Karo Pharma AB — Interim / Quarterly Report 2015

Feb 12, 2016

BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 2015

PERIODEN OCH FJÄRDE KVARTALET

• o Nettoomsättningen ökade till 69,1 (30,1) MSEK, varav fjärde kvartalet 57,4 (8,1) MSEK
• o Koncernens resultat var -78,2 (-59,3) MSEK, varav fjärde kvartalet -24,7 (-21,8) MSEK
• o Resultat per aktie var -1,57 (-1,60) SEK, varav fjärde kvartalet -0,49 (-0,59) SEK
• o Kassaflödet från den löpande verksamheten var 73,8 (-46,3) MSEK, varav fjärde kvartalet 120,5 (-10,7) MSEK
• o Likvida medel och andra kortfristiga placeringar uppgick vid periodens slut till 76,4 (51,6) MSEK
• o Under perioden förvärvades bolagen Tanomed AB, Apropharm AS/DNE Sverige AB, Swereco Group och MedCore AB samt varumärket Allevo.

VÄSENTLIGA HÄNDELSE EFTER PERIODENS UTGÅNG

• o Styrelsen föreslår en företrädesemission på ca 250 MSEK. Emissionen är garanterad till 100 procent, varav styrelsens ordförande Anders Lönner garanterar drygt 97 procent
• o Styrelsen föreslår en namnändring av moderbolaget till Karo Pharma AB

TELEFONKONFERENS / AUDIOCAST IDAG KL 10.00

Rapporten presenteras idag kl. 10.00 via en telefonkonferens som kan följas via hemsidan www.karobio.se eller per telefon 08-56 642 701. Frågor kan ställas både över internet och telefon.

KOMMENTAR TILL VERKSAMHETEN HÖG FÖRVÄRVSTAKT

Under 2015 har bolagets styrelse förändrat bolagets strategi mot ett ökat kommersiellt fokus och tydligare riskhantering genom satsningar mot marknadsnära projekt och produkter som kan generera positiva kassaflöden i närtid.

Sedan årsskiftet 2015 driver Pfizer utvecklingen av RORgamma-projektet mot marknaden. Karo Bio har rätt till ersättning på upp till drygt 200 MUSD när projektet når vissa utvecklings- och försäljningsmål, sk "milestones", samt, utöver det, royalty på försäljning av framtida läkemedel.

När det gäller projekten ERbeta cancer och ERbeta MS har de kommersiella diskussionerna ännu inte resulterat i tillräckligt attraktiva erbjudanden. Arbetet fortsätter med att hitta potentiella partners för utlicensiering av projekten.

Bolagets styrelse har ett uttalat mål att skapa ett lönsamt bolag och ett ökat aktieägarvärde. Bolagets verksamhet, förutom de tre befintliga läkemedelsprojekten, skall breddas genom offensiva satsningar på förvärv av; (i) innovativa projekt med låg utvecklingsrisk och kort tid till marknaden, samt;

(ii) etablerade verksamheter med produkter som har en stabil intjäningspotential. Målet är att göra Karo Bio till ett företag med positivt kassaflöde och en attraktiv produktportfölj redan 2016.

Den nya inriktningen ska skapa en balans mellan prekliniska projekt, innovativa marknadsnära affärsprojekt och etablerade verksamheter med stabil intjäningspotential. Nya produkter förväntas tillföras bolaget framför allt genom förvärv av bolag och produkträttigheter samt samarbeten med andra läkemedels- och utvecklingsföretag.

Bolaget har under 2015 förvärvat två affärsprojekt samt fyra etablerade verksamheter, tillsammans genererande en nettoomsättning på ca 325 MSEK med en rörelsevinst på ca 50 MSEK på årsbasis. Ambitionen är att addera ytterligare projekt under 2016. Inom Health Care området finns såväl i Sverige som utomlands ett stort antal intressanta förvärvsmöjligheter som kan passa in i Karo Bios nya inriktning.

Denna offensiva strategi kan resultera i en del finansiella åtaganden, men kommer i förlängningen att leda till ett ökat aktieägarvärde.

FINANSIELLA NYCKELDATA

(MSEK)	Oktober-december		Januari-december
	2015	2014	2015	2014
Nettoomsättning	57,4	8,1	69,1	30,1
Kostnader för sålda varor	-35,3	-	-40,5	-
Rörelsens kostnader	-46,5	-29,9	-103,5	-89,5
- varav FoU-kostnader	-5,4	-24,2	-35,0	-68,6
Periodens resultat före skatt	-24,8	-21,8	-75,3	-59,3
Resultat per aktie (SEK)	-0,49	-0,59	-1,57	-1,60
Kassaflöde från den löpande verksamheten	120,5	-10,7	73,8	-46,3
Likvida medel	76,4	51,6	76,4	51,6

Omsättningen under 2015 består huvudsakligen av produktförsäljning i förvärvade bolag under perioden september - december, medan siffrorna från föregående år främst utgörs av intäkter från uppdragsforskning.

