AI assistant
Karo Pharma AB Earnings Release 2020
6166_10-k_2021-02-18_2cfbab69-1d60-4e5d-b509-9650bd51ef03.pdf
Earnings Release
Open in viewerOpens in your device viewer
111 22 Stockholm, Sweden
Visiting address: Klara Norra Kyrkogata 33
Page 1/17
[email protected] karopharma.com
Bokslutskommuniké 2020
Kv 4, oktober-december
- Nettoomsättningen uppgick till 721,2 (649,3) MSEK. Detta motsvarar en ökning med 11% för perioden.
- Den organiska tillväxten* i fjärde kvartalet uppgick till +1%. Valutaeffekten för kvartalet var -1% och 11% hänförligt till förvärven av produktportföljerna Proct® från Leo Pharma och Pevaryl® från Johnson & Johnson.
- EBIT (Rörelseresultatet) uppgick till -19,4 (8,2) MSEK.
- Justerad EBITDA* uppgick till 164,8 (151,4) MSEK motsvarande en tillväxt om 9%. Detta är exklusive poster av engångskaraktär, relaterade till förvärven om totalt -53,4 (-43,7) MSEK.
- Bruttomarginalen, beräknad som bruttoresultatet i förhållande till nettoomsättningen, uppgick till 49,3% (46,8%) för kvartalet. Marginalen påverkades positivt av de förvärvade produktportföljerna.
- Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 104,8 (-10,8) MSEK.
- Resultat per aktie blev -0,12 (-0,11) SEK, före och efter utspädning.
- Under perioden avyttrades verksamheten Hospital Supply till J2L. Avyttringen slutfördes den 1 december, 2020. Realisationsvinsten efter avyttringen blev 5.2 MSEK. Kassaflödeseffekten uppgick till 151.0 MSEK.
* Alternativa Nyckeltal (APM), se not 4 för ytterligare information.
Visiting address: Klara Norra Kyrkogata 33 111 22 Stockholm, Sweden
Page 2/17
Sammandrag, januari - december
- Nettoomsättningen uppgick till 2 882,9 (1 901,2) MSEK vilket motsvarar en ökning med 52% jämfört med motsvarande period föregående år.
- Den organiska tillväxten* för året var 1%, valutaeffekten -1% medan 52% var hänförligt till förvärven av Trimb 2019 samt produktportföljerna Proct® från Leo Pharma och Pevaryl® från Johnson & Johnson
- EBIT (Rörelseresultatet) uppgick till 227,0 (172,1) MSEK motsvarande en tillväxt om 32%.
- Justerad EBITDA* uppgick till 784,8 (599,1) MSEK motsvarande en tillväxt om 31% exklusive kostnader av engångskaraktär om -63,1 MSEK (-107,2) relaterade till förvärven.
- Bruttomarginalen, beräknad som bruttoresultatet i förhållande till nettoomsättningen, uppgick till 55,3% (51,8%) för perioden. Marginalen påverkades positivt av produktmix från de förvärvade produktportföljerna och relaterade projekt för produktionsflytt där ytterligare skalfördelar har uppnåtts.
- Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 329,2 (106,8) MSEK.
- Resultat per aktie blev 0,37 (0,05) SEK, före och efter utspädning.
- Under perioden förvärvades Proct® portföljen från Leo Pharma med alla tillhörande rättigheter och tillgångar. Förvärvet slutfördes den 2 mars, 2020.
- Under perioden förvärvade Karo Pharma Hygis SA, ett schweiziskt distributionsbolag med exklusiva försäljningsrättigheter till Karos varumärken MultiGyn och MultiMam i Schweiz. Förvärvet slutfördes den 1 april, 2020.
- Under perioden förvärvades Pevaryl® portföljen från Johnson & Johnson med alla tillhörande rättigheter och tillgångar. Förvärvet slutfördes den 8 maj, 2020.
- Under perioden avyttrades de tre varumärkena Suscard, Egazil och Digoxin till Evolan. Avyttringen slutfördes den 1 juli, 2020 och resultateffekten hade ej väsentlig påverkan på perioden.
- Under perioden avyttrades verksamheten Hospital Supply till J2L. Avyttringen slutfördes den 1 december, 2020. Realisationsvinsten efter avyttringen blev 5.2 MSEK. Kassaflödeseffekten uppgick till 151.0 MSEK.
- Baserat på bemyndigande från Årsstämman har Karo Pharma under 2020 sålt 525 301 egna aktier för att öka företagets finansiella flexibilitet. Överlåtelserna har skett på Nasdaq Stockholm.
- Styrelsen föreslår att ingen utdelning för 2020 lämnas.
- Vid periodens slut uppgick likvida medel till 570,4 (248,8) MSEK och nettoskulden till 5 235,4 MSEK (5 028,9).
- * Alternativa Nyckeltal (APM), se not 4 för ytterligare information.
