AI assistant
Karnov Group Earnings Release 2019
3068_10-k_2020-02-21_76db808d-cef2-46f8-aca3-88a894c1740a.pdf
Earnings Release
Open in viewerOpens in your device viewer
Bokslutskommuniké
Januari – december 2019
Q4
Följer finansiella mål och ett framgångsrikt år
Fjärde kvartalet 2019
> Nettoomsättningen steg med 6% till 189 (179) MSEK varav organisk tillväxt utgjorde 4%.
> EBITA ökade till 39 (37) MSEK och EBITA-marginalen till 20,6% (20,4%).
> Justerad EBITA minskade med 2,0% till 59 (61) MSEK och den justerade EBITA-marginalen med 2,5 procentenheter till 31,4% (33,9).
> Rörelseresultatet (EBIT) uppgick till 6 (6) MSEK.
> Resultatet per aktie uppgick till 0,08 (-0,36) SEK.
> Justerat operativt kassaflöde uppgick till 109 (120) MSEK.
Helåret 2019
> Nettoomsättningen steg med 6% till 757 (715) MSEK varav organisk tillväxt utgjorde 4%.
> EBITA ökade till 206 (183) MSEK och EBITA-marginalen till 27,2% (25,5).
> Justerad EBITA steg med 6,5% till 279 (262) MSEK och den justerade EBITA-marginalen med 0,2 procentenheter till 36,8% (36,6).
> Rörelseresultatet (EBIT) ökade till 80 MSEK (63).
> Resultatet per aktie uppgick till 0,03 (-1,14) SEK.
> Justerat operativt kassaflöde uppgick till 287 (308) MSEK
Händelser efter rapportperioden
> Karnov Group investerade i det danska legal-tech startupbolaget Ante ApS.
> Olov Sundström, VD för Norstedts Juridik och Head of Sweden i Karnov Group, har sagt upp sig efter 32 år i bolagets tjänst och kommer att lämna bolaget i april 2020.
> Alexandra Åquist har utnämnts till ny VD för Norstedts Juridik.
> Styrelsen föreslår en utdelning om 0,45 SEK per aktie, att fastställas vid årsstämman den 5 maj 2020.
Finansiella nyckeltal för koncernen *
| KSEK | Q4 | Δ% | jan-dec | Δ% | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2019 | 2018 | 2019 | 2018 | |||
| Nettoomsättning | 189 183 | 178 817 | 5,8% | 757 087 | 715 342 | 5,8% |
| Organisk tillväxt, % | 4,1% | 0,8% | 4,0% | 3,9% | ||
| EBITA | 38 912 | 36 529 | 6,5% | 205 975 | 182 760 | 12,7% |
| EBITA-marginal, % | 20,6% | 20,4% | 27,2% | 25,5% | ||
| Justerad EBITA | 59 422 | 60 642 | -2,0% | 278 630 | 261 639 | 6,5% |
| Justerad EBITA-marginal, % | 31,4% | 33,9% | 36,8% | 36,6% | ||
| Periodens resultat | 7 838 | -15 261 | 151,4% | 3 480 | -46 807 | 107,4% |
| Justerat operativt kassaflöde | 109 459 | 120 314 | -9,0% | 286 883 | 307 978 | -6,8% |
- För mer information, se avsnittet Finansiella definitioner samt not 6 för beräkningar av alternativa nyckeltal.
KARNOV
GROUP
VD-kommentar
> Under helåret
> levererade Karnov över
> förväntningarna
> gällande omsättning och
> marginal. Samtidigt
> genererade Karnov mer
> än en kvarts miljard
> SEK i justerat
> kassaflöde, vilket lett till
> en skuldsättningsgrad
> under den finansiella
> målsättningen.
Flemming Breinholt
VD och koncernchef
Under helåret 2019 levererade Karnov Group enligt sina strategier och var i linje med de finansiella förväntningar som kommunicerades vid börsintroduktionen.
Genom en ökning om 4,1 % i det fjärde kvartalet 2019 fortsatte den organiska försäljningen att växa i linje med vårt mål på medellång sikt om 3-5 % och i samma takt som den genomsnittliga tillväxttakten om 4,0 % för helåret 2019. Försäljningen var fortsatt stark på onlinemarknaden och uppvägde det mesta av den negativa effekten från den krympande offlinemarknaden.
Den justerade EBITA-marginalen minskade med 2,5 procentenheter till 31,4 %. Det beror bl.a. på att vi aktivt beslutat att investera och ta kostnader för att förbereda Karnovs nya offensiv i Danmark. På helårsbasis förbättrades i stället marginalen något till 36,8 %. Under helåret levererade Karnov över förväntningarna gällande omsättning och marginal. Samtidigt genererade Karnov mer än en kvarts miljard SEK i justerat kassaflöde, vilket lett till en skuldsättningsgrad under den finansiella målsättningen.
Kassagenereringen gör det möjligt för styrelsen att föreslå bolagets första utdelning om 0,45 SEK per aktie. Vid beslut om föreslagen utdelning har styrelsen inte bara tagit i beaktande Karnovs kassagenereringsförmåga och outnyttjade kreditfaciliteter utan även bolagets uttalade avsikt att göra ytterligare investeringar och förvärv.
Synergier i Sverige; marknadssatsningar i Danmark
Under 2020 förväntar vi oss fullständiga synergier till följd den slutförda integrationen av Norstedts Juridik. Som meddelats i samband med börsintroduktionen kommer även amorteringarna att öka. Det beror på att arbetet med att integrera Norstedts Juridik – inklusive utvecklingen JUNO – kunde avslutas under 2019.
I Sverige är alla användare nu överförda till denna nya gemensamma plattform. Vi räknar därför med att se helårseffekten av JUNO-implementeringen mot slutet av detta år. Samtidigt fortsätter vi att förbättra plattformen och kommer att hålla på med detta arbete för att ta vara på feedback från användarna och ytterligare förstärka plattformen.
I Danmark kommer vi att använda JUNO-plattformen för att uppgradera vårt danska erbjudande. Vidare har vi i Danmark investerat i två startup-bolag med teknologier som har potential både att skapa försäljning och vinst i startup-bolagen och att bidra till merförsäljning från vår nuvarande plattform.
Karnov Groups finansiella mål:
| Tillväxt | Lönsamhet | Kapitalstruktur | Utdelningspolicy |
|---|---|---|---|
| En årlig organisk nettoomsättnings-tillväxt om 3–5% på medellång sikt, kompletterad med selektiva förvärv. | En högre justerad EBITA-marginal på medellång sikt. | En nettoskuld i förhållande till Justerad EBITDA på högst 3,0. Nivån kan tillfälligt överskridas, exempelvis till följd av förvärv. | Målet är att dela ut 30–50% av den PPA-justerade netto-vinsten (exkl. förvärvsrelaterad fördelning av köpeskilling), med hänsyn tagen till investeringsmöjligheter och finansiell ställning. |
KARNOV GROUP
Bokslutskommuniké, Januari – december 2019
Koncernens finansiella utveckling
Nettoomsättning per land i fjärde kvartalet,%
6%
Försäljningsökning
Nettoomsättning per kvartal, MSEK
Justerad EBITA per kvartal, MSEK och marginal, %
Fjärde kvartalet och helåret
| KSEK | Q4 | Δ% | jan-dec | Δ% | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2019 | 2018 | 2019 | 2018 | |||
| Nettoomsättning | 189 183 | 178 817 | 5,8% | 757 087 | 715 342 | 5,8% |
| Organisk tillväxt, % | 4,1% | 0,8% | 4,0% | 3,9% | ||
| EBITA | 38 912 | 36 529 | 6,5% | 205 975 | 182 760 | 12,7% |
| EBITA-marginal, % | 20,6% | 20,4% | 27,2% | 25,5% | ||
| Justerad EBITA | 59 422 | 60 642 | -2,0% | 278 630 | 261 639 | 6,5% |
| Justerad EBITA-marginal, % | 31,4% | 33,9% | 36,8% | 36,6% |
Nettoomsättning och tillväxt
För perioden oktober-december 2019 ökade koncernens nettoomsättning med 5,8 procent till 189 MSEK (179) jämfört med motsvarande kvartal föregående år. Den organiska tillväxten (dvs försäljningsökningen exklusive förvärv och valutaeffekter) var 4,1 procent, medan valutaeffekter påverkade nettoomsättningen positivt med 1,7 procent.
Onlineverksamheten fortsatte sin stadiga tillväxt drivet av Karnovs fleråriga investeringar i detta växande marknadssegment. Tillväxten av onlineförsäljningen översteg mer än väl trenden av en minskande offlinemarknad, trots att minskningen i offlineförsäljningen var större under det fjärde kvartalet än under årets tidigare kvartal på grund av en engångsförsäljning i det fjärde kvartalet 2018, vilken påverkar jämförbarheten negativt.
Under helåret steg koncernens nettoomsättning med 5,8 procent till 757 MSEK (715). Den organiska tillväxten var 4,0 procent och positiva valutaeffekter bidrog med 1,8 procent. Försäljningen drevs av koncernens fortsatt starka utveckling på onlinemarknaden, vilken överstiger den förväntade minskningen av sålda böcker och andra offlineprodukter i enlighet med den generella trenden. Den fortsatta utrullningen av JUNO under det fjärde kvartalet är ett inslag i Karnovs strategi att investera långsiktigt i mer och bättre innehåll i våra onlinetjänster för att skapa ytterligare tillväxt i onlineförsäljningen.
Både verksamheterna i Danmark och i Sverige bidrog till koncernens försäljningsökning.
Rörelseresultat
EBITA för kvartalet uppgick till 39 MSEK (37) och EBITA-marginalen till 20,6 (20,4) procent.
Justerad EBITA minskade med 2 procent till 59 MSEK (61) och den justerade EBITA-marginalen sjönk till 31,4 (33,9) procent. Minskningen i justerat EBITA-resultat beror bl.a. på ett aktivt beslut att investera och ta kostnader för att förbereda Karnovs nya offensiv i Danmark. Dessutom påverkar den ovannämnda engångsaffären i det fjärde kvartalet 2018 jämförbarheten.
Rörelseresultatet (EBIT) för kvartalet uppgick till 6 MSEK (6) inklusive 21 MSEK (24) för jämförelsestörande poster (se tabell nedan). Exklusive dessa poster minskade justerad EBIT med 4 MSEK till 26 MSEK av ovannämnda orsaker.
Kvartalet påverkades av de sista kostnaderna om 2 MSEK (3) för integrationen av Norstedts Juridik och en nettokostnad om 6 MSEK (0) för nedskrivning av ett dotterbolag.
För helåret ökade EBITA med 12,7 procent till 206 MSEK (183) och EBITA-marginalen förbättrades till 27,2 (25,5) procent. Förbättringarna berodde på högre nettoomsättning, god kostnadskontroll och lägre kostnader för jämförelsestörandeposter.
Justerad EBITA ökade med 6,5 procent till 279 MSEK (262) och den justerade EBITA-marginalen förbättrades med 0,2 procentenheter till 36,8 procent (36,6).
Rörelseresultatet (EBIT) för helåret steg med 18 MSEK till 80 MSEK (63), trots 24 MSEK högre ned- och avskrivningar. Förbättringen förklaras av högre försäljning och god kostnadskontroll.
