföljbolag | 158,8 | 37,7 | 174,4 | 115,7 |
| Varav icke kassaflödespåverkande investeringar | 0,0 | 0,0 | 3,8 | 0,0 |
| Värdering av totala portföljinnehavet (not 2) | 1 845,9 | 1 564,4 |
Axelar AB tillkännagav preliminära resultat från fas II-studien AXL-003 som visar att AXL1717 är effektivt vid behandling av patienter med icke-småcellig lungcancer. Studien är en randomiserad öppen fas II-studie som jämför AXL1717 med docetaxel, en väletablerad anti-cancerbehandling, hos patienter med tidigare behandlad, lokalt avancerad eller metastaserad icke-småcellig lungcancer. Den kliniska studien genomförs vid 25 centra i fem länder och den primära effektparametern är andel patienter med progressionsfri överlevnad (PFS) efter 12 veckor. En preliminär analys visar att AXL1717 har liknande effekt på PFS efter 12 veckor som docetaxel. Bolaget bedömer att tillräckliga data därmed föreligger för att vägleda den vidare utvecklingen av läkemedlet och kommer därför att slutföra studien med färre patienter än vad som ursprungligen planerats. AXL1717 är den första orala småmolekylära insulinliknande tillväxtfaktor 1 (IGF-1)- receptorhämmaren utan märkbar effekt på den närbesläktade insulinreceptorn. NSCLC är den vanligaste formen av lungcancer med 420 000 nya diagnostiserade patienter i industriländerna varje år. Femårsöverlevnaden för dessa patienter är endast 10-15 procent, vilket resulterar i en årlig dödlighet på cirka 330 000 patienter. AXL1717 har potentialen att bli en behandling som kan förlänga livslängden och förbättra livskvaliteten för dessa patienter. Positiva resultat för AXL1717 har även setts i den fas I/II-studie som avrapporterades i oktober 2011.
Vid Karolinska Developments årsstämma som hölls den 14 maj 2013 beslutade aktieägarna i enlighet med de föreslag som presenterades. Bo Jesper Hansen valdes som ny styrelseledamot. Den 1 oktober 2013 ersätter han Hans Wigzell som styrelsens ordförande och Hans Wigzell kvarstår som ordinarie ledamot från den tidpunkten.
Umecrine Mood AB meddelade att doseringen inleddes i en randomiserad fas I/II-studie med UC1010 för behandling av patienter med svåra premenstruella symtom (PMDS). PMDS påverkar på ett handikappande sätt det dagliga livet och relationerna till omgivningen. Besvären beror på att en nedbrytningsprodukt av ett könshormon påverkar hjärnans emotionella centrum. Umecrine Mood är det första företaget som lyckats utveckla substanser som visat sig minska nedbrytningsproduktens aktivitet hos friska försökspersoner.
Athera Biotechnologies AB meddelade att EU:s sjunde ramprogram för forskning (FP7) bidrar med 6 miljoner EUR för att medfinansiera framtida utveckling av bolagets antikroppsterapi PC-mAb fram till "proof-of-concept".
Athera Biotechnologies AB meddelade att bolaget ingått ett optionsavtal med Boehringer Ingelheim International GmbH gällande Atheras monoklonala antikropp PC-mAb och CVDefine, ett tillhörande diagnostiskt kit, varigenom Athera beviljar Boehringer Ingelheim en exklusiv option att förvärva hela programmet. PC-mAb är avsedd för behandling av patienter med hjärt-kärlsjukdom, som löper en ökad risk för följdeffekter och död. Athera kommer att utföra definierade prekliniska utvecklingsaktiviteter och en fas Istudie med antikroppen. Efter slutförandet av en sådan studie, kommer Boehringer Ingelheim att ha rätt att förvärva så gott som samtliga Atheras tillgångar och rättigheter relaterade till programmet. I utbyte mot Atheras beviljande av optionen, betalade Boehringer Ingelheim en optionsavgift. Storleken på avgiften och övriga villkor för optionsavtalet tillkännages inte men är i nivå med genomsnittet för jämförbara program i liknande utvecklingsstadier.
Karolinska Development AB meddelade att bolaget tillsammans med Novo Seeds och Finnvera har investerat i det finländska läkemedelsutvecklingsbolaget Forendo Pharma Oy. Finansieringen planeras ske stegvis upp till 10 MEUR över en treårsperiod, varav Karolinska Development kommer att investera upp till 3,0 MEUR. Initialt har Karolinska Development investerat 1,2 MEUR vilket ger en ägarandel på 21%*. Bolaget utvecklar en behandling av endometrios – en vanlig sjukdom som drabbar upp till 10 procent av unga och medelålders kvinnor över hela världen och orsakar smärtsamma symptom och infertilitet. I portföljen finns även en potentiell ny behandling för patienter med låga testosteronnivåer.
Ytterligare två av världens ledande forskningscentra knöt samarbeten med Karolinska Development. Deal flow-avtal har tecknats med det italienska universitetssjukhuset Ospedale San Raffaele och Medicinska universitetet i Graz i Österrike, vilket gör att Karolinska Development kan ges möjlighet att identifiera life science projekt för investeringar från dessa forskningsinstitutioner.
Pergamum AB meddelade att flera studiemål har uppnåtts i en randomiserad fas II-prövning med PXL-01 för förebyggande av skadlig ärrbildning efter handkirurgi. Uppföljningsdata från fas II-studien med PXL-01 efter operation av böjseneskador i handen visade en statistiskt signifikant förbättring i handfunktion jämfört med placebo. Behandlingen var inte förknippad med några säkerhetsproblem och ingen förhöjd förekomst av senrupturer observerades. Många patienter som genomgår handkirurgi drabbas av skadlig ärrbildning som reducerar rörelseförmågan och försvårar dagliga aktiviteter. PXL-01 är en ny terapeutisk peptid som utvecklats med målet att minska ärrbildning och återställa rörlighet och funktion.
Pergamum AB, rapporterade att det primära studiemålet – säkerhet och tolerabilitet – uppnåddes i den randomiserade fas I/IIstudien med LL-37 för behandling av venösa bensår. Data från studien visade också att patienter som behandlats med LL-37 hade en statistiskt signifikant förhöjd sårläkningshastighet jämfört med placebo. LL-37 är en multifunktionell terapeutisk peptid som förkommer naturligt i huden och spelar en viktig roll i sårläkning. Pergamums egenutvecklade gelformulering med LL-37 har potential att bli en viktig behandling av svårläkta sår, något som är en enorm börda för den enskilde patienten och för hälso- och sjukvården. Idag finns uppskattningsvis 15 miljoner patienter globalt och den globala sårvårdsmarknaden uppgår till över 10 miljarder EUR i årlig försäljning.
Oss-Q AB, ett portföljbolag med inriktning på implantat för benläkning, tillfördes 13,7 MSEK genom en företrädesemission för att finansiera den nu initierade kliniska studien med skallbensimplantatet OssDsign Cranio PSI, ett nytt egenutvecklat implantat där biomaterial, mekaniska egenskaper och implantatdesign optimerats för skador på skallbenet efter allvarliga olyckor och öppen hjärnkirurgi. I samband med dessa viktiga framsteg bytte bolaget namn till OssDsign AB. Karolinska Development investerade 6,8 MSEK och ökade därmed sitt ägande i OssDsign AB från 16% till 26%*.
Pharmanest AB publicerade positiva resultat från en fas II-studie som undersöker effekt och tolerabilitet av SHACT för behandling av smärta i samband med spiralinsättning. Data från den randomiserade dubbelblindstudien med 218 kvinnor visar att de som fick SHACT under spiralinsättning upplevde mer än 30% lägre smärta, mätt på en visuell analog skala (VAS), jämfört med patienter som fick placebo. Denna effekt var statistiskt signifikant (p < 0,0001). Patienter som fick SHACT upplevde också mindre obehag (p < 0,05) än kvinnor som fick placebo. De kvinnor som fick SHACT rapporterade liknande biverkningar, i fråga om typ och frekvens, som de som fick placebo. Den vanligaste biverkningen var illamående i båda behandlingsgrupperna. Inga allvarliga biverkningar rapporterades. Studien, som genomfördes i Sverige vid Karolinska Universitetssjukhuset i Solna och två andra sjukhus, mötte alla primära och sekundära mål och ger en klinisk grund för registreringsansökan för SHACT i Europeiska unionen (EU) och andra länder runt om i världen.
