Management Reports • Sep 21, 2020
Management Reports
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La Société continue son développement et atteint ses objectifs techniques.
Le déploiement de Coolidge™, le processeur MPPA® de 3ème génération de Kalray se poursuit conformément au programme.
Témoignage de la pertinence de sa technologie, la Société a bénéficié d'un investissement de 8 M€ de NXP Semiconductors, leader des semi-conducteurs pour l'industrie automobile, et de la mise en place d'un partenariat stratégique visant à déployer conjointement des solutions de conduite autonome.
La crise sanitaire liée au Covid-19 a eu un impact limité sur l'activité du semestre, mais a conduit la société à communiquer de nouveaux objectifs pour 2021 et 2022.
Au cours du premier semestre, Kalray a effectué des livraisons de Coolidge auprès de ses clients prioritaires afin de leur permettre de commencer leurs propres développements. Pour cela, Kalray a finalisé le développement de son offre logicielle Accesscore 4.0 et de sa nouvelle carte électronique d'accélération basée sur Coolidge, la carte K200. Combinées, ces deux offres sont à la base des nouvelles stations de développement MPPA®- DEV4 dont la commercialisation a commencé au deuxième trimestre 2020 et qui permettent aux clients de Kalray de bâtir leurs prochaines générations de produits sur les processeurs intelligents de Kalray.
Le marché des cartes d'accélération pour les data centers est le premier marché à court terme visé par Kalray, qui développe des solutions pour répondre aux besoins croissants d'accélération dans le monde du stockage, des protocoles réseaux ou du « Edge computing ». Kalray a annoncé une collaboration avec Wistron, l'un des plus importants fabricants de serveurs pour data centers au monde, ainsi qu'avec le français 2CRSi, l'un des leaders dans la conception et la fabrication de serveurs hautes performances.
Dans ce contexte, Kalray développe en particulier une solution visant les prochaines générations de serveurs de stockage NVMe-oF avec ses partenaires. Au cours du premier semestre 2020, Kalray a continué à bâtir son offre de « Smart Adapter NVMe-oF » dont la certification est prévue pour la rentrée de septembre.
Les processeurs intelligents de Kalray répondent aux besoins croissants du marché de l'automobile, et plus généralement du marché des véhicules de plus en plus autonomes et intelligents, qui nécessitent des plateformes électroniques de calculs et de contrôle toujours plus performantes et sûres.
Au 1er semestre 2020, Kalray a renforcé sa position sur ce marché d'avenir en développant sa collaboration avec le leader mondial des semi-conducteurs pour le marché de l'automobile, NXP Semiconductors. Kalray avait signé un accord de partenariat avec NXP en 2019 visant à développer et déployer conjointement une solution sûre, fiable et évolutive pour les prochaines générations de véhicules. Ce partenariat visait à associer la capacité décisionnelle des processeurs NXP avec la puissance de calcul et la sureté de fonctionnement des processeurs Kalray dans des solutions de conduite autonome sûres et fiables et plus précisément de concevoir une plateforme matérielle et logicielle commune allant du niveau L2 (autonomie partielle) au niveau L5 (autonomie complète).
Forts d'une première année de collaboration prometteuse, Kalray et NXP Semiconductors ont annoncé, le 7 avril 2020, l'entrée de NXP au capital de Kalray à hauteur de 9,95% moyennant un investissement de 8 M€. Cet investissement témoigne de la pertinence de la technologie MPPA® de Kalray pour ce marché très exigeant et renforce la collaboration des deux sociétés, au niveau technique mais aussi commercial.
Kalray s'est très vite adapté pour assurer la continuité opérationnelle de ses activités. La feuille de route de développement s'est poursuivie grâce au télétravail des équipes de Kalray entre le 16 mars et le 22 juin. Durant cette période, la société n'a pas eu recours au chômage partiel. Depuis le 22 juin, la reprise progressive de l'activité sur site a été engagée. Cependant les mesures de confinement mises en place dans de nombreux pays et les perturbations dans les organisations de partenaires ont entraîné un ralentissement des cycles commerciaux, générant un décalage de déploiement de certains projets sur lesquels travaille la société.
Sur le marché des data centers, le décalage d'activité sur les projets et sur l'activité commerciale ne devrait être que de quelques mois. La demande reste forte. Sur le marché de l'automobile, plus touché par la crise sanitaire, les impacts sur les projets en cours sont plus significatifs, mais ont peu d'impact sur la feuille de route de la société, l'automobile étant un marché à long terme pour Kalray.
Au 30 juin 2020, la trésorerie disponible de Kalray s'établit à 19,0 M€ contre 15,7 M€ au 31 décembre 2019. Elle a été renforcée par l'investissement de NXP Semiconductors pour 8 M€ et par l'encaissement de la première moitié d'un Prêt Garanti par l'État de 5 M€ accordé par les partenaires bancaires (Bpifrance, BNP Paribas et CIC). La seconde moitié du PGE a été encaissée tout début juillet 2020.
Kalray a continué à investir à la fois sur le plan humain et technologique : 11 recrutements ont été effectués au 1er semestre 2020 principalement pour des postes d'ingénieurs et de support client.
Du fait du décalage provoqué par la crise sanitaire, la société anticipe en 2020 un chiffre d'affaires comparable à celui de 2019. L'accroissement significatif des ventes est attendu à partir de 2021 avec la commercialisation en volume des produits basés sur Coolidge™ par les clients de Kalray.
Les dépenses opérationnelles devraient être en augmentation d'environ 20% pour l'année 2020 par rapport à 2019, du fait des recrutements et du montant alloué au déploiement des projets dans le cadre du partenariat avec NXP Semiconductors.
La consommation de cash est en ligne avec les prévisions : Kalray avait annoncé pour 2020 un free cash-flow inférieur à celui de 2019 (-14,2 M€).
• Roadmap
Les équipes finalisent le développement du logiciel « Access Core » basé sur le processeur COOLIDGE. En collaboration avec les équipes de Wistron, Kalray développe et qualifie une carte et du software associé, dédiés aux ventes en volume pour le marché des data centers. Pour le marché de l'embarqué, Kalray continue d'enrichir les releases software afin d'optimiser les performances de l'offre d'accélération et travaille sur la certification du processeur pour la norme ISO26262 (automobile).