KARNOV GROUP
Bokslutskommuniké, Januari – december 2019
Fördelning av nettoomsättning i Q4,%
31%
Justerad EBITA-margin
89%
Kassagenereringsgrad under helåret 2019
| Jämförelsestörande poster | Q4 | jan-dec | ||
|---|---|---|---|---|
| KSEK | 2019 | 2018 | 2019 | 2018 |
| Förvärvskostnader | 750 | -1 430 | 750 | 20 965 |
| Integrationskostnader | 1 929 | 3 343 | 14 673 | 12 042 |
| IPO kostnader | -1 192 | 19 621 | 38 209 | 38 668 |
| Nedskrivningskostnader för intresseföretag | 19 023 | - | 19 023 | - |
| Övriga kostnader | - | 2 580 | - | 7 204 |
| Summa | 20 510 | 24 114 | 72 655 | 78 879 |
Finansnetto
Finansnettot uppgick till 8 MSEK jämfört med -21 MSEK för motsvarande kvartal 2018.
Förbättringen är ett resultat av den nya finansstruktur med lägre lån och räntekostnader som skapades i samband med börsintroduktionen. Vidare hade en återföring av en reservering för tilläggsköpeskilling en positiv effekt om 13 MSEK medan valutaeffekter relaterade till långfristiga lån i danska kronor hade en negativ påverkan om 1 MSEK.
För helåret uppgick finansnettot till -70 MSEK jämfört med -98 SEK under 2018.
Valutaeffekten var -17 MSEK (-11). Finansiella poster inkluderar även en engångskostnad om 25 MSEK hänförlig till aktiverade avvecklingskostnader som realiserades vid avslutandet av det gamla finansieringsavtalet efter börsintroduktionen.
Resultat före och efter skatt samt resultat per aktie
Resultatet före skatt ökade med 21 MSEK till 6 MSEK (-15) jämfört med motsvarande kvartal 2018.
Resultatet före skatt för helåret 2019 förbättrades med 38 MSEK till 3 MSEK (-35).
Resultatet efter skatt uppgick till 8 MSEK (-15) för det fjärde kvartalet. Skatten för kvartalet blev en intäkt på 2 MSEK, medan skattekostnaden för motsvarande kvartal 2018 var 0 MSEK.
Resultatet efter skatt för helåret förbättrades med 50 MSEK till 3 MSEK (-47).
Resultat per aktie uppgick till 0,08 SEK (-0,36) för kvartalet och till 0,03 SEK (-1,14) för helåret.
Kassaflöde och investeringar
Kassaflödet från den löpande verksamheten minskade med 36 MSEK till 51 MSEK (87) beroende på en negativ effekt på 61 MSEK från större rörelsekapitalbehov varav 30 MSEK hänförs till betald skatt, inklusive fastställd skatt om 18 MSEK för 2018 samt preliminär skatt om 12 MSEK för 2019. Den negativa effekten uppvägs delvis av den positiva effekten från att EBTIDA-resultatet förbättrades med 25 MSEK.
De totala investeringarna uppgick till 25 (27) MSEK, varav 18 MSEK (26) avsåg immateriella tillgångar, 4 MSEK (0) avsåg investeringar i intressebolag medan resten avsåg övriga tillgångar.
Under helåret uppgick det operativa kassaflödet till 137 MSEK (186), medan de totala investeringarna i immateriella tillgångar för samma period uppgick till 121 MSEK (97). Investeringarna i immateriella tillgångar avsåg koncernens nya onlineplattform.
Kassagenereringsgraden uppgick till 156 procent (177) under det fjärde kvartalet och till 89 procent (107) under helåret. Den lägre konverteringsgraden under kvartalet förklaras främst av en engångsförändring av processer och tidpunkt för fakturering till följd av förvärvet av Norstedts Juridik, vilket genererade en väsentligt positiv effekt på kassagenereringsgraden under 2018.
KARNOV GROUP
Bokslutskommuniké, Januari – december 2019
| Kassagenerering | Q4 | jan-dec | ||
|---|---|---|---|---|
| KSEK | 2019 | 2018 | 2019 | 2018 |
| Justerad EBITDA | 70 406 | 68 097 | 323 947 | 288 370 |
| Justerad operativt kassaflöde | 109 459 | 120 314 | 286 883 | 307 978 |
| Kassagenerering, % | 155,5% | 176,7% | 88,6% | 106,8% |
Finansiell ställning
| Nettoskuld | Q4 | |
|---|---|---|
| KSEK | 2019 | 2018 |
| Summa upplåning | 913 317 | 1 730 544 |
| Likvida medel | 52 008 | 201 797 |
| Nettoskuld | 861 309 | 1 528 747 |
| Nettoskuld/justerad EBITDA LTM | 2,7 | 5,3 |
| Eget kapital | 1 526 769 | 625 209 |
| Soliditet, % | 44,9% | 18,4% |
2,7
Leverage
Nettoskulden uppgick till 861 MSEK vid periodens utgång jämfört med 1 529 MSEK vid slutet av 2018. Den kraftiga minskningen av nettoskulden beror främst på det nettotillskott om 670 MSEK som bolaget tillfördes i det andra kvartalet i samband med börsintroduktionen samt på att lån från närstående om 206 MSEK konverterats till eget kapital i samband med börsintroduktionen.
Vid rapportperiodens utgång var skuldsättningsgraden 2,7 (5,3) gånger, soliditeten 44,9 (18,4) procent och eget kapital 1 527 MSEK (625). Dessa förbättringar speglar främst effekten av börsnoteringen och konverteringen av lån till eget kapital.
Likvida medel uppgick vid periodens slut till 52 MSEK (202) och koncernen hade outnyttjade kreditlinjer om 525 MSEK (46).
KARNOV GROUP
Bokslutskommuniké, Januari – december 2019
JUNO
Utrullningen av plattformen slutfördes under Q4 2019
Viktiga händelser
Fjärde kvartalet
- Fr o m den 14 oktober 2019 är adressen till Karnov Group AB:s huvudkontor Warfvinges väg 39, 112 51 Stockholm.
- Utrullningen av JUNO i Sverige har slutförts. Därför har Karnovs och Norstedts Juridiks gamla plattformar stängts. Nya användare får enbart tillgång till den nya plattformen.
- Valberedningen för årsstämman 2020 har utsetts.
- Karnov Group har investerat i det danska startup-bolaget Procurementlink ApS, som håller på att utveckla och ska marknadsföra en specialiserad produkt för upphandlingsjuridik.
Händelser efter perioden
- Karnov Group har investerat i det danska startup-bolaget Ante ApS. Investeringen är en del i strategin att etablera en bred teknologiplattform som skapar ökad relevans och effektivitet för professionellt yrkesverksamma inom juridisk information.
- Olov Sundström, VD för Norstedts Juridik och Head of Sweden i Karnov Group, har sagt upp sig efter 32 år i bolagets tjänst och lämnar bolaget i april 2020.
- Alexandra Åquist har utsetts till ny VD för Norstedts Juridik och förväntas tillträda sin nya tjänst i maj.
- Styrelsen föreslår en utdelning om 0,45 SEK per aktie, att fastställas vid årsstämman den 5 maj 2020.
KARNOV GROUP
Bokslutskommuniké, Januari – december 2019
Segment Danmark har ett brett erbjudande av online- och offline-lösningar för yrkesverksamma inom juridik, skatt och redovisning som hjälper dem i deras faktansamling och förser dem med kvalitativa rådgivningstjänster. Segmentet består av Karnov Group Danmark, Forlaget Andersen samt Legal Cross Border.
Nettoomsättning per kvartal, MSEK
Justerad EBITA, MSEK och marginal,% per kvartal
Segmentens utveckling
Danmark
| KSEK | Q4 | Δ% | jan-dec | Δ% | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2019 | 2018 | 2019 | 2018 | |||
| Nettoomsättning | 102 553 | 96 338 | 6,5% | 420 656 | 396 624 | 6,1% |
| Organisk tillväxt, % | 3,3% | 2,3% | 2,7% | 5,0% | ||
| EBITA | 12 563 | 29 914 | -58,0% | 123 515 | 141 899 | -13,0% |
| EBITA-marginal, % | 12,3% | 31,1% | 29,4% | 35,8% | ||
| Justerad EBITA | 33 982 | 36 485 | -6,9% | 165 189 | 157 173 | 5,1% |
| Justerad EBITA-marginal, % | 33,1% | 37,9% | 39,3% | 39,6% |
Nettoomsättning och tillväxt
Nettoomsättningen för det fjärde kvartalet ökade med 6,5 procent till 103 MSEK (96) genom 3,3 procents organisk tillväxt och 3,2 procent från valutaeffekter. Den organiska försäljningen drevs främst av merförsäljning till befintliga kunder och var enligt förväntan. Den organiska tillväxten påverkades av koncernens fokus främst legat på integrationen av Norstedts Juridik i Sverige samt lanseringen av JUNO och inte på lansering av nya produkter för den danska marknaden. Under kvartalet har dock Karnov ingått ett samarbete med advokatbyrån Horten för att marknadsföra e-kurser på den danska marknaden.
Under helåret ökade nettoomsättningen med 6,1 procent till 421 MSEK (397) genom organisk tillväxt på 2,7 procent och valutaeffekt på 3,3 procent. Den organiska tillväxten var enligt förväntningarna och drevs främst av onlineförsäljning till befintliga kunder.
Rörelseresultat
EBITA minskade till 13 MSEK (30) och EBITA-marginalen till 12,3 procent (31,1) påverkat av en nettokostnad om 6 MSEK (0) för nedskrivning av ett dotterbolag. Enligt redovisningsprinciper påverkar nedskrivningen rörelseresultatet med en kostnad om 19 MSEK i övriga rörelsekostnader samt finansiella intäkter från reserveringen för tilläggsköpeskillingen som minskade med 13 MSEK. Reserveringen för tilläggsköpeskillingen ingår i finansiella intäkter och därmed inte i EBIT-resultatet. Nettokostnaden om 6 MSEK har ingen effekt på kassaflödet. Nedskrivningen beror på att dotterbolagets försäljning är lägre än beräknat. Justerad EBITA uppgick till 34 MSEK (36), medan den justerad EBITA-marginalen sjönk till 33,1 procent (37,9) beroende på ett aktivt beslut att investera och ta kostnader för att förbereda Karnovs nya offensiv i Danmark, vilket bl.a. inkluderat att nyttja resurser, vilket lett till lägre CAPEX detta kvartal. Rörelseresultatet (EBIT) minskade till -1 MSEK (15). Högre försäljning, positiv produktmix och god kostnadskontroll hade en positiv inverkan medan högre av- och nedskrivningar samt större jämförelsestörande poster påverkade negativt.
För helåret uppgick EBITA till 124 MSEK (142) och EBITA-marginalen till 29,4 procent (35,8). Justerad EBITA förbättrades dock till 165 Mkr (157) och justerad EBITA-marginal uppgick till 39,3 procent (39,6) beroende på högre försäljning, bättre produktmix och god kostnadskontroll. Rörelseresultatet (EBIT) uppgick till 65 MSEK (81).
| Jämförelsestörande poster | Q4 | jan-dec | ||
|---|---|---|---|---|
| KSEK | 2019 | 2018 | 2019 | 2018 |
| Förvärvskostnader | 750 | - | 750 | - |
| Integrationskostnader | 1 647 | 140 | 1 642 | 497 |
| IPO kostnader | - | 4 641 | 20 260 | 12 583 |
| Nedskrivningskostnader för intresseföretag | 19 023 | - | 19 023 | - |
| Övriga kostnader | - | 1 790 | - | 2 193 |
| Summa | 21 420 | 6 571 | 41 675 | 15 273 |
KARNOV GROUP
Bokslutskommuniké, Januari – december 2019
Segment Sverige är specialiserat på online- och offline-informations-tjänster inom juridik, miljö och hälsoskydd samt juridisk fortbildning i klassrum och online-kurser. Segmentet erbjuder digitala verktyg, inklusive avtalsmallar, för en bred juridisk målgrupp. Segmentet består av Norstedts Juridik, Karnov Group Sweden, VJS och Notisum.
