Kamux Oyj

Quarterly Report • May 17, 2024

Kamux Oyj:n osavuosikatsaus

1.1.—31.3.2024

Kamux Oyj:n osavuosikatsaus 1.1.—31.3.2024

Liikevaihto kasvoi ja oikaistu liikevoitto kasvoi merkittävästi, Ruotsin toimenpiteet etenevät

Sulkeissa esitetyt luvut viittaavat vertailukauteen eli samaan ajanjaksoon edellisenä vuonna, ellei muuta mainita.

Tammi–maaliskuu 2024

• Liikevaihto kasvoi 7,9 % ja oli 240,7 milj. euroa (223,1)
• Bruttokate kasvoi 17,4 % ja oli 24,4 milj. euroa (20,7) eli 10,1 % (9,3) liikevaihdosta
• Oikaistu liikevoitto kasvoi 227,0 % ja oli 2,7 milj. euroa (0,8) eli 1,1 % (0,4) liikevaihdosta
• Liikevoitto kasvoi 285,3 % ja oli 2,3 milj. euroa (0,6) eli 1,0 % (0,3) liikevaihdosta
• Myytyjen autojen määrä kasvoi 5,3 % ja oli 16 137 autoa (15 324)
• Vertailukelpoisten liikkeiden myynti kasvoi 7,1 % (-10,4)
• Laimentamaton ja laimennettu osakekohtainen tulos oli 0,03 euroa (0,00)

Liiketoimintasegmenttien liikevaihdon kehitys tammi−maaliskuussa 2024, milj. euroa

Avainluvut

milj. euroa	1−3/2024	1−3/2023	Muutos, %	1−12/2023
Liikevaihto	240,7	223,1	7,9 %	1 002,1
Bruttokate	24,4	20,7	17,4 %	102,5
osuus liikevaihdosta, %	10,1 %	9,3 %		10,2 %
Liikevoitto (EBIT)	2,3	0,6	285,3 %	15,8
osuus liikevaihdosta, %	1,0 %	0,3 %		1,6 %
Oikaistu liikevoitto*	2,7	0,8	227,0 %	18,0
osuus liikevaihdosta, %	1,1 %	0,4 %		1,8 %
Liikevaihto integroiduista palveluista	13,4	11,5	15,9 %	53,0
osuus liikevaihdosta, %	5,5 %	5,2 %		5,3 %
Myytyjen autojen lukumäärä	16 137	15 324	5,3 %	68 257
Bruttokate per myyty auto, euroa	1 510	1 354	11,5 %	1 502
Vertailukelpoisten liikkeiden myynnin kasvu, %	7,1 %	-10,4 %		2,9 %
Nettovelka	71,0	68,4	3,9 %	53,8
Vaihto-omaisuus	136,2	123,1	10,6 %	117,2
Vaihto-omaisuuden kierto, päivää	52,4	56,8	-7,8 %	46,9
Investoinnit	1,2	0,4	195,7 %	1,8
Henkilöstö keskimäärin kauden aikana	902	845	6,7 %	885
Oman pääoman tuotto (ROE), %	9,9 %	6,1 %		8,7 %
Sijoitetun pääoman tuotto (ROI), %	6,9 %	4,6 %		6,6 %
Omavaraisuusaste, %	49,5 %	51,2 %		51,9 %
Laimentamaton ja laimennettu tulos/osake, euroa	0,03	0,00	N/A	0,24

* Liikevoitto oikaistuna strategiseen suunnitteluun ja konsultointiin, aikaisempien tilikausien veroihin, omiin kiinteistöoperaatioihin ja muihin eriin liittyvillä erityiserillä, yhteensä 0,4 milj. euroa vuoden 2024 ensimmäisellä neljänneksellä (1–3/2023: 0,2 milj. euroa ja 1–12/2023: 2,2 milj. euroa sisältäen myös oikeudellisiin prosesseihin liittyviä erityiseriä).

Toimitusjohtaja Tapio Pajuharju:

"Käytettyjen autojen markkinat kehittyivät positiivisesti kaikissa toimintamaissamme ensimmäisen vuosineljänneksen aikana, ja näyttää siltä, että kysyntä on palaamassa normaaliksi. Kamuxilla myynnin hyvä vire jatkui erityisesti Suomessa. Tämän lisäksi Saksassa kappalemääräinen myyntimme kehittyi positiivisesti.

Ruotsissa markkina oli varsin vahva, mutta Ruotsin liiketoiminnoissa aiemmin tunnistettuihin väärinkäytöksiin liittyvät korjausliikkeet vaikuttivat myyjien vaihtuvuuteen merkittävästi, mistä syystä jäimme selvästi markkinan hyvästä vauhdista. Olemme onnistuneet erittäin hyvin uusien myyjien rekrytoinnissa Ruotsissa, ja myyntitiimimme on jo lähellä vuoden 2023 kokoa. Olemme myös panostaneet merkittävästi perehdytykseen, ja vaikka oppiminen vie oman aikansa, uskomme, että saamme Ruotsin myyntitiimin iskuun loppuvuoden aikana. Myös muita korjaavia toimenpiteitä jatkettiin Ruotsissa ensimmäisellä vuosineljänneksellä, ja kaikki toimenpiteet saadaan asteittain valmiiksi vuoden loppua kohden.

Suomen ja Saksan positiivisen kehityksen myötä kappalemääräinen myyntimme kasvoi ensimmäisellä vuosineljänneksellä 5 % vuoden 2023 ensimmäiseen neljännekseen verrattuna. Liikevaihdon lähes 8 % kasvu oli kuitenkin vahvasti Suomi-painotteinen, sillä toteutimme Saksassa suunnitellusti autovalikoiman muutoksen Kamuxin konseptin mukaiseksi, minkä seurauksena keskimääräinen liikevaihto per myyty auto laski aiemmasta.

Bruttokate kasvoi vertailujaksosta kaikissa maissa. Suomessa positiivisen kehityksen taustalla oli useita asioita, joiden yhteinen nimittäjä on kannattavuuden painottaminen. Ruotsin osalta positiivisesti kehittynyt bruttokate on viime vuonna toteutettujen toimenpiteiden tulosta. Saksassa jatkamme tuottavuuden parantamista muun muassa kehittämällä edelleen autojen keskitettyä prosessointia. Integroitujen palvelujen myynti kehittyi suotuisasti. Ensimmäisen vuosineljänneksen oikaistu liikevoitto oli 2,7 milj. euroa (0,8 milj. euroa). Operatiivinen rahavirta oli -16,2 milj. euroa.

Julkaisimme maaliskuussa päivitetyn strategiamme, jonka ytimessä on asiakkaan nostaminen kaiken toiminnan keskiöön ja operatiivisen toiminnan tuottavuuden tehostaminen. Näiden avulla saavutamme kannattavaa kasvua. Taloudellisten tavoitteiden lisäksi tärkeä strategiamme etenemisen mittari on asiakkaiden suositteluastetta mittaava Net Promoter Score (NPS), jossa pitkän aikavälin tavoitteemme on 60. Vuoden ensimmäisellä neljänneksellä NPS-tuloksemme oli 51, mikä on autoalalla erittäin hyvä taso.

Etenimme strategian toteutuksessa kuluneella vuosineljänneksellä suunnitelmiemme mukaisesti. Suomessa päivitimme myymäläverkostoamme uuden konseptimme mukaiseksi aloittaen pääkaupunkiseudun myymälöistä. Toisen vuosineljänneksen alusta Suomessa siirryttiin asiakkaan toiminnan keskiöön nostavaan kauppiasmalliin ja lisäksi eriytimme hyötyajoneuvoihin keskittyvän liiketoimintamme Kamux Worx-konseptin alle. Uusi lippulaivamyymälämme Tampereen Lakalaivan alueella on valmistunut aikataulussa, ja viralliset avajaiset pidetään toukokuun lopulla. Ostotoimintojen kehittäminen jatkuu, ja erityisesti kansainvälisen hankinnan osalta olemme avanneet kevään aikana ensimmäisiä uusia kanavia.

Ruotsissa olemme maajohtajan vaihdoksen jälkeen keskittyneet prosessien sekä roolien ja vastuiden selkeyttämiseen. Tämän lisäksi teimme ensimmäisellä vuosineljänneksellä päätöksiä myymäläverkostomme uudistamiseksi: Sundsvallin ja Helsingborgin myymälät tulevat muuttamaan suurempiin ja Kamuxin konseptiin soveltuviin tiloihin kesän aikana, ja kannattamaton Norrköpingin myymälä suljettiin toisen vuosineljänneksen alussa. Jatkamme kontrolliympäristön vahvaa kehittämistä Ruotsissa, ja vahvistamme resursointiamme muun muassa sisäisen tarkastuksen osalta toisen vuosineljänneksen aikana.

Saksassa olemme keskittyneet autovalikoiman muuttamiseen konseptimme mukaiseksi, ja autojen keskitetty prosessointi on edennyt suunnitelmien mukaan. Laajennamme maantieteellistä peittoamme Saksassa edelleen ja avaamme toisen vuosineljänneksen aikana uuden myymälän Siershahniin. Jatkamme myös olemassa olevien myymälöiden päivityksiä konseptimme mukaiseksi, sekä tuottavuuden parantamiseksi tähtääviä toimenpiteitä.

Autokaupan murros ja haasteet uusien autojen myynnissä ovat osin näkyneet myös kilpailutilanteessa ensimmäisellä vuosineljänneksellä. Autovalmistajien tiukentaessa otettaan jälleenmyyjäverkostoista useat uusien autojen merkkiedustuksiin keskittyneet kauppiaat ovat harkinneet liiketoimintamalliaan ja päättäneet satsata käytettyjen autojen kauppaan tai jopa lopettaneet kokonaan. Kamuxin monikanavakonsepti toimii tässäkin markkinatilanteessa hyvin. Suomessa olemme vahvistaneet asemaamme käytettyjen autojen markkinajohtajana, ja vaikka olemme Ruotsissa menettäneet markkinaosuutta jonkin verran, olemme koko Euroopan tasolla kolmanneksi suurin yksinomaan käytettyjen autojen kauppaan keskittynyt toimija.