*Direkt och indirekt investering och ägande genom KCIF Co-Investment Fund KB
Sedan utgången av det första kvartalet 2013 har två nya projekt tillkommit genom investeringen i Forendo Pharma. Under samma period har Karolinska Development beslutat att inte göra ytterligare investeringar i tre projekt: Athera kommer att fokusera på PC-mAb och rättigheterna till Annexin (preklinisk utveckling) har därför överlåtits till de ursprungliga uppfinnarna, aktierna i GliGene (konceptutveckling) och Cytoguide (passiva portföljen, lead optimering) har överförts till andra ägare. Portföljen består för närvarande av 35 projekt (se nedan), varav 16 läkemedelsprojekt befinner sig i kliniska prövningar (den 21 augusti 2013).
| LÄKEMEDEL | Ägarandel* | Koncept utveckling |
Lead identifiering |
Lead optimering |
Preklinisk utveckling |
Fas I | Fas II | Fas III | Lansering |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| ONKOLOGI Axelar AB AXL1717 |
43% | ||||||||
| Aprea AB APR-246 | 60% | ||||||||
| Akinion Pharmaceuticals AB AKN-028 | 80% | ||||||||
| INFEKTIONER OCH SÅRLÄKNING | |||||||||
| Dilaforette AB Sevuparin, malaria | 59% | ||||||||
| Pergamum AB DPK-060, infekterade eksem | 55% | ||||||||
| Pergamum AB DPK-060, extern otit | 55% | ||||||||
| Pergamum AB PXL01 | 55% | ||||||||
| Pergamum AB LL-37 | 55% | ||||||||
| Biosergen AS BSG005 | 59% | ||||||||
| Pergamum AB PXL181 | 55% | ||||||||
| KVINNOHÄLSA | |||||||||
| Dilafor AB Tafoxiparin | 49% | ||||||||
| Pharmanest AB SHACT | 63% | ||||||||
| Umecrine Mood AB UC1010 | 38% | ||||||||
| Forendo Pharma Oy Endometrios | 21% | ||||||||
| ENDOKRINOLOGI | |||||||||
| Forendo Pharma Oy Fispemifene | 21% | ||||||||
| HJÄRTA-KÄRL | |||||||||
| Athera Biotechnologies AB PC-mAb | 65% | ||||||||
| Dilaforette AB Sevuparin, SCD | 59% | ||||||||
| OFTALMOLOGI | |||||||||
| Clanotech AB CLT28643 | 77% | ||||||||
| CNS BioChromix Pharma AB |
76% | ||||||||
| Umecrine Cognition AB | 61% | ||||||||
| INFLAMMATION | |||||||||
| NovaSAID AB | 77% | ||||||||
| TEKNOLOGI | Ägarandel* | Konceptutveckling | Prototyp | Utveckling | Produkt | Försäljning | |||
| IMPLANTAT | |||||||||
| Promimic AB HAnano SurfaceTM | 28% | ||||||||
| OssDsign AB Cranio PSI | 26% | ||||||||
| DIAGNOSTIK | |||||||||
| Athera Biotechnologies AB CVDefine® | 65% | ||||||||
| BioChromix AB | 14% | ||||||||
| LÄKEMEDELSFORMULERING | |||||||||
| Inhalation Sciences Sweden AB PreciseInhale™ | 66% | ||||||||
| XSpray Microparticles AB RightSize™ | 63% | ||||||||
| Lipidor AB AKVANO™ | 50% | ||||||||
| MEDICINSK UTRUSTNING | |||||||||
| NeoDynamics AB Fourier | 18% | ||||||||
| NeoDynamics AB PRFA | 18% | ||||||||
| FINANSIELLA/PASSIVA INVESTERINGAR | |||||||||
| Koncept | Lead | Lead | Preklinisk | ||||||
| LÄKEMEDEL | Ägarandel* | utveckling | identifiering | optimering | utveckling | Fas I | Fas II | Fas III | Lansering |
| BioArctic Neuroscience AB BAN2401 | 3% | ||||||||
| NephroGenex Inc. Pyridorin™ | 1% | ||||||||
| Pergamum AB Laurantis Pharma Oy, cis-UCA dermatologi | 3% |
Pergamum AB Laurantis Pharma Oy, ad-VEGF-C 3% *Inkluderar indirekt ägda andelar Mörk färg = Genomförd fas
Pergamum AB Laurantis Pharma Oy, cis-UCA onkologi 3%
Ljus färg = Pågående fas
Koncernens intäkter uppgick under delårsperioden till 4,6 MSEK jämfört med 5,5 MSEK motsvande period föregående år. Koncernens intäkter utgörs av tillhandahållna tjänster till portföljbolag uppgående till 3,8 MSEK (2,3) samt erhållna bidrag i portföljbolag uppgående till 0,8 MSEK (3,2).
Under det andra kvartalet uppgick koncernens intäkter till 2,6 MSEK jämfört med 3,1 MSEK motsvarande period föregående år. Koncernens intäkter utgörs av tillhandahållna tjänster till portföljbolag uppgående till 2,1 MSEK (1,4) samt erhållna bidrag i portföljbolag uppgående till 0,5 MSEK (1,7).
Under delårsperioden uppgick koncernens rörelseresultat till 388,6 MSEK (-202,5), vilket är en förändring med 591,1 MSEK jämfört med motsvarande period föregående år. Den positiva förändringen beror främst på transaktionen med Rosetta Capital IV LP som genomfördes den 7 mars 2013. Resultateffekten av transaktionen uppgick till 404,6 MSEK, varav 68,2 MSEK avser reavinst och resterande 336,4 MSEK avser vinst vid omvärdering till verkligt värde av kvarvarande innehav, 86,34%, i KDev Investments koncernen baserat på erhållen köpeskilling. Efter transaktionen klassificeras KDev Investments koncernen som ett joint venture med verkligt värdeförändringar redovisade över resultaträkningen (not 3). Den resultatpåverkande delen av förändringen i verkligt värde avseende övriga innehav under perioden uppgick till 48,0 MSEK (-123,4).
Koncernens resultat före skatt under delårsperioden uppgick till 388,9 MSEK (-196,8), huvudsakligen bestående av resultat från transaktionen med Rosetta Capital IV LP 404,6 MSEK (0), kostnader i moderbolaget -31,2 MSEK (-28,2), kostnader i dotterföretag -32,8 MSEK (-50,9), verkligt värde förändring 48,0 MSEK (-123,4) samt finansnetto 0,3 MSEK (5,7).
Under det andra kvartalet uppgick koncernens rörelseresultat till 1,1 MSEK (-107,3), vilket är en förändring med 108,4 MSEK jämfört med motsvarande period föregående år. Förändringen beror främst på den resultatpåverkande delen av förändringen i verkligt värde som under det andra kvartalet uppgick till 25,6 MSEK (-60,9) samt lägre rörelsekostnader genom förändringar i koncernens sammansättning som ett resultat av transaktionen med Rosetta Capital IV LP.
Koncernens resultat före skatt under det andra kvartalet uppgick till 2,5 MSEK (-105,0).
Koncernens investeringar i portföljbolag under delårsperioden uppgick till 174,4 MSEK (115,7) varav 170,7 MSEK (115,7) var kassaflödespåverkande.
De största investeringarna (MSEK) under delårsperioden gjordes i KDev Investments koncernen med 103,6, i XSpray Microparticles AB med 12,4 och i KDev Exploratory AB med 11,0.
Koncernens investeringar i portföljbolag under det andra kvartalet uppgick till 158,8 MSEK (37,7).
De största investeringarna (MSEK) under det andra kvartalet gjordes i KDev Investments koncernen med 102,6, i Forendo Pharma Oy med 9,5 och i XSpray Microparticles med 8,6.
