KAP AG - Audit Report / Information 2023

KAP AG ZURÜCK 01 AN UNSERE AKTIONÄRE 02 LAGEBERICHT 03 KONZERNABSCHLUSS Zusammengefasster Lagebericht Grundlagen des Konzerns 28 Verkürzter Lagebericht der KAP AG 57 Organisation und Geschäftsmodell 28 Grundlagen 57 Ziele und Strategien 30 Geschäftsverlauf 57 Steuerungssystem 30 Bedeutende ﬁnanzielle Steuerungskennzahlen 30 Darstellung der Vermögens-, Finanz- und Forschung und Entwicklung 30 Ertragslage der KAP AG 58 Vermögenslage 58 Wirtschaftsbericht 31 Finanzlage 59 Gesamtwirtschaftliche und branchenbezogene Ertragslage 59 Rahmenbedingungen 31 Geschäftsverlauf 32 Sonstige Pﬂichtangaben 61 Lage 34 Erklärung zur Unternehmensführung 61 Sonstige nichtﬁnanzielle Informationen 43 Zusammengefasster gesonderter nichtﬁnanzieller Konzernbericht 61 Ereignisse nach dem Bilanzstichtag 45 Übernahmerelevante Angaben 61 Prognose–, Chancen– und Risikobericht 45 Prognosebericht 45 Chancen– und Risikobericht 47 KAP AG | GESCHÄFTSBERICHT 2023 | 27 ZURÜCK 01 AN UNSERE AKTIONÄRE 02 LAGEBERICHT 03 KONZERNABSCHLUSS GRUNDLAGEN DES KONZERNS ORGANISATION UND GESCHÄFTSMODELL SEGMENTE Das Segment ﬂexible ﬁlms ist ein führender Spezialist für gewe- KONZERNSTRUKTUR beverstärkte Poolfolien und setzt in der Herstellung dabei auf Die kap ag ist eine börsennotierte Industrieholding im gehobenen Extrusionsbeschichtung und Kalandrieren. Wir entwickeln, produ- Mittelstand mit Sitz in Fulda. Als Muttergesellschaft übernimmt zieren und vertreiben ﬂexible Folien und Verbundmaterialien sie insbesondere die übergeordneten Funktionen der strategi- für verschiedene Nischenmärkte und Anwendungsbereiche. schen Unternehmensentwicklung sowie die Weiterentwicklung Unser Produktportfolio umfasst eine breite Palette von System- und Etablierung der Segmentstrategien auf Basis eines lösungen für technische Abdichtungen, Hightech-Leinwänden, Buy-and-build-Ansatzes. Darüber hinaus erfüllt sie zentrale Aufga- Event-Böden, Outdoor-Laminaten und hochwertigen, designori - ben in den Bereichen Beteiligungscontrolling, Corporate Gover- entierten Membranen für den Pool- und Schwimmbadbau. nance, Investor Relations, Finanzen, Treasury, Recht, Personal, Compliance, Nachhaltigkeit, interne Revision und Verwaltung. Das Segment engineered products entwickelt, produziert und Das operative Geschäft des Konzerns war im Berichtsjahr in vertreibt technische Textilien. Einsatzbereiche unserer Fäden vier Segmente gegliedert: ﬂexible ﬁlms, engineered products, und Gewebe sind u. a. Antriebsriemen im Automobil- und surface technologies und precision components. Auf Basis ihrer Landwirtschaftssektor, Luftfedern im Bereich des Straßen- und Strategie besetzt der kap-Konzern attraktive Marktnischen mit Schienenverkehrs sowie Textilien für Flachdachmembranen für Potenzial. Der Fokus liegt dabei im Aufbau und in der Entwick- das Baugewerbe. Darüber hinaus werden unsere technischen lung von margenstarken Industriesegmenten. Textilien beispielsweise als Festigkeitsträger in Kautschukpro- dukten wie Förderbändern und Bremsmembranen oder auch Die operative Steuerung und Weiterentwicklung der Segmente als Trägermaterialien für beschichtete Endprodukte eingesetzt. obliegt den verantwortlichen Segmentleitern. Sie setzen die Unsere Lösungen sind ein wesentliches Element für die gefor- gemeinsam mit dem Vorstand der kap ag abgestimmte Stra- derte charakteristische Performance in den speziﬁschen Anwen- tegie sowie entsprechende Maßnahmen und Investitionen für dungsbereichen unserer Kunden. die jeweiligen Segmente eigenständig um. Der Einkauf von Rohstoffen und Dienstleistungen, die Produktion und die Logis- tik erfolgen in der Regel dezentral durch die operativen Tochter- gesellschaften unserer vier Segmente. Wo möglich und sinnvoll, werden die Beschaffungen innerhalb eines Segments zentral koordiniert, um Einkaufssynergien zu realisieren. KAP AG | GESCHÄFTSBERICHT 2023 | 28 ZURÜCK 01 AN UNSERE AKTIONÄRE 02 LAGEBERICHT 03 KONZERNABSCHLUSS Das Segment surface technologies bietet eine breite Palette von Das Segment precision components entwickelt, produziert Oberﬂächenverfahren für metallische Materialien wie Aluminium, und vertreibt hochkomplexe Kunststoff- und Kunststoff-Metall- Magnesium, Druckguss und Stahl an. Durch technische und Verbundteile. Zu unserem Portfolio zählen Zahnräder aus Kunst- chemische Verfahren tragen wir dazu bei, die Produkte unserer stoff bzw. aus mit Kunststoff umspritzten Metallwellen sowie Kunden vor Korrosion und Verschleiß zu schützen. Unsere Dienst- angrenzende Metallprodukte, die insbesondere in elektroni- leistungen ﬁnden Anwendung in verschiedenen Branchen wie schen und elektromechanischen Spezialantrieben verwendet der Möbelindustrie, der Nahrungsmittelindustrie, dem Maschi- werden. Ausgewählte Anwendungen für unsere hochpräzisen nenbau, der Elektroindustrie und dem Automotive-Bereich. Wir Zahnräder sind dabei E-Bike und Automotive-Komponenten im sind stolz darauf, unseren Kunden hochwertige Oberﬂächenver- Bereich Komfort und Assistenz, wie elektrische Feststellbremse, edelungslösungen anzubieten, um ihre Produkte langlebiger elektrische Lenkradverstellung, elektrische Sitzverstellung oder zu machen. Abdeckungen für Radarsensoren. Struktur des KAP-Konzerns bis 31. Dezember 2023 kap-Konzern ﬂexible ﬁlms engineered products surface technologies precision components 29,2% 34,6% 20,4% 15,8% (i.Vj. 40,9%) Umsatzanteil¹ (i.Vj. 33,6%) Umsatzanteil¹ (i.Vj. 15,1%) Umsatzanteil¹ (i.Vj. 10,5%) Umsatzanteil¹ ¹ Anteil am Gesamtumsatz des Geschäftsjahres 2023. Wesentliche Produkte und Schlüsselanwendungen ﬂexible ﬁlms engineered products surface technologies precision components Verstärkte PVC-Poolauskleidungen Antriebsriemen, Gelenkscheiben Kathodische Tauchlackierung (KTL) Elektrische Feststellbremsen und Luftfedern für den Elektrische Lenkradverstellung Automotive-Bereich Elektrische Sitzverstellung Kinoleinwände Premiumreifen Passivierung Wischersystem Bodenbeläge für Veranstaltungen Schwere Förderbänder Zink-/Zink-Nickel- Beschichtung Lager-/Antriebskomponenten für E-Bikes Laminate für den Außenbereich Förderrohre und Kupfer-Nickel-Chrom (Chrom III) Abdeckungen für Radarsensoren Offshore-Schläuche Lösungen für technische Eloxal Gehäuse für Antriebe Abdichtungen (Fensterheber, Lenkung) Pulverbeschichtung Lenkstockhebel Phosphatieren Lasertechnologie VERÄNDERUNGEN IM VORSTAND UND AUFSICHTSRAT STANDORTE Eckehard Forberich verließ das Unternehmen zum 9. August 2023. Der kap-Konzern ist mit seinen operativen Tochtergesellschaften Marten Julius hat mit Wirkung zum 9. August 2023 interimistisch weltweit an insgesamt 24 Standorten in elf Ländern vertreten. die Rolle des Sprechers des Vorstands übernommen und wurde Unser Produktionsschwerpunkt liegt unverändert in Deutschland. vom Aufsichtsrat der kap ag mit Wirkung zum 28. September 2023 Wir verfügen zusätzlich über Produktionsstandorte in Belarus, zum neuen Sprecher des Vorstands ernannt. Mit Wirkung zum China, Indien, Israel, Polen, Portugal, Schweden, Tschechien, 28. September 2023 hat der Aufsichtsrat Dr. Hartmut Sauer neu Ungarn und den usa. in den Vorstand berufen. Herr Dr. Sauer ist im kap-Konzern seit 2019 in verschiedenen Funktionen tätig. Zum 31. Dezember 2023 bestand der Vorstand aus Marten Julius (Sprecher des Vorstands) und Dr. Hartmut Sauer. KAP AG | GESCHÄFTSBERICHT 2023 | 29 ZURÜCK 01 AN UNSERE AKTIONÄRE 02 LAGEBERICHT 03 KONZERNABSCHLUSS ZIELE UND STRATEGIEN Der Vorstand der kap ag ist im Rahmen der strategischen Unternehmensentwicklung für die Gesamtplanung und für die Unser Geschäftsmodell ist auf eine nachhaltige Wertentwicklung Realisierung der festgelegten Ziele verantwortlich. Mit unseren angelegt. Dafür setzen wir auf ein diversiﬁziertes Portfolio von Segmentleitern und den Geschäftsführern unserer Tochtergesell- Mittelstandsunternehmen, bei dem ein wesentliches Standbein schaften stehen wir in einem permanenten Austausch über die Produkte und Anwendungen aus dem Bereich General Industrials erzielten Ergebnisse, mögliche Abweichungen und zukünftige sind. Weitere Standbeine sind der Automotive-Sektor und der Entwicklungen. Ein Management-Reporting-System zur monatli- Baubereich. Im erstgenannten Sektor beliefern wir die Tier-1- und chen Steuerung der Segmente enthält neben einer Erläuterung Tier-2-Kunden der Automobilindustrie zunehmend mit zukunfts- der aktuellen Geschäftslage ﬁnanzielle Steuerungsgrößen u.a. weisenden Produkten in Bezug auf Leichtbau, Korrosionsschutz aus der Gewinn- und Verlustrechnung, der Bilanz, der Liquidi- und Elektromobilität. Im Baubereich hingegen umfasst das tätsvorschau sowie der Cashﬂow-Rechnung. Zusätzlich erfolgt Produktportfolio vor allem Poolfolien und Fensterlaminate. eine monatliche Analyse des Working Capitals. Mit unserer wertsteigernden Strategie besetzen wir Marktnischen mit hohem Potenzial. Unser Fokus liegt dabei in der Entwicklung BEDEUTENDE FINANZIELLE von margenstarken Industriesegmenten. Die kap ag konzen- STEUERUNGSKENNZAHLEN triert sich dabei aktuell auf vier unterschiedliche Segmente: engineered products, ﬂexible ﬁlms, surface technologies und precision components. Zu den wichtigsten ﬁnanziellen Steuerungsgrößen zählen insbe- sondere der Umsatz, das Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Neben dem organischen Wachstum setzen wir auch auf selek- Abschreibungen (ebitda), welches um Sondereffekte bereinigt tive Zukäufe, die einen positiven Beitrag zum Segment leisten. wird (normalisiertes ebitda) (Begründung und Herleitung siehe Wir konzentrieren uns dabei ausschließlich auf mittelständische Seite 35), und die Investitionen sowie eine regelmäßig aktuali- Unternehmen und sind für Unternehmer ein verlässlicher Part- sierte Liquiditätsplanung. Zum langfristigen Vergleich und für ein ner, auch im Rahmen von Nachfolgeregelungen. Strategisches besseres Verständnis der Geschäftsentwicklung normalisiert die Denken kombiniert mit modernen Managementansätzen sowie kap ag bestimmte Erträge und Aufwendungen, die aus Sicht des einem guten Zugang zu Finanzierungsmöglichkeiten und globa- Managements Sondereffekte darstellen und nicht im Zusammen- len Märkten bildet die Grundlage unserer Beteiligungsstrategie. hang mit der laufenden operativen Tätigkeit stehen. Die Zusam- mensetzung und Entwicklung dieser Kennzahlen im Berichtsjahr wird im Wirtschaftsbericht ab Seite 31 erläutert. STEUERUNGSSYSTEM FORSCHUNG UND ENTWICKLUNG Die Unternehmenssteuerung der kap ag ist an der Unternehmens- strategie und den Entwicklungsmöglichkeiten der Segmente ausgerichtet und orientiert sich zusätzlich an kurz- und mittel- Innerhalb des kap-Konzerns sind die F&E-Aktivitäten direkt in fristigen Zielen, die im Rahmen der Strategie deﬁniert wurden. unseren Segmenten bzw. Segmentunternehmen angesiedelt. Mit diesem Ansatz können wir Abweichungen von den daraus Damit gewährleisten wir eine unmittelbare Kundennähe und abgeleiteten Detailzielen für Wachstum, Rentabilität, Liquidität, können frühzeitig gemeinsam mit unseren Kunden Lösungen bis Corporate Governance und Nachhaltigkeit erfassen, analysieren zur Marktreife entwickeln. Gleichzeitig optimieren wir innerhalb und — sofern erforderlich — ihnen mit geeigneten Maßnahmen der Segmente mit einer übergeordneten Steuerung durch die begegnen. Zur Steuerung der komplexen Prozesse haben wir Segmentleiter die Koordination der einzelnen F&E-Aktivitäten. im vergangenen Geschäftsjahr das zentrale Kennzahlen- und Grundsätzlich verfolgen wir mit unseren Aktivitäten drei strate- Monitoring-Konzept weiterentwickelt. Die kap ag unterstützt die gische Stoßrichtungen: die kontinuierliche Entwicklung neuer Segmente zudem bei der inhaltlichen Umsetzung durch eine Produkte und Produktgruppen, die technische Weiterentwicklung/ gemeinsame und fachlich fundierte Detaillierung und Weiter- Optimierung unseres bestehenden Produktportfolios sowie die entwicklung der geplanten Maßnahmen in einzelne Aktivitäten Weiterentwicklung der angewendeten Produktionsprozesse und sowie bei Markt- und Wettbewerbsanalysen. technischen Verfahren mit dem Ziel der Nachhaltigkeit sowie der Verbesserung von Produkteigenschaften oder der Senkung von Herstellkosten. KAP AG | GESCHÄFTSBERICHT 2023 | 30 ZURÜCK 01 AN UNSERE AKTIONÄRE 02 LAGEBERICHT 03 KONZERNABSCHLUSS WIRTSCHAFTSBERICHT GESAMTWIRTSCHAFTLICHE UND BRANCHEN- anderem mit der vergleichsweise zurückhaltenden Fiskalpoli- BEZOGENE RAHMENBEDINGUNGEN tik. Die Wirtschaft in Deutschland entwickelte sich im weltwei- ten und europäischen Vergleich noch schwächer und musste ENTWICKLUNG DER WELTWIRTSCHAFT sogar einen Rückgang der Wirtschaftsleistung hinnehmen. Die Weltwirtschaft wuchs im Jahr 2023 aufgrund verschiedener Nach vorläufigen Berechnungen des Statistischen Bundes- globaler Herausforderungen erneut mit geringerer Dynamik als amtes (Destatis) war das bip im Jahr 2023 um 0,3% rückläuﬁg. Die im Vorjahr. Nach Angaben des Internationalen Währungsfonds einzelnen Wirtschaftsbereiche haben sich sehr unterschiedlich (iwf) nahm die globale Wirtschaftsleistung im Vergleich zum Jahr entwickelt. Das verarbeitende Gewerbe verzeichnete einen preis- 2022 um 3,1% zu. Im Vorjahr konnte die Weltwirtschaft noch um bereinigten Rückgang um 0,4%. Während die Automobilindustrie 3,5% zulegen. den Bereich gestützt hat, reagierten die sehr energieintensiven Branchen, wie die Chemie- und Metallindustrie, negativ auf die Um der Inﬂation entgegenzuwirken, verstärkten die internatio- gestiegenen Energiepreise. Das Baugewerbe wurde durch den nalen Zentralbanken ihre restriktive Geldpolitik. Die gestiegenen Hochbau belastet, der unter hohen Baukosten, Fachkräfteman- Finanzierungskosten und die daraus resultierende schwache gel und gestiegenen Finanzierungskosten leidet. Durch eine gute Investitionsbereitschaft wirkten sich negativ auf die Entwicklung Entwicklung des Tiefbaus konnte die Baubranche insgesamt um der Weltwirtschaft aus. Hinzu kommen laut iwf schwache Produk- 0,2% zulegen. Am besten entwickelte sich der Bereich Informa- tivitätssteigerungen und eine weltweit geringere fiskalische tion und Kommunikation mit einem Wachstum von 2,6%. Auch Unterstützung aufgrund hoher Schuldenstände. Auch geopoli- die meisten Dienstleistungsbereiche entwickelten sich positiv. tische Risiken wie der Krieg in der Ukraine und im Nahen Osten Der zusammengefasste Wirtschaftsbereich Handel, Verkehr und sowie Angriffe auf Handelsschiffe im Roten Meer belasteten den Gastgewerbe schrumpfte im Jahr 2023 preisbereinigt um 1,0%. Welthandel. Trotz der Schwierigkeiten zeigten sich viele Volkswirt- Die privaten Konsumausgaben wurden laut Destatis 2023 durch schaften resilient. Ein unerwartet schneller Rückgang der Inﬂation die stark gestiegenen Verbraucherpreise belastet und sanken in vielen Regionen hat die Aussichten des iwf im Januar wieder gegenüber dem Vorjahr um 0,8 %. Vor allem bei langlebigen etwas aufgehellt. Konsumgütern gingen die Ausgaben stark zurück, was auf einen Aufschub von teuren Anschaffungen und den Wegfall von Nach- holeffekten aus dem Vorjahr zurückzuführen sein dürfte. Gleich- zeitig gingen auch die Konsumausgaben des Staates erstmals Wirtschaftliches Umfeld1 nach 20 Jahren zurück (—1,7%) und konnten die Wirtschaft somit 2023 2022 Reale Veränderung des BIP in % ebenfalls nicht stützen. Die Bruttoanlageinvestitionen (—0,3 %) Welt 3,1 3,5 lagen leicht unter dem Vorjahresniveau. Die Importe gingen 2023 Euroraum 0,5 3,4 mit einem Minus von 3,0% stärker zurück als die Exporte (—1,8%). Deutschland2 —0,3 1,8 Der Arbeitsmarkt zeigte sich trotz des schwierigen Umfelds wie im Vorjahr robust, sodass die durchschnittliche Zahl der Erwerbs- USA 2,5 1,9 tätigen im Jahr 2023 um 0,7% auf 45,9 Mio. angestiegen ist. Schwellenländer 4,1 4,1 China 5,2 3,0 Die us-amerikanische Wirtschaftsleistung nahm 2023 laut iwf ¹ Internationaler Währungsfonds (iwf) — World Economic Outlook Update, Januar 2024. mit einem Wachstum von 2,5%, entgegen der globalen Entwick- 2 Destatis, Pressemitteilung Nr. 019 vom 15. Januar 2024. lung, dynamischer zu als im Vorjahr (1,9%). Die Schwellenlän- der verzeichneten im vergangenen Jahr einen wirtschaftlichen ENTWICKLUNG DER WIRTSCHAFT NACH REGIONEN Zuwachs von 4,1 % auf Niveau des Vorjahres (4,1 %). Nach der Im Euroraum stieg das bip nach Angaben des iwf mit 0,5% im Lockerung der Corona-Einschränkungen konnte China mit 5,2% Jahr 2023 deutlich langsamer als im Vorjahr (3,4%). Die Exper- wieder deutlich stärker zulegen als im Vorjahr (3,0%). ten begründen diese unterdurchschnittliche Entwicklung unter KAP AG | GESCHÄFTSBERICHT 2023 | 31 ZURÜCK 01 AN UNSERE AKTIONÄRE 02 LAGEBERICHT 03 KONZERNABSCHLUSS GESCHÄFTSVERLAUF ENTWICKLUNG WICHTIGER ABNEHMERBRANCHEN Die Segmentunternehmen des kap-Konzerns sind in verschie- GESAMTAUSSAGE DES VORSTANDS ZUM GESCHÄFTSVERLAUF denen Marktnischen aktiv und produzieren im Wesentlichen UND ZUR WIRTSCHAFTLICHEN LAGE Produkte und Lösungen für Unternehmen aus dem industriellen Bereich. Die Daten zu aktuellen Entwicklungen auf diesen Märkten Die globalen Krisen und die damit verbundenen ökonomischen sind aufgrund des speziellen Zuschnitts nur eingeschränkt öffent- Herausforderungen blieben auch im Geschäftsjahr 2023 nicht lich verfügbar. Einige der Segmentunternehmen sind in besonde- ohne direkte Auswirkungen auf den kap-Konzern. Das Geschäft rem Maße vom Automobilsektor abhängig. entwickelte sich im Rahmen der vom Vorstand angepassten Prog- nose. Diese basierte auf der zutreffenden Erwartung, dass die Die Entwicklung der allgemeinen konjunkturellen Lage und der Wirtschaft auf dem niedrigen Niveau zur Mitte des Berichtsjah- Industrieproduktion ist von großer Bedeutung für den kap-Kon- res verharrt bzw. sich schwächer entwickeln wird. Darüber hinaus zern. Nach Angaben des Statistischen Bundesamtes und Berech- wurde das Ergebnis weiterhin durch Lieferkettenproblematiken nungen des bdi, Bundesverband der Deutschen Industrie e.V., sowie durch negative Sonderkonjunkturen im Bauwesen und im gingen die Auftragseingänge der Industrie im dritten Quartal Automobilsektor belastet. 