Karo Pharma AB — Interim / Quarterly Report 2012

Feb 12, 2013

BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 2012

Helårsperioden januari-december och fjärde kvartalet 2012 i korthet

• Nettoomsättningen ökade till 33,2 (0,0) MSEK, varav fjärde kvartalet ökade till 8,6 (0,0) MSEK, vilket i allt väsentligt härrör från RoRgamma-avtalet med Pfizer
• Koncernens resultat förbättrades till -98,3 (-226,6) MSEK, varav fjärde kvartalet förbättrades till -9,0 (-50,6) MSEK. Fjärde kvartalet påverkades positivt av en reservupplösning på 1,5 MSEK, hänförlig till eprotiromeprojektet
• Resultat per aktie var -0,25 (-0,59) SEK, varav fjärde kvartalet -0,02 (-0,13) SEK
• Kassaflödet från den löpande verksamheten var -127,8 (-198,3) MSEK, varav fjärde kvartalet -20,1 (-37,9) MSEK
• Likvida medel och andra kortfristiga placeringar uppgick vid periodens slut till 54,1 (158,5) MSEK
• Nyemission tillförde totalt 28,3 MSEK netto efter emissionskostnader, varav 23,9 MSEK under kvartalet.
• Kostnader i samband med avvecklingen av eprotiromeprojektet har belastat resultatet under 2012 med 33 MSEK. Inga ytterligare kostnader återstår i projektet.

Väsentliga händelser efter rapportperiodens utgång

Valberedningens sammansättning baserat på ägarförhållandet per 31 januari kommer att tillkännages i slutet av februari.

Telefonkonferens / audiocast idag kl. 9:30

För ytterligare information, vänligen kontakta:

VD Per Bengtsson presenterar rapporten kl. 9:30 idag via en audiocast som kan nås via länk på hemsidan http://www.karobio.se/samt per telefon +46 8 505 56474 eller +44 203 364 5374.

Per Bengtsson, verkställande direktör Telefon: 08-608 6020 E-post: per.bengtsson@karobio.se

Karo Bio AB (publ), Novum, 141 57 Huddinge Telefon: 08-608 60 00 Org.nr. 556309-3359 Hemsida: www.karobio.se

Informationen är sådan som Karo Bio är skyldigt att offentliggöra enligt lagen om värdepappersmarknaden. Informationen offentliggjordes den 12 februari 2013 kl. 08.30.

Utvalda finansiella data i sammandrag

	Oktober-december			Januari-december
	2012	2011	2012	2011
Nettoomsättning	8,6	-	33,2	-
Rörelsens kostnader	-17,6	-49,9	-132,9	-231,2
- varav FoU-kostnader	-12,9	-42,3	-107,9	-189,3
Periodens resultat	-9,0	-50,6	-98,3	-226,6
Resultat per aktie (SEK)	-0,02	-0,13	-0,25	-0,59
Kassaflöde från den löpande verksamheten	-20,1	-37,9	-127,8	-198,3
Likvida medel och andra kortfristiga placeringar	54,1	158,5	54,1	158,5

Om Karo Bio

Karo Bio är ett forsknings- och utvecklingsbolag med fokus på att utveckla innovativa läkemedel för viktiga medicinska behov. Det världsledande kunnandet om nukleära receptorer som målprotein för läkemedel och de därtill knutna verkningsmekanismerna används för att ta fram nya effektivare och säkrare läkemedel.

Karo Bio bedriver läkemedelsutveckling med fokus huvudsakligen inom områdena neuropsykiatri, inflammatoriska tillstånd, autoimmuna sjukdomar och cancer. Företaget har ett antal strategiska avtal och samarbeten med internationella läkemedelsföretag.

Karo Bio bedriver sin verksamhet i Huddinge, har 43 anställda och är noterat på NASDAQ OMX Stockholm (Reuters: KARO.ST).

VD-KOMMENTAR

Omdaningen av Karo Bio fortsatte under fjärde kvartalet. Den nyemission som vi genomförde i slutet av 2012 tillförde Karo Bio 28,3 MSEK, vilket ger oss förutsättningar att fortsätta att styra verksamheten till att bli mer kostnadseffektiv och kommersiellt orienterad. Ett tillfredsställande besked och en god signal är att styrelsen fördjupade sitt engagemang i bolaget i samband med nyemissionen. Göran Wessman och Per-Anders Johansson

ökade båda sitt ägande till 0,8 procent respektive 3,9 procent av totalt antal aktier.

