Karo Pharma AB — Interim / Quarterly Report 2019

Apr 26, 2019

DELÅRSRAPPORT FÖRSTA KVARTALET 2019

• Nettoomsättningen uppgick till 420,8 (267,1) MSEK. Detta motsvarar en ökning med 58 %. Tillväxten hänförs till under perioden förvärvade produkter.
• Nettoomsättningen minskade under perioden med 6 % jämfört med proforma 2018. Till jämförbara valutakurser minskade försäljningen med 8 %. Huvudorsaken till den minskade försäljningen hänförs till den norska marknaden där en svag influensa och restordersituation påverkat utfallet.
• EBITDA uppgick till 153,0 (88,7) MSEK, vilket motsvarar en marginal på 36,4% (33,3 %).
• Bruttomarginalen uppgick under perioden till 55,8 % (56,8%).
• Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick under perioden till 91,8 (41,5) MSEK.
• Resultat per aktie blev 0,25 (0,45) SEK.
• Likvida medel och andra kortfristiga placeringar uppgick vid periodens slut till 493,6 (295,2) MSEK.
• Den 2 januari 2019, offentliggjorde Karo Intressenter att de höjde vederlaget i sitt uppköpserbjudande till 38,00 kronor

1

kontant för varje aktie i Karo Pharma, att de förlängde acceptperioden fram till den 17 januari 2019 samt att villkoret avseende erhållande av erforderliga myndighets- och regulatoriska tillstånd, godkännanden, beslut eller liknande hade uppfyllts. Erbjudandet förlängdes senare till den 12 februari.

• Vid en extra bolagsstämma den 14 februari beslutades att styrelsen ska bestå av sex ordinarie styrelseledamöter utan suppleanter. Bolagsstämman beslutade om omval av Håkan Åström samt nyval av Bo Jesper Hansen, Erika Henriksson, Vesa Koskinen, Christoffer Lorenzen och Åsa Riisberg till styrelseledamöter för intill slutet av årsstämman 2019.

VÄSENTLIGA HÄNDELSER EFTER PERIODENS UTGÅNG

• Den 3 april 2019, offentliggjordes att Karo Pharmas styrelse utsett Christoffer Lorenzen som ny VD för Karo Pharma och ersätter därmed Peter Blom. Christoffer tillträder sin nya position den 1 juli 2019. Fram till detta datum innehar Ulf Mattsson rollen som tillförordnad VD.

UTVECKLING januari - mar 2015 – 2019

KARO PHARMAS 10 STÖRSTA LÄKEMEDEL JANUARI – MAR

Produkt	Omsättning
Selexid	47 120
Locobase	43 040
Kaleorid	35 554
Burinex	34 298
Paracet	33 595
Mollipect	29 424
Ibux	19 806
Centyl	14 981
Paralgin Forte	13 007
Lithionit	10 443
Totalsumma	281 267

OMSÄTTNING PER KATEGORI JANUARI – MAR

Rx – Receptbelagda läkemedel

OTC – Receptfria produkter

KOMMENTAR TILL VERKSAMHETEN

Under det första kvartalet 2019 uppgick försäljningstillväxten till +58 %. Proforma minskade försäljningen bl a på grund av en svag influensasäsong i Norge och leveransproblem från en tillverkare. Kvartalet påverkades positivt av de förvärvade produkterna från LEO Pharma. Integrationen av produktportföljen från LEO Pharma är nu i slutfas och vi kan konstatera att våra nyckelmarknader utanför Norden utvecklas positivt. Huvudfokus under 2019 kommer vara att fortsatt utveckla och optimera verksamheten samt att lansera de produktnyheter vi har i plan.

Karo Pharma har de senaste åren vuxit kraftigt, främst drivet av strategiska förvärv. På kort tid har bolaget etablerat sig som ett framgångsrikt Specialty Pharma-bolag i Norden och har nu tagit steget ut i Europa. I januari 2019 förvärvade EQT, genom Karo Intressenter AB, en majoritetsandel i Karo Pharma. EQT kommer att kunna stötta bolaget med både expertis och kapital, vilket kommer att vara kritiskt för att implementera bolagets strategi framgent och nå våra långsiktiga mål.