2023 im Vergleich zum Vorjahresquartal um 6,8% zurück. Auch die Erzeugung des produzierenden Gewerbes im dritten Quar- So erwirtschaftete der kap-Konzern Umsatzerlöse in Höhe tal sank kalenderbereinigt im Vergleich zum Vorjahr um 2,4%. Die von 337,0 Mio. eur und damit 22,3 % weniger als im Vorjahr (i.Vj. 433,5 Mio. eur). Dieser Rückgang ist auch vor dem Hinter- Produktion von Konsumgütern sank um 4,8%. Die Erzeugung von Investitionsgütern nahm um 2,4% zu und das Baugewerbe konnte grund der im April des Berichtszeitraums erfolgten Veräuße- im dritten Quartal ebenfalls um 0,8% zulegen. rung eines Teilbereichs des Segments flexible films sowie negativer konjunktureller Einflussfaktoren zu sehen. Auf Nach der aktuellen Prognose des Verbands der Automobil- vergleichbarer Basis, also ohne den veräußerten Teilbereich des Segments ﬂexible ﬁlms, betrug der Umsatzrückgang 12,1% auf industrie (vda) wurden weltweit im Jahr 2023 insgesamt 75,6 Mio. Pkw abgesetzt. Damit haben die internationalen Auto- 316,7 Mio. eur (i.Vj. 360,1 Mio. eur). mobilmärkte gegenüber dem Vorjahr ein deutliches Wachstum von 9,6% verzeichnet. Die Fahrzeugverfügbarkeit hat sich über das Das normalisierte ebitda ging deutlich von 35,9 Mio. eur auf Jahr hinweg enorm verbessert und den Pkw-Absatz damit trotz 17,3 Mio. eur im Jahr 2023 zurück. Die Marge auf das normali- gesamtwirtschaftlicher Herausforderungen beﬂügelt. Dennoch sierte ebitda betrug 5,1%, somit 3,2 Prozentpunkte weniger als im lag die Zahl der Neuzulassungen damit weiterhin unter dem Vorjahr (i.Vj. 8,3%). Dies resultiert insbesondere aus Ergebnisrück- gängen in den Segmenten engineered products, ﬂexible ﬁlms Vorkrisenniveau von 78,8 Mio. Pkw im Jahr 2019. Die usa und Europa konnten im vergangenen Jahr mit einem Wachstum von und surface technologies. Ohne den im Berichtszeitraum veräu- 12% bzw. 14% zwar stärker wachsen als der chinesische Markt (5%), ßerten Teil des Segments ﬂexible ﬁlms betrug das normalisierte lagen im Gegensatz zu diesem dennoch ebenfalls unter ihrem ebitda 15,6 Mio. eur (i.Vj. 23,5 Mio. eur) und die normalisierte Vorkrisenniveau. Die Pkw-Produktion in Deutschland ist 2023 mit ebitda-Marge 4,9% (i.Vj. 6,5%). einem Wachstum von 6% auf 4,1 Mio. Fahrzeuge ebenso stark gewachsen wie die Produktion deutscher Hersteller im Ausland. Das Konzern-Jahresergebnis nach Steuern betrug —0,1 Mio. eur und lag damit über dem Vorjahreswert von —1,7 Mio. eur. Auch Während die Zulassungszahlen bei Fahrzeugen mit alternati- mit einer Geschäftsentwicklung im Rahmen unserer angepassten ven Antrieben in Deutschland rückläuﬁg war (—16%), wuchs die Gesamtjahresprognose und unter Berücksichtigung der nega- Produktion mit einem Plus von 38,7% auf 1,2 Mio. Pkw weiter deut- tiven konjunkturellen Einﬂussfaktoren ist der Vorstand mit dem lich. Die Produktion von rein elektrisch betriebenen Pkw wuchs Jahresergebnis nicht zufrieden, hat jedoch die nötigen Schritte sogar um 59%. Der Elektroanteil an der Gesamtproduktion betrug für eine efﬁzientere und schlankere Aufstellung des kap-Konzerns 29,6%, eine Steigerung gegenüber dem Vorjahr um 4,6 Prozent- und seiner Segmente bereits eingeleitet. punkte. Deutschland ist damit weltweit der zweitgrößte Produkti- onsstandort für Elektro-Pkw hinter China. KAP AG | GESCHÄFTSBERICHT 2023 | 32 ZURÜCK 01 AN UNSERE AKTIONÄRE 02 LAGEBERICHT 03 KONZERNABSCHLUSS WESENTLICHE EREIGNISSE Unsere Investitionen in immaterielle Vermögenswerte und in Sachanlagevermögen lagen mit 44,6 Mio. eur deutlich über dem Im Geschäftsjahr wurden insgesamt sieben Gesellschaften des Vorjahreswert von 30,0 Mio. eur. Der Anstieg resultiert im Wesent- Segments ﬂexible ﬁlms an die Kingspan Holding GmbH, einer lichen aus dem Ausbau unseres Werks in Jasper (Alabama/usa) Gesellschaft der Kingspan Group Plc., Irland, veräußert. Die und dem Wiederaufbau unseres teilweise durch einen Brand größte der verkauften Gesellschaften ist die CaPlast Kunststoff- beschädigten Werks in Polen. verarbeitungs GmbH mit einem Umsatzbeitrag im Jahr 2022 in Höhe von 58,1 Mio. eur. Der Verkauf wurde Ende April 2023 mit Auf der Kundenseite machten sich insbesondere die sehr schwa- einem Kaufpreis von 87,4 Mio. eur und einem damit einhergehen- che Baukonjunktur sowie noch immer anhaltende Herausforde- den Gewinn von 46,7 Mio. eur vollzogen. Durch einen Brand am rungen im Automobilsektor deutlich bemerkbar. Einmal mehr 27. Juni wurde ein Teil der Produktionsstätte in Polen zerstört, was zeigte auch im Berichtsjahr die heterogene Entwicklung der zu außerplanmäßigen Abschreibungen in Höhe von 10,2 Mio. eur Segmente die hohe Diversiﬁzierung des kap-Konzerns und die geführt hat. Aufgrund von Versicherungserstattungen konnten Fähigkeit, negative konjunkturelle Faktoren in einem Segment die damit verbundenen negativen Auswirkungen zum größten zumindest in Ansätzen durch positive in einem anderen zu Teil kompensiert werden. Im Geschäftsjahr wurde ein Facto- kompensieren. ring-Programm auf weitere Konzerngesellschaften ausgeweitet. Im Rahmen dieser Transaktionen gehen alle wesentlichen Risiken War das zweite Halbjahr im Berichtszeitraum nahezu in allen auf den Käufer über, was gemäß ifrs 9.3.2.6 zu einem tatsäch- Zielmärkten deutlich konjunkturell belastet, so war zumindest in lichen Abgang der Forderungen bei den Gesellschaften führt. Teilen des Geschäfts, insbesondere im Bereich Spezialfolien des Zum Jahresende wurden insgesamt Forderungen in Höhe von Segments ﬂexible ﬁlms, am Jahresende eine leichte Belebung 20,2 Mio. eur von den in das Factoring-Programm einbezogenen spürbar. Konzerngesellschaften veräußert. ALLGEMEINE ERLÄUTERUNGEN ZUM KONSOLIDIERUNGSKREIS Wie im Abschnitt „Wesentliche Ereignisse“ beschrieben, wurde Prognose–Ist–Vergleich (ohne den veräußerten Teilbereich des Segments die Veräußerung der Anteile an der CaPlast Kunststoffverarbei- ﬂexible ﬁlms) tungs GmbH mit ihrer Beteiligung AerO Coated Fabrics B.V. Prognose Ergebnis sowie der now Contec GmbH & Co. kg durch die kap ag zum 2022 2023 2023 in Mio. EUR 21. April 2023 abgeschlossen. Weitere wesentliche Veränderun- Signiﬁkant niedriger Umsatz 360,1 gegenüber Vorjahr 316,7 gen im Konsolidierungskreis gab es nicht. Signiﬁkant niedriger normalisiertes ebitda 23,5 gegenüber Vorjahr 15,6 KAP AG | GESCHÄFTSBERICHT 2023 | 33 ZURÜCK 01 AN UNSERE AKTIONÄRE 02 LAGEBERICHT 03 KONZERNABSCHLUSS LAGE ERTRAGSLAGE Ausgewählte Kennzahlen zur Ertragslage 2023 2022 Veränderung (in %) Umsatz 337,0 433,5 —22,3 Mio. EUR ebitda 59,6 43,5 37,0 Mio. EUR Normalisierungen —42,3 —7,6 >—100,0 Mio. EUR Normalisiertes ebitda 17,3 35,9 —51,8 Mio. EUR Normalisierte ebitda-Marge 5,1 8,3 —3,2PP % planmäßige Abschreibungen 30,1 32,9 —8,5 Mio. EUR Normalisiertes Betriebsergebnis (EBIT) —12,8 —1,8 >—100,0 Mio. EUR Betriebsergebnis (EBIT) 3,1 6,6 —53,0 Mio. EUR Finanzergebnis —7,8 —5,4 44,4 Mio. EUR Ergebnis vor Steuern (EBT) —4,7 1,2 >—100,0 Mio. EUR Ergebnis aus fortgeführten Geschäftsbereichen —0,1 —2,7 —96,3 Mio. EUR Konzern-Jahresergebnis nach Steuern —0,1 —1,7 94,1 Mio. EUR Ergebnis je Aktie —0,02 —0,22 90,9 EUR Dividende je Aktie 0,00¹ 1,502 —100,0 EUR ¹ Vorschlag für die Verwendung des Bilanzgewinns 2 Nachträglich angepasste Dividende Im Geschäftsjahr 2023 sanken die Umsatzerlöse um 22,3 % auf Umsätze nach Regionen 337,0 Mio. eur (i.Vj. 433,5 Mio. eur). Ohne den Umsatzbeitrag Veränderung des im Berichtszeitraum verkauften Teilbereichs des Segments 2023 2022 (in %) in Mio. EUR ﬂexible ﬁlms hätte der Rückgang 12,1% betragen. Währungs- Deutschland 100,8 133,3 —24,4% effekte wirkten sich im Berichtsjahr wie im Vorjahr nicht wesent- Übriges Europa 146,7 203,6 —27,9% lich aus. Nord-/Südamerika 49,5 56,9 —13,0% Asien & Australien 38,6 43,2 —10,6% In allen Regionen sanken die Umsätze im Vergleich zum Vorjahr. Übrige & Konsolidierung 1,4 —3,6 —138,9% Die Umsätze in Deutschland reduzierten sich um 24,4% und im übrigen Europa noch deutlicher, dort sanken sie um 27,9%. In Gesamt 337,0 433,5 25,4 Nord-/Südamerika lag der Rückgang bei 13,0%. Ebenfalls rück - läuﬁg war der Umsatz der Region Asien mit 10,6%. Der Umsatz- anteil von Deutschland verringerte sich 2023 leicht auf 29,9 % Die Gesamtleistung belief sich im Berichtszeitraum auf (i.Vj. 30,7%). Auch der Anteil im übrigen Europa ging zurück, auf 330,1 Mio. eur und lag damit 25,0 % niedriger als im Vorjahr 43,5% (i.Vj. 47,0%). Der Umsatzanteil der Region Nord-/Südame- (i.Vj. 440,3 Mio. eur). Die Bestandsveränderungen an fertigen und unfertigen Erzeugnissen lagen durch umgesetzte Maßnah- rika erhöhte sich auf 14,7% (i.Vj. 13,1%). Ebenso stieg der Beitrag aus Asien, er erreichte ein Niveau von 11,4% (i.Vj. 10,0%). Insge- men zur Working-Capital-Optimierung mit —6,9 Mio. eur deut- samt stieg der Auslandsanteil am Gesamtumsatz damit leicht um lich unter dem Vorjahr mit 6,9 Mio. eur. 0,8 Prozentpunkte auf 70,1% (i.Vj. 69,3%). Die sonstigen betrieblichen Erträge stiegen im Berichtsjahr um 46,9 Mio. eur auf 75,7 Mio. eur (i.Vj. 28,8 Mio. eur). Hauptgrund für den Anstieg sind die Veräußerungsgewinne für den Verkauf eines Teilbereichs des Segments ﬂexible ﬁlms in Höhe von KAP AG | GESCHÄFTSBERICHT 2023 | 34 ZURÜCK 01 AN UNSERE AKTIONÄRE 02 LAGEBERICHT 03 KONZERNABSCHLUSS 46,7 Mio. eur. Daneben beinhalten die sonstigen betrieblichen sich auf —7,8 Mio. eur (i.Vj. —5,4 Mio. eur) und ist im Wesentli- Erträge im Wesentlichen Versicherungserstattungen für den chen durch gestiegene Zinsaufwendungen beeinﬂusst. Brand des polnischen Werks, Mieterträge, Wechselkursgewinne, Gewinne aus der Veräußerung von Anlagen und Erträge aus der Das normalisierte ebitda reduzierte sich deutlich um 51,8% auf Auﬂösung von Rückstellungen. 17,3 Mio. eur (i.Vj. 35,9 Mio. eur). Mit dieser zentralen Ergeb- niskennziffer eliminieren wir Sonder- und Einmaleffekte und Der Materialaufwand reduzierte sich im Zuge des Verkaufs eines erhöhen die Transparenz der operativen Geschäftsentwicklung Teils des Segments ﬂexible ﬁlms deutlich von 257,8 Mio. eur im und die Vergleichbarkeit der einzelnen Kennzahlen im Zeita- Vorjahr auf nunmehr 179,5 Mio. eur. Die Materialaufwandsquote blauf. Zu dieser negativen Entwicklung trugen die Segmente in Relation zur Gesamtleistung belief sich somit auf 54,3% nach engineered products, ﬂexible ﬁlms und surface technologies bei; das Segment precision components zeigte hingegen 58,6 % im Jahr 2022. Durch die Veräußerung des materialinten- siven Teilbereichs des Segments ﬂexible ﬁlms, veränderte sich einen ebitda-Zuwachs im Vergleich zum Vorjahr. Ohne die im die Materialaufwandsquote für den verbliebenen Teilbereich Berichtszeitraum verkauften Gesellschaften, also im Like-for-like- und insgesamt für den kap-Konzern. Vergleich, ging das normalisierte ebitda im Jahresvergleich um 33,6% auf 15,6 Mio. eur zurück. Der Personalaufwand wurde in absoluten Zahlen leicht redu- ziert, und zwar von 103,2 Mio. eur auf 102,9 Mio. eur. Darin sind Im Berichtsjahr umfassten die Normalisierungen ein saldier- neben laufenden Personalkosten auch Aufwendungen für die tes Volumen von insgesamt —42,3 Mio. eur (i.Vj. —7,6 Mio. eur). strukturellen Anpassungen in Höhe von 5,8 Mio. eur, hauptsäch- Ohne Berücksichtigung aller Sonder- und Einmaleffekte erhöhte lich im Segment engineered products, enthalten. Die Personal- sich das ebitda um 37,0% auf 59,6 Mio. eur (i.Vj. 43,5 Mio. eur). aufwandsquote in Relation zur Gesamtleistung lag damit bei 31,1% (i.Vj. 23,4%). Am 31. Dezember 2023 waren im kap-Konzern Die Normalisierungen beinhalteten vor allem Erträge und insgesamt 2.479 Beschäftigte und damit 455 weniger als ein Jahr Sonderaufwendungen in Höhe von —42,6 Mio. eur, die im zuvor (i.Vj. 2.934) beschäftigt. Ein Teil der 455 ausgeschiedenen Rahmen des Verkaufs eines Teils des Segments ﬂexible ﬁlms Beschäftigten haben erst zum Jahresende den kap-Konzern anﬁelen, darüber hinaus Aufwand für Restrukturierungen sowie verlassen und sind daher noch zu einem überwiegenden Teil Erträge aus Versicherungsentschädigungen und Folgekosten im im Personalaufwand enthalten. Zusammenhang mit dem Brand in unserem Werk in Polen. Darü- ber hinaus wurden Gewinne aus dem Verkauf einer Immobilie Die sonstigen betrieblichen Aufwendungen sanken um 1,3 % in Stadtallendorf normalisiert. In der folgenden Tabelle sind die auf 63,8 Mio. eur (i.Vj. 64,6 Mio. eur). Das Finanzergebnis beläuft Normalisierungen vollumfänglich dargestellt: Übersicht der Sonder- und Einmaleffekte 2023 2022 Veränderung (in %) in Mio. EUR ebitda 59,6 43,5 37,0 Nettogewinn aus der Veräußerung des Teilsegments ﬂexible ﬁlms —42,6 0,0 >—100 Nettosaldo Brandschäden in dem Segment surface technologies —6,7 —5,9 13,6 Verkauf Gewerbeimmobilien —4,3 —5,8 —25,9 Restrukturierungskosten in den Segmenten engineered products, precision components und surface technology 8,2 4,3 90,7 Abﬁndungen 1,7 2,3 —26,1 Transaktionsnahe Beratungskosten 0,7 1,2 —41,7 Ergebnis Anlagenverkäufe 0,3 —4,8 —106,3 Sonstiges 0,4 1,0 —63,6 Normalisiertes ebitda 17,3 35,9 —51,8 KAP AG | GESCHÄFTSBERICHT 2023 | 35 ZURÜCK 01 AN UNSERE AKTIONÄRE 02 LAGEBERICHT 03 KONZERNABSCHLUSS Die Abschreibungen lagen im Jahr 2023 bei 56,5 Mio. eur Dies resultiert aus dem allgemein gestiegenen Zinsniveau und und damit 53,1 % über dem Vorjahreswert von 36,9 Mio. eur, aus Kursverlusten im Zusammenhang mit der Finanzierungs- wobei sich die planmäßigen Abschreibungen im Konzern um tätigkeit. Das Ergebnis vor Ertragsteuern (ebt) reduzierte sich 2,8 Mio. eur auf 30,1 Mio. eur (i.Vj. 32,9 Mio. eur) reduzierten. Der auf —4,7 Mio. eur (i.Vj. 1,2 Mio. eur). Die Ertragsteuern betrugen Anstieg der Abschreibungen resultiert somit aus außerplanmä- 4,6 Mio. eur (i.Vj. —3,9 Mio. eur). Der positive Saldo der Position ßigen Abschreibungen. Diese betreffen im Wesentlichen mit Ertragsteuern resultiert aus latenten Steuern. 24,4 Mio. eur das Segment surface technologies. Des Weiteren ﬁelen außerpanmäßige Abschreibungen in Höhe von 2,0 Mio. eur Das Konzernjahresergebnis nach Steuern verbesserte sich von im Segment precision components an. —1,7 Mio. eur auf —0,1 Mio. eur. Das Ergebnis je Aktie erhöhte sich entsprechend ebenfalls von —0,22 eur auf —0,02 eur. Das normalisierte Betriebsergebnis/ebit spiegelt die schlechte konjunkturelle Lage in einigen unserer Zielmärkte wider. So reduzierte sich das normalisierte ebit im Berichtsjahr auf —12,8 Mio. eur (i.Vj. —1,8 Mio. eur). Ohne Berücksichtigung aller Sonder- und Einmaleffekte sank das ebit um 53,0% auf 3,1 Mio. eur (i.Vj. 6,6 Mio. eur). Das Finanzergebnis hat sich von —5,4 Mio. eur im Jahr 2022 auf —7,8 Mio. eur im Berichtszeitraum verschlechtert. Entwicklung in den Segmenten Segment ﬂexible ﬁlms Ausgewählte Kennzahlen zur Geschäftsentwicklung des Segments ﬂexible ﬁlms 2023 2022 Veränderung (in %) ﬂexible ﬁlms Umsatz 98,3 177,1 —44,5 Mio. EUR Normalisiertes ebitda 9,8 22,4 —56,3 Mio. EUR Normalisierte ebitda-Marge 10,0 12,6 —2,6PP % Investitionen 5,1 9,7 —44,6 Mio. EUR Mitarbeiter 31.12. 361 516 —30,0 Das Segment ﬂexible ﬁlms setzte im Berichtsjahr mit 98,3 Mio. eur Das normalisierte ebitda ging analog zum Umsatz von rund 44,5% weniger um als im Vorjahr (i.Vj. 177,1 Mio. eur). Auf 22,4 Mio. eur auf 9,8 Mio. eur zurück. Die normalisierte ebit- vergleichbarer Basis, also ohne Einbeziehung der im April 2023 da-Marge reduzierte sich um 2,6 Prozentpunkte auf 10,0 % verkauften Gesellschaften, betrug der Rückgang 24,8%. (i.Vj. 12,6%). Ohne das veräußerte Teilsegment betrug das norma- lisierte ebitda 8,1 Mio. eur (i.Vj. 10,3 Mio. eur) und die norma- Zwar beeinﬂussen die Megatrends Erderwärmung und demo- lisierte ebitda-Marge stieg um 0,5 Prozentpunkte von 9,9% auf graﬁscher Wandel sowie darüber hinaus der Rückgang öffent- 10,4%. licher Schwimmbäder den Markt in diesem Segment langfristig unverändert positiv, kurzfristig wirkte sich jedoch das Ende der Die Investitionen reduzierten sich um 44,6% in diesem Segment, coronabedingten Sonderkonjunktur mit ihrem Cocooning-Ef- und zwar von 9,7 Mio. eur auf 5,1 Mio. eur. Ebenfalls deutlich fekt negativ aus. Hatten sich im Vorjahr viele Händler mit Waren rückläuﬁg, teilweise begründet durch den Verkauf eines Teils des insbesondere im Bereich Poolfolien eingedeckt, so erfolgte der Segments, war die Mitarbeiterzahl: Sie sank von 516 Ende 2022 auf Abverkauf der hohen Lagerbestände im Berichtsjahr nicht in der 361 am 31. Dezember 2023. erwarteten Geschwindigkeit. Hinzu kam die deutliche Abschwä- chung der Baukonjunktur. Allerdings sind in den letzten Wochen des Jahres 2023 erste Anzeichen einer Trendumkehr und wieder steigender Nachfrage erkennbar. KAP AG | GESCHÄFTSBERICHT 2023 | 36 ZURÜCK 01 AN UNSERE AKTIONÄRE 02 LAGEBERICHT 03 KONZERNABSCHLUSS Segment engineered products Ausgewählte Kennzahlen zur Geschäftsentwicklung des Segments engineered products 2023 2022 Veränderung (in %) engineered products Umsatz 116,7 145,7 —19,9 Mio. EUR Normalisiertes ebitda 3,1 9,2 —66,3 Mio. EUR Normalisierte ebitda-Marge 2,7 6,3 —3,6PP % Investitionen 4,5 7,9 —43,0 Mio. EUR Mitarbeiter 782 886 —11,7 Im Segment engineered products gingen sowohl die Umsätze Im Berichtszeitraum betrug der Umsatz im Segment als auch das normalisierte ebitda deutlich zurück, insbeson- engineered products 116,7 Mio. eur und damit 19,9 % weniger dere im zweiten Halbjahr des Berichtszeitraums, und spiegel- als im Vorjahr mit 145,7 Mio. eur. Das normalisierte ebitda belief sich auf 3,1 Mio. eur (i.Vj. 9,2 Mio. eur). Das entspricht einer ten damit globale konjunkturelle Einﬂüsse im Automobilsektor wider. Hinzu kam das Auslaufen eines größeren und margen- normalisierten ebitda-Marge von 2,7% nach 6,3% im Vorjahr. Der starken Kundenauftrags am Ende des Vorjahres. Um dieser Rückgang der ebitda-Marge resultiert im Wesentlichen aus den Entwicklung entgegenzuwirken, wurden bereits umfangreiche erheblich gesunkenen Umsatzerlösen und den nur mit Zeitver- strukturelle Anpassungen für eine schlankere und efﬁzientere zug angepassten Kosten. Produktion sowie eine spürbare Reduzierung der Verwaltungs- funktionen im Headquarter in Fulda umgesetzt. Hinzu kamen Die Investitionen gingen von 7,9 Mio. eur im Vorjahr auf umfassende Initiativen für ein optimiertes Working Capital 4,5 Mio. eur deutlich zurück. Auch die Zahl der Mitarbeiter redu - Management, insbesondere Maßnahmen für eine efﬁzientere zierte sich von 886 Personen im Vorjahr auf 782 Ende 2023. Vorratshaltung. Segment surface technologies Ausgewählte Kennzahlen zur Geschäftsentwicklung des Segments surface technologies 2023 2022 Veränderung (in %) surface technologies Umsatz 68,6 65,3 5,1 Mio. EUR Normalisiertes ebitda 6,1 6,8 —10,3 Mio. EUR Normalisierte ebitda-Marge 8,9 10,4 —1,5PP % Investitionen 30,5 7,9 >100 Mio. EUR Mitarbeiter 716 833 —14,0 Das Segment surface technologies konnte erhöhte Rohstoffpreise spürbar. Ende Juni kam es zu einem Brand an unserem Standort am Markt weitergeben und damit seinen Umsatz steigern. Das in Polen, bei welchem Teile der Produktionsstätte zerstört wurden. Segment war jedoch auch von Energiepreissteigerungen betrof- Dieser Brand hatte keine Personenschäden zur Folge. Zudem fen, welche nur teilweise an den Markt weitergegeben werden sind ﬁnanzielle Schäden zum großen Teil durch unsere Versiche- konnten. Zudem war hier wie im Segment precision components rung gedeckt und die Auswirkungen auf unsere Kunden haben auch die weltweit schwache Konjunktur im Automobilsektor wir durch eine schnelle Veragerung minimiert. KAP AG | GESCHÄFTSBERICHT 2023 | 37 ZURÜCK 01 AN UNSERE AKTIONÄRE 02 LAGEBERICHT 03 KONZERNABSCHLUSS Der Segmentumsatz im Jahr 2023 betrug 68,6 Mio. eur Die Investitionen erhöhten sich auf 30,5 Mio. eur (i.Vj. 7,9 Mio. eur). (i.Vj. 65,3 Mio. eur), was einer Steigerung von 5,1% entspricht. Der deutliche Anstieg resultiert im Wesentlichen aus Investitio- Das normalisierte ebitda lag am Jahresende bei 6,1 Mio. eur. Im nen in unsere Werke in den usa und in Polen. Die Anzahl der Vorjahr wurden hier 6,8 Mio. eur erwirtschaftet. Die normalisierte Mitarbeiter reduzierte sich auf 716 (i.Vj. 833). ebitda-Marge betrug in 2023 8,9% (i.Vj. 10,4%). Segment precision components Ausgewählte Kennzahlen zur Geschäftsentwicklung des Segments precision components 2023 2022 Veränderung (in %) precision components Umsatz 53,4 45,6 17,1 Mio. EUR Normalisiertes ebitda 2,1 —0,1 >100,0 Mio. EUR Normalisierte ebitda-Marge 3,9 —0,2 4,1PP % Investitionen 3,0 3,9 —23,1 Mio. EUR Mitarbeiter 569 638 —10,8 FINANZLAGE Das Segment precision components erzielte im Berichtszeitraum Umsatzerlöse in Höhe von 53,4 Mio. eur und damit 17,1% mehr Grundsätze und Ziele des Finanzmanagements als im Vorjahr (i.Vj. 45,6 Mio. eur). Zu dieser positiven Entwicklung Das Finanzmanagement des kap-Konzerns umfasst die Beschaf- trugen insbesondere eine verstärkte Weitergabe der gestiege- fung von Eigen- und Fremdkapital, die Steuerung der Liquidi- nen Energie- und Rohstoffpreise an die Segmentkunden sowie tät sowie das Management von Zins- und Währungsrisiken. Die mengenseitige Umsatzgewinne bei. Das normalisierte ebitda Abteilung Group Treasury übernimmt dafür konzernweit für alle betrug 2,1 Mio. eur und verbesserte sich damit im Vergleich zu Segmente die Steuerung. Ein zentrales Cash-Pool-System bildet —0,1 Mio. eur im Vorjahr. Die normalisierte ebitda-Marge betrug dabei die Basis für die Steuerung der Liquidität. Dabei ist es in 2023 3,9% (i.Vj. —0,2%). das übergeordnete Ziel, die Versorgung des Konzerns und der einzelnen Segmente mit ausreichender und permanenter Liqui- Die Investitionen reduzierten sich um 23,1%, von 3,9 Mio. eur auf dität zu möglichst geringen Kosten sicherzustellen. Ein weiterer 3,0 Mio. eur. Die Zahl der Mitarbeiter war mit 569 (i.Vj. 638) eben- wichtiger Bestandteil unseres Finanzmanagements ist die Opti- falls rückläuﬁg. mierung des Nettoumlaufvermögens (Working Capital). Mit einer aktiven Steuerung wollen wir auf diesem Weg einen zusätzlichen positiven Beitrag zur Schaffung weiterer liquider Mittel, zur Redu- zierung des Verschuldungsgrades sowie zur Optimierung der Kapitalstruktur leisten. Um Marktpreisrisiken zu begrenzen, kann grundsätzlich der Einsatz von derivativen Finanzinstrumenten ein geeignetes Mittel darstellen. Die für den Einsatz dieser Instru- mente nötigen Rahmenbedingungen und Kontrollmechanismen sind in internen Richtlinien festgelegt. Im Berichtsjahr wurden wie im Vorjahr keine Derivate eingesetzt. KAP AG | GESCHÄFTSBERICHT 2023 | 38 ZURÜCK 01 AN UNSERE AKTIONÄRE 02 LAGEBERICHT 03 KONZERNABSCHLUSS Haftungsverhältnisse und sonstige ﬁnanzielle Verpﬂichtungen über einem Jahr und 8,9 Mio. eur (i.Vj. 28,3 Mio. eur) auf Verbind- Die Haftungsverhältnisse und sonstigen finanziellen lichkeiten mit einer Restlaufzeit von bis zu einem Jahr. Der über- Verpﬂichtungen lagen im Geschäftsjahr 2023 bei 0,8 Mio. eur wiegende Teil der Kreditvereinbarungen ist auf Eurobasis. In (i.Vj. 3,7 Mio. eur), davon entﬁelen 0,1 Mio. eur (i.Vj. 2,8 Mio. eur) einem Volumen von 1,5 Mio. eur bestehen Verbindlichkeiten in auf das Bestellobligo für Sachanlagen, 0,0 Mio. eur auf das israelischen Schekeln und in einem Volumen von 0,4 Mio. eur in chinesischen Yuan. Bestellobligo für Renditeimmobilien (i.Vj. 0,4 Mio. eur) und 0,8 Mio. eur (i.Vj. 0,5 Mio. eur) auf Bürgschaften. Im April 2022 schloss kap mit einem Bankenkonsortium einen Kapitalstruktur und Liquidität Kreditvertrag in Höhe von 125,0 Mio. eur und einer Laufzeit bis April 2026 ab. Zusätzliche 50,0 Mio. eur sind für Akquisitionen vorgesehen, stehen allerdings unter dem Zustimmungsvorbehalt Entwicklung der Nettoverschuldung der ﬁnanzierenden Kreditinstitute. Die Inanspruchnahme lag zum Veränderung Ende des Berichtszeitraums bei 44,1 Mio. eur (i.Vj. 69,2 Mio. eur). 