Karo Pharma AB — Interim / Quarterly Report 2017

Aug 24, 2017

DELÅRSRAPPORT JANUARI – JUNI 2017

PERIODEN OCH ANDRA KVARTALET

• ^o Nettoomsättningen uppgick till 281,8 (163,2) MSEK, varav andra kvartalet 142,5 (81,9) MSEK. Detta motsvarar en ökning med 72,7%, varav andra kvartalet 74,0%
• ^o EBITDA uppgick till 93,5 (12,6) MSEK, varav andra kvartalet 49,7 (3,3) MSEK vilket motsvarar en marginal på 33,2% (7,7%) för halvåret och 34,9% (4,0%) för andra kvartalet
• ^o Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 78,5 (-41,7) MSEK, varav andra kvartalet 43,6 (-39,7) MSEK
• ^o Resultat per aktie var 0,46 (0,00) SEK, varav andra kvartalet 0,20 (-0,04) SEK
• ^o Likvida medel och andra kortfristiga placeringar uppgick vid periodens slut till 150,2 (157,6) MSEK
• ^o En milestonebetalning på 2 MUSD erhölls under perioden från Pfizer för RORgamma projektet

1

VÄSENTLIGA HÄNDELSER EFTER PERIODENS UTGÅNG

^o Styrelsen i Karo Pharma AB har beslutat att lägga ett bud på samtliga aktier i det norska läkemedelsföretaget Weifa ASA. Bolaget är publikt och listade på Oslobörsen.

Budet gäller samtliga aktier på 35 NOK/per aktie, och motsvarar en värdering på 1,28 miljarder NOK på fullt utspädd basis. Budet rekommenderas av styrelsen i Weifa ASA.

De två företagen kompletterar varandra väl både när det gäller produktportfölj och geografi. Vi ser synergivinster på mer än ½ miljard SEK de kommande 3 åren. Detta främst genom nya lanseringar.

Se separat pressrelease!

VÄSENTLIGA HÄNDELSER EFTER PERIODENS UTGÅNG

• ^o Karo Pharma förvärvar produkten "Kolestemin", som innehåller en patenterad kombination av växtsteroler. Produkten har kliniskt dokumenterad effekt att sänka kolesterol i blodet.
• ^o Ett långsiktigt avtal för Norden har tecknats med brittiska bolaget Venture Life Group plc för en produkt mot dålig andedräkt. Avtalet ger Karo Pharma ensamrätt att sälja produkten i Norden.
• ^o Karo Pharma utvidgar samarbetet med DR Wolff genom att lansera produkten Plantur, som stärker hårtillväxten för kvinnor i övergångsåldern.
• ^o Organisationen har förstärkts.

TELEFONKONFERENS / AUDIOCAST IDAG KL 11.00

Rapporten presenteras idag kl. 11.00 via en telefonkonferens som kan följas via hemsidan www.karopharma.se, eller per telefon 08-505 564 74. Frågor kan ställas både över internet och telefon

KOMMENTAR TILL VERKSAMHETEN

Vi följer vår plan och andra kvartalet gav tillväxt med ökad vinst

Karo Pharma är ett Specialty Pharma bolag med stark marknadsorientering.

Vi har utvecklat vår organisation för att kunna expandera verksamheten såväl organiskt som genom förvärv. Genom vår förstärkta pipeline av nya produkter, kommer vi stärka vår position ytterligare inom OTC-området och apoteksvaror. Vi investerar mindre i dagligvaruhandeln där marginalerna är lägre, vi satsar ytterligare för att stärka vår nordiska bas, för att sedan vidga vår verksamhet till Europa.

Vi har beslutat att lägga ett bud på samtliga aktier i det norska läkemedelsbolaget Weifa ASA som är noterat på Oslo börsen. Budet stöds av Weifas styrelse. Bolagets omsättning är cirka 400 MNOK. (Se separat pressrelease). Karo Pharma är ett intressant alternativ för aktieägare som vill investera inom hälsovårdsområdet, som inte är konjunkturkänsligt.

Vi ser med tillförsikt på vår förmåga att kunna fortsätta leverera bra utveckling för våra aktieägare.