Per balansdagen uppgick soliditeten i koncernen till 99 (91) procent och det egna kapitalet till 2 075,4 MSEK (2 024,2).
Ökningen av värdet på andelar i joint ventures och intresseföretag beror främst på att underkoncernen KDev Investments efter transaktionen med Rosetta Capital IV LP klassificeras som ett joint venture (not 3). Som en konsekvens av transaktionen redovisas portföljbolag vilka ingår i transaktionen och tidigare konsoliderades till verkligt värde.
Likvida medel och kortfristiga placeringar i koncernen uppgick till 264,3 MSEK (291,2 MSEK), varav 201,0 MSEK är förbehållet till förväntade följdinvesteringar i KDev Investments koncernen (not 3).
Totala tillgångar uppgick till 2 099,5 MSEK (2 215,0).
*Jämförelsetalen avser 2012-12-31
Moderbolagets intäkter under delårsperioden uppgick till 2,4 MSEK (1,7).
Moderbolagets intäkter under det andra kvartalet uppgick till 1,2 MSEK (0,9).
Under delårsperioden uppgick moderbolagets rörelseresultat till 78,4 MSEK (-139,1), vilket är en förändring med 217,5 MSEK jämfört med motsvarande period förgående år. I rörelseresultatet ingår realisationsresultat från försäljning av aktier i KDev Investments AB uppgående till 123,7 MSEK, samt nedskrivningar av innehaven i KDev Exploratory AB (-10,1 MSEK), CytoGuide Aps (-3,3 MSEK), Limone AB (-0,2 MSEK), KD Incentive AB (-0,2 MSEK), KCIF Fund Management AB (-0,1 MSEK) samt KDev Oncology AB med (-0,1 MSEK). Nedskrivningar under delårsperioden uppgick totalt till -14,0 MSEK (-110,9).
Moderbolagets resultat efter skatt under delårsperioden uppgick till 78,2 MSEK (-132,9).
Under det andra kvartalet uppgick moderbolagets rörelseresultat till -24,4 MSEK (-123,7), vilket är en förändring med 99,3 MSEK jämfört med motsvarande period föregående år. I det andra kvartalets rörelseresultat ingår nedskrivningar avseende innehaven i KDev Exploratory AB (-5,5 MSEK ), CytoGuide ApS (-3,3 mSEK ), Limone (-0,1 MSEK) samt KDev Oncology AB med (-0,1 MSEK). Nedskrivningar under det andra kvartalet uppgick totalt till -9,0 MSEK (-109,0).
Moderbolagets resultat efter skatt under det andra kvartalet uppgick till -22,6 MSEK (-121,4).
Bolag verksamma inom läkemedelsutveckling och medicinsk teknik i tidig fas är till sin natur svåra att värdera då ledtiderna är mycket långa och utvecklingsriskerna höga. Osäkerheten i prognoser gör att det framräknade portföljvärdet kan avvika kraftigt från det framtida faktiska utfallet.
Risker och osäkerhetsfaktorer är i huvudsak kopplade till investeringar i portföljbolagen och utvecklingen av projekten i dessa bolag. Verksamheten i portföljbolagen utgörs av utveckling av tidiga läkemedelsprojekt. Denna typ av verksamhet är till sin natur präglad av mycket hög risk och stor osäkerhet vad avser resultatet.
Finansiella risker utgörs av investeringar i portföljbolag samt risker i förvaltning av likvida medel.
Framtida investeringar i nya och nuvarande portföljbolag kommer att kräva kapital. Det finns ingen garanti för att kapital kan anskaffas på fördelaktiga villkor eller att sådant kapital kan anskaffas överhuvudtaget.
För beskrivning av risker och osäkerhetsfaktorer i övrigt hänvisas till årsredovisningen 2012.
Karolinska Development AB (publ) Org nr 556707-5048
Styrelsen och verkställande direktören intygar härmed att denna delårsrapport ger en rättvisande översikt av moderbolagets och koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som företaget och de företag som ingår i koncernen står inför.
Solna den 22 augusti 2013
Ordförande
Hans Wigzell Per-Olof Edin Rune Fransson
Charlotte Edenius Vlad Artamonov Klaus Wilgenbus
Bo Jesper Hansen Torbjörn Bjerke
VD
Delårsrapport januari-september 2013 21 november 2013 Delårsrapport januari-december 2013 februari 2014 Årsredovisning 2013 april 2014
Informationen i denna delårsrapport är sådan som Karolinska Development skall offentliggöra enligt lagen om värdepappersmarknaden. Informationen lämnades för offentliggörande den 22 augusti 2013.
Denna delårsrapport, liksom ytterligare information, finns tillgänglig på Karolinska Developments hemsida, www.karolinskadevelopment.com
Torbjörn Bjerke, VD 072 744 41 23
Robin Wright, Finansdirektör +44 7720 300 025
Läs mer på www.karolinskadevelopment.com
Karolinska Development AB (publ) Tomtebodavägen 23A SE-171 65 Solna, Sweden
Denna delårsrapport har ej varit föremål för granskning av bolagets revisorer.
| 2013 | 2012 | 2013 | 2012 | 2012 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Belopp i KSEK | Not | apr-jun | apr-jun | jan-jun | jan-jun | helår |
| Intäkter | 2 642 | 3 074 | 4 577 | 5 549 | 9 943 | |
| Övriga externa kostnader | -11 907 | -32 927 | -35 015 | -52 931 | -108 980 | |
| Personalkostnader | -14 592 | -15 684 | -31 977 | -29 760 | -62 818 | |
| Avskrivningar av materiella och immateriella anläggningstillgångar |
-603 | -957 | -1 612 | -1 948 | -5 163 | |
| Resultat av verkligt värde förändring av andelar i joint ventures och intresseföretag |
2 | 27 535 | -60 126 | 45 977 | -122 509 | -87 694 |
| Resultat av verkligt värde förändring av andra långfristiga värdepappersinnehav |
2 | -1 940 | -726 | 2 025 | -925 | 902 |
| Resultat från transaktionen med Rosetta Capital IV LP | 3 | 0 | 0 | 404 646 | 0 | 0 |
| Rörelseresultat | 1 135 | -107 346 | 388 621 | -202 524 | -253 810 | |
| Finansnetto | 1 315 | 2 324 | 316 | 5 722 | -22 161 | |
| Resultat före skatt | 2 | 2 450 | -105 022 | 388 937 | -196 802 | -275 971 |
| Uppskjuten skatt | 0 | 4 936 | 2 926 | 7 597 | 45 807 | |
| Aktuell skatt | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | |
| PERIODENS RESULTAT | 2 450 | -100 086 | 391 863 | -189 205 | -230 164 | |
| Hänförligt till: | ||||||
| Moderbolagets aktieägare | 3 642 | -88 912 | 398 347 | -170 813 | -212 852 | |
| Innehav utan bestämmande inflytande | -1 192 | -11 174 | -6 484 | -18 392 | -17 312 | |
| SUMMA | 2 450 | -100 086 | 391 863 | -189 205 | -230 164 |
| 2013 | 2012 | 2013 | 2012 | 2012 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Belopp i KSEK | Not | apr-jun | apr-jun | jan-jun | jan-jun | helår |
| Resultat per aktie hänförligt till moderbolagets aktieägare, vägt genomsnitt, före och efter utspädning |
0,08 | -1,83 | 8,23 | -3,52 | -4,39 | |
