Karo Pharma AB — Interim / Quarterly Report 2015

Jul 10, 2015

DELÅRSRAPPORT JANUARI – JUNI 2015

PERIODEN OCH ANDRA KVARTALET

• o Nettoomsättningen uppgick till 2,3 (13,2) MSEK, varav andra kvartalet 1,8 (6,8) MSEK
• o Koncernens resultat var -36,9 (-27,6) MSEK, varav andra kvartalet -21,5 (-14,2) MSEK
• o Engångskostnader på ca 10 MSEK belastar resultatet under andra kvartalet
• o Rörelsekostnaderna beräknas bli 65 procent lägre från och med tredje kvartalet
• o Resultat per aktie var -0,05 (-0,04) SEK, varav andra kvartalet -0,03 (-0,02) SEK
• o Kassaflödet från den löpande verksamheten var -32,4 (-26,3) MSEK, varav andra kvartalet -13,0 (-13,1) MSEK
• o Likvida medel och andra kortfristiga placeringar uppgick vid periodens slut till 19,1 (71,9) MSEK
• o Karo Bio förvärvade under april en unik produkt mot förkylningssjukdom
• o Två emissioner om totalt 250 MSEK genomfördes som tecknades till 137 procent. Emissionerna slutförs efter balansdagen, varför de inte återspeglas i likvida medel.

VÄSENTLIGA HÄNDELSE EFTER PERIODENS UTGÅNG

o Styrelsen föreslår en sammanläggning där 20 aktier omvandlas till 1 aktie. Kallelse till extra bolagsstämma 7 augusti 2015 har utfärdats.

TELEFONKONFERENS / AUDIOCAST IDAG KL 10.00

Rapporten presenteras kl. 10.00 idag via en telefonkonferens som kan följas via hemsidan www.karobio.se eller per telefon 08-56 642 669. Frågor kan ställas både över internet och telefon.

KOMMENTAR TILL VERKSAMHETEN

FINANSIELLT RUSTADE FÖR TILLVÄXT

Under andra kvartalet stärkte vi Karo Bios finansiering genom nyemissioner på 250 MSEK från befintliga och nya aktieägare. Det är mycket glädjande att intresset att delta var så stort att emissionerna tecknades med 137 procent.

Finansieringen ger oss en stark plattform för att nå vårt mål att skapa värde för aktieägarna. Strategin är att, vid sidan av att sänka kostnaderna, addera mer marknadsnära och kommersiella projekt och produkter till portföljen så att denna snabbare börjar generera intäkter. Målet är att addera minst två produkter per år.

Under andra kvartalet adderade vi genom förvärvet av Tanomed AB den andra produkten för 2015. Bolaget har en unik patenterad produkt för att lindra och förebygga förkylningar. Genom att tidigt under förkylningen ta detta läkemedel ska individer kunna förhindra eller förkorta vanliga förkylningar, något som representerar en stor marknadspotential.

Vi har adderat två produkter hittills i år efter avtalet om Vagisan i mars och förvärvet av förkylningsprodukten i april. Vi fortsätter att utvärdera förvärvs- och samarbetsmöjligheter med ambitionen att addera ytterligare produkter. Det finns såväl i Sverige som utomlands ett stort antal intressanta utvecklingsprojekt där Karo Bio med sin nya organisation, sitt internationella nätverk och sin erfarenhet kan bidra till att skapa mervärde.

Flera projekt i portföljen representerar intressanta värden. Sedan hösten 2014 pågår kvalificerade diskussioner angående utlicensiering av ERbeta MS. Även för ERbeta cancer förs diskussioner om licensavtal. RORgamma-projektet driver Pfizer sedan årsskiftet mot marknaden. Karo Bio har rätt till ersättning på upp till drygt 200 MUSD exklusive royalties när projektet når vissa utvecklings- och försäljningsmål.

I linje med Karo Bios nya strategi med inriktning mot mer marknadsnära projekt och produkter kommer arbetet inom F&U huvudsakligen att bedrivas virtuellt med ett begränsat antal medarbetare. Detta kommer att avspeglas i form av väsentligt lägre F&U-kostnader från och med tredje kvartalet. Rörelsekostnaderna exklusive direkta projektkostnader beräknas minska i årstakt med ca 65 procent från och med tredje kvartalet jämfört med den senaste 12-månadersperioden.