Nettoomsättning per kvartal, MSEK
Justerad EBITA, MSEK och marginal,% per kvartal
Segmentens utveckling (forts.)
Sverige
| KSEK | Q4 | Δ% | jan-dec | Δ% | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2019 | 2018 | 2019 | 2018 | |||
| Nettoomsättning | 86 631 | 82 479 | 5,0% | 336 431 | 318 718 | 5,6% |
| Organisk tillväxt, % | 5,0% | -3,7% | 5,6% | 0,0% | ||
| EBITA | 26 350 | 6 617 | 298,2% | 82 461 | 40 861 | 101,8% |
| EBITA-marginal, % | 30,4% | 8,0% | 24,5% | 12,8% | ||
| Justerad EBITA | 25 440 | 24 159 | 5,3% | 113 441 | 104 467 | 8,6% |
| Justerad EBITA-marginal, % | 29,4% | 29,3% | 33,7% | 32,8% |
Nettoomsättning och tillväxt
Nettoomsättningen för kvartalet ökade organiskt med 5,0 procent till 87 MSEK (82) drivet av onlineförsäljning, ökad merförsäljning till befintliga kunder och försäljning av nya produkter till både befintliga och nya kunder. Offlineförsäljningen minskade mer än tidigare under 2019 till följd av en väsentlig engångsförsäljning i det fjärde kvartalet 2018 som påverkar jämförelsen. Utrullningen av JUNO till befintliga kunder har slutförts under det fjärde kvartalet men vi fortsätter att vidareutveckla den och kommer att hålla på med detta arbete för att ta vara på feedback från användarna och ytterligare förstärka plattformen.
Under helåret ökade nettoomsättningen med 5,6 procent till 336 MSEK (319) genom växande försäljning av onlinetjänster, vilket mer än väl uppvägde en väntad minskning i offlineförsäljningen.
Rörelseresultat
Under det fjärde kvartalet uppgick EBITA till 26 MSEK (7) och EBITA-marginalen till 30,4 procent (8,0). EBITA påverkades av en kostnad om -1 MSEK (18) för jämförelsestörande poster för integrationen av Norstedts Juridik och IPO-processen (se tabell nedan). Justerad EBITA ökade till 25 MSEK (24), drivet av ökad nettoomsättning, trots 7 MSEK högre avskrivningar efter avslutade utvecklingsprojekt. Den justerade EBITA-marginalen uppgick till 29,4 procent (29,3).
Rörelseresultatet (EBIT) under helåret uppgick till 82 MSEK (41) och EBITA-marginalen till 24,5 procent (12,8). Justerad EBITA ökade till 113 MSEK (104) och den justerade EBITA-marginalen ökade till 33,7 procent (32,8) drivet av högre nettoomsättning och bättre produktmix medan högre avskrivningar påverkade negativt.
Rörelseresultatet (EBIT) uppgick till 15 MSEK (-18).
| Jämförelsestörande poster KSEK | Q4 | jan-dec | ||
|---|---|---|---|---|
| 2019 | 2018 | 2019 | 2018 | |
| Förvärvskostnader | - | -1 430 | - | 20 965 |
| Integrationskostnader | 282 | 3 203 | 13 031 | 11 545 |
| IPO kostnader | -1 192 | 14 980 | 17 949 | 26 085 |
| Övriga kostnader | - | 790 | - | 5 011 |
| Summa | -910 | 17 543 | 30 980 | 63 606 |
KARNOV GROUP
Bokslutskommuniké, Januari – december 2019
Övrig information
Risker och osäkerhetsfaktorer
Karnov är genom sin verksamhet exponerat för olika risker vilka kan ge upphov till variationer i resultat och kassaflöde. Väsentliga risk- och osäkerhetsfaktorer inkluderar bransch- och marknads-relaterade risker, verksamhetsrelaterade risker samt finansiella risker.
Den 4 januari 2018 inleddes integrationsprocessen av Norstedt Juridik, vars risk är i nivå med koncernens före förvärvet. Utöver detta betraktas integrationen i sig som ett väsentligt riskområde.
För beskrivning av väsentliga risker och riskhantering hänvisas till årsredovisningen för 2018 sid 11-12 samt sid 37-39. Årsredovisningen finns tillgänglig på koncernens webbplats www.karnovgroup.com.
Säsongsvariationer
Vanligtvis förnyas och faktureras en betydande andel av Karnovs onlinekontrakt under det fjärde kvartalet, vilket påverkar kassaflödet under de fjärde och första kvartalen. Nettoomsättningen från onlinetjänster redovisas i enlighet med avtalsvillkoren och påverkas inte av säsongsvariationer.
Nettoomsättningen från offlineprodukter påverkas av säsongsvariationer eftersom det första kvartalet varje år har väsentligt större andel av sådana intäkter jämfört med de övriga kvartalen till följd av att många bokutgåvor ges ut i början av året.
Medarbetare
Medelantalet heltidsanställda (FTEs) uppgick till 250 (250) vilket var oförändrat jämfört med motsvarande kvartal 2018, men en minskning om cirka 4 procent jämfört med det tredje kvartalet 2019. Det minskade antal anställda är hänförligt till synergier i Sverige samt avslutad utrullning av JUNO i Sverige.
Den genomsnittliga fördelningen av antalet män/kvinnor var 50/50 jämfört med 49/51 under samma kvartal 2018.
Årsstämma
Årsstämman för 2020 kommer att hållas den 5 maj 2020 på T-House i Stockholm.
Årsredovisning
Årsredovisning samt Bolagsstyrningsrapport för 2019 beräknas bli offentliggjord den 31 mars 2020 på bolagets hemsida www.karnovgroup.com. Rapporterna kommer att skickas till de aktieägare som så önskar. Rapporterna kommer även att finnas tillgängliga på bolagets huvudkontor.
Föreslagen utdelning
Styrelsen har beslutat att föreslå årsstämman den 5 maj 2020 att fastställa en utdelning om 0,45 SEK per aktie för räkenskapsåret 2019.
Utdelningen utbetalas till de aktieägare som är införda i bolagets aktiebok, förd av Euroclear Sweden AB, den 7 maj 2020. Utbetalning sker i svenska kronor (SEK).
Aktier, aktiekapital och aktieägare
Karnov Group-aktien noterades på Nasdaq Stockholm den 11 april 2019, segment Mid Cap, under kortnamnet "KAR". Den 30 september 2019 uppgick antal aktier och röster i Karnov Group AB (publ) till 97 670 567 med ett kvotvärde om cirka SEK 0,015385 SEK. Antalet aktier och röster har ändrats till följd av de nyemissioner av sammanlagt 52 946 212 stamaktier och den minskning av aktiekapitalet med inlösen av samtliga 325 preferensaktier i bolaget som genomfördes i samband med upptagandet till handel av bolagets stamaktier på Nasdaq Stockholm den 11 april 2019. För en detaljerad beskrivning av aktiekapitalets utveckling se www.karnovgroup.com/sv/aktiekapitalets-utveckling/.
Per den 31 december 2019 hade bolaget 807 kända aktieägare. De fem största aktieägarna med 5% eller mer av utestående aktier i Karnov Group AB var Kayne Anderson Rudnick, Janus Henderson Investors, M&G Investment Management, Vind LV AS och Lazard Asset Management.
I det andra kvartalet påverkades koncernens eget kapital av kostnader för förberedelser av börsnoteringen och för börsnoteringen självt. Som ett led i dessa förberedelser förvärvade koncernen aktier från minoritetsaktieägare till samma kurs som priset i erbjudandet vid börsnoteringen. Den totala ersättningen för dessa aktier uppgick till 383 MSEK och bestod av nyemitterade aktier och kontanter. Även konvertering av preferensaktier till stamaktier i Karnov Group AB genomfördes.
Ingen ytterligare goodwill uppstod vid dessa transaktioner eftersom hela goodwill-värdet bokfördes redan 2015 vid det ursprungliga förvärvet och skillnaden mellan förvärvspriset och det bokförda värdet på minoritetsandelen avseende KARN Holdco AB har varit upptagen i balanserade vinstmedel.
I förberedelserna av börsnoteringen ingick även beslut om ett incitamentsprogram för anställda. En kostnad om 1 MSEK per kvartal har tagits upp bland personalkostnaderna för detta program och har avräknats mot eget kapitals balanserade vinstmedel.
En kostnad på 27 MSEK för börsnoteringen har belastat balanserade vinstmedel.
Incitamentsprogram
Den extra bolagsstämman den 10 april 2019 beslöt att införa ett långsiktigt incitamentsprogram i form av ett aktiesparprogram. Syftet med programmet är att uppmuntra till ett brett aktieägande bland bolagets anställda, behålla kompetenta medarbetare, underlätta rekrytering, uppnå ökad intressegemenskap mellan de anställda och bolagets aktieägare samt höja motivationen för att uppnå eller överträffa bolagets finansiella mål. 151 anställda i Karnov deltar i aktiesparprogrammet.
Anställda deltar i programmet genom att allokerar förvärvade eller redan innehavda stamaktier i bolaget till programmet (så
KARNOV GROUP
Bokslutskommuniké, Januari – december 2019
kallade sparaktier). Den maximalt tillåtna investeringen i sparaktier var beroende av vilken kategori deltagaren tillhör.
Deltagarna har allokerat sammanlagt 128 163 sparaktier till programmet. Vid full tilldelning kommer det totala antalet aktier i aktiesparprogrammet att uppgå till högst 378 837 stamaktier, vilket motsvarar cirka 0,4 procent av det totala antalet aktier i bolaget. För mer information om programmet se www.karnovgroup.com/sv/incitamentsprogram/.
Transaktioner med närstående
Koncernen har haft närståendetransaktioner med den större aktieägaren Five Arrows Principal Investments II Särl samt med medlemmar i koncernledningen vilket beskrivs i not 36 i årsredovisningen för 2018. Transaktioner med närstående var prissatta utifrån marknadsmässiga villkor.
Före börsnoteringen köpte bolaget till marknadspris tillbaka alla aktier som företagsledningen ägde. Ledningen erbjöds deltaga i det ovan beskrivna nya incitamentsprogrammet.
Som ett led i börsnoteringen bistod de dåvarande aktieägarna med konsulttjänster till en total kostnad av 11 MSEK. Priset för dessa tjänster var marknadsmässigt och ingår i IPO-kostnaderna och redovisas i jämförelsestörande poster.
Vid rapportperiodens utgång hade alla lån från närstående återbetalats i enlighet med lånevillkoren.
Inga ersättningar utöver sedvanliga och bolagsstämmobeslutade har utgått under kvartalet.
Moderbolag
Nettoomsättningen för kvartalet uppgick till 0 (0) MSEK. Rörelseresultatet uppgick för kvartalet till -6 (-14) MSEK.
Framtidsutsikter
Karnov lämnar inga finansiella prognoser.