Haluan jälleen esittää lämpimät kiitokset kaikille kamuxlaisille hyvästä työstä myös vuoden 2024 ensimmäisen neljänneksen aikana. Kiitokset myös luottamuksesta kaikille asiakkaillemme ja yhteistyökumppaneillemme. Jatkamme strategiamme toteuttamista suunnitelmiemme mukaisesti."

Näkymät vuodelle 2024 (ennallaan)

Kamux arvioi vuoden 2024 oikaistun liikevoiton ylittävän vuoden 2023 oikaistun liikevoiton, joka oli 18,0 milj. euroa.

Markkinakatsaus

Kamux arvioi, että käytettyjen autojen markkina kasvoi ensimmäisellä vuosineljänneksellä sen kaikissa toimintamaissa vertailuajanjaksosta. Kasvu oli vahvinta Saksassa ja Ruotsissa. Suomessa autoliikkeiden myymien autojen määrän kasvu oli kuitenkin melko vahvaa, joten Suomen kokonaismarkkinan heikohko kasvu selittyy kuluttajien välisen kaupan vähenemisellä. Suomessa ja Ruotsissa käytettyjen autojen myyntimäärät olivat edelleen alhaisemmalla tasolla kuin vuoden 2021 ensimmäisellä neljänneksellä. Saksassa käytettyjä autoja myytiin noin 2,7 % enemmän kuin vuoden 2021 ensimmäisellä vuosineljänneksellä. Euroopan tasolla käytettyjen autojen hinnat laskivat vuoden ensimmäisen neljänneksen aikana, mutta ne ovat edelleen selvästi korkeammalla tasolla kuin ennen koronaviruspandemiaa. Inflaatio ja korkea korkotaso pitivät kestotavaroiden ostoaikeet vaisuina kaikissa

Kamuxin toimintamaissa. Ruotsissa kuluttajien luottamus tulevaan kehittyi positiivisesti ensimmäisen vuosineljänneksen aikana, kun taas Suomessa ja Saksassa se pysyi heikkona.

Yhtiö arvioi jatkaneensa markkinajohtajana Suomessa ja olevansa kuuden suurimman toimijan joukossa Ruotsissa. Saksassa Kamuxin markkinaosuus käytettyjen autojen myynnissä on edelleen pieni. Vuoden 2024 ensimmäisellä vuosineljänneksellä uusien henkilöautojen rekisteröinnit kasvoivat Euroopan unionin alueella 4,4 % vuoden 2023 vastaavaan ajanjaksoon verrattuna (ACEA). Maaliskuussa uusia autoja rekisteröitiin 5,2 % vähemmän kuin edellisvuonna. Suomessa uusia henkilöautoja rekisteröitiin ensimmäisen vuosineljänneksen aikana 12,0 % ja Ruotsissa 4,8 % edellisvuotta vähemmän. Lähes puolet EU:n alueella rekisteröidyistä uusista autoista, 48,3 %, oli hybridejä tai sähköautoja. Bensiinikäyttöisten autojen osuus uusista autoista oli 35,4 % ja dieselien 12,8 % (ACEA). Sähköisten käyttövoimien osuus kasvaa myös käytettyjen autojen kaupassa. Suomessa hybridien ja sähköautojen osuus käytettynä myydyistä autoista vuoden 2024 ensimmäisen vuosineljänneksen aikana oli 15,4 %, Ruotsissa 17,8 % ja Saksassa 10,4 %.

Kamuxin arvion mukaan käytettyjen autojen markkina on sen kolmessa toimintamaassa yhteensä noin 7,9 milj. myytyä henkilöautoa vuodessa. Kamux arvioi markkinan arvon olevan yli 100 miljardia euroa. Vuonna 2023 Suomessa myytiin Kamuxin arvion mukaan noin 0,6 milj. käytettyä henkilöautoa, Ruotsissa noin 1,2 milj. käytettyä henkilöautoa ja Saksassa noin 6,0 milj. käytettyä henkilöautoa.

Tuloskehitys tammi–maaliskuussa 2024

Myytyjen autojen määrä maittain (ilman konsernin sisäisiä myyntejä)

kpl	1−3/2024	1−3/2023	Muutos, %	Osuus konsernista %
Suomi	11 946	11 039	8,2 %	74,0 %
Ruotsi	2 763	2 985	-7,4 %	17,1 %
Saksa	1 428	1 300	9,8 %	8,8 %
Segmentit yhteensä	16 137	15 324	5,3 %	100,0 %
Liikevaihto maittain
milj. euroa	1−3/2024	1−3/2023	Muutos, %	Osuus konsernista %
Suomi	172,1	152,0	13,2 %	64,8 %
Ruotsi	68,9	68,6	0,4 %	25,9 %
Saksa	24,8	25,0	-0,9 %	9,3 %
Segmentit yhteensä	265,8	245,6	8,2 %	100,0 %
Konsernitoiminnot ja eliminoinnit	-25,0	-22,5	-11,0 %
Yhteensä	240,7	223,1	7,9 %
Liikevaihdon jakauma
milj. euroa		1−3/2024	1−3/2023	Muutos, %
Käytettyjen autojen myynti		227,4	211,6	7,5 %
Palkkiot rahoitus- ja vakuutusyhtiöiltä		10,0	9,4	6,4 %
Kamux Plus		3,4	2,2	57,1 %
Yhteensä		240,7	223,1	7,9 %

Kamuxin myymien autojen määrä kasvoi 5,3 % edellisvuoden vastaavaan ajanjaksoon verrattuna ja oli 16 137 autoa (15 324). Myytyjen autojen määrä kasvoi Suomessa ja Saksassa, mutta väheni Ruotsissa. Liikevaihto per myyty auto oli 14 918 euroa (14 558).

Konsernin liikevaihto kasvoi Suomen liiketoimintojen hyvän kehityksen ansiosta 7,9 % edellisvuoden vastaavaan ajanjaksoon verrattuna ja oli 240,7 milj. euroa (223,1). Ruotsissa ja Saksassa liikevaihto laski. Liikevaihto integroiduista palveluista oli 13,4 milj. euroa (11,5), mikä oli 5,5 % (5,2) kokonaisliikevaihdosta. Ruotsin kruunun translaatiovaikutus konsernin liikevaihtoon oli -0,3 milj. euroa vuoden 2023 valuuttakursseihin verrattuna.

Bruttokate maittain

milj. euroa	1-3/2024	% liikevaihdosta	1-3/2023	% liikevaihdosta
Suomi	18,1	10,5 %	15,6	10,3 %
Ruotsi	3,6	5,2 %	3,4	5,0 %
Saksa	2,6	10,7 %	1,7	6,9 %
Segmentit yhteensä	24,4	9,2 %	20,7	8,4 %
Konsernitoiminnot ja eliminoinnit	-	-	-	-
Yhteensä	24,4	10,1 %	20,7	9,3 %

Oikaistu liikevoitto maittain

milj. euroa	1-3/2024	% liikevaihdosta	1-3/2023	% liikevaihdosta
Suomi	6,5	3,8 %	5,0	3,3 %
Ruotsi	-1,3	-1,9 %	-1,1	-1,7 %
Saksa	0,2	0,7 %	-0,7	-2,9 %
Segmentit yhteensä	5,4	2,0 %	3,2	1,3 %
Konsernitoiminnot ja eliminoinnit	-2,7	-	-2,3	-
Yhteensä	2,7	1,1 %	0,8	0,4 %

Bruttokate kasvoi 17,4 % edellisvuoden vastaavasta ajanjaksosta ja oli 24,4 milj. euroa (20,7). Konsernin bruttokatteen osuus liikevaihdosta kasvoi 0,8 prosenttiyksikköä ja oli 10,1 % (9,3). Bruttokate kehittyi positiivisesti kaikissa toimintamaissa, erityisesti Suomessa ja Saksassa.

Oikaistu liikevoitto kasvoi 227 % kasvaneen bruttokatteen myötä ja oli 2,7 milj. euroa (0,8). Oikaistu liikevoitto oli 1,1 % (0,4) liikevaihdosta.

Oikaistu liikevoitto on oikaistu strategiseen suunnitteluun ja konsultointiin, aikaisempien tilikausien veroihin, omiin kiinteistöoperaatioihin, uudelleenjärjestelykuluihin ja muihin eriin liittyvillä kuluilla. Liikevoittoa oikaisevat erät olivat yhteensä 0,4 milj. euroa (0,2) ensimmäisellä vuosineljänneksellä.

Liikevoitto (EBIT) kasvoi 285 % edellisvuoden vastaavaan ajanjaksoon verrattuna ja oli 2,3 milj. euroa (0,6).

Rahoitustuotot ja -kulut olivat -0,0 milj. euroa (-0,3).

Tulos ennen veroja oli 2,3 milj. euroa (0,3). Laimentamaton ja laimennettu osakekohtainen tulos oli 0,03 euroa (0,00).

Oikaistun liikevoiton täsmäytyslaskelma

milj. euroa	1−3/2024	1−3/2023	1−12/2023
Liikevoitto (EBIT)	2,3	0,6	15,8
Strategiset selvitykset	0,2	0,1	0,4
Oikeudelliset prosessit	-	-	0,2
Aikaisempiin tilikausiin liittyvät verot	-	0,1	0,4
Omat kiinteistöoperaatiot	0,1	0,1	0,2
Muut liikevoittoa oikaisevat erät*	0,2	-	1,0
Oikaisuerät yhteensä	0,4	0,2	2,2
Oikaistu liikevoitto	2,7	0,8	18,0

*Koostuu vuoden 2024 ensimmäisellä neljänneksellä uudelleenjärjestelykuluista ja 1–12/2023 Tapio Pajuharjun toimitusjohtajasopimuksessa sovituista palkkioista ja korvauksista sekä uudelleenjärjestelykuluista.