Vårt fokus ligger på att skapa en bättre finansiell balans och högst på vår agenda står förstås att öka intäkterna. Med fler samarbeten och ökade intäkter förbättras våra förutsättningar att hålla ett högre tempo i utvecklingsarbetet utan att vår finansiella ställning försvagas i takt med de ökade insatserna. Det är därför mycket tillfredsställande att projektet kring RORgamma har fortsatt att utvecklas positivt. Det ger oss möjligheter att snart nå ytterligare intäkter, utöver de vi redan säkrat. Den närmaste möjligheten är att vi når en första milestone i projektet. En fortsatt god utveckling i projektet innebär att samarbetet med Pfizer med stor sannolikhet förlängs efter det att vår nuvarande forskningsfinansiering löper ut vid kommande årsskifte. Vi är stolta över de expertinsatser vi gjort hittills i detta projekt och satsar hårt på att lyckas med våra arbetsuppgifter under 2013 för att säkra ytterligare intäkter i projektet.

Vid sidan av RORgamma har vi flera kommersiella möjligheter inom vår projektportfölj. De längst framskridna projekten finns inom ERbeta området. I MS-projektet inväntar vi nya resultat ifrån djurexperiment som kan ge ytterligare säkerhet i värderingen av verkningsmekanismen. Vår bedömning är att dessa resultat kommer att ytterligare stärka projektet vilket ökar möjligheten till nya intäkter.

För ERbeta på cancerområdet har vi möjlighet att skapa alternativ finansiering via olika former av anslag. Ni som följer oss vet att vi har planerat att flytta projektet till delstaten Texas på grund av de förmånliga förutsättningar som delstaten skapat för offentlig finansiering inom cancerområdet, ett område där Texas har en långt framskjuten position. Under 2012 uppstod emellertid turbulens inom anslagsorganet CPRIT vilket har resulterat i att de ledande befattningshavarna har avgått. Beviljanden av anslag har till följd av detta påverkats starkt negativt. Karo Bio har därför valt att skjuta upp den planerade återinlämningen av anslagsansökan till dess att situation klarnat. Vi arbetar parallellt med andra alternativ till anslagsfinansiering för detta projekt.

Vårt projekt inom GR inflammation samt det förberedande arbete vi gör kring NURR1-receptorn befinner sig i ett tidigt skede, varför traditionella licensavtal bedöms vara svåra att teckna. Vår ambition med dessa projekt är i stället att skapa intäkter snabbare genom så kallade "feasibility studies" som finansieras av möjliga samarbetspartners. Om en sådan studie utfaller positivt finns förutsättningar att Karo Bio i ett nästa skede kan teckna ett licensavtal.

Nettokostnaderna har markant reducerats till en nuvarande nivå på 4 - 4,5 MSEK per månad. Med fortsatt arbete på kostnadssidan och framgång i något av våra projekt under 2013, kan Karo Bio ta ett ytterligare steg mot ett neutralt kassaflöde. Sammanfattningsvis fortsätter vi att arbeta hårt för att nå framgångar i verksamheten för att skapa de förutsättningar som behövs för ett kommersiellt framgångsrikt Karo Bio.

Per Bengtsson VD

KARO BIOS PROJEKT

ERbeta-selektiva agonister – en plattform med många möjligheter

Östrogenreceptorn (ER) aktiveras av östrogen och reglerar en rad funktioner i kroppen. Östrogen har många positiva effekter men den medicinska användningen begränsas av att man upptäckt förhöjda risker för utveckling av cancer i bröst och livmoder samt för blodproppar. Dessa risker är framför allt kopplade till östrogenreceptorns ERalfa-subtyp medan ERbeta, som Karo Bio var med att upptäcka under 1990-talet, förefaller stå för flertalet av de positiva effekterna av östrogen, utan dessa biverkningar. För substanser som verkar via ERbeta finns många kliniska möjligheter inom till exempel neuropsykiatri, vissa cancerformer, kvinnohälsa och urologi.

Karo Bios arbete på ERbeta-området har resulterat i en världsledande position och en plattform av flera lovande ERbeta-selektiva substanser. Dessa substanser har sinsemellan något olika egenskaper och kan därmed passa för olika indikationer.

Den första läkemedelskandidaten inom programmet, KB9520, har visat goda effekter i flera prekliniska modeller för vissa cancerformer. Utvecklingen av KB9520 förbereds för att drivas i ett separat dotterbolag med egen finansiering och inriktning på cancer. Verksamheten kan komma att bedrivas i Houston, där delstaten Texas satsar resurser för att skapa en god utvecklingsmiljö för nya former av cancervård. Karo Bio lämnade in en anslagsansökan i delstaten i augusti 2012. Sedan dess har anslagsorganet inlett en översyn av sin verksamhet och utlyst ett moratorium för beviljande av nya ansökningar. Karo Bio har beredskap att förnya sin ansökan, men söker parallellt alternativa vägar för att finansiera en fortsatt utveckling av projektet.