Granskning
Bokslutskommunikén har inte varit föremål för en översiktlig granskning av bolagets revisorer.
Offentliggörande
Denna bokslutskommuniké innehåller insiderinformation som Karnov Group AB (publ) är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning (MAR) och information som Karnov Group AB (publ) är skyldigt att offentliggöra enligt Lagen om värdepappersmarknaden. Informationen lämnades för offentliggörande av nedanstående kontaktperson den 21 februari 2020 klockan 8.00.
Karnov Group AB (publ)
Stockholm den 21 februari 2020
Flemming Breinholt
Verkställande direktör
Koncernchef
För mer information, vänligen kontakta:
Flemming Breinholt, VD och koncernchef
+45 3374 1202
[email protected]
Dora Brink Clausen, CFO
+45 3374 1248
[email protected]
Mats Ödman, Head of IR
+46 7083 20933
[email protected]
IR relaterade frågor:
+46 8 32 91 99
Telefonkonferens Q4-presentation
Karnov presenterar fjärde kvartalets resultat för analytiker och investerare via en webbsänd telefonkonferens den 21 februari 2020, kl 9.00 CET.
För deltagande använd följande länk: https://tv.streamfabriken.com/karnov-group-q4-2019
eller ring in på:
SE: +46 8 505 583 69
DK: +45 7 815 0110
UK: +44 333 300 9263
US: +1 833 526 8381
Presentationen kommer också att finnas här: www.financialhearings.com
Finansiell kalender 2020
Årsredovisning 2019
31 mars 2020
Kvartalsrapport januari-mars 2020 och årsstämma i Stockholm
5 maj 2020
Kvartalsrapport mars-juni 2020
26 augusti 2020
Kvartalsrapport juli-september 2020
5 november 2020
KARNOV GROUP
Bokslutskommuniké, Januari – december 2019
Koncernens rapport över totalresultat
| KSEK | Not | Q4 | jan-dec | ||
|---|---|---|---|---|---|
| 2019 | 2018 | 2019 | 2018 | ||
| Nettoomsättning | 5 | 189 183 | 178 817 | 757 087 | 715 342 |
| Summa intäkter | 189 183 | 178 817 | 757 087 | 715 342 | |
| Handelsvaror | -33 494 | -28 670 | -135 194 | -126 408 | |
| Personalkostnader | -62 741 | -58 428 | -222 994 | -215 434 | |
| Avskrivningar | -44 189 | -37 667 | -171 111 | -146 809 | |
| Övriga rörelsekostnader | -43 052 | -47 735 | -147 607 | -164 009 | |
| Rörelseresultat | 5 707 | 6 317 | 80 181 | 62 682 | |
| Finansiella intäkter | 14 070 | 81 | 14 425 | 319 | |
| Finansiella kostnader | -6 482 | -21 231 | -84 409 | -98 217 | |
| Finansnetto | 7 588 | -21 150 | -69 984 | -97 898 | |
| Nedskrivningskostnader för intresseföretag | -7 102 | - | -7 102 | - | |
| Resultat före skatt | 6 193 | -14 833 | 3 095 | -35 216 | |
| Inkomstskatt | 1 645 | -428 | 385 | -11 591 | |
| Periodens resultat | 7 838 | -15 261 | 3 480 | -46 807 | |
| Övrigt totalresultat: | |||||
| Poster som senare kan omklassificeras till resultaträkningen: | |||||
| Valutakursdifferenser vid omräkning av utländsk verksamhet | -31 429 | -34 986 | 13 989 | -6 410 | |
| Periodens totalresultat | -23 591 | -50 247 | 17 469 | -53 217 | |
| Periodens totalresultat hänförligt till: | |||||
| Majoritetsägare Karnov Group AB | 7 656 | -16 291 | 2 621 | -50 927 | |
| Innehav utan bestämmande inflytande | 182 | 1 030 | 859 | 4 120 | |
| Totalresultat för perioden | 7 838 | -15 261 | 3 480 | -46 807 | |
| Summa totalresultat för perioden hänförligt till | |||||
| Majoritetsägare Karnov Group AB | -23 773 | -51 277 | 16 610 | -57 337 | |
| Innehav utan bestämmande inflytande | 182 | 1 030 | 859 | 4 120 | |
| Summa totalresultat för perioden | -23 591 | -50 247 | 17 469 | -53 217 | |
| Resultat per aktie före utspädning, SEK | 4 | 0,08 | 0,12 | 0,03 | -0,77 |
| Resultat per aktie efter utspädning, SEK | 0,08 | -0,36 | 0,03 | -1,14 |
Ovanstående tabell visar resultat per aktie pro forma, baserat på antalet aktier vid datumet för denna rapport. För ytterligare upplysningar och information om resultat per aktie hänvisas till not 4.
KARNOV GROUP
Bokslutskommuniké, Januari – december 2019
Koncernens balansräkning
| KSEK | Not | 31 dec 2019 | 31 dec 2018 |
|---|---|---|---|
| TILLGÄNGAR | |||
| Goodwill | 1 656 311 | 1 657 692 | |
| Övriga immateriella tillgångar | 1 263 117 | 1 289 596 | |
| Nyttjanderrätter | 112 477 | - | |
| Materiella anläggningstillgångar | 5 434 | 5 721 | |
| Investeringar i intresseföretag | 5 778 | 8 524 | |
| Fordingar till intresseföretag | 2 937 | - | |
| Depositioner | 2 729 | 2 628 | |
| Uppskjuten skattefordran | 425 | 832 | |
| Summa anläggningstillgångar | 3 049 208 | 2 964 993 | |
| Varulager | 13 097 | 11 553 | |
| Kundfordringar | 3 | 209 672 | 169 231 |
| Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter | 8 391 | 15 951 | |
| Övriga fordringar | 14 387 | 1 926 | |
| Skattefordringar | 51 894 | 27 129 | |
| Likvida medel | 52 008 | 201 797 | |
| Summa omsättningstillgångar | 349 449 | 427 587 | |
| SUMMA TILLGÄNGAR | 3 398 657 | 3 392 580 | |
| KSEK | 31 dec 2019 | 31 dec 2018 | |
| EGET KAPITAL OCH SKULDER | |||
| Aktiekapital | 1 503 | 688 | |
| Övrigt tillskjutet kapital | 2 062 361 | 798 472 | |
| Reserv | -320 320 | 30 532 | |
| Balanserade vinstmedel inklusive periodens resultat | -217 050 | -223 017 | |
| Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare | 1 526 494 | 606 675 | |
| Innehav utan bestämmande inflytande | 275 | 18 534 | |
| Summa eget kapital | 1 526 769 | 625 209 | |
| Upplåning från kreditinstitut | 3 | 838 317 | 1 378 199 |
| Upplåning från närstående | 3 | - | 218 819 |
| Leasingskulder | 102 783 | - | |
| Uppskjutna skatteskulder | 170 551 | 256 581 | |
| Avsättningar | 5 456 | 5 192 | |
| Summa långfristiga skulder | 1 117 107 | 1 858 791 | |
| Upplåning från kreditinstitut | 75 000 | 65 625 | |
| Upplåning från närstående | 3 | - | 67 901 |
| Leverantörsskulder | 3 | 12 477 | 30 890 |
| Aktuell skatteskuld | 71 860 | 17 617 | |
| Upplupna kostnader | 126 239 | 164 542 | |
| Förutbetalda intäkter | 399 586 | 342 902 | |
| Uppskjuten betalning i samband med förvärv | - | 130 588 | |
| Leasingskulder | 11 622 | - | |
| Övriga kortfristiga skulder | 57 997 | 88 515 | |
| Summa kortfristiga skulder | 754 781 | 908 580 | |
| SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER | 3 398 657 | 3 392 580 |
KARNOV GROUP
Bokslutskommuniké, Januari – december 2019
Koncernens rapport över förändringar i eget kapital
Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare
| KSEK | Aktie-kapital | Övrigt tillskjutet kapital | Reserver | Balanserat resultat | Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare | Innehav utan bestämmande inflytande | Summa eget kapital |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Ingående balans per 1 jan 2018 | 688 | 798 472 | 53 888 | -131 985 | 721 063 | -15 851 | 705 212 |
| Anpassning till tidigare år* | - | - | -16 946 | -40 105 | -57 051 | 57 051 | - |
| Omräknat balans per 1 jan 2018 | 688 | 798 472 | 36 942 | -172 090 | 664 012 | 41 200 | 705 212 |
| Periodens resultat | - | - | - | -50 927 | -50 927 | 4 120 | -46 807 |
| Övrigt totalresultat för perioden | - | - | -6 410 | - | -6 410 | - | -6 410 |
| Summa periodens totalresultat | - | - | -6 410 | -50 927 | -57 337 | 4 120 | -53 217 |
| Transaktioner med aktieägare i deras egenskap av ägare. | |||||||
| Inlösen av aktier¹ | - | - | - | - | - | -26 786 | -26 786 |
| Summa transaktioner med aktieägare | - | - | - | - | - | -26 786 | -26 786 |
| Utgående balans per den 31 dec 2018 | 688 | 798 472 | 30 532 | -223 017 | 606 675 | 18 534 | 625 209 |
- Anpassning till tidigare år kommenteras i Karnov Groups årsredovisning 2018, s. 9.
Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare
| KSEK | Aktie-kapital | Övrigt tillskjutet kapital | Reserver | Balanserat resultat | Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare | Innehav utan bestämmande inflytande | Summa eget kapital |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Ingående balans per 1 jan 2019 | 688 | 798 472 | 30 532 | -223 017 | 606 675 | 18 534 | 625 209 |
| Periodens resultat | - | - | - | 2 621 | 2 621 | 859 | 3 480 |
| Övrigt totalresultat för perioden | - | - | 13 989 | - | 13 989 | - | 13 989 |
| Summa periodens totalresultat | - | - | 13 989 | 2 621 | 16 610 | 859 | 17 469 |
| Transaktioner med aktieägare i deras egenskap av ägare. | |||||||
| Emission av stamaktier på grund av konvertering av skuld | 74 | 209 186 | - | - | 209 260 | - | 209 260 |
| Köp av aktier från innehav utan bestämmande inflytande | 102 | 286 378 | -364 841 | - | -78 361 | -19 118 | -97 478 |
| Emission av stamaktier till nya investerare | 639 | 768 325 | - | - | 768 964 | - | 768 964 |
| Aktierelaterade betalningar | - | - | - | 3 346 | 3 346 | - | 3 346 |
| Summa transaktioner med aktieägare | 815 | 1 263 889 | -364 841 | 3 346 | 903 209 | -19 118 | 884 092 |
| Utgående balans per den 31 dec 2019 | 1 503 | 2 062 361 | -320 320 | -217 050 | 1 526 494 | 275 | 1 526 769 |
KARNOV GROUP
Bokslutskommuniké, Januari – december 2019
Koncernens rapport över kassaflöden
| KSEK | Q4 | jan-dec | ||
|---|---|---|---|---|
| 2019 | 2018 | 2019 | 2018 | |
| KASSAFLÖDE FRÅN LÖPANDE VERKSAMHETEN | ||||
| Rörelseresultat | 5 707 | 6 317 | 80 181 | 62 682 |
| Justeringar: | ||||
| Poster som inte ingår i kassaflödet | 63 213 | 37 667 | 190 217 | 146 809 |
| Förändringar i rörelsekapital | ||||
| Ökning/minskning av varulager | -387 | 1 297 | -1 460 | 1 119 |
| Ökning/minskning av rörelsefordringar | -115 541 | -104 823 | -43 923 | 10 942 |
| Ökning/minskning av rörelseskulder | -9 219 | 47 554 | -50 903 | 31 646 |
| Ökning/minskning av förutbetalda intäkter | 146 311 | 115 270 | 53 091 | 10 195 |
| Betalda räntor förutbetalda intäkter | -4 672 | -12 979 | -31 878 | -52 779 |
| Betald inkomstskatt | -34 195 | -3 453 | -58 049 | -24 881 |
| Förändringar i rörelsekapital | -17 703 | 42 866 | -133 122 | -23 758 |
| Kassaflöde från den löpande verksamheten | 51 217 | 86 850 | 137 276 | 185 733 |
| KASSAFLÖDE FRÅN INVESTERINGSVERKSAMHETEN | ||||
| Förvärv av andelar i intresseföretag | -4 282 | - | -4 282 | -8 492 |
| Förvärv av dotterföretag | 48 | - | -138 940 | -627 982 |
| Lån till dotterbolag | -55 | - | -2 981 | - |
| Ökning/(minskning) av depositioner och andra tillgångar | - | 1 | - | 49 |
| Förvärv av immatriella anläggningstillgångar | -18 188 | -26 341 | -120 672 | -96 694 |
| Förvärv och avyttring av materiella anläggningstillgångar | -2 794 | -522 | -3 940 | -2 008 |
| Kassaflöde från investeringsverksamheten | -25 271 | -26 862 | -270 815 | -735 127 |
| KASSAFLÖDE FRÅN FINANSIERINGSVERKSAMHETEN | ||||
| Ökning/minskning av kortfristiga lån | -5 278 | 83 483 | -59 603 | 94 036 |
| Leasingskulder | -8 656 | - | -14 731 | - |
| Amortering av långfristiga skulder | - | -6 621 | -1 459 831 | -9 892 |
| Upptagna lån | - | -1 069 | 844 200 | 575 579 |
| Transactions with non-controlling interest | - | - | -97 478 | - |
| Proceeds from IPO | - | - | 768 217 | - |
| Kassaflöde från finansieringsverksamheten | -13 933 | 75 793 | -19 226 | 659 723 |
| Kassaflöde för perioden | 12 012 | 135 781 | -152 765 | 110 329 |
| Livida medel vid periodens början | 38 180 | 65 256 | 201 797 | 93 879 |
| Valutakursdifferens i likvida medel | 1 815 | 760 | 2 975 | -2 411 |
| Likvida medel vid periodens slut | 52 008 | 201 797 | 52 008 | 201 797 |
KARNOV GROUP
Bokslutskommuniké, Januari – december 2019
Moderbolagets resultaträkning
| Q4 | jan-dec | |||
|---|---|---|---|---|
| KSEK | 2019 | 2018 | 2019 | 2018 |
| Personalkostnader | -1 839 | - | -7 440 | - |
| Övriga rörelsekostnader | -4 409 | -13 604 | -28 948 | -18 294 |
| Rörelseresultat | -6 248 | -13 604 | -36 388 | -18 294 |
| Finansiella intäkter | -10 394 | 6 327 | 25 351 | 19 277 |
| Finansiella kostnader | -104 | -4 571 | -9 071 | -19 865 |
| Finansiella intäkter och kostnader | -10 498 | 1 756 | 16 280 | -588 |
| Resultat före skatt | -16 746 | -11 848 | -20 108 | -18 882 |
| Inkomstskatt | 1 768 | 2 506 | - | -215 |
| Periodens resultat | -14 978 | -9 342 | -20 108 | -19 097 |
| Summa totalresultat för perioden | -14 978 | -9 342 | -20 108 | -19 097 |
Moderbolagets balansräkning
| KSEK | Not | 31 dec 2019 | 31 dec 2018 |
|---|---|---|---|
| TILLGÄNGAR | |||
| Andelar i koncernföretag | 1 143 458 | 759 500 | |
| Fordringar hos koncernföretag | 800 852 | 192 444 | |
| Summa anläggningstillgångar | 1 944 310 | 951 944 | |
| Fordringar hos koncernföretag | - | 5 790 | |
| Övriga fordringar | 8 874 | 67 | |
| Skattefordringar | 38 306 | 18 341 | |
| Likvida medel | 156 | 974 | |
| Summa omsättningstillgångar | 47 336 | 25 172 | |
| SUMMA TILLGÄNGAR | 1 991 646 | 977 116 | |
| KSEK | 31 dec 2019 | 31 dec 2018 | |
| EGET KAPITAL OCH SKULDER | |||
| Bundet eget kapital | |||
| Aktiekapital | 1 503 | 688 | |
| Fritt eget kapital | |||
| Överkursfond | 2 062 363 | 798 472 | |
| Balanserade vinstmedel | -73 755 | -53 644 | |
| Summa eget kapital | 1 990 111 | 745 516 | |
| Upplåning från närstående | - | 218 819 | |
| Summa långfristiga skulder | - | 218 819 | |
| Leverantörsskulder | 88 | 1 608 | |
| Kortfristiga skulder till koncernföretag | 11 | 4 225 | |
| Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter | 1 388 | 6 948 | |
| Övriga kortfristiga skulder | 48 | - | |
| Summa kortfristiga skulder | 1 535 | 12 781 | |
| SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER | 1 991 646 | 977 116 |
KARNOV GROUP
Bokslutskommuniké, Januari – december 2019
Noter
Not 1. Redovisningsprinciper
Koncernredovisningen för Karnov Group AB har upprättats i enlighet med International Financial Reporting Standards (IFRS), antagen av EU, RFR 1 Kompletterande redovisningsregler för koncerner, samt enligt den svenska Lagen om årsredovisning. Delårsrapporten för moderbolaget har upprättats i enlighet med RFR 2, Redovisning för juridiska personer och Lagen om årsredovisning.
Redovisningsprinciperna för koncernredovisningen är oförändrade jämfört med årsredovisningen 2018, med undantag av följande som beskrivs nedan.
Nya redovisningsstandarder tillämpade från 1 januari 2019
Ett antal nya och ändrade standarder trädde ikraft för det innevarande räkenskapsåret och koncernen har ändrat sina redovisningsprinciper och gjort retroaktiva justeringar vid tillämpningen av IFRS 16 Leasingavtal. Effekten av övergången till den nya leasingstandarden och de nya redovisningsprinciperna visas nedan. De övriga förändringarna har inte haft någon inverkan på koncernens redovisningsprinciper och föranledde inga retroaktiva justeringar.
IFRS 16 LEASINGAVTAL
Koncernen tillämpar IFRS 16 retroaktivt där den ackumulerade effekten av övergången redovisats i den ingående balansen per den 1 januari 2019. Jämförelsetalen har, i enlighet med reglerna i standarden, inte räknats om. De omklassificeringar och justeringar som gjorts vid tillämpningen av de nya leasingreglerna redovisas därför i ingångsbalansräkningen 1 januari 2019.
Justeringar vid övergången till IFRS 16
Vid övergången till IFRS 16 redovisade koncernen leasingskulder hänförliga till leasingavtal som tidigare klassificerats som operationella leasingavtal i enlighet med reglerna i IAS 17 Leasingavtal. Dessa skulder har värderats till nuvärdet av framtida minimileaseavgifter. Vid beräkningen har leasingtagarens marginella låneränta per 1 januari 2019 använts.
För leasingavtal som tidigare klassificerats som finansiella leasingavtal, redovisar koncernen det redovisade värdet av leasingtillgången och leasingskulden omedelbart före övergången som det redovisade värdet för nyttjanderätten och leasingskulden vid övergångstidpunkten. Värderingsprinciperna i IFRS 16 har endast tillämpats efter detta datum.
Omvärderingen av leasingskulderna redovisades som justeringar av de hänförliga nyttjanderätterna omedelbart efter övergångstidpunkten.
| KSEK | 2019 |
|---|---|
| Operationella leasingåtaganden per den 31 december 2018 | 39 768 |
| Justeringar pga. förändringar avseende optioner att förlänga och säga upp avtal | 68 551 |
| Justeringar pga. förändringar i index eller pris hänförliga till variabla avgifter | -2 094 |
| Redovisad leasingskuld per 1 januari 2019 | 106 225 |
| Av vilka är: | |
| Kortfristiga leasingskulder | 14 221 |
| Långfristiga leasingskulder | 92 004 |
| 106 225 |
Nyttjanderätter för leasing av fastigheter har värderats retroaktivt som om de nya reglerna alltid hade tillämpats. Övriga nyttjanderätter har värderats till leasingskuldens värde, med justering för förutbetalda eller upplupna leasingavgifter hänförliga till avtalet per 31 december 2018. Det fanns inga förlustbringande avtal som skulle ha krävt en justering av nyttjanderätten vid övergångstidpunkten.
Den redovisade nyttjanderätten är hänförlig till följande tillgångstyper:
| KSEK | 31 dec 2019 | 01 jan 2019 |
|---|---|---|
| Byggnader | 109 335 | 103 784 |
| Utrustning | 826 | 1 159 |
| Bilar | 2 316 | 1 282 |
| Totala nyttjanderätter | 112 477 | 106 225 |
Den ändrade redovisningsprincipen påverkade följande poster i balansräkningen 1 januari 2019:
| KSEK | 01 jan 2019 |
|---|---|
| Nyttjanderätter – ökning med | 106 225 |
| Leasingskulder – ökning med | -106 225 |
Nettoeffekten på balanserat resultat 1 januari 2019 var en minskning med
Tillämpade praktiska lösningar
När IFRS 16 tillämpades första gången använde koncernen följande praktiska lösningar som beskrivs i standarden:
- Tillämpning av samma diskonteringsränta på en leasingportfölj med liknande egenskaper
- Att utgå ifrån en tidigare gjord bedömning vid förlustbringande avtal
- Operationella leasingavtal med en återstående avtalstid som den 1 januari 2019 understiger 12 månader redovisas enligt reglerna för korttidsleasingavtal
KARNOV GROUP
Bokslutskommuniké, Januari – december 2019
- Att utesluta direkta anskaffningsutgifter vid värderingen av nyttjanderätt, och
- Användande av bedömningar i efterhand vid till exempel fastställande av leasingperiod i de fall avtalet innehåller möjligheter att för utöka eller säga upp.
Koncernen har även valt att inte göra en ny bedömning huruvida ett avtal är eller innehåller ett leasingavtal vid övergångstidpunkten. Koncernen har istället gjort bedömningen i enlighet med IAS 17 och IFRIC 4 Fastställande huruvida ett avtal innehåller ett leasingavtal.
Koncernens leasingavtal och hur de redovisas
Koncernen leasar diverse kontor, lagerlokaler, butikslokaler, utrustning och bilar. Leasingavtalen skrivs normalt för fasta perioder mellan 3 och 10 år. Villkoren förhandlas separat för varje avtal och innehåller ett stort antal olika avtalsvillkor. Leasingavtalen innehåller inga särskilda villkor eller restriktioner som skulle innebära att avtalen skulle sägas upp om villkoren inte uppfylldes, men de leasade tillgångarna får inte användas som säkerhet för lån.
Till och med år 2018 klassificerades leasing av materiella anläggningstillgångar som antingen finansiella eller operationella leasingavtal. Betalningar som gjordes för operationella leasingavtal (efter avdrag för eventuella incitament från leasinggivaren) kostnadsfördes i resultaträkningen linjärt över leasingperioden.
