KALESERAMİK ÇANAKKALE KALEBODUR SERAMİK SANAYİ A.Ş.

Investor Presentation • Nov 11, 2025

{0}------------------------------------------------

2025 3. Çeyrek Faaliyet Sonuçları

11 Kasım 2025

{1}------------------------------------------------

2025 3. Çeyrek Öne Çıkanlar

• Net satışlarda reel olarak %13'ü geçen artış
• Brüt kar marjında yaklaşık 2.100 baz puan iyileşme
• Pozitife dönen FAVÖK marjı
• Operasyonel marjlardaki iyileşmeye rağmen yüksek finansman giderlerinin (9 ayda net 2,1 milyar TL), net kar marjı üzerinden devam eden olumsuz etkisi
• Alınan yapısal önlemlerle düşürülen işletme sermayesi ihtiyacı
• Gerçekleştirilen önemli yatırımlar ile önümüzdeki dönem için tamamlanan stratejik dönüşüm

{2}------------------------------------------------

Türkiye Pazarı: İnşaat Sektörü

• 2025 yılının ikinci çeyreğinde de inşaat sektörü %10,9 büyüme sağlamıştır.
• Deprem bölgesindeki imar faaliyetleri, kentsel dönüşüm ve diğer inşaat faaliyetleri sektörü desteklemiştir.

• İç piyasada çimento satışlarında, Ocak-Temmuz 2025 döneminde %4,5'luk bir artış yaşanmakla beraber, söz konusu artış ağırlıklı olarak deprem bölgesinden kaynaklanmaktadır.

• Dokuz aylık dönem, konut satışları %19 artarak 1,13 milyon adede ulaşmıştır.

• Tasarruf araçlarının yüksek getirileri ile oluşan servet etkisi konut satışlarında belirleyici olmaya devam etmiştir.

• Son dönemdeki iyileşmeye rağmen, halen yüksek kredi maliyetlerinden dolayı, satışların sadece %14'ü ipotekli satışlardan kaynaklanmaktadır.

• 2025 yılının ilk yarısında yapı ruhsatı verilen daire sayısı %28 artarak 462 K olmuştur.

• Aynı dönemde, tamamlanmış konutları gösteren yapı kullanım izni verilen daire sayısı ise geçen seneki seviyesini (279 K) korumuştur.

{3}------------------------------------------------

Türkiye Pazarı: İnşaat Sektörü

• Yılın ilk çeyreğinde artan endeks ikinci çeyrekte dalgalanmıştır.
• Temmuz'da artan endeks ağustos'ta 5,1 puan azalışla 85,1 puana inmiştir. Mevcut işlerdeki ve alınan siparişlerdeki düşüşler güven üzerinde olumsuz etki yaratmıştır.
• Temmuz'da toparlanma çabası gösteren mevcut inşaat işleri endeksi ağustos'ta önemli bir düşüş göstermiştir.

• Özellikle deprem bölgesindeki işlerin tamamlanmasıyla mevcut işler seviyesi azalmıştır.

• Haziran ve temmuz aylarında gerileyen yeni alınan iş siparişleri, ağustos ayında da bir önceki aya göre 1,3 puan düşmüştür.

• Yeniden başlayan faiz indirimleri yeni iş siparişleri üzerinde henüz olumlu etki yaratmamıştır.

{4}------------------------------------------------

İhracat Pazarları: İnşaat Malzemeleri Sektörü

• AB'nin Türk seramik üreticilerine 2023 yılı ortasından itibaren uygulamakta olduğu antidamping vergisinin sektör ihracatı üzerindeki olumsuz etkisi sürmektedir.
• Durgunluğun sürdüğü ihracat pazarlarında, gümrük tarifeleri ile ilgili belirsizliklerden dolayı, son aylarda emtia ve metal fiyatlarında dalgalanmalar yaşanmıştır.
• İMSAD tarafından şu ana kadar yılın yarısına ait veriler açıklanmış olup, bu veriye göre ülkemizin inşaat malzemesi ihracatı, bir önceki yılın aynı dönemine göre %6,9 artmıştır.
• Şirketimizin ana ürün grupları olan seramik kaplama malzemeleri ihracatı %0,9, seramik sağlık gereçleri (vitrifiye) ihracatı ise %9,2 daralmıştır.