Anders Lönner Styrelseordförande

FINANSIELLA NYCKELDATA

(MSEK)	April-juni		Januari-juni	Helår
	2017	2016	2017	2016	2016
Nettoomsättning	142,5	81,9	281,8	163,2	347,3
Bruttoresultat	85,4	38,1	160,2	75,5	148,7
Rörelsens kostnader	-47,9	-39,6	-91,2	-72,3	-119,2
Resultat före avskrivningar	49,7	3,3	93,5	12,6	51,7
Resultat före avskrivningar, %	34,9	4,0	33,2	7,7	15,2
Resultat före skatt	26,6	-2,9	46,0	-1,0	19,8
Resultat per aktie (SEK)	0,20	-0,04	0,46	0,00	1,59
Kassaflöde från den löpande verksam
heten	43,6	-39,7	78,5	-41,7	-36,1
Likvida medel	150,2	157,6	150,2	157,6	121,3

5

OMSÄTTNING OCH RESULTAT

Nettoomsättningen för första halvåret steg till 281,8 (163,2) MSEK, varav andra kvartalet 142,5 (81,9) MSEK.

Kostnad för sålda varor uppgick till 121,6 (87,7) MSEK, varav andra kvartalet 57,1 (43,8) MSEK. Det gav ett bruttoresultat på 160,2 (75,5) MSEK, varav andra kvartalet 85,4 (38,1) och en bruttomarginal på 56,8 (46,3) procent, varav andra kvartalet 59,9 (46,5). Den milestonebetalning som erhölls under andra kvartalet på 2 MUSD påverkar bruttomarginalen för kvartalet positivt med 12,6 %

Rörelsens kostnader inklusive avskrivningar och exklusive övriga rörelseintäkter uppgick till 91,2 (72,3) MSEK, varav andra kvartalet 47,9 (39,6) MSEK. Försäljningsomkostnaderna uppgick till 70,6 (55,1) MSEK, varav andra kvartalet 35,9 (30,3) MSEK.

Kostnaderna för forskning och utveckling uppgick till 2,6 (2,8) MSEK, varav andra kvartalet 1,3 (1,1) MSEK. Partners utvecklar framgent projekten och svarar för kostnaderna.

Rörelseresultatet uppgick till 68,9 (3,1) MSEK, varav andra kvartalet 37,5 (-1,4) MSEK.

Resultat per aktie uppgick till 0,46 (0,00) SEK, varav andra kvartalet 0,20 (-0,04) SEK.

KASSAFLÖDE OCH FINANSIELL STÄLLNING

Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 78,5 (-41,7) MSEK, varav andra kvartalet 43,6 (-39,7) MSEK. Koncernens likvida medel uppgick till 150,2 (157,6) MSEK vid periodens slut. Immateriella tillgångar svarade för 1 408,5 (472,5) MSEK av balansomslutningen vid utgången av perioden.

Koncernens långfristiga skulder ökade till 486,1 (21,0) MSEK. Kortfristiga skulder ökade till 145,7 (69,5) MSEK.

Koncernens eget kapital ökade till 1 061,9 (621,6) MSEK, vilket efter beaktande av periodens resultat, motsvarade 12,92 (9,73) SEK per aktie. Soliditeten uppgick till 60,7 (83,6) procent

MODERBOLAGET

Moderbolagets nettoomsättning för första halvåret 2017 uppgick till 31,6 (14,0) MSEK, varav andra kvartalet 25,1 (4,9) MSEK. I omsättningen under andra kvartalet

ingick en milestone på 2 MUSD. Resultat efter finansiella poster uppgick till -4,7 (-11,4) MSEK, varav andra kvartalet 6,9 (-7,3) MSEK. Moderbolagets likvida medel och andra kortfristiga placeringar uppgick till 53,0 (141,6) MSEK vid periodens slut.

VÄSENTLIGA HÄNDELSER

Den starka euron har haft en negativ påverkan på bolagets bruttomarginal under perioden på cirka 2,3 MSEK.

VÄSENTLIGA HÄNDELSER EFTER RAPPORTPERIODENS UTGÅNG

Styrelsen har beslutat att lägga ett bud på samtliga aktier i det norska läkemedelsföretaget Weifa ASA som är listat på Oslo börsen.

Karo Pharma utvidgar samarbetet med DR Wolff genom att lansera produkten Plantur, som är ett preparat och stärker hårtillväxtenför kvinnor i övergångsålder. Lanseras under oktober.

Karo Pharma förvärvar bolaget Medireduce AB med produkten "Kolestemin", som innehåller en unik patenterad kombination av

6

växtsteroler. Produkten har kliniskt dokumenterad effekt att sänka kolesterol i blodet.