| Antal aktier, vägt genomsnitt | 48 380 817 | 48 531 417 | 48 380 817 | 48 531 417 | 48 529 767 |
| 2013 | 2012 | 2013 | 2012 | 2012 | |
|---|---|---|---|---|---|
| Belopp i KSEK Not |
apr-jun | apr-jun | jan-jun | jan-jun | helår |
| Periodens resultat | 2 450 | -100 086 | 391 863 | -189 205 | -230 164 |
| Periodens totalresultat | 2 450 | -100 086 | 391 863 | -189 205 | -230 164 |
| Hänförligt till: | |||||
| Moderbolagets aktieägare | 3 642 | -88 912 | 398 347 | -170 813 | -212 852 |
| Innehav utan bestämmande inflytande | -1 192 | -11 174 | -6 484 | -18 392 | -17 312 |
| SUMMA | 2 450 | -100 086 | 391 863 | -189 205 | -230 164 |
| Belopp i KSEK | Not | 2013-06-30 | 2012-06-30 | 2012-12-31 |
|---|---|---|---|---|
| Tillgångar | ||||
| Anläggningstillgångar | ||||
| Immateriella anläggningstillgångar | 8 725 | 702 305 | 9 864 | |
| Materiella anläggningstillgångar | 3 424 | 4 779 | 4 985 | |
| Andelar joint ventures och intresseföretag | 2 | 1 713 748 | 905 090 | 219 173 |
| Andra långfristiga värdepappersinnehav | 2 | 28 974 | 25 122 | 26 949 |
| Lånefordringar joint ventures och intresseföretag | 29 715 | 40 323 | 12 856 | |
| Övriga finansiella tillgångar | 3 | 38 113 | 0 | 8 907 |
| Summa anläggningstillgångar | 1 822 699 | 1 677 619 | 282 734 | |
| Omsättningstillgångar | ||||
| Kundfordringar | 1 215 | 990 | 513 | |
| Övriga kortfristiga fordringar | 5 056 | 6 210 | 3 955 | |
| Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter | 6 291 | 5 629 | 4 578 | |
| Kortfristiga placeringar | 3 | 91 315 | 291 102 | 174 160 |
| Likvida medel | 3 | 172 972 | 170 329 | 117 033 |
| Summa omsättningstillgångar | 276 849 | 474 260 | 300 239 | |
| Tillgångar som har överförts till KDev Investments koncernen | - | - | 1 632 025 | |
| SUMMA TILLGÅNGAR | 2 099 548 | 2 151 879 | 2 214 998 | |
| Eget kapital och skulder | ||||
| Eget kapital | ||||
| Aktiekapital | 24 266 | 24 266 | 24 266 | |
| Övrigt tillskjutet kapital | 1 768 179 | 1 768 179 | 1 768 179 | |
| Balanserat resultat inklusive periodens resultat | 276 293 | -78 264 | -122 547 | |
| Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare | 2 068 738 | 1 714 181 | 1 669 898 | |
| Innehav utan bestämmande inflytande | 6 688 | 272 091 | 354 294 | |
| Summa eget kapital | 2 075 426 | 1 986 272 | 2 024 192 | |
| Långfristiga skulder | ||||
| Uppskjutna skatteskulder | 0 | 135 989 | 0 | |
| Övriga finansiella skulder | 9 878 | 0 | 10 889 | |
| Summa långfristiga skulder | 9 878 | 135 989 | 10 889 | |
| Kortfristiga skulder | ||||
| Räntebärande skulder | 0 | 1 900 | 0 | |
| Leverantörsskulder | 2 372 | 12 323 | 4 215 | |
| Övriga kortfristiga skulder | 2 781 | 3 557 | 2 775 | |
| Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter | 9 091 | 11 838 | 8 166 | |
| Summa kortfristiga skulder | 14 244 | 29 618 | 15 156 | |
| Skulder hänförliga till tillgångar som har överförts till | ||||
| KDev Investments koncernen | - | - | 164 761 | |
| Summa skulder | 24 122 | 165 607 | 190 806 | |
| SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER | 2 099 548 | 2 151 879 | 2 214 998 |
| Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare | ||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Övrigt | Balanserat resultat |
Innehav utan | ||||||
| tillskjutet | inkl. årets | bestämmande | Totalt eget | |||||
| Belopp i KSEK | Not | Aktiekapital | kapital | resultat | Summa | inflytande | kapital | |
| Ingående eget kapital 2013-01-01 | 24 266 | 1 768 179 | -122 547 | 1 669 898 | 354 294 | 2 024 192 | ||
| Periodens resultat | 398 347 | 398 347 | -6 484 | 391 863 | ||||
| Periodens totalresultat | 0 | 0 | 398 347 | 398 347 | -6 484 | 391 863 | ||
| Förändring innehav utan bestämmande inflytande |
-185 | -185 | 4 965 | 4 780 | ||||
| Aktierätter incitamentsprogram PSP 2012 | 678 | 678 | 678 | |||||
| Innehav utan bestämmande inflytande överfört till KDev Investments |
||||||||
| koncernen | 0 | -346 087 | -346 087 | |||||
| Utgående eget kapital 2013-06-30 | 24 266 | 1 768 179 | 276 293 | 2 068 738 | 6 688 | 2 075 426 | ||
| Ingående eget kapital 2012-01-01 | 24 266 | 1 768 179 | 86 442 | 1 878 887 | 295 041 | 2 173 928 | ||
| Periodens resultat | -170 813 | -170 813 | -18 392 | -189 205 | ||||
| Periodens totalresultat | 0 | 0 | -170 813 | -170 813 | -18 392 | -189 205 | ||
| Förändring innehav utan bestämmande inflytande |
6 107 | 6 107 | -4 558 | 1 549 | ||||
| Utgående eget kapital 2012-06-30 | 24 266 | 1 768 179 | -78 264 | 1 714 181 | 272 091 | 1 986 272 | ||
| Ingående eget kapital 2012-12-01 | 24 266 | 1 768 179 | 86 442 | 1 878 887 | 295 041 | 2 173 928 | ||
| Årets resultat | -212 852 | -212 852 | -17 312 | -230 164 | ||||
| Årets totalresultat | 0 | 0 | -212 852 | -212 852 | -17 312 | -230 164 | ||
| Förvärv av dotterföretag | 0 | 78 435 | 78 435 | |||||
| Förändring innehav utan bestämmande inflytande |
6 106 | 6 106 | -1 870 | 4 236 | ||||
| Köp av egna aktier | -2 243 | -2 243 | -2 243 | |||||
| Utgående eget kapital 2012-12-31 | 24 266 | 1 768 179 | -122 547 | 1 669 898 | 354 294 | 2 024 192 |
| 2013 | 2012 | ||
|---|---|---|---|
| Belopp i KSEK | Not | jan-jun | jan-jun |
| Den löpande verksamheten | |||
| Rörelseresultat | 388 621 | -202 524 | |
| Justering för avskrivningar och nedskrivningar | 1 612 | 1 948 | |
| Justering för förändring av verkligt värde | 2 | -48 002 | 123 434 |
| Resultat från transaktionen med Rosetta Capital IV LP | 3 | -404 646 | 0 |
| Realiserad värdeförändring kortfristiga placeringar | 1 057 | 3 763 | |
| Betalda räntor | -70 | -20 | |
| Erhållna räntor | 1 485 | 881 | |
| Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar av rörelsekapital |
-59 943 | -72 518 | |
| Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital | |||
| Ökning (-)/Minskning (+) av rörelsefordringar | 2 919 | -3 025 | |
| Ökning (+)/Minskning (-) av rörelseskulder | 1 087 | 1 375 | |
| Kassaflöde från den löpande verksamheten | -55 937 | -74 168 | |
| Investeringsverksamheten | |||
| Förvärv av immateriella anläggningstillgångar | -722 | -711 | |
| Förvärv av materiella anläggningstillgångar | -398 | -3 642 | |
| Förvärv av aktier i joint ventures och intresseföretag | -149 124 | -47 371 | |
| Förvärv av andra långfristiga värdepapper | 0 | -1 460 | |