Visiting address: Klara Norra Kyrkogata 33 111 22 Stockholm, Sweden [email protected] karopharma.com
Page 3/17
Finansiella nyckeltal, utveckling januari-december, 2016 – 2020
Karo Pharmas 10 största produkter jan-dec, 2020 (MSEK)
| Produkt | 2020 | 2019 | Förändring |
|---|---|---|---|
| Selexid | 200,4 | 185,7 | 8% |
| Pevaryl 1, 3) | 161,8 | 18,8 | 762% |
| Paracet | 157,2 | 155,8 | 1% |
| Flux 1) | 147,9 | 38,8 | 281% |
| Burinex | 137,0 | 130,1 | 5% |
| Kaleorid | 135,2 | 126,3 | 7% |
| Locobase | 132,8 | 130,7 | 2% |
| Multi-Gyn 1) | 121,6 | 17,5 | 596% |
| Scheriproct 2) | 120,0 | 0,0 | n/ a |
| Decubal 1) | 88,3 | 24,7 | 258% |
| Övriga produkter | 1 480,8 | 1 072,8 | 38% |
| Total försäljning | 2 882,9 | 1 901,2 | 52% |
1) Försäljningen av produkter från Trimb portföljen påbårjades fr.o.m 2019-09-12 2) Försäljningen av produkter från Leo portföljen påbörjades fr.o.m 2020-03-02 3) Försäljningen av produkter från Pevaryl portföljen påbörjades fr.o.m 2020-05-08
Omsättning per kategori jan-dec, 2020
RX – Receptbelagda läkemedel
Visiting address: Klara Norra Kyrkogata 33 111 22 Stockholm, Sweden [email protected] karopharma.com
Page 4/17
Kommentar av VD Christoffer Lorenzen
Karo Pharma växte omsättningen med 11% under fjärde kvartalet, främst drivet av förvärven av produktportföljerna Proct® (mars 2020) och Pevaryl® (maj 2020). Verksamheten växte organiskt med 1% under kvartalet, vilket indikerar att första kvartalets uppbyggnad av lager hos återförsäljare, apotek och konsumenter nu konsumerats och att den underliggande affären förbättras. Över året, växte omsättningen med 52%, främst drivet av förvärv. Den organiska tillväxten var 1% sett över hela året. Tillväxten var stark på nya marknader där vi repatrierade försäljning under 2020, medan mer etablerade marknader som Sverige hade en svagare utveckling.
När det gäller lönsamheten, var EBITDA-marginalen 15,4% i det fjärde kvartalet, vilken var lägre än tidigare kvartal under 2020 men följer samma mönster som under 2019. EBITDA-marginalen för helåret var 25,0% (27,2% om vi exkluderar engångskostnader) vilket innebär en tillväxt i EBITDA på 47% jämfört med 2019. EBITDA-marginalen var något lägre än under 2019 vilket förklaras av investeringar i vår säljorganisation och vår skalbara operationella plattform, något vi kommer dra nytta av under vår fortsatta expansion.
Karo Pharma fortsätter att visa motståndskraft och stabilitet. I termer av vår kommersiella verksamhet har vi ökat investeringarna i vår säljorganisation och för att stärka i vår digitala förmåga. Vi förväntar oss att se avkastning från dessa investeringar under 2021. Vi har en bred produktportfölj men prioriterar vår kraft och våra investeringar till 10-15 varumärken med starkast marknadsposition och bäst tillväxtpotential.
Leverantörskedjan är också fortsatt stabil, och vi har ytterligare förstärkt dialogen och interaktionen med våra nyckelpartners under året. Vi konsoliderar leverantörsbasen för att reducera komplexitet, erhålla skalfördelar och bygga förstklassiga relationer. Vi fortsätter våra projekt för produktionsflytt relaterade till förvärven och driver initiativ för att minska tillverkningskostnader för produkterna och förbättra marginalerna över hela produktportföljen. Dessa initiativ förbättrar bruttomarginalerna och kommer även optimera lagernivåerna under kommande år.
Slutligen har vi gjort framsteg i förenklingen av vår affärsmodell och integrationen av våra verksamheter. Avyttringen av Hospital Supply effektiviserar vår organisation och fokuserar oss mot apotek och återförsäljare. Vidare slutfördes integrationen av Trimb med gemensamma system och processer. Även Proct® portföljen är nu fullt integrerad och vi har gjort framsteg enligt plan med Pevaryl®.
För några veckor sedan annonserade vi förvärvet av en produktportfölj med OTC produkter från Teva Pharmaceuticals. Transaktionen förstärker vår marknadsposition, förenklar det dagliga arbetet samt ger oss kontroll över en spännande framförallt nordisk grupp av varumärken. Vi planerar att finansiera transaktionen med befintliga medel, inklusive kassa generad av försäljningen av egna aktier, vilket illustrerar kraften i Karos expansionsmodell.
Christoffer Lorenzen, VD och koncernchef
Page 5/17
Finansiella nyckeldata (MSEK)
| Kv 4, okt ober - december | ja nua ri - december | |||
|---|---|---|---|---|
| 2020 | 2019 | 2020 | 2019 | |
| Nettoomsättning | 721,2 | 649,3 | 2 882,9 | 1 901,2 |
| Bruttoresultat | 355,8 | 304,1 | 1 595,4 | 984,0 |
| Rörelsens kostnader | -375,2 | -295,9 | -1 368,3 | -811,9 |
| Resultat före avskrivningar | 111,4 | 107,6 | 721,7 | 491,9 |
| Resultat före avskrivningar, % | 15,4% | 16,6% | 25,0% | 25,9% |
| Resultat före skatt | -78,4 | -28,9 | 57,2 | 16,6 |
| Resultat per aktie (SEK) | -0,12 | -0,11 | 0,37 | 0,05 |
| Kassaflöde från den löpande verksamheten | 104,8 | -10,8 | 329,2 | 106,8 |
| Likvida medel | 570,4 | 248,8 | 570,4 | 248,8 |
Omsättning och resultat
| Kv 4, okt ober - december | ja nua ri - december | |||
|---|---|---|---|---|
| 2020 | 2019 | 2020 | 2019 | |
| Nettoomsättning | 721,2 | 649,3 | 2 882,9 | 1 901,2 |
| Kostnader för sålda varor | -365,4 | -345,2 | -1 287,5 | -917,2 |
| Bruttoresultat | 355,8 | 304,1 | 1 595,4 | 984,0 |
| Rörelsens kostnader före av- och nedskrivningar |
-244,4 | -196,4 | -873,7 | -492,2 |
| EBITDA | 111,4 | 107,6 | 721,7 | 491,9 |
| Poster av engångskaraktär Justerad EBITDA |
53,4 164,8 |
43,7 151,4 |
63,1 784,8 |
107,2 599,1 |
| Av- och nedskrivningar relaterade till rörelsens kostnader |
-130,8 | -99,5 | -494,6 | -319,8 |
| Justerad EBIT | 34,0 | 51,9 | 290,1 | 279,3 |
Nettoomsättningen för 2020 ökade till 2 882,9 (1 901,2) MSEK vilket motsvarar en ökning med 52% jämfört med motsvarande period 2019. Nettoomsättningen för fjärde kvartalet uppgick till 721,2 (649,3) MSEK motsvarande en ökning med 11%.