Konsernin tase ja rahoitusasema

Konsernin taseen loppusumma oli maaliskuun 2024 lopussa 228,5 milj. euroa (212,9), josta omaa pääomaa oli 112,9 milj. euroa (108,3). Nettovelka oli 71,0 milj. euroa (68,4). Pitkäaikaista lainaa oli 4,0 milj. euroa (14,3).

Kamux uusi viisivuotisen 40 milj. euron luottosopimuksen Nordea Pankki Oyj:n kanssa keväällä 2020, ja tämä velkakokonaisuus erääntyy keväällä 2025. Kamuxin tavoitteena on neuvotella uusi pitkäaikainen rahoituskokonaisuus kuluvan tilikauden aikana, ottaen myös huomioon päivitetyn strategian toteuttamiseen liittyvät rahoitustarpeet. Koska yhtiöllä ei ole vielä uudelleenrahoitusta toteutettuna katsauskauden päättyessä, on kaikki tähän luottosopimuskokonaisuuteen liittyvät lainaerät luokiteltu lyhytaikaisiksi korollisiksi veloiksi 31.3.2024 taseessa. Nykyinen Nordean kanssa voimassa oleva luottosopimus sisältää 18 milj. euron viisivuotisen määräaikaislainan ja 22 milj. euron viisivuotisen luottolimiitin. Luottolimiitin lisäksi Kamuxilla on 0,4 milj. euron arvoinen kaupallinen takauslimiitti. Määräaikaislainaa oli katsauskauden lopussa nostettuna 10,0 milj. euroa ja luottolimiittiä 8,7 milj. euroa. Määräaikaislainaa lyhennetään 1,0 milj. eurolla puolivuosittain.

Vuosineljänneksen lopussa yritystodistuksia oli liikkeelle laskettuna 7,5 milj. euron arvosta. Luottolimiitillä ja yritystodistuksella hankittuja varoja käytetään käyttöpääoman rahoittamiseen.

Oulun myymälän ja prosessointikeskuksen kiinteistöön kohdistuva 5,0 milj. euron kymmenvuotinen määräaikaislaina nostettiin maaliskuussa 2022. Määräaikaislainaa oli nostettuna vuosineljänneksen lopussa 4,3 milj. euroa. Määräaikaislainaa lyhennetään 0,2 milj. eurolla puolivuosittain

Nettokäyttöpääoma maaliskuun lopussa oli 116,1 milj. euroa (111,2). Vaihto-omaisuuden arvo oli 136,2 milj. euroa (123,1).

Liiketoiminnan rahavirta tammi—maaliskuussa oli -16,2 milj. euroa (-8,1). Vertailukautta heikompaan rahavirtaan vaikutti keskeisesti tulevan kesäsesongin ostojen ajoitus, ja sitä kautta varaston arvo katsauskauden päättyessä. Rahavarat katsauskauden lopussa olivat 1,0 milj. euroa (1,6).

Omavaraisuusaste oli katsauskauden lopussa 49,5 % (51,2). Sijoitetun pääoman tuotto (ROI) oli 6,9 % (4,6) ja oman pääoman tuotto (ROE) 9,9 % (6,1).

Investoinnit olivat tammi—maaliskuussa yhteensä 1,2 milj. euroa (0,4) ja ne koostuivat pääasiallisesti ITjärjestelmäinvestoinneista ja normaaleista, autoliikkeisiin tehtävistä ylläpitoinvestoinneista, sekä maa-alueen ostamisesta Suomessa uuden myymälän tulevaa rakentamista varten.

Muutokset myymäläverkostossa

Vuoden 2024 ensimmäisen neljänneksen aikana Kamux ei ilmoittanut uusista muutoksista myymäläverkostossa. Koskelon myymälän päivittäminen Espoossa saatiin valmiiksi ja Variston myymälän päivitys Vantaalla alkoi. Lakalaivan myymälä Tampereella avataan aikataulun mukaisesti toukokuun lopulla. Ruotsissa ja Saksassa myymäläverkostoon ei tehty muutoksia ensimmäisen vuosineljänneksen aikana.

Katsauskauden jälkeen huhtikuussa ilmoitettiin, että Hyvinkään henkilöautomyymälä siirtyy toukokuun aikana uusiin tiloihin, ja että vapautuviin tiloihin avataan hyötyajoneuvoihin keskittyvä Kamux Worx -myymälä. Ruotsissa Norrköpingin myymälä suljettiin huhtikuun lopussa ja Sundsvallin ja Helsingborgin myymälät muuttavat isompiin ja paremmin Kamuxin uudistettuun konseptiin sopiviin tiloihin kesän aikana. Saksassa Ahrensburgin myymälä muutti toukokuussa uusiin, päivitetyn konseptin mukaisiin tiloihin, ja Lounais-Saksassa sijaitsevaan Siershahniin avataan uusi myymälä toukokuun lopulla.

Kamuxin päivitetty strategia vuosille 2024−2026 ja pitkän aikavälin tavoitteet

Kamux julkaisi 20.3.2024 päivitetyn strategian vuosille 2024−2026 ja pitkän aikavälin tavoitteet. Strategiaa esiteltiin samana päivänä pidetyssä yhtiön pääomamarkkinapäivässä, jonka tallenne on katsottavissa yhtiön verkkosivuilla.

Kamuxin päivitetyn strategian ytimessä on asiakkaan nostaminen kaiken toiminnan keskiöön ja operatiivisen toiminnan tehostaminen sekä näiden avulla saavutettava kannattava kasvu. Orgaanista kasvua on mahdollista vauhdittaa yritysostoilla ja rakentamalla strategisia kumppanuuksia. Kamuxin visiona on olla Euroopan suurin käytettyjen autojen kauppias, ja tämä saavutetaan vahvistamalla Kamuxin konseptia ja prosesseja sekä kehittämällä myymäläverkostoa ja valikoimaa.

Asiakaskokemuksen kehittämisen ydinalueita alkaneella strategiakaudella ovat autovalikoiman kehittäminen entistä paremmin asiakkaiden tarpeita vastaavaksi; reilut, keskitetysti ohjatut hinnat; standardoidut ja läpinäkyvät kuntokartoitukset; saumattoman asiakaskokemuksen parantaminen kaikissa kanavissa; sekä innovatiiviset ja helpot liikkumiseen liittyvät palvelut. Operatiivisen toiminnan tehostamisen ydinalueita ovat vastaavasti konsernin hyödyntäminen ostotoiminnassa; keskitetympi ja standardoidumpi autojen tarkastus-, kunnostus- ja myyntiinlaittoprosessi; sekä keskitetty data-avusteinen hinnoittelu- ja ostoprosessi. Näillä varmistetaan systemaattinen ja kestävä Kamux-konseptin mukainen toiminta.

Kamuxin pitkän aikavälin tavoitteet ovat:

• Myytyjen autojen määrä: 100 000 kpl vuodessa
• Liikevaihdon kasvu: Liikevaihto 1,5 miljardia euroa
• Liiketoiminnan kannattavuus: Oikaistu liikevoittoprosentti 4 %
  -
• Asiakastyytyväisyys: NPS (Net Promotor Score) 60
• Henkilöstön hyvinvointi: eNPS (employee Net Promotor Score) 40

Muut katsauskauden aikaiset merkittävät tapahtumat

Kamux tiedotti 22.1.2024, että yhtiön hallitus oli päättänyt perustaa konsernin tunnistetuille nouseville avainhenkilöille Green Lions -nimisen suunnatun lisäosakeohjelman (matching share plan). Ohjelmassa on neljä (4) sitouttamisjaksoa, jotka kattavat vuodet 2024–2026, 2025–2027, 2026–2028 ja 2027–2029. Ohjelmaan osallistumisen ja palkkion saamisen edellytyksenä on, että osallistuja on hankkinut Kamuxin osakkeita hallituksen asettamissa rajoissa. Lisäksi palkkion maksaminen perustuu osallistujan voimassa olevaan työsopimukseen palkkion maksuhetkellä. Ohjelman ensimmäisen sitouttamisjakson 1.1.2024–31.12.2026 kohderyhmään kuuluu noin 70 tunnistettua tulevaisuuden avainhenkilöä, jotka eivät ole Kamuxin muiden osakepohjaisten kannustinjärjestelmien piirissä. Ohjelman perusteella maksettavat palkkiot vastaavat arviolta yhteensä enintään noin 270 000 Kamux Oyj:n osakkeen arvoa (arvioituna osakkeen päätöskurssilla 17.1.2024 5,23 euroa), sisältäen myös rahana maksettavan osuuden. Ensimmäisen sitouttamisjakson palkkiot maksetaan maaliskuun 2027 loppuun mennessä.

Kamux tiedotti 26.1.2024 osakkeenomistajien nimitystoimikunnan ehdotuksista vuoden 2024 varsinaiselle yhtiökokoukselle. Nimitystoimikunta ehdotti, että yhtiön hallitukseen valitaan seitsemän (7) jäsentä, ja että hallitukseen valitaan uudelleen sen nykyiset jäsenet Juha Kalliokoski, Terho Kalliokoski, Antti Mäkelä, Harri Sivula ja Jaana Viertola-Truini sekä uusina jäseninä Maren Kroll ja Kati Riikonen. Lisäksi osakkeenomistajien nimitystoimikunta ehdotti varsinaiselle yhtiökokoukselle, että Terho Kalliokoski valitaan uudelleen hallituksen puheenjohtajaksi ja että Harri Sivula valitaan uudelleen hallituksen varapuheenjohtajaksi. Lisäksi osakkeenomistajien nimitystoimikunta ehdotti varsinaiselle yhtiökokoukselle, että hallituksen jäsenten vuosipalkkioita ja valiokuntapalkkioita korotetaan maltillisesti.