| Likvida medel som har överförts till KDev Investments koncernen | -51 723 | 0 | |
| Förändring av kortfristiga placeringar | 84 851 | 166 247 | |
| Försäljning av aktier i portföljbolag | 3 | 190 793 | 3 217 |
| Utbetalda lån till intresseföretag | -25 144 | -36 648 | |
| Kassaflöde från investeringsverksamheten | 48 533 | 79 632 | |
| Finansieringsverksamheten | |||
| Andel av emission i dotterföretag för andelsägare utan bestämmande inflytande | 3 757 | 1 618 | |
| Amortering av räntebärande skulder | 0 | -100 | |
| Kassaflöde från finansieringsverksamheten | 3 757 | 1 518 | |
| Periodens kassaflöde | -3 647 | 6 982 | |
| Likvida medel vid årets början | 176 619 | 163 347 | |
| LIKVIDA MEDEL VID PERIODENS SLUT | 3 | 172 972 | 170 329 |
| LIKVIDA MEDEL VID PERIODENS SLUT | 172 972 | 170 329 |
|---|---|---|
| Kortfristiga placeringar, marknadsvärde per balansdagen | 91 315 | 291 102 |
| 3 LIKVIDA MEDEL OCH KORTFRISTIGA PLACERINGAR VID PERIODENS SLUT |
264 287 | 461 431 |
| 2013 | 2012 | 2013 | 2012 | 2012 | |
|---|---|---|---|---|---|
| Belopp i KSEK Not |
apr-jun | apr-jun | jan-jun | jan-jun | helår |
| Nettoomsättning | 1 184 | 891 | 2 436 | 1 725 | 3 986 |
| Intäkter | 1 184 | 891 | 2 436 | 1 725 | 3 986 |
| Övriga externa kostnader | -7 118 | -7 611 | -14 246 | -15 510 | -28 156 |
| Personalkostnader | -9 390 | -8 075 | -19 407 | -14 381 | -31 650 |
| Avskrivningar av materiella anläggningstillgångar Nedskrivningar av aktier i dotterföretag, joint ventures, intresseföretag och andra långfristiga |
-3 | -2 | -5 | -3 | -6 |
| värdepappersinnehav | -9 044 | -108 998 | -14 031 | -110 935 | -120 078 |
| Resultat vid försäljning av aktier i portföljbolag 5 |
0 | 47 | 123 678 | 47 | 43 269 |
| Rörelseresultat | -24 371 | -123 748 | 78 425 | -139 057 | -132 635 |
| Finansnetto | 1 768 | 2 339 | -238 | 6 192 | -20 076 |
| PERIODENS RESULTAT | -22 603 | -121 409 | 78 187 | -132 865 | -152 711 |
| 2013 | 2012 | 2013 | 2012 | 2012 | |
|---|---|---|---|---|---|
| Belopp i KSEK Not |
apr-jun | apr-jun | jan-jun | jan-jun | helår |
| Periodens resultat | -22 603 | -121 409 | 78 187 | -132 865 | -152 711 |
| Periodens totalresultat | -22 603 | -121 409 | 78 187 | -132 865 | -152 711 |
| Hänförligt till: | |||||
| Moderbolagets aktieägare | -22 603 | -121 409 | 78 187 | -132 865 | -152 711 |
| SUMMA | -22 603 | -121 409 | 78 187 | -132 865 | -152 711 |
| Belopp i KSEK | Not | 2013-06-30 | 2012-06-30 | 2012-12-31 |
|---|---|---|---|---|
| Tillgångar | ||||
| Anläggningstillgångar | ||||
| Materiella anläggningstillgångar | 6 | 12 | 9 | |
| Andelar dotterföretag, joint ventures, intresseföretag och andra | ||||
| långfristiga värdepappersinnehav | 1 026 620 | 884 533 | 962 243 | |
| Lånefordringar joint ventures och intresseföretag | 29 715 | 40 323 | 12 856 | |
| Övriga finansiella tillgångar | 3 | 31 968 | 2 252 | 2 623 |
| Summa anläggningstillgångar | 1 088 309 | 927 120 | 977 731 | |
| Omsättningstillgångar | ||||
| Kundfordringar | 950 | 6 | 409 | |
| Fordringar på koncernföretag | 162 | 303 | 260 | |
| Övriga fordringar | 3 094 | 2 802 | 2 476 | |
| Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter | 3 329 | 3 278 | 2 463 | |
| Kortfristiga placeringar | 3 | 91 315 | 291 102 | 174 160 |
| Likvida medel | 3 | 156 128 | 61 761 | 108 680 |
| Summa omsättningstillgångar | 254 978 | 359 252 | 288 448 | |
| SUMMA TILLGÅNGAR | 1 343 287 | 1 286 372 | 1 266 179 | |
| Eget kapital och skulder | ||||
| Eget kapital | ||||
| Bundet eget kapital | ||||
| Aktiekapital | 24 266 | 24 266 | 24 266 | |
| Fritt eget kapital | ||||
| Överkursfond | 1 778 253 | 1 778 253 | 1 778 253 | |
| Balanserat resultat | -549 302 | -395 026 | -397 269 | |
| Periodens resultat | 78 187 | -132 865 | -152 711 | |
| Summa eget kapital | 1 331 404 | 1 274 628 | 1 252 539 | |
| Långfristiga skulder | ||||
| Pensionsåtagande | 2 762 | 2 252 | 2 623 | |
| Summa långfristiga skulder | 2 762 | 2 252 | 2 623 | |
| Kortfristiga skulder | ||||
| Leverantörsskulder | 885 | 2 049 | 2 510 | |
| Skulder till koncernföretag | 453 | 0 | 474 | |
| Övriga kortfristiga skulder | 1 498 | 1 870 | 1 512 | |
| Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter | 6 285 | 5 573 | 6 521 | |
| Summa kortfristiga skulder | 9 121 | 9 492 | 11 017 | |
| Summa skulder | 11 883 | 11 744 | 13 640 | |
| SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER | 1 343 287 | 1 286 372 | 1 266 179 |
| Totalt | 2 762 | 2 452 | 3 823 |
|---|---|---|---|
| Eventualförpliktelser | 0 | 200 | 1 200 |
| Ställda säkerheter | 2 762 | 2 252 | 2 623 |
| Belopp i KSEK Not |
2013-06-30 | 2012-06-30 | 2012-12-31 |
| Bundet eget kapital Fritt eget kapital |
||||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Balanserat | Periodens | Totalt eget | ||||
| Belopp i KSEK | Not | Aktiekapital | Överkursfond | resultat | resultat | kapital |
| Ingående eget kapital 2013-01-01 | 24 266 | 1 778 253 | -397 269 | -152 711 | 1 252 539 | |
| Resultatdisposition | -152 711 | 152 711 | 0 | |||
| Periodens resultat | 78 187 | 78 187 | ||||
| Summa | 24 266 | 1 778 253 | -549 980 | 78 187 | 1 330 726 | |
| Aktierätter incitamentsprogram PSP 2012 | 678 | 678 | ||||
| Utgående eget kapital 2013-06-30 | 24 266 | 1 778 253 | -549 302 | 78 187 | 1 331 404 | |
| Ingående eget kapital 2012-01-01 | 24 266 | 1 778 253 | -207 281 | -187 745 | 1 407 493 | |
| Resultatdisposition | -187 745 | 187 745 | 0 | |||
| Periodens resultat | -132 865 | -132 865 | ||||
| Utgående eget kapital 2012-06-30 | 24 266 | 1 778 253 | -395 026 | -132 865 | 1 274 628 | |
| Ingående eget kapital 2012-01-01 | 24 266 | 1 778 253 | -207 281 | -187 745 | 1 407 493 | |
| Resultatdisposition | -187 745 | 187 745 | 0 | |||
| Årets resultat | -152 711 | -152 711 | ||||
| Summa | 24 266 | 1 778 253 | -395 026 | -152 711 | 1 254 782 | |
| Köp av egna aktier | -2 243 | -2 243 | ||||
| Utgående eget kapital 2012-12-31 | 24 266 | 1 778 253 | -397 269 | -152 711 | 1 252 539 |
Denna rapport är upprättad i enlighet med IAS 34-Delårsrapportering och årsredovisningslagen. De redovisningsprinciper som tillämpats för koncernen och moderbolaget överensstämmer, om ej annat anges nedan, med de redovisningsprinciper och beräkningsmetoder som användes vid upprättandet av den senaste årsredovisningen.