2023 2022 (in %) in Mio. EUR Die Verzinsung beträgt mindestens 1,8% und ist abhängig vom Langfristige Finanz- verbindlichkeiten 54,4 85,7 —36,5 Euribor sowie vom Nettoverschuldungsgrad. Die Vereinbarung sieht Margen zwischen 1,8% und 2,85% über dem Euribor vor. + Kurzfristige Finanzverbindlichkeiten 16,0 31,9 —49,8 Im Jahr 2023 lagen die anzuwendenden Zinssätze zwischen 1,4% und 6,5%. Finanzverbindlichkeiten 70,3 117,6 —40,2 — Flüssige Mittel 19,2 9,8 95,9 Die Leasingverbindlichkeiten verminderten sich auf 16,0 Mio. eur Nettoverschuldung 51,1 107,8 —52,6 (i.Vj. 22,8 Mio. eur). Zum Rückgang trug insbesondere der Kauf einer zuvor geleasten Immobilie in den usa bei. Die Finanzverbindlichkeiten konnten im Berichtszeitraum deut- lich reduziert werden und betrugen zum 31. Dezember 2023 Unter Berücksichtigung der ﬂüssigen Mittel, die auf 19,2 Mio. eur 70,3 Mio. eur (i.Vj.: 117,6 Mio. eur). Der Rückgang beruht im (i.Vj. 9,8 Mio. eur) gestiegen sind, ergibt sich eine stark rückläuﬁge Wesentlichen auf Tilgungen, die mit dem Veräußerungserlös des Nettoverschuldung, die am 31. Dezember 2023 bei 51,1 Mio. eur Teilbereichs des Segments ﬂexible ﬁlms getätigt wurden. Die lag (i.Vj. 107,8 Mio. eur). Der Rückgang resultiert aus der schon Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten sanken um 46,9% beschrieben Veräußerung eines Teils des Segments ﬂexible ﬁlms. auf 50,5 Mio. eur (i.Vj. 94,8 Mio. eur). Davon entﬁelen 41,6 Mio. eur (i.Vj. 66,5 Mio. eur) auf Verbindlichkeiten mit einer Restlaufzeit von Cashﬂow und Investitionen Ausgewählte Kennzahlen zur Finanzlage 2023 2022 Veränderung (in %) in Mio. EUR Cashﬂow aus laufender Geschäftstätigkeit 18,5 16,9 9,6 Cashﬂow aus Investitionstätigkeit 51,2 —49,2 >—100 Cashﬂow aus Finanzierungstätigkeit —60,4 24,6 >—100 Zahlungswirksame Veränderungen des Finanzmittelfonds 9,3 —7,7 >—100 Finanzmittelfonds am Ende der Periode 19,2 9,8 95,9 KAP AG | GESCHÄFTSBERICHT 2023 | 39 ZURÜCK 01 AN UNSERE AKTIONÄRE 02 LAGEBERICHT 03 KONZERNABSCHLUSS Der Cashﬂow aus laufender Geschäftstätigkeit erhöhte sich im Der Cashﬂow aus Finanzierungstätigkeit reduzierte sich deut- Vergleich zum Vorjahr von 16,9 Mio. eur auf 18,5 Mio. eur. Hierzu lich auf —60,4 Mio. eur (i.Vj. 24,6 Mio. eur). Maßgeblich für die trugen vor allem der Antieg des ebitda ohne Normalisierungen Reduzierung waren im Wesentlichen eine Tilgung von Finanz- (15,5 Mio. eur), reduzierte Vorratsbestände (17,3 Mio. eur) und redu- verbindlichkeiten in Höhe von 43,6 Mio. eur sowie die Dividenden- zierte Forderungen aus Lieferungen und Leistungen (14,5 Mio. eur) ausschüttungen an die Aktionäre der kap ag für das Geschäftsjahr bei. Kompensiert wurden die Erhöhungen durch das Ergebnis aus 2022 in Höhe von 11,9 Mio. eur (i.Vj. 8,1 Mio. eur). dem Abgang der Veräußerungsgruppe in Höhe von 46,7 Mio. eur. Der Finanzmittelfonds belief sich zum 31. Dezember 2023 auf Der Cashflow aus Investitionstätigkeit lag im Berichtsjahr bei 19,2 Mio. eur (i.Vj. 9,8 Mio. eur). Insgesamt wurden die Mittel- 51,2 Mio. eur (i Vj. —49,2 Mio. eur). Der deutliche Anstieg resultiert zuflüsse aus der laufenden Geschäftstätigkeit in Höhe von im Wesentlichen aus Einzahlungen durch den Verkauf eines Teils 18,5 Mio. eur sowie aus der Investitionstätigkeit in Höhe von des Segments ﬂexible ﬁlms in Höhe von 87,4 Mio. eur. Gegenläuﬁg 51,2 Mio. eur für den Abbau der Finanzverbindlichkeiten genutzt. wirkten die Ausgaben für Investitionen in Sachanlagen einschließ- Dies führte zu einem Mittelabﬂuss aus der Finanzierungstätig- lich Renditeimmobilien und immaterielle Vermögenswerte in Höhe keit in Höhe von —60,4 Mio. eur. Der Free Cashﬂow als Summe von —44,6 Mio. eur (i.Vj. —27,3 Mio. eur). Der Anstieg resultiert im aus dem Mittelzuﬂuss aus laufender Geschäftstätigkeit und dem Wesentlichen aus Investitionen in unsere Werke in den usa und in Mittelzuﬂuss (i.Vj Mittelabﬂuss) für Investitionstätigkeit erhöhte sich Polen. Im Vorjahr war zudem auch der Mittelabﬂuss für den Erwerb deutlich auf 69,7 Mio. eur (i.Vj. —32,3 Mio. eur). Hauptgrund für den der Haogenplast, Israel, enthalten. Anstieg sind die Mittelzuﬂüsse aus dem Verkauf eines Teils des Segments ﬂexible ﬁlms im Berichtsjahr. Ermittlung des Free Cashﬂows 2023 2022 Veränderung (in %) in Mio. EUR Cashﬂow aus laufender Geschäftstätigkeit 18,5 16,9 9,6 Auszahlungen für den Zugang von konsolidierten Unternehmen 0,0 —29,3 —100,0 Einzahlungen aus dem Abgang von konsolidierten Unternehmen 87,4 0,0 >100,0 Einzahlungen aus Abgängen von Sachanlagen 8,3 7,6 9,2 Auszahlungen für Investitionen in Sachanlagen —43,4 —26,6 63,2 Übrige Einzahlungen und Auszahlungen —1,1 —0,9 22,2 Free Cashﬂow 69,7 —32,3 >—100,0 Working Capital Working Capital Das Working Capital betrug zum 31. Dezember 2023 60,4 Mio. eur Veränderung (i.Vj. 84,6 Mio. eur). Die Forderungen aus Lieferungen und Leistun- 2023 2022 (in %) in Mio. EUR gen verminderten sich auf 31,4 Mio. eur (i.Vj. 45,9 Mio. eur), während Vorräte 58,0 75,2 —22,9 sich die Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen um 20,5% + Forderungen aus Lieferungen auf 29,0 Mio. eur (i.Vj. 36,5 Mio. eur) verringerten. Die Veränderungen und Leistungen 31,4 45,9 —31,6 wurden auch durch ein verbessertes Vorratsmanagement sowie die — Verbindlichkeiten aus Einführung von Factoring im Segment engineered products in den Lieferungen und Leistungen 29,0 36,5 —20,5 usa erreicht. Gesamt 60,4 84,6 —28,6 KAP AG | GESCHÄFTSBERICHT 2023 | 40 ZURÜCK 01 AN UNSERE AKTIONÄRE 02 LAGEBERICHT 03 KONZERNABSCHLUSS VERMÖGENSLAGE Zum 31. Dezember 2023 betrug die Bilanzsumme des kap-Kon- zerns 316,9 Mio. eur und lag damit 21,1% unter dem Wert des Vorjahres von 401,9 Mio. eur. Der Rückgang resultiert unter anderem aus der Veräußerung des Teilbereichs des Segments ﬂexible ﬁlms mit einem Buchwert in Höhe von 49,7 Mio. eur. Bilanzstruktur — Aktiva 2023 2022 Veränderung (in %) in Mio. EUR Langfristige Vermögenswerte 193,2 208,8 —7,5 Immaterielle Vermögenswerte 24,3 30,8 —21,1 Sachanlagen 159,7 173,6 —8,0 Übrige Finanzanlagen 1,7 0,4 >100,0 Latente Steueransprüche 7,5 4,1 82,9 Kurzfristige Vermögenswerte 123,7 143,4 —13,7 Vorräte 58,0 75,2 —22,9 Forderungen aus Lieferungen und Leistungen 31,4 45,9 —31,6 Ertragsteuererstattungsansprüche 1,0 1,2 —16,7 Sonstige Forderungen und Vermögenswerte 14,1 11,3 24,8 Flüssige Mittel 19,2 9,8 95,9 Zur Veräußerung gehaltene langfristige Vermögenswerte und Veräußerungsgruppen 0,0 49,7 —100,0 Bilanzsumme 316,9 401,9 —21,1 Auf der Aktivseite sanken die langfristigen Vermögenswerte um Die kurzfristigen Vermögensgegenstände reduzierten sich ebenfalls von 143,4 Mio. eur im Vorjahr auf 123,7 Mio. eur. Dabei 7,5% auf 193,2 Mio. eur (i.Vj. 208,8 Mio. eur). Die immateriellen Vermögenswerte verminderten sich um 21,1% auf 24,3 Mio. eur reduzierten sich die Vorräte von 75,2 Mio. eur auf 58,0 Mio. eur (i.Vj. 30,8 Mio. eur). Hauptgrund für den Rückgang sind außerplan- aufgrund der Veräußerung des Teilbereichs des Segments mäßige Abschreibungen auf eine Marke in Höhe von 3,3 Mio. eur. ﬂexible ﬁlms. Die Forderungen aus Lieferungen und Leistungen Die Sachanlagen reduzierten sich ebenfalls von 173,6 Mio. eur auf reduzierten sich von 45,9 Mio. eur auf 31,4 Mio. eur, was aus dem 159,7 Mio. eur. Dieser Rückgang resultiert aus außerplanmäßigen ausgeweiteten Factoring-Programm resultiert. Die sonstigen Abschreibungen auf das Sachanlagevermögen eines Standorts Forderungen und Vermögenswerte erhöhten sich im Gegensatz in den usa, bei welchem sich die Geschäftsaussichten merklich dazu von 11,3 Mio. eur auf 14,1 Mio. eur, was aus gestiegenen verschlechtert haben. Die latenten Steueransprüche erhöhten sich Forderungen gegen Versicherungen resultiert. Aufgrund des um 82,9% auf 7,5 Mio. eur (i.Vj. 4,1 Mio. eur). insgesamt positiven Cashﬂows erhöhten sich die ﬂüssigen Mittel von 9,8 Mio. eur auf 19,2 Mio. eur. KAP AG | GESCHÄFTSBERICHT 2023 | 41 ZURÜCK 01 AN UNSERE AKTIONÄRE 02 LAGEBERICHT 03 KONZERNABSCHLUSS Bilanzstruktur — Passiva 2023 2022 Veränderung (in %) in Mio. EUR Eigenkapital 161,6 176,9 —8,5 Gezeichnetes Kapital 20,2 20,2 0,0 Kapitalrücklage 86,9 86,9 0,0 andere Rücklagen 11,7 14,0 —16,4 Bilanzergebnis 42,6 55,1 —22,7 Anteile fremder Gesellschafter 0,3 0,6 —50,0 Langfristige Schulden 79,6 108,4 —26,6 Rückstellungen für Pensionen und ähnliche Verpﬂichtungen 13,1 12,9 1,6 Langfristige Finanzverbindlichkeiten 54,3 85,7 —36,6 Latente Steuerverbindlichkeiten 11,9 9,4 26,6 Sonstige langfristige Verbindlichkeiten 0,3 0,4 —25,0 Kurzfristige Schulden 75,6 104,5 —27,7 Übrige Rückstellungen 15,3 13,8 10,9 Kurzfristige Finanzverbindlichkeiten 16,0 31,9 —49,8 Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen 29,0 36,5 —20,5 Ertragsteuerschulden 1,0 7,6 —86,8 Sonstige Verbindlichkeiten 14,3 14,7 —2,7 Schulden in Verbindung mit aufgegebenen Geschäftsbereichen 0,0 12,2 —100,0 Bilanzsumme 316,9 401,9 —21,1 Auf der Passivseite reduzierte sich das Eigenkapital um 8,5% auf Die kurzfristigen Schulden reduzierten sich ebenfalls von 161,6 Mio. eur (i.Vj. 176,9 Mio. eur). Der Rückgang resultiert im 104,5 Mio. eur im Vorjahr auf 75,6 Mio. eur. Die übrigen kurz- Wesentlichen aus der Ausschüttung der Dividende an unsere fristigen Rückstellungen erhöhten sich dabei auf 15,3 Mio. eur Aktionäre im Berichtsjahr. (i.Vj. 13,8 Mio. eur). Die kurzfristigen Finanzverbindlichkeiten verminderten sich aufgrund von Tilgungen von 31,9 Mio. eur Die langfristigen Schulden gingen signiﬁkant von 108,4 Mio. eur auf 16,0 Mio. eur. Die Verbindlichkeiten aus Lieferungen und im Vorjahr auf 79,6 Mio. eur zurück. Dieser Rückgang resultiert Leistungen sanken von 36,5 Mio. eur auf 29,0 Mio. eur und die insbesondere aus der Rückführung von langfristigen Finanzver- übrigen Verbindlichkeiten reduzierten sich von 14,7 Mio. eur auf bindlichkeiten, die um 36,6%, von 85,7 Mio. eur auf 54,3 Mio. eur 14,3 Mio. eur. sanken und mit einem Teil des Erlöses aus dem Verkauf der Gesellschaften des Segments ﬂexible ﬁlms getilgt wurden. Die Rückstellungen für Pensionen und ähnliche Verpflichtungen erhöhten sich leicht um 1,6% auf 13,1 Mio. eur (i.Vj. 12,9 Mio. eur). Die latenten Steuerverbindlichkeiten betrugen 11,9 Mio. eur und lagen damit um 26,6% über dem Vorjahr (i.Vj. 9,4 Mio. eur). KAP AG | GESCHÄFTSBERICHT 2023 | 42 ZURÜCK 01 AN UNSERE AKTIONÄRE 02 LAGEBERICHT 03 KONZERNABSCHLUSS SONSTIGE NICHTFINANZIELLE INFORMATIONEN Aus- und Weiterbildung Ziel unserer übergeordneten Personalstrategie ist es, den MITARBEITER kap-Konzern und seine einzelnen Tochtergesellschaften als Im kap-Konzern waren zum 31. Dezember 2023 insgesamt attraktive Arbeitgeber im zunehmend globalen Wettbewerb um 2.479 Mitarbeiter (i.Vj. 2.934 Mitarbeiter) beschäftigt. Der Rück- die besten Fach- und Führungskräfte zu positionieren. Wir legen gang um 455 Mitarbeiter ist hauptsächlich auf den Teilverkauf des großen Wert auf eine moderne Unternehmenskultur sowie auf Segments ﬂexible ﬁlms im Berichtsjahr zurückzuführen. ein Arbeitsumfeld, das auf Transparenz, Wertschätzung, Offen- heit und Vertrauen aufgebaut ist. Ein wichtiger Maßstab für die In Deutschland sank die Zahl der Beschäftigten zum 31. Dezem- Attraktivität als Arbeitgeber ist die hohe Treue und Loyalität ber 2023 um 241 Mitarbeiter auf 1.037 Mitarbeiter (i.Vj. 1.278 Mitar- unserer Mitarbeiterinnen und Mitarbeiter gegenüber unserer beiter). In der Region Übriges Europa beschäftigte der Industriegruppe. kap-Konzern 942 Mitarbeiter nach 1.117 Mitarbeitern im Vorjahr. In der Region Nord-/Südamerika belief sich die Mitarbeiterzahl auf Für unsere nachhaltige und erfolgreiche Entwicklung sind die 135 Mitarbeiter (i.Vj. 156 Mitarbeiter) und in der Region Asien auf Fähigkeiten und Kompetenzen unserer Mitarbeitenden von 365 Mitarbeiter (i.Vj. 383 Mitarbeiter). Unverändert ist der größte entscheidender Bedeutung. Aus diesem Grund messen wir dem Teil unserer Mitarbeiter in Deutschland beschäftigt. Der in den kontinuierlichen Lernen und der individuellen Weiterentwicklung Vorjahren erkennbar gewordene Trend zur Internationalisierung unserer Mitarbeitenden eine hohe Bedeutung bei. Dabei setzen des operativen Geschäfts setzte sich im Jahr 2023 fort. So sank der wir auf Fort- und Weiterbildungsprogramme und bieten unse- Anteil der im Inland Beschäftigten um 1,8 Prozentpunkte auf 41,8% ren Mitarbeitenden nach ihren Fähigkeiten und ihrem Potenzial (i.Vj. 43,6%). interne Entwicklungsmöglichkeiten. Wir nutzen Synergien der Gruppe, sodass Potenzialträger nach Möglichkeit auch beruf- liche Herausforderungen in anderen Organisationseinheiten des Konzerns übernehmen können. Langfristig können sie sich an Ausgewählte Kennzahlen zu den Mitarbeitern1 einem neuen Standort weiterentwickeln oder nach gewisser Zeit Veränderung mit neu gewonnenen Kompetenzen in das vorige Unternehmen 2023 2022 (in %) zurückkehren und sich neuen Aufgaben widmen. Nach Regionen Deutschland 1.037 1.278 —18,9 Bei der Gewinnung von motivierten und leistungsstarken Übriges Europa 942 1.117 —15,7 Mitarbeitenden setzen wir auf ein Bündel von Personalgewin- Nord-/Südamerika 135 156 —13,5 nungsmaßnahmen. An unseren deutschen Standorten bieten Asien 365 383 —4,7 wir Ausbildungen in verschiedenen Berufsbildern an. Dabei Gesamt 2.479 2.934 —15,5 decken wir eine große Bandbreite von kaufmännischen, techni- schen und verfahrenstechnischen Berufen sowie von Berufen in ausgewählten it- und Elektrobereichen ab. Aufbauend auf den Nach Segmenten Ausbildungsprogrammen unserer Tochtergesellschaften bieten ﬂexible ﬁlms 361 516 —30,0 wir persönliche Anreize wie die Finanzierung von fachbezogenen engineered products 782 886 —11,7 Aus- und Weiterbildungen. Unseren Führungsnachwuchs gewin- surface technologies 716 833 —14,0 nen wir zu einem großen Teil von Hochschulen und Fachnetzwer- precision components 569 638 —10,8 ken. Dabei setzen wir auf unsere langjährige enge Kooperation Sonstige 51 61 —16,4 mit Schulen, Akademien und Hochschulen. So vergeben unsere Tochtergesellschaften Studien- und Entwicklungsprojekte und Gesamt 2.479 2.934 —15,5 unterstützen Bachelor- und Masterarbeiten in ausgewählten ¹ Stand jeweils zum Geschäftsjahresende am 31.12. Themenbereichen. Außerdem bieten wir Studierenden die Möglichkeit, neben dem Studium als Werkstudenten wertvolle Praxiserfahrungen bei uns zu sammeln. KAP AG | GESCHÄFTSBERICHT 2023 | 43 ZURÜCK 01 AN UNSERE AKTIONÄRE 02 LAGEBERICHT 03 KONZERNABSCHLUSS Vielfalt Gesundheit und Arbeitsschutz Wir fördern die Vielfalt unserer Mitarbeiterstruktur. Mit der Die Gesundheit und Sicherheit unserer Mitarbeitenden fördern Kombination von Menschen aus unterschiedlichen Kulturkrei- wir durch unser Gesundheitsmanagement sowie die Einhaltung sen mit verschiedenen Fähigkeiten, Erfahrungen und Sicht- der Arbeitsschutzrichtlinien, die wir auf Basis der gesetzlichen weisen gewinnen wir ein besseres Verständnis von Märkten, Vorgaben und der speziﬁschen Anforderungen unserer einzel- nen Tochtergesellschaften aufgestellt haben. Grundlage unseres Kundengruppen und internen Interessengruppen. Dies stellt eine wichtige Voraussetzung für den langfristigen Erfolg unseres Gesundheitsmanagements sind gezielte Analysen von Krank- Unternehmens dar. Wir legen Wert auf ein Klima, in dem Vielfalt heitsbildern in Bezug auf die Anforderungen der unterschiedli- gelebt wird und der Respekt vor dem Individuum fester Bestand- chen Tätigkeitsbereiche in unseren Tochtergesellschaften. Diese teil der Unternehmenskultur ist. Wir beschäftigen Mitarbeitende Analysen führen wir in Kooperation mit Arbeitsmedizinern durch. aus den verschiedensten Kulturkreisen und Herkunftsländern und Unser Ziel ist es dabei, die Belastungen für unsere Belegschaft mit unterschiedlicher Religionszugehörigkeit. So arbeiten allein zu reduzieren und Gefährdungen, die aus der täglichen Arbeit in Deutschland Mitarbeiter aus vielen anderen Nationen bei uns. und dem Arbeitsumfeld entstehen können, zu vermindern. Auf diesem Weg können wir Fehlzeiten präventiv reduzieren und Der Anteil von Frauen an den Gesamtbeschäftigten liegt noch die Gesundheit der Mitarbeitenden fördern. Fester Bestandteil unter dem Anteil von Männern. Insbesondere der Anteil von unseres Gesundheitsmanagements sind individuelle Angebote Frauen in den für uns wichtigen technischen und naturwissen- in den Bereichen Prävention, Therapie und Rehabilitation. Unsere schaftlichen Positionen ist allerdings zu niedrig. In fast allen Tochtergesellschaften sind dazu verpﬂichtet, die etablierten Firmen und Standorten weltweit sind in der Ebene unterhalb der Arbeitsschutzrichtlinien stets einzuhalten und Arbeitsunfälle zu Geschäftsleitung Frauen vertreten. Dabei lag der Schwerpunkt berichten. Auf diesem Weg stellen wir sicher, dass wir auf Basis vor allem in den kaufmännischen Positionen sowie in Positionen von Analysen jedes einzelnen Unfalls Maßnahmen ergreifen aus den Bereichen Vertrieb und Qualitätsmanagement. und bestehende und mögliche Gefahrensituationen präventiv entschärfen können. Da wir das Thema Gesundheitsförderung ganzheitlich betrachten, legen wir unser Augenmerk neben physischen Belastungen auch auf Aspekte der psychischen Gesundheit. KAP AG | GESCHÄFTSBERICHT 2023 | 44 ZURÜCK 01 AN UNSERE AKTIONÄRE 02 LAGEBERICHT 03 KONZERNABSCHLUSS EREIGNISSE NACH DEM BILANZSTICHTAG Bezüglich der Ereignisse nach Ende des Berichtszeitraums verweisen wir auch auf die Angaben unter Ziffer 42 „ereignisse nach dem bilanzstichtag“ im Konzernabschluss. PROGNOSE–, CHANCEN– UND RISIKOBERICHT PROGNOSEBERICHT Oktober 2023 um 0,2 Prozentpunkte angehoben. Die grund- legenden Herausforderungen für die Weltwirtschaft aus einer EINFÜHRUNG angespannten geopolitischen Lage und erhöhter Finanzierungs- Sämtliche im Prognosebericht getroffenen Angaben beziehen bedingungen bleiben auch im Jahr 2024 weiter bestehen. Für die sich, sofern nichts anderes angegeben ist, auf das Geschäftsjahr Erhöhung der Prognose sprechen laut iwf die Widerstandsfähig- 2024 und stellen unsere eigenen Einschätzungen und Erwartun- keit einiger Volkswirtschaften sowie staatliche Hilfsmaßnahmen gen dar. Die Prognose berücksichtigt unsere Erwartungen zur in China. weiteren Entwicklung der Lieferkettensituation sowie zu den Kriegen Russland — Ukraine und im Nahen Osten auf Basis der Für den Euroraum erwartet der iwf im Jahr 2024 ein Wachs- Informationen, die uns zum Zeitpunkt der Fertigstellung dieses tum des Bruttoinlandsprodukts (bip) von 0,9%. Eine anhaltend Geschäftsberichts vorlagen. Die weiteren Folgen der aktuell schwache Verbraucherstimmung sowie Zurückhaltung bei vorherrschenden Situation für die Gesamtwirtschaft und den Unternehmensinvestitionen und hohe Energiepreise belasten kap-Konzern, die mit hoher Unsicherheit belegt sind, spiegeln die wirtschaftliche Dynamik. Auf den Euroraum wirken sich die sich bereits in der Prognose wider. Die aktuell nicht absehbaren Effekte des russischen Angriffskriegs aufgrund der regionalen Folgen einer Verschärfung der Kriege Russland — Ukraine und und wirtschaftlichen Nähe in besonderem Maße aus. im Nahen Osten sind in der Prognose nicht berücksichtigt und können zu abweichenden Ergebnissen führen. Für Deutschland rechnet der iwf 2024 mit einer leicht verbesser- ten Wirtschaftslage im Vergleich zum Vorjahr. Mit einem erwar- KONJUNKTURERWARTUNGEN teten Plus von 0,5% liegt Deutschland dennoch deutlich unter Der Internationale Währungsfonds (iwf) erwartet für die Weltwirt- den Prognosen für den Euroraum und die Weltwirtschaft. Das ifo- schaft gemäß seinem im Januar 2024 veröffentlichten Ausblick im Institut rechnet mit einem Anstieg des deutschen bip um 0,9%. laufenden Jahr ein gegenüber 2023 unverändertes Wachstum in Eine rückläuﬁge Inﬂation, anziehende Lohneinkommen und ein Höhe von 3,1%. Gegenüber dem historischen Wachstumsdurch- starker Arbeitsmarkt würden laut den Experten die gesamtwirt- schnitt von 3,8% ist das erwartete Wachstum unterproportional. schaftliche Nachfrage wieder ankurbeln und zu einer Erholung Mit der Schätzung haben die Ökonomen ihre Prognose vom der deutschen Wirtschaft führen. KAP AG | GESCHÄFTSBERICHT 2023 | 45 ZURÜCK 01 AN UNSERE AKTIONÄRE 02 LAGEBERICHT 03 KONZERNABSCHLUSS In den usa erwarten die iwf-Ökonomen ein Wachstum von 2,1%. entwickelt sich der deutsche Standort hingegen gut. Bei einem Das verlangsamte Wachstum ergibt sich insbesondere aus den erwarteten Plus von 19 % im Jahr 2024 würden fast 30 % der in verzögerten Effekten der restriktiveren Geld- und Fiskalpolitik. Deutschland produzierten Autos einen alternativen Antrieb besit- Der wirtschaftliche Output in den Schwellenländern wird im Jahr zen. Deutschland ist damit hinter China der zweitgrößte Produk- 2024 um 4,1% über dem Vorjahr erwartet. Für die chinesische Wirt- tionsstandort für Elektroautos. schaft wird ein Wachstum von 4,6% prognostiziert. Für die deutsche Bauwirtschaft geht das Deutsche Institut für ÜBERBLICK KONJUNKTURPROGNOSEN Wirtschaftsforschung (diw Berlin) im Jahr 2024 von einem noch fordernderen Jahr aus als 2023. Nach einem realen Rückgang des Bauvolumens im Jahr 2023 wird in diesem Jahr auch ein Wirtschaftliches Umfeld1 nominaler Rückgang erwartet. Hohe Baupreise und verteuerte 2023 2024 Reale Veränderung des BIP in % Finanzierungsbedingungen belasten die gesamte Bauwirtschaft, Welt 3,1 3,1 insbesondere jedoch den Wohnungsbau. Insgesamt