Kostnad för sålda varor uppgick till 1 287,5 (917,2) MSEK januari-december 2020. Bruttomarginalen uppgick till 55,3% (51,8%) för perioden. Bruttomarginalen för det tredje kvartalet var 49,3% (46,8%) och påverkades positivt av en förändrad produktmix från förvärven samt strategiska projekt för produktionsflytt som resulterar i lägre produktionskostnad.
Rörelsens kostnader inklusive avskrivningar, övriga rörelseintäkter och övriga rörelsekostnader uppgick till 1 368,3 (811,9) MSEK för året (ökning med 69%). Försäljningsomkostnaderna ökade till 955,2 (600,3) MSEK vilket förklaras av kostnader för övertagande av produktportföljerna från LEO Pharma och Johnson & Johnson, uppbyggnaden av den egna organisationen med bland annat egna dotterbolag i Danmark, Finland, Tyskland och Italien samt förvärvet av Trimb i september 2019. Administrationskostnaderna uppgick till 395,9 (188,4) MSEK. Ökningen beror i huvudsak på poster relaterade till förvärvet av Trimb och jämförelsestörande poster
[email protected] karopharma.com
Visiting address: Klara Norra Kyrkogata 33 111 22 Stockholm, Sweden
Page 6/17
för konsultkostnader och externa rådgivare i samband med förvärven av produktportföljerna från Leo Pharma och Johnson & Johnson på totalt 63 MSEK.
Justerad EBITDA uppgick till 784,8 (599,1) MSEK för året, motsvarande en ökning med 31%.
Resultat per aktie blev 0,37 (0,05) SEK före och efter utspädning.
Kassaflöde och finansiell ställning
Kassaflödet från den löpande verksamheten under året var 329,2 (106,8) MSEK och 104,8 (-10,8) MSEK i kvartalet. Koncernens likvida medel uppgick till 570,4 MSEK (248,8 MSEK per den 31 december 2019) vid periodens slut. Med anledning av COVID-19 har Karo Pharma stresstestat sin finansiella ställning, inklusive likvida reserver, och har dragit slutsatsen att reserverna är tillräckliga.
Totala tillgångar uppgick den 31 december 2020 till 12 517,5 (10 898,5 per den 31 december 2019) MSEK där immateriella tillgångar svarade för 10 029,5 (9 090,1 per den 31 december 2019) MSEK av balansomslutningen.
Koncernens eget kapital uppgick till 5 638,5 (5 641,9 per den 31 december 2019) MSEK. Soliditeten uppgick till 45,0 (51,8 per den 31 december 2019) procent.
Moderbolaget
Moderbolagets nettoomsättning för året uppgick till 1 149,4 (701,0) MSEK. Resultat efter finansiella poster uppgick till 40,3 (-89,7) MSEK. Tillväxten kommer från förvärvade produktportföljer. Moderbolagets likvida medel och andra kortfristiga placeringar uppgick till 103,4 vid periodens slut (61,6 per den 31 december 2019) MSEK.
Revisors granskningsrapport
Bokslutskommunikén har inte varit föremål för revisorernas granskning.
Styrelsens förslag till utdelning
Styrelsen föreslår att ingen utdelning för 2020 lämnas.
Väsentliga händelser under rapportperioden
karopharma.com
Page 7/17
Den 2 mars förvärvades en produktportfölj från Leo Pharma och samtliga därtill relaterade immateriella rättigheter och tillgångar, däribland erforderliga licenser och tillstånd samt befintligt varulager för 90 MEUR. Den förvärvade portföljen förväntas nå en årsomsättning på omkring 300 MSEK.
Karo Pharma förvärvade den 1 april, 2020, Hygis SA, ett schweiziskt distributionsbolag med exklusiva försäljningsrättigheter till Karos varumärken MultiGyn och MultiMam på den schweiziska marknaden. Genom förvärvet får Karo Pharma kontroll över den direkta försäljningen av dessa och Karo Pharma förväntar sig att de två varumärkena kommer nå en årsomsättning på 14 MSEK i Schweiz.
Karo Pharma förvärvade den 8 maj även de resterande europeiska rättigheterna till Pevaryl® produkt-portfölj av Cilag GmbH International, ett av Janssen Pharmaceuticals bolag inom Johnson & Johnson-koncernen, för 58 MEUR. Detta förvärv slutfördes den 8 maj 2020. Med transaktionen konsolideras ägandet av produktfamiljen Pevaryl®, bestående av Pevaryl®, Epi-Pevaryl®, Gyno-Pevaryl® och Pevisone® i Europa till Karo Pharma. Den förvärvade portföljen förväntas nå en årsomsättning på omkring 200 MSEK.
Karo Pharma avyttrade den 1 juli 2020, tre varumärken Digoxin, Egazil och Suscard till Evolan då det visat sig svårt att säkerställa produktionen av dessa. Från både ett patient- och ett samhällsperspektiv är det bättre att avyttra än avveckla produkterna. Den totala omsättningen för dessa tre varumärken uppgick 2019 till 13 MSEK.