Koncernen tillämpar IFRS 13 "Fair value measurement" ifrån och med den 1 januari 2013. Standarden syftar till att värderingar till verkligt värde ska bli mer konsekventa och mindre komplexa genom att standarden tillhandahåller en exakt definition och en gemensam källa i IFRS till verkligt värdevärderingar och tillhörande upplysningar. Standarden ger vägledning till verkligt värdevärderingar för alla slag av tillgångar och skulder, finansiella och icke-finansiella. Kraven utökar inte tillämpningsområdet för när verkligt värde ska tillämpas men tillhandahåller vägledning kring hur det skall tillämpas där andra IFRS redan kräver eller tillåter värdering till verkligt värde. Den nya standarden har inte haft någon väsentlig effekt på värderingen av tillgångar och skulder värderade till verkligt värde men påverkar upplysningarna, då den nya standarden innehåller mer omfattande krav på upplysningar om värdering till verkligt värde i synnerhet för verkliga värden i nivå 3 i värderingshierarkin.
Övriga nya eller reviderade IFRS standarder samt tolkningsuttalanden från IFRS Interpretations Committee har inte haft någon effekt på koncernen eller till den del dessa rekommendationer skall tillämpas i juridisk person på moderbolagets resultat eller ställning.
Substansvärde per aktie: Bedömt Verkligt värde av totala portföljinnehavet, likvida medel, finansiella tillgångar minus räntebärande skulder, i relation till antalet utestående aktier på balansdagen.
First in class: Det första godkända läkemedlet med en definierad verkningsmekanism mot en viss målmolekyl eller mot en specifik sjukdom.
Portföljbolag: Bolag som helt eller delvis ägs av Karolinska Development (dotterföretag, joint ventures, intresseföretag och övriga långfristiga värdepappersinnehav) som är verksamma inom läkemedel, medicinsk teknik, teranostik och formuleringsteknik.
Verkligt värde (Fair value): Av NASDAQ OMX Regelverk för emittenter framgår att bolag som är noterade på NASDAQ OMX i sin koncernredovisning skall tillämpa International Financial Reporting Standards, IFRS. Tillämpningen av dessa standarder möjliggör för koncerner av investmentbolagskaraktär att använda så kallat Verkligt värde vid framräkning av vissa tillgångars redovisade värden. Beräkningarna görs efter vedertagna principer och tas inte med i koncernen ingående juridiska personers redovisning, och är inte kassaflödespåverkande.
Verkligt värde tas i tillägg till tillämpning av IFRS 13 fram enligt International Private Equity and Venture Capital Valuation Guidelines. Enligt dessa riktlinjer kan Verkligt värde räknas fram på olika sätt beroende på vad som anses ge den bästa uppskattningen av marknadsvärdet i det enskilda fallet. För Karolinska Developments del innebär det att Verkligt värde på många portföljbolag tas fram genom att använda en modell för att beräkna värdet av diskonterade och riskjusterade kassaflöden. I andra fall används Karolinska Developments totala investering som den bästa uppskattningen av Verkligt värde. I ytterligare något fall används värderingen vid det senaste kapitaltillskottet.
Delårsperiod: Perioden från räkenskapsårets början till och med balansdagen.
Rapportperiod: Aktuellt kvartal.
Det är bolagets styrelse som beslutar om fördelning av resurser till investeringar i portföljbolag och till moderbolaget. Styrelsen följer upp varje investering på projektnivå samt moderbolagets resultat och ställning.
Karolinska Development styr sina investeringar i första hand till de bolag som ger bäst förväntad avkastning. Oavsett projektens mognadsgrad, terapiområde, om bolaget är verksamt inom läkemedel- eller medicinteknik, utvärderas bolagens respektive projekt av Karolinska Development på motsvarande sätt, varför Karolinska Development slagit samman portföljbolagen till ett rapporterbart segment.
Karolinska Developments mått på resultat är det sammanlagda resultatet av verkligt värde för bolagets andel av portföljbolagen inklusive de bolag som konsolideras som dotterbolag. Styrelsen och ledningen följer investeringarna utifrån utvecklingen av dess verkliga värde oavsett grad av inflytande. Således följer styrelsen och ledningen dotterföretag, intresseföretag, joint ventures och övriga innehav baserat på utveckling av dess verkliga värde och inte baserat på historiska anskaffningsvärden såsom dotterföretag redovisas i koncernredovisningen. Redovisningsprinciperna i den interna rapporteringen överensstämmer i övrigt med koncernens redovisningsprinciper som beskrivs i not 1.
| Resultat från verkligt värde förändring i portföljbolag | |||||
|---|---|---|---|---|---|
| 2013 | 2012 | 2013 | 2012 | 2012 | |
| Belopp i KSEK | apr-jun | apr-jun | jan-jun | jan-jun | helår |
| Dotterföretag | |||||
| Verkligt värde förändring | 9 503 | 6 454 | 1 233 | 25 345 | 208 201 |
| Joint ventures och intresseföretag | |||||
| Verkligt värde förändring | 27 535 | 45 153 | 45 977 | -17 230 | 18 847 |
| Nedskrivningar ¹ | 0 | -105 279 | 0 | -105 279 | -106 541 |
| Andra långfristiga värdepappersinnehav | |||||
| Verkligt värde förändring | 1 360 | -726 | 5 325 | -925 | 902 |
| Nedskrivningar ¹ | -3 300 | 0 | -3 300 | 0 | 0 |
| Summa verkligt värde förändring totalt portföljinnehav | 35 098 | -54 398 | 49 235 | -98 089 | 121 409 |
| Koncernelimineringar | |||||
| Verkligt värde förändring dotterföretag | -9 503 | -6 454 | -1 233 | -25 345 | -208 201 |
| Redovisat resultat från verkligt värde förändring | 25 595 | -60 852 | 48 002 | -123 434 | -86 792 |
| Reavinst från transaktion med Rosetta (not 3) | - | - | 68 232 | - | - |
| Verkligt värde ökning transaktion med Rosetta (not 3) | - | - | 336 414 | - | - |
| Koncernens intäkter och övriga kostnader (inklusive | |||||
| finansnetto) | -23 145 | -44 170 | -63 711 | -73 368 | -189 179 |
| Koncernens resultat före skatt | 2 450 | -105 022 | 388 937 | -196 802 | -275 971 |
¹I koncernens interna uppföljning redovisas värde förändringen på avvecklade projekt som nedskrivningar
Sammanlagda resultat från verkligt värde förändring i portföljbolagen uppgick till 49,3 MSEK (-98,1) under delårsperioden vilket inkluderar en positiv verkligt värde förändring i dotterföretag uppgående till 1,2 MSEK (25,3). Dotterföretagens verkligt värde förändring redovisas inte i koncernens resultat- och balansräkning då dotterföretag konsolideras och därmed inte redovisas till verkligt värde. Koncernens redovisade resultat från verkligt värde förändring i joint ventures, intresseföretag och andra långfristiga värdepappersinnehav uppgick till 48,0 MSEK (-123,4).
Sammanlagda resultat från verkligt värde förändring i portföljbolagen uppgick till 35,1 MSEK (-54,4) under det andra kvartalet vilket inkluderar en positiv verkligt värde förändring i dotterföretag uppgående till 9,5 MSEK (6,5). Koncernens resultat från verkligt värde förändring i joint ventures, intresseföretag och andra långfristiga värdepappersinnehav uppgick till 25,6 MSEK (-60,9).