wird ein Euroraum 0,5 0,9 inﬂationsbereinigter Rückgang des Bauvolumens um 1,5% im Deutschland —0,32 0,5 Jahr 2024 erwartet. Während der Wohnungsbau um 3,4% rück- USA 2,5 2,1 läuﬁg sein soll, federt der Tiefbau die Bauwirtschaft mit einem Plus von 3,6% ab. Schwellenländer 4,1 4,1 China 5,2 4,6 KÜNFTIGE ENTWICKLUNG DES KAP-KONZERNS ¹ Internationaler Währungsfonds (iwf) — World Economic Outlook Update, Januar 2024. Für das Geschäftsjahr 2024 planen wir, die angestoßenen struk- 2 Destatis, Pressemitteilung vom 15. Januar 2024. turellen Anpassungen zu beschleunigen und konsequent weiter umzusetzen. Dadurch wollen wir die Wettbewerbsfähigkeit verbes- WESENTLICHE MARKTTRENDS sern, Synergieeffekte nutzen und eine kontinuierliche Efﬁzienz- Unsere Segmente sind in einer Vielzahl von attraktiven Markt- steigerung erzielen. Unsere Segmente wollen wir auch weiterhin nischen aktiv und verfügen dort über eine starke Marktposition. durch entsprechende gezielte Investitionen und Anpassungen Dynamische Marktentwicklungen, wie zum Beispiel im Auto- weiterentwickeln. Dabei steht bis zum Ende des Jahres 2024 die motive-Sektor, oder das Investitionsverhalten von anderen Indus- Proﬁtabilitätssteigerung klar im Fokus. triebereichen beeinﬂussen die Entwicklung unserer Segmente. GESAMTAUSSAGE DES VORSTANDS ZUR PROGNOSE DER ERTRAGSLAGE 2024 Der Verband der Automobilindustrie (vda) erwartet für den Pkw-Weltmarkt im Jahr 2024 ein Absatzwachstum von 2,0% deut- Für das Geschäftsjahr 2024 gehen wir davon aus, dass die lich unter dem Vorjahreswachstum von 10,0%. Die Zahl der abge- Geschäftsentwicklung des kap-Konzerns weiterhin von einem setzten Pkw würde damit bei 77,4 Mio. Fahrzeugen liegen und das herausfordernden Marktumfeld beeinﬂusst wird, erwarten aber Vorkrisenniveau von 2019 fast wieder erreichen. Für den us-Markt eine moderate Erholung der Nachfrage im Laufe des Jahres. prognostiziert der vda ebenfalls ein Wachstum von 2,0 %. Für Aufgrund unseres diversiﬁzierten Beteiligungsmodells und der China werden die Absatzzahlen 1,0% über dem Vorjahr erwartet. guten Marktpositionierung unserer Segmente in ihren Nischen- In Europa soll das Wachstum mit 4,0% aufgrund des schwachen märkten sowie unserer bereits eingeleiteten strukturellen Anpas- Vorjahresniveaus hingegen überdurchschnittlich ausfallen. Für sungen rechnen wir für den kap-Konzern mit einem moderat Deutschland prognostiziert der vda im Gegensatz dazu jedoch steigenden Umsatz und einem deutlich steigenden normalisier- einen Rückgang der Absatzzahlen um 1,0%. Die Gesamtzahl der ten ebitda gegenüber dem Vorjahr. Für alle Segmente gehen wir abgesetzten Pkw würde damit bei 2,8 Mio. und so noch immer ebenfalls von einem stabilen bis leicht steigenden Umsatz und etwa ein Viertel unter dem Vorkrisenniveau liegen. Während die einem deutlich steigenden normalisierten ebitda gegenüber Pkw-Produktion in Deutschland bei 4,1 Mio. Pkw stagnieren soll, dem Vorjahr aus. Einzig im Segment engineered products erwar- wird für die Pkw-Produktion deutscher Hersteller im Ausland ein ten wir im Vergleich zum Vorjahr einen leicht sinkenden Umsatz Wachstum von 4,0% erwartet. aufgrund von Portfoliooptimierungen in einzelnen Regionen. Auf dem deutschen Markt wird vor allem der Absatz im Bereich Unsere Gesamteinschätzung berücksichtigt die zum Zeitpunkt der der E-Mobilität im Jahr 2024 aufgrund reduzierter Förderung Fertigstellung dieses Berichts absehbaren Auswirkungen auf die weiter ausgebremst. Die Zulassungszahlen für E-Pkw sollen Geschäftsentwicklung des kap-Konzerns, die sich aus den Störun- laut vda 9% unter dem Vorjahr liegen. Bei der Pkw-Produktion gen in den Lieferketten und den Kriegen Russland — Ukraine und KAP AG | GESCHÄFTSBERICHT 2023 | 46 ZURÜCK 01 AN UNSERE AKTIONÄRE 02 LAGEBERICHT 03 KONZERNABSCHLUSS im Nahen Osten ergeben. Darüberhinausgehende Folgen der Eintrittswahrscheinlichkeit. Auf dieser Basis ermitteln wir das Lieferkettenstörungen und der beiden genannten Kriege, die Bruttorisiko. Durch Umsetzung von Maßnahmen reduzieren wir zum Zeitpunkt der Fertigstellung des Berichts noch nicht konkret das Bruttorisiko, sodass wir dadurch den Nettoerwartungswert einschätzbar waren, können zu von der Prognose abweichenden (Ergebnisauswirkung auf das normalisierte ebitda) des potenziel- Ergebnissen führen. len Risikos erhalten: Einstufung der Risiken CHANCEN– UND RISIKOBERICHT in % Eintrittswahrscheinlichkeit Niedrig <25% RISIKOMANAGEMENTSYSTEM Mittel 25—50% Als international agierende Industriegruppe ist der kap-Konzern Hoch >50% einer Vielzahl von internen und externen Entwicklungen und Ereignissen ausgesetzt. Wir wollen die sich daraus ergebenden Risiken frühzeitig erkennen sowie in den betroffenen Berei- Die Berechnung erfolgt in einem zentralen System, in dem chen erforderliche Maßnahmen rechtzeitig ergreifen, um so kombinierte Effekte und Korrelationen durch ein Risikoaggregati - den Unternehmenswert nachhaltig steigern zu können. Dieses onsmodell berechnet werden, um die globale Risikoposition des Konzerns zu erhalten. Aus diesem System werden Risikoreports übergeordnete Ziel unterstützen wir mit unserem konzern- weiten Risikomanagementsystem als zentralem Instrument generiert. Damit verfügen wir über einen detaillierten Überblick unserer Unternehmensführung. Risiken werden dabei deﬁniert über Risiken, welche die Vermögens-, Finanz und Ertragslage des als Ereignisse und mögliche Entwicklungen, die zu potenziellen kap-Konzerns wesentlich beeinträchtigen können. Die verant- Planabweichungen führen und negative Auswirkungen auf die wortlichen Risikomanager der einzelnen Geschäftseinheiten Finanz- und Ertragslage oder die Unternehmensreputation haben übernehmen die formale Dokumentation der Berichterstattung können. zum Jahresende anhand einheitlich deﬁnierter Standards. Neben der Risikoidentiﬁzierung, der Risikoerfassung und der Risikobe- Mit unserem konzernweiten Risikomanagementsystem, welches richterstattung zählen das frühzeitige Einleiten und Umsetzen von wir fortlaufend optimieren und weiterentwickeln, erfassen wir einzelnen Maßnahmen, die der Vermeidung, Reduzierung oder strategische, operative und ﬁnanzielle Risiken sowie Compliance- Begrenzung der Risiken dienen, zu den Kernaufgaben der Risiko- und Klimarisiken. Erklärtes Ziel ist es dabei, Risiken frühzeitig manager. Eine Auswertung der erfassten Informationen und die und vollständig zu erkennen, zu bewerten, zu überwachen und Klassiﬁzierung der Risiken erfolgen zentral im Konzern. adäquat zu steuern. In unserem Konzern und in unseren Segment- unternehmen überprüfen die risikoverantwortlichen Mitarbeiter Das Chancen- und Risikomanagement ist grundsätzlich dem regelmäßig relevante Prozesse, Vorgänge und Entwicklungen Vorstand unterstellt. Zur Information über die aktuelle Risikolage auf bestehende Risiken und erfassen diese anhand eines festge- dient unter anderem das Management-Reporting. Dieses besteht legten Risikokatalogs. Dadurch können wir ﬂexibel agieren und aus einem Berichtswesen, Hochrechnungen und der aktualisier- Risiken entsprechend frühzeitig identiﬁzieren, bewerten und ten Planung einschließlich der Investitionsplanung. Darüber konsequent handeln. Grundsätzlich erfolgt dabei eine Gliede- hinaus werden Informationen und Kennzahlen herangezogen, rung nach den folgenden zentralen Risikobereichen: strategische die jedes Segment oder Segmentunternehmen individuell zur Risiken, unternehmensspeziﬁsche Risiken, ﬁnanzielle Risiken und operativen Steuerung verwendet. Entsprechend erfolgen die Compliance-Risiken. Prüfung und Zusammenfassung von Risiken auf zwei Ebenen. Außerhalb fest deﬁnierter Berichtsroutinen besteht für die Risiko- Die Bewertung der relevanten Risiken erfolgt insbeson- manager eine sofortige Berichtspﬂicht gegenüber dem Vorstand, dere unter Berücksichtigung des Risikopotenzials für unser sobald ein identiﬁziertes Risiko das ebitda um eine Abweichung normalisiertes ebitda und der Eintrittswahrscheinlichkeit. Zur von mehr als 75% oder von mehr als 0,5 Mio. eur vom geplanten Bewertung der Risiken erfassen wir die Risikopotenziale und ebitda beeinﬂussen könnte. multiplizieren sie mit der für dieses speziﬁsche Risiko analysierten KAP AG | GESCHÄFTSBERICHT 2023 | 47 ZURÜCK 01 AN UNSERE AKTIONÄRE 02 LAGEBERICHT 03 KONZERNABSCHLUSS RECHNUNGSLEGUNGSBEZOGENES INTERNES KONTROLLSYSTEM Zahlenmaterials schließen wir durch intelligente Plausibilitäts- (ANGABEN NACH § 289 ABS. 4 HGB) UND ERLÄUTERNDER kontrollen weitgehend aus. Die Konformität der Angaben stel- BERICHT len wir durch einen Abgleich der Meldedaten der Abschlüsse Das interne Kontrollsystem bezogen auf den Rechnungslegungs- mit dem Risikomanagementsystem sicher. Eine umsichtige und prozess im Konzern (iks) ist gemeinsam mit dem Risikomanage- vorausschauende Terminplanung in Bezug auf Berichts- und mentsystem und dem Compliance-System ein wesentlicher Veröffentlichungspﬂichten trägt, verbunden mit einer frühzeiti- Bestandteil der Corporate Governance. Ziel des iks ist es, durch gen Kommunikation, organisatorisch zum geordneten Ablauf des die Implementierung von Kontrollen eine hinreichende Sicher- Prozesses bei. heit der stets regelkonformen internen und externen Rechnungs- RISIKOBERICHTERSTATTUNG IN BEZUG AUF DIE VERWENDUNG legung im kap-Konzern und der validen numerischen Abbildung VON FINANZINSTRUMENTEN der Geschäftsprozesse zu gewährleisten. Wir verfolgen eine aktive Steuerung der mit unserer operativen Unsere Bilanzierungsrichtlinie enthält umfassende organisato- Geschäftstätigkeit verbundenen Zins- und Währungsrisiken. rische Maßnahmen und fest deﬁnierte technische Prozesse, in Unser Ziel ist es dabei, negative Effekte aus Schwankungen der die alle Gesellschaften des Konzerns einbezogen sind. Sie ist die Wechselkurse und des Zinsniveaus zu reduzieren. Dabei greifen Basis für die konzernweit einheitliche Anwendung der Internatio- wir im Wesentlichen auf das Natural Hedging zurück, um die nal Financial Reporting Standards (ifrs). Mit einem internetbasier- Risiken aus geplanten Lieferungs- und Leistungsgeschäften zu ten Finanzportal gewährleisten wir den konzernweiten Zugriff auf minimieren. alle für den Rechnungslegungsprozess relevanten Dokumente und Hilfsmittel. Wir prüfen aktuelle ifrs-Neuerungen zentral auf Derivate und Devisentermingeschäfte zur Absicherung von Relevanz und bilden diese bei Handlungsbedarf zeitnah in unse- Währungsrisiken setzen wir nur in einem sehr geringen Umfang rer internen Bilanzierungsrichtlinie ab. Aktivitäten des Gesetzge- ein. Devisentermingeschäfte nutzen wir bei Bedarf lediglich im bers und anderer Organisationen analysieren wir fortlaufend im Rahmen der Sicherungsbeziehungen zur Absicherung eines Hinblick auf mögliche kommende Änderungen der internatio- bereits bilanzierten Grundgeschäfts (Fair-Value-Hedge). Dabei nalen Rechnungslegungsvorschriften. Dies versetzt uns in die erfolgt eine ständige Risikokontrolle. Kontrahenten sind stets Lage, bereits vor Inkrafttreten der Regelungen gezielte Maßnah- in- und ausländische Banken mit einwandfreier Bonität. In 2023 men zur reibungslosen Umsetzung einleiten zu können. Eine wurden keine Finanzinstrumente eingesetzt. wesentliche Maßnahme stellen dabei intensive und frühzeitige RISIKEN UND CHANCEN Schulungen der mit der internen und externen Rechnungslegung betrauten Mitarbeiterinnen und Mitarbeiter dar. Diese fallweisen Die folgende Darstellung enthält alle wesentlichen Chancen Schulungen ergänzen unser laufendes Schulungsangebot und und Risiken, die aus heutiger Sicht die Vermögens-, Finanz- und die zusätzliche individuelle Unterstützung unserer Tochtergesell- Ertragslage sowie die Reputation des kap-Konzerns beeinﬂus- schaften durch einen fachlich qualiﬁzierten Ansprechpartner auf sen könnten. Dabei werden die wesentlichen Risikobereiche Konzernebene. nach Risikopotenzial und Eintrittswahrscheinlichkeit bewertet. Zusätzlich zu den dargestellten Chancen und Risiken können Die vollständige und nahezu zeitgleiche Erfassung der weitere Einﬂüsse, die uns derzeit noch nicht bekannt sind oder Abschlüsse unserer Segmentunternehmen erreichen wir durch die wir noch nicht als wesentlich einschätzen, unsere Geschäfts- den konzernweiten Einsatz einer einheitlichen Konsolidierungs- tätigkeit beeinﬂussen. Die dargestellten Chancen und Risiken software. Verbindliche Pflichtangaben gewährleisten, dass gelten, sofern nicht explizit angegeben, grundsätzlich für alle innerhalb der einzelnen Tochterunternehmen sämtliche vorge- Unternehmensbereiche. schriebenen Informationen erfasst werden. Inkonsistenzen des KAP AG | GESCHÄFTSBERICHT 2023 | 48 ZURÜCK 01 AN UNSERE AKTIONÄRE 02 LAGEBERICHT 03 KONZERNABSCHLUSS Wesentliche Risikobereiche im Überblick Veränderung gegenüber Risikokategorien Nettoerwartungswert vorheriger Periode Strategische Risiken Politische, regulatorische und rechtliche Rahmenbedingungen Mittel = Unternehmensführung Niedrig = Portfoliorisiken Mittel > Umwelt- und Klimarisiken Niedrig = Unternehmensspeziﬁsche Risiken Vertrieb und Marketing Niedrig < Produktion und Warenwirtschaft Mittel = Personal Niedrig = EDV/Organisation Mittel > Finanzielle Risiken Liquiditäts- und Kreditrisiko Niedrig = Zinsänderungsrisiko Mittel = Währungs- und Inﬂationsrisiko Mittel = Compliance-Risiken Rechtliche Risiken Niedrig = verbessert unverändert verschlechtert < = > Strategische Risiken handeln die Segmentmanager eigenständig. Das Risiko von Plan- Politische, regulatorische und rechtliche Rahmenbedingungen abweichungen und Fehlentwicklungen in einzelnen Segmenten Die operative Entwicklung unserer Segmentunternehmen ist und Segmentunternehmen minimieren wir durch Controlling-, abhängig von der Entwicklung des gesamtwirtschaftlichen Compliance- und Risikomanagementsysteme. Diese sind Umfelds. Mit einer Diversiﬁkation über mehrere Segmente und konzernweit in die Unternehmensprozesse implementiert und werden kontinuierlich und einzelfallbezogen weiterentwickelt. einem breiten Produktportfolio innerhalb der Segmente, mit dem wir unterschiedliche Anwendungsbereiche adressieren, verringern wir die Abhängigkeit von der Entwicklung einzel- Portfoliorisiken ner Branchen. Dynamische Nachfragerückgänge aus einzelnen Fehleinschätzungen der künftigen Markt- bzw. Geschäftsentwick- Industriebereichen können die Umsatz- und Ergebnisentwick- lung der einzelnen Segmente und Segmentunternehmen können lung aber negativ beeinﬂussen. Die hohe Spezialisierung und die zu Portfoliorisiken führen. Wir begegnen diesen möglichen Risiken starke Marktposition innerhalb von attraktiven Nischen mindern mit umfangreichen internen und externen Analysen der Märkte, in das allgemeine konjunkturelle Risiko für unsere Segmente, ohne denen wir operativ tätig sind. Weitere Risiken können aus Fehlein- es vollständig eliminieren zu können. Außerdem sind die Auswir- schätzungen bezüglich der strategischen Positionierung unserer kungen der politischen Konﬂikte zwischen China und den usa Segmente und Segmentunternehmen bestehen. Diesen Risiken bzw. Russland und den westlichen Ländern sowie aus den Krie- begegnen wir durch regelmäßige Strategiegespräche mit unseren gen Russland–Ukraine und im Nahen Osten zu beobachten. Eine Segmentmanagern und den Geschäftsführern unserer Segment- unternehmen und führen auf allen Managementebenen intensive genaue Überwachung der Entwicklungen ist notwendig, um die Auswirkungen so weit wie möglich zu minimieren. Markt- und Wettbewerbsbeobachtungen durch. Wir unterziehen alle strategischen Investitionen in neue Produkt- oder Markt- Unternehmensführung bereiche einer kritischen Analyse bezüglich des zu erwartenden Risiken aus der Führung unserer Konzerngesellschaften ergeben Umsatz- und Ertragspotenzials, welches aus der Realisierung der sich insbesondere aus unserer dezentralen Organisationsstruktur. Investitionen entstehen könnte. Dabei greifen die geschilderten Der Vorstand vereinbart mit den Segmentmanagern periodisch Maßnahmen ineinander, sodass wir über einen Überblick über die die Ziele und Rahmenbedingungen ihres unternehmerischen aus der Risikolage der einzelnen Segmentunternehmen entste- Handelns. Bei der detaillierten Umsetzung dieser Vorgaben henden aggregierten Portfoliorisiken verfügen. KAP AG | GESCHÄFTSBERICHT 2023 | 49 ZURÜCK 01 AN UNSERE AKTIONÄRE 02 LAGEBERICHT 03 KONZERNABSCHLUSS Portfoliorisiken können darüber hinaus bei der Entwicklung den vergangenen Jahren spürbar gesunken ist. Die Abhängig- unserer bestehenden Segmente durch Akquisitionen entstehen. keit von einzelnen Großkunden minimieren wir durch verstärkte Bei der Akquisition von Unternehmen besteht die Möglichkeit, Vertriebs- und Entwicklungsaktivitäten, mit denen wir sowohl dass versteckte Risiken oder Fehleinschätzungen verschiede- neue Produktgruppen und Anwendungsbereiche als auch neue ner Aspekte den wirtschaftlichen Erfolg eines neu erworbenen Märkte und Kundengruppen erschließen. Zum 31. Dezember 2023 Segmentunternehmens beeinträchtigen können. Um diese haben wir in keiner Produkt- oder Dienstleistungsgruppe mehr Möglichkeit zu minimieren, führen wir eine umfangreiche Prüfung als 10% unserer Konzernumsatzerlöse erzielt. Die Auswirkungen der rechtlichen und wirtschaftlichen Verhältnisse sowie des Markt- des russischen Kriegs in der Ukraine und der Rückgang von umfelds von möglichen Übernahmekandidaten durch. Zusätzlich Aufträgen sowie die Engpässe in der Lieferkette im Berichtsjahr beinhalten unsere Verträge bei einer Unternehmensübernahme führten zu einem Umsatzrückgang bei mehreren Unternehmen. stets möglichst weitgehende Garantien und Haftungsfreistellun- Dies resultierte aus dem Umstand, dass wir als Zulieferer im Auto- gen. Ein Restrisiko können wir jedoch nicht vollständig ausschlie- motive-Bereich typischerweise Rahmenverträge mit variablen ßen. Nach dem Verkauf eines Teils des Segments ﬂexible ﬁlms Mengenabrufen haben, sodass Unsicherheiten bei der Umsatz- entfielen die gemeldeten Chancen dieser Gesellschaften, planung unvermeidbar sind. Diesen Unsicherheiten begegnen wodurch sich der Nettoerwartungswert verschlechterte. wir durch eine entsprechend ﬂexible Produktionsplanung. Nach dem Verkauf eines Teils des Segments ﬂexible ﬁlms entﬁelen die Umwelt- und Klimarisiken Risiken dieser Gesellschaften, wodurch sich der Nettoerwartungs- Das Umweltmanagement des kap-Konzerns umfasst eine Reihe wert verbesserte. relevanter Regelungen, um Umwelt- und Klimarisiken zu mini- mieren. An einigen Produktionsstandorten ist eine Zertiﬁzierung Produktion und Warenwirtschaft nach iso 14001 erfolgt. Abhängig von dem aktuellen Konjunkturumfeld und mögli- chen Entwicklungen auf einzelnen Rohstoffmärkten können die Insbesondere die operativen Prozesse von Segmentunterneh- Einkaufspreise für Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe sowie zum Teil men des kap-Konzerns sind mit Risiken verbunden, die zu einer die auskömmliche Verfügbarkeit stark schwanken. Neben den Belastung der Umwelt und des Klimas führen können. Zudem konjunkturellen Risiken, beispielsweise durch einen unerwarte- besteht das Risiko, dass wesentliche Kunden die Geschäftsbezie- ten Konjunkturabschwung, können Erhöhungen der Energie- und hungen nicht fortsetzen, wenn die Unternehmen nicht die Einhal- Rohstoffpreise Risiken für die operative Entwicklung darstellen. tung der Umweltgesetze und die kontinuierliche Verbesserung Mit Blick auf die jeweilige Marktsituation versuchen wir, die aus der Maßnahmen zum Schutz der Umwelt und des Klimas nach- erhöhten Einkaufspreisen entstehenden Belastungen an unsere weisen können. Entsprechende Organisationseinheiten sorgen Kunden weiterzugeben. Darüber hinaus übertragen wir Waren- an den jeweiligen Standorten dafür, dass die geltenden Regelun - wirtschaftsrisiken durch unterschiedliche Vertragslaufzeiten und gen und Gesetze eingehalten werden, und identiﬁzieren konti- entsprechende Vertragsklauseln soweit möglich auf unsere nuierlich weitere technische Möglichkeiten zur Begrenzung von Kunden. Im Rahmen der anziehenden Weltkonjunktur sind weiter- Umwelt- und Klimarisiken. Ein Handlungsfeld ist beispielsweise hin Engpässe in den globalen Lieferketten zu erwarten. die Verbesserung der Energieefﬁzienz der Produktionsanlagen. An einigen Standorten ist die Energiezertiﬁzierung nach iso 50001 Wir fordern von unseren Zulieferern die Einhaltung von klar deﬁ- erfolgt. Dennoch lässt sich nicht völlig ausschließen, dass die nierten Qualitäts- und Herstellungsstandards. Zu diesem Zweck Tätigkeiten des Konzerns zu Umweltschädigungen führen oder führen unsere Tochtergesellschaften strikte Qualitätseingangs- Sanierungsprojekte mit höheren Kosten als ursprünglich geplant kontrollen für alle Materialien durch, sodass wir bei Verstößen verbunden sind. gegen die vereinbarten Qualitäts- und Herstellungsstandards rechtzeitig vor Produktionsstart reagieren können. Bei Bean- Unternehmensspeziﬁsche Risiken standungen fordern wir umgehend eine Nachbesserung oder Vertrieb und Marketing wir weichen bei grundlegenden