Ett långsiktigt avtal för Norden har tecknats med brittiska bolaget Venture Life Group plc för en produkt mot dålig andedräkt. Avtalet ger Karo Pharma ensamrätt att sälja produkten i Norden.

Organisationen har förstärkts: Carl Lindgren är anställd som Vice VD för Business Development. Han kommer närmast från en roll som Vice President på läkemedelsbolaget H. Lundbeck A/S. Carl har en lång erfarenhet av läkemedelsindustrin med sina 10 år inom Astrakoncernen i olika befattningar.

Elisabeth Ringmar kommer driva våra nya projekt fram till lansering. Hon har en bred erfarenhet att bygga och utveckla varumärken, har en bakgrund från Carlsberg och varumärkeskonsult på Clear.

Camilla Lönn är anställd som Business Controller. Hon har tidigare arbetat som CFO på Boomerang, Business Controller Svenssons i Lammhult och Mobiloperatören 3.

TRANSAKTIONER MED NÄRSTÅENDE

Styrelseledamoten Per Anders Johansson har ett ägande motsvarande 24,2% genom sitt bolag CIMON i Medireduce AB. Per Anders deltog inte i beslutet att genomföra förvärvet.

RISKER

Koncernen är exponerad mot ett antal risker och osäkerhetsfaktorer. Felaktiga, försenade eller uteblivna leveranser från koncernens leverantörer innebär att koncernens leveranser i sin tur försenas, blir bristfälliga eller felaktiga. Koncernen är också exponerat mot valutakursförändringar. Det kan ej garanteras att koncernens verksamhet inte kommer att omfattas av restriktioner från myndigheter eller att koncernen erhåller nödvändiga framtida myndighetsgodkännanden. Det finns en risk att koncernens förmåga att utveckla produkter minskar eller att produkter inte kan lanseras i enlighet med fastställda tidsplaner. Dessa risker kan innebära minskad försäljning och påverka koncernens resultat negativt.

REDOVISNINGS- OCH VÄRDERINGSPRINCIPER

Denna bokslutsrapport har upprättats enligt International Accounting Standards 34 avseende delårsrapporter och internationella redovisningsstandarder IFRS sådana de antagits av EU. De redovisnings- och värderingsprinciper som har använts är oförändrade jämfört med dem som tillämpades 2016.

Avseende moderbolaget har denna bokslutsrapport upprättats i enlighet med årsredovisningslagen och RFR 2 Redovisning för juridiska personer. De redovisningsprinciper som tillämpas för moderbolaget skiljer sig från de som tillämpas för koncernen enbart vad gäller redovisningen av leasingavtal.

TELEFONKONFERENS/AUDIOCAST

Rapporten presenteras idag kl. 11.00 via en audiocast med tillhörande bilder som kan följas på www.karopharma.se samt per telefon 08-505 564 74. Frågor kan ställas både över internet och över telefon.

REVISORERNAS GRANSKNING

Denna bokslutsrapport har inte varit föremål för granskning av bolagets revisorer.

KOMMANDE RAPPORTER

Delårsrapport jan-sept 2017 2 nov 2017 Bokslutsrapport 2017 22 feb 2018

Styrelsens försäkran

Styrelsen och verkställande direktören försäkrar att delårsrapporten ger en rättvisande översikt av företagets och koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som företaget och de företag som ingår i koncernen står inför.

Stockholm den 24 augusti 2017

Anders Lönner	Marianne Hamilton Thomas Hedner
Styrelseordförande	Styrelseledamot	Styrelseledamot
Per-Anders Johansson Håkan Åström Styrelseledamot	Styrelseledamot	Peter Blom Verkställande Direktör

FÖR YTTERLIGARE INFORMATION, VÄNLIGEN KONTAKTA: Peter Blom, CEO, 070-655 56 98 eller peter.blom@karopharma.se

OM KARO PHARMA

Karo Pharma är ett specialty pharmaföretag som utvecklar och marknadsför produkter till apotek och direkt till sjukvården. Karo Pharma är noterat på Nasdaq Stockholmsbörsens lista Mid Cap.

Denna information är sådan information som Karo Pharma AB är skyldig att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning och lagen om värdepappersmarknaden. Informationen lämnades, genom ovanstående kontaktpersons försorg, för offentliggörande den 24 augusti 2017 kl 08:00.