| Verkligt värde portföljbolag | |||
|---|---|---|---|
| Belopp i KSEK | 2013-06-30 | 2012-06-30 | 2012-12-31 |
| Verkligt värde totalt portföljinnehav | |||
| Dotterföretag | 103 151 | 634 165 | 1 010 663 |
| Joint ventures och intresseföretag | 1 713 748 | 905 090 | 789 578 |
| Andra långfristiga värdepappersinnehav | 28 974 | 25 122 | 26 949 |
| Summa verkligt värde totalt portföljinnehav | 1 845 873 | 1 564 377 | 1 827 190 |
| Avgår verkligt värde i dotterföretag | -103 151 | -634 165 | -1 010 663 |
| Avgår verkligt värde joint ventures och intresseföretag som har överförts till KDev Investments koncernen |
- | - | -570 405 |
| Koncernen | 1 742 722 | 930 212 | 246 122 |
| Joint ventures & |
Andra | Totalt | ||
|---|---|---|---|---|
| Belopp i KSEK | Dotter företag |
intresse företag |
långfristiga värdepapper |
portfölj innehav |
| Ingående balans 2012-01-01 | 542 001 | 980 276 | 24 587 | 1 546 864 |
| Investeringar | 66 819 | 47 371 | 1 460 | 115 650 |
| Försäljning av andelar | 0 | -48 | 0 | -48 |
| Verkligt värde förändring och nedskrivningar | 25 345 | -122 509 | -925 | -98 089 |
| Utgående balans 2012-06-30 | 634 165 | 905 090 | 25 122 | 1 564 377 |
| Ingående balans 2012-01-01 | 542 001 | 980 276 | 24 587 | 1 546 864 |
| Investeringar | 81 949 | 148 189 | 1 460 | 231 598 |
| Omklassificeringar | 178 512 | -178 512 | 0 | 0 |
| Försäljning av andelar | 0 | -72 681 | 0 | -72 681 |
| Verkligt värde förändring och nedskrivningar | 208 201 | -87 694 | 902 | 121 409 |
| Utgående balans 2012-12-31 | 1 010 663 | 789 578 | 26 949 | 1 827 190 |
| Ingående balans 2013-01-01 | 1 010 663 | 789 578 | 26 949 | 1 827 190 |
| Investeringar | 21 532 | 152 909 | 0 | 174 441 |
| Omklassificeringar¹ | -930 277 | 930 277 | 0 | 0 |
| Försäljning av andelar | 0 | -204 993 | 0 | -204 993 |
| Verkligt värde förändring och nedskrivningar | 1 233 | 45 977 | 2 025 | 49 235 |
| Utgående balans 2013-06-30 | 103 151 | 1 713 748 | 28 974 | 1 845 873 |
¹Omklassificeringen avser KDev Investments koncernen som efter transaktionen med Rosetta Capital IV LP redovisas som joint venture med verkligt värdeförändringar redovisade över resultaträkningen.
| Belopp i KSEK | 2013-06-30 | 2012-06-30 | 2012-12-31 |
|---|---|---|---|
| Sammanlagt verkligt värde totalt portföljinnehav | 1 845 873 | 1 564 377 | 1 827 190 |
| Avgår verkligt värde i dotterföretag | -103 151 | -634 165 | -1 010 663 |
| Koncernens övriga tillgångar | 356 826 | 1 221 667 | 1 398 471 |
| Koncernens totala tillgångar | 2 099 548 | 2 151 879 | 2 214 998 |
Karolinska Development överlät under perioden innehaven i 13 av bolagets portföljbolag till dotterföretaget KDev Investments AB. Rosetta Capital IV LP förvärvade den 7 mars 2013 en andel uppgående till 13,66% i KDev Investments koncernen för en total köpeskilling uppgående till 220 MSEK. Av totalt antal utestående aktier om 1 073 300 i KDev Investments AB var 1 000 000 stamaktier och 73 300 preferensaktier. Rosetta Capital IV LP förvärvade 73 300 stamaktier och 73 300 preferensaktier i KDev Investments AB.
KDev Investments koncernen omfattar 13 bolag som representerar utvecklingsprojekt i olika faser och inom olika områden. Sju av bolagen utvecklar läkemedel och har projekt i kliniska studier: Akinion Pharmaceuticals AB, Aprea AB och Axelar AB som är verksamma inom onkologi, Dilafor AB och Umecrine Mood som utvecklar behandlingar i området kvinnohälsa, Dilaforette Holding AB koncernen som utvecklar sevuparin för användning mot malaria och sicklecellanemi samt Pergamum AB som utvecklar Karolinska Developments sårläknings- och dermatologiportfölj. Tre bolag driver läkemedelsprojekt i preklinisk fas eller tidigare: Biosergen AS (systemiska svampinfektioner), Clanotech AB (ögonsjukdomar) och NovaSAID AB (inflammationssjukdomar). Tre bolag bedriver utveckling av teknologiprodukter: Inhalation Sciences Sweden AB, NeoDynamics AB och Promimic AB.
Underkoncernen KDev Investments är efter transaktionen klassificerat som ett joint venture, då Karolinska Development har gemensamt bestämmande inflytande med Rosetta Capital IV LP i KDev Investments, och redovisas till verkligt värde med värdeförändringar redovisade över resultaträkningen.
Resultateffekten under perioden hänförlig till transaktionen uppgick till 404,6 MSEK, varav 68,2 MSEK avser reavinst och resterande 336,4 MSEK avser vinst vid omvärdering till verkligt värde av Karolinska Developments kvarvarande innehav efter transaktionen, 86,34%, i KDev Investments koncernen.
| Koncernen | |
|---|---|
| 2013 | |
| Belopp i KSEK | jan-jun |
| Köpeskilling 13,66% av KDev Investments AB | 220 000¹ |
| Verkligt värde kvarvarande innehav | 1 295 689 |
| Summa | 1 515 689 |
| Avgår tillgångar som fortsättningsvis redovisas i joint venture KDev Investments koncernen | -1 111 043 |
| Redovisad vinst | 404 646 |
¹Varav 190,8 MSEK erhållits per balansdagen och resterande 29,2 MSEK redovisas som övriga finansiella tillgångar
| Koncernen | |
|---|---|
| 2013 | |
| Belopp i KSEK | jan-jun |
| Köpeskilling 13,66% av KDev Investments AB | 220 000 |
| Avgår 13,66% av nettotillgångar | -151 768 |
| Reavinst vid avyttring | 68 232 |
| Verkligt värde kvarvarande innehav | 1 295 689 |
| Avgår 86,34% av nettotillgångar | -959 275 |
| Omvärdering till verkligt värde av kvarvarande innehav | 336 414 |
Karolinska Development äger 86,34% av aktierna i KDev Investments AB.Förvaltningen av bolaget regleras i ett aktieägaravtal. Parterna har ett gemensamt bestämmande inflytande i KDev Investments AB. Karolinska Development och Rosetta avser att investera i portföljbolagen i enlighet med de planer Karolinska Development hade innan transaktionen genomfördes.
Rosettas preferensaktier kommer att ha företräde vid vinstutdelning enligt nedan. Därefter sker allokering mellan innehavare av stamaktier.
(i) 100 % av total framtida avkastning upp till 220 MSEK efter att Karolinska Development har erhållit återstående del av köpeskillingen uppgående till 29,2 MSEK
Enligt överlåtelseavtalet har Karolinska Development under vissa förutsättningar skyldighet att lösa in Rosettas aktier i KDev Investments AB, vilket tidigast kan ske den 7 mars 2018. Enligt villkoren äger Rosetta rätt att påkalla inlösen om Rosetta inte erhållit avkastning uppgående till 2,5 gånger investerat kapital vid förvärvet av andelarna i KDev Investments AB. Värdet av säljoptionen fastställs som det verkliga värdet av andelarna i KDev Investments som Rosetta äger vid tidpunkten för eventuell inlösen. Förpliktelsen är begränsad till ett värde motsvarande tio procent av antalet utestående aktier i Karolinska Development och kan fullgöras genom utgivande av aktier eller kontant likvid. Det är Karolinska Development som självt äger rätten att välja betalningsform. Karolinska Development bedömer att det verkliga värdet av säljoptionen per balansdagen är lika med noll.
Enligt överlåtelseavtalet har Karolinska Development förbehållit likvida medel till förväntade följdinvesteringar, enligt investeringsplaner per balansdagen, i KDev Investments portföljbolag med ett belopp som uppgick till 201 MSEK.
