Karo Pharma AB — Interim / Quarterly Report 2017

May 10, 2017

DELÅRSRAPPORT JANUARI – MARS 2017

FÖRSTA KVARTALET

• ^o Nettoomsättningen uppgick till 139,3 (82,3) MSEK vilket motsvarar en ökning med 69,3%. Tillväxten drevs i huvudsak av förvärv
• ^o EBITDA uppgick till 43,7 (9,3) MSEK vilket motsvarar en marginal på 31,4% (11,3%)
• ^o Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 34,9 (-61,0) MSEK
• ^o Resultat per aktie var 0,29 (0,05) SEK
• ^o Likvida medel och andra kortfristiga placeringar uppgick vid periodens slut till 166,1 (11,2) MSEK
• ^o Företrädesemission slutfördes om totalt 374 MSEK

VÄSENTLIGA HÄNDELSER EFTER PERIODENS UTGÅNG

• ^o Pfizer betalar en milestone på 2 MUSD
• ^o VD byte Maria Sjöberg avgår Peter Blom tillträder Bakgrund: Bolaget förändras från prekliniskt forskningsbolag till ett Specialty Pharma bolag
• ^o Babyslide lanseras i oktober

TELEFONKONFERENS / AUDIOCAST IDAG KL 11.00

Rapporten presenteras idag kl. 11.00 via en telefonkonferens som kan följas via hemsidan www.karopharma.se, eller per telefon 08-505 564 74. Frågor kan ställas både över internet och telefon

KOMMENTAR TILL VERKSAMHETEN

Karo Pharma fortsätter sin positiva utveckling som ett "Specialty Pharma" företag inom hälsovård. Vi har under kvartalet levererat tillväxt med ökad lönsamhet.

De kostsamma tidiga projekten har antingen utlicensierats eller sköts virtuellt. Detta gör att vi dels har sänkt kostnadsnivån och dels har avtal med partners för projekt som ger oss möjlighet till framtida milestones och royalties.

2017 är ett viktigt år för Karo Pharma att utveckla sin verksamhet till en ny nivå, med fortsatt tillväxt och ökad lönsamhet.

Bolagets förändrade inriktning har lett fram till ett VD byte. Maria Sjöberg har varit mycket behjälplig att genomföra förändringar inom organisationen.

Vår inriktning är nu att utvecklas till ett Specialty Pharma bolag med stark marknadsorientering. Peter Blom nuvarande vVd, som har lång erfarenhet inom konsumtionsvaror, har framgångsrikt lett marknadsorganisationen inom Karo Pharma under de senaste två åren. Peter kommer senast från Swereco Group där han varit försäljningsdirektör sedan 2011. Innan dess har Peter haft ledande positioner inom Sony Sverige, Viasat och Valio Sverige. Peter har av styrelsen utsetts till ny VD.

Vi har flera intressanta produkter som står inför lansering. En av dessa är Babyslide som lanseras under hösten. Babyslide är en ny, patenterad svensk uppfinning vars syfte

är att minska risken för bristningar i samband med förlossning. Produkten är testad på drygt 1100 kvinnor på förlossningsavdelningarna i Helsingborg, Lund och Malmö och har visat sig få stor effekt – 30 procent fler kvinnor klarade sig utan bristningar med hjälp av Babyslide jämfört med trollgruppen.

Arbetet med att identifiera och utvärdera olika typer av förvärvsmöjligheter fortsätter parallellt med att verksamheten växer organiskt. Det gör bolaget väl rustat att leda konsolideringen inom branschen.

Karo Pharma är ett intressant alternativ för aktieägare som vill investera i Health Care området. Bolaget är inte konjunkturkänsligt och vi ser med tillförsikt på vår förmåga att kunna fortsätta leverera bra utveckling till våra aktieägare.

Anders Lönner Ordförande

FINANSIELLA NYCKELDATA

	Januari - mars	Helår
(MSEK)	2017	2016	2016
Nettoomsättning	139,3	82,3	347,3
Bruttoresultat	74,8	37,3	148,7
Bruttomarginal %	53,7	45,7	43,7
Rörelsens kostnader	-43,4	-28,0	-119,2
Resultat före avskrivningar	43,7	9,3	51,7
Resultat före avskrivningar %	31,4	11,4	15,2
Resultat före skatt	19,42	2,8	19,8
Resultat per aktie (SEK)	0,29	0,05	1,59
Kassaflöde från den löpande verksamhetten	34,9	-61,0	-36,1
Likvida medel	166,1	11,2	121,3

OMSÄTTNING OCH RESULTAT

Nettoomsättningen för 2017 kvartal 1 steg till 139,3 (82,3) MSEK. Omsättningen utgörs huvudsakligen av produktförsäljning.