İhracat (mio. USD)	Ocak-Haz. 2025	Ocak-Haz. 2024	Fark
İnşaat Malzemeleri	14.835	13.878	%6,9
- Seramik Kaplama	332	335	-%0,9
- Seramik Sağlık Gereçleri	120	132	-%9,2

Kaynak: İMSAD

{5}------------------------------------------------

milyon TL

Satışların Coğrafi Gelişimi & Kırılımı

• Enflasyon muhasebesinde kullanılan düşük kur-yüksek enflasyon endeksi* , ihracattaki hacim artışının ciroya yansımasını engellemiştir.
• Yüksek kredi ve inşaat maliyetleri iç piyasada, tarife savaşları, değerli TL ve talepteki durgunluk dış piyasada

*Ocak-Eylül 2025 ortalama USD kuru 38,53 TL olup, geçen senenin aynı dönemine göre %20 artışa denk gelirken, aynı dönemler için enflasyon düzeltme katsayısı 1,33'tür.

	Uluslararası Net Satışlar	2024-25 3.Çeyrek Değişim	2024-25 9 Aylık Değişim
Enflasyon M. Uygulanan	TL &USD bazında	%8,8	-%3,7
Enflasyon M. Uygulanmayan	TL bazında	%45,9	%32,4
	USD bazında	%20,0	%10,7

{6}------------------------------------------------

Satışların Hacimsel Gelişimi

• Yılın üçüncü çeyreğinde, ana ürün grubu olan seramik kaplama malzemesi (SKM) satışlarımız, hacimsel olarak (m² ) iç piyasada %3, uluslararası pazarlarda %15 civarında artış kaydetmiştir.
• Yılın dokuz ayında ise, SKM satışlarımız iç piyasada %1, uluslararası pazarlarda ise yaklaşık %19 artmıştır.

Seramik Kaplama Malzemeleri Satış Hacmi (milyon m² )

{7}------------------------------------------------

Finansal Tablolar

TMS-29 UYGULANMIŞ

{8}------------------------------------------------

Özet Gelir Tablosu*

(mio. TL)	2025	2024	Yıllık	2025	Çeyrek	2025	2024	Yıllık
	Çeyrek 3	Çeyrek 3	Fark	Çeyrek 2	Fark	Aylık 9	Aylık 9	Fark
Satışlar Net	3 505 6 ,	3 100 0 ,	1% 13 ,	3 309 0 ,	9% 5 ,	10 044 4 ,	9 815 4 ,	3% 2 ,
Brüt Kar	476 5 ,	-228 6 ,		427 1 ,	6% 11 ,	045 1 7 ,	242 8 ,	330 7% ,
Marj	6% 13 ,	4% -7 ,		9% 12 ,		4% 10 ,	5% 2 ,
Faaliyet Karı Esas	-240 4 ,	-1 065 3 ,		-432 7 ,		-1 277 9 ,	-2 108 9 ,
Marj	-6 9% ,	-34 4% ,		-13 1% ,		-12 7% ,	-21 5% ,
Öncesi Faaliyet Finansman Karı	-230 6 ,	-1 078 0 ,		-444 5 ,		-1 304 5 ,	-2 144 4 ,
Marj	-6 6% ,	-34 8% ,		-13 4% ,		-13 0% ,	-21 8% ,
Finansal gelirler	98 0 ,	312 3 ,		155 7 ,		435 1 ,	1 170 9 ,
Finansal giderler	-842 4 ,	-771 5 ,		-866 7 ,		-2 498 3 ,	-2 326 2 ,
Parasal (Kayıp) Kazanç	474 9 ,	350 0 ,		275 6 ,		1 275 9 ,	545 3 ,
Öncesi Vergi Kar	-500 2 ,	-1 187 2 ,		-879 8 ,		-2 091 8 ,	-2 754 4 ,
Marj	3% -14 ,	3% -38 ,		6% -26 ,		8% -20 ,	1% -28 ,
Net Kar	-512 0 ,	-1 280 0 ,		-825 2 ,		-2 074 1 ,	-3 174 7 ,
Marj	-14 6% ,	-41 3% ,		-24 9% ,		-20 6% ,	-32 3% ,
FAVÖK	77 1 ,	-802 8 ,		-113 5 ,		-377 0 ,	-1 341 4 ,
Marj	2 2% ,	-25 9% ,		-3 4% ,		-3 8% ,	-13 7% ,