OMSÄTTNING OCH RESULTAT

Nettoomsättningen under 2015 ökade till 69,1 (30,1) MSEK, varav fjärde kvartalet 57,4 (8,1) MSEK. Sedan september 2015 utgörs omsättningen huvudsakligen av produktförsäljning i förvärvade bolag.

Kostnad för sålda varor uppgick under helåret till 40,5 (-) MSEK, varav 35,3 (-) MSEK under fjärde kvartalet. Bruttomarginalen under kvartalet var 38,5 procent. Försäljningsomkostnaderna uppgick till 26,7 MSEK (-), varav fjärde kvartalet 25,7 (-) MSEK.

Forskning och utveckling, som tidigare svarat för merparten av kostnaderna, sjönk till 35,0 (68,6) MSEK under helåret och till 5,4 (24,2) MSEK under sista kvartalet.

Rörelsens totala kostnader uppgick till 103,5 (89,5) MSEK, varav fjärde kvartalet 46,5 (29,9) MSEK.

Engångskostnader och kostnader i samband med gjorda förvärv som belastat resultatet uppgick till 24,3 MSEK, varav 16,6 MSEK under fjärde kvartalet. Kostnaderna utgjordes främst av förvärvsrelaterade kostnader, lokalkostnader i samband med flytt, nedskrivning av lager samt övriga omstruktureringar.

Rörelseresultat och nettoresultat uppgick till -74,9 (-59,5) MSEK respektive -78,2 (-59,3) MSEK, varav fjärde kvartalet -24,4 (-21,8) MSEK respektive -24,7 (-21,8) MSEK. Resultat per aktie uppgick till -1,57 (-1,60) SEK, varav fjärde kvartalet -0,49 (-0,59) SEK.

KASSAFLÖDE OCH FINANSIELL STÄLLNING

Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 73,8 (-46,3) MSEK, varav fjärde kvartalet 120,5 (-10,7) MSEK. Koncernens likvida medel uppgick till 76,4 (51,6) MSEK vid periodens slut.

Totalt eget kapital var 364,6 (40,9) MSEK efter beaktande av periodens resultat, motsvarande 7,30 (1,11) SEK per aktie. Soliditeten uppgick till 56,3 (67,5) procent.

FÖRVÄRV

I augusti förvärvade Karo Bio norska Apropharm AS och svenska DnE Sverige AB, för drygt 100 MSEK. De båda bolagen har en sammanlagd omsättning på ca 50 MSEK på årsbasis. Produktportföljen utgörs i huvudsak av apoteksprodukter i Norge och Sverige. Ett nyregistrerat receptfritt läkemedel mot halsont, Triolif, lanserades i december 2015.

I oktober förvärvade Karo Bio Swereco Group AB för 250 MSEK. Bolaget har en försäljning på ca 150 MSEK på årsbasis företrädesvis till apotek, bland annat bestående av produkter med varumärkena Mabs (medicinska kompressionsstrumpor) och Dosett (läkemedelsbehållare).

I oktober förvärvade Karo Bio också MedCore AB för 18 MSEK, varav merparten erläggs i form av nya aktier. Genom att representera ca 25 företag säljer MedCore företrädesvis medicintekniska produkter inom anestesi/intensivvård, diabetes och kirurgi till sjukvården, för ca 50 MSEK på årsbasis,

Förvärvade rörelser under 2015

Preliminära förvärvskalkyler KSEK

Köpeskilling	372 101
	Verkligt
Förvärvade tillgångar	värde
Produkträtter, kundavtal	153 900
Immateriella tillgångar	13 947
Materiella tillgångar	4 754
Kundfordringar och övriga fordringar	79 517
Leverantörsskulder och övriga skulder	-51 477
Uppskjuten skatteskuld	-38 671
Långfristiga skulder	-31 724
Likvida medel	2 390
	132 635
Innehav utan medbestämmande inflytande	-1 647
Goodwill	241 113
Totalt	372 101

Effekt av gjorda förvärv av rörelser 2015 KSEK

	Okt - dec	Jan - dec
Nettoomsättning	56 442	65 175
Rörelseresultat	-13 786	-14 742

Effekt på kassaflödet från förvärv av rörelser 2015 KSEK

Köpeskilling	227 515
Likvida medel i förvärvade bolag	-2 390
Summa effekt på kassaflödet	225 125

Förvärvskalkylen är preliminär tills dess den slutliga fördelningen mellan goodwill och övriga immateriella tillgångar är fastställd.