Kamux tiedotti 1.2.2024, että sille oli palautunut vastikkeetta yhteensä 2 092 yhtiön omaa osaketta Kamux Oyj:n osakepalkkiojärjestelmän 2020 ja 2021 ehtojen mukaisesti. Osakkeiden palautuksen jälkeen Kamux Oyj:n hallussa oli 9 053 omaa osaketta.

Kamux tiedotti 1.3.2024, että yhtiön hallitus oli päättänyt hyväksyä uuden pitkän aikavälin kannustinjärjestelmän konsernin avainhenkilöille vuosille 2024–2026. Järjestelmä alkoi vuoden 2024 alusta ja se on jaettu kolmeen vuoden mittaiseen ansaintajaksoon. Järjestelmän mahdollisen palkkion maksu perustuu 2024 ansaintajakson osalta hallituksen asettaman yhtiön liikevoiton raja-arvon ylittämiseen sekä osakekohtaisen tuloksen (ESP) ja osakkeen kokonaistuottotavoitteen (TSR) kehitykseen ja tietyn ESG-tavoitemittarin ylittämiseen vuositasolla. Hallitus on valinnut 38 avainhenkilöä, mukaan lukien toimitusjohtaja, osallistumaan järjestelmään. Hallitus voi järjestelmän ehtojen mukaisesti päättää ansaintajakson aikana uusien osallistujien ottamisesta mukaan järjestelmään. Jos osallistujan työ- tai toimisuhde päättyy ennen palkkion maksamista, palkkiota ei pääsääntöisesti makseta. Mikäli ansaintajakson 2024 ansaintakriteereille asetetut enimmäistavoitteet saavutetaan, järjestelmän nojalla suoritettavien palkkioiden kokonaismäärä on ansaintajakson 2024 osalta arviolta 2,5 milj. euroa (brutto), vastaten arviolta enintään noin 456 000 kappaletta Kamuxin osaketta, kun arvo lasketaan Kamuxin osakkeen tammikuun 2024 osakevaihdolla painotetun keskikurssin perusteella. Lisäksi yhtiön hallitus päätti, että 21.6.2023 tiedotettu konsernin toimitusjohtaja Tapio Pajuharjun vuosia 2023–2026 koskeva osakepohjainen kannustinjärjestelmä lakkautettiin 1.1.2024 alkaen ja että toimitusjohtaja Tapio Pajuharju osallistuu 1.1.2024 alkaen edellä kuvattuun yhtiön uuteen osakepohjaiseen kannustinjärjestelmään. Hallitus on päättänyt toimitusjohtajalle hänen tehtäväänsä sidotusta kiinteästä enimmäispalkkiosta ansaintajaksolle 2024. Ansaintajaksolta 2024 maksettava enimmäispalkkio on enintään 123 000 osaketta.

Kamux tiedotti 20.3.2024, että yhtiön hallitus oli päättänyt aloittaa omien osakkeiden hankinnan. Osakkeet hankitaan käytettäväksi osana konsernin avainhenkilöiden osakepohjaisen kannustinjärjestelmän 2024–2026 sekä avainhenkilöille suunnatun Green Lions –lisäosakeohjelman (matching share plan) palkkioiden maksamista. Omien osakkeiden hankinta aloitettiin torstaina 21.3.2024 ja se oli määrä lopettaa viimeistään keskiviikkona 17.4.2024. Hankittavien osakkeiden määrä hankintajaksolla oli enintään 135 000 kappaletta, joka vastaa noin

0,3 prosenttia yhtiön osakkeiden kokonaismäärästä. Osakkeiden hankintaan tuli hankintajaksolla kuitenkin käyttää enintään 810 000 euroa.

Kamux Oyj:n vuosikertomus vuodelta 2023 sisältäen vuosikatsauksen, hallituksen toimintakertomuksen, tilinpäätöksen ja tilintarkastuskertomuksen sekä selvityksen hallinto- ja ohjausjärjestelmästä ja palkitsemisraportin vuodelta 2023, julkaistiin 25.3.2024.

Katsauskauden jälkeiset merkittävät tapahtumat

Kamux vastaanotti 5.4.2024 arvopaperimarkkinalain 9 luvun 5 pykälän mukaisen ilmoituksen, jonka mukaan Danske Bank A/S:n (Kööpenhamina, Tanska) hallinnoiman rahaston (Finnish Fund) yhteenlaskettu osuus Kamux Oyj:n osakkeista ja äänistä alitti 4.4.2024 viisi prosenttia ja oli ilmoituksen jälkeen 4,95 %.

Kamux tiedotti 8.4.2024, että konsernin ostojohtaja ja johtoryhmän jäsen Juha Saarinen oli päättänyt lopettaa Kamuxin palveluksessa siirtyäkseen uuteen tehtävään yhtiön ulkopuolelle. Saarinen jatkaa nykyisessä tehtävässään 8.7.2024 saakka.

Kamux tiedotti 16.4.2024 saaneensa päätökseen 20.3.2024 tiedottamansa omien osakkeiden hankinnan. Kamux osti 21.3.–16.4.2024 välisenä aikana yhteensä 135 000 omaa osakettaan julkisessa kaupankäynnissä Nasdaq Helsinki Oy:ssä 5,8361 euron keskihintaan. Ostettujen osakkeiden kokonaishinta oli 787 875,71 euroa. Osakkeiden takaisinostot perustuivat yhtiökokouksen 2023 yhtiön hallitukselle antamaan valtuutukseen, ja osakkeet on tarkoitus käyttää osana konsernin avainhenkilöiden osakepohjaisen kannustinjärjestelmän 2024– 2026 sekä avainhenkilöille suunnatun Green Lions –lisäosakeohjelman (matching share plan) palkkioiden maksamista. Tehtyjen kauppojen jälkeen yhtiön hallussa oli yhteensä 144 053 omaa osaketta, mikä vastaa noin 0,36 prosenttia kaikista osakkeista.

Liiketoiminnan kehitys segmenteittäin

Suomi

	1−3/2024	1−3/2023	Muutos, %	1−12/2023
Myydyt autot (kpl)	11 946	11 039	8,2 %	49 877
Liikevaihto, milj. euroa	172,1	152,0	13,2 %	698,0
Liikevaihto integroiduista palveluista, milj. euroa	11,1	9,5
Bruttokate, milj. euroa	18,1	15,6	15,9 %	75,1
% liikevaihdosta	10,5 %	10,3 %		10,8 %
Liikevoitto, milj. euroa	6,4	5,0	28,8 %	28,3
% liikevaihdosta	3,7 %	3,3 %		4,1 %
Oikaistu liikevoitto, milj. euroa*	6,5	5,0	30,1 %	28,6
% liikevaihdosta	3,8 %	3,3 %		4,1 %
Integroitujen palvelujen osuus Kamuxin myymistä autoista, %
Rahoituspalvelut	50 %	49 %		49 %
Vakuutuspalvelut	62 %	51 %		54 %
Kamux Plus	33 %	30 %		31 %

* Liikevoitto oikaistuna erityiserillä, vuoden 2024 ensimmäisellä neljänneksellä yhteensä 0,1 milj. euroa omiin kiinteistöoperaatioihin ja uudelleenjärjestelyihin liittyviä kuluja (1–3/2023: 0,1 milj. euroa omiin kiinteistöoperaatioihin liittyviä kuluja ja 1–12/2023: yhteensä 0,3 milj. euroa omiin kiinteistöoperaatioihin, uudelleenjärjestelyihin ja aikaisempien tilikausien veroihin liittyviä kuluja).

Tammi–maaliskuu 2024

Suomessa käytettyjen autojen kysyntä oli ensimmäisen vuosineljänneksen aikana hyvällä tasolla ja Kamuxin myymien autojen määrä kasvoi. Toimet valikoiman päivittämiseksi kuluttajien toiveita entistä paremmin vastaavaksi erityisesti pääkaupunkiseudulla etenivät, ja keskimääräinen liikevaihto per myyty auto nousi. Liikevaihdon kasvu oli vahvaa myytyjen autojen keskihinnan nousun ansiosta.

Bruttokate kehittyi positiivisesti useiden eri toimenpiteiden myötä. Vuosineljänneksen aikana Suomen organisaatiossa päätettiin siirtyä kannattavaa kasvua vahvistavaan kauppiasmalliin toisen vuosineljänneksen alusta. Eteläisen Suomen alueella aloitettiin yhteistyö ulkoisen kumppanin kanssa B-to-B kanavista ostettujen ja tuontiautojen prosessoinnin tehostamiseksi. Myös onnistunut ostotoiminta tuki bruttokatteen positiivista kehitystä. Liikevoitto kehittyi positiivisesti autojen kappalemääräisen myynnin kasvun ja bruttokatteen positiivisen kehityksen myötä.

Integroitujen palvelujen myynti kehittyi positiivisesti. Kamux Plussan myynti kehittyi erityisen hyvin.

Vuosineljänneksen aikana Suomessa aloitettiin yhteistyö autoja palveluna tarjoavan Beelyn kanssa. Beelyyhteistyön kautta Kamux pystyy tarjoamaan autoratkaisun myös niille asiakkaille, joille auton omistaminen ei ole vaihtoehto. Kamuxilla on myös mahdollisuus ostaa Beelylle palautuvia autoja.