{9}------------------------------------------------

(mio. TL)	30 09 2025	31 12 2024		30 09 2025	31 12 2024
Dönen Varlıklar	7 811 0 ,	8 973 6 ,	Vadeli Yükümlülükler Kısa	8 876 3 ,	8 573 0 ,
Nakit benzerleri ve	811 6 ,	1 829 0 ,	Banka Kredileri	241 6 5 ,	696 8 5 ,
Ticari Alacaklar	3 103 4 ,	2 431 6 ,	İşlemlerinden Kiralama Borçlar	41 3 ,	37 9 ,
Stoklar	3 517 9 ,	4 163 2 ,	Borçlar Ticari	2 972 2 ,	2 303 4 ,
Ödenmiş Giderler Peşin	233 3 ,	320 6 ,	Ertelenmiş Gelirler	288 7 ,	238 0 ,
İlgili Vergisiyle Varlıklar Cari Dönem	60 5 ,	81 6 ,	Vadeli Karşılıklar Kısa	61 5 ,	52 7 ,
Diğer	84 2 ,	147 6 ,	Diğer	271 0 ,	244 3 ,
Varlıklar Duran	10 616 9 ,	10 437 2 ,	Vadeli Yükümlülükler Uzun	2 453 7 ,	1 694 5 ,
Maddi Varlıklar Duran	8 377 9 ,	8 234 1 ,	Banka Kredileri	1 585 0 ,	959 7 ,
Maddi Olmayan Varlıklar Duran	744 9 ,	658 6 ,	Vadeli Karşılıklar Uzun	567 8 ,	477 8 ,
Amaçlı Gayrımenkuller Yatırım	422 6 ,	398 6 ,	İşlemlerinden Kiralama Borçlar	109 4 ,	83 5 ,
Ertelenmiş Varlığı Vergi	884 7 ,	839 8 ,	Borçlar Ticari	191 5 ,	173 6 ,
Kullanım hakkı varlığı	154 5 ,	120 9 ,	Özkaynaklar Toplam	7 097 9 ,	9 143 3 ,
Diğer	32 4 ,	185 4 ,	düzeltme farkları Sermaye ve	11 037 7 ,	11 037 7 ,
Aktifler Toplam	18 427 9 ,	19 410 8 ,	Toplam Kaynaklar	18 427 9 ,	19 410 8 ,

{10}------------------------------------------------

İşletme Sermayesi İhtiyacının Gelişimi

Bu mesaj/doküman GENEL (PUBLIC) etiketi ile sınıflandırılmıştır.

• Stok yönetimi başta olmak üzere alınan tedbirler sayesinde işletme sermayesi ihtiyacı iyileştirilerek, ek finansman ihtiyacının önüne geçilmiştir.

*Son 12 aylık satışlar ve işletme sermayesi göz önüne alınmıştır.

{11}------------------------------------------------

Nakit ve Borç Yapısı

• 2025 3. çeyrek sonu itibarıyla, nakit ve nakit benzerlerinin toplam değeri 812 milyon TL'dir.
• Toplam 6,98 milyar TL'lik kısa ve uzun vadeli finansal yükümlülük bulunmaktadır.
• ➢ 151 milyon TL'si operasyonel kiralama anlaşmaları kaynaklı
• ➢ %49'u döviz bazında
• 2025 3. çeyrek sonu itibarıyla, net finansal borç* toplamı 6,0 milyar TL'dir.