Från 1 januari 2019 redovisas leasingavtal som nyttjanderätt och motsvarande skuld per den dagen som den leasade tillgången finns tillgänglig för användning av koncernen. Varje leasingbetalning fördelas mellan amortering av skulden och finansiell kostnad. Den finansiella kostnaden ska fördelas över leasingperioden så att varje redovisningsperiod belastas med ett belopp som motsvarar en fast räntesats för den under respektive period redovisade skulden. Nyttjanderätten skrivs av linjärt över det kortare av tillgångens nyttjandeperiod och leasingavtalets längd.
Tillgångar och skulder som uppkommer från leasingavtal redovisas initial till nuvärde. Leasingskulderna inkluderar nuvärdet av följande leasingbetalningar:
- Fasta avgifter (inklusive till sin substans fasta avgifter) efter avdrag för eventuella förmåner i samband med tecknandet av det leasingavtal som ska ingås
- Rörlig leasingbetalning som baseras på index eller procent
- Belopp som förväntas betalas ut av leasingtagaren enligt restvärdesgarantier
-
Lösenpriset för en option att köpa om leasingtagaren är rimligt säker på att utnyttja en sådan möjlighet, och
-
Straffavgifter som utgår vid uppsägning av leasingavtalet, om leasingperioden återspeglar att leasingtagaren kommer att utnyttja en möjlighet att säga upp leasingavtalet.
Leasingbetalningarna diskonteras med leasingavtalets implicita ränta om denna räntesats lätt kan fastställas, annars ska leasingtagarens marginella låneränta användas. Den marginella låneräntan är den räntesats företaget skulle ha betalat för en finansiering genom lån under motsvarande period och liknande villkor.
Tillgångarna med nyttjanderätt värderas till anskaffningsvärde och inkluderar följande:
- Det ursprungliga beräknade beloppet för leasingskulden
- Leasingavgifter som betalats vid eller före inledningsdatumet, efter avdrag för eventuella förmåner som mottagits i samband med teckningen av leasingavtalet
- Initiala direkta utgifter, och
- Utgifter för att återställa tillgången till det skick som föreskrivs i leasingavtalets villkor.
Betalningar för korta kontrakt och leasingavtal av mindre värde kostnadsförs linjärt i resultaträkningen. Korta kontrakt är avtal med en leasingtid på 12 månader eller mindre. Avtal av mindre värde inkluderar IT-utrustning och mindre kontorsmöbler.
Incitamentsprogram
Koncernen har inrättat ett aktiebaserat incitamentsprogram för att uppmuntra till ett brett aktieägande bland bolagets anställda, behålla kompetenta medarbetare, underlätta rekrytering, uppnå ökad intressegemenskap mellan de anställda och bolagets aktieägare samt höja motivationen för att uppnå eller överträffa bolagets finansiella mål.
Programmet ger de anställda rätt att erhålla prestationsaktier baserat på uppnåendet av KPI: er som är knutna till aktierna och fullföljandet av anställningen under intjänandeperioden (3 år). Marknadsvärdet på beviljade prestationsaktier beräknas med hjälp av en stokastisk (kvasi-Monte Carlo) värderingsmodell med hänsyn till villkoren för prestationsaktierna.
Vid första redovisningen av prestationsaktier görs en uppskattning av antalet tilldelningar som förväntas tillföras och därefter revideras för eventuella förändringar. Följaktligen är det redovisade värdet baserat på antalet aktier som deltagarna i programmet slutligen erhåller.
Not 2. Viktiga bedömningar och uppskattningar
Upprättandet av finansiella rapporter kräver att företagsledningen gör bedömningar och uppskattningar utöver de bedömningar som påverkar tillämpningen av redovisningsprinciper samt redovisade belopp gällande tillgångar och skulder, intäkter och kostnader. Det faktiska utfallet kan skilja sig från dessa uppskattningar.
Bedömningarna och källorna till osäkerhet i uppskattningarna överensstämmer med de som presenteras i den senaste årsredovisningen. För mer detaljer kring viktiga bedömningar och uppskattningar hänvisas till årsredovisningen för 2018, not 4 sidan 40.
KARNOV GROUP
Bokslutskommuniké, Januari – december 2019
Not 3. Verkligt värde på finansiella instrument
| KSEK | Redovisat värde | Verkligt värde | ||
|---|---|---|---|---|
| 31 dec 2019 | 31 dec 2018 | 31 dec 2019 | 31 dec 2018 | |
| FINANSIELLA TILLGÄNGAR | ||||
| Finansiella tillgångar värderade till upplupet anskaffningsvärde | ||||
| Kundfordringar | 209 672 | 169 231 | 209 672 | 169 231 |
| Likvida medel | 52 008 | 201 797 | 52 008 | 201 797 |
| Summa | 261 680 | 371 028 | 261 680 | 371 028 |
| FINANSIELLA SKULDER | ||||
| Finansiella skulder värderade till verkligt värde via resultaträkningen | ||||
| Tilläggsköpeskilling | 18 533 | 44 759 | 18 533 | 44 759 |
| Skulder värderade till upplupet anskaffningsvärde | ||||
| Leverantörsskulder | 12 477 | 30 890 | 12 477 | 30 890 |
| Långfristig upplåning från kreditinstitut | 838 317 | 1 378 199 | 838 317 | 1 378 199 |
| Kortfristig upplåning från kreditinstitut | 75 000 | 65 625 | 75 000 | 65 625 |
| Uppskjuten betalning i samband med förvärv | - | 130 588 | - | 130 588 |
| Långfristiga lån från närstående | - | 218 819 | - | 218 819 |
| Kortfristiga lån från närstående | - | 67 901 | - | 67 901 |
| Summa | 944 327 | 1 936 781 | 944 327 | 1 936 781 |
Fordringar
På grund av de kortfristiga fordringarnas natur anses redovisat värde överensstämma med verkligt värde.
Likvida medel
Likvida medel är inte säkrade och har en kort kredittid. De anses därför ha ett redovisat värde som överensstämmer med verkligt värde. De klassificeras enligt nivå 2 i hierarkin för verkligt värde.
Tilläggsköpeskilling
Redovisat värde för tilläggsköpeskillingar anses överensstämma med verkligt värde. Det verkliga värdet för tilläggsköpeskillingarna uppskattades genom att beräkna nuvärdet av förväntade framtida kassaflöden. Uppskattningarna baseras på diskonteringsräntor på mellan 7 och 10 procent. De klassificeras enligt nivå 3 i hierarkin för verkligt värde.
Leverantörsskulder
Leverantörsskulder är inte säkrade och betalas vanligtvis inom 30 dagar efter att de bokförs. På grund av deras kortfristiga natur anses redovisat värde överensstämma med verkligt värde.
Långfristig upplåning från kreditinstitut
Redovisat värde anses överensstämma med verkligt värde, eftersom räntan som ska betalas för dessa lån ligger nära de aktuella marknadsräntorna. De klassificeras enligt nivå 2 i hierarkin för verkligt värde.
Kortfristig upplåning från kreditinstitut
Redovisat värde anses överensstämma med verkligt värde eftersom räntan som ska betalas på dessa lån antingen ligger nära de aktuella marknadsräntorna alternativt är upplåningen av kortfristig natur. De klassificeras enligt nivå 2 i hierarkin för verkligt värde.
Uppskjutna betalningar
Uppskjutna betalningar är relaterade till avtalsmässiga åtaganden för att under framtida perioder erlägga det totala beloppet, vilket medför att redovisat värde anses överensstämma med verkligt värde. De klassificeras enligt nivå 2 i hierarkin för verkligt värde.
Långfristiga lån från närstående
Det verkliga värdet för lån från närstående baseras på diskonterade kassaflöden med användning av en räntesats baserad på nuvarande låneränta. De klassificeras som verkligt värde enligt nivå 2 i hierarkin för verkligt värde på grund av användningen av icke-observerbara källor inklusive egen kreditrisk.
Kortfristiga lån från närstående
Det verkliga värdet för kortfristiga lån från närstående anses överensstämma med det redovisade värdet då räntan är antingen nära aktuella marknadsräntor eller så är lånen av kortfristig natur.
KARNOV GROUP
Bokslutskommuniké, Januari – december 2019
Not 4. Resultat per aktie
| KSEK | Q4 | jan-dec | ||
|---|---|---|---|---|
| 2019 | 2018 | 2019 | 2018 | |
| Resultat hänförligt till moderbolagets ägare | 7 656 | -16 291 | 2 621 | -50 927 |
| Genomsnittligt antal utestående aktier:* | ||||
| Grundläggande | 97 670 567 | 44 724 680 | 84 434 095 | 44 724 680 |
| Efter notering (proforma) | 97 670 567 | 97 670 567 | 97 670 567 | 97 670 567 |
| Resultat per aktie före utspädning, SEK | 0,08 | -0,36 | 0,03 | -1,14 |
| Resultat per aktie efter utspädning, SEK | 0,08 | -0,36 | 0,03 | -1,14 |
Resultat per aktie före och efter utspädning påverkas av utdelning på preferensaktier. Formeln för beräkning av resultat per aktie:
Resultat per aktie = (periodens resultat – utdelning på preferensaktier) / genomsnittligt antal utestående stamaktier.
Not 5. Segmentsrapportering och uppdelade intäkter
Rörelsesegment rapporteras på ett sätt som överensstämmer med den interna rapportering som lämnats till den ledande beslutsfattaren. VD har identifierats som den ledande beslutsfattaren och bedömer koncernens resultat och ställning samt fattar strategiska beslut. I Karnov definieras rörelsesegment geografiskt och följs upp ned till EBIT-nivå. Under EBIT-nivå och i balansräkningen samt
i kassaflödesanalysen görs bedömningen av resultat och ställning uteslutande på koncernnivå.
Karnovs verksamhet är oberoende av media och företaget följer på koncernnivå den övergripande trenden gällande fördelningen av intäkterna för online- och offlineprodukter.
| KSEK | Danmark | Sverige | Totalt | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Q4 | Q4 | Q4 | jan-dec | ||||
| 2019 | 2018 | 2019 | 2018 | 2019 | 2018 | 2018 | |
| Online | 149 890 | 135 798 | 532 553 | ||||
| Offline | 39 293 | #N/A | 182 789 | ||||
| Nettoomsättning | 102 553 | 96 338 | 86 631 | 82 479 | 189 183 | 178 817 | 715 342 |
| EBITDA | 14 469 | 30 652 | 35 427 | 13 333 | 49 896 | 43 984 | 209 491 |
| EBITA | 12 563 | 29 914 | 26 350 | 6 617 | 38 912 | 36 529 | 182 760 |
| EBIT | -1 333 | 14 545 | 7 040 | -8 226 | 5 707 | 6 317 | 62 682 |
| Finansnetto | 7 588 | -21 150 | -97 898 | ||||
| Resultat före skatt | 6 193 | -14 833 | -35 216 | ||||
| Inkomstskatt | 1 645 | -428 | -11 591 | ||||
| Periodens resultat | 7 838 | -15 261 | -46 807 |
KARNOV GROUP
Bokslutskommuniké, Januari – december 2019
| KSEK | Danmark | Sverige | Totalt | |||
|---|---|---|---|---|---|---|
| jan-dec | jan-dec | jan-dec | ||||
| 2019 | 2018 | 2019 | 2018 | 2019 | 2018 | |
| Online | 581 673 | 532 553 | ||||
| Offline | 175 414 | 182 789 | ||||
| Nettoomsättning | 420 656 | 396 624 | 336 431 | 318 718 | 757 087 | 715 342 |
| EBITDA | 131 396 | 144 910 | 119 896 | 64 582 | 251 292 | 209 491 |
| EBITA | 123 515 | 141 899 | 82 461 | 40 861 | 205 975 | 182 760 |
| EBIT | 64 957 | 80 733 | 15 224 | -18 051 | 80 181 | 62 682 |
| Finansnetto | -69 984 | -97 898 | ||||
| Resultat före skatt | 3 095 | -35 216 | ||||
| Inkomstskatt | 385 | -11 591 | ||||
| Periodens resultat | 3 480 | -46 807 |
Not 6. Avstämning av finansiella nyckeltal
Karnovs finansiella rapporter innehåller alternativa nyckeltal, som utgör ett komplement till de resultatmått som definieras eller specificeras i de tillämpliga reglerna för finansiell rapportering. Alternativa nyckeltal redovisas eftersom de, i sitt sammanhang, erbjuder mer djupgående information än de mått som definieras i de tillämpliga reglerna för finansiell rapportering. De alternativa nyckeltalen har hämtats från koncernens finansiella rapporter och redovisas inte i enlighet med IFRS.