Kostnad för sålda varor uppgick till 64,5 (45,0) MSEK. Det gav ett bruttoresultat på 74,8 (37,3) MSEK och en bruttomarginal på 53,7 (45,7) procent för perioden.

Rörelsens kostnader inklusive avskrivningar och exklusive övriga rörelseintäkter uppgick till 43,4 (32,8) MSEK. Försäljningsomkostnaderna uppgick till 34,7 (24,9) MSEK.

Kostnaderna för forskning och utveckling uppgick till 1,4 (1,7)

MSEK. Partners utvecklar framgent projekten och svarar för kostnaderna.

Rörelseresultatet uppgick till 31,4 (4,6) MSEK.

Resultat per aktie uppgick till 0,29 (0,05) SEK.

KASSAFLÖDE OCH FINANSIELL STÄLLNING

Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 34,9 (-61,0) MSEK. Koncernens likvida medel uppgick till 166,1 (11,2) MSEK vid periodens slut. Immateriella tillgångar svarade för 1 420,2 (480,5) MSEK av balansomslutningen vid utgången av perioden.

Under perioden löstes ett kortfristigt brygglån på 350 MSEK som upptogs i samband med förvärvet av BioPhausia. Till följd av detta minskade koncernens kortfristiga skulder under perioden med 335 MSEK. Förvärvet medförde att koncernens långfristiga skulder jämfört med motsvarande period föregående år ökade till 505,4 (21,0) MSEK. Kortfristiga skulder minskade till 120,6 (176,1) MSEK.

Koncernens eget kapital ökade till 1104,4 (367,6) MSEK, vilket efter beaktande av periodens resultat, motsvarade 15,11 (6,87) SEK per aktie. Soliditeten uppgick till 61,7 (61,0) procent

MODERBOLAGET

Moderbolagets nettoomsättning för första kvartalet 2017 uppgick till 6,8 (9,1) MSEK. Resultat efter finansiella poster uppgick till -11,6 (-2,9) MSEK. Moderbolagets likvida medel och andra kortfristiga placeringar uppgick till 106,0 (9,1) MSEK vid periodens slut.

VÄSENTLIGA HÄNDELSER

En extra bolagsstämma den 18 januari beslutade att genomföra en företrädesemission om 374 MSEK före transaktionskostnader på cirka 24 MSEK, för att återbetala en del av de lån som upptogs i samband med förvärvet av BioPhausia. Emissionen övertecknades till cirka 132 procent, varav 98,5 procent av aktierna tecknades med stöd av teckningsrätter. Aktiekapitalet ökade med 7 303 599 SEK genom utgivande av 18 259 198 aktier.

VÄSENTLIGA HÄNDELSER EFTER RAPPORTPERIODENS UTGÅNG Pfizer betalar en milestone på 2 MUSD.

Maria Sjöberg kommer att avsluta sin anställning som VD i bolaget. Ny VD har utsetts av styrelsen, nuvarande vVD Peter Blom.

TRANSAKTIONER MED NÄRSTÅENDE Inga transaktioner med närstående genomfördes under första kvartalet.

RISKER

Koncernen är exponerad mot ett antal risker och osäkerhetsfaktorer. Felaktiga, försenade eller uteblivna leveranser från koncernens leverantörer innebär att koncernens leveranser i sin tur försenas, blir bristfälliga eller felaktiga. Koncernen är också exponerat mot valutakursförändringar. Det kan ej garanteras att koncernens verksamhet inte kommer att omfattas av restriktioner från myndigheter eller att koncernen erhåller nödvändiga framtida myndighetsgodkännanden. Det finns en risk att koncernens förmåga att utveckla produkter minskar eller att produkter inte kan lanseras i enlighet med fastställda tidsplaner. Dessa risker kan innebära minskad försäljning och påverka koncernens resultat negativt.

ÅRSSTÄMMA

Årsstämma i Karo Pharma AB äger rum torsdagen den 11 maj kl. 16.00 i Näringslivets Hus på Storgatan 19 i Stockholm.

UTDELNING

Mot bakgrund av bolagets intjäningsförmåga har styrelsen beslutat att föreslå att årsstämman beslutar om en utdelning per aktie på 0,50 SEK. Utdelningen består av 0,22 SEK per aktie som en engångsutdelning från försäljning av aktier i Oasmia samt vidare en utdelning på 0,28 SEK per aktie.

7

REDOVISNINGS- OCH VÄRDERINGSPRINCIPER

Denna bokslutsrapport har upprättats enligt International Accounting Standards 34 avseende delårsrapporter och internationella redovisningsstandarder IFRS sådana de antagits av EU. De redovisnings- och värderingsprinciper som har använts är oförändrade jämfört med dem som tillämpades 2016.