I april förvärvade Karo Bio en patenterad produkt för att lindra och förebygga förkylningar

I december förvärvade Karo Bio varumärket Allevo med en produktserie inom viktminskning från Cederroth. Produkterna är väl etablerade i Norden med en årsomsättning överstigande 60 MSEK.

MODERBOLAGET

Moderbolagets intäkter under 2015 uppgick till 3,9 (30,1) MSEK, varav fjärde kvartalet 1,0 (8,1) MSEK. Resultat efter finansiella poster uppgick till -61,7 (-59,3) MSEK, varav fjärde kvartalet -10,8 (-21,7) MSEK. Moderbolagets likvida medel och andra kortfristiga placeringar var 68,7 (51,5) MSEK vid periodens slut.

VÄSENTLIGA HÄNDELSER EFTER RAPPORTPERIODENS UTGÅNG

FÖRSLAG OM NYEMISSION

Styrelsen föreslår en nyemission till befintliga aktieägare på ca 250 MSEK före emissionskostnader. Garantiutfästelser har erhållits motsvarande 100 procent av emissionen, varav styrelseordförande Anders Lönner garanterar drygt 97 procent. Styrelsen föreslår även en övertilldelningsoption om 30 MSEK.

Styrelsen föreslår vidare en namnändring av bolaget till Karo Pharma AB. Syftet är att ge bolaget ett namn som bättre avspeglar kombinationen av verksamhetens projekt och försäljning av produkter på marknaden.

För att besluta om förslagen kallar styrelsen till extra bolagsstämma den 16 mars 2016 kl. 15.00 i Karo Bios lokaler, Novum Forskningspark (plan 8 hiss E), Hälsovägen 7, Huddinge.

ÅRSSTÄMMA 2016

Karo Bios årsstämma 2016 hålls i Huddinge den 12 maj 2016 kl 16.00. Information om lokal, hur förslag kan lämnas samt hur anmälan görs kommer att finnas på hemsidan, www.karobio.se

ÅRSREDOVISNING

Karo Bios årsredovisning för 2015 offentliggörs i preliminärt under vecka 13 2016. Karo Bio har med hänsyn till såväl miljö som kostnader beslutat att i första hand distribuera årsredovisningen via företagets hemsida. Den tryckta årsredovisningen kan beställas bland annat på företagets hemsida.

UTDELNING

I enlighet med utdelningspolicyn kommer styrelsen föreslå årsstämman att ingen utdelning lämnas för räkenskapsåret 2015.

FORTSATT DRIFT

Genomförda emissioner och förvärv bedöms vara tillräckliga för att finansiera verksamhetens nuvarande omfattning under väsentlig tid.

RISKER

Koncernen är exponerad mot ett antal risker och osäkerhetsfaktorer. Felaktiga, försenade eller uteblivna leveranser från koncernens leverantörer innebär att koncernens leveranser i sin tur försenas, blir bristfälliga eller felaktiga. Koncernen är också exponerat mot valutakursförändringar. Det kan ej garanteras att koncernens verksamhet inte kommer att omfattas av restriktioner från myndigheter eller att koncernen erhåller nödvändiga framtida myndighetsgodkännanden. Det finns en risk att koncernens förmåga att utveckla produkter minskar eller att produkter inte kan lanseras i enlighet med fastställda tidsplaner. Dessa risker kan innebära minskad försäljning och påverka koncernens resultat negativt.

TRANSAKTIONER MED NÄRSTÅENDE

Karo Bio har under perioden erhållit ett kortfristigt lån till marknadsmässiga räntevillkor från styrelseordförande Anders Lönner på 67 MSEK i samband med finansieringen av förvärvet av Allevo. Vidare har styrelseordförande Anders Lönner erhållit provisionsersättning på 7 MSEK relaterat till gjorda förvärv under 2015.

REDOVISNINGS- OCH VÄRDERINGSPRINCIPER

Denna delårsrapport har upprättats enligt International Accounting Standards 34 avseende delårsrapporter och internationella redovisningsstandarder IFRS sådana de antagits av EU. De redovisnings- och värderingsprinciper som har använts är oförändrade jämfört med dem som tillämpades 2014.