Ruotsi

	1-3/2024	1-3/2023	Muutos, %	1-12/2023
Myydyt autot (kpl)	2 763	2 985	-7,4 %	12 777
Liikevaihto, milj. euroa	68,9	68,6	0,4 %	283,4
Ulkoinen liikevaihto, milj. euroa	45,2	46,8	-3,5 %	205,6
Liikevaihto integroiduista palveluista, milj. euroa	1,3	1,4
Bruttokate, milj. euroa	3,6	3,4	5,8 %	19,1
% liikevaihdosta	5,2 %	5,0 %		6,8 %
Liikevoitto, milj. euroa	-1,4	-1,1	-21,0 %	0,3
% liikevaihdosta	-2,0 %	-1,7 %		0,1 %
Oikaistu liikevoitto, milj. euroa*	-1,3	-1,1	-15,6 %	0,3
% liikevaihdosta	-1,9 %	-1,7 %		0,1 %
Integroitujen palvelujen osuus Kamuxin myymistä autoista, %
Rahoituspalvelut	51 %	46 %		46 %
Vakuutuspalvelut	92 %	88 %		90 %
Kamux Plus	22 %	24 %		24 %

* Liikevoitto oikaistuna erityiserillä, vuoden 2024 ensimmäisellä neljänneksellä yhteensä 0,1 milj. euroa uudelleenjärjestelyihin ja strategisiin selvityksiin liittyviä kuluja (1–3/2023: ei sisältänyt erityiseriä ja 1–12/2023: yhteensä 0,1 milj. euroa uudelleenjärjestelyihin ja oikeudellisiin prosesseihin liittyviä kuluja).

Tammi–maaliskuu 2024

Kamuxin Ruotsissa myymien autojen määrä laski ensimmäisellä neljänneksellä edellisvuoden vastaavaan ajanjaksoon verrattuna, vaikka markkina kehittyi positiivisesti. Edellisen vuoden loppupuolella havaittujen väärinkäytösten ja niitä seuranneiden toimenpiteiden seurauksena henkilöstön vaihtuvuus Ruotsissa on ollut poikkeuksellisen suurta, millä oli merkittävä vaikutus ensimmäisen vuosineljänneksen myyntimääriin. Henkilöstön vaihtuvuuden seurauksena Kamux rekrytoi ensimmäisellä neljänneksellä uusia myyjiä, joiden perehdyttäminen on käynnissä. Havaittujen väärinkäytösten vuoksi edellisen vuoden lopulla aloitetut korjaavat toimenpiteet ovat edenneet suunnitellusti. Valtaosa toimenpiteiden tuloksista alkaa kuitenkin näkyä vaiheittain vasta vuoden loppua kohden. Kappalemääräisen myynnin negatiivisen kehityksen myötä ulkoinen liikevaihto laski, vaikka keskimääräinen liikevaihto per myyty auto oli hieman edellisvuotta korkeammalla tasolla. Kokonaisliikevaihto pysyi vertailukauden tasolla konsernin sisäisten myyntien ansiosta.

Myynnin heikosta kehityksestä huolimatta bruttokate kasvoi hieman autokohtaisen bruttokatteen kehityttyä positiivisesti vuoden 2023 aikana toteutettujen kannattavuuden parantamiseen tähtäävien toimenpiteiden ansiosta. Liiketulos heikkeni edellisvuoteen verrattuna pääosin alhaisten myyntimäärien ja kasvaneiden henkilöstömenojen seurauksena.

Integroitujen palvelujen myynti laski autojen kappalemääräisen myynnin laskun myötä. Rahoitus- ja vakuutuspalveluja myytiin kuitenkin uudistetun tavoiteasetannan seurauksena entistä useamman kaupan yhteydessä, ja rahoitus- ja vakuutuspalvelujen penetraatioasteet nousivat läpi vuosineljänneksen ja olivat vertailukautta korkeammalla tasolla. Kamux Plussan myynti heikkeni.

Ruotsissa aloitettiin vuosineljänneksen aikana systemaattinen rengasmyynti.

Saksa

	1-3/2024	1-3/2023	Muutos, %	1-12/2023
Myydyt autot (kpl)	1 428	1 300	9,8 %	5 603
Liikevaihto, milj. euroa	24,8	25,0	-0,9 %	102,1
Ulkoinen liikevaihto, milj. euroa	23,5	24,2	-3,1 %	98,5
Liikevaihto integroiduista palveluista, milj. euroa	0,9	0,6
Bruttokate, milj. euroa	2,6	1,7	54,1 %	8,3
% liikevaihdosta	10,7 %	6,9 %		8,2 %
Liikevoitto, milj. euroa	0,1	-0,7	118,5 %	-1,8
% liikevaihdosta	0,5 %	-2,9 %		-1,8 %
Oikaistu liikevoitto, milj. euroa*	0,2	-0,7	122,3 %	-1,6
% liikevaihdosta	0,7 %	-2,9 %		-1,6 %
Integroitujen palvelujen osuus Kamuxin myymistä autoista, %
Rahoituspalvelut	29 %	31 %		29 %

* Liikevoitto oikaistuna erityiserillä, vuoden 2024 ensimmäisellä neljänneksellä yhteensä 0,0 milj. euroa uudelleenjärjestelyihin liittyviä kuluja (1–3/2023: ei sisältänyt erityiseriä ja 1–12/2023: yhteensä 0,1 milj. euroa uudelleenjärjestelyihin ja aikaisempien tilikausien veroihin liittyviä kuluja).

Tammi–maaliskuu 2024

Käytettyjen autojen kysyntä Kamuxin toiminta-alueilla Saksassa oli ensimmäisellä neljänneksellä vertailukautta vahvempaa, joskin kysyntä heikkeni vuosineljänneksen loppua kohden. Kamuxin vuosineljänneksellä Saksassa myymien autojen määrä kasvoi vuoden 2023 aikana avattujen Dürenin ja Hamelnin myymälöiden ansiosta. Volyymikasvusta huolimatta ulkoinen liikevaihto laski, sillä Saksassa on systemaattisesti muutettu valikoimaa paremmin kysyntää vastaavaksi, minkä myötä keskimääräinen liikevaihto per myyty auto on laskenut. Myös kokonaisliikevaihto laski hieman.

Bruttokate kehittyi positiivisesti kasvaneen kappalemääräisen myynnin ja kohonneen autokohtaisen bruttokatteen myötä. Myös rahoitustuottojen muuttunut tuloutuskäytäntö myötävaikutti bruttokatteen positiiviseen kehitykseen. Autojen prosessointikulut ovat kuitenkin edelleen tavoiteltua korkeammalla tasolla. Liiketulos kasvoi bruttokatteen positiivisen kehityksen myötä.

Integroitujen palvelujen myynti kehittyi positiivisesti rahoitustuottojen muuttuneen tuloutuskäytännön myötä.

Henkilöstö

Tammi—maaliskuussa Kamuxin henkilöstömäärä kokoaikaisiksi työntekijöiksi muutettuna oli keskimäärin 902 (845).

Henkilöstö segmenteittäin keskimäärin

	1−3/2024	1−3/2023	1−12/2023
Suomi*	583	518	557
Ruotsi	212	233	227
Saksa	80	71	75
Konsernitoiminnot	27	23	26
Yhteensä	902	845	885

*Vertailukauden luvuista on oikaistu konsernitoiminnot omalle rivilleen.

Muutokset johdossa

Yhtiön johdossa ei ollut muutoksia katsauskauden aikana.

Osakepääoma ja osakkeenomistajat

Kamuxin osakepääoma oli maaliskuun 2024 lopussa 80 000 euroa ja osakkeiden lukumäärä 40 017 420 osaketta. Yhtiölle palautui helmikuussa 2024 vastikkeetta 2 092 omaa osaketta osakepalkkiojärjestelmän ehtojen

mukaisesti avainhenkilöiden työsuhteiden päättymisen vuoksi. Maaliskuussa 2024 yhtiö osti markkinoilta 41 000 omaa osaketta. Katsauskauden lopussa yhtiön hallussa oli 50 053 omaa osaketta eli 0,13 % kaikista osakkeista.

Yhtiöllä oli 22 550 (26 154) rekisteröityä osakkeenomistajaa maaliskuun 2024 lopussa. Ulkomaisessa omistuksessa olevien osakkeiden osuus osakekannasta mukaan lukien hallintarekisteröidyt osakkeet oli 15,05 % (13,45 %).

Kamuxin suurimmat omistajat 31.3.2024 olivat Juha Kalliokoski sisältäen sekä suorat että Kalliokosken lähipiirin määräysvallassa olevan sijoitusyhtiön omistamat osakkeet (14,73 %), Sijoitusrahasto Danske Invest Suomi Osake (5,13 %) ja Keskinäinen Työeläkevakuutusyhtiö Elo (3,75 %).

Kaupankäynti yhtiön osakkeella

Kaupankäynti yhtiön osakkeilla Nasdaq Helsingissä

1−3/2024	1−3/2023
Kaupankäynnin volyymi, kpl 2 822 197	7 872 834
Viimeisen päivän päätöskurssi, euroa 5,795	5,21
Kaupankäyntivolyymilla painotettu keskihinta, euroa 5,34	4,76
Korkein kaupantekokurssi, euroa 5,98	5,58
Alin kaupantekokurssi, euroa 4,88	5,21
Markkina-arvo (katsauskauden lopussa), milj. euroa 231,9	208,5

Katsauskauden aikana Kamux Oyj:n osake noteerattiin Nasdaq Helsinki Oy:ssä Pohjoismaiset keskisuuret yhtiöt (Nordic Mid Cap) -listan kuluttajapalvelut-toimialaluokassa.

Maaliskuun 2024 lopussa yhtiön markkina−arvo ilman yhtiön hallussa olevia omia osakkeita oli 231,9 milj. euroa (208,5). Katsauskauden viimeisen päivän päätöskurssi oli 5,795 euroa (5,21), ja osakkeen kurssi nousi vuoden alusta 2,6 %. Yhtiön osakkeen kaupankäyntivolyymilla painotettu keskihinta katsauskaudella oli 5,34 euroa (4,76). Korkein kaupantekokurssi oli 5,98 euroa (5,58) ja alin 4,88 euroa (4,18). Katsauskauden aikana osakkeen kokonaisvaihto Nasdaq Helsinki Oy:ssä oli 15 milj. euroa (37 milj. euroa).