Sedan 2011 bedriver Karo Bio ett utvecklingsprojekt för ERbeta med inriktning på den autoimmuna sjukdomen multipel skleros (MS). ERbeta-agonister har i prekliniska MS-modeller visat skyddande effekt på nervceller. Kompletterande studier som Karo Bio genomfört visar att ERbeta-agonister har potential att skydda myelinskidor och påverka reparationsprocesser och återuppbyggnad av de strukturer som omger och isolerar nerver och är nödvändiga för effektiv fortledning av nervimpulser. Om behandling med ERbeta-agonister visar sig kunna reparera skadat myelin också i patienter är det ett betydande genombrott i vården av MS-sjuka, där skadat myelin ligger bakom sjukdomssymptom och handikapp. Karo Bio har låtit genomföra djurstudier som visar att ERbeta har positiv effekt i experimentella sjukdomsmodeller. Resultaten är lovande och analyser pågår därför för att bekräfta detaljerna i ERbetas terapeutiska effekt på nervvävnad.

En av Karo Bios huvudprioriteringar är att ingå kommersiella forskningssamarbeten kring bolagets ERbeta-selektiva agonister för MS. Karo Bio har ingått så kallade Material Transfer Agreements (MTA) med ett antal internationella läkemedelsbolag, under vilka partnerföretagen utvärderar Karo Bios substanser för flera olika indikationer.

ER kvinnohälsa/MK-6913 – samarbetsprojekt med Merck & Co., Inc.

Samarbetet med Merck (MSD) kring östrogenreceptorer (ER) inleddes 1997 och den gemensamma forskningsfasen avslutades 2002. Under 2010 avbröt Merck utvecklingen av MK-6913 för värmevallningar hos kvinnor i klimakteriet till följd av bristande effekt, och under fjärde kvartalet 2012 meddelade Merck att de inte avser fortsätta utvecklingen av substansen. Några säkerhetsproblem runt substansen har inte rapporterats. Karo Bio undersöker möjligheterna att ta över rättigheterna till substansen i samband med att denna avtalsrelation med Merck avslutas.

GR inflammation – kan bli nytt brett antiinflammatoriskt läkemedel

Glukokortikoider används för att behandla många olika inflammatoriska tillstånd som reumatoid artrit, inflammatorisk tarmsjukdom, psoriasis och astma. Glukokortikoider är kraftfulla antiinflammatoriska läkemedel, men biverkningar på bland annat metabolism och skelett begränsar användningen av dem. Att separera glukokortikoiders goda effekter från deras biverkningar har länge ansetts vara medicinskt

mycket angeläget men samtidigt svårt att åstadkomma. Det finns således stort behov av säkrare behandling och den kommersiella marknaden är stor.

Karo Bios projekt syftar till att ta fram selektiva glukokortikoider med lika bra antiinflammatoriska egenskaper som traditionella glukokortikoider såsom kortison och liknande preparat, men med en väsentligt bättre biverkningsprofil och därmed möjlighet för en bredare användning. Karo Bio har upptäckt en hittills okänd mekanism som inverkar på glukokortikoiders funktion och utvecklingsprogrammet inriktas nu på denna upptäckt. Substanser baserade på denna upptäckt förväntas ha en väsentligt bättre biverkningsprofil än konventionell steroidbehandling, men med önskad antiinflammatorisk effekt. Utvärdering pågår för att identifiera de substanser som är mest lämpade för vidareutveckling som läkemedelskandidater.

Projektet bedrevs från 2008 till första kvartalet 2012 i samarbete med det indiska läkemedelsbolaget Zydus Cadila, där parterna svarade för sina egna kostnader och delar på eventuella vinster. Parterna föredrog olika vägar för det fortsatta utvecklingsarbetet och valde därför avsluta sitt gemensamma forsknings- och utvecklingsarbete. Karo Bio fortsätter att utveckla projektet i egen regi.

LXR inflammation – samarbetsprojekt med Pfizer

Samarbetet inleddes 2001 med Wyeth LCC, som idag är ett helägt dotterbolag till Pfizer Inc. och fokuserar på utveckling av läkemedel mot inflammatoriska sjukdomar med lever X-receptorn (LXR) som målprotein. Sedan 2009 har Wyeth (Pfizer) hela ansvaret för finansiering, forskning och utveckling av projektet.