Avseende moderbolaget har denna delårsrapport upprättats i enlighet med årsredovisningslagen och RFR 2 Redovisning för juridiska personer. De redovisningsprinciper som tillämpas för moderbolaget skiljer sig från de som tillämpas för koncernen enbart vad gäller redovisningen av leasingavtal.

RAPPORTPRESENTATION

Rapporten presenteras idag kl. 10.00 via en audiocast med tillhörande bilder som kan följas på www.karobio.se samt per telefon 08-56 642 701. Frågor kan ställas både över internet och telefon.

Denna bokslutskommuniké har inte varit föremål för granskning av bolagets revisorer.

KOMMANDE RAPPORTER

Extra bolagsstämma 16 mars 2016 Årsredovisning 2015 prel v 13 2016 Årsstämma 2016 12 maj 2016 Delårsrapport jan-mars 2016 12 maj 2016 Delårsrapport april-juni 2016 15 juli 2016 Delårsrapport juli-sept 2016 27 oktober 2016 Bokslutskommuniké 2016 16 februari 2017

REVISORERNAS GRANSKNING

Huddinge den 12 februari 2016

VD Maria Sjöberg Styrelseordförande Anders Lönner

FÖR YTTERLIGARE INFORMATION, VÄNLIGEN KONTAKTA: Henrik Palm, CFO, 08-608 6076, 070-540 4014 eller henrik.palm@karobio.se

OM KARO BIO

Karo Bio är ett hälsovårdsföretag som utvecklar och marknadsför produkter till apotek och sjukvård. Aktien är noterad på Nasdaq Stockholm.

Karo Bio AB offentliggör denna information enligt lagen om värdepappersmarknaden och/eller lagen om handel med finansiella instrument. Informationen lämnades för offentliggörande den 12 februari 2016 kl. 08:30.

	Oktober-december		Januari-december
	2015	2014	2015	2014
Nettoomsättning	57 434	8 062	69 098	30 060
Kostnader för sålda varor	-35 325	-	-40 494	-
Bruttoresultat	22 109	8 062	28 604	30 060
Rörelsens kostnader
Försäljningsomkostnader	-25 728	-	-26 717	-
Administrationskostnader	-7 941	-5 693	-27 150	-21 014
Forsknings- och utvecklingskostnader	-5 365	-24 182	-34 957	-68 593
Övriga rörelseintäkter och -kostnader	-7 430	-9	-14 642	92
	-46 464	-29 884	-103 466	-89 515
Rörelseresultat	-24 355	-21 822	-74 862	-59 455
Finansiellt netto	-431	43	-435	173
Resultat före skatt	-24 786	-21 779	-75 297	-59 282
Skatt	79	-	-2 883	-
RESULTAT	-24 707	-21 779	-78 180	-59 282
Årets resultat hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare	-24 148	-21 779	-77 621	-59 282
Innehav utan bestämmande inflytande	-559	-	-559	-
Avskrivningar ingående i rörelsens kostnader	-2 056	-467	-3 153	-1 867
Resultat per aktie (SEK)	-0,49	-0,59	-1,57	-1,60
Antal utestående aktier (000)	49 926	36 975	49 926	36 975

KONCERNENS RESULTATRÄKNINGAR I SAMMANDRAG (KSEK)

KONCERNENS RAPPORT ÖVER TOTALRESULTAT (KSEK)

	Oktober-december		Januari-december
	2015	2014	2015	2014
ÅRETS RESULTAT	-24 707	-21 779	-78 180	-59 282
Övrigt totalresultat för perioden, netto efter skatt
Omräkningsdifferenser	-52	-	-315	-
SUMMA TOTALRESULTAT	-24 759	-21 779	-78 495	-59 282
Summa totalresultat hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare	-24 203	-21 779	-77 939	-59 282
Innehav utan bestämmande inflytande	-556	-	-556	-

KONCERNENS RAPPORT ÖVER FINANSIELL STÄLLNING (KSEK)

	31 december
	2015	2014
Immateriella tillgångar	482 395	-
Inventarier	5 701	4 050
Övriga finansiella tillgångar	21	14
Övriga omsättningstillgångar	83 191	4 948
Likvida medel	76 435	51 609
SUMMA TILLGÅNGAR	647 743	60 621
Eget kapital och skulder
Eget kapital	364 592	40 907
Uppskjuten skatteskuld	38 468	-
Långfristiga skulder	24 566	-
Kortfristiga skulder	220 117	19 714
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER	647 743	60 621

KONCERNENS RAPPORT ÖVER FÖRÄNDRINGAR I EGET KAPITAL (KSEK)