Liputusilmoitukset

Kamux ei vastaanottanut katsauskaudella liputusilmoituksia.

Vuoden 2024 varsinaisen yhtiökokouksen päätökset

Kamux Oyj:n varsinainen yhtiökokous pidettiin 18.4.2024. Yhtiökokous vahvisti tilinpäätöksen vuodelta 2023, myönsi vastuuvapauden hallituksen jäsenille ja toimitusjohtajalle ja hyväksyi neuvoa-antavasti toimielinten palkitsemisraportin ja palkitsemispolitiikan. Hallituksen ehdotuksen mukaisesti vuodelta 2023 päätettiin maksaa osinkoa 0,17 euroa osakkeelta kahdessa erässä.

Hallituksen jäsenten lukumääräksi vahvistettiin seitsemän. Hallituksen jäseniksi valittiin uudelleen Juha Kalliokoski, Terho Kalliokoski, Antti Mäkelä, Harri Sivula ja Jaana Viertola-Truini ja uusina jäseninä Maren Kroll ja Kati Riikonen. Yhtiökokous valitsi osakkeenomistajien nimitystoimikunnan ehdotuksen mukaisesti uudelleen Terho Kalliokosken hallituksen puheenjohtajaksi ja uudelleen Harri Sivulan hallituksen varapuheenjohtajaksi.

Yhtiön varsinaiseksi tilintarkastajaksi valittiin uudelleen tilintarkastusyhteisö PricewaterhouseCoopers Oy, jonka ilmoittamana päävastuullisena tilintarkastajana toimii KHT Markku Launis. PricewaterhouseCoopers Oy toimii tilikaudella 2024 myös yhtiön kestävyysraportoinnin varmentajana.

Yhtiökokous päätti hallituksen ehdotuksen mukaisesti, että yhtiöjärjestystä muutetaan lisäämällä velvollisuus valita kestävyysraportoinnin varmentaja (9 §) ja lisäämällä velvollisuus käsitellä varsinaisessa yhtiökokouksessa

kestävyysraportoinnin varmentajaan liittyvät asiat (11 §) sekä mahdollistamalla yhtiökokouksen pitämisen Helsingin ja Hämeenlinnan lisäksi myös Vantaalla, Espoossa ja Kauniaisissa (12 §).

Yhtiökokous päätti valtuuttaa hallituksen päättämään enintään 4 000 000 osakkeen antamisesta yhdessä tai useammassa erässä, mikä määrä vastaa noin 10 prosenttia yhtiön kaikkien osakkeiden tämänhetkisestä lukumäärästä. Hallitus päättää osakeannin ehdoista. Valtuutuksen nojalla voidaan antaa sekä uusia osakkeita että yhtiön hallussa olevia osakkeita joko maksua vastaan tai maksutta. Valtuutus on voimassa seuraavan varsinaisen yhtiökokouksen päättymiseen saakka, kuitenkin enintään 30.6.2025 saakka.

Yhtiökokous päätti myös valtuuttaa hallituksen hankkimaan enintään 2 000 000 omaa osaketta yhtiön vapaalla omalla pääomalla, mikä vastaa noin 5 prosenttia yhtiön kaikista osakkeista. Valtuutus käsittää myös oikeuden ottaa omia osakkeita pantiksi. Valtuutus on voimassa seuraavaan varsinaiseen yhtiökokoukseen saakka, kuitenkin enintään 30.6.2025 asti.

Lähiajan riskit ja epävarmuustekijät

Yhtiön arvion mukaan lähiajan riskeissä ja epävarmuustekijöissä ei tapahtunut merkittäviä muutoksia katsauskaudella.

Taloudellisen kasvun arvioidaan olevan lähiaikoina matalalla tasolla konsernin toimintamaissa, minkä oletetaan heijastuvan myös käytettyjen autojen kokonaiskysyntään, vaikka kaupan rakenteessa, jakelukanavissa ja eri hintaisten autojen kysynnässä voi olla vaihteluita.

Markkinakorkojen muutokset vaikuttavat asiakkaiden ostomahdollisuuksiin ja -käyttäytymiseen, yhtiön rahoitustuottojen kehitykseen sekä sen oman velkarahoituksen korkoihin ja mahdollisesti myös saatavuuteen.

Autokannan sähköistyminen etenee, ja sähköisten käyttövoimien osuus kasvaa myös käytettyjen autojen kaupassa. Viime aikoina markkinoilla nähdyt äkilliset ja ennalta-arvaamattomat uusien autojen hintamuutokset, joiden yhtiö arvioi jatkuvan, vaikuttavat varastossa olevien käytettyjen autojen arvoihin ja lisäävät myös asiakkaiden epävarmuutta. Lisäksi käytettyjen sähköautojen ja ladattavien hybridien korjaus-, ylläpito- ja vakuutuskustannuksiin liittyy merkittäviä epävarmuuksia.

Yhtiö pyrkii parantamaan kannattavuuttaan, erityisesti Ruotsin ja Saksan liiketoiminnoissa, mihin liittyy epävarmuuksia niin vaadittavien resurssien ja kustannusten määrästä sekä operatiivisten toimenpiteiden ajoituksesta.

Mikäli Kamuxin IT-sovellukset ja -järjestelmät ja niihin liittyvät palvelut eivät toimi suunnitellulla tavalla tämä voi häiritä Kamuxin liiketoimintaa ja vaikuttaa haitallisesti yhtiön liiketoimintaan sekä sen kannattavuuteen.

Autoverolainsäädäntöön tehtävät muutokset tai lainvalmistelu voivat vaikuttaa olennaisen haitallisesti uusien ja käytettyjen autojen kauppaan ja Kamuxiin.

Valuuttakurssien muutokset voivat vaikuttaa Kamuxin osto- ja myyntitoimintaan ja sitä kautta suoraan yhtiön tulokseen sekä mahdollisesti myös välillisesti yhtiön kilpailukykyyn eri markkinoilla.

Epäonnistuminen sisäisten ohjeistusten toimeenpanossa ja valvonnassa saattaa aiheuttaa taloudellisia seuraamuksia Kamuxille ja heikentää yhtiön mainetta. Yhtiön menestys riippuu myös yhtiön johdosta ja osaavasta henkilöstöstä, sekä yhtiön onnistumisesta rekrytoinneissa, henkilöstön koulutuksessa ja osaamisen kehittämisessä, sekä henkilöstön motivoinnissa ja pitämisessä yhtiön palveluksessa.

Jos Kamux ei pysty säilyttämään riittävää asiakaspalvelutasoa, tai jos jokin tapahtuma vahingoittaa yhtiön mainetta, tällä voi olla olennainen haitallinen vaikutus Kamuxiin ja sen brändiin.

Kamuxin riskienhallinnan pääperiaatteita on kuvattu konsernin tilinpäätöksessä ja Kamuxin verkkosivuilla osoitteessa www.kamux.com.

Tulosjulkistukset 2024

Kamux Oyj julkistaa taloudelliset katsauksensa vuonna 2024 seuraavasti:

• Puolivuosikatsaus tammi—kesäkuulta 2024 16.8.2024
• Osavuosikatsaus tammi—syyskuulta 2024 8.11.2024

Hämeenlinnassa 17.5.2024

Kamux Oyj Hallitus

Kamux Oyj:n osavuosikatsaus tammi—maaliskuu 2024

Pääasialliset laadintaperiaatteet

Tämä osavuosikatsaus on laadittu IAS 34 -Osavuosikatsaukset standardin mukaisesti. Osavuosikatsauksessa noudatetaan samoja laatimisperiaatteita ja laskentamenetelmiä kuin vuoden 2023 tilinpäätöksessä sekä niitä uusia ja uudistettuja IFRS-tilinpäätösstandardeja, jotka on kuvattu vuoden 2023 tilinpäätöksessä. Osavuosikatsaus ei kuitenkaan sisällä kaikkea sitä informaatiota ja liitetietoja, jotka esitetään vuositilinpäätöksessä. Näin ollen osavuosikatsausta tulee lukea yhdessä yhtiön vuositilinpäätöksen 2023 kanssa. Osavuosikatsauksessa on sovellettu samoja laatimisperiaatteita kuin vuositilinpäätöksessä.

Osavuosikatsauksen luvut ovat itsenäisesti pyöristettyjä.

Osavuosikatsauksen laatiminen edellyttää, että johto tekee kirjanpidollisia arvioita ja harkintaan perustuvia ratkaisuja sekä oletuksia, jotka vaikuttavat laadintaperiaatteiden soveltamiseen ja varojen ja velkojen, tuottojen ja kulujen kirjanpitoarvoihin. Toteumat voivat poiketa tehdyistä arvioista ja ratkaisuista. Tämän osavuosikatsauksen laatimisen yhteydessä johdon tekemät merkittävimmät konsernin laatimisperiaatteisiin ja keskeisimpiin epävarmuustekijöihin liittyneet arviot ovat samoja, joita sovellettiin vuoden 2023 tilinpäätöksessä.