	April-juni		Januari-juni		Helår
	2017	2016	2017	2016	2016
Nettoomsättning	142 463	81 910	281 796	163 243	347 261
Kostnader för sålda varor	-57 099		-43 771 -121 639	-87 778	-198 536
Bruttoresultat	85 364	38 139	160 157	75 465	148 725
Rörelsens kostnader
Försäljningsomkostnader	-35 905	-30 265	-70 558	-55 124	-112 787
Administrationskostnader	-7 756	-8 131	-15 321	-14 327	-28 689
Forsknings- och utvecklingskostnader	-1 284	-1 099	-2 645	-2 814	-5 259
Övriga rörelseintäkter och -kostnader	-2 936	-78	-2 723	-72	-27 583
Summa rörelsens kostnader	-47 881	-39 573	-91 247	-72 337	-119 152
Rörelseresultat	37 483	-1 434	68 910	3 128	29 573
Finansiellt netto	-10 861	-1 420	-22 868	-3 227	-9 735
Resultat före skatt	26 622	-2 854	46 042	-99	19 838
Skatt	-10 420	-	-8 490	-	75 718
RESULTAT	16 202	-2 854	37 552	-99	95 556
Årets resultat hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare	16 203	-2 842	37 555	-77	95 554
Innehav utan bestämmande inflytande	-1	-13	-3	-22	2
Resultat per aktie (SEK)	0,20	-0,04	0,46	0,00	1,59
Antal utestående aktier (000)	82 166	63 604	82 166	63 604	63 604

KONCERNENS RESULTATRÄKNINGAR I SAMMANDRAG (KSEK)

¹ Hänsyn taget till fondemissionselementet vid nyemission och att utestående teckningsoptioner ej medför någon utspädningseffekt.

KONCERNENS RAPPORT ÖVER TOTALRESULTAT (KSEK)

	April-juni		Januari-juni		Helår
	2017	2016	2017	2016	2016
PERIODENS RESULTAT	16 202	-2 854	37 552	-99	95 556
Övrigt totalresultat för perioden, netto efter skatt
Omräkningsdifferenser	-451	-635	-412	-414	357
SUMMA PERIODENS TOTALRESULTAT	15 751	-3 489	37 140	-513	95 913
Summa totalresultat hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare	15 752	-3 476	37 143	-491	95 911
Innehav utan bestämmande inflytande	-1	-13	-3	-22	2

	30 juni	31 dec
	2017	2016	2016
Immateriella tillgångar	1 408 476	472 506	1 432 012
Inventarier	12 712	5 272	12 297
Övriga finansiella tillgångar	136	21	37 801
Övriga omsättningstillgångar	177 612	108 339	169 390
Likvida medel	150 190	157 644	121 346
SUMMA TILLGÅNGAR	1 749 126	743 782	1 772 846
Eget kapital och skulder
Eget kapital	1 061 859	621 635	717 012
Uppskjuten skatteskuld	55 394	31 661	59 371
Långfristiga skulder	486 147	21 026	456 580
Kortfristiga skulder	145 726	69 460	539 883
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER	1 749 126	743 782	1 772 846

KONCERNENS RAPPORT ÖVER FINANSIELL STÄLLNING (KSEK)

KONCERNENS RAPPORT ÖVER FÖRÄNDRINGAR I EGET KAPITAL (KSEK)

Hänförligt till Moderbolagets aktieägare	Aktie kapital	Övrigt till skjutet kapital	Balanse rad vinst och periodens resultat	Innehav utan bestäm mande infly tande	Summa Eget kapi tal
Ingående balans per 1 januari 2016	19 970	1 473 614	-1 130 127	1 124	364 581
Totalresultat	-	-	95 911	2	95 913
Förvärv av innehav utan bestämmande in flytande	-	-	-557	-1 004	-1 561
Nyemission med företrädesrätt efter emissionskostnader	5 593	251 966	-	-	257 559
Teckningsoptioner	-	520	-	-	520
Utgående balans per 31 december 2016	25 563	1 726 100	-1 034 773	122	717 012
Ingående balans per 1 januari 2017	25 563	1 726 100	-1 034 773	122	717 012
Totalresultat	-	-	37 143	-3	37 140
Utdelning	-	-41 083	-	-	-41 083
Nyemission med företrädesrätt efter emissionskostnader	7 303	341 487	-	-	348 790
Utgående balans per 30 juni 2017	32 866	2 026 504	-997 630	120	1 061 859

KONCERNENS RAPPORT ÖVER KASSAFLÖDEN (KSEK)