NURR1 – nytt sätt att behandla autoimmuna sjukdomar

Under våren 2012 startade Karo Bio ett förberedande utvecklingsarbete kring receptorn NURR1. Receptorn styr utvecklingen av regulatoriska T-celler (Treg) som övervakar och styr andra T-cellers aktivitet. Ett lågt antal Treg-celler har kopplats till autoimmuna sjukdomar som MS, reumatoid artrit, typ1-diabetes och lupus. Ett läkemedel som stimulerar NURR1 receptorn och därmed också regulatoriska T-celler kan förväntas ha positiv effekt på autoimmuna sjukdomar. Det finns ett biologiskt läkemedel (antikropp) under utveckling i klinisk fas II av Biotest AG i samarbete med Abbott som visar på potentialen att aktivera regulatoriska T-celler för patienter med autoimmuna sjukdomar. Inledande diskussioner med större läkemedelsföretag verifierar att det finns ett tydligt kommersiellt intresse kring NURR1 och Karo Bio bedömer att det kan ha förutsättningar att utvecklas till ett så kallat "hett område" vilket skapar möjligheter att ingå ett licensavtal i ett tidigt skede. Arbetet runt receptorn är i ett mycket tidigt skede.

RORgamma – en ny möjlighet till behandling av autoimmuna sjukdomar

Ny forskning visar att nukleärreceptorn RORgamma kan ha en avgörande roll i utvecklingen av autoimmuna sjukdomar, som t ex ledgångsreumatism, inflammatorisk tarmsjukdom och psoriasis. Karo Bio startade 2010 ett forskningsprogram för att ta fram och utvärdera substanser som hämmar RORgamma-aktiviteten. Sådana substanser utgör en möjlig innovativ behandling av autoimmuna sjukdomar eftersom RORgamma har visats styra utmognad av, och aktivitet hos, en viss typ av immunceller som anses driva inflammatoriska och nedbrytande processer vid dessa sjukdomar.

I december 2011 ingick Karo Bio ett forskningssamarbete med Pfizer kring RORgamma för att upptäcka och utveckla nya substanser för behandling av autoimmuna sjukdomar. Pfizer förbinder sig att under två år fullt ut finansiera forskningskostnaderna och får ensamrätt till de produkter som utvecklas som ett resultat av samarbetet. Utvecklingsarbetet fortskred i positiv riktning under fjärde kvartalet.

Avtalet förväntas ge Karo Bio 10-12 miljoner dollar under 2012 och2013. Under 2012 intäktsförde Karo Bio intäkter motsvarande 5 miljoner dollar från projektet. Pfizer äger rätt att förlänga forskningsfinansieringsavtalet fram till 2015, och kan även frånträda avtalet tidigast under andra kvartalet 2013.

FINANSIELL RAPPORT

Koncernens resultat

Nettoomsättningen för 2012 ökade till 33,2 (0,0) MSEK, varav fjärde kvartalet ökade till 8,6 (0,0) MSEK. Rörelsens kostnader för året minskade med 98,3 MSEK till 132,9 (231,2) MSEK, varav 33 MSEK avser avvecklingen av eprotiromeprogrammet. Forskning och utveckling svarar för 81,1 procent av periodens kostnader efter en minskning till 107,9 (189,3) MSEK, varav fjärde kvartalet 12,9 (42,3) MSEK. En stor del av kostnadsreduktionen förklaras av lägre externa projektkostnader till följd av att eprotiromeprojektet avvecklades.

Administrationskostnaderna för året minskade till 25,1 (40,8) MSEK, varav fjärde kvartalet 4,7 (7,8) MSEK. Rörelseresultatet för koncernen för året förbättrades till -99,7 (-231,2) MSEK. Motsvarande siffra för fjärde kvartalet var -9,0 (-49,9) MSEK. I resultatet för fjärde kvartalet ingår en reservupplösning på 1,5 MSEK hänförlig till eprotiromeprojektet. Finansiellt netto för året uppgick till 1,5 (4,5) MSEK. Redovisat resultat för året förbättrades till -98,3 (-226,6) MSEK. För fjärde kvartalet förbättrades resultatet till -9,0 (-50,6) MSEK.

Koncernens investeringar och kassaflöde

Koncernens investeringar under året uppgick till 0,6 (3,4) MSEK och bestod av investeringar i laboratorie- och IT-utrustning.

Kassaflöde från den löpande verksamheten uppgick till -127,8 (-198,3) MSEK för året, varav fjärde kvartalet -20,1 (-37,9) MSEK.