	Aktie	Övrigt till skjutet	Balanserad vinst och periodens	Innehav utan be stäm mande in	Summa
Hänförligt till Moderbolagets aktieägare	kapital	kapital	resultat	flytande	eget kapital
Ingående balans per 1 januari 2014	9 919	1 006 818	-992 898	-	23 839
Totalresultat	-	-	-59 282	-	-59 282
Nyemission med företrädesrätt efter
emissionskostnader	3 606	72 744	-	-	76 350
Utgående balans per 31 december 2014	13 525	1 079 562	-1 052 180	-	40 907
Ingående balans per 1 januari 2015	13 525	1 079 562	-1 052 180	-	40 907
Totalresultat	-	-	-77 936	-559	-78 495
Förvärv av innehav utan bestämmande infly
tande	-	-	-	1 683	1 683
Nyemission av aktier vid rörelseförvärv	270	19 730			20 000
Nyemission av aktier vid rörelseförvärv	1 020	130 820			131 840
Nyemission av aktier vid omvänd split	4	-			4
Nyemission av aktier vid rörelseförvärv	153	16 130			16 283
Nyemission med företrädesrätt efter
emissionskostnader	4 998	227 372			232 370
Utgående balans per 31 december 2015	19 970	1 473 614	-1 130 116	1 124	364 592

KONCERNENS RAPPORT ÖVER KASSAFLÖDEN (KSEK)

	Oktober-december		Januari-december
	2015	2014	2015	2014
Den löpande verksamheten
Rörelseresultat före finansiella poster	-24 355	-21 822	-74 862	-59 455
Avskrivningar	2 056	467	3 153	1 867
Övriga ej likviditetspåverkande poster	5	18	4 993	25
	-22 294	-21 337	-66 716	-57 563
Erhållna och betalda finansiella poster	-316	172	-322	171
Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändring av rörelsekapital	-22 610	-21 165	-67 038	-57 392
Förändring i rörelsekapital	143 063	10 497	140 792	11 062
Kassaflöde från den löpande verksamheten	120 453	-10 668	73 754	-46 330
Investeringsverksamheten
Nettoinvesteringar i rörelseförvärv	-115 633	-	-220 570	-
Nettoinvesteringar i immateriella tillgångar	-58 965		-58 965
Nettoinvesteringar i övriga finansiella instrument	-	-14	-6	-14
Nettoinvesteringar i inventarier	16	-12	-261	-1 483
Kassaflöde från investeringsverksamheten	-174 582	-26	-279 802	-1 497
Finansieringsverksamheten
Erhållen emissionslikvid	-	-	249 919	84 748
Transaktionskostnader nyemission 1)	-	-	-17 545	-8 111
Amortering av lån	-1 500		-1 500
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	-1 500	-	230 874	76 637
Periodens kassaflöde	-55 629	-10 694	24 826	28 810
Likvida medel vid periodens början	132 064	62 303	51 609	22 799
Likvida medel vid periodens slut	76 435	51 609	76 435	51 609

1) Avser den del av transaktionskostnaderna som blivit betalda under perioden.

	Oktober-december		Januari-december
	2015	2014	2015	2014
Nettoomsättning	992	8 062	3 923	30 060
Rörelsens kostnader
Administrationskostnader	-6 145	-5 692	-25 354	-21 088
Forsknings- och utvecklingskostnader	-5 364	-24 182	-34 851	-68 607
Övriga rörelseintäkter och -kostnader	-50	-9	-141	92
	-11 559	-29 883	-60 346	-89 603
Rörelseresultat	-10 567	-21 821	-56 423	-59 543
Finansiellt netto	-277	87	-5 263	262
Resultat efter finansiella poster	-10 844	-21 734	-61 686	-59 281
Skatt	-	-	-	-
RESULTAT	-10 844	-21 734	-61 686	-59 281

MODERBOLAGETS RESULTATRÄKNINGAR I SAMMANDRAG (KSEK)

MODERBOLAGETS BALANSRÄKNINGAR I SAMMANDRAG (KSEK)

	31 december
	2015	2014
Immateriella tillgångar	73 965	-
Inventarier	1 372	3 921
Övriga finansiella tillgångar	21	14
Andelar i koncernföretag	397 788	150
Övriga omsättningstillgångar	9 301	4 867
Likvida medel	68 732	51 549
SUMMA TILLGÅNGAR	551 179	60 501
Eget kapital och skulder
Bundet eget kapital	19 970	13 525
Fritt eget kapital	359 758	27 392
Långfristiga skulder	15 341	-
Kortfristiga skulder	156 110	19 584
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER	551 179	60 501