Karo Pharma AB — Interim / Quarterly Report 2016

Oct 27, 2016

DELÅRSRAPPORT JANUARI – SEPTEMBER 2016

PERIODEN OCH TREDJE KVARTALET

• o Nettoomsättningen uppgick till 250,8 (11,7) MSEK, varav tredje kvartalet 85,2 (9,4) MSEK
• o Koncernens resultat före avskrivningar var 22,8 (-49,4) MSEK, varav tredje kvartalet 10,2 (-13,3) MSEK.
• o Resultat per aktie var 0,06 (-1,00) SEK, varav tredje kvartalet 0,07 (-0,33) SEK
• o Likvida medel och andra kortfristiga placeringar uppgick vid periodens slut till 147,8 (132,1) MSEK
• o Ett optionsprogram har genomförts för medarbetare inom bolaget.

PROGNOS FÖR HELÅRET

o Helårsprognos för koncernens resultat före avskrivningar uppgår till 35 MSEK

VÄSENTLIGA HÄNDELSER EFTER PERIODENS UTGÅNG

• o Cancerprojektet KB9520 utlicensierades till det svenska forskningsbolaget Oasmia för 3 080 000 nya aktier i Oasmia motsvarande 25 MSEK samt rätt till 20% av alla Oasmias framtida intäkter som kan komma att gerereras från projektet.
• o Styrelsen beslutade att föreslå årsstämman att Oasmia-aktierna ska delas ut till aktieägarna.

TELEFONKONFERENS / AUDIOCAST IDAG KL 11.00

Rapporten presenteras idag kl. 11.00 via en telefonkonferens som kan följas via hemsidan www.karopharma.se, eller per telefon 08-505 564 74. Frågor kan ställas både över internet och telefon

KOMMENTAR TILL VERKSAMHETEN TREDJE KVARTALET MED TILLVÄXT

Under tredje kvartalet fortsatte verksamheten att utvecklas väl, med stigande försäljning och ett förbättrat kassaflöde. Den nya affärsmodellen och den kapitalanskaffning som genomfördes under våren gör Karo Pharma väl rustat att fortsätta omvandlingen till ett bolag med både produktutveckling och marknadsföring av produkter.

Avsikten är att skapa en balans mellan prekliniska projekt, innovativa marknadsnära affärsprojekt och etablerade verksamheter med stabil intjäningspotential. Nya produkter förväntas tillföras bolaget framför allt genom förvärv av bolag och produkträttigheter samt samarbeten med andra läkemedels- och utvecklingsföretag.

Arbetet med att identifiera och utvärdera olika typer av förvärvsmöjligheter fortsätter parallellt med att verksamheten växer organiskt. Framtida förvärv ska ske genom att kombinera bankfinansiering med egna kassaflöden.

Vi genomför under hösten offensiva marknadsaktiviteter inklusive TVreklam för produkterna Mabs, Allevo och Triolif.

Efter periodens utgång har vi placerat Cancerprojektet hos det svenska forskningsbolaget Oasmia, vilket gör att vi nu har två stora projekt utlicensierade. Förutom en down-payment på 25 MSEK kommer Karo Pharma att erhålla 20 % av Oasmias alla framtida intäkter som kan komma att genereras från projektet. RORgamma-projektet fortskrider enligt plan. Karo Pharma har rätt till ersättning på upp till drygt 200 MUSD om projektet når vissa utvecklings- och försäljningsmål, så kallade "milestones", samt, utöver det, royalty på försäljning av framtida läkemedel.