Karo Pharma AB avyttrade den 1 december 2020 Hospital Supply-verksamheten, Swereco AB, till J2L Holding AB. Karo Pharmas kommersiella fokus är inriktat på vardagshälsa med varumärken inom receptfria läkemedel, egenvårdsprodukter och receptbelagda läkemedel som säljs i apotek och dagligvaru-handeln. Följaktligen låg affärsområdet Hospital Supply, som tillhandahåller produkter för rehabilitering, intensivvård, diabetesbehandling och kirurgi under varumärket Swereco® och flera licensierade varumärken direkt till sjukhus och regioner, utanför kärnverksamheten. Affärsområdet Hospital Supply genererade fram tills avyttringen 95 MSEK i intäkter under 2020 och J2L har förvärvat samtliga aktier i Swereco för 150 MSEK på kassa- och skuldfri basis. Den realiserade nettovinsten efter avyttringen uppgick till 5 MSEK. Effekten på kassaflödet uppgick till 151 MSEK.
Väsentliga händelser efter rapportperiodens utgång
Karo Pharma Aktiebolag ("Karo") tillkännagav den 3 februari 2021 förvärvet av en OTC-portfölj från Teva Pharmaceuticals (Teva) för en total köpeskilling på 84 MEUR och förväntas slutföras den 1 april.
Transaktionen överför äganderätt av varumärkesportföljen, bestående av Flux®, Decubal®, Lactocare®, Apobase®, Dailycare® och Fludent®, från Teva till Karo. Varumärkena genererade en försäljning på omkring 350 MSEK 2020 på global basis. Majoriteten kommer från de nordiska marknaderna, inklusive Skandinavien där varumärkena redan distribueras och marknadsförs av Karo under ett 7-årigt licensavtal som ingicks våren 2019.
Transaktionen tillför cirka 40 MSEK i omsättning från nya marknader utanför Skandinavien varav cirka 80% genereras i Finland. Transaktionen förenklar affärsmodellen och ger Karo kontroll över tillgångarna vilket banar väg för en långsiktig optimering av varumärkena och dess värdekedja.
Från ett finansiellt perspektiv kommer Karo att realisera direkta besparingar på knappt 50 MSEK redan år 1 till följd av att kostnaderna till Teva elimineras. Karo distribuerar redan produkterna i Skandinavien och har sedan
Page 8/17
[email protected] karopharma.com
tidigare direkta relationer med kontraktstillverkarna som levererar produkterna. Således är behovet för extra kostnader för drift och personal, som en direkt följd av transaktionen, begränsat.
Förvärvet är en ren inkråmsaffär. Ingen personal eller tillverkningsenhet ingår i avtalet, vilket begränsar kommersiella risker såväl som risker vid en produktionsflytt. Transaktionen finansieras med befintliga medel och kräver således inga ytterligare lånefaciliteter utöver de som redan finns.
COVID-19
Under det första kvartalet 2020 genererade Karo Pharma kraftigt ökande försäljning inom vissa produktkategorier framförallt genom uppbyggnad av lager hos återförsäljare, apotek och privathushåll. Samtidigt registrerade bolaget minskad efterfrågan inom andra kategorier, som en följd av utbredningen av COVID-19 i Europa.
Under följande kvartal har de varumärken och produkter som växte genom lageruppbyggnad normaliserats i efterfrågan som förväntat då konsumtionen hann ikapp efterfrågan. För varumärken och produkter som inte påverkades av lageruppbyggnaden har utvecklingen varierat och länkad till utvecklingen av efterfrågan för varje specifikt varumärke. Några varumärken har påverkats positivt (som DAX och Viruseptin) medan andra har påverkats negativt (som Mabs och Mollipect). Vi ser en negativ påverkan från reducerad trafik i butiker från framförallt 65+ års segmentet. Vi ser också negativ påverkan från minskad aktivitet på sjukhus och i äldrevården utöver COVID-19 insatser. Slutligen, ser vi en begränsad efterfrågan för förkylnings- och hostmediciner när nivåerna på icke COVID-19 influensor har varit låga jämfört med tidigare år.
Vi ser ett skifte i konsumtionsmönster och mer aktivitet och försäljning genom online-kanaler, speciellt eapotek och övriga e-handelslösningar. Vi har också noterat tillväxt i OTC och CHC från matbutiker och närbutiker.
Påverkan på leverantörskedjan och vår förmåga att leverera produkter har varit begränsad. Men för vissa varumärken och produkter har vi sålt slut på lager då vi inte hunnit justera snabbt nog till den ökade efterfrågan och förändrade köpbeteenden. Vi har därför tagit steg för att stärka vår leveranssituation och är bättre positionerade för att möta dessa utmaningar i en andra våg av COVID-19 än den första.
Påverkan på produktiviteten bland de anställda har varit begränsad och vi har genomfört integrationer och effektiviseringsprojekt i linje med långsiktiga planer satta innan COVID-19.
De långsiktiga konsekvenserna av en generell ekonomisk nedgång i Europa kan dock ha en negativ påverkan på tillväxten och lönsamheten in i första kvartalen 2021.
Karo Pharmas ledningsgrupp ser därför regelbundet över situationen i samarbete med styrelsen och genomför ett omfattande stresstest, genom vilket försäljningsintäkter, kostnader och likviditet har utvärderats. Karo Pharma är fullt förberett att ta vidare åtgärder om situationen skulle ändras i endera riktningen.
Utbrottet av COVID-19 har medfört osäkerhet i de flesta företag men hittills har ingen betydande risk för materiella justeringar av redovisade värden av tillgångar och skulder uppstått för Karo Pharma. I denna bedömning har all tillgänglig information om de närmaste tolv månaderna tagits i beaktan, inklusive den förväntade lönsamheten samt eventuella restriktioner i tillgång till finansiella medel.