aufgetretenen Mängeln oder Risiken aus Vertrieb und Marketing können insbesondere durch Lieferschwierigkeiten sofort auf andere Lieferanten in unserem eine Abhängigkeit von der Entwicklung einzelner Regionen vorhandenen Netzwerk aus. Vereinzelt sind wir auf Single-Source- und Großkunden entstehen. Mit dem strategischen Ausbau des Lieferanten angewiesen. Möglichen Lieferrisiken versuchen wir internationalen Geschäfts unserer Segmentunternehmen vermin- hier durch eine höhere Bestandsführung zu begegnen. dern wir die regionale Abhängigkeit sukzessive. Im Berichtsjahr haben wir bereits überwiegend unsere Umsatzerlöse im Ausland Der Ende Februar 2022 begonnene Russland-Ukraine-Krieg hat erwirtschaftet, sodass die Abhängigkeit vom deutschen Markt in direkt die Produktionstätigkeit des Segments precision components KAP AG | GESCHÄFTSBERICHT 2023 | 50 ZURÜCK 01 AN UNSERE AKTIONÄRE 02 LAGEBERICHT 03 KONZERNABSCHLUSS in Belarus betroffen. Nach zwei Jahren Krieg besteht weiterhin das Wandel dazu, dass die Zahl verfügbarer Arbeitskräfte abnimmt. Risiko von höheren Kosten, insbesondere für Waren wie Energie Wir begegnen diesem Risiko mit einem umfassenden Maßnah- und Rohstoffe, von erheblichen Rohstoffengpässen, von Störungen menbündel, um unsere Mitarbeiterinnen und Mitarbeiter im der Warenlieferketten bei Kunden und Lieferanten, von Zerstörung Konzern und in unseren Segmentunternehmen zu motivieren, der Produktion (in Belarus) und Beeinträchtigungen aufgrund von zu entwickeln und zu fördern. Zum Beispiel kooperieren wir Sanktionsbeschränkungen oder den internationalen Zahlungs- mit Schulen, Berufsakademien und Hochschulen und bieten verkehr betreffend. Dies kann sich negativ auf die Finanz-, Vermö- eine große Bandbreite von Ausbildungsplätzen sowie Studien- gens- und Ertragslage auswirken. Die direkten und indirekten plätzen im Rahmen eines dualen Studiengangs an, um den Auswirkungen sind stark abhängig von der weiteren Entwicklung Bedarf an geeigneten Fach- und Führungskräften zu decken. des Kriegs und somit mit erheblichen Unsicherheiten behaftet. Ein weiterer wesentlicher Faktor, um Personalrisiken zu begren- Aufgrund der dynamischen und unsicheren Gesamtsituation lässt zen, ist die Etablierung und Entwicklung einer modernen und sich derzeit weder das konkrete Ausmaß noch die Dauer der Beein- wertschätzenden Unternehmenskultur innerhalb von kap und trächtigungen verlässlich ermitteln. Die tatsächlichen Auswirkungen der einzelnen Segmentunternehmen. Weitere Maßnahmen sind hängen maßgeblich vom weiteren Verlauf des Krieges ab. darüber hinaus, die Bekanntheit als Arbeitgeber vor Ort zu stei- gern und die Attraktivität als Arbeitgeber zu erhöhen durch die Die geopolitischen Unsicherheiten haben durch den Nahost- Verbesserung von Arbeitsbedingungen und vielfältige Sozial- konﬂikt seit Anfang Oktober 2023 weiter zugenommen. Aktuell leistungen. Kurz- oder mittelfristigen Konjunktur- und Nachfra- verzeichnen wir im Segment ﬂexible ﬁlms für das Unternehmen geschwankungen können wir in erster Linie mit Instrumenten Haogenplast, Israel, keinerlei Beeinträchtigungen durch den wie z.B. Auﬂösung von Gleitzeitkonten, Kurzarbeit, Auslauf von Konﬂikt zwischen Israel und der Hamas. Eskaliert der Konﬂikt, befristeten Verträgen oder im Extremfall mit Personalabbau besteht das Risiko von höheren Kosten, insbesondere für Waren entgegenwirken. wie Energie und Rohstoffe, von erheblichen Rohstoffengpässen, EDV/Organisation von Störungen der Warenlieferketten bei Kunden und Lieferanten sowie von Zerstörung der Produktion (in Israel). Dies kann sich Die Sicherheit unserer it-Systeme hat für uns einen hohen Stel- negativ auf die Finanz-, Vermögens- und Ertragslage auswirken. lenwert. Insbesondere aus der zunehmenden Vernetzung entste- Die direkten und indirekten Auswirkungen sind stark abhän- hen Missbrauchsmöglichkeiten, die zu einem Ausfall zentraler gig von der weiteren Entwicklung des Konﬂikts und somit mit it-Systeme, einem Verlust der Datenintegrität von vertraulichen erheblichen Unsicherheiten behaftet. Die tatsächlichen Auswir- Daten, einer Manipulation von it-Systemen oder einem Schaden kungen hängen maßgeblich vom weiteren Verlauf des Konﬂikts durch Virusattacken führen können. Um dieses Risiko zu minimie- ab. Die aus den Kriegen resultierenden Risiken werden seitens ren, investieren wir regelmäßig in unsere it-Systeme und setzen des Vorstands, von dem proaktiv für verschiedene Szenarien im Virenscanner sowie Firewall-Systeme ein. Darüber hinaus haben Rahmen des Möglichen Notfallpläne erarbeitet wurden, fortlau- wir zielgerichtete Zugangs- und Zugriffskontrollen implementiert. fend überwacht. Zudem werden unsere Mitarbeiter für Cyberrisiken sensibilisiert und geschult. In der letzten Zeit ist das Risiko von Cyberkrimi- Im Segment surface technologies liegt ein erhöhtes Brandrisiko nalität erheblich gestiegen. Die Hackerangriffe werden immer aufgrund der Produktionsabläufe mit brennbaren Chemikalien häuﬁger und ausgeklügelter. Aufgrund dessen wurde dieses vor. In Zusammenarbeit mit unseren Versicherungen überprüfen Risiko neu bewertet und daraus resultierend stieg der Netto- und optimieren wir unsere Brandschutzkonzepte und -anlagen erwartungswert auf mittel an. Daher ist die it-Sicherheit eines daher regelmäßig. der Hauptthemen, bei denen der kap-Konzern große Anstren- gungen unternimmt, um den Schutz vor möglichen Angriffen zu Personal verbessern. Personalrisiken können bei der Rekrutierung und Bindung sowie in der Weiterentwicklung von Fach- und Führungskräften beste- Finanzielle Risiken hen. Bei hochqualiﬁzierten Fach- und Führungskräften stehen Liquiditäts- und Kreditrisiko wir verstärkt im Wettbewerb mit anderen mittelständischen In unserem operativen Geschäft und bei bestimmten Finan- und international tätigen Unternehmen. Auch bei den Beschäf- zierungsaktivitäten sind wir dem Risiko ausgesetzt, dass die tigten in der Produktion und der produktionsnahen Bereiche Gegenpartei ihre vertraglichen Pflichten nicht erfüllt. Um hat sich der Wettbewerb um Arbeitskräfte deutlich intensiviert, das Ausfallrisiko aus Finanzierungsaktivitäten zu minimieren, insbesondere stehen wir hier im Wettbewerb mit anderen loka- schließen wir wesentliche Finanztransaktionen mit Kreditrisiko len Arbeitgebern. Darüber hinaus führt der demograﬁsche ausschließlich mit Banken guter Bonität ab. Darüber hinaus nutzen KAP AG | GESCHÄFTSBERICHT 2023 | 51 ZURÜCK 01 AN UNSERE AKTIONÄRE 02 LAGEBERICHT 03 KONZERNABSCHLUSS wir zur Finanzierung einen festen Kreis bestehend aus sechs des Marktzinses führen damit zu höheren zu zahlenden Zinssät- Banken (Stand: 31. Dezember 2023) und minimieren durch diese zen und bedeuten somit ein entsprechendes Zinsänderungs- breite Streuung mögliche Verluste, die aus einem Ausfall entste- risiko. Die Steuerung dieses Risikos erfolgt aktiv durch unsere hen könnten. Das operative Ausfallrisiko besteht insbesondere Treasury-Abteilung. Auf eine Absicherung durch den Einsatz von in der Nichterfüllung bestehender Forderungen aus Lieferungen derivativen Instrumenten haben wir im Berichtsjahr verzichtet. und Leistungen durch Kunden unserer Segmentunternehmen. Diesem Risiko begegnen wir durch ein dezentral organisiertes Währungs- und Inﬂationsrisiko straffes und effektives Debitorenmanagement. Zusätzlich führen Aus der internationalen Geschäftstätigkeit unserer Segmentun- wir bei Bedarf weitere risikoreduzierende Maßnahmen durch, wie ternehmen sind wir Risiken aus Schwankungen von Währungs- zum Beispiel den Abschluss von Kreditversicherungen. kursen unterworfen. Im Geschäftsjahr 2023 haben wir im kap-Konzern einen nicht unerheblichen Teil unseres Geschäfts Im Rahmen unseres umfassenden Liquiditätsmanagements mit Kunden im us-Dollar-Raum getätigt. Zudem haben wir einen erkennen wir frühzeitig mögliche Risiken aus Schwankungen Teil unseres Geschäfts im asiatischen Raum in israelischen der Zahlungsströme. Eine Liquiditätsreserve, die wir in Form Schekeln, indischen Rupien und chinesischen Yuan getätigt. Wir von Bankguthaben und vereinbarten Kreditlinien vorhalten, minimieren mit der Umsetzung eines us-Dollar-Cash-Poolings stellt dabei die Basis dar. Unsere Tochtergesellschaften sind mit und durch natürliches Hedging die Währungskursrisiken dieser Ausnahme unserer Standorte in China, Indien, Israel und Belarus Währungen gegenüber dem Euro. Eine Steuerung und Redu- in ein Cash-Pool-System eingebunden. zierung durch Derivate oder sonstige Währungssicherungsge- schäfte war somit im Geschäftsjahr 2023 wie in den Vorjahren Die Kreditaufnahme erfolgt zentral durch die kap ag. Grund- nicht notwendig. Als weitere wesentliche Risikofaktoren für lage bildet eine sorgfältige und vorausschauende Planung des die Geschäftstätigkeit der kap ag im Geschäftsjahr 2024 wirken notwendigen Finanzmittelbedarfs, der aus dem operativen potenziell das aktuell hohe Inﬂationsniveau, die von den Noten- Geschäft und den zu tätigenden Investitionen abgeleitet wird. banken eingeleitete Zinswende und dadurch bedingt mögli- Eine wesentliche interne Finanzierungsquelle stellt die Optimie- cherweise ein weiterer Nachfragerückgang auf den globalen rung des Working Capitals dar. Entsprechend steuern wir das Märkten. Working Capital aktiv und überwachen die relevanten Einﬂuss- faktoren kontinuierlich. Bei den externen Finanzierungsquellen Compliance-Risiken achten wir auf eine erstklassige Bonität unserer Finanzierungs- Die Schwerpunkte des Compliance-Management-Systems des partner. Zur Absicherung der Geschäfte an unseren Standorten kap-Konzerns liegen insbesondere in den Bereichen Antikor- in China, Indien und Israel ziehen wir lokale Finanzinstitute oder ruption und Verhinderung von Bestechung. Kartellrecht, Sank- Tochter- bzw. Schwestergesellschaften von Finanzinstituten, mit tions- und Exportkontrolle, Datenschutz und it-Compliance sind denen wir bereits in Deutschland zusammenarbeiten, hinzu. Wir weitere relevante Themengebiete des Compliance-Manage- senken durch die Aufnahme von Krediten in entsprechender ment-Systems. Als wichtiger Bestandteil unseres konzernweit Landeswährung die laufenden Währungsrisiken. Für bestehende eingeführten Compliance-Management-Systems haben wir einen Finanzverbindlichkeiten sind teilweise verschiedene Covenants dezidierten Verhaltenskodex für unsere Mitarbeiter etabliert. Der vereinbart, deren Einhaltung kontinuierlich zentral geprüft wird. Kodex fasst die wichtigsten Verhaltensgrundsätze für alle Mitar- Ein etwaiger Verstoß gegen die getroffenen Vereinbarungen beiter inklusive des Vorstands zusammen und setzt Mindeststan- könnte zu einer Kündigung der Finanzierung seitens der Banken dards für eine von Respekt geprägte Zusammenarbeit innerhalb führen. Regelmäßig ist es jedoch so, dass ein solcher Verstoß unseres Unternehmens und mit unseren Geschäftspartnern. Im auf dem Verhandlungsweg mit den Banken gelöst wird. Im Geschäftsalltag spielen neben dem Verhaltenskodex auch die Geschäftsjahr 2023 wurden alle Covenants-Kriterien eingehalten. verschiedenen Richtlinien eine große Rolle. Dazu gehören unter anderem speziﬁsche Verhaltensregeln zur Vermeidung und Offen - Zinsänderungsrisiko legung von Interessenkonﬂikten, zur Gewährung und Annahme Unsere Finanzierung besteht insgesamt aus einer ausgewogenen von Vorteilen, Geschenken und Einladungen sowie zur Ausgestal- Mischung von kurz- und langfristigen Finanzierungsinstrumenten. tung von politischen und karitativen Spenden bzw. Sponsoring. Im langfristigen Bereich setzen wir Tilgungsdarlehen und im kurz- Auf diesem Weg stellen wir die Einhaltung von Gesetzen und fristigen Bereich klassische Kontokorrentkredite ein, die überwie- Regeln sicher. Das Compliance-Management-System überprü- gend in die Konsortialﬁnanzierung eingebunden sind. Dabei liegt fen wir kontinuierlich auf Wirksamkeit und entwickeln es laufend im Wesentlichen der Euribor als Basiszins zugrunde, wobei ein weiter. Dabei berücksichtigen wir sowohl gesetzliche oder weiter- sogenannter Floor bei negativem Euribor vorliegt. Änderungen gehende regulatorische Änderungen als auch identifizierte KAP AG | GESCHÄFTSBERICHT 2023 | 52 ZURÜCK 01 AN UNSERE AKTIONÄRE 02 LAGEBERICHT 03 KONZERNABSCHLUSS Schwachstellen. Wir steigern die Sensibilität unserer Mitarbeiter Unsere Segmentstrategie bietet dem kap-Konzern in einem dyna- für rechts- und gesetzeskonformes Handeln durch Schulungen mischen Marktumfeld eine Vielzahl von Chancen, das Unterneh- und weitere Fortbildungsmaßnahmen. Mit diesen Maßnahmen men erfolgreich weiterzuentwickeln. Chancen werden dabei als tragen wir auch aktiv dazu bei, das Auftreten möglicher Reputati- Ereignisse und mögliche Entwicklungen deﬁniert, die zu zusätz- onsrisiken weitestgehend zu vermeiden. Auch zukünftig werden lichem Potenzial und zu einer positiven Abweichung von einem wir kontinuierlich das Compliance-Management-System des vorab deﬁnierten Zielwert führen und sich damit positiv auf kap-Konzerns aktiv weiterentwickeln, durch regelmäßige Prüfun- die Finanz- und Ertragslage oder die Unternehmensreputation gen präventiv mögliche Risikobereiche untersuchen und weitere auswirken können. relevante Maßnahmen in den Konzerngesellschaften umsetzen. Um Chancen frühzeitig zu erkennen, setzen wir verschiedene Rechtliche Risiken Marktbeobachtungs- und Analyseinstrumente ein. Dazu zählen Zu den möglichen Risiken aus Rechtsstreitigkeiten oder Rechts- insbesondere umfassende Marktstudien über Bereiche, in verfahren zählen insbesondere Risiken aus den Bereichen denen wir mit unseren Segmentunternehmen bereits aktiv sind Gewährleistung und Produkthaftung, Wettbewerbsrecht, Patent- oder die für uns aufgrund vorhandener Wettbewerbsstrukturen recht und Vertragsrecht. Sie können sich negativ auf unser opera- und Wachstumsperspektiven attraktiv sein könnten. Vorstand, tives Geschäft und auf die Reputation unseres Unternehmens Segmentmanager und die einzelnen Geschäftsführer unserer auswirken und hohe Kosten verursachen. Wir reduzieren Risi- Segmentunternehmen arbeiten im Rahmen unseres Chan- ken, die aus Gewährleistungs- und Produkthaftungsansprüchen cenmanagements eng zusammen. Auf Basis der jährlichen entstehen könnten, durch ein efﬁzientes Vertrags- und Qualitäts- Geschäftsplanung und der Zielvereinbarungen konkretisiert der management und bilden das Risiko durch Bildung von Rückstel- Vorstand die Chancen und stimmt sie mit den verantwortlichen lungen bilanziell ab. Laufende und drohende Rechtsstreitigkeiten, Managern ab. Mit einem ausgewogenen Verhältnis von Chancen die einen erheblichen Einﬂuss auf die Vermögens-, Finanz- und und Risiken wollen wir dabei eine nachhaltige Wertsteigerung Ertragslage haben könnten, bestanden zum Berichtsstichtag im für unsere Stakeholder generieren. Chancen, die auf operativer kap-Konzern nicht. Ebene bestehen, werden dezentral durch die Segmentmanager und die Geschäftsführer unserer Segmentunternehmen gesteu- Markenschutz ert. Auf diesem Weg können wir ﬂexibel agieren und Chancen Wir schützen unser geistiges Eigentum und damit die Inves- entsprechend frühzeitig identiﬁzieren, bewerten und gegebe- titionen in unsere Produkt- und Verfahrensneuheiten soweit nenfalls konsequent nutzen. möglich durch Gebrauchsmuster- oder Patentanmeldungen. Die Notwendigkeit, Maßnahmen zum Markenschutz zu beantragen, Strategische Chancen bestehen für den kap-Konzern insbeson- entfällt bei einer gemeinsamen Entwicklung von Produkten oder dere in der konsequenten Umsetzung unserer Segmentstrate- Anwendungen mit unseren Kunden oder in unserer Funktion als gie und durch weitere zielgerichtete M&A-Aktivitäten. Unseren Tier-2-Anbieter. Segmenten bieten sich durch die Erschließung neuer regionaler Märkte neue Chancen. Unsere Innovationskraft und die weitere Übergreifende Risiken Forcierung von Produktentwicklungen bieten die Chance, unsere Mit den Kriegen Russland–Ukraine und im Nahen Osten haben Produkte in zusätzlichen Anwendungsumgebungen zu platzie- sich gesamtwirtschaftliche Risiken ergeben, die zu erneuten Rück- ren. Dabei stehen insbesondere Zukunftsthemen wie Umwelt- gängen des weltweiten Wirtschaftswachstums führen können. und Klimaschutz, Energieefﬁzienz oder E-Mobilität, die für alle Diese Risiken können Umsatz- und Ergebnisentwicklung des wesentlichen industriellen Branchen relevant sind, im Mittel- kap-Konzerns negativ beeinﬂussen, aber auch zu erheblichen punkt unserer Strategie. Unsere Segmentstrategie bietet darü- Beeinträchtigungen der Produktion und des Beschaffungsmark- ber hinaus die Chance, durch die Optimierung der Auslastung tes führen. Hierzu hat der Vorstand proaktiv für verschiedene an einzelnen Standorten, die Bündelung von Produktionskapa- Szenarien im Rahmen unserer Möglichkeiten Notfallpläne erar- zitäten, die Optimierung unseres Produktportfolios und einen beitet und überwacht fortlaufend den weiteren Verlauf der Kriege intensiveren Kompetenzaustausch in unseren Segmenten deut- sowie die Marktentwicklung. liche Efﬁzienz- und Ertragspotenziale zu realisieren. Weitere wesentliche Eckpfeiler unserer Segmentstrategie sind Investiti- CHANCENMANAGEMENT onen in die Forschung und Entwicklung innovativer Produkte, Unser unternehmerischer Erfolg wird wesentlich davon beein- Produktgruppen und Verfahren. Hieraus entstehen zusätzliche ﬂusst, dass wir Chancen frühzeitig erkennen und zielgerichtete Wachstumschancen. Die Weiterentwicklung unserer Segmente Maßnahmen zur Wahrnehmung dieser Chancen entwickeln. wollen wir sowohl durch geeignete interne Maßnahmen als auch KAP AG | GESCHÄFTSBERICHT 2023 | 53 ZURÜCK 01 AN UNSERE AKTIONÄRE 02 LAGEBERICHT 03 KONZERNABSCHLUSS durch einen zielgerichteten Ausbau mit M&A-Aktivitäten errei- maßgeblich vom weiteren Verlauf des Russland-Ukraine-Krieges chen. Aufgrund der Erfahrungen aus der Vergangenheit sehen sowie von diesbezüglichen Sanktionsmaßnahmen ab: Hierzu hat wir diese Chancen als wahrscheinlich an. Ebenso können sich der Vorstand proaktiv für verschiedene Szenarien im Rahmen durch nicht identiﬁzierte oder nicht erwartete Potenziale nach unserer Möglichkeiten Notfallpläne erarbeitet. Er überwacht fort- einer Akquisition von Unternehmen Chancen ergeben. laufend den weiteren Verlauf des Krieges und wird absehbare Veränderungen der strategischen Rahmenbedingungen für alle GESAMTAUSSAGE DES VORSTANDS ZUR CHANCEN- Segmente überprüfen. UND RISIKOSITUATION Die Einschätzung der Gesamtrisikosituation ist das Ergebnis einer Wir sind davon überzeugt, dass wir auch in Zukunft aus unserem konsolidierten Betrachtung aller wesentlichen Chancen, Einzelri- unternehmerischen Handeln entstehende Chancen konsequent siken bzw. übergeordneten Risikokategorien. Zum Zeitpunkt der nutzen und die Herausforderungen, die sich aus den dargestellten Veröffentlichung dieses Berichts sind aus Sicht des Vorstands keine Risiken ergeben, weiterhin erfolgreich bewältigen können. einzelnen oder aggregierten Risiken zu erkennen, die den Bestand des kap-Konzerns gefährden könnten. Aktuell sind keine Risiken absehbar, welche den Bestand der kap ag gefährden könnten. Je nach weiterem Verlauf der Kriege Russland–Ukraine und im WESENTLICHE MERKMALE DES INTERNEN KONTROLL- UND Nahen Osten können sich gesamtwirtschaftliche Risiken erge- RISIKOMANAGEMENTSYSTEMS ben, die zu einer Stagnation oder einem erneuten deutlichen Rückgang des weltweiten Wirtschaftswachstums führen können. Internes Kontrollsystem (IKS) und Daraus resultierende Risiken für den kap-Konzern können die Risikomanagementsystem (RMS) Umsatz-, Ergebnis- und insbesondere die Liquiditätsentwicklung Unser iks und rms basieren auf den vom Vorstand eingeführten negativ beeinﬂussen und unter anderem zu deutlichen Beeinträch- Grundsätzen, Richtlinien und Maßnahmen, die auf die organisato- tigungen der Produktion und des Beschaffungsmarktes führen. rische Umsetzung der Entscheidungen des Vorstands abzielen. Sie Sollte sich die Absatzsituation in allen wichtigen Märkten durch umfassen das Management von Risiken und Chancen in Bezug auf die Auswirkungen der Kriege erneut verschlechtern, könnten das Erreichen der Geschäftsziele, die Angemessenheit und Zuver- sich weitere Konsequenzen für den Umsatz, das Ergebnis und die lässigkeit der internen und externen Rechnungslegung sowie die vor- und nachgelagerten Prozesse ergeben, die zum jetzigen Zeit- Einhaltung der für kap maßgeblichen rechtlichen Vorschriften und punkt weder in der Dauer noch vom Umfang abgeschätzt werden Regelungen. Dabei sind auch Nachhaltigkeitsaspekte eingeschlos- können. Die kap ag beobachtet die Situation weiterhin sehr sen, die auf Basis der regulatorischen Vorgaben fortlaufend weiter- aufmerksam, um zügig eindämmende Maßnahmen zu ergreifen, entwickelt werden. sofern erforderlich. Unser iks und rms beruhen auf dem weltweit anerkannten Der Ende Februar 2022 begonnene Russland-Ukraine-Krieg coso-Rahmenwerk (Committee of Sponsoring Organizations hat direkt die Produktions- und Lieferfähigkeit des Segments of the Treadway Commission). Das Rahmenwerk