	April-juni		Januari-juni		Helår
	2017	2016	2017	2016	2016
Den löpande verksamheten
Rörelseresultat före finansiella poster	37 483	-1 435	68 910	3 128	29 573
Avskrivningar	12 302	4 741	24 615	9 460	22 110
Övriga ej likviditetspåverkande poster	-	-705	-	-587	-26 652
	49 185	2 601	93 525	12 001	25 031
Erhållna och betalda finansiella poster	-10 563	-3 072	-13 421	-3 227	-17 077
Betald inkomstskatt	-2 582	-	-4 200	-	-
Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändring av rörelsekapital	36 640	-471	75 904	8 774	7 954
Förändring i rörelsekapital	6 957	-39 206	2 564	-50 515	-44 072
Kassaflöde från den löpande verksamheten	43 597	-39 677	78 468	-41 741	-36 118
Investeringsverksamheten
Investeringar i rörelseförvärv	-	-	-2 025	-1 557	-2 087
Investeringar i immateriella tillgångar	-190	-2 596	-265	-62 319	-926 183
Investeringar i övriga finansiella instrument	-115	-	17 671	-	-
Investeringar i inventarier	-647	-361	-1 366	-787	-67 656
Kassaflöde från investeringsverksamheten	-952	-2 957	14 015	-64 663	-995 927
Finansieringsverksamheten
Erhållen emissionslikvid	-	279 628	374 014	279 628	279 628
Transaktionskostnader nyemission 1)	-17 183	-22 070	-25 223	-22 070	-22 070
Utdelning	-41 083	-	-41 083	-	-
Teckningsoptioner	-	-	-	-	460
Upptagna lån	-	-	-	-	900 000
Amortering av lån	-	-68 500	-371 000	-70 000	-80 055
Transaktioner med minoritet	-	-	-	-	-1 561
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	-58 266	189 058	-63 292		187 558 1 076 402
Periodens kassaflöde	-15 621	146 424	29 191	81 154	44 357
Likvida medel vid periodens början	166 110	11 220	121 346	76 490	76 490
Kursdifferens i likvida medel	-299	-	-347	-	499
Likvida medel vid periodens slut	150 190	157 644	150 190	157 644	121 346

1) Avser den del av transaktionskostnaderna som blivit betalda under perioden.

		April-juni		Januari-juni
	2017	2016	2017	2016	2016
Nettoomsättning	25 140	4 921	31 587	14 003	48 885
Kostnader för sålda varor	-	-4 987	-10	-9 120	-12 567
Bruttoresultat	25 140	-66	31 577	4 883	36 318
Rörelsens kostnader
Försäljningskostnader	-1 032	-1 025	-2 063	-2 064	-4 079
Administrationskostnader	-3 853	-4 135	-7 936	-8 667	-20 126
Forsknings- och utvecklingskostnader	-1 284	-1 099	-2 645	-2 814	-5 259
Övriga rörelseintäkter och -kostnader	-1 248	12	-1 256	8	28 956
	-7 417	-6 248	-13 900	-13 537	-508
Rörelseresultat	17 723	-6 314	18 077	-8 654	35 810
Finansiellt netto	-10 873	-975	-22 778	-2 738	-34 938
Resultat efter finansiella poster	6 850	-7 289	-4 701	-11 392	872
Lämnade koncernbidrag	-	-	-	-	-1 260
Skatt	-	-	-	-	75 000
RESULTAT	6 850	-7 289	-4 701	-11 392	74 612

MODERBOLAGETS RESULTATRÄKNINGAR I SAMMANDRAG (KSEK)

MODERBOLAGETS BALANSRÄKNINGAR I SAMMANDRAG (KSEK)

		30 juni
	2017	2016	2016
Immateriella tillgångar	74 532	73 402	76 328
Inventarier	313	1 019	666
Uppskjuten skattefordran	75 000	-	75 000
Övriga finansiella tillgångar	21	21	28 357
Andelar i koncernföretag	1 308 367	399 345	1 308 367
Övriga omsättningstillgångar	92 351	37 933	61 283
Likvida medel	52 967	141 601	85 743
SUMMA TILLGÅNGAR	1 603 551	653 321	1 635 744
Eget kapital och skulder
Bundet eget kapital	32 866	25 563	25 563
Fritt eget kapital	982 558	600 331	686 855
Långfristiga skulder	498 251	15 650	448 450
Kortfristiga skulder	89 876	11 777	474 876
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER	1 603 551	653 321	1 635 744