Page 9/17
[email protected] karopharma.com
Påverkan av COVID-19 på finansiella mål och kassaflöde har också varit begränsade och utbrottet har inte medfört ytterligare finansiella risker för Karo Pharma, som till exempel omförhandlingar av lån och nya finansiella arrangemang vid sidan av förvärven, eller problem att möta finansieringskraven.
Åtgärder tagna för att adressera och motverka framtida risk relaterat till COVID-19 på verksamheten och resultat har gjorts inom relevanta områden men har också varit begränsade tills nu.
Det finns inga indikationer på att Karo Pharmas tillgångar behöver skrivas ner. I vår bedömning har vi noggrant granskat effekterna av COVID-19 utbrottet och inte identifierat några nedskrivningar eller värdejusteringar som krävs som en konsekvens av COVID-19.
Risker och osäkerheter
Karo Pharma är som internationell koncern exponerad för olika risker vilket påverkar möjligheterna att nå de uppsatta målen. Det rör sig om operationella risker, såsom risk att konkurrenssituationer påverkar prisnivåer och försäljningsvolymer samt risk att konjunkturutvecklingen på de marknader och inom de segment där koncernen verkar inte är stabil. Det rör sig även om finansiella risker såsom valutarisker, ränterisker och kreditrisker. Utöver COVID-19 krisen, som berörs ovan, har ingen annan betydande förändring av väsentliga risker eller osäkerhetsfaktorer skett under perioden. Vår bedömning är därmed oförändrad jämfört med den redogörelse för Karo Pharmas risker, osäkerhetsfaktorer samt hantering av desamma som finns i bolagets årsredovisning för 2019. Läsare som önskar ta del av årsredovisningen kan hämta denna från Karo Pharmas hemsida www.karopharma.se eller, rekvirera från Karo Pharma AB, Box 16 184, 103 24 Stockholm.
Kommande rapporter
| Delårsrapport januari-mars 2021 | 21 april, 2021 | |
|---|---|---|
| Delårsrapport januari-juni 2021 | 22 juli, 2021 | |
| Delårsrapport januari-september 2021 | 28 oktober, 2021 |
Årsredovisning 2020 planeras att offentliggöras vecka 13, 2021 och Årsstämman sker den 21 april, 2021.
[email protected] karopharma.com
Visiting address: Klara Norra Kyrkogata 33 111 22 Stockholm, Sweden
Page 10/17
Styrelsens försäkran
Styrelsen och verkställande direktören försäkrar att bokslutskommunikén ger en rättvisande översikt av företagets och koncernens verksamhet, ställning och resultat samt hänvisar till väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som företaget och de företag som ingår i koncernen står inför.
Stockholm den 18 februari 2021
Styrelseordförande Styrelseledamot Styrelseledamot
Bo Jesper Hansen Erika Henriksson Uta Kemmerich-Keil
Vesa Koskinen Kristofer Tonström Håkan Åström Styrelseledamot Styrelseledamot Styrelseledamot
Flemming Örnskov Christoffer Lorenzen
Styrelseledamot Verkställande Direktör
För ytterligare information, vänligen kontakta:
Christoffer Lorenzen, CEO, 073-501 76 20, [email protected] Jon Johnsson, CFO, 073-507 88 61, [email protected]
Om Karo Pharma
Karo Pharma erbjuder "Smart choices for everyday healthcare". Vi äger och kommersialiserar tillförlitliga originalvarumärken inom receptbelagda läkemedel och receptfria konsumentprodukter. Våra produkter är tillgängliga i mer än 60 länder med kärnverksamhet i Europa och Norden. Karo Pharma har sitt huvudkontor i Stockholm och är noterat på Nasdaq Stockholm, Mid Cap.
Denna information är sådan information som Karo Pharma AB är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning. Informationen lämnades, genom ovanstående kontaktpersons försorg, för offentliggörande den 18 februari 2021 kl 14:00.
Page 11/17
Koncernens resultaträkningar i sammandrag (KSEK)
| Kv 4, oktober - december | ja nua ri - december | ||||
|---|---|---|---|---|---|
| 2020 | 2019 | 2020 | 2019 | ||
| Nettoomsättning | 721 230 | 649 259 | 2 882 867 | 1 901 196 | |
| Kostnader för sålda varor | -365 418 | -345 162 | -1 287 516 | -917 165 | |
| Bruttoresultat | 355 812 | 304 097 | 1 595 351 | 984 030 | |
| Rörelsens kostnader | |||||
| Försäljningsomkostnader | -238 546 | -229 491 | -955 235 | -600 264 | |
| Administrationskostnader | -127 187 | -72 971 | -395 889 | -188 361 | |
| Övriga rörelseintäkter och -kostnader | -9 431 | 6 520 | -17 209 | -23 304 | |
| Summa rörelsens kostnader | -375 164 | -295 941 | -1 368 333 | -811 928 | |
| Rörelseresultat | -19 352 | 8 156 | 227 018 | 172 102 | |
| Finansiellt netto | -58 973 | -37 057 | -169 863 | -155 512 | |
| Resultat före skatt | -78 325 | -28 901 | 57 154 | 16 590 | |
| Skatt | 51 064 | 5 785 | 25 751 | -7 649 | |
| RESULTAT | -27 260 | -23 116 | 82 905 | 8 941 | |
| Årets resultat hänförligt till: | |||||
| Moderbolagets aktieägare | -27 260 | -23 172 | 82 049 | 8 890 | |
| Innehav utan bestämmande inflytande | 0 | 55 | 856 | 51 | |
| Resultat per aktie (SEK) ¹ | -0,12 | -0,11 | 0,37 | 0,05 | |
| Antal utestående aktier (000) | 223 094 | 222 568 | 223 094 | 222 568 | |
| Antal aktier i eget förvar (000) | 1 940 | 2 465 | 1 940 | 2 465 |
¹ Hänsyn taget till fondemissionselementet vid nyemission och att utestående teckningsoptioner ej medför någon utspädningseffekt.