Vi kommer att öka farten i bolaget genom förvärv och leda konsolideringen inom Health Care-området i Sverige

Anders Lönner Arbetande styrelseordförande

FINANSIELLA NYCKELDATA

(MSEK)	Juli-september			Januari-september
	2016	2015	2016	2015	2015
Nettoomsättning	85,2	9,4	250,8	11,7	69,1
Bruttoresultat	33,9	4,2	109,3	6,5	28,6
Bruttomarginal, %	39,8	44,7	43,6	55,6	41,4
Rörelsens kostnader	-23,7	-17,6	-86,5	-55,9	-100,3
Resultat före avskrivningar	10,2	-13,3	22,8	-49,4	-71,7
Resultat före avskrivningar, %	12,0	N.A.	9,1	N.A.	N.A.
Resultat före skatt	5,3	-13,6	5,2	-50,5	-75,3
Resultat per aktie (SEK)	0,07	-0,33	0,06	-1,00	-1,46
Kassaflöde från den löpande verksamheten1)	-4,0	-14,3	-45,7	-46,7	-52,2
Likvida medel	147,8	132,1	147,8	132,1	76,5

1) Exklusive reglering av kortfristiga skulder av engångskaraktär uppgick kassaflödet från den löpande verksamheten jan-sept 2016 till -19 MSEK

OMSÄTTNING OCH RESULTAT

Nettoomsättningen för niomånadersperioden steg till 250,8 (11,7) MSEK, varav tredje kvartalet 85,2 (9,4) MSEK. Sedan september 2015 utgörs omsättningen huvudsakligen av produktförsäljning i förvärvade bolag.

Kostnad för sålda varor uppgick till 141,5 (5,2) MSEK, varav tredje kvartalet 51,3 (5,2) MSEK. Det gav ett bruttoresultat på 109,3 (6,5) MSEK respektive 33,9 (4,2) MSEK och en bruttomarginal på 43,6 procent för perioden och 39,8 procent för kvartalet.

Rörelsens kostnader inklusive avskrivningar uppgick till 100,6 (57,0) MSEK, varav tredje kvartalet 28,2 (17,8) MSEK. Försäljningsomkostnaderna uppgick till 77,4 (1,0) MSEK, varav tredje kvartalet 22,3 (1,0) MSEK. Forskning och utveckling, som tidigare svarat för merparten av kostnaderna, sjönk till 4,7 (29,6) MSEK, varav tredje kvartalet 1,9 (4,2) MSEK.

Rörelseresultatet uppgick till 8,8 (-50,5) MSEK, varav tredje kvartalet 5,7 (-13,6) MSEK medan redovisat resultat var 4,1 (-53,5) MSEK, respektive 4,2 (-16,6) MSEK.

Resultat per aktie uppgick till 0,06 (-1,00) SEK, varav tredje kvartalet 0,07 (-0,33) SEK.

KASSAFLÖDE OCH FINANSIELL STÄLLNING

Kassaflödet från den löpande verksamheten, inklusive reglering av kortfristiga skulder av engångskaraktär på 26,0 MSEK, uppgick till -45,7 (-46,7) MSEK, varav tredje kvartalet -4,0 (-14,3) MSEK. Investeringen i immateriella tillgångar på 62,5 MSEK avser i huvudsak betalning av rättigheterna till Allevo. Koncernens likvida medel uppgick till 147,8 (132,1) MSEK vid periodens slut.

Totalt eget kapital var 627,1 (239,5) MSEK, vilket efter beaktande av periodens resultat, motsvarade 9,07 (4,48) SEK per aktie. Soliditeten uppgick till 81,8 (86,7) procent.

PROGNOS FÖR HELÅRET

Helårsprognos för koncernens resultat före avskrivningar uppgår till 35 MSEK. Prognosen baseras på den efterfrågetillväxt som

varit på ett flertal av koncernens varumärken under hösten. Prognos har tidigare inte lämnats för 2016

MODERBOLAGET

Moderbolagets intäkter för niomånadersperioden uppgick till 15,8 (2,9) MSEK, varav tredje kvartalet 1,8 (0,7) MSEK. Resultat efter finansiella poster uppgick till -17,6 (-50,8) MSEK, varav tredje kvartalet -6,2 (-14,0) MSEK. Moderbolagets likvida medel och andra kortfristiga placeringar uppgick till 132,8 (131,1) MSEK vid periodens slut.

VÄSENTLIGA HÄNDELSER

Incitamentsprogram

En extra bolagsstämma den 21 juli beslutade om ett incitamentsprogram till medarbetarna. Intresset för programmet var stort. Totalt tecknades maximalt tillgängliga 4 600 000 optioner, varav 3 900 000 av ledande befattningshavare. Arbetande styrelseordförande Anders Lönner tecknade 2 740 000 optioner.