Karo Bio har ett uttalat mål att bli ett lönsamt bolag och därigenom skapa ett ökat aktieägarvärde. Genom offensiva satsningar på att bredda bolagets portfölj med innovativa projekt med låg utvecklingsrisk och kort tid till marknad skapas möjligheter för nya produkter och därigenom försäljningsintäkter. Kombinerat med en låg och kontrollerad kostnadsnivå finns det goda förutsättningar för att skapa en långsiktig lönsamhet.

FINANSIELLA NYCKELDATA

(MSEK)	April-juni		Januari-juni		Helår
	2015	2014	2015	2014	2014
Nettoomsättning	1,8	6,8	2,3	13,2	30,1
Rörelsens kostnader	-23,4	-21,1	-39,2	-40,9	-89,5
- varav FoU-kostnader	-17,2	-15,9	-25,4	-30,0	-68,6
Periodens resultat	-21,5	-14,2	-36,9	-27,6	-59,3
Resultat per aktie (SEK)	-0,03	-0,02	-0,05	-0,04	-0,09
Kassaflöde från den löpande verksamheten	-13,0	-13,1	-32,4	-26,3	-46,3
Likvida medel	19,1	71,9	19,1	71,9	51,6

OMSÄTTNING OCH RESULTAT

Nettoomsättningen för första halvåret uppgick till 2,3 (13,2) MSEK, varav andra kvartalet 1,8 (6,8) MSEK. Förändringen förklaras i huvudsak av att intäkterna från forskningssamarbetet med Pfizer upphörde i samband med att Pfizer sedan årsskiftet driver projektet i egen regi.

Rörelsens kostnader uppgick till 39,2 (40,9) MSEK, varav andra kvartalet 23,4 (21,1) MSEK. Forskning och utveckling svarade för 65 procent av kostnaderna och uppgick till 25,4 (30,0) MSEK, varav andra kvartalet 17,2 (15,9) MSEK. Andra kvartalet belastades med engångskostnader på ca 10 MSEK, huvudsakligen hänförliga till genomförda anpassningar av personalstyrkan. Administrationskostnaderna uppgick till 13,7 (11,0) MSEK, varav andra kvartalet 6,1 (5,4) MSEK. Även här förklaras ökningen främst av engångskostnader i samband med anpassningar av personalstyrkan.

Rörelseresultat och redovisat resultat uppgick till -36,9 (-27,7) MSEK respektive -36,9 (-27,6) MSEK, varav andra kvartalet -21,5 (-14,3) MSEK respektive -21,5 (-14,2) MSEK.

KASSAFLÖDE OCH FINANSIELL STÄLLNING

Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till -32,4 (-26,3) MSEK, varav andra kvartalet -13,0 (-13,1) MSEK. Koncernens likvida medel uppgick till 19,1 (71,9) MSEK vid periodens slut. Genomförda och pågående emissioner beräknas under juli månad tillföra Karo Bio likvida medel på drygt 230 MSEK.

Totalt eget kapital var 24,0 (72,6) MSEK efter beaktande av periodens resultat. Resultat per aktie uppgick till -0,05 (-0,04) SEK. Koncernens soliditet vid periodens slut var 52,7 (81,3) procent och eget kapital per aktie var 0,03 (0,11) SEK.

MODERBOLAGET

Moderbolagets redovisade intäkter för första halvåret uppgick till 2,3 (13,2) MSEK, varav andra kvartalet 1,8 (6,8) MSEK. Resultat efter finansiella poster uppgick till -36,8 (-27,6) MSEK, varav andra kvartalet -21,5 (-14,2) MSEK. Moderbolagets likvida medel och andra kortfristiga placeringar var 18,9 (71,7) MSEK vid periodens slut.

FORTSATT DRIFT

Genomförda och pågående emissioner medför att Karo Bio tillförs totalt 250 MSEK före transaktionskostnader. Detta bedöms vara tillräckligt för att finansiera verksamhetens nuvarande omfattning under väsentlig tid.

VÄSENTLIGA HÄNDELSER EFTER RAPPORTPERIODENS UTGÅNG

Styrelsen har kallat till extra bolagsstämma den 7 augusti 2015 för att fatta beslut som möjliggör en sammanläggning av aktier där 20 aktier läggs samman till 1 ny. Färre aktier är mer hanterbart och kostnadseffektivt, vilket för bolaget är mer ändamålsenligt.

Sedan balansdagen har nyemissionen med företräde för aktieägare registrerats vilket medför att antalet aktier ökat med 218 118 328 till 907 861 878. Under juli beräknas även övertilldelningsemissionen registreras vilket ökar antalet aktier med ytterligare 31 796 188 aktier till totalt 939 658 066 aktier.