verknüpft den precision components in Belarus betroffen. Direkt und indirekt rms-Prozess mit unserer Finanzberichterstattung und unserem iks. kann der Krieg für den kap-Konzern auch weiterhin zu Liefer-, Beide Systeme ergänzen sich gegenseitig. Produktions- und Umsatzausfällen führen. Es besteht das Risiko von höheren Kosten, insbesondere für Energie und Rohstoffe, von Alle Unternehmen des kap-Konzerns sind Bestandteil unseres iks erheblichen Rohstoffengpässen, von Störungen der Lieferketten und rms. Der Umfang der auszuführenden Aktivitäten ist für alle bei Kunden und Lieferanten, eines Verlusts von Vermögenswerten Unternehmen gleich. Das Management jedes Segments ist dabei aufgrund von Handelssanktionen und von Zerstörung (in Belarus) verpﬂichtet, in seinem Verantwortungsbereich, basierend auf der und Beeinträchtigungen aufgrund von Sanktionsbeschränkun- konzernweit verpﬂichtenden Richtlinie, ein angemessenes und gen oder den internationalen Zahlungsverkehr betreffend. Dies wirksames iks und rms zu implementieren. kann sich negativ auf die Finanz-, Vermögens- und Ertragslage auswirken. Die direkten und indirekten Auswirkungen sind stark Die Gesamtverantwortung für unser iks und rms obliegt dem abhängig von der weiteren Entwicklung des Krieges und somit Vorstand. Die kap-interne Revisionsfunktion bündelt und integriert mit erheblichen Unsicherheiten behaftet. Aufgrund der dynami- die internen Kontroll- und rms-Meldungen und unterstützt den schen und unsicheren Gesamtsituation lässt sich derzeit weder Vorstand bei der Gestaltung und Aufrechterhaltung angemesse- der konkrete Umfang noch die Dauer der Beeinträchtigungen ner und wirksamer Prozesse zur Implementierung, Überwachung verlässlich ermitteln. Die tatsächlichen Auswirkungen hängen und Berichterstattung von internen Kontroll- und rms-Aktivitäten. KAP AG | GESCHÄFTSBERICHT 2023 | 54 ZURÜCK 01 AN UNSERE AKTIONÄRE 02 LAGEBERICHT 03 KONZERNABSCHLUSS Die zentrale interne Revisionsfunktion ist für die Überwachung Compliance-Management-System (CMS) und Koordination der Prozesse verantwortlich, um so ein ange- Das iks und rms umfassen auch ein an der Risikolage des Unter- messenes und wirksames iks und rms innerhalb des Konzerns zu nehmens ausgerichtetes cms. gewährleisten. Das cms bei kap basiert auf drei Säulen: Vorbeugen, Erkennen und Unser iks und rms beziehungsweise deren beitragende Elemente Reagieren. Es umfasst insbesondere die rechtlichen Risikofelder sind regelmäßig Gegenstand von Prüfungsaktivitäten unserer Antikorruption und Verhinderung von Bestechung, Kartellrecht, internen Revision. Die zu prüfenden Prozesse werden auf beste- Sanktions- und Exportkontrolle, Datenschutz und it-Compliance. hende interne Kontrollen überprüft und es wird bewertet, ob Das cms zielt darauf ab, die Einhaltung und Umsetzung der welt- diese ausreichend, stark und geeignet sind. Die Prüfungen erfol- weit angewandten Compliance-bezogenen Systeme und Prozesse gen entweder im Rahmen des risikobasiert abgeleiteten jährlichen sicherzustellen. Es basiert auf einem umfangreichen internen Prüfungsplans oder im Rahmen von unterjährig anberaumten Regelwerk: Als wichtigen Bestandteil unseres konzernweit einge- Prüfungen auf Anfrage. Zweimal im Jahr wird überprüft, ob Akti- führten cms haben wir einen dezidierten Verhaltenskodex für onspläne und Maßnahmen umgesetzt worden sind. Diese Tätigkei- unsere Mitarbeiter etabliert. Er deﬁniert die grundlegenden Prin- ten der internen Revision wirken sich allein schon risikomindernd zipien und Verhaltensgrundsätze, die von allen Mitarbeitern des aus. Das Ergebnis der Überwachung wird jährlich für das iks und kap-Konzerns für die Zusammenarbeit innerhalb unseres Unter- vierteljährlich für das rms dem Vorstand und dem Prüfungsaus- nehmens, mit unseren Geschäftspartnern und der Öffentlichkeit schuss vorgestellt. eingehalten werden müssen. Unser Vorstand beurteilt zu jedem Geschäftsjahresende die Ange- Darüber hinaus existieren umfangreiche interne Compliance- messenheit und Wirksamkeit von iks und rms. Diese Beurteilung Regularien, einschließlich zugehöriger Kontrollen, die alle kap- basiert primär auf einem Bericht, der vierteljährlich dem Vorstand Mitarbeiter verpﬂichten, die Umsetzung des cms sicherzustellen. vorgelegt wird. Zweck des Berichts ist es, zum Geschäftsjahres- Sie enthalten für die einzelnen Risikofelder themenspeziﬁsche ende einen Überblick über die wesentlichen Elemente von iks und Ausführungsbestimmungen im Hinblick auf Compliance-Prozesse rms der kap ag und ihrer verbundenen Unternehmen zu geben, und -Kontrollen sowie zusätzliche Leitlinien und Anweisungen. die Aktivitäten zur Überprüfung ihrer Angemessenheit und Wirk- samkeit zusammenzufassen und alle kritischen Kontrollschwächen, Das cms zielt darauf ab, Compliance-Risiken in einem frühen die im Rahmen dieser Aktivitäten identiﬁziert wurden, hervorzuhe- Stadium zu erkennen und so angemessene sowie effektive ben. Die in dem Bericht enthaltenen Informationen werden dem Maßnahmen zur Risikovermeidung oder -minimierung zu ermög- Prüfungsausschuss des Aufsichtsrats der kap ag als Berichterstat- lichen. Die Risikobewertung ist dabei auch in einzelne Geschäfts - tung über die Wirksamkeit von iks und rms vorgelegt. Basierend prozesse und Tools integriert. Die Ergebnisse des cms mit Relevanz auf dem Bericht liegt dem Vorstand kein Hinweis vor, dass unser für den Konzern werden im Rahmen des unternehmensweiten rms iks oder rms zum 31. Dezember 2023 in ihrer jeweiligen Gesamtheit berücksichtigt. nicht angemessen oder nicht wirksam gewesen wären. Im Rahmen unseres iks entwickeln wir das cms kontinuierlich weiter, Dessen ungeachtet gibt es inhärente Beschränkungen der Wirk- prüfen und überwachen regelmäßig die Prozesse und Kontrollen samkeit eines jeden Risikomanagement- und Kontrollsystems. Kein und passen es an die aktuellen kap-Richtlinien an. Wir zielen darauf System — auch wenn es als angemessen und wirksam beurteilt ab, die Einhaltung und Umsetzung des weltweit angewandten cms wurde — kann beispielsweise garantieren, alle tatsächlich eintre- und der Prozesse im kap-Konzern sicherzustellen. Darüber hinaus tenden Risiken vorab aufzudecken oder jedwede Prozessverstöße ﬁnden regelmäßige Durchsprachen aktueller Compliance-Themen unter allen Umständen auszuschließen. auf Managementebene statt. Der Prüfungsausschuss ist in unser iks und rms eingebunden. Er Das gesamte cms wird kontinuierlich an die geschäftsspeziﬁschen überwacht insbesondere die Rechnungslegung und den Rech- Risiken und die lokalen gesetzlichen Anforderungen angepasst. nungslegungsprozess sowie die Angemessenheit und Wirksam- Dabei werden die Erkenntnisse aus dem Compliance-Risikoma- keit des iks, des rms und der internen Revision.¹ nagement sowie aus Compliance-Kontrollen und -Prüfungen genutzt, um Maßnahmen für die Weiterentwicklung des cms abzuleiten. ¹ Die Einschätzung des Vorstands zur Angemessenheit und Wirksamkeit des internen Kontroll- und Risikomanagementsystems erfolgt in Einklang mit dem Deutschen Corporate Governance Kodex („dcgk“) und geht über die gesetzlichen Anforderungen an den Lagebericht hinaus. Insofern ist die Angabe von der inhaltlichen Prüfung des Lageberichts durch den Abschlussprüfer ausgenommen. KAP AG | GESCHÄFTSBERICHT 2023 | 55 ZURÜCK 01 AN UNSERE AKTIONÄRE 02 LAGEBERICHT 03 KONZERNABSCHLUSS Beschreibung der wesentlichen Merkmale des Umfeld erforderlich ist. Quartalsweise werden die Abteilungen rechnungslegungsbezogenen IKS und RMS des Rechnungswesens über aktuelle Themen und einzuhaltende Das übergeordnete Ziel unseres rechnungslegungsbezogenen Termine informiert, die die Rechnungslegung und den Abschlus- iks und rms — als Teil des übergreifenden iks und rms — lautet, die serstellungsprozess betreffen. Ordnungsmäßigkeit der Finanzberichterstattung im Sinne einer Übereinstimmung des Konzernabschlusses und des zusammenge- Die von der kap ag und deren Tochterunternehmen berichte- fassten Lageberichts des kap-Konzerns sowie des Jahresabschlus- ten Abschlussinformationen bilden die Datengrundlage für ses der kap ag mit allen einschlägigen Vorschriften sicherzustellen. die Erstellung unserer Abschlüsse. Darüber hinaus sind weitere Rechnungslegungsaktivitäten, wie Governance- und Überwa- Unser iks und rms basieren auf dem weltweit anerkannten chungstätigkeiten, in der Regel auf regionaler Ebene gebündelt. coso-Rahmenwerk (Committee of Sponsoring Organizations of In bestimmten Fällen, wie der Bewertung von Leistungen nach the Treadway Commission). Beendigung des Arbeitsverhältnisses, bedienen wir uns der Unterstützung externer Dienstleister. Auf Basis der berichteten Unser Management beurteilt zu jedem Geschäftsjahresende die Abschlussinformationen wird der Abschluss im Konsolidierungs- Angemessenheit und Wirksamkeit des rechnungslegungsbezo- system erstellt. Die zur Erstellung des Abschlusses durchzufüh- genen iks. Hierzu verfügt kap über ein standardisiertes Verfahren, renden Schritte werden manuellen wie auch systemtechnischen nach dem notwendige Kontrollen deﬁniert, nach einheitlichen Kontrollen unterzogen. Vorgaben dokumentiert und regelmäßig auf ihre Wirksamkeit geprüft werden. Dessen ungeachtet gibt es inhärente Beschrän- Die Qualiﬁkation der in den Rechnungslegungsprozess einbezo- kungen hinsichtlich der Wirksamkeit eines jeden Kontrollsys- genen Mitarbeiter wird durch geeignete Auswahlprozesse und tems. Kein Kontrollsystem — auch wenn es als wirksam beurteilt Schulungen sichergestellt. Unter Berücksichtigung von Wesent- wurde — kann alle unzutreffenden Angaben verhindern oder lichkeitserwägungen gilt grundsätzlich das „Vier-Augen-Prinzip“; aufdecken. zudem müssen Abschlussinformationen bestimmte Freigabepro- zesse durchlaufen. Weitere Kontrollmechanismen sind Soll-Ist-Ver- Unser Konzernabschluss wird auf Basis eines zentral vorgegebenen gleiche sowie Analysen der inhaltlichen Zusammensetzung und konzeptionellen Rahmens erstellt. Dieser umfasst im Wesentlichen der Veränderungen der einzelnen Posten, sowohl der von Konzer- einheitliche Vorgaben in Form von Bilanzierungsrichtlinien und neinheiten berichteten Abschlussinformationen als auch des einen Kontenplan. Für die kap ag und andere nach ifrs bilanzie- Konzernabschlusses. Zum Schutz vor nicht autorisiertem Zugriff rende Gesellschaften des kap-Konzerns ergänzen verpﬂichtende sind in Übereinstimmung mit unseren Bestimmungen zur Informa- ifrs-speziﬁsche Regelungen diesen konzeptionellen Rahmen. tionssicherheit in den rechnungslegungsbezogenen it-Systemen Es wird fortlaufend analysiert, ob eine Anpassung des konzepti- Zugriffsberechtigungen deﬁniert. onellen Rahmens aufgrund von Änderungen im regulatorischen KAP AG | GESCHÄFTSBERICHT 2023 | 56 ZURÜCK 01 AN UNSERE AKTIONÄRE 02 LAGEBERICHT 03 KONZERNABSCHLUSS VERKÜRZTER LAGEBERICHT DER KAP AG GRUNDLAGEN GESCHÄFTSVERLAUF Die kap ag ist die Muttergesellschaft des kap-Konzerns. Die kap ag Der Geschäftsverlauf der kap ag entspricht im Wesentlichen dem ist eine kapitalmarktorientierte Kapitalgesellschaft im Sinne des des Konzerns und wird im Kapitel wirtschaftsbericht ausführlich § 264d hgb und damit als große Kapitalgesellschaft im Sinne des beschrieben. Das nach hgb ermittelte Ergebnis der kap ag wird § 267 Absatz 3 Satz 2 hgb anzusehen. Die kap ag fungiert als Grup- im Wesentlichen durch den Geschäftsverlauf und die Ergeb- penholding. Neben dem Halten der Beteiligungen übernimmt nisse der verbundenen Unternehmen geprägt. Diese spiegeln sie die übergeordneten Funktionen der strategischen Unterneh- sich vor allem in den Erträgen aus Ergebnisabführung sowie mensentwicklung sowie die Weiterentwicklung und Etablierung den Währungseffekten, den Allokationen und dem Zinsergebnis der Segmentstrategien. Darüber hinaus erfüllt sie zentrale Aufga- wider. Wesentliche ﬁnanzielle Steuerungsgrößen in Bezug auf die ben in den Bereichen Beteiligungscontrolling, Corporate Gover- Einzelgesellschaft kap ag sind das Ergebnis vor Steuern sowie der nance, Investor Relations, Finanzen, Treasury, Recht, Personal, Bilanzgewinn zur fortlaufenden Sicherstellung der Dividendenfä- Compliance, Nachhaltigkeit und Verwaltung. Aus Gewinnabfüh- higkeit. Aus diesem Grund überwacht und optimiert die kap ag rungen und Ausschüttungen ihrer Tochtergesellschaften ergeben die Ausschüttungsfähigkeit ihrer Tochterunternehmen. Dies ist sich für die kap ag Erträge, die vom tatsächlich erwirtschafteten von besonderer Relevanz, da das bereinigte Konzernergebnis Ergebnis der Tochterunternehmen abhängen. Der Lagebericht die maßgebliche Größe für die Höhe der Dividendenausschüt- der kap ag und der Konzernlagebericht sind nach § 315 Absatz 5 tung an die Aktionäre ist. Die kap strebt die Ausschüttung einer hgb in Verbindung mit § 298 Absatz 2 hgb zusammengefasst. attraktiven Dividende an. Das Ergebnis vor Steuern betrug im Berichtsjahr 2,9 Mio. eur (i.Vj. —2,1 Mio. eur). Wie prognostiziert, entwickelte sich das Ergebnis vor Steuern positiv, im Wesent- lichen aufgrund der gestiegenen Erträge aus Ergebnisabführung. KAP AG | GESCHÄFTSBERICHT 2023 | 57 ZURÜCK 01 AN UNSERE AKTIONÄRE 02 LAGEBERICHT 03 KONZERNABSCHLUSS DARSTELLUNG DER VERMÖGENS-, FINANZ- UND ERTRAGSLAGE DER KAP AG VERMÖGENSLAGE Bilanzstruktur 2023 2022 Veränderung (in %) in Mio. EUR Anlagevermögen 141,9 156,3 —9,2 Immaterielle Vermögenswerte und Sachanlagen 0,2 0,2 0 Finanzanlagen 141,7 156,1 —9,2 Umlaufvermögen 139,2 163,4 —14,8 Forderungen gegen verbundene Unternehmen 135,5 162,5 —16,6 Sonstige Vermögenswerte und Rechnungsabgrenzungsposten 0,5 0,5 0 Liquide Mittel 3,2 0,4 700 Aktiva 281,1 319,7 —12,1 Eigenkapital 162,5 167,2 —2,8 Rückstellungen 1,5 7,9 —81,0 Verbindlichkeiten 114,9 144,6 —20,5 Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten 48,3 75,2 —35,8 Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen 66,1 68,6 —3,6 Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen sowie sonstige Verbindlichkeiten 0,5 0,8 —37,5 Passive latente Steuern 2,2 — 100 Passiva 281,1 319,7 —12,1 Eigenkapitalquote 57,8% 52,3% 5,5PP Eigenkapital-Rentabilität 4,2% —1,6% 5,8PP Die Bilanzsumme hat sich im Berichtsjahr um 12,1 % auf Veräußerung eines Teils des Segments ﬂexible ﬁlms zurückzu- 281,1 Mio. eur (i.Vj. 319,7 Mio. eur) reduziert. führen ist. Die Veränderung der Bilanzsumme auf der Aktivseite resultiert Auf der Passivseite haben sich die Verbindlichkeiten um 20,5% im Wesentlichen aus geringeren Forderungen gegen verbun- auf 114,9 Mio. eur verringert. Dabei reduzierten sich aufgrund dene Unternehmen (Verringerung um 16,6% auf 135,5 Mio. eur). von Tilgungen insbesondere die Verbindlichkeiten gegenüber Die Verringerung ergibt sich im Wesentlichen aus geringe- Kreditinstituten um 35,8% auf 48,3 Mio. eur. ren Cash-Pool-Forderungen gegen die Mehler ag. Auch das Das Eigenkapital hat sich im gleichen Berichtszeitraum um 2,8% Anlagevermögen hat sich reduziert, was im Wesentlichen auf außerplanmäßige Abschreibungen und Zuschreibungen auf von 167,2 Mio. eur auf 162,5 Mio. eur verringert. Die Verbind- Finanzanlagen in Höhe von insgesamt 10,2 Mio. eur zurückzufüh- lichkeiten aus Lieferungen und Leistungen sowie die sonstigen ren ist. An Abschreibungen entfallen dabei ca. 1 Mio. eur auf die Verbindlichkeiten haben sich auf 0,5 Mio. eur reduziert. kap Precision Components Holding, ca. 3,3 Mio. eur auf die kap Surface Technologies Holding und ca. 6,6 Mio. eur auf die Heiche Die Vermögenslage der kap ag hängt stark von den Forderungen Logistic. Gegenläuﬁg gab es Zuschreibungen auf die Heiche ot und Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen von ca. 0,6 Mio. eur. Der Bestand an ﬂüssigen Mitteln hat sich im ab. Dieser Umstand ist ihrer Funktion als zentrale Finanzie- Vergleich zum Vorjahr um 2,8 Mio. eur erhöht, was primär auf die rungsholding des kap-Konzerns geschuldet. KAP AG | GESCHÄFTSBERICHT 2023 | 58 ZURÜCK 01 AN UNSERE AKTIONÄRE 02 LAGEBERICHT 03 KONZERNABSCHLUSS FINANZLAGE ERTRAGSLAGE Entwicklung der Nettoverschuldung Ausgewählte Kennzahlen zur Ertragslage Veränderung Veränderung 2023 2022 (in %) 2023 2022 (in %) in Mio. EUR in Mio. EUR —33,3 Langfristige Finanzschulden 41,9 66,3 —36,8 Umsatz 1,4 2,1 + Kurzfristige Finanzschulden 6,4 8,8 —27,3 ebitda —2,1 —2,7 22,2 Finanzschulden 48,3 75,2 —35,8 Betriebsergebnis (EBIT) —2,2 —2,8 21,4 — Liquide Mittel 3,2 0,4 >100 Finanzergebnis 5,1 0,7 > 100 Nettoverschuldung 45,1 74,8 —39,6 Ergebnis vor Steuern (EBT) 2,9 —2,1 >100 Jahresergebnis nach Steuern 6,9 —2,7 >100 Die Mittelzuﬂüsse der kap ag resultieren im Wesentlichen aus direk- ten oder indirekten Ausschüttungen der Tochterunternehmen. Das Betriebsergebnis hat sich um 21,4% auf —2,2 Mio. eur (i. Vj. —2,8 Mio. eur) verbessert. Die Entwicklung lässt sich im Wesentli- Ziel des Finanzmanagements bei der kap ag ist es, jederzeit für chen mit gestiegenen sonstigen betrieblichen Erträgen erklären. jede Gesellschaft im Konzern die Liquidität bei möglichst geringer Hauptgrund für den Anstieg sind die Veräußerungsgewinne für Kostenbelastung sicherzustellen. Um die Liquiditätsﬂüsse optimal den Verkauf eines Teilbereichs des Segments ﬂexible ﬁlms in steuern zu können, werden möglichst viele Unternehmen in das Höhe von 4,0 Mio. eur. Gegenläuﬁg sanken die Umsatzerlöse um zentrale Cash-Pool-System eingebunden, was aber nicht für jede 0,7 Mio. eur auf 1,4 Mio. eur. Des Weiteren stiegen die sonstigen Auslandsgesellschaft möglich ist. Um die Finanzierung langfristig betrieblichen Aufwendungen um 2,8 Mio. eur auf 7,8 Mio. eur (i. zu optimieren, hatte die kap ag im Geschäftsjahr 2022 einen Kredit- Vj. 5,0 Mio. eur). Dies resultiert im Wesentlichen aus dem Anstieg vertrag mit einem Kreditvolumen von insgesamt 125,0 Mio. eur der Rechts- und Beratungskosten, die im Rahmen des Verkaufs und einer unter Zusagevorbehalt stehenden Akquisitionslinie über eines Teilbereichs des Segments ﬂexible ﬁlms anﬁelen. weitere 50,0 Mio. eur abgeschlossen. Der Vertrag läuft über eine Mindestlaufzeit von vier Jahren mit zwei Verlängerungsoptionen Das Finanzergebnis verbesserte sich deutlich von 0,7 Mio. eur zu jeweils einem Jahr und gibt der kap ag genügend ﬁnanzielle auf 5,1 Mio. eur. Darin enthalten sind Erträge aus Ergebnis- Mittel und Flexibilität, um die Liquidität im kap-Konzern jederzeit abführungsverträgen, die sich auf 25,4 Mio. eur verminderten sicherstellen zu können. Die Zinssätze sind abhängig vom Netto- (i.Vj. 29,3 Mio. eur). Die Aufwendungen aus Verlustübernahmen verschuldungsgrad und liegen zwischen 1,80% und 2,85% zzgl. sanken im Berichtsjahr von 15,6 Mio. eur auf 10,4 Mio. eur und Euribor, sofern dieser nicht negativ ist. sind im Wesentlichen mit der leicht verbesserten Ertragsitua- tion einiger Tochterﬁrmen der kap ag zu erklären. Die aufgrund Die Finanzlage der Gesellschaft hat sich im Berichtsjahr im von Werthaltigkeitstests notwendigen außerplanmäßigen Vergleich zum Vorjahr verbessert. Die Guthaben bei Kreditinstitu- Abschreibungen auf Finanzanlagen in Höhe von 10,8 Mio. eur ten stiegen um 2,8 Mio. eur auf 3,2 Mio. eur. Gleichzeitig sanken (i.Vj. 13,7 Mio. eur) verschlechtern das Ergebnis. auch die Bankverbindlichkeiten um 35,8% auf 48,3 Mio. eur. Die ﬁnanziellen Mittel werden im Rahmen der Konzernﬁnanzierung weitgehend dem laufenden Geschäft der Tochtergesellschaften zugeführt. Die Verringerung der Finanzschulden resultiert im Wesentlichen aus der Tilgung von Darlehen. Es haben sich keine Vorfälle ereignet, die die Finanzlage der Gesellschaft nachhaltig beeinﬂussen. Die Kreditlinien unserer Banken sind ausreichend. Von den Kreditlinien waren zum Stich- tag 70,6 Mio. eur (i.Vj. 53,8 Mio. eur) nicht in Anspruch genommen. KAP AG | GESCHÄFTSBERICHT 2023 | 59 ZURÜCK 01 AN UNSERE AKTIONÄRE 02 LAGEBERICHT 03 KONZERNABSCHLUSS GESAMTAUSSAGE DES VORSTANDS CHANCEN UND RISIKEN Die kap ag fungiert als Konzernholding für den kap-Konzern. Ihre Entwicklung sowie ihre Risiken und Chancen hängen daher im Wesentlichen vom Geschäftsverlauf der mit der Gesellschaft verbundenen Unternehmen ab. Die kap ag ist in das konzern- weite Chancen- und Risikomanagementsystem eingebunden. Für detaillierte Informationen verweisen wir auf das Kapitel chancen- und risikobericht des Konzerns. Dort erfolgt auch die nach § 289 Absatz 4 hgb erforderliche Beschreibung des internen Kontroll- systems für die kap ag. Die kap ag erzielt ihre Erträge aus Ergebnisabführungs- und Beteiligungserträgen ihrer direkten und indirekten Tochterge- sellschaften. Durch die Holdingfunktion ist die kap ag daher dem Risiko ausgesetzt, aufgrund sinkender Gewinne der Tochterge - sellschaften geringere Beteiligungserträge zu vereinnahmen. Bei steigenden Gewinnen der Tochterunternehmen ergeben sich für die kap ag höhere Beteiligungserträge. Aufgrund der soliden Finanzlage der Gesellschaften des kap-Kon- zerns und der Möglichkeit zur Steuerung von Ausschüttungen der Tochtergesellschaften werden die Chancen und Risiken in Zusammenhang mit Beteiligungserträgen als möglich mit einer moderaten Ergebniswirkung bewertet. PROGNOSE UND