Varje teckningsoption ger innehavaren rätt att teckna en ny aktie i bolaget till kurs 74 kronor per aktie. Optionsrättens nyttjandetid uppgår till 18 månader. Vid full nyteckning av aktier med stöd av samtliga teckningsoptioner ökar aktiekapitalet med 2 079 977,10 kronor, vilket motsvarar en utspädning om ca 7,5 % av aktiekapital och röster.

Valberedning

I enlighet med årsstämmans beslut har styrelsens ordförande tillsett att bolagets röstmässigt fyra största aktieägare, erbjudits att utse en representant vardera att ingå i valberedningen. Valberedningens ledamöter består av följande ledamöter:

• o Anders Lönner, ordförande

• o Per-Anders Johansson

• o Leif Edlund

• o Hans Ek

Valberedningen kommer att arbeta fram förslag till årsstämman 2017 avseende ordförande vid stämman, antal styrelseledamöter och suppleanter, arvode till styrelsen och revisorerna, val av styrelseordförande, övriga styrelseledamöter och revisor.

Årsstämman kommer att äga rum 11 maj 2017 i Stockholm.

Aktieägare som vill lägga fram förslag till valberedningen kan göra detta via e-post till valberedning@karopharma.se

Transaktioner med närstående

Efter sondering med möjliga garanter ställde arbetande styrelseordförande Anders Lönner upp och garanterade 92% av den nyligen genomförda nyemissionen på 280 MSEK och erhöll 16,16 MSEK i garantiersättning. Nyemissionen skulle delvis användas för återbetalning av den skuld om 67 MSEK som uppstod i samband med förvärvet av Allevo där Anders Lönner ställde upp med finansieringen. Ränta om 2,5 MSEK har erlagts till Anders Lönner avseende lånet för att finansiera förvärvet av Allevo Därutöver garanterade Anders Lönner utan ersättning sitt eget innehav på 5%, vilket även styrelseledamoten Per-Anders Johansson gjorde för sitt innehav på 3%. Om inte detta skett hade bolaget ej haft möjlighet att finansiera köpet av Allevo då inga andra garanter fanns att tillgå.

VÄSENTLIGA HÄNDELSER EFTER RAPPORTPERIODENS UTGÅNG

I oktober inleddes ett samarbete med svenska Oasmia kring cancerprojektet KB9520 som har visat goda effekter i prekliniska modeller för ett flertal cancerformer.

Oasmia förvärvade projektet från Karo Bio mot en köpeskilling i form av 3 080 000 nya aktier i Oasmia motsvarande ett värde på 25 MSEK, som Karo Bios styrelse beslutade föreslå bolagsstämman att dela ut till aktieägarna. Karo Bio har även rätt till 20 procent av Oasmias alla framtida intäkter som kan komma att genereras från projektet. Oasmia bedriver det fortsatta utvecklingsarbetet och svarar för projektets kostnader.

RISKER

Koncernen är exponerad mot ett antal risker och osäkerhetsfaktorer. Felaktiga, försenade eller uteblivna leveranser från koncernens leverantörer innebär att koncernens leveranser i sin tur försenas, blir bristfälliga eller felaktiga. Koncernen är också exponerat mot valutakursförändringar. Det kan ej garanteras att koncernens verksamhet inte kommer att omfattas av restriktioner från myndigheter eller att koncernen erhåller nödvändiga framtida myndighetsgodkännanden. Det finns en risk att koncernens förmåga att utveckla produkter minskar eller att produkter inte kan lanseras i enlighet med fastställda tidsplaner. Dessa risker kan innebära minskad försäljning och påverka koncernens resultat negativt.

REDOVISNINGS- OCH VÄRDERINGSPRINCIPER

Stockholm den 27 oktober 2016

Anders Lönner Styrelseordförande Denna delårsrapport har upprättats enligt International Accounting Standards 34 avseende delårsrapporter och internationella redovisningsstandarder IFRS sådana de antagits av EU. De redovisnings- och värderingsprinciper som har använts är oförändrade jämfört med dem som tillämpades 2015.