Finansiell ställning

Koncernens likvida medel uppgick till 28,0 (43,8) MSEK vid periodens slut. Inklusive andra kortfristiga placeringar med en löptid överstigande 90 dagar, uppgick de likvida tillgångarna till 54,1 (158,5) MSEK, vilket ger en förändring av sammanlagda likvida medel och andra kortfristiga placeringar om -104,4 (-236,5) MSEK under året. I enlighet med finanspolicyn placeras finansiella medel i räntebärande värdepapper med låg risk.

Bolagets aktierelaterade kreditfacilitet kan utnyttjas då aktiekursen uppgår till eller överstiger 0,75 SEK, ett villkor som ej var uppfyllt vid rapporttillfället. Mandatet att utnyttja kreditfaciliteten kommer årligen att underställas bolagsstämmans beslut.

Totalt eget kapital var 45,9 (115,9) MSEK efter beaktande av periodens resultat. Totalt antal aktier var 387 063 972, med ett kvotvärde på 0,02 SEK. Under årets fjärde kvartal genomfördes en nyemission med företrädesrätt för befintliga aktieägare. I emissionen emitterades totalt 108 883 397 aktier, vilket efter emissionskostnader tillförde bolaget 28,3 MSEK. Vid årets slut hade 25,0 MSEK av emitterat belopp samt 1,1 MSEK av emissionskostnaderna påverkat kassan. Resterande del av emitterat belopp om 7,7 MSEK samt emissionskostnader om 3,2 MSEK har reglerats i januari 2013. Samtliga nya aktier registrerades dock hos Bolagsverket först i januari 2013 och har därför inte påverkat antalet aktier vid årets slut. Efter avslutad emission är totalt antal aktier 495 947 369, med ett kvotvärde om 0,02 SEK.

Resultat per aktie uppgick till -0,25 (-0,59) SEK. Koncernens soliditet vid periodens slut var 59,1 (67,6) procent och eget kapital per aktie var 0,12 (0,30) SEK, baserat på fullt utspätt antal aktier vid periodens slut.

Anställda

Vid periodens utgång hade Karo Bio 43 (68) anställda, varav 37 (60) är verksamma inom forskning och utveckling, 1 (3) arbetar med affärsutveckling och patent samt 5 (5) har administrativa roller.

		Oktober-december		Januari-december
	2012	2011	2012	2011
Nettoomsättning	8 554	-	33 173	-
Rörelsens kostnader
Administrationskostnader	-4 709	-7 778	-25 116	-40 797
Forsknings- och utvecklingskostnader	-12 857	-42 284	-107 857	-189 321
Övriga rörelseintäkter och –kostnader	-28	160	51	-1 041
	-17 594	-49 902	-132 922	-231 159
Rörelseresultat	-9 040	-49 902	-99 749	-231 159
Finansiellt netto	86	-735	1 495	4 533
Resultat efter finansiella poster	-8 954	-50 637	-98 254	-226 626
Skatt	-	-	-	-
RESULTAT	-8 954	-50 637	-98 254	-226 626
Periodens resultat hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare	-8 954	-50 637	-98 254	-226 626
Avskrivningar ingående i rörelsens kostnader	-373	-614	-1 748	-2 409
Resultat per aktie (SEK)	-0,02	-0,13	-0,25	-0,59
Antal utestående aktier (000)	387 064	387 064	387 064	387 064

	Oktober-december		Januari-december
	2012	2011	2012	2011
PERIODENS RESULTAT	-8 954	-50 637	-98 254	-226 626
Övrigt totalresultat för perioden, netto efter skatt	-	-	-	-
SUMMA PERIODENS TOTALRESULTAT	-8 954	-50 637	-98 254	-226 626

KONCERNENS RAPPORT ÖVER TOTALRESULTAT (KSEK)

Summa totalresultat hänförligt till:

Moderbolagets aktieägare -8 954 -50 637 -98 254 -226 626

KONCERNENS RAPPORT ÖVER FINANSIELL STÄLLNING (KSEK)
	31 december
	2012	2011
Tillgångar
Inventarier	3 771	5 558
Övriga omsättningstillgångar	19 893	7 409
Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via resultaträkningen	26 049	114 780
Likvida medel	28 024	43 753
SUMMA TILLGÅNGAR	77 737	171 500
Eget kapital och skulder
Eget kapital	45 917	115 922
Kortfristiga skulder	31 820	55 578
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER	77 737	171 500

KONCERNENS RAPPORT ÖVER KASSAFLÖDEN (KSEK)