AUSBLICK Durch die Entwicklungen bei unseren Tochtergesellschaften gehen wir davon aus, dass sich die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der kap ag auch zukünftig positiv zeigen wird. Die Entwicklung des Ergebnisses ist zudem von der Intensität der M&A-Aktivitäten und den daraus resultierenden Beratungskosten sowie den Auswirkungen des Russland-Ukraine-Kriegs und des Nahostkonﬂiktes abhängig. KAP AG | GESCHÄFTSBERICHT 2023 | 60 ZURÜCK 01 AN UNSERE AKTIONÄRE 02 LAGEBERICHT 03 KONZERNABSCHLUSS SONSTIGE PFLICHTANGABEN ERKLÄRUNG ZUR UNTERNEHMENSFÜHRUNG BESCHRÄNKUNGEN, DIE DIE STIMMRECHTE UND DIE ÜBERTRAGUNG VON AKTIEN BETREFFEN Die Erklärung zur Unternehmensführung gemäß § 289f Die Ausübung der Stimmrechte und die Übertragung der Aktien hgb und § 315d hgb finden Sie auf unserer Website unter richten sich nach den gesetzlichen Bestimmungen. Diese betref- www.kap.de/investor-relations/corporate-governance/ fen vor allem gemäß § 136 Absatz 1 AktG die Abstimmung über erklaerung-zur-unternehmensfuehrung. die jährliche Entlastung in Bezug auf Aktien, die von Vorstands- bzw. Aufsichtsratsmitgliedern direkt oder indirekt gehalten werden, sowie das zumindest vorübergehende Nichtbestehen ZUSAMMENGEFASSTER GESONDERTER von Stimmrechten bei Verstößen gegen die Mitteilungspﬂich- NICHTFINANZIELLER KONZERNBERICHT ten gemäß § 33 Absatz 1 oder 2, § 38 Absatz 1 oder § 39 Absatz 1 Wphg. Die Satzung der kap ag sieht keine Stimmrechts- und Den gesonderten nichtfinanziellen Konzernbericht für das Übertragungsbeschränkungen vor. Besondere vertragliche Geschäftsjahr 2023 zur Erfüllung der Anforderungen des csr-Richt- Beschränkungen, die Stimmrechte oder die Übertragung von linie-Umsetzungsgesetzes auf Gesellschafts- und Konzernebene Aktien betreffen, sind dem Vorstand nicht bekannt. gemäß § 315b, c hgb i.V. m. § 289b bis e hgb ﬁnden Sie unter BETEILIGUNGEN AM KAPITAL, DIE 10 % DER www.kap.de/unternehmen/vision-werte/nachhaltigkeit. STIMMRECHTE ÜBERSCHREITEN Zum Ende des Geschäftsjahres 2023 bestanden auf Grundlage ÜBERNAHMERELEVANTE ANGABEN der der Gesellschaft bis zum 31. Dezember 2023 zugegangenen GEMÄSS § 289A ABSATZ 1 HGB, § 315A Stimmrechtsmitteilungen gemäß §§ 33, 34 Wphg die folgenden direkten und indirekten Beteiligungen am Kapital der kap ag, ABSATZ 1 HGB UND ERLÄUTERNDER BERICHT die die Schwelle von 10% der Stimmrechte überschritten haben: DES VORSTANDS GEMÄSS § 176 ABSATZ 1 Project Diamant Bidco GmbH (direkt), Project Diamant GmbH & SATZ 1 AKTG Co. kg (indirekt), Project Diamant Administration GmbH (indirekt), csp Diamant LuxCo ii S.a.r.l. (indirekt), csp Diamant LuxCo I S.a.r.l. ZUSAMMENSETZUNG DES GEZEICHNETEN KAPITALS (indirekt), Diamant Acquisition, L.P. (indirekt), csp iv (Cayman 3), Zum 31. Dezember 2023 betrug das Grundkapital der Gesellschaft L.P. (indirekt), csp iv (Cayman 3) General Partner, L.P. (indirekt), 20.195.663,80 eur, eingeteilt in 7.767.563 auf den Inhaber lautende csp iv (Cayman 3) gp, Ltd. (indirekt), tc Group Cayman Sub L.P. Stückaktien mit einem rechnerischen Anteil am Grundkapital von (indirekt), tc Group Cayman, L.P. (indirekt), Carlyle Holdings iii jeweils 2,60 eur. Jede Aktie gewährt die gleichen gesetzlichen L.P. (indirekt), Carlyle Holdings iii gp Sub L.L.C. (indirekt), Carlyle Rechte und in der Hauptversammlung eine Stimme. Unterschied- Holdings iii gp L.P. (indirekt), Carlyle Holdings iii gp Management liche Aktiengattungen bestehen nicht. L.L.C. (indirekt), The Carlyle Group Inc. (indirekt), Carlyle Group Management L.L.C. (indirekt), Daniel Anthony D’Aniello (indi- rekt), William Elias Conway Jr. (indirekt), David Mark Rubenstein (indirekt) und fm Verwaltungsgesellschaft mbH, Stadtallendorf, Deutschland (direkt). Nähere Informationen enthält der Anhang unter Ziffer 45 „beziehungen zu nahestehenden unternehmen und personen“. Weitere direkte oder indirekte Beteiligungen am Grundkapital der Gesellschaft, die 10% der Stimmrechte über- schreiten, sind dem Vorstand nicht bekannt. KAP AG | GESCHÄFTSBERICHT 2023 | 61 ZURÜCK 01 AN UNSERE AKTIONÄRE 02 LAGEBERICHT 03 KONZERNABSCHLUSS AKTIEN MIT SONDERRECHTEN, DIE KONTROLLBEFUGNISSE BEFUGNISSE DES VORSTANDS ZUR AUSGABE ODER ZUM VERLEIHEN RÜCKKAUF EIGENER AKTIEN Aktien mit Sonderrechten, die Kontrollbefugnisse verleihen, Das genehmigte Kapital ist zum 7. Juli 2022 ausgelaufen und wurden nicht ausgegeben. wurde nicht erneuert. ART DER STIMMRECHTSKONTROLLE FÜR DEN FALL, DASS ARBEIT- Die Hauptversammlung vom 30. September 2021 hat die Gesell- NEHMER AM KAPITAL BETEILIGT SIND UND IHRE KONTROLL- schaft ermächtigt, bis zum 29. September 2026 eigene Aktien mit RECHTE NICHT UNMITTELBAR AUSÜBEN einem auf diese entfallenden Betrag am Grundkapital von insge- Arbeitnehmer üben, sofern sie am Kapital der kap ag beteiligt samt bis zu 2.019.566,38 eur — das sind 10% des Grundkapitals — zu sind, ihre Stimmrechte und die aus ihrer Beteiligung entstehen- erwerben. Die Einzelheiten ergeben sich aus dem von der Haupt- den Kontrollrechte gemäß den gesetzlichen Vorschriften und der versammlung am 30. September 2021 gefassten Ermächtigungs- Satzung aus. beschluss (Tagesordnungspunkt 11). Bis zum 31. Dezember 2023 hat die kap ag von dem gefassten Beschluss keinen Gebrauch ERNENNUNG UND ABBERUFUNG DER MITGLIEDER DES gemacht. VORSTANDS UND SATZUNGSÄNDERUNGEN WESENTLICHE VEREINBARUNGEN, DIE UNTER DER BEDINGUNG Die Mitglieder des Vorstands der kap ag werden ausschließlich EINES KONTROLLWECHSELS IM FALLE EINES ÜBERNAHME- nach den gesetzlichen Vorschriften gemäß §§ 84, 85 AktG ernannt ANGEBOTS BESTEHEN und abberufen. Gemäß § 5 der Satzung besteht der Vorstand der Gesellschaft aus zwei oder mehreren Mitgliedern. Die Anzahl wird Es bestehen keine wesentlichen Vereinbarungen der Gesell- vom Aufsichtsrat bestimmt. schaft, die unter der Bedingung eines Kontrollwechsels im Falle eines Übernahmeangebots bestehen. Die Satzung kann gemäß §§ 119 Absatz 1 Ziffer 6, 179 Absatz 1 ENTSCHÄDIGUNGSVEREINBARUNGEN FÜR DEN FALL EINES Satz 1 AktG durch Beschluss der Hauptversammlung geändert ÜBERNAHMEANGEBOTS werden. Dabei erfolgt gemäß § 17 der Satzung in Verbindung mit §§ 179 Absatz 2, 133 Absatz 1 AktG der Beschluss der Aktio- Entschädigungsvereinbarungen zwischen der Gesellschaft und den näre im Rahmen der Hauptversammlung über Satzungsänderun- Mitgliedern des Vorstands oder einzelnen Arbeitnehmern, die im gen — soweit keine anderen zwingenden gesetzlichen Vorschriften Fall eines Übernahmeangebots wirksam werden, bestehen nicht. bestehen — grundsätzlich mit der einfachen Mehrheit der abge- gebenen Stimmen. Satzungsänderungen, die nur die Fassung betreffen, können gemäß § 12 der Satzung vom Aufsichtsrat vorge- nommen werden. ERKLÄRUNG GEMÄSS § 312 AKTG Unsere Gesellschaft hat bei den im Bericht über Beziehungen zu verbundenen Unternehmen aufgeführten Rechtsgeschäften nach den Umständen, die uns in dem Zeitpunkt bekannt waren, in dem die Rechtsgeschäfte vorgenommen wurden, bei jedem Rechtsgeschäft eine angemessene Gegenleistung erhalten. KAP AG | GESCHÄFTSBERICHT 2023 | 62 Einzelabschluss 2023 ZURÜCK INHALT Bilanz 3 Gewinn- und Verlustrechnung 5 Anhang für das Geschäftsjahr 2023 6 Grundsätze der Rechnungslegung 6 Erläuterungen zur Bilanz und zur Gewinn- und Verlustrechnung der KAP AG 8 Vorstand und Aufsichtsrat 15 Sonstige Angaben 16 Bestätigungsvermerk des Unabhängigen Abschlussprüfers 18 Versicherung der gesetzlichen Vertreter 24 Kontakt/Impressum 25 Der Lagebericht der kap ag wurde in Anwendung von § 315 Abs. 5 hgb i.V.m. § 298 Abs. 2 hgb mit dem Lagebericht des kap-Konzerns zusammengefasst. Dieser wird unter www.kap.de zugänglich sein. ZURÜCK BILANZ ZUM 31. DEZEMBER 2023 Anhang 31.12.2023 31.12.2022 in TEUR AKTIVA A. Anlagevermögen I. Immaterielle Vermögensgegenstände Entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten 1 225 214 II. Sachanlagen 1. Technische Anlagen und Maschinen 1 4 12 2. Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung 1 2 3 6 15 III. Finanzanlagen 1. Anteile an verbundenen Unternehmen 1 137.611 151.872 2. Ausleihungen an verbundene Unternehmen 1 4.017 4.197 141.629 156.069 141.861 156.297 B. Umlaufvermögen I. Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände 1. Forderungen gegen verbundene Unternehmen 2 135.526 162.527 2. Sonstige Vermögensgegenstände 2 443 459 II. Kassenbestand und Guthaben bei Kreditinstituten 3.181 390 139.150 163.376 C. Rechnungsabgrenzungsposten 3 41 38 281.051 319.712 KAP AG | JAHRESABSCHLUSS 2023 | 3 ZURÜCK Anhang 31.12.2023 31.12.2022 in TEUR PASSIVA A. Eigenkapital I. Gezeichnetes Kapital 4 20.196 20.196 II. Kapitalrücklage 4 92.872 92.872 III. Gewinnrücklagen 5 3.540 3.540 IV. Bilanzgewinn 6 45.880 50.631 162.487 167.239 B. Rückstellungen 1. Steuerrückstellungen 7 — 6.871 2. Sonstige Rückstellungen 7 1.463 1.002 1.463 7.873 C. Verbindlichkeiten 1. Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten 8 48.320 75.151 2. Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen 8 215 633 3. Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen 8 66.102 68.629 4. Sonstige Verbindlichkeiten 8 238 188 114.875 144.600 D. Passive latente Steuern 9 2.226 — 281.051 319.712 KAP AG | JAHRESABSCHLUSS 2023 | 4 ZURÜCK GEWINN- UND VERLUSTRECHNUNG VOM 1. JANUAR BIS 31. DEZEMBER 2023 Anhang 2023 2022 in TEUR 1. Umsatzerlöse 11 1.364 2.089 2. Sonstige betriebliche Erträge 12 4.295 193 3. Abschreibungen auf immaterielle Vermögensgegenstände des Anlagevermögens und Sachanlagen 56 60 4. Sonstige betriebliche Aufwendungen 14 7.760 5.035 5. Erträge aus Beteiligungen (davon aus verbundenen Unternehmen: 0 EUR; i.Vj. 691 TEUR) 15 — 691 6. Erträge aus Ergebnisabführungsverträgen 15 25.440 29.300 7. Erträge aus anderen Wertpapieren und Ausleihungen des Finanzanlagevermögens (davon aus verbundenen Unternehmen: 0 EUR i.Vj. 9 TEUR) 15 — 9 8. Sonstige Zinsen und ähnliche Erträge (davon aus verbundenen Unternehmen: 5.340 TEUR; i.Vj. 4.814 TEUR) 15 5.859 4.946 9. Abschreibungen auf Finanzanlagen und auf Wertpapiere des Umlaufvermögens 15 10.817 13.661 10. Zuschreibungen auf Finanzanlagen und auf Wertpapiere 15 632 0 11. Aufwendungen aus Verlustübernahme 15 10.408 15.636 12. Zinsen und ähnliche Aufwendungen (davon aus verbundenen Unternehmen: 1.541 TEUR; i.Vj. 1.627 TEUR) 15 5.600 4.982 13. Steuern vom Einkommen und vom Ertrag 16 -3.952 549 14. Ergebnis nach Steuern 6.900 —2.695 15. Jahresüberschuss (i.Vj. Jahresfehlbetrag) 6.900 —2.695 16. Gewinnvortrag aus dem Vorjahr 50.631 61.094 17. Gewinnausschüttung —11.651 —7.768 18. Bilanzgewinn 45.880 50.631 KAP AG | JAHRESABSCHLUSS 2023 | 5 ZURÜCK ANHANG FÜR DAS GESCHÄFTSJAHR 2023 GRUNDSÄTZE DER RECHNUNGSLEGUNG BILANZIERUNGS- UND BEWERTUNGSMETHODEN Die Bilanz der kap ag zum 31. Dezember 2023 sowie die Gewinn- und Verlustrechnung für das Jahr 2023 wurden entsprechend den ALLGEMEINE ANGABEN für Kapitalgesellschaften geltenden Bilanzierungsvorschriften Die kap ag (nachfolgend auch „Gesellschaft“) mit Sitz in der aufgestellt. Edelzeller Straße 44, 36043 Fulda, ist eine große Kapitalgesell- schaft im Sinne des § 267 Absatz 3 hgb in Verbindung mit § 264d Anlagevermögen hgb und ist im Handelsregister B des Amtsgerichts Fulda unter Die immateriellen Vermögensgegenstände sind zu Anschaf- der Nummer hrb 5859 eingetragen. fungskosten vermindert um planmäßige lineare Abschrei- bungen bewertet. Die planmäßige Abschreibung wurde nach Der Jahresabschluss für das Geschäftsjahr 2023 wurde nach den der betriebsgewöhnlichen Nutzungsdauer von fünf Jahren Vorschriften der §§ 242 ff. hgb unter Beachtung der ergänzenden berechnet. Bei voraussichtlich andauernder Wertminderung Vorschriften für Kapitalgesellschaften in den §§ 264 ff. hgb und für erfolgt der Ansatz mit dem niedrigeren beizulegenden Wert am Aktiengesellschaften in den §§ 150 ff. AktG erstellt. Abschlussstichtag. Die Gewinn- und Verlustrechnung ist nach dem Gesamtkosten- Die Sachanlagen sind zu Anschaffungskosten vermindert um verfahren (§ 275 Absatz 2 hgb) aufgestellt. plan- und außerplanmäßige Abschreibungen bewertet und werden zeitanteilig im Jahr des Zugangs abgeschrieben. Die In der Zeit bis zur Veröffentlichung des Jahresabschlusses sind planmäßigen Abschreibungen werden entsprechend der keine Ereignisse bekannt geworden, die sich wesentlich auf den betriebsgewöhnlichen Nutzungsdauer über 4 bis 25 Jahre für Fortbestand der Gesellschaft auswirken. technische Anlagen und Maschinen sowie 3 bis 15 Jahre für Betriebs- und Geschäftsausstattung berechnet. Dabei wird die lineare, für vor dem 1. Januar 2010 angeschaffte Vermögensge- genstände – soweit steuerlich zulässig – auch die degressive Methode angewandt. Geringwertige Vermögensgegenstände im Wert von bis zu 800 eur werden im Jahr des Zugangs voll abgeschrieben. Die Anteile an verbundenen Unternehmen und Ausleihungen an verbundene Unternehmen werden mit Anschaffungskosten beziehungsweise bei dauerhafter Wertminderung mit dem nied- rigeren beizulegenden Wert bewertet. Das Wertaufholungsge- bot wird beachtet. KAP AG | JAHRESABSCHLUSS 2023 | 6 ZURÜCK Umlaufvermögen Die Steuer- und sonstigen Rückstellungen werden nach vernünf- Die Forderungen und sonstigen Vermögensgegenstände, die tiger kaufmännischer Beurteilung in Höhe des Erfüllungsbetrags liquiden Mittel sowie Rechnungsabgrenzungsposten sind jeweils gebildet. Die bei der Ermittlung des Erfüllungsbetrags berück- mit dem Nennwert angesetzt. Sofern zulässig, werden Forde- sichtigten zukünftigen Preis- und Kostensteigerungen orientieren rungen und Verbindlichkeiten mit verbundenen Unternehmen sich an der Teuerungsrate und werden über die jeweilige Laufzeit saldiert. Erkennbare Risiken werden durch Einzelwertberichti- der Rückstellungen mit 1% und 2% berücksichtigt. Rückstellungen gungen berücksichtigt. Forderungen und Verbindlichkeiten in mit einer Restlaufzeit von mehr als einem Jahr werden unter Ver- fremder Währung sind mit dem Kurs am Tag des Geschäftsvor- wendung der von der Bundesbank veröffentlichten Rechnungs- falls gebucht und zum Jahresende mit dem Devisenkassamittel- zinssätze der vergangenen sieben Geschäftsjahre abgezinst. kurs bewertet. Bei Forderungen und Verbindlichkeiten mit einer Verbindlichkeiten Restlaufzeit von über einem Jahr wird dabei das Niederst- bezie- hungsweise Höchstwertprinzip beachtet. Die Verbindlichkeiten werden mit den Erfüllungsbeträgen angesetzt. Die Umrechnung von Geschäftsvorfällen in fremder Die ﬂüssigen Mittel werden zu Nominalwerten angesetzt. Währung erfolgt bei den Verbindlichkeiten unterjährig mit dem Tageskurs der Europäischen Zentralbank am Entstehungstag. Aktive Rechnungsabgrenzungsposten Zum Bilanzstichtag werden kurzfristige Fremdwährungsverbind- Unter dem aktiven Rechnungsabgrenzungsposten werden Aus- lichkeiten mit dem Tageskurs der Europäischen Zentralbank zum gaben vor dem Bilanzstichtag erfasst, sofern sie Aufwand für eine Stichtag angesetzt. Langfristige Fremdwährungsverbindlichkei- bestimmte Zeit danach darstellen. ten werden ebenfalls mit dem Tageskurs der Europäischen Zen- tralbank zum Stichtag bewertet, jedoch nur, sofern dieser höher Eigenkapital ist als der Entstehungskurs und die Verbindlichkeit sich nicht in Das gezeichnete Kapital wurde gemäß § 272 Absatz 1 hgb zum einer Bewertungseinheit beﬁndet. Nennbetrag angesetzt. Latente Steuern Rückstellungen Sofern sich aus der Abgrenzung latenter Steuern ein Überhang Mit den Vorständen Herrn Dr. Sauer und Herrn Julius ist eine aktiver latenter Steuern ergibt, der insbesondere aus höheren anteilsbasierte Vergütungskomponente vereinbart worden. Die Wertansätzen in der Handelsbilanz im Rahmen der Bilanzierung anteilsbasierte Vergütung besteht in der Ausgabe von Aktien als von Rückstellungen resultieren kann, wird auf eine Aktivierung Teil des Jahresbonus sowie der Gewährung virtueller Aktien. des Aktivüberhangs in Ausübung des Wahlrechts gemäß § 274 Absatz 1 Satz 2 hgb verzichtet. Bei der Bewertung der latenten Aus Sicht der kap ag besteht im Zusammenhang mit der anteils- Steuern wird ein durchschnittlicher Steuersatz von 30% resultie- basierten Vergütung lediglich eine Verpﬂichtung zum Baraus- rend aus Körperschaftsteuer, Solidaritätszuschlag und Gewerbe- gleich. Daher wird zum jeweiligen Stichtag eine Rückstellung steuer zugrunde gelegt. anteilig in Höhe des beizulegenden Zeitwerts der Zahlungsver- pﬂichtung gebildet, wobei Änderungen des beizulegenden Zeit- Die Werte der Haftungsverhältnisse aus Bürgschaften und werts erfolgswirksam erfasst werden. Der beizulegende Zeitwert Gewährleistungsverträgen entsprechen den am Bilanzstichtag wird mittels eines anerkannten Bewertungsverfahrens ermittelt. tatsächlich in Anspruch genommenen Kreditbeträgen oder den Beträgen laut Bürgschaftsurkunden. KAP AG | JAHRESABSCHLUSS 2023 | 7 ZURÜCK ERLÄUTERUNGEN ZUR BILANZ UND ZUR GEWINN- UND VERLUSTRECHNUNG DER KAP AG 1. ANLAGEVERMÖGEN Das Anlagevermögen der Aktiengesellschaft ist im folgenden Anlagengitter dargestellt: Die Ausleihungen an verbundene Unternehmen betragen 4.017 teur (i.Vj. 4.197 teur). Anschaffungskosten Kumulierte Abschreibungen Restbuchwerte Stand Stand Stand Stand Stand Stand 01.01.2023 Zugänge Abgänge Umbuchungen 31.12.2023 01.01.2023 Zugänge Abgänge Zuschreibungen 31.12.2023 31.12.2023 31.12.2022 in TEUR I. Immaterielle Vermögenswerte 1. Entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werte 481 58 — — 539 268 46 — — 313 225 214 481 58 — — 539 268 46 — — 313 225 214 II. Sachanlagen 1. Technische Anlagen und Maschinen 3.255 — 489 — 2.766 3.243 7 488 — 2.762 4 12 2. Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung 568 3 265 — 306 565 3 264 — 302 2 3 3.823 3 754 — 3.071 3.808 10 753 — 3.064 6 15 III. Finanzanlagen 1. Anteile an verbundenen Unternehmen 231.562 — 4.075 — 227.487 79.690 10.817 — 632 89.875 137.611 151.872 2. Ausleihungen an verbundene Unternehmen 4.197 — 180 — 4.017 — — — — — 4.017 4.197 235.759 — 4.125 — 231.634 79.690 10.947 — 632 89.875 141.629 156.069 KAP AG | JAHRESABSCHLUSS 2023 | 8 ZURÜCK FINANZANLAGEN Die Anteile an verbundenen Unternehmen wurden zu Anschaf- fungskosten angesetzt. Die Gesellschaft hält zum 31. Dezem- ber 2023 Anteile an folgenden verbundenen Unternehmen: Anlagenbezeichnung in TEUR 31.12.2023 31.12.2022 KAP Precision Components GmbH 20.466 21.432 Mehler AG 69.563 69.563 KAP Surface Holding GmbH 38.103 41.362 Heiche Logistic GmbH 4.124 10.717 Heiche Oberﬂächentechnik GmbH 5.354 4.722 NOW Contec GmbH & Co. KG — 3.200 Convert Vliesveredlung GmbH & Co. KG — 875 137.611 151.872 KAP AG | JAHRESABSCHLUSS 2023 | 9 ZURÜCK AUFSTELLUNG DES ANTEILSBESITZES Lfd. Name Sitz Eigenkapital in TWE % Beteiligung Ergebnis des letzten Nr. bei lfd. Nr. Geschäftsjahres in TWE Holdinggesellschaft 1 KAP AG Fulda Anteilsbesitz 2 KAP Precision Components GmbH Fulda EUR 25.024 100,00 1 EUR 01,2 3 BEBUSCH Hungaria Müanyagfeldolgozó Oroszlány/Ungarn HUF 651 100,00 4 HUF —680 Kft. 4 Gear Motion GmbH Ehingen (Donau) EUR 1.825 100,00 2 EUR 1.9972 5 Gear Motion Grundstücksverpachtungs Ehingen (Donau) EUR 164 100,00 2 EUR 1362 GmbH & Co. KG 6 Gear Motion Grundstücksverwaltungs Ehingen (Donau) EUR 47 100,00 2 EUR 23 GmbH 7 Minavto OOO Logoisk/Belarus BYN 8.323 100,00 2 (99,99%) BYN —2.492 (0,01%) 8 Präzisionsteile Dresden GmbH & Dresden EUR 803 100,00 2 EUR —2.8362 Co. KG 9 Präzisionsteile Dresden Dresden EUR 62 100,00 2 EUR 23 Verwaltungsgesellschaft mbH 10 KAP Textile Holdings SA Limited Paarl/Südafrika ZAR 27.989 100,00 1 ZAR —465 11 UKW Properties (Pty.) Ltd. Paarl/Südafrika ZAR —126.110 100,00 10 ZAR 0 12 Mehler Aktiengesellschaft Fulda EUR 63.992 100,00 1 EUR 01,2 13 Elbtal Verwaltungs GmbH Coswig EUR 25 100,00 12 EUR 23 14 Elbtal Plastics GmbH & Co. KG Coswig EUR —47 100,00 12 EUR —1.5472 15 GbR MEHLER AG/DAUN & Cie. AG Stadtallendorf EUR 6 94,00 12 EUR 0 16 KAP Beteiligungs Inc. Martinsville/USA USD 7.965 100,00 12 USD 144 17 Kammgarnbüro GmbH Frankfurt am Main EUR 1.487 32,81 12 EUR —35 18 MEHLER ENGINEERED PRODUCTS Fulda EUR 46.051 100,00 12 EUR 01,2 GMBH 19 MEHLER ENGINEERED PRODUCTS Bangalore/Indien INR —542.921 100,00 18 INR —88.208 INDIA PRIVATE LIMITED 20 MEHLER ENGINEERED PRODUCTS, INC. Martinsville/USA USD 10.802 100,00 18 USD —2.898 21 MEHLER ENGINEERED PRODUCTS s.r.o. Jilemnice/ CZK 558.834 100,00 18 CZK 10.887 Tschechien 22 MEHLER ENGINEERED PRODUCTS Suzhou/China CNY 65.954 100,00 18 CNY 9.574 (Suzhou) Co., Ltd. 23 Mehler Grundstücksverwaltungs GmbH Fulda EUR 220 100,00 12 EUR 103 24 Olbo & Mehler Tex North America, Inc. Martinsville/USA USD —1.219 100,00 16 USD —70 25 MEHLER Portugal LDA. (vormals OLBO & Famalicão/Portugal EUR 3.184 100,00 12 (25,50%) EUR —968 MEHLER TEX PORTUGAL LDA.) 23 (74,50%) 26 KAP IT-Service GmbH (ehemals Platin Fulda EUR 321 100,00 12 EUR 01,2 1535. GmbH, Frankfurt am Main) 27 Riﬂex Film AB Ronneby/Schweden SEK 53.950 100,00 12 SEK 9.197 28 Steinweg Kunststoffolien GmbH Castrop-Rauxel EUR 0 75,00 12 EUR 01 29 KAP Surface Holding GmbH Heinsdorfergrund EUR 45.429 100,00 1 EUR 01,2 30 G. und R. Heiche Beteiligungs GmbH Schwaigern EUR 52 100,00 29 EUR 1 31 Heiche