^* Nakit ve nakit benzerleri düşülmüş, kiralama işlemleriyle ilgili yükümlülükler göz ardı edilmiştir.

{12}------------------------------------------------

Ekler

{13}------------------------------------------------

Özet Gelir Tablosu* (TMS-29 uygulanmamış)

	2025	2024	Yıllık	2025	Çeyreklik	2025	2024	Yıllık
(mio. TL)	Çeyrek 3	Çeyrek 3	Değişim	Çeyrek 2	Değişim	Aylık 9	Aylık 9	Değişim
Satışlar Net	3 376 3 ,	2 225 7 ,	52%	3 010 1 ,	12%	9 116 8 ,	6 448 7 ,	41%
Türkiye	2 655 9 ,	1 732 0 ,	53%	2 399 8 ,	11%	7 262 6 ,	5 048 5 ,	44%
Uluslararası	720 4 ,	493 6 ,	46%	610 3 ,	18%	1 854 2 ,	1 400 2 ,	32%
Brüt Kar	862 3 ,	361 8 ,	138%	798 4 ,	8%	2 225 8 ,	1 329 2 ,	67%
Marj	25 5% ,	16 3% ,		26 5% ,		24 4% ,	20 6% ,
Faaliyet Esas Karı	201 8 ,	-212 7 ,		93 6 ,		212 7 ,	-178 0 ,
Marj	6 0% ,	-9 6% ,		3 1% ,		2 3% ,	-2 8% ,
Öncesi Vergi Kar	-499 8 ,	-542 6 ,		-609 8 ,		-1 680 8 ,	-959 6 ,
Marj	8% -14 ,	-24 4% ,		-20 3% ,		-18 4% ,	9% -14 ,
Net Kar	-348 6 ,	-482 7 ,		-465 4 ,		-1 200 7 ,	-672 5 ,
Marj	-10 3% ,	-21 7% ,		-15 5% ,		-13 2% ,	-10 4% ,
FAVÖK	326 0 ,	-142 6 ,		202 9 ,		534 9 ,	21 8 ,
Marj	9 7% ,	-6 4% ,		6 7% ,		9% 5 ,	0 3% ,

{14}------------------------------------------------

Çekince

Bu sunumda yer alan hiçbir bilgi, yatırım tavsiyesi içermemekte olup, burada yer alan herhangi bir tavsiye belirli alıcıların yatırım amaçları, finansal durum veya belirli ihtiyaçları değerlendirmesi esas alınarak oluşturulmamıştır. İşbu sunum, kısmen veya tamamen, Şirket'in herhangi bir menkul kıymetine ilişkin bir satış teklifi veya diğer bir arza veya iştirak taahhüdüne veya devralmaya ilişkin olarak davet veya bir yatırım yapılmasına ilişkin bir teşvik teşkil etmemektedir. İşbu sunumun hiçbir bölümü ile sunumun dağıtılmış olması gerçeği, herhangi bir sözleşmenin, taahhüdün veya yatırım kararının temelini oluşturamaz ve bu kapsamda dikkate alınamaz. İşbu sunum, yalnızca Şirket'in sorumluluğu altındadır. Bu sunumun Şirket hakkında tüm bilgileri kapsaması amaçlanmadığı gibi, bu bilgiler bağımsız olarak da doğrulanmamıştır. İşbu belge kapsamında verilen bilgi ve görüşler, sunum tarihi itibariyle sağlanmakta olup, sunumda yer alan bilgi ve görüşlerde değişiklikler bildirime konu edilmeyeceklerdir. Şirket, bu sunumda yer alan bilgi veya görüşlerin tarafsızlığı, yeterliliği, doğruluğu ve tamlığı (veya herhangi bir bilginin bu sunuma girilmesinin ihmal edilip edilmediği) konusunda açık ve zımni herhangi bir beyan ve taahhütte bulunulmamış veya bulunulmayacak olup, böyle bir varsayımda da bulunulmamaktadır.