Koncernens rapport över totalresultat (KSEK)
| Kv 4, oktober - december | ja nua ri - december | |||
|---|---|---|---|---|
| 2020 | 2019 | 2020 | 2019 | |
| PERIODENS RESULTAT | -27 260 | -23 116 | 82 905 | 8 941 |
| Övrigt totalresultat för perioden, netto efter | ||||
| skatt | ||||
| Omräkningsdifferenser | 4 370 | -13 084 | -117 256 | 41 971 |
| SUMMA PERIODENS TOTALRESULTAT | -22 890 | -36 201 | -34 351 | 50 912 |
| Summa totalresultat hänförligt till: | ||||
| Moderbolagets aktieägare | -22 889 | -36 311 | -35 207 | 50 861 |
| Innehav utan bestämmande inflytande | 0 | 55 | 856 | 51 |
111 22 Stockholm, Sweden
Visiting address: Klara Norra Kyrkogata 33 [email protected] karopharma.com
Page 12/17
Koncernens rapport över finansiell ställning i sammandrag (KSEK)
| 31 december | ||
|---|---|---|
| 2020 | 2019 | |
| Tillgå nga r | ||
| Immateriella tillgångar | 10 029 478 | 9 090 094 |
| Materiella anläggningstillgångar | 19 041 | 20 626 |
| Nyttjanderättigheter* | 50 423 | 9 407 |
| Uppskjuten skattefordran | 685 323 | 600 598 |
| Andra långfristiga fordringar | 2 185 | 2 745 |
| Övriga omsättningstillgångar | 1 160 657 | 926 253 |
| Likvida medel | 570 391 | 248 806 |
| SUMMA TILLGÅNGAR | 12 517 499 | 10 898 530 |
| Eget ka pita l och skulder | ||
| Eget kapital | 5 638 490 | 5 641 908 |
| Uppskjuten skatteskuld | 527 192 | 469 384 |
| Långfristiga skulder | 1 130 350 | 1 251 119 |
| Kortfristiga skulder | 5 221 467 | 3 536 119 |
| SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER | 12 517 499 | 10 898 530 |
* Tecknande av ett nytt hyreskontrakt för kontor i april 2020
Koncernens rapport över förändringar i eget kapital i sammandrag (KSEK)
| Hänförligt till M oderbolagets aktieägare | Aktie kapital |
Ö vrigt tillskjutet kapital |
Balanserad vinst och periodens resultat |
Innehav utan bestämmande inflytande |
Summa Eget kapital |
|---|---|---|---|---|---|
| Ingående balans per 1 januari 2019 | 65 733 | 4 056 078 | -510 866 | 56 | 3 611 002 |
| Totalresultat Ägarförändringar i koncernen |
50 861 | 51 1 531 |
50 912 1 531 |
||
| Nyemission med företrädesrätt efter emissionskostnader samt uppskjuten skatt |
24 280 | 1 954 183 | 1 978 463 | ||
| Utgående balans per 31 december 2019 | 90 013 | 6 010 261 | -460 005 | 1 639 | 5 641 908 |
| Ingående balans per 1 januari 2020 | 90 013 | 6 010 261 | -460 005 | 1 639 | 5 641 908 |
| Totalresultat | -35 207 | 856 | -34 351 | ||
| Ägarförändringar i koncernen | -65 | -54 | -118 | ||
| Försäljning egna aktier | 31 051 | 31 051 | |||
| Utgående balans per 31 december 2020 | 90 013 | 6 010 261 | -464 225 | 2 442 | 5 638 490 |
Page 13/17
Koncernens rapport över kassaflöden i sammandrag (KSEK)
| Kv 4, oktober - december | ja nua ri - december | |||
|---|---|---|---|---|
| 2020 | 2019 | 2020 | 2019 | |
| Den löpande verksamheten | ||||
| Rörelseresultat före finansiella poster | -19 352 | 8 156 | 227 018 | 172 102 |
| Avskrivningar | 131 754 | 99 493 | 494 527 | 319 755 |
| Övriga ej likviditetspåverkande poster | 1 | -16 332 | 1 | -207 |
| 112 404 | 91 318 | 721 546 | 491 650 | |
| Erhållna och betalda finansiella poster | -38 796 | -35 749 | -181 089 | -134 033 |
| Betald inkomstskatt | -8 193 | -4 698 | -44 513 | -6 093 |
| Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändring av rörelsekapital |
65 415 | 50 871 | 495 945 | 351 525 |
| Förändring i rörelsekapital | 39 349 | -61 720 | -166 722 | -244 681 |
| Kassaflöde från den löpande verksamheten | 104 764 | -10 850 | 329 223 | 106 844 |
| Investeringsverksamheten | ||||
| Investeringar i rörelseförvärv | 0 | 0 | 0 | -2 456 377 |
| Investeringar i immateriella tillgångar | -25 862 | -10 324 | -1 685 255 | -31 896 |
| Investeringar i finansiella anläggningstillgångar | 0 | -223 | -1 199 | -806 |
| Övriga förändringar finansiella anläggningstillgångar | 269 | -37 | 90 | 0 |
| Investeringar i materiella anläggningstillgångar | -5 473 | -710 | -21 421 | -2 651 |
| Försäljning av verksamhet | 150 969 | 0 | 150 969 | 0 |
| Försäljning av immateriella anläggningstillgångar | 0 | 50 000 | 12 500 | 50 000 |
| Försäljning av materiella anläggningstillgångar | 0 | 0 | 0 | 20 |