Avseende moderbolaget har denna bokslutsrapport upprättats i enlighet med årsredovisningslagen och RFR 2 Redovisning för juridiska personer. De redovisningsprinciper som tillämpas för moderbolaget skiljer sig från de som tillämpas för koncernen enbart vad gäller redovisningen av leasingavtal.

TELEFONKONFERENS/AUDIOCAST

Rapporten presenteras idag kl. 11.00 via en audiocast med tillhörande bilder som kan följas på www.karopharma.se samt per telefon 08-505 564 74. Frågor kan ställas både över internet och över telefon.

REVISORERNAS GRANSKNING

Denna bokslutsrapport har inte varit föremål för granskning av bolagets revisorer.

KOMMANDE RAPPORTER

Årsstämma 2017 11 maj 2017 Delårsrapport jan-juni 2017 24 aug 2017 Delårsrapport jan-sept 2017 2 nov 2017 Bokslutsrapport 2017 22 feb 2018

Stockholm den 10 maj 2017

Styrelsen

FÖR YTTERLIGARE INFORMATION, VÄNLIGEN KONTAKTA: Henrik Palm, CFO, 070-540 4014 eller henrik.palm@karopharma.se

OM KARO PHARMA

Karo Pharma är ett specialty pharmaföretag som utvecklar och marknadsför produkter till apotek och direkt till sjukvården. Karo Pharma är noterat på Nasdaq Stockholmsbörsens lista för medelstora företag (Mid Cap)

Denna information är sådan information som Karo Pharma AB är skyldig att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning och lagen om värdepappersmarknaden. Informationen lämnades, genom ovanstående kontaktpersons försorg, för offentliggörande den 10 maj 2017 kl 08:00..

	Januari - mars	Helår
	2017	2016	2016
Nettoomsättning	139 333	82 300	347 261
Kostnader för sålda varor	-64 540	-44 974	-198 536
Bruttoresultat	74 793	37 326	148 725
Rörelsens kostnader
Försäljningsomkostnader	-34 653	-24 859	-112 787
Administrationskostnader	-7 565	-6 196	-28 689
Forsknings- och utvecklingskostnader	-1 361	-1 715	-5 259
Övriga rörelseintäkter- o -kostnader	213	6	27 583
	-43 366	-32 763	-119 152
Rörelseresultat	31 427	4 563	29 573
Finansiellt netto	-12 007	-1 807	-9 735
Resultat före skatt	19 420	2 756	19 838
Skatt	1 930	-	75 718
RESULTAT	21 350	2 756	95 556
Årets resultat hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare	21 352	2 765	95 554
Innehav utan bestämmande inflytande	-2	-9	2
Resultat per aktie (SEK) (1)	0,29	0,05	1,59
Antal utestående aktier (000)	82 166	49 926	63 907

KONCERNENS RESULTATRÄKNINGAR I SAMMANDRAG (KSEK)

¹ Hänsyn taget till fondemissionselementet vid nyemission och att utestående teckningsoptioner ej medför någon utspädningseffekt.

KONCERNENS RAPPORT ÖVER TOTALRESULTAT (KSEK)

	Januari - mars	Helår
	2017	2016	2016
PERIODENS RESULTAT	21 350	2 756	95 556
Övrigt totalresultat för perioden, netto efter skatt
Omräkningsdifferenser	39	220	357
SUMMA TOTALRESULTAT	21 389	2 976	95 913
Summa hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare	21 391	2 985	95 911
Innehav utan medbestämmande inflytande	-2	-9	2

	31 mars	31 dec
	2017	2016	2016
Immateriella tillgångar	1 420 213	480 471	1 432 012
Inventarier	12 537	5 504	12 297
Övriga finansiella tillgångar	9 465	21	37 801
Övriga omsättningstillgångar	179 640	104 952	169 390
Likvida medel	166 110	11 219	121 346
SUMMA TILLGÅNGAR	1 787 965	602 167	1 772 846
Eget kapital och skulder
Eget kapital	1 104 374	367 559	717 012
Uppskjuten skatteskuld	57 467	37 447	59 371
Långfristiga skulder	505 489	21 026	456 580
Kortfristiga skulder	120 635	176 135	539 883
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER	1 787 965	602 167	1 772 846

KONCERNENS RAPPORT ÖVER FINANSIELL STÄLLNING (KSEK)

KONCERNENS RAPPORT ÖVER FÖRÄNDRINGAR I EGET KAPITAL (KSEK)