İşbu sunumda yer alan sektör ve rekabet ortamı ile ilgili veriler mümkün olduğunca resmi veya bağımsız kaynaklardan sağlanmıştır. Bağımsız sektör yayınları, çalışmaları ve araştırmaları genellikle, söz konusu kaynaklarda yer alan verilerin güvenilir olduğu düşünülen kaynaklardan temin edildiğini, ancak bu verilen doğruluğu veya tamlığı hususunda herhangi bir taahhüdün söz konusu olmadığını belirtmektedirler. Şirket, her bir yayının, çalışmanın ve araştırmanın güvenilir kaynaklar tarafından hazırlandığına inanıyor olsa da, söz konusu bilgilerin doğruluğunu bağımsız olarak teyit etmemiştir. Buna ek olarak, bu sunumdaki sektör ve rekabet ortamı ile ilgili veriler Şirket'in faaliyet gösterdiği sektörlerde Şirket yönetiminin bilgi ve tecrübesi temelinde Şirket'in iç araştırma ve tahminlerine dayanmaktadır. Şirket, bu araştırma ve tahminlerin uygun ve güvenilir olduğuna inanmakla birlikte, bu araştırma ve tahminler ve bunlara ilişkin temel metodolojiler ile varsayımların doğruluğu ve tamlığı herhangi bir bağımsız kaynak tarafından tasdik edilmemişlerdir ve bunlardaki değişiklikler bildirime konu edilmeyecektir. Dolayısıyla, bu sunumda yer alan hiçbir veriye gereğinden fazla anlam atfedilmemelidir.

İşbu sunumda ileriye dönük bazı ifade, görüş ve tahmini rakamlar yer almaktadır. Geçmişe dönük bilgiler dışındaki, Şirket'in finansal konumu, beklentileri, büyümesi, iş stratejisi, planları ve yönetimin gelecekteki operasyonlar ile ilgili hedefleri de dahil olmak üzere ancak bunlarla sınırlı olmaksızın, ilgili tüm ifadeler ileriye dönük ifadedir. İşbu ifadeler, Şirket'in gerçek sonuçlarının, performansının veya başarılarının, bu ileriye dönük ifadelerde belirtilen veya ima edilen sonuç, performans veya başarılardan önemli derecede farklı olmasına sebep olacak riskler veya belirsizlikler de dahil, ancak bunlarla sınırlı olmamak kaydıyla, bilinen ve bilinmeyen riskleri, belirsizlikleri ve diğer önemli faktörleri de içerir. İşbu ifadeler, Şirket'in mevcut ve ileriye dönük iş stratejilerine ve Şirket'in ileride faaliyet göstereceği iş çevresine ilişkin çok sayıda varsayıma dayanmaktadır. Bu ileriye dönük ifadeler, yalnızca işbu sunumun yapıldığı tarih itibariyle dikkate alınmalıdır. Şirket, ileriye dönük ifadelerin Şirket'in gelecekteki performansına ilişkin bir taahhüt teşkil etmediğini ve Şirket'in asıl finansal konumu, beklentileri, büyümesi, iş stratejisi, planları ve gelecek operasyonlara ilişkin yönetimin hedeflerinin, işbu sunumda yer alan ileriye dönük ifadelerde belirtilen ve açıklananlar ile esaslı olarak farklılık gösterebileceği hususunda bu sunumun muhataplarını uyarmaktadır. Bunlara ek olarak, Şirket'in finansal konumu, beklentileri, büyümesi, iş stratejisi, planları ve yönetimin gelecekteki operasyonlar ile ilgili hedefleri, sunumda yer alan ileriye dönük ifadeler ile tutarlı dahi olsa, bu sonuçlar veya gelişmeler gelecekteki herhangi bir dönemde elde edilecek sonuçlar veya gelişmeler için bir gösterge teşkil etmez.

Bu sunumun içeriğinin kullanımından doğabilecek zararlardan Kaleseramik, Çanakkale Kalebodur Seramik Sanayi A.Ş. ya da Kaleseramik, Çanakkale Kalebodur Seramik Sanayi A.Ş''nin herhangi bir yönetim kurulu üyesi, yöneticisi, çalışanı veya herhangi diğer bir kişi sorumlu tutulamaz.