Vid en extra bolagsstämma i februari beslutades att tillsätta en ny styrelse under ledning av Bo Jesper Hansen. Den nya styrelsen har utsett Christoffer Lorenzen som ny VD för Karo Pharma med tillträde 1 juli 2019. Under perioden fram tills dess har jag fått förmånen att inneha rollen som tillförordnad VD. Jag har under april månad satt mig in i verksamheten och arbetar intensivt tillsammans med ledningen för att möjliggöra Karo Pharmas fortsatta tillväxtresa och hjälpa Christoffer att få en flygande start. Jag ser med stor tillförsikt på Karo Pharmas förutsättningar att bli ett framgångsrikt internationellt Specialty Pharma-bolag.

Ulf Mattsson

Tf VD & koncernchef

FINANSIELLA NYCKELDATA (MSEK)

		Januari - Mars
	2019	2018	2018
Nettoomsättning	420,8	267,1	1 615,1
Bruttoresultat	234,8	151,6	938,8
Rörelsens kostnader	-147,4	-88,0	-524,4
Resultat före avskrivningar	153,0	88,7	632,2
Resultat före avskrivningar, %	36,3%	33,2%	39,1%
Resultat före skatt	51,0	48,3	290,2
Resultat per aktie (SEK) 1)	0,25	0,45	4,63
Kassaflöde från den löpande
verksamheten	91,8	41,5	318,0
Likvida medel	493,6	295,2	398,6

1) Hänsyn taget till fondemissionselementet vid nyemission och utestående

teckningsoptioner ej ger utspädningseffekt.

OMSÄTTNING OCH RESULTAT

Nettoomsättningen för första kvartalet 2019 ökade till 420,8 (267,1) MSEK, vilket är en ökning med 58 %..

Kostnad för sålda varor uppgick till 186,0 (115,5) MSEK. Det gav ett bruttoresultat på 234,8 (151,6) MSEK och en bruttomarginal på 55,8 (56,8) procent för perioden.

Rörelsens kostnader inklusive avskrivningar, övriga rörelseintäkter och övriga rörelsekostnader uppgick till 147,4 (88,0) MSEK för perioden. Försäljningsomkostnaderna uppgick till 123,3 (74,0) MSEK. Ökningen av försäljningskostnaderna är i huvudsak relaterade till kostnader kopplade till förvärvet av produktportföljen från Leo och uppbyggnaden av den egna organisationen med bland annat egna dotterbolag i Danmark och Finland.

Rörelseresultatet uppgick till 87,4 (63,6) MSEK.

Resultat per aktie uppgick till 0,25 (0,45) SEK.

KASSAFLÖDE OCH FINANSIELL STÄLLNING

Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 91,8 (41,5) MSEK. Koncernens likvida medel uppgick till 493,6 (295,2) MSEK vid periodens slut. De enskilt största förändringarna jämfört föregående år är kassaflöde kopplat till förvärvet av produktportföljen från Leo. Totala tillgångar uppgick den 31 mars 2019 (31 mars 2018) till 7 013,8 (3 674,8) MSEK där immateriella tillgångar svarade för 5 429,8 (2 976,1) MSEK av balansomslutningen vid utgången av perioden. Förändringen från föregående år avser i huvudsak immateriella tillgångar samt rörelsekapital vilket kommer från förvärvet av produktportföljen från Leo.

Koncernens eget kapital ökade till 3 704,6 (1 876,7) MSEK.

Soliditeten uppgick till 52,8 (51,1) procent

MODERBOLAGET

Moderbolagets nettoomsättning för perioden uppgick till 188,9 (2,1) MSEK. Resultat efter finansiella poster uppgick för perioden till 7,6 (-18,0) MSEK. Moderbolagets likvida medel och andra kortfristiga placeringar uppgick till 298,6 (165,3) MSEK vid periodens slut.

RISKER

Koncernen är exponerad mot ett antal risker och osäkerhetsfaktorer.

Förändringar i regelverk och sjukvårdssystem

Framtida förändringar av sjukvårdssystem kan komma att genomföras i de länder där bolaget och dess samarbetspartners har för avsikt att marknadsföra läkemedel. Sådana förändringar kan komma att påverka försäljningspotentialen för dessa produkter samt förmågan att erhålla nya samarbetspartners.