Avseende moderbolaget har denna delårsrapport upprättats i enlighet med årsredovisningslagen och RFR 2 Redovisning för juridiska personer. De redovisningsprinciper som tillämpas för moderbolaget skiljer sig från de som tillämpas för koncernen enbart vad gäller redovisningen av leasingavtal.

TELEFONKONFERENS/AUDIOCAST

Rapporten presenteras idag kl. 11.00 via en audiocast med tillhörande bilder som kan följas på www.karopharma.se samt per telefon 08-505 564 74. Frågor kan ställas både över internet och över telefon.

KOMMANDE RAPPORTER

Bokslutskommuniké 2016 16 feb 2017 Årsredovisning 2016 mars 2017 Delårsrapport jan-mars 2017 10 maj 2017 Årsstämma 2017 11 maj 2017

FÖR YTTERLIGARE INFORMATION, VÄNLIGEN KONTAKTA: Henrik Palm, CFO, 070-540 4014 eller henrik.palm@karopharma.se

OM KARO PHARMA

Karo Pharma är ett hälsovårdsföretag som utvecklar och marknadsför produkter till apotek och direkt till sjukvården. Aktien är noterad på Nasdaq Stockholm.

Karo Pharma AB offentliggör denna information enligt lagen om värdepappersmarknaden och/eller lagen om handel med finansiella instrument. Informationen lämnades för offentliggörande den 27 oktober 2016 kl. 08:00.

	Juli-september		Januari-september		Helår
	2016	2015	2016	2015	2015
Nettoomsättning	85 164	9 406	250 807	11 664	69 095
Kostnader för sålda varor	-51 280	-5 169	-141 458	-5 169	-40 494
Bruttoresultat	33 884	4 237	109 349	6 495	28 601
Rörelsens kostnader
Försäljningsomkostnader	-22 324	-989	-77 448	-989	-26 718
Administrationskostnader	-4 197	-5 555	-18 524	-19 209	-27 150
Forsknings- och utvecklingskostnader	-1 859	-4 188	-4 673	-29 592	-34 957
Övriga rörelseintäkter och -kostnader	158	-7 113	86	-7 212	-14 639
Summa rörelsens kostnader	-28 222	-17 845	-100 559	-57 002	-103 464
Rörelseresultat	5 662	-13 608	8 790	-50 507	-74 863
Finansiellt netto	-403	-13	-3 630	-4	-434
Resultat före skatt	5 259	-13 621	5 160	-50 511	-75 297
Skatt	-1 023	-2 962	-1 023	-2 962	-2 894
RESULTAT	4 236	-16 583	4 137	-53 473	-78 191
Årets resultat hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare	4 265	-16 583	4 188	-53 473	-77 632
Innehav utan bestämmande inflytande	-29	-	-51	-	-559
Resultat per aktie (SEK)¹	0,07	-0,33	0,06	-1,00	-1,46
Antal utestående aktier (000)	63 907	50 325	63 907	53 465	53 465

KONCERNENS RESULTATRÄKNINGAR I SAMMANDRAG (KSEK)

¹ Hänsyn taget till fondemissionselementet vid nyemission

KONCERNENS RAPPORT ÖVER TOTALRESULTAT (KSEK)

	Juli-september		Januari-september		Helår
	2016	2015	2016	2015	2015
PERIODENS RESULTAT	4 236	-16 583	4 137	-53 473	-78 191
Övrigt totalresultat för perioden, netto efter skatt
Omräkningsdifferenser	714	-263	300	-263	-315
SUMMA PERIODENS TOTALRESULTAT	4 950	-16 846	4 437	-53 736	-78 506
Summa totalresultat hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare	4 979	-16 846	4 488	-53 736	-77 947
Innehav utan bestämmande inflytande	-29	-	-51	-	-556