	Oktober-december		Januari-december
	2012	2011	2012	2011
Den löpande verksamheten
Rörelseresultat före finansiella poster	-9 040	-49 902	-99 749	-231 159
Avskrivningar	373	614	1 748	2 409
Övriga ej likviditetspåverkande poster	-	-	-	19
	-8 667	-49 288	-98 001	-228 731
Erhållna och betalda finansiella poster	-8	-263	1 907	4 550
Kassaflöde från den löpande verksamheten före
förändring av rörelsekapital	-8 675	-49 551	-96 094	-224 181
Förändring i rörelsekapital	-11 414	11 680	-31 706	25 898
Kassaflöde från den löpande verksamheten	-20 089	-37 871	-127 800	-198 283
Investeringsverksamheten
Nettoinvesteringar i inventarier	98	-1 655	-184	-4 262
Nettoinvesteringar i andra kortfristiga placeringar	19 067	60 719	88 319	-45 248
Kassaflöde från investeringsverksamheten	19 165	59 064	88 135	-49 510
Finansieringsverksamheten
Erhållen emissionslikvid	25 000	-	25 000	-
Transaktionskostnader nyemission 1)	-1 064	-	-1 064	-33 940
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	23 936	-	23 936	-33 940
Periodens kassaflöde	23 012	21 193	-15 729	-281 733
Likvida medel vid periodens början	5 012	22 560	43 753	325 486
Likvida medel vid periodens slut 1) Avser den del av transaktionskostnaderna som blivit betalda under perioden.	28 024	43 753	28 024	43 753

Karo Bio AB

Novum, 141 57 Huddinge

Telefon 08 608 60 00 www.karobio.se

KONCERNENS RAPPORT ÖVER FÖRÄNDRINGAR I EGET KAPITAL (KSEK)

Hänförligt till Moderbolagets aktieägare	Aktie kapital	Övrigt tillskjutet kapital	Balanserad vinst och periodens resultat	Summa eget kapital
Ingående balans per 1 januari 2011	191 593	982 686	-831 731	342 548
Totalresultat	-	-	-226 626	-226 626
Nyemission	1 939	-1 939	-	0
Utgående balans per 31 december 2011	193 532	980 747	-1 058 357	115 922
Ingående balans per 1 januari 2012	193 532	980 747	-1 058 357	115 922
Totalresultat	-	-	-98 254	-98 254
Nedsättning av aktiekapital*	-185 791	-	185 791	0
Pågående nyemission	-	28 249	-	28 249
Utgående balans per 31 december 2012	7 741	1 008 996	-970 820	45 917

FINANSIELLA NYCKELTAL

	31 december
	2012	2011
Soliditet	59,1%	67,6%
Eget kapital per aktie vid periodens slut, SEK – före utspädning	0,12	0,30
Eget kapital per aktie vid periodens slut, SEK – efter
utspädning	0,12	0,30

* Bolagsstämman den 27 april beslutade att sätta ned aktiekapitalet till 7,7 MSEK, en nivå mer i linje med verksamhetens art och risker. Nedsättningen medförde även att bristen i bolagets egna kapital eliminerades.

Vid en s k andra kontrollstämma den 19 november framlades en formell kontrollbalansräkning som utvisade att bolagets egna kapital översteg det registrerade aktiekapitalet, varefter stämman beslutade att bolaget inte ska träda i likvidation.

Moderbolaget

Moderbolagets redovisade intäkter för året uppgick till 33,2 (0,0) MSEK, varav fjärde kvartalet 8,6 (0,0) MSEK. Resultat efter finansiella poster uppgick för moderbolaget till -98,6 (-226,6) MSEK för året respektive -9,0 (-50,6) MSEK för årets fjärde kvartal.

Moderbolagets investeringar för året var 0,6 (3,4) MSEK. Moderbolagets likvida medel och andra kortfristiga placeringar uppgick vid periodens slut till 54,0 (158,5) MSEK.