| Kassaflöde från investeringsverksamheten | 119 903 | 38 706 | -1 544 317 | -2 441 710 |
| Finansieringsverksamheten | ||||
| Erhållen emissionslikvid | 0 | 2 003 114 | 0 | 2 003 114 |
| Transaktionskostnader nyemission | 0 | -23 999 | 0 | -23 999 |
| Försäljning av egna aktier | 31 051 | 0 | 31 051 | 0 |
| Upptagna lån | 0 | 0 | 1 775 000 | 3 500 000 |
| Amortering av lån | -46 995 | -1 978 425 | -262 415 | -3 294 469 |
| Transaktioner med minoritet | -118 | 0 | -118 | 0 |
| Kassaflöde från finansieringsverksamheten | -16 063 | 690 | 1 543 517 | 2 184 646 |
| Periodens kassaflöde | 208 604 | 28 546 | 328 424 | -150 220 |
| Likvida medel vid periodens början | 365 330 | 225 017 | 248 806 | 398 580 |
| Kursdifferens i likvida medel | -3 543 | -4 757 | -6 839 | 446 |
| Likvida medel vid periodens slut | 570 391 | 248 806 | 570 391 | 248 806 |
Page 14/17
Moderbolagets resultaträkningar i sammandrag (KSEK)
| Kv 4, okt ober - december | ja nua ri - december | |||
|---|---|---|---|---|
| 2020 | 2019 | 2020 | 2019 | |
| Nettoomsättning | 343 727 | 177 191 | 1 149 409 | 701 042 |
| Kostnader för sålda varor | -143 272 | -95 576 | -426 642 | -324 074 |
| Bruttoresultat | 200 455 | 81 615 | 722 768 | 376 969 |
| Rörelsens kostnader | ||||
| Försäljningsomkostnader | -86 005 | -91 098 | -322 564 | -247 492 |
| Administrationskostnader | -109 430 | -26 795 | -236 736 | -94 246 |
| Övriga rörelseintäkter och -kostnader | -10 900 | -1 779 | -16 080 | -1 192 |
| Summa rörelsens kostnader | -206 335 | -119 672 | -575 381 | -342 929 |
| Rörelseresultat | -5 880 | -38 057 | 147 387 | 34 039 |
| Finansiellt netto | -28 820 | -20 500 | -107 087 | -123 724 |
| Resultat efter finansiella poster | -34 699 | -58 556 | 40 300 | -89 685 |
| Bokslutsdispositioner | 0 | 129 110 | 0 | 157 380 |
| Skatt | 8 845 | -15 471 | -6 655 | -15 799 |
| RESULTAT | -25 855 | 55 083 | 33 645 | 51 895 |
Moderbolagets rapport över totalresultat (KSEK)
| Kv 4, okt ober - december | ja nua ri - december | ||||
|---|---|---|---|---|---|
| 2020 | 2019 | 2020 | 2019 | ||
| PERIODENS RESULTAT | -25 855 | 55 083 | 33 645 | 51 895 | |
| Övrigt totalresultat för perioden, netto efter skatt |
0 | 0 | 0 | 0 | |
| SUMMA PERIODENS TOTALRESULTAT | -25 855 | 55 083 | 33 645 | 51 895 |
Moderbolagets balansräkning i sammandrag (KSEK)
| 31 december | ||||
|---|---|---|---|---|
| 2020 | 2019 | |||
| Tillg å ng a r | ||||
| Immateriella tillgångar | 3 853 638 | 2 453 690 | ||
| Materiella anläggningstillgångar | 8 293 | 1 097 | ||
| Uppskjuten Skattefordran | 488 060 | 494 715 | ||
| Övriga finansiella tillgångar | 1 139 428 | 304 223 | ||
| Andelar i koncernföretag | 5 231 948 | 5 128 404 | ||
| Övriga omsättningstillgångar | 716 233 | 1 682 486 | ||
| Likvida medel | 103 410 | 61 557 | ||
| SUM M A TILLGÅN GAR | 11 541 010 | 10 126 173 | ||
| Eg et ka p it a l och skuld er | ||||
| Eget kapital | 5 595 166 | 5 530 470 | ||
| Uppskjuten skatteskuld | 21 989 | 21 989 | ||
| Långfristiga skulder | 1 010 712 | 1 141 190 | ||
| Kortfristiga skulder | 4 913 143 | 3 432 525 | ||
| SUM M A EGET KAPITAL OCH SKULDER | 11 541 010 | 10 126 174 |
Visiting address: Klara Norra Kyrkogata 33 111 22 Stockholm, Sweden
[email protected] karopharma.com
Page 15/17
Not 1
Redovisnings- och värderingsprinciper
Denna bokslutskommuniké har upprättats enligt International Accounting Standards 34 avseende delårsrapporter och internationella redovisningsstandarder IFRS sådana de antagits av EU. De redovisningsoch värderingsprinciper som har använts är oförändrade jämfört med dem som tillämpades i årsredovisningen 2019, med kompletterande beskrivningar av förändringar enligt nedan.
Nyckeltal som inte är enligt IFRS presenteras också i bokslutskommunikén eftersom de anses utgöra viktiga kompletterande nyckeltal för bolagets resultat. För information om dessa nyckeltal och hur de har räknats ut se Not 4 nedan.
Avseende moderbolaget har denna bokslutskommuniké upprättats i enlighet med årsredovisningslagen och RFR 2 Redovisning för juridiska personer. De redovisningsprinciper som tillämpas för moderbolaget skiljer sig från de som tillämpas för koncernen vad gäller redovisningen av leasingavtal.