Osavuosikatsaus on tilintarkastamaton.

milj. euroa	1−3/2024	1−3/2023	1−12/2023
Liikevaihto	240,7	223,1	1 002,1
Liiketoiminnan muut tuotot	0,3	0,3	1,2
Materiaalit ja palvelut	-216,7	-202,6	-900,8
Henkilöstökulut	-14,0	-12,2	-54,7
Liiketoiminnan muut kulut	-4,5	-4,8	-19,1
Poistot	-3,5	-3,2	-12,9
Liikevoitto	2,3	0,6	15,8
Rahoitustuotot ja -kulut	-0,0	-0,3	-1,9
Voitto ennen veroja	2,3	0,3	13,9
Tuloverot	-1,1	-0,3	-4,3
Tilikauden voitto	1,2	0,0	9,6
Muut laajan tuloksen erät
Erät, jotka saatetaan tulevaisuudessa siirtää tulosvaikutteisiksi
Muuntoerot	0,0	-0,0	-0,1
Muut laajan tuloksen erät yhteensä, verojen jälkeen	0,0	-0,0	-0,1
Tilikauden laaja tulos yhteensä	1,3	-0,0	9,5
Tilikauden tuloksen jakautuminen
Yhtiön omistajille	1,2	0,0	9,6
Tilikauden laajan tuloksen jakautuminen
Yhtiön omistajille	1,3	-0,0	9,5
Yhtiön omistajille kuuluvasta voitosta laskettu osakekohtainen tulos
Osakekohtainen tulos, laimentamaton ja laimennettu, EUR	0,03	0,00	0,24

Konsernin laaja tuloslaskelma

Konsernin tase

milj. euroa	31.3.2024	31.3.2023	31.12.2023
VARAT
Pitkäaikaiset varat
Aineettomat hyödykkeet	4,2	5,6	4,6
Liikearvo	14,0	14,0	14,0
Aineelliset hyödykkeet	7,8	6,9	7,1
Vuokralle otetut hyödykkeet	40,2	37,6	41,0
Muut saamiset	0,2	0,2	0,2
Laskennalliset verosaamiset	1,4	1,3	1,4
Pitkäaikaiset varat yhteensä	67,8	65,6	68,2
Lyhytaikaiset varat
Vaihto-omaisuus	136,2	123,1	117,2
Myyntisaamiset ja muut saamiset	23,0	19,5	20,8
Tilikauden verotettavaan tuloon perustuvat verosaamiset	0,5	3,0	0,5
Rahavarat	1,0	1,6	8,9
Lyhytaikaiset varat yhteensä	160,7	147,3	147,5
VARAT YHTEENSÄ	228,5	212,9	215,7
OMA PÄÄOMA JA VELAT
Yhtiön omistajille kuuluva oma pääoma
Osakepääoma	0,1	0,1	0,1
Sijoitetun vapaan oman pääoman rahasto	24,7	24,7	24,7
Muuntoero	-0,4	-0,3	-0,4
Omat osakkeet	-0,2	-	-
Kertyneet voittovarat	87,5	83,9	77,8
Tilikauden voitto	1,2	0,0	9,6
Yhtiön omistajille kuuluva oma pääoma yhteensä	112,9	108,3	111,8
Pitkäaikaiset velat
Lainat	4,0	14,3	13,2
Vuokravelat	31,3	29,6	31,9
Muut pitkäaikaiset velat	-	0,0	0,0
Varaukset	0,4	0,4	0,4
Pitkäaikaiset velat yhteensä	35,7	44,3	45,4
Lyhytaikaiset velat
Lainat	26,5	16,7	7,3
Vuokravelat	10,2	9,3	10,3
Johdannaisinstrumentit	-	0,1	0,0
Ostovelat ja muut velat	39,8	31,0	37,1
Varaukset	3,5	3,1	3,6
Lyhytaikaiset velat yhteensä	79,9	60,3	58,4
Velat yhteensä	115,6	104,6	103,9
OMA PÄÄOMA JA VELAT YHTEENSÄ	228,5	212,9	215,7

Laskelma konsernin oman pääoman muutoksista

milj. euroa	Osake- pääoma	Sijoitetun vapaan oman pääoman rahasto	Muuntoero	Omat osakkeet	Kertyneet voittovarat	Oma pääoma yhteensä
Oma pääoma 1.1.2024	0,1	24,7	-0,4	-	87,4	111,8
Tilikauden voitto					1,2	1,2
Muut laajan tuloksen erät			0,0			0,0
Tilikauden laaja tulos yhteensä			0,0		1,2	1,3
Liiketoimet omistajien kanssa:
Omien osakkeiden hankinta				-0,2		-0,2
Osakeperusteiset maksut					0,1	0,1
Oma pääoma 31.3.2024	0,1	24,7	-0,4	-0,2	88,8	112,9
Oma pääoma 1.1.2023	0,1	24,7	-0,3	-	83,8	108,4
Tilikauden voitto					0,0	0,0
Muut laajan tuloksen erät			-0,0			-0,0
Tilikauden laaja tulos yhteensä			-0,0		0,0	-0,0
Liiketoimet omistajien kanssa:
Osakeperusteiset maksut					0,0	0,0
Oma pääoma 31.3.2023	0,1	24,7	-0,3	-	83,9	108,3

Konsernin rahavirtalaskelma

milj. euroa	1−3/2024	1−3/2023	1−12/2023
Liiketoiminnan rahavirrat
Tilikauden voitto	1,2	0,0	9,6
Oikaisut:
Poistot	3,5	3,2	12,9
Rahoitustuotot ja -kulut	0,0	0,3	1,9
Varausten muutos	-0,1	0,0	0,5
Vaihto-omaisuuden arvonalennukset	0,1	0,1	-0,3
Tuloverot	1,1	0,3	4,3
Muut liiketoimet, joihin ei liity maksutapahtumaa	0,2	0,0	0,1
Käyttöpääoman muutokset:
Myyntisaamisten ja muiden saamisten muutos	-2,4	-2,5	-3,8
Ostovelkojen ja muiden velkojen muutos	2,2	2,0	7,9
Vaihto-omaisuuden muutos	-20,1	-9,5	-2,8
Maksetut korot	-1,2	-0,5	-2,7
Muut rahoituserät, netto	0,4	0,1	1,0
Maksetut tuloverot	-1,1	-1,7	-3,3
Liiketoiminnasta kertynyt nettorahavirta	-16,2	-8,1	25,2
Investointien rahavirrat
Aineellisten käyttöomaisuushyödykkeiden hankinta	-1,1	-0,2	-1,2
Aineettomien käyttöomaisuushyödykkeiden hankinta	-0,1	-0,2	-0,6
Investointien nettorahavirta	-1,2	-0,4	-1,8
Rahoituksen rahavirrat
Omien osakkeiden hankinta	-0,2	-	-
Pankkilainojen nostot	13,7	14,4	25,9
Pankkilainojen takaisinmaksut	-3,7	-6,2	-28,2
Vuokravelkojen takaisinmaksut	-2,6	-2,5	-10,1
Maksetut osingot	-	-	-6,0
Muut rahoituksen rahavirran erät	0,9	0,0	-0,0
Rahoituksen nettorahavirta	8,0	5,8	-18,4
Rahavarojen nettovähennys/-lisäys	-9,4	-2,8	5,1
Rahavarat tilikauden alussa	8,9	4,2	4,2
Valuuttakurssien muutosten vaikutukset rahavaroihin	1,5	0,2	-0,4
Rahavarat tilikauden lopussa	1,0	1,6	8,9

Osakekohtainen tulos

	1−3/2024	1−3/2023	1−12/2023
Yhtiön osakkeenomistajille kuuluva tilikauden voitto (milj. euroa)	1,2	0,0	9,6
Osakekannustinjärjestelyn vaikutus osakkeiden lukumäärään	-19	-23	-22
Ulkona olevien osakkeiden lukumäärän painotettu keskiarvo tilikauden aikana, 1 000
kpl, laimentamaton	39 988	39 990	39 990
Laimentamaton osakekohtainen tulos (euroa)	0,03	0,00	0,24
Osakekannustinjärjestelyn vaikutus osakkeiden lukumäärään	22	-22	-22
Ulkona olevien osakkeiden lukumäärän painotettu keskiarvo tilikauden aikana, 1 000
kpl, laimennettu	40 013	39 990	39 989
Laimennettu osakekohtainen tulos (euroa)	0,03	0,00	0,24

Segmentit

milj. euroa	Suomi	Ruotsi	Saksa	Segmentit yhteensä	Konserni toiminnot	Eliminoinnit	Konserni
1−3/2024
Liikevaihto	172,1	68,9	24,8	265,8		-25,0	240,7
sisäinen	0,0	23,7	1,3	25,0		-25,0	-0,0
ulkoinen	172,1	45,2	23,5	240,8			240,8
käytettyjen autojen myynti	161,0	43,8	22,5	227,4			227,4
integroidut palvelut	11,1	1,3	0,9	13,4			13,4
Bruttokate	18,1	3,6	2,6	24,4			24,4
Käyttökate	8,2	-0,5	0,5	8,2	-2,4		5,8
Poistot	-1,9	-0,9	-0,4	-3,1	-0,4		-3,5
Liikevoitto	6,4	-1,4	0,1	5,2	-2,8		2,3
Rahoitustuotot ja -kulut							-0,0
Voitto ennen veroja							2,3

milj. euroa	Suomi	Ruotsi	Saksa	Segmentit yhteensä	Konserni toiminnot	Eliminoinnit	Konserni
1−3/2023
Liikevaihto	152,0	68,6	25,0	245,6		-22,5	223,1
sisäinen	-0,0	21,8	0,8	22,6		-22,5	0,0
ulkoinen	152,0	46,8	24,2	223,1			223,1
käytettyjen autojen myynti	142,5	45,4	23,6	211,5			211,5
integroidut palvelut	9,5	1,4	0,6	11,5			11,5
Bruttokate	15,6	3,4	1,7	20,7			20,7
Käyttökate	6,7	-0,4	-0,4	5,9	-2,1		3,8
Poistot	-1,7	-0,8	-0,3	-2,8	-0,4		-3,2
Liikevoitto	5,0	-1,1	-0,7	3,1	-2,5		0,6
Rahoitustuotot ja -kulut							-0,3
Voitto ennen veroja							0,3

milj. euroa	Suomi	Ruotsi	Saksa	Segmentit yhteensä	Konserni toiminnot	Eliminoinnit	Konserni
1−12/2023
Liikevaihto	698,0	283,4	102,1	1 083,5		-81,4	1 002,1
sisäinen	0,1	77,7	3,6	81,4		-81,4	0,1
ulkoinen	697,9	205,6	98,5	1 002,0			1 002,0
käytettyjen autojen myynti	654,6	199,8	94,7	949,1			949,1
integroidut palvelut	43,3	5,9	3,8	53,0			53,0
Bruttokate	75,1	19,1	8,3	102,5			102,5
Käyttökate	35,2	3,4	-0,6	38,0	-9,3		28,7
Poistot	-6,9	-3,2	-1,2	-11,3	-1,6		-12,9
Liikevoitto	28,3	0,3	-1,8	26,7	-10,9		15,8
Rahoitustuotot ja -kulut							-1,9
Voitto ennen veroja							13,9