Karnovs definition av dessa nyckeltal som inte beskrivs enligt IFRS, presenteras under avsnitt Finansiella definitioner. Avstämning av de alternativa nyckeltalen redovisas nedan.
| Summa nettoomsättning | Q4 | jan-dec | ||
|---|---|---|---|---|
| KSEK | 2019 | 2018 | 2019 | 2018 |
| Organisk verksamhet | 186 139 | 120 091 | 743 861 | 469 169 |
| Förvärvad verksamhet | - | 54 097 | - | 223 418 |
| Valuta | 3 044 | 4 629 | 13 226 | 22 755 |
| Summa nettoomsättning | 189 183 | 178 817 | 757 087 | 715 342 |
| Summa nettoomsättning fördelning, % | Q4 | jan-dec | ||
| --- | --- | --- | --- | --- |
| KSEK | 2019 | 2018 | 2019 | 2018 |
| Organisk tillväxt, % | 4,1% | 0,8% | 4,0% | 3,9% |
| Förvärvad tillväxt, % | - | 45,4% | - | 49,5% |
| Valutaeffekt, % | 1,7% | 3,9% | 1,8% | 5,0% |
| Total tillväxt, % | 5,8% | 50,1% | 5,8% | 58,4% |
KARNOV GROUP
Bokslutskommuniké, Januari – december 2019
| Konzern | Q4 | jan-dec | ||
|---|---|---|---|---|
| 2019 | 2018 | 2019 | 2018 | |
| KSEK | ||||
| Nettoomsättning | 189 183 | 178 817 | 757 087 | 715 342 |
| EBITDA | 49 896 | 43 984 | 251 292 | 209 491 |
| EBITDA-marginal | 26,4% | 24,6% | 33,2% | 29,3% |
| Jämförelsestörande poster | 20 510 | 24 113 | 72 655 | 78 879 |
| Justerat EBITDA | 70 406 | 68 097 | 323 947 | 288 370 |
| Justerad EBITDA-marginal, % | 37,2% | 38,1% | 42,8% | 40,3% |
| Avskrivningar | -10 984 | -7 455 | -45 317 | -26 731 |
| EBITA | 38 912 | 36 529 | 205 975 | 182 760 |
| EBITA-marginal, % | 20,6% | 20,4% | 27,2% | 25,5% |
| Justerad EBITA | 59 422 | 60 642 | 278 630 | 261 639 |
| Justerad EBITA-marginal, % | 31,4% | 33,9% | 36,8% | 36,6% |
| Avskrivningar (förvärv) | -33 205 | -30 212 | -125 794 | -120 078 |
| Rörelseresultat (EBIT) | 5 707 | 6 317 | 80 181 | 62 682 |
| Danmark | Q4 | jan-dec | ||
| 2019 | 2018 | 2019 | 2018 | |
| KSEK | ||||
| Nettoomsättning | 102 553 | 96 338 | 420 656 | 396 624 |
| EBITDA | 14 469 | 30 652 | 131 396 | 144 910 |
| EBITDA-marginal | 14,1% | 31,8% | 31,2% | 36,5% |
| Jämförelsestörande poster | 21 420 | 6 571 | 41 675 | 15 273 |
| Justerat EBITDA | 35 889 | 37 223 | 173 071 | 160 182 |
| Justerad EBITDA-marginal, % | 35,0% | 38,6% | 41,1% | 40,4% |
| Avskrivningar | -1 906 | -738 | -7 881 | 3 010 |
| EBITA | 12 563 | 29 914 | 123 515 | 141 899 |
| EBITA-marginal, % | 12,2% | 31,1% | 29,4% | 35,8% |
| Justerad EBITA | 33 982 | 36 485 | 165 189 | 157 173 |
| Justerad EBITA-marginal, % | 33,1% | 37,9% | 39,3% | 39,6% |
| Avskrivningar (förvärv) | -13 895 | -15 369 | -58 558 | -61 167 |
| Rörelseresultat (EBIT) | -1 333 | 14 545 | 64 957 | 80 733 |
KARNOV GROUP
Bokslutskommuniké, Januari – december 2019
KARNOV GROUP
Bokslutskommuniké, Januari – december 2019
Sverige
| KSEK | Q4 | jan-dec | ||
|---|---|---|---|---|
| 2019 | 2018 | 2019 | 2018 | |
| Nettoomsättning | 86 631 | 82 479 | 336 431 | 318 718 |
| EBITDA | 35 427 | 13 333 | 119 896 | 64 582 |
| EBITDA-marginal | 40,9% | 16,2% | 35,6% | 20,3% |
| Jämförelsestörande poster | -910 | 17 542 | 30 980 | 63 606 |
| Justerat EBITDA | 34 517 | 30 875 | 150 876 | 128 188 |
| Justerad EBITDA-marginal, % | 39,8% | 37,4% | 44,8% | 40,2% |
| Avskrivningar | -9 077 | -6 716 | -37 435 | -23 721 |
| EBITA | 26 350 | 6 617 | 82 461 | 40 861 |
| EBITA-marginal, % | 30,4% | 8,0% | 24,5% | 12,8% |
| Justerad EBITA | 25 440 | 24 159 | 113 441 | 104 467 |
| Justerad EBITA-marginal, % | 29,4% | 29,3% | 33,7% | 32,8% |
| Avskrivningar (förvärv) | -19 310 | -14 843 | -67 237 | -58 911 |
| Rörelseresultat (EBIT) | 7 040 | -8 226 | 15 224 | -18 051 |
Avkastning på kapital
| KSEK | 31 dec 2019 | 31 dec 2018 |
|---|---|---|
| Rörelseresultat (EBIT) | 80 181 | 62 682 |
| Summa tillgångar | 3 398 657 | 3 392 580 |
| Avkastning på eget kapital, % | 2,4% | 1,8% |
Rörelsekapital
| KSEK | 31 dec 2019 | 31 dec 2018 |
|---|---|---|
| Rörelsetillgångar | 349 449 | 427 587 |
| Rörelseskulder | 754 781 | 908 580 |
| Rörelsekapital | -405 332 | -480 993 |
Kassagenerering
| Q4 | jan-dec | |||
|---|---|---|---|---|
| KSEK | 2019 | 2018 | 2019 | 2018 |
| Justerad EBITDA | 70 406 | 68 097 | 323 947 | 288 370 |
| Kassaflöde från den löpande verksamheten | 51 217 | 86 850 | 137 276 | 185 733 |
| Betalda räntor förutbetalda intäkter | 4 672 | 12 979 | 31 878 | 52 779 |
| Betald inkomstskatt | 34 195 | 3 453 | 58 049 | 24 881 |
| Jämförelsestörande poster | 20 510 | 24 113 | 72 655 | 78 879 |
| Capex relaterat till ny produktutveckling | -1 135 | -7 081 | -12 975 | -34 294 |
| Justerat operativt kassaflöde | 109 459 | 120 314 | 286 883 | 307 978 |
| Kassagenerering, % | 155,5% | 176,7% | 88,6% | 106,8% |
Nettoskuld
| KSEK | 31 dec 2019 | 31 dec 2018 |
|---|---|---|
| Upplåning från kreditinstitut | 838 317 | 1 378 199 |
| Långfristiga skulder till koncernföretag | - | 218 819 |
| Leverantörsskulder | 75 000 | 65 625 |
| Kortfristiga skulder till koncernföretag | - | 67 901 |
| Likvida medel | 52 008 | 201 797 |
| Nettoskuld | 861 309 | 1 528 747 |
Nettoskuld/justerad EBITDA LTM
| KSEK | 31 dec 2019 | 31 dec 2018 |
|---|---|---|
| Justerad EBITDA LTM | 323 949 | 288 370 |
| Nettoskuld | 861 309 | 1 528 747 |
| Nettoskuld/justerad EBITDA LTM | 2,7 | 5,3 |
Soliditet
| KSEK | 31 dec 2019 | 31 dec 2018 |
|---|---|---|
| Eget kapital | 1 526 769 | 625 209 |
| Summa tillgångar | 3 398 657 | 3 392 580 |
| Soliditet, % | 44,9% | 18,4% |
KARNOV GROUP
Bokslutskommuniké, Januari – december 2019
Kvartalsöversikt
| KSEK | Q4 | Q3 | Q2 | Q1 | Q4 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2019 | 2019 | 2019 | 2019 | 2018 | |
| Rapport över totalresultatet | |||||
| Nettoomsättning | 189 183 | 189 533 | 173 440 | 204 931 | 178 817 |
| EBITDA | 49 896 | 79 787 | 42 203 | 79 407 | 43 984 |
| EBITDA-marginal, % | 26,4% | 42,1% | 24,3% | 38,7% | 24,6% |
| EBITA | 38 912 | 69 106 | 30 458 | 67 501 | 36 529 |
| EBITA-marginal, % | 20,6% | 36,5% | 17,6% | 32,9% | 20,4% |
| Justerad EBITA | 59 422 | 73 756 | 60 123 | 85 331 | 60 642 |
| Justerad EBITA-marginal, % | 31,4% | 38,9% | 34,7% | 41,6% | 33,9% |
| Rörelseresultat (EBIT) | 5 707 | 37 969 | -560 | 37 066 | 6 317 |
| EBIT-marginal % | 3,0% | 20,0% | -0,3% | 18,1% | 3,5% |
| Finansiella poster, netto | 7 588 | -5 805 | -45 822 | -25 945 | -21 150 |
| Periodens nettoresultat | 7 838 | 32 093 | -44 303 | 7 852 | -15 261 |
| Balansräkning | |||||
| Anläggningstillgångar | 3 049 208 | 3 132 158 | 3 114 226 | 3 091 455 | 2 964 993 |
| Omsättningstillgångar | 349 449 | 191 354 | 224 392 | 276 906 | 427 587 |
| Likvida medel | 52 008 | 38 180 | 78 092 | 144 810 | 201 797 |
| Eget kapital | 1 526 769 | 1 549 329 | 1 497 238 | 643 413 | 625 209 |
| Långfristiga skulder | 1 117 107 | 1 185 611 | 1 183 305 | 1 961 867 | 1 858 791 |
| Kortfristiga skulder | 754 781 | 588 572 | 658 075 | 763 081 | 908 580 |
| Summa tillgångar | 3 398 657 | 3 323 512 | 3 338 618 | 3 368 361 | 3 392 580 |
| Kassaflöde | |||||
| Kassaflöde från den löpande verksamheten | 51 217 | -18 931 | -19 251 | 130 236 | 86 850 |
| Kassaflöde från investeringsverksamheten | -25 271 | -26 427 | -38 852 | -180 265 | -26 862 |
| Kassaflöde från finansieringsverksamheten | -13 933 | -1 056 | 4 486 | -4 672 | 75 793 |
| Periodens kassaflöde | 12 012 | -46 414 | -53 618 | -54 701 | 135 781 |
| Nyckeltal | |||||
| Nettorörelsekapital | -405 332 | -397 218 | -433 684 | -486 175 | -480 993 |
| Avkastning på totalt kapital, % | 0,2% | 1,1% | 0,0% | 1,1% | 0,2% |
| Soliditet, % | 44,9% | 46,6% | 44,8% | 19,1% | 18,4% |
| Kassagenereringsgrad, % | 155,5% | 2,3% | 25,2% | 168,0% | 176,7% |
| Nettoskuld | 861 309 | 891 880 | 840 527 | 1 618 219 | 1 528 747 |
| Aktieinformation: | |||||
| Genomsnittligt antal utestående aktier | |||||
| Grundläggande | 97 670 567 | 97 670 567 | 97 670 567 | 44 724 680 | 44 724 680 |
| Efter notering (proforma) | 97 670 567 | 97 670 567 | 97 670 567 | 97 670 567 | 97 670 567 |
| Resultat per aktie före utspädning, SEK | 0,08 | 0,33 | -0,45 | 0,15 | -0,36 |
| Resultat per aktie efter utspädning, SEK | 0,08 | 0,33 | -0,45 | - | -0,36 |
KARNOV GROUP
Bokslutskommuniké, Januari – december 2019
Finansiella definitioner och alternativa nyckeltal
Denna delårsrapport innehåller referenser till ett antal nyckeltal. En del av dessa nyckeltal definieras i IFRS, medan andra är alternativa nyckeltal som inte redovisas i enlighet med tillämpliga ramverk för finansiell rapportering eller annan lagstiftning. Dessa nyckeltal används av Karnov för att hjälpa både investerare och företagsledning att analysera verksamheten. Nedan definieras de nyckeltal som används i rapporten, tillsammans med en motivering kring deras användande.