Definitionen av rörelseförvarv i IFRS 3 "Rörelseförvärv" har ändrats och tillämpas från och med 1 januari 2020. Kriterierna for att ett förvärv ska klassificeras som ett rörelseförvarv är att det ska innehålla minst en input och en betydande process som tillsammans uppenbart bidrar väsentligt till förmågan att skapa output. Det klargörs också att detta måste baseras på vad som har förvärvats i dess tillstånd och skick vid förvärvstidpunkten och inte vad som kan ersättas av en marknadsaktör. Vidare infördes det i ändringarna ett valfritt koncentrationstest for att förenkla bedömningen av huruvida en förvärvad tillgång utgör ett rörelse- eller ett tillgångsförvärv. Ändringarna hade ingen inverkan på bokslutskommunikén.
Not 2
Underskottsavdrag
Karo Pharma AB hade per balansdagen 31 december 2020 outnyttjade underskottsavdrag på 2 369 MSEK, Trimb Sverige 263 MSEK, Karo Pharma AS 574 MSEK, Trimb Norge 4 MSEK samt Trimb Nederländerna 74 MSEK med en total för gruppen på 3 283 MSEK. Med hänsyn till koncernens förväntade vinstutveckling värderas underskotten fullt ut i balansräkningen (685 MSEK).
[email protected] karopharma.com
Visiting address: Klara Norra Kyrkogata 33 111 22 Stockholm, Sweden
Page 16/17
Not 3
Tillgångsförvärv och avyttringar
Den 2 mars förvärvades en produktportfölj från Leo Pharma och samtliga därtill relaterade immateriella rättigheter och tillgångar, däribland erforderliga licenser och tillstånd samt befintligt varulager.
Den 1 april förvärvades Hygis SA, ett schweiziskt distributionsbolag med exklusiva försäljningsrättigheter till Karos varumärken MultiGyn och MultiMam på den schweiziska marknaden.
Den 8 maj förvärvades en produktportfölj från Johnson & Johnson och samtliga därtill relaterade immateriella rättigheter och tillgångar, däribland erforderliga licenser och tillstånd samt befintligt varulager.
Den 1 juli avyttrades, tre varumärken Digoxin, Egazil och Suscard till Evolan då det visat sig svårt att säkerställa produktionen av dessa. Från både ett patient- och ett samhällsperspektiv är det bättre att avyttra än avveckla produkterna.
Den 1 december avyttrades Hospital Supply-verksamheten, Swereco AB, till J2L Holding AB. J2L har förvärvat samtliga aktier i Swereco.
Förvärven samt avyttringarna är också beskrivna mer i detalj i stycket, väsentliga händelser.
Not 4
Definitioner
Under 2020 har Karo Pharma fortsatt att integrera förvärven i Karo Pharma. Legala kostnader, kostnader för omorganisation samt externa konsultkostnader i samband med förvärven och avyttringarna är justerad för i alternativa nyckeltal som ex. 'Justerad EBITDA'.
I rapporten refereras till ett antal resultatmått som inte definieras i IFRS. Dessa resultatmått används för att hjälpa såväl investerare som ledning och andra intressenter att analysera företagets verksamhet. Dessa mått kan skilja sig från liknande beteckningar hos andra bolag. Se även tabell på sidan 5.
Nedan beskrivs ett antal finansiella resultatmått och hur dessa mått används för att analysera företagets målsättning. För ytterligare definitioner se årsredovisning för 2019 under rubriken definitioner.
Visiting address: Klara Norra Kyrkogata 33 111 22 Stockholm, Sweden
Page 17/17
| Nyckelta l | Definition | Syfte |
|---|---|---|
| Orga nisk tillvä xt | Tillväxt i Nettoomsättning som | Den organiska tillväxten visar den |
| kommer från volym, pris eller | underliggande tillväxten utan förvärvad eller | |
| mix, justerat för effekter från | avyttrade verksamheter samt justerad för | |
| förvärv och avyttringar | valutaeffekt | |
| Soliditet | Eget kapital i procent av | Soliditet är relevant för investerare och andra |
| totala tillgångar | intressenter som vill bedöma Bolagets | |
| finansiella stabilitet och förmåga att klara sig | ||
| på lång sikt. | ||
| Bruttoma rgina l | Bruttoresultat i förhållande till | Bruttomarginalen används för att visa |
| Nettoomsättning. | bolagets marginal före påverkan av kostnader | |
| såsom försäljnings- och administrativa | ||
| kostnader samt utgifter för forskning och | ||
| utveckling. | ||
| Justera d EBITDA | Rörelseresultat före | Nyckeltalet visar rörelsens underliggande |
| avskrivningar exklusive | resultat rensat från effekten av avskrivningar | |
| kostnader av | och poster som stör jämförelser över tid. | |
| jämförelsestörande karaktär | Nyckeltalet ger en bild av vinst genererad från | |
| den löpande verksamheten. | ||
| Justera d EBITDA ma rgina l | Justerad EBITDA i förhållnade | Nyckeltalet används för att mäta den |
| till Nettoomsättningen | operativa lönsamheten. |
Not 5
Verkliga värden på finansiella instrument
Koncernen innehar inga derivatinstrument eller andra finansiella instrument värderade till verkligt värde.
Verkligt värde för lång- samt kortfristiga räntebärande skulder bedöms inte avvika materiellt från redovisat värde. För finansiella instrument som redovisas till upplupet anskaffningsvärde; kundfordringar, övriga fordringar, likvida medel, leverantörsskulder och andra räntefria skulder, bedöms det verkliga värdet överensstämma med det redovisade värdet.
Not 6
Transaktioner med närstående
Utöver transaktioner i form av ersättningar och löner till styrelsen och ledande befattningshavare har inga transaktioner med närstående skett.