	30 september	31 dec
	2016	2015	2015
Immateriella tillgångar	468 694	122 326	475 655
Inventarier	9 434	1 753	5 701
Övriga finansiella tillgångar	21	21	21
Övriga omsättningstillgångar	140 478	20 159	84 670
Likvida medel	147 832	132 064	76 490
SUMMA TILLGÅNGAR	766 459	276 323	642 537
Eget kapital och skulder
Eget kapital	627 127	239 545	364 581
Uppskjuten skatteskuld	31 549	-	31 740
Långfristiga skulder	21 026	6 343	21 026
Kortfristiga skulder	86 757	30 435	225 190
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER	766 459	276 323	642 537

KONCERNENS RAPPORT ÖVER FINANSIELL STÄLLNING (KSEK)

KONCERNENS RAPPORT ÖVER FÖRÄNDRINGAR I EGET KAPITAL (KSEK)

		Övrigt till	Balanserad vinst och	Innehav utan be
Hänförligt till Moderbolagets aktieägare	Aktie kapital	skjutet kapital	periodens resultat	stämmande inflytande	Summa eget kapital
Ingående balans per 1 januari 2015	13 525	1 079 562	-1 052 180	-	40 907
Totalresultat	-	-	-53 736	-	-53 736
Nyemission av aktier vid rörelseförvärv	270	19 730	-	-	20 000
Nyemission av aktier vid omvänd split	4	-	-	-	4
Nyemission med företrädesrätt efter emissions kostnader	4 998	227 372	-	-	232 370
Utgående balans per 30 september 2015	18 797	1 326 664	-1 105 916	0	239 545
Ingående balans per 1 januari 2016	19 970	1 473 614	-1 130 127	1 124	364 581
Totalresultat	-	-	4 488	-20	4 468
Förvärv av innehav utan bestämmande inflytande	-	1 004	-	-1 004	0
Nyemission med företrädesrätt efter emissions kostnader	5 592	251 966	-	-	257 558
Teckningsoptioner	-	520	-	-	520
Utgående balans per 30 september 2016	25 562	1 727 104	-1 125 639	100	627 127

KONCERNENS RAPPORT ÖVER KASSAFLÖDEN (KSEK)

	Juli-september		Januari-september		Helår
	2016	2015	2016	2015	2015
Den löpande verksamheten
Rörelseresultat före finansiella poster	5 662	-13 608	8 790	-50 507	-74 863
Avskrivningar	4 583	282	14 043	1 097	3 153
Övriga ej likviditetspåverkande poster	684	3 602	97	4 988	4 996
	10 929	-9 724	22 930	-44 422	-66 714
Erhållna och betalda finansiella poster	-403	-13	-3 630	-6	-322
Kassaflöde från den löpande verksamheten före
förändring av rörelsekapital	10 526	-9 737	19 300	-44 428	-67 036
Förändring i rörelsekapital	-14 476	-4 598	-64 991	-2 271	14 825
Kassaflöde från den löpande verksamheten	-3 950	-14 335	-45 691	-46 699	-52 211
Investeringsverksamheten
Investeringar i rörelseförvärv	-	-104 937	-1 557	-104 937	-220 570
Investeringar i immateriella tillgångar	-165	-	-62 484	-	-
Investeringar i övriga finansiella instrument	-	1	-	-6	-6
Investeringar i inventarier	-4 717	-126	-5 504	-277	-261
Kassaflöde från investeringsverksamheten	-4 882	-105 062	-69 545	-105 220	-220 837
Finansieringsverksamheten
Erhållen emissionslikvid	-	249 919	279 628	249 919	249 919
Transaktionskostnader nyemission 1)	-	-17 545	-22 070	-17 545	-17 545
Teckningsoptioner	520	-	520	-	-
Upptagna lån	-	-	-	-	67 055
Amortering av lån	-1 500	-	-71 500	-	-1 500
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	-980	232 374	186 578	232 374	297 929
Periodens kassaflöde	-9 812	112 977	71 342	80 455	24 881
Likvida medel vid periodens början	157 644	19 087	76 490	51 609	51 609
Likvida medel vid periodens slut	147 832	132 064	147 832	132 064	76 490

1) Avser den del av transaktionskostnaderna som blivit betalda under perioden.