Patientsäkerhet

Tillgång till hälsovård och läkemedel är en avgörande fråga för branschen. Karo Pharma tillämpar strikta standarder för att säkerställa säkerheten och kvaliteten på alla produkter som bolaget marknadsför. Standarden inom ramen för Good Manufactoring Practice, GMP är tillämpliga på alla läkemedelsprodukter och kraven är desamma oavsett var produktionen utförs. Även för produkter som inte är läkemedel finns det olika kvalitetsoch säkerhetslinjer.

Biverkningar

All användning av läkemedel är förenad med risk för biverkningar av olika slag och i olika grad. Samtidig användning av flera läkemedel eller förtäring av mat eller dryck kan förändra läkemedlets effekt. Karo Pharma arbetar för säker användning av läkemedel genom egen avdelning. Alla potentiella biverkningar rapporteras till läkemedelsmyndighet. Under perioden förekom inga betydande incidenter inom farmakovigilans.

IT

Bolaget är utsatt för risker relaterade till IT. Dessa kan vara intrång i bolagets datasystem, e-mail samt uppkoppling mot nätverk. Virus och spamattacker kan i utsatta lägen påverka bolagets hela verksamhet.

7

Övrigt

Felaktiga, försenade eller uteblivna leveranser från koncernens leverantörer innebär att koncernens leveranser i sin tur försenas, blir bristfälliga eller felaktiga. Koncernen är också exponerat mot valutakursförändringar. Det kan ej garanteras att koncernens verksamhet inte kommer att omfattas av restriktioner från myndigheter eller att koncernen erhåller nödvändiga framtida myndighetsgodkännanden. Det finns en risk att koncernens förmåga att utveckla produkter minskar eller att produkter inte kan lanseras i enlighet med fastställda tidsplaner. Dessa risker kan innebära minskad försäljning och påverka koncernens resultat negativt.

VÄSENTLIGA HÄNDELSER EFTER RAPPORTPERIODENS UTGÅNG

Den 3 april 2019, offentliggjordes att Karo Pharmas styrelse utsett Christoffer Lorenzen som ny VD för Karo Pharma och ersätter därmed Peter Blom. Christoffer tillträder sin nya position den 1 juli 2019. Fram till detta datum innehar Ulf Mattsson rollen som tillförordnad VD.

Christoffer Lorenzon, född 1975, är för närvarande vice VD och ledamot i den verkställande styrelsen för Chr. Hansen Holding A/S, som är noterat på Köpenhamnsbörsen. Han har en master i marknadsföring från Copenhagen Business School och är styrelseledamot i Hamlet Protein och vice styrelseordförande för European Food & Feed Cultures Association. Han har tidigare varit Head of Corporate Strategy på H. Lundbeck A/S. I februari i år, valdes han in i Karo Pharmas styrelse, ett uppdrag han kommer att lämna i samband med Karo Pharmas årsstämma.

Ulf Mattsson har jobbat som industriell rådgivare till EQT i över 10 år. Han har tidigare varit VD för Gambro, Capio, Mölnlycke Healthcare och Domco Tarkett och har bott i Sverige, Tyskland, Storbritannien, USA och Kanada. Ulf har även haft åtskilliga styrelseuppdrag i noterade och onoterade företag.

Denna rapport har inte varit föremål för granskning av bolagets revisorer.

KOMMANDE RAPPORTER

Årsstämma 2019	16 maj 2019
Delårsrapport jan-juni	19 juli 2019
Delårsrapport jan-sept	1 nov 2019
Bokslutsrapport 2019	13 feb 2020

Samtliga rapporter kommer att vara tillgängliga på bolagets hemsida vid respektive angivet datum.

Stockholm den 26 April 2019

Karo Pharma AB (publ)

Ulf Mattsson Tf VD och Koncernchef

FÖR YTTERLIGARE INFORMATION, VÄNLIGEN KONTAKTA: Ulf Mattsson, Tf VD och Koncernchef, 070-976 94 66, ulf.mattsson@karopharma.se Mats-Olof Wallin, CFO, 076-002 60 10, mats-olof.wallin@karopharma.se

OM KARO PHARMA

Karo Pharma är ett specialty pharmaföretag som utvecklar och marknadsför produkter till apotek och direkt till sjukvården. Karo Pharma är noterat på Nasdaq Stockholmsbörsens lista Mid Cap.

Denna information är sådan information som Karo Pharma AB är skyldig att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning och lagen om värdepappersmarknaden. Informationen lämnades, genom ovanstående kontaktpersons försorg, för offentliggörande den 26 april 2019 kl 08:30.