RISKER

Väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer framgår av årsredovisningen för 2014.

REDOVISNINGS- OCH VÄRDERINGSPRINCIPER

Denna delårsrapport har upprättats enligt International Accounting Standards 34 avseende delårsrapporter och internationella redovisningsstandarder IFRS sådana de antagits av EU. De redovisnings och värderingsprinciper som har använts är oförändrade jämfört med dem som tillämpades 2014.

Avseende moderbolaget har denna delårsrapport upprättats i enlighet med årsredovisningslagen och RFR 2 Redovisning för juridiska personer. De redovisningsprinciper som tillämpas för moderbolaget skiljer sig från de som tillämpas för koncernen enbart vad gäller redovisningen av leasingavtal.

RAPPORTPRESENTATION

Rapporten presenteras idag kl. 10.00 via en audiocast med tillhörande bilder som kan följas telefon 08-56 642 669. Frågor kan ställas både över internet och telefon.

KOMMANDE RAPPORTER

Delårsrapport juli-sept 29 okt 2015 Bokslutskommuniké 12 feb 2016

REVISORERNAS GRANSKNING

Denna delårsrapport har inte varit föremål för granskning av bolagets revisorer.

Huddinge den 10 juli 2015

VD Maria Sjöberg Arbetande ordförande Anders Lönner

FÖR YTTERLIGARE INFORMATION, VÄNLIGEN KONTAKTA: Henrik Palm, CFO, 08-608 6076, 070-540 4014 eller henrik.palm@karobio.se

OM KARO BIO

Karo Bio är ett utvecklingsbolag med inriktning mot att bredda verksamheten till att omfatta mer marknadsnära projekt och produkter. Karo Bio har flera projekt på väg mot klinisk fas. Verksamheten bedrivs i Huddinge och aktien är noterad på Nasdaq Stockholm.

Karo Bio AB offentliggör denna information enligt lagen om värdepappersmarknaden och/eller lagen om handel med finansiella instrument. Informationen lämnades för offentliggörande den 10 juli 2015 kl. 08:30.

KONCERNENS RESULTATRÄKNINGAR I SAMMANDRAG (KSEK)

	April-juni			Januari-juni
	2015	2014	2015	2014	2014
Nettoomsättning	1 833	6 825	2 258	13 185	30 060
Rörelsens kostnader
Administrationskostnader	-6 098	-5 434	-13 654	-11 029	-21 014
Forsknings- och utvecklingskostnader	-17 230	-15 887	-25 404	-30 029	-68 593
Övriga rörelseintäkter och -kostnader	-51	205	-99	184	92
	-23 379	-21 116	-39 157	-40 874	-89 515
Rörelseresultat	-21 546	-14 291	-36 899	-27 689	-59 455
Finansiellt netto	1	76	9	96	173
Resultat efter finansiella poster	-21 545	-14 215	-36 890	-27 593	-59 282
Skatt	-	-	-	-	-
RESULTAT	-21 545	-14 215	-36 890	-27 593	-59 282
Periodens resultat hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare	-21 545	-14 215	-36 890	-27 593	-59 282
Avskrivningar ingående i rörelsens kostnader	-369	-480	-815	-929	-1 867
Resultat per aktie (SEK)	-0,03	-0,02	-0,05	-0,04	-0,09
Antal utestående aktier (000)	689 744	676 263	689 744	676 263	676 263

KONCERNENS RAPPORT ÖVER TOTALRESULTAT (KSEK)

	April-juni		Januari-juni		Helår
	2015	2014	2015	2014	2014
PERIODENS RESULTAT	-21 545	-14 215	-36 890	-27 593	-59 282
Övrigt totalresultat för perioden, netto efter skatt	-	-	-	-	-
SUMMA PERIODENS TOTALRESULTAT	-21 545	-14 215	-36 890	-27 593	-59 282
Summa totalresultat hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare	-21 545	-14 215	-36 890	-27 593	-59 282

KONCERNENS RAPPORT ÖVER FINANSIELL STÄLLNING (KSEK)

		30 juni	31 dec
	2015	2014	2014
Produktförvärv	19 767	-	-
Inventarier	1 871	4 882	4 050
Övriga finansiella tillgångar	21	-	14
Övriga omsättningstillgångar	4 858	12 474	4 948
Likvida medel	19 087	71 929	51 609
SUMMA TILLGÅNGAR	45 604	89 285	60 621
Eget kapital och skulder
Eget kapital	24 017	72 596	40 907
Kortfristiga skulder	21 587	16 689	19 714
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER	45 604	89 285	60 621