Integroitujen palvelujen osuus kaikista Kamuxin myymistä käytetyistä autoista segmenteittäin

prosenttia, %	1−3/2024	1−3/2023	1−12/2023
Rahoituspalvelut
Suomi	50	49	49
Ruotsi	51	46	46
Saksa	29	31	29
Vakuutuspalvelut
Suomi	62	51	54
Ruotsi	92	88	90
Kamux Plus
Suomi	33	30	31
Ruotsi	22	24	24

Nettokäyttöpääoma

milj. euroa	31.3.2024	31.3.2023	31.12.2023
Vaihto-omaisuus	136,2	123,1	117,2
Myyntisaamiset ja muut saamiset	23,0	19,5	20,8
Tilikauden verotettavaan tuloon perustuvat verosaamiset	0,5	3,0	0,5
Ostovelat ja muut velat	-39,8	-31,0	-37,1
Varaukset	-3,8	-3,5	-4,0
Nettokäyttöpääoma	116,1	111,2	97,4

Nettovelka

milj. euroa	31.3.2024	31.3.2023	31.12.2023
Pitkäaikaiset korolliset velat
Pankkilainat	4,0	14,3	13,2
Vuokravelat	31,3	29,6	31,9
Pitkäaikaiset korolliset velat yhteensä	35,3	44,0	45,1
Lyhytaikaiset korolliset velat
Pankkilainat	15,3	7,3	2,3
Tililimiitit	3,7	4,4	-
Liikkeeseen lasketut yritystodistukset	7,5	5,0	5,0
Vuokravelat	10,2	9,3	10,3
Lyhytaikaiset korolliset velat yhteensä	36,7	26,1	17,6
Korolliset velat yhteensä	72,0	70,0	62,7
Vähennetään rahavarat	-1,0	-1,6	-8,9
Nettovelka	71,0	68,4	53,8

Lisätietoja nettovelan kehityksestä on kohdassa Konsernin tase ja rahoitusasema.

Johdannaissopimukset

milj. euroa	31.3.2024	31.3.2023	31.12.2023
Valuuttajohdannaiset
Käypä arvo	-	-0,1	-0,0
Kohde-etuuden arvo	-	18,3	9,7

Vuokrasopimukset ja muut sitoumukset

Vuokrasopimusten muutokset taseessa

milj. euroa	Vuokralle otetut hyödykkeet	Vuokravelat
1.1.2024	41,0	42,2
Lisäykset	2,6	2,6
Vähennykset	-	-
Poistot	-2,7	-
Valuuttakurssierot ja muut muutokset	-0,6	-0,6
Korkokulut	-	-0,2
Vuokravelan lyhennykset	-	-2,5
31.3.2024	40,2	41,5

milj. euroa	Vuokralle otetut hyödykkeet	Vuokravelat
1.1.2023	39,2	40,5
Lisäykset	1,3	1,3
Vähennykset	-0,2	-0,2
Poistot	-2,5	-
Valuuttakurssierot ja muut muutokset	-0,2	-0,2
Korkokulut	-	-0,1
Vuokravelan lyhennykset	-	-2,4
31.3.2023	37,6	39,0

Vuokrasopimusten muutokset tuloslaskelmassa

milj. euroa	1−3/2024	1−3/2023	1−12/2023
Poisto vuokralle otetuista hyödykkeistä	-2,7	-2,5	-10,0
Korkokulu vuokraveloista	-0,2	-0,1	-0,5
Kulu lyhytaikaisista vuokrasopimuksista	-0,0	-0,0	-0,0
Kulu vuokrasopimuksiin sisältyvistä palveluosuuksista	-0,1	-0,1	-0,5
Tuloslaskelmaan kirjattu kulu yhteensä	-3,0	-2,7	-10,9

Velat joiden vakuudeksi on annettu vakuuksia ja kiinnityksiä

milj. euroa	31.3.2024	31.3.2023	31.12.2023
Lainat	23,0	26,1	15,5
lainoista annetut vakuudet	110,0	110,0	110,0
Muut sitoumukset
milj. euroa	31.3.2024	31.3.2023	31.12.2023
Vuokra- ja muut maksutakaukset	0,3	0,2	0,3

Lähipiiritapahtumat

milj. euroa	1−3/2024	1−3/2023	1−12/2023
Käytettyjen autojen myynti	-	0,0	0,2
Käytettyjen autojen ostot	-0,0	-0,1	-0,2
milj. euroa	31.3.2024	31.3.2023	31.12.2023
Vuokravelat	1,6	1,9	1,7

Kamuxin johtoon kuuluvilla avainhenkilöillä, hallituksen jäsenillä sekä heidän perheenjäsenillään on oikeus ostaa Kamuxilta ja myydä sille autoja koko Kamuxin henkilökuntaa koskevan henkilöstöpolitiikan mukaisesti.

Konsernin vuokravelat lähipiirille sisältävät konsernin hallituksen jäseneltä, tämän läheisiltä perheenjäseniltä sekä heidän määräysvallassaan olevilta yrityksiltä vuokrattujen toimipisteiden tulevien vuokrakulujen nykyarvon.

Tunnuslukujen laskentakaavat sekä vaihtoehtoisten tunnuslukujen täsmäytys

Kamux esittää vaihtoehtoisia tunnuslukuja lisätietona IFRS-tilinpäätösstandardien mukaisesti laadituissa konsernin tuloslaskelmissa, konsernin taseissa ja konsernin rahavirtalaskelmissa esitetyille tunnusluvuille. Kamuxin näkemyksen mukaan vaihtoehtoiset tunnusluvut antavat merkittävää lisätietoa Kamuxin toiminnan tuloksesta, taloudellisesta asemasta ja rahavirroista ja ovat usein analyytikkojen, sijoittajien ja muiden tahojen käyttämiä.

Vaihtoehtoisia tunnuslukuja ei tulisi tarkastella erillisenä IFRS-tilinpäätösstandardien mukaisista tunnusluvuista tai IFRS-tilinpäätösstandardien mukaisesti määriteltyjä tunnuslukuja korvaavina tunnuslukuina. Kaikki yhtiöt eivät laske vaihtoehtoisia tunnuslukuja yhdenmukaisella tavalla, ja siksi Kamuxin vaihtoehtoiset tunnusluvut eivät välttämättä ole vertailukelpoisia muiden yhtiöiden esittämien samannimisten tunnuslukujen kanssa.

Tunnuslukujen laskentakaavat

Bruttokate	=	Liikevaihto + Liiketoiminnan Muut tuotot – Materiaalit ja palvelut
Käyttökate (EBITDA)	=	Liikevoitto + Poistot
Oikaistu liikevoitto (EBIT)	=	Liikevoitto oikaistuna strategiseen suunnitteluun, oikeudellisiin prosesseihin, omiin kiinteistöoperaatioihin, aikaisempien tilikausien veroihin ja muihin eriin liittyvillä erityiserillä.
Nettovelka	=	Pitkäaikaiset lainat + Lyhytaikaiset lainat + Vuokravelat - Rahavarat
Rahoitusvelka	=	Pitkäaikaiset lainat + Lyhytaikaiset lainat
Vertailukelpoisten liikkeiden myynnin kasvu	= 100 *(	Vertailukelpoisten liikkeiden automyynti -1 ) Vertailukelpoisten liikkeiden automyynti edellisenä vuonna
		Uudet liikkeet otetaan mukaan laskentakantaan kun ne ovat olleet auki 13kk, jolloin ensimmäinen kerta kun liike on mukana tunnusluvussa on sen 25. toimintakuukausi
Vaihto-omaisuuden kierto	= 365 * 365 *	Vaihto-omaisuus (keskimäärin 12 kuukauden aikana) Materiaalit ja palvelut (rullaava 12 kuukautta)
Oman pääoman tuotto, %	100 100 =	Tilikauden voitto (rullaava 12 kuukautta) Oma pääoma (keskimäärin 12 kuukauden aikana)
Sijoitetun pääoman tuotto, %	100 100 =	Tilikauden voitto + Rahoituskulut (rullaava 12 kuukautta) Oma pääoma + Korollinen rahoitusvelka (keskimäärin 12 kuukauden aikana)
Omavaraisuusaste, %	= 100 * 100 *	Oma pääoma Taseen loppusumma - Saadut ennakot
Nettovelkaantumisaste, %	= 100 * 100 *	Nettovelka Oma pääoma
Tulos/osake (laimentamaton), EUR	=	Tilikauden voitto (Emoyhtiön omistajille kuuluva) Keskimääräinen ulkona olevien osakkeiden painotettu osakeantikorjattu lukumäärä ajanjakson aikana
Nettokäyttöpääoma, EUR	=	Vaihto-omaisuus + Myyntisaamiset ja muut saamiset + Tilikauden verotettavaan tuloon perustuvat verosaamiset - Ostovelat ja muut velat - Tilikauden verotettavaan tuloon perustuvat verovelat - Pitkä- ja lyhytaikaiset varaukset

Kamux Oyj, Parolantie 66 A, 13130 Hämeenlinna www.kamux.com