				Innehav
			Balanserad	utan
		Övrigt till	vinst och	bestämman
		skjutet	periodens	de	Summa
Hänförligt till Moderbolagets aktieägare	Aktiekapital	kapital	resultat	inflytande	Eget kapital
Ingående balans per 1 januari 2016	19 970	1 473 614	-1 130 127	1 124	364 581
Totalresultat	-	-	95 911	2	95 913
Förvärv av innehav utan bestämmande inflytande	-	-	-557	-1 004	-1 561
Nyemission med företrädesrätt efter emissionskostnader5 593		251 966	-	-	257 559
Teckningsoptioner	-	520	-	-	520
Utgående balans per 31 december 2016	25 563	1 726 100	-1 034 773	122	717 012
Ingående balans per 1 januari 2017	25 563	1 726 100	-1 034 773	122	717 012
Nyemission med företrädesrätt efter emissionskostnader7 304		358 670			365 973
Totalresultat			21 391	-2	21 389
Utgående balans per 31 mars 2017	32 867	2 084 770	-1 013 382	120	1 104 374

	KONCERNENS RAPPORT ÖVER KASSAFLÖDEN (KSEK)

	Januari - mars		Helår
	2017	2016	2016
Den löpande verksamheten
Rörelseresultat före finansiella poster	31 427	4 563	29 573
Avskrivningar	12 313	4 719	22 110
Övriga ej likviditetspåverkande poster		118	-26 652
	43 740	9 400	25 031
Erhållna och betalda finansiella poster	-2 858	-155	-17 077
Betald inkomstskatt	-1 618	-155	-17 077
Kassaflöde från den löpande verksamheten före
förändring av rörelsekapital	39 264	9 245	7 954
Förändring i rörelsekapital	-4 393	-70 274	-44 072
Kassaflöde från den löpande verksamheten	34 871	-61 029	-36 118
Investeringsverksamheten
Investeringar i rörelseförvärv	-2 025	-1 557	-2 087
Investeringar i immateriella tillgångar	-75	-759	-926 183
Investeringar i övriga finansiella instrument	17 786	-	-
Investeringar i inventarier	-719	-426	-67 656
Kassaflöde från investeringsverksamheten	14 967	-2 742	-995 927
Finansieringsverksamheten
Erhållen emissionslikvid	374 014	-	279 628
Transaktionskostnader nyemission (1)	-8 040	-	-22 070
Teckningsoptioner		-	460
Upptagna lån		-	900 000
Amortering av lån	-371 000	-1 500	-80 055
Transaktioner med minoritet		-	-1 561
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	-5 026	-1 500	1 076 402
Periodens kassaflöde	44 812	-65 271	44 357
Likvida medel vid periodens början	121 346	76 490	76 490
Kursdifferens i likvida medel	-48	-	499
Likvida medel vid periodens slut	166 110	11 219	121 346

1) Avser den del av transaktionskostnaderna som blivit betalda under perioden.

	Januari - mars		Helår
	2017	2016	2016
Nettoomsättning	6 847	9 082	48 885
Kostnader för sålda varor	-10	-4 133	-12 567
Bruttoresultat	6 837	4 949	36 318
Rörelsens kostnader
Försäljningsomkostnader*	-1 031	-56	-4 079
Administrationskostnader	-4 083	-4 521	-20 126
Forsknings- och utvecklingskostnader	-1 361	-1 549	-5 259
Övriga rörelseintäkter- o -kostnader	-8	-4	28 956
	-6 484	-6 130	-508
Rörelseresultat	354	-1 181	35 810
Finansiellt netto	-11 905	-1 763	-34 938
Resultat efter finansiella poster	-11 551	-2 944	872
Lämnade koncernbidrag			-1 260
Skatt		-	75 000
RESULTAT	-11 551	-2 944	74 612

MODERBOLAGETS RESULTATRÄKNINGAR I SAMMANDRAG (KSEK)

*Försäljningsomkostnaderna består av avskrivningar på varumärken, vilka redovisades separat under motsvarande period föregående år.

	31 mars	31 dec
	2017	2016	2016
Immateriella tillgångar	75 373	73 706	76 328
Inventarier	490	1 195	666
Uppskjuten skattefordran	75 000		75 000
Övriga finansiella tillgångar	21	21	28 357
Andelar i koncernföretag	1 308 367	399 345	1 308 367
Övriga omsättningstillgångar	80 886	17 718	61 283
Likvida medel	105 984	9 091	85 743
SUMMA TILLGÅNGAR	1 646 120	501 076	1 635 744
Eget kapital och skulder
Bundet Eget kapital	32 866	19 970	25 563
Fritt Eget kapital	1 033 974	355 655	686 855
Långfristiga skulder	519 201	15 537	448 450
Kortfristiga skulder	60 078	109 914	474 876
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER	1 646 120	501 076	1 635 744

MODERBOLAGETS BALANSRÄKNINGAR I SAMMANDRAG (KSEK)