	Januari - Mars	Helår
	2019	2018	2018
Nettoomsättning	420 822	267 063	1 615 109
Kostnader för sålda varor	-185 983	-115 493	-676 349
Bruttoresultat	234 839	151 571	938 760
Rörelsens kostnader
Försäljningsomkostnader	-123 349	-74 036	-442 970
Administrationskostnader	-24 499	-14 355	-78 505
Forsknings- och utvecklingskostnader	0	-400	-615
Övriga rörelseintäkter och -kostnader	400	776	-2 350
Summa rörelsens kostnader	-147 447	-88 016	-524 440
Rörelseresultat	87 392	63 555	414 320
Finansiellt netto	-36 355	-15 208	-124 155
Resultat före skatt	51 037	48 347	290 165
Skatt	-10 757	-1 184	367 227
RESULTAT	40 280	47 163	657 392
Årets resultat hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare	40 281	47 164	657 376
Innehav utan bestämmande inflytande	0	-1	16
Resultat per aktie (SEK) ¹	0,25	0,45	4,63
Antal utestående aktier (000)	164 333	109 555	164 333

KONCERNENS RESULTATRÄKNINGAR I SAMMANDRAG (KSEK)

¹ Hänsyn taget till fondemissionselementet vid nyemission och att utestående

teckningsoptioner ej medför någon utspädningseffekt.

KONCERNENS RAPPORT ÖVER TOTALRESULTAT (KSEK)

	Januari - Mars	Helår
	2019	2018	2018
PERIODENS RESULTAT	40 280	47 163	657 392
Övrigt totalresultat för perioden, netto
efter skatt
Omräkningsdifferenser	53 303	65 897	23 482
SUMMA PERIODENS TOTALRESULTAT	93 583	113 060	680 875
Summa totalresultat hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare	93 583	113 061	680 859
Innehav utan bestämmande inflytande	0	-1	16

	31 Mars		31 December
	2019	2018		2018 Förändring
Tillgångar
Immateriella tillgångar	5 429 823	2 976 131	5 424 689	5 134
Inventarier	18 031	14 945	16 793	1 238
Nyttjanderättigheter	11 483	0	0	11 483
Uppskjuten skattefordran	533 185	76 838	530 950	2 235
Andra långfristiga fordringar	136	136	136	0
Övriga omsättningstillgångar	527 574	311 539	513 491	14 083
Likvida medel	493 569	295 189	398 580	94 988
SUMMA TILLGÅNGAR	7 013 801	3 674 778	6 884 639	3 339 023
Eget kapital och skulder
Eget kapital	3 704 585	1 876 744	3 611 001	93 583
Uppskjuten skatteskuld	142 981	83 332	144 479	-1 498
Långfristiga skulder	1 875 682	1 456 374	1 836 083	39 599
Kortfristiga skulder	1 290 554	258 328	1 293 075	-2 521
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER	7 013 801	3 674 778	6 884 639	3 339 023

KONCERNENS RAPPORT ÖVER FINANSIELL STÄLLNING (KSEK)

KONCERNENS RAPPORT ÖVER FÖRÄNDRINGAR I EGET KAPITAL (KSEK)

Hänförligt till Moderbolagets aktieägare	Aktie kapital	Pågående ny emission	Övrigt tillskjutet kapital	Balanserad vinst och periodens resultat	Innehav utan bestäm-mande inflytande	Summa Eget kapital
Ingående balans per 1 januari 2018	32 866	8 501	2 627 015	-1 081 907	40	1 586 515
Totalresultat				680 859	16	680 875
Utdelning				-32 867	-	-32 867
Nyemission med företrädesrätt efter emissionskostnader samt uppskjuten skatt	32 867	-8 501	1 429 063			1 453 429
Återköp egna akteri				-76 951		-76 951
Utgående balans per 31 december 2018	65 733	-	4 056 078	-510 866	56	3 611 001
Ingående balans per 1 januari 2019	65 733	-	4 056 078	-510 866	56	3 611 001
Totalresultat				93 583	-0	93 583
Utdelning				0	-	0
Återköp egna akteri				0		0
Nyemission med företrädesrätt efter emissionskostnader	0	-	0			0
Utgående balans per 31 December 2019	65 733	0	4 056 078	-417 283	56	3 704 584