MODERBOLAGETS RESULTATRÄKNINGAR I SAMMANDRAG (KSEK)

	Oktober-december		Januari-december
	2012	2011	2012	2011
Nettoomsättning	8 554	-	33 173	-
Rörelsens kostnader
Administrationskostnader	-4 709	-7 778	-25 116	-40 797
Forsknings- och utvecklingskostnader	-12 856	-42 284	-108 207	-189 321
Övriga rörelseintäkter och -kostnader	-28	160	51	-1 041
	-17 593	-49 902	-133 272	-231 159
Rörelseresultat	-9 039	-49 902	-100 099	-231 159
Finansiellt netto	90	-737	1 507	4 547
Resultat efter finansiella poster	-8 949	-50 639	-98 592	-226 612
Skatt	-	-	-	-
RESULTAT	-8 949	-50 639	-98 592	-226 612
Avskrivningar ingående i rörelsens kostnader	-344	-396	-1 515	-1 535

MODERBOLAGETS BALANSRÄKNINGAR I SAMMANDRAG (KSEK)

	31 december
	2012	2011
Tillgångar
Inventarier	3 509	5 412
Andelar i koncernföretag	150	100
Övriga omsättningstillgångar	19 893	7 409
Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via resultaträkningen	26 049	114 780
Likvida medel	27 964	43 743
SUMMA TILLGÅNGAR	77 565	171 444
Eget kapital och skulder
Bundet eget kapital	9 919	331 547
Fritt eget kapital	36 013	-215 272
Kortfristiga skulder	31 633	55 169
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER	77 565	171 444

ÖVRIG INFORMATION

Nyemission

En företrädesemission genomfördes i december som tillförde Karo Bio netto 28,3 MSEK, varav en del inflöt i början av januari 2013. Sammantaget emitterades 108 883 397 nya aktier i januari 2013, vilket ökade det totala antalet aktier till 495 947 369. Av dessa tecknades 82 085 759 aktier med stöd av teckningsrätter och 26 797 638 aktier utan stöd av teckningsrätter. Av de aktier som tecknas utan stöd av teckningsrätter ingår 16 666 667 aktier som tecknades av styrelsemedlemmen Per-Anders Johansson samt 3 333 333 aktier som tecknades av styrelseordförande Göran Wessman inom ramen för utställda emissionsgarantier.

Fortsatt drift

Bolaget bedömer att det föreligger förutsättningar för fortsatt drift under 12 månader från balansdagen. Utan ytterligare finansiering eller intäkter bedöms befintliga likvida medel och finansiella placeringar kunna finansiera verksamhetens nuvarande omfattning till någon gång under slutet av fjärde kvartalet 2013. Med samma förutsättningar bedöms det egna kapitalet under samma tidsperiod kunna komma att understiga 50 procent av det registrerade aktiekapitalet (efter vid kommande årsstämma föreslagen nedsättning). Bolaget bedömer dock att det finns förutsättningar för ytterligare intäkter under året och skulle dessa inte inträffa eller förskjutas, planerar bolaget för erforderliga kostnadsanpassningar. Det kan dock inte uteslutas att verksamheten kan komma att kräva ytterligare kapitaltillskott under året.

Väsentliga händelser efter rapportperiodens utgång

Valberedningens sammansättning baserat på ägarförhållandet per 31 januari kommer att tillkännages i slutet av februari.

Utdelning

I enlighet med utdelningspolicyn kommer styrelsen att föreslå årsstämman att ingen utdelning lämnas för räkenskapsåret 2012.

Riskfaktorer

Det finns ingen garanti för att Karo Bios forskning och utveckling resulterar i kommersiell framgång. Det går inte att garantera att Karo Bio kommer att utveckla produkter som kan patenteras, att beviljade patent kommer att kunna vidmakthållas, att framtida upptäckter kommer att leda till patent eller att beviljade patent kommer att utgöra tillräckligt skydd för Karo Bios rättigheter.

Det kan inte garanteras att Karo Bio erhåller erforderliga tillstånd för att bedriva de kliniska studier bolaget vill genomföra, eller att de kliniska prövningarna som utförs av Karo Bio, självständigt eller i samarbete med partners, kommer att påvisa tillräcklig säkerhet och effekt för att nödvändiga myndighetstillstånd ska erhållas eller att prövningarna kommer att leda fram till läkemedel som kommer att kunna säljas på marknaden. Det kan inte uteslutas att den regulatoriska godkännandeprocessen på myndighetsnivå kan komma att kräva utökad dokumentation och därmed ökade kostnader och förseningar i projekt eller leda till att projekt läggs ner. Ökade utvecklingskostnader och längre utvecklingstid kan innebära att riskerna i ett projekt ökar och att substansens möjlighet att framgångsrikt nå det kommersiella stadiet minskar eller att tiden för patentskyddad försäljning minskar.

Bolaget kan även i framtiden behöva vända sig till kapitalmarknaden för ytterligare kapitalanskaffning. Såväl storleken som tidpunkten för bolagets potentiella framtida kapitalbehov beror på ett antal faktorer, däribland möjligheterna att ingå samarbets- eller licensieringsavtal och vilka framsteg som görs i forsknings- och utvecklingsprojekten. Det finns risk för att erforderlig finansiering av verksamheten inte finns tillgänglig i rätt tid och till rimlig kostnad.