	Juli-september		Januari-september		Helår
	2016	2015	2016	2015	2015
Nettoomsättning	1 815	673	15 818	2 931	3 923
Kostnader för sålda varor	-1 635	-	-10 755	-	-
Bruttoresultat	180	673	5 063	2 931	3 923
Rörelsens kostnader
Försäljningskostnader	-1 020	-	-3 084	-	-
Administrationskostnader	-3 446	-5 555	-12 113	-19 209	-25 354
Forsknings- och utvecklingskostnader	-1 859	-4 126	-4 673	-29 487	-34 851
Övriga rörelseintäkter och -kostnader	9	8	17	-91	-141
	-6 316	-9 673	-19 853	-48 787	-60 346
Rörelseresultat	-6 136	-9 000	-14 790	-45 856	-56 423
Finansiellt netto	-98	-4 998	-2 836	-4 986	-5 263
Resultat efter finansiella poster	-6 234	-13 998	-17 626	-50 842	-61 686
Skatt	-	-	-	-	-
RESULTAT	-6 234	-13 998	-17 626	-50 842	-61 686

MODERBOLAGETS RESULTATRÄKNINGAR I SAMMANDRAG (KSEK)

MODERBOLAGETS BALANSRÄKNINGAR I SAMMANDRAG (KSEK)

	30 september	31 dec
	2016	2015	2015
Immateriella tillgångar	72 360	15 000	73 965
Inventarier	842	1 617	1 372
Övriga finansiella tillgångar	21	21	21
Andelar i koncernföretag	399 345	124 435	397 788
Övriga omsättningstillgångar	40 251	3 668	9 301
Likvida medel	132 841	131 138	68 732
SUMMA TILLGÅNGAR	645 660	275 879	551 179
Eget kapital och skulder
Bundet eget kapital	25 563	18 797	19 970
Fritt eget kapital	594 617	223 652	359 758
Långfristiga skulder	13 940	15 116	15 341
Kortfristiga skulder	11 540	18 314	156 110
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER	645 660	275 879	551 179

Revisors granskningsrapport

Revisors rapport över översiktlig granskning av finansiell delårsinformation i sammandrag (delårsrapport) upprättad i enlighet med IAS 34 och 9 kap. årsredovisningslagen

Inledning

Vi har utfört en översiktlig granskning av delårsrapporten för Karo Bio AB (publ) för perioden 1 januari till 30 september 2016. Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att upprätta och presentera denna finansiella delårsinformation i enlighet med IAS 34 och årsredovisningslagen. Vårt ansvar är att uttala en slutsats om denna finansiella delårsinformation grundad på vår översiktliga granskning.

Den översiktliga granskningens inriktning och omfattning

Vi har utfört vår översiktliga granskning i enlighet med International Standard on Review Engagements ISRE 2410 Översiktlig granskning av finansiell delårsinformation utförd av företagets valda revisor. En översiktlig granskning består av att göra förfrågningar, i första hand till personer som är ansvariga för finansiella frågor och redovisningsfrågor, att utföra analytisk granskning och att vidta andra översiktliga granskningsåtgärder. En översiktlig granskning har en annan inriktning och en betydligt mindre omfattning jämfört med den inriktning och omfattning som en revision enligt International Standards on Auditing och god revisionssed i övrigt har. De granskningsåtgärder som vidtas vid en översiktlig granskning gör det inte möjligt för oss att skaffa oss en sådan säkerhet att vi blir medvetna om alla viktiga omständigheter som skulle kunna ha blivit identifierade om en revision utförts. Den uttalade slutsatsen grundad på en översiktlig granskning har därför inte den säkerhet som en uttalad slutsats grundad på en revision har.

Slutsats

Grundat på vår översiktliga granskning har det inte kommit fram några omständigheter som ger oss anledning att anse att delårsrapporten inte, i allt väsentligt, är upprättad för koncernens del i enlighet med IAS 34 och årsredovisningslagen samt för moderbolagets del i enlighet med årsredovisningslagen.

Stockholm den 27 oktober 2016

PricewaterhouseCoopers AB

Mikael Winkvist Auktoriserad revisor