Tabellen nedan visar finansiella instrument värderade till verkligt värde, utifrån hur klassificeringen i verkligt värde hierarkin gjorts. De olika nivåerna definieras enligt följande:
Nivå 1- verkligt värde fastställs utifrån observerbara (ojusterade) noterade priser på en aktiv marknad för identiska tillgångar och skulder
Nivå 2- verkligt värde fastställs utifrån värderingsmodeller som baseras på andra observerbara data för tillgången eller skulden än noterade priser inkluderade i nivå 1
Nivå 3- verkligt värde fastställs utifrån värderingsmodeller där väsentliga indata baseras på icke observerbara data
Det redovisade värdet avseende finansiella instrument redovisade till upplupet anskaffningsvärde överensstämmer med verkligt värde per 30 juni 2013.
| Belopp i KSEK | Nivå 1 | Nivå 2 | Nivå 3 | Totalt |
|---|---|---|---|---|
| Finansiella tillgångar | ||||
| Andelar joint ventures och intresseföretag | 0 | 0 | 1 713 748 | 1 713 748 |
| Andra långfristiga värdepappersinnehav | 0 | 0 | 28 974 | 28 974 |
| Övriga finansiella fordringar | 0 | 0 | 38 113 | 38 113 |
| Korfristiga placeringar | 91 315 | 0 | 0 | 91 315 |
| Likvida medel | 172 972 | 0 | 0 | 172 972 |
| Summa | 264 287 | 0 | 1 780 835 | 2 045 122 |
| Finansiella skulder | ||||
| Övriga finansiella skulder | 0 | 0 | -9 878 | -9 878 |
| Summa | 0 | 0 | -9 878 | -9 878 |
| Belopp i KSEK | Andelar i joint ventures/ intresseföretag |
Andra långfristiga värdepappersinnehav |
Övriga finansiella tillgångar |
Övriga finansiella skulder |
|---|---|---|---|---|
| Vid årets början | 789 578 | 26 949 | 8 907 | -10 889 |
| Överföringar till och från nivå 3 | - | - | - | - |
| Förvärv | 152 909 | 0 | 29 206 | 0 |
| Omklassificeringar från dotterföretag | 930 277 | 0 | 0 | 0 |
| Avyttringar | -204 993 | 0 | 0 | 0 |
| Vinster och förluster redovisade i resultaträkningen | 45 977 | 2 025 | 0 | 1 011 |
| Utgående balans 2013-06-30 | 1 713 748 | 28 974 | 38 113 | -9 878 |
| Totala orealiserade vinster och förluster för perioden inkluderade i resultaträkningen |
45 977 | 2 025 | 0 | 1 011 |
| Vinster och förluster i årets resultat för tillgångar och skulder som ingår i den utgående balansen |
45 977 | 2 025 | 0 | 1 011 |
Det har ej skett några förändringar i värderingstekniken under året.
Koncernen redovisar överföringar mellan nivåerna i verkligt värdehierarkin per det datum en händelse eller förändringar sker som föranleder överföringen.
Värderingen av bolagets portfölj görs med utgångspunkt från International Private Equity and Venture Capital Valuation Guidelines (IPEV) och IFRS 13. Utifrån de värderingskriterier som anges här görs en bedömning av varje bolag för att fastställa värderingsmetod. I detta beaktas om bolagen nyligen finansierats eller involverats i en transaktion som inkluderar en tredje oberoende part. Om ingen värdering utifrån en sådan närliggande transaktion finns att tillgå, görs riskjusterade nuvärdesberäkningar av de portföljbolag vars projekt är lämpliga för denna typ av beräkning. Nuvärdesberäkningen görs genom diskonterade kassaflöden som innefattar:
Per den 30 juni 2013 var Bioteknik WACC 11,90% (11,68%) och Pharma WACC 8,20% (7,78%).
För att uppskatta inverkan av förändringar av diskonteringsräntan på portföljvärderingen har WACC justeras med –1 procent och +1 procent.
| Känslighetsanalys WACC | WACC justering –1% | 30 juni 2013 Bioteknik WACC: 11,90% Pharma WACC: 8,20% |
WACC justering +1% | ||
|---|---|---|---|---|---|
| Belopp i MSEK | Verkligt värde |
Förändring | Verkligt värde |
Verkligt värde |
Förändring |
| Verkligt värde skillnad för andel i portföljbolag | 1 937,1 | 92,0 | 1 845,9 | 1 765,1 | -80,1 |
Gällande skattesatser används och valutakurser beräknas enligt ett historiskt genomsnitt.
En förändring avseende något av dessa antaganden påverkar värderingen och kan ha en väsentlig inverkan på koncernens resultat.
Inom koncernen finns ett ansvarigt team som genomför verkligt värdevärderingar av innehav i portföljbolag som krävs för den finansiella rapporteringen enligt IPEV, inklusive verkliga värden enligt Nivå 3. Samtliga värderingar i nivå 3 baseras på antaganaden och bedömningar som företagsledningen anser vara rimliga under gällande omständigheter. Detta team rapporterar direkt till CFO. Väsentliga händelser som har inträffat efter tidpunkten för värdering enligt punkten ovan har beaktats i värderingen till den del det skulle påverkat värdet på balansdagen. Bolaget som inte värderas efter transaktion som inkluderat tredje part eller nuvärdesberäkningar värderas till antingen substansvärde eller, för tidiga utvecklingsprojekt, till det av Karolinska Development investerat belopp.
| Moderbolaget | |||||
|---|---|---|---|---|---|
| 2013 | 2012 | 2013 | 2012 | 2012 | |
| Belopp i KSEK | apr-jun | apr-jun | jan-jun | jan-jun | helår |
| Realisationsresultat | |||||
| KDev Investments AB | 0 | 0 | 123 678 | 0 | 0 |
| Oncopeptides AB | 0 | 0 | 0 | 0 | 49 722 |
| ProNoxis AB | 0 | 0 | 0 | 0 | -6 500 |
| Independent Pharmaceutica AB | 0 | 0 | 0 | 0 | 47 |
| Resultat vid försäljning av portföljbolag | 0 | 0 | 0 | 0 | 43 269 |
Realisationsresultat avseende KDev Investments AB har uppstått vid försäljning av 13,66 % till Rosetta Capital IV LP.
Den 14 maj 2013 tog årsstämman beslut om ett nytt prestationsrelaterat aktieprogram för medarbetare. Det är ett aktiebaserat program som bygger på att deltagarna köper aktier (Sparaktier) på marknaden. Under vissa förutsättningar får deltagarna vederlagsfritt högst fem Prestationsaktier respektive en Matchningsaktie från bolaget för varje köpt Sparaktie. Tilldelning av Matchnings- och Prestationsaktier sker efter tre år. Totalt antal Prestations- och Matchningsaktier är högst 480 000. Programmet omfattar högst sjutton deltagare.
För Matchningsaktierna finns inget prestationskrav, utöver att det krävs att deltagaren fortfarande är anställd vid tidpunkten för tilldelning. För Prestationsaktierna finns det ett mål som är relaterat till Karolinska Development aktiens kursutveckling och en jämförelse sker mellan vad som kallas Startkursen och Slutkursen. Startkursen mäts som genomsnittet under tio handelsdagar. Styrelsen bestämmer när mätperioden skall infalla. Dock skall mätningen ha skett senast den 14 november 2013. Fastställd mätperiod inträffade från och med den 27 juni 2013 till och med den 10 juli 2013. Startkursen fastställdes till 26,44 SEK. Slutkursen mäts som genomsnittet under 10 handelsdagar med början den 2 maj 2016. För att tilldelning alls skall ske krävs en årlig kurstillväxt på sex procent. För full tilldelning (fem Prestationsaktier per Sparaktie) krävs en årlig kurstillväxt på 30 procent. Inom spannet sker tilldelning linjärt. Tilldelningen har ett tak på tjugo gånger Startkursen. Därefter reduceras antalet tilldelade Prestationsaktier. Deltagarna blir kompenserade, genom kontant betalning, för utdelningar som sker under perioden.
Sociala avgifter relaterade till programmet avses täckas genom förvärv och överlåtelse av högst 150 800 egna aktier. Per den 30 juni 2013 hade förvärv av Sparaktier eller återköp av egna aktier inte påbörjats. Det prestationsrelaterade aktieprogrammet har inte haft någon effekt på resultat och finansiell ställning per den 30 juni 2013.
Building tools?
Free accounts include 100 API calls/year for testing.
Have a question? We'll get back to you promptly.