KONCERNENS RAPPORT ÖVER KASSAFLÖDEN (KSEK)

	Januari - Mars		Helår
	2019	2018	2018
Den löpande verksamheten
Rörelseresultat före finansiella poster	87 392	63 555	414 320
Avskrivningar	65 574	25 395	217 869
Övriga ej likviditetspåverkande poster	0	1	-1 443
	152 966	88 951	630 747
Erhållna och betalda finansiella poster	-29 812	-24 013	-156 850
Betald inkomstskatt	-475	-1 123	-257
Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändring av rörelsekapital	122 679	63 815	473 639
Förändring i rörelsekapital	-30 879	-22 287	-155 608
Kassaflöde från den löpande verksamheten	91 800	41 528	318 031
Investeringsverksamheten
Investeringar i rörelseförvärv	0	0	-2 673 216
Investeringar i immateriella tillgångar	-6 917	-1 354	-14 881
Avyttring övriga finansiella instrument	0	0	0
Investeringar i inventarier	-1 532	-703	-4 033
Kassaflöde från investeringsverksamheten	-8 449	-2 057	-2 692 130
Finansieringsverksamheten
Erhållen emissionslikvid	0	177 980	1 492 642
Transaktionskostnader nyemission	0	-48 878	-98 340
Återköp egna aktier	0	0	-76 951
Utdelning	0	0	-32 867
Teckningsoptioner	0	0	0
Upptagna lån	0	0	4 243 507
Amortering av lån	-1 145	-719 643	-3 596 753
Transaktioner med minoritet	0	0	0
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	-1 145	-590 541	1 931 238
Periodens kassaflöde	82 206	-551 069	-442 861
Likvida medel vid periodens början	398 580	838 586	838 586
Kursdifferens i likvida medel	12 783	7 673	2 855
Likvida medel vid periodens slut	493 569	295 189	398 580

	Januari - Mars		Helår
	2019	2018	2018
Nettoomsättning	188 946	2 086	655 551
Kostnader för sålda varor	-82 552	0	-235 254
Bruttoresultat	106 393	2 086	420 297
Rörelsens kostnader
Försäljningsomkostnader	-55 447	-1 147	-166 874
Administrationskostnader	-10 012	-6 445	-40 509
Forsknings- och utvecklingskostnader	0	-400	-615
Övriga rörelseintäkter och -kostnader	330	1 097	-1 438
Summa rörelsens kostnader	-65 129	-6 895	-209 435
Rörelseresultat	41 264	-4 809	210 861
Finansiellt netto	-33 574	-13 232	-113 419
Resultat före skatt	7 690	-18 042	97 442
Lämnade/Erhållna Koncernbidrag	0	0	55 862
Skatt	-1 839	0	395 754
RESULTAT	5 851	-18 042	549 058

MODERBOLAGETS RESULTATRÄKNINGAR I SAMMANDRAG (KSEK)

MODERBOLAGETS BALANSRÄKNINGAR I SAMMANDRAG (KSEK)

	31 Mars		31 December
	2019	2018	2018
Tillgångar
Immateriella tillgångar	2 585 402	76 486	2 625 210
Inventarier	1 101	8	152
Uppskjuten Skattefordran	480 229	75 000	481 814
Övriga finansiella tillgångar	362 806	371 944	358 587
Andelar i koncernföretag	2 565 982	2 646 768	2 565 982
Övriga omsättningstillgångar	253 646	35 524	283 840
Likvida medel	298 589	165 339	198 004
SUMMA TILLGÅNGAR	6 547 755	3 371 070	6 513 589
Eget kapital och skulder
Eget kapital	3 505 962	1 766 569	3 500 111
Långfristiga skulder	1 880 370	1 467 756	1 847 889
Kortfristiga skulder	1 161 423	136 745	1 165 589
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER	6 547 755	3 371 070	6 513 589

Not 1

REDOVISNINGS- OCH VÄRDERINGSPRINCIPER

Denna bokslutsrapport har upprättats enligt International Accounting Standards 34 avseende delårsrapporter och internationella redovisningsstandarder IFRS sådana de antagits av EU. De redovisnings- och värderingsprinciper som har använts är oförändrade jämfört med dem som tillämpades 2017 med undantag för det som anges nedan i denna not under nya redovisningsprinciper för 2018.