KONCERNENS RAPPORT ÖVER FÖRÄNDRINGAR I EGET KAPITAL (KSEK)

Hänförligt till Moderbolagets aktieägare	Aktie kapital	Övrigt tillskjutet kapital	Balanserad vinst och periodens resultat	Summa eget kapital
Ingående balans per 1 januari 2014	9 919	1 006 818	-992 898	23 839
Totalresultat	-	-	-27 593	-27 593
Nyemission	3 606	72 744	-	76 350
Utgående balans per 30 juni 2014	13 525	1 079 562	-1 020 491	72 596
Ingående balans per 1 januari 2015	13 525	1 079 562	-1 052 180	40 907
Totalresultat	-	-	-36 890	-36 890
Nyemission	270	19 730	-	20 000
Utgående balans per 30 juni 2015	13 795	1 099 292	-1 089 070	24 017

KONCERNENS RAPPORT ÖVER KASSAFLÖDEN (KSEK)

		April-juni		Januari-juni
	2015	2014	2015	2014	2014
Den löpande verksamheten
Rörelseresultat före finansiella poster	-21 546	-14 291	-36 899	-27 689	-59 455
Avskrivningar	369	480	815	929	1 867
Övriga ej likviditetspåverkande poster	1 381	6	1 386	7	25
	-19 796	-13 805	-34 698	-26 753	-57 563
Erhållna och betalda finansiella poster	3	-1	7	2	171
Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändring av rörelsekapital	-19 793	-13 806	-34 691	-26 751	-57 392
Förändring i rörelsekapital	6 817	661	2 327	469	11 062
Kassaflöde från den löpande verksamheten	-12 976	-13 145	-32 364	-26 282	-46 330
Investeringsverksamheten
Nettoinvesteringar i övriga finansiella instrument	-4	-	-7	-	-14
Nettoinvesteringar i inventarier	-131	-286	-151	-1 353	-1 483
Kassaflöde från investeringsverksamheten	-135	-286	-158	-1 353	-1 497
Finansieringsverksamheten
Erhållen emissionslikvid	-	84 748	-	84 748	84 748
Transaktionskostnader nyemission 1)	-	-7 983	-	-7 983	-8 111
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	-	76 765	-	76 765	76 637
Periodens kassaflöde	-13 111	63 334	-32 522	49 130	28 810
Likvida medel vid periodens början	32 198	8 595	51 609	22 799	22 799
Likvida medel vid periodens slut	19 087	71 929	19 087	71 929	51 609

1) Avser den del av transaktionskostnaderna som blivit betalda under perioden.

MODERBOLAGETS RESULTATRÄKNINGAR I SAMMANDRAG (KSEK)

	April-juni		Januari-juni		Helår
	2015	2014	2015	2014	2014
Nettoomsättning	1 833	6 825	2 258	13 185	30 060
Rörelsens kostnader
Administrationskostnader	-6 098	-5 434	-13 654	-11 029	-21 088
Forsknings- och utvecklingskostnader	-17 187	-15 902	-25 361	-30 044	-68 607
Övriga rörelseintäkter och –kostnader	-51	205	-99	184	92
	-23 336	-21 131	-39 114	-40 889	-89 603
Rörelseresultat	-21 503	-14 306	-36 856	-27 704	-59 543
Finansiellt netto	3	78	12	101	262
Resultat efter finansiella poster	-21 500	-14 228	-36 844	-27 603	-59 281
Skatt	-	-	-	-	-
RESULTAT	-21 500	-14 228	-36 844	-27 603	-59 281
Avskrivningar ingående i rörelsens kostnader	-362	-466	-794	-894	-1 804

MODERBOLAGETS BALANSRÄKNINGAR I SAMMANDRAG (KSEK)

		31 dec
	2015	2014	2014
Inventarier	1 871	4 725	3 921
Övriga finansiella tillgångar	21	-	14
Andelar i koncernföretag	20 150	150	150
Övriga omsättningstillgångar	4 807	12 434	4 867
Likvida medel	18 900	71 749	51 549
SUMMA TILLGÅNGAR	45 749	89 058	60 501
Eget kapital och skulder
Bundet eget kapital	13 795	13 525	13 525
Fritt eget kapital	10 278	59 070	27 392
Kortfristiga skulder	21 676	16 463	19 584
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER	45 749	89 058	60 501