Bayern GmbH Hunterdorf EUR 758 100,00 29 EUR 01,2 KAP AG | JAHRESABSCHLUSS 2023 | 10 ZURÜCK Lfd. Name Sitz Eigenkapital in TWE % Beteiligung Ergebnis des letzten Nr. bei lfd. Nr. Geschäftsjahres in TWE 32 Heiche Hungary Surface Technologies Sátoraljaújhely/ HUF 1.565.549 100,00 29 HUF —285.435 Kft. Ungarn 33 Heiche Logistic GmbH Schwaigern EUR 4.864 100,00 1 EUR 01,2 34 Heiche Oberﬂächentechnik Beteiligungs Leisnig EUR 65 100,00 37 EUR 43 GmbH 35 Heiche Oberﬂächentechnik GmbH Schwaigern EUR 4.029 100,00 1 EUR 01,2 36 Heiche Polska Sp. z o.o. Stanowice/Polen PLN 20.444 100,00 33 PLN —6.189 37 Heiche Sachsen GmbH & Co. KG Leisnig EUR 1.170 100,00 29 EUR —2362 38 Heiche US Surface Technologies (SC) Inc. Spartanburg/USA USD 2.423 100,00 29 USD —76 39 Heiche US Surface Technologies (AL) LLC Alabama/USA USD —22.743 100,00 29 USD —18.391 40 Metallveredlung Döbeln GmbH Döbeln EUR 8.397 100,00 29 EUR 01,2 41 Gt Oberﬂächen GmbH Heinsdorfergrund EUR 9.165 100,00 29 EUR 01,2 42 Haogenplast Ltd. Kibbuz Haogen/ ILS 75.997 100,00 12 ILS 11.007 Israel 43 KAP HoldCo LTD Tel Aviv/Israel ILS 104.932 100,00 12 ILS —57 ¹ Ergebnisabführungsvertrag. ² Unternehmen, die von der Befreiung gemäß § 264 Absatz 3 hgb bzw. § 264b hgb Gebrauch machen. ³ Vollhafter: Die Präzisionsteile Dresden Verwaltungs GmbH ist Komplementärin der Präzisionsteile Dresden GmbH & Co. kg. Die Gear Motion Grundstücksverwaltungs GmbH ist Komplementärin der Gear Motion Grundstücksverpachtungs GmbH & Co. kg. Die Elbtal Verwaltungs GmbH ist Komplementärin der Elbtal Plastics GmbH & Co. kg. Die Heiche Oberflächentechnik Beteiligungs GmbH ist Komplementärin der Heiche Sachsen GmbH & Co. kg. * Letzter vorliegender Abschluss aus 2020. Kurse für die Umrechnung der Fremdwährungsangaben: Mittelkurs am Jahresdurch- Bilanzstichtag schnittskurs Währung Belarus-Rubel BYN 3,657 2,93775 Chinesischer Yuan CNY 7,8372 7,61688 Indische Rupie INR 92,142 89,26540 Polnischer Złoty PLN 4,342 4,54235 Schekel ILS 3,997 3,98767 Schwedische Krone SEK 11,084 11,48157 Südafrikanischer Rand ZAR 20,4564 19,95269 Tschechische Krone CZK 24,706 24,02284 Ungarischer Forint HUF 382,5 382,13641 US-Dollar USD 1,1077 1,08072 KAP AG | JAHRESABSCHLUSS 2023 | 11 ZURÜCK 2. FORDERUNGEN UND SONSTIGE VERMÖGENSGEGENSTÄNDE 4. GEZEICHNETES KAPITAL, KAPITALRÜCKLAGE Das Grundkapital der Gesellschaft in Höhe von 20.195.663,80 eur 31.12.2023 31.12.2022 in TEUR (i.Vj. 20.195.663,80 eur) ist eingeteilt in 7.767.563 (i.Vj. 7.767.563) Forderungen gegen verbundene Stückaktien, wodurch sich rechnerisch ein Betrag in Höhe von Unternehmen 135.526 162.527 2,60 eur Grundkapital pro Aktie ergibt. Sonstige Vermögensgegenstände 443 459 135.969 162.987 Die Kapitalrücklage beinhaltet das bei Ausgabe der Aktien über den Nennbetrag hinaus gezahlte Aufgeld. Die Forderungen gegen verbundene Unternehmen beinhalten Genehmigtes Kapital Forderungen aus Ergebnisabführung in Höhe von 25.440 teur Die Hauptversammlung vom 7. Juli 2017 hat den Vorstand (i.Vj. 29.300 teur), Finanzierungsforderungen (Cash-Pooling) in ermächtigt, das Grundkapital der Gesellschaft bis zum 7. Juli 2022 Höhe von 107.030 teur (i.Vj. 133.524 teur) sowie Forderungen aus mit Zustimmung des Aufsichtsrats durch Ausgabe von bis zu Lieferungen und Leistungen gegen verbundene Unternehmen in 1.324.889 neuen auf den Inhaber lautenden Stückaktien mit einem Höhe von 3.056 teur (i.Vj. 346 teur). anteiligen Betrag des Grundkapitals von je 2,60 eur gegen Bar- und/oder Sacheinlagen einmalig oder mehrmals um insgesamt Die Forderungen gegen verbundene Unternehmen haben wie bis zu 3.444.711,40 eur zu erhöhen (genehmigtes Kapital 2017). im Vorjahr eine Restlaufzeit von bis zu einem Jahr. Das genehmigte Kapital ist zum 7. Juli 2022 ausgelaufen und wurde nicht erneuert. Die sonstigen Vermögensgegenstände betreffen mit 166 teur Umsatzsteuerforderungen (i. Vj. 336 teur), mit 263 teur For- Die Kapitalrücklage beinhaltet das bei Ausgabe der Aktien derungen aus Körperschaftsteuer und Solidaritätszuschlag über den Nennbetrag hinaus gezahlte Aufgeld. Die Kapital- (i.Vj. 109 teur) und mit 14 teur Forderungen aus Gewerbesteuer rücklage beträgt im abgelaufenen Geschäftsjahr 92.872 teur (i.Vj. 14 teur). (i.Vj. 92.872 teur). Die sonstigen Vermögensgegenstände haben wie im Vorjahr 5. GEWINNRÜCKLAGEN eine Restlaufzeit von bis zu einem Jahr. Die anderen Gewinnrücklagen resultieren aus Einstellungen aus den Jahresüberschüssen 1998 und 1999 sowie aus der Einziehung 3. RECHNUNGSABGRENZUNGSPOSTEN von eigenen Anteilen. Als Rechnungsabgrenzungsposten sind im Wesentlichen Lizenz- kosten abgegrenzt. 6. BILANZGEWINN Der Bilanzgewinn hat sich wie folgt entwickelt: in EUR Stand 01.01.2023 50.631.181,95 — Gewinnausschüttung 11.651.344,50 + Jahresüberschuss 2023 6.899.859,81 Stand 31.12.2023 45.879.697,26 KAP AG | JAHRESABSCHLUSS 2023 | 12 ZURÜCK 7. RÜCKSTELLUNGEN 31.12.2023 31.12.2022 in TEUR Steuerrückstellungen 0 6.871 Sonstige Rückstellungen 1.462 1.002 1.462 7.873 Für das Berichtsjahr 2023 wurden keine Rückstellungen für Gewer- besteuer (i.Vj. 409 teur) sowie für Körperschaftsteuer und Solida- ritätszuschlag (i.Vj. 218 teur und 12 teur) gebildet. Die sonstigen Rückstellungen enthalten Rückstellungen für ausstehende Rech- nungen in Höhe von 650 teur (i.Vj. 656 teur) sowie Abschluss- und Beratungskosten in Höhe von 235 teur (i.Vj. 345 teur). 8. VERBINDLICHKEITEN Davon Restlaufzeit Davon Restlaufzeit 31.12.2023 bis 1 Jahr über 1 Jahr 31.12.2022 bis 1 Jahr über 1 Jahr in TEUR Verbindlichkeiten — gegenüber Kreditinstituten 48.320 6.410 41.910 75.151 8.831 66.320 — aus Lieferungen und Leistungen 215 215 — 633 633 — — gegenüber verbundenen Unternehmen 66.102 66.102 — 68.629 68.629 — Sonstige Verbindlichkeiten 238 238 — 188 188 — 114.875 72.965 41.910 144.601 78.281 66.320 9. PASSIVE LATENTE STEUERN Der bestehende Konsortialkreditvertrag der kap ag mit einem Kreditvolumen von 113 Mio. eur hatte eine ursprüngliche Laufzeit Die kap ag weist zum Bilanzstichtag erstmalig passive latente bis Ende August 2022. Die kap ag hatte daher im April 2022 mit Steuern i.H.v. teur 2.226 aus. Diese resultieren aus einer gebilde- einem neuen Bankenkonsortium einen Kreditvertrag mit einem ten 6b estG Rücklage saldiert mit aktiven latenten Steuern resul- Kreditvolumen von 125 Mio. eur und einer unter Zusagevorbehalt tierend aus Verlustvorträgen. stehenden Akquisitionslinie über weitere 50 Mio. eur abgeschlos- sen. Der alte Kreditvertrag wurde abgelöst. Der neue Kreditver- Die Entwicklung der passiven latenten Steuer ist im folgenden trag hat ähnliche Konditionen wie der abgelöste Vertrag und eine dargestellt: Mindestlaufzeit von vier Jahren mit zwei Verlängerungsoptionen von jeweils einem Jahr. Die Zinssätze sind abhängig vom Netto- 31.12.2022 Zugang 31.12.2023 in TEUR verschuldungsgrad und liegen zwischen 1,80% und 2,85% zzgl. aktive latente Steuern 0,00 —3.900,00 —3.900,00 Euribor, sofern dieser nicht negativ ist. passive latente Steuern 0,00 6.126,00 6.126,00 Saldo 0,00 2.226,00 2.226,00 In den Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unterneh- men sind Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unter- nehmen aus Finanzierungstätigkeit in Höhe von 66.102 teur Zum 31. Dezember 2023 verfügte die kap ag über teur 11.450 steu- (iVj. 68.629 teur) enthalten. erliche Verlustvortäge, auf denen die aktiven latenten Steuern beruhen. KAP AG | JAHRESABSCHLUSS 2023 | 13 ZURÜCK 10. HAFTUNGSVERHÄLTNISSE Auf die Angabe der Abschlusshonorare des Wirtschaftsprüfers In der kap ag bestehen zum 31. Dezember 2023 Haf- nach § 285 Nr. 17 hgb wird mit Verweis auf den veröffentlichten tungsverhältnisse aus der gesamtschuldnerischen Haf- Konzernabschluss der kap ag verzichtet. tung mit Tochterunternehmen für die Inanspruchnahme der Betriebsmittelkreditlinien durch Avale in Höhe von 15. FINANZERGEBNIS 52 teur (i.Vj. 52 teur). 2023 2022 in TEUR Auf Basis der aktuellen Finanzlage der Unternehmen Erträge aus Beteiligungen 0 691 wird das Risiko der Inanspruchnahme als unwahrschein- — davon aus verbundenen Unternehmen lich eingeschätzt. 0 TEUR (i.Vj. 691 TEUR) Erträge aus Ergebnisabführungsverträgen 25.440 29.300 Erträge aus anderen Wertpapieren und 11. UMSATZERLÖSE Ausleihungen des Finanzanlagevermögens 0 9 Bei den Umsatzerlösen handelt es sich um Pacht- und — davon aus verbundenen Unternehmen Mieterlöse in Höhe von 82 teur (i.Vj. 120 teur) sowie 0 TEUR (i.Vj. 9 TEUR) um Erlöse aus weiterbelasteten Dienstleistungen an Sonstige Zinsen und ähnliche Erträge 5.859 4.946 verbundene Unternehmen in Höhe von 1.282 teur — davon aus verbundenen Unternehmen (i.Vj. 1.969 teur). 5.340 TEUR (i.Vj. 4.814 TEUR) Abschreibungen auf Finanzanlagen und auf Wertpapiere des Umlaufvermögens 10.817 13.661 12. SONSTIGE BETRIEBLICHE ERTRÄGE Zuschreibungen auf Finanzanlagen und auf Wertpapiere 632 0 Im Berichtsjahr 2023 wird ein Gewinn aus einem Anla- Aufwendungen aus Verlustübernahme 10.408 15.636 genabgang in Höhe von 4.167 teur (i.Vj. 77 teur) aus- gewiesen. Die Position enthält zudem Erträge aus der Zinsen und ähnliche Aufwendungen 5.600 4.982 Auflösung von Rückstellungen in Höhe von 87 teur — davon aus verbundene Unternehmen 1.541 TEUR (i.Vj. 1.627 TEUR) (i.Vj. 112 teur). 5.106 667 13. AUFWENDUNGEN FÜR BEZOGENE LEISTUNGEN Die Weiterbelastungen seitens der Mehler ag wurden in Aufgrund des Verkaufes der now Contec GmbH & Co. kg und 2023 ausgesetzt, sodass der Aufwand entsprechend bei der Convert Vliesveredelung GmbH & Co. kg sind die Erträge 0 teur (i.Vj. 0 teur) geblieben ist. aus Beteiligungen im Wirtschaftsjahr weggefallen. Im Vorjahr betrug der Beteiligungsertrag bei der now Contec GmbH & Co. kg 579 teur und bei der Convert Vliesveredlung GmbH & Co. kg 14. SONSTIGE BETRIEBLICHE AUFWENDUNGEN 119 teur. In den sonstigen betrieblichen Aufwendungen sind Beratungsleistungen in Höhe von 6.651 teur Die Erträge aus Gewinnabführungsverträgen betreffen die (i.Vj. 4.298 teur) enthalten. Des Weiteren sind im Wesent- Gewinnabführungen der Mehler ag in Höhe von 25.065 teur lichen Aufwendungen für edv-Kosten in Höhe von (i.Vj. 28.657 teur), der Heiche Logistic GmbH in Höhe von 0 teur 106 teur (i.Vj. 194 teur), Versicherungskosten in Höhe (i.Vj. 43 teur) sowie der Heiche Oberﬂächentechnik GmbH in von 147 teur (i.Vj. 132 teur), Kosten des Aufsichtsrates Höhe von 375 teur (i.Vj. 600 teur). Die Aufwendungen aus Ver- in Höhe von 239 teur (i.Vj. 216 teur), Nebenkosten des lustübernahme betreffen die Ergebnisabführungsverträge Geldverkehrs in Höhe von 23 teur (i.Vj. 17 teur), Beiträge mit der kap Surface Holding GmbH in Höhe von 7.386 teur und Gebühren in Höhe von 36 teur (i.Vj. 38 teur) sowie (i.Vj. 8.436 teur), der kap Precision Components GmbH in Höhe Personalnebenkosten in Höhe von 71 teur (i.Vj. 6 teur) von 1.910 teur (i.Vj. Gewinnabführung von 7.200 teur) sowie mit erfasst. der Heiche Logistic GmbH in Höhe von 1.111 teur (i.Vj. Gewinn- abführung von 43 teur). KAP AG | JAHRESABSCHLUSS 2023 | 14 ZURÜCK VORSTAND UND AUFSICHTSRAT Die Abschreibungen auf Finanzanlagen betreffen wie im Vorjahr außerplanmäßige Abschreibungen auf den Beteiligungsbuch- wert an der 17. VORSTAND — Heiche Oberﬂächentechnik GmbH, Schwaigern, in Höhe von Zu Vorstandsmitgliedern sind berufen: 0 teur (i.Vj. 4.957 teur) — kap Precision Components GmbH, Fulda, in Höhe von 965 teur Marten Julius, Sprecher des Vorstandes (i.Vj. 3.594 teur) Diplom-Wirtschaftsingenieur, Forchheim, Deutschland — kap Surface Holding GmbH, Heinsdorfergrund, in Höhe von Keine weiteren Mandate 3.259 teur (i.Vj. 5.110 teur) — Heiche Logistic GmbH, Schwaigern, in Höhe von 6.593 teur Eckehard Forberich, Sprecher des Vorsandes (i.Vj. 0 teur) (bis 09. August 2023) Diplom-Physiker, Frankfurt am Main, Deutschland Weiterhin wurden Zuschreibungen auf Finanzanlagen (Heiche Keine weiteren Mandate Oberﬂächentechnik GmbH i.H.v. 632 teur) vorgenommen. Dr. Hartmut Sauer, Mitglied des Vorstandes (ab 28. September 2023) 16. STEUERN Dr.-Ing., Petersberg, Deutschland Der Ertrag für Gewerbesteuer in der laufenden Periode beträgt Keine weiteren Mandate 2.830 teur ( i.Vj. Aufwand 409 teur) Der Ertrag für Körperschaft- steuer für die laufende Periode beträgt 3.173 teur (i.Vj. Auf- 18. VERGÜTUNG VORSTAND wand 218 teur). Der Ertrag für den Solidaritätszuschlag für die laufende Periode beträgt 179 teur (i.Vj. Aufwand 12 teur). Des Die gewährte Gesamtvergütung (ohne Versorgungszusagen) für Weiteren beträgt der Aufwand für latente Steuern 2.226 teur. den Vorstand der kap ag im Sinne von § 285 Nr. 9 hgb berech- net sich aus der Summe der Grundvergütung 2023, des im Jahr Aus abweichenden Bewertungen zwischen Handels- und Steuer- 2024 zur Auszahlung kommenden Jahresbonus für 2023 mit dem bilanz ergeben sich niedrigere Wertansätze in der Handelsbilanz Wert zum Abschlussstichtag, des anteilsbasierten Vergütungs- im Wesentlichen im Bereich des Sachanlagevermögens sowie programms sowie der steuerpﬂichtigen geldwerten Vorteile und höhere Wertansätze in der Handelsbilanz im Wesentlichen im sonstigen Nebenleistungen im Jahr 2023. Bereich der Rückstellungen. Die Abrechnung erfolgt über die Projekt Diamant Administration GmbH und wird der kap ag in Rechnung gestellt. Im Jahr 2023 entfallen 2.506 teur (i.Vj. 1.214 teur) sowohl auf die Grundvergü- tung als auch den Jahrensbonus inkl. Nebenleistungen für 2023. Die anteilsbasierte Vergütung besteht in der Ausgabe von Aktien als Teil des Jahresbonus sowie der Gewährung von virtuellen Aktien. Aus Sicht der kap ag besteht im Zusammenhang mit der anteilsbasierten Vergütung lediglich eine Verpﬂichtung zum Bar- ausgleich. Daher wird zum jeweiligen Stichtag eine Rückstellung anteilig in Höhe des beizulegenden Zeitwerts der Zahlungsver- pﬂichtung gebildet, wobei Änderungen des beizulegenden Zeit- werts erfolgswirksam erfasst werden. Der beizulegende Zeitwert wird mittels eines anerkannten Bewertungsverfahrens ermittelt. Der im Geschäftsjahr 2023 erfasste Vergütungsaufwand aus der anteilsbasierten Vergütung beträgt 290 teur (i.Vj. 65 teur). Weitere Informationen zur Vergütung können dem Vergütungs- bericht entnommen werden. KAP AG | JAHRESABSCHLUSS 2023 | 15 ZURÜCK SONSTIGE ANGABEN 19. AUFSICHTSRAT Zu Aufsichtsratsmitgliedern sind bestellt: 20. GESCHÄFTE MIT NAHESTEHENDEN UNTERNEHMEN Christian Schmitz, Vorsitzender UND PERSONEN Managing Director bei The Carlyle Group, London, Im Rahmen der normalen Geschäftstätigkeit unterhält die Gesell- Großbritannien Weitere Mandate: schaft Geschäftsbeziehungen mit verbundenen Unternehmen, canaveral holdco limited, London, Großbritannien² die als nahestehende Unternehmen gelten. Da alle Geschäfte mit Trans Maldivian Airways Pvt Ltd., Malediven und zwischen mittel- oder unmittelbar in 100%igem Anteilsbesitz Mehler ag, Fulda stehenden (bis auf Steinweg, dort bestehen keine Geschäfte), in den Konzernabschluss der kap ag, Fulda, einbezogenen Unter- Christoph Schoeller, stellv. Vorsitzender nehmen getätigt werden, entfällt gemäß § 285 Nr. 21 hgb eine Geschäftsführender Gesellschafter bei weitere Angabe. Mit einem Aufsichtsratsmitglied wurde in der Schoeller Investor Relations GmbH, Vergangenheit ein Beratervertrag geschlossen. Dieser wurde Hamburg, Deutschland zum Ende des vergangenen Geschäftsjahres beendet. Die Auf- Keine weiteren Mandate wendungen für seine Beratertätigkeiten belaufen sich deshalb im Geschäftsjahr auf 0 teur (i.Vj. 26 teur). Es bestehen keine Dr. Markus Adams Geschäftsbeziehungen zu anderen nahestehenden Personen. ceo bei Alu Meziken Extrusion ag, Köln, Deutschland 21. BETEILIGUNG NACH §§ 21 FF. WPHG Weitere Mandate: Tropper Data Service ag, Leverkusen, Deutschland, Folgende Aktionärsstruktur besteht derzeit: Vorsitzender des Aufsichtsrats¹ Die fm Verwaltungsgesellschaft mbH, Stadtallendorf, hat uns mit Roy Bachmann Schreiben vom 1. September 2014 gemäß § 21 Absatz 1 WpHG Diplom-Kaufmann, Managing Director bei mitgeteilt, dass ihr Stimmrechtsanteil an unserer Gesellschaft am rb Capital Partners llp, 1. September 2014 die Schwelle von 25% überschritten hat und zu London, Großbritannien diesem Zeitpunkt 29,89% (1.980.000 Stimmrechte) betrug. Keine weiteren Mandate Die Herren Rüdiger und Günther Heiche, Schwaigern, haben uns Viktor Rehart jeweils mit einem Schreiben vom 14. September 2018 gemäß § 33 Senior Associate bei The Carlyle Group, London, Absatz 1 WpHG mitgeteilt, dass ihr Stimmrechtsanteil an unserer Großbritannien Gesellschaft am 10. September 2018 jeweils die Schwelle von 3% Weitere Mandate: überschritten hat und zu diesem Zeitpunkt 4,01% betrug. Trans Maldivian Airways Pvt Ltd., Malediven² Die Herren Daniel Anthony D’Aniello, William Elias Conway Jr. Uwe Stahmer und David Mark Rubenstein haben uns mit Schreiben aus dem Kaufmann, Bad Zwischenahn, Deutschland Januar 2020 mitgeteilt, dass ihr Gesamtstimmrechtsanteil an unse- Keine weiteren Mandate rer Gesellschaft zum 1. Januar 2020 gemäß § 33 Absatz 1 WpHG 45,51% der Stimmrechtsanteile sowie 25,51% der Anteile der Inst- Für die Mitglieder des Aufsichtsrates ﬁelen im Geschäftsjahr 2023 rumente gemäß § 38 Absatz 1 Nr. 2 WpHG (Vorkaufsrecht in Akti- Gesamtbezüge in Höhe von 239 teur (i.Vj. 216 teur) an. onärsvereinbarung (unter aufschiebender Bedingung)) betrug. Von den Stimmrechtsanteilen sind ihnen 45,51% (3.531.719 Stimm- rechte) nach § 33 Absatz 1 i.V.m. § 34 Absatz 1 Nr. 1 WpHG über die Gesellschaft Project Diamant Bidco GmbH, Frankfurt am Main, zuzurechnen. ¹ Mitgliedschaft in gesetzlich zu bildenden inländischen Aufsichtsräten. ² Mitgliedschaft in vergleichbaren in- und ausländischen Kontrollgremien. KAP AG | JAHRESABSCHLUSS 2023 | 16 ZURÜCK 22. ANGABEN ZUM MUTTERUNTERNEHMEN 27. VERWENDUNG DES BILANZERGEBNISSES Mutterunternehmen der kap ag ist die Project Diamant Bidco Der Vorstand schlägt der Hauptversammlung 2024 vor, zu GmbH mit Sitz in Frankfurt am Main. Die Project Diamant beschließen, den im Geschäftsjahr 2023 erzielten und im fest- Bidco GmbH ist in den Konzernabschluss der csp Diamant gestellten Jahresabschluss zum 31. Dezember 2023 ausgewie- Luxco 1 Sàrl, Luxemburg, eingebunden, die im Handelsregister senen Bilanzgewinn in Höhe von eur 45.879.697,26 wie folgt zu von Luxemburg unter der Nummer B 210.172 eingetragen ist. verwenden: Der Konzernabschluss stellt den größten Konsolidierungskreis dar und wird unter der csp Diamant Luxco 1 Sàrl, Luxemburg, Für das Geschäftsjahr 2023 wird keine Dividende ausgeschüttet. veröffentlicht. Die Gesellschaft stellt den Konzernabschluss für den kleinsten Kreis auf. in EUR Gesamtbetrag der Dividende = 0,00 Einstellung in andere Gewinnrücklagen = 0,00 23. ERKLÄRUNG ZUR UNTERNEHMENSFÜHRUNG Gewinnvortrag = 45.879.697,26 Die Gesellschaft hat die Erklärung zur Unternehmensführung Bilanzgewinn = 45.879.697,26 abgegeben und auf ihrer Homepage unter www.kap.de/investor- relations/corporate-governance/erklaerung-zur-unternehmens- fuehrung veröffentlicht. Diese Erklärung beinhaltet die Entspre- chenserklärung zum Deutschen Corporate Governance Kodex Fulda, den 19. April 2024 gemäß § 161 AktG. kap ag Vorstand 24. NACHTRAGSBERICHT GEMÄSS § 285 NR. 33 HGB Darüber hinaus sind nach dem 31. Dezember 2023 keine Vor- gänge von besonderer Bedeutung eingetreten, von denen ein wesentlicher Einﬂuss auf die Vermögens-, Finanz- und Ertrags- lage der kap-Gruppe oder der kap ag zu erwarten ist. Marten Julius Dr. Hartmut Sauer Mitglied und Sprecher Mitglied des Vorstands 25. OFFENLEGUNG des Vorstands Der Jahresabschluss und der Konzernabschluss zum 31. Dezem- ber 2023 der kap ag werden im Unternehmensregister unter Nr. 5859 in Abt. B des Amtsgerichts Fulda veröffentlicht. 26. HONORAR DES ABSCHLUSSPRÜFERS Für das Honorar des Abschlussprüfers verweisen wir auf unseren Konzernabschluss. KAP AG | JAHRESABSCHLUSS 2023 | 17 ZURÜCK VERSICHERUNG DER GESETZLICHEN VERTRETER „Nach bestem Wissen versichern wir, dass gemäß den anzuwen- denden Rechnungslegungsvorschriften für den Jahresabschluss ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Gesellschaft vermittelt wird und im zusammengefassten Lagebericht der Geschäfts- verlauf einschließlich des Geschäftsergebnisses und der Lage der Gesellschaft so dargestellt ist, dass ein den tatsächlichen Ver - hältnissen entsprechendes Bild vermittelt wird sowie die wesent- lichen Chancen und Risiken der voraussichtlichen Entwicklung der Gesellschaft für das verbleibende Geschäftsjahr beschrieben sind.“ Fulda, den 19. April 2024 kap ag Vorstand Marten Julius Dr. Hartmut Sauer Mitglied und Sprecher Mitglied des Vorstands des Vorstands KAP AG | JAHRESABSCHLUSS 2023 | 24 ZURÜCK KONTAKT/IMPRESSUM KONTAKT Kai Knitter Head of Investor Relations & Corporate Communications Edelzeller Straße 44 36043 Fulda Tel. +49 661 103-327 E-Mail [email protected] HERAUSGEBER kap ag Edelzeller Straße 44 36043 Fulda Tel. +49 661 103-100 Fax +49 661 103-830 www.kap.de KONZEPT/GESTALTUNG Kirchhoff Consult GmbH, Hamburg KAP AG | JAHRESABSCHLUSS 2023 | 25 www.kap.de KAP AG Edelzeller Straße 44 36043 Fulda Deutschland

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