Avseende moderbolaget har denna bokslutsrapport upprättats i enlighet med årsredovisningslagen och RFR 2 Redovisning för juridiska personer. De redovisningsprinciper som tillämpas för moderbolaget skiljer sig från de som tillämpas för koncernen enbart vad gäller redovisningen av leasingavtal.

Not 2

UNDERSKOTTSAVDRAG

Karo Pharma AB har per balansdagen outnyttjade underskottsavdrag på 2 218 MSEK samt i Karo Pharma AS på 743 MSEK. Med hänsyn till koncernens förväntade vinstutveckling värderas underskotten fullt ut i balansräkningen.

Not 3

DEFINITIONER

I rapporten refereras till ett antal resultatmått som inte definieras i IFRS. Dessa resultatmått används för att hjälpa såväl investerare som ledning och andra intressenter att analysera företagets verksamhet. Dessa mått kan skilja sig från liknande beteckningar hos andra bolag.

Nedan beskrivs ett antal finansiella resultatmått och hur dessa mått används för att analysera företagets målsättning.

För ytterligare definitioner se årsredovisning för 2018 under rubriken definitioner.

Nyckeltal	Definition	Syfte
Genomsnittligt antal aktier	Vägt genomsnitt av antal aktier
	utestående under perioden
Resultat per Aktie	Årets resultast per
	genomsnittligt antal utestående
	aktier
Soliditet	Eget kapital i procent av totala	Soliditet är relevant för investerare och andra
	tillgångar	intressenter som vill bedöma Bolagets finansiella
		stabilitet och förmåga att klara sig på lång sikt.
Bruttomarginal	Bruttoresultat i förhållande till	Bruttomarginalen används för att visa bolagets
	Nettoomsättning.	marginal före påverkan av kostnader såsom
		försäljnings- och administrativa kostnader samt
		utgifter för forskning och utveckling.
Justerad EBITDA	Rörelseresultat före	Nyckeltalet visar rörelsens underliggande resultat
	avskrivningar exklusive kostnader	rensat från effekten av avskrivningar och poster
	av jämförelsestörande karaktär	som stör jämförelser över tid. Nyckeltalet ger en
		bild av vinst genererad från den löpande
		verksamheten.
Justerad EBITDA marginal	Justerad EBITDA i förhållnade till	Nyckeltalet används för att mäta den operativa
	Nettoomsättningen	lönsamheten.

Not 4

NYA REDOVISNINGSPRINCIPER FÖR 2019

Karo Pharma har börjat tillämpa den nya redovisningsstandarden IFRS 16 Leasing från och med den 1 jan 2019.

IFRS 16 tillämpas retroaktivt utan omräkning av jämförelsetal. Således har den ingående balansen för 2019 räknats om i enlighet med den nya standarden. Då vi tillämpar i framåt riktad period, baseras skulden på kvarvarande leasingperiod.

I egenskap av leasetagare har Karo Pharma gjort en detaljerad genomgång och analys av koncernens leasingavtal, varvid Lokalhyreskontrakt identifierades som de enskilt mest väsentliga. Utöver Lokalhyreskontrakt har endast ett antal mindre leasingavtal identifierats, så som exempelvis fordon.

Redovisade nyttjanderättstillgångar har ej haft samma värde som den redovisade leasingskulden per den 1 jan 2019 pga. förskottsbetalning.

I beräkningarna som gjorts förväntas leasingskuld ha ett inledningsvärde på 11,9 MSEK. Samt en nyttjanderättstillgång på 11,5 MSEK. Mellanskillnaden består av förutbetalda kostnader och därmed presenteras ingen övergångseffekt i eget kapital..

Karo Pharmas bedömning är att övergången till IFRS 16 inte har haft någon betydande påverkan på koncernens resultat och ställning samt kassaflödesanalys.

Första gången IFRS 16 omsättas i praktiken kommer Karo Pharma även använda följande undantag:

• Samma diskonteringsränta har använts på leasingportföljer med liknande egenskaper

• Operationella leasingavtal med en kvarvarande leasingtid på mindre än 12 månader per 1 januari 2019 har redovisats som korttidsleasingavtal tas bort från leasingskulden

• Direkta anskaffningskostnader för nyttjanderätter har ej räknats med vid övergången

• Historisk information har använts vid bedömningen av ett leasingavtals längd i de fall det finns företrädesrätter att förlänga eller säga upp ett avtal.