| Nyckeltal | Definition | Förklaring till användningen |
|---|---|---|
| Avkastning på totalt kapital | Rörelseresultatet för de senaste 12 månaderna dividerat med totala tillgångar. | Måttet visar avkastningen på det kapital som ägare och långivare har gjort. |
| EBITA | Resultat före finansiella poster och skatt, exklusive avskrivning av förvärvsrelaterad fördelning av köpeskilling. | Måttet visar verksamhetens lönsamhet justerad för avskrivning av förvärvsrelaterad fördelning av köpeskilling. |
| EBITA-marginal | EBITA som en andel av nettoomsättning. | Måttet visar den underliggande verksamhetens (d.v.s. exklusive avskrivning av förvärvsrelaterad fördelning av köpeskilling) lönsamhet över tid i förhållande till försäljningen. |
| EBITDA | Rörelseresultat före avskrivningar, nedskrivningar, finansiella poster och skatter. | Måttet visar verksamhetens lönsamhet före avskrivningar och nedskrivningar. |
| EBITDA-marginal | EBITDA som en andel av nettoomsättningen. | Måttet visar verksamhetens lönsamhet över tid, oberoende av finansiering, nedskrivningar och avskrivningar. |
| Förvärvad tillfäxt | Förändring i nettoomsättning under innevarande period hänförlig till förvärvade enheter, exklusive valutakurseffekter, i förhållande till nettoomsättning motsvarande period föregående år. Förvärvade enheters nettoomsättning definieras som förvärvad tillväxt under en period om 12 månader från och med respektive förvärvsdatum. | Måttet används eftersom det kompletterar måttet organisk tillväxt och ökar förståelsen för Karnovs tillväxt. |
| Justerad EBITA | EBITA justerat för jämförelsestörande poster. | Måttet visar verksamhetens lönsamhet och är justerad för jämförelsestörande poster och avskrivning av förvärvsrelaterad fördelning av köpeskilling och avskrivning av investeringar hänförliga till förvärv. |
| Justerad EBITA-marginal | Justerad EBITA som en andel av nettoomsättningen. | Syftet är att ge en indikation på Karnovs verksamhets underliggande lönsamhet exklusive jämförelsestörande poster och uttryckt som en adel av nettoomsättningen. |
| Justerad EBITDA | Rörelseresultat före avskrivningar, finansiella poster, skatt och jämförelsestörande poster. | Avgörande för att förstå koncernens rörelseresultat, oavsett jämförelsestörande poster, finansiering och avskrivningar. |
| Justerad EBITDA-marginal | Justerad EBITDA som en andel av nettoomsättningen. | Måttet syftar till att visa koncernens lönsamhet oavsett jämförelsestörande poster, finansiering och avskrivningar, på löpande basis. |
| Justerat kassaflöde från den löpande verksamheten | Justerad EBITDA plus förändringar i nettorörelsekapital minus investeringar i utveckling av nya produkter och förbättringar av befintliga produkter och affärssystem. | Måttet används för att beräkna den underliggande kassagenereringen. |
| Jämförelsestörande poster | Jämförelsestörande poster innefattar poster av betydande karaktär som förvrider jämförelser mellan olika perioder. | Måttet används för att beräkna justerade mått, vilka är relevanta för att förstå den finansiella utvecklingen över tid. |
| Kassagenereringsgrad (%) | Justerat kassaflöde från den löpande verksamheten som en andel av Justerad EBITDA. | Cash generation (kassagenerering) återspeglar den vedertagna termen cash conversion och är en typ av |
KARNOV GROUP
Bokslutskommuniké, Januari – december 2019
| Nyckeltal | Definition | Förklaring till användningen |
|---|---|---|
| mått på hur effektivt redovisade intäkter omvandlas till ett konkret bidrag till Koncernens finansiering. | ||
| Organisk tillväxt | Förändring i nettoomsättning under innevarande period, exklusive förvärv och valutakurseffekter, i förhållande till nettoomsättningen motsvarade period föregående år. Förvärvet inkluderas i organisk nettoomsättning efter en period om tolv månader. | Relevant mått för att kunna bedöma bolagets förmåga att skapa tillväxt genom volym, pris och valutakurseffekter i den löpande verksamheten. Beräknas som skillnaden mellan organisk nettoomsättning under den redovisade perioden och summa nettoomsättning under motsvarande period föregående år. |
| Medelantal anställda (FTE:s) | Medelantalet heltidsanställda under rapporteringsperioden. | Ej finansiellt nyckeltal. |
| Nettoskuld | Totala skulder exklusive leasingskulder minus likvida medel. | Måttet möjliggör en bedömning av om Karnov har en lämplig finansieringsstruktur och kan uppfylla åtagandena enligt dess låneavtal. |
| Nettoskuld/justerad EBITDA LTM | Nettoskuld enligt balansräkningen dividerat med justerat EBITDA för löpande tolv månader (LTM). | Förhållandet är relevant att analysera för att säkerställa att Karnov har en lämplig finansieringsstruktur och kan uppfylla sina åtaganden enligt låneavtalen. |
| Nettoomsättning (Online) | Nettoomsättning från onlinetjänster. | Måttet ökar förståelsen för den totala nettoomsättningen och fördelningen av nettoomsättningen. |
| Nettoomsättning (Offline) | Nettoomsättning från tryckta produkter och utbildningstjänster. | Måttet används eftersom det ökar förståelsen för den totala netto-omsättningen och fördelningen av nettoomsättningen. |
| Nettorörelsekapital | Omsättningstillgångar minus kortfristiga skulder. | Måttet visar bindning av kortfristigt kapital i verksamheten och ökar förståelsen för förändringar i kassaflödet från den löpande verksamheten. |
| Resultat per aktie | Resultat per aktie för perioden, i SEK, hänförligt till moderbolagets aktieägare, i relation till det viktade genomsnittliga antalet utestående aktier före och efter utspädning. | Nyckeltal enligt IFRS. |
| Rörelseresultat (EBIT) | Resultat före finansiella poster och skatt. | Måttet möjliggör jämförelser av lönsamheten oberoende av kapitalstruktur eller skattesituation. |
| Soliditet (%) | Eget kapital dividerat med summa eget kapital och skulder. | Måttet används för att bedöma Karnovs finansiella stabilitet. |
Valutakurser
| Stängningskurs 31 dec 2019 | Genomsnittskurs jan-dec 2019 | Stängningskurs 31 dec 2018 | Genomsnittskurs jan-dec 2018 | |
|---|---|---|---|---|
| 1 DKK motsvarar i SEK | 1,3968 | 1,4180 | 1,3760 | 1,3738 |
KARNOV GROUP
Bokslutskommuniké, Januari – december 2019
Om Karnov Group
60.000+
Användare
1.500+
Specialister
240+
Medarbetare
Karnov Group (publ) är en ledande leverantör av informationstjänster för yrkesverksamma inom juridik, skatt och redovisning samt miljö och hälsoskydd i Danmark och Sverige. Karnov grundades utifrån en mans övertygelse att tillgång till lagen är grundläggande för alla framstående samhällen och vårt arv sträcker sig tillbaka till 1867. Över tid har Karnov utvecklats från ett traditionellt publiceringsföretag till en digital informationsleverantör.
Vårt uppdrag är att vara en oersättlig samarbetspartner för alla rådgivare inom juridik, skatt och redovisning och att göra det möjligt för våra användare att fatta bättre beslut – snabbare, genom att erbjuda innehåll av högsta kvalitet till bästa möjliga användarupplevelse som effektivt stödjer deras arbetsflöde.
Våra lösningar är till stor del digitala och vi erbjuder abonnemangsbaserade onlinetjänster för advokatbyråer, skatt- och redovisningsbyråer, företag och offentlig sektor såsom domstolar, bibliotek, universitet, myndigheter och kommuner. Karnov ger även ut och säljer tryckta böcker och tidskrifter samt erbjuder juridiska fortbildningskurser.
Med starka varumärken såsom Karnov, Norstedts Juridik, VJS, Notisum, Legal Cross Border och Forlaget Andersen, försör Karnov Group över 60 000 användare med kunskap och insikter.
Karnov är organiserat i två geografiska rapporteringssegment och produkterbjudandena är, med små variationer, likvärdiga i båda länderna.
Danmark: Onlinetjänster och offlineprodukter inom juridik, skatt och redovisning
Sverige: Online- och offlineerbjudanden inom juridik, miljö och hälsoskydd samt kurser inom juridik.
Med kontor i Köpenhamn, Stockholm och Malmö har Karnov Group idag cirka 240 anställda.
Karnov-aktien är noterad på Nasdaq Stockholm, segment Mid Cap, under kortnamnet "KAR".
delse med effektivt at tilegne sig
Bättre beslut, snabbare.
Hitta vad du söker efter, lita på vad du hittar och gör det snabbt.
Karnov Group AB (publ) Org.nr. 559016-9016 Säte: Stockholms län
Huvudkontor: Warfvinges väg 39, 112 51 Stockholm,
Tel: 08 587 670 00 www.karnovgroup.com
KARNOV GROUP