Redovisnings- och värderingsprinciper

Denna delårsrapport har upprättats i enlighet med International Accounting Standards 34 avseende delårsrapporter och internationella redovisningsstandarder IFRS sådana de antagits av EU. De redovisnings- och värderingsprinciper som har använts är oförändrade jämfört med dem som tillämpades 2011. Ett antal andra nya eller uppdaterade redovisnings rekommendationer och tolkningar gäller för räkenskapsår som påbörjas 1 januari 2011 eller senare. Dessa rekommendationer och tolkningar bedöms inte ha haft någon effekt på koncernens redovisning annat än eventuell påverkan vad gäller utformning och omfattning av de tilläggsupplysningar som presenteras i rapporterna. Därutöver finns vissa redovisningsrekommendationer och tolkningar som för närvarande inte är relevanta för Karo Bio.

Ersättningar som erhålls för forskningssamarbeten, och avser åtaganden i avtalet som Karo Bio ännu inte utfört, periodiseras över den löptid enligt avtalet under vilken Karo Bio fullföljer åtagandena. Milstolpsbetalningar redovisas när samtliga villkor för rätt till ersättning enligt avtalet är uppfyllda. Intäkterna från forskningsfinansiering av RORgamma intäktsförs från och med 1 januari 2012.

Avseende moderbolaget har denna delårsrapport upprättats i enlighet med årsredovisningslagen och RFR 2 Redovisning för juridiska personer. De redovisningsprinciper som tillämpas för moderbolaget skiljer sig från de som tillämpas för koncernen enbart vad gäller redovisningen av leasingavtal.

Belopp är uttryckta i KSEK (tusental svenska kronor) om inget annat anges. MSEK är en förkortning för miljoner svenska kronor. Belopp och siffror inom parentes avser jämförelsesiffror för motsvarande period föregående år.

Årsredovisning 2012

Karo Bios årsredovisning för 2012 offentliggörs senast den 29 mars 2013. Karo Bio har med hänsyn till såväl miljö- som kostnadsmässiga skäl beslutat att i första hand distribuera årsredovisningen via företagets hemsida. Den tryckta årsredovisningen kommer fortsättningsvis att kunna beställas bland annat på företagets hemsida.

Årsstämma 2013

Karo Bios årsstämma 2013 kommer att hållas i Huddinge den 7 maj 2013 kl. 16.00. Styrelsen kommer bland annat att föreslå årsstämman en nedsättning av aktiekapitalet, utan återbetalning till aktieägarna, från 9 919 KSEK till 4 959 KSEK. Information om hur förslag till valberedning och årsstämman lämnas och hur anmälan görs kommer att finnas på hemsidan. (www.karobio.se).

Kommande finansiell information

Årsredovisning 2012	mars 2013
Delårsrapport januari-mars 2013	7 maj 2013
Delårsrapport april-juni 2013	12 juli 2013
Delårsrapport juli-september 2013	25 oktober 2013
Bokslutskommuniké 2013	13 februari 2014

Finansiella rapporter, pressmeddelanden och annan information finns tillgängligt på Karo Bios hemsida www.karobio.se. Det är också möjligt att ladda ned och prenumerera på Karo Bios finansiella rapporter och pressmeddelanden på hemsidan.

Juridisk friskrivning

Denna finansiella rapport innehåller uttalanden som är framåtblickande och framtida faktiska resultat kan komma att skilja sig väsentligt från de förutsedda. Utöver de faktorer som diskuteras, kan de faktiska utfallen påverkas av utvecklingen inom forskningsprogrammen, inklusive utvecklingen av prekliniska och kliniska prövningar, påverkan av konkurrerande forskningsprogram, effekten av ekonomiska och konjunkturförhållanden, effektiviteten av patentskydd och hinder på grund av tredje parts potentiella patenträttigheter, teknologisk utveckling, valutakurs- och räntefluktuationer samt politiska risker.

Revisorernas granskning

Denna bokslutskommitté har inte varit föremål för granskning av bolagets revisorer.

Huddinge den 12 februari 2013

Göran Wessman Per Bengtsson

Ordförande Verkställande direktör och styrelseledamot

Christer Fåhraeus Per-Anders Johansson Anders Waas Styrelseledamot Styrelseledamot Styrelseledamot

Bo Carlsson Johnny Sandberg Styrelseledamot Styrelseledamot

Arbetstagarrepresentant Arbetstagarrepresentant