• Recrutements
Kalray poursuit l'amélioration de son organisation. 11 embauches ont été réalisées au 1er semestre 2020 et 8 sont prévues pour le 2ème semestre. Il s'agit principalement d'ingénieurs R&D, mais également d'ingénieurs pour les équipes de développements applicatifs, data centers et automotive et pour les fonctions support.
• Projets R&D
Les projets collaboratifs démarrés en 2019 (ES3CAP, EPI, Montblanc 2020, OCEAN12, Academis, CPS) se poursuivent selon le planning prévu.
| en K€ | Au 30 Juin 2020 | Au 30 Juin 2019 | Var N/N-1 |
|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires | 489 | 456 | 7% |
| Subventions | 980 | 1 056 | -7% |
| Production immobilisée (R&D) | 3 548 | 3 279 | 8% |
| Autres produits | 38 | 55 | -31% |
| PRODUITS d'EXPLOITATION | 5 055 | 4 846 | 4% |
| Achats et variation de stocks | (144) | (66) | 118% |
| Charges d'exploitation | (7 523) | (7 432) | 1% |
| dont charges de personnel | (4 570) | (3 872) | 18% |
| dont autres charges externes | (2 954) | (3 560) | -17% |
| EBITDA | (2 612) | (2 652) | -2% |
| Dotations aux amortissements et provisions | (3 984) | (2 800) | 42% |
| RESULTAT D'EXPLOITATION | (6 596) | (5 452) | 21% |
| CREDIT D'IMPOT RECHERCHE | 1 336 | 1 147 | 16% |
| RESULTAT D'EXPLOITATION RETRAITE (avec CIR) | (5 260) | (4 305) | 22% |
| RESULTAT FINANCIER | (41) | (23) | 78% |
| RESULTAT EXCEPTIONNEL | (29) | -100% | |
| RESULTAT NET | (5 301) | (4 357) | 22% |
La société considère que le résultat d'exploitation retraité, à savoir résultat d'exploitation + CIR, est un indicateur alternatif de performance pertinent.
La société indique également l'EBITDA (résultat avant charges financières, impôts et dotations aux amortissements)
• Chiffre d'affaires
Le chiffre d'affaires est en légère progression par rapport au premier semestre 2019.
Il se décompose en : Processeurs, cartes et stations de développement : 172 K€ (79 K€ au 1er semestre 2019) Licences et services : 317 K€ (377 K€ au 1er semestre 2019)
Les ventes de cartes et stations de développement sont en augmentation par rapport à 2019. Il s'agit des livraisons de versions Coolidge aux clients pour leurs besoins en évaluation et qualification. Le chiffre d'affaires des licences et services est en légère baisse par rapport à 2019, certains projets clients ayant été ralentis en raison de la crise sanitaire.
Comme prévu, le chiffre d'affaires est peu significatif, les ventes en volume étant prévues pour le 1er semestre 2021.
Il a été réalisé en Europe pour 83% et en Asie pour 17%.
• Subventions
Les subventions reconnues en produits sur le premier semestre 2020 pour 980 K€ (1 056 K€ au 1er semestre 2019) concernent essentiellement les projets qui ont participé au développement du processeur Coolidge, lequel est en cours d'amortissement depuis le 01/11/2019.
Le montant des subventions encaissées au 1er semestre 2020 est de 1 478 K€. Il s'agit de versements pour les projets en cours Ocean12, ES3CAP, EPI, CPS, ainsi que les soldes des projets terminés pour 238 K€.
Le montant des produits de subventions constatés d'avance au 30 juin 2020 s'élève à 2 709 K€ (2 676 K€ au 31 décembre 2019). Ces produits seront reconnus dans le compte de résultat dans les prochains mois, jusqu'à la fin de l'amortissement du développement Coolidge à fin octobre 2022.
• Production immobilisée
Le montant activé au titre des frais de développement sur le 1er semestre 2020 s'élève à 3 548 K€. Il se rapporte au processeur Coolidge et à ses produits dérivés (cartes)
Les charges de personnel sont en augmentation de 698 K€ par rapport au 1er semestre 2019. L'effectif salarié s'établit à 91 à fin juin 2020, contre 81 à fin juin 2019.
Les charges d'exploitation (autres achats et charges externes, impôts et taxes et autres charges) sont en baisse de 606 K€ par rapport au 1er semestre 2019.
Cette baisse concerne tous les postes, à l'exception des licences pour les outils de design, et notamment :
Cependant la collaboration avec NXP qui démarre pleinement au 2ème semestre 2020 générera des charges de sous-traitance plus importantes sur le 2ème semestre.
Le résultat d'exploitation s'établit à – 6 596 K€ au 30 juin 2020, contre – 5 452 K€ au 30 juin 2019, soit une variation de – 1 144 K€.
Le résultat d'exploitation retraité, à savoir le résultat d'exploitation auquel s'ajoute le Crédit Impôt Recherche, s'établit à – 5 260 K€ au 1er semestre 2020, contre – 4 305 K€ sur le 1er semestre 2019.
Le résultat financier du 1er semestre 2020 est de – 41 K€ (-23 K€ au 1er semestre 2019).
Bilans au 31 décembre 2019 et 30 juin 2020 Compte de résultat au 30 juin 2019 et 30 juin 2020 Tableaux de flux de trésorerie consolidés au 31 décembre 2019 et 30 juin 2020 Tableau de variation des capitaux propres au 31 décembre 2019 et 30 juin 2020
| ACTIF (K€) | Notes | 30 juin 2020 | 31 décembre 2019 |
|---|---|---|---|
| Immobilisations incorporelles | 4.1 | 18 460 | 16 935 |
| Immobilisations corporelles | 4.2 | 4 510 | 4 673 |
| Immobilisations financières | 546 | 609 | |
| Actifs immobilisés | 23 517 | 22 218 | |
| Stocks | 220 | 240 | |
| Créances clients et comptes rattachés | 454 | 764 | |
| Autres créances | 4.3 | 2 147 | 1 779 |
| Disponibilités | 18 990 - |
15 725 | |
| Actifs circulants | 21 811 | 18 509 | |
| Comptes de régularisation actif | 561 | 414 | |
| Total actif | 45 889 | 41 140 |
| PASSIF (K€) | Notes | 30 juin 2020 | 31 décembre 2019 |
|---|---|---|---|
| Capital social | 50 589 | 45 279 | |
| Primes d'émission | 207 | 14 401 | |
| Réserves | -16 148 | -23 930 | |
| Résultat de l'exercice | -5 301 | -9 086 | |
| Total Capitaux Propres | 4.4 | 29 347 | 26 665 |
| Provisions | 107 | 89 | |
| Emprunts et dettes financières | 4.5 | 9 568 | 6 678 |
| Dettes fournisseurs et comptes rattachés | 4.6 | 2 180 | 3 128 |
| Dettes fiscales et sociales | 4,6 | 1 441 | 1 549 |
| Autres dettes | 536 | 354 | |
| Total dettes et provisions | 4,7 | 13 832 | 11 799 |
| Comptes de régularisation passif | 4,8 | 2 709 | 2 676 |
| Total passif | 45 889 | 41 140 |
| COMPTE DE RESULTAT (K€) | Notes | 30 juin 2020 | 30 juin 2019 |
|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires | 5,1 | 489 | 456 |
| Production immobilisée Subventions Autres produits |
5,2 | 3 548 980 38 |
3 279 1 056 55 |
| Autres produits de l'activité | 4 567 | 4 390 | |
| Total produits d'exploitation | 5 055 | 4 846 | |
| Achats et variations de stocks Autres achats et charges externes Impôts et taxes Charges de personnel Dotations aux amortissements sur immobilisations Dotations aux provisions et dépréciations Autres charges |
5,3 5,4 |
-144 -2 830 -73 -4 570 -3 964 -20 -51 |
-66 -3 447 -59 -3 872 -2 736 -64 -54 |
| Total Charges d'exploitation | -11 651 | -10 298 | |
| Résultat d'exploitation | -6 595 | -5 452 | |
| Produits financiers Charges financières |
2 -43 |
1 -24 |
|
| Résultat financier | 5,5 | -41 | -23 |
| Résultat courant avant impôt | -6 637 | -5 475 | |
| Produits exceptionnels Charges exceptionnelles |
- - |
-29 | |
| Résultat exceptionnel | 5,6 | - | -29 |
| Impôts sur les bénéfices | 5,7 | 1 335 | 1 147 |
| Résultat groupe | -5 301 | -4 357 | |
| Résultat par action (€/action) Résultat dilué par action (€/action) |
-1,048 -1,048 |
0,962 -0,962 |
| TABLEAU DES FLUX DE TRESORERIE CONSOLIDES (K€) | 30 juin 2020 | 31 décembre 2019 |
|---|---|---|
| Résultat net consolidé | -5 301 | -9 086 |
| Amortissements et provisions | 3 983 | 5 754 |
| Retraitement du produit des subventions | -980 | -1 942 |
| Charges financières sans incidence sur la trésorerie | -38 | -16 |
| Autres retraitements | 3 | 86 |
| Capacité d'autofinancement | -2 333 | -5 204 |
| Variation des stocks | 20 | -24 |
| Variation des créances clients et autres créances (hors créance CIR) | 47 | -374 |
| Variation des dettes fournisseurs et autres créditeurs | -1 057 | -254 |
| Variation de la créance CIR, nette du préfinancement du CIR | -515 | 1 790 |
| Variation du BFR | -1 505 | 1 138 |
| Flux de trésorerie générés par l'exploitation | -3 838 | -4 066 |
| Acquisition d'immobilisations | -1 778 | -5 197 |
| Production immobilisée | -3 548 | -6 217 |
| Subventions d'investissement reçues | 873 | 1 431 |
| Cessions/remboursements d'immobilisations | 44 | -137 |
| Flux de trésorerie liés aux opérations d'investissements | -4 409 | -10 121 |
| Augmentation de capital (nette) | 7 999 | 96 |
| Emprunts bancaires | 2 500 | 500 |
| Remboursements d'emprunts | -183 | -182 |
| Subventions perçues d'avance (**) | 624 | 627 |
| Avances conditionnées perçues | 713 | 517 |
| Remboursements d'avances conditionnées | -140 | -429 |
| Flux de trésorerie liés aux opérations de financement | 11 513 | 1 130 |
| Incidence des variations des cours des devises | ||
| Variation de la trésorerie | 3 265 | -13 057 |
| Trésorerie d'ouverture | 15 725 | 28 782 |
| Trésorerie de clôture | 18 990 | 15 725 |
** subventions reçues au titre de projets non inclus dans la production immobilisée ou non encore amortis
| VARIATION DES CAPITAUX PROPRES (K€) | Nombre d'actions |
Primes Capital d'émission |
Réserves et report à nouveau |
Résultat | Capitaux propres TOTAL |
|
|---|---|---|---|---|---|---|
| Situation au 31 décembre 2019 | 4 527 940 | 45 279 | 14 403 | -23 931 | -9 086 | 26 666 |
| Affectation du résultat 2019 | -8 935 | -151 | 9 086 | 0 | ||
| Reclassements | -7 952 | 7 952 | - | |||
| Résultat du 1er semestre 2020 | -5 301 | -5 301 | ||||
| Augmentation de capital (investissement NXP) | 503 46 1 |
5 035 | 2 691 | 7 726 | ||
| Augmentation de capital (exercice d'options) | 27 470 | 275 | -2 | 273 | ||
| Acquisition ou cession de titres d'autocontrôle | -17 | -17 | ||||
| Autres variations | 2 | -2 | - | |||
| Situation au 30 juin 2020 | 5 058 871 | 50 589 | 207 | -16 149 | -5 301 | 29 347 |
Les informations communiquées en annexe font partie intégrante des états financiers individuels semestriels résumés de la Société au 30 juin 2020 arrêtés par le Directoire en date du 17 septembre 2020.
Tous les montants sont exprimés en millier d'euros sauf mention contraire.
Les présents états financiers consolidés comprennent KALRAY, sa filiale américaine KALRAY Inc et sa filiale japonaise Kalray KK (l'ensemble constituant le « Groupe »).
KALRAY est une société anonyme à Directoire et Conseil de Surveillance, de droit français, mère du groupe. Elle est enregistrée au Registre du Commerce et des Sociétés de Grenoble sous le numéro 507 620 557. Le siège social de la société est situé à l'adresse suivante : 180 avenue de l'Europe - 38330 MONTBONNOT SAINT MARTIN.
KALRAY Inc est une société de droit américain, créée le 5 décembre 2013, au capital de 1,000.00 USD dont le siège social est situé à 4962 El Camino Real, Los Altos, CA 94022 Etats Unis.
KALRAY Japan KK est une société de droit japonais, créée le 23 février 2011, au capital de 10 millions de yen dont le siège social est situé à 4-16-21 SHIMUMA, SETAGAYA-KU TOKYO , Japon.
Le Groupe est spécialisé dans le développement de circuits intégrés haute performance programmables.
Plusieurs projets de recherche collaboratifs, démarrés en 2018 et au premier semestre 2019, se poursuivent en 2020 selon l'agenda prévu. Pour mémoire, il s'agit de :
• ES3CAP (« Embedded Smart Safe Secure Computing Autonomous Platform ») : avec Kalray en chef de file et 11 partenaires industriels et académiques, dont Renault-Nissan-Mitsubishi, EasyMile, Safran Electronics & Defense, CEA, INRIA. (Programme d'Investissements d'Avenir, opéré par Bpifrance).
Kalray s'est très vite adapté pour assurer la continuité opérationnelle de ses activités. La feuille de route de développement s'est poursuivie grâce au télétravail des équipes de Kalray entre le 16 mars et le 22 juin. Durant cette période, la société n'a pas eu recours au chômage partiel. Depuis le 22 juin, la reprise progressive de l'activité sur site a été engagée. Cependant les mesures de confinement mises en place dans de nombreux pays et les perturbations dans les organisations de partenaires ont entraîné un ralentissement des cycles commerciaux, générant un décalage de déploiement de certains projets sur lesquels travaille la société.
Sur le marché des data centers, le décalage d'activité sur les projets et sur l'activité commerciale ne devrait être que de quelques mois. La demande reste forte. Sur le marché de l'automobile, plus touché par la crise sanitaire, les impacts sur les projets en cours sont plus significatifs, mais ont peu d'impact sur la feuille de route de la société, l'automobile étant un marché à long terme pour Kalray.
Au 30 juin 2020, la trésorerie disponible de Kalray s'établit à 19,0 M€ contre 15,7 M€ au 31 décembre 2019. Elle a été renforcée par l'investissement de NXP Semiconductors pour 8 M€ et par l'encaissement de la première moitié d'un Prêt Garanti par l'État de 5 M€ accordé par les partenaires bancaires (Bpifrance, BNP Paribas et CIC). La seconde moitié du PGE a été encaissée tout début juillet 2020.
Kalray a continué à investir à la fois sur le plan humain et technologique : 11 recrutements ont été effectués au 1er semestre 2020 principalement pour des postes d'ingénieurs et de support client.
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Les règles et méthodes comptables appliqués sont conformes au règlement 99-02 actualisé.
Les états financiers des sociétés étrangères consolidées, établis selon les règles en vigueur dans leurs pays respectifs, sont retraités pour se conformer aux principes du Groupe.
La méthode de base retenue pour l'évaluation des éléments inscrits en comptabilité est la méthode du coût historique.
Les comptes consolidés sont établis conformément aux principes applicables en France.
Les règles et méthodes comptables appliqués sont conformes au règlement 99-02 actualisé. Les états financiers des sociétés étrangères consolidées, établis selon les règles en vigueur dans leurs pays respectifs, sont retraités pour se conformer aux principes du Groupe.
Les méthodes de consolidation sont les suivantes :
Les présents états financiers consolidés comprennent KALRAY, sa filiale américaine KALRAY Inc et sa filiale japonaise KALRAY Japan, toutes deux détenues de manière directe à 100%, consolidées par intégration globale. La contribution des filiales aux comptes consolidés n'est pas significative.
Ainsi, après harmonisation, les règles suivantes sont respectées :
Le Groupe n'est pas concerné par la comptabilisation des écarts d'acquisitions compte tenu du fait que l'ensemble des participations prises au sein des filiales font suite à des créations de sociétés.
Lors d'acquisition d'actif en monnaie étrangère, le taux de conversion utilisé est le taux du jour.
Les dettes, créances, disponibilités en devises figurent au bilan pour leur contre-valeur au cours de fin d'exercice. La différence résultant de l'actualisation des dettes et créances en devises à ce dernier cours est portée au bilan en écart de conversion.
Les pertes latentes de change non compensées font l'objet le cas échéant d'une provision pour risques, en totalité suivant les modalités réglementaires.
Conformément aux prescriptions du CRC n°99-02, le groupe comptabilise, si les montants sont significatifs, des impôts différés en cas de différences temporaires entre les valeurs fiscales et comptables des actifs et passifs au bilan consolidé.
Sur les périodes présentées, les déficits fiscaux ne font l'objet d'aucune activation en l'absence de visibilité quant à leur imputation sur des résultats futurs.
La préparation des états financiers requiert, de la part de la direction, l'utilisation d'estimations et d'hypothèses jugées raisonnables, susceptibles d'avoir un impact sur les montants d'actifs, passifs, capitaux propres, produits et charges figurant dans les comptes, ainsi que sur les informations figurant en annexe. Ces estimations partent d'une hypothèse de continuité d'exploitation et sont établies en fonction des informations disponibles lors de leur établissement.
La direction revoit ses estimations et appréciations de manière constante sur la base de son expérience passée ainsi que de divers autres facteurs jugés raisonnables, qui constituent le fondement de ses appréciations de la valeur comptable des éléments d'actif et de passif. Les résultats réels pourraient différer sensiblement de ces estimations en fonction d'hypothèses ou de conditions différentes.
L'impact des changements d'estimation comptable est comptabilisé de manière prospective.
Le Groupe applique la méthode préférentielle d'immobilisation de ses coûts de développement. Les frais de recherche sont comptabilisés en charges dans l'exercice au cours duquel ils sont encourus.
Les autres produits comprennent principalement la production immobilisée et les subventions.
KALRAY bénéficie de financements publics, provenant d'organismes locaux, d'état ou communautaires, permettant de couvrir tout ou partie de la recherche et développement sur des projets ou thématiques spécifiques. Dans la mesure où les frais de développement sont immobilisés à l'actif du bilan, les subventions rattachables aux projets immobilisées sont rapportées au compte de résultat en produits d'exploitation au rythme des amortissements de ces frais pratiqués à la clôture de l'exercice.
Les subventions non rattachées à un projet immobilisé sont comptabilisées en produits, en fonction de l'avancement des dépenses engagées à la date de clôture. De ce fait, des subventions à recevoir peuvent être enregistrées dans les comptes si le contrat d'attribution est signé mais que les subventions n'ont pas encore été reçues de manière à respecter le principe de rattachement des charges aux produits.
Il s'agit des crédits d'impôts et principalement du CIR (Crédit d'Impôt Recherche).
Le résultat par action se calcule en divisant le résultat part du Groupe par le nombre moyen pondéré d'actions en circulation au cours de l'exercice.
Conformément à la méthode du « rachat d'actions », le résultat dilué par action s'obtient en divisant le résultat part du Groupe par le nombre moyen pondéré d'actions ajusté de l'incidence de la conversion maximale des instruments dilutifs en actions ordinaires.
Lorsque le résultat net de base par action est négatif, le résultat dilué par action est identique au résultat de base par action.
Le Groupe a identifié un seul secteur opérationnel correspondant au développement de micro-processeurs à haute performance.
| IMMOBILISATIONS INCORPORELLES BRUTES (K€) |
Frais de développement |
Logiciels | IP BOSTAN | IP COOLIDGE | Autres immobilisations incorporelles |
Immo. En cours & avances |
Total brut |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Valeur au 31 décembre 2019 | 61 565 | 2 575 | 896 | 3 812 | 293 | 571 | 69 713 |
| Augmentations de l'exercice Production immobilisée Transferts |
2 681 | 429 | 152 | 440 867 |
1 020 3 548 - |
||
| Valeur au 30 juin 2020 | 64 246 | 2 575 | 896 | 4 241 | 444 | 1 879 | 74 282 |
| AMORTISSEMENTS DES IMMOBILISATIONS INCORPORELLES (K€) |
Frais de développement |
Logiciels | IP BOSTAN | IP COOLIDGE | Autres immobilisations incorporelles |
Immo. En cours & avances |
Total amortissements |
| Valeur au 31 décembre 2019 | 48 995 | 2 567 | 896 | 206 | 113 | - | 52 777 |
| Dotations de la période | 2 298 | 1 | - | 676 | 68 | 3 044 | |
| Valeur au 30 juin 2019 | 51 294 | 2 568 | 896 | 882 | 181 | - | 55 820 |
| IMMOBILISATIONS INCORPORELLES NETTES (K€) |
Frais de développement |
Logiciels | IP BOSTAN | IP COOLIDGE | Autres immobilisations incorporelles |
Immo. En cours & avances |
Total net |
| Au 31 décembre 2019 Au 30 juin 2020 |
12 570 12 952 |
8 7 |
- - |
3 607 3 359 |
180 264 |
571 1 879 |
16 936 18 461 |
Au 30 Juin 2020, les immobilisations en cours concernent la production immobilisée et les IP de Coolidge respin pour 1 758 K€, la production immobilisée au titre de cartes en cours de design pour 63 K€ et au titre du projet Bluebox (NXP) pour 58 K€.
L'amortissement commencera à compter de la mise à disposition des prototypes de chacun de ces produits.
La valeur nette comptable des immobilisations incorporelles (frais de développement, licences et autres immobilisations incorporelles, y compris les immobilisations en cours) de la Société, soit 18 461 K€ au 30 juin 2020 concerne exclusivement la génération de processeurs Coolidge et ses produits liés. La génération précédente (Bostan) était complétement amortie au 31/12/2019.
La valorisation sur la base des cash flows futurs actualisés ne remet pas en cause la valeur comptable de ces actifs.
| IMMOBILISATIONS CORPORELLES BRUTES (K€) |
Instal. Techn., mat. & Out. |
Autres immobilsations corporelles |
Total | Total brut |
|---|---|---|---|---|
| Valeur au 31 décembre 2019 | 12 894 | 1 294 | 14 187 | 14 187 |
| Augmentations de l'exercice Diminutions de l'exercice |
489 | 268 | 757 - |
757 - |
| Valeur au 30 juin 2020 | 13 383 | 1 562 | 14 944 | 14 944 |
| AMORTISSEMENTS DES IMMOBILISATIONS CORPORELLES (K€) |
Instal. Techn., mat. & Out. |
Autres immobilsations corporelles |
Total | Total amortissements |
|---|---|---|---|---|
| Valeur au 31 décembre 2019 | 8 762 | 751 | 9 514 * |
9 514 |
| Dotations de l'exercice Diminution de l'exercice |
807 | 113 | 920 - |
920 - |
| Valeur au 30 juin 2020 | 9 569 | 864 | 10 434 | 10 434 |
| Instal. Techn., mat. & Out. |
Autres immobilsations corporelles |
Total | Total net |
|---|---|---|---|
| 4 131 | 542 | 4 673 | 4 673 |
| 3 813 | 697 | 4 511 | 4 511 |
Les acquisitions au titre des « Installations techniques, matériel et outillage » comportent essentiellement du matériel de tests et validation pour Coolidge (analyseur, cartes…)
Les acquisitions "Autres" comprennent l'aménagement d'une nouvelle surface dans les locaux (y compris une salle serveurs et une salle d'intégration) et des équipements IT.
| AUTRES CREANCES (K€) | au 30 juin 2020 | 31 décembre 2019 |
|---|---|---|
| Etat- Crédit d'Impôt Recherche | 1 335 | 821 |
| Créances fiscales (TVA,…) | 403 | 282 |
| Subventions à recevoir | 390 | 652 |
| Débiteurs divers | 18 | 22 |
| Sous-Total | 2 147 | 1 778 |
| Charges constatées d'avance | 561 | 414 |
| Valeurs brutes | 2 708 | 2 192 |
| Provisions pour dépréciations | ||
| Valeurs nettes | 2 708 | 2 192 |
Au 30 juin 2020, le CIR 2019 a été intégralement remboursé et le montant de 1 335 K€ concerne la créance constatée pour la période du 1er semestre 2020.
Au 30 juin 2020, le capital social est composé de 5 058 871 actions d'une valeur nominale de 10 euros.
Au cours de la période présentée, le capital a évolué comme suit :
| Nombre d'actions | Actions ordinaires |
Valeur nominale unitaire |
Montant du capital social En Euros |
|
|---|---|---|---|---|
| Au 31 décembre 2019 | 4 527 940 | 10,00 € | 45 279 400 | |
| Exercices de BSPCE et BSA - Avril 2020 | 27 470 | 10,00 € | 274 700 | |
| Augmentation de capital - Investissement NXP Avril 2020 | 503 461 | 10,00 € | 5 034 610 | |
| Au 30 juin 2020 | 5 058 871 | 10,00 € | 50 588 710 |
La Société a procédé à l'attribution de plusieurs plans de BSA et de BSPCE. Au 30 Juin 2020, les BSA (42 030) et les BSPCE (283 465) attribués et en cours de validité permettent de souscrire 325 495 actions nouvelles. Les actions gratuites attribuées en Janvier 2020 ne sont pas encore définitivement acquises.
| BSPCE 1 -2014 A |
BSPCE 1 - 2014 B |
BSPCE-2 2014 BSPCE 2015 | A | BSPCE 2-2014 B |
BSPCE 2015 B |
BSPCE 2017- A |
BSPCE 2017- B |
BSPCE 2019 | BSPCE 2019-2 | TOTAL | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Date d'assemblée | 20-mars-14 | 20-mars-14 | 2-déc.-14 | 30-nov.-15 | 2-déc.-14 | 30-nov.-15 | 12-mai-17 | 12-mai-17 | 14-mai-18 | 29-mai-19 | |
| Date de la décision d'attribution par le directoire | 21-oct.-14 | 21-oct.-14 | 30-déc.-15 | 30-déc.-15 | 28-avr.-16 | 28-avr.-16 | 8-sept.-17 | 27-avr.-18 | 17-janv.-19 | 11-juil.-19 | |
| Nombre maximum de BSPCE autorisés | 113 500 | 113 500 | 24 515 | 86 000 | 24 515 | 86 000 | 124 700 | 124 700 | 281 000 | 152 835 | |
| Nombre de BSPCE émis | 46 950 | 42 255 | 3 771 | 56 592 | 2 000 | 6 592 | 103 400 | 500 | 179 165 | 8 000 | 449 225 |
| Point de départ d'exercice des BSPCE | 22-oct.-15 | 22-oct.-15 | 31-déc.-16 | 31-déc.-16 | 29-avr.-17 | 29-avr.-16 | 9-sept.-18 | 28-avr.-19 | 18-janv.-20 | 12-juil.-20 | |
| Date d'expiration des BSPCE | 20-oct.-24 | 20-oct.-24 | 29-déc.-25 | 29-déc.-25 | 27-avr.-26 | 27-avr.-26 | 7-sept.-27 | 26-avr.-28 | 17-janv.-29 | 10-juil.-29 | |
| Prix d'exercice des BSPCE | 10,00 € | 10,00 € | 10,00 € | 10,00 € | 10,00 € | 10,00 € | 14,00 € | 14 ,00 € | 12,61 € | 16,76 € | |
| Modalités d'exercice | (1) | (1) | (1) | (1) | (1) | (1) | (1) | (2) | (3) | (4) | |
| Nombre de BSPCE en circulation au 31 décembre 2019 | 27 450 | 42 255 | 3 750 | 40 227 | 2 000 | 6 592 | 99 700 | 500 | 178 265 | 8 000 | 408 739 |
| Nombre de BSPCE exercés au cours du 1er semestre 2020 | -17 450 | -1 000 | -850 | -150 | -225 | -19 675 | |||||
| Nombre de BSPCE annulés au 1er semestre 2020 | -98 299 | -7 300 | -105 599 | ||||||||
| Nombre de BSPCE valides au 30 juin 2020 | 10 000 | 42 255 | 2 750 | 39 377 | 2 000 | 6 592 | 99 550 | 500 | 79 741 | 700 | 283 465 |
| Nbre total d'actions pouvant résulter de l'exercice des BSPCE au 30/06/2020 | 10 000 | 42 255 | 2 750 | 39 377 | 2 000 | 6 592 | 99 550 | 500 | 79 741 | 700 | 283 465 |
(1) les BSPCE 2014, BSPCE 2015 et BSPCE 2017-A sont tous exerçables
(2) Les BSPCE 2017-B sont exerçables par quart, respectivement à partir du 27 avril 2019, 27 avril 2020,2 7 avril 2021, 27 avril 2022
(3) Les BSPCE 2019 sont exerçables par quart, respectivement à partir du 18 janvier 2020, 18 janvier 2021, 18 janvier 2022, 18 janvier 2023
(2) Les BSPCE 2019-2 sont exerçables par quart, respectivement à partir du 12 juillet 2020, 12 juillet 2021, 12 juillet 2022, 12 juillet 2023
| BSA |
|---|
| ----- |
| BSA 2014 | BSA 2015 A BSA 2015 B BSA 2017-A BSA 2017-B | BSA 2019 | TOTAL | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Date d'assemblée ayant délégué la compétence d'émettre et d'attribuer les BSA | 20-mars-14 | 30-nov.-15 | 30-nov.-15 | 12-mai-17 | 12-mai-17 | 14-mai-18 | |
| Date de la décision d'attribution par le directoire | 21-oct.-14 | 30-déc.-15 | 21-oct.-16 | 8-sept.-17 | 27-avr.-18 | 17-janv.-19 | |
| Nombre maximum de BSA autorisés | 113 500 | 86 000 | 86 000 | 124 700 | 124 700 | 281 000 | |
| Nombre de BSA émis | 18 780 | 12 151 | 10 500 | 13 500 | 7 300 | 4 000 | 66 231 |
| Nombre total d'actions pouvant être souscrites (à la date d'attribution) | 18 780 | 12 151 | 10 500 | 13 500 | 7 300 | 4 000 | |
| Prix d'acquisition des BSA | 0,01 € | 1,00 € | 1,00 € | 1,40 € | 1,40 € | 1,26 € | |
| Point de départ d'exercice des BSA | 21-oct.-15 | 29-déc.-16 | 21-oct.-17 | 8-sept.-18 | 27-avr.-19 | 17-janv.-20 | |
| Date d'expiration des BSA | 20-oct.-24 | 29-déc.-25 | 29-déc.-25 | 7-oct.-27 | 26-avr.-28 | 16-janv.-29 | |
| Prix d'exercice des BSA | 10,00 € | 10,00 € | 10,00 € | 14,00 € | 14,00 € | 12,61 € | |
| Modalités d'exercice | (1) | (1) | (1) | (1) | (2) | (3) | |
| BSA valides au 31/12/2019 | 10 030 | 8 100 | 6 100 | 12 000 | 7 300 | 4 000 | 47 530 |
| Nombre de BSA exercés au cours du 1er semestre 2020 | -5 500 | -5 500 | |||||
| Nombre de BSA annulés au 1er semestre 2020 | |||||||
| Nombre de BSA valides au 30 juin 2020 | 10 030 | 8 100 | 600 | 12 000 | 7 300 | 4 000 | 42 030 |
| Nombre total d'actions pouvant être souscrites au 31/12/2019 | 10 030 | 8 100 | 6 100 | 12 000 | 7 300 | 4 000 |
(1) Les BSA 2014, 2015 A et B, 2017 A sont tous exerçables
(2) Les BSA 2017-B sont exerçables par quart, respectivement à partir du 27 avril 2019, 27 avril 2020,2 7 avril 2021, 27 avril 2022
(3) Les BSA 2019 sont exerçables par quart, respectivement à partir du 18 janvier 2020, 18 janvier 2021, 18 janvier 2022, 18 janvier 2023
Le Directoire du 20 janvier 2020 a procédé à l'émission et à l'attribution gratuite de 134 299 actions au profit des membres du Directoire et de salariés de la société Kalray. Sur ces 134 299 actions, 105 599 ont été attribuées en échange de renonciation à l'exercice de 105 599 BSPCE attribués précédemment.
| AGA 2020 | TOTAL | ||
|---|---|---|---|
| Date d'assemblée | 29-mai-19 | ||
| Date de la décision d'attribution par le directoire | 20-janv.-20 | ||
| Nombre d'actions gratuites émises et attribuées | 134 299 | 134 299 | |
| Modalités d'acquisition | (1) | ||
| Nombre d'actions gratuites annulées | |||
| Nombre d'actions gratuites définitivement acquises au 30 juin 2020 | 0 | 0 |
(1) Les actions gratuites seront définitivement acquises par tiers, le premier tiers à l'expiration d'une période de 1 an à compter de la date d'attribution par le Directoire, avec une période de conservation d'un an supplémentaire à compter de l'acquisition définitive, le deuxième tiers à l'expiration d'une période de 2 ans à compter de leur attribution par le Directoire, le troisième tiers à l'expiration d'une période de 3 ans à compter de leur attribution par le Directoire. Acquisition définitive des actions gratuites AGA 2020 : 44 766 au 20/01/2021, 44 766 au 20/01/2022, 44 767 au 20/01/2023
L'assemblée générale du 11 juin 2020 a autorisé l'émission de 212 599 BSA/BSPCE/actions gratuites qui n'ont pas encore été attribués à la date du 30 juin 2020.
| EMPRUNTS ET DETTES FINANCIERES (K€) | 31 décembre 2019 | Emissions | Remboursements | 30 juin 2020 |
|---|---|---|---|---|
| Avances conditionnées (1) Emprunts auprès des établissements de crédit (2) |
5 903 77 5 |
713 2 500 |
-140 -183 |
6 476 3 092 |
| Emprunts et dettes financières | 6 678 | 3 213 | -323 | 9 568 |
(1) Remboursement de l'avance du projet Sacha pour 140 K€. Les remboursements des avances au titre des projets Prometheus et HIP3G ont été suspendus pour une durée de 6 mois en raison de la crise sanitaire. Encaissement de la 2ème partie de l'avance remboursable pour ES3CAP (651 K€) et d'une avance pour CPS (62 K€)
(2) Remboursement pour 121 K€ de la dette bancaire faisant partie du plan de continuation en vigueur depuis juillet 2014 (fin en mars 2022, pas d'intérêt) et pour 62 K€ d'un emprunt souscrit en 2019 auprès du CIC (montant initial 500 K€, durée 48 mois, taux 2.30%)
Encaissement de 2 500 K€ au titre d'un PGE (Prêt garanti par l'Etat) souscrit auprès de BNPParibas pour 2 000 K€ et auprès du CIC pour 500 K€. Les modalités complètes du remboursement seront définies à l'issue de la 1ère année, en juin 2021.
Le montant total du PGE accordé à Kalray est de 5 000 K€. La deuxième partie soit 2 500 K€, auprès de Bpifrance, a été encaissée en juillet 2020.
Echéancier des emprunts et dettes financières
| Echéancement (K€) | 30 juin 2020 |
|---|---|
| Inférieur à un an de un à cinq ans plus de cinq ans |
1 407 7 910 250 |
| Total | 9 567 |
Ce tableau prend l'hypothèse du remboursement du PGE sur 5 ans à compter de juin 2021.
Echéancier de remboursement des avances conditionnées
| AVANCES CONDITIONNEES (K€) | Solde au 31 décembre 2019 |
Solde au 30 juin 2020 | Remboursement 2 ème semestre 2020 |
Remboursement 2021 |
Remboursement 2022 |
Remboursement 2023 |
Remboursement 2024 et après |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| SACHA (inclus dans plan) PROMETHEUS HIP3G ES3CAP CPS |
385 3 777 1 224 517 |
245 3 777 1 224 1 168 62 |
- 85 |
140 1 077 383 |
105 1 825 468 161 |
875 289 243 54 |
764 8 |
| Avances conditionnées | 5 903 | 6 475 | 85 | 1 600 | 2 559 | 1 461 | 772 |
Total de 3 621 K€.
Une partie des dettes d'exploitation (dettes fiscales et sociales et dettes fournisseurs) fait partie du plan de continuation, remboursable jusqu'en 2022. Au 30 juin 2020, le total dû au titre du plan est de 844 K€ dont 386 K€ de dettes fiscales et sociales.
Par ailleurs les dettes fournisseurs au 30 juin 2020 comportent une dette envers le CEA, pour un montant de 1 005 K€ (1 131 K€ au 31 décembre 2019) qui fait l'objet d'un accord de remboursement étalé jusqu'en 2022.
| DETTES (K€) | Au 31 décembre 2019 |
Au 30 juin 2020 | échéance 2ème semestre 2020 |
échéance 2021 |
échéance 2022 |
échéance 2023 |
2024 et après |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Avances conditionnées (hors plan) | 5 518 | 6 230 | 85 | 1 460 | 2 454 | 1 461 | 772 |
| Emprunts établissements de crédit (hors plan) | 440 | 2 879 | 63 | 375 | 625 | 567 | 1 250 |
| Plan de continuation dont avances remboursables dont Emprunts établissements de crédit dont dettes fiscales et sociales dont dette fournisseurs |
1 326 385 336 330 275 |
844 245 213 204 182 |
- | 488 140 121 127 100 |
356 105 92 77 82 |
- - |
|
| Dette fournisseur CEA | 1 131 | 1 005 | 126 | 408 | 472 | ||
| Autres dettes fournisseurs courantes | 1 722 | 1 001 | 1 001 | ||||
| Autres dettes sociales et fiscales courantes | 1 231 | 1 236 | 1 236 | ||||
| Subventions perçues d'avance | 341 | 523 | - | 523 | |||
| Emprunts et dettes financières | 11 709 | 13 719 | 2 510 | 3 253 | 3 906 | 2 028 | 2 022 |
Total de 2 709 K€.
Il s'agit essentiellement des produits constatés d'avance au titre des subventions pour les projets de développement immobilisés, pour 2 678 K€. Ces produits seront reconnus au fur et à mesure de l'amortissement desdits projets.
La Société n'a pas constitué de provisions pour risques. Il existe un litige en cours avec un prospect belge. Cependant la Société considère qu'en l'état des informations disponibles et des avancées sur le plan judiciaire, il n'est pas probable qu'il y aura une sortie de ressource à l'avenir en lien avec cette affaire.
Il se décompose en : Processeurs, cartes et stations de développement : 172 K€ (79 K€ au 1er semestre 2019) Licences et services : 317 K€ (377 K€ au 1er semestre 2019)
Les ventes de cartes et stations de développement sont en augmentation par rapport à 2019. Il s'agit des livraisons de versions Coolidge aux clients pour leurs besoins en évaluation et qualification. Le chiffre d'affaires des licences et services est en légère baisse par rapport à 2019, certains projets clients ayant été ralentis en raison de la crise sanitaire.
Il a été réalisé en Europe pour 83% et en Asie pour 17%.
| AUTRES PRODUITS DE L'ACTIVITE (K€) |
Au 30 juin 2020 | Au 30 juin 2019 |
|---|---|---|
| Production immobilisée | 3 548 | 3 279 |
| Subventions | 980 | 1 056 |
| Reprise provision | 31 | |
| Autres produits | 38 | 24 |
| Autres produits de l'activité | 4 567 | 4 390 |
| AUTRES ACHATS ET CHARGES EXTERNES (K€) | Au 30 Juin 2020 | Au 30 Juin 2019 | Var. |
|---|---|---|---|
| Locations immobilières et charges locatives | 129 | 131 | -1% |
| Licences | 758 | 697 | 9% |
| Etudes et recherches | 902 | 1 237 | -27% |
| Honoraires | 547 | 610 | -10% |
| Déplacements missions et réceptions | 96 | 277 | -65% |
| Autres charges | 398 | 496 | -20% |
| Autres achats et charges externes | 2 830 | 3 448 | -18% |
Les charges externes sont en baisse de 618 K€ par rapport au 1er semestre 2019.
Cette baisse concerne tous les postes, à l'exception des licences pour les outils de design, et notamment :
Les charges de personnel sont en augmentation de 698 K€ par rapport au 1er semestre 2019 et s'élèvent à 4 570 K€ (3 872 K€ au 1er semestre 2019). L'effectif salarié s'établit à 91 à fin juin 2020, contre 81 à fin juin 2019.
| RESULTAT FINANCIER (K€) | Au 30 Juin 2020 | Au 30 Juin 2019 |
|---|---|---|
| Autres produits financiers | 2 | 1 |
| Produits financiers | 2 | 1 |
| Intérêts des emprunts Autres charges financières |
-5 -38 |
-8 -16 |
| Charges financières | -43 | -24 |
| Résultat financier | -41 | -23 |
| RESULTAT EXCEPTIONNEL (K€) | Au 30 Juin 2020 | Au 30 Juin 2019 |
|---|---|---|
| Subventions Reprise provision pour risques et charges |
- - |
|
| Produits exceptionnels | - | - |
| Charges sur opérations de gestion Dotations aux amortissements et provisions |
- -29 |
|
| Charges exceptionnelles | - | -29 |
| Résultat exceptionnel | - | -29 |
Il s'agit du crédit impôt recherche au titre du 1er semestre, calculé pour une valeur de 1 335 K€ (1 147 K€ au 30 juin 2019).
| 1/ Evénements significatifs sur le semestre écoulé | page 1 |
|---|---|
| 2/ Perspectives 2020 | page 2 |
| 3/ Analyse des résultats 3.1Chiffres clés du 1er semestre 2020 3.2 Produits |
page 4 |
| 3.3 Charges 3.4 Résultat d'exploitation |
3.5 Résultat financier
A - Comptes consolidés établis en normes françaises au 31 décembre 2019, 30 juin 2019 et 30 juin 2020
| Bilans au 31 décembre 2019 et 30 juin 2020 | page 7 |
|---|---|
| Compte de résultat au 30 juin 2019 et 30 juin 2020 | page 8 |
| Tableaux de flux de trésorerie consolidés au 31 décembre 2019 et 30 juin 2020 | page 9 |
| Tableau de variation des capitaux propres au 31 décembre 2019 et 30 juin 2020 | page 9 |
| 1. | Description de l'activité | page 10 |
|---|---|---|
| 2. | Faits marquants du semestre | page 10 |
| 3. | Règles et méthodes comptables | page 11 |
| 4. | Notes sur le bilan | page 14 |
| 5. | Notes sur le compte de résultat | page 19 |
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