Karo Pharma AB — Interim / Quarterly Report 2021

Apr 21, 2021

Karo Pharma Delårsrapport Q1 – 2021 Januari – mars

Innehålls förteckning

• 03 Delårsrapport kvartal 1, 2021 Januari-mars
• 04 Finansiella nyckeltal, utveckling kv 1
• 04 Intäkter per kategori kv 1
• 04 Intäkter per marknad kv 1
• 04 Intäkter per produktkategori kv 1
• 05 Kommentar från VD Christoffer Lorenzen
• 06 Finansiella nyckeldata
• 06 Kassaflöde och finansiell ställning
• 07 Moderbolaget
• 07 Revisors granskningsrapport
• 07 Väsentliga händelser under rapportperioden
• 07 Väsentliga händelser efter rapportperiodens utgång
• 08 COVID-19
• 09 Risker och osäkerheter
• 09 Kommande rapporter
• 10 Styrelsens försäkran
• 10 Kontakt
• 10 Om Karo Pharma

"Vi förväntar oss att växla upp investeringarna inom försäljning och marknadsföring i takt med att COVID-19 pandemin lättar sitt grepp om samhället. Denna ökade kostnad kommer att krävas för att försvara och växa marknadsandelar – framför allt för att adressera det pågående skiftet bland konsumenter till digitala inköpskanaler. Detta kommer att spela en betydande roll för genomförandet av Karo Pharmas fortsatta tillväxtstrategi."

Christoffer Lorenzen, CEO, Karo Pharma

• 11 Koncernens resultaträkning
• 11 Koncernens rapport över totalresultat
• 12 Koncernens rapport över finansiell ställning
• 13 Koncernens rapport över förändringar i eget kapital
• 14 Koncernens rapport över kassaflöden
• 15 Moderbolagets resultaträkningar
• 15 Moderbolagets rapport över totalresultat
• 16 Moderbolagets balansräkning
• 17 Noter

Delårsrapport kvartal 1, 2021

Januari – mars

• Intäkterna uppgick till 713,0 (793,6) MSEK. Detta motsvarar en minskning med -10% för perioden.
• Den organiska tillväxten* i första kvartalet uppgick till -16%. Valutaeffekten i kvartalet var -1% medan förvärven av produktportföljerna Proct® från Leo Pharma och Pevaryl® från Johnson & Johnson bidrog med tillväxt om 7%.
• EBIT (Rörelseresultatet) uppgick till 128,1 (104,1) MSEK motsvarande en tillväxt på 23%.

• EBITDA* uppgick till 259,8 (209,3) MSEK motsvarande en tillväxt på 24%.

• Bruttomarginalen, beräknad som bruttoresultatet i förhållande till nettoomsättningen, uppgick till 60,9% (53,9%) för kvartalet. Marginalen påverkades positivt av de förvärvade produktportföljerna, den avyttrade verksamheten Hospital Supply och genom realiserade synergier inom produktion och distribution av produkter.

• Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 34,2 (-9,8) MSEK.
• Resultat per aktie blev 0,24 (0,39) SEK, före och efter utspädning.

Finansiella nyckeltal, utveckling kv 1 (MSEK), 2017 – 2021

Intäkter per kategori kv 1 (MSEK) Intäkter per marknad kv 1 (MSEK)

	2021	2020	Förändring
Intimvård **	173,0	139,1	24 %
Hudvård **	137,1	109,1	26 %
Fotvård **	123,7	80,2	54 %
Specialprodukter	107,2	113,1	-5 %
Wellness	84,6	98,3	-14 %
Smärta och förkylning	85,5	211,7	-60 %
Övriga*	1,9	42,1	-96 %
Total	713,0	793,6	-10 %

* Inkluderar den avyttrade verksamheten Hospital Supply 2020

** Inkluderar de förvärvade produktportföljerna Proct och Pevaryl 2021

	2021	2020*	Förändring
Sverige**	190,4	249,4	-24 %
Norge	137,0	224,4	-39 %
Danmark	69,9	81,0	-14 %
Övriga europeiska direktmarknader	221,9	183,1	21 %
Resten av världen***	93,8	55,7	69 %
Total	713,0	793,6	-10 %

* Inkluderar ej förvärvade produktportföljer Proct och Pevaryl ** Inkluderar den avyttrade verksamheten Hospital Supply 2020

*** Resten av världen täcks av distributörer

Intäkter per produktsegment kv 1

Rx – Receptbelagda läkemedel OTC – Receptfria produkter

Kommentar från VD Christoffer Lorenzen

Karo Pharma minskade intäkterna med 10% under första kvartalet 2021. Den organiska tillväxten minskade med 16%, men de förvärvade produktportföljerna Proct® och Pevaryl® bidrog positivt med 7%. Valutaeffekten stod för -1%. Den negativa organiska tillväxten förklaras huvudsakligen av utmanande jämförelsesiffror: under mars månad 2020 såg Karo en kraftig försäljningsökning då konsumenter hamstrade och återförsäljare och apotek ökade sina lager i samband med COVID-19 utbrottet i Europa. En annan bidragande orsak till den negativa tillväxten under första kvartalet 2021 var avyttringen av verksamheten Hospital Supply i slutet av räkenskapsåret 2020.

Gällande produktkategorier såg Karo ökningar i de kategorier som påverkats positivt av förvärv såsom Intimvård (+24%) och Fotvård (+54%). Hudvårdskategorin (+26%) påverkades också av förvärv men har även påverkats positivt av förändringar i kundbeteende till följd av COVID-19 (i detta fall framför allt den ökade användningen av produkter för torra händer och torr hud). Vidare ser vi en minskning inom Smärta och förkylningskategorin där vanliga förkylningar och influensor uteblivit och då denna kategori påverkades kraftigast av lageruppbyggnaden under första kvartalet 2020. Vi ser även en minskning i kategorin 'Övrigt' som förklaras av den tidigare nämnda avyttringen av verksamheten Hospital Supply.

Gällande intäktsutvecklingen per marknad ser vi att Sverige och Norge minskar. Dessa marknader hade den högsta exponeringen i kategorin Smärta och förkylning samt i verksamheten Hospital Supply. Vi ser expansion på marknaderna utanför Norden där verksamheten växte från 30% av den totala omsättningen under första kvartalet 2020 till 44% detta år, vilket är i linje med Karos internationaliseringsstrategi.

EBITDA för perioden uppgick till 259,8 MSEK, motsvarande en ökning på 24% jämfört med förra året. Detta är ett resultat av bruttomarginalsförbättringar över alla kategorier, kostnadskontroll som ett resultat av COVID-19 samt reducerade kostnader kopplade till förvärv (engångsposter). Den relativa kostnaden för sålda varor minskade då Karo Pharma realiserade en förbättrad bruttomarginal från 53,9% till 60,9%. Detta som ett resultat av förbättrad produktmix såväl som implementationen av strategiska produktionsflyttar samt optimering av leverantörsoch distributionskedjan. Rörelsekostnaderna minskade också jämfört med föregående år. Vår organisation och därmed administrationskostnader har vuxit som en direkt konsekvens av våra förvärv och vår geografiska expansion. Emellertid har vi optimerat våra marknadsföringsinvesteringar utefter efterfrågan. Detta i kombination med minskade förvärvsrelaterade kostnader och valutaeffekter förklarar minskningen i rörelsekostnader med 5% under första kvartalet.

Vi förväntar oss att växla upp investeringarna inom försäljning och marknadsföring i takt med att COVID-19 pandemin lättar sitt grepp om samhället. Denna ökade kostnad kommer att krävas för att försvara och växa marknadsandelar – framför allt för att adressera det pågående skiftet bland konsumenter till digitala inköpskanaler. Detta kommer att spela en betydande roll för genomförandet av Karo Pharmas fortsatta tillväxtstrategi.

Christoffer Lorenzen, CEO

Finansiella nyckeldata

MSEK	JANUARI-MARS		HELÅR
	2021	2020	2020
Intäkter	713,0	793,6	2 882,9
Bruttoresultat	434,5	427,7	1 595,4
Bruttomarginal %	60,9 %	53,9 %	55,3 %
Rörelseresultat före avskrivningar	259,8	209,3	725,0
Rörelseresultat före avskrivningar marginal %	36,4 %	26,4 %	25,1 %
Periodens resultat	53,5	86,8	82,9
Resultat per aktie, SEK	0,24	0,39	0,37
Kassaflöde från den löpande verksamheten	34,2	-9,8	329,2
Likvida medel	594,5	277,7	570,4

Intäkterna minskade till 713,0 (793,6) MSEK under första kvartalet jämfört med samma kvartal föregående år på grund av de höga intäkterna 2020 som inkluderade omfattande lageruppbyggnad bland kunder. Detta motsvarar en minskning med -10% för perioden. Kostnad för sålda varor uppgick till 278,5 (365,9) MSEK januari-mars 2021. Bruttomarginalen uppgick till 60,9% (53,9%) under samma period och påverkades positivt av en förändrad produktmix från förvärven/avyttringarna samt projekt för produktionsflytt som resulterar i lägre produktionskostnad.

Rörelsens kostnader inklusive avskrivningar, övriga rörelseintäkter och övriga rörelsekostnader uppgick till 306,4 (323,7) MSEK för kvartalet en minskning med -5%. Försäljningskostnaderna minskade till 229,2 (235,8) MSEK. Administrationskostnaderna uppgick till 94,7 (73,1) MSEK.

Rörelseresultatet före avskrivningar uppgick till 259,8 (209,3) MSEK för året, motsvarande en ökning med 24%.

Resultat per aktie blev 0,24 (0,39) SEK före och efter utspädning.

Kassaflöde och finansiell ställning

Kassaflödet från den löpande verksamheten under året var 34,2 (-9,8) MSEK. Koncernens likvida medel uppgick till 594,5 (570,4 per den 31 december 2020) MSEK vid periodens slut. Med anledning av COVID-19 har Karo Pharma stresstestat sin finansiella ställning, inklusive likvida reserver, och har dragit slutsatsen att reserverna är tillräckliga.

Totala tillgångar uppgick den 31 mars till 12 687,5 (12 517,5 per den 31 december 2020) MSEK där

immateriella tillgångar svarade för 10 005,5 (10 029,5 per den 31 december 2020) MSEK av balansomslutningen.

Koncernens eget kapital uppgick till 5 784,6 (5 638,5 per den 31 december 2020) MSEK. Soliditeten uppgick till 45,6 (45,0 per den 31 december 2020) procent.

Moderbolaget

Moderbolagets Intäkter för perioden uppgick till 341,6 (222,5) MSEK. Resultat efter finansiella poster uppgick till 30,9 (31,6) MSEK. Tillväxten kommer från förvärvade produktportföljer. Moderbolagets likvida medel och andra kortfristiga placeringar uppgick till 67,1 vid periodens slut (103,4 per den 31 december 2020) MSEK.

Revisors granskningsrapport

Delårsrapporten har inte varit föremål för revisorernas granskning

Väsentliga händelser under rapportperioden

Den 3 februari, 2021, annonserade Karo Pharma förvärvet av en portfölj med varumärken inom konsumenthälsovård från Teva Pharmaceuticals för 84 MEUR. Förvärvet överförde ägandet av Flux®, Decubal®, Lactocare®, Apobase®, Dailycare® och Fludent® från Teva till Karo Pharma.

Väsentliga händelser efter rapportperiodens utgång

Den 1 april, 2021, slutförde Karo Pharma förvärvet av produktportföljen från Teva inom konsumenthälsovård. Förvärvet är en ren inkråmsaffär. Ingen personal eller tillverkningsenhet ingår i avtalet, vilket begränsar kommersiella risker såväl som risker vid en produktionsflytt. Transaktionen finansieras med befintliga medel och lånefaciliteter.

COVID-19

Under det första kvartalet 2020 genererade Karo Pharma kraftigt ökande försäljning inom vissa produktkategorier, framför allt genom uppbyggnad av lager hos återförsäljare, apotek och privathushåll. Samtidigt noterade bolaget minskad efterfrågan inom andra kategorier.

Under de följande kvartalen 2020 hade efterfrågan enligt förväntan normaliserats för de varumärken och produkter som växte genom lageruppbyggnad då konsumtionen hann ifatt efterfrågan. Karo Pharma såg en negativ organisk tillväxt under andra och tredje kvartalet 2020 som en direkt effekt av lageruppbyggnaden under det första kvartalet. I det fjärde kvartalet återvände verksamheten till positiv organisk tillväxt.

Vi ser en negativ effekt av minskat antal läkarbesök, receptförskrivning och trafik i apotek. Vi ser även en begränsad efterfrågan för förkylnings- och hostmediciner när nivåerna på förkylningar och andra influensor har varit låga jämfört med tidigare år. Vi ser även ett skifte i konsumtionsmönster och mer aktivitet och försäljning via digitala kanaler, speciellt e-apotek och övriga e-handelslösningar. Vi har också noterat tillväxt av receptfria läkemedel och konsumenthälsovårdsprodukter i mat- och närbutiker.

Påverkan på leverantörskedjan och vår förmåga att leverera produkter har varit begränsad. Karo Pharma har vidtagit åtgärder för att konsolidera leveranskapaciteten och är bättre rustat för att adressera leveransutmaningar än innan pandemin. Karo Pharma har noterat ökad volatilitet och svårigheter att matcha leverans med efterfrågan och har därför byggt varulager för att motverka att produkterna tar slut i lager. Över tid planerar dock Karo Pharma att minska sitt varulager i relation till försäljningen.

Påverkan på produktiviteten bland de anställda har varit begränsad och vi har genomfört integrationer och effektiviseringsprojekt i linje med långsiktiga planer satta innan COVID-19.

Karo Pharma förväntar sig att samhällen gradvis öppnar upp igen från och med andra kvartalet till en normaliserad tillvaro i slutet av 2021. Men vi förväntar oss även långvariga implikationer från pandemin på konsumentbeteende, vilket vi måste anpassa oss till. Karo Pharmas ledningsgrupp ser därför regelbundet över situationen i samarbete med styrelsen och genomför omfattande stresstest där försäljningsintäkter, kostnader och likviditet har utvärderats. Karo Pharma är fullt förberett att ta vidare åtgärder om situationen skulle ändras i endera riktning.

Utbrottet av COVID-19 har medfört osäkerhet i de flesta företag men hittills har ingen betydande risk för materiella justeringar av redovisade värden av tillgångar och skulder uppstått för Karo Pharma. I denna bedömning har all tillgänglig information om de närmaste tolv månaderna tagits i beaktan, inklusive den förväntade lönsamheten samt eventuella restriktioner i tillgång till finansiella medel.

Påverkan av COVID-19 på finansiella mål och kassaflöde har också varit begränsade och pandemin har inte medfört ytterligare finansiella risker för Karo Pharma, som till exempel omförhandlingar av lån och nya finansiella arrangemang vid sidan av förvärven, eller problem att möta finansieringskraven.

Risker och osäkerheter

Karo Pharma är som internationell koncern exponerad för olika risker vilket påverkar möjligheterna att nå de uppsatta målen. Det rör sig om operationella risker, såsom risk att konkurrenssituationer påverkar prisnivåer och försäljningsvolymer samt risk att konjunkturutvecklingen på de marknader och inom de segment där koncernen verkar inte är stabil. Det rör sig även om finansiella risker såsom valutarisker, ränterisker och kreditrisker. Utöver ovan uppdaterade information avseende risker och effekter kopplade till COVID-19 krisen har

ingen annan betydande förändring av väsentliga risker eller osäkerhetsfaktorer skett under perioden. Vår bedömning är därmed oförändrad jämfört med den redogörelse för Karo Pharmas risker, osäkerhetsfaktorer samt hantering av desamma som finns i bolagets årsredovisning för 2020. Läsare som önskar ta del av årsredovisningen kan hämta denna från Karo Pharmas hemsida www.karopharma.se eller, rekvirera från Karo Pharma AB, Box 16 184, 103 24 Stockholm.

Kommande rapporter

Delårsrapport januari-juni 2021	22 juli, 2021
Delårsrapport januari-september 2021	28 oktober, 2021
Bokslutskommuniké 2021	16 februari, 2022

Årsredovisning 2020 publicerades den 30 mars, 2021 och årsstämman sker den 21 april, 2021

Styrelsens försäkran

Styrelsen och verkställande direktören försäkrar att delårsrapporten ger en rättvisande översikt av företagets och koncernens verksamhet, ställning

och resultat samt hänvisar till väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som företaget och de företag som ingår i koncernen står inför.

Stockholm den 21 april 2021

Bo Jesper Hansen Styrelseordförande

Vesa Koskinen Styrelseledamot

Flemming Ørnskov Styrelseledamot

Erika Henriksson Styrelseledamot

Kristofer Tonström Styrelseledamot

Christoffer Lorenzen Verkställande Direktör Uta Kemmerich-Keil Styrelseledamot

Håkan Åström Styrelseledamot

För ytterligare information, vänligen kontakta

Christoffer Lorenzen, CEO +46 73-501 76 20 christoffer.lorenzen@karopharma.com

Jon Johnsson, CFO +46 73-507 88 61 jon.johnsson@karopharma.com

Om Karo Pharma

Karo Pharma erbjuder "Smart choices for everyday healthcare". Vi äger och kommersialiserar tillförlitliga originalvarumärken inom receptbelagda läkemedel och receptfria konsumentprodukter. Våra produkter är tillgängliga i mer än 60 länder med kärnverksamhet i Europa och Norden. Karo Pharma har sitt huvudkontor i Stockholm och är noterat på Nasdaq Stockholm, Mid Cap.

Denna information är sådan information som Karo Pharma AB är skyldig att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning och lagen om värdepappersmarknaden. Informationen lämnades, genom ovanstående kontaktpersons försorg, för offentliggörande den 21 april 2021 kl 13:00.

Koncernens resultaträkning

MSEK	JANUARI-MARS		HELÅR
	2021	2020	2020
Intäkter	713,0	793,6	2 882,9
Kostnader för sålda varor	-278,5	-365,9	-1 287,5
Bruttomarginal	434,5	427,7	1 595,4
Försäljningskostnader	-229,2	-235,8	-955,2
Administrationskostnader	-94,7	-73,1	-395,9
Övriga rörelseintäkter och kostnader	17,6	-14,7	-13,9
Rörelseresultat	128,1	104,1	230,3
Resultat från finansiella intäkter och kostnader	-61,6	3,1	-173,2
Resultat efter finansiella poster	66,5	107,1	57,2
Skatt	-13,0	-20,3	25,8
Periodens resultat	53,5	86,8	82,9
Periodens resultat hänförligt till:
· Moderbolagets aktieägare	53,3	86,7	82,0
· Innehav utan bestämmande inflytande	0,2	0,1	0,9
Resultat per aktie (SEK)	0,24	0,39	0,37
Antal utestående aktier (000)	223 265	222 568	223 094
Antal aktier i eget förvar (000)	1 768	2 465	1 940

Koncernens rapport över totalresultat

MSEK		JANUARI-MARS
	2021	2020	2020
Periodens resultat	53,5	86,8	82,9
Övrigt totalresultat för perioden netto efter skatt
Omräkningsdifferenser	83,6	-136,9	-117,3
Summa periodens totalresultat	137,1	-50,1	-34,4
Summa totalresultat hänförlig till
· Moderbolagets aktieägare	136,9	-50,2	-35,2
· Innehav utan bestämmandeinflytande	0,2	0,1	0,9

Koncernens rapport över finansiell ställning

MSEK	31 MARS		31 DECEMBER
	2021	2020	2020
Immateriella anläggningstillgångar	10 005,5	9 854,6	10 029,5
Nyttjandesrättstillgångar	78,5	7,7	50,4
Inventarier, byggnader och mark	20,3	23,6	19,0
Övriga finansiella tillgångar	2,0	3,6	2,2
Uppskjuten skattefodran	673,9	571,5	685,3
Summa anläggningstillgångar	10 780,2	10 460,9	10 786,5
Varulager	524,8	369,4	451,5
Kundfordringar	663,6	681,7	596,3
Skattefordran	44,5	4,0	37,3
Övriga fordringar	28,2	25,8	26,4
Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter	51,7	22,5	49,1
Likvida medel	594,5	277,7	570,4
Summa omsättningstillgångar	1 907,3	1 381,1	1 731,0
Summa tillgångar	12 687,5	11 842,0	12 517,5
Eget kapital	5 784,6	5 591,8	5 638,5
Skulder till kreditinstitut	1 042,8	2 219,7	1 091,6
Leasingskulder	59,9	5,0	36,2
Övriga långfristiga skulder	2,7	2,5	2,5
Uppskjutna skatteskulder	527,8	460,0	527,2
Summa långfristiga skulder	1 633,2	2 687,2	1 657,5
Skulder till kreditinstitut	4 796,9	3 086,9	4 707,6
Leasingskulder	16,0	2,5	12,3
Leverantörsskulder	166,8	215,8	232,1
Skatteskuld	3,4	0,0	3,4
Övriga kortfristiga skulder	75,3	86,3	71,5
Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter	211,4	171,4	194,5
Summa kortfristiga skulder	5 269,7	3 563,0	5 221,5
Summa eget kapital och skulder	12 687,5	11 842,0	12 517,5

Koncernens rapport över förändringar i eget kapital

MSEK	Aktie	Övrigt tillskjutet	Balanserad	Omräknings	Innehav utan bestämmande
	kapital	kapital	vinst/förlust	reserver	inflytande	Summa
Ingående balans per 1 januari, 2020	90,0	6 010,3	-505,6	45,6	1,6	5 641,9
Totalresultat	0,0	0,0	82,0	-117,3	0,9	-34,4
Transaktioner med aktieägare
Transaktioner med innehav utan bestämmande inflytande	0,0	0,0	-0,1	0,0	-0,1	-0,1
Försäljning av egna aktier	0,0	0,0	31,1	0,0	0,0	31,1
Summa transaktioner med aktieägare	0,0	0,0	31,0	0,0	-0,1	30,9
Ingående balans per 1 januari, 2021	90,0	6 010,3	-392,6	-71,6	2,4	5 638,5
Totalresultat	0,0	0,0	53,3	83,6	0,2	137,1
Transaktioner med aktieägare
Transaktioner med innehav utan bestämmande inflytande	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0
Försäljning av egna aktier	0,0	9,0	0,0	0,0	0,0	9,0
Summa transaktioner med aktieägare	0,0	9,0	0,0	0,0	0,0	9,0
Utgående balans per 31 mars, 2021	90,0	6 019,3	-339,3	12,0	2,7	5 784,6

MSEK JANUARI-MARS			HELÅR
	2021	2020	2020
Den löpande verksamheten
Rörelseresultat	128,1	104,1	230,3
Ej likviditetspåverkande poster	130,3	105,5	491,2
Finansiella poster	-37,5	-42,0	-181,1
Kassaflöde efter finansiella poster	220,9	167,6	540,5
Betald inkomstskatt	-7,8	-20,2	-44,5
Kassaflöde från den löpande verksamheten för förändring
av rörelsekapital	213,1	147,4	495,9
Förändring i rörelsekapital	-178,9	-157,1	-166,7
Kassaflöde från den löpande verksamheten	34,2	-9,8	329,2
Investeringsverksamhet
Investeringar i materiella anläggningstillgångar	-1,9	-4,5	-21,4
Investeringar i immateriella anläggningstillgångar	-8,5	-977,1	-1 685,3
Investeringar i finansiella anläggningstillgångar	-0,3	-0,7	-1,2
Övriga förändringar i finansiella anläggningstillgångar	0,0	0,0	0,1
Investeringar i rörelseförvärv	0,0	0,0	151,0
Försäljning av immateriella anläggningstillgångar	0,0	0,0	12,5
Kassaflöde från investeringsverksamheten	-10,6	-982,3	-1 544,3
Finansieringsverksamheten
Försäljning av egna aktier	9,0	0,0	31,1
Upptagna lån	-4,8	1 025,0	1 775,0
Amortering av lån	-4,1	-6,7	-262,4
Transaktioner med minoritet	0,0	0,0	-0,1
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	0,1	1 018,3	1 543,5
Periodens kassaflöde	23,8	26,3	328,4
Likvida medel vid periodens början	570,4	248,8	248,8
Kursdifferens i likvida medel	0,3	2,6	-6,8
Likvida medel vid periodens slut	594,5	277,7	570,4

Moderbolagets resultaträkning

MSEK	JANUARI-MARS		HELÅR
	2021	2020	2020
Intäkter	341,6	222,5	1 149,4
Kostnader för sålda varor	-109,0	-106,3	-426,6
Bruttomarginal	232,5	116,2	722,8
Försäljningskostnader	-91,8	-60,3	-322,6
Administrationskostnader	-63,6	-25,3	-236,7
Övriga rörelseintäkter och kostnader	7,6	0,3	-16,1
Rörelseresultat	84,7	31,0	147,4
Resultat från finansiella intäkter och kostnader	-53,8	0,6	-107,1
Resultat efter finansiella poster	30,9	31,6	40,3
Skatt	-8,4	0,0	-6,7
Periodens resultat	22,5	31,6	33,6

Moderbolagets rapport över totalresultat

MSEK	JANUARI-MARS		HELÅR
	2021	2020	2020
Periodens resultat	22,5	31,6	33,6
Övrigt totalresultat för perioden netto efter skatt
Omräkningsdifferenser
Summa periodens totalresultat	22,5	31,6	33,6

Moderbolagets balansräkning

MSEK		31 MARCH
	2021	2020	2020
Immateriella anläggningstillgångar	3 785,3	3 602,2	3 853,6
Inventarier, byggnader och mark	7,8	5,5	8,3
Övriga finansiella tillgångar	6 593,3	5 404,3	6 371,4
Uppskjuten skattefodran	479,7	494,7	488,1
Summa anläggningstillgångar	10 866,1	9 506,7	10 721,4
Varulager	167,3	100,8	148,4
Kundfordringar	321,4	182,9	253,3
Skattefordran	1,1	1,1	0,9
Övriga fordringar	57,3	1 309,7	300,6
Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter	55,3	10,0	13,0
Likvida medel	67,1	250,9	103,4
Summa omsättningstillgångar	669,4	1 855,7	819,6
Summa tillgångar	11 535,5	11 362,4	11 541,0
Summa eget kapital	5 626,7	5 562,1	5 595,2
Skulder till kreditinstitut	1 043,7	4 176,6	1 010,7
Uppskjutna skatteskulder	22,0	241,9	22,0
Summa långfristiga skulder	1 065,8	4 418,5	1 032,7
Skulder till kreditinstitut	4 693,3	988,9	4 687,4
Leverantörsskulder	60,6	98,7	115,7
Skatteskuld	0,0	262,8	47,2
Övriga kortfristiga skulder	19,7	0,0	3,8
Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter	69,4	31,4	59,0
Summa kortfristiga skulder	4 843,0	1 381,8	4 913,1
Summa eget kapital och skulder	11 535,5	11 362,4	11 541,0

Not 1 Redovisnings- och värderingsprinciper

Karo Pharma tillämpar International Financial Reporting Standards (IFRS) som antagits av EU. Denna delårsrapport har upprättats i enlighet med årsredovisningslagen och IAS 34 Delårsrapportering. De redovisnings- och värderingsprinciper som har använts är oförändrade jämfört med dem som tillämpades i årsredovisningen 2020.

Moderbolaget upprättar sin redovisning enligt årsredovisningslagen och RFR 2 Redovisning för juridiska personer och tillämpar samma redovisningsprinciper och värderingsmetoder som i den senaste årsredovisningen.

Not 2 Underskottsavdrag

Karo Pharma AB hade per balansdagen 31 december 2020 outnyttjade underskottsavdrag på 2 369 MSEK, Trimb Sverige 263 MSEK, Karo Pharma AS 574 MSEK, Trimb Norge 4 MSEK samt Trimb Nederländerna 64 MSEK med en total för gruppen på 3 275 MSEK.

Med hänsyn till koncernens förväntade vinstutveckling värderas underskotten fullt ut i balansräkningen justerad för skatten under första kvartalet.

Not 3 Tillgångsförvärv

Inga tillgångsförvärv slutfördes under rapportperioden.

Not 4 Definitioner

I rapporten refereras till ett antal resultatmått som inte definieras i IFRS. Dessa resultatmått används för att hjälpa såväl investerare som ledning och andra intressenter att analysera företagets verksamhet. Dessa mått kan skilja sig från liknande beteckningar hos andra bolag.

Nedan beskrivs ett antal finansiella resultatmått och hur dessa mått används för att analysera företagets målsättning. För ytterligare definitioner se årsredovisning för 2020 under rubriken definitioner.

Nyckeltal	Definition	Syfte
Organisk tillväxt	Tillväxt i intäkter som kommer från volym, pris eller mix, justerat för effekter från förvärv och avyttringar	Den organiska tillväxten visar den underliggande tillväxten utan förvärvad eller avyttrade verksamheter samt justerad för valutaeffekt.
Soliditet	Eget kapital i procent av totala tillgångar	Soliditet är relevant för investerare och andra intressenter som vill bedöma Bolagets finansiella stabilitet och förmåga att klara sig på lång sikt.
Bruttomarginal	Bruttoresultat i förhållande till intäkter	Bruttomarginalen används för att visa bolagets marginal före påverkan av kostnader såsom försäljnings- och administrativa kostnader samt utgifter för forskning och utveckling.
EBITDA	Rörelseresultat före avskrivningar	Nyckeltalet visar rörelsens underliggande resultat rensat från effekten av avskrivningar. Nyckeltalet ger en bild av vinst ge nererad från den löpande verksamheten.
EBITDA marginal	EBITDA i förhållande till intäkter	Nyckeltalet används för att mäta den operativa lönsamheten.

Not 5 Verkliga värden på finansiella instrument

Koncernen innehar inga derivatinstrument eller andra finansiella instrument värderade till verkligt värde.

Verkligt värde för lång- samt kortfristiga räntebärande skulder bedöms inte avvika materiellt från redovisat värde. För finansiella instrument som redovisas till upplupet anskaffningsvärde; kundfordringar, övriga fordringar, likvida medel, leverantörsskulder och andra räntefria skulder, bedöms det verkliga värdet överensstämma med det redovisade värdet.

Not 6 Transaktioner med närstående

Utöver transaktioner i form av ersättningar och löner till styrelsen och ledande befattningshavare har inga transaktioner